ARCOR SAIC — Interim / Quarterly Report 2019

Nov 8, 2019

Cartocor S.A. Estados Financieros Intermedios Condensados Individuales Por el período finalizado el 30 de septiembre de 2019

ESTADOS FINANCIEROS INTERMEDIOS CONDENSADOS INDIVIDUALES AL 30 DE SEPTIEMBRE DE 2019

CARTOCOR S.A.

CONTENIDO

	Glosario de términos
	Introducción
	Estado de situación financiera intermedio condensado individual
	Estado de resultados intermedio condensado individual
	Estado de otros resultados integrales intermedio condensado individual
	Estado de cambios en el patrimonio intermedio condensado individual
	Notas a los estados financieros intermedios condensados individuales:
1	Información general
1.1	Antecedentes de la Sociedad
1.2	Datos de la sociedad controlante
2	Normas contables y bases de preparación
2.1	Propósito de los presentes estados financieros intermedios condensados individuales
2.2	Bases de preparación
2.3	Cambios en las políticas contables - Nuevas normas contables
2.4	Estacionalidad de las operaciones
2.5	Información financiera en economías de alta inflación
3	Políticas y estimaciones contables críticas
4	Propiedad, planta y equipos
5	Propiedades de inversión
6	Activos intangibles
7	Participación en subsidiarias
8	Restricción a la distribución de utilidades
9	Evolución del capital social
10	Préstamos
11	Provisiones deducidas del activo e incluidas en el pasivo
12	Compromisos y garantías otorgadas
13	Saldos de activos y pasivos en moneda extranjera
14	Costo de ventas de bienes y servicios
15	Información sobre gastos por función y naturaleza
16	Transacciones y saldos con partes relacionadas
17	Hechos posteriores

Información incluida en cumplimiento del Art. 1, Capítulo III, Título IV del TO/CNV, en virtud de ser controlada por Arcor S.A.I.C. (nota 1.2)

Anexo A: Nota 4 Anexo B: Nota 6 Anexo C: Nota 7 Anexo D: Nota 5 Anexo E: Nota 11 Anexo F: Nota 14 Anexo G: Nota 13 Anexo H: Nota 15

CARTOCOR S.A. ESTADOS FINANCIEROS INTERMEDIOS CONDENSADOS INDIVIDUALES AL 30 DE SEPTIEMBRE DE 2019

GLOSARIO DE TÉRMINOS

Término	Definición
	RT emitidas por la FACPCE con excepción de la RT N° 26 (y modificatorias) que adopta las NIIF. Estas RT
ARG PCGA	contienen las normas generales y particulares de valuación y exposición vigentes en Argentina, para las sociedades
	que no están obligadas o no optaron por adoptar las NIIF.
ARS	Peso argentino.
CINIIF	Comité de Interpretación de las Normas Internacionales de Información Financiera.
CNV	Comisión Nacional de Valores de la República Argentina.
EUR	Euro.
FACPCE	Federación Argentina de Consejos Profesionales de Ciencias Económicas.
Grupo	Grupo económico formadopor Arcor S.A.I.C.ysus subsidiarias.
IASB	Consejo de Normas Internacionales de Contabilidad.
IFRIC	International Financial ReportingInterpretations Committee.
IFRS	International Financial ReportingStandards(ver NIIF).
INDEC	Instituto Nacional de EstadísticasyCensos.
IPC	Índice deprecios al consumidor.
JPY	Yenjaponés.
La Sociedad / Cartocor S.A.	Indistintamente,Cartocor Sociedad Anónima.
LGS	LeyGeneral de Sociedades de la República Argentina(LeyN° 19.550ysus modificaciones).
NIC	Normas Internacionales de Contabilidad.
NIIF	Normas Internacionales de Información Financiera.
PEN	Poder Ejecutivo Nacional.
RG / CNV	Resoluciones Generales emitidaspor la CNV.
RT / FACPCE	Resoluciones Técnicas emitidaspor la FACPCE.
Subsidiarias	Sociedades sobre las cuales la Sociedad está expuesta o tiene derecho a rendimientos variables y tiene la capacidad de influir en dichos rendimientos a través de su poder sobre las mismas, conforme a lo dispuesto por la NIIF 10.
TO / CNV	Texto Ordenado de la CNV.
USD	Dólar estadounidense.
VPP	Valor Patrimonial Proporcional o Método de la Participación.

INTRODUCCIÓN

Los presentes estados financieros intermedios condensados individuales contienen la información requerida por las normas contables legales y profesionales vigentes. Sin embargo, para una adecuada interpretación de la situación patrimonial, financiera y de la evolución de los resultados de la Sociedad, se recomienda la lectura de los estados financieros intermedios condensados individuales conjuntamente con los estados financieros intermedios condensados consolidados que preceden esta sección.

Los presentes estados financieros intermedios fueron confeccionados según el marco contable descripto en nota 2.2, y en particular en la forma condensada prevista en la NIC 34, por lo que no contienen toda la información requerida para un juego de estados financieros anuales de acuerdo a NIIF. No obstante, los presentes estados financieros intermedios condensados contienen cierta información adicional a la requerida por la NIC 34, que la Dirección de la Sociedad considera relevante para un adecuado análisis e interpretación de la situación patrimonial, financiera y de los resultados de las operaciones de la Sociedad.

Véase nuestro informe de fecha 6 de noviembre de 2019 PRICE WATERHOUSE & CO. S.R.L.

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Alcides Marcelo Francisco Testa Vicepresidente Comisión Fiscalizadora

Luis Alejandro Pagani Vicepresidente

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ESTADO DE SITUACIÓN FINANCIERA INTERMEDIO CONDENSADO INDIVIDUAL AL 30 DE SEPTIEMBRE DE 2019

(Valores expresados en Pesos Argentinos)

ACTIVO	Notas	30.09.2019
ACTIVO NO CORRIENTE
Propiedad, planta y equipos	4	2.772.188.548
Propiedades de inversión	5	5.320.785
Activos intangibles	6	11.646.493
Activo diferido por impuesto a las ganancias		1.644.845
Participación en subsidiarias	7	1.954.961.503
Otros créditos		25.090.314
TOTAL DEL ACTIVO NO CORRIENTE		4.770.852.488
ACTIVO CORRIENTE
Existencias		2.578.007.480
Otros créditos		335.601.820
Créditos por ventas		3.094.317.799
Otras inversiones a costo amortizado		8.285
Efectivoyequivalentes de efectivo		289.170.650
TOTAL DEL ACTIVO CORRIENTE		6.297.106.034
TOTAL DEL ACTIVO		11.067.958.522

Las notas que se acompañan son parte integrante de estos estados financieros intermedios condensados individuales.

Véase nuestro informe de fecha 6 de noviembre de 2019 PRICE WATERHOUSE & CO. S.R.L.

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ESTADO DE SITUACIÓN FINANCIERA INTERMEDIO CONDENSADO INDIVIDUAL AL 30 DE SEPTIEMBRE DE 2019

(Valores expresados en Pesos Argentinos)

PASIVO Y PATRIMONIO	Notas	30.09.2019
PATRIMONIO
Capital y reservas
Capital social	9	7.729.328
Prima de emisión de acciones		118.021.527
Ajuste integral del capital social		281.431.576
Reserva legal		50.146.381
Otras reservas		2.384.840
Resultados no asignados		3.921.890.053
Otros componentes delpatrimonio		397.795.351
TOTAL DEL PATRIMONIO		4.779.399.056
PASIVO
PASIVO NO CORRIENTE
Préstamos	10	115.180.000
Obligaciones por beneficios de retiro del personal		77.437.764
Provisiones	11	25.704.782
Cuentasporpagar comercialesyotras deudas		9.182.542
TOTAL DEL PASIVO NO CORRIENTE		227.505.088
PASIVO CORRIENTE
Préstamos	10	1.682.605.126
Impuesto a las ganancias a pagar		184.064.863
Obligaciones por beneficios de retiro del personal		23.813.753
Provisiones	11	10.141.293
Anticipos de clientes		41.732.576
Cuentasporpagar comercialesyotras deudas		4.118.696.767
TOTAL DEL PASIVO CORRIENTE		6.061.054.378
TOTAL DEL PASIVO		6.288.559.466
TOTAL DEL PATRIMONIO Y PASIVO		11.067.958.522

Las notas que se acompañan son parte integrante de estos estados financieros intermedios condensados individuales.

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ESTADO DE RESULTADOS INTERMEDIO CONDENSADO INDIVIDUAL POR EL PERÍODO DE NUEVE Y TRES MESES FINALIZADO EL 30 DE SEPTIEMBRE DE 2019

(Valores expresados en Pesos Argentinos)

	Notas Por el período de nueve meses finalizado el Por el período de tres meses finalizado el
	30.09.2019 30.09.2019
Ventas de bienes y servicios Costo de ventas de bienesyservicios	12.219.864.439 3.902.308.675 14 (9.849.356.317) (3.093.783.387)
GANANCIA BRUTA Gastos de comercialización Gastos de administración Otros(egresos) neto	2.370.508.122 808.525.288 15 (976.073.873) (298.845.949) 15 (438.873.630) (144.897.651) (79.781.380) (7.328.531)
RESULTADO OPERATIVO Ingresos financieros Gastos financieros Resultadoporposición monetaria neta	875.779.239 357.453.157 (51.423.352) (231.752.014) (461.840.564) (239.233.525) (34.561.124) (13.466.894)
RESULTADOS FINANCIEROS, NETOS Resultado de inversiones en sociedades	(547.825.040) (484.452.433) 7 120.541.023 32.209.935
RESULTADO ANTES DEL IMPUESTO A LAS GANANCIAS Impuesto a lasganancias	448.495.222 (94.789.341) (156.717.858) 34.115.181 291.777.364 (60.674.160)
GANANCIA / (PÉRDIDA) NETA DEL PERÍODO

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ESTADO DE OTROS RESULTADOS INTEGRALES INTERMEDIO CONDENSADO INDIVIDUAL POR EL PERÍODO DE NUEVE Y TRES MESES FINALIZADO EL 30 DE SEPTIEMBRE DE 2019

(Valores expresados en Pesos Argentinos)

Notas	Por el período de nueve meses finalizado el Por el período de tres meses finalizado el
	30.09.2019 30.09.2019
GANANCIA /(PÉRDIDA) NETA DEL PERÍODO	291.777.364 (60.674.160)
OTROS RESULTADOS INTEGRALES DEL PERÍODO Partidas que posteriormente pueden ser reclasificadas a resultados Participación en otros resultados integrales en sociedades 7	112.417.212 217.793.443
OTROS RESULTADOS INTEGRALES DEL PERÍODO	112.417.212 217.793.443 404.194.576 157.119.283
GANANCIA INTEGRAL TOTAL DEL PERÍODO

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ESTADO DE CAMBIOS EN EL PATRIMONIO INTERMEDIO CONDENSADO INDIVIDUAL POR EL PERÍODO DE NUEVE MESES FINALIZADO EL 30 DE SEPTIEMBRE DE 2019

(Valores expresados en Pesos Argentinos)

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OTROS
APORTES DE LOS PROPIETARIOS RESULTADOS ACUMULADOS COMPONENTES DEL
PATRIMONIO TOTAL DEL
CAPITAL PRIMA DE AJUSTE PATRIMONIO
RESERVA OTRAS RESULTADOS NO RESERVA DE
RUBROS SOCIAL EMISIÓN DE INTEGRAL AL
LEGAL RESERVAS ASIGNADOS CONVERSIÓN
ACCIONES CAPITAL SOCIAL
Saldos al 1 de enero de 2019 7.729.328 118.021.527 281.431.576 26.758.774 2.384.840 3.706.758.799 285.378.139 4.428.462.983
Ganancia neta del período - - - - - 291.777.364 - 291.777.364
Otros resultados integrales del - - - - - - 112.417.212 112.417.212
período
Ganancia integral total del - - - - - 291.777.364 112.417.212 404.194.576
período
Reserva legal (1) - - - 23.387.607 - (23.387.607) - -
Dividendo en efectivo (1) - - - - - (53.258.503) - (53.258.503)
Saldos al 30 de septiembre de 7.729.328 118.021.527 281.431.576 50.146.381 2.384.840 3.921.890.053 397.795.351 4.779.399.056
2019
----- End of picture text -----

Las notas que se acompañan son parte integrante de estos estados financieros intermedios condensados individuales.

(1) Según Asamblea Ordinaria y Extraordinaria de Accionistas de fecha 5 de abril de 2019.

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NOTAS A LOS ESTADOS FINANCIEROS INTERMEDIOS CONDENSADOS INDIVIDUALES POR EL PERÍODO DE NUEVE MESES FINALIZADO EL 30 DE SEPTIEMBRE DE 2019

(Valores expresados en Pesos Argentinos)

NOTA 1. INFORMACIÓN GENERAL

1.1 Antecedentes de la Sociedad

Cartocor Sociedad Anónima, es una entidad organizada bajo las leyes de la República Argentina (Ley 19.550 y sus modificatorias). El domicilio legal es Av. Marcelino Bernardi 24, Arroyito, Provincia de Córdoba.

La Sociedad integra el Grupo Arcor, el cual constituye una corporación multinacional, que produce una amplia gama de productos de consumo masivo (golosinas, chocolates, galletas, etc.) e industriales (cartón corrugado, papel virgen y reciclado, impresión de films flexibles, etc.), en Argentina, Brasil, Chile, México y Perú y comercializa los mismos en una amplia cantidad de países del mundo.

El objeto principal de la Sociedad es la industrialización y comercialización de cartón corrugado, materiales plásticos, metálicos y envases flexibles.

El estatuto de la Sociedad fue inscripto en el Registro Público de Comercio con fecha 31 de diciembre de 1980, siendo la última modificación realizada el 29 de marzo de 2016 inscripta en al Registro Público de Comercio con fecha 6 de diciembre de 2016. La fecha de finalización del plazo de duración de la Sociedad es el 31 de diciembre de 2079.

Estos estados financieros intermedios condensados individuales han sido aprobados por acta de Directorio de fecha 6 de noviembre de 2019.

1.2 Datos de la sociedad controlante

La Sociedad es controlada por Arcor S.A.I.C., quién posee el 99,9968% de participación en el capital y en los votos, siendo la actividad principal de la sociedad controlante la fabricación de golosinas.

Arcor S.A.I.C. es una entidad organizada bajo las leyes de la República Argentina (Ley 19.550 y sus modificatorias) con domicilio legal en Av. Fulvio Salvador Pagani N° 487, Arroyito, Provincia de Córdoba.

Por último, Arcor S.A.I.C. es controlada por Grupo Arcor S.A., quién posee el 99,686534% y 99,679719% de participación en el capital y en los votos respectivamente, siendo su actividad principal la realización de operaciones financieras y de inversión.

NOTA 2. NORMAS CONTABLES Y BASES DE PREPARACIÓN

2.1 Propósito de los presentes estados financieros intermedios condensados individuales

Los presentes estados financieros intermedios condensados individuales, que se exponen en pesos argentinos, han sido preparados al solo efecto de ser utilizados por Arcor S.A.I.C. para acompañar a sus estados financieros intermedios condensados consolidados al 30 de septiembre de 2019, de acuerdo a los requisitos emitidos por la CNV.

Debido al mencionado propósito específico y a las circunstancias expuestas en nota 2.5, en los presentes estados financieros no se ha incluido el estado de flujo de efectivo y la información comparativa, lo cual es requerido por las normas internacionales de información financiera.

2.2 Bases de preparación

Los presentes estados financier

cuales han sido preparados de acuerdo a las NIIF. Las cifras incluidas en los estados financieros se exponen en pesos sin centavos, al igual que las notas.

La preparación de estos estados financieros intermedios condensados individuales de acuerdo a las NIIF requiere que se realicen estimaciones y evaluaciones que afectan el monto de los activos y pasivos registrados, y de los activos y pasivos contingentes revelados a la fecha de emisión de los presentes estados financieros, como así también los ingresos y egresos registrados.

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(Valores expresados en Pesos Argentinos)

NOTA 2. NORMAS CONTABLES Y BASES DE PREPARACIÓN

2.2 Bases de preparación

La Sociedad realiza estimaciones para calcular, por ejemplo, las depreciaciones y amortizaciones, el valor recuperable de los activos no corrientes, el cargo por impuesto a las ganancias, algunos cargos laborales, las provisiones por contingencias, juicios laborales, civiles y comerciales e incobrables y las provisiones de descuentos y bonificaciones a clientes. Los resultados reales futuros pueden diferir de las estimaciones y evaluaciones realizadas a la fecha de preparación de los presentes estados financieros intermedios condensados individuales.

A la fecha de los presentes estados financieros intermedios condensados individuales, no existen incertidumbres respecto a sucesos o condiciones que puedan aportar dudas sobre la posibilidad de que la Sociedad siga operando normalmente como empresa en marcha.

2.3 Cambios en las políticas contables - Nuevas normas contables

Las políticas contables utilizadas en la preparación de los presentes estados financieros intermedios condensados individuales son consistentes con las utilizadas en la preparación de los estados financieros por el ejercicio finalizado el 31 de diciembre de 2018, excepto por las descriptas a continuación:

(a) Nuevas normas, modificaciones e interpretaciones que han entrado en vigor a partir del ejercicio iniciado el 1 de enero de 2019:

reconocimiento negativo: estas modificaciones permiten a las compañías medir a costo amortizado, bajo ciertas condiciones, ciertos activos financieros en los cuales los términos del contrato permiten al emisor del instrumento precancelarlo con anterioridad a su vencimiento por un importe menor al capital e intereses impagos. La aplicación de esta norma no generó impactos significativos en los presentes estados financieros intermedios condensados individuales .

el

reconocimiento de las cuotas de arrendamiento futuras. En su lugar, se desarrolla un modelo único que es similar al de arrendamiento financiero de la NIC 17. La aplicación de esta norma no generó impactos significativos en los presentes estados financieros intermedios condensados individuales.

: esta norma clarifica como el reconocimiento ento

de impuesto a las ganancias. Esta norma fue publicada en junio 2017. La aplicación de esta norma no generó impactos significativos en los presentes estados financieros intermedios condensados individuales.

esta modificación requiere que una entidad utilice premisas actualizadas para determinar el costo corriente operativo y financiero para el resto del período después de una modificación, reducción o liquidación del plan y reconocer el efecto en el resultado del ejercicio como parte del costo de servicios pasados, o como ganancia o pérdida en la liquidación. La aplicación de esta modificación no generó impactos significativos en los presentes estados financieros intermedios condensados individuales.

(b) Nuevas normas, modificaciones e interpretaciones publicadas que todavía no han entrado en vigor para ejercicios que comiencen a partir de 1 de enero de 2019 y no han sido adoptadas anticipadamente:

esta modificación revisa la definición de negocio. Según devoluciones recibidas por el IASB, la aplicación de la guía actual es percibida como demasiada compleja, y como resultado, demasiadas transacciones son calificadas como combinaciones de negocios. Esta modificación fue publicada en octubre del 2018, y entrará en vigencia para los ejercicios que comiencen a partir del 1 de enero de 2020.

ación de

Modificaciones a la NIC 1 y a la NIC 8 en la definición de materialidad: ación de modificaciones a otras NIIF, esclarece el uso de una definición coherente de materialidad a través de las NIIF y el Marco Conceptual para Informes Financieros; aclara la definición de lo que se considera material; e incorpora algunas de las orientaciones de la NIC 1 sobre información no relevante. Esta modificación fue publicada en octubre del 2018, y entrará en vigencia para los ejercicios que comiencen a partir del 1 de enero de 2020.

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NOTA 2. NORMAS CONTABLES Y BASES DE PREPARACIÓN

2.3 Cambios en las políticas contables - Nuevas normas contables

(b) Nuevas normas, modificaciones e interpretaciones publicadas que todavía no han entrado en vigor para ejercicios que comiencen a partir de 1 de enero de 2019 y no han sido adoptadas anticipadamente:

Modificaciones a la NIIF 9, NIC 39 y NIIF 7 Reforma de la Tasa de interés de referencia: estas modificaciones proporcionan una alternativa temporal para la aplicación de requisitos específicos de contabilidad de coberturas a las relaciones de cobertura directamente afectadas por la reforma de la tasa de interés de referencia como el LIBOR y otros tipos interbancarios. Estas modificaciones fueron publicadas en septiembre de 2019 y deben aplicarse a los ejercicios anuales que comiencen a partir del 1 de enero de 2020. Se permite la aplicación anticipada.

No hay otras NIIF o interpretaciones CINIIF que no sean efectivas todavía y que se espere que tengan un efecto significativo para la Sociedad.

2.4 Estacionalidad de las operaciones

La Sociedad comercializa sus productos básicamente en dos segmentos de negocios: 1) Papel y Cartón, donde a su vez se pueden abrir dos subsegmentos, el industrial y el hortofrutícola. Mientras que el segmento industrial no muestra ciclos pronunciados durante el año, el negocio hortofrutícola presenta un comportamiento estacional asociado a las temporadas de cada una de las frutas cosechadas por aquellos productores a los cuales la Sociedad los provee de cajas. 2) Flexibles, donde los resultados generados por los productos que comercializa la Sociedad (packaging), muestran un comportamiento estacional dependiendo fundamentalmente de la demanda que enfrenten sus clientes, por lo que depende de diversos factores, tales como condiciones climáticas (mayor demanda en épocas caracterizadas por temperaturas altas o bajas), las temporadas de fiestas (mayor demanda en épocas de pascuas, navidad, etc.) los ciclos escolares (mayores en ventas durante los ciclos lectivos), entre otros.

2.5 Información financiera en economías de alta inflación

entidad, cuya

moneda funcional sea la de una economía de alta inflación, sean expresados en términos de la unidad de medida corriente a la fecha de cierre del ejercicio o período sobre el que se informa, independientemente de si están basados en el método del costo histórico o en el método del costo corriente. Para ello, en términos generales, se debe computar en las partidas no monetarias la inflación producida desde la fecha de adquisición o desde la fecha de revaluación según corresponda.

A los efectos de concluir sobre si una economía es categorizada como de alta inflación en los términos de la NIC 29, la norma detalla una serie de factores a considerar entre los que se incluye una tasa acumulada de inflación en tres años que se aproxime o exceda el 100%. Es por esta razón que, de acuerdo con la NIC 29, la economía argentina debe ser considerada como de alta inflación a partir del 1° de julio de 2018.

A su vez, la Ley N° 27.468, publicada en el Boletín Oficial de la Nación con fecha 4 de diciembre de 2018, modificó el artículo 10° de la Ley N° 23.928 y sus modificatorias, estableciendo que la derogación de todas las normas legales o reglamentarias que establecen o autorizan la indexación por precios, actualización monetaria, variación de costos o cualquier otra forma de repotenciación de las deudas, impuestos, precios o tarifas de los bienes, obras o servicios, no comprende a los estados financieros, respecto de los cuales continuará siendo de aplicación lo dispuesto en el artículo 62 in fine de la LGS. Asimismo, el mencionado cuerpo legal dispuso la derogación del Decreto Nº 1269/2002 del 16 de julio de 2002 y sus modificatorios y delegó en el Poder Ejecutivo Nacional, a través de sus organismos de contralor, establecer la fecha a partir de la cual surtirán efecto las disposiciones citadas en relación con los estados financieros que les sean presentados. Por lo tanto, mediante su RG 777/2018, publicada en el Boletín Oficial de la Nación con fecha 28 de diciembre de 2018, la CNV dispuso que las entidades emisoras sujetas a su fiscalización deberán aplicar a los estados financieros anuales, por períodos intermedios y especiales, que cierren a partir del 31 de diciembre de 2018 inclusive, el método de reexpresión de estados financieros en moneda homogénea conforme lo establecido por la NIC 29.

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NOTAS A LOS ESTADOS FINANCIEROS INTERMEDIOS CONDENSADOS INDIVIDUALES POR EL PERÍODO DE NUEVE MESES FINALIZADO EL 30 DE SEPTIEMBRE DE 2019

(Valores expresados en Pesos Argentinos)

NOTA 2. NORMAS CONTABLES Y BASES DE PREPARACIÓN

2.5 Información financiera en economías de alta inflación

De acuerdo con la NIC 29, los estados financieros de una entidad que informa en la moneda de una economía de alta inflación deben reportarse en términos de la unidad de medida vigente a la fecha de los estados financieros. Todos los montos del estado de situación financiera que no se indican en términos de la unidad de medida actual a la fecha de los estados financieros deben actualizarse aplicando un índice de precios general. Todos los componentes del estado de resultados deben indicarse en términos de la unidad de medida actualizada a la fecha de los estados financieros, aplicando el cambio en el índice general de precios que se haya producido desde la fecha en que los ingresos y gastos fueron reconocidos originalmente en los estados financieros.

El ajuste por inflación en los saldos iniciales se calculó considerando los índices establecidos por la Federación Argentina de Consejos Profesionales en Ciencias Económicas (FACPCE) con base en los índices de precios publicados por el Instituto Nacional de Estadística y Censos (INDEC).

La variación del índice utilizado para la reexpresión de los presentes estados financieros intermedios condensados fue estimada en 37,58% en el período finalizado el 30 de septiembre de 2019 (considerando lo previsto por el Memorando C-72 de la Secretaría Técnica de la FACPCE). La variación del IPC según lo posteriormente publicado por el INDEC para dicho período fue de 37,70%.

Los principales procedimientos para el ajuste por inflación mencionado anteriormente son los siguientes:

• Los activos y pasivos monetarios que se contabilizan a moneda de cierre del balance no son reexpresados porque ya están expresados en términos de la unidad monetaria actual a la fecha de los estados financieros.

• Activos y pasivos no monetarios que se contabilizan a costo a la fecha del balance y los componentes del patrimonio, se reexpresan aplicando los coeficientes de ajuste correspondientes.

• Todos los elementos en el estado de resultados se actualizan aplicando los factores de reexpresión relevantes.

• Los resultados financieros fueron expuestos en términos reales, eliminado las respectivas coberturas inflacionarias.

En la aplicación inicial del ajuste por inflación, las cuentas del patrimonio fueron reexpresadas de la siguiente manera:

• El capital fue reexpresado desde la fecha de suscripción o desde la fecha del último ajuste por inflación contable, lo que haya suce

• Las reservas de conversión y por cobertura de flujos de efectivo fueron expresadas en términos reales, segregando el efecto inflacionario.

• Las otras reservas de resultados no fueron reexpresadas en la aplicación inicial (1 de enero de 2017) y se reexpresaron, siguiendo la metodología descripta precedentemente, a partir de dicha fecha.

Como se expuso anteriormente, la CNV dispuso presentar los estados financieros en moneda homogénea a partir del 31 de diciembre de 2018 inclusive. Por dicha razón y dado el propósito específico por el cual se emiten los presentes estados financieros intermedios condensados individuales (nota 2.1), los mismos se emiten sin la información comparativa requerida por las NIIF.

NOTA 3. POLÍTICAS Y ESTIMACIONES CONTABLES CRÍTICAS

• Impuesto a las ganancias corriente

La Sociedad determina el cargo por impuesto a las ganancias mediante la aplicación de la tasa de dicho impuesto sobre el resultado impositivo, determinado de acuerdo a la ley de impuesto a las ganancias. La tasa utilizada para el período de nueve meses finalizados al 30 de septiembre de 2019 es del 30% y corresponde a la tasa tributaria que ha sido promulgada a la fecha de los estados financieros intermedios condensados y que se espera será aplicable al 31 de diciembre de 2019, fecha de cierre del presente ejercicio.

Véase nuestro informe de fecha 6 de noviembre de 2019 PRICE WATERHOUSE & CO. S.R.L.

(Socio) C.P.C.E.Cba. 21.00004.3 Dr. Andrés Suarez Contador Público (U.B.A.) Mat. Prof. 10.11421.4 - C.P.C.E.Cba.

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NOTA 3. POLÍTICAS Y ESTIMACIONES CONTABLES CRÍTICAS

- Impuesto a las ganancias - Método diferido

La Sociedad aplicó el método del impuesto diferido para la registración del impuesto a las ganancias. Esta metodología contempla el reconocimiento contable del efecto impositivo futuro, generado por las diferencias temporarias entre la valuación contable y la impositiva de los activos y pasivos.

Así mismo, considera el efecto del aprovechamiento futuro de los quebrantos impositivos acumulados, en base a su probabilidad de utilización.

A efectos de determinar los activos y pasivos diferidos se ha aplicado sobre las diferencias temporarias identificadas y los quebrantos impositivos si correspondiese, la tasa impositiva que se espera esté en vigencia al momento de su reversión o utilización, considerando las normas legales sancionadas a la fecha de los presentes estados financieros intermedios condensados individuales.

El impuesto a las ganancias se reconoce sobre la base de la estimación de la Sociedad sobre la tasa efectiva anual del impuesto a las ganancias esperada para el año fiscal completo.

- Ajuste por inflación impositivo

Conforme a lo previsto en la Ley 27.430, el ajuste por inflación impositivo establecido en los artículos 95 a 98 de la Ley de Impuesto a las Ganancias, resulta de aplicación para los ejercicios que se inicien a partir del 1 de enero de 2018 en la medida que se cumpla un parámetro de inflación acumulada del 100% trianual a computar desde dicha fecha. No obstante, la ley 27.468 modificó el régimen de transición establecido por la citada Ley 27.430 estableciendo que, para el primer, segundo y tercer ejercicio a partir de su vigencia, el procedimiento de ajuste será aplicable en caso de que la variación del IPC, calculada desde el inicio y hasta el cierre de cada uno de esos ejercicios, supere un cincuenta y cinco por ciento (55%), un treinta por ciento (30%) y en un quince por ciento (15%), respectivamente. El ajuste por inflación correspondiente al ejercicio que se liquide incidirá como un ajuste positivo o negativo, según corresponda, y deberá imputarse un tercio en ese período fiscal y los dos tercios restantes, en partes iguales, en los dos períodos fiscales inmediatos siguientes.

A la fecha de cierre de los presentes estados financieros intermedios condensados individuales, la Sociedad ha evaluado y considerado que los parámetros que establece la Ley de Impuesto a las Ganancias para la aplicación del ajuste por inflación impositivo, se cumplirán al cierre de su ejercicio fiscal, y en consecuencia, consideró el mismo en la determinación del resultado por impuesto a las ganancias (corriente y diferido) del período intermedio.

Véase nuestro informe de fecha 6 de noviembre de 2019 PRICE WATERHOUSE & CO. S.R.L.

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NOTA 4. PROPIEDAD, PLANTA Y EQUIPOS

En los siguientes cuadros se detalla la composición y evolución del rubro:

				Muebles,
	Terrenos	Construcciones	Máquinas e instalaciones	herramientas, vehículos y	Obras en construcción	Total
				otros equipos
Costo
Valor de origen al inicio del ejercicio	73.267.524	1.952.726.777	4.385.039.531	727.271.805	280.098.149	7.418.403.786
Altas	-	2.497.771	7.089.955	21.228.892	199.454.171	230.270.789
Bajas	-	(3.786.557)	(71.231.789)	(1.236.173)	(382.345)	(76.636.864)
Transferencias	-	56.701.347	99.537.779	4.540.623	(160.779.749)	-
Valor de origen al cierre del período	73.267.524	2.008.139.338	4.420.435.476	751.805.147	318.390.226	7.572.037.711
Depreciación
Depreciación acumulada al inicio del ejercicio	-	(868.201.479)	(3.267.134.139)	(482.324.727)	-	(4.617.660.345)
Bajas	-	3.786.557	67.559.792	734.308	-	72.080.657
Depreciación delperíodo (1)	-	(49.906.570)	(168.329.155)	(36.033.750)	-	(254.269.475)
Depreciación acumulada al cierre delperíodo	-	(914.321.492)	(3.367.903.502)	(517.624.169)	-	(4.799.849.163)
SALDO AL 30.09.2019	73.267.524	1.093.817.846	1.052.531.974	234.180.978	318.390.226	2.772.188.548

(2) El destino contable de las depreciaciones del período se informa en nota 15.

Información incluida en cumplimiento del Art. 1, Capítulo III, Título IV del TO/CNV, e identificada como Anexo A a tal efecto.

A continuación, se enumera la vida útil para cada uno de los ítems que componen el rubro propiedad, planta y equipos:

ÍTEM	VIDA ÚTIL
Terrenos	Sin depreciación
Construcciones	30 50 años
Máquinas e instalaciones	10 años
Muebles, herramientas, vehículos y otros equipos	3 10 años
Obras en construcción	Sin depreciación

NOTA 5. PROPIEDADES DE INVERSIÓN

En el siguiente cuadro se detalla la composición y evolución del rubro propiedades de inversión:

	Terrenos
	30.09.2019
Costo Valor de origen al inicio del ejercicio	5.320.785
Valor de origen al cierre delperíodo	5.320.785 5.320.785
SALDO AL 30.09.2019

Información incluida en cumplimiento del Art. 1, Capítulo III, Título IV del TO/CNV, e identificada como Anexo D a tal efecto.

Los terrenos clasificados como propiedades de inversión no se deprecian.

Véase nuestro informe de fecha 6 de noviembre de 2019 PRICE WATERHOUSE & CO. S.R.L.

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NOTA 6. ACTIVOS INTANGIBLES

En los siguientes cuadros se detallan la composición y evolución del rubro activos intangibles:

	Software y licencias relacionadas
	30.09.2019
Costo
Valor de origen al inicio del ejercicio	26.299.155
Altas	12.478.385
Bajas	(26.299.155)
Valor de origen al cierre del período	12.478.385
Amortización
Amortización acumulada al inicio del ejercicio	(21.942.913)
Bajas	26.299.155
Amortización delperíodo(1)	(5.188.134)
Amortización acumulada al cierre delperíodo	(831.892)
SALDO AL 30.09.2019	11.646.493

(1) El destino contable del cargo por amortización del período se informa en nota 15. Información incluida en cumplimiento del Art. 1, Capítulo III, Título IV del TO/CNV, e identificada como Anexo B a tal efecto.

Los costos incurridos en el desarrollo, adquisición o implementación de software, reconocidos como activos intangibles, se amortizan aplicando el método de la línea recta durante sus vidas útiles estimadas, en un plazo que no excede de cinco años.

Las licencias adquiridas por la Sociedad han sido clasificadas como activos intangibles con vida útil definida, siendo amortizadas en forma lineal a lo largo del período de la licencia, cuya duración no excede los cinco años.

Véase nuestro informe de fecha 6 de noviembre de 2019 PRICE WATERHOUSE & CO. S.R.L.

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(Valores expresados en Pesos Argentinos)

NOTA 7. PARTICIPACIÓN EN SUBSIDIARIAS

En los siguientes cuadros se detalla la información correspondiente a las inversiones en subsidiarias:

==> picture [442 x 76] intentionally omitted <==

----- Start of picture text -----

Participación en subsidiarias Total
Saldo al 1 de enero de 2019 1.722.003.268 1.722.003.268
Resultado de inversiones en sociedades (1) 120.541.023 120.541.023
Variación reserva de conversión 112.417.212 112.417.212
SALDO AL 30.09.2019 1.954.961.503 1.954.961.503
(1) Se expone en el rubro resultado de inversiones en subsidiarias del estado de resultados intermedio condensado individual.
----- End of picture text -----

Sociedades	Cantidad de acciones	Capital Social	Patrimonio Neto	Diferencias **de conversión **	Resultados	Impacto en NIC 29	Resultado integral del período	% de Participación	Valor de libros al 30.09.2019
Cartocor Chile S.A.	16.286.804	173.043.667	2.705.911.480	832.260.158	146.698.143	(678.577.763)	153.682.394	71,93	1.946.306.833
Cartocor de Perú S.A. (1)	3.864.955	4.384.630	3.849.318	1.839.533	(1.450.271)	(991.145)	847.388	56,86	8.654.670
TOTALES									1.954.961.503

(1) Información financiera obtenida de los estados financieros al 31 de diciembre de 2018.

Otros datos relevantes:

Sociedades	País	Actividad Principal
Cartocor Chile S.A.	Chile	Fabricación y comercialización de envases de cartón corrugado.
		Industrialización, comercialización, distribución y prestación de servicios de envases de papel y cartones,
Cartocor de Perú S.A.	Perú	flexibles, laminados, impresos o no, troquelados o no, en planchas, en bobinas, o en la forma que el mercado
		lorequieray susinsumos básicos.

Información incluida en cumplimiento del Art. 1, Capítulo III, Título IV del TO/CNV, e identificada como Anexo C a tal efecto.

NOTA 8. RESTRICCIÓN A LA DISTRIBUCIÓN DE UTILIDADES

De acuerdo con la LGS y el estatuto social debe transferirse a la reserva legal el 5% de las ganancias del ejercicio más / (menos) los ajustes de resultados de ejercicios anteriores, hasta que la reserva alcance el 20% del capital ajustado.

Véase nuestro informe de fecha 6 de noviembre de 2019 PRICE WATERHOUSE & CO. S.R.L.

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(Valores expresados en Pesos Argentinos)

NOTA 9. EVOLUCIÓN DEL CAPITAL SOCIAL

En cuadro a continuación, se expone la evolución del capital social en el período actual y en los últimos tres ejercicios sociales cerrados:

cerrados:
	30.09.2019	31.12.2018	31.12.2017	31.12.2016
Capital social al inicio	7.729.328	7.729.328	7.729.328	7.400.000
Aumento de capital	-	-	-	329.328
CAPITAL SOCIAL AL CIERRE	7.729.328	7.729.328	7.729.328	7.729.328

Al 30 de septiembre de 2019 el capital social asciende a ARS 7.729.328, representado por 7.729.328 acciones ordinarias nominativas no endosables de ARS 1 de valor nominal y con derecho a 1 voto por acción.

NOTA 10. PRÉSTAMOS

La composición del rubro préstamos se expone a continuación:

	30.09.2019
No corriente
Préstamos financieros conpartes relacionadas(nota 16)	115.180.000
Total no corriente	115.180.000
Corriente
Préstamos bancarios	1.613.558.441
Factoring	3.131.811
Préstamos financieros conpartes relacionadas(nota 16)	65.914.874
Total corriente	1.682.605.126
TOTAL	1.797.785.126

En el cuadro a continuación se presenta la evolución del rubro:

	30.09.2019
Saldo al inicio del ejercicio	2.768.415.794
Disminuciones	(635.329.784)
Intereses perdidos y diferencias de cambios devengadas	448.346.166
Pagos de intereses	(783.647.050)
TOTAL AL CIERRE DEL PERÍODO	1.797.785.126

Véase nuestro informe de fecha 6 de noviembre de 2019 PRICE WATERHOUSE & CO. S.R.L.

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(Valores expresados en Pesos Argentinos)

NOTA 11. PROVISIONES DEDUCIDAS DEL ACTIVO E INCLUIDAS EN EL PASIVO

Deducidas del activo

==> picture [442 x 99] intentionally omitted <==

----- Start of picture text -----

||||||
|---|---|---|---|---|
|Créditos por ventas|[(1)]|Otros créditos|[(2)]|Existencias|
|30.09.2019|30.09.2019|30.09.2019|
|Saldos al inicio del ejercicio|59.740.679|3.073.546|80.292.269|
|Aumentos|38.772.607|336.056|51.244.097|
|Disminuciones|(1.467.204)|-|(39.536.124)|
|Aplicaciones|(33.095)|(1.725.265)|(11.726.209)|
|Efecto reexpresión|(11.847.507)|(477.646)|-|
|TOTALES|85.165.480|1.206.691|80.274.033|

----- End of picture text -----

Incluidas en el pasivo

==> picture [441 x 87] intentionally omitted <==

----- Start of picture text -----

||||
|---|---|---|
|Juicios laborales, civiles|
|Otras contingencias|[(1)]|
|y comerciales|[(3)]|
|30.09.2019|30.09.2019|
|Saldos al inicio del ejercicio|28.648.665|24.477.936|
|Aumentos|3.078.850|1.169.964|
|Disminuciones|(13.444.132)|(1.472.693)|
|Efecto reexpresión|2.435.701|(9.048.216)|
|TOTALES|20.719.084|15.126.991|

----- End of picture text -----

(1) El destino contable de los aumentos y disminuciones se informa en nota 15.

(2) El destino contable de los aumentos y disminuciones se informa en la nota 14 (reintegros de exportación). (3) sultados intermedio condensado individual.

Información incluida en cumplimiento del Art. 1, Capítulo III, Título IV del TO/CNV, e identificada como Anexo E a tal efecto.

NOTA 12. COMPROMISOS Y GARANTÍAS OTORGADAS

(a) Otras garantías otorgadas y bienes de disponibilidad restringida

==> picture [442 x 50] intentionally omitted <==

----- Start of picture text -----

||||||
|---|---|---|---|---|
|Valor de libros de la|
|Acreedor / Beneficiario|Moneda original|Tipo de garantía|Garantía|garantía otorgada al|
|30.09.2019|
|Operación de descuento de|
|Banco Nación Argentina|ARS|Aval|3.131.811|
|documentos|

----- End of picture text -----

(b) Compromisos de gastos

Los gastos comprometidos, pero no incurridos a la fecha de los presentes estados financieros intermedios condensados individuales son:

==> picture [436 x 36] intentionally omitted <==

----- Start of picture text -----

|||
|---|---|
|30.09.2019|
|Servicios informáticos|48.595.432|
|TOTALES|

----- End of picture text -----

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(Valores expresados en Pesos Argentinos)

NOTA 13. SALDOS DE ACTIVOS Y PASIVOS EN MONEDA EXTRANJERA

En el siguiente cuadro se detalla la composición de los activos y pasivos en moneda extranjera:

Clase de moneda extranjera	30.09.2019
	Monto en moneda extranjera Tipo de cambio Monto en ARS
ACTIVO CORRIENTE Otros créditos USD Créditos por venta USD Efectivoyequivalentes de efectivo USD	251.489 57,39 14.432.978 11.966.931 57,39 686.782.119 4.051.971 57,39 232.542.585
TOTALES	933.757.682
PASIVO NO CORRIENTE Préstamos USD Cuentas por pagar comerciales y otras deudas USD CORRIENTE Préstamos USD Cuentas por pagar comerciales y otras deudas USD EUR JPY	2.000.000 57,59 115.180.000 156.405 57,59 9.007.376 19.347.456 57,59 1.114.219.977 45.380.391 57,59 2.613.456.723 1.556.689 62,84 97.825.785 4.400 0,53 2.346 3.949.692.207
TOTALES

Información incluida en cumplimiento del Art. 1, Capítulo III, Título IV del TO/CNV, e identificada como Anexo G a tal efecto.

NOTA 14. COSTO DE VENTAS DE BIENES Y SERVICIOS

En el siguiente cuadro se detalla la composición del rubro costo de ventas de bienes y servicios:

	30.09.2019
Existencia al inicio del ejercicio	2.795.215.630
Compras del período	6.873.188.785
Gastos de producción (nota 15)	2.898.777.624
Venta de subproductos	(109.700.464)
Reintegros de exportación	(30.117.778)
Existencia al cierre delperíodo	(2.578.007.480)
TOTALES	9.849.356.317

Información incluida en cumplimiento del Art. 1, Capítulo III, Título IV del TO/CNV, e identificada como Anexo F a tal efecto.

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(Valores expresados en Pesos Argentinos)

NOTA 15. INFORMACIÓN SOBRE GASTOS POR FUNCIÓN Y NATURALEZA (Art. 64 inc. b) Ley 19.550)

	Gastos de Producción Gastos de Comercialización Gastos de Administración Total al 30.09.2019
	Pérdida / (Ganancia)
Retribución de administradores, directores y síndicos - - 31.083.703 31.083.703 Honorarios y retribuciones por servicios 24.228.916 13.210.104 12.262.029 49.701.049 Sueldos, jornales y cargas sociales y otros beneficios 1.500.456.356 89.267.182 166.250.873 1.755.974.411 Impuestos, tasas y contribuciones 8.526.556 586.499 862.516 9.975.571 Impuestos directos - 192.973.583 - 192.973.583 Conservación de propiedad, planta y equipos y propiedades de inversión 393.627.325 3.305.111 905.522 397.837.958 Depreciación de propiedad, planta y equipos (nota 4) 248.539.562 3.869.929 1.859.984 254.269.475 Amortización de activos intangibles (nota 6) - 1.209.476 3.978.658 5.188.134 Fletes y acarreos 28.686.150 458.526.375 - 487.212.525 Combustibles y lubricantes 18.551.139 3.260.881 42.620 21.854.640 Gastos de exportación e importación 694.631 106.981.418 - 107.676.049 Servicios de terceros 167.422.824 7.693.051 122.576.597 297.692.472 Energía eléctrica, gas y comunicaciones 321.121.856 621.159 13.779.431 335.522.446 Gastos de viaje, movilidad y estadía 31.067.410 5.314.234 10.958.603 47.340.247 Servicios bancarios 3.082 5.608 29.814.123 29.822.813 Calidad y medio ambiente 25.055.413 - - 25.055.413 Publicidad y propaganda - 435.857 - 435.857 Arrendamientos / alquileres operativos 24.103.708 1.933.210 113.300 26.150.218 Seguros 56.917.672 1.581.791 6.038.463 64.537.926 Sistemas y software de aplicación 4.767.481 204.271 33.783.944 38.755.696 Derechos a la exportación - 47.004.002 - 47.004.002 Quebranto por deudores incobrables - 37.305.403 - 37.305.403 (Recupero) por juicios laborales y otros (2.729.182) - (238.362) (2.967.544) (Recupero) por otras contingencias - - (302.729) (302.729) Otros gastos generales varios 47.736.725 784.729 5.104.355 53.625.809 TOTAL AL 30.09.2019 2.898.777.624 976.073.873 438.873.630 4.313.725.127

Información incluida en cumplimiento del Art. 1, Capíndtulo III, Título IV del TO/CNV, e identificada como Anexo H a tal efecto.

Véase nuestro informe de fecha 6 de noviembre de 2019 PRICE WATERHOUSE & CO. S.R.L.

(Socio) C.P.C.E.Cba. 21.00004.3 Dr. Andrés Suarez Contador Público (U.B.A.) Mat. Prof. 10.11421.4 - C.P.C.E.Cba.

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(Valores expresados en Pesos Argentinos)

NOTA 16. TRANSACCIONES Y SALDOS CON PARTES RELACIONADAS

A continuación, se detallan las transacciones y saldos pendientes al 30 de septiembre de 2019 con partes relacionadas:

(g) Ventas de bienes y servicios (1)

Tipo de relación	Venta de bienes Venta de servicios
	30.09.2019 30.09.2019
Arcor S.A.I.C. Controlante Arcor de Perú S.A. Relacionada Bagley Argentina S.A. Relacionada Cartocor Chile S.A. Subsidiaria Cartocor de Perú S.A. Subsidiaria Industria de Alimentos Dos en Uno S.A. Relacionada La Campagnola S.A.C.I. Relacionada Logística La Serenísimia S.A. Relacionada Mastellone Hermanos. S.A. Relacionada Matellone San Luis S.A. Relacionada Mundo Dulce S.A. de C.V. Relacionada Papel Misionero S.A.I.F.C. Relacionada Van Dam S.A. Relacionada Zucamor S.A. Relacionada Zucamor Cuyo S.A. Relacionada	1.374.135.095 - 9.705.608 - 797.438.526 377.921 241.014.829 - 4.350.932 - 11.144.722 - 72.129.954 - 318.480 - 123.850.690 - 6.959.330 - 4.817.746 - 946.751 33.373.198 3.092.083 - 27.122.256 41.958.119 3.798.539 15.060.401 2.680.825.541 90.769.639
TOTAL

(2) Estos importes incluyen los intereses financieros implícitos que han sido segregados e incluidos en el rubro Ingresos financieros.

(h) Compras de bienes, servicios y otros egresos

Compras de bienes

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Tipo de relación 30.09.2019
Arcor S.A.I.C. Controlante 228.833.407
Cartocor Chile S.A. Subsidiaria 1.374.440
Bagley Argentina S.A. Relacionada 3.637.370
La Campagnola S.A.C.I. Relacionada 36.690
Papel Misionero S.A.I.F.C. Relacionada 399.505.281
Zucamor S.A. Relacionada 358.051.284
Zucamor Cuyo S.A. Relacionada 242.492.036
TOTAL 1.233.930.508
----- End of picture text -----

Véase nuestro informe de fecha 6 de noviembre de 2019 PRICE WATERHOUSE & CO. S.R.L.

(Socio) C.P.C.E.Cba. 21.00004.3 Dr. Andrés Suarez Contador Público (U.B.A.) Mat. Prof. 10.11421.4 - C.P.C.E.Cba.

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(Valores expresados en Pesos Argentinos

NOTA 16. TRANSACCIONES Y SALDOS CON PARTES RELACIONADAS

(b) Compras de bienes, servicios y otros egresos

Compras de servicios y otros egresos

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----- Start of picture text -----

Tipo de relación 30.09.2019
Arcor S.A.I.C. Controlante 222.029.131
Arcorpar S.A. Relacionada 2.852.112
Bagley Argentina S.A. Relacionada 1.706.694
Constructora Mediterránea S.A.C.I.F.I. Relacionada 504.701
La Campagnola S.A.C.I. Relacionada 1.871.505
Van Dam S.A. Relacionada 9.616.641
TOTAL 238.580.784
----- End of picture text -----

(i) Intereses financieros

Intereses ganados

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----- Start of picture text -----

Tipo de relación 30.09.2019
Arcor S.A.I.C. Controlante 17.844.716
TOTAL 17.844.716
Intereses perdidos
Tipo de relación 30.09.2019
Arcor S.A.I.C. Controlante (8.113.501)
Cartocor Chile S.A. Subsidiaria 3.424.367
TOTAL (4.689.134)
----- End of picture text -----

(j) Saldos por créditos y deudas registradas por operaciones comerciales con partes relacionadas

Cuentas por cobrar

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Tipo de relación 30.09.2019
Arcor S.A.I.C. Controlante 209.818.443
Arcor de Perú S.A. Relacionada 4.072.836
Bagley Argentina S.A. Relacionada 161.773.896
Cartocor Chile S.A. Subsidiaria 53.769.099
Cartocor Perú S.A. Subsidiaria 5.168.299
La Campagnola S.A.C.I. Relacionada 8.185.921
Logistica La Serenisima S.A. Relacionada 208.449
Mastellone Hermanos. S.A. Relacionada 27.910.654
Matellone San Luis S.A. Relacionada 2.142.103
Papel Misionero S.A.I.F.C. Relacionada 3.876.464
Zucamor S.A. Relacionada 62.331.701
Zucamor Cuyo S.A. Relacionada 9.825.713
TOTAL 549.083.578
----- End of picture text -----

Véase nuestro informe de fecha 6 de noviembre de 2019 PRICE WATERHOUSE & CO. S.R.L.

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(Valores expresados en Pesos Argentinos)

NOTA 16. TRANSACCIONES Y SALDOS CON PARTES RELACIONADAS

(d) Saldos por créditos y deudas registradas por operaciones comerciales con partes relacionadas

Cuentas por pagar

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Tipo de relación 30.09.2019
Arcor S.A.I.C. Controlante 48.394.565
Arcorpar S.A. Relacionada 1.721.538
Bagley Argentina S.A. Relacionada 781.160
Constructora Mediterránea S.A.C.I.F.I. Relacionada 3.765
La Campagnola S.A.C.I. Relacionada 227.314
Papel Misionero S.A.I.F.C. Relacionada 475.113.161
Van Dam S.A. Relacionada 6.397.467
Zucamor S.A. Relacionada 189.900.398
Zucamor Cuyo S.A. Relacionada 98.400.094
Retribuciones a Directores a pagar Otras 9.483.643
TOTAL 830.423.105
----- End of picture text -----

Las cuentas por cobrar y por pagar con partes relacionadas surgen principalmente de transacciones de venta y de compra, respectivamente. Las mismas vencen dentro de los doce meses de la fecha de la venta y no devengan intereses. Las cuentas por cobrar no tienen garantías y no generan intereses. No se han registrado previsiones por estas cuentas por cobrar a partes relacionadas.

• (k) Deudas financieras

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Tipo de relación 30.09.2019
Arcor S.A.I.C. Controlante 64.128.217
Cartocor Chile S.A. Subsidiaria 116.966.657
TOTAL 181.094.874
----- End of picture text -----

(l) Beneficios sociales

La retribución y demás beneficios pagados o por pagar al Directorio y al Personal clave de la gerencia, al 30 de septiembre de 2019 ascendió a ARS 132.438.748.

Personal clave de la gerencia, son las personas que tienen autoridad y responsabilidad para planificar, dirigir y controlar las actividades de la Sociedad.

NOTA 17. HECHOS POSTERIORES

Con posterioridad al 30 de septiembre de 2019 no se han producido hechos o circunstancias que afecten significativamente la situación patrimonial, los resultados de las operaciones y los flujos de efectivo de la empresa.

Véase nuestro informe de fecha 6 de noviembre de 2019 PRICE WATERHOUSE & CO. S.R.L.

(Socio) C.P.C.E.Cba. 21.00004.3 Dr. Andrés Suarez Contador Público (U.B.A.) Mat. Prof. 10.11421.4 - C.P.C.E.Cba.

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INFORME DE REVISIÓN SOBRE ESTADOS FINANCIEROS INTERMEDIOS CONDENSADOS INDIVIDUALES

A los Señores Presidente y Directores de Cartocor Sociedad Anónima Av. Marcelino Bernardi 24 Arroyito - Provincia de Córdoba CUIT: 30-58673333-4

Introducción

Hemos revisado los estados financieros intermedios condensados individuales adjuntos de Cartocor e comprenden el estado de situación financiera intermedio condensado individual al 30 de septiembre de 2019, los estados de resultados intermedio condensado individual y de otros resultados integrales intermedio condensado individual por el período de nueve y tres meses finalizados el 30 de septiembre de 2019 y el estado de cambios en el patrimonio intermedio condensado individual por el período de nueve meses finalizado en esa misma fecha y notas explicativas seleccionadas.

Responsabilidad de la Dirección

El Directorio de la Sociedad ha optado y es responsable de la preparación y presentación de los estados financieros de acuerdo con las Normas Internacionales de Información Financiera, adoptadas por la Federación Argentina de Consejos Profesionales de Ciencias Económicas (FACPCE) como normas contables profesionales y por el Consejo Profesional de Ciencias Económicas de la Provincia de Córdoba (CPCECBA), tal y como fueron aprobadas por el Consejo de Normas Internacionales de Contabilidad (IASB por sus siglas en inglés) y, por lo tanto, es responsable por la preparación y presentación de los estados financieros intermedios condensados individuales mencionados en el Financiera

Alcance de nuestra revisión

Nuestra revisión se limitó a la aplicación de los procedimientos establecidos en la Norma Internacional llada por mediante la Resolución Técnica N° 33 de FACPCE tal y como fue aprobada por el Consejo de Normas Internacionales de Auditoría y Aseguramiento (IAASB por sus siglas en inglés). Una revisión de información financiera intermedia consiste en la realización de indagaciones al personal de la Sociedad responsable de la preparación de la información incluida en los estados financieros intermedios condensados individuales y en la realización de procedimientos analíticos y otros procedimientos de revisión. El alcance de esta revisión es sustancialmente inferior al de un examen de auditoría realizado de acuerdo con las normas internacionales de auditoría, en consecuencia, una revisión no nos permite obtener seguridad de que tomaremos conocimiento sobre todos los temas significativos que podrían identificarse en una auditoría. Por lo tanto, no expresamos una opinión de auditoría sobre la situación financiera individual y el resultado integral individual de la Sociedad.

Cartocor Sociedad Anónima 6 de noviembre de 2019

Fundamentos de nuestra conclusión con salvedades

Tal como se indica en Nota 2.1 a los estados financieros adjuntos, estos fueron confeccionados al solo efecto de ser presentados ante la Comisión Nacional de Valores de la República Argentina para acompañar la presentación de los estados financieros de la Sociedad Controlante Arcor S.A.I.C. Debido al propósito específico para el que fueron confeccionados dichos estados contables no incluyen el Estado de Flujos de Efectivo intermedio condensado individual, la información comparativa, ni cierta información complementaria requerida por las NIIF para estados financieros de períodos intermedios.

Conclusión con salvedades

Sobre la base de nuestra revisión, excepto por el efecto de la situación detallada en el párrafo nos hiciera pensar que los estados financieros intermedios condensados individuales mencionados en el primer párrafo del presente informe, no están preparados, en todos sus aspectos significativos, de conformidad con la Norma Internacional de Contabilidad 34.

Informe sobre cumplimiento de disposiciones vigentes

En cumplimiento de disposiciones vigentes informamos, respecto de Cartocor Sociedad Anónima, que:

• c) los importes totales correspondientes al estado de situación financiera individual y a los estados de resultados y de otros resultados integrales individuales:

• a.1) Estado de situación financiera intermedio condensado individual al 30 de septiembre de 2019

019
Activo Pasivo Patrimonio	30.09.2019 $
	11.067.958.522 6.288.559.466 4.779.399.056

• a. 2) Estado de resultados y de otros resultados integrales intermedios condensados individuales por el período de nueve meses finalizado el 30 de septiembre de 2019 arroja una ganancia integral total de $404.194.576.

• d) al 30 de septiembre de 2019 la deuda devengada a favor del Sistema Integrado Previsional Argentino de Cartocor Sociedad Anónima que surge de los registros contables de la Sociedad ascendía a $ 31.453.575, no siendo exigible a dicha fecha.

Ciudad de Córdoba, 6 de noviembre de 2019.

PRICE WATERHOUSE & CO. S.R.L.

(Socio) C.P.C.E.Cba. N° 21.00004.3 Dr. Andrés Suarez Contador Público (U.B.A.) Mat. Prof. N° 10.11421.4 C.P.C.E. Córdoba

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INFORME DE LA COMISIÓN FISCALIZADORA

A los señores Accionistas de CARTOCOR SOCIEDAD ANÓNIMA. Avenida Marcelino Bernardi N° 24 Ciudad de Arroyito - Provincia de Córdoba.

De acuerdo con lo dispuesto en el artículo N° 294 de la Ley General de Sociedades N° 19.550 y en las Normas de la Comisión Nacional de Valores, en nuestro carácter de integrantes de la Comisión Fiscalizadora de CARTOCOR SOCIEDAD ANÓNIMA, hemos efectuado una revisión de los documentos detallados en el Capítulo 1. siguiente.

1. DOCUMENTOS OBJETO DE LA REVISIÓN.

• a) Estados Financieros Intermedios Condensados Consolidados:

• Estado de situación financiera intermedio condensado consolidado al 30 de setiembre de 2019.

• Estado de resultados intermedio condensado consolidado y de otros resultados integrales intermedios condensado consolidado por los períodos de nueve y tres meses finalizado el 30 de setiembre de 2019.

• Estado de cambios en el patrimonio intermedio condensado consolidado por el período de nueve meses finalizado el 30 de setiembre de 2019.

• Notas explicativas seleccionadas correspondientes a los estados financieros intermedios condensados consolidados por el período de nueve meses finalizado el 30 de setiembre de 2019.

b) Estados Financieros Intermedios Condensados Individuales:

• Estado de situación financiera intermedio condensado individual al 30 de setiembre de 2019.

• Estado de resultados intermedio condensado individual y de otros resultados integrales intermedio condensado individual por los períodos de nueve y tres meses finalizado el 30 de setiembre de 2019.

• Estado de cambios en el patrimonio intermedio condensado individual por el período de nueve meses finalizado el 30 de setiembre de 2019.

• Notas explicativas seleccionadas correspondientes a los estados financieros intermedios condensados individuales por el período de nueve meses finalizado el 30 de setiembre de 2019.

2. RESPONSABILIDAD DEL DIRECTORIO EN RELACIÓN CON LOS ESTADOS FINANCIEROS INTERMEDIOS.

La preparación y emisión de los mencionados estados financieros intermedios condensados es responsabilidad del Directorio de la Sociedad en ejercicio de sus funciones exclusivas, quien ha optado y es responsable de la preparación y emisión de los

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mencionados estados financieros de acuerdo con las Normas Internacionales de Información Financiera (NIIF), adoptadas por la Federación Argentina de Consejos Profesionales de Ciencias Económicas (FACPCE), como normas contables profesionales y aprobadas a su vez por el Consejo Profesional de Ciencias Económicas de Córdoba (CPCECba.), tal y como fueron aprobadas por el Consejo de Normas Internacionales de Contabilidad (IASB por sus siglas en inglés) y, por lo tanto, es responsable por la preparación y presentación de los estados financieros intermedios condensados mencionados en el párrafo 1. de acuerdo con la Norma Internacional de Contabilidad 34 considere necesario para permitir la preparación de estos estados financieros intermedios condensados libres de incorrecciones significativas.

Nuestra responsabilidad es informar sobre dichos documentos sobre la base de la revisión que hemos realizado con el alcance detallado en el párrafo siguiente.

3. RESPONSABILIDAD DE LA COMISIÓN FISCALIZADORA.

Nuestra revisión fue realizada de acuerdo con las normas de sindicatura vigentes establecidas por la Resolución Técnica N° 15 (modificada por la Resolución Técnica N° 45) de la Federación Argentina de Consejos Profesionales de Ciencias Económicas (FACPCE). Dichas normas requieren la aplicación de los procedimientos establecidos en la Resolución Técnica Nº 33/2012 de la Federación Argentina de Consejos Profesionales de Ciencias Económicas (FACPCE) para revisiones limitadas de estados financieros intermedios, e incluyen la verificación de la congruencia de los documentos examinados con la restante información sobre las decisiones societarias de las que hemos tomado conocimiento, expuestas en las respectivas actas de Directorio y Asamblea, así como la adecuación de dichas decisiones a la ley y a los estatutos, en lo relativo a sus aspectos formales y documentales.

Para realizar nuestra tarea profesional sobre los documentos detallados precedentemente, hemos efectuado una revisión del trabajo efectuado por los auditores externos de CARTOCOR SOCIEDAD ANÓNIMA, Price Waterhouse & Co. S.R.L., quienes emitieron su informe de revisión con fecha 6 de noviembre de 2019, de acuerdo con las normas de auditoría vigentes en lo referido a encargos de revisión de estados financieros de períodos intermedios. Dicha revisión incluyó la verificación de la planificación del trabajo, de la naturaleza, alcance y oportunidad de los procedimientos aplicados y de los resultados de la auditoría efectuada por dicho estudio profesional. El estudio profesional mencionado ha llevado a cabo su revisión de conformidad con las Normas Internacionales de Encargos de Revisión (NIER) adoptadas por la Federación Argentina de Consejos Profesionales de Ciencias Económicas (FACPCE) a través de la Resolución Técnica N° 33/2012 tal como fueron aprobadas por el Consejo de Normas Internacionales de Auditoría y Aseguramiento (IAASB por su sigla en inglés) de la Federación Internacional de Contadores (IFAC por su sigla en inglés). Dichas normas exigen que cumplamos los requerimientos de ética.

Una revisión de los estados financieros de períodos intermedios consiste, principalmente, en aplicar procedimientos analíticos a la información contable y en efectuar indagaciones a las personas responsables de los temas contables y financieros y otros procedimientos

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de revisión. El alcance de dicha revisión es significativamente menor que al de una auditoría y, por consiguiente, no nos permite obtener seguridad de que tomemos conocimiento de todos los temas significativos que podrían identificarse en una auditoría. En consecuencia, no expresamos opinión de auditoría.

Dado que no es responsabilidad de la Comisión Fiscalizadora efectuar un control de gestión, la revisión no se extendió a los criterios y decisiones empresarias de las diversas áreas de la Sociedad, cuestiones que son de responsabilidad exclusiva del Directorio y de la Asamblea.

4. FUNDAMENTOS DE NUESTRA CONCLUSIÓN CON SALVEDADES.

Tal como se indica en la Nota 2.1 a los estados financieros adjuntos (consolidados e individuales), estos fueron confeccionados al solo efecto de ser presentados ante la Comisión Nacional de Valores de la República Argentina para acompañar la presentación de los estados financieros intermedios condensados de la sociedad controlante Arcor S.A.I.C. Debido al propósito específico para el que fueron confeccionados dichos estados contables, no incluyen el Estado de Flujo de Efectivo intermedio condensado, la información comparativa, ni cierta información complementaria requerida por las NIIF para estados financieros de períodos intermedios.

5. CONCLUSIÓN CON SALVEDADES.

En base a nuestra revisión, excepto por el efecto de la situación detallada en el párrafo Fundamentos de nuestra c que nos hicieran pensar que los estados financieros intermedios condensados adjuntos de CARTOCOR SOCIEDAD ANÓNIMA correspondientes al período de nueve meses finalizado el 30 de setiembre de 2019, no están preparados, en todos sus aspectos significativos, de conformidad con la Norma Internacional de Contabilidad 34.

6. ÉNFASIS SOBRE MARCO DE INFORMACIÓN FINANCIERA.

Sin modificar nuestra conclusión, queremos enfatizar lo mencionado en la Nota 2.5 a los estados financieros intermedios condensados adjuntos, en la cual la Sociedad manifiesta que las cifras en ellos expuestas, han sido reexpresadas en moneda constante de setiembre de 2019.

7. INFORME SOBRE OTROS REQUERIMIENTOS LEGALES Y REGLAMENTARIOS.

• a) Las cifras de los estados financieros intermedios condensados consolidados adjuntos surgen de aplicar los procedimientos de consolidación establecidos por las Normas Internacionales de Información Financiera (NIIF), adoptadas por la Federación Argentina de Consejos Profesionales de Ciencias Económicas (FACPCE) como normas contables profesionales y por el Consejo Profesional de Ciencias Económicas de Córdoba (CPCECba.), tal y como fueron aprobadas por el Consejo de Normas Internacionales de Contabilidad (IASB por sus siglas en inglés), a partir de los estados

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financieros intermedios condensados individuales de las sociedades que integran el grupo económico.

• b) Los estados financieros intermedios condensados adjuntos de CARTOCOR SOCIEDAD ANÓNIMA surgen de registros contables llevados, en sus aspectos formales, de conformidad con las disposiciones legales vigentes.

• c) Manifestamos, asimismo, que durante el período hemos realizado, en cuanto correspondían, las tareas previstas por el artículo N° 294 de la Ley General de Sociedades N° 19.550, incluyendo la asistencia a reuniones de Directorio y Asambleas de Accionistas.

Ciudad de Arroyito, Provincia de Córdoba, 6 de noviembre de 2019.

Cr. Alcides Marcelo F. Testa Vicepresidente Comisión Fiscalizadora

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