Spadel SA — Earnings Release 2013

Mar 27, 2014

Gereglementeerde informatie 27 maart 2014 – 16.30 u. CET

SPADEL GROEP: JAARRESULTATEN 2013

STERKE STIJGING VAN DE RESULTATEN BINNEN EEN STIJGENDE CONCURRERENDE CONTEXT

• ► Omzet van 210,4 Mio €, een stijging van 6,1 % (+2,9% bij constante perimeter), in zich herstellende maar heel competitieve markten;
• ► Operationeel resultaat van 17,3 Mio €, een aanzienlijke stijging van 33,5 % dankzij een toename van de verkoop en een uitstekend kostenbeheer in het kader van ons plan Operationele uitmuntendheid;
• ► Met uitzondering van niet‐recurrente elementen stijgt het recurrente operationele resultaat (REBIT) met 27,6% % tot 18,3Mio€;
• ► De integratie van de resultaten van het tweede semester van de SA des Eaux Minérales de Ribeauvillé had een lichtje negatieve impact (0,3Mio €) op het operationele resultaat ten gevolge van niet‐recurrente kosten die met de integratie gepaard gingen;
• ► Voorgesteld brutodividend: 1,00 EUR/aandeel (0,75 EUR netto), een stijging van 19 % in vergelijking met vorig jaar.

1. KERNCIJFERS

		2012		Verschil
Geconsolideerde resultaten (in 000 €)	2013	Toegepast	2012	13 vs 12
		(**)		toegepast
Netto‐omzet	210.360	198.230	198.230	6,1%
Wijziging in de voorraad afgewerkte producten en halffabrikaten	‐819	631	631	‐229,8%
Geproduceerde vaste activa	20	52	52	‐61,5%
Grond‐ en hulpstoffen en handelsgoederen	‐42.563	‐42.182	‐42.182	0,9%
Diensten en diverse goederen	‐90.308	‐88.371	‐88.371	2,2%
Personeelskosten	‐47.491	‐46.578	‐46.742	2,0%
Afschrijvingen en waardeverminderingen	‐12.767	‐12.136	‐12.136	5,2%
Overige bedrijfsinkomsten/(kosten)	846	3.292	3.292	‐74,3%
Bedrijfsresultaat (EBIT)	17.278	12.938	12.774	33,5%
Financiële opbrengsten	649	964	964	‐32,7%
Netto financiële lasten	‐871	‐691	‐484	26,0%
Resultaat vóór belastingen	17.056	13.211	13.254	29,1%
Belastingen	‐5.281	‐4.290	‐4.305	23,1%
Winst/(verlies) van het boekjaar	11.775	8.921	8.949	32,0%
REBIT (Courante bedrijfswinst)	18.278	14.320	14.156	27,6%
EBITDA (Operationele Cash‐flow)(*)	30.045	25.074	24.910	19,8%

(*) Operationele winst plus afschrijvingen en bijzondere waardeverminderingen.

(**) Aangezien de groep vanaf 1 januari 2013, met terugwerkende kracht tot 1 januari 2012, de gereviseerde IAS 19‐ norm heeft toegepast, werden de cijfers van 2012 conform de nieuwe norm gewijzigd

Geconsolideerd balans (in 000€)	2013	2012 Toegepast (**)	2012	Verschil 13 vs 12 toegepast
Activa
Vaste activa	99.058	91.955	91.955	7,7%
Vlottende activa	125.576	107.722	107.722	16,6%
Totaal activa	224.634	199.677	199.677	12,5%
Eigen vermogen en schulden
Eigen vermogen	105.528	96.845	99.401	9,0%
Langlopende schulden	33.282	25.732	26.518	29,3%
Kortlopende schulden	85.824	77.100	73.758	11,3%
	‐‐‐‐‐‐‐‐‐‐‐‐	‐‐‐‐‐‐‐‐‐‐‐‐	‐‐‐‐‐‐‐‐‐‐‐‐
Totaal der schulden	119.106	102.832	100.276	15,8%
Totaal eigen vermogen en schulden	224.634	199.677	199.677	12,5%

Kerncijfers per aandeel	2013	2012 Toegepast (**)	2012	Verschil 13 vs 12 toegepast
Aantal aandelen Bedrijfswinst/(verlies) per aandeel (EUR) Nettowinst/(verlies) per aandeel	4.150.350 4,16 2,84	4.150.350 3,12 2,15	4.150.350 3,08 2,16	= 33,5% 32,0%

(**) Aangezien de groep vanaf 1 januari 2013, met terugwerkende kracht tot 1 januari 2012, de gereviseerde IAS 19‐ norm heeft toegepast, werden de cijfers van 2012 conform de nieuwe norm gewijzigd

De commissaris heeft bevestigd dat zijn controlewerkzaamheden, die ten gronde zijn afgewerkt, geen betekenisvolle correctie aan het licht hebben gebracht die in de boekhoudkundige informatie, opgenomen in dit persbericht, zou moeten doorgevoerd worden.

2. TOELICHTINGEN BIJ DE GECONSOLIDEERDE RESULTATEN

2.1 Omzet

De omzet bedraagt 210,4 Mio €, een stijging van 6,1 % in vergelijking met 2012.

Bij constante perimeter, waarbij geen rekening wordt gehouden met de omzet van de Société Anonyme des Eaux Minérales de Ribeauvillé tijdens het tweede semester na haar aankoop door de Spadel Groep, bedroeg de organische groei van de omzet 2,9 % in vergelijking met het vorige jaar.

Die duidelijke evolutie is het gevolg van de commerciële inspanningen en investeringen op alle markten, van de innovaties die in het loop van het jaar werden gelanceerd, van de geleidelijke normalisering van onze referenties in Nederland en van de gunstige klimaatomstandigheden van het zomerseizoen.

De vooruitgang in de verkoop weerspiegelt zich in onze belangrijkste markten:

In België steeg de omzet met meer dan 5 %. Die stijging werd ondersteund door de toename van de verkochte volumes, alsook door een gunstige "productenmix" die gepaard ging met de goede prestaties van de kleine formaten (33 cl, 50 cl en 1 l). Spadel boekt dus een mooi resultaat op een markt die binnen het segment van de thuisconsumptie met 3,3 % in waarde (+2,3 % in volume) toeneemt, maar ook wordt gekenmerkt door een sterke concurrentie van de huismerken en hard discounts.

In Nederland steeg de omzet met ongeveer 1 %. De verkoopsvolumes vinden stilaan hun vroeger niveau terug na de tijdelijke onbeschikbaarheid van sommige producten in belangrijke supermarkten langzaam maar zeker terug naar het oude niveau. Onze merken worden echter voortdurend geconfronteerd met de sterke concurrentie van goedkope merken en hard discounts die hun positie blijven verstevigen.

In Frankrijk steeg de omzet van het filiaal "Les Grandes Sources de Wattwiller" met 2,5 % op een markt die in volume lichtjes toenam, maar door een sterke promotionele druk in waarde daalde. Op een heel concurrerende markt slaagt Wattwiller er dus in om niet alleen een opgewaardeerd aanbod aan de man te brengen, maar ook om het marktaandeel te doen stijgen.

In juli 2013 kocht Spadel de SA des Eaux Minérales de Ribeauvillé die het regionale merk Carola op de markt brengt. Die laatste noteerde eveneens een stijging van de omzet met ongeveer 2 % over het hele jaar.

In het Verenigd Koninkrijk kende Brecon Carreg een opmerkelijk jaar met een omzet die bijna 10 % steeg. Het werk dat op het vlak van het merk en de promotionele strategie werd geleverd, werpt zijn vruchten af. Op een markt die in 2013 een sterke stijging kende, niet in het minst door de heel gunstige zomeromstandigheden, boekt het merk heel wat terreinwinst.

2.2 Bedrijfsresultaat

De operationele cashflow (EBITDA) van 2013 bedraagt 30,0 Mio €, tegenover 25,1 Mio € in 2012, ofwel een stijging van 19,8 %.

Het operationele resultaat (EBIT) bedraagt 17,3 Mio €, een stijging van 33,5 % in vergelijking met 2012 dat op een herwerkt operationeel resultaat van 12,9 Mio € afsloot.

Bij constante perimeter, waarbij geen rekening wordt gehouden met de integratie van de SA des Eaux Minérales de Ribeauvillé, ligt het operationele resultaat iets hoger dan 17,6 Mio €. De negatieve inbreng ter waarde van 0,3 Mio € van de recent aangekochte onderneming wordt verklaard door het feit dat het operationele resultaat dat in de loop van het tweede semester werd geboekt, de invloed ondervond van niet‐recurrente integratiekosten.

Het operationele resultaat werd eveneens beïnvloed door een daling in waarde van 1 Mio € van een administratief gebouw. Het recurrente operationele resultaat (REBIT), na neutralisatie van dat niet‐ recurrente element, bedraagt 18,3 Mio €, ofwel een toename van 27,6 % in vergelijking met het herwerkte recurrente operationele resultaat van 2012 (14,3 Mio €).

Die aanzienlijke toename van het recurrente operationele resultaat is in hoofdzaak het gevolg van de stijging van de verkochte volumes en van de omzet, van het kostenbeheer in het kader van ons plan inzake operationele uitmuntendheid en van de reorganisatie van de managementstructuur die eind 2012 werd doorgevoerd.

2.3 Financieel resultaat

De financiële producten bedragen 0,7 Mio €, een daling in vergelijking met 2012 ten gevolge van de daling van de rentevoet. De financiële lasten stijgen tot 0,9 Mio €.

2.4 Belastingen

De fiscale last voor het boekjaar bedraagt 5,3 Mio €, tegenover 4,3 Mio € in 2013 ten gevolge van de stijging van het resultaat vóór belastingen.

2.5 Nettoresultaat

De Groep sluit het boekjaar af met een nettowinst van 11,8 Mio € tegenover 8,9 Mio € in het voorbije jaar, ofwel een stijging van 32 %.

3. INVESTERINGEN

De investeringen in materiële en immateriële activa in 2013 door de Spadel Groep bedragen 6,9 Mio €, in vergelijking met 8,9 Mio € in 2012.

Ze betreffen voornamelijk:

• de vervanging van een bundelmachine in Spa
• investeringen die gepaard gaan met het op de markt brengen van nieuwe PET‐flessen in Brecon
• herstellingen aan een betonnen plaat in Spa
• het implementeren van SAP in de Franse vestigingen van Wattwiller en Ribeauvillé
• de aankoop van glazen flessen en kratten in Bru‐Chevron
• vervangingswerkzaamheden aan de warmtekrachtkoppelingseenheid in Spa
• de inrichting van de bezoekersruimte "Eaudyssée de Spa"

Bovendien bracht de integratie van de SA des Eaux Minérales de Ribeauvillé een reeks aankopen van materiële en immateriële activa ter waarde van 13,4 Mio € met zich mee, wat het totaal van de nieuwe aankopen van de Groep in 2013 op 20,3 Mio€ bracht.

4. BALANSGEGEVENS

Op 31 december 2013 bedraagt het eigen vermogen, volgens de IFRS‐normen, 105,5 Mio €, in vergelijking met een herwerkt bedrag van 96,8 Mio € eind 2012. Het eigen vermogen dekt ongeveer 107 % van de vaste activa.

De solvabiliteitsratio, die overeenkomt met het bedrag van het eigen vermogen dat op het totaal van de passiva wordt gerapporteerd, bedraagt 47 %.

De financiële schuldenlast van de Groep blijft beperkt tot 3,2 Mio €.

De operationele activiteiten genereerden een liquiditeit vóór belastingen van 28,4 Mio € in 2013. Op 31 december 2013 bedroeg de liquiditeitstoestand van de Groep 64,0 Mio €.

De balansstructuur van Spadel blijft dus ruimschoots in staat om de ontwikkelingsstrategie en de ambities van de groep te garanderen.

5. DIVIDEND

De Raad van Bestuur zal tijdens de algemene vergadering van de aandeelhouders voorstellen om een brutodividend van 1,00 EUR per aandeel (0,75 EUR netto) uit te keren, wat een stijging is van 19 % in vergelijking met het dividend dat het vorige jaar werd uitgekeerd.

6. VOORUITZICHTEN 2014

De Spadel Groep zet zijn doelstellingen van het strategische plan 2015 voort. Dat plan legt heel duidelijke doelstellingen vast inzake waardecreatie door in de merken te investeren en door de kosten te beperken om de groei en de rentabiliteit van de Groep te ondersteunen en tezelfdertijd om de koolstofvoetafdruk te doen dalen.

Inzake de innovatiestrategie, zal elk merk van de Groep zijn specifieke markt dynamiseren via de lancering van nieuwe producten of initiatieven inzake verpakkingen.

Wat het Elzas regionale merk Carola betreft, zal de Groep de nodige initiatieven nemen om het nieuw leven in te blazen via een vernieuwde promotionele dynamiek en communicatieplan.

7. MANDATEN VAN BESTUURDERS

De Raad van Bestuur zal aan de Algemene Vergadering van 12 juni 2014 voorstellen:

• het mandaat van Onafhankelijke Bestuurder van Baron Vandemoortele te hernieuwen voor een periode van zes jaar die een einde zal nemen na de Gewone Algemene Vergadering van 2020
• Mevrouw Anne Charlotte Amory te benoemen als Onafhankelijke Bestuurster voor een periode van zes jaar die een einde zal nemen na de Gewone Algemene Vergadering van 2020

8. KALENDER VAN DE AANDEELHOUDER:

• Jaarverslag (website www.spadel.com) 30 april 2014
• Tussentijdse verklaring 1e kwartaal 2014 16 mei 2014
• Algemene Vergadering van aandeelhouders 12 juni 2014
• Betaalbaarstelling dividend (coupon nr. 15) 27 juni 2014
• Publicatie van het halfjaarresultaat 2014 27 augustus 2014
• Tussentijdse verklaring 3e kwartaal 2014 14 november 2014

SPADEL IN HET KORT

• Op de markt gebrachte merken: SPA, BRU, WATTWILLER, CAROLA en BRECON CARREG.
• Vijf productiesites: SPA MONOPOLE, BRU‐CHEVRON, LES GRANDES SOURCES DE WATTWILLER (Frankrijk), LA S.A. DES EAUX MINÉRALES DE RIBEAUVILLÉ (Frankrijk) en BRECON (Groot‐Brittannië).
• Geconsolideerde omzet 2013: 210,4 Mio€.
• Tewerkgesteld personeel op 31 december 2013: 740 mensen.
• Geconsolideerde nettowinst 2013: 11,8 Mio€.

Investor Relations

Marc du BOIS Didier DE SORGHER Gedelegeerd bestuurder CFO Tel.: 32/2/702.38.21 Tel.: 32/2/702.38.71 www.spadel.com