ARCOR SAIC - Interim / Quarterly Report 2023

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ARCOR S.A.I.C. Estados Financieros Intermedios Condensados Individuales Por el período finalizado el 30 de septiembre de 2023 presentado en forma comparativa

ARCOR SOCIEDAD ANÓNIMA, INDUSTRIAL Y COMERCIAL ESTADOS FINANCIEROS INTERMEDIOS CONDENSADOS INDIVIDUALES AL 30 DE SEPTIEMBRE DE 2023 Y 2022

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CONTENIDO

NOTA

OTA
	Glosario de términos
	Introducción
	Estado de resultados intermedio condensado individual
	Estado de otros resultados integrales intermedio condensado individual
	Estado de situación financiera intermedio condensado individual
	Estado de cambios en el patrimonio neto intermedio condensado individual
	Estado de flujos de efectivo intermedio condensado individual
	Notas a los estados financieros intermedios condensados individuales:
1	Información general
1.1	Antecedentes de la Sociedad
1.2	Datos de la sociedad controlante
2	Normas contables y bases de preparación
2.1	Bases de preparación
2.2	Cambios en políticas contables. Nuevas normas contables
2.3	Estacionalidad de las operaciones
2.4	Información financiera en economías de alta inflación
2.5	Impuesto a las ganancias
2.6	Contexto económico
2.7	Políticas y estimaciones contables críticas
3	Propiedad, planta y equipos
4	Activos por derecho de uso
5	Propiedades de inversión
6	Activos intangibles
7	Participación en subsidiarias y asociadas
8	Otras inversiones
9	Créditos por ventas y otros créditos
10	Estado de flujos de efectivo – Información adicional
11	Restricción a la distribución de utilidades
12	Evolución del capital social
13	Préstamos
14	Pasivos por arrendamientos
15	Provisiones deducidas del activo e incluidas en el pasivo
16	Cuentas por pagar comerciales y otras deudas
17	Compromisos y garantías otorgadas
18	Saldos de activos y pasivos en moneda extranjera
19	Costo de ventas de bienes y servicios prestados
20	Información sobre gastos por función y naturaleza
21	Resultados financieros, netos
22	Transacciones y saldos con partes relacionadas
23	Guarda de documentación
24	Información sobre instrumentos financieros
25	Acuerdo con Grupo Webcor
26	Acuerdo de Joint Venture con Ingredion Argentina S.R.L.
27	Hechos posteriores

ARCOR SOCIEDAD ANÓNIMA, INDUSTRIAL Y COMERCIAL ESTADOS FINANCIEROS INTERMEDIOS CONDENSADOS INDIVIDUALES AL 30 DE SEPTIEMBRE DE 2023 Y 2022

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GLOSARIO DE TÉRMINOS

Término	Definición
ARS	Peso argentino.
Asociadas	Sociedades sobre las cuales Arcor S.A.I.C.posee influencia significativa,conforme a lo dispuestopor la NIC 28.
BADLAR	Tasa de interés variable de bancos privados publicada por el BCRA para depósitos a plazo fijo mayores a 1 millón de pesos. Por sus siglas en inglés: Buenos Aires Deposits of Large Amount Rate.
BCRA	Banco Central de la República Argentina.
BRL	Real brasileño.
CHF	Franco suizo.
CINIIF	Comité de Interpretación de las Normas Internacionales de Información Financiera.
CLP	Peso chileno.
CNV	Comisión Nacional de Valores de la República Argentina.
RMB	Renminbi chino.
EUR	Euro.
FACPCE	Federación Argentina de Consejos Profesionales de Ciencias Económicas.
Grupo Arcor / Grupo	Grupo económico formadopor la Sociedadysus subsidiarias.
	Grupo económico adquirido por la Sociedad con fecha 4 de julio de 2017 compuesto por Zucamor S.A. y sus
Grupo Zucamor	subsidiarias Zucamor Cuyo S.A., Papel Misionero S.A.I.F.C. y BI S.A. Zucamor S.A., Zucamor Cuyo S.A. y BI S.A.
	posteriormente fueron absorbidas por la subsidiaria Cartocor S.A. con fecha 1 de julio de 2020.
IASB	International AccountingStandards Board(en castellano,Consejo de Normas Internacionales de Contabilidad).
IFRIC	International Financial ReportingInterpretation Committee(ver CINIIF).
IFRS	International Financial ReportingStandards(ver NIIF).
INDEC	Instituto Nacional de EstadísticayCensos.
IPC	Índice de Precios al Consumidor.
Joint Venture	Alianza entre Arcor S.A.I.C. e Ingredion Argentina S.R.L., resultante de un acuerdo suscripto por ambas partes el 12 de febrero de 2021.
La Sociedad / Arcor S.A.I.C.	Indistintamente,Arcor Sociedad Anónima,IndustrialyComercial.
LGS	LeyGeneral de Sociedades de la República Argentina(LeyN° 19.550ysus modificatorias).
Negocio conjunto	Acuerdo mediante el cual el Grupo tiene derecho a los activos netos del mismo junto a los otros participantes con los que comparte el control conjunto, en base a lo previsto por la NIIF 11.
NIC	Norma Internacional de Contabilidad.
NIIF	Normas Internacionales de Información Financiera(o IFRS, por sus siglas en inglés).
RT / FACPCE	Resoluciones Técnicas emitidaspor la FACPCE.
SEK	Corona sueca.
	Sociedades sobre las cuales la Sociedad tiene control. Arcor S.A.I.C., controla otras sociedades cuando está expuesto o
Subsidiarias	tiene derecho a rendimientos variables y tiene la capacidad de influir en dichos rendimientos a través de su poder sobre
	las mismas, conforme a lo dispuesto por la NIIF 10.
USD	Dólar estadounidense.
UVA	Unidades de Valor Adquisitivo, actualizables por el Coeficiente de Estabilización de Referencia – CER – Ley N° 25.827.

INTRODUCCIÓN

Los presentes estados financieros intermedios condensados individuales contienen la información requerida por las normas contables legales y profesionales vigentes. La Dirección de la Sociedad recomienda la lectura conjunta de los estados financieros intermedios condensados individuales y consolidados.

Los presentes estados financieros intermedios condensados individuales fueron confeccionados en la forma condensada prevista en la NIC 34, por lo que no contienen toda la información requerida para un juego de estados financieros anuales de acuerdo a NIIF. No obstante, contienen cierta información adicional a la requerida por la NIC 34, que la Dirección de la Sociedad considera relevante para un adecuado análisis e interpretación de la situación patrimonial, financiera y de los resultados de las operaciones de la Sociedad.

ARCOR SOCIEDAD ANÓNIMA, INDUSTRIAL Y COMERCIAL ESTADO DE RESULTADOS INTERMEDIO CONDENSADO INDIVIDUAL POR LOS PERÍODOS DE NUEVE Y TRES MESES FINALIZADOS EL 30 DE SEPTIEMBRE DE 2023 Y 2022

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(Valores expresados en miles de pesos argentinos)

	Notas	Período de nueve meses finalizado el Período de tres meses finalizado el
		30.09.2023 30.09.2022 30.09.2023 30.09.2022
Ventas de bienes y servicios		346.537.028 350.466.970 116.307.180 120.922.835
Costo de ventas de bienesyserviciosprestados	19	(237.528.256) (240.079.258) (78.525.545) (81.091.800)
SUBTOTAL		109.008.772 110.387.712 37.781.635 39.831.035
Resultadosgeneradospor activos biológicos		1.592.839 294.494 1.176.843 (328.797)
GANANCIA BRUTA		110.601.611 110.682.206 38.958.478 39.502.238
Gastos de comercialización	20	(56.536.067) (55.594.898) (20.188.335) (19.824.284)
Gastos de administración	20	(32.100.318) (27.450.933) (10.507.937) (7.571.583)
Otros ingresos /(egresos)– neto		(3.283.803) (2.664.972) (1.770.154) (949.079)
RESULTADO OPERATIVO		18.681.423 24.971.403 6.492.052 11.157.292

Ingresos financieros	21	(10.780.709) 16.851.933 (9.774.435) 2.671.773
Gastos financieros	21	3.964.846 4.565.424 925.195 203.656
Resultadoporposición monetaria neta	21	26.653.199 22.712.230 6.558.298 10.080.581
RESULTADOS FINANCIEROS, NETOS		19.837.336 44.129.587 (2.290.942) 12.956.010
Resultado de inversiones en sociedades	7	14.832.646 29.431.570 8.521.718 8.431.359
RESULTADO ANTES DEL IMPUESTO A LAS GANANCIAS		53.351.405 98.532.560 12.722.828 32.544.661
Impuesto a lasganancias		(17.816.923) (21.273.872) (6.612.574) (8.512.287)
GANANCIA NETA DEL PERÍODO		35.534.482 77.258.688 6.110.254 24.032.374

Ganancia por acción atribuible a los accionistas de la Sociedad
Ganancia básica y diluida por acción		0,50764 1,10370 0,08729 0,34332

Las notas que se acompañan son parte integrante de estos estados financieros intermedios condensados individuales.

Víctor Jorge Aramburu Alfredo Gustavo Pagani Véase nuestro informe de fecha 10 de noviembre de 2023 Presidente Presidente PRICE WATERHOUSE & CO. S.R.L. Comisión Fiscalizadora (Socio) C.P.C.E.C N° 21.00004.3 Cr. Guillermo M. Bosio Contador Público (UNC) Matrícula 10.17540.4 C.P.C.E. Córdoba

ARCOR SOCIEDAD ANÓNIMA, INDUSTRIAL Y COMERCIAL ESTADO DE OTROS RESULTADOS INTEGRALES INTERMEDIO CONDENSADO INDIVIDUAL POR LOS PERÍODOS DE NUEVE Y TRES MESES FINALIZADOS EL 30 DE SEPTIEMBRE DE 2023 Y 2022

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(Valores expresados en miles de pesos argentinos)

Notas	Período de nueve meses finalizado el Período de tres meses finalizado el
	30.09.2023 30.09.2022 30.09.2023 30.09.2022
GANANCIA NETA DEL PERÍODO	35.534.482 77.258.688 6.110.254 24.032.374

Participación en otros resultados integrales por diferencias de conversión de sociedades	(4.851.150) (24.333.650) (5.618.374) (7.666.759)
Reclasificación a ganancia neta del período por participación en otros resultados integrales por diferencias de conversión de sociedades 7	- 14.548 - -
OTROS RESULTADOS INTEGRALES DEL PERÍODO	(4.851.150) (24.319.102) (5.618.374) (7.666.759)
GANANCIA INTEGRAL TOTAL DEL PERÍODO	30.683.332 52.939.586 491.880 16.365.615

Las notas que se acompañan son parte integrante de estos estados financieros intermedios condensados individuales.

ARCOR SOCIEDAD ANÓNIMA, INDUSTRIAL Y COMERCIAL ESTADO DE SITUACIÓN FINANCIERA INTERMEDIO CONDENSADO INDIVIDUAL AL 30 DE SEPTIEMBRE DE 2023 Y AL 31 DE DICIEMBRE DE 2022

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(Valores expresados en miles de pesos argentinos)

ACTIVO	Notas	30.09.2023	31.12.2022
ACTIVO NO CORRIENTE
Propiedad, planta y equipos	3	68.647.924	64.798.334
Activos por derecho de uso	4	6.918.891	4.569.161
Propiedades de inversión	5	852.774	823.348
Activos intangibles	6	18.032.075	18.154.191
Participación en subsidiarias y asociadas	7	361.255.188	377.227.409
Activos biológicos		1.313.551	1.542.601
Otras inversiones	8	257	519
Otros créditos	9	3.982.148	4.915.678
TOTAL DEL ACTIVO NO CORRIENTE		461.002.808	472.031.241
ACTIVO CORRIENTE
Activos biológicos		3.693.875	3.631.124
Existencias		94.761.273	86.839.389
Instrumentos financieros derivados		9.369.094	4.116.084
Otros créditos	9	12.009.071	10.480.964
Créditos por ventas	9	47.607.954	34.045.983
Efectivoyequivalentes de efectivo	10	2.624.528	2.235.364
TOTAL DEL ACTIVO CORRIENTE		170.065.795	141.348.908
TOTAL DEL ACTIVO		631.068.603	613.380.149

Las notas que se acompañan son parte integrante de estos estados financieros intermedios condensados individuales.

Víctor Jorge Aramburu Alfredo Gustavo Pagani Presidente Presidente Comisión Fiscalizadora

Véase nuestro informe de fecha 10 de noviembre de 2023 PRICE WATERHOUSE & CO. S.R.L. (Socio) C.P.C.E.C N° 21.00004.3 Cr. Guillermo M. Bosio Contador Público (UNC) Matrícula 10.17540.4 C.P.C.E. Córdoba

ARCOR SOCIEDAD ANÓNIMA, INDUSTRIAL Y COMERCIAL ESTADO DE SITUACIÓN FINANCIERA INTERMEDIO CONDENSADO INDIVIDUAL AL 30 DE SEPTIEMBRE DE 2023 Y AL 31 DE DICIEMBRE DE 2022

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(Valores expresados en miles de pesos argentinos)

PASIVO Y PATRIMONIO NETO	Notas 30.09.2023 31.12.2022

PATRIMONIO NETO
Capital y reservas atribuibles a los accionistas de la Sociedad
Capital social - Acciones comunes en circulación	12 700.000 700.000 43.350.738 43.350.738 (9.691) (9.691) 8.810.147 8.810.147 146.994.884 105.110.207 3.760.398 18.250.398 4.653.758 4.653.758 35.534.660 63.615.283 (54.037.979) (49.186.829)
Ajuste de capital
Acciones de sociedad controlante en cartera
Reserva legal
Reserva facultativa para futuras inversiones
Reserva especial para futuros dividendos
Reserva especial adopción de NIIF
Resultados no asignados
Otros componentes delpatrimonio
TOTAL DEL PATRIMONIO NETO	189.756.915 195.294.011
	13 152.464.766 118.157.783 14 3.713.662 2.442.635 5.907.621 622.204 13.449.788 15.687.177 8.291.442 10.845.147 15 553.092 797.970 16 7.400.004 349.066
PASIVO
PASIVO NO CORRIENTE
Préstamos
Pasivos por arrendamientos
Instrumentos financieros derivados
Pasivos por impuesto diferido
Obligaciones por beneficios de retiro del personal
Provisiones
Cuentasporpagar comercialesyotras deudas
TOTAL DEL PASIVO NO CORRIENTE	191.780.375 148.901.982 13 154.107.066 175.410.456 14 3.460.945 2.339.681 - 33.569 5.452.689 1.655.494 1.292.175 1.500.443 15 237.040 341.986 506.658 1.034.660 16 84.474.740 86.867.867

PASIVO CORRIENTE
Préstamos
Pasivos por arrendamientos
Instrumentos financieros derivados
Impuesto a las ganancias por pagar
Obligaciones por beneficios de retiro del personal
Provisiones
Anticipos de clientes
Cuentasporpagar comercialesyotras deudas
TOTAL DEL PASIVO CORRIENTE	249.531.313 269.184.156
TOTAL DEL PASIVO	441.311.688 418.086.138
TOTAL DEL PATRIMONIO NETO Y PASIVO	631.068.603 613.380.149

Las notas que se acompañan son parte integrante de estos estados financieros intermedios condensados individuales.

Víctor Jorge Aramburu Alfredo Gustavo Pagani Presidente Presidente Comisión Fiscalizadora

ARCOR SOCIEDAD ANÓNIMA, INDUSTRIAL Y COMERCIAL ESTADO DE CAMBIOS EN EL PATRIMONIO NETO INTERMEDIO CONDENSADO INDIVIDUAL POR LOS PERÍODOS DE NUEVE MESES FINALIZADOS EL 30 DE SEPTIEMBRE DE 2023 Y 2022

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(Valores expresados en miles de pesos argentinos)

RUBROS	APORTES DE LOS PROPIETARIOS ACCIONES DE SOCIEDAD CONTROLANTE EN CARTERA CAPITAL SOCIAL AJUSTE DE CAPITAL (1) ACCIONES COMUNES EN CIRCULACIÓN	RESULTADOS ACUMULADOS OTROS COMPONENTES DEL PATRIMONIO TOTAL DEL PATRIMONIO NETO RESERVA LEGAL RESERVA FACULTATIVA PARA FUTURAS INVERSIONES RESERVA ESPECIAL PARA FUTUROS DIVIDENDOS RESERVA ESPECIAL ADOPCIÓN DE NIIF RESULTADOS NO ASIGNADOS RESERVA DE CONVERSIÓN
Saldos al 1 de enero de 2023	700.000 43.350.738 (9.691)	8.810.147 105.110.207 18.250.398 4.653.758 63.615.283 (49.186.829) 195.294.011
Ganancia neta del período Otros resultados integrales del período	- - - - - -	- - - - 35.534.482 - 35.534.482 - - - - - (4.851.150) (4.851.150)
Ganancia / (pérdida) integral del período	- - -	- - - - 35.534.482 (4.851.150) 30.683.332
Constitución de reservas(2) Dividendos en efectivo(2) Prescripción de dividendos(3)	- - - - - - - - -	- 41.884.677 - - (41.884.677) - - - - (14.490.000) - (21.730.606) - (36.220.606) - - - - 178 - 178 8.810.147 146.994.884 3.760.398 4.653.758 35.534.660 (54.037.979) 189.756.915
Saldos al 30 de septiembre de 2023	700.000 43.350.738 (9.691)

(1) Corresponde a la diferencia entre el valor ajustado del capital y el valor histórico, según requerimientos de la LGS.

(2) Según Asamblea General Ordinaria y Extraordinaria de Accionistas del 28 de abril de 2023 y Asamblea General Ordinaria y Extraordinaria de Accionistas del 13 de septiembre de 2023.

(3) De acuerdo al art. 40 del Estatuto Social, los dividendos no percibidos, ni reclamados prescriben a favor de la Sociedad a los 5 años de su puesta a disposición.

Las notas que se acompañan son parte integrante de estos estados financieros intermedios condensados individuales.

ARCOR SOCIEDAD ANÓNIMA, INDUSTRIAL Y COMERCIAL ESTADO DE CAMBIOS EN EL PATRIMONIO NETO INTERMEDIO CONDENSADO INDIVIDUAL POR LOS PERÍODOS DE NUEVE MESES FINALIZADOS EL 30 DE SEPTIEMBRE DE 2023 Y 2022

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(Valores expresados en miles de pesos argentinos)

RUBROS	APORTES DE LOS PROPIETARIOS ACCIONES DE SOCIEDAD CONTROLANTE EN CARTERA CAPITAL SOCIAL AJUSTE DE CAPITAL (1) ACCIONES COMUNES EN CIRCULACIÓN	RESULTADOS ACUMULADOS OTROS COMPONENTES DEL PATRIMONIO TOTAL DEL PATRIMONIO NETO RESERVA LEGAL RESERVA FACULTATIVA PARA FUTURAS INVERSIONES RESERVA ESPECIAL PARA FUTUROS DIVIDENDOS RESERVA ESPECIAL ADOPCIÓN DE NIIF RESULTADOS NO ASIGNADOS RESERVA DE CONVERSIÓN
Saldos al 1 de enero de 2022	700.000 43.350.738 (9.691)	8.810.147 68.552.598 6.541.608 4.653.758 71.973.261 (36.389.896) 168.182.523

Ganancia neta del período	- - -	- - - - 77.258.688 - 77.258.688
Otros resultados integrales del período	- - -	- - - - - (24.319.102) (24.319.102)

Ganancia / (pérdida) integral del período	- - -	- - - - 77.258.688 (24.319.102) 52.939.586

Constitución de reservas(2)	- - -	- 36.557.609 11.708.790 - (48.266.399) - -
Dividendos en efectivo(2)	- - -	- - - - (23.706.862) - (23.706.862)
Prescripción de dividendos(3)	- - -	- - - - 47 - 47

Saldos al 30 de septiembre de 2022	700.000 43.350.738 (9.691)	8.810.147 105.110.207 18.250.398 4.653.758 77.258.735 (60.708.998) 197.415.294

(1) Corresponde a la diferencia entre el valor ajustado del capital y el valor histórico, según requerimientos de la LGS.

(2) Según Asamblea General Ordinaria y Extraordinaria de Accionistas del 29 de abril de 2022.

(3) De acuerdo al art. 40 del Estatuto Social, los dividendos no percibidos, ni reclamados prescriben a favor de la Sociedad a los 5 años de su puesta a disposición.

Las notas que se acompañan son parte integrante de estos estados financieros intermedios condensados individuales.

ARCOR SOCIEDAD ANÓNIMA, INDUSTRIAL Y COMERCIAL ESTADO DE FLUJOS DE EFECTIVO INTERMEDIO CONDENSADO INDIVIDUAL POR LOS PERÍODOS DE NUEVE MESES FINALIZADOS EL 30 DE SEPTIEMBRE DE 2023 Y 2022

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(Valores expresados en miles de pesos argentinos)

	Notas	30.09.2023	30.09.2022
FLUJOS DE EFECTIVO POR ACTIVIDADES OPERATIVAS
Ganancia neta del período		35.534.482	77.258.688
Impuesto a las ganancias		17.816.923	21.273.872
Ajustes por:
Depreciaciones de propiedad, planta y equipos	20	5.400.133	5.594.250
Depreciaciones de activos por derecho de uso	20	2.500.840	1.802.397
Amortizaciones de activos intangibles	20	282.508	222.799
Constitución neta de provisiones deducidas del activo e incluidas en el pasivo		594.981	181.384
Aumentos de previsiones por desvalorización de propiedad, planta y equipo	3	85.722	-
Consumos de previsiones por desvalorización de propiedad, planta y equipo	3	(194.222)	-
Resultados financieros, netos	21	(19.837.336)	(44.129.587)
Resultado de inversiones en sociedades	7	(14.832.646)	(29.431.570)
Resultados por reconocimiento inicial y cambios en el valor razonable de activos biológicos		(2.395.773)	(289.440)
Resultados por venta de propiedad, planta y equipos		(135.284)	(225.133)
Baja deplantasproductoras	3	209.847	88.334
Subtotal de ajustes:		(28.321.230)	(66.186.566)
Pagos por adquisiciones netas de cobros por ventas de activos biológicos		(2.887.651)	(2.114.943)
Pagos de impuestos a lasganancias,retencionesyanticipos		(13.902.585)	(6.077.870)
Subtotal - Flujo de efectivo de las operaciones antes de variación neta de activosy pasivos operativos		8.239.939	24.153.181
Variación en activos y pasivos
Créditos por ventas		(25.527.986)	(25.146.433)
Otros créditos		(20.320.135)	(7.928.571)
Existencias		(2.296.547)	3.679.868
Cuentas por pagar comerciales y otras deudas		48.106.460	53.151.444
Anticipos de clientes		(527.994)	(280.193)
Provisiones		(77.652)	(95.119)
Flujo neto de efectivogeneradopor actividades operativas		7.596.085	47.534.177
FLUJOS DE EFECTIVO POR ACTIVIDADES DE INVERSIÓN
Pagos por compras y anticipos de propiedad, planta y equipos, activos intangibles y otros		(8.591.933)	(6.766.765)
Ingresos de efectivo por ventas de propiedad, planta y equipos		131.514	155.741
Variación neta de créditos financieros con sociedades relacionadas		473.597	5.678.512
Aportes de capital realizados		(996.936)	(569.346)
Cobranza de dividendosyotros fondos originados de inversiones en sociedades		25.149.425	-
Flujo neto de efectivogenerado /(utilizado en) por actividades de inversión	10	16.165.667	(1.501.858)
FLUJOS DE EFECTIVO POR ACTIVIDADES DE FINANCIACIÓN
Cobros por tomas de préstamos bancarios	13	19.864.487	10.128.055
Cancelación de préstamos bancarios	13	(9.549.950)	(13.677.430)
Variación neta de préstamos de corto plazo	13	33.264.463	21.334
Variación neta de préstamos con partes relacionadas	13	13.210.827	15.835.628
Cobros por emisión de obligaciones negociables	13	57.189.888	-
Cancelación de deuda por obligaciones negociables	13	(44.722.471)	-
Pagos netos de cobranzas por instrumentos financieros derivados relacionados a actividades de financiación		(8.424.353)	(4.382.813)
Pagos de capital de pasivos por arrendamientos	14	(2.710.546)	(2.008.672)
Pagos de intereses de pasivos por arrendamientos	14	(149.502)	(101.023)
Pagos de intereses y otros gastos financieros	13	(49.726.006)	(31.541.939)
Pago de dividendos		(32.986.536)	(21.246.006)
Flujo neto de efectivo(utilizado en) las actividades de financiación	10	(24.739.699)	(46.972.866)

DISMINUCIÓN NETA EN EL EFECTIVO Y EQUIVALENTES DE EFECTIVO		(977.947)	(940.547)

Efectivo y equivalentes de efectivo al inicio del ejercicio	10	2.235.364	4.353.044
Diferencia de cotización del efectivo y equivalentes de efectivo		1.509.092	(384.278)
Pérdida generada por posición monetaria de efectivo y equivalentes de efectivo		(141.981)	(231.652)
Disminución neta en el efectivoyequivalentes de efectivo		(977.947)	(940.547)
Efectivo y equivalentes de efectivo al cierre del período	10	2.624.528	2.796.567

Las notas que se acompañan son parte integrante de estos estados financieros intermedios condensados individuales.

Víctor Jorge Aramburu Presidente Comisión Fiscalizadora

Alfredo Gustavo Pagani

Presidente

Véase nuestro informe de fecha 10 de noviembre de 2023 PRICE WATERHOUSE & CO. S.R.L.

(Socio) C.P.C.E.C N° 21.00004.3 Cr. Guillermo M. Bosio Contador Público (UNC) Matrícula 10.17540.4 C.P.C.E. Córdoba

ARCOR SOCIEDAD ANÓNIMA, INDUSTRIAL Y COMERCIAL NOTAS A LOS ESTADOS FINANCIEROS INTERMEDIOS CONDENSADOS INDIVIDUALES POR LOS PERÍODOS DE NUEVE MESES FINALIZADOS EL 30 DE SEPTIEMBRE DE 2023 Y 2022

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(Valores expresados en miles de pesos argentinos)

NOTA 1. INFORMACIÓN GENERAL

1.1 Antecedentes de la Sociedad

Arcor Sociedad Anónima, Industrial y Comercial, es una entidad organizada bajo las leyes de la República Argentina (Ley N° 19.550 y sus modificatorias). El domicilio legal es Av. Fulvio Salvador Pagani 487, Arroyito, Provincia de Córdoba.

Conjuntamente con sus subsidiarias, asociadas y negocios conjuntos, constituyen un grupo multinacional, que produce una amplia gama de alimentos de consumo masivo (golosinas, chocolates, galletas, alimentos, etc.) e industriales (papel virgen y reciclado, cartón corrugado, impresión de films flexibles, jarabe de maíz, ingredientes industriales y endulzantes de origen vegetal, etc.), en Argentina, Brasil, Chile, México, Perú y Angola, y comercializa los mismos en una gran cantidad de países del mundo.

El estatuto de la Sociedad fue inscripto en el Registro Público de Comercio con fecha 19 de enero de 1962, siendo la última modificación del mismo, introducida por Asamblea General Extraordinaria del 11 de diciembre de 2019, la que fue inscripta en el Registro Público – Protocolo de Contratos y Disoluciones – bajo la Matrícula 76 – A41, en Córdoba, el 9 de enero de 2020. La fecha de finalización del plazo de duración de la Sociedad es el 19 de enero de 2061.

La Sociedad se encuentra autorizada para la oferta pública y listado de sus valores negociables por la CNV y Bolsas y Mercados Argentinos S.A (BYMA), respectivamente, y para la negociación secundaria de sus obligaciones negociables en el Mercado Abierto Electrónico (MAE). En nota 13 se incluye información referida al Programa Global de Obligaciones Negociables vigente.

Estos estados financieros intermedios condensados individuales han sido aprobados por acta de Directorio N° 2421 de fecha 10 de noviembre de 2023. Estos estados financieros intermedios condensados individuales han sido revisados, no auditados.

1.2 Datos de la sociedad controlante

La Sociedad es controlada por Grupo Arcor S.A., quien posee el 99,686534% y 99,679719% de participación en el capital y en los votos, respectivamente, siendo la actividad principal de la sociedad controlante la realización de operaciones financieras y de inversión.

Grupo Arcor S.A., es una entidad organizada bajo las leyes de la República Argentina (Ley N° 19.550 y sus modificatorias) con domicilio legal en Maipú N° 1210, piso 8[vo] , Oficina 817, C1006ACT Ciudad Autónoma de Buenos Aires.

NOTA 2. NORMAS CONTABLES Y BASES DE PREPARACIÓN

2.1 Bases de preparación

Los presentes estados financieros intermedios condensados individuales de la Sociedad por el período de nueve meses finalizado al 30 de septiembre de 2023 han sido preparados de acuerdo a las NIIF, emitidas por el IASB (sobre la base de lo dispuesto por la RT N° 26 y sus modificatorias), en particular de conformidad con la NIC 34 “Información Financiera Intermedia”. Los mismos deben ser leídos conjuntamente con los estados financieros individuales al 31 de diciembre de 2022, los cuales han sido preparados de acuerdo a las NIIF.

Las cifras incluidas en los estados financieros intermedios condensados individuales se exponen en miles de pesos al igual que las notas, excepto la utilidad por acción, la evolución del capital social y ciertas cifras correspondientes a la información financiera de la asociada Mastellone Hermanos S.A. expuestas en nota 7. Ciertas cifras en moneda extranjera y en UVAs también se exponen expresadas en miles (excepto que se indique expresamente lo contrario). Asimismo, conforme se expone en nota 2.7, las políticas y estimaciones contables críticas utilizadas son las expuestas en los estados financieros individuales al 31 de diciembre de 2022. Dichas políticas están basadas en las NIIF emitidas por el IASB y las interpretaciones emitidas por el IFRIC aplicables a la fecha.

La preparación de estos estados financieros intermedios condensados individuales requiere que se realicen estimaciones y evaluaciones que afectan el monto de los activos y pasivos registrados, y de los activos y pasivos contingentes revelados a la fecha de emisión de los presentes estados financieros intermedios condensados individuales, como así también los ingresos y egresos registrados.

La Sociedad realiza estimaciones para calcular, por ejemplo, las depreciaciones y amortizaciones, el valor de activos por derecho de uso, el valor recuperable de los activos no financieros, el valor razonable de ciertos instrumentos financieros derivados, el cargo por impuesto a las ganancias, ciertos cargos laborales, los pasivos por arrendamientos, las provisiones por contingencias, juicios laborales, civiles y comerciales e incobrables y las provisiones por descuentos y bonificaciones a clientes. Los resultados reales futuros pueden diferir de las estimaciones y evaluaciones realizadas a la fecha de preparación de los presentes estados financieros intermedios condensados individuales.

A la fecha de los presentes estados financieros intermedios condensados individuales, no existen incertidumbres respecto a sucesos o condiciones que puedan aportar dudas sobre la posibilidad de que la Sociedad siga operando normalmente como empresa en marcha.

Las cifras al 31 de diciembre de 2022 y al 30 de septiembre de 2022, que se exponen en estos estados financieros intermedios condensados individuales a efectos comparativos, surgen de ajustar por inflación los importes de los estados financieros a dichas fechas, conforme a lo descripto en nota 2.4 de los presentes estados financieros intermedios condensados individuales.

ARCOR SOCIEDAD ANÓNIMA, INDUSTRIAL Y COMERCIAL NOTAS A LOS ESTADOS FINANCIEROS INTERMEDIOS CONDENSADOS INDIVIDUALES POR LOS PERÍODOS DE NUEVE MESES FINALIZADOS EL 30 DE SEPTIEMBRE DE 2023 Y 2022

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(Valores expresados en miles de pesos argentinos)

NOTA 2. NORMAS CONTABLES Y BASES DE PREPARACIÓN

2.2 Cambios en políticas contables. Nuevas normas contables

Las políticas contables utilizadas en la preparación de los presentes estados financieros intermedios condensados individuales son consistentes con las utilizadas en la preparación de los estados financieros individuales por el ejercicio finalizado el 31 de diciembre de 2022, excepto por las descriptas a continuación:

(a) Nuevas normas, modificaciones e interpretaciones que han entrado en vigor a partir del ejercicio iniciado el 1 de enero de 2023:

Modificaciones a la NIC 1, “Presentación de estados financieros”: esta modificación requiere que las compañías expongan las políticas contables materiales en vez de las políticas contables significativas. La aplicación de esta modificación no generó impactos en los presentes estados financieros intermedios condensados individuales.

Modificaciones a la NIC 8, “Políticas contables, cambios en estimaciones contables y errores”: esta modificación permite a los usuarios distinguir entre cambios en políticas contables y cambios de estimaciones contables, ya que, de ellos dependerá, si se aplicarán de forma retrospectiva o prospectivamente. La aplicación de esta modificación no generó impactos en los presentes estados financieros intermedios condensados individuales.

Modificaciones a la NIC 12, “Impuesto diferido relacionado con los activos y pasivos derivados de una única transacción”: esta modificación exige que las empresas reconozcan el impuesto diferido sobre las transacciones que, en su reconocimiento inicial, dan lugar a cantidades iguales de diferencias temporales imponibles y deducibles. La aplicación de esta modificación no generó impactos en los presentes estados financieros intermedios condensados individuales.

Modificaciones a la NIC 12, “Reforma fiscal internacional”: esta modificación otorga a las empresas una exención temporal de la contabilización de los impuestos diferidos derivados de la reforma fiscal internacional de la Organización para la Cooperación y el Desarrollo Económicos (OCDE). Las enmiendas también introducen requisitos de divulgación específicos para las empresas afectadas. La aplicación de esta modificación no generó impactos significativos en los presentes estados financieros intermedios condensados individuales.

(b) Nuevas normas, modificaciones e interpretaciones publicadas que no han entrado en vigor para ejercicios que comiencen a partir del 1 de enero de 2023 y no han sido adoptadas anticipadamente:

Modificaciones a la NIC 1, “Presentación de estados financieros” sobre la clasificación de pasivos: estas modificaciones aclaran que los pasivos se clasifican como corrientes o no corrientes, dependiendo de los derechos que existan al final del período sobre el que se informa. La clasificación no se ve afectada por las expectativas de la entidad o los acontecimientos posteriores a la fecha de los estados financieros. La enmienda también aclara lo que significa "liquidación" de un pasivo. Esta norma fue publicada en enero de 2020 y entrará en vigor para los ejercicios que comiencen a partir del 1 de enero de 2024.

Modificaciones a la NIIF 16, “Transacción de venta con arrendamiento posterior”: estas modificaciones incluyen requisitos para las transacciones de venta con arrendamiento posterior en la NIIF 16 para explicar cómo una entidad contabiliza una venta con arrendamiento posterior después de la fecha de la transacción. Es muy probable que se vean afectadas las transacciones de venta con arrendamiento posterior en las que algunos o todos los pagos del arrendamiento son pagos variables que no dependen de un índice o tasa. Estas modificaciones fueron publicadas en septiembre de 2022 y entrarán en vigor para los ejercicios que comiencen a partir del 1 de enero de 2024.

Modificaciones a la NIC 1, “Pasivos no corrientes con condiciones”: estas modificaciones aclaran cómo las condiciones que una entidad debe cumplir en los doce meses siguientes al ejercicio sobre el que se informa afectan a la clasificación de un pasivo. Estas modificaciones fueron publicadas en noviembre de 2022 y entrarán en vigor para los ejercicios que comiencen a partir del 1 de enero de 2024.

Modificaciones a la NIC 7 y NIIF 7, “Sobre acuerdos de financiación de proveedores”: estas modificaciones exigen divulgaciones para mejorar la transparencia de los acuerdos financieros de los proveedores y sus efectos sobre los pasivos, los flujos de efectivo y la exposición al riesgo de liquidez de una empresa. Los requisitos de divulgación son la respuesta del IASB a las preocupaciones de los inversionistas de que los acuerdos de financiación de proveedores de algunas empresas no son lo suficientemente visibles, lo que dificulta el análisis de los inversionistas. Estas modificaciones fueron publicadas en mayo de 2023 y entrarán en vigor para los ejercicios que comiencen a partir del 1 de enero de 2024.

Víctor Jorge Aramburu Alfredo Gustavo Pagani Presidente Presidente Comisión Fiscalizadora

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(Valores expresados en miles de pesos argentinos)

NOTA 2. NORMAS CONTABLES Y BASES DE PREPARACIÓN

2.2 Cambios en políticas contables. Nuevas normas contables

Modificaciones a la NIC 21, “Falta de intercambiabilidad de monedas”: esta modificación, ha sido preparada para dar respuestas a las preocupaciones sobre la diversidad en la práctica a la hora de contabilizar la falta de intercambiabilidad entre monedas. La modificación ayudará a las empresas y a los inversores al abordar una cuestión que anteriormente no estaba cubierta en los requisitos contables para los efectos de las variaciones en los tipos de cambio. La modificación requiere que las empresas apliquen un enfoque consistente al evaluar si una moneda puede cambiarse por otra moneda y, cuando no sea posible, al determinar el tipo de cambio a utilizar y la información a revelar que deben proporcionar. Esta modificación fue publicada en agosto de 2023 y entraran en vigor para los ejercicios que comiencen a partir del 1 de enero de 2025, permitiendo su aplicación de forma anticipada.

La CNV a través de la RG 972/2023 modificó su Texto Ordenado (TO), estableciendo que no son admisibles las aplicaciones anticipadas de las NIIFs y/o sus modificaciones, excepto que en oportunidad de adoptarse se admita específicamente.

No hay otras NIIF o interpretaciones CINIIF que no sean efectivas todavía y que se espere tengan un efecto significativo para la Sociedad.

2.3 Estacionalidad de las operaciones

En algunos de los segmentos de negocios donde se desarrolla la Sociedad, los resultados se ven afectados por los períodos productivos de ciertos insumos, tales como azúcar, maíz y frutas, y por la comercialización de productos que muestran un comportamiento estacional, dependiendo de diversos factores, tales como las condiciones climáticas (mayor demanda en épocas caracterizadas por temperaturas altas o bajas), las temporadas de fiestas (mayor demanda en épocas de pascua, halloween, navidad, etc.) o los ciclos escolares (mayores ventas durante los ciclos lectivos).

2.4 Información financiera en economías de alta inflación

La NIC 29 “Información financiera en economías hiperinflacionarias” requiere que los estados financieros de una entidad, cuya moneda funcional sea la de una economía de alta inflación, sean expresados en términos de la unidad de medida corriente a la fecha de cierre del ejercicio / período sobre el que se informa, independientemente de si están basados en el método del costo histórico o en el método del costo corriente. Para ello, en términos generales, se debe computar en las partidas no monetarias la inflación producida desde la fecha de adquisición o desde la fecha de revaluación según corresponda. Dichos requerimientos también comprenden a la información comparativa de los estados financieros.

A los efectos de concluir sobre si una economía es categorizada como de alta inflación en los términos de la NIC 29, la norma detalla una serie de factores a considerar entre los que se incluye una tasa acumulada de inflación en tres años que se aproxime o exceda el 100%. Es por esta razón que, de acuerdo con la NIC 29, la economía argentina comenzó a ser considerada como de alta inflación a partir del 1 de julio de 2018.

A su vez, la Ley N° 27.468, publicada en el Boletín Oficial de la Nación con fecha 4 de diciembre de 2018, modificó el artículo 10 de la Ley N° 23.928 y sus modificatorias, estableciendo que la derogación de todas las normas legales o reglamentarias que establecen o autorizan la indexación por precios, actualización monetaria, variación de costos o cualquier otra forma de repotenciación de las deudas, impuestos, precios o tarifas de los bienes, obras o servicios, no comprende a los estados financieros, respecto de los cuales continuará siendo de aplicación lo dispuesto en el artículo 62 in fine de la LGS. Asimismo, el mencionado cuerpo legal dispuso la derogación del Decreto Nº 1269/2002 del 16 de julio de 2002 y sus modificatorios y delegó en el Poder Ejecutivo Nacional, a través de sus organismos de contralor, establecer la fecha a partir de la cual surtirán efecto las disposiciones citadas en relación con los estados financieros que les sean presentados. Por lo tanto, mediante su RG 777/2018, publicada en el Boletín Oficial de la Nación con fecha 28 de diciembre de 2018, la CNV dispuso que las entidades emisoras sujetas a su fiscalización apliquen a los estados financieros anuales, por períodos intermedios y especiales, que cierren a partir del 31 de diciembre de 2018 inclusive, el método de reexpresión de estados financieros en moneda homogénea conforme lo establecido por la NIC 29. Por lo tanto, los presentes estados financieros intermedios condensados individuales han sido reexpresados.

De acuerdo con la NIC 29, los estados financieros de una entidad que informa en la moneda de una economía de alta inflación deben reportarse en términos de la unidad de medida vigente a la fecha de los estados financieros. Todos los montos del estado de situación financiera que no se indican en términos de la unidad de medida actual a la fecha de los estados financieros deben actualizarse aplicando un índice de precios general.

Víctor Jorge Aramburu Alfredo Gustavo Pagani Presidente Presidente Comisión Fiscalizadora

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(Valores expresados en miles de pesos argentinos)

NOTA 2. NORMAS CONTABLES Y BASES DE PREPARACIÓN

2.4 Información financiera en economías de alta inflación

Todos los componentes del estado de resultados deben exponerse en términos de la unidad de medida actualizada a la fecha de los estados financieros, aplicando el cambio en el índice general de precios que se haya producido desde la fecha en que los ingresos y gastos fueron reconocidos originalmente en los estados financieros. Adicionalmente, tal como se expone en nota 2.9 a los estados financieros individuales anuales al 31 de diciembre de 2022, como parte de los procedimientos de ajuste por inflación previstos por la NIC 29, los resultados financieros (expuestos en el estado de resultados intermedio condensado individual) y las diferencias de conversión (expuestas en el estado de otros resultados integrales intermedio condensado individual) se exponen en términos reales, eliminando las respectivas coberturas inflacionarias.

El ajuste por inflación se calculó considerando los índices establecidos por la FACPCE con base en los índices de precios publicados por el INDEC. La variación del índice utilizado para la reexpresión de los presentes estados financieros intermedios condensados individuales fue estimada en 101,80% en el período finalizado el 30 de septiembre de 2023 y del 66,91% en el período finalizado el 30 de septiembre de 2022 (considerando lo previsto por el Memorando C-72 de la Secretaría Técnica de la FACPCE). La variación del IPC según lo posteriormente publicado por el INDEC para los períodos finalizados el 30 de septiembre de 2023 y 30 de septiembre de 2022 fue de 103,15% y 66,07%, respectivamente.

Los principales procedimientos para el ajuste por inflación mencionado anteriormente, surgen de lo descripto en la nota 2.9 de los estados financieros individuales al 31 de diciembre de 2022.

2.5 Impuesto a las ganancias

- Cambio de alícuota en el impuesto a las ganancias

En junio 2021, en Argentina se promulgó la Ley N° 27.630, aplicable para ejercicios fiscales iniciados a partir del 1 de enero de 2021, que estableció una nueva estructura de alícuotas escalonadas para el impuesto a las ganancias con tres segmentos, en relación al nivel de ganancia neta imponible acumulada. La escala de alícuotas aplicables al ejercicio fiscal 2022 puede observarse en nota 33 a los estados financieros individuales al 31 de diciembre de 2022. Para el ejercicio fiscal 2023, de acuerdo con la actualización prevista para dichos segmentos de utilidad fiscal, la escala de alícuotas establecidas es la siguiente:

25% para las ganancias netas imponibles acumuladas de hasta 14,3 millones;
30% para el segundo tramo, que alcanzará ganancias netas imponibles acumuladas de hasta 143,0 millones;
35% para ganancias netas imponibles acumuladas superiores a los 143,0 millones.

- Impuesto a las ganancias corriente

La Sociedad determina el cargo por impuesto a las ganancias mediante la aplicación de la tasa de dicho impuesto sobre el resultado impositivo, determinado de acuerdo a la ley de impuesto a las ganancias. La tasa utilizada para el período finalizado al 30 de septiembre de 2023 es la correspondiente a la tasa tributaria que ha sido promulgada a la fecha de los estados financieros intermedios condensados individuales y que se espera será aplicable al 31 de diciembre de 2023, fecha de cierre del presente ejercicio. La Sociedad, computó la tasa efectiva anual, considerando la alícuota descripta precedentemente. Asimismo, se consideró en la estimación de la mencionada tasa efectiva, los efectos de la aplicación del ajuste por inflación impositivo.

- Impuesto a las ganancias - Método diferido

La Sociedad aplicó el método del impuesto diferido para la registración del impuesto a las ganancias. Esta metodología contempla el reconocimiento contable del efecto impositivo futuro, generado por las diferencias temporarias entre la valuación contable y la impositiva de los activos y pasivos. Así mismo, considera el efecto del aprovechamiento futuro de los quebrantos impositivos acumulados, en base a su probabilidad de utilización. A efectos de determinar los activos y pasivos diferidos se ha aplicado sobre las diferencias temporarias identificadas y los quebrantos impositivos si correspondiese, la tasa impositiva que se espera esté en vigencia al momento de su reversión o utilización, considerando las normas legales sancionadas a la fecha de los presentes estados financieros intermedios condensados individuales. El impuesto a las ganancias se reconoce sobre la base de la estimación de la Sociedad sobre la tasa efectiva anual del impuesto a las ganancias esperada para el año fiscal completo.

Víctor Jorge Aramburu Alfredo Gustavo Pagani Presidente Presidente Comisión Fiscalizadora

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(Valores expresados en miles de pesos argentinos)

NOTA 2. NORMAS CONTABLES Y BASES DE PREPARACIÓN

2.6 Contexto económico

La Sociedad opera en un contexto económico complejo, dónde las principales variables han tenido una fuerte volatilidad como consecuencia de acontecimientos políticos y económicos, tanto a nivel nacional como internacional.

En el ámbito internacional, el conflicto bélico entre Rusia y Ucrania desatado a inicios del año 2022 complicó el contexto económico mundial, ocasionando un aumento en los precios de numerosos commodities alimenticios y energéticos. Además, los niveles de inflación a nivel mundial continuaron en ascenso durante gran parte del año 2022, especialmente en Estados Unidos y Europa, lo que generó que dichos países aplicaran medidas de política monetaria, aumentando los tipos de interés para tratar de desacelerar la inflación. Aunque la inflación ha ido cediendo en muchos países a lo largo de 2023, la inflación subyacente aún se mantiene elevada y por encima de la mayoría de las metas establecidas por los bancos centrales.

En el ámbito local, la economía argentina ya se encontraba en los últimos años en un proceso de caída de actividad y de alta inflación que, sumado a la irrupción de la pandemia, ocasionó que se complejizara el contexto en forma significativa. Asimismo, la sequía que afectó la región durante los años 2022 y 2023, generó fuertes caídas en la producción agrícola, menores exportaciones y consecuentes complicaciones para el ingreso de divisas, afectando aún más las condiciones macroeconómicas.

Durante los nueve meses del año 2023, además de la situación mencionada precedentemente, se destaca que continuaron los elevados niveles de inflación y devaluación de la moneda local. En el caso de la inflación, la variación acumulada según el IPC del INDEC fue del 103,15%, mientras que la devaluación de la moneda ascendió al 97,53%. Las proyecciones incluidas en el Relevamiento de Expectativas del Mercado (REM), publicado por el Banco Central de la República Argentina a principios de octubre de 2023, indican que la inflación continuará siendo elevada durante el resto del año.

En este contexto, el Gobierno Nacional mantuvo y profundizó medidas tendientes a restringir el acceso al mercado cambiario a fin de contener la demanda de dólares. Dichas medidas incluyen la obligación de obtener autorización previa del BCRA para acceder al Mercado Único y Libre de Cambios (MULC), como también la reciente ampliación del alcance del impuesto "Para una Argentina Inclusiva y Solidaria" (PAIS) para incluir en el tributo la cancelación de obligaciones derivadas de la compra de ciertos bienes y servicios adquiridos en el exterior.

El Grupo monitorea permanentemente la evolución de las variables que afectan los negocios, para definir las posibles acciones a adoptar e identificar los eventuales impactos sobre su situación patrimonial y financiera. Los presentes estados financieros intermedios condensados individual deben ser leídos a la luz de estas circunstancias.

2.7. Políticas y estimaciones contables críticas

Las políticas y estimaciones contables críticas utilizadas en la preparación de los presentes estados financieros intermedios condensados individuales son consistentes con aquellas utilizadas en los estados financieros auditados correspondientes al ejercicio finalizado el 31 de diciembre de 2022.

Víctor Jorge Aramburu Alfredo Gustavo Pagani Presidente Presidente Comisión Fiscalizadora

ARCOR SOCIEDAD ANÓNIMA, INDUSTRIAL Y COMERCIAL NOTAS A LOS ESTADOS FINANCIEROS INTERMEDIOS CONDENSADOS INDIVIDUALES POR LOS PERÍODOS DE NUEVE MESES FINALIZADOS EL 30 DE SEPTIEMBRE DE 2023 Y 2022

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(Valores expresados en miles de pesos argentinos)

NOTA 3. PROPIEDAD, PLANTA Y EQUIPOS

En los siguientes cuadros, se detalla la composición y evolución del rubro:

	Terrenos Construcciones Plantas productoras Máquinas e instalaciones Muebles, herramientas, vehículos y otros equipos Obras en construcción y equipos en tránsito Total
Costo
Valor de origen al inicio del ejercicio	5.023.395 81.425.693 2.045.802 143.225.990 23.477.685 6.119.889 261.318.454
Altas	- 11.857 - 82.238 809.453 8.676.846 9.580.394
Transferencias	- 441.480 333.717 1.313.568 84.837 (2.173.602) -
Bajas	(1) - (101.162) (480.123) (222.111) (358.118) - (1.161.514)
Valor de origen al cierre del período	5.023.395 81.777.868 1.899.396 144.399.685 24.013.857 12.623.133 269.737.334

Depreciación
Depreciación acumulada al inicio del ejercicio	- (56.679.162) (987.480) (116.167.133) (20.400.648) - (194.234.423)
Bajas	(1) - 91.199 270.276 222.111 223.265 - 806.851
Depreciación del período	(2) - (1.589.341) (238.497) (2.689.231) (967.572) - (5.484.641)
Depreciación acumulada al cierre del período	- (58.177.304) (955.701) (118.634.253) (21.144.955) - (198.912.213)

Previsión por desvalorización de elementos de propiedad, planta y equipo
Saldo al inicio del ejercicio	(16.861) (282.997) - (1.812.056) (58.968) (114.815) (2.285.697)
Aumentos	(3) - - - (10.827) (8.669) (66.226) (85.722)
Consumos	(2) - 19.871 - 151.980 22.371 - 194.222
Saldo al cierre del período	(16.861) (263.126) - (1.670.903) (45.266) (181.041) (2.177.197)

TOTAL AL 30.09.2023	5.006.534 23.337.438 943.695 24.094.529 2.823.636 12.442.092 68.647.924

	Terrenos Construcciones Plantas productoras Máquinas e instalaciones Muebles, herramientas, vehículos y otros equipos Obras en construcción y equipos en tránsito Total
Costo
Valor de origen al inicio del ejercicio	4.818.405 79.242.481 2.895.998 141.462.396 22.102.882 4.264.998 254.787.160
Altas	204.990 75.792 - 325.567 924.200 4.914.929 6.445.478
Transferencias	- 602.268 - 1.208.154 417.796 (2.228.218) -
Bajas	(1) - - (928.100) (468.888) (431.400) - (1.828.388)
Valor de origen al cierre del período	5.023.395 79.920.541 1.967.898 142.527.229 23.013.478 6.951.709 259.404.250

Depreciación
Depreciación acumulada al inicio del ejercicio	- (54.521.292) (1.902.617) (113.198.063) (19.219.917) - (188.841.889)
Bajas	(1) - - 839.766 466.981 312.654 - 1.619.401
Depreciación del período	(2) - (1.561.908) (254.920) (2.606.641) (1.016.349) - (5.439.818)
Depreciación acumulada al cierre del período	- (56.083.200) (1.317.771) (115.337.723) (19.923.612) - (192.662.306)

TOTAL AL 30.09.2022	5.023.395 23.837.341 650.127 27.189.506 3.089.866 6.951.709 66.741.944

(1) El destino contable de las bajas del período se informa en el rubro “Otros ingresos / (egresos) – neto” del estado de resultados intermedio condensado individual, a excepción de “Plantas productoras” que se informa en el rubro “Resultados generados por activos biológicos” del estado de resultados intermedio condensado individual.

(2) El destino contable se informa en nota 20.

(3) El cargo a resultados del período se informa en el rubro “Otros ingresos / (egresos) – neto” del estado de resultados intermedio condensado individual.

Víctor Jorge Aramburu Presidente Comisión Fiscalizadora

Alfredo Gustavo Pagani Presidente

ARCOR SOCIEDAD ANÓNIMA, INDUSTRIAL Y COMERCIAL NOTAS A LOS ESTADOS FINANCIEROS INTERMEDIOS CONDENSADOS INDIVIDUALES POR LOS PERÍODOS DE NUEVE MESES FINALIZADOS EL 30 DE SEPTIEMBRE DE 2023 Y 2022

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(Valores expresados en miles de pesos argentinos)

NOTA 3. PROPIEDAD, PLANTA Y EQUIPOS

A continuación, se enumera la vida útil para cada uno de los ítems que componen el rubro “Propiedad, planta y equipos” que la Sociedad utiliza como referencia al momento de su incorporación:

ÍTEM	VIDA ÚTIL
Terrenos	Sin depreciación
Construcciones	30 – 50 años
Plantas productoras	5 – 20 años
Máquinas e instalaciones	10 años
Muebles, herramientas, vehículos y otros equipos	3 – 10 años
Obras en construcciónyequipos en tránsito	Sin depreciación

NOTA 4. ACTIVOS POR DERECHOS DE USO

En los siguientes cuadros, se detalla la composición y evolución del rubro:

	Terrenos Inmuebles e instalaciones Máquinas y vehículos Total
Costo Valor de origen al inicio del ejercicio Altas Actualización de arrendamientos variables Bajas	3.066.595 3.992.618 1.802.776 8.861.989 592.112 1.390.312 966.360 2.948.784 2.016.267 381.530 (155.514) 2.242.283 (1) (387.919) (259.562) (579) (648.060)
Valor de origen al cierre del período Depreciación Depreciación acumulada al inicio del ejercicio Bajas Depreciación delperíodo	5.287.055 5.504.898 2.613.043 13.404.996 (1.630.679) (2.064.216) (597.933) (4.292.828) (1) 387.919 259.562 579 648.060 (2) (1.079.556) (1.331.432) (430.349) (2.841.337)
Depreciación acumulada al cierre del período	(2.322.316) (3.136.086) (1.027.703) (6.486.105)
TOTAL AL 30.09.2023	2.964.739 2.368.812 1.585.340 6.918.891

	Terrenos Inmuebles e instalaciones Máquinas y vehículos Total
Costo
Valor de origen al inicio del ejercicio	2.393.587 6.394.582 1.116.147 9.904.316
Altas	- 445.203 532.891 978.094
Actualización de arrendamientos variables	249.881 (210.579) (218.617) (179.315)
Bajas	(1) (280.309) (2.835.295) (101.364) (3.216.968)
Valor de origen al cierre del período	2.363.159 3.793.911 1.329.057 7.486.127

Depreciación
Depreciación acumulada al inicio del ejercicio	(1.262.586) (3.232.514) (299.555) (4.794.655)
Bajas	(1) 280.309 2.835.295 101.364 3.216.968
Depreciación delperíodo	(2) (345.749) (1.133.387) (233.446) (1.712.582)
Depreciación acumulada al cierre del período	(1.328.026) (1.530.606) (431.637) (3.290.269)

TOTAL AL 30.09.2022	1.035.133 2.263.305 897.420 4.195.858

(1) El destino contable de las bajas del período, se informa en el rubro “Otros ingresos / (egresos) – neto” del estado de resultados intermedio condensado individual.

(2) El destino contable de las depreciaciones del período se informa en nota 20.

Víctor Jorge Aramburu Alfredo Gustavo Pagani Presidente Presidente Comisión Fiscalizadora

ARCOR SOCIEDAD ANÓNIMA, INDUSTRIAL Y COMERCIAL NOTAS A LOS ESTADOS FINANCIEROS INTERMEDIOS CONDENSADOS INDIVIDUALES POR LOS PERÍODOS DE NUEVE MESES FINALIZADOS EL 30 DE SEPTIEMBRE DE 2023 Y 2022

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(Valores expresados en miles de pesos argentinos)

NOTA 5. PROPIEDADES DE INVERSIÓN

En el siguiente cuadro, se detalla la composición y evolución del rubro:

		30.09.2023	30.09.2022
		Terrenos y construcciones
Costo
Valor de origen al inicio del ejercicio		1.877.991	1.878.060
Altas		29.860	-
Bajas	(1)	(434)	(69)
Valor de origen al cierre del período		1.907.417	1.877.991
Depreciación
Depreciación acumulada al inicio del ejercicio		(1.054.643)	(1.054.643)
Depreciación acumulada al cierre del período		(1.054.643)	(1.054.643)

TOTAL		852.774	823.348

(1) El destino contable de las bajas del ejercicio, se informa en el rubro “Otros ingresos / (egresos) – neto” del estado de resultados intermedio condensado individual.

Los terrenos no se deprecian. La vida útil estimada de las construcciones está en un rango entre 30 y 50 años.

NOTA 6. ACTIVOS INTANGIBLES

En los siguientes cuadros, se detalla la composición y evolución del rubro:

	Marcas Valor llave Software y licencias relacionadas Total
Costo Valor de origen al inicio del ejercicio Altas	247.549 16.615.441 4.505.194 21.368.184 - - 160.392 160.392
Valor de origen al cierre del período Amortización Amortización acumulada al inicio del ejercicio Amortización delperíodo	247.549 16.615.441 4.665.586 21.528.576 - - (3.213.993) (3.213.993) (1) - - (282.508) (282.508)
Amortización acumulada al cierre del período	- - (3.496.501) (3.496.501)
TOTAL AL 30.09.2023	247.549 16.615.441 1.169.085 18.032.075

	Marcas Valor llave Software y licencias relacionadas Total
Costo
Valor de origen al inicio del ejercicio	247.549 16.615.441 3.975.021 20.838.011
Altas	- - 255.180 255.180
Valor de origen al cierre del período	247.549 16.615.441 4.230.201 21.093.191

Amortización
Amortización acumulada al inicio del ejercicio	- - (2.908.914) (2.908.914)
Amortización delperíodo	(1) - - (222.799) (222.799)
Amortización acumulada al cierre del período	- - (3.131.713) (3.131.713)

TOTAL AL 30.09.2022	247.549 16.615.441 1.098.488 17.961.478

(1) El destino contable de la amortización del período se informa en nota 20.

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(Valores expresados en miles de pesos argentinos)

NOTA 6. ACTIVOS INTANGIBLES

Los valores llave y las marcas no se amortizan.

Los costos incurridos en el desarrollo, adquisición o implementación de software, reconocidos como activos intangibles, se amortizan aplicando el método de la línea recta durante sus vidas útiles estimadas, en un plazo que no excede de cinco (5) años.

Las licencias adquiridas por la Sociedad han sido clasificadas como activos intangibles con vida útil definida, siendo amortizadas en forma lineal a lo largo del período de la licencia, cuya duración no excede los cinco (5) años.

NOTA 7. PARTICIPACIÓN EN SUBSIDIARIAS Y ASOCIADAS

En los siguientes cuadros, se detallan la evolución del rubro:

	Participación en subsidiarias y asociadas (1) Cuentas por pagar comerciales y otras deudas Total al 30.09.2023
Saldo al inicio del ejercicio Aportes de capital Dividendos Resultado de inversiones en sociedades Variación reserva de conversión	377.227.409 (13.914) 377.213.495 964.936 32.000 996.936 (26.989.433) - (26.989.433) 14.903.426 (70.780) 14.832.646 (4.851.150) - (4.851.150)
SALDO AL CIERRE DEL PERÍODO	361.255.188 (52.694) 361.202.494

	Participación en subsidiarias y asociadas (1) Cuentas por pagar comerciales y otras deudas Total al 30.09.2022
Saldo al inicio del ejercicio	362.217.030 (1.281.907) 360.935.123
Baja por venta de acciones	(690) - (690)
Aportes de capital	746.647 - 746.647
Resultado de inversiones en sociedades (2)	29.472.841 (41.271) 29.431.570
Variación reserva de conversión	(24.319.102) - (24.319.102)
Transferencias entre rubros	(1.278.412) 1.278.412 -
SALDO AL CIERRE DEL PERÍODO	366.838.314 (44.766) 366.793.548

(1) Incluye valor llave de las inversiones en subsidiarias y asociadas no fusionadas.

(2) Contiene el resultante de la venta de la totalidad de la participación accionaria en la subsidiaria Industria Dos en Uno de Colombia Ltda., ARS (14.548).

A continuación, puede observarse la composición del rubro “Resultados de inversiones en sociedades” del estado de resultados intermedio condensado individual:

	30.09.2023	30.09.2022
Resultado de inversiones en subsidiarias y asociadas	19.450.512	31.809.841
Variación de mayores y menores valores de activos y pasivos identificables - Mastellone Hermanos S.A.	155.319	210.981
Desvalorización inversión en Mastellone Hermanos S.A.	(4.166.070)	(1.949.371)
Variación de mayoresymenores valores de activosy pasivos identificables - Grupo Zucamor	(607.115)	(639.881)
TOTAL	14.832.646	29.431.570

Víctor Jorge Aramburu Presidente Comisión Fiscalizadora

Alfredo Gustavo Pagani

Presidente

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(Valores expresados en miles de pesos argentinos)

NOTA 7. PARTICIPACIÓN EN SUBSIDIARIAS Y ASOCIADAS

En el siguiente cuadro, se detalla la composición del rubro:

				Información obtenida de últimos Estados Financieros emitidos	Información obtenida de últimos Estados Financieros emitidos	Información obtenida de últimos Estados Financieros emitidos	Información obtenida de últimos Estados Financieros emitidos	Información obtenida de últimos Estados Financieros emitidos
Sociedades		Valor Nominal Cantidad de acciones	Fecha		Patrimonio Neto	Capital Social ARS	Diferencia de conversión	Resultado	Impacto en NIC 29	Diferencia de conversión ajustada ()	Resultado ajustado ()	% de Participación	Valor de libros al 30.09.2023 *()**	Valor de libros al 31.12.2022 *()**
Arcor Alimentos Internacional S.L., Sociedad Unipersonal	(1) (**)	1,00 228.614	30.09.2023	(a)	80.568.726	(1.879.749)	37.880.206	3.436.949	(40.630.416)	(2.750.210)	4.109.279	100,00000	79.817.151	78.458.084
Arcor do Brasil Ltda.		1,00 2.449	30.09.2023	(b)	13.648.786	1.704.817	6.693.174	891.665	(6.464.075)	229.099	1.182.643	0,00046	63	57
Bagley Argentina S.A.	(2)	1,00 9.279	30.09.2023		135.028.052	231.115	(322.551)	482.662	-	(322.551)	482.662	0,00401	922.914	938.481
Bagley Latinoamérica S.A.	(3)	1,00 49.700.611	30.09.2023	(a)	165.762.641	385.934	(679.514)	1.861.859	-	(679.514)	1.861.859	51,00000	83.837.474	83.234.479
Cartocor Chile S.A.	(4)	- 6.356.394	30.09.2023	(c)	23.479.606	173.044	11.253.777	(905.373)	(12.870.875)	(1.617.098)	(1.402.058)	28,07196	6.591.185	7.438.720
Cartocor S.A.	(5)	1,00 13.684.528	30.09.2023		122.877.675	13.685	(1.164.444)	12.290.892	-	(1.164.444)	12.290.892	99,99678	122.031.936	136.055.271
Constructora Mediterránea S.A.C.I.F.I.		0,01 2.261.096.154	30.09.2023		(52.695)	18.339	-	(70.780)	-	-	(70.780)	99,99780	(52.694)	(13.914)
GAP Inversora S.A.		1,00 40.073	31.12.2022		1.471	2.377	(82)	(2.560)	-	(82)	(2.560)	1,60000	57	48
Ingrear Holding S.A.	(6)	1,00 4.080.000.000	30.09.2023		62.494.436	8.000.000	(305.575)	3.384.909	-	(305.575)	3.384.909	51,00000	30.864.677	31.102.868
Mastellone Hermanos S.A.	(7) (***)	1,00 159.165.436	30.09.2023		91.412	654	41	5.541	-	41	5.541	24,33837	16.519.454	14.721.080
SUBTOTAL													340.532.217	351.935.174
Valor llave de Van Dam S.A.													245.137	235.315
Mayor valor de activos netos por compras de participaciones en	Mastellone Hermanos S.A.												8.074.795	7.919.476
Valor llave por compras de participaciones en Mastellone Hermanos S.A.													4.972.247	4.972.247
Desvalorización inversión en Mastellone Hermanos S.A.													(8.435.677)	(4.269.607)
Mayor valor de activos netos por compras de participaciones en	Grupo Zucamor												13.722.949	14.330.064
Valor llave por compras de participaciones en Grupo Zucamor													2.090.826	2.090.826
SUBTOTAL													361.202.494	377.213.495
Saldo expuesto en cuentas por pagar comerciales y otras deudas													52.694	13.914
TOTAL													361.255.188	377.227.409

(*) El valor de libros indicado se expone neto de los resultados no trascendidos a terceros.
(**) Ver “Reorganización societaria en el exterior” en la nota 8 de los estados financieros individuales al 31 de diciembre de 2022. Para el caso de Arcor Alimentos Internacional S.L., Sociedad Unipersonal, la información financiera bajo NIIF es elaborada al sólo efecto de ser utilizada por la Sociedad para la valuación de su inversión en subsidiarias y asociadas.
(***) Patrimonio y resultados atribuibles a los accionistas de la asociada.
(****) Ver nota 2.10 inc. c) de los estados financieros individuales al 31 de diciembre de 2022.
(1) Valúa sus inversiones en Arcor Alimentos Bolivia S.A., Arcor Trading (Shanghai) Co., Ltd., Arcor do Brasil Ltda, Arcor U.S.A., Inc., Arcorpar S.A., GAP Regional Services S.A., Industria de Alimentos Dos en Uno S.A., Tucor DMCC, Unidal México S.A. de C.V. y Van Dam S.A. por el método de la participación. (2) Valúa sus inversiones en Bagley Chile S.A. y Mastellone Hermanos S.A. por el método de participación. (3) Valúa sus inversiones en Bagley Chile S.A., Bagley do Brasil Alimentos Ltda. y Bagley Argentina S.A. por el método de la participación.
(4) Valúa sus inversiones en Cartocor de Perú S.A. por el método de la participación. (5) Valúa sus inversiones en Cartocor Chile S.A., Cartocor de Perú S.A. y Papel Misionero S.A.I.F.C. por el método de la participación.
(6) Valúa sus inversiones en Ardion S.A., Ingredion Chile S.A., Ingredion Uruguay S.A. e Ingrecor S.A. por el método de la participación. Ver nota 26.
(7) Valúa sus inversiones en Con-Ser S.A., Leitesol Indústria e Comércio S.A., Marca 4 S.A., Marca 5 Asesores en Seguros S.A., Mastellone de Paraguay S.A., Mastellone Hermanos do Brasil Comercial e Industrial Ltda. y Mastellone San Luis S.A. por el método de la participación. No incluye los ajustes registrados para medir los activos y pasivos identificables de la asociada a la fecha de la aplicación inicial del método de la participación. Las cifras obtenidas de los últimos estados financieros emitidos están expresadas en millones de pesos argentinos.

Moneda funcional: (a) EUR, (b) BRL, (c) CLP.

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Víctor Jorge Aramburu
Presidente
Comisión Fiscalizadora
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Alfredo Gustavo Pagani Véase nuestro informe de fecha
10 de noviembre de 2023
Presidente PRICE WATERHOUSE & CO. S.R.L.
(Socio)
C.P.C.E.C N° 21.00004.3
Cr. Guillermo M. Bosio
Contador Público (UNC)
Matrícula 10.17540.4
C.P.C.E. Córdoba
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ARCOR SOCIEDAD ANÓNIMA, INDUSTRIAL Y COMERCIAL NOTAS A LOS ESTADOS FINANCIEROS INTERMEDIOS CONDENSADOS INDIVIDUALES POR LOS PERÍODOS DE NUEVE MESES FINALIZADOS EL 30 DE SEPTIEMBRE DE 2023 Y 2022

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(Valores expresados en miles de pesos argentinos)

NOTA 7. PARTICIPACIÓN EN SUBSIDIARIAS Y ASOCIADAS

Sociedades	País	Actividad principal
Arcor Alimentos Internacional S.L., Sociedad Unipersonal	España	Sociedad de inversiones y prestación de servicios
Arcor do Brasil Ltda.	Brasil	Fábrica de chocolates y golosinas
Bagley Argentina S.A.	Argentina	Fábrica de galletas
Bagley Latinoamérica S.A.	España	Sociedad de inversiones
Cartocor Chile S.A.	Chile	Fábrica y comercialización de envases de cartón corrugado
Cartocor S.A.	Argentina	Fábrica de cartón corrugado
Constructora Mediterránea S.A.C.I.F.I.	Argentina	Servicios de hotelería y operaciones inmobiliarias, agropecuarias y de inversión
GAP Inversora S.A.	Argentina	Sociedad de inversiones
Ingrear Holding S.A.	Argentina	Realización de operaciones financieras y de inversión
Mastellone Hermanos S.A.	Argentina	Industrializaciónycomercialización deproductos,subproductosyderivados de la leche

A continuación, se expone una conciliación entre la información financiera resumida de Mastellone Hermanos S.A. (expresada en miles de pesos), expuesta precedentemente y la que surge de los presentes estados financieros intermedios condensados individuales:

	Patrimonio Resultados Otros resultados integrales
	Deudor / (acreedor) Ganancia / (pérdida)
	Cifras atribuibles a Accionistas de Mastellone Hermanos S.A. () 91.411.526 5.540.738 41.097*
	Participación accionaria de Arcor S.A.I.C. 24,3384%
	Cifras de Mastellone Hermanos S.A. atribuibles a Arcor S.A.I.C. 22.248.079 1.348.526 10.004
	Partidas conciliatorias a la participación de Arcor S.A.I.C. Diferencia de valuación de elementos de propiedad, planta y equipos, otros activos, propiedades de inversión y activos intangibles (1) (8.731.096) 676.485 - Efecto impositivo de las diferencias de medición 3.055.882 (236.641) - Baja de valores llave registrados por Mastellone Hermanos S.A. (53.411) - -
	Subtotal - Participación en Patrimonio y Resultados de Mastellone Hermanos S.A. a valores de libros con criterios de medición de Arcor S.A.I.C. 16.519.454 1.788.370 10.004
	Incorporación de mayores y menores valores de activos y pasivos identificables por asignación del precio pagado (2)(3) 8.074.795 155.319 - Desvalorización inversión en Mastellone Hermanos S.A. (8.435.677) (4.166.070) - Incorporación de valor llave (2) 4.972.247 - - Cifras correspondientes a Arcor S.A.I.C. según sus estados financieros 21.130.819 (2.222.381) 10.004

(1) Mastellone Hermanos S.A. aplica el “modelo de revaluación” previsto en la NIC 16 para la valuación de sus principales elementos de “Propiedad, planta y equipos”. La Sociedad aplica el “modelo de costo” previsto en dicha norma. Por consiguiente, la Sociedad elimina los efectos patrimoniales de las revaluaciones registradas por la asociada con el consecuente efecto en el cargo por depreciaciones del período.

(2) Incluye la totalidad de las participaciones adquiridas al 30 de septiembre de 2023.

(3) Comprende el saldo al cierre y la evolución durante el período de los mayores y menores valores de activos y pasivos identificables, conforme lo expuesto en nota 42 a los estados financieros individuales al 31 de diciembre de 2022. Principalmente, incluye el reconocimiento, a la fecha de cada participación adquirida, de las marcas comerciales de la asociada.

Víctor Jorge Aramburu Presidente Comisión Fiscalizadora

Alfredo Gustavo Pagani Véase nuestro informe de fecha 10 de noviembre de 2023 Presidente PRICE WATERHOUSE & CO. S.R.L. (Socio) C.P.C.E.C N° 21.00004.3 Cr. Guillermo M. Bosio Contador Público (UNC) Matrícula 10.17540.4 C.P.C.E. Córdoba

ARCOR SOCIEDAD ANÓNIMA, INDUSTRIAL Y COMERCIAL NOTAS A LOS ESTADOS FINANCIEROS INTERMEDIOS CONDENSADOS INDIVIDUALES POR LOS PERÍODOS DE NUEVE MESES FINALIZADOS EL 30 DE SEPTIEMBRE DE 2023 Y 2022

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(Valores expresados en miles de pesos argentinos)

NOTA 7. PARTICIPACIÓN EN SUBSIDIARIAS Y ASOCIADAS

Posición fiscal incierta

Conforme surge de sus estados financieros intermedios condensados consolidados al 30 de septiembre de 2023, la asociada Mastellone Hermanos S.A., presenta una posición fiscal incierta, en los términos de la norma CINIIF 23, en relación al tratamiento impositivo adoptado sobre el ajuste por inflación de los quebrantos impositivos acumulados. En este sentido, la asociada ha completado el análisis correspondiente junto con sus asesores fiscales expertos en la materia y han concluido que cuentan con sólidos argumentos para obtener una resolución favorable, por lo que ha computado dichos quebrantos a su valor ajustado por inflación a efectos de compensar la ganancia fiscal determinada para el ejercicio fiscal 2022 en la presentación de la declaración jurada respectiva. Además, aplicó el mismo criterio para la estimación del cargo por impuesto a las ganancias corriente y diferido contabilizado en el período de nueve meses finalizado el 30 de septiembre de 2023 dado que, conforme a sus estimaciones, los efectos confiscatorios a los que hace referencia la jurisprudencia también se presentarán en el ejercicio actual. Como resultado de lo expuesto:

Mastellone Hermanos S.A., reconoció una ganancia de 5.153 millones, expuesto en el rubro Impuesto a las ganancias del estado de resultados intermedio condensado consolidado al 30 de septiembre de 2023.
La Sociedad computó dicho resultado a efectos de valuar su inversión en la asociada por el método de la participación y de estimar la previsión por desvalorización resultante de la comparación de dicho valor de libros con su respectivo valor recuperable.

Información relevante incluida en los estados financieros de Mastellone Hermanos S.A.

Al 30 de septiembre de 2023, los principales préstamos de la asociada son los siguientes:

Obligaciones Negociables clase “G” por ARS 36.350 millones (capital de USD 110,9 millones), emitidas el 30 de junio de 2021, con pago de capital íntegro al vencimiento que opera el 30 de junio de 2026, pagos trimestrales de intereses y una tasa de interés nominal anual fija del 10,95%. Estas obligaciones negociables están denominadas en USD, poseen ciertas garantías hipotecarias y prendarias y los vencimientos respectivos deben ser cancelados en USD.
Obligaciones Negociables clase “H” por ARS 4.152 millones (capital de USD 11,9 millones), emitidas el 25 de junio de 2021, con pago de capital íntegro al vencimiento que opera el 25 de diciembre de 2023, pagos trimestrales de intereses y una tasa de interés nominal anual fija del 5,5%. Estas obligaciones negociables están denominadas en USD, no poseen garantías y los vencimientos respectivos deben ser cancelados en ARS al tipo de cambio aplicable a la fecha respectiva.
Obligaciones Negociables clase “I” por ARS 12.953 millones (capital de UVA 39.534.916 equivalentes a USD 33,1 millones), emitidas el 25 de junio de 2021, con pago de capital íntegro al vencimiento que opera el 25 de junio de 2024, pagos trimestrales de intereses y una tasa de interés nominal anual fija del 4,39%. Estas obligaciones negociables están denominadas en UVA, no poseen garantías y los vencimientos respectivos deben ser cancelados en ARS al valor del UVA aplicable a la fecha respectiva.
Préstamo otorgado por Coöperatieve Rabobank U.A. por USD 50 millones, obtenido el 30 de junio de 2021, con pago de capital en 17 cuotas trimestrales que operan desde el 30 de junio de 2022, pagos trimestrales de intereses y una tasa de interés nominal anual fija del 7,5%. Esta deuda posee ciertas garantías hipotecarias y prendarias y los vencimientos respectivos deben ser cancelados en USD. Además, el préstamo establece ciertas condiciones y compromisos a ser cumplidos por la asociada, entre los que se encuentra el cumplimiento de índices financieros específicos. Al 31 de diciembre de 2022 y 30 de septiembre de 2023, la Sociedad no registra incumplimientos de los mencionados índices financieros.
Con fecha 12 de septiembre de 2022, la asociada celebró una modificación al contrato mencionado anteriormente, con fecha efectiva al 26 de septiembre de 2022, donde se modificaron, entre otras, las siguientes cláusulas: la tasa de interés se modificó de una tasa fija a una tasa variable a partir del 26 de septiembre de 2023 y hasta el vencimiento final (tasa SOFR, “Secured overnight financing rate”, más un margen del 6,55% anual) y el capital pendiente de USD 44,1 millones comienza a amortizar a partir del 26 de marzo de 2024 en quince cuotas trimestrales equivalentes del total del capital a: cuotas 1 a 3: 5,10%, cuotas 4 a 6: 5,67%, cuotas 7 a 9: 6,24%, cuotas 10 a 12: 7,37% y cuotas 13 a 15: 8,96%.

Víctor Jorge Aramburu Alfredo Gustavo Pagani Presidente Presidente Comisión Fiscalizadora

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(Valores expresados en miles de pesos argentinos)

NOTA 7. PARTICIPACIÓN EN SUBSIDIARIAS Y ASOCIADAS

Prueba de recuperabilidad de la inversión en asociadas

Conforme a los criterios expuestos en nota 42 a los estados financieros individuales anuales, la Sociedad monitoreó durante el período finalizado el 30 de septiembre de 2023 las pruebas de recuperabilidad de su inversión en Mastellone Hermanos S.A. Como resultado de las estimaciones efectuadas por la Sociedad, y conforme a la política contable utilizada por la Sociedad, se incrementó la desvalorización en ARS 4.166.070. Al 30 de septiembre de 2023, el saldo acumulado de desvalorización asciende a ARS 8.435.677.

De acuerdo a lo requerido por la NIC 36 “Deterioro del valor de los activos”, los siguientes cambios en ciertas variables clave de la mencionada estimación de valor recuperable al 30 de septiembre de 2023 y 2022, manteniendo el resto de las variables constantes, ocasionarían que dicho valor recuperable estimado, en el escenario base considerado, sea igual al valor de libros de la inversión calculado por el método de la participación e implicaría, en consecuencia, la reversión de la desvalorización citada anteriormente:

	Cambios en variables claves de la estimación	Cambios en variables claves de la estimación
	al 30 de septiembre de 2023	al 30 de septiembre de 2022
Disminución de la tasa de descuento	De 15,15% anual a 13,05% anual: 210 puntos básicos	De 12,95% anual a 12,63% anual: 32 puntos básicos
Incremento de la tasa de crecimiento	De 3,50% anual a 7,60% anual: 410 puntos básicos	De 3,50% anual a 4,15% anual: 65 puntos básicos
Incremento en las proyecciones de flujos de fondos netos	25,02%	4,25%

Asimismo, al 31 de diciembre de 2022, la previsión por desvalorización de la inversión del Grupo en Mastellone ascendía a ARS 4.269.607. Los siguientes cambios en ciertas variables clave de la mencionada estimación de valor recuperable al 31 de diciembre de 2022, manteniendo el resto de las variables constantes, ocasionarían que dicho valor recuperable estimado, sea igual al valor de libros de la inversión calculado por el método de la participación e implicaría, en consecuencia, la reversión de la desvalorización citada anteriormente:

	Efecto sobre el valor recuperable
	al 31 de diciembre de 2022
Disminución de la tasa de descuento	De 13,75% anual a 12,64% anual: 111 puntos básicos
Incremento de la tasa de crecimiento	De 3,50% anual a 5,88% anual: 238 puntos básicos
Incremento en las proyecciones de flujos de fondos netos	11,00%

Víctor Jorge Aramburu Alfredo Gustavo Pagani Presidente Presidente Comisión Fiscalizadora

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(Valores expresados en miles de pesos argentinos)

NOTA 7. PARTICIPACIÓN EN SUBSIDIARIAS Y ASOCIADAS

En cuadro a continuación, se observa la evolución de la inversión de la Sociedad en Mastellone Hermanos S.A. en el período cerrado al 30 de septiembre de 2023:

Saldo al inicio del ejercicio	Ganancia / (pérdida) Saldo al cierre del período Resultado del período Otros resultados integrales del período
Inversiones realizadas durante ejercicio 2016 Participación en patrimonio de Mastellone a valores de libros 6.883.868 Reconocimiento de mayores y menores valores de activos y pasivos identificables 4.321.104 Valor llave 285.909	940.996 4.962 7.829.826 60.767 - 4.381.871 - - 285.909
Subtotal - Participación del 12,0726% en Mastellone Hermanos S.A. 11.490.881	1.001.763 4.962 12.497.606
Inversiones realizadas durante ejercicio 2017 Participación en patrimonio de Mastellone a valores de libros 4.012.810 Reconocimiento de mayores y menores valores de activos y pasivos identificables 2.150.142 Valor llave 3.619.823	535.302 2.928 4.551.040 36.523 - 2.186.665 - - 3.619.823
Subtotal - Participación del 7,1234% en Mastellone Hermanos S.A. 9.782.775	571.825 2.928 10.357.528
Inversiones realizadas durante ejercicio 2018 Participación en patrimonio de Mastellone a valores de libros 1.223.379 Reconocimiento de mayores y menores valores de activos y pasivos identificables 722.387 Valor llave 514.036	153.467 875 1.377.721 16.650 - 739.037 - - 514.036
Subtotal - Participación del 2,1274% en Mastellone Hermanos S.A. 2.459.802	170.117 875 2.630.794
Inversiones realizadas durante ejercicio 2019 Participación en patrimonio de Mastellone a valores de libros 2.038.298 Reconocimiento de mayores y menores valores de activos y pasivos identificables 590.095 Valor llave 469.504	124.860 973 2.164.131 27.998 - 618.093 - - 469.504
Subtotal - Participación del 2,3674% en Mastellone Hermanos S.A. 3.097.897	152.858 973 3.251.728
Inversiones realizadas durante ejercicio 2020 Participación en patrimonio de Mastellone a valores de libros 562.725 Reconocimiento de mayores y menores valores de activos y pasivos identificables 135.748 Valor llave 82.975	33.745 266 596.736 13.381 - 149.129 - - 82.975
Subtotal - Participación del 0,6476% en Mastellone Hermanos S.A. 781.448	47.126 266 828.840
SUBTOTAL – INVERSIONES EN ASOCIADAS 27.612.803	1.943.689 10.004 29.566.496
Desvalorización inversión en Mastellone Hermanos S.A. (4.269.607)	(4.166.070) - (8.435.677) (2.222.381) 10.004 21.130.819
TOTAL – INVERSIONES EN ASOCIADAS 23.343.196

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(Valores expresados en miles de pesos argentinos)

NOTA 8. OTRAS INVERSIONES

En el siguiente cuadro, se detalla la composición del rubro:

	30.09.2023	31.12.2022
No corriente
Cuotas sociales	257	519
TOTAL NO CORRIENTE	257	519
TOTAL	257	519

NOTA 9. CRÉDITOS POR VENTAS Y OTROS CRÉDITOS

En el siguiente cuadro, se detalla la composición de los rubros:

Créditos por ventas

	30.09.2023	31.12.2022
Corriente
Cuentas por cobrar comerciales con terceros	20.033.319	15.716.771
Créditos documentados	3.488.800	2.806.936
Cuentas por cobrar con partes relacionadas (nota 22)	24.191.584	15.693.424
Créditos morosos y en gestión judicial	16.393	20.499
Menos: Previsiónpor desvalorización de cuentaspor cobrar(nota 15)	(122.142)	(191.647)
TOTAL CORRIENTE	47.607.954	34.045.983
TOTAL CRÉDITOS POR VENTAS	47.607.954	34.045.983

Otros créditos

	30.09.2023	31.12.2022
No corriente
Créditos fiscales	596.604	506.862
Depósitos en garantía	91.273	66.194
Anticipos a proveedores por compras de elementos de propiedad, planta y equipos	20.480	1.291.935
Deudores financieros con partes relacionadas (nota 22)	3.520	4.197
Gastos pagados por adelantado	30.487	86.276
Otros créditos a cobrar con partes relacionadas (nota 22)	3.466.569	3.426.186
Menos: Previsiónpor desvalorización de otros créditos incobrables(nota 15)	(226.785)	(465.972)
TOTAL NO CORRIENTE	3.982.148	4.915.678
Corriente
Reintegros a percibir	508.492	671.719
Depósitos en garantía	218.997	158.613
Créditos fiscales	4.674.432	4.207.221
Anticipos a proveedores por compra de existencias y otros bienes y servicios	3.627.981	3.899.252
Deudores financieros con partes relacionadas (nota 22)	69.505	62.265
Gastos pagados por adelantado	1.015.011	1.269.132
Otros créditos a cobrar con partes relacionadas (nota 22)	1.816.069	198.809
Diversos	94.314	40.617
Menos: Previsiónpor desvalorización de otros créditos incobrables(nota 15)	(15.730)	(26.664)
TOTAL CORRIENTE	12.009.071	10.480.964
TOTAL OTROS CRÉDITOS	15.991.219	15.396.642

Víctor Jorge Aramburu Alfredo Gustavo Pagani Presidente Presidente Comisión Fiscalizadora

Véase nuestro informe de fecha 10 de noviembre de 2023 PRICE WATERHOUSE & CO. S.R.L.

(Socio) C.P.C.E.C N° 21.00004.3 Cr. Guillermo M. Bosio Contador Público (UNC) Matrícula 10.17540.4 C.P.C.E. Córdoba

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(Valores expresados en miles de pesos argentinos)

NOTA 10. ESTADO DE FLUJOS DE EFECTIVO – INFORMACIÓN ADICIONAL

En el siguiente cuadro, se detalla la composición del rubro:

	30.09.2023	31.12.2022
Efectivoydepósitos bancarios a la vista	2.624.528	2.235.364
TOTAL	2.624.528	2.235.364

En el estado de flujos de efectivo intermedio condensado individual, se excluyen los efectos de las siguientes actividades de inversión y financiación que no implicaron movimientos de fondos:

	Actividad	30.09.2023	30.09.2022
Altas de elementos de propiedad, planta y equipos, propiedades de inversión, activos intangibles y otros no canceladas al cierre	Inversión	(977.358)	(734.878)
Dividendos distribuidos por subsidiarias no percibidos al cierre	Inversión	1.621.800	-
Importes capitalizados en activos aptos(nota 21)	Inversión	(66.293)	(56.285)
Distribución de dividendos no cancelados al cierre	Financiación	(1.451.962)	(3.356)
Altas de activos por derecho de uso y actualización de arrendamientos variables (nota 4)	Financiación	(5.191.067)	(798.779)
Altas depasivosyactualización de arrendamientos variables(nota 14)	Financiación	5.191.067	798.779

NOTA 11. RESTRICCIÓN A LA DISTRIBUCIÓN DE UTILIDADES

De acuerdo con la LGS, el Estatuto Social y las resoluciones aplicables de la CNV, debe transferirse a la reserva legal el cinco por ciento (5%) del resultado positivo surgido de la sumatoria algebraica del resultado del ejercicio, los ajustes de ejercicios anteriores, las transferencias de otros resultados integrales (ó resultados diferidos) a resultados no asignados, y las pérdidas acumuladas de ejercicios anteriores, hasta alcanzar el veinte por ciento (20%) del capital social más el ajuste de capital. Dicho porcentaje se alcanzó como resultado de las decisiones de la Asamblea General Ordinaria y Extraordinaria de Accionistas celebrado el 27 de abril de 2019.

Asimismo, conforme a lo previsto en el Texto Ordenado de la CNV, cuando el saldo neto de los otros resultados integrales acumulados (Otros componentes del patrimonio) al cierre de un ejercicio sea positivo (cuentas acreedoras), este no podrá ser distribuido, capitalizado, ni destinado a absorber pérdidas acumuladas. Cuando dicho saldo neto sea negativo (cuentas deudoras), existirá una restricción a la distribución de resultados no asignados por el mismo importe.

Tal como lo dispuso la CNV, los resultados no asignados positivos generados por la adopción de las NIIF, que ascendieron a ARS 4.653.758 (ARS 203.257 en valores históricos), se reasignaron a una reserva especial la cual sólo podrá ser desafectada para su capitalización o para absorber eventuales saldos negativos de la cuenta resultados no asignados. Dicha reasignación fue aprobada el 27 de abril de 2013 por la Asamblea Ordinaria y Extraordinaria de Accionistas que consideró los estados financieros individuales y consolidados correspondientes al ejercicio 2012.

NOTA 12. EVOLUCIÓN DEL CAPITAL SOCIAL

En el cuadro a continuación, se expone la evolución del capital social en el período actual y en los últimos tres ejercicios sociales cerrados:

	30.09.2023	31.12.2022	31.12.2021	31.12.2020
Capital social al inicio	700.000.000	700.000.000	700.000.000	700.000.000
CAPITAL SOCIAL AL CIERRE	700.000.000	700.000.000	700.000.000	700.000.000

Las cifras expuestas precedentemente se encuentran expresadas en valores históricos. La diferencia entre el capital social en valores históricos y el que resulta de aplicar el procedimiento de reexpresión descripto en nota 2.4 se imputa en el rubro “Ajuste de capital”.

El capital social al 30 de septiembre de 2023, de ARS 700.000.000, está representado por 16.534.656 acciones nominativas no endosables clase A de ARS 0,01 de valor nominal y con derecho a 5 votos por acción, y por 69.983.465.344 acciones ordinarias nominativas no endosables de clase B, de ARS 0,01 de valor nominal cada una con derecho a 1 voto por acción.

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(Valores expresados en miles de pesos argentinos)

NOTA 13. PRÉSTAMOS

En el siguiente cuadro, se detalla la composición y evolución del rubro:

	30.09.2023	31.12.2022
No corriente
Préstamos bancarios	-	8.971.665
Obligaciones negociables	145.374.827	109.186.118
Préstamos financieros conpartes relacionadas(nota 22)	7.089.939	-
TOTAL NO CORRIENTE	152.464.766	118.157.783
Corriente
Préstamos bancarios	79.219.238	64.298.216
Obligaciones negociables	16.866.655	52.131.312
Préstamos financieros conpartes relacionadas(nota 22)	58.021.173	58.980.928
TOTAL CORRIENTE	154.107.066	175.410.456
TOTAL	306.571.832	293.568.239

		Movimientos de efectivo	Movimientos que no implican efectivo	Total al 30.09.2023
SALDO AL INICIO DEL EJERCICIO				293.568.239
Préstamos obtenidos		77.054.375	-	77.054.375
Pagos de préstamos - capital		(54.272.421)	-	(54.272.421)
Pagos de préstamos - intereses		(48.796.670)	-	(48.796.670)
Pagos de gastos por otorgamiento		(929.336)	-	(929.336)
Variación neta de préstamos financieros con sociedades relacionadas		13.210.827	-	13.210.827
Variación neta de descubiertos entre el inicio y el cierre del período		33.264.463	-	33.264.463
Intereses, gastos por otorgamientos y otros cargos financieros devengados	(1)	-	(3.033.552)	(3.033.552)
Diferencias de cambio devengadas		-	(3.494.093)	(3.494.093)
SALDO AL CIERRE DEL PERÍODO				306.571.832

	Movimientos de efectivo Movimientos que no implican efectivo Total al 30.09.2022

SALDO AL INICIO DEL EJERCICIO	321.345.243
Préstamos obtenidos	10.128.055 - 10.128.055
Pagos de préstamos - capital	(13.000.227) - (13.000.227)
Pago de deuda financiera por compra de acciones (nota 26)	(677.202) - (677.202)
Pagos de préstamos - intereses	(31.241.350) - (31.241.350)
Pagos de gastos por otorgamiento	(300.589) - (300.589)
Variación neta de préstamos financieros con sociedades relacionadas	15.835.628 - 15.835.628
Variación neta de descubiertos entre el inicio y el cierre del período	21.334 - 21.334 (1) - 3.541.373 3.541.373
Intereses, gastos por otorgamientos y otros cargos financieros devengados
Diferencias de cambio devengadas	- (32.413.376) (32.413.376)
SALDO AL CIERRE DEL PERÍODO	273.238.889

(1) En nota 21, forma parte de los gastos financieros expuestos en la línea “Intereses bancarios, obligaciones negociables y gastos de financiación” e “Intereses financieros con partes relacionadas”. Incluye los cargos por la actualización de las obligaciones negociables en UVAs, expuestos en términos reales.

Víctor Jorge Aramburu Presidente Comisión Fiscalizadora

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(Valores expresados en miles de pesos argentinos)

NOTA 13. PRÉSTAMOS

A continuación, se expone la comparación entre el valor en libros y el valor razonable de las obligaciones negociables:

	30.09.2023	30.09.2023	31.12.2022	31.12.2022
	Valor en libros	Valor razonable	Valor en libros	Valor razonable
Obligaciones negociables	162.241.482	160.305.570	161.317.430	161.936.819

El valor razonable de las obligaciones negociables, a tasa fija y variable, con cotización, se estimó utilizando información de mercados activos, computando el valor de cotización de cada endeudamiento en su moneda original al cierre de cada período / ejercicio y valuando el saldo resultante, en caso de tratarse de pasivos en moneda extranjera, al tipo de cambio de cierre.

Principales préstamos tomados por la Sociedad - Programas de financiación - Obligaciones Negociables

a. Emisión de Obligaciones Negociables

a.1. Programa Global de Obligaciones Negociables por hasta USD 1.200 millones

Con fecha 27 de febrero de 2010, en Asamblea General Ordinaria de la Sociedad, sus accionistas, consideraron y aprobaron la creación de un Programa Global de emisión de Obligaciones Negociables simples no convertibles en acciones por un monto máximo de USD 500 millones o su equivalente en otras monedas con un plazo máximo de cinco (5) años contados a partir de la autorización del Programa por la CNV o cualquier plazo mayor que se autorice en forma general conforme a las normas vigentes y en los términos de la Ley de Obligaciones Negociables, delegando en el Directorio de la Sociedad la facultad de determinar las condiciones de emisión y de realizar todo acto necesario y/o conveniente para implementar dicha resolución.

Con fecha 25 de octubre de 2010, la CNV, mediante Resolución N° 16.439, aprobó el citado programa.

Con fecha 28 de noviembre de 2014, en Asamblea General Ordinaria y Extraordinaria de la Sociedad, sus accionistas, aprobaron ampliar y prorrogar la vigencia del Programa Global de emisión de Obligaciones Negociables. Con fecha 30 de octubre de 2015, la CNV mediante Resolución N° 17.849, autorizó a la Sociedad la ampliación del monto máximo de emisión del referido programa (pasando de un valor nominal máximo de emisión de USD 500 millones a un valor nominal máximo de emisión de hasta USD 800 millones, o su equivalente en otras monedas) por un nuevo período de cinco (5) años, contados desde el vencimiento del plazo original.

Con fecha 25 de abril de 2020, en Asamblea General Ordinaria y Extraordinaria de la Sociedad, sus accionistas, aprobaron la vigencia del programa por un nuevo período de cinco (5) años. Con fecha 5 de noviembre de 2020, la CNV, mediante Disposición DI-2020-52-APNGE#CNV, autorizó a la Sociedad una nueva prórroga por cinco (5) años contados desde el vencimiento del plazo prorrogado, el cual finaliza el 30 de octubre de 2025, y la modificación de ciertos términos y condiciones del referido programa, a fin de permitir que los valores se denominen en unidades de valor (Unidades de Valor Adquisitivo – UVAs – actualizables por el Coeficiente de Estabilización de Referencia – CER – Ley N° 25.827 o en Unidades de Vivienda – UVIs – actualizables por el Índice del Costo de la Construcción – ICC – Ley N° 27.271).

Finalmente el 31 de mayo de 2022, en Asamblea General Ordinaria de la Sociedad, sus accionistas, aprobaron ampliar el monto del Programa Global de emisión de Obligaciones Negociables. Con fecha 13 de junio de 2022, la CNV, mediante Disposición DI-2022-31APN-GE#CNV, autorizó a la Sociedad la ampliación del monto máximo de emisión del referido programa (pasando de un valor nominal máximo de emisión de USD 800 millones a un valor nominal máximo de emisión de hasta USD 1.200 millones, o su equivalente en otras monedas o unidades de valor).

Víctor Jorge Aramburu Alfredo Gustavo Pagani Presidente Presidente Comisión Fiscalizadora

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(Valores expresados en miles de pesos argentinos)

NOTA 13. PRÉSTAMOS

a.2. Principales términos de obligaciones negociables vigentes y/o canceladas durante el presente período

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Obligaciones Negociables Obligaciones Negociables Obligaciones Negociables
Obligaciones Negociables
Clase 9 Adicionales Clase 9 Clase 16
Clase 17
(1) (1) (2)
27.864 UVA
Monto original de la emisión USD 350.000 (2) USD 150.000 ARS 1.500.000 (equivalentes a ARS 2.500.000 considerando el
valor del UVA a la fecha de la emisión)
Fecha de emisión 6 de julio de 2016 19 de junio de 2017 20 de octubre de 2021
Precio de emisión 100% del valor nominal 106,625% del valor nominal 100% del valor nominal
Moneda USD ARS UVA/ARS
Tasa variable nominal anual equivalente al
Tasa de interés Tasa fija del 6% nominal anual. Tasa fija del 6% nominal anual. promedio de la tasa BADLAR del período más Tasa fija nominal anual equivalente a 0,98 %.
un margen aplicable.
Margen aplicable No posee. 2,97% nominal anual. No posee.
En tres pagos consecutivos, siendo el primero el
20 de octubre de 2022 (12 meses desde la fecha
de emisión) por el 33% del Valor Nominal; el
6 de julio de 2023 6 de julio de 2023 segundo, el 20 de enero de 2023 (15 meses 20 de octubre de 2025
Fecha de amortización y vencimiento
(84 meses de la fecha de emisión). (73 meses de la fecha de emisión). desde la fecha de emisión) por el 33% del Valor (48 meses de la fecha de emisión).
Nominal; y, al vencimiento, el 20 de abril de
2023 (18 meses desde la fecha de emisión) por
el 34% del Valor Nominal.
Fecha de autorización Subgerencia de 21 de junio de 2016 9 de junio de 2017 13 de octubre de 2021
Emisoras de la CNV
Semestralmente, por período vencido, el 6 de Semestralmente, por período vencido, el 6 de
Trimestralmente, por período vencido, desde el Trimestralmente, por período vencido, desde el
Fecha de pago de intereses enero y 6 de julio de cada año, hasta la fecha de enero y 6 de julio de cada año, hasta la fecha de 20 de enero de 2022 hasta el 20 de abril de 20 de enero de 2022 hasta el 20 de octubre de
vencimiento, siendo el primero de dichos vencimiento, siendo el primero de dichos 2023. 2025.
vencimientos el 6 de enero de 2017. vencimientos el 6 de julio de 2017.
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(1) Se cancelaron en su totalidad en virtud del canje de Obligaciones Negociables Clase 9 descripto en nota 20 inciso c. de los estados financieros inidividuales al 31 de diciembre de 2022 y del rescate de Obligaciones Negociables Clase 9 detallado en el inciso c. de la presente nota. Al 30 de septiembre de 2023 no hay saldos adeudados por estas Obligaciones Negociables.

(2) Cancelada en su totalidad en los respectivos vencimientos de capital.

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(Valores expresados en miles de pesos argentinos)

NOTA 13. PRÉSTAMOS

a.2. Principales términos de obligaciones negociables vigentes y/o canceladas durante el presente período

==> picture [744 x 259] intentionally omitted <==

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Obligaciones Negociables
Obligaciones Negociables Obligaciones Negociables Obligaciones Negociables
Clase 18
Clase 19 Clase 20 Clase 21
(3)
Monto original de la emisión USD 265.428 ARS 8.459.677 ARS 13.540.323 USD 77.000
Fecha de emisión 9 de noviembre de 2022 12 de mayo de 2023 22 de mayo de 2023
Precio de emisión 100% del valor nominal
Moneda USD ARS USD
Tasa variable nominal anual equivalente a la tasa BADLAR al promedio del período más un margen
Tasa de interés Tasa fija del 8,25% nominal anual. aplicable. Tasa fija del 3,5% nominal anual.
Margen aplicable No posee. 0,99% nominal anual. 3,95% nominal anual. No posee.
En siete cuotas semestrales, con vencimientos el
9 de octubre de 2024, el 9 de abril de 2025, el 9
de octubre de 2025, el 9 de abril de 2026, el 9
de octubre de 2026, el 9 de abril de 2027 y 9 de 12 de mayo de 2024 12 de mayo de 2025 22 de noviembre de 2025
Fecha de amortización y vencimiento
octubre de 2027. Las primeras seis (12 meses de la fecha de emisión). (24 meses de la fecha de emisión). (30 meses de la fecha de emisión).
amortizaciones precitadas son representativas
del 14,285% del capital cada una, siendo la
última del 14,290% del mismo.
Fecha de autorización Subgerencia de 4 de octubre de 2022 8 de mayo de 2023 10 de mayo de 2023
Emisoras de la CNV
Semestralmente, por período vencido, el 22 de
Semestralmente, por período vencido, el 9 de
Trimestralmente, por período vencido, desde el Trimestralmente, por período vencido, desde el noviembre y el 22 de mayo de cada año, hasta
abril y el 9 de octubre de cada año, hasta la
Fecha de pago de intereses 12 de agosto de 2023 hasta el 12 de mayo de 12 de agosto de 2023 hasta el 12 de mayo de la fecha de vencimiento, siendo el primero de
fecha de vencimiento, siendo el primero de 2024. 2025. dichos vencimientos el 22 de noviembre de
dichos venciminentos el 9 de abril de 2023.
2023.
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(3) Ver nota 20 inciso c. de los estados financieros anuales al 31 de diciembre de 2022.

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(Valores expresados en miles de pesos argentinos)

NOTA 13. PRÉSTAMOS

b. Compromisos y limitaciones incluidos en las Obligaciones Negociables

Los términos y condiciones de las Obligaciones Negociables emitidas incluyen ciertos compromisos y limitaciones asumidos por la Sociedad que son comunes en este tipo de operaciones, entre las que cabe mencionar como más relevantes:

• Sólo podrá constituir o permitir que sus subsidiarias constituyan cualquier gravamen sobre sus bienes con el objeto de garantizar el pago de cualquier endeudamiento en la medida que las obligaciones negociables queden garantizadas en forma equivalente y proporcional. Esta limitación no es aplicable a ciertos gravámenes permitidos y no comienza a operar en la medida que los gravámenes constituidos por la Sociedad o por cualquiera de sus subsidiarias garanticen deudas cuyo capital (considerando como tal, a dichos efectos, a los mencionados gravámenes) no exceda el 10% de sus “Activos Totales Consolidados” (definido en los términos del Suplemento de Precio correspondiente a la Clase 18 del Programa Global).

• Se asume la obligación de ofrecer la recompra de las obligaciones negociables al 101% de su monto de capital más los intereses devengados y no pagados, en caso de que tenga lugar un “Cambio de Control”, definido en los términos del Suplemento de Precio correspondiente a la mencionada Clase 18 del Programa Global.

• Sólo podrá incurrir o permitir que sus subsidiarias incurran en cualquier endeudamiento adicional siempre que el ratio “Coeficiente de Cobertura de Cargos Fijos” (definido en los términos del Suplemento de Precio correspondiente a la Clase 18 del Programa Global) para los últimos cuatro trimestres haya sido de al menos 2,00 a 1,00. Esta limitación no es aplicable a ciertos endeudamientos permitidos especificados en el mencionado Suplemento. En el cuadro a continuación se observa el mencionado “Coeficiente de Cobertura de Cargos Fijos” por el período finalizado el 30 de septiembre de 2023, elaborado en base a información de los estados financieros consolidados de la Sociedad:

	Obligaciones Negociables
	Clase 18
EBITDA Ajustado Consolidado(1)	106.431.194
Cargos Fijos Consolidados(2)	19.282.092
Coeficiente de Cobertura de Cargos Fijos(3)	5,52

(1) Resultado operativo + Depreciaciones de propiedad planta y equipos y propiedades de inversión + Amortización de activos intangibles + Componentes financieros implícitos y explícitos consolidados de ingresos y gastos (sin eliminar las coberturas inflacionarias incluídas en dichos componentes); correspondiente a últimos cuatro trimestres.

(2) Intereses bancarios, obligaciones negociables y gastos de financiación + Intereses de pasivos por arrendamientos financieros (capital leasing), (-) Intereses de equivalentes de efectivo, (-) Cambios en el valor razonable de activos financieros; correspondiente a últimos cuatro trimestres.

(3) Cociente que surge del “EBITDA Ajustado Consolidado” con relación a los “Cargos Fijos Consolidados”. Ambas definiciones surgen de los términos del Suplemento de Precio.

Estos compromisos y limitaciones se cumplieron en su totalidad al 30 de septiembre de 2023.

c. Rescate de Obligaciones Negociables Clase 9

Con fecha 24 de abril de 2023, la Sociedad comunicó a los mercados que, conforme a lo previsto en los Términos y Condiciones de las Obligaciones Negociables, iba a efectuar el rescate anticipado total de las Obligaciones Negociables Clase 9 en circulación por un valor nominal de USD 127,9 millones. Dichas Obligaciones Negociables fueron rescatadas el 25 de mayo de 2023 a un precio de rescate del 100% del capital, junto con los intereses devengados y no pagados.

Víctor Jorge Aramburu Alfredo Gustavo Pagani Presidente Presidente Comisión Fiscalizadora

Véase nuestro informe de fecha 10 de agosto de 2023 PRICE WATERHOUSE & CO. S.R.L. (Socio) C.P.C.E.C N° 21.00004.3 Cr. Guillermo M. Bosio Contador Público (UNC) Matrícula 10.17540.4 C.P.C.E. Córdoba

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(Valores expresados en miles de pesos argentinos)

NOTA 13. PRÉSTAMOS

d. Hecho posterior – Emisión de Obligación Negociable Clase 22

En el marco del Programa Global de emisión de Obligaciones Negociables simples no convertibles en acciones por un monto máximo de emisión de hasta USD 1.200 millones o su equivalente en otras monedas, la Sociedad emitió con fecha 6 de octubre de 2023, la “Obligacion Negociable Clase N° 22”, a tasa variable por un valor nominal que asciende a ARS 17.000 millones simples no convertibles en acciones.

Principales términos de las Obligaciones Negociables Clase 22:

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Obligaciones Negociables Clase 22
Monto final de la emisión (en miles) ARS 17.000.000
Fecha de emisión 6 de octubre de 2023
Precio de emisión 100% del valor nominal.
Moneda ARS
Tasa variable nominal anual equivalente a la suma de la tasa
Tasa de interés
BADLAR más un margen aplicable.
Margen Aplicable 3,49% nominal anual.
6 de octubre de 2024
Fecha de amortización y vencimiento (12 meses de la fecha de emisión).
Fecha de autorización Subgerencia de Emisoras de la CNV 29 de septiembre de 2023
Trimestralmente, por período vencido, el 6 de enero de 2024, el 6 de
Fecha de pago de intereses abril de 2024, el 6 de julio de 2024 y el 6 de octubre de 2024.
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(Valores expresados en miles de pesos argentinos)

NOTA 14. PASIVOS POR ARRENDAMIENTOS

En los siguientes cuadros, se detallan la composición y evolución del rubro pasivos por arrendamientos:

30.09.2023 31.12.2022	30.09.2023 31.12.2022
No corriente 3.713.662 2.442.635
Corriente (1) 3.460.945 2.339.681
TOTAL 7.174.607 4.782.316

	30.09.2023 30.09.2022
Saldo al inicio del ejercicio 4.782.316 5.257.239
Altas 2.948.784 978.094
Actualización de arrendamientos variables 2.242.283 (179.315)
Cargo por intereses y diferencias de cambio devengadas 61.272 308.264
Pagos realizados en elperíodo (2.860.048) (2.109.695)
SALDO AL CIERRE DEL PERÍODO 7.174.607 4.254.587

NOTA 15. PROVISIONES DEDUCIDAS DEL ACTIVO E INCLUIDAS EN EL PASIVO

En los siguientes cuadros, se detalla la composición y evolución de las previsiones deducidas del activo:

Deducidas del activo

	Créditos	por ventas	Otros	créditos	Existencias	Existencias
	30.09.2023	31.12.2022	30.09.2023	31.12.2022	30.09.2023	31.12.2022
No corriente	-	-	226.785	465.972	-	-
Corriente	122.142	191.647	15.730	26.664	3.944.818	3.568.445
TOTAL	122.142	191.647	242.515	492.636	3.944.818	3.568.445

	Créditospor ventas (1)		Otros créditos (2)		Existencias (3)
	30.09.2023	30.09.2022	30.09.2023	30.09.2022	30.09.2023	30.09.2022
Saldo al inicio del ejercicio	191.647	164.986	492.636	1.010.800	3.568.445	3.635.817
Aumentos	50.235	101.682	3.408	1.208	683.122	449.386
Disminuciones	(41.075)	(46.450)	(5.040)	-	(302.301)	(401.822)
Utilizaciones	(1.549)	(725)	(3.282)	(17.774)	(4.448)	(13.061)
Efecto reexpresión	(77.116)	(58.125)	(245.207)	(402.248)	-	-
SALDO AL CIERRE DEL PERÍODO	122.142	161.368	242.515	591.986	3.944.818	3.670.320

(1) El destino contable de los aumentos y disminuciones se informa en nota 20.

(2) El destino contable de los aumentos / disminuciones se informa en nota 19 (reintegros de exportación) y nota 20 (quebranto por otros créditos) y en el rubro “Impuestos a las Ganancias” del estado de resultados intermedio condesado consolidado.

(3) El destino contable de los aumentos y disminuciones se expone en el rubro “Otros gastos generales varios” de nota 20.

Víctor Jorge Aramburu Presidente Comisión Fiscalizadora

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(Valores expresados en miles de pesos argentinos)

NOTA 15. PROVISIONES DEDUCIDAS DEL ACTIVO E INCLUIDAS EN EL PASIVO

En los siguientes cuadros, se detalla la composición y evolución de las previsiones incluidas en el pasivo:

Incluidas en el pasivo

	Juicios laborales, civiles y comerciales	Juicios laborales, civiles y comerciales	Otras provisiones	Otras provisiones
	30.09.2023	31.12.2022	30.09.2023	31.12.2022
No corriente	414.882	638.877	138.210	159.093
Corriente	177.807	273.804	59.233	68.182
TOTAL	592.689	912.681	197.443	227.275

	Juicios laborales, civiles y comerciales(1)		Otras provisiones (2)
	30.09.2023	30.09.2022	30.09.2023	30.09.2022
Saldo al inicio del ejercicio	912.681	1.428.241	227.275	453.269
Aumentos	332.030	294.004	126.127	43.930
Disminuciones	(574.370)	(616.609)	(9.892)	(64.455)
Pagos	(77.652)	(95.119)	-	-
Efecto reexpresión	-	-	(146.067)	(177.287)
SALDO AL CIERRE DEL PERÍODO	592.689	1.010.517	197.443	255.457

(1) El destino contable de los aumentos y disminuciones se informa en nota 20 y en el rubro “Gastos financieros” del estado de resultados intermedio condensado individual.

(2) El destino contable de los aumentos y disminuciones se informa en nota 20.

NOTA 16. CUENTAS POR PAGAR COMERCIALES Y OTRAS DEUDAS

En el siguiente cuadro, se detalla la composición del rubro:

	30.09.2023	31.12.2022
No corriente
Cuentas por pagar comerciales
- Terceros	327.071	335.152
Remuneraciones, cargas sociales y beneficios al personal	7.020.239	-
Otras deudas
- Partes relacionadas(nota 7)	52.694	13.914
TOTAL NO CORRIENTE	7.400.004	349.066
Corriente
Cuentas por pagar comerciales
- Terceros	47.811.326	45.988.209
- Partes relacionadas (nota 22)	10.923.623	5.843.139
- Documentadas	5.616.676	4.607.454
Cargas fiscales	3.525.319	2.744.173
Remuneraciones, cargas sociales y beneficios al personal	15.138.244	27.671.111
Otras deudas
- Terceros	4.770	7.796
- Partes relacionadas(nota 22)	1.454.782	5.985
TOTAL CORRIENTE	84.474.740	86.867.867
TOTAL	91.874.744	87.216.933

Víctor Jorge Aramburu Alfredo Gustavo Pagani Presidente Presidente Comisión Fiscalizadora

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(Valores expresados en miles de pesos argentinos)

NOTA 17. COMPROMISOS Y GARANTÍAS OTORGADAS

(a) Compromisos de gastos

Los gastos comprometidos pero no incurridos a la fecha de los presentes estados financieros intermedios condensados individuales son:

	30.09.2023	30.09.2022
Servicios informáticos	166.805	696.551
Servicios de logística	595.340	2.229.665
TOTAL	762.145	2.926.216

(b) Garantías otorgadas por préstamos en subsidiarias

Al 30 de septiembre de 2023, la Sociedad no posee avales por préstamos otorgados a subsidiarias.

(c) Otras garantías otorgadas

	Empresa	Acreedor/ Beneficiario	Moneda original	Tipo de garantía	Garantía	Monto máximo avalado
Arcor	do Brasil Ltda.	Pottencial Seguradora S.A. Swiss Re Corporate Solutions Brasil Seguros S.A.	BRL BRL	Aval Aval	Seguro de Caución	15.000

En el marco de los contratos a términos de moneda, la Sociedad otorgó en garantía ciertos instrumentos financieros, los cuales se exponen como “instrumentos financieros derivados”. Al 30 de septiembre de 2023 su valor de libro ascienden a ARS 8.923.896 y al 31 de diciembre de 2022 ascendía a ARS 4.116.084.

(d) Compromisos eventuales

En virtud del Contrato Marco de Inversión con Groupe Danone, la Sociedad ha celebrado con la subsidiaria Bagley Argentina S.A., un acuerdo por el cual la Sociedad se obliga a la provisión de los servicios necesarios para la elaboración de ciertos productos utilizando activos de propiedad de Bagley Argentina S.A.

En virtud de ello, existen equipos de Bagley Argentina S.A. ubicados en plantas de la Sociedad que, al 30 de septiembre de 2023, poseen un valor residual de ARS 50.808. La Sociedad se obliga a la custodia de estos y mantener los seguros correspondientes. Al 31 de diciembre de 2022 dicho valor de libros ascendía a ARS 65.953.

En virtud de contratos de maquila realizados con terceros, al 30 de septiembre de 2023, la Sociedad posee en sus depósitos existencias de azúcar de terceros por un monto a precio promedio de compras a terceros del último mes de ARS 26.625.474. Al 31 de diciembre de 2022 dicha existencia ascendía a ARS 9.201.338.

Asimismo, al 30 de septiembre de 2023, la Sociedad posee en sus depósitos existencias de productos terminados de propiedad de terceros para su comercialización por un valor de ARS 12.312 (no incluye existencias de otras sociedades relacionadas). Por este mismo concepto, al 31 de diciembre de 2022 las existencias ascendían a ARS 132.583.

(e) Bienes de disponibilidad restringida

En el marco del acuerdo de Joint Venture con Ingredion Argentina S.R.L. (nota 26), la Sociedad otorgó a su subsidiaria Ingrecor S.A., el derecho real de usufructo sobre ciertos bienes inmuebles, conservando el derecho real de nuda propiedad sobre los mismos. A la fecha de emisión de los presentes estados financieros intermedios condensados individuales, el valor en libros de dicho derecho asciende a ARS 1.888.

Víctor Jorge Aramburu Alfredo Gustavo Pagani Presidente Presidente Comisión Fiscalizadora

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(Valores expresados en miles de pesos argentinos)

NOTA 18. SALDOS DE ACTIVOS Y PASIVOS EN MONEDA EXTRANJERA

En el siguiente cuadro, se detalla la composición de los activos y pasivos en moneda extranjera:

RUBROS MONTO EN MONEDA EXTRANJERA CLASE DE MONEDA EXTRANJERA CAMBIO VIGENTE	MONTO EN MONEDA LOCAL AL
	30.09.2023 31.12.2022
ACTIVO ACTIVO NO CORRIENTE Otros créditos 9.934 USD 348,9500	3.466.569 3.466.569 3.426.186
TOTAL DEL ACTIVO NO CORRIENTE ACTIVO CORRIENTE Otros créditos 2.026 USD 348,9500 Créditos por ventas 37.649 USD 348,9500 394 EUR 368,3167 Instrumentos financieros derivados 2.250 USD 348,9500 Efectivo y equivalentes de efectivo 6.634 USD 348,9500 426 EUR 368,3167	3.466.569 3.426.186 706.836 706.836 879.223 13.137.472 145.215 13.282.687 10.698.050 785.138 785.138 982.039 2.315.016 156.964 2.471.980 2.132.238
TOTAL DEL ACTIVO CORRIENTE	17.246.641 14.691.550
TOTAL DEL ACTIVO	20.713.210 18.117.736
PASIVO PASIVO NO CORRIENTE Préstamos 370.344 USD 349,9500 Pasivos por arrendamientos 1.597 USD 349,9500 Cuentas por pagar comerc. y otras deudas 720 USD 349,9500 203 EUR 370,2471	129.601.739 129.601.739 107.756.769 558.838 558.838 790.648 251.964 75.107 327.071 335.151
TOTAL DEL PASIVO NO CORRIENTE PASIVO CORRIENTE Préstamos 51.866 USD 349,9500 477 EUR 370,2471 Pasivos por arrendamientos 1.169 USD 349,9500 Cuentas por pagar comerc. y otras deudas 62.074 USD 349,9500 5.724 EUR 370,2471 254 CHF 382,3282 79 SEK 32,2996 8.467 RMB 49,0908	130.487.648 108.882.568 18.150.425 176.770 18.327.195 53.521.524 409.219 409.219 457.827 21.722.634 2.119.132 96.976 2.558 415.669 24.356.969 22.436.888
TOTAL DEL PASIVO CORRIENTE	43.093.383 76.416.239 173.581.031 185.298.807
TOTAL DEL PASIVO

NOTA 19. COSTO DE VENTAS DE BIENES Y SERVICIOS PRESTADOS

En el siguiente cuadro, se detalla la evolución del rubro:

		30.09.2023	30.09.2022
Existencia al inicio del ejercicio		86.839.389	79.638.330
Compras del período y transferencias de productos biológicos desde la actividad agropecuaria		158.331.136	150.044.116
Gastos de producción (nota 20)		88.470.141	92.131.626
Venta de subproductos		(282.585)	(327.174)
Reintegros de exportación	(1)	(1.068.552)	(969.416)
Existencia al cierre delperíodo		(94.761.273)	(80.438.224)
SALDO AL CIERRE DEL PERÍODO		237.528.256	240.079.258

(1) Neto del efecto de (quebrantos) / recuperos de previsiones para reintegros de exportación.

Víctor Jorge Aramburu Alfredo Gustavo Pagani Presidente Presidente Comisión Fiscalizadora

ARCOR SOCIEDAD ANÓNIMA, INDUSTRIAL Y COMERCIAL NOTAS A LOS ESTADOS FINANCIEROS INTERMEDIOS CONDENSADOS INDIVIDUALES POR LOS PERÍODOS DE NUEVE MESES FINALIZADOS EL 30 DE SEPTIEMBRE DE 2023 Y 2022 (Valores expresados en miles de pesos argentinos)

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NOTA 20. INFORMACIÓN SOBRE GASTOS POR FUNCIÓN Y NATURALEZA

		Gastos de producción	Gastos de producción de activos biológicos	Gastos de comercialización	Gastos de administración	Gastos de mantenimiento de propiedades de inversión	Gastos de mantenimiento de propiedades de inversión	Total al 30.09.2023	Total al 30.09.2022
					Gasto / (ingreso)
Amortización de activos intangibles (nota 6)		150.985	-	80.271	51.252		-	282.508	222.799
Arrendamientos operativos		431.640	267.627	1.078.962	31.769		-	1.809.998	1.795.016
Calidad y medio ambiente		798.147	12.061	-	-		-	810.208	899.777
Combustibles y lubricantes		483.595	172.870	96.063	18.776		-	771.304	907.610
Conservación de prop., planta y equipos		6.712.168	279.662	464.825	84.876	22.017		7.563.548	12.604.646
Dep. de prop., planta y equipos (nota 3)	(1)(2)	4.444.541	209.755	384.344	167.271		-	5.205.911	5.594.250
Depreciación de activos por derecho de uso (nota 4)	(1)	456.264	726.115	1.173.922	144.539		-	2.500.840	1.802.397
Derechos a la exportación		-	-	1.454.478	-		-	1.454.478	1.516.734
Energía eléctrica, gas y comunicaciones		10.067.374	87.766	295.503	269.373		991	10.721.007	10.980.120
Fletes y acarreos		4.753.420	115.101	8.053.359	-		-	12.921.880	12.960.870
Gastos de exportación e importación		-	-	1.329.750	-		-	1.329.750	1.582.388
Gastos de viaje, movilidad y estadía		422.926	8.686	703.726	478.196		-	1.613.534	1.498.574
Honorarios y retribuciones por servicios		549.953	23.822	985.046	843.020		7.277	2.409.118	2.400.824
Impuestos directos		-	-	7.378.864	-		-	7.378.864	7.424.807
Impuestos, tasas y contribuciones		327.065	68.992	345.739	25.069	15.199		782.064	915.222
Publicidad y propaganda		-	-	4.135.315	-		-	4.135.315	4.059.968
Retribución de administradores, directores y síndicos		-	-	-	3.003.636		-	3.003.636	2.788.249
Seguros		655.767	5.195	172.170	66.806		-	899.938	912.344
Servicios bancarios		-	-	-	427.551		-	427.551	381.125
Servicios de terceros		4.110.987	805.256	6.281.294	351.341	213.474		11.762.352	13.329.018
Sistemas y software de aplicación		1.216.680	5.415	2.374.093	1.488.754		-	5.084.942	4.342.006
Sueldos, jornales, cargas sociales y otros beneficios		51.918.588	1.077.349	16.516.077	24.379.614		-	93.891.628	85.582.967
Quebranto por deudores incorables		-	-	9.160	-		-	9.160	55.232
Quebranto por juicios laborales y otros		30.461	-	55.069	2.056		-	87.586	98.060
Quebranto / (recupero) por otras provisiones diversas		85.763	-	19.944	10.528		-	116.235	(20.525)
Quebranto por otros créditos		1.179	-	-	-		-	1.179	1.053
Otros gastos generales varios		852.638	2.364.219	3.148.093	255.891		374	6.621.215	7.484.484
TOTAL AL 30.09.2023		88.470.141	6.229.891	56.536.067	32.100.318	259.332		183.595.749
TOTAL AL 30.09.2022		92.131.626	6.726.424	55.594.898	27.450.933	216.134			182.120.015

(1) El diferencial entre las notas corresponde, al proceso de activación y desactivación de las depreciaciones incluidas en los activos biológicos.

(2) Al 30 de septiembre del 2023, incluye la depreciación de la previsión por desvalorización de propiedad, planta y equipos por ARS 194.222 (nota 3).

ARCOR SOCIEDAD ANÓNIMA, INDUSTRIAL Y COMERCIAL NOTAS A LOS ESTADOS FINANCIEROS INTERMEDIOS CONDENSADOS INDIVIDUALES POR LOS PERÍODOS DE NUEVE MESES FINALIZADOS EL 30 DE SEPTIEMBRE DE 2023 Y 2022

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(Valores expresados en miles de pesos argentinos)

NOTA 21. RESULTADOS FINANCIEROS, NETOS

En el siguiente cuadro, se detalla la composición del rubro:

		30.09.2023	30.09.2022
Ingresos financieros
Intereses:
- Equivalentes de efectivo		1.788	443
- Explícitos e implícitos comunes		(13.104.196)	(13.307.341)
- Financieros con partes relacionadas (nota 22)		96.801	184.726
Cambios en el valor razonable de instrumentos financieros
- Opciones Mastellone Hermanos S.A.		-	1.219.848
- Otros instrumentos financieros		2.224.898	7.878
Diferencia de cambio		-	28.746.379
Subtotal ingresos financieros		(10.780.709)	16.851.933
Gastos financieros
Intereses:
- Bancarios, obligaciones negociables y gastos de financiación	(1)	(4.880.678)	(5.600.791)
- Pasivos por arrendamientos		(64.006)	(73.868)
- Explícitos e implícitos		7.957.799	8.124.380
- Financieros con partes relacionadas (nota 22)		7.914.230	2.059.418
Cambios en el valor razonable de instrumentos financieros
- Opciones Mastellone Hermanos S.A.		(5.285.417)	-
Diferencia de cambio		(1.743.375)	-
Subtotal		3.898.553	4.509.139
Importes capitalizados en activos aptos		66.293	56.285
Subtotalgastos financieros		3.964.846	4.565.424

Resultadoporposición monetaria neta		26.653.199	22.712.230

TOTAL		19.837.336	44.129.587

(1) Incluye los cargos por la actualización de las obligaciones negociables en UVAs, expuestos en términos reales.

Tal como se expone en nota 2.9 a los estados financieros individuales al 31 de diciembre de 2022, como parte de los procedimientos de ajuste por inflación previstos por la NIC 29, los resultados financieros se exponen en términos reales, eliminando las respectivas coberturas inflacionarias.

Víctor Jorge Aramburu Presidente Comisión Fiscalizadora

Alfredo Gustavo Pagani Presidente

ARCOR SOCIEDAD ANÓNIMA, INDUSTRIAL Y COMERCIAL NOTAS A LOS ESTADOS FINANCIEROS INTERMEDIOS CONDENSADOS INDIVIDUALES POR LOS PERÍODOS DE NUEVE MESES FINALIZADOS EL 30 DE SEPTIEMBRE DE 2023 Y 2022

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(Valores expresados en miles de pesos argentinos)

NOTA 22. TRANSACCIONES Y SALDOS CON PARTES RELACIONADAS

A continuación, se detallan las transacciones y saldos pendientes con partes relacionadas:

(a) Ventas de bienes, servicios, otros ingresos y recupero de gastos

Venta de bienes y servicios

Tipo de relación	Venta de Bienes Venta de Servicios
	30.09.2023 30.09.2022 30.09.2023 30.09.2022
Arcor Alimentos Bolivia S.A. Subsidiaria	3.155.610 3.202.783 - -
Arcor Alimentos Internacional S.L., Sociedad Unipersonal (1) Subsidiaria	423.621 258.899 - -
Arcor de Perú S.A. Subsidiaria	691.497 678.829 - -
Arcor do Brasil Ltda. Subsidiaria	792.443 743.416 20.043 20.487
Arcor U.S.A., Inc. Subsidiaria	4.890.087 3.597.916 - -
Arcorpar S.A. Subsidiaria	5.214.553 4.355.781 - -
Ardion S.A. (2) Subsidiaria	255.516 283.003 2.405.322 2.070.575
Bagley Argentina S.A. Subsidiaria	10.962.240 10.109.560 20.403.080 20.870.305
Bagley Chile S.A. Subsidiaria	98.980 143.010 - -
Cartocor S.A. Subsidiaria	1.657.424 2.061.135 3.037.782 3.442.217
Constructora Mediterránea S.A.C.I.F.I. Subsidiaria	- - 948 1.102
Dulcería Nacional, LDA. Negocio conjunto	928.963 267.989 - -
Grupo Arcor S.A. Controlante	- - 889 1.326
Industria de Alimentos Dos en Uno S.A. Subsidiaria	4.112.014 4.726.079 13.362 13.660
Ingrecor S.A. (2) Subsidiaria	4.344.074 4.048.277 1.982.932 2.004.113
Mastellone Hermanos S.A. Asociada	2.685 19.439 160.100 167
Mundo Dulce S.A. de C.V. Subsidiaria	- - 10.021 10.245
Papel Misionero S.A.I.F.C. Subsidiaria	9.012 2.824 496.356 472.431
Unidal Ecuador S.A. Subsidiaria	548.963 847.114 - -
Unidal México S.A. de C.V. Subsidiaria	22.821 79.985 19.495 19.929
Van Dam S.A. Subsidiaria	2.909.941 2.911.123 - -
TOTAL	41.020.444 38.337.162 28.550.330 28.926.557

(1) Ver “Reorganización societaria en el exterior” en nota 8 de los estados financieros individuales al 31 de diciembre de 2022.

(2) Ver nota 26.

Otros ingresos

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----- Start of picture text -----

Tipo de relación 30.09.2023 30.09.2022
Constructora Mediterránea S.A.C.I.F.I. Subsidiaria 1.589 2.087
Dulcería Nacional, LDA. (1) Negocio conjunto - 71.655
TOTAL 1.589 73.742
Recupero de gastos
Tipo de relación 30.09.2023 30.09.2022
Arcor Alimentos Bolivia S.A. Subsidiaria 17.852 3.931
Arcor de Perú S.A. Subsidiaria 6.047 7.006
Arcorpar S.A. Subsidiaria 2.513 7.828
Ardion S.A. (1) Subsidiaria 55.998 -
Bagley Argentina S.A. Subsidiaria 216.274 210.129
Cartocor S.A. Subsidiaria 234.828 226.511
Constructora Mediterránea S.A.C.I.F.I. Subsidiaria 731 1.029
Ingrecor S.A. (1) Subsidiaria 1.461.599 1.379.000
Papel Misionero S.A.I.F.C. Subsidiaria 35.736 28.532
Van Dam S.A. Subsidiaria 5.161 7.310
TOTAL 2.036.739 1.871.276
----- End of picture text -----

(1) Ver nota 26.

Víctor Jorge Aramburu Alfredo Gustavo Pagani Véase nuestro informe de fecha 10 de noviembre de 2023 Presidente Presidente PRICE WATERHOUSE & CO. S.R.L. Comisión Fiscalizadora

Víctor Jorge Aramburu

(Socio)

Cr. Guillermo M. Bosio Contador Público (UNC) Matrícula 10.17540.4 C.P.C.E. Córdoba

C.P.C.E.C N° 21.00004.3

ARCOR SOCIEDAD ANÓNIMA, INDUSTRIAL Y COMERCIAL NOTAS A LOS ESTADOS FINANCIEROS INTERMEDIOS CONDENSADOS INDIVIDUALES POR LOS PERÍODOS DE NUEVE MESES FINALIZADOS EL 30 DE SEPTIEMBRE DE 2023 Y 2022

==> picture [41 x 32] intentionally omitted <==

(Valores expresados en miles de pesos argentinos)

NOTA 22. TRANSACCIONES Y SALDOS CON PARTES RELACIONADAS

(b) Compras de bienes, servicios y otros egresos

Compras de bienes

Compras de bienes v
		Tipo de relación	30.09.2023	30.09.2022
Arcor de Perú S.A.		Subsidiaria	94.099	137.483
Arcor do Brasil Ltda.		Subsidiaria	659.211	467.815
Ardion S.A.	(1)	Subsidiaria	224.352	261.737
Bagley Argentina S.A.		Subsidiaria	457.641	339.263
Cartocor S.A.		Subsidiaria	16.674.443	17.950.782
Industria de Alimentos Dos en Uno S.A.		Subsidiaria	-	27.875
Ingrecor S.A.	(1)	Subsidiaria	9.202.638	9.503.588
Mastellone Hermanos S.A.		Asociada	2.775.279	256.254
Papel Misionero S.A.I.F.C.		Subsidiaria	73.500	69.909
TOTAL			30.161.163	29.014.706

(1) Ver nota 26.

Compras de servicios

		Tipo de relación	30.09.2023	30.09.2022
Arcor Alimentos Internacional S.L., Sociedad Unipersonal	(1)	Subsidiaria	406.085	154.567
Bagley Argentina S.A.		Subsidiaria	331.812	398.626
Cartocor S.A.		Subsidiaria	57.159	82.898
Constructora Mediterránea S.A.C.I.F.I.		Subsidiaria	61.571	66.155
GAP Regional Services S.A.		Subsidiaria	318.550	290.036
Mastellone Hermanos S.A.		Asociada	2.409	2.042
Van Dam S.A.		Subsidiaria	96.981	-
TOTAL			1.274.567	994.324

(1) Ver “Reorganización societaria en el exterior” en nota 8 de los estados financieros individuales al 31 de diciembre de 2022.

Otros egresos

	Tipo de relación 30.09.2023 30.09.2022
Arcor U.S.A., Inc.	1 Subsidiaria 57.714 10.155
Aportes a Fundación Arcor	Otras 87.485 219.507
Dulcería Nacional,LDA.	Negocio conjunto - 5.016
TOTAL 145.199 234.678

(c) Intereses financieros (nota 21)

Intereses ganados

		Tipo de relación	30.09.2023	30.09.2022
Arcor Alimentos Internacional S.L., Sociedad Unipersonal	(1)	Subsidiaria	116.213	146.402
Bagley Argentina S.A.		Subsidiaria	-	(8.801)
Constructora Mediterránea S.A.C.I.F.I.		Subsidiaria	(17.618)	(4.202)
GAP Inversora S.A.		Asociada	(987)	(339)
Ingrecor S.A.	(2)	Subsidiaria	663	53.592
Otraspartes relacionadas		Otras	(1.470)	(1.926)
TOTAL			96.801	184.726

(1) Ver “Reorganización societaria en el exterior” en nota 8 de los estados financieros individuales al 31 de diciembre de 2022.

(2) Ver nota 26.

Víctor Jorge Aramburu

Presidente Comisión Fiscalizadora

Alfredo Gustavo Pagani

Presidente

Véase nuestro informe de fecha 10 de noviembre de 2023 PRICE WATERHOUSE & CO. S.R.L.

(Socio) C.P.C.E.C N° 21.00004.3 Cr. Guillermo M. Bosio Contador Público (UNC) Matrícula 10.17540.4 C.P.C.E. Córdoba

ARCOR SOCIEDAD ANÓNIMA, INDUSTRIAL Y COMERCIAL NOTAS A LOS ESTADOS FINANCIEROS INTERMEDIOS CONDENSADOS INDIVIDUALES POR LOS PERÍODOS DE NUEVE MESES FINALIZADOS EL 30 DE SEPTIEMBRE DE 2023 Y 2022

==> picture [41 x 32] intentionally omitted <==

(Valores expresados en miles de pesos argentinos)

NOTA 22. TRANSACCIONES Y SALDOS CON PARTES RELACIONADAS

(c) Intereses financieros (nota 21)

Intereses perdidos
		Tipo de relación	30.09.2023	30.09.2022
Arcor Alimentos Internacional S.L., Sociedad Unipersonal	(1)	Subsidiaria	308.867	8.144
Bagley Argentina S.A.		Subsidiaria	(3.829.484)	(19.710)
Cartocor S.A.		Subsidiaria	(3.362.870)	(545.840)
Papel Misionero S.A.I.F.C.		Subsidiaria	(1.030.743)	(1.502.012)
TOTAL			(7.914.230)	(2.059.418)

(1) Ver “Reorganización societaria en el exterior” en nota 8 de los estados financieros individuales al 31 de diciembre de 2022.

(d) Saldos de créditos y deudas registradas por operaciones comerciales

Cuentas por cobrar

		Tipo de relación	30.09.2023	31.12.2022
Arcor Alimentos Bolivia S.A.		Subsidiaria	24.982	33.057
Arcor Alimentos Internacional S.L., Sociedad Unipersonal	(1)	Subsidiaria	146.407	200.256
Arcor de Perú S.A.		Subsidiaria	427.433	303.271
Arcor do Brasil Ltda.		Subsidiaria	1.104.253	984.760
Arcor U.S.A., Inc.		Subsidiaria	2.179.067	799.007
Arcorpar S.A.		Subsidiaria	1.393.874	813.191
Ardion S.A.	(2)	Subsidiaria	1.414.888	352.397
Bagley Argentina S.A.		Subsidiaria	9.243.980	6.228.364
Bagley Chile S.A.		Subsidiaria	40.544	33.200
Cartocor S.A.		Subsidiaria	930.111	718.779
Constructora Mediterránea S.A.C.I.F.I.		Subsidiaria	5.765	11.646
Dulcería Nacional, LDA.		Negocio conjunto	1.412.802	517.278
Grupo Arcor S.A.		Controlante	269	-
Industria de Alimentos Dos en Uno S.A.		Subsidiaria	1.187.890	1.402.595
Ingrecor S.A.	(2)	Subsidiaria	3.513.341	2.399.618
Mastellone Hermanos S.A.		Asociada	45.652	12.826
Mundo Dulce S.A. de C.V.		Subsidiaria	3.150	3.219
Papel Misionero S.A.I.F.C.		Subsidiaria	66.126	94.687
Unidal Ecuador S.A.		Subsidiaria	349.063	563.668
Unidal México S.A. de C.V.		Subsidiaria	27.198	17.942
Van Dam S.A.		Subsidiaria	674.789	203.663
TOTAL			24.191.584	15.693.424

(1) Ver “Reorganización societaria en el exterior” en nota 8 de los estados financieros individuales al 31 de diciembre de 2022.

(2) Ver nota 26.

ARCOR SOCIEDAD ANÓNIMA, INDUSTRIAL Y COMERCIAL NOTAS A LOS ESTADOS FINANCIEROS INTERMEDIOS CONDENSADOS INDIVIDUALES POR LOS PERÍODOS DE NUEVE MESES FINALIZADOS EL 30 DE SEPTIEMBRE DE 2023 Y 2022

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(Valores expresados en miles de pesos argentinos)

NOTA 22. TRANSACCIONES Y SALDOS CON PARTES RELACIONADAS

(d) Saldos de créditos y deudas registradas por operaciones comerciales

Cuentas por pagar comerciales y otras deudas

		Tipo de relación	30.09.2023	31.12.2022
Arcor Alimentos Internacional S.L., Sociedad Unipersonal	(1)	Subsidiaria	1.055.852	645.625
Arcor de Perú S.A.		Subsidiaria	98.644	105.899
Arcor do Brasil Ltda.		Subsidiaria	318.401	350.896
Arcor U.S.A., Inc.		Subsidiaria	69.338	22.279
Ardion S.A.	(2)	Subsidiaria	35.160	4.857
Bagley Argentina S.A.		Subsidiaria	565.958	307.509
Bagley do Brasil Alimentos Ltda.		Subsidiaria	5.238	5.979
Cartocor S.A.		Subsidiaria	2.647.761	1.936.178
Constructora Mediterránea S.A.C.I.F.I.		Subsidiaria	7.384	9.347
Dulcería Nacional, LDA.		Negocio conjunto	13.693	13.989
GAP Regional Services S.A.		Subsidiaria	696.793	529.117
Grupo Arcor S.A.	(3)	Controlante	1.452.518	-
Ingrecor S.A.	(2)	Subsidiaria	1.873.880	1.396.321
Mastellone Hermanos S.A.		Asociada	3.056.340	32.774
Otras partes relacionadas		Otras	2.264	5.985
Papel Misionero S.A.I.F.C.		Subsidiaria	44.714	41.357
Van Dam S.A.		Subsidiaria	95.182	45.042
TOTAL			12.039.120	5.453.154

(1) Ver “Reorganización societaria en el exterior” en nota 8 de los estados financieros individuales al 31 de diciembre de 2022.

(2) Ver nota 26.

(3) Representan dividendos a pagar. Ver nota 10.

Las cuentas por cobrar y por pagar con partes relacionadas surgen principalmente de transacciones de venta y de compra, respectivamente. Las mismas vencen dentro de los doce meses de la fecha de la venta y no devengan intereses. Las cuentas por cobrar no tienen garantías y no generan intereses. No se han registrado previsiones por estas cuentas por cobrar a partes relacionadas.

(e) Otros créditos

		Tipo de relación	30.09.2023	31.12.2022
Arcor Alimentos Internacional S.L., Sociedad Unipersonal	(1)(2)(3)	Subsidiaria	3.466.569	3.426.186
Dulcería Nacional, LDA.		Negocio conjunto	194.269	198.809
Ingrear HoldingS.A.	(4)	Subsidiaria	1.621.800	-
TOTAL			5.282.638	3.624.995

(1) Ver “Reorganización societaria en el exterior” en nota 8 de los estados financieros individuales al 31 de diciembre de 2022.

(2) Cesión de crédio de Arcor S.A.I.C con Arcor A.G. (S.A., Ltd.) por venta de bienes de uso a Tucor DMCC. Ver nota 25.

(3) Expuesto en el rubro “Otros créditos” no corriente.

(4) Representan dividendos a cobrar.

(f) Otros Pasivos

(f) Otros Pasivos
		Tipo de relación	30.09.2023	31.12.2022
Arcor Alimentos Internacional S.L.,Sociedad Unipersonal	(1)	Subsidiaria	339.285	395.970
TOTAL			339.285	395.970

(1) Ver “Reorganización societaria en el exterior” en nota 8 de los estados financieros individuales al 31 de diciembre de 2022.

ARCOR SOCIEDAD ANÓNIMA, INDUSTRIAL Y COMERCIAL NOTAS A LOS ESTADOS FINANCIEROS INTERMEDIOS CONDENSADOS INDIVIDUALES POR LOS PERÍODOS DE NUEVE MESES FINALIZADOS EL 30 DE SEPTIEMBRE DE 2023 Y 2022

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(Valores expresados en miles de pesos argentinos)

NOTA 22. TRANSACCIONES Y SALDOS CON PARTES RELACIONADAS

(g) Préstamos otorgados

		Tipo de relación	30.09.2023	31.12.2022
Constructora Mediterránea S.A.C.I.F.I.		Subsidiaria	64.218	56.966
GAP Inversora S.A.		Asociada	3.520	4.197
Ingrecor S.A.	(1)	Subsidiaria	725	-
Otraspartes relacionadas		Otras	4.562	5.299
TOTAL			73.025	66.462

(1) Ver nota 26.

(h) Préstamos recibidos

		Tipo de relación	30.09.2023	31.12.2022
Arcor Alimentos Internacional S.L., Sociedad Unipersonal	(1)	Subsidiaria	9.562.072	869.498
Bagley Argentina S.A.		Subsidiaria	28.633.513	32.350.896
Cartocor S.A.	(1)	Subsidiaria	22.356.725	19.255.339
Papel Misionero S.A.I.F.C.		Subsidiaria	4.558.802	6.505.195
TOTAL			65.111.112	58.980.928

(1) Ver “Reorganización societaria en el exterior” en nota 8 de los estados financieros individuales al 31 de diciembre de 2022.

(i) Beneficios sociales

La retribución y demás beneficios al Directorio y al Personal clave de la gerencia, devengados al 30 de septiembre de 2023 y 2022 ascendieron a ARS 12.557.763 y ARS 10.369.447, respectivamente.

Personal clave de la gerencia, son las personas que tienen autoridad y responsabilidad para planificar, dirigir y controlar las actividades de la Sociedad.

NOTA 23. GUARDA DE DOCUMENTACIÓN

Con fecha 14 de agosto de 2014, la Comisión Nacional de Valores emitió la RG N° 629, mediante la cual se establece para las sociedades emisoras la obligación de informar a la CNV el lugar donde se encuentra alojada la documentación dada en guarda a terceros.

En tal sentido, se informa que la Sociedad ha encomendado para su guarda papeles de trabajo e información relacionada con la gestión de la Sociedad a Box Custodia de Archivos S.A., con domicilio en ruta Nacional 19, Km 3,5 de la ciudad de Córdoba. Se encuentra a disposición en la sede inscripta, el detalle de la documentación dada en guarda a terceros.

Víctor Jorge Aramburu Alfredo Gustavo Pagani Presidente Presidente Comisión Fiscalizadora

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(Valores expresados en miles de pesos argentinos)

NOTA 24. INFORMACIÓN SOBRE INSTRUMENTOS FINANCIEROS

Instrumentos financieros medidos a valor razonable – Jerarquías del valor razonable

En los cuadros a continuación, se exponen los instrumentos financieros medidos a valor razonable, clasificados por jerarquía, según el método de medición utilizado. Los diferentes niveles han sido definidos de la siguiente manera:

Nivel 1: precios de cotización (no ajustados) en mercados activos, para activos y pasivos idénticos.
Nivel 2: datos distintos al precio de cotización incluidos dentro del Nivel 1, que sean observables para el activo o el pasivo, tanto directamente (esto es, los precios), como indirectamente (esto es, derivados de los precios).
Nivel 3: datos para el activo o el pasivo que no están basados en datos observables de mercado, lo cual requiere que la Sociedad elabore sus propias hipótesis y premisas.
Al 30 de septiembre de 2023:

	Nivel 1	Nivel 2	Nivel 3	Total
Activos
Activos financieros a valor razonable
Instrumentos financieros derivados	9.369.094	-	-	9.369.094
Efectivoyequivalentes de efectivo	2.624.528	-	-	2.624.528
Total activos	11.993.622	-	-	11.993.622

	Nivel 1	Nivel 2	Nivel 3	Total
Pasivos
Pasivos financieros a valor razonable
Instrumentos financieros derivados	-	-	5.907.621	5.907.621
Cuentasporpagar comercialesyotras deudas	(1) -	341.311	-	341.311
Total pasivos	-	341.311	5.907.621	6.248.932

(1) Solo incluye pasivos financieros alcanzados por la NIIF 7.

Al 31 de diciembre de 2022:

	Nivel 1 Nivel 2 Nivel 3 Total
Activos
Activos financieros a valor razonable
Instrumentos financieros derivados	4.116.084 - - 4.116.084
Efectivoyequivalentes de efectivo	2.235.364 - - 2.235.364
Total activos	6.351.448 - - 6.351.448

	Nivel 1 Nivel 2 Nivel 3 Total
Pasivos
Pasivos financieros a valor razonable
Instrumentos financieros derivados	33.569 - 622.204 655.773
Cuentasporpagar comercialesyotras deudas	(1) - 1.458.667 - 1.458.667
Total pasivos	33.569 1.458.667 622.204 2.114.440

(1) Solo incluye pasivos financieros alcanzados por la NIIF 7.

Las consideraciones respecto de los criterios empleados para la medición de los valores razonables expuestos precedentemente, pueden observarse en nota 37 a los estados financieros individuales al 31 de diciembre de 2022.

Víctor Jorge Aramburu Presidente Comisión Fiscalizadora

Alfredo Gustavo Pagani Presidente

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(Valores expresados en miles de pesos argentinos)

NOTA 24. INFORMACIÓN SOBRE INSTRUMENTOS FINANCIEROS

Vencimientos contractuales de pasivos financieros

Los siguientes cuadros exponen los pasivos financieros de la Sociedad por grupos de vencimientos, considerando el tiempo que resta para su vencimiento desde el 30 de septiembre de 2023 y 31 de diciembre 2022, respectivamente. Los montos presentados son los flujos de efectivo contractuales no descontados. Para su determinación se consideraron las variables observables, tipo de cambio y tasa de interés vigentes al 30 de septiembre de 2023 y 31 de diciembre 2022, respectivamente.

		Valor de libros	Vencimientos contractuales Total Menos de un año Entre 1 y 2 años Entre 2 y 5 años Más de 5 años

Préstamos		306.571.832	195.593.020 59.883.856 111.866.343 - 367.343.219
Pasivos por arrendamientos		7.174.607	3.517.836 2.205.887 1.887.201 - 7.610.924
Cuentas por pagar comerciales y otras deudas	(1)	88.296.731	82.922.183 7.352.980 - - 90.275.163
TOTAL AL 30.09.2023		402.043.170	282.033.039 69.442.723 113.753.544 - 465.229.306

	Valor de libros	Vencimientos contractuales Total Menos de un año Entre 1 y 2 años Entre 2 y 5 años Más de 5 años

Préstamos	293.568.239	186.320.249 30.668.068 104.178.638 - 321.166.955
Pasivos por arrendamientos	4.782.316	2.453.407 1.257.117 1.329.694 - 5.040.218
Instrumentos financieros derivados	33.569	33.569 - - - 33.569
Cuentas por pagar comerciales y otras deudas (1)	84.458.846	85.583.725 336.921 - - 85.920.646
TOTAL AL 31.12.2022	382.842.970	274.390.950 32.262.106 105.508.332 - 412.161.388

(1) Solo incluye pasivos financieros alcanzados por la NIIF 7.

Los instrumentos financieros derivados expuestos precedentemente no incluyen a las opciones de compra y de venta de acciones de Mastellone Hermanos S.A. Los flujos de efectivo que podrían derivarse del ejercicio de dichas opciones están descriptos en la nota 42 a los estados financieros individuales al 31 de diciembre de 2022.

Contratos de compra a futuro de moneda de Arcor S.A.I.C.

		Posiciones	abiertas al cierre delperíodo	abiertas al cierre delperíodo	abiertas al cierre delperíodo		Cifras al 30.09.2023	Cifras al 30.09.2023
Sociedad	Tipo de operación	Moneda	Cant. de contratos	Importe total en moneda de la operación	Precio promedio ponderado *()**	Activo financiero	Activo neto	Pérdida en estado de resultado integral ()**
Arcor S.A.I.C.	Compra(1)	USD	32	100.000 475,07		9.369.094	9.369.094 (6.199.192)
TOTAL AL 30.09.2023						9.369.094	9.369.094 (6.199.192)

		Posiciones	abiertas al cierre delperíodo	abiertas al cierre delperíodo			Cifras al 30.09.2022	Cifras al 30.09.2022
Sociedad	Tipo de operación	Moneda	Cant. de contratos	Importe total en moneda de la operación	Precio promedio ponderado *()**	Activo financiero	Activo neto	Pérdida en estado de resultado integral ()**
Arcor S.A.I.C.	Compra(2)	USD	31	100.000	179,97	4.835.901	4.835.901	(3.437.902)
TOTAL AL 30.09.2022						4.835.901	4.835.901	(3.437.902)

(*) Unidades de ARS por cada USD.

(**) Imputado en el rubro “Resultados financieros, netos” del estado de resultados intermedio condensado individual. Corresponde al resultado por las operaciones abiertas y otras operaciones cerradas durante el período.

(1) Con vencimiento en los meses de octubre y noviembre de 2023.

(2) Con vencimiento en los meses de octubre y diciembre de 2022.

Víctor Jorge Aramburu Alfredo Gustavo Pagani Presidente Presidente Comisión Fiscalizadora

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(Valores expresados en miles de pesos argentinos)

NOTA 25. ACUERDO CON GRUPO WEBCOR

Durante el mes de junio de 2018, el Directorio de la Sociedad aprobó un acuerdo para realizar una inversión junto con el Grupo Webcor, una de las mayores empresas de distribución de alimentos en la República de Angola. El acuerdo tuvo por objetivo la instalación de una planta industrial para iniciar la producción de golosinas, bombones y galletas en dicho país (en adelante, el “Proyecto Angola”).

En el marco de dicho acuerdo, se constituyó la sociedad Tucor DMCC (en adelante, Tucor) cuyos accionistas, en dicho momento eran, en partes iguales, Arcor A.G. (S.A., Ltd.) y Alison Industry Ltd., subsidiarias de la Sociedad y de Grupo Webcor, respectivamente.

Durante el mes de abril de 2020, Arcor A.G. (S.A., Ltd.) realizó aportes a Tucor por USD 0,1 millones. Posteriormente, en el último trimestre del año 2020, la Sociedad exportó a Tucor dos líneas de maquinarias, una para la elaboración de bombones bon o bon y otra dual (caramelos y chupetines), por un valor aproximado de USD 9,1 millones. En el mes de enero de 2021, las máquinas arribaron a Angola para comenzar el proceso de instalación en el complejo fabril.

En el mes de noviembre de 2021, la Sociedad cedió a su subsidiaria Arcor A.G. (S.A.,Ltd.) el crédito por la exportación de máquinas antes mencionada. Posteriormente, Arcor A.G. (S.A., Ltd) aportó a Tucor dicho crédito y, además, efectuó en el mismo momento aportes de capital en efectivo y en especie (capitalización de otros créditos que la subsidiaria mantenía con Tucor). De esta manera, la totalidad de los aportes efectuados en Tucor ascendió a USD 14,2 millones aproximadamente. Luego de dicha capitalización Arcor A.G. (S.A., Ltd.) continuó con el 50% de participación sobre dicha sociedad.

Con fecha 29 de diciembre de 2021, la subsidiaria Arcor A.G. (S.A., Ltd.) transfirió la totalidad de su participación en Tucor a Arcor Alimentos Internacional S.L., Sociedad Unipersonal (en adelante ARALI). De este modo, los accionistas de Tucor son, en partes iguales, ARALI y Alison Industry Ltd., subsidiarias de la Sociedad y de Grupo Webcor, respectivamente.

Durante el segundo trimestre de 2022, se iniciaron las operaciones industriales con la inauguración de la mencionada planta industrial en Luanda, Angola. Esta operación, basada en las mejores prácticas de la Sociedad a nivel global, permitirá diversificar la oferta de productos en el mercado angolano y en un futuro se prevé abastecer a toda África subsahariana, principalmente Sudáfrica, Mozambique, Congo, Namibia, Zambia y Bostwana.

Actualmente, se exporta desde plantas de Argentina del Grupo Arcor, ciertos productos semielaborados y materias primas para abastecer a dicha operación.

En los presentes estados financieros intermedios condensados individuales, la Sociedad consideró a Tucor como un “negocio conjunto” en los términos de la NIIF 11 “Acuerdos conjuntos” y, por consiguiente, valuó su inversión en dicha entidad por el método de la participación (nota 7).

NOTA 26. ACUERDO DE JOINT VENTURE CON INGREDION ARGENTINA S.R.L.

Impacto sobre los estados financieros individuales al 30 de septiembre de 2023

En virtud de la operación descripta en nota 41 de los estados financieros al 31 de diciembre de 2022 es necesario destacar que la mencionada transacción se encuentra pendiente de aprobación por la Comisión Nacional de Defensa de la Competencia (“CNDC”), dependiente de la Secretaría de Comercio Interior. La CNDC emitió un Informe de Objeción en los términos del artículo 14 de la Ley Nº 27.442 de Defensa de la Competencia, objetando la solicitud de autorización formulada por la Sociedad, junto con Ingredion Argentina S.R.L. para constituir en forma conjunta el Joint Venture.

A la fecha de emisión de los presentes estados financieros intermedios condensados individuales, la Sociedad continúa con los pasos del proceso que determina la normativa vigente en la materia. Cabe aclarar que la Sociedad había notificado debidamente la operación de Joint Venture junto con Ingredion Argentina S.R.L y que lo emitido por la CNDC corresponde a un análisis preliminar, por lo que aún no ha concluido el proceso para que dicha Comisión se pueda expedir en forma definitiva.

NOTA 27. HECHOS POSTERIORES

A la fecha de emisión de los presentes estados financieros intermedios condensados individuales, no existen otros hechos posteriores significativos que requieran ser revelados, adicionales a los expuestos precedentemente y en la nota 13.

Víctor Jorge Aramburu Alfredo Gustavo Pagani Presidente Presidente Comisión Fiscalizadora

AI assistant

ARCOR SAIC — Interim / Quarterly Report 2023

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CONTENIDO

NOTA

GLOSARIO DE TÉRMINOS

INTRODUCCIÓN

ARCOR SOCIEDAD ANÓNIMA, INDUSTRIAL Y COMERCIAL ESTADO DE RESULTADOS INTERMEDIO CONDENSADO INDIVIDUAL POR LOS PERÍODOS DE NUEVE Y TRES MESES FINALIZADOS EL 30 DE SEPTIEMBRE DE 2023 Y 2022

ARCOR SOCIEDAD ANÓNIMA, INDUSTRIAL Y COMERCIAL ESTADO DE OTROS RESULTADOS INTEGRALES INTERMEDIO CONDENSADO INDIVIDUAL POR LOS PERÍODOS DE NUEVE Y TRES MESES FINALIZADOS EL 30 DE SEPTIEMBRE DE 2023 Y 2022

ARCOR SOCIEDAD ANÓNIMA, INDUSTRIAL Y COMERCIAL ESTADO DE SITUACIÓN FINANCIERA INTERMEDIO CONDENSADO INDIVIDUAL AL 30 DE SEPTIEMBRE DE 2023 Y AL 31 DE DICIEMBRE DE 2022

ARCOR SOCIEDAD ANÓNIMA, INDUSTRIAL Y COMERCIAL ESTADO DE SITUACIÓN FINANCIERA INTERMEDIO CONDENSADO INDIVIDUAL AL 30 DE SEPTIEMBRE DE 2023 Y AL 31 DE DICIEMBRE DE 2022

ARCOR SOCIEDAD ANÓNIMA, INDUSTRIAL Y COMERCIAL ESTADO DE CAMBIOS EN EL PATRIMONIO NETO INTERMEDIO CONDENSADO INDIVIDUAL POR LOS PERÍODOS DE NUEVE MESES FINALIZADOS EL 30 DE SEPTIEMBRE DE 2023 Y 2022

ARCOR SOCIEDAD ANÓNIMA, INDUSTRIAL Y COMERCIAL ESTADO DE CAMBIOS EN EL PATRIMONIO NETO INTERMEDIO CONDENSADO INDIVIDUAL POR LOS PERÍODOS DE NUEVE MESES FINALIZADOS EL 30 DE SEPTIEMBRE DE 2023 Y 2022

ARCOR SOCIEDAD ANÓNIMA, INDUSTRIAL Y COMERCIAL ESTADO DE FLUJOS DE EFECTIVO INTERMEDIO CONDENSADO INDIVIDUAL POR LOS PERÍODOS DE NUEVE MESES FINALIZADOS EL 30 DE SEPTIEMBRE DE 2023 Y 2022

ARCOR SOCIEDAD ANÓNIMA, INDUSTRIAL Y COMERCIAL NOTAS A LOS ESTADOS FINANCIEROS INTERMEDIOS CONDENSADOS INDIVIDUALES POR LOS PERÍODOS DE NUEVE MESES FINALIZADOS EL 30 DE SEPTIEMBRE DE 2023 Y 2022

NOTA 1. INFORMACIÓN GENERAL

1.1 Antecedentes de la Sociedad

1.2 Datos de la sociedad controlante

NOTA 2. NORMAS CONTABLES Y BASES DE PREPARACIÓN

2.1 Bases de preparación

NOTA 2. NORMAS CONTABLES Y BASES DE PREPARACIÓN

2.2 Cambios en políticas contables. Nuevas normas contables

(a) Nuevas normas, modificaciones e interpretaciones que han entrado en vigor a partir del ejercicio iniciado el 1 de enero de 2023:

(b) Nuevas normas, modificaciones e interpretaciones publicadas que no han entrado en vigor para ejercicios que comiencen a partir del 1 de enero de 2023 y no han sido adoptadas anticipadamente:

NOTA 2. NORMAS CONTABLES Y BASES DE PREPARACIÓN

2.2 Cambios en políticas contables. Nuevas normas contables

2.3 Estacionalidad de las operaciones

2.4 Información financiera en economías de alta inflación

NOTA 2. NORMAS CONTABLES Y BASES DE PREPARACIÓN

2.4 Información financiera en economías de alta inflación

2.5 Impuesto a las ganancias

- Cambio de alícuota en el impuesto a las ganancias

- Impuesto a las ganancias corriente

- Impuesto a las ganancias - Método diferido

NOTA 2. NORMAS CONTABLES Y BASES DE PREPARACIÓN

2.6 Contexto económico

2.7. Políticas y estimaciones contables críticas

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NOTA 3. PROPIEDAD, PLANTA Y EQUIPOS

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NOTA 3. PROPIEDAD, PLANTA Y EQUIPOS

NOTA 4. ACTIVOS POR DERECHOS DE USO

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NOTA 5. PROPIEDADES DE INVERSIÓN

NOTA 6. ACTIVOS INTANGIBLES

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NOTA 6. ACTIVOS INTANGIBLES

NOTA 7. PARTICIPACIÓN EN SUBSIDIARIAS Y ASOCIADAS

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NOTA 7. PARTICIPACIÓN EN SUBSIDIARIAS Y ASOCIADAS

ARCOR SOCIEDAD ANÓNIMA, INDUSTRIAL Y COMERCIAL NOTAS A LOS ESTADOS FINANCIEROS INTERMEDIOS CONDENSADOS INDIVIDUALES POR LOS PERÍODOS DE NUEVE MESES FINALIZADOS EL 30 DE SEPTIEMBRE DE 2023 Y 2022

NOTA 7. PARTICIPACIÓN EN SUBSIDIARIAS Y ASOCIADAS

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NOTA 7. PARTICIPACIÓN EN SUBSIDIARIAS Y ASOCIADAS

Posición fiscal incierta

Información relevante incluida en los estados financieros de Mastellone Hermanos S.A.

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NOTA 7. PARTICIPACIÓN EN SUBSIDIARIAS Y ASOCIADAS

Prueba de recuperabilidad de la inversión en asociadas

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NOTA 7. PARTICIPACIÓN EN SUBSIDIARIAS Y ASOCIADAS

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NOTA 8. OTRAS INVERSIONES

NOTA 9. CRÉDITOS POR VENTAS Y OTROS CRÉDITOS

Créditos por ventas

Otros créditos

NOTA 10. ESTADO DE FLUJOS DE EFECTIVO – INFORMACIÓN ADICIONAL

NOTA 11. RESTRICCIÓN A LA DISTRIBUCIÓN DE UTILIDADES

NOTA 12. EVOLUCIÓN DEL CAPITAL SOCIAL

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NOTA 13. PRÉSTAMOS

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NOTA 13. PRÉSTAMOS

Principales préstamos tomados por la Sociedad - Programas de financiación - Obligaciones Negociables

a. Emisión de Obligaciones Negociables

a.1. Programa Global de Obligaciones Negociables por hasta USD 1.200 millones

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NOTA 13. PRÉSTAMOS

a.2. Principales términos de obligaciones negociables vigentes y/o canceladas durante el presente período

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ARCOR SAIC Interim / Quarterly Report 2023