ARCOR SAIC — M&A Activity 2005

Dec 29, 2005

Buenos Aires, 28 de diciembre de 2005

Señores

Comisión Nacional de Valores

Presente

De nuestra consideración:

Tenemos el agrado de dirigirnos a Vds. a fin de informarles que en la fecha hemos suscripto un contrato de compraventa de acciones (el “Contrato”) con arreglo al cual el 29 de diciembre de 2005 adquiriremos la totalidad de las acciones representativas del capital social –y de los votos- de Benvenuto S.A.C.I. (las “Acciones”), una sociedad anónima constituida en la Argentina, dedicada a la producción, distribución y comercialización de alimentos a través, principalmente, de las marcas La Campagnola, B.C., Poncho Negro y Nereida. La transacción incluye, también, las cuotapartes representativas del 100% del capital y de los votos de Industrias Alimenticias Leal Santos Ltda. (las “Cuotas”), una sociedad de responsabilidad limitada organizada bajo las leyes de la República Federativa del Brasil, dedicada a la pesca.

La operación de compra está sujeta a que la Comisión Nacional de Defensa de la Competencia (la “CNDC”) apruebe la operación y no imponga condicionamientos sustanciales a la misma, y a que dicha autorización se emita dentro del plazo de un año desde la fecha de cierre de la transacción.

El precio de venta de las Acciones y de las Cuotas se acordó en la suma de U$S 40 millones, el cual está sujeto a un eventual ajuste conforme los términos y condiciones del Contrato. El Contrato prevé disposiciones habituales en operaciones de esta clase, incluyendo compromisos de los vendedores hasta el Cierre, mecanismos de ajuste de precio posterior al Cierre, compromisos de efectuar las presentaciones correspondientes ante la CNDC, así como ante las autoridades en materia de defensa de la competencia en el Brasil, manifestaciones y garantías de los vendedores, declaraciones y garantías del comprador, y el régimen de indemnidades, entre otras.

Atentamente.