__________________________________________________________________________________

Sprawozdanie Finansowe za okres od 01.01.2017 do 31.12.2017 według MSSF w kształcie zatwierdzonym przez Unię Europejską

__________________________________________________________________________________

	________________
1.	PODSTAWOWE DANE FINANSOWE 5
2.	INFORMACJE OGÓLNE O JEDNOSTCE 7
3.	PODSTAWOWE INFORMACJE O SPRAWOZDANIU FINANSOWYM 10
4.	SPRAWOZDANIE Z CAŁKOWITYCH DOCHODÓW 11
5.	SPRAWOZDANIE Z SYTUACJI FINANSOWEJ 13
6.	SPRAWOZDANIE Z PRZEPŁYWÓW PIENIĘŻNYCH 15
7.	SPRAWOZDANIE ZE ZMIAN W KAPITALE WŁASNYM 17
8.	STOSOWANE ZASADY RACHUNKOWOŚCI 19
9.	ZMIANY ZASAD RACHUNKOWOŚCI I PREZENTACJI SPRAWOZDAŃ FINANSOWYCH 41
10.	WPŁYW NA SPRAWOZDANIE FINANSOWE BIEŻĄCYCH I PRZYSZŁYCH ZMIAN W PRZEPISACH O RACHUNKOWOŚCI 45
11.	NOTY DO SPRAWOZDANIA FINANSOWEGO 47
	Nota 1 Rzeczowe aktywa trwałe 47
	Nota 2 Nieruchomości inwestycyjne 50
	Nota 3 Wartości niematerialne 52
	Nota 4 Aktywa finansowe długoterminowe(z wyłączeniem należności handlowych, aktywów wycenianych metodą praw własności oraz środków pieniężnych i ich ekwiwalentów) oraz dane finansowe jednostek zależnych 54
	Nota 5 Inwestycje finansowe wyceniane metodą praw własności 56
	Nota 6 Należności handlowe i pozostałe 56
	Nota 7 Aktywa biologiczne 57
	Nota 8 Inne aktywa gdzie indziej nie sklasyfikowane (w tym rozliczenia międzyokresowe) 58
	Nota 9 Zapasy 58
	Nota 10 Środki pieniężne i ich ekwiwalenty 59
	Nota 11 Aktywa trwałe przeznaczone do sprzedaży oraz związane z nimi zobowiązania 59
	Nota 12 Kapitały. 59
	Nota 13 Rezerwy. 61
	Nota 14 Zobowiązania finansowe za wyjątkiem rezerw, zobowiązań handlowych i pozostałych zobowiązań 62
	Nota 15 Zobowiązania handlowe i pozostałe 65
	Nota 16 Inne zobowiązania i rezerwy krótkoterminowe gdzieindziej nie sklasyfikowane (w tym rozliczenia międzyokresowe) 66
	Nota 17 Przychody ze sprzedaży 66
	Nota 18 Koszt własny sprzedaży 67
	Nota 19 Udziały w zyskach lub stratach jednostek stowarzyszonych i wspólnych przedsięwzięciach rozliczanych zgodnie z metodą praw własności 69
	Nota 20 Pozostałe przychody i koszty 69

	Nota 21 Koszty finansowe 73
	Nota 22 Podatek dochodowy 74
	Nota 23 Inne całkowite dochody 76
	Nota 24 Zysk na jedną akcje 77
	Nota 25 Segmenty operacyjne. 78
	Nota 26 Transakcje z jednostkami powiązanymi. 83
	Nota 27 Wynagrodzenie biegłego rewidenta 85
	Nota 28 Instrumenty finansowe 86
	Nota 29 Błędy dotyczące poprzednich okresów sprawozdawczych. 88
	Nota 30 Transakcje z udziałowcami niekontrolującymi. 88
	Nota 31 Połączenia przedsięwzięć. 88
	Nota 32 Planowane istotne nakłady inwestycje. 88
	Nota 33 Istotne zdarzenia po dniu bilansowym 88
	Nota 34 Struktura zatrudnienia 88
	Nota 35 Dywidendy deklarowane i wypłacone 88
	Nota 36 Skutki podziału, restrukturyzacji i zaniechania działalności 88
	Nota 37 Ograniczenia w dysponowaniu i zabezpieczenia ustanowione na aktywach 89
	Nota 38 Sprawy sądowe 90
	Nota 39 Zobowiązania warunkowe 91
	Nota 40 Cele i zasady zarządzania ryzykiem. 92
	Nota 41 Zarządzanie kapitałem 96
12.	ZATWIERDZENIE DO PUBLIKACJI 97

__________________________________________________________________________________

1. PODSTAWOWE DANE FINANSOWE

Wybrane dane finansowe od 01.01.2017		w tys. PLN	w tys. EUR
		Za okres:	Za okres:	Za okres:
		od 01.01.2016	od 01.01.2017	od 01.01.2016
Pozycje sprawozdania z całkowitych dochodów oraz sprawozdania z przepływów pieniężnych wg kursu stanowiącego średnią arytmetyczną średnich dziennych kursów określonych przez Narodowy Bank Polski w roku sprawozdawczym odpowiednio: 1 euro=	do 31.12.2017 do 31.12.2016		do 31.12.2017 4,2583	do 31.12.2016 4,3637
Przychody ze sprzedaży	96 891	40 699	22 753	9 327
Zysk (strata) z działalności operacyjnej	10 095	3 404	2 371	780
Zysk (strata) przed opodatkowaniem	9 135	2 871	2 145	658
Zysk (strata) netto	7 357	2 507	1 728	574
Całkowite dochody za rok obrotowy netto	7 357	2 507	1 728	574
Przepływy pieniężne netto z działalności operacyjnej	43 303	-10 456	10 169	-2 396
Przepływy pieniężne netto z działalności inwestycyjne	1 607	-3 171	377	-727
Przepływy pieniężne netto z działalności finansowe	-41 829	19 250	-9 823	4 411
Przepływy pieniężne netto razem	3 081	5 623	723	1 288
zysk (strata) netto przypadająca na jedną akcje w PLN/EUR	0,11	0,04	0,02	0,01
zysk (strata) rozwodniony na jedną akcje w PLN/EUR	0,11	0,04	0,02	0,01

__________________________________________________________________________________

Wybrane dane finansowe		w tys. PLN	w tys. EURO
		Stan na:	Stan na:	Stan na:
		31.12.2016	31.12.2017	31.12.2016
Pozycje aktywów i pasywów wg średniego kursu określonego przez Narodowy Bank Polski na dzień sprawozdawczy odpowiednio: 1 euro=			4,1709	4,4240
Aktywa razem	319 800	337 873	76 674	76 373
Zobowiązania i rezerwy na zobowiązania	41 511	66 941	9 952	15 131
Zobowiązania długoterminowe	7 410	51 192	1 777	11 571
Zobowiązania krótkoterminowe	34 101	15 748	8 176	3 560
Kapitał własny	278 289	270 932	66 722	61 241
Kapitał podstawowy	173 000	173 000	41 478	39 105
Liczba akcji w sztukach	69 200	69 200	69 200	69 200
Wartość księgowa na jedną akcje w PLN/EUR	4,02	3,92	0,96	0,88
Rozwodniona wartość księgowa na jedną akcje w PLN/EUR	4,02	3,92	0,96	0,88

2. INFORMACJE OGÓLNE O JEDNOSTCE

Nazwa	JHM DEVELOPMENT S.A.
Siedziba	Skierniewice
Forma prawna	spółka akcyjna
Kraj siedziby	Polska
NIP	836-181-24-27
REGON	100522155
Dane adresowe	ul. Unii Europejskiej 18; 96-100 Skierniewice
Telefon	+48 (46) 833-61-28
Fax:	+48 (46) 833-61-28
Poczta elektroniczna	[email protected]
Strona internetowa	www.jhmdevelopment.pl

JHM DEVELOPMENT S.A. powstała w wyniku przekształcenia spółki z ograniczoną odpowiedzialnością w spółkę akcyjną na mocy uchwały Walnego Zgromadzenia Wspólników Spółki podjętej 24.11.2010r. Spółka Akcyjna została zarejestrowana przez Sąd Rejonowy dla Łodzi-Śródmieścia w Łodzi, XX Wydział Gospodarczy Krajowego Rejestru Sądowego w dniu 10.12.2010r.

Począwszy od dnia 9 sierpnia 2011r. akcje JHM DEVELOPMENT S.A. są notowane na rynku podstawowym GPW w Warszawie S.A.

Przedmiot działalności:

Podstawowym przedmiotem działalności jednostki według Polskiej Klasyfikacji Działalności są:

Realizacja projektów budowlanych związanych ze wznoszeniem budynków
Roboty budowlane związane ze wznoszeniem budynków mieszkalnych i niemieszkalnych
Kupno i sprzedaż nieruchomości na własny rachunek
Wynajem i zarządzanie nieruchomościami własnymi lub dzierżawionymi
Zarządzanie nieruchomościami wykonywane na zlecenie

Czas trwania

Czas trwania Emitenta jest nieograniczony.

__________________________________________________________________________________

Zarząd i Rada Nadzorcza

	Zarząd
Biskupska Regina	Prezes Zarządu od 11.01.2016
Mirgos Jerzy	Wiceprezes Zarządu
Siedlarski Sławomir	Członek Zarządu

	Rada Nadzorcza
Jankowski Dariusz	Przewodniczący Rady Nadzorczej
Bujnowska Agnieszka	Sekretarz Rady Nadzorczej
Borzykowski Waldemar	Członek Rady Nadzorczej
Mazur Agnieszka	Członek Rady Nadzorczej
Zakrzewski Andrzej	Członek Rady Nadzorczej
Kosonóg Wiesław	Członek Rady Nadzorczej od 20.10.2017
Niewiadowski Jarosław	Członek Rady Nadzorczej od 20.10.2017
Karasiński Jarosław	Członek Rady Nadzorczej do 17.06.2016

W raportowanym okresie nie nastąpiły zmiany osobowe w Zarządzie Emitenta.

W dniu 20 października 2017 r. Nadzwyczajne Walne Zgromadzenie Akcjonariuszy Emitenta powołało Pana Wiesława Kosonoga do składu Rady Nadzorczej Spółki. Uchwała weszła w życie z chwilą podjęcia. Powołanie nastąpiło na okres indywidualnej kolejnej czteroletniej kadencji.

W dniu 20 października 2017 r. Nadzwyczajne Walne Zgromadzenie Akcjonariuszy Emitenta powołało Pana Jarosława Niewiadomskiego do składu Rady Nadzorczej Spółki. Uchwała weszła w życie z chwilą podjęcia. Powołanie nastąpiło na okres indywidualnej kolejnej czteroletniej kadencji.

Struktura grupy kapitałowej Emitenta oraz grupy kapitałowej MIRBUD

3. PODSTAWOWE INFORMACJE O SPRAWOZDANIU FINANSOWYM

Podstawa sporządzenia

Sprawozdanie Finansowe sporządzone zostało, na podstawie § 55 ust. 5 Ustawy o rachunkowości z dnia 29 września 1994 roku, zgodnie z Międzynarodowymi Standardami Sprawozdawczości Finansowej (MSSF) zatwierdzonymi do stosowania przez Unię Europejską oraz zgodnie z wymogami określonymi w Rozporządzeniu Ministra Finansów z dnia 19 lutego 2009r. - w sprawie informacji bieżących i okresowych przekazywanych przez emitentów papierów wartościowych oraz warunków uznawania za równoważne informacji wymaganych przepisami prawa państwa niebędącego państwem członkowskim (j.t. Dz. U. 2014.133). Przy sporządzaniu sprawozdania finansowego przyjęte zostały odpowiednie do działalności zasady rachunkowości zgodne z Międzynarodowymi Standardami Sprawozdawczości Finansowej.

Oświadczenia Zarządu

Zarząd oświadcza, że według jego najlepszej wiedzy roczne sprawozdanie finansowe za okres od 01.01.2017 do 31.12.2017 i dane porównawcze sporządzone zostały zgodnie z obowiązującymi zasadami rachunkowości, które odzwierciedlają w sposób prawdziwy, rzetelny i jasny sytuację majątkową i finansową. Sprawozdanie Zarządu z działalności zawiera prawdziwy obraz rozwoju i osiągnięć oraz sytuacji majątkowo finansowej w tym opis podstawowych zagrożeń i ryzyka.

Sprawozdanie zarządu z działalności stanowi rozwinięcie danych zawartych w niniejszym sprawozdaniu i jest publikowane łącznie z niniejszym sprawozdaniem.

Podmiot uprawniony do badania sprawozdań finansowych, dokonujący badania rocznego sprawozdania finansowego, został wybrany zgodnie z przepisami prawa. Podmiot ten oraz biegli rewidenci dokonujący tego badania spełnili warunki do wydania bezstronnej i niezależnej opinii z badania, zgodnie z obowiązującymi przepisami i standardami zawodowymi.

Kontynuacja działalności

Sprawozdanie finansowe zostało sporządzone przy założeniu kontynuowania działalności gospodarczej w dającej się przewidzieć przyszłości. Na dzień prezentacji niniejszego sprawozdania finansowego nie stwierdza się istnienia okoliczności wskazujących na zagrożenie kontynuowania działalności.

Waluta funkcjonalna

Walutą sprawozdawczą do sprawozdania finansowego jest Polski Nowy Złoty (PLN). Sprawozdania finansowe zostały sporządzone w tysiącach złotych (tys. PLN), a wszystkie wartości, o ile nie jest to wskazane inaczej, podane są w tysiącach złotych. Ewentualne różnice pomiędzy kwotą ogółem, a sumą ich składników wynikają z zaokrągleń.

4. SPRAWOZDANIE Z CAŁKOWITYCH DOCHODÓW

		w tys. PLN
Rachunek zysków lub strat	Nr	Za okres:	Za okres:
	Noty	od 01.01.2017	od 01.01.2016
		do 31.12.2017	do 31.12.2016
Działalność kontynuowana
Przychody ze sprzedaży	17	96 891	40 699
Koszt własny sprzedaży	18	-79 785	-33 806
Zysk brutto na sprzedaży		17 107	6 893
Udziały w zyskach lub stratach jednostek stowarzyszonych i wspólnych przedsięwzięciach rozliczanych zgodnie z metodą praw własności	19
Pozostałe przychody z działalności operacyjnej i inwestycyjnej	20	2 573	3 176
Pozostałe koszty z działalności operacyjnej i inwestycyjnej	20	-9 585	-6 665
EBIT		10 095	3 404
Koszty finansowe	21	-960	-533
Zysk (strata) z działalności przed opodatkowaniem		9 135	2 871
Podatek dochodowy przypadający na działalność kontynuowaną	22	-1 778	-364
Zysk (strata) z działalności kontynuowanej		7 357	2 507
Działalność zaniechana
Przychody z działalności zaniechanej
Koszty działalności zaniechanej
Zysk (strata) z działalności zaniechanej przed opodatkowaniem
Podatek dochodowy przypadający na działalność zaniechaną
Zysk (strata) z działalności zaniechanej
ZYSK (STRATA) NETTO		7 357	2 507
Przyporządkowany do udziałów niekontrolujących
Przyporządkowany do właścicieli jednostki dominującej		7 357	2 507

__________________________________________________________________________________

	Nr Noty	w tys. PLN
Inne całkowite dochody		Za okres:	Za okres:
		od 01.01.2017 do 31.12.2017	od 01.01.2016 do 31.12.2016
Składniki, które nie zostaną następnie przekwalifikowane do rachunku zysków lub strat
Składniki, które zostaną przekwalifikowane na zyski lub straty po spełnieniu określonych warunków
Inne całkowite dochody netto	23
Przyporządkowane do udziałów niekontrolujących

Przyporządkowane do właścicieli jednostki dominującej

	w tys. PLN
Łącznie całkowite dochody	Za okres:	Za okres:
	od 01.01.2017 do 31.12.2017	od 01.01.2016 do 31.12.2016
Łączne całkowite dochody	7 357	2 507
Przyporządkowane do udziałów niekontrolujących
Przyporządkowane do właścicieli jednostki dominującej	7 357	2 507

5. SPRAWOZDANIE Z SYTUACJI FINANSOWEJ

		w tys. PLN
Aktywa	Nr Noty	Stan na:	Stan na:
		31.12.2017	31.12.2016
Aktywa trwałe		132 785	131 880
Rzeczowe aktywa trwałe	1	257	266
Nieruchomości inwestycyjne	2	28 191	29 812
Wartości niematerialne	3	1 073	1 233
Aktywa finansowe długoterminowe( z wyłączeniem należności handlowych, aktywów wycenianych metodą praw własności oraz środków pieniężnych i ich ekwiwalentów)	4	88 842	86 510
Inwestycje wyceniane metodą praw własności.	5
Długoterminowe należności handlowe i pozostałe	6	14 276	13 787
Aktywa biologiczne	7
Aktywa z tytułu odroczonego podatku dochodowego	22	137	260
Inne aktywa trwałe gdzieindziej nie sklasyfikowane (w tym rozliczenia międzyokresowe)	8	9	12
Aktywa obrotowe		187 015	205 993
Zapasy	9	161 265	189 339
Bieżące należności z tytułu podatku dochodowego	22
Należności handlowe i pozostałe należności	6	13 113	4 867
Aktywa finansowe krótkoterminowe ( z wyłączeniem należności handlowych, aktywów wycenianych metodą praw własności oraz środków pieniężnych i ich ekwiwalentów)	4	42	2 323
Środki pieniężne i ich ekwiwalenty	10	12 421	9 340
Inne aktywa obrotowe gdzieindziej nie sklasyfikowane (w tym rozliczenia międzyokresowe)	8	174	123
Aktywa trwałe przeznaczone do sprzedaży	11
Aktywa razem		319 800	337 873

__________________________________________________________________________________

		w tys. PLN
Kapitały i zobowiązania	Nr Noty	Stan na:	Stan na:
		31.12.2017	31.12.2016
Kapitał własny	12	278 289	270 932
Wyemitowany kapitał podstawowy		173 000	173 000
Zyski (straty) przypadające właścicielom jednostki		7 357	2 507
Pozostałe kapitały		97 932	95 425
Kapitał przypadający na udziały niesprawujące kontroli
Długoterminowe zobowiązania i rezerwy na zobowiązania		7 410	51 192
Rezerwa z tytułu odroczonego podatku dochodowego	22	413	400
Pozostałe rezerwy na zobowiązania długoterminowe	13
Długoterminowe zobowiązania finansowe za wyjątkiem rezerw, zobowiązań handlowych i pozostałych zobowiązań	14	5 721	44 701
Długoterminowe zobowiązania handlowe i pozostałe	15	1 275	6 091
Inne zobowiązania i rezerwy długoterminowe gdzie indziej nie sklasyfikowane (w tym rozliczenia międzyokresowe)	16
Krótkoterminowe zobowiązania i rezerwy na zobowiązania		34 101	15 748
Rezerwy na zobowiązania krótkoterminowe	13	153	106
Krótkoterminowe zobowiązania finansowe za wyjątkiem rezerw, zobowiązań handlowych i pozostałych zobowiązań	14	3 065	2 493
Zobowiązania handlowe i pozostałe	15	30 862	12 868
Zobowiązania z tytułu podatku dochodowego	22	21	281
Inne zobowiązania i rezerwy krótkoterminowe gdzie indziej nie sklasyfikowane (w tym rozliczenia międzyokresowe)	16
Zobowiązania związane bezpośrednio z aktywami trwałymi klasyfikowanymi jako przeznaczone do sprzedaży	11
Razem kapitały i zobowiązania		319 800	337 873

6. SPRAWOZDANIE Z PRZEPŁYWÓW PIENIĘŻNYCH

		w tys. PLN
Sprawozdanie z przepływów pieniężnych	Nr Noty	Za okres:	Za okres:
		od 01.01.2017	od 01.01.2016
Zysk przed opodatkowaniem		do 31.12.2017 9 135	do 31.12.2016 2 871
Amortyzacja		216	215
Zysk / strata z tytułu różnic kursowych
Zysk / strata na działalności inwestycyjnej
Koszty finansowania zewnętrznego		3 422	1 120
Zmiana stanu zobowiązań z wyłączeniem zobowiązań finansowych		12 971	3 161
Zmiana stanu należności		-8 896	8 157
Zmiana stanu zapasów		28 152	-25 916
Zmiana stanu rezerw		-76	-64
Zysk / strata z innych instrumentów finansowych
Inne zmiany w kapitale obrotowym
Środki pieniężne z działalności operacyjnej		44 924	-10 456
Zapłacony podatek dochodowy		-1 621
Środki pieniężne netto z działalności operacyjnej		43 303	-10 456
Sprzedaż rzeczowych aktywów trwałych i wartości niematerialnych		1 622	669
Nabycie rzeczowych aktywów trwałych i wartości niematerialnych			-21
Sprzedaż nieruchomości inwestycyjnych
Nabycie nieruchomości inwestycyjnych
Spłata udzielonych pożyczek			-971
Udzielenie pożyczek			-2 272
Sprzedaż pozostałych inwestycji
Nabycie pozostałych inwestycji			-1 569
Otrzymane dywidendy i odsetki		92	993
Pozostałe wpływy z działalności inwestycyjnej
Pozostałe wydatki związane z działalnością inwestycyjną		-107
Środki pieniężne netto z działalności inwestycyjnej		1 607	-3 171

________________
Wpływy od akcjonariuszy
Wypłaty na rzecz właścicieli		-2 076
Zaciągnięcie zobowiązań z tytułu pożyczek i kredytów	22 252	48 211
Spłaty zobowiązań z tytułu pożyczek i kredytów	-60 190	-24 321
Spłaty zobowiązań z tytułu leasingu
Spłaty pozostałych zobowiązań finansowych	-470	-451
Odsetki zapłacone i inne wydatki związane z obsługą zadłużenia	-3 422	-2 113
Pozostałe wpływy finansowe
Pozostałe wydatki finansowe
Środki pieniężne z działalności finansowej	-41 829	19 250
Środki pieniężne i ich ekwiwalenty na początek okresu	9 340	1 101
Zwiększenia (zmniejszenia) netto stanu środków pieniężnych i ich ekwiwalentów	3 081	5 623
Wpływ zmiany kursów walut na środki pieniężne wyrażone w walutach obcych
Środki pieniężne na koniec okresu	12 421	9 340
w tym środki pieniężne i ich ekwiwalenty o ograniczonej możliwości dysponowania	11 931	6 345

__________________________________________________________________________________

7. SPRAWOZDANIE ZE ZMIAN W KAPITALE WŁASNYM

Zmiany w kapitale własnym	Kapitał podstawowy	Zyski zatrzymane przypadające akcjonariusz om jednostki dominującej	Pozostałe kapitały przypadające akcjonariusz om jednostki dominującej	Zysk (strata) netto przypadający akcjonariusz om jednostki dominującej	RAZEM
Stan na 01-01-2016	173 000	17 335	77 122	3 044	270 501
Wpływ retrospektywnego zastosowania zmian polityki rachunkowości
Wpływ retrospektywnego przekształcenia
Łączne zyski (straty) za okres				2 507	2 507
Łączne inne całkowite dochody
Wkłady właścicieli
Wypłaty na rzecz właścicieli		-2 076			-2 076
Zmiany w udziałach własnościowych w jednostkach zależnych nieskutkujące utratą kontroli
Pozostałe zmiany w kapitale własnym		3 044		-3 044
Stan na 31-12-2016	173 000	18 303	77 122	2 507	270 932

__________________________________________________________________________________

Zmiany w kapitale własnym	Kapitał podstawowy	Zyski zatrzymane przypadające akcjonariusz om jednostki dominującej	Pozostałe kapitały przypadające akcjonariusz om jednostki dominującej	Zysk (strata) netto przypadający akcjonariusz om jednostki dominującej	RAZEM
Stan na 01-01-2017	173 000	18 303	77 122	2 507	270 932
Wpływ retrospektywnego zastosowania zmian polityki rachunkowości
Wpływ retrospektywnego przekształcenia
Łączne zyski (straty) za okres				7 357	7 357
Łączne inne całkowite dochody
Wkłady właścicieli
Wypłaty na rzecz właścicieli
Zmiany w udziałach własnościowych w jednostkach zależnych nieskutkujące utratą kontroli
Pozostałe zmiany w kapitale własnym		2 507		-2 507
Stan na 31-12-2017	173 000	20 810	77 122	7 357	278 289

8. STOSOWANE ZASADY RACHUNKOWOŚCI

Wartości niematerialne

Do wartości niematerialnych Grupa Kapitałowa zalicza aktywa spełniające następujące kryteria: można je wyłączyć lub wydzielić z jednostki gospodarczej i sprzedać, przekazać, licencjonować albo oddać do odpłatnego użytkowania osobom trzecim, zarówno indywidualnie, jak też łącznie z powiązanymi z nimi umowami, składnikami aktywów bądź zobowiązań lub wynikają z tytułów umownych bądź innych tytułów prawnych, bez względu na to, czy są zbywalne albo możliwe do wyodrębnienia z jednostki gospodarczej lub z innych tytułów czy też zobowiązań.

Początkowe ujęcie składnika wartości niematerialnych następuje według ceny nabycia lub kosztu wytworzenia.

Cena nabycia obejmuje cenę zakupu składnika aktywów (tj. kwotę należną sprzedającemu pomniejszoną o podlegające odliczeniu podatki: od towarów i usług oraz akcyzowy), obciążenia o charakterze publicznoprawnym (w przypadku importu) oraz nakłady bezpośrednio związane z zakupem i przystosowaniem składnika aktywów do użytkowania zgodnie z jego planowanym przeznaczeniem. Rabaty, upusty udzielone przez sprzedającego oraz inne podobne zmniejszenia i odzyski zmniejszają cenę nabycia składnika aktywów.

Jeśli składnik wartości niematerialnych nabyty jest w zamian za instrumenty kapitałowe Spółki sporządzającej sprawozdanie finansowe, cena nabycia składnika aktywów odpowiada wartości godziwej wyemitowanych instrumentów kapitałowych, która równa się wartości godziwej danego składnika aktywów.

Zgodnie z MSR 23, koszty finansowania zewnętrznego, które można bezpośrednio przyporządkować nabyciu, budowie lub wytworzeniu składnika aktywów, włącza się do ceny nabycia lub kosztu wytworzenia tego składnika aktywów.

Nie rzadziej niż na dzień bilansowy składniki wartości niematerialnych wycenia się według cen nabycia lub kosztów wytworzenia, pomniejszonych o odpisy amortyzacyjne, a także o odpisy z tytułu trwałej utraty wartości.

Jeżeli przy sporządzaniu sprawozdania finansowego zaistniały okoliczności, które wskazują na to, że wartość bilansowa aktywów może nie być możliwa do odzyskania, dokonywany jest przegląd tych aktywów pod kątem ewentualnej utraty wartości. Jeżeli istnieją przesłanki wskazujące na to, że mogła nastąpić utrata wartości, a wartość bilansowa przekracza szacowaną wartość odzyskiwalną, wówczas wartość tych aktywów bądź ośrodków wypracowujących środki pieniężne, do których te aktywa należą, jest obniżana do poziomu wartości odzyskiwalnej. Wartość odzyskiwalna odpowiada wyższej z następujących dwóch wartości: wartości godziwej pomniejszonej o koszty sprzedaży lub wartości użytkowej. Przy ustalaniu wartości użytkowej szacowane przyszłe przepływy pieniężne są dyskontowane do wartości bieżącej przy zastosowaniu stopy dyskontowej brutto odzwierciedlającej aktualne oceny rynkowe wartości pieniądza w czasie oraz ryzyka związanego z danym składnikiem aktywów. W przypadku składnika aktywów, który nie generuje wpływów pieniężnych w sposób

__________________________________________________________________________________

znacząco samodzielny, wartość odzyskiwalna jest ustalana dla ośrodka wypracowującego środki pieniężne, do którego ten składnik należy. Odpisy aktualizujące z tytułu utraty wartości są ujmowane w rachunku zysków lub strat.

Odpisów amortyzacyjnych wartości niematerialnych dokonuje się w drodze rozłożenia ich wartości początkowej na okres przewidywanej ekonomicznej użyteczności. Amortyzacji dokonuje się, poczynając od pierwszego dnia miesiąca, w którym przyjęto do użytkowania wartości niematerialne. Amortyzację przerywa się w końcu tego miesiąca, w którym nastąpi zrównanie wartości zakumulowanej amortyzacji z wartością początkową lub w którym przeznaczono do likwidacji, sprzedano lub stwierdzono niedobór składnika majątkowego wartości niematerialnych i prawnych

Odpisy amortyzacyjne od składników wartości niematerialnych dokonywane są liniowo przy zastosowaniu następujących stawek:

Tytuł	Stopa amortyzacji rocznej
oprogramowanie komputerowe	5%-50%
pozostałe wartości niematerialne	20%-50%

Poprawność stawek amortyzacji stosowanych w odniesieniu do poszczególnych składników wartości niematerialnych jest weryfikowana nie rzadziej niż raz do roku. Wszelkie zmiany wynikające z weryfikacji stawek amortyzacyjnych wpływają (jako zmiana wielkości szacunkowych) na odpowiednią korektę dokonywanych w bieżącym roku obrotowym oraz w następnych latach obrotowych odpisów amortyzacyjnych.

Wartości niematerialne o nieokreślonym okresie użytkowania oraz te, które jeszcze nie są użytkowane (w budowie), poddaje się co roku weryfikacji pod kątem ewentualnej utraty wartości w odniesieniu do poszczególnych aktywów lub na poziomie ośrodka wypracowującego środki pieniężne. W przypadku pozostałych wartości niematerialnych dokonywana jest coroczna ocena, czy wystąpiły przesłanki, które mogą świadczyć o utracie ich wartości. Ewentualny odpis aktualizujący ujmuje się w ciężar rachunku zysków i strat.

Z wyjątkiem prac rozwojowych, wartości niematerialne wytworzone przez jednostkę we własnym zakresie nie są ujmowane w aktywach, a nakłady poniesione na ich wytworzenie są ujmowane w kosztach okresu, w którym zostały poniesione.

Koszt wytworzenia składnika wartości niematerialnych (prace rozwojowe) obejmuje ogół kosztów poniesionych przez jednostkę w okresie jego wytwarzania lub przystosowania do używania do dnia przyjęcia takiego składnika majątkowego do używania (lub do dnia bilansowego, jeśli składnik nie został jeszcze oddany do używania), w tym również niepodlegający odliczeniu podatek od towarów i usług oraz podatek akcyzowy.

Dana pozycja wartości niematerialnych może zostać usunięta z bilansu po dokonaniu jej zbycia lub w przypadku, gdy nie są spodziewane żadne ekonomiczne korzyści wynikające z dalszego użytkowania takiego składnika aktywów. Zyski lub straty wynikłe ze sprzedaży/likwidacji lub zaprzestania użytkowania wartości niematerialnych są określane jako różnica pomiędzy przychodami ze sprzedaży a wartością netto tych środków i są ujmowane w rachunku zysków i strat.

Koszty prac badawczych i rozwojowych

Koszty prac badawczych są ujmowane w rachunku zysków i strat w momencie ich poniesienia. Nakłady poniesione na prace rozwojowe wykonane w ramach danego przedsięwzięcia są przenoszone na kolejny okres, jeżeli można uznać, że zostaną one w przyszłości odzyskane. Po początkowym ujęciu nakładów na prace rozwojowe stosuje się model kosztu historycznego, zgodnie z którym składniki aktywów są ujmowane według cen nabycia pomniejszonych o skumulowaną amortyzację i skumulowane odpisy aktualizujące z tytułu utraty wartości. Wszelkie nakłady przeniesione na kolejny okres są amortyzowane przez przewidywany okres uzyskiwania przychodów ze sprzedaży z danego przedsięwzięcia.

Koszty prac rozwojowych są poddawane ocenie pod kątem ewentualnej utraty wartości corocznie – jeśli składnik aktywów nie został jeszcze oddany do użytkowania, lub częściej – gdy w ciągu okresu sprawozdawczego pojawi się przesłanka utraty wartości wskazująca na to, że ich wartość bilansowa może nie być możliwa do odzyskania.

Wartość firmy

Wartość firmy z tytułu przejęcia jednostki gospodarczej jest początkowo ujmowana według ceny nabycia stanowiącej nadwyżkę kosztów połączenia jednostek gospodarczych nad udziałem jednostki przejmującej w wartości godziwej netto możliwych do zidentyfikowania aktywów, zobowiązań i zobowiązań warunkowych. Po początkowym ujęciu, wartość firmy jest wykazywana według ceny nabycia pomniejszonej o wszelkie skumulowane odpisy aktualizujące z tytułu utraty wartości. Test na utratę wartości przeprowadza się raz na rok lub częściej, jeśli występują przesłanki wskazujące na utratę wartości. Wartość firmy nie podlega amortyzacji. Na dzień przejęcia nabyta wartość firmy jest alokowana do każdego z ośrodków wypracowujących środki pieniężne, które mogą skorzystać z synergii połączenia. Utrata wartości ustalana jest poprzez oszacowanie odzyskiwalnej wartości ośrodka wypracowującego środki pieniężne, którego dotyczy dana wartość firmy. W przypadku, gdy odzyskiwalna wartość ośrodka wypracowującego środki pieniężne jest niższa niż wartość bilansowa, ujęty zostaje odpis z tytułu utraty wartości. Strata z tytułu utraty wartości nie podlega odwróceniu w następnym okresie. W przypadku, gdy wartość firmy stanowi część ośrodka wypracowującego środki pieniężne i dokonana zostanie sprzedaż części działalności w ramach tego ośrodka, przy ustalaniu zysków lub strat ze sprzedaży takiej działalności wartość firmy związana ze sprzedaną działalnością zostaje włączona do jej wartości bilansowej, W takich okolicznościach sprzedana wartość firmy jest ustalana na podstawie względnej wartości sprzedanej działalności i wartości zachowanej części ośrodka wypracowującego środki pieniężne.

Rzeczowe aktywa trwałe

Rzeczowe aktywa trwałe początkowo ujmowane są według ceny nabycia lub kosztu wytworzenia. Cenę nabycia zwiększają wszystkie koszty związane bezpośrednio z zakupem i przystosowaniem składnika majątku do stanu zdatnego do użytkowania. Koszty poniesione po dacie oddania środka trwałego do używania, takie jak koszty konserwacji i napraw, ujmowane są w rachunku zysków i strat w momencie ich poniesienia.

Środki trwałe w momencie ich nabycia są dzielone na części składowe będące pozycjami o istotnej

__________________________________________________________________________________

wartości, dla których można przyporządkować odrębny okres ekonomicznej użyteczności. Częścią składową są również koszty generalnych przeglądów oraz istotne części zamienne i wyposażenie, jeżeli będą wykorzystywane przez okres dłuższy niż rok.

Po początkowym ujęciu rzeczowe aktywa trwałe wykazywane są według ceny nabycia lub kosztu wytworzenia pomniejszonych o umorzenie oraz wszelkie odpisy aktualizujące z tytułu utraty wartości.

Amortyzacja jest naliczana metodą liniową przez szacowany okres użytkowania danego składnika aktywów, stawki amortyzacyjne dla poszczególnych grup rzeczowych aktywów trwałych wynoszą:

Tytuł	Stopa amortyzacji rocznej
Grunty (prawa wieczystego użytkowania)	nie są amortyzowane
Budynki i budowle	1,5% – 2,5%
Maszyny i urządzenia techniczne	7% – 30%
Środki transportu	10-20%
Inwestycje w obcych środkach trwałych	w proporcji do okresu użytkowania głównego aktywa

Rozpoczęcie amortyzacji następuje w pierwszym okresie miesięcznym następującym po miesiącu, w którym przyjęto środek trwały do użytkowania. Poprawność stosowanych stawek amortyzacji jest okresowo weryfikowana (raz do roku), powodując korektę odpisów amortyzacyjnych w następnych latach.

Jeżeli przy sporządzaniu sprawozdania finansowego zaistniały okoliczności, które wskazują na to, że wartość bilansowa rzeczowych aktywów trwałych może nie być możliwa do odzyskania, dokonywany jest przegląd tych aktywów pod kątem ewentualnej utraty wartości. Jeżeli istnieją przesłanki wskazujące na to, że mogła nastąpić utrata wartości, a wartość bilansowa przekracza szacowaną wartość odzyskiwalną, wówczas wartość tych aktywów bądź ośrodków wypracowujących środki pieniężne, do których te aktywa należą, jest obniżana do poziomu wartości odzyskiwalnej. Wartość odzyskiwalna odpowiada wyższej z następujących dwóch wartości: wartości godziwej pomniejszonej o koszty sprzedaży lub wartości użytkowej. Przy ustalaniu wartości użytkowej szacowane przyszłe przepływy pieniężne są dyskontowane do wartości bieżącej przy zastosowaniu stopy dyskontowej brutto odzwierciedlającej aktualne oceny rynkowe wartości pieniądza w czasie oraz ryzyka związanego z danym składnikiem aktywów. W przypadku składnika aktywów, który nie generuje wpływów pieniężnych w sposób znacząco samodzielny, wartość odzyskiwalna jest ustalana dla ośrodka wypracowującego środki pieniężne, do którego ten składnik należy. Odpisy aktualizujące z tytułu utraty wartości są ujmowane w rachunku zysków i strat w pozycji "pozostałe koszty operacyjne".

Dana pozycja rzeczowych aktywów trwałych może zostać usunięta z bilansu po dokonaniu jej zbycia

__________________________________________________________________________________ lub w przypadku, gdy nie są spodziewane żadne ekonomiczne korzyści wynikające z dalszego użytkowania takiego składnika aktywów. Zyski lub straty wynikłe ze sprzedaży/likwidacji lub zaprzestania użytkowania środków trwałych są określane jako różnica pomiędzy przychodami ze sprzedaży a wartością netto tych środków trwałych i są ujmowane w rachunku zysków i strat.

Środki trwałe będące w toku budowy lub montażu i są wykazywane według cen nabycia lub kosztu wytworzenia. Środki trwałe w budowie nie podlegają amortyzacji do czasu zakończenia budowy i przekazania środka trwałego do używania.

W przypadku trwałego zaniechania dokonywania nakładów na środki trwałe w budowie ogół poniesionych kosztów związanych z wykonywanymi dotychczas pracami obciąża koszty okresu. Dopuszcza się zawieszenie inwestycji w przypadku, gdy istnieje uzasadniony zamiar kontynuowania tej inwestycji w okresach następnych. Zawieszenia inwestycji dokonuje się na podstawie decyzji Zarządu Spółki. Na każdy dzień bilansowy nakłady na środki trwałe w budowie podlegają analizie co do utraty wartości i konieczności dokonywania ewentualnych odpisów z tytułu utraty wartości.

Zaliczki przekazane na zakup Rzeczowych Aktywów Trwałych prezentowane są w sprawozdaniach finansowych w pozycji pozostałych należności krótkoterminowych.

Prawo wieczystego użytkowania gruntu

Prawo wieczystego użytkowania gruntów nabyte w drodze decyzji administracyjnej wprowadzane jest do bilansu w wartości godziwej. Za wartość godziwą prawa przyjmuje się jedną z dwóch wartości, wartość rynkową tego prawa, jeśli Spółka dysponuje takimi informacjami, lub wartość ustaloną przez rzeczoznawcę.

Nadwyżkę ustalonej w ten sposób wartości godziwej ponad kwotę kosztów poniesionych na nabycie prawa wieczystego użytkowania gruntów w drodze decyzji administracyjnej wykazuje się drugostronnie w " zysku z lat ubiegłych".

Prawo wieczystego użytkowania gruntów nabyte na rynku wtórnym jest wyceniane według ceny nabycia i nie podlega przeszacowaniu.

Prawo wieczystego użytkowania gruntu jest amortyzowane proporcjonalnie do okresu na jakie zostało przyznane.

Leasing

Umowy leasingu finansowego, na mocy których następuje przeniesienie na leasingobiorcę zasadniczo całego ryzyka i pożytków wynikających z posiadania przedmiotu leasingu, są ujmowane w bilansie na dzień rozpoczęcia leasingu według niższej z następujących dwóch wartości: wartości godziwej środka trwałego stanowiącego przedmiot leasingu lub wartości bieżącej minimalnych opłat leasingowych. Minimalne opłaty leasingowe rozdziela się pomiędzy koszty finansowe i zmniejszenie salda zobowiązania z tytułu leasingu w sposób umożliwiający uzyskanie stałej stopy odsetek w stosunku do niespłaconego salda zobowiązania. Warunkowe opłaty leasingowe są ujmowane w kosztach okresu, w którym je poniesiono.

Środki trwałe użytkowane na mocy umów leasingu finansowego amortyzowane są według takich

__________________________________________________________________________________

samych zasad, jak stosowane do aktywów własnych. W sytuacji jednak, gdy brak wystarczającej pewności, że sporządzający sprawozdanie finansowe uzyska tytuł własności przed końcem okresu leasingu, dany składnik jest amortyzowany przez krótszy z dwóch okresów: szacowany okres użytkowania środka trwałego lub okres leasingu.

Umowy leasingowe, zgodnie z którymi leasingodawca zachowuje zasadniczo całe ryzyko i wszystkie pożytki wynikające z posiadania przedmiotu leasingu, zaliczane są do umów leasingu operacyjnego. Opłaty leasingowe z tytułu leasingu operacyjnego ujmowane są jako koszty w rachunku zysków i strat metodą liniową przez okres trwania leasingu.

Aktywa oddane w leasing finansowy prezentowane są w bilansie jako należności w kwocie równej inwestycji netto. Inwestycja netto jest to suma minimalnych należnych leasingodawcy opłat leasingowych wynikających z umowy leasingu finansowego oraz ewentualnej niegwarantowanej wartości końcowej przypisanej leasingodawcy zdyskontowanej o stopę procentową leasingu. Przychody finansowe powstałe z tytułu oddania danego składnika aktywów w leasing finansowy są ujmowane w sposób odzwierciedlający stałą okresową stopę zwrotu na inwestycji leasingowej netto.

Nieodnawialne zasoby naturalne

Nieodnawialne zasoby naturalne początkowo ujmowane są według ceny nabycia lub kosztu wytworzenia.

Cenę nabycia zwiększają wszystkie koszty związane bezpośrednio z zakupem lub przystosowywaniem tego aktywa do użytkowania.

Koszty poniesione po dacie przyjęcia nieodnawialnych zasobów naturalnych do ewidencji (użytkowania) ujmowane są w rachunku zysków i strat w momencie ich poniesienia.

Po początkowym ujęciu nieodnawialne zasoby naturalne wykazywane są według ceny nabycia lub kosztu wytworzenia pomniejszonych o umorzenie oraz wszelkie odpisy aktualizujące z tytułu utraty wartości. Amortyzacja liczona jest w sposób naturalny.

Jeżeli przy sporządzaniu sprawozdania finansowego zaistniały okoliczności, które wskazują na to, że wartość bilansowa nieodnawialnych zasobów naturalnych może nie być możliwa do odzyskania, dokonywany jest przegląd tego aktywa pod kątem ewentualnej utraty wartości. Jeżeli istnieją przesłanki wskazujące na to, że mogła nastąpić utrata wartości, a wartość bilansowa przekracza szacowaną wartość odzyskiwalną, wówczas wartość tych aktywów bądź ośrodków wypracowujących środki pieniężne, do których te aktywa należą, jest obniżana do poziomu wartości odzyskiwalnej. Wartość odzyskiwalna odpowiada wyższej z następujących dwóch wartości: wartości godziwej pomniejszonej o koszty sprzedaży lub wartości użytkowej. Przy ustalaniu wartości użytkowej szacowane przyszłe przepływy pieniężne są dyskontowane do wartości bieżącej przy zastosowaniu stopy dyskontowej brutto odzwierciedlającej aktualne oceny rynkowe wartości pieniądza w czasie oraz ryzyka związanego z danym składnikiem aktywów. W przypadku składnika aktywów, który nie generuje wpływów pieniężnych w sposób znacząco samodzielny, wartość odzyskiwalna jest ustalana dla ośrodka wypracowującego środki pieniężne, do którego ten składnik należy. Odpisy aktualizujące z tytułu utraty wartości są ujmowane w rachunku zysków i strat w pozycji "pozostałe koszty operacyjne".

__________________________________________________________________________________

Dana pozycja nieodnawialnych zasobów naturalnych może zostać usunięta z bilansu po dokonaniu jej zbycia lub w przypadku, gdy nie są spodziewane żadne ekonomiczne korzyści wynikające z dalszego użytkowania takiego składnika aktywów. Zyski lub straty wynikłe ze sprzedaży/likwidacji lub zaprzestania użytkowania nieodnawialnych zasobów naturalnych są określane jako różnica pomiędzy przychodami ze sprzedaży a wartością netto tych aktywów i są ujmowane w rachunku zysków i strat.

Aktywa trwałe i grupy aktywów przeznaczone do zbycia

Aktywa trwałe i grupy aktywów netto są klasyfikowane jako przeznaczone do sprzedaży, jeżeli ich wartość bilansowa zostanie odzyskana przede wszystkim w wyniku transakcji sprzedaży, a nie w rezultacie ich dalszego użytkowania. Warunek ten uznaje się za spełniony wyłącznie wówczas, gdy składnik aktywów (lub grupa aktywów netto przeznaczonych do zbycia) jest dostępny w swoim obecnym stanie do natychmiastowej sprzedaży, a wystąpienie transakcji sprzedaży jest bardzo prawdopodobne w ciągu roku od momentu zmiany klasyfikacji.

Aktywa trwałe zaklasyfikowane jako przeznaczone do sprzedaży, a także grupy aktywów netto przeznaczonych do sprzedaży, wyceniane są po niższej z dwóch wartości: wartości bilansowej lub wartości godziwej pomniejszonej o koszty zbycia.

Stosowane uproszczenia stosowane w zakresie majątku trwałego nie mającego charakteru inwestycyjnego

Umorzeń (amortyzacji) środków trwałych i wartości niematerialnych o niskiej wartości początkowej (nie przekraczającej 3.500 złotych) dokonuje się w sposób uproszczony poprzez dokonanie odpisów jednorazowo całej wartości początkowej tych środków trwałych.

Spółka stosuje uproszczenie, w myśl którego za moment przyjęcia środka trwałego do użytkowania określanego dla potrzeb rozpoczęcia amortyzacji, przyjmuje się pierwszy dzień miesiąca następującego po miesiącu, w którym nastąpił rzeczywisty moment przyjęcia do użytkowania środka trwałego.

Spółka stosuje uproszczenie, w myśl którego za moment przyjęcia wartości niematerialnej i prawnej do użytkowania, określanego dla potrzeb rozpoczęcia amortyzacji, przyjmuje się pierwszy dzień miesiąca następującego po miesiącu, w którym nastąpił rzeczywisty moment przyjęcia do użytkowania wartości niematerialnej i prawnej.

Weryfikacje stawek amortyzacyjną uznaje się za przeprowadzoną, gdy objęte nią zostaną wszystkie składniki majątku trwałego o wartości netto przekraczającej 50 tys. PLN.

Nieruchomości inwestycyjne

Nieruchomości inwestycyjne to grunty oraz budynki i budowle nabyte w celu osiągania korzyści ekonomicznych z tytułu przyrostu wartości tych aktywów lub innych pożytków, np. osiągania przychodów z tytułu przychodów z czynszów dzierżawnych. Aktywa te nie są użytkowane przez Spółkę.

Nieruchomości inwestycyjne początkowo wycenia się według ceny nabycia lub kosztu wytworzenia z uwzględnieniem kosztów przeprowadzenia transakcji. Po początkowym ujęciu nieruchomości

__________________________________________________________________________________

inwestycyjne są wyceniane według wartości godziwej. Zyski lub straty wynikające ze zmian wartości godziwej nieruchomości inwestycyjnych są ujmowane w rachunku zysków i strat w okresie, w którym powstały. Wartość godziwa nieruchomości inwestycyjnej odzwierciedla warunki rynkowe na dzień bilansowy.

Zapasy

Materiały bezpośrednie i pośrednie w ciągu roku obrotowego ujmowane są w cenach nabycia lub zakupu. Rozchód materiałów bezpośrednich i pośrednich następuje wg metody FIFO. Przyjęta cena nabycia może stanowić cenę zakupu, pod warunkiem że ponoszone koszty związane z zakupem materiałów stanowią wartość nieistotną w stosunku do ceny zakupu. Do wartości ceny nabycia materiałów w przerobie zalicza się również koszty magazynowania niezbędne w trakcie procesu produkcyjnego.

Towary w ciągu roku obrotowego ujmowane są w cenach nabycia lub zakupu. Rozchód towarów następuje wg cen FIFO.

Grunty i nieruchomości przeznaczone do odsprzedaży traktowane jako towary są ewidencjonowane i rozchodowane wg zasady szczegółowej identyfikacji.

Wyroby gotowe, półfabrykaty i produkty w toku wycenia się według rzeczywistych kosztów poniesionych na wytworzenie wyrobów gotowych.

W przypadku działalności deweloperskiej wszystkie nakłady związane z realizacją zadania aktywowane są w zapasach jako produkcja w toku.

Na cenę nabycia lub koszt wytworzenia składają się wszystkie koszty zakupu, koszty przetworzenia oraz inne koszty poniesione w trakcie doprowadzania zapasów do ich aktualnego miejsca i stanu.

Koszty zakupu zapasów składają się z ceny zakupu, ceł importowych i pozostałych podatków (innych niż te możliwe do odzyskania w okresie późniejszym przez Spółkę od urzędów skarbowych) oraz kosztów transportu, załadunku i wyładunku, a także innych kosztów dających się bezpośrednio przyporządkować do pozyskania wyrobów gotowych, materiałów i usług. Przy określaniu kosztów zakupu odejmuje się upusty, rabaty handlowe i inne podobne pozycje.

Jak produkcję w toku wykazuje się również nakłady poniesione na realizację umowy o budowę przed zawarciem umowy pod warunkiem, że istnieje prawdopodobieństwo ich odzyskania.

Wycena zapasów na dzień bilansowy następuje wg cen nabycia lub zakupu, kosztu wytworzenia nie wyższych jednak od cen ich sprzedaży netto (wartości netto możliwej do uzyskania). Wartość netto możliwa do uzyskania jest to różnica między szacowaną ceną sprzedaży dokonywanej w toku zwykłej działalności gospodarczej a szacowanymi kosztami wykończenia i kosztami niezbędnymi do doprowadzenia sprzedaży do skutku.

Odpisy aktualizujące wartość rzeczowych składników aktywów obrotowych związane z utratą ich wartości lub wycena na dzień bilansowy obciążają pozostałe koszty operacyjne. W przypadku ustania przyczyny dokonania odpisu aktualizującego wartość rzeczowych składników obrotowych jest odnoszona na dobro pozostałych przychodów operacyjnych. Okoliczności wskazujące na konieczność dokonania odpisu aktualizującego wartość zapasów to w szczególności:

__________________________________________________________________________________

utrata wartości użytkowej zapasów (zniszczenie, przeterminowanie zapasów),
stan zapasów przekracza zapotrzebowanie i możliwości zbycia przez Spółkę,
niska rotacja zapasów,
utrata wartości rynkowej na skutek stosowania przez konkurencję niższych cen sprzedaży.

Na dzień sporządza się analizę wiekową zapasów w podziale na poszczególne asortymenty i ustalają wysokość odpisów aktualizujących.

Należności

Należności z tytułu dostaw i usług oraz pozostałe należności ujmowane są i wykazywane w kwotach pierwotnie zafakturowanych. Po początkowym ujęciu należności wycenia się w wysokości zamortyzowanego kosztu przy zastosowaniu efektywnej stopy procentowej z uwzględnieniem odpisów aktualizujących wartość należności. Odpisy na należności wątpliwe szacowane są w momencie, gdy ściągnięcie pełnej kwoty należności przestało być prawdopodobne. Przy określaniu wielkości odpisu aktualizującego należności kierownictwo jednostki przy udziale służb finansowoksięgowych bierze pod uwagę wszelkie ryzyka i zdarzenia mogące mieć wpływ na prawdopodobieństwo ekonomicznej utraty wartości tej pozycji, ze szczególnym uwzględnieniem:

znanych informacji na temat finansowej i ekonomicznej sytuacji dłużnika,
toczących się ewentualnych postępowań sądowych i egzekucyjnych w stosunku do dłużnika,
bieżących relacji z dłużnikiem,
struktury wiekowej pozycji.

Odpis z tytułu utraty wartości ujmowany jest w ciężar pozostałych kosztów operacyjnych.

Należności z tytułu dostaw i usług z datą zapadalności poniżej 12 miesięcy od dnia powstania należności nie podlegają dyskontowaniu. Grupa Kapitałowa stosuje w odniesieniu do należności z tytułu dostaw i usług terminy zapadalności w przedziale od 14 do 90 dni.

Należności w drodze indywidualnej oceny kwalifikowane są do trzech kategorii ryzyka nieściągalności. W zależności od klasyfikacji tworzone są odpowiednie odpisy aktualizujące:

ryzyko niskie brak odpisu
ryzyko średnie odpis 50% wartości brutto
ryzyko wysokie odpis 100% wartości brutto
należności nieściągalne usuwane z ksiąg rachunkowych poprzez odpis w ciężar kosztów

W pozycji należności jest również niezafakturowana część przychodów, jaka wystąpi z tytułu oszacowania wartości przychodu z tytułu niezakończonych umów budowlanych i innych umów długoterminowych.

Rozliczenia międzyokresowe

W celu zachowania współmierności przychodów i kosztów związanych z ich osiągnięciem rozgraniczane są koszty i przychody dotyczące poszczególnych okresów sprawozdawczych. Wydatki i koszty ponoszone z góry, a więc dotyczące przyszłych okresów, wykazywane są w ramach rozliczeń

__________________________________________________________________________________

międzyokresowych czynnych, natomiast bierne rozliczenia międzyokresowe kosztów obejmują kwoty zaliczane do kosztów okresu bieżącego, pomimo iż ich pokrycie nastąpi w przyszłym okresie sprawozdawczym. Odpisy czynnych i biernych rozliczeń międzyokresowych kosztów dokonywane są stosownie do upływu czasu lub wielkości świadczeń. Czas i sposób rozliczenia powinien być uzasadniony charakterem rozliczanych kosztów z zachowaniem ostrożnej wyceny. Zakres typowych nakładów rozliczanych w czasie obejmuje w szczególności:

opłacone z góry prenumeraty prasy,
składki na ubezpieczenia majątkowe,
koszty dzierżawy (czynsze),
opłaty za zajęcie pasa drogowego,

W pozycji biernych rozliczeń międzyokresowych kosztów ujmowane są pozycje w wysokości prawdopodobnych zobowiązań przypadających na bieżący okres sprawozdawczy.

Rozliczenia międzyokresowe przychodów

Rozliczenia międzyokresowe przychodów obejmują przede wszystkim kwoty,środki pieniężne otrzymane na sfinansowanie nabycia środków trwałych w budowie oraz wartości niematerialnych, rozliczane równolegle do odpisów amortyzacyjnych środków trwałych sfinansowanych z tych źródeł.

Instrumenty finansowe

Jako instrument finansowy kwalifikuje się każdą umowę, która skutkuje jednocześnie powstaniem składnika aktywów finansowych u jednej ze stron i zobowiązania finansowego lub instrumentu kapitałowego u drugiej ze stron, pod warunkiem że z kontraktu zawartego między dwiema lub więcej stronami jednoznacznie wynikają skutki gospodarcze. Sporządzający sprawozdanie finansowe klasyfikuje instrumenty finansowe z podziałem na:

składniki aktywów finansowych lub zobowiązań finansowych wyceniane według wartości godziwej poprzez rachunek zysków i strat
aktywa i zobowiązania nabyte lub zaciągnięte głównie w celu sprzedaży lub odkupienia w bliskim terminie lub będące częścią portfela określonych instrumentów finansowych, którymi zarządza się łącznie i dla których istnieje potwierdzenie aktualnego faktycznego wzoru generowania krótkoterminowych zysków.
inwestycje utrzymywane do terminu wymagalności
aktywa finansowe niebędące instrumentami pochodnymi, z ustalonymi lub możliwymi do określenia płatnościami oraz o ustalonym terminie wymagalności, względem których Grupa Kapitałowa ma stanowczy zamiar i jest w stanie utrzymać w posiadaniu do upływu terminu wymagalności.
pożyczki i należności aktywa finansowe niebędące instrumentami pochodnymi, z ustalonymi lub możliwymi do określenia płatnościami, które nie są przedmiotem obrotu na aktywnym rynku.
aktywa finansowe dostępne do sprzedaży aktywa finansowe niebędące instrumentami pochodnymi, które zostały wyznaczone jako dostępne do sprzedaży lub niebędące pożyczkami i należnościami, inwestycjami utrzymywanymi do upływu terminu wymagalności ani aktywami finansowymi wycenianymi w wartości godziwej przez wynik finansowy.

Ujęcie i wyłączenie składnika aktywów finansowych oraz zobowiązania finansowego

Składnik aktywów finansowych lub zobowiązanie finansowe jest wykazywane w bilansie, gdy staje się stroną umowy tego instrumentu. Standaryzowane transakcje kupna i sprzedaży aktywów i zobowiązań finansowych ujmuje się na dzień zawarcia transakcji.

Składnik aktywów finansowych wyłącza się z bilansu, w przypadku gdy wynikające z zawartej umowy prawa do korzyści ekonomicznych i ryzyka z niej wynikające zostały zrealizowane, wygasły lub zostały zrzeczone.

Wycena instrumentów finansowych na dzień powstania

Na dzień nabycia aktywa i zobowiązania finansowe Grupa Kapitałowa wycenia w wartości godziwej, czyli najczęściej według wartości godziwej uiszczonej zapłaty w przypadku składnika aktywów lub otrzymanej kwoty w przypadku zobowiązania.

Koszty transakcji Grupa Kapitałowa włącza do wartości początkowej wyceny wszystkich aktywów i zobowiązań finansowych, poza kategorią aktywów i zobowiązań wycenianych w wartości godziwej poprzez rachunek zysków i strat.

Wycena instrumentów finansowych na dzień bilansowy

Wycena instrumentów finansowych na dzień bilansowy odbywa się w sposób następujący:

według zamortyzowanego kosztu, z uwzględnieniem efektywnej stopy procentowej: inwestycje utrzymywane do terminu wymagalności, pożyczki i należności oraz pozostałe zobowiązania finansowe.; wycena może odbywać się także w wartości wymagającej zapłaty, jeśli efekty dyskonta nie są znaczące;
według wartości godziwej: aktywa i zobowiązania finansowe z kategorii wycenianych w wartości godziwej poprzez rachunek zysków i strat oraz kategorii aktywów finansowych dostępnych do sprzedaży.

Skutki wyceny aktywów finansowych dostępnych do sprzedaży ujmuje się w kapitale własnym.

Skutki wyceny aktywów i zobowiązań finansowych zakwalifikowanych do pozostałych kategorii ujmuje się w rachunku zysków i strat.

Rachunkowość zabezpieczeń

Instrumenty pochodne zabezpieczające przepływy pieniężne z wysoce prawdopodobną planowaną transakcją wykazywane są w wartości godziwej z uwzględnieniem zmian tej wartości:

w części uznanej za skuteczne zabezpieczenie bezpośrednio w kapitale własnym,
w części uznanej za nieskuteczną w rachunku zysków i strat.

Instrumenty pochodne zabezpieczające wartość godziwą aktywów i zobowiązań wykazywane są w wartości godziwej. Skutki zmiany wartości godziwej tych instrumentów są ujmowane w rachunku zysków i strat.

Zaprzestanie stosowania zasad rachunkowości zabezpieczeń

Sporządzający sprawozdanie finansowe zaprzestaje stosowania zasad rachunkowości zabezpieczeń przepływów pieniężnych, jeżeli:

instrument zabezpieczający wygasa, zostaje sprzedany, rozwiązany lub wykonany. W takim przypadku skumulowane zyski lub straty związane z instrumentem zabezpieczającym, odnoszone bezpośrednio na kapitał własny, ujmuje się dalej w odrębnej pozycji w kapitale własnym aż do momentu wystąpienia planowanej transakcji;
zabezpieczenie przestaje spełniać kryteria rachunkowości zabezpieczeń. W takim przypadku skumulowane zyski lub straty związane z instrumentem zabezpieczającym, odnoszone są bezpośrednio na kapitał własny, aż do momentu wystąpienia planowanej transakcji;
zaprzestano oczekiwać realizacji planowanej transakcji, wobec tego wszystkie skumulowane zyski lub straty związane z instrumentem zabezpieczającym, odnoszone bezpośrednio na kapitał własny, ujmuje się w rachunku zysków i strat.

Kapitał własny

Kapitał własny ujmuje się w księgach rachunkowych z podziałem na jego rodzaje i według zasad określonych przepisami prawa i postanowieniami statutu Spółki.

Kapitał ze sprzedaży akcji powyżej ich wartości nominalnej – tworzony jest z nadwyżki ceny emisyjnej akcji powyżej ich wartości nominalnej pomniejszonej o koszty tej emisji. Koszty emisji akcji poniesione przy powstaniu spółki akcyjnej lub podwyższeniu kapitału zakładowego zmniejszają kapitał z emisji akcji powyżej ich wartości nominalnej do wysokości nadwyżki wartości emisji nad wartością nominalną akcji.

Niepodzielony wynik finansowy obejmuje: kwoty powstałe z podziału zysku, niepodzielony wynik z lat ubiegłych, , skutki błędów poprzednich okresów.

Odrębną pozycję kapitału własnego stanowią kapitały mniejszości.

Kredyty bankowe i pożyczki

W momencie początkowego ujęcia wszystkie kredyty bankowe, pożyczki i papiery dłużne są ujmowane według ceny nabycia odpowiadającej wartości godziwej otrzymanych środków pieniężnych, pomniejszonej o koszty związane z uzyskaniem danego kredytu lub pożyczki.

Po początkowym ujęciu oprocentowane kredyty, pożyczki i papiery dłużne są następnie wyceniane według skorygowanej cenie nabycia w postaci zamortyzowanego kosztu, przy zastosowaniu metody efektywnej stopy procentowej. Przy obliczaniu skorygowanej ceny nabycia uwzględnia się koszty związane z uzyskaniem kredytu lub pożyczki oraz dyskonta lub premie uzyskane przy rozliczeniu zobowiązania.

__________________________________________________________________________________

Zobowiązania

Po początkowym ujęciu wszystkie zobowiązania, z wyjątkiem zobowiązań wycenianych wg wartości godziwej, wycenia się, co do zasady, w skorygowanej cenie nabycia, stosując metodę efektywnej stopy procentowej.

Jednakże zobowiązań o terminie wymagalności nie dłuższym niż 12 miesięcy od dnia bilansowego nie dyskontuje się.

Zobowiązania prezentuje się w sprawozdaniu finansowym w podziale na długoterminowe i krótkoterminowe. Ponadto wyodrębnia się zobowiązania wobec jednostek powiązanych oraz zobowiązania wobec pozostałych jednostek.

Zaliczki otrzymane od kontrahentów na poczet realizacji usług prezentowane są w sprawozdaniach finansowych w pozycji bilansu – zobowiązania krótkoterminowe jako zaliczki otrzymane na dostawy.

Zobowiązani stanowią również kwoty związane z rozliczeniem usług budowlanych oraz innych usług długoterminowych.

Kwoty zatrzymane przez dostawców są wyodrębniane w sprawozdaniu finansowym.

Zobowiązania warunkowe

Zobowiązanie warunkowe jest możliwym obowiązkiem, powstającym na skutek zdarzeń przeszłych, których istnienie zostanie potwierdzone dopiero w momencie wystąpienia lub niewystąpienia jednego lub większej ilości niepewnych przyszłych zdarzeń, nie w pełni podlegających kontroli Spółki lub obecnym obowiązkiem, który powstaje na skutek zdarzeń przeszłych, ale nie jest ujmowany w sprawozdaniu, ponieważ:

nie jest prawdopodobne, aby konieczne było wydatkowanie środków zawierających w sobie korzyści ekonomiczne w celu wypełnienia obowiązków lub
kwoty zobowiązania nie można wycenić wystarczająco wiarygodnie.

Zidentyfikowane zobowiązania warunkowe podlegają prezentacji w sprawozdaniu finansowym w dodatkowych informacjach i objaśnieniach,

Rezerwy

Rezerwy tworzone są wówczas, gdy na sporządzającym sprawozdanie finansowe ciąży istniejący obowiązek (prawny lub zwyczajowo oczekiwany) wynikający ze zdarzeń przeszłych i gdy prawdopodobne jest, że wypełnienie tego obowiązku spowoduje konieczność wypływu korzyści ekonomicznych oraz można dokonać wiarygodnego oszacowania kwoty tego zobowiązania.

Jeżeli sporządzający sprawozdanie finansowe spodziewa się, że koszty objęte rezerwą zostaną zwrócone, na przykład na mocy umowy ubezpieczenia, wówczas zwrot ten jest ujmowany jako odrębny składnik aktywów, ale tylko wówczas, gdy istnieje wystarczająca pewność, że zwrot ten rzeczywiście nastąpi.

Koszty dotyczące danej rezerwy są wykazane w rachunku zysków i strat po pomniejszeniu o wszelkie zwroty.

Spółka tworzy rezerwy na przyszłe naprawy gwarancyjne na drodze szacunków opartych na przeszłych zdarzeniach związanych poniesionymi wydatkami z tego tytułu.

__________________________________________________________________________________

W przypadku gdy wpływ wartości pieniądza w czasie jest istotny, wielkość rezerwy jest ustalana poprzez zdyskontowanie prognozowanych przyszłych przepływów pieniężnych do wartości bieżącej, przy zastosowaniu stopy dyskontowej brutto odzwierciedlającej aktualne oceny rynkowe wartości pieniądza w czasie oraz ewentualnego ryzyka związanego z danym zobowiązaniem. Jeżeli zastosowana została metoda polegająca na dyskontowaniu, zwiększenie rezerwy w związku z upływem czasu jest ujmowane jako koszty finansowania zewnętrznego.

Rozwiązanie niewykorzystanych rezerw następuje na dzień, na który okazały się zbędne. Powstanie zobowiązania, na które uprzednio utworzono rezerwę, powoduje wykorzystanie rezerwy.

Jednostka tworzy rezerwy na straty z tytułu kontraktów budowlanych lub podobnych, w momencie dokonania szacunku straty.

Rezerwy na świadczenia pracownicze

Sporządzający sprawozdanie tworzy rezerwę na koszty kumulowanych płatnych nieobecności, które będzie musiała ponieść w wyniku niewykorzystanego przez pracowników uprawnienia, a które to uprawnienie narosło na dzień bilansowy a także na odprawy emerytalne.

Rezerwy na koszty niewykorzystanych urlopów wyliczane są na podstawie faktycznej liczby dni niewykorzystanych urlopów w bieżącym okresie powiększonej o liczbę dni niewykorzystanych urlopów z okresów poprzednich. Rezerwę na koszty kumulowanych płatnych nieobecności ujmuje się po potrąceniu wszelkich kwot już zapłaconych. Rezerwa urlopowa nie podlega zdyskontowaniu.

Rezerwa na odprawy emerytalne tworzy się na podstawie liczby pracowników i liczby lat pozostających do chwili odejścia na emeryturę. Rezerwa na odprawy emerytalne podlega zdyskontowaniu.

Przychody

Wysokość przychodów Jednostka ustala według wartości godziwej zapłaty otrzymanej bądź należnej. Wartość godziwą zapłaty ustala się dyskontując wszystkie przyszłe wpływy w oparciu o kalkulacyjną stopę procentową. Kalkulacyjną stopę procentową w sposób najprostszy ustala się na poziomie stopy procentowej stosowanej do podobnego instrumentu finansowego wyemitowanego przez wystawcę posiadającego podobną wiarygodność kredytową lub stopy procentowej dyskontującej wartość nominalną instrumentu finansowego do bieżącej, gotówkowej ceny sprzedaży towaru lub usługi.

Różnicę pomiędzy nominalną i godziwą wartością należności (dyskonto) ujmuje się jako koszty działalności, której dotyczą należności.

Kwotę przychodów wynikających z transakcji określa się zazwyczaj w drodze umowy między Jednostką a kupującym, bądź użytkownikiem składnika aktywów. Jej wysokość ustala się według wartości godziwej zapłaty, uwzględniając kwoty rabatów handlowych oraz rabatów hurtowych przyznanych przez Jednostkę. Jeżeli wynik transakcji dotyczącej świadczenia usług można oszacować w wiarygodny sposób, przychody z transakcji należy ująć na podstawie stopnia zaawansowania

realizacji transakcji na dzień bilansowy. Wynik transakcji można ocenić w wiarygodny sposób, jeżeli zostaną spełnione wszystkie następujące warunki:

__________________________________________________________________________________

kwotę przychodów można wycenić w wiarygodny sposób,
istnieje prawdopodobieństwo, że jednostka uzyska korzyści ekonomiczne z tytułu przeprowadzonej transakcji,
stopień realizacji transakcji na dzień bilansowy może być określony w wiarygodny sposób,
koszty poniesione w związku z transakcją oraz koszty zakończenia transakcji mogą być wycenione w wiarygodny sposób.

Ujęcie przychodów poprzez odwołanie się do stopnia zaawansowania realizacji transakcji jest często określane jako metoda stopnia zaawansowania. Zgodnie z tą metodą przychody ujmuje się w tych okresach, w których odbywa się świadczenie usług. Ujmowanie przychodów oparte o powyższą metodę dostarcza użytecznych informacji na temat zasięgu działalności usługowej oraz wyników tejże działalności w danym okresie. Przychody są ujmowane tylko wówczas, gdy istnieje prawdopodobieństwo uzyskania przez jednostkę korzyści ekonomicznych z tytułu przeprowadzonej transakcji. Jeśli występuje niepewność dotycząca ściągalności należnej kwoty już zaliczonej do przychodów, wówczas nieściągalną kwotę lub kwotę, w odniesieniu do której odzyskanie przestało być prawdopodobne, jednostka ujmuje w kosztach, a nie jako korektę pierwotnie ujętej kwoty przychodów.

Sporządzający sprawozdanie finansowe stosuje metodę zawansowania opartą na relacji kosztów poniesionych do całkowitych kosztów przewidywanych do wykonania danej usługi.

Jeżeli wyniku transakcji dotyczącej świadczenia usług nie można oszacować w wiarygodny sposób, przychody z transakcji należy ująć tylko do wysokości poniesionych kosztów, które jednostka spodziewa się odzyskać. Jeżeli nie można w wiarygodny sposób oszacować wyniku transakcji, a odzyskanie poniesionych kosztów nie jest prawdopodobne, nie ujmuje się przychodów, zaś wydatki poniesione zalicza się do kosztów. Jeżeli niepewność uniemożliwiająca wiarygodne oszacowanie wyniku umowy została usunięta, przychody z transakcji należy ująć na podstawie stopnia zaawansowania realizacji transakcji na dzień bilansowy.

Przychody z tytułu odsetek wynikających z przekazania przez jednostkę aktywów do używania innej jednostce (np. pożyczka, leasing finansowy) wykazuje się z uwzględnieniem efektywnej stopy procentowej.

Tantiemy (np. wynikającej z udzielonych licencji lub podobnych praw) wykazuje się w oparciu o zasadę memoriału zgodnie z istotą zawartych umów.

Dywidendy wykazuje się w momencie ustalenia praw jednostki do ich otrzymania. Przychody z transakcji barterowych wykazuje się tylko wtedy, gdy mają one treść ekonomiczną.

Koszty

Sporządzający sprawozdanie finansowe ujmuje koszty zgodnie z zasadą współmierności przychodów i kosztów oraz zasadą ostrożności.

Koszt własny sprzedaży na dzień bilansowy koryguje się o zmianę wartości godziwej instrumentów

finansowych zabezpieczających przepływy pieniężne, w przypadku gdy transakcja przestaje być efektywna oraz w przypadku zrealizowania się pozycji zabezpieczanej.

__________________________________________________________________________________

Rachunek kosztów prowadzony jest w układzie miejsc powstawania kosztów oraz w układzie rodzajowym, przy czym za podstawowy układ sprawozdawczy kosztów w rachunku zysków i strat przyjmuje się wariant kalkulacyjny.

Całkowity koszt sprzedanych produktów, towarów i materiałów stanowi:

koszt wytworzenia sprzedanych produktów,
koszt wytworzenia sprzedanych usług,
wartość sprzedanych towarów i materiałów,

Ponadto kosztami okresu sprawozdawczego, wpływającymi na wynik finansowy, są pozostałe koszty operacyjne, związane pośrednio z działalnością operacyjną, w tym w szczególności:

Koszty zarządu.
Koszty sprzedaży.
Strata ze zbycia rzeczowych aktywów trwałych i wartości niematerialnych.
Przekazane darowizny.
Utworzone rezerwy na sprawy sporne, kary i odszkodowania i inne koszty pośrednio związane z działalnością operacyjną, a także koszty finansowe związane z finansowaniem działalności.

Transakcje w walutach obcych

Transakcje wyrażone w walutach innych niż polski złoty są przeliczane na złote polskie przy zastosowaniu kursu obowiązującego w dniu zawarcia transakcji lub kursu określonego w towarzyszącym danej transakcji kontrakcie terminowym typu "forward".

Na dzień bilansowy pozycje pieniężne wyrażone w walutach innych niż polski złoty są przeliczane na złote polskie przy zastosowaniu odpowiednio obowiązującego na koniec okresu sprawozdawczego kursu zamknięcia (kursu natychmiastowej realizacji, wykonania), tzn. po kursie natychmiastowej realizacji z dnia bilansowego. Niepieniężne pozycje bilansowe wyrażone w walucie obcej są wykazywane po kursie historycznym z dnia transakcji. Powstałe z przeliczenia różnice kursowe ujmowane są odpowiednio w pozycji przychodów lub kosztów finansowych lub, w przypadkach określonych zasadami (polityką) rachunkowości, kapitalizowane w wartości aktywów, z wyjątkiem pozycji pieniężnych stanowiących zabezpieczenie ryzyka walutowego, ujmowanych zgodnie z zasadami rachunkowości zabezpieczeń przepływów pieniężnych bezpośrednio na kapitale.

Za kurs obowiązujący w dniu zawarcia transakcji przyjmuje się kurs średni NPB ogłoszony na dzień poprzedzający dzień przeprowadzenia transakcji.

Za kurs natychmiastowej realizacji na dzień bilansowy przyjmuje się kurs średni NBP ogłoszony na dzień bilansowy.

Podatek dochodowy

Na obowiązkowe obciążenia wyniku składają się: podatek bieżący oraz podatek odroczony. Bieżące obciążenie podatkowe jest obliczane na podstawie wyniku podatkowego (podstawy opodatkowania) danego roku obrotowego. Zysk (strata) podatkowa różni się od księgowego zysku (straty) netto w związku z wyłączeniem przychodów podlegających opodatkowaniu i kosztów stanowiących koszty uzyskania przychodów w latach następnych oraz pozycji kosztów i przychodów, które nigdy nie będą podlegały opodatkowaniu. Obciążenia podatkowe są wyliczane w oparciu o stawki podatkowe obowiązujące w danym roku obrotowym.

Podatek odroczony jest wyliczany metodą bilansową jako podatek podlegający zapłaceniu lub zwrotowi w przyszłości. Podstawą wyliczenia podatku odroczonego są różnice pomiędzy wartościami bilansowymi aktywów i pasywów a odpowiadającymi im wartościami podatkowymi wykorzystywanymi do wyliczenia podstawy opodatkowania. Rezerwa na podatek odroczony jest tworzona od wszystkich dodatnich różnic przejściowych podlegających opodatkowaniu, natomiast składnik aktywów z tytułu podatku odroczonego jest rozpoznawany do wysokości, w jakiej jest prawdopodobne, że będzie można pomniejszyć przyszłe zyski podatkowe o rozpoznane ujemne różnice przejściowe. Składnik aktywów tworzony jest również w oparciu o możliwe do rozliczenia straty podatkowe przenoszone na kolejny okres jak również niewykorzystane ulgi podatkowe.

Składnik aktywów i rezerwy z tytułu odroczonego podatku dochodowego mogą być kompensowane w przypadku kiedy przewiduje się, że realizacja składnika aktywów i rezerwy z tytułu odroczonego podatku dochodowego nastąpi w tym samym okresie rozliczeniowym.

Pozycja aktywów lub zobowiązanie podatkowe nie powstaje, jeśli różnica przejściowa wynika z tytułu wartości firmy albo z tytułu pierwotnego ujęcia innego składnika aktywów lub zobowiązania w transakcji, która nie ma wpływu ani na wynik podatkowy, ani na wynik księgowy. Rezerwa z tytułu podatku odroczonego jest rozpoznawana od przejściowych różnic podatkowych powstałych w wyniku inwestycji w podmioty zależne i stowarzyszone oraz wspólne przedsięwzięcia, chyba że jednostka jest zdolna kontrolować moment odwrócenia różnicy przejściowej i jest prawdopodobne, iż w dającej się przewidzieć przyszłości różnica przejściowa się nie odwróci.

Wartość składnika aktywów z tytułu podatku odroczonego podlega analizie na każdy dzień bilansowy, a w przypadku gdy spodziewane przyszłe zyski podatkowe nie będą wystarczające dla realizacji składnika aktywów lub jego części, następuje jego odpis. Podatek odroczony jest wyliczany przy użyciu stawek podatkowych, które będą obowiązywać w momencie, gdy pozycja aktywów zostanie zrealizowana lub zobowiązanie stanie się wymagalne. Podatek odroczony jest ujmowany w rachunku zysków i strat, poza przypadkiem gdy dotyczy on pozycji ujętych bezpośrednio w kapitale własnym. W tym ostatnim wypadku podatek odroczony jest również rozliczany bezpośrednio w kapitały własne.

Zysk na jedną akcję

Zysk na jedną akcję obliczany jest poprzez podzielenie zysku netto za dany okres przysługujący akcjonariuszom akcji zwykłych przez średnią ważoną liczbę akcji występujących w danym okresie.

Rozwodniony zysk na jedną akcję dla każdego okresu jest obliczany poprzez podzielenie zysku netto

za dany okres skorygowanego o ewentualne zmiany zysku wynikające ze zmiany potencjalnych akcji zwykłych na akcje zwykłe przez skorygowaną średnią ważoną liczbę akcji zwykłych.

__________________________________________________________________________________

Połączenia i konsolidacja

Jednostki zależne to wszystkie jednostki gospodarcze (w tym jednostki strukturyzowane), nad którymi Sporządzający sprawozdanie finansowe sprawuje kontrolę. Sporządzający sprawozdanie finansowe sprawuje kontrolę nad jednostką, wówczas gdy jest narażona, lub ma prawo do zmiennych zwrotów ze swojego zaangażowania w tę jednostkę oraz ma możliwość wywierania wpływu na te zwroty poprzez sprawowanie władzy nad tą jednostką. Jednostki zależne podlegają pełnej konsolidacji od dnia przeniesienia kontroli do grupy. Konsolidacji zaprzestaje się od dnia zaprzestania sprawowania kontroli.

Sporządzający sprawozdanie finansowe ujmuje połączenia przedsięwzięć metodą nabycia. Zapłata przekazana za nabycie jednostki zależnej stanowi wartość godziwą przekazanych aktywów, zobowiązań zaciągniętych wobec poprzednich właścicieli jednostki przejmowanej oraz udziałów kapitałowych wyemitowanych przez grupę. Przekazana zapłata obejmuje wartość godziwą składnika aktywów lub zobowiązania wynikających z ustaleń dotyczących zapłaty warunkowej. Możliwe do zidentyfikowania nabyte aktywa i zobowiązania oraz zobowiązania warunkowe przejęte w ramach połączenia przedsięwzięć wycenia się w ujęciu początkowym w ich wartościach godziwych na dzień przejęcia. Sporządzający sprawozdanie finansowe ujmuje na dzień przejęcia wszelkie udziały niedające kontroli w jednostce przejmowanej albo według wartości godziwej, albo według wartości proporcjonalnego udziału (odpowiadającego udziałowi niedającemu kontroli) w możliwych do zidentyfikowania ujętych aktywach netto jednostki przejmowanej. W przypadku połączenia przedsięwzięcia realizowanego etapami, jednostka przejmująca ponownie wycenia wartość bilansową wykazaną na dzień przejęcia uprzednio należących do niej udziałów kapitałowych w jednostce przejmowanej do wartości godziwej na dzień przejęcia i ujmuje powstały zysk lub stratę w wyniku. Zapłata warunkowa, którą klasyfikuje się jako część kapitału własnego, nie podlega ponownej wycenie, a jej późniejsze uregulowanie rozlicza się w ramach kapitału własnego. Wewnątrzgrupowe transakcje i rozrachunki oraz niezrealizowane zyski na transakcjach między jednostkami grupy są eliminowane.

Zmiany udziału własnościowego w jednostkach zależnych, które nie skutkują utratą kontroli , transakcje z udziałowcami niekontrolującymi, które nie powodują utraty kontroli, wykazuje się jako transakcje kapitałowe – tj. jako transakcje z właścicielami, działającymi w ramach uprawnień właścicieli kapitału. Różnicę pomiędzy wartością godziwą przekazanej zapłaty a nabytym udziałem w wartości bilansowej aktywów netto jednostki zależnej wykazuje się w kapitale własnym. Zyski lub straty ze zbycia udziałów niekontrolujących również wykazuje się w kapitale własnym.

W momencie utraty kontroli przez grupę ewentualny zachowany udział w jednostce podlega wycenie

do wartości godziwej na dzień utraty kontroli, przy czym zmiana wartości bilansowej jest ujmowana w wyniku finansowym. Wartość godziwa stanowi początkową wartość bilansową dla potrzeb późniejszego wykazywania zatrzymanego udziału jako jednostki stowarzyszonej, wspólnego przedsięwzięcia lub składnika aktywów finansowych. Dodatkowo, wszelkie kwoty uprzednio ujmowane w pozostałych całkowitych dochodach w odniesieniu do danej jednostki wykazuje się tak,

__________________________________________________________________________________

jak gdyby grupa bezpośrednio zbyła odnośne aktywa lub zobowiązania. Może to oznaczać, że kwoty uprzednio ujmowane w pozostałych całkowitych dochodach przeklasyfikowuje się do wyniku finansowego.

Jednostki stowarzyszone to wszelkie jednostki, na które sporządzający sprawozdanie finansowe wywiera znaczący wpływ, lecz których nie kontroluje, co zwykle towarzyszy posiadaniu od 20% do 50% praw głosu. Inwestycje w jednostkach stowarzyszonych ujmuje się metodą praw własności. Zgodnie z tą metodą inwestycja w jednostce stowarzyszonej jest początkowo ujmowana w cenie nabycia, a wartość bilansowa jest powiększana lub pomniejszana w celu ujęcia udziału inwestora w wyniku jednostki po dacie nabycia udziału. Inwestycja grupy w jednostkach stowarzyszonych obejmuje określoną w dniu nabycia wartość firmy. W przypadku zmniejszenia udziału własnościowego w jednostce stowarzyszonej, ale zachowania znaczącego wpływu, odpowiedniemu przeklasyfikowaniu do wyniku podlega jedynie proporcjonalna część kwot uprzednio ujmowanych w pozostałych całkowitych dochodach. Udział sporządzającego sprawozdanie finansowe w wyniku finansowym po przejęciu wykazuje się w sprawozdaniu z wyniku, zaś jej udział w pozostałych całkowitych dochodach po przejęciu wykazuje się w pozostałych całkowitych dochodach wraz z odpowiednią korektą wartości bilansowej inwestycji. Gdy udział Sporządzającego sprawozdanie finansowe w stratach jednostki stowarzyszonej staje się równy lub większy od jej udziału w tej jednostce stowarzyszonej, obejmujący ewentualne inne niezabezpieczone należności, sporządzający sprawozdanie finansowe przestaje ujmować dalsze straty, chyba że wzięła na siebie obowiązki prawne lub zwyczajowo oczekiwane lub dokonała płatności w imieniu danej jednostki stowarzyszonej.

Na każdy dzień sprawozdawczy grupa ustala, czy występują obiektywne dowody na to, że nastąpiła utrata wartości inwestycji w jednostce stowarzyszonej. Jeżeli utrata wartości miała miejsce, grupa oblicza kwotę utraty wartości jako różnicę pomiędzy wartością odzyskiwalną jednostki stowarzyszonej a jej wartością bilansową i wykazuje tę kwotę obok "udziału w zysku/(stracie) jednostki stowarzyszonej" w sprawozdaniu z wyniku.

Połączenie jednostek pod wspólną kontrolą to połączenie jednostek gospodarczych, w ramach którego wszystkie łączące się podmioty znajdują się ostatecznie pod kontrolą tej samej strony lub stron zarówno przed, jak i po połączeniu oraz kontrola ta nie jest tymczasowa. W szczególności, chodzi tu o takie transakcje, jak transfer spółek lub przedsięwzięć pomiędzy jednostkami Grupy lub połączenie jednostki dominującej z jej jednostką zależną.

Do rozliczenia skutków połączeń pomiędzy jednostkami znajdującymi się pod wspólną kontrolą Spółka stosuje metodę łączenia udziałów.

Zasada zakazu kompensat

Zasada ta dotyczy zakazu kompensowania aktywów i zobowiązań, chyba że MSSF wymaga lub dopuszcza dokonanie kompensaty.Pozycje przychodów i kosztów można kompensować wtedy i tylko wtedy, gdy:

kompensata wymagana jest przez MSSF,
zyski, straty i powiązane z nimi koszty wynikające z tych samych lub zbliżonych transakcji lub zdarzeń nie są istotne.

__________________________________________________________________________________ W Grupie Kapitałowej przyjmuje się następujące transakcje prezentowane poprzez kompensaty:

zyski i straty na sprzedaży aktywów trwałych, łącznie z inwestycjami i aktywami służącymi działalności operacyjnej, ujmowane są w wysokości różnicy między przychodami osiągniętymi ze sprzedaży a wartością bilansową danego składnika aktywów powiększoną o koszty sprzedaży;
wydatki związane z rezerwą, które na mocy umowy są refundowane przez stronę trzecią (np. gwarancja udzielona przez dostawcę) kompensuje się z odnośną kwotą refundacji;
aktywa i rezerwy z tytułu odroczonego podatku dochodowego wykazuje się jako nadwyżkę aktywa lub rezerwy;
zaliczki otrzymane na wykonanie prac wynikających z umów o usługę budowlaną kompensuje się z wartością należnych przychodów wynikającą z tych umów, pod warunkiem możliwości kompensaty na podstawie zapisów umowy;
zyski i straty powstałe z tytułu grupy zbliżonych transakcji ujmuje się w kwocie netto, np. zyski i straty z tytułu różnic kursowych lub zyski i straty z tytułu wyceny instrumentów finansowych przeznaczonych do obrotu i zabezpieczających ujętych w wyniku finansowym, zyski lub straty z tytułu dyskonta rozrachunków długoterminowych;
należności i zobowiązania z tytułu rozliczenia podatku VAT naliczonego i należnego, dotyczącego przyszłych okresów rozliczeniowych.

Rachunek przepływów pieniężnych

Rachunek przepływów pieniężnych sporządzany jest metodą pośrednią.

Zmiany zasad, zmiany szacunków, błędy lat poprzednich

Zmiany zasad (polityki) rachunkowości dokonuje się w przypadku zmiany przepisów prawnych dotyczących rachunkowości, gdy doprowadzi to do tego, iż zawarte w sprawozdaniu finansowym informacje o wpływie transakcji, innych zdarzeń i warunków na sytuację finansową, wynik finansowy czy też przepływy pieniężne, będą bardziej wiarygodne.

W przypadku dokonania zmian polityki rachunkowości zakłada się, że nowe zasady rachunkowości były stosowane od zawsze. Korekty z tym związane wykazuje się jako korekty kapitału własnego – w pozycji zysk/strata z lat ubiegłych. Dla zapewnienia porównywalności danych należy dokonać odpowiednich zmian sprawozdań finansowych (danych porównywalnych) za lata poprzednie w taki sposób, aby sprawozdania te również uwzględniały dokonane zmiany zasad rachunkowości.

Pozycje sprawozdania finansowego ustalone na podstawie szacunku podlegają weryfikacji w sytuacji, gdy zmienią się okoliczności będące podstawą dokonanych szacunków lub w wyniku pozyskania nowych informacji czy zdobycia większego doświadczenia.

Korekty spowodowane usunięciem istotnych błędów poprzednich okresów odnosi się na kapitał własny – w pozycji zyski/straty z lat ubiegłych. Przy sporządzaniu sprawozdania finansowego należy przyjąć założenie, że błąd skorygowano już w okresie, w którym został popełniony. Oznacza to, że kwota korekty odnoszącej się do poprzedniego okresu sprawozdawczego powinna być uwzględniona w rachunku zysków i strat tego okresu.

__________________________________________________________________________________

Pozycje wyjątkowe

Pozycje wyjątkowe są ujawniane w sprawozdaniu finansowym oddzielnie wtedy, gdy jest to niezbędne dla zrozumienia sytuacji finansowej i wyników sporządzającego sprawozdanie finansowe. Są to znaczące pozycje przychodów lub kosztów, które zostały wykazane oddzielnie z uwagi na istotność kwot lub charakteru zdarzenia.

Segmenty z działalności

Zgodnie z wymogami MSSF 8, Spółka identyfikuje segmenty operacyjne w oparciu o wewnętrzne raporty, które są regularnie weryfikowane przez Zarząd w celu alokacji zasobów do poszczególnych segmentów oraz oceny wyników ich działalności.

Ocena działalności segmentów dokonywana jest głównie na podstawie przychodów oraz wyników na poziomie EBIT

W grupie w ramach której prowadzi działalność jednostka identyfikuje się następujące segmenty:

Do grupy pozostałe przypisuje się pozostałą działalność poboczną, która nie ma wpływu na ocenę sytuacji finansowej jednostki. Wszystkie aktywa i pasywa przypisywane są do głównych segmentów działalności.

Jednostka działa w segmencie: działalność związane z najmem nieruchomości inwestycyjnej.

Pozycje oparte na szacunkach i profesjonalnym osądzie

Klasyfikacja umów leasingowych sporządzający sprawozdanie finansowe dokonuje klasyfikacji leasingu jako operacyjnego lub finansowego w oparciu o ocenę, w jakim zakresie ryzyko i pożytki z tytułu posiadania przedmiotu leasingu przypadają w udziale leasingodawcy, a w jakim leasingobiorcy. Ocena ta opiera się na treści ekonomicznej każdej transakcji.

Sporządzający sprawozdanie finansowe dokonuje osądu w zakresie możliwości wiarygodnego oszacowania wyniku umowy o usługę budowlaną. Ocena opiera się na analizie prawdopodobieństwa osiągnięcia korzyści ekonomicznych związanych z daną umową. Przychody z wykonania kontraktów budowlanych ustala się proporcjonalnie do stopnia zaawansowania, mierzonego udziałem kosztów poniesionych od dnia zawarcia umowy do dnia ustalenia przychodu w całkowitych kosztach wykonania usługi. Budżety kontraktów podlegają formalnemu procesowi aktualizacji. Jeżeli stopień zaawansowania usługi nie może być na dzień bilansowy wiarygodnie ustalony, przychód ustala się w wysokości poniesionych kosztów umowy, dla których istnieje prawdopodobieństwo ich odzyskania.

Sporządzający sprawozdanie finansowe dokonuje oceny wystąpienia przesłanek utraty wartości aktywów. Utrata wartości aktywów ma miejsce wówczas, gdy wartość bilansowa składnika aktywów lub ośrodka wypracowującego środki pieniężne przekracza jego wartość możliwą do odzyskania, rozumianą jako wartość godziwą pomniejszoną o koszt sprzedaży lub wartość użytkową składnika

__________________________________________________________________________________

majątku lub ośrodka wypracowującego środki pieniężne, zależnie od tego, która z nich jest wyższa. Ocena opiera się na oszacowaniu przyszłych wpływów i wypływów pieniężnych pochodzących z dalszego użytkowania składnika aktywów i z tytułu jego ostatecznego zbycia oraz zastosowania odpowiedniej stopy dyskontowej do tych przyszłych przepływów pieniężnych

Sporządzający sprawozdanie finansowe dokonuje oceny wystąpienia przesłanek utraty wartości akcji (udziałów) w jednostkach zależnych. Test na utratę wartości, ośrodka wypracowującego środki pieniężne, opiera się o oszacowanie przyszłych zdyskontowanych przepływów pieniężnych (metoda DCF), generowanych przez spółkę. Analogicznie test na utratę wartości przeprowadzany jest dla wartości firmy.

Sporządzający sprawozdanie finansowe dokonuje oceny prawdopodobieństwa zapłaty należności, poprzez uwzględnienie ich przeterminowania, ustanowionych zabezpieczeń oraz sytuacji dłużnika, osobno dla każdej transakcji.

Sporządzający sprawozdanie finansowe dokonuje osądu w zakresie nakładów niezbędnych do wypełnienia danego obowiązku na dzień bilansowy, związanego z trwającymi sporami sądowymi. Ocena opiera się na oszacowaniu kwoty, jaką Jednostka powinna by zapłacić wypełniając dany obowiązek na dzień bilansowy.

Sporządzający sprawozdanie finansowe rozpoznaje składnik aktywów z tytułu podatku odroczonego bazując na założeniu, że w przyszłości zostanie osiągnięty dochód podatkowy pozwalający na jego wykorzystanie. Pogorszenie uzyskiwanych dochodów podatkowych w przyszłości mogłoby spowodować, że założenie to stałoby się nieuzasadnione.

Sporządzający sprawozdanie finansowe stosuje metodę procentowego zaawansowania prac przy rozliczaniu kontraktów długoterminowych. Stosowanie tej metody wymaga od Jednostki szacowania proporcji dotychczas poniesionych kosztów umowy w stosunku do szacunkowych łącznych kosztów umowy. W uzasadnionych przypadkach, gdy metoda ta nie odzwierciedlałaby wiarygodnie stanu zaawansowania wykonania umowy, może być stosowana inna metoda, rzetelnie odzwierciedlająca stan zaawansowania realizacji umowy.

Wysokość stawek amortyzacyjnych ustalana jest na podstawie przewidywanego okresu ekonomicznej użyteczności składników rzeczowego majątku trwałego oraz wartości niematerialnych. Jednostka corocznie dokonuje weryfikacji przyjętych okresów ekonomicznej użyteczności na podstawie bieżących szacunków

Jednostka wycenia nieruchomości inwestycyjne w wartości godziwej w oparciu o metodę DCF opartą o oszacowanie przyszłych zdyskontowanych przepływów pieniężnych

9. ZMIANY ZASAD RACHUNKOWOŚCI I PREZENTACJI SPRAWOZDAŃ FINANSOWYCH

Sporządzający sprawozdanie finansowe nie zmienił w bieżącym roku obrotowym zmian w polityce rachunkowości innych niż wymaganych przepisami prawa (o ile wystąpiły, opisane w oddzielnej części sprawozdania), w głównej mierze wynikające ze zmian w MSSF zatwierdzonych do stosowania przez Unię Europejską.

W celu lepszego zaprezentowania sytuacji finansowo-majątkowej w sprawozdaniu finansowym sporządzający sprawozdanie finansowe zmienił prezentacje:

skonsolidowane sprawozdania z sytuacji majątkowej;
skonsolidowane sprawozdania z całkowitych dochodów;
skonsolidowane sprawozdania z przepływów pieniężnych;
skonsolidowane sprawozdania ze zmian w kapitale.

			Stara kwalifikacja	Nowa kwalifikacja
	I		Wartości niematerialne	Wartości niematerialne
	II	Rzeczowe aktywa trwałe
		1.	Środki trwałe	Rzeczowe aktywa trwałe
		2.	Środki trwałe w budowie	Rzeczowe aktywa trwałe
		3.	Zaliczki na środki trwałe w budowie	Należności handlowe i pozostałe należności
	III		Należności długoterminowe
		1.	Od jednostek powiązanych	Należności handlowe i pozostałe należności
		2.	Od pozostałych jednostek	Należności handlowe i pozostałe należności
	IV		Inwestycje długoterminowe
		1.	Nieruchomości	Nieruchomości inwestycyjne
		2.	Wartości niematerialne	Wartości niematerialne
				Aktywa finansowe długoterminowe( z wyłączeniem
		3.	Długoterminowe aktywa finansowe	należności handlowych, aktywów wycenianych metodą
				praw własności oraz środków pieniężnych i ich
				ekwiwalentów)
				Aktywa finansowe długoterminowe( z wyłączeniem
		4.	Inne inwestycje długoterminowe	należności handlowych, aktywów wycenianych metodą
				praw własności oraz środków pieniężnych i ich
				ekwiwalentów)
	V		Długoterminowe rozliczenia międzyokresowe
			Aktywa z tytułu odroczonego
		1.	podatku dochodowego	Aktywa z tytułu odroczonego podatku dochodowego
				Inne aktywa trwałe gdzieindziej nie sklasyfikowane (w
		2.	Inne rozliczenia międzyokresowe	tym rozliczenia międzyokresowe)
B			Aktywa obrotowe
	I Zapasy			Zapasy
	II		Należności krótkoterminowe
		1.	Należności od jednostek
			powiązanych
			a) z tytułu dostaw i usług, o okresie	Należności handlowe i pozostałe należności
			spłaty:
			b) inne

				________________
		2.	Należności od pozostałych jednostek a) z tytułu dostaw i usług, o okresie spłaty:	Należności handlowe i pozostałe należności
			- do 12 miesięcy - powyżej 12 miesięcy b) z tytułu podatków, dotacji, ceł ubezpieczeń społecznych i zdrowotnych oraz innych świadczeń	Należności handlowe i pozostałe należności; Bieżące należności z tytułu podatku dochodowego
			c) inne	Należności handlowe i pozostałe należności
			d) należności dochodzone na drodze sądowej	Należności handlowe i pozostałe należności
	III		Inwestycje krótkoterminowe
		1.	Krótkoterminowe aktywa finansowe
			a) w jednostkach powiązanych	Aktywa finansowe krótkoterminowe ( z wyłączeniem należności handlowych, aktywów wycenianych metodą praw własności oraz środków pieniężnych i ich ekwiwalentów)
			b) w pozostałych jednostkach	Aktywa finansowe krótkoterminowe ( z wyłączeniem należności handlowych, aktywów wycenianych metodą praw własności oraz środków pieniężnych i ich ekwiwalentów)
			c) środki pieniężne i inne aktywa pieniężne	Środki pieniężne i ich ekwiwalenty
		2.	Inne inwestycje krótkoterminowe	Aktywa finansowe krótkoterminowe ( z wyłączeniem należności handlowych, aktywów wycenianych metodą praw własności oraz środków pieniężnych i ich ekwiwalentów)
	IV		Krótkoterminowe rozliczenia międzyokresowe	Inne aktywa obrotowe gdzieindziej nie sklasyfikowane (w tym rozliczenia międzyokresowe)
			AKTYWA RAZEM
			PASYWA
A.			Kapitał własny
	I		Kapitał podstawowy	Wyemitowany kapitał podstawowy
	II		Należne wpłaty na kapitał podstawowy	Wyemitowany kapitał podstawowy
	III		Udziały (akcje) własne	Wyemitowany kapitał podstawowy
	IV		Kapitał zapasowy	Pozostałe kapitały
	V VI		Kapitał z aktualizacji wyceny Pozostałe kapitały rezerwowe	Pozostałe kapitały Pozostałe kapitały
	VII		Zysk (strata) z lat ubiegłych
	VIII		Zysk (strata) netto	Zyski (straty) przypadające właścicielom jednostki
	IX		Odpisy z zysku netto w ciągu roku	Pozostałe kapitały
			obrotowego
B.	I		Zobowiązania i rezerwy na zobowiązania Rezerwy na zobowiązania
		1.	Rezerwa z tytułu odroczonego podatku dochodowego	Rezerwa z tytułu odroczonego podatku dochodowego
		2.	Rezerwa na świadczenia emerytalne i podobne
			- długoterminowe	Pozostałe rezerwy na zobowiązania długoterminowe
			- krótkoterminowe	Rezerwy na zobowiązania krótkoterminowe
		3.	Pozostałe rezerwy - długoterminowe	Pozostałe rezerwy na zobowiązania długoterminowe

			________________
		- krótkoterminowe	Rezerwy na zobowiązania krótkoterminowe
II		Zobowiązania długoterminowe
	1.	Wobec jednostek powiązanych	Długoterminowe zobowiązania handlowe i pozostałe; Długoterminowe zobowiązania finansowe za wyjątkiem rezerw, zobowiązań handlowych i pozostałych zobowiązań
	2.	Wobec pozostałych jednostek
		a) kredyty i pożyczki	Długoterminowe zobowiązania finansowe za wyjątkiem rezerw, zobowiązań handlowych i pozostałych zobowiązań
		b) z tytułu emisji dłużnych papierów wartościowych	Długoterminowe zobowiązania finansowe za wyjątkiem rezerw, zobowiązań handlowych i pozostałych zobowiązań
		c) inne zobowiązania finansowe	Długoterminowe zobowiązania finansowe za wyjątkiem rezerw, zobowiązań handlowych i pozostałych zobowiązań
		d) inne	Długoterminowe zobowiązania finansowe za wyjątkiem rezerw, zobowiązań handlowych i pozostałych zobowiązań
III		Zobowiązania krótkoterminowe
	1.	Wobec jednostek powiązanych
		a) z tytułu dostaw i usług, o okresie wymagalności:	Zobowiązania handlowe i pozostałe
		b) inne	Krótkoterminowe zobowiązania finansowe za wyjątkiem rezerw, zobowiązań handlowych i pozostałych zobowiązań
	2.	Wobec pozostałych jednostek
		a) kredyty i pożyczki	Krótkoterminowe zobowiązania finansowe za wyjątkiem rezerw, zobowiązań handlowych i pozostałych zobowiązań
		b) z tytułu emisji dłużnych papierów wartościowych	Krótkoterminowe zobowiązania finansowe za wyjątkiem rezerw, zobowiązań handlowych i pozostałych zobowiązań
		c) inne zobowiązania finansowe	Krótkoterminowe zobowiązania finansowe za wyjątkiem rezerw, zobowiązań handlowych i pozostałych zobowiązań
		d) z tytułu dostaw i usług, o okresie wymagalności:	Zobowiązania handlowe i pozostałe
		e) zaliczki otrzymane na dostawy	Zobowiązania handlowe i pozostałe
		g) z tytułu podatków, ceł,	Zobowiązania handlowe i pozostałe; Zobowiązania z
		ubezpieczeń i innych świadczeń	tytułu podatku dochodowego
		h) z tytułu wynagrodzeń	Zobowiązania handlowe i pozostałe
		i) inne	Zobowiązania handlowe i pozostałe
IV		Rozliczenia międzyokresowe
	1.	Ujemna wartość firmy	Zobowiązania związane bezpośrednio z aktywami trwałymi
	2.	Inne rozliczenia międzyokresowe	klasyfikowanymi jako przeznaczone do sprzedaży Zobowiązania związane bezpośrednio z aktywami trwałymi
			klasyfikowanymi jako przeznaczone do sprzedaży

PASYWA RAZEM	________________
A. Przychody netto ze sprzedaży produktów, towarów i materiałów, w tym:	Przychody ze sprzedaży
B. Koszty sprzedanych produktów, towarów i materiałów, w tym:	Koszt własny sprzedaży
C. Zysk (strata) brutto ze sprzedaży (A B)	Zysk brutto na sprzedaży
D. Koszt sprzedaży	Pozostałe koszty z działalności operacyjnej i inwestycyjnej
E. Koszty ogólnego zarządu	Pozostałe koszty z działalności operacyjnej i inwestycyjnej
F. Zysk ( strata ) ze sprzedaży ( C - D - E )
G. Pozostałe przychody operacyjne	Pozostałe przychody z działalności operacyjnej i inwestycyjnej
H. Pozostałe koszty operacyjne	Pozostałe koszty z działalności operacyjnej i inwestycyjnej
I. Zysk (strata) z działalności operacyjnej ( F + G - H )
J. Przychody finansowe	Pozostałe przychody z działalności operacyjnej i inwestycyjnej
K. Koszty finansowe	Koszty finansowe
L. Zysk (strata) na sprzedaży całości lub	Pozostałe przychody z działalności operacyjnej i
części udziałów	inwestycyjnej
	O. Zysk (strata) przed opodatkowaniem Zysk (strata) z działalności przed opodatkowaniem
P. Podatek dochodowy	Podatek dochodowy przypadający na działalność kontynuowaną
S. Zysk ( strata ) netto ( N - O - P )	Zysk (strata) z działalności kontynuowanej
T. Inne całkowite dochody z tytułów: Aktywów finansowych dostępnych I.
do sprzedaży
Instrumentów zabezpieczających II. przepływy pieniężne	podawane w kwocie netto w podziale na składniki,
III. Inne całkowite dochody Podatek dochodowy związany z	które nie zostaną i zostaną następnie przekwalifikowane do rachunku zysków lub strat
IV. dochodami z innych całkowitych dochodów
Łączne całkowite dochody (S+T) U.

10. WPŁYW NA SPRAWOZDANIE FINANSOWE BIEŻĄCYCH I PRZYSZŁYCH ZMIAN W PRZEPISACH O RACHUNKOWOŚCI

Zmiany do istniejących standardów wydane przez Radę Międzynarodowych Standardów Rachunkowości (RMSR) oraz zatwierdzone do stosowania w UE wchodzą w życie po raz pierwszy w roku 2017:	Wpływ na sprawozdanie finansowe / odniesienie
Zmiany do MSR 12 Ujmowanie aktywów z tytułu odroczonego podatku dochodowego wynikających z nierozliczonych strat podatkowych (opublikowano dnia 19 stycznia 2016 roku)	nie miały istotnego wpływu na sprawozdanie finansowe
Zmiany do MSR 7 Inicjatywa w zakresie ujawniania informacji (opublikowano dnia 29 stycznia 2016 roku)	nie miały istotnego wpływu na sprawozdanie finansowe
Zmiany do MSR 1 "Prezentacja sprawozdań finansowych" – Inicjatywa w odniesieniu do ujawnień - zatwierdzone w UE w dniu 18 grudnia 2015 roku (obowiązujące w odniesieniu do okresów rocznych rozpoczynających się 1 stycznia 2016 roku lub po tej dacie)	nie miały istotnego wpływu na sprawozdanie finansowe
Standardy oraz interpretacje opublikowane, ale jeszcze nie obowiązujące.	Wpływ na sprawozdanie finansowe / odniesienie
MSSF 9 Instrumenty Finansowe (opublikowano dnia 24 lipca 2014 roku) – mający zastosowanie dla okresów rocznych rozpoczynających się dnia 1 stycznia 2018 roku lub później.	nie będą miały istotnego wpływu na sprawozdanie finansowe
MSSF 15 Przychody z tytułu umów z klientami (opublikowano dnia 28 maja 2014 roku) – mający zastosowanie dla okresów rocznych rozpoczynających się dnia 1 stycznia 2018 roku lub później.	będą miały nieznaczny wpływ na sprawozdanie finansowe
Wyjaśnienia do MSSF 15 Przychody z tytułu umów z klientami (opublikowano dnia 12 kwietnia 2016 roku) – do dnia zatwierdzenia niniejszego sprawozdania finansowego niezatwierdzone przez UE – mające zastosowanie dla okresów rocznych rozpoczynających się dnia 1 stycznia 2018 roku lub później,	nie będą miały istotnego wpływu na sprawozdanie finansowe
Zmiany do MSSF 4 Stosowanie MSSF 9 Instrumenty finansowe łącznie z MSSF 4 Umowy ubezpieczeniowe (opublikowano 12 września 2016 roku) - do dnia zatwierdzenia niniejszego sprawozdania finansowego niezatwierdzony przez UE - mający zastosowanie dla okresów rocznych rozpoczynających się dnia 1 stycznia 2018roku lub później.	nie będą miały istotnego wpływu na sprawozdanie finansowe

__________________________________________________________________________________

Zmiany do MSSF 2 Klasyfikacja i wycena transakcji płatności na bazie akcji (opublikowano dnia 20 czerwca 2016 roku) – do dnia zatwierdzenia niniejszego sprawozdania finansowego niezatwierdzone przez UE – mające zastosowanie dla okresów rocznych rozpoczynających się dnia 1 stycznia 2018 roku lub później.	nie będą miały istotnego wpływu na sprawozdanie finansowe
Zmiany wynikające z przeglądu MSSF 2014-2016 (opublikowano dnia 8 grudnia 2016 roku) – do dnia zatwierdzenia niniejszego sprawozdania finansowego niezatwierdzone przez UE – Zmiany do MSSF 12, MSSF 1 oraz MSR 28 mają zastosowanie dla okresów rocznych rozpoczynających się dnia 1 stycznia 2018 roku lub później.	nie będą miały istotnego wpływu na sprawozdanie finansowe
Interpretacja KIMSF 22 Transakcje w walucie obcej i zaliczki (opublikowano dnia 8 grudnia 2016 roku) – do dnia zatwierdzenia niniejszego sprawozdania finansowego niezatwierdzone przez UE – mające zastosowanie dla okresów rocznych rozpoczynających się dnia 1 stycznia 2018 roku lub później,	nie będą miały istotnego wpływu na sprawozdanie finansowe
Zmiany do MSR 40: Przeniesienie nieruchomości inwestycyjnej (opublikowano dnia 8 grudnia 2016 roku) – do dnia zatwierdzenia niniejszego sprawozdania finansowego niezatwierdzone przez UE – mające zastosowanie dla okresów rocznych rozpoczynających się dnia 1 stycznia 2018 roku lub później.	nie będą miały istotnego wpływu na sprawozdanie finansowe
MSSF 16 Leasing (opublikowano dnia 13 stycznia 2016 roku) - do dnia zatwierdzenia niniejszego sprawozdania finansowego niezatwierdzony przez UE - mający zastosowanie dla okresów rocznych rozpoczynających się dnia 1 stycznia 2019 roku lub później	nie będą miały istotnego wpływu na sprawozdanie finansowe
MSSF 14 Regulacyjne rozliczenia międzyokresowe (opublikowano dnia 30 stycznia 2014 roku) – zgodnie z decyzją Komisji Europejskiej proces zatwierdzania standardu w wersji wstępnej nie zostanie zainicjowany przed ukazaniem się standardu w wersji ostatecznej - do dnia zatwierdzenia niniejszego sprawozdania finansowego niezatwierdzony przez UE – mający zastosowanie dla okresów rocznych rozpoczynających się dnia 1 stycznia 2016 roku lub później,	nie będą miały istotnego wpływu na sprawozdanie finansowe
Zmiany do MSSF 10 i MSR 28 Transakcje sprzeda y lub wniesienia aktywów pomiędzy inwestorem a jego jednostką stowarzyszoną lub wspólnym przedsięwzięciem (opublikowano dnia 11 września 2014 roku) –prace prowadzące do zatwierdzenia niniejszych zmian zostały przez UE odłożone bezterminowo - termin wejścia w życie został odroczony przez RMSR na czas nieokreślony,	nie będą miały istotnego wpływu na sprawozdanie finansowe
Interpretacja KIMSF 22 "Transakcje w walutach obcych i płatności zaliczkowe" (obowiązująca w odniesieniu do okresów rocznych rozpoczynających się 1 stycznia 2018 roku lub po tej dacie)	nie będą miały istotnego wpływu na sprawozdanie finansowe

__________________________________________________________________________________

11. NOTY DO SPRAWOZDANIA FINANSOWEGO

Nota 1 Rzeczowe aktywa trwałe

Środki trwałe wg rodzajów	grunty	budynki i budowle	urządzenia techniczne i maszyny	inne środki trwałe	Środki trwałe w budowie	RAZEM
Stan na 01-01-2016
Koszty	48	561	26	66	133	834
Umorzenie i odpisy aktualizujące		-421	-25	-66		-512
Wartość księgowa netto	48	140	1		133	322
Zwiększenia
w tym nadwyżki z przeszacowania						1
Zmniejszenia		-56	-1			-57
w tym zmiany w skumulowanej amortyzacji		-56	-1			-57
Różnice kursowe
Stan na 31-12-2016
Wartość księgowa netto	48	84			133	265
Stan na 01-01-2017
Koszty		561	26	66	133	786
Umorzenie		-477	-26	-66		-569
Odpisy aktualizujące
Wartość księgowa netto	48	84			133	265
Stan na 31-12-2017
Koszty					47	47
Zwiększenia w tym:					47	47


-nabycia			47	47
-nabycia jednostki zależne
-nadwyżki z przeszacowania
-przeniesienia
-inne
Zmniejszenia w tym:
-zbycie
-przesunięcia do grupy przeznaczonych do sprzedaży
-inne
Umorzenie		-56		-56
Zwiększenia w tym:		-56		-56
-amortyzacja		-56		-56
-nabycia jednostki zależne
-inne
Zmniejszenia
-zbycie
-przesunięcia do grupy przeznaczonych do sprzedaży
-przeniesienia
-inne
Odpisy aktualizujące
-odpisy aktualizujące
-cofnięcia odpisów aktualizujących
Różnice kursowe
Wartość netto	48	28	180	255

__________________________________________________________________________________

	w tys. PLN
Struktura własnościowa środków trwałych	Stan na:	Stan na:
	31.12.2017	31.12.2016
Rzeczowe aktywa trwałe własne	255	265
Rzeczowe aktywa trwałe użytkowane na podstawie leasingu operacyjnego, najmu, dzierżawy i podobnym charakterze
Razem	255	265

Środki trwałe stanowiące zabezpieczenie zobowiązań

	w tys. PLN
Koszty finansowania zewnętrznego skapitalizowane w wartości aktywów trwałych	Stan na:	Stan na:
	31.12.2017	31.12.2016
Odsetki
Różnice kursowe
Pozostałe koszty finansowania zewnętrznego
Razem

	w tys. PLN
Środki trwałe użytkowane na podstawie umowy leasingu finansowego	Stan na:	Stan na:
	31.12.2017	31.12.2016
Koszty
Umorzenie
Razem

__________________________________________________________________________________

Nota 2 Nieruchomości inwestycyjne

Nieruchomości inwestycyjne wyceniane wg modelu wartości godziwej	grunty niezabudowane	budynki i budowle	RAZEM
Stan na 01-01-2016	15 138	15 343	30 481
Nabycia nowych nieruchomości
Zwiększenia wynikające z aktywowania późniejszych nakładów
Zwiększenia wynikające z nabycia w wyniku połączenia jednostek
Kwota netto zysków lub strat wynikających z korekt wyceny wartości godziwej
Różnice kursowe z przeliczenia
Przeniesienia do i z zapasów		-669	-669
Sprzedaż
Przeniesienia do i z nieruchomości zajmowanych przez właściciela
Inne zmiany
Stan na 31-12-2016	15 138	14 675	29 812
Nabycia nowych nieruchomości
Zwiększenia wynikające z aktywowania późniejszych nakładów
Zwiększenia wynikające z nabycia w wyniku połączenia jednostek
Kwota netto zysków lub strat wynikających z korekt wyceny wartości godziwej
Różnice kursowe z przeliczenia
Przeniesienia do i z zapasów		-1 622	-1 622
Sprzedaż
Przeniesienia do i z nieruchomości zajmowanych przez właściciela
Inne zmiany
Stan na 31-12-2017	15 138	13 053	28 191

Kwota wykazana w sprawozdaniu finansowym dotyczy niezabudowanych nieruchomości gruntowych w Woli Pękoszewskiej, Skierniewicach przy ulicy Unii Europejskiej oraz w Rawie Mazowieckiej przy ulicy Białej oraz nieruchomości zabudowane w Helu.

__________________________________________________________________________________

	w tys. PLN
Struktura własnościowa wartości nieruchomości inwestycyjnych	Stan na:	Stan na:
	31.12.2017	31.12.2016
Własne	28 191	29 812
Użytkowane na podstawie leasingu operacyjnego, najmu, dzierżawy i podobnym charakterze
Razem	28 191	29 812

	w tys. PLN
Nieruchomości inwestycyjne użytkowane na podstawie umowy leasingu finansowego	Stan na:	Stan na:
	31.12.2017	31.12.2016
Aktywowane koszty leasingu

Zmiany wartości godziwej

Razem

	w tys. PLN
Dane dotyczące nieruchomości inwestycyjnych wyceniane	Za okres:	Za okres:
w wartości godziwej przeprowadzonej przez jednostkę	od 01.01.2017 do 31.12.2017	od 01.01.2016 do 31.12.2016
Wartość księgowa	28 191	29 812
Przychody z czynszów	1 051	1 090
Bezpośrednie koszty operacyjne dla nieruchomości inwestycyjnych, które przyniosły dochody z czynszów Bezpośrednie koszty operacyjne dla nieruchomości inwestycyjnych, które nie przyniosły dochodów z czynszów	399	492
Razem:	1 450	1 582
Kwoty ograniczeń realizacji korzyści ekonomicznych
Wynikające z umów kwoty do zakupu, wybudowania lub dostosowania

	w tys. PLN
Nieruchomości inwestycyjne według hierarchii wartości godziwej	Stan na:	Stan na:
	31.12.2017	31.12.2016
Poziom hierarchii I
Poziom hierarchii II	28 191	29 812
Poziom hierarchii III
Razem	28 191	29 812

__________________________________________________________________________________

Nota 3 Wartości niematerialne

Struktura własnościowa wartości niematerialnych	Programy i licencje	RAZEM
Stan na 01-01-2016
Koszty	1 423	1 423
Umorzenie i odpisy aktualizujące	-53	-53
Wartość księgowa netto	1 371	1 371
Zwiększenia	21	21
w tym nadwyżki z przeszacowania
Zmniejszenia	-158	-158
w tym zmiany w skumulowanej amortyzacji	-158	-158
Różnice kursowe
Stan na 31-12-2016
Wartość księgowa netto	1 233	1 233
Stan na 2017-01-01
Koszty	1 444	1 444
Umorzenie	-211	-211
Odpisy aktualizujące
Wartość księgowa netto	1 073	1 073
Stan na 2017-12-31
Koszty	1 444	1 444
Zwiększenia w tym:
-nabycia
-nabycia jednostki zależne
-nadwyżki z przeszacowania
-przeniesienia
-inne
Zmniejszenia w tym:
-zbycie
-przesunięcia do grupy przeznaczonych do sprzedaży
-inne
Umorzenie	-371	-371
Zwiększenia w tym:	-160	-160
-amortyzacja	-160	-160
-nabycia jednostki zależne
-inne
Zmniejszenia

________________
-zbycie
-przesunięcia do grupy przeznaczonych do sprzedaży
-przeniesienia
-inne
Odpisy aktualizujące
-odpisy aktualizujące
-cofnięcia odpisów aktualizujących
Różnice kursowe
Wartość netto	1 073	1 073

	w tys. PLN
Struktura własnościowa wartości niematerialnych	Stan na:	Stan na:
	31.12.2017	31.12.2016
Wartości niematerialne własne	1 073	1 233
Wartości niematerialne użytkowane na podstawie leasingu operacyjnego, najmu, dzierżawy i podobnym charakterze
Razem	1 073	1 233

Wartości niematerialne stanowiące zabezpieczenie zobowiązań

	w tys. PLN
Koszty finansowania zewnętrznego skapitalizowane w	Stan na:	Stan na:
wartościach niematerialnych	31.12.2017	31.12.2016
Odsetki
Różnice kursowe
Pozostałe koszty finansowania zewnętrznego
Razem

	w tys. PLN
Wartości niematerialne użytkowane na podstawie umowy	Stan na:	Stan na:
leasingu finansowego	31.12.2017	31.12.2016
Koszty	1 396	1 396
Umorzenie	-324	-174
Razem	1 072	1 221

Głównym elementem wartości niematerialnych jest system SAP. Okres użytkowania programu został ustalony na 10 lat a jego wartość rezydualna na kwotę 0,00 PLN

__________________________________________________________________________________

Nota 4 Aktywa finansowe długoterminowe(z wyłączeniem należności handlowych, aktywów wycenianych metodą praw własności oraz środków pieniężnych i ich ekwiwalentów) oraz dane finansowe jednostek zależnych.

Aktywa finansowe ( z wyłączeniem należności handlowych,	w tys. PLN
aktywów wycenianych metodą praw własności oraz środków pieniężnych i ich ekwiwalentów)	Stan na:	Stan na:
	31.12.2017	31.12.2016
Inwestycje kapitałowe w jednostkach zależnych	86 570	86 510
Inne	2 314	2 323
Razem	88 884	88 833

Inwestycje kapitałowe w jednostkach zależnych	JHM 1 Sp. z o.o.	JHM 2 Sp. z o.o.	JHM 3 Sp. z o.o. w likwidacji	Marywilska 44 Sp. z o.o.	RAZEM
Stan na 01-01-2016	5 401	10 302	5	67 261	82 969
Zwiększenia	3 541				3 541
Zmniejszenia
Różnice kursowe
Stan na 31-12-2016	8 942	10 302	5	67 261	86 510
Zwiększenia z tytułu zwiększenia udziału w kapitale podstawowym	60				60
Dopłaty do kapitałów
Odwrócenia odpisów aktualizujących
Przekwalifikowania z tytułu objęcia kontrolą
Przekwalifikowania z innych kategorii
Pozostałe zwiększenia
Sprzedaż udziałów w jednostkach zależnych
Odpisy aktualizujące
Przekwalifikowania z tytułu utraty kontroli
Połączenia z jednostkami zależnymi
Przekwalifikowania do innych kategorii
Pozostałe zmniejszenia
Stan na 31-12-2017	9 002	10 302	5	67 261	86 570

__________________________________________________________________________________

Inne aktywa finansowe ( z wyłączeniem	w tys. PLN
należności handlowych, aktywów wycenianych	Stan na:	Zwiększenia	Zmniejszenia	Stan na:
metodą praw własności oraz środków pieniężnych i ich ekwiwalentów)	31.12.2017	od 01.01.2017 do 31.12.2017	od 01.01.2017 do 31.12.2017	31.12.2016
Długoterminowe aktywa finansowe	2 272	2 281	-9
w jednostkach powiązanych	2 272	2 281	-9
- inne papiery wartościowe (obligacje)
- udzielone pożyczki	2 272	2 281	-9
- inne długoterminowe aktywa finansowe
w pozostałych jednostkach
- udziały lub akcje
- aktywa finansowe dostępne do sprzedaży
- aktywa finansowe utrzymywane do terminu wymagalności
- aktywa z tytułu instrumentów pochodnych
- udzielone pożyczki
- inne długoterminowe aktywa finansowe
Krótkoterminowe aktywa finansowe	42	42	-2 323	2 323
w jednostkach zależnych i współzależnych	42	42	-2 323	2 323
- udziały lub akcje dostępne do obrotu
- inne papiery wartościowe
- udzielone pożyczki	42	42	-2 323	2 323
- inne krótkoterminowe aktywa finansowe
w jednostkach stowarzyszonych
- udziały lub akcje dostępne do obrotu
- inne papiery wartościowe
- udzielone pożyczki
- inne krótkoterminowe aktywa finansowe
w pozostałych jednostkach
- udziały lub akcje (notowane)
- inne udziały lub akcje
- aktywa finansowe wyceniane w wartości godziwej przez wynik finansowy
- aktywa finansowe dostępne do sprzedaży
-aktywa finansowe utrzymywane do
terminu wymagalności
- aktywa z tytułu instrumentów pochodnych
- udzielone pożyczki
- inne krótkoterminowe aktywa finansowe
Razem	2 314	2 323	-2 332	2 323

__________________________________________________________________________________

Podstawowe dane finansowe głównych jednostek zależnych kontrolowanych bezpośrednio	JHM 1 Sp. z o.o.	JHM 2 Sp. z o.o.	JHM 3 Sp. z o.o. w likwidacji	Marywilska 44 Sp. z o.o.	RAZEM
Aktywa razem	19 675	14 176	1	191 603	225 455
Zobowiązania długoterminowe	8 874	4 350		38 627	51 850
Zobowiązania krótkoterminowe	762	538		28 236	29 537
Kapitał własny	10 039	9 288	1	124 740	144 068
Bezpośredni udział w kapitale	100,00%	100,00%	100,00%	100,00%
Udział w kapitale własnym (pośredni i bezpośredni)	100,00%	100,00%	100,00%	100,00%
Przychody ze sprzedaży	992	702		38 768	40 461
Zysk (strata) netto	1 515	676		6 871	9 062
Całkowite dochody za rok obrotowy
netto	1 515	676		6 871	9 062
Przepływy pieniężne netto razem	7	14	-2	10	29

Nota 5 Inwestycje finansowe wyceniane metodą praw własności.

Zarówno w bieżącym jak i poprzednim okresie sprawozdawczym pozycja nie występują.

Nota 6 Należności handlowe i pozostałe.

	w tys. PLN
Należności handlowe i pozostałe	Stan na:	Stan na:
	31.12.2017	31.12.2016
Należności długoterminowe	14 276	13 787
należności handlowe od jednostek powiązanych
należności handlowe od pozostałych jednostek	14 276	13 787
inne należności od jednostek powiązanych
inne należności od pozostałych jednostek powiązanych
Należności krótkoterminowe	13 113	4 867
należności handlowe od jednostek powiązanych	9 266	182
należności handlowe od pozostałych jednostek	3 542	4 582
kwoty zatrzymane z tytułu realizacji kontraktów od jednostek powiązanych
kwoty zatrzymane z tytułu realizacji kontraktów od jednostek pozostałych
inne należności od jednostek powiązanych
inne należności od pozostałych jednostek	2	4
kwoty przekazane na dostawy	22	100
należności budżetowe za wyjątkiem rozliczeń z tytułu podatku dochodowego od osób prawnych	281
należności sporne dochodzone na drodze sądowej
naliczenie należności z tytułu rozliczenia kontraktów długoterminowych
Razem	27 389	18 654

________________
	w tys. PLN
Struktura wiekowa należności	Stan na:	Stan na:
	31.12.2017	31.12.2016
Należności brutto	27 496	18 929
nieprzeterminowane	18 645	18 896
przeterminowane do 3 miesięcy	8 836	33
przeterminowane od 3 do 6 miesięcy	13	1
przeterminowane od 6 do 12 miesięcy	2
przeterminowane powyżej 12 miesięcy
odpis aktualizujący należności	-108	-276
Należności netto	27 388	18 653

Odpisy aktualizujące należności	Należności handlowe	Razem
Stan na 01-01-2016	197	197
Zwiększenia	79	79
Rozwiązania
Wykorzystania
Stan na 31-12-2016	276	276
Zwiększenia	108	108
Rozwiązania	-276	-276
Wykorzystania
stan na 31-12-2017	-108	-108

Nota 7 Aktywa biologiczne.

Zarówno w bieżącym jak i poprzednim okresie sprawozdawczym pozycja nie wystąpiła.

__________________________________________________________________________________

Nota 8 Inne aktywa gdzie indziej nie sklasyfikowane (w tym rozliczenia międzyokresowe).

	w tys. PLN
Inne aktywa	Stan na:	Stan na:
	31.12.2017	31.12.2016
Inne aktywa długoterminowe	9	12
Rozliczenia międzyokresowe kosztów długoterminowe	9	12
Pozostałe aktywa długoterminowe gdzieindziej nie sklasyfikowane
Inne aktywa krótkoterminowe	174	123
Rozliczenia międzyokresowe kosztów krótkoterminowe	174	123
Pozostałe aktywa krótkoterminowe gdzieindziej nie sklasyfikowane
Razem	183	135

Nota 9 Zapasy.

	w tys. PLN
Zapasy	Stan na:	Stan na:
	31.12.2017	31.12.2016
Materiały	14	5
Półprodukty i produkty w toku	48 514	92 917
Produkty gotowe nie będące kontraktami deweloperskimi
Towary	48 637	56 969
Kontrakty deweloperskie zakończone	64 100	39 447
Razem	161 265	189 339

Odpisy aktualizujące zapasy	Materiały	Półprodukty i produkty w toku	Produkty gotowe	Towary	Kontrakty deweloperskie zakończone
Stan na 01-01-2016
Zwiększenia
Rozwiązania
Wykorzystania
Stan na 31-12-2016
Zwiększenia
Rozwiązania
Wykorzystania
stan na 31-12-2017

__________________________________________________________________________________

Nota 10 Środki pieniężne i ich ekwiwalenty.

	w tys. PLN
Środki pieniężne i ich ekwiwalenty	Stan na:	Stan na:
	31.12.2017	31.12.2016
Środki pieniężne w kasie i na rachunkach	490	2 995
Lokaty terminowe	8 975	3 500
Inne aktywa pieniężne	2 957	2 845
Razem	12 421	9 340

Inne aktywa pieniężne stanowią środki zgromadzone na indywidualnych mieszkaniowych rachunkach powierniczych przez nabywców lokali mieszkalnych na inwestycje deweloperskie w trakcie budowy.

Nota 11 Aktywa trwałe przeznaczone do sprzedaży oraz związane z nimi zobowiązania.

Zarówno w bieżącym jak i poprzednim okresie sprawozdawczym pozycja nie wystąpiła.

Nota 12 Kapitały.

	w tys. PLN
Kapitały i zobowiązania	Stan na:	Stan na:
	31.12.2017	31.12.2016
Wyemitowany kapitał podstawowy	173 000	173 000
Zyski zatrzymane przypadające akcjonariuszom jednostki dominującej	20 810	18 303
Odpisy z zysku netto w ciągu roku obrotowego dotyczące akcjonariuszy jednostki dominującej
Skumulowane pozostałe dochody przypadające akcjonariuszom jednostki dominującej
Pozostałe kapitały przypadające akcjonariuszom jednostki dominującej	77 122	77 122
Zysk (strata) netto przypadający akcjonariuszom jednostki dominującej	7 357	2 507
Różnice kursowe z przeliczenia
Kapitał przypadający na udziały niesprawujące kontroli
Razem	278 289	270 932

__________________________________________________________________________________

Struktura kapitału podstawowego	Liczba akcji	Wartość kapitału	Wartość nominalna akcji	Data rejestracji	Sposób pokrycia
	tys. sztuk	w tys. PLN	w PLN
Udziały-kapitał początkowy	10	1 000	100,00	27.05.2008	wkład pieniężny
emisja akcji	760	76 000	100,00	2018	wkład pieniężny
podwyższenie kapitału	130	13 000	100,00	14.01.2009	wkład pieniężny
podwyższenie kapitału	57	5 670	100,00	15.10.2010	wkład pieniężny
podwyższenie kapitału	29 330	29 330	1,00	04.03.2011	wkład pieniężny
obniżenie		-62 500		24.09.2014	obniżenie wartości nominalnej i scalenie
podwyższenie kapitału	221 000	110 500	0,50	24.09.2014
Razem na początek okresu	69 200	173 000	2,50
Razem na koniec okresu	69 200	173 000	2,50
Razem na dzień zatwierdzenia sprawozdania do publikacji	69 200	173 000	2,50

Struktura kapitału akcyjnego	MIRBUD S.A.	Jerzy Mirgos	Pozostali
Stan na 31-12-2016
Posiadane akcje	59 707 787	4 116 482	5 375 731
Posiadane akcje uprzywilejowane
Udział w kapitale	86,28%	5,95%	7,77%
Udział w zysku	86,28%	5,95%	7,77%
Udział w głosach	86,28%	5,95%	7,77%
Stan na 31-12-2017
Posiadane akcje zwykłe	59 707 787	4 305 000	5 187 213
Posiadane akcje uprzywilejowane
Udział w kapitale	86,28%	6,22%	7,50%
Udział w zysku	86,28%	6,22%	7,50%
Udział w głosach	86,28%	6,22%	7,50%
Stan na dzień zatwierdzenia sprawozdania do publikacji
Posiadane akcje zwykłe	59 707 787	4 305 000	5 187 213
Posiadane akcje uprzywilejowane
Udział w kapitale	86,28%	6,22%	7,50%
Udział w zysku	86,28%	6,22%	7,50%
Udział w głosach	86,28%	6,22%	7,50%

__________________________________________________________________________________

Akcje Spółki w posiadaniu członków organów zarządzających i nadzorujących	Jerzy Mirgos	Regina Biskupska	Agnieszka Bujnowska
Stan na 31-12-2016
Posiadane akcje zwykłe	4 116 482	4 000	8 000
Posiadane akcje uprzywilejowane
Udział w kapitale	5,95%	0,01%	0,01%
Udział w zysku	5,95%	0,01%	0,01%
Udział w głosach	5,95%	0,01%	0,01%
Stan na 31-12-2017
Posiadane akcje zwykłe	4 305 000	4 000	8 000
Posiadane akcje uprzywilejowane
Udział w kapitale	6,22%	0,01%	0,01%
Udział w zysku	6,22%	0,01%	0,01%
Udział w głosach	6,22%	0,01%	0,01%
Stan na dzień zatwierdzenia sprawozdania do publikacji
Posiadane akcje zwykłe	4 305 000	4 000	8 000
Posiadane akcje uprzywilejowane
Udział w kapitale	6,22%	0,01%	0,01%
Udział w zysku	6,22%	0,01%	0,01%
Udział w głosach	6,22%	0,01%	0,01%

Nota 13 Rezerwy.

	w tys. PLN
Rezerwy	Stan na:	Stan na:
	31.12.2017	31.12.2016
Rezerwy długoterminowe
rezerwa na odprawy emerytalne
pozostałe rezerwy długoterminowe
Rezerwy krótkoterminowe	153	106
rezerwa na odprawy emerytalne
rezerwy na naprawy gwarancyjne
rezerwy na straty z tytułu rozliczeń kontraktów długoterminowych
pozostałe rezerwy krótkoterminowe	153	106
Razem	153	106

Nota 14 Zobowiązania finansowe za wyjątkiem rezerw, zobowiązań handlowych i pozostałych zobowiązań

__________________________________________________________________________________

		w tys. PLN
Pożyczki i kredyty bankowe oraz inne instrumenty dłużne	Stan na:	Stan na:
	31.12.2017	31.12.2016
Długoterminowe zobowiązania finansowe za wyjątkiem rezerw, zobowiązań handlowych i pozostałych zobowiązań	5 721	44 701
Zobowiązania finansowe wobec jednostek powiązanych
Pożyczki i kredyty od pozostałych jednostek	5 721	44 336
Zobowiązania z tytułu instrumentów pochodnych
Wyemitowane papiery dłużne
Zobowiązania z tytułu leasingu finansowego		365
Pozostałe
Krótkoterminowe zobowiązania finansowe za wyjątkiem rezerw, zobowiązań handlowych i pozostałych zobowiązań	3 065	2 493
Zobowiązania finansowe wobec jednostek powiązanych
Pożyczki i kredyty od pozostałych jednostek	2 700	2 024
Zobowiązania z tytułu instrumentów pochodnych
Wyemitowane papiery dłużne
Zobowiązania z tytułu leasingu finansowego	365	470
Pozostałe
Razem	8 786	47 194

__________________________________________________________________________________

		w tys. PLN
Struktura instrumentów dłużnych	Pożyczki i kredyty	Zobowiązania z tytułu instrumentów pochodnych	Wyemitowane papiery dłużne	Zobowiązania z tytułu leasingu finansowego	Pozostałe	Razem
Stan na 01-01-2016	22 469			1 285		23 755
Naliczone odsetki	2 070			43		2 113
Zapłacone odsetki	-2 070			-43		-2 113
Zaciągnięcia	48 211					48 211
Spłaty	-24 321			-451		-24 772
Średni stan zobowiązań	34 414			1 060		35 474
Realna stopa procentowa	6,01%			4,06%		5,96%
Stan na 31-12-2016	46 359			834		47 194
minimalne opłaty do 1 roku	2 024			470		2 493
minimalne opłaty od 1 roku do 5 lat	44 336			365		44 701
minimalne opłaty powyżej 5 lat
odsetki płatne do 1 roku	3 662			25		3 687
odsetki płatne od 1 roku do 5 lat	897			6		903
odsetki płatne powyżej 5 lat
Przybliżona wartość godziwa	40 485			780		41 265

63 | S t r o n a

________________
Stan na 2017-01-01	46 359	834	47 194
Naliczone odsetki	3 425	25	3 450
Zapłacone odsetki	-3 423	-25	-3 448
Zaciągnięcia	22 252		22 252
Spłaty	-60 192	-470	-60 662
Średni stan zobowiązań	27 390	600	27 990
Realna stopa procentowa	6,01%	4,17%	12,33%
Stan na 31-12-2017	8 421	365	8 786
minimalne opłaty do 1 roku	2 700	365	3 065
minimalne opłaty od 1 roku do 5 lat	5 721		5 721
minimalne opłaty powyżej 5 lat
odsetki płatne do 1 roku	378	6	384
odsetki płatne od 1 roku do 5 lat	518		518
odsetki płatne powyżej 5 lat
Przybliżona wartość godziwa	7 878	371	8 249

__________________________________________________________________________________

Nota 15 Zobowiązania handlowe i pozostałe.

		w tys. PLN
Zobowiązania handlowe i pozostałe	Stan na:	Stan na:
	31.12.2017	31.12.2016
Zobowiązania długoterminowe	1 275	6 091
Zobowiązania handlowe do jednostek powiązanych
Kwoty zatrzymane do jednostek powiązanych		4 715
Inne zobowiązania wobec jednostek powiązanych
Zobowiązania handlowe do jednostek pozostałych
Kwoty zatrzymane do jednostek pozostałych	1 275	1 376
Inne zobowiązania wobec jednostek pozostałych
Zobowiązania krótkoterminowe	30 862	12 868
Zobowiązania handlowe do jednostek powiązanych	6 450	1 114
Kwoty zatrzymane do jednostek powiązanych
Inne zobowiązania wobec jednostek powiązanych
Zobowiązania handlowe do jednostek pozostałych	3 373	3 248
Zobowiązania z tytułu rozliczenia kontraktów długoterminowych
Zaliczki otrzymane	19 433	7 300
Zobowiązania wekslowe
Zobowiązania budżetowe za wyjątkiem rozliczeń z tytułu dodatku dochodowego od osób prawnych	226	432
Rozrachunki z tytułu wynagrodzeń	221	174
Kwoty zatrzymane do jednostek pozostałych	1 052	15
Inne zobowiązania wobec jednostek pozostałych	107	585
Razem	32 137	18 960

Struktura wiekowa zobowiązań	w tys. PLN
	Stan na:	Stan na:
	31.12.2017	31.12.2016
Zobowiązania	32 137	18 960
nieprzeterminowane	32 011	18 857
przeterminowane do 3 miesięcy	126	103
przeterminowane od 3 do 6 miesięcy
przeterminowane od 6 do 12 miesięcy
przeterminowane powyżej 12 miesięcy
Przeterminowane razem	126	103

Nota 16 Inne zobowiązania i rezerwy krótkoterminowe gdzieindziej nie sklasyfikowane (w tym rozliczenia międzyokresowe)

__________________________________________________________________________________

Pozycja nie wystąpiła

Nota 17 Przychody ze sprzedaży

Struktura przychodów ze sprzedaży	w tys. PLN
	Za okres:	Za okres:
	od 01.01.2017 do 31.12.2017	od 01.01.2016 do 31.12.2016
Przychody netto ze sprzedaży produktów i usług	79 058	36 763
- do jednostek powiązanych	31	33
- do pozostałych jednostek	79 026	36 730
Przychody netto ze sprzedaży towarów	17 834	3 936
- do jednostek powiązanych	7 070
- do pozostałych jednostek	10 764	3 936
Przychody netto ze sprzedaży materiałów
- do jednostek powiązanych
- do pozostałych jednostek
Razem	96 891	40 699

Struktura geograficzna przychodów ze sprzedaży	w tys. PLN
	Za okres:	Za okres:
	od 01.01.2017 do 31.12.2017	od 01.01.2016 do 31.12.2016
Przychody netto ze sprzedaży produktów i usług	79 058	36 763
- sprzedaż krajowa	79 058	36 763
- sprzedaż eksportowa
Przychody netto ze sprzedaży towarów	17 834	3 936
- sprzedaż krajowa	10 764	3 936
- sprzedaż eksportowa
Przychody netto ze sprzedaży materiałów
- sprzedaż krajowa
- sprzedaż eksportowa
Razem	96 891	40 699

________________
Rozliczenie zysków lub strat z tytułu usług długoterminowych w trakcie realizacji	w tys. PLN
	Za okres:	Za okres:
	od 01.01.2017 do 31.12.2017	od 01.01.2016 do 31.12.2016
Przychody zafakturowane usług w trakcie realizacji
Korekta przychodów z tytułu rozliczenia zaawansowania usług budowlanych
Razem
Koszty poniesione usług w trakcie realizacji
Korekta kosztów z tytułu rozliczenia zaawansowania usług budowlanych
Razem
Straty na kontraktach realizowanych
Wpływ na wynik finansowy bieżący
Wpływ na wyniki skumulowane niezakończonych
kontraktów na dzień bilansowy

Nota 18 Koszt własny sprzedaży

Koszty własne sprzedaży	w tys. PLN
	Za okres:	Za okres:
	od 01.01.2017 do 31.12.2017	od 01.01.2016 do 31.12.2016
Koszty wytworzenia sprzedanych produktów	-64 073	-30 031
- do jednostek powiązanych
- do pozostałych jednostek
Wartość sprzedanych towarów	-15 711	-3 775
- do jednostek powiązanych	-5 006
- do pozostałych jednostek	-10 705	-3 775
Wartość sprzedanych materiałów
- do jednostek powiązanych
- do pozostałych jednostek
Razem	-79 785	-33 806

________________
Koszty własne sprzedaży		w tys. PLN
	Za okres:	Za okres:
	od 01.01.2017 do 31.12.2017	od 01.01.2016 do 31.12.2016
Koszty wytworzenia sprzedanych produktów	-64 073	-30 031
- koszty własne sprzedaży krajowej	-64 073	-30 031
- koszty własne sprzedaży eksportowej
Wartość sprzedanych towarów	-15 711	-3 775
- koszty własne sprzedaży krajowej	-15 711	-3 775
- koszty własne sprzedaży eksportowej
Wartość sprzedanych materiałów
- koszty własne sprzedaży krajowej
- koszty własne sprzedaży eksportowej
Razem	-79 785	-33 806

	w tys. PLN
Struktura kosztów według rodzajów	Za okres:	Za okres:
	od 01.01.2017 do 31.12.2017	od 01.01.2016 do 31.12.2016
Amortyzacja	-216	-215
Zużycie materiałów i energii	-107	-246
Usługi obce	-44 852	-55 582
Podatki i opłaty, w tym:	-792	-352
Wynagrodzenia	-2 640	-2 472
Ubezpieczenia społeczne i inne świadczenia	-362	-351
Pozostałe koszty rodzajowe	-3 441	-3 642
Wartość sprzedanych towarów i materiałów	-15 711	-3 775
Koszt wytworzenia produktów na własne potrzeby jednostki
Razem	-68 122	-66 637

__________________________________________________________________________________

	w tys. PLN
Ujęcie kosztów rodzajowych w sprawozdaniu finansowym	Za okres:	Za okres:
	od 01.01.2017 do 31.12.2017	od 01.01.2016 do 31.12.2016
W koszcie własnym sprzedaży	-79 785	-33 806
W zmianie stanów aktywów	17 844	-27 874
W kosztach sprzedaży	-2 627	-1 843
W kosztach ogólnych zarządu	-3 555	-3 114
W innych pozycjach
Razem:	-68 122	-66 637

Nota 19 Udziały w zyskach lub stratach jednostek stowarzyszonych i wspólnych przedsięwzięciach rozliczanych zgodnie z metodą praw własności

Pozycja nie wystąpiła zarówno w bieżącym jak i poprzednim roku obrotowym

Nota 20 Pozostałe przychody i koszty

Udziały w zyskach lub stratach jednostek stowarzyszonych i wspólnych przedsięwzięciach rozliczanych zgodnie z metodą praw własności	w tys. PLN
	Za okres:	Za okres:
	od 01.01.2017 do 31.12.2017	od 01.01.2016 do 31.12.2016
Przychody z tytułu wzrostu wartości inwestycji wycenianych metodą praw własności
Koszty z tytułu spadku wartości inwestycji wycenianych metodą praw własności
Razem

________________
		w tys. PLN
Pozostałe przychody i koszty z działalności operacyjnej i inwestycyjnej	Za okres:	Za okres:
	od 01.01.2017 do 31.12.2017	od 01.01.2016 do 31.12.2016
Koszty sprzedaży	-2 627	-1 843
Koszty zarządu	-3 555	-3 114
Odpisy aktualizujące aktywa nie inwestycyjne	-108	-275
Odwrócenie odpisów aktualizujących aktywa nie inwestycyjne	276	197
Koszty restrukturyzacji
Wynik z rozliczeń spraw sądowych
Wynik na zbyciu nie inwestycyjnych aktywów trwałych
Przychody z tytułu aktualizacji wartości nieruchomości inwestycyjnych
Koszty z tytułu aktualizacji wartości nieruchomości inwestycyjnych
Wynik na zbyciu nieruchomości inwestycyjnych
Wynik na sprzedaży całości lub części jednostek podporządkowanych
Wynik na zbyciu pozostałych inwestycji finansowych
Dywidendy
Odsetki	1 667	2 658
Wynik na aktualizacji pozostałych inwestycji finansowych wycenianych metodą wartości godziwej przez wynik finansowy
Wynik na wycenie inwestycji wykazywanych wg metody praw własności
Odpisy aktualizujące pozostałe aktywa finansowe
Odwrócenie odpisów aktualizujących pozostałych aktywów finansowych
Różnice kursowe dotyczące działalności operacyjnej i inwestycyjnej
Inne przychody	631	518
Inne koszty	-3 296	-1 433
Przychody razem	2 573	3 176
Koszty razem	-9 585	-6 665

________________
	w tys. PLN
Struktura odpisów aktualizujących aktywa nie inwestycyjne	Za okres:	Za okres:
	od 01.01.2017	od 01.01.2016 do
	do 31.12.2017	31.12.2016
Rzeczowe aktywa trwałe
-zawiązanie odpisu aktualizującego
-odwrócenie odpisu aktualizującego
Wartości niematerialne
-zawiązanie odpisu aktualizującego
-odwrócenie odpisu aktualizującego
Należności	108	276
-zawiązanie odpisu aktualizującego	108	276
-odwrócenie odpisu aktualizującego	-276	-197
Zapasy
-zawiązanie odpisu aktualizującego
-odwrócenie odpisu aktualizującego
Aktywa trwałe przeznaczone do sprzedaży
-zawiązanie odpisu aktualizującego
-odwrócenie odpisu aktualizującego
Pozostałe
-zawiązanie odpisu aktualizującego
-odwrócenie odpisu aktualizującego
Razem odpisy aktualizujące aktywa	108	276
Razem odwrócenie odpisów aktualizujących	-276	-197

	w tys. PLN
Przychody i koszy z nieruchomości inwestycyjnych	Za okres:	Za okres:
	od 01.01.2017 do 31.12.2017	od 01.01.2016 do 31.12.2016
Przychody ze sprzedaży do jednostek powiązanych
Przychody ze sprzedaży do jednostek pozostałych
Koszt własny sprzedaży do jednostek powiązanych
Koszt własny sprzedaży do jednostek pozostałych
Wzrost wartości godziwej nieruchomości inwestycyjnych
Spadek wartości godziwej nieruchomości inwestycyjnych
Wynik na inwestycjach w nieruchomości

________________
	w tys. PLN
Przychody i koszy z inwestycji finansowych	Za okres:	Za okres:
	od 01.01.2017 do 31.12.2017	od 01.01.2016 do 31.12.2016
Dywidendy do jednostek powiązanych
Dywidendy do jednostek pozostałych		993
Odsetki do jednostek powiązanych	1 566	648
Odsetki do jednostek pozostałych	101	1 017
Przychody ze sprzedaży całości lub części jednostek podporządkowanych
Koszt własny sprzedaży całości lub części jednostek podporządkowanych
Przychody z tytułu wzrostu wartości instrumentów pochodnych
Koszty z tytułu spadku wartości instrumentów pochodnych
Przychody z nieefektywnych instrumentów zabezpieczających
Koszty z nieefektywnych instrumentów zabezpieczających
Odwrócenie odpisów aktualizujących pozostałych aktywów finansowych
Odpisy aktualizujące pozostałe aktywa finansowe
Przychody z tytułu wzrostu inwestycji wycenianych metodą wartości godziwej przez wynik finansowy
Koszty z tytułu spadku wartości inwestycji wycenianych metodą wartości godziwej przez wynik finansowy
Dodatnie różnice kursowe
Ujemne różnice kursowe
Wynik na finansowej działalności inwestycyjnej	1 667	2 658

Inne przychody	w tys. PLN
	Za okres:	Za okres:
	od 01.01.2017 do 31.12.2017	od 01.01.2016 do 31.12.2016
Dotacje otrzymane
Pozostałe przychody od jednostek powiązanych
Pozostałe przychody od pozostałych jednostek	631	518
Razem	631	518

________________ Inne koszty	w tys. PLN
	Za okres:	Za okres:
	od 01.01.2017 do 31.12.2017	od 01.01.2016 do 31.12.2016
Darowizny
Pozostałe koszty od jednostek powiązanych
Pozostałe koszty od pozostałych jednostek	-3296	-1 433
Razem	-3 296	-1 433

Kwotę pozostałych kosztów stanowi głównie koszt zaniechanej inwestycji w Jastrzębiej Górze i jej likwidacja zgodnie z decyzja Zarządu podjętą w drodze uchwały nr XI/2017 z dnia 09 sierpnia 2017r.

Przychody z tytułu odsetek od jednostek powiązanych stanowią opłaty z tytułu udzielonych poręczeń w wysokości 1.565.451 zł.

Nota 21 Koszty finansowe.

		w tys. PLN
Koszty finansowe	Za okres:	Za okres:
	od 01.01.2017 do 31.12.2017	od 01.01.2016 do 31.12.2016
Odsetki od kredytów	-960	-291
Odsetki od pożyczek od jednostek powiązanych
Odsetki od pożyczek od pozostałych jednostek
Odsetki od obligacji dla jednostek powiązanych
Odsetki od obligacji dla pozostałych jednostek
Odsetki od zobowiązań z tytułu umów leasingu finansowego od jednostek powiązanych
Odsetki od zobowiązań z tytułu umów leasingu finansowego od pozostałych jednostek
Pozostałe odsetki dla jednostek powiązanych		-242
Pozostałe odsetki dla pozostałych jednostek
Wycena instrumentów kapitałowych
Odsetki z tytułu umów faktoringowych
Różnice kursowe od zobowiązań finansowych
Pozostałe koszty finansowe dla jednostek powiązanych
Pozostałe koszty finansowe dla pozostałych jednostek
Koszty razem finansowe	-960	-533

__________________________________________________________________________________

Nota 22 Podatek dochodowy.

Podatek dochodowy	w tys. PLN
	Za okres:	Za okres:
	od 01.01.2017 do 31.12.2017	od 01.01.2016 do 31.12.2016
Podatek dochodowy część bieżąca	-1 642	-281
Podatek dochodowy część odroczona	-136	-83
Inne podatkowe obciążenia wyniku finansowego
Korekty dotyczące lat poprzednich
Razem podatek dochodowy	-1 778	-364

	w tys. PLN
Uzgodnienie efektywnej stopy podatkowej	Za okres:	Za okres:
	od 01.01.2017 do 31.12.2017	od 01.01.2016 do 31.12.2016
Zysk (strata) przed opodatkowaniem	9 135	2 871
Stawka ustawowa podatku w %	19%	19%
Podatek przy zastosowaniu stawki ustawowej (normatywny)	-1 736	-545
Efekt podatkowy otrzymanych dywidend
Ulgi podatkowe
Aktywa z tytułu straty podatkowej za okres sprawozdawczy nieujęte w podatku odroczonym
Efekt podatkowy pozostałych przychodów i kosztów trwale niestanowiących przychodów i kosztów podatkowych	-42	182
Inne
Podatek dochodowy w rachunku wyników	-1 778	-364

________________		w tys. PLN

Podatek odroczony	Stan na:	Stan na:
	31.12.2017	31.12.2016
Aktywo z tytułu podatku odroczonego	137	260
- z tytułu rezerw na świadczenia pracownicze	15	15
- z tytułu pozostałych rezerw	12	5
- z tytułu naliczonych odsetek		5
- z tytułu odpisów aktualizujących aktywa obrotowe
- z tytułu wyceny inwestycji
- z tytułu rozliczenia kontraktów budowlanych
- z tytułu strat z lat ubiegłych
- z tytułu podatkowej i bilansowej różnicy wartości aktywów trwałych i umów leasingowych	62	159
- z tytułu różnic kursowych
- pozostałe	49	77
Rezerwa z tytułu podatku odroczonego	413	400
- z tytułu naliczonych odsetek	9	10
- z tytułu wyceny inwestycji
- z tytułu rozliczenia kontraktów budowlanych
- z tytułu podatkowej i bilansowej różnicy wartości aktywów trwałych i umów leasingowych	204	232
- z tytułu różnic kursowych
- z tytułu wartości firmy	201	158
- pozostałe
Aktywa (Rezerwa) z tytułu odroczonego podatku dochodowego netto	-276	-140

Aktywa (Rezerwa) z tytułu odroczonego podatku dochodowego netto	w tys. PLN
	Za okres:	Za okres:
	od 01.01.2017 do 31.12.2017	od 01.01.2016 do 31.12.2016
Aktywa (Rezerwa) z tytułu odroczonego podatku dochodowego netto na początek okresu	-140	-223
Odniesienie na wynik finansowy	-136	83
Odniesienie na pozostałe całkowite dochody
Inne odniesienie na kapitał własny
Jednostki zależne
Aktywa (Rezerwa) z tytułu odroczonego podatku dochodowego netto na koniec okresu	-276	-140

________________	w tys. PLN
Należności (zobowiązania z tytułu podatku dochodowego)	Za okres:	Za okres:
	od 01.01.2017 do 31.12.2017	od 01.01.2016 do 31.12.2016
Należności (zobowiązania z tytułu podatku dochodowego) na początek okresu	-281	-171
Zapłata (zwrot ) podatku dochodowego	1 902	171
Bieżące naliczenie podatku dochodowego	-1 642	-281
Należności (zobowiązania z tytułu podatku dochodowego) na koniec okresu	-21	-281

Nota 23 Inne całkowite dochody.

		w tys. PLN
Inne całkowite dochody	Za okres:	Za okres:
	od 01.01.2017 do 31.12.2017	od 01.01.2016 do 31.12.2016
Składniki, które nie zostaną następnie przekwalifikowane do rachunku zysków lub strat
Różnice kursowe z przeliczenia jednostek zagranicznych
Zyski i straty aktuarialne
Podatek dochodowy dotyczący składników, które nie zostaną przeniesione w późniejszych okresach
Składniki, które zostaną przekwalifikowane na zyski lub straty po spełnieniu określonych warunków
Skutki wyceny instrumentów finansowych przez inne całkowite dochody
Część efektywna rachunkowości zabezpieczeń
Skutki aktualizacji majątku trwałego
Przeniesienie do sprawozdania z rachunku zysku i strat
Podatek dochodowy związany z pozycjami prezentowanymi w innych całkowitych dochodach
Inne całkowite dochody netto
Przyporządkowane do udziałów niekontrolujących
Przyporządkowane do właścicieli jednostki dominującej

Zarówno w okresie bieżącym jak i okresie porównawczym nie wystąpiły żadne pozycje kształtujące inne całkowite dochody.

__________________________________________________________________________________

Nota 24 Zysk na jedną akcje.

		w tys. PLN
Zysk na jedną akcje	Za okres:	Za okres:
	od 01.01.2017 do 31.12.2017	od 01.01.2016 do 31.12.2016
Zysk (strata) z działalności kontynuowanej przypadający na właścicieli jednostki dominującej	7 357	2 507
Zysk (strata) z działalności zaniechanej przypadający na właścicieli jednostki dominującej
Razem	7 357	2 507
Średnioważona liczba akcji zwykłych w tysiącach sztuk	69 200	69 200
Podstawowy zysk na jedną akcje	0,11	0,04
Koszty odsetek od obligacji zamiennych (po pomniejszeniu o podatek)
Zysk (strata) do ustalenia rozwodnionego zysku na jedną akcje	7 357	2 507
Wyemitowane opcje na akcje w tysiącach sztuk
Teoretyczna zamiana obligacji zamiennych w tysiącach sztuk
Średnia ważona liczba akcji zwykłych dla potrzeb rozwodnionego zysku na akcję w tysiącach sztuk	69 200	69 200
Rozwodniony zysk na jedną akcje	0,11	0,04

__________________________________________________________________________________

Nota 25 Segmenty operacyjne.

Wybrane elementy rachunku zysków lub strat dla	Działalność deweloperska	Działalność związana z najmem nieruchomości inwestycyjnej	Razem	Wyłączenia	Razem po włączeniach wzajemnych
segmentów w tys. PLN w okresie sprawozdawczym	Za okres:	Za okres:	Za okres:	Za okres:	Za okres:
	od 01.01.2017 do 31.12.2017	od 01.01.2017 do 31.12.2017	od 01.01.2017 do 31.12.2017	od 01.01.2017 do 31.12.2017	od 01.01.2017 do 31.12.2017
Działalność kontynuowana
Przychody ze sprzedaży	95 840	1 051	96 891		96 891
Koszt własny sprzedaży	-79 386	-399	-79 785		-79 785
Zysk brutto na sprzedaży	16 454	653	17 107		17 107
EBIT	9 442	653	10 095		10 095
Zysk (strata) z działalności przed opodatkowaniem	8 482	653	9 135		9 135
Podatek dochodowy przypadający na działalność kontynuowaną	-1 651	-127	-1 778		-1 778
Zysk (strata) z działalności kontynuowanej	6 831	526	7 357		7 357
Działalność zaniechana
Zysk (strata) z działalności zaniechanej
ZYSK (STRATA) NETTO	6 831	526	7 357		7 357
Przyporządkowany do właścicieli jednostki dominującej	6 831	526	7 357		7 357

________________
Działalność deweloperska Wybrane pozycje dotyczące sprawozdania z sytuacji finansowej dla segmentów w tys. PLN w okresie sprawozdawczym	Działalność związane z najmem nieruchomości inwestycyjnej	Razem	Wyłączenia	Razem po włączeniach wzajemnych
	Stan na:	Stan na:	Stan na:	Stan na:	Stan na:
	31.12.2017	31.12.2017	31.12.2017	31.12.2017	31.12.2017
Aktywa trwałe	104 594	28 191	132 785		132 785
Aktywa obrotowe	187 011	4	187 015		187 015
Aktywa razem	291 605	28 195	319 800		319 800
Kapitał własny	250 099	28 191	278 289		278 289
Długoterminowe zobowiązania i rezerwy na zobowiązania	7 514		7 514		7 514
Krótkoterminowe zobowiązania i rezerwy na zobowiązania	33 993	4	33 997		33 997
Razem kapitały i zobowiązania	291 605	28 195	319 800		319 800

Działalność deweloperska	Działalność związane z najmem nieruchomości inwestycyjnej	Razem	Wyłączenia	Razem po włączeniach wzajemnych
Stan na:	Stan na:	Stan na:	Stan na:	Stan na:
31.12.2017	31.12.2017	31.12.2017	31.12.2017	31.12.2017

3,10%	3,10%	3,10%
6,90%	6,90%	6,90%

2,00%	2,00%	2,00%
7,80%	5,60%	7,78%		7,78%
	0,58	0,36	0,58

__________________________________________________________________________________

Wybrane elementy rachunku zysków lub strat dla segmentów w tys. PLN w okresie porównawczym	Działalność deweloperska	Działalność związane z najmem nieruchomości inwestycyjnej	Razem	Wyłączenia	Razem po włączeniach wzajemnych
	Za okres:	Za okres:	Za okres:	Za okres:	Za okres:
	od 01.01.2016 do 31.12.2016	od 01.01.2016 do 31.12.2016	od 01.01.2016 do 31.12.2016	od 01.01.2016 do 31.12.2016	od 01.01.2016 do 31.12.2016
Działalność kontynuowana
Przychody ze sprzedaży	39 608	1 090	40 699		40 699
Koszt własny sprzedaży	-33 314	-492	-33 806		-33 806
Zysk brutto na sprzedaży	6 294	598	6 893		6 893
EBIT	2 805	598	3 404		3 404
Zysk (strata) z działalności przed opodatkowaniem	2 272	598	2 871		2 871
Podatek dochodowy przypadający na działalność kontynuowaną	-288	-76	-364		-364
Zysk (strata) z działalności kontynuowanej	1 984	523	2 507		2 507
Działalność zaniechana
Zysk (strata) z działalności zaniechanej
ZYSK (STRATA) NETTO	1 984	523	2 507		2 507
Przyporządkowany do właścicieli jednostki dominującej	1 984	523	2 507		2 507

__________________________________________________________________________________

Wybrane pozycje dotyczące sprawozdania z sytuacji finansowej dla	Działalność deweloperska	Działalność związane z najmem nieruchomości inwestycyjnej	Razem	Wyłączenia	Razem po włączeniach wzajemnych
segmentów w tys. PLN w okresie porównawczym	Stan na:	Stan na:	Stan na:	Stan na:	Stan na:
	31.12.2016	31.12.2016	31.12.2016	31.12.2016	31.12.2016
Aktywa trwałe	102 067	29 812	131 880		131 880
Aktywa obrotowe	205 988	5	205 993		205 993
Aktywa razem	308 056	29 817	337 873		337 873
Kapitał własny	241 120	29 812	270 932		270 932
Długoterminowe zobowiązania i rezerwy na zobowiązania	51 272		51 272		51 272
Krótkoterminowe zobowiązania i rezerwy na zobowiązania	15 664	5	15 669		15 669
Razem kapitały i zobowiązania	308 056	29 817	337 873		337 873

________________
Pozostałe dane dotyczące segmentów działalności w tys. PLN w okresie porównawczym	Działalność deweloperska	Działalność związana z najmem nieruchomości inwestycyjnej	Razem	Wyłączenia	Razem po włączeniach wzajemnych
	Stan na:	Stan na:	Stan na:	Stan na:	Stan na:
	31.12.2016	31.12.2016	31.12.2016	31.12.2016	31.12.2016
Wartość firmy przypisana do segmentu
Stopa wolna od ryzyka	3,10%	3,10%
Ryzyko ogólne wg Damodorana	7,03%	7,03%
współczynnik beta dla branży wg Damodorana	0,45	0,39
Ryzyka jednostkowe	2,00%	2,00%
Stopa używana do dyskonta (MSR 36) i określenia wartości
godziwej metodą zdyskontowanych przepływów pieniężnych	6,56%	5,95%

__________________________________________________________________________________

Nota 26 Transakcje z jednostkami powiązanymi.

					w tys. PLN
Transakcje z jednostkami powiązanymi	Jednostki zależne			Jednostki współzależne i stowarzyszone		Pozostałe jednostki powiązane		Członkowie zarządu i rady nadzorczej oraz kluczowy personel
	31.12.2017	31.12.2016	31.12.2017	31.12.2016	31.12.2017	31.12.2016	31.12.2017	31.12.2016
Przychody ze sprzedaży	13	13			7 088	19
Przychody ze zbycia majątku trwałego
Przychody z tytułu odsetek	239	343			1 409	1 297
Pozostałe przychody
Nabycie zapasów i inne koszty aktywowane w wartościach aktywów obrotowych					20 638	39 719
Nabycie usług i inne koszty operacyjne
Nabycia aktywów trwałych
Koszty odsetek	5				448	236
Pozostałe koszty	2				321	295
Pożyczki otrzymane
Pożyczki udzielone		2 272
Koszty wynagrodzeń							981	980
Należności z tytułu pożyczek	2 314	2 323
Należności handlowe i pozostałe	153	182			9 113
Zobowiązania z tytułu pożyczek
Zobowiązania handlowe i pozostałe					6 450	5 829

__________________________________________________________________________________

Wynagrodzenia			Wynagrodzenia		Pożyczki udzielone kluczowemu personelowi		Dodatkowe
kluczowego personelu	Jednostka	Funkcja	w tys. PLN		w tys. PLN		informacje
			31.12.2017	31.12.2016	31.12.2017	31.12.2016
Biskupska Regina	JHM DEVELOPMENT SA	Prezes Zarządu od 11.01.2016	300	294
Mirgos Jerzy	JHM DEVELOPMENT SA	Wiceprezes Zarządu	300	300
Siedlarski Sławomir	JHM DEVELOPMENT SA	Członek Zarządu	288	288
Jankowski Dariusz	JHM DEVELOPMENT SA	Przewodniczący Rady Nadzorczej	24	24
Bujnowska Agnieszka	JHM DEVELOPMENT SA	Sekretarz Rady Nadzorczej	18	18
Borzykowski Waldemar	JHM DEVELOPMENT SA	Członek Rady Nadzorczej	18	18
Mazur Agnieszka	JHM DEVELOPMENT SA	Członek Rady Nadzorczej	15	15
Zakrzewski Andrzej	JHM DEVELOPMENT SA	Członek Rady Nadzorczej	15	15
Kosonóg Wiesław	JHM DEVELOPMENT SA	Członek Rady Nadzorczej od 20.10.2017	2
Niewiadowski Jarosław	JHM DEVELOPMENT SA	Członek Rady Nadzorczej od 20.10.2017	2
Karasiński Jarosław	JHM DEVELOPMENT SA	Członek Rady Nadzorczej do 17.06.2016		8
Razem			981	980

__________________________________________________________________________________

Nota 27 Wynagrodzenie biegłego rewidenta.

	w tys. PLN
Wynagrodzenie biegłego rewidenta	Za okres:	Za okres:
	od 01.01.2017 do 31.12.2017	od 01.01.2016 do 31.12.2016
Wynagrodzenie z tytułu badania jednostkowego i skonsolidowanego sprawozdania finansowego	24	24
Wynagrodzeni z tytułu przeglądu śródrocznego jednostkowego i skonsolidowanego finansowego	15	15
Pozostałe usługi
Razem	39	39

__________________________________________________________________________________

Nota 28 Instrumenty finansowe.

Aktywa finansowe wg MSR 39		Dostępne do sprzedaży	Wyceniana w wartości godziwej przez wynik Pożyczki i należności finansowy			Instrumenty zabezpieczające
	Stan na:	Stan na:	Stan na:	Stan na:	Stan na:	Stan na:	Stan na:	Stan na:
	31.12.2017	31.12.2016	31.12.2017	31.12.2016	31.12.2017	31.12.2016	31.12.2017	31.12.2016
Pożyczki udzielone					2 314	2 323
Pochodne instrumenty finansowe
Inne instrumenty finansowe wyceniane w wartości godziwej
Należności handlowe i inne					13 113	4 867
Środki pieniężne i ekwiwalenty
Pozostałe aktywa finansowe	183	135
Razem Aktywa finansowe	183	135			15 427	7 191
Przychody z dywidend
Przychody z tytułu odsetek poręczeń					1 667	1 665
Zyski (straty) z tytułu różnic kursowych
Odwrócenia (utworzenia) odpisów umorzeniowych	-168	79
Zyski (straty) z tytułu wyceny i realizacji
Zyski (straty) z tytułu instrumentów pochodnych
Razem wpływ na rachunek zysków lub strat aktywów finansowych	-168	79			1 667	1 665

__________________________________________________________________________________

Zobowiązania finansowe wg MSR 39		Instrumenty kapitałowe		Wyceniana w wartości godziwej przez wynik finansowy	Wyceniane w zamortyzowanym koszcie		Instrumenty zabezpieczające
	Stan na:	Stan na:	Stan na:	Stan na:	Stan na:	Stan na:	Stan na:	Stan na:
	31.12.2017	31.12.2016	31.12.2017	31.12.2016	31.12.2017	31.12.2016	31.12.2017	31.12.2016
Kredyty					8 786	47 194
Pochodne instrumenty finansowe
Inne instrumenty finansowe wyceniane w wartości godziwej
Zobowiązania handlowe i inne					32 137	18 960
Pozostałe zobowiązania finansowe
Razem zobowiązania finansowe					40 923	66 153
Odsetki					-960	-533
Zyski (straty) z tytułu różnic kursowych
Zyski (straty) z tytułu wyceny i realizacji
Zyski (straty) z tytułu instrumentów pochodnych
Razem wpływ na rachunek zysków lub strat z tytułu zobowiązań finansowych					-960	-533

Zarówno w bieżącym jak i porównawczym okresie nie wystąpiły instrumenty finansowe wyceniane wg wartości godziwej.

Nota 29 Błędy dotyczące poprzednich okresów sprawozdawczych.

Nie stwierdzono, żadnych istotnych błędów w poprzednim okresie sprawozdawczym.

Nota 30 Transakcje z udziałowcami niekontrolującymi.

Pozycja nie występuje.

Nota 31 Połączenia przedsięwzięć.

W bieżącym okresie nie nastąpiły połączenia przedsięwzięć.

Nota 32 Planowane istotne nakłady inwestycje.

Na dzień zatwierdzenia sprawozdania do publikacji nie były planowane żadne istotne nakłady inwestycyjne.

Nota 33 Istotne zdarzenia po dniu bilansowym.

W okresie pomiędzy dniem kończącym okres sprawozdawczy a dniem zatwierdzenia sprawozdania do publikacji nie wystąpiły żadne istotne zdarzenia, które by nie zostały uwzględnione w niniejszym sprawozdaniu finansowym.

Nota 34 Struktura zatrudnienia.

	W przeliczeniu na pełne etaty
Struktura zatrudnienia	Za okres:	Za okres:
	od 01.01.2017 do 31.12.2017	od 01.01.2016 do 31.12.2016
Pracownicy nieprodukcyjni	18	18
Pracownicy produkcyjni	0	0
Pracownicy na umowach kontraktowych	12	8
Razem	30	26

Nota 35 Dywidendy deklarowane i wypłacone.

Spółka w 2016 wypłaciła dywidendę z tytułu podziału zysku z roku 2015.

Nota 36 Skutki podziału, restrukturyzacji i zaniechania działalności

W okresie sprawozdawczym nie wystąpiły zmiany dotyczące połączenia jednostek gospodarczych, przejęcia lub sprzedaży jednostek grupy kapitałowej, inwestycji długoterminowych, podziału, restrukturyzacji czy zaniechania działalności.

__________________________________________________________________________________

Nota 37 Ograniczenia w dysponowaniu i zabezpieczenia ustanowione na aktywach.

Tytuł zabezpieczenia	Rodzaj	Wartość zadłużenia	PLN	Wartość zabezpieczenia w tys.	przedmiotu zabezpieczenia w tys. PLN	Wartość bilansowa	Data
	zabezpieczenia	Stan na:	Stan na:	Stan na:	Stan na:	Stan na:	wygaśnięcia
		31.12.2017	31.12.2017	31.12.2016	31.12.2017	31.12.2016
Zabezpieczenie kredytu obrotowego, zgodnie z umową 45/KG010/15, udzielonego przez Bank Spółdzielczy w Skierniewicach	zabezpieczenie hipoteczne	2 700	12 000	12 000	8 138	9 071	31.03.2018
Zabezpieczenie kredytu obrotowego, zgodnie z umową 3/G/O/040/17, udzielonego przez Bank Spółdzielczy w Skierniewicach	zabezpieczenie hipoteczne	1 699	11 980	-	9 623	2 820	20.12.2019
Zabezpieczenie kredytu obrotowego, zgodnie z umową 45/KG010/17, udzielonego przez Bank Spółdzielczy w Skierniewicach	zabezpieczenie hipoteczne	3 514	12 937	-	8 875	1 240	31.10.2020
Zabezpieczenie kredytu obrotowego, zgodnie z umową 5/OB/070/17, udzielonego przez Bank Spółdzielczy w Skierniewicach	zabezpieczenie hipoteczne	508	5 950	-	2 114	336	28.02.2018
Zabezpieczenie kredytu obrotowego, zgodnie z umową U0003216491389, udzielonego przez ALIOR BANK S.A.	zabezpieczenie hipoteczne	-	68 934	-	21 041	17 707	31.05.2023
Zabezpieczenie kredytu obrotowego, zgodnie z umową 2/OB/070/16, udzielonego przez Bank Spółdzielczy w Skierniewicach	zabezpieczenie hipoteczne	-		12 000		3 743	31.12.2019
Zabezpieczenie kredytu obrotowego, zgodnie z umową 3472510/25/K/Ob/15, udzielonego przez Bank BPS S.A.	zabezpieczenie hipoteczne	-	-	49 450	-	46 773	03.08.2019
Zabezpieczenie kredytu obrotowego, zgodnie z umową 3472510/26/K/Ob/15, udzielonego przez Bank BPS S.A.	zabezpieczenie hipoteczne	-		8 757	-	46 773	03.04.2018
Zabezpieczenie kredytu obrotowego, zgodnie z umową 3472510/18/K/OB/16, udzielonego przez Bank BPS S.A.	zabezpieczenie hipoteczne	-	-	42 500	-	36 206	31.12.2019
Zabezpieczenie kredytu obrotowego, zgodnie z umową 3472510/19/K/OB/16, udzielonego przez Bank BPS S.A.	zabezpieczenie hipoteczne	-		3 700	-	36 206	31.12.2019
Zabezpieczenie kredytu obrotowego, zgodnie z umową U0003026129108, udzielonego przez ALIOR BANK S.A.	zabezpieczenie hipoteczne	-	-	19 650	-	15 475	30.11.2018
Razem		8 421	111 801	148 056	17 762	27 366

__________________________________________________________________________________

	w tys. PLN
Aktywa stanowiące zabezpieczenia zobowiązań	Stan na:	Stan na:
	31.12.2017	31.12.2016
Rzeczowe aktywa trwałe
Nieruchomości inwestycyjne	6 476	7 175
Aktywa finansowe
Wartości niematerialne
Pozostałe aktywa	11 286	20 192
Razem	17 762	27 366

Nota 38 Sprawy sądowe.

Sprawy toczone przeciwko sporządzającemu sprawozdanie finansowe	Wartość przedmiotu sporu w tys. PLN	Strona postępowania	Opis i stanowisko zarządu	Ocena ryzyka

Razem

Sprawy toczone z powództwa sporządzającemu sprawozdanie finansowe	Wartość przedmiotu sporu w tys. PLN	Strona postępowania	Opis i stanowisko zarządu	Ocena ryzyka

Razem

W okresie sprawozdawczym nie były prowadzone żadne sprawy sądowe z udziałem JHM Development SA.

Przeprowadzona ocena ryzyka jest ściśle związana z utworzeniem odpowiednio odpisów aktualizujących i rezerw według zasady:

o ryzyko niskie brak odpisu / rezerwy
o ryzyko średnie odpis 50% wartości brutto / rezerwa na 50% roszczenia
o ryzyko wysokie odpis 100% wartości brutto / rezerwa na 100% roszczenia
o należności nieściągalne usuwane z ksiąg rachunkowych poprzez odpis w ciężar kosztów

__________________________________________________________________________________

Nota 39 Zobowiązania warunkowe.

Wykaz udzielonych przez Spółkę poręczeń wzajemnych w ramach grupy kapitałowej	Tytuł poręczenia	Wartość poręczenia tys. PLN		Wartość bilansowa przedmiotu zabezpieczenia w tys. PLN		Data wygaśnięcia
		Stan na:	Stan na:	Stan na:	Stan na:	poręczenia
		31.12.2017	31.12.2016	31.12.2017	31.12.2016
Wobec jednostek powiązanych
MARYWILSKA Sp. z o.o.	Poręczenie za zobowiązania spółki Marywilska 44 z tytułu umowy najmu zawartej z Jysk Sp. z o.o.	650		650		05.07.2033
MIRBUD SA	Zabezpieczenie kredytu w rachunku bieżącym PKO	30 000	30 000	8 664	10 387	24.06.2018
MIRBUD SA	Zabezpieczenie kredytu obrotowego w BOŚ Bank	49 815	49 815	6 329	6 329	01.08.2019
MIRBUD SA	Zabezpieczenie związane z umową kredytu z ARP	75 000	75 000	24 077	24 077	31.12.2020
JHM 2 Sp. z o.o.	Zabezpieczenie związane z umową kredytu U0002696687748 udzielonego spółce JHM2 Sp. z o.o. przez ALIOR BANK	2 235	2 505	2 235	2 505	31.12.2024
Wobec pozostałych jednostek
Razem		157 700	157 320	41 955	43 298

	w tys. PLN
Aktywa stanowiące zabezpieczenia zobowiązań	Stan na:	Stan na:
	31.12.2017	31.12.2016
Rzeczowe aktywa trwałe
Nieruchomości inwestycyjne
Aktywa finansowe
Wartości niematerialne
Pozostałe aktywa	41 955	43 298

Nota 40 Cele i zasady zarządzania ryzykiem.

Ryzyko zmiany stóp procentowych

Spółka dla finansowania działalności inwestycyjnej w dużym stopniu wykorzystuje kredyty bankowe. Na koszty odsetek od kredytów ma wpływ wysokość stopy bazowej WIBOR dla kredytów zaciąganych w złotych polskich i EURIBOR dla kredytów w walucie EURO. Wzrost wartości indeksów WIBOR/EURIBOR poprzez wzrost odsetek od kredytów może mieć niekorzystny wpływ na sytuację finansową Spółki. Zarząd Spółki w przypadku finansowania długoterminowego rozpatruje możliwość zawarcia transakcji zabezpieczających stopę procentową (transakcje zamiany stóp procentowych – strategia IRS, CIRS).

Pozycje narażone na zmianę stup		Ryzyko przepływów pieniężnych	Ryzyko wartości godziwej
procentowych	Stan na:	Stan na:	Stan na:	Stan na:
	31.12.2017	31.12.2016	31.12.2017	31.12.2016
Zobowiązania z tytułu pożyczek i kredytów	8 786	47 194
Pożyczki udzielone
Inne aktywa finansowe
Inne zobowiązania finansowe
Razem	8 786	47 194

Na dzień 31.12.2017 Spółka posiadała jedynie kredyty nominowane w walucie krajowej.

Ryzyko zmiany kursów walut

Nie występuje

Ryzyko związane z ogólną sytuacją makroekonomiczną i koniunkturą gospodarczą w Polsce

Przychody Spółki JHM Development SA w całości uzyskiwane są z tytułu prowadzenia działalności na rynku polskim. Dlatego też osiągane wyniki finansowe są uzależnione od czynników takich jak stabilność sytuacji makroekonomicznej Polski i ogólna koniunktura gospodarcza w kraju w danym okresie. W szczególności kształtowanie się następujących wskaźników makroekonomicznych i gospodarczych ma lub może mieć wpływ na wyniki finansowe osiągane przez Spółkę: poziom stopy wzrostu PKB, poziom stopy bezrobocia, poziom stopy inflacji, poziom realnej stopy wzrostu wynagrodzeń, poziom inwestycji, poziom zmiany dochodów gospodarstw domowych, wysokość referencyjnych stóp procentowych oraz kształtowanie się kursów wymiany walut oraz deficytu budżetowego.

Ewentualne negatywne zmiany w stabilności sytuacji makroekonomicznej i ogólnej koniunktury gospodarczej Polski mogą mieć niekorzystny wpływ na działalność, sytuację finansową lub perspektywy rozwoju Spółki.

Ryzyko związane ze zmianami przepisów prawa, w szczególności prawa podatkowego

__________________________________________________________________________________

Polski system prawny charakteryzuje się znacznym stopniem zmienności oraz niejednoznaczności przepisów, co w szczególności dotyczy prawa podatkowego. W praktyce często występują problemy interpretacyjne, ma miejsce niekonsekwentne orzecznictwo sądów, jak również zdarzają się sytuacje, gdy organy administracji publicznej przyjmują niekorzystne dla podatnika interpretacje przepisów prawa, odmienne od poprzednio przyjmowanych interpretacji przez te organy. Wystąpienie zmian przepisów prawa, w tym dotyczących ochrony środowiska, prawa pracy, prawa ubezpieczeń społecznych, prawa handlowego, a w szczególności prawa podatkowego może mieć niekorzystny wpływ na działalność, sytuację finansową lub perspektywy rozwoju Spółki.

Ryzyko związane z brakiem spełniania wymogów prawnych przewidzianych do rozpoczęcia inwestycji oraz ze stanem prawnym nieruchomości

Realizacja każdego z projektów inwestycyjnych przez Spółkę wymaga spełniania wymogów określonych w prawie. W większości przypadków Spółka jest zobowiązana do uzyskania różnego rodzaju pozwoleń, które są wydawane przez organy administracji publicznej. Uzyskanie tych aktów administracyjnych jest koniecznym warunkiem rozpoczęcia procesu inwestycyjnego. Należy zauważyć, iż uzyskanie wszystkich pozwoleń i zgód wymaga znacznego wysiłku i jest czasochłonne. Organy administracji publicznej wydające pozwolenia i zgody działają na podstawie przepisów kodeksu postępowania administracyjnego i ustaw szczególnych. W tych postępowaniach bierze się przede wszystkim pod uwagę interes społeczności lokalnych i szereg zagadnień planistycznych podlega szerokiej konsultacji społecznej (np. kwestie ochrony środowiska). Dodatkowo brak choćby części dokumentacji uniemożliwia rozpoczęcie procesu inwestycyjnego. Ponadto stwierdzenie jakichkolwiek nieprawidłowości, bądź po stronie Spółki, bądź w aktach administracyjnych, a w szczególności istnienie jakichkolwiek sprzeczności pomiędzy nimi może prowadzić do opóźnienia rozpoczęcia realizacji procesu inwestycyjnego. Należy także liczyć się z ryzykiem wzruszenia już prawomocnych decyzji administracyjnych przez wznowienie postępowania, bądź stwierdzenie nieważności decyzji. Decyzje administracyjne mogą także zostać zaskarżone w całości lub w części i w konsekwencji istnieje ryzyko ich uchylenia. Na obszarach gdzie nie przyjęto miejscowych planów zagospodarowania przestrzennego, powstaje dodatkowo ryzyko braku możliwości realizacji zamierzeń Spółek z uwagi na utrudnienia związane z możliwością uzyskania decyzji o warunkach zabudowy.

Wystąpienie któregokolwiek z wyżej wymienionych czynników może mieć niekorzystny wpływ na działalność, sytuację finansową lub perspektywy rozwoju Spółki.

Ryzyko związane z realizacją strategii rozwoju

Rynek polski i sytuacja na rynkach lokalnych, na których działa Spółka, podlega ciągłym zmianom, których kierunek i natężenie zależne są od szeregu czynników. Dlatego przyszłe wyniki finansowe, rozwój i pozycja rynkowa Spółki są uzależnione od zdolności do wypracowania i wdrożenia długoterminowej strategii w niepewnych i zmieniających się warunkach otoczenia rynkowego. W szczególności realizacja założonej przez Spółkę strategii jest uzależniona od wystąpienia szeregu

__________________________________________________________________________________ czynników, których wystąpienie jest często niezależne od decyzji organów Spółki, które nie zawsze mogą być przewidziane.

Do takich czynników należą zarówno czynniki o charakterze ogólnym, takie jak:

nieprzewidywalne zdarzenia rynkowe, takie jak wystąpienie kryzysu gospodarczego lub recesji w Polsce lub innych krajach Unii Europejskiej,
radykalne i nagłe zmiany przepisów prawnych bądź sposobów ich interpretacji (np. wysokość podatków, ograniczenie dotyczące działalności handlowej),
klęski żywiołowe na terenach gdzie Spółka prowadzi działalność.

a także szereg czynników o charakterze szczególnym, takich jak:

obniżona dostępność finansowania bankowego, wzrost kosztów obsługi kredytów
inne ryzyka operacyjne opisane w niniejszym sprawozdaniu.

Spółka dokłada wszelkich starań, by założona strategia była realizowana i stara się na bieżąco analizować wszystkie czynniki rynkowe i branżowe mające i mogące mieć wpływ na realizację strategii, Opisane powyżej czynniki mogą mieć istotny negatywny wpływ na działalność Spółki, jej sytuację finansową, wyniki lub perspektywy rozwoju i mogą spowodować, że Spółka nie będzie w stanie zrealizować zakładanej strategii rozwoju.

Ryzyko związane z infrastrukturą budowlaną

Zakończenie realizacji projektu jest uzależnione od zapewnienia wymaganej przepisami infrastruktury takiej jak dostęp do dróg publicznych, dostęp do mediów, wyznaczenie odpowiednich dróg wewnętrznych, itd. Bywają sytuacje, że zapewnienie niezbędnej infrastruktury jest uzależnione od czynników będących poza kontrolą Spółki. Często zapewnienie dostępu do właściwej drogi bądź mediów jest uzależnione od decyzji stosownego urzędu miejskiego bądź gminnego. W niektórych przypadkach status dróg, które są potrzebne do realizacji inwestycji, może być nieuregulowany, bądź w trakcie realizacji projektu mogą pojawić się nieprzewidziane komplikacje przekładające się na opóźnienia i dodatkowe koszty. Może się także zdarzyć, że właściwe organy administracji zażądają od Spółki wykonania dodatkowych prac dotyczących infrastruktury w ramach prac związanych z realizacją inwestycji. Organy administracji mogą także oczekiwać lub nawet zażądać, aby inwestor wykonał prace związane z infrastrukturą, które nie są niezbędne z perspektywy realizacji danego projektu, ale których wykonanie może być oczekiwane przez te organy jako wkład inwestora w rozwój społeczności lokalnej w związku z realizowaną inwestycją.

Wystąpienie któregokolwiek z powyższych czynników przekładających się na opóźnienie realizowanych projektów lub dodatkowe koszty projektu może mieć istotny niekorzystny wpływ na działalność, sytuację finansową lub perspektywy rozwoju Spółki.

Ryzyko związane z odpowiedzialnością za naruszenie przepisów ochrony środowiska

Na podstawie obowiązujących przepisów dotyczących ochrony środowiska podmioty, które są właścicielami, bądź użytkownikami działek, na których występują niebezpieczne substancje, albo na których doszło do niekorzystnego przekształcenia naturalnego ukształtowania terenu mogą zostać

__________________________________________________________________________________

zobowiązane do ich usunięcia, bądź ponieść koszt rekultywacji terenu lub zapłaty kary pieniężnej. W celu zminimalizowania ryzyka naruszenia przepisów ochrony środowiska Spółka przeprowadza analizy techniczne przyszłych projektów pod kątem ryzyka związanego z odpowiedzialnością za naruszenie przepisów ochrony środowiska. Do dnia sporządzenia sprawozdania Spółka nie była zobowiązana do ponoszenia kosztów rekultywacji terenu, bądź zapłaty jakichkolwiek kar administracyjnych z tego tytułu. Niemniej nie można wykluczyć, iż w przyszłości Spółka będzie zobowiązana do poniesienia kosztów rekultywacji terenu, zapłaty kary pieniężnej z tytułu naruszenia przepisów ochrony środowiska, bądź odszkodowań.

Wystąpienie któregokolwiek z opisanych wyżej czynników może mieć niekorzystny wpływ na działalność, sytuację finansową lub perspektywy rozwoju Spółki.

Ryzyko związane z ograniczeniami w polityce kredytowej banków, w szczególności w zakresie udzielania kredytów inwestycyjnych i hipotecznych

Obecnie banki w Polsce działając w oparciu o dyrektywy Unii Europejskiej zaostrzyły politykę kredytową zarówno wobec firm działających w sektorze deweloperskim, wynajmu powierzchni komercyjnych, jak i wobec osób starających się o pozyskanie kredytów hipotecznych.

Polityka Spółki w zakresie korzystania z kredytów bankowych jest konserwatywna i Spółka stara się być przygotowana na sytuacje, kiedy na polskim rynku pojawiają się ograniczenia w dostępności kredytów dla inwestorów. Wprowadzenie jakichkolwiek ograniczeń w dostępności kredytów może mieć istotny negatywny wpływ na funkcjonowanie Spółki, jej sytuację finansową i perspektywy rozwoju.

Ryzyko związane z finansowaniem rozwoju kredytami bankowymi

Spółka finansuje swój rozwój oraz bieżącą działalność przy wykorzystaniu kredytów bankowych i leasingu. Spółki również w przyszłości zamierza wykorzystywać kredyty bankowe do finansowania zapotrzebowania na kapitał obrotowy związanego z wzrostem skali działalności. Istnieje jednak ryzyko, iż w przyszłości w przypadku, wystąpienia niekorzystnych zmian na rynkach działalności Spółki lub rynkach finansowych, lub w wyniku zmiany podejścia banków do oceny ryzyka kredytowego, będą one miały utrudniony dostęp do finansowania przy wykorzystaniu kredytów, ich koszt będzie wyższy od obecnego lub będą zmuszone do wcześniejszej spłaty lub refinansowania na gorszych warunkach dotychczasowego zadłużenia. Może to przyczynić się do wolniejszego od planowanego tempa rozwoju i pogorszenia uzyskiwanych wyników finansowych. Zarząd uważa obecny poziom zadłużenia za bezpieczny i nie widzi obecnie zagrożeń dla jego terminowej obsługi. Mimo dobrej kondycji finansowej Spółki , nie można jednak wykluczyć, że w przyszłości na skutek niekorzystnych procesów rynkowych będzie ona w stanie wywiązać się ze wszystkich zobowiązań wynikających z zawartych umów kredytowych. W przypadku wystąpienia sytuacji, w której Spółka nie będzie w stanie na bieżąco regulować swoich długów z tytułu umów kredytowych i pożyczek, spłaty mogą stać się natychmiast wymagalne. W konsekwencji, aby zaspokoić wierzycieli Spółka będzie zmuszona do zbycia części swoich aktywów.

Wystąpienie wyżej wymienionych czynników może mieć niekorzystny wpływ na działalność, sytuację

finansową lub perspektywy rozwoju Spółki. W celu ograniczenia ryzyka Spółka na bieżąco dokonuje analizy stanu zadłużenia oraz możliwości regulowania zobowiązań.

__________________________________________________________________________________

Nota 41 Zarządzanie kapitałem.

Celem w zarządzaniu ryzykiem kapitałowym jest ochrona zdolności do kontynuowania działalności tak, aby możliwe było realizowanie zwrotu dla właścicieli oraz korzyści dla innych zainteresowanych stron, a także utrzymanie optymalnej struktury kapitału w celu obniżenia jego kosztu.

Narzędziami służącymi do utrzymania i korygowania strukturę kapitału mogą być:

zmiana kwoty deklarowanych dywidend do wypłacenia;
zwrot kapitału udziałowcom;
emisja udziałów i innych instrumentów kapitałowych;
sprzedaż aktywów w celu obniżenia zadłużenia.

Monitorowanie kapitału odbywa się za pomocą wskaźnika zadłużenia. Wskaźnik ten oblicza się jako stosunek zadłużenia netto do łącznej wartości kapitału. Zadłużenie netto oblicza się jako sumę zadłużenia finansowego (obejmujących bieżące i długoterminowe kredyty i pożyczki oraz inne zadłużenie finansowe wykazane w sprawozdaniu finansowym) pomniejszoną o środki pieniężne i ich ekwiwalenty. Łączną wartość kapitału oblicza się jako kapitał własny wykazany w sprawozdaniu finansowym wraz z zadłużeniem netto.

	w tys. PLN
Wyliczenie wskaźnika zadłużenia	Stan na:	Stan na:
	31.12.2017	31.12.2016
Kredyty ogółem	8 786	47 194
Środki pieniężne i ekwiwalenty	-12 421	-9 340
Zadłużenie netto	-3 635	37 853
Kapitał własny	278 289	270 932
Kapitał ogółem	274 654	308 786
Wskaźnik zadłużenia	-1%	12%

12. ZATWIERDZENIE DO PUBLIKACJI

Sprawozdanie finansowe zostało zatwierdzone do publikacji oraz podpisane przez Zarząd dnia 28.02.2018

Biskupska Regina	Mirgos Jerzy	Siedlarski Sławomir
Prezes Zarządu	Wiceprezes Zarządu	Członek Zarządu

Grzeczyńska Dorota

Osoba, której powierzono prowadzenie ksiąg rachunkowych

AI assistant

Dom Development S.A. — Audit Report / Information 2017

5588_rns_2018-03-16_39685290-5d65-47c2-841d-b90421c41318.pdf

1. PODSTAWOWE DANE FINANSOWE

2. INFORMACJE OGÓLNE O JEDNOSTCE

Przedmiot działalności:

Czas trwania

Zarząd i Rada Nadzorcza

Struktura grupy kapitałowej Emitenta oraz grupy kapitałowej MIRBUD

3. PODSTAWOWE INFORMACJE O SPRAWOZDANIU FINANSOWYM

Podstawa sporządzenia

Oświadczenia Zarządu

Kontynuacja działalności

Waluta funkcjonalna

4. SPRAWOZDANIE Z CAŁKOWITYCH DOCHODÓW

Przyporządkowane do właścicieli jednostki dominującej

5. SPRAWOZDANIE Z SYTUACJI FINANSOWEJ

6. SPRAWOZDANIE Z PRZEPŁYWÓW PIENIĘŻNYCH

7. SPRAWOZDANIE ZE ZMIAN W KAPITALE WŁASNYM

8. STOSOWANE ZASADY RACHUNKOWOŚCI

Wartości niematerialne

Koszty prac badawczych i rozwojowych

Wartość firmy

Rzeczowe aktywa trwałe

Prawo wieczystego użytkowania gruntu

Leasing

Nieodnawialne zasoby naturalne

Aktywa trwałe i grupy aktywów przeznaczone do zbycia

Stosowane uproszczenia stosowane w zakresie majątku trwałego nie mającego charakteru inwestycyjnego

Nieruchomości inwestycyjne

Zapasy

Należności

Rozliczenia międzyokresowe

Rozliczenia międzyokresowe przychodów

Instrumenty finansowe

Ujęcie i wyłączenie składnika aktywów finansowych oraz zobowiązania finansowego

Wycena instrumentów finansowych na dzień powstania

Wycena instrumentów finansowych na dzień bilansowy

Rachunkowość zabezpieczeń

Zaprzestanie stosowania zasad rachunkowości zabezpieczeń

Kapitał własny

Kredyty bankowe i pożyczki

Zobowiązania

Zobowiązania warunkowe

Rezerwy

Rezerwy na świadczenia pracownicze

Przychody

Koszty

Transakcje w walutach obcych

Podatek dochodowy

Zysk na jedną akcję

Połączenia i konsolidacja

Zasada zakazu kompensat

Rachunek przepływów pieniężnych

Zmiany zasad, zmiany szacunków, błędy lat poprzednich

Pozycje wyjątkowe

Segmenty z działalności

Pozycje oparte na szacunkach i profesjonalnym osądzie

9. ZMIANY ZASAD RACHUNKOWOŚCI I PREZENTACJI SPRAWOZDAŃ FINANSOWYCH

10. WPŁYW NA SPRAWOZDANIE FINANSOWE BIEŻĄCYCH I PRZYSZŁYCH ZMIAN W PRZEPISACH O RACHUNKOWOŚCI

11. NOTY DO SPRAWOZDANIA FINANSOWEGO

Nota 1 Rzeczowe aktywa trwałe

Nota 2 Nieruchomości inwestycyjne

Zmiany wartości godziwej

Razem

Nota 3 Wartości niematerialne

Wartości niematerialne stanowiące zabezpieczenie zobowiązań

Nota 5 Inwestycje finansowe wyceniane metodą praw własności.

Nota 6 Należności handlowe i pozostałe.

Nota 7 Aktywa biologiczne.

Nota 9 Zapasy.

Nota 10 Środki pieniężne i ich ekwiwalenty.

Nota 11 Aktywa trwałe przeznaczone do sprzedaży oraz związane z nimi zobowiązania.

Nota 12 Kapitały.

Nota 13 Rezerwy.

Nota 15 Zobowiązania handlowe i pozostałe.

Nota 17 Przychody ze sprzedaży

Nota 18 Koszt własny sprzedaży

Nota 19 Udziały w zyskach lub stratach jednostek stowarzyszonych i wspólnych przedsięwzięciach rozliczanych zgodnie z metodą praw własności

Nota 20 Pozostałe przychody i koszty

Dom Development S.A. Audit Report / Information 2017