ARCOR SAIC — Interim / Quarterly Report 2017

Aug 11, 2017

LA CAMPAGNOLA

SOCIEDAD ANÓNIMA COMERCIAL E INDUSTRIAL

Estados Financieros Intermedios Condensados

Por el período de seis meses finalizado el 30 de junio de 2017, presentado en forma comparativa

	Glosario de términos
	Introducción
	Estado de situación financiera intermedio condensado
	Estado de resultados intermedio condensado
	Estado de cambios en el patrimonio intermedio condensado
	Estado de flujos de efectivo intermedio condensado
	Notas a los estados financieros intermedios condensados:
1	Información general
1.1	Antecedentes de la Sociedad
1.2	Datos de la sociedad controlante
2	Normas contables y bases de preparación
2.1	Propósito de los presentes estados financieros intermedios condensados
2.2	Bases de preparación
2.3	Cambios en políticas contables. Nuevas normas contables
2.4	Estacionalidad de las operaciones
2.5	Información financiera en economías hiperinflacionarias
3	Políticas y estimaciones contables críticas
4	Propiedad, planta y equipos
5	Propiedades de inversión
6	Activos intangibles
7	Efectivo y equivalentes de efectivo
8	Restricción a la distribución de utilidades
9	Evolución del capital social
10	Préstamos
11	Provisiones deducidas del activo e incluidas en el pasivo
12	Saldos de activos y pasivos en moneda extranjera
13	Costo de ventas y servicios prestados
14	Resultados generados por activos biológicos
15	Información sobre gastos por función y naturaleza
16	Transacciones y saldos con partes relacionadas
17	Flujos de efectivo
18	Hechos posteriores
Información requerida por Art. 1. Capítulo III. Título IV del TO/CNV. en virtud de ser controlada por Arcor S.A.I.C. (nota 1.2)
Anexo A:		Nota 4
Anexo B:		Nota 6
Anexo D:		Nota 5
Anexo E:		Nota 11
Anexo F:		Nota 13
Anexo G:		Nota 12
Anexo H:		Nota 15

GLOSARIO DE TÉRMINOS

Término	Definición
ARG PCGA	RT emitidas por la FACPCE con excepción de la RT N° 26 (modificada por las RT N° 29, 38 y 43) que adopta las NIIF. Estas RT contienen las normas generales y particulares de valuación y exposición vigentes en Argentina, para las sociedades que no están obligadas o no optaron por adoptar las NIIF.
ARS	Peso argentino.
BRL	Real brasileño.
CHF	Franco suizo.
CINIIF	Comité de Interpretación de las Normas Internacionales de Información Financiera.
CNV	Comisión Nacional de Valores de la República Argentina.
EUR	Euro.
FACPCE	Federación Argentina de Consejos Profesionales de Ciencias Económicas.
Grupo	Grupo económico formado por Arcor SAIC y sus subsidiarias.
IASB	Consejo de Normas Internacionales de Contabilidad.
IFRIC	International Financial Reporting Interpretations Committee.
IFRS	International Financial Reporting Standards (ver NIIF).
JPY	Yen japonés.
La Sociedad / La Campagnola S.A.C.I.	Indistintamente. La Campagnola Sociedad Anónima, Comercial e Industrial.
LGS	Ley General de Sociedades de la República Argentina (Ley N° 19.550 y sus modificaciones).
NIC	Normas Internacionales de Contabilidad.
NIIF	Normas Internacionales de Información Financiera.
REA	Real Brasileño
RG / CNV	Resoluciones Generales emitidas por la CNV.
RT / FACPCE	Resoluciones Técnicas emitidas por la FACPCE.
TO / CNV	Texto Ordenado de la CNV.
USD	Dólar estadounidense.

INTRODUCCIÓN

Los presentes estados financieros intermedios condensados fueron confeccionados en la forma condensada prevista en la NIC 34, por lo que no contienen toda la información requerida para un juego de estados financieros anuales de acuerdo a NIIF. No obstante, los presentes estados financieros intermedios condensados contienen cierta información adicional a la requerida por la NIC 34, que la Dirección de la Sociedad considera relevante para un adecuado análisis e interpretación de la situación patrimonial, financiera y de los resultados de las operaciones de la Sociedad.

ACTIVO	Notas	30.06.2017	31.12.2016
ACTIVO NO CORRIENTE
Propiedad, planta y equipos	4	304.334.631	261.070.848
Propiedades de inversión	5	4.463.625	4.463.625
Activos intangibles	6	3.360.103	1.972.554
Activos por impuesto diferido		68.250.674	56.261.074
Otros créditos		98.196.382	51.383.081
TOTAL DEL ACTIVO NO CORRIENTE		478.605.415	375.151.182
ACTIVO CORRIENTE
Activos biológicos		7.477.034	18.762.228
Existencias		1.050.100.641	765.359.796
Otros créditos		63.477.815	140.780.550
Créditos por ventas		461.066.133	464.632.218
Efectivo y equivalentes de efectivo	7	328.877	3.862.757
TOTAL DEL ACTIVO CORRIENTE		1.582.450.500	1.393.397.549
TOTAL DEL ACTIVO		2.061.055.915	1.768.548.731

Las notas que se acompañan son parte integrante de estos estados financieros intermedios condensados.

PASIVO Y PATRIMONIO NETO	Notas	30.06.2017	31.12.2016
PATRIMONIO NETO
Capital y reservas atribuibles a los accionistas
Acciones en circulación	9	373.126.653	373.126.653
Prima de emisión		398.947	398.947
Reserva legal		14.045.384	14.045.384
Resultados no asignados		(7.084.681)	24.750.430
TOTAL DEL PATRIMONIO NETO		380.486.303	412.321.414
PASIVO
PASIVO NO CORRIENTE
Préstamos	10	25.842.535	28.693.627
Obligaciones por beneficios de retiro del personal		21.242.475	19.238.331
Provisiones	11	24.440.734	20.852.211
Cuentas por pagar comerciales y otras deudas		21.355.397	-
TOTAL DEL PASIVO NO CORRIENTE		92.881.141	68.784.169
PASIVO CORRIENTE
Préstamos	10	1.075.024.029	777.359.314
Obligaciones por beneficios de retiro del personal		5.817.509	6.676.275
Provisiones	11	10.145.872	8.607.935
Anticipos de clientes		2.625.880	1.604.788
Cuentas por pagar comerciales y otras deudas		494.075.181	493.194.836
TOTAL DEL PASIVO CORRIENTE		1.587.688.471	1.287.443.148
TOTAL DEL PASIVO		1.680.569.612	1.356.227.317
TOTAL DEL PATRIMONIO NETO Y PASIVO		2.061.055.915	1.768.548.731

Las notas que se acompañan son parte integrante de estos estados financieros intermedios condensados.

	Notas	Período de seis meses finalizado el		Período de tres meses finalizado el
		30.06.2017	30.06.2016	30.06.2017	30.06.2016
Ventas de bienes y servicios		1.820.006.323	1.512.993.626	968.600.210	788.055.815
Costo de venta y servicios prestados	13	(1.319.860.032)	(992.487.756)	(806.840.239)	(598.149.540)
SUBTOTAL		500.146.291	520.505.870	161.759.971	189.906.275
Resultados generados por activos biológicos	14	3.062.773	(7.797.587)	348.558	-
GANANCIA BRUTA		503.209.064	512.708.283	162.108.529	189.906.275
Gastos de comercialización	15	(392.304.557)	(326.632.827)	(204.746.396)	(177.725.899)
Gastos de administración	15	(47.837.052)	(40.577.694)	(24.471.368)	(23.734.427)
Otros egresos neto		(19.140.500)	(17.008.357)	(11.041.691)	(8.724.954)
RESULTADO OPERATIVO		43.926.955	128.489.405	(78.150.926)	(20.279.005)
Ingresos financieros		22.203.676	26.413.081	7.977.296	13.253.758
Gastos financieros		(106.622.266)	(79.715.536)	(61.956.463)	(39.731.196)
RESULTADOS FINANCIEROS NETOS		(84.418.590)	(53.302.455)	(53.979.167)	(26.477.438)
RESULTADO ANTES DEL IMPUESTO A LAS GANANCIAS		(40.491.635)	75.186.950	(132.130.093)	(46.756.443)
Impuesto a las ganancias		8.656.524	(27.209.821)	43.851.735	16.536.395
GANANCIA/(PÉRDIDA) NETA DEL PERÍODO		(31.835.111)	47.977.129	(88.278.358)	(30.220.048)

Las notas que se acompañan son parte integrante de estos estados financieros intermedios condensados.

RUBROS	APORTE DE LOS PROPIETARIOS		RESULTADOS ACUMULADOS		TOTAL DEL PATRIMONIO NETO
CAPITAL SOCIAL ACCIONES COMUNES EN CIRCULACIÓN	PRIMAS DE EMISIÓN	RESERVA LEGAL	RESULTADOS NO ASIGNADOS
Saldos al 1 de enero de 2017	373.126.653	398.947	14.045.384	24.750.430	412.321.414
Pérdida neta del periodo	-	-	-	(31.835.111)	(31.835.111)
Saldos al 30 de junio de 2017	373.126.653	398.947	14.045.384	(7.084.681)	380.486.303

Las notas que se acompañan son parte integrante de estos estados financieros intermedios condensados.

RUBROS	APORTE DE LOS PROPIETARIOS		RESULTADOS ACUMULADOS		TOTAL DEL PATRIMONIO NETO
CAPITAL SOCIAL ACCIONES COMUNES EN CIRCULACIÓN	PRIMAS DE EMISIÓN	RESERVA LEGAL	RESULTADOS NO ASIGNADOS
Saldos al 1 de enero de 2016	373.126.653	398.947	12.622.803	59.642.727	445.791.130
Ganancia neta del período	-	-	-	47.977.129	47.977.129
Constitución de reserva legal (1)	-	-	1.422.581	(1.422.581)	-
Saldos al 30 de junio de 2016	373.126.653	398.947	14.045.384	106.197.275	493.768.259

(1) Según acta Asamblea General Ordinaria N° 939, de fecha 11 de abril de 2016.

Las notas que se acompañan son parte integrante de estos estados financieros intermedios condensados.

	Notas	30.06.2017	30.06.2016
FLUJOS DE EFECTIVO POR ACTIVIDADES DE OPERACIÓN
Ganancia neta del período		(31.835.111)	47.977.129
Impuesto a las ganancias		(8.656.524)	27.209.821
Ajustes para conciliar la ganancia neta del período con el efectivo neto generado por/(utilizado en) las operaciones:
Depreciación de propiedad, planta y equipos	15	14.201.278	11.507.457
Amortizaciones de activos intangibles	15	625.473	424.171
Resultados financieros netos		84.418.590	53.302.455
Resultados por reconocimiento inicial y cambios en el valor razonable de activos biológicos	14	(3.062.773)	7.797.587
Constitución neta de provisiones deducidas del activo e incluidas en el pasivo		9.910.574	17.443.706
Resultados por venta de propiedades, plantas, equipo y propiedades de inversión		3.571	(67.164)
Variación neta de activos y pasivos
Créditos por venta		25.677.184	11.899.134
Otros créditos		40.379.783	76.161.850
Existencias		(251.195.905)	(403.487.054)
Cuentas por pagar comerciales y otras cuentas por pagar		1.427.680	(12.948.266)
Obligaciones por beneficios de retiro del personal		1.145.378	3.123.967
Anticipo de clientes		1.021.091	(1.301.746)
Pagos por impuesto a las ganancias e impuesto a la ganancia mínima presunta		(4.177.055)	(16.524.253)
Pagos por adquisición activos biológicos		(23.349.892)	(16.168.167)
Flujo neto de efectivo utilizado en las actividades de operación		(143.466.658)	(193.649.373)
FLUJOS DE EFECTIVO POR ACTIVIDADES DE INVERSIÓN
Pagos por compras de propiedad, planta, equipos		(56.917.536)	(21.398.834)
Ingresos de efectivo por ventas de propiedad, planta y equipos		9.930	67.164
Pagos por compras de activos intangibles		(2.013.022)	-
Flujo neto de efectivo utilizado en las actividades de inversión		(58.920.628)	(21.331.670)
FLUJO DE EFECTIVO POR ACTIVIDADES DE FINANCIACIÓN
Variación neta de préstamos financieros con relacionadas	10	11.214.311	203.405.756
Variación neta de préstamos a corto plazo	10	196.235.004	(504.270)
Pago de intereses y arrendamientos financieros	10	(8.595.909)	(6.581.811)
Flujo neto de efectivo generado por las actividades de financiación		198.853.406	196.319.675
DISMINUCIÓN NETA EN EL EFECTIVO Y EQUIVALENTES DE EFECTIVO		(3.533.880)	(18.661.368)
Efectivo y equivalentes de efectivo al inicio del ejercicio		3.862.757	19.506.981
Disminución neta en el efectivo y equivalentes de efectivo		(3.533.880)	(18.661.368)
Efectivo y equivalentes de efectivo al cierre del período		328.877	845.613

Las notas que se acompañan son parte integrante de estos estados financieros intermedios condensados

NOTA 1. INFORMACIÓN GENERAL

1.1 Antecedentes de la Sociedad

La Campagnola S.A.C.I. es una entidad organizada bajo las leyes de la República Argentina (Ley 19.550 y modificatorias). El domicilio legal es Av. Fulvio S. Pagani 493 – C.P. 2434 – Arroyito, provincia de Córdoba.

La Sociedad integra el Grupo Arcor, el cual constituye una corporación multinacional, que produce una amplia gama de productos de consumo masivo (golosinas, chocolates, galletas, etc.) e industriales (cartón corrugado, impresión de films flexibles, etc.), en Argentina, Brasil, Chile, México y Perú, y comercializa los mismos en una amplia cantidad de países del mundo.

El objeto principal de la Sociedad es la elaboración y venta de conservas alimenticias.

El estatuto de la Sociedad fue inscripto en el Registro Público de Comercio con fecha 2 de octubre de 1935, siendo la fecha de inscripción de la última modificación realizada el 30 de junio de 2009. La fecha de finalización del plazo de duración de la Sociedad es el 31 de octubre de 2083.

Los presentes estados financieros han sido aprobados por acta de Directorio con fecha 4 de Agosto de 2017.

1.2 Datos de la sociedad controlante

La Sociedad es controlada por Arcor S.AI.C., quién posee el 99.91801% de participación en el capital y en los votos, siendo la actividad principal de la sociedad controlante la fabricación de golosinas.

Arcor S.A.I.C. es una entidad organizada bajo las leyes de la República Argentina (Ley 19.550 y modificatorias) con domicilio legal en Av. Fulvio S. Pagani 487 – Arroyito, provincia de Córdoba.

NOTA 2. NORMAS CONTABLES Y BASES DE PREPARACIÓN

2.1 Propósito de los presentes estados financieros intermedios condensados

Los presentes estados financieros intermedios condensados, que se exponen en pesos argentinos, han sido preparados al solo efecto de ser utilizados por Arcor S.A.I.C. para acompañar a sus estados financieros intermedios condensados consolidados al 30 de junio de 2017, de acuerdo a los requisitos emitidos por la CNV.

2.2 Bases de preparación

Los presentes estados financieros intermedios condensados de la Sociedad por el período de seis meses finalizado al 30 de junio de 2017, han sido preparados de conformidad con la NIC 34 “Información financiera intermedia”. Estos estados financieros intermedios condensados deben ser leídos conjuntamente con los estados financieros al 31 de diciembre de 2016. Las cifras incluidas en los estados financieros intermedios condensados se exponen en pesos sin centavos al igual que las notas.

La preparación de estos estados financieros intermedios condensados de acuerdo a las NIIF requiere que se realicen estimaciones y evaluaciones que afectan el monto de los activos y pasivos registrados, y de los activos y pasivos contingentes revelados a la fecha de emisión de los presentes estados financieros, como así también los ingresos y egresos registrados.

La Sociedad realiza estimaciones para calcular, por ejemplo, las depreciaciones y amortizaciones, el valor de los activos biológicos, el valor recuperable de los activos no corrientes, el cargo por impuesto a las ganancias, ciertos cargos laborales, las provisiones por contingencias, juicios laborales, civiles y comerciales e incobrables y las provisiones por descuentos y bonificaciones a clientes. Los resultados reales futuros pueden diferir de las estimaciones y evaluaciones realizadas a la fecha de preparación de los presentes estados financieros intermedios condensados.

A la fecha de los presentes estados financieros intermedios condensados, no existen incertidumbres respecto a sucesos o condiciones que puedan aportar dudas sobre la posibilidad de que la Sociedad siga operando normalmente como empresa en marcha.

Las cifras al 31 de diciembre de 2016 y 30 de junio de 2016 que se exponen en estos estados financieros intermedios condensados a efectos comparativos, surgen de los estados financieros a dichas fechas.

NOTA 2. NORMAS CONTABLES Y BASES DE PREPARACIÓN

2.3 Cambios en políticas contables. Nuevas normas contables

Las políticas contables utilizadas en la preparación de los presentes estados financieros intermedios condensados consolidados son consistentes con las utilizadas en la preparación de los estados financieros consolidados por el ejercicio finalizado el 31 de diciembre de 2016, excepto por las descriptas a continuación:

(a) Nuevas normas, modificaciones e interpretaciones que han entrado en vigor a partir del ejercicio iniciado el 1 de enero de 2017:

Modificaciones a la NIC 12 “Impuesto a las Ganancias”: estas modificaciones en el reconocimiento de activos por impuestos diferidos por pérdidas no realizadas aclaran cómo contabilizar dichos activos cuando se relacionan con instrumentos de deuda medidos a su valor razonable. La aplicación de esta modificación no generó impactos significativos en los presentes estados financieros intermedios condensados.

Modificaciones a NIC 7, “Estado de flujos de efectivo”: estas modificaciones de la NIC 7 introducen revelaciones adicionales que permitan a los usuarios evaluar cambios en los pasivos por actividades de financiación. Esto incluye los cambios que impliquen “flujos de efectivo”, tales como retiros de fondos y reembolsos de los préstamos; y cambios que no impliquen “flujos de efectivo”, tales como adquisiciones, enajenaciones y diferencias de cambio no realizadas. La aplicación de esta modificación no generó impactos significativos en los presentes estados financieros intermedios condensados.

(b) Nuevas normas, modificaciones e interpretaciones publicadas que todavía no han entrado en vigor para ejercicios que comiencen a partir de 1 de enero de 2017 y no han sido adoptadas anticipadamente:

NIIF 15 “Ingresos procedentes de contratos con clientes”: es una norma sobre reconocimiento de ingresos consensuada entre el IASB y el FASB que permite mejoras en los reportes financieros sobre ingresos, facilitando su comparabilidad a nivel internacional. La misma fue publicada en mayo 2014 y tiene vigencia para los períodos anuales que se inicien a partir del 1 de enero de 2018. La Sociedad está evaluando los impactos que generará la aplicación de esta norma los cuales no se consideran significativos, y prevé aplicar la misma a partir del 1 de enero de 2018.

Modificaciones a la NIIF 9 “Instrumentos financieros” (emitida en 2014): la versión completa de esta norma fue emitida en julio de 2014, la cual incorpora el Capítulo 6 sobre contabilidad de coberturas. La NIIF 9 flexibiliza los requisitos para la efectividad de los instrumentos de cobertura al sustituir las reglas de pruebas de efectividad para los mismos. Requiere la existencia de una relación económica entre la partida cubierta y el instrumento de cobertura y que la razón de cobertura sea la misma que la utilizada por la gerencia para la administración de riesgos. Continúa el requisito de existencia de documentación formal de la relación de cobertura al inicio de la misma, pero es diferente a aquella que se confeccionaba bajo la NIC 39. Asimismo, esta norma incorpora un modelo de pérdidas de crédito esperadas que sustituye al modelo de deterioro de valor de los activos financieros utilizado en la NIC 39. Estas modificaciones tienen vigencia para períodos contables que comiencen el 1 de enero de 2018 o con posterioridad a dicha fecha. Se permite la aplicación anticipada.

NIIF 16 “Arrendamientos”: elimina, para los casos de arrendatarios, la distinción entre los contratos de “arrendamiento financiero” que se registran en el estado de situación financiera y los “arrendamientos operativos” para los que no se exige el reconocimiento de las cuotas de arrendamiento futuras. En su lugar, se desarrolla un modelo único que es similar al de arrendamiento financiero actual. Esta norma aplica para los ejercicios que comiencen a partir del 1 de enero de 2019.

Modificaciones a la NIIF 2 “Pagos basados en acciones”: esta modificación clarifica como contabilizar determinados tipos de operaciones de pagos basados en acciones. Tiene vigencia para los ejercicios que comiencen a partir del 1 de enero de 2018.

Modificaciones a la NIIF 4, “Contratos de seguro”: estas modificaciones quedan sujetas a la implementación integral de las modificaciones en NIIF 9 “Instrumentos financieros” y afecta a aquellas compañías que emitan contratos de seguro o reaseguro. La Sociendad no estima impactos significativos de su aplicación. Estas modificaciones tienen vigencia para los ejercicios que comiencen a partir del 1 de enero de 2018.

Modificaciones a la NIC 40, “Propiedades de inversión”: Estas modificaciones aclaran que para transferir a, o desde, propiedades de inversión debe haber un cambio en el uso. Este cambio debe ser apoyado por evidencia. Estas modificaciones tienen vigencia para los ejercicios que comiencen a partir del 1 de enero de 2018.

NOTA 2. NORMAS CONTABLES Y BASES DE PREPARACIÓN

2.3 Cambios en políticas contables. Nuevas normas contables

CINIIF 22 “Transacciones en moneda extranjera y contraprestación anticipada”: Esta norma trata transacciones en moneda extranjera o partes de transacciones donde hay una contraprestación que está denominada o cotizada en una moneda extranjera. La interpretación proporciona una guía para cuándo se hace un pago / recibo único, así como para situaciones en las que se realizan múltiples pagos / recibos. La misma tiene como objetivo reducir la diversidad en la práctica. Esta norma tiene vigencia para los ejercicios que comiencen a partir del 1 de enero de 2018.

No hay otras NIIF o interpretaciones CINIIF que no sean efectivas todavía y que se espere que tengan un efecto significativo para la Sociedad.

2.4 Estacionalidad de las operaciones

Los resultados generados por los productos que comercializa la Sociedad muestran un comportamiento estacional dependiendo de factores diversos tales como las condiciones climáticas (mayor demanda en épocas caracterizadas por temperaturas altas o bajas) y los períodos productivos de ciertos insumos como las frutas.

2.5 Información financiera en economías hiperinflacionarias

Los estados financieros de una entidad cuya moneda funcional es la de una economía hiperinflacionaria, son reexpresados a los efectos de ser presentados en moneda homogénea a la fecha de cierre, conforme al método establecido en la NIC N° 29 “Información Financiera en Economías Hiperinflacionarias”. La norma detalla una serie de factores cualitativos y cuantitativos a considerar para determinar si una economía es o no hiperinflacionaria.

En Argentina, considerando la tendencia decreciente de inflación, y que el resto de los indicadores no dan lugar a una conclusión definitiva, el Grupo entiende que no existe evidencia suficiente para clasificar a la Argentina como una economía hiperinflacionaria al 30 de junio de 2017. Por lo tanto, no se han aplicado los criterios de reexpresión de la información financiera establecidos en la NIC 29 en el período corriente.

Sin embargo, en los últimos años ciertas variables macroeconómicas que afectan los negocios de la Sociedad, tales como el costo salarial y los precios de los insumos, han sufrido variaciones anuales de cierta importancia. Esta circunstancia debe ser considerada en la evaluación e interpretación de la información contenida en los presentes estados financieros.

NOTA 3. POLÍTICAS Y ESTIMACIONES CONTABLES CRÍTICAS

• Impuesto a las ganancias corriente

La Sociedad determina el cargo por impuesto a las ganancias mediante la aplicación de la tasa de dicho impuesto sobre el resultado impositivo, determinado de acuerdo a la ley de impuesto a las ganancias. La tasa utilizada para el período de seis meses finalizados al 30 de junio de 2017 es del 35% y corresponde a la tasa tributaria que ha sido promulgada a la fecha de los estados financieros intermedios condensados y que se espera será aplicable al 31 de diciembre de 2017, fecha de cierre del presente ejercicio.

NOTA 3. POLÍTICAS Y ESTIMACIONES CONTABLES CRÍTICAS

- Impuesto a las ganancias - Método diferido

La Sociedad aplicó el método del impuesto diferido para la registración del impuesto a las ganancias. Esta metodología contempla el reconocimiento contable del efecto impositivo futuro, generado por las diferencias temporarias entre la valuación contable y la impositiva de los activos y pasivos.

Así mismo, considera el efecto del aprovechamiento futuro de los quebrantos impositivos acumulados, en base a su probabilidad de utilización.

A efectos de determinar los activos y pasivos diferidos se ha aplicado sobre las diferencias temporarias identificadas y los quebrantos impositivos si correspondiese, la tasa impositiva que se espera esté en vigencia al momento de su reversión o utilización, considerando las normas legales sancionadas a la fecha de los presentes estados financieros intermedios condensados.

El impuesto a las ganancias se reconoce sobre la base de la estimación de la Sociedad sobre la tasa efectiva anual del impuesto a las ganancias esperada para el año fiscal completo.

• Presentación de declaración jurada del impuesto a las ganancias

La sociedad determinó el cargo por impuesto a las ganancias por el período fiscal 2015 utilizando el mecanismo del ajuste por inflación previsto en el Título IV y la reexpresión de las amortizaciones impositivas establecidas en los artículos 83 y 84, de la ley de impuesto a las ganancias. La no aplicación del mencionado mecanismo de ajuste por inflación hubiera implicado que la alícuota efectiva a ingresar hubiese insumido una sustancial porción de las rentas obtenidas por el contribuyente excediendo el límite razonable de imposición, configurándose así el supuesto de confiscatoriedad conforme a la jurisprudencia de la Corte Suprema de Justicia de la Nación en la materia.

Con fecha 16 de mayo de 2016, la sociedad presentó ante el fisco su declaración jurada por el mencionado impuesto, conjuntamente con un formulario multinota, en la cual se informó la aplicación del ajuste por inflación argumentando una situación semejante a la amparada por la Corte Suprema de Justicia de la Nación, en la sentencia del 3 de julio de 2009 recaída en la causa “Candy S.A. c/ AFIP-DGI” y en las más de 130 sentencias posteriores dictadas por ese Alto Tribunal aplicando los lineamientos dados en la causa “Candy”. En noviembre 2016, el fisco inició una inspección por la declaración jurada por el mencionado impuesto. La sociedad presentó toda la información solicitada en tiempo y forma. A la fecha de emisión de los presentes estados financieros condensados intermedios la sociedad no ha recibido ninguna respuesta.

NOTA 4. PROPIEDAD, PLANTA Y EQUIPOS

En los siguientes cuadros se detallan la composición y evolución del rubro:

	Terrenos	Construcciones	Árboles frutales	Máquinas e instalaciones	Muebles, herramientas, vehículos y otros equipos	Obras en construcción y equipos en tránsito	Total
Costo
Valor de origen al inicio del ejercicio	6.005.519	113.457.225	7.400.549	304.110.782	42.317.527	97.521.842	570.813.444
Altas	-	450.447	-	453.371	2.323.240	53.690.478	56.917.536
Transferencias	-	2.719.183	-	17.988.751	692.684	(21.400.618)	-
Bajas	-	-	-	(262.305)	(20.253)	-	(282.558)
Valor de origen al cierre del período	6.005.519	116.626.855	7.400.549	322.290.599	45.313.198	129.811.702	627.448.422
Depreciación
Depreciación acumulada al inicio del periodo	-	(70.004.400)	(2.027.782)	(211.201.436)	(26.508.978)	-	(309.742.596)
Bajas	-	-	-	262.304	6.751	-	269.055
Depreciación del periodo (1)	-	(1.804.822)	(360.412)	(8.781.400)	(2.693.616)	-	(13.640.250)
Depreciación acumulada al cierre del período	-	(71.809.222)	(2.388.194)	(219.720.532)	(29.195.843)	-	(323.113.791)
SALDO AL 30.06.2017	6.005.519	44.817.633	5.012.355	102.570.067	16.117.355	129.811.702	304.334.631

1. El destino contable de las depreciaciones del período se informa en nota 15.

Información requerida por Anexo A, en cumplimiento del Art. 1, Capítulo III. Título IV del TO/CNV.

	Terrenos	Construcciones	Árboles frutales	Máquinas e instalaciones	Muebles, herramientas, vehículos y otros equipos	Obras en construcción y equipos en tránsito	Total
Costo
Valor de origen al inicio del ejercicio	6.005.519	107.456.251	6.177.523	284.205.855	32.968.567	23.673.606	460.487.321
Altas	-	-	-	280.681	2.937.637	25.597.851	28.816.169
Transferencias	-	276.230	-	415.000	12.377	(703.607)	-
Bajas	-	-	-	(832.966)	-	-	(832.966)
Valor de origen al cierre del período	6.005.519	107.732.481	6.177.523	284.068.570	35.918.581	48.567.850	488.470.524
Depreciación
Depreciación acumulada al inicio del periodo	-	(66.337.453)	(1.300.043)	(195.424.627)	(20.846.302)	-	(283.908.425)
Bajas	-	-	-	832.966	-	-	832.966
Depreciación del periodo (1)	-	(1.632.415)	(319.930)	(6.973.160)	(1.968.850)	-	(10.894.355)
Depreciación acumulada al cierre del período	-	(67.969.868)	(1.619.973)	(201.564.821)	(22.815.152)	-	(293.969.814)
SALDO AL 30.06.2016	6.005.519	39.762.613	4.557.550	82.503.749	13.103.429	48.567.850	194.500.710

1. El destino contable de las depreciaciones del período se informa en nota 15.

Información requerida por Anexo A, en cumplimiento del Art. 1, Capítulo III, Título IV del TO/CNV.

NOTA 4. PROPIEDAD, PLANTA Y EQUIPOS

A continuación, se enumera la vida útil para cada uno de los ítems que componen el rubro propiedad, planta y equipos:

ÍTEM	VIDA ÚTIL
Terrenos	Sin depreciación
Edificios	30 – 50 años
Árboles frutales	20 - 30 años
Máquinas e instalaciones	10 años
Muebles y útiles, herramientas, otros equipos y rodados	3 – 10 años
Obras en construcción	Sin depreciación

NOTA 5. PROPIEDADES DE INVERSIÓN

En el siguiente cuadro se detallan la composición y evolución del rubro:

	Terrenos
	30.06.2017	30.06.2016
Costo
Valor de origen al inicio del ejercicio	4.463.625	4.463.625
Valor de origen al cierre del período	4.463.625	4.463.625
TOTALES	4.463.625	4.463.625

Información requerida por Anexo D en cumplimiento de Art. 1, Capítulo III, Título IV del TO/CNV.

Los terrenos no se deprecian.

NOTA 6. ACTIVOS INTANGIBLES

En el siguiente cuadro se detallan la composición y evolución del rubro:

	Software y licencias relacionadas	Total
Costo
Valor de origen al inicio del ejercicio	4.241.708	4.241.708
Altas	2.013.022	2.013.022
Valor de origen al cierre del período	6.254.730	6.254.730
Amortización
Amortización acumulada al inicio del ejercicio	(2.269.154)	(2.269.154)
Amortización del período (1)	(625.473)	(625.473)
Amortización acumulada al cierre del período	(2.894.627)	(2.894.627)
SALDO AL 30.06.2017	3.360.103	3.360.103

(1) El destino contable del cargo por amortización del período se informa en nota 15.

Información requerida por Anexo B, en cumplimiento de Art. 1, Capítulo III, Título IV del TO/CNV.

NOTA 6. ACTIVOS INTANGIBLES

	Software y licencias relacionadas	Total
Costo
Valor de origen al inicio del ejercicio	4.241.708	4.241.708
Valor de origen al cierre del período	4.241.708	4.241.708
Amortización
Amortización acumulada al inicio del ejercicio	(1.420.812)	(1.420.812)
Amortización del período (1)	(424.171)	(424.171)
Amortización acumulada al cierre del período	(1.844.983)	(1.844.983)
SALDO AL 30.06.2016	2.396.725	2.396.725

(1) El destino contable del cargo por amortización del período se informa en nota 15.

Información requerida por Anexo B, en cumplimiento de Art. 1, Capítulo III, Título IV del TO/CNV.

Las licencias adquiridas por la Sociedad han sido clasificadas como activos intangibles con vida útil definida, siendo amortizadas en forma lineal a lo largo del período de la licencia, cuya duración no excede los cinco años.

NOTA 7. EFECTIVO Y EQUIVALENTES DE EFECTIVO

	30.06.2017	31.12.2016
Efectivo disponible y en bancos	13.419	14.046
Depósitos bancarios a corto plazo	315.458	3.848.711
TOTAL	328.877	3.862.757

NOTA 8. RESTRICCIÓN A LA DISTRIBUCIÓN DE UTILIDADES

De acuerdo con la LGS, el estatuto social y las resoluciones aplicables de la CNV, debe transferirse a la reserva legal el 5% de las ganancias del ejercicio más / (menos) los ajustes de resultados de ejercicios anteriores, hasta que la reserva alcance el 20% del capital ajustado.

NOTA 9. EVOLUCIÓN DEL CAPITAL SOCIAL

En el cuadro a continuación, se expone la evolución del capital social en los últimos cuatro ejercicios:

	30.06.2017	31.12.2016	31.12.2015	31.12.2014
Capital social al inicio	373.126.653	373.126.653	373.126.653	300.000.000
Aumento de capital	-	-	-	(1) 73.126.653
CAPITAL SOCIAL AL CIERRE	373.126.653	373.126.653	373.126.653	373.126.653

1. Según acta de Asamblea Extraordinaria N° 913 con fecha 5 de mayo de 2014.

El capital social al 30 de junio de 2017 de ARS 373.126.653, está representado por 373.126.653 acciones ordinarias clase “B”, de valor nominal ARS 1 cada una y un voto por acción, encontrándose totalmente suscripto, integrado e inscripto a dicha fecha.

NOTA 10. PRÉSTAMOS

En el cuadro a continuación se presenta la evolución del rubro:

	30.06.2017	30.06.2016
	Acreedor/(Deudor)
Saldo al inicio del ejercicio	806.052.941	324.835.356
Aumento neto de préstamos	207.449.315	210.318.823
Pago de intereses	(2.206.062)	(1.403.445)
Pago de arrendamientos financieros	(6.389.847)	(5.178.366)
Intereses perdidos y diferencias de cambio devengadas	95.960.217	56.283.618
TOTALES AL CIERRE DEL PERÍODO	1.100.866.564	584.855.986

La composición del rubro préstamos se expone a continuación:

	30.06.2017	31.12.2016
No corriente
Obligaciones por arrendamientos financieros	25.842.535	28.693.627
Total no corriente	25.842.535	28.693.627
Corriente
Préstamos bancarios	599.266.214	344.288.735
Obligaciones por arrendamientos financieros	31.439.313	33.283.387
Préstamos financieros con partes relacionadas (nota 16)	444.318.502	399.787.192
Total corriente	1.075.024.029	777.359.314
TOTAL	1.100.866.564	806.052.941

NOTA 11. PROVISIONES DEDUCIDAS DEL ACTIVO E INCLUIDAS EN EL PASIVO

Deducidas del activo

	Créditos por ventas (1)		Otros créditos (2)		Existencias (1)
	30.06.2017	30.06.2016	30.06.2017	30.06.2016	30.06.2017	30.06.2016
Saldos al inicio del ejercicio	3.332.477	3.694.626	11.048.253	11.272.888	16.000.015	13.355.541
Aumentos	205.815	123.927	131.298	5.197.884	9.475.013	9.871.524
Disminuciones	(113.238)	(552.875)	(2.190.689)	-	(5.883.122)	(2.927.246)
Aplicaciones	-	-	-	(26.989)	-	(3.580.499)
TOTALES	3.425.054	3.265.678	8.988.862	16.443.783	19.591.906	16.719.320

El destino contable de los aumentos y disminuciones se informan en nota 15.

El destino contable de los aumentos y disminuciones al 30 de junio de 2017 corresponden a: (i) recupero de ARS 2.041.285 por anticipos, el cual se informa en nota 15 y, (ii) recupero por reintegros de exportación por ARS 18.106 incluido en el saldo informado en nota 13; al 30 de junio de 2016 corresponden a los aumentos de previsión por anticipos por ARS 1.087.077 que se informa en nota 15 y previsión de reintegros de exportación por ARS 4.110.807 incluido en el saldo informado en nota 13.

Información requerida por Anexo E, en cumplimiento de Art. 1, Capítulo III, Título IV del TO/CNV.

NOTA 11. PROVISIONES DEDUCIDAS DEL ACTIVO E INCLUIDAS EN EL PASIVO

Incluidas en el pasivo

	Juicios laborales, civiles y comerciales (1)		Otras provisiones (1)
	30.06.2017	30.06.2016	30.06.2017	30.06.2016
Saldos al inicio del ejercicio	29.057.449	24.942.257	402.697	168.444
Aumentos	7.871.671	5.387.996	413.825	342.498
Aplicaciones	(3.159.036)	(1.754.417)	-	-
TOTALES	33.770.084	28.575.836	816.522	510.942

El destino contable de los aumentos se informa en nota 15.

Información requerida por Anexo E, en cumplimiento de Art. 1, Capítulo III, Título IV del TO/CNV.

NOTA 12. SALDOS DE ACTIVOS Y PASIVOS EN MONEDA EXTRANJERA

En el siguiente cuadro se detalla la composición de los activos y pasivos en moneda extranjera:

	Clase de moneda extranjera	Monto en moneda extranjera	30.06.2017		31.12.2016
	Tipo de cambio	Monto en ARS	Monto en moneda extranjera	Monto en ARS
ACTIVO
ACTIVO NO CORRIENTE
Otros créditos	USD	2.621.664	16,53	43.336.101	290.344	4.584.527
TOTAL DEL ACTIVO NO CORRIENTE				43.336.101		4.584.527
ACTIVO CORRIENTE
Otros créditos	USD	566.841	16,53	9.369.878	1.499.137	23.671.380
Créditos por ventas	USD	3.804.605	16,53	62.890.117	2.680.088	42.318.597
TOTAL DEL ACTIVO CORRIENTE				72.259.995		65.989.977
TOTAL DEL ACTIVO				115.596.096		70.574.504

NOTA 12. SALDOS DE ACTIVOS Y PASIVOS EN MONEDA EXTRANJERA

	Clase de moneda extranjera	Monto en moneda extranjera	30.06.2017		31.12.2016
	Tipo de cambio	Monto en ARS	Monto en moneda extranjera	Monto en ARS
PASIVO
PASIVO NO CORRIENTE
Obligaciones por arrendamiento financiero	USD	1.553.971	16,63	25.842.535	1.805.766	28.693.627
TOTAL DEL PASIVO NO CORRIENTE				25.842.535		28.693.627
PASIVO CORRIENTE
Obligaciones por arrendamiento financiero	USD	1.890.518	16,63	31.439.313	2.094.612	33.283.387
Anticipo de clientes	USD	29	16,63	475	32	515
Cuentas por pagar comerciales y otras deudas	USD	2.655.788	16,63	44.165.750	2.889.220	45.909.700
EUR	4.217	19,0031	80.136	205.222	3.441.641
CHF	-	-	-	38.323	599.204
	BRL	-	-	-	905	4.887
TOTAL DEL PASIVO CORRIENTE				75.685.674		83.239.334
TOTAL DEL PASIVO				101.528.209		111.932.961

Información requerida por Anexo G, en cumplimiento de Art. 1, Capítulo III, Título IV del TO/CNV.

NOTA 13. COSTO DE VENTAS Y SERVICIOS PRESTADOS

En el siguiente cuadro se detalla la composición del rubro costo de ventas y servicios prestados:

	30.06.2017	30.06.2016
Existencia al inicio del ejercicio	765.359.796	497.292.042
Compras del período	924.628.501	816.101.787
Gastos de producción (nota 15)	684.592.504	592.463.027
Reintegros de exportación	(4.620.128)	810.523
Existencia al cierre del período	(1.050.100.641)	(914.179.623)
TOTALES	1.319.860.032	992.487.756

Información requerida por Anexo F, en cumplimiento de Art. 1, Capítulo III, Título IV del TO/CNV.

NOTA 14. RESULTADOS GENERADOS POR ACTIVOS BIOLÓGICOS

	30.06.2017	30.06.2016
Recolección de productos biológicos	37.136.831	20.344.805
Reconocimiento inicial y cambios en el valor razonable de activos biológicos	601.792	(2.713.664)
Gastos de producción de activos biológicos (nota 15)	(34.675.850)	(25.428.728)
TOTAL RESULTADOS GENERADOS POR ACTIVOS BIOLÓGICOS	3.062.773	(7.797.587)

NOTA 15. INFORMACIÓN SOBRE GASTOS POR FUNCIÓN Y NATURALEZA (Art. 64 inc. b) Ley 19.550)

	Gastos de producción	Gastos de producción de activos biológicos	Gastos de comerciali- zación	Gastos de administra-ción	Total al 30.06.17	Total al 30.06.16
	Pérdida / (Ganancia)
Retribución de administradores, directores y síndicos	-	-	-	358.646	358.646	561.947
Honorarios y retribuciones por servicios	5.333.516	197.142	516.474	2.106.045	8.153.177	6.083.847
Sueldos, jornales y cargas sociales y otros beneficios	416.423.197	23.819.579	33.413.272	10.230.764	483.886.812	400.725.328
Impuestos, tasas y contribuciones	5.175.006	235.723	855.413	35.959	6.302.101	5.394.334
Impuestos directos	-	-	43.382.553	-	43.382.553	35.098.918
Conservación de propiedad, planta y equipos.	46.225.618	3.416.845	2.789.387	384.181	52.816.031	44.235.784
Depreciación de propiedad, planta y equipos (nota 4) (*)	12.429.566	1.258.591	443.186	69.935	14.201.278	11.507.457
Amortización de activos intangibles (nota 6)	201.302	-	-	424.171	625.473	424.171
Fletes y acarreos	43.943.823	24.704	88.790.040	-	132.758.567	109.190.648
Combustibles y lubricantes	2.382.646	1.485.261	486.004	35.431	4.389.342	5.188.194
Gastos de exportación e importación	65.100	-	2.411.274	-	2.476.374	1.534.223
Servicios de terceros	32.965.435	172.763	9.562.850	27.962.668	70.663.716	67.072.352
Energía eléctrica, gas y comunicaciones	58.729.313	2.322.490	3.209.906	1.169.964	65.431.673	61.918.427
Gastos de viaje, movilidad y estadía	5.075.176	52.529	1.132.718	524.129	6.784.552	5.940.579
Servicios bancarios	-	-	-	4.004.279	4.004.279	678.208
Calidad y medio ambiente	4.135.385	87.691	16.272	-	4.239.348	3.276.133
Publicidad y propaganda	-	-	16.814.748	-	16.814.748	18.168.743
Arrendamientos / Alquileres operativos	7.455.898	74.421	1.733.125	112.500	9.375.944	7.920.213
Comisiones sociedades relacionadas	-	-	166.047.442	-	166.047.442	135.666.623
Seguros	6.375.079	-	884.247	-	7.259.326	6.271.761
Sistemas y software de aplicación	6.003.982	133.905	1.056.266	152.930	7.347.083	5.164.219
Quebranto (Recupero) por deudores incobrables	-	-	92.577	-	92.577	(428.948)
Deudores incobrables	-	-	-	-	-	(11.494)
Quebranto (Recupero) por juicios laborales y otros	7.793.525	240.558	-	-	8.034.083	5.375.290
Quebranto (Recupero) por desvalorización de existencias	1.343.265	-	2.248.626	-	3.591.891	6.944.278
Quebranto (Recupero) por contingencias	363.440	-	50.385	-	413.825	342.498
Quebranto (Recupero) por otros créditos	(2.041.285)	-	-	-	(2.041.285)	1.087.077
Limpieza, desinfección y jardinería	1.660.033	298.179	8.171	-	1.966.383	1.560.443
Otros gastos generales varios	22.553.484	855.469	16.359.621	265.450	40.034.024	38.211.023
TOTAL AL 30.06.17	684.592.504	34.675.850	392.304.557	47.837.052	1.159.409.963
TOTAL AL 30.06.16	592.463.027	25.428.728	326.632.827	40.577.694	-	985.102.276

(*) Al 30 de junio de 2017, resulta de computar las depreciaciones incluidas en el costo de los activos biológicos al inicio del ejercicio (ARS 933.307), más las depreciaciones del período (ARS 13.640.250 – nota 4), menos las depreciaciones incluidas en el costo de los activos biológicos al cierre (ARS 372.279). Al 30 de junio de 2016, resulta de computar las depreciaciones incluidas en el costo de los activos biológicos al inicio (ARS 902.391), más las depreciaciones del ejercicio (ARS 10.894.355 – nota 4) menos las depreciaciones incluidas en el costo de los activos biológicos al cierre (ARS 289.289).

Información requerida por Anexo H, en cumplimiento de Art. 1, Capítulo III, Título IV del TO/CNV.

NOTA 16. TRANSACCIONES Y SALDOS CON PARTES RELACIONADAS

A continuación, se detallan las transacciones y saldos pendientes al 30 de junio de 2017 y 2016 con partes relacionadas:

1. Ventas de bienes, servicios y recupero de gastos

		Venta de Bienes		Venta de Servicios
	Tipo de relación	30.06.2017	30.06.2016	30.06.2017	30.06.2016
Arcor Alimentos Bolivia S.A.	Relacionada	6.417.813	6.292.316	-	-
Arcor S.A.I.C.	Controlante	7.559.762	8.265.486	-	144.651
Arcorpar S.A.	Relacionada	26.349.615	17.367.842	-	-
Bagley Argentina S.A.	Relacionada	4.310.849	3.406.647	-	-
Cartocor S.A.	Relacionada	-	1.651	4.917.499	3.695.201
Industria de Alimentos Dos en Uno S.A.	Relacionada	-	165.946	-	-
Van Dam S.A.	Relacionada	22.971.234	20.787.990	-	-
TOTAL		67.609.273	56.287.878	4.917.499	3.839.852

1. Compras de bienes, servicios y otros egresos

Compras de bienes

	Tipo de relación	30.06.2017	30.06.2016
Arcor S.A.I.C.	Controlante	81.439.423	57.150.948
Bagley Argentina S.A.	Relacionada	320.389	196.320
Cartocor S.A.	Relacionada	43.588.607	36.767.716
TOTAL		125.348.419	94.114.984

Compras de servicios y otros egresos

	Tipo de relación	30.06.2017	30.06.2016
Arcor S.A.I.C.	Controlante	220.120.986	187.342.625
Bagley Argentina S.A.	Relacionada	(17.946)	-
Cartocor S.A.	Relacionada	(2.004.171)	(993.851)
Constructora Mediterránea S.A.C.I.F.I.	Relacionada	8.394	5.752
Gap Regional Services S.A.	Relacionada	976.064	-
TOTAL		219.083.327	186.354.526

1. Intereses financieros

Intereses perdidos

	Tipo de relación	30.06.2017	30.06.2016
Arcor S.A.I.C.	Controlante	33.316.999	46.611.138
TOTAL		33.316.999	46.611.138

NOTA 16. TRANSACCIONES Y SALDOS CON PARTES RELACIONADAS

1. Saldos por créditos y deudas registradas por operaciones comerciales con partes relacionadas

Cuentas por cobrar

	Tipo de relación	30.06.2017	31.12.2016
Arcor Alimentos Bolivia S.A.	Relacionada	5.420.937	7.392.459
Arcor S.A.I.C.	Controlante	1.972.953	2.169.491
Arcorpar S.A.	Relacionada	23.144.845	7.873.133
Bagley Argentina S.A.	Relacionada	1.168.368	2.925.161
Cartocor S.A.	Relacionada	1.816.002	2.766.508
Unidal Mexico S.A. de C.V.	Relacionada	-	335.807
Van Dam S.A.	Relacionada	20.107.548	10.166.088
TOTAL		53.630.653	33.628.647

Cuentas por pagar

	Tipo de relación	30.06.2017	31.12.2016
Arcor S.A.I.C.	Controlante	38.200.897	38.930.060
Bagley Argentina S.A.	Relacionada	148.795	376.662
Cartocor S.A.	Relacionada	2.601.629	2.028.885
Constructora Mediterránea S.A.C.I.F.I.	Relacionada	1.040	1.415
Gap Regional Services S.A.	Relacionada	4.259.048	12.465.292
Retribución a directores a pagar	Otros	625.000	-
TOTAL		45.836.409	53.802.314

Las cuentas por cobrar y por pagar con partes relacionadas surgen principalmente de transacciones de venta y de compra, respectivamente. Las mismas vencen dentro de los doce meses de la fecha de la venta y no devengan intereses. Las cuentas por cobrar no tienen garantías y no generan intereses. No se han registrado previsiones por estas cuentas por cobrar a partes relacionadas.

1. Préstamos recibidos

	Tipo de relación	30.06.2017	31.12.2016
Arcor S.A.I.C.	Controlante	444.318.502	399.787.192
TOTAL		444.318.502	399.787.192

1. Beneficios sociales

La retribución y demás beneficios pagados o por pagar al Directorio y al Personal clave de la gerencia, al 30 de junio de 2017 y 2016 ascendió a ARS 8.190.556 y ARS 6.354.566, respectivamente.

Personal clave de la gerencia, son las personas que tienen autoridad y responsabilidad para planificar, dirigir y controlar las actividades de la Sociedad.

NOTA 17. FLUJOS DE EFECTIVO

En el estado de flujos de efectivo, se excluyen los efectos de las siguientes actividades de inversión que no implican movimiento de fondos:

	30.06.2017	30.06.2016
Altas de elementos de propiedad, plata y equipos mediante arrendamiento financiero	-	7.417.335

NOTA 18. HECHOS POSTERIORES

Con posterioridad al 30 de junio de 2017 y a la fecha de emisión de los presentes estados financieros intermedios condensados no se han producido otros hechos o circunstancias que afecten significativamente la situación patrimonial, los resultados de las operaciones y los flujos de efectivo de la Sociedad

INFORME DE REVISIÓN SOBRE ESTADOS FINANCIEROS INTERMEDIOS CONDENSADOS

A los señores Accionistas, Presidente y Directores de

La Campagnola Sociedad Anónima, Comercial e Industrial

Domicilio legal: Av. Fulvio S. Pagani N° 493

Arroyito – Córdoba

CUIT: 30-52551891-0

Introducción

Hemos revisado los estados financieros intermedios condensados adjuntos de La Campagnola Sociedad Anónima Comercial e Industrial (en adelante “la Sociedad”) que comprenden el estado de situación financiera intermedio condensado al 30 de junio de 2017, el estado de resultados intermedio condensado por el período de tres y seis meses finalizado el 30 de junio de 2017 y los estados de cambios en el patrimonio intermedio condensado y de flujos de efectivo intermedio condensado por el período de seis meses finalizado en esa misma fecha y notas explicativas seleccionadas.

Los saldos y otra información correspondientes al ejercicio 2016 y a sus períodos intermedios, son parte integrante de los estados financieros intermedios condensados mencionados precedentemente y por lo tanto deberán ser considerados en relación con esos estados financieros.

Responsabilidad de la Dirección

El Directorio de la Sociedad ha optado y es responsable de la preparación y presentación de estos estados financieros intermedios condensados de acuerdo con las Normas Internacionales de Información Financiera, adoptadas por la Federación Argentina de Consejos Profesionales de Ciencias Económicas (FACPCE) como normas contables profesionales y aprobadas a su vez por el Consejo Profesional de Ciencias Económicas de la Provincia de Córdoba (CPCECBA), tal y como fueron aprobadas por el Consejo de Normas Internacionales de Contabilidad (IASB por sus siglas en inglés) y, por lo tanto, es responsable por la preparación y presentación de los estados financieros intermedios condensados mencionados en el primer párrafo de acuerdo con la Norma Internacional de Contabilidad 34 “Información Financiera Intermedia” (NIC 34).

Alcance de nuestra revisión

Nuestra revisión se limitó a la aplicación de los procedimientos establecidos en la Norma Internacional de Encargos de Revisión NIER 2410 “Revisión de información financiera intermedia desarrollada por el auditor independiente de la entidad”, la cual fue adoptada como norma de revisión en Argentina mediante la Resolución Técnica N° 33 de FACPCE tal y como fue aprobada por el Consejo de Normas Internacionales de Auditoría y Aseguramiento (IAASB por sus siglas en inglés). Una revisión de información financiera intermedia consiste en la realización de indagaciones al personal de la Sociedad responsable de la preparación de la información incluida en los estados financieros intermedios condensados y en la realización de procedimientos analíticos y otros procedimientos de revisión. El alcance de esta revisión es sustancialmente inferior al de un examen de auditoría realizado de acuerdo con las normas internacionales de auditoría, en consecuencia, una revisión no nos permite obtener seguridad de que tomaremos conocimiento sobre todos los temas significativos que podrían identificarse en una auditoría. Por lo tanto, no expresamos una opinión de auditoría sobre la situación financiera, el resultado integral y el flujo de efectivo de la Sociedad.

Conclusión

Sobre la base de nuestra revisión, nada ha llamado nuestra atención que nos hiciera pensar que los estados financieros intermedios condensados mencionados en el primer párrafo del presente

informe,no están preparados, en todos sus aspectos significativos, de conformidad con la Norma Internacional de Contabilidad 34.

Informe sobre cumplimiento de disposiciones vigentes

En cumplimiento de disposiciones vigentes informamos, respecto de La Campagnola Sociedad Anónima Comercial e Industrial, que:

1. Los importes totales correspondientes al estado de situación financiera intermedio condensado y al estado de resultados intermedio condensado se detallan a continuación:

a.1) Estado de situación financiera intermedio condensado al 30 de junio de 2017 y al 31 de diciembre de 2016:

	30.06.17	31.12.16
Activo	2.061.055.915	1.768.548.731
Pasivo	1.680.569.612	1.356.227.317
Patrimonio	380.486.303	412.321.414

a.2) Estado de resultados intermedio condensado por el período de seis meses finalizado al 30 de junio de 2017 y 2016 los cuales arrojan una pérdida de $ (31.835.111) y una ganancia de $ 47.977.129, respectivamente.

1. Al 30 de junio de 2017 la deuda devengada a favor del Sistema Integrado Previsional Argentino de La Campagnola Sociedad Anónima Comercial e Industrial que surge de los registros contables de la Sociedad ascendía a $ 20.038.692,45, no siendo exigible a dicha fecha.

Córdoba, 4 de agosto de 2017

PRICE WATERHOUSE & CO.S.R.L. (Socio)
C.P.C.E.Cba. N° 21.00004.3
Cr. Andrés Suarez Contador Público (U.B.A.) Mat. Prof. N° 10.11421.4 C.P.C.E.Cba.

INFORME DE LA COMISIÓN FISCALIZADORA

A los señores Accionistas de

LA CAMPAGNOLA SOCIEDAD ANÓNIMA, COMERCIAL e INDUSTRIAL.

Av. Fulvio Salvador Pagani N° 493

Ciudad de Arroyito - Provincia de Córdoba.

De acuerdo con lo dispuesto en el artículo N° 294 de la Ley N° 19.550 y en las Normas de la Comisión Nacional de Valores, en nuestro carácter de integrantes de la Comisión Fiscalizadora de LA CAMPAGNOLA SOCIEDAD ANÓNIMA, COMERCIAL e INDUSTRIAL, hemos efectuado una revisión de los documentos detallados en el párrafo siguiente.

1. DOCUMENTOS OBJETOS DE LA REVISIÓN.

a. Estado de situación financiera intermedio condensado al 30 de junio de 2017.

b. Estado de resultados intermedio condensado por el período de seis y tres meses finalizado el 30 de junio de 2017.

c. Estado de cambios en el patrimonio intermedio condensado por el período de seis meses finalizado el 30 de junio de 2017.

d. Estado de flujos de efectivo intermedio condensado por el período de seis meses finalizado el 30 de junio de 2017.

e. Notas explicativas seleccionadas correspondientes a los estados financieros intermedios condensados por el período de seis meses finalizado el 30 de junio de 2017.

Las cifras y otra información correspondientes al ejercicio económico terminado el 31 de diciembre de 2016 y al período intermedio terminado el 30 de junio de 2016, son parte integrante de los estados financieros mencionados precedentemente y se las presenta con el propósito de que se interpreten exclusivamente en relación con las cifras y otra información del período intermedio actual.

1. RESPONSABILIDAD DEL DIRECTORIO EN RELACIÓN CON LOS ESTADOS FINANCIEROS INTERMEDIOS.

La preparación y emisión de los mencionados estados financieros intermedios condensados es responsabilidad del Directorio de la Sociedad en ejercicio de sus funciones exclusivas, quien ha optado y es responsable de la preparación y emisión de los mencionados estados financieros de acuerdo con las Normas Internacionales de Información Financiera (NIIF), adoptadas por la Federación Argentina de Consejos Profesionales de Ciencias Económicas (FACPCE), como normas contables profesionales y aprobadas a su vez por el Consejo Profesional de Ciencias Económicas de Córdoba (CPCECba.), tal y como fueron aprobadas por el Consejo de Normas Internacionales de Contabilidad (IASB por sus siglas en inglés) y, por lo tanto, es responsable por la preparación y presentación de los estados financieros intermedios condensados mencionados en el párrafo 1. de acuerdo con la Norma Internacional de Contabilidad 34 “Información Financiera Intermedia” (NIC 34); y del control interno que se considere necesario para permitir la preparación de estos estados financieros intermedios condensados libres de incorrecciones significativas. Nuestra responsabilidad es informar sobre dichos documentos sobre la base de la revisión que hemos realizado con el alcance detallado en el párrafo siguiente.

1. RESPONSABILIDAD DE LA COMISIÓN FISCALIZADORA.

Nuestra revisión fue realizada de acuerdo con las normas de sindicatura vigentes establecidas en la Resolución Técnica N° 15 (modificada por la Resolución Técnica N° 45) de la Federación Argentina de Consejos Profesionales de Ciencias Económicas (FACPCE). Dichas normas requieren la aplicación de los procedimientos establecidos en la Resolución Técnica N° 33/2012 de la Federación Argentina de Consejos Profesionales de Ciencias Económicas (FACPCE) para revisiones limitadas de estados financieros intermedios, e incluyen la verificación de la congruencia de los documentos examinados con la restante información sobre las decisiones societarias de las que hemos tomado conocimiento, expuestas en las respectivas actas de Directorio y Asamblea, así como la adecuación de dichas decisiones a la ley y a los estatutos, en lo relativo a sus aspectos formales y documentales.

Para realizar nuestra tarea profesional sobre los documentos detallados precedentemente, hemos efectuado una revisión del trabajo efectuado por los auditores externos de LA CAMPAGNOLA SOCIEDAD ANÓNIMA, COMERCIAL e INDUSTRIAL Price Waterhouse & Co. S.R.L., quienes emitieron su informe de revisión de fecha 4 de agosto de 2017, de acuerdo con las normas de auditoría vigentes en lo referido a encargos de revisión de estados financieros intermedios condensados individuales de períodos intermedios. Dicha revisión incluyó la verificación de la planificación del trabajo, de la naturaleza, alcance y oportunidad de los procedimientos aplicados y de los resultados de la auditoría efectuada por dicho estudio profesional. El estudio profesional mencionado ha llevado a cabo su revisión de conformidad con las Normas Internacionales de Encargos de Revisión (NIER) adoptadas por la Federación Argentina de Consejos Profesionales de Ciencias Económicas (FACPCE) a través de la Resolución Técnica N° 33 tal como fueron aprobadas por el Consejo de Normas Internacionales de Auditoría y Aseguramiento (“IAASB”, por su sigla en inglés) de la Federación Internacional de Contadores (“IFAC”, por su sigla en inglés). Dichas normas exigen que cumplamos los requerimientos de ética.

Una revisión de los estados financieros de períodos intermedios consiste, principalmente, en aplicar procedimientos analíticos a la información contable y en efectuar indagaciones a las personas responsables de los temas contables y financieros y otros procedimientos de revisión. El alcance de dicha revisión es significativamente menor que el de una auditoría y, por consiguiente, no nos permite obtener seguridad de que tomemos conocimiento de todos los temas significativos que podrían identificarse en una auditoría.

Dado que no es responsabilidad de la Comisión Fiscalizadora efectuar un control de gestión, la revisión no se extendió a los criterios y decisiones empresarias de las diversas áreas de la Sociedad, cuestiones que son de responsabilidad exclusiva del Directorio y de la Asamblea.

4. CONCLUSIÓN.

En base a nuestra revisión, con el alcance que expresamos en el párrafo anterior, nada ha llamado nuestra atención que nos hiciera pensar que los estados financieros intermedios condensados adjuntos de LA CAMPAGNOLA SOCIEDAD ANÓNIMA, COMERCIAL e INDUSTRIAL correspondientes al período de seis meses terminado el 30 de junio de 2017, no están presentados, en forma razonable, en todos sus aspectos significativos, de conformidad con la Norma Internacional de Contabilidad 34.

5. INFORME SOBRE OTROS REQUERIMIENTOS LEGALES Y REGLAMENTARIOS.

a. Los estados financieros intermedios condensados adjuntos de LA CAMPAGNOLA SOCIEDAD ANÓNIMA, COMERCIAL e INDUSTRIAL surgen de registros contables llevados, en sus aspectos formales, de conformidad con las disposiciones legales vigentes.

b. Los estados financieros intermedios condensados adjuntos de LA CAMPAGNOLA SOCIEDAD ANÓNIMA, COMERCIAL e INDUSTRIAL se encuentran asentados en el libro “Inventarios y Balances” y cumplen, en lo que es materia de nuestra competencia, con lo dispuesto en la Ley General de Sociedades y con las resoluciones de la Comisión Nacional de Valores.

c. Manifestamos asimismo, que durante el período hemos realizado, en cuanto correspondían, las tareas previstas por el artículo N° 294 de la Ley General de Sociedades, incluyendo la asistencia a reuniones de Directorio y Asambleas de Accionistas.

Ciudad de Arroyito, Provincia de Córdoba, 4 de agosto de 2017.

Cr. Hugo Pedro Gianotti

Presidente

Comisión Fiscalizadora