ARCOR SAIC — Interim / Quarterly Report 2017

Aug 11, 2017

Van Dam S.A.

Estados Financieros Intermedios Condensados

Por el período de seis meses finalizado el 30 de

junio de 2017, presentado en forma comparativa

Informe de revisión sobre información financiera intermedia condensada

A los Señores Accionistas, Presidente y Directores de

Van Dam S.A.

Introducción

Hemos revisado los estados financieros intermedios condensados adjuntos de Van Dam S.A. (en adelante “la Sociedad”) expresados en pesos uruguayos y convertidos a pesos argentinos, que comprenden el estado de situación financiera al 30 de junio de 2017, los estados de resultados y del resultado integral por el período de seis meses finalizado el 30 de junio de 2017 y los estados de cambios en el patrimonio y de flujos de efectivo por el período de seis meses finalizado en esa misma fecha y notas explicativas seleccionadas.

Los saldos y otra información correspondientes al ejercicio 2016 y a sus períodos intermedios, son parte integrante de los estados financieros mencionados precedentemente y por lo tanto deberán ser considerados en relación con esos estados financieros.

Responsabilidad de la Dirección

El Directorio de la Sociedad es responsable de la preparación y presentación de los estados financieros de acuerdo con las Normas Internacionales de Información Financiera, adoptadas por la Federación Argentina de Consejos Profesionales de Ciencias Económicas (FACPCE) como normas contables profesionales e incorporadas por la Comisión Nacional de Valores (CNV) a su normativa, tal y como fueron aprobadas por el Consejo de Normas Internacionales de Contabilidad (IASB por sus siglas en inglés) y, por lo tanto, es responsable por la preparación y presentación de los estados financieros intermedios condensados mencionados en el primer párrafo de acuerdo con la Norma Internacional de Contabilidad 34 “Información Financiera Intermedia” (NIC 34). Nuestra responsabilidad, consiste en expresar una conclusión basada en la revisión que hemos realizado con el alcance detallado en el párrafo “Alcance de nuestra revisión”.

Alcance de nuestra revisión

Nuestra revisión se limitó a la aplicación de los procedimientos establecidos en la Norma Internacional de Encargos de Revisión NIER 2410 “Revisión de información financiera intermedia desarrollada por el auditor independiente de la entidad”, la cual fue adoptada como norma de revisión en Argentina mediante la Resolución Técnica N° 33 de FACPCE tal y como fue aprobada por el Consejo de Normas Internacionales de Auditoría y Aseguramiento (IASB por sus siglas en inglés). Una revisión de información financiera intermedia consiste en la realización de indagaciones al personal de la Sociedad responsable de la preparación de la información incluida en los estados financieros intermedios condensados y en la realización de procedimientos analíticos y otros procedimientos de revisión. El alcance de esta revisión es sustancialmente inferior al de un examen de auditoría realizado de acuerdo con las normas internacionales de auditoría, en consecuencia, una revisión no nos permite obtener seguridad de que tomaremos conocimiento sobre todos los temas significativos que podrían identificarse en una auditoría. Por lo tanto, no expresamos una opinión de auditoría sobre la situación financiera, el resultado integral y el flujo de efectivo de la Sociedad.

Conclusión

Sobre la base de nuestra revisión, nada ha llamado nuestra atención que nos hiciera pensar que los estados financieros intermedios condensados mencionados en el primer párrafo del presente informe, no están preparados, en todos sus aspectos significativos, de conformidad con la Norma Internacional de Contabilidad 34.

Informe sobre cumplimiento de disposiciones vigentes

En cumplimiento de disposiciones vigentes en la República Argentina informamos que la Sociedad está inscripta en el Registro Público de Comercio de Uruguay y se rige por la normativa de ese país.

Otras consideraciones

Este informe es para uso exclusivo en la República Argentina a los efectos de ser utilizados por la sociedad controlante Arcor S.A.I.C. con el fin de acompañar la presentación de sus estados financieros ante la Comisión Nacional de Valores de la República Argentina y la Bolsa de Comercio de Buenos Aires y no deben ser utilizados para ningún otro propósito.

Montevideo, Uruguay

2 de agosto de 2017

	Glosario de términos
	Introducción
	Estado de situación financiera intermedio condensado
	Estado de resultados intermedio condensado
	Estado de otros resultados integrales intermedio condensado
	Estado de cambios en el patrimonio intermedio condensado
	Estado de flujos de efectivo intermedio condensado
	Notas a los estados financieros intermedios condensados
1	Información general
1.1	Antecedentes de la sociedad
1.2	Datos de la sociedad controlante
2	Normas contables y bases de preparación
2.1	Propósito de los presentes estados financieros intermedios condensados
2.2	Bases de preparación
2.3	Cambios en políticas contables. Nuevas normas contables
2.4	Estacionalidad de las operaciones
3	Políticas y estimaciones contables críticas
4	Propiedad, planta y equipos
5	Restricción a la distribución de utilidades
6	Evolución del capital social
7	Préstamos
8	Provisiones deducidas del activo
9	Saldos de activos y pasivos en moneda extranjera
10	Costo de ventas y servicios prestados
11	Información sobre gastos por función y naturaleza
12	Transacciones y saldos con partes relacionadas
13	Hechos posteriores
Información requerida por Art. 1, Capítulo III, Título IV del TO/CNV, en virtud de ser controlada por Arcor S.A.I.C. (nota 1.2)
Anexo A:		Nota 4
Anexo E:		Nota 8
Anexo F:		Nota 10
Anexo G:		Nota 9
Anexo H:		Nota 11

GLOSARIO DE TÉRMINOS

Término	Definición
ARG PCGA	RT emitidas por la FACPCE con excepción de la RT N° 26 (modificada por las RT N° 29, 38 y 43) que adopta las NIIF. Estas RT contienen las normas generales y particulares de valuación y exposición vigentes en Argentina, para las sociedades que no están obligadas o no optaron por adoptar las NIIF.
ARS	Peso argentino.
CINIIF	Comité de Interpretación de las Normas Internacionales de Información Financiera.
CNV	Comisión Nacional de Valores de la República Argentina.
FACPCE	Federación Argentina de Consejos Profesionales de Ciencias Económicas.
Grupo	Grupo económico formado por Arcor SAIC y sus subsidiarias.
IASB	Consejo de Normas Internacionales de Contabilidad.
IFRIC	International Financial Reporting Interpretations Committee.
IFRS	International Financial Reporting Standards (ver NIIF).
La Sociedad / VAN DAM S.A	Indistintamente, VAN DAM S.A.
LGS	Ley General de Sociedades de la República Argentina (Ley N° 19.550 y sus modificaciones).
NIC	Normas Internacionales de Contabilidad.
NIIF	Normas Internacionales de Información Financiera.
RG / CNV	Resoluciones Generales emitidas por la CNV.
RT / FACPCE	Resoluciones Técnicas emitidas por la FACPCE.
TO / CNV	Texto Ordenado de la CNV.
USD	Dólar estadounidense.
UYU	Peso Uruguayo.

INTRODUCCIÓN

Los presentes estados financieros intermedios condensados fueron confeccionados en la forma condensada prevista en la NIC 34, por lo que no contienen toda la información requerida para un juego de estados financieros anuales de acuerdo a NIIF. No obstante, los presentes estados financieros intermedios condensados contienen cierta información adicional a la requerida por la NIC 34, que la Dirección de la Sociedad considera relevante para un adecuado análisis e interpretación de la situación patrimonial, financiera y de los resultados de las operaciones de la Sociedad.

ACTIVO	Notas	30.06.2017	31.12.2016
ACTIVO NO CORRIENTE
Propiedad, planta y equipos	4	48.571.196	48.134.510
Activo por impuesto diferido		19.520.357	15.579.765
Otras inversiones		18.333	17.511
TOTAL DEL ACTIVO NO CORRIENTE		68.109.886	63.731.786
ACTIVO CORRIENTE
Existencias		114.618.826	74.684.917
Otros créditos		14.973.705	13.946.790
Créditos por ventas		137.900.786	111.118.596
Efectivo y equivalentes de efectivo		9.220.634	5.541.090
TOTAL DEL ACTIVO CORRIENTE		276.713.951	205.291.393
TOTAL DEL ACTIVO		344.823.837	269.023.179

Las notas que se acompañan son parte integrante de estos estados financieros intermedios condensados.

PATRIMONIO Y PASIVO	Notas	30.06.2017	31.12.2016
PATRIMONIO
Capital y reservas atribuibles a los accionistas
Acciones en circulación	6	7.287.160	7.287.160
Ajuste integral del capital social		3.110.609	3.110.609
Reserva legal		2.453.764	1.606.007
Reserva facultativa para futuras inversiones		294.846	294.846
Resultados no asignados		72.101.170	41.916.362
Otros componentes del patrimonio		87.837.257	75.738.231
TOTAL DEL PATRIMONIO		173.084.806	129.953.215
PASIVO
PASIVO NO CORRIENTE
Cuentas por pagar comerciales y otras deudas		282.717	-
TOTAL DEL PASIVO NO CORRIENTE		282.717	-
PASIVO CORRIENTE
Préstamos	7	8.282.195	24.282.163
Anticipos de clientes		126.281	390
Cuentas por pagar comerciales y otras deudas		163.047.838	114.787.411
TOTAL DEL PASIVO CORRIENTE		171.456.314	139.069.964
TOTAL DEL PASIVO		171.739.031	139.069.964
TOTAL DEL PATRIMONIO Y PASIVO		344.823.837	269.023.179

Las notas que se acompañan son parte integrante de estos estados financieros intermedios condensados.

	Notas	Período de seis meses finalizado el		Período de tres meses finalizado el
		30.06.2017	30.06.2016	30.06.2017	30.06.2016
Ventas de bienes y servicios		340.013.414	270.564.317	161.979.376	136.919.086
Costo de venta y servicios prestados	10	(217.973.606)	(201.625.454)	(103.571.559)	(101.117.143)
GANANCIA BRUTA		122.039.808	68.938.863	58.407.817	35.801.943
Gastos de comercialización	11	(72.033.265)	(53.807.842)	(33.073.256)	(25.466.027)
Gastos de administración	11	(10.334.687)	(8.267.595)	(5.552.283)	(4.515.808)
Otros ingresos – neto		234.013	-	(34.219)	-
RESULTADO OPERATIVO		39.905.869	6.863.426	19.748.059	5.820.108
Ingresos financieros		2.160.392	1.303.851	80.632	3.909.061
Gastos financieros		(2.361.892)	(4.992.287)	(1.674.423)	(2.435.257)
RESULTADOS FINANCIEROS, NETOS		(201.500)	(3.688.436)	(1.593.791)	1.473.804
RESULTADO ANTES DEL IMPUESTO A LAS GANANCIAS		39.704.369	3.174.990	18.154.268	7.293.912
Impuesto a las ganancias		(8.671.804)	97.183	(3.517.567)	(777.980)
GANANCIA NETA DEL PERÍODO		31.032.565	3.272.173	14.636.701	6.515.932

Las notas que se acompañan son parte integrante de estos estados financieros intermedios condensados.

	Período de seis meses finalizado el		Período de tres meses finalizado el
	30.06.2017	30.06.2016	30.06.2017	30.06.2016
GANANCIA NETA DEL PERÍODO	31.032.565	3.272.173	14.636.701	6.515.932
OTROS RESULTADOS INTEGRALES DEL PERÍODO
Diferencias de conversión	12.099.026	12.084.359	12.976.064	6.316.464
OTROS RESULTADOS INTEGRALES DEL PERÍODO	12.099.026	12.084.359	12.976.064	6.316.464
GANANCIA INTEGRAL TOTAL DEL PERÍODO	43.131.591	15.356.532	27.612.765	12.832.396

Las notas que se acompañan son parte integrante de estos estados financieros intermedios condensados.

Las notas que se acompañan son parte integrante de estos estados financieros intermedios condensados.

RUBROS	APORTES DE LOS PROPIETARIOS		RESERVAS		RESULTADOS ACUMULADOS	OTROS COMPONENTES DEL PATRIMONIO	TOTAL DEL PATRIMONIO
CAPITAL SOCIAL ACCIONES COMUNES EN CIRCULACIÓN	AJUSTE INTEGRAL AL CAPITAL SOCIAL	RESERVA LEGAL	RESERVA FACULTATIVA	RESULTADOS NO ASIGNADOS	RESERVA DE CONVERSIÓN
Saldos al 1 de enero 2017	7.287.160	3.110.609	1.606.007	294.846	41.916.362	75.738.231	129.953.215
Ganancia neta del período	-	-	-	-	31.032.565	-	31.032.565
Otros resultados integrales del período	-	-	-	-	-	12.099.026	12.099.026
Resultado integral total del período	-	-	-	-	31.032.565	12.099.026	43.131.591
Constitución de reserva legal	-	-	847.757	-	(847.757)	-	-
Saldos al 30 de junio 2017	7.287.160	3.110.609	2.453.764	294.846	72.101.170	87.837.257	173.084.806

RUBROS	APORTES DE LOS PROPIETARIOS		RESERVAS		RESULTADOS ACUMULADOS	OTROS COMPONENTES DEL PATRIMONIO	TOTAL DEL PATRIMONIO NETO
	CAPITAL SOCIAL ACCIONES COMUNES EN CIRCULACIÓN	AJUSTE INTEGRAL AL CAPITAL SOCIAL	RESERVA LEGAL	RESERVA FACULTATIVA	RESULTADOS NO ASIGNADOS	RESERVA DE CONVERSIÓN
Saldos al 1 de enero 2016	7.287.160	3.110.609	1.606.007	294.846	27.666.394	51.981.655	91.946.671
Ganancia neta del período	-	-	-	-	3.272.173	-	3.272.173
Otros resultados integrales del período	-	-	-	-	-	12.084.359	12.084.359
Ganancia integral total del período	-	-	-	-	3.272.173	12.084.359	15.356.532
Saldos al 30 de junio 2016	7.287.160	3.110.609	1.606.007	294.846	30.938.567	64.066.014	107.303.203

Las notas que se acompañan son parte integrante de estos estados financieros intermedios condensados.

	Notas	30.06.2017	30.06.2016
FLUJOS DE EFECTIVO POR ACTIVIDADES OPERATIVAS
Ganancia del período		31.032.565	3.272.173
Impuesto a las ganancias		8.671.804	(97.183)
Ajustes por:
Depreciaciones de propiedades, planta y equipo	4	3.359.065	3.668.662
(Desafectación)/Constitución neta de provisiones deducidas del activo	8	(1.930.639)	371.549
Resultados por venta de propiedad, planta y equipos		(296.944)	-
Variación en activos y pasivos:
Créditos por ventas		(26.782.190)	(25.034.228)
Otros créditos		(10.431.231)	(4.471.320)
Existencias		(41.211.350)	(24.309.683)
Cuentas por pagar comerciales, otras deudas		59.159.899	95.932.354
Flujo neto de efectivo generado por actividades operativas		21.570.979	49.332.324
FLUJOS DE EFECTIVO POR ACTIVIDADES DE INVERSIÓN
Pagos por compras y anticipos de propiedad, planta y equipos	4	(785.078)	(70.621)
Ingresos de efectivo por ventas de propiedad, planta y equipos		868.384	-
Pagos netos de adquisiciones por otras inversiones a costo amortizado		(822)	-
Flujo neto de efectivo generado por/(utilizado en) actividades de inversión		82.484	(70.621)
FLUJO DE EFECTIVO POR ACTIVIDADES DE FINANCIACIÓN
Pago de préstamos bancarios y arrendamientos financieros	7	(24.807.690)	(42.186.549)
Pago de intereses	7	(1.683.142)	(5.997.077)
Flujo neto de efectivo utilizado en actividades de financiación		(26.490.832)	(48.183.626)
(DISMINUCIÓN)/AUMENTO NETO EN EL EFECTIVO Y EQUIVALENTES DE EFECTIVO		(4.837.369)	1.078.077
Efectivo y equivalentes de efectivo al inicio del ejercicio		5.541.090	23.569.555
Resultados financieros y conversión del efectivo y equivalentes de efectivo		8.516.913	6.821.573
(Disminución)/Aumento neto en el efectivo y equivalentes de efectivo		(4.837.369)	1.078.077
Efectivo y equivalentes de efectivo al cierre del período		9.220.634	31.469.205

Las notas que se acompañan son parte integrante de estos estados financieros intermedios condensados.

NOTA 1. INFORMACIÓN GENERAL

1.1 Antecedentes de la Sociedad

VAN DAM S.A., es una entidad organizada bajo las leyes de la República Oriental del Uruguay. El domicilio legal es Br. José Batlle y Ordoñez 6791, Montevideo, Uruguay.

La Sociedad integra el Grupo Arcor, el cual constituye una corporación multinacional, que produce una amplia gama de productos de consumo masivo (golosinas, chocolates, galletas, etc.) e industriales (cartón corrugado, impresión de films flexibles, etc.), en Argentina, Brasil, Chile, México y Perú y comercializa los mismos en una amplia cantidad de países del mundo.

El objeto principal de la Sociedad es la importación, distribución y venta de golosinas y productos alimenticios. La Sociedad se dedica a la comercialización de golosinas y productos alimenticios que son adquiridos en su totalidad a Arcor S.A.I.C. y sus subsidiarias, por lo que su operatoria depende de su relación con la sociedad controlante.

El estatuto de la Sociedad fue inscripto en el Registro Público de Comercio con fecha 3 de noviembre de 1972, siendo la última modificación inscripta el 17 de febrero de 2004.

La fecha de finalización del plazo de duración de la Sociedad es el 1° de octubre de 2080.

Los presentes estados financieros intermedios condensados han sido aprobados para su emisión por la Sociedad con fecha 2 de agosto de 2017.

1.2 Datos de la sociedad controlante

La Sociedad es controlada por Arcor S.A.I.C., quién posee el 100% de participación en el capital y en los votos respectivamente, siendo la actividad principal de la sociedad controlante la producción de una amplia gama de productos de consumo masivo (golosinas, chocolates, galletitas y alimentos en general) e industriales (cartón corrugado, flexibles impresos, alcohol, glucosa y otros insumos industriales) y su comercialización en una amplia cantidad de países en el mundo.

Arcor S.A.I.C., es una entidad organizada bajo las leyes de la República Argentina con domicilio legal en Av. Fulvio Salvador Pagani 487, Arroyito, Provincia de Córdoba, República Argentina.

Por último, Arcor S.A.I.C. es controlada por Grupo Arcor S.A., quién posee el 99,686534% y 99,679719% de participación en el capital y en los votos respectivamente, siendo su actividad principal la realización de operaciones financieras y de inversión.

NOTA 2. NORMAS CONTABLES Y BASES DE PREPARACIÓN

2.1 Propósito de los presentes estados financieros intermedios condensados

La Sociedad efectúa sus registraciones contables en pesos uruguayos, moneda de curso legal en Uruguay, que a su vez es la moneda funcional, y prepara sus Estados Contables legales de acuerdo con las normas contables vigentes en Uruguay.

Los presentes estados financieros intermedios condensados, que se exponen en pesos argentinos, han sido preparados al solo efecto de ser utilizados por Arcor S.A.I.C. para acompañar a sus estados financieros intermedios condensados al 30 de junio de 2017, de acuerdo a los requisitos emitidos por la CNV.

2.2 Bases de preparación

Los presentes estados financieros intermedios condensados han sido preparados de conformidad con la NIC 34 “Información Financiera Intermedia”. Los mismos deben ser leídos conjuntamente con los estados financieros al 31 de diciembre de 2016 los cuales han sido preparados de acuerdo a las NIIF. Las cifras incluidas en los estados financieros se exponen en pesos sin centavos, al igual que las notas.

La preparación de estos estados financieros intermedios condensados de acuerdo a las NIIF requiere que se realicen estimaciones y evaluaciones que afectan el monto de los activos y pasivos registrados, y de los activos y pasivos contingentes revelados a la fecha de emisión de los presentes estados financieros, como así también los ingresos y egresos registrados.

La Sociedad realiza estimaciones para calcular, por ejemplo, las depreciaciones y amortizaciones, el valor recuperable de los activos no corrientes, el cargo por impuesto a las ganancias, ciertos cargos laborales, las provisiones por contingencias, juicios laborales, civiles y comerciales e incobrables y las provisiones por descuentos y bonificaciones a clientes. Los resultados reales futuros pueden diferir de las estimaciones y evaluaciones realizadas a la fecha de preparación de los presentes estados financieros intermedios condensados.

A la fecha de los presentes estados financieros intermedios condensados, no existen incertidumbres respecto a sucesos o condiciones que puedan aportar dudas sobre la posibilidad de que la Sociedad siga operando normalmente como empresa en marcha.

Las cifras al 31 de diciembre de 2016 y 30 de junio de 2016 que se exponen en estos estados financieros intermedios condensados a efectos comparativos, surgen de los estados financieros a dichas fechas.

2.3 Cambios en políticas contables. Nuevas normas contables

Las políticas contables utilizadas en la preparación de los presentes estados financieros intermedios condensados son consistentes con las utilizadas en la preparación de los estados financieros por el ejercicio finalizado el 31 de diciembre de 2016, excepto por las descriptas a continuación:

(a) Nuevas normas, modificaciones e interpretaciones que han entrado en vigor a partir del ejercicio iniciado el 1 de enero de 2017:

Modificaciones a la NIC 12 “Impuesto a las Ganancias”: estas modificaciones en el reconocimiento de activos por impuestos diferidos por pérdidas no realizadas aclaran cómo contabilizar dichos activos cuando se relacionan con instrumentos de deuda medidos a su valor razonable. La aplicación de esta modificación no generó impactos significativos en los presentes estados financieros intermedios condensados.

Modificaciones a NIC 7, “Estado de flujos de efectivo”: estas modificaciones de la NIC 7 introducen revelaciones adicionales que permitan a los usuarios evaluar cambios en los pasivos por actividades de financiación. Esto incluye los cambios que impliquen “flujos de efectivo”, tales como retiros de fondos y reembolsos de los préstamos; y cambios que no impliquen “flujos de efectivo”, tales como adquisiciones, enajenaciones y diferencias de cambio no realizadas. La aplicación de esta modificación no generó impactos significativos en los presentes estados financieros intermedios condensados.

NOTA 2. NORMAS CONTABLES Y BASES DE PREPARACIÓN

2.3 Cambios en políticas contables. Nuevas normas contables

(b) Nuevas normas, modificaciones e interpretaciones publicadas que todavía no han entrado en vigor para ejercicios que comiencen a partir de 1 de enero de 2017 y no han sido adoptadas anticipadamente:

NIIF 15 “Ingresos procedentes de contratos con clientes”: es una norma sobre reconocimiento de ingresos consensuada entre el IASB y el FASB que permite mejoras en los reportes financieros sobre ingresos, facilitando su comparabilidad a nivel internacional. La misma fue publicada en mayo 2014 y tiene vigencia para los períodos anuales que se inicien a partir del 1 de enero de 2018. La Sociedad está evaluando los impactos que generará la aplicación de esta norma los cuales no se consideran significativos, y prevé aplicar la misma a partir del 1 de enero de 2018.

Modificaciones a la NIIF 9 “Instrumentos financieros” (emitida en 2014): la versión completa de esta norma fue emitida en julio de 2014, la cual incorpora el Capítulo 6 sobre contabilidad de coberturas. La NIIF 9 flexibiliza los requisitos para la efectividad de los instrumentos de cobertura al sustituir las reglas de pruebas de efectividad para los mismos. Requiere la existencia de una relación económica entre la partida cubierta y el instrumento de cobertura y que la razón de cobertura sea la misma que la utilizada por la gerencia para la administración de riesgos. Continúa el requisito de existencia de documentación formal de la relación de cobertura al inicio de la misma, pero es diferente a aquella que se confeccionaba bajo la NIC 39. Asimismo, esta norma incorpora un modelo de pérdidas de crédito esperadas que sustituye al modelo de deterioro de valor de los activos financieros utilizado en la NIC 39. Estas modificaciones tienen vigencia para períodos contables que comiencen el 1 de enero de 2018 o con posterioridad a dicha fecha. Se permite la aplicación anticipada.

NIIF 16 “Arrendamientos”: elimina, para los casos de arrendatarios, la distinción entre los contratos de “arrendamiento financiero” que se registran en el estado de situación financiera y los “arrendamientos operativos” para los que no se exige el reconocimiento de las cuotas de arrendamiento futuras. En su lugar, se desarrolla un modelo único que es similar al de arrendamiento financiero actual. Esta norma aplica para los ejercicios que comiencen a partir del 1 de enero de 2019.

Modificaciones a la NIIF 2 “Pagos basados en acciones”: esta modificación clarifica como contabilizar determinados tipos de operaciones de pagos basados en acciones. Tiene vigencia para los ejercicios que comiencen a partir del 1 de enero de 2018.

Modificaciones a la NIIF 4, “Contratos de seguro”: estas modificaciones quedan sujetas a la implementación integral de las modificaciones en NIIF 9 “Instrumentos financieros” y afecta a aquellas compañías que emitan contratos de seguro o reaseguro. La Sociedad no estima impactos significativos de su aplicación. Estas modificaciones tienen vigencia para los ejercicios que comiencen a partir del 1 de enero de 2018.

Modificaciones a la NIC 40, “Propiedades de inversión”: Estas modificaciones aclaran que para transferir a, o desde, propiedades de inversión debe haber un cambio en el uso. Este cambio debe ser apoyado por evidencia. Estas modificaciones tienen vigencia para los ejercicios que comiencen a partir del 1 de enero de 2018.

CINIIF 22 “Transacciones en moneda extranjera y contraprestación anticipada”: Esta norma trata transacciones en moneda extranjera o partes de transacciones donde hay una contraprestación que está denominada o cotizada en una moneda extranjera. La interpretación proporciona una guía para cuándo se hace un pago / recibo único, así como para situaciones en las que se realizan múltiples pagos / recibos. La misma tiene como objetivo reducir la diversidad en la práctica. Esta norma tiene vigencia para los ejercicios que comiencen a partir del 1 de enero de 2018.

No hay otras NIIF o interpretaciones CINIIF que no sean efectivas todavía y que se espere que tengan un efecto significativo para la Sociedad.

2.4 Estacionalidad de las operaciones

Los resultados generados por la comercialización de los productos que comercializa la Sociedad, muestran un comportamiento estacional dependiendo de diversos factores, tales como las condiciones climáticas (mayor demanda en épocas caracterizadas por temperaturas altas o bajas), las temporadas de fiestas (mayor demanda en épocas de pascua, navidad, etc.) y los ciclos escolares (mayores ventas durante los ciclos lectivos).

NOTA 3. POLÍTICAS Y ESTIMACIONES CONTABLES CRÍTICAS

• Impuesto a las ganancias corriente

La Sociedad determina el cargo por impuesto a las ganancias mediante la aplicación de la tasa de dicho impuesto sobre el resultado impositivo, determinado de acuerdo a la ley de impuesto a las ganancias. La tasa utilizada para el período de seis meses finalizado al 30 de junio de 2017 es del 25% y corresponde a la tasa tributaria que ha sido promulgada a la fecha de los estados financieros intermedios condensados y que se espera será aplicable al 31 de diciembre de 2017, fecha de cierre del presente ejercicio.

- Impuesto a las ganancias - Método diferido

La Sociedad aplicó el método del impuesto diferido para la registración del impuesto a las ganancias. Esta metodología contempla el reconocimiento contable del efecto impositivo futuro, generado por las diferencias temporarias entre la valuación contable y la impositiva de los activos y pasivos. Asimismo, considera el efecto del aprovechamiento futuro de los quebrantos impositivos acumulados, en base a su probabilidad de utilización.

A efectos de determinar los activos y pasivos diferidos se ha aplicado sobre las diferencias temporarias identificadas y los quebrantos impositivos si correspondiese, la tasa impositiva que se espera esté en vigencia al momento de su reversión o utilización, considerando las normas legales sancionadas a la fecha de los presentes estados financieros intermedios condensados.

NOTA 4. PROPIEDAD, PLANTA Y EQUIPOS

En el siguiente cuadro se detalla la composición y evolución del rubro:

	Terrenos	Construcciones	Máquinas e instalaciones	Muebles, herramientas, vehículos y otros equipos	Total
Costo
Valor de origen al inicio del ejercicio	2.554.610	52.121.417	1.582.357	43.974.563	100.232.947
Efecto conversión	199.028	4.060.737	123.279	3.414.678	7.797.722
Altas	-	-	-	785.078	785.078
Bajas	-	-	-	(1.125.322)	(1.125.322)
Valor de origen al cierre del período	2.753.638	56.182.154	1.705.636	47.048.997	107.690.425
Depreciación
Depreciación acumulada al inicio del ejercicio	-	(14.912.535)	(148.380)	(37.037.522)	(52.098.437)
Efecto conversión	-	(1.207.220)	(16.076)	(2.992.313)	(4.215.609)
Bajas	-	-	-	553.882	553.882
Depreciación del período (1)	-	(812.030)	(80.766)	(2.466.269)	(3.359.065)
Depreciación acumulada al cierre del período	-	(16.931.785)	(245.222)	(41.942.222)	(59.119.229)
SALDO AL 30.06.2017	2.753.638	39.250.369	1.460.414	5.106.775	48.571.196

1. El destino contable de las depreciaciones del período, se informa en nota 11.

Información requerida por Anexo A, en cumplimiento del Art. 1, Capítulo III, Título IV del TO/CNV.

	Terrenos	Construcciones	Máquinas e instalaciones	Muebles, herramientas, vehículos y otros equipos	Total
Costo
Valor de origen al inicio del ejercicio	2.051.016	41.846.645	551.804	33.775.350	78.224.815
Efecto conversión	265.261	5.412.096	71.366	4.370.511	10.119.234
Altas	-	-	-	70.621	70.621
Bajas	-	-	-	(10.574)	(10.574)
Valor de origen al cierre del período	2.316.277	47.258.741	623.170	38.205.908	88.404.096
Depreciación
Depreciación acumulada al inicio del ejercicio	-	(10.695.512)	(45.984)	(24.691.837)	(35.433.333)
Efecto conversión	-	(1.433.409)	(8.116)	(3.414.923)	(4.856.448)
Bajas	-	-	-	10.574	10.574
Depreciación del período (1)	-	(671.103)	(28.989)	(2.968.570)	(3.668.662)
Depreciación acumulada al cierre del período	-	(12.800.024)	(83.089)	(31.064.756)	(43.947.869)
SALDO AL 30.06.2016	2.316.277	34.458.717	540.081	7.141.152	44.456.227

1. El destino contable de las depreciaciones del período, se informa en nota 11.

Información requerida por Anexo A, en cumplimiento del Art. 1, Capítulo III, Título IV del TO/CNV.

A continuación, se enumera la vida útil para cada uno de los ítems que componen el rubro propiedad, planta y equipos:

ÍTEM	VIDA ÚTIL
Terrenos	Sin depreciación
Construcciones	30 años
Máquinas e instalaciones	10 años
Muebles y útiles, herramientas, otros equipos y rodados	3 y 5 años

NOTA 5. RESTRICCIÓN A LA DISTRIBUCIÓN DE UTILIDADES

De acuerdo a las disposiciones legales vigentes, el 5% de la ganancia neta del ejercicio debería ser destinada a constituir la Reserva Legal, hasta que la misma alcance el 20% del Capital Integrado.De acuerdo a lo establecido por el Artículo 98 de la referida ley, la Sociedad no podrá distribuir utilidades netas hasta cubrir las pérdidas de ejercicios anteriores.

NOTA 6. EVOLUCIÓN DEL CAPITAL SOCIAL

En cuadro a continuación, se expone la evolución del capital social en el período actual y en los últimos tres ejercicios sociales cerrados:

	30.06.2017	31.12.2016	31.12.2015	31.12.2014
Capital social al inicio	7.287.160	7.287.160	7.287.160	7.287.160
CAPITAL SOCIAL AL CIERRE CIERRECOCJCJJE,CCUCIERRECIERRE	7.287.160	7.287.160	7.287.160	7.287.160

El capital social al 30 de junio de 2017, de ARS 7.287.160 equivalentes a UYU 70.000.000, está representado por 70.000 acciones ordinarias con valor nominal UYU 1.000 cada una.

NOTA 7. PRÉSTAMOS

En el cuadro a continuación se presenta la evolución del rubro:

	30.06.2017	30.06.2016
	Acreedor/(Deudor)
Saldo al inicio	24.282.163	79.713.549
(Disminución) neta de préstamos	(24.807.690)	(42.054.942)
Pago de intereses	(1.683.142)	(5.997.077)
Pago de arrendamientos financieros	-	(131.607)
Efecto conversión	9.637.486	6.322.153
Intereses perdidos y diferencias de cambio devengadas	853.378	4.264.396
TOTALES	8.282.195	42.116.472

NOTA 8. PROVISIONES DEDUCIDAS DEL ACTIVO

Deducidas del activo

	Créditos por ventas		Existencias		Otros créditos
	30.06.2017	30.06.2016	30.06.2017	30.06.2016	30.06.2017	30.06.2016
Saldos al inicio del ejercicio	1.743.007	1.399.405	238.733	547.689	7.696.192	6.179.030
Aumentos (1)	-	-	1.722.221	2.072.860	-	-
Disminuciones (1)	-	-	(444.780)	(1.701.311)	(3.208.080)	-
Aplicaciones	-	-	-	-	(3.218.319)
Efecto conversión	135.796	180.987	102.696	121.926	424.063	799.862
TOTALES	1.878.803	1.580.392	1.618.870	1.041.164	1.693.856	6.978.892

(1) El destino contable de los aumentos y disminuciones se informan en nota 11.

Información requerida por Anexo E, en cumplimiento de Art. 1, Capítulo III, Título IV del TO/CN.

NOTA 9. SALDOS DE ACTIVOS Y PASIVOS EN MONEDA EXTRANJERA

En el siguiente cuadro se detalla la composición de los activos y pasivos en moneda extranjera:

			30.06.2017		31.12.2016
	Clase de moneda extranjera	Monto en moneda extranjera	Tipo de cambio	Monto en ARS	Monto en moneda extranjera	Monto en ARS
ACTIVO
ACTIVO NO CORRIENTE
Otras inversiones	USD	1.109	16.53	18.333	1.109	17.511
ACTIVO CORRIENTE
Otros créditos	USD	405.725	16.53	6.706.634	476.901	7.530.266
Créditos por ventas	USD	321.606	16.53	5.316.147	399.604	6.309.753
Efectivo y equivalentes de efectivo	USD	801.445	16.53	13.247.886	20.561	324.666
TOTALES		1.529.885		25.289.000	898.175	14.182.196
PASIVO
PASIVO CORRIENTE
Cuentas por pagar comerciales y otras deudas	USD	9.312.428	16.53	153.934.435	5.995.067	94.662.104
Préstamos	USD	501.054	16.53	8.282.423	-	-
TOTALES		9.813.482		162.216.858	5.995.067	94.662.104

Información requerida por Anexo G, en cumplimiento de Art. 1, Capítulo III, Título IV del TO/CNV.

NOTA 10. COSTO DE VENTAS Y SERVICIOS PRESTADOS

En el siguiente cuadro se detalla la composición del rubro costo de ventas y servicios prestados:

	30.06.2017	30.06.2016
Existencia al inicio del ejercicio	74.684.917	63.214.010
Compras del período	249.846.143	201.300.077
Efecto conversión	8.061.372	24.263.511
Existencia al cierre del período	(114.618.826)	(87.152.144)
TOTALES	217.973.606	201.625.454

Información requerida por Anexo F, en cumplimiento de Art. 1, Capítulo III, Título IV del TO/CNV.

NOTA 11. INFORMACIÓN SOBRE GASTOS POR FUNCIÓN Y NATURALEZA (Art. 64 inc. b) Ley 19.550)

	Gastos de Comercialización	Gastos de Administración	Total al 30.06.2017	Total al 30.06.2016
Honorarios y retribuciones por servicios	571.878	1.084.754	1.656.632	1.236.251
Sueldos, jornales y cargas sociales y otros beneficios	17.288.751	6.304.118	23.592.869	17.545.334
Impuestos, tasas y contribuciones	1.388.250	55.740	1.443.990	1.029.656
Conservación de propiedad, planta y equipos	1.271.136	17.263	1.288.399	857.918
Depreciación. de propiedad, planta y equipos (Nota 4)	3.115.482	243.583	3.359.065	3.668.662
Fletes y acarreos	10.571.059	-	10.571.059	8.134.145
Combustibles y lubricantes	725.696	64.551	790.247	686.048
Servicios de terceros	7.562.335	743.451	8.305.786	5.411.347
Energía eléctrica, gas y comunicaciones	287.229	276.187	563.416	479.750
Gastos de viaje, movilidad y estadía	749.841	298.632	1.048.473	772.365
Servicios bancarios	-	169.715	169.715	206.293
Publicidad y propaganda	17.529.168	-	17.529.168	10.690.687
Arrendamientos / alquileres operativos	-	447.216	447.216	358.814
Seguros	559.403	47.998	607.401	621.863
Sistemas y software de aplicación	1.033.204	288.351	1.321.555	924.207
Recupero por Otros Créditos	(3.208.080)	-	(3.208.080)	-
Quebranto de desvalorización de existencias	1.277.441	-	1.277.441	371.549
Mercadería decomisada	3.118.673	-	3.118.673	4.505.912
Otros gastos generales varios	8.191.799	293.128	8.484.927	4.574.636
TOTAL AL 30.06.2017	72.033.265	10.334.687	82.367.952
TOTAL AL 30.06.2016	53.807.842	8.267.595		62.075.437

Información requerida por Anexo H, en cumplimiento de Art. 1, Capítulo III, Título IV del TO/CNV.

NOTA 12. TRANSACCIONES Y SALDOS CON PARTES RELACIONADAS

A continuación, se detallan las transacciones y saldos pendientes con partes relacionadas:

1. Ventas de servicios

	Tipo de relación	30.06.2017	30.06.2016
Cartocor S.A.	Relacionada	1.147.499	811.274
Gap Regional Services S.A	Relacionada	351.829	271.608
TOTAL		1.499.328	1.082.882

1. Ventas de bienes

	Tipo de relación	30.06.2017	30.06.2016
Arcor Alimentos Bolivia S.A.	Relacionada	934.671	-
TOTAL		934.671	-

1. Compras de bienes

	Tipo de relación	30.06.2017	30.06.2016
Arcor do Brasil Alimentos Ltda.	Relacionada	21.931.901	11.306.347
Arcor S.A.I.C.	Controlante	93.859.549	76.481.312
Bagley Argentina S.A.	Relacionada	56.485.001	52.764.225
Bagley do Brasil Ltda.	Relacionada	3.158.859	421.854
Cartocor S.A.	Relacionada	987.479	732.398
Industria. de Alimentos Dos En Uno S.A.	Relacionada	2.135.708	2.691.535
La Campagnola S.A.C.I	Relacionada	23.148.631	20.896.318
TOTAL		201.707.128	165.293.989

1. Saldos por deudas registradas por operaciones comerciales con partes relacionadas

	Tipo de relación	30.06.2017	31.12.2016
Arcor do Brasil Alimentos Ltda.	Relacionada	13.051.451	423.596
Arcor S.A.I.C.	Controlante	67.625.037	40.900.781
Bagley Argentina S.A.	Relacionada	39.380.050	36.520.735
Bagley do Brasil Alimentos Ltda.	Relacionada	1.755.798	1.688.645
Industria de Alimentos Dos en Uno S.A.	Relacionada	1.715.282	2.568.465
La Campagnola S.A.C.I.	Relacionada	20.107.553	10.134.708
TOTAL		143.635.171	92.236.930

Las cuentas por cobrar y por pagar con partes relacionadas surgen principalmente de transacciones de venta y de compra, respectivamente. Las mismas vencen dentro de los doce meses de la fecha de la venta y no devengan intereses. Las cuentas por cobrar no tienen garantías y no generan intereses. No se han registrado previsiones por estas cuentas por cobrar a partes relacionadas.

NOTA 12. TRANSACCIONES Y SALDOS CON PARTES RELACIONADAS

1. Saldos por créditos registrados por operaciones comerciales con partes relacionadas

	Tipo de relación	30.06.2017	31.12.2016
Arcorpar S.A	Relacionada	64.269	61.391
Arcor Alimentos Bolivia S.A	Relacionada	495.587	-
Cartocor S.A	Relacionada	1.026.844	2.210.533
Gap Regional Services S.A	Relacionada	80.092	67.357
Industria de Alimentos Dos en Uno S.A	Relacionada	334.863	319.872
TOTAL		2.001.655	2.659.153

(f) Beneficios sociales

La retribución y demás beneficios pagados o por pagar al Personal clave de la gerencia, al 30 de junio de 2017 y 2016 ascendió a ARS 6.971.573 y ARS 5.863.118,respectivamente.

Personal clave de la gerencia, son las personas que tienen autoridad y responsabilidad para planificar, dirigir y controlar las actividades de la Sociedad.

NOTA 13. HECHOS POSTERIORES

Con posterioridad al 30 de junio de 2017 no se han producido hechos o circunstancias que afecten significativamente la situación patrimonial, los resultados de las operaciones y los flujos de efectivo de la empresa.