Spadel SA — Earnings Release 2020

Mar 26, 2021

Gereglementeerde informatie 26 maart 2021 – 17.40 uur CET

GROEP SPADEL: JAARRESULTATEN 2020

Ondanks een ingewikkelde context zet de Spadel Groep sterke financiële en duurzaamheidsprestaties neer, maar blijft voorzichtig met de vooruitzichten voor 2021

De mineraalwatergroep Spadel heeft het boekjaar 2020 afgesloten met een stabiel operationeel resultaat (EBIT) ten opzichte van 2019 (+0,2%), ondanks een daling van 10,7% van het zakencijfer (- -5,5% op vergelijkbare basis). Die daling is voornamelijk te wijten aan de daling van volumes voor buitenshuisconsumptie als gevolg van de lockdown-maatregelen die niet volledig gecompenseerd kon worden door de goede prestaties van onze merken in de distributiesector en een ongunstige productmix. De gedragswijzigingen tijdens de lockdown-periode bevorderden de aankoop van grote formaten, ten nadele van bepaalde producten of individuele formaten met een hogere toegevoegde waarde.

Dankzij het grote reactievermogen en de flexibiliteit van onze medewerkers, de uitvoering van een ambitieus besparingsplan dat begin 2020 werd opgestart, de verbeterde prestaties van onze fabrieken en het dynamisme van de merken en het commercieel beleid, versterkt door enkele eenmalige elementen, kon de impact van de omzetdaling op het bedrijfsresultaat (EBIT) van de Groep echter beperkt worden.

Spadel heeft bovendien in 2020 enkele belangrijke mijlpalen bereikt op het gebied van duurzaamheid, door de eerste mineraalwatergroep in Europa te worden waarvan alle producten en entiteiten klimaat neutraal zijn gecertificeerd en door het Platinum-certificaat toegekend te krijgen voor de site van Spa Monopole door de AWS (Alliance for Water Stewardship), het meest gerenommeerde label op internationaal niveau voor duurzaam waterbeheer en daarmee de eerste producent van mineraalwater in Europa en de tweede ter wereld te worden die deze uitzonderlijke certificering ontving.

In de huidige context van deze COVID-19 pandemie is het moeilijk in te schatten welke gevolgen deze crisis in de komende maanden zal hebben voor de economie in het algemeen en voor de sector gebotteld water in het bijzonder. Bovenal willen wij wijzen op de grote inspanningen die onze medewerkers en de fabrieken van de Groep hebben geleverd om een constante levering van onze producten bij onze klanten en, uiteindelijk, bij de bevolking te verzekeren.

• ► Het zakencijfer daalt met 10,7% (-5,5% op vergelijkbare basis). Dat is voornamelijk te wijten aan de daling van volumes voor buitenshuisconsumptie als gevolg van de lockdown-maatregelen die niet volledig gecompenseerd kon worden door de goede prestaties van onze merken in de distributiesector.
• ► Bedrijfsresultaat (EBIT) stabiel ten opzichte van 2019 (+0,2%) ondanks de omzetdaling, dankzij het reactievermogen en de flexibiliteit van onze medewerkers en een ambitieus besparingsplan dat in het begin van het jaar werd opgestart, versterkt door enkele eenmalige ingrepen.
• ► Voorgestelde brutodividend: 2,00 euro/aandeel (1,40 euro netto), stabiel in vergelijking met vorig jaar

Geconsolideerde resultaten (in 000 €)	2020	2019	Verschil
Netto-omzet	266.607	298.392	-10,7%
Grond- en hulpstoffen en handelsgoederen	-57.823	-67.405	-14,2%
Diensten en diverse goederen	-104.979	-121.050	-13,3%
Personeelskosten	-63.781	-63.200	0,9%
Afschrijvingen en waardeverminderingen	-19.498	-19.645	-0,7%
Overige bedrijfsinkomsten/(kosten)	15.265	8.635	76,8%
Bedrijfsresultaat (EBIT)	35.791	35.727	0,2%
Financiële opbrengsten	228	423	-46,1%
Netto financiële lasten	-971	-968	0,3%
Resultaat vóór belastingen	35.049	35.182	-0,4%
Belastingen	-7.715	-8.207	-6,0%
Winst/(verlies) van het boekjaar	27.334	26.975	1,3%
REBIT (Courante bedrijfswinst)	31.864	38.530	-17,3%
EBITDA (Operationele Cash-flow)(*)	55.289	55.372	-0,2%

1. KERNCIJFERS

(*) Operationele winst plus afschrijvingen en bijzondere waardeverminderingen

Geconsolideerd balans (in 000€)	2020	2019	Verschil
Activa
Vaste activa	242.241	237.669	1,9%
Vlottende activa	150.126	150.806	-0,5%
Totaal activa	392.367	388.475	1,0%
Eigen vermogen en schulden
Eigen vermogen	229.901	211.467	8,7%
Langlopende schulden	51.941	63.273	-17,9%
Kortlopende schulden	110.525	113.735	-2,8%
	------------	------------
Totaal der schulden	162.466	177.008	-8,2%
Totaal eigen vermogen en schulden	392.367	388.475	1,0%

Kerncijfers per aandeel	2020	2019	Verschil
Aantal aandelen	4.150.350	4.150.350	=
Bedrijfswinst/(verlies) per aandeel (EUR)	8,62	8,61	0,2%
Nettowinst/(verlies) per aandeel	6,59	6,50	1,3%

De commissaris heeft bevestigd dat zijn auditwerkzaamheden mbt de geconsolideerde jaarrekening, die ten gronde zijn afgewerkt, geen correcties aan het licht hebben gebracht die in de boekhoudkundige informatie, opgenomen in dit document, zouden moeten doorgevoerd worden op datum van dit persbericht.

2. TOELICHTING BIJ DE GECONSOLIDEERDE RESULTATEN

2.1 Omzetcijfer

Het netto geconsolideerde zakencijfer, exclusief accijnzen en ecotaksen, bedraagt 266,6 miljoen euro, wat een daling is van 10,7 % in vergelijking met 2019.

De daling is onder andere het gevolg van de verkoop van de Welshe dochteronderneming Brecon Carreg vorig jaar, waarvan de verkoopcijfers tot november vorig jaar nog waren opgenomen. De omzet werd ook beïnvloed door een boekhoudkundige herclassificatie van de zakelijke kosten die in mindering worden gebracht op de omzet, in overeenstemming met de norm IFRS 15. Er zij op gewezen dat die aanpassing geen invloed heeft op het operationele resultaat.

Als we die elementen buiten beschouwing laten, daalt de autonome omzetgroei van het hele jaar met 5,5%.

De autonome omzetgroei van de Benelux is met 5,0% gedaald ten opzichte van vorig jaar (-4,3% in Belux en -6,2% in Nederland). Spadel is er echter wel in geslaagd om zijn leiderspositie in de

distributiesector te versterken dankzij een meer gerichte communicatie en de efficiëntie van de verkoopteams. De goede prestaties in dit segment konden echter de daling van de buitenshuisconsumptie niet compenseren, met name in de horecasector, die ten gevolge van de lockdown-maatregelen gedurende een aantal maanden werd stilgelegd.

In Bulgarije werd de markt voor gebotteld water getroffen door de sluiting van de horecasector en de terugval van het toerisme aan de Zwarte Zeekust. De verkoop van Devin in het 'Home and Office Delivery'-segment werd ook aanzienlijk beïnvloed door de lockdown-maatregelen en de sluiting van kantoren. De verkoop is algemeen met 7,6% gedaald ten opzichte van 2019. De daling mag echter de opmerkelijke prestaties van het merk Devin, de onbetwiste leider, niet overschaduwen. Dat bleef het beter doen dan de concurrentie en behaalde in 2020 een recordmarktaandeel.

In Frankrijk daalde de omzet met 3,3%. Net als elders werd de Franse markt ontwricht door de pandemie en de lockdown-maatregelen. De verschuiving van de verkoop naar supermarkten en hypermarkten na de sluiting van de horecasector was minder uitgesproken. De Franse consumenten zijn wel meer overgeschakeld op click&collect of cash&carry.

In deze moeilijke context is Wattwiller erin geslaagd de opmerkelijke groei van de afgelopen jaren voort te zetten met een stijging van de verkoop met meer dan 6%, in het bijzonder dankzij een doeltreffend tv- en digitaal communicatieplan.

Carola, dat traditioneel een groot deel van de omzet uit de buitenshuisconsumptie haalt, met name in de horeca, werd meer getroffen door de lockdown en de sluiting van horecagelegenheden. De verkoop is daar met bijna 15% gedaald.

2.2 Operationeel resultaat

Het operationele resultaat (EBIT) bedraagt 35,8 miljoen euro, dat is een stabiel resultaat ten opzichte van 2019 (35,7 miljoen euro).

Dat resultaat werd beïnvloed door de volgende eenmalige elementen:

• Door de moeilijke marktomstandigheden heeft de Groep in 2008 een aanzienlijk waardeverlies opgetekend (impairment, volgens de IFRS-methodologie) bij het filiaal 'Les Grandes Sources de Wattwiller'. Dankzij de opmerkelijke prestaties van Wattwiller gedurende de afgelopen jaren kon in 2020 een terugneming van 3,4 miljoen euro van het bijzonder waardeverminderingsverlies op de activa van het filiaal worden opgetekend, waardoor het jaarresultaat verbeterde.
• De Groep heeft de regels rond de evaluatie van stocks van reserveonderdelen herzien en geharmoniseerd. De toepassing van die regels zorgde voor een positieve impact van 1,2 miljoen euro op de resultaten van 2020.
• De Groep heeft ook rationaliseringsmaatregelen moeten nemen die hebben geleid tot het schrappen van functies, met een kostprijs van 0,7 miljoen euro.

Het courante bedrijfsresultaat (REBIT - exclusief bijzondere posten) bedroeg 31,8 miljoen euro, een daling van 17,3% in vergelijking met het voorgaande jaar. Ter herinnering: het operationele resultaat van 2019 was negatief beïnvloed ten bedrage van 2,8 miljoen euro door de verkoop van de Welshe dochteronderneming Brecon Carreg.

De blijvende daling van het operationele resultaat is voornamelijk te wijten aan de daling van volumes voor buitenshuisconsumptie als gevolg van de lockdown-maatregelen. De impact van deze volumedaling werd nog benadrukt door een ongunstig productaanbod. De gedragswijzigingen tijdens de lockdown-periode bevorderden de aankoop van grote formaten, ten nadele van bepaalde producten of individuele formaten met een hogere toegevoegde waarde.

De Groep heeft snel op de crisis gereageerd met een besparingsplan dat zorgt voor sterk verlaagde algemene kosten, verkoop- en marketingkosten, productiekosten, ... Die hebben de impact van de omzetdaling deels kunnen beperken.

2.3 Financieel resultaat

De financiële opbrengst bedraagt 0,2 miljoen euro, wat een daling is ten aanzien van 2019 (0,4 miljoen euro).

De financiële lasten bedragen 1,0 miljoen euro, dat ligt in de lijn van vorig jaar (1,0 miljoen euro).

2.4 Belastingen

De belastingkosten voor het boekjaar bedragen 7,7 miljoen euro, een daling ten opzichte van 2019 (8,2 miljoen euro).

2.5 Nettoresultaat

De Groep sluit het boekjaar af met een nettowinst van 27,3 miljoen euro tegenover 27,0 miljoen euro vorig jaar.

3. INVESTERINGEN

De investeringen in materiële en immateriële vaste activa gerealiseerd in 2020 door de Groep Spadel bedragen 22,9 miljoen euro, tegenover 27,1 miljoen euro in 2019 (waarvan 5,6 miljoen euro verband houdt met het activeren van de huurovereenkomsten overeenkomstig de norm IFRS16).

De investeringen houden voornamelijk verband met:

• de installatie van nieuwe productielijnen in Bulgarije teneinde de capaciteit te verhogen en tegemoet te komen aan de stijgende verkoop;
• de aankoop van glazen flessen en kratten voor Spa, Bru en Carola;
• De implementatie van SAP in het Bulgaarse filiaal;
• De renovatie van een laadhal in Spa;
• De installatie van een nieuwe compressor in Devin;
• De vergrote opslagruimten in Carola;
• Een nieuwe machine voor de inspectie van lege flessen in Spa;
• De aankoop van terreinen en gebouwen vlak bij de fabriek in Spa;
• Nieuwe palletinstallaties in Spa:

4. BALANSGEGEVENS

Op 31 december 2020 bedroeg het eigen kapitaal, gewaardeerd volgens de IFRS-normen, 229,9 miljoen euro, tegenover 211,5 miljoen euro eind 2019. Het eigen vermogen dekt meer dan 94,9% van de vaste activa.

De solvabiliteitsratio die overeenstemt met het bedrag van de eigen middelen toegevoegd aan het totaal van het passief, bedraagt 58,6%.

De financiële schuld van de Groep bedraagt 24,5 miljoen euro op 31 december 2020, een daling ten aanzien van vorig jaar ingevolge de jaarlijkse aflossing van de schulden door de acquisitie van het Bulgaarse filiaal in 2017.

De operationele activiteiten voor belastingen en financiering van de investeringen genereerden liquiditeiten ten belope van 58,8 miljoen euro in 2020, tegenover 53,3 miljoen euro verleden jaar.

De Groep sluit het jaar 2020 af met liquide middelen ten bedrage van 84,2 miljoen euro.

5. DIVIDEND

De raad van bestuur zal aan de algemene vergadering van aandeelhouders de uitkering voorstellen van een brutodividend van 2,00 euro per aandeel (1,40 euro netto). Dit voorgestelde brutodividend blijft stabiel in vergelijking met het vorig jaar uitgekeerde brutodividend.

6. VOORUITZICHTEN

Het is moeilijk in te schatten welke gevolgen de gezondheidscrisis de komende maanden zal hebben voor de economie in het algemeen en voor de sector gebotteld water in het bijzonder.

Bovenal willen wij wijzen op de grote inspanningen die onze medewerkers en de fabrieken van de Groep hebben geleverd om een constante levering van onze producten bij onze klanten en, uiteindelijk, bij de bevolking te verzekeren.

De aanhoudende lockdown-maatregelen hebben een stevige impact op de buitenshuisconsumptie en in het bijzonder op de horecasector. De consumptie is deels verschoven naar de detailhandel, maar we kunnen niet voorspellen welke veranderingen in de consumptiegewoonten dit in de komende maanden met zich mee zal brengen. De recente versterking van de lockdown-maatregelen en de onzekerheid over de mogelijke opheffing ervan in de eerste helft van 2021 zouden de resultaten van de groep aanzienlijk kunnen beïnvloeden.

We blijven de evolutie van de gezondheidscrisis en de opheffing van de maatregelen door de overheid nauwlettend volgen. Die analyseren we continu en maken zo inschattingen van de gevolgen ervan voor onze financiële resultaten. Onze Groep blijft wendbaar en toont een sterke veerkracht in het

licht van deze crisis door de nodige stappen te ondernemen om de impact op de resultaten op korte termijn zoveel mogelijk te beperken.

We zien ook een toenemende druk op de grondstofprijzen, wat een impact kan hebben op de resultaten van de groep op korte en middellange termijn.

Desalniettemin zou de solide balansstructuur van de Groep ons in staat moeten stellen deze ongekende crisis te doorstaan.

De Groep zet zijn inspanningen als marktleider op gebied van mineraalwater voort. We blijven investeren en streven ernaar onze consumenten steeds innovatievere producten aan te bieden, gericht op gezondheid, hydratatie, natuurlijkheid en duurzaamheid. Spadel heeft in 2020 enkele belangrijke mijlpalen bereikt op het gebied van duurzaamheid, door de eerste mineraalwatergroep in Europa te worden waarvan alle producten en entiteiten klimaat neutraal zijn gecertificeerd en door het Platinum-certificaat toegekend te krijgen voor de site van Spa Monopole door de AWS (Alliance for Water Stewardship), het meest gerenommeerde label op internationaal niveau voor duurzaam waterbeheer en daarmee de eerste producent van mineraalwater in Europa en de tweede ter wereld te worden die deze uitzonderlijke certificering ontving. De Groep is van plan om dit traject voort te zetten en uit te breiden in de komende jaren.

7. KALENDER VAN DE AANDEELHOUDER

-	Jaarverslag (website www.spadel.com)	30 april 2021
-	Algemene Vergadering van de aandeelhouders	10 juni 2021
-	Uitkering van dividend (coupon n°22)	25 juni 2021
-	Publicatie van de halfjaarresultaten 2021	23 augustus 2021

SPADEL IN HET KORT

• Gecommercialiseerde merken: SPA, BRU, WATTWILLER, CAROLA, DEVIN.
• Vijf productievestigingen: SPA MONOPOLE, BRU-CHEVRON, LES GRANDES SOURCES DE WATTWILLER (Frankrijk), LA S.A. des Eaux Minérales de Ribeauvillé (Frankrijk) en DEVIN (Bulgarije).
• Geconsolideerde omzet 2020: 266,6 miljoen euro.
• Tewerkgesteld personeel op 31 december 2020: 1.305 personen.
• Bedrijfsresultaat (EBIT) 2020: 35,8 miljoen euro.
• Nettowinst 2020: 27,3 miljoen euro.

Media and Investors Relations Email : press@spadel.com www.spadel.com