ARCOR SAIC - Interim / Quarterly Report 2021

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ESTADOS FINANCIEROS INTERMEDIOS CONDENSADOS

Por el período finalizado el 30 de septiembre de 2021 presentado en forma comparativa

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ARCOR S.A.I.C. Estados Financieros Intermedios Condensados Consolidados Por el período finalizado el 30 de septiembre de 2021 presentado en forma comparativa

ARCOR SOCIEDAD ANÓNIMA, INDUSTRIAL Y COMERCIAL ESTADOS FINANCIEROS INTERMEDIOS CONDENSADOS CONSOLIDADOS AL 30 DE SEPTIEMBRE DE 2021 Y 2020

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CONTENIDO

	Glosario de términos
	Introducción
	Estado de resultados intermedio condensado consolidado
	Estado de otros resultados integrales intermedio condensado consolidado
	Estado de situación financiera intermedio condensado consolidado
	Estado de cambios en el patrimonio intermedio condensado consolidado
	Estado de flujos de efectivo intermedio condensado consolidado
	Notas a los estados financieros intermedios condensados consolidados:
1	Información general
1.1	Antecedentes de la Sociedad
1.2	Datos de la sociedad controlante
2	Normas contables y bases de preparación
2.1	Bases de preparación
2.2	Cambios en políticas contables. Nuevas normas contables
2.3	Estacionalidad de las operaciones
2.4	Moneda funcional y moneda de presentación
2.5	Información financiera en economías de alta inflación
2.6	Impuesto a las ganancias
2.7	Contexto económico en Argentina: Efectos covid-19
2.8	Políticas y estimaciones contables críticas
3	Información por segmentos
4	Propiedad, planta y equipos
5	Activos por derecho de uso
6	Propiedades de inversión
7	Activos intangibles
8	Inversiones en asociadas y negocios conjuntos
9	Otras inversiones
10	Créditos por ventas y otros créditos
11	Estado de flujos de efectivo – Información adicional
12	Restricción a la distribución de utilidades
13	Evolución del capital social
14	Préstamos
15	Pasivos por arrendamientos
16	Provisiones deducidas del activo e incluidas en el pasivo
17	Cuentas por pagar comerciales y otras deudas
18	Compromisos y garantías otorgadas
19	Costo de venta de bienes y servicios prestados
20	Información sobre gastos por función y naturaleza
21	Resultados financieros, netos
22	Transacciones y saldos con partes relacionadas
23	Reorganizaciones societarias dentro del Grupo
24	Información sobre instrumentos financieros
25	Acuerdo de Joint Venture con Grupo Webcor
26	Acuerdo de Joint Venture con Ingredion Argentina S.R.L.
27	Hechos posteriores
	Reseña informativa

ARCOR SOCIEDAD ANÓNIMA, INDUSTRIAL Y COMERCIAL ESTADOS FINANCIEROS INTERMEDIOS CONDENSADOS CONSOLIDADOS AL 30 DE SEPTIEMBRE DE 2021 Y 2020

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GLOSARIO DE TÉRMINOS

Término	Definición
AOA	Kwanza Angoleño.
ARS	Peso Argentino.
Asociadas	Sociedades sobre las cuales Arcor S.A.I.C.posee influencia significativa,conforme a lo dispuestopor la NIC 28.
BCRA	Banco Central de la República Argentina.
BOB	Boliviano.
BRL	Real Brasileño.
CEPAL	Comisión Económicapara América Latinayel Caribe.
CINIIF	Comité de Interpretación de las Normas Internacionales de Información Financiera.
CLP	Peso Chileno.
CNV	Comisión Nacional de Valores de la República Argentina.
COP	Peso Colombiano.
EUR	Euro.
FACPCE	Federación Argentina de Consejos Profesionales de Ciencias Económicas.
FASB	Financial AccountingStandards Board.
FMI	Fondo Monetario Internacional.
Grupo Arcor / Grupo	Grupo económico formadopor Arcor S.A.I.C.ysus subsidiarias.
IASB	International AccountingStandards Board(en castellano,Consejo de Normas Internacionales de Contabilidad).
IFRIC	International Financial ReportingInterpretations Committee(ver CINIIF).
IFRS	International Financial ReportingStandards(ver NIIF).
INDEC	Instituto Nacional de EstadísticayCensos.
IPC	Índice de Precios al Consumidor.
La Sociedad / Arcor S.A.I.C.	Indistintamente,Arcor Sociedad Anónima,IndustrialyComercial.
LGS	LeyGeneral de Sociedades de la República Argentina(LeyN° 19.550ysus modificatorias).
MXN	Peso Mexicano.
Negocio conjunto	Acuerdo mediante el cual el Grupo tiene derecho a los activos netos del mismo, junto a los otros participantes con los que comparte el control conjunto del acuerdo, de acuerdo a lo previsto por la NIIF 11.
NIC	Normas Internacionales de Contabilidad.
NIIF	Normas Internacionales de Información Financiera(o IFRS, por sus siglas en inglés).
PBI	Producto Bruto Interno.
PEN	Nuevo Sol Peruano.
PYG	Guaraní Paraguayo.
RG / CNV	Resoluciones Generales emitidaspor la CNV.
RMB	Renminbi Chino.
RT / FACPCE	Resoluciones Técnicas emitidaspor la FACPCE.
	Sociedades sobre las cuales la Sociedad tiene control. Arcor S.A.I.C., controla otras sociedades cuando está expuesto o
Subsidiarias	tiene derecho a rendimientos variables y tiene la capacidad de influir en dichos rendimientos a través de su poder sobre
	las mismas, conforme a lo dispuesto por la NIIF 10.
TO / CNV	Texto Ordenado de la Comisión Nacional de Valores.
USD	Dólar Estadounidense.
UVA	Unidades de Valor Adquisitivo, actualizable spor el Coeficiente de Estabilización de Referencia – CER – Ley N° 25.827.
UYU	Peso Uruguayo.
VPP	Valor Patrimonial Proporcional,o Método de laparticipación.

INTRODUCCIÓN

La Dirección de la Sociedad recomienda la lectura conjunta de los estados financieros intermedios condensados consolidados e individuales.

Los presentes estados financieros intermedios condensados consolidados fueron confeccionados en la forma condensada prevista en la NIC 34, por lo que no contienen toda la información requerida para un juego de estados financieros anuales de acuerdo a NIIF. No obstante, contienen cierta información adicional a la requerida por la NIC 34, que la Dirección de la Sociedad considera relevante para un adecuado análisis e interpretación de la situación patrimonial, financiera y de los resultados de las operaciones de la Sociedad y sus subsidiarias.

ARCOR SOCIEDAD ANÓNIMA, INDUSTRIAL Y COMERCIAL ESTADO DE RESULTADOS INTERMEDIO CONDENSADO CONSOLIDADO POR LOS PERÍODOS DE NUEVE Y TRES MESES FINALIZADOS EL 30 DE SEPTIEMBRE DE 2021 Y 2020

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(Valores expresados en miles de Pesos Argentinos)

Notas	Período de nueve meses finalizado el Período de tres meses finalizado el
	30.09.2021 30.09.2020 30.09.2021 30.09.2020
Ventas de bienes y servicios Costo de venta de bienesyserviciosprestados 19	202.013.944 182.699.322 72.073.213 64.921.772
	(146.343.584) (125.350.927) (52.040.602) (44.067.608)
SUBTOTAL Resultadosgeneradospor activos biológicos	55.670.360 57.348.395 20.032.611 20.854.164
	424.534 200.914 49.925 42.451
GANANCIA BRUTA Gastos de comercialización 20 Gastos de administración 20 Otros ingresos /(egresos)– neto	56.094.894 57.549.309 20.082.536 20.896.615
	(29.922.417) (27.877.981) (10.707.395) (9.143.271)
	(8.086.151) (7.498.975) (2.858.344) (2.453.440)
	(176.500) (1.196.490) (429.573) (382.741)
RESULTADO OPERATIVO Ingresos financieros 21 Gastos financieros 21 Resultadoporposición monetaria neta 21	17.909.826 20.975.863 6.087.224 8.917.163

	7.345.165 (1.008.885) 2.382.453 (639.160)
	(1.731.606) (8.440.543) (1.002.932) (1.654.663)
	3.219.598 1.714.726 869.817 833.712
RESULTADOS FINANCIEROS, NETOS Resultado de inversiones en asociadas, negocios conjuntosyotros 8	8.833.157 (7.734.702) 2.249.338 (1.460.111)
	(588.971) (607.580) 469.443 (96.394)
RESULTADO ANTES DEL IMPUESTO A LAS GANANCIAS Impuesto a lasganancias	26.154.012 12.633.581 8.806.005 7.360.658
	(10.928.258) (5.981.082) (3.132.564) (2.552.974)
GANANCIA NETA DEL PERÍODO	15.225.754 6.652.499 5.673.441 4.807.684
Ganancia atribuible a: Accionistas de la Sociedad Interés no controlante

	13.766.788 5.009.235 4.994.599 4.016.463
	1.458.966 1.643.264 678.842 791.221
TOTAL	15.225.754 6.652.499 5.673.441 4.807.684
Ganancia por acción atribuible a los accionistas de la Sociedad Ganancia básica y diluida por acción

	0,19667 0,07156 0,07135 0,05738

Las notas que se acompañan son parte integrante de estos estados financieros intermedios condensados consolidados.

Víctor Jorge Aramburu Presidente Comisión Fiscalizadora

Luis Alejandro Pagani Presidente

Véase nuestro informe del 26 de noviembre de 2021 PRICE WATERHOUSE & CO. S.R.L. (Socio) C.P.C.E.Cba. Nº 21.00004.3 Cr. Andrés Suarez Contador Público (UBA) Mat. Prof. 10.11421.4 - C.P.C.E.Cba.

ARCOR SOCIEDAD ANÓNIMA, INDUSTRIAL Y COMERCIAL ESTADO DE OTROS RESULTADOS INTEGRALES INTERMEDIO CONDENSADO CONSOLIDADO POR LOS PERÍODOS DE NUEVE Y TRES MESES FINALIZADOS EL 30 DE SEPTIEMBRE DE 2021 Y 2020

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(Valores expresados en miles de Pesos Argentinos)

Notas	Período de nueve meses finalizado el	Período de nueve meses finalizado el	Período de tres meses finalizado el	Período de tres meses finalizado el
	30.09.2021	30.09.2020	30.09.2021	30.09.2020
GANANCIA NETA DEL PERÍODO	15.225.754	6.652.499	5.673.441	4.807.684
OTROS RESULTADOS INTEGRALES DEL PERÍODO Partidas que posteriormente pueden ser reclasificadas a resultados Cobertura de flujos de efectivo(1) Efecto impositivo


	-	(2.784)	-	-
	-	836	-	-
SUBTOTAL Diferencias de conversión de sociedades 2.4 Efecto impositivo	-	(1.948)	-	-
	(8.760.713)	(3.285.447)	(4.497.494)	739.682
	(6.979)	3.040	(26.719)	1.985
SUBTOTAL	(8.767.692)	(3.282.407)	(4.524.213)	741.667
Total partidas que posteriormente pueden ser reclasificadas a resultados Partidas que no se reclasificarán a resultados Resultadopor adquisición 8 y 26	(8.767.692)	(3.284.355)	(4.524.213)	741.667


	235.573	-	235.573	-
SUBTOTAL	235.573	-	235.573	-
Total partidas que no se reclasificarán a resultados	235.573	-	235.573	-

OTROS RESULTADOS INTEGRALES DEL PERÍODO	(8.532.119)	(3.284.355)	(4.288.640)	741.667
GANANCIA INTEGRAL TOTAL DEL PERÍODO	6.693.635	3.368.144	1.384.801	5.549.351
Otros resultados integrales del período atribuibles a: Accionistas de la Sociedad Interés no controlante

	(7.278.122)	(2.632.575)	(3.621.474)	660.302
	(1.253.997)	(651.780)	(667.166)	81.365
TOTAL	(8.532.119)	(3.284.355)	(4.288.640)	741.667
Ganancia integral total del período atribuible a: Accionistas de la Sociedad Interés no controlante

	6.488.666	2.376.660	1.373.125	4.676.765
	204.969	991.484	11.676	872.586
TOTAL	6.693.635	3.368.144	1.384.801	5.549.351

(1) Incluye los resultados por operaciones de cobertura de riesgos de fluctuaciones de precios de materias primas (futuros y opciones).

Las notas que se acompañan son parte integrante de estos estados financieros intermedios condensados consolidados.

Víctor Jorge Aramburu Presidente Comisión Fiscalizadora

Luis Alejandro Pagani

Presidente

Véase nuestro informe del 26 de noviembre de 2021 PRICE WATERHOUSE & CO. S.R.L.

(Socio) C.P.C.E.Cba. Nº 21.00004.3 Cr. Andrés Suarez Contador Público (UBA) Mat. Prof. 10.11421.4 - C.P.C.E.Cba.

ARCOR SOCIEDAD ANÓNIMA, INDUSTRIAL Y COMERCIAL ESTADO DE SITUACIÓN FINANCIERA INTERMEDIO CONDENSADO CONSOLIDADO AL 30 DE SEPTIEMBRE DE 2021 Y AL 31 DE DICIEMBRE DE 2020

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(Valores expresados en miles de Pesos Argentinos)

ACTIVO	Notas	30.09.2021	31.12.2020
ACTIVO NO CORRIENTE
Propiedad, planta y equipos	4	62.727.888	64.370.931
Activos por derecho de uso	5	1.587.814	2.048.930
Propiedades de inversión	6	325.597	408.702
Activos intangibles	7	10.945.007	10.942.811
Inversiones en asociadas y negocios conjuntos	8	12.082.643	13.066.478
Activos biológicos		1.659.109	1.483.198
Activos por impuesto diferido		1.615.233	1.967.232
Otras inversiones	9	2.781	2.374
Otros créditos	10	4.763.076	4.189.929
TOTAL DEL ACTIVO NO CORRIENTE		95.709.148	98.480.585
ACTIVO CORRIENTE
Activos biológicos		810.468	982.529
Existencias		50.496.216	42.640.602
Instrumentos financieros derivados		595.701	367.119
Otros créditos	10	12.742.438	10.176.598
Créditos por ventas	10	39.719.345	32.493.766
Otras inversiones	9	474.427	7
Efectivoyequivalentes de efectivo	11	17.717.881	19.777.946
TOTAL DEL ACTIVO CORRIENTE		122.556.476	106.438.567
TOTAL DEL ACTIVO		218.265.624	204.919.152

Las notas que se acompañan son parte integrante de estos estados financieros intermedios condensados consolidados.

Víctor Jorge Aramburu Presidente Comisión Fiscalizadora

Luis Alejandro Pagani Presidente

Véase nuestro informe del 26 de noviembre de 2021 PRICE WATERHOUSE & CO. S.R.L.

(Socio)

C.P.C.E.Cba. Nº 21.00004.3 Cr. Andrés Suarez Contador Público (UBA) Mat. Prof. 10.11421.4 - C.P.C.E.Cba.

ARCOR SOCIEDAD ANÓNIMA, INDUSTRIAL Y COMERCIAL ESTADO DE SITUACIÓN FINANCIERA INTERMEDIO CONDENSADO CONSOLIDADO AL 30 DE SEPTIEMBRE DE 2021 Y AL 31 DE DICIEMBRE DE 2020

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(Valores expresados en miles de Pesos Argentinos)

PASIVO Y PATRIMONIO Notas	30.09.2021 31.12.2020
PATRIMONIO Capital y reservas atribuibles a los accionistas de la Sociedad Capital social - Acciones comunes en circulación 13 Ajuste de capital Acciones de sociedad controlante en cartera Reserva legal Reserva facultativa para futuras inversiones Reserva especial para futuros dividendos Reserva especial adopción de NIIF Resultados no asignados Otros componentes delpatrimonio
	700.000 700.000
	9.394.688 9.394.688
	(2.221) (2.221)
	2.018.938 2.018.938
	15.709.547 14.213.875
	1.499.078 3.439.278
	1.066.457 1.066.457
	14.002.366 5.743.062
	(6.048.332) 1.465.363
SUBTOTAL ATRIBUIBLE A LOS ACCIONISTAS DE LA SOCIEDAD Interés no controlante	38.340.521 38.039.440
	27.282.439 21.388.569
TOTAL DEL PATRIMONIO	65.622.960 59.428.009
PASIVO PASIVO NO CORRIENTE Préstamos 14 Pasivos por arrendamientos 15 Instrumentos financieros derivados Pasivos por impuesto diferido Obligaciones por beneficios de retiro del personal Provisiones 16 Cuentasporpagar comercialesyotras deudas 17
	52.092.560 63.777.303
	942.578 1.199.124
	1.320.754 2.480.709
	11.940.748 4.712.274
	4.412.177 3.629.151
	629.395 746.544
	698.178 532.830
TOTAL DEL PASIVO NO CORRIENTE PASIVO CORRIENTE Préstamos 14 Pasivos por arrendamientos 15 Instrumentos financieros derivados Impuesto a las ganancias por pagar Obligaciones por beneficios de retiro del personal Provisiones 16 Anticipos de clientes Cuentasporpagar comercialesyotras deudas 17	72.036.390 77.077.935


	26.037.289 20.694.146
	771.697 1.014.914
	7.609 268
	789.147 931.553
	631.954 494.056
	219.286 269.742
	909.760 1.076.209
	51.239.532 43.932.320
TOTAL DEL PASIVO CORRIENTE	80.606.274 68.413.208
TOTAL DEL PASIVO	152.642.664 145.491.143
TOTAL DEL PATRIMONIO Y PASIVO	218.265.624 204.919.152

Las notas que se acompañan son parte integrante de estos estados financieros intermedios condensados consolidados

Víctor Jorge Aramburu Presidente Comisión Fiscalizadora

Luis Alejandro Pagani

Presidente

Véase nuestro informe del 26 de noviembre de 2021 PRICE WATERHOUSE & CO. S.R.L.

(Socio) C.P.C.E.Cba. Nº 21.00004.3 Cr. Andrés Suarez Contador Público (UBA) Mat. Prof. 10.11421.4 - C.P.C.E.Cba.

ARCOR SOCIEDAD ANÓNIMA, INDUSTRIAL Y COMERCIAL ESTADO DE CAMBIOS EN EL PATRIMONIO INTERMEDIO CONDENSADO CONSOLIDADO POR LOS PERÍODOS DE NUEVE MESES FINALIZADOS EL 30 DE SEPTIEMBRE DE 2021 Y 2020

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(Valores expresados en miles de Pesos Argentinos)

RUBROS	APORTES DE LOS PROPIETARIOS ACCIONES DE SOCIEDAD CONTROLANTE EN CARTERA CAPITAL SOCIAL AJUSTE DE CAPITAL (1) ACCIONES COMUNES EN CIRCULACIÓN	RESULTADOS ACUMULADOS OTROS COMPONENTES DEL PATRIMONIO SUBTOTAL ATRIBUIBLE A LOS ACCIONISTAS DE LA SOCIEDAD INTERÉS NO CONTROLANTE TOTAL DEL PATRIMONIO RESERVA LEGAL RESERVA FACULTATIVA PARA FUTURAS INVERSIONES RESERVA ESPECIAL PARA FUTUROS DIVIDENDOS RESERVA ESPECIAL ADOPCIÓN DE NIIF (nota 12) RESULTADOS NO ASIGNADOS RESERVA DE CONVERSIÓN
Saldos al 1 de enero de 2021	700.000 9.394.688 (2.221)	2.018.938 14.213.875 3.439.278 1.066.457 5.743.062 1.465.363 38.039.440 21.388.569 59.428.009
Ganancia neta del período Otros resultados integrales del período
	- - -	- - - - 13.766.788 - 13.766.788 1.458.966 15.225.754
	- - -	- - - - 235.573 (7.513.695) (7.278.122) (1.253.997) (8.532.119)

Ganancia / (Pérdida) integral del período	- - -	- - - - 14.002.361 (7.513.695) 6.488.666 204.969 6.693.635

Constitución de reservas(2)	- - -	- 1.495.672 903.915 - (2.399.587) - - - -
Dividendos en efectivo(2)	- - -	- - (2.844.115) - (3.343.475) - (6.187.590) (212.663) (6.400.253)
Prescripción de dividendos(3)	- - -	- - - - 5 - 5 - 5
Aportes de capital del interés no controlante(4)	- - -	- - - - - - - 3 3
Aumento por adquisición(5)	- - -	- - - - - - - 5.901.561 5.901.561

Saldos al 30 de septiembre de 2021	700.000 9.394.688 (2.221)	2.018.938 15.709.547 1.499.078 1.066.457 14.002.366 (6.048.332) 38.340.521 27.282.439 65.622.960

(1) Corresponde a la diferencia entre el valor ajustado del capital y el valor histórico, según requerimientos de la LGS.

(2) Según Asamblea General Ordinaria y Extraordinaria de Accionistas del 6 de abril de 2021 y Asamblea General Ordinaria y Extraordinaria de Accionistas del 20 de agosto de 2021. El interés no controlante incluye, principalmente, la distribución de dividendos dispuesta por las subsidiarias Arcorpar S.A. por ARS 157.838, Arcor Alimentos Bolivia S.A. por ARS 772, Papel Misionero S.A.I.F.C. por ARS 13.720 y Mundo Dulce S.A. de C.V. por ARS 40.312.

(3) De acuerdo al art. 40 del Estatuto Social, los dividendos no percibidos, ni reclamados prescriben a favor de la Sociedad a los 5 años de su puesta a disposición.

(4) Efectuado por la asociada GAP Inversora S.A. en el marco de la transacción descripta en nota 26.

(5) Ver nota 26.

Las notas que se acompañan son parte integrante de estos estados financieros intermedios condensados consolidados.

Víctor Jorge Aramburu

Presidente Comisión Fiscalizadora

Luis Alejandro Pagani Presidente

Véase nuestro informe del 26 de noviembre de 2021 PRICE WATERHOUSE & CO. S.R.L. (Socio) C.P.C.E.Cba. Nº 21.00004.3 Cr. Andrés Suarez Contador Público (UBA) Mat. Prof. 10.11421.4 - C.P.C.E.Cba.

ARCOR SOCIEDAD ANÓNIMA, INDUSTRIAL Y COMERCIAL ESTADO DE CAMBIOS EN EL PATRIMONIO INTERMEDIO CONDENSADO CONSOLIDADO POR LOS PERÍODOS DE NUEVE MESES FINALIZADOS EL 30 DE SEPTIEMBRE DE 2021 Y 2020

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(Valores expresados en miles de Pesos Argentinos)

RUBROS	APORTES DE LOS PROPIETARIOS ACCIONES DE SOCIEDAD CONTROLANTE EN CARTERA CAPITAL SOCIAL AJUSTE DE CAPITAL (1) ACCIONES COMUNES EN CIRCULACIÓN	RESULTADOS ACUMULADOS OTROS COMPONENTES DEL PATRIMONIO SUBTOTAL ATRIBUIBLE A LOS ACCIONISTAS DE LA SOCIEDAD INTERÉS NO CONTROLANTE TOTAL DEL PATRIMONIO RESERVA LEGAL RESERVA FACULTATIVA PARA FUTURAS INVERSIONES RESERVA ESPECIAL PARA FUTUROS DIVIDENDOS RESERVA ESPECIAL ADOPCIÓN DE NIIF (nota 12) RESULTADOS NO ASIGNADOS RESERVA DE CONVERSIÓN RESERVA POR COBERTURA DE FLUJOS DE EFECTIVO
Saldos al 1 de enero de 2020	700.000 9.394.688 (2.221)	2.018.938 18.820.894 4.849.979 1.066.457 (3.137.797) 1.681.447 1.948 35.394.333 19.973.088 55.367.421
Ganancia neta del período Otros resultados integrales del período
	- - -	- - - - 5.009.235 - - 5.009.235 1.643.264 6.652.499
	- - -	- - - - - (2.630.627) (1.948) (2.632.575) (651.780) (3.284.355)

Ganancia / (Pérdida) integral del período	- - -	- - - - 5.009.235 (2.630.627) (1.948) 2.376.660 991.484 3.368.144

Absorción de pérdidas(2)	- - -	- - (3.137.797) - 3.137.797 - - - - -
Constitución de reservas(2)	- - -	- (4.292.936) 4.292.936 - - - - - - -
Dividendos en efectivo(2)	- - -	- (314.083) (2.565.840) - - - - (2.879.923) (103.992) (2.983.915)
Prescripción de dividendos(3)	- - -	- - - - 36 - - 36 - 36
Transacciones con el interés no controlante	- - -	- - - - - - - - (388) (388)

Saldos al 30 de septiembre de 2020	700.000 9.394.688 (2.221)	2.018.938 14.213.875 3.439.278 1.066.457 5.009.271 (949.180) - 34.891.106 20.860.192 55.751.298

(1) Corresponde a la diferencia entre el valor ajustado del capital y el valor histórico, según requerimientos de la LGS.

(2) Según Asamblea General Ordinaria y Extraordinaria de Accionistas del 25 de abril de 2020 y Asamblea General Ordinaria y Extraordinaria de Accionistas del 15 de agosto de 2020. El interés no controlante incluye distribución de dividendos dispuestos por las subsidiarias Arcorpar S.A. por ARS 85.794, Arcor Alimentos Bolivia S.A. por ARS 792 y Bagley Argentina S.A. por ARS 17.406.

(3) De acuerdo al art. 40 del Estatuto Social, los dividendos no percibidos, ni reclamados prescriben a favor de la Sociedad a los 5 años de su puesta a disposición.

Las notas que se acompañan son parte integrante de estos estados financieros intermedios condensados consolidados.

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Víctor Jorge Aramburu
Presidente
Comisión Fiscalizadora
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Luis Alejandro Pagani Véase nuestro informe del
26 de noviembre de 2021
Presidente PRICE WATERHOUSE & CO. S.R.L.
(Socio)
C.P.C.E.Cba. Nº 21.00004.3
Cr. Andrés Suarez
Contador Público (UBA)
Mat. Prof. 10.11421.4 - C.P.C.E.Cba.
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ARCOR SOCIEDAD ANÓNIMA, INDUSTRIAL Y COMERCIAL ESTADO DE FLUJOS DE EFECTIVO INTERMEDIO CONDENSADO CONSOLIDADO POR LOS PERÍODOS DE NUEVE MESES FINALIZADOS EL 30 DE SEPTIEMBRE DE 2021 Y 2020

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(Valores expresados en miles de Pesos Argentinos)

	Notas	30.09.2021	30.09.2020
FLUJOS DE EFECTIVO POR ACTIVIDADES OPERATIVAS
Ganancia neta del período		15.225.754	6.652.499
Impuesto a las ganancias		10.928.258	5.981.082
Ajustes por:
Depreciaciones de propiedad, planta y equipos y propiedades de inversión	20	4.531.163	4.884.830
Depreciaciones de activos por derecho de uso	20	767.679	733.658
Amortizaciones de activos intangibles	20	113.200	105.327
Constitución neta de provisiones deducidas del activo e incluidas en el pasivo		687.126	652.420
Resultados financieros, netos	21	(8.833.157)	7.734.702
Resultado de inversiones en asociadas, negocios conjuntos y otros	8	588.971	607.580
Resultados por venta de propiedad, planta y equipos y propiedades de inversión		(44.029)	(22.890)
Resultados por reconocimiento inicial y cambios en el valor razonable de activos biológicos		(532.706)	(225.089)
Baja de plantas productoras	4	-	2.460
Resultadopor baja de activospor derecho de uso neto de bajas depasivospor arrendamientos	5/15	1.189	-
Subtotal de ajustes:		(2.720.564)	14.472.998
Cobros / (Pagos) netos por instrumentos financieros derivados relacionados a actividades operativas		50.416	(24.755)
Pagos por adquisiciones netos de cobros por ventas de activos biológicos		(630.299)	(538.057)
Pagos de impuestos a lasganancias		(3.856.578)	(3.135.922)
Subtotal - Flujo de efectivo de las operaciones antes de variación neta de activos y pasivos operativos		18.996.987	23.407.845
Variación neta de activosy pasivos operativos		(7.141.142)	4.951.264
Flujo neto de efectivogeneradopor actividades operativas		11.855.845	28.359.109
FLUJOS DE EFECTIVO POR ACTIVIDADES DE INVERSIÓN
Pagos por compras y anticipos de propiedad, planta y equipos, activos intangibles y otros		(3.239.247)	(2.863.084)
Ingresos de efectivo por ventas de propiedad, planta y equipos y propiedades de inversión		131.039	132.320
Pago por adquisición de acciones(1)	26	34.818	-
Pagos por compra de acciones de Mastellone Hermanos S.A.		-	(413.204)
Pago por compra de acciones a asociadas		-	(676)
Cobranza de ventas de acciones a asociadas		-	288
Pagospor adquisiciones de inversiones financieras		(509.576)	-
Flujo neto de efectivo(utilizado) en actividades de inversión	11	(3.582.966)	(3.144.356)
FLUJOS DE EFECTIVO POR ACTIVIDADES DE FINANCIACIÓN
Cobros por tomas de préstamos bancarios	14	6.282.358	2.711.897
Cancelación de préstamos bancarios	14	(3.464.325)	(7.713.596)
Cobros por emisión de obligaciones negociables	14	-	8.472.188
Cancelación de deuda por obligaciones negociables	14	(4.779.923)	(4.310.965)
Variación neta de préstamos de corto plazo	14	10.908.919	(7.689.269)
Pagos de capital de pasivos por arrendamientos	15	(784.101)	(837.406)
Pagos de intereses de pasivos por arrendamientos	15	(81.100)	(101.800)
Pagos de intereses y otros gastos financieros	14	(8.670.902)	(10.118.550)
Pagos netos por instrumentos financieros derivados relacionados a actividades de financiación		(1.048.298)	(292.064)
Pagos de dividendos		(5.922.589)	(2.358.379)
Cobro de aportes realizadospor los accionistas		3	-
Flujo neto de efectivo(utilizado) en actividades de financiación	11	(7.559.958)	(22.237.944)
AUMENTO NETO EN EL EFECTIVO Y EQUIVALENTES DE EFECTIVO		712.921	2.976.809
Efectivo y equivalentes de efectivo al inicio del ejercicio	11	19.777.946	18.450.143
Diferencia de cotización y efecto conversión del efectivo y equivalentes de efectivo		(2.659.053)	339.745
(Pérdida) generada por la posición monetaria de efectivo y equivalentes de efectivo		(113.933)	(109.016)
Aumento neto en el efectivoyequivalentes de efectivo		712.921	2.976.809
Efectivo y equivalentes de efectivo al cierre del período	11	17.717.881	21.657.681

(1) Incluye el precio acordado para la adquisición de acciones de Ingrear Holding S.A. por ARS 495.384, neto del efectivo y equivalentes de efectivo incorporados a la fecha de adquisición como activo identificable del negocio adquirido por ARS 530.202, según la operación descripta en nota 26.

Las notas que se acompañan son parte integrante de estos estados financieros intermedios condensados consolidados.

Víctor Jorge Aramburu

Presidente Comisión Fiscalizadora

Luis Alejandro Pagani

Presidente

Véase nuestro informe del 26 de noviembre de 2021 PRICE WATERHOUSE & CO. S.R.L.

(Socio)

C.P.C.E.Cba. Nº 21.00004.3 Cr. Andrés Suarez Contador Público (UBA) Mat. Prof. 10.11421.4 - C.P.C.E.Cba.

ARCOR SOCIEDAD ANÓNIMA, INDUSTRIAL Y COMERCIAL NOTAS A LOS ESTADOS FINANCIEROS INTERMEDIOS CONDENSADOS CONSOLIDADOS POR LOS PERÍODOS DE NUEVE MESES FINALIZADOS EL 30 DE SEPTIEMBRE DE 2021 Y 2020

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(Valores expresados en miles de Pesos Argentinos)

NOTA 1. INFORMACIÓN GENERAL

1.1 Antecedentes de la Sociedad

Arcor Sociedad Anónima, Industrial y Comercial es una entidad organizada bajo las leyes de la República Argentina (Ley 19.550 y sus modificatorias). El domicilio legal es Av. Fulvio Salvador Pagani 487, Arroyito, provincia de Córdoba.

Conjuntamente con sus subsidiarias, constituyen una corporación multinacional, que produce una amplia gama de alimentos de consumo masivo (golosinas, chocolates, galletas, alimentos, etc.) e industriales (papel virgen y reciclado, cartón corrugado, impresión de films flexibles, jarabe de maíz, ingredientes industriales y endulzantes de origen vegetal, etc.), en Argentina, Brasil, Chile, México y Perú, y comercializa los mismos en una gran cantidad de países del mundo.

El estatuto de la Sociedad fue inscripto en el Registro Público de Comercio con fecha 19 de enero de 1962, siendo su última modificación introducida por Asamblea General Extraordinaria del 11 de diciembre de 2019, la que fue inscripta en el Registro Público – Protocolo de Contratos y Disoluciones – bajo la Matrícula 76 – A41, en Córdoba, el 9 de enero de 2020. La fecha de finalización del plazo de duración de la Sociedad es el 19 de enero de 2061.

El 27 de febrero de 2010, la Asamblea General Ordinaria de Accionistas de la Sociedad, aprobó la creación del programa de Obligaciones Negociables simples no convertibles en acciones, conforme a lo establecido por la Ley N° 23.576 modificada por la Ley N° 23.962. El 15 de octubre de 2010, la Dirección de Inspección de Personas Jurídicas de la Provincia de Córdoba, mediante Resolución 1931/2010-B resolvió la inscripción en el Registro Público de Comercio del citado programa. Con fecha 25 de octubre de 2010, la CNV mediante Resolución N° 16.439, autorizó a la Sociedad para la creación de un programa de Obligaciones Negociables simples no convertibles.

El 28 de noviembre de 2014, la Asamblea General Ordinaria y Extraordinaria de Accionistas de la Sociedad, aprobó ampliar y prorrogar la vigencia del programa. Con fecha 30 de octubre de 2015, la CNV mediante Resolución N° 17.849, autorizó a la Sociedad la ampliación del monto máximo de emisión del referido programa (pasando de un valor nominal máximo de emisión de USD 500 millones a un valor nominal máximo de emisión de hasta USD 800 millones, o su equivalente en otras monedas) por un nuevo período de cinco años, contados desde el vencimiento del plazo original, el cual finalizó en el mes de octubre de 2020. El 2 de marzo de 2016, la Dirección de Inspección de Personas Jurídicas de la Provincia de Córdoba, mediante Resolución 260/2016-B- resolvió la inscripción, en el Registro Público de Comercio, de la ampliación y prórroga del citado programa.

Finalmente, el 25 de abril de 2020, la Asamblea General Ordinaria y Extraordinaria de Accionistas de la Sociedad aprobó prorrogar la vigencia del Programa por un nuevo período de cinco años. Con fecha 5 de noviembre de 2020, la CNV mediante Disposición DI-202052-APN-GE#CNV, autorizó a la Sociedad una nueva prórroga por cinco años contados desde el vencimiento del plazo prorrogado, el cual finaliza el 30 de octubre de 2025, y la modificación de ciertos términos y condiciones del referido programa, a fin de permitir que los valores se denominen en unidades de valor (Unidades de Valor Adquisitivo – UVAs – actualizables por el Coeficiente de Estabilización de Referencia – CER – Ley N°25.827 o en Unidades de Vivienda – UVIs – actualizables por el Índice del Costo de la Construcción – ICC – Ley N°27.271).

Estos estados financieros intermedios condensados consolidados han sido aprobados por acta de Directorio N° 2383 de fecha 26 de noviembre de 2021.

1.2 Datos de la sociedad controlante

La Sociedad es controlada por Grupo Arcor S.A., quién posee el 99,686534% y 99,679719% de participación en el capital y en los votos respectivamente, siendo la actividad principal de la sociedad controlante la realización de operaciones financieras y de inversión.

Grupo Arcor S.A., es una entidad organizada bajo las leyes de la República Argentina (Ley 19.550 y sus modificatorias) con domicilio legal en Maipú N° 1210, 6[to] piso, Of. “A” de la Ciudad Autónoma de Buenos Aires.

Víctor Jorge Aramburu Presidente Comisión Fiscalizadora

Luis Alejandro Pagani Presidente

Véase nuestro informe del 26 de noviembre de 2021 PRICE WATERHOUSE & CO. S.R.L. (Socio) C.P.C.E.Cba. Nº 21.00004.3 Cr. Andrés Suarez Contador Público (UBA) Mat. Prof. 10.11421.4 - C.P.C.E.Cba.

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(Valores expresados en miles de Pesos Argentinos)

NOTA 2. NORMAS CONTABLES Y BASES DE PREPARACIÓN

2.1 Bases de preparación

Los presentes estados financieros intermedios condensados consolidados del Grupo por el período de nueve meses finalizado al 30 de septiembre de 2021, han sido preparados de acuerdo a las NIIF emitidas por el IASB, en particular de conformidad con la NIC 34 “Información Financiera Intermedia”. Los mismos deben ser leídos conjuntamente con los estados financieros consolidados al 31 de diciembre de 2020, los cuales han sido preparados de acuerdo a las NIIF.

Las cifras incluidas en los estados financieros intermedios condensados consolidados se exponen en miles de pesos al igual que las notas, excepto la utilidad por acción y la evolución del capital social. Ciertas cifras en moneda extranjera y en UVAs también se exponen expresadas en miles (excepto que se indique expresamente lo contrario). Asimismo, las políticas y estimaciones contables críticas utilizadas son las expuestas en los estados financieros consolidados al 31 de diciembre de 2020. Dichas políticas están basadas en las NIIF emitidas por el IASB y las interpretaciones emitidas por el IFRIC aplicables a la fecha.

La preparación de estos estados financieros intermedios condensados consolidados requiere que se realicen estimaciones y evaluaciones que afectan el monto de los activos y pasivos registrados, y de los activos y pasivos contingentes revelados a la fecha de emisión de los presentes estados financieros intermedios condensados consolidados, como así también los ingresos y egresos registrados.

El Grupo realiza estimaciones para calcular, por ejemplo, las depreciaciones y amortizaciones, el valor razonable de los activos biológicos, el valor de activos por derecho de uso y de ciertos instrumentos derivados, el valor recuperable de los activos no corrientes, el cargo por impuesto a las ganancias, ciertos cargos laborales, los pasivos por arrendamientos, las provisiones por contingencias, juicios laborales, civiles y comerciales e incobrables y las provisiones por descuentos y bonificaciones a clientes. Los resultados reales futuros pueden diferir de las estimaciones y evaluaciones realizadas a la fecha de preparación de los presentes estados financieros intermedios condensados consolidados.

A la fecha de los presentes estados financieros intermedios condensados consolidados, no existen incertidumbres respecto a sucesos o condiciones que puedan aportar dudas sobre la posibilidad de que el Grupo siga operando normalmente como empresa en marcha.

Las cifras al 31 de diciembre de 2020 y al 30 de septiembre de 2020, que se exponen en estos estados financieros intermedios condensados consolidados a efectos comparativos, surgen de ajustar por inflación los importes de los estados financieros a dichas fechas, conforme a lo descripto en nota 2.5 de los presentes estados financieros intermedios condensados consolidados. Sobre las mismas, de corresponder, se efectuaron ciertas reclasificaciones a efectos comparativos. Asimismo, a efectos de la interpretación de las cifras al 30 de septiembre de 2021 expuestas en los presentes estados financieros intermedios condensados consolidados en forma comparativa con las correspondientes al ejercicio anterior (al 31 de diciembre de 2020 y al 30 de septiembre de 2020, según el caso), debe considerarse la información revelada en nota 26.

2.2 Cambios en políticas contables. Nuevas normas contables

Las políticas contables utilizadas en la preparación de los presentes estados financieros intermedios condensados consolidados son consistentes con las utilizadas en la preparación de los estados financieros consolidados por el ejercicio finalizado el 31 de diciembre de 2020, excepto por las descriptas a continuación:

(a) Nuevas normas, modificaciones e interpretaciones que han entrado en vigor a partir del ejercicio iniciado el 1 de enero de 2021:

Modificaciones a la NIIF 7, NIIF 4 y la NIIF 16 Reforma de la Tasa de interés de referencia - Fase 2: estas modificaciones abordan cuestiones que surgen durante la reforma del tipo de interés de referencia, incluyendo el reemplazo de una tasa de referencia por una alternativa. La aplicación de estas modificaciones no generó impactos significativos en los presentes estados financieros intermedios condensados consolidados.

Modificaciones a la NIIF 16, “Arrendamientos” - concesiones de alquiler relacionadas con Covid-19: en respuesta a las peticiones de las partes interesadas y debido a que la pandemia de covid-19 todavía no ha terminado, el IASB ha ampliado la exención por un año el período de aplicación de la solución práctica de la NIIF 16 - "Arrendamientos" para cubrir las concesiones de alquiler que reducen únicamente los pagos de arrendamiento que vencen el 30 de junio de 2022, o antes. La aplicación de estas modificaciones no generó impactos significativos en los presentes estados financieros intermedios condensados consolidados.

Víctor Jorge Aramburu Presidente Comisión Fiscalizadora

Luis Alejandro Pagani Presidente

Véase nuestro informe del 26 de noviembre de 2021 PRICE WATERHOUSE & CO. S.R.L.

(Socio) C.P.C.E.Cba. Nº 21.00004.3 Cr. Andrés Suarez Contador Público (UBA) Mat. Prof. 10.11421.4 - C.P.C.E.Cba.

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(Valores expresados en miles de Pesos Argentinos)

NOTA 2. NORMAS CONTABLES Y BASES DE PREPARACIÓN

2.2 Cambios en políticas contables. Nuevas normas contables

(b) Nuevas normas, modificaciones e interpretaciones publicadas que no han entrado en vigor para ejercicios que comiencen a partir de 1 de enero de 2021 y no han sido adoptadas anticipadamente:

Modificaciones a la NIC 1, “Presentación de estados financieros” sobre la clasificación de pasivos: estas modificaciones aclaran que los pasivos se clasifican como corrientes o no corrientes, dependiendo de los derechos que existan al final del período sobre el que se informa. La clasificación no se ve afectada por las expectativas de la entidad o los acontecimientos posteriores a la fecha de los estados financieros. La enmienda también aclara lo que significa "liquidación" de un pasivo. Esta norma fue publicada en enero de 2020 y entrará en vigor para los ejercicios que comiencen a partir del 1 de enero de 2023.

Modificaciones a la NIIF 3, “Combinaciones de negocios”: actualiza una referencia en la NIIF 3 al Marco Conceptual de Información Financiera sin cambiar los requisitos contables para las combinaciones de empresas.

Esta modificación fue publicada en mayo de 2020 y entrará en vigor para los ejercicios que comiencen a partir del 1 de enero de 2022.

Modificaciones a la NIC 16, “Propiedad, planta y equipo”: prohíbe deducir del costo del bien los importes recibidos por las ventas producidas mientras la empresa está preparando el activo para su uso previsto, en cambio, serán reconocidas como resultados del período. Esta modificación fue publicada en mayo de 2020 y entrará en vigor para los ejercicios que comiencen a partir del 1 de enero de 2022.

Modificaciones a la NIC 37, “Provisiones, pasivos y activos contingentes”: especifican qué costos incluye una empresa al evaluar si un contrato será deficitario. Esta modificación fue publicada en mayo de 2020 y entrará en vigor para los ejercicios que comiencen a partir del 1 de enero de 2022.

Modificaciones a la NIC 1, “Presentación de estados Financieros”: el objetivo de esta modificación es mejorar la exposición de las políticas contables, requiriendo que las compañías expongan las políticas contables materiales en vez de las políticas contables significativas. Esta modificación fue publicada en febrero de 2021 y entrará en vigor para los ejercicios que comiencen a partir del 1 de enero de 2023, permitiendo su aplicación anticipada.

Modificaciones a la NIC 8, “Políticas Contables, Cambios en Estimaciones Contables y Errores”: el objetivo de esta modificación es ayudar a los usuarios a distinguir entre cambios en políticas contables y cambios de estimaciones contables ya que de ellos dependerá si se aplicarán de forma retrospectiva o prospectivamente. Esta modificación fue publicada en febrero de 2021 y entrará en vigor para los ejercicios que comiencen a partir del 1 de enero de 2023, permitiendo su aplicación anticipada.

Modificaciones a la NIC 12, “Impuesto diferido relacionado con los activos y pasivos derivados de una única transacción”: exigen que las empresas reconozcan el impuesto diferido sobre las transacciones que, en su reconocimiento inicial, dan lugar a cantidades iguales de diferencias temporales imponibles y deducibles. Estas modificaciones fueron publicadas en mayo de 2021 y entrarán en vigor para los ejercicios que comiencen a partir del 1 de enero de 2023.

No hay otras NIIF o interpretaciones CINIIF que no sean efectivas, todavía, y que se espere tengan un efecto significativo para el Grupo.

2.3 Estacionalidad de las operaciones

En algunos de los segmentos de negocios donde se desarrolla el Grupo, los resultados se ven afectados por los períodos productivos de ciertos insumos tales como azúcar, maíz, trigo y frutas y por la comercialización de productos que muestran un comportamiento estacional, dependiendo de diversos factores, tales como las condiciones climáticas (mayor demanda en épocas caracterizadas por temperaturas altas o bajas), las temporadas de fiestas (mayor demanda en épocas de pascua, navidad, etc.) o los ciclos escolares (mayores ventas durante los ciclos lectivos).

Víctor Jorge Aramburu Presidente Comisión Fiscalizadora

Luis Alejandro Pagani Presidente

Véase nuestro informe del 26 de noviembre de 2021 PRICE WATERHOUSE & CO. S.R.L. (Socio) C.P.C.E.Cba. Nº 21.00004.3 Cr. Andrés Suarez Contador Público (UBA) Mat. Prof. 10.11421.4 - C.P.C.E.Cba.

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NOTA 2. NORMAS CONTABLES Y BASES DE PREPARACIÓN

2.4 Moneda funcional y moneda de presentación

Las cifras incluidas en los estados financieros correspondientes a cada una de las entidades del Grupo se expresan en su moneda funcional. En general, para el caso de las sociedades del Grupo y negocios conjuntos en el exterior, se ha definido como moneda funcional la moneda de cada país, dado que es la moneda del ambiente económico primario en que operan dichas entidades. Los estados financieros intermedios condensados consolidados se presentan en ARS, siendo la moneda funcional de la Sociedad y la moneda de presentación del Grupo.

Los tipos de cambio de cierre, utilizados en el proceso de conversión son los siguientes:

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PERÍODO DE NUEVE MESES FINALIZADO PERÍODO DE NUEVE MESES FINALIZADO
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	PERÍODO DE NUEVE MESES FINALIZADO	PERÍODO DE NUEVE MESES FINALIZADO	PERÍODO DE NUEVE MESES FINALIZADO	PERÍODO DE NUEVE MESES FINALIZADO
	EL 30 DE SEPTIEMBRE DE 2021(1)		EL 30 DE SEPTIEMBRE DE 2020(1)
MONEDA	30.09.2021	31.12.2020	30.09.2020	31.12.2019
AOA	0,1645	0,1265	0,1218	0,1225
BOB	0,0706	0,0829	0,0916	0,1166
BRL	0,0552	0,0619	0,0742	0,0675
CLP	8,2393	8,4687	10,3731	12,5438
RMB	0,0656	0,0779	0,0896	0,1169
COP	38,9150	40,8874	51,0521	54,9027
USD	0,0101	0,0119	0,0132	0,0168
EUR	0,0088	0,0097	0,0112	0,0150
USD	0,0101	0,0119	0,0132	0,0168
MXN	0,2080	0,2375	0,2943	0,3162
PYG	70,2117	82,6879	92,0025	108,2920
PEN	0,0419	0,0431	0,0473	0,0556
UYU	0,4358	0,5043	0,5602	0,6250

(1) Unidades monetarias por ARS.

Las monedas funcionales del negocio adquirido, descripto en nota 26, son, por las operaciones en Argentina, el ARS y, por las operaciones en el exterior, el CLP y el USD.

2.5 Información financiera en economías de alta inflación

La NIC 29 “Información financiera en economías hiperinflacionarias” requiere que los estados financieros de una entidad, cuya moneda funcional sea la de una economía de alta inflación, sean expresados en términos de la unidad de medida corriente a la fecha de cierre del ejercicio / período sobre el que se informa, independientemente de si están basados en el método del costo histórico o en el método del costo corriente. Para ello, en términos generales, se debe computar en las partidas no monetarias la inflación producida desde la fecha de adquisición o desde la fecha de revaluación según corresponda. Dichos requerimientos también comprenden a la información comparativa de los estados financieros.

A los efectos de concluir sobre si una economía es categorizada como de alta inflación en los términos de la NIC 29, la norma detalla una serie de factores a considerar entre los que se incluye una tasa acumulada de inflación en tres años que se aproxime o exceda el 100%. Es por esta razón que, de acuerdo con la NIC 29, la economía argentina comenzó a ser considerada como de alta inflación a partir del 1 de julio de 2018.

A su vez, la Ley N° 27.468, publicada en el Boletín Oficial de la Nación con fecha 4 de diciembre de 2018, modificó el artículo 10° de la Ley N° 23.928 y sus modificatorias, estableciendo que la derogación de todas las normas legales o reglamentarias que establecen o autorizan la indexación por precios, actualización monetaria, variación de costos o cualquier otra forma de repotenciación de las deudas, impuestos, precios o tarifas de los bienes, obras o servicios, no comprende a los estados financieros, respecto de los cuales continuará siendo de aplicación lo dispuesto en el artículo 62 in fine de la LGS. Asimismo, el mencionado cuerpo legal dispuso la derogación del Decreto Nº 1269/2002 del 16 de julio de 2002 y sus modificatorios y delegó en el Poder Ejecutivo Nacional, a través de sus organismos de contralor, establecer la fecha a partir de la cual surtirán efecto las disposiciones citadas en relación con los estados financieros que les sean presentados. Por lo tanto, mediante su RG 777/2018, publicada en el Boletín Oficial de la Nación con fecha 28 de diciembre de 2018, la CNV dispuso que las entidades emisoras sujetas a su fiscalización apliquen a los estados financieros anuales, por períodos intermedios y especiales, que cierren a partir del 31 de diciembre de 2018 inclusive, el método de reexpresión de estados financieros en moneda homogénea conforme lo establecido por la NIC 29. Por lo tanto, los presentes estados financieros intermedios condensados consolidados han sido reexpresados.

Víctor Jorge Aramburu Luis Alejandro Pagani Véase nuestro informe del 26 de noviembre de 2021 Presidente Presidente PRICE WATERHOUSE & CO. S.R.L. Comisión Fiscalizadora (Socio) C.P.C.E.Cba. Nº 21.00004.3 Cr. Andrés Suarez Contador Público (UBA) Mat. Prof. 10.11421.4 - C.P.C.E.Cba.

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NOTA 2. NORMAS CONTABLES Y BASES DE PREPARACIÓN

2.5 Información financiera en economías de alta inflación

De acuerdo con la NIC 29, los estados financieros de una entidad que informa en la moneda de una economía de alta inflación deben reportarse en términos de la unidad de medida vigente a la fecha de los estados financieros. Todos los montos del estado de situación financiera que no se indican en términos de la unidad de medida actual a la fecha de los estados financieros deben actualizarse aplicando un índice de precios general.

Todos los componentes del estado de resultados deben exponerse en términos de la unidad de medida actualizada a la fecha de los estados financieros, aplicando el cambio en el índice general de precios que se haya producido desde la fecha en que los ingresos y gastos fueron reconocidos originalmente en los estados financieros.

El ajuste por inflación en los saldos iniciales se calculó considerando los índices establecidos por la FACPCE con base en los índices de precios publicados por el INDEC. La variación del índice utilizado para la reexpresión de los presentes estados financieros intermedios condensados consolidados fue estimada en 35,97% en el período finalizado el 30 de septiembre de 2021 y del 22,48% en el período finalizado el 30 de septiembre de 2020 (considerando lo previsto por el Memorando C-72 de la Secretaría Técnica de la FACPCE). La variación del IPC según lo posteriormente publicado por el INDEC para los períodos finalizados el 30 de septiembre de 2021 y 30 de septiembre de 2020 fue de 36,96% y 22,29%, respectivamente.

Los principales procedimientos para el ajuste por inflación mencionado anteriormente son los siguientes:

Los activos y pasivos monetarios que se contabilizan a moneda de cierre del balance no son reexpresados porque ya están expresados en términos de la unidad monetaria actual a la fecha de los estados financieros.
Los activos y pasivos no monetarios que se contabilizan a costo a la fecha del balance y los componentes del patrimonio, se reexpresan aplicando los coeficientes de ajuste correspondientes.
Todos los elementos en el estado de resultados intermedio condensado consolidado se actualizan aplicando los factores de reexpresión relevantes.
Los resultados financieros fueron expuestos en términos reales, eliminando las respectivas coberturas inflacionarias.
Las diferencias de conversión expuestas en el estado de otros resultados integrales intermedio condensado consolidado fueron expuestas en términos reales, eliminando las respectivas coberturas inflacionarias .
El efecto de la inflación en la posición monetaria neta del Grupo en Argentina se incluye en el estado de resultados intermedio condensado consolidado, en “Resultados financieros, netos”, en el rubro “Resultado por posición monetaria neta”.
Las cifras comparativas se han ajustado por inflación siguiendo el mismo procedimiento explicado en los puntos precedentes.

En la aplicación inicial del ajuste por inflación (1 de enero de 2017), las cuentas del patrimonio fueron reexpresadas de la siguiente manera:

El capital fue reexpresado desde la fecha de suscripción o desde la fecha del último ajuste por inflación contable, lo que haya sucedido después. El monto resultante fue incorporado en la cuenta “Ajuste de capital”.
Las reservas de conversión fueron expresadas en términos reales, segregando el efecto inflacionario.
Los otros resultados integrales fueron reexpresados desde cada fecha de imputación contable.
Las otras reservas de resultados no fueron reexpresadas en la aplicación inicial.

2.6 Impuesto a las ganancias

- Cambio de alícuota en el impuesto a las ganancias

En junio 2021, en Argentina se promulgó la Ley 27.630 que establece una nueva estructura de alícuotas escalonadas para el impuesto a las ganancias con tres segmentos, en relación al nivel de ganancia neta imponible acumulada. Las nuevas alícuotas son:

25% para las ganancias netas imponibles acumuladas de hasta 5 millones;
30% para el segundo tramo, que alcanzará ganancias netas imponibles acumuladas de hasta 50 millones;
35% para ganancias netas imponibles acumuladas superiores a los 50 millones.

Dicha modificación será de aplicación para los ejercicios fiscales iniciados a partir del 1 de enero de 2021.

Víctor Jorge Aramburu Presidente Comisión Fiscalizadora

Luis Alejandro Pagani

Presidente

Véase nuestro informe del 26 de noviembre de 2021 PRICE WATERHOUSE & CO. S.R.L.

(Socio)

C.P.C.E.Cba. Nº 21.00004.3 Cr. Andrés Suarez Contador Público (UBA) Mat. Prof. 10.11421.4 - C.P.C.E.Cba.

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(Valores expresados en miles de Pesos Argentinos)

NOTA 2. NORMAS CONTABLES Y BASES DE PREPARACIÓN

- Cambio de alícuota en el impuesto a las ganancias

En los presentes estados financieros intermedios condensados consolidados se registraron los impactos que este cambio genera en el impuesto a las ganancias corriente al cierre del período y en los saldos al 30 de septiembre de 2021 de activos y pasivos diferidos netos, considerando la tasa efectiva que se estima aplicable a la fecha probable de la reversión de dichos activos y pasivos diferidos.

El cargo por impuesto a las ganancias fue reconocido sobre la base de la estimación de la Sociedad y de sus subsidiarias de sus respectivas tasas efectivas anuales del impuesto a las ganancias esperadas para el año fiscal completo, conforme lo previsto en la NIC 34 (nota 2.1). A efectos del cómputo de dicha tasa efectiva anual, para las sociedades domiciliadas en el exterior el Grupo utilizó como base las alícuotas impositivas detalladas en nota 11 a los estados financieros consolidados al 31 de diciembre de 2020, las cuales corresponden a las tasas tributarias que han sido promulgadas a la fecha de los presentes estados financieros intermedios condensados consolidados y que se espera serán aplicables al 31 de diciembre de 2021, fecha de cierre del presente ejercicio. Para la Sociedad y las subsidiarias domiciliadas en Argentina, se computó la tasa efectiva anual, considerando el cambio de alícuotas descripto anteriormente. Asimismo, se consideró en la estimación de las mencionadas tasas efectivas correspondientes a las sociedades del Grupo radicadas en Argentina, los efectos de la aplicación del ajuste por inflación impositivo, conforme se expone a continuación.

- Ajuste por inflación impositivo en Argentina

Conforme a lo previsto en la Ley 27.430, el ajuste por inflación impositivo establecido en los artículos 105 a 108 de la Ley de Impuesto a las Ganancias resulta de aplicación para los ejercicios que se inicien a partir del 1 de enero de 2018 en la medida que se cumpla un parámetro de inflación acumulada del 100% trianual a computar desde dicha fecha. No obstante, la Ley 27.468 modificó el régimen de transición establecido por la citada Ley 27.430 estableciendo que, para el primer, segundo y tercer ejercicio a partir de su vigencia (en el caso del Grupo, años fiscales 2017, 2018 y 2019), el procedimiento de ajuste resultaba aplicable en caso que la variación del IPC, calculada desde el inicio y hasta el cierre de cada uno de esos ejercicios, supere un cincuenta y cinco por ciento (55%), un treinta por ciento (30%) y un quince por ciento (15%), respectivamente. Posteriormente, la Ley 27.541, dispuso que los efectos sobre la base imponible del impuesto resultantes de la aplicación del citado ajuste por inflación impositivo, correspondientes al primero y al segundo ejercicio iniciado a partir del 1 de enero de 2019 (en el caso del Grupo, años fiscales 2018 y 2020), debían imputarse un sexto (1/6) en esos períodos fiscales y los cinco sextos (5/6) restantes, en partes iguales, en los cinco períodos fiscales inmediatos siguientes. Para los ejercicios fiscales posteriores, (es decir, para los iniciados desde el 1 de enero de 2021), los efectos de la aplicación del citado ajuste por inflación impositivo se imputan totalmente al período correspondiente.

A la fecha de cierre de los presentes estados financieros intermedios condensados consolidados, el Grupo ha evaluado y considerado que los parámetros que establece la Ley de Impuesto a las Ganancias para la aplicación del ajuste por inflación impositivo en Argentina (para el presente ejercicio, una inflación acumulada entre el 1 de enero de 2019 y el 31 de diciembre de 2021 igual o superior al 100%), se cumplirán al cierre de su ejercicio fiscal y, en consecuencia, consideró el mismo en la determinación del resultado por impuesto a las ganancias (corriente y diferido) del período intermedio de nueve meses finalizado el 30 de septiembre de 2021, sobre la base del esquema de aplicación descripto precedentemente. Al 30 de septiembre de 2020, el ajuste por inflación impositivo en Argentina también había sido considerado en la estimación del cargo por el período de nueve meses finalizado en dicha fecha.

Víctor Jorge Aramburu Presidente Comisión Fiscalizadora

Luis Alejandro Pagani Presidente

Véase nuestro informe del 26 de noviembre de 2021 PRICE WATERHOUSE & CO. S.R.L. (Socio) C.P.C.E.Cba. Nº 21.00004.3 Cr. Andrés Suarez Contador Público (UBA) Mat. Prof. 10.11421.4 - C.P.C.E.Cba.

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(Valores expresados en miles de Pesos Argentinos)

NOTA 2. NORMAS CONTABLES Y BASES DE PREPARACIÓN

2.7 Contexto económico: Efectos covid-19

El Grupo opera en un contexto económico complejo, cuyas principales variables han tenido una fuerte volatilidad, tanto en el ámbito nacional como internacional.

La irrupción de la pandemia en marzo de 2020 originada por el covid-19 ha generado consecuencias significativas a nivel global. Las distintas medidas de restricciones sanitarias dispuestas fueron generando, en mayor o menor medida, un impacto casi inmediato en las economías, que vieron caer sus indicadores de producción y actividad rápidamente. Como respuesta, la mayoría de los gobiernos implementaron paquetes de ayuda fiscal para sostener el ingreso de parte de la población y reducir los riesgos de ruptura en las cadenas de pago, evitando crisis financieras y económicas, así como quiebras de empresas. Argentina no fue la excepción, con el Gobierno tomando acciones una vez que la pandemia fuera declarada.

La economía argentina ya se encontraba en un proceso recesivo y de alta inflación que, sumado a la irrupción de la pandemia en marzo de 2020, ocasionó que se complejice el contexto en forma significativa.

A su vez, el Gobierno Nacional mantuvo medidas impuestas desde fines del años 2019, que afectaron el contexto económico, como por ejemplo un control de precios y ciertas restricciones cambiarias, entre las que se incluyen la obligación de obtener autorización previa del BCRA para acceder al Mercado Único y Libre de Cambios (MULC). En este sentido, la Sociedad y sus subsidiarias de Argentina han cursado sus operaciones de cambio dentro del marco vigente del MULC.

Con relación a los impactos que generó el covid-19, en la Argentina, las medidas tomadas por el Gobierno Nacional para contener la propagación del virus, incluyeron entre otras, el cierre de fronteras y el aislamiento obligatorio de la población junto con el cese de actividades comerciales no esenciales por un período prolongado de tiempo. En este sentido, a pesar de las dificultades propias del contexto que ralentizaron o complejizaron las actividades, por ser un Grupo dedicado a la producción y comercialización de alimentos de consumo masivo y de insumos claves para otras industrias esenciales, la actividad fue considerada esencial y, por lo tanto, las operaciones se han mantenido.

En el resto de los países donde opera el Grupo, también se implementaron medidas similares que generaron entre otros efectos, restricciones en el ámbito de la actividad comercial. En aquellas subsidiarias dedicadas principalmente a la importación y comercialización de productos de consumo masivo, con mayor peso en el segmento de golosinas y chocolates, se evidenció una caída en la demanda que generó una disminución de los resultados durante los primeros meses de la pandemia aunque, posteriormente, se observaron signos de recuperación a partir del tercer trimestre del año 2020. Dicha evidencia positiva se mantuvo durante los primeros nueve meses de 2021 aunque con niveles disímiles según el país y negocio de que se trate.

El alcance final del brote de covid-19 y su impacto en la economía global y de los países donde opera el Grupo es desconocido. A la fecha de emisión de los presentes estados financieros intermedios condensados consolidados, el Grupo no ha sufrido impactos significativos en sus resultados como consecuencia de la pandemia.

El contexto de volatilidad e incertidumbre continúa a la fecha de emisión de los presentes estados financieros intermedios condensados consolidados. El Grupo continúa monitoreando de cerca la situación y definiendo planes de acción que se ajusten al contexto, siguiendo las disposiciones y recomendaciones de los diferentes organismos internacionales y/o Ministerios de salud de los países donde opera.

Víctor Jorge Aramburu Presidente Comisión Fiscalizadora

Luis Alejandro Pagani Presidente

Véase nuestro informe del 26 de noviembre de 2021 PRICE WATERHOUSE & CO. S.R.L. (Socio) C.P.C.E.Cba. Nº 21.00004.3 Cr. Andrés Suarez Contador Público (UBA) Mat. Prof. 10.11421.4 - C.P.C.E.Cba.

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(Valores expresados en miles de Pesos Argentinos)

NOTA 2. NORMAS CONTABLES Y BASES DE PREPARACIÓN

2.8. Políticas y estimaciones contables críticas

Las políticas y estimaciones contables críticas utilizadas en la preparación de los presentes estados financieros intermedios condensados consolidados son consistentes con aquellas utilizadas en los estados financieros auditados correspondientes al ejercicio finalizado el 31 de diciembre de 2020.

Las políticas empleadas en la preparación de los presentes estados financieros intermedios condensados consolidados que no resultaban aplicables en oportunidad de la emisión de los últimos estados financieros anuales se detallan a continuación:

- Combinación de negocios resultante de acuerdo de Joint Venture con Ingredion Argentina S.R.L. - Imputación del costo de la transacción

La contabilización inicial del Joint Venture con Ingredion Argentina S.R.L. (nota 26) requirió de la determinación del valor razonable de distintos activos y pasivos del negocio incorporado y del interés no controlante reconocido. El Grupo utilizó toda la información disponible para hacer esta determinación y, para ciertos activos y pasivos identificables en la transacción, contrató peritos tasadores independientes que lo asistan en la realización de las estimaciones del valor razonable. En algunos casos, se utilizaron supuestos relacionados con la oportunidad y el monto de los ingresos futuros y gastos asociados con un activo para determinar su valor razonable. Estos supuestos pueden variar significativamente a lo largo del tiempo respecto de esas estimaciones iniciales y, si el tiempo empleado es mayor o si el flujo neto de efectivo disminuye significativamente, los resultados de dichas estimaciones podrían diferir de las efectivamente contabilizadas por el Grupo.

NOTA 3. INFORMACIÓN POR SEGMENTOS

Los segmentos operativos se determinan sobre la base de los informes de gestión que son revisados por el Directorio y el Personal clave de la gerencia, y los actualiza a medida que los mismos presentan cambios.

El Grupo considera el negocio tanto desde una perspectiva geográfica como también de otra basada en los tipos de producto. Desde el punto de vista geográfico, la Gerencia considera el desempeño de los siguientes segmentos: (i) Argentina, (ii) Brasil, (iii) Región Andina (incluye a Chile, Perú, Ecuador y Colombia), (iv) Norte, Centro y Overseas (incluye, México, EE.UU, España, China y Angola), (v) Filiales Sur (incluye a Uruguay, Paraguay y Bolivia), (vi) Agronegocios Exterior (incluye Uruguay y Chile, a partir del negocio adquirido descripto en nota 26) y (vii) Resto de Países y Negocios. En dichas locaciones se encuentran instaladas las plantas industriales y las unidades comerciales. Asimismo, dentro de algunos segmentos geográficos, el Grupo está organizado en base a los siguientes tipos de productos: (i) Golosinas y Chocolates; (ii) Galletas; (iii) Alimentos; (iv) Packaging; (v) Agronegocios y (vi) Otros industriales.

La conciliación del resultado operativo por segmentos reportables con el resultado antes del impuesto a las ganancias se muestra a continuación:

30.09.2021	30.09.2020
Resultado operativopor segmentos reportables 18.975.560	21.980.598
Intereses implícitos comerciales (1.065.734)	(1.004.735)
Resultado operativo 17.909.826	20.975.863
Ingresos financieros 7.345.165 Gastos financieros (1.731.606) Resultado por posición monetaria neta 3.219.598 Resultado de inversiones en asociadas, negocios conjuntosyotros (588.971)	(1.008.885)
	(8.440.543)
	1.714.726
	(607.580)
RESULTADO ANTES DE IMPUESTO A LAS GANANCIAS 26.154.012	12.633.581

Cabe destacar que, en el análisis comparativo del resultado de los segmentos operativos del Grupo, deben tenerse en cuenta los efectos de la incorporación del negocio adquirido, descriptos en nota 26.

Víctor Jorge Aramburu

Presidente Comisión Fiscalizadora

Luis Alejandro Pagani Presidente

Véase nuestro informe del 26 de noviembre de 2021 PRICE WATERHOUSE & CO. S.R.L. (Socio)

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(Valores expresados en miles de Pesos Argentinos)

NOTA 3. INFORMACIÓN POR SEGMENTOS

Información sobre áreas geográficas

A continuación, se muestra cómo se distribuyen los activos no corrientes ubicados en Argentina (domicilio de la Sociedad) y en los principales países del exterior:

				30.09.2021	30.09.2021
	Argentina	Brasil	Región Andina	Norte, Centro y Overseas	Filiales Sur	Agronegocios Exterior	Resto de Países	los	Total
Propiedad, planta y equipos(1)	49.631.771	2.990.282	7.554.129	2.175.688	322.577	53.323	118		62.727.888
Activos por derecho de	822.152	352.263	251.047	44.546	83.984	22.766	11.056		1.587.814
uso
Propiedades de inversión	199.733	67.090	45.171	-	13.603	-		-	325.597
Activos intangibles	10.450.406	438.348	53.501	2.752	-	-		-	10.945.007
Inversiones en asociadas y negocios conjuntos(2)	12.082.643	-	-	-	-	-		-	12.082.643
Activos biológicos	1.659.109	-	-	-	-	-		-	1.659.109
Activos por impuesto diferido	266.254	-	379.165	807.498	111.549	30.732	20.035		1.615.233
Otras inversiones	620	-	-	4	1.319	838		-	2.781
Otros créditos(3)	3.169.960	1.113.996	14.305	464.815	-	-		-	4.763.076
TOTAL ACTIVO NO CORRIENTE	78.282.648	4.961.979	8.297.318	3.495.303	533.032	107.659	31.209		95.709.148

				31.12.2020
	Argentina	Brasil	Región Andina	Norte, Centro y Overseas	Filiales Sur	Agronegocios Exterior	Resto de Países	los	Total
Propiedad, planta y equipos(1)	47.252.359	3.738.400	10.414.641	2.589.331	376.200	-		-	64.370.931
Activos por derecho de	1.100.984	397.945	399.000	68.126	68.167	-	14.708		2.048.930
uso
Propiedades de inversión	205.905	65.531	121.510	-	15.756	-		-	408.702
Activos intangibles	10.396.926	499.830	41.887	4.168	-	-		-	10.942.811
Inversiones en asociadas y negocios conjuntos(2)	13.066.478	-	-	-	-	-		-	13.066.478
Activos biológicos	1.483.198	-	-	-	-	-		-	1.483.198
Activos por impuesto diferido	113.849	-	818.166	907.719	127.498	-		-	1.967.232
Otras inversiones	846	-	-	-	1.528	-		-	2.374
Otros créditos(3)	3.322.159	278.441	222.236	364.021	3.072	-		-	4.189.929
TOTAL ACTIVO NO CORRIENTE	76.942.704	4.980.147	12.017.440	3.933.365	592.221	-	14.708		98.480.585

(1) Los resultados no trascendidos a terceros, fueron eliminados en la sociedad compradora.

(2) Mastellone Hermanos S.A, asociada del Grupo (nota 8), aunque posee activos no corrientes ubicados en países del exterior, los mismos se concentran principalmente en Argentina.

(3) A efectos de la distribución geográfica, se consideró el domicilio de la sociedad del Grupo que posee el activo.

En el cuadro a continuación, se muestra la información de ventas consolidadas a clientes domiciliados en Argentina (domicilio de la Sociedad) y en el exterior:

	30.09.2021	30.09.2020
	Argentina Exterior	Total Argentina Exterior Total
Ventas	136.020.184 65.993.760 202.013.944 128.546.645 54.152.677 182.699.322
Víctor Jorge Aramburu	Luis Alejandro Pagani Véase nuestro informe del
		26 de noviembre de 2021
Presidente	Presidente	PRICE WATERHOUSE & CO. S.R.L.
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(Valores expresados en miles de Pesos Argentinos)

NOTA 3. INFORMACIÓN POR SEGMENTOS

a) Información por segmentos al 30 de septiembre de 2021:

	Argentina Brasil Región Andina Norte, Centro y Overseas Filiales Sur Agronegocios Exterior(3) Resto de los Países y Negocios Ajustes y eliminaciones Total al 30.09.2021 Golosinas y Chocolates Galletas Alimentos Packaging Agronegocios (3) Otros Industriales Golosinas y Chocolates Galletas Golosinas y Chocolates Galletas Packaging
Ventas a terceros(1) Ventas inter- segmentos	37.871.969 33.717.182 17.541.350 37.169.262 16.205.407 71.853 9.062.715 7.802.828 11.326.525 4.241.510 7.915.899 9.669.026 8.875.040 542.762 616 - 202.013.944 11.407.161 2.037.862 724.695 7.354.306 7.700.414 2.297.841 834.290 423.815 1.418.513 428.524 145.495 127.085 8.158 6.840 84.084 (34.999.083) -
TOTAL VENTAS	49.279.130 35.755.044 18.266.045 44.523.568 23.905.821 2.369.694 9.897.005 8.226.643 12.745.038 4.670.034 8.061.394 9.796.111 8.883.198 549.602 84.700 (34.999.083) 202.013.944

Resultado operativo(2)	6.038.070 2.826.016 (602.344) 6.923.592 502.872 383.625 542.774 (278.053) 546.661 306.468 608.282 147.281 998.880 33.783 (2.347) - 18.975.560
Depreciación y amortización Impuesto a las ganancias Resultado de inversiones en asociadas, negocios conjuntos y otros	(996.240) (673.693) (271.728) (1.419.050) (662.443) (86.758) (176.831) (200.342) (359.485) (110.852) (128.367) (248.425) (86.174) (9.582) 17.928 - (5.412.042) (4.895.319) (1.178.158) (429.088) (3.690.251) 240.235 (214.330) - - (231.610) (59.349) (218.738) (45.351) (87.903) 3.283 (121.679) - (10.928.258) - - - - - - - - - - - 59.745 - - (648.716) - (588.971)

(1) Incluye venta de bienes y servicios a asociadas.

(2) Incluye intereses implícitos comerciales.

(3) Los efectos de la combinación de negocios acordada con Ingredion Argentina S.R.L. en la información por segmentos se exponen en nota 26.

Víctor Jorge Aramburu

Presidente Comisión Fiscalizadora

Luis Alejandro Pagani

Presidente

Véase nuestro informe del 26 de noviembre de 2021 PRICE WATERHOUSE & CO. S.R.L.

(Socio)

C.P.C.E.Cba. Nº 21.00004.3 Cr. Andrés Suarez Contador Público (UBA) Mat. Prof. 10.11421.4 - C.P.C.E.Cba.

ARCOR SOCIEDAD ANÓNIMA, INDUSTRIAL Y COMERCIAL NOTAS A LOS ESTADOS FINANCIEROS INTERMEDIOS CONDENSADOS CONSOLIDADOS POR LOS PERÍODOS DE NUEVE MESES FINALIZADOS EL 30 DE SEPTIEMBRE DE 2021 Y 2020

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(Valores expresados en miles de Pesos Argentinos)

NOTA 3. INFORMACIÓN POR SEGMENTOS

b) Información por segmentos al 30 de septiembre de 2020:

	Argentina Brasil Región Andina Norte, Centro y Overseas Filiales Sur Agronegocios Exterior Resto de los Países y Negocios Ajustes y eliminaciones Total al 30.09.2020 Golosinas y Chocolates Galletas Alimentos Packaging Agronegocios Otros Industriales Golosinas y Chocolates Galletas Golosinas y Chocolates Galletas Packaging
Ventas a terceros(1) Ventas inter- segmentos	34.458.627 34.027.469 19.428.309 33.085.169 11.992.025 85.524 8.220.510 7.732.114 8.616.745 3.543.638 6.643.945 6.521.998 8.339.691 - 3.558 - 182.699.322
	9.701.560 2.039.515 727.562 5.618.647 7.505.101 2.182.858 685.933 382.145 1.152.720 339.849 125.544 111.954 12.373 - 151.169 (30.736.930) -
TOTAL VENTAS	44.160.187 36.066.984 20.155.871 38.703.816 19.497.126 2.268.382 8.906.443 8.114.259 9.769.465 3.883.487 6.769.489 6.633.952 8.352.064 - 154.727 (30.736.930) 182.699.322

Resultado operativo(2)	5.097.407 6.011.123 1.945.747 5.491.409 3.306.263 505.768 (181.767) (8.912) (1.174.011) (47.895) 531.764 (258.533) 814.179 - (51.944) - 21.980.598
Depreciación y amortización Impuesto a las ganancias Resultado de inversiones en asociadas, negocios conjuntos y otros	(1.034.201) (545.825) (309.904) (1.661.582) (583.171) (90.296) (214.674) (217.876) (433.910) (143.365) (116.680) (270.297) (77.446) - (24.588) - (5.723.815)
	(761.573) (2.111.786) (536.851) (1.579.596) (756.301) (139.381) - - 268.277 28.946 (147.711) (54.865) (68.965) - (121.276) - (5.981.082)
	- - - - - - - - - - - (9.333) - - (598.247) - (607.580)

(1) Incluye venta de bienes y servicios a asociadas.

(2) Incluye intereses implícitos comerciales.

Víctor Jorge Aramburu

Presidente Comisión Fiscalizadora

Luis Alejandro Pagani

Presidente

Véase nuestro informe del 26 de noviembre de 2021 PRICE WATERHOUSE & CO. S.R.L.

(Socio)

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ARCOR SOCIEDAD ANÓNIMA, INDUSTRIAL Y COMERCIAL NOTAS A LOS ESTADOS FINANCIEROS INTERMEDIOS CONDENSADOS CONSOLIDADOS POR LOS PERÍODOS DE NUEVE MESES FINALIZADOS EL 30 DE SEPTIEMBRE DE 2021 Y 2020

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(Valores expresados en miles de Pesos Argentinos)

NOTA 4. PROPIEDAD, PLANTA Y EQUIPOS

En los siguientes cuadros, se detalla la composición y evolución del rubro:

					Muebles,	Obras en
	Terrenos	Construcciones	Plantas productoras	Máquinas e instalaciones	herramientas, vehículos y	construcción y equipos en	Total
					otros equipos	tránsito
Costo
Valor de origen al inicio del ejercicio	5.099.751	50.996.918	746.472	111.273.256	12.688.470	5.300.646	186.105.513
Altas	39.707	35.510	-	219.686	805.657	2.523.926	3.624.486
Aumento por adquisición (nota 26)(1)	331.004	574.048	-	1.824.130	213.804	273.135	3.216.121
Transferencias(2)	67.380	608.890	74.204	2.860.927	191.089	(3.735.110)	67.380
Bajas(3)	-	(82.288)	(113.605)	(659.120)	(204.689)	-	(1.059.702)
Efecto conversión	(340.671)	(2.914.075)	-	(5.971.320)	(654.487)	(187.039)	(10.067.592)
Valor de origen al cierre del período	5.197.171	49.219.003	707.071	109.547.559	13.039.844	4.175.558	181.886.206
Depreciación
Depreciación acumulada al inicio del ejercicio	-	(28.690.755)	(447.317)	(82.543.876)	(10.052.634)	-	(121.734.582)
Aumento por adquisición (nota 26)(1)	-	(43.661)	-	(106.155)	(21.548)	-	(171.364)
Bajas(3)	-	80.549	113.605	591.156	178.991	-	964.301
Efecto conversión	-	1.372.942	-	4.437.455	523.898	-	6.334.295
Depreciación del período(4)	-	(1.219.701)	(97.532)	(2.662.340)	(571.395)	-	(4.550.968)
Depreciación acumulada al cierre del período	-	(28.500.626)	(431.244)	(80.283.760)	(9.942.688)	-	(119.158.318)
TOTAL AL 30.09.2021	5.197.171	20.718.377	275.827	29.263.799	3.097.156	4.175.558	62.727.888

					Muebles,	Obras en
	Terrenos	Construcciones	Plantas productoras	Máquinas e instalaciones	herramientas, vehículos y	construcción y equipos en	Total
					otros equipos	tránsito
Costo
Valor de origen al inicio del ejercicio	5.137.564	55.941.203	727.733	121.554.743	12.313.489	5.964.348	201.639.080
Altas	-	27.835	-	100.985	434.166	1.896.244	2.459.230
Transferencias(2)	-	473.407	4.680	2.045.075	157.024	(2.680.186)	-
Bajas(3)	-	(110.834)	(96.734)	(299.757)	(132.914)	-	(640.239)
Efecto conversión	(156.531)	(1.643.835)	-	(3.844.709)	(399.191)	(338.040)	(6.382.306)
Valor de origen al cierre del período	4.981.033	54.687.776	635.679	119.556.337	12.372.574	4.842.366	197.075.765
Depreciación
Depreciación acumulada al inicio del ejercicio	-	(32.585.962)	(404.222)	(91.972.741)	(9.752.056)	-	(134.714.981)
Bajas(3)	-	67.584	94.274	259.739	100.634	-	522.231
Efecto conversión	-	1.113.745	-	3.210.761	330.164	-	4.654.670
Depreciación del período(4)	-	(1.251.162)	(87.164)	(2.780.735)	(655.254)	-	(4.774.315)
Depreciación acumulada al cierre del período	-	(32.655.795)	(397.112)	(91.282.976)	(9.976.512)	-	(134.312.395)
TOTAL AL 30.09.2020	4.981.033	22.031.981	238.567	28.273.361	2.396.062	4.842.366	62.763.370

(1) La apertura entre “costo” y “depreciación acumulada” de los aumentos por adquisición se presenta a efectos informativos. Dichos aumentos fueron medidos a valor razonable a la fecha de adquisición, conforme se expone en nota 26.

(2) En el caso de terrenos, se trata de transferencias desde Propiedades de inversión (nota 6).

(3) El destino contable de las bajas del período se informa en el rubro “Otros ingresos / (egresos) – neto” del estado de resultados intermedio condensado consolidado, a excepción de “Plantas productoras” que se informa en el rubro “Resultados generados por activos biológicos” del estado de resultados intermedio condensado consolidado.

(4) El destino contable de las depreciaciones del período se informa en nota 20.

Víctor Jorge Aramburu Presidente Comisión Fiscalizadora

Luis Alejandro Pagani Presidente

Véase nuestro informe del 26 de noviembre de 2021 PRICE WATERHOUSE & CO. S.R.L. (Socio) C.P.C.E.Cba. Nº 21.00004.3 Cr. Andrés Suarez Contador Público (UBA) Mat. Prof. 10.11421.4 - C.P.C.E.Cba.

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(Valores expresados en miles de Pesos Argentinos)

NOTA 4. PROPIEDAD, PLANTA Y EQUIPOS

A continuación, se enumera la vida útil para cada uno de los ítems que componen el rubro propiedad, planta y equipos que el Grupo utiliza como referencia al momento de su incorporación:

como referencia al momento de su incorporación:
ÍTEM	VIDA ÚTIL
Terrenos	Sin depreciación
Construcciones	30 - 50 años
Plantas productoras	5 - 30 años
Máquinas e instalaciones	10 años
Muebles, herramientas, vehículos y otros equipos	3 - 10 años
Obras en construcciónyequipos en tránsito	Sin depreciación

NOTA 5. ACTIVOS POR DERECHOS DE USO

En los siguientes cuadros, se detalla la composición y evolución del rubro:

	Terrenos	Inmuebles e instalaciones	Máquinas y vehículos	Total
Costo
Valor de origen al inicio del ejercicio	608.627	2.725.658	293.728	3.628.013
Altas	22.695	240.042	268.663	531.400
Aumento por adquisición (nota 26)(1)	-	63.625	-	63.625
Actualización de arrendamientos variables	(31.743)	(29.105)	3.736	(57.112)
Bajas(2)	(28.037)	(132.949)	(42.190)	(203.176)
Efecto conversión	-	(254.796)	(34.289)	(289.085)
Valor de origen al cierre del período	571.542	2.612.475	489.648	3.673.665
Depreciación
Depreciación acumulada al inicio del ejercicio	(203.477)	(1.295.553)	(80.053)	(1.579.083)
Aumento por adquisición (nota 26)(1)	-	(27.396)	-	(27.396)
Bajas(2)	28.037	124.199	22.370	174.606
Efecto conversión	-	98.500	13.454	111.954
Depreciación delperíodo(3)	(89.561)	(589.508)	(86.863)	(765.932)
Depreciación acumulada al cierre delperíodo	(265.001)	(1.689.758)	(131.092)	(2.085.851)
TOTAL AL 30.09.2021	306.541	922.717	358.556	1.587.814

	Terrenos	Inmuebles e instalaciones	Máquinas y vehículos	Total
Costo
Valor de origen al inicio del ejercicio	381.639	2.768.939	42.862	3.193.440
Altas	175.732	458.833	220.692	855.257
Actualización de arrendamientos variables	69.774	(6.384)	-	63.390
Bajas(2)	(33.614)	(248.273)	(44.654)	(326.541)
Efecto conversión	-	(170.659)	(16.585)	(187.244)
Valor de origen al cierre del período	593.531	2.802.456	202.315	3.598.302
Depreciación
Depreciación acumulada al inicio del ejercicio	(106.350)	(784.730)	(15.819)	(906.899)
Bajas(2)	33.614	165.546	15.819	214.979
Efecto conversión	-	60.456	3.287	63.743
Depreciación delperíodo(3)	(108.977)	(666.279)	(59.461)	(834.717)
Depreciación acumulada al cierre delperíodo	(181.713)	(1.225.007)	(56.174)	(1.462.894)
TOTAL AL 30.09.2020	411.818	1.577.449	146.141	2.135.408

(1) La apertura entre “costo” y “depreciación acumulada” de los aumentos por adquisición se presenta a efectos informativos. Dichos aumentos fueron considerados como se se tratara de nuevos arrendamientos a la fecha de adquisición, conforme se expone en nota 26.

(2) El destino contable de las bajas del período, se informa en el rubro “Otros ingresos / (egresos) – neto” del estado de resultados intermedio condensado consolidado.

(3) El destino contable de las depreciaciones del período, se informa en nota 20.

Víctor Jorge Aramburu

Presidente Comisión Fiscalizadora

Luis Alejandro Pagani

Presidente

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(Valores expresados en miles de Pesos Argentinos)

NOTA 6. PROPIEDADES DE INVERSIÓN

En el siguiente cuadro, se detalla la composición y evolución del rubro:

	30.09.2021 30.09.2020
	Terrenos y construcciones
Costo Valor de origen al inicio del ejercicio Altas Transferencias(1)
	706.248 717.333
	14.071 -
	(67.380) -
Bajas(2)	- (7.102)
Efecto conversión	(43.267) (23.713)
Valor de origen al cierre del período Depreciación Depreciación acumulada al inicio del ejercicio Efecto conversión Depreciación delperíodo(3)	609.672 686.518


	(297.546) (292.882)
	13.592 633
	(121) (127)
Depreciación acumulada al cierre del período	(284.075) (292.376)

TOTAL	325.597 394.142

(1) Transferencia hacia propiedad, planta y equipos (nota 4).

(2) El destino contable de las bajas del período se informa en el rubro “Otros ingresos / (egresos) – neto” del estado de resultados intermedio condensado consolidado.

(3) El destino contable de las depreciaciones del período, se informa en nota 20.

Los terrenos no se deprecian. La vida útil estimada de las construcciones está en un rango entre 30 y 50 años.

Víctor Jorge Aramburu Presidente Comisión Fiscalizadora

Luis Alejandro Pagani Presidente

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(Valores expresados en miles de Pesos Argentinos)

NOTA 7. ACTIVOS INTANGIBLES

En los siguientes cuadros, se detalla la composición y evolución del rubro:

					Software y
	Marcas		Valor llave		licencias	Total
					relacionadas
Costo
Valor de origen al inicio del ejercicio	2.595.624		7.832.798		1.385.756	11.814.178
Altas(1)	56.729			-	175.220	231.949
Efecto conversión	(83.865)		(18.351)		(55.987)	(158.203)
Valor de origen al cierre del período	2.568.488		7.814.447		1.504.989	11.887.924
Amortización
Amortización acumulada al inicio del ejercicio		-		-	(871.367)	(871.367)
Efecto conversión		-		-	41.650	41.650
Amortización delperíodo(2)		-		-	(113.200)	(113.200)
Amortización acumulada al cierre del período		-		-	(942.917)	(942.917)
TOTAL AL 30.09.2021	2.568.488		7.814.447		562.072	10.945.007

					Software y
	Marcas		Valor llave		licencias	Total
					relacionadas
Costo
Valor de origen al inicio del ejercicio	2.713.105		7.838.445		1.350.102	11.901.652
Altas		-		-	68.953	68.953
Bajas		-		-	(9.213)	(9.213)
Efecto conversión	(152.518)		(8.561)		(60.017)	(221.096)
Valor de origen al cierre del período	2.560.587		7.829.884		1.349.825	11.740.296
Amortización
Amortización acumulada al inicio del ejercicio		-		-	(771.666)	(771.666)
Bajas		-		-	9.213	9.213
Efecto conversión		-		-	48.510	48.510
Amortización delperíodo(2)		-		-	(105.327)	(105.327)
Amortización acumulada al cierre del período		-		-	(819.270)	(819.270)
TOTAL AL 30.09.2020	2.560.587		7.829.884		530.555	10.921.026

(1) En Marcas, corresponde a la adquisición de una marca comercial para el segmento operativo de “Golosinas y Chocolates” de Argentina.

(2) El destino contable de la amortización del período, se informa en nota 20.

Los valores llave y las marcas no se amortizan.

Los costos incurridos en el desarrollo, adquisición o implementación de software, reconocidos como activos intangibles, se amortizan aplicando el método de la línea recta durante sus vidas útiles estimadas, en un plazo que no excede de cinco años.

Las licencias adquiridas por el Grupo han sido clasificadas como activos intangibles con vida útil definida, siendo amortizadas en forma lineal a lo largo del período de la licencia, cuya duración no excede los cinco años.

Víctor Jorge Aramburu Presidente Comisión Fiscalizadora

Luis Alejandro Pagani Presidente

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(Valores expresados en miles de Pesos Argentinos)

NOTA 8. INVERSIONES EN ASOCIADAS Y NEGOCIOS CONJUNTOS

A continuación, se expone la composición del rubro:

Sociedad Tipo País Actividad principal % de Participación	Valor de libros al 30.09.2021 Valor de libros al 31.12.2020
GAP Inversora S.A. Asociada Argentina Operaciones financieras y de inversión 4,99998 Mastellone Hermanos S.A. Asociada Argentina Industrialización y comercialización de productos, subproductos y derivados de la leche (1) 48,67670 TUCOR DMCC Negocio conjunto (2) Emiratos Árabes Unidos Operaciones financieras y de inversión 50,00000	28 71
	12.082.615 13.066.407
	(263.007) (323.311)
SUBTOTAL	11.819.636 12.743.167
Saldo expuesto en cuentasporpagar comercialesyotras deudas	263.007 323.311
TOTAL	12.082.643 13.066.478

(1) Sumatoria de participaciones directas de Arcor S.A.I.C. y Bagley Argentina S.A.

(2) Nota 25.

En el siguiente cuadro, se detalla la evolución del rubro:

	Inversión en asociadas y negocios conjuntos	Cuentas por pagar comerciales y otras deudas	Total al 30.09.2021
Saldos al inicio del ejercicio	13.066.478	(323.311)	12.743.167
Resultado de inversiones en asociadas, negocios conjuntos y otros	(797.962)	59.745	(738.217)
Variación reserva de conversión	(185.873)	559	(185.314)
SALDO AL CIERRE DEL PERÍODO	12.082.643	(263.007)	11.819.636

	Inversión en asociadas y negocios conjuntos	Cuentas por pagar comerciales y otras deudas	Total al 30.09.2020
Saldos al inicio del ejercicio	13.653.537	-	13.653.537
Alta por compra de acciones de Mastellone Hermanos S.A.	413.204	-	413.204
Resultado de inversiones en asociadas, negocios conjuntos y otros	(598.247)	(9.333)	(607.580)
Variación reserva de conversión	(212.476)	(8.212)	(220.688)
Traspaso de rubros	(753)	753	-
SALDO AL CIERRE DEL PERÍODO	13.255.265	(16.792)	13.238.473

La composición del rubro “Resultado de inversiones en asociadas, negocios conjuntos y otros” del estado de resultados consolidado puede observarse a continuación:

	30.09.2021	30.09.2020
Resultado de inversión en asociada Gap Inversora S.A.	(33)	(72)
Resultado de inversión en asociada Mastellone Hermanos S.A.	24.762	(798.553)
Variación de mayores y menores valores de activos y pasivos identificables en Mastellone Hermanos S.A.	(822.691)	200.378
Resultado de inversión en negocio conjunto TUCOR DMCC	59.745	(9.333)
SUBTOTAL	(738.217)	(607.580)
Resultadopor adquisición(nota 26)	149.246	-
TOTAL	(588.971)	(607.580)

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(Valores expresados en miles de Pesos Argentinos)

NOTA 8. INVERSIONES EN ASOCIADAS Y NEGOCIOS CONJUNTOS

A continuación, se expone información financiera resumida de las asociadas y negocios conjuntos al 30 de septiembre de 2021, conforme a lo requerido por la NIIF 12:

		Situación financiera resumida	Situación financiera resumida	Situación financiera resumida			Resultados resumidos	Resultados resumidos	Resultados resumidos
Sociedad	Activo no corriente	Activo corriente	Pasivo no corriente	Pasivo corriente	Patrimonio (3)	Ventas	Ganancia bruta del período / ejercicio	Resultado del período / ejercicio (3)	Otros resultados integrales del período / ejercicio (3)	Resultado integral total del período / ejercicio(3)
GAP Inversora S.A.(1)	1.510	133	-	601	1.042	-	-	(1.219)	13	(1.206)
Mastellone Hermanos S.A.(2)	40.001.037	26.727.453	29.762.692	15.806.659	21.158.752	77.881.185	19.704.572	(328.370)	(1.775.864)	(2.104.234)
TUCOR DMCC(4)	3.843.762	2.168.539	-	5.952.391	59.910	-	-	119.489	1.118	120.607

(1) Información financiera obtenida de los estados financieros al 31 de diciembre de 2020.

(2) Información financiera obtenida de los estados financieros intermedios condensados consolidados al 30 de septiembre de 2021. Consolida a sus subsidiarias Con-Ser S.A., Leitesol Indústria e Comércio S.A., Marca 4 S.A., Marca 5 Asesores en Seguros S.A., Mastellone de Paraguay S.A., Mastellone Hermanos do Brasil Comercial e Industrial Ltda. y Mastellone San Luis S.A. No incluye los ajustes registrados para medir los activos y pasivos identificables de la asociada a la fecha de la aplicación inicial del método de la participación correspondiente a cada participación adquirida.

(3) Patrimonio y resultados atribuibles a los Accionistas de cada asociada y negocio conjunto.

(4) Información financiera bajo NIIF elaborada al sólo efecto de ser utilizada por el Grupo al cierre de los presentes estados financieros intermedios condensados consolidados para la valuación de su inversión por el método de la participación. TUCOR DMCC consolida a su subsidiaria DULCERIA NACIONAL, LDA. (nota 25 a los presentes estados financieros intermedios condensados consolidados).

En el siguiente cuadro, se expone información consolidada resumida correspondiente al resultado de los períodos de nueve y tres meses finalizados el 30 de septiembre de 2021 y 2020 de Mastellone Hermanos S.A., tal y como surge de los estados financieros condensados consolidados emitidos por la asociada, aprobados por su Directorio.

	Período de nueve meses finalizado el 30.09.2021 Período de nueve meses finalizado el 30.09.2020 Período de tres meses finalizado el 30.09.2021 Período de tres meses finalizado el 30.09.2020
Ingresos Costo de ventas	77.881.185 82.961.911 26.823.298 28.713.201
	(58.176.613) (60.538.854) (20.198.402) (21.122.802)
Ganancia bruta Gastos de comercialización Gastos de administración Ingreso por inversiones Costos financieros Diferencias de cambio Otros resultados financieros Resultado por la posición monetaria neta Otrasgananciasy pérdidas	19.704.572 22.423.057 6.624.896 7.590.399
	(17.425.140) (18.386.185) (6.090.006) (6.305.922)
	(2.797.985) (2.844.642) (921.943) (999.331)
	147.744 581.150 74.829 225.052
	(2.143.634) (2.389.505) (551.426) (781.970)
	2.745.718 (1.658.030) 703.419 (324.054)
	765.208 (177.026) 438.048 (53.113)
	945.471 603.853 266.531 286.722
	107.817 (18.226) 51 (19.931)
Ganancia / (Pérdida) antes de impuesto a lasganancias	2.049.771 (1.865.554) 544.399 (382.148)
Impuesto a lasgananciasya laganancia mínimapresunta	(2.378.154) (384.839) (213.768) (305.964)
(PÉRDIDA) / GANANCIA NETA DEL PERÍODO	(328.383) (2.250.393) 330.631 (688.112)
(Pérdida) / Ganancia neta atribuible a:
Accionistas de Mastellone Hermanos S.A.	(328.370) (2.250.404) 330.626 (688.129)
Interés no controlante	(13) 11 5 17
TOTAL	(328.383) (2.250.393) 330.631 (688.112)

Víctor Jorge Aramburu Presidente Comisión Fiscalizadora

Luis Alejandro Pagani Presidente

Véase nuestro informe del 26 de noviembre de 2021 PRICE WATERHOUSE & CO. S.R.L.

(Socio)

C.P.C.E.Cba. Nº 21.00004.3 Cr. Andrés Suarez Contador Público (UBA) Mat. Prof. 10.11421.4 - C.P.C.E.Cba.

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(Valores expresados en miles de Pesos Argentinos)

NOTA 8. INVERSIONES EN ASOCIADAS Y NEGOCIOS CONJUNTOS

Asimismo, a continuación se expone la deuda financiera neta de Mastellone Hermanos S.A. al 30 de septiembre de 2021 según surge de los mencionados estados financieros condensados consolidados de la asociada:

	30.09.2021
Efectivo y equivalentes de efectivo	2.706.104
Préstamos corrientes	(915.667)
Pasivos por arrendamientos corrientes	(113.852)
Préstamos no corrientes	(18.540.145)
Pasivospor arrendamientos no corrientes	(395.533)
TOTAL	(17.259.093)

Al 30 de septiembre de 2021, los principales préstamos de la asociada son los siguientes:

Obligaciones Negociables clase “G” por ARS 9.700.141 (capital de USD 110,9 millones), emitidas el 30 de junio de 2021, con pago de capital íntegro al vencimiento que opera el 30 de junio de 2026, pagos trimestrales de intereses y una tasa de interés nominal anual fija del 10,95%. Estas obligaciones negociables poseen ciertas garantías hipotecarias y prendarias y los vencimientos respectivos deben ser cancelados en USD.
Obligaciones Negociables clase “H” por ARS 1.158.805 (capital de USD 11,9 millones), emitidas el 25 de junio de 2021, con pago de capital íntegro al vencimiento que opera el 25 de junio de 2023, pagos trimestrales de intereses y una tasa de interés nominal anual fija del 5,5%. Estas obligaciones negociables no poseen garantías y los vencimientos respectivos deben ser cancelados en ARS al tipo de cambio aplicable a la fecha respectiva.
Obligaciones Negociables clase “I” por ARS 3.453.769 (capital de UVAS 39.534.916 equivalentes a USD 33,1 millones), emitidas el 25 de junio de 2021, con pago de capital íntegro al vencimiento que opera el 25 de junio de 2024, pagos trimestrales de intereses y una tasa de interés nominal anual fija del 4,39%. Estas obligaciones negociables no poseen garantías y los vencimientos respectivos deben ser cancelados en ARS al valor del UVA aplicable a la fecha respectiva.
Préstamo otorgado por entidad financiera internacional por ARS 5.005.038 (capital de USD 50 millones), obtenido el 30 de junio de 2021, con pago de capital en 17 cuotas trimestrales que operan desde el 30 de junio de 2022, pagos trimestrales de intereses y una tasa de interés nominal anual fija del 7,5%. Esta deuda posee ciertas garantías hipotecarias y prendarias y los vencimientos respectivos deben ser cancelados en USD.

Refinanciación de la deuda financiera de la asociada

El 1 de junio de 2021 la asociada Mastellone Hermanos S.A lanzó una oferta de canje por un valor nominal de USD 162,7 millones o el 81,50% del valor nominal total de sus Obligaciones Negociables Clase “F”, a una tasa fija del 12,625% con vencimiento el 3 de julio 2021, en circulación, las cuales totalizaban la suma de USD 199,7 millones. La mencionada oferta consideró el canje de cada USD 1.000 de valor nominal de las mencionadas Obligaciones Negociables Clase “F” por USD 675 en nuevas Obligaciones Negociables Clase “G” garantizadas no subordinadas a una tasa fija del 10,95% con vencimiento en 2026 y por los USD 325 restantes, un pago en efectivo.

Como resultado de la oferta, el día 30 de junio de 2021, Mastellone Hermanos S.A. emitió las Obligaciones Negociables Clase “G” por un monto de USD 110,9 millones, y efectuó la cancelación en efectivo por USD 53,4 millones a aquellos tenedores de las Obligaciones Negociables objeto de la transacción que ingresaron en el canje. En el caso de aquellos tenedores que no ingresaron al canje, la asociada efectúo, en la misma fecha, la cancelación por USD 35,4 millones en efectivo junto con el interés devengado.

En virtud del resultado satisfactorio de la precitada refinanciación, la Dirección de Mastellone Hermanos S.A. procedió a eliminar la manifestación que había incluido en sus estados financieros intermedios condensados consolidados al 31 de marzo de 2021 y en sus estados financieros consolidados al 31 de diciembre de 2020, mediante la cual indicaba la existencia de una incertidumbre que podía generar dudas significativas importante sobre la capacidad de la asociada para continuar como empresa en funcionamiento.

Por consiguiente, a la fecha de emisión de los presentes estados financieros intermedios condensados consolidados, el Grupo considera que los riesgos asociados a la situación de incertidumbre descripta precedentemente disminuyeron significativamente. Los principales efectos contables de esta situación radican en la estimación del valor razonable de los Instrumentos financieros derivados (pasivos) por las opciones de compra y venta de acciones de Mastellone Hermanos S.A.

Víctor Jorge Aramburu Luis Alejandro Pagani Presidente Presidente Comisión Fiscalizadora

Véase nuestro informe del 26 de noviembre de 2021 PRICE WATERHOUSE & CO. S.R.L.

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(Valores expresados en miles de Pesos Argentinos)

NOTA 8. INVERSIONES EN ASOCIADAS Y NEGOCIOS CONJUNTOS

A continuación, se expone una conciliación entre la información financiera resumida de Mastellone Hermanos S.A. expuesta precedentemente y la que surge de los presentes estados financieros intermedios condensados consolidados:

	Patrimonio	Resultados	Otros resultados integrales
	Deudor / (Acreedor)	Ganancia	/ (Pérdida)
Cifras atribuibles a los Accionistas de Mastellone Hermanos S.A. según sus estados financieros	21.158.752	(328.370)	(1.775.864)
Participación accionaria de Grupo Arcor		48,6767%
Cifras de Mastellone Hermanos S.A. atribuibles a Grupo Arcor	10.299.392	(159.840)	(864.433)
Partidas conciliatorias a la participación del Grupo Arcor Diferencia de valuación de elementos de propiedad, planta y equipos, otros activos, propiedades de inversión y activos intangibles(1) Efecto impositivo de las diferencias de medición Baja de valores llave registrados por Mastellone Hermanos S.A.
	(5.947.061)	357.694	-
	2.081.436	(173.092)	678.571
	(24.483)	-	-
Subtotal - Participación en Patrimonio y Resultados de Mastellone Hermanos S.A. a valores de libros con criterios de medición del Grupo Arcor	6.409.284	24.762	(185.862)
Incorporación de mayores y menores valores de activos y pasivos identificables por asignación del precio pagado(2)(3) Incorporación de valor llave(2)	3.394.446	(822.692)	-
	2.278.885	-	-
Cifras correspondientes a Grupo Arcor según sus estados financieros	12.082.615	(797.930)	(185.862)

(1) Mastellone Hermanos S.A. aplica el “modelo de revaluación” previsto en la NIC 16 para la valuación de sus principales elementos de “Propiedad, planta y equipos”. El Grupo Arcor aplica el “modelo de costo” previsto en dicha norma. Por consiguiente, el Grupo Arcor elimina los efectos patrimoniales de las revaluaciones registradas por la asociada con el consecuente efecto en el cargo por depreciaciones del período.

(2) Incluye la totalidad de las participaciones adquiridas al 30 de septiembre de 2021.

(3) Comprende el saldo al cierre y la evolución durante el período de los mayores y menores valores de activos y pasivos identificables, conforme lo expuesto en nota 42 a los estados financieros consolidados al 31 de diciembre de 2020. Principalmente, incluye el reconocimiento, a la fecha de cada participación adquirida, de las marcas comerciales de la asociada.

Víctor Jorge Aramburu Presidente Comisión Fiscalizadora

Luis Alejandro Pagani Presidente

Véase nuestro informe del 26 de noviembre de 2021 PRICE WATERHOUSE & CO. S.R.L. (Socio) C.P.C.E.Cba. Nº 21.00004.3 Cr. Andrés Suarez Contador Público (UBA) Mat. Prof. 10.11421.4 - C.P.C.E.Cba.

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(Valores expresados en miles de Pesos Argentinos)

NOTA 8. INVERSIONES EN ASOCIADAS Y NEGOCIOS CONJUNTOS

En cuadro a continuación, se observa la evolución de la inversión del Grupo en Mastellone Hermanos S.A. en el período cerrado al 30 de septiembre de 2021:

	Ganancia / (Pérdida)
	Saldo al inicio del ejercicio Resultado del período Otros resultados integrales del período Saldo al 30.09.2021
Inversiones realizadas durante ejercicio 2016 Participación en patrimonio de Mastellone a valores de libros Reconocimiento de mayores y menores valores de activos y pasivos identificables Valor llave
	2.988.194 61.727 (92.193) 2.957.728
	2.501.541 (581.437) - 1.920.104
	131.040 - - 131.040
Subtotal - Participación del 24,1452% en Mastellone Hermanos S.A.	5.620.775 (519.710) (92.193) 5.008.872
Inversiones realizadas durante ejercicio 2017 Participación en patrimonio de Mastellone a valores de libros Reconocimiento de mayores y menores valores de activos y pasivos identificables Valor llave
	1.764.723 33.273 (54.398) 1.743.598
	1.013.439 (100.049) - 913.390
	1.659.041 - - 1.659.041
Subtotal - Participación del 14,2466% en Mastellone Hermanos S.A.	4.437.203 (66.776) (54.398) 4.316.029
Inversiones realizadas durante ejercicio 2018 Participación en patrimonio de Mastellone a valores de libros Reconocimiento de mayores y menores valores de activos y pasivos identificables Valor llave
	527.428 15.113 (16.246) 526.295
	333.397 (32.586) - 300.811
	235.593 - - 235.593
Subtotal - Participación del 4,2547% en Mastellone Hermanos S.A.	1.096.418 (17.473) (16.246) 1.062.699
Inversiones realizadas durante ejercicio 2019 Participación en patrimonio de Mastellone a valores de libros Reconocimiento de mayores y menores valores de activos y pasivos identificables Valor llave
	1.010.152 (66.421) (18.079) 925.652
	298.550 (80.140) - 218.410
	215.181 - - 215.181
Subtotal - Participación del 4,7349% en Mastellone Hermanos S.A.	1.523.883 (146.561) (18.079) 1.359.243
Inversiones realizadas durante ejercicio 2020 Participación en patrimonio de Mastellone a valores de libros Reconocimiento de mayores y menores valores de activos y pasivos identificables Valor llave
	279.887 (18.930) (4.946) 256.011
	70.211 (28.480) - 41.731
	38.030 - - 38.030
Subtotal - Participación del 1,2953% en Mastellone Hermanos S.A.	388.128 (47.410) (4.946) 335.772
TOTAL – INVERSIONES EN ASOCIADAS	13.066.407 (797.930) (185.862) 12.082.615

NOTA 9. OTRAS INVERSIONES

En el siguiente cuadro, se detalla la composición del rubro:

	30.09.2021	31.12.2020
No corriente
Otras	2.781	2.374
TOTAL NO CORRIENTE	2.781	2.374
Corriente
Títulospúblicosyobligaciones negociables(1)	474.427	7
TOTAL CORRIENTE	474.427	7
TOTAL	477.208	2.381

(1) Al 30 de septiembre de 2021, corresponden, principalmente, a la tenencia de obligaciones negociables clase H de la asociada Mastellone Hermanos S.A.

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(Valores expresados en miles de Pesos Argentinos)

NOTA 10. CRÉDITOS POR VENTAS Y OTROS CRÉDITOS

En los siguientes cuadros, se detalla la composición de los rubros créditos por venta y otros créditos:

Créditos por ventas

30.09.2021	31.12.2020
Corriente Cuentas por cobrar comerciales con terceros 33.595.500 Créditos documentados 6.385.724 Cuentas por cobrar con partes relacionadas (nota 22) 96.928 Créditos morosos y en gestión judicial 927.301 Menos: Previsiónpor desvalorización de cuentaspor cobrar (1.286.108)
	28.744.307
	4.476.006
	61.820
	797.385
	(1.585.752)
TOTAL CORRIENTE 39.719.345	32.493.766
TOTAL CRÉDITOS POR VENTAS 39.719.345	32.493.766

Otros créditos

	30.09.2021	31.12.2020
No corriente
Créditos fiscales	2.087.730	1.494.648
Créditos por impuesto a la ganancia mínima presunta	483.578	662.615
Depósitos en garantía	643.302	561.515
Anticipos a proveedores por compras de elementos de propiedad, planta y equipos	505.181	334.616
Gastos pagados por adelantado	4.747	3.981
Otros créditos a cobrar con partes relacionadas (nota 22)	893.315	1.034.801
Deudores financieros con partes relacionadas (nota 22)	16.763	662
Diversos	145.279	119.960
Menos: Previsiónpor desvalorización de otros créditos incobrables	(16.819)	(22.869)
TOTAL NO CORRIENTE	4.763.076	4.189.929
Corriente
Reintegros a percibir	431.308	414.201
Depósitos en garantía	163.667	77.597
Créditos fiscales(1)	5.637.450	4.674.827
Anticipos a proveedores por compra de existencias, y otros bienes y servicios	5.240.848	3.985.800
Deudores financieros con partes relacionadas (nota 22)	1.562	2.258
Gastos pagados por adelantado	1.005.905	886.772
Otros créditos a cobrar con partes relacionadas (nota 22)	46.235	28.752
Diversos	234.375	155.100
Menos: Previsiónpor desvalorización de otros créditos incobrables	(18.912)	(48.709)
TOTAL CORRIENTE	12.742.438	10.176.598
TOTAL OTROS CRÉDITOS	17.505.514	14.366.527

(1) Al 30 de septiembre de 2021 incluye ARS 1.059.012 en concepto de créditos fiscales de PIS (Programas de Integração Social) y COFINS (Contribuição para Financiamento da Seguridade Social) reconocidos por las subsidiarias Arcor do Brasil Ltda. y Bagley do Brasil Alimentos Ltda., en virtud de que, el 13 de mayo de 2021, la Corte Suprema de Brasil – STF (Superior Tribunal Federal), dictaminó que la exclusión del ICMS (Imposto sobre circulação de mercadorias e serviços) de la base de cálculo de PIS (Programas de Integração Social) y COFINS (Contribuição para Financiamento da Seguridade Social) es válida a partir del 15 de marzo de 2017, fecha en la que se publicó dicha sentencia que sentó jurisprudencia en la materia. Las subsidiarias poseen un reclamo judicial, aún sin sentencia definitiva, que comprende el período desde enero de 2015 hasta abril de 2019. Por lo tanto, la citada jurisprudencia del STF constituye un evento que convierte las contigencias de ganancia de dichas subsidiarias en virtualmente ciertas, permitiéndoles reconocer dichos créditos fiscales reclamados por el período informado. Adicionalmente, es válido destacar que dichas subsidiarias obtuvieron durante el ejercicio 2019, sentencias favorables en esta materia que cubrían períodos hasta el año 2014 (inclusive). Como consecuencia, se reconocieron ingresos netos por ARS 920.188 en el rubro “Otros ingresos / (egresos) – neto” del estado de resultados intermedio condensado consolidado y ARS 260.300 en el rubro "Resultados financieros, netos" del estado de resultados intermedio condensado consolidado.

Víctor Jorge Aramburu Presidente Comisión Fiscalizadora

Luis Alejandro Pagani Presidente

Véase nuestro informe del 26 de noviembre de 2021 PRICE WATERHOUSE & CO. S.R.L. (Socio) C.P.C.E.Cba. Nº 21.00004.3 Cr. Andrés Suarez Contador Público (UBA) Mat. Prof. 10.11421.4 - C.P.C.E.Cba.

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(Valores expresados en miles de Pesos Argentinos)

NOTA 11. ESTADO DE FLUJOS DE EFECTIVO – INFORMACIÓN ADICIONAL

En el siguiente cuadro, se detalla la composición del rubro efectivo y equivalente de efectivo:

	30.09.2021	31.12.2020
Efectivo y depósitos bancarios a la vista	11.020.672	11.754.345
Plazos fijos	981.889	2.620.689
Activos financieros a valor razonable(1)	5.715.320	5.402.912
TOTAL	17.717.881	19.777.946

(1) Corresponden a fondos comunes de inversión y títulos públicos con cotización.

En el Estado de flujos de efectivo, se excluyen los efectos de las siguientes actividades de inversión y de financiación que no implicaron movimientos de fondos:

	Actividad	30.09.2021	30.09.2020
Altas de elementos de propiedad, planta y equipos y activos intangibles no canceladas al cierre	Inversión	(619.630)	(140.137)
Importes capitalizados en activos aptos (nota 21)	Inversión	(80.523)	(22.961)
Altas de activos por derecho de uso y actualización de arrendamientos variables (nota 5) Altas de elementos de propiedad, planta y equipos, activos por derecho de uso y otras inversiones por adquisición (nota 26)	Inversión Inversión	(474.288) 3.081.824	(918.647) -
Bajas de activos por derecho de uso (nota 5)	Inversión	28.570	111.562
Altas de préstamos por adquisición (nota 26)	Financiación	198.154	-
Altas de pasivos y actualización de arrendamientos variables (nota 15)	Financiación	474.288	918.647
Altas de pasivos por arrendamiento por adquisición (nota 26)	Financiación	36.229	-
Bajas de pasivos por arrendamientos (nota 15)	Financiación	(27.381)	(99.016)
Distribución de dividendos no cancelados al cierre	Financiación	(62.818)	(481.578)

NOTA 12. RESTRICCIÓN A LA DISTRIBUCIÓN DE UTILIDADES

De acuerdo con la LGS, el Estatuto Social y las resoluciones aplicables de la CNV, debe transferirse a la reserva legal el cinco por ciento (5%) del resultado positivo surgido de la sumatoria algebraica del resultado del ejercicio, los ajustes de ejercicios anteriores, las transferencias de otros resultados integrales a resultados no asignados, y las pérdidas acumuladas de ejercicios anteriores, hasta alcanzar el veinte por ciento (20%) del capital social más el ajuste de capital. Dicho porcentaje se alcanzó como resultado de las decisiones de la Asamblea General Ordinaria y Extraordinaria de Accionistas celebrada el 27 de abril de 2019.

Asimismo, conforme a lo previsto en el Texto Ordenado de la CNV, cuando el saldo neto de los otros resultados integrales acumulados (Otros componentes del patrimonio) al cierre de un ejercicio sea positivo (cuentas acreedoras), este no podrá ser distribuido, capitalizado, ni destinado a absorber pérdidas acumuladas. Cuando dicho saldo neto sea negativo (cuentas deudoras), existirá una restricción a la distribución de resultados no asignados por el mismo importe.

Tal como lo dispuso la CNV, los resultados no asignados positivos generados por la adopción de las NIIF, que ascendieron a ARS 1.066.457 (ARS 203.257 en valores históricos), se reasignaron a una reserva especial la cual sólo podrá ser desafectada para su capitalización o para absorber eventuales saldos negativos de la cuenta resultados no asignados. Dicha reasignación fue aprobada el 27 de abril de 2013 por la Asamblea Ordinaria y Extraordinaria de Accionistas que consideró los estados financieros individuales y consolidados correspondientes al ejercicio 2012.

Víctor Jorge Aramburu Presidente Comisión Fiscalizadora

Luis Alejandro Pagani Presidente

Véase nuestro informe del 26 de noviembre de 2021 PRICE WATERHOUSE & CO. S.R.L. (Socio) C.P.C.E.Cba. Nº 21.00004.3 Cr. Andrés Suarez Contador Público (UBA) Mat. Prof. 10.11421.4 - C.P.C.E.Cba.

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(Valores expresados en miles de Pesos Argentinos)

NOTA 13. EVOLUCIÓN DEL CAPITAL SOCIAL

En el cuadro a continuación, se expone la evolución del capital social en el período actual y en los últimos tres ejercicios sociales cerrados:

	30.09.2021	31.12.2020	31.12.2019 31.12.2018
Capital social al inicio	700.000.000	700.000.000	700.000.000 700.000.000
TOTAL AL CIERRE	700.000.000	700.000.000	700.000.000 700.000.000

Las cifras expuestas precedentemente se encuentran expresadas en valores históricos. La diferencia entre el “Capital social” en valores históricos y el que resulta de aplicar el procedimiento de reexpresión descripto en nota 2.5 se imputa en el rubro “Ajuste de capital social”, integrante del Patrimonio atribuible a los Accionistas de la Sociedad.

El capital social al 30 de septiembre de 2021, de ARS 700.000.000, está representado por 16.534.656 acciones nominativas no endosables clase A de ARS 0,01 de valor nominal y con derecho a 5 votos por acción, y por 69.983.465.344 acciones ordinarias nominativas no endosables de clase B, de ARS 0,01 de valor nominal cada una con derecho a 1 voto por acción.

NOTA 14. PRÉSTAMOS

En los siguientes cuadros, se detalla la composición y evolución del rubro:

	30.09.2021	31.12.2020
No corriente
Préstamos bancarios	2.496.049	6.262.386
Obligaciones negociables	49.596.511	57.514.917
Total no corriente	52.092.560	63.777.303
Corriente
Préstamos bancarios	24.141.360	11.397.911
Obligaciones negociables	1.655.903	9.247.300
Deuda financiera por compra de acciones (nota 26)	197.798	-
Descuentos de documentos	42.228	48.935
Total corriente	26.037.289	20.694.146
TOTAL	78.129.849	84.471.449

	30.09.2021	30.09.2020
	Acreedor /	(Deudor)
Saldo al inicio del ejercicio	84.471.449	98.042.684
Aumento por adquisición (nota 26)	198.154	-
Aumento / (Disminución) neta de préstamos	8.947.029	(8.529.745)
Pago de intereses y otros gastos financieros	(8.670.902)	(10.118.550)
Intereses perdidos y diferencias de cambio devengadas	(6.177.521)	6.781.728
Efecto conversión	(638.360)	(1.185.082)
SALDO AL CIERRE DEL PERÍODO	78.129.849	84.991.035

A continuación, se expone la comparación entre el valor en libros y el valor razonable de las obligaciones negociables:

		30.09.2021	30.09.2021	31.12.2020	31.12.2020
		Valor en libros	Valor razonable	Valor en libros	Valor razonable
Obligaciones	negociables	51.252.414	52.239.222	66.762.217	66.253.431

El valor razonable de las obligaciones negociables, a tasa fija y variable, con cotización, se estimó utilizando información de mercados activos, computando el valor de cotización de cada endeudamiento en su moneda original al cierre de cada período / ejercicio y valuando el saldo resultante, en caso de tratarse de pasivos en moneda extranjera, al tipo de cambio de cierre.

Víctor Jorge Aramburu Luis Alejandro Pagani Presidente Presidente Comisión Fiscalizadora

Véase nuestro informe del 26 de noviembre de 2021 PRICE WATERHOUSE & CO. S.R.L.

(Socio) C.P.C.E.Cba. Nº 21.00004.3 Cr. Andrés Suarez Contador Público (UBA) Mat. Prof. 10.11421.4 - C.P.C.E.Cba.

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(Valores expresados en miles de Pesos Argentinos)

NOTA 14. PRÉSTAMOS

Principales préstamos tomados por el Grupo – Programas de financiación - Obligaciones Negociables

a. Emisión de Obligaciones Negociables

a.1. Programa Global de Obligaciones Negociables por hasta USD 800 millones

Con fecha 27 de febrero de 2010, los Accionistas de la Sociedad reunidos en Asamblea General Ordinaria consideraron y aprobaron la creación de un nuevo Programa Global de emisión de Obligaciones Negociables simples no convertibles en acciones por un monto máximo de USD 500 millones o su equivalente en otras monedas con un plazo máximo de cinco (5) años contados a partir de la autorización del Programa por la CNV o cualquier plazo mayor que se autorice en forma general conforme a las normas vigentes y en los términos de la Ley de Obligaciones Negociables, delegando en el Directorio de la Sociedad la facultad de determinar las condiciones de emisión y de realizar todo acto necesario y/o conveniente para implementar dicha resolución.

Con fecha 25 de octubre de 2010, la CNV, mediante Resolución N° 16.439 aprobó el citado programa.

Con fecha 28 de noviembre de 2014 los Accionistas de la Sociedad reunidos en Asamblea General Ordinaria y Extraordinaria aprobaron ampliar y prorrogar la vigencia del Programa Global de emisión de Obligaciones Negociables. Con fecha 30 de octubre de 2015, la CNV mediante Resolución N° 17.849, autorizó a la Sociedad la ampliación del monto máximo de emisión del referido programa (pasando de un valor nominal máximo de emisión de USD 500 millones a un valor nominal máximo de emisión de hasta USD 800 millones, o su equivalente en otras monedas) por un nuevo período de cinco (5) años, contados desde el vencimiento del plazo original.

Con fecha 25 de abril de 2020 los Accionistas de la Sociedad, reunidos en Asamblea General Ordinaria y Extraordinaria, aprobaron la vigencia del programa por un nuevo período de cinco (5) años. Con fecha 5 de noviembre de 2020, la CNV mediante Disposición DI-202052-APN-GE#CNV, autorizó a la Sociedad a dicha prórroga, la cual finaliza el 30 de octubre de 2025, y la modificación de ciertos términos y condiciones del referido programa, a fin de permitir que los valores se denominen en unidades de valor (Unidades de Valor Adquisitivo – UVAs – actualizables por el Coeficiente de Estabilización de Referencia – CER – Ley N°25.827 o en Unidades de Vivienda – UVIs – actualizables por el Índice del Costo de la Construcción – ICC – Ley N°27.271).

Víctor Jorge Aramburu Presidente Comisión Fiscalizadora

Luis Alejandro Pagani Presidente

Véase nuestro informe del 26 de noviembre de 2021 PRICE WATERHOUSE & CO. S.R.L.

(Socio)

C.P.C.E.Cba. Nº 21.00004.3 Cr. Andrés Suarez Contador Público (UBA) Mat. Prof. 10.11421.4 - C.P.C.E.Cba.

ARCOR SOCIEDAD ANÓNIMA, INDUSTRIAL Y COMERCIAL NOTAS A LOS ESTADOS FINANCIEROS INTERMEDIOS CONDENSADOS CONSOLIDADOS POR LOS PERÍODOS DE SEIS MESES FINALIZADOS EL 30 DE JUNIO DE 2021 Y 2020

==> picture [41 x 31] intentionally omitted <==

(Valores expresados en miles de Pesos Argentinos)

NOTA 14. PRÉSTAMOS

a.2. Principales términos de obligaciones negociables vigentes y/o canceladas durante el presente período

==> picture [744 x 301] intentionally omitted <==

----- Start of picture text -----

Obligaciones Negociables
Obligaciones Negociables Obligaciones Negociables Adicionales Obligaciones Negociables Obligaciones Negociables
Clase 9 Clase 11 Clase 14 Clase 15
Clase 9
(1) (1) (2) (1) (1) (2) (1) (3)
Monto final de la emisión USD 350.000 ARS 1.215.000 USD 150.000 ARS 1.535.111 ARS 2.500.000
Fecha de emisión 6 de julio de 2016 3 de mayo de 2017 19 de junio de 2017 3 de marzo de 2020 6 de julio de 2020
Precio de emisión 100% del valor nominal 100% del valor nominal 106,625% del valor nominal 100% del valor nominal
Moneda USD ARS USD ARS
Tasa variable nominal anual
Tasa de interés Tasa fija del 6% nominal anual. equivalente al promedio de la tasa Tasa fija del 6% nominal anual. Tasa variable nominal anual equivalente al promedio de la tasa Badlar del
Badlar del período más un margen período más un margen aplicable.
aplicable.
Margen aplicable No posee. 2,99% nominal anual. No posee. 5,75% nominal anual. 1,99% nominal anual.
En tres pagos consecutivos, siendo el
primero el 6 de abril de 2021 (9 meses
de la fecha de emisión) por el 33% del
Valor Nominal; el segundo, el 6 de
6 de julio de 2023 3 de mayo de 2021 6 de julio de 2023 6 de septiembre de 2021 julio de 2021 (12 meses de la fecha de
Fecha de amortización y vencimiento
(84 meses de la fecha de emisión). (48 meses de la fecha de emisión). (73 meses de la fecha de emisión). (18 meses de la fecha de emisión). emisión) por el 33% del Valor
Nominal; y, al vencimiento, el 6 de
octubre de 2021 (15 meses de la fecha
de emisión) por el 34% del Valor
Nominal.
Fecha de autorización Subgerencia de Emisoras de la CNV 21 de junio de 2016 21 de abril de 2017 9 de junio de 2017 28 de febrero de 2020 29 de junio de 2020
Trimestralmente, por período vencido, Trimestralmente, por período vencido,
Semestral, por período vencido, el 6 Semestral, por período vencido, el 6 Trimestralmente, por período vencido,
el 3 de febrero, 3 de mayo, 3 de agosto el 6 de junio, 6 de septiembre, 6 de
de enero y 6 de julio de cada año, de enero y 6 de julio de cada año, el 6 de octubre de 2020, el 6 de enero
y 3 de noviembre de cada año, hasta la diciembre y 6 de marzo, hasta la fecha
Fecha de pago de intereses hasta la fecha de vencimiento, siendo hasta la fecha de vencimiento, siendo de 2021, el 6 de abril de 2021, el 6 de
fecha de vencimiento, siendo el de vencimiento, siendo el primero de
el primero de dichos vencimientos el 6 el primero de dichos vencimientos el 6 julio de 2021 y el 6 de octubre de
de enero de 2017. primero de dichos vencimientos el 3 de agosto de 2017. de julio de 2017. dichos vencimientos el 6 de junio de 2020. 2021.
----- End of picture text -----

(1) Los fondos netos obtenidos fueron destinados en su totalidad a la refinanciación de deudas bancarias.

(2) Canceladas en su totalidad al vencimiento.

(3) Al 30 de septiembre de 2021, se habían cancelado el primer y el segundo pago parcial programados para el 6 de abril de 2021 y el 6 de julio de 2021, respectivamente. Con fecha 6 de octubre de 2021 (hecho posterior), se canceló la cuota final.

Víctor Jorge Aramburu Luis Alejandro Pagani Presidente Presidente Comisión Fiscalizadora

Véase nuestro informe del 26 de noviembre de 2021 PRICE WATERHOUSE & CO. S.R.L. (Socio) C.P.C.E.Cba. Nº 21.00004.3 Cr. Andrés Suarez Contador Público (UBA) Mat. Prof. 10.11421.4 - C.P.C.E.Cba.

ARCOR SOCIEDAD ANÓNIMA, INDUSTRIAL Y COMERCIAL NOTAS A LOS ESTADOS FINANCIEROS INTERMEDIOS CONDENSADOS CONSOLIDADOS POR LOS PERÍODOS DE NUEVE MESES FINALIZADOS EL 30 DE SEPTIEMBRE DE 2021 Y 2020

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(Valores expresados en miles de Pesos Argentinos)

NOTA 14. PRÉSTAMOS

b. Hechos posteriores

Con fecha 6 de octubre de 2021, la Sociedad procedió a cancelar a su respectivo vencimiento la cuota final de amortización e intereses de las Obligaciones Negociables Clase 15, conforme a los términos previstos en su emisión.

Adicionalmente, en el marco del Programa Global de emisión de Obligaciones Negociables simples no convertibles en acciones por un monto máximo de emisión de hasta USD 800 millones o su equivalente en otras monedas creado en los términos de la Ley de Obligaciones Negociables, aprobado por la Asamblea General Ordinaria y Extraordinaria de Accionistas de fecha 28 de noviembre de 2014 y aprobado por la CNV mediante Resolución N° 17.849 del 30 de octubre de 2015, la Sociedad emitió, con fecha 20 de octubre de 2021, las “Obligaciones Negociables Clase N° 16”, a tasa variable, simples no convertibles en acciones, por un valor nominal que asciende a ARS 1.500 millones y las “Obligaciones Negociables Clase N° 17”, a tasa fija, simples no convertibles en acciones, por un valor nominal que asciende a 27,9 millones de UVA.

Los fondos netos obtenidos fueron destinados, a la cancelación de préstamos bancarios de corto plazo.

Principales términos de las Obligaciones Negociables Clase 16 y 17:

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----- Start of picture text -----

Obligaciones Negociables Clase 16 Obligaciones Negociables Clase 17
27.864 UVA
Monto final de la emisión (en miles) ARS 1.500.000 (equivalentes a ARS 2.500.000 considerando el
valor del UVA a la fecha de la emisión)
Precio de emisión 100% del valor nominal 100% del valor nominal
Moneda ARS ARS
Tasa variable nominal anual equivalente al
Tasa de interés promedio de la tasa Badlar del período más un Tasa fija nominal anual equivalente a 0,98 %
margen aplicable de 2,97 %
En tres pagos consecutivos, siendo el primero el
20 de octubre de 2022 (12 meses desde la fecha
de emisión) por el 33% del Valor Nominal; el
En un único pago al vencimiento, siendo el
segundo, el 20 de enero de 2023 (15 meses
Fecha de amortización y vencimiento mismo el 20 de octubre de 2025 (48 meses de la
desde la fecha de emisión) por el 33% del Valor
fecha de emisión).
Nominal; y, al vencimiento, el 20 de abril de
2023 (18 meses desde la fecha de emisión) por
el 34% del Valor Nominal.
Trimestralmente, por período vencido, el 20 de
enero de 2022, el 20 de abril de 2022, el 20 de julio Trimestralmente, por período vencido, desde el 20
Fecha de pago de intereses de 2022, el 20 de octubre de 2022, el 20 de enero de enero de 2022 hasta el 20 de octubre de 2025.
de 2023 y el 20 de abril de 2023.
----- End of picture text -----

c. Compromisos y limitaciones incluidos en las Obligaciones Negociables

Los términos y condiciones de las Obligaciones Negociables emitidas incluyen ciertos compromisos y limitaciones asumidos por la Sociedad que son comunes en este tipo de operaciones, entre las que cabe mencionar como más relevantes:

Sólo podrá incurrir o permitir que sus subsidiarias incurran en cualquier endeudamiento adicional siempre que el ratio “Coeficiente de Cobertura de Cargos Fijos” (definido en los términos del Suplemento de Precio correspondiente a la Clase 9 del Programa Global) para los últimos cuatro trimestres haya sido de al menos 2,00 a 1,00. Esta limitación no es aplicable a ciertos endeudamientos permitidos especificados en el mencionado Suplemento.

• Sólo podrá constituir o permitir que sus subsidiarias constituyan cualquier gravamen sobre sus bienes con el objeto de garantizar el pago de cualquier endeudamiento en la medida que las obligaciones negociables queden garantizadas en forma equivalente y proporcional. Esta limitación no es aplicable a ciertos gravámenes permitidos y no comienza a operar en la medida que los gravámenes constituidos por la Sociedad o por cualquiera de sus subsidiarias garanticen deudas cuyo capital (considerando como tal, a dichos efectos, a los mencionados gravámenes) no exceda el 10% de sus “Activos Totales Consolidados” (definidos en el Suplemento de Precio correspondiente a la mencionada Clase 9).

• Se asume la obligación de ofrecer la recompra de las obligaciones negociables al 101% de su monto de capital más los intereses devengados y no pagados, en caso de que tenga lugar un “Cambio de Control”, definido en los términos del Suplemento de Precio correspondiente a la mencionada Clase 9.

Estos compromisos y limitaciones se cumplieron en su totalidad al 30 de septiembre de 2021.

ARCOR SOCIEDAD ANÓNIMA, INDUSTRIAL Y COMERCIAL NOTAS A LOS ESTADOS FINANCIEROS INTERMEDIOS CONDENSADOS CONSOLIDADOS POR LOS PERÍODOS DE NUEVE MESES FINALIZADOS EL 30 DE SEPTIEMBRE DE 2021 Y 2020

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(Valores expresados en miles de Pesos Argentinos)

NOTA 15. PASIVOS POR ARRENDAMIENTOS

En los siguientes cuadros, se detalla la composición y evolución del rubro pasivos por arrendamientos:

	30.09.2021	31.12.2020
No corriente	942.578	1.199.124
Corriente	771.697	1.014.914
TOTAL	1.714.275	2.214.038

	30.09.2021	30.09.2020
Saldo al inicio del ejercicio	2.214.038	2.430.987
Altas	531.400	855.257
Aumento por adquisición (nota 26)	36.229	-
Bajas(1)	(27.381)	(99.016)
Actualización de arrendamientos variables	(57.112)	63.390
Cargo por intereses y diferencias de cambio devengadas	71.689	148.162
Pagos realizados en el período	(865.201)	(939.206)
Efecto conversión	(189.387)	(141.103)
SALDO AL CIERRE DEL PERÍODO	1.714.275	2.318.471

(1) El destino contable de las bajas del período, se informa en el rubro “Otros ingresos / (egresos) – neto” del estado de resultados intermedio condensado consolidado.

NOTA 16. PROVISIONES DEDUCIDAS DEL ACTIVO E INCLUIDAS EN EL PASIVO

En los cuadros a continuación, se presenta la evolución de las previsiones deducidas del activo e incluidas en el pasivo:

Deducidas del activo:

	Créditospor ventas (1)	Créditospor ventas (1)	Otros créditos (2)	Otros créditos (2)	Existencias (3)	Existencias (3)
	30.09.2021	30.09.2020	30.09.2021	30.09.2020	30.09.2021	30.09.2020
Saldo al inicio del ejercicio	1.585.752	1.971.512	71.578	92.925	1.836.830	1.278.902
Aumentos	137.927	370.564	489	5.442	1.043.005	793.090
Aumento por adquisición (nota 26)	7.292	-	-	-	-	-
Disminuciones	(87.690)	(270.723)	(13.829)	(1.668)	(544.573)	(462.687)
Utilizaciones	(25.895)	(2.593)	(7.647)	(8.453)	(273.503)	(94.769)
Efecto reexpresión, conversión y dif. de cambio	(331.278)	(279.274)	(14.860)	(12.556)	(91.768)	(19.912)
SALDO AL CIERRE DEL PERÍODO	1.286.108	1.789.486	35.731	75.690	1.969.991	1.494.624

(1) El destino contable de los aumentos / disminuciones se informan en nota 20.

(2) El destino contable de los aumentos / disminuciones se informan en nota 19 (reintegros de exportación) y nota 20.

(3) El destino contable de los aumentos / disminuciones se exponen en el rubro “Otros gastos generales varios” de nota 20.

Víctor Jorge Aramburu Presidente Comisión Fiscalizadora

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Véase nuestro informe del 26 de noviembre de 2021 PRICE WATERHOUSE & CO. S.R.L. (Socio) C.P.C.E.Cba. Nº 21.00004.3 Cr. Andrés Suarez Contador Público (UBA) Mat. Prof. 10.11421.4 - C.P.C.E.Cba.

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(Valores expresados en miles de Pesos Argentinos)

NOTA 16. PROVISIONES DEDUCIDAS DEL ACTIVO E INCLUIDAS EN EL PASIVO

Incluidas en el pasivo:

	Juicios laborales, civiles y comerciales(1)	Juicios laborales, civiles y comerciales(1)	Otras provisiones(2)	Otras provisiones(2)
	30.09.2021	30.09.2020	30.09.2021	30.09.2020
Saldo al inicio del ejercicio	836.638	1.060.372	179.648	244.203
Aumentos	221.945	411.910	22.344	71.880
Disminuciones	(219.243)	(353.960)	(2.308)	(66.706)
Pagos	(111.849)	(151.142)	(4.940)	-
Efecto conversiónyreexpresión	(24.943)	(59.432)	(48.611)	(26.905)
SALDO AL CIERRE DEL PERÍODO	702.548	907.748	146.133	222.472

(1) El destino contable de los aumentos / disminuciones se informan en nota 20 y en el rubro “Gastos financieros” del estado de resultados intermedio condensado consolidado. (2) El destino contable de los aumentos / disminuciones se informan en nota 20 y en en el rubro “Otros ingresos / (egresos) – neto” del estado de resultados intermedio condensado consolidado.

NOTA 17. CUENTAS POR PAGAR COMERCIALES Y OTRAS DEUDAS

30.09.2021	31.12.2020
No corriente Cuentas por pagar comerciales - Terceros 398.140 Cargas fiscales 215 Remuneraciones y cargas sociales 36.816 Otras deudas - Partes relacionadas(nota 8) 263.007
	115.798
	31.459
	62.262

	323.311
TOTAL NO CORRIENTE 698.178 Corriente Cuentas por pagar comerciales - Terceros 36.611.514 - Partes relacionadas (nota 22) 248.222 - Documentadas 1.818.327 Cargas fiscales 2.793.891 Remuneraciones y cargas sociales 9.694.441 Otras deudas - Terceros 4.985 - Partes relacionadas(nota 22) 68.152	532.830



	30.854.143
	235.229
	1.807.906
	2.238.474
	8.721.801

	7.681
	67.086
TOTAL CORRIENTE 51.239.532	43.932.320
TOTAL 51.937.710	44.465.150

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(Valores expresados en miles de Pesos Argentinos)

NOTA 18. COMPROMISOS Y GARANTÍAS OTORGADAS

(a) Compromisos de gastos

Los gastos comprometidos, pero no incurridos a la fecha de los presentes estados financieros intermedios condensados consolidados son:

	30.09.2021	30.09.2020
Servicios informáticos	489.489	622.648
Servicios de logística	106.033	235.567
Servicios deproducción	274.365	331.331
TOTAL	869.887	1.189.546

(b) Otras garantías otorgadas y bienes de disponibilidad restringida

		ARS
Empresa	Acreedor / Beneficiario Moneda original Tipo de garantía Garantía	Monto máximo avalado Valor de libros del préstamo otorgado al 30.09.2021 Valor de libros de la garantía otorgada al 30.09.2021 Valor de libros del préstamo otorgado al 31.12.2020 Valor de libros de la garantía otorgada al 31.12.2020
Arcor A.G. (S.A. Ltd)	Mota Engil Eng Cont Africa SA USD Aval Depósito en garantía	2.500 - 245.882 - 285.530
		2.000 - 196.706 - -
Arcor A.G. (S.A. Ltd)(*)	Angoalissar – Comércio e IndústriaLDA. USD (1) Aval -	9.015 - - - -
Arcor do Brasil Ltda.	Pottencial Seguradora S.A. BRL Aval Seguro de Caución Swiss Re Corporate Solutions Brasil Seguros S.A. BRL Aval	15.000 - - - - - - - -
Bagley do Brasil Alimentos Ltda.	Pottencial Seguradora S.A. BRL Aval Seguro de Caución Swiss Re Corporate Solutions Brasil Seguros S.A. BRL Aval	45.000 - - - - - - - -
Cartocor S.A	Banco de la Nación Argentina ARS Aval Op. descuento de documentos	N/A - - 10.239 10.239
	BBVA Banco Francés S.A. ARS Aval Op. descuento de documentos	N/A - - 38.696 38.696
	Banco Macro ARS Aval Op. descuento de documentos	N/A 42.228 42.228 - -
Papel Misionero S.A.I.F.C.(**)	Banco de la Nación Argentina USD Real Hipoteca	N/A - - - 4.716.079

(1) La moneda original del préstamo avalado es el AOA. A los fines de exposición en la presente nota, el monto máximo avalado se expone en USD.

(*) Para la construcción de la planta productiva en Angola (nota 25), Angoalissar – Comércio e Indústria LDA (en adelante Angoalissar), sociedad perteneciente a Grupo Webcor, tomó un préstamo en moneda local (AOA), con una entidad bancaria local, y transfirió parte de los fondos a DULCERIA NACIONAL, LDA.por un monto máximo equivalente de hasta USD 18,3 millones. En el mes de agosto de 2020, Arcor AG (S.A., Ltd.) y Alison Industry Ltd., subsidiarias de la Sociedad y de Grupo Webcor, respectivamente, asumieron el carácter de deudores subsidiarios por hasta el 50% como máximo cada una, de la deuda contraída por Angoalissar y transferida a DULCERIA NACIONAL, LDA..

(**) Con fecha 4 de marzo de 2021, se realizó la cancelación de la hipoteca de primer grado que Papel Misionero S.A.I.F.C. mantenía con el Banco de la Nación Argentina.

Víctor Jorge Aramburu Presidente Comisión Fiscalizadora

Luis Alejandro Pagani Presidente

Véase nuestro informe del 26 de noviembre de 2021 PRICE WATERHOUSE & CO. S.R.L. (Socio) C.P.C.E.Cba. Nº 21.00004.3 Cr. Andrés Suarez Contador Público (UBA) Mat. Prof. 10.11421.4 - C.P.C.E.Cba.

ARCOR SOCIEDAD ANÓNIMA, INDUSTRIAL Y COMERCIAL NOTAS A LOS ESTADOS FINANCIEROS INTERMEDIOS CONDENSADOS CONSOLIDADOS POR LOS PERÍODOS DE NUEVE MESES FINALIZADOS EL 30 DE SEPTIEMBRE DE 2021 Y 2020

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(Valores expresados en miles de Pesos Argentinos)

NOTA 18. COMPROMISOS Y GARANTÍAS OTORGADAS

(c) Compromisos eventuales

En virtud del Contrato Marco de Inversión con Groupe Danone, la Sociedad ha celebrado con la subsidiaria Bagley Argentina S.A., un acuerdo por el cual la Sociedad se obliga a la provisión de los servicios necesarios para la elaboración de ciertos productos utilizando activos de propiedad de Bagley Argentina S.A.

En virtud de ello, existen equipos de Bagley Argentina S.A. ubicados en plantas de la Sociedad que, al 30 de septiembre de 2021, poseen un valor residual de ARS 20.938. La Sociedad se obliga a la custodia de estos y mantener los seguros correspondientes. Al 31 de diciembre de 2020, dicho valor de libros ascendía a ARS 25.519.

En virtud de contratos de maquila realizados por la Sociedad con terceros, al 30 de septiembre de 2021 la Sociedad posee en sus depósitos existencias de azúcar de terceros por un monto a precio promedio de compras a terceros del último mes de ARS 1.946.976. Al 31 de diciembre de 2020, dicha existencia ascendía a ARS 1.261.935.

Asimismo, la Sociedad posee en sus depósitos al 30 de septiembre de 2021, existencias de productos terminados de propiedad de terceros para su comercialización por un valor de ARS 23.476 (no incluye existencias de otras sociedades relacionadas). Por este mismo concepto, al 31 de diciembre de 2020 las existencias ascendían a ARS 17.022.

NOTA 19. COSTO DE VENTA DE BIENES Y SERVICIOS PRESTADOS

En el siguiente cuadro se detalla la composición del rubro:

	30.09.2021	30.09.2020
Existencia al inicio del ejercicio	42.640.602	40.243.649
Aumento por adquisición (nota 26)	3.309.511	-
Compras del período y transferencia de productos biológicos desde la actividad agropecuaria	97.306.094	74.379.034
Gastos de producción y prestación de servicios (nota 20)	57.092.320	52.185.510
Venta de subproductos	(794.608)	(424.831)
Reintegros de exportación	(468.614)	(301.784)
Efecto conversión	(2.245.505)	(1.154.415)
Existencia al cierre delperíodo	(50.496.216)	(39.576.236)
SALDO AL CIERRE DEL PERÍODO	146.343.584	125.350.927

Víctor Jorge Aramburu Presidente Comisión Fiscalizadora

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NOTA 20. INFORMACIÓN SOBRE GASTOS POR FUNCIÓN Y NATURALEZA

	Gastos de producción Gastos de producción de activos biológicos Gastos de comercialización Gastos de administración Gastos de mantenimiento de propiedades de inversión Total al 30.09.2021	Total al 30.09.2020
	Gasto / (Ingreso)
Retribución de administradores, directores y síndicos Honorarios y retribuciones por servicios Sueldos, jornales, cargas sociales y otros beneficios Impuestos, tasas y contribuciones Impuestos directos Conservación de prop., planta y equipos y prop. de inversión Dep. de prop., planta y eq. y prop. de inv (nota 4 y 6) (1) Depreciación de activos por derecho de uso (nota 5) (1) Amortización de activos intangibles (nota 7) Fletes y acarreos Combustibles y lubricantes Gastos de exportación e importación Servicios de terceros Energía eléctrica, gas y comunicaciones Gastos de viaje, movilidad y estadía Servicios bancarios Calidad y medio ambiente Publicidad y propaganda Arrendamientos / alquileres operativos (2) Seguros Sistemas y software de aplicación Derechos a la exportación Quebranto por deudores incobrables	- - - 725.053 - 725.053	576.000
	303.441 7.015 143.402 712.211 933 1.167.002	1.110.087
	32.182.814 240.088 7.374.521 4.827.211 - 44.624.634	41.043.227
	383.080 28.329 207.059 53.553 4.615 676.636	626.099
	- - 3.324.131 - - 3.324.131	2.959.326
	5.599.104 71.845 190.875 34.032 2.664 5.898.520	5.215.357
	4.119.406 98.699 234.054 78.883 121 4.531.163	4.884.830
	109.465 85.203 472.657 100.354 - 767.679	733.658
	32.720 - 23.807 56.673 - 113.200	105.327
	1.709.059 39.253 7.928.246 - - 9.676.558	8.908.168
	802.545 26.411 54.342 8.916 - 892.214	871.783
	- - 967.026 - - 967.026	893.270
	2.768.661 306.932 2.574.172 291.554 43.665 5.984.984	5.869.159
	5.008.232 21.255 164.891 119.145 328 5.313.851	4.522.994
	181.882 1.800 211.818 72.041 - 467.541	466.520
	- - - 208.395 - 208.395	244.035
	474.619 1.187 - - - 475.806	413.988
	- - 3.157.028 - - 3.157.028	2.488.432
	338.696 41.112 458.729 53.523 - 892.060	779.449
	565.161 1.374 119.454 89.693 - 775.682	759.143
	333.838 1.058 305.178 472.633 - 1.112.707	975.640
	- - 582.730 - - 582.730	510.600
	- - 50.237 - - 50.237	99.841
Quebranto por juicios laborales y otros	115.095 (65) 14.821 1.558 - 131.409	165.614
Quebranto por otras provisiones diversas (Recupero) / Quebranto por otros créditos Otros gastos generales varios	2.478 - 13.254 4.304 - 20.036	53.385
	(57) - (12.931) - - (12.988)	3.177
	2.062.081 559.445 1.362.916 176.419 960 4.161.821	3.768.083
TOTAL AL 30.09.2021	57.092.320 1.530.941 29.922.417 8.086.151 53.286 96.685.115
TOTAL AL 30.09.2020	52.185.510 1.425.640 27.877.981 7.498.975 59.086	89.047.192

(1) El diferencial entre las notas corresponde al proceso de activación y desactivación de las depreciaciones incluidas en el costo de los activos biológicos.

(2) Corresponde a los arrendamientos a los que no les resulta aplicable la NIIF 16.

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(Valores expresados en miles de Pesos Argentinos)

NOTA 21. RESULTADOS FINANCIEROS, NETOS

En el siguiente cuadro, se detalla la composición de los resultados financieros:

	30.09.2021 30.09.2020
Ingresos financieros Intereses: - Equivalentes de efectivo - Explícitos e implícitos comunes - Financieros con partes relacionadas (nota 22) Cambios en el valor razonable de instrumentos financieros - Opciones Mastellone Hermanos S.A. Diferencia de cambio

	33.406 36.431
	(2.248.224) (1.045.246)
	(247) (70)

	1.159.956 -

	8.400.274 -
Subtotal ingresos financieros	7.345.165 (1.008.885)
Gastos financieros Intereses: - Bancarios, obligaciones negociables y gastos de financiación - Arrendamientos financieros - Explícitos e implícitos Cambios en el valor razonable de instrumentos financieros - Opciones Mastellone Hermanos S.A. - Otros instrumentos financieros Diferencia de cambio


	(2.672.423) (4.497.000)
	(86.924) (115.731)
	1.541.399 42.266

	- (1.773.797)
	(594.181) (233.552)

	- (1.885.690)
Subtotal	(1.812.129) (8.463.504)
Importes capitalizados en activos aptos	80.523 22.961
Subtotalgastos financieros	(1.731.606) (8.440.543)

Resultadoporposición monetaria neta	3.219.598 1.714.726

TOTAL	8.833.157 (7.734.702)

Víctor Jorge Aramburu Presidente Comisión Fiscalizadora

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(Valores expresados en miles de Pesos Argentinos)

NOTA 22. TRANSACCIONES Y SALDOS CON PARTES RELACIONADAS

A continuación, se detallan las transacciones y saldos pendientes con partes relacionadas:

(a) Ventas de bienes, servicios y recupero de gastos

Venta de bienes (1)

	Tipo de relación	30.09.2021	30.09.2020
DULCERIA NACIONAL, LDA.(2)	Negocio conjunto	57.765	-
Logística La Serenísima S.A.(3)	Asociada por vía indirecta	824	530
Mastellone Hermanos S.A.	Asociada	403.458	333.053
Mastellone San Luis S.A.(3)	Asociadapor vía indirecta	17.177	12.353
TOTAL		479.224	345.936

Ventas de servicios (1)

	Tipo de relación	30.09.2021	30.09.2020
Grupo Arcor S.A.	Controlante	1.111	1.253
Mastellone Hermanos S.A.	Asociada	62	-
TOTAL		1.173	1.253

Recupero de gastos

	Tipo de relación	30.09.2021	30.09.2020
Mastellone de ParaguayS.A.(3)	Asociadapor vía indirecta	-	15.438
TOTAL		-	15.438

(1) Importe bruto antes de segregar intereses implícitos que han sido incluidos en el rubro Ingresos financieros.

(2) Sociedad controlada por TUCOR DMCC.

(3) Sociedad controlada por Mastellone Hermanos S.A.

(b) Compra de bienes y servicios

Compra de bienes

	Tipo de relación	30.09.2021	30.09.2020
Mastellone de Paraguay S.A.(1)	Asociada por vía indirecta	298.539	277.807
Mastellone Hermanos S.A.	Asociada	351.447	555.172
TOTAL		649.986	832.979

Compra de servicios

	Tipo de relación	30.09.2021	30.09.2020
DULCERIA NACIONAL, LDA.(2)	Negocio conjunto	834	-
Mastellone Hermanos S.A.	Asociada	306	-
TOTAL		1.140	-

(1) Sociedad controlada por Mastellone Hermanos S.A.

(2) Sociedad controlada por TUCOR DMCC.

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Luis Alejandro Pagani

Presidente

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(Valores expresados en miles de Pesos Argentinos)

NOTA 22. TRANSACCIONES Y SALDOS CON PARTES RELACIONADAS

(c) Otros ingresos y gastos con partes relacionadas

Otros ingresos
	Tipo de relación	30.09.2021	30.09.2020
DULCERIA NACIONAL,LDA.(1)	Negocio conjunto	25.089	22.945
TOTAL		25.089	22.945

Otros gastos

	Tipo de relación	30.09.2021	30.09.2020
Aportes a Fundación Arcor	Otras	20.513	25.766
Aportes a Fundación Arcor Chile	Otras	9.159	7.845
Aportes a Instituto Arcor Brasil	Otras	6.895	6.602
TOTAL		36.567	40.213

(1) Sociedad controlada por TUCOR DMCC.

(d) Intereses financieros ganados (nota 21)

	Tipo de relación	30.09.2021	30.09.2020
GAP Inversora S.A.	Asociada	(43)	(3)
Otraspartes relacionadas	Otras	(204)	(67)
TOTAL		(247)	(70)

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(Valores expresados en miles de Pesos Argentinos)

NOTA 22. TRANSACCIONES Y SALDOS CON PARTES RELACIONADAS

(e) Saldos de créditos y pasivos registrados por operaciones con partes relacionadas

Saldos por cobrar

Tipo de relación	30.09.2021 31.12.2020
DULCERIA NACIONAL, LDA.(1) Negocio conjunto Logística La Serenísima S.A.(2) Asociada por vía indirecta Mastellone de Paraguay S.A. (2) Asociada por vía indirecta Mastellone Hermanos S.A. Asociada Mastellone San Luis S.A. (2) Asociadapor vía indirecta	31.772 -
	605 -
	- 4.446
	62.504 55.443
	2.047 1.931
TOTAL	96.928 61.820

Otros créditos

Tipo de relación 30.09.2021	31.12.2020
DULCERIA NACIONAL, LDA.(1) Negocio conjunto 46.235 TUCOR DMCC Negocio conjunto 893.315	28.752
	1.034.801
TOTAL 939.550	1.063.553

(1) Sociedad controlada por TUCOR DMCC.

(2) Sociedad controlada por Mastellone Hermanos S.A.

Saldos por pagar y otras deudas

	Tipo de relación	30.09.2021	31.12.2020
DULCERIA NACIONAL, LDA.(1)	Negocio conjunto	3.863	4.119
GAP Inversora S.A.	Asociada	5	-
Mastellone de Paraguay S.A. (2)	Asociada por vía indirecta	62.012	50.113
Mastellone Hermanos S.A.	Asociada	182.342	180.997
Otras partes relacionadas	Otras	20.710	20.507
Retribuciones a Directores apagar	Subsidiaria	47.442	46.579
TOTAL		316.374	302.315

(1) Sociedad controlada por TUCOR DMCC.

(2) Sociedad controlada por Mastellone Hermanos S.A.

Las cuentas por cobrar y por pagar con partes relacionadas surgen principalmente de transacciones de venta / compra, las mismas vencen antes de los doce meses después de la fecha de la venta y no devengan intereses. Las cuentas por cobrar no tienen garantías y no generan intereses. No se han registrado previsiones por desvalorización sobre estas cuentas por cobrar a partes relacionadas.

(f) Préstamos otorgados

	Tipo de relación	30.09.2021	31.12.2020
GAP Inversora S.A.	Asociada	1.464	662
Otras partes relacionadas	Otras	1.562	2.258
TUCOR DMCC	Negocio conjunto	15.299	-
TOTAL		18.325	2.920

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(Valores expresados en miles de Pesos Argentinos)

NOTA 22. TRANSACCIONES Y SALDOS CON PARTES RELACIONADAS

(f) Beneficios sociales

La retribución y demás beneficios al Directorio y Personal clave de la gerencia devengados al 30 de septiembre de 2021 y 2020 ascendieron a ARS 1.818.559 y ARS 1.414.359, respectivamente.

Personal clave de la gerencia, son las personas que tienen autoridad y responsabilidad para planificar, dirigir y controlar las actividades del Grupo.

NOTA 23. REORGANIZACIONES SOCIETARIAS DENTRO DEL GRUPO

Fusión por absorción de Cartocor S.A. con Zucamor S.A., Zucamor Cuyo S.A. y BI S.A.

Con fecha 15 de mayo de 2020, las subsidiarias Cartocor S.A. (absorbente), Zucamor S.A., Zucamor Cuyo S.A. y BI S.A. (absorbidas) suscribieron un Acuerdo Previo. Dicho acuerdo estableció las pautas para iniciar el proceso de reorganización societaria por el cual Cartocor S.A. absorbe todos los activos y pasivos de Zucamor S.A., Zucamor Cuyo S.A. y BI S.A., con efectos a partir del 1 de julio de 2020.

Esta fusión por absorción se realizó dentro de las previsiones establecidas por los artículos 80 y 81 de la Ley de Impuesto a las Ganancias, Texto Ordenado por Decreto 824/2019 (antes artículos 77 y 78 de la Ley de Impuesto a las Ganancias, Texto Ordenado por Decreto 649/1997) y disposiciones concordantes.

Con fecha 1 de junio de 2020, la Asamblea General Extraordinaria de Accionistas de Cartocor S.A. (absorbente) aprobó el Acuerdo Previo mencionado. Por su parte, las subsidiarias Zucamor S.A. (absorbida) y BI S.A. (absorbida), aprobaron el Acuerdo Previo, mediante sus Asambleas Generales Extraordinarias de Accionistas de fecha 28 de mayo de 2020. La subsidiaria Zucamor Cuyo S.A. (absorbida) aprobó el Acuerdo Previo mediante su Asamblea General Extraordinaria de Accionistas de fecha 29 de mayo de 2020.

Con fecha 22 de septiembre de 2020, Cartocor S.A. (absorbente) junto con Zucamor S.A., Zucamor Cuyo S.A. y BI S.A. (absorbidas), suscribieron el Compromiso Previo de Fusión, en el cual se fijaron las pautas, en línea con las definidas en el Acuerdo Previo, del proceso de reorganización societaria por el cual Cartocor S.A. (absorbente) incorporó a su patrimonio los activos y pasivos de Zucamor S.A., Zucamor Cuyo S.A. y BI S.A. (absorbidas), con efectos retroactivos al 1 de julio de 2020.

Con fecha 14 de octubre de 2020, las respectivas Asambleas de Accionistas de las sociedades involucradas, aprobaron el Compromiso Previo de Fusión entre Cartocor S.A. (absorbente), Zucamor S.A., Zucamor Cuyo S.A. y BI S.A. (absorbidas), el consecuente aumento de capital en la sociedad absorbente y la disolución anticipada sin liquidación de las sociedades absorbidas.

Con fecha 16 de diciembre de 2020, Cartocor S.A. (absorbente) junto con Zucamor S.A., Zucamor Cuyo S.A. y BI S.A. (absorbidas), suscribieron el Acuerdo Definitivo de Fusión.

Como consecuencia de la reorganización societaria descripta precedentemente, la participación del Grupo en las operaciones involucradas no se vio modificada significativamente. El proceso citado precedentemente se encuentra pendiente de inscripción en el Registro Público.

Víctor Jorge Aramburu Presidente Comisión Fiscalizadora

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(Valores expresados en miles de Pesos Argentinos)

NOTA 24. INFORMACIÓN SOBRE INSTRUMENTOS FINANCIEROS

Instrumentos financieros medidos a valor razonable – Jerarquías del valor razonable

En los cuadros a continuación se exponen los instrumentos financieros medidos a valor razonable, clasificados por jerarquía, según el método de medición utilizado. Los diferentes niveles han sido definidos de la siguiente manera:

Nivel 1: precios de cotización (no ajustados) en mercados activos, para activos y pasivos idénticos.
Nivel 2: datos distintos al precio de cotización incluidos dentro del Nivel 1, que sean observables para el activo o el pasivo, tanto directamente (esto es, los precios), como indirectamente (esto es, derivados de los precios).
Nivel 3: datos para el activo o el pasivo que no están basados en datos observables de mercado, lo cual requiere que el Grupo elabore sus propias hipótesis y premisas.
Al 30 de septiembre de 2021:

	Nivel 1 Nivel 2 Nivel 3 Total
Activos Activos financieros a valor razonable Instrumentos financieros derivados Otras inversiones Efectivoyequivalentes de efectivo

	533.016 62.685 - 595.701
	474.422 - - 474.422
	17.717.881 - - 17.717.881
Total activos	18.725.319 62.685 - 18.788.004

	Nivel 1 Nivel 2 Nivel 3 Total
Pasivos Pasivos financieros a valor razonable Instrumentos financieros derivados Cuentasporpagar comercialesyotras deudas(1)

	7.609 - 1.320.754 1.328.363
	- 867.438 - 867.438
Total pasivos	7.609 867.438 1.320.754 2.195.801

(1) Sólo incluye pasivos financieros alcanzados por la NIIF 7.

Al 31 de diciembre de 2020:

	Nivel 1 Nivel 2 Nivel 3 Total
Activos Activos financieros a valor razonable Instrumentos financieros derivados Efectivoyequivalentes de efectivo

	367.119 - - 367.119
	19.777.946 - - 19.777.946
Total activos	20.145.065 - - 20.145.065

	Nivel 1 Nivel 2 Nivel 3 Total
Pasivos
Pasivos financieros a valor razonable
Instrumentos financieros derivados	268 - 2.480.710 2.480.978
Cuentasporpagar comercialesyotras deudas(1)	- 744.631 - 744.631
Total pasivos	268 744.631 2.480.710 3.225.609

(1) Sólo incluye pasivos financieros alcanzados por la NIIF 7.

Las consideraciones respecto de los criterios empleados para la medición de los valores razonables expuestos precedentemente, pueden observarse en nota 39 a los estados financieros consolidados al 31 de diciembre de 2020.

Víctor Jorge Aramburu Presidente Comisión Fiscalizadora

Luis Alejandro Pagani Presidente

Véase nuestro informe del 26 de noviembre de 2021 PRICE WATERHOUSE & CO. S.R.L. (Socio) C.P.C.E.Cba. Nº 21.00004.3 Cr. Andrés Suarez Contador Público (UBA) Mat. Prof. 10.11421.4 - C.P.C.E.Cba.

ARCOR SOCIEDAD ANÓNIMA, INDUSTRIAL Y COMERCIAL NOTAS A LOS ESTADOS FINANCIEROS INTERMEDIOS CONDENSADOS CONSOLIDADOS POR LOS PERÍODOS DE NUEVE MESES FINALIZADOS EL 30 DE SEPTIEMBRE DE 2021 Y 2020

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(Valores expresados en miles de Pesos Argentinos)

NOTA 24. INFORMACIÓN SOBRE INSTRUMENTOS FINANCIEROS

Vencimientos contractuales de pasivos financieros

Los siguientes cuadros, muestran los pasivos financieros del Grupo por grupos de vencimiento comunes, considerando el tiempo que resta para su vencimiento desde el 30 de septiembre de 2021 y 31 de diciembre 2020, respectivamente. Los montos presentados en el cuadro son los flujos de efectivo contractuales no descontados. Para su determinación se consideraron las variables observables, cotización, tipo de cambio y tasa de interés, vigentes al 30 de septiembre de 2021 y al 31 de diciembre de 2020, respectivamente.

Valor de libros	Vencimientos contractuales Total Menos de un año Entre 1 y 2 años Entre 2 y 5 años Más de 5 años
Préstamos 78.129.849 Pasivos por arrendamientos 1.714.275 Instrumentos financieros derivados 7.609 Cuentas por pagar comerciales y otras deudas(1) 48.878.079	30.225.157 55.523.080 30.291 - 85.778.528
	847.001 586.654 404.547 12.369 1.850.571
	7.609 - - - 7.609
	49.010.227 441.959 - - 49.452.186
TOTAL AL 30.09.2021 128.729.812	80.089.994 56.551.693 434.838 12.369 137.088.894

Valor de libros	Vencimientos contractuales Total Menos de un año Entre 1 y 2 años Entre 2 y 5 años Más de 5 años
Préstamos 84.471.449 Pasivos por arrendamientos 2.214.038 Instrumentos financieros derivados 268 Cuentas por pagar comerciales y otras deudas(1) 41.871.908	24.397.711 9.854.699 60.944.386 - 95.196.796
	1.110.447 601.170 658.698 24.161 2.394.476
	268 - - - 268
	42.144.356 195.684 - - 42.340.040
TOTAL AL 31.12.2020 128.557.663	67.652.782 10.651.553 61.603.084 24.161 139.931.580

(1) Solo incluye pasivos financieros alcanzados por la NIIF 7.

Los instrumentos financieros derivados expuestos precedentemente no incluyen a las opciones de compra y de venta de acciones de Mastellone Hermanos S.A. Los flujos de efectivo que podrían derivarse del ejercicio de dichas opciones están descriptos en la nota 42 a los estados financieros consolidados al 31 de diciembre de 2020.

Contrato de compra a futuro de moneda

- Arcor S.A.I.C.

Al 30 de septiembre de 2021, la Sociedad mantiene contratos a término por compras de dólares con vencimiento entre los meses de octubre, noviembre y diciembre de 2021 por un total de USD 50.000 a un precio promedio ponderado de ARS 110,29 por cada USD. Como consecuencia de esta operatoria, la Sociedad posee un activo neto de ARS 525.842 (incluye activos por ARS 533.016 expuestos en el rubro "Instrumentos financieros derivados" del Activo corriente y pasivos por ARS 7.174 expuestos en el rubro “Instrumentos financieros derivados” del Pasivo corriente, en ambos casos, integrantes del estado de situación financiera intermedio condensado consolidado). La Sociedad reconoció por las citadas operaciones y otras fueron liquidadas en el período de nueve meses finalizado en dicha fecha, pérdidas en moneda homogénea de ARS 753.819, las cuales fueron imputadas en el rubro "Resultados financieros, netos" del estado de resultados intermedio condensado consolidado.

Al 30 de septiembre de 2020, la Sociedad mantenía contratos a término por compras de dólares con vencimiento en el mes de enero de 2021 por un total de USD 15 millones a un precio promedio ponderado de ARS 88,51 por cada USD. Como consecuencia de esta operatoria, la Sociedad poseía un activo de ARS 310.454 expuesto en el rubro “Instrumentos financieros derivados” corrientes del estado de situación financiera intermedio condensado consolidado. La Sociedad reconoció por las citadas operaciones y otras que fueron liquidadas en el período de nueve meses finalizado en dicha fecha, ganancias en moneda homogénea de ARS 3.552, las cuales fueron imputadas en el rubro “Resultados financieros, netos” del estado de resultados intermedio condensado consolidado.

Víctor Jorge Aramburu Presidente Comisión Fiscalizadora

Luis Alejandro Pagani Presidente

Véase nuestro informe del 26 de noviembre de 2021 PRICE WATERHOUSE & CO. S.R.L. (Socio) C.P.C.E.Cba. Nº 21.00004.3 Cr. Andrés Suarez Contador Público (UBA) Mat. Prof. 10.11421.4 - C.P.C.E.Cba.

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(Valores expresados en miles de Pesos Argentinos)

NOTA 24. INFORMACIÓN SOBRE INSTRUMENTOS FINANCIEROS

Contrato de compra a futuro de moneda

- Unidal México S.A. de C.V.

Al 30 de septiembre de 2021, la subsidiaria mantiene contratos a término por venta de dólares estadounidenses con vencimiento entre los meses de noviembre y diciembre de 2021, por USD 5.000, a un precio promedio ponderado de MXN 20,84 por cada USD. Como consecuencia de esta operatoria, la subsidiaria posee un pasivo de ARS 435, que se encuentra expuesto en el rubro "Instrumentos financieros derivados" del estado de situación financiera intermedio condensado consolidado. La subsidiaria reconoció por las citadas operaciones, ganancias por ARS 150, las cuales fueron imputadas en el rubro "Resultados financieros, netos" del estado de resultados intermedio condensado consolidado.

Al 30 de septiembre de 2020, la subsidiaria no poseía contratos de compra a futuro de moneda. Unidal México S.A. de C.V. reconoció ante las operaciones liquidadas durante el período dinalizado en dicha fecha, pérdidas por ARS 45.527, las cuales fueron imputadas en el rubro “Resultados financieros, netos” del estado de resultados intermedio condensado consolidado.

- Industria de Alimentos Dos en Uno S.A.

Al 30 de septiembre de 2021, la subsidiaria mantiene contratos a término por compra de dólares estadounidenses con vencimiento entre los meses de octubre a diciembre 2021, por USD 3.600 a un precio promedio ponderado de CLP 718,42 por cada USD. Como consecuencia de esta operatoria, la subsidiaria posee un activo de ARS 42.435, que se encuentra expuesto en el rubro "Instrumentos financieros derivados" del estado de situación financiera intermedio condensado consolidado. La subsidiaria reconoció por las citadas operaciones y otras que fueron liquidadas durante el presente período, ganancias por ARS 77.812, las cuales fueron imputadas en el rubro "Resultados financieros, netos" del estado de resultado intermedio condensado consolidado.

Al 30 de septiembre de 2020, la subsidiaria no poseía instrumentos financieros derivados de estas características, ni tampoco había generado resultados por este tipo de transacciones.

- Bagley Chile S.A.

Al 30 de septiembre de 2021, la subsidiaria mantiene contratos a término por compra de dólares estadounidenses con vencimiento entre los meses de octubre a diciembre 2021, por USD 1.650 a un precio promedio ponderado de CLP 718,42 por cada USD. Como consecuencia de esta operatoria, la subsidiaria posee un activo de ARS 19.450, que se encuentra expuesto en el rubro "Instrumentos financieros derivados" del estado de situación financiera intermedio condensado consolidado. La subsidiaria reconoció por las citadas operaciones y otras que fueron liquidadas durante el presente período, ganancias por ARS 35.664, las cuales fueron imputadas en el rubro "Resultados financieros, netos" del estado de resultado intermedio condensado consolidado.

Al 30 de septiembre de 2020, la subsidiaria no poseía instrumentos financieros derivados de estas características, ni tampoco había generado resultados por este tipo de transacciones.

- Ingredion Chile S.A.

Al 30 de septiembre de 2021, la subsidiaria (nota 26) mantiene contratos a término por compra de dólares estadounidenses con vencimiento en el mes de octubre, por USD 187 a un precio de CLP 776,59 por cada USD. Como consecuencia de esta operatoria, la subsidiaria posee un activo de ARS 800, que se encuentra expuesto en el rubro "Instrumentos financieros derivados" del estado de situación financiera consolidado. La subsidiaria reconoció por las citadas operaciones y otras que fueron liquidadas desde la incorporación al Grupo en el mes de agosto de 2021 (ver nota 26), ganancias por ARS 5.823, las cuales fueron imputadas en el rubro "Resultados financieros, netos" del estado de resultado intermedio condensado consolidado.

Víctor Jorge Aramburu Presidente Comisión Fiscalizadora

Luis Alejandro Pagani Presidente

Véase nuestro informe del 26 de noviembre de 2021 PRICE WATERHOUSE & CO. S.R.L. (Socio) C.P.C.E.Cba. Nº 21.00004.3 Cr. Andrés Suarez Contador Público (UBA) Mat. Prof. 10.11421.4 - C.P.C.E.Cba.

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(Valores expresados en miles de Pesos Argentinos)

NOTA 25. ACUERDO DE JOINT VENTURE CON GRUPO WEBCOR

Durante el mes de junio de 2018, el Directorio de la Sociedad aprobó un acuerdo para realizar una inversión junto con el Grupo Webcor, una de las mayores empresas de distribución de alimentos en la República de Angola. El acuerdo tiene por objetivo la instalación de una planta industrial para iniciar la producción de golosinas, bombones y galletas en dicho país (en adelante, el “Proyecto Angola”).

En el marco de dicho acuerdo, se constituyó la sociedad TUCOR DMCC (en adelante, Tucor) cuyos accionistas son, en partes iguales, Arcor AG (S.A., Ltd.) y Alison Industry Ltd., subsidiarias de la Sociedad y de Grupo Webcor, respectivamente.

Durante el mes de abril de 2020, Arcor AG (S.A., Ltd.) realizó aportes a Tucor por USD 0,1 millones. Adicionalmente, en el mes de junio de dicho año, Arcor AG (S.A., Ltd.) recibió de la Sociedad un aporte de capital de USD 20 millones, para ser aplicados a financiar el Proyecto Angola y respaldar a otras filiales del Grupo que lo requieran con motivo de la pandemia y de la realización de proyectos.

Durante el último trimestre del año 2020, la Sociedad exportó a Tucor dos líneas de maquinarias, una para la elaboración de bombones bon o bon y otra dual (caramelos y chupetines), por un valor aproximado de USD 9,1 millones, las cuales serán aportadas posteriormente a DULCERIA NACIONAL, LDA. (sociedad subsidiaria de Tucor, constituida bajo las leyes de la República de Angola). En el mes de enero de 2021, las máquinas arribaron a Angola para comenzar el proceso de instalación en el complejo fabril.

En cuanto al avance de la construcción de la planta en Angola, se estima que el inicio de la actividad productiva será a principios del año próximo, resaltando que, cuando se inicie la producción, se exportarían desde plantas de Argentina del Grupo Arcor, ciertos productos semielaborados y materias primas para abastecer a dicha operación.

En los presentes estados financieros intermedios condensados consolidados, el Grupo consideró a Tucor como un “negocio conjunto” en los términos de la NIIF 11 “Acuerdos conjuntos” y, por consiguiente, valuó su inversión en dicha entidad por el método de la participación (nota 8).

NOTA 26. ACUERDO DE JOINT VENTURE CON INGREDION ARGENTINA S.R.L.

Descripción de la Transacción

Con fecha 12 de febrero de 2021, el Directorio de la Sociedad aprobó la creación de un Joint Venture con Ingredion Argentina S.R.L., subsidiaria de Ingredion Incorporated, que implica una alianza estratégica que potenciará las operaciones, los procesos y las mejores prácticas de ambas empresas y extenderá la presencia geográfica del Grupo en Argentina, Uruguay y Chile y su capacidad comercial en la oferta de ingredientes esenciales para la industria alimenticia, de bebidas, farmacéutica y otras industrias, como jarabes de glucosa, maltosa, fructosa, almidones y maltodextrina.

En virtud de este acuerdo:

Arcor S.A.I.C. constituyó durante el mes de febrero de 2021 una nueva sociedad operativa denominada Ingrecor S.A., a la cual le transfirió, a partir del 2 de agosto de 2021, sus operaciones de molienda húmeda de maíz desarrolladas en su planta de producción en Lules (Provincia de Tucumán) y en sus dos plantas de producción del complejo industrial de Arroyito (Provincia de Córdoba). Dichas operaciones forman parte del segmento de “Agronegocios” del Grupo. Adicionalmente, como parte de dicha transferencia, la Sociedad le cedió a dicha subsidiaria los elementos de propiedad, planta y equipos (incluyendo derechos de usufructo sobre ciertos inmuebles), la dotación de personal con sus respectivas obligaciones laborales y los inventarios de repuestos relacionados a las citadas plantas fabriles y un capital de trabajo (principalmente existencias de maíz) que, medido conforme a pautas previstas contractualmente, ascendió a USD 11 millones.
Arcor S.A.I.C. constituyó durante el mes de febrero de 2021 una nueva sociedad denominada Ingrear Holding S.A. con el propósito de que cumpla el rol de compañía holding del Joint Venture.
Con fecha 2 de agosto de 2021, Ingredion Argentina S.R.L. le transfirió a Ingrear Holding S.A. sus tenencias accionarias en Ingredion Chile S.A. e Ingredion Uruguay S.A., sociedades que comercializarán en Chile y en Uruguay, respectivamente, principalmente productos del Joint Venture fabricados en Argentina y otros que serán importados de subsidiarias de Ingredion Incorporated radicadas en otros países, actividad que desarrollaban con anterioridad a dicha fecha como subsidiarias de Ingredion Argentina S.R.L.
Adicionalmente, Ingredion Argentna S.R.L. constituyó durante el mes de marzo de 2021 una nueva sociedad operativa denominada Ardion S.A. a la cual le transfirió, a partir del 2 de agosto de 2021, sus operaciones de molienda húmeda y aceite de maíz desarrolladas en dos plantas de producción ubicadas en las ciudades de Chacabuco y Baradero (Provincia de Buenos Aires). Como parte de dicha transferencia, Ingredion Argentina S.R.L. le cedió a la mencionada sociedad los elementos de propiedad, planta y equipos, la dotación de personal con sus respectivas obligaciones laborales y los inventarios de repuestos relacionados a las citadas plantas fabriles y un capital de trabajo (compuesto, principalmente, por existencias, créditos por venta y deudas comerciales) que, medido conforme a pautas previstas contractualmente y en conjunto con el capital de trabajo de Ingredion Chile S.A. e Ingredion Uruguay S.A. a dicha fecha, ascendió a USD 35 millones.

Víctor Jorge Aramburu

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NOTA 26. ACUERDO DE JOINT VENTURE CON INGREDION ARGENTINA S.R.L.

Durante los meses de agosto y septiembre de 2021, Arcor S.A.I.C. e Ingredion Argentina S.R.L. aportaron a Ingrear Holding S.A. sus respectivos créditos con Ingrecor S.A. y con Ardion S.A., respectivamente, resultantes de las cesiones detalladas precedentemente y dicha compañía holding procedió a capitalizar los mismos en las respectivas subsidiarias.
Durante los meses de agosto y septiembre de 2021, a efectos de financiar sus operaciones iniciales, Arcor S.A.I.C. e Ingredion Argentina S.R.L. integraron aportes en efectivo al Joint Venture por USD 2 millones cada uno (en el caso de Ingredion Argentina S.R.L., dicho aporte incluyó los saldos de efectivo y equivalentes de efectivo que tenían Ingredion Chile S.A. e Ingredion Uruguay S.A. al 2 de agosto de 2021, fecha en la que fueron aportadas sus acciones a Ingrear Holding S.A. de acuerdo a lo expuesto anteriormente).
Finalmente, con fecha 3 de agosto de 2021, la Sociedad adquirió a Ingredion Argentina S.R.L, acciones de Ingrear Holding S.A, por la suma de USD 7 millones, de los cuales, USD 5 millones (equivalentes a ARS 495.384 en moneda homogénea de septiembre de 2021) fueron cancelados el 3 de agosto de 2021 y los USD 2 millones restantes (equivalentes a ARS 198.154 en moneda homogénea de septiembre de 2021) serán cancelados en el mes de agosto de 2022. Esta deuda, valuada a costo amortizado, se expone en el rubro “Préstamos” corrientes en el estado de situación financiera intermedio condensado consolidado (nota 14).
Por otra parte, la Sociedad e Ingredion Argentina S.R.L. suscribieron diversos acuerdos de aprovisionamiento y distribución de productos, de licencias y de prestación de servicios que regirán en las operaciones del Joint Venture y en las relaciones entre sus accionistas.

Como resultado de lo antedicho, a partir del 2 de agosto de 2021 (fecha de adquisición):

Ingrear Holding S.A., controla a las sociedades operativas Ingrecor S.A. y Ardion S.A. (en Argentina), Ingredion Chile S.A. (en Chile), e Ingredion Uruguay S.A. (en Uruguay). Estas sociedades, en conjunto, conforman el “Joint Venture”.
El Grupo comenzó a consolidar los negocios del Joint Venture, controlado a través de su participación en Ingrear Holding S.A., subsidiaria en la que Arcor S.A.I.C. posee el 51%, e Ingredion Argentina S.R.L. el 49% restante del capital accionario (interés no controlante).
En la información por segmentos incluida en los presentes estados financieros intermedios condensados consolidados (nota 3), las operaciones en Argentina del negocio adquirido, se incluyen en el segmento “Agronegocios”; mientras que sus operaciones en el exterior, desarrolladas a través de las subsidiarias Ingredion Chile S.A. e Ingredion Uruguay S.A. se incluyen en el segmento “Agronegocios exterior”.

A la fecha de emisión de los presentes estados financieros intermedios condensados consolidados, la transacción antedicha se encuentra pendiente de aprobación por el organismo de Defensa de la Competencia de Argentina.

Víctor Jorge Aramburu Presidente Comisión Fiscalizadora

Luis Alejandro Pagani Presidente

Véase nuestro informe del 26 de noviembre de 2021 PRICE WATERHOUSE & CO. S.R.L.

(Socio)

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(Valores expresados en miles de Pesos Argentinos)

NOTA 26. ACUERDO DE JOINT VENTURE CON INGREDION ARGENTINA S.R.L.

Reconocimiento contable en el Grupo al 30 de septiembre de 2021

Durante el mes de agosto de 2021, en virtud de la transacción descripta precedentemente, el Grupo Arcor procedió a dar efectos a esta combinación de negocios, de acuerdo a la NIIF 3 “ Combinación de negocios ”, lo cual implicó registrar los activos netos identificables adquiridos (correspondientes al negocio aportado por Ingredion Argentina S.R.L. al Joint Venture), la contraprestación transferida y el interés no controlante incorporado (como se expuso anteriormente, el 49% del Joint Venture), sobre la base de la información incluida a continuación:

(1)

(1)
Rubro del Estado de situación financiera intermedio condensado consolidado Notas	Activos (Pasivos) identificables a la fecha de adquisición
	ARS
Propiedad, planta y equipos 4 Activos por derecho de uso 5 Activo por impuesto diferido Otras inversiones Existencias 19 Créditos por ventas y otros créditos(1) Efectivo y equivalentes de efectivo Pasivos por arrendamientos 15 Obligaciones por beneficios de retiro del personal Cuentasporpagar comercialesyotras deudas	3.044.757 36.229 38.561 838 3.309.511 1.494.161 530.202 (36.229) (50.323) (1.387.789)
TOTAL DE ACTIVOS Y PASIVOS IDENTIFICABLES DEL NEGOCIO ADQUIRIDO	6.979.918

Interés no controlante incorporado sobre los activos y pasivos identificables, a valores razonables, del negocio aportado por Ingredion Argentina S.R.L. al Joint Venture(2) Interés no controlante incorporado sobre los activos y pasivos identificables, a valores de libros, del negocio aportado por Arcor S.A.I.C. al Joint Venture(3)	(3.420.160) (2.481.401)
Subtotal – Aumento de Interés no controlantepor adquisición	(5.901.561)

Fondos cancelados en efectivo Deudapor compra de acciones(4) 14	(495.384) (198.154)
Subtotal – Contraprestación transferida	(693.538)

TOTAL DE INTERÉS NO CONTROLANTE INCORPORADO Y CONTRAPRESTACIÓN TRANSFERIDA	(6.595.099)

Resultadopor adquisición imputado en el estado de resultados intermedio	149.246
Resultadopor adquisición imputado en el estado de otros resultados integrales intermedio	235.573

(2) Neto de provisiones para créditos incobrables por ARS 7.292 (nota 16)

(3) Incluye la participación del 49% sobre los activos y pasivos identificables, medidos a valor razonable, del negocio aportado por Ingredion Argentina S.R.L. al Joint Venture. Los mencionados activos y pasivos identificables fueron determinados sobre la base de la información financiera de Ardion S.A., Ingredion Chile S.A. e Ingredion Uruguay S.A. a la fecha de adquisición.

(4) Incluye la participación del 49% sobre los activos y pasivos identificables, medidos a valores en libros, del negocio aportado por Arcor S.A.I.C. al Joint Venture. El valor razonable de dichos activos y pasivos identificables asciende a ARS 2.716.974. La diferencia de ARS 235.573 entre dicho valor razonable y el valor de libros consignado en el cuadro anterior (ARS 2.481.401) fue imputada como “Otros resultados integrales”. Estos activos y pasivos identificables fueron determinados sobre la base de la información financiera de Ingrecor S.A. a la fecha de adquisición.

(5) Deuda de USD 2 millones, valuada a costo amortizado (nota 14).

Víctor Jorge Aramburu Presidente Comisión Fiscalizadora

Luis Alejandro Pagani

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Véase nuestro informe del 26 de noviembre de 2021 PRICE WATERHOUSE & CO. S.R.L. (Socio) C.P.C.E.Cba. Nº 21.00004.3 Cr. Andrés Suarez Contador Público (UBA) Mat. Prof. 10.11421.4 - C.P.C.E.Cba.

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(Valores expresados en miles de Pesos Argentinos)

NOTA 26. ACUERDO DE JOINT VENTURE CON INGREDION ARGENTINA S.R.L.

En relación a la información expuesta precedentemente, cabe señalar que:

Los activos y pasivos identificables adquiridos (correspondientes al negocio aportado por Ingredion Argentina S.R.L.) fueron computados a su valor razonable a la fecha de adquisición, de acuerdo con lo previsto en la NIIF 3. En particular, cabe señalar que el valor razonable de los elementos de Propiedad, planta y equipos incorporados en virtud de la combinación de negocios fue determinado con el soporte de especialistas independientes.
No se registraron pasivos contingentes correspondientes al negocio adquirido debido a la existencia de activos por indemnización previstos en los acuerdos suscriptos.
Las obligaciones por beneficios de retiro del personal y los activos y pasivos por impuestos diferidos resultantes de los activos identificables netos adquiridos, fueron reconocidos y medidos de acuerdo con la NIC 19 “ Beneficios a los empleados ” y con la NIC 12 “ Impuesto a las ganancias ”, respectivamente (excepciones al principio de medición a valor razonable, previstas en la NIIF 3).
Los arrendamientos correspondientes al negocio aportado por Ingredion Argentina S.R.L. se reconocieron, de acuerdo a lo previsto en los puntos 28A y 28B de la NIIF 3, midiendo los activos por derecho de uso al mismo importe que los pasivos por arrendamiento. Es decir que se consideró a los arrendamientos incorporados como nuevos arrendamientos a la fecha de la adquisición.
Los gastos relacionados a la transacción fueron reconocidos en el resultado del periodo, conforme a lo previsto por el punto 53 de la NIIF 3.
El interés no controlante incorporado corresponde a la participación del 49% sobre la tenencia accionaria de Ingrear Holding S.A. que posee Ingredion Argentina S.R.L. y fue medido, a la fecha de adquisición, considerando (i) su participación en los activos y pasivos identificables del negocio aportado por Ingredion Argentina S.R.L., medidos a valor razonable, utilizando la opción prevista en el punto 19 (b) de la NIIF 3, y (ii) su participación en los activos y pasivos identificables del negocio aportado por Arcor S.A.I.C., medidos a valores libros, de acuerdo con lo previsto en el punto 38 de la NIIF 3 y sobre la base del concepto expuesto en el punto siguiente.
Conforme se expone en el punto anterior, dado que los activos y pasivos identificables del negocio aportado por Arcor S.A.I.C., sobre los cuales el Grupo cedió una participación a Ingredion Argentina S.R.L. (interés no controlante) continúan formando parte de sus estados financieros consolidados, en los presentes estados financieros intermedios condensados consolidados el Grupo continuó midiéndolos por sus importes de libros inmediatamente anteriores a la fecha de la adquisición y, por consiguiente, no se reconocieron resultados sobre activos netos controlados tanto antes como después de la combinación de negocios. Por dicha razón, el interés no controlante incorporado sobre los activos y pasivos identificables del negocio aportado por Arcor S.A.I.C. fue reconocido sobre la base de dichos valores de libros.
El “período de medición” de la combinación de negocios previsto por la NIIF 3 no debe excederse de un año desde la fecha de adquisición. Durante este periodo de medición, el Grupo puede ajustar retroactivamente los importes provisionales reconocidos para reflejar la nueva información obtenida sobre hechos y circunstancias que existían en dicha fecha y que, si hubieran sido conocidas, habrían afectado a la medición inicial de los activos y pasivos reconocidos.

Respecto del Resultado integral registrado como consecuencia de la combinación de negocios, es importante destacar que:

El resultado imputado en el Estado de resultados intermedio condensado consolidado (ganancia de ARS 149.246) fue determinado como la diferencia entre los valores razonables de los activos y pasivos identificables adquiridos (correspondientes al negocio aportado por Ingredion Argentina S.R.L.), el interés no controlante incorporado y la contraprestación transferida. En particular, cabe señalar que, a efectos de determinar dicho resultado, el interés no controlante sobre los activos identificables netos del negocio aportado por Arcor S.A.I.C. fue computado a su valor razonable. Es decir que, para determinar este resultado, la totalidad de los parámetros de la combinación de negocios (activos y pasivos identificables adquiridos, interés no controlante reconocido y contraprestación transferida) fueron computados a valores razonables.
El resultado imputado en el Estado de otros resultados integrales intermedio condensado consolidado (ganancia de ARS 235.573) surge como la diferencia entre el interés no controlante incorporado sobre los activos identificables netos del negocio aportado por Arcor S.A.I.C. al Joint Venture valuado a valor razonable (ARS 2.716.974) y su respectivo valor de libros (ARS 2.481.401). En ese sentido, es válido aclarar que, el interés no controlante cedido sobre los activos y pasivos identificables del negocio aportado por Arcor S.A.I.C. fue registrado a su valor de libros dado que, para determinar el resultado de esta transacción imputado en el Estado de resultados dicho interés no controlante fue computado a valor razonable, la diferencia entre su valor razonable y su valor de libros se imputó en el Estado de otros resultados integrales intermedio condensado.

Víctor Jorge Aramburu Presidente Comisión Fiscalizadora

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(Valores expresados en miles de Pesos Argentinos)

NOTA 26. ACUERDO DE JOINT VENTURE CON INGREDION ARGENTINA S.R.L.

Impactos sobre estados financieros intermedios condensados consolidados al 30 de septiembre de 2021

El Grupo procedió a consolidar los saldos patrimoniales del negocio adquirido al 30 de septiembre de 2021 y sus resultados devengados en el período comprendido entre el 2 de agosto de 2021 (fecha de adquisición) y el 30 de septiembre de 2021. Esta situación debe ser considerada en la lectura e interpretación de la información financiera consolidada del Grupo al 30 de septiembre de 2021, conjuntamente con la información comparativa respectiva.

A continuación, se expone la contribución realizada por el negocio adquirido (negocio incorporado por Ingredion Argentina S.R.L. al Joint Venture) en los resultados integrales del Grupo al 30 de septiembre de 2021 (desde la fecha de adquisición mencionada anteriormente):

Estado de resultados intermedio condensado consolidado:

	Cifras entre la fecha de
	adquisición (2 de agosto
	de 2021) y el 30 de
	septiembre de 2021
Ventas de bienes y servicios	4.833.995
Resultado operativo	392.077
Depreciaciones	73.885
Resultados financieros, netos	(7.140)
Resultado antes del impuesto a lasganancias	384.937
Resultado neto del período	277.095

Resultado neto del período atribuible a los Accionistas de la Sociedad	141.318
Resultado neto delperíodo atribuible al interés no controlante	135.777

Estado de otros resultados integrales intermedio condensado consolidado:

		Cifras entre la fecha de
		adquisición (2 de agosto
		de 2021) y el 30 de
		septiembre de 2021
Diferencias de conversión de sociedades		(56.349)
Otros resultados integrales del período		(56.349)

Otros resultados integrales del período atribuibles a los Accionistas de la Sociedad		(28.738)
Otros resultados integrales delperíodo delperíodo atribuibles al interés no controlante		(27.611)

NOTA 27. HECHOS POSTERIORES

Adicionalmente a lo ya expuesto no existen otros hechos posteriores significativos que requieran ser revelados.

Víctor Jorge Aramburu Presidente Comisión Fiscalizadora

Luis Alejandro Pagani

Presidente

Véase nuestro informe del 26 de noviembre de 2021 PRICE WATERHOUSE & CO. S.R.L. (Socio) C.P.C.E.Cba. Nº 21.00004.3 Cr. Andrés Suarez Contador Público (UBA) Mat. Prof. 10.11421.4 - C.P.C.E.Cba.

AI assistant

ARCOR SAIC — Interim / Quarterly Report 2021

68473_rns_2021-11-26_926b0ad4-bf4d-448b-bcfc-e5c152636bce.pdf

CONTENIDO

GLOSARIO DE TÉRMINOS

INTRODUCCIÓN

ARCOR SOCIEDAD ANÓNIMA, INDUSTRIAL Y COMERCIAL ESTADO DE RESULTADOS INTERMEDIO CONDENSADO CONSOLIDADO POR LOS PERÍODOS DE NUEVE Y TRES MESES FINALIZADOS EL 30 DE SEPTIEMBRE DE 2021 Y 2020

ARCOR SOCIEDAD ANÓNIMA, INDUSTRIAL Y COMERCIAL ESTADO DE OTROS RESULTADOS INTEGRALES INTERMEDIO CONDENSADO CONSOLIDADO POR LOS PERÍODOS DE NUEVE Y TRES MESES FINALIZADOS EL 30 DE SEPTIEMBRE DE 2021 Y 2020

ARCOR SOCIEDAD ANÓNIMA, INDUSTRIAL Y COMERCIAL ESTADO DE SITUACIÓN FINANCIERA INTERMEDIO CONDENSADO CONSOLIDADO AL 30 DE SEPTIEMBRE DE 2021 Y AL 31 DE DICIEMBRE DE 2020

ARCOR SOCIEDAD ANÓNIMA, INDUSTRIAL Y COMERCIAL ESTADO DE SITUACIÓN FINANCIERA INTERMEDIO CONDENSADO CONSOLIDADO AL 30 DE SEPTIEMBRE DE 2021 Y AL 31 DE DICIEMBRE DE 2020

ARCOR SOCIEDAD ANÓNIMA, INDUSTRIAL Y COMERCIAL ESTADO DE CAMBIOS EN EL PATRIMONIO INTERMEDIO CONDENSADO CONSOLIDADO POR LOS PERÍODOS DE NUEVE MESES FINALIZADOS EL 30 DE SEPTIEMBRE DE 2021 Y 2020

ARCOR SOCIEDAD ANÓNIMA, INDUSTRIAL Y COMERCIAL ESTADO DE CAMBIOS EN EL PATRIMONIO INTERMEDIO CONDENSADO CONSOLIDADO POR LOS PERÍODOS DE NUEVE MESES FINALIZADOS EL 30 DE SEPTIEMBRE DE 2021 Y 2020

ARCOR SOCIEDAD ANÓNIMA, INDUSTRIAL Y COMERCIAL ESTADO DE FLUJOS DE EFECTIVO INTERMEDIO CONDENSADO CONSOLIDADO POR LOS PERÍODOS DE NUEVE MESES FINALIZADOS EL 30 DE SEPTIEMBRE DE 2021 Y 2020

NOTA 1. INFORMACIÓN GENERAL

1.1 Antecedentes de la Sociedad

1.2 Datos de la sociedad controlante

NOTA 2. NORMAS CONTABLES Y BASES DE PREPARACIÓN

2.1 Bases de preparación

2.2 Cambios en políticas contables. Nuevas normas contables

(a) Nuevas normas, modificaciones e interpretaciones que han entrado en vigor a partir del ejercicio iniciado el 1 de enero de 2021:

NOTA 2. NORMAS CONTABLES Y BASES DE PREPARACIÓN

2.2 Cambios en políticas contables. Nuevas normas contables

2.3 Estacionalidad de las operaciones

NOTA 2. NORMAS CONTABLES Y BASES DE PREPARACIÓN

2.4 Moneda funcional y moneda de presentación

2.5 Información financiera en economías de alta inflación

NOTA 2. NORMAS CONTABLES Y BASES DE PREPARACIÓN

2.5 Información financiera en economías de alta inflación

2.6 Impuesto a las ganancias

- Cambio de alícuota en el impuesto a las ganancias

NOTA 2. NORMAS CONTABLES Y BASES DE PREPARACIÓN

- Cambio de alícuota en el impuesto a las ganancias

- Ajuste por inflación impositivo en Argentina

NOTA 2. NORMAS CONTABLES Y BASES DE PREPARACIÓN

2.7 Contexto económico: Efectos covid-19

NOTA 2. NORMAS CONTABLES Y BASES DE PREPARACIÓN

2.8. Políticas y estimaciones contables críticas

- Combinación de negocios resultante de acuerdo de Joint Venture con Ingredion Argentina S.R.L. - Imputación del costo de la transacción

NOTA 3. INFORMACIÓN POR SEGMENTOS

ARCOR SOCIEDAD ANÓNIMA, INDUSTRIAL Y COMERCIAL NOTAS A LOS ESTADOS FINANCIEROS INTERMEDIOS CONDENSADOS CONSOLIDADOS POR LOS PERÍODOS DE NUEVE MESES FINALIZADOS EL 30 DE SEPTIEMBRE DE 2021 Y 2020

NOTA 3. INFORMACIÓN POR SEGMENTOS

Información sobre áreas geográficas

ARCOR SOCIEDAD ANÓNIMA, INDUSTRIAL Y COMERCIAL NOTAS A LOS ESTADOS FINANCIEROS INTERMEDIOS CONDENSADOS CONSOLIDADOS POR LOS PERÍODOS DE NUEVE MESES FINALIZADOS EL 30 DE SEPTIEMBRE DE 2021 Y 2020

NOTA 3. INFORMACIÓN POR SEGMENTOS

a) Información por segmentos al 30 de septiembre de 2021:

Víctor Jorge Aramburu

Luis Alejandro Pagani

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NOTA 3. INFORMACIÓN POR SEGMENTOS

Víctor Jorge Aramburu

Luis Alejandro Pagani

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NOTA 4. PROPIEDAD, PLANTA Y EQUIPOS

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NOTA 4. PROPIEDAD, PLANTA Y EQUIPOS

NOTA 5. ACTIVOS POR DERECHOS DE USO

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NOTA 6. PROPIEDADES DE INVERSIÓN

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NOTA 7. ACTIVOS INTANGIBLES

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NOTA 8. INVERSIONES EN ASOCIADAS Y NEGOCIOS CONJUNTOS

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NOTA 8. INVERSIONES EN ASOCIADAS Y NEGOCIOS CONJUNTOS

NOTA 8. INVERSIONES EN ASOCIADAS Y NEGOCIOS CONJUNTOS

Refinanciación de la deuda financiera de la asociada

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NOTA 8. INVERSIONES EN ASOCIADAS Y NEGOCIOS CONJUNTOS

ARCOR SOCIEDAD ANÓNIMA, INDUSTRIAL Y COMERCIAL NOTAS A LOS ESTADOS FINANCIEROS INTERMEDIOS CONDENSADOS CONSOLIDADOS POR LOS PERÍODOS DE NUEVE MESES FINALIZADOS EL 30 DE SEPTIEMBRE DE 2021 Y 2020

NOTA 8. INVERSIONES EN ASOCIADAS Y NEGOCIOS CONJUNTOS

NOTA 9. OTRAS INVERSIONES

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NOTA 10. CRÉDITOS POR VENTAS Y OTROS CRÉDITOS

Créditos por ventas

Otros créditos

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NOTA 11. ESTADO DE FLUJOS DE EFECTIVO – INFORMACIÓN ADICIONAL

NOTA 12. RESTRICCIÓN A LA DISTRIBUCIÓN DE UTILIDADES

NOTA 13. EVOLUCIÓN DEL CAPITAL SOCIAL

NOTA 14. PRÉSTAMOS

ARCOR SAIC Interim / Quarterly Report 2021