ARCOR SAIC — Interim / Quarterly Report 2019

May 16, 2019

Van Dam S.A.

Estados Financieros Intermedios Condensados Por el período de tres meses finalizado el 31 de marzo de 2019, presentado en forma comparativa

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Informe de revisión sobre información financiera intermedia condensada

A los Señores Accionistas, Presidente y Directores de Van Dam S.A.

Introducción

Hemos revisado los estados financieros intermedios condensados adjuntos de Van Dam S.A. (en adelante “la Sociedad”) expresados en pesos uruguayos y convertidos a pesos argentinos, que comprenden el estado de situación financiera al 31 de marzo de 2019, los estados de resultados y del resultado integral por el período de tres meses finalizado el 31 de marzo de 2019 y los estados de cambios en el patrimonio y de flujos de efectivo por el período de tres meses finalizado en esa misma fecha y notas explicativas seleccionadas.

Los saldos y otra información correspondientes al ejercicio 2018 y a sus períodos intermedios, son parte integrante de los estados financieros mencionados precedentemente y por lo tanto deberán ser considerados en relación con esos estados financieros.

Responsabilidad de la Dirección

El Directorio de la Sociedad es responsable de la preparación y presentación de los estados financieros de acuerdo con las Normas Internacionales de Información Financiera, adoptadas por la Federación Argentina de Consejos Profesionales de Ciencias Económicas (FACPCE) como normas contables profesionales e incorporadas por la Comisión Nacional de Valores (CNV) a su normativa, tal y como fueron aprobadas por el Consejo de Normas Internacionales de Contabilidad (IASB por sus siglas en inglés) y, por lo tanto, es responsable por la preparación y presentación de los estados financieros intermedios condensados mencionados en el primer párrafo de acuerdo con la Norma Internacional de Contabilidad 34 “Información Financiera Intermedia” (NIC 34). Nuestra responsabilidad, consiste en expresar una conclusión basada en la revisión que hemos realizado con el alcance detallado en el párrafo “Alcance de nuestra revisión”.

Alcance de nuestra revisión

Nuestra revisión se limitó a la aplicación de los procedimientos establecidos en la Norma Internacional de Encargos de Revisión NIER 2410 “Revisión de información financiera intermedia desarrollada por el auditor independiente de la entidad”, la cual fue adoptada como norma de revisión en Argentina mediante la Resolución Técnica N° 33 de FACPCE tal y como fue aprobada por el Consejo de Normas Internacionales de Auditoría y Aseguramiento (IASB por sus siglas en inglés). Una revisión de información financiera intermedia consiste en la realización de indagaciones al personal de la Sociedad responsable de la preparación de la información incluida en los estados financieros intermedios condensados y en la realización de procedimientos analíticos y otros procedimientos de revisión. El alcance de esta revisión es sustancialmente inferior al de un examen de auditoría realizado de acuerdo con las normas internacionales de auditoría. En consecuencia, una revisión no nos permite obtener seguridad de que tomaremos conocimiento sobre todos los temas significativos que podrían identificarse en una auditoría. Por lo tanto, no expresamos una opinión de auditoría sobre la situación financiera, el resultado integral y el flujo de efectivo de la Sociedad.

PricewaterhouseCoopers Ltda., Cerrito 461 Piso 1, T: +598 29160463 11.000 Montevideo, Uruguay, www.pwc.com.uy

© 2019 PricewaterhouseCoopers Ltda. Todos los derechos reservados. En este documento PwC refiere a PricewaterhouseCoopers Ltda.

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Conclusión

Sobre la base de nuestra revisión, nada ha llamado nuestra atención que nos hiciera pensar que los estados financieros intermedios condensados mencionados en el primer párrafo del presente informe, no están preparados, en todos sus aspectos significativos, de conformidad con la Norma Internacional de Contabilidad 34.

Informe sobre cumplimiento de disposiciones vigentes

En cumplimiento de disposiciones vigentes en la República Argentina informamos que la Sociedad está inscripta en el Registro Público de Comercio de Uruguay y se rige por la normativa de ese país.

Otras consideraciones

Este informe es para uso exclusivo en la República Argentina a los efectos de ser utilizados por la sociedad controlante Arcor S.A.I.C. con el fin de acompañar la presentación de sus estados financieros ante la Comisión Nacional de Valores de la República Argentina y la Bolsa de Comercio de Buenos Aires y no deben ser utilizados para ningún otro propósito. Montevideo, Uruguay 7 de mayo de 2019

RICHARD MOREIRA de la ROSA CONTADOR PÚBLICO SOCIO C.J.P.P.U 48208

VAN DAM S.A.

ESTADOS FINANCIEROS INTERMEDIOS CONDENSADOS AL 31 DE MARZO DE 2019 Y 2018

CONTENIDO

	Glosario de términos
	Introducción
	Estado de situación financiera intermedio condensado
	Estado de resultados intermedio condensado
	Estado de resultados integrales intermedio condensado
	Estado de cambios en el patrimonio intermedio condensado
	Estado de flujos de efectivo intermedio condensado
	Notas a los estados financieros intermedios condensados:
1	Información general
1.1	Antecedentes de la Sociedad
1.2	Datos de la sociedad controlante
2	Normas contables y bases de preparación
2.1	Propósito de los presentes estados financieros intermedios condensados
2.2	Bases de preparación
2.3	Cambios en políticas contables. Nuevas normas contables
2.4	Estacionalidad de las operaciones
3	Políticas y estimaciones contables críticas
4	Propiedad, planta y equipos
5	Restricción a la distribución de utilidades
6	Evolución del capital social
7	Préstamos
8	Provisiones deducidas del activo
9	Saldos de activos y pasivos en moneda extranjera
10	Costo de ventas y servicios prestados
11	Información sobre gastos por función y naturaleza
12	Transacciones y saldos con partes relacionadas
13	Hechos posteriores

Información requerida por Art. 1, Capítulo III, Título IV del TO/CNV, en virtud de ser controlada por Arcor S.A.I.C. (nota 1.2)

Anexo A: Nota 4 Anexo E: Nota 8 Anexo F: Nota 10 Anexo G: Nota 9 Anexo H: Nota 11

VAN DAM S.A.

ESTADOS FINANCIEROS INTERMEDIOS CONDENSADOS AL 31 DE MARZO DE 2019 Y 2018

GLOSARIO DE TÉRMINOS

Término	Definición
	RT emitidas por la FACPCE con excepción de la RT N° 26 (y sus modificatorias) que adopta las NIIF. Estas RT contienen
ARG PCGA	las normas generales y particulares de valuación y exposición vigentes en Argentina, para las sociedades que no están
	obligadas o no optaron por adoptar las NIIF.
ARS	Peso argentino.
CINIIF	Comité de Interpretación de las Normas Internacionales de Información Financiera.
CNV	Comisión Nacional de Valores de la República Argentina.
FACPCE	Federación Argentina de Consejos Profesionales de Ciencias Económicas.
Grupo	Grupo económico formadopor Arcor SAICysus subsidiarias.
IASB	Consejo de Normas Internacionales de Contabilidad.
IFRIC	International Financial ReportingInterpretations Committee.
IFRS	International Financial ReportingStandards(ver NIIF).
La Sociedad / VAN DAM S.A.	Indistintamente,VAN DAM S.A.
LGS	LeyGeneral de Sociedades de la República Argentina(LeyN° 19.550ysus modificaciones).
NIC	Normas Internacionales de Contabilidad.
NIIF	Normas Internacionales de Información Financiera.
RG / CNV	Resoluciones Generales emitidaspor la CNV.
RT / FACPCE	Resoluciones Técnicas emitidaspor la FACPCE.
TO / CNV	Texto Ordenado de la CNV.
USD	Dólar estadounidense.
UYU	Peso uruguayo.

INTRODUCCIÓN

Los presentes estados financieros intermedios condensados fueron confeccionados en la forma condensada prevista en la NIC 34, por lo que no contienen toda la información requerida para un juego de estados financieros anuales de acuerdo a NIIF. No obstante, los presentes estados financieros intermedios condensados contienen cierta información adicional a la requerida por la NIC 34, que la Dirección de la Sociedad considera relevante para un adecuado análisis e interpretación de la situación patrimonial, financiera y de los resultados de las operaciones de la Sociedad.

VAN DAM S.A.

ESTADO DE SITUACIÓN FINANCIERA INTERMEDIO CONDENSADO AL 31 DE MARZO DE 2019 Y AL 31 DE DICIEMBRE DE 2018

(Valores expresados en Pesos Argentinos)

ACTIVO	Notas	31.03.2019	31.12.2018
ACTIVO NO CORRIENTE
Propiedad, planta y equipos	4	114.758.745	101.553.967
Activopor impuesto diferido		50.071.264	42.876.882
TOTAL DEL ACTIVO NO CORRIENTE		164.830.009	144.430.849
ACTIVO CORRIENTE
Existencias		300.379.323	262.965.412
Otros créditos		32.109.715	32.650.744
Créditos por ventas		374.318.408	277.008.095
Efectivoyequivalentes de efectivo		33.302.478	21.964.426
TOTAL DEL ACTIVO CORRIENTE		740.109.924	594.588.677
TOTAL DEL ACTIVO		904.939.933	739.019.526

Las notas que se acompañan son parte integrante de estos estados financieros intermedios condensados.

Van Dam S.A.

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1

Sr. Mariano Irasusta Gerente de Administración y Planeamiento

VAN DAM S.A.

ESTADO DE SITUACIÓN FINANCIERA INTERMEDIO CONDENSADO

AL 31 DE MARZO DE 2019 Y AL 31 DE DICIEMBRE DE 2018

(Valores expresados en Pesos Argentinos)

PATRIMONIO Y PASIVO	Notas	31.03.2019	31.12.2018
PATRIMONIO
Capital y reservas atribuibles a los accionistas
Acciones en circulación	6	7.287.160	7.287.160
Ajuste integral del capital social		3.110.609	3.110.609
Reserva legal		5.678.500	5.678.500
Reserva facultativa para futuras inversiones		294.846	294.846
Resultados no asignados		146.616.441	124.936.971
Otros componentes delpatrimonio		343.773.868	292.964.852
TOTAL DEL PATRIMONIO		506.761.424	434.272.938
PASIVO
PASIVO NO CORRIENTE
Préstamos	7	1.930.640	-
Cuentasporpagar comercialesyotras deudas		1.711.484	1.364.430
TOTAL DEL PASIVO NO CORRIENTE		3.642.124	1.364.430
PASIVO CORRIENTE
Anticipos de clientes		196.264	275.642
Cuentasporpagar comercialesyotras deudas		394.340.121	303.106.516
TOTAL DEL PASIVO CORRIENTE		394.536.385	303.382.158
TOTAL DEL PASIVO		398.178.509	304.746.588
TOTAL DEL PATRIMONIO Y PASIVO		904.939.933	739.019.526

Las notas que se acompañan son parte integrante de estos estados financieros intermedios condensados.

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2

Van Dam S.A.

Sr. Mariano Irasusta Gerente de Administración y Planeamiento

VAN DAM S.A.

ESTADO DE RESULTADOS INTERMEDIO CONDENSADO POR LOS PERÍODOS DE TRES MESES FINALIZADOS EL 31 DE MARZO DE 2019 Y 2018

(Valores expresados en Pesos Argentinos)

Notas	Período de tres meses finalizado el
	31.03.2019 31.03.2018
Ventas de bienes y servicios Costo de ventasyserviciosprestados 10	424.131.236 216.383.746 (264.456.309) (137.992.077)
GANANCIA BRUTA Gastos de comercialización 11 Gastos de administración 11 Otros ingresos – neto	159.674.927 78.391.669 (105.985.580) (42.798.206) (12.824.685) (6.576.838) 3.600 221.535
RESULTADO OPERATIVO Ingresos financieros Costos financieros	40.868.262 29.238.160 350.580 1.337.800 (10.411.444) (818.093)
RESULTADOS FINANCIEROS, NETOS	(10.060.864) 519.707
RESULTADO ANTES DEL IMPUESTO A LAS GANANCIAS Impuesto a lasganancias	30.807.398 29.757.867 (5.653.049) (5.941.697)
GANANCIA NETA DEL PERÍODO	25.154.349 23.816.170

Las notas que se acompañan son parte integrante de estos estados financieros intermedios condensados.

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3

Van Dam S.A.

Sr. Mariano Irasusta Gerente de Administración y Planeamiento

VAN DAM S.A.

ESTADO DE RESULTADOS INTEGRALES INTERMEDIO CONDENSADO POR LOS PERÍODOS DE TRES MESES FINALIZADOS EL 31 DE MARZO DE 2018 Y 2017

(Valores expresados en Pesos Argentinos)

	Período de tres meses finalizado el
	31.03.2019 31.03.2018
GANANCIA NETA DEL PERÍODO	25.154.349 23.816.170
OTROS RESULTADOS INTEGRALES DEL PERÍODO Diferencias de conversión	50.809.016 20.259.381
OTROS RESULTADOS INTEGRALES DEL PERÍODO	50.809.016 20.259.381
GANANCIA INTEGRAL TOTAL DEL PERÍODO	75.963.365 44.075.551

Las notas que se acompañan son parte integrante de estos estados financieros intermedios condensados.

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4

Van Dam S.A.

Sr. Mariano Irasusta Gerente de Administración y Planeamiento

VAN DAM S.A.

ESTADO DE CAMBIOS EN EL PATRIMONIO INTERMEDIO CONDENSADO POR LOS PERÍODOS DE TRES MESES FINALIZADOS EL 31 DE MARZO DE 2019 Y 2018

(Valores expresados en Pesos Argentinos)

RUBROS	APORTES DE LOS PROPIETARIOS RESERVAS RESULTADOS ACUMULADOS OTROS COMPONENTES DEL PATRIMONIO TOTAL DEL PATRIMONIO CAPITAL SOCIAL ACCIONES COMUNES EN CIRCULACIÓN AJUSTE INTEGRAL AL CAPITAL SOCIAL RESERVA LEGAL RESERVA FACULTATIVA RESULTADOS NO ASIGNADOS RESERVA DE CONVERSIÓN
Saldos al 1 de enero 2019	7.287.160 3.110.609 5.678.500 294.846 124.936.971 292.964.852 434.272.938
Ganancia neta del período Otros resultados integrales delperíodo	- - - - 25.154.349 - 25.154.349 - - - - - 50.809.016 50.809.016
Resultado integral total del período	- - - - 25.154.349 50.809.016 75.963.365
Distribución de utilidades – Impuesto a las Ganancias bajo el régimen de dividendos fictos	- - - - (3.474.879) - (3.474.879)
Saldos al 31 de marzo 2019	7.287.160 3.110.609 5.678.500 294.846 146.616.441 343.773.868 506.761.424

Las notas que se acompañan son parte integrante de estos estados financieros intermedios condensados.

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Van Dam S.A.

Sr. Mariano Irasusta Gerente de Administración y Planeamiento

5

VAN DAM S.A.

ESTADO DE CAMBIOS EN EL PATRIMONIO INTERMEDIO CONDENSADO POR LOS PERÍODOS DE TRES MESES FINALIZADOS EL 31 DE MARZO DE 2019 Y 2018

(Valores expresados en Pesos Argentinos)

RUBROS	APORTES DE LOS PROPIETARIOS RESERVAS RESULTADOS ACUMULADOS OTROS COMPONENTES DEL PATRIMONIO TOTAL DEL PATRIMONIO CAPITAL SOCIAL ACCIONES COMUNES EN CIRCULACIÓN AJUSTE INTEGRAL AL CAPITAL SOCIAL RESERVA LEGAL RESERVA FACULTATIVA RESULTADOS NO ASIGNADOS RESERVA DE CONVERSIÓN
Saldos al 1 de enero 2018	7.287.160 3.110.609 2.453.764 294.846 85.447.282 107.937.381 206.531.042
Ganancia neta del período Otros resultados integrales delperíodo	- - - - 23.816.170 - 23.816.170 - - - - - 20.259.381 20.259.381
Resultado integral total del período	- - - - 23.816.170 20.259.381 44.075.551
Saldos al 31 de marzo 2018	7.287.160 3.110.609 2.453.764 294.846 109.263.452 128.196.762 250.606.593

Las notas que se acompañan son parte integrante de estos estados financieros intermedios condensados.

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Van Dam S.A.

Sr. Mariano Irasusta Gerente de Administración y Planeamiento

6

VAN DAM S.A.

ESTADO DE FLUJOS DE EFECTIVO INTERMEDIO CONDENSADO

POR LOS PERÍODOS DE TRES MESES FINALIZADOS EL 31 DE MARZO DE 2019 Y 2018

(Valores expresados en Pesos Argentinos)

	Notas	31.03.2019	31.03.2018
FLUJOS DE EFECTIVO POR ACTIVIDADES OPERATIVAS
Ganancia del período		25.154.349	23.816.170
Impuesto a las ganancias		5.653.049	5.941.697
Ajustes por:
Depreciaciones de propiedad, planta y equipos	4	3.278.798	1.151.134
Constitución (desafectación) neta de provisiones deducidas del activo	8	10.600.736	(130.513)
Resultados por venta de propiedad, planta y equipos		-	(226.918)
Variación en activos y pasivos:
Créditos por ventas		(97.310.313)	(55.215.107)
Otros créditos		(22.264.894)	(11.033.531)
Existencias		(39.251.235)	(26.239.202)
Cuentasporpagar comercialesyotras deudas		86.939.039	61.111.997
Flujo neto de efectivo(utilizado en) actividades operativas		(27.200.471)	(824.273)
FLUJOS DE EFECTIVO POR ACTIVIDADES DE INVERSIÓN
Pagos por compras y anticipos de propiedad, planta y equipos		(517.709)	(1.198.184)
Ingresos de efectivopor ventas depropiedad, plantayequipos		-	258.877
Flujo neto de efectivo(utilizado en) actividades de inversión		(517.709)	(939.307)
(DISMINUCIÓN) NETA EN EL EFECTIVO Y EQUIVALENTES
DE EFECTIVO		(27.718.180)	(1.763.580)
Efectivo y equivalentes de efectivo al inicio del ejercicio		21.964.426	4.452.396
Resultados financieros y conversión del efectivo y equivalentes de efectivo		39.056.232	15.110.775
(Disminución) neta en el efectivo y equivalentes de efectivo		(27.718.180)	(1.763.580)
Efectivoy equivalentes de efectivo al cierre delperíodo		33.302.478	17.799.591

Las notas que se acompañan son parte integrante de estos estados financieros intermedios condensados.

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Van Dam S.A.

Sr. Mariano Irasusta Gerente de Administración y Planeamiento

7

VAN DAM S.A.

NOTAS A LOS ESTADOS FINANCIEROS INTERMEDIOS CONDENSADOS POR LOS PERÍODOS DE TRES MESES FINALIZADOS EL 31 DE MARZO DE 2019 Y 2018 (Valores expresados en Pesos Argentinos)

NOTA 1. INFORMACIÓN GENERAL

1.1 Antecedentes de la Sociedad

VAN DAM S.A., es una entidad organizada bajo las leyes de la República Oriental del Uruguay. El domicilio legal es Br. José Batlle y Ordoñez 6791, Montevideo, Uruguay.

La Sociedad integra el Grupo Arcor, el cual constituye una corporación multinacional, que produce una amplia gama de productos de consumo masivo (golosinas, chocolates, galletas, etc.) e industriales (cartón corrugado, papel virgen y reciclado, impresión de films flexibles, etc.), en Argentina, Brasil, Chile, México y Perú y comercializa los mismos en una amplia cantidad de países del mundo.

El objeto principal de la Sociedad es la importación, distribución y venta de golosinas y productos alimenticios. Los productos que comercializa que son adquiridos en su totalidad a Arcor S.A.I.C. y sus subsidiarias, por lo que su operatoria depende de su relación con la sociedad controlante.

El estatuto de la Sociedad fue inscripto en el Registro Público de Comercio con fecha 3 de noviembre de 1972, siendo la última modificación inscripta el 17 de febrero de 2004.

La fecha de finalización del plazo de duración de la Sociedad es el 1° de octubre de 2080.

Los presentes estados financieros intermedios condensados han sido aprobados para su emisión por la Sociedad con fecha 7 de mayo de 2019.

1.2 Datos de la sociedad controlante

La Sociedad es controlada por Arcor S.A.I.C., quién posee el 100% de participación en el capital y en los votos respectivamente, siendo la actividad principal de la sociedad controlante la producción de una amplia gama de productos de consumo masivo (golosinas, chocolates, galletitas y alimentos en general) e industriales (cartón corrugado, papel virgen y reciclado, flexibles impresos, alcohol, glucosa y otros insumos industriales).

Arcor S.A.I.C., es una entidad organizada bajo las leyes de la República Argentina con domicilio legal en Av. Fulvio Salvador Pagani 487, Arroyito, Provincia de Córdoba, República Argentina.

Por último, Arcor S.A.I.C. es controlada por Grupo Arcor S.A., quién posee el 99,686534% y 99,679719% de participación en el capital y en los votos respectivamente, siendo su actividad principal la realización de operaciones financieras y de inversión.

NOTA 2. NORMAS CONTABLES Y BASES DE PREPARACIÓN

2.1 Propósito de los presentes estados financieros intermedios condensados

La Sociedad efectúa sus registraciones contables en pesos uruguayos, moneda de curso legal en Uruguay, que a su vez es la moneda funcional, y prepara sus Estados Financieros legales de acuerdo con las normas contables vigentes en Uruguay.

Los presentes estados financieros intermedios condensados, que se exponen en pesos argentinos, han sido preparados al solo efecto de ser utilizados por Arcor S.A.I.C. para acompañar a sus estados financieros intermedios condensados al 31 de marzo de 2019, de acuerdo a los requisitos emitidos por la CNV.

2.2 Bases de preparación

Los presentes estados financieros intermedios condensados han sido preparados de conformidad con la NIC 34 “Información Financiera Intermedia”. Los mismos deben ser leídos conjuntamente con los estados financieros al 31 de diciembre de 2018 los cuales han sido preparados de acuerdo a las NIIF.

Las cifras incluidas en los estados financieros se exponen en pesos sin centavos, al igual que las notas.

Van Dam S.A.

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8

Sr. Mariano Irasusta Gerente de Administración y Planeamiento

VAN DAM S.A.

NOTAS A LOS ESTADOS FINANCIEROS INTERMEDIOS CONDENSADOS POR LOS PERÍODOS DE TRES MESES FINALIZADOS EL 31 DE MARZO DE 2019 Y 2018 (Valores expresados en Pesos Argentinos)

NOTA 2. NORMAS CONTABLES Y BASES DE PREPARACIÓN

2.2 Bases de preparación

La preparación de estos estados financieros intermedios condensados de acuerdo a las NIIF requiere que se realicen estimaciones y evaluaciones que afectan el monto de los activos y pasivos registrados, y de los activos y pasivos contingentes revelados a la fecha de emisión de los presentes estados financieros, como así también los ingresos y egresos registrados.

La Sociedad realiza estimaciones para calcular, por ejemplo, las depreciaciones y amortizaciones, el valor recuperable de los activos no corrientes, el cargo por impuesto a las ganancias, ciertos cargos laborales, las provisiones por contingencias, juicios laborales, civiles y comerciales e incobrables y las provisiones por descuentos y bonificaciones a clientes. Los resultados reales futuros pueden diferir de las estimaciones y evaluaciones realizadas a la fecha de preparación de los presentes estados financieros intermedios condensados.

A la fecha de los presentes estados financieros intermedios condensados, no existen incertidumbres respecto a sucesos o condiciones que puedan aportar dudas sobre la posibilidad de que la Sociedad siga operando normalmente como empresa en marcha.

Las cifras al 31 de diciembre de 2018 y 31 de marzo de 2018 que se exponen en estos estados financieros intermedios condensados a efectos comparativos, surgen de los estados financieros a dichas fechas.

2.3 Cambios en políticas contables. Nuevas normas contables

Las políticas contables utilizadas en la preparación de los presentes estados financieros intermedios condensados son consistentes con las utilizadas en la preparación de los estados financieros por el ejercicio finalizado el 31 de diciembre de 2018, excepto por las descriptas a continuación:

(a) Nuevas normas, modificaciones e interpretaciones que han entrado en vigor a partir del ejercicio iniciado el 1 de enero de 2019:

Modificaciones a la NIIF 9 “Instrumentos financieros”, con característica de pago de reconocimiento negativo: esta modificación confirma que, cuando se modifique una deuda financiera medida a su costo amortizado sin que ello dé lugar a su baja, una ganancia o pérdida debe ser reconocida inmediatamente en el resultado del período. Esta modificación fue publicada en octubre del 2017. La aplicación de esta norma no generó impactos significativos en los presentes estados financieros intermedios condensados.

NIIF 16 “Arrendamientos”: elimina, para los casos de arrendatarios, la distinción entre los contratos de “arrendamiento financiero” que se registran en el estado de situación financiera y los “arrendamientos operativos” para los que no se exige el reconocimiento de las cuotas de arrendamiento futuras. En su lugar, se desarrolla un modelo único que es similar al de arrendamiento financiero actual. El impacto de la aplicación de esta norma en los presentes estados financieros intermedios condensados fue un aumento de los activos no corrientes por el reconocimiento inicial de derechos de uso por ARS 3.125.720 y de pasivos financieros por ARS 1.713.756.

CINIIF 23 “Incertidumbre sobre el tratamiento del impuesto a las ganancias” : esta norma clarifica cómo el reconocimiento y las exigencias de medición de la NIC 12 “Impuesto a las ganancias”, son aplicados cuando hay incertidumbre sobre el tratamiento de impuesto a las ganancias. Esta norma fue publicada en junio 2017. La aplicación de esta norma no generó impactos significativos en los presentes estados financieros intermedios condensados.

Van Dam S.A.

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9

Sr. Mariano Irasusta Gerente de Administración y Planeamiento

VAN DAM S.A.

NOTAS A LOS ESTADOS FINANCIEROS INTERMEDIOS CONDENSADOS

POR LOS PERÍODOS DE TRES MESES FINALIZADOS EL 31 DE MARZO DE 2019 Y 2018 (Valores expresados en Pesos Argentinos)

NOTA 2. NORMAS CONTABLES Y BASES DE PREPARACIÓN

2.3 Cambios en políticas contables. Nuevas normas contables

Modificaciones a la NIC 19 “Beneficios al personal”: esta modificación requiere que una entidad utilice premisas actualizadas para determinar el costo corriente operativo y financiero para el resto del período después de una modificación, reducción o liquidación del plan y reconocer el efecto en el resultado del ejercicio como parte del costo de servicios pasados, o como ganancia o pérdida en la liquidación. La aplicación de esta modificación no generó impactos significativos en los presentes estados financieros intermedios condensados.

(b) Nuevas normas, modificaciones e interpretaciones publicadas que todavía no han entrado en vigor para ejercicios que comiencen a partir de 1 de enero de 2019 y no han sido adoptadas anticipadamente:

Modificaciones a la NIIF 3 “Combinación de negocios”: esta modificación revisa la definición de negocio. Según devoluciones recibidas por el IASB, la aplicación de la guía actual es percibida como demasiada compleja, y como resultado, demasiadas transacciones son calificadas como combinaciones de negocios. Esta modificación fue publicada en octubre del 2018, y entrará en vigencia para los ejercicios que comiencen a partir del 1 de enero de 2020. No se prevén efectos significativos en la aplicación de la norma.

Modificaciones a la NIC 1 y a la NIC 8 en la definición de materialidad: estas modificaciones a la NIC 1, “Presentación de estados financieros”, y la NIC 8, “Políticas contables, cambios en las estimaciones contables y errores", y consecuentes modificaciones a otras NIIF, esclarece el uso de una definición coherente de materialidad a través de las NIIF y el Marco Conceptual para Informes Financieros; aclara la definición de lo que se considera material; e incorpora algunas de las orientaciones de la NIC 1 sobre información no relevante. Esta modificación fue publicada en octubre del 2018, y entrará en vigencia para los ejercicios que comiencen a partir del 1 de enero de 2020. No se prevén efectos significativos en la aplicación de la norma.

No hay otras NIIF o interpretaciones CINIIF que no sean efectivas todavía y que se espere que tengan un efecto significativo para la Sociedad.

2.4 Estacionalidad de las operaciones

Los resultados generados por la comercialización de los productos que comercializa la Sociedad, muestran un comportamiento estacional dependiendo de diversos factores, tales como las condiciones climáticas (mayor demanda en épocas caracterizadas por temperaturas altas o bajas), las temporadas de fiestas (mayor demanda en épocas de pascua, navidad, etc.) y los ciclos escolares (mayores ventas durante los ciclos lectivos).

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POR LOS PERÍODOS DE TRES MESES FINALIZADOS EL 31 DE MARZO DE 2019 Y 2018

(Valores expresados en Pesos Argentinos)

NOTA 3. POLÍTICAS Y ESTIMACIONES CONTABLES CRÍTICAS

- Impuesto a las ganancias corriente

La Sociedad determina el cargo por impuesto a las ganancias mediante la aplicación de la tasa de dicho impuesto sobre el resultado impositivo, determinado de acuerdo a la ley de impuesto a las ganancias. La tasa utilizada para el período de tres meses finalizado al 31 de marzo de 2019 es del 25% y corresponde a la tasa tributaria que ha sido promulgada a la fecha de los estados financieros intermedios condensados y que se espera será aplicable al 31 de diciembre de 2019, fecha de cierre del presente ejercicio.

- Impuesto a las ganancias - Método diferido

La Sociedad aplicó el método del impuesto diferido para la registración del impuesto a las ganancias. Esta metodología contempla el reconocimiento contable del efecto impositivo futuro, generado por las diferencias temporarias entre la valuación contable y la impositiva de los activos y pasivos. Asimismo, considera el efecto del aprovechamiento futuro de los quebrantos impositivos acumulados, en base a su probabilidad de utilización.

A efectos de determinar los activos y pasivos diferidos se ha aplicado sobre las diferencias temporarias identificadas y los quebrantos impositivos si correspondiese, la tasa impositiva que se espera esté en vigencia al momento de su reversión o utilización, considerando las normas legales sancionadas a la fecha de los presentes estados financieros intermedios condensados.

NOTA 4. PROPIEDAD, PLANTA Y EQUIPOS

En el siguiente cuadro se detalla la composición y evolución del rubro:

	Terrenos	Construcciones	Máquinas e instalaciones	Muebles, herramientas, vehículos y otros equipos	Activos por derecho de uso	Total
Costo
Valor de origen al inicio del ejercicio	5.492.983	112.072.751	3.402.423	105.258.954	-	226.227.111
Efecto conversión	624.121	12.740.459	386.588	12.062.796	405.154	26.219.118
Altas	-	-	-	1.605.072	3.125.720	4.730.792
Valor de origen al cierre del período	6.117.104	124.813.210	3.789.011	118.926.822	3.530.874	257.177.021
Depreciación
Depreciación acumulada al inicio del ejercicio	-	(38.903.527)	(999.535)	(84.770.082)	-	(124.673.144)
Efecto conversión	-	(4.497.390)	(121.248)	(9.799.235)	(48.461)	(14.466.334)
Depreciación del período (1)	-	(874.083)	(87.046)	(1.905.582)	(412.087)	(3.278.798)
Depreciación acumulada al cierre del período	-	(44.275.000)	(1.207.829)	(96.474.899)	(460.548)	(142.418.276)
SALDO AL 31.03.2019	6.117.104	80.538.210	2.581.182	22.451.923	3.070.326	114.758.745

(1) El destino contable de las depreciaciones del período, se informa en nota 11. Información requerida por Anexo A, en cumplimiento del Art. 1, Capítulo III, Título IV del TO/CNV.

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(Valores expresados en Pesos Argentinos)

NOTA 4. PROPIEDADES, PLANTA Y EQUIPOS

				Muebles,
	Terrenos	Construcciones	Máquinas e instalaciones	herramientas, vehículos y otros	Total
				equipos
Costo
Valor de origen al inicio del ejercicio	3.056.502	62.361.516	1.893.237	53.048.673	120.359.928
Efecto conversión	295.813	6.035.446	183.230	5.139.352	11.653.841
Altas	-	-	-	1.198.184	1.198.184
Bajas	-	-	-	(1.380.909)	(1.380.909)
Valor de origen al cierre del período	3.352.315	68.396.962	2.076.467	58.005.300	131.831.044
Depreciación
Depreciación acumulada al inicio del ejercicio	-	(19.745.813)	(366.855)	(46.863.120)	(66.975.788)
Efecto conversión	-	(1.924.449)	(36.841)	(4.543.945)	(6.505.235)
Bajas	-	-	-	1.348.950	1.348.950
Depreciación del período (1)	-	(507.987)	(50.576)	(592.571)	(1.151.134)
Depreciación acumulada al cierre del período	-	(22.178.249)	(454.272)	(50.650.686)	(73.283.207)
SALDO AL 31.03.2018	3.352.315	46.218.713	1.622.195	7.354.614	58.547.837

(1) El destino contable de las depreciaciones del período, se informa en nota 11. Información requerida por Anexo A, en cumplimiento del Art. 1, Capítulo III, Título IV del TO/CNV.

A continuación, se enumera la vida útil para cada uno de los ítems que componen el rubro propiedades, planta y equipos:

ÍTEM	VIDA ÚTIL
Terrenos	Sin depreciación
Construcciones	30 años
Máquinas e instalaciones	10 años
Muebles y útiles, herramientas, otros equipos y rodados	3 y 5 años

NOTA 5. RESTRICCIÓN A LA DISTRIBUCIÓN DE UTILIDADES

De acuerdo a la Ley de Sociedades Comerciales, el 5% de la ganancia neta del ejercicio debería ser destinada a constituir la Reserva Legal, hasta que la misma alcance el 20% del Capital Integrado. De acuerdo a lo establecido por el Artículo 98 de la referida ley, la Sociedad no podrá distribuir utilidades netas hasta cubrir las pérdidas de ejercicios anteriores.

De acuerdo al Decreto 156/16 del 30 de mayo de 2016, la Sociedad no podrá distribuir utilidades en tanto no cumpla con la obligación de registrar, en el plazo establecido, los estados financieros estatutarios al cierre del ejercicio ante la Auditoría Interna de la Nación (AIN), órgano estatal de control de sociedades comerciales.

NOTA 6. EVOLUCIÓN DEL CAPITAL SOCIAL

En cuadro a continuación, se expone la evolución del capital social en el período actual y en los últimos tres ejercicios sociales cerrados:

	31.03.2019	31.12.2018	31.12.2017	31.12.2016
Capital social al inicio	7.287.160	7.287.160	7.287.160	7.287.160
CAPITAL SOCIAL AL CIERRE	7.287.160	7.287.160	7.287.160	7.287.160

El capital social al 31 de marzo de 2019, de ARS 7.287.160 equivalentes a UYU 70.000.000, está representado por 70.000 acciones ordinarias con valor nominal UYU 1.000 cada una.

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NOTA 7. PRÉSTAMOS

En el cuadro a continuación se presenta la evolución del rubro:

	31.03.2019 31.03.2018
Saldo al inicio Alta por aplicación inicial de NIIF 16 Efecto conversión Intereses perdidos y diferencias de cambio devengadas	Acreedor/(Deudor)
	- - 1.713.756 - (2.284) - 219.168 -
TOTALES	1.930.640 -
La composición del rubro préstamos se expone a continuación: No corriente Obligacionespor arrendamientos financieros Total no corriente TOTAL
	31.03.2019 31.12.2018
	1.930.640 -
	1.930.640 -
	1.930.640 -

NOTA 8. PROVISIONES DEDUCIDAS DEL ACTIVO

Deducidas del activo

	**Créditos **	por ventas	Existencias	Existencias	**Otros **	créditos
	31.03.2019	31.03.2018	31.03.2019	31.03.2018	31.03.2019	31.03.2018
Saldos al inicio del ejercicio	3.747.855	2.085.448	3.845.270	2.717.722	3.378.922	1.880.160
Aumentos(1)	7.920.540	293.381	3.376.584	338.294	842.872	-
Disminuciones(1)	-	-	(1.539.260)	(762.188)	-	-
Efecto conversión	1.179.404	200.506	493.715	278.940	416.831	181.965
TOTALES	12.847.799	2.579.335	6.176.309	2.572.768	4.638.625	2.062.125

( 1) El destino contable de los aumentos y disminuciones se informan en nota 11. Información requerida por Anexo E, en cumplimiento de Art. 1, Capítulo III, Título IV del TO/CNV.

NOTA 9. SALDOS DE ACTIVOS Y PASIVOS EN MONEDA EXTRANJERA

En el siguiente cuadro se detalla la composición de los activos y pasivos en moneda extranjera:

ACTIVO ACTIVO CORRIENTE Otros créditos Créditos por ventas Efectivo y equivalentes de efectivo	Clase de moneda extranjera Monto en moneda extranjera	31.03.2019 31.12.2018
		Tipo de cambio Monto en ARS Monto en moneda extranjera Monto en ARS
		43.15 16.029.621 333.242 12.496.575 43.15 15.546.514 289.239 10.846.463 43.15 1.105.072 32.633 1.223.738
	USD 371.486
	USD 360.290
	USD 25.610
TOTALES	757.386	32.681.207 655.114 24.566.776
PASIVO PASIVO CORRIENTE Anticipos de clientes Cuentas porpagarcomerciales y otras deudas		43.15 - 2.664 99.900 43.15 322.613.478 6.772.011 253.950.412
	USD -
	USD 7.476.558
TOTALES	7.476.558	322.613.478 6.774.675 254.050.312

Información requerida por Anexo G, en cumplimiento de Art. 1, Capítulo III, Título IV del TO/CNV.

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(Valores expresados en Pesos Argentinos)

NOTA 10. COSTO DE VENTAS Y SERVICIOS PRESTADOS

En el siguiente cuadro se detalla la composición del rubro costo de ventas y servicios prestados:

	31.03.2019	31.03.2018
Existencia al inicio del ejercicio	262.965.412	101.145.675
Compras del período	267.085.583	155.096.625
Efecto conversión	34.784.637	9.558.548
Existencia al cierre delperíodo	(300.379.323)	(127.808.771)
TOTALES	264.456.309	137.992.077

Información requerida por Anexo F, en cumplimiento de Art. 1, Capítulo III, Título IV del TO/CNV.

NOTA 11. INFORMACIÓN SOBRE GASTOS POR FUNCIÓN Y NATURALEZA (Art. 64 inc. b) Ley 19.550)

Honorarios y retribuciones por servicios Sueldos, jornales y cargas sociales y otros beneficios Impuestos, tasas y contribuciones Conservación de propiedad, planta y equipos Depreciación de propiedad, planta y equipos (nota 4) Fletes y acarreos Combustibles y lubricantes Servicios de terceros Energía eléctrica, gas y comunicaciones Gastos de viaje, movilidad y estadía Servicios bancarios Publicidad y propaganda Arrendamientos / alquileres operativos Seguros Sistemas y software de aplicación Quebranto por deudores incobrables Quebranto por otros créditos Otrosgastosgenerales varios	Gastos de Comercialización Gastos de Administración Total al 31.03.2019 Total al 31.03.2018
	551.633 1.129.990 1.681.623 1.259.724 21.322.240 8.441.434 29.763.674 16.169.895 2.108.091 57.649 2.165.740 1.093.318 1.035.379 14.656 1.050.035 876.491 2.621.669 657.129 3.278.798 1.151.134 12.658.964 - 12.658.964 7.092.739 746.425 86.806 833.231 586.075 11.351.318 837.984 12.189.302 6.258.638 333.486 291.821 625.307 484.593 790.809 377.693 1.168.502 606.052 - 146.962 146.962 83.727 23.928.293 - 23.928.293 8.046.094 4.270.391 1.060 4.271.451 2.380.767 452.030 47.164 499.194 166.455 1.137.925 176.520 1.314.445 744.020 7.920.540 - 7.920.540 293.381 842.872 - 842.872 - 13.913.515 557.817 14.471.332 2.081.941
TOTAL AL 31.03.2019	105.985.580 12.824.685 118.810.265
TOTAL AL 31.03.2018	42.798.206 6.576.838 49.375.044

Información requerida por Anexo H, en cumplimiento de Art. 1, Capítulo III, Título IV del TO/CNV.

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NOTA 12. TRANSACCIONES Y SALDOS CON PARTES RELACIONADAS

A continuación, se detallan las transacciones y saldos pendientes con partes relacionadas:

(a) Ventas de bienes y servicios

(a) Ventas de bienes y servicios
	**Tipo de relación **	31.03.2019	31.03.2018
Cartocor S.A.	Relacionada	2.076.435	665.959
Arcor Alimentos Bolivia S.A.	Relacionada	3.175.056	1.511.142
GAP RegionalServices S.A.	Relacionada	416.190	226.376
TOTAL		5.667.681	2.403.477

(b) Compras de bienes y servicios

(b) Compras de bienes y servicios
	Tipo de relación	31.03.2019	31.03.2018
Arcor do Brasil Alimentos Ltda.	Relacionada	39.683.337	11.043.117
Arcor S.A.I.C.	Controlante	104.291.957	66.248.972
Bagley Argentina S.A.	Relacionada	58.654.616	37.413.194
Bagley do Brasil Ltda.	Relacionada	10.855.799	3.160.405
Cartocor S.A.	Relacionada	2.425.230	579.436
Industria de Alimentos Dos En Uno S.A.	Relacionada	10.146.086	3.418.283
La Campagnola S.A.C.I.	Relacionada	7.561.643	8.994.413
TOTAL		233.618.668	130.857.820

(c) Saldos por deudas registradas por operaciones comerciales con partes relacionadas

	Tipo de relación	31.03.2019	31.12.2018
Arcor do Brasil Alimentos Ltda.	Relacionada	49.589.234	18.410.061
Arcor S.A.I.C.	Controlante	135.942.771	85.600.716
Arcorpar S.A.	Relacionada	1.855	1.613
Bagley Argentina S.A.	Relacionada	88.379.033	92.050.682
Bagley do Brasil Alimentos Ltda.	Relacionada	16.748.356	17.498.106
Industria de Alimentos Dos en Uno S.A.	Relacionada	16.992.125	16.481.212
La Campagnola S.A.C.I.	Relacionada	14.886.991	20.980.560
Cartocor S.A.	Relacionada	1.294.804	-
TOTAL		323.835.169	251.022.950

(d) Saldos por créditos registrados por operaciones comerciales con partes relacionadas

	Tipo de relación	31.03.2019	31.12.2018
Arcor Alimentos Bolivia S.A.	Relacionada	3.347.579	-
GAP Regional Services S.A.	Relacionada	-	126.909
Cartocor S.A.	Relacionada	4.278.424	4.094.079
TOTAL		7.626.003	4.220.988

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NOTA 12. TRANSACCIONES Y SALDOS CON PARTES RELACIONADAS

(e) Beneficios sociales

La retribución y demás beneficios pagados o por pagar al personal clave de la gerencia, al 31 de marzo de 2019 y 2018 ascendió a ARS 6.426.006 y ARS 3.422.696, respectivamente.

Personal clave de la gerencia, son las personas que tienen autoridad y responsabilidad para planificar, dirigir y controlar las actividades de la Sociedad.

NOTA 13. HECHOS POSTERIORES

Con posterioridad al 31 de marzo de 2019 no se han producido hechos o circunstancias que afecten significativamente la situación patrimonial, los resultados de las operaciones y los flujos de efectivo de la empresa.

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