ARCOR SAIC - Interim / Quarterly Report 2023

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ESTADOS FINANCIEROS INTERMEDIOS CONDENSADOS

Por el período finalizado el 31 de marzo de 2023 presentado en forma comparativa

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ARCOR S.A.I.C. Estados Financieros Intermedios Condensados Consolidados Por el período finalizado el 31 de marzo de 2023 presentado en forma comparativa

ARCOR SOCIEDAD ANÓNIMA, INDUSTRIAL Y COMERCIAL ESTADOS FINANCIEROS INTERMEDIOS CONDENSADOS CONSOLIDADOS AL 31 DE MARZO DE 2023 Y 2022

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CONTENIDO

NOTA
	Glosario de términos
	Introducción
	Estado de resultados intermedio condensado consolidado
	Estado de otros resultados integrales intermedio condensado consolidado
	Estado de situación financiera intermedio condensado consolidado
	Estado de cambios en el patrimonio intermedio condensado consolidado
	Estado de flujos de efectivo intermedio condensado consolidado
	Notas a los estados financieros intermedios condensados consolidados:
1	Información general
1.1	Antecedentes de la Sociedad
1.2	Datos de la sociedad controlante
2	Normas contables y bases de preparación
2.1	Bases de preparación
2.2	Cambios en políticas contables. Nuevas normas contables
2.3	Estacionalidad de las operaciones
2.4	Moneda funcional y moneda de presentación
2.5	Información financiera en economías de alta inflación
2.6	Impuesto a las ganancias
2.7	Contexto económico
3	Información por segmentos
4	Propiedad, planta y equipos
5	Activos por derecho de uso
6	Propiedades de inversión
7	Activos intangibles
8	Inversiones en asociadas y negocios conjuntos
9	Otras inversiones
10	Créditos por ventas y otros créditos
11	Estado de flujos de efectivo – Información adicional
12	Restricción a la distribución de utilidades
13	Evolución del capital social
14	Préstamos
15	Pasivos por arrendamientos
16	Provisiones deducidas del activo e incluidas en el pasivo
17	Cuentas por pagar comerciales y otras deudas
18	Compromisos y garantías otorgadas
19	Costo de ventas de bienes y servicios prestados
20	Información sobre gastos por función y naturaleza
21	Resultados financieros, netos
22	Transacciones y saldos con partes relacionadas
23	Reorganizaciones societarias dentro del Grupo
24	Información sobre instrumentos financieros
25	Acuerdo con Grupo Webcor
26	Acuerdo de Joint Venture con Ingredion Argentina S.R.L.
27	Hechos posteriores
	Reseña informativa

ARCOR SOCIEDAD ANÓNIMA, INDUSTRIAL Y COMERCIAL ESTADOS FINANCIEROS INTERMEDIOS CONDENSADOS CONSOLIDADOS AL 31 DE MARZO DE 2023 Y 2022

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GLOSARIO DE TÉRMINOS

Término	Definición
AOA	Kwanza angoleño.
ARS	Peso argentino.
Asociadas	Sociedades sobre las cuales Arcor S.A.I.C.posee una influencia significativa,conforme a lo dispuestopor la NIC 28.
BADLAR	Tasa de interés variable de bancos privados publicada por el BCRA para depósitos a plazo fijo mayores a 1 millón de pesos. Por sus siglas en inglés: Buenos Aires Deposits of Large Amount Rate.
BCRA	Banco Central de la República Argentina.
BOB	Boliviano.
BRL	Real brasileño.
CEPAL	Comisión Económicapara América Latinayel Caribe.
CINIIF	Comité de Interpretación de las Normas Internacionales de Información Financiera.
CLP	Peso chileno.
COP	Peso colombiano.
CNV	Comisión Nacional de Valores de la República Argentina.
EUR	Euro.
FACPCE	Federación Argentina de Consejos Profesionales de Ciencias Económicas.
FMI	Fondo Monetario Internacional.
Grupo Arcor / Grupo	Grupo económico formadopor Arcor S.A.I.C.ysus subsidiarias.
IASB	International AccountingStandards Board(en castellano,Consejo de Normas Internacionales de Contabilidad).
IFRIC	International Financial ReportingInterpretations Committee(ver CINIIF).
IFRS	International Financial ReportingStandards(ver NIIF).
INDEC	Instituto Nacional de EstadísticayCensos.
IPC	Índice de Precios al Consumidor.
Joint Venture	Alianza entre Arcor S.A.I.C. e Ingredion Argentina S.R.L., resultante de un acuerdo suscripto por ambas partes el 12 de febrero de 2021.
La Sociedad / Arcor S.A.I.C.	Indistintamente,Arcor Sociedad Anónima,IndustrialyComercial.
LGS	LeyGeneral de Sociedades de la República Argentina(LeyN° 19.550ysus modificatorias).
MXN	Peso mexicano.
Negocio conjunto	Acuerdo mediante el cual el Grupo tiene derecho a los activos netos del mismo, junto a los otros participantes con los que comparte el control conjunto del acuerdo, conforme a lo previsto por la NIIF 11.
NIC	Normas Internacionales de Contabilidad.
NIIF	Normas Internacionales de Información Financiera(o IFRS, por sus siglas en inglés).
PBI	Producto Bruto Interno.
PEN	Solperuano.
PYG	Guaraníparaguayo.
RG / CNV	Resoluciones Generales emitidaspor la CNV.
RMB	Renminbi chino.
RT / FACPCE	Resoluciones Técnicas emitidaspor la FACPCE.
	Sociedades sobre las cuales la Sociedad tiene control. Arcor S.A.I.C., controla otras sociedades cuando está expuesto o
Subsidiarias	tiene derecho a rendimientos variables y tiene la capacidad de influir en dichos rendimientos a través de su poder
	sobre las mismas, conforme a lo dispuesto por la NIIF 10.
UVA	Unidad de Valor Adquisitivo,actualizablepor el Coeficiente de Estabilización de Referencia – CER – LeyN° 25.827.
USD	Dólar estadounidense.
UYU	Peso uruguayo.

INTRODUCCIÓN

La Dirección de la Sociedad recomienda la lectura conjunta de los estados financieros intermedios condensados consolidados e individuales.

Los presentes estados financieros intermedios condensados consolidados fueron confeccionados en la forma condensada prevista en la NIC 34, por lo que no contienen toda la información requerida para un juego de estados financieros anuales de acuerdo a NIIF. No obstante, contienen cierta información adicional a la requerida por la NIC 34, que la Dirección de la Sociedad considera relevante para un adecuado análisis e interpretación de la situación patrimonial, financiera y de los resultados de las operaciones de la Sociedad y sus subsidiarias.

ARCOR SOCIEDAD ANÓNIMA, INDUSTRIAL Y COMERCIAL ESTADO DE RESULTADOS INTERMEDIO CONDENSADO CONSOLIDADO POR LOS PERÍODOS DE TRES MESES FINALIZADOS EL 31 DE MARZO DE 2023 Y 2022

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(Valores expresados en miles de pesos argentinos)

	Notas	Período de tres meses finalizado el
		31.03.2023 31.03.2022
Ventas de bienes y servicios		196.359.680 195.719.190
Costo de ventas de bienesyserviciosprestados	19	(142.372.563) (138.794.923)
SUBTOTAL		53.987.117 56.924.267
Resultadosgeneradospor activos biológicos		(660.132) (83.341)
GANANCIA BRUTA		53.326.985 56.840.926
Gastos de comercialización	20	(29.186.502) (28.651.775)
Gastos de administración	20	(9.594.094) (10.183.255)
Otros ingresos /(egresos)– neto		(1.030.399) (1.105.234)
RESULTADO OPERATIVO		13.515.990 16.900.662

Ingresos financieros	21	(2.294.824) 3.138.588
Gastos financieros	21	383.581 1.176.018
Resultadoporposición monetaria neta	21	6.658.770 2.515.315
RESULTADOS FINANCIEROS, NETOS		4.747.527 6.829.921
Resultado de inversiones en asociadasynegocios conjuntos	8	(258.822) 707.957
RESULTADO ANTES DEL IMPUESTO A LAS GANANCIAS		18.004.695 24.438.540
Impuesto a lasganancias		(6.382.928) (7.011.672)
GANANCIA NETA DEL PERÍODO		11.621.767 17.426.868

Ganancia atribuible a:
Accionistas de la Sociedad		10.663.482 15.889.435
Interés no controlante		958.285 1.537.433
TOTAL		11.621.767 17.426.868

Ganancia por acción atribuible a los accionistas de la Sociedad
Ganancia básica y diluida por acción		0,15234 0,22699

Las notas que se acompañan son parte integrante de estos estados financieros intermedios condensados consolidados.

Víctor Jorge Aramburu Alfredo Gustavo Pagani Presidente Presidente Comisión Fiscalizadora

Véase nuestro informe de fecha 12 de mayo de 2023 PRICE WATERHOUSE & CO. S.R.L. (Socio) C.P.C.E.C N° 21.00004.3 Cr. Guillermo M. Bosio Contador Público (UNC) Matrícula 10.17540.4 C.P.C.E. Córdoba

ARCOR SOCIEDAD ANÓNIMA, INDUSTRIAL Y COMERCIAL ESTADO DE OTROS RESULTADOS INTEGRALES INTERMEDIO CONDENSADO CONSOLIDADO POR LOS PERÍODOS DE TRES MESES FINALIZADOS EL 31 DE MARZO DE 2023 Y 2022

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(Valores expresados en miles de pesos argentinos)

	Notas	Período de tres meses finalizado el
		31.03.2023 31.03.2022
GANANCIA NETA DEL PERÍODO		11.621.767 17.426.868

OTROS RESULTADOS INTEGRALES DEL PERÍODO
Partidas que posteriormente pueden ser reclasificadas a resultados
Diferencias de conversión de sociedades	-	2.548.418 816.767
Reclasificación a ganancia neta del período de diferencias de conversión de sociedades	21	- 8.721
OTROS RESULTADOS INTEGRALES DEL PERÍODO		2.548.418 825.488
GANANCIA INTEGRAL TOTAL DEL PERÍODO		14.170.185 18.252.356

Otros resultados integrales del período atribuibles a:
Accionistas de la Sociedad		2.125.188 732.621
Interés no controlante		423.230 92.867
TOTAL		2.548.418 825.488

Ganancia integral total del período atribuible a:
Accionistas de la Sociedad		12.788.670 16.622.056
Interés no controlante		1.381.515 1.630.300
TOTAL		14.170.185 18.252.356

Las notas que se acompañan son parte integrante de estos estados financieros intermedios condensados consolidados.

Víctor Jorge Aramburu Alfredo Gustavo Pagani Presidente Presidente Comisión Fiscalizadora

ARCOR SOCIEDAD ANÓNIMA, INDUSTRIAL Y COMERCIAL ESTADO DE SITUACIÓN FINANCIERA INTERMEDIO CONDENSADO CONSOLIDADO AL 31 DE MARZO DE 2023 Y AL 31 DE DICIEMBRE DE 2022

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(Valores expresados en miles de pesos argentinos)

ACTIVO	Notas	31.03.2023	31.12.2022
ACTIVO NO CORRIENTE
Propiedad, planta y equipos	4	157.354.257	156.301.609
Activos por derecho de uso	5	6.622.801	4.510.816
Propiedades de inversión	6	810.060	789.697
Activos intangibles	7	28.639.828	28.743.395
Inversiones en asociadas y negocios conjuntos	8	29.333.568	29.645.423
Activos biológicos		2.949.455	3.878.463
Activos por impuesto diferido		4.073.589	3.367.231
Otras inversiones	9	5.188	5.438
Otros créditos	10	7.401.059	8.263.283
Créditospor ventas	10	-	47.177
TOTAL DEL ACTIVO NO CORRIENTE		237.189.805	235.552.532
ACTIVO CORRIENTE
Activos biológicos		2.611.161	2.405.759
Existencias		140.973.919	152.148.895
Instrumentos financieros derivados		2.172.939	2.467.386
Otros créditos	10	32.181.099	33.686.563
Créditos por ventas	10	111.350.517	92.881.566
Otras inversiones	9	1.027.291	1.054.830
Efectivoyequivalentes de efectivo	11	30.598.298	27.449.082
TOTAL DEL ACTIVO CORRIENTE		320.915.224	312.094.081
TOTAL DEL ACTIVO		558.105.029	547.646.613

Las notas que se acompañan son parte integrante de estos estados financieros intermedios condensados consolidados.

Víctor Jorge Aramburu Alfredo Gustavo Pagani Presidente Presidente Comisión Fiscalizadora

ARCOR SOCIEDAD ANÓNIMA, INDUSTRIAL Y COMERCIAL ESTADO DE SITUACIÓN FINANCIERA INTERMEDIO CONDENSADO CONSOLIDADO AL 31 DE MARZO DE 2023 Y AL 31 DE DICIEMBRE DE 2022

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(Valores expresados en miles de pesos argentinos)

PASIVO Y PATRIMONIO	Notas 31.03.2023 31.12.2022

PATRIMONIO
Capital y reservas atribuibles a los accionistas de la Sociedad
Capital social - Acciones comunes en circulación	13 700.000 700.000
Ajuste de capital	25.706.208 25.706.208
Acciones de sociedad controlante en cartera	(5.810) (5.810)
Reserva legal	5.281.243 5.281.243
Reserva facultativa para futuras inversiones	63.008.298 63.008.298
Reserva especial para futuros dividendos	10.940.198 10.940.198
Reserva especial adopción de NIIF	2.789.694 2.789.694
Resultados no asignados	48.797.654 38.134.172
Otros componentes delpatrimonio	(27.359.849) (29.485.037)
SUBTOTAL ATRIBUIBLE A LOS ACCIONISTAS DE LA SOCIEDAD	129.857.636 117.068.966
Interés no controlante	74.402.051 73.020.536
TOTAL DEL PATRIMONIO	204.259.687 190.089.502

PASIVO
PASIVO NO CORRIENTE
Préstamos	14 63.697.047 70.878.507
Pasivos por arrendamientos	15 3.884.917 2.411.144
Instrumentos financieros derivados	616.653 745.959
Impuesto a las ganancias a pagar	3.206.418 -
Pasivos por impuesto diferido	27.245.404 27.023.670
Obligaciones por beneficios de retiro del personal	10.442.668 9.359.904
Provisiones	16 911.388 986.145
Cuentasporpagar comercialesyotras deudas	17 3.316.008 1.450.054
TOTAL DEL PASIVO NO CORRIENTE	113.320.503 112.855.383

PASIVO CORRIENTE
Préstamos	14 87.366.729 79.929.119
Pasivos por arrendamientos	15 2.987.705 2.352.308
Instrumentos financieros derivados	82.041 90.448
Impuesto a las ganancias por pagar	1.416.271 1.626.668
Obligaciones por beneficios de retiro del personal	1.347.522 1.418.085
Provisiones	16 305.373 350.649
Anticipos de clientes	1.678.855 2.111.529
Cuentasporpagar comercialesyotras deudas	17 145.340.343 156.822.922
TOTAL DEL PASIVO CORRIENTE	240.524.839 244.701.728
TOTAL DEL PASIVO	353.845.342 357.557.111
TOTAL DEL PATRIMONIO Y PASIVO	558.105.029 547.646.613

Las notas que se acompañan son parte integrante de estos estados financieros intermedios condensados consolidados.

Víctor Jorge Aramburu Alfredo Gustavo Pagani Presidente Presidente Comisión Fiscalizadora

ARCOR SOCIEDAD ANÓNIMA, INDUSTRIAL Y COMERCIAL ESTADO DE CAMBIOS EN EL PATRIMONIO INTERMEDIO CONDENSADO CONSOLIDADO POR LOS PERÍODOS DE TRES MESES FINALIZADOS EL 31 DE MARZO DE 2023 Y 2022

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(Valores expresados en miles de pesos argentinos)

RUBROS	APORTES DE LOS PROPIETARIOS ACCIONES DE SOCIEDAD CONTROLANTE EN CARTERA CAPITAL SOCIAL AJUSTE DE	RESULTADOS ACUMULADOS OTROS COMPONENTES DEL PATRIMONIO SUBTOTAL ATRIBUIBLE A LOS ACCIONISTAS DE LA SOCIEDAD INTERÉS NO CONTROLANTE TOTAL DEL PATRIMONIO RESERVA LEGAL RESERVA FACULTATIVA PARA FUTURAS INVERSIONES (2) RESERVA ESPECIAL PARA FUTUROS DIVIDENDOS RESERVA ESPECIAL ADOPCIÓN DE NIIF RESULTADOS NO ASIGNADOS (2) RESERVA DE CONVERSIÓN
	CAPITAL (1) ACCIONES COMUNES EN CIRCULACIÓN
Saldos al 1 de enero de 2023	700.000 25.706.208 (5.810)	5.281.243 63.008.298 10.940.198 2.789.694 38.134.172 (29.485.037) 117.068.966 73.020.536 190.089.502

Ganancia neta del período	- - -	- - - - 10.663.482 - 10.663.482 958.285 11.621.767
Otros resultados integrales del período	- - -	- - - - - 2.125.188 2.125.188 423.230 2.548.418

Ganancia integral del período	- - -	- - - - 10.663.482 2.125.188 12.788.670 1.381.515 14.170.185

Saldos al 31 de marzo de 2023	700.000 25.706.208 (5.810)	5.281.243 63.008.298 10.940.198 2.789.694 48.797.654 (27.359.849) 129.857.636 74.402.051 204.259.687

(1) Corresponde a la diferencia entre el valor ajustado del capital y el valor histórico, según requerimientos de la LGS.

(2) Nota 27.

Las notas que se acompañan son parte integrante de estos estados financieros intermedios condensados consolidados.

Víctor Jorge Aramburu Presidente Comisión Fiscalizadora

Alfredo Gustavo Pagani Véase nuestro informe de fecha 12 de mayo de 2023 Presidente PRICE WATERHOUSE & CO. S.R.L. (Socio) C.P.C.E.C N° 21.00004.3 Cr. Guillermo M. Bosio Contador Público (UNC) Matrícula 10.17540.4 C.P.C.E. Córdoba

ARCOR SOCIEDAD ANÓNIMA, INDUSTRIAL Y COMERCIAL ESTADO DE CAMBIOS EN EL PATRIMONIO INTERMEDIO CONDENSADO CONSOLIDADO POR LOS PERÍODOS DE TRES MESES FINALIZADOS EL 31 DE MARZO DE 2023 Y 2022

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(Valores expresados en miles de pesos argentinos)

RUBROS	APORTES DE LOS PROPIETARIOS ACCIONES DE SOCIEDAD CAPITAL	RESULTADOS ACUMULADOS OTROS COMPONENTES DEL PATRIMONIO SUBTOTAL ATRIBUIBLE A LOS ACCIONISTAS DE LA SOCIEDAD INTERÉS NO CONTROLANTE TOTAL DEL PATRIMONIO RESERVA LEGAL RESERVA FACULTATIVA PARA FUTURAS INVERSIONES RESERVA ESPECIAL PARA FUTUROS DIVIDENDOS RESERVA ESPECIAL ADOPCIÓN DE NIIF RESULTADOS NO ASIGNADOS RESERVA DE CONVERSIÓN
	CONTROLANTE EN CARTERA SOCIAL AJUSTE DE CAPITAL (1) ACCIONES COMUNES EN CIRCULACIÓN
Saldos al 1 de enero de 2022	700.000 25.706.208 (5.810)	5.281.243 41.093.844 3.921.366 2.789.694 43.144.360 (21.813.917) 100.816.988 70.858.571 171.675.559

Ganancia neta del período	- - -	- - - - 15.889.435 - 15.889.435 1.537.433 17.426.868
Otros resultados integrales del período	- - -	- - - - - 732.621 732.621 92.867 825.488

Ganancia integral del período	- - -	- - - - 15.889.435 732.621 16.622.056 1.630.300 18.252.356

Dividendos en efectivo(2)	- - -	- - - - - - - (11.220) (11.220)

Saldos al 31 de marzo de 2022	700.000 25.706.208 (5.810)	5.281.243 41.093.844 3.921.366 2.789.694 59.033.795 (21.081.296) 117.439.044 72.477.651 189.916.695

(1) Corresponde a la diferencia entre el valor ajustado del capital y el valor histórico, según requerimientos de la LGS.

(2) El interés no controlante incluye la distribución de dividendos dispuesta por la subsidiaria Arcor Alimentos Bolivia S.A.

Las notas que se acompañan son parte integrante de estos estados financieros intermedios condensados consolidados.

Víctor Jorge Aramburu Presidente Comisión Fiscalizadora

Alfredo Gustavo Pagani

Presidente

ARCOR SOCIEDAD ANÓNIMA, INDUSTRIAL Y COMERCIAL ESTADO DE FLUJOS DE EFECTIVO INTERMEDIO CONDENSADO CONSOLIDADO POR LOS PERÍODOS DE TRES MESES FINALIZADOS EL 31 DE MARZO DE 2023 Y 2022

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(Valores expresados en miles de pesos argentinos)

	Notas	31.03.2023	31.03.2022
FLUJOS DE EFECTIVO POR ACTIVIDADES OPERATIVAS
Ganancia neta del período		11.621.767	17.426.868
Impuesto a las ganancias		6.382.928	7.011.672
Ajustes por:
Depreciaciones de propiedad, planta y equipos y propiedades de inversión	20	3.582.987	3.646.808
Depreciaciones de activos por derecho de uso	20	616.350	647.528
Amortizaciones de activos intangibles	20	139.766	106.921
Disminución neta de previsiones por desvalorización de propiedad, planta y equipo	4	(9.144)	-
Constitución neta de otras provisiones deducidas del activo e incluidas en el pasivo	16	661.456	317.674
Resultados financieros, netos	21	(4.747.527)	(6.829.921)
Resultado de inversiones en asociadas y negocios conjuntos	8	258.822	(707.957)
Resultados por venta de propiedad, planta y equipos y propiedades de inversión		(28.610)	(123.629)
Resultados por reconocimiento inicial y cambios en el valor razonable de activos biológicos		416.170	(43.489)
Baja de plantas productoras	4	125.793	6.144
Resultadopor baja de activospor derecho de uso neto de bajas depasivospor arrendamientos	5y15	-	(1.678)
Subtotal de ajustes:		1.016.063	(2.981.599)
Cobros netos por instrumentos financieros derivados relacionados a actividades operativas		(167.550)	(5.944)
Pagos por adquisiciones netos de cobros por ventas de activos biológicos		(624.885)	(641.771)
Pagos de impuestos a lasganancias		(4.178.366)	(2.903.708)
Subtotal - Flujo de efectivo de las operaciones antes de variación neta de activosy pasivos operativos		14.049.957	17.905.518
Variación en activos y pasivos operativos
Créditos por ventas		(21.572.664)	(29.751.186)
Otros créditos		248.366	(2.233.963)
Existencias		12.784.427	7.043.725
Cuentas por pagar comerciales y otras deudas		3.239.335	20.861.834
Provisiones	16	(88.112)	(99.164)
Flujo neto de efectivogeneradopor actividades operativas		8.661.309	13.726.764
FLUJOS DE EFECTIVO POR ACTIVIDADES DE INVERSIÓN
Pagos por compras y anticipos de propiedad, planta y equipos, activos intangibles y otros		(4.245.827)	(2.650.001)
Ingresos de efectivo por ventas de propiedad, planta y equipos y propiedades de inversión		118.860	84.483
Cobros netos depagospor adquisiciones de inversiones financieras		13.285	-
Flujo neto de efectivo(utilizado en) actividades de inversión	11	(4.113.682)	(2.565.518)
FLUJOS DE EFECTIVO POR ACTIVIDADES DE FINANCIACIÓN
Cobros por tomas de préstamos bancarios	14	7.866.309	4.969.511
Cancelación de préstamos bancarios	14	(2.698.191)	(1.432.100)
Cancelación de deuda por obligaciones negociables	14	(567.042)	-
Variación neta de préstamos de corto plazo	14	5.531.060	(4.985.162)
Pagos de capital de pasivos por arrendamientos	15	(653.415)	(615.021)
Pagos de intereses de pasivos por arrendamientos	15	(58.936)	(62.189)
Pagos de intereses y otros gastos financieros	14	(9.690.162)	(8.038.468)
Pagos netospor instrumentos financieros derivados relacionados a actividades de financiación		(97.484)	(434.906)
Flujo neto de efectivo(utilizado en) actividades de financiación	11	(367.861)	(10.598.335)

AUMENTO NETO EN EL EFECTIVO Y EQUIVALENTES DE EFECTIVO		4.179.766	562.911

Efectivo y equivalentes de efectivo al inicio del ejercicio	11	27.449.082	45.733.377
Diferencia de cotización y efecto conversión del efectivo y equivalentes de efectivo		(808.462)	(2.290.857)
Pérdida generada por la posición monetaria de efectivo y equivalentes de efectivo		(222.088)	(444.847)
Aumento neto en el efectivoyequivalentes de efectivo		4.179.766	562.911
Efectivo y equivalentes de efectivo al cierre del período	11	30.598.298	43.560.584

Las notas que se acompañan son parte integrante de estos estados financieros intermedios condensados consolidados

Víctor Jorge Aramburu Presidente Comisión Fiscalizadora

Alfredo Gustavo Pagani Presidente

ARCOR SOCIEDAD ANÓNIMA, INDUSTRIAL Y COMERCIAL NOTAS A LOS ESTADOS FINANCIEROS INTERMEDIOS CONDENSADOS CONSOLIDADO POR LOS PERÍODOS DE TRES MESES FINALIZADOS EL 31 DE MARZO DE 2023 Y 2022 (Valores expresados en miles de pesos argentinos)

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NOTA 1. INFORMACIÓN GENERAL

1.1 Antecedentes de la Sociedad

Arcor Sociedad Anónima, Industrial y Comercial, es una entidad organizada bajo las leyes de la República Argentina (Ley N° 19.550 y sus modificatorias). El domicilio legal es Av. Fulvio Salvador Pagani 487, Arroyito, Provincia de Córdoba.

Conjuntamente con sus subsidiarias, asociadas y negocios conjuntos, constituyen un grupo multinacional, que produce una amplia gama de alimentos de consumo masivo (golosinas, chocolates, galletas, alimentos, etc.) e industriales (papel virgen y reciclado, cartón corrugado, impresión de films flexibles, jarabe de maíz, ingredientes industriales y endulzantes de origen vegetal, etc.), en Argentina, Brasil, Chile, México, Perú y Angola, y comercializa los mismos en una gran cantidad de países del mundo.

El estatuto de la Sociedad fue inscripto en el Registro Público de Comercio con fecha 19 de enero de 1962, siendo la última modificación del mismo, introducida por Asamblea General Extraordinaria del 11 de diciembre de 2019, la que fue inscripta en el Registro Público – Protocolo de Contratos y Disoluciones – bajo la Matrícula 76 – A41, en Córdoba, el 9 de enero de 2020. La fecha de finalización del plazo de duración de la Sociedad es el 19 de enero de 2061.

La Sociedad se encuentra autorizada para la oferta pública y listado de sus valores negociables por la CNV y Bolsas y Mercados Argentinos S.A (BYMA), respectivamente, y para la negociación secundaria de sus obligaciones negociables en el Mercado Abierto Electrónico (MAE). En nota 14 se incluye información referida al Programa Global de Obligaciones Negociables vigente.

Estos estados financieros intermedios condensados consolidados han sido aprobados por acta de Directorio N° 2412 de fecha 12 de mayo de 2023. Estos estados financieros intermedios condensados consolidados han sido revisados, no auditados.

1.2 Datos de la sociedad controlante

La Sociedad es controlada por Grupo Arcor S.A., quién posee el 99,686534% y 99,679719% de participación en el capital y en los votos, respectivamente, siendo la actividad principal de la sociedad controlante la realización de operaciones financieras y de inversión.

Grupo Arcor S.A., es una entidad organizada bajo las leyes de la República Argentina (Ley N° 19.550 y sus modificatorias) con domicilio legal en Maipú N° 1210, piso 8[vo] , Oficina 817, C1006ACT Ciudad Autónoma de Buenos Aires.

Víctor Jorge Aramburu Alfredo Gustavo Pagani Véase nuestro informe de fecha 12 de mayo de 2023 Presidente Presidente PRICE WATERHOUSE & CO. S.R.L. Comisión Fiscalizadora (Socio) C.P.C.E.C N° 21.00004.3 Cr. Guillermo M. Bosio Contador Público (UNC) Matrícula 10.17540.4 C.P.C.E. Córdoba

ARCOR SOCIEDAD ANÓNIMA, INDUSTRIAL Y COMERCIAL NOTAS A LOS ESTADOS FINANCIEROS INTERMEDIOS CONDENSADOS CONSOLIDADO POR LOS PERÍODOS DE TRES MESES FINALIZADOS EL 31 DE MARZO DE 2023 Y 2022

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(Valores expresados en miles de pesos argentinos)

NOTA 2. NORMAS CONTABLES Y BASES DE PREPARACIÓN

2.1 Bases de preparación

Los presentes estados financieros intermedios condensados consolidados del Grupo por el período de tres meses finalizado al 31 de marzo de 2023, han sido preparados de acuerdo a las NIIF emitidas por el IASB (sobre la base de lo dispuesto por la RT N° 26 y sus modificatorias), en particular de conformidad con la NIC 34 “Información Financiera Intermedia”. Los mismos deben ser leídos conjuntamente con los estados financieros consolidados al 31 de diciembre de 2022, los cuales han sido preparados de acuerdo a las NIIF.

Las cifras incluidas en los estados financieros intermedios condensados consolidados se exponen en miles de pesos al igual que las notas, excepto la utilidad por acción, la evolución del capital social y ciertas cifras correspondientes a la información financiera de la asociada Mastellone Hermanos S.A. expuestas en nota 8. Ciertas cifras en moneda extranjera y en UVAs también se exponen expresadas en miles (excepto que se indique expresamente lo contrario). Asimismo, las políticas y estimaciones contables críticas utilizadas son las expuestas en los estados financieros consolidados al 31 de diciembre de 2022. Dichas políticas están basadas en las NIIF emitidas por el IASB y las interpretaciones emitidas por el IFRIC aplicables a la fecha.

La preparación de estos estados financieros intermedios condensados consolidados requiere que se realicen estimaciones y evaluaciones que afectan el monto de los activos y pasivos registrados, y de los activos y pasivos contingentes revelados a la fecha de emisión de los presentes estados financieros intermedios condensados consolidados, como así también los ingresos y egresos registrados.

El Grupo realiza estimaciones para calcular, por ejemplo, las depreciaciones y amortizaciones, el valor razonable de los activos biológicos, el valor de activos por derecho de uso y de ciertos instrumentos derivados, el valor recuperable de los activos no corrientes, el cargo por impuesto a las ganancias, ciertos cargos laborales, los pasivos por arrendamientos, las provisiones por contingencias, juicios laborales, civiles y comerciales e incobrables y las provisiones por descuentos y bonificaciones a clientes. Los resultados reales futuros pueden diferir de las estimaciones y evaluaciones realizadas a la fecha de preparación de los presentes estados financieros intermedios condensados consolidados.

A la fecha de los presentes estados financieros intermedios condensados consolidados, no existen incertidumbres respecto a sucesos o condiciones que puedan aportar dudas sobre la posibilidad de que el Grupo siga operando normalmente como empresa en marcha.

Las cifras al 31 de diciembre de 2022 y al 31 de marzo de 2022, que se exponen en estos estados financieros intermedios condensados consolidados a efectos comparativos, surgen de ajustar por inflación los importes de los estados financieros a dichas fechas, conforme a lo descripto en nota 2.5 de los presentes estados financieros intermedios condensados consolidados. Sobre las mismas, de corresponder, se efectuaron ciertas reclasificaciones a efectos comparativos.

2.2 Cambios en políticas contables. Nuevas normas contables

Las políticas contables utilizadas en la preparación de los presentes estados financieros intermedios condensados consolidados son consistentes con las utilizadas en la preparación de los estados financieros consolidados por el ejercicio finalizado el 31 de diciembre de 2022, excepto por las descriptas a continuación:

(a) Nuevas normas, modificaciones e interpretaciones que han entrado en vigor a partir del ejercicio iniciado el 1 de enero de 2023:

Modificaciones a la NIC 1, “Presentación de estados financieros”: esta modificación requiere que las compañías expongan las políticas contables materiales en vez de las políticas contables significativas. La aplicación de esta modificación no generó impactos en los presentes estados financieros intermedios condensados consolidados.

Modificaciones a la NIC 8, “Políticas contables, cambios en estimaciones contables y errores”: esta modificación permite a los usuarios distinguir entre cambios en políticas contables y cambios de estimaciones contables, ya que, de ellos dependerá, si se aplicarán de forma retrospectiva o prospectivamente. La aplicación de esta modificación no generó impactos en los presentes estados financieros intermedios condensados consolidados.

Modificaciones a la NIC 12, “Impuesto diferido relacionado con los activos y pasivos derivados de una única transacción”: esta modificación exige que las empresas reconozcan el impuesto diferido sobre las transacciones que, en su reconocimiento inicial, dan lugar a cantidades iguales de diferencias temporales imponibles y deducibles. La aplicación de esta modificación no generó impactos en los presentes estados financieros intermedios condensados consolidados.

Víctor Jorge Aramburu Presidente Comisión Fiscalizadora

Alfredo Gustavo Pagani Presidente

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(Valores expresados en miles de pesos argentinos)

NOTA 2. NORMAS CONTABLES Y BASES DE PREPARACIÓN

2.2 Cambios en políticas contables. Nuevas normas contables

(b) Nuevas normas, modificaciones e interpretaciones publicadas que no han entrado en vigor para ejercicios que comiencen a partir de 1 de enero de 2023 y no han sido adoptadas anticipadamente:

Modificaciones a la NIC 1, “Presentación de estados financieros” sobre la clasificación de pasivos: estas modificaciones aclaran que los pasivos se clasifican como corrientes o no corrientes, dependiendo de los derechos que existan al final del período sobre el que se informa. La clasificación no se ve afectada por las expectativas de la entidad o los acontecimientos posteriores a la fecha de los estados financieros. La enmienda también aclara lo que significa "liquidación" de un pasivo. Esta norma fue publicada en enero de 2020 y entrará en vigor para los ejercicios que comiencen a partir del 1 de enero de 2024.

Modificaciones a la NIIF 16, “Transacción de venta con arrendamiento posterior”: Estas modificaciones incluyen requisitos para las transacciones de venta con arrendamiento posterior en la NIIF 16 para explicar cómo una entidad contabiliza una venta con arrendamiento posterior después de la fecha de la transacción. Es muy probable que se vean afectadas las transacciones de venta con arrendamiento posterior en las que algunos o todos los pagos del arrendamiento son pagos variables que no dependen de un índice o tasa. Estas modificaciones fueron publicadas en septiembre de 2022 y entraran en vigor para los ejercicios que comiencen a partir del 1 de enero de 2024.

Modificaciones a la NIC 1, “Pasivos no corrientes con condiciones”: Estas modificaciones aclaran cómo las condiciones que una entidad debe cumplir en los doce meses siguientes al ejercicio sobre el que se informa afectan a la clasificación de un pasivo. Estas modificaciones fueron publicadas en noviembre de 2022 y entraran en vigor para los ejercicios que comiencen a partir del 1 de enero de 2024.

No hay otras NIIF o interpretaciones CINIIF que no sean efectivas todavía y que se espere tengan un efecto significativo para el Grupo.

2.3 Estacionalidad de las operaciones

En algunos de los segmentos de negocios donde se desarrolla el Grupo, los resultados se ven afectados por los períodos productivos de ciertos insumos tales como azúcar, maíz, trigo y frutas y por la comercialización de productos que muestran un comportamiento estacional, dependiendo de diversos factores, tales como las condiciones climáticas (mayor demanda en épocas caracterizadas por temperaturas altas o bajas), las temporadas de fiestas (mayor demanda en épocas de pascua, halloween, navidad, etc.) o los ciclos escolares (mayores ventas durante los ciclos lectivos).

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(Valores expresados en miles de pesos argentinos)

NOTA 2. NORMAS CONTABLES Y BASES DE PREPARACIÓN

2.4 Moneda funcional y moneda de presentación

Las cifras incluidas en los estados financieros correspondientes a cada una de las entidades del Grupo se expresan en su moneda funcional. En general, para el caso de las sociedades del Grupo y negocios conjuntos en el exterior, se ha definido como moneda funcional la moneda de cada país, dado que es la moneda del ambiente económico primario en que operan dichas entidades. Los estados financieros intermedios condensados consolidados se presentan en ARS, siendo la moneda funcional de la Sociedad y la moneda de presentación del Grupo.

Los tipos de cambio de cierre, utilizados en el proceso de conversión de asociadas, subsidiarias y negocios conjuntos son los siguientes:

PERÍODO DE TRES MESES FINALIZADO EL 31 DE MARZO DE 2023(1)	PERÍODO DE TRES MESES FINALIZADO EL 31 DE MARZO DE 2022(1)
MONEDA 31.03.2023 31.12.2022	31.03.2022 31.12.2021
AOA 2,4201 2,8464	4,0289 5,4134
BOB 0,0334 0,0393	0,0628 0,0679
BRL 0,0244 0,0295	0,0428 0,0544
CLP 3,7889 4,8365	7,1111 8,2393
RMB 0,0329 0,0394	0,0573 0,0621
COP(2) - -	- 38,8330
USD 0,0048 0,0057	0,0090 0,0098
EUR 0,0044 0,0053	0,0082 0,0086
MXN 0,0867 0,1094	0,1793 0,2001
PYG 34,3535 41,4762	62,5527 67,1051
PEN 0,0180 0,0216	0,0336 0,0389
UYU 0,1853 0,2264	0,3710 0,4360

(1) Unidades monetarias por ARS.

(2) Durante el primer trimestre de 2022, la Sociedad vendió la totalidad de su participación en la subsidiaria Industria Dos en Uno de Colombia Ltda.

2.5 Información financiera en economías de alta inflación

La NIC 29 “Información financiera en economías hiperinflacionarias” requiere que los estados financieros de una entidad, cuya moneda funcional sea la de una economía de alta inflación, sean expresados en términos de la unidad de medida corriente a la fecha de cierre del ejercicio / período sobre el que se informa, independientemente de si están basados en el método del costo histórico o en el método del costo corriente. Para ello, en términos generales, se debe computar en las partidas no monetarias la inflación producida desde la fecha de adquisición o desde la fecha de revaluación según corresponda. Dichos requerimientos también comprenden a la información comparativa de los estados financieros.

A los efectos de concluir sobre si una economía es categorizada como de alta inflación en los términos de la NIC 29, la norma detalla una serie de factores a considerar entre los que se incluye una tasa acumulada de inflación en tres años que se aproxime o exceda el 100%. Es por esta razón que, de acuerdo con la norma mencionada anteriormente, la economía argentina comenzó a ser considerada como de alta inflación a partir del 1 de julio de 2018.

A su vez, la Ley N° 27.468, publicada en el Boletín Oficial de la Nación con fecha 4 de diciembre de 2018, modificó el artículo 10 de la Ley N° 23.928 y sus modificatorias, estableciendo que la derogación de todas las normas legales o reglamentarias que establecen o autorizan la indexación por precios, actualización monetaria, variación de costos o cualquier otra forma de repotenciación de las deudas, impuestos, precios o tarifas de los bienes, obras o servicios, no comprende a los estados financieros, respecto de los cuales continuará siendo de aplicación lo dispuesto en el artículo 62 in fine de la LGS. Asimismo, el mencionado cuerpo legal dispuso la derogación del Decreto Nº 1269/2002 del 16 de julio de 2002 y sus modificatorios, y delegó en el Poder Ejecutivo Nacional, a través de sus organismos de contralor, establecer la fecha a partir de la cual surtirán efecto las disposiciones citadas en relación con los estados financieros que les sean presentados. Por lo tanto, mediante su RG 777/2018, publicada en el Boletín Oficial de la Nación con fecha 28 de diciembre de 2018, la CNV dispuso que las entidades emisoras sujetas a su fiscalización apliquen a los estados financieros anuales, por períodos intermedios y especiales, que cierren a partir del 31 de diciembre de 2018 inclusive, el método de reexpresión de estados financieros en moneda homogénea conforme lo establecido por la NIC 29. Por lo tanto, los presentes estados financieros intermedios condensados consolidados han sido reexpresados.

Víctor Jorge Aramburu Alfredo Gustavo Pagani Presidente Presidente Comisión Fiscalizadora

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(Valores expresados en miles de pesos argentinos)

NOTA 2. NORMAS CONTABLES Y BASES DE PREPARACIÓN

2.5 Información financiera en economías de alta inflación

De acuerdo con la NIC 29, los estados financieros de una entidad que informa en la moneda de una economía de alta inflación deben reportarse en términos de la unidad de medida vigente a la fecha de los estados financieros. Todos los montos del estado de situación financiera que no se indican en términos de la unidad de medida actual a la fecha de los estados financieros deben actualizarse aplicando un índice de precios general.

Todos los componentes del estado de resultados deben exponerse en términos de la unidad de medida actualizada a la fecha de los estados financieros, aplicando el cambio en el índice general de precios que se haya producido desde la fecha en que los ingresos y gastos fueron reconocidos originalmente en los estados financieros. Adicionalmente, tal como se expone en nota 2.5 a los estados financieros consolidados 31 de diciembre de 2022, como parte de los procedimientos de ajuste por inflación previstos por la NIC 29, los resultados financieros (expuestos en el estado de resultados intermedio condensado consolidado) y las diferencias de conversión (expuestas en el estado de otros resultados integrales intermedio condensado consolidado) se exponen en términos reales, eliminando las respectivas coberturas inflacionarias.

El ajuste por inflación se calculó considerando los índices establecidos por la FACPCE con base en los índices de precios publicados por el INDEC. La variación del índice utilizado para la reexpresión de los presentes estados financieros intermedios condensados consolidados fue estimada en 20,97% en el período finalizado el 31 de marzo de 2023 y del 14,73% en el período finalizado el 31 de marzo de 2022 (considerando lo previsto por el Memorando C-72 de la Secretaría Técnica de la FACPCE). La variación del IPC según lo posteriormente publicado por el INDEC para los períodos finalizados el 31 de marzo de 2023 y 31 de marzo de 2022 fue de 21,73% y 16,07%, respectivamente.

Los principales procedimientos para el ajuste por inflación mencionado anteriormente, surgen de lo descripto en la nota 2.5 de los estados financieros consolidados al 31 de diciembre de 2022.

2.6 Impuesto a las ganancias

- Cargo a resultados por impuesto a las ganancias

El cargo por impuesto a las ganancias fue reconocido sobre la base de la estimación de la Sociedad y de sus subsidiarias de sus respectivas tasas efectivas anuales del impuesto a las ganancias esperadas para el año fiscal completo, conforme lo previsto en la NIC 34 (nota 2.1). A efectos del cómputo de dicha tasa efectiva anual, el Grupo utilizó como base las alícuotas impositivas detalladas en nota 11 a los estados financieros consolidados al 31 de diciembre de 2022, las cuales corresponden a las tasas tributarias que han sido promulgadas a la fecha de los presentes estados financieros intermedios condensados consolidados y que se espera serán aplicables al 31 de diciembre de 2023, fecha de cierre del presente ejercicio.

- Cambio de alícuota en el impuesto a las ganancias en Argentina

En junio 2021, en Argentina se promulgó la Ley N° 27.630, aplicable para ejercicios fiscales iniciados a partir del 1 de enero de 2021, que estableció una nueva estructura de alícuotas escalonadas para el impuesto a las ganancias con tres segmentos, en relación al nivel de ganancia neta imponible acumulada. La escala de alícuotas aplicables al ejercicio fiscal 2022 pueden observarse en nota 35 a los estados financieros consolidados al 31 de diciembre de 2022. Para el ejercicio fiscal 2023, de acuerdo con la actualización prevista para dichos segmentos de utilidad fiscal, la escala de alícuotas establecidas es la siguiente:

25% para las ganancias netas imponibles acumuladas de hasta 14,3 millones;
30% para el segundo tramo, que alcanzará ganancias netas imponibles acumuladas de hasta 143,0 millones;
35% para ganancias netas imponibles acumuladas superiores a los 143,0 millones.

Asimismo, se consideró en la estimación de las mencionadas tasas efectivas correspondientes a las sociedades del Grupo radicadas en Argentina, los efectos de la aplicación del ajuste por inflación impositivo.

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(Valores expresados en miles de pesos argentinos)

NOTA 2. NORMAS CONTABLES Y BASES DE PREPARACIÓN

2.7 Contexto económico

El Grupo opera en un contexto económico complejo, cuyas principales variables han tenido una fuerte volatilidad, tanto en el ámbito nacional como internacional.

En el ámbito internacional, a raíz del conflicto bélico desatado a inicios del año 2022 entre Rusia y Ucrania, el contexto económico mundial se complejizó y se produjo un aumento de precios de muchos commodities alimenticios y energéticos. Además, los niveles de inflación a nivel mundial continuaron en ascenso durante gran parte del año 2022, especialmente en Estados Unidos y Europa, lo que generó que dichos países aplicaran medidas de política monetaria, aumentando los tipos de interés para tratar de desacelerar la inflación.

En el ámbito local, la economía argentina ya se encontraba en los últimos años en un proceso de caída de actividad y de alta inflación que, sumado a la irrupción de la pandemia, ocasionó que se complejizara el contexto en forma significativa. Asimismo, la sequía que afectó la región durante los años 2022 y 2023 generó fuertes caídas en la producción agrícola, menores exportaciones y consecuentes complicaciones para el ingreso de divisas, afectando aún más las condiciones macroeconómicas. Durante el primer trimestre de 2023, además de la situación mencionada precedentemente, se destaca que continuaron los elevados niveles de inflación y devaluación de la moneda local. En el caso de la inflación, la variación trimestral según el IPC del INDEC fue del 21,7%, mientras que la devaluación de la moneda ascendió al 18,0%.

En este contexto, el Gobierno Nacional mantuvo y profundizó restricciones cambiarias, impuestas desde fines del año 2019, entre las que se incluyen la obligación de obtener autorización previa del BCRA para acceder al Mercado Único y Libre de Cambios (MULC). En este sentido, la Sociedad ha cursado sus operaciones de cambio dentro del marco vigente del MULC.

NOTA 3. INFORMACIÓN POR SEGMENTOS

Los segmentos operativos se determinan sobre la base de los informes de gestión que son revisados por el Directorio y el Personal clave de la gerencia, y los actualiza a medida que los mismos presentan cambios.

El Grupo considera el negocio tanto desde una perspectiva geográfica como también de otra basada en los tipos de producto. Desde el punto de vista geográfico, la Gerencia considera el desempeño de los siguientes segmentos: (i) Argentina, (ii) Brasil, (iii) Región Andina (incluye a Chile, Perú y Ecuador), (iv) Norte, Centro y Overseas (incluye México, EEUU, España, China y Angola), (v) Filiales Sur (incluye a Uruguay, Paraguay y Bolivia), (vi) Agronegocios Exterior (incluye Uruguay y Chile, a partir del negocio adquirido descripto en nota 26 a los presentes estados financieros intermedios condensados consolidados y en nota 42 a los estados financieros consolidados al 31 de diciembre de 2022) y (vii) Resto de Países y Negocios. En dichas locaciones se encuentran instaladas las plantas industriales y las unidades comerciales. Asimismo, dentro de algunos segmentos geográficos, el Grupo está organizado en base a los siguientes tipos de productos: (i) Golosinas y Chocolates; (ii) Galletas; (iii) Alimentos; (iv) Packaging; (v) Agronegocios y (vi) Otros industriales.

La conciliación del resultado operativo por segmentos reportables con el resultado antes del impuesto a las ganancias se muestra a continuación:

	31.03.2023	31.03.2022
Resultado operativo	13.515.990	16.900.662
Ingresos financieros	(2.294.824)	3.138.588
Gastos financieros	383.581	1.176.018
Resultado por posición monetaria neta	6.658.770	2.515.315
Resultado de inversiones en asociadasynegocios conjuntos	(258.822)	707.957
RESULTADO ANTES DEL IMPUESTO A LAS GANANCIAS	18.004.695	24.438.540

Víctor Jorge Aramburu Presidente Comisión Fiscalizadora

Alfredo Gustavo Pagani Presidente

ARCOR SOCIEDAD ANÓNIMA, INDUSTRIAL Y COMERCIAL NOTAS A LOS ESTADOS FINANCIEROS INTERMEDIOS CONDENSADOS CONSOLIDADO POR LOS PERÍODOS DE TRES MESES FINALIZADOS EL 31 DE MARZO DE 2023 Y 2022

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(Valores expresados en miles de pesos argentinos)

NOTA 3. INFORMACIÓN POR SEGMENTOS

Información sobre áreas geográficas

A continuación, se muestra cómo se distribuyen los activos no corrientes ubicados en Argentina (domicilio de la Sociedad) y en los principales países del exterior:

					31.03.2023	31.03.2023
		Argentina	Brasil	Región Andina	Norte, Centro y Overseas	Filiales Sur	Agronegocios Exterior	Resto de Países	los	Total
Propiedad, planta y equipos	(1)	126.354.309	7.367.188	16.970.293	5.746.779	825.990	88.700		998	157.354.257
Activos por derecho de uso		4.117.589	463.594	372.228	1.281.917	105.233	251.584	30.656		6.622.801
Propiedades de inversión		540.331	143.855	97.077	-	28.797	-		-	810.060
Activos intangibles		27.445.916	953.005	93.768	4.608	142.531	-		-	28.639.828
Inversiones en asociadas y negocios conjuntos	(2)	27.908.738	-	-	1.424.830	-	-		-	29.333.568
Activos biológicos		2.949.455	-	-	-	-	-		-	2.949.455
Activos por impuesto diferido	(1)	253.067	-	1.918.663	1.581.420	313.414	7.025		-	4.073.589
Otras inversiones		622	-	-	-	2.793	1.773		-	5.188
Otros créditos	(3)	1.961.839	3.781.392	25.384	1.632.444	-	-		-	7.401.059
TOTAL ACTIVO NO CORRIENTE		191.531.866	12.709.034	19.477.413	11.671.998	1.418.758	349.082	31.654		237.189.805

					31.12.2022	31.12.2022
		Argentina	Brasil	Región Andina	Norte, Centro y Overseas	Filiales Sur	Agronegocios Exterior	Resto de Países	los	Total
Propiedad, planta y equipos	(1)	127.007.373	7.203.785	15.674.471	5.541.419	784.682	88.898		981	156.301.609
Activos por derecho de uso		3.038.214	542.182	336.861	168.598	120.791	265.137	39.033		4.510.816
Propiedades de inversión		522.431	143.733	93.983	-	29.550	-		-	789.697
Activos intangibles		27.546.157	958.421	92.555	5.200	141.062	-		-	28.743.395
Inversiones en asociadas y negocios conjuntos	(2)	27.986.177	-	-	1.659.246	-	-		-	29.645.423
Activos biológicos		3.878.463	-	-	-	-	-		-	3.878.463
Activos por impuesto diferido	(1)	124.119	-	1.542.480	1.422.422	271.001	7.209		-	3.367.231
Otras inversiones		753	-	-	-	2.866	1.819		-	5.438
Otros créditos	(3)	1.957.304	4.642.082	24.478	1.639.419	-	-		-	8.263.283
Créditos por ventas		-	47.177	-	-	-	-		-	47.177
TOTAL ACTIVO NO CORRIENTE		192.060.991	13.537.380	17.764.828	10.436.304	1.349.952	363.063	40.014		235.552.532

(1) Los resultados no trascendidos a terceros, fueron eliminados en la sociedad compradora.

(2) Si bien Mastellone Hermanos S.A., asociada del Grupo (nota 8), posee activos no corrientes ubicados en países del exterior, los mismos se concentran principalmente en Argentina.

(3) A efectos de la distribución geográfica, se consideró el domicilio de la sociedad del Grupo que posee el activo.

En el cuadro a continuación, se muestra la información de ventas consolidadas a clientes domiciliados en Argentina (domicilio de la Sociedad) y en el exterior:

	31.03.2023			31.03.2022
Argentina	Exterior	Total	Argentina	Exterior	Total
Ventas 134.977.310	61.382.370	196.359.680	134.350.242	61.368.948	195.719.190

ARCOR SOCIEDAD ANÓNIMA, INDUSTRIAL Y COMERCIAL NOTAS A LOS ESTADOS FINANCIEROS INTERMEDIOS CONDENSADOS CONSOLIDADOS POR LOS PERÍODOS DE TRES MESES FINALIZADOS EL 31 DE MARZO DE 2023 Y 2022

==> picture [42 x 32] intentionally omitted <==

(Valores expresados en miles de pesos argentinos)

NOTA 3. INFORMACIÓN POR SEGMENTOS

	Argentina Brasil Región Andina Norte, Centro y O Filiales Sur Agronegocios Eti Resto de los Países y Ajustes y liii Total al 31032023
Ventas a terceros(1)	verseas xeror Negocios emnacones .. Golosinas y Chocolates Galletas Alimentos Packaging Agronegocios Otros Industriales Golosinas y Chocolates Galletas Golosinas y Chocolates Galletas Packaging 37.889.934 30.871.394 16.556.399 32.273.399 23.015.759 40.516 10.126.991 7.867.182 8.913.272 3.741.939 7.318.264 8.010.421 7.783.612 1.948.627 1.971 - 196.359.680
Ventas inter-segmentos	9.415.378 1.677.668 737.704 5.857.851 7.642.154 1.324.178 918.244 505.204 1.210.738 57.931 297.887 159.829 15.810 16.602 58.945 (29.896.123) -
TOTAL VENTAS	47.305.312 32.549.062 17.294.103 38.131.250 30.657.913 1.364.694 11.045.235 8.372.386 10.124.010 3.799.870 7.616.151 8.170.250 7.799.422 1.965.229 60.916 (29.896.123) 196.359.680

Resultado operativo	3.134.955 2.104.297 1.173.888 5.701.733 (683.413) 170.196 876.434 264.306 156.770 101.884 (375.216) (11.752) 815.025 93.824 (6.941) - 13.515.990
Depreciación y amortización(2)	(865.926) (572.030) (231.593) (1.005.820) (705.803) (80.847) (129.218) (141.977) (217.915) (64.606) (88.372) (134.677) (55.462) (28.267) (7.446) - (4.329.959)
Impuesto a las ganancias Resultado de inversiones en	(2.768.298) (956.539) (580.542) (1.938.628) (321.740) 75.289 (128.676) - 287.752 (3.837) 189.470 (13.657) (94.029) (90.897) (38.596) - (6.382.928) - - - - - - - - - - - (179.000) - - (79.822) - (258.822)
asociadas y negocios conjuntos

	Golosinas y Chocolates	Galletas	Argentina Alimentos	Packaging	Agronegocios	Otros Industriales	Brasil Golosinas y Chocolates	Galletas	Golosinas y Chocolates	Región Andina Galletas	Packaging	Norte, Centro y Overseas	Filiales Sur	Agronegocios Exterior	Resto de los Países y Negocios	Ajustes y eliminaciones	Total al 31.03.2022
Ventas a terceros (1)	38.013.607	30.201.143	15.110.735	32.889.679	24.096.623	52.855	9.641.087	6.753.548	8.639.833	3.185.763	10.341.780	7.663.383	7.091.860	2.035.551	1.743	-	195.719.190
Ventas inter-segmentos	9.781.649	1.661.417	711.149	8.179.285	7.315.870	1.476.945	690.481	283.291	930.577	266.620	116.600	92.737	5.416	34.586	88.078	(31.634.701)	-
TOTAL VENTAS	47.795.256	31.862.560	15.821.884	41.068.964	31.412.493	1.529.800	10.331.568	7.036.839	9.570.410	3.452.383	10.458.380	7.756.120	7.097.276	2.070.137	89.821	(31.634.701)	195.719.190

Resultado operativo	2.120.891	3.408.944	1.061.118	4.894.188	1.369.430	373.594	537.375	(303.525)	439.550	174.982	1.623.452	15.753	889.515	329.756	(34.361)	-	16.900.662
Depreciación y amortización	(844.356)	(454.822)	(233.084)	(1.232.105)	(653.316)	(77.428)	(137.167)	(168.506)	(233.437)	(74.483)	(92.741)	(110.942)	(59.359)	(24.422)	(5.089)	-	(4.401.257)
Impuesto a las ganancias	(2.397.992)	(1.308.722)	(826.708)	(2.160.264)	(471.353)	(42.043)	-	-	609.414	(7.638)	(232.987)	62.813	(89.507)	(14.974)	(131.711)	-	(7.011.672)
Resultado de inversiones en asociadas y negocios conjuntos	-	-	-	-	-	-	-	-	-	-	-	404.952	-	-	303.005	-	707.957

(1) Incluye venta de bienes y servicios a asociadas y negocios conjuntos.

(2) Incluye la depreciación neta de la disminución de la previsión por desvalorización de propiedad, planta y equipos por ARS 9.145. El cargo a resultados se encuentra incluido dentro del Resultado operativo de los segmentos correspondientes.

Víctor Jorge Aramburu Presidente Comisión Fiscalizadora

Alfredo Gustavo Pagani Presidente

ARCOR SOCIEDAD ANÓNIMA, INDUSTRIAL Y COMERCIAL NOTAS A LOS ESTADOS FINANCIEROS INTERMEDIOS CONDENSADOS CONSOLIDADOS POR LOS PERÍODOS DE TRES MESES FINALIZADOS EL 31 DE MARZO DE 2023 Y 2022

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(Valores expresados en miles de pesos argentinos)

NOTA 4. PROPIEDAD, PLANTA Y EQUIPOS

En los siguientes cuadros, se detalla la composición y evolución del rubro:

		Terrenos	Construcciones	Plantas productoras	Máquinas e instalaciones	Muebles, herramientas, vehículos y otros equipos	Obras en construcción y equipos en tránsito	Total
Costo
Valor de origen al inicio del ejercicio		13.276.594	128.095.943	1.226.356	280.314.077	35.352.046	9.974.866	468.239.882
Altas		-	18.262	-	67.213	403.433	3.259.226	3.748.134
Transferencias		-	210.159	-	788.372	63.261	(1.061.792)	-
Bajas	(1)	-	-	(287.810)	(411.872)	(161.972)	-	(861.654)
Efecto conversión		100.134	695.259	-	1.518.229	134.103	96.136	2.543.861
Valor de origen al cierre del período		13.376.728	129.019.623	938.546	282.276.019	35.790.871	12.268.436	473.670.223

Depreciación
Depreciación acumulada al inicio del ejercicio		-	(77.298.584)	(591.945)	(206.509.196)	(26.168.389)	-	(310.568.114)
Bajas	(1)	-	-	162.017	403.518	111.559	-	677.094
Efecto conversión		-	(271.859)	-	(1.091.186)	(79.511)	-	(1.442.556)
Depreciación del período	(2)	-	(1.021.973)	(37.654)	(2.136.044)	(425.704)	-	(3.621.375)
Depreciación acumulada al cierre del período		-	(78.592.416)	(467.582)	(209.332.908)	(26.562.045)	-	(314.954.951)

Previsión por desvalorización de elementos de propiedad, planta y equipo
Saldo al inicio del ejercicio		(10.108)	(169.642)	-	(1.086.237)	(35.348)	(68.824)	(1.370.159)
Consumos netos	(2)	-	4.817	-	32.347	3.157	(31.177)	9.144
Saldo al cierre del período		(10.108)	(164.825)	-	(1.053.890)	(32.191)	(100.001)	(1.361.015)

TOTAL AL 31.03.2023		13.366.620	50.262.382	470.964	71.889.221	9.196.635	12.168.435	157.354.257

					Muebles,	Obras en	Total
			Plantas	Máquinas e	herramientas,	construcción
	Terrenos	Construcciones
			productoras	instalaciones	vehículos y	y equipos en
					otros equipos	tránsito
Costo
Valor de origen al inicio del ejercicio							472.077.731
	13.412.380	127.165.088	1.736.007	284.090.560	33.676.055	11.997.641
Altas	2.840	27.422	-	174.263	596.727	2.319.249	3.120.501
Transferencias	-	150.825	-	576.676	15.073	(742.574)	-
Bajas (1)	-	(7.435)	(421.166)	(22.873)	(234.464)	-	(685.938)
Efecto conversión	89.365	980.057	-	2.337.380	120.548	80.445	3.607.795
Valor de origen al cierre del período	13.504.585	128.315.957	1.314.841	287.156.006	34.173.939	13.654.761	478.120.089

Depreciación
Depreciación acumulada al inicio del ejercicio	-	(74.213.492)	(1.140.526)	(208.800.093)	(25.170.164)	-	(309.324.275)

Bajas (1)	-	4.097	415.022	22.173	197.855	-	639.147
Efecto conversión	-	(668.828)	-	(1.976.735)	(116.882)	-	(2.762.445)
Depreciación del período (2)	-	(1.045.528)	(57.697)	(2.228.095)	(418.817)	-	(3.750.137)
Depreciación acumulada al cierre del período							(315.197.710)
	-	(75.923.751)	(783.201)	(212.982.750)	(25.508.008)	-


TOTAL AL 31.03.2022	13.504.585	52.392.206	531.640	74.173.256	8.665.931	13.654.761	162.922.379

(1) El destino contable de las bajas del período se informa en el rubro “Otros ingresos / (egresos) – neto” del estado de resultados intermedio condensado consolidado, a excepción de “Plantas productoras” que se informa en el rubro “Resultados generados por activos biológicos” del estado de resultados intermedio condensado consolidado.

(2) El destino contable se informa en nota 20.

Víctor Jorge Aramburu Presidente Comisión Fiscalizadora

Alfredo Gustavo Pagani Presidente

ARCOR SOCIEDAD ANÓNIMA, INDUSTRIAL Y COMERCIAL NOTAS A LOS ESTADOS FINANCIEROS INTERMEDIOS CONDENSADOS CONSOLIDADOS POR LOS PERÍODOS DE TRES MESES FINALIZADOS EL 31 DE MARZO DE 2023 Y 2022

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(Valores expresados en miles de pesos argentinos)

NOTA 4. PROPIEDAD, PLANTA Y EQUIPOS

A continuación, se enumera la vida útil para cada uno de los ítems que componen el rubro “Propiedad, planta y equipos” que el Grupo utiliza como referencia al momento de su incorporación:

utiliza como referencia al momento de su incorporación:
ÍTEM	VIDA ÚTIL
Terrenos	Sin depreciación
Construcciones	30 - 50 años
Plantas productoras	5 - 30 años
Máquinas e instalaciones	10 años
Muebles, herramientas, vehículos y otros equipos	3 - 10 años
Obras en construcciónyequipos en tránsito	Sin depreciación

NOTA 5. ACTIVOS POR DERECHOS DE USO

En los siguientes cuadros, se detalla la composición y evolución del rubro:

		Terrenos	Inmuebles e instalaciones	Máquinas y vehículos	Total
Costo
Valor de origen al inicio del ejercicio		1.838.270	5.567.274	1.894.439	9.299.983
Altas		-	1.964.681	19.482	1.984.163
Actualización de arrendamientos variables		591.000	223.595	(30.733)	783.862
Bajas	(1)	(16.038)	(287.105)	(158.166)	(461.309)
Efecto conversión		-	74.448	(3.142)	71.306
Valor de origen al cierre del período		2.413.232	7.542.893	1.721.880	11.678.005
Depreciación
Depreciación acumulada al inicio del ejercicio		(977.603)	(3.024.769)	(786.795)	(4.789.167)
Bajas	(1)	16.038	287.105	158.166	461.309
Efecto conversión		-	(19.537)	3.369	(16.168)
Depreciación delperíodo	(2)	(141.597)	(446.205)	(123.376)	(711.178)
Depreciación acumulada al cierre del período		(1.103.162)	(3.203.406)	(748.636)	(5.055.204)

TOTAL AL 31.03.2023		1.310.070	4.339.487	973.244	6.622.801

		Terrenos	Inmuebles e instalaciones	Máquinas y vehículos	Total
Costo
Valor de origen al inicio del ejercicio		1.434.836	6.807.207	1.237.178	9.479.221
Altas		-	102.261	75.428	177.689
Actualización de arrendamientos variables		(31.228)	88.656	(32.945)	24.483
Bajas	(1)	(39.568)	(1.466.103)	(1.910)	(1.507.581)
Efecto conversión		-	82.988	37.161	120.149
Valor de origen al cierre del período		1.364.040	5.615.009	1.314.912	8.293.961
Depreciación
Depreciación acumulada al inicio del ejercicio		(756.855)	(3.220.692)	(417.689)	(4.395.236)
Bajas	(1)	39.568	1.466.103	1.148	1.506.819
Efecto conversión		-	(45.138)	(18.722)	(63.860)
Depreciación delperíodo	(2)	(81.727)	(493.049)	(102.427)	(677.203)
Depreciación acumulada al cierre del período		(799.014)	(2.292.776)	(537.690)	(3.629.480)

TOTAL AL 31.03.2022		565.026	3.322.233	777.222	4.664.481

(1) El destino contable de las bajas del período, se informa en el rubro “Otros ingresos / (egresos) – neto” del estado de resultados intermedio condensado consolidado.

(2) El destino contable de las depreciaciones del período se informa en nota 20.

Víctor Jorge Aramburu Alfredo Gustavo Pagani Presidente Presidente Comisión Fiscalizadora

Véase nuestro informe de fecha 12 de mayo de 2023 PRICE WATERHOUSE & CO. S.R.L.

(Socio) C.P.C.E.C N° 21.00004.3 Cr. Guillermo M. Bosio Contador Público (UNC) Matrícula 10.17540.4 C.P.C.E. Córdoba

ARCOR SOCIEDAD ANÓNIMA, INDUSTRIAL Y COMERCIAL NOTAS A LOS ESTADOS FINANCIEROS INTERMEDIOS CONDENSADOS CONSOLIDADOS POR LOS PERÍODOS DE TRES MESES FINALIZADOS EL 31 DE MARZO DE 2023 Y 2022

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(Valores expresados en miles de pesos argentinos)

NOTA 6. PROPIEDADES DE INVERSIÓN

En el siguiente cuadro, se detalla la composición y evolución del rubro:

	31.03.2023	31.03.2022
	Terrenos y construcciones
Costo
Valor de origen al inicio del ejercicio	1.423.403	1.555.835
Altas	17.899		-
Bajas	(1) -		(41)
Efecto conversión	2.508		15.664
Valor de origen al cierre del período	1.443.810	1.571.458
Depreciación
Depreciación acumulada al inicio del ejercicio	(633.706)	(732.235)
Efecto conversión	35		(895)
Depreciación delperíodo	(2) (79)		(88)
Depreciación acumulada al cierre del período	(633.750)	(733.218)

TOTAL	810.060	838.240

(1) El destino contable de las bajas del período se informa en el rubro “Otros ingresos / (egresos) – neto” del estado de resultados intermedio condensado consolidado.

(2) El destino contable de las depreciaciones del período se informa en nota 20.

Los terrenos no se deprecian. La vida útil estimada de las construcciones está en un rango entre 30 y 50 años.

ARCOR SOCIEDAD ANÓNIMA, INDUSTRIAL Y COMERCIAL NOTAS A LOS ESTADOS FINANCIEROS INTERMEDIOS CONDENSADOS CONSOLIDADOS POR LOS PERÍODOS DE TRES MESES FINALIZADOS EL 31 DE MARZO DE 2023 Y 2022

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(Valores expresados en miles de pesos argentinos)

NOTA 7. ACTIVOS INTANGIBLES

En los siguientes cuadros, se detalla la composición y evolución del rubro:

	Marcas Valor llave Software y licencias relacionadas Total
Costo
Valor de origen al inicio del ejercicio	6.580.182 20.410.628 4.697.255 31.688.065
Altas	- - 29.231 29.231
Efecto conversión	755 4.220 7.480 12.455
Valor de origen al cierre del período	6.580.937 20.414.848 4.733.966 31.729.751

Amortización
Amortización acumulada al inicio del ejercicio	- - (2.944.670) (2.944.670)
Efecto conversión	- - (5.487) (5.487)
Amortización delperíodo	(1) - - (139.766) (139.766)
Amortización acumulada al cierre del período	- - (3.089.923) (3.089.923)

TOTAL AL 31.03.2023	6.580.937 20.414.848 1.644.043 28.639.828

	Marcas Valor llave Software y licencias relacionadas Total
Costo
Valor de origen al inicio del ejercicio	6.629.476 20.419.408 4.041.189 31.090.073
Altas	- - 119.554 119.554
Efecto conversión	103.396 4.001 46.420 153.817
Valor de origen al cierre del período	6.732.872 20.423.409 4.207.163 31.363.444

Amortización
Amortización acumulada al inicio del ejercicio	- - (2.529.747) (2.529.747)
Efecto conversión	- - (36.083) (36.083)
Amortización delperíodo	(1) - - (106.921) (106.921)
Amortización acumulada al cierre del período	- - (2.672.751) (2.672.751)

TOTAL AL 31.03.2022	6.732.872 20.423.409 1.534.412 28.690.693

(1) El destino contable de la amortización del período se informa en nota 20.

Los valores llave y las marcas no se amortizan.

Los costos incurridos en el desarrollo, adquisición o implementación de software, reconocidos como activos intangibles, se amortizan aplicando el método de la línea recta durante sus vidas útiles estimadas, en un plazo que no excede de cinco (5) años.

Las licencias adquiridas por el Grupo han sido clasificadas como activos intangibles con vida útil definida, siendo amortizadas en forma lineal a lo largo del período de la licencia, cuya duración no excede los cinco (5) años.

Víctor Jorge Aramburu Presidente Comisión Fiscalizadora

Alfredo Gustavo Pagani Presidente

ARCOR SOCIEDAD ANÓNIMA, INDUSTRIAL Y COMERCIAL NOTAS A LOS ESTADOS FINANCIEROS INTERMEDIOS CONDENSADOS CONSOLIDADOS POR LOS PERÍODOS DE TRES MESES FINALIZADOS EL 31 DE MARZO DE 2023 Y 2022

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(Valores expresados en miles de pesos argentinos)

NOTA 8. INVERSIONES EN ASOCIADAS Y NEGOCIOS CONJUNTOS

A continuación, se expone la composición del rubro:

Sociedad	Tipo	País	Actividad principal		% de Participación	Valor de libros al31.03.2023	Valor de libros al31.12.2022
GAP Inversora S.A.	Asociada	Argentina	Operaciones financieras y de inversión		1,60000	20	29
			Industrialización y comercialización de
Mastellone Hermanos S.A.	Asociada	Argentina	productos, subproductos y derivados de la	(1)	48,67670	27.908.718	27.986.148
			leche
Tucor DMCC	Negocio conjunto	Emiratos Árabes Unidos	Operaciones financieras y de inversión	(2)	50,00000	1.424.830	1.659.246
TOTAL						29.333.568	29.645.423

(1) Sumatoria de participaciones directas de Arcor S.A.I.C. y Bagley Argentina S.A.

(2) Nota 25.

En el siguiente cuadro, se detalla la evolución del rubro:

	Inversión en asociadas y negocios conjuntos Cuentas por pagar comerciales y otras deudas Total al 31.03.2023 29.645.423 - 29.645.423 (258.822) - (258.822) (53.033) - (53.033) 29.333.568 - 29.333.568 Inversión en asociadas y negocios conjuntos Cuentas por pagar comerciales y otras deudas Total al 31.03.2022 33.572.757 - 33.572.757 707.957 - 707.957 59.271 - 59.271 34.339.985 - 34.339.985
Saldos al inicio del ejercicio
Resultado de inversiones en asociadas y negocios conjuntos
Variación reserva de conversión
SALDO AL CIERRE DEL PERÍODO


Saldos al inicio del ejercicio
Resultado de inversiones en asociadas y negocios conjuntos
Variación reserva de conversión
SALDO AL CIERRE DEL PERÍODO

La composición del rubro “Resultado de inversiones en asociadas y negocios conjuntos” del estado de resultados intermedio condensado consolidado puede observarse a continuación:

		31.03.2023	31.03.2022
Resultado	de inversión en asociada Gap Inversora S.A.	(8)	(13)
Resultado	de inversión en asociada Mastellone Hermanos S.A.	(26.398)	246.364
Variación Hermanos	de mayores y menores valores de activos y pasivos identificables en Mastellone S.A.	(53.416)	56.654
Resultado	de inversión en negocio conjunto Tucor DMCC(nota 25)	(179.000)	404.952
TOTAL		(258.822)	707.957

Víctor Jorge Aramburu Presidente Comisión Fiscalizadora

Alfredo Gustavo Pagani Presidente

ARCOR SOCIEDAD ANÓNIMA, INDUSTRIAL Y COMERCIAL NOTAS A LOS ESTADOS FINANCIEROS INTERMEDIOS CONDENSADOS CONSOLIDADOS POR LOS PERÍODOS DE TRES MESES FINALIZADOS EL 31 DE MARZO DE 2023 Y 2022

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(Valores expresados en miles de pesos argentinos)

NOTA 8. INVERSIONES EN ASOCIADAS Y NEGOCIOS CONJUNTOS

A continuación, se expone información financiera resumida de las asociadas y negocios conjuntos al 31 de marzo de 2023, conforme a lo requerido por la NIIF 12:

			Situación financiera resumida	Situación financiera resumida	Situación financiera resumida			Resultados resumidos	Resultados resumidos	Resultados resumidos
Sociedad		Activo no corriente	Activo corriente	Pasivo no corriente	Pasivo corriente	Patrimonio (4)	Ventas	Ganancia bruta del ejercicio / periódo	Resultado del ejercicio / periódo(4)	Otros resultados integrales del ejercicio / periódo(4)	Resultado integral total del ejercicio / periódo(4)
GAP Inversora S.A.	(1)	3.630	623	-	2.783	1.470	-	-	(2.560)	(84)	(2.644)
Mastellone Hermanos S.A.	(2)	88.563	61.409	64.712	34.259	51.000	59.757	14.776	(455)	5	(450)
Tucor DMCC	(3)	10.916.458	3.080.403	3.952.451	5.714.108	4.330.302	483.506	(286.211)	(357.388)	(137.676)	(495.064)

(1) Información financiera obtenida de los estados financieros al 31 de diciembre de 2022. Cifras expresadas en miles de ARS.

(2) Información financiera obtenida de los estados financieros intermedios condensados consolidados al 31 de marzo de 2023 (cifras expresadas en millones de ARS). Consolida a sus subsidiarias Con-Ser S.A., Leitesol Indústria e Comércio S.A., Marca 4 S.A., Marca 5 Asesores en Seguros S.A., Mastellone de Paraguay S.A., Mastellone Hermanos do Brasil Comercial e Industrial Ltda. y Mastellone San Luis S.A.

No incluye los ajustes registrados para medir los activos y pasivos identificables de la asociada a la fecha de la aplicación inicial del método de la participación correspondiente a cada participación adquirida.

(3) Información financiera bajo NIIF elaborada al sólo efecto de ser utilizada por el Grupo al cierre de los presentes estados financieros intermedios condensados consolidados para la valuación de su inversión por el método de la participación. Tucor DMCC consolida a su subsidiaria Dulcería Nacional, LDA. (nota 25 a los presentes estados financieros intermedios condensados consolidados). Cifras expresadas en miles de ARS.

(4) Patrimonio y resultados atribuibles a los accionistas de cada asociada y negocio conjunto.

En el siguiente cuadro, se expone información consolidada resumida correspondiente al resultado de los períodos tres meses finalizados el 31 de marzo de 2023 y 2022 de Mastellone Hermanos S.A., tal y como surge de los estados financieros intermedios condensados consolidados (cuyas cifras están expresadas en millones de pesos), emitidos por la asociada y aprobados por su Directorio.

	31.03.2023 31.03.2022
Ingresos	59.757 64.029
Costo de ventas	(44.981) (48.577)
Ganancia bruta	14.776 15.452
Gastos de comercialización	(15.269) (15.554)
Gastos de administración	(2.101) (2.002)
Ingreso por inversiones	90 (16)
Costos financieros	(1.251) (1.424)
Diferencias de cambio	1.034 2.707
Otros resultados financieros	69 3
Resultado por la posición monetaria neta	2.015 1.475
Otrasgananciasy pérdidas	(147) (10)
(Pérdida) /ganancia antes de impuesto a lasganancias	(784) 631
Impuesto a lasganancias	329 (598)
(PÉRDIDA) / GANANCIA NETA DEL PERÍODO	(455) 33
(Pérdida) / ganancia neta atribuible a:
Accionistas de Mastellone Hermanos S.A.	(455) 33
Interés no controlante	- -
TOTAL	(455) 33

Víctor Jorge Aramburu Presidente Comisión Fiscalizadora

Alfredo Gustavo Pagani Presidente

ARCOR SOCIEDAD ANÓNIMA, INDUSTRIAL Y COMERCIAL NOTAS A LOS ESTADOS FINANCIEROS INTERMEDIOS CONDENSADOS CONSOLIDADOS POR LOS PERÍODOS DE TRES MESES FINALIZADOS EL 31 DE MARZO DE 2023 Y 2022

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(Valores expresados en miles de pesos argentinos)

NOTA 8. INVERSIONES EN ASOCIADAS Y NEGOCIOS CONJUNTOS

Asimismo, a continuación se expone la deuda financiera neta de Mastellone Hermanos S.A. al 31 de marzo de 2023 y al 31 de diciembre de 2022, según surge de los mencionados estados financieros intermedios condensados consolidados (cuyas cifras están expresadas en millones de ARS), emitidos por la asociada y aprobados por su Directorio :

	31.03.2023	31.12.2022
Efectivo y equivalentes de efectivo	6.320	5.274
Préstamos corrientes	(3.045)	(2.823)
Pasivos por arrendamientos corrientes	(230)	(229)
Préstamos no corrientes	(38.854)	(40.207)
Pasivospor arrendamientos no corrientes	(1.165)	(1.255)
TOTAL	(36.974)	(39.240)

Al 31 de marzo de 2023, los principales préstamos de la asociada son los siguientes:

Obligaciones Negociables clase “G” por ARS 21.493 millones (capital de USD 110,9 millones), emitidas el 30 de junio de 2021, con pago de capital íntegro al vencimiento que opera el 30 de junio de 2026, pagos trimestrales de intereses y una tasa de interés nominal anual fija del 10,95%. Estas obligaciones negociables poseen ciertas garantías hipotecarias y prendarias y los vencimientos respectivos deben ser cancelados en USD.
Obligaciones Negociables clase “H” por ARS 2.448 millones (capital de USD 11,9 millones), emitidas el 25 de junio de 2021, con pago de capital íntegro al vencimiento que opera el 25 de diciembre de 2023, pagos trimestrales de intereses y una tasa de interés nominal anual fija del 5,5%. Estas obligaciones negociables no poseen garantías y los vencimientos respectivos deben ser cancelados en ARS al tipo de cambio aplicable a la fecha respectiva.
Obligaciones Negociables clase “I” por ARS 8.445 millones (capital de UVA 39.534.916 equivalentes a USD 33,1 millones), emitidas el 25 de junio de 2021, con pago de capital íntegro al vencimiento que opera el 25 de junio de 2024, pagos trimestrales de intereses y una tasa de interés nominal anual fija del 4,39%. Estas obligaciones negociables no poseen garantías y los vencimientos respectivos deben ser cancelados en ARS al valor del UVA aplicable a la fecha respectiva.
Préstamo otorgado por Coöperatieve Rabobank U.A. por USD 50 millones, obtenido el 30 de junio de 2021, con pago de capital en 17 cuotas trimestrales que operan desde el 30 de junio de 2022, pagos trimestrales de intereses y una tasa de interés nominal anual fija del 7,5%. Esta deuda posee ciertas garantías hipotecarias y prendarias y los vencimientos respectivos deben ser cancelados en USD. Además, el préstamo establece ciertas condiciones y compromisos a ser cumplidos por la asociada, entre los que se encuentra el cumplimiento de índices financieros específicos. Al 31 de diciembre de 2022 y 31 de marzo de 2023, la Sociedad no registra incumplimientos de los mencionados índices financieros.

Con fecha 12 de septiembre de 2022, la asociada celebró una modificación al contrato mencionado anteriormente, con fecha efectiva al 26 de septiembre de 2022, donde se modificaron, entre otras, las siguientes cláusulas: la tasa de interés se modificó de una tasa fija a una tasa variable a partir del 26 de septiembre de 2023 y hasta el vencimiento final (tasa SOFR, “Secured overnight financing rate”, más un margen del 6,55% anual) y el capital pendiente de USD 44,1 millones comienza a amortizar a partir del 26 de marzo de 2024 en quince cuotas trimestrales equivalentes del total del capital a: cuotas 1 a 3: 5,10%, cuotas 4 a 6: 5,67%, cuotas 7 a 9: 6,24%, cuotas 10 a 12: 7,37% y cuotas 13 a 15: 8,96%

Víctor Jorge Aramburu Alfredo Gustavo Pagani Presidente Presidente Comisión Fiscalizadora

ARCOR SOCIEDAD ANÓNIMA, INDUSTRIAL Y COMERCIAL NOTAS A LOS ESTADOS FINANCIEROS INTERMEDIOS CONDENSADOS CONSOLIDADOS POR LOS PERÍODOS DE TRES MESES FINALIZADOS EL 31 DE MARZO DE 2023 Y 2022

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(Valores expresados en miles de pesos argentinos)

NOTA 8. INVERSIONES EN ASOCIADAS Y NEGOCIOS CONJUNTOS

A continuación, se expone una conciliación entre la información financiera resumida de Mastellone Hermanos S.A. expuesta precedentemente y la que surge de los presentes estados financieros intermedios condensados consolidados:

	Patrimonio Resultados Otros resultados integrales
	Deudor / (acreedor) Ganancia / (pérdida)
	Cifras atribuibles a Accionistas de Mastellone Hermanos S.A. según sus estados financieros () 51.000.234 (455.253) 4.892*
	Participación accionaria de Grupo Arcor 48,6767%
	Cifras de Mastellone Hermanos S.A. atribuibles a Grupo Arcor 24.825.254 (221.602) 2.384
	Partidas conciliatorias a la participación del Grupo Arcor
	Diferencia de valuación de elementos de propiedad, planta y equipos, otros activos, propiedades de inversión y activos intangibles (1) (10.978.478) 300.268 -
	Efecto impositivo de las diferencias de medición 3.842.340 (105.064) -
	Baja de valores llave registradospor Mastellone Hermanos S.A. (64.034) - -
	Subtotal - Participación en Patrimonio y Resultados de Mastellone Hermanos S.A. a valores de libros con criterios de medición del Grupo Arcor 17.625.082 (26.398) 2.384
	Incorporación de mayores y menores valores de activos y pasivos identificables por asignación del precio pagado (1)(3) 9.441.244 (53.416) -
	Desvalorización inversión - Mastellone Hermanos S.A. (5.118.832) - -
	Incorporación de valor llave (2) 5.961.224 - -
	Cifras correspondientes a Grupo Arcor según sus estados financieros 27.908.718 (79.814) 2.384

(1) Mastellone Hermanos S.A. aplica el “modelo de revaluación” previsto en la NIC 16 para la valuación de sus principales elementos de “Propiedad, planta y equipos”. El Grupo aplica el “modelo de costo” previsto en dicha norma. Por consiguiente, el Grupo elimina los efectos patrimoniales de las revaluaciones registradas por la asociada con el consecuente efecto en el cargo por depreciaciones del período. (2) Incluye la totalidad de las participaciones adquiridas al 31 de marzo de 2023.

(3) Comprende el saldo al cierre y la evolución durante el período de los mayores y menores valores de activos y pasivos identificables, conforme lo expuesto en nota 43 a los estados financieros consolidados al 31 de diciembre de 2022. Principalmente, incluye el reconocimiento, a la fecha de cada participación adquirida, de las marcas comerciales de la asociada.

Víctor Jorge Aramburu Alfredo Gustavo Pagani Presidente Presidente Comisión Fiscalizadora

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(Valores expresados en miles de pesos argentinos)

NOTA 8. INVERSIONES EN ASOCIADAS Y NEGOCIOS CONJUNTOS

En cuadro a continuación, se observa la evolución de la inversión del Grupo en Mastellone Hermanos S.A. en el período cerrado al 31 de marzo de 2023:

	Ganancia / (pérdida)
	Saldo al inicio del ejercicio Resultado del período Otros resultados integrales del período Saldo al cierre del período
Inversiones realizadas durante ejercicio 2016 Participación en patrimonio de Mastellone a valores de libros Reconocimiento de mayores y menores valores de activos y pasivos identificables Valor llave
	8.253.070 5.502 1.182 8.259.754
	5.180.574 (33.200) - 5.147.374
	342.780 - - 342.780
Subtotal - Participación del 24,1452% en Mastellone Hermanos S.A.	13.776.424 (27.698) 1.182 13.749.908
Inversiones realizadas durante ejercicio 2017 Participación en patrimonio de Mastellone a valores de libros Reconocimiento de mayores y menores valores de activos y pasivos identificables Valor llave
	4.810.958 (3.980) 698 4.807.676
	2.577.808 (19.314) - 2.558.494
	4.339.802 - - 4.339.802
Subtotal - Participación del 14,2466% en Mastellone Hermanos S.A.	11.728.568 (23.294) 698 11.705.972
Inversiones realizadas durante ejercicio 2018 Participación en patrimonio de Mastellone a valores de libros Reconocimiento de mayores y menores valores de activos y pasivos identificables Valor llave
	1.466.708 (2.900) 208 1.464.016
	866.072 (3.404) - 862.668
	616.276 - - 616.276
Subtotal - Participación del 4,2547% en Mastellone Hermanos S.A.	2.949.056 (6.304) 208 2.942.960
Inversiones realizadas durante ejercicio 2019 Participación en patrimonio de Mastellone a valores de libros Reconocimiento de mayores y menores valores de activos y pasivos identificables Valor llave
	2.443.718 (19.524) 232 2.424.426
	707.458 114 - 707.572
	562.884 - - 562.884
Subtotal - Participación del 4,7349% en Mastellone Hermanos S.A.	3.714.060 (19.410) 232 3.694.882
Inversiones realizadas durante ejercicio 2020 Participación en patrimonio de Mastellone a valores de libros Reconocimiento de mayores y menores valores de activos y pasivos identificables Valor llave
	674.642 (5.496) 64 669.210
	162.748 2.388 - 165.136
	99.482 - - 99.482
Subtotal - Participación del 1,2953% en Mastellone Hermanos S.A.	936.872 (3.108) 64 933.828
SUBTOTAL – INVERSIONES EN ASOCIADAS	33.104.980 (79.814) 2.384 33.027.550
Desvalorización inversión - Mastellone Hermanos S.A.	(5.118.832) - - (5.118.832)
TOTAL – INVERSIONES EN ASOCIADAS	27.986.148 (79.814) 2.384 27.908.718

Víctor Jorge Aramburu Presidente Comisión Fiscalizadora

Alfredo Gustavo Pagani Presidente

ARCOR SOCIEDAD ANÓNIMA, INDUSTRIAL Y COMERCIAL NOTAS A LOS ESTADOS FINANCIEROS INTERMEDIOS CONDENSADOS CONSOLIDADOS POR LOS PERÍODOS DE TRES MESES FINALIZADOS EL 31 DE MARZO DE 2023 Y 2022

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(Valores expresados en miles de pesos argentinos)

NOTA 8. INVERSIONES EN ASOCIADAS Y NEGOCIOS CONJUNTOS

Prueba de recuperabilidad de la inversión en asociadas

Conforme a los criterios expuestos en nota 43 a los estados financieros consolidados anuales, la Sociedad realizó durante el primer trimestre de 2023 las pruebas de recuperabilidad de su inversión en Mastellone Hermanos S.A. Como resultado de las estimaciones efectuadas por la Sociedad, y conforme a la política contable utilizada por el Grupo, se mantuvo la desvalorización de ARS 5.118.832 registrada en los saldos al inicio del ejercicio.

De acuerdo a lo requerido por la NIC 36 “Deterioro del valor de los activos”, los siguientes cambios en ciertas variables clave de la mencionada estimación de valor recuperable al 31 de marzo de 2023, manteniendo el resto de las variables constantes, ocasionarían que dicho valor recuperable estimado, en el escenario base considerado, sea igual al valor de libros de la inversión calculado por el método de la participación e implicaría, en consecuencia, la reversión de la desvalorización citada anteriormente:

	Cambios en variables claves de la estimación al
	31 de marzo de 2023
Disminución de la tasa de descuento	De 13,75% anual a 12,64% anual: 111 puntos
Incremento de la tasa de crecimiento	De 3,50% anual a 5,88% anual: 238 puntos
Incremento en lasproyecciones de flujos de fondos netos	11,0%

Asimismo, al 31 de marzo de 2022, no se habían registrado previsiones por desvalorización de la inversión del Grupo en Mastellone. Por consiguiente, los siguientes cambios en dichas variables clave de la estimación de valor recuperable, manteniendo el resto de las variables constantes, hubieran ocasionado que dicho valor recuperable estimado sea igual al valor de libros de la inversión:

	Efecto sobre el valor recuperable al
	31 de marzo de 2022
Incremento de la tasa de descuento	De 14,14% anual a 14,47% anual: 33 puntos
Disminución de la tasa de crecimiento	De 1,50% anual a 0,73% anual: 77 puntos
Disminución en lasproyecciones de flujos de fondos netos	3,33%

NOTA 9. OTRAS INVERSIONES

En el siguiente cuadro, se detalla la composición del rubro:

		31.03.2023	31.12.2022
No corriente
Otras		5.188	5.438
TOTAL NO CORRIENTE		5.188	5.438
Corriente
Títulospúblicosyobligaciones negociables	(1)	1.027.291	1.054.830
TOTAL CORRIENTE		1.027.291	1.054.830
TOTAL		1.032.479	1.060.268

(1) Corresponden, principalmente, a la tenencia de obligaciones negociables clase H de la asociada Mastellone Hermanos S.A., por un capital de USD 4,9 millones aproximadamente.

Víctor Jorge Aramburu Presidente Comisión Fiscalizadora

Alfredo Gustavo Pagani Presidente

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(Valores expresados en miles de pesos argentinos)

NOTA 10. CRÉDITOS POR VENTAS Y OTROS CRÉDITOS

En el siguiente cuadro, se detalla la composición de los rubros:

Créditos por ventas

		31.03.2023	31.12.2022
No corriente
Cuentaspor cobrar comerciales con terceros		-	47.177
TOTAL NO CORRIENTE		-	47.177
Corriente
Cuentas por cobrar comerciales con terceros		97.921.322	80.475.409
Créditos documentados		14.751.882	13.661.850
Cuentas por cobrar con partes relacionadas (nota 22)	(1)	634.181	497.335
Créditos morosos y en gestión judicial		1.437.426	1.520.088
Menos: Previsiónpor desvalorización de cuentaspor cobrar(nota 16)		(3.394.294)	(3.273.116)
TOTAL CORRIENTE		111.350.517	92.881.566
TOTAL CRÉDITOS POR VENTAS		111.350.517	92.928.743

Otros créditos

	31.03.2023 31.12.2022
No corriente
Créditos fiscales	4.323.096 5.352.516
Depósitos en garantía	402.821 352.926
Anticipos a proveedores por compras de elementos de propiedad, planta y equipos	1.081.094 982.013
Gastos pagados por adelantado	54.915 61.550
Deudores financieros con partes relacionadas (nota 22)	1.551.287 1.575.632
Diversos	225.640 226.302
Menos: Previsiónpor desvalorización de otros créditos incobrables(nota 16)	(237.794) (287.656)
TOTAL NO CORRIENTE	7.401.059 8.263.283

Corriente
Reintegros a percibir	852.345 1.080.824
Depósitos en garantía	385.988 389.278
Créditos fiscales	14.674.190 13.982.246
Anticipos a proveedores por compra de existencias, y otros bienes y servicios	13.644.700 15.670.375
Deudores financieros con partes relacionadas (nota 22)	3.002 3.177
Gastos pagados por adelantado	2.254.032 2.188.485
Otros créditos a cobrar con partes relacionadas (nota 22)	116.138 119.176
Diversos	272.067 276.185
Menos: Previsiónpor desvalorización de otros créditos incobrables(nota 16)	(21.363) (23.183)
TOTAL CORRIENTE	32.181.099 33.686.563
TOTAL OTROS CRÉDITOS 39.582.158 41.949.846

Víctor Jorge Aramburu Presidente Comisión Fiscalizadora

Alfredo Gustavo Pagani Presidente

Véase nuestro informe de fecha 12 de mayo de 2023 PRICE WATERHOUSE & CO. S.R.L.

(Socio) C.P.C.E.C N° 21.00004.3 Cr. Guillermo M. Bosio Contador Público (UNC) Matrícula 10.17540.4 C.P.C.E. Córdoba

ARCOR SOCIEDAD ANÓNIMA, INDUSTRIAL Y COMERCIAL NOTAS A LOS ESTADOS FINANCIEROS INTERMEDIOS CONDENSADOS CONSOLIDADOS POR LOS PERÍODOS DE TRES MESES FINALIZADOS EL 31 DE MARZO DE 2023 Y 2022

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(Valores expresados en miles de pesos argentinos)

NOTA 11. ESTADO DE FLUJOS DE EFECTIVO – INFORMACIÓN ADICIONAL

En el siguiente cuadro, se detalla la composición del rubro:

	31.03.2023	31.12.2022
Efectivo y depósitos bancarios a la vista	15.041.430	13.895.476
Plazos fijos	2.759.173	5.671.218
Activos financieros a valor razonable	(1) 12.797.695	7.882.388
TOTAL	30.598.298	27.449.082

(1) Corresponden, principalmente, a fondos comunes de inversión..

En el estado de flujos de efectivo intermedio condensado consolidado, se excluyen los efectos de las siguientes actividades de inversión y de financiación que no implicaron movimientos de fondos:

	Actividad	31.03.2023	31.03.2022
Altas de elementos de propiedad, planta y equipos y activos intangibles no canceladas al cierre	Inversión	(1.095.793)	(478.564)
Importes capitalizados en activos aptos (nota 21)	Inversión	(28.890)	(17.155)
Altas de activos por derecho de uso y actualización de arrendamientos variables (nota 5)	Inversión	(2.768.025)	(202.172)
Bajas de activos por derecho de uso (nota 5)	Inversión	-	762
Variación neta de operaciones de confirming (nota 14)	Financiación	(283.169)	-
Altas de pasivos y actualización de arrendamientos variables (nota 15)	Financiación	2.768.025	202.172
Bajas de pasivos por arrendamientos (nota 15)	Financiación	-	2.440
Distribución de dividendos no cancelados al cierre	Financiación	-	(11.220)

Los valores registrados en el rubro “Efectivo y equivalentes de efectivo” del Grupo están denominados, principalmente, en las siguientes monedas:

	31.03.2023	31.12.2022
USD	11.448.076	14.374.161
ARS	13.607.934	8.734.288
MXN	1.465.596	1.457.670
BRL	415.762	506.535
CLP	1.612.347	1.036.071
PYG	423.950	414.272
UYU	737.901	508.883
BOB	462.211	67.738
Resto de monedas	424.521	349.464
TOTAL	30.598.298	27.449.082

Víctor Jorge Aramburu Alfredo Gustavo Pagani Presidente Presidente Comisión Fiscalizadora

ARCOR SOCIEDAD ANÓNIMA, INDUSTRIAL Y COMERCIAL NOTAS A LOS ESTADOS FINANCIEROS INTERMEDIOS CONDENSADOS CONSOLIDADOS POR LOS PERÍODOS DE TRES MESES FINALIZADOS EL 31 DE MARZO DE 2023 Y 2022

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(Valores expresados en miles de pesos argentinos)

NOTA 12. RESTRICCIÓN A LA DISTRIBUCIÓN DE UTILIDADES

De acuerdo con la LGS, el Estatuto Social y las resoluciones aplicables de la CNV, debe transferirse a la reserva legal el cinco por ciento (5%) del resultado positivo surgido de la sumatoria algebraica del resultado del ejercicio, los ajustes de ejercicios anteriores, las transferencias de otros resultados integrales (ó resultados diferidos) a resultados no asignados, y las pérdidas acumuladas de ejercicios anteriores, hasta alcanzar el veinte por ciento (20%) del capital social más el ajuste de capital. Dicho porcentaje se alcanzó como resultado de las decisiones de la Asamblea General Ordinaria y Extraordinaria de Accionistas celebrada el 27 de abril de 2019.

Asimismo, conforme a lo previsto en el Texto Ordenado de la CNV, cuando el saldo neto de los otros resultados integrales acumulados (Otros componentes del patrimonio) al cierre de un ejercicio sea positivo (cuentas acreedoras), este no podrá ser distribuido, capitalizado, ni destinado a absorber pérdidas acumuladas. Cuando dicho saldo neto sea negativo (cuentas deudoras), existirá una restricción a la distribución de resultados no asignados por el mismo importe.

Tal como lo dispuso la CNV, los resultados no asignados positivos generados por la adopción de las NIIF, que ascendieron a ARS 2.789.694 (ARS 203.257 en valores históricos), se reasignaron a una reserva especial la cual sólo podrá ser desafectada para su capitalización o para absorber eventuales saldos negativos de la cuenta resultados no asignados. Dicha reasignación fue aprobada el 27 de abril de 2013 por la Asamblea Ordinaria y Extraordinaria de Accionistas que consideró los estados financieros individuales y consolidados correspondientes al ejercicio 2012.

NOTA 13. EVOLUCIÓN DEL CAPITAL SOCIAL

En el cuadro a continuación, se expone la evolución del capital social en el período actual y en los últimos tres ejercicios sociales cerrados:

	31.03.2023	31.12.2022	31.12.2021	31.12.2020
Capital social al inicio	700.000.000	700.000.000	700.000.000	700.000.000
CAPITAL SOCIAL AL CIERRE	700.000.000	700.000.000	700.000.000	700.000.000

Las cifras expuestas precedentemente se encuentran expresadas en valores históricos. La diferencia entre el capital social en valores históricos y el que resulta de aplicar el procedimiento de reexpresión descripto en nota 2.5 se imputa en el rubro “Ajuste de capital”, integrante del Patrimonio atribuible a los accionistas de la Sociedad.

El capital social al 31 de marzo de 2023, de ARS 700.000.000, está representado por 16.534.656 acciones nominativas no endosables clase A de ARS 0,01 de valor nominal y con derecho a 5 votos por acción, y por 69.983.465.344 acciones ordinarias nominativas no endosables de clase B, de ARS 0,01 de valor nominal cada una con derecho a 1 voto por acción.

NOTA 14. PRÉSTAMOS

En el siguiente cuadro, se detalla la composición del rubro:

	31.03.2023	31.12.2022
No corriente
Préstamos bancarios	70.155	5.426.905
Obligaciones negociables	63.626.892	65.451.602
TOTAL NO CORRIENTE	63.697.047	70.878.507
Corriente
Préstamos bancarios	55.147.109	47.480.874
Obligaciones negociables	30.434.424	31.250.107
Operaciones de confirming	809.042	1.074.184
Descuentos de documentos	976.154	123.954
TOTAL CORRIENTE	87.366.729	79.929.119
TOTAL	151.063.776	150.807.626

Víctor Jorge Aramburu Alfredo Gustavo Pagani Presidente Presidente Comisión Fiscalizadora

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(Valores expresados en miles de pesos argentinos)

NOTA 14. PRÉSTAMOS

Los valores registrados en el rubro, están denominados en las siguientes monedas:

		31.03.2023	31.12.2022
ARS	(1)	43.525.609	47.552.850
BRL		5.676.894	5.294.572
CLP		1.679.065	901.035
EUR		1.726.160	-
USD		98.456.048	97.059.169
TOTAL		151.063.776	150.807.626

(1) Incluye Obligaciones Negociables Clase 17 las cuales están denominadas en UVA pero son cancelables en ARS. Al 31 de marzo de 2023 y al 31 de diciembre de 2022, el saldo de dichas obligaciones negociables asciende a ARS 6.072.252 y ARS 6.226.888, respectivamente.

En los siguientes cuadros, se detalla la evolución del rubro:

	Movimientos de efectivo Movimientos que no implican efectivo Total al 31.03.2023

SALDO AL INICIO DEL EJERCICIO	150.807.626
Préstamos obtenidos	7.866.309 - 7.866.309
Pagos de préstamos - capital	(3.265.233) - (3.265.233)
Pagos de préstamos - intereses	(9.541.838) - (9.541.838)
Pagos de gastos por otorgamiento	(148.324) - (148.324)
Variación neta de descubiertos entre el inicio y el cierre del período	5.531.060 - 5.531.060
Variación neta de operaciones de confirming	- (283.169) (283.169)
Intereses, gastos por otorgamientos y otros cargos financieros devengados	(1) - 2.420.211 2.420.211
Diferencias de cambio devengadas	- (2.606.880) (2.606.880)
Efecto conversión	- 284.014 284.014
SALDO AL CIERRE DEL PERÍODO	151.063.776

	Movimientos de efectivo Movimientos que no implican efectivo Total al 31.03.2022

SALDO AL INICIO DEL EJERCICIO	195.773.528
Préstamos obtenidos	4.969.511 - 4.969.511
Pagos de préstamos - capital	(1.432.100) - (1.432.100)
Pagos de préstamos - intereses	(8.015.878) - (8.015.878)
Pagos de gastos por otorgamiento	(22.590) - (22.590)
Variación neta de descubiertos entre el inicio y el cierre del período	(4.985.162) - (4.985.162)
Intereses, gastos por otorgamientos y otros cargos financieros devengados	(1) - 303.786 303.786
Diferencias de cambio devengadas	- (8.028.423) (8.028.423)
Efecto conversión	- 661.471 661.471
SALDO AL CIERRE DEL PERÍODO	179.224.143

(1) En nota 21, forma parte de los gastos financieros expuestos en la línea “Intereses bancarios, obligaciones negociables y gastos de financiación” e “Intereses financieros con partes relacionadas”. Incluye los cargos por la actualización de las obligaciones negociables en UVAs, expuestos en términos reales.

Víctor Jorge Aramburu Presidente Comisión Fiscalizadora

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Alfredo Gustavo Pagani
Presidente
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(Valores expresados en miles de pesos argentinos)

NOTA 14. PRÉSTAMOS

A continuación, se expone la comparación entre el valor en libros y el valor razonable de las obligaciones negociables:

		31.03.2023	31.03.2023	31.12.2022	31.12.2022
		Valor en libros	Valor razonable	Valor en libros	Valor razonable
Obligaciones	negociables	94.061.316	95.226.529	96.701.709	97.073.002

El valor razonable de las obligaciones negociables, a tasa fija y variable, con cotización, se estimó utilizando información de mercados activos, computando el valor de cotización de cada endeudamiento en su moneda original al cierre de cada período / ejercicio y valuando el saldo resultante, en caso de tratarse de pasivos en moneda extranjera, al tipo de cambio de cierre.

Principales préstamos tomados por el Grupo – Programas de financiación - Obligaciones Negociables

a. Emisión de Obligaciones Negociables

a.1. Programa Global de Obligaciones Negociables por hasta USD 1.200 millones

Con fecha 27 de febrero de 2010, en Asamblea General Ordinaria de la Sociedad, sus accionistas, consideraron y aprobaron la creación de un Programa Global de emisión de Obligaciones Negociables simples no convertibles en acciones por un monto máximo de USD 500 millones o su equivalente en otras monedas con un plazo máximo de cinco (5) años contados a partir de la autorización del Programa por la CNV o cualquier plazo mayor que se autorice en forma general conforme a las normas vigentes y en los términos de la Ley de Obligaciones Negociables, delegando en el Directorio de la Sociedad la facultad de determinar las condiciones de emisión y de realizar todo acto necesario y/o conveniente para implementar dicha resolución.

Con fecha 25 de octubre de 2010, la CNV, mediante Resolución N° 16.439, aprobó el citado programa.

Con fecha 28 de noviembre de 2014, en Asamblea General Ordinaria y Extraordinaria de la Sociedad, sus accionistas, aprobaron ampliar y prorrogar la vigencia del Programa Global de emisión de Obligaciones Negociables. Con fecha 30 de octubre de 2015, la CNV mediante Resolución N° 17.849, autorizó a la Sociedad la ampliación del monto máximo de emisión del referido programa (pasando de un valor nominal máximo de emisión de USD 500 millones a un valor nominal máximo de emisión de hasta USD 800 millones, o su equivalente en otras monedas) por un nuevo período de cinco (5) años, contados desde el vencimiento del plazo original.

Con fecha 25 de abril de 2020, en Asamblea General Ordinaria y Extraordinaria de la Sociedad, sus accionistas, aprobaron la vigencia del programa por un nuevo período de cinco (5) años. Con fecha 5 de noviembre de 2020, la CNV, mediante Disposición DI-2020-52-APNGE#CNV, autorizó a la Sociedad una nueva prórroga por cinco (5) años contados desde el vencimiento del plazo prorrogado, el cual finaliza el 30 de octubre de 2025, y la modificación de ciertos términos y condiciones del referido programa, a fin de permitir que los valores se denominen en unidades de valor (Unidades de Valor Adquisitivo – UVAs – actualizables por el Coeficiente de Estabilización de Referencia – CER – Ley N° 25.827 o en Unidades de Vivienda – UVIs – actualizables por el Índice del Costo de la Construcción – ICC – Ley N° 27.271).

Finalmente el 31 de mayo de 2022, en Asamblea General Ordinaria de la Sociedad, sus accionistas, aprobaron ampliar el monto del Programa Global de emisión de Obligaciones Negociables. Con fecha 13 de junio de 2022, la CNV, mediante Disposición DI-2022-31APN-GE#CNV, autorizó a la Sociedad la ampliación del monto máximo de emisión del referido programa (pasando de un valor nominal máximo de emisión de USD 800 millones a un valor nominal máximo de emisión de hasta USD 1.200 millones, o su equivalente en otras monedas o unidades de valor).

Víctor Jorge Aramburu Alfredo Gustavo Pagani Presidente Presidente Comisión Fiscalizadora

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(Valores expresados en miles de pesos argentinos)

NOTA 14. PRÉSTAMOS

a.2. Principales términos de obligaciones negociables vigentes y/o canceladas durante el presente período

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Obligaciones Negociables Obligaciones Negociables
Clase 9 Adicionales Clase 9 Obligaciones Negociables Clase 16 Obligaciones Negociables Clase 17 Obligaciones Negociables Clase 18
(1) (1)
27.864 UVA
Monto original de la emisión USD 350.000 (2) USD 150.000 (2) ARS 1.500.000 considerando el valor del UVA a la (equivalentes a ARS 2.500.000 USD 265.428
fecha de la emisión)
Fecha de emisión 6 de julio de 2016 19 de junio de 2017 20 de octubre de 2021 20 de octubre de 2021 9 de noviembre de 2022
Precio de emisión 100% del valor nominal 106,625% del valor nominal 100% del valor nominal 100% del valor nominal
Moneda USD USD ARS UVA/ARS USD
Tasa variable nominal anual equivalente
Tasa de interés Tasa fija del 6% nominal anual. Tasa fija del 6% nominal anual. al promedio de la tasa Badlar del Tasa fija nominal anual equivalente a Tasa fija del 8,25% nominal anual.
período más un margen aplicable. 0,98 %.
Margen aplicable No posee. No posee. 2,97% nominal anual. No posee. No posee.
En tres pagos consecutivos, siendo el En siete cuotas semestrales, con
primero el 20 de octubre de 2022 (12 vencimientos el 9 de octubre de 2024,
meses desde la fecha de emisión) por el el 9 de abril de 2025, el 9 de octubre
33% del Valor Nominal; el segundo, el de 2025, el 9 de abril de 2026, el 9 de
6 de julio de 2023 6 de julio de 2023 20 de enero de 2023 (15 meses desde la 20 de octubre de 2025 octubre de 2026, el 9 de abril de 2027
Fecha de amortización y vencimiento
(84 meses de la fecha de emisión). (73 meses de la fecha de emisión). fecha de emisión) por el 33% del Valor (48 meses de la fecha de emisión). y 9 de octubre de 2027. Las primeras
Nominal; y, al vencimiento, el 20 de seis amortizaciones precitadas son
abril de 2023 (18 meses desde la fecha representativas del 14,285% del capital
de emisión) por el 34% del Valor cada una, siendo la última del 14,290%
Nominal. del mismo.
Fecha de autorización Subgerencia de Emisoras de la CNV 21 de junio de 2016 9 de junio de 2017 13 de octubre de 2021 13 de octubre de 2021 9 de octubre de 2022
Semestralmente, por período vencido, Semestralmente, por período vencido, Trimestralmente, por período vencido,
el 6 de enero y 6 de julio de cada año, el 6 de enero y 6 de julio de cada año, el 20 de enero de 2022, el 20 de abril de Trimestralmente, por período vencido, Semestralmente, por período vencido,
Fecha de pago de intereses hasta la fecha de vencimiento, siendo hasta la fecha de vencimiento, siendo 2022, el 20 de julio de 2022, el 20 de desde el 20 de enero de 2022 hasta el el 9 de abril y el 9 de octubre de cada
el primero de dichos vencimientos el 6 el primero de dichos vencimientos el octubre de 2022, el 20 de enero de 2023 20 de octubre de 2025. año, comenzando el 9 de abril de 2023.
de enero de 2017. 6 de julio de 2017. y el 20 de abril de 2023.
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(1) Los fondos netos obtenidos fueron destinados en su totalidad a la refinanciación de deudas bancarias.

(2) Ver nota 22 inc. c de los estados financieros consolidados al 31 de diciembre de 2022. El capital adeudado al 31 de marzo de 2023 es de USD 127.942.

Víctor Jorge Aramburu Alfredo Gustavo Pagani Presidente Presidente Comisión Fiscalizadora

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(Valores expresados en miles de pesos argentinos)

NOTA 14. PRÉSTAMOS

b. Compromisos y limitaciones incluidos en las Obligaciones Negociables

Los términos y condiciones de las Obligaciones Negociables emitidas incluyen ciertos compromisos y limitaciones asumidos por la Sociedad que son comunes en este tipo de operaciones, entre las que cabe mencionar como más relevantes:

• Sólo podrá constituir o permitir que sus subsidiarias constituyan cualquier gravamen sobre sus bienes con el objeto de garantizar el pago de cualquier endeudamiento en la medida que las obligaciones negociables queden garantizadas en forma equivalente y proporcional. Esta limitación no es aplicable a ciertos gravámenes permitidos y no comienza a operar en la medida que los gravámenes constituidos por la Sociedad o por cualquiera de sus subsidiarias garanticen deudas cuyo capital (considerando como tal, a dichos efectos, a los mencionados gravámenes) no exceda el 10% de sus “Activos Totales Consolidados” (definido en los términos del Suplemento de Precio correspondiente a la Clase 9 y en los términos del Suplemento de Precio de la Clase 18 del Programa Global) .

• Se asume la obligación de ofrecer la recompra de las obligaciones negociables al 101% de su monto de capital más los intereses devengados y no pagados, en caso de que tenga lugar un “Cambio de Control”, definido en los términos del Suplemento de Precio correspondiente a la mencionada Clase 9 y en los términos del Suplemento de Precio de la Clase 18 del Programa Global.

• Sólo podrá incurrir o permitir que sus subsidiarias incurran en cualquier endeudamiento adicional siempre que el ratio “Coeficiente de Cobertura de Cargos Fijos” (definido en los términos del Suplemento de Precio correspondiente a la Clase 9 y en los términos del Suplemento de Precio de la Clase 18 del Programa Global) para los últimos cuatro trimestres haya sido de al menos 2,00 a 1,00. Esta limitación no es aplicable a ciertos endeudamientos permitidos especificados en el mencionado Suplemento. En el cuadro a continuación se observa, para cada Clase de Obligaciones Negociables, el mencionado “Coeficiente de Cobertura de Cargos Fijos” por el período finalizado el 31 de marzo de 2023:

	Obligaciones Negociables	Obligaciones Negociables
	Clase 9	Clase 18
EBITDA Ajustado Consolidado(1)	67.081.798	69.525.669
Cargos Fijos Consolidados(2)	14.721.628	14.578.074
Coeficiente de Cobertura de Cargos Fijos(3)	4,56	4,77

(1) Clase 9: Resultado operativo + Depreciaciones de propiedad planta y equipos y propiedades de inversión + Depreciación de activos por derecho de uso + Amortización de activos intangibles; correspondiente a últimos cuatro trimestres. Clase 18: Resultado operativo + Depreciaciones de propiedad planta y equipos y propiedades de inversión + Amortización de activos intangibles + Componentes financieros implícitos y explícitos consolidados de ingresos y gastos (sin eliminar las coberturas inflacionarias incluídas en dichos componentes); correspondiente a últimos cuatro trimestres.

(2) Clase 9: Intereses bancarios, obligaciones negociables y gastos de financiación + Intereses de pasivos por arrendamientos, (-) Intereses de equivalentes de efectivo, (-) Cambios en el valor razonable de activos financieros; correspondiente a últimos cuatro trimestres. Clase 18: Intereses bancarios, obligaciones negociables y gastos de financiación + Intereses de pasivos por arrendamientos financieros (capital leases), (-) Intereses de equivalentes de efectivo, (-) Cambios en el valor razonable de activos financieros; correspondiente a últimos cuatro trimestres.

(3) Cociente que surge del “EBITDA Ajustado Consolidado” con relación a los “Cargos Fijos Consolidados”. Ambas definiciones surgen de los términos del Suplemento de Precio correspondientes a las citadas Clase 9 y Clase 18.

Estos compromisos y limitaciones se cumplieron en su totalidad al 31 de marzo de 2023.

Víctor Jorge Aramburu Alfredo Gustavo Pagani Presidente Presidente Comisión Fiscalizadora

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(Valores expresados en miles de pesos argentinos)

NOTA 14. PRÉSTAMOS

c. Hechos posteriores

Obligaciones negociables

Con fecha 24 de abril de 2023, la Sociedad comunicó a los mercados que, conforme a lo previsto en los Términos y Condiciones de las Obligaciones Negociables, procederá a efectuar el rescate anticipado total de las Obligaciones Negociables Clase 9 en circulación por un valor nominal de USD 127,9 millones. Dichas Obligaciones Negociables serán rescatadas el 25 de mayo de 2023 a un precio de rescate del 100% del capital, junto con los intereses devengados y no pagados.

Con fecha 25 de abril de 2023, la Sociedad comunicó a los mercados que su Directorio autorizó, sujeto a las condiciones que presenten los mercados de capitales, la emisión y colocación por oferta pública en el mercado doméstico, de nuevas obligaciones negociables.

En este sentido y, en el marco del vigente Programa Global de emisión de Obligaciones Negociables simples no convertibles en acciones por un monto máximo de emisión de hasta USD 1.200 millones o su equivalente en otras monedas, la Sociedad presentó a principios del mes de mayo ante la CNV, el Suplemento de Precio para la emisión de dos clases de Obligaciones negociables por un valor nominal en conjunto de hasta ARS 4.000 millones, ampliable hasta ARS 22.000 millones (el “Monto Máximo de Emisión”), según el siguiente detalle:

Obligaciones Negociables Clase 19, denominadas en pesos, a ser integradas y pagaderas en Pesos, a tasa de interés variable (Tasa Badlar más un margen aplicable), con amortización del capital al vencimiento a los 12 meses desde la Fecha de Emisión, y pagos de intereses en forma trimestral.
Obligaciones Negociables Clase 20, denominadas en pesos, a ser integradas y pagaderas en Pesos, a tasa de interés variable (tasa Badlar más un margen aplicable) con amortización del capital al vencimiento a los 24 meses desde la Fecha de Emisión, y pagos de intereses en forma trimestral.

A la fecha de emisión de los presentes estados financieros intermedios condensados consolidados, las condiciones de la emisión se encuentran informadas mediante el Aviso de Suscripción publicado en la página web de la CNV, en la sección “Emisiones – Obligaciones negociables – Avisos de suscripción” correspondiente a la Sociedad.

NOTA 15. PASIVOS POR ARRENDAMIENTOS

En los siguientes cuadros, se detalla la composición y evolución del rubro:

	31.03.2023 31.12.2022
No corriente	3.884.917 2.411.144
Corriente	2.987.705 2.352.308
TOTAL	6.872.622 4.763.452

31.03.2023 31.03.2022
Saldo al inicio del ejercicio 4.763.452 5.349.149
Altas 1.984.163 177.689
Bajas (1) - (2.440)
Actualización de arrendamientos variables 783.862 24.483
Cargo por intereses y diferencias de cambio devengadas (2.685) (15.258)
Pagos realizados en el período (712.351) (677.210)
Efecto conversión 56.181 59.706
SALDO AL CIERRE DEL PERÍODO 6.872.622 4.916.119

(1) El destino contable de las bajas del período se informa en el rubro “Otros ingresos / (egresos) – neto” del estado de resultados intermedio condensado consolidado.

Víctor Jorge Aramburu Alfredo Gustavo Pagani Presidente Presidente Comisión Fiscalizadora

Véase nuestro informe de fecha 12 de mayo de 2023 PRICE WATERHOUSE & CO. S.R.L.

(Socio) C.P.C.E.C N° 21.00004.3 Cr. Guillermo M. Bosio Contador Público (UNC) Matrícula 10.17540.4 C.P.C.E. Córdoba

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(Valores expresados en miles de pesos argentinos)

NOTA 16. PROVISIONES DEDUCIDAS DEL ACTIVO E INCLUIDAS EN EL PASIVO

En los siguientes cuadros, se detalla la composición y evolución de las previsiones deducidas del activo:

Deducidas del activo

	Créditospor ventas	Créditospor ventas	Otros	créditos	Existencias	Existencias
	31.03.2023	31.12.2022	31.03.2023	31.12.2022	31.03.2023	31.12.2022
No corriente	-	-	(237.794)	(287.656)	-	-
Corriente	(3.394.294)	(3.273.116)	(21.363)	(23.183)	(6.035.707)	(5.806.612)
TOTAL	(3.394.294)	(3.273.116)	(259.157)	(310.839)	(6.035.707)	(5.806.612)

	Créditospor ventas (1)		Otros créditos (2)		Existencias (3)
	31.03.2023	31.03.2022	31.03.2023	31.03.2022	31.03.2023	31.03.2022
Saldo al inicio del ejercicio	3.273.116	3.135.716	310.839	635.729	5.806.612	5.490.490
Aumentos	355.862	171.006	1.122	4	511.320	806.554
Disminuciones	(92.659)	(83.442)	-	(12)	(222.659)	(643.829)
Utilizaciones	(71.245)	(6.416)	-	(11.431)	(76.483)	(27.242)
Efecto reexpresión, conversión y dif. de cambio	(70.780)	48.905	(52.804)	(80.983)	16.917	16.890
SALDO AL CIERRE DEL PERÍODO	3.394.294	3.265.769	259.157	543.307	6.035.707	5.642.863

(1) El destino contable de los aumentos / disminuciones se informan en nota 20.

(2) El destino contable de los aumentos / disminuciones se informan en nota 19 (reintegros de exportación) y nota 20.

(3) El destino contable de los aumentos / disminuciones se exponen en el rubro “Otros gastos generales varios” de nota 20.

En los siguientes cuadros, se detalla la composición y evolución de las previsiones incluidas en el pasivo:

Incluidas en el pasivo

	Juicios laborales, civiles y comerciales	Juicios laborales, civiles y comerciales	Otras provisiones	Otras provisiones	Otras provisiones
	31.03.2023	31.12.2022	31.03.2023	31.12.2022
No corriente	800.645	862.311	110.743		123.834
Corriente	257.912	286.753	47.461		63.896
TOTAL	1.058.557	1.149.064	158.204		187.730

	Juicios laborales, civiles y comerciales(1)		Otras provisiones(2)
	31.03.2023	31.03.2022	31.03.2023	31.03.2022
Saldo al inicio del ejercicio	1.149.064	1.757.732	187.730		343.475
Aumentos	165.941	145.789	18.311		15.455
Disminuciones	(179.330)	(212.981)	(5.236)		(15.488)
Pagos	(77.158)	(99.166)	(10.954)		-
Efecto conversiónyreexpresión	40	27.878	(31.647)		(45.206)
SALDO AL CIERRE DEL PERÍODO	1.058.557	1.619.252	158.204		298.236

(1) El destino contable de los aumentos / disminuciones se informan en nota 20 y en el rubro “Gastos financieros” del estado de resultados intermedio condensado consolidado. (2) El destino contable de los aumentos / disminuciones se informan en nota 20.

Víctor Jorge Aramburu Presidente Comisión Fiscalizadora

Alfredo Gustavo Pagani Presidente

ARCOR SOCIEDAD ANÓNIMA, INDUSTRIAL Y COMERCIAL NOTAS A LOS ESTADOS FINANCIEROS INTERMEDIOS CONDENSADOS CONSOLIDADOS POR LOS PERÍODOS DE TRES MESES FINALIZADOS EL 31 DE MARZO DE 2023 Y 2022

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(Valores expresados en miles de pesos argentinos)

NOTA 17. CUENTAS POR PAGAR COMERCIALES Y OTRAS DEUDAS

	31.03.2023	31.12.2022
No corriente
Cuentas por pagar comerciales
- Terceros	1.404.614	1.417.918
Remuneraciones, cargas sociales y beneficios al personal	1.828.576	32.136
Otras deudas
- Terceros	10.956	-
- Partes relacionadas(nota 22)	71.862	-
TOTAL NO CORRIENTE	3.316.008	1.450.054
Corriente
Cuentas por pagar comerciales
- Terceros	97.397.613	113.553.556
- Partes relacionadas (nota 22)	311.644	205.868
- Documentadas	4.160.042	4.351.874
Cargas fiscales	11.231.084	6.015.717
Remuneraciones, cargas sociales y beneficios al personal	31.667.548	31.722.508
Otras deudas
- Terceros	9.239	11.178
- Partes relacionadas (nota 22)	67.586	96.528
Operaciones de confirming (nota 14)	495.587	865.693
TOTAL CORRIENTE	145.340.343	156.822.922
TOTAL	148.656.351	158.272.976

NOTA 18. COMPROMISOS Y GARANTÍAS OTORGADAS

(a) Compromisos de gastos

Los gastos comprometidos pero no incurridos a la fecha de los presentes estados financieros intermedios condensados consolidados son:

	31.03.2023	31.03.2022
Servicios informáticos	339.936	976.925
Servicios de logística	1.308.237	253.998
Servicios deproducción	698.101	687.466
TOTAL	2.346.274	1.918.389

Víctor Jorge Aramburu Alfredo Gustavo Pagani Presidente Presidente Comisión Fiscalizadora

ARCOR SOCIEDAD ANÓNIMA, INDUSTRIAL Y COMERCIAL NOTAS A LOS ESTADOS FINANCIEROS INTERMEDIOS CONDENSADOS CONSOLIDADOS POR LOS PERÍODOS DE TRES MESES FINALIZADOS EL 31 DE MARZO DE 2023 Y 2022 (Valores expresados en miles de pesos argentinos)

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NOTA 18. COMPROMISOS Y GARANTÍAS OTORGADAS

(b) Otras garantías otorgadas y bienes de disponibilidad restringida

		ARS
Empresa	Acreedor / Beneficiario Moneda original Tipo de garantía Garantía Monto máximo avalado	Valor de libros del préstamo otorgado al 31.03.2023 Valor de libros de la garantía otorgada al 31.03.2023 Valor de libros del préstamo otorgado al 31.12.2022 Valor de libros de la garantía otorgada al 31.12.2022
Arcor Alimentos Internacional, S.L., Sociedad Unipersonal. (*)	Angoalissar – Comércio e IndústriaLDA. USD (1) Aval - 9.015	- - - -
Arcor do Brasil Ltda.	Pottencial Seguradora S.A. BRL Aval Seguro de Caución 15.000 Swiss Re Corporate Solutions Brasil Seguros S.A. BRL Aval	- - - -
		- - - -
	Itaú Unibanco S.A. BRL Aval Op. descuento de documentos N/A	651.149 651.149 - -
Bagley do Brasil Alimentos Ltda.	Pottencial Seguradora S.A. BRL Aval Seguro de Caución 45.000 Swiss Re Corporate Solutions Brasil Seguros S.A. BRL Aval	- - - -
		- - - -
	Itaú Unibanco S.A. BRL Aval Op. descuento de documentos N/A	26.868 26.868 - -
Cartocor S.A	Banco Santander S.A. ARS Aval Op. descuento de documentos N/A BBVA Banco Francés S.A. ARS Aval N/A Banco de la Nación Argentina ARS Aval N/A	26.490 26.490 33.908 33.908
		67.601 67.601 77.805 77.805
		201.980 201.980 12.241 12.241
Papel Misionero S.A.I.F.C.	Banco Santander S.A. ARS Aval Op. descuento de documentos N/A	2.066 2.066 - -

(1) La moneda original del préstamo avalado es el AOA. A los fines de exposición en la presente nota, el monto máximo avalado se expone en USD.

(*) Para la construcción de la planta productiva en Angola (nota 25), Angoalissar – Comércio e Indústria LDA (en adelante Angoalissar), sociedad perteneciente a Grupo Webcor, tomó un préstamo en moneda local (AOA) con una entidad bancaria local, y transfirió parte de los fondos a Dulcería Nacional, LDA.por un monto de AOA 10.045 millones aproximadamente. En el mes de agosto de 2020, Arcor AG (S.A., Ltd.) y Alison Industry Ltd., subsidiarias de la Sociedad y de Grupo Webcor, respectivamente, asumieron el carácter de deudores subsidiarios por hasta el 50% como máximo cada una, de la deuda contraída por Angoalissar y transferida a Dulcería Nacional, LDA. Al 31 de marzo de 2023 el capital adeudado por este concepto registrado en Dulcería Nacional, LDA asciende a AOA 9.108 millones aproximadamente (equivalente a ARS 3.764). Cabe destacar que, conforme a lo descrito en nota 40 de los estados financieros consolidados al 31 de diciembre de 2022, Arcor A.G. (S.A., Ltd.) fue fusionada con Arcor Alimentos Internacional, S.L., Sociedad Unipersonal.

En el marco de los contratos a términos de moneda, el Grupo otorgó en garantía instrumentos financieros, los cuales se exponen como “Instrumentos financieros derivados”. Al 31 de marzo de 2023 su valor de libro ascienden a ARS 2.051.572 y al 31 de diciembre de 2022 ascendía a ARS 2.467.385.

Víctor Jorge Aramburu Presidente Comisión Fiscalizadora

Alfredo Gustavo Pagani Presidente

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Véase nuestro informe de fecha
12 de mayo de 2023
PRICE WATERHOUSE & CO. S.R.L.
(Socio)
C.P.C.E.C N° 21.00004.3
Cr. Guillermo M. Bosio
Contador Público (UNC)
Matrícula 10.17540.4
C.P.C.E. Córdoba
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ARCOR SOCIEDAD ANÓNIMA, INDUSTRIAL Y COMERCIAL NOTAS A LOS ESTADOS FINANCIEROS INTERMEDIOS CONDENSADOS CONSOLIDADOS POR LOS PERÍODOS DE TRES MESES FINALIZADOS EL 31 DE MARZO DE 2023 Y 2022

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(Valores expresados en miles de pesos argentinos)

NOTA 18. COMPROMISOS Y GARANTÍAS OTORGADAS

(c) Compromisos eventuales

En virtud de contratos de maquila realizados con terceros, al 31 de marzo de 2023, la Sociedad posee en sus depósitos existencias de azúcar de terceros por un monto a precio promedio de compras a terceros del último mes de ARS 5.027.039. Al 31 de diciembre de 2022, dicha existencia ascendía a ARS 5.515.741.

Asimismo, al 31 de marzo de 2023 la Sociedad posee en sus depósitos existencias de productos terminados de propiedad de terceros para su comercialización por un valor de ARS 31.902 (no incluye existencias de otras sociedades relacionadas). Por este mismo concepto, al 31 de diciembre de 2022 las existencias ascendían a ARS 79.477.

En virtud de un contrato de abastecimiento realizado con terceros por la subsidiaria Papel Misionero S.A.I.F.C., al 31 de marzo de 2023, se encuentra pendientes de cosechar vuelo de pino resinoso en pie, por un valor de ARS 40.174. Al 31 de diciembre de 2022, se encontraban pendientes de cosechar por un valor de ARS 92.465.

NOTA 19. COSTO DE VENTAS DE BIENES Y SERVICIOS PRESTADOS

En el siguiente cuadro se detalla la composición del rubro:

		31.03.2023	31.03.2022
Existencia al inicio del ejercicio		152.148.895	130.563.952
Compras del período y transferencias de productos biológicos desde la actividad agropecuaria		84.494.003	94.567.389
Gastos de producción (nota 20)		51.168.991	48.650.240
Venta de subproductos		(5.184.043)	(4.926.909)
Reintegros de exportación	(1)	(334.172)	(534.536)
Efecto conversión Existencia al cierre delperíodo		1.052.808 (140.973.919)	(4.645.208) (124.880.005)
SALDO AL CIERRE DEL PERÍODO		142.372.563	138.794.923

(1) Neto del efecto de (quebrantos) / recuperos de previsiones para reintegros de exportación.

Víctor Jorge Aramburu Alfredo Gustavo Pagani Presidente Presidente Comisión Fiscalizadora

ARCOR SOCIEDAD ANÓNIMA, INDUSTRIAL Y COMERCIAL NOTAS A LOS ESTADOS FINANCIEROS INTERMEDIOS CONDENSADOS CONSOLIDADOS POR LOS PERÍODOS DE TRES MESES FINALIZADOS EL 31 DE MARZO DE 2023 Y 2022 (Valores expresados en miles de pesos argentinos)

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NOTA 20. INFORMACIÓN SOBRE GASTOS POR FUNCIÓN Y NATURALEZA

		Gastos de producción	Gastos de producción de activos biológicos	Gastos de comercialización	Gastos de administración	Gastos de mantenimiento de propiedades de inversión	Gastos de mantenimiento de propiedades de inversión	Total al 31.03.2023	Total al 31.03.2022
				Gasto / (ingreso)
Amortización de activos intangibles (nota 7)		51.157	-	20.273	68.336		-	139.766	106.921
Arrendamientos operativos		364.616	4.393	455.450	52.629		-	877.088	739.240
Calidad y medio ambiente		463.571	3.438	-	-		-	467.009	376.042
Combustibles y lubricantes		402.462	43.403	53.631	5.019		-	504.515	483.592
Conservación de prop., planta y equipos y prop. de inversión		5.329.330	56.207	165.589	68.862		1.461	5.621.449	5.541.036
Dep. de prop., planta y eq. y prop. de inv (nota 4 y 6)	(1)(2)	3.366.726	9.549	158.985	38.504		79	3.573.843	3.646.808
Depreciación de activos por derecho de uso (nota 5)	(1)	133.040	26.800	411.865	44.645		-	616.350	647.528
Derechos a la exportación		-	-	506.958	-		-	506.958	565.789
Energía eléctrica, gas y comunicaciones		5.470.581	38.552	96.984	118.470		82	5.724.669	5.683.865
Fletes y acarreos		1.453.553	22.354	8.982.578	-		-	10.458.485	8.927.371
Gastos de exportación e importación		-	-	745.080	-		-	745.080	818.932
Gastos de viaje, movilidad y estadía		209.279	2.302	331.959	106.800		-	650.340	528.882
Honorarios y retribuciones por servicios		277.400	6.436	96.881	458.572		2.250	841.539	924.126
Impuestos directos		-	-	3.533.163	-		-	3.533.163	3.199.279
Impuestos, tasas y contribuciones		302.211	23.831	149.353	87.728	11.549		574.672	641.878
Publicidad y propaganda		-	-	2.356.071	-		-	2.356.071	2.008.942
Retribución de administradores, directores y síndicos		-	-	-	811.708		-	811.708	645.901
Seguros		547.830	969	74.365	167.685		-	790.849	741.896
Servicios bancarios		-	-	-	329.766		-	329.766	222.798
Servicios de terceros		2.425.302	40.500	2.129.217	216.170	42.259		4.853.448	4.853.325
Sistemas y software de aplicación		224.687	259	365.977	484.277		-	1.075.200	1.250.427
Sueldos, jornales, cargas sociales y otros beneficios		28.380.215	384.989	6.986.102	6.379.545		-	42.130.851	43.130.889
Quebranto por deudores incobrables		-	-	263.203	-		-	263.203	87.564
Quebranto por juicios laborales y otros		78.219	17	11.936	6.048		-	96.220	67.428
Quebranto / (recupero) por otras provisiones diversas		9.866	-	846	2.363		-	13.075	(33)
Quebranto / (recupero) por otros créditos		-	-	297	-		-	297	(10)
Otros gastos generales varios		1.678.946	290.637	1.289.739	146.967		145	3.406.434	2.776.184
TOTAL AL 31.03.2023		51.168.991	954.636	29.186.502	9.594.094	57.825		90.962.048
TOTAL AL 31.03.2022		48.650.240	1.086.037	28.651.775	10.183.255	45.293			88.616.600

(1) El diferencial entre las notas corresponde al proceso de activación y desactivación de las depreciaciones incluidas en el costo de los activos biológicos.

(2) Se informa la depreciación neta de la disminución de la previsión por desvalorización de propiedad, planta y equipos por ARS 9.145 (nota 4).

Víctor Jorge Aramburu Presidente Comisión Fiscalizadora

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Alfredo Gustavo Pagani
Presidente
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(Valores expresados en miles de pesos argentinos)

NOTA 21. RESULTADOS FINANCIEROS, NETOS

En el siguiente cuadro, se detalla la composición de los resultados financieros:

		31.03.2023	31.03.2022
Ingresos financieros
Intereses:
- Equivalentes de efectivo		30.750	35.486
- Explícitos e implícitos comunes		(3.474.549)	(3.621.752)
- Financieros con partes relacionadas (nota 22)		14.656	(320)
Cambios en el valor razonable de instrumentos financieros
- Opciones Mastellone Hermanos S.A.		129.306	189.352
Diferencia de cambio		1.005.013	6.535.822
Subtotal ingresos financieros		(2.294.824)	3.138.588
Gastos financieros
Intereses:
- Bancarios, obligaciones negociables y gastos de financiación	(1)	(2.420.211)	(303.786)
- Pasivos por arrendamientos		(34.406)	(62.171)
- Explícitos e implícitos		3.221.370	2.533.380
- Otros instrumentos financieros		(412.062)	(999.839)
Reclasificación de diferencias de conversiónpor reorganizaciones societarias en el Grupo		-	(8.721)
Subtotal		354.691	1.158.863
Importes capitalizados en activos aptos		28.890	17.155
Subtotalgastos financieros		383.581	1.176.018

Resultadoporposición monetaria neta		6.658.770	2.515.315

TOTAL		4.747.527	6.829.921

(1) Incluye los cargos por la actualización de las obligaciones negociables en UVAs, expuestos en términos reales.

Tal como se expone en nota 2.5 a los estados financieros consolidados al 31 de diciembre de 2022, como parte de los procedimientos de ajuste por inflación previstos por la NIC 29, los resultados financieros se exponen en términos reales, eliminando las respectivas coberturas inflacionarias.

Víctor Jorge Aramburu Alfredo Gustavo Pagani Presidente Presidente Comisión Fiscalizadora

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(Valores expresados en miles de pesos argentinos)

NOTA 22. TRANSACCIONES Y SALDOS CON PARTES RELACIONADAS

A continuación, se detallan las transacciones y saldos pendientes con partes relacionadas:

(a) Ventas de bienes, servicios y otros ingresos

Venta de bienes

		Tipo de relación	31.03.2023	31.03.2022
Dulcería Nacional, LDA.	(1)	Negocio conjunto	175.703	637
Logística La Serenísima S.A.	(2)	Asociada por vía indirecta	-	1.140
Mastellone Hermanos S.A.		Asociada	266.298	312.903
Mastellone San Luis S.A.	(3)	Asociadapor vía indirecta	11.789	11.196
TOTAL			453.790	325.876

Ventas de servicios

		Tipo de relación	31.03.2023	31.03.2022
Grupo Arcor S.A.	(2)	Controlante	210	795
Mastellone Hermanos S.A.		Asociada	27.911	-
TOTAL			28.121	795
Otros ingresos
		Tipo de relación	31.03.2023	31.03.2022
Dulcería Nacional,LDA.	(1)	Negocio conjunto	-	9.478
TOTAL			-	9.478

(1) Sociedad controlada por TUCOR DMCC.

(2) Sociedad relacionada a Mastellone Hermanos S.A.

(3) Sociedad controlada por Mastellone Hermanos S.A.

(b) Compra de bienes y servicios

Compra de bienes

Tipo de relación 31.03.2023 31.03.2022	Tipo de relación 31.03.2023 31.03.2022
Mastellone de Paraguay S.A. (1) Asociada por vía indirecta 158.679 219.713
Mastellone Hermanos S.A. Asociada 236.829 142.593
TOTAL 395.508 362.306
Compra de servicios
	Tipo de relación 31.03.2023 31.03.2022
Mastellone Hermanos S.A.	Asociada 870 372
TOTAL 870 372

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(Valores expresados en miles de pesos argentinos)

NOTA 22. TRANSACCIONES Y SALDOS CON PARTES RELACIONADAS

(c) Gastos con partes relacionadas

Otros egresos

		Tipo de relación	31.03.2023	31.03.2022
Aportes a Fundación Arcor		Otras	21.594	51.709
Aportes a Fundación Arcor Chile	(1)	Otras	7.221	7.133
Aportes a Instituto Arcor Brasil		Otras	2.268	4.457
Dulcería Nacional,LDA.	(1)	Negocio conjunto	-	665
TOTAL			31.083	63.964

(1) Sociedad controlada por TUCOR DMCC.

(d) Intereses financieros ganados (nota 21)

		Tipo de relación	31.03.2023	31.03.2022
GAP Inversora S.A.		Asociada	(157)	(14)
Otras partes relacionadas	(1)	Otras	(249)	(306)
Tucor DMCC		Negocio conjunto	15.062	-
TOTAL			14.656	(320)

(e) Saldos de créditos y pasivos registrados por operaciones con partes relacionadas

Saldos por cobrar

		Tipo de relación	31.03.2023	31.12.2022
Dulcería Nacional, LDA.	(1)	Negocio conjunto	431.620	320.890
Logística La Serenísima S.A.	(2)	Asociada por vía indirecta	-	115
Mastellone Hermanos S.A.		Asociada	192.375	169.750
Mastellone San Luis S.A.	(3)	Asociadapor vía indirecta	10.186	6.580
TOTAL			634.181	497.335
Otros créditos
		Tipo de relación	31.03.2023	31.12.2022
Dulcería Nacional,LDA.	(1)	Negocio conjunto	116.138	119.176
TOTAL			116.138	119.176

(1) Sociedad controlada por TUCOR DMCC.

(2) Sociedad relacionada a Mastellone Hermanos S.A.

(3) Sociedad controlada por Mastellone Hermanos S.A.

Saldos por pagar y otras deudas

		Tipo de relación	31.03.2023	31.12.2022
Dulcería Nacional, LDA.	(1)	Negocio conjunto	8.178	8.386
Mastellone de Paraguay S.A.	(2)	Asociada por vía indirecta	106.111	93.300
Mastellone Hermanos S.A.		Asociada	197.355	104.182
Otras partes relacionadas		Otras	20.671	25.005
Retribuciones a Directores a pagar por servicios		Otras	118.777	71.523
TOTAL			451.092	302.396

(1) Sociedad controlada por TUCOR DMCC.

(2) Sociedad controlada por Mastellone Hermanos S.A.

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(Valores expresados en miles de pesos argentinos)

NOTA 22. TRANSACCIONES Y SALDOS CON PARTES RELACIONADAS

Las cuentas por cobrar y por pagar con partes relacionadas surgen principalmente de transacciones de venta / compra, las mismas vencen antes de los doce meses después de la fecha de la venta y no devengan intereses. Las cuentas por cobrar no tienen garantías y no generan intereses. No se han registrado previsiones por desvalorización sobre estas cuentas por cobrar a partes relacionadas.

(f) Préstamos otorgados

(f) Préstamos otorgados
		Tipo de relación	31.03.2023	31.12.2022
GAP Inversora S.A.	(2)	Asociada	2.964	2.516
Otras partes relacionadas		Otras	3.002	3.177
Tucor DMCC		Negocio conjunto	1.548.323	1.573.116
TOTAL			1.554.289	1.578.809

(f) Beneficios sociales

La retribución y demás beneficios al Directorio y Personal clave de la gerencia devengados al 31 de marzo de 2023 y 2022 ascendieron a ARS 3.096.314 y ARS 1.226.258, respectivamente.

Personal clave de la gerencia, son las personas que tienen autoridad y responsabilidad para planificar, dirigir y controlar las actividades del Grupo.

NOTA 23. REORGANIZACIONES SOCIETARIAS DENTRO DEL GRUPO

Respecto a la reorganización societaria descripta en la nota 40 de los estados financieros consolidados al 31 de diciembre de 2022, es válido señalar que, durante el período finalizado al 31 de marzo de 2023, no han ocurrido nuevos hechos a revelar.

NOTA 24. INFORMACIÓN SOBRE INSTRUMENTOS FINANCIEROS

Instrumentos financieros medidos a valor razonable – Jerarquías del valor razonable

En los cuadros a continuación, se exponen los instrumentos financieros medidos a valor razonable, clasificados por jerarquía, según el método de medición utilizado. Los diferentes niveles han sido definidos de la siguiente manera:

Nivel 1: precios de cotización (no ajustados) en mercados activos, para activos y pasivos idénticos.
Nivel 2: datos distintos al precio de cotización incluidos dentro del Nivel 1, que sean observables para el activo o el pasivo, tanto directamente (esto es, los precios), como indirectamente (esto es, derivados de los precios).
Nivel 3: datos para el activo o el pasivo que no están basados en datos observables de mercado, lo cual requiere que el Grupo elabore sus propias hipótesis y premisas.
Al 31 de marzo de 2023:

- Al 31 de marzo de 2023:
	Nivel 1 Nivel 2 Nivel 3 Total
Activos
Activos financieros a valor razonable
Instrumentos financieros derivados	2.172.939 - - 2.172.939
Otras inversiones	1.027.291 - - 1.027.291
Efectivoyequivalentes de efectivo	30.598.298 - - 30.598.298
Total activos	33.798.528 - - 33.798.528

	Nivel 1 Nivel 2 Nivel 3 Total
Pasivos
Pasivos financieros a valor razonable
Instrumentos financieros derivados	- 82.041 616.653 698.694
Cuentasporpagar comercialesyotras deudas (1)	- 1.475.399 - 1.475.399
Total pasivos	- 1.557.440 616.653 2.174.093

(1) Sólo incluye pasivos financieros alcanzados por la NIIF 7.

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(Valores expresados en miles de pesos argentinos)

NOTA 24. INFORMACIÓN SOBRE INSTRUMENTOS FINANCIEROS

Instrumentos financieros medidos a valor razonable – Jerarquías del valor razonable

Al 31 de diciembre de 2022:

- Al 31 de diciembre de 2022:
	Nivel 1 Nivel 2 Nivel 3 Total
Activos
Activos financieros a valor razonable
Instrumentos financieros derivados	2.467.386 - - 2.467.386
Otras inversiones	1.054.830 - - 1.054.830
Efectivoyequivalentes de efectivo	27.449.082 - - 27.449.082
Total activos	30.971.298 - - 30.971.298

	Nivel 1 Nivel 2 Nivel 3 Total
Pasivos
Pasivos financieros a valor razonable
Instrumentos financieros derivados	20.125 70.323 745.959 836.407
Cuentasporpagar comercialesyotras deudas	(1) - 7.257.005 - 7.257.005
Total pasivos	20.125 7.327.328 745.959 8.093.412

(1) Sólo incluye pasivos financieros alcanzados por la NIIF 7.

Las consideraciones respecto de los criterios empleados para la medición de los valores razonables expuestos precedentemente, pueden observarse en nota 39 a los estados financieros consolidados al 31 de diciembre de 2022.

Vencimientos contractuales de pasivos financieros

Los siguientes cuadros exponen los pasivos financieros del Grupo por grupos de vencimiento comunes, considerando el tiempo que resta para su vencimiento desde el 31 de marzo de 2023 y 31 de diciembre 2022, respectivamente. Los montos presentados son los flujos de efectivo contractuales no descontados. Para su determinación se consideraron las variables observables, cotización, tipo de cambio y tasa de interés vigentes al 31 de marzo de 2023 y al 31 de diciembre de 2022, respectivamente.

	Valor de libros	Vencimientos contractuales Total Menos de un año Entre 1 y 2 años Entre 2 y 5 años Más de 5 años

Préstamos	151.063.776	91.249.344 12.838.477 60.802.221 - 164.890.042
Pasivos por arrendamientos	6.872.622	3.108.159 1.705.742 1.972.944 761.306 7.548.151
Instrumentos financieros derivados	82.041	82.041 - - - 82.041
Cuentas por pagar comerciales y otras deudas	(1) 137.425.268	136.654.074 2.859.749 468.265 234.132 140.216.220
TOTAL AL 31.03.2023	295.443.707	231.093.618 17.403.968 63.243.430 995.438 312.736.454

Valor de libros	Vencimientos contractuales Total Menos de un año Entre 1 y 2 años Entre 2 y 5 años Más de 5 años
Préstamos 150.807.626	86.723.054 18.434.965 62.449.869 - 167.607.888
Pasivos por arrendamientos 4.763.452	2.477.820 1.311.970 1.230.432 - 5.020.222
Instrumentos financieros derivados 90.448	90.452 - - - 90.452
Cuentas por pagar comerciales y otras deudas (1) 152.257.258	153.236.224 508.501 947.368 - 154.692.093
TOTAL AL 31.12.2022 307.918.784	242.527.550 20.255.436 64.627.669 - 327.410.655

(1) Solo incluye pasivos financieros alcanzados por la NIIF 7.

Los instrumentos financieros derivados expuestos precedentemente no incluyen a las opciones de compra y de venta de acciones de Mastellone Hermanos S.A. Los flujos de efectivo que podrían derivarse del ejercicio de dichas opciones están descriptos en la nota 43 a los estados financieros consolidados al 31 de diciembre de 2022.

Víctor Jorge Aramburu Alfredo Gustavo Pagani Presidente Presidente Comisión Fiscalizadora

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(Valores expresados en miles de pesos argentinos)

NOTA 24. INFORMACIÓN SOBRE INSTRUMENTOS FINANCIEROS

Contratos de compra a futuro de moneda

	Posiciones abiertas al cierre delperíodo Cifras al 31.03.2023
Sociedad	Tipo de operación Moneda Cantidad de contratos Importe total en moneda de la operación Precio promedio ponderado *() Activo financiero Pasivo financiero Activo / (pasivo) neto Pérdida en estado de resultado integral()
Arcor S.A.I.C. Bagley Chile S.A. Industria en Alimentos Dos en Uno S.A.	Compra (1) USD 3 70.000 236,47 2.172.939 - 2.172.939 (508.900)
	Compra (2) USD 18 5.400 830,71 - (32.817) (32.817) (62.017)
	Compra (2) USD 18 8.100 830,71 - (49.224) (49.224) (108.865)
TOTAL AL 31.03.2023	2.172.939 (82.041) 2.090.898 (679.782)

	Posiciones abiertas al cierre delperíodo Cifras al 31.03.2022
Sociedad	Tipo de operación Moneda Cantidad de contratos Importe total en moneda de la operación Precio promedio ponderado *() Activo financiero Pasivo financiero Activo neto (Pérdida) / ganancia en estado de resultado integral()
Arcor S.A.I.C. Ingredion Chile S.A. Ingredion Chile S.A. Unidal México S.A. de C.V.	Compra (3) USD 2 50.000 118,45 1.073.938 - 1.073.938 (705.396)
	Compra (3) USD 7 1.888 786,80 1.309 (1.073) 236 (8.741)
	Venta (4) USD 1 322 811,00 2.445 - 2.445 6.233
	Venta (5) USD 1 4.000 22,16 52.335 - 52.335 50.526
TOTAL AL 31.03.2022	1.130.027 (1.073) 1.128.954 (657.378)

(*) Unidades de moneda local por cada USD.

(**) Imputado en el rubro “Resultados financieros, netos” del estado de resultados consolidado. Corresponde al resultado por las operaciones abiertas y otras operaciones cerradas durante el período.

(1) Con vencimiento en los meses de abril, mayo y junio de 2023.

(2) Con vencimiento en los meses de abril a diciembre de 2023

(3) Con vencimiento en los meses abril y mayo de 2022.

(4) Con vencimiento en el mes de abril de 2022.

(5) Con vencimiento en el mes de diciembre de 2022.

Víctor Jorge Aramburu Alfredo Gustavo Pagani Presidente Presidente Comisión Fiscalizadora

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(Valores expresados en miles de pesos argentinos)

NOTA 25. ACUERDO CON GRUPO WEBCOR

Durante el mes de junio de 2018, el Directorio de la Sociedad aprobó un acuerdo para realizar una inversión junto con el Grupo Webcor, una de las mayores empresas de distribución de alimentos en la República de Angola. El acuerdo tuvo por objetivo la instalación de una planta industrial para iniciar la producción de golosinas, bombones y galletas en dicho país (en adelante, el “Proyecto Angola”).

En el marco de dicho acuerdo, se constituyó la sociedad Tucor DMCC (en adelante, Tucor) cuyos accionistas, en dicho momento eran, en partes iguales, Arcor A.G. (S.A., Ltd.) y Alison Industry Ltd., subsidiarias de la Sociedad y de Grupo Webcor, respectivamente.

Durante el mes de abril de 2020, Arcor A.G. (S.A., Ltd.) realizó aportes a Tucor por USD 0,1 millones. Posteriormente, en el último trimestre del año 2020, la Sociedad exportó a Tucor dos líneas de maquinarias, una para la elaboración de bombones bon o bon y otra dual (caramelos y chupetines), por un valor aproximado de USD 9,1 millones. En el mes de enero de 2021, las máquinas arribaron a Angola para comenzar el proceso de instalación en el complejo fabril.

En el mes de noviembre de 2021, la Sociedad cedió a su subsidiaria Arcor A.G. (S.A.,Ltd.) el crédito por la exportación de máquinas antes mencionada. Posteriormente, Arcor A.G. (S.A., Ltd) aportó a Tucor dicho crédito y, además, efectuó en el mismo momento aportes de capital en efectivo y en especie (capitalización de otros créditos que la subsidiaria mantenía con Tucor). De esta manera, la totalidad de los aportes efectuados en Tucor ascendió a USD 14,2 millones aproximadamente. Luego de dicha capitalización Arcor A.G. (S.A., Ltd.) continuó con el 50% de participación sobre dicha sociedad.

Con fecha 29 de diciembre de 2021, la subsidiaria Arcor A.G. (S.A., Ltd.) transfirió la totalidad de su participación en Tucor a Arcor Alimentos Internacional S.L., Sociedad Unipersonal (en adelante ARALI). De este modo, los accionistas de Tucor son, en partes iguales, ARALI y Alison Industry Ltd., subsidiarias de la Sociedad y de Grupo Webcor, respectivamente.

Durante el segundo trimestre de 2022, se iniciaron las operaciones industriales con la inauguración de la mencionada planta industrial en Luanda, Angola. Esta operación, basada en las mejores prácticas de la Sociedad a nivel global, permitirá diversificar la oferta de productos en el mercado angolano y en un futuro se prevé abastecer a toda África subsahariana, principalmente Sudáfrica, Mozambique, Congo, Namibia, Zambia y Bostwana.

Actualmente, se exporta desde plantas de Argentina del Grupo Arcor, ciertos productos semielaborados y materias primas para abastecer a dicha operación.

En los presentes estados financieros intermedios condensados consolidados, el Grupo consideró a Tucor como un “negocio conjunto” en los términos de la NIIF 11 “Acuerdos conjuntos” y, por consiguiente, valuó su inversión en dicha entidad por el método de la participación (nota 8).

NOTA 26. ACUERDO DE JOINT VENTURE CON INGREDION ARGENTINA S.R.L.

En virtud de la operación descripta en nota 42 de los estados financieros consolidados al 31 de diciembre de 2022 es necesario destacar que la mencionada transacción se encuentra pendiente de aprobación por la Comisión Nacional de Defensa de la Competencia (“CNDC”), dependiente de la Secretaría de Comercio Interior. La CNDC emitió un Informe de Objeción en los términos del artículo 14 de la Ley Nº 27.442 de Defensa de la Competencia, objetando la solicitud de autorización formulada por la Sociedad, junto con Ingredion Argentina S.R.L. para constituir en forma conjunta el Joint Venture.

A la fecha de emisión de los presentes estados financieros intermedios condensados consolidados, la Sociedad continúa con los pasos del proceso que determina la normativa vigente en la materia. Cabe aclarar que la Sociedad había notificado debidamente la operación de Joint Venture junto con Ingredion Argentina S.R.L y que lo emitido por la CNDC corresponde a un análisis preliminar, por lo que aún no ha concluido el proceso para que dicha Comisión se pueda expedir en forma definitiva.

Víctor Jorge Aramburu Alfredo Gustavo Pagani Presidente Presidente Comisión Fiscalizadora

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(Valores expresados en miles de pesos argentinos)

NOTA 27. HECHOS POSTERIORES

Asamblea General Ordinaria y Extraordinaria de Accionistas

Con fecha 28 de abril de 2023, los Accionistas de la Sociedad, reunidos en Asamblea General Ordinaria y Extraordinaria, han considerado y aprobado entre otros puntos del orden del día, el siguiente destino para los Resultados no asignados al 31 de diciembre de 2022:

a. No constituir Reserva Legal por haberse completado el porcentaje requerido por la Ley General de Sociedades;
b. Aprobar la suma de ARS 14.000.000 para la distribución de dividendos en efectivo, el cual proviene de la desafectación parcial de la Reserva Facultativa para Futuras Inversiones por la suma de ARS 6.850.121, y de los Resultados No Asignados en la suma de ARS 7.149.879, con puesta a disposición a partir del 11 de mayo de 2023;
c. Destinar el saldo remanente de los resultados no asignados a incrementar la Reserva Facultativa para Futuras Inversiones.

Adicionalmente a lo ya expuesto, y a lo mencionado en nota 14, no existen otros hechos posteriores significativos que requieran ser revelados.

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ARCOR SAIC — Interim / Quarterly Report 2023

68473_rns_2023-05-12_55dc4e3d-2223-48fc-8c8b-fa0dc20d6dd8.pdf

CONTENIDO

GLOSARIO DE TÉRMINOS

INTRODUCCIÓN

ARCOR SOCIEDAD ANÓNIMA, INDUSTRIAL Y COMERCIAL ESTADO DE RESULTADOS INTERMEDIO CONDENSADO CONSOLIDADO POR LOS PERÍODOS DE TRES MESES FINALIZADOS EL 31 DE MARZO DE 2023 Y 2022

ARCOR SOCIEDAD ANÓNIMA, INDUSTRIAL Y COMERCIAL ESTADO DE OTROS RESULTADOS INTEGRALES INTERMEDIO CONDENSADO CONSOLIDADO POR LOS PERÍODOS DE TRES MESES FINALIZADOS EL 31 DE MARZO DE 2023 Y 2022

ARCOR SOCIEDAD ANÓNIMA, INDUSTRIAL Y COMERCIAL ESTADO DE SITUACIÓN FINANCIERA INTERMEDIO CONDENSADO CONSOLIDADO AL 31 DE MARZO DE 2023 Y AL 31 DE DICIEMBRE DE 2022

ARCOR SOCIEDAD ANÓNIMA, INDUSTRIAL Y COMERCIAL ESTADO DE CAMBIOS EN EL PATRIMONIO INTERMEDIO CONDENSADO CONSOLIDADO POR LOS PERÍODOS DE TRES MESES FINALIZADOS EL 31 DE MARZO DE 2023 Y 2022

ARCOR SOCIEDAD ANÓNIMA, INDUSTRIAL Y COMERCIAL ESTADO DE CAMBIOS EN EL PATRIMONIO INTERMEDIO CONDENSADO CONSOLIDADO POR LOS PERÍODOS DE TRES MESES FINALIZADOS EL 31 DE MARZO DE 2023 Y 2022

Alfredo Gustavo Pagani

ARCOR SOCIEDAD ANÓNIMA, INDUSTRIAL Y COMERCIAL ESTADO DE FLUJOS DE EFECTIVO INTERMEDIO CONDENSADO CONSOLIDADO POR LOS PERÍODOS DE TRES MESES FINALIZADOS EL 31 DE MARZO DE 2023 Y 2022

NOTA 1. INFORMACIÓN GENERAL

1.1 Antecedentes de la Sociedad

1.2 Datos de la sociedad controlante

NOTA 2. NORMAS CONTABLES Y BASES DE PREPARACIÓN

2.1 Bases de preparación

2.2 Cambios en políticas contables. Nuevas normas contables

(a) Nuevas normas, modificaciones e interpretaciones que han entrado en vigor a partir del ejercicio iniciado el 1 de enero de 2023:

NOTA 2. NORMAS CONTABLES Y BASES DE PREPARACIÓN

2.2 Cambios en políticas contables. Nuevas normas contables

2.3 Estacionalidad de las operaciones

NOTA 2. NORMAS CONTABLES Y BASES DE PREPARACIÓN

2.4 Moneda funcional y moneda de presentación

2.5 Información financiera en economías de alta inflación

NOTA 2. NORMAS CONTABLES Y BASES DE PREPARACIÓN

2.5 Información financiera en economías de alta inflación

2.6 Impuesto a las ganancias

- Cargo a resultados por impuesto a las ganancias

- Cambio de alícuota en el impuesto a las ganancias en Argentina

NOTA 2. NORMAS CONTABLES Y BASES DE PREPARACIÓN

2.7 Contexto económico

NOTA 3. INFORMACIÓN POR SEGMENTOS

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NOTA 3. INFORMACIÓN POR SEGMENTOS

Información sobre áreas geográficas

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NOTA 3. INFORMACIÓN POR SEGMENTOS

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NOTA 4. PROPIEDAD, PLANTA Y EQUIPOS

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NOTA 4. PROPIEDAD, PLANTA Y EQUIPOS

NOTA 5. ACTIVOS POR DERECHOS DE USO

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NOTA 6. PROPIEDADES DE INVERSIÓN

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NOTA 7. ACTIVOS INTANGIBLES

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NOTA 8. INVERSIONES EN ASOCIADAS Y NEGOCIOS CONJUNTOS

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NOTA 8. INVERSIONES EN ASOCIADAS Y NEGOCIOS CONJUNTOS

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NOTA 8. INVERSIONES EN ASOCIADAS Y NEGOCIOS CONJUNTOS

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NOTA 8. INVERSIONES EN ASOCIADAS Y NEGOCIOS CONJUNTOS

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NOTA 8. INVERSIONES EN ASOCIADAS Y NEGOCIOS CONJUNTOS

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NOTA 8. INVERSIONES EN ASOCIADAS Y NEGOCIOS CONJUNTOS

Prueba de recuperabilidad de la inversión en asociadas

NOTA 9. OTRAS INVERSIONES

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NOTA 10. CRÉDITOS POR VENTAS Y OTROS CRÉDITOS

Créditos por ventas

Otros créditos

NOTA 11. ESTADO DE FLUJOS DE EFECTIVO – INFORMACIÓN ADICIONAL

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NOTA 12. RESTRICCIÓN A LA DISTRIBUCIÓN DE UTILIDADES

NOTA 13. EVOLUCIÓN DEL CAPITAL SOCIAL

NOTA 14. PRÉSTAMOS

NOTA 14. PRÉSTAMOS

NOTA 14. PRÉSTAMOS

Principales préstamos tomados por el Grupo – Programas de financiación - Obligaciones Negociables

a. Emisión de Obligaciones Negociables

a.1. Programa Global de Obligaciones Negociables por hasta USD 1.200 millones

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NOTA 14. PRÉSTAMOS

a.2. Principales términos de obligaciones negociables vigentes y/o canceladas durante el presente período

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ARCOR SAIC Interim / Quarterly Report 2023