ARCOR SAIC — Interim / Quarterly Report 2019

Nov 8, 2019

Cartocor S.A.

Estados Financieros Intermedios Condensados Consolidados Por el período finalizado el 30 de septiembre de 2019

ESTADOS FINANCIEROS INTERMEDIOS CONDENSADOS CONSOLIDADOS AL 30 DE SEPTIEMBRE DE 2019

CARTOCOR S.A.

CONTENIDO

	Glosario de términos
	Introducción
	Estado de situación financiera intermedio condensado consolidado
	Estado de resultados intermedio condensado consolidado
	Estado de otros resultados integrales intermedio condensado consolidado
	Estado de cambios en el patrimonio intermedio condensado consolidado
	Notas a los estados financieros intermedios condensados consolidados:
1	Información general
1.1	Antecedentes de la Sociedad
1.2	Datos de la sociedad controlante
2	Normas contables y bases de preparación
2.1	Propósito de los presentes estados financieros intermedios condensados consolidados
2.2	Bases de preparación
2.3	Cambios en políticas contables. Nuevas normas contables
2.4	Estacionalidad de las operaciones
2.5	Información financiera en economías de alta inflación
3	Políticas y estimaciones contables críticas
4	Propiedad, planta y equipos
5	Propiedades de inversión
6	Activos intangibles
7	Restricción a la distribución de utilidades
8	Evolución del capital social
9	Préstamos
10	Provisiones deducidas del activo e incluidas en el pasivo
11	Costo de ventas de bienes y servicios
12	Información sobre gastos por función y naturaleza
13	Compromisos y garantías otorgadas
14	Transacciones y saldos con partes relacionadas
15	Hechos posteriores

Información incluida en cumplimiento del Art. 1, Capítulo III, Título IV del TO/CNV, en virtud de ser controlada por Arcor S.A.I.C. (nota 1.2)

Anexo A: Nota 4 Anexo B: Nota 6 Anexo D: Nota 5 Anexo E: Nota 10 Anexo F: Nota 11 Anexo H: Nota 12

ESTADOS FINANCIEROS INTERMEDIOS CONDENSADOS CONSOLIDADOS AL 30 DE SEPTIEMBRE DE 2019

CARTOCOR S.A.

GLOSARIO DE TÉRMINOS

Término	Definición
	RT emitidas por la FACPCE con excepción de la RT N° 26 (y modificatorias) que adopta las NIIF. Estas RT
ARG PCGA	contienen las normas generales y particulares de valuación y exposición vigentes en Argentina, para las
	sociedades que no están obligadas o no optaron por adoptar las NIIF.
ARS	Peso argentino.
CINIIF	Comité de Interpretación de las Normas Internacionales de Información Financiera.
CNV	Comisión Nacional de Valores de la República Argentina.
FACPCE	Federación Argentina de Consejos Profesionales de Ciencias Económicas.
Grupo Arcor	Grupo económico formadopor Arcor S.A.I.C.ysus subsidiarias.
IASB	Consejo de Normas Internacionales de Contabilidad.
IFRIC	International Financial ReportingInterpretations Committee.
IFRS	International Financial ReportingStandards(ver NIIF).
INDEC	Instituto Nacional de EstadísticasyCensos.
IPC	Índice deprecios al consumidor.
La Sociedad / Cartocor S.A.	Indistintamente,Cartocor Sociedad Anónima.
LGS	LeyGeneral de Sociedades de la República Argentina(LeyN° 19.550ysus modificaciones).
NIC	Normas Internacionales de Contabilidad.
NIIF	Normas Internacionales de Información Financiera.
PEN	Poder Ejecutivo Nacional.
RG / CNV	Resoluciones Generales emitidaspor la CNV.
RT / FACPCE	Resoluciones Técnicas emitidaspor la FACPCE.
	Sociedades sobre las cuales la Sociedad está expuesta o tiene derecho a rendimientos variables y tiene la
Subsidiarias	capacidad de influir en dichos rendimientos a través de su poder sobre las mismas, conforme a lo dispuesto por la
	NIIF 10.
TO / CNV	Texto Ordenado de la CNV.
VPP	Valor Patrimonial Proporcional o Método de la Participación.

INTRODUCCIÓN

Los presentes estados financieros intermedios condensados consolidados fueron confeccionados en la forma condensada prevista en la NIC 34, por lo que no contienen toda la información requerida para un juego de estados financieros anuales de acuerdo a NIIF. No obstante, los presentes estados financieros intermedios condensados consolidados contienen cierta información adicional a la requerida por la NIC 34, que la Dirección de la Sociedad considera relevante para un adecuado análisis e interpretación de la situación patrimonial, financiera y de los resultados de las operaciones de la Sociedad.

Véase nuestro informe de fecha 6 de noviembre de 2019 PRICE WATERHOUSE & Co. S.R.L.

C.P.C.E.Cba. Nº 21.00004.3 Dr. Andrés Suarez Contador Público (UBA) Mat. Prof. 10.11421.4 - C.P.C.E.Cba.

(Socio)

Alcides Marcelo F. Testa Vicepresidente Comisión Fiscalizadora

Luis Alejandro Pagani Vicepresidente

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ESTADO DE SITUACIÓN FINANCIERA INTERMEDIO CONDENSADO CONSOLIDADO AL 30 DE SEPTIEMBRE DE 2019

(Valores expresados en Pesos Argentinos)

ACTIVO	Notas	30.09.2019
ACTIVO NO CORRIENTE
Propiedad, planta y equipos	4	3.716.474.784
Propiedades de inversión	5	36.511.703
Activos intangibles	6	11.791.303
Activos por impuesto diferido		1.644.845
Otros créditos		39.540.903
TOTAL DEL ACTIVO NO CORRIENTE		3.805.963.538
ACTIVO CORRIENTE
Existencias		3.528.457.857
Otros créditos		464.894.685
Créditos por ventas		4.550.135.717
Otras inversiones a costo amortizado		8.285
Efectivoyequivalentes de efectivo		406.661.556
TOTAL DEL ACTIVO CORRIENTE		8.950.158.100
TOTAL DEL ACTIVO		12.756.121.638

Las notas que se acompañan son parte integrante de estos estados financieros intermedios condensados consolidados.

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(Valores expresados en Pesos Argentinos)

PASIVO Y PATRIMONIO NETO	Notas	30.09.2019
PATRIMONIO NETO
Capital y reservas
Capital social	8	7.729.328
Prima de emisión de acciones		118.021.527
Ajuste integral del capital social		281.431.576
Reserva legal		50.146.381
Otras reservas		2.384.840
Resultados no asignados		3.921.890.053
Otros componentes delpatrimonio		397.795.351
SUBTOTAL		4.779.399.056
Interés no controlante		759.604.647
TOTAL DEL PATRIMONIO		5.539.003.703
PASIVO
PASIVO NO CORRIENTE
Obligaciones por beneficios de retiro del personal		85.066.331
Pasivo por impuesto a las ganancias diferido		25.623.614
Provisiones	10	23.269.080
Cuentasporpagar comercialesyotras deudas		9.182.542
TOTAL DEL PASIVO NO CORRIENTE		143.141.567
PASIVO CORRIENTE
Préstamos	9	1.884.759.163
Impuesto a las ganancias por pagar		184.064.863
Obligaciones por beneficios de retiro del personal		23.813.753
Provisiones	10	12.576.995
Anticipo de clientes		41.843.960
Cuentasporpagar comercialesyotras deudas		4.926.917.634
TOTAL DEL PASIVO CORRIENTE		7.073.976.368
TOTAL DEL PASIVO		7.217.117.935
TOTAL DEL PATRIMONIO NETO Y PASIVO		12.756.121.638

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ESTADO DE RESULTADOS INTERMEDIO CONDENSADO CONSOLIDADO

POR EL PERÍODO DE NUEVE Y TRES MESES FINALIZADO EL 30 DE SEPTIEMBRE DE 2019

(Valores expresados en Pesos Argentinos)

	Notas Período de nueve meses finalizado el Período de tres meses finalizado el
	30.09.2019 30.09.2019
Ventas de bienes y servicios Costo de ventas de bienes y servicios	15.356.490.795 4.768.469.145 11 (12.561.240.226) (3.873.777.190)
GANANCIA BRUTA Gastos de comercialización Gastos de administración Otros ingresos / (egresos) neto	2.795.250.569 894.691.955 12 (1.129.522.195) (344.784.383) 12 (497.641.717) (166.344.134) (79.558.098) (7.362.000)
RESULTADO OPERATIVO Ingresos financieros Gastos financieros Resultado por posición monetaria neta	1.088.528.559 376.201.438 (13.020.841) (198.486.080) (492.692.938) (232.271.316) (34.561.124) (13.466.894)
RESULTADOS FINANCIEROS, NETOS	(540.274.903) (444.224.290)
RESULTADO ANTES DEL IMPUESTO A LAS GANANCIAS Impuesto a las ganancias	548.253.656 (68.022.852) (207.662.179) 19.916.492
GANANCIA / (PÉRDIDA) NETA DEL PERÍODO	340.591.477 (48.106.360)
Ganancia atribuible a: Accionistas de la Sociedad Interés no controlante	291.777.364 (60.674.159) 48.814.113 12.567.799 340.591.477 (48.106.360)
TOTAL

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ESTADO DE OTROS RESULTADOS INTEGRALES INTERMEDIO CONDENSADO CONSOLIDADO POR EL PERÍODO DE NUEVE Y TRES MESES FINALIZADO EL 30 DE SEPTIEMBRE DE 2019

(Valores expresados en Pesos Argentinos)

	Período de nueve meses finalizado el Período de tres meses finalizado el
	30.09.2019 30.09.2019
GANANCIA /(PÉRDIDA) NETA DEL PERÍODO	340.591.477 (48.106.360)
OTROS RESULTADOS INTEGRALES DEL PERÍODO Partidas que posteriormente pueden ser reclasificadas a resultado Diferencias de conversión de sociedades	152.962.570 299.463.646
OTROS RESULTADOS INTEGRALES DEL PERÍODO	152.962.570 299.463.646
GANANCIA INTEGRAL TOTAL DEL PERÍODO	493.554.047 251.357.286
Otros resultados integrales del período atribuibles a: Accionistas de la Sociedad Interés no controlante	112.417.212 217.793.440 40.545.358 81.670.206
TOTAL	152.962.570 299.463.646
Ganancia integral total del período atribuible a: Accionistas de la Sociedad Interés no controlante	404.194.576 157.119.281 89.359.471 94.238.005 493.554.047 251.357.286
TOTAL

Las notas que se acompañan son parte integrante de estos estados financieros intermedios condensados consolidados.

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ESTADO DE CAMBIOS EN EL PATRIMONIO INTERMEDIO CONDENSADO CONSOLIDADO

POR EL PERÍODO DE NUEVE MESES FINALIZADO EL 30 DE SEPTIEMBRE DE 2019 (Valores expresados en Pesos Argentinos)

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OTROS
COMPONENTES
APORTES DE LOS PROPIETARIOS RESULTADOS ACUMULADOS
DEL
PATRIMONIO
INTERÉS NO TOTAL DEL
CAPITAL INTEGRAL AJUSTE PRIMA DE RESERVA OTRAS RESULTADOS NO RESERVA DE SUBTOTAL CONTROLANTE PATRIMONIO
RUBROS SOCIAL DEL CAPITAL EMISIÓN DE LEGAL RESERVAS ASIGNADOS CONVERSIÓN
SOCIAL ACCIONES
Saldos al 1 de enero de 2019 7.729.328 281.431.576 118.021.527 26.758.774 2.384.840 3.706.758.799 285.378.139 4.428.462.983 670.245.176 5.098.708.159
Ganancia neta del período - - - - - 291.777.364 - 291.777.364 48.814.113 340.591.477
Otros resultados integrales del período - - - - - - 112.417.212 112.417.212 40.545.358 152.962.570
Ganancia integral total del período - - - - - 291.777.364 112.417.212 404.194.576 89.359.471 493.554.047
Dividendos en efectivo (1) - - - - - (53.258.503) - (53.258.503) - (53.258.503)
Reserva legal (1) - - - 23.387.607 - (23.387.607) - - - -
Saldos al 30 de septiembre de 2019 7.729.328 281.431.576 118.021.527 50.146.381 2.384.840 3.921.890.053 397.795.351 4.779.399.056 759.604.647 5.539.003.703
----- End of picture text -----

(1) Según Asamblea Ordinaria y Extraordinaria de Accionistas de fecha 5 de abril de 2019. Las notas que se acompañan son parte integrante de estos estados financieros intermedios condensados consolidados.

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CARTOCOR S.A.

NOTAS A LOS ESTADOS FINANCIEROS INTERMEDIOS CONDENSADOS CONSOLIDADOS POR EL PERÍODO DE NUEVE MESES FINALIZADO EL 30 DE SEPTIEMBRE DE 2019

(Valores expresados en Pesos Argentinos)

NOTA 1. INFORMACIÓN GENERAL

1.1 Antecedentes de la Sociedad

Cartocor S.A. es una entidad organizada bajo las leyes de la República Argentina (Ley 19.550 y sus modificatorias). El domicilio legal es Av. Marcelino Bernardi 24, Arroyito, Córdoba.

La Sociedad integra el Grupo Arcor, el cual constituye una corporación multinacional, que produce una amplia gama de productos de consumo masivo (golosinas, chocolates, galletas, etc.) e industriales (cartón corrugado, papel virgen y reciclado, impresión de films flexibles, etc.), en Argentina, Brasil, Chile, México y Perú y comercializa los mismos en una amplia cantidad de países del mundo.

El objeto principal de la Sociedad es la industrialización y comercialización de cartón corrugado, materiales plásticos, metálicos y envases flexibles.

El estatuto de la Sociedad fue inscripto en el Registro Público de Comercio con fecha 31 de diciembre de 1980, siendo la última modificación realizada el 29 de marzo de 2016 inscripta en el Registro Público de Comercio con fecha 6 de diciembre de 2016. La fecha de finalización del plazo de duración de la Sociedad es el 31 de diciembre de 2079.

Estos estados financieros intermedios condensados consolidados, han sido aprobados para su emisión por acta de Directorio, de fecha 6 de noviembre de 2019.

1.2 Datos de la sociedad controlante

La Sociedad es controlada por Arcor S.A.I.C., quién posee el 99,9968% de participación en el capital y en los votos, siendo la actividad principal de la sociedad controlante la fabricación de golosinas.

Arcor S.A.I.C., es una entidad organizada bajo las leyes de la República Argentina (Ley 19.550 y sus modificatorias) con domicilio legal en Av. Fulvio Salvador Pagani N° 487, Arroyito, provincia de Córdoba.

Arcor S.A.I.C. es controlada por Grupo Arcor S.A., quién posee el 99,686534% y 99,679719% de participación en el capital y en los votos respectivamente, siendo su actividad principal la realización de operaciones financieras y de inversión.

NOTA 2. NORMAS CONTABLES Y BASES DE PREPARACIÓN

2.1 Propósito de los presentes estados financieros intermedios condensados

Los presentes estados financieros intermedios condensados consolidados, que se exponen en pesos argentinos, han sido preparados al solo efecto de ser utilizados por Arcor S.A.I.C. para acompañar a sus estados financieros intermedios condensados consolidados al 30 de septiembre de 2019, de acuerdo a los requisitos emitidos por la CNV.

Debido al mencionado propósito específico y a las circunstancias expuestas en nota 2.5, en los presentes estados financieros no se ha incluido el estado de flujos de efectivo y la información comparativa, lo cual es requerido por las normas internacionales de información financiera.

2.2 Bases de preparación

Los presentes estados financieros intermedios condensados consolidados consolidados al 31 de diciembre de 2018, los cuales han sido preparados de acuerdo a las NIIF. Las cifras incluidas en los estados financieros intermedios condensados consolidados se exponen en pesos sin centavos, al igual que las notas.

consolidados al 31 de diciembre de 2018, los

La preparación de estos estados financieros intermedios condensados consolidados de acuerdo a las NIIF requiere que se realicen estimaciones y evaluaciones que afectan el monto de los activos y pasivos registrados, y de los activos y pasivos contingentes revelados a la fecha de emisión de los presentes estados financieros, como así también los ingresos y egresos registrados.

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CARTOCOR S.A. NOTAS A LOS ESTADOS FINANCIEROS INTERMEDIOS CONDENSADOS CONSOLIDADOS POR EL PERÍODO DE NUEVE MESES FINALIZADO EL 30 DE SEPTIEMBRE DE 2019

(Valores expresados en Pesos Argentinos)

NOTA 2. NORMAS CONTABLES Y BASES DE PREPARACIÓN

2.2 Bases de preparación

La Sociedad realiza estimaciones para calcular, por ejemplo, las depreciaciones y amortizaciones, el valor recuperable de los activos no corrientes, el cargo por impuesto a las ganancias, algunos cargos laborales, las provisiones por contingencias, juicios laborales, civiles y comerciales e incobrables y las provisiones de descuentos y bonificaciones a clientes. Los resultados reales futuros pueden diferir de las estimaciones y evaluaciones realizadas a la fecha de preparación de los presentes estados financieros consolidados.

A la fecha de los presentes estados financieros intermedios condensados consolidados, no existen incertidumbres respecto a sucesos o condiciones que puedan aportar dudas sobre la posibilidad de que la Sociedad siga operando normalmente como empresa en marcha.

2.3 Cambios en políticas contables. Nuevas normas contables

Las políticas contables utilizadas en la preparación de los presentes estados financieros intermedios condensados consolidados son consistentes con las utilizadas en la preparación de los estados financieros consolidados por el ejercicio finalizado el 31 de diciembre de 2018, excepto por las descriptas a continuación:

(a) Nuevas normas, modificaciones e interpretaciones que han entrado en vigor a partir del ejercicio iniciado el 1 de enero de 2019:

Modificaciones a la NIIF 9

estas modificaciones permiten a las compañías medir a costo amortizado, bajo ciertas condiciones, ciertos activos financieros en los cuales los términos del contrato permiten al emisor del instrumento precancelarlo con anterioridad a su vencimiento por un importe menor al capital e intereses impagos. La aplicación de esta norma no generó impactos significativos en los presentes estados financieros intermedios condensados consolidados.

e las cuotas de

arrendamiento futuras. En su lugar, se desarrolla un modelo único que es similar al de arrendamiento financiero de la NIC 17. La aplicación de esta norma no generó impactos significativos en los presentes estados financieros intermedios condensados consolidados.

: esta norma clarifica como el reconocimiento y las exigencias de impuesto a las ganancias.

Esta norma fue publicada en junio 2017. La aplicación de esta norma no generó impactos significativos en los presentes estados financieros intermedios condensados consolidados.

esta modificación requiere que una entidad utilice premisas actualizadas para determinar el costo corriente operativo y financiero para el resto del período después de una modificación, reducción o liquidación del plan y reconocer el efecto en el resultado del ejercicio como parte del costo de servicios pasados, o como ganancia o pérdida en la liquidación. La aplicación de esta modificación no generó impactos significativos en los presentes estados financieros intermedios condensados consolidados.

(b) Nuevas normas, modificaciones e interpretaciones publicadas que todavía no han entrado en vigor para ejercicios que comiencen a partir de 1 de enero de 2019 y no han sido adoptadas anticipadamente:

Modifica esta modificación revisa la definición de negocio. Según devoluciones recibidas por el IASB, la aplicación de la guía actual es percibida como demasiada compleja, y como resultado, demasiadas transacciones son calificadas como combinaciones de negocios. Esta modificación fue publicada en octubre del 2018, y entrará en vigencia para los ejercicios que comiencen a partir del 1 de enero de 2020.

Modificaciones a la NIC 1 y a la NIC 8 en la definición de materialidad:

F, esclarece el uso de

una definición coherente de materialidad a través de las NIIF y el Marco Conceptual para Informes Financieros; aclara la definición de lo que se considera material; e incorpora algunas de las orientaciones de la NIC 1 sobre información no relevante. Esta modificación fue publicada en octubre del 2018, y entrará en vigencia para los ejercicios que comiencen a partir del 1 de enero de 2020.

Modificaciones a la NIIF 9, NIC 39 y NIIF 7 Reforma de la Tasa de interés de referencia: estas modificaciones proporcionan una alternativa temporal para la aplicación de requisitos específicos de contabilidad de coberturas a las relaciones de cobertura directamente afectadas por la reforma de la tasa de interés de referencia como el LIBOR y otros tipos interbancarios. Estas modificaciones fueron publicadas en septiembre de 2019 y deben aplicarse a los ejercicios anuales que comiencen a partir del 1 de enero de 2020. Se permite la aplicación anticipada.

No hay otras NIIF o interpretaciones CINIIF que no sean efectivas todavía y que se espere que tengan un efecto significativo para la Sociedad.

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NOTAS A LOS ESTADOS FINANCIEROS INTERMEDIOS CONDENSADOS CONSOLIDADOS POR EL PERÍODO DE NUEVE MESES FINALIZADO EL 30 DE SEPTIEMBRE DE 2019

CARTOCOR S.A.

(Valores expresados en Pesos Argentinos)

NOTA 2. NORMAS CONTABLES Y BASES DE PREPARACIÓN

2.4 Estacionalidad de las operaciones

La Sociedad comercializa sus productos básicamente en dos segmentos de negocios: 1) Papel y Cartón, donde a su vez se pueden abrir dos subsegmentos, el industrial y el hortofrutícola. Mientras que el segmento industrial no muestra ciclos pronunciados durante el año, el negocio hortofrutícola presenta un comportamiento estacional asociado a las temporadas de cada una de las frutas cosechadas por aquellos productores a los cuales la Sociedad los provee de cajas. 2) Flexibles, donde los resultados generados por los productos que comercializa la Sociedad (packaging), muestran un comportamiento estacional dependiendo fundamentalmente de la demanda que enfrenten sus clientes, por lo que depende de diversos factores, tales como condiciones climáticas (mayor demanda en épocas caracterizadas por temperaturas altas o bajas), las temporadas de fiestas (mayor demanda en épocas de pascuas, navidad, etc.) los ciclos escolares (mayores en ventas durante los ciclos lectivos), entre otros.

2.5 Información financiera en economías de alta inflación

moneda funcional

sea la de una economía de alta inflación, sean expresados en términos de la unidad de medida corriente a la fecha de cierre del ejercicio o período sobre el que se informa, independientemente de si están basados en el método del costo histórico o en el método del costo corriente. Para ello, en términos generales, se debe computar en las partidas no monetarias la inflación producida desde la fecha de adquisición o desde la fecha de revaluación según corresponda.

A los efectos de concluir sobre si una economía es categorizada como de alta inflación en los términos de la NIC 29, la norma detalla una serie de factores a considerar entre los que se incluye una tasa acumulada de inflación en tres años que se aproxime o exceda el 100%. Es por esta razón que, de acuerdo con la NIC 29, la economía argentina debe ser considerada como de alta inflación a partir del 1° de julio de 2018.

A su vez, la Ley N° 27.468, publicada en el Boletín Oficial de la Nación con fecha 4 de diciembre de 2018, modificó el artículo 10° de la Ley N° 23.928 y sus modificatorias, estableciendo que la derogación de todas las normas legales o reglamentarias que establecen o autorizan la indexación por precios, actualización monetaria, variación de costos o cualquier otra forma de repotenciación de las deudas, impuestos, precios o tarifas de los bienes, obras o servicios, no comprende a los estados financieros, respecto de los cuales continuará siendo de aplicación lo dispuesto en el artículo 62 in fine de la LGS. Asimismo, el mencionado cuerpo legal dispuso la derogación del Decreto Nº 1269/2002 del 16 de julio de 2002 y sus modificatorios y delegó en el Poder Ejecutivo Nacional, a través de sus organismos de contralor, establecer la fecha a partir de la cual surtirán efecto las disposiciones citadas en relación con los estados financieros que les sean presentados. Por lo tanto, mediante su RG 777/2018, publicada en el Boletín Oficial de la Nación con fecha 28 de diciembre de 2018, la CNV dispuso que las entidades emisoras sujetas a su fiscalización deberán aplicar a los estados financieros anuales, por períodos intermedios y especiales, que cierren a partir del 31 de diciembre de 2018 inclusive, el método de reexpresión de estados financieros en moneda homogénea conforme lo establecido por la NIC 29.

De acuerdo con la NIC 29, los estados financieros de una entidad que informa en la moneda de una economía de alta inflación deben reportarse en términos de la unidad de medida vigente a la fecha de los estados financieros. Todos los montos del estado de situación financiera que no se indican en términos de la unidad de medida actual a la fecha de los estados financieros deben actualizarse aplicando un índice de precios general. Todos los componentes del estado de resultados deben indicarse en términos de la unidad de medida actualizada a la fecha de los estados financieros, aplicando el cambio en el índice general de precios que se haya producido desde la fecha en que los ingresos y gastos fueron reconocidos originalmente en los estados financieros.

El ajuste por inflación en los saldos iniciales se calculó considerando los índices establecidos por la Federación Argentina de Consejos Profesionales en Ciencias Económicas (FACPCE) con base en los índices de precios publicados por el Instituto Nacional de Estadística y Censos (INDEC).

La variación del índice utilizado para la reexpresión de los presentes estados financieros intermedios condensados consolidados fue estimada en 37,58% en el período finalizado el 30 de septiembre de 2019 (considerando lo previsto por el Memorando C-72 de la Secretaría Técnica de la FACPCE). La variación del IPC según lo posteriormente publicado por el INDEC para dicho período fue de 37,70%.

Véase nuestro informe de fecha 6 de noviembre de 2019 PRICE WATERHOUSE & Co. S.R.L.

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NOTA 2. NORMAS CONTABLES Y BASES DE PREPARACIÓN

2.5 Información financiera en economías de alta inflación

Los principales procedimientos para el ajuste por inflación mencionado anteriormente son los siguientes:

• Los activos y pasivos monetarios que se contabilizan a moneda de cierre del balance no son reexpresados porque ya están expresados en términos de la unidad monetaria actual a la fecha de los estados financieros.

• Activos y pasivos no monetarios que se contabilizan a costo a la fecha del balance y los componentes del patrimonio, se reexpresan aplicando los coeficientes de ajuste correspondientes.

• Todos los elementos en el estado de resultados se actualizan aplicando los factores de reexpresión relevantes.

• Los resultados financieros fueron expuestos en términos reales, eliminado las respectivas coberturas inflacionarias.

En la aplicación inicial del ajuste por inflación, las cuentas del patrimonio fueron reexpresadas de la siguiente manera:

• El capital fue reexpresado desde la fecha de suscripción o desde la fecha del último ajuste por inflación contable, lo que haya sucedido después. El monto resul

• Las reservas de conversión y por cobertura de flujos de efectivo fueron expresadas en términos reales, segregando el efecto inflacionario.

• Las otras reservas de resultados no fueron reexpresadas en la aplicación inicial (1 de enero de 2017) y se reexpresaron, siguiendo la metodología descripta precedentemente, a partir de dicha fecha.

Como se expuso anteriormente, la CNV dispuso presentar los estados financieros en moneda homogénea a partir del 31 de diciembre de 2018 inclusive. Por dicha razón y dado el propósito específico por el cual se emiten los presentes estados financieros intermedios condensados (nota 2.1), los mismos se emiten sin la información comparativa requerida por las NIIF.

NOTA 3. POLÍTICAS Y ESTIMACIONES CONTABLES CRÍTICAS

- Impuesto a las ganancias corriente

La Sociedad determina el cargo por impuesto a las ganancias mediante la aplicación de la tasa de dicho impuesto sobre el resultado impositivo, determinado de acuerdo a la ley de impuesto a las ganancias. La tasa utilizada para el período de nueve meses finalizados al 30 de septiembre de 2019 es del 30% y corresponde a la tasa tributaria que ha sido promulgada a la fecha de los estados financieros intermedios condensados y que se espera será aplicable al 31 de diciembre de 2019, fecha de cierre del presente ejercicio.

- Impuesto a las ganancias - Método diferido

La Sociedad aplicó el método del impuesto diferido para la registración del impuesto a las ganancias. Esta metodología contempla el reconocimiento contable del efecto impositivo futuro, generado por las diferencias temporarias entre la valuación contable y la impositiva de los activos y pasivos.

Así mismo, considera el efecto del aprovechamiento futuro de los quebrantos impositivos acumulados, en base a su probabilidad de utilización.

A efectos de determinar los activos y pasivos diferidos se ha aplicado sobre las diferencias temporarias identificadas y los quebrantos impositivos si correspondiese, la tasa impositiva que se espera esté en vigencia al momento de su reversión o utilización, considerando las normas legales sancionadas a la fecha de los presentes estados financieros intermedios condensados.

El impuesto a las ganancias se reconoce sobre la base de la estimación de la Sociedad sobre la tasa efectiva anual del impuesto a las ganancias esperada para el año fiscal completo.

Véase nuestro informe de fecha 6 de noviembre de 2019 PRICE WATERHOUSE & Co. S.R.L.

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NOTA 3. POLÍTICAS Y ESTIMACIONES CONTABLES CRÍTICAS

- Ajuste por inflación impositivo

Conforme a lo previsto en la Ley 27.430, el ajuste por inflación impositivo establecido en los artículos 95 a 98 de la Ley de Impuesto a las Ganancias, resulta de aplicación para los ejercicios que se inicien a partir del 1 de enero de 2018 en la medida que se cumpla un parámetro de inflación acumulada del 100% trianual a computar desde dicha fecha. No obstante, la ley 27.468 modificó el régimen de transición establecido por la citada Ley 27.430 estableciendo que, para el primer, segundo y tercer ejercicio a partir de su vigencia, el procedimiento de ajuste será aplicable en caso que la variación del IPC, calculada desde el inicio y hasta el cierre de cada uno de esos ejercicios, supere un cincuenta y cinco por ciento (55%), un treinta por ciento (30%) y en un quince por ciento (15%), respectivamente. El ajuste por inflación correspondiente al ejercicio que se liquide incidirá como un ajuste positivo o negativo, según corresponda, y deberá imputarse un tercio en ese período fiscal y los dos tercios restantes, en partes iguales, en los dos períodos fiscales inmediatos siguientes.

A la fecha de cierre de los presentes estados financieros intermedios condensados consolidados, la Sociedad ha evaluado y considerado que los parámetros que establece la Ley de Impuesto a las Ganancias para la aplicación del ajuste por inflación impositivo se cumplirán, al cierre de su ejercicio fiscal, y en consecuencia, consideró el mismo en la determinación del resultado por impuesto a las ganancias (corriente y diferido) del período intermedio .

NOTA 4. PROPIEDAD, PLANTA Y EQUIPOS

En el siguiente cuadro se detalla la composición y evolución del rubro propiedad, planta y equipos:

==> picture [498 x 180] intentionally omitted <==

----- Start of picture text -----

||||||||
|---|---|---|---|---|---|---|
|Muebles,|Obras en|
|Máquinas e|herramientas,|construcción y|
|Terrenos Construcciones|Total|
|instalaciones|vehículos y|equipos en|
|otros equipos|tránsito|
|Costo|
|Valor de origen al inicio del ejercicio|107.216.320|2.511.620.323|5.437.425.618|812.169.676|501.593.828|9.370.025.765|
|Efecto conversión|2.079.785|36.973.830|84.774.431|5.824.396|(771.221)|128.881.221|
|Altas|-|2.649.192|7.650.932|31.873.663|284.891.218|327.065.005|
|-|
|Bajas|(3.786.557)|(73.985.427)|(6.025.496)|(382.345)|(84.179.825)|
|Transferencias|-|81.170.161|290.331.013|5.018.363|(376.519.537)|-|
|Valor de origen al cierre del período|109.296.105|2.628.626.949|5.746.196.567|848.860.602|408.811.943|9.741.792.166|
|Depreciación|
|-|-|
|Depreciación acumulada al inicio del ejercicio|(987.650.881)|(4.211.163.427)|(530.005.202)|(5.728.819.510)|
|Efecto conversión|-|(8.210.025)|(59.562.794)|(3.231.026)|-|(71.003.845)|
|Bajas|-|3.786.557|69.876.789|1.172.285|-|74.835.631|
|Depreciación del período (1)|-|(65.259.270)|(194.214.529)|(40.855.859)|-|(300.329.658)|
|Depreciación acumulada al cierre del período|-|(1.057.333.619)|(4.395.063.961)|(572.919.802)|-|(6.025.317.382)|
|Saldo al 30.09.2019|109.296.105|1.571.293.330|1.351.132.606|275.940.800|408.811.943|3.716.474.784|

----- End of picture text -----

(1) El destino contable de las depreciaciones del período, se informa en nota 12.

Información incluida en cumplimiento del Art. 1, Capítulo III, Título IV del TO/CNV, e identificada como Anexo A a tal efecto.

A continuación, se enumera la vida útil para cada uno de los ítems que componen el rubro propiedad, planta y equipos:

==> picture [490 x 64] intentionally omitted <==

----- Start of picture text -----

||||
|---|---|---|
|ÍTEM|VIDA ÚTIL|
|Terrenos|Sin depreciación|
|Construcciones|30|50 años|
|Máquinas e instalaciones|10 años|
|Muebles, herramientas, vehículos y otros equipos|3|10 años|
|Obras|en construcción|Sin depreciación|

----- End of picture text -----

Véase nuestro informe de fecha 6 de noviembre de 2019 PRICE WATERHOUSE & Co. S.R.L.

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NOTA 5. PROPIEDADES DE INVERSIÓN

En el siguiente cuadro se detalla la composición y evolución del rubro propiedades de inversión:

Terrenos	30.09.2019
Costo
Valor de origen al inicio del ejercicio	34.711.177
Efecto conversión	1.800.526
Valor de origen al cierre del período	36.511.703
TOTAL	36.511.703

Información incluida en cumplimiento de Art. 1, Capítulo III, Título IV del TO/CNV, e identificada como Anexo D a tal efecto.

Los terrenos incluidos en propiedades de inversión no se deprecian.

NOTA 6. ACTIVOS INTANGIBLES

En los siguientes cuadros se detallan la composición y evolución del rubro activos intangibles:

	Software y licencias
	relacionadas
Costo
Valor de origen al inicio del ejercicio	33.843.985
Altas	12.478.385
Bajas	(26.299.156)
Efecto conversión	462.215
Valor de origen al cierre del período	20.485.429
Amortización
Amortización acumulada al inicio del ejercicio	(28.737.264)
Bajas	26.299.156
Amortización del período(1)	(5.804.400)
Efecto conversión	(451.618)
Amortización acumulada al cierre delperíodo	(8.694.126)
SALDO AL 30.09.2019	11.791.303

(1) El destino contable del cargo por amortización del período, se informa en nota 12. Información incluida en cumplimiento de Art. 1, Capítulo III, Título IV del TO/CNV, e identificada como Anexo B a tal efecto.

Las licencias adquiridas por la Sociedad han sido clasificadas como activos intangibles con vida útil definida, siendo amortizadas en forma lineal a lo largo del período de la licencia, cuya duración no excede los cinco años.

NOTA 7. RESTRICCIÓN A LA DISTRIBUCIÓN DE UTILIDADES

De acuerdo con la LGS y al estatuto social debe transferirse a la reserva legal el 5% de las ganancias del ejercicio más / (menos) los ajustes de resultados de ejercicios anteriores, hasta que la Reserva alcance el 20% del capital ajustado.

Véase nuestro informe de fecha 6 de noviembre de 2019 PRICE WATERHOUSE & Co. S.R.L.

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NOTA 8. EVOLUCIÓN DEL CAPITAL SOCIAL

En el cuadro a continuación, se expone la evolución del capital social en el período actual y de los últimos tres ejercicios sociales cerrados:

	30.09.2019	31.12.2018	31.12.2017	31.12.2016
Capital social al inicio	7.729.328	7.729.328	7.729.328	7.400.000
Aumento de capital	-	-	-	329.328
CAPITAL SOCIAL AL CIERRE	7.729.328	7.729.328	7.729.328	7.729.328

Al 30 de septiembre de 2019 el capital social asciende a ARS 7.729.328, representado por 7.729.328 acciones ordinarias nominativas no endosables de ARS 1 de valor nominal y con derecho a 1 voto por acción.

NOTA 9. PRÉSTAMOS

La composición del rubro préstamos se expone a continuación:

		30.09.2019
Corriente
Préstamos bancarios		1.817.499.135
Factoring		3.131.811
Préstamos financieros	con	relacionadas 64.128.217
TOTAL		1.884.759.163

En el cuadro a continuación se presenta la evolución del rubro:

	30.09.2019
	Acreedor/(Deudor)
Saldo al inicio Variación neta de préstamos Pago de intereses Intereses perdidos y diferencias de cambio devengadas Efecto conversión	2.664.246.489 (470.035.580) (791.383.398) 476.346.416 5.585.236 1.884.759.163
TOTALES AL CIERRE DEL PERÍODO

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NOTA 10. PROVISIONES DEDUCIDAS DEL ACTIVO E INCLUIDAS EN EL PASIVO

Deducidas del activo

Deducidas del activo
	Créditospor ventas(1)	Otros créditos(2)	Existencias(1)
	30.09.2019	30.09.2019	30.09.2019
Saldos al inicio del ejercicio	85.863.117	3.073.546	95.546.732
Aumentos	39.862.987	336.056	58.616.112
Disminuciones	(9.153.889)	-	(48.505.884)
Aplicaciones	(49.365)	(1.725.265)	(11.808.185)
Efecto conversiónyreexpresión	(10.311.401)	(477.646)	770.383
TOTALES	106.211.449	1.206.691	94.619.158

Incluidas en el pasivo

Incluidas en el pasivo
	Juicios laborales, civiles y comerciales(3)	Otras contingencias(1)
	30.09.2019	30.09.2019
Saldos al inicio del ejercicio	28.648.665	24.477.936
Aumentos	3.078.850	1.169.964
Disminuciones	(13.444.132)	(1.472.693)
Efecto conversiónyreexpresión	2.435.701	(9.048.216)
TOTALES	20.719.084	15.126.991

(1) El destino contable de los aumentos y disminuciones se informa en la nota 12.

(2) El destino contable de los aumentos y disminuciones se informa en la nota 11 (reintegros de exportación).

(3) El destino contable de los aumentos y disminuciones se informa en la nota 12

Información incluida en cumplimiento de Art. 1, Capítulo III, Título IV del TO/CNV, e identificada como Anexo E a tal efecto.

NOTA 11. COSTO DE VENTAS DE BIENES Y SERVICIOS

En el siguiente cuadro se detalla la composición del rubro costo de ventas de bienes y servicios:

	30.09.2019
Existencia al inicio del ejercicio	3.653.774.491
Compras del período	8.966.918.524
Gastos de producción (nota 12)	3.440.871.142
Venta de subproductos	(229.732.364)
Reintegros de exportación	(30.117.778)
Efecto conversión	287.984.068
Existencia al cierre delperíodo	(3.528.457.857)
TOTALES	12.561.240.226

Información incluida en cumplimiento de Art. 1, Capítulo III, Título IV del TO/CNV, e identificada como Anexo F a tal efecto.

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NOTA 12. INFORMACIÓN SOBRE GASTOS POR FUNCIÓN Y NATURALEZA (Art. 64 inc. b) Ley 19.550)

==> picture [489 x 335] intentionally omitted <==

----- Start of picture text -----

Gastos de Gastos de Gastos de Total al
Producción Comercialización Administración 30.09.2019
Pérdida/(Ganancia)
Retribución de administradores, directores y síndicos - - 31.083.703 31.083.703
Honorarios y retribuciones por servicios 30.764.259 14.353.187 18.051.333 63.168.779
Sueldos, jornales y cargas sociales y otros beneficios 1.704.163.808 123.954.213 201.751.537 2.029.869.558
Impuestos, tasas y contribuciones 20.056.083 624.568 910.305 21.590.956
Impuestos directos - 192.973.583 - 192.973.583
Conservación de propiedad, planta y equipos, y propiedades de inversión 512.929.855 4.853.959 1.666.110 519.449.924
Depreciación de propiedad, planta y equipos (nota 4) 293.192.799 4.913.314 2.223.545 300.329.658
Amortización de activos intangibles (nota 6) - 1.209.474 4.594.926 5.804.400
Fletes y acarreos 50.083.100 569.520.278 - 619.603.378
Combustibles y lubricantes 59.060.693 3.356.084 42.620 62.459.397
Gastos de exportación e importación 5.435.165 106.982.665 9.359 112.427.189
Servicios de terceros 167.422.824 7.708.918 124.391.485 299.523.227
Energía eléctrica, gas y comunicaciones 355.558.367 1.143.341 14.266.765 370.968.473
Gastos de viaje, movilidad y estadía 46.586.367 8.938.621 12.555.284 68.080.272
Servicios bancarios 4.871 5.609 29.928.828 29.939.308
Calidad y medio ambiente 30.048.261 - - 30.048.261
Derecho de exportación - 47.004.002 - 47.004.002
Publicidad y propaganda 331.864 435.857 36.955 804.676
Arrendamientos / alquileres operativos 27.718.819 2.080.481 379.791 30.179.091
Seguros 67.787.688 1.832.985 12.723.965 82.344.638
Sistemas y software de aplicación 7.374.849 204.271 35.054.562 42.633.682
Quebranto por deudores incobrables - 30.709.098 - 30.709.098
(Recupero) por juicios laborales y otros (2.729.182) - (238.362) (2.967.544)
(Recupero) por otras provisiones diversas - - (302.729) (302.729)
Otros gastos generales varios 65.080.652 6.717.687 8.511.735 80.310.074
TOTAL AL 30.09.2019 3.440.871.142 1.129.522.195 497.641.717 5.068.035.054
----- End of picture text -----

Información incluida en cumplimiento de Art. 1, Capítulo III, Título IV del TO/CNV, e identificada como Anexo H a tal efecto.

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NOTA 13. COMPROMISOS Y GARANTÍAS OTORGADAS

(a) Otras garantías otorgadas y bienes de disponibilidad restringida

==> picture [468 x 52] intentionally omitted <==

----- Start of picture text -----

||||||
|---|---|---|---|---|
|Acreedor / Beneficiario|Moneda original|Tipo de garantía|Garantía|Valor de libros de la garantía otorgada al 30.09.2019|
|Banco Nación Argentina|ARS|Aval|Operación de descuento de documentos|3.131.811|

----- End of picture text -----

(b) Compromisos de Gastos

Los gastos comprometidos, pero no incurridos a la fecha de los presentes estados financieros intermedios condensados consolidados son:

==> picture [467 x 37] intentionally omitted <==

----- Start of picture text -----

|||
|---|---|
|30.09.2019|
|Servicios informáticos|48.595.432|
|TOTALES|48.595.432|

----- End of picture text -----

NOTA 14. TRANSACCIONES Y SALDOS CON PARTES RELACIONADAS

A continuación, se detallan las transacciones y saldos pendientes con partes relacionadas:

(a) Ventas de bienes y servicios (1)

==> picture [462 x 209] intentionally omitted <==

----- Start of picture text -----

|||||
|---|---|---|---|
|Venta de bienes|Venta de servicios|
|Tipo de relación|
|30.09.2019|30.09.2019|
|Arcor S.A.I.C.|Controlante|1.374.135.095|-|
|Arcor de Perú S.A.|Relacionada|9.862.320|-|
|Bagley Argentina S.A.|Relacionada|797.438.526|377.921|
|Bagley Chile S.A.|Relacionada|45.981.234|-|
|Industria de Alimentos Dos en Uno S.A.|Relacionada|38.869.416|-|
|La Campagnola S.A.C.I.|Relacionada|72.129.954|-|
|Logística La Serenísima S.A.|Relacionada|318.480|-|
|Mastellone Hermanos S.A.|Relacionada|123.850.690|-|
|Mastellone San Luis S.A.|Relacionada|6.959.330|-|
|Mundo Dulce S.A. de C.V.|Relacionada|4.817.746|-|
|Papel Misionero S.A.I.F.C.|Relacionada|946.751|33.373.198|
|Van Dam S.A.|Relacionada|3.092.083|-|
|Zucamor S.A.|Relacionada|27.122.256|41.958.119|
|Zucamor Cuyo S.A.|Relacionada|87.874.152|15.060.401|
|TOTALES|2.593.398.033|90.769.639|

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(1) Estos importes incluyen los intereses financieros implícitos que han sido segregados e incluidos en el rubro Ingresos financieros.

Véase nuestro informe de fecha 6 de noviembre de 2019 PRICE WATERHOUSE & Co. S.R.L.

C.P.C.E.Cba. Nº 21.00004.3 Dr. Andrés Suarez Contador Público (UBA) Mat. Prof. 10.11421.4 - C.P.C.E.Cba.

(Socio)

Alcides Marcelo F. Testa Vicepresidente Comisión Fiscalizadora

Luis Alejandro Pagani Vicepresidente

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CARTOCOR S.A.

NOTAS A LOS ESTADOS FINANCIEROS INTERMEDIOS CONDENSADOS CONSOLIDADOS POR EL PERÍODO DE NUEVE MESES FINALIZADO EL 30 DE SEPTIEMBRE DE 2019

(Valores expresados en Pesos Argentinos)

NOTA 14. TRANSACCIONES Y SALDOS CON PARTES RELACIONADAS

• (b) Compras de bienes, servicios y otros egresos

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----- Start of picture text -----

Compra de bienes
Tipo de relación 30.09.2019
Arcor S.A.I.C. Controlante 83.589.866
Bagley Argentina S.A. Relacionada 556.629
Papel Misionero S.A.I.F.C. Relacionada 403.478.736
Zucamor S.A. Relacionada 367.428.359
Zucamor Cuyo S.A. Relacionada 426.304.066
TOTAL 1.281.357.656
----- End of picture text -----

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----- Start of picture text -----

Compra de servicios y otros egresos
Tipo de relación 30.09.2019
Arcor S.A.I.C. Controlante 368.666.124
Arcorpar S.A. Relacionada 2.852.112
Bagley Argentina S.A. Relacionada 4.328.568
Constructora Mediterránea S.A.C.I.F.I. Relacionada 575.140
Industria de Alimentos Dos en Uno S.A. Relacionada 1.944.063
La Campagnola S.A.C.I. Relacionada 1.894.367
Van Dam S.A. Relacionada 9.656.969
Retribuciones a Directores Otras 30.241.395
TOTAL 420.158.738
----- End of picture text -----

(c) Intereses financieros

Intereses ganados

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Tipo de relación 30.09.2019
Arcor S.A.I.C. Controlante 17.844.716
TOTAL 17.844.716
Intereses perdidos
Tipo de relación 30.09.2019
Arcor S.A.I.C. Controlante 8.113.501
TOTAL 8.113.501
----- End of picture text -----

Véase nuestro informe de fecha 6 de noviembre de 2019 PRICE WATERHOUSE & Co. S.R.L.

(Socio)

Alcides Marcelo F. Testa Vicepresidente Comisión Fiscalizadora

Luis Alejandro Pagani Vicepresidente

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CARTOCOR S.A.

NOTAS A LOS ESTADOS FINANCIEROS INTERMEDIOS CONDENSADOS CONSOLIDADOS POR EL PERÍODO DE NUEVE MESES FINALIZADO EL 30 DE SEPTIEMBRE DE 2019

(Valores expresados en Pesos Argentinos)

NOTA 14. TRANSACCIONES Y SALDOS CON PARTES RELACIONADAS

(d) Saldos por créditos y deudas registradas por operaciones comerciales con partes relacionadas

Cuentas por cobrar

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Tipo de relación 30.09.2019
Arcor S.A.I.C. Controlante 209.818.443
Arcor de Perú S.A. Relacionada 4.072.836
Bagley Argentina S.A. Relacionada 161.773.896
Bagley Chile S.A. Relacionada 28.301.990
Industria de Alimentos Dos en Uno S.A. Relacionada 14.661.995
La Campagnola S.A.C.I. Relacionada 8.185.921
Logística La Serenísima S.A Relacionada 208.449
Mastellone Hermanos S.A. Relacionada 27.910.654
Mastellone San Luis S.A. Relacionada 2.142.103
Papel Misionero S.A.I.F.C. Relacionada 3.876.464
Zucamor S.A. Relacionada 62.331.701
Zucamor Cuyo S.A. Relacionada 88.577.002
TOTAL 611.861.454
----- End of picture text -----

Cuentas por pagar

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Tipo de relación 30.09.2019
Arcor S.A.I.C. Controlante 50.030.869
Arcorpar S.A. Relacionada 1.721.538
Bagley Argentina S.A. Relacionada 781.160
Constructora Mediterránea S.A.C.I.F.I. Relacionada 3.765
Industria de Alimentos Dos en Uno S.A. Relacionada 275.296
La Campagnola S.A.C.I. Relacionada 227.314
Papel Misionero S.A.I.F.C. Relacionada 475.113.161
Van Dam S.A. Relacionada 6.397.467
Zucamor S.A. Relacionada 189.900.398
Zucamor Cuyo S.A. Relacionada 157.848.213
Retribuciones a Directores a pagar Otras 9.483.643
TOTAL 891.782.824
----- End of picture text -----

Las cuentas por cobrar y por pagar con partes relacionadas surgen principalmente de transacciones de venta y de compra, respectivamente. Las mismas vencen dentro de los doce meses de la fecha de la venta y no devengan intereses. Las cuentas por cobrar no tienen garantías y no generan intereses. No se han registrado previsiones por estas cuentas por cobrar a partes relacionadas.

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||||
|---|---|---|
|(e)|Préstamos otorgados|
|Tipo de relación|30.09.2019|
|Arcor S.A.I.C.|Controlante|64.128.217|
|TOTAL|64.128.217|

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Véase nuestro informe de fecha 6 de noviembre de 2019 PRICE WATERHOUSE & Co. S.R.L.

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CARTOCOR S.A. NOTAS A LOS ESTADOS FINANCIEROS INTERMEDIOS CONDENSADOS CONSOLIDADOS POR EL PERÍODO DE NUEVE MESES FINALIZADO EL 30 DE SEPTIEMBRE DE 2019

(Valores expresados en Pesos Argentinos)

NOTA 14. TRANSACCIONES Y SALDOS CON PARTES RELACIONADAS

(f) Beneficios sociales

La retribución y demás beneficios pagados o por pagar al Directorio y al Personal clave de la gerencia, al 30 de septiembre de 2019 ascendió a ARS 164.840.588.

Personal clave de la gerencia, son las personas que tienen autoridad y responsabilidad para planificar, dirigir y controlar las actividades de la Sociedad.

NOTA 15. HECHOS POSTERIORES

Con posterioridad al 30 de septiembre de 2019 no se han producido hechos o circunstancias que afecten significativamente la situación patrimonial, los resultados de las operaciones y los flujos de efectivo de la empresa.

Véase nuestro informe de fecha 6 de noviembre de 2019 PRICE WATERHOUSE & Co. S.R.L.

(Socio)

Alcides Marcelo F. Testa Vicepresidente Comisión Fiscalizadora

Luis Alejandro Pagani Vicepresidente

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INFORME DE REVISIÓN SOBRE ESTADOS FINANCIEROS INTERMEDIOS CONDENSADOS CONSOLIDADOS

A los Señores Presidente y Directores de Cartocor Sociedad Anónima Av. Marcelino Bernardi 24 Arroyito - Provincia de Córdoba CUIT: 30-58673333-4

Introducción

Hemos revisado los estados financieros intermedios condensados consolidados adjuntos de Cartocor intermedio condensado consolidado al 30 de septiembre de 2019, los estados de resultados intermedio condensado consolidado y de otros resultados integrales intermedio condensado consolidado por el período de nueve y tres meses finalizados el 30 de septiembre de 2019 y el estado de cambios en el patrimonio intermedio condensado consolidado por el período de nueve meses finalizado en esa misma fecha y notas explicativas seleccionadas.

Responsabilidad de la Dirección

El Directorio de la Sociedad ha optado y es responsable de la preparación y presentación de los estados financieros de acuerdo con las Normas Internacionales de Información Financiera, adoptadas por la Federación Argentina de Consejos Profesionales de Ciencias Económicas (FACPCE) como normas contables profesionales y por el Consejo Profesional de Ciencias Económicas de la Provincia de Córdoba (CPCECBA), tal y como fueron aprobadas por el Consejo de Normas Internacionales de Contabilidad (IASB por sus siglas en inglés) y, por lo tanto, es responsable por la preparación y presentación de los estados financieros intermedios condensados consolidados mencionados en el

Alcance de nuestra revisión

Nuestra revisión se limitó a la aplicación de los procedimientos establecidos en la Norma Internacional mediante la Resolución Técnica N° 33 de FACPCE tal y como fue aprobada por el Consejo de Normas Internacionales de Auditoría y Aseguramiento (IAASB por sus siglas en inglés). Una revisión de información financiera intermedia consiste en la realización de indagaciones al personal de la Sociedad responsable de la preparación de la información incluida en los estados financieros intermedios condensados consolidados y en la realización de procedimientos analíticos y otros procedimientos de revisión. El alcance de esta revisión es sustancialmente inferior al de un examen de auditoría realizado de acuerdo con las normas internacionales de auditoría, en consecuencia, una revisión no nos permite obtener seguridad de que tomaremos conocimiento sobre todos los temas significativos que podrían identificarse en una auditoría. Por lo tanto, no expresamos una opinión de auditoría sobre la situación financiera consolidada y el resultado integral consolidado de la Sociedad.

Cartocor Sociedad Anónima 6 de noviembre de 2019

Fundamentos de nuestra conclusión con salvedades

Tal como se indica en Nota 2.1 a los estados financieros adjuntos, estos fueron confeccionados al solo efecto de ser presentados ante la Comisión Nacional de Valores de la República Argentina para acompañar la presentación de los estados financieros de la Sociedad Controlante Arcor S.A.I.C. Debido al propósito específico para el que fueron confeccionados dichos estados contables no incluyen el Estado de Flujos de Efectivo intermedio condensado consolidado, la información comparativa, ni cierta información complementaria requerida por las NIIF para estados financieros de períodos intermedios.

Conclusión con salvedades

Sobre la base de nuestra revisión, excepto por el efecto de la situación detallada en el párrafo nos hiciera pensar que los estados financieros intermedios condensados consolidados mencionados en el primer párrafo del presente informe, no están preparados, en todos sus aspectos significativos, de conformidad con la Norma Internacional de Contabilidad 34.

Informe sobre cumplimiento de disposiciones vigentes

En cumplimiento de disposiciones vigentes informamos, respecto de Cartocor Sociedad Anónima, que:

• a) los importes totales correspondientes al estado de situación financiera consolidado y a los estados de resultados y de otros resultados integrales consolidados:

• a.1) Estado de situación financiera intermedio condensado consolidado al 30 de septiembre de 2019

30.09.2019 $ Activo 12.756.121.638 Pasivo 7.217.117.935 Patrimonio 5.539.003.703

• a. 2) Estado de resultados y de otros resultados integrales intermedios condensados consolidados por el período de nueve meses finalizado el 30 de septiembre de 2019 arrojan una ganancia integral total de $493.554.047.

• b) al 30 de septiembre de 2019 la deuda devengada a favor del Sistema Integrado Previsional Argentino de Cartocor Sociedad Anónima que surge de los registros contables de la Sociedad ascendía a $ 31.453.575, no siendo exigible a dicha fecha.

Ciudad de Córdoba, 6 de noviembre de 2019.

PRICE WATERHOUSE & CO. S.R.L.

(Socio) C.P.C.E. Cba. N° 21.00004.3 Dr. Andrés Suarez Contador Público (U.B.A.) Mat. Prof. N° 10.11421.4 C.P.C.E. Córdoba

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INFORME DE LA COMISIÓN FISCALIZADORA

A los señores Accionistas de CARTOCOR SOCIEDAD ANÓNIMA. Avenida Marcelino Bernardi N° 24 Ciudad de Arroyito - Provincia de Córdoba.

De acuerdo con lo dispuesto en el artículo N° 294 de la Ley General de Sociedades N° 19.550 y en las Normas de la Comisión Nacional de Valores, en nuestro carácter de integrantes de la Comisión Fiscalizadora de CARTOCOR SOCIEDAD ANÓNIMA, hemos efectuado una revisión de los documentos detallados en el Capítulo 1. siguiente.

1. DOCUMENTOS OBJETO DE LA REVISIÓN.

• a) Estados Financieros Intermedios Condensados Consolidados:

• Estado de situación financiera intermedio condensado consolidado al 30 de setiembre de 2019.

• Estado de resultados intermedio condensado consolidado y de otros resultados integrales intermedios condensado consolidado por los períodos de nueve y tres meses finalizado el 30 de setiembre de 2019.

• Estado de cambios en el patrimonio intermedio condensado consolidado por el período de nueve meses finalizado el 30 de setiembre de 2019.

• Notas explicativas seleccionadas correspondientes a los estados financieros intermedios condensados consolidados por el período de nueve meses finalizado el 30 de setiembre de 2019.

b) Estados Financieros Intermedios Condensados Individuales:

• Estado de situación financiera intermedio condensado individual al 30 de setiembre de 2019.

• Estado de resultados intermedio condensado individual y de otros resultados integrales intermedio condensado individual por los períodos de nueve y tres meses finalizado el 30 de setiembre de 2019.

• Estado de cambios en el patrimonio intermedio condensado individual por el período de nueve meses finalizado el 30 de setiembre de 2019.

• Notas explicativas seleccionadas correspondientes a los estados financieros intermedios condensados individuales por el período de nueve meses finalizado el 30 de setiembre de 2019.

2. RESPONSABILIDAD DEL DIRECTORIO EN RELACIÓN CON LOS ESTADOS FINANCIEROS INTERMEDIOS.

La preparación y emisión de los mencionados estados financieros intermedios condensados es responsabilidad del Directorio de la Sociedad en ejercicio de sus funciones exclusivas, quien ha optado y es responsable de la preparación y emisión de los

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mencionados estados financieros de acuerdo con las Normas Internacionales de Información Financiera (NIIF), adoptadas por la Federación Argentina de Consejos Profesionales de Ciencias Económicas (FACPCE), como normas contables profesionales y aprobadas a su vez por el Consejo Profesional de Ciencias Económicas de Córdoba (CPCECba.), tal y como fueron aprobadas por el Consejo de Normas Internacionales de Contabilidad (IASB por sus siglas en inglés) y, por lo tanto, es responsable por la preparación y presentación de los estados financieros intermedios condensados mencionados en el párrafo 1. de acuerdo con la Norma Internacional de Contabilidad 34 considere necesario para permitir la preparación de estos estados financieros intermedios condensados libres de incorrecciones significativas.

Nuestra responsabilidad es informar sobre dichos documentos sobre la base de la revisión que hemos realizado con el alcance detallado en el párrafo siguiente.

3. RESPONSABILIDAD DE LA COMISIÓN FISCALIZADORA.

Nuestra revisión fue realizada de acuerdo con las normas de sindicatura vigentes establecidas por la Resolución Técnica N° 15 (modificada por la Resolución Técnica N° 45) de la Federación Argentina de Consejos Profesionales de Ciencias Económicas (FACPCE). Dichas normas requieren la aplicación de los procedimientos establecidos en la Resolución Técnica Nº 33/2012 de la Federación Argentina de Consejos Profesionales de Ciencias Económicas (FACPCE) para revisiones limitadas de estados financieros intermedios, e incluyen la verificación de la congruencia de los documentos examinados con la restante información sobre las decisiones societarias de las que hemos tomado conocimiento, expuestas en las respectivas actas de Directorio y Asamblea, así como la adecuación de dichas decisiones a la ley y a los estatutos, en lo relativo a sus aspectos formales y documentales.

Para realizar nuestra tarea profesional sobre los documentos detallados precedentemente, hemos efectuado una revisión del trabajo efectuado por los auditores externos de CARTOCOR SOCIEDAD ANÓNIMA, Price Waterhouse & Co. S.R.L., quienes emitieron su informe de revisión con fecha 6 de noviembre de 2019, de acuerdo con las normas de auditoría vigentes en lo referido a encargos de revisión de estados financieros de períodos intermedios. Dicha revisión incluyó la verificación de la planificación del trabajo, de la naturaleza, alcance y oportunidad de los procedimientos aplicados y de los resultados de la auditoría efectuada por dicho estudio profesional. El estudio profesional mencionado ha llevado a cabo su revisión de conformidad con las Normas Internacionales de Encargos de Revisión (NIER) adoptadas por la Federación Argentina de Consejos Profesionales de Ciencias Económicas (FACPCE) a través de la Resolución Técnica N° 33/2012 tal como fueron aprobadas por el Consejo de Normas Internacionales de Auditoría y Aseguramiento (IAASB por su sigla en inglés) de la Federación Internacional de Contadores (IFAC por su sigla en inglés). Dichas normas exigen que cumplamos los requerimientos de ética.

Una revisión de los estados financieros de períodos intermedios consiste, principalmente, en aplicar procedimientos analíticos a la información contable y en efectuar indagaciones a las personas responsables de los temas contables y financieros y otros procedimientos

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de revisión. El alcance de dicha revisión es significativamente menor que al de una auditoría y, por consiguiente, no nos permite obtener seguridad de que tomemos conocimiento de todos los temas significativos que podrían identificarse en una auditoría. En consecuencia, no expresamos opinión de auditoría.

Dado que no es responsabilidad de la Comisión Fiscalizadora efectuar un control de gestión, la revisión no se extendió a los criterios y decisiones empresarias de las diversas áreas de la Sociedad, cuestiones que son de responsabilidad exclusiva del Directorio y de la Asamblea.

4. FUNDAMENTOS DE NUESTRA CONCLUSIÓN CON SALVEDADES.

Tal como se indica en la Nota 2.1 a los estados financieros adjuntos (consolidados e individuales), estos fueron confeccionados al solo efecto de ser presentados ante la Comisión Nacional de Valores de la República Argentina para acompañar la presentación de los estados financieros intermedios condensados de la sociedad controlante Arcor S.A.I.C. Debido al propósito específico para el que fueron confeccionados dichos estados contables, no incluyen el Estado de Flujo de Efectivo intermedio condensado, la información comparativa, ni cierta información complementaria requerida por las NIIF para estados financieros de períodos intermedios.

5. CONCLUSIÓN CON SALVEDADES.

En base a nuestra revisión, excepto por el efecto de la situación detallada en el párrafo Fundamentos de nuestra c que nos hicieran pensar que los estados financieros intermedios condensados adjuntos de CARTOCOR SOCIEDAD ANÓNIMA correspondientes al período de nueve meses finalizado el 30 de setiembre de 2019, no están preparados, en todos sus aspectos significativos, de conformidad con la Norma Internacional de Contabilidad 34.

6. ÉNFASIS SOBRE MARCO DE INFORMACIÓN FINANCIERA.

Sin modificar nuestra conclusión, queremos enfatizar lo mencionado en la Nota 2.5 a los estados financieros intermedios condensados adjuntos, en la cual la Sociedad manifiesta que las cifras en ellos expuestas, han sido reexpresadas en moneda constante de setiembre de 2019.

7. INFORME SOBRE OTROS REQUERIMIENTOS LEGALES Y REGLAMENTARIOS.

• a) Las cifras de los estados financieros intermedios condensados consolidados adjuntos surgen de aplicar los procedimientos de consolidación establecidos por las Normas Internacionales de Información Financiera (NIIF), adoptadas por la Federación Argentina de Consejos Profesionales de Ciencias Económicas (FACPCE) como normas contables profesionales y por el Consejo Profesional de Ciencias Económicas de Córdoba (CPCECba.), tal y como fueron aprobadas por el Consejo de Normas Internacionales de Contabilidad (IASB por sus siglas en inglés), a partir de los estados

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financieros intermedios condensados individuales de las sociedades que integran el grupo económico.

• b) Los estados financieros intermedios condensados adjuntos de CARTOCOR SOCIEDAD ANÓNIMA surgen de registros contables llevados, en sus aspectos formales, de conformidad con las disposiciones legales vigentes.

• c) Manifestamos, asimismo, que durante el período hemos realizado, en cuanto correspondían, las tareas previstas por el artículo N° 294 de la Ley General de Sociedades N° 19.550, incluyendo la asistencia a reuniones de Directorio y Asambleas de Accionistas.

Ciudad de Arroyito, Provincia de Córdoba, 6 de noviembre de 2019.

Cr. Alcides Marcelo F. Testa Vicepresidente Comisión Fiscalizadora

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