ARCOR SAIC — Interim / Quarterly Report 2017

Nov 9, 2017

LA CAMPAGNOLA

SOCIEDAD ANÓNIMA COMERCIAL E INDUSTRIAL

Estados Financieros Intermedios Condensados

Por el período de nueve meses finalizado el 30 de septiembre de 2017, presentado en forma comparativa

	Glosario de términos
	Introducción
	Estado de situación financiera intermedio condensado
	Estado de resultados intermedio condensado
	Estado de cambios en el patrimonio intermedio condensado
	Estado de flujos de efectivo intermedio condensado
	Notas a los estados financieros intermedios condensados:
1	Información general
1.1	Antecedentes de la Sociedad
1.2	Datos de la sociedad controlante
2	Normas contables y bases de preparación
2.1	Propósito de los presentes estados financieros intermedios condensados
2.2	Bases de preparación
2.3	Cambios en políticas contables. Nuevas normas contables
2.4	Estacionalidad de las operaciones
2.5	Información financiera en economías hiperinflacionarias
3	Políticas y estimaciones contables críticas
4	Propiedad, planta y equipos
5	Propiedades de inversión
6	Activos intangibles
7	Efectivo y equivalentes de efectivo
8	Restricción a la distribución de utilidades
9	Evolución del capital social
10	Préstamos
11	Provisiones deducidas del activo e incluidas en el pasivo
12	Saldos de activos y pasivos en moneda extranjera
13	Costo de ventas y servicios prestados
14	Resultados generados por activos biológicos
15	Información sobre gastos por función y naturaleza
16	Transacciones y saldos con partes relacionadas
17	Flujos de efectivo
18	Hechos posteriores
Información requerida por Art. 1. Capítulo III. Título IV del TO/CNV. en virtud de ser controlada por Arcor S.A.I.C. (nota 1.2)
Anexo A:		Nota 4
Anexo B:		Nota 6
Anexo D:		Nota 5
Anexo E:		Nota 11
Anexo F:		Nota 13
Anexo G:		Nota 12
Anexo H:		Nota 15

GLOSARIO DE TÉRMINOS

Término	Definición
ARG PCGA	RT emitidas por la FACPCE con excepción de la RT N° 26 (modificada por las RT N° 29, 38 y 43) que adopta las NIIF. Estas RT contienen las normas generales y particulares de valuación y exposición vigentes en Argentina, para las sociedades que no están obligadas o no optaron por adoptar las NIIF.
ARS	Peso argentino.
BRL	Real brasileño.
CHF	Franco suizo.
CINIIF	Comité de Interpretación de las Normas Internacionales de Información Financiera.
CNV	Comisión Nacional de Valores de la República Argentina.
EUR	Euro.
FACPCE	Federación Argentina de Consejos Profesionales de Ciencias Económicas.
Grupo	Grupo económico formado por Arcor SAIC y sus subsidiarias.
IASB	Consejo de Normas Internacionales de Contabilidad.
IFRIC	International Financial Reporting Interpretations Committee.
IFRS	International Financial Reporting Standards (ver NIIF).
JPY	Yen japonés.
La Sociedad / La Campagnola S.A.C.I.	Indistintamente. La Campagnola Sociedad Anónima, Comercial e Industrial.
LGS	Ley General de Sociedades de la República Argentina (Ley N° 19.550 y sus modificaciones).
NIC	Normas Internacionales de Contabilidad.
NIIF	Normas Internacionales de Información Financiera.
REA	Real Brasileño.
RG / CNV	Resoluciones Generales emitidas por la CNV.
RT / FACPCE	Resoluciones Técnicas emitidas por la FACPCE.
TO / CNV	Texto Ordenado de la CNV.
USD	Dólar estadounidense.

INTRODUCCIÓN

Los presentes estados financieros intermedios condensados fueron confeccionados en la forma condensada prevista en la NIC 34, por lo que no contienen toda la información requerida para un juego de estados financieros anuales de acuerdo a NIIF. No obstante, los presentes estados financieros intermedios condensados contienen cierta información adicional a la requerida por la NIC 34, que la Dirección de la Sociedad considera relevante para un adecuado análisis e interpretación de la situación patrimonial, financiera y de los resultados de las operaciones de la Sociedad.

ACTIVO	Notas	30.09.2017	31.12.2016
ACTIVO NO CORRIENTE
Propiedad, planta y equipos	4	340.400.407	261.070.848
Propiedades de inversión	5	4.463.625	4.463.625
Activos intangibles	6	3.047.367	1.972.554
Activos por impuesto diferido		123.806.158	56.261.074
Otros créditos		109.313.039	51.383.081
TOTAL DEL ACTIVO NO CORRIENTE		581.030.596	375.151.182
ACTIVO CORRIENTE
Activos biológicos		17.108.533	18.762.228
Existencias		993.985.527	765.359.796
Otros créditos		146.416.782	140.780.550
Créditos por ventas		473.554.453	464.632.218
Efectivo y equivalentes de efectivo	7	288.733	3.862.757
TOTAL DEL ACTIVO CORRIENTE		1.631.354.028	1.393.397.549
TOTAL DEL ACTIVO		2.212.384.624	1.768.548.731

Las notas que se acompañan son parte integrante de estos estados financieros intermedios condensados.

PASIVO Y PATRIMONIO NETO	Notas	30.09.2017	31.12.2016
PATRIMONIO NETO
Capital y reservas atribuibles a los accionistas
Acciones en circulación	9	373.126.653	373.126.653
Prima de emisión		398.947	398.947
Reserva legal		14.045.384	14.045.384
Resultados no asignados		(113.420.652)	24.750.430
TOTAL DEL PATRIMONIO NETO		274.150.332	412.321.414
PASIVO
PASIVO NO CORRIENTE
Préstamos	10	24.685.647	28.693.627
Obligaciones por beneficios de retiro del personal		23.012.146	19.238.331
Provisiones	11	30.218.442	20.852.211
Cuentas por pagar comerciales y otras deudas		21.355.398	-
TOTAL DEL PASIVO NO CORRIENTE		99.271.633	68.784.169
PASIVO CORRIENTE
Préstamos	10	1.144.161.073	777.359.314
Obligaciones por beneficios de retiro del personal		6.457.073	6.676.275
Provisiones	11	12.622.034	8.607.935
Anticipos de clientes		847.625	1.604.788
Cuentas por pagar comerciales y otras deudas		674.874.854	493.194.836
TOTAL DEL PASIVO CORRIENTE		1.838.962.659	1.287.443.148
TOTAL DEL PASIVO		1.938.234.292	1.356.227.317
TOTAL DEL PATRIMONIO NETO Y PASIVO		2.212.384.624	1.768.548.731

Las notas que se acompañan son parte integrante de estos estados financieros intermedios condensados.

	Notas	Período de nueve meses finalizado el		Período de tres meses finalizado el
		30.09.2017	30.09.2016	30.09.2017	30.09.2016
Ventas de bienes y servicios		2.818.245.547	2.373.274.603	998.239.224	860.280.977
Costo de venta y servicios prestados	13	(2.174.847.712)	(1.673.854.958)	(854.987.680)	(681.367.202)
SUBTOTAL		643.397.835	699.419.645	143.251.544	178.913.775
Resultados generados por activos biológicos	14	3.062.773	(7.797.587)	-	-
GANANCIA BRUTA		646.460.608	691.622.058	143.251.544	178.913.775
Gastos de comercialización	15	(604.778.686)	(508.033.953)	(212.474.129)	(181.401.126)
Gastos de administración	15	(69.875.865)	(61.461.195)	(22.038.813)	(20.883.501)
Otros egresos neto		(29.742.687)	(25.275.970)	(10.602.187)	(8.267.613)
RESULTADO OPERATIVO		(57.936.630)	96.850.940	(101.863.585)	(31.638.465)
Ingresos financieros		34.571.147	40.650.165	12.367.471	14.237.084
Gastos financieros		(182.350.683)	(126.059.732)	(75.728.417)	(46.344.196)
RESULTADOS FINANCIEROS NETOS		(147.779.536)	(85.409.567)	(63.360.946)	(32.107.112)
RESULTADO ANTES DEL IMPUESTO A LAS GANANCIAS		(205.716.166)	11.441.373	(165.224.531)	(63.745.577)
Impuesto a las ganancias		67.545.084	(5.238.985)	58.888.560	21.970.836
GANANCIA/(PÉRDIDA) NETA DEL PERÍODO		(138.171.082)	6.202.388	(106.335.971)	(41.774.741)

Las notas que se acompañan son parte integrante de estos estados financieros intermedios condensados.

RUBROS	APORTE DE LOS PROPIETARIOS			RESULTADOS ACUMULADOS		TOTAL DEL PATRIMONIO NETO
CAPITAL SOCIAL ACCIONES COMUNES EN CIRCULACIÓN		PRIMAS DE EMISIÓN	RESERVA LEGAL	RESULTADOS NO ASIGNADOS
Saldos al 1 de enero de 2017	373.126.653	398.947		14.045.384	24.750.430	412.321.414
Pérdida neta del período	-	-		-	(138.171.082)	(138.171.082)
Saldos al 30 de septiembre de 2017	373.126.653	398.947		14.045.384	(113.420.652)	274.150.332

Las notas que se acompañan son parte integrante de estos estados financieros intermedios condensados.

RUBROS	APORTE DE LOS PROPIETARIOS		RESULTADOS ACUMULADOS		TOTAL DEL PATRIMONIO NETO
CAPITAL SOCIAL ACCIONES COMUNES EN CIRCULACIÓN	PRIMAS DE EMISIÓN	RESERVA LEGAL	RESULTADOS NO ASIGNADOS
Saldos al 1 de enero de 2016	373.126.653	398.947	12.622.803	59.642.727	445.791.130
Ganancia neta del período	-	-	-	6.202.388	6.202.388
Constitución de reserva legal (1)	-	-	1.422.581	(1.422.581)	-
Saldos al 30 de septiembre de 2016	373.126.653	398.947	14.045.384	64.422.534	451.993.518

(1) Según acta Asamblea General Ordinaria N° 939, de fecha 11 de abril de 2016.

Las notas que se acompañan son parte integrante de estos estados financieros intermedios condensados.

	Notas	30.09.2017	30.09.2016
FLUJOS DE EFECTIVO POR ACTIVIDADES DE OPERACIÓN
Ganancia neta del período		(138.171.082)	6.202.388
Impuesto a las ganancias		(67.545.084)	5.238.985
Ajustes para conciliar la ganancia neta del período con el efectivo neto generado por/(utilizado en) las operaciones:
Depreciación de propiedad, planta y equipos	15	21.327.126	18.210.812
Amortizaciones de activos intangibles	15	938.210	636.256
Resultados financieros netos		147.779.536	85.409.568
Resultados por reconocimiento inicial y cambios en el valor razonable de activos biológicos	14	(3.062.773)	7.797.588
Constitución neta de provisiones deducidas del activo e incluidas en el pasivo		29.574.637	22.374.608
Resultados por venta de propiedades, plantas, equipo y propiedades de inversión		(340.430)	42.994
Variación neta de activos y pasivos
Créditos por venta		32.639.063	(51.107.344)
Otros créditos		(51.968.862)	2.472.492
Existencias		(207.995.540)	(405.937.106)
Cuentas por pagar comerciales y otras cuentas por pagar		168.836.131	45.421.591
Obligaciones por beneficios de retiro del personal		3.554.612	4.605.957
Anticipo de clientes		757.164	(493.216)
Pagos por impuesto a las ganancias e impuesto a la ganancia mínima presunta		(7.109.810)	(685.491)
Pagos por adquisición activos biológicos		(32.625.842)	(22.898.181)
Flujo neto de efectivo utilizado en las actividades de operación		(103.412.944)	(282.708.099)
FLUJOS DE EFECTIVO POR ACTIVIDADES DE INVERSIÓN
Pagos por compras de propiedad, planta, equipos		(100.464.705)	(37.778.755)
Ingresos de efectivo por ventas de propiedad, planta y equipos		353.933	67.163
Pagos por compras de activos intangibles	6	(2.013.023)	-
Flujo neto de efectivo utilizado en las actividades de inversión		(102.123.795)	(37.711.592)
FLUJO DE EFECTIVO POR ACTIVIDADES DE FINANCIACIÓN
Variación neta de préstamos financieros con relacionadas	10	96.470.323	314.389.867
Variación neta de préstamos a corto plazo	10	119.298.063	(560.657)
Pago de intereses y arrendamientos financieros	10	(13.805.671)	(11.131.569)
Flujo neto de efectivo generado por las actividades de financiación		201.962.715	302.697.641
DISMINUCIÓN NETA EN EL EFECTIVO Y EQUIVALENTES DE EFECTIVO		(3.574.024)	(17.722.050)
Efectivo y equivalentes de efectivo al inicio del ejercicio		3.862.757	19.506.981
Disminución neta en el efectivo y equivalentes de efectivo		(3.574.024)	(17.722.050)
Efectivo y equivalentes de efectivo al cierre del período		288.733	1.784.931

Las notas que se acompañan son parte integrante de estos estados financieros intermedios condensados

NOTA 1. INFORMACIÓN GENERAL

1.1 Antecedentes de la Sociedad

La Campagnola S.A.C.I. es una entidad organizada bajo las leyes de la República Argentina (Ley 19.550 y modificatorias). El domicilio legal es Av. Fulvio S. Pagani 493 – C.P. 2434 – Arroyito, provincia de Córdoba.

La Sociedad integra el Grupo Arcor, el cual constituye una corporación multinacional, que produce una amplia gama de productos de consumo masivo (golosinas, chocolates, galletas, etc.) e industriales (cartón corrugado, impresión de films flexibles, etc.), en Argentina, Brasil, Chile, México y Perú, y comercializa los mismos en una amplia cantidad de países del mundo.

El objeto principal de la Sociedad es la elaboración y venta de conservas alimenticias.

El estatuto de la Sociedad fue inscripto en el Registro Público de Comercio con fecha 2 de octubre de 1935, siendo la fecha de inscripción de la última modificación realizada el 26 de mayo de 2015. La fecha de finalización del plazo de duración de la Sociedad es el 31 de octubre de 2083.

Los presentes estados financieros han sido aprobados por acta de Directorio con fecha 3 de noviembre de 2017.

1.2 Datos de la sociedad controlante

La Sociedad es controlada por Arcor S.AI.C., quién posee el 99.91801% de participación en el capital y en los votos, siendo la actividad principal de la sociedad controlante la fabricación de golosinas.

Arcor S.A.I.C. es una entidad organizada bajo las leyes de la República Argentina (Ley 19.550 y modificatorias) con domicilio legal en Av. Fulvio S. Pagani 487 – Arroyito, provincia de Córdoba.

NOTA 2. NORMAS CONTABLES Y BASES DE PREPARACIÓN

2.1 Propósito de los presentes estados financieros intermedios condensados

Los presentes estados financieros intermedios condensados, que se exponen en pesos argentinos, han sido preparados al solo efecto de ser utilizados por Arcor S.A.I.C. para acompañar a sus estados financieros intermedios condensados consolidados al 30 de septiembre de 2017, de acuerdo a los requisitos emitidos por la CNV.

2.2 Bases de preparación

Los presentes estados financieros intermedios condensados de la Sociedad por el período de nueve meses finalizado al 30 de septiembre de 2017, han sido preparados de conformidad con la NIC 34 “Información financiera intermedia”. Estos estados financieros intermedios condensados deben ser leídos conjuntamente con los estados financieros al 31 de diciembre de 2016. Las cifras incluidas en los estados financieros intermedios condensados se exponen en pesos sin centavos al igual que las notas.

La preparación de estos estados financieros intermedios condensados de acuerdo a las NIIF requiere que se realicen estimaciones y evaluaciones que afectan el monto de los activos y pasivos registrados, y de los activos y pasivos contingentes revelados a la fecha de emisión de los presentes estados financieros, como así también los ingresos y egresos registrados.

La Sociedad realiza estimaciones para calcular, por ejemplo, las depreciaciones y amortizaciones, el valor de los activos biológicos, el valor recuperable de los activos no corrientes, el cargo por impuesto a las ganancias, ciertos cargos laborales, las provisiones por contingencias, juicios laborales, civiles y comerciales e incobrables y las provisiones por descuentos y bonificaciones a clientes. Los resultados reales futuros pueden diferir de las estimaciones y evaluaciones realizadas a la fecha de preparación de los presentes estados financieros intermedios condensados.

A la fecha de los presentes estados financieros intermedios condensados, no existen incertidumbres respecto a sucesos o condiciones que puedan aportar dudas sobre la posibilidad de que la Sociedad siga operando normalmente como empresa en marcha.

Las cifras al 31 de diciembre de 2016 y 30 de septiembre de 2016 que se exponen en estos estados financieros intermedios condensados a efectos comparativos, surgen de los estados financieros a dichas fechas.

NOTA 2. NORMAS CONTABLES Y BASES DE PREPARACIÓN

2.3 Cambios en políticas contables. Nuevas normas contables

Las políticas contables utilizadas en la preparación de los presentes estados financieros intermedios condensados consolidados son consistentes con las utilizadas en la preparación de los estados financieros consolidados por el ejercicio finalizado el 31 de diciembre de 2016, excepto por las descriptas a continuación:

(a) Nuevas normas, modificaciones e interpretaciones que han entrado en vigor a partir del ejercicio iniciado el 1 de enero de 2017:

Modificaciones a la NIC 12 “Impuesto a las Ganancias”: estas modificaciones en el reconocimiento de activos por impuestos diferidos por pérdidas no realizadas aclaran cómo contabilizar dichos activos cuando se relacionan con instrumentos de deuda medidos a su valor razonable. La aplicación de esta modificación no generó impactos significativos en los presentes estados financieros intermedios condensados.

Modificaciones a NIC 7, “Estado de flujos de efectivo”: estas modificaciones de la NIC 7 introducen revelaciones adicionales que permitan a los usuarios evaluar cambios en los pasivos por actividades de financiación. Esto incluye los cambios que impliquen “flujos de efectivo”, tales como retiros de fondos y reembolsos de los préstamos; y cambios que no impliquen “flujos de efectivo”, tales como adquisiciones, enajenaciones y diferencias de cambio no realizadas. La aplicación de esta modificación no generó impactos significativos en los presentes estados financieros intermedios condensados.

(b) Nuevas normas, modificaciones e interpretaciones publicadas que todavía no han entrado en vigor para ejercicios que comiencen a partir de 1 de enero de 2017 y no han sido adoptadas anticipadamente:

NIIF 15 “Ingresos procedentes de contratos con clientes”: es una norma sobre reconocimiento de ingresos consensuada entre el IASB y el FASB que permite mejoras en los reportes financieros sobre ingresos, facilitando su comparabilidad a nivel internacional. La misma fue publicada en mayo 2014 y tiene vigencia para los períodos anuales que se inicien a partir del 1 de enero de 2018. La Sociedad está evaluando los impactos que generará la aplicación de esta norma los cuales no se consideran significativos, y prevé aplicar la misma a partir del 1 de enero de 2018.

Modificaciones a la NIIF 9 “Instrumentos financieros” (emitida en 2014): la versión completa de esta norma fue emitida en julio de 2014, la cual incorpora el Capítulo 6 sobre contabilidad de coberturas. La NIIF 9 flexibiliza los requisitos para la efectividad de los instrumentos de cobertura al sustituir las reglas de pruebas de efectividad para los mismos. Requiere la existencia de una relación económica entre la partida cubierta y el instrumento de cobertura y que la razón de cobertura sea la misma que la utilizada por la gerencia para la administración de riesgos. Continúa el requisito de existencia de documentación formal de la relación de cobertura al inicio de la misma, pero es diferente a aquella que se confeccionaba bajo la NIC 39. Asimismo, esta norma incorpora un modelo de pérdidas de crédito esperadas que sustituye al modelo de deterioro de valor de los activos financieros utilizado en la NIC 39. Estas modificaciones tienen vigencia para períodos contables que comiencen el 1 de enero de 2018 o con posterioridad a dicha fecha. Se permite la aplicación anticipada.

NIIF 16 “Arrendamientos”: elimina, para los casos de arrendatarios, la distinción entre los contratos de “arrendamiento financiero” que se registran en el estado de situación financiera y los “arrendamientos operativos” para los que no se exige el reconocimiento de las cuotas de arrendamiento futuras. En su lugar, se desarrolla un modelo único que es similar al de arrendamiento financiero actual. Esta norma aplica para los ejercicios que comiencen a partir del 1 de enero de 2019.

Modificaciones a la NIIF 2 “Pagos basados en acciones”: esta modificación clarifica como contabilizar determinados tipos de operaciones de pagos basados en acciones. Tiene vigencia para los ejercicios que comiencen a partir del 1 de enero de 2018.

Modificaciones a la NIC 40, “Propiedades de inversión”: estas modificaciones aclaran que para transferir a, o desde, propiedades de inversión debe haber un cambio en el uso. Este cambio debe ser apoyado por evidencia. Estas modificaciones tienen vigencia para los ejercicios que comiencen a partir del 1 de enero de 2018.

NOTA 2. NORMAS CONTABLES Y BASES DE PREPARACIÓN

2.3 Cambios en políticas contables. Nuevas normas contables

CINIIF 22 “Transacciones en moneda extranjera y contraprestación anticipada”: esta norma trata transacciones en moneda extranjera o partes de transacciones donde hay una contraprestación que está denominada o cotizada en una moneda extranjera. La interpretación proporciona una guía para cuándo se hace un pago / recibo único, así como para situaciones en las que se realizan múltiples pagos / recibos. La misma tiene como objetivo reducir la diversidad en la práctica. Esta norma tiene vigencia para los ejercicios que comiencen a partir del 1 de enero de 2018.

CINIIF 23 “Incertidumbre sobre el tratamiento del impuesto a las ganancias”: esta norma clarifica como el reconocimiento y las exigencias de medición de la NIC 12 “Impuesto a las ganancias”, son aplicados cuando hay incertidumbre sobre el tratamiento de impuesto a las ganancias. Esta norma fue publicada en junio 2017 y entrara en vigencia para los ejercicios que comiencen a partir del 1 de enero de 2019.

No hay otras NIIF o interpretaciones CINIIF que no sean efectivas todavía y que se espere que tengan un efecto significativo para la Sociedad.

2.4 Estacionalidad de las operaciones

Los resultados generados por los productos que comercializa la Sociedad muestran un comportamiento estacional dependiendo de factores diversos tales como las condiciones climáticas (mayor demanda en épocas caracterizadas por temperaturas altas o bajas) y los períodos productivos de ciertos insumos como las frutas.

2.5 Información financiera en economías hiperinflacionarias

Los estados financieros de una entidad cuya moneda funcional es la de una economía hiperinflacionaria, son reexpresados a los efectos de ser presentados en moneda homogénea a la fecha de cierre, conforme al método establecido en la NIC N° 29 “Información Financiera en Economías Hiperinflacionarias”. La norma detalla una serie de factores cualitativos y cuantitativos a considerar para determinar si una economía es o no hiperinflacionaria.

En Argentina, considerando la tendencia decreciente de inflación, y que el resto de los indicadores no dan lugar a una conclusión definitiva, el Grupo entiende que no existe evidencia suficiente para clasificar a la Argentina como una economía hiperinflacionaria al 30 de septiembre de 2017. Por lo tanto, no se han aplicado los criterios de reexpresión de la información financiera establecidos en la NIC 29 en el período corriente.

Sin embargo, en los últimos años ciertas variables macroeconómicas que afectan los negocios de la Sociedad, tales como el costo salarial y los precios de los insumos, han sufrido variaciones anuales de cierta importancia. Esta circunstancia debe ser considerada en la evaluación e interpretación de la información contenida en los presentes estados financieros.

NOTA 3. POLÍTICAS Y ESTIMACIONES CONTABLES CRÍTICAS

• Impuesto a las ganancias corriente

La Sociedad determina el cargo por impuesto a las ganancias mediante la aplicación de la tasa de dicho impuesto sobre el resultado impositivo, determinado de acuerdo a la ley de impuesto a las ganancias. La tasa utilizada para el período de nueve meses finalizados al 30 de septiembre de 2017 es del 35% y corresponde a la tasa tributaria que ha sido promulgada a la fecha de los estados financieros intermedios condensados y que se espera será aplicable al 31 de diciembre de 2017, fecha de cierre del presente ejercicio.

NOTA 3. POLÍTICAS Y ESTIMACIONES CONTABLES CRÍTICAS

- Impuesto a las ganancias - Método diferido

La Sociedad aplicó el método del impuesto diferido para la registración del impuesto a las ganancias. Esta metodología contempla el reconocimiento contable del efecto impositivo futuro, generado por las diferencias temporarias entre la valuación contable y la impositiva de los activos y pasivos.

Así mismo, considera el efecto del aprovechamiento futuro de los quebrantos impositivos acumulados, en base a su probabilidad de utilización.

A efectos de determinar los activos y pasivos diferidos se ha aplicado sobre las diferencias temporarias identificadas y los quebrantos impositivos si correspondiese, la tasa impositiva que se espera esté en vigencia al momento de su reversión o utilización, considerando las normas legales sancionadas a la fecha de los presentes estados financieros intermedios condensados.

El impuesto a las ganancias se reconoce sobre la base de la estimación de la Sociedad sobre la tasa efectiva anual del impuesto a las ganancias esperada para el año fiscal completo.

• Presentación de declaración jurada del impuesto a las ganancias

La sociedad determinó el cargo por impuesto a las ganancias por el período fiscal 2015 utilizando el mecanismo del ajuste por inflación previsto en el Título IV y la reexpresión de las amortizaciones impositivas establecidas en los artículos 83 y 84, de la ley de impuesto a las ganancias. La no aplicación del mencionado mecanismo de ajuste por inflación hubiera implicado que la alícuota efectiva a ingresar hubiese insumido una sustancial porción de las rentas obtenidas por el contribuyente excediendo el límite razonable de imposición, configurándose así el supuesto de confiscatoriedad conforme a la jurisprudencia de la Corte Suprema de Justicia de la Nación en la materia.

Con fecha 16 de mayo de 2016, la sociedad presentó ante el fisco su declaración jurada por el mencionado impuesto, conjuntamente con un formulario multinota, en la cual se informó la aplicación del ajuste por inflación argumentando una situación semejante a la amparada por la Corte Suprema de Justicia de la Nación, en la sentencia del 3 de julio de 2009 recaída en la causa “Candy S.A. c/ AFIP-DGI” y en las más de 130 sentencias posteriores dictadas por ese Alto Tribunal aplicando los lineamientos dados en la causa “Candy”. En noviembre 2016, el fisco inició una inspección por la declaración jurada por el mencionado impuesto. La sociedad presentó toda la información solicitada en tiempo y forma. A la fecha de emisión de los presentes estados financieros condensados intermedios la sociedad no ha recibido ninguna respuesta.

• Impuesto a la ganancia mínima presunta

La Sociedad determina el impuesto a la ganancia mínima presunta aplicando la tasa vigente del 1% sobre los activos computables al cierre del período/ejercicio. Este impuesto es complementario del impuesto a las ganancias. La obligación fiscal de la Sociedad en cada ejercicio coincidirá con el mayor de ambos impuestos. Por lo tanto, si el impuesto a la ganancia mínima presunta excede en un ejercicio fiscal al impuesto a las ganancias, dicho exceso podrá computarse como pago a cuenta del impuesto a las ganancias que pudiera producirse en cualquiera de los diez ejercicios siguientes. La sanción de la ley 27.260, art. 76, deroga la aplicación del impuesto a la ganancia mínima presunta para los ejercicios iniciados a partir del 1 de enero de 2019.

La Sociedad ha reconocido el impuesto a la ganancia mínima presunta pagado en ejercicios anteriores, como crédito, debido a que estima que en ejercicios futuros (y teniendo en consideración lo detallado al final del párrafo anterior) podrá computarlo como pago a cuenta del impuesto a las ganancias.

Mediante la Instrucción General N° 2/2017, la AFIP instruyó a sus áreas jurídicas respetar el criterio sentado por la Corte Suprema de Justicia de la Nación, reconociendo que no existe ganancia mínima presunta cuando haya pérdidas en los balances contables correspondientes al período pertinente y se registren, también, quebrantos en la declaración jurada del impuesto a las Ganancias de dicho período fiscal. En el mismo sentido, el Organismo Fiscal incluyó en el aplicativo para la Declaración Jurada Anual del Impuesto a la Ganancia Mínima Presunta, la posibilidad de que el contribuyente indique que tuvo pérdidas en el balance contable y a su vez quebrantos impositivos a los fines de no pagar el citado gravamen. En atención a lo antes mencionado, la sociedad no ha determinado impuesto a la ganancia mínima presunta por el período fiscal 2017.

NOTA 4. PROPIEDAD, PLANTA Y EQUIPOS

En los siguientes cuadros se detallan la composición y evolución del rubro:

	Terrenos	Construcciones	Árboles frutales	Máquinas e instalaciones	Muebles, herramientas, vehículos y otros equipos	Obras en construcción y equipos en tránsito	Total
Costo
Valor de origen al inicio del ejercicio	6.005.519	113.457.225	7.400.549	304.110.782	42.317.527	97.521.842	570.813.444
Altas	-	450.445	-	837.171	4.040.952	95.136.137	100.464.705
Transferencias	-	3.249.053	-	19.766.847	1.133.030	(24.148.930)	-
Bajas	-	(553.537)	-	(6.385.406)	(92.872)	-	(7.031.815)
Valor de origen al cierre del período	6.005.519	116.603.186	7.400.549	318.329.394	47.398.637	168.509.049	664.246.334
Depreciación
Depreciación acumulada al inicio del período	-	(70.004.400)	(2.027.782)	(211.201.436)	(26.508.978)	-	(309.742.596)
Bajas	-	553.537	-	6.385.406	79.370	-	7.018.313
Depreciación del período (1)	-	(2.728.786)	(540.619)	(13.889.748)	(3.962.491)	-	(21.121.644)
Depreciación acumulada al cierre del período	-	(72.179.649)	(2.568.401)	(218.705.778)	(30.392.099)	-	(323.845.927)
SALDO AL 30.09.2017	6.005.519	44.423.537	4.832.148	99.623.616	17.006.538	168.509.049	340.400.407

1. El destino contable de las depreciaciones del período se informa en nota 15.

Información requerida por Anexo A, en cumplimiento del Art. 1, Capítulo III. Título IV del TO/CNV.

	Terrenos	Construcciones	Árboles frutales	Máquinas e instalaciones	Muebles, herramientas, vehículos y otros equipos	Obras en construcción y equipos en tránsito	Total
Costo
Valor de origen al inicio del ejercicio	6.005.519	107.456.251	6.177.523	284.205.855	32.968.567	23.673.606	460.487.321
Altas	-	84.372	-	280.681	4.769.684	40.061.356	45.196.093
Transferencias	-	1.234.901	(4.104)	10.805.209	1.361.805	(13.397.811)	-
Bajas	-	-	-	(832.966)	-	-	(832.966)
Valor de origen al cierre del período	6.005.519	108.775.524	6.173.419	294.458.779	39.100.056	50.337.151	504.850.448
Depreciación
Depreciación acumulada al inicio del período	-	(66.337.454)	(1.300.043)	(195.424.628)	(20.846.304)	-	(283.908.429)
Transferencias	-	-	650	-	(650)	-	-
Bajas	-	-	-	832.967	-	-	832.967
Depreciación del período (1)	-	(2.487.737)	(485.946)	(11.313.525)	(3.607.697)	-	(17.894.905)
Depreciación acumulada al cierre del período	-	(68.825.191)	(1.785.339)	(205.905.186)	(24.454.651)	-	(300.970.367)
SALDO AL 30.09.2016	6.005.519	39.950.333	4.388.080	88.553.593	14.645.405	50.337.151	203.880.081

1. El destino contable de las depreciaciones del período se informa en nota 15.

Información requerida por Anexo A, en cumplimiento del Art. 1, Capítulo III, Título IV del TO/CNV.

NOTA 4. PROPIEDAD, PLANTA Y EQUIPOS

A continuación, se enumera la vida útil para cada uno de los ítems que componen el rubro propiedad, planta y equipos:

ÍTEM	VIDA ÚTIL
Terrenos	Sin depreciación
Edificios	30 – 50 años
Árboles frutales	20 - 30 años
Máquinas e instalaciones	10 años
Muebles y útiles, herramientas, otros equipos y rodados	3 – 10 años
Obras en construcción	Sin depreciación

NOTA 5. PROPIEDADES DE INVERSIÓN

En el siguiente cuadro se detallan la composición y evolución del rubro:

	Terrenos
	30.09.2017	30.09.2016
Costo
Valor de origen al inicio del ejercicio	4.463.625	4.463.625
Valor de origen al cierre del período	4.463.625	4.463.625
TOTALES	4.463.625	4.463.625

Información requerida por Anexo D en cumplimiento de Art. 1, Capítulo III, Título IV del TO/CNV.

Los terrenos no se deprecian.

NOTA 6. ACTIVOS INTANGIBLES

En el siguiente cuadro se detallan la composición y evolución del rubro:

	Software y licencias relacionadas	Total
Costo
Valor de origen al inicio del ejercicio	4.241.708	4.241.708
Altas	2.013.023	2.013.023
Valor de origen al cierre del período	6.254.731	6.254.731
Amortización
Amortización acumulada al inicio del ejercicio	(2.269.154)	(2.269.154)
Amortización del período (1)	(938.210)	(938.210)
Amortización acumulada al cierre del período	(3.207.364)	(3.207.364)
SALDO AL 30.09.2017	3.047.367	3.047.367

(1) El destino contable del cargo por amortización del período se informa en nota 15.

Información requerida por Anexo B, en cumplimiento de Art. 1, Capítulo III, Título IV del TO/CNV.

NOTA 6. ACTIVOS INTANGIBLES

	Software y licencias relacionadas	Total
Costo
Valor de origen al inicio del ejercicio	4.241.708	4.241.708
Valor de origen al cierre del período	4.241.708	4.241.708
Amortización
Amortización acumulada al inicio del ejercicio	(1.420.812)	(1.420.812)
Amortización del período (1)	(636.256)	(636.256)
Amortización acumulada al cierre del período	(2.057.068)	(2.057.068)
SALDO AL 30.09.2016	2.184.640	2.184.640

(1) El destino contable del cargo por amortización del período se informa en nota 15.

Información requerida por Anexo B, en cumplimiento de Art. 1, Capítulo III, Título IV del TO/CNV.

Las licencias adquiridas por la Sociedad han sido clasificadas como activos intangibles con vida útil definida, siendo amortizadas en forma lineal a lo largo del período de la licencia, cuya duración no excede los cinco años.

NOTA 7. EFECTIVO Y EQUIVALENTES DE EFECTIVO

	30.09.2017	31.12.2016
Efectivo disponible y en bancos	18.500	14.046
Depósitos bancarios a corto plazo	270.233	3.848.711
TOTAL	288.733	3.862.757

NOTA 8. RESTRICCIÓN A LA DISTRIBUCIÓN DE UTILIDADES

De acuerdo con la LGS, el estatuto social y las resoluciones aplicables de la CNV, debe transferirse a la reserva legal el 5% de las ganancias del ejercicio más / (menos) los ajustes de resultados de ejercicios anteriores, hasta que la reserva alcance el 20% del capital ajustado.

NOTA 9. EVOLUCIÓN DEL CAPITAL SOCIAL

En el cuadro a continuación, se expone la evolución del capital social en los últimos cuatro ejercicios:

	30.09.2017	31.12.2016	31.12.2015	31.12.2014
Capital social al inicio	373.126.653	373.126.653	373.126.653	300.000.000
Aumento de capital	-	-	-	73.126.653 (1)
CAPITAL SOCIAL AL CIERRE	373.126.653	373.126.653	373.126.653	373.126.653

1. Según acta de Asamblea Extraordinaria N° 913 con fecha 5 de mayo de 2014.

El capital social al 30 de septiembre de 2017 de ARS 373.126.653, está representado por 373.126.653 acciones ordinarias clase “B”, de valor nominal ARS 1 cada una y un voto por acción, encontrándose totalmente suscripto, integrado e inscripto a dicha fecha.

NOTA 10. PRÉSTAMOS

En el cuadro a continuación se presenta la evolución del rubro:

	30.09.2017	30.09.2016
	Acreedor/(Deudor)
Saldo al inicio del ejercicio	806.052.941	324.835.356
Aumento neto de préstamos	215.768.386	321.246.548
Pago de intereses	(3.457.761)	(36.053)
Pago de arrendamientos financieros	(10.347.910)	(11.095.516)
Intereses perdidos y diferencias de cambio devengadas	160.831.064	91.227.647
TOTALES AL CIERRE DEL PERÍODO	1.168.846.720	726.177.982

La composición del rubro préstamos se expone a continuación:

	30.09.2017	31.12.2016
No corriente
Obligaciones por arrendamientos financieros (nota 12)	24.685.647	28.693.627
Total no corriente	24.685.647	28.693.627
Corriente
Préstamos bancarios	559.782.927	344.288.735
Obligaciones por arrendamientos financieros (nota 12)	30.121.471	33.283.387
Préstamos financieros con partes relacionadas (nota 16)	554.256.675	399.787.192
Total corriente	1.144.161.073	777.359.314
TOTAL	1.168.846.720	806.052.941

NOTA 11. PROVISIONES DEDUCIDAS DEL ACTIVO E INCLUIDAS EN EL PASIVO

Deducidas del activo

	Créditos por ventas (1)		Otros créditos (2)		Existencias (3)
	30.09.2017	30.09.2016	30.09.2017	30.09.2016	30.09.2017	30.09.2016
Saldos al inicio del ejercicio	3.332.477	3.694.626	11.048.252	11.272.888	16.000.015	13.355.541
Aumentos	504.147	173.382	50.331	6.264.498	30.244.320	12.942.792
Disminuciones	(161.589)	(552.877)	(4.537.851)	(29.513)	(13.737.680)	(4.711.620)
Aplicaciones	-	-	-	(26.989)	(1.286.625)	(3.580.499)
TOTALES	3.675.035	3.315.131	6.560.732	17.480.884	31.220.030	18.006.214

El destino contable de los aumentos y disminuciones se informan en nota 15.

El destino contable de los aumentos y disminuciones al 30 de septiembre de 2017 corresponden a: (i) recupero de ARS 2.041.285 por anticipos, el cual se informa en nota 15 y, (ii) recupero por reintegros de exportación por ARS 2.446.235 incluido en el saldo informado en nota 13; al 30 de septiembre de 2016 corresponden a los aumentos de previsión por anticipos por ARS 1.982.501 que se informa en nota 15 y aumento de previsión de reintegros de exportación por ARS 6.234.985 incluido en el saldo informado en nota 13.

El destino contable de los aumentos y disminuciones al 30 de septiembre de 2017 y 2016 se encuentran incluidos en el rubro Gastos generales varios en la nota 15.

Información requerida por Anexo E, en cumplimiento de Art. 1, Capítulo III, Título IV del TO/CNV.

NOTA 11. PROVISIONES DEDUCIDAS DEL ACTIVO E INCLUIDAS EN EL PASIVO

Incluidas en el pasivo

	Juicios laborales, civiles y comerciales (1)		Otras provisiones (1)
	30.09.2017	30.09.2016	30.09.2017	30.09.2016
Saldos al inicio del ejercicio	29.057.449	24.942.257	402.697	168.444
Aumentos	16.799.133	7.941.184	413.825	346.765
Aplicaciones	(3.832.628)	(3.273.560)	-	-
TOTALES	42.023.954	29.609.881	816.522	515.209

El destino contable de los aumentos se encuentra incluidos en el saldo que se informa en nota 15.

Información requerida por Anexo E, en cumplimiento de Art. 1, Capítulo III, Título IV del TO/CNV.

NOTA 12. SALDOS DE ACTIVOS Y PASIVOS EN MONEDA EXTRANJERA

En el siguiente cuadro se detalla la composición de los activos y pasivos en moneda extranjera:

	Clase de moneda extranjera	Monto en moneda extranjera	30.09.2017		31.12.2016
	Tipo de cambio	Monto en ARS	Monto en moneda extranjera	Monto en ARS
ACTIVO
ACTIVO NO CORRIENTE
Otros créditos	USD	3.190.487	17,21	54.908.274	290.344	4.584.527
TOTAL DEL ACTIVO NO CORRIENTE				54.908.274		4.584.527
ACTIVO CORRIENTE
Otros créditos	USD	763.184	17,21	13.134.387	1.499.137	23.671.380
Créditos por ventas	USD	1.938.826	17,21	33.367.198	2.680.088	42.318.597
TOTAL DEL ACTIVO CORRIENTE				46.501.585		65.989.977
TOTAL DEL ACTIVO				101.409.859		70.574.504

NOTA 12. SALDOS DE ACTIVOS Y PASIVOS EN MONEDA EXTRANJERA

	Clase de moneda extranjera	Monto en moneda extranjera	30.09.2017		31.12.2016
	Tipo de cambio	Monto en ARS	Monto en moneda extranjera	Monto en ARS
PASIVO
PASIVO NO CORRIENTE
Obligaciones por arrendamiento financiero	USD	1.426.092	17,31	24.685.647	1.805.766	28.693.627
TOTAL DEL PASIVO NO CORRIENTE				24.685.647		28.693.627
PASIVO CORRIENTE
Obligaciones por arrendamiento financiero	USD	1.740.120	17,31	30.121.471	2.094.612	33.283.387
Anticipo de clientes	USD	27	17,31	475	32	515
Cuentas por pagar comerciales y otras deudas	USD	7.208.368	17,31	124.776.846	2.889.220	45.909.700
EUR	157.875	20,4552	3.229.368	205.222	3.441.641
CHF	-	-	-	38.323	599.204
	BRL	-	-	-	905	4.887
TOTAL DEL PASIVO CORRIENTE				158.128.160		83.239.334
TOTAL DEL PASIVO				182.813.807		111.932.961

Información requerida por Anexo G, en cumplimiento de Art. 1, Capítulo III, Título IV del TO/CNV.

NOTA 13. COSTO DE VENTAS Y SERVICIOS PRESTADOS

En el siguiente cuadro se detalla la composición del rubro costo de ventas y servicios prestados:

	30.09.2017	30.09.2016
Existencia al inicio del ejercicio	765.359.796	497.292.042
Compras del período	1.406.271.289	1.236.109.763
Transferencia de productos biológicos desde la actividad agropecuaria	-	20.344.805
Gastos de producción (nota 15)	1.003.371.310	836.771.391
Reintegros de exportación	(6.169.156)	(1.023.067)
Existencia al cierre del período	(993.985.527)	(915.639.976)
TOTALES	2.174.847.712	1.673.854.958

Información requerida por Anexo F, en cumplimiento de Art. 1, Capítulo III, Título IV del TO/CNV.

NOTA 14. RESULTADOS GENERADOS POR ACTIVOS BIOLÓGICOS

	30.09.2017	30.09.2016
Recolección de productos biológicos	37.136.831	20.344.805
Reconocimiento inicial y cambios en el valor razonable de activos biológicos	601.792	(2.713.664)
Gastos de producción de activos biológicos (nota 15)	(34.675.850)	(25.428.728)
TOTAL RESULTADOS GENERADOS POR ACTIVOS BIOLÓGICOS	3.062.773	(7.797.587)

NOTA 15. INFORMACIÓN SOBRE GASTOS POR FUNCIÓN Y NATURALEZA (Art. 64 inc. b) Ley 19.550)

	Gastos de producción	Gastos de producción de activos biológicos	Gastos de comerciali- zación	Gastos de administra-ción	Total al 30.09.17	Total al 30.09.16
	Pérdida / (Ganancia)
Retribución de administradores, directores y síndicos	-	-	-	1.613.905	1.613.905	1.496.356
Honorarios y retribuciones por servicios	6.934.730	197.142	880.477	3.707.207	11.719.556	9.702.575
Sueldos, jornales y cargas sociales y otros beneficios	607.031.064	23.819.579	52.475.193	15.363.579	698.689.415	556.428.983
Impuestos, tasas y contribuciones	7.392.560	235.723	2.820.063	4.819	10.453.165	7.496.713
Impuestos directos	-	-	67.117.068	-	67.117.068	56.384.603
Conservación de propiedad, planta y equipos.	75.911.725	3.416.845	3.617.082	410.256	83.355.908	69.077.004
Depreciación de propiedad, planta y equipos (nota 4) (*)	19.264.803	1.258.591	684.574	119.158	21.327.126	18.210.812
Amortización de activos intangibles (nota 6)	301.953	-	-	636.257	938.210	636.256
Fletes y acarreos	54.925.430	24.704	132.742.727	-	187.692.861	161.467.315
Combustibles y lubricantes	3.431.280	1.485.261	583.831	76.253	5.576.625	6.691.661
Gastos de exportación e importación	74.450	-	4.850.831	-	4.925.281	3.328.046
Servicios de terceros	48.698.919	143.990	13.727.650	42.019.392	104.589.951	97.727.818
Energía eléctrica, gas y comunicaciones	79.065.569	2.322.490	4.345.847	1.871.756	87.605.662	81.065.904
Gastos de viaje, movilidad y estadía	8.038.399	52.529	1.706.839	902.959	10.700.726	10.372.085
Servicios bancarios	-	-	-	2.081.907	2.081.907	1.330.879
Calidad y medio ambiente	5.299.061	87.691	161.711	-	5.548.463	4.084.236
Publicidad y propaganda	-	-	23.503.558	-	23.503.558	23.451.285
Arrendamientos / Alquileres operativos	10.931.362	74.421	2.823.939	168.750	13.998.472	12.144.207
Comisiones sociedades relacionadas	-	-	256.299.686	-	256.299.686	218.455.207
Seguros	10.642.090	-	1.627.148	-	12.269.238	9.690.861
Sistemas y software de aplicación	13.251.305	133.905	2.332.846	348.928	16.066.984	9.059.656
Quebranto (Recupero) por deudores incobrables	-	-	342.558	-	342.558	(379.495)
Quebranto por juicios laborales y otros	16.430.686	240.558	254.263	-	16.925.507	7.758.744
Quebranto por contingencias	363.440	-	50.385	-	413.825	346.765
(Recupero) Quebranto por otros créditos	(2.041.285)	-	-	-	(2.041.285)	1.982.501
Limpieza, desinfección y jardinería	2.158.959	298.179	25.893	2.480	2.485.511	2.262.162
Otros gastos generales varios	35.264.810	884.242	31.804.517	548.259	68.501.828	61.422.128
TOTAL AL 30.09.17	1.003.371.310	34.675.850	604.778.686	69.875.865	1.712.701.711	-
TOTAL AL 30.09.16	836.771.391	25.428.728	508.033.953	61.461.195	-	1.431.695.267

(*) Al 30 de septiembre de 2017, resulta de computar las depreciaciones incluidas en el costo de los activos biológicos al inicio del ejercicio (ARS 933.307), más las depreciaciones del período (ARS 21.121.644 – nota 4), menos las depreciaciones incluidas en el costo de los activos biológicos al cierre (ARS 727.825). Al 30 de septiembre de 2016, resulta de computar las depreciaciones incluidas en el costo de los activos biológicos al inicio (ARS 613.102), más las depreciaciones del ejercicio (ARS 17.894.905 – nota 4) menos las depreciaciones incluidas en el costo de los activos biológicos al cierre (ARS 297.195).

Información requerida por Anexo H, en cumplimiento de Art. 1, Capítulo III, Título IV del TO/CNV.

NOTA 16. TRANSACCIONES Y SALDOS CON PARTES RELACIONADAS

A continuación, se detallan las transacciones y saldos pendientes al 30 de septiembre de 2017 y 2016 con partes relacionadas:

1. Ventas de bienes, servicios y recupero de gastos

Ventas de bienes y servicios

		Venta de Bienes		Venta de Servicios
	Tipo de relación	30.09.2017	30.09.2016	30.09.2017	30.09.2016
Arcor Alimentos Bolivia S.A.	Relacionada	9.759.829	10.497.556	-	-
Arcor S.A.I.C.	Controlante	17.698.249	21.838.549	323.006	316.185
Arcorpar S.A.	Relacionada	32.954.165	23.132.684	-	-
Bagley Argentina S.A.	Relacionada	6.968.693	6.262.223	-	-
Cartocor S.A.	Relacionada	6.552	232.257	8.252.133	6.219.024
Industria de Alimentos Dos en Uno S.A.	Relacionada	33.729	165.946	-	-
Van Dam S.A.	Relacionada	27.074.725	28.565.999	-	-
TOTAL		94.495.942	90.695.214	8.575.139	6.535.209

Recupero de gastos

	Tipo de relación	30.09.2017	30.09.2016
Bagley Argentina S.A.	Relacionada	17.422	-
Cartocor S.A.	Relacionada	3.280.128	2.498.774
TOTAL		3.297.550	2.498.774

1. Compras de bienes, servicios y otros egresos

Compras de bienes

	Tipo de relación	30.09.2017	30.09.2016
Arcor S.A.I.C.	Controlante	128.845.096	87.932.787
Bagley Argentina S.A.	Relacionada	423.677	194.400
Cartocor S.A.	Relacionada	62.872.561	57.720.221
TOTAL		192.141.334	145.847.408

Compras de servicios y otros egresos

	Tipo de relación	30.09.2017	30.09.2016
Arcor S.A.I.C.	Controlante	338.406.950	299.400.992
Bagley Argentina S.A.	Relacionada	-	2.766
Constructora Mediterránea S.A.C.I.F.I.	Relacionada	10.317	26.027
Gap Regional Services S.A.	Relacionada	2.418.895	-
TOTAL		340.836.162	299.429.785

NOTA 16. TRANSACCIONES Y SALDOS CON PARTES RELACIONADAS

1. Intereses financieros

Intereses perdidos

	Tipo de relación	30.09.2017	30.09.2016
Arcor S.A.I.C.	Controlante	57.999.159	79.621.917
TOTAL		57.999.159	79.621.917

1. Saldos por créditos y deudas registradas por operaciones comerciales con partes relacionadas

Cuentas por cobrar

	Tipo de relación	30.09.2017	31.12.2016
Arcor Alimentos Bolivia S.A.	Relacionada	3.695.012	7.392.459
Arcor S.A.I.C.	Controlante	2.487.178	2.169.491
Arcorpar S.A.	Relacionada	12.476.684	7.873.133
Bagley Argentina S.A.	Relacionada	1.255.124	2.925.161
Cartocor S.A.	Relacionada	3.143.014	2.766.508
Industria de Alimentos Dos en Uno S.A.	Relacionada	34.203	-
Unidal México S.A. de C.V.	Relacionada	-	335.807
Van Dam S.A.	Relacionada	5.269.481	10.166.088
TOTAL		28.360.696	33.628.647

Cuentas por pagar

	Tipo de relación	30.09.2017	31.12.2016
Arcor S.A.I.C.	Controlante	113.676.609	38.930.060
Bagley Argentina S.A.	Relacionada	117.868	376.662
Cartocor S.A.	Relacionada	9.148.028	2.028.885
Constructora Mediterránea S.A.C.I.F.I.	Relacionada	540	1.415
Gap Regional Services S.A.	Relacionada	2.444.470	12.465.292
Retribución a directores a pagar	Otros	937.500	-
TOTAL		126.325.015	53.802.314

Las cuentas por cobrar y por pagar con partes relacionadas surgen principalmente de transacciones de venta y de compra, respectivamente. Las mismas vencen dentro de los doce meses de la fecha de la venta y no devengan intereses. Las cuentas por cobrar no tienen garantías y no generan intereses. No se han registrado previsiones por estas cuentas por cobrar a partes relacionadas.

1. Préstamos recibidos

	Tipo de relación	30.09.2017	31.12.2016
Arcor S.A.I.C.	Controlante	554.256.675	399.787.192
TOTAL		554.256.675	399.787.192

1. Beneficios sociales

La retribución y demás beneficios pagados o por pagar al Directorio y al Personal clave de la gerencia, al 30 de septiembre de 2017 y 2016 ascendió a ARS 11.400.415 y ARS 9.247.920, respectivamente.

Personal clave de la gerencia, son las personas que tienen autoridad y responsabilidad para planificar, dirigir y controlar las actividades de la Sociedad.

NOTA 17. FLUJOS DE EFECTIVO

En el estado de flujos de efectivo, se excluyen los efectos de las siguientes actividades de inversión que no implican movimiento de fondos:

	30.09.2017	30.09.2016
Altas de elementos de propiedad, plata y equipos mediante arrendamiento financiero	-	7.417.338

NOTA 18. HECHOS POSTERIORES

Con fecha 19 de octubre de 2017, el Directorio de Arcor S.A.I.C. (sociedad controlante), resolvió efectuar un aporte de capital en La Campagnola S.A.C.I. por $ 500.000.000. Dichos fondos serán aplicados a capital de trabajo y para cancelar pasivo. La participación directa e indirecta de Arcor S.A.I.C. en el capital social de La Campagnola S.A.C.I., no sufrirá variaciones significativas con motivo del aporte de capital informado.

INFORME DE REVISIÓN SOBRE ESTADOS FINANCIEROS INTERMEDIOS CONDENSADOS

A los señores Accionistas, Presidente y Directores de

La Campagnola Sociedad Anónima, Comercial e Industrial

Domicilio legal: Av. Fulvio S. Pagani N° 493

Arroyito – Córdoba

CUIT: 30-52551891-0

Introducción

Hemos revisado los estados financieros intermedios condensados adjuntos de La Campagnola Sociedad Anónima Comercial e Industrial (en adelante “la Sociedad”) que comprenden el estado de situación financiera al 30 de septiembre de 2017, el estado del resultado integral por el período de tres y nueve meses finalizado el 30 de septiembre de 2017 y los estados de cambios en el patrimonio y de flujos de efectivo por el período de nueve meses finalizado en esa misma fecha y notas explicativas seleccionadas.

Los saldos y otra información correspondientes al ejercicio 2016 y a sus períodos intermedios, son parte integrante de los estados financieros mencionados precedentemente y por lo tanto deberán ser considerados en relación con esos estados financieros.

Responsabilidad de la Dirección

El Directorio de la Sociedad ha optado y es responsable de la preparación y presentación de estos estados financieros intermedios condensados individuales de acuerdo con las Normas Internacionales de Información Financiera, adoptadas por la Federación Argentina de Consejos Profesionales de Ciencias Económicas (FACPCE) como normas contables profesionales y aprobadas a su vez por el Consejo Profesional de Ciencias Económicas de la Provincia de Córdoba (CPCECBA), tal y como fueron aprobadas por el Consejo de Normas Internacionales de Contabilidad (IASB por sus siglas en inglés) y, por lo tanto, es responsable por la preparación y presentación de los estados financieros intermedios condensados individuales mencionados en el primer párrafo de acuerdo con la Norma Internacional de Contabilidad 34 “Información Financiera Intermedia” (NIC 34).

Alcance de nuestra revisión

Nuestra revisión se limitó a la aplicación de los procedimientos establecidos en la Norma Internacional de Encargos de Revisión NIER 2410 “Revisión de información financiera intermedia desarrollada por el auditor independiente de la entidad”, la cual fue adoptada como norma de revisión en Argentina mediante la Resolución Técnica N° 33 de FACPCE tal y como fue aprobada por el Consejo de Normas Internacionales de Auditoría y Aseguramiento (IAASB por sus siglas en inglés). Una revisión de información financiera intermedia consiste en la realización de indagaciones al personal de la Sociedad responsable de la preparación de la información incluida en los estados financieros intermedios condensados y en la realización de procedimientos analíticos y otros procedimientos de revisión. El alcance de esta revisión es sustancialmente inferior al de un examen de auditoría realizado de acuerdo con las normas internacionales de auditoría, en consecuencia, una revisión no nos permite obtener seguridad de que tomaremos conocimiento sobre todos los temas significativos que podrían identificarse en una auditoría. Por lo tanto, no expresamos una opinión de auditoría sobre la situación financiera individual, el resultado integral individual y el flujo de efectivo individual de la Sociedad.

Conclusión

Sobre la base de nuestra revisión, nada ha llamado nuestra atención que nos hiciera pensar que los estados financieros intermedios condensados mencionados en el primer párrafo del presente informe, no están preparados, en todos sus aspectos significativos, de conformidad con la Norma Internacional de Contabilidad 34.

Informe sobre cumplimiento de disposiciones vigentes

En cumplimiento de disposiciones vigentes informamos, respecto de La Campagnola Sociedad Anónima Comercial e Industrial, que:

1. Los montos totales del activo, pasivo, patrimonio y resultados integral se detallan a continuación:

a.1) Estado de situación financiera al 30 de septiembre de 2017 y al 31 de diciembre de 2016:

	30.09.17	31.12.16
Activo	2.212.384.624	1.768.548.731
Pasivo	1.938.234.292	1.356.227.317
Patrimonio	274.150.332	412.321.414

a.2) Estado de resultados integral por el período de nueve meses finalizado al 30 de septiembre de 2017 y 2016 los cuales arrojan una pérdida de $ (138.171.082) y una ganancia de $ 6.202.388, respectivamente.

1. Al 30 de septiembre de 2017 la deuda devengada a favor del Sistema Integrado Previsional Argentino de La Campagnola Sociedad Anónima Comercial e Industrial que surge de los registros contables de la Sociedad ascendía a $ 14.670.081,17, no siendo exigible a dicha fecha.

Córdoba, 3 de noviembre de 2017

PRICE WATERHOUSE & CO.S.R.L. (Socio)
C.P.C.E.Cba. N° 21.00004.3
Cr. Andrés Suarez Contador Público (U.B.A.) Mat. Prof. N° 10.11421.4 C.P.C.E.Cba.

INFORME DE LA COMISIÓN FISCALIZADORA

A los señores Accionistas de

LA CAMPAGNOLA SOCIEDAD ANÓNIMA, COMERCIAL e INDUSTRIAL.

Av. Fulvio Salvador Pagani N° 493

Ciudad de Arroyito - Provincia de Córdoba.

De acuerdo con lo dispuesto en el artículo N° 294 de la Ley N° 19.550 y en las Normas de la Comisión Nacional de Valores, en nuestro carácter de integrantes de la Comisión Fiscalizadora de LA CAMPAGNOLA SOCIEDAD ANÓNIMA, COMERCIAL e INDUSTRIAL, hemos efectuado una revisión de los documentos detallados en el párrafo siguiente.

1. DOCUMENTOS OBJETOS DE LA REVISIÓN.

a. Estado de situación financiera intermedio condensado al 30 de setiembre de 2017.

b. Estado de resultados intermedio condensado por el período de nueve y tres meses finalizado el 30 de setiembre de 2017.

c. Estado de cambios en el patrimonio intermedio condensado por el período de nueve meses finalizado el 30 de setiembre de 2017.

d. Estado de flujos de efectivo intermedio condensado por el período de nueve meses finalizado el 30 de setiembre de 2017.

e. Notas explicativas seleccionadas correspondientes a los estados financieros intermedios condensados por el período de nueve meses finalizado el 30 de setiembre de 2017.

Las cifras y otra información correspondientes al ejercicio económico terminado el 31 de diciembre de 2016 y al período intermedio terminado el 30 de setiembre de 2016, son parte integrante de los estados financieros mencionados precedentemente y se las presenta con el propósito de que se interpreten exclusivamente en relación con las cifras y otra información del período intermedio actual.

1. RESPONSABILIDAD DEL DIRECTORIO EN RELACIÓN CON LOS ESTADOS FINANCIEROS INTERMEDIOS.

La preparación y emisión de los mencionados estados financieros intermedios condensados es responsabilidad del Directorio de la Sociedad en ejercicio de sus funciones exclusivas, quien ha optado y es responsable de la preparación y emisión de los mencionados estados financieros de acuerdo con las Normas Internacionales de Información Financiera (NIIF), adoptadas por la Federación Argentina de Consejos Profesionales de Ciencias Económicas (FACPCE), como normas contables profesionales y aprobadas a su vez por el Consejo Profesional de Ciencias Económicas de Córdoba (CPCECba.), tal y como fueron aprobadas por el Consejo de Normas Internacionales de Contabilidad (IASB por sus siglas en inglés) y, por lo tanto, es responsable por la preparación y presentación de los estados financieros intermedios condensados mencionados en el párrafo 1. de acuerdo con la Norma Internacional de Contabilidad 34 “Información Financiera Intermedia” (NIC 34); y del control interno que se considere necesario para permitir la preparación de estos estados financieros intermedios condensados libres de incorrecciones significativas. Nuestra responsabilidad es informar sobre dichos documentos sobre la base de la revisión que hemos realizado con el alcance detallado en el párrafo siguiente.

1. RESPONSABILIDAD DE LA COMISIÓN FISCALIZADORA.

Nuestra revisión fue realizada de acuerdo con las normas de sindicatura vigentes establecidas en la Resolución Técnica N° 15 (modificada por la Resolución Técnica N° 45) de la Federación Argentina de Consejos Profesionales de Ciencias Económicas (FACPCE). Dichas normas requieren la aplicación de los procedimientos establecidos en la Resolución Técnica N° 33/2012 de la Federación Argentina de Consejos Profesionales de Ciencias Económicas (FACPCE) para revisiones limitadas de estados financieros intermedios, e incluyen la verificación de la congruencia de los documentos examinados con la restante información sobre las decisiones societarias de las que hemos tomado conocimiento, expuestas en las respectivas actas de Directorio y Asamblea, así como la adecuación de dichas decisiones a la ley y a los estatutos, en lo relativo a sus aspectos formales y documentales.

Para realizar nuestra tarea profesional sobre los documentos detallados precedentemente, hemos efectuado una revisión del trabajo efectuado por los auditores externos de LA CAMPAGNOLA SOCIEDAD ANÓNIMA, COMERCIAL e INDUSTRIAL Price Waterhouse & Co. S.R.L., quienes emitieron su informe de revisión de fecha 3 de noviembre de 2017, de acuerdo con las normas de auditoría vigentes en lo referido a encargos de revisión de estados financieros intermedios condensados individuales de períodos intermedios. Dicha revisión incluyó la verificación de la planificación del trabajo, de la naturaleza, alcance y oportunidad de los procedimientos aplicados y de los resultados de la auditoría efectuada por dicho estudio profesional. El estudio profesional mencionado ha llevado a cabo su revisión de conformidad con las Normas Internacionales de Encargos de Revisión (NIER) adoptadas por la Federación Argentina de Consejos Profesionales de Ciencias Económicas (FACPCE) a través de la Resolución Técnica N° 33 tal como fueron aprobadas por el Consejo de Normas Internacionales de Auditoría y Aseguramiento (“IAASB”, por su sigla en inglés) de la Federación Internacional de Contadores (“IFAC”, por su sigla en inglés). Dichas normas exigen que cumplamos los requerimientos de ética.

Una revisión de los estados financieros de períodos intermedios consiste, principalmente, en aplicar procedimientos analíticos a la información contable y en efectuar indagaciones a las personas responsables de los temas contables y financieros y otros procedimientos de revisión. El alcance de dicha revisión es significativamente menor que el de una auditoría y, por consiguiente, no nos permite obtener seguridad de que tomemos conocimiento de todos los temas significativos que podrían identificarse en una auditoría.

Dado que no es responsabilidad de la Comisión Fiscalizadora efectuar un control de gestión, la revisión no se extendió a los criterios y decisiones empresarias de las diversas áreas de la Sociedad, cuestiones que son de responsabilidad exclusiva del Directorio y de la Asamblea.

4. CONCLUSIÓN.

En base a nuestra revisión, con el alcance que expresamos en el párrafo anterior, nada ha llamado nuestra atención que nos hiciera pensar que los estados financieros intermedios condensados adjuntos de LA CAMPAGNOLA SOCIEDAD ANÓNIMA, COMERCIAL e INDUSTRIAL correspondientes al período de nueve meses terminado el 30 de setiembre de 2017, no están presentados, en forma razonable, en todos sus aspectos significativos, de conformidad con la Norma Internacional de Contabilidad 34.

5. INFORME SOBRE OTROS REQUERIMIENTOS LEGALES Y REGLAMENTARIOS.

a. Los estados financieros intermedios condensados adjuntos de LA CAMPAGNOLA SOCIEDAD ANÓNIMA, COMERCIAL e INDUSTRIAL surgen de registros contables llevados, en sus aspectos formales, de conformidad con las disposiciones legales vigentes.

b. Los estados financieros intermedios condensados adjuntos de LA CAMPAGNOLA SOCIEDAD ANÓNIMA, COMERCIAL e INDUSTRIAL se encuentran asentados en el libro “Inventarios y Balances” y cumplen, en lo que es materia de nuestra competencia, con lo dispuesto en la Ley General de Sociedades y con las resoluciones de la Comisión Nacional de Valores.

c. Manifestamos asimismo, que durante el período hemos realizado, en cuanto correspondían, las tareas previstas por el artículo N° 294 de la Ley General de Sociedades, incluyendo la asistencia a reuniones de Directorio y Asambleas de Accionistas.

Ciudad de Arroyito, Provincia de Córdoba, 3 de noviembre de 2017.

Cr. Hugo Pedro Gianotti

Presidente

Comisión Fiscalizadora