TBEA Co.,Ltd. — Annual Report 2017

Apr 16, 2018

特变电工股份有限公司2017 年年度报告摘要

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公司代码：600089 公司简称：特变电工

特变电工股份有限公司

2017 年年度报告摘要

一、重要提示

• 1.1 本年度报告摘要来自年度报告全文，为全面了解本公司的经营成果、财

• 务状况及未来发展规划，投资者应当到上海证券交易所网站等中国证监会指定媒 体上仔细阅读年度报告全文。

• 1.2 本公司董事会、监事会及董事、监事、高级管理人员保证年度报告内容

• 的真实、准确、完整，不存在虚假记载、误导性陈述或重大遗漏，并承担个别和 连带的法律责任。

• 1.3 公司全体董事出席董事会会议。

• 1.4 信永中和会计师事务所（特殊普通合伙）为本公司出具了标准无保留意

• 见的审计报告。

• 1.5 经董事会审议的报告期利润分配预案或公积金转增股本预案

经信永中和会计师事务所（特殊普通合伙）审计，2017 年度本公司（母公 司）实现净利润971,888,532.99 元，根据《公司章程》规定，提取10%的法定 公积金97,188,853.30 元，加以前年度未分配利润，2017 年度可供股东分配的 利润为5,579,290,641.69 元。公司拟以总股本3,714,502,789 股为基数，每10 股派现金2.10 元（含税），共计分配现金780,045,585.69 元（含税），期末未分 配利润结转以后年度分配。

2017 年度公司不进行资本公积金转增股本。

若在实施利润分配方案前公司总股本变动，将按照每10 股派现金2.10 元（含 税）不变，以实施利润分配时股权登记日的公司总股本为基数确定共计分配现金 总金额。

该利润分配及资本公积金转增股本预案尚需提交公司2017 年年度股东大会 审议。

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二、公司基本情况

2.1 公司简介

股票种类 A股			公司股票简况
	股票上市交易所		股票简称	股票代码		变更前股票简称
	上海证券交易所		特变电工	600089
联系人和联系方式			董事会秘书		证券事务代表
姓名			郭俊香		焦海华
办公地址		新疆昌吉州昌吉市北京南路189号			新疆昌吉州昌吉市北京南 路189号
电话		0994-6508000			0994-6508000
电子信箱		guojunxiang@tbea.com			jiaohaihua@tbea.com

2.2 报告期公司主要业务简介

2.2.1 公司的主营业务

公司主营业务包括输变电业务、新能源业务及能源业务。公司输变电业务主 要包括变压器、电线电缆及其他输变电产品的研发、生产和销售，输变电国际成 套系统集成业务等；新能源业务主要包括多晶硅、逆变器的生产与销售，为光伏、 风能电站提供设计、建设、调试及运维等全面的能源解决方案；能源业务主要包 括煤炭的开采与销售、电力及热力的生产和供应。

2017 年度公司主营业务未发生重大变化。

2.2.2 公司主要经营模式

公司各主营业务拥有完整的研发、采购、生产、销售、售后服务体系。公司 输变电业务围绕产品特点，主要采取“以销定产”的经营模式，仅有部分标准化 产品根据市场需求少量生产并根据市场情况销售；公司主要通过EPC 总承包方式 承担海外输变电国际成套系统集成业务的设计、采购、施工、调试服务等工作； 新能源多晶硅业务根据市场情况制定生产、销售计划，保证公司多晶硅产品生产、 销售顺利进行；新能源电站业务通过EPC、PC、BT 等方式进行风光资源开发及建 设，为新能源电站提供全面的能源解决方案，并开展光伏、风能电站BOO 运营业 务；能源业务采用“以销定产”、与客户建立长期战略合作关系并签订长单的经 营模式。

2.2.3 公司所处行业情况

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公司所处行业主要为输变电行业、新能源行业及能源行业。

（1）输变电行业

输变电行业的市场需求与电力行业发电装机及电源建设密切相关。

根据中国电力企业联合会相关分析报告，2017 年全国发电装机容量17.8 亿 千瓦，同比增长7.6%，全国非化石能源发电装机容量6.9 亿千瓦，占总发电装 机容量的38.7%，同比提高2.1 个百分点；2017 年全国新增发电装机容量中新增 非化石能源发电装机占67%,创历年新高，装机结构清洁化趋势明显。

2017 年全国电源建设投资2,700 亿元，同比下降20.8%，电网建设投资5,315 亿元，同比下降2.2%。全国电源投资建设继续放缓，新增装机主要为非化石能 源装机，电网投资建设继续向配网及农网倾斜，特高压输电技术在资源优化配置 方面的贡献进一步凸显。

（2）新能源行业

根据中国有色金属工业协会硅业分会统计数据，2017 年全球多晶硅产量为 43.9 万吨，多晶硅总需求量为44.4 万吨，全球多晶硅供应略小于需求。中国多 晶硅产量约为24.2 万吨，同比增长24.7%，多晶硅需求量为39.4 万吨，全年净 进口量约15.2 万吨。2017 年我国多晶硅价格呈现“√”走势，全年均价为13.50 万元/吨，同比小幅上涨5.6%。

根据国家能源局新闻发布会发布数据显示，截至2017 年底，我国可再生能 源发电装机达到6.5 亿千瓦，其中，风电装机1.64 亿千瓦、光伏发电装机1.3 亿千瓦。2017 年，全年新增光伏装机容量5,306 万千瓦，分布式光伏增长迅速， 光伏电站向中东部转移趋势明显；新增风电装机容量1,503 万千瓦。2017 年弃 光率6%，同比下降4.3 个百分点；弃风率12%，同比下降5.2 个百分点。

（3）能源行业

根据国家能源局、发改委下发的《煤炭工业发展“十三五”规划》，“十三五” 期间煤炭在我国的主体能源地位不会变化，但煤炭开发总体布局要压缩东部、限 制中部和东北部、优化西部，国家将有序推进新疆大型煤炭基地建设，西部地区 结合煤电和煤炭深加工项目用煤需要，配套建设一体化煤矿，新开工规模约占全 国的87%。新疆作为我国煤炭生产力西移的重要承接区、能源战略接替区，煤炭 行业发展仍然具有较大的发展空间。

《煤炭工业发展“十三五”规划》还要求新建煤矿建设规模不小于120 万吨

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/年，同时将着力化解煤炭产能过剩问题，加快依法关闭退出落后小煤矿，以及 安全事故多发、工艺落后、与生态环境敏感区域重叠的煤矿，预计每年化解淘汰 过剩落后产能规模为8 亿吨，该项政策为规模、工艺、效率、安环等方面符合国 家要求的大型煤矿提供了一定市场空间。

2.3 公司主要会计数据和财务指标

2.3.1 近3 年的主要会计数据和财务指标

			单位：万元	币种：人民币
	2017年	2016年	本年比上年 增减(%)	2015年
总资产	8,359,776.71	7,499,331.03	11.47	7,025,940.40
营业收入	3,828,120.17	4,011,749.22	-4.58	3,745,196.22
归属于上市公司 股东的净利润	219,576.23	219,034.82	0.25	188,754.67
归属于上市公司 股东的扣除非经 常性损益的净利 润	189,201.38	189,644.80	-0.23	150,154.00
归属于上市公司 股东的净资产	2,940,819.23	2,319,282.55	26.80	2,089,772.56
经营活动产生的 现金流量净额	178,790.15	263,879.48	-32.25	205,755.87
基本每股收益（元 ／股）	0.6116	0.6785	-9.86	0.5816
稀释每股收益（元 ／股）	0.6116	0.6785	-9.86	0.5816
加权平均净资产 收益率（%）	8.24	9.78	减少1.54个百分点	9.33

2.3.2 报告期分季度的主要会计数据

		单位：万元	单位：万元	币种：人民币
	第一季度 （1-3月份）	第二季度 （4-6月份）	第三季度 （7-9月份）	第四季度 （10-12月份）
营业收入	816,755.68	985,907.43	1,009,950.06	1,015,507.01
归属于上市公司股东的净利润	61,443.91	74,792.50	49,343.15	33,996.67
归属于上市公司股东的扣除非 经常性损益后的净利润	58,633.47	70,309.81	43,716.35	16,541.76
经营活动产生的现金流量净额	-137,830.27	242,027.40	-157,379.20	231,972.23

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2.4 股本及股东情况

2.4.1 普通股股东和表决权恢复的优先股股东数量及前10 名股东持股情况

表

单位: 股

					单位:股	单位:股	单位:股
截止报告期末普通股股东总数（户）					271,781
年度报告披露日前上一月末的普通股股东总数（户）					270,930
		前10 名股东持股情况
股东名称 （全称）	报告期内增 减	期末持股数 量	比例 (%)	持有有限售 条件的股份 数量	质押或冻结情况		股东 性质
					股 份 状 态	数量
新疆特变电工集团有限公司	69,553,250	446,982,637	12.02	0	无		境内非国 有法人
新疆宏联创业投资有限公司	34,350,376	254,166,055	6.83	0	质 押	107,000,000	境内非国 有法人
中国证券金融股份有限公司	82,221,481	182,172,127	4.90	0	无		国有法人
中央汇金资产管理有限责任公 司	9,768,875	72,282,075	1.94	0	无		国有法人
中国银行股份有限公司－招商 丰庆灵活配置混合型发起式证 券投资基金	5,908,540	43,718,599	1.18	0	无		未知
博时基金－农业银行－博时中 证金融资产管理计划	7,754,261	42,519,061	1.14	0	无		未知
易方达基金－农业银行－易方 达中证金融资产管理计划	7,754,261	42,519,061	1.14	0	无		未知
大成基金－农业银行－大成中 证金融资产管理计划	7,754,261	42,519,061	1.14	0	无		未知
嘉实基金－农业银行－嘉实中 证金融资产管理计划	7,754,261	42,519,061	1.14	0	无		未知
广发基金－农业银行－广发中 证金融资产管理计划	7,754,261	42,519,061	1.14	0	无		未知
中欧基金－农业银行－中欧中 证金融资产管理计划	7,754,261	42,519,061	1.14	0	无		未知
华夏基金－农业银行－华夏中 证金融资产管理计划	7,754,261	42,519,061	1.14	0	无		未知
银华基金－农业银行－银华中 证金融资产管理计划	7,754,261	42,519,061	1.14	0	无		未知
南方基金－农业银行－南方中 证金融资产管理计划	7,754,261	42,519,061	1.14	0	无		未知
工银瑞信基金－农业银行－工 银瑞信中证金融资产管理计划	7,754,261	42,519,061	1.14	0	无		未知
上述股东关联关系或一致行动的说明		公司前十名无限售条件的股东中，新疆特变电工集团有限公司与新疆 宏联创业投资有限公司的部分股东及董事有重合，存在关联关系。公 司未知其他股东之间是否存在关联关系。

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2.4.2 公司与第一大股东之间的产权及控制关系的方框图

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2.4.3 公司与实际控制人之间的产权及控制关系的方框图

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三、经营情况讨论与分析

• 3.1 经营情况讨论与分析

2017 年，世界经济复苏稳健，中国经济保持稳健增长，发展质量不断提升， 成为世界经济增长的主要动力源。2017 年电源电网投资下降，大宗原材料价格 大幅上涨，严重挤压了企业盈利空间；汇率大幅波动，人民币升值给公司国际业 务带来较大压力。面对复杂的经济形势，公司加大市场开拓力度，提升产品及服 务质量，实现了健康稳健发展。2017 年公司主要采取了以下措施：

（1）积极开拓市场

围绕国家能源发展和“一带一路”等重大战略，公司加大国内外市场开拓力 度，2017 年输变电国内市场签约210 亿元人民币，电网集中招标中标率排名行 业前三；公司加大国际市场开拓力度，在乌兹别克斯坦、巴基斯坦、埃及、几内 亚、乌干达等国家取得新突破，截至2017 年末，公司国际成套系统集成业务正 在执行尚未确认收入及待履行项目的合同金额超过60 亿美元。

新能源、能源产业方面，公司继续加强与重点客户建立合作共赢、共同成长 的深层次战略合作关系，新能源产业紧跟国家政策，调整市场结构，加大中东部 和国际市场光伏、风电资源开发力度。

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（2）加强科技创新工作

公司进一步加强自主创新平台建设，完善科技创新体系，全面实施创新驱动 发展战略，启动了一批自主创新项目，取得了关键核心技术的重大突破。获得国 家科学技术进步奖特等奖一项、中国机械工业科学技术奖一等奖一项。

（3）强化质量体系建设

公司继续强化质量管理团队建设，落实先进的质量文化，严抓产品、服务全 过程质量管控工作，进一步建设完善以客户为中心的质量管理体系。

（4）扎实推动HSSE 管理体系建设

公司积极构建覆盖安全、环保、消防和保卫的“HSSE”管理体系，深入贯彻 落实安全责任，全面推进“HSSE”管理体系落地，强化公司安全管理能力，全面 提升公司安全管理水平。

（5）加强学习型组织建设

公司加强培训条块制度及体系建设工作，持续开展学习型组织建设，通过针 对性的业务培训、线上学习系统推广、海外学习交流等方式切实提升了员工业务 能力。

3.2 报告期内主要经营情况

2017 年度，公司实现营业收入3,828,120.17 万元，营业利润294,444.33 万元，利润总额306,018.27 万元，净利润264,203.58 万元，归属于上市公司股 东的净利润219,576.23 万元；与2016 年度相比分别减少4.58%，增长11.04%、 2.33%、5.42%、0.25%。

3.2.1 主营业务分析

利润表及现金流量表相关科目变动分析表

单位:元 币种:人民币

科目	本期数	上年同期数	变动比例（%）
营业收入	38,281,201,718.14	40,117,492,192.36	-4.58
营业成本	30,074,284,890.13	32,818,345,393.22	-8.36
销售费用	1,977,622,206.48	1,915,858,645.08	3.22
管理费用	2,036,189,848.95	1,889,617,685.50	7.76
财务费用	829,220,596.83	399,265,719.32	107.69
经营活动产生的现金流量净额	1,787,901,549.20	2,638,794,790.95	-32.25
投资活动产生的现金流量净额	-3,673,409,003.88	-3,884,343,409.83	不适用

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科目	本期数	上年同期数	变动比例（%）
筹资活动产生的现金流量净额	2,773,478,842.12	1,848,669,514.48	50.03
研发支出	1,827,396,104.20	1,437,364,718.43	27.14

3.2.1.1 收入和成本分析

2017 年，公司营业收入3,828,120.17 万元，较上年同期减少4.58%，营业 成本3,007,428.49 万元，较上年同期减少8.36%。

（1）主营业务分行业、分产品、分地区情况

单位 : 元 币种 : 人民币

		主营业务分产品情况	主营业务分产品情况
分产品	营业收入	营业成本	毛利率 （%）	营业收入 比上年增 减（%）	营业成本 比上年增 减（%）	毛利率比上年增减（%）
变压器产品	10,204,834,242.99	7,576,921,844.40	25.75	5.53	4.48	增加0.74 个百分点
电线电缆产品	6,447,420,526.39	6,112,030,569.99	5.20	18.83	31.56	减少9.17 个百分点
新能源产业及配 套工程	10,448,345,369.97	8,003,892,517.54	23.40	2.30	-2.34	增加3.65 个百分点
输变电成套工程	5,027,288,954.58	3,382,009,902.03	32.73	-2.57	-16.40	增加11.14 个百分点
贸易	1,866,270,913.81	1,777,067,972.39	4.78	-72.47	-73.26	增加2.79 个百分点
电费	718,379,343.71	447,377,906.67	37.72	82.41	55.35	增加10.85 个百分点
煤炭产品	2,203,658,364.21	1,690,963,730.66	23.27	61.46	81.68	减少8.53 个百分点
其他	571,556,252.42	450,501,472.82	21.18	88.13	227.55	减少33.55 个百分点
		主营业务分地区情况
分地区	营业收入	营业成本	毛利率 （%）	营业收入 比上年增 减（%）	营业成本 比上年增 减（%）	毛利率比上年增减（%）
境内	30,859,346,405.36	24,721,893,707.18	19.89	-6.89	-8.81	增加1.70 个百分点
境外	6,628,407,562.72	4,718,872,209.32	28.81	7.43	-6.17	增加10.32 个百分点

主营业务分行业、分产品、分地区情况的说明

• 1）报告期，公司变压器产品营业收入、营业成本分别较上年增长5.53%、

• 4.48%、毛利率较上年增加0.74 个百分点，主要系公司在积极开拓市场的同时加 强成本精细化管控所致。

2）报告期，公司电线电缆产品营业收入较上年增长18.83%，主要系公司积 极调整产品结构，加强市场开拓所致，营业成本较上年增长31.56%、毛利率较 上年减少9.17 个百分点，主要系原材料价格上涨，已签订合同为闭口价合同，

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造成订单毛利率下降所致。

3）报告期，公司新能源产业及配套工程营业收入较上年增长2.30%，营业 成本较上年下降2.34%、毛利率较上年增加3.65 个百分点，主要系公司多晶硅 技术改造项目完成后产量及销量增加，多晶硅产品平均售价上涨，公司继续加强 成本管控所致。

4）报告期，公司输变电成套工程营业收入、营业成本分别较上年下降2.57%、 16.40%，主要系公司签订的输变电成套项目新开工较少，确认收入减少；毛利率 较上年增加11.14 个百分点，主要系公司继续加强工程管理所致。

5）报告期，公司贸易营业收入、营业成本分别较上年同期下降72.47%、 73.26%，毛利率较上年同期增加2.79 个百分点，主要系公司做精、做优贸易业 务，大幅缩减贸易业务规模所致。

6）报告期，公司电费营业收入、营业成本分别较上年同期增长82.41%、 55.35%，毛利率较上年同期增加10.85 个百分点，主要系公司新能源自营电站并 网发电量增加、昌吉2×350MW 热电联产项目建成投运所致。

7）报告期，公司煤炭产品营业收入、营业成本分别较上年同期增长61.46%、 81.68%，主要系国家煤炭产业结构调整，按照相关政策关停小煤矿，公司积极开 拓煤炭市场所致；毛利率较上年同期减少8.53 个百分点，主要系天池能源公司 根据生产情况计提的专项储备增加导致分摊至煤炭产品的成本增加所致。

（2）产销量情况分析表

报告期，公司变压器产品实现产量2.38 亿kVA，公司的输变电产品主要采 取“以销定产”的方式生产，仅有部分标准化产品根据市场需求少量生产并销售， 不存在积压情况；公司多晶硅产品通过产能挖潜，产量达到2.94 万吨，订单饱 满，不存在产品积压情况；新能源公司确认销售收入的光伏、风能电站EPC、PC、 BT 等项目装机1.53GW，报告期已完工未转让及在建BT 项目556.5MW；公司能源 产业煤炭产品采取“以销定产”的方式生产，不存在积压情况。公司订单任务饱 满，可支撑公司正常的经营发展。

（3）公司利润构成和利润来源发生重大变动的详细说明

单位：元 币种：人民币

科目	本期数	上年同期数	变动比例（%）
税金及附加	408,865,272.69	311,311,891.59	31.34

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科目	本期数	上年同期数	变动比例（%）
财务费用	829,220,596.83	399,265,719.32	107.69
资产减值损失	353,421,976.95	222,104,215.03	59.12
营业外收入	158,520,143.87	376,270,660.24	-57.87
少数股东损益	446,273,541.08	315,842,876.14	41.30
其他综合收益的税后净额	-149,937,912.97	6,793,669.86	不适用
归属母公司所有者的其他综合收 益的税后净额	-99,649,901.27	21,062,713.30	不适用
归属于少数股东的其他综合收益 的税后净额	-50,288,011.70	-14,269,043.44	不适用
归属于少数股东的综合收益总额	395,985,529.38	301,573,832.70	31.31

1）报告期，税金及附加较上年同期增长31.34%，主要系公司根据2016 年 实施的《增值税会计处理规定》，2016 年5 月1 日之后发生的房产税、土地使用 税、车船使用税和印花税由管理费用调整至税金及附加，2017 年税金及附加科 目与上年核算口径不同；公司煤炭收入增加缴纳资源税增加所致。

2）报告期，财务费用较上年同期增长107.69%，主要系人民币升值汇率波 动导致汇兑损失增加所致。

3）报告期，资产减值损失较上年同期增长59.12%，主要系公司应收账款增 加，按账龄计提的坏账准备增加所致。

4）报告期，公司营业外收入较上年同期下降57.87%，主要系公司根据国家 规定进行会计政策变更，将营业外收入中与生产经营相关的政府补助以及处置资 产相关的收益进行单独列示所致。

5）报告期，公司少数股东损益、归属于少数股东的综合收益总额较上年同 期分别增长41.30%、31.31%，主要系公司控股子公司新特能源股份有限公司利 润增长，少数股东权益增长所致。

6）其他综合收益的税后净额、归属母公司所有者的其他综合收益的税后净 额、归属于少数股东的其他综合收益的税后净额较上年同期大幅下降，主要系外 币报表折算差额影响所致。

（4）成本分析表

单位：万元

分产品情况

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分产品	成本构成 项目	本期金额	本期占 总成本 比例 (%)	上年同期金 额	上年同 期占总 成本比 例(%)	本期金 额较上 年同期 变动比 例(%)	情况 说明
变压器产品	材料	650,873.44	85.90	616,347.68	84.99	5.60
变压器产品	人工	31,279.72	4.13	28,297.10	3.90	10.54
变压器产品	燃动	12,726.94	1.68	13,260.78	1.83	-4.03
变压器产品	制造费用	54,401.13	7.18	56,411.75	7.78	-3.56
变压器产品	其他	8,410.95	1.11	10,861.92	1.50	-22.56
电线电缆产品	材料	571,755.56	93.55	431,491.24	92.88	32.51	主要系原材料价格上涨 所致
电线电缆产品	人工	8,962.79	1.47	7,759.47	1.67	15.51
电线电缆产品	燃动	6,461.36	1.06	5,071.40	1.09	27.41
电线电缆产品	制造费用	13,891.49	2.27	10,886.97	2.34	27.60
电线电缆产品	其他	10,131.86	1.66	9,380.51	2.02	8.01
新能源产业及配 套工程	材料	657,800.08	82.19	669,480.89	81.69	-1.74
新能源产业及配 套工程	人工	32,351.76	4.04	32,173.45	3.93	0.55
新能源产业及配 套工程	燃动	59,201.94	7.40	63,410.21	7.74	-6.64
新能源产业及配 套工程	制造费用	41,865.25	5.23	44,758.23	5.46	-6.46
新能源产业及配 套工程	其他	9,170.22	1.15	9,763.34	1.19	-6.07
输变电成套工程	物资及材 料	219,675.08	64.95	284,741.06	70.38	-22.85
输变电成套工程	施工费用	118,525.91	35.05	119,828.75	29.62	-1.09
贸易	-	177,706.8	100.00	664,492.28	100.00	-73.26	主要系公司控制贸易业 务规模所致
电费	材料	15,810.01	35.34	11,642.34	40.43	35.80	主要系公司昌吉2 × 350MW 热电联产项目建 成投运及新能源自营电 站并网发电量增加所致
电费	人工	841.09	1.88	703.67	2.44	19.53
电费	燃动	421.55	0.94	126.57	0.44	233.07	主要系公司昌吉2 × 350MW 热电联产项目建 成投运及新能源自营电 站并网发电量增加所致
电费	制造费用	27,358.31	61.15	15,963.77	55.43	71.38	主要系公司昌吉2 × 350MW 热电联产项目建 成投运及新能源自营电 站并网发电量增加所致

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特变电工股份有限公司2017 年年度报告摘要

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			分产品情况
分产品	成本构成 项目	本期金额	本期占 总成本 比例 (%)	上年同期金 额	上年同 期占总 成本比 例(%)	本期金 额较上 年同期 变动比 例(%)	情况 说明
电费	其他	306.82	0.69	362.15	1.26	-15.28
煤炭	材料	79,665.81	47.11	41,356.77	44.43	92.63	主要系公司积极开拓煤 炭市场，煤炭产量较上 年增加所致
煤炭	燃动	3,491.82	2.06	2,481.02	2.67	40.74	主要系公司积极开拓煤 炭市场，煤炭产量较上 年增加所致
煤炭	制造费用	85,938.74	50.82	49,237.52	52.90	74.54	主要系公司积极开拓煤 炭市场，煤炭产量较上 年增加所致
其他	-	45,050.15	100.00	13,753.7	100.00	227.55

（5）主要销售客户及主要供应商情况

前五名客户销售额586,690.03 万元，占年度销售总额15.33%；其中前五名 客户销售额中关联方销售额0 万元，占年度销售总额0 %。

前五名供应商采购额391,609.48 万元，占年度采购总额10.60%；其中前五 名供应商采购额中关联方采购额0 万元，占年度采购总额0%。

3.2.1.2 费用

单位：万元 币种：人民币

项目	2017 年度	2016 年度	本年比上年增减额	本年比上年增减比例
销售费用	197,762.22	191,585.86	6,176.36	3.22%
管理费用	203,618.98	188,961.77	14,657.22	7.76%
财务费用	82,922.06	39,926.57	42,995.49	107.69%

报告期，公司发生财务费用较上年同期增长107.69%，主要系人民币升值， 汇率波动产生的汇兑损失增加所致。

3.2.1.3 研发投入

研发投入情况表

单位：元

本期费用化研发投入 1,790,658,509.83

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特变电工股份有限公司2017 年年度报告摘要

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本期资本化研发投入	36,737,594.37
研发投入合计	1,827,396,104.20
研发投入总额占营业收入比例（%）	4.77
公司研发人员的数量	253
研发人员数量占公司总人数的比例（%）	1.60
研发投入资本化的比重（%）	2.01

3.2.1.4 现金流

单位：万元 币种：人民币

项目	2017 年度	2016 年度	本年比上年 增减额	本年比上 年增减比 例
经营活动产生的现金流量净额	178,790.15	263,879.48	-85,089.32	-32.25%
投资活动产生的现金流量净额	-367,340.90	-388,434.34	21,093.44	不适用
筹资活动产生的现金流量净额	277,347.88	184,866.95	92,480.93	50.03%

1）报告期，经营活动产生的现金流量净额较上年同期下降32.25%，主要系 受宏观经济影响客户货款支付放缓所致。

2）报告期，筹资活动产生的现金流量净额较上年同期增长50.03%，主要系 公司配股募集资金到位以及发行长期含权中期票据所致。

3.2.2 资产、负债情况分析

3.2.2.1 资产及负债状况

					单位：万元
项目名称	本期期末数	本期期末数 占总资产的 比例（%）	上期期末数	上期期末数 占总资产的 比例（%）	本期期末金额 较上期期末变 动比例（%）
应收账款	1,145,427.20	13.70	825,013.12	11.00	38.84
工程物资	1,508.96	0.02	8,937.21	0.12	-83.12
商誉	12,964.11	0.16	0.00	0.00	不适用
递延所得税资产	31,786.39	0.38	22,733.56	0.30	39.82
其他非流动资产	203,764.48	2.44	135,163.40	1.80	50.75
应付股利	8,609.65	0.10	2,987.45	0.04	188.19
一年内到期的非 流动负债	282,370.73	3.38	539,873.11	7.20	-47.70
其他流动负债	9,253.71	0.11	58,135.93	0.78	-84.08
预计负债	2,571.42	0.03	25,862.89	0.34	-90.06
递延所得税负债	12,880.28	0.15	3,428.94	0.05	275.63

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特变电工股份有限公司2017 年年度报告摘要

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项目名称	本期期末数	本期期末数 占总资产的 比例（%）	上期期末数	上期期末数 占总资产的 比例（%）	本期期末金额 较上期期末变 动比例（%）
其他权益工具	150,000.00	1.79	50,000.00	0.67	200.00
资本公积	1,113,098.71	13.31	822,435.18	10.97	35.34
库存股	2,571.42	0.03	25,862.89	0.34	-90.06
其他综合收益	-32,606.87	不适用	-22,641.88	不适用	44.01
专项储备	45,404.25	0.54	18,458.16	0.25	145.98

1）本报告期末，应收账款较上年期末增长38.84%，主要系公司部分输变电 国际成套项目未到结算期以及新能源自营电站发电量增加，应收国家补贴款增加 所致。

2）本报告期末，工程物资较上年期末下降83.12%，主要系公司建设昌吉 2×350MW 热电联产项目以及新疆准东五彩湾北一电厂项目领用工程物资所致。

3）本报告期末，商誉增加12,964.11 万元，主要系衡变公司收购南京电研 合并成本超出按比例享有的可辨认净资产部分确认为商誉所致。

4）本报告期末，递延所得税资产较上年期末增长39.82%，主要系公司计提 资产减值准备造成可抵扣暂时性差异增加所致。

5）本报告期末，其他非流动资产较上年期末增长50.75%，主要系公司各类 技改项目留抵的增值税金额增加以及天池能源公司支付采矿权价款所致。

6）本报告期末，应付股利较上年期末增长188.19%，主要系公司发行长期 含权中期票据并计提相关利息所致。

7）本报告期末，一年内到期的非流动负债较上年期末下降47.70%，主要系 公司偿还银行贷款及中期票据所致。

8）本报告期末，其他流动负债较上年期末下降84.08%，主要系公司偿还短 期融资券所致。

9）本报告期末，预计负债较上年期末下降90.06%，主要系公司股权激励计 划按期解锁所致。

10）本报告期末，递延所得税负债较上年期末增长275.63%，主要系按照税 法规定公司控股子公司新特能源公司部分设备以加速折旧法计提折旧，会计处理 与税法不一致导致应纳税暂时性差异增加所致。

11）本报告期末，其他权益工具较上年期末增长200%，主要系公司发行10

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亿元人民币长期含权中期票据所致。

12）本报告期末，资本公积较上年期末增长35.34%，主要系公司配股产生 股本溢价所致。

13）本报告期末，库存股较上年期末下降90.06%，主要系公司股权激励计 划按期解锁所致。

14）本报告期末，其他综合收益较上年期末增长44.01%，主要系公司外币 报表折算差额增加所致。

15）本报告期末，专项储备较上年期末增长145.98%，主要系公司煤炭产品 产量增加，按规定计提的专项储备增加所致。

3.2.2.2 截至报告期末主要资产受限情况

报告期末公司所有权或使用权受到限制的资产期末账面价值为160.62 亿 元，主要系日常经营所需各类保证金、有追索权（回购型）保理借款以及银行借 款抵押、质押所致。

3.2.3 行业经营性信息分析

3.2.3.1 行业状况及公司的竞争优势

（1）产业政策、影响及对策

2017 国家出台了多项政策促进新能源产业的发展，以保障能源发展“十三 五”规划顺利落地。

2017 年1 月17 日，国家发改委和国家能源局印发《能源发展"十三五"规划》， 指出2020 年我国能源发展主要目标是非化石能源消费比重提高到15%以上，2020 年，太阳能发电规模达到1.1 亿千瓦以上。

2017 年7 月19 日，国家能源局印发《关于可再生能源发展“十三五”规划 实施的指导意见》指出,从2017 年至2020 年，光伏电站的新增计划装机规模为 54.50GW，领跑技术基地新增规模为32GW，两者合计86.5GW（不包括不限建设规 模的分布式光伏发电项目、村级电站以及跨省跨区输电通道配套建设的光伏电 站）,年均新增装机规模将超过21GW；风电站的新增计划装机规模为110.4GW（不 含特高压输电通道配套的风电基地和海上风电建设规模），年均新增装机规模将 超过27GW。

2017 年11 月8 日，国家发展改革委印发《关于全面深化价格机制改革的意 见》，指出要完善可再生能源价格机制，根据技术进步和市场供求，实施风电、

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光伏等新能源标杆上网电价退坡机制，2020 年实现风电与燃煤发电上网电价相 当、光伏上网电价与电网销售电价相当。

2017 年11 月13 日，国家能源局、国家发改委《解决弃水弃风弃光问题实 施方案》提出，实行可再生能源电力配额制，按年度确定各省级区域全社会用电 量中可再生能源电力消费量最低比重指标，落实可再生能源优先发电制度，推进 可再生能源电力参与市场化交易，到2020 年在全国范围内有效解决弃水弃风弃 光问题。

2017 年12 月19 日，国家发展改革委下发《关于2018 年光伏发电项目价格 政策的通知》， 2018 年1 月1 日之后投运的光伏电站标杆上网电价Ⅰ、Ⅱ、Ⅲ 类资源区分别调整为每千瓦时0.55 元、0.65 元、0.75 元（含税）；采用“自发 自用、余量上网”模式的分布式光伏发电项目，补贴标准调整为每千瓦时0.37 元（含税）；村级光伏电站（0.5MW 及以下）及户用分布式光伏项目上网电价和 补贴标准不变。

随着标杆上网电价的下降及弃风、弃光现象的逐步好转，新能源发电的市场 竞争力将进一步加强，新能源电力市场需求加大，同时也倒逼整个新能源市场产 业的技术进步，并带动新能源电站建设、运营成本进一步降低。为应对政策调整， 公司将一方面加快2017 年已备案并纳入2017 年财政补贴的在手项目建设进度， 争取于2018 年6 月30 日前投运以获得较高上网电价，另一方面提高光伏电站的 设计水平，强化全过程成本管控，降低电站建设成本，提高电站发电效率，提升 公司电站系统集成业务的竞争力。

（2）公司的竞争优势及行业地位

公司新能源产业主要包括多晶硅产品、逆变器产品及为光伏、风能电站提供 全面的能源解决方案。

公司多晶硅产品主要采用目前行业最为成熟的改良西门子法工艺技术，报告 期内多晶硅技术改造项目完成后产能达3 万吨/年，公司多晶硅生产采取全循环 闭环生产模式，通过持续技术创新升级，生产技术和产品质量居行业领先水平， 公司多晶硅生产拥有2×350MW 自备电厂，电力成本较低，具有较强的规模及成 本优势。根据中国有色金属工业协会硅业分会《2017 年多晶硅年度市场分析报 告》，2017 年度公司多晶硅生产规模居世界第四位，中国第二位。

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公司新能源产业从事光伏、风能电站的建设、开发工作，拥有较强的电站设 计、管理及运营团队，能够提供设计、集成、安装、调试、验收、运维管理等一 体化服务，为新能源电站提供全面的能源解决方案，光伏电站建设规模居行业前 列；公司新能源产业还从事光伏、风能电站的运营工作。报告期公司确认收入的 光伏装机1,441.58MW，2012-2017 年累计确认收入的光伏装机4,858.07MW；报 告期确认收入的风电装机87.62MW，2012-2017 年累计确认收入的风电装机 891.76MW。

2017 年公司新能源产业及配套工程营业收入1,044,834.54 万元，较上年同 期增长2.30%，占公司2017 年营业收入的27.29%，其中境内实现营业收入 1,037,786.74 万元，境外营业收入7,047.80 万元（智利收入632.43 万元，巴 基斯坦收入1,012.93 万元，土耳其收入5,402.44 万元）。

3.2.3.2 光伏产品关键技术指标

产品类别	技术指标
太阳能级多晶硅：	各级产品产出比例
电二品	0.26%
电三品	30.09%
太阳特级品	59.13%
太一品	7.56%
太二品	1.68%
太三品	0.20%
碎料	1.08%
逆变器：	转换效率
TC500KH 逆变器	最大效率99%
TC500KH-M 逆变器	最大效率99%
TS40KTL 逆变器	最大效率99%
TS50KTL 逆变器	最大效率99%
TS50KTL-S 逆变器	最大效率99%
指标含义及讨论与分析： 1、上述多晶硅分级依据：《GB/T 25074-2010 太阳能级多晶硅》、 《GB/T 12963-2014 多晶硅》，产品等级对产品售价有一定的影响，等级越高，对应产品售价越高，公司不断提 高太一品以上产品比重，增强市场竞争力。2017 年公司太一级以上产品比重为89.48%。 2、逆变器转换效率：逆变器转换效率是指逆变器将输入的直流功率转换为交流工作的

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产品类别 技术指标

比值，即逆变器转换效率=逆变器输出功率/逆变器直流输入功率*100%。2015 年3 月，工信 部颁布了《光伏制造行业规范条件（2015 年本）》，对逆变器效率也提出了具体要求，文件 要求“含变压器型的光伏逆变器中国加权效率不低于96%，不含变压器型的光伏逆变器中国 加权效率不得低于98%（微型逆变器相关指标分别不低于94%和95%）”，公司逆变器转换效 率均在98%以上，处于行业较高水平。

3.2.3.3 光伏电站信息

单位：万元 币种：人民币

光伏电站开发：

单位：万元 币种：人民币	单位：万元 币种：人民币	单位：万元 币种：人民币	单位：万元 币种：人民币	单位：万元 币种：人民币	单位：万元 币种：人民币
光伏电站开发：
期初持有电 站数及总装 机容量	报告期内出 售电站数及 总装机容量	期末持有电 站数及总装 机容量	在手已核准 的总装机 容量	已出售电站 项目的总成 交金额	当期出售电站 对公司当期经 营业绩产生的 影响
19 个，530MW	5 个，210MW	18 个，540MW	386.01MW	130,503.53	16,104.40

注：（1）期初、期末持有电站数及总装机容量包含已建成未转让及在建的BT 项目。

（2）报告期公司出售了5 个光伏电站的项目公司，其中2 个20MW 光伏电站的项目公司 股权出售比例为50%。

（3）已出售电站项目（BT 项目）的总成交金额、已出售电站对公司当期经营业绩产生 的影响（毛利）为已出售电站在报告期根据工程进度确认的收入及毛利。

单位：万元 币种：人民币

风能电站开发

单位：万元 币种：人民币	单位：万元 币种：人民币	单位：万元 币种：人民币	单位：万元 币种：人民币	单位：万元 币种：人民币	单位：万元 币种：人民币
风能电站开发
期初持有电站 数及总装机容 量	报告期内出 售电站数及 总装机容量	期末持有电 站数及总装 机容量	在手已核准 的总装机容 量	已出售电站 项目的总成 交金额	当期出售电站 对公司当期经 营业绩产生的 影响
3 个，148.5MW	2 个，99MW	1 个，16.5MW	2,340.5MW	63,055.76	11,527.23

注：（1）期初、期末持有电站数及总装机容量包含已建成未转让及在建的BT 项目。

（2）报告期公司出售了2 个49.5MW 风能电站的项目公司，出售股权比例为51%。

（3）已出售电站项目（BT 项目）的总成交金额、已出售电站对公司当期经营业绩产生 的影响（毛利）为已出售电站在报告期根据工程进度确认的收入及毛利。

单位：万元 币种：人民币

光伏电站运营：

单位：万元 币种：人民币	单位：万元 币种：人民币	单位：万元 币种：人民币	单位：万元 币种：人民币	单位：万元 币种：人民币	单位：万元 币种：人民币	单位：万元 币种：人民币	单位：万元 币种：人民币	单位：万元 币种：人民币	单位：万元 币种：人民币
光伏电站运营：
光伏电站	所在 地	装机 容量 (MW)	电价补 贴及 年限	发电量(万 千瓦时)	上网 电量(万千 瓦时)	结算 电量(万千 瓦时)	上网电 价（元/ 千瓦时）	电费 收入	营业 利润
集中式：

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固阳兴顺西光 伏电场20MW 风 光同场太阳能 光伏发电工程	内蒙 古包 头市	20	0.6228 元/kwh； 20 年	3,543.6	3,430.72	3,388.90	0.9	2,289.52	664.74
哈密东南部山 口光伏园区 150MW 光伏发 电项目	新疆 哈密 市	150	0.65 元 /kwh； 20 年	24,100.03	24,064.65	23,941.54	0.856	17,587.74	7,770.44
山东新泰市四 槐片区50MW 农 光互补光伏发 电项目	山东 新泰 市	50	0.4571 元/kwh； 20 年	205.66	204.33	204.33	0.83	-	-
山西芮城县光 伏技术领跑基 地50MW 光伏发 电项目	山西 芮城 市	50	0.4295 元/kwh； 20 年	1,037.32	1,024.98	1,024.98	0.75	-	-
山西阳泉市采 煤沉陷区国家 先进技术光伏 发电示范基地 贾家垴—赵家 垴100MW 光伏 发电项目	山西 阳泉 市	100	0.3795 元/kwh； 20 年	53.38	52.25	52.25	0.70	-	-
与电站电费收入等相关的金融衍生产品情况（若有）：
注：山东新泰市四槐片区50MW 农光互补光伏发电项目于2017 年11 月22 日并网，山西 芮城县光伏技术领跑基地50MW 光伏发电项目于2017 年9 月18 日并网，山西阳泉市采煤沉 陷区国家先进技术光伏发电示范基地贾家垴—赵家垴100MW 光伏发电项目于2017 年11 月 26 日部分并网，上述3 个项目因并网时间较晚或部分并网，2017 年发电量较少。
风能电站运营：
风能电站	所在 地	装机 容量 (MW)	电价补 贴及 年限	发电量(万 千瓦时)	上网 电量(万千 瓦时)	结算 电量(万千 瓦时)	上网电 价（元/ 千瓦 时）	电费 收入	营业 利润
集中式：
哈密风电基地 二期景峡第六 风电场B 区 200MW 工程项 目	新疆 哈密 市	200	0.33元/ kwh 20 年	-	-	-	0.58	-	-
固阳兴顺西风 场一期100MW 风电工程项目	内蒙 古包 头市	100	0.2328 元/ kwh 20年	17,711.78	16,593.27	16,411.92	0.51	7,153.92	2,077.06
木垒老君庙风 电场一期 49.5MW 风电项 目	新疆 木垒 县	49.5	0.26元/ kwh 20 年	11,712.15	11,215.51	11,158.62	0.51	3,801.66	503.11

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特变电工股份有限公司2017 年年度报告摘要

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与电站电费收入等相关的金融衍生产品情况（若有）：

• 注：哈密风电基地二期景峡第六风电场B 区200MW 工程项目已完工并锁定电价，尚未

• 并网主要系送出线路未贯通。

3.2.3.4 光伏产品生产和在建产能情况

3.2.3.4 光伏产品生产和在建产能情况	3.2.3.4 光伏产品生产和在建产能情况	3.2.3.4 光伏产品生产和在建产能情况	3.2.3.4 光伏产品生产和在建产能情况	3.2.3.4 光伏产品生产和在建产能情况	3.2.3.4 光伏产品生产和在建产能情况	3.2.3.4 光伏产品生产和在建产能情况	3.2.3.4 光伏产品生产和在建产能情况
单位：万元 币种：人民币
产品类别	产量	产能利 用率	在建产能 总投资额	设计 产能	投产 时间	工艺 路线	环保 投入
太阳能级多晶硅	2.94 万吨	117.60%	-	3 万吨/年	2008 年、2011 年 2012年、2017年	改良西门子 法	7,910.11
逆变器（含汇流箱）	2,800MW	73.68%	-	3,800MW	2013 年、2016 年	装配-检验- 调试-包装	56.00
产能利用率分析：

3.2.3.5 光伏产品主要财务指标

	单位：万元 币种：人民币	单位：万元 币种：人民币
产品类别	产销率（%）	销售毛利率（%）
太阳能级多晶硅	102.20	44.09
逆变器(含汇流箱)	104.52	21.30

3.2.4 投资状况分析

3.2.4.1 对外股权投资总体分析

报告期末，公司可供出售金融资产及长期股权投资余额205,230.86 万元， 较期初余额增长7.13%。

(1) 重大的股权投资

单位：万元 币种：人民币

序 号	被投资公司名称	主要业务	本期投 资金额	增资后占被投资 公司权益比例
1	深圳市鑫阳资本管理合伙企业（有限合伙）	投资咨询、信息咨询、受托资产 管理、投资管理、投资兴办实业、 投资顾问、国内贸易	4,300	47.78%
2	南京中科红塔先进激光创业投资 中心（有限合伙）	产业投资、投资咨询、投资管理、 资产管理	1,500	20.00%
3	新疆中科援疆创新创业私募基金 合伙企业（有限合伙）	私募基金管理、投资与资产管理	1,000	10.99%

持有其他上市公司股权情况：

				单位：万元 币种：人民币	单位：万元 币种：人民币	单位：万元 币种：人民币
证券简称	股本（股）	公司持 股比例	资产总额	净资产	营业收入	净利润

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特变电工股份有限公司2017 年年度报告摘要

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600888	新疆众和	833,593,634	28.14%	1,013,548.34	344,433.27	600,612.03	11,957.56
1799.HK	新特能源	1,045,005,162	60.30%	3,118,597.77	925,833.25	1,160,764.82	107,369.63
合计		/	/	4,132,146.11	1,270,266.52	1,761,376.85	119,327.19

(2) 重大的非股权投资

单位：万元 币种：人民币

项目名称	项目金额	项目进度%	本年度投入金额	累计实际投入金额
新疆±1100kV变压器研发制造基地项 目	67,795.00	99.00	7,302.71	44,220.32
昌吉2×350MW 电厂项目	294,713.00	100.00	66,595.32	196,291.49
新疆准东五彩湾北一电厂2×660MW 坑口电站项目	475,443.81	60.00	100,958.92	141,677.35
杜尚别金矿项目	120,545.00	28.00	4,644.63	33,933.50
新型节能变压器研发制造项目	12,000.00	99.00	1,898.51	9,970.29
哈密风电基地二期景峡第六风电场B 区200MWp 风电项目	164,999.18	98.00	7,300.39	120,945.18
30000t/a 多晶硅填平补齐项目	65,834.00	100.00	20,767.34	55,529.20
南露天煤矿二期工程	65,824.14	90.00	15,244.06	31,383.38
昌吉2×350MW 热电联产项目配套热 网工程	22,699.00	90.00	13,596.17	21,775.13
1100KV特高压交直流输变电装备研发 中心	22,426.00	100.00	1,804.12	5,822.37
苏丹公寓楼项目	15,412.60	60.00	9,629.10	9,629.10
合计	1,327,691.73	/	249,741.27	671,177.31

3.2.5 主要控股参股公司分析

单位：万元 币种：人民币

公司名 称	注册资本	主要产品或 服务	公司表 决权比 例%	资产总额	净资产	营业收入	营业利润	净利润
特变电 工沈阳 变压器 集团有 限公司	113,077.00	变压器、电抗 器的设计、制 造、销售、安 装和维修服 务等	100.00	1,024,220.40	446,851.57	588,635.31	27,654.24	25,381.61
特变电 工衡阳 变压器 有限公	151,760.00	变压器、电抗 器、互感器的 设计、制造、 销售及安装	100.00	739,187.81	381,812.64	503,858.94	33,049.53	34,267.70

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特变电工股份有限公司2017 年年度报告摘要

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公司名 称	注册资本	主要产品或 服务	公司表 决权比 例%	资产总额	净资产	营业收入	营业利润	净利润
司		维修服务等
天津市 特变电 工变压 器有限 公司	24,350.00	干式变压器 的设计、制 造、销售等	55.00	102,989.42	42,778.79	82,093.46	1,665.17	1,063.97
特变电 工山东 鲁能泰 山电缆 有限公 司	81,780.00	电线电缆、电 工合金材料、 橡胶及塑料 制品的生产、 销售等	88.99	411,650.59	119,527.25	356,358.87	-14,376.30	-14,245.64
特变电 工（德 阳）电 缆股份 有限公 司	30,000.00	电线电缆的 制造、销售等	84.61	191,531.23	60,697.16	247,365.07	329.82	670.88
新特能 源股份 有限公 司（含 新能 源）	10,450.52	硅及相关高 纯材料的生 产、销售及相 关技术的研 发等	60.30	3,118,597.77	925,833.25	1,160,764.82	119,787.93	107,369.63
特变电 工新疆 新能源 股份有 限公司	238,187.84	新能源工程 的建设安装； 产品的研制、 开发、生产、 销售等	59.63	2,120,054.01	385,667.65	799,754.96	8,833.81	10,438.21
新疆天 池能源 有限责 任公司	129,800.00	工程煤销售 等	85.78	801,453.91	272,196.83	232,953.08	22,451.74	17,310.01
特变电 工国际 工程有 限公司	10,000.00	房屋建筑业； 土木工程建 筑业等	100.00	43,060.59	21,952.69	22,752.05	702.73	505.64

3.3 公司关于公司未来发展的讨论与分析

3.3.1 行业格局和趋势

2018 年，世界经济有望延续增长态势，我国经济由高速增长阶段转向高质 量发展阶段，“稳中求进”仍是中国经济发展的总基调。同时，随着供给侧结构 性改革的进一步深化，我国经济将迎来健康发展的新局面。

“十三五”期间国家调整能源结构、建设智能电网等战略规划，为输变电行

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业带来了新的发展机遇，也提出了更高的技术挑战，节能、可靠、智能的输变电 设备将成为行业发展趋势。根据《能源发展“十三五”规划》《电力发展“十三 五”规划》，2020 年，全国发电装机达到20 亿千瓦，十三五期间年均增长5.5%。 十三五期间，配电网建设改造投资不低于1.7 万亿元，实施新一轮农村电网改造 升级工程投资超过7000 亿元。根据国家电网规划，2018 年国家电网公司电网投 资约4,989 亿元。

根据商务部《商务发展第十三个五年规划纲要》，到2020 年我国对外承包工 程营业额将达到8,000 亿美元。随着国家“一带一路”战略的实施，我国与沿线 国家的基础设施建设及产能合作进一步扩大，对外工程承包投资将持续增长。同 时，我国高端制造业的发展，尤其是电力核心设备领域的技术优势将有利于电力 领域的国际成套系统集成业务的发展。

根据中国电力企业联合会《2017-2018 年度全国电力供需形势分析预测报 告》，2018 年全国新增装机容量1.2 亿千瓦左右，其中，非化石能源发电装机7,000 万千瓦左右。我国能源结构向绿色低碳转型的步伐进一步加快，高比例的可再生 能源将成为中国能源革命的核心，新能源系统集成业务市场前景良好。随着技术 进步，多晶硅成本、新能源系统集成成本进一步下降，弃风、弃光现象进一步好 转，新能源与传统能源相比竞争力将继续增强；国家在“一带一路”、“中巴经济 走廊”、“中印孟缅经济走廊”等一系列走出去发展战略也将新能源项目列入支持 范围，这都为公司新能源产业带来良好的发展机遇。

“十三五”期间，我国煤炭工业发展总体布局是压缩东部、限制中部和东北、 优化西部，有序推进陕北、神东、黄陇、新疆基地建设。随着准东特高压输变电 线路、外送电源项目的建设，具有开采成本及运距优势的煤炭企业将获得优先发 展机遇；同时随着国家着力化解煤炭产能过剩问题以及电力改革的深入推进，公 司能源产业将迎来良好的发展机遇。

3.3.2 公司发展战略

公司秉承“创新、协调、绿色、开放、共享”的发展理念，积极开拓国内外 两个市场，致力于为客户提供绿色科技、智能环保、可靠高效的产品和服务，加 快由制造业向制造服务业转型升级的步伐，培育新的经济增长点，通过提质增效 不断激发企业发展新的生机和活力，全力将公司打造成全球信赖的能源服务商。

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特变电工股份有限公司2017 年年度报告摘要

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3.3.3 经营计划

2018 年，面对世界经济趋暖复苏，中国经济由高速度发展向高质量发展转 变的新时期，公司将积极开拓市场，坚持科技创新和产业转型升级，强抓质量管 理、安全生产和环境保护。2018 年公司力争实现营业收入400 亿元（合并报表）， 营业成本（合并报表）控制在340 亿元以内。公司将重点从以下几个方面开展工 作：

（1）积极开拓国内、国外市场

公司将紧抓国家“一带一路”重大战略机遇和“十三五”期间国家调整能源 结构、建设智能电网等战略规划，在配电网自动化、新能源发电、农网建设、特 高压等市场领域精耕细作，进一步扩大公司市场份额。同时加强国际市场人才储 备，不断提高人才专业化水平，保障公司国际市场的开拓能力。

（2）坚持创新驱动，激活发展内动力

2018 年，公司将紧紧围绕市场需求开展持续创新，以国家科技创新规划、 重大专项为行动指南，提升公司科技创新能力。公司将加快产业链优化升级，紧 抓一、二次融合发展机遇，瞄准智能装备、微电网、电能替代等新领域，提升系 统集成服务能力，形成新动能。

（3）贯彻落实高质量发展理念，效益优先为引领

公司将深入践行“高质量发展”的发展理念和“可靠”的核心价值观，系统 推动公司质量管理体系建设。同时，加快适应中国经济由高速度发展向高质量发 展转变的新局面，通过提质增效不断激发企业发展新的生机和活力。

（4）持续健全覆盖安全、环保、消防、保卫的“HSSE”管理体系

安全生产是企业得以生存和长远发展的根基，公司牢固树立“以人为本，安 全为天”的发展理念，坚持践行“生命至上，安全第一”的工作方针。同时积极 响应和执行国家“绿水青山就是金山银山”的发展理念，坚持生产经营与保护环 境兼顾，努力实现“零伤害、零污染、零事故”的目标和企业安全、绿色发展。

（5）以信息化建设提升生产经营自动化、智能化水平

公司将依靠信息化支撑，持续推动生产自动化、产品智能化和管理信息化水 平，提高公司产品和服务竞争力。

（6）加强企业文化及学习型组织建设

公司将切实发挥绩效的牵引作用，坚持“创造与分享”的价值观，努力营造

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特变电工股份有限公司2017 年年度报告摘要

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尊重劳动、尊重知识、尊重人才、尊重创造的氛围，同时加强培训，加强学习型 组织建设工作。

3.3.4 可能面对的风险

（1）宏观经济风险和行业风险

公司所处行业属国家战略性新兴产业，对经济社会长远发展有着重要的影 响。国家宏观政策变化、宏观经济风险加剧、能源发展战略、产业结构、市场结 构调整、行业资源整合、市场供需变动等因素都有可能对公司的盈利能力造成冲 击。

对策：公司将加强对宏观经济的研判，及时掌握国家、行业、区域相关政策， 结合公司发展实际情况，保障公司生产经营、战略发展决策的科学、有效。

（2）市场竞争风险

当前国内、国际市场竞争加剧，外资企业在技术、设备和资金等方面占据较 强优势，国内企业通过资源优化配置，重组整合，部分企业呈现较强的规模、技 术优势，上述国内外市场影响因素使公司面临较大的市场竞争风险。

对策：公司将大力加强国内外市场开拓力度，整合有利资源，积极培育新的 增长点，进一步巩固和加强行业品牌影响力和市场占有率。

（3）新能源电站标杆电价下调及弃风弃光的风险

随着原材料、光伏电站、风能电站设备价格的下跌，国内光伏、风能电站标 杆电价持续下调，三北地区弃风弃光现象，降低了行业盈利空间。

对策：公司利用上下游联动及集中采购优势、优秀的设计能力、系统集成能 力，能够有效控制成本。国家出台了《关于做好风电、光伏发电全额保障性收购 管理工作的通知》、《解决弃水弃风弃光问题实施方案》等解决弃风弃光政策，上 述政策的执行对弃风、弃光现象产生积极的作用。

（4）汇率波动风险

当前，公司国际化战略深化推进，国际成套项目收入逐步增大，公司国际业 务收入所占比重将不断提升，由于结算货币以美元、欧元、印度卢比等为主，同 时工程的建设周期和产品生产周期相对较长，存在汇率波动风险。

对策：公司将充分利用国家支持优势企业加快走出去的政策环境，积极采用 合理的避险工具和产品，及时开展保理、福费廷、远期结售汇、汇利达、进出口 押汇、海外代付等业务，通过选择合理币种结算、对人民币跨境结算试点地区业

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特变电工股份有限公司2017 年年度报告摘要

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务尽量以人民币作为结算币种、利用国际信贷等多种方式降低汇率波动带来的风 险。

（5）原材料价格波动风险

公司输变电产品的主要原材料包括取向硅钢片、铜、铝、钢材、变压器油等， 原材料成本占产品生产成本的比重约90%，上述原材料的价格波动将直接影响公 司的生产成本，进而影响公司的盈利水平。

对策：公司将借助技术资源共享软硬件平台，加强科技研发、自主创新能力 建设，加大原始创新、集成创新和前沿技术等科研力量的投入，加大产学研用相 结合，实现差异化发展，提升公司发展的质量和价值；优化与原材料供应商的战 略合作关系，通过生产自动化、产品智能化、管理信息化、集团科学采购、套期 保值等多种管控方式有效降低原材料价格波动影响。

3.4 公司对会计政策、会计估计变更原因及影响的分析说明

（1）2017 年10 月27 日，公司八届十次董事会会议审议通过了《关于公司 会计政策变更的议案》，公司根据2017 年5 月10 日财政部发布的《关于印发修 订<企业会计准则第16 号—政府补助>的通知》(财会〔2017〕15 号)要求，将与 日常活动相关的政府补助，按照经济业务实质，计入其他收益，并在利润表中的 “营业利润”项目之上单独列报“其他收益”项目；与经营活动无关的政府补 助，计入营业外收入。本期利润表中“其他收益”项目增加175,578,328.50 元、 “营业外收入”减少175,578,328.50 元。

本次会计政策的变更，仅对公司财务报表项目列示产生影响，不影响公司损 益、总资产、净资产金额。

（2）2018 年4 月13 日，公司八届十一次董事会会议审议通过了《关于公 司会计政策变更的议案》，公司根据2017 年4 月28 日财政部发布的《关于印发< 企业会计准则第42 号—持有待售的非流动资产、处置组合终止经营>的通知》（财 会〔2017〕13 号）要求，规范公司持有待售的非流动资产或处置组的分类、计 量和列报，以及终止经营的列报。

公司根据2017 年12 月25 日财政部发布的《关于修订印发一般企业财务报 表格式的通知》（财会〔2017〕30 号）要求：1）将原列报于“营业外收入”和 “营业外支出”的非流动资产处置利得和损失变更为列报于“资产处置收益”， 本期利润表中“资产处置收益”增加11,018,640.24 元、“营业外收入”减少

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特变电工股份有限公司2017 年年度报告摘要

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18,465,569.37 元、“营业外支出”减少7,446,929.13 元；采用追溯调整法对 比较数据进行调整，调减2016 年度“营业外收入”10,691,178.61 元，“营业 外支出”514,218.13 元，调增“资产处置收益”10,176,960.48 元；对净利润按 经营持续性进行分类列报，2017 年度列示持续经营净利润金额 2,642,035,847.80 元,2016年度列示持续经营净利润金额2,506,191,028.62元。

本次会计政策的变更，仅对公司财务报表项目列示产生影响，不影响公司损 益、总资产、净资产金额。

3.5 与上年度财务报告相比，对财务报表合并范围发生变化的，公司应当作 出具体说明。

本公司合并财务报表范围包括特变电工沈阳变压器集团有限公司、特变电工 衡阳变压器有限公司、天津市特变电工变压器有限公司、特变电工山东鲁能泰山 电缆有限公司、特变电工（德阳）电缆股份有限公司、新特能源股份有限公司、 新疆天池能源有限责任公司、特变电工新疆能源有限公司、特变电工国际工程有 限公司、特变电工杜尚别矿业有限公司等28 家子公司。与上年相比，本年因新 设增加三阳丝路（霍尔果斯）商业保理有限公司、特变电工木垒电气有限公司等 5 家子公司。

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特变电工股份有限公司2017 年年度报告摘要

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