ARCOR SAIC — Interim / Quarterly Report 2020

May 22, 2020

ARCOR A.G. S.A. LTD. Estados Financieros Intermedios Condensados Consolidados Por el período finalizado el 31 de marzo de 2020, presentado en forma comparativa

INFORME DE REVISIÓN SOBRE INFORMACIÓN FINANCIERA INTERMEDIA CONDENSADA

A los señores Accionistas, Presidente y Directores de ARCOR A.G. S.A. LTD. Domicilio Legal: Baarestrasse, 78, 6300 Zug - Suiza

Introducción

Hemos revisado los estados financieros intermedios condensados consolidados adjuntos de Arcor A.G. S.A. Ltd. (una sociedad constituida en Suiza, controlada por Arcor Sociedad Anónima, Industrial y Comercial, sociedad constituida en la República Argentina) y sus sociedades controladas (en adelante “la Sociedad”) que comprenden el estado de situación financiera intermedio condensado consolidado al 31 de marzo de 2020, los estados intermedios condensados consolidados de resultados y de otros resultados integrales por el período de tres meses finalizado el 31 de marzo de 2020 y los estados intermedios condensados consolidados de cambios en el patrimonio y de flujos de efectivo por el período de tres meses finalizado en esa misma fecha y notas explicativas seleccionadas.

Los saldos y otra información correspondientes al ejercicio 2019 y a sus períodos intermedios, son parte integrante de los estados financieros mencionados precedentemente y, por lo tanto, deberán ser considerados en relación con esos estados financieros.

Responsabilidad de la Dirección

El Directorio de la Sociedad es responsable de la preparación y presentación de los estados financieros de acuerdo con las Normas Internacionales de Información Financiera, adoptadas por la Federación Argentina de Consejos Profesionales de Ciencias Económicas (FACPCE) como normas contables profesionales e incorporadas por la Comisión Nacional de Valores (CNV) a su normativa, tal y como fueron aprobadas por el Consejo de Normas Internacionales de Contabilidad (IASB por sus siglas en inglés) y, por lo tanto, es responsable por la preparación y presentación de los estados financieros intermedios condensados consolidados mencionados en el primer párrafo de acuerdo con la Norma Internacional de Contabilidad 34 “Información Financiera Intermedia” (NIC 34).

Alcance de nuestra revisión

Nuestra revisión se limitó a la aplicación de los procedimientos establecidos en la Norma Internacional de Encargos de Revisión NIER 2410 “Revisión de información financiera intermedia desarrollada por el auditor independiente de la entidad”, la cual fue adoptada como norma de revisión en Argentina mediante la Resolución Técnica N° 33 de FACPCE tal y como fue aprobada por el Consejo de Normas Internacionales de Auditoría y Aseguramiento (IAASB por sus siglas en inglés). Una revisión de información financiera intermedia consiste en la realización de indagaciones al personal de la Sociedad responsable de la preparación de la información incluida en los estados financieros intermedios condensados consolidados y en la realización de procedimientos analíticos y otros procedimientos de revisión. El alcance de esta revisión es sustancialmente inferior al de un examen de auditoría realizado de acuerdo con las normas internacionales de auditoría, en consecuencia, una revisión no nos permite obtener seguridad de que tomaremos conocimiento sobre todos los temas significativos que podrían identificarse en una auditoría. Por lo tanto, no expresamos una opinión de auditoría sobre la situación financiera consolidada, el resultado integral consolidado y el flujo de efectivo consolidado de la Sociedad.

Conclusión

Sobre la base de nuestra revisión, nada ha llamado nuestra atención que nos hiciera pensar que los estados financieros intermedios condensados consolidados mencionados en el primer párrafo del presente informe, no están preparados, en todos sus aspectos significativos, de conformidad con la Norma Internacional de Contabilidad 34.

Informe sobre cumplimiento de disposiciones vigentes

En cumplimiento de disposiciones vigentes en la República Argentina informamos que la Sociedad está inscripta en el Registro Mercantil del Canton Zug, Suiza, y se rige por la normativa de ese país.

Otras consideraciones

Este informe es para uso exclusivo en la República Argentina a los efectos de ser utilizados por la sociedad controlante Arcor S.A.I.C. (sociedad constituida en la República Argentina) con el fin de acompañar la presentación de sus estados financieros ante la Comisión Nacional de Valores de la República Argentina, domiciliada en 25 de Mayo 175 de la Ciudad Autónoma de Buenos Aires, la Bolsa de Comercio de Buenos Aires y el MAE (Mercado Abierto Electrónico).

Ciudad Autónoma de Buenos Aires, 15 de mayo de 2020

PRICE WATERHOUSE & CO. S.R.L.

(Socio)

C.P.C.E.C.A.B.A. Tº 1 Fº 17 Dr. Andrés Suarez Contador Público (UBA) C.P.C.E.C.A.B.A. T° 245 F° 61

ARCOR A.G. S.A. LTD. ESTADOS FINANCIEROS INTERMEDIOS CONDENSADOS CONSOLIDADOS AL 31 DE MARZO DE 2020 Y 2019

CONTENIDO

	Glosario de términos
	Introducción
	Estado de situación financiera intermedio condensado consolidado
	Estado de resultados intermedio condensado consolidado
	Estado de otros resultados integrales intermedio condensado consolidado
	Estado de cambios en el patrimonio intermedio condensado consolidado
	Estado de flujos de efectivo intermedio condensado consolidado
	Notas a los estados financieros intermedios condensados consolidados:
1	Información general
1.1	Antecedentes de la Sociedad
1.2	Datos de la sociedad controlante
1.3	Sociedades consolidadas
2	Normas contables y bases de preparación
2.1	Propósito de los presentes estados financieros intermedios condensados consolidados
2.2	Bases de preparación
2.3	Cambios en políticas contables. Nuevas normas contables
2.4	Estacionalidad de las operaciones
2.5	Contexto Económico: Efectos COVID - 19
3	Políticas y estimaciones contables críticas
4	Propiedad, planta y equipos
5	Propiedades de inversión
6	Activos intangibles
7	Evolución del capital social
8	Provisiones deducidas del activo e incluidas en el pasivo
9	Costo de ventas y servicios prestados
10	Información sobre gastos por función y naturaleza
11	Transacciones y saldos con partes relacionadas
12	Hechos posteriores

Información requerida por Art. 1, Capítulo III, Título IV del TO/CNV, en virtud de ser controlada por vía directa por Arcor S.A.I.C. (nota 1.2)

Anexo A: Nota 4 Anexo B: Nota 6 Anexo D: Nota 5 Anexo E: Nota 8 Anexo F: Nota 9 Anexo H: Nota 10

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GLOSARIO DE TÉRMINOS

GLOSARIO DE TÉRMINOS
Término	Definición
Arcor S.A.I.C.	Sociedad controlante.
ARS	Peso argentino.
CHF	Franco Suizo.
CINIIF	Comité de Interpretación de las Normas Internacionales de Información Financiera.
CNV	Comisión Nacional de Valores de la República Argentina.
FACPCE	Federación Argentina de Consejos Profesionales de Ciencias Económicas.
Grupo Arcor / Grupo	Grupo económico formadopor Arcor SAICysus subsidiarias.
IASB	Consejo de Normas Internacionales de Contabilidad.
IFRIC	International Financial ReportingInterpretations Committee.
IFRS	International Financial ReportingStandards(ver NIIF).
La Sociedad / Arcor A.G. S.A. Ltd.	Indistintamente,Arcor A.G. S.A. Ltd.
NIC	Normas Internacionales de Contabilidad.
NIIF	Normas Internacionales de Información Financiera.
RG / CNV	Resoluciones Generales emitidaspor la CNV.
RT / FACPCE	Resoluciones Técnicas emitidaspor la FACPCE.
Subsidiarias	Sociedades sobre las cuales se posee el poder de definir las políticas operativas y financieras, conforme a lo dispuesto por la NIC 27.
TO / CNV	Texto Ordenado de la CNV.
USD	Dólar estadounidense.

INTRODUCCIÓN

Los presentes estados financieros fueron confeccionados en la forma condensada prevista en la NIC 34, por lo que no contienen toda la información requerida para un juego de estados financieros anuales de acuerdo a NIIF. No obstante, los presentes estados financieros intermedios condensados consolidados contienen cierta información adicional a la requerida por la NIC 34, que la Dirección de la Sociedad considera relevante para un adecuado análisis e interpretación de la situación patrimonial, financiera y de los resultados de las operaciones de la Sociedad.

Véase nuestro informe del 15 de mayo de 2020 PRICE WATERHOUSE & Co. S.R.L.

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ARCOR A.G. S.A. LTD. ESTADO DE SITUACIÓN FINANCIERA INTERMEDIO CONDENSADO CONSOLIDADO AL 31 DE MARZO DE 2020 Y AL 31 DE DICIEMBRE DE 2019

(Valores expresados en Pesos Argentinos)

ACTIVO	Notas	31.03.2020	31.12.2019
ACTIVO NO CORRIENTE
Propiedad, planta y equipos	4	33.195.863	35.172.506
Propiedades de inversión	5	8.871.892	8.239.793
Activos por derecho de uso		3.146.517	5.635.112
Activos intangibles	6	105.753	103.457
Otras inversiones		1.292.293	7.645.632
Otros créditos		1.674.768	1.555.445
TOTAL DEL ACTIVO NO CORRIENTE		48.287.086	58.351.945
ACTIVO CORRIENTE
Existencias	9	452.727.472	400.912.157
Otros créditos		82.754.855	64.133.973
Créditos por ventas		237.890.390	230.138.319
Efectivo y equivalentes de efectivo		265.224.560	229.479.027
TOTAL DEL ACTIVO CORRIENTE		1.038.597.277	924.663.476
TOTAL DEL ACTIVO		1.086.884.363	983.015.421

Las notas que se acompañan son parte integrante de estos estados financieros intermedios condensados consolidados.

Véase nuestro informe del 15 de mayo de 2020 PRICE WATERHOUSE & Co. S.R.L.

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ESTADO DE SITUACIÓN FINANCIERA INTERMEDIO CONDENSADO CONSOLIDADO AL 31 DE MARZO DE 2020 Y AL 31 DE DICIEMBRE DE 2019

(Valores expresados en Pesos Argentinos)

PASIVO Y PATRIMONIO	Notas	31.03.2020	31.12.2019
PATRIMONIO
Capital y reservas atribuibles a los accionistas
Acciones en circulación	7	39.854.481	39.854.481
Ajuste integral del capital social		128.078	128.078
Aportes irrevocables		1.184	1.184
Resultados no asignados		111.136.604	79.187.680
Otros componentes del patrimonio		307.939.941	277.130.018
SUBTOTAL		459.060.288	396.301.441
Interés no controlante		4.166.351	3.334.828
TOTAL DEL PATRIMONIO		463.226.639	399.636.269
PASIVO
PASIVO NO CORRIENTE
Pasivos por arrendamientos		449.903	568.161
Obligaciones por beneficios de retiro del personal		28.627.433	28.797.710
Provisiones	8	459.983	434.543
Cuentas por pagar comerciales y otras deudas		6.685.026	5.000.403
TOTAL DEL PASIVO NO CORRIENTE		36.222.345	34.800.817
PASIVO CORRIENTE
Pasivos por arrendamientos		2.837.219	5.234.856
Anticipos de clientes		185.075	2.370.493
Cuentas por pagar comerciales y otras deudas		584.413.085	540.972.986
TOTAL DEL PASIVO CORRIENTE		587.435.379	548.578.335
TOTAL DEL PASIVO		623.657.724	583.379.152
TOTAL DEL PATRIMONIO Y PASIVO		1.086.884.363	983.015.421

Las notas que se acompañan son parte integrante de estos estados financieros intermedios condensados consolidados.

Véase nuestro informe del 15 de mayo de 2020 PRICE WATERHOUSE & Co. S.R.L.

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ARCOR A.G. S.A. LTD. ESTADO DE RESULTADOS INTERMEDIO CONDENSADO CONSOLIDADO POR LOS PERÍODOS TRES MESES FINALIZADOS EL 31 DE MARZO DE 2020 Y 2019

(Valores expresados en Pesos Argentinos)

Notas	Período de tres meses finalizado el:
	31.03.2020 31.03.2019
Ventas de bienes y servicios Costo de ventayserviciosprestados	585.582.384 374.321.746 9 (380.189.157) (231.292.495)
GANANCIA BRUTA Gastos de comercialización Gastos de administración Otros (egresos) – netos	205.393.227 143.029.251 10 (136.851.741) (96.751.404) 10 (34.646.690) (27.846.614) (835.343) (723.824)
RESULTADO OPERATIVO Gastos financieros	33.059.453 17.707.409 (284.210) (855.258)
RESULTADOS FINANCIEROS, NETOS	(284.210) (855.258)
RESULTADO ANTES DEL IMPUESTO A LAS GANANCIAS Impuesto a lasganancias	32.775.243 16.852.151 (280.211) (146.229)
GANANCIA NETA DEL PERÍODO	32.495.032 16.705.922
Ganancia atribuible a: Accionistas de la Sociedad Interés no controlante	31.948.924 16.410.960 546.108 294.962
TOTAL	32.495.032 16.705.922

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ARCOR A.G. S.A. LTD.

ESTADO DE OTROS RESULTADOS INTEGRALES INTERMEDIO CONDENSADO CONSOLIDADO POR LOS PERÍODOS TRES MESES FINALIZADOS EL 31 DE MARZO DE 2020 Y 2019

(Valores expresados en Pesos Argentinos)

	Período de tres meses finalizado el:
	31.03.2020 31.03.2019
GANANCIA NETA DEL PERÍODO	32.495.032 16.705.922
OTROS RESULTADOS INTEGRALES DEL PERÍODO Partidas que posteriormente pueden ser reclasificadas a resultados Diferencias de conversión	31.095.338 30.519.323
Total partidas pueden ser reclasificadas a resultados	31.095.338 30.519.323
OTROS RESULTADOS INTEGRALES DEL PERÍODO	31.095.338 30.519.323
GANANCIA INTEGRAL TOTAL DEL PERÍODO	63.590.370 47.225.245
Otros resultados integrales del período atribuibles a: Accionistas de la Sociedad Interés no controlante	30.809.923 30.259.062 285.415 260.261
TOTAL	31.095.338 30.519.323
Ganancia integral total del período atribuible a: Accionistas de la Sociedad Interés no controlante	62.758.847 46.670.022 831.523 555.223
TOTAL	63.590.370 47.225.245

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ARCOR A.G. S.A. LTD. ESTADO DE CAMBIOS EN EL PATRIMONIO INTERMEDIO CONDENSADO CONSOLIDADO POR LOS PERÍODOS DE TRES MESES FINALIZADOS EL 31 DE MARZO DE 2020 Y 2019

(Valores expresados en Pesos Argentinos)

RUBROS	APORTES DE LOS PROPIETARIOS RESULTADOS ACUMULADOS OTROS COMPONENTES DEL PATRIMONIO SUBTOTAL ATRIBUIBLE A LOS ACCIONISTAS DE LA SOCIEDAD PARTICIPACION DE TERCEROS TOTAL DEL PATRIMONIO NETO CAPITAL SOCIAL ACCIONES COMUNES EN CIRCULACIÓN AJUSTE INTEGRAL AL CAPITAL SOCIAL APORTES IRREVOCABLES RESULTADOS NO ASIGNADOS RESERVA DE CONVERSIÓN
Saldos al 1 de enero de 2020 Ganancia neta del período Otros resultados integrales delperíodo	39.854.481 128.078 1.184 79.187.680 277.130.018 396.301.441 3.334.828 399.636.269 - - - 31.948.924 - 31.948.924 546.108 32.495.032 - - - - 30.809.923 30.809.923 285.415 31.095.338
Ganancia integral total delperíodo	- - - 31.948.924 30.809.923 62.758.847 831.523 63.590.370

Las notas que se acompañan son parte integrante de estos estados financieros intermedios condensados consolidados.

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ARCOR A.G. S.A. LTD. ESTADO DE CAMBIOS EN EL PATRIMONIO INTERMEDIO CONDENSADO CONSOLIDADO POR LOS PERÍODOS DE TRES MESES FINALIZADOS EL 31 DE MARZO DE 2020 Y 2019

(Valores expresados en Pesos Argentinos)

RUBROS	APORTES DE LOS PROPIETARIOS RESULTADOS ACUMULADOS OTROS COMPONENTES DEL PATRIMONIO SUBTOTAL ATRIBUIBLE A LOS ACCIONISTAS DE LA SOCIEDAD PARTICIPACION DE TERCEROS TOTAL DEL PATRIMONIO NETO CAPITAL SOCIAL ACCIONES COMUNES EN CIRCULACIÓN AJUSTE INTEGRAL AL CAPITAL SOCIAL APORTES IRREVOCABLES RESULTADOS NO ASIGNADOS RESERVA DE CONVERSIÓN
Saldos al 1 de enero de 2019 Ganancia neta del período Otros resultados integrales delperíodo	39.854.481 128.078 1.184 2.740.724 153.412.805 196.137.272 1.556.988 197.694.260 - - - 16.410.960 - 16.410.960 294.962 16.705.922 - - - - 30.259.062 30.259.062 260.261 30.519.323
Ganancia integral total del período	- - - 16.410.960 30.259.062 46.670.022 555.223 47.225.245
Distribución de dividendos	- - - - - - (206.579) (206.579)

Las notas que se acompañan son parte integrante de estos estados financieros intermedios condensados consolidados.

Véase nuestro informe del 15 de mayo de 2020 PRICE WATERHOUSE & Co. S.R.L.

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ESTADO DE FLUJOS DE EFECTIVO INTERMEDIO CONDENSADO CONSOLIDADO POR LOS PERÍODOS DE TRES MESES FINALIZADOS EL 31 DE MARZO DE 2020 Y 2019

(Valores expresados en Pesos Argentinos)

	Notas	31.03.2020	31.03.2019
FLUJOS DE EFECTIVO POR ACTIVIDADES OPERATIVAS
Ganancia del período		32.495.032	16.705.922
Impuesto a las ganancias		280.211	146.229
Ajustes por:
Depreciaciones de propiedades, plantas, equipos	4	4.052.025	2.751.483
Depreciaciones de activos por derecho de uso		2.701.209	1.740.138
Amortizaciones de activos intangibles	6	3.603	2.384
Constitución neta de provisiones deducidas del activo e incluidas en el pasivo	8	(2.363.593)	1.323.038
Resultados por venta de propiedad, planta y equipos		(216.881)	-
Resultados financieros, netos		284.210	855.258
Variación neta en activos		(24.366.089)	(5.750.820)
Variación neta enpasivos		9.379.567	(22.264.839)
Flujo neto de efectivogeneradopor / (utilizado en) actividades operativas		22.249.294	(4.491.207)
FLUJOS DE EFECTIVO POR ACTIVIDADES DE INVERSIÓN
Pagos por compras y anticipos de propiedad, planta y equipos, activos intangibles y otros		(126.553)	(1.129.283)
Ingresos de efectivopor ventas depropiedad, plantayequiposy propiedades de inversión		716.893	-
Flujo neto de efectivogeneradopor / (utilizado en) actividades de inversión		590.340	(1.129.283)
FLUJO DE EFECTIVO POR ACTIVIDADES DE FINANCIACIÓN
Pagos de arrendamientos financieros		(2.778.680)	(1.787.777)
Pago de dividendos en efectivo		-	(206.579)
Flujo neto de efectivo utilizado en actividades de financiación		(2.778.680)	(1.994.356)
AUMENTO / (DISMINUCIÓN) NETO EN EL EFECTIVO Y EQUIVALENTES DE EFECTIVO		20.060.954	(7.614.846)
Efectivo y equivalentes de efectivo al inicio del ejercicio		229.479.027	112.601.948
Diferencia de cotización y efecto conversión del efectivo y equivalentes de efectivo		15.684.579	13.850.126
Aumento / (Disminución) neto en el efectivo y equivalentes de efectivo		20.060.954	(7.614.846)
Efectivo y equivalentes de efectivo al cierre del período		265.224.560	118.837.228

Las notas que se acompañan son parte integrante de estos estados financieros intermedios condensados consolidados.

Véase nuestro informe del 15 de mayo de 2020 PRICE WATERHOUSE & Co. S.R.L.

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ARCOR A.G. S.A. LTD.

NOTAS A LOS ESTADOS FINANCIEROS INTERMEDIOS CONDENSADOS CONSOLIDADOS POR LOS PERÍODOS DE TRES MESES FINALIZADOS EL 31 DE MARZO DE 2020 Y 2019

(Valores expresados en Pesos Argentinos)

NOTA 1. INFORMACIÓN GENERAL

1.1 Antecedentes de la Sociedad

Arcor A.G. S.A. Ltd. es una entidad organizada bajo las leyes de Suiza. El domicilio legal es Baarestrasse, 78, 6300 Zug, Suiza.

La Sociedad integra el Grupo Arcor, el cual constituye una corporación multinacional, que produce una amplia gama de productos de consumo masivo (golosinas, chocolates, galletas, etc.) e industriales (cartón corrugado, impresión de films flexibles, etc.), en Argentina, Brasil, Chile, México y Perú y comercializa los mismos en una amplia cantidad de países del mundo.

El objeto principal de la Sociedad es la inversión en otras empresas y prestación de servicios auxiliares y financiación a las mismas.

La Sociedad fue inscripta en el Registro Mercantil del Cantón Zug (Registro Principal) el 14 de febrero de 2002 y la última modificación fue inscripta en el mencionado registro el 24 de diciembre de 2013.

El plazo de duración de la Sociedad es indefinido.

1.2 Datos de la sociedad controlante

La Sociedad es controlada por Arcor S.A.I.C., quién posee el 100% de participación en el capital y en los votos siendo la actividad principal de la sociedad controlante la fabricación de golosinas.

Arcor S.A.I.C., es una entidad organizada bajo las leyes de la República Argentina (Ley 19.550 y sus modificatorias), con domicilio legal en Av. Fulvio Salvador Pagani 487, Arroyito, Provincia de Córdoba, Argentina.

Por último, Arcor S.A.I.C. es controlada por Grupo Arcor S.A., quien posee el 99,686534% y 99,679719% de participación en el capital en los votos respectivamente, siendo su actividad principal la realización de operaciones financieras y de inversión.

1.3. Sociedades consolidadas

Los datos de las sociedades que se consolidan se detallan a continuación:

SOCIEDAD DIRECCION FECHA DE CIERRE DE INFORMA- CIÓN FINANCIERA CONSOLIDADA	PARTICIPACION PORCENTUAL (%)
	DIRECTA DIRECTA MAS INDIRECTA
Arcor Alimentos Bolivia S.A. Avda. Grigotá y 5to. Anillo – Santa Cruz de la Sierra – Bolivia 31.03.20 Arcor Trading (Shanghai) Co., Ltda. Room 19A, Hua Du Bldg, No.838 Zhang Yang Road, Pudong - Shanghai - China 31.03.20	99,00 99,00 100,00 100,00

NOTA 2. NORMAS CONTABLES Y BASES DE PREPARACIÓN

2.1 Propósito de los presentes estados financieros intermedios condensados consolidados

La Sociedad efectúa sus registraciones contables en Euros, y prepara sus estados financieros legales de acuerdo con las normas contables vigentes en Suiza. Su moneda funcional es el Euro. Los presentes estados financieros intermedios condensados consolidados fueron convertidos a ARS que es la moneda de presentación de la controlante Arcor S.A.I.C.

Los presentes estados financieros intermedios condensados consolidados, que se exponen en pesos argentinos, fueron preparados al solo efecto de ser utilizados por Arcor S.A.I.C. para acompañar a sus estados financieros intermedios condensados consolidados al 31 de marzo de 2020, de acuerdo a los requisitos emitidos por la CNV.

Véase nuestro informe del 15 de mayo de 2020 PRICE WATERHOUSE & Co. S.R.L.

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(Valores expresados en Pesos Argentinos)

NOTA 2. NORMAS CONTABLES Y BASES DE PREPARACIÓN

2.2 Bases de preparación

Los presentes estados financieros intermedios condensados han sido preparados de conformidad con la NIC 34 “Información Financiera Intermedia”. Los mismos deben ser leídos conjuntamente con los estados financieros al 31 de diciembre de 2019, los cuales han sido preparados de acuerdo a las NIIF.

Las cifras incluidas en los estados financieros intermedios condensados consolidados se exponen en pesos sin centavos al igual que las notas.

Las políticas contables utilizadas en la preparación de los presentes estados financieros intermedios condensados consolidados son consistentes con aquellas utilizadas en los estados financieros consolidados auditados correspondientes al ejercicio finalizado el 31 de diciembre de 2019.

La preparación de estos estados financieros intermedios condensados consolidados acuerdo de acuerdo a la NIC 34 requiere que se realicen estimaciones y evaluaciones que afectan el monto de los activos y pasivos registrados, y de los activos y pasivos contingentes revelados a la fecha de emisión de los presentes estados financieros intermedios condensados consolidados, como así también los ingresos y egresos registrados.

La Sociedad realiza estimaciones para calcular, por ejemplo, las depreciaciones y amortizaciones, el valor recuperable de los activos no corrientes, el cargo por impuesto a las ganancias, ciertos cargos laborales, las provisiones por contingencias, juicios laborales, civiles y comerciales e incobrables y las provisiones por descuentos y bonificaciones a clientes. Los resultados reales futuros pueden diferir de las estimaciones y evaluaciones realizadas a la fecha de preparación de los presentes estados financieros intermedios condensados consolidados.

A la fecha de los presentes estados financieros intermedios condensados consolidados, no existen incertidumbres respecto a sucesos o condiciones que puedan aportar dudas sobre la posibilidad de que la Sociedad siga operando normalmente como empresa en marcha.

Las cifras al 31 de diciembre de 2019 y 31 de marzo de 2019 que se exponen en estos estados financieros intermedios condensados consolidados a efectos comparativos surgen de los estados financieros a dichas fechas. De corresponder, incluyen ciertas reclasificaciones realizadas a efectos comparativos.

2.3 Cambios en políticas contables. Nuevas normas contables

Las políticas contables utilizadas en la preparación de los presentes estados financieros intermedios condensados consolidados son consistentes con las utilizadas en la preparación de los estados financieros consolidados por el ejercicio finalizado el 31 de diciembre de 2019, excepto por las descriptas a continuación:

(a) Nuevas normas, modificaciones e interpretaciones que han entrado en vigor a partir del ejercicio iniciado el 1 de enero de 2020:

Modificaciones a la NIIF 3 “Combinación de negocios”: esta modificación revisa la definición de negocio. Según devoluciones recibidas por el IASB, la aplicación de la guía actual es percibida como demasiada compleja, y como resultado, demasiadas transacciones son calificadas como combinaciones de negocios. La aplicación de estas modificaciones no generó impactos significativos en los presentes estados financieros intermedios condensados consolidados.

Modificaciones a la NIC 1 y a la NIC 8 en la definición de materialidad: estas modificaciones a la NIC 1, “Presentación de estados financieros”, y la NIC 8, “Políticas contables, cambios en las estimaciones contables y errores", y consecuentes modificaciones a otras NIIF, esclarece el uso de una definición coherente de materialidad a través de las NIIF y el Marco Conceptual para Informes Financieros; aclara la definición de lo que se considera material; e incorpora algunas de las orientaciones de la NIC 1 sobre información no relevante. La aplicación de estas modificaciones no generó impactos significativos en los presentes estados financieros intermedios condensados consolidados.

Modificaciones a la NIIF 9, NIC 39 y NIIF 7 – Reforma de la Tasa de interés de referencia: estas modificaciones proporcionan una alternativa temporal para la aplicación de requisitos específicos de contabilidad de coberturas a las relaciones de cobertura directamente afectadas por la reforma de la tasa de interés de referencia como el LIBOR y otros tipos interbancarios. La aplicación de estas modificaciones no generó impactos significativos en los presentes estados financieros intermedios condensados consolidados.

Véase nuestro informe del 15 de mayo de 2020 PRICE WATERHOUSE & Co. S.R.L.

(Socio) C.P.C.E.C.A.B.A. Tº 1 Fº 17 Dr. Andrés Suarez Contador Público (UBA)

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(Valores expresados en Pesos Argentinos)

NOTA 2. NORMAS CONTABLES Y BASES DE PREPARACIÓN

2.3 Cambios en políticas contables. Nuevas normas contables

(b) Nuevas normas, modificaciones e interpretaciones publicadas que todavía no han entrado en vigor para ejercicios que comiencen a partir de 1 de enero de 2020 y no han sido adoptadas anticipadamente:

Modificaciones a la NIC 1, “Presentación de estados financieros” sobre la clasificación de pasivos: estas modificaciones aclaran que los pasivos se clasifican como corrientes o no corrientes, dependiendo de los derechos que existan al final del período sobre el que se informa. La clasificación no se ve afectada por las expectativas de la entidad o los acontecimientos posteriores a la fecha de los estados financieros. La enmienda también aclara lo que significa "liquidación" de un pasivo. Esta norma fue publicada en enero de 2020 y entrara en vigor para los ejercicios que comiencen a partir del 1 de enero de 2022.

No hay otras NIIF o interpretaciones CINIIF que no sean efectivas todavía y que se espere que tengan un efecto significativo para el Grupo.

2.4 Estacionalidad de las operaciones

Los resultados generados por la comercialización de los productos que comercializa la sociedad, muestran un comportamiento estacional dependiendo de diversos factores, tales como las condiciones climáticas (mayor demanda en épocas caracterizadas por temperaturas altas o bajas), las temporadas de fiestas (mayor demanda en épocas de pascua, navidad, etc.) y los ciclos escolares (mayores ventas durante los ciclos lectivos).

2.5 Contexto Económico: Efectos COVID - 19

Desde las primeras semanas del 2020, el surgimiento y la diseminación de un virus denominado Coronavirus (o Covid-19), ha generado diversas consecuencias en los negocios y actividades económicas a nivel global. Dada la magnitud de la propagación del virus, durante el mes de marzo del presente año, varios gobiernos de todo el mundo implementaron medidas drásticas para contener la propagación, incluido, entre otros, el cierre de fronteras, la prohibición de viajar por un período de tiempo, y finalmente el aislamiento obligatorio de la población junto con el cese de actividades comerciales no esenciales. Con fecha 11 de marzo la Organización Mundial de la Salud declaró al Covid-19 pandemia a nivel global.

El Gobierno Nacional implementó una serie de medidas tendientes a disminuir la circulación de la población, disponiendo el confinamiento, desde el 15 de marzo hasta el 25 de mayo de 2020, permitiendo la circulación sólo de aquellas personas vinculadas a la prestación/ producción de servicios y productos esenciales.

Las medidas tomadas, generaron entre otros efectos, restricciones en el ámbito de la actividad comercial y en lo que respecta a la comercialización de productos de consumo masivo, con mayor peso en el segmento de golosinas y chocolates, se ha evidenciado una caída de consideración en la demanda que podría causar un impacto negativo en los resultados a corto plazo. No obstante, dada la solidez financiera actual y el acompañamiento financiero de la Sociedad controlante, aunque existan impactos económicos en el corto plazo, se estima que la Sociedad continuará operando y podrá seguir haciendo frente a sus compromisos financieros y comerciales.

Dado lo reciente de las medidas adoptadas por el Gobierno, no es posible cuantificar con precisión la duración de los períodos con restricciones y en qué medida se afectará a futuro el negocio de la Sociedad y los resultados de sus operaciones, de extenderse de manera prolongada esta situación.

La Sociedad está monitoreando de cerca la situación y definiendo planes de acción que se ajusten al contexto, siguiendo las disposiciones y recomendaciones de los diferentes organismos internacionales y/o Ministerios de sanidad, consumo y bienestar social.

NOTA 3. POLÍTICAS Y ESTIMACIONES CONTABLES CRÍTICAS

- Impuesto a las ganancias corriente

La Sociedad determina el cargo por impuesto a las ganancias mediante la aplicación de la tasa de dicho impuesto sobre el resultado impositivo, determinado de acuerdo a la ley de impuesto a las ganancias. La tasa utilizada para el período de tres meses finalizado al 31 de marzo de 2020 es del 14,60 % y corresponde a la tasa tributaria que ha sido promulgada a la fecha de los estados financieros intermedios condensados y que se espera será aplicable al 31 de diciembre de 2020, fecha de cierre del presente ejercicio.

Véase nuestro informe del 15 de mayo de 2020 PRICE WATERHOUSE & Co. S.R.L.

(Socio) C.P.C.E.C.A.B.A. Tº 1 Fº 17 Dr. Andrés Suarez Contador Público (UBA) C.P.C.E.C.A.B.A. T° 245 F° 61

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NOTA 3. POLÍTICAS Y ESTIMACIONES CONTABLES CRÍTICAS

- Impuesto a las ganancias - Método diferido

La Sociedad aplicó el método del impuesto diferido para la registración del impuesto a las ganancias. Esta metodología contempla el reconocimiento contable del efecto impositivo futuro, generado por las diferencias temporarias entre la valuación contable y la impositiva de los activos y pasivos. Asimismo, considera el efecto del aprovechamiento futuro de los quebrantos impositivos acumulados, en base a su probabilidad de utilización.

A efectos de determinar los activos y pasivos diferidos se ha aplicado sobre las diferencias temporarias identificadas y los quebrantos impositivos si correspondiese, la tasa impositiva que se espera esté en vigencia al momento de su reversión o utilización, considerando las normas legales sancionadas a la fecha de los presentes estados financieros intermedios condensados consolidados.

NOTA 4. PROPIEDAD, PLANTA Y EQUIPOS

En el siguiente cuadro se detalla la composición y evolución del rubro:

	Construcciones	Muebles, herramientas, vehículosy otros equipos	Total
Costo
Valor de origen al inicio del ejercicio	2.530.204	232.776.901	235.307.105
Efecto conversión	148.127	17.626.923	17.775.050
Altas	-	126.553	126.553
Bajas	-	(827.024)	(827.024)
Valor de origen al cierre del período	2.678.331	249.703.353	252.381.684
Depreciación
Depreciación acumulada al inicio del ejercicio	(1.072.011)	(199.062.588)	(200.134.599)
Efecto conversión	(65.802)	(15.260.407)	(15.326.209)
Bajas	-	327.012	327.012
Depreciación delperíodo(1)	(63.918)	(3.988.107)	(4.052.025)
Depreciación acumulada al cierre delperíodo	(1.201.731)	(217.984.090)	(219.185.821)
SALDO AL 31.03.2020	1.476.600	31.719.263	33.195.863

(1) El destino contable de las depreciaciones del período se informa en nota 11.

Información incluida en cumplimiento del Art. 1, Capítulo III, Título IV del TO/CNV, e identificada Anexo A.

Véase nuestro informe del 15 de mayo de 2020 PRICE WATERHOUSE & Co. S.R.L.

(Socio) C.P.C.E.C.A.B.A. Tº 1 Fº 17 Dr. Andrés Suarez Contador Público (UBA) C.P.C.E.C.A.B.A. T° 245 F° 61

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(Valores expresados en Pesos Argentinos)

	Construcciones	Muebles, herramientas, vehículos y otros equipos	Total
Costo
Valor de origen al inicio del ejercicio	1.621.382	145.849.818	147.471.200
Efecto conversión	209.504	21.557.164	21.766.668
Altas	-	1.125.187	1.125.187
Bajas	-	(3.736.678)	(3.736.678)
Valor de origen al cierre del período	1.830.886	164.795.491	166.626.377
Depreciación
Depreciación acumulada al inicio del ejercicio	(524.810)	(122.356.514)	(122.881.324)
Efecto conversión	(71.848)	(18.226.009)	(18.297.857)
Bajas	-	3.736.674	3.736.674
Depreciación del período(1)	(41.739)	(2.709.744)	(2.751.483)
Depreciación acumulada al cierre del período	(638.397)	(139.555.593)	(140.193.990)
SALDO AL31.03.2019	1.192.489	25.239.898	26.432.387

(1) El destino contable de las depreciaciones del período se informa en nota 11.

Información incluida en cumplimiento del Art. 1, Capítulo III, Título IV del TO/CNV, e identificada Anexo A.

A continuación, se enumera la vida útil para cada uno de los ítems que componen el rubro propiedad, planta y equipos:

ITEM	VIDA ÚTIL
Terrenos	Sin depreciación
Activos por derecho de uso	Según contratos vigentes
Equipo de Computación	3 años
Vehículos	5 años
Instalaciones	5 y 10 años
Muebles y útiles	10 años
Maquinarias	10 años

NOTA 5. PROPIEDADES DE INVERSIÓN

En el siguiente cuadro se detalla la composición y evolución del rubro propiedades de inversión:

	Terrenos
	31.03.2020	31.03.2019
Costo
Valor de origen al inicio del ejercicio	8.239.793	2.551.616
Efecto conversión	632.099	384.444
Valor de origen al cierre delperíodo	8.871.892	2.936.060
TOTAL	8.871.892	2.936.060

Información incluida en cumplimiento del Art. 1, Capítulo III, Título IV del TO/CNV, e identificada Anexo D.

Los terrenos no se deprecian.

Véase nuestro informe del 15 de mayo de 2020 PRICE WATERHOUSE & Co. S.R.L.

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(Valores expresados en Pesos Argentinos)

NOTA 6. ACTIVOS INTANGIBLES

En los siguientes cuadros se detallan la composición y evolución del rubro:

	Softwarey licencias	relacionadas
	31.03.2020	31.03.2019
Costo
Valor de origen al inicio del ejercicio	141.077	90.131
Efecto conversión	8.219	15.578
Valor de origen al cierre del período	149.296	105.709
Amortización
Amortización acumulada al inicio del ejercicio	(37.620)	(15.021)
Efecto conversión	(2.320)	(2.855)
Amortización delperíodo(1)	(3.603)	(2.384)
Amortización acumulada al cierre delperíodo	(43.543)	(20.260)
TOTAL	105.753	85.449

(1) El destino contable del cargo por amortización del período se informa en nota 11.

Información incluida en cumplimiento del Art. 1, Capítulo III, Título IV del TO/CNV, e identificada Anexo B.

Los valores llaves, y las marcas, registros y patentes no se amortizan.

Los costos incurridos en el desarrollo, adquisición o implementación de software, reconocidos como activos intangibles, se amortizan aplicando el método de la línea recta durante sus vidas útiles estimadas, en un plazo que no excede de cinco años.

Las licencias adquiridas por la Sociedad han sido clasificadas como activos intangibles con vida útil definida, siendo amortizadas en forma lineal a lo largo del período de la licencia, cuya duración no excede los cinco años.

NOTA 7. EVOLUCIÓN DEL CAPITAL SOCIAL

En cuadro a continuación, se expone la evolución del capital social en el período actual y en los últimos tres ejercicios sociales cerrados:

	31.03.2020	31.12.2019	31.12.2018	31.12.2017
Capital social al inicio	39.854.481	39.854.481	39.854.481	39.854.481
CAPITALSOCIAL ALCIERRE	39.854.481	39.854.481	39.854.481	39.854.481

El capital social al 31 de marzo de 2020, de ARS 39.854.481, equivalentes a CHF 8.690.000, está representado por 869.000 acciones ordinarias con valor nominal CHF 10 cada una.

Véase nuestro informe del 15 de mayo de 2020 PRICE WATERHOUSE & Co. S.R.L.

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NOTA 8. PROVISIONES DEDUCIDAS DEL ACTIVO E INCLUIDAS EN EL PASIVO

Deducidas del activo

Deducidas del activo
	Créditospor	ventas(1)	Existencias
	31.03.2020	31.03.2019	31.03.2020	31.03.2019
Saldos al inicio del ejercicio	32.741.083	22.597.628	5.688.332	5.797.557
Aumentos	181.177	232.976	533.124	3.592.679
Disminuciones	(555.253)	(202.405)	(2.522.641)	(2.300.212)
Aplicaciones	-	(930.299)	-	-
Efecto conversión	2.490.186	3.376.636	276.502	833.555
TOTALES AL CIERRE DEL PERÍODO	34.857.193	25.074.536	3.975.317	7.923.579

( 1) El destino contable de los aumentos y disminuciones se informan en nota 11.

Información incluida en cumplimiento del Art. 1, Capítulo III, Título IV del TO/CNV, e identificada Anexo E.

Incluidas en el pasivo

	Otras contingencias	Otras contingencias
	31.03.2020	31.03.2019
Saldos al inicio del ejercicio	434.543	278.460
Efecto de conversión	25.440	35.981
TOTALES AL CIERRE DEL PERÍODO	459.983	314.441

Información incluida en cumplimiento del Art. 1, Capítulo III, Título IV del TO/CNV, e identificada Anexo E.

Véase nuestro informe del 15 de mayo de 2020 PRICE WATERHOUSE & Co. S.R.L.

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(Valores expresados en Pesos Argentinos)

NOTA 9. COSTO DE VENTAS Y SERVICIOS PRESTADOS

En el siguiente cuadro se detalla la composición del rubro costo de ventas y servicios prestados:

	31.03.2020	31.03.2019
Existencias al inicio del ejercicio	400.912.157	289.402.956
Compras del período	400.347.751	225.492.084
Gastos de prestación de servicios (nota 10)	846.797	479.017
Efecto conversión	30.809.924	41.073.805
Existencias al cierre delperíodo	(452.727.472)	(325.155.367)
TOTALES	380.189.157	231.292.495

Información incluida en cumplimiento del Art. 1, Capítulo III, Título IV del TO/CNV, e identificada Anexo F.

NOTA 10. INFORMACIÓN SOBRE GASTOS POR FUNCIÓN Y NATURALEZA

	Gastos de prestación de servicios Gastos de comercialización Gastos de administración Total al 31.03.2020 Total al 31.03.2019
	Pérdida /(Ganancia)
Retribución de administradores, directores y síndicos Honorarios y retribuciones por servicios Sueldos, jornales y cargas sociales y otros beneficios Impuestos, tasas y contribuciones Impuestos directos Conservación de prop., planta y equipos, y prop. de inv. Depreciación de propiedad, planta y equipos (Nota 4) Depreciación derechos de uso Fletes y acarreos Combustibles y lubricantes Servicios de terceros Energía eléctrica, gas y comunicaciones Gastos de viaje, movilidad y estadía Servicios bancarios Publicidad y propaganda Arrendamientos / alquileres operativos Seguros Sistemas y software de aplicación Amortización de activos intangibles (Nota 6) (Recupero) Quebranto por deudores incobrables Otros gastos generales varios	- - 90.327 90.327 55.845 - 8.579.606 4.845.188 13.424.794 10.041.600 699.316 44.471.807 17.941.158 63.112.281 46.013.655 19.052 159.360 11.300 189.712 427.989 - 18.692.408 - 18.692.408 11.812.434 - 961.230 81.885 1.043.115 1.095.845 - 3.018.487 1.033.538 4.052.025 2.751.483 - 983.745 1.717.464 2.701.209 1.740.138 - 9.207.334 - 9.207.334 7.050.882 - 435.704 21.508 457.212 98.644 - 15.093.727 627.887 15.721.614 12.827.229 3.053 2.292.155 834.883 3.130.091 2.292.248 96.582 4.786.834 934.066 5.817.482 3.499.137 - - 4.606.619 4.606.619 3.454.237 - 21.171.051 - 21.171.051 9.154.864 28.794 4.433.217 799.998 5.262.009 4.485.998 - 386.652 49.009 435.661 449.469 - 1.096.243 468.086 1.564.329 360.079 - - 3.603 3.603 2.384 - (374.076) - (374.076) 30.571 - 1.456.257 580.171 2.036.428 7.432.304
TOTAL AL 31.03.2020	846.797 136.851.741 34.646.690 172.345.228
TOTAL AL 31.03.2019	479.017 96.751.404 27.846.614 125.077.035

Información incluida en cumplimiento del Art. 1, Capítulo III, Título IV del TO/CNV, e identificada Anexo H.

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(Valores expresados en Pesos Argentinos)

NOTA 11. TRANSACCIONES Y SALDOS CON PARTES RELACIONADAS

A continuación, se detallan las transacciones y saldos pendientes con partes relacionadas:

(a) Ventas de servicios

a) Ventas de servicios
Razón social	Tipo de relación	31.03.2020		31.03.2019
Arcor do Brasil Ltda.	Relacionada		3.081.224		2.337.328
Arcor S.A.I.C.	Controlante		4.813.981		3.698.910
GAP Regional Services S.A.	Relacionada		1.209.079		1.840.425
Industria de Alimentos Dos en Uno S.A.	Relacionada		1.599.287		-
Unidal México S.A. de C.V.	Relacionada		8.565.247		8.444.996
TOTAL			19.268.818		16.321.659

(b) Compras de bienes y servicios

Compras de bienes

ompras de bienes
Razón social	Tipo de relación	31.03.2020	31.03.2019
Arcor de Perú S.A.	Relacionada	9.095.093	4.809.625
Arcor do Brasil Ltda.	Relacionada	15.606.311	23.175.401
Arcor S.A.I.C.(1)	Relacionada	145.191.635	89.095.559
Bagley Argentina S.A.	Relacionada	47.470.339	30.894.633
Bagley do Brasil Alimentos Ltda.	Relacionada	-	3.177.201
Industria de Alimentos Dos en Uno S.A.	Relacionada	115.681.336	42.103.834
La Campagnola S.A.C.I.(1)	Relacionada	-	1.494.016
Mastellone Hermanos S.A.	Asociada	7.080.193	3.364.573
Van Dam S.A.	Relacionada	-	3.043.509
TOTAL		340.124.907	201.158.351

(1) Con fecha 1 de enero de 2020 se produce la fusión por absorción de Arcor SAIC con La Campagnola SACI.

Compras de servicios

Compras de servicios
Razón social	Tipo de relación	31.03.2020		31.03.2019
Arcor USA Inc.	Relacionada		7.861.707		5.367.220
TOTAL			7.861.707		5.367.220
(c) Recupero de gastos
Razón social	Tipo de relación	31.03.2020		31.03.2019
Mastellone Hermanos S.A.	Asociada		-		394.709
TOTAL			-		394.709

Véase nuestro informe del 15 de mayo de 2020 PRICE WATERHOUSE & Co. S.R.L.

Fernando José Cañamero Guerrero Apoderado

(Socio) C.P.C.E.C.A.B.A. Tº 1 Fº 17 Dr. Andrés Suarez Contador Público (UBA) C.P.C.E.C.A.B.A. T° 245 F° 61

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ARCOR A.G. S.A. LTD.

NOTAS A LOS ESTADOS FINANCIEROS INTERMEDIOS CONDENSADOS CONSOLIDADOS POR LOS PERÍODOS DE TRES MESES FINALIZADOS EL 31 DE MARZO DE 2020 Y 2019

(Valores expresados en Pesos Argentinos)

NOTA 11. TRANSACCIONES Y SALDOS CON PARTES RELACIONADAS

(d) Saldos por deudas registradas por operaciones comerciales y otras cuentas por pagar

Deudas por operaciones comerciales

Deudas por operaciones comerciales
Razón social	Tipo de relación	31.03.2020	31.12.2019
Arcor de Perú S.A.	Relacionada	6.109.391	10.789.755
Arcor do Brasil Ltda.	Relacionada	14.500.184	12.139.432
Arcor S.A.I.C.	Controlante	85.621.084	152.075.379
Arcor U.S.A. Inc.	Relacionada	61.899.690	57.624.377
Bagley Argentina S.A.	Relacionada	97.694.084	98.873.091
Industria de Alimentos Dos en Uno S.A.	Relacionada	129.731.154	48.906.643
Mastellone Hermanos S.A.	Asociada	2.946.966	2.273.757
Unidal México S.A. de C.V.	Relacionada	-	780.005
TOTAL		398.502.553	383.462.439

(*) Asociada del Grupo.

Otras cuentas por pagar

Razón social	Tipo de relación	31.03.2020		31.12.2019
Arcor S.A.I.C.	Controlante		1.291.833		1.190.187
TOTAL			1.291.833		1.190.187

(e) Saldos por cuentas por cobrar con partes relacionadas

Créditos por operaciones comerciales

Razón social	Tipo de relación	31.03.2020		31.12.2019
Arcor do Brasil Ltda.	Relacionada		6.521.935		5.450.663
Arcor S.A.I.C.	Controlante		14.198.939		41.398.595
Bagley Argentina S.A.	Relacionada		230.292		193.388
Industria de Alimentos Dos en Uno S.A.	Relacionada		1.658.308		623.208
Unidal México S.A. de C.V.	Relacionada		7.511.908		6.703.406
TOTAL			30.121.382		54.369.260

Otras cuentas por cobrar

Razón social	Tipo de relación	31.03.2020		31.12.2019
Arcor S.A.I.C.	Controlante		367.204		338.311
TOTAL			367.204		338.311

(f) Beneficios sociales

La retribución y demás beneficios pagados o por pagar al Directorio y al Personal clave de la gerencia, al 31 de marzo de 2020 y 2019 ascendió a ARS 8.348.403 y ARS 9.867.898 respectivamente.

Personal clave de la gerencia, son las personas que tienen autoridad y responsabilidad para planificar, dirigir y controlar las actividades de la Sociedad.

Véase nuestro informe del 15 de mayo de 2020 PRICE WATERHOUSE & Co. S.R.L.

(Socio) C.P.C.E.C.A.B.A. Tº 1 Fº 17

Fernando José Cañamero Guerrero Apoderado

Dr. Andrés Suarez Contador Público (UBA)

C.P.C.E.C.A.B.A. T° 245 F° 61

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ARCOR A.G. S.A. LTD.

NOTAS A LOS ESTADOS FINANCIEROS INTERMEDIOS CONDENSADOS CONSOLIDADOS POR LOS PERÍODOS DE TRES MESES FINALIZADOS EL 31 DE MARZO DE 2020 Y 2019

(Valores expresados en Pesos Argentinos)

NOTA 12. HECHOS POSTERIORES

Durante el mes de abril de 2020, la sociedad realizó un aporte de capital por USD 100.000 en una sociedad del Grupo dentro el marco de un acuerdo comercial suscrito entre la sociedad controlante (Arcor S.A.I.C.) y Grupo Webcor.

Con posterioridad al 31 de marzo de 2020 no se han producido otros hechos o circunstancias que afecten significativamente la situación patrimonial, los resultados de las operaciones y los flujos de efectivo de la empresa.

Véase nuestro informe del 15 de mayo de 2020 PRICE WATERHOUSE & Co. S.R.L.

(Socio) C.P.C.E.C.A.B.A. Tº 1 Fº 17

Fernando José Cañamero Guerrero Apoderado

Dr. Andrés Suarez Contador Público (UBA)

C.P.C.E.C.A.B.A. T° 245 F° 61

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