ARCOR SAIC - Interim / Quarterly Report 2020

BAGLEY LATINOAMÉRICA S.A. Estados Financieros Intermedios Condensados Consolidados Por el período finalizado el 30 de septiembre de 2020

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INFORME DE REVISIÓN SOBRE ESTADOS FINANCIEROS INTERMEDIOS CONDENSADOS CONSOLIDADOS

A los Señores Presidente y Consejeros de Bagley Latinoamérica S.A. Domicilio Legal: Tarragona 107 – 109. Planta 18°, 08014 Barcelona - España C.D.I. N° 30-70916550-6

Introducción

Hemos revisado los estados financieros intermedios condensados consolidados adjuntos de Bagley Latinoamérica S.A. y sus sociedades controladas (en adelante “la Sociedad”) que comprenden el estado de situación financiera intermedio condensado consolidado al 30 de septiembre de 2020, los estados de resultados intermedio condensado consolidado y de otros resultados integrales intermedio condensado consolidado por los períodos de nueve y tres meses finalizado el 30 de septiembre de 2020 y los estados de cambios en el patrimonio intermedio condensado consolidado y de flujo de efectivo intermedio condensado consolidado por el período de nueve meses finalizado en esa misma fecha y notas explicativas seleccionadas.

Responsabilidad del Consejo de Administración

El Consejo de Administración de la Sociedad ha optado y es responsable de la preparación y presentación de los estados financieros de acuerdo con las Normas Internacionales de Información Financiera, adoptadas por la Federación Argentina de Consejos Profesionales de Ciencias Económicas (FACPCE) como normas contables profesionales y por el Consejo Profesional de Ciencias Económicas de la Ciudad Autónoma de Buenos Aires (CPCECABA), tal y como fueron aprobadas por el Consejo de Normas Internacionales de Contabilidad (IASB por sus siglas en inglés) y, por lo tanto, es responsable por la preparación y presentación de los estados financieros intermedios condensados consolidados mencionados en el primer párrafo de acuerdo con la Norma Internacional de Contabilidad 34 “Información Financiera Intermedia” (NIC 34).

Alcance de nuestra revisión

Nuestra revisión se limitó a la aplicación de los procedimientos establecidos en la Norma Internacional de Encargos de Revisión NIER 2410 “Revisión de información financiera intermedia desarrollada por el auditor independiente de la entidad”, la cual fue adoptada como norma de revisión en Argentina mediante la Resolución Técnica N° 33 de FACPCE tal y como fue aprobada por el Consejo de Normas Internacionales de Auditoría y Aseguramiento (IAASB por sus siglas en inglés). Una revisión de información financiera intermedia consiste en la realización de indagaciones al personal de la Sociedad responsable de la preparación de la información incluida en los estados financieros intermedios condensados consolidados y en la realización de procedimientos analíticos y otros procedimientos de revisión. El alcance de esta revisión es sustancialmente inferior al de un examen de auditoría realizado de acuerdo con las normas internacionales de auditoría, en consecuencia, una revisión no nos permite obtener seguridad de que tomaremos conocimiento sobre todos los temas significativos que podrían identificarse en una auditoría. Por lo tanto, no expresamos una opinión de auditoría sobre la situación financiera consolidada, el resultado integral consolidado y el flujo de efectivo consolidado de la Sociedad.

Price Waterhouse & Co. S.R.L., es una firma miembro de la red global de PricewaterhouseCoopers International Limited (PwCIL). Cada una de las firmas es una entidad legal separada que no actúa como mandataria de PwCIL, ni de cualquier otra firma miembro de la red.

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Fundamentos de nuestra conclusión con salvedades

Tal como se indica en Nota 2.1 a los estados financieros intermedios condensados consolidados adjuntos, éstos fueron confeccionados al solo efecto de ser presentados ante la Comisión Nacional de Valores de la República Argentina para acompañar la presentación de los estados financieros de la Sociedad Controlante Arcor S.A.I.C. Debido al propósito específico para el que fueron confeccionados dichos estados financieros intermedios condensados consolidados no incluyen la información comparativa, ni cierta información complementaria requerida por las NIIF para estados financieros de períodos intermedios.

Conclusión con salvedades

Sobre la base de nuestra revisión, excepto por el efecto de la situación detallada en el párrafo “Fundamentos de nuestra conclusión con salvedades”, nada ha llamado nuestra atención que nos hiciera pensar que los estados financieros intermedios condensados consolidados mencionados en el primer párrafo del presente informe no están preparados, en todos sus aspectos significativos, de conformidad con la Norma Internacional de Contabilidad 34.

Informe sobre cumplimiento de disposiciones vigentes

En cumplimiento de disposiciones vigentes informamos que la Sociedad está inscripta en el Registro Mercantil de Barcelona, España y se rige por la normativa de ese país.

Restricción de uso

Este informe es para el uso exclusivo en la República Argentina a los efectos de ser utilizado por la sociedad controlante Arcor S.A.I.C. (sociedad constituida en la República Argentina) con el fin de valuar su inversión por el método del valor patrimonial proporcional (método de la participación) y de preparar sus estados financieros intermedios condensados consolidados, con el objeto de su presentación ante la Comisión Nacional de Valores de la República Argentina, domiciliada en 25 de Mayo 175 de la Ciudad Autónoma de Buenos Aires, la Bolsa de Comercio de Buenos Aires y el MAE (Mercado Abierto Electrónico).

Ciudad Autónoma de Buenos Aires, 20 de noviembre de 2020.

PRICE WATERHOUSE & CO. S.R.L.

(Socio)

C.P.C.E.C.A.B.A. Tº 1 Fº 17 Cr. Andrés Suarez Contador Público (UBA) C.P.C.E.C.A.B.A. T° 245 F° 61

BAGLEY LATINOAMÉRICA S.A.

ESTADOS FINANCIEROS INTERMEDIOS CONDENSADOS CONSOLIDADOS AL 30 DE SEPTIEMBRE DE 2020

CONTENIDO

	Glosario de términos
	Introducción
	Estado de situación financiera intermedio condensado consolidado
	Estado de resultados intermedio condensado consolidado
	Estado de otros resultados integrales intermedio condensado consolidado
	Estado de cambios en el patrimonio intermedio condensado consolidado
	Estado de flujo de efectivo intermedio condensado consolidado
	Notas a los estados financieros intermedios condensados consolidados:
1	Información general
1.1	Antecedentes de la Sociedad
1.2	Datos de la sociedad controlante
1.3	Sociedades consolidadas
2	Normas contables y bases de preparación
2.1	Propósito de los presentes estados financieros intermedios condensados consolidados
2.2	Bases de preparación
2.3	Cambios en políticas contables. Nuevas normas contables
2.4	Estacionalidad de las operaciones
2.5	Información financiera en economías de alta inflación / Conversión de moneda extranjera
2.6	Contexto económico: Efectos Covid-19
3	Políticas y estimaciones contables críticas
4	Propiedad, planta y equipos
5	Propiedades de inversión
6	Activos intangibles
7	Inversiones en asociadas
8	Evolución del capital social
9	Préstamos
10	Provisiones deducidas del activo e incluidas en el pasivo
11	Costo de ventas y servicios prestados
12	Información sobre gastos por función y naturaleza
13	Compromisos y garantías otorgadas
14	Transacciones y saldos con partes relacionadas
15	Hechos posteriores

Información incluida en cumplimiento del Art. 1, Capítulo III, Título IV del TO/CNV, en virtud de ser controlada por Arcor S.A.I.C. (nota 1.2)

Anexo A: Nota 4 Anexo B: Nota 6 Anexo C: Nota 7 Anexo D: Nota 5 Anexo E: Nota 10 Anexo F: Nota 11 Anexo H: Nota 12

BAGLEY LATINOAMÉRICA S.A.

ESTADOS FINANCIEROS INTERMEDIOS CONDENSADOS CONSOLIDADOS AL 30 DE SEPTIEMBRE DE 2020

GLOSARIO DE TÉRMINOS

Término	Definición
ARS	Peso argentino.
BRL	Real brasilero.
CINIIF	Comité de Interpretación de las Normas Internacionales de Información Financiera.
CLP	Peso chileno.
CNV	Comisión Nacional de Valores de la República Argentina.
EUR	Euro.
FACPCE	Federación Argentina de Consejos Profesionales de Ciencias Económicas.
Grupo Arcor	Grupo económico formadopor Arcor S.A.I.C.ysus subsidiarias.
Grupo Bagley	Grupo económico formadopor la Sociedadysus subsidiarias.
IASB	Consejo de Normas Internacionales de Contabilidad.
IFRIC	International Financial ReportingInterpretations Committee(ver CINIIF).
IFRS	International Financial ReportingStandards(ver NIIF).
IPC	Índice deprecios al consumidor.
La Sociedad / BagleyLatinoamérica S.A.	Indistintamente,BagleyLatinoamérica S.A.
LGS	LeyGeneral de Sociedades de la República Argentina(LeyN° 19.550ysus modificaciones).
NIC	Normas Internacionales de Contabilidad.
NIIF	Normas Internacionales de Información Financiera.
RG / CNV	Resoluciones Generales emitidaspor la CNV.
RT / FACPCE	Resoluciones Técnicas emitidaspor la FACPCE.
TO / CNV	Texto Ordenado de la CNV.
USD	Dólar estadounidense.

INTRODUCCIÓN

La Dirección de la Sociedad recomienda la lectura conjunta de los estados financieros intermedios condensados consolidados e individuales.

Los presentes estados financieros intermedios condensados consolidados fueron confeccionados en la forma condensada prevista en la NIC 34, por lo que no contienen toda la información requerida para un juego de estados financieros anuales de acuerdo a NIIF. No obstante, los presentes estados financieros intermedios condensados consolidados contienen cierta información adicional a la requerida por la NIC 34, que la Dirección de la Sociedad considera relevante para un adecuado análisis e interpretación de la situación patrimonial, financiera y de los resultados de las operaciones de la Sociedad.

Véase nuestro informe del 20 de noviembre de 2020 PRICE WATERHOUSE & CO. S.R.L.

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Gustavo Pablo Macchi Secretario Consejero

BAGLEY LATINOAMÉRICA S.A.

ESTADO DE SITUACIÓN FINANCIERA INTERMEDIO CONDENSADO CONSOLIDADO

AL 30 DE SEPTIEMBRE DE 2020

(Valores expresados en pesos argentinos)

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ACTIVO Notas 30.09.2020
ACTIVO NO CORRIENTE
Propiedad, planta y equipos 4 8.422.487.974
Activos por derecho de uso 181.975.753
Propiedades de inversión 5 26.571.511
Activos intangibles 6 3.189.538.479
Inversiones en asociadas 7 4.385.362.692
Activos por impuesto diferido 157.053.666
Otras inversiones 39.462
Otros créditos 114.310.458
TOTAL DEL ACTIVO NO CORRIENTE 16.477.339.995
ACTIVO CORRIENTE
Existencias 4.268.559.261
Otros créditos 1.769.407.679
Créditos por ventas 5.238.809.142
Efectivo y equivalentes de efectivo 6.265.255.677
TOTAL DEL ACTIVO CORRIENTE 17.542.031.759
TOTAL DEL ACTIVO 34.019.371.754
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Las notas que se acompañan son parte integrante de estos estados financieros intermedios condensados consolidados.

Véase nuestro informe del 20 de noviembre de 2020 PRICE WATERHOUSE & CO. S.R.L.

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ESTADO DE SITUACIÓN FINANCIERA INTERMEDIO CONDENSADO CONSOLIDADO

AL 30 DE SEPTIEMBRE DE 2020

(Valores expresados en pesos argentinos)

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PASIVO Y PATRIMONIO NETO Notas 30.09.2020
PATRIMONIO NETO
Capital y reservas atribuibles a los accionistas
Acciones en circulación 8 385.934.024
Ajuste de capital 953.932.810
Prima de emisión de acciones 709.343.439
Reserva legal 836.631.914
Resultados no asignados 22.615.227.234
Otros componentes del patrimonio (938.754.589)
SUBTOTAL ATRIBUIBLE A LOS ACCIONISTAS DE LA SOCIEDAD 24.562.314.832
Interés no controlante 128.252.294
TOTAL DEL PATRIMONIO 24.690.567.126
PASIVO
PASIVO NO CORRIENTE
Préstamos 9 20.204.939
Pasivos por arrendamientos 120.089.218
Instrumentos financieros derivados 688.920.927
Pasivos por impuesto diferido 389.763.651
Obligaciones por beneficios de retiro del personal 193.846.788
Provisiones 10 107.843.462
Cuentas por pagar comerciales y otras deudas 20.603.949
TOTAL DEL PASIVO NO CORRIENTE 1.541.272.934
PASIVO CORRIENTE
Préstamos 9 192.954.431
Pasivos por arrendamientos 66.632.704
Instrumentos financieros derivados 5.390
Impuesto a las ganancias por pagar 524.455.179
Obligaciones por beneficios de retiro del personal 88.850.937
Provisiones 10 32.498.658
Anticipos de clientes 36.476.438
Cuentas por pagar comerciales y otras deudas 6.845.657.957
TOTAL DEL PASIVO CORRIENTE 7.787.531.694
TOTAL DEL PASIVO 9.328.804.628
TOTAL DEL PATRIMONIO NETO Y PASIVO 34.019.371.754
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Las notas que se acompañan son parte integrante de estos estados financieros intermedios condensados consolidados.

Véase nuestro informe del 20 de noviembre de 2020 PRICE WATERHOUSE & CO. S.R.L.

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ESTADO DE RESULTADOS INTERMEDIO CONDENSADO CONSOLIDADO POR LOS PERÍODOS DE NUEVE Y TRES MESES FINALIZADOS EL 30 DE SEPTIEMBRE DE 2020

(Valores expresados en pesos argentinos)

Notas	Período de nueve meses finalizado el Período de tres meses finalizado el
	30.09.2020 30.09.2020
Ventas de bienes y servicios Costo de ventayserviciosprestados 11	31.391.257.532 11.371.761.258 (21.139.938.649) (7.551.781.368)
GANANCIA BRUTA Gastos de comercialización 12 Gastos de administración 12 Otros ingresos /(egresos)– neto	10.251.318.883 3.819.979.890 (5.648.549.048) (1.988.039.727) (584.577.359) (198.568.783) (178.329.707) (39.907.064)
RESULTADO OPERATIVO Ingresos financieros Gastos financieros Resultadoporposición monetaria neta	3.839.862.769 1.593.464.316 (139.518.446) (127.708.525) (435.232.188) (38.002.481) 288.601.303 105.412.697
RESULTADOS FINANCIEROS, NETOS Resultado de inversiones en asociadas 7	(286.149.331) (60.298.309) (197.900.758) (31.508.606)
RESULTADO ANTES DEL IMPUESTO A LAS GANANCIAS Impuesto a lasganancias	3.355.812.680 1.501.657.401 (1.428.658.439) (568.143.281)
GANANCIA NETA DEL PERÍODO	1.927.154.241 933.514.120
Ganancia neta del período atribuible a: Accionistas de la Sociedad Interés no controlante	1.913.497.251 927.518.536 13.656.990 5.995.584 1.927.154.241 933.514.120
TOTAL

Las notas que se acompañan son parte integrante de estos estados financieros intermedios condensados consolidados.

Véase nuestro informe del 20 de noviembre de 2020 PRICE WATERHOUSE & CO. S.R.L.

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ESTADO DE OTROS RESULTADOS INTEGRALES INTERMEDIO CONDENSADO CONSOLIDADO

POR LOS PERÍODOS DE NUEVE Y TRES MESES FINALIZADOS EL 30 DE SEPTIEMBRE DE 2020

(Valores expresados en pesos argentinos)

	Período de nueve meses finalizado el Período de tres meses finalizado el
	30.09.2020 30.09.2020
GANANCIA NETA DEL PERÍODO	1.927.154.241 933.514.120
OTROS RESULTADOS INTEGRALES DEL PERÍODO Partidas que posteriormente pueden ser reclasificadas a resultados Diferencias de conversión	(538.197.720) 38.273.720
Subtotal partidas que posteriormente pueden ser reclasificadas a resultados	(538.197.720) 38.273.720
OTROS RESULTADOS INTEGRALES DEL PERÍODO	(538.197.720) 38.273.720
GANANCIA INTEGRAL TOTAL DEL PERÍODO	1.388.956.521 971.787.840
Otros resultados integrales del período atribuibles a: Accionistas de la Sociedad Interés no controlante	(537.607.930) 38.087.749 (589.790) 185.971
TOTAL	(538.197.720) 38.273.720
Ganancia integral total del período atribuible a: Accionistas de la Sociedad Interés no controlante	1.375.889.321 965.606.285 13.067.200 6.181.555 1.388.956.521 971.787.840
TOTAL

Las notas que se acompañan son parte integrante de éstos estados financieros intermedios condensados consolidados.

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BAGLEY LATINOAMÉRICA S.A. ESTADO DE CAMBIOS EN EL PATRIMONIO INTERMEDIO CONDENSADO CONSOLIDADO POR EL PERÍODO DE NUEVE MESES FINALIZADO EL 30 DE SEPTIEMBRE DE 2020

(Valores expresados en pesos argentinos)

RUBROS	APORTES DE LOS PROPIETARIOS RESULTADOS ACUMULADOS OTROS COMPONENTES DEL PATRIMONIO SUBTOTAL ATRIBUIBLE A LOS ACCIONISTAS DE LA SOCIEDAD INTERÉS NO CONTROLANTE TOTAL DEL PATRIMONIO CAPITAL SOCIAL ACCIONES COMUNES EN CIRCULACIÓN AJUSTE DE CAPITAL (1) PRIMA DE EMISIÓN DE ACCIONES RESERVA LEGAL RESULTADOS NO ASIGNADOS RESERVA DE CONVERSIÓN
Saldos al 1 de enero de 2020 Ganancia neta del período Otros resultados integrales del período	385.934.024 953.932.810 709.343.439 836.631.914 20.701.729.983 (401.146.659) 23.186.425.511 126.767.952 23.313.193.463 - - - - 1.913.497.251 - 1.913.497.251 13.656.990 1.927.154.241 - - - - - (537.607.930) (537.607.930) (589.790) (538.197.720)
Ganancia / (Pérdida) integral total del período	- - - - 1.913.497.251 (537.607.930) 1.375.889.321 13.067.200 1.388.956.521
Distribución de dividendos	- - - - - - - (11.582.858) (11.582.858) 385.934.024 953.932.810 709.343.439 836.631.914 22.615.227.234 (938.754.589) 24.562.314.832 128.252.294 24.690.567.126
Saldos al 30 de septiembre de 2020

(1) Corresponde a la diferencia entre el valor ajustado del capital y el valor histórico, según requerimientos de la LGS.

Las notas que se acompañan son parte integrante de estos estados financieros intermedios condensados consolidados.

Véase nuestro informe del 20 de noviembre de 2020 PRICE WATERHOUSE & CO. S.R.L.

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BAGLEY LATINOAMÉRICA S.A.

ESTADO DE FLUJO DE EFECTIVO INTERMEDIO CONDENSADO CONSOLIDADO POR EL PERÍODO DE NUEVE MESES FINALIZADO EL 30 DE SEPTIEMBRE DE 2020

(Valores expresados en pesos argentinos)

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Notas 30.09.2020
ACTIVIDADES OPERATIVAS
Ganancia neta del período 1.927.154.241
Impuesto a las ganancias 1.428.658.439
Ajustes por:
Depreciación de propiedad, planta y equipos 12 492.274.425
Amortización de activos por derecho de uso 12 75.843.011
Amortización de activos intangibles 12 7.344.149
Constitución neta de provisiones deducidas del activo e incluidas en el pasivo 75.832.257
Resultados financieros, netos 286.149.331
Resultado de inversiones en asociadas 197.900.758
Resultados por venta de propiedad, planta y equipos y propiedades de inversión 1.064.491
Subtotal de ajustes: 1.136.408.422
Variación en activos y pasivos:
Créditos por ventas 4.493.549.723
Otros créditos (5.812.759.758)
Existencias 50.216.734
Cuentas por pagar comerciales y otras deudas 1.627.374.997
Provisiones (41.373.979)
Pagos de impuesto a las ganancias (1.135.994.596)
Flujo neto de efectivo generado por las actividades operativas 3.673.234.223
ACTIVIDADES DE INVERSIÓN
Pagos por compras y anticipos de propiedades, planta y equipos (639.144.862)
Ingresos de efectivo por ventas de propiedad, planta y equipos 5.293.694
Pagos por compra de acciones de Mastellone Hermanos S.A. (nota 7) (136.704.922)
Variación neta de créditos financieros (18.519.000)
Flujo neto de efectivo (utilizado en) actividades de inversión (789.075.090)
ACTIVIDADES DE FINANCIACIÓN
Pagos por cancelación de préstamos 9 (425.321.667)
Variación neta de préstamos de corto plazo 9 (348.698.168)
Pagos de arrendamientos financieros 9 (83.321.561)
Pago de intereses 9 (55.995.675)
Flujo neto de efectivo (utilizado en) actividades de financiación (913.337.071)
AUMENTO NETO EN EL EFECTIVO Y EQUIVALENTES DE EFECTIVO 1.970.822.062
Efectivo y equivalentes de efectivo al inicio del ejercicio 4.367.803.546
Diferencia de cotización del efectivo y equivalentes de efectivo (55.424.489)
Pérdida generada por posición monetaria de efectivo y equivalentes de efectivo (17.945.442)
Aumento neto en el efectivo y equivalentes de efectivo 1.970.822.062
Efectivo y equivalentes de efectivo al cierre del período 6.265.255.677
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Véase nuestro informe del 20 de noviembre de 2020

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BAGLEY LATINOAMÉRICA S.A.

NOTAS A LOS ESTADOS FINANCIEROS INTERMEDIOS CONDENSADOS CONSOLIDADOS POR EL PERÍODO DE NUEVE MESES FINALIZADO EL 30 DE SEPTIEMBRE DE 2020

(Valores expresados en pesos argentinos)

NOTA 1. INFORMACIÓN GENERAL

1.1 Antecedentes de la Sociedad

Bagley Latinoamérica S.A. es una entidad organizada bajo las leyes de España. El domicilio legal es Tarragona 107-109. Planta 18°, Barcelona, España.

La actividad principal de la Sociedad es la gestión y administración de valores representativos de los fondos propios de cualquier tipo de sociedad o entidad no residente en territorio español.

La Sociedad fue constituida el 19 de noviembre de 2004 en la ciudad de Barcelona, España, bajo la denominación social de “BAGLEY LATINOAMÉRICA S.A.”. Sus estatutos sociales fueron inscriptos en el Registro Mercantil de Barcelona el día 4 de diciembre de 2004.

La Sociedad posee un plazo de duración indefinido.

Estos estados financieros intermedios condensados consolidados han sido aprobados por el Consejo de Administración de la Sociedad con fecha 20 de noviembre de 2020.

1.2 Datos de la sociedad controlante

La Sociedad es controlada por Arcor S.A.I.C., quien posee el 51% de participación en el capital y en los votos, siendo la actividad principal de la sociedad controlante la fabricación de golosinas. Arcor S.A.I.C., es una entidad organizada bajo las leyes de la República Argentina (Ley 19.550 y sus modificatorias), con domicilio legal en Av. Fulvio Salvador Pagani 487, Arroyito, Provincia de Córdoba, Argentina.

Por último, Arcor S.A.I.C. es controlada por Grupo Arcor S.A., quién posee el 99,686534% y 99,679719% de participación en el capital y en los votos respectivamente, siendo su actividad principal la realización de operaciones financieras y de inversión.

1.3 Sociedades consolidadas

Los datos de las sociedades que se consolidan se detallan a continuación:

	SOCIEDAD	DIRECCIÓN	FECHA DE CIERRE	PARTICIPACIÓN DIRECTA	PORCENTUAL (%) DIRECTA MÁS INDIRECTA
Bagley	Argentina S.A.	Av. Marcelino Bernardi 18 - Arroyito - Córdoba – Argentina	30.09.2020	99,292650	99,292650
Bagley	do Brasil Alimentos Ltda.	Rua Henrique Veiga 500, Fondos a Rua - Campinas – San Pablo – Brasil	30.09.2020	99,999999	100,000000
Bagley	Chile S.A.	. Presidente Riesco N° 5335 Piso 16- Santiago de Chile –Chile	30.09.2020	56,074929	100,000000

NOTA 2. NORMAS CONTABLES Y BASES DE PREPARACIÓN

2.1 Propósito de los presentes estados financieros intermedios condensados consolidados

La Sociedad efectúa sus registraciones contables en Euros, moneda de curso legal en España, y prepara sus estados financieros legales de acuerdo con las normas contables vigentes en España.

Los presentes estados financieros intermedios condensados consolidados han sido preparados al solo efecto de ser utilizados por Arcor S.A.I.C. para acompañar a sus estados financieros intermedios condensados consolidados al 30 de septiembre de 2020, de acuerdo a los requisitos emitidos por la CNV.

Los mismos están expresados en pesos argentinos, que es la moneda funcional y de presentación de Arcor S.A.I.C.

Debido al mencionado propósito específico en los presentes estados financieros no se ha incluido la información comparativa, lo cual es requerido por las normas internacionales de información financiera.

Véase nuestro informe del 20 de noviembre de 2020

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NOTA 2. NORMAS CONTABLES Y BASES DE PREPARACIÓN

2.2 Bases de preparación

Los presentes estados financieros intermedios condensados consolidados de la Sociedad por el período de nueve meses finalizado al 30 de septiembre de 2020, han sido preparados de acuerdo a las NIIF, emitidas por el IASB (sobre la base de lo dispuesto por la RT N° 26, y sus modificatorias), en particular de conformidad con la NIC 34 “Información Financiera Intermedia”.

Las cifras incluidas en los estados financieros intermedios condensados consolidados se exponen en pesos sin centavos al igual que las notas, excepto la información contenida en nota 7 “Inversión en Asociadas” que se expresa en miles de pesos. Asimismo, las políticas contables utilizadas, están basadas en las NIIF emitidas por el IASB y las interpretaciones emitidas por el IFRIC aplicables a la fecha de estos estados financieros intermedios condensados consolidados.

La preparación de estos estados financieros intermedios condensados consolidados requiere que se realicen estimaciones y evaluaciones que afectan el monto de los activos y pasivos registrados, y de los activos y pasivos contingentes revelados a la fecha de emisión de los presentes estados financieros intermedios condensados consolidados, como así también los ingresos y egresos registrados.

La Sociedad, y sus subsidiarias, realizan estimaciones para calcular, por ejemplo, las depreciaciones y amortizaciones, el valor recuperable de los activos no corrientes, el cargo por impuesto a las ganancias, ciertos cargos laborales, las provisiones por contingencias, juicios laborales, civiles y comerciales e incobrables y las provisiones por descuentos y bonificaciones a clientes. Los resultados reales futuros pueden diferir de las estimaciones y evaluaciones realizadas a la fecha de preparación de los presentes estados financieros intermedios condensados consolidados.

A la fecha de los presentes estados financieros intermedios condensados consolidados, no existen incertidumbres respecto a sucesos o condiciones que puedan aportar dudas sobre la posibilidad de que la Sociedad siga operando normalmente como empresa en marcha.

2.3 Cambios en políticas contables. Nuevas normas contables

Las políticas contables utilizadas en la preparación de los presentes estados financieros intermedios condensados consolidados son consistentes con las utilizadas en la preparación de los estados financieros consolidados por el ejercicio finalizado el 31 de diciembre de 2019, excepto por las descriptas a continuación:

(a) Nuevas normas, modificaciones e interpretaciones que han entrado en vigor a partir del ejercicio iniciado el 1 de enero de 2020:

Modificaciones a la NIIF 3 “Combinación de negocios”: esta modificación revisa la definición de negocio. Según devoluciones recibidas por el IASB, la aplicación de la guía actual es percibida como demasiada compleja, y como resultado, demasiadas transacciones son calificadas como combinaciones de negocios. La aplicación de estas modificaciones no generó impactos significativos en los presentes estados financieros intermedios condensados consolidados.

Modificaciones a la NIC 1 y a la NIC 8 en la definición de materialidad: estas modificaciones a la NIC 1, “Presentación de estados financieros”, y la NIC 8, “Políticas contables, cambios en las estimaciones contables y errores", y consecuentes modificaciones a otras NIIF, esclarece el uso de una definición coherente de materialidad a través de las NIIF y el Marco Conceptual para Informes Financieros; aclara la definición de lo que se considera material; e incorpora algunas de las orientaciones de la NIC 1 sobre información no relevante. La aplicación de estas modificaciones no generó impactos significativos en los presentes estados financieros intermedios condensados consolidados.

Modificaciones a la NIIF 9, NIC 39 y NIIF 7 – Reforma de la Tasa de interés de referencia: estas modificaciones proporcionan una alternativa temporal para la aplicación de requisitos específicos de contabilidad de coberturas a las relaciones de cobertura directamente afectadas por la reforma de la tasa de interés de referencia como el LIBOR y otros tipos interbancarios. La aplicación de estas modificaciones no generó impactos significativos en los presentes estados financieros intermedios condensados consolidados.

(b) Nuevas normas, modificaciones e interpretaciones publicadas que todavía no han entrado en vigor para ejercicios que comiencen a partir de 1 de enero de 2020 y no han sido adoptadas anticipadamente:

Modificaciones a la NIC 1, “Presentación de estados financieros” sobre la clasificación de pasivos: estas modificaciones aclaran que los pasivos se clasifican como corrientes o no corrientes, dependiendo de los derechos que existan al final del período sobre el que se informa. La clasificación no se ve afectada por las expectativas de la entidad o los acontecimientos posteriores a la fecha de los estados financieros. La enmienda también aclara lo que significa "liquidación" de un pasivo. Esta norma fue publicada en enero de 2020 y entrará en vigencia para los ejercicios que comiencen a partir del 1 de enero de 2022.

Véase nuestro informe del 20 de noviembre de 2020 PRICE WATERHOUSE & CO. S.R.L.

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2.3 Cambios en políticas contables. Nuevas normas contables

Modificaciones a la NIIF 16, “Arrendamientos” - concesiones de alquiler relacionadas con Covid-19: como resultado de la pandemia del coronavirus (COVID-19), se han otorgado concesiones de alquiler a los arrendatarios. Esas concesiones pueden adoptar diversas formas, como suspensión y diferimiento de los pagos de los arrendamientos. El 28 de mayo de 2020, la IASB publicó una enmienda a la NIIF 16 que ofrece a los arrendatarios la posibilidad de evaluar si una concesión de alquiler relacionada con COVID-19 es una modificación del contrato de arrendamiento. Los arrendatarios pueden optar por contabilizar esas concesiones de alquiler de la misma manera que lo harían si no se tratara de modificaciones del contrato de arrendamiento.

En muchos casos, esto dará lugar a que la concesión se contabilice como pagos de arrendamiento variables en el período o períodos en que se produzca el hecho o la condición que desencadene el pago reducido.

Esta modificación fue publicada en mayo de 2020 y entró en vigencia para los ejercicios que comiencen a partir del 1 de junio de 2020.

Modificaciones a la NIIF 3, “Combinaciones de negocios”: actualiza una referencia en la NIIF 3 al Marco Conceptual de Información Financiera sin cambiar los requisitos contables para las combinaciones de empresas.

Esta modificación fue publicada en mayo de 2020 y entrará en vigencia para los ejercicios que comiencen a partir del 1 de enero de 2022.

Modificaciones a la NIC 16, “Propiedad, planta y equipo”: prohíbe deducir del costo del bien los importes recibidos por las ventas producidas mientras la empresa está preparando el activo para su uso previsto, en cambio, serán reconocidas como resultados del período. Esta modificación fue publicada en mayo de 2020 y entrará en vigencia para los ejercicios que comiencen a partir del 1 de enero de 2022.

Modificaciones a la NIC 37, “Provisiones, pasivos y activos contingentes”: especifican qué costos incluye una empresa al evaluar si un contrato será deficitario. Esta modificación fue publicada en mayo de 2020 y entrará en vigencia para los ejercicios que comiencen a partir del 1 de enero de 2022.

No hay otras NIIF o interpretaciones CINIIF que no sean efectivas todavía y que se espere que tengan un efecto significativo para el Grupo.

2.4 Estacionalidad de las operaciones

En algunos de los segmentos de negocios donde la Sociedad, y sus subsidiarias, desarrollan sus actividades, los resultados generados por la comercialización de los productos, muestran un comportamiento estacional dependiendo de diversos factores, tales como las condiciones climáticas (mayor demanda en épocas caracterizadas por temperaturas altas o bajas), las temporadas de fiestas (mayor demanda en época de navidad), los ciclos escolares (mayores ventas durante los ciclos lectivos) y los períodos productivos de ciertos insumos tales como azúcar y trigo.

Véase nuestro informe del 20 de noviembre de 2020 PRICE WATERHOUSE & CO. S.R.L.

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2.5 Información financiera en economías hiperinflacionarias / Conversión de moneda extranjera

Los estados financieros de una entidad cuya moneda funcional es la de una economía de alta inflación, son reexpresados a los efectos de ser presentados en moneda homogénea a la fecha de cierre, conforme al método establecido en la NIC N° 29 “Información Financiera en Economías Hiperinflacionarias”. La norma detalla una serie de factores cualitativos y cuantitativos a considerar para determinar si una economía es o no hiperinflacionaria.

(a) Información financiera en economías de alta inflación - Subsidiaria en Argentina

A los efectos de concluir sobre si una economía es categorizada como de alta inflación en los términos de la NIC 29, la norma detalla una serie de factores a considerar entre los que se incluye una tasa acumulada de inflación en tres años que se aproxime o exceda el 100%. Es por esta razón que, de acuerdo con la NIC 29, la economía argentina debe ser considerada como de alta inflación a partir del 1 de julio de 2018.

A su vez, la Ley N° 27.468, publicada en el Boletín Oficial de la Nación con fecha 4 de diciembre de 2018, modificó el artículo 10° de la Ley N° 23.928 y sus modificatorias, estableciendo que la derogación de todas las normas legales o reglamentarias que establecen o autorizan la indexación por precios, actualización monetaria, variación de costos o cualquier otra forma de repotenciación de las deudas, impuestos, precios o tarifas de los bienes, obras o servicios, no comprende a los estados financieros, respecto de los cuales continuará siendo de aplicación lo dispuesto en el artículo 62 in fine de la LGS. Asimismo, el mencionado cuerpo legal dispuso la derogación del Decreto Nº 1269/2002 del 16 de julio de 2002 y sus modificatorios y delegó en el Poder Ejecutivo Nacional, a través de sus organismos de contralor, establecer la fecha a partir de la cual surtirán efecto las disposiciones citadas en relación con los estados financieros que les sean presentados. Por lo tanto, mediante su RG 777/2018, publicada en el Boletín Oficial de la Nación con fecha 28 de diciembre de 2018, la CNV dispuso que las entidades emisoras sujetas a su fiscalización deberán aplicar a los estados financieros anuales, por períodos intermedios y especiales, que cierren a partir del 31 de diciembre de 2018 inclusive, el método de reexpresión de estados financieros en moneda homogénea conforme lo establecido por la NIC 29.

De acuerdo con la NIC 29, los estados financieros de una entidad que informa en la moneda de una economía de alta inflación deben reportarse en términos de la unidad de medida vigente a la fecha de los estados financieros. Todos los montos del estado de situación financiera que no se indican en términos de la unidad de medida actual a la fecha de los estados financieros deben actualizarse aplicando un índice de precios general. Todos los componentes del estado de resultados deben indicarse en términos de la unidad de medida actualizada a la fecha de los estados financieros, aplicando el cambio en el índice general de precios que se haya producido desde la fecha en que los ingresos y gastos fueron reconocidos originalmente en los estados financieros.

El ajuste por inflación en los saldos iniciales se calculó considerando los índices establecidos por la Federación Argentina de Consejos Profesionales en Ciencias Económicas (FACPCE) con base en los índices de precios publicados por el Instituto Nacional de Estadística y Censos (INDEC).

La variación del índice utilizado para la reexpresión de los presentes estados financieros intermedios condensados consolidados fue estimada en 22,48% en el período finalizado el 30 de septiembre de 2020 (considerando lo previsto por el Memorando C-72 de la Secretaría Técnica de la FACPCE). La variación del Índice de Precios al Consumidor según lo posteriormente publicado por el INDEC para el período finalizado el 30 de septiembre de 2020 fue de 22,29%.

Véase nuestro informe del 20 de noviembre de 2020 PRICE WATERHOUSE & CO. S.R.L.

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2.5 Información financiera en economías de alta inflación

Los principales procedimientos para el ajuste por inflación mencionado anteriormente son los siguientes:

Los activos y pasivos monetarios que se contabilizan a moneda de cierre del balance no son reexpresados porque ya están expresados en términos de la unidad monetaria actual a la fecha de los estados financieros.
Los activos y pasivos no monetarios que se contabilizan a costo a la fecha del balance y los componentes del patrimonio, se reexpresan aplicando los coeficientes de ajuste correspondientes.
Todos los elementos en el estado de resultados se actualizan aplicando los factores de reexpresión relevantes.
Los resultados financieros fueron expuestos en términos reales, eliminado las respectivas coberturas inflacionarias.
El efecto de la inflación en la posición monetaria neta de la Sociedad se incluye en el Estado de Resultados, en “Resultados financieros, netos”, en el rubro “Resultado por posición monetaria neta”.
El capital fue reexpresado desde la fecha de suscripción o desde la fecha del último ajuste por inflación contable, lo que haya sucedido después. El monto resultante fue incorporado en la cuenta “Ajuste de capital”.
Las reservas de conversión fueron expresadas en términos reales, segregando el efecto inflacionario.
Los otros resultados integrales fueron reexpresados desde cada fecha de imputación contable.

(b) Moneda funcional y moneda de presentación

Las cifras incluidas en los estados financieros correspondientes a cada una de las entidades del Grupo se expresan en su moneda funcional. En general, para el caso de las sociedades del Grupo en el exterior, se ha definido como moneda funcional la moneda de cada país, dado que es la moneda del ambiente económico primario en que operan dichas entidades. Los estados financieros intermedios condensados consolidados se presentan en ARS, siendo la moneda funcional de la Sociedad y la moneda de presentación del Grupo. Los tipos de cambio de cierre, utilizados en el proceso de conversión son los siguientes:

		MONEDA LOCAL POR CADA ARS
PAÍS	MONEDA LOCAL	30.09.2020
Brasil	BRL	0,0742
Chile	CLP	10,3731
España	EUR	0,0112

Véase nuestro informe del 20 de noviembre de 2020 PRICE WATERHOUSE & CO. S.R.L.

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2.6 Contexto económico: Efectos Covid-19

Desde las primeras semanas del año 2020, el surgimiento y la diseminación de un virus denominado Coronavirus (o covid-19), ha generado diversas consecuencias en los negocios y actividades económicas a nivel global. Dada la magnitud de la propagación del virus, durante el mes de marzo del presente año, varios gobiernos de todo el mundo implementaron medidas drásticas para contener su propagación, incluido, entre otros, el cierre de fronteras, la prohibición de viajar por un período de tiempo y, finalmente, el aislamiento obligatorio de la población junto con el cese de actividades comerciales no esenciales. Con fecha 11 de marzo la Organización Mundial de la Salud declaró al covid-19 pandemia a nivel global.

En la Argentina, las medidas tomadas por el Gobierno Nacional para contener la propagación del virus incluyeron entre otros, el cierre de fronteras y el aislamiento obligatorio de la población junto con el cese de actividades comerciales no esenciales por un período prolongado de tiempo, con variantes según la región del país. En este sentido, a pesar de las dificultades propias del contexto, que ralentizaron o complejizaron las actividades, por ser un grupo dedicado a la producción y comercialización de alimentos de consumo masivo y de insumos claves para otras industrias esenciales, la actividad fue considerada esencial y por lo tanto las operaciones se han mantenido.

En el resto de los países donde opera el Grupo Bagley, también se han implementado medidas similares que generan entre otros efectos, restricciones en el ámbito de la actividad comercial. En este sentido, particularmente la subsidiaria Bagley Chile S.A. ha evidenciado una caída de consideración en la demanda que generó una disminución de los resultados durante el tercer trimestre del año. No obstante, dada la solidez financiera actual y el acompañamiento financiero del Grupo Bagley, aunque existan impactos económicos en el corto plazo, se estima que dicha subsidiaria continuará operando y podrán seguir haciendo frente a sus compromisos financieros y comerciales.

El alcance final del brote de covid-19 y su impacto en la economía global y de los países donde opera el Grupo Bagley es desconocido. A la fecha de emisión de los presentes estados financieros intermedios condensados consolidados, el Grupo Bagley no ha sufrido impactos significativos en sus resultados como consecuencia de la pandemia. No obstante, no puede cuantificarse razonablemente en qué medida el Coronavirus y sus consecuencias en la economía afectarán a futuro el negocio del Grupo Bagley y los resultados de sus operaciones.

En relación a la gestión del contexto derivado del covid-19, se implementó un equipo encargado de monitorear la emergencia en todas las plantas industriales y oficinas, como así también de controlar el cumplimiento de los recaudos de seguridad de todo el personal, que, si bien se profundizaron, en muchos casos ya se cumplían por la naturaleza de las actividades respectivas. Grupo Bagley continúa monitoreando de cerca la situación y definiendo planes de acción que se ajusten al contexto, siguiendo las disposiciones y recomendaciones de los diferentes organismos internacionales y/o Ministerios de salud de los países donde opera. Asimismo, es una prioridad la salud de todos los colaboradores, como así también contribuir al abastecimiento de alimentos e insumos claves para la comunidad.

Véase nuestro informe del 20 de noviembre de 2020 PRICE WATERHOUSE & CO. S.R.L.

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NOTA 3. POLÍTICAS Y ESTIMACIONES CONTABLES CRÍTICAS

- Impuesto a las ganancias corriente

La Sociedad determina el cargo por impuesto a las ganancias mediante la aplicación de la tasa de dicho impuesto sobre el resultado impositivo determinado, de acuerdo, a la ley de impuesto a las ganancias de cada país en el que el Grupo opera. Las alícuotas utilizadas para las principales sociedades del Grupo, para el período de nueve meses finalizado al 30 de septiembre de 2020, son las expuestas en los estados financieros consolidados al 31 de diciembre de 2019 y corresponden a las tasas tributarias que han sido promulgadas a la fecha de los presentes estados financieros intermedios condensados consolidados y que se espera serán aplicables al 31 de diciembre de 2020, fecha de cierre del presente ejercicio.

- Impuesto a las ganancias - Método diferido

La Sociedad aplicó el método del impuesto diferido para la registración del impuesto a las ganancias. Esta metodología contempla el reconocimiento contable del efecto impositivo futuro, generado por las diferencias temporarias entre la valuación contable y la impositiva de los activos y pasivos.

Así mismo, considera el efecto del aprovechamiento futuro de los quebrantos impositivos acumulados, en base a su probabilidad de utilización.

A efectos de determinar los activos y pasivos diferidos se ha aplicado sobre las diferencias temporarias identificadas y los quebrantos impositivos si correspondiese, la tasa impositiva que se espera esté en vigencia al momento de su reversión o utilización, considerando las normas legales sancionadas a la fecha de los presentes estados financieros intermedios condensados consolidados.

El impuesto a las ganancias se reconoce sobre la base de la estimación de la Sociedad sobre la tasa efectiva anual del impuesto a las ganancias esperada para el año fiscal completo.

- Ajuste por inflación impositivo – Subsidiaria en Argentina

Conforme a lo previsto en la Ley 27.430, el ajuste por inflación impositivo establecido en los artículos 95 a 98 de la Ley de Impuesto a las Ganancias resulta de aplicación para los ejercicios que se inicien a partir del 1 de enero de 2018 en la medida que se cumpla un parámetro de inflación acumulada del 100% trianual a computar desde dicha fecha. No obstante, la Ley 27.468 modificó el régimen de transición establecido por la citada Ley 27.430 estableciendo que, para el primer, segundo y tercer ejercicio a partir de su vigencia, el procedimiento de ajuste será aplicable en caso que la variación del IPC, calculada desde el inicio y hasta el cierre de cada uno de esos ejercicios, supere un cincuenta y cinco por ciento (55%), un treinta por ciento (30%) y un quince por ciento (15%), respectivamente. Posteriormente, la Ley 27.541, dispuso que el importe determinado, que corresponda al primero y al segundo ejercicio iniciado a partir del 1 de enero de 2019, deberá imputarse un sexto (1/6) en esos períodos fiscales y los cinco sextos (5/6) restantes, en partes iguales, en los cinco períodos fiscales inmediatos siguientes. Para los ejercicios fiscales posteriores, los efectos de la aplicación del citado ajuste por inflación impositivo se imputarán totalmente al período correspondiente.

A la fecha de cierre de los presentes estados financieros intermedios condensados consolidados, la subsidiaria Bagley Argentina S.A. ha evaluado y considerado que los parámetros que establece la Ley de Impuesto a las Ganancias para la aplicación del ajuste por inflación impositivo se cumplirán, al cierre de su ejercicio fiscal y, en consecuencia, consideró el mismo en la determinación del resultado por impuesto a las ganancias (corriente y diferido) del período intermedio .

Véase nuestro informe del 20 de noviembre de 2020 PRICE WATERHOUSE & CO. S.R.L.

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NOTA 4. PROPIEDAD, PLANTA Y EQUIPOS

En el siguiente cuadro se detalla la composición y evolución del rubro:

				Muebles,	Obras en
	Terrenos	Construcciones	Máquinas e instalaciones	herramientas, vehículos y otros	construcción y equipos en	Total
				equipos	tránsito
Costo
Valor de origen al inicio del ejercicio	566.772.398	6.962.758.559	20.420.132.251	1.463.237.325	1.299.610.983	30.712.511.516
Altas	-	3.399.838	13.042.503	34.344.160	521.343.301	572.129.802
Transferencias	-	25.074.188	450.348.264	72.791.890	(548.214.342)	-
Bajas	-	(16.192.161)	(18.366.994)	(17.827.858)	-	(52.387.013)
Efecto conversión	(73.669.154)	(326.552.149)	(916.002.620)	(134.993.034)	(113.127.942)	(1.564.344.899)
Valor de origen al cierre del período	493.103.244	6.648.488.275	19.949.153.404	1.417.552.483	1.159.612.000	29.667.909.406
Depreciación
Depreciación acumulada al inicio del ejercicio	-	(4.265.649.756)	(16.470.898.031)	(1.260.514.879)	-	(21.997.062.666)
Bajas	-	15.478.523	18.156.107	11.311.593	-	44.946.223
Efecto conversión	-	249.294.880	830.703.862	118.970.694	-	1.198.969.436
Depreciación delperíodo(1)	-	(163.082.634)	(249.002.615)	(80.189.176)	-	(492.274.425)
Depreciación acumulada al cierre delperíodo	-	(4.163.958.987)	(15.871.040.677)	(1.210.421.768)	-	(21.245.421.432)
SALDO AL 30.09.2020	493.103.244	2.484.529.288	4.078.112.727	207.130.715	1.159.612.000	8.422.487.974

(1) El destino contable de las depreciaciones del período se informa en nota 12.

Información incluida en cumplimiento de Art. 1, Capítulo III, Título IV del TO/CNV e identificada como Anexo A.

A continuación, se enumera la vida útil para cada uno de los ítems que componen el rubro propiedad, planta y equipos que el Grupo utiliza como referencia al momento de su incorporación:

referencia al momento de su incorporación:
ÍTEM	VIDA ÚTIL
Terrenos	Sin depreciación
Construcciones	30 – 50 años
Máquinas e instalaciones	10 años
Muebles, herramientas, vehículos y otros equipos	3 – 10 años
Obras en construcciónyequipos en tránsito	Sin depreciación

Véase nuestro informe del 20 de noviembre de 2020 PRICE WATERHOUSE & CO. S.R.L.

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NOTA 5. PROPIEDADES DE INVERSIÓN

En el siguiente cuadro, se detalla la composición y evolución del rubro propiedades de inversión:

	Terrenos
	30.09.2020
Costo
Valor de origen al inicio del ejercicio	41.730.653
Bajas	(4.699.482)
Efecto conversión	(10.459.660)
Valor de origen al cierre delperíodo	26.571.511
TOTAL	26.571.511

Información incluida en cumplimiento de Art. 1, Capítulo III, Título IV del TO/CNV e identificada como Anexo D.

Los terrenos no se deprecian.

NOTA 6. ACTIVOS INTANGIBLES

En los siguientes cuadros se detallan la composición y evolución del rubro activos intangibles:

	Marcas, registros y patentes	Plusvalía	Software	Total
Costo
Valor de origen al inicio del ejercicio	871.380.439	2.278.218.142	121.300.548	3.270.899.129
Altas	-	-	21.312.779	21.312.779
Bajas	-	-	(2.361.304)	(2.361.304)
Efecto conversión	(34.212.845)	-	(13.551.442)	(47.764.287)
Valor de origen al cierre del período	837.167.594	2.278.218.142	126.700.581	3.242.086.317
Amortización
Amortización acumulada al inicio del ejercicio	(9.674.019)	-	(48.535.895)	(58.209.914)
Bajas	-	-	2.361.304	2.361.304
Efecto conversión	-	-	10.644.921	10.644.921
Amortización delperíodo(1)	-	-	(7.344.149)	(7.344.149)
Amortización acumulada al cierre delperíodo	(9.674.019)	-	(42.873.819)	(52.547.838)
SALDO AL 30.09.2020	827.493.575	2.278.218.142	83.826.762	3.189.538.479

(1) El destino contable del cargo por amortización del período, se informa en nota 12. Información incluida en cumplimiento de Art. 1, Capítulo III, Título IV del TO/CNV e identificada como Anexo B.

Los costos incurridos en el desarrollo, adquisición o implementación de software, reconocidos como activos intangibles, se amortizan aplicando el método de la línea recta durante sus vidas útiles estimadas, en un plazo que no excede de cinco años.

Las licencias adquiridas por la Sociedad han sido clasificadas como activos intangibles con vida útil definida, siendo amortizadas en forma lineal a lo largo del período de la licencia, cuya duración no excede los cinco años.

Véase nuestro informe del 20 de noviembre de 2020 PRICE WATERHOUSE & CO. S.R.L.

(Socio)

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NOTAS A LOS ESTADOS FINANCIEROS INTERMEDIOS CONDENSADOS CONSOLIDADOS POR EL PERÍODO DE NUEVE MESES FINALIZADO EL 30 DE SEPTIEMBRE DE 2020

(Valores expresados en Pesos Argentinos)

NOTA 7. INVERSIONES EN ASOCIADAS

A continuación, se expone la composición del rubro, expresada en miles de pesos:

Sociedades	País	Actividad Principal	% de Participación	Valor de libros al 30.09.2020
Mastellone Hermanos S.A.	Argentina	Industrialización y comercialización de productos, subproductos y derivados de la leche	24,3384	4.385.363
Información incluida en cumplimiento	de Art. 1, Capítulo	III, Título IV del TO/CNV e identificada como Anexo C.

A continuación, se expone información financiera resumida de la asociada al 30 de septiembre de 2020, conforme a lo requerido por la NIIF 12:

				Cifras expresadas en miles de ARS	Cifras expresadas en miles de ARS	Cifras expresadas en miles de ARS
		Situación	financiera resumida					Resultados resumidos
Sociedad	Activo no corriente	Activo corriente	Pasivo no corriente	Pasivo corriente	Patrimonio (3)	Ventas	Resultado bruto del período	Resultado del período. (3)	Otros resultados integrales del período (3)	Resultado integral total del período (3)
Mastellone Hermanos S.A.(1) (2)	26.395.156	19.006.900	4.778.814	25.719.068	14.903.918	54.894.458	14.836.948	(1.489.053)	(295.863)	(1.784.916)

(1) Información financiera bajo NIIF elaborada al solo efecto de ser utilizada por la Sociedad para la valuación de su inversión en asociadas.

(2) Información financiera obtenida de los estados financieros intermedios consolidados condensados al 30 de septiembre de 2020. Consolida a sus subsidiarias Con-Ser S.A., Leitesol Indústria e Comércio S.A., Marca 4 S.A., Marca 5 Asesores en Seguros S.A., Mastellone de Paraguay S.A., Mastellone Hermanos do Brasil Comercial e Industrial Ltda. y Mastellone San Luis S.A. No incluye los ajustes registrados para medir los activos y pasivos identificables de la asociada a la fecha de la aplicación inicial del método de la participación. (3) Patrimonio y resultados atribuibles a los Accionistas de la asociada.

Información incluida en cumplimiento de Art. 1, Capítulo III, Título IV del TO/CNV e identificada como Anexo C.

Véase nuestro informe del 20 de noviembre de 2020 PRICE WATERHOUSE & CO. S.R.L.

(Socio)

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(Valores expresados en Pesos Argentinos)

NOTA 7. INVERSIONES EN ASOCIADAS

A continuación, se expone una conciliación entre la información financiera resumida de Mastellone Hermanos S.A. expuesta precedentemente y la que surge de los presentes estados financieros intermedios consolidados:

	Cifras en miles de ARS
	Patrimonio Resultados Otros resultados integrales
	Deudor / (Acreedor) Ganancia / (Pérdida)
	Cifras atribuibles a los Accionistas de Mastellone Hermanos S.A. según sus estados financieros 14.903.918 (1.489.053) (295.863)
	Participación accionaria de la subsidiaria BagleyArgentina S.A. 24,3384%
	Cifras de Mastellone Hermanos S.A. atribuibles a la subsidiaria Bagley Argentina SA. 3.627.375 (362.412) (72.008)
	Partidas conciliatorias a la participación de la subsidiaria Bagley Argentina S.A. Diferencia de valuación de elementos de propiedad, planta y equipos, otros activos, propiedades de inversión y activos intangibles(1) (1.715.628) 123.610 - Efecto impositivo de las diferencias de medición 408.383 (33.341) - Baja de valores llave registrados por Mastellone Hermanos S.A. (8.100) - - Eliminación de resultados reconocidos por Mastellone Hermanos S.A. con anterioridad a adquisiciones 2020 - 7.948 1.713
	Subtotal - Participación en Patrimonio y Resultados de Mastellone Hermanos S.A. a valores de libros con criterios de medición de la subsidiaria Bagley Argentina S.A. 2.312.030 (264.195) (70.295)
	Incorporación de mayores y menores valores de activos y pasivos identificables por asignación del precio pagado (2)(3) 1.319.384 66.294 - Incorporación de valor llave(2) 753.949 - -
	Cifras correspondientes a la subsidiaria Bagley Argentina S.A. según sus estados financieros 4.385.363 (197.901) (70.295)

(1) Mastellone Hermanos S.A. aplica el “modelo de revaluación” previsto en la NIC 16 para la valuación de sus principales elementos de “Propiedad, planta y equipos”. La subsidiaria Bagley Argentina S.A. aplica el “modelo de costo” previsto en dicha norma.

(2) Incluye la totalidad de las participaciones adquiridas al 30 de septiembre de 2020.

(3) Comprende el saldo al cierre y la evolución durante el período de los mayores y menores valores de activos y pasivos identificables.

Véase nuestro informe del 20 de noviembre de 2020 PRICE WATERHOUSE & CO. S.R.L.

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(Valores expresados en Pesos Argentinos)

NOTA 7. INVERSIONES EN ASOCIADAS

Compra de acciones de Mastellone Hermanos S.A. – Reconocimiento contable en la subsidiaria Bagley Argentina S.A. al 30 de septiembre de 2020

Con fecha 5 de mayo de 2020, ciertos accionistas de Mastellone Hermanos S.A. (en adelante “Mastellone”), haciendo uso del derecho conferido por la primera opción de venta , descripta en nota 34 a los estados financieros consolidados al 31 de diciembre de 2019, comunicaron su intención de vender un total de 3.928.438 acciones por un precio total en miles de aproximadamente USD 1.700,0 (equivalente a ARS 125.245 en moneda homogénea en miles).

La adquisición mencionada fue realizada en partes iguales por la subsidiaria Bagley Argentina S.A. y su controlante por vía indirecta Arcor S.A.I.C., y a partir de la misma, los Inversores elevaron su participación al 47,9822% en el capital social de Mastellone, siendo la inversión adicional equivalente al 0,6007%.

Con fecha 18 de junio de 2020, ciertos accionistas de Mastellone Hermanos S.A. (en adelante “Mastellone”), haciendo uso del derecho conferido por la primera opción de venta , descripta en nota 42 a los estados financieros consolidados al 31 de diciembre de 2019, comunicaron su intención de vender un total de 4.542.230 acciones por un precio total de aproximadamente USD 1.965,6 (equivalente a ARS 148.165 en moneda homogénea en miles).

La adquisición mencionada fue realizada en partes iguales por la subsidiaria Bagley Argentina S.A. y su controlante por vía indirecta Arcor S.A.I.C., y a partir de la misma, los Inversores elevaron su participación al 48,6767% en el capital social de Mastellone, siendo la inversión adicional equivalente al 0,6946%.

El Grupo registró su inversión incremental en Mastellone por el método de la participación previsto en la NIC 28 y se aplicaron los siguientes criterios:

Los activos y pasivos identificables de Mastellone fueron computados a su valor razonable a la fecha inicial de aplicación del método (5 de mayo de 2020 y 18 de junio de 2020).
Los valores de libros de Mastellone a la fecha inicial de aplicación del método de la participación fueron estimados sobre la base de sus estados financieros al 31 de marzo de 2020, 30 de junio de 2020 y de la información contable y extracontable de la asociada disponible.
Para la determinación del resultado de la inversión entre la fecha de aplicación inicial del método y el 30 de septiembre de 2020, se consideraron los estados financieros de Mastellone al 30 de septiembre de 2020 y se realizaron los ajustes correspondientes por la participación del Grupo en la evolución de los mayores y menores valores de activos y pasivos identificables de la asociada resultantes de su medición inicial a valor razonable. Dicho resultado fue imputado en el rubro “Resultado de inversiones en asociadas” del estado de resultados.
El interés no controlante en Mastellone fue medido por el método de la participación a la fecha de incorporación de la inversión, dada su escasa significatividad.
En la determinación de la contraprestación transferida por la adquisición de acciones de Mastellone de fecha 5 de mayo de 2020 se consideró el precio de la transacción (ARS 125.245, en miles, expresado en moneda homogénea). Asimismo, por la adquisición del 18 de junio de 2020 se consideró el precio de la transacción (ARS 148.165, en miles, expresado en moneda homogénea).
El “período de medición de la inversión” previsto por las NIIF no debe excederse de un año desde la aplicación inicial del método. Atento al plazo transcurrido desde la transacción hasta la presentación de los presentes estados financieros intermedios condensados consolidados, el proceso de registración antes descripto fue efectuado sobre bases estimadas y preliminares y, por lo tanto, se encuentra sujeto a posibles modificaciones que podrían resultar de la conclusión final del mismo.

Véase nuestro informe del 20 de noviembre de 2020 PRICE WATERHOUSE & CO. S.R.L.

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(Valores expresados en Pesos Argentinos)

NOTA 7. INVERSIONES EN ASOCIADAS

En cuadro a continuación, se observa la evolución de la inversión de la subsidiaria Bagley Argentina S.A. en Mastellone Hermanos S.A., en el período cerrado al 30 de septiembre de 2020:

	Ganancia / (Pérdida) Cifras en miles de ARS
	Saldos al inicio del ejercicio Aumentos del período Resultado del período Otros resultados integrales delperíodo Saldos al 30.09.2020
Inversiones realizadas durante ejercicio 2016 Participación en patrimonio de Mastellone Hermanos S.A. a valores de libros Reconocimiento de mayores y menores valores de activos y pasivos identificables Valor llave	1.239.436 - (145.688) (35.717) 1.058.031 773.587 - 19.422 - 793.009 43.353 - - - 43.353
Subtotal – Participación del 12,0726% en Mastellone Hermanos S.A.	2.056.376 - (126.266) (35.717) 1.894.393
Inversiones realizadas durante ejercicio 2017 Participación en patrimonio de Mastellone Hermanos S.A. a valores de libros Reconocimiento de mayores y menores valores de activos y pasivos identificables Valor llave	708.230 - (62.351) (21.076) 624.803 252.748 - 49.820 - 302.568 548.880 - - - 548.880
Subtotal – Participación del 7,1233% en Mastellone Hermanos S.A.	1.509.858 - (12.531) (21.076) 1.476.251
Inversiones realizadas durante ejercicio 2018 Participación en patrimonio de Mastellone Hermanos S.A. a valores de libros Reconocimiento de mayores y menores valores de activos y pasivos identificables Valor llave	211.838 - (20.507) (6.293) 185.038 84.507 - 15.847 - 100.354 77.944 - - - 77.944
Subtotal – Participación del 2,1274% en Mastellone Hermanos S.A.	374.289 - (4.660) (6.293) 363.336
Inversiones realizadas durante ejercicio 2019 Participación en patrimonio de Mastellone Hermanos S.A. a valores de libros Reconocimiento de mayores y menores valores de activos y pasivos identificables Valor llave	388.811 - (33.955) (7.005) 347.851 116.330 - (17.525) - 98.805 71.190 - - - 71.190
Subtotal – Participación del 2,3674% en Mastellone Hermanos S.A.	576.331 - (51.480) (7.005) 517.846
Inversiones realizadas durante ejercicio 2020 Participación en patrimonio de Mastellone a valores de libros Reconocimiento de mayores y menores valores de activos y pasivos identificables Valor llave	- 98.205 (1.694) (204) 96.307 - 25.918 (1.270) - 24.648 - 12.582 - - 12.582
Subtotal - Participación del 0,6476% en Mastellone Hnos. S.A.	- 136.705 (2.964) (204) 133.537 4.516.854 136.705 (197.901) (70.295) 4.385.363
TOTAL – INVERSIONES EN ASOCIADAS
Costo de acciones adquiridas	136.705 136.705
Total - Costo de las inversiones en asociadas del período

Véase nuestro informe del 20 de noviembre de 2020 PRICE WATERHOUSE & CO. S.R.L.

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(Valores expresados en Pesos Argentinos)

NOTA 8. EVOLUCIÓN DEL CAPITAL SOCIAL

En cuadro a continuación, se expone la evolución del capital social en el período actual y en los últimos tres ejercicios sociales cerrados:

30.09.2020	31.12.2019	31.12.2018	31.12.2017
Capital social al inicio 385.934.024	385.934.024	385.934.024	385.934.024
CAPITAL SOCIAL AL CIERRE 385.934.024	385.934.024	385.934.024	385.934.024

El capital social al 30 de septiembre de 2020 de ARS 385.934.024 está representado por 49.700.611 acciones ordinarias clase “A” de 1 voto cada una y 47.751.568 acciones ordinarias clase “B” de 1 voto cada una, encontrándose totalmente suscripto e integrado.

NOTA 9. PRÉSTAMOS

En el cuadro a continuación se presenta la evolución del rubro:

	30.09.2020
Saldo al inicio del ejercicio Disminución neta de préstamos Pago de intereses Intereses perdidos y diferencias de cambio devengadas Efecto conversión	Acreedor / (Deudor)
	1.252.823.788 (774.019.835) (55.995.675) 50.454.937 (260.103.845) 213.159.370
TOTAL AL CIERRE DEL PERÍODO

Véase nuestro informe del 20 de noviembre de 2020 PRICE WATERHOUSE & CO. S.R.L.

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(Valores expresados en Pesos Argentinos)

NOTA 10. PROVISIONES DEDUCIDAS DEL ACTIVO E INCLUIDAS EN EL PASIVO

Deducidas del activo

	Créditos por ventas	Existencias
	(1)	(2)
Saldos al inicio del ejercicio	174.319.530	65.386.575
Aumentos	16.290.775	58.185.014
Disminuciones	(16.370.015)	(15.158.593)
Aplicaciones	-	(12.903.181)
Efecto conversión	(41.063.223)	(2.632.080)
TOTAL AL 30.09.2020	133.177.067	92.877.735

(1) El destino contable de los aumentos y disminuciones se informan en nota 12.

(2) El destino contable de los aumentos y disminuciones se expone en el rubro “Otros gastos generales varios” de nota 12 del estado de resultados intermedio condensado consolidado. Información incluida en cumplimiento de Art. 1, Capítulo III, Título IV del TO/CNV e identificada como Anexo E.

Incluidas en el pasivo

	Juicios laborales, civiles y comerciales	Otras contingencias (2)
	(1)
Saldos al inicio del ejercicio	178.485.072	6.386.898
Aumentos	79.093.057	768.822
Disminuciones	(70.752.540)	(265.707)
Aplicaciones	(41.373.979)	-
Efecto conversión	(10.806.692)	(1.192.811)
TOTAL AL 30.09.2020	134.644.918	5.697.202

(1) El destino contable de los aumentos y disminuciones se informan en nota 12 y en el rubro “Gastos financieros” del estado de resultados intermedio condensado consolidado.

(2) El destino contable de los aumentos y disminuciones se informan en nota 12.

Información incluida en cumplimiento de Art. 1, Capítulo III, Título IV del TO/CNV e identificada como Anexo E.

NOTA 11. COSTO DE VENTAS Y SERVICIOS PRESTADOS

En el siguiente cuadro se detalla la composición del rubro costo de ventas y servicios prestados:

	30.09.2020
Existencias al inicio del ejercicio	4.554.041.537
Compras del período	12.256.154.035
Gastos de producción (nota 12)	8.803.691.660
Reintegros de exportación	(17.487.161)
Efecto conversión	(187.902.161)
Existencias al cierre delperíodo	(4.268.559.261)
TOTAL AL CIERRE DEL PERÍODO	21.139.938.649

Información incluida en cumplimiento de Art. 1, Capítulo III, Título IV del TO/CNV e identificada como Anexo F.

Véase nuestro informe del 20 de noviembre de 2020

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(Valores expresados en Pesos Argentinos)

NOTA 12. INFORMACIÓN SOBRE GASTOS POR FUNCIÓN Y NATURALEZA (Art. 64 inc. b) Ley 19.550)

	Gastos de	Gastos de	Gastos de	Total al
	Producción	Comercialización	Administración	30.09.2020
Retribución de administradores, directores y síndicos	-	-	828.894	828.894
Honorarios y retribuciones por servicios	27.245.719	6.697.924	58.529.073	92.472.716
Sueldos, jornales y cargas sociales y otros beneficios	5.564.571.422	923.387.952	289.506.333	6.777.465.707
Impuestos, tasas y contribuciones	61.939.064	27.165.082	4.598.000	93.702.146
Impuestos directos	-	262.368.040	-	262.368.040
Conservación de Prop., planta y equipos y Prop. de inversión	488.362.970	8.893.669	2.131.458	499.388.097
Depreciación de Prop., planta y equipos (nota 4)	484.220.593	21.202.555	(13.148.723)	492.274.425
Depreciación de Activos por Derechos de Uso	2.154.448	65.571.377	8.117.186	75.843.011
Amortización de activos intangibles (nota 6)	642.416	1.199.409	5.502.324	7.344.149
Fletes y acarreos	292.823.258	1.416.549.310	-	1.709.372.568
Combustibles y lubricantes	30.487.479	394.352	192.968	31.074.799
Gastos de exportación e importación	-	50.642.105	-	50.642.105
Servicios de terceros(1)	649.224.257	(26.301.870)	156.545.960	779.468.347
Energía eléctrica, gas y comunicaciones	606.732.139	18.030.413	9.602.384	634.364.936
Gastos de viaje, movilidad y estadía	15.404.828	59.036.941	3.534.199	77.975.968
Servicios bancarios	-	-	24.038.795	24.038.795
Calidad y medio ambiente	27.450.569	-	-	27.450.569
Publicidad y propaganda	-	363.880.962	-	363.880.962
Comisiones sociedades relacionadas	-	1.992.525.496	-	1.992.525.496
Arrendamientos / alquileres operativos	20.179.062	100.400.607	4.923.309	125.502.978
Seguros	58.149.838	11.550.306	3.372.750	73.072.894
Sistemas y software de aplicación	132.454.072	15.431.553	12.386.958	160.272.583
Derechos a la exportación	-	64.255.281	-	64.255.281
(Recupero) por deudores incobrables	-	(79.240)	-	(79.240)
Quebranto por juicios laborales y otros	30.937.758	1.444.203	-	32.381.961
Quebranto por contingencias	129.516	373.599	-	503.115
Otrosgastosgenerales varios	310.582.252	263.929.022	13.915.491	588.426.765
TOTAL AL 30.09.2020	8.803.691.660	5.648.549.048	584.577.359	15.036.818.067

(1) Incluye el recupero de gastos efectuados por la sociedad controlada Bagley do Brasil Ltda. en el complejo industrial, y refacturados a Arcor do Brasil Ltda., por el importe de ARS 518.279.609 para el período finalizado el 30 de septiembre de 2020. Ver nota 14.

Información incluida en cumplimiento de Art. 1, Capítulo III, Título IV del TO/CNV e identificada como Anexo H.

Véase nuestro informe del 20 de noviembre de 2020

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(Valores expresados en Pesos Argentinos)

NOTA 13. COMPROMISOS Y GARANTÍAS OTORGADAS

(a) Compromisos de gastos

Los gastos comprometidos por la subsidiaria Bagley Argentina S.A., pero no incurridos a la fecha de los presentes estados financieros intermedios condensados consolidados, son:

	30.09.2020
Servicios de producción	6.977.278
Servicios informáticos	64.667.612
TOTAL	71.644.890

(b) Mercaderías en consignación

La subsidiaria Bagley Argentina S.A. posee en sus depósitos, stock de materiales auxiliares de propiedad de terceros en consignación al 30 de septiembre de 2020 por un valor de ARS 100.187.

(c) Provisión de servicios

La subsidiaria Bagley Argentina S.A. suscribió un acuerdo de provisión de servicios con su controlante por vía indirecta Arcor S.A.I.C. en el que esta última se compromete a prestar ciertos servicios necesarios para la operación ordinaria y regular del negocio de galletitas. A partir de dicho acuerdo, la subsidiaria Bagley Argentina S.A. asume el compromiso de absorber la totalidad de los costos, incluyendo daños y perjuicios, derivados de la rescisión, por cualquier causa, de los contratos de distribución asumidos.

NOTA 14. TRANSACCIONES Y SALDOS CON PARTES RELACIONADAS

A continuación, se detallan las transacciones y saldos pendientes al 30 de septiembre de 2020 con partes relacionadas:

(a) Ventas de bienes, servicios y Recupero de gastos de servicios

Ventas

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Venta de Bienes Venta de Servicios
Tipo de relación 30.09.2020
Arcor A.G. (S.A. Ltd.) Relacionada 31.918.256 -
Arcor Alimentos Bolivia S.A. Relacionada 225.211.846 -
Arcor de Perú S.A. Relacionada 9.188.042 -
Arcor S.A.I.C. Controlante 81.875.112 43.140.442
Arcor U.S.A. Inc. Relacionada 45.265.516 -
Arcorpar S.A. Relacionada 388.964.240 -
Cartocor S.A. Relacionada 3.717.873 -
Industria de Alimentos Dos en Uno S.A. Relacionada 205.762.609 -
Mastellone Hermanos S.A. Asociada - 14.211
Papel Misionero S.A.C.I.F. Relacionada 182.474 -
Unidal Ecuador S.A. Relacionada 27.438.264 -
Van Dam S.A. Relacionada 352.258.712 -
TOTAL 1.371.782.944 43.154.653
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Véase nuestro informe del 20 de noviembre de 2020 PRICE WATERHOUSE & CO. S.R.L.

(Socio)

C.P.C.E.C.A.B.A. T°1 - F°17 Dr. Andrés Suarez
Contador Público (UBA)

Gustavo Pablo Macchi Secretario Consejero

C.P.C.E.C.A.B.A. T° 245 F° 61

BAGLEY LATINOAMÉRICA S.A.

NOTAS A LOS ESTADOS FINANCIEROS INTERMEDIOS CONDENSADOS CONSOLIDADOS POR EL PERÍODO DE NUEVE MESES FINALIZADO EL 30 DE SEPTIEMBRE DE 2020

(Valores expresados en Pesos Argentinos)

NOTA 14. TRANSACCIONES Y SALDOS CON PARTES RELACIONADAS

(a) Ventas de bienes, servicios y Recupero de gastos de servicios

Recupero de gastos de servicios

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Tipo de relación 30.09.2020
Arcor do Brasil Ltda. Relacionada 518.279.609
Arcor S.A.I.C Controlante 14.724.868
Cartocor S.A. Relacionada 2.927.241
TOTAL 535.931.718
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(b) Compras de bienes, servicios y otros egresos

Compras de bienes

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Tipo de relación 30.09.2020
Arcor S.A.I.C. Controlante 1.666.566.489
Cartocor Chile S.A. Relacionada 41.784.834
Cartocor S.A. Relacionada 1.154.696.796
Industria de Alimentos Dos en Uno S.A. Relacionada 43.725.090
Mastellone Hermanos S.A. Asociada 79.565.686
Zucamor Cuyo S.A. Relacionada 25.179.802
TOTAL 3.011.518.697
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Compras de servicios y otros egresos

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Tipo de relación 30.09.2020
Arcor A.G. (S.A. Ltd.) Relacionada 163.989
Arcor S.A.I.C. Controlante 2.609.881.102
Cartocor S.A. Relacionada 2.847.629
Compagnie Gervais Danone Relacionada 166.825
Constructora Mediterránea S.A.C.I.F.I. Relacionada 35.402
Danone Argentina S.A. Relacionada 41.500
Industria de Alimentos Dos en Uno S.A. Relacionada 332.389.683
TOTAL 2.945.526.130
(c) Intereses financieros
Intereses perdidos
Tipo de relación 30.09.2020
Arcor S.A.I.C. Controlante 2.738.283
TOTAL 2.738.283
Intereses ganados
Tipo de relación 30.09.2020
Arcor S.A.I.C. Controlante 362.163
TOTAL 362.163
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Véase nuestro informe del 20 de noviembre de 2020 PRICE WATERHOUSE & CO. S.R.L.

(Socio)

C.P.C.E.C.A.B.A. T°1 - F°17 Dr. Andrés Suarez Contador Público (UBA)

Gustavo Pablo Macchi Secretario Consejero

C.P.C.E.C.A.B.A. T° 245 F° 61

BAGLEY LATINOAMÉRICA S.A.

NOTAS A LOS ESTADOS FINANCIEROS INTERMEDIOS CONDENSADOS CONSOLIDADOS POR EL PERÍODO DE NUEVE MESES FINALIZADO EL 30 DE SEPTIEMBRE DE 2020

(Valores expresados en Pesos Argentinos)

NOTA 14. TRANSACCIONES Y SALDOS CON PARTES RELACIONADAS

(d) Saldos por créditos y deudas registradas por operaciones comerciales con partes relacionadas

Cuentas por cobrar

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Tipo de relación 30.09.2020
Arcor A.G. (S.A. Ltd.) Relacionada 44.140.070
Arcor Alimentos Bolivia S.A. Relacionada 76.774.437
Arcor de Perú S.A. Relacionada 9.092.985
Arcor S.A.I.C. Controlante 27.061.868
Arcor U.S.A. Inc. Relacionada 33.375.632
Arcorpar S.A. Relacionada 214.641.762
Cartocor S.A. Relacionada 1.099.571
Industria de Alimentos Dos en Uno S.A. Relacionada 19.057.194
Papel Misionero S.A.C.I.F. Relacionada 186.027
Unidal Ecuador S.A. Relacionada 19.579.626
Van Dam S.A. Relacionada 155.710.085
TOTAL 600.719.257
----- End of picture text -----

Cuentas por pagar

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Tipo de relación 30.09.2020
Arcor A.G. (S.A. Ltd.) Relacionada 291.780
Arcor do Brasil Ltda. Relacionada 21.594.628
Arcor S.A.I.C. Controlante 849.765.645
Cartocor Chile S.A. Relacionada 19.158.929
Cartocor S.A. (1) Relacionada 73.133.700
Compagnie Gervais Danone Relacionada 152.682
Danone Argentina S.A. Relacionada 2.510.852
Industria de Alimentos Dos en Uno S.A. Relacionada 40.148.571
Mastellone Hermanos S.A. Asociada 12.247.851
TOTAL 1.019.004.638
----- End of picture text -----

Las cuentas por cobrar y por pagar con partes relacionadas surgen principalmente de transacciones de venta y de compra, respectivamente. Las mismas vencen dentro de los doce meses de la fecha de la venta y no devengan intereses. Las cuentas por cobrar no tienen garantías y no generan intereses. No se han registrado previsiones por estas cuentas por cobrar a partes relacionadas.

(e) Otros créditos

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Tipo de relación 30.09.2020
Arcor do Brasil Ltda. Relacionada 60.615.611
TOTAL 60.615.611
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Véase nuestro informe del 20 de noviembre de 2020 PRICE WATERHOUSE & CO. S.R.L.

(Socio)

C.P.C.E.C.A.B.A. T°1 - F°17 Dr. Andrés Suarez Contador Público (UBA) C.P.C.E.C.A.B.A. T° 245 F° 61

Gustavo Pablo Macchi Secretario Consejero

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NOTAS A LOS ESTADOS FINANCIEROS INTERMEDIOS CONDENSADOS CONSOLIDADOS POR EL PERÍODO DE NUEVE MESES FINALIZADO EL 30 DE SEPTIEMBRE DE 2020

(Valores expresados en Pesos Argentinos)

NOTA 14. TRANSACCIONES Y SALDOS CON PARTES RELACIONADAS

(f) Otras cuentas por pagar

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Tipo de relación 30.09.2020
Arcor S.A.I.C. Controlante 23.751.363
Otras Otras partes de interés 6.111.675
TOTAL 29.863.038
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(h) Beneficios sociales

La retribución y demás beneficios pagados o por pagar al Consejo de administración, Directorio y al Personal clave de la gerencia, al 30 de septiembre de 2020 ascendió a ARS 215.089.188.

Personal clave de la gerencia, son las personas que tienen autoridad y responsabilidad para planificar, dirigir y controlar las actividades de la Sociedad.

NOTA 15. HECHOS POSTERIORES

A la fecha de emisión de los presentes estados financieros intermedios condensados consolidados, no se han producido hechos o circunstancias que afecten significativamente la situación patrimonial, los resultados de las operaciones y los flujos de efectivo de la Sociedad.

Véase nuestro informe del 20 de noviembre de 2020 PRICE WATERHOUSE & CO. S.R.L.

(Socio)

Gustavo Pablo Macchi Secretario Consejero

C.P.C.E.C.A.B.A. T° 245 F° 61

AI assistant

ARCOR SAIC — Interim / Quarterly Report 2020

68473_rns_2020-11-27_f89c998f-c36c-4772-b314-ae67a21a2aa3.pdf

INFORME DE REVISIÓN SOBRE ESTADOS FINANCIEROS INTERMEDIOS CONDENSADOS CONSOLIDADOS

Introducción

Responsabilidad del Consejo de Administración

Alcance de nuestra revisión

Fundamentos de nuestra conclusión con salvedades

Conclusión con salvedades

Informe sobre cumplimiento de disposiciones vigentes

Restricción de uso

BAGLEY LATINOAMÉRICA S.A.

ESTADOS FINANCIEROS INTERMEDIOS CONDENSADOS CONSOLIDADOS AL 30 DE SEPTIEMBRE DE 2020

CONTENIDO

BAGLEY LATINOAMÉRICA S.A.

ESTADOS FINANCIEROS INTERMEDIOS CONDENSADOS CONSOLIDADOS AL 30 DE SEPTIEMBRE DE 2020

GLOSARIO DE TÉRMINOS

INTRODUCCIÓN

BAGLEY LATINOAMÉRICA S.A.

ESTADO DE SITUACIÓN FINANCIERA INTERMEDIO CONDENSADO CONSOLIDADO

AL 30 DE SEPTIEMBRE DE 2020

BAGLEY LATINOAMÉRICA S.A.

ESTADO DE SITUACIÓN FINANCIERA INTERMEDIO CONDENSADO CONSOLIDADO

AL 30 DE SEPTIEMBRE DE 2020

BAGLEY LATINOAMÉRICA S.A.

ESTADO DE RESULTADOS INTERMEDIO CONDENSADO CONSOLIDADO POR LOS PERÍODOS DE NUEVE Y TRES MESES FINALIZADOS EL 30 DE SEPTIEMBRE DE 2020

BAGLEY LATINOAMÉRICA S.A.

ESTADO DE OTROS RESULTADOS INTEGRALES INTERMEDIO CONDENSADO CONSOLIDADO

POR LOS PERÍODOS DE NUEVE Y TRES MESES FINALIZADOS EL 30 DE SEPTIEMBRE DE 2020

BAGLEY LATINOAMÉRICA S.A. ESTADO DE CAMBIOS EN EL PATRIMONIO INTERMEDIO CONDENSADO CONSOLIDADO POR EL PERÍODO DE NUEVE MESES FINALIZADO EL 30 DE SEPTIEMBRE DE 2020

BAGLEY LATINOAMÉRICA S.A.

ESTADO DE FLUJO DE EFECTIVO INTERMEDIO CONDENSADO CONSOLIDADO POR EL PERÍODO DE NUEVE MESES FINALIZADO EL 30 DE SEPTIEMBRE DE 2020

BAGLEY LATINOAMÉRICA S.A.

NOTAS A LOS ESTADOS FINANCIEROS INTERMEDIOS CONDENSADOS CONSOLIDADOS POR EL PERÍODO DE NUEVE MESES FINALIZADO EL 30 DE SEPTIEMBRE DE 2020

NOTA 1. INFORMACIÓN GENERAL

1.1 Antecedentes de la Sociedad

1.2 Datos de la sociedad controlante

1.3 Sociedades consolidadas

NOTA 2. NORMAS CONTABLES Y BASES DE PREPARACIÓN

2.1 Propósito de los presentes estados financieros intermedios condensados consolidados

BAGLEY LATINOAMÉRICA S.A.

NOTAS A LOS ESTADOS FINANCIEROS INTERMEDIOS CONDENSADOS CONSOLIDADOS POR EL PERÍODO DE NUEVE MESES FINALIZADO EL 30 DE SEPTIEMBRE DE 2020

NOTA 2. NORMAS CONTABLES Y BASES DE PREPARACIÓN

2.2 Bases de preparación

2.3 Cambios en políticas contables. Nuevas normas contables

(a) Nuevas normas, modificaciones e interpretaciones que han entrado en vigor a partir del ejercicio iniciado el 1 de enero de 2020:

(b) Nuevas normas, modificaciones e interpretaciones publicadas que todavía no han entrado en vigor para ejercicios que comiencen a partir de 1 de enero de 2020 y no han sido adoptadas anticipadamente:

BAGLEY LATINOAMÉRICA S.A.

NOTAS A LOS ESTADOS FINANCIEROS INTERMEDIOS CONDENSADOS CONSOLIDADOS POR EL PERÍODO DE NUEVE MESES FINALIZADO EL 30 DE SEPTIEMBRE DE 2020

NOTA 2. NORMAS CONTABLES Y BASES DE PREPARACIÓN

2.3 Cambios en políticas contables. Nuevas normas contables

2.4 Estacionalidad de las operaciones

BAGLEY LATINOAMÉRICA S.A.

NOTAS A LOS ESTADOS FINANCIEROS INTERMEDIOS CONDENSADOS CONSOLIDADOS POR EL PERÍODO DE NUEVE MESES FINALIZADO EL 30 DE SEPTIEMBRE DE 2020

NOTA 2. NORMAS CONTABLES Y BASES DE PREPARACIÓN

2.5 Información financiera en economías hiperinflacionarias / Conversión de moneda extranjera

(a) Información financiera en economías de alta inflación - Subsidiaria en Argentina

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NOTA 2. NORMAS CONTABLES Y BASES DE PREPARACIÓN

2.5 Información financiera en economías de alta inflación

(b) Moneda funcional y moneda de presentación

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NOTA 2. NORMAS CONTABLES Y BASES DE PREPARACIÓN

2.6 Contexto económico: Efectos Covid-19

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NOTA 3. POLÍTICAS Y ESTIMACIONES CONTABLES CRÍTICAS

- Impuesto a las ganancias corriente

- Impuesto a las ganancias - Método diferido

- Ajuste por inflación impositivo – Subsidiaria en Argentina

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NOTA 4. PROPIEDAD, PLANTA Y EQUIPOS

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NOTA 5. PROPIEDADES DE INVERSIÓN

NOTA 6. ACTIVOS INTANGIBLES

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ARCOR SAIC Interim / Quarterly Report 2020