Cartocor S.A.

Estados Financieros Intermedios Condensados Consolidados

Por el período finalizado el 30 de junio de 2017, presentado en forma comparativa


	Glosario de términos
	Introducción
	Estado de situación financiera intermedio condensado consolidado
	Estado de resultados intermedio condensado consolidado
	Estado de otros resultados integrales intermedio condensado consolidado
	Estado de cambios en el patrimonio intermedio condensado consolidado
	Estado de flujos de efectivo intermedio condensado consolidado
	Notas a los estados financieros intermedios condensados consolidados:
1	Información general
1.1	Antecedentes de la Sociedad
1.2	Datos de la sociedad controlante
2	Normas contables y bases de preparación
2.1	Propósito de los presentes estados financieros intermedios condensados consolidados
2.2	Bases de preparación
2.3	Cambios en las políticas contables - Nuevas normas contables
2.4	Estacionalidad de las operaciones
2.5	Información financiera en economías hiperinflacionarias
3	Políticas y estimaciones contables críticas
4	Propiedad, planta y equipos
5	Propiedades de inversión
6	Activos intangibles
7	Restricción a la distribución de utilidades
8	Evolución del capital social
9	Préstamos
10	Provisiones deducidas del activo e incluidas en el pasivo
11	Costo de venta de bienes y servicios
12	Información sobre gastos por función y naturaleza
13	Compromisos y garantías otorgadas
14	Transacciones y saldos con partes relacionadas
15	Fusión por absorción de Cartocor S.A. con Converflex S.A. y Converflex Argentina S.A.
16	Hechos posteriores

Información requerida por Art. 1, Capítulo III, Título IV del TO/CNV, en virtud de ser controlada por Arcor S.A.I.C. (nota 1.2)

Anexo A:		Nota 4
Anexo B:		Nota 6
Anexo D:		Nota 5
Anexo E:		Nota 10
Anexo F:		Nota 11
Anexo H:		Nota 12

GLOSARIO DE TÉRMINOS


Término	Definición
ARG PCGA	RT emitidas por la FACPCE con excepción de la RT N° 26 (modificada por las RT N° 29, 38 y 43) que adopta las NIIF. Estas RT contienen las normas generales y particulares de valuación y exposición vigentes en Argentina, para las sociedades que no están obligadas o no optaron por adoptar las NIIF.
ARS	Peso argentino.
BRL	Real brasileño.
CINIIF	Comité de Interpretación de las Normas Internacionales de Información Financiera.
CLP	Peso chileno.
CNV	Comisión Nacional de Valores de la República Argentina.
EUR	Euro.
FACPCE	Federación Argentina de Consejos Profesionales de Ciencias Económicas.
FASB	Consejo de Normas de Contabilidad Financiera.
Grupo	Grupo económico formado por Arcor SAIC y sus subsidiarias.
IASB	Consejo de Normas Internacionales de Contabilidad.
IFRIC	International Financial Reporting Interpretations Committee (ver CINIFF).
IFRS	International Financial Reporting Standards (ver NIIF).
La Sociedad / Cartocor S.A.	Indistintamente, Cartocor Sociedad Anónima.
LGS	Ley General de Sociedades de la República Argentina (Ley N° 19.550 y sus modificaciones).
NIC	Normas Internacionales de Contabilidad.
NIIF	Normas Internacionales de Información Financiera.
PEN	Nuevo Sol Peruano.
RG / CNV	Resoluciones Generales emitidas por la CNV.
RT / FACPCE	Resoluciones Técnicas emitidas por la FACPCE.
Subsidiarias	Sociedades sobre las cuales Cartocor S.A. está expuesto o tiene derecho a rendimientos variables y tiene la capacidad de influir en dichos rendimientos a través de su poder sobre las mismas, conforme a lo dispuesto por la NIIF 10.
TO / CNV	Texto Ordenado de la Comisión Nacional de Valores.
USD	Dólar estadounidense.

INTRODUCCIÓN

Los estados financieros intermedios condensados consolidados contienen la información requerida por las normas contables legales y profesionales vigentes. Sin embargo, para una adecuada interpretación de la situación patrimonial, financiera y de la evolución de los resultados de la Sociedad, se recomienda la lectura de los estados financieros intermedios condensados individuales conjuntamente con los estados financieros intermedios condensados consolidados.

Los presentes estados financieros intermedios condesados consolidados fueron confeccionados en la forma condensada prevista en la NIC 34, por lo que no contienen toda la información requerida para un juego de estados financieros anuales de acuerdo a las NIIF. No obstante, los presentes estados financieros intermedios condensados consolidados contienen cierta información adicional a la requerida por la NIC 34, que la Dirección de la Sociedad considera relevante para un adecuado análisis e interpretación de la situación patrimonial, financiera y de los resultados de las operaciones de la Sociedad.


ACTIVO	Notas	30.06.2017	31.12.2016

ACTIVO NO CORRIENTE
Propiedad, planta y equipos	4	917.544.663	874.925.585
Propiedades de inversión	5	10.196.637	9.682.965
Activos intangibles	6	4.504.206	3.133.287
Activos por impuesto diferido		10.900.187	10.220.860
Otros créditos		15.438.334	11.129.618
TOTAL DEL ACTIVO NO CORRIENTE		958.584.027	909.092.315

ACTIVO CORRIENTE
Existencias		876.826.143	969.164.138
Otros créditos		450.082.776	334.928.139
Créditos por ventas		1.568.010.216	1.088.354.936
Otras inversiones a costo amortizado		13.110	13.229
Efectivo y equivalentes de efectivo		71.853.705	77.761.524
TOTAL DEL ACTIVO CORRIENTE		2.966.785.950	2.470.221.966
TOTAL DEL ACTIVO		3.925.369.977	3.379.314.281

Las notas que se acompañan son parte integrante de estos estados financieros intermedios condensados consolidados.


PASIVO Y PATRIMONIO	Notas	30.06.2017	31.12.2016

PATRIMONIO
Capital y reservas atribuibles a los accionistas
Capital social	8	7.729.328	7.729.328
Prima de emisión de acciones		34.591.583	34.591.583
Ajuste integral del capital social		11.453.853	11.453.853
Reserva legal		10.754.953	8.331.430
Otras reservas		940.747	940.747
Resultados no asignados		1.118.983.476	958.305.415
Otros componentes del patrimonio		259.661.409	234.088.205
SUBTOTAL		1.444.115.349	1.255.440.561
Interés no controlante		189.256.937	165.404.472
TOTAL DEL PATRIMONIO		1.633.372.286	1.420.845.033

PASIVO
PASIVO NO CORRIENTE
Obligaciones por beneficios de retiro del personal		20.332.386	1.907.529
Pasivo por impuesto a las ganancias diferido		-	17.125.816
Provisiones	10	15.987.565	8.271.485
Cuentas por pagar comerciales y otras deudas		267.279	283.601
TOTAL DEL PASIVO NO CORRIENTE		36.587.230	27.588.431

PASIVO CORRIENTE
Préstamos	9	842.528.750	284.779.505
Obligaciones por beneficios de retiro del personal		4.442.831	3.577.798
Provisiones	10	6.851.942	12.000.014
Anticipos de clientes		40.176.332	33.606.335
Cuentas por pagar comerciales y otras deudas		1.361.410.606	1.596.917.165
TOTAL DEL PASIVO CORRIENTE		2.255.410.461	1.930.880.817
TOTAL DEL PASIVO		2.291.997.691	1.958.469.248
TOTAL DEL PATRIMONIO Y PASIVO		3.925.369.977	3.379.314.281

Las notas que se acompañan son parte integrante de estos estados financieros intermedios condensados consolidados.


	Notas	Período de seis meses finalizado el:		Período de tres meses finalizado el:
		30.06.2017	30.06.2016	30.06.2017	30.06.2016
Ventas de bienes y servicios		3.517.238.411	3.039.678.677	1.754.675.781	1.524.205.286
Costo de venta de bienes y servicios	11	(2.753.267.711)	(2.263.651.809)	(1.402.833.420)	(1.169.100.960)
GANANCIA BRUTA		763.970.700	776.026.868	351.842.361	355.104.326
Gastos de comercialización	12	(308.807.749)	(250.875.016)	(144.924.930)	(117.490.084)
Gastos de administración	12	(144.828.689)	(125.492.173)	(75.341.016)	(67.421.193)
Otros ingresos / (egresos) – neto		(27.232.880)	(24.278.547)	(15.407.705)	(11.177.754)
RESULTADO OPERATIVO		283.101.382	375.381.132	116.168.710	159.015.295
Ingresos financieros		81.981.932	93.145.273	32.720.841	51.446.763
Gastos financieros		(108.156.078)	(207.765.920)	(69.021.222)	(94.650.636)
RESULTADOS FINANCIEROS, NETOS		(26.174.146)	(114.620.647)	(36.300.381)	(43.203.873)
RESULTADO ANTES DEL IMPUESTO A LAS GANANCIAS		256.927.236	260.760.485	79.868.329	115.811.422
Impuesto a las ganancias		(79.788.709)	(86.924.242)	(22.102.459)	(38.929.158)
GANANCIA NETA DEL PERÍODO		177.138.527	173.836.243	57.765.870	76.882.264

Ganancia atribuible a:
Accionistas de la Sociedad		163.101.584	165.724.261	53.457.480	75.100.715
Interés no controlante		14.036.943	8.111.982	4.308.390	1.781.549
TOTAL		177.138.527	173.836.243	57.765.870	76.882.264


	Período de seis meses finalizado el:		Período de tres meses finalizado el:
	30.06.2017	30.06.2016	30.06.2017	30.06.2016
GANANCIA NETA DEL PERÍODO	177.138.527	173.836.243	57.765.870	76.882.264

OTROS RESULTADOS INTEGRALES DEL PERÍODO
Partidas que posteriormente pueden ser reclasificadas a resultado
Diferencias de conversión de sociedades	35.388.726	105.947.353	50.488.544	20.247.752
OTROS RESULTADOS INTEGRALES DEL PERÍODO	35.388.726	105.947.353	50.488.544	20.247.752
GANANCIA INTEGRAL TOTAL DEL PERÍODO	212.527.253	279.783.596	108.254.414	97.130.016

Otros resultados integrales del período atribuibles a:
Accionistas de la Sociedad	25.573.204	76.679.017	36.426.929	14.713.994
Interés no controlante	9.815.522	29.268.336	14.061.615	5.533.758
TOTAL	35.388.726	105.947.353	50.488.544	20.247.752

Ganancia integral total del período atribuible a:
Accionistas de la Sociedad	188.674.788	242.403.278	89.884.407	89.814.699
Interés no controlante	23.852.465	37.380.318	18.370.007	7.315.317
TOTAL	212.527.253	279.783.596	108.254.414	97.130.016


	APORTES DE LOS PROPIETARIOS			RESULTADOS ACUMULADOS			OTROS COMPONENTES DEL PATRIMONIO	SUBTOTAL	INTERÉS NO CONTROLANTE	TOTAL DEL PATRIMONIO
RUBROS	CAPITAL SOCIAL ACCIONES COMUNES EN CIRCULACIÓN	AJUSTE INTEGRAL AL CAPITAL SOCIAL	PRIMA DE EMISION DE ACCIONES	RESERVA LEGAL	OTRAS RESERVAS	RESULTADOS NO ASIGNADOS	RESERVA DE CONVERSIÓN
Saldos al 1 de enero de 2017	7.729.328	11.453.853	34.591.583	8.331.430	940.747	958.305.415	234.088.205	1.255.440.561	165.404.472	1.420.845.033

Ganancia neta del período	-	-	-	-	-	163.101.584	-	163.101.584	14.036.943	177.138.527
Otros resultados integrales del período	-	-	-	-	-		25.573.204	25.573.204	9.815.522	35.388.726
Ganancia integral total del período	-	-	-	-	-	163.101.584	25.573.204	188.674.788	23.852.465	212.527.253

Aumento de reserva legal (1)	-	-	-	2.423.523	-	(2.423.523)	-	-	-	-

Saldos al 30 de junio de 2017	7.729.328	11.453.853	34.591.583	10.754.953	940.747	1.118.983.476	259.661.409	1.444.115.349	189.256.937	1.633.372.286

(1) Según asamblea general ordinaria de accionistas de fecha 28 de abril de 2017.


	APORTES DE LOS PROPIETARIOS			RESULTADOS ACUMULADOS			OTROS COMPONENTES DEL PATRIMONIO	SUBTOTAL	INTERÉS NO CONTROLANTE	TOTAL DEL PATRIMONIO
RUBROS	CAPITAL SOCIAL	PRIMA DE EMISION DE ACCIONES	AJUSTE INTEGRAL AL CAPITAL SOCIAL	RESERVA LEGAL	OTRAS RESERVAS	RESULTADOS NO ASIGNADOS	RESERVA DE CONVERSIÓN
Saldos al 1 de enero de 2016	7.400.000	-	11.453.853	8.331.430	940.747	801.695.642	139.252.355	969.074.027	118.297.501	1.087.371.528

Ganancia neta del período	-	-	-	-	-	165.724.261	-	165.724.261	8.111.982	173.836.243
Otros resultados integrales del período	-	-	-	-	-	-	76.679.017	76.679.017	29.268.336	105.947.353
Ganancia integral total del período	-	-	-	-	-	165.724.261	76.679.017	242.403.278	37.380.318	279.783.596

Aumento de capital (1)	329.328	-	-	-	-	-	-	329.328	-	329.328
Prima de emisión (1)	-	34.591.583	-	-	-	-	-	34.591.583	-	34.591.583
Baja por fusión (nota 15)	-	-	-	-	-	-	-	-	(641.368)	(641.368)

Saldos al 30 de junio de 2016	7.729.328	34.591.583	11.453.853	8.331.430	940.747	967.419.903	215.931.372	1.246.398.216	155.036.451	1.401.434.667

(1) Según asamblea extraordinaria de accionistas de fecha 29 de marzo de 2016.


	Notas	30.06.2017	30.06.2016
FLUJO DE EFECTIVO POR ACTIVIDADES OPERATIVAS
Ganancia neta del período		177.138.527	173.836.243
Impuesto a las ganancias		79.788.709	86.924.242
Ajustes para conciliar la ganancia del período con el efectivo neto generado por las operaciones:
Depreciación de propiedad, planta y equipos	4	51.021.629	42.884.255
Amortización de activos intangibles	6	860.056	624.133
Constitución neta de provisiones deducidas del activo e incluidas en el pasivo		2.122.524	12.240.686
Resultados financieros, netos		26.174.146	114.620.647
Resultados por venta de propiedad, planta y equipos		(489.033)	(2.139.572)
Variación neta de activos y pasivos operativos		(391.478.971)	(413.294.608)
Pagos de impuesto a las ganancias		(34.170.010)	(97.340.842)
Flujo neto de efectivo utilizado en actividades operativas		(89.032.423)	(81.644.816)
ACTIVIDADES DE INVERSIÓN
Pagos por compras y anticipos de propiedad, planta y equipos		(82.037.423)	(117.778.899)
Pagos por adquisiciones de activos intangibles		(2.196.024)	-
Ingresos de efectivo por ventas de propiedad, planta y equipos		849.836	2.272.966
Variación neta de créditos financieros		(181.508.851)	-
Flujo neto de efectivo utilizado en actividades de inversión		(264.892.462)	(115.505.933)
ACTIVIDADES DE FINANCIACIÓN
Aumento neto de préstamos	9	536.592.339	274.663.320
Disminución neta de préstamos con partes relacionadas	9	-	(237.537.175)
Pago de intereses		(42.763.831)	(37.972.092)
Pago de dividendos		(150.000.000)	-
Flujo neto de efectivo generado por / (utilizado en) actividades de financiación		343.828.508	(845.947)
DISMINUCIÓN NETA EN EL EFECTIVO Y EQUIVALENTES DE EFECTIVO		(10.096.377)	(197.996.696)

Efectivo y equivalentes de efectivo al inicio del ejercicio		77.761.524	264.106.594
Diferencia de cotización y efecto conversión del efectivo y equivalentes de efectivo		4.188.558	8.576.070
Aumento del efectivo y equivalentes de efectivo por fusión	15	-	1.838.932
Disminución neta en el efectivo y equivalentes de efectivo		(10.096.377)	(197.996.696)
Efectivo y equivalentes de efectivo al cierre del período		71.853.705	76.524.900

Las notas que se acompañan son parte integrante de estos estados financieros intermedios condensados consolidados.

NOTA 1. INFORMACIÓN GENERAL

1.1 Antecedentes de la Sociedad

Cartocor S.A. es una entidad organizada bajo las leyes de la República Argentina (Ley 19.550 y sus modificatorias). El domicilio legal es Av. Marcelino Bernardi 24, Arroyito, Córdoba.

La Sociedad integra el Grupo Arcor, el cual constituye una corporación multinacional, que produce una amplia gama de productos de consumo masivo (golosinas, chocolates, galletas, etc.) e industriales (cartón corrugado, impresión de films flexibles, etc.), en Argentina, Brasil, Chile, México y Perú y comercializa los mismos en una amplia cantidad de países del mundo.

El objeto principal de la Sociedad es la industrialización y comercialización de cartón corrugado, materiales plásticos, metálicos y envases flexibles.

El estatuto de la Sociedad fue inscripto en el Registro Público de Comercio con fecha 31 de diciembre de 1980, siendo la última modificación realizada el 29 de marzo de 2016 inscripta en el Registro Público de Comercio con fecha 6 de diciembre de 2016. La fecha de finalización del plazo de duración de la Sociedad es el 31 de diciembre de 2079.

Estos estados financieros intermedios condensados consolidados, han sido aprobados para su emisión por el Directorio, el 7 de agosto de 2017.

1.2 Datos de la sociedad controlante

La Sociedad es controlada por Arcor S.A.I.C., que posee el 99,9968% de participación en el capital y en los votos, siendo la actividad principal de la sociedad controlante la fabricación de golosinas.

Arcor S.A.I.C., es una entidad organizada bajo las leyes de la República Argentina (Ley 19.550 y sus modificatorias) con domicilio legal en Av. Fulvio Salvador Pagani 487, Arroyito, provincia de Córdoba.

Arcor S.A.I.C. es controlada por Grupo Arcor S.A., quién posee el 99,686534% y 99,679719% de participación en el capital y en los votos respectivamente, siendo su actividad principal la realización de operaciones financieras y de inversión.

Grupo Arcor S.A., es una entidad organizada bajo las leyes de la República Argentina (Ley 19.550 y sus modificatorias) con domicilio legal en Maipú N° 1210, 6to piso, Of. “A” de la Ciudad Autónoma de Buenos Aires.

NOTA 2. NORMAS CONTABLES Y BASES DE PREPARACIÓN

2.1 Propósito de los presentes estados financieros intermedios condensados consolidados

Los presentes estados financieros intermedios condensados consolidados, que se exponen en pesos argentinos, han sido preparados al solo efecto de ser utilizados por Arcor S.A.I.C. para acompañar a sus estados financieros intermedios condensados consolidados al 31 de marzo de 2017, de acuerdo a los requisitos emitidos por la CNV.

2.2 Bases de preparación

Los presentes estados financieros intermedios condensados consolidados de la Sociedad por el período de seis meses finalizado al 30 de junio de 2017, han sido preparados de conformidad con la NIC 34 “Información Financiera Intermedia”. Los mismos deben ser leídos conjuntamente con los estados financieros consolidados al 31 de diciembre de 2016, los cuales han sido preparados de acuerdo a las NIIF.

Las cifras incluidas en los estados financieros intermedios condensados consolidados se exponen en pesos sin centavos al igual que las notas. Asimismo, las políticas contables utilizadas, están basadas en las NIIF emitidas por el IASB y las interpretaciones emitidas por el IFRIC aplicables a la fecha de estos estados financieros intermedios condensados consolidados.

La Sociedad realiza estimaciones para calcular, por ejemplo, las depreciaciones y amortizaciones, el valor recuperable de los activos no corrientes, el cargo por impuesto a las ganancias, ciertos cargos laborales y las provisiones por contingencias, juicios laborales, civiles y comerciales e incobrables. Los resultados reales futuros pueden diferir de las estimaciones y evaluaciones realizadas a la fecha de preparación de los presentes estados financieros intermedios condensados consolidados.

NOTA 2. NORMAS CONTABLES Y BASES DE PREPARACIÓN

2.2 Bases de preparación

Las cifras al 31 de diciembre de 2016 y al 30 de junio de 2016 que se exponen en estos estados financieros intermedios condensados consolidados a efectos comparativos, surgen de los estados financieros consolidados a dichas fechas y sobre los cuales se han efectuado ciertas reclasificaciones a efectos comparativos

Empresa en marcha

A la fecha de los presentes estados financieros intermedios condensados consolidados, no existen incertidumbres respecto a sucesos o condiciones que puedan aportar dudas sobre la posibilidad de que la Sociedad y sus subsidiarias sigan operando normalmente como empresa en marcha.

2.3 Cambios en las políticas contables - Nuevas normas contables

Las políticas contables utilizadas en la preparación de los presentes estados financieros intermedios condensados consolidados son consistentes con las utilizadas en la preparación de los estados financieros consolidados por el ejercicio finalizado el 31 de diciembre de 2016, excepto por las descriptas a continuación:

(a) Nuevas normas, modificaciones e interpretaciones que han entrado en vigor a partir del ejercicio iniciado el 1 de enero de 2017:

Modificaciones a la NIC 12 “Impuesto a las Ganancias”: estas modificaciones en el reconocimiento de activos por impuestos diferidos por pérdidas no realizadas aclaran cómo contabilizar dichos activos cuando se relacionan con instrumentos de deuda medidos a su valor razonable. La aplicación de esta modificación no generó impactos significativos en los presentes estados financieros consolidados.

Modificaciones a NIC 7, “Estado de flujos de efectivo”: estas modificaciones de la NIC 7 introducen revelaciones adicionales que permitan a los usuarios evaluar cambios en los pasivos por actividades de financiación. Esto incluye los cambios que impliquen “flujos de efectivo”, tales como retiros de fondos y reembolsos de los préstamos; y cambios que no impliquen “flujos de efectivo”, tales como adquisiciones, enajenaciones y diferencias de cambio no realizadas. La aplicación de esta modificación no generó impactos significativos en los presentes estados financieros consolidados.

(b) Nuevas normas, modificaciones e interpretaciones publicadas que todavía no han entrado en vigor para ejercicios que comiencen a partir de 1 de enero de 2017 y no han sido adoptadas anticipadamente:

NIIF 15 “Ingresos procedentes de contratos con clientes”: es una norma sobre reconocimiento de ingresos consensuada entre el IASB y el FASB que permite mejoras en los reportes financieros sobre ingresos, facilitando su comparabilidad a nivel internacional. La misma fue publicada en mayo 2014 y tiene vigencia para los períodos anuales que se inicien a partir del 1 de enero de 2018. La Sociedad está evaluando los impactos que generará la aplicación de esta norma los cuales no se consideran significativos, y prevé aplicar la misma a partir del 1 de enero de 2018.

Modificaciones a la NIIF 9 “Instrumentos financieros” (emitida en 2014): la versión completa de esta norma fue emitida en julio de 2014, la cual incorpora el Capítulo 6 sobre contabilidad de coberturas. La NIIF 9 flexibiliza los requisitos para la efectividad de los instrumentos de cobertura al sustituir las reglas de pruebas de efectividad para los mismos. Requiere la existencia de una relación económica entre la partida cubierta y el instrumento de cobertura y que la razón de cobertura sea la misma que la utilizada por la gerencia para la administración de riesgos. Continúa el requisito de existencia de documentación formal de la relación de cobertura al inicio de la misma, pero es diferente a aquella que se confeccionaba bajo la NIC 39. Asimismo, esta norma incorpora un modelo de pérdidas de crédito esperadas que sustituye al modelo de deterioro de valor de los activos financieros utilizado en la NIC 39. Estas modificaciones tienen vigencia para períodos contables que comiencen el 1 de enero de 2018. Se permite la aplicación anticipada.

NIIF 16 “Arrendamientos”: elimina, para los casos de arrendatarios, la distinción entre los contratos de “arrendamiento financiero” que se registran en el estado de situación financiera y los “arrendamientos operativos” para los que no se exige el reconocimiento de las cuotas de arrendamiento futuras. En su lugar, se desarrolla un modelo único que es similar al de arrendamiento financiero actual. Esta norma aplica para los ejercicios que comiencen a partir del 1 de enero de 2019.

NOTA 2. NORMAS CONTABLES Y BASES DE PREPARACIÓN

2.3 Cambios en las políticas contables - Nuevas normas contables

Modificaciones a la NIIF 2 “Pagos basados en acciones”: esta modificación clarifica como contabilizar determinados tipos de operaciones de pagos basados en acciones. Tiene vigencia para los ejercicios que comiencen a partir del 1 de enero de 2018.

Modificaciones a la NIIF 4, “Contratos de seguro”: estas modificaciones quedan sujetas a la implementación integral de las modificaciones en NIIF 9 “Instrumentos financieros” y afecta a aquellas compañías que emitan contratos de seguro o reaseguro. Estas modificaciones tienen vigencia para los ejercicios que comiencen a partir del 1 de enero de 2018.

Modificaciones a la NIC 40, “Propiedades de inversión”: Estas modificaciones aclaran que para transferir a, o desde, propiedades de inversión debe haber un cambio en el uso. La Sociedad no estima impactos significativos de su aplicación Este cambio debe ser apoyado por evidencia. Estas modificaciones tienen vigencia para los ejercicios que comiencen a partir del 1 de enero de 2018.

CINIIF 22 “Transacciones en moneda extranjera y contraprestación anticipada”: Esta norma trata transacciones en moneda extranjera o partes de transacciones donde hay una contraprestación que está denominada o cotizada en una moneda extranjera. La interpretación proporciona una guía para cuándo se hace un pago / recibo único, así como para situaciones en las que se realizan múltiples pagos / recibos. La misma tiene como objetivo reducir la diversidad en la práctica. Esta norma tiene vigencia para los ejercicios que comiencen a partir del 1 de enero de 2018.

No hay otras NIIF o interpretaciones CINIIF que no sean efectivas todavía y que se espere que tengan un efecto significativo para la Sociedad.

2.4 Estacionalidad de las operaciones

La Sociedad comercializa sus productos básicamente en dos segmentos de negocios: 1) Papel y Cartón, donde a su vez se pueden abrir dos subsegmentos, el industrial y el hortofrutícola. Mientras que el segmento industrial no muestra ciclos pronunciados durante el año, el negocio hortofrutícola presenta un comportamiento estacional asociado a las temporadas de cada una de las frutas cosechadas por aquellos productores a los cuales la Sociedad los provee de cajas. 2) Flexibles, donde los resultados generados por los productos que comercializa la Sociedad (packaging), muestran un comportamiento estacional dependiendo fundamentalmente de la demanda que enfrenten sus clientes, por lo que depende de diversos factores, tales como condiciones climáticas (mayor demanda en épocas caracterizadas por temperaturas altas o bajas), las temporadas de fiestas (mayor demanda en épocas de pascuas, navidad, etc.) los ciclos escolares (mayores en ventas durante los ciclos lectivos), entre otros.

2.5 Información financiera en economías hiperinflacionarias

Los estados financieros de una entidad cuya moneda funcional es la de una economía hiperinflacionaria, son reexpresados a los efectos de ser presentados en moneda homogénea a la fecha de cierre, conforme al método establecido en la NIC N° 29 “Información Financiera en Economías Hiperinflacionarias”.

En Argentina, considerando la tendencia decreciente de inflación, y que el resto de los indicadores no dan lugar a una conclusión definitiva, el Grupo entiende que no existe evidencia suficiente para clasificar a la Argentina como una economía hiperinflacionaria al 30 de junio de 2017.

Por lo tanto, no se han aplicado los criterios de reexpresión de la información financiera establecidos en la NIC 29 en el período corriente. Sin embargo, en los últimos años ciertas variables macroeconómicas que afectan los negocios del Grupo, tales como el costo salarial y los precios de los insumos, han sufrido variaciones anuales de cierta importancia. Esta circunstancia debe ser considerada en la evaluación e interpretación de la información contenida en los presentes estados financieros intermedios condensados consolidados.

NOTA 3. POLÍTICAS Y ESTIMACIONES CONTABLES CRÍTICAS

Impuesto a las ganancias corriente

La Sociedad y sus subsidiarias determinan el cargo por impuesto a las ganancias mediante la aplicación de la tasa de dicho impuesto sobre el resultado impositivo, determinado de acuerdo a la ley de impuesto a las ganancias (o normas equivalentes vigentes en las distintas jurisdicciones en la que operan las subsidiarias). Las alícuotas utilizadas por la Sociedad y sus subsidiarias, para el período de seis meses finalizado al 30 de junio de 2017, son las expuestas en los estados financieros consolidados al 31 de diciembre de 2016 y corresponden a las tasas tributarias que han sido promulgadas a la fecha de los presentes estados financieros intermedios condensados consolidados y que se espera serán aplicables al 31 de diciembre de 2017, fecha de cierre del presente ejercicio.

- Impuesto a las ganancias - Método diferido

La Sociedad aplicó el método del impuesto diferido para la registración del impuesto a las ganancias. Esta metodología contempla el reconocimiento contable del efecto impositivo futuro, generado por las diferencias temporarias entre la valuación contable y la impositiva de los activos y pasivos.

Así mismo, considera el efecto del aprovechamiento futuro de los quebrantos impositivos acumulados, en base a su probabilidad de utilización.

A efectos de determinar los activos y pasivos diferidos se ha aplicado sobre las diferencias temporarias identificadas y los quebrantos impositivos si correspondiese, la tasa impositiva que se espera esté en vigencia al momento de su reversión o utilización, considerando las normas legales sancionadas a la fecha de los presentes estados financieros intermedios condensados consolidados.

NOTA 4. PROPIEDAD, PLANTA Y EQUIPOS

En los siguientes cuadros se detalla la composición y evolución del rubro:

	Terrenos	Construcciones	Máquinas e instalaciones	Muebles, herramientas, vehículos y otros equipos	Obras en construcción y equipos en tránsito	Total
Costo
Valor de origen al inicio del ejercicio	17.153.690	351.178.226	871.741.186	143.531.295	213.764.419	1.597.368.816
Efecto conversión	596.736	11.196.557	15.277.338	1.236.821	2.576.920	30.884.372
Altas	-	1.456.832	2.305.095	8.826.818	69.496.633	82.085.378
Trasferencias	-	69.637.300	38.199.345	3.775.935	(111.612.580)	-
Bajas	-	-	(1.208.138)	(982.990)	-	(2.191.128)
Valor de origen al cierre del período	17.750.426	433.468.915	926.314.826	156.387.879	174.225.392	1.708.147.438
Depreciación
Depreciación acumulada al inicio del ejercicio	-	(92.249.735)	(552.039.768)	(78.153.728)	-	(722.443.231)
Efecto conversión	-	(2.223.553)	(15.250.009)	(736.880)	-	(18.210.442)
Bajas	-	-	882.805	189.722	-	1.072.527
Depreciación del período (1)	-	(7.520.701)	(37.619.925)	(5.881.003)	-	(51.021.629)
Depreciación acumulada al cierre del período	-	(101.993.989)	(604.026.897)	(84.581.889)	-	(790.602.775)
SALDO AL 30.06.2017	17.750.426	331.474.926	322.287.929	71.805.990	174.225.392	917.544.663

El destino contable de las depreciaciones del periodo, se informa en nota 12.

Información requerida por Anexo A, en cumplimiento del Art. 1, Capítulo III, Título IV del TO/CNV.

	Terrenos	Construcciones	Máquinas e instalaciones	Muebles, herramientas, vehículos y otros equipos	Obras en construcción	Total
Costo
Valor de origen al inicio del ejercicio	14.667.450	265.223.847	710.905.786	97.388.625	117.079.902	1.205.265.610
Aumento por fusión	19.296	2.057.609	23.451.762	944.840	700.523	27.174.030
Efecto conversión	2.008.693	11.726.341	61.389.400	3.171.901	11.176.808	89.473.143
Altas	-	75.018	909.986	12.606.786	109.375.957	122.967.747
Trasferencias	-	21.035.331	12.415.282	2.568.104	(36.018.717)	-
Bajas	-	(30.324)	(610.797)	(1.048.172)	-	(1.689.293)
Valor de origen al cierre del período	16.695.439	300.087.822	808.461.419	115.632.084	202.314.473	1.443.191.237
Depreciación
Depreciación acumulada al inicio del ejercicio	-	(70.710.923)	(400.885.955)	(60.415.302)	-	(532.012.180)
Aumento por fusión	-	(1.865.618)	(23.354.028)	(697.510)	-	(25.917.156)
Efecto conversión	-	(3.056.641)	(47.886.568)	(2.081.707)	-	(53.024.916)
Bajas	-	17.460	610.797	70.254	-	698.511
Depreciación del período (1)	-	(5.394.260)	(31.685.480)	(5.804.515)	-	(42.884.255)
Depreciación acumulada al cierre del período	-	(81.009.982)	(503.201.234)	(68.928.780)	-	(653.139.996)
SALDO AL 30.06.2016	16.695.439	219.077.840	305.260.185	46.703.304	202.314.473	790.051.241

El destino contable de las depreciaciones del periodo, se informa en nota 12.

Información requerida por Anexo A, en cumplimiento del Art. 1, Capítulo III, Título IV del TO/CNV.

NOTA 4. PROPIEDAD, PLANTA Y EQUIPOS

A continuación, se enumera la vida útil para cada uno de los ítems que componen el rubro propiedad, planta y equipos:


ÍTEM	VIDA ÚTIL
Terrenos	Sin depreciación
Construcciones	30 – 50 años
Máquinas e instalaciones	10 años
Muebles, herramientas, vehículos y otros equipos	3 – 10 años
Obras en construcción	Sin depreciación

NOTA 5. PROPIEDADES DE INVERSIÓN

En el siguiente cuadro se detalla la composición y evolución del rubro propiedades de inversión:

	Terrenos
	30.06.2017	30.06.2016
Costo
Valor de origen al inicio del ejercicio	9.682.965	7.559.799
Efecto conversión	513.672	1.728.836
Valor de origen al cierre del período	10.196.637	9.288.635
TOTAL	10.196.637	9.288.635

Información requerida por Anexo D, en cumplimiento de Art. 1, Capítulo III, Título IV del TO/CNV.

Los terrenos incluidos en propiedades de inversión no se deprecian.

NOTA 6. ACTIVOS INTANGIBLES

En los siguientes cuadros se detallan la composición y evolución del rubro activos intangibles:


	Software y licencias relacionadas	Total
Costo
Valor de origen al inicio del ejercicio	10.910.143	10.910.143
Altas	2.196.012	2.196.012
Efecto conversión	131.866	131.866
Valor de origen al cierre del período	13.238.021	13.238.021
Amortización
Amortización acumulada al inicio del ejercicio	(7.776.856)	(7.776.856)
Amortización del período (1)	(860.056)	(860.056)
Efecto conversión	(96.903)	(96.903)
Amortización acumulada al cierre del período	(8.733.815)	(8.733.815)
SALDO AL 30.06.2017	4.504.206	4.504.206

El destino contable del cargo por amortización del período, se informa en nota 12.

Información requerida por Anexo B, en cumplimiento de Art. 1, Capítulo III, Título IV del TO/CNV.

NOTA 6. ACTIVOS INTANGIBLES


	Software y licencias relacionadas	Total
Costo
Valor de origen al inicio del ejercicio	10.061.951	10.061.951
Aumento por fusión	303.140	303.140
Efecto conversion	443.814	443.814
Valor de origen al cierre del período	10.808.905	10.808.905
Amortización
Amortización acumulada al inicio del ejercicio	(6.062.027)	(6.062.027)
Aumento por fusión	(121.256)	(121.256)
Amortización del período (1)	(624.133)	(624.133)
Efecto conversión	(265.649)	(265.649)
Amortización acumulada al cierre del período	(7.073.065)	(7.073.065)
SALDO AL 30.06.2016	3.735.840	3.735.840

El destino contable del cargo por amortización del período, se informa en nota 12.

Información requerida por Anexo B, en cumplimiento de Art. 1, Capítulo III, Título IV del TO/CNV.

Los costos incurridos en el desarrollo, adquisición o implementación de software, reconocidos como activos intangibles, se amortizan aplicando el método de la línea recta durante sus vidas útiles estimadas, en un plazo que no excede de cinco años.

Las licencias adquiridas por la Sociedad han sido clasificadas como activos intangibles con vida útil definida, siendo amortizadas en forma lineal a lo largo del período de la licencia, cuya duración no excede los cinco años.

NOTA 7. RESTRICCIÓN A LA DISTRIBUCIÓN DE UTILIDADES

De acuerdo con la LGS, el estatuto social y las resoluciones aplicables de la CNV, debe transferirse a la reserva legal el 5% de las ganancias del ejercicio más / (menos) los ajustes de resultados de ejercicios anteriores, hasta que la Reserva alcance el 20% del capital ajustado.

Al 30 de junio de 2017 la reserva legal ha alcanzado el 20% del capital ajustado.

NOTA 8. EVOLUCIÓN DEL CAPITAL SOCIAL

En el cuadro a continuación, se expone la evolución del capital social en el período actual y de los últimos tres ejercicios sociales cerrados:


	30.06.2017	31.12.2016	31.12.2015	31.12.2014
Capital social al inicio	7.729.328	7.400.000	7.400.000	7.400.000
Aumento de capital (nota 15)	-	329.328	-	-
CAPITAL SOCIAL AL CIERRE	7.729.328	7.729.328	7.400.000	7.400.000

Al 30 de junio de 2017 el capital social asciende a ARS 7.729.328, representado por 7.729.328 acciones ordinarias nominativas no endosables de ARS 1 de valor nominal y con derecho a 1 voto por acción.

NOTA 9. PRÉSTAMOS

En el cuadro a continuación se presenta la evolución del rubro:


	30.06.2017	30.06.2016
	Acreedor/(Deudor)
Saldo al inicio	284.779.505	541.235.196
Aumento por fusión	-	14.290.829
Aumento neto de préstamos	536.592.339	37.126.145
Pago de intereses	(42.763.831)	(37.972.092)
Intereses perdidos y diferencias de cambio devengadas	57.540.687	91.020.912
Efecto conversión	6.380.050	4.153.890
TOTALES AL CIERRE DEL PERÍODO	842.528.750	649.854.880

NOTA 10. PROVISIONES DEDUCIDAS DEL ACTIVO E INCLUIDAS EN EL PASIVO

Deducidas del activo


	Créditos por ventas (1)		Otros créditos (2)
	30.06.2017	30.06.2016	30.06.2017	30.06.2016
Saldos al inicio del ejercicio	40.423.908	47.257.502	1.881.793	725.559
Aumento por fusión	-	-	-	1.275.632
Aumentos	1.327.227	8.081.254	-	-
Disminuciones	(5.360.554)	(849.441)	(218.013)	-
Aplicaciones	(738.498)	(10.366.866)	-	-
Efecto conversión	(327.301)	2.050.263	1.407	(224.058)
TOTALES	35.324.782	46.172.712	1.665.187	1.777.133


	Activos por impuesto diferido (3)		Existencias (1)
	30.06.2017	30.06.2016	30.06.2017	30.06.2016
Saldos al inicio del ejercicio	1.537.577	1.643.482	23.911.992	14.939.967
Aumento por fusión	-	-	-	4.902.246
Aumentos	-	-	6.091.939	9.991.151
Disminuciones	-	-	(2.286.083)	(5.829.491)
Aplicaciones	-	-	(635.202)	(592.666)
Efecto conversión	123.982	313.707	261.431	822.270
TOTALES	1.661.559	1.957.189	27.344.077	24.233.477

El destino contable de los aumentos y disminuciones se informa en nota 12.

El destino contable de los aumentos y disminuciones se informa en nota 11 (reintegros de exportación).
El destino contable de los aumentos y disminuciones se informa en el rubro “Impuesto a las ganancias” del estado de resultados intermedio condensado consolidado.

Información requerida por Anexo E, en cumplimiento de Art. 1, Capítulo III, Título IV del TO/CNV.

NOTA 10. PROVISIONES DEDUCIDAS DEL ACTIVO E INCLUIDAS EN EL PASIVO

Incluidas en el pasivo


	Juicios laborales, civiles y comerciales (1)		Otras provisiones (2)
	30.06.2017	30.06.2016	30.06.2017	30.06.2016
Saldos al inicio del ejercicio	9.885.906	3.374.094	10.385.593	9.184.020
Aumento por fusión	-	5.124.514	-	-
Aumentos	2.090.131	783.490	477.877	63.723
TOTALES	11.976.037	9.282.098	10.863.470	9.247.743

El destino contable de los aumentos y disminuciones se informa en la nota 12 y en el rubro “Gastos financieros” del estado de resultados intermedio condensado consolidado.

El destino contable de los aumentos y disminuciones se informa en nota 12.

Información requerida por Anexo E, en cumplimiento de Art. 1, Capítulo III, Título IV del TO/CNV.

NOTA 11. COSTO DE VENTA DE BIENES Y SERVICIOS

En el siguiente cuadro se detalla la composición del rubro costo de ventas de bienes y servicios:


	30.06.2017	30.06.2016
Existencia al inicio del ejercicio	969.164.138	666.131.956
Aumento por fusión	-	22.298.413
Compras del período	1.779.180.503	1.603.731.025
Gastos de producción (nota 12)	929.512.539	753.013.570
Venta de subproductos	(12.888.061)	(35.755.983)
Reintegros de exportación	(44.678.288)	(18.847.276)
Efecto conversión	9.803.023	67.887.924
Existencia al cierre del período	(876.826.143)	(794.807.820)
TOTALES	2.753.267.711	2.263.651.809

Información requerida por Anexo F, en cumplimiento de Art. 1, Capítulo III, Título IV del TO/CNV.

NOTA 12. INFORMACIÓN SOBRE GASTOS POR FUNCIÓN Y NATURALEZA


	Gastos de Producción	Gastos de Comercialización	Gastos de Administración	Total al 30.06.2017	Total al 30.06.2016
Retribución de administradores. directores y síndicos	-	-	7.533.209	7.533.209	4.983.037
Honorarios y retribuciones por servicios	8.668.291	2.131.716	5.829.240	16.629.247	14.430.759
Sueldos, jornales y cargas sociales y otros beneficios	515.017.045	28.226.887	37.344.522	580.588.454	440.989.006
Impuestos, tasas y contribuciones	2.256.056	142.149	5.285.214	7.683.419	4.123.449
Impuestos directos	-	67.382.417	-	67.382.417	56.106.364
Conservación de propiedad, planta y equipos, y propiedades de inversión	108.860.113	1.147.797	169.211	110.177.121	101.112.328
Depreciación de propiedad, planta y equipos (nota 4)	49.946.243	716.239	359.147	51.021.629	42.884.255
Amortización de activos intangibles (nota 6)	113.125	198.665	548.266	860.056	624.133
Fletes y acarreos	12.900.753	171.082.484	-	183.983.237	143.152.459
Combustibles y lubricantes	15.180.347	826.624	54.247	16.061.218	11.853.184
Gastos de exportación e importación	1.836.277	34.439.385	25.066	36.300.728	53.216.578
Servicios de terceros	60.248.229	953.854	61.434.774	122.636.857	76.702.744
Energía eléctrica, gas y comunicaciones	74.916.242	617.849	3.500.165	79.034.256	81.879.150
Gastos de viaje, movilidad y estadía	12.135.873	2.029.429	3.087.920	17.253.222	14.171.912
Servicios bancarios	-	-	3.833.386	3.833.386	4.487.137
Limpieza, desinfección y jardinería	3.543.220	2.214	15.664	3.561.098	2.106.039
Calidad y medio ambiente	8.600.735	-	-	8.600.735	7.064.721
Publicidad y propaganda	-	129.507	-	129.507	205.442
Arrendamientos / alquileres operativos	8.068.274	101.865	215.887	8.386.026	11.373.374
Seguros	32.537.377	508.816	2.376.079	35.422.272	28.761.345
Sistemas y software de aplicación	3.343.763	24.689	10.771.073	14.139.525	7.355.245
(Recupero) / Quebranto por deudores incobrables	-	(4.033.327)	-	(4.033.327)	7.231.812
Quebranto por juicios laborales y otros	1.437.513	-	652.618	2.090.131	432.425
Quebranto de desvalorización de existencias	2.539.924	1.265.932	-	3.805.856	4.161.660
Quebranto por otras provisiones	-	-	477.877	477.877	63.723
Otros gastos generales varios	7.363.139	912.558	1.315.124	9.590.821	9.908.478
TOTAL AL 30.06.2017	929.512.539	308.807.749	144.828.689	1.383.148.977
TOTAL AL 30.06.2016	753.013.570	250.875.016	125.492.173		1.129.380.759

Información requerida por Anexo H, en cumplimiento de Art. 1, Capítulo III, Título IV del TO/CNV.

NOTA 13. COMPROMISOS Y GARANTÍAS OTORGADAS

Otras garantías otorgadas y bienes de disponibilidad restringida


Acreedor / Beneficiario	Moneda original	Tipo de garantía	Garantía	Valor de libros de la garantía otorgada al 30.06.2017	Valor de libros de la garantía otorgada al 31.12.2016
Banco Nación Argentina	ARS	Aval	Operación de descuento de documentos	41.004.201	12.405.192
Banco Supervielle S.A.	ARS	3.254.942	-

NOTA 14. TRANSACCIONES Y SALDOS CON PARTES RELACIONADAS

A continuación, se detallan las transacciones y saldos pendientes con partes relacionadas:

Ventas de bienes y servicios


		Venta de Bienes (1)
	Tipo de relación	30.06.2017	30.06.2016
Arcor S.A.I.C.	Controlante	417.306.298	353.380.133
Arcor de Perú S.A.	Relacionada	2.908.888	1.790.751
Arcor do Brasil Ltda.	Relacionada	376.838	380.803
Bagley Argentina S.A.	Relacionada	198.444.266	160.863.721
Bagley Chile S.A.	Relacionada	7.926.083	7.056.528
Industria de Alimentos Dos en Uno S.A.	Relacionada	5.619.350	3.795.323
Mastellone Hermanos S.A.	Relacionada	20.017.017	14.976.615
Mastellone San Luis S.A.	Relacionada	1.903.538	1.281.854
Logística La Serenísima S.A.	Relacionada	45.696	-
La Campagnola S.A.C.I.	Relacionada	43.707.246	37.470.546
Mundo Dulce S.A.	Relacionada	-	281.834
Van Dam S.A.	Relacionada	995.466	726.745
TOTAL		699.250.686	582.004.853

Estos importes incluyen los intereses financieros implícitos que han sido segregados e incluidos en el rubro Ingresos financieros.
Compras de bienes, servicios y otros egresos

Compra de bienes


	Tipo de relación	30.06.2017	30.06.2016
Arcor S.A.I.C.	Controlante	25.346.224	16.412.993
Bagley Argentina S.A.	Relacionada	197.817	481.739
Bagley Chile S.A.	Relacionada	7.380	-
Industria de Alimentos Dos en Uno S.A.	Relacionada	13.323	-
TOTAL		25.564.744	16.894.732

NOTA 14. TRANSACCIONES Y SALDOS CON PARTES RELACIONADAS

(b) Compras de bienes, servicios y otros egresos

Compras de servicios y otros egresos


	Tipo de relación	30.06.2017	30.06.2016
Arcor S.A.I.C.	Controlante	127.012.172	135.825.115
Arcor do Brasil Ltda.	Relacionada	858.876	571.710
Arcorpar S.A.	Relacionada	493.208	420.308
Bagley Argentina S.A.	Relacionada	514.951	27.857
Constructora Mediterránea S.A.C.I.F.I.	Relacionada	174.700	154.625
Industria de Alimentos Dos en Uno S.A.	Relacionada	391.000	334.649
La Campagnola S.A.C.I.	Relacionada	7.040.309	5.393.533
Van Dam S.A.	Relacionada	1.435.605	1.009.484
TOTAL		137.920.821	143.737.281

Intereses financieros

Intereses ganados


	Tipo de relación	30.06.2017	30.06.2016
Arcor S.A.I.C.	Controlante	9.575.403	-
Industria de Alimentos Dos en Uno S.A.	Relacionada	925.647	-
TOTAL		10.501.050	-

Intereses perdidos


	Tipo de relación	30.06.2017	30.06.2016
Arcor S.A.I.C.	Controlante	-	45.525.769
TOTAL		-	45.525.769

Saldos por créditos y deudas registradas por operaciones comerciales con partes relacionadas

Cuentas por cobrar


	Tipo de relación	30.06.2017	31.12.2016
Arcor S.A.I.C.	Controlante	52.671.229	14.644.102
Arcor de Perú S.A.	Relacionada	1.113.792	1.415.881
Arcor do Brasil Ltda.	Relacionada	168.580	215.796
Arcorpar S.A.	Relacionada	-	78.950
Bagley Argentina S.A.	Relacionada	49.274.599	29.945.694
Bagley Chile S.A.	Relacionada	6.017.446	2.479.141
Industria de Alimentos Dos en Uno S.A.	Relacionada	4.271.353	1.479.023
La Campagnola S.A.C.I.	Relacionada	2.601.629	2.028.885
Logística La Serenísima S.A.	Relacionada	56.438	63.608
Mastellone Hermanos S.A.	Relacionada	5.649.506	7.849.936
Mastellone San Luis S.A.	Relacionada	1.388.362	623.994
TOTAL		123.212.934	60.825.010

NOTA 14. TRANSACCIONES Y SALDOS CON PARTES RELACIONADAS

Saldos por créditos y deudas registradas por operaciones comerciales con partes relacionadas

Otras cuentas por cobrar


	Tipo de relación	30.06.2017	31.12.2016
Arcor do Brasil Ltda.	Relacionada	587.112	569.276
TOTAL		587.112	569.276

Cuentas por pagar


	Tipo de relación	30.06.2017	31.12.2016
Arcor S.A.I.C.	Controlante	25.089.257	17.225.517
Arcor do Brasil Ltda.	Relacionada	-	806.412
Arcorpar S.A.	Relacionada	493.208	432.409
Bagley Argentina S.A.	Relacionada	83.335	158.438
Constructora Mediterránea S.A.C.I.F.I.	Relacionada	43.583	101.959
Gap Regional Services S.A.	Relacionada	23.367.329	29.770.042
Industria de Alimentos Dos en Uno S.A	Relacionada	-	308.426
La Campagnola S.A.C.I.	Relacionada	1.816.002	2.766.508
Mundo Dulce S.A.	Relacionada	20.642	19.718
Van Dam S.A.	Relacionada	1.033.051	2.224.527
Otras partes relacionadas	Otras	4.556.975	4.450.000
TOTAL		56.503.382	58.263.956

Otras cuentas por pagar

Las cuentas por cobrar y por pagar con partes relacionadas surgen principalmente de transacciones de venta y de compra, respectivamente. Las mismas vencen dentro de los doce meses de la fecha de la venta y no devengan intereses. Las cuentas por cobrar no tienen garantías y no generan intereses. No se han registrado previsiones por estas cuentas por cobrar a partes relacionadas.

Préstamos otorgados

(f) Beneficios sociales

La retribución y demás beneficios pagados o por pagar al Directorio y al Personal clave de la gerencia, al 30 de junio de 2017 y 2016 ascendió a ARS 22.367.117 y ARS 15.061.065 respectivamente.

Personal clave de la gerencia, son las personas que tienen autoridad y responsabilidad para planificar, dirigir y controlar las actividades de la Sociedad.

NOTA 15. FUSIÓN POR ABSORCIÓN DE CARTOCOR S.A. CON CONVERFLEX S.A. Y CONVERFLEX ARGENTINA S.A.

Con fecha 18 de diciembre de 2015, las sociedades Cartocor S.A. (absorbente), Converflex Argentina S.A. y Converflex S.A. (absorbidas), suscribieron un compromiso previo de fusión, por el cual, Cartocor S.A. absorbió los activos y pasivos de Converflex Argentina S.A. y Converflex S.A. con efecto a partir del 1 de enero de 2016.

Esta fusión por absorción se realizó dentro de las previsiones establecidas en los art. 77 y 78 de la ley N° 20.628.

El compromiso previo de fusión fue aprobado por los accionistas de Converflex S.A. con fecha 28 de marzo de 2016, y por los accionistas de Cartocor S.A. y Converflex Argentina S.A. con fecha 29 de marzo de 2016.

De acuerdo a los balances especiales confeccionados al 30.09.2015 se determinaron las relaciones de cambio de acciones, resultando lo siguiente:

Cartocor S.A.: 115,92052622;
Converflex S.A.: 0,80534141 y
Converflex Argentina S.A.: 3,27263236.

Como resultado, la Sociedad debió aumentar su capital social en ARS 329.328, representativo de 329.328 acciones ordinarias nominativas no endosables de valor nominal $ 1 cada una.

Mediante Asamblea General Extraordinaria de fecha 29 de marzo de 2016, se resolvió aprobar el aumento de capital, resultando un capital social suscripto e integrado de ARS 7.729.328, y modificar el Estatuto Social.

El 6 de diciembre de 2016 la Dirección de Inspección de Personas Jurídicas de la Provincia de Córdoba, mediante Resolución N° 2225/2016-B- resolvió que la Fusión por Absorción sin Liquidación entre Cartocor S.A. (como absorbente) y Converflex Argentina S.A., y Converflex S.A. (como absorbidas) quede inscripta en el Registro Público de Comercio de la Provincia de Córdoba.

NOTA 16. HECHOS POSTERIORES

Con posterioridad al 30 de junio de 2017 no se han producido hechos o circunstancias que afecten significativamente la situación patrimonial, los resultados de las operaciones y los flujos de efectivo de la empresa.

INFORME DE REVISIÓN SOBRE ESTADOS FINANCIEROS INTERMEDIOS CONDENSADOS CONSOLIDADOS

A los señores Presidente y Directores de

Cartocor Sociedad Anónima

Av. Marcelino Bernardi 24

Arroyito - Provincia de Córdoba

CUIT: 30-58673333-4

Introducción

Hemos revisado los estados financieros intermedios condensados consolidados adjuntos de Cartocor Sociedad Anónima y sus sociedades controladas que comprenden el estado de situación financiera intermedio condensado consolidado al 30 de junio de 2017, los estados de resultados intermedio condensado consolidado y de otros resultados integrales intermedio condensado consolidado por los períodos de seis y tres meses finalizados el 30 de junio de 2017 y los estados consolidados de cambios en el patrimonio intermedio condensado y de flujos de efectivo intermedio condensado por el período de seis meses finalizado en esa misma fecha y notas explicativas seleccionadas.

Los saldos y otra información correspondiente al ejercicio 2016 y a sus períodos intermedios, son parte integrante de los estados financieros mencionados precedentemente y por lo tanto deberán ser considerados en relación con esos estados financieros.

Responsabilidad de la Dirección

El Directorio de la Sociedad ha optado y es responsable de la preparación y presentación de los estados financieros de acuerdo con las Normas Internacionales de Información Financiera, adoptadas por la Federación Argentina de Consejos Profesionales de Ciencias Económicas (FACPCE) como normas contables profesionales y por el Consejo Profesional de Ciencias Económicas de la Provincia de Córdoba (CPCECBA) y, por lo tanto, es responsable por la preparación y presentación de los estados financieros consolidados condensados intermedios mencionados en el primer párrafo de acuerdo con la Norma Internacional de Contabilidad 34 “Información Financiera Intermedia” (NIC 34).

Alcance de nuestra revisión

Nuestra revisión se limitó a la aplicación de los procedimientos establecidos en la Norma Internacional de Encargos de Revisión NIER 2410 “Revisión de información financiera intermedia desarrollada por el auditor independiente de la entidad”, la cual fue adoptada como norma de revisión en Argentina mediante la Resolución Técnica N° 33 de FACPCE tal y como fue aprobada por el Consejo de Normas Internacionales de Auditoría y Aseguramiento (IAASB por sus siglas en inglés). Una revisión de información financiera intermedia consiste en la realización de indagaciones al personal de la Sociedad responsable de la preparación de la información incluida en los estados financieros consolidados condensados intermedios y en la realización de procedimientos analíticos y otros procedimientos de revisión. El alcance de esta revisión es sustancialmente inferior al de un examen de auditoría realizado de acuerdo con las normas internacionales de auditoría, en consecuencia, una revisión no nos permite obtener seguridad de que tomaremos conocimiento sobre todos los temas significativos que podrían identificarse en una auditoría. Por lo tanto, no expresamos una opinión de auditoría sobre la situación financiera consolidada, el resultado integral consolidado y el flujo de efectivo consolidado de la Sociedad.

Conclusión

Sobre la base de nuestra revisión, nada ha llamado nuestra atención que nos hiciera pensar que los estados financieros intermedios condensados consolidadosmencionados en el primer párrafo del presente informe, no están preparados, en todos sus aspectos significativos, de conformidad con la Norma Internacional de Contabilidad 34.

Informe sobre cumplimiento de disposiciones vigentes

En cumplimiento de disposiciones vigentes informamos, respecto de Cartocor Sociedad Anónima, que:

los importes totales correspondientes al estado de situación financiera consolidado y a los estados de resultados consolidado y de otros resultados integrales consolidado se detallan a continuación:

a.1) Estado de Situación financiera intermedio condensado consolidado al 30 de junio de 2017 y de situación financiera consolidado al 31 de diciembre de 2016:


	30.06.17 $	31.12.16 $
Activo	3.925.369.977	3.379.314.281
Pasivo	2.291.997.691	1.958.469.248
Patrimonio	1.633.372.286	1.420.845.033

a. 2) Estados de resultados y de otros resultados integrales intermedios condensados consolidados por los períodos de seis meses finalizados el 30 de junio de 2017 y 2016 arrojan una ganancia integral total de $ 212.527.254 y $ 279.783.596, respectivamente.

al 30 de junio de 2017 la deuda devengada a favor del Sistema Integrado Previsional Argentino de Cartocor Sociedad Anónima que surge de los registros contables de la Sociedad ascendía a $ 28.483.617, no siendo exigible a dicha fecha.

Ciudad de Córdoba, 7 de agosto de 2017


PRICE WATERHOUSE & CO. S.R.L. (Socio)
C.P.C.E.C. 21.00004.3
Cr. Andrés Suarez
Contador Público (UBA)
Mat. N° 10.11421.4 C.P.C.E.Cba.

Cartocor S.A.

Estados Financieros Intermedios Condensados Individuales

Por el período finalizado el 30 de junio de 2017, presentado en forma comparativa


	Glosario de términos
	Introducción
	Estado de situación financiera intermedio condensado individual
	Estado de resultados intermedio condensado individual
	Estado de otros resultados integrales intermedio condensado individual
	Estado de cambios en el patrimonio intermedio condensado individual
	Estado de flujos de efectivo intermedio condensado individual
	Notas a los estados financieros intermedios condensados individuales:
1	Información general
1.1	Antecedentes de la Sociedad
1.2	Datos de la sociedad controlante
2	Normas contables y bases de preparación
2.1	Propósito de los presentes estados financieros intermedios condensados individuales
2.2	Bases de preparación
2.3	Cambios en las políticas contables - Nuevas normas contables
2.4	Estacionalidad de las operaciones
2.5	Información financiera en economías hiperinflacionarias
3	Políticas y estimaciones contables críticas
4	Propiedad, planta y equipos
5	Propiedades de inversión
6	Activos intangibles
7	Participación en subsidiarias
8	Restricción a la distribución de utilidades
9	Evolución del capital social
10	Préstamos
11	Provisiones deducidas del activo e incluidos en el pasivo
12	Compromisos y garantías otorgadas
13	Saldos de activos y pasivos en moneda extranjera
14	Costo de ventas de bienes y servicios
15	Información sobre gastos por función y naturaleza
16	Transacciones y saldos con partes relacionadas
17	Fusión por absorción de Cartocor S.A. con Converflex S.A. y Converflex Argentina S.A.
18	Hechos posteriores

Información requerida por Art. 1, Capítulo III, Título IV del TO/CNV, en virtud de ser controlada por Arcor S.A.I.C. (nota 1.2)

Anexo A:		Nota 4
Anexo B:		Nota 6
Anexo C:		Nota 7
Anexo D:		Nota 5
Anexo E:		Nota 11
Anexo F:		Nota 14
Anexo G:		Nota 13
Anexo H:		Nota 15

GLOSARIO DE TÉRMINOS


Término	Definición
ARG PCGA	RT emitidas por la FACPCE con excepción de la RT N° 26 (modificada por la RT N°29, 38 y 43) que adopta las NIIF. Estas RT contienen las normas generales y particulares de valuación y exposición vigentes en Argentina, para las sociedades que no están obligadas o no optaron por adoptar las NIIF.
ARS	Peso Argentino.
BRL	Real Brasileño.
CHF	Franco Suizo.
CINIIF	Comité de Interpretación de las Normas Internacionales de Información Financiera.
CNV	Comisión Nacional de Valores de la República Argentina.
FACPCE	Federación Argentina de Consejos Profesionales de Ciencias Económicas.
Grupo	Grupo económico formado por Arcor S.A.I.C. y sus subsidiarias.
IASB	Consejo de Normas Internacionales de Contabilidad.
IFRIC	International Financial Reporting Interpretations Committee.
IFRS	International Financial Reporting Standards (ver NIIF).
La Sociedad / Cartocor S.A.	Indistintamente, Cartocor Sociedad Anónima.
LGS	Ley General de Sociedades de la República Argentina (Ley N° 19.550 y sus modificaciones).
NIC	Normas Internacionales de Contabilidad.
NIIF	Normas Internacionales de Información Financiera.
RG / CNV	Resoluciones Generales emitidas por la CNV.
RT / FACPCE	Resoluciones Técnicas emitidas por la FACPCE.
Subsidiarias	Sociedades sobre las cuales la Sociedad está expuesta o tiene derecho a rendimientos variables y tiene la capacidad de influir en dichos rendimientos a través de su poder sobre las mismas, conforme a lo dispuesto por la NIIF 10.
TO / CNV	Texto Ordenado de la CNV.
USD	Dólar Estadounidense.
EUR	Euro.
VPP	Valor Patrimonial Proporcional o Método de la Participación.

INTRODUCCIÓN

Los presentes estados financieros intermedios condensados individuales contienen la información requerida por las normas contables legales y profesionales vigentes. Sin embargo, para una adecuada interpretación de la situación patrimonial, financiera y de la evolución de los resultados de la Sociedad, se recomienda la lectura de los estados financieros intermedios condensados individuales conjuntamente con los estados financieros intermedios condensados consolidados que preceden esta sección.

Los presentes estados financieros intermedios condesados individuales fueron confeccionados en la forma condensada prevista en la NIC 34, por lo que no contienen toda la información requerida para un juego de estados financieros anuales de acuerdo a NIIF. No obstante, los presentes estados financieros intermedios condensados individuales contienen cierta información adicional a la requerida por la NIC 34, que la Dirección de la Sociedad considera relevante para un adecuado análisis e interpretación de la situación patrimonial, financiera y de los resultados de las operaciones de la Sociedad.


ACTIVO	Notas	30.06.2017	31.12.2016

ACTIVO NO CORRIENTE
Propiedad, planta y equipos	4	676.273.645	652.630.134
Propiedades de inversión	5	348.282	348.282
Activos intangibles	6	3.841.222	2.374.869
Participación en subsidiarias	7	491.666.694	432.154.584
Activos por impuesto diferido		10.086.530	-
Otros créditos		14.456.725	10.200.749
TOTAL DEL ACTIVO NO CORRIENTE		1.196.673.098	1.097.708.618

ACTIVO CORRIENTE
Existencias		711.788.125	757.479.423
Otros créditos		357.414.238	248.573.728
Créditos por ventas		1.086.388.704	768.661.479
Otras inversiones a costo amortizado		13.110	13.225
Efectivo y equivalentes de efectivo		21.004.765	46.441.948
TOTAL DEL ACTIVO CORRIENTE		2.176.608.942	1.821.169.803
TOTAL DEL ACTIVO		3.373.282.040	2.918.878.421

Las notas que se acompañan son parte integrante de estos estados financieros intermedios condensados individuales.


PASIVO Y PATRIMONIO	Notas	30.06.2017	31.12.2016
PATRIMONIO
Capital y reservas
Capital social	9	7.729.328	7.729.328
Prima de emisión de acciones		34.591.583	34.591.583
Ajuste integral del capital social		11.453.853	11.453.853
Reserva legal		10.754.953	8.331.430
Otras reservas		940.747	940.747
Resultados no asignados		1.118.983.476	958.305.415
Otros componentes del patrimonio		259.661.409	234.088.205
TOTAL DEL PATRIMONIO		1.444.115.349	1.255.440.561

PASIVO
PASIVO NO CORRIENTE
Pasivo diferido por impuesto a las ganancias		-	1.907.529
Obligaciones por beneficios de retiro del personal		19.124.666	16.143.443
Provisiones	11	15.987.565	8.271.485
Cuentas por pagar comerciales y otras deudas		267.279	283.601
TOTAL DEL PASIVO NO CORRIENTE		35.379.510	26.606.058

PASIVO CORRIENTE
Préstamos	10	701.659.759	284.779.505
Obligaciones por beneficios de retiro del personal		4.442.829	3.577.798
Provisiones	11	6.851.942	12.000.014
Anticipos de clientes		40.176.316	25.005.631
Cuentas por pagar comerciales y otras deudas		1.140.656.335	1.311.468.854
TOTAL DEL PASIVO CORRIENTE		1.893.787.181	1.636.831.802
TOTAL DEL PASIVO		1.929.166.691	1.663.437.860
TOTAL DEL PATRIMONIO Y PASIVO		3.373.282.040	2.918.878.421

Las notas que se acompañan son parte integrante de estos estados financieros intermedios condensados individuales.


	Notas	Período de seis meses finalizado el		Período de tres meses finalizado el
		30.06.2017	30.06.2016	30.06.2017	30.06.2016
Ventas de bienes y servicios		2.944.160.444	2.528.917.063	1.500.282.541	1.304.889.533
Costo de ventas de bienes y servicios	14	(2.282.769.280)	(1.850.530.663)	(1.179.199.593)	(980.592.138)
GANANCIA BRUTA		661.391.164	678.386.400	321.082.948	324.297.395
Gastos de comercialización	15	(279.075.262)	(221.868.732)	(135.357.066)	(104.949.350)
Gastos de administración	15	(131.830.060)	(114.112.562)	(69.250.434)	(62.107.207)
Otros ingresos / (egresos) – neto		(27.230.885)	(24.306.548)	(15.405.712)	(11.184.875)
RESULTADO OPERATIVO		223.254.957	318.098.558	101.069.736	146.055.963
Ingresos financieros		74.208.108	85.621.082	40.397.518	46.535.287
Gastos financieros		(97.785.013)	(179.649.208)	(74.519.498)	(84.159.105)
RESULTADOS FINANCIEROS, NETOS		(23.576.905)	(94.028.126)	(34.121.980)	(37.623.818)
Resultado de inversiones en sociedades	7	33.938.906	20.054.889	10.475.486	4.492.909
RESULTADO ANTES DEL IMPUESTO A LAS GANANCIAS		233.616.958	244.125.321	77.423.242	112.925.054
Impuesto a las ganancias		(70.515.374)	(78.401.060)	(23.965.771)	(37.824.349)
GANANCIA NETA DEL PERÍODO		163.101.584	165.724.261	53.457.471	75.100.705


	Período de seis meses finalizado el		Período de tres meses finalizado el
	30.06.2017	30.06.2016	30.06.2017	30.06.2016
GANANCIA NETA DEL PERÍODO	163.101.584	165.724.261	53.457.471	75.100.705

OTROS RESULTADOS INTEGRALES DEL PERÍODO
Partidas que posteriormente pueden ser reclasificadas a resultados
Participación en otros resultados integrales por diferencia de conversión de sociedades	25.573.204	76.679.017	36.426.929	14.713.994
OTROS RESULTADOS INTEGRALES DEL PERÍODO	25.573.204	76.679.017	36.426.929	14.713.994
GANANCIA INTEGRAL TOTAL DEL PERÍODO	188.674.788	242.403.278	89.884.400	89.814.699


	APORTES DE LOS PROPIETARIOS			RESULTADOS ACUMULADOS			OTROS COMPONENTES DEL PATRIMONIO	TOTAL DEL PATRIMONIO
RUBROS	CAPITAL SOCIAL	PRIMA DE EMISION DE ACCIONES	AJUSTE INTEGRAL AL CAPITAL SOCIAL	RESERVA LEGAL	OTRAS RESERVAS	RESULTADOS NO ASIGNADOS	RESERVA DE CONVERSIÓN
Saldos al 1 de enero de 2017	7.729.328	34.591.583	11.453.853	8.331.430	940.747	958.305.415	234.088.205	1.255.440.561

Ganancia neta del período	-	-	-	-	-	163.101.584	-	163.101.584
Otros resultados integrales del período	-	-	-	-	-	-	25.573.204	25.573.204
Ganancia integral total del período	-	-	-	-	-	163.101.584	25.573.204	188.674.788

Aumento de reserva legal (1)	-	-	-	2.423.523	-	(2.423.523)	-	-

Saldos al 30 de junio de 2017	7.729.328	34.591.583	11.453.853	10.754.953	940.747	1.118.983.476	259.661.409	1.444.115.349

(1) Según asamblea general ordinaria de accionistas de fecha 28 de abril de 2017.


	APORTES DE LOS PROPIETARIOS			RESULTADOS ACUMULADOS			OTROS COMPONENTES DEL PATRIMONIO	TOTAL DEL PATRIMONIO
RUBROS	CAPITAL SOCIAL	PRIMA DE EMISION DE ACCIONES	AJUSTE INTEGRAL AL CAPITAL SOCIAL	RESERVA LEGAL	OTRAS RESERVAS	RESULTADOS NO ASIGNADOS	RESERVA DE CONVERSIÓN
Saldos al 1 de enero de 2016	7.400.000	-	11.453.853	8.331.430	940.747	801.695.642	139.252.355	969.074.027

Ganancia neta del período	-	-	-	-	-	165.724.261	-	165.724.261
Otros resultados integrales del período	-	-	-	-	-	-	76.679.017	76.679.017
Ganancia integral total del período	-	-	-	-	-	165.724.261	76.679.017	242.403.278

Aumento de capital (1)	329.328	-	-	-	-	-	-	329.328
Prima de emisión (1)	-	34.591.583	-	-	-	-	-	34.591.583

Saldos al 30 de junio de 2016	7.729.328	34.591.583	11.453.853	8.331.430	940.747	967.419.903	215.931.372	1.246.398.216

(1) Según asamblea extraordinaria de accionistas de fecha 29 de marzo de 2016.


	Notas	30.06.2017	30.06.2016
FLUJO DE EFECTIVO POR ACTIVIDADES OPERATIVAS
Ganancia neta del período		163.101.584	165.724.261
Impuesto a las ganancias		70.515.374	78.401.060
Ajustes por:
Depreciación de propiedad, planta, equipos	4	32.965.872	27.284.441
Amortización de activos intangibles	6	729.671	510.069
Constitución neta de provisiones deducidas del activo e incluidas en el pasivo		3.732.216	8.184.973
Resultados financieros, netos		23.576.905	94.028.126
Resultado de inversiones en sociedades	7	(33.938.906)	(20.054.889)
Resultado por venta de propiedad, planta y equipos		(489.033)	(2.139.572)
Variación neta de activos y pasivos:
Créditos por ventas		(237.704.773)	(175.100.310)
Otros créditos		31.476.664	(12.870.973)
Existencias		43.716.359	(80.210.652)
Cuentas por pagar comerciales y otras deudas		(60.444.829)	(145.571.655)
Pagos de impuesto a las ganancias e impuesto a la ganancia mínima presunta		(34.170.010)	(97.264.196)
Flujo neto de efectivo generado por / (utilizado en) actividades operativas		3.067.094	(159.079.317)
ACTIVIDADES DE INVERSIÓN
Pagos por compras y anticipos de propiedad, planta y equipos		(59.883.113)	(90.074.716)
Pagos por adquisiciones de activos intangibles		(2.196.024)	-
Ingreso de efectivo por venta de propiedad, planta y equipos		849.836	2.272.966
Variación neta de créditos financieros		(181.508.851)	-
Flujo neto de efectivo (utilizado en) actividades de inversión		(242.738.152)	(87.801.750)
ACTIVIDADES DE FINANCIACIÓN
Aumento neto de préstamos	10	404.336.676	322.090.345
Disminución neta de préstamos con partes relacionadas	10	-	(237.537.175)
Pago de intereses de préstamos bancarios	10	(42.124.342)	(36.819.091)
Pago de dividendos		(150.000.000)	-
Flujo neto de efectivo generado por actividades de financiación		212.212.334	47.734.079

(DISMINUCIÓN) NETA DEL EFECTIVO Y EQUIVALENTES DE EFECTIVO		(27.458.724)	(199.146.988)

Efectivo y equivalentes de efectivo al inicio del ejercicio		46.441.948	241.140.283
Diferencia de cotización del efectivo y equivalentes de efectivo		2.021.541	3.400.297
Aumento del efectivo y equivalentes de efectivo por fusión		-	4.251.811
(Disminución) neta del efectivo y equivalentes de efectivo		(27.458.724)	(199.146.988)
Efectivo y equivalentes de efectivo al cierre del período		21.004.765	49.645.403

Las notas que se acompañan son parte integrante de estos estados financieros intermedios condensados individuales.

NOTA 1. INFORMACIÓN GENERAL

1.1 Antecedentes de la Sociedad

Cartocor Sociedad Anónima, es una entidad organizada bajo las leyes de la República Argentina (Ley 19.550 y sus modificatorias). El domicilio legal es Av. Marcelino Bernardi 24, Arroyito, Provincia de Córdoba.

El objeto principal de la Sociedad es la industrialización y comercialización de cartón corrugado, materiales plásticos, metálicos y envases flexibles.

Estos estados financieros intermedios condensados individuales han sido aprobados por acta de Directorio de fecha 7 de agosto de 2017.

1.2 Datos de la sociedad controlante

La Sociedad es controlada por Arcor S.A.I.C., quién posee el 99,9968% de participación en el capital y en los votos, siendo la actividad principal de la sociedad controlante la fabricación de golosinas.

Arcor S.A.I.C es una entidad organizada bajo las leyes de la República Argentina (Ley 19.550 y sus modificatorias) con domicilio legal en Av. Fulvio Salvador Pagani N° 487, Arroyito, Provincia de Córdoba.

NOTA 2. NORMAS CONTABLES Y BASES DE PREPARACIÓN

2.1 Propósito de los presentes estados financieros intermedios condensados individuales

Los presentes estados financieros intermedios condensados individuales, que se exponen en pesos argentinos, han sido preparados al solo efecto de ser utilizados por Arcor S.A.I.C. para acompañar a sus estados financieros intermedios condensados consolidados al 30 de junio de 2017, de acuerdo a los requisitos emitidos por la CNV.

Los presentes estados financieros intermedios condensados individuales de la Sociedad por el período de seis meses finalizado al 30 de junio de 2017, han sido preparados de conformidad con la NIC 34 “Información Financiera Intermedia”. Los mismos deben ser leídos conjuntamente con los estados financieros individuales al 31 de diciembre de 2016.

Las cifras incluidas en los estados financieros intermedios condensados individuales se exponen en pesos sin centavos al igual que las notas. Asimismo las políticas contables utilizadas, están basadas en las NIIF emitidas por el IASB y las interpretaciones emitidas por el IFRIC aplicables a la fecha de estos estados financieros intermedios condensados individuales.

La preparación de estos estados financieros intermedios condensados individuales requiere que se realicen estimaciones y evaluaciones que afectan el monto de los activos y pasivos registrados, y de los activos y pasivos contingentes revelados a la fecha de emisión de los presentes estados financieros intermedios condensados individuales, como así también los ingresos y egresos registrados.

Las cifras al 31 de diciembre de 2016 y 30 de junio de 2016 que se exponen en estos estados financieros intermedios condensados individuales a efectos comparativos, surgen de los estados financieros a dichas fechas y sobre los cuales se han efectuado ciertas reclasificaciones a efectos comparativos.

Empresa en marcha

A la fecha de los presentes estados financieros intermedios condensados individuales, no existen incertidumbres respecto a sucesos o condiciones que puedan aportar dudas sobre la posibilidad de que la Sociedad siga operando normalmente como empresa en marcha.

Las políticas contables utilizadas en la preparación de los presentes estados financieros intermedios condensados individuales son consistentes con las utilizadas en la preparación de los estados financieros individuales por el ejercicio finalizado el 31 de diciembre de 2016, excepto por las descriptas a continuación:

(a) Nuevas normas, modificaciones e interpretaciones que han entrado en vigor a partir del ejercicio iniciado el 1 de enero de 2017:

NOTA 2. NORMAS CONTABLES Y BASES DE PREPARACIÓN

Modificaciones a la NIC 40, “Propiedades de inversión”: Estas modificaciones aclaran que para transferir a, o desde, propiedades de inversión debe haber un cambio en el uso. Este cambio debe ser apoyado por evidencia. La Sociedad no estima impactos significativos de su aplicación. Estas modificaciones tienen vigencia para los ejercicios que comiencen a partir del 1 de enero de 2018.

No hay otras NIIF o interpretaciones CINIIF que no sean efectivas todavía y que se espere que tengan un efecto significativo para la Sociedad.

2.4 Estacionalidad de las operaciones

La Sociedad comercializa sus productos básicamente en dos segmentos de negocios: 1) Papel y Cartón, donde a su vez se pueden abrir dos subsegmentos, el industrial y el hortofrutícola. Mientras que el segmento industrial no muestra ciclos pronunciados durante el año, el negocio hortofrutícola presenta un comportamiento estacional asociado a las temporadas de cada una de las frutas cosechadas por aquellos productores a los cuales la Sociedad los provee de cajas. 2) Flexibles, donde los resultados generados por los productos que comercializa la Sociedad (packaging), muestran un comportamiento estacional dependiendo fundamentalmente de la demanda que enfrenten sus clientes, por lo que depende de diversos factores, tales como condiciones climáticas (mayor demanda en épocas caracterizadas por temperaturas altas o bajas), las temporadas de fiestas (mayor demanda en épocas de pascuas, navidad, etc.) los ciclos escolares (mayores en ventas durante los ciclos lectivos), entre otros.

2.5 Información financiera en economías hiperinflacionarias

NOTA 3. POLÍTICAS Y ESTIMACIONES CONTABLES CRÍTICAS

Impuesto a las ganancias corriente

La Sociedad determina el cargo por impuesto a las ganancias mediante la aplicación de la tasa de dicho impuesto sobre el resultado impositivo, determinado de acuerdo a la ley de impuesto a las ganancias. La tasa utilizada para el período de seis meses finalizado al 30 de junio de 2017 es del 35% y corresponde a la tasa tributaria que ha sido promulgada a la fecha de los estados financieros intermedios condensados individuales y que se espera será aplicable al 31 de diciembre de 2017, fecha de cierre del presente ejercicio.

- Impuesto a las ganancias - Método diferido

El impuesto a las ganancias se reconoce sobre la base de la estimación de la Sociedad sobre la tasa efectiva anual del impuesto a las ganancias esperada para el año fiscal completo.

En los siguientes cuadros se detalla la composición y evolución del rubro:

El destino contable de las depreciaciones del período, se informa en nota 15.
El destino contable de las depreciaciones del período, se informa en nota 15.

A continuación se enumera la vida útil para cada uno de los ítems que componen el rubro propiedad, planta y equipos:


ÍTEM	VIDA ÚTIL
Terrenos	Sin depreciación
Construcciones	30 – 50 años
Máquinas e instalaciones	10 años
Muebles, herramientas, vehículos y otros equipos	3 – 10 años
Obras en construcción	Sin depreciación

NOTA 5. PROPIEDADES DE INVERSIÓN

En el siguiente cuadro se detalla la composición y evolución del rubro propiedades de inversión:

	Terrenos
	30.06.2017	30.06.2016
Costo
Valor de origen al inicio del ejercicio	348.282	348.282
Valor de origen al cierre del período	348.282	348.282
TOTAL	348.282	348.282

Información requerida por Anexo D, en cumplimiento del Art. 1, Capítulo III, Título IV del TO/CNV.

Los terrenos clasificados como propiedades de inversión no se deprecian.

En los siguientes cuadros se detallan la composición y evolución del rubro activos intangibles:

El destino contable del cargo por amortización del período se informa en nota 15.

Información requerida por Anexo B, en cumplimiento del Art. 1, Capítulo III, Título IV del TO/CNV.

El destino contable del cargo por amortización del período se informa en nota 15.

Información requerida por Anexo B, en cumplimiento del Art. 1, Capítulo III, Título IV del TO/CNV.

NOTA 7. PARTICIPACIÓN EN SUBSIDIARIAS

En los siguientes cuadros se detalla la información correspondiente a las inversiones en subsidiarias:


	Participación en subsidiarias	Total
Saldo al 1 de enero de 2017	432.154.584	432.154.584
Resultado de inversiones en sociedades (1)	33.938.906	33.938.906
Variación reserva de conversión	25.573.204	25.573.204
SALDO AL 30.06.2017	491.666.694	491.666.694

Se expone en el rubro resultado de inversiones en sociedades del estado de resultados intermedio condensado individual.


	Participación en subsidiarias	Total
Saldo al 1 de enero de 2016	372.189.223	372.189.223
Resultado de inversiones en sociedades (1)	20.054.889	20.054.889
Bajas por fusión (2)	(63.501.620)	(63.501.620)
Variación reserva de conversión	76.679.017	76.679.017
SALDO AL 30.06.2016	405.421.509	405.421.509

Se expone en el rubro resultado de inversiones en subsidiarias del estado de resultados intermedio condensado individual.
Corresponde a la eliminación del valor en libros de la participación en subsidiarias por Converflex Argentina S.A. al 31.12.2015, producto de la fusión por absorción.


Sociedades	Valor Nominal	Cantidad de acciones	Capital Social	Patrimonio Neto	Resultados	Otras reservas de Patrimonio	% de Participación	Valor de libros al 30.06.2017
Cartocor Chile S.A.	(1)	22.643.218	173.043.667	674.148.493	50.014.455	351.387.039	71,93%	484.901.235
Cartocor de Perú S.A.	(2)	3.873.730	4.384.630	4.273.112	(1.381.817)	2.861.170	99,77%	4.263.430
Cartocor do Brasil Ind. Com. e Serv. Ltda.	(3)	882.079	1.223.980	2.502.033	(656.783)	1.637.147	99,99%	2.502.029
TOTALES								491.666.694


Sociedades	Valor Nominal	Cantidad de acciones	Capital Social	Patrimonio Neto	Resultados	Otras reservas de Patrimonio	% de Participación	Valor de libros al 30.06.2016
Cartocor Chile S.A.	(1)	22.643.218	173.043.667	552.235.880	28.899.092	291.629.666	71,93%	397.211.984
Cartocor de Perú S.A.	(2)	3.873.730	4.384.630	5.539.199	(257.761)	2.326.603	99,77%	5.526.653
Cartocor do Brasil Ind. Com. e Serv. Ltda.	(3)	882.079	1.223.980	2.682.875	(474.461)	1.422.722	99,99%	2.682.872
TOTALES								405.421.509

(1) Pesos chilenos.

(2) Nuevos Soles.

(3) Reales.

NOTA 7. PARTICIPACIÓN EN SUBSIDIARIAS

Otros datos relevantes:


Sociedades	País	Actividad Principal
Cartocor Chile S.A.	Chile	Fabricación y comercialización de envases de cartón corrugado
Cartocor de Perú S.A.	Perú	Industrialización, comercialización, distribución y prestación de servicios de envases de papel y cartones, flexibles, laminados, impresos o no, troquelados o no, en planchas, en bobinas, o en la forma que el mercado lo requiera y sus insumos básicos
Cartocor do Brasil Ind. Com. e Serv. Ltda.	Brasil	Industrialización, comercialización, distribución, y prestación de servicios relativos a material de empaque, cartón, flexibles, compra venta, importación y exportación, representación, consignación de empaque

Información requerida conforme al Anexo C, del Título IV “Régimen informativo periódico”, según texto ordenado de CNV

NOTA 8. RESTRICCIÓN A LA DISTRIBUCIÓN DE UTILIDADES

De acuerdo con la LGS y el estatuto social debe transferirse a la reserva legal el 5% de las ganancias del ejercicio más / (menos) los ajustes de resultados de ejercicios anteriores, hasta que la reserva alcance el 20% del capital ajustado.

Al 30 de junio de 2017 la reserva legal ha alcanzado el 20% del capital ajustado.

NOTA 9. EVOLUCIÓN DEL CAPITAL SOCIAL

En cuadro a continuación, se expone la evolución del capital social en el período actual y en los últimos tres ejercicios sociales cerrados:


	30.06.2017	31.12.2016	31.12.2015	31.12.2014
Capital social al inicio	7.729.328	7.400.000	7.400.000	7.400.000
Aumento de capital (nota 17)	-	329.328	-	-
CAPITAL SOCIAL AL CIERRE	7.729.328	7.729.328	7.400.000	7.400.000

NOTA 10. PRÉSTAMOS

En el cuadro a continuación se presenta la evolución del rubro:


	30.06.2017	30.06.2016
	Acreedor/(Deudor)
Saldo al inicio del ejercicio	284.779.505	86.455.354
Aumento por fusión	-	410.658.039
Aumento neto de préstamos	404.336.676	84.553.170
Pago de intereses	(42.124.342)	(36.819.091)
Intereses perdidos y diferencias de cambio devengadas	54.667.920	89.982.699
TOTALES AL CIERRE DEL PERÍODO	701.659.759	634.830.171

NOTA 11. PROVISIONES DEDUCIDAS DEL ACTIVO E INCLUIDAS EN EL PASIVO

Deducidas del activo


	Créditos por ventas (1)		Otros créditos (2)		Existencias (1)
	30.06.2017	30.06.2016	30.06.2017	30.06.2016	30.06.2017	30.06.16
Saldos al inicio del ejercicio	27.823.506	31.335.144	1.881.793	510.963	20.492.701	-
Aumentos	1.327.227	3.423.447	-	-	4.153.738	10.396.238
Disminuciones	(1.919.941)	(849.441)	(218.013)	-	(2.178.803)	(5.632.483)
Aplicaciones	(738.498)	(2.385.562)	-	-	(635.202)	(391.237)
Aumento por fusión	-	55.098	-	1.490.228	-	16.499.270
Efecto conversión	(812.257)	(1.524.322)	1.407	(224.058)	-	-
TOTALES	25.680.037	30.054.364	1.665.187	1.777.133	21.832.434	20.871.788

El destino contable de los aumentos y disminuciones se informan en nota 15.

El destino contable de los aumentos y disminuciones se informa en nota 14 (reintegros de exportación)

Información requerida por Anexo E, en cumplimiento del Art. 1, Capítulo III, Título IV del TO/CNV.

NOTA 11. PROVISIONES DEDUCIDAS DEL ACTIVO E INCLUIDAS EN EL PASIVO

Incluidas en el pasivo


	Juicios laborales, civiles y comerciales (1)		Otras contingencias(2)
	30.06.2017	30.06.2016	30.06.2017	30.06.2016
Saldos al inicio del ejercicio	9.885.906	1.627.524	10.385.593	9.184.020
Aumentos	2.090.130	783.489	477.878	63.723
Aumento por fusión	-	6.871.084	-	-
TOTALES	11.976.036	9.282.097	10.863.471	9.247.743

El destino contable de los aumentos y disminuciones se informan en nota 15 y en el rubro “Gastos Financieros” del estado de resultados intermedio condensado individual.
El destino contable de los aumentos y disminuciones se informan en nota 15.

Información requerida por Anexo E, en cumplimiento del Art. 1, Capítulo III, Título IV del TO/CNV.

NOTA 12. COMPROMISOS Y GARANTÍAS OTORGADAS

Otras garantías otorgadas y bienes de disponibilidad restringida


Acreedor / Beneficiario	Moneda original	Tipo de garantía	Garantía	Valor de libros de la garantía otorgada al 30.06.2017	Valor de libros de la garantía otorgada al 31.12.2016
		Aval	Operación de descuento de documentos
Banco Nación Argentina	ARS	41.004.201	12.405.192
Banco Supervielle S.A.	ARS	3.254.942	-

NOTA 13. SALDOS DE ACTIVOS Y PASIVOS EN MONEDA EXTRANJERA

En el siguiente cuadro se detalla la composición de los activos y pasivos en moneda extranjera:


		30.06.2017			31.12.2016
	Clase de moneda extranjera	Monto en moneda extranjera	Tipo de cambio	Monto en ARS	Monto en moneda extranjera	Monto en ARS

ACTIVO
CORRIENTE
Otros créditos	USD	1.032.010	16,53	17.059.125	1.136.403	17.943.797
	EUR	211.887	18,85	3.994.070	-	-
	CHF	3.760	17,22	64.747	-	-
Créditos por venta	USD	20.478.483	16,53	338.509.324	8.874.947	140.135.418
Efectivo y equivalentes de efectivo	USD	964.637	16,53	15.945.450	1.725.114	27.239.556
TOTALES				375.572.185		185.318.771

PASIVO
CORRIENTE
Préstamos	USD	(10.221.659)	16,63	(169.986.195)	(10.079.891)	(160.169.474)
Cuentas por pagar comerciales y otras deudas	USD	(35.434.362)	16,63	(589.273.442)	(39.521.373)	(627.994.623)
	EUR	(473.847)	19,00	(9.004.567)	(1.017.832)	(17.069.341)
	CHF	(3.760)	17,35	(65.225)	-	-
	BRL	-	-	-	(103)	(555)
TOTALES				(768.329.429)		(805.233.993)

Información requerida por Anexo G, en cumplimiento del Art. 1, Capítulo III, Título IV del TO/CNV.

NOTA 14. COSTO DE VENTAS DE BIENES Y SERVICIOS

En el siguiente cuadro se detalla la composición del rubro costo de ventas de bienes y servicios:


	30.06.2017	30.06.2016
Existencia al inicio del ejercicio	757.479.423	451.306.609
Aumento por fusión	-	117.287.681
Compras del período	1.448.857.554	1.285.277.560
Gastos de producción (nota 15)	820.322.626	669.169.916
Venta de subproductos	(19.214.137)	(9.622.640)
Reintegros de exportación	(12.888.061)	(18.847.276)
Existencia al cierre del período	(711.788.125)	(644.041.187)
TOTALES	2.282.769.280	1.850.530.663

Información requerida por Anexo F, en cumplimiento del Art. 1, Capítulo III, Título IV del TO/CNV.

NOTA 15. INFORMACIÓN SOBRE GASTOS POR FUNCIÓN Y NATURALEZA


	Gastos de Producción	Gastos de Comercializa- ción	Gastos de Administración	Total al 30.06.2017	Total al 30.06.2016
	Pérdida/(Ganancia)
Retribución de administradores, directores y síndicos	-	-	7.533.209	7.533.209	4.983.037
Honorarios y retribuciones por servicios	7.865.529	2.103.499	4.330.176	14.299.204	12.895.418
Sueldos, jornales y cargas sociales y otros beneficios	473.878.405	21.327.759	31.329.670	526.535.834	401.403.320
Impuestos, tasas y contribuciones	2.256.056	141.969	3.977.670	6.375.695	3.097.922
Impuestos directos	-	67.382.417	-	67.382.417	56.106.364
Conservación de prop., planta y equipos, y prop. de inversión	89.482.997	914.030	129.118	90.526.145	85.860.284
Depreciación de propiedad, planta y equipos (nota 4)	32.310.210	461.444	194.218	32.965.872	27.284.441
Amortización de activos intangibles (nota 6)	113.125	198.665	417.881	729.671	510.069
Fletes y acarreos	10.450.241	148.405.156	-	158.855.397	124.335.179
Combustibles y lubricantes	7.231.981	818.481	54.245	8.104.707	5.999.463
Gastos de exportación e importación	-	34.302.161	-	34.302.161	24.655.182
Servicios de terceros	60.248.229	953.854	60.210.155	121.412.238	102.494.987
Energía eléctrica, gas y comunicaciones	69.116.781	511.032	3.102.672	72.730.485	76.015.577
Gastos de viaje, movilidad y estadía	9.190.411	1.321.992	2.697.833	13.210.236	10.891.066
Servicios bancarios	-	-	3.798.944	3.798.944	4.454.920
Limpieza, desinfección y jardinería	2.924.129	2.214	15.664	2.942.007	1.694.082
Calidad y medio ambiente	7.618.358	-	-	7.618.358	6.621.431
Publicidad y propaganda	-	104.535	-	104.535	88.085
Arrendamientos / alquileres operativos	7.794.009	103.192	159.837	8.057.038	9.690.620
Seguros	29.861.031	447.262	975.986	31.284.279	23.292.046
Sistemas y software de aplicación	2.466.284	3.695	10.761.899	13.231.878	6.995.188
(Recupero) Quebranto por deudores incobrables	-	(592.714)	-	(592.714)	2.574.006
Quebranto por juicios laborales y otros	1.437.513	-	652.618	2.090.131	432.425
Quebranto por desvalorización de existencias	1.974.935	-	-	1.974.935	4.763.755
Quebranto por contingencias	-	-	477.877	477.877	63.723
Otros gastos generales varios	4.102.402	164.619	1.010.388	5.277.409	7.948.620
TOTAL AL 30.06.2017	820.322.626	279.075.262	131.830.060	1.231.227.948
TOTAL AL 30.06.2016	669.169.916	221.868.732	114.112.562		1.005.151.210

Información requerida por Anexo H, en cumplimiento del Art. 1, Capítulo III, Título IV del TO/CNV.

NOTA 16. TRANSACCIONES Y SALDOS CON PARTES RELACIONADAS

A continuación se detallan las transacciones y saldos pendientes al 30 de junio de 2017 y 2016 con partes relacionadas:

Ventas de bienes y servicios


	Tipo de relación	30.06.2017 (1)	30.06.2016 (1)
Arcor S.A.I.C.	Controlante	417.306.298	353.380.133
Arcor de Perú S.A.	Relacionada	2.908.888	1.790.751
Arcor do Brasil Ltda	Relacionada	376.838	380.803
Bagley Argentina S.A.	Relacionada	198.444.266	160.863.721
Cartocor Chile S.A.	Subsidiaria	82.049.727	56.373.468
Cartocor de Perú S.A.	Subsidiaria	432.999	-
Ind. de Alim. Dos en Uno S.A.	Relacionada	401.507	216.043
La Campagnola S.A.C.I.	Relacionada	43.707.246	37.470.546
Mastellone Hermanos. S.A.	Relacionada	20.017.017	14.976.615
Matellone San Luis S.A.	Relacionada	1.903.538	1.281.854
Logística La Serenísima S.A.	Relacionada	45.696	-
Mundo Dulce S.A. de C.V.	Relacionada	-	281.834
Van Dam S.A.	Relacionada	995.466	726.745
TOTAL		768.589.486	627.742.513

Estos importes incluyen los intereses financieros implícitos que han sido segregados e incluidos en el rubro Ingresos financieros.
Compras de bienes, servicios y otros egresos

Compras de bienes

NOTA 16. TRANSACCIONES Y SALDOS CON PARTES RELACIONADAS

(b) Compras de bienes, servicios y otros egresos

Compras de servicios y otros egresos


	Tipo de relación	30.06.2017	30.06.2016
Arcor S.A.I.C.	Controlante	126.640.307	135.825.115
Arcorpar S.A.	Relacionada	493.208	420.308
Bagley Argentina S.A.	Relacionada	514.951	27.857
Cartocor do Brasil Ind. Com. e Serv. Ltda.	Subsidiaria	255.283	203.609
Constructora Mediterránea S.A.C.I.F.I.	Relacionada	174.700	154.625
La Campagnola S.A.C.I.	Relacionada	7.040.309	5.393.533
Van Dam S.A.	Relacionada	1.435.605	1.009.484
TOTAL		136.554.363	143.034.531

Intereses financieros

Intereses ganados


	Tipo de relación	30.06.2017	30.06.2016
Arcor S.A.I.C.	Controlante	9.575.403	-
TOTAL		9.575.403	-

Intereses perdidos

Cuentas por cobrar


	Tipo de relación	30.06.2017	31.12.2016
Arcor S.A.I.C.	Controlante	52.671.229	14.644.102
Arcor de Perú S.A.	Relacionada	1.113.792	1.415.881
Arcor do Brasil Ltda.	Relacionada	168.580	215.796
Arcorpar S.A.	Relacionada	-	78.950
Bagley Argentina S.A.	Relacionada	49.274.599	29.945.694
Cartocor Chile S.A.	Subsidiaria	1.155.653	50.633.891
Cartocor Perú S.A.	Subsidiaria	471.284	-
Ind.de Alimentos Dos en Uno S.A.	Relacionada	274.283	146.094
La Campagnola S.A.C.I.	Relacionada	2.601.629	2.028.885
Mastellone Hermanos. S.A.	Relacionada	5.649.506	7.849.936
Matellone San Luis S.A.	Relacionada	1.388.362	623.994
Logística La Serenísima S.A.	Relacionada	56.438	63.608
TOTAL		114.825.355	107.646.831

Cuentas por pagar

Préstamos otorgados

(f) Beneficios sociales

La retribución y demás beneficios pagados o por pagar al Directorio y al Personal clave de la gerencia, al 30 de junio de 2017 y 2016 ascendió a ARS 15.563.668 y ARS 8.779.864 respectivamente.

Personal clave de la gerencia, son las personas que tienen autoridad y responsabilidad para planificar, dirigir y controlar las actividades de la Sociedad.

NOTA 17. FUSIÓN POR ABSORCIÓN DE CARTOCOR S.A. CON CONVERFLEX S.A. Y CONVERFLEX ARGENTINA S.A.

Con fecha 18 de diciembre de 2015, las sociedades Cartocor S.A. (absorbente), Converflex Argentina S.A. y Converflex S.A., suscribieron un compromiso previo de fusión, por el cual, Cartocor S.A. absorbió los activos y pasivos de Converflex Argentina S.A. y Converflex S.A. con efecto a partir del 1 de enero de 2016.

El resumen de las sociedades absorbidas es el siguiente:


Sociedades	País	Actividad Principal
Converflex Argentina S.A.	Argentina	Industrialización y comercialización de papeles, materiales plásticos, metálicos y envases flexibles.
Converflex S.A.	Argentina	Impresión de papeles, películas y laminados.

Esta fusión por absorción se realizó dentro de las previsiones establecidas en los art. 77 y 78 de la ley N° 20.628.

De acuerdo a los balances especiales confeccionados al 30.09.2015 se determinaron las relaciones de cambio de acciones, resultando lo siguiente:

Cartocor S.A.: 115,92052622
Converflex S.A.: 0,80534141
Converflex Argentina S.A.: 3,27263236

Como resultado, la Sociedad debió aumentar su capital social en ARS 329.328, representativo de 329.328 acciones ordinarias nominativas no endosables de valor nominal ARS 1 cada una.

NOTA 18. HECHOS POSTERIORES

INFORME DE REVISIÓN SOBRE ESTADOS FINANCIEROS INTERMEDIOS CONDENSADOS INDIVIDUALES

A los Señores

Presidente y Directores de

Cartocor Sociedad Anónima

Av. Marcelino Bernardi 24

Arroyito - Provincia de Córdoba

CUIT: 30-58673333-4

Introducción

Hemos revisado los estados financieros intermedios condensados individuales adjuntos de Cartocor Sociedad Anónima (en adelante “la Sociedad”) que comprenden el estado de situación financiera intermedio condensado individual al 30 de junio de 2017, los estados de resultados intermedio condensado individual y de otros resultados integrales intermedio condensado individual por los períodos de seis y tres meses finalizados el 30 de junio 2017 y los estados individuales de cambios en el patrimonio intermedio condensado y de flujos de efectivo intermedio condensado por el período de seis meses finalizado en esa misma fecha y notas explicativas seleccionadas.

Responsabilidad de la Dirección

El Directorio de la Sociedad ha optado y es responsable de la preparación y presentación de estos estados financieros intermedios condensados individuales de acuerdo con las Normas Internacionales de Información Financiera, adoptadas por la Federación Argentina de Consejos Profesionales de Ciencias Económicas (FACPCE) como normas contables profesionales y aprobadas a su vez por el Consejo Profesional de Ciencias Económicas de la Provincia de Córdoba (CPCECBA), tal y como fueron aprobadas por el Consejo de Normas Internacionales de Contabilidad (IASB por sus siglas en inglés) y, por lo tanto, es responsable por la preparación y presentación de los estados financieros intermedios condensados individuales mencionados en el primer párrafo de acuerdo con la Norma Internacional de Contabilidad 34 “Información Financiera Intermedia” (NIC 34).

Alcance de nuestra revisión

El alcance de esta revisión es sustancialmente inferior al de un examen de auditoría realizado de acuerdo con las normas internacionales de auditoría, en consecuencia, una revisión no nos permite obtener seguridad de que tomaremos conocimiento sobre todos los temas significativos que podrían identificarse en una auditoría. Por lo tanto, no expresamos una opinión de auditoría sobre la situación financiera individual, el resultado integral individual y el flujo de efectivo individual de la Sociedad.

Conclusión

Sobre la base de nuestra revisión, nada ha llamado nuestra atención que nos hiciera pensar que los estados financieros intermedios condensados individuales mencionados en el primer párrafo del presente informe, no están preparados, en todos sus aspectos significativos, de conformidad con la Norma Internacional de Contabilidad 34.

Informe sobre cumplimiento de disposiciones vigentes

En cumplimiento de disposiciones vigentes informamos, respecto de Cartocor Sociedad Anónima, que:

los importes totales correspondientes al estado de situación financiera individual y a los estados de resultados individual y de otros resultados integrales individual se detallan a continuación:

a.1) Estado de situación financiera intermedio condensado individual al 30 de junio de 2017 y de situación financiera individual al 31 de diciembre de 2016:


	30.06.2017 $	31.12.2016 $
Activo	3.373.282.040	2.918.878.421
Pasivo	1.929.166.691	1.663.437.860
Patrimonio	1.444.115.349	1.255.440.561

a. 2) Estados de resultados y de otros resultados integrales intermedios condensados individuales por los períodos de seis meses finalizados el 3o de junio de 2017 y 2016 arrojan una ganancia integral total de $ 188.674.788 y $ 242.403.278, respectivamente.

al 30 de junio de 2017 la deuda devengada a favor del Sistema Integrado Previsional Argentino de Cartocor Sociedad Anónima que surge de los registros contables de la Sociedad ascendía a $ 28.483.617, no siendo exigible a dicha fecha.

Ciudad de Córdoba, 7 de agosto de 2017


PRICE WATERHOUSE & CO. S.R.L. (Socio)
C.P.C.E.Cba. N° 21.00004.3
Cr. Andrés Suarez Contador Público (U.B.A.) Mat. Prof. N° 10.11421.4 C.P.C.E.Cba.

INFORME DE LA COMISIÓN FISCALIZADORA

A los señores Accionistas de

CARTOCOR SOCIEDAD ANÓNIMA.

Avenida Marcelino Bernardi N° 24

Ciudad de Arroyito - Provincia de Córdoba.

De acuerdo con lo dispuesto en el artículo N° 294 de la Ley N° 19.550 y en las Normas de la Comisión Nacional de Valores, hemos efectuado una revisión de los documentos detallados en el Capítulo 1. siguiente.

DOCUMENTOS OBJETO DE LA REVISIÓN.
Estados Financieros Intermedios Condensados Consolidados:
Estado de situación financiera intermedio condensado consolidado al 30 de junio de 2017.
Estado de resultados y de otros resultados integrales intermedio condensado consolidado por el período de seis y tres meses finalizado el 30 de junio de 2017.
Estado de cambios en el patrimonio intermedio condensado consolidado por el período de seis meses finalizado el 30 de junio de 2017.
Estado de flujos de efectivo intermedio condensado consolidado por el período de seis meses finalizado el 30 de junio de 2017.
Notas explicativas seleccionadas correspondientes a los estados financieros intermedios condensados consolidados por el período de seis meses finalizado el 30 de junio de 2017.
Estados Financieros Intermedios Condensados Individuales:
Estado de situación financiera intermedio condensado individual al 30 de junio de 2017.
Estado de resultados y de otros resultados integrales intermedio condensado individual por el período de seis y tres meses finalizado el 30 de junio de 2017.
Estado de cambios en el patrimonio intermedio condensado individual por el período de seis meses finalizado el 30 de junio de 2017.
Estado de flujos de efectivo intermedio condensado individual por el período de seis meses finalizado el 30 de junio de 2017.
Notas explicativas seleccionadas correspondientes a los estados financieros intermedios condensados individuales por el período de seis meses finalizado el 30 de junio de 2017.

Las cifras y otra información correspondientes al ejercicio finalizado el 31 de diciembre de 2016 y a sus períodos intermedios, son parte integrante de los estados financieros mencionados precedentemente y se las presenta con el propósito de que se interpreten exclusivamente en relación con las cifras y otra información del período intermedio actual.

RESPONSABILIDAD DEL DIRECTORIO EN RELACIÓN CON LOS ESTADOS FINANCIEROS INTERMEDIOS.

La preparación y emisión de los mencionados estados financieros intermedios condensados es responsabilidad del Directorio de la Sociedad en ejercicio de sus funciones exclusivas, de acuerdo con las Normas Internacionales de Información Financiera (NIIF), adoptadas por la Federación Argentina de Consejos Profesionales de Ciencias Económicas (FACPCE), como normas contables profesionales y aprobadas a su vez por el Consejo Profesional de Ciencias Económicas de Córdoba (CPCECba.), tal y como fueron aprobadas por el Consejo de Normas Internacionales de Contabilidad (“IASB” por sus siglas en inglés) y, por lo tanto, es responsable por la preparación y presentación de los estados financieros intermedios condensados mencionados en el párrafo 1. de acuerdo con la Norma Internacional de Contabilidad 34 “Información Financiera Intermedia” (NIC 34); y del control interno que la dirección considere necesario para permitir la preparación de estos estados financieros intermedios condensados libres de incorrecciones significativas. Nuestra responsabilidad es informar sobre dichos documentos sobre la base de la revisión que hemos realizado con el alcance detallado en el párrafo siguiente.

RESPONSABILIDAD DE LA COMISIÓN FISCALIZADORA.

Nuestra revisión fue realizada de acuerdo con las normas de sindicatura vigentes establecidas por la Resolución Técnica N° 15 (modificada por la Resolución Técnica N° 45) de la Federación Argentina de Consejos Profesionales de Ciencias Económicas (FACPCE). Dichas normas requieren la aplicación de los procedimientos establecidos en la Resolución Técnica Nº 33/2012 de la Federación Argentina de Consejos Profesionales de Ciencias Económicas (FACPCE) para revisiones limitadas de estados financieros intermedios, e incluyen la verificación de la congruencia de los documentos examinados con la restante información sobre las decisiones societarias de las que hemos tomado conocimiento, expuestas en las respectivas actas de Directorio y Asamblea, así como la adecuación de dichas decisiones a la ley y a los estatutos, en lo relativo a sus aspectos formales y documentales.

Para realizar nuestra tarea profesional sobre los documentos detallados precedentemente, hemos efectuado una revisión del trabajo efectuado por los auditores externos de CARTOCOR SOCIEDAD ANÓNIMA Price Waterhouse & Co. S.R.L., quienes emitieron su informe de revisión con fecha 7 de agosto de 2017, de acuerdo con las normas de auditoría vigentes en lo referido a encargos de revisión de estados financieros de períodos intermedios. Dicha revisión incluyó la verificación de la planificación del trabajo, de la naturaleza, alcance y oportunidad de los procedimientos aplicados y de los resultados de la auditoría efectuada por dicho estudio profesional. El estudio profesional mencionado ha llevado a cabo su revisión de conformidad con las Normas Internacionales de Encargos de Revisión (NIER) adoptadas por la Federación Argentina de Consejos Profesionales de Ciencias Económicas (FACPCE) a través de la Resolución Técnica N° 33 tal como fueron aprobadas por el Consejo de Normas Internacionales de Auditoría y Aseguramiento (“IAASB”, por su sigla en inglés) de la Federación Internacional de Contadores (“IFAC”, por su sigla en inglés). Dichas normas exigen que cumplamos los requerimientos de ética.

Una revisión de los estados financieros de períodos intermedios consiste, principalmente, en aplicar procedimientos analíticos a la información contable y en efectuar indagaciones a las personas responsables de los temas contables y financieros y otros procedimientos de revisión. El alcance de dicha revisión es significativamente menor que el de una auditoría y, por consiguiente, no nos permite obtener seguridad de que tomemos conocimiento de todos los temas significativos que podrían identificarse en una auditoría. En consecuencia, no expresamos opinión de auditoría.

Dado que no es responsabilidad de la Comisión Fiscalizadora efectuar un control de gestión, la revisión no se extendió a los criterios y decisiones empresarias de las diversas áreas de la Sociedad, cuestiones que son de responsabilidad exclusiva del Directorio y de la Asamblea.

CONCLUSIÓN.

En base a nuestra revisión, con el alcance que expresamos en el párrafo anterior, nada ha llamado nuestra atención que nos hiciera pensar que los estados financieros intermedios consolidados e individuales condensados adjuntos de CARTOCOR SOCIEDAD ANÓNIMA correspondientes al período de seis meses terminado el 30 de junio de 2017, no están presentados, en forma razonable, en todos sus aspectos significativos, de conformidad con la Norma Internacional de Contabilidad 34.

INFORME SOBRE OTROS REQUERIMIENTOS LEGALES Y REGLAMENTARIOS.
Las cifras de los estados financieros intermedios condensados consolidados adjuntos surgen de aplicar los procedimientos de consolidación establecidos por las Normas Internacionales de Información Financiera (NIIF), adoptadas por la Federación Argentina de Consejos Profesionales de Ciencias Económicas (FACPCE) como normas contables profesionales y por el Consejo Profesional de Ciencias Económicas de Córdoba (CPCECba.), tal y como fueron aprobadas por el Consejo de Normas Internacionales de Contabilidad (“IASB” por sus siglas en inglés), a partir de los estados financieros intermedios condensados individuales de las sociedades que integran el grupo económico.
Los estados financieros intermedios condensados adjuntos de CARTOCOR SOCIEDAD ANÓNIMA surgen de registros contables llevados, en sus aspectos formales, de conformidad con las disposiciones legales vigentes.
Los estados financieros intermedios condensados adjuntos de CARTOCOR SOCIEDAD ANÓNIMA se encuentran asentados en el libro “Inventarios y Balances” y cumplen, en lo que es materia de nuestra competencia, con lo dispuesto en la Ley General de Sociedades y con las resoluciones de la Comisión Nacional de Valores.
Manifestamos asimismo, que durante el período hemos realizado, en cuanto correspondían, las tareas previstas por el artículo N° 294 de la Ley General de Sociedades, incluyendo la asistencia a reuniones de Directorio y Asambleas de Accionistas.

Ciudad de Arroyito, Provincia de Córdoba, 7 de agosto de 2017.

Cr. Victor Jorge Aramburu

Presidente

Comisión Fiscalizadora

AI assistant

ARCOR SAIC Interim / Quarterly Report 2017

Las notas que se acompañan son parte integrante de estos estados financieros intermedios condensados consolidados.

NOTA 1. INFORMACIÓN GENERAL

1.1 Antecedentes de la Sociedad

Grupo Arcor S.A., es una entidad organizada bajo las leyes de la República Argentina (Ley 19.550 y sus modificatorias) con domicilio legal en Maipú N° 1210, 6to piso, Of. “A” de la Ciudad Autónoma de Buenos Aires.

NOTA 2. NORMAS CONTABLES Y BASES DE PREPARACIÓN

2.1 Propósito de los presentes estados financieros intermedios condensados consolidados

2.2 Bases de preparación

2.2 Bases de preparación

2.3 Cambios en las políticas contables - Nuevas normas contables

2.3 Cambios en las políticas contables - Nuevas normas contables

2.4 Estacionalidad de las operaciones

NOTA 3. POLÍTICAS Y ESTIMACIONES CONTABLES CRÍTICAS

NOTA 5. PROPIEDADES DE INVERSIÓN

El destino contable de los aumentos y disminuciones se informa en nota 12.

El destino contable de los aumentos y disminuciones se informa en la nota 12 y en el rubro “Gastos financieros” del estado de resultados intermedio condensado consolidado.

El destino contable de los aumentos y disminuciones se informa en nota 12.

Las notas que se acompañan son parte integrante de estos estados financieros intermedios condensados individuales.

NOTA 1. INFORMACIÓN GENERAL

1.1 Antecedentes de la Sociedad

NOTA 2. NORMAS CONTABLES Y BASES DE PREPARACIÓN

2.1 Propósito de los presentes estados financieros intermedios condensados individuales

NOTA 2. NORMAS CONTABLES Y BASES DE PREPARACIÓN

2.4 Estacionalidad de las operaciones

NOTA 5. PROPIEDADES DE INVERSIÓN

NOTA 7. PARTICIPACIÓN EN SUBSIDIARIAS

El destino contable de los aumentos y disminuciones se informan en nota 15.

El destino contable de los aumentos y disminuciones se informa en nota 14 (reintegros de exportación)

NOTA 13. SALDOS DE ACTIVOS Y PASIVOS EN MONEDA EXTRANJERA

AI assistant

ARCOR SAIC — Interim / Quarterly Report 2017

Las notas que se acompañan son parte integrante de estos estados financieros intermedios condensados consolidados.

NOTA 1. INFORMACIÓN GENERAL

1.1 Antecedentes de la Sociedad

Grupo Arcor S.A., es una entidad organizada bajo las leyes de la República Argentina (Ley 19.550 y sus modificatorias) con domicilio legal en Maipú N° 1210, 6to piso, Of. “A” de la Ciudad Autónoma de Buenos Aires.

NOTA 2. NORMAS CONTABLES Y BASES DE PREPARACIÓN

2.1 Propósito de los presentes estados financieros intermedios condensados consolidados

2.2 Bases de preparación

2.2 Bases de preparación

2.3 Cambios en las políticas contables - Nuevas normas contables

2.3 Cambios en las políticas contables - Nuevas normas contables

2.4 Estacionalidad de las operaciones

NOTA 3. POLÍTICAS Y ESTIMACIONES CONTABLES CRÍTICAS

NOTA 5. PROPIEDADES DE INVERSIÓN

El destino contable de los aumentos y disminuciones se informa en nota 12.

El destino contable de los aumentos y disminuciones se informa en la nota 12 y en el rubro “Gastos financieros” del estado de resultados intermedio condensado consolidado.

El destino contable de los aumentos y disminuciones se informa en nota 12.

Las notas que se acompañan son parte integrante de estos estados financieros intermedios condensados individuales.

NOTA 1. INFORMACIÓN GENERAL

1.1 Antecedentes de la Sociedad

NOTA 2. NORMAS CONTABLES Y BASES DE PREPARACIÓN

2.1 Propósito de los presentes estados financieros intermedios condensados individuales

NOTA 2. NORMAS CONTABLES Y BASES DE PREPARACIÓN

2.4 Estacionalidad de las operaciones

NOTA 5. PROPIEDADES DE INVERSIÓN

NOTA 7. PARTICIPACIÓN EN SUBSIDIARIAS

El destino contable de los aumentos y disminuciones se informan en nota 15.

El destino contable de los aumentos y disminuciones se informa en nota 14 (reintegros de exportación)

NOTA 13. SALDOS DE ACTIVOS Y PASIVOS EN MONEDA EXTRANJERA

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