Spadel SA — Earnings Release 2012

Mar 27, 2013

Information réglementée 27 mars 2013 – 16h30 CET

GROUPE SPADEL : RESULTATS ANNUELS 2012

• ► Chiffre d'affaires de 198,2 Mio€, en hausse de 0,7%, sur des marchés en reprise mais très compétitifs ;
• ► Résultat opérationnel de 12,8 Mio€ en hausse de 3,5% grâce à la maîtrise des coûts, une politique tarifaire visant à préserver les marges, ainsi qu'au dynamisme des marques et la stratégie d'innovation ;
• ► Hors éléments non récurrents, le résultat opérationnel récurrent (REBIT) progresse de 14,7% à 14,2 Mio€ ;
• ► L'augmentation significative du REBIT confirme le bien-fondé du plan stratégique 2015 de création de valeur en investissant dans les marques et en réduisant les coûts pour soutenir la croissance et la rentabilité du Groupe, tout en réduisant son empreinte carbone ;
• ► Dividende brut proposé : 0,84 EUR/action (EUR 0,63 net) en hausse de 5% par rapport à 2011 ;

1. CHIFFRES-CLES

Résultats consolidés (en millier €)	2012	2011	Variation
Chiffre d'affaires	198.230	196.880	0,7%
Variation des produits finis et encours	631	973	-35,2%
Production immobilisée	52	11	372,7%
Approvisionnements et marchandises	-42.182	-43.472	-3,0%
Services et biens divers	-88.371	-89.968	-1,8%
Frais de personnel	-46.742	-42.926	8,9%
Amortissements et pertes de valeur	-12.136	-11.567	4,9%
Autres produits / (charges) opérationnels	3.292	2.414	36,4%
Bénéfice / (perte) opérationnel	12.774	12.345	3,5%
Produits financiers	964	921	4,7%
Charges financières	-484	-560	-13,6%
Bénéfice / (perte) avant impôts	13.254	12.706	4,3%
Impôts	-4.305	-4.008	7,4%
Bénéfice / (perte) de la période	8.949	8.698	2,9%
REBIT (Bénéfice opérationnel récurrent)	14.156 14.156	12.346	14,7%
EBITDA (Cash-flow opérationnel)(*)	24.910	23.912	4,2%

(*) Bénéfice opérationnel majoré des amortissements et pertes de valeur.

Bilan consolidé (en millier €)	2012	2011	Variation
Actif
Actifs non courants	91.955	96.421	-4,6%
Actifs courants	107.722	104.991	2,6%
Total de l'actif	199.677	201.412	-0,9%
Passif
Capitaux propres	99.401	93.720	6,1%
Dettes non courantes	27.090	28.054	-3,4%
Dettes courantes	73.186	79.638	-8,1%
	------------	------------
Total des dettes	100.276	107.692	-6,9%
Total du passif	199.677	201.412	-0,9%

Chiffres-clés par action	2012	2011	Variation
Nombre d'actions	4.150.350	4.150.350	=
Bénéfice opérationnel par action (EUR)	3,08	2,97	3,5%
Bénéfice net par action (EUR)	2,16	2,10	2,9%

Le commissaire a confirmé que ses travaux de révision des comptes consolidés sont terminés quant au fond et n'ont pas révélé de correction significative qui devrait être apportée aux données comptables reprises dans ce communiqué.

2. COMMENTAIRES SUR LES RESULTATS CONSOLIDES

2.1 Contexte de marchés

La reprise entamée il y a près de 3 ans du marché de l'eau minérale naturelle embouteillée sur les marchés dans lesquels Spadel opère s'est confirmée au cours de l'année 2012. Le regain d'intérêt pour l'eau embouteillée se poursuit donc depuis 2010 et ce dans un contexte de morosité économique et de conditions climatiques estivales peu favorables à la consommation d'eau.

Le marché belge progresse globalement de 1,5% en valeur, avec une progression plus rapide du segment des eaux pétillantes (+3,1%). La progression est de 8,0% pour le marché néerlandais (4,5% pour les eaux pétillantes et 10,2% pour les eaux plates), de 0,3% pour le marché français et de 4,8% pour le marché britannique.

En tant que leader du marché en Belgique et aux Pays-Bas, Spadel a fortement contribué à dynamiser le marché grâce aux campagnes d'activation de ses marques et à une politique d'innovation continue : relance de la gamme Spa pétillante en 2011, relance d'une nouvelle gamme de bouteilles BRU en PET, lancement de la nouvelle formule de Spa Citron avec 100% d'ingrédients naturels, introduction de nouveaux formats sur le marché néerlandais, …

La pression concurrentielle reste toutefois très importante et principalement de la part des marques de distributeurs et des marques premiers prix qui continuent à renforcer leurs positions.

Malgré cette pression concurrentielle, le groupe Spadel est parvenu à consolider les parts de marché en valeur de ses marques tant en Belgique, qu'en France et au Royaume-Uni, avec une progression significative de la marque Brecon Carreg dans sa région cœur du « Pays-de-Galles et Ouest ». Les parts de marchés ce sont érodées aux Pays-Bas essentiellement suite à un déréférencement chez un grand distributeur pendant une grande partie de l'année 2012, ce qui a pesé sur les volumes de vente.

2.2 Chiffre d'affaires

Le chiffre d'affaires s'élève à 198,2 millions d'euros, en progression de 0,7% par rapport à 2011.

Cette progression, malgré le recul des volumes vendus, résulte principalement de la politique tarifaire menée par le groupe pour restaurer sa profitabilité, ainsi que d'un « mix » produit favorable.

2.3 Résultat d'exploitation

Le cash-flow opérationnel (EBITDA) de 2012 s'élève à 24,9 millions d'euros, contre 23,9 millions d'euros en 2011, soit une progression de 4,2%.

Le résultat opérationnel (EBIT) s'élève à 12,8 millions d'euros, en progression de 3,5% par rapport à 2011 qui s'était clôturée sur un résultat de 12,3 millions d'euros.

Ce résultat opérationnel a été affecté négativement par des éléments non récurrents à concurrence de 1,4 millions d'euros. Dans sa volonté de réduire ses frais fixes, l'entreprise a réorganisé la structure du management. Cette réflexion a conduit à certains départs qui ont affecté les résultats de 2012. Ces charges non récurrentes ont été compensées en partie par une plus-value sur la cession d'un terrain.

Le résultat opérationnel récurrent (REBIT), après neutralisation des éléments non récurrents, s'élève à 14,2 millions d'euros, soit une progression de 14,7% par rapport aux résultats de 2011.

Cette progression du résultat opérationnel récurrent, malgré la baisse des volumes vendus, résulte principalement des plans d'économies déployés par le groupe durant l'année, de la politique tarifaire visant à préserver les marges et de la maîtrise globale des coûts dans le cadre de notre plan d'excellence opérationnelle.

Le prix de certaines matières premières telles que les ingrédients pour limonades, le sucre ou le PET reste toutefois préoccupant et pèse sur les résultats.

2.4 Résultat financier

Les produits financiers s'élèvent à 1,0 millions d'euros, en progression de 4,7% par rapport à 2011. Les charges financières s'élèvent à 0,5 millions d'euros et sont en régression de 13,6% par rapport à l'année précédente.

2.5 Impôts

La charge d'impôt pour l'exercice s'élève à 4,3 millions d'euros, contre 4,0 millions d'euros en 2011.

2.6 Résultat net

Le Groupe clôture l'exercice avec un bénéfice net de 8,9 millions d'euros contre 8,7 millions d'euros l'année précédente, soit une progression de 2,9%.

3. INVESTISSEMENTS

Les investissements en immobilisations corporelles et incorporelles réalisés en 2012 par le Groupe Spadel se sont élevés à 8,9 millions d'euros, à comparer avec 11,3 millions d'euros en 2011 et 14,0 millions d'euros en 2010.

Ils concernent principalement :

• Des travaux d'aménagement de surfaces de stockage sur le site de Spa
• Des investissements à la siroperie et sur le groupe G50 à Spa Monopole
• L'implémentation de SAP dans les sites de production belges
• Le remplacement et la réfection de toitures et du revêtement de façade des hangars
• Des investissements liés au passage à la bague basse à Spa Monopole
• Le remplacement d'une fardeleuse à Spa Monopole
• Des investissements liés à la commercialisation de nouvelles bouteilles en verre pour le marché hollandais
• L'installation d'un nouveau palettiseur à Wattwiller

4. DONNEES BILANTAIRES

Au 31 décembre 2012, les capitaux propres, valorisés selon les normes IFRS, s'établissent à 99,4 millions d'euros, à comparer aux 93,7 millions à fin 2011. Les capitaux propres couvrent plus de 108% des actifs non courants.

Le ratio de solvabilité, correspondant au montant des fonds propres rapportés au total du passif, s'élève quant à lui à 49,8%.

L'endettement financier du groupe est toujours quasiment inexistant (0,1 millions d'euros de dettes financières à court terme).

Les activités opérationnelles ont généré une trésorerie avant impôt de 20,9 millions d'euros en 2012. La situation de trésorerie du groupe au 31 décembre 2012 s'élevait à 54,9 millions d'euros.

La structure bilantaire de Spadel reste donc largement de nature à garantir la stratégie de développement et les ambitions du groupe.

5. DIVIDENDE

Le Conseil d'Administration proposera à l'Assemblée Générale des actionnaires la distribution d'un dividende brut de EUR 0,84 par action (EUR 0,63 net), en progression de 5% par rapport à celui distribué en 2011.

6. PERSPECTIVES 2013

Le groupe Spadel poursuit les objectifs de son Plan Stratégique 2015. Ce plan fixe des objectifs très clairs de création de valeur en investissant dans les marques et en réduisant les coûts pour soutenir la croissance et la rentabilité du Groupe, tout en réduisant son empreinte carbone. Le groupe reste également attentif aux opportunités d'acquisitions porteuses de création de valeur et de croissance.

En matière d'innovations, 2013 sera animée grâce au lancement de cannettes Spa citron 100% naturel et Spa Lemon Cactus, ainsi qu'un nouveau concept de deux nouvelles boissons rafraîchissantes de Spa pétillant.

Au Pays-de-Galles, 2013 sera marquée par l'innovation : une refonte complète du design des bouteilles de Brecon Carreg afin de renforcer sa place de leader régional. Ce travail s'accompagnera par la mise en écran d'un nouveau spot publicitaire qui mettra en avant les qualités uniques de cette eau minérale galloise.

Nous poursuivons notre politique de contrôle des coûts afin d'investir davantage dans le renforcement de nos marques et dans l'innovation afin de renforcer nos positions de leader régional.

7. CALENDRIER DE L'ACTIONNAIRE :

• Rapport Annuel (site internet www.spadel.com) 30 avril 2013
• Déclaration intermédiaire 1er trimestre 2013 16 mai 2013
• Assemblée Générale des actionnaires 13 juin 2013
• Mise en paiement du dividende (coupon n°14) 28 juin 2013
• Publication des résultats semestriels 2013 27 août 2013
• Déclaration intermédiaire 3ème trimestre 2013 15 novembre 2013

SPADEL EN BREF

• Marques commercialisées : SPA, BRU, WATTWILLER et BRECON CARREG.
• Quatre sites de production : SPA MONOPOLE, BRU-CHEVRON, LES GRANDES SOURCES DE WATTWILLER (France) et BRECON (Grande-Bretagne).
• Chiffre d'affaires consolidé 2012 : 198,2 millions EUR.
• Personnel occupé 2012 : 719 personnes.
• Bénéfice net consolidé 2012 : 8,9 millions EUR.

Investor Relations

Administrateur délégué CFO Tel : 32/2/702.38.21 Tel : 32/2/702.38.71

www.spadel.com

Marc du BOIS Didier DE SORGHER