ARCOR SAIC - Interim / Quarterly Report 2020

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ESTADOS FINANCIEROS INTERMEDIOS CONDENSADOS

Por el período finalizado el 30 de septiembre de 2020 presentado en forma comparativa

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ARCOR S.A.I.C. Estados Financieros Intermedios Condensados Consolidados Por el período finalizado el 30 de septiembre de 2020 presentado en forma comparativa

ARCOR SOCIEDAD ANÓNIMA, INDUSTRIAL Y COMERCIAL ESTADOS FINANCIEROS INTERMEDIOS CONDENSADOS CONSOLIDADOS AL 30 DE SEPTIEMBRE DE 2020 Y 2019

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CONTENIDO

	Glosario de términos
	Introducción
	Estado de resultados intermedio condensado consolidado
	Estado de otros resultados integrales intermedio condensado consolidado
	Estado de situación financiera intermedio condensado consolidado
	Estado de cambios en el patrimonio intermedio condensado consolidado
	Estado de flujos de efectivo intermedio condensado consolidado
	Notas a los estados financieros intermedios condensados consolidados:
1	Información general
1.1	Antecedentes de la Sociedad
1.2	Datos de la sociedad controlante
2	Normas contables y bases de preparación
2.1	Bases de preparación
2.2	Cambios en políticas contables. Nuevas normas contables
2.3	Estacionalidad de las operaciones
2.4	Moneda funcional y moneda de presentación
2.5	Información financiera en economías de alta inflación
2.6	Impuesto a las ganancias
2.7	Contexto económico: Efectos covid-19
3	Información por segmentos
4	Propiedad, planta y equipos
5	Activos por derechos de uso
6	Propiedades de inversión
7	Activos intangibles
8	Inversiones en asociadas y negocios conjuntos
9	Otras inversiones
10	Estado de flujos de efectivo – Información adicional
11	Restricción a la distribución de utilidades
12	Evolución del capital social
13	Préstamos
14	Pasivos por arrendamientos
15	Provisiones deducidas del activo e incluidas en el pasivo
16	Costo de venta de bienes y servicios prestados
17	Información sobre gastos por función y naturaleza
18	Resultados financieros, netos
19	Compromisos y garantías otorgadas
20	Transacciones y saldos con partes relacionadas
21	Reorganizaciones societarias dentro del Grupo
22	Información sobre instrumentos financieros
23	Acuerdo de Joint Venture con Grupo Webcor
24	Hechos posteriors
	Reseña informativa

Información incluida en cumplimiento del Art. 1, Capítulo III, Título IV del TO / CNV Anexo A: Nota 4 Anexo B: Nota 7 Anexo C: Nota 8 Anexo D: Notas 6 y 9 Anexo E: Nota 15 Anexo F: Nota 16 Anexo H: Nota 17

ARCOR SOCIEDAD ANÓNIMA, INDUSTRIAL Y COMERCIAL ESTADOS FINANCIEROS INTERMEDIOS CONDENSADOS CONSOLIDADOS AL 30 DE SEPTIEMBRE DE 2020 Y 2019

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GLOSARIO DE TÉRMINOS

Término		Definición
AOA	Kwanza Angolano.
	RT emitidas por la FACPCE con excepción de la RT N°	26 (y sus modificatorias) que adopta las NIIF. Estas RT contienen las
ARG PCGA	normas generales y particulares de valuación y exposición	vigentes en Argentina, para las sociedades que no están obligadas o no
	optaron por adoptar las NIIF.
ARS	Peso Argentino.
Asociadas	Sociedades sobre las cuales Arcor S.A.I.C.posee influencia significativa,conforme a lo dispuestopor la NIC 28.
BOB	Boliviano.
BRL	Real Brasileño.
CINIIF	Comité de Interpretación de las Normas Internacionales de Información Financiera.
CLP	Peso Chileno.
CNV	Comisión Nacional de Valores de la República Argentina.
COP	Peso Colombiano.
EUR	Euro.
FACPCE	Federación Argentina de Consejos Profesionales de Ciencias Económicas.
FASB	Financial AccountingStandards Board.
Grupo Arcor / Grupo	Grupo económico formadopor Arcor S.A.I.C.ysus subsidiarias.
IASB	International AccountingStandards Board(en castellano,Consejo de Normas Internacionales de Contabilidad).
IFRIC	International Financial ReportingInterpretations Committee(ver CINIIF).
IFRS	International Financial ReportingStandards(ver NIIF).
INDEC	Instituto Nacional de EstadísticayCensos.
IPC	Índice deprecios al consumidor.
La Sociedad / Arcor S.A.I.C.	Indistintamente,Arcor Sociedad Anónima,IndustrialyComercial.
LGS	LeyGeneral de Sociedades de la República Argentina(LeyN° 19.550ysus modificatorias).
MXN	Peso Mexicano.
Negocio conjunto	Acuerdo mediante el cual el Grupo tiene derecho a los activos netos del mismo, junto a los otros participantes con los que comparte el control conjunto del acuerdo, de acuerdo a lo previsto por la NIIF 11.
NIC	Norma Internacional de Contabilidad.
NIIF	Normas Internacionales de Información Financiera(o IFRS, por sus siglas en inglés).
PEN	Sol Peruano.
PYG	Guaraní Paraguayo.
RG / CNV	Resoluciones Generales emitidaspor la CNV.
RMB	Renminbi Chino.
RT / FACPCE	Resoluciones Técnicas emitidaspor la FACPCE.
	Sociedades sobre las cuales la Sociedad tiene control. Arcor S.A.I.C., controla otras sociedades cuando está expuesto o tiene
Subsidiarias	derecho a rendimientos variables y tiene la capacidad de	influir en dichos rendimientos a través de su poder sobre las mismas,
	conforme a lo dispuesto por la NIIF 10.
TO / CNV	Texto Ordenado de la CNV.
USD	Dólar Estadounidense.
UYU	Peso Uruguayo.
VPP	Valor Patrimonial Proporcional,o Método de laparticipación.

INTRODUCCIÓN

La Dirección de la Sociedad recomienda la lectura conjunta de los estados financieros intermedios condensados consolidados e individuales.

Los presentes estados financieros intermedios condensados consolidados fueron confeccionados en la forma condensada prevista en la NIC 34, por lo que no contienen toda la información requerida para un juego de estados financieros anuales de acuerdo a NIIF. No obstante, contienen cierta información adicional a la requerida por la NIC 34, que la Dirección de la Sociedad considera relevante para un adecuado análisis e interpretación de la situación patrimonial, financiera y de los resultados de las operaciones de la Sociedad y sus subsidiarias.

ARCOR SOCIEDAD ANÓNIMA, INDUSTRIAL Y COMERCIAL ESTADO DE RESULTADOS INTERMEDIO CONDENSADO CONSOLIDADO POR LOS PERÍODOS NUEVE Y TRES MESES FINALIZADOS EL 30 DE SEPTIEMBRE DE 2020 Y 2019

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(Valores expresados en miles de Pesos Argentinos)

Notas	Período de nueve meses finalizado el Período de tres meses finalizado el
	30.09.2020 30.09.2019 30.09.2020 30.09.2019
Ventas de bienes y servicios Costo de venta de bienes y servicios prestados 16	120.888.974 126.501.140 42.957.611 42.804.579 (82.904.712) (93.730.499) (29.120.949) (30.387.822)
SUBTOTAL Resultados generados por activos biológicos	37.984.262 32.770.641 13.836.662 12.416.757 132.941 56.007 28.089 109.367
GANANCIA BRUTA Gastos de comercialización 17 Gastos de administración 17 Otros ingresos / (egresos) – neto	38.117.203 32.826.648 13.864.751 12.526.124 (18.476.119) (21.537.948) (6.079.686) (7.335.869) (4.970.021) (5.640.807) (1.631.478) (1.876.875) (791.699) 542.095 (253.255) 248.461
RESULTADO OPERATIVO Ingresos financieros 18 Gastos financieros 18 Resultado por posición monetaria neta 18	13.879.364 6.189.988 5.900.332 3.561.841 (822.099) 759.593 (497.001) (876.904) (5.430.424) (7.989.524) (1.020.782) (5.514.119) 1.134.605 678.733 551.653 306.148
RESULTADOS FINANCIEROS, NETOS Resultado de inversiones en asociadas y negocios conjuntos 8	(5.117.918) (6.551.198) (966.130) (6.084.875) (402.025) 331.182 (63.782) (866.738)
RESULTADO ANTES DEL IMPUESTO A LAS GANANCIAS Impuesto a las ganancias	8.359.421 (30.028) 4.870.420 (3.389.772) (3.957.578) (3.544.494) (1.689.259) (1.194.355)
GANANCIA / (PÉRDIDA) NETA DEL PERÍODO	4.401.843 (3.574.522) 3.181.161 (4.584.127)
Ganancia / (Pérdida) atribuible a: Accionistas de la Sociedad Interés no controlante	3.314.524 (5.050.167) 2.657.624 (5.334.956) 1.087.319 1.475.645 523.537 750.829
TOTAL	4.401.843 (3.574.522) 3.181.161 (4.584.127)
Ganancia / (Pérdida) por acción atribuible a los accionistas de la Sociedad Ganancia / (Pérdida) básica y diluida por acción	0,04735 (0,07215) 0,03797 (0,07621)

Las notas que se acompañan son parte integrante de estos estados financieros intermedios condensados consolidados.

Victor Jorge Aramburu Presidente Comisión Fiscalizadora

Alfredo Gustavo Pagani Vicepresidente

Véase nuestro informe del 27 de noviembre de 2020 PRICE WATERHOUSE & CO. S.R.L. (Socio) C.P.C.E.Cba. Nº 21.00004.3 Cr. Andrés Suarez Contador Público (UBA) Mat. Prof. 10.11421.4 - C.P.C.E.Cba.

ARCOR SOCIEDAD ANÓNIMA, INDUSTRIAL Y COMERCIAL ESTADO DE OTROS RESULTADOS INTEGRALES INTERMEDIO CONDENSADO CONSOLIDADO POR LOS PERÍODOS NUEVE Y TRES MESES FINALIZADOS EL 30 DE SEPTIEMBRE DE 2020 Y 2019

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(Valores expresados en miles de Pesos Argentinos)

Notas GANANCIA /(PÉRDIDA) NETA DEL PERÍODO	Período de nueve meses finalizado el Período de tres meses finalizado el
	30.09.2020 30.09.2019 30.09.2020 30.09.2019
	4.401.843 (3.574.522) 3.181.161 (4.584.127)
OTROS RESULTADOS INTEGRALES DEL PERÍODO Partidas que posteriormente pueden ser reclasificadas a resultados Cobertura de flujos de efectivo(1) Efecto impositivo	(1.842) 3.154 - (567) 553 (2.143) - (296)
SUBTOTAL Diferencias de conversión de sociedades 2.4 Efecto impositivo	(1.289) 1.011 - (863) (2.173.923) 1.470.210 489.435 2.950.118 2.011 (1.045) 1.313 (6.698)
SUBTOTAL	(2.171.912) 1.469.165 490.748 2.943.420
OTROS RESULTADOS INTEGRALES DEL PERÍODO	(2.173.201) 1.470.176 490.748 2.942.557
GANANCIA / (PÉRDIDA) INTEGRAL TOTAL DEL PERÍODO	2.228.642 (2.104.346) 3.671.909 (1.641.570)
Otros resultados integrales del período atribuibles Accionistas de la Sociedad Interés no controlante	(1.741.929) 1.259.578 436.910 2.509.130 (431.272) 210.598 53.838 433.427
TOTAL	(2.173.201) 1.470.176 490.748 2.942.557
Ganancia / (Pérdida) integral total del período atribuible a: Accionistas de la Sociedad Interés no controlante	1.572.595 (3.790.589) 3.094.534 (2.825.826) 656.047 1.686.243 577.375 1.184.256 2.228.642 (2.104.346) 3.671.909 (1.641.570)
TOTAL

(1) Incluye los resultados por operaciones de cobertura de riesgos de fluctuaciones de precios de materias primas (futuros y opciones).

Las notas que se acompañan son parte integrante de estos estados financieros intermedios condensados consolidados.

Victor Jorge Aramburu Presidente Comisión Fiscalizadora

Alfredo Gustavo Pagani Vicepresidente

Véase nuestro informe del 27 de noviembre de 2020 PRICE WATERHOUSE & CO. S.R.L. (Socio) C.P.C.E.Cba. Nº 21.00004.3 Cr. Andrés Suarez Contador Público (UBA) Mat. Prof. 10.11421.4 - C.P.C.E.Cba.

ARCOR SOCIEDAD ANÓNIMA, INDUSTRIAL Y COMERCIAL ESTADO DE SITUACIÓN FINANCIERA INTERMEDIO CONDENSADO CONSOLIDADO AL 30 DE SEPTIEMBRE DE 2020 Y AL 31 DE DICIEMBRE DE 2019

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(Valores expresados en miles de Pesos Argentinos)

ACTIVO	Notas	30.09.2020	31.12.2019
ACTIVO NO CORRIENTE
Propiedad, planta y equipos	4	41.529.433	44.282.516
Activos por derecho de uso	5	1.412.961	1.512.965
Propiedades de inversión	6	260.797	280.852
Activos intangibles	7	7.226.254	7.364.518
Inversiones en asociadas y negocios conjuntos	8	8.770.779	9.034.309
Activos biológicos		835.964	850.461
Activos por impuesto diferido		1.206.306	2.194.214
Otras inversiones	9	1.639	1.741
Otros créditos		1.953.543	2.475.990
TOTAL DEL ACTIVO NO CORRIENTE		63.197.676	67.997.566
ACTIVO CORRIENTE
Activos biológicos		430.629	534.985
Existencias		26.186.909	26.628.514
Instrumentos financieros derivados		205.422	15.701
Otros créditos		5.932.006	6.064.716
Créditos por ventas		22.455.329	22.591.052
Otras inversiones	9	10	15
Efectivoyequivalentes de efectivo	10	14.330.512	12.208.140
TOTAL DEL ACTIVO CORRIENTE		69.540.817	68.043.123
TOTAL DEL ACTIVO		132.738.493	136.040.689

Las notas que se acompañan son parte integrante de estos estados financieros intermedios condensados consolidados.

Victor Jorge Aramburu Presidente Comisión Fiscalizadora

Alfredo Gustavo Pagani Vicepresidente

Véase nuestro informe del 27 de noviembre de 2020 PRICE WATERHOUSE & CO. S.R.L. (Socio) C.P.C.E.Cba. Nº 21.00004.3 Cr. Andrés Suarez Contador Público (UBA) Mat. Prof. 10.11421.4 - C.P.C.E.Cba.

ARCOR SOCIEDAD ANÓNIMA, INDUSTRIAL Y COMERCIAL ESTADO DE SITUACIÓN FINANCIERA INTERMEDIO CONDENSADO CONSOLIDADO AL 30 DE SEPTIEMBRE DE 2020 Y AL 31 DE DICIEMBRE DE 2019

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(Valores expresados en miles de Pesos Argentinos)

PASIVO Y PATRIMONIO	Notas	30.09.2020	31.12.2019
PATRIMONIO
Capital y reservas atribuibles a los accionistas de la Sociedad
Capital social - Acciones comunes en circulación	12	700.000	700.000
Ajuste de capital		5.979.480	5.979.480
Acciones de sociedad controlante en cartera		(1.469)	(1.469)
Reserva legal		1.335.896	1.335.896
Reserva facultativa para futuras inversiones		9.405.075	12.453.459
Reserva especial para futuros dividendos		2.275.710	3.209.147
Reserva especial adopción de NIIF		705.656	705.656
Resultados no asignados		3.314.548	(2.076.226)
Otros componentes delpatrimonio		(628.056)	1.113.873
SUBTOTAL ATRIBUIBLE A LOS ACCIONISTAS DE LA SOCIEDAD		23.086.840	23.419.816
Interés no controlante		13.802.826	13.215.846
TOTAL DEL PATRIMONIO		36.889.666	36.635.662
PASIVO
PASIVO NO CORRIENTE
Préstamos	13	43.592.770	45.406.197
Pasivos por arrendamientos	14	821.391	909.641
Instrumentos financieros derivados		1.377.842	200.525
Pasivos por impuesto diferido		2.618.281	2.159.004
Obligaciones por beneficios de retiro del personal		1.890.033	1.979.964
Provisiones	15	549.732	674.522
Cuentasporpagar comercialesyotras deudas		171.902	328.647
TOTAL DEL PASIVO NO CORRIENTE		51.021.951	51.658.500
PASIVO CORRIENTE
Préstamos	13	12.644.324	19.466.947
Pasivos por arrendamientos	14	712.701	698.901
Instrumentos financieros derivados		11	3.635
Impuesto a las ganancias por pagar		1.172.449	897.912
Obligaciones por beneficios de retiro del personal		329.446	304.869
Provisiones	15	198.115	188.693
Anticipos de clientes		486.869	453.994
Cuentasporpagar comercialesyotras deudas		29.282.961	25.731.576
TOTAL DEL PASIVO CORRIENTE		44.826.876	47.746.527
TOTAL DEL PASIVO		95.848.827	99.405.027
TOTAL DEL PATRIMONIO Y PASIVO		132.738.493	136.040.689

Las notas que se acompañan son parte integrante de estos estados financieros intermedios condensados consolidados.

Victor Jorge Aramburu Presidente Comisión Fiscalizadora

Alfredo Gustavo Pagani Vicepresidente

Véase nuestro informe del 27 de noviembre de 2020 PRICE WATERHOUSE & CO. S.R.L. (Socio) C.P.C.E.Cba. Nº 21.00004.3 Cr. Andrés Suarez Contador Público (UBA) Mat. Prof. 10.11421.4 - C.P.C.E.Cba.

ARCOR SOCIEDAD ANÓNIMA, INDUSTRIAL Y COMERCIAL ESTADO DE CAMBIOS EN EL PATRIMONIO INTERMEDIO CONDENSADO CONSOLIDADO POR LOS PERÍODOS DE NUEVE MESES FINALIZADOS EL 30 DE SEPTIEMBRE DE 2020 Y 2019

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(Valores expresados en miles de Pesos Argentinos)

RUBROS	APORTES DE LOS PROPIETARIOS ACCIONES DE SOCIEDAD CONTROLANTE EN CARTERA CAPITAL SOCIAL ACCIONES COMUNES EN CIRCULACIÓN AJUSTE DE CAPITAL (1)	RESULTADOS ACUMULADOS OTROS COMPONENTES DEL PATRIMONIO SUBTOTAL ATRIBUIBLE A LOS ACCIONISTAS DE LA SOCIEDAD INTERÉS NO CONTROLANTE TOTAL DEL PATRIMONIO RESERVA LEGAL RESERVA FACULTATIVA PARA FUTURAS INVERSIONES RESERVA ESPECIAL PARA FUTUROS DIVIDENDOS RESERVA ESPECIAL ADOPCIÓN DE NIIF (nota 11) RESULTADOS NO ASIGNADOS RESERVA DE CONVERSIÓN RESERVA POR COBERTURA DE FLUJOS DE EFECTIVO
Saldos al 1 de enero de 2020 Ganancia neta del período Otros resultados integrales del período	700.000 5.979.480 (1.469) - - - - - -	1.335.896 12.453.459 3.209.147 705.656 (2.076.226) 1.112.584 1.289 23.419.816 13.215.846 36.635.662 - - - - 3.314.524 - - 3.314.524 1.087.319 4.401.843 - - - - - (1.740.640) (1.289) (1.741.929) (431.272) (2.173.201)
Ganancia / (Pérdida) integral del período	- - -	- - - - 3.314.524 (1.740.640) (1.289) 1.572.595 656.047 2.228.642
Absorción de pérdidas(2) Constitución de reservas(2) Dividendos en efectivo(2) Prescripción de dividendos(3) Transacciones con el interés no controlante	- - - - - - - - - - - - - - -	- - (2.076.226) - 2.076.226 - - - - - - (2.840.561) 2.840.561 - - - - - - - - (207.823) (1.697.772) - - - - (1.905.595) (68.810) (1.974.405) - - - - 24 - - 24 - 24 - - - - - - - - (257) (257) 1.335.896 9.405.075 2.275.710 705.656 3.314.548 (628.056) - 23.086.840 13.802.826 36.889.666
Saldos al 30 de septiembre de 2020	700.000 5.979.480 (1.469)

(1) Corresponde a la diferencia entre el valor ajustado del capital y el valor histórico, según requerimientos de la LGS.

(2) Según Asamblea General Ordinaria y Extraordinaria de Accionistas del 25 de abril de 2020 y Asamblea General Ordinaria y Extraordinaria de Accionistas del 15 de agosto de 2020. El interés no controlante incluye distribución de dividendos dispuestos por las subsidiarias Arcorpar S.A., Arcor Alimentos Bolivia S.A. y Bagley Argentina S.A.

(3) De acuerdo al art. 40 del Estatuto Social, los dividendos no percibidos, ni reclamados prescriben a favor de la Sociedad a los 5 años de su puesta a disposición.

Las notas que se acompañan son parte integrante de estos estados financieros intermedios condensados consolidados.

Victor Jorge Aramburu Presidente Comisión Fiscalizadora

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Alfredo Gustavo Pagani Véase nuestro informe del
27 de noviembre de 2020
Vicepresidente PRICE WATERHOUSE & CO. S.R.L.
(Socio)
C.P.C.E.Cba. Nº 21.00004.3
Cr. Andrés Suarez
Contador Público (UBA)
Mat. Prof. 10.11421.4 - C.P.C.E.Cba.
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ARCOR SOCIEDAD ANÓNIMA, INDUSTRIAL Y COMERCIAL ESTADO DE CAMBIOS EN EL PATRIMONIO INTERMEDIO CONDENSADO CONSOLIDADO POR LOS PERÍODOS DE NUEVE MESES FINALIZADOS EL 30 DE SEPTIEMBRE DE 2020 Y 2019

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(Valores expresados en miles de Pesos Argentinos)

	APORTES DE LOS PROPIETARIOS ACCIONES DE SOCIEDAD CONTROLANTE EN CARTERA CAPITAL SOCIAL ACCIONES COMUNES EN CIRCULACIÓN AJUSTE DE CAPITAL (1)	RESULTADOS ACUMULADOS OTROS COMPONENTES DEL PATRIMONIO SUBTOTAL ATRIBUIBLE A LOS ACCIONISTAS DE LA SOCIEDAD INTERÉS NO CONTROLANTE TOTAL DEL PATRIMONIO RESERVA LEGAL RESERVA FACULTATIVA PARA FUTURAS INVERSIONES RESERVA ESPECIAL PARA FUTUROS DIVIDENDOS RESERVA ESPECIAL ADOPCIÓN DE NIIF (nota 11) RESULTADOS NO ASIGNADOS RESERVA DE CONVERSIÓN RESERVA POR COBERTURA DE FLUJOS DE EFECTIVO
Saldos al 1 de enero de 2019 (Pérdida) / Ganancia neta del período Otros resultados integrales del período	700.000 5.979.480 (1.469) - - - - - -	486.046 2.776.406 322.538 705.656 14.443.833 1.293.707 2.933 26.709.130 11.805.788 38.514.918 - - - - (5.050.167) - - (5.050.167) 1.475.645 (3.574.522) - - - - - 1.258.567 1.011 1.259.578 210.598 1.470.176
(Pérdida) / Ganancia integral del período	- - -	- - - - (5.050.167) 1.258.567 1.011 (3.790.589) 1.686.243 (2.104.346)
Constitución de reservas(2) Dividendos en efectivo(2) Transacciones con el interés no controlante	- - - - - - - - -	849.850 9.677.053 3.461.805 - (13.988.708) - - - - - - - (575.190) - (455.125) - - (1.030.315) (186.977) (1.217.292) - - - - - - - - 3 3 1.335.896 12.453.459 3.209.153 705.656 (5.050.167) 2.552.274 3.944 21.888.226 13.305.057 35.193.283
Saldos al 30 de septiembre de 2019	700.000 5.979.480 (1.469)

(1) Corresponde a la diferencia entre el valor ajustado del capital y el valor histórico, según requerimientos de la LGS.

(2) Según Asamblea General Ordinaria y Extraordinaria de Accionistas del 27 de abril de 2019 y Asamblea General Ordinaria y Extraordinaria de Accionistas del 19 de septiermbre de 2019. El interés no controlante incluye principalmente distribuciones de dividendos dispuestas por las subsidiarias Arcorpar S.A., Arcor Alimentos Bolivia S.A., Mundo Dulce S.A. de C.V. y Papel Misionero S.A.I.F.C.

Las notas que se acompañan son parte integrante de estos estados financieros intermedios condensados consolidados.

Victor Jorge Aramburu Presidente Comisión Fiscalizadora

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ARCOR SOCIEDAD ANÓNIMA, INDUSTRIAL Y COMERCIAL ESTADO DE FLUJOS DE EFECTIVO INTERMEDIO CONDENSADO CONSOLIDADO POR LOS PERÍODOS DE NUEVE MESES FINALIZADOS EL 30 DE SEPTIEMBRE DE 2020 Y 2019

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(Valores expresados en miles de Pesos Argentinos)

	Nota	30.09.2020	30.09.2019
FLUJOS DE EFECTIVO POR ACTIVIDADES OPERATIVAS
Ganancia / (Pérdida) neta del período		4.401.843	(3.574.522)
Impuesto a las ganancias		3.957.578	3.544.494
Ajustes por:
Depreciaciones de propiedad, planta y equipos y propiedades de inversión	17	3.232.207	4.037.227
Depreciaciones de activos por derecho de uso	17	485.449	395.204
Amortizaciones de activos intangibles	17	69.693	121.124
Constitución neta de provisiones deducidas del activo e incluidas en el pasivo		431.695	192.816
Resultados financieros, netos	18	5.117.918	6.551.198
Resultado de inversiones en asociadas y negocios conjuntos		402.025	(331.182)
Resultados por reconocimiento inicial y cambios en el valor razonable de activos biológicos		(15.147)	(63.776)
Resultados por venta de propiedad, planta y equipos y propiedades de inversión		(148.936)	(58.741)
Baja deplantasproductoras	4	1.628	-
Subtotal de ajustes:		9.576.532	10.843.870
(Pagos) / Cobros netos por instrumentos financieros derivados relacionados a actividades operativas		(16.380)	31.340
Pagos por adquisiciones netos de cobros por ventas de activos biológicos		(356.023)	(429.243)
Pagos de impuestos a lasganancias		(2.074.985)	(1.832.541)
Subtotal - Flujo de efectivo de las operaciones antes de variación neta de activosy pasivos operativos:		15.488.565	8.583.398
Variación neta de activosy pasivos operativos		3.276.166	2.852.082
Flujo neto de efectivogeneradopor actividades operativas		18.764.731	11.435.480
FLUJOS DE EFECTIVO POR ACTIVIDADES DE INVERSIÓN
Pagos por compras y anticipos de propiedad, planta y equipos, activos intangibles y otros		(1.894.453)	(2.764.268)
Ingresos de efectivo por ventas de propiedad, planta y equipos y propiedades de inversión		87.554	117.524
Pagos de aportes en asociadas	8	-	(127)
Pagos por compra de acciones de Mastellone Hermanos S.A.	8	(273.410)	(74.330)
Pago por compra de acciones a asociadas(1)		(447)	-
Cobranza de ventas de acciones a asociadas(1)		190	-
Flujo neto de efectivo(utilizado) en actividades de inversión	10	(2.080.566)	(2.721.201)
FLUJOS DE EFECTIVO POR ACTIVIDADES DE FINANCIACIÓN
Cobros por tomas de préstamos bancarios	13	1.794.415	6.979.214
Cancelación de préstamos bancarios	13	(5.103.953)	(6.303.656)
Cobros por emisión de obligaciones negociables	13	5.605.900	-
Cancelación de deuda por obligaciones negociables	13	(2.852.491)	(450.890)
Variación neta de préstamos de corto plazo	13	(5.087.856)	5.310.153
Pagos de intereses y otros gastos financieros	13	(6.695.269)	(8.864.162)
Pagos de arrendamientos financieros	14	(621.456)	(500.179)
Pagos netos de cobros por instrumentos financieros derivados relacionados a actividades de financiación		(193.254)	648.394
Pagos de dividendos		(1.560.498)	(2.294.827)
Flujo neto de efectivo (utilizado) en actividades de financiación	10	(14.714.462)	(5.475.953)
AUMENTO NETO EN EL EFECTIVO Y EQUIVALENTES DE EFECTIVO		1.969.703	3.238.326
Efectivo y equivalentes de efectivo al inicio del ejercicio	10	12.208.140	9.120.190
Diferencia de cotización y efecto conversión del efectivo y equivalentes de efectivo		224.803	348.532
(Pérdida) generada por la posición monetaria del efectivo y equivalentes de efectivo		(72.134)	(72.278)
Aumento neto en el efectivoyequivalentes de efectivo		1.969.703	3.238.326
Efectivo y equivalentes de efectivo al cierre del período	10	14.330.512	12.634.770

(1) Transacciones con el interés no controlante

Las notas que se acompañan son parte integrante de estos estados financieros intermedios condensados consolidados.

Victor Jorge Aramburu Presidente Comisión Fiscalizadora

Alfredo Gustavo Pagani

Vicepresidente

Véase nuestro informe del 27 de noviembre de 2020 PRICE WATERHOUSE & CO. S.R.L. (Socio)

C.P.C.E.Cba. Nº 21.00004.3 Cr. Andrés Suarez Contador Público (UBA) Mat. Prof. 10.11421.4 - C.P.C.E.Cba.

ARCOR SOCIEDAD ANÓNIMA, INDUSTRIAL Y COMERCIAL NOTAS A LOS ESTADOS FINANCIEROS INTERMEDIOS CONDENSADOS CONSOLIDADOS POR LOS PERÍODOS DE NUEVE MESES FINALIZADOS EL 30 DE SEPTIEMBRE DE 2020 Y 2019

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(Valores expresados en miles de Pesos Argentinos)

NOTA 1. INFORMACIÓN GENERAL

1.1 Antecedentes de la Sociedad

Arcor Sociedad Anónima, Industrial y Comercial, es una entidad organizada bajo las leyes de la República Argentina (Ley 19.550 y sus modificatorias). El domicilio legal es Av. Fulvio Salvador Pagani 487, Arroyito, Provincia de Córdoba.

Conjuntamente con sus subsidiarias, constituyen una corporación multinacional, que produce una amplia gama de alimentos de consumo masivo (golosinas, chocolates, galletas, alimentos, etc.) e industriales (papel virgen y reciclado, cartón corrugado, impresión de films flexibles, jarabe de maíz, etc.), en Argentina, Brasil, Chile, México y Perú y comercializa los mismos en una gran cantidad de países del mundo.

El estatuto de la Sociedad fue inscripto en el Registro Público de Comercio con fecha 19 de enero de 1962, siendo la última modificación del mismo, introducida por Asamblea General Extraordinaria del 11 de diciembre de 2019, la que fue inscripta en el Registro Público – Protocolo de Contratos y Disoluciones – bajo la Matrícula 76 – A41, en Córdoba, el 9 de enero de 2020. La fecha de finalización del plazo de duración de la Sociedad es el 19 de enero de 2061.

El 27 de febrero de 2010, la Asamblea General Ordinaria de Accionistas de la Sociedad, aprobó la creación del programa de Obligaciones Negociables simples no convertibles en acciones, conforme a lo establecido por la Ley N° 23.576 modificada por la Ley N° 23.962. El 15 de octubre de 2010, la Dirección de Inspección de Personas Jurídicas de la Provincia de Córdoba, mediante Resolución 1931/2010-B resolvió la inscripción en el Registro Público de Comercio del citado programa. Con fecha 25 de octubre de 2010, la CNV mediante Resolución N° 16.439, autorizó a la Sociedad para la creación de un programa de Obligaciones Negociables simples no convertibles.

El 28 de noviembre de 2014, la Asamblea General Ordinaria y Extraordinaria de Accionistas de la Sociedad, aprobó ampliar y prorrogar la vigencia del programa. Con fecha 30 de octubre de 2015, la CNV mediante Resolución N° 17.849, autorizó a la Sociedad la ampliación del monto máximo de emisión del referido programa (pasando de un valor nominal máximo de emisión de USD 500 millones a un valor nominal máximo de emisión de hasta USD 800 millones, o su equivalente en otras monedas) por un nuevo período de cinco años, contados desde el vencimiento del plazo original, el cual finaliza en el mes de octubre de 2020. El 2 de marzo de 2016, la Dirección de Inspección de Personas Jurídicas de la Provincia de Córdoba, mediante Resolución 260/2016-B- resolvió la inscripción, en el Registro Público de Comercio, de la ampliación y prórroga del citado programa.

Finalmente, el 25 de abril de 2020, la Asamblea General Ordinaria y Extraordinaria de Accionistas de la Sociedad aprobó prorrogar la vigencia del Programa por un nuevo período de cinco años. Con fecha 5 de noviembre de 2020, la CNV mediante Disposición DI-2020-52-APN-GE#CNV, autorizó a la Sociedad una nueva prórroga por cinco años contados desde el vencimiento del plazo prorrogado, el cual finaliza el 30 de octubre de 2025, y la modificación de ciertos términos y condiciones del referido programa, a fin de permitir que los valores se denominen en unidades de valor (Unidades de Valor Adquisitivo – UVAs – actualizables por el Coeficiente de Estabilización de Referencia – CER – Ley N°25.827 o en Unidades de Vivienda – UVIs – actualizables por el Índice del Costo de la Construcción – ICC – Ley N°27.271).

Estos estados financieros intermedios condensados consolidados han sido aprobados por acta de Directorio N° 2356 de fecha 27 de noviembre de 2020.

1.2 Datos de la sociedad controlante

La Sociedad es controlada por Grupo Arcor S.A., quién posee el 99,686534% y 99,679719% de participación en el capital y en los votos respectivamente, siendo la actividad principal de la sociedad controlante la realización de operaciones financieras y de inversión.

Grupo Arcor S.A., es una entidad organizada bajo las leyes de la República Argentina (Ley 19.550 y sus modificatorias) con domicilio legal en Maipú N° 1210, 6[to] piso, Of. “A” de la Ciudad Autónoma de Buenos Aires.

NOTA 2. NORMAS CONTABLES Y BASES DE PREPARACIÓN

2.1 Bases de preparación

Los presentes estados financieros intermedios condensados consolidados del Grupo por el período de nueve meses finalizado al 30 de septiembre de 2020, han sido preparados de acuerdo a las NIIF emitidas por el IASB, en particular de conformidad con la NIC 34 “Información Financiera Intermedia”. Los mismos deben ser leídos conjuntamente con los estados financieros consolidados al 31 de diciembre de 2019, los cuales han sido preparados de acuerdo a las NIIF.

Las cifras incluidas en los estados financieros intermedios condensados consolidados se exponen en miles de pesos al igual que las notas, excepto la utilidad por acción y la evolución del capital social. Ciertas cifras en moneda extranjera también se exponen expresadas en miles (excepto que se indique expresamente lo contrario). Asimismo, políticas y estimaciones contables críticas utilizadas son las expuestas en los estados financieros consolidados al 31 de diciembre de 2019, considerando además lo expuesto en nota 2.6 de estos estados financieros intermedios condensados consolidados. Dichas políticas están basadas en las NIIF emitidas por el IASB y las interpretaciones emitidas por el IFRIC aplicables a la fecha.

Victor Jorge Aramburu Presidente Comisión Fiscalizadora

Alfredo Gustavo Pagani

Vicepresidente

Véase nuestro informe del 27 de noviembre de 2020 PRICE WATERHOUSE & CO. S.R.L. (Socio) C.P.C.E.Cba. Nº 21.00004.3 Cr. Andrés Suarez Contador Público (UBA) Mat. Prof. 10.11421.4 - C.P.C.E.Cba.

ARCOR SOCIEDAD ANÓNIMA, INDUSTRIAL Y COMERCIAL NOTAS A LOS ESTADOS FINANCIEROS INTERMEDIOS CONDENSADOS CONSOLIDADOS POR LOS PERÍODOS DE NUEVE MESES FINALIZADOS EL 30 DE SEPTIEMBRE DE 2020 Y 2019

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(Valores expresados en miles de Pesos Argentinos)

NOTA 2. NORMAS CONTABLES Y BASES DE PREPARACIÓN

2.1 Bases de preparación

La preparación de estos estados financieros intermedios condensados consolidados requiere que se realicen estimaciones y evaluaciones que afectan el monto de los activos y pasivos registrados, y de los activos y pasivos contingentes revelados a la fecha de emisión de los presentes estados financieros intermedios condensados consolidados, como así también los ingresos y egresos registrados.

El Grupo realiza estimaciones para calcular, por ejemplo, las depreciaciones y amortizaciones, el valor razonable de los activos biológicos, el valor de activos por derecho de uso y de ciertos instrumentos derivados, el valor recuperable de los activos no corrientes, el cargo por impuesto a las ganancias, ciertos cargos laborales, los pasivos por arrendamientos, las provisiones por contingencias, juicios laborales, civiles y comerciales e incobrables y las provisiones por descuentos y bonificaciones a clientes. Los resultados reales futuros pueden diferir de las estimaciones y evaluaciones realizadas a la fecha de preparación de los presentes estados financieros intermedios condensados consolidados.

A la fecha de los presentes estados financieros intermedios condensados consolidados, no existen incertidumbres respecto a sucesos o condiciones que puedan aportar dudas sobre la posibilidad de que el Grupo siga operando normalmente como empresa en marcha.

Las cifras al 31 de diciembre de 2019 y al 30 de septiembre de 2019, que se exponen en estos estados financieros intermedios condensados consolidados a efectos comparativos, surgen de ajustar por inflación los importes de los estados financieros a dichas fechas, conforme a lo descripto en nota 2.5 de los presentes estados financieros intermedios condensados consolidados. Sobre las mismas, de corresponder, se efectuaron ciertas reclasificaciones a efectos comparativos.

2.2 Cambios en políticas contables. Nuevas normas contables

Las políticas contables utilizadas en la preparación de los presentes estados financieros intermedios condensados consolidados son consistentes con las utilizadas en la preparación de los estados financieros consolidados por el ejercicio finalizado el 31 de diciembre de 2019, excepto por las descriptas a continuación:

(a) Nuevas normas, modificaciones e interpretaciones que han entrado en vigor a partir del ejercicio iniciado el 1 de enero de 2020:

Modificaciones a la NIIF 3 “Combinación de negocios”: esta modificación revisa la definición de negocio. Según devoluciones recibidas por el IASB, la aplicación de la guía actual es percibida como demasiada compleja, y como resultado, demasiadas transacciones son calificadas como combinaciones de negocios. La aplicación de estas modificaciones no generó impactos en los presentes estados financieros intermedios condensados consolidados.

Modificaciones a la NIC 1 y a la NIC 8 en la definición de materialidad: estas modificaciones a la NIC 1, “Presentación de estados financieros”, y la NIC 8, “Políticas contables, cambios en las estimaciones contables y errores", y consecuentes modificaciones a otras NIIF, esclarece el uso de una definición coherente de materialidad a través de las NIIF y el Marco Conceptual para Informes Financieros; aclara la definición de lo que se considera material; e incorpora algunas de las orientaciones de la NIC 1 sobre información no relevante. La aplicación de estas modificaciones no generó impactos significativos en los presentes estados financieros intermedios condensados consolidados.

Modificaciones a la NIIF 9, NIC 39 y NIIF 7 – Reforma de la Tasa de interés de referencia: estas modificaciones proporcionan una alternativa temporal para la aplicación de requisitos específicos de contabilidad de coberturas a las relaciones de cobertura directamente afectadas por la reforma de la tasa de interés de referencia como el LIBOR y otros tipos interbancarios. La aplicación de estas modificaciones no generó impactos en los presentes estados financieros intermedios condensados consolidados.

(b) Nuevas normas, modificaciones e interpretaciones publicadas que no han entrado en vigor para ejercicios que comiencen a partir de 1 de enero de 2020 y no han sido adoptadas anticipadamente:

Modificaciones a la NIC 1, “Presentación de estados financieros” sobre la clasificación de pasivos: estas modificaciones aclaran que los pasivos se clasifican como corrientes o no corrientes, dependiendo de los derechos que existan al final del período sobre el que se informa. La clasificación no se ve afectada por las expectativas de la entidad o los acontecimientos posteriores a la fecha de los estados financieros. La enmienda también aclara lo que significa "liquidación" de un pasivo. Esta norma fue publicada en enero de 2020 y entrará en vigor para los ejercicios que comiencen a partir del 1 de enero de 2022.

Victor Jorge Aramburu Presidente Comisión Fiscalizadora

Alfredo Gustavo Pagani

Vicepresidente

Véase nuestro informe del 27 de noviembre de 2020 PRICE WATERHOUSE & CO. S.R.L.

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(Valores expresados en miles de Pesos Argentinos)

NOTA 2. NORMAS CONTABLES Y BASES DE PREPARACIÓN

2.2 Cambios en políticas contables. Nuevas normas contables

Modificaciones a la NIIF 16, “Arrendamientos” - concesiones de alquiler relacionadas con covid-19: Como resultado de la pandemia del coronavirus (covid-19), se han otorgado concesiones de alquiler a los arrendatarios. Esas concesiones pueden adoptar diversas formas, como suspensión y diferimiento de los pagos de los arrendamientos. El 28 de mayo de 2020, la IASB publicó una enmienda a la NIIF 16 que ofrece a los arrendatarios la posibilidad de evaluar si una concesión de alquiler relacionada con covid-19 es una modificación del contrato de arrendamiento. Los arrendatarios pueden optar por contabilizar esas concesiones de alquiler de la misma manera que lo harían si no se tratara de modificaciones del contrato de arrendamiento. En muchos casos, esto dará lugar a que la concesión se contabilice como pagos de arrendamiento variables en el período o períodos en que se produzca el hecho o la condición que desencadene el pago reducido. Esta modificación fue publicada en mayo de 2020 y entró en vigor para los ejercicios comenzados a partir del 1 de junio de 2020.

Modificaciones a la NIIF 3, “Combinaciones de negocios”: actualiza una referencia en la NIIF 3 al Marco Conceptual de Información Financiera sin cambiar los requisitos contables para las combinaciones de empresas.

Esta modificación fue publicada en mayo de 2020 y entrará en vigor para los ejercicios que comiencen a partir del 1 de enero de 2022.

Modificaciones a la NIC 16, “Propiedad, planta y equipo”: prohíbe deducir del costo del bien los importes recibidos por las ventas producidas mientras la empresa está preparando el activo para su uso previsto; en cambio, serán reconocidas como resultados del período. Esta modificación fue publicada en mayo de 2020 y entrará en vigor para los ejercicios que comiencen a partir del 1 de enero de 2022.

Modificaciones a la NIC 37, “Provisiones, pasivos y activos contingentes”: especifican qué costos incluye una empresa al evaluar si un contrato será deficitario. Esta modificación fue publicada en mayo de 2020 y entrará en vigor para los ejercicios que comiencen a partir del 1 de enero de 2022.

No hay otras NIIF o interpretaciones CINIIF que no sean efectivas, todavía, y que se espere tengan un efecto significativo para el Grupo.

2.3 Estacionalidad de las operaciones

En algunos de los segmentos de negocios donde se desarrolla el Grupo, los resultados se ven afectados por los períodos productivos de ciertos insumos tales como azúcar, maíz, trigo y frutas y por la comercialización de productos que muestran un comportamiento estacional, dependiendo de diversos factores, tales como las condiciones climáticas (mayor demanda en épocas caracterizadas por temperaturas altas o bajas), las temporadas de fiestas (mayor demanda en épocas de pascua, navidad, etc.) o los ciclos escolares (mayores ventas durante los ciclos lectivos).

Victor Jorge Aramburu

Presidente Comisión Fiscalizadora

Alfredo Gustavo Pagani Vicepresidente

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(Socio)

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(Valores expresados en miles de Pesos Argentinos)

NOTA 2. NORMAS CONTABLES Y BASES DE PREPARACIÓN

2.4 Moneda funcional y moneda de presentación

Las cifras incluidas en los estados financieros correspondientes a cada una de las entidades del Grupo se expresan en su moneda funcional. En general, para el caso de las sociedades del Grupo y negocios conjuntos en el exterior, se ha definido como moneda funcional la moneda de cada país, dado que es la moneda del ambiente económico primario en que operan dichas entidades. Los estados financieros intermedios condensados consolidados se presentan en ARS, siendo la moneda funcional de la Sociedad y la moneda de presentación del Grupo. Los tipos de cambio de cierre, utilizados en el proceso de conversión son los siguientes:

cierre, utilizados en el proceso de conversión son los siguientes:
PERÍODO DE NUEVE MESES FINALIZADO EL 30 DE SEPTIEMBRE DE 2020(1) PAÍS MONEDA LOCAL 30.09.2020 31.12.2019 Angola AOA 0,1218 0,1225 Bolivia BOB 0,0916 0,1166 Brasil BRL 0,0742 0,0675 Chile CLP 10,3731 12,5438 China RMB 0,0896 0,1169 Colombia COP 51,0521 54,9027 Ecuador USD 0,0132 0,0168 España EUR 0,0112 0,0150 Estados Unidos USD 0,0132 0,0168 México MXN 0,2943 0,3162 Paraguay PYG 92,0025 108,2920 Perú PEN 0,0473 0,0556 Suiza EUR 0,0112 0,0150 Uruguay UYU 0,5603 0,6250	PERÍODO DE NUEVE MESES FINALIZADO EL 30 DE SEPTIEMBRE DE 2019(1)
	30.09.2019 31.12.2018
	- - 0,1213 0,1856 0,0726 0,1033 12,6888 18,5272 0,1232 0,1830 60,3243 86,6600 0,0174 0,0267 0,0160 0,0233 0,0174 0,0267 0,3429 0,5242 111,4407 158,9584 0,0592 0,0899 0,0160 0,0233 0,6435 0,8642

(1) Unidades monetarias por ARS.

2.5 Información financiera en economías de alta inflación

La NIC 29 “Información financiera en economías hiperinflacionarias” requiere que los estados financieros de una entidad, cuya moneda funcional sea la de una economía de alta inflación, sean expresados en términos de la unidad de medida corriente a la fecha de cierre del ejercicio / período sobre el que se informa, independientemente de si están basados en el método del costo histórico o en el método del costo corriente. Para ello, en términos generales, se debe computar en las partidas no monetarias la inflación producida desde la fecha de adquisición o desde la fecha de revaluación según corresponda. Dichos requerimientos también comprenden a la información comparativa de los estados financieros.

A los efectos de concluir sobre si una economía es categorizada como de alta inflación en los términos de la NIC 29, la norma detalla una serie de factores a considerar entre los que se incluye una tasa acumulada de inflación en tres años que se aproxime o exceda el 100%. Es por esta razón que, de acuerdo con la NIC 29, la economía argentina comenzó a ser considerada como de alta inflación a partir del 1 de julio de 2018.

A su vez, la Ley N° 27.468, publicada en el Boletín Oficial de la Nación con fecha 4 de diciembre de 2018, modificó el artículo 10° de la Ley N° 23.928 y sus modificatorias, estableciendo que la derogación de todas las normas legales o reglamentarias que establecen o autorizan la indexación por precios, actualización monetaria, variación de costos o cualquier otra forma de repotenciación de las deudas, impuestos, precios o tarifas de los bienes, obras o servicios, no comprende a los estados financieros, respecto de los cuales continuará siendo de aplicación lo dispuesto en el artículo 62 in fine de la LGS. Asimismo, el mencionado cuerpo legal dispuso la derogación del Decreto Nº 1269/2002 del 16 de julio de 2002 y sus modificatorios y delegó en el Poder Ejecutivo Nacional, a través de sus organismos de contralor, establecer la fecha a partir de la cual surtirán efecto las disposiciones citadas en relación con los estados financieros que les sean presentados. Por lo tanto, mediante su RG 777/2018, publicada en el Boletín Oficial de la Nación con fecha 28 de diciembre de 2018, la CNV dispuso que las entidades emisoras sujetas a su fiscalización apliquen a los estados financieros anuales, por períodos intermedios y especiales, que cierren a partir del 31 de diciembre de 2018 inclusive, el método de reexpresión de estados financieros en moneda homogénea conforme lo establecido por la NIC 29. Por lo tanto, los presentes estados financieros intermedios condensados consolidados han sido reexpresados.

De acuerdo con la NIC 29, los estados financieros de una entidad que informa en la moneda de una economía de alta inflación deben reportarse en términos de la unidad de medida vigente a la fecha de los estados financieros. Todos los montos del estado de situación financiera que no se indican en términos de la unidad de medida actual a la fecha de los estados financieros deben actualizarse aplicando un índice de precios general.

Victor Jorge Aramburu Presidente Comisión Fiscalizadora

Alfredo Gustavo Pagani Vicepresidente

Véase nuestro informe del 27 de noviembre de 2020 PRICE WATERHOUSE & CO. S.R.L. (Socio) C.P.C.E.Cba. Nº 21.00004.3 Cr. Andrés Suarez Contador Público (UBA) Mat. Prof. 10.11421.4 - C.P.C.E.Cba.

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(Valores expresados en miles de Pesos Argentinos)

NOTA 2. NORMAS CONTABLES Y BASES DE PREPARACIÓN

2.5 Información financiera en economías de alta inflación

Todos los componentes del estado de resultados deben exponerse en términos de la unidad de medida actualizada a la fecha de los estados financieros, aplicando el cambio en el índice general de precios que se haya producido desde la fecha en que los ingresos y gastos fueron reconocidos originalmente en los estados financieros.

El ajuste por inflación en los saldos iniciales se calculó considerando los índices establecidos por la Federación Argentina de Consejos Profesionales en Ciencias Económicas (FACPCE) con base en los índices de precios publicados por el Instituto Nacional de Estadística y Censos (INDEC). La variación del índice utilizado para la reexpresión de los presentes estados financieros intermedios condensados consolidados fue estimada en 22,48% en el período finalizado el 30 de septiembre de 2020 y del 37,58% en el período finalizado el 30 de septiembre de 2019 (considerando lo previsto por el Memorando C-72 de la Secretaría Técnica de la FACPCE). La variación del Índice de Precios al Consumidor según lo posteriormente publicado por el INDEC para los períodos finalizados el 30 de septiembre de 2020 y 30 de septiembre de 2019 fue de 22,29% y 37,70%, respectivamente.

Los principales procedimientos para el ajuste por inflación mencionado anteriormente son los siguientes:

Los activos y pasivos monetarios que se contabilizan a moneda de cierre del balance no son reexpresados porque ya están expresados en términos de la unidad monetaria actual a la fecha de los estados financieros.
Los activos y pasivos no monetarios que se contabilizan a costo a la fecha del balance y los componentes del patrimonio, se reexpresan aplicando los coeficientes de ajuste correspondientes.
Todos los elementos en el estado de resultados se actualizan aplicando los factores de reexpresión relevantes.
Los resultados financieros fueron expuestos en términos reales, eliminando las respectivas coberturas inflacionarias.
El efecto de la inflación en la posición monetaria neta de la Sociedad se incluye en el Estado de Resultados, en “Resultados financieros, netos”, en el rubro “Resultado por posición monetaria neta”.
Las cifras comparativas se han ajustado por inflación siguiendo el mismo procedimiento explicado en los puntos precedentes.

En la aplicación inicial del ajuste por inflación (1 de enero de 2017), las cuentas del patrimonio fueron reexpresadas de la siguiente manera:

El capital fue reexpresado desde la fecha de suscripción o desde la fecha del último ajuste por inflación contable, lo que haya sucedido después. El monto resultante fue incorporado en la cuenta “Ajuste de capital”.
Las reservas de conversión fueron expresadas en términos reales, segregando el efecto inflacionario.
Los otros resultados integrales fueron reexpresados desde cada fecha de imputación contable.
Las otras reservas de resultados no fueron reexpresadas en la aplicación inicial.

2.6 Impuesto a las ganancias

- Impuesto a las ganancias corriente

El cargo por impuesto a las ganancias fue reconocido sobre la base de la estimación de la Sociedad y de sus subsidiarias de sus respectivas tasas efectivas anuales del impuesto a las ganancias esperadas para el año fiscal completo, conforme lo previsto en la NIC 34 (nota 2.1). A efectos del cómputo de dicha tasa efectiva anual, el Grupo utilizó como base las alícuotas impositivas detalladas en nota 11 a los estados financieros consolidados al 31 de diciembre de 2019, las cuales corresponden a las tasas tributarias que han sido promulgadas a la fecha de los presentes estados financieros intermedios condensados consolidados y que se espera serán aplicables al 31 de diciembre de 2020, fecha de cierre del presente ejercicio. Asimismo, se consideró en la estimación de las mencionadas tasas efectivas correspondientes a las sociedades del Grupo radicadas en Argentina, los efectos de la aplicación del ajuste por inflación impositivo, conforme se expone a continuación.

2.6 Impuesto a las ganancias

- Ajuste por inflación impositivo en Argentina

Conforme a lo previsto en la Ley 27.430, el ajuste por inflación impositivo establecido en los artículos 105 a 108 de la Ley de Impuesto a las Ganancias resulta de aplicación para los ejercicios que se inicien a partir del 1 de enero de 2018 en la medida que se cumpla un parámetro de inflación acumulada del 100% trianual a computar desde dicha fecha. No obstante, la Ley 27.468 modificó el régimen de transición establecido por la citada Ley 27.430 estableciendo que, para el primer, segundo y tercer ejercicio a partir de su vigencia, el procedimiento de ajuste será aplicable en caso que la variación del IPC, calculada desde el inicio y hasta el cierre de cada uno de esos ejercicios, supere un cincuenta y cinco por ciento (55%), un treinta por ciento (30%) y un quince por ciento (15%), respectivamente. Posteriormente, la Ley 27.541, dispuso que el importe determinado, que corresponda al primero y al segundo ejercicio iniciado a partir del 1 de enero de 2019, deberá imputarse un sexto (1/6) en esos períodos fiscales y los cinco sextos (5/6) restantes, en partes iguales, en los cinco períodos fiscales inmediatos siguientes. Para los ejercicios fiscales posteriores, los efectos de la aplicación del citado ajuste por inflación impositivo se imputarán totalmente al período correspondiente.

Victor Jorge Aramburu Presidente Comisión Fiscalizadora

Alfredo Gustavo Pagani Vicepresidente

Véase nuestro informe del 27 de noviembre de 2020 PRICE WATERHOUSE & CO. S.R.L. (Socio) C.P.C.E.Cba. Nº 21.00004.3 Cr. Andrés Suarez Contador Público (UBA) Mat. Prof. 10.11421.4 - C.P.C.E.Cba.

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(Valores expresados en miles de Pesos Argentinos)

NOTA 2. NORMAS CONTABLES Y BASES DE PREPARACIÓN

2.6 Impuesto a las ganancias

A la fecha de cierre de los presentes estados financieros intermedios condensados consolidados, el Grupo ha evaluado y considerado que los parámetros que establece la Ley de Impuesto a las Ganancias para la aplicación del ajuste por inflación impositivo en Argentina, se cumplirán al cierre de su ejercicio fiscal y, en consecuencia, consideró el mismo en la determinación del resultado por impuesto a las ganancias (corriente y diferido) del período intermedio.

2.7 Contexto económico: Efectos covid-19

El Grupo opera en un contexto económico complejo, cuyas principales variables han tenido una fuerte volatilidad, tanto en el ámbito nacional como internacional.

La irrupción de la pandemia en marzo de 2020 originada por el covid-19 ha generado consecuencias significativas a nivel global. Las distintas medidas de restricciones sanitarias dispuestas fueron generando, en mayor o menor medida, un impacto casi inmediato en las economías, que vieron caer sus indicadores de producción y actividad rápidamente. Como respuesta, la mayoría de los gobiernos implementaron paquetes de ayuda fiscal para sostener el ingreso de parte de la población y reducir los riesgos de ruptura en las cadenas de pago, evitando crisis financieras y económicas, así como quiebras de empresas. Argentina no fue la excepción, con el Gobierno tomando acciones una vez que la pandemia fuera declarada.

La economía argentina se encontraba en un proceso recesivo y la irrupción de la pandemia en marzo de 2020 complejizó dicho escenario. Se estima que el país finalizará 2020 con una caída de su actividad del 11,6% según la última publicación del Relevamiento de Expectativas del Mercado (REM), publicado por el Banco Central de la República Argentina (BCRA).

A su vez, desde fines del año anterior, el Gobierno Nacional ha impuesto algunas medidas que afectaron el contexto económico, como por ejemplo un control de precios y ciertas restricciones cambiarias, entre las que se incluyen la obligación de obtener autorización previa del BCRA para acceder al Mercado Único y Libre de Cambios (MULC). La Sociedad y sus subsidiarias de Argentina han cursado sus operaciones de cambio dentro del marco vigente del MULC. Por lo tanto, los activos y pasivos en moneda extranjera al 30 de setiembre de 2020 han sido valuados considerando las cotizaciones oficiales vigentes al cierre del período.

Con relación a los impactos que generó el covid-19, en la Argentina, las medidas tomadas por el Gobierno Nacional para contener la propagación del virus, incluyeron entre otras, el cierre de fronteras y el aislamiento obligatorio de la población junto con el cese de actividades comerciales no esenciales por un período prolongado de tiempo. En este sentido, a pesar de las dificultades propias del contexto que ralentizaron o complejizaron las actividades, por ser un Grupo dedicado a la producción y comercialización de alimentos de consumo masivo y de insumos claves para otras industrias esenciales, la actividad fue considerada esencial y, por lo tanto, las operaciones se han mantenido.

En el resto de los países donde opera el Grupo, también se han implementado medidas similares que generan entre otros efectos, restricciones en el ámbito de la actividad comercial. En aquellas subsidiarias dedicadas principalmente a la importación y comercialización de productos de consumo masivo, con mayor peso en el segmento de golosinas y chocolates, han evidenciado una caída en la demanda que generó una disminución de los resultados durante los primeros meses de la pandemia, observándose signos de recuperación.

El alcance final del brote de covid-19 y su impacto en la economía global y de los países donde opera el Grupo es desconocido. A la fecha de emisión de los presentes estados financieros intermedios condensados consolidados, el Grupo no ha sufrido impactos significativos en sus resultados como consecuencia de la pandemia.

El contexto de volatilidad e incertidumbre continúa a la fecha de emisión de los presentes estados financieros. El Grupo continúa monitoreando de cerca la situación y definiendo planes de acción que se ajusten al contexto, siguiendo las disposiciones y recomendaciones de los diferentes organismos internacionales y/o Ministerios de salud de los países donde opera.

Victor Jorge Aramburu Presidente Comisión Fiscalizadora

Alfredo Gustavo Pagani

Vicepresidente

Véase nuestro informe del 27 de noviembre de 2020 PRICE WATERHOUSE & CO. S.R.L. (Socio) C.P.C.E.Cba. Nº 21.00004.3 Cr. Andrés Suarez Contador Público (UBA) Mat. Prof. 10.11421.4 - C.P.C.E.Cba.

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(Valores expresados en miles de Pesos Argentinos)

NOTA 3. INFORMACIÓN POR SEGMENTOS

Los segmentos operativos se determinan sobre la base de los informes de gestión que son revisados por el Directorio y el Personal clave de la gerencia, y los actualiza a medida que los mismos presentan cambios.

El Grupo considera el negocio tanto desde una perspectiva geográfica como también de otra basada en los tipos de producto. Desde el punto de vista geográfico, la Gerencia considera el desempeño de los siguientes segmentos: (i) Argentina, (ii) Brasil, (iii) Región Andina (incluye a Chile, Perú, Ecuador y Colombia), (iv) Norte, Centro y Overseas (incluye, México, EE.UU, España, y China), (v) Filiales Sur (incluye a Uruguay, Paraguay y Bolivia) y (vi) Resto de Países y Negocios. En dichas locaciones se encuentran instaladas las plantas industriales y las unidades comerciales. Asimismo, dentro de algunos segmentos geográficos, el Grupo está organizado en base a los siguientes tipos de productos: (i) Golosinas y Chocolates; (ii) Galletas; (iii) Alimentos; (iv) Packaging; (v) Agronegocios y (vi) Otros industriales.

La conciliación del resultado operativo por segmentos reportables con el resultado antes del impuesto a las ganancias se muestra a continuación:

	30.09.2020	30.09.2019
Resultado operativopor segmentos reportables	14.544.179	7.471.347
Intereses implícitos comerciales	(664.815)	(1.281.359)
Resultado operativo	13.879.364	6.189.988
Ingresos financieros	(822.099)	759.593
Gastos financieros	(5.430.424)	(7.989.524)
Resultado por posición monetaria neta	1.134.605	678.733
Resultado de inversiones en asociadasynegocios conjuntos	(402.025)	331.182
RESULTADO ANTES DE IMPUESTO A LAS GANANCIAS	8.359.421	(30.028)

Información sobre áreas geográficas

A continuación, se muestra cómo se distribuyen los activos no corrientes ubicados en Argentina (domicilio de la Sociedad) y en los principales países del exterior:

países del exterior:
			30.09.2020
	Argentina	Brasil	Chile	México	Resto	Total
Propiedad, planta y equipos (1)	31.180.626	2.309.555	5.829.053	1.562.152	648.047	41.529.433
Activos por derecho de uso	752.201	271.395	71.013	40.937	277.415	1.412.961
Propiedades de inversión	136.244	40.186	64.757	-	19.610	260.797
Activos intangibles	6.889.272	308.419	24.321	2.538	1.704	7.226.254
Inversiones en asociadas y negocios conjuntos(2)	8.770.779	-	-	-	-	8.770.779
Activos biológicos	835.964	-	-	-	-	835.964
Activos por impuesto diferido	52.295	38.203	297.932	534.055	283.821	1.206.306
Otras inversiones	622	-	-	-	1.017	1.639
Otros créditos(3)	1.730.753	153.302	19.592	42.373	7.523	1.953.543
TOTAL ACTIVO NO CORRIENTE	50.348.756	3.121.060	6.306.668	2.182.055	1.239.137	63.197.676

(1) Los resultados no trascendidos a terceros, fueron eliminados en la sociedad compradora.

(2) Si bien Mastellone Hermanos S.A., una de las asociadas del Grupo (nota 8), posee activos no corrientes ubicados en países del exterior, los mismos se concentran principalmente en Argentina.

(3) A efectos de la distribución geográfica, se consideró el domicilio de la sociedad del Grupo que posee el activo.

Victor Jorge Aramburu Presidente Comisión Fiscalizadora

Alfredo Gustavo Pagani Vicepresidente

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(Valores expresados en miles de Pesos Argentinos)

NOTA 3. INFORMACIÓN POR SEGMENTOS

Información sobre áreas geográficas

			31.12.2019
	Argentina	Brasil	Chile	México	Resto	Total
Propiedad, planta y equipos(1)	32.539.722	3.096.177	6.106.197	1.878.963	661.457	44.282.516
Activos por derecho de uso	959.107	338.406	94.917	27.623	92.912	1.512.965
Propiedades de inversión	136.243	60.063	65.591	-	18.955	280.852
Activos intangibles	6.068.019	390.856	26.249	3.485	875.909	7.364.518
Inversiones en asociadas y negocios conjuntos(2)	9.033.809	-	-	-	500	9.034.309
Activos biológicos	850.461	-	-	-	-	850.461
Activos por impuesto diferido	1.203.279	7.084	114.265	594.455	275.131	2.194.214
Otras inversiones	762	-	-	-	979	1.741
Otros créditos(3)	1.592.063	839.170	19.601	17.571	7.585	2.475.990
TOTAL ACTIVO NO CORRIENTE	52.383.465	4.731.756	6.426.820	2.522.097	1.933.428	67.997.566

(1) Los resultados no trascendidos a terceros, fueron eliminados en la sociedad compradora.

(2) Si bien Mastellone Hermanos S.A., una de las asociadas del Grupo (nota 8), posee activos no corrientes ubicados en países del exterior, los mismos se concentran principalmente en Argentina.

(3) A efectos de la distribución geográfica, se consideró el domicilio de la sociedad del Grupo que posee el activo.

En el cuadro a continuación, se muestra la información de ventas consolidadas a clientes domiciliados en Argentina (domicilio de la Sociedad) y en el exterior:

en el exterior:
30.09.2020	30.09.2019
Argentina Exterior	Total Argentina Exterior Total
Ventas 85.057.086 35.831.888	120.888.974 81.644.490 44.856.650 126.501.140

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Vicepresidente

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(Socio)

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(Valores expresados en miles de Pesos Argentinos)

NOTA 3. INFORMACIÓN POR SEGMENTOS

a) Información por segmentos al 30 de septiembre de 2020:

	Argentina	Brasil	Región Andina	Norte, Centro y Overseas	Filiales Sur Resto de los Países y Negocios	Ajustes y eliminaciones Total al 30.09.2020
	Golosinas y Chocolates Galletas Alimentos Packaging Agronegocios Otros Industriales	Golosinas y Chocolates Galletas	Golosinas y Chocolates Galletas Packaging
Ventas a terceros (1) Ventas inter-segmentos	22.800.676 22.515.386 12.855.375 21.891.883 7.934.915 56.590 6.419.354 1.349.512 481.415 3.717.761 4.965.995 1.444.359	5.439.369 5.116.206 453.870 252.859	5.701.551 2.344.764 4.396.183 762.735 224.872 83.070	4.315.493 74.078	5.518.229 2.354 8.187 100.026	- 120.888.974 (20.338.093) -
TOTAL VENTAS	29.220.030 23.864.898 13.336.790 25.609.644 12.900.910 1.500.949	5.893.239 5.369.065	6.464.286 2.569.636 4.479.253	4.389.571	5.526.416 102.380	(20.338.093) 120.888.974

Resultado operativo por segmentos reportables (2)	3.372.866 3.977.456 1.287.467 3.633.570 2.187.697 334.658	(120.272) (5.897) (776.823) (31.691) 351.859		(171.067) 538.728 (34.372) - 14.544.179
Depreciación y amortización Impuesto a las ganancias Resultado de inversiones en asociadas y negocios conjuntos	(684.313) (361.163) (205.058) (1.099.440) (385.874) (59.747) (142.046) (144.165) (287.111) (94.862) (77.205) (178.851) (51.245) (16.269) - (3.787.349) (531.438) (1.397.332) (355.225) (1.045.191) (500.431) (92.226) 12.287 15.231 177.514 19.153 (97.738) (36.303) (45.633) (80.246) - (3.957.578) - - - - - - - - - - - (6.175) - (395.850) - (402.025)

b) Información por segmentos al 30 de septiembre de 2019:

	Argentina	Brasil	Región Andina	Norte, Centro y Overseas	Filiales Sur Resto de los Países y Negocios	Ajustes y eliminaciones Total al 30.09.2019
	Golosinas y Chocolates Galletas Alimentos Packaging Agronegocios Otros Industriales	Golosinas y Chocolates Galletas	Golosinas y Chocolates Galletas Packaging
Ventas a terceros (1) Ventas inter-segmentos	24.497.063 23.120.459 10.456.252 21.983.925 5.832.589 97.003 7.441.084 1.249.883 390.099 3.842.335 4.093.143 1.674.276	7.506.894 5.772.022 526.715 285.569	7.188.315 2.838.364 4.530.484 1.222.686 283.489 103.025	6.096.134 76.879	6.572.619 9.017 15.815 112.242	- 126.501.140 (21.317.240) -
TOTAL VENTAS	31.938.147 24.370.342 10.846.351 25.826.260 9.925.732 1.771.279	8.033.609 6.057.591	8.411.001 3.121.853 4.633.509	6.173.013	6.588.434 121.259	(21.317.240) 126.501.140

Resultado operativo por segmentos reportables (2)(3)	2.315.885 2.959.432 (987.104) 2.077.614 (335.474) 46.737	527.221 (131.402)	(121.907) 117.941 289.621	304.037	482.616 (73.870)	- 7.471.347
Depreciación y amortización Impuesto a las ganancias Resultado de inversiones en asociadas y negocios conjuntos	(884.701) (638.004) (250.116) (1.114.672) (483.864) (69.075) (2.239.917) (1.135.152) 16.246 (9.135) 435.726 (43.862) - - - - - -	(252.241) (147.695) (317.990) - - -	(271.587) (88.088) (63.923) 37.568 (16.939) (69.768) - - -	(218.722) (103.616) -	(54.672) (16.195) (33.883) (63.772) - 331.182	- (4.553.555) - (3.544.494) - 331.182

(1) Incluye venta de bienes y servicios a asociadas.

(2) Incluye intereses implícitos comerciales.

(3) Incluye en el segmento Alimentos – Argentina, ARS 517.051 (pérdida) en concepto de reestructuración del negocio, reconocido en la subsidiaria La Campagnola S.A.I.C.

Victor Jorge Aramburu Presidente Comisión Fiscalizadora

Alfredo Gustavo Pagani

Vicepresidente

Véase nuestro informe del 27 de noviembre de 2020 PRICE WATERHOUSE & CO. S.R.L. (Socio) C.P.C.E.Cba. Nº 21.00004.3 Cr. Andrés Suarez Contador Público (UBA) Mat. Prof. 10.11421.4 - C.P.C.E.Cba.

ARCOR SOCIEDAD ANÓNIMA, INDUSTRIAL Y COMERCIAL NOTAS A LOS ESTADOS FINANCIEROS INTERMEDIOS CONDENSADOS CONSOLIDADOS POR LOS PERÍODOS DE NUEVE MESES FINALIZADOS EL 30 DE SEPTIEMBRE DE 2020 Y 2019

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(Valores expresados en miles de Pesos Argentinos)

NOTA 4. PROPIEDAD, PLANTA Y EQUIPOS

En los siguientes cuadros, se detalla la composición y evolución del rubro:

					Muebles,	Obras en
	Terrenos	Construcciones	Plantas productoras	Máquinas e instalaciones	herramientas, vehículos y	construcción y equipos	Total
					otros equipos	en tránsito
Costo
Valor de origen al inicio del ejercicio	3.399.437	37.015.324	481.528	80.430.666	8.147.622	3.946.506	133.421.083
Altas	-	18.418	-	66.820	287.280	1.254.712	1.627.230
Transferencias	-	313.245	3.097	1.353.191	103.900	(1.773.433)	-
Bajas (1)	-	(73.337)	(64.007)	(198.344)	(87.947)	-	(423.635)
Efecto conversión	(103.574)	(1.087.697)	-	(2.543.977)	(264.139)	(223.675)	(4.223.062)
Valor de origen al cierre del período	3.295.863	36.185.953	420.618	79.108.356	8.186.716	3.204.110	130.401.616
Depreciación
Depreciación acumulada al inicio del ejercicio	-	(21.561.566)	(267.467)	(60.856.768)	(6.452.766)	-	(89.138.567)
Bajas (1)	-	44.719	62.379	171.865	66.588	-	345.551
Efecto conversión	-	736.945	-	2.124.505	218.464	-	3.079.914
Depreciación del período(2)	-	(827.872)	(57.675)	(1.839.964)	(433.570)	-	(3.159.081)
Depreciación acumulada al cierre del período	-	(21.607.774)	(262.763)	(60.400.362)	(6.601.284)	-	(88.872.183)
TOTAL AL 30.09.2020	3.295.863	14.578.179	157.855	18.707.994	1.585.432	3.204.110	41.529.433

	Terrenos	Construcciones	Plantas productoras	Máquinas e instalaciones	Muebles, herramientas, vehículos y	Obras en construcción y equipos	Total
					otros equipos	en tránsito
Costo
Valor de origen al inicio del ejercicio	3.413.481	33.284.336	384.437	71.194.291	7.741.658	5.024.118	121.042.321
Altas	-	21.635	-	94.401	276.558	2.288.261	2.680.855
Transferencias (3)	175	448.327	-	2.193.937	127.481	(2.769.745)	175
Baja por aplicación inicial NIIF 16 (nota 5)	-	-	-	(27.330)	-	-	(27.330)
Bajas(1)	(1.628)	(50.944)	-	(229.550)	(207.838)	(2.327)	(492.287)
Efecto conversión	61.008	521.248	-	1.108.999	132.628	97.804	1.921.687
Valor de origen al cierre del período	3.473.036	34.224.602	384.437	74.334.748	8.070.487	4.638.111	125.125.421
Depreciación
Depreciación acumulada al inicio del ejercicio	-	(17.285.098)	(177.342)	(51.855.276)	(5.987.778)	-	(75.305.494)
Baja por aplicación inicial NIIF 16 (nota 5)	-	-	-	8.198	-	-	8.198
Bajas (1)	-	50.440	-	223.923	172.345	-	446.708
Efecto conversión	-	(242.410)	-	(807.291)	(100.917)	-	(1.150.618)
Depreciación del período(2)	-	(900.888)	(53.022)	(2.643.448)	(426.462)	-	(4.023.820)
Depreciación acumulada al cierre del período	-	(18.377.956)	(230.364)	(55.073.894)	(6.342.812)	-	(80.025.026)
TOTAL AL 30.09.2019	3.473.036	15.846.646	154.073	19.260.854	1.727.675	4.638.111	45.100.395

(1) El destino contable de las bajas del período se informa en el rubro “Otros ingresos / (egresos) – neto” del estado de resultados intermedio condensado consolidado, a excepción de “Plantas productoras” que se infroma en el rubro “Resultados generados por activos biológicos” del estado de resultados intermedio condensado consolidado.

(2) El destino contable de las depreciaciones del período se informa en nota 17.

(3) “Terrenos” incluye transferencia desde propiedades de inversión (nota 6).

Información incluida en cumplimiento del Art. 1, Capítulo III, Título IV del TO/CNV e identificada como Anexo A.

Victor Jorge Aramburu Presidente Comisión Fiscalizadora

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Alfredo Gustavo Pagani
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Vicepresidente

Véase nuestro informe del 27 de noviembre de 2020 PRICE WATERHOUSE & CO. S.R.L. (Socio) C.P.C.E.Cba. Nº 21.00004.3 Cr. Andrés Suarez Contador Público (UBA) Mat. Prof. 10.11421.4 - C.P.C.E.Cba.

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(Valores expresados en miles de Pesos Argentinos)

NOTA 4. PROPIEDAD, PLANTA Y EQUIPOS

A continuación, se enumera la vida útil para cada uno de los ítems que componen el rubro propiedad, planta y equipos que el Grupo utiliza como referencia al momento de su incorporación:

A continuación, se enumera la vida útil para cada uno de los ítems que componen referencia al momento de su incorporación:	el rubro propiedad, planta y equipos que el Grupo utiliza como
ÍTEM	VIDA ÚTIL
Terrenos	Sin depreciación
Construcciones	30 - 50 años
Plantas productoras	5 - 30 años
Máquinas e instalaciones	10 años
Muebles, herramientas, vehículos y otros equipos	3 - 10 años
Obras en construcciónyequipos en tránsito	Sin depreciación

NOTA 5. ACTIVOS POR DERECHOS DE USO

En los siguientes cuadros, se detalla la composición y evolución del rubro:

	Terrenos	Inmuebles e instalaciones	Máquinas y vehículos	Total
Costo
Valor de origen al inicio del ejercicio	252.524	1.832.159	28.361	2.113.044
Altas	116.279	303.602	146.028	565.909
Actualización de arrendamientos variables	46.168	(4.224)	-	41.944
Bajas(1)	(22.242)	(164.278)	(29.547)	(216.067)
Efecto conversión	-	(112.922)	(10.974)	(123.896)
Valor de origen al cierre del período	392.729	1.854.337	133.868	2.380.934
Depreciación
Depreciación acumulada al inicio del ejercicio	(70.370)	(519.242)	(10.467)	(600.079)
Bajas(1)	22.242	109.539	10.467	142.248
Efecto conversión	-	40.932	2.175	43.107
Depreciación delperíodo(2)	(72.108)	(441.795)	(39.346)	(553.249)
Depreciación acumulada al cierre delperíodo	(120.236)	(810.566)	(37.171)	(967.973)
TOTAL AL 30.09.2020	272.493	1.043.771	96.697	1.412.961

	Terrenos	Inmuebles e instalaciones	Maquinas y vehículos	Total
Costo
Valor de origen al inicio del ejercicio	-	-	-	-
Altas por aplicación inicial NIIF 16	211.441	1.457.353	18.425	1.687.219
Altas	-	319.542	4.213	323.755
Actualización de arrendamientos variables	485	(116.978)	-	(116.493)
Transferencia por aplicación inicial NIIF 16 (nota 4)	-	-	19.132	19.132
Efecto conversión	-	56.845	(12.854)	43.991
Valor de origen al cierre del período	211.926	1.716.762	28.916	1.957.604
Depreciación
Depreciación acumulada al inicio del ejercicio	-	-	-	-
Efecto conversión	-	(9.207)	(322)	(9.529)
Depreciación delperíodo(2)	(46.404)	(384.306)	(7.731)	(438.441)
Depreciación acumulada al cierre delperíodo	(46.404)	(393.513)	(8.053)	(447.970)
TOTAL AL 30.09.2019	165.522	1.323.249	20.863	1.509.634

(1) El destino contable de las bajas del período, se informa en el rubro “Otros ingresos / (egresos) – neto” del estado de resultados intermedio condensado consolidado.

(2) El destino contable de las depreciaciones del período, se informa en nota 17.

Victor Jorge Aramburu Presidente Comisión Fiscalizadora

Alfredo Gustavo Pagani

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Véase nuestro informe del 27 de noviembre de 2020 PRICE WATERHOUSE & CO. S.R.L. (Socio)

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(Valores expresados en miles de Pesos Argentinos)

NOTA 6. PROPIEDADES DE INVERSIÓN

En el siguiente cuadro, se detalla la composición y evolución del rubro:

	30.09.2020	30.09.2019
	Terrenos y construcciones
Costo
Valor de origen al inicio del ejercicio	474.647	515.736
Altas	-	6.330
Trasnferencias(1)	-	(175)
Bajas(2)	(4.699)	(33.162)
Efecto conversión	(15.691)	11.381
Valor de origen al cierre del período	454.257	500.110
Depreciación
Depreciación acumulada al inicio del ejercicio	(193.795)	(189.470)
Efecto conversión	419	(2.714)
Depreciación delperíodo(3)	(84)	(16.042)
Depreciación acumulada al cierre delperíodo	(193.460)	(208.226)
TOTAL	260.797	291.884

(1) Transferencia hacia propiedad, planta y equipo (nota 4)

(2) El destino contable de las bajas del período se informa en el rubro “Otros ingresos / (egresos) – neto” del estado de resultados intermedio condensado consolidado.

(3) El destino contable de las depreciaciones del período, se informa en nota 17.

Información incluida en cumplimiento de Art. 1, Capítulo III, Título IV del TO/CNV e identificada como Anexo D.

Los terrenos no se deprecian. La vida útil estimada de las construcciones está en un rango entre 30 y 50 años.

Victor Jorge Aramburu Presidente Comisión Fiscalizadora

Alfredo Gustavo Pagani Vicepresidente

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(Valores expresados en miles de Pesos Argentinos)

NOTA 7. ACTIVOS INTANGIBLES

En los siguientes cuadros, se detalla la composición y evolución del rubro:

			Software y
	Marcas	Valor llave	licencias	Total
			relacionadas
Costo
Valor de origen al inicio del ejercicio	1.795.214	5.186.563	893.339	7.875.116
Altas	-	-	45.625	45.625
Bajas	-	-	(6.153)	(6.153)
Efecto conversión	(100.918)	(5.665)	(39.655)	(146.238)
Valor de origen al cierre del período	1.694.296	5.180.898	893.156	7.768.350
Amortización
Amortización acumulada al inicio del ejercicio	-	-	(510.598)	(510.598)
Bajas	-	-	6.096	6.096
Efecto conversión	-	-	32.099	32.099
Amortización delperíodo(1)	-	-	(69.693)	(69.693)
Amortización acumulada al cierre delperíodo	-	-	(542.096)	(542.096)
TOTAL AL 30.09.2020	1.694.296	5.180.898	351.060	7.226.254

			Software y
	Marcas	Valor llave	licencias	Total
			relacionadas
Costo
Valor de origen al inicio del ejercicio	1.797.322	5.194.865	971.129	7.963.316
Altas	-	-	269.245	269.245
Bajas	-	-	(370.094)	(370.094)
Efecto conversión	13.899	(1.827)	16.050	28.122
Valor de origen al cierre del período	1.811.221	5.193.038	886.330	7.890.589
Amortización
Amortización acumulada al inicio del ejercicio	-	-	(727.546)	(727.546)
Bajas	-	-	370.094	370.094
Efecto conversión	-	-	(11.010)	(11.010)
Amortización delperíodo(1)	-	-	(121.124)	(121.124)
Amortización acumulada al cierre delperíodo	-	-	(489.586)	(489.586)
TOTAL AL 30.09.2019	1.811.221	5.193.038	396.744	7.401.003

(1) El destino contable de la amortización del período, se informa en nota 17.

Información incluida en cumplimiento de Art. 1, Capítulo III, Título IV del TO/CNV, e identificada como Anexo B.

Los valores llave y las marcas no se amortizan.

Los costos incurridos en el desarrollo, adquisición o implementación de software, reconocidos como activos intangibles, se amortizan aplicando el método de la línea recta durante sus vidas útiles estimadas, en un plazo que no excede de cinco años.

Las licencias adquiridas por el Grupo han sido clasificadas como activos intangibles con vida útil definida, siendo amortizadas en forma lineal a lo largo del período de la licencia, cuya duración no excede los cinco años.

Victor Jorge Aramburu Presidente Comisión Fiscalizadora

Alfredo Gustavo Pagani

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(Valores expresados en miles de Pesos Argentinos)

NOTA 8. INVERSIONES EN ASOCIADAS Y NEGOCIOS CONJUNTOS

A continuación, se expone la composición del rubro:

					Valor de	Valor de
Sociedad	Tipo	País	Actividad principal	% de Participación	libros al	libros al
					30.09.2020	31.12.2019
GAP Inversora S.A.	Asociada	Argentina	Operaciones financieras y de inversión	5,0000	53	100
Mastellone Hermanos S.A.	Asociada	Argentina	Industrialización y comercialización de productos, subproductos y derivados de la leche	(1)48,6767	8.770.726	9.033.709
TUCOR DMCC	Negocio conjunto(2)	Emiratos Árabes Unidos	Operaciones financieras y de inversión.	50,0000	(11.111)	500
SUBTOTAL					8.759.668	9.034.309
Saldo expuesto en cuentas	porpagar comercialesy	otras deudas			11.111	-
TOTAL					8.770.779	9.034.309

(1) Sumatoria de participaciones directas de Arcor S.A.I.C. y Bagley Argentina S.A.

(2) Nota 23.

Información incluida en cumplimiento de Art. 1, Capítulo III, Título IV del TO/CNV, e identificada como Anexo C.

En el siguiente cuadro, se detalla la evolución del rubro:

	Inversión en asociadas y	Cuentas por pagar	Total al
	negocios conjuntos	comercialesy otras deudas	30.09.2020
Saldos al inicio del ejercicio	9.034.309	-	9.034.309
Alta por compra de acciones de Mastellone Hermanos S.A.	273.410	-	273.410
Resultado de inversiones en asociadas y negocios conjuntos	(395.850)	(6.175)	(402.025)
Variación reserva de conversión	(140.592)	(5.434)	(146.026)
Traspaso de rubros	(498)	498	-
SALDO AL CIERRE DEL PERÍODO	8.770.779	(11.111)	8.759.668

		Inversión en asociadas y	Total al
		negocios conjuntos	30.09.2019
Saldos al inicio del ejercicio		7.055.176	7.055.176
Alta por compra de acciones de Mastellone Hermanos S.A.		74.330	74.330
Aportes de capital		127	127
Resultado de inversiones en asociadas y negocios conjuntos		331.182	331.182
Variación reserva de conversión		16.793	16.793
SALDO AL CIERRE DEL PERÍODO		7.477.608	7.477.608

A continuación, se expone información financiera resumida de las asociadas y negocios conjuntos al 30 de septiembre de 2020, conforme a lo requerido por la NIIF 12:

		Situación	financiera	resumida			Resultados resumidos	Resultados resumidos	Resultados resumidos
Sociedad	Activo no corriente	Activo corriente	Pasivo no corriente	Pasivo corriente	Patrimonio (3)	Ventas	Ganancia bruto del período/ejerc.	Resultado del período/ejerc. (3)	Otros resultados integrales del período / ejerc. (3)	Resultado integral total del período/ejerc. (3)
GAP Inversora S.A.(1)	1.580	154	2	80	1.652	-	-	(677)	19	(658)
Mastellone Hermanos S.A.(2) 26.395.156		19.006.900	4.778.814	25.719.068	14.903.918	54.894.458	14.836.948	(1.489.053)	(295.863)	(1.784.916)
TUCOR DMCC(4)	544.043	152.445	-	718.710	(22.222)	-	-	(14.467)	(8.771)	(23.238)

(1) Información financiera obtenida de los estados financieros al 31 de diciembre de 2019.

(2) Información financiera obtenida de los estados financieros intermedios condensados consolidados al 30 de septiembre de 2020. Consolida a sus subsidiarias Con-Ser S.A., Leitesol Indústria e Comércio S.A., Marca 4 S.A., Marca 5 Asesores en Seguros S.A., Mastellone de Paraguay S.A., Mastellone Hermanos do Brasil Comercial e Industrial Ltda. y Mastellone San Luis S.A.

No incluye los ajustes registrados para medir los activos y pasivos identificables de la asociada a la fecha de la aplicación inicial del método de la participación correspondiente a cada participación adquirida.

(3) Patrimonio y resultados atribuibles a los Accionistas de cada asociada y negocio conjunto.

(4) Información financiera bajo NIIF elaborada al sólo efecto de ser utilizada por la Sociedad al cierre de los presentes estados financieros intermedios condensados consolidados para la valuación de su inversión por el método de la participación. TUCOR DMCC consolida a su subsidiaria Dulcería Nacional (SU), Limitada. (nota 23 a los presentes estados financieros intermedios condensados consolidados).

Información incluida en cumplimiento de Art. 1, Capítulo III, Título IV del TO/CNV, e identificada como Anexo C.

Victor Jorge Aramburu

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(Valores expresados en miles de Pesos Argentinos)

NOTA 8. INVERSIONES EN ASOCIADAS Y NEGOCIOS CONJUNTOS

En el siguiente cuadro, se expone información consolidada resumida correspondiente al resultado de los períodos de nueve y tres meses finalizados el 30 de septiembre de 2020 y 2019 de Mastellone Hermanos S.A, tal y como surge de los estados financieros condensados consolidados emitidos por la asociada, aprobados por su Directorio.

	Período de	Período de	Período de	Período de
	nueve meses finalizado	nueve meses finalizado	tres meses finalizado	tres meses finalizado
	el 30.09.2020	el 30.09.2019	el 30.09.2020	el 30.09.2019
Ingresos	54.894.458	51.315.927	18.999.027	17.803.228
Costo de ventas	(40.057.510)	(35.648.865)	(13.976.592)	(12.448.471)
Ganancia bruta	14.836.948	15.667.062	5.022.435	5.354.757
Gastos de comercialización	(12.165.820)	(11.367.264)	(4.172.519)	(3.923.199)
Gastos de administración	(1.882.250)	(1.794.729)	(661.240)	(592.289)
Ingreso por inversiones	384.537	234.131	148.913	87.432
Costos financieros	(1.581.094)	(1.500.221)	(517.416)	(431.709)
Diferencias de cambio	(1.097.090)	(1.820.090)	(214.421)	(2.760.019)
Otros resultados financieros	(117.135)	(119.538)	(35.144)	(16.418)
Resultado por la posición monetaria neta	399.559	412.800	189.718	58.344
Otras ganancias y pérdidas	(12.060)	5.759	(13.187)	2.634
(Pérdida) antes de impuesto a las ganancias	(1.234.405)	(282.090)	(252.861)	(2.220.467)
Impuesto a lasgananciasya laganancia mínimapresunta	(254.641)	(476.363)	(202.451)	(431.368)
(PÉRDIDA) NETA DEL PERÍODO	(1.489.046)	(758.453)	(455.312)	(2.651.835)
(Pérdida) / Ganancia neta atribuible a:
Accionistas de Mastellone Hermanos S.A.	(1.489.053)	(758.516)	(455.323)	(2.651.828)
Interés no controlante	7	63	11	(7)
TOTAL	(1.489.046)	(758.453)	(455.312)	(2.651.835)

Asimismo, a continuación se expone la deuda financiera neta de Mastellone Hermanos S.A. al 30 de septiembre de 2020 según surge de los mencionados estados financieros condensados consolidados de la asociada:

	30.09.2020
Efectivo y equivalentes de efectivo	3.326.873
Préstamos corrientes	(15.919.629)
Pasivos por arrendamientos corrientes	(100.749)
Pasivos por arrendamientos no corrientes	(425.171)
TOTAL	(13.118.676)

El principal endeudamiento financiero de la asociada son sus Obligaciones Negociables Clase “F” por USD 199,7 millones y vencimiento el 3 de julio de 2021. La Dirección y la Gerencia de Mastellone Hermanos S.A., considera que existe una probabilidad razonable de efectuar la refinanciación o cancelación de dicha deuda en su vencimiento.

Victor Jorge Aramburu Presidente Comisión Fiscalizadora

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(Valores expresados en miles de Pesos Argentinos)

NOTA 8. INVERSIONES EN ASOCIADAS Y NEGOCIOS CONJUNTOS

A continuación, se expone una conciliación entre la información financiera resumida de Mastellone Hermanos S.A. expuesta precedentemente y la que surge de los presentes estados financieros intermedios condensados consolidados:

	Patrimonio Resultados Otros resultados integrales
	Deudor / (Acreedor) Ganancia / (Pérdida)
	Cifras atribuibles a los Accionistas de Mastellone Hermanos S.A. según sus estados financieros 14.903.918 (1.489.053) (295.863)
	Participación accionaria de Grupo Arcor 48,6767%
	Cifras de Mastellone Hermanos S.A. atribuibles a Grupo Arcor 7.254.742 (724.823) (144.016) Partidas conciliatorias a la participación del Grupo Arcor Diferencia de valuación de elementos de propiedad, planta y equipos, otros activos, propiedades de inversión y activos intangibles (1) (3.431.258) 247.220 - Efecto impositivo de las diferencias de medición 816.774 (66.684) - Baja de valores llave registrados por Mastellone Hermanos S.A. (16.200) - - Eliminación de resultados reconocidos por Mastellone Hermanos S.A. con anterioridad a adquisiciones del 2020 - 15.897 3.425
	Subtotal - Participación en Patrimonio y Resultados de Mastellone Hermanos S.A. a valores de libros con criterios de medición del Grupo Arcor 4.624.058 (528.390) (140.591)
	Incorporación de mayores y menores valores de activos y pasivos identificables por asignación del precio pagado(2)(3) 2.638.769 132.588 - Incorporación de valor llave(2) 1.507.899 - - Cifras correspondientes a Grupo Arcor según sus estados financieros 8.770.726 (395.802) (140.591)

(1) Mastellone Hermanos S.A. aplica el “modelo de revaluación” previsto en la NIC 16 para la valuación de sus principales elementos de “Propiedad, planta y equipos”. El Grupo Arcor aplica el “modelo de costo” previsto en dicha norma. Por consiguiente, el Grupo Arcor elimina los efectos patrimoniales de las revaluaciones registradas por la asociada con el consecuente efecto en el cargo por depreciaciones del período. (2) Incluye la totalidad de las participaciones adquiridas al 30 de septiembre de 2020.

(3) Comprende el saldo al cierre y la evolución durante el período de los mayores y menores valores de activos y pasivos identificables, conforme lo expuesto en nota 42 a los estados financieros consolidados al 31 de diciembre de 2019. Principalmente, incluye el reconocimiento, a la fecha de cada participación adquirida, de las marcas comerciales de la asociada.

Victor Jorge Aramburu Presidente Comisión Fiscalizadora

Alfredo Gustavo Pagani Vicepresidente

Véase nuestro informe del 27 de noviembre de 2020 PRICE WATERHOUSE & CO. S.R.L. (Socio) C.P.C.E.Cba. Nº 21.00004.3 Cr. Andrés Suarez Contador Público (UBA) Mat. Prof. 10.11421.4 - C.P.C.E.Cba.

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(Valores expresados en miles de Pesos Argentinos)

NOTA 8. INVERSIONES EN ASOCIADAS Y NEGOCIOS CONJUNTOS

Compra de acciones de Mastellone Hermanos S.A. – Reconocimiento contable en el Grupo Arcor al 30 de septiembre de 2020

Con fecha 5 de mayo de 2020, ciertos accionistas de Mastellone Hermanos S.A. (en adelante “Mastellone”), haciendo uso del derecho conferido por la primera opción de venta , descripta en nota 42 a los estados financieros consolidados al 31 de diciembre de 2019, comunicaron su intención de vender un total de 3.928.438 acciones por un precio total de aproximadamente USD 1,7 millones (equivalente a ARS 125.245 en moneda homogénea).

La adquisición mencionada fue realizada en partes iguales por la Sociedad y su subsidiaria Bagley Argentina S.A. (en adelante, los “Inversores”) y, a partir de la misma, los Inversores elevaron su participación al 47,9822% en el capital social de Mastellone, siendo la inversión adicional equivalente al 0,6007%.

Con fecha 18 de junio de 2020, ciertos accionistas de Mastellone, haciendo uso del precitado derecho conferido por la primera opción de venta , comunicaron su intención de vender un total de 4.542.230 acciones por un precio total de aproximadamente USD 2,0 millones (equivalente a ARS 148.165 en moneda homogénea).

La adquisición mencionada fue realizada en partes iguales por la Sociedad y su subsidiaria Bagley Argentina S.A., y a partir de la misma, los Inversores elevaron su participación al 48,6767% en el capital social de Mastellone, siendo la inversión adicional equivalente al 0,6946%.

El Grupo registró su inversión incremental en Mastellone por el método de la participación previsto en la NIC 28 y se aplicaron los siguientes criterios:

Los activos y pasivos identificables de Mastellone fueron computados a su valor razonable a la fecha inicial de aplicación del método (5 de mayo de 2020 y 18 de junio de 2020).
Los valores de libros de Mastellone a la fecha inicial de aplicación del método de la participación fueron estimados sobre la base de sus estados financieros al 31 de marzo de 2020, 30 de junio de 2020 y de la información contable y extracontable de la asociada disponible.
Para la determinación del resultado de la inversión entre la fecha de aplicación inicial del método respecto de las participaciones adquiridas en el período, y el 30 de septiembre de 2020, se consideraron los estados financieros de Mastellone al 30 de septiembre de 2020 y se realizaron los ajustes correspondientes por la participación del Grupo en la evolución de los mayores y menores valores de activos y pasivos identificables de la asociada resultantes de su medición inicial a valor razonable. Dicho resultado fue imputado en el rubro “Resultado de inversiones en asociadas” del estado de resultados.
El interés no controlante en Mastellone fue medido por el método de la participación a la fecha de incorporación de la inversión, dada su escasa significatividad.
En la determinación de la contraprestación transferida por la adquisición de acciones de Mastellone de fecha 5 de mayo de 2020 se consideró el precio de la transacción (ARS 125.245, expresado en moneda homogénea). Asimismo, por la adquisición del 18 de junio de 2020 se consideró el precio de la transacción (ARS 148.165, expresado en moneda homogénea).
El “periodo de medición de la inversión” previsto por las NIIF no debe excederse de un año desde la aplicación inicial del método. Atento al plazo transcurrido desde la transacción hasta la presentación de los presentes estados financieros intermedios condensados consolidados, el proceso de registración antes descripto fue efectuado sobre bases estimadas y preliminares y, por lo tanto, se encuentra sujeto a posibles modificaciones que podrían resultar de la conclusión final del mismo.

Victor Jorge Aramburu Presidente Comisión Fiscalizadora

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(Valores expresados en miles de Pesos Argentinos)

NOTA 8. INVERSIONES EN ASOCIADAS Y NEGOCIOS CONJUNTOS

En cuadro a continuación, se observa la evolución de la inversión del Grupo en Mastellone Hermanos S.A. en el período cerrado al 30 de septiembre de 2020:

	Ganancia / (Pérdida)
	Saldo al inicio del ejercicio Aumentos del período Resultado del período Otros resultados integrales del período Saldo al 30.09.2020
Inversiones realizadas durante ejercicio 2016 Participación en patrimonio de Mastellone a valores de libros Reconocimiento de mayores y menores valores de activos y pasivos identificables Valor llave	2.478.872 - (291.376) (71.435) 2.116.061 1.547.176 - 38.844 - 1.586.020 86.706 - - - 86.706
Subtotal - Participación del 24,1452% en Mastellone Hermanos S.A.	4.112.754 - (252.532) (71.435) 3.788.787
Inversiones realizadas durante ejercicio 2017 Participación en patrimonio de Mastellone a valores de libros Reconocimiento de mayores y menores valores de activos y pasivos identificables Valor llave	1.416.459 - (124.703) (42.151) 1.249.605 505.495 - 99.641 - 605.136 1.097.758 - - - 1.097.758
Subtotal - Participación del 14,2466% en Mastellone Hermanos S.A.	3.019.712 - (25.062) (42.151) 2.952.499
Inversiones realizadas durante ejercicio 2018 Participación en patrimonio de Mastellone a valores de libros Reconocimiento de mayores y menores valores de activos y pasivos identificables Valor llave	423.676 - (41.013) (12.588) 370.075 169.014 - 31.693 - 200.707 155.888 - - - 155.888
Subtotal - Participación del 4,2547% en Mastellone Hermanos S.A.	748.578 - (9.320) (12.588) 726.670
Inversiones realizadas durante ejercicio 2019 Participación en patrimonio de Mastellone a valores de libros Reconocimiento de mayores y menores valores de activos y pasivos identificables Valor llave	777.622 - (67.910) (14.009) 695.703 232.659 - (35.051) - 197.608 142.384 - - - 142.384
Subtotal - Participación del 4,7349% en Mastellone Hermanos S.A.	1.152.665 - (102.961) (14.009) 1.035.695
Inversiones realizadas durante ejercicio 2020 Participación en patrimonio de Mastellone a valores de libros Reconocimiento de mayores y menores valores de activos y pasivos identificables Valor llave	- 196.410 (3.388) (408) 192.614 - 51.837 (2.539) - 49.298 - 25.163 - - 25.163
Subtotal - Participación del 1,2953% en Mastellone Hermanos S.A.	- 273.410 (5.927) (408) 267.075
TOTAL – INVERSIONES EN ASOCIADAS	9.033.709 273.410 (395.802) (140.591) 8.770.726
Costo de acciones adquiridas	273.410 273.410
Total - Costo de las inversiones en asociadas del período

Victor Jorge Aramburu Presidente Comisión Fiscalizadora

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(Valores expresados en miles de Pesos Argentinos)

NOTA 9. OTRAS INVERSIONES

En el siguiente cuadro, se detalla la composición del rubro:

	30.09.2020	31.12.2019
No corriente
Otras	1.639	1.741
TOTAL NO CORRIENTE	1.639	1.741
Corriente
Títulospúblicos	10	15
TOTAL CORRIENTE	10	15
TOTAL	1.649	1.756

Información incluida en cumplimiento de Art. 1, Capítulo III, Título IV del TO/CNV, e identificada como Anexo D.

NOTA 10. ESTADO DE FLUJOS DE EFECTIVO – INFORMACIÓN ADICIONAL

En el siguiente cuadro se detalla la composición del rubro efectivo y equivalente de efectivo:

	30.09.2020	31.12.2019
Efectivo y depósitos bancarios a la vista	8.420.818	8.307.401
Plazos fijos	1.817.391	1.844.209
Activos financieros a valor razonable(1)	4.092.303	2.056.530
TOTAL	14.330.512	12.208.140

(1) Corresponden a fondos comunes de inversión y títulos públicos con cotización.

En el Estado de flujos de efectivo, se excluyen los efectos de las siguientes actividades de inversión y de financiación que no implicaron movimientos de fondos:

	Actividad	30.09.2020	30.09.2019
Altas de elementos de propiedad, planta y equipos y activos intangibles no canceladas al cierre	Inversión	(92.726)	(399.482)
Importes capitalizados en activos aptos (nota 18)	Inversión	(15.193)	(69.301)
Altas de activos por derechos de uso y actualización de arrendamientos variables (nota 5)	Inversión	(607.853)	(1.894.481)
Bajas de activos por derechos de uso (nota 5)	Inversión	73.819	-
Altas de pasivos y actualización de arrendamientos variables (nota 14)	Financiación	607.853	1.894.481
Bajas de pasivos por arrendamientos (nota 14)	Financiación	(65.517)	-
Distribución de dividendos no cancelados al cierre	Financiación	(318.652)	-

Victor Jorge Aramburu Presidente Comisión Fiscalizadora

Alfredo Gustavo Pagani

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(Valores expresados en miles de Pesos Argentinos)

NOTA 11. RESTRICCIÓN A LA DISTRIBUCIÓN DE UTILIDADES

De acuerdo con la LGS, el Estatuto Social y las resoluciones aplicables de la CNV, debe transferirse a la reserva legal el cinco por ciento (5%) del resultado positivo surgido de la sumatoria algebraica del resultado del ejercicio, los ajustes de ejercicios anteriores, las transferencias de otros resultados integrales a resultados no asignados, y las pérdidas acumuladas de ejercicios anteriores, hasta alcanzar el veinte por ciento (20%) del capital social más el ajuste de capital. Dicho porcentaje se alcanzó como resultado de las decisiones de la Asamblea General Ordinaria y Extraordinaria de Accionistas celebrada el 27 de abril de 2019.

Tal como lo dispuso la CNV, los resultados no asignados positivos generados por la adopción de las NIIF, que ascendieron a ARS 705.656 (ARS 203.257 en valores históricos), se reasignaron a una reserva especial la cual sólo podrá ser desafectada para su capitalización o para absorber eventuales saldos negativos de la cuenta resultados no asignados. Dicha reasignación fue aprobada el 27 de abril de 2013 por la Asamblea Ordinaria y Extraordinaria de Accionistas que consideró los estados financieros individuales y consolidados correspondientes al ejercicio 2012.

NOTA 12. EVOLUCIÓN DEL CAPITAL SOCIAL

En el cuadro a continuación, se expone la evolución del capital social en el período actual y en los últimos tres ejercicios sociales cerrados:

30.09.2020	31.12.2019	31.12.2018	31.12.2017
Capital social al inicio 700.000.000	700.000.000	700.000.000	700.000.000
TOTAL AL CIERRE 700.000.000	700.000.000	700.000.000	700.000.000

Las cifras expuestas precedentemente se encuentran expresadas en valores históricos. La diferencia entre el “Capital social” en valores históricos y el que resulta de aplicar el procedimiento de reexpresión descripto en nota 2.5 se imputa en el rubro “Ajuste de capital social”, integrante del Patrimonio atribuible a los Accionistas de la Sociedad.

El capital social al 30 de septiembre de 2020, de ARS 700.000.000, está representado por 16.534.656 acciones nominativas no endosables clase A de ARS 0,01 de valor nominal y con derecho a 5 votos por acción, y por 69.983.465.344 acciones ordinarias nominativas no endosables de clase B, de ARS 0,01 de valor nominal cada una con derecho a 1 voto por acción.

NOTA 13. PRÉSTAMOS

En los siguientes cuadros se detalla la composición y evolución del rubro:

30.09.2020	31.12.2019
No corriente
Préstamos bancarios 4.444.582	7.015.215 38.390.982
Obligaciones negociables 39.148.188
Total no corriente 43.592.770	45.406.197

Corriente
Préstamos bancarios 7.352.612	16.072.584 3.211.861 182.502
Obligaciones negociables 5.217.934
Descuentos de documentos 73.778
Total corriente 12.644.324	19.466.947
TOTAL 56.237.094	64.873.144

30.09.2020	30.09.2019
Acreedor	/(Deudor)
Saldo al inicio del ejercicio 64.873.144 (Disminución) / Aumento neto de préstamos (5.643.985) Baja por aplicación inicial de NIIF 16 (nota 14) - Pago de intereses y otros gastos financieros (6.695.269) Intereses perdidos y diferencias de cambio devengadas 4.487.352 Efecto conversión (784.148)	63.397.675 5.534.821 (5.888) (8.864.162) 9.281.528 190.981 69.534.955
SALDO AL CIERRE DEL PERÍODO 56.237.094

Victor Jorge Aramburu Presidente Comisión Fiscalizadora

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(Valores expresados en miles de Pesos Argentinos)

NOTA 13. PRÉSTAMOS

A continuación, se expone la comparación entre el valor en libros y el valor razonable de las obligaciones negociables:

	30.09.2020 31.12.2019
	Valor de libros Valor razonable Valor de libros Valor razonable
Obligaciones negociables	44.366.122 41.986.538 41.602.843 40.353.387

El valor razonable de las obligaciones negociables, a tasa fija y variable, con cotización, se estimó utilizando información de mercados activos, computando el valor de cotización de cada endeudamiento en su moneda original al cierre de cada período / ejercicio y valuando el saldo resultante, en caso de tratarse de pasivos en moneda extranjera, al tipo de cambio de cierre.

Principales préstamos tomados por el Grupo – Programas de financiación - Obligaciones Negociables

a. Emisión de Obligaciones Negociables

a.1. Programa Global de Obligaciones Negociables por hasta USD 800 millones

Con fecha 27 de febrero de 2010, los Accionistas de la Sociedad reunidos en Asamblea General Ordinaria consideraron y aprobaron la creación de un nuevo Programa Global de emisión de Obligaciones Negociables simples no convertibles en acciones por un monto máximo de USD 500 millones o su equivalente en otras monedas con un plazo máximo de cinco (5) años contados a partir de la autorización del Programa por la CNV o cualquier plazo mayor que se autorice en forma general conforme a las normas vigentes y en los términos de la Ley de Obligaciones Negociables, delegando en el Directorio de la Sociedad la facultad de determinar las condiciones de emisión y de realizar todo acto necesario y/o conveniente para implementar dicha resolución.

Con fecha 25 de octubre de 2010, la CNV, mediante Resolución N° 16.439 aprobó el citado programa.

Con fecha 28 de noviembre de 2014, los Accionistas de la Sociedad reunidos en Asamblea General Ordinaria y Extraordinaria aprobaron ampliar y prorrogar la vigencia del Programa Global de emisión de Obligaciones Negociables. Con fecha 30 de octubre de 2015, la CNV mediante Resolución N° 17.849, autorizó a la Sociedad la ampliación del monto máximo de emisión del referido programa (pasando de un valor nominal máximo de emisión de USD 500 millones a un valor nominal máximo de emisión de hasta USD 800 millones, o su equivalente en otras monedas) por un nuevo período de cinco (5) años, contados desde el vencimiento del plazo original.

Con fecha 25 de abril de 2020 los Accionistas de la Sociedad reunidos en Asamblea General Ordinaria y Extraordinaria aprobaron la vigencia del programa por un nuevo período de cinco (5) años. Con fecha 5 de noviembre de 2020, la CNV mediante Disposición DI-2020-52-APN-GE#CNV, autorizó a la Sociedad una nueva prórroga por cinco años contados desde el vencimiento del plazo prorrogado, el cual finaliza el 30 de octubre de 2025, y la modificación de ciertos términos y condiciones del referido programa, a fin de permitir que los valores se denominen en unidades de valor (Unidades de Valor Adquisitivo – UVAs – actualizables por el Coeficiente de Estabilización de Referencia – CER – Ley N°25.827 o en Unidades de Vivienda – UVIs – actualizables por el Índice del Costo de la Construcción – ICC – Ley N°27.271).

Victor Jorge Aramburu Presidente Comisión Fiscalizadora

Alfredo Gustavo Pagani Vicepresidente

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(Valores expresados en miles de Pesos Argentinos)

NOTA 13. PRÉSTAMOS

a.2. Principales términos de obligaciones negociables vigentes y/o canceladas durante el presente período

	Obligaciones Negociables Clase 9	Obligaciones Negociables Clase 11	Obligaciones Negociables Adicionales Clase 9	Obligaciones Negociables Clase 12	Obligaciones Negociables Clase 13	Obligaciones Negociables Clase 14	Obligaciones Negociables Clase 15
Monto final de la emisión	USD 350.000	ARS 1.215.000	USD 150.000	ARS 1.653.586	ARS 1.065.220	ARS 1.535.111	ARS 2.500.000
Fecha de emisión	6 de julio de 2016	3 de mayo de 2017	19 de junio de 2017	23 de diciembre de 2019	3 de marzo de 2020	3 de marzo de 2020	6 de julio de 2020
Precio de emisión	100% del valor nominal	100% del valor nominal	106,625% del valor nominal	100% del valor nominal	100% del valor nominal	100% del valor nominal	100% del valor nominal
Moneda	USD	ARS	USD	ARS	ARS	ARS	ARS
Tasa de interés	Tasa fija del 6% nominal anual.	Tasa variable nominal anual equivalente al promedio de la tasa Badlar del período más un margen aplicable.	Tasa fija del 6% nominal anual.	Tasa variable nominal anual equivalente al promedio de la tasa Badlar del período más un margen aplicable.	Tasa variable nominal anual equivalente al promedio de la tasa Badlar del período más un margen aplicable.	Tasa variable nominal anual equivalente al promedio de la tasa Badlar del período más un margen aplicable.	Tasa variable nominal anual equivalente al promedio de la tasa Badlar del período más un margen aplicable.
Margen aplicable	No posee.	2,99% nominal anual.	No posee.	4,24% nominal anual.	4,25% nominal anual.	5,75% nominal anual.	1,99% nominal anual.
Fecha de amortización y vencimiento	6 de julio de 2023 (84 meses de la fecha de emisión).	3 de mayo de 2021 (48 meses de la fecha de emisión).	6 de julio de 2023 (73 meses de la fecha de emisión).	23 de junio de 2020 (6 meses de la fecha de emisión).	6 de septiembre de 2020 (6 meses de la fecha de emisión).	6 de septiembre de 2021 (18 meses de la fecha de emisión).	En tres pagos consecutivos, siendo el primero el 6 de abril de 2021 (9 meses de la fecha de emisión) por el 33% del Valor Nominal; el segundo, el 6 de julio de 2021 (12 meses de la fecha de emisión) por el 33% del Valor Nominal; y, al vencimiento, el 6 de octubre de 2021 (15 meses de la fecha de emisión) por el 34% del ValorNominal.
Fecha de autorización Subgerencia deEmisoras dela CNV	21 de junio de 2016	21 de abril de 2017	9 de junio de 2017	16 de diciembre de 2019	28 de febrero de 2020	28 de febrero de 2020	29 de junio de 2020
Fecha de pago de intereses	Semestral, por período vencido, el 6 de enero y 6 de julio de cada año, hasta la fecha de vencimiento, siendo el primero de dichos vencimientos el 6 de enero de 2017.	Trimestralmente, por período vencido, el 3 de febrero, 3 de mayo, 3 de agosto y 3 de noviembre de cada año, hasta la fecha de vencimiento, siendo el primero de dichos vencimientos el 3 de agosto de 2017.	Semestral, por período vencido, el 6 de enero y 6 de julio de cada año, hasta la fecha de vencimiento, siendo el primero de dichos vencimientos el 6 de julio de 2017.	Trimestralmente, por período vencido, el 23 de marzo de 2020 y 23 de junio de 2020.	Trimestralmente, por período vencido, el 6 de junio de 2020 y 6 de septiembre de 2020.	Trimestralmente, por período vencido, el 6 de junio, 6 de septiembre, 6 de diciembre y 6 de marzo, hasta la fecha de vencimiento, siendo el primero de dichos vencimientos el 6 de junio de 2020.	Trimestralmente, por período vencido, el 6 de octubre de 2020, el 6 de enero de 2021, el 6 de abril de 2021, el 6 de julio de 2021 y el 6 de octubre de 2021.

Victor Jorge Aramburu

Alfredo Gustavo Pagani

Presidente Vicepresidente Comisión Fiscalizadora

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(Valores expresados en miles de Pesos Argentinos)

NOTA 13. PRÉSTAMOS

b. Compromisos y limitaciones incluidos en las Obligaciones Negociables

Los términos y condiciones de las Obligaciones Negociables emitidas incluyen ciertos compromisos y limitaciones asumidos por la Sociedad que son comunes en este tipo de operaciones. El compromiso más relevante asumido por la Sociedad es que sólo podrá constituir o permitir que sus sociedades controladas constituyan cualquier gravamen sobre sus bienes, activos o ingresos con el objeto de garantizar el pago de deudas en la medida que las Obligaciones Negociables queden garantizadas en forma equivalente y proporcional. Esta limitación no es aplicable a ciertos gravámenes permitidos y sólo comienza a operar en la medida que los gravámenes constituidos por la Sociedad o por cualquiera de sus sociedades controladas garanticen deudas cuyo capital exceda el 10% de sus “Activos Tangibles Netos” (definidos en el Prospecto de Obligaciones Negociables).

NOTA 14. PASIVOS POR ARRENDAMIENTOS

En los siguientes cuadros se detalla la composición y evolución del rubro pasivos por arrendamientos:

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----- Start of picture text -----

30.09.2020 31.12.2019
No corriente 821.391 909.641
Corriente 712.701 698.901
TOTAL 1.534.092 1.608.542
30.09.2020 30.09.2019
Saldo al inicio del ejercicio 1.608.542 -
Alta por aplicación inicial de NIIF 16 - 1.687.219
Altas 565.909 323.755
Bajas (1) (65.517) -
Actualización de arrendamientos variables 41.944 (116.493)
Transferencia por aplicación inicial NIIF 16 (nota 13) - 5.888
Aplicación de pagos por arrendamientos anticipados (2) - (2.265)
Cargo por intereses y diferencias de cambio devengadas 98.036 145.564
Pagos realizados en el período (621.456) (500.179)
Efecto conversión (93.366) 50.852
SALDO AL CIERRE DEL PERÍODO 1.534.092 1.594.341
----- End of picture text -----

(1) El destino contable de las bajas del período, se informa en el rubro “Otros ingresos / (egresos) – neto” del estado de resultados intermedio condensado consolidado.

(2) A la fecha de aplicación inicial de la NIIF 16, se encontraba registrado como “Otros créditos – Gastos pagados por adelantado” en el estado de situación financiera consolidado.

Victor Jorge Aramburu Presidente Comisión Fiscalizadora

Alfredo Gustavo Pagani Vicepresidente

Véase nuestro informe del 27 de noviembre de 2020 PRICE WATERHOUSE & CO. S.R.L. (Socio) C.P.C.E.Cba. Nº 21.00004.3 Cr. Andrés Suarez Contador Público (UBA) Mat. Prof. 10.11421.4 - C.P.C.E.Cba.

ARCOR SOCIEDAD ANÓNIMA, INDUSTRIAL Y COMERCIAL NOTAS A LOS ESTADOS FINANCIEROS INTERMEDIOS CONDENSADOS CONSOLIDADOS POR LOS PERÍODOS DE NUEVE MESES FINALIZADOS EL 30 DE SEPTIEMBRE DE 2020 Y 2019

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(Valores expresados en miles de Pesos Argentinos)

NOTA 15. PROVISIONES DEDUCIDAS DEL ACTIVO E INCLUIDAS EN EL PASIVO

En los cuadros a continuación se presenta la evolución de las previsiones deducidas del activo e incluidas en el pasivo:

Deducidas del activo:

Deducidas del activo:
	Créditos por ventas(1)		Otros créditos(2)		Existencias(3)
	30.09.2020	30.09.2019	30.09.2020	30.09.2019	30.09.2020	30.09.2019
Saldo al inicio del ejercicio	1.304.515	1.341.023	61.487	101.162	846.227	973.770
Aumentos	245.196	241.110	3.601	11.849	524.774	408.864
Disminuciones	(179.133)	(174.955)	(1.104)	(40.762)	(306.152)	(514.050)
Utilizaciones	(1.716)	(50.451)	(5.593)	(4.522)	(62.707)	(107.257)
Efecto reexpresión,conversiónydif. de cambio	(184.790)	(1.508)	(8.308)	(15.031)	(13.175)	10.685
SALDO AL CIERRE DEL PERÍODO	1.184.072	1.355.219	50.083	52.696	988.967	772.012

(1) El destino contable de los aumentos y disminuciones se informa en nota 17.

(2) El destino contable de los aumentos y disminuciones se informa en nota 16 (reintegros de exportación) y nota 17.

(3) El destino contable de los aumentos y disminuciones, se expone en el rubro “Otros gastos generales varios” de nota 17.

Incluidas en el pasivo:

Incluidas en el pasivo:
	Juicios laborales, civiles y		Otras provisiones
	comerciales(1)		(2)
	30.09.2020	30.09.2019	30.09.2020	30.09.2019
Saldo al inicio del ejercicio	701.630	945.400	161.585	218.096
Aumentos	272.554	529.616	47.562	29.910
Disminuciones	(234.209)	(351.214)	(44.138)	(34.684)
Pagos	(100.008)	(291.620)	-	-
Efecto conversiónyreexpresión	(39.326)	(40.885)	(17.803)	(52.277)
SALDO AL CIERRE DEL PERÍODO	600.641	791.297	147.206	161.045

(1) El destino contable de los aumentos y disminuciones se informa en nota 17 y en el rubro “Gastos financieros” del estado de resultados intermedio condensado consolidado.

(2) El destino contable de los aumentos y disminuciones se informa en nota 17 y en en el rubro “Otros ingresos / (egresos) – neto” del estado de resultados intermedio condensado consolidado.

Información incluida en cumplimiento de Art. 1, Capítulo III, Título IV del TO/CNV e identificada como Anexo E.

NOTA 16. COSTO DE VENTA DE BIENES Y SERVICIOS PRESTADOS

En el siguiente cuadro se detalla la composición del rubro costo de venta de bienes y servicios prestados:

	30.09.2020	30.09.2019
Existencia al inicio del ejercicio	26.628.514	32.643.366
Compras del período y transferencia de productos biológicos desde la actividad agropecuaria	49.215.317	50.968.015
Gastos de producción y prestación de servicios (nota 17)	34.492.423	39.033.843
Venta de subproductos	(281.103)	(262.022)
Reintegros de exportación	(199.685)	(248.831)
Efecto conversión	(763.845)	1.112.905
Existencia al cierre delperíodo	(26.186.909)	(29.516.777)
SALDO AL CIERRE DEL PERÍODO	82.904.712	93.730.499

Información incluida en cumplimiento de Art. 1, Capítulo III, Título IV del TO/CNV e identificada como Anexo F.

Victor Jorge Aramburu Presidente Comisión Fiscalizadora

Alfredo Gustavo Pagani

Vicepresidente

Véase nuestro informe del 27 de noviembre de 2020 PRICE WATERHOUSE & CO. S.R.L.

(Socio)

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(Valores expresados en miles de Pesos Argentinos)

NOTA 17. INFORMACIÓN SOBRE GASTOS POR FUNCIÓN Y NATURALEZA

	Gastos de producción Gastos de producción de activos biológicos Gastos de comercialización Gastos de administración Gastos de mantenimiento de propiedades de inversión Total al 30.09.2020 Total al 30.09.2019
	Gasto / (Ingreso)
Retribución de administradores, directores y síndicos Honorarios y retribuciones por servicios Sueldos, jornales, cargas sociales y otros beneficios Impuestos, tasas y contribuciones Impuestos directos Conservación de prop., planta y equipos y prop. de inversión Dep. de prop., planta y eq. y prop. de inv (notas 4 y 6) () Depreciación de activos por derecho de uso (nota 5) () Amortización de activos intangibles (nota 7) Fletes y acarreos Combustibles y lubricantes Gastos de exportación e importación Servicios de terceros Energía eléctrica, gas y comunicaciones Gastos de viaje, movilidad y estadía Servicios bancarios Calidad y medio ambiente Publicidad y propaganda Arrendamientos / alquileres operativos Seguros Sistemas y software de aplicación Derechos a la exportación Quebranto por deudores incobrables Quebranto por juicios laborales y otros Quebranto / (recupero) por otras provisiones diversas Quebranto / (recupero) por otros créditos Otros gastos generales varios	- - - 381.129 - 381.129 382.459 182.900 1.939 92.412 494.042 140 771.433 1.025.090 19.443.448 139.715 4.705.758 2.868.671 - 27.157.592 29.690.603 223.660 12.557 106.469 66.990 4.603 414.279 494.583 - - 1.958.135 - - 1.958.135 1.857.837 3.269.096 37.149 122.741 20.795 1.131 3.450.912 4.017.998 2.838.838 142.331 184.381 66.573 84 3.232.207 4.037.227 62.454 7.038 328.262 87.695 - 485.449 395.204 8.940 - 18.694 42.059 - 69.693 121.124 1.086.559 30.588 4.777.233 - - 5.894.380 6.207.872 522.443 23.857 26.429 4.115 - 576.844 664.238 - - 591.061 - - 591.061 757.720 1.820.878 202.091 1.657.145 170.683 32.680 3.883.477 4.121.779 2.682.459 15.812 170.309 123.927 280 2.992.787 4.396.528 115.402 840 145.435 47.011 - 308.688 661.986 - - - 161.474 - 161.474 193.501 273.448 481 - - - 273.929 257.592 - - 1.646.552 - - 1.646.552 2.660.192 165.763 21.950 300.869 27.165 - 515.747 671.328 376.229 991 72.383 52.709 - 502.312 505.359 183.642 832 205.097 219.085 - 608.656 635.407 - - 337.855 - - 337.855 561.325 - - 66.063 - - 66.063 66.155 102.358 452 6.657 117 - 109.584 266.108 13.933 - 19.601 1.790 - 35.324 (4.774) 434 - 1.668 - - 2.102 (29.487) 1.119.539 304.345 934.910 133.991 178 2.492.963 2.570.356
TOTAL AL 30.09.2020	34.492.423 942.968 18.476.119 4.970.021 39.096 58.920.627 39.033.843 912.135 21.537.948 5.640.807 60.577 67.185.310
TOTAL AL 30.09.2019

(*) El diferencial entre las notas corresponde al proceso de activación y desactivación de las depreciaciones incluidas en el costo de los activos biológicos.

Información incluida en cumplimiento de Art. 1, Capítulo III, Título IV del TO/CNV e identificada como Anexo H.

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(Valores expresados en miles de Pesos Argentinos)

NOTA 18. RESULTADOS FINANCIEROS, NETOS

En el siguiente cuadro, se detalla la composición de los resultados financieros:

	30.09.2020	30.09.2019
Ingresos financieros
Intereses:
- Equivalentes de efectivo	24.106	29.655
- Explícitos e implícitos comunes	(691.622)	646.736
- Financieros con partes relacionadas (nota 20)	(46)	105
Cambios en el valor razonable de instrumentos financieros:
- Opciones Mastellone Hermanos S.A.	-	47.419
- Otros activos financieros	(154.537)	35.678
Subtotal ingresos financieros	(822.099)	759.593
Gastos financieros
Intereses:
- Bancarios, obligaciones negociables y gastos de financiación	(2.975.587)	(4.572.241)
- Arrendamientos financieros	(76.577)	(99.368)
- Explícitos e implícitos	27.967	700.034
Cambios en el valor razonable de instrumentos financieros
- Opciones Mastellone Hermanos S.A.	(1.173.691)	-
Diferencia de cambio	(1.247.729)	(4.087.250)
Subtotal	(5.445.617)	(8.058.825)
Importes capitalizados en activos aptos	15.193	69.301
Subtotal gastos financieros	(5.430.424)	(7.989.524)
Resultado por posición monetaria neta	1.134.605	678.733
TOTAL	(5.117.918)	(6.551.198)

NOTA 19. COMPROMISOS Y GARANTÍAS OTORGADAS

(a) Compromisos de gastos

Los gastos comprometidos, pero no incurridos a la fecha de los presentes estados financieros intermedios condensados consolidados son:

	30.09.2020	30.09.2019
Servicios informáticos	411.995	742.553
Servicios de logística	155.871	224.552
Servicios deproducción	219.235	263.252
TOTAL	787.101	1.230.357

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Alfredo Gustavo Pagani

Vicepresidente

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(Valores expresados en miles de Pesos Argentinos)

NOTA 19. COMPROMISOS Y GARANTÍAS OTORGADAS

(b) Otras garantías otorgadas y bienes de disponibilidad restringida

						Valor de libros	Valor de libros	Valor de libros	Valor de libros
Empresa	Acreedor / Beneficiario	Moneda original	Tipo de garantía	Garantía	Monto máximo avalado	del préstamo otorgado al 30.09.2020	de la garantía otorgada al 30.09.2020	del préstamo otorgado al 31.12.2019	de la garantía otorgada al 31.12.2019
						ARS	ARS	ARS	ARS
	Pottencial Seguradora S.A. Swiss Re Corporate Solutions Brasil	BRL BRL	Aval Aval	Seguro de Caución	15.000	- -	- -	- -	- -
Arcor do Brasil Ltda.	Seguros S.A.
	Itaú Unibanco S.A.	BRL	Aval	Op.	N/A	-	-	11.036	11.036
				descuento de
	Banco Safra S.A.	BRL	Aval	documentos	N/A	-	-	69.581	69.581
Bagley do Brasil	Pottencial Seguradora S.A. Swiss Re Corporate Solutions Brasil	BRL BRL	Aval Aval	Seguro de Caución	45.000	- -	- -	- -	- -
Alimentos Ltda.	Seguros S.A.
	Itaú Unibanco S.A.	BRL	Aval	Op.	N/A	-	-	59.177	59.177
				descuento de
	Banco Safra S.A.	BRL	Aval	documentos	N/A	-	-	20.411	20.411
Cartocor S.A	Banco de la Nación Argentina	ARS	Aval	Op. de descuento de documentos	N/A	9.921	9.921	22.297	22.297
.	BBVA Banco Francés S.A.	ARS	Aval	Op. de descuento de documentos	N/A	63.857	63.857	-	-
Papel Misionero S.A.I.F.C.(*)	Banco de la Nación Argentina	USD	Real	Hipoteca	-	111.872	3.468.466	206.141	3.754.602

(*) Con fecha 8 de mayo de 2019, se realizó la cancelación de la hipoteca en segundo grado que Papel Misionero S.A.I.F.C. mantenía con el Banco de la Nación Argentina, manteniéndose vigente la hipoteca en primer grado a favor de dicha institución financiera. Durante el mes de octubre 2020, se canceló el saldo final del préstamo garantizado.

(c) Compromisos eventuales

En virtud del Contrato Marco de Inversión con Groupe Danone, la Sociedad ha celebrado con la subsidiaria Bagley Argentina S.A., un acuerdo por el cual la Sociedad se obliga a la provisión de los servicios necesarios para la elaboración de ciertos productos utilizando activos de propiedad de Bagley Argentina S.A.

En virtud de ello, existen equipos de Bagley Argentina S.A. ubicados en plantas de la Sociedad que, al 30 de septiembre de 2020, poseen un valor residual de ARS 17.732. La Sociedad se obliga a la custodia de los mismos y mantener los seguros correspondientes. Al 31 de diciembre de 2019 dicho valor de libros ascendía a ARS 20.272.

En virtud de contratos de maquila realizados por la Sociedad con terceros, al 30 de septiembre de 2020 la Sociedad posee en sus depósitos existencias de azúcar de terceros por un monto a precio promedio de compras a terceros del último mes de ARS 1.224.992. Al 31 de diciembre de 2019, dicha existencia ascendía a ARS 503.592.

Asimismo, la Sociedad posee en sus depósitos al 30 de septiembre de 2020, existencias de productos terminados de propiedad de terceros para su comercialización por un valor de ARS 14.770 (no incluye existencias de otras sociedades relacionadas). Por este mismo concepto, al 31 de diciembre de 2019 las existencias ascendían a ARS 25.766.

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(Valores expresados en miles de Pesos Argentinos)

NOTA 20. TRANSACCIONES Y SALDOS CON PARTES RELACIONADAS

A continuación, se detallan las transacciones y saldos pendientes con partes relacionadas:

(a) Ventas de bienes, servicios y recupero de gastos

Venta de bienes(1)
	Tipo de relación	30.09.2020	30.09.2019
Logística La Serenísima S.A.(2)	Asociada por vía indirecta	351	449
Mastellone Hermanos S.A.	Asociada	220.375	219.135
Mastellone San Luis S.A.(2)	Asociadapor vía indirecta	8.174	10.073
TOTAL		228.900	229.657
Ventas de servicios(1)
	Tipo de relación	30.09.2020	30.09.2019
Grupo Arcor S.A.	Controlante	829	327
TOTAL		829	327
Recupero de gastos
	Tipo de relación	30.09.2020	30.09.2019
Dulcería Nacional (SU), Limitada(3)	Negocio conjunto	15.182	-
Mastellone de Paraguay S.A.(2)	Asociada por vía indirecta	10.215	5.649
Mastellone Hermanos S.A.	Asociada	-	2.823
TOTAL		25.397	8.472

(1) Importe bruto antes de segregar intereses implícitos que han sido incluidos en el rubro Ingresos financieros.

(2) Sociedad controlada por Mastellone Hermanos S.A.

(3) Sociedad controlada por TUCOR DMCC.

(b) Compra de bienes

	Tipo de relación	30.09.2020	30.09.2019
Mastellone de Paraguay S.A.(1)	Asociada por vía indirecta	183.820	175.204
Mastellone Hermanos S.A.	Asociada	367.348	139.480
TOTAL		551.168	314.684
(1) Sociedad controlada por Mastellone Hermanos S.A.
(c) Otros gastos con partes relacionadas
	Tipo de relación	30.09.2020	30.09.2019
Aportes a Fundación Arcor	Otras	17.049	18.391
Aportes a Fundación Arcor Chile	Otras	5.191	10.914
Aportes a Instituto Arcor Brasil	Otras	4.368	14.330
TOTAL		26.608	43.635

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ARCOR SOCIEDAD ANÓNIMA, INDUSTRIAL Y COMERCIAL NOTAS A LOS ESTADOS FINANCIEROS INTERMEDIOS CONDENSADOS CONSOLIDADOS POR LOS PERÍODOS DE NUEVE MESES FINALIZADOS EL 30 DE SEPTIEMBRE DE 2020 Y 2019

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(Valores expresados en miles de Pesos Argentinos)

NOTA 20. TRANSACCIONES Y SALDOS CON PARTES RELACIONADAS

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----- Start of picture text -----

(d) Intereses financieros (nota 18)
Ganados Tipo de relación 30.09.2020 30.09.2019
GAP Inversora S.A. Asociada (2) 4
Otras partes relacionadas Otras (44) 101
TOTAL (46) 105
(e) Saldos de créditos y pasivos registrados por operaciones con partes relacionadas
Saldos por cobrar
Tipo de relación 30.09.2020 31.12.2019
Grupo Arcor S.A. Controlante - 910
Logística La Serenísima S.A. (1) Asociada por vía ndirecta - 255
Mastellone de Paraguay S.A. (2) Asociada por vía indirecta 3.988 2.473
Mastellone Hermanos S.A. Asociada 32.154 23.617
Mastellone San Luis S.A. (2) Asociada por vía indirecta 787 759
TOTAL 36.929 28.014
Otros créditos
Tipo de relación 30.09.2020 31.12.2019
Dulcería Nacional (SU), Limitada (3) Negocio conjunto 15.182 -
TUCOR DMCC Negocio conjunto 7.959 -
TOTAL 23.141 -
Saldos por pagar y otras deudas
Tipo de relación 30.09.2020 31.12.2019
Grupo Arcor S.A. (4) Controlante 317.003 -
Mastellone de Paraguay S.A. (2) Asociada por vía indirecta 47.631 33.980
Mastellone Hermanos S.A. Asociada 127.954 12.339
Otras partes relacionadas Otras 16.102 15.540
Retribuciones a Directores a pagar Otras 22.315 12.705
TOTAL 531.005 74.564
----- End of picture text -----

(1) Sociedad relacionada a Mastellone Hermanos S.A.

(2) Sociedad controlada por Mastellone Hermanos S.A.

(3) Sociedad controlada por TUCOR DMCC.

(4) Corresponde a dividendos aprobados, pendientes de cancelar al cierre del período. Al 30 de septiembre de 2020 y a1 31 de diciembre de 2019, la deuda por dividendos impagos a accionistas minoritarios de la Sociedad ascendia a ARS 1.649 y a ARS 482, respectivamente.

Las cuentas por cobrar y por pagar con partes relacionadas surgen principalmente de transacciones de venta / compra, las mismas vencen antes de los doce meses después de la fecha de la venta y no devengan intereses. Las cuentas por cobrar no tienen garantías y no generan intereses. No se han registrado previsiones por desvalorización sobre estas cuentas por cobrar a partes relacionadas.

(f) Préstamos otorgados

(f) Préstamos otorgados
	Tipo de relación	30.09.2020	31.12.2019
GAP Inversora S.A.	Asociada	250	-
Otraspartes relacionadas	Otras	1.508	1.473
TOTAL		1.758	1.473

(g) Beneficios sociales

La retribución y demás beneficios al Directorio y Personal clave de la gerencia devengados al 30 de septiembre de 2020 y 2019 ascendieron a ARS 935.857 y ARS 795.200, respectivamente.

Personal clave de la gerencia, son las personas que tienen autoridad y responsabilidad para planificar, dirigir y controlar las actividades del Grupo.

Victor Jorge Aramburu Alfredo Gustavo Pagani Véase nuestro informe del 27 de noviembre de 2020 Presidente Vicepresidente PRICE WATERHOUSE & CO. S.R.L. Comisión Fiscalizadora (Socio) C.P.C.E.Cba. Nº 21.00004.3 Cr. Andrés Suarez Contador Público (UBA) Mat. Prof. 10.11421.4 - C.P.C.E.Cba.

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(Valores expresados en miles de Pesos Argentinos)

NOTA 21. REORGANIZACIONES SOCIETARIAS DENTRO DEL GRUPO

Fusión por absorción de Arcor S.A.I.C. con La Campagnola S.A.C.I. y con Asama S.A.

Con fecha 8 de noviembre de 2019, la Sociedad (absorbente) suscribió un Acuerdo Previo con su subsidiaria La Campagnola S.A.C.I. (absorbida) y, por otra parte, otro Acuerdo Previo con su subsidiaria Asama S.A. (absorbida).

Dichos acuerdos establecen las pautas para iniciar el proceso de reorganización societaria por el cual la Sociedad absorbe todos los activos y pasivos de La Campagnola S.A.C.I. y de Asama S.A. con efectos a partir del 1 de enero de 2020.

Estas fusiones por absorción se realizan dentro de las previsiones establecidas por los artículos 80 y 81 de la Ley de Impuesto a las Ganancias, Texto Ordenado por Decreto 824/2019 (antes artículos 77 y 78 de la Ley de Impuesto a las Ganancias, Texto Ordenado por Decreto 649/1997) y disposiciones concordantes.

Con fecha 11 de diciembre de 2019, la Asamblea General Extraordinaria de Accionistas de la Sociedad (absorbente) aprobó los Acuerdos Previos mencionados. Por su parte las subsidiarias Asama S.A. (absorbida) y La Campagnola S.A.C.I. (absorbida), aprobaron sus Acuerdos Previos, mediante sus Asambleas Generales Extraordinarias de Accionistas de fecha 10 de diciembre de 2019 y 11 de diciembre de 2019, respectivamente.

Con fecha 19 de marzo de 2020, Arcor S.A.I.C. junto con La Campagnola S.A.C.I. por una parte, y Arcor S.A.I.C. junto con Asama S.A., por la otra, suscribieron los respectivos compromisos previos de fusión, en los cuales se fijaron las pautas, en línea con las definidas en los correspondientes Acuerdos Previos, del proceso de reorganización societaria por el cual Arcor S.A.I.C. incorporó a su patrimonio los activos y pasivos de La Campagnola S.A.C.I. y Asama S.A., con efectos retroactivos al 1 de enero de 2020.

Con fecha 25 de abril de 2020, la Asamblea General Extraordinaria de Accionistas de la Sociedad (absorbente) aprobó el Compromiso Previo de Fusión. El 27 de abril de 2020, la Asamblea General Extraordinaria de Accionistas de la subsidiaria La Campagnola (absorbida), aprobó el Compromiso Previo de Fusión. La subsidiaria Asama S.A. (absorbida), aprobó el Compromiso Previo de Fusión, mediante Asamblea General Extraordinaria de Accionistas con fecha 28 de abril de 2020.

Con fecha 25 de junio de 2020, la Sociedad junto con La Campagnola S.A.C.I. por una parte, y junto con Asama S.A. por la otra, suscribieron los respectivos Acuerdos Definitivos de Fusión.

Con fecha 22 de septiembre de 2020 se inscribieron las fusiones por absorción en la Dirección General de Inspección de Personas Jurídicas de la Provincia de Córdoba, bajo la matrícula N° 76-A43.

Como consecuencia de la reorganización societaria descripta precedentemente, la participación del Grupo Arcor en las operaciones involucradas no se vio modificada significativamente.

Fusión por absorción de Cartocor S.A. con Zucamor S.A., Zucamor Cuyo S.A. y BI S.A.

Con fecha 15 de mayo de 2020, las subsidiarias Cartocor S.A. (absorbente), Zucamor S.A., Zucamor Cuyo S.A. y BI S.A. (absorbidas) suscribieron un Acuerdo Previo. Dicho acuerdo establece las pautas para iniciar el proceso de reorganización societaria por el cual Cartocor S.A. absorbe todos los activos y pasivos de Zucamor S.A., Zucamor Cuyo S.A. y BI S.A., con efectos a partir del 1 de julio de 2020.

Esta fusión por absorción se realizará dentro de las previsiones establecidas por los artículos 80 y 81 de la Ley de Impuesto a las Ganancias, Texto Ordenado por Decreto 824/2019 (antes artículos 77 y 78 de la Ley de Impuesto a las Ganancias, Texto Ordenado por Decreto 649/1997) y disposiciones concordantes.

Con fecha 1 de junio de 2020, la Asamblea General Extraordinaria de Accionistas de Cartocor S.A. (absorbente) aprobó el Acuerdo Previo mencionado. Por su parte, las subsidiarias Zucamor S.A. (absorbida) y BI S.A. (absorbida), aprobaron el Acuerdo Previo, mediante sus Asambleas Generales Extraordinarias de Accionistas de fecha 28 de mayo de 2020. La subsidiaria Zucamor Cuyo S.A. (absorbida) aprobó el Acuerdo Previo mediante su Asamblea General Extraordinaria de Accionistas de fecha 29 de mayo de 2020.

Con fecha 22 de septiembre de 2020, Cartocor S.A. (absorbente) junto con Zucamor S.A., Zucamor Cuyo S.A. y BI S.A. (absorbidas), suscribieron el Compromiso Previo de Fusión, en el cual se fijaron las pautas, en línea con las definidas en el Acuerdo Previo, del proceso de reorganización societaria por el cual Cartocor S.A. (absorbente) incorporaría a su patrimonio los activos y pasivos de Zucamor S.A., Zucamor Cuyo S.A. y BI S.A. (absorbidas), con efectos retroactivos al 1 de julio de 2020.

Con fecha 14 de octubre de 2020, las respectivas Asambleas de Accionistas de las sociedades involucradas, aprobaron el Compromiso Previo de Fusión entre Cartocor S.A. (absorbente), Zucamor S.A., Zucamor Cuyo S.A. y BI S.A. (absorbidas), el consecuente aumento de capital en la sociedad absorbente y la disolución anticipada sin liquidación de las sociedades absorbidas.

Victor Jorge Aramburu Presidente Comisión Fiscalizadora

Alfredo Gustavo Pagani Vicepresidente

Véase nuestro informe del 27 de noviembre de 2020 PRICE WATERHOUSE & CO. S.R.L. (Socio) C.P.C.E.Cba. Nº 21.00004.3 Cr. Andrés Suarez Contador Público (UBA) Mat. Prof. 10.11421.4 - C.P.C.E.Cba.

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(Valores expresados en miles de Pesos Argentinos)

NOTA 22. INFORMACIÓN SOBRE INSTRUMENTOS FINANCIEROS

Instrumentos financieros medidos a valor razonable – Jerarquías del valor razonable

En los cuadros a continuación se exponen los instrumentos financieros medidos a valor razonable, clasificados por jerarquía, según el método de medición utilizado. Los diferentes niveles han sido definidos de la siguiente manera:

Nivel 1: precios de cotización (no ajustados) en mercados activos, para activos y pasivos idénticos.
Nivel 2: datos distintos al precio de cotización incluidos dentro del Nivel 1, que sean observables para el activo o el pasivo, tanto directamente (esto es, los precios), como indirectamente (esto es, derivados de los precios).
Nivel 3: datos para el activo o el pasivo que no están basados en datos observables de mercado, lo cual requiere que el Grupo elabore sus propias hipótesis y premisas.
Al 30 de septiembre de 2020:

	Nivel 1	Nivel 2	Nivel 3	Total
Activos
Activos financieros a valor razonable
Instrumentos financieros derivados	205.422	-	-	205.422
Efectivoyequivalentes de efectivo	14.330.512	-	-	14.330.512
Total activos	14.535.934	-	-	14.535.934

	Nivel 1	Nivel 2	Nivel 3	Total
Pasivos
Pasivos financieros a valor razonable
Instrumentos financieros derivados	-	-	1.377.853	1.377.853
Cuentasporpagar comercialesyotras deudas(1)	-	321.995	-	321.995
Totalpasivos	-	321.995	1.377.853	1.699.848

(1) Sólo incluye pasivos financieros alcanzados por la NIIF 7.

- Al 31 de diciembre de 2019:

- Al 31 de diciembre de 2019:
	Nivel 1	Nivel 2	Nivel 3	Total
Activos
Activos financieros a valor razonable
Instrumentos financieros derivados	5.155	10.546	-	15.701
Efectivoyequivalentes de efectivo	12.208.140	-	-	12.208.140
Total activos	12.213.295	10.546	-	12.223.841

	Nivel 1	Nivel 2	Nivel 3	Total
Pasivos
Pasivos financieros a valor razonable
Instrumentos financieros derivados	-	-	204.160	204.160
Cuentas por pagar comerciales y otras deudas(1)	-	184.382	-	184.382
Totalpasivos	-	184.382	204.160	388.542

(1) Sólo incluye pasivos financieros alcanzados por la NIIF 7.

Las consideraciones respecto de los criterios empleados para la medición de los valores razonables expuestos precedentemente, pueden observarse en nota 39 a los estados financieros consolidados al 31 de diciembre de 2019.

Alfredo Gustavo Pagani Vicepresidente

Véase nuestro informe del 27 de noviembre de 2020 PRICE WATERHOUSE & CO. S.R.L. (Socio) C.P.C.E.Cba. Nº 21.00004.3 Cr. Andrés Suarez Contador Público (UBA) Mat. Prof. 10.11421.4 - C.P.C.E.Cba.

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(Valores expresados en miles de Pesos Argentinos)

NOTA 22. INFORMACIÓN SOBRE INSTRUMENTOS FINANCIEROS

Vencimientos contractuales de pasivos financieros

Los siguientes cuadros, muestran los pasivos financieros del Grupo por grupos de vencimiento comunes, considerando el tiempo que resta para su vencimiento desde el 30 de septiembre de 2020 y 31 de diciembre 2019, respectivamente. Los montos presentados en el cuadro son los flujos de efectivo contractuales no descontados. Para su determinación se consideraron las variables observables, cotización, tipo de cambio y tasa de interés, vigentes al 30 de septiembre de 2020 y al 31 de diciembre de 2019, respectivamente.

Valor de libros	Vencimientos contractuales Total al 30.09.2020 Menos de un año Entre 1 y 2 años Entre 2 y 5 años Más de 5 años
Préstamos 56.237.094 Pasivos por arrendamientos 1.534.092 Cuentasporpagar comercialesyotras deudas(1) 27.374.752	16.188.323 7.706.399 40.680.894 - 64.575.616 781.507 394.475 470.729 17.712 1.664.423 27.530.881 146.208 - - 27.677.089
TOTAL AL 30.09.2020 85.145.938	44.500.711 8.247.082 41.151.623 17.712 93.917.128

Valor de libros	Vencimientos contractuales Total al 31.12.2019 Menos de un año Entre 1 y 2 años Entre 2 y 5 años Más de 5 años
Préstamos 64.873.144 Pasivos por arrendamientos 1.608.542 Cuentasporpagar comercialesyotras deudas(1) 24.555.380	23.319.391 7.367.353 45.315.999 - 76.002.743 716.247 564.254 451.189 22.923 1.754.613 24.647.580 322.418 - - 24.969.998
TOTAL AL 31.12.2019 91.037.066	48.683.218 8.254.025 45.767.188 22.923 102.727.354

(1) Solo incluye pasivos financieros alcanzados por la NIIF 7.

Los instrumentos financieros derivados expuestos precedentemente no incluyen a las opciones de compra y de venta de acciones de Mastellone Hermanos S.A. Los flujos de efectivo que podrían derivarse del ejercicio de dichas opciones están descriptos en la nota 42 a los estados financieros consolidados al 31 de diciembre de 2019.

Contrato de compra a futuro de moneda

- Arcor S.A.I.C.

Al 30 de septiembre de 2020, Arcor SAIC mantiene contratos a término por compras de dólares con vencimiento en el mes de enero de 2021 por un total de USD 15 millones a un precio promedio ponderado de ARS 88,51 por cada USD. Como consecuencia de esta operatoria, la Sociedad posee un activo de ARS 205.422 expuesto en el rubro “Instrumentos financieros derivados” corrientes del estado de situación financiera intermedio condensado consolidado. La Sociedad reconoció por las citadas operaciones ganancias en moneda homogénea de ARS 2.350, las cuales fueron imputadas en el rubro “Resultados financieros, netos” del estado de resultados intermedio condensado consolidado.

Durante el período finalizado el 30 de septiembre de 2019, Arcor SAIC efectuó operaciones a término por compra de dólares con vencimientos entre los meses de marzo y septiembre de 2019, por USD 507,5 millones a un precio promedio ponderado de ARS 49,42 por cada USD. Como consecuencia de esta operatoria, la Sociedad reconoció ganancias en moneda homogénea por ARS 476.222, las cuales fueron imputadas en el rubro “Resultados financieros, netos” del estado de resultados intermedio condensado consolidado. Al 30 de septiembre de 2019, Arcor S.A.I.C. no poseía instrumentos derivados de estas características.

- Unidal México S.A. de C.V.

Al 30 de septiembre de 2020, la subsidiaria no posee contratos de compra a futuro de moneda. Unidal México S.A. de C.V. reconoció ante las operaciones liquidadas durante el presente período, pérdidas por ARS 25.812, las cuales fueron imputadas en el rubro “Resultados financieros, netos” del estado de resultados intermedio condensado consolidado.

Al 30 de septiembre de 2019, la subsidiaria mantenía contratos a término por venta de dólares con vencimiento entre los meses de octubre 2019 y febrero 2020, por USD 9,5 millones, a un precio promedio ponderado de MXN 20,23 por cada USD. Como consecuencia de esta operatoria, la subsidiaria poseía a dicha fecha de cierre un activo de ARS 4.583 y un pasivo de ARS 2.480. La subsidiaria reconoció por las citadas operaciones y otras que fueron liquidadas durante dicho período, ganancias de ARS 27.577, las cuales fueron imputadas en el rubro “Resultados financieros, netos” del estado de resultados intermedio condensado consolidado.

Victor Jorge Aramburu Presidente Comisión Fiscalizadora

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(Valores expresados en miles de Pesos Argentinos)

NOTA 23. ACUERDO DE JOINT VENTURE CON GRUPO WEBCOR

Durante el mes de junio de 2018, el Directorio de la Sociedad aprobó un acuerdo para realizar una inversión junto con el Grupo Webcor, una de las mayores empresas de distribución de alimentos en la República de Angola. El acuerdo tiene por objetivo la instalación de una planta industrial para iniciar la producción de golosinas, bombones y galletas en dicho país (en adelante, “Proyecto Angola”).

En el marco de dicho acuerdo, se constituyó la sociedad TUCOR DMCC (en adelante, Tucor) cuyos accionistas son, en partes iguales, Arcor AG (S.A., Ltd.) y Alison Industry Ltd., subsidiarias de la Sociedad y de Grupo Webcor, respectivamente. Asimismo, Tucor posee el 100% de participación de la sociedad Dulcería Nacional (SU), Limitada, sociedad constituida en la República de Angola.

Durante el mes de abril de 2020, Arcor AG (S.A., Ltd.) realizó aportes a Tucor por USD 0,1 millones. Adicionalmente, en el mes de junio Arcor AG (S.A., Ltd.) recibió de la Sociedad un aporte de capital de USD 20 millones, para ser aplicados a financiar el “Proyecto Angola” y respaldar a otras filiales del Grupo que lo requieran con motivo de la pandemia y de la realización de proyectos.

En cuanto al avance de la construcción de la planta en Angola, se estima que el inicio de la actividad productiva será a fines del año próximo, resaltando que, cuando se inicie la producción, se exportarían desde plantas de Argentina del Grupo Arcor, ciertos productos semielaborados y materias primas para abastecer dicha operación.

En los presentes estados financieros intermedios condensados consolidados, el Grupo consideró a Tucor como un “negocio conjunto” en los términos de la NIIF 11 “Acuerdos conjuntos” y, por consiguiente, valuó su inversión en dicha entidad por el método de la participación (nota 8).

NOTA 24. HECHOS POSTERIORES

Adicionalmente a lo ya expuesto en las notas 1.1, 13 y 21 de los presentes estados financieros intermedios condensados consolidados, no existen otros hechos posteriores significativos que requieran ser revelados.

Victor Jorge Aramburu Presidente Comisión Fiscalizadora

Alfredo Gustavo Pagani Vicepresidente

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AI assistant

ARCOR SAIC — Interim / Quarterly Report 2020

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CONTENIDO

GLOSARIO DE TÉRMINOS

INTRODUCCIÓN

ARCOR SOCIEDAD ANÓNIMA, INDUSTRIAL Y COMERCIAL ESTADO DE RESULTADOS INTERMEDIO CONDENSADO CONSOLIDADO POR LOS PERÍODOS NUEVE Y TRES MESES FINALIZADOS EL 30 DE SEPTIEMBRE DE 2020 Y 2019

ARCOR SOCIEDAD ANÓNIMA, INDUSTRIAL Y COMERCIAL ESTADO DE OTROS RESULTADOS INTEGRALES INTERMEDIO CONDENSADO CONSOLIDADO POR LOS PERÍODOS NUEVE Y TRES MESES FINALIZADOS EL 30 DE SEPTIEMBRE DE 2020 Y 2019

ARCOR SOCIEDAD ANÓNIMA, INDUSTRIAL Y COMERCIAL ESTADO DE SITUACIÓN FINANCIERA INTERMEDIO CONDENSADO CONSOLIDADO AL 30 DE SEPTIEMBRE DE 2020 Y AL 31 DE DICIEMBRE DE 2019

ARCOR SOCIEDAD ANÓNIMA, INDUSTRIAL Y COMERCIAL ESTADO DE SITUACIÓN FINANCIERA INTERMEDIO CONDENSADO CONSOLIDADO AL 30 DE SEPTIEMBRE DE 2020 Y AL 31 DE DICIEMBRE DE 2019

ARCOR SOCIEDAD ANÓNIMA, INDUSTRIAL Y COMERCIAL ESTADO DE CAMBIOS EN EL PATRIMONIO INTERMEDIO CONDENSADO CONSOLIDADO POR LOS PERÍODOS DE NUEVE MESES FINALIZADOS EL 30 DE SEPTIEMBRE DE 2020 Y 2019

ARCOR SOCIEDAD ANÓNIMA, INDUSTRIAL Y COMERCIAL ESTADO DE CAMBIOS EN EL PATRIMONIO INTERMEDIO CONDENSADO CONSOLIDADO POR LOS PERÍODOS DE NUEVE MESES FINALIZADOS EL 30 DE SEPTIEMBRE DE 2020 Y 2019

ARCOR SOCIEDAD ANÓNIMA, INDUSTRIAL Y COMERCIAL ESTADO DE FLUJOS DE EFECTIVO INTERMEDIO CONDENSADO CONSOLIDADO POR LOS PERÍODOS DE NUEVE MESES FINALIZADOS EL 30 DE SEPTIEMBRE DE 2020 Y 2019

NOTA 1. INFORMACIÓN GENERAL

1.1 Antecedentes de la Sociedad

1.2 Datos de la sociedad controlante

NOTA 2. NORMAS CONTABLES Y BASES DE PREPARACIÓN

2.1 Bases de preparación

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NOTA 2. NORMAS CONTABLES Y BASES DE PREPARACIÓN

2.1 Bases de preparación

2.2 Cambios en políticas contables. Nuevas normas contables

(a) Nuevas normas, modificaciones e interpretaciones que han entrado en vigor a partir del ejercicio iniciado el 1 de enero de 2020:

(b) Nuevas normas, modificaciones e interpretaciones publicadas que no han entrado en vigor para ejercicios que comiencen a partir de 1 de enero de 2020 y no han sido adoptadas anticipadamente:

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NOTA 2. NORMAS CONTABLES Y BASES DE PREPARACIÓN

2.2 Cambios en políticas contables. Nuevas normas contables

2.3 Estacionalidad de las operaciones

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NOTA 2. NORMAS CONTABLES Y BASES DE PREPARACIÓN

2.4 Moneda funcional y moneda de presentación

2.5 Información financiera en economías de alta inflación

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NOTA 2. NORMAS CONTABLES Y BASES DE PREPARACIÓN

2.5 Información financiera en economías de alta inflación

2.6 Impuesto a las ganancias

- Impuesto a las ganancias corriente

2.6 Impuesto a las ganancias

- Ajuste por inflación impositivo en Argentina

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NOTA 2. NORMAS CONTABLES Y BASES DE PREPARACIÓN

2.6 Impuesto a las ganancias

2.7 Contexto económico: Efectos covid-19

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NOTA 3. INFORMACIÓN POR SEGMENTOS

Información sobre áreas geográficas

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NOTA 3. INFORMACIÓN POR SEGMENTOS

Información sobre áreas geográficas

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NOTA 3. INFORMACIÓN POR SEGMENTOS

a) Información por segmentos al 30 de septiembre de 2020:

b) Información por segmentos al 30 de septiembre de 2019:

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NOTA 4. PROPIEDAD, PLANTA Y EQUIPOS

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NOTA 4. PROPIEDAD, PLANTA Y EQUIPOS

NOTA 5. ACTIVOS POR DERECHOS DE USO

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NOTA 6. PROPIEDADES DE INVERSIÓN

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NOTA 7. ACTIVOS INTANGIBLES

Alfredo Gustavo Pagani

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NOTA 8. INVERSIONES EN ASOCIADAS Y NEGOCIOS CONJUNTOS

Victor Jorge Aramburu

ARCOR SOCIEDAD ANÓNIMA, INDUSTRIAL Y COMERCIAL NOTAS A LOS ESTADOS FINANCIEROS INTERMEDIOS CONDENSADOS CONSOLIDADOS POR LOS PERÍODOS DE NUEVE MESES FINALIZADOS EL 30 DE SEPTIEMBRE DE 2020 Y 2019

NOTA 8. INVERSIONES EN ASOCIADAS Y NEGOCIOS CONJUNTOS

ARCOR SOCIEDAD ANÓNIMA, INDUSTRIAL Y COMERCIAL NOTAS A LOS ESTADOS FINANCIEROS INTERMEDIOS CONDENSADOS CONSOLIDADOS POR LOS PERÍODOS DE NUEVE MESES FINALIZADOS EL 30 DE SEPTIEMBRE DE 2020 Y 2019

NOTA 8. INVERSIONES EN ASOCIADAS Y NEGOCIOS CONJUNTOS

ARCOR SOCIEDAD ANÓNIMA, INDUSTRIAL Y COMERCIAL NOTAS A LOS ESTADOS FINANCIEROS INTERMEDIOS CONDENSADOS CONSOLIDADOS POR LOS PERÍODOS DE NUEVE MESES FINALIZADOS EL 30 DE SEPTIEMBRE DE 2020 Y 2019

NOTA 8. INVERSIONES EN ASOCIADAS Y NEGOCIOS CONJUNTOS

Compra de acciones de Mastellone Hermanos S.A. – Reconocimiento contable en el Grupo Arcor al 30 de septiembre de 2020

ARCOR SOCIEDAD ANÓNIMA, INDUSTRIAL Y COMERCIAL NOTAS A LOS ESTADOS FINANCIEROS INTERMEDIOS CONDENSADOS CONSOLIDADOS POR LOS PERÍODOS DE NUEVE MESES FINALIZADOS EL 30 DE SEPTIEMBRE DE 2020 Y 2019

NOTA 8. INVERSIONES EN ASOCIADAS Y NEGOCIOS CONJUNTOS

ARCOR SOCIEDAD ANÓNIMA, INDUSTRIAL Y COMERCIAL NOTAS A LOS ESTADOS FINANCIEROS INTERMEDIOS CONDENSADOS CONSOLIDADOS POR LOS PERÍODOS DE NUEVE MESES FINALIZADOS EL 30 DE SEPTIEMBRE DE 2020 Y 2019

NOTA 9. OTRAS INVERSIONES

NOTA 10. ESTADO DE FLUJOS DE EFECTIVO – INFORMACIÓN ADICIONAL

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NOTA 11. RESTRICCIÓN A LA DISTRIBUCIÓN DE UTILIDADES

ARCOR SAIC Interim / Quarterly Report 2020