ARCOR SAIC - Interim / Quarterly Report 2020

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ARCOR S.A.I.C. Estados Financieros Intermedios Condensados Individuales Por el período finalizado el 30 de septiembre de 2020 presentado en forma comparativa

ARCOR SOCIEDAD ANÓNIMA, INDUSTRIAL Y COMERCIAL ESTADOS FINANCIEROS INTERMEDIOS CONDENSADOS INDIVIDUALES AL 30 DE SEPTIEMBRE DE 2020 Y 2019

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CONTENIDO

	Glosario de términos
	Introducción
	Estado de resultados intermedio condensado individual
	Estado de otros resultados integrales intermedio condensado individual
	Estado de situación financiera intermedio condensado individual
	Estado de cambios en el patrimonio neto intermedio condensado individual
	Estado de flujos de efectivo intermedio condensado individual
	Notas a los estados financieros intermedios condensados individuales:
1	Información general
1.1	Antecedentes de la Sociedad
1.2	Datos de la sociedad controlante
2	Normas contables y bases de preparación
2.1	Bases de preparación
2.2	Cambios en políticas contables. Nuevas normas contables
2.3	Estacionalidad de las operaciones
2.4	Información financiera en economías de alta inflación
2.5	Impuesto a las ganancias
2.6	Contexto económico: Efectos covid-19
3	Propiedad, planta y equipos
4	Activos por derechos de uso
5	Propiedades de inversión
6	Activos intangibles
7	Participación en subsidiarias y asociadas
8	Otras inversiones
9	Estado de flujos de efectivo – Información adicional
10	Restricción a la distribución de utilidades
11	Evolución del capital social
12	Préstamos
13	Pasivos por arrendamientos
14	Provisiones deducidas del activo e incluidas en el pasivo
15	Saldos de activos y pasivos en moneda extranjera
16	Costo de venta de bienes	y servicios prestados
17	Información sobre gastos por función y naturaleza (Art. 64 inc. b) Ley 19.550)
18	Resultados financieros, netos
19	Compromisos y garantías otorgadas
20	Transacciones y saldos con partes relacionadas
21	Guarda de documentación
22	Información sobre instrumentos financieros
23	Acuerdo de Joint Venture con Grupo Webcor
24	Hechos posteriores
25	Información adicional a las notas de los estados financieros intermedios condensados individuales

Información incluida en cumplimiento del Art. 1, Capítulo III, Título IV del TO / CNV

Anexo A: Nota 3 Anexo B: Nota 6 Anexo C: Nota 7 Anexo D: Notas 5 y 8 Anexo E: Nota 14 Anexo F: Nota 16 Anexo G: Nota 15 Anexo H: Nota 17

ARCOR SOCIEDAD ANÓNIMA, INDUSTRIAL Y COMERCIAL ESTADOS FINANCIEROS INTERMEDIOS CONDENSADOS INDIVIDUALES AL 30 DE SEPTIEMBRE DE 2020 Y 2019

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GLOSARIO DE TÉRMINOS

Término	Definición
	RT emitidas por la FACPCE con excepción de la RT N° 26 (y sus modificatorias) que adopta las NIIF. Estas RT
ARG PCGA	contienen las normas generales y particulares de valuación y exposición vigentes en Argentina, para las sociedades que
	no están obligadas o no optaron por adoptar las NIIF.
ARS	Peso Argentino.
Asociadas	Sociedades sobre las cuales Arcor S.A.I.C.posee influencia significativa,conforme a lo dispuestopor la NIC 28.
BRL	Real Brasileño.
CINIIF	Comité de Interpretación de las Normas Internacionales de Información Financiera.
CLP	Peso Chileno.
CNV	Comisión Nacional de Valores de la República Argentina.
COP	Peso Colombiano.
EUR	Euro.
FACPCE	Federación Argentina de Consejos Profesionales de Ciencias Económicas.
FASB	Financial AccountingStandards Board.
GBP	Libras Esterlinas.
Grupo Arcor / Grupo	Grupo económico formadopor la Sociedadysus subsidiarias.
IASB	International AccountingStandards Board(en castellano,Consejo de Normas Internacionales de Contabilidad).
IFRIC	International Financial ReportingInterpretation Committee(ver CINIIF).
IFRS	International Financial ReportingStandards(ver NIIF).
INDEC	Instituto Nacional de EstadísticayCensos.
IPC	Índice deprecios al consumidor.
La Sociedad / Arcor S.A.I.C.	Indistintamente,Arcor Sociedad Anónima,IndustrialyComercial.
LGS	LeyGeneral de Sociedades de la República Argentina(LeyN° 19.550ysus modificatorias).
MXN	Peso Mexicano.
Negocio conjunto	Acuerdo mediante el cual el Grupo tiene derecho a los activos netos del mismo, junto a los otros participantes con los que comparte el control conjunto del acuerdo,de acuerdo a loprevistopor la NIIF 11.
NIC	Norma Internacional de Contabilidad.
NIIF	Normas Internacionales de Información Financiera(o IFRS, por sus siglas en inglés).
PYG	Guaraní Paraguayo.
RT / FACPCE	Resoluciones Técnicas emitidaspor la FACPCE.
	Sociedades sobre las cuales la Sociedad tiene control. Arcor S.A.I.C., controla otras sociedades cuando está expuesto
Subsidiarias	o tiene derecho a rendimientos variables y tiene la capacidad de influir en dichos rendimientos a través de su poder
	sobre las mismas, conforme a lo dispuesto por la NIIF 10.
TO / CNV	Texto Ordenado de la CNV.
USD	Dólar Estadounidense.
UYU	Peso Uruguayo.
VPP	Valor Patrimonial Proporcional,o Método de laparticipación.

INTRODUCCIÓN

Los presentes estados financieros intermedios condensados individuales contienen la información requerida por las normas contables legales y profesionales vigentes. La Dirección de la Sociedad recomienda la lectura conjunta de los estados financieros intermedios condensados individuales y consolidados.

Los presentes estados financieros intermedios condensados individuales fueron confeccionados en la forma condensada prevista en la NIC 34, por lo que no contienen toda la información requerida para un juego de estados financieros anuales de acuerdo a NIIF. No obstante, contienen cierta información adicional a la requerida por la NIC 34, que la Dirección de la Sociedad considera relevante para un adecuado análisis e interpretación de la situación patrimonial, financiera y de los resultados de las operaciones de la Sociedad.

ARCOR SOCIEDAD ANÓNIMA, INDUSTRIAL Y COMERCIAL ESTADO DE RESULTADOS INTERMEDIO CONDENSADO INDIVIDUAL POR LOS PERÍODOS DE NUEVE Y TRES MESES FINALIZADOS EL 30 DE SEPTIEMBRE DE 2020 Y 2019

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(Valores expresados en miles de Pesos Argentinos)

Notas	Período de nueve meses finalizado el Período de tres meses finalizado el
	30.09.2020 30.09.2019 30.09.2020 30.09.2019
Ventas de bienes y servicios Costo de venta de bienesyserviciosprestados 16	51.892.490 42.773.589 18.613.539 14.599.740 (33.836.925) (29.349.905) (11.820.531) (9.379.761)
SUBTOTAL Resultadosgeneradospor activos biológicos	18.055.565 13.423.684 6.793.008 5.219.979 176.944 86.787 32.330 31.363
GANANCIA BRUTA Gastos de comercialización 17 Gastos de administración 17 Otros ingresos /(egresos)– neto	18.232.509 13.510.471 6.825.338 5.251.342 (8.011.760) (8.077.358) (2.661.060) (2.793.996) (2.885.910) (3.028.963) (937.450) (1.058.684) (424.385) (603.821) (151.920) (171.978)
RESULTADO OPERATIVO Ingresos financieros 18 Gastos financieros 18 Resultadoporposición monetaria neta 18	6.910.454 1.800.329 3.074.908 1.226.684 (479.176) (469.169) (194.964) (1.266.161) (4.690.585) (6.801.872) (677.501) (4.906.697) 566.611 750.304 230.147 373.282
RESULTADOS FINANCIEROS, NETOS Resultado de inversiones en sociedades 7	(4.603.150) (6.520.737) (642.318) (5.799.576) 2.449.815 1.157.147 1.105.712 (316.444)
RESULTADO ANTES DEL IMPUESTO A LAS GANANCIAS Impuesto a lasganancias	4.757.119 (3.563.261) 3.538.302 (4.889.336) (1.442.595) (1.486.906) (880.678) (445.620)
GANANCIA / (PÉRDIDA) NETA DEL PERÍODO	3.314.524 (5.050.167) 2.657.624 (5.334.956)
Ganancia / (Pérdida) por acción atribuible a los accionistas de la Sociedad Ganancia / (Pérdida) básica y diluida por acción	0,04735 (0,07215) 0,03797 (0,07621)

Las notas que se acompañan son parte integrante de estos estados financieros intermedios condensados individuales.

Victor Jorge Aramburu Presidente Comisión Fiscalizadora

Alfredo Gustavo Pagani Vicepresidente

Véase nuestro informe del 27 de noviembre de 2020 PRICE WATERHOUSE & CO. S.R.L. (Socio) C.P.C.E.Cba. Nº 21.00004.3 Cr. Andrés Suarez Contador Público (UBA) Mat. Prof. 10.11421.4 - C.P.C.E.Cba.

ARCOR SOCIEDAD ANÓNIMA, INDUSTRIAL Y COMERCIAL ESTADO DE OTROS RESULTADOS INTEGRALES INTERMEDIO CONDENSADO INDIVIDUAL POR LOS PERÍODOS DE NUEVE Y TRES MESES FINALIZADOS EL 30 DE SEPTIEMBRE DE 2020 Y 2019

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(Valores expresados en miles de Pesos Argentinos)

	Período de nueve meses finalizado el Período de tres meses finalizado el
	30.09.2020 30.09.2019 30.09.2020 30.09.2019
GANANCIA /(PÉRDIDA) NETA DEL PERÍODO	3.314.524 (5.050.167) 2.657.624 (5.334.956)
OTROS RESULTADOS INTEGRALES DEL PERÍODO Partidas que posteriormente pueden ser reclasificadas a resultados Cobertura de flujos de efectivo(1) Efecto impositivo Participación en cobertura de flujos de efectivo de sociedades(1)	(1.842) 4.706 - 985 553 (2.143) - (296) - (1.552) - (1.552)
SUBTOTAL Participación en otros resultados integrales por diferencias de conversión de sociedades Efecto impositivo	(1.289) 1.011 - (863) (1.742.651) 1.259.612 435.597 2.516.691 2.011 (1.045) 1.313 (6.698)
SUBTOTAL	(1.740.640) 1.258.567 436.910 2.509.993
OTROS RESULTADOS INTEGRALES DEL PERÍODO	(1.741.929) 1.259.578 436.910 2.509.130 1.572.595 (3.790.589) 3.094.534 (2.825.826)
GANANCIA / (PÉRDIDA) INTEGRAL TOTAL DEL PERÍODO

(1) Incluye los resultados por las operaciones de coberturas de riesgos de fluctuaciones de precios de materias primas (futuros y opciones).

Las notas que se acompañan son parte integrante de estos estados financieros intermedios condensados individuales.

Victor Jorge Aramburu Presidente Comisión Fiscalizadora

Alfredo Gustavo Pagani Vicepresidente

Véase nuestro informe del 27 de noviembre de 2020 PRICE WATERHOUSE & CO. S.R.L. (Socio)

C.P.C.E.Cba. Nº 21.00004.3 Cr. Andrés Suarez Contador Público (UBA) Mat. Prof. 10.11421.4 - C.P.C.E.Cba.

ARCOR SOCIEDAD ANÓNIMA, INDUSTRIAL Y COMERCIAL ESTADO DE SITUACIÓN FINANCIERA INTERMEDIO CONDENSADO INDIVIDUAL AL 30 DE SEPTIEMBRE DE 2020 Y AL 31 DE DICIEMBRE DE 2019

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(Valores expresados en miles de Pesos Argentinos)

ACTIVO	Notas	30.09.2020	31.12.2019
ACTIVO NO CORRIENTE
Propiedad, planta y equipos	3	12.935.745	11.285.650
Activos por derecho de uso	4	731.718	904.820
Propiedades de inversión	5	128.957	127.167
Activos intangibles	6	2.687.494	2.696.167
Participación en subsidiarias y asociadas	7	51.497.391	48.758.369
Activos biológicos		324.585	270.141
Activos por impuesto diferido		-	973.520
Otras inversiones	8	257	316
Otros créditos		1.314.921	1.241.143
TOTAL DEL ACTIVO NO CORRIENTE		69.621.068	66.257.293
ACTIVO CORRIENTE
Activos biológicos		318.334	401.585
Existencias		10.222.158	7.824.189
Instrumentos financieros derivados		205.422	5.155
Otros créditos		1.546.572	3.020.387
Créditos por ventas		7.545.537	5.950.029
Efectivoyequivalentes de efectivo	9	767.835	4.482.199
TOTAL DEL ACTIVO CORRIENTE		20.605.858	21.683.544
TOTAL DEL ACTIVO		90.226.926	87.940.837

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ARCOR SOCIEDAD ANÓNIMA, INDUSTRIAL Y COMERCIAL ESTADO DE SITUACIÓN FINANCIERA INTERMEDIO CONDENSADO INDIVIDUAL AL 30 DE SEPTIEMBRE DE 2020 Y AL 31 DE DICIEMBRE DE 2019

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(Valores expresados en miles de Pesos Argentinos)

PASIVO Y PATRIMONIO NETO	Notas	30.09.2020	31.12.2019
PATRIMONIO NETO
Capital y reservas atribuibles a los accionistas de la Sociedad
Capital social - Acciones comunes en circulación	11	700.000	700.000
Ajuste de capital		5.979.480	5.979.480
Acciones de sociedad controlante en cartera		(1.469)	(1.469)
Reserva legal		1.335.896	1.335.896
Reserva facultativa para futuras inversiones		9.405.075	12.453.459
Reserva especial para futuros dividendos		2.275.710	3.209.147
Reserva especial adopción de NIIF		705.656	705.656
Resultados no asignados		3.314.548	(2.076.226)
Otros componentes delpatrimonio		(628.056)	1.113.873
TOTAL DEL PATRIMONIO NETO		23.086.840	23.419.816
PASIVO
PASIVO NO CORRIENTE
Préstamos	12	42.946.035	43.872.279
Pasivos por arrendamientos	13	352.275	537.623
Instrumentos financieros derivados		688.921	100.263
Pasivo por impuesto diferido		276.036	-
Obligaciones por beneficios de retiro del personal		1.153.582	1.217.943
Provisiones	14	288.210	231.761
Cuentasporpagar comercialesyotras deudas		87.685	75.700
TOTAL DEL PASIVO NO CORRIENTE		45.792.744	46.035.569
PASIVO CORRIENTE
Préstamos	12	8.707.440	10.302.397
Pasivos por arrendamientos	13	468.678	445.300
Instrumentos financieros derivados		5	1.818
Obligaciones por beneficios de retiro del personal		186.894	147.944
Provisiones	14	123.519	74.261
Anticipos de clientes		377.775	137.521
Cuentasporpagar comercialesyotras deudas		11.483.031	7.376.211
TOTAL DEL PASIVO CORRIENTE		21.347.342	18.485.452
TOTAL DEL PASIVO		67.140.086	64.521.021
TOTAL DEL PATRIMONIO NETO Y PASIVO		90.226.926	87.940.837

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ARCOR SOCIEDAD ANÓNIMA, INDUSTRIAL Y COMERCIAL ESTADO DE CAMBIOS EN EL PATRIMONIO NETO INTERMEDIO CONDENSADO INDIVIDUAL POR LOS PERÍODOS DE NUEVE MESES FINALIZADOS EL 30 DE SEPTIEMBRE DE 2020 Y 2019

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(Valores expresados en miles de Pesos Argentinos)

RUBROS	APORTES DE LOS PROPIETARIOS ACCIONES DE SOCIEDAD CONTROLANTE EN CARTERA CAPITAL SOCIAL ACCIONES COMUNES EN CIRCULACIÓN AJUSTE DE CAPITAL (1)	RESULTADOS ACUMULADOS OTROS COMPONENTES DEL PATRIMONIO TOTAL DEL PATRIMONIO NETO RESERVA LEGAL RESERVA FACULTATIVA PARA FUTURAS INVERSIONES RESERVA ESPECIAL PARA FUTUROS DIVIDENDOS RESERVA ESPECIAL ADOPCIÓN DE NIIF (nota 10) RESULTADOS NO ASIGNADOS RESERVA DE CONVERSIÓN RESERVA POR COBERTURA DE FLUJOS DE EFECTIVO
Saldos al 1 de enero de 2020 Ganancia neta del período Otros resultados integrales del período	700.000 5.979.480 (1.469) - - - - - -	1.335.896 12.453.459 3.209.147 705.656 (2.076.226) 1.112.584 1.289 23.419.816 - - - - 3.314.524 - - 3.314.524 - - - - - (1.740.640) (1.289) (1.741.929)
Ganancia / (Pérdida) integral del período	- - -	- - - - 3.314.524 (1.740.640) (1.289) 1.572.595
Absorción de pérdidas(2) Constitución de reservas(2) Dividendos en efectivo(2) Prescripción de dividendos(3)	- - - - - - - - - - - -	- - (2.076.226) - 2.076.226 - - - - (2.840.561) 2.840.561 - - - - - - (207.823) (1.697.772) - - - - (1.905.595) - - - - 24 - - 24 1.335.896 9.405.075 2.275.710 705.656 3.314.548 (628.056) - 23.086.840
Saldos al 30 de septiembre de 2020	700.000 5.979.480 (1.469)

(1) Corresponde a la diferencia entre el valor ajustado del capital y el valor histórico, según requerimientos de la LGS.

(2) Según Asamblea General Ordinaria y Extraordinaria de Accionistas del 25 de abril de 2020 y Asamblea General Ordinaria y Extraordinaria de Accionistas del 15 de agosto de 2020.

(3) De acuerdo al art. 40 del Estatuto Social, los dividendos no percibidos ni reclamados prescriben a favor de la Sociedad a los 5 años de su puesta a disposición.

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ARCOR SOCIEDAD ANÓNIMA, INDUSTRIAL Y COMERCIAL ESTADO DE CAMBIOS EN EL PATRIMONIO NETO INTERMEDIO CONDENSADO INDIVIDUAL POR LOS PERÍODOS DE NUEVE MESES FINALIZADOS EL 30 DE SEPTIEMBRE DE 2020 Y 2019

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(Valores expresados en miles de Pesos Argentinos)

RUBROS	APORTES DE LOS PROPIETARIOS ACCIONES DE SOCIEDAD CONTROLANTE EN CARTERA CAPITAL SOCIAL ACCIONES COMUNES EN CIRCULACIÓN AJUSTE DE CAPITAL (1)	RESULTADOS ACUMULADOS OTROS COMPONENTES DEL PATRIMONIO TOTAL DEL PATRIMONIO NETO RESERVA LEGAL RESERVA FACULTATIVA PARA FUTURAS INVERSIONES RESERVA ESPECIAL PARA FUTUROS DIVIDENDOS RESERVA ESPECIAL ADOPCIÓN DE NIIF (nota 10) RESULTADOS NO ASIGNADOS RESERVA DE CONVERSIÓN RESERVA POR COBERTURA DE FLUJOS DE EFECTIVO
Saldos al 1 de enero de 2019 (Pérdida) neta del período Otros resultados integrales del período	700.000 5.979.480 (1.469) - - - - - -	486.046 2.776.406 322.538 705.656 14.443.833 1.293.707 2.933 26.709.130 - - - - (5.050.167) - - (5.050.167) - - - - - 1.258.567 1.011 1.259.578
(Pérdida) / Ganancia integral del período	- - -	- - - - (5.050.167) 1.258.567 1.011 (3.790.589)
Constitución de reservas(2) Dividendos en efectivo(2)	- - - - - -	849.850 9.677.053 3.461.805 - (13.988.708) - - - - - (575.190) - (455.125) - - (1.030.315) 1.335.896 12.453.459 3.209.153 705.656 (5.050.167) 2.552.274 3.944 21.888.226
Saldos al 30 de septiembre de 2019	700.000 5.979.480 (1.469)

(1) Corresponde a la diferencia entre el valor ajustado del capital y el valor histórico, según requerimientos de la LGS.

(2) Según Asamblea General Ordinaria y Extraordinaria de Accionistas del 27 de abril de 2019 y Asamblea General Ordinaria y Extraordinaria de Accionistas del 19 de septiermbre de 2019.

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ARCOR SOCIEDAD ANÓNIMA, INDUSTRIAL Y COMERCIAL

ESTADO DE FLUJOS DE EFECTIVO INTERMEDIO CONDENSADO INDIVIDUAL POR LOS PERÍODOS DE NUEVE MESES FINALIZADOS EL 30 DE SEPTIEMBRE DE 2020 Y 2019

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(Valores expresados en miles de Pesos Argentinos)

	Nota	30.09.2020	30.09.2019
FLUJOS DE EFECTIVO POR ACTIVIDADES OPERATIVAS
Ganancia / (Pérdida) neta del período		3.314.524	(5.050.167)
Impuesto a las ganancias		1.442.595	1.486.906
Ajustes por:
Depreciaciones de propiedad, planta y equipos, y propiedades de inversión	17	1.050.717	1.208.942
Depreciaciones de activos por derecho de uso	17	274.930	234.458
Amortizaciones de activos intangibles	17	39.323	75.718
Constitución neta de provisiones deducidas del activo e incluidas en el pasivo		29.082	(131.324)
Resultados financieros, netos	18	4.603.150	6.520.737
Resultado de inversiones en sociedades	7	(2.449.815)	(1.157.147)
Resultados por reconocimiento inicial y cambios en el valor razonable de activos biológicos		(196.705)	(109.634)
Resultados por venta de propiedad, planta y equipos y propiedades de inversión		(9.242)	(10.808)
Baja de plantas productoras		1.628	-
Subtotal de ajustes:		3.343.068	6.630.942
Cobros / (Pagos) netos por instrumentos financieros derivados		4.187	(4.949)
Pagos por adquisiciones netos de cobros por ventas de activos biológicos		(262.602)	(207.822)
Pagos de impuestos a lasganancias,retencionesyanticipos		(274.690)	(4.166)
Subtotal - Flujo de efectivo de las operaciones antes de variación neta de activosy pasivos operativos:		7.567.082	2.850.744
Variación en activos y pasivos:
Créditos por ventas		(1.417.715)	(1.297.098)
Otros créditos		(466.394)	(244.674)
Existencias		319.018	3.002.434
Cuentas por pagar comerciales y otras deudas		3.320.905	1.996.552
Anticipos de clientes		194.487	(885)
Provisiones		(9.712)	(8.302)
Flujo neto de efectivogeneradopor actividades operativas		9.507.671	6.298.771
FLUJOS DE EFECTIVO POR ACTIVIDADES DE INVERSIÓN
Pagos por compras y anticipos de propiedad, planta y equipos, activos intangibles y otros		(559.416)	(707.733)
Ingresos de efectivo por ventas de prop., planta y equipos y prop. de inversión		25.066	9.203
Variación neta de créditos financieros con sociedades relacionadas		63.324	(1.384.432)
Aportes de capital realizados		(3.055.141)	(12.632)
Pago por compra de acciones de Mastellone Hermanos S.A.	7	(136.705)	(37.165)
Cobro de dividendos y otros fondos originados de inversiones en sociedades		33.801	1.351.016
Pago por compra de acciones a sociedades relacionadas		(447)	-
Cobranza de ventas de acciones a sociedades relacionadas		190	184
Flujo neto de efectivo(utilizado) en actividades de inversión	9	(3.629.328)	(781.559)
FLUJO DE EFECTIVO POR ACTIVIDADES DE FINANCIACIÓN
Cobros por tomas de préstamos bancarios	12	-	2.539.792
Cancelación de préstamos bancarios	12	(1.827.066)	(2.378.247)
Variación neta de préstamos de corto plazo	12	(3.781.462)	4.547.132
Variación neta de préstamos con partes relacionadas	12	470.950	103.412
Cobros netos por emisión de obligaciones negociables	12	5.605.900	-
Cancelación de deuda por obligaciones negociables	12	(2.852.491)	(450.890)
Pagos netos de cobranzas por instrumentos financieros derivados relacionados a actividades de financiación		(193.254)	648.394
Pagos de arrendamientos financieros	13	(388.513)	(329.016)
Pagos de intereses y otros gastos financieros	12	(5.252.951)	(5.981.647)
Pago de dividendos		(1.494.821)	(1.000.085)
Flujo neto de efectivo(utilizado) en actividades de financiación	9	(9.713.708)	(2.301.155)

(DISMINUCIÓN) AUMENTO NETO EN EL EFECTIVO Y EQUIVALENTES DE EFECTIVO		(3.835.365)	3.216.057
Efectivo y equivalentes de efectivo al inicio del ejercicio	9	4.482.199	2.310.217
Efectivo incorporado por fusión con La Campagnola S.A.C.I.	7	793	-
Efectivo incorporado por fusión con Indalar S.A.		-	244
Diferencia de cotización del efectivo y equivalentes de efectivo		157.752	(57.742)
(Pérdida) generada por posición monetaria de efectivo y equivalentes de efectivo		(37.544)	(20.133)
(Disminución)Aumento neto en el efectivoyequivalentes de efectivo		(3.835.365)	3.216.057
Efectivo y equivalentes de efectivo al cierre del período	9	767.835	5.448.643

Las notas que se acompañan son parte integrante de estos estados financieros intermedios condensados individuales.

Victor Jorge Aramburu

Presidente Comisión Fiscalizadora

Alfredo Gustavo Pagani

Vicepresidente

Véase nuestro informe del 27 de noviembre de 2020 PRICE WATERHOUSE & CO. S.R.L.

(Socio) C.P.C.E.Cba. Nº 21.00004.3 Cr. Andrés Suarez Contador Público (UBA) Mat. Prof. 10.11421.4 - C.P.C.E.Cba.

ARCOR SOCIEDAD ANÓNIMA, INDUSTRIAL Y COMERCIAL NOTAS A LOS ESTADOS FINANCIEROS INTERMEDIOS CONDENSADOS INDIVIDUALES POR LOS PERÍODOS DE NUEVE MESES FINALIZADOS EL 30 DE SEPTIEMBRE DE 2020 Y 2019

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(Valores expresados en miles de Pesos Argentinos)

NOTA 1. INFORMACIÓN GENERAL

1.1 Antecedentes de la Sociedad

Arcor Sociedad Anónima, Industrial y Comercial, es una entidad organizada bajo las leyes de la República Argentina (Ley 19.550 y sus modificatorias). El domicilio legal es Av. Fulvio Salvador Pagani 487, Arroyito, Provincia de Córdoba.

Conjuntamente con sus subsidiarias, constituyen una corporación multinacional, que produce una amplia gama de alimentos de consumo masivo (golosinas, chocolates, galletas, alimentos, etc.) e industriales (papel virgen y reciclado, cartón corrugado, impresión de films flexibles, jarabe de maíz, etc.), en Argentina, Brasil, Chile, México y Perú y comercializa los mismos en una gran cantidad de países del mundo.

El estatuto de la Sociedad fue inscripto en el Registro Público de Comercio con fecha 19 de enero de 1962, siendo la última modificación del mismo, introducida por Asamblea General Extraordinaria del 11 de diciembre de 2019, la que fue inscripta en el Registro Público – Protocolo de Contratos y Disoluciones – bajo la Matrícula 76 – A41, en Córdoba, el 9 de enero de 2020. La fecha de finalización del plazo de duración de la Sociedad es el 19 de enero de 2061.

El 27 de febrero de 2010, la Asamblea General Ordinaria de Accionistas de la Sociedad, aprobó la creación del programa de Obligaciones Negociables simples no convertibles en acciones, conforme a lo establecido por la Ley N° 23.576 modificada por la Ley N° 23.962. El 15 de octubre de 2010, la Dirección de Inspección de Personas Jurídicas de la Provincia de Córdoba, mediante Resolución 1931/2010-B resolvió la inscripción en el Registro Público de Comercio del citado programa. Con fecha 25 de octubre de 2010, la CNV mediante Resolución N° 16.439, autorizó a la Sociedad para la creación de un programa de Obligaciones Negociables simples no convertibles.

El 28 de noviembre de 2014, la Asamblea General Ordinaria y Extraordinaria de Accionistas de la Sociedad, aprobó ampliar y prorrogar la vigencia del programa. Con fecha 30 de octubre de 2015, la CNV mediante Resolución N° 17.849, autorizó a la Sociedad la ampliación del monto máximo de emisión del referido programa (pasando de un valor nominal máximo de emisión de USD 500 millones a un valor nominal máximo de emisión de hasta USD 800 millones, o su equivalente en otras monedas) por un nuevo período de cinco años, contados desde el vencimiento del plazo original, el cual finaliza en el mes de octubre de 2020. El 2 de marzo de 2016, la Dirección de Inspección de Personas Jurídicas de la Provincia de Córdoba, mediante Resolución 260/2016-B- resolvió la inscripción, en el Registro Público de Comercio, de la ampliación y prórroga del citado programa.

Finalmente, el 25 de abril de 2020, la Asamblea General Ordinaria y Extraordinaria de Accionistas de la Sociedad aprobó prorrogar la vigencia del Programa por un nuevo período de cinco años. Con fecha 5 de noviembre de 2020, la CNV mediante Disposición DI-2020-52-APN-GE#CNV, autorizó a la Sociedad una nueva prórroga por cinco años contados desde el vencimiento del plazo prorrogado, el cual finaliza el 30 de octubre de 2025, y la modificación de ciertos términos y condiciones del referido programa, a fin de permitir que los valores se denominen en unidades de valor (Unidades de Valor Adquisitivo – UVAs – actualizables por el Coeficiente de Estabilización de Referencia – CER – Ley N°25.827 o en Unidades de Vivienda – UVIs – actualizables por el Índice del Costo de la Construcción – ICC – Ley N°27.271).

Estos estados financieros intermedios condensados individuales han sido aprobados por acta de Directorio N° 2356 de fecha 27 de noviembre de 2020.

1.2 Datos de la sociedad controlante

La Sociedad es controlada por Grupo Arcor S.A., quién posee el 99,686534% y 99,679719% de participación en el capital y en los votos respectivamente, siendo la actividad principal de la sociedad controlante la realización de operaciones financieras y de inversión.

Grupo Arcor S.A., es una entidad organizada bajo las leyes de la República Argentina (Ley 19.550 y sus modificatorias) con domicilio legal en Maipú N° 1210, 6[to] piso, Of. “A” de la Ciudad Autónoma de Buenos Aires.

NOTA 2. NORMAS CONTABLES Y BASES DE PREPARACIÓN

2.1 Bases de preparación

Los presentes estados financieros intermedios condensados individuales de la Sociedad por el período de nueve meses finalizado al 30 de septiembre de 2020 han sido preparados de acuerdo a las NIIF, emitidas por el IASB (sobre la base de lo dispuesto por la RT N° 26 y sus modificatorias), en particular de conformidad con la NIC 34 “Información Financiera Intermedia”. Los mismos deben ser leídos conjuntamente con los estados financieros individuales al 31 de diciembre de 2019, los cuales han sido preparados de acuerdo a las NIIF.

Las cifras incluidas en los estados financieros intermedios condensados individuales se exponen en miles de pesos al igual que las notas, excepto la utilidad por acción y la evolución del capital social. Ciertas cifras en moneda extranjera también se exponen expresadas en miles (excepto que se indique expresamente lo contrario). Asimismo, las políticas y estimaciones contables críticas utilizadas son las expuestas en los estados financieros individuales al 31 de diciembre de 2019, considerando además lo expuesto en nota 2.5 de estos estados financieros intermedios condensados individuales. Dichas políticas están basadas en las NIIF emitidas por el IASB y las interpretaciones emitidas por el IFRIC aplicables a la fecha.

Victor Jorge Aramburu Alfredo Gustavo Pagani Véase nuestro informe del 27 de noviembre de 2020 Presidente Vicepresidente PRICE WATERHOUSE & CO. S.R.L. Comisión Fiscalizadora (Socio) C.P.C.E.Cba. Nº 21.00004.3 Cr. Andrés Suarez Contador Público (UBA) Mat. Prof. 10.11421.4 - C.P.C.E.Cba.

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(Valores expresados en miles de Pesos Argentinos)

NOTA 2. NORMAS CONTABLES Y BASES DE PREPARACIÓN

2.1 Bases de preparación

La preparación de estos estados financieros intermedios condensados individuales requiere que se realicen estimaciones y evaluaciones que afectan el monto de los activos y pasivos registrados, y de los activos y pasivos contingentes revelados a la fecha de emisión de los presentes estados financieros intermedios condensados individuales, como así también los ingresos y egresos registrados.

La Sociedad realiza estimaciones para calcular, por ejemplo, las depreciaciones y amortizaciones, el valor de activos por derecho de uso, el valor recuperable de los activos no financieros, el valor razonable de ciertos instrumentos derivados, el cargo por impuesto a las ganancias, ciertos cargos laborales, los pasivos por arrendamientos, las provisiones por contingencias, juicios laborales, civiles y comerciales e incobrables y las provisiones por descuentos y bonificaciones a clientes. Los resultados reales futuros pueden diferir de las estimaciones y evaluaciones realizadas a la fecha de preparación de los presentes estados financieros intermedios condensados individuales.

A la fecha de los presentes estados financieros intermedios condensados individuales, no existen incertidumbres respecto a sucesos o condiciones que puedan aportar dudas sobre la posibilidad de que la Sociedad siga operando normalmente como empresa en marcha.

Las cifras al 31 de diciembre de 2019 y al 30 de septiembre de 2019, que se exponen en estos estados financieros intermedios condensados individuales a efectos comparativos, surgen de ajustar por inflación los importes de los estados financieros a dichas fechas, conforme a lo descripto en nota 2.4 de los presentes estados financieros intermedios condensados individuales. Sobre las mismas, de corresponder, se efectuaron ciertas reclasificaciones a efectos comparativos.

2.2 Cambios en políticas contables. Nuevas normas contables

Las políticas contables utilizadas en la preparación de los presentes estados financieros intermedios condensados individuales son consistentes con las utilizadas en la preparación de los estados financieros individuales por el ejercicio finalizado el 31 de diciembre de 2019, excepto por las descriptas a continuación:

(a) Nuevas normas, modificaciones e interpretaciones que han entrado en vigor a partir del ejercicio iniciado el 1 de enero de 2020:

Modificaciones a la NIIF 3 “Combinación de negocios”: esta modificación revisa la definición de negocio. Según devoluciones recibidas por el IASB, la aplicación de la guía actual es percibida como demasiada compleja, y como resultado, demasiadas transacciones son calificadas como combinaciones de negocios. La aplicación de estas modificaciones no generó impactos significativos en los presentes estados financieros intermedios condensados individuales.

Modificaciones a la NIC 1 y a la NIC 8 en la definición de materialidad: estas modificaciones a la NIC 1, “Presentación de estados financieros”, y la NIC 8, “Políticas contables, cambios en las estimaciones contables y errores", y consecuentes modificaciones a otras NIIF, esclarece el uso de una definición coherente de materialidad a través de las NIIF y el Marco Conceptual para Informes Financieros; aclara la definición de lo que se considera material; e incorpora algunas de las orientaciones de la NIC 1 sobre información no relevante. La aplicación de estas modificaciones no generó impactos significativos en los presentes estados financieros intermedios condensados individuales.

Modificaciones a la NIIF 9, NIC 39 y NIIF 7 – Reforma de la Tasa de interés de referencia: estas modificaciones proporcionan una alternativa temporal para la aplicación de requisitos específicos de contabilidad de coberturas a las relaciones de cobertura directamente afectadas por la reforma de la tasa de interés de referencia como el LIBOR y otros tipos interbancarios. La aplicación de estas modificaciones no generó impactos significativos en los presentes estados financieros intermedios condensados individuales.

(b) Nuevas normas, modificaciones e interpretaciones publicadas que no han entrado en vigor para ejercicios que comiencen a partir de 1 de enero de 2020 y no han sido adoptadas anticipadamente:

Modificaciones a la NIC 1, “Presentación de estados financieros” sobre la clasificación de pasivos: estas modificaciones aclaran que los pasivos se clasifican como corrientes o no corrientes, dependiendo de los derechos que existan al final del período sobre el que se informa. La clasificación no se ve afectada por las expectativas de la entidad o los acontecimientos posteriores a la fecha de los estados financieros. La enmienda también aclara lo que significa "liquidación" de un pasivo. Esta norma fue publicada en enero de 2020 y entrará en vigor para los ejercicios que comiencen a partir del 1 de enero de 2022.

Victor Jorge Aramburu Presidente Comisión Fiscalizadora

Alfredo Gustavo Pagani

Vicepresidente

Véase nuestro informe del 27 de noviembre de 2020 PRICE WATERHOUSE & CO. S.R.L. (Socio) C.P.C.E.Cba. Nº 21.00004.3 Cr. Andrés Suarez Contador Público (UBA) Mat. Prof. 10.11421.4 - C.P.C.E.Cba.

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(Valores expresados en miles de Pesos Argentinos)

NOTA 2. NORMAS CONTABLES Y BASES DE PREPARACIÓN

2.2 Cambios en políticas contables. Nuevas normas contables

Modificaciones a la NIIF 16, “Arrendamientos” - concesiones de alquiler relacionadas con covid-19: Como resultado de la pandemia del coronavirus (covid-19), se han otorgado concesiones de alquiler a los arrendatarios. Esas concesiones pueden adoptar diversas formas, como suspensión y diferimiento de los pagos de los arrendamientos. El 28 de mayo de 2020, la IASB publicó una enmienda a la NIIF 16 que ofrece a los arrendatarios la posibilidad de evaluar si una concesión de alquiler relacionada con covid-19 es una modificación del contrato de arrendamiento. Los arrendatarios pueden optar por contabilizar esas concesiones de alquiler de la misma manera que lo harían si no se tratara de modificaciones del contrato de arrendamiento. En muchos casos, esto dará lugar a que la concesión se contabilice como pagos de arrendamiento variables en el período o períodos en que se produzca el hecho o la condición que desencadene el pago reducido. Esta modificación fue publicada en mayo de 2020 y entró en vigor para los ejercicios comenzados a partir del 1 de junio de 2020.

Modificaciones a la NIIF 3, “Combinaciones de negocios”: actualiza una referencia en la NIIF 3 al Marco Conceptual de Información Financiera sin cambiar los requisitos contables para las combinaciones de empresas.

Esta modificación fue publicada en mayo de 2020 y entrará en vigor para los ejercicios que comiencen a partir del 1 de enero de 2022.

Modificaciones a la NIC 16, “Propiedad, planta y equipo”: prohíbe deducir del costo del bien los importes recibidos por las ventas producidas mientras la empresa está preparando el activo para su uso previsto; en cambio, serán reconocidas como resultados del período. Esta modificación fue publicada en mayo de 2020 y entrará en vigor para los ejercicios que comiencen a partir del 1 de enero de 2022.

Modificaciones a la NIC 37, “Provisiones, pasivos y activos contingentes”: especifican qué costos incluye una empresa al evaluar si un contrato será deficitario. Esta modificación fue publicada en mayo de 2020 y entrará en vigor para los ejercicios que comiencen a partir del 1 de enero de 2022.

No hay otras NIIF o interpretaciones CINIIF que no sean efectivas, todavía, y que se espere tengan un efecto significativo para la Sociedad.

2.3 Estacionalidad de las operaciones

En algunos de los segmentos de negocios donde se desarrolla la Sociedad, los resultados se ven afectados por los períodos productivos de ciertos insumos, tales como azúcar, maíz y frutas, y por la comercialización de productos que muestran un comportamiento estacional, dependiendo de diversos factores, tales como las condiciones climáticas (mayor demanda en épocas caracterizadas por temperaturas altas o bajas), las temporadas de fiestas (mayor demanda en épocas de pascua, navidad, etc.) o los ciclos escolares (mayores ventas durante los ciclos lectivos).

2.4 Información financiera en economías de alta inflación

La NIC 29 “Información financiera en economías hiperinflacionarias” requiere que los estados financieros de una entidad, cuya moneda funcional sea la de una economía de alta inflación, sean expresados en términos de la unidad de medida corriente a la fecha de cierre del ejercicio / período sobre el que se informa, independientemente de si están basados en el método del costo histórico o en el método del costo corriente. Para ello, en términos generales, se debe computar en las partidas no monetarias la inflación producida desde la fecha de adquisición o desde la fecha de revaluación según corresponda. Dichos requerimientos también comprenden a la información comparativa de los estados financieros.

A los efectos de concluir sobre si una economía es categorizada como de alta inflación en los términos de la NIC 29, la norma detalla una serie de factores a considerar entre los que se incluye una tasa acumulada de inflación en tres años que se aproxime o exceda el 100%. Es por esta razón que, de acuerdo con la NIC 29, la economía argentina comenzó a ser considerada como de alta inflación a partir del 1 de julio de 2018.

A su vez, la Ley N° 27.468, publicada en el Boletín Oficial de la Nación con fecha 4 de diciembre de 2018, modificó el artículo 10° de la Ley N° 23.928 y sus modificatorias, estableciendo que la derogación de todas las normas legales o reglamentarias que establecen o autorizan la indexación por precios, actualización monetaria, variación de costos o cualquier otra forma de repotenciación de las deudas, impuestos, precios o tarifas de los bienes, obras o servicios, no comprende a los estados financieros, respecto de los cuales continuará siendo de aplicación lo dispuesto en el artículo 62 in fine de la LGS. Asimismo, el mencionado cuerpo legal dispuso la derogación del Decreto Nº 1269/2002 del 16 de julio de 2002 y sus modificatorios y delegó en el Poder Ejecutivo Nacional, a través de sus organismos de contralor, establecer la fecha a partir de la cual surtirán efecto las disposiciones citadas en relación con los estados financieros que les sean presentados. Por lo tanto, mediante su RG 777/2018, publicada en el Boletín Oficial de la Nación con fecha 28 de diciembre de 2018, la CNV dispuso que las entidades emisoras sujetas a su fiscalización apliquen a los estados financieros anuales, por períodos intermedios y especiales, que cierren a partir del 31 de diciembre de 2018 inclusive, el método de reexpresión de estados financieros en moneda homogénea conforme lo establecido por la NIC 29. Por lo tanto, los presentes estados financieros intermedios condensados individuales han sido reexpresados.

Victor Jorge Aramburu Presidente Comisión Fiscalizadora

Alfredo Gustavo Pagani Vicepresidente

Véase nuestro informe del 27 de noviembre de 2020 PRICE WATERHOUSE & CO. S.R.L. (Socio) C.P.C.E.Cba. Nº 21.00004.3 Cr. Andrés Suarez Contador Público (UBA) Mat. Prof. 10.11421.4 - C.P.C.E.Cba.

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(Valores expresados en miles de Pesos Argentinos)

NOTA 2. NORMAS CONTABLES Y BASES DE PREPARACIÓN

2.4 Información financiera en economías de alta inflación

De acuerdo con la NIC 29, los estados financieros de una entidad que informa en la moneda de una economía de alta inflación deben reportarse en términos de la unidad de medida vigente a la fecha de los estados financieros. Todos los montos del estado de situación financiera que no se indican en términos de la unidad de medida actual a la fecha de los estados financieros deben actualizarse aplicando un índice de precios general.

Todos los componentes del estado de resultados deben exponerse en términos de la unidad de medida actualizada a la fecha de los estados financieros, aplicando el cambio en el índice general de precios que se haya producido desde la fecha en que los ingresos y gastos fueron reconocidos originalmente en los estados financieros.

El ajuste por inflación en los saldos iniciales se calculó considerando los índices establecidos por la Federación Argentina de Consejos Profesionales de Ciencias Económicas (FACPCE) con base en los índices de precios publicados por el Instituto Nacional de Estadística y Censos (INDEC). La variación del índice utilizado para la reexpresión de los presentes estados financieros intermedios condensados individuales fue estimada en 22,48% en el período finalizado el 30 de septiembre de 2020 y del 37,58% en el período finalizado el 30 de septiembre de 2019 (considerando lo previsto por el Memorando C-72 de la Secretaría Técnica de la FACPCE). La variación del Indice de Precios al Consumidor según lo posteriormente publicado por el INDEC para los períodos finalizados el 30 de septiembre de 2020 y 30 de septiembre de 2019 fue de 22,29% y 37,70%, respectivamente.

Los principales procedimientos para el ajuste por inflación mencionado anteriormente son los siguientes:

Los activos y pasivos monetarios que se contabilizan a moneda de cierre del balance no son reexpresados porque ya están expresados en términos de la unidad monetaria actual a la fecha de los estados financieros.
Los activos y pasivos no monetarios que se contabilizan a costo a la fecha del balance y los componentes del patrimonio, se reexpresan aplicando los coeficientes de ajuste correspondientes
Todos los elementos en el estado de resultados se actualizan aplicando los factores de reexpresión relevantes.
Los resultados financieros fueron expuestos en términos reales, eliminado las respectivas coberturas inflacionarias.
El efecto de la inflación en la posición monetaria neta de la Sociedad se incluye en el estado de resultados, en “Resultados financieros, netos”, en el rubro “Resultado por posición monetaria neta”.
Las cifras comparativas se han ajustado por inflación siguiendo el mismo procedimiento explicado en los puntos precedentes.

En la aplicación inicial del ajuste por inflación (1 de enero de 2017), las cuentas del patrimonio fueron reexpresadas de la siguiente manera:

El capital fue reexpresado desde la fecha de suscripción o desde la fecha del último ajuste por inflación contable, lo que haya sucedido después. El monto resultante fue incorporado en la cuenta “Ajuste de capital”.
Las reservas de conversión fueron expresadas en términos reales, segregando el efecto inflacionario.
Los otros resultados integrales fueron reexpresados desde cada fecha de imputación contable.
Las otras reservas de resultados no fueron reexpresadas en la aplicación inicial.

2.5 Impuesto a las ganancias

- Impuesto a las ganancias corriente

La Sociedad determina el cargo por impuesto a las ganancias mediante la aplicación de la tasa de dicho impuesto sobre el resultado impositivo, determinado de acuerdo a la ley de impuesto a las ganancias. La tasa utilizada para el período de nueve meses finalizado al 30 de septiembre de 2020 es del 30% y corresponde a la tasa tributaria que ha sido promulgada a la fecha de los estados financieros intermedios condensados individuales y que se espera será aplicable al 31 de diciembre de 2020, fecha de cierre del presente ejercicio.

- Impuesto a las ganancias - Método diferido

La Sociedad aplicó el método del impuesto diferido para la registración del impuesto a las ganancias. Esta metodología contempla el reconocimiento contable del efecto impositivo futuro, generado por las diferencias temporarias entre la valuación contable y la impositiva de los activos y pasivos. Así mismo, considera el efecto del aprovechamiento futuro de los quebrantos impositivos acumulados, en base a su probabilidad de utilización. A efectos de determinar los activos y pasivos diferidos se ha aplicado sobre las diferencias temporarias identificadas y los quebrantos impositivos si correspondiese, la tasa impositiva que se espera esté en vigencia al momento de su reversión o utilización, considerando las normas legales sancionadas a la fecha de los presentes estados financieros intermedios condensados individuales. El impuesto a las ganancias se reconoce sobre la base de la estimación de la Sociedad sobre la tasa efectiva anual del impuesto a las ganancias esperada para el año fiscal completo.

Victor Jorge Aramburu Presidente Comisión Fiscalizadora

Alfredo Gustavo Pagani

Vicepresidente

Véase nuestro informe del 27 de noviembre de 2020 PRICE WATERHOUSE & CO. S.R.L. (Socio) C.P.C.E.Cba. Nº 21.00004.3 Cr. Andrés Suarez Contador Público (UBA) Mat. Prof. 10.11421.4 - C.P.C.E.Cba.

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(Valores expresados en miles de Pesos Argentinos)

NOTA 2. NORMAS CONTABLES Y BASES DE PREPARACIÓN

2.5 Impuesto a las ganancias

- Ajuste por inflación impositivo

Conforme a lo previsto en la Ley 27.430, el ajuste por inflación impositivo establecido en los artículos 105 a 108 de la Ley de Impuesto a las Ganancias resulta de aplicación para los ejercicios que se inicien a partir del 1 de enero de 2018 en la medida que se cumpla un parámetro de inflación acumulada del 100% trianual a computar desde dicha fecha. No obstante, la Ley 27.468 modificó el régimen de transición establecido por la citada Ley 27.430 estableciendo que, para el primer, segundo y tercer ejercicio a partir de su vigencia, el procedimiento de ajuste será aplicable en caso que la variación del IPC, calculada desde el inicio y hasta el cierre de cada uno de esos ejercicios, supere un cincuenta y cinco por ciento (55%), un treinta por ciento (30%) y un quince por ciento (15%), respectivamente. Posteriormente, la Ley 27.541, dispuso que el importe determinado, que corresponda al primero y al segundo ejercicio iniciado a partir del 1 de enero de 2019, deberá imputarse un sexto (1/6) en esos períodos fiscales y los cinco sextos (5/6) restantes, en partes iguales, en los cinco períodos fiscales inmediatos siguientes. Para los ejercicios fiscales posteriores, los efectos de la aplicación del citado ajuste por inflación impositivo se imputarán totalmente al período correspondiente.

A la fecha de cierre de los presentes estados financieros intermedios condensados individuales, la Sociedad ha evaluado y considerado que los parámetros que establece la Ley de Impuesto a las Ganancias para la aplicación del ajuste por inflación impositivo, se cumplirán al cierre de su ejercicio fiscal y, en consecuencia, consideró el mismo en la determinación del resultado por impuesto a las ganancias (corriente y diferido) del período intermedio .

2.6 Contexto económico: Efectos covid-19

La Sociedad opera en un contexto económico complejo, cuyas principales variables han tenido una fuerte volatilidad, tanto en el ámbito nacional como internacional.

La irrupción de la pandemia en marzo de 2020 originada por el covid-19 ha generado consecuencias significativas a nivel global. Las distintas medidas de restricciones sanitarias impuestas fueron generando, en mayor o menor medida, un impacto casi inmediato en las economías, que vieron caer sus indicadores de producción y actividad rápidamente. Como respuesta, la mayoría de los gobiernos implementaron paquetes de ayuda fiscal para sostener el ingreso de parte de la población y reducir los riesgos de ruptura en las cadenas de pago, evitando crisis financieras y económicas, así como quiebras de empresas. Argentina no fue la excepción, con el Gobierno tomando acciones una vez que la pandemia fuera declarada.

La economía argentina se encontraba en un proceso recesivo y la irrupción de la pandemia en marzo de 2020 complejizó dicho escenario. Se estima que el país finalizará 2020 con una caída de su actividad del 11,6% según la última publicación del Relevamiento de Expectativas del Mercado (REM), publicado por el Banco Central de la República Argentina (BCRA).

A su vez, desde fines del año anterior, el Gobierno Nacional ha impuesto algunas medidas que afectaron el contexto económico, como por ejemplo un control de precios y ciertas restricciones cambiarias, entre las que se incluyen la obligación de obtener autorización previa del BCRA para acceder al Mercado Único y Libre de Cambios (MULC). La Sociedad y sus subsidiarias de Argentina han cursado sus operaciones de cambio dentro del marco vigente del MULC. Por lo tanto, los activos y pasivos en moneda extranjera al 30 de setiembre de 2020 han sido valuados considerando las cotizaciones oficiales vigentes al cierre del período.

Con relación a los impactos que generó el covid-19, las medidas tomadas por el Gobierno Nacional para contener la propagación del virus, incluyeron entre otras, el cierre de fronteras y el aislamiento obligatorio de la población junto con el cese de actividades comerciales no esenciales por un período prolongado de tiempo. En este sentido, a pesar de las dificultades propias del contexto que ralentizaron o complejizaron las actividades, por ser un Grupo dedicado a la producción y comercialización de alimentos de consumo masivo y de insumos claves para otras industrias esenciales, la actividad de la Sociedad fue considerada esencial y, por lo tanto, las operaciones se han mantenido.

El alcance final del brote de covid-19 y su impacto en la economía global y de los países donde opera el Grupo es desconocido. A la fecha de emisión de los presentes estados financieros intermedios condensados individuales, la Sociedad no ha sufrido impactos significativos en sus resultados como consecuencia de la pandemia.

El contexto de volatilidad e incertidumbre continúa a la fecha de emisión de los presentes estados financieros. La Sociedad continúa monitoreando de cerca la situación y definiendo planes de acción que se ajusten al contexto, siguiendo las disposiciones y recomendaciones de los diferentes organismos internacionales y/o nacionales.

Victor Jorge Aramburu Presidente Comisión Fiscalizadora

Alfredo Gustavo Pagani

Vicepresidente

Véase nuestro informe del 27 de noviembre de 2020 PRICE WATERHOUSE & CO. S.R.L. (Socio) C.P.C.E.Cba. Nº 21.00004.3 Cr. Andrés Suarez Contador Público (UBA) Mat. Prof. 10.11421.4 - C.P.C.E.Cba.

ARCOR SOCIEDAD ANÓNIMA, INDUSTRIAL Y COMERCIAL NOTAS A LOS ESTADOS FINANCIEROS INTERMEDIOS CONDENSADOS INDIVIDUALES POR LOS PERÍODOS DE NUEVE MESES FINALIZADOS EL 30 DE SEPTIEMBRE DE 2020 Y 2019

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(Valores expresados en miles de Pesos Argentinos)

NOTA 3. PROPIEDAD, PLANTA Y EQUIPOS

En los siguientes cuadros se detalla la composición y evolución del rubro:

					Muebles,	Obras en
	Terrenos	Construcciones	Plantas productoras	Máquinas e instalaciones	herramientas, vehículos y	construcción y equipos en	Total
					otros equipos	tránsito
Costo
Valor de origen al inicio del ejercicio	645.695	11.113.616	429.028	20.125.926	2.798.618	692.492	35.805.375
Altas por fusión La Campagnola S.A.C.I. (nota 7)	54.554	2.035.680	52.500	4.295.675	394.698	338.003	7.171.110
Altas	-	1.445	-	6.365	143.265	343.567	494.642
Transferencias	-	155.025	3.097	275.689	5.151	(438.962)	-
Bajas(1)	-	(36.005)	(64.007)	(80.199)	(16.465)	-	(196.676)
Valor de origen al cierre del período	700.249	13.269.761	420.618	24.623.456	3.325.267	935.100	43.274.451
Depreciación
Depreciación acumulada al inicio del ejercicio	-	(6.913.049)	(242.191)	(14.964.532)	(2.399.953)	-	(24.519.725)
Altas por fusión La Campagnola S.A.C.I. (nota 7)	-	(1.360.854)	(25.276)	(3.305.757)	(312.439)	-	(5.004.326)
Bajas(1)	-	16.078	62.379	74.722	9.808	-	162.987
Depreciación delperíodo(2)	-	(291.584)	(57.675)	(456.907)	(171.476)	-	(977.642)
Depreciación acumulada al cierre delperíodo	-	(8.549.409)	(262.763)	(18.652.474)	(2.874.060)	-	(30.338.706)
TOTAL AL 30.09.2020	700.249	4.720.352	157.855	5.970.982	451.207	935.100	12.935.745

					Muebles,	Obras en
	Terrenos	Construcciones	Plantas productoras	Máquinas e instalaciones	herramientas, vehículos y	construcción y equipos en	Total
					otros equipos	tránsito
Costo
Valor de origen al inicio del ejercicio	645.520	10.972.148	331.937	19.722.573	2.733.840	976.583	35.382.601
Altas	-	4.419	-	13.622	111.750	521.967	651.758
Transferencias(3)	175	125.156	-	267.646	24.482	(417.284)	175
Bajas(1)	-	(26.190)	-	(89.539)	(17.354)	-	(133.083)
Valor de origen al cierre del período	645.695	11.075.533	331.937	19.914.302	2.852.718	1.081.266	35.901.451
Depreciación
Depreciación acumulada al inicio del ejercicio	-	(6.662.274)	(156.386)	(14.413.269)	(2.287.395)	-	(23.519.324)
Bajas(1)	-	26.190	-	89.539	16.103	-	131.832
Depreciación delperíodo(2)	-	(262.409)	(49.790)	(724.547)	(153.589)	-	(1.190.335)
Depreciación acumulada al cierre delperíodo	-	(6.898.493)	(206.176)	(15.048.277)	(2.424.881)	-	(24.577.827)
TOTAL AL 30.09.2019	645.695	4.177.040	125.761	4.866.025	427.837	1.081.266	11.323.624

(1) El destino contable de las bajas del período se informa en el rubro “Otros ingresos / (egresos) – neto” del estado de resultados intermedio condensado individual, a excepción de “Plantas productoras” que se infroma en el rubro “Resultados generados por activos biológicos” del estado de resultados intermedio condensado individual.

(2) El destino contable de las depreciaciones del período se informa en nota 17.

(3) “Terrenos” incluye transferencia desde propiedades de inversión (nota 5).

Información incluida en cumplimiento del Art. 1, Capítulo III, Título IV del TO/CNV e identificada como Anexo A.

A continuación, se enumera la vida útil para cada uno de los ítems que componen el rubro propiedad, planta y equipos, que la Sociedad utiliza como referencia al momento de su incorporación:

ÍTEM	VIDA ÚTIL
Terrenos	Sin depreciación
Construcciones	30 – 50 años
Plantas productoras	5 – 20 años
Máquinas e instalaciones	10 años
Muebles, herramientas, vehículos y otros equipos	3 – 10 años
Obras en construcciónyequipos en tránsito	Sin depreciación

Victor Jorge Aramburu Presidente Comisión Fiscalizadora

Alfredo Gustavo Pagani Véase nuestro informe del 27 de noviembre de 2020 Vicepresidente PRICE WATERHOUSE & CO. S.R.L. (Socio) C.P.C.E.Cba. Nº 21.00004.3 Cr. Andrés Suarez Contador Público (UBA) Mat. Prof. 10.11421.4 - C.P.C.E.Cba.

ARCOR SOCIEDAD ANÓNIMA, INDUSTRIAL Y COMERCIAL NOTAS A LOS ESTADOS FINANCIEROS INTERMEDIOS CONDENSADOS INDIVIDUALES POR LOS PERÍODOS DE NUEVE MESES FINALIZADOS EL 30 DE SEPTIEMBRE DE 2020 Y 2019

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(Valores expresados en miles de Pesos Argentinos)

NOTA 4. ACTIVOS POR DERECHOS DE USO

En los siguientes cuadros se detalla la composición y evolución del rubro:

	Terrenos	Inmuebles e instalaciones	Máquinas y vehículos	Total
Costo
Valor de origen al inicio del ejercicio	252.524	1.022.269	-	1.274.793
Altas por fusión La Campagnola S.A.C.I. (nota 7)	-	-	15.370	15.370
Altas	116.279	41.651	-	157.930
Actualización de arrendamientos variables	46.168	(6.367)	-	39.801
Bajas(1)	(22.242)	(89.851)	-	(112.093)
Valor de origen al cierre del período	392.729	967.702	15.370	1.375.801
Depreciación
Depreciación acumulada al inicio del ejercicio	(70.370)	(299.603)	-	(369.973)
Altas por fusión La Campagnola S.A.C.I. (nota 7)	-	-	(4.611)	(4.611)
Bajas(1)	22.242	50.966	-	73.208
Depreciación delperíodo(2)	(72.108)	(267.142)	(3.457)	(342.707)
Depreciación acumulada al cierre del período	(120.236)	(515.779)	(8.068)	(644.083)
TOTAL AL 30.09.2020	272.493	451.923	7.302	731.718

		Terrenos	Inmuebles e instalaciones	Total
Costo
Valor de origen al inicio del ejercicio		-	-	-
Altas por aplicación inicial NIIF 16		211.441	992.044	1.203.485
Altas		485	13.031	13.516
Actualización de arrendamientos variables		-	(118.185)	(118.185)
Valor de origen al cierre del período		211.926	886.890	1.098.816
Depreciación
Depreciación acumulada al inicio del ejercicio		-	-	-
Depreciación delperíodo(2)		(46.404)	(231.382)	(277.786)
Depreciación acumulada al cierre delperíodo		(46.404)	(231.382)	(277.786)
TOTAL AL 30.09.2019		165.522	655.508	821.030

(1) El destino contable de las bajas del período, se informa en el rubro “Otros ingresos / (egresos) – neto” del estado de resultados intermedio condensado individual.

(2) El destino contable de las depreciaciones del período se informa en nota 17.

Victor Jorge Aramburu Presidente Comisión Fiscalizadora

Alfredo Gustavo Pagani Vicepresidente

Véase nuestro informe del 27 de noviembre de 2020 PRICE WATERHOUSE & CO. S.R.L. (Socio) C.P.C.E.Cba. Nº 21.00004.3 Cr. Andrés Suarez Contador Público (UBA) Mat. Prof. 10.11421.4 - C.P.C.E.Cba.

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(Valores expresados en miles de Pesos Argentinos)

NOTA 5. PROPIEDADES DE INVERSIÓN

En el siguiente cuadro se detalla la composición y evolución del rubro:

En el siguiente cuadro se detalla la composición y evolución del rubro:
	30.09.2020	30.09.2019
	Terrenosy construcciones
Costo
Valor de origen al inicio del ejercicio	287.084	232.836
Altas por fusión La Campagnola S.A.C.I. (nota 7)	1.790	-
Altas por fusión Indalar S.A. (nota 7)	-	6.367
Transferencias por fusión Indalar S.A. (nota 7)(2)	-	59.539
Transferencias(3)	-	(175)
Bajas	-	(347)
Valor de origen al cierre del período	288.874	298.220
Depreciación
Depreciación acumulada al inicio del ejercicio	(159.917)	(154.515)
Altas por fusión Indalar S.A. (nota 7)	-	(338)
Depreciación delperíodo(1)	-	(15.962)
Depreciación acumulada al cierre delperíodo	(159.917)	(170.815)
TOTAL	128.957	127.405

(1) El destino contable de las depreciaciones del período se informa en nota 17.

(2) Corresponde al mayor valor de terrenos pagado en la adquisición de Indalar S.A. transferido desde el rubro “Participación en subsidiarias y asociadas”. (3) Transferencia hacia propiedad, planta y equipo (nota 3).

Información incluida en cumplimiento de Art. 1, Capítulo III, Título IV del TO/CNV e identificada como Anexo D.

Los terrenos no se deprecian. La vida útil estimada de las construcciones está en un rango entre 30 y 50 años.

NOTA 6. ACTIVOS INTANGIBLES

En los siguientes cuadros se detalla la composición y evolución del rubro:

	Marcas	Valor llave	Software y licencias relacionadas	Total
Costo
Valor de origen al inicio del ejercicio	380.717	2.519.420	513.194	3.413.331
Altas por fusión La Campagnola S.A.C.I. (nota 7)	-	-	10.595	10.595
Altas	-	-	21.291	21.291
Valor de origen al cierre del período	380.717	2.519.420	545.080	3.445.217
Amortización
Amortización acumulada al inicio del ejercicio	(380.717)	-	(336.447)	(717.164)
Altas por fusión La Campagnola S.A.C.I. (nota 7)	-	-	(1.236)	(1.236)
Amortización delperíodo(1)	-	-	(39.323)	(39.323)
Amortización acumulada al cierre delperíodo	(380.717)	-	(377.006)	(757.723)
TOTAL AL 30.09.2020	-	2.519.420	168.074	2.687.494

	Marcas	Valor llave	Software y licencias relacionadas	Total
Costo
Valor de origen al inicio del ejercicio	380.717	2.519.420	641.714	3.541.851
Altas	-	-	99.497	99.497
Bajas	-	-	(233.753)	(233.753)
Valor de origen al cierre del período	380.717	2.519.420	507.458	3.407.595
Amortización
Amortización acumulada al inicio del ejercicio	(380.717)	-	(477.650)	(858.367)
Bajas	-	-	233.753	233.753
Amortización delperíodo(1)	-	-	(75.718)	(75.718)
Amortización acumulada al cierre delperíodo	(380.717)	-	(319.615)	(700.332)
TOTAL AL 30.09.2019	-	2.519.420	187.843	2.707.263

(1) El destino contable de la amortización del período se informa en nota 17.

Información incluida en cumplimiento de Art. 1, Capítulo III, Título IV del TO/CNV e identificada como Anexo B.

Victor Jorge Aramburu

Presidente Comisión Fiscalizadora

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(Valores expresados en miles de Pesos Argentinos)

NOTA 6. ACTIVOS INTANGIBLES

Los valores llave y las marcas no se amortizan.

Los costos incurridos en el desarrollo, adquisición o implementación de software, reconocidos como activos intangibles, se amortizan aplicando el método de la línea recta durante sus vidas útiles estimadas, en un plazo que no excede de cinco años.

Las licencias adquiridas por la Sociedad han sido clasificadas como activos intangibles con vida útil definida, siendo amortizadas en forma lineal a lo largo del período de la licencia, cuya duración no excede los cinco años.

NOTA 7. PARTICIPACIÓN EN SUBSIDIARIAS Y ASOCIADAS

En los siguientes cuadros se detallan la evolución y composición del rubro:

	Participación en subsidiarias y asociadas (1)	Cuentas por pagar comerciales y otras deudas	Total al 30.09.2020
Saldo al inicio del ejercicio	48.758.369	(7.584)	48.750.785
Alta por compra de acciones de Mastellone Hermanos S.A.	136.705	-	136.705
Alta por compra de acciones	447	-	447
Baja por venta de acciones	(190)	-	(190)
Baja por fusión La Campagnola S.A.C.I.	(1.125.683)	-	(1.125.683)
Baja por fusión Asama S.A.	(4.322)	-	(4.322)
Aportes de capital(2)	3.036.141	19.000	3.055.141
Dividendos	(56.834)	-	(56.834)
Resultado de inversiones en sociedades	2.465.123	(15.308)	2.449.815
Variación reserva de conversión	(1.742.559)	(92)	(1.742.651)
Tranferencias por fusión(3)	54.868	-	54.868
Otros movimientos	(24.674)	-	(24.674)
SALDO AL CIERRE DEL PERÍODO	51.497.391	(3.984)	51.493.407

	Participación en subsidiarias y asociadas (1)	Cuentas por pagar comerciales y otras deudas	Total al 30.09.2019
Saldo al inicio del ejercicio	46.436.767	(108.963)	46.327.804
Alta por compra de acciones de Mastellone Hermanos S.A.	37.165	-	37.165
Baja por venta de acciones	(184)	-	(184)
Baja por fusión Indalar S.A.	-	161.669	161.669
Transferencias por fusión Indalar S.A. (nota 5)(4)	-	(59.539)	(59.539)
Aportes de capital	12.632	-	12.632
Dividendos	(211.068)	-	(211.068)
Resultado de inversiones en Sociedades	1.172.408	(15.261)	1.157.147
Variación reserva de conversión	1.259.612	-	1.259.612
Participación en otros resultados integralespor coberturas de flujos de efectivo	(1.552)	-	(1.552)
SALDO AL CIERRE DEL PERÍODO	48.705.780	(22.094)	48.683.686

(1) Incluye valor llave de las inversiones en subsidiarias y asociadas no fusionadas.

(2) Incluye, principalmente, aportes de capital realizados durante el mes de junio de 2020, a la subsidiarias: (i) Arcor A.G. (S.A., Ltd.) por USD 20 millones; (ii) Industria de Alimentos Dos en Uno S.A. por USD 10 millones; (iii) Arcor U.S.A., Inc. por USD 5 millones; y (iv) GAP International Holding S.A. por USD 5 millones.

(3) Transferencia hacia “Propiedad, planta y equipos” por ARS 73.346, y hacia “Activo por impuesto diferido” por (ARS 18.478).

(4) Corresponde al mayor valor de terrenos pagado en la adquisición de Indalar S.A. transferido al rubro “Propiedades de inversión”.

Victor Jorge Aramburu Presidente Comisión Fiscalizadora

Alfredo Gustavo Pagani Vicepresidente

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(Valores expresados en miles de Pesos Argentinos)

NOTA 7. PARTICIPACIÓN EN SUBSIDIARIAS Y ASOCIADAS

			Información	obtenida de	últimos Estados	Financieros	emitidos
											Valor de	Valor de
Sociedades	Valor Nominal	Cantidad de acciones	Fecha ()*	Patrimonio Neto	Capital Social ARS	Diferencias de conversión	Resultados	Impacto en NIC 29	Resultado ajustado ()	% de Participación	libros al 30.09.2020	libros al 31.12.2019
											*()**	*()**
Arcor A.G. (S.A., Ltd.)(1)	10,00	2.758.400	30.09.2020 (d)	2.117.751	1.420.654	302.628	38.021	(205.854)	96.774	100,00000	2.121.391	489.049
Arcor do Brasil Ltda.	1,00	476.415.067	30.09.2020 (a)	2.197.100	1.704.817	(253.167)	(187.614)	(580.593)	(833.760)	89,89600	1.906.099	2.871.073
Arcor U.S.A. Inc.	1,00	21.194	30.09.2020 (g)	711.367	811	101.919	547	(87.439)	14.481	99,95284	707.162	313.171
Arcorpar S.A.	10.000,00	640.000	30.09.2020 (f)	470.900	6.798	65.559	166.693	(78.964)	(13.405)	50,00000	233.158	207.029
Asama S.A.(5) (8)	-	-	-	-	-	-	-	-	-	-	-	1.641.395
Bagley Argentina S.A.	1,00	9.279	30.09.2020	18.131.374	231.115	(83.380)	1.930.726	-	(83.380)	0,00401	153.088	152.761
Bagley Latinoamérica S.A.(2)	1,00	49.700.611	30.09.2020 (d)	24.562.315	385.934	(537.608)	1.913.497	-	(537.608)	51,00000	12.267.810	11.601.646
Cartocor Chile S.A.	-	6.356.394	30.09.2020 (b)	3.782.539	173.044	663.983	252.108	(683.631)	(19.649)	28,07196	1.061.833	6.972.269
Cartocor S.A.(3)	1,00	7.729.081	30.09.2020	15.426.705	7.729	(14.571)	2.071.293	-	(14.571)	99,99680	15.352.495	985.593
Constructora Mediterránea S.A.C.I.F.I.	0,01	1.280.818.191	30.09.2020	(2.923)	12.809	-	(14.340)	-	-	99,99100	(2.922)	(7.582)
GAP International Holding S.A.(4)	-	100.999	30.09.2020	720.978	350.252	30.276	(23.385)	(108.489)	(78.213)	99,99901	720.971	445.382
GAP Inversora S.A.	1,00	33.686	31.12.2019	1.652	674	19	(677)	-	19	4,99998	53	100
Industria de Alimentos Dos en Uno S.A. (6)	-	194.192.069	30.09.2020 (b)	5.454.044	1.185.532	879.882	(592.959)	(994.414)	(114.532)	100,00000	5.346.580	5.406.126
Industria Dos en Uno de Colombia Ltda.	1.423,00	113.241	30.06.2020 (c)	1.066	9.972	(569)	(8.656)	(872)	(1.441)	6,09995	(1.062)	(2)
La Campagnola S.A.C.I.(5)	-	-	-	-	-	-	-	-	-	-	-	1.072.239
Mastellone Hermanos S.A. (10)	1,00	159.165.436	30.09.2020	14.903.918	653.969	(295.863)	(1.489.053)	-	(295.863)	24,33837	2.312.029	2.548.315
Unidal México S.A. de C.V. (7) (**)	700,00	1.333.979	30.09.2020 (e)	3.179.168	279.596	214.289	30.296	(669.905)	(455.617)	99,99985	3.177.213	3.592.451
SUBTOTAL											45.355.898	38.291.015

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ARCOR SOCIEDAD ANÓNIMA, INDUSTRIAL Y COMERCIAL NOTAS A LOS ESTADOS FINANCIEROS INTERMEDIOS CONDENSADOS INDIVIDUALES POR LOS PERÍODOS DE NUEVE MESES FINALIZADOS EL 30 DE SEPTIEMBRE DE 2020 Y 2019

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(Valores expresados en miles de Pesos Argentinos)

NOTA 7. PARTICIPACIÓN EN SUBSIDIARIAS Y ASOCIADAS

			Información obtenida	Información obtenida	Información obtenida	de	últimos Estados	Financieros	emitidos
Sociedades	Valor Nominal	Cantidad de acciones	Fecha ()*	Patrimonio Neto			Capital Social ARS	Diferencias de conversión	Resultados	Impacto en NIC 29	Resultado ajustado ()	% de Participación	Valor de libros al 30.09.2020 *()**	Valor de libros al 31.12.2019 *()**
SUBTOTAL													45.355.898	38.291.015
Van Dam S.A.	1.000,00	70.000	30.09.2020 (h)		857.402		7.287	88.036	91.869	(158.779)	(70.743)	100,00000	855.373	827.798
Zucamor S.A.(9) (11)	-	-		-		-	-	-	-	-	-	-	-	4.362.280
SUBTOTAL													46.211.271	43.481.093

Valor llave de Van Dam S.A.													47.123	51.746
Mayor valor de activos netos por compras de participaciones en Mastellone Hermanos S.A.													1.319.385	1.227.172
Valor llave por compras de participaciones en Mastellone Hermanos S.A.													753.950	741.368
Mayor valor de activos netos por compras de participaciones en Grupo			Zucamor										2.844.643	2.932.371
Valor llavepor compras departicipaciones en Grupo Zucamor													317.035	317.035
SUBTOTAL													51.493.407	48.750.785
Saldo expuesto en cuentasporpagar	comercialesyotras	deudas											3.984	7.584
TOTAL													51.497.391	48.758.369

(*) El valor de libros indicado se expone neto de los resultados no trascendidos a terceros.
(**) .Información financiera bajo NIIF elaborada al sólo efecto de ser utilizada por la Sociedad para la valuación de su inversión en subsidiarias y asociadas, ya que presentan sus estados contables bajo normas contables mexicanas a efectos de cumplir el régimen informativo de CNV.
(***) En aquellos casos donde los últimos estados financieros emitidos no corresponden a la fecha del 30 de septiembre de 2020, es válido señalar que la Sociedad utilizó información financiera especial preparada a la fecha de cierre de los presentes estados financieros intermedios condensados individuales a efectos de la valuación de sus inversiones por el método de la participación.

(****) Ver nota 2.10 inc. c) de los estados financieros individuales al 31 de diciembre de 2019.

(1) Valúa sus inversiones en Arcor Alimentos Bolivia S.A., Arcor Trading (Shanghai) Co., Ltd. y TUCOR DMCC por el método de la participación.

(2) Valúa sus inversiones en Bagley Chile S.A., Bagley do Brasil Alimentos Ltda. y Bagley Argentina S.A. por el método de la participación.

(3) Valúa sus inversiones en Cartocor Chile S.A y Cartocor de Perú S.A. por el método de la participación. A partir del 1 de julio de 2020 valúa su inversión en Papel Misionero S.A.I.F.C. por el método de la participación.

(4) Valúa sus inversiones en GAP Regional Services S.A. y Arcor do Brasil Ltda. por el método de la participación.

(5) Sociedad fusionadas con Arcor S.A.I.C. a partir del 1 de enero de 2020.

(6) Valúa sus inversiones en Arcor de Perú S.A. Unidal Ecuador S.A. e Industria Dos en Uno de Colombia Ltda. por el método de la participación.

(7) Valúa sus inversiones en Mundo Dulce S.A. de C.V. por el método de la participación.

(8) Al 31 de diciembre de 2019, valúa su inversión en Zucamor S.A. por el método de la participación.

(9) Al 31 de diciembre de 2019, valúa sus inversiones en Papel Misionero S.A.I.F.C., Zucamor Cuyo S.A. y BI S.A. por el método de la participación.

(10) Valúa sus inversiones en Con-Ser S.A., Leitesol Indústria e Comércio S.A., Marca 4 S.A., Marca 5 Asesores en Seguros S.A., Mastellone de Paraguay S.A., Mastellone Hermanos do Brasil Comercial e Industrial Ltda. y Mastellone San Luis S.A. por el método de la participación. No incluye los ajustes registrados para medir los activos y pasivos identificables de la asociada a la fecha de la aplicación inicial del método de la participación.

(11) Sociedad fusionada con Cartocor S.A. a partir del 1 de julio de 2020.

(a) BRL, (b) CLP, (c) COP, (d) EUR, (e) MXN, (f) PYG, (g) USD, (h) UYU.

Información incluida en cumplimiento de Art. 1, Capítulo III, Título IV del TO/CNV, e identificada como Anexo C.

Victor Jorge Aramburu Presidente Vicepresidente Comisión Fiscalizadora

Alfredo Gustavo Pagani

Véase nuestro informe del 27 de noviembre de 2020 PRICE WATERHOUSE & CO. S.R.L. (Socio) C.P.C.E.Cba. Nº 21.00004.3 Cr. Andrés Suarez Contador Público (UBA) Mat. Prof. 10.11421.4 - C.P.C.E.Cba.

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NOTA 7. PARTICIPACIÓN EN SUBSIDIARIAS Y ASOCIADAS

Sociedades	País	Actividadprincipal
Arcor A.G. (S.A., Ltd.)	Suiza	Sociedad de inversión y prestación de servicios
Arcor do Brasil Ltda.	Brasil	Fábrica de chocolates y golosinas
Arcor U.S.A., Inc.	EE. UU.	Comercialización de productos alimenticios
Arcorpar S.A.	Paraguay	Comercialización de productos alimenticios
Bagley Argentina S.A.	Argentina	Fábrica de galletas
Bagley Latinoamérica S.A.	España	Sociedad de inversiones
Cartocor Chile S.A.	Chile	Fábrica y comercialización de envases de cartón corrugado
Cartocor S.A.	Argentina	Fábrica de cartón corrugado
Constructora Mediterránea S.A.C.I.F.I.	Argentina	Serv. de hotelería y operaciones inmobiliarias y de inversión
GAP International Holding S.A.	Chile	Sociedad de inversión y prestación de servicios
GAP Inversora S.A.	Argentina	Sociedad de inversiones
Industria de Alimentos Dos en Uno S.A.	Chile	Fábrica y comercialización de productos alimenticios
Industria Dos en Uno de Colombia Ltda.	Colombia	Comercialización de productos alimenticios
Mastellone Hermanos S.A.	Argentina	Industrializ. y comercializ. de productos, subproductos y derivados de la leche
Unidal México S.A. de C.V.	México	Comercialización de productos alimenticios
Van Dam S.A.	Uruguay	Comercialización de productos alimenticios
Zucamor S.A. (1)	Argentina	Financierayde inversión e industria de la celulosa,papelycartón corrugado

(1) Sociedad fusionada con Cartocor S.A. a partir del 1 de julio de 2020.

Información incluida en cumplimiento de Art. 1, Capítulo III, Título IV del TO/CNV e identificada como Anexo C.

Victor Jorge Aramburu Presidente Comisión Fiscalizadora

Alfredo Gustavo Pagani Vicepresidente

Véase nuestro informe del 27 de noviembre de 2020 PRICE WATERHOUSE & CO. S.R.L. (Socio)

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(Valores expresados en miles de Pesos Argentinos)

NOTA 7. PARTICIPACIÓN EN SUBSIDIARIAS Y ASOCIADAS

A continuación, se expone una conciliación entre la información financiera resumida de Mastellone Hermanos S.A. expuesta precedentemente y la que surge de los presentes estados financieros intermedios condensados individuales:

	Patrimonio Resultados Otros resultados integrales
	Deudor / (Acreedor) Ganancia / (Pérdida)
	*Cifras atribuibles a los Accionistas de Mastellone Hermanos S.A. según sus estados financieros () 14.903.918 (1.489.053) (295.863)**
	Participación accionaria de Arcor S.A.I.C. 24,3384%
	Cifras de Mastellone Hermanos S.A. atribuibles a Arcor S.A.I.C. 3.627.371 (362.412) (72.008)
	Partidas conciliatorias a la participación de Arcor S.A.I.C. Diferencia de valuación de elementos de propiedad, planta y equipos, otros activos, propiedades de inversión y activos intangibles(1) (1.715.629) 123.610 - Efecto impositivo de las diferencias de medición 408.387 (33.342) - Baja de valores llave registrados por Mastellone Hermanos S.A. (8.100) - - Eliminación de resultados reconocidospor Mastellone Hermanos S.A. con anterioridad a adquisiciones del 2020 - 7.949 1.713
	Subtotal - Participación en Patrimonio y Resultados de Mastellone Hermanos S.A. a valores de libros con criterios de medición de Arcor S.A.I.C. 2.312.029 (264.195) (70.295)
	Incorporación de mayores y menores valores de activos y pasivos identificables por asignación del precio pagado(2)(3) 1.319.385 66.294 - Incorporación de valor llave(2) 753.950 - -
	Cifras correspondientes a Arcor S.A.I.C según sus estados financieros 4.385.364 (197.901) (70.295)

(1) Mastellone Hermanos S.A. aplica el “modelo de revaluación” previsto en la NIC 16 para la valuación de sus principales elementos de “Propiedad, planta y equipos”. La Sociedad aplica el “modelo de costo” previsto en dicha norma. Por consiguiente, la Sociedad elimina los efectos patrimoniales de las revaluaciones registradas por la asociada con el consecuente efecto en el cargo por depreciaciones del período.

(2) Incluye la totalidad de las participaciones adquiridas al 30 de septiembre de 2020.

(3) Comprende el saldo al cierre y la evolución durante el período de los mayores y menores valores de activos y pasivos identificables , conforme lo expuesto en nota 42 a los estados financieros individuales al 31 de diciembre de 2019. Principalmente, incluye el reconocimiento, a la fecha de cada participación adquirida, de las marcas comerciales de la asociada..

(*) El principal endeudamiento financiero de la asociada son sus Obligaciones Negociables Clase “F” por USD 199,7 millones y vencimiento el 3 de julio de 2021. La Dirección y la Gerencia de Mastellone Hermanos S.A., consideran que existe una probabilidad razonable de efectuar la refinanciación o cancelación de dicha deuda en su vencimiento.

Victor Jorge Aramburu Presidente Comisión Fiscalizadora

Alfredo Gustavo Pagani Vicepresidente

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(Valores expresados en miles de Pesos Argentinos)

NOTA 7. PARTICIPACIÓN EN SUBSIDIARIAS Y ASOCIADAS

Compra de acciones de Mastellone Hermanos S.A. – Reconocimiento contable en el Grupo Arcor al 30 de septiembre de 2020

Con fecha 5 de mayo de 2020, ciertos accionistas de Mastellone Hermanos S.A. (en adelante “Mastellone”), haciendo uso del derecho conferido por la primera opción de venta , descripta en nota 42 a los estados financieros consolidados al 31 de diciembre de 2019, comunicaron su intención de vender un total de 3.928.438 acciones por un precio total de aproximadamente USD 1,7 millones (equivalente a ARS 125.245 en moneda homogénea).

La adquisición mencionada fue realizada en partes iguales por la Sociedad y su subsidiaria Bagley Argentina S.A. (en adelante, los “Inversores”) y, a partir de la misma, los Inversores elevaron su participación al 47,9822% en el capital social de Mastellone, siendo la inversión adicional equivalente al 0,6007%.

Con fecha 18 de junio de 2020, ciertos accionistas de Mastellone, haciendo uso del precitado derecho conferido por la primera opción de venta , comunicaron su intención de vender un total de 4.542.230 acciones por un precio total de aproximadamente USD 2,0 millones (equivalente a ARS 148.165 en moneda homogénea).

La adquisición mencionada fue realizada en partes iguales por la Sociedad y su subsidiaria Bagley Argentina S.A., y a partir de la misma, los Inversores elevaron su participación al 48,6767% en el capital social de Mastellone, siendo la inversión adicional equivalente al 0,6946%.

La Sociedad registró su inversión incremental en Mastellone por el método de la participación previsto en la NIC 28 y se aplicaron los siguientes criterios:

Los activos y pasivos identificables de Mastellone fueron computados a su valor razonable a la fecha inicial de aplicación del método (5 de mayo de 2020 y 18 de junio de 2020).
Los valores de libros de Mastellone a la fecha inicial de aplicación del método de la participación fueron estimados sobre la base de sus estados financieros al 31 de marzo de 2020, 30 de junio de 2020 y de la información contable y extracontable de la asociada disponible.
Para la determinación del resultado de la inversión entre la fecha de aplicación inicial del método respecto de las participaciones adquiridas en el período y el 30 de septiembre de 2020, se consideraron los estados financieros de Mastellone al 30 de septiembre de 2020 y se realizaron los ajustes correspondientes por la participación del Grupo en la evolución de los mayores y menores valores de activos y pasivos identificables de la asociada resultantes de su medición inicial a valor razonable. Dicho resultado fue imputado en el rubro “Resultado de inversiones en asociadas” del estado de resultados.
El interés no controlante en Mastellone fue medido por el método de la participación a la fecha de incorporación de la inversión, dada su escasa significatividad.
En la determinación de la contraprestación transferida por la adquisición de acciones de Mastellone de fecha 5 de mayo de 2020 se consideró el precio de la transacción (ARS 125.245, expresado en moneda homogénea). Asimismo, por la adquisición del 18 de junio de 2020 se consideró el precio de la transacción (ARS 148.165, expresado en moneda homogénea).
El “periodo de medición de la inversión” previsto por las NIIF no debe excederse de un año desde la aplicación inicial del método. Atento al plazo transcurrido desde la transacción hasta la presentación de los presentes estados financieros intermedios condensados individuales, el proceso de registración antes descripto fue efectuado sobre bases estimadas y preliminares y, por lo tanto, se encuentra sujeto a posibles modificaciones que podrían resultar de la conclusión final del mismo.

Victor Jorge Aramburu Presidente Comisión Fiscalizadora

Alfredo Gustavo Pagani Vicepresidente

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(Valores expresados en miles de Pesos Argentinos)

NOTA 7. PARTICIPACIÓN EN SUBSIDIARIAS Y ASOCIADAS

En cuadro a continuación, se observa la evolución de la inversión de la Sociedad en Mastellone Hermanos S.A. en el período cerrado al 30 de septiembre de 2020:

	Ganancia / (Pérdida)
	Saldos al inicio del ejercicio Aumentos del período Resultado del período Otros resultados integrales del período Saldos al 30.09.2020
Inversiones realizadas durante ejercicio 2016 Participación en patrimonio de Mastellone a valores de libros Reconocimiento de mayores y menores valores de activos y pasivos identificables Valor llave	1.239.436 - (145.688) (35.717) 1.058.031 773.587 - 19.422 - 793.009 43.353 - - - 43.353
Subtotal - Participación del 12,0726% en Mastellone Hermanos S.A.	2.056.376 - (126.266) (35.717) 1.894.393
Inversiones realizadas durante ejercicio 2017 Participación en patrimonio de Mastellone a valores de libros Reconocimiento de mayores y menores valores de activos y pasivos identificables Valor llave	708.230 - (62.351) (21.076) 624.803 252.748 - 49.820 - 302.568 548.880 - - - 548.880
Subtotal - Participación del 7,1234% en Mastellone Hermanos S.A.	1.509.858 - (12.531) (21.076) 1.476.251
Inversiones realizadas durante ejercicio 2018 Participación en patrimonio de Mastellone a valores de libros Reconocimiento de mayores y menores valores de activos y pasivos identificables Valor llave	211.838 - (20.507) (6.293) 185.038 84.507 - 15.847 - 100.354 77.944 - - - 77.944
Subtotal - Participación del 2,1274% en Mastellone Hermanos S.A.	374.289 - (4.660) (6.293) 363.336
Inversiones realizadas durante ejercicio 2019 Participación en patrimonio de Mastellone a valores de libros Reconocimiento de mayores y menores valores de activos y pasivos identificables Valor llave	388.810 - (33.955) (7.005) 347.850 116.331 - (17.525) - 98.806 71.191 - - - 71.191
Subtotal - Participación del 2,3674% en Mastellone Hermanos S.A.	576.332 - (51.480) (7.005) 517.847
Inversiones realizadas durante ejercicio 2020 Participación en patrimonio de Mastellone a valores de libros Reconocimiento de mayores y menores valores de activos y pasivos identificables Valor llave	- 98.205 (1.694) (204) 96.307 - 25.918 (1.270) - 24.648 - 12.582 - - 12.582
Subtotal - Participación del 0,6476% en Mastellone Hermanos S.A.	- 136.705 (2.964) (204) 133.537
TOTAL – INVERSIONES EN ASOCIADAS	4.516.855 136.705 (197.901) (70.295) 4.385.364
Costo de acciones adquiridas	136.705 136.705
Total - Costo de las inversiones en asociadas del período

Victor Jorge Aramburu Presidente Comisión Fiscalizadora

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(Valores expresados en miles de Pesos Argentinos)

NOTA 7. PARTICIPACIÓN EN SUBSIDIARIAS Y ASOCIADAS

Fusión por absorción de Arcor S.A.I.C. con La Campagnola S.A.C.I. y con Asama S.A.

Con fecha 8 de noviembre de 2019, la Sociedad (absorbente) suscribió un Acuerdo Previo con su subsidiaria La Campagnola S.A.C.I. (absorbida) y, por otra parte, otro Acuerdo Previo con su subsidiaria Asama S.A. (absorbida).

Dichos acuerdos establecen las pautas para iniciar el proceso de reorganización societaria por el cual la Sociedad absorbe todos los activos y pasivos de La Campagnola S.A.C.I. y de Asama S.A. con efectos a partir del 1 de enero de 2020.

Estas fusiones por absorción se realizan dentro de las previsiones establecidas por los artículos 80 y 81 de la Ley de Impuesto a las Ganancias, Texto Ordenado por Decreto 824/2019 (antes artículos 77 y 78 de la Ley de Impuesto a las Ganancias, Texto Ordenado por Decreto 649/1997) y disposiciones concordantes.

Con fecha 11 de diciembre de 2019, la Asamblea General Extraordinaria de Accionistas de la Sociedad (absorbente) aprobó los Acuerdos Previos mencionados. Por su parte las subsidiarias Asama S.A. (absorbida) y La Campagnola S.A.C.I. (absorbida), aprobaron sus Acuerdos Previos, mediante sus Asambleas Generales Extraordinarias de Accionistas de fecha 10 de diciembre de 2019 y 11 de diciembre de 2019, respectivamente.

Con fecha 19 de marzo de 2020, Arcor S.A.I.C. junto con La Campagnola S.A.C.I. por una parte, y Arcor S.A.I.C. junto con Asama S.A., por la otra, suscribieron los respectivos compromisos previos de fusión, en los cuales se fijaron las pautas, en línea con las definidas en los correspondientes Acuerdos Previos, del proceso de reorganización societaria por el cual Arcor S.A.I.C. incorporó a su patrimonio los activos y pasivos de La Campagnola S.A.C.I. y Asama S.A., con efectos retroactivos al 1 de enero de 2020.

Con fecha 25 de abril de 2020, la Asamblea General Extraordinaria de Accionistas de la Sociedad (absorbente) aprobó el Compromiso Previo de Fusión. El 27 de abril de 2020, la Asamblea General Extraordinaria de Accionistas de la subsidiaria La Campagnola S.A.C.I. (absorbida), aprobó el Compromiso Previo de Fusión. La subsidiaria Asama S.A. (absorbida), aprobó el Compromiso Previo de Fusión, mediante Asamblea General Extraordinaria de Accionistas con fecha 28 de abril de 2020.

Con fecha 25 de junio de 2020, la Sociedad junto con La Campagnola S.A.C.I. por una parte, y junto con Asama S.A. por la otra, suscribieron los respectivos Acuerdos Definitivos de Fusión.

Con fecha 22 de septiembre de 2020 se inscribieron las fusiones por absorción en la Dirección General de Inspección de Personas Jurídicas de la Provincia de Córdoba, bajo la matrícula N° 76-A43.

Los totales relevantes de La Campagnola S.A.C.I. al 31 de diciembre de 2019 y al 30 de septiembre de 2019 como consecuencia de esta fusión, son los que surgen en el cuadro a continuación:

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----- Start of picture text -----

Rubros 31.12.2019
Activo no corriente 2.456.805
Activo corriente 3.234.708
Total del activo 5.691.513
Pasivo no corriente 236.885
Pasivo corriente 4.328.945
Total del pasivo 4.565.830
Patrimonio neto 1.125.683
----- End of picture text -----

Victor Jorge Aramburu Presidente Comisión Fiscalizadora

Alfredo Gustavo Pagani Vicepresidente

Véase nuestro informe del 27 de noviembre de 2020 PRICE WATERHOUSE & CO. S.R.L. (Socio) C.P.C.E.Cba. Nº 21.00004.3 Cr. Andrés Suarez Contador Público (UBA) Mat. Prof. 10.11421.4 - C.P.C.E.Cba.

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(Valores expresados en miles de Pesos Argentinos)

NOTA 7. PARTICIPACIÓN EN SUBSIDIARIAS Y ASOCIADAS

Fusión por absorción de Arcor S.A.I.C. con La Campagnola S.A.C.I. y con Asama S.A.

Rubros	30.09.2019	(1)
Ventas de bienes y servicios		7.499.668
Costo de ventayserviciosprestados		(7.085.030)
SUBTOTAL		414.638
Resultadosgeneradospor activos biológicos		(18.107)
GANANCIA BRUTA		396.531
Gastos de comercialización		(1.513.267)
Gastos de administración		(164.666)
Otros ingresos /(egresos)- neto		(59.355)
RESULTADO OPERATIVO		(1.340.757)
Ingresos financieros		(26.234)
Gastos financieros		(47.318)
Diferencia de cambio, neta		54.353
RESULTADOS FINANCIEROS, NETOS		(19.199)
RESULTADO ANTES DEL IMPUESTO A LAS GANANCIAS		(1.359.956)
Impuesto a las ganancias		(231.234)
GANANCIA NETA DEL PERÍODO		(1.591.190)
(1) Importes totales sin eliminaciones de saldos con partes relacionadas.
Estado de flujo de efectivo	30.09.2019
Flujo neto de efectivo (utilizado en) actividades de operación		(746.115)
Flujo neto de efectivo (utilizado en) actividades de inversión		(98.907)
Flujo neto de efectivogeneradopor actividades de financiación		858.651

Fusión por absorción de Cartocor S.A. con Zucamor S.A., Zucamor Cuyo S.A. y BI S.A.

Con fecha 15 de mayo de 2020, las subsidiarias Cartocor S.A. (absorbente), Zucamor S.A., Zucamor Cuyo S.A. y BI S.A. (absorbidas) suscribieron un Acuerdo Previo. Dicho acuerdo establece las pautas para iniciar el proceso de reorganización societaria por el cual Cartocor S.A. absorbe todos los activos y pasivos de Zucamor S.A., Zucamor Cuyo S.A. y BI S.A., con efectos a partir del 1 de julio de 2020.

Esta fusión por absorción se realizará dentro de las previsiones establecidas por los artículos 80 y 81 de la Ley de Impuesto a las Ganancias, Texto Ordenado por Decreto 824/2019 (antes artículos 77 y 78 de la Ley de Impuesto a las Ganancias, Texto Ordenado por Decreto 649/1997) y disposiciones concordantes.

Con fecha 1 de junio de 2020, la Asamblea General Extraordinaria de Accionistas de Cartocor S.A. (absorbente) aprobó el Acuerdo Previo mencionado. Por su parte, las subsidiarias Zucamor S.A. (absorbida) y BI S.A. (absorbida), aprobaron el Acuerdo Previo, mediante sus Asambleas Generales Extraordinarias de Accionistas de fecha 28 de mayo de 2020. La subsidiaria Zucamor Cuyo S.A. (absorbida) aprobó el Acuerdo Previo mediante su Asamblea General Extraordinaria de Accionistas de fecha 29 de mayo de 2020.

Con fecha 22 de septiembre de 2020, Cartocor S.A. (absorbente) junto con Zucamor S.A., Zucamor Cuyo S.A. y BI S.A. (absorbidas), suscribieron el Compromiso Previo de Fusión, en el cual se fijaron las pautas, en línea con las definidas en el Acuerdo Previo, del proceso de reorganización societaria por el cual Cartocor S.A. (absorbente) incorporaría a su patrimonio los activos y pasivos de Zucamor S.A., Zucamor Cuyo S.A. y BI S.A. (absorbidas), con efectos retroactivos al 1 de julio de 2020.

Con fecha 14 de octubre de 2020, las respectivas Asambleas de Accionistas de las sociedades involucradas, aprobaron el Compromiso Previo de Fusión entre Cartocor S.A. (absorbente), Zucamor S.A., Zucamor Cuyo S.A. y BI S.A. (absorbidas), el consecuente aumento de capital en la sociedad absorbente y la disolución anticipada sin liquidación de las sociedades absorbidas.

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Victor Jorge Aramburu Presidente Comisión Fiscalizadora

Alfredo Gustavo Pagani Vicepresidente

Véase nuestro informe del 27 de noviembre de 2020 PRICE WATERHOUSE & CO. S.R.L. (Socio) C.P.C.E.Cba. Nº 21.00004.3 Cr. Andrés Suarez Contador Público (UBA) Mat. Prof. 10.11421.4 - C.P.C.E.Cba.

ARCOR SOCIEDAD ANÓNIMA, INDUSTRIAL Y COMERCIAL NOTAS A LOS ESTADOS FINANCIEROS INTERMEDIOS CONDENSADOS INDIVIDUALES POR LOS PERÍODOS DE NUEVE MESES FINALIZADOS EL 30 DE SEPTIEMBRE DE 2020 Y 2019

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(Valores expresados en miles de Pesos Argentinos)

NOTA 8. OTRAS INVERSIONES

En el siguiente cuadro se detalla la composición del rubro:

30.09.2020	31.12.2019
No corriente
Cuotas sociales	257 316
TOTAL NO CORRIENTE	257 316

Información incluida en cumplimiento de Art. 1, Capítulo III, Título IV del TO/CNV e identificada como Anexo D.

NOTA 9. ESTADO DE FLUJOS DE EFECTIVO – INFORMACIÓN ADICIONAL

En el siguiente cuadro se detalla la composición del rubro efectivo y equivalentes de efectivo:

	30.09.2020	31.12.2019
Efectivo y depósitos bancarios a la vista	653.865	3.093.090
Plazos fijos	113.970	1.389.109
TOTAL	767.835	4.482.199

En el estado de flujos de efectivo intermedio condensado individual, se excluyen los efectos de las siguientes actividades de inversión y financiación que no implicaron movimientos de fondos:

	Actividad	30.09.2020	30.09.2019
Altas de elementos de propiedad, planta y equipos, propiedades de inversión, activos intangibles y otros no canceladas al cierre	Inversión	(38.279)	(113.856)
Dividendos distribuidos por subsidiarias no percibidos al cierre	Inversión	39.992	-
Disminución de deudores financieros por fusión	Inversión	(1.988.995)	(167.553)
Distribución de dividendos no cancelados al cierre	Financiación	(318.652)	-
Altas de activos por derecho de uso y actualización de arrendamientos variables (nota 4)	Financiación	(197.731)	(1.098.816)
Altas de pasivos y actualización de arrendamientos variables (nota 13)	Financiación	197.731	1.098.816

NOTA 10. RESTRICCIÓN A LA DISTRIBUCIÓN DE UTILIDADES

De acuerdo con la LGS, el Estatuto Social y las resoluciones aplicables de la CNV, debe transferirse a la reserva legal el cinco por ciento (5%) del resultado positivo surgido de la sumatoria algebraica del resultado del ejercicio, los ajustes de ejercicios anteriores, las transferencias de otros resultados integrales a resultados no asignados, y las pérdidas acumuladas de ejercicios anteriores, hasta alcanzar el veinte por ciento (20%) del capital social más el ajuste de capital. Dicho porcentaje se alcanzó como resultado de las decisiones de la Asamblea General Ordinaria y Extraordinaria de Accionistas celebrada el 27 de abril de 2019.

Tal como lo dispuso la CNV, los resultados no asignados positivos generados por la adopción de las NIIF, que ascendieron a ARS 705.656 (ARS 203.257 en valores históricos) se reasignaron a una reserva especial la cual sólo podrá ser desafectada para su capitalización o para absorber eventuales saldos negativos de la cuenta resultados no asignados. Dicha reasignación fue aprobada el 27 de abril de 2013 por la Asamblea Ordinaria y Extraordinaria de Accionistas que consideró los estados financieros individuales y consolidados correspondientes al ejercicio 2012.

Victor Jorge Aramburu Presidente Comisión Fiscalizadora

Alfredo Gustavo Pagani Vicepresidente

Véase nuestro informe del 27 de noviembre de 2020 PRICE WATERHOUSE & CO. S.R.L. (Socio) C.P.C.E.Cba. Nº 21.00004.3 Cr. Andrés Suarez Contador Público (UBA) Mat. Prof. 10.11421.4 - C.P.C.E.Cba.

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(Valores expresados en miles de Pesos Argentinos)

NOTA 11. EVOLUCIÓN DEL CAPITAL SOCIAL

En el cuadro a continuación, se expone la evolución del capital social en el período actual y en los últimos tres ejercicios sociales cerrados:

30.09.2020	31.12.2019	31.12.2018	31.12.2017
Capital social al inicio 700.000.000	700.000.000	700.000.000	700.000.000
TOTAL AL CIERRE 700.000.000	700.000.000	700.000.000	700.000.000

Las cifras expuestas precedentemente se encuentran expresadas en valores históricos. La diferencia entre el “Capital social” en valores históricos y el que resulta de aplicar el procedimiento de reexpresión descripto en nota 2.4 se imputa en el rubro “Ajuste de capital”, integrante del Patrimonio atribuible a los Accionistas de la Sociedad.

El capital social al 30 de septiembre de 2020 de ARS 700.000.000 está representado por 16.534.656 acciones nominativas no endosables clase A de ARS 0,01 de valor nominal y con derecho a 5 votos por acción, y por 69.983.465.344 acciones ordinarias nominativas no endosables de clase B, de ARS 0,01 de valor nominal cada una con derecho a 1 voto por acción.

NOTA 12. PRÉSTAMOS

En los siguientes cuadros, se detallan la composición y evolución del rubro:

	30.09.2020	31.12.2019
No corriente
Préstamos bancarios	3.797.847	5.481.297
Obligaciones negociables	39.148.188	38.390.982
Total no corriente	42.946.035	43.872.279
Corriente
Préstamos bancarios	2.659.617	6.737.570
Obligaciones negociables	5.217.934	3.211.861
Préstamos financieros conpartes relacionadas(nota 20)	829.889	352.966
Total corriente	8.707.440	10.302.397
TOTAL	51.653.475	54.174.676

	30.09.2020	30.09.2019
	Acreedor /(Deudor)
Saldo al inicio del ejercicio	54.174.676	50.980.180
Aumento por fusión (nota 7)	1.034.035	-
(Disminución) / Aumento neto de préstamos	(2.384.169)	4.361.199
Pagos de intereses y otros gastos financieros	(5.252.951)	(5.981.647)
Interesesperdidosydiferencias de cambio devengadas	4.081.884	7.551.186
SALDO AL CIERRE DEL PERÍODO	51.653.475	56.910.918

A continuación, se expone la comparación entre el valor en libros y el valor razonable de las obligaciones negociables:

	30.09.2020 31.12.2019
	Valor de libros Valor razonable Valor de libros Valor razonable
Obligaciones negociables	44.366.122 41.986.538 41.602.843 40.353.387

El valor razonable de las obligaciones negociables, a tasa fija y variable, con cotización, se estimó utilizando información de mercados activos, computando el valor de cotización de cada endeudamiento en su moneda original al cierre de cada período / ejercicio y valuando el saldo resultante, en caso de tratarse de pasivos en moneda extranjera, al tipo de cambio de cierre.

Victor Jorge Aramburu Presidente Comisión Fiscalizadora

Alfredo Gustavo Pagani Vicepresidente

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(Valores expresados en miles de Pesos Argentinos)

NOTA 12. PRÉSTAMOS

Principales préstamos tomados por la Sociedad - Programas de financiación - Obligaciones Negociables

a. Emisión de Obligaciones Negociables

a.1. Programa Global de Obligaciones Negociables por hasta USD 800 millones

Con fecha 27 de febrero de 2010, los Accionistas de la Sociedad reunidos en Asamblea General Ordinaria consideraron y aprobaron la creación de un nuevo Programa Global de emisión de Obligaciones Negociables simples no convertibles en acciones por un monto máximo de USD 500 millones o su equivalente en otras monedas con un plazo máximo de cinco (5) años contados a partir de la autorización del Programa por la CNV o cualquier plazo mayor que se autorice en forma general conforme a las normas vigentes y en los términos de la Ley de Obligaciones Negociables, delegando en el Directorio de la Sociedad la facultad de determinar las condiciones de emisión y de realizar todo acto necesario y/o conveniente para implementar dicha resolución.

Con fecha 25 de octubre de 2010, la CNV, mediante Resolución N° 16.439 aprobó el citado programa.

Con fecha 28 de noviembre de 2014 los Accionistas de la Sociedad reunidos en Asamblea General Ordinaria y Extraordinaria aprobaron ampliar y prorrogar la vigencia del Programa Global de emisión de Obligaciones Negociables. Con fecha 30 de octubre de 2015, la CNV mediante Resolución N° 17.849, autorizó a la Sociedad la ampliación del monto máximo de emisión del referido programa (pasando de un valor nominal máximo de emisión de USD 500 millones a un valor nominal máximo de emisión de hasta USD 800 millones, o su equivalente en otras monedas) por un nuevo período de cinco (5) años, contados desde el vencimiento del plazo original.

Con fecha 25 de abril de 2020 los Accionistas de la Sociedad reunidos en Asamblea General Ordinaria y Extraordinaria aprobaron la vigencia del programa por un nuevo período de cinco (5) años. Con fecha 5 de noviembre de 2020, la CNV mediante Disposición DI-2020-52-APN-GE#CNV, autorizó a la Sociedad una nueva prórroga por cinco años contados desde el vencimiento del plazo prorrogado, el cual finaliza el 30 de octubre de 2025, y la modificación de ciertos términos y condiciones del referido programa, a fin de permitir que los valores se denominen en unidades de valor (Unidades de Valor Adquisitivo – UVAs – actualizables por el Coeficiente de Estabilización de Referencia – CER – Ley N°25.827 o en Unidades de Vivienda – UVIs – actualizables por el Índice del Costo de la Construcción – ICC – Ley N°27.271).

Victor Jorge Aramburu Presidente Comisión Fiscalizadora

Alfredo Gustavo Pagani Vicepresidente

Véase nuestro informe del 27 de noviembre de 2020 PRICE WATERHOUSE & CO. S.R.L. (Socio)

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(Valores expresados en miles de Pesos Argentinos)

NOTA 12. PRÉSTAMOS

a.2. Principales términos de obligaciones negociables vigentes y/o canceladas durante el presente período

	Obligaciones Negociables Clase 9	Obligaciones Negociables Clase 11	Obligaciones Negociables Adicionales Clase 9	Obligaciones Negociables Clase 12	Obligaciones Negociables Clase 13	Obligaciones Negociables Clase 14	Obligaciones Negociables Clase 15
Monto final de la emisión	USD 350.000	ARS 1.215.000	USD 150.000	ARS 1.653.586	ARS 1.065.220	ARS 1.535.111	ARS 2.500.000
Fecha de emisión	6 de julio de 2016	3 de mayo de 2017	19 de junio de 2017	23 de diciembre de 2019	3 de marzo de 2020	3 de marzo de 2020	6 de julio de 2020
Precio de emisión	100% del valor nominal	100% del valor nominal	106,625% del valor nominal	100% del valor nominal	100% del valor nominal	100% del valor nominal	100% del valor nominal
Moneda	USD	ARS	USD	ARS	ARS	ARS	ARS
Tasa de interés	Tasa fija del 6% nominal anual.	Tasa variable nominal anual equivalente al promedio de la tasa Badlar del período más un margen aplicable.	Tasa fija del 6% nominal anual.	Tasa variable nominal anual equivalente al promedio de la tasa Badlar del período más un margen aplicable.	Tasa variable nominal anual equivalente al promedio de la tasa Badlar del período más un margen aplicable.	Tasa variable nominal anual equivalente al promedio de la tasa Badlar del período más un margen aplicable.	Tasa variable nominal anual equivalente al promedio de la tasa Badlar del período más un margen aplicable.
Margen aplicable	No posee.	2,99% nominal anual.	No posee.	4,24% nominal anual.	4,25% nominal anual.	5,75% nominal anual.	1,99% nominal anual.
Fecha de amortización y vencimiento	6 de julio de 2023 (84 meses de la fecha de emisión)	3 de mayo de 2021 (48 meses de la fecha de emisión)	6 de julio de 2023 (73 meses de la fecha de emisión)	23 de junio de 2020 (6 meses de la fecha de emisión)	6 de septiembre de 2020 (6 meses de la fecha de emisión)	6 de septiembre de 2021 (18 meses de la fecha de emisión)	En tres pagos consecutivos, siendo el primero el 6 de abril de 2021 (9 meses de la fecha de emisión) por el 33% del Valor Nominal; el segundo, el 6 de julio de 2021 (12 meses de la fecha de emisión) por el 33% del Valor Nominal; y, al vencimiento, el 6 de octubre de 2021 (15 meses de la fecha de emisión) por el 34% del ValorNominal.
Fecha de autorización Subgerencia de Emisoras de la CNV	21 de junio de 2016	21 de abril de 2017	9 de junio de 2017	16 de diciembre de 2019	28 de febrero de 2020	28 de febrero de 2020	29 de junio de 2020
Fecha de pago de intereses	Semestral, por período vencido, el 6 de enero y 6 de julio de cada año, hasta la fecha de vencimiento, siendo el primero de dichos vencimientos el 6 de enero de 2017.	Trimestralmente, por período vencido, el 3 de febrero, 3 de mayo, 3 de agosto y 3 de noviembre de cada año, hasta la fecha de vencimiento, siendo el primero de dichos vencimientos el 3 de agosto de 2017.	Semestral, por período vencido, el 6 de enero y 6 de julio de cada año, hasta la fecha de vencimiento, siendo el primero de dichos vencimientos el 6 de julio de 2017.	Trimestralmente, por período vencido, el 23 de marzo de 2020 y 23 de junio de 2020.	Trimestralmente, por período vencido, el 6 de junio de 2020 y 6 de septiembre de 2020.	Trimestralmente, por período vencido, el 6 de junio, 6 de septiembre, 6 de diciembre y 6 de marzo, hasta la fecha de vencimiento, siendo el primero de dichos vencimientos el 6 de junio de 2020.	Trimestralmente, por período vencido, el 6 de octubre de 2020, el 6 de enero de 2021, el 6 de abril de 2021, el 6 de julio de 2021 y el 6 de octubre de 2021.

Victor Jorge Aramburu Alfredo Gustavo Pagani Presidente Vicepresidente Comisión Fiscalizadora

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(Valores expresados en miles de Pesos Argentinos)

NOTA 12. PRÉSTAMOS

b. Compromisos y limitaciones incluidos en las Obligaciones Negociables

Los términos y condiciones de las Obligaciones Negociables emitidas incluyen ciertos compromisos y limitaciones asumidos por la Sociedad que son comunes en este tipo de operaciones. El compromiso más relevante asumido por la Sociedad es que sólo podrá constituir o permitir que sus sociedades controladas constituyan cualquier gravamen sobre sus bienes, activos o ingresos con el objeto de garantizar el pago de deudas en la medida que las Obligaciones Negociables queden garantizadas en forma equivalente y proporcional. Esta limitación no es aplicable a ciertos gravámenes permitidos y sólo comienza a operar en la medida que los gravámenes constituidos por la Sociedad o por cualquiera de sus sociedades controladas garanticen deudas cuyo capital exceda el 10% de sus “Activos Tangibles Netos” (definidos en el Prospecto de Obligaciones Negociables).

NOTA 13. PASIVOS POR ARRENDAMIENTOS

En los siguientes cuadros, se detallan la composición y evolución del rubro pasivos por arrendamientos:

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----- Start of picture text -----

30.09.2020 31.12.2019
No corriente 352.275 537.623
Corriente 468.678 445.300
TOTAL 820.953 982.923
30.09.2020 30.09.2019
Saldo al inicio del ejercicio 982.923 -
Alta por aplicación inicial de NIIF 16 - 1.203.485
Aumentos por fusión La Campagnola S.A.C.I. (nota 7) 12.090 -
Altas 157.930 13.516
Actualización de arrendamientos variables 39.801 (118.185)
Bajas (1) (43.805) -
Cargo por intereses y diferencias de cambio devengadas 60.527 111.176
Pagos realizados en el período (388.513) (329.016)
SALDO AL CIERRE DEL PERÍODO 820.953 880.976
----- End of picture text -----

(1) El destino contable de las bajas del período, se informa en el rubro “Otros ingresos / (egresos) – neto” del estado de resultados intermedio condensado individual.

NOTA 14. PROVISIONES DEDUCIDAS DEL ACTIVO E INCLUIDAS EN EL PASIVO

En los cuadros a continuación se presenta la evolución de las previsiones deducidas del activo e incluidas en el pasivo:

Deducidas del activo:

	Créditos por	ventas(1)	Otros créditos(2)	Otros créditos(2)	Existencias(3)	Existencias(3)
	30.09.2020	30.09.2019	30.09.2020	30.09.2019	30.09.2020	30.09.2019
Saldos al inicio del ejercicio	46.472	52.185	12.319	14.406	159.765	261.017
Aumentos por fusión (nota 7)	4.565	-	16.657	39.158	304.427	-
Aumentos	61.653	56.960	1.933	4.046	120.219	64.209
Utilizaciones	-	(1.435)	(1.015)	(687)	(1.725)	(1.724)
Disminuciones	(51.505)	(49.264)	(1.103)	(36.114)	(152.011)	(183.036)
Efecto reexpresión	(4.844)	(4.940)	(5.410)	(7.334)	-	-
SALDO AL CIERRE DEL PERÍODO	56.341	53.506	23.381	13.475	430.675	140.466

(1) El destino contable de los aumentos y disminuciones se informan en nota 17.

(2) El destino contable de los aumentos y disminuciones se informan en nota 16 (reintegros de exportación) y nota 17.

(3) El destino contable de los aumentos y disminuciones se expone en el rubro “Otros gastos generales varios” de nota 17.

Información incluida en cumplimiento de Art. 1, Capítulo III, Título IV del TO/CNV e identificada como Anexo E.

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(Valores expresados en miles de Pesos Argentinos)

NOTA 14. PROVISIONES DEDUCIDAS DEL ACTIVO E INCLUIDAS EN EL PASIVO

Incluidas en el pasivo:

Incluidas en el pasivo:
	Juicios laborales,		Otras provisiones
	civilesy comerciales(1)		(2)
	30.09.2020	30.09.2019	30.09.2020	30.09.2019
Saldos al inicio del ejercicio	211.036	254.055	94.986	135.719
Aumentos por fusión (nota 7)	112.728	26	8.696	-
Aumentos	61.046	77.044	46.127	26.120
Pagos	(9.712)	(8.302)	-	-
Disminuciones	(86.283)	(99.167)	(7.226)	(31.830)
Efecto reexpresión	-	-	(19.669)	(35.377)
SALDO AL CIERRE DEL PERÍODO	288.815	223.656	122.914	94.632

(1) El destino contable de los aumentos y disminuciones se informan en nota 17 y en el rubro “Gastos financieros” del estado de resultados intermedio condensado individual.

(2) El destino contable de los aumentos y disminuciones se informan en nota 17.

Información incluida en cumplimiento de Art. 1, Capítulo III, Título IV del TO/CNV e identificada como Anexo E.

NOTA 15. SALDOS DE ACTIVOS Y PASIVOS EN MONEDA EXTRANJERA

En el siguiente cuadro, se detalla la composición de los activos y pasivos en moneda extranjera:

RUBROS MONTO EN MONEDA EXTRANJERA CLASE DE MONEDA EXTRANJERA CAMBIO VIGENTE	MONTO EN MONEDA LOCAL AL
	30.09.2020 31.12.2019
ACTIVO ACTIVO CORRIENTE Otros créditos 2.359 USD 75,9800 Créditos por ventas 29.905 USD 75,9800 330 EUR 88,9650 Instrumentos financieros derivados 2.704 USD 75,9800 Efectivo y equivalentes de efectivo 5.867 USD 75,9800 241 EUR 88,9650	179.245 179.245 86.778 2.272.206 31.121 2.303.327 2.656.779 205.422 205.422 5.155 445.774 21.403 467.177 4.341.316
TOTAL DEL ACTIVO CORRIENTE	3.155.171 7.090.028
TOTAL DEL ACTIVO	3.155.171 7.090.028
PASIVO PASIVO NO CORRIENTE Préstamos 552.544 USD 76,1800 Pasivos por arrendamientos 1.685 USD 76,1800 Cuentasporpagar comerc.yotras deudas 406 EUR 89,3896	42.092.785 42.092.785 40.549.212 128.363 128.363 206.470 36.267 36.267 53.289
TOTAL DEL PASIVO NO CORRIENTE PASIVO CORRIENTE Préstamos 7.673 USD 76,1800 Pasivos por arrendamientos 1.581 USD 76,1800 Cuentas por pagar comerc. y otras deudas 29.997 USD 76,1800 1.823 EUR 89,3896 1 GBP 98,4931 7 UYU 0,7226	42.257.415 40.808.971 584.555 584.555 2.470.044 120.476 120.476 147.902 2.285.157 - 162.923 106 5 2.448.191 1.697.848
TOTAL DEL PASIVO CORRIENTE	3.153.222 4.315.794
TOTAL DEL PASIVO	45.410.637 45.124.765

Información incluida en cumplimiento de Art. 1, Capítulo III, Título IV del TO/CNV e identificada como Anexo G.

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(Valores expresados en miles de Pesos Argentinos)

NOTA 16. COSTO DE VENTA DE BIENES Y SERVICIOS PRESTADOS

En el siguiente cuadro se detalla la evolución del rubro:

	30.09.2020	30.09.2019
Existencias al inicio del ejercicio	7.824.189	10.554.033
Altas por fusión La Campagnola S.A.C.I. (nota 7)	2.153.781	-
Compras del período y transferencia de productos biológicos desde la actividad agropecuaria	20.836.079	14.814.214
Gastos de producción y prestación de servicios (nota 17)	13.426.874	12.329.234
Venta de subproductos	(57.782)	(24.751)
Reintegros de exportación	(124.058)	(154.258)
Existencias al cierre delperíodo	(10.222.158)	(8.168.567)
SALDO AL CIERRE DEL PERÍODO	33.836.925	29.349.905

Información incluida en cumplimiento de Art. 1, Capítulo III, Título IV del TO/CNV e identificada como Anexo F.

NOTA 17. INFORMACIÓN SOBRE GASTOS POR FUNCIÓN Y NATURALEZA (Art. 64 inc. b) Ley 19.550)

	Gastos de producción Gastos de producción de activos biológicos Gastos de comercializació n Gastos de administración Gastos de mantenimiento de propiedades de inversión Total al 30.09.2020 Total al 30.09.2019
	Gasto / (Ingreso)
Retribución de administradores, directores y síndicos Honorarios y retribuciones por servicios Sueldos, jornales y cargas sociales y otros beneficios Impuestos, tasas y contribuciones Impuestos directos Conservación de prop., planta y equipos, y prop. de inversión Dep. de prop., planta y equipos, y prop. de inv. (nota 3 y 5)() Depreciación de activos por derecho de uso (nota 4)() Amortización de activos intangibles (nota 6) Fletes y acarreos Combustibles y lubricantes Gastos de exportación e importación Servicios de terceros Energía eléctrica, gas y comunicaciones Gastos de viaje, movilidad y estadía Servicios bancarios Calidad y medio ambiente Publicidad y propaganda Arrendamientos / alquileres operativos Seguros Sistemas y software de aplicación Derechos a la exportación Quebranto por deudores incobrables Quebranto por juicios laborales y otros Quebranto / (recupero) por otras provisiones Quebranto / (recupero) por otros créditos Otrosgastosgenerales varios	- - - 328.153 - 328.153 331.616 91.006 1.750 101.904 251.705 140 446.505 490.058 7.712.231 128.007 2.228.223 1.754.277 - 11.822.738 10.728.256 50.701 11.802 31.578 17.364 4.603 116.048 75.391 - - 986.893 - - 986.893 842.418 1.125.845 34.000 80.033 8.280 1.131 1.249.289 1.005.239 781.795 142.331 88.218 38.373 - 1.050.717 1.208.942 37.610 7.038 181.405 48.877 - 274.930 234.458 8.297 - 16.783 14.243 - 39.323 75.718 668.559 30.588 1.457.167 - - 2.156.314 1.552.890 72.984 23.588 13.895 2.766 - 113.233 105.686 - - 252.348 - - 252.348 239.150 731.494 151.192 1.050.323 55.162 32.680 2.020.851 2.077.684 1.278.598 15.739 124.000 53.303 280 1.471.920 2.030.311 29.690 846 42.881 26.371 - 99.788 240.898 - - - 59.651 - 59.651 71.235 82.030 447 - - - 82.477 53.353 - - 403.699 - - 403.699 674.354 41.778 21.950 80.221 4.980 - 148.929 203.423 105.882 233 33.855 12.074 - 152.044 128.684 109.898 832 169.113 117.240 - 397.083 403.100 - - 224.951 - - 224.951 364.082 - - 10.148 - - 10.148 7.696 5.623 452 5.213 103 - 11.391 18.158 13.736 - 19.202 5.963 - 38.901 (5.710) 434 - - - - 434 (32.641) 478.683 303.837 409.707 87.025 178 1.279.430 1.100.576
TOTAL AL 30.09.2020	13.426.874 874.632 8.011.760 2.885.910 39.012 25.238.188 12.329.234 728.971 8.077.358 3.028.963 60.499 24.225.025
TOTAL AL 30.09.2019

(*) El diferencial entre las notas corresponde, al proceso de activación y desactivación de las depreciaciones incluidas en los activos biológicos.

Información incluida en cumplimiento de Art. 1, Capítulo III, Título IV del TO/CNV e identificada como Anexo H.

Victor Jorge Aramburu Presidente Comisión Fiscalizadora

Alfredo Gustavo Pagani Vicepresidente

Véase nuestro informe del 27 de noviembre de 2020 PRICE WATERHOUSE & CO. S.R.L. (Socio) C.P.C.E.Cba. Nº 21.00004.3 Cr. Andrés Suarez Contador Público (UBA) Mat. Prof. 10.11421.4 - C.P.C.E.Cba.

ARCOR SOCIEDAD ANÓNIMA, INDUSTRIAL Y COMERCIAL NOTAS A LOS ESTADOS FINANCIEROS INTERMEDIOS CONDENSADOS INDIVIDUALES POR LOS PERÍODOS DE NUEVE MESES FINALIZADOS EL 30 DE SEPTIEMBRE DE 2020 Y 2019

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(Valores expresados en miles de Pesos Argentinos)

NOTA 18. RESULTADOS FINANCIEROS, NETOS

En el siguiente cuadro, se detalla la composición del rubro:

	30.09.2020	30.09.2019
Ingresos financieros
Intereses:
- Equivalentes de efectivo	5.132	4.115
- Explícitos e implícitos comunes	(479.618)	(488.028)
- Financieros con partes relacionadas (nota 20)	(5.340)	(24.320)
Cambios en el valor razonable de instrumentos financieros:
- Opciones Mastellone Hermanos S.A.	-	23.710
- Otros activos financieros	650	15.354
Subtotal ingresos financieros	(479.176)	(469.169)
Gastos financieros
Intereses:
- Bancarios, obligaciones negociables y gastos de financiación	(2.551.458)	(3.054.246)
- Arrendamientos Financieros	(49.774)	(77.859)
- Explícitos e implícitos comunes	(86.923)	195.412
- Financieros con partes relacionadas (nota 20)	(5.975)	(26.964)
Cambios en el valor razonable de instrumentos financieros:
- Opciones Mastellone Hermanos S.A.	(586.846)	-
Diferencia de cambio	(1.415.676)	(3.855.063)
Subtotal	(4.696.652)	(6.818.720)
Importes capitalizados en activos aptos	6.067	16.848
Subtotal gastos financieros	(4.690.585)	(6.801.872)

Resultado por posición monetaria neta	566.611	750.304

TOTAL RESULTADOS FINANCIEROS, NETOS	(4.603.150)	(6.520.737)

Victor Jorge Aramburu Presidente Comisión Fiscalizadora

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(Valores expresados en miles de Pesos Argentinos)

NOTA 19. COMPROMISOS Y GARANTÍAS OTORGADAS

(a) Compromisos de gastos

Los gastos comprometidos, pero no incurridos a la fecha de los presentes estados financieros intermedios condensados individuales son:

	30.09.2020	30.09.2019
Servicios informáticos	261.881	454.384
Servicios de logística	155.871	224.552
TOTAL	417.752	678.936

(b) Otras garantías otorgadas

Empresa	Acreedor / Beneficiario	Moneda original	Tipo degarantía	Garantía	Monto máximo avalado
	Pottencial Seguradora S.A.	BRL	Aval
Arcor do Brasil Ltda.				Seguro de Caución	15.000
	Swiss Re Corporate Solutions Brasil Seguros S.A.	BRL	Aval

(c) Compromisos eventuales

En virtud del Contrato Marco de Inversión con Groupe Danone, la Sociedad ha celebrado con la subsidiaria Bagley Argentina S.A., un acuerdo por el cual la Sociedad se obliga a la provisión de los servicios necesarios para la elaboración de ciertos productos utilizando activos de propiedad de Bagley Argentina S.A.

En virtud de ello, existen equipos de Bagley Argentina S.A. ubicados en plantas de la Sociedad que, al 30 de septiembre de 2020, poseen un valor residual de ARS 17.732. La Sociedad se obliga a la custodia de estos y mantener los seguros correspondientes. Al 31 de diciembre de 2019, dicho valor de libros ascendía a ARS 20.272.

En virtud de contratos de maquila realizados por la Sociedad con terceros, al 30 de septiembre de 2020 la Sociedad posee en sus depósitos existencias de azúcar de terceros por un monto a precio promedio de compras a terceros del último mes de ARS 1.224.992. Al 31 de diciembre de 2019, dicha existencia ascendía a ARS 503.592.

Asimismo, la Sociedad posee en sus depósitos al 30 de septiembre de 2020, existencias de productos terminados de propiedad de terceros para su comercialización por un valor de ARS 14.770 (no incluye existencias de otras sociedades relacionadas). Por este mismo concepto, al 31 de diciembre de 2019 las existencias ascendían a ARS 25.766.

Victor Jorge Aramburu Presidente Comisión Fiscalizadora

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(Valores expresados en miles de Pesos Argentinos)

NOTA 20. TRANSACCIONES Y SALDOS CON PARTES RELACIONADAS

A continuación, se detallan las transacciones y saldos pendientes con partes relacionadas:

(a) Ventas de bienes, servicios y recupero de gastos

Venta de bienes y servicios (1)

Venta de bienes y servicios(1)
Tipo de relación	Venta de Bienes Venta de Servicios
	30.09.2020 30.09.2019 30.09.2020 30.09.2019
Arcor A.G. (S.A., Ltd.) Subsidiaria Arcor Alimentos Bolivia S.A. Subsidiaria Arcor de Perú S.A. Subsidiaria Arcor do Brasil Ltda. Subsidiaria Arcor U.S.A., Inc. Subsidiaria Arcorpar S.A. Subsidiaria Bagley Argentina S.A. Subsidiaria Bagley Chile S.A. Subsidiaria Cartocor Chile S.A. Subsidiaria Cartocor S.A.(3) Subsidiaria Constructora Mediterránea S.A.C.I.F.I. Subsidiaria Grupo Arcor S.A. Controlante Industria de Alimentos Dos en Uno S.A. Subsidiaria Industria Dos en Uno de Colombia Ltda. Subsidiaria La Campagnola S.A.C.I.(2) Subsidiaria Mastellone Hermanos S.A. Asociada Mastellone San Luis S.A. Asociada Mundo Dulce S.A. de C.V. Subsidiaria Papel Misionero S.A.I.F.C. Subsidiaria Unidal Ecuador S.A. Subsidiaria Unidal México S.A. de C.V. Subsidiaria Van Dam S.A. Subsidiaria Zucamor Cuyo S.A.(3) Subsidiaria Zucamor S.A.(3) Subsidiaria	52.450 61.701 - - 373.996 405.138 - - 92.571 98.323 - - 82.234 136.202 4.130 4.054 655.242 436.479 - - 693.117 611.597 - - 1.723.284 1.582.398 2.508.020 2.573.438 33.961 1.680 - - 4.756 3.992 - - 315.789 313.387 341.988 281.335 - - 384 640 - - 829 327 670.835 796.730 2.754 2.666 1.684 3.903 - - - 416.742 - 837.595 52.490 39.405 - - 233 - - - - - 2.065 1.999 - - 59.607 37.685 61.091 107.121 - - - - 4.018 3.891 470.705 395.193 - - 181 - 18.743 20.515 47.532 - 23.730 29.069 5.332.151 5.409.991 2.966.268 3.793.214
TOTAL

(1) Importe bruto antes de segregar intereses financieros implícitos que han sido incluidos en el rubro Ingresos financieros.

(2) Con fecha 1 de enero de 2020 se produjo la fusión por absorción de Arcor S.A.I.C. con La Campagnola S.A.C.I. (nota 7).

(3) Con fecha 1 de julio de 2020 se produjo la fusión por absorción de Cartocor S.A. con BI S.A., Zucamor Cuyo S.A. y Zucamor S.A. (nota 7).

Victor Jorge Aramburu Presidente Comisión Fiscalizadora

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(Valores expresados en miles de Pesos Argentinos)

NOTA 20. TRANSACCIONES Y SALDOS CON PARTES RELACIONADAS

Recupero de gastos

Recupero de gastos
	Tipo de relación	30.09.2020	30.09.2019
Arcor Alimentos Bolivia S.A.	Subsidiaria	778	1.450
Arcorpar S.A.	Subsidiaria	649	2.069
Arcor de Perú S.A.	Subsidiaria	433	-
Bagley Argentina S.A.	Subsidiaria	37.435	26.245
Cartocor S.A.(2)	Subsidiaria	32.417	22.734
Constructora Mediterránea S.A.C.I.F.I.	Subsidiaria	190	144
Industria de Alimentos Dos en Uno S.A.	Subsidiaria	-	75
La Campagnola S.A.C.I.(1)	Subsidiaria	-	9.917
Papel Misionero S.A.I.F.C.	Subsidiaria	5.528	3.205
Van Dam S.A.	Subsidiaria	874	882
Zucamor Cuyo S.A.(2)	Subsidiaria	827	525
Zucamor S.A.(2)	Subsidiaria	4.730	1.967
Dulcería Nacional(SU), Limitada.	Negocio conjunto	15.182	-
TOTAL		99.043	69.213

(1) Con fecha 1 de enero de 2020 se produjo la fusión por absorción de Arcor S.A.I.C. con La Campagnola S.A.C.I. (nota 7).

(2) Con fecha 1 de julio de 2020 se produjo la fusión por absorción de Cartocor S.A. con BI S.A., Zucamor Cuyo S.A. y Zucamor S.A. (nota 7).

(b) Compras de bienes, servicios y otros egresos

Compras de bienes

Compras de bienes
	Tipo de relación	30.09.2020	30.09.2019
Arcor do Brasil Ltda.	Subsidiaria	54.062	53.213
Bagley Argentina S.A.	Subsidiaria	81.875	67.234
Cartocor S.A.(2)	Subsidiaria	1.992.685	1.881.888
Industria de Alimentos Dos en Uno S.A.	Subsidiaria	-	6.101
La Campagnola S.A.C.I.(1)	Subsidiaria	-	90.365
Mastellone Hermanos S.A.	Asociada	209.899	30.204
Papel Misionero S.A.I.F.C.	Subsidiaria	19.323	15.488
Zucamor Cuyo S.A.(2)	Subsidiaria	81.565	-
Zucamor S.A.(2)	Subsidiaria	1.702	729
TOTAL		2.441.111	2.145.222

(1) Con fecha 1 de enero de 2020 se produjo la fusión por absorción de Arcor S.A.I.C. con La Campagnola S.A.C.I. (nota 7).

(2) Con fecha 1 de julio de 2020 se produjo la fusión por absorción de Cartocor S.A. con BI S.A., Zucamor Cuyo S.A. y Zucamor S.A. (nota 7).

Compras de servicios

	Tipo de relación	30.09.2020	30.09.2019
Arcor A.G. (S.A., Ltd.)	Subsidiaria	31.382	37.103
Bagley Argentina S.A.	Subsidiaria	57.865	57.835
Cartocor S.A.(2)	Subsidiaria	25.601	23.288
Constructora Mediterránea S.A.C.I.F.I.	Subsidiaria	6.050	12.824
GAP Regional Services S.A.	Subsidiaria	38.778	42.241
La Campagnola S.A.C.I.(1)	Subsidiaria	-	1.249
Unidal México S.A. de C.V.	Subsidiaria	8.677	12.662
TOTAL		168.353	187.202

(1) Con fecha 1 de enero de 2020 se produjo la fusión por absorción de Arcor S.A.I.C. con La Campagnola S.A.C.I. (nota 7).

(2) Con fecha 1 de julio de 2020 se produjo la fusión por absorción de Cartocor S.A. con BI S.A., Zucamor Cuyo S.A. y Zucamor S.A. (nota 7).

Victor Jorge Aramburu Presidente Comisión Fiscalizadora

Alfredo Gustavo Pagani

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(Valores expresados en miles de Pesos Argentinos)

NOTA 20. TRANSACCIONES Y SALDOS CON PARTES RELACIONADAS

Otros egresos
	Tipo de relación	30.09.2020	30.09.2019
Arcor U.S.A., Inc.	Subsidiaria	1.084	1.037
Aportes a Fundación Arcor	Otras	16.092	17.421
Arcorpar S.A.	Subsidiaria	-	3.572
TOTAL		17.176	22.030

(c)	Intereses financieros (nota 18)
Intereses ganados
		Tipo de relación	30.09.2020	30.09.2019
	Asama S.A.(1)	Subsidiaria	-	52
	Bagley Argentina S.A.	Subsidiaria	2.738	(712)
	Cartocor S.A(3)	Subsidiaria	-	(11.112)
	Constructora Mediterránea S.A.C.I.F.I.	Subsidiaria	(285)	(230)
	GAP Inversora S.A.	Asociada	(2)	4
	La Campagnola S.A.C.I.(2)	Subsidiaria	-	(10.296)
	Otras partes relacionadas	Otras	(44)	101
	Papel Misionero S.A.I.F.C.	Subsidiaria	(174)	-
	Zucamor Cuyo S.A.(3)	Subsidiaria	(1.259)	(2.143)
	Zucamor S.A.(3)	Subsidiaria	(6.314)	16
	TOTAL		(5.340)	(24.320)

(1) Con fecha 1 de enero de 2020 se produjo la fusión por absorción de Arcor S.A.I.C. con Asama S.A. (nota 7).

(2) Con fecha 1 de enero de 2020 se produjo la fusión por absorción de Arcor S.A.I.C. con La Campagnola S.A.C.I. (nota 7).

(3) Con fecha 1 de julio de 2020 se produjo la fusión por absorción de Cartocor S.A. con BI S.A., Zucamor Cuyo S.A. y Zucamor S.A. (nota 7).

(c) Intereses financieros (nota 18)

Intereses perdidos
	Tipo de relación	30.09.2020	30.09.2019
Bagley Argentina S.A.	Subsidiaria	362	(152)
Cartocor S.A.(2)	Subsidiaria	5.547	24.439
La Campagnola S.A.C.I.(1)	Subsidiaria	-	8.170
Zucamor Cuyo S.A.(2)	Subsidiaria	(575)	440
Zucamor S.A.(2)	Subsidiaria	641	(5.933)
TOTAL		5.975	26.964

(1) Con fecha 1 de enero de 2020 se produjo la fusión por absorción de Arcor S.A.I.C. con La Campagnola S.A.C.I. (nota 7).

(2) Con fecha 1 de julio de 2020 se produjo la fusión por absorción de Cartocor S.A. con BI S.A., Zucamor Cuyo S.A. y Zucamor S.A. (nota 7).

Victor Jorge Aramburu Presidente Comisión Fiscalizadora

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(Valores expresados en miles de Pesos Argentinos)

NOTA 20. TRANSACCIONES Y SALDOS CON PARTES RELACIONADAS

(d) Saldos de créditos y deudas registradas por operaciones comerciales

Cuentas por cobrar

	Tipo de relación	30.09.2020	31.12.2019
Arcor A.G. (S.A., Ltd.)	Subsidiaria	31.120	70.171
Arcor Alimentos Bolivia S.A.	Subsidiaria	38.584	116.090
Arcor de Perú S.A.	Subsidiaria	84.275	114.561
Arcor do Brasil Ltda.	Subsidiaria	216.198	309.898
Arcor U.S.A. Inc.	Subsidiaria	295.405	240.224
Arcorpar S.A.	Subsidiaria	340.922	232.545
Asama S.A.(1)	Subsidiaria	-	6
Bagley Argentina S.A.	Subsidiaria	842.361	935.511
Bagley Chile S.A.	Subsidiaria	7.405	3.117
Cartocor S.A.(2)	Subsidiaria	139.044	99.005
Constructora Mediterránea S.A.C.I.F.I.	Subsidiaria	698	3.643
Grupo Arcor S.A.	Controlante	-	910
Industria de Alimentos Dos en Uno S.A.	Subsidiaria	451.291	575.665
Industria Dos en Uno de Colombia Ltda.	Subsidiaria	2.421	437
Mastellone Hermanos S.A.	Asociada	5.562	5.114
Mundo Dulce S.A. de C.V.	Subsidiaria	1.372	1.322
Papel Misionero S.A.I.F.C.	Subsidiaria	10.880	73.990
Unidal Ecuador S.A.	Subsidiaria	75.046	72.061
Unidal México S.A. de C.V.	Subsidiaria	2.668	2.568
Van Dam S.A.	Subsidiaria	64.683	28.310
Zucamor Cuyo S.A.(2)	Subsidiaria	-	3.305
Zucamor S.A.(2)	Subsidiaria	-	30.014
TOTAL		2.609.935	2.918.467

(1) Con fecha 1 de enero de 2020 se produjo la fusión por absorción de Arcor S.A.I.C. con Asama S.A. (nota 7).

(2) Con fecha 1 de julio de 2020 se produjo la fusión por absorción de Cartocor S.A. con BI S.A., Zucamor Cuyo S.A. y Zucamor S.A. (nota 7).

Victor Jorge Aramburu Presidente Comisión Fiscalizadora

Alfredo Gustavo Pagani Vicepresidente

Véase nuestro informe del 27 de noviembre de 2020 PRICE WATERHOUSE & CO. S.R.L.

(Socio)

C.P.C.E.Cba. Nº 21.00004.3 Cr. Andrés Suarez Contador Público (UBA) Mat. Prof. 10.11421.4 - C.P.C.E.Cba.

ARCOR SOCIEDAD ANÓNIMA, INDUSTRIAL Y COMERCIAL NOTAS A LOS ESTADOS FINANCIEROS INTERMEDIOS CONDENSADOS INDIVIDUALES POR LOS PERÍODOS DE NUEVE MESES FINALIZADOS EL 30 DE SEPTIEMBRE DE 2020 Y 2019

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(Valores expresados en miles de Pesos Argentinos)

NOTA 20. TRANSACCIONES Y SALDOS CON PARTES RELACIONADAS

(d) Saldos de créditos y deudas registradas por operaciones comerciales

Cuentas por pagar comerciales y otras deudas

Cuentas por pagar comerciales y otras deudas
	Tipo de relación	30.09.2020	31.12.2019
Arcor A.G. (S.A., Ltd.)	Subsidiaria	27.274	51.407
Arcor do Brasil Ltda.	Subsidiaria	3.846	18.362
Arcor U.S.A., Inc.	Subsidiaria	1.689	19.638
Bagley Argentina S.A.	Subsidiaria	27.062	42.680
Cartocor S.A.(3)	Subsidiaria	291.078	211.242
Constructora Mediterránea S.A.C.I.F.I.	Subsidiaria	509	1.383
GAP Regional Services S.A.	Subsidiaria	23.814	62.347
Grupo Arcor S.A.(2)	Controlante	317.003	-
La Campagnola S.A.C.I.(1)	Subsidiaria	-	24.165
Mastellone Hermanos S.A.	Asociada	96.564	-
Otras partes relacionadas	Otras	1.649	483
Papel Misionero S.A.I.F.C.	Subsidiaria	14.492	9.027
Unidal México S.A. de C.V.	Subsidiaria	28.508	47.172
Zucamor Cuyo S.A.(3)	Subsidiaria	-	138
TOTAL		833.488	488.044

(1) Con fecha 1 de enero de 2020 se produjo la fusión por absorción de Arcor S.A.I.C. con La Campagnola S.A.C.I. (nota 7).

(2) Corresponde a dividendos aprobados, pendientes de cancelar al cierre del período. Al 30 de septiembre de 2020 y a1 31 de diciembre de 2019, la deuda por dividendos impagos a accionistas minoritarios de la Sociedad ascendia a ARS 1.649 y a ARS 482, respectivamente.

(3) Con fecha 1 de julio de 2020 se produjo la fusión por absorción de Cartocor S.A. con BI S.A., Zucamor Cuyo S.A. y Zucamor S.A. (nota 7).

Las cuentas por cobrar y por pagar con partes relacionadas surgen principalmente de transacciones de venta y de compra, respectivamente. Las mismas vencen dentro de los doce meses de la fecha de la venta y no devengan intereses. Las cuentas por cobrar no tienen garantías y no generan intereses. No se han registrado previsiones por estas cuentas por cobrar a partes relacionadas.

(e)	Otros créditos
		Tipo de relación	30.09.2020	31.12.2019
	Arcor A.G. (S.A., Ltd.)	Subsidiaria	-	1.462
	Arcorpar S.A.(1)	Subsidiaria	39.992	-
	Dulcería Nacional (SU), Limitada	Negocio conjunto	15.182	-
	TOTAL		55.174	1.462
(1)	Corresponde a dividendos pendientes de cobrar.
(f)	Otros Pasivos
		Tipo de relación	30.09.2020	31.12.2019
	Arcor A.G. (S.A., Ltd.)	Subsidiaria	73.545	-
	Bagley Argentina S.A.(1)	Subsidiaria	236.550	-
	TOTAL		310.095	-

(1) Corresponde a anticipos recibidos.

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(Valores expresados en miles de Pesos Argentinos)

NOTA 20. TRANSACCIONES Y SALDOS CON PARTES RELACIONADAS

Préstamos otorgados
	Tipo de relación	30.09.2020	31.12.2019
Asama S.A.(1)	Subsidiaria	-	4.182
Constructora Mediterránea S.A.C.I.F.I.	Subsidiaria	2.281	3.781
GAP Inversora S.A.	Asociada	250	-
La Campagnola S.A.C.I.(2)	Subsidiaria	-	1.984.813
Otras partes relacionadas	Otras	1.508	1.473
Papel Misionero S.A.I.F.C.	Subsidiaria	149.414	-
Zucamor Cuyo S.A.(3)	Subsidiaria	-	70.131
Zucamor S.A.(3)	Subsidiaria	-	146.730
TOTAL		153.453	2.211.110

(1) Con fecha 1 de enero de 2020 se produjo la fusión por absorción de Arcor S.A.I.C. con Asama S.A. (nota 7)

(2) Con fecha 1 de enero de 2020 se produjo la fusión por absorción de Arcor S.A.I.C. con La Campagnola S.A.C.I. (nota 7)

(3) Con fecha 1 de julio de 2020 se produjo la fusión por absorción de Cartocor S.A. con BI S.A., Zucamor Cuyo S.A. y Zucamor S.A. (nota 7)

Préstamos recibidos
	Tipo de relación	30.09.2020	31.12.2019
Bagley Argentina S.A.	Subsidiaria	23.751	5.285
Cartocor S.A.(1)	Subsidiaria	806.138	347.681
TOTAL		829.889	352.966

(1) Con fecha 1 de julio de 2020 se produjo la fusión por absorción de Cartocor S.A. con BI S.A., Zucamor Cuyo S.A. y Zucamor S.A. (nota 7).

(h) Beneficios sociales

La retribución y demás beneficios al Directorio y al Personal clave de la gerencia, devengados al 30 de septiembre de 2020 y 2019 ascendieron a ARS 752.954 y ARS 589.002, respectivamente.

Personal clave de la gerencia, son las personas que tienen autoridad y responsabilidad para planificar, dirigir y controlar las actividades de la Sociedad.

NOTA 21. GUARDA DE DOCUMENTACIÓN

Con fecha 14 de agosto de 2014, la Comisión Nacional de Valores emitió la RG N° 629, mediante la cual se establece para las sociedades emisoras la obligación de informar a la CNV el lugar donde se encuentra alojada la documentación dada en guarda a terceros. En tal sentido, se informa que la Sociedad ha encomendado para su guarda papeles de trabajo e información relacionada con la gestión de la Sociedad a Box Custodia de Archivos S.A., con domicilio en ruta Nacional 19, Km 3,5 de la ciudad de Córdoba. Se encuentra a disposición en la sede inscripta, el detalle de la documentación dada en guarda a terceros.

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(Valores expresados en miles de Pesos Argentinos)

NOTA 22. INFORMACIÓN SOBRE INSTRUMENTOS FINANCIEROS

Instrumentos financieros medidos a valor razonable – Jerarquías del valor razonable

En los cuadros a continuación, se exponen los instrumentos financieros medidos a valor razonable, clasificados por jerarquía, según el método de medición utilizado. Los diferentes niveles han sido definidos de la siguiente manera:

Nivel 1: precios de cotización (no ajustados) en mercados activos, para activos y pasivos idénticos.
Nivel 2: datos distintos al precio de cotización incluidos dentro del Nivel 1, que sean observables para el activo o el pasivo, tanto directamente (esto es, los precios), como indirectamente (esto es, derivados de los precios).
Nivel 3: datos para el activo o el pasivo que no están basados en datos observables de mercado, lo cual requiere que la Sociedad elabore sus propias hipótesis y premisas.
Al 30 de septiembre de 2020:

- Al 30 de septiembre de 2020:
	Nivel 1	Nivel 2	Nivel 3	Total
Activos
Activos financieros a valor razonable
Instrumentos financieros derivados	205.422	-	-	205.422
Efectivoyequivalentes de efectivo	767.835	-	-	767.835
Total activos	973.257	-	-	973.257

	Nivel 1	Nivel 2	Nivel 3	Total
Pasivos
Pasivos financieros a valor razonable
Instrumentos financieros derivados	-	-	688.926	688.926
Cuentasporpagar comercialesyotras deudas(1)	-	321.995	-	321.995
Totalpasivos	-	321.995	688.926	1.010.921

(1) Solo incluye pasivos financieros alcanzados por la NIIF 7.

Al 31 de diciembre de 2019:

- Al 31 de diciembre de 2019:
	Nivel 1	Nivel 2	Nivel 3	Total
Activos
Activos financieros a valor razonable
Instrumentos financieros derivados	5.155	-	-	5.155
Efectivoyequivalentes de efectivo	4.482.199	-	-	4.482.199
Total activos	4.487.354	-	-	4.487.354

	Nivel 1	Nivel 2	Nivel 3	Total
Pasivos
Pasivos financieros a valor razonable
Instrumentos financieros derivados	-	-	102.081	102.081
Cuentasporpagar comercialesyotras deudas(1)	-	78.472	-	78.472
Totalpasivos	-	78.472	102.081	180.553

(1) Solo incluye pasivos financieros alcanzados por la NIIF 7.

Las consideraciones respecto de los criterios empleados para la medición de los valores razonables expuestos precedentemente, pueden observarse en nota 38 a los estados financieros individuales al 31 de diciembre de 2019.

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(Valores expresados en miles de Pesos Argentinos)

NOTA 22. INFORMACIÓN SOBRE INSTRUMENTOS FINANCIEROS

Vencimientos contractuales de pasivos financieros

Los siguientes cuadros analizan los pasivos financieros de la Sociedad por grupos de vencimientos, considerando el tiempo que resta para su vencimiento desde el 30 de septiembre de 2020 y 31 de diciembre de 2019, respectivamente. Los montos presentados son los flujos de efectivos contractuales no descontados. Para su determinación se consideraron las variables observables, tipo de cambio y tasa de interés, vigentes al 30 de septiembre de 2020 y 31 de diciembre de 2019, respectivamente.

Valor de libros	Vencimientos contractuales Total al 30.09.2020 Menos de un año Entre 1y 2 años Entre 2y 5 años Más de 5 años
Préstamos 51.653.475 Pasivos por arrendamientos 820.953 Cuentasporpagar com.yotras deudas (1) 10.785.485	12.157.546 7.177.402 40.537.709 - 59.872.657 505.205 188.613 190.546 - 884.364 10.831.419 69.889 - - 10.901.308
TOTAL AL 30.09.2020 63.259.913	23.494.170 7.435.904 40.728.255 - 71.658.329

Valor de libros	Vencimientos contractuales Total al 31.12.2019 Menos de un año Entre 1y 2 años Entre 2y 5 años Más de 5 años
Préstamos 54.174.676 Pasivos por arrendamientos 982.923 Cuentasporpagar com.yotras deudas(1) 7.142.797	13.588.170 6.423.174 45.021.997 - 65.033.341 461.393 397.816 207.851 - 1.067.060 7.189.779 75.921 - - 7.265.700
TOTAL AL 31.12.2019 62.300.396	21.239.342 6.896.911 45.229.848 - 73.366.101

(1) Solo incluye pasivos financieros alcanzados por la NIIF 7.

Los instrumentos financieros derivados expuestos precedentemente no incluyen a las opciones de compra y de venta de acciones de Mastellone Hermanos S.A. Los flujos de efectivo que podrían derivarse del ejercicio de dichas opciones están descriptos en la nota 42 a los estados financieros individuales al 31 de diciembre de 2019.

Contrato de compra a futuro de moneda de Arcor S.A.I.C.

Al 30 de septiembre de 2020, Arcor SAIC mantiene contratos a término por compras de dólares con vencimiento en el mes de enero de 2021 por un total de USD 15.000 a un precio promedio ponderado de ARS 88,51 por cada USD. Como consecuencia de esta operatoria, la Sociedad posee un activo de ARS 205.422 expuesto en el rubro “Instrumentos financieros derivados” corrientes del estado de situación financiera intermedio condensado individual. La Sociedad reconoció por las citadas operaciones ganancias en moneda homogénea de ARS 2.350, las cuales fueron imputadas en el rubro “Resultados financieros, netos” del estado de resultados intermedio condensado individual

Durante el período finalizado el 30 de septiembre de 2019, Arcor SAIC efectuó operaciones a término por compra de dólares con vencimientos entre los meses de marzo y septiembre de 2019, por USD 507.500 a un precio promedio ponderado de ARS 49,42 por cada USD. Como consecuencia de esta operatoria, la Sociedad reconoció ganancias en moneda homogénea por ARS 476.222, las cuales fueron imputadas en el rubro “Resultados financieros, netos” del estado de resultados intermedio condensado individual. Al 30 de septiembre de 2019, Arcor S.A.I.C. no poseía instrumentos derivados de estas características.

Victor Jorge Aramburu Presidente Comisión Fiscalizadora

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(Valores expresados en miles de Pesos Argentinos)

NOTA 23. ACUERDO DE JOINT VENTURE CON GRUPO WEBCOR

Durante el mes de junio de 2018, el Directorio de la Sociedad aprobó un acuerdo para realizar una inversión junto con el Grupo Webcor, una de las mayores empresas de distribución de alimentos en la República de Angola. El acuerdo tiene por objetivo la instalación de una planta industrial para iniciar la producción de golosinas, bombones y galletas en dicho país (en adelante, el “Proyecto Angola”).

En el marco de dicho acuerdo, se constituyó la sociedad TUCOR DMCC (en adelante, Tucor) cuyos accionistas son, en partes iguales, Arcor AG (S.A., Ltd.) y Alison Industry Ltd., subsidiarias de la Sociedad y de Grupo Webcor, respectivamente. Asimismo, Tucor posee el 100% de participación de la sociedad Dulcería Nacional (SU), Limitada, sociedad constituida en la República de Angola.

Durante el mes de abril de 2020, Arcor AG (S.A., Ltd.) realizó aportes a Tucor por USD 0,1 millones. Adicionalmente, en el mes de junio Arcor AG(S.A., Ltd.) recibió de la Sociedad un aporte de capital de USD 20 millones, para ser aplicados a financiar el Proyecto Angola y respaldar a otras filiales del Grupo que lo requieran con motivo de la pandemia y de la realización de proyectos.

En cuanto al avance de la construcción de la planta en Angola, se estima que el inicio de la actividad productiva será a fines del año próximo, resaltando que, cuando se inicie la producción, se exportarían desde plantas de Argentina del Grupo Arcor, ciertos productos semielaborados y materias primas para abastecer a dicha operación.

En los presentes estados financieros intermedios condensados individuales, la Socierdad consideró a Tucor como un “negocio conjunto” en los términos de la NIIF 11 “Acuerdos conjuntos” y, por consiguiente, valuó su inversión en dicha entidad por el método de la participación.

NOTA 24. HECHOS POSTERIORES

Adicionalmente a lo ya expuesto en las notas 1.1, 7 y 12 de los presentes estados financieros intermedios condensados individuales, no existen otros hechos posteriores significativos que requieran ser revelados.

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(Valores expresados en miles de Pesos Argentinos)

NOTA 25. INFORMACIÓN ADICIONAL A LAS NOTAS DE LOS ESTADOS FINANCIEROS INTERMEDIOS CONDENSADOS INDIVIDUALES

1. Regímenes jurídicos específicos y significativos que impliquen decaimiento o renacimientos contingentes de beneficios previstos por dichas disposiciones

No existen regímenes jurídicos específicos y significativos que impliquen decaimiento o renacimientos contingentes de beneficios previstos por dichas disposiciones.

2. Modificaciones significativas en las actividades de la Sociedad que afecten la comparabilidad de los presentes estados financieros intermedios condensados individuales

Por el período finalizado el 30 de septiembre de 2020 no se han producido modificaciones significativas en las actividades de la Sociedad que afecten la comparabilidad de los presentes estados financieros intermedios condensados individuales respecto de los presentados con anterioridad, excepto nota 7.

3. Clasificación de colocaciones de fondos, créditos y cuentas por pagar por vencimientos

Plazos	Activos Pasivos
	Colocaciones de fondos (1) Créditos (2) Préstamos (3) Pasivos por arrendamientos Otros pasivos (4)
SIN PLAZO	- 1.522.587 829.890 - 3.984
TOTAL SIN PLAZO	- (a) 1.522.587 (c) 829.890 - (c) 3.984
CON PLAZO Vencido Hasta tres meses De tres a seis meses De seis a nueve meses De nueve a doce meses De uno a dos años De dos a tres años Más de tres años	- 1.335.132 - - 364.004 - 87.521 - - 184.317 - 40.970 - - 19.302 - 183.405 - - 22.032 - 504.448 - - 16.667 - 7.880 - - 8.050 - 22.816 - - 5.893
TOTAL VENCIDO	- (b) 2.182.172 - - 620.265
A vencer Hasta tres meses De tres a seis meses De seis a nueve meses De nueve a doce meses De uno a dos años De dos a tres años Más de tres años	113.970 6.363.330 1.914.765 120.728 9.558.666 - 461.646 562.674 92.944 970.747 - 68.778 3.040.000 144.753 853.067 - 11.886 2.360.111 110.253 44.960 - 81.775 4.651.096 175.239 826.928 - - 38.294.939 116.068 44.212 - - - 60.968 1.055.064
TOTAL A VENCER	(e) 113.970 (d) 6.987.415 50.823.585 820.953 13.353.644
TOTAL CON PLAZO	113.970 9.169.587 50.823.585 820.953 13.973.909 113.970 10.692.174 51.653.475 820.953 13.977.893
TOTAL

Los saldos de créditos y otros pasivos, no incluyen las provisiones por incobrabilidad ni las provisiones para juicios y contingencias respectivamente.

(a) Incluye ARS 32.069 de depósitos en garantía, ARS 483.531 de Impuesto a la ganancia mínima presunta, ARS 4.098 de Certificados a recibir créditos fiscales Ley 23.697, ARS 722.794 de créditos impositivos y ARS 250 de créditos financieros de Sociedades relacionadas.

(b) Incluye ARS 1.180.827 correspondientes a sociedades relacionadas y ARS 255.480 de créditos pendientes de aplicar.

(d) Incluye ARS 1.484.283 correspondientes a sociedades relacionadas y ARS 377.551 de créditos pendientes de aplicar.

(e) Incluye ARS 113.970 de Efectivo y equivalente de efectivo.

(1) El 100% devenga intereses del 0,1825% nominal anual.

(2) Los créditos en pesos representan el 54,31% y devengan interés a una tasa fija promedio ponderada del 29,81%. Los créditos en moneda extranjera representan el 22,64% y devengan interés a una tasa fija promedio ponderada del 6,50%. El 1,93% de los créditos corresponde a instrumentos adquiridos como garantía de operaciones con instrumentos derivados y devenga resultados financieros y por tenencia por diferencia de cotización. El 21,12% restante no devenga interés. Los montos no incluyen las previsiones sobre los rubros créditos por ventas y otros créditos.

(3) El 85,79% devenga interés a tasa fija y el 14,21% restante a tasa variable. Los préstamos en pesos representan el 17,20% del total con una tasa de interés promedio ponderada del 31,31%; en cuanto a los préstamos en dólares, los mismos forman el 82,80% con una tasa de interés promedio ponderada del 5,82%.

(4) Los otros pasivos en pesos representan el 47,53% y devengan interés a una tasa fija promedio ponderada del 33,91%. Los otros pasivos en moneda extranjera representan el 16,53% y devengan intereses a una tasa fija promedio ponderada del 6,50%. El 35,94% restante no devenga intereses.

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NOTA 25. INFORMACIÓN ADICIONAL A LAS NOTAS DE LOS ESTADOS FINANCIEROS INTERMEDIOS CONDENSADOS INDIVIDUALES

4. Clasificación de créditos y cuentas por pagar según sus efectos financieros

4.1 Créditos

	Devengan intereses	No devengan intereses	Total
	(1)	(2)	(3)
En moneda local	3.527.874	4.446.566	7.974.440
En moneda extranjera	841.111	1.876.623	2.717.734
Total	4.368.985	6.323.189	10.692.174

Al 30 de septiembre de 2020 no existen créditos con cláusulas de ajuste.

(1) Incluyen créditos por ventas y otros créditos valuados a costo amortizado con su respectiva segregación de los componentes financieros implícitos no devengados. (2) Incluye activo por impuesto diferido.

(3) Los saldos de créditos no incluyen las previsiones por incobrabilidad.

4.2 Préstamos, pasivos por arrendamiento y otros pasivos

	Devengan intereses (1)	No devengan intereses	Total (2)
En moneda local	16.016.940	5.024.744	21.041.684
En moneda extranjera	45.410.637	-	45.410.637
Total	61.427.577	5.024.744	66.452.321

Al 30 de septiembre de 2020 no existen deudas con cláusulas de ajustes.

(1) Incluyen deudas valuadas a costo amortizado con su respectiva segregación de los componentes financieros implícitos no devengados.

(2) Los saldos de deudas no incluyen las provisiones para juicios y contingencias.

5. Sociedades del artículo 33 de la Ley 19.550

a. Detalle del porcentaje de participación directa en el capital y en el total de votos

Los porcentajes de participación en subsidiarias y asociadas (Sociedades art. 33 Ley N° 19.550) se encuentran especificados en la nota 7 a los estados financieros intermedios condensados individuales.

b. Clasificación de saldos y monedas de créditos y cuentas por pagar al 30 de septiembre de 2020

Nota 15 a los estados financieros intermedios condensados individuales y apartado 3 de la presente información adicional a las notas a los estados financieros intermedios condensados individuales.

6. Cuentas por cobrar comerciales o préstamos con Directores, Síndicos y sus respectivos parientes hasta el segundo grado inclusive No existen cuentas por cobrar comerciales o préstamos con Directores, Síndicos y sus respectivos parientes hasta el segundo grado inclusive.

7. Recuento Físico de Existencias

Los inventarios físicos de existencias de materias primas y materiales, productos en procesos y productos terminados se realizan por muestreo en forma mensual e integrales para los cierres de ejercicio anual. Se han previsionado las existencias que presentaban inmovilización significativa.

8. Valores corrientes

Los presentes estados financieros intermedios condensados individuales han sido preparados sobre la base del modelo de costo histórico, a excepción de la valuación de ciertas partidas que han sido medidas a su valor razonable, tales como los activos financieros a valor razonable incluidos en el rubro efectivo y equivalentes de efectivo, instrumentos financieros derivados y activos biológicos, tal cual lo determinado en la nota 2 a los estados financieros individuales al 31 de diciembre de 2019.

9. Reservas por revalúo técnico de propiedades, plantas y equipos No existen reservas por revalúo técnico de propiedades, plantas y equipos.

10. Propiedades, plantas y equipos sin utilizar por ser obsoletos No existen elementos de propiedades, plantas y equipos sin utilizar por ser obsoletos que tengan valor contable en los estados financieros intermedios condensados individuales.

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Alfredo Gustavo Pagani Vicepresidente

Véase nuestro informe del 27 de noviembre de 2020 PRICE WATERHOUSE & CO. S.R.L. (Socio) C.P.C.E.Cba. Nº 21.00004.3 Cr. Andrés Suarez Contador Público (UBA) Mat. Prof. 10.11421.4 - C.P.C.E.Cba.

ARCOR SOCIEDAD ANÓNIMA, INDUSTRIAL Y COMERCIAL NOTAS A LOS ESTADOS FINANCIEROS INTERMEDIOS CONDENSADOS INDIVIDUALES POR LOS PERÍODOS DE NUEVE MESES FINALIZADOS EL 30 DE SEPTIEMBRE DE 2020 Y 2019

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(Valores expresados en miles de Pesos Argentinos)

NOTA 25. INFORMACIÓN ADICIONAL A LAS NOTAS DE LOS ESTADOS FINANCIEROS INTERMEDIOS CONDENSADOS INDIVIDUALES

11. Participaciones en otras sociedades, en exceso de lo admitido por el artículo 31 de la Ley 19.550

Las inversiones en otras sociedades, excluidas aquellas de objeto social complementario o integrador, no exceden los límites del artículo 31 de la Ley 19.550.

12. Criterios para determinar el valor recuperable

A efectos de determinar el valor recuperable utilizado como límite de la correspondiente valuación contable, la Sociedad ha adoptado los siguientes criterios:

a. Existencias: valor neto realizable el cual se conforma del precio de venta estimado en el curso normal de las operaciones, menos los gastos de disposición.

b. Propiedad, planta y equipos y propiedades de inversión: valor de uso, calculado mediante la estimación de los flujos de efectivo esperados de dichos activos, descontados e identificables por separado, o su valor neto realizable, el que sea mayor.

c. Intangibles, incluidos el valor llave: sobre la base de flujos de fondos futuros descontados más otra información disponible.

13. Seguros que cubren bienes tangibles

A continuación se detallan los seguros contratados:

	Moneda del monto del seguro	Monto del seguro	Valor contable (ARS)	Riesgo cubierto
Propiedad, planta y equipos y Propiedades de inversión (a)	USD ARS	1.149.226 276.855	12.364.453	Todo riesgo operativo(1)
Existencias (b)	USD ARS	180.381 934.790	10.652.833	Todo riesgo operativo(2)
Transporte doméstico, importaciones y exportaciones de bienes (c)	USD	763.830	-	Todo riesgo transporte(3)

(a) Incluye los rubros Propiedad, planta y equipos y Propiedades de inversión, excepto terrenos.

(b) Incluye materias primas y materiales, productos en proceso y productos terminados en plantas industriales, depósitos propios y de terceros.

(1) Todo riesgo operativo cubre daño material para instalaciones, máquinas, herramientas, muebles y útiles y otros equipos. El monto expuesto no incluye el valor de pérdida de beneficio de USD 399.849. Para rodados no industriales la cobertura es por responsabilidad civil, robo, incendio y destrucción parcial y total.

(2) Todo riesgo operativo para existencias en plantas industriales, depósitos propios y depósitos de terceros. Incluye daños materiales de mercaderías y lucro cesante. También incluye coberturas para silo bolsa por incendio de mercaderías y hechos de la naturaleza. Además, una cobertura de riesgo total por ARS 934.790 por azúcar propia ubicada en depósitos de terceros.

(3) Cubre todos los riesgos de bienes y mercaderías por transporte desde puntos y/o lugares en el mundo hasta puntos y/o lugares de la República Argentina. Además, se extiende por un plazo máximo de 120 días por estadía de los bienes asegurados en Jurisdicción Fiscal en el puerto y/o aeropuerto del país de destino.

14. Contingencias positivas y negativas

Las provisiones y previsiones de la Sociedad fueron constituidas de acuerdo a lo establecido en las notas 2.15 y 2.22 a los estados financieros individuales al 31 de diciembre de 2019.

15. Situaciones contingentes a la fecha de los estados financieros no contabilizadas

No existen situaciones contingentes a la fecha de los estados financieros intermedios condensados individuales cuya probabilidad de ocurrencia no sea remota y cuyos efectos patrimoniales no hayan sido mencionados en los estados financieros intermedios condensados individuales.

16. Aportes irrevocables a cuenta de futuras suscripciones

No existen aportes irrevocables recibidos a la fecha de los estados financieros intermedios condensados individuales.

17. Dividendos acumulados impagos de acciones preferidas

La Sociedad no ha emitido acciones preferidas; por lo tanto, no existen dividendos acumulativos impagos de acciones preferidas.

18. Condiciones, circunstancias y plazos para la cesación de las restricciones a la distribución de los resultados no asignados No se presenta esta situación en la Sociedad.

Victor Jorge Aramburu

Presidente Comisión Fiscalizadora

Alfredo Gustavo Pagani Vicepresidente

Véase nuestro informe del 27 de noviembre de 2020 PRICE WATERHOUSE & CO. S.R.L. (Socio) C.P.C.E.Cba. Nº 21.00004.3 Cr. Andrés Suarez Contador Público (UBA) Mat. Prof. 10.11421.4 - C.P.C.E.Cba.

AI assistant

ARCOR SAIC — Interim / Quarterly Report 2020

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CONTENIDO

Información incluida en cumplimiento del Art. 1, Capítulo III, Título IV del TO / CNV

GLOSARIO DE TÉRMINOS

INTRODUCCIÓN

ARCOR SOCIEDAD ANÓNIMA, INDUSTRIAL Y COMERCIAL ESTADO DE RESULTADOS INTERMEDIO CONDENSADO INDIVIDUAL POR LOS PERÍODOS DE NUEVE Y TRES MESES FINALIZADOS EL 30 DE SEPTIEMBRE DE 2020 Y 2019

ARCOR SOCIEDAD ANÓNIMA, INDUSTRIAL Y COMERCIAL ESTADO DE OTROS RESULTADOS INTEGRALES INTERMEDIO CONDENSADO INDIVIDUAL POR LOS PERÍODOS DE NUEVE Y TRES MESES FINALIZADOS EL 30 DE SEPTIEMBRE DE 2020 Y 2019

ARCOR SOCIEDAD ANÓNIMA, INDUSTRIAL Y COMERCIAL ESTADO DE SITUACIÓN FINANCIERA INTERMEDIO CONDENSADO INDIVIDUAL AL 30 DE SEPTIEMBRE DE 2020 Y AL 31 DE DICIEMBRE DE 2019

ARCOR SOCIEDAD ANÓNIMA, INDUSTRIAL Y COMERCIAL ESTADO DE SITUACIÓN FINANCIERA INTERMEDIO CONDENSADO INDIVIDUAL AL 30 DE SEPTIEMBRE DE 2020 Y AL 31 DE DICIEMBRE DE 2019

ARCOR SOCIEDAD ANÓNIMA, INDUSTRIAL Y COMERCIAL ESTADO DE CAMBIOS EN EL PATRIMONIO NETO INTERMEDIO CONDENSADO INDIVIDUAL POR LOS PERÍODOS DE NUEVE MESES FINALIZADOS EL 30 DE SEPTIEMBRE DE 2020 Y 2019

Victor Jorge Aramburu

Alfredo Gustavo Pagani

ARCOR SOCIEDAD ANÓNIMA, INDUSTRIAL Y COMERCIAL ESTADO DE CAMBIOS EN EL PATRIMONIO NETO INTERMEDIO CONDENSADO INDIVIDUAL POR LOS PERÍODOS DE NUEVE MESES FINALIZADOS EL 30 DE SEPTIEMBRE DE 2020 Y 2019

Victor Jorge Aramburu

Alfredo Gustavo Pagani

ESTADO DE FLUJOS DE EFECTIVO INTERMEDIO CONDENSADO INDIVIDUAL POR LOS PERÍODOS DE NUEVE MESES FINALIZADOS EL 30 DE SEPTIEMBRE DE 2020 Y 2019

NOTA 1. INFORMACIÓN GENERAL

1.1 Antecedentes de la Sociedad

1.2 Datos de la sociedad controlante

NOTA 2. NORMAS CONTABLES Y BASES DE PREPARACIÓN

2.1 Bases de preparación

NOTA 2. NORMAS CONTABLES Y BASES DE PREPARACIÓN

2.1 Bases de preparación

2.2 Cambios en políticas contables. Nuevas normas contables

(a) Nuevas normas, modificaciones e interpretaciones que han entrado en vigor a partir del ejercicio iniciado el 1 de enero de 2020:

(b) Nuevas normas, modificaciones e interpretaciones publicadas que no han entrado en vigor para ejercicios que comiencen a partir de 1 de enero de 2020 y no han sido adoptadas anticipadamente:

NOTA 2. NORMAS CONTABLES Y BASES DE PREPARACIÓN

2.2 Cambios en políticas contables. Nuevas normas contables

2.3 Estacionalidad de las operaciones

2.4 Información financiera en economías de alta inflación

NOTA 2. NORMAS CONTABLES Y BASES DE PREPARACIÓN

2.4 Información financiera en economías de alta inflación

2.5 Impuesto a las ganancias

- Impuesto a las ganancias corriente

- Impuesto a las ganancias - Método diferido

NOTA 2. NORMAS CONTABLES Y BASES DE PREPARACIÓN

2.5 Impuesto a las ganancias

- Ajuste por inflación impositivo

2.6 Contexto económico: Efectos covid-19

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NOTA 3. PROPIEDAD, PLANTA Y EQUIPOS

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NOTA 4. ACTIVOS POR DERECHOS DE USO

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NOTA 5. PROPIEDADES DE INVERSIÓN

NOTA 6. ACTIVOS INTANGIBLES

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NOTA 6. ACTIVOS INTANGIBLES

NOTA 7. PARTICIPACIÓN EN SUBSIDIARIAS Y ASOCIADAS

ARCOR SOCIEDAD ANÓNIMA, INDUSTRIAL Y COMERCIAL NOTAS A LOS ESTADOS FINANCIEROS INTERMEDIOS CONDENSADOS INDIVIDUALES POR LOS PERÍODOS DE NUEVE MESES FINALIZADOS EL 30 DE SEPTIEMBRE DE 2020 Y 2019

NOTA 7. PARTICIPACIÓN EN SUBSIDIARIAS Y ASOCIADAS

ARCOR SOCIEDAD ANÓNIMA, INDUSTRIAL Y COMERCIAL NOTAS A LOS ESTADOS FINANCIEROS INTERMEDIOS CONDENSADOS INDIVIDUALES POR LOS PERÍODOS DE NUEVE MESES FINALIZADOS EL 30 DE SEPTIEMBRE DE 2020 Y 2019

NOTA 7. PARTICIPACIÓN EN SUBSIDIARIAS Y ASOCIADAS

Alfredo Gustavo Pagani

ARCOR SOCIEDAD ANÓNIMA, INDUSTRIAL Y COMERCIAL NOTAS A LOS ESTADOS FINANCIEROS INTERMEDIOS CONDENSADOS INDIVIDUALES POR LOS PERÍODOS DE NUEVE MESES FINALIZADOS EL 30 DE SEPTIEMBRE DE 2020 Y 2019 (Valores expresados en miles de Pesos Argentinos)

NOTA 7. PARTICIPACIÓN EN SUBSIDIARIAS Y ASOCIADAS

ARCOR SOCIEDAD ANÓNIMA, INDUSTRIAL Y COMERCIAL NOTAS A LOS ESTADOS FINANCIEROS INTERMEDIOS CONDENSADOS INDIVIDUALES POR LOS PERÍODOS DE NUEVE MESES FINALIZADOS EL 30 DE SEPTIEMBRE DE 2020 Y 2019

NOTA 7. PARTICIPACIÓN EN SUBSIDIARIAS Y ASOCIADAS

ARCOR SOCIEDAD ANÓNIMA, INDUSTRIAL Y COMERCIAL NOTAS A LOS ESTADOS FINANCIEROS INTERMEDIOS CONDENSADOS INDIVIDUALES POR LOS PERÍODOS DE NUEVE MESES FINALIZADOS EL 30 DE SEPTIEMBRE DE 2020 Y 2019

NOTA 7. PARTICIPACIÓN EN SUBSIDIARIAS Y ASOCIADAS

Compra de acciones de Mastellone Hermanos S.A. – Reconocimiento contable en el Grupo Arcor al 30 de septiembre de 2020

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NOTA 7. PARTICIPACIÓN EN SUBSIDIARIAS Y ASOCIADAS

NOTA 7. PARTICIPACIÓN EN SUBSIDIARIAS Y ASOCIADAS

Fusión por absorción de Arcor S.A.I.C. con La Campagnola S.A.C.I. y con Asama S.A.

NOTA 7. PARTICIPACIÓN EN SUBSIDIARIAS Y ASOCIADAS

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NOTA 8. OTRAS INVERSIONES

NOTA 9. ESTADO DE FLUJOS DE EFECTIVO – INFORMACIÓN ADICIONAL

NOTA 10. RESTRICCIÓN A LA DISTRIBUCIÓN DE UTILIDADES

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NOTA 11. EVOLUCIÓN DEL CAPITAL SOCIAL

NOTA 12. PRÉSTAMOS

NOTA 12. PRÉSTAMOS

Principales préstamos tomados por la Sociedad - Programas de financiación - Obligaciones Negociables

a. Emisión de Obligaciones Negociables

a.1. Programa Global de Obligaciones Negociables por hasta USD 800 millones

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ARCOR SAIC Interim / Quarterly Report 2020