ARCOR SAIC - Interim / Quarterly Report 2016

Cartocor S.A.

Estados Financieros Intermedios Condensados Consolidados

Por el período finalizado el 30 de junio de 2016, presentado en forma comparativa


	Glosario de términos
	Introducción
	Estado de situación financiera intermedio condensado consolidado
	Estado de resultados intermedio condensado consolidado
	Estado de otros resultados integrales intermedio condensado consolidado
	Estado de cambios en el patrimonio intermedio condensado consolidado
	Estado de flujo de efectivo intermedio condensado consolidado
	Notas a los estados financieros intermedios condensados consolidados:
1	Información general
1.1	Antecedentes de la Sociedad
1.2	Datos de la sociedad controlante
2	Normas contables y bases de preparación
2.1	Propósito de los presentes estados financieros intermedios condensados consolidados
2.2	Bases de preparación
2.3	Cambios en las políticas contables - Nuevas normas contables
2.4	Estacionalidad de las operaciones
2.5	Información financiera en economías hiperinflacionarias
3	Políticas y estimaciones contables críticas
4	Propiedad, planta y equipos
5	Propiedades de inversión
6	Activos intangibles
7	Restricción a la distribución de utilidades
8	Evolución del capital social
9	Préstamos
10	Provisiones deducidas del activo e incluidos en el pasivo
11	Costo de ventas de bienes y servicios
12	Información sobre gastos por función y naturaleza
13	Resultados excepcionales
14	Compromisos y garantías otorgadas
15	Transacciones y saldos con partes relacionadas
16	Fusión por absorción de Cartocor S.A. con Converflex S.A. y Converflex Argentina S.A.
17	Hechos posteriores

Información requerida por Art. 1, Capítulo III, Título IV del TO/CNV, en virtud de ser controlada por Arcor S.A.I.C. (nota 1.2)

Anexo A:		Nota 4
Anexo B:		Nota 6
Anexo D:		Nota 5
Anexo E:		Nota 10
Anexo F:		Nota 11
Anexo H:		Nota 12

GLOSARIO DE TÉRMINOS


Término	Definición
ARG PCGA	RT emitidas por la FACPCE con excepción de la RT N° 26 (modificada por la RT N° 29) que adopta las NIIF. Estas RT contienen las normas generales y particulares de valuación y exposición vigentes en Argentina, para las sociedades que no están obligadas o no optaron por adoptar las NIIF.
ARS	Peso argentino.
CINIIF	Comité de Interpretación de las Normas Internacionales de Información Financiera.
CNV	Comisión Nacional de Valores de la República Argentina.
EUR	Euro
FACPCE	Federación Argentina de Consejos Profesionales de Ciencias Económicas.
Grupo	Grupo económico formado por Arcor S.A.I.C. y sus subsidiarias.
IASB	Consejo de Normas Internacionales de Contabilidad.
IFRIC	International Financial Reporting Interpretations Committee.
IFRS	International Financial Reporting Standards (ver NIIF).
La Sociedad / Cartocor S.A.	Indistintamente, Cartocor Sociedad Anónima.
LGS	Ley General de Sociedades de la República Argentina (Ley 19.550 y sus modificaciones)
NIC	Normas Internacionales de Contabilidad.
NIIF	Normas Internacionales de Información Financiera.
RG / CNV	Resoluciones Generales emitidas por la CNV.
RT / FACPCE	Resoluciones Técnicas emitidas por la FACPCE.
Subsidiarias	Sociedades sobre las cuales Cartocor S.A. está expuesto o tiene derecho a rendimientos variables y tiene la capacidad de influir en dichos rendimientos a través de su poder sobre las mismas, conforme a lo dispuesto por la NIIF 10.
TO / CNV	Texto Ordenado de la CNV.
USD	Dólar estadounidense.

INTRODUCCIÓN

Los estados financieros intermedios condensados consolidados contienen la información requerida por las normas contables legales y profesionales vigentes. Sin embargo, para una adecuada interpretación de la situación patrimonial, financiera y de la evolución de los resultados de la Sociedad, se recomienda la lectura de los estados financieros intermedios condensados individuales conjuntamente con los estados financieros intermedios condensados consolidados.

Los presentes estados financieros intermedios condesados consolidados fueron confeccionados en la forma condensada prevista en la NIC 34, por lo que no contienen toda la información requerida para un juego de estados financieros anuales de acuerdo a las NIIF. No obstante, los presentes estados financieros intermedios condensados consolidados contienen cierta información adicional a la requerida por la NIC 34, que la Dirección de la Sociedad considera relevante para un adecuado análisis e interpretación de la situación patrimonial, financiera y de los resultados de las operaciones de la Sociedad.


ACTIVO	Notas	30.06.2016	31.12.2015

ACTIVO NO CORRIENTE
Propiedad, planta y equipos	4	790.051.241	673.253.430
Propiedades de inversión	5	9.288.635	7.559.799
Activos intangibles	6	3.735.840	3.999.924
Activos por impuesto diferido		9.283.092	60.996.445
Otros créditos		3.447.574	11.009.368
TOTAL DEL ACTIVO NO CORRIENTE		815.806.382	756.818.966

ACTIVO CORRIENTE
Existencias		794.807.820	666.131.956
Otros créditos		316.156.890	287.724.464
Créditos por ventas		1.320.472.632	920.195.866
Otras inversiones a costo amortizado		13.628	13.612
Efectivo y equivalentes de efectivo		76.524.900	264.106.594
TOTAL DEL ACTIVO CORRIENTE		2.507.975.870	2.138.172.492
TOTAL DEL ACTIVO		3.323.782.252	2.894.991.458

Las notas que se acompañan son parte integrante de estos estados financieros intermedios condensados consolidados.


PASIVO Y PATRIMONIO	Notas	30.06.2016	31.12.2015

PATRIMONIO
Capital y reservas atribuibles a los accionistas
Capital social	8	7.729.328	7.400.000
Prima de emisión de acciones	16	34.591.583	-
Ajuste integral del capital social		11.453.853	11.453.853
Reserva legal		8.331.430	8.331.430
Otras reservas		940.747	940.747
Resultados no asignados		967.419.903	801.695.642
Otros componentes del patrimonio		215.931.372	139.252.355
SUBTOTAL		1.246.398.216	969.074.027
Interés no controlante		155.036.451	118.297.501
TOTAL DEL PATRIMONIO		1.401.434.667	1.087.371.528

PASIVO
PASIVO NO CORRIENTE
Préstamos	9	-	115.599.381
Obligaciones por beneficios de retiro del personal		12.189.944	9.277.886
Pasivo por impuesto a las ganancias diferido		7.676.774	-
Provisiones	10	7.868.948	3.605.771
Cuentas por pagar comerciales y otras deudas		492.693	24.414.298
TOTAL DEL PASIVO NO CORRIENTE		28.228.359	152.897.336

PASIVO CORRIENTE
Préstamos	9	649.854.880	425.635.815
Impuesto a las ganancias por pagar		-	3.775.335
Obligaciones por beneficios de retiro del personal		2.563.346	2.360.108
Provisiones	10	10.660.893	8.952.343
Anticipos de clientes		60.943.085	40.457.090
Cuentas por pagar comerciales y otras deudas		1.170.097.022	1.173.541.903
TOTAL DEL PASIVO CORRIENTE		1.894.119.226	1.654.722.594
TOTAL DEL PASIVO		1.922.347.585	1.807.619.930
TOTAL DEL PATRIMONIO Y PASIVO		3.323.782.252	2.894.991.458

Las notas que se acompañan son parte integrante de estos estados financieros intermedios condensados consolidados.


	Notas	Período de seis meses finalizado el:		Período de tres meses finalizado el:
		30.06.2016	30.06.2015	30.06.2016	30.06.2015
Ventas de bienes y servicios		3.039.678.677	2.166.503.896	1.524.205.286	1.052.686.115
Costo de ventas de bienes y servicios	11	(2.263.651.809)	(1.583.510.100)	(1.169.100.960)	(782.363.753)
GANANCIA BRUTA		776.026.868	582.993.796	355.104.326	270.322.362
Gastos de comercialización	12	(250.875.016)	(212.616.351)	(117.490.084)	(100.033.955)
Gastos de administración	12	(125.492.173)	(94.725.015)	(67.421.193)	(47.951.099)
Otros ingresos / (egresos) – neto		(24.278.547)	(25.641.782)	(11.177.754)	(17.257.329)
RESULTADO OPERATIVO		375.381.132	250.010.648	159.015.295	105.079.979

Resultados excepcionales	13	-	(26.149.562)	-	60.807.694

Ingresos financieros		93.145.273	60.716.193	51.446.763	33.848.306
Gastos financieros		(129.600.221)	(49.187.168)	(80.538.638)	(27.488.840)
Diferencia de cambio, neta		(78.165.699)	(7.417.917)	(14.111.998)	(2.778.486)
RESULTADOS FINANCIEROS, NETOS		(114.620.647)	4.111.108	(43.203.873)	3.580.980
RESULTADO ANTES DEL IMPUESTO A LAS GANANCIAS		260.760.485	227.972.194	115.811.422	169.468.653
Impuesto a las ganancias		(86.924.242)	(86.732.794)	(38.929.158)	(35.386.081)
GANANCIA NETA DEL PERÍODO		173.836.243	141.239.400	76.882.264	134.082.572

Ganancia atribuible a:
Accionistas de la Sociedad		165.724.261	149.223.040	75.100.715	117.305.354
Interés no controlante		8.111.982	(7.983.640)	1.781.549	16.777.218
TOTAL		173.836.243	141.239.400	76.882.264	134.082.572

Las notas que se acompañan son parte integrante de estos estados financieros intermedios condensados consolidados.


	Período de seis meses finalizado el:		Período de tres meses finalizado el:
	30.06.2016	30.06.2015	30.06.2016	30.06.2015
GANANCIA NETA DEL PERÍODO	173.836.243	141.239.400	76.882.264	134.082.572

OTROS RESULTADOS INTEGRALES DEL PERÍODO
Partidas que posteriormente pueden ser reclasificadas a resultado
Diferencias de conversión de sociedades	105.947.353	(1.943.616)	20.247.752	(135.751)
OTROS RESULTADOS INTEGRALES DEL PERÍODO	105.947.353	(1.943.616)	20.247.752	(135.751)
GANANCIA INTEGRAL TOTAL DEL PERÍODO	279.783.596	139.295.784	97.130.016	133.946.821

Otros resultados integrales del período atribuibles a:
Accionistas de la Sociedad	76.679.017	(1.442.245)	14.713.994	(70.526)
Interés no controlante	29.268.336	(501.371)	5.533.766	(65.225)
TOTAL	105.947.353	(1.943.616)	20.247.760	(135.751)

Ganancia integral total del período atribuible a:
Accionistas de la Sociedad	242.403.278	147.780.795	89.814.699	117.234.828
Interés no controlante	37.380.318	(8.485.011)	7.315.316	16.711.993
TOTAL	279.783.596	139.295.784	97.130.015	133.946.821

Las notas que se acompañan son parte integrante de estos estados financieros intermedios condensados consolidados.


	APORTES DE LOS PROPIETARIOS			RESULTADOS ACUMULADOS			OTROS COMPONENTES DEL PATRIMONIO	SUBTOTAL	INTERÉS NO CONTROLANTE	TOTAL DEL PATRIMONIO
RUBROS	CAPITAL SOCIAL	PRIMA DE EMISION DE ACCIONES	AJUSTE INTEGRAL AL CAPITAL SOCIAL	RESERVA LEGAL	OTRAS RESERVAS	RESULTADOS NO ASIGNADOS	RESERVA DE CONVERSIÓN
Saldos al 1 de enero de 2016	7.400.000	-	11.453.853	8.331.430	940.747	801.695.642	139.252.355	969.074.027	118.297.501	1.087.371.528

Ganancia neta del período	-	-	-	-	-	165.724.261	-	165.724.261	8.111.982	173.836.243
Otros resultados integrales del período	-	-	-	-	-	-	76.679.017	76.679.017	29.268.336	105.947.353
Ganancia integral total del período	-	-	-	-	-	165.724.261	76.679.017	242.403.278	37.380.318	279.783.596

Aumento de capital (1)	329.328	-	-	-	-	-	-	329.328	-	329.328
Prima de emisión (1)	-	34.591.583	-	-	-	-	-	34.591.583	-	34.591.583
Baja por fusión (nota 16)	-	-	-	-	-	-	-	-	(641.368)	(641.368)

Saldos al 30 de junio de 2016	7.729.328	34.591.583	11.453.853	8.331.430	940.747	967.419.903	215.931.372	1.246.398.216	155.036.451	1.401.434.667

(1) Según asamblea general extraordinaria de accionistas de fecha 29 de marzo de 2016 (nota 16).

Las notas que se acompañan son parte integrante de estos estados financieros intermedios condensados consolidados.


	APORTES DE LOS PROPIETARIOS		RESULTADOS ACUMULADOS			OTROS COMPONENTES DEL PATRIMONIO	SUBTOTAL	INTERES NO CONTROLANTE	TOTAL DEL PATRIMONIO
RUBROS	CAPITAL SOCIAL ACCIONES COMUNES EN CIRCULACIÓN	AJUSTE INTEGRAL AL CAPITAL SOCIAL	RESERVA LEGAL	OTRAS RESERVAS	RESULTADOS NO ASIGNADOS	RESERVA DE CONVERSIÓN
Saldos al 1 de enero de 2015	7.400.000	11.453.853	8.331.430	940.747	912.872.863	78.463.588	1.019.462.481	79.135.238	1.098.597.719

Ganancia neta del período	-	-	-	-	149.223.040	-	149.223.040	(7.983.640)	141.239.400
Otros resultados integrales del período	-	-	-	-	-	(1.442.245)	(1.442.245)	(501.371)	(1.943.616)
Ganancia integral total del período	-	-	-	-	149.223.040	(1.442.245)	147.780.795	(8.485.011)	139.295.784

Distribución de dividendos (1)	-	-	-	-	(130.000.000)	-	(130.000.000)	-	(130.000.000)

Saldos al 30 de junio de 2015	7.400.000	11.453.853	8.331.430	940.747	932.095.903	77.021.343	1.037.243.276	70.650.227	1.107.893.503

(1) Según asamblea ordinaria de accionistas de fecha 15 de mayo de 2015.

Las notas que se acompañan son parte integrante de estos estados financieros intermedios condensados consolidados.


	Notas	30.06.2016	30.06.2015
FLUJOS DE EFECTIVO POR ACTIVIDADES DE OPERACIÓN
Ganancia neta del período		173.836.243	141.239.400
Impuesto a las ganancias		86.924.242	86.732.794
Ajustes para conciliar la ganancia del período con el efectivo neto generado por las operaciones:
Depreciación de propiedad, planta, equipos	4	42.884.255	35.193.260
Amortización de activos intangibles	6	624.133	439.972
Constitución neta de provisiones deducidas del activo e incluidas en el pasivo		12.240.686	17.325.518
Resultados financieros, netos		114.620.647	(4.111.108)
Resultados por venta de propiedad, planta y equipos		(2.139.572)	(224.606)
Resultados excepcionales		-	26.149.562

Variación neta de activos y pasivos operativos		(413.294.608)	(145.237.422)
Pagos de impuesto a las ganancias		(97.340.842)	(87.129.732)
Flujo neto de efectivo (utilizado en) / generado por actividades operativas		(81.644.816)	70.377.638
FLUJOS DE EFECTIVO POR ACTIVIDADES DE INVERSIÓN
Pagos por compras y anticipos de propiedad, planta y equipos		(117.778.899)	(60.624.949)
Ingresos de efectivo por ventas de propiedad, planta y equipos		2.272.966	1.292.951
Variación neta de créditos financieros		-	(38.088.976)
Flujo neto de efectivo utilizado en las actividades de inversión		(115.505.933)	(97.420.974)
FLUJO DE EFECTIVO POR ACTIVIDADES DE FINANCIACIÓN
Aumento neto de préstamos	9	236.691.228	17.643.870
(Disminución) / Aumento neto de préstamos con partes relacionadas	9	(237.537.175)	88.122.638
Pago de dividendos		-	(130.000.000)
Flujo neto de efectivo utilizado en las actividades de financiación		(845.947)	(24.233.492)
DISMINUCIÓN NETA EN EL EFECTIVO Y EQUIVALENTES DE EFECTIVO		(197.996.696)	(51.276.828)

Efectivo y equivalentes de efectivo al inicio del ejercicio		264.106.594	177.481.690
Diferencia de cotización y efecto conversión del efectivo y equivalentes de efectivo		8.576.070	12.030.017
Aumento del efectivo y equivalentes de efectivo por fusión	16	1.838.932	-
Disminución neta en el efectivo y equivalentes de efectivo		(197.996.696)	(51.276.828)
Efectivo y equivalentes de efectivo al cierre del período		76.524.900	138.234.879

Las notas que se acompañan son parte integrante de estos estados financieros intermedios condensados consolidados.

NOTA 1. INFORMACIÓN GENERAL

1.1 Antecedentes de la Sociedad

Cartocor S.A. es una entidad organizada bajo las leyes de la República Argentina (Ley 19.550 y sus modificatorias). El domicilio legal es Av. Marcelino Bernardi 24, Arroyito, Córdoba.

La Sociedad integra el Grupo Arcor, el cual constituye una corporación multinacional, que produce una amplia gama de productos de consumo masivo (golosinas, chocolates, galletas, etc.) e industriales (cartón corrugado, impresión de films flexibles, etc.), en Argentina, Brasil, Chile, México y Perú y comercializa los mismos en una amplia cantidad de países del mundo.

El objeto principal de la Sociedad es industrialización y comercialización de cartón corrugado.

El estatuto de la Sociedad fue inscripto en el Registro Público de Comercio con fecha 31 de diciembre de 1980, siendo la última modificación realizada el 29 de marzo de 2016 la cual se encuentra pendiente de inscripción. La fecha de finalización del plazo de duración de la Sociedad es el 31 de diciembre de 2079.

Estos estados financieros intermedios condensados consolidados, han sido aprobados para su emisión por el Directorio, el 5 de agosto de 2016.

1.2 Datos de la sociedad controlante

La Sociedad es controlada por Arcor S.A.I.C., que posee el 99,9968% de participación en el capital y en los votos, siendo la actividad principal de la sociedad controlante la fabricación de golosinas.

Arcor S.A.I.C. es controlada por Grupo Arcor S.A., quién posee el 99,686534% y 99,679719% de participación en el capital y en los votos respectivamente, siendo su actividad principal la realización de operaciones financieras y de inversión.

NOTA 2. NORMAS CONTABLES Y BASES DE PREPARACIÓN

2.1 Propósito de los presentes estados financieros intermedios condensados consolidados

Los presentes estados financieros intermedios condensados consolidados, que se exponen en pesos argentinos, han sido preparados al solo efecto de ser utilizados por Arcor S.A.I.C. para acompañar a sus estados financieros intermedios condensados consolidados al 30 de junio de 2016, de acuerdo a los requisitos emitidos por la CNV.

2.2 Bases de preparación

Los presentes estados financieros intermedios condensados consolidados de la Sociedad por el período de seis meses finalizado al 30 de junio de 2016, han sido preparados de conformidad con la NIC 34 “Información Financiera Intermedia”. Los mismos deben ser leídos conjuntamente con los estados financieros consolidados al 31 de diciembre de 2015, los cuales han sido preparados de acuerdo a las NIIF.

Las cifras incluidas en los estados financieros intermedios condensados consolidados se exponen en pesos sin centavos al igual que las notas. Asimismo las políticas contables utilizadas, están basadas en las NIIF emitidas por el IASB y las interpretaciones emitidas por el IFRIC aplicables a la fecha de estos estados financieros intermedios condensados consolidados.

La Sociedad realiza estimaciones para calcular, por ejemplo, las depreciaciones y amortizaciones, el valor recuperable de los activos no corrientes, el cargo por impuesto a las ganancias, ciertos cargos laborales y las provisiones por contingencias, juicios laborales, civiles y comerciales e incobrables. Los resultados reales futuros pueden diferir de las estimaciones y evaluaciones realizadas a la fecha de preparación de los presentes estados financieros intermedios condensados consolidados.

A la fecha de los presentes estados financieros intermedios condensados consolidados, no existen incertidumbres respecto a sucesos o condiciones que puedan aportar dudas sobre la posibilidad de que la Sociedad y sus subsidiarias sigan operando normalmente como empresa en marcha.

Las cifras al 31 de diciembre de 2015 y 30 de junio de 2015 que se exponen en estos estados financieros intermedios condensados consolidados a efectos comparativos, surgen de los estados financieros consolidados a dichas fechas.

NOTA 2. NORMAS CONTABLES Y BASES DE PREPARACIÓN

2.3 Cambios en las políticas contables - Nuevas normas contables

(a) Modificación a la NIC 16 “Propiedades, planta y equipos” y a la NIC 38 “Activos intangibles” por métodos aceptables de depreciación y amortización: esta modificación clarifica que no es apropiado un método de depreciación que se base en los ingresos de actividades ordinarias que incluyen el uso de un activo ya que los ingresos de actividades ordinarias generados por una actividad que incluye el uso de un activo, generalmente, reflejan factores distintos del consumo de los beneficios económicos de dicho activo. Asimismo, establece una presunción refutable de que es inapropiado un método de amortización que se base en los ingresos de actividades ordinarias generadas por una actividad que incluye el uso de un activo intangible. La aplicación de esta modificación no generó impactos significativos en los presentes estados financieros intermedios condensados consolidados.

(b) Nuevas normas, modificaciones e interpretaciones publicadas que todavía no han entrado en vigor para ejercicios que comiencen a partir de 1 de enero de 2016 y no han sido adoptadas anticipadamente:

NIIF 15 “Ingresos procedentes de contratos con clientes”: es una norma sobre reconocimiento de ingresos consensuada entre el IASB y el FASB que permite mejoras en los reportes financieros sobre ingresos, facilitando su comparabilidad a nivel internacional. La misma fue publicada en mayo 2014 y tiene vigencia para los períodos anuales que se inicien a partir del 1 de enero de 2018. La Sociedad está evaluando los impactos que generará la aplicación de esta norma los cuales no se consideran significativos, y prevé aplicar la misma a partir del 1 de enero de 2018.

Modificaciones a la NIIF 9 “Instrumentos financieros” (emitida en 2014): la versión completa de esta norma fue emitida en julio de 2014, la cual incorpora el Capítulo 6 sobre contabilidad de coberturas. La NIIF 9 flexibiliza los requisitos para la efectividad de los instrumentos de cobertura al sustituir las reglas de pruebas de efectividad para los mismos. Requiere la existencia de una relación económica entre la partida cubierta y el instrumento de cobertura y que la razón de cobertura sea la misma que la utilizada por la gerencia para la administración de riesgos. Continúa el requisito de existencia de documentación formal de la relación de cobertura al inicio de la misma, pero es diferente a aquella que se confeccionaba bajo la NIC 39. Asimismo, esta norma incorpora un modelo de pérdidas de crédito esperadas que sustituye al modelo de deterioro de valor de los activos financieros utilizado en la NIC 39. La norma tiene vigencia para períodos contables que comiencen el 1 de enero de 2018 o con posterioridad a dicha fecha. Se permite la aplicación anticipada. La Sociedad se encuentra evaluando el impacto de la NIIF 9 emitida en 2014, pero no se esperan impactos significativos de la aplicación de esta norma en los estados financieros de la Sociedad.

NIIF 16 “Arrendamientos”: elimina, para los casos de arrendatarios, la distinción entre los contratos de “arrendamiento financiero” que se registran en el estado de situación financiera y los “arrendamientos operativos” para los que no se exige el reconocimiento de las cuotas de arrendamiento futuras. En su lugar, se desarrolla un modelo único que es similar al de arrendamiento financiero actual. Esta norma aplica para los ejercicios que comiencen a partir del 1 de enero de 2019.

Modificaciones a la NIC 12 “Impuesto a las Ganancias”: estas modificaciones en el reconocimiento de activos por impuestos diferidos por pérdidas no realizadas aclaran cómo contabilizar dichos activos cuando se relacionan con instrumentos de deuda medidos a su valor razonable. Esta norma tiene vigencia para los ejercicios que comiencen a partir del 1 de enero de 2017. La Sociedad no estima impactos significativos de su aplicación.

Modificaciones a NIC 7, “Estado de flujos de efectivo”: Estas modificaciones de la NIC 7 introducen revelaciones adicionales que permitan a los usuarios evaluar cambios en los pasivos por actividades de financiación. Esto incluye los cambios que impliquen “flujos de efectivo”, tales como retiros de fondos y reembolsos de los préstamos; y cambios que no impliquen “flujos de efectivo”, tales como adquisiciones, enajenaciones y diferencias de cambio no realizadas. Esta norma tiene vigencia para los ejercicios que comiencen a partir del 1 de enero de 2017. La Sociedad no estima impactos significativos de su aplicación.

Modificaciones a la NIIF 2 “Pagos basados en acciones”: esta modificación clarifica como contabilizar determinados tipos de operaciones de pagos basados en acciones. Esta norma tiene vigencia para los ejercicios que comiencen a partir del 1 de enero de 2018.

No hay otras NIIF o interpretaciones CINIIF que no sean efectivas todavía y que se espere que tengan un efecto significativo para la Sociedad.

NOTA 2. NORMAS CONTABLES Y BASES DE PREPARACIÓN

2.4 Estacionalidad de las operaciones

La Sociedad comercializa sus productos básicamente en dos segmentos de negocios: 1) Papel y Cartón, donde a su vez se pueden abrir dos subsegmentos, el industrial y el hortofrutícola. Mientras que el segmento industrial no muestra ciclos pronunciados durante el año, el negocio hortofrutícolas presenta un comportamiento estacional asociado a las temporadas de cada una de las frutas cosechadas por aquellos productores a los cuales la Sociedad los provee de cajas. 2) Flexibles, donde los resultados generados por los productos que comercializa la Sociedad (packaging), muestran un comportamiento estacional dependiendo fundamentalmente de la demanda que enfrenten sus clientes, por lo que depende de diversos factores, tales como condiciones climáticas (mayor demanda en épocas caracterizadas por temperaturas altas o bajas), las temporadas de fiestas (mayor demanda en épocas de pascuas, navidad, etc.) los ciclos escolares (mayores en ventas durante los ciclos lectivos), entre otros.

2.5 Información financiera en economías hiperinflacionarias

Los estados financieros de una entidad cuya moneda funcional es la de una economía hiperinflacionaria, deben ser reexpresados a los efectos de ser presentados en moneda homogénea, conforme al método establecido en la NIC 29 “Información financiera en economías hiperinflacionarias”. Para concluir sobre la existencia de una economía hiperinflacionaria, la norma detalla una serie de factores a considerar entre los que se incluye una tasa acumulada de inflación en tres años que se aproxime o exceda el 100%.

Al 30 de junio de 2016, no es posible calcular la tasa acumulada de inflación correspondiente al período de tres años finalizado en esa fecha sobre la base de datos oficiales del INDEC, dado que en el mes de octubre de 2015 el citado organismo discontinuó el cálculo del Índice de Precios Internos al por Mayor (IPIM), calculándolo nuevamente a partir de enero de 2016.

Al cierre del período sobre el que se informa, el peso argentino no reúne las características para ser clasificado como la moneda de una economía hiperinflacionaria según las pautas establecidas en la NIC 29, por lo tanto, los presentes estados financieros intermedios condensados no han sido reexpresados en moneda constante.

Sin embargo, en los últimos años ciertas variables macroeconómicas que afectan los negocios de la Sociedad, tales como el costo salarial y los precios de los insumos, han sufrido variaciones anuales de cierta importancia. Esta circunstancia debe ser considerada en la evaluación e interpretación de la situación financiera y los resultados que presenta la Sociedad en los presentes estados financieros intermedios condensados consolidados.

NOTA 3. POLÍTICAS Y ESTIMACIONES CONTABLES CRÍTICAS

Impuesto a las ganancias corriente

La Sociedad y sus subsidiarias determinan el cargo por impuesto a las ganancias mediante la aplicación de la tasa de dicho impuesto sobre el resultado impositivo, determinado de acuerdo a la ley de impuesto a las ganancias (o normas equivalentes vigentes en las distintas jurisdicciones en la que operan las subsidiarias). Las alícuotas utilizadas por la Sociedad y sus subsidiarias, para el período de seis meses finalizado al 30 de junio de 2016, son las expuestas en los estados financieros consolidados al 31 de diciembre de 2015 y corresponden a las tasas tributarias que han sido promulgadas a la fecha de los presentes estados financieros intermedios condensados consolidados y que se espera serán aplicables al 31 de diciembre de 2016, fecha de cierre del presente ejercicio.

- Impuesto a las ganancias - Método diferido

La Sociedad aplicó el método del impuesto diferido para la registración del impuesto a las ganancias. Esta metodología contempla el reconocimiento contable del efecto impositivo futuro, generado por las diferencias temporarias entre la valuación contable y la impositiva de los activos y pasivos.

Así mismo, considera el efecto del aprovechamiento futuro de los quebrantos impositivos acumulados, en base a su probabilidad de utilización.

A efectos de determinar los activos y pasivos diferidos se ha aplicado sobre las diferencias temporarias identificadas y los quebrantos impositivos si correspondiese, la tasa impositiva que se espera esté en vigencia al momento de su reversión o utilización, considerando las normas legales sancionadas a la fecha de los presentes estados financieros intermedios condensados consolidados.

NOTA 4. PROPIEDAD, PLANTA Y EQUIPOS

En los siguientes cuadros se detalla la composición y evolución del rubro:

	Terrenos	Construcciones	Máquinas e instalaciones	Muebles, herramientas, vehículos y otros equipos	Obras en construcción	Total
Costo
Valor de origen al inicio del ejercicio	14.667.450	265.223.847	710.905.786	97.388.625	117.079.902	1.205.265.610
Aumento por fusión (nota 16)	19.296	2.057.609	23.451.762	944.840	700.523	27.174.030
Efecto conversión	2.008.693	11.726.341	61.389.400	3.171.901	11.176.808	89.473.143
Altas	-	75.018	909.986	12.606.786	109.375.957	122.967.747
Trasferencias	-	21.035.331	12.415.282	2.568.104	(36.018.717)	-
Bajas	-	(30.324)	(610.797)	(1.048.172)	-	(1.689.293)
Valor de origen al cierre del período	16.695.439	300.087.822	808.461.419	115.632.084	202.314.473	1.443.191.237
Depreciación
Depreciación acumulada al inicio del ejercicio	-	(70.710.923)	(400.885.955)	(60.415.302)	-	(532.012.180)
Aumento por fusión (nota 16)	-	(1.865.618)	(23.354.028)	(697.510)	-	(25.917.156)
Efecto conversión	-	(3.056.641)	(47.886.568)	(2.081.707)	-	(53.024.916)
Bajas	-	17.460	610.797	70.254	-	698.511
Depreciación del período (1)	-	(5.394.260)	(31.685.480)	(5.804.515)	-	(42.884.255)
Depreciación acumulada al cierre del período	-	(81.009.982)	(503.201.234)	(68.928.780)	-	(653.139.996)
SALDO AL 30.06.2016	16.695.439	219.077.840	305.260.185	46.703.304	202.314.473	790.051.241

El destino contable de las depreciaciones del periodo, se informa en nota 12.

Información requerida por Anexo A, en cumplimiento del Art. 1, Capítulo III, Título IV del TO/CNV.

	Terrenos	Construcciones	Máquinas e instalaciones	Muebles, herramientas, vehículos y otros equipos	Obras en construcción	Total
Costo
Valor de origen al inicio del ejercicio	11.640.641	194.157.181	556.695.662	77.991.702	186.663.413	1.027.148.599
Efecto conversión	62.784	(26.749)	1.563.812	110.497	9.119	1.719.463
Altas	-	114.602	446.647	4.769.721	51.229.365	56.560.335
Trasferencias	-	4.369.321	84.847.004	2.535.778	(91.752.103)	-
Bajas (2)	-	(27.830.146)	(5.190.110)	(1.168.121)	-	(34.188.377)
Valor de origen al cierre del período	11.703.425	170.784.209	638.363.015	84.239.577	146.149.794	1.051.240.020

Depreciación
Depreciación acumulada al inicio del ejercicio	-	(62.900.139)	(307.739.000)	(47.265.073)	-	(417.904.212)
Efecto conversión	-	(303.953)	(765.430)	(59.716)	-	(1.129.099)
Bajas (2)	-	7.245.253	4.009.029	292.878	-	11.547.160
Depreciación del período (1)	-	(3.513.812)	(26.279.263)	(5.400.185)	-	(35.193.260)
Depreciación acumulada al cierre del período	-	(59.472.651)	(330.774.664)	(52.432.096)	-	(442.679.411)
SALDO AL 30.06.2015	11.703.425	111.311.558	307.588.351	31.807.481	146.149.794	608.560.609

El destino contable de las depreciaciones del periodo, se informa en nota 12.
Incluye baja de propiedad, planta y equipos por siniestro por ARS 21.572.872 (nota 13)

Información requerida por Anexo A, en cumplimiento del Art. 1, Capítulo III, Título IV del TO/CNV.

A continuación se enumera la vida útil para cada uno de los ítems que componen el rubro propiedad, planta y equipos:


ÍTEM	VIDA ÚTIL
Terrenos	Sin depreciación
Construcciones	30 – 50 años
Máquinas e instalaciones	10 años
Muebles, herramientas, vehículos y otros equipos	3 – 10 años
Obras en construcción	Sin depreciación

NOTA 5. PROPIEDADES DE INVERSIÓN

En el siguiente cuadro se detalla la composición y evolución del rubro propiedades de inversión:

	Terrenos
	30.06.2016	30.06.2015
Costo
Valor de origen al inicio del ejercicio	7.559.799	5.860.760
Efecto conversión	1.728.836	54.040
Valor de origen al cierre del período	9.288.635	5.914.800
TOTAL	9.288.635	5.914.800

Información requerida por Anexo D, en cumplimiento de Art. 1, Capítulo III, Título IV del TO/CNV.

Los terrenos incluidos en propiedades de inversión no se deprecian.

NOTA 6. ACTIVOS INTANGIBLES

En los siguientes cuadros se detallan la composición y evolución del rubro activos intangibles:


	Software y licencias relacionadas	Total
Costo
Valor de origen al inicio del ejercicio	10.061.951	10.061.951
Aumento por fusión (nota 16)	303.140	303.140
Efecto conversion	443.814	443.814
Valor de origen al cierre del período	10.808.905	10.808.905
Amortización
Amortización acumulada al inicio del ejercicio	(6.062.027)	(6.062.027)
Aumento por fusión (nota 16)	(121.256)	(121.256)
Amortización del período (1)	(624.133)	(624.133)
Efecto conversión	(265.649)	(265.649)
Amortización acumulada al cierre del período	(7.073.065)	(7.073.065)
SALDO AL 30.06.2016	3.735.840	3.735.840

El destino contable del cargo por amortización del período, se informa en nota 12.

Información requerida por Anexo B, en cumplimiento de Art. 1, Capítulo III, Título IV del TO/CNV.


	Software y licencias relacionadas	Total
Costo
Valor de origen al inicio del ejercicio	7.952.817	7.952.817
Efecto conversión	13.874	13.874
Valor de origen al cierre del período	7.966.691	7.966.691
Amortización
Amortización acumulada al inicio del ejercicio	(4.640.215)	(4.640.215)
Amortización del período (1)	(439.972)	(439.972)
Efecto conversión	(6.085)	(6.085)
Amortización acumulada al cierre del período	(5.086.272)	(5.086.272)
SALDO AL 30.06.2015	2.880.419	2.880.419

El destino contable del cargo por amortización del período, se informa en nota 12.

Información requerida por Anexo B, en cumplimiento de Art. 1, Capítulo III, Título IV del TO/CNV.

NOTA 6. ACTIVOS INTANGIBLES (Cont.)

Los costos incurridos en el desarrollo, adquisición o implementación de software, reconocidos como activos intangibles, se amortizan aplicando el método de la línea recta durante sus vidas útiles estimadas, en un plazo que no excede de cinco años.

Las licencias adquiridas por la Sociedad han sido clasificadas como activos intangibles con vida útil definida, siendo amortizadas en forma lineal a lo largo del período de la licencia, cuya duración no excede los cinco años.

NOTA 7. RESTRICCIÓN A LA DISTRIBUCIÓN DE UTILIDADES

De acuerdo con la LGS, el estatuto social y la resoluciones aplicables de la CNV, debe transferirse a la reserva legal el 5% de las ganancias del ejercicio más / (menos) los ajustes de resultados de ejercicios anteriores, hasta que la Reserva alcance el 20% del capital ajustado.

Al 30 de junio de 2016 la reserva legal ha alcanzado el 20% del capital ajustado.

NOTA 8. EVOLUCIÓN DEL CAPITAL SOCIAL

En el cuadro a continuación, se expone la evolución del capital social del período y de los últimos tres ejercicios:


	30.06.2016	31.12.2015	31.12.2014	31.12.2013
Capital social al inicio	7.400.000	7.400.000	7.400.000	7.400.000
Aumento de capital (nota 16)	329.328	-	-	-
CAPITAL SOCIAL AL CIERRE	7.729.328	7.400.000	7.400.000	7.400.000

Al 30 de junio de 2016 el capital social asciende a ARS 7.729.328, representado por 7.729.328 acciones ordinarias nominativas no endosables de ARS 1 de valor nominal y con derecho a 1 voto por acción.

NOTA 9. PRÉSTAMOS

En el cuadro a continuación se presenta la evolución del rubro:


	30.06.2016	30.06.2015
	Acreedor/(Deudor)
Saldo al inicio	541.235.196	295.102.217
Aumento por fusión (nota 16)	14.290.829	-
(Disminución) /Aumento neto de préstamos	(845.947)	105.766.508
Intereses perdidos y diferencias de cambio devengadas	91.020.912	33.835.048
Efecto conversión	4.153.890	2.012.731
TOTALES AL CIERRE DEL PERIODO	649.854.880	436.716.504

NOTA 10. PROVISIONES DEDUCIDAS DEL ACTIVO E INCLUIDAS EN EL PASIVO

Deducidas del activo


	Créditos por ventas (1)		Otros créditos (2)
	30.06.2016	30.06.2015	30.06.2016	30.06.2015
Saldos al inicio del ejercicio	47.257.502	35.482.398	725.559	1.164.537
Aumento por fusión (nota 16)	-	-	1.275.632	-
Aumentos	8.081.254	11.176.714	-	-
Disminuciones	(849.441)	(581.348)	-	(69.381)
Aplicaciones	(10.366.866)	(1.340.815)	-	-
Efecto conversión	2.050.263	98.365	(224.058)	(20.413)
TOTALES	46.172.712	44.835.314	1.777.133	1.074.743


	Activos por impuesto diferido (3)		Existencias (1)
	30.06.2016	30.06.2015	30.06.2016	30.06.2015
Saldos al inicio del ejercicio	1.643.482	20.940.323	14.939.967	10.641.574
Aumento por fusión (nota 16)	-	-	4.902.246	-
Aumentos	-	8.251.367	9.991.151	937.929
Disminuciones	-	-	(5.829.491)	(2.047.795)
Aplicaciones	-	-	(592.666)	-
Efecto conversión	313.707	28.178.183	822.270	22.234
TOTALES	1.957.189	57.369.873	24.233.477	9.553.942

El destino contable de los aumentos y disminuciones se informan en nota 12.

El destino contable de los aumentos y disminuciones se informa en la nota 11 (reintegros de exportación).
El destino contable de los aumentos y disminuciones se informa en el rubro “Impuesto a las ganancias” del estado de resultados intermedio condensado consolidado.

Información requerida por Anexo E, en cumplimiento de Art. 1, Capítulo III, Título IV del TO/CNV.

Incluidas en el pasivo


	Juicios laborales, civiles y comerciales (1)		Otras provisiones (2)
	30.06.2016	30.06.2015	30.06.2016	30.06.2015
Saldos al inicio del ejercicio	3.374.094	1.798.278	9.184.020	10.056.594
Aumento por fusión (nota 16)	5.124.514	-	-	-
Aumentos	783.490	1.340.226	63.723	93.075
TOTALES	9.282.098	3.138.504	9.247.743	10.149.669

El destino contable de los aumentos y disminuciones se informa en la nota 12 y en el rubro “Gastos financieros” del estado de resultados intermedio condensado consolidado.

El destino contable de los aumentos y disminuciones se informan en nota 12.

Información requerida por Anexo E, en cumplimiento de Art. 1, Capítulo III, Título IV del TO/CNV.

NOTA 11. COSTO DE VENTAS DE BIENES Y SERVICIOS

En el siguiente cuadro se detalla la composición del rubro costo de ventas de bienes y servicios:


	30.06.2016	30.06.2015
Existencia al inicio del ejercicio	666.131.956	548.555.033
Aumento por fusión (nota 16)	22.298.413	-
Compras del período	1.603.731.025	1.152.465.524
Baja de existencias por siniestros (Nota 13)	-	(57.613.919)
Gastos de producción (Nota 12)	753.013.570	504.238.757
Venta de subproductos	(35.755.983)	(22.520.161)
Reintegros de exportación	(18.847.276)	(8.852.231)
Efecto conversión	67.887.924	1.695.705
Existencia al cierre del período	(794.807.820)	(534.458.608)
TOTALES	2.263.651.809	1.583.510.100

Información requerida por Anexo F, en cumplimiento de Art. 1, Capítulo III, Título IV del TO/CNV.

NOTA 12. INFORMACIÓN SOBRE GASTOS POR FUNCIÓN Y NATURALEZA


	Gastos de Producción	Gastos de Comercialización	Gastos de Administración	Total al 30.06.2016	Total al 30.06.2015
Retribución de administradores. directores y síndicos	-	-	4.983.037	4.983.037	4.386.290
Honorarios y retribuciones por servicios	9.331.027	1.667.854	3.431.878	14.430.759	6.069.526
Sueldos, jornales, cargas sociales y otros beneficios	388.924.463	21.753.600	30.310.943	440.989.006	302.349.064
Impuestos, tasas y contribuciones	1.581.765	246.973	2.294.711	4.123.449	2.628.635
Impuestos directos	-	56.106.364	-	56.106.364	37.835.738
Conservación de propiedad, planta y equipos, y propiedades de inversión	99.610.243	1.353.669	148.416	101.112.328	63.824.024
Depreciación de propiedad, planta y equipos. (Nota 4)	42.122.595	505.608	256.052	42.884.255	35.193.260
Amortización de activos intangibles (Nota 6)	113.125	198.665	312.343	624.133	439.972
Fletes y acarreos	11.726.808	131.425.651	-	143.152.459	123.461.495
Combustibles y lubricantes	11.024.203	777.577	51.404	11.853.184	8.691.409
Gastos de exportación e importación	28.561.396	24.655.182	-	53.216.578	22.615.844
Servicios de terceros	-	161.956	62.776.796	62.938.752	67.717.774
Energía eléctrica, gas y comunicaciones	77.692.612	571.807	3.614.731	81.879.150	55.237.799
Gastos de viaje, movilidad y estadía	10.277.826	1.777.229	2.116.857	14.171.912	10.391.234
Servicios bancarios	-	672	4.486.465	4.487.137	3.707.572
Limpieza, desinfección y jardinería	9.281.116	56.085	56.520	9.393.721	6.227.327
Calidad y medio ambiente	7.064.721	-	-	7.064.721	4.896.419
Publicidad y propaganda	-	205.442	-	205.442	221.651
Arrendamientos / alquileres operativos	10.798.171	527.675	47.528	11.373.374	7.671.232
Seguros	25.268.762	624.079	2.868.504	28.761.345	16.889.634
Sistemas y software de aplicación	2.518.489	97.136	4.739.620	7.355.245	3.637.327
Derechos a la exportación	-	-	-	-	5.490.870
Quebranto por deudores incobrables	-	7.231.812	-	7.231.812	10.595.366
(Recupero) / Quebranto por juicios laborales y otros	(12.692)	-	445.117	432.425	1.092.298
Quebranto / (Recupero) de desvalorización de existencias	4.763.755	(602.095)	-	4.161.660	(1.109.866)
Quebranto por otras provisiones	-	-	63.723	63.723	93.075
Otros gastos generales varios	12.365.185	1.532.075	2.487.528	16.384.788	11.325.154
TOTAL AL 30.06.2016	753.013.570	250.875.016	125.492.173	1.129.380.759	-
TOTAL AL 30.06.2015	504.238.757	212.616.351	94.725.015	-	4.386.290

Información requerida por Anexo H, en cumplimiento de Art. 1, Capítulo III, Título IV del TO/CNV.

NOTA 13. RESULTADOS EXCEPCIONALES

En el siguiente cuadro se detalla la composición del rubro:


	30.06.2016	30.06.2015
Siniestros	-	(26.149.562)
TOTAL	-	(26.149.562)

Siniestro en planta de Cartocor Chile S.A.:

Con fecha 3 de enero de 2015, se desató un incendio en la planta de la Subsidiaria ubicada en la localidad de San Francisco de Mostazal, Chile. Como consecuencia del siniestro, se registraron daños materiales en la playa externa de bobinas y depósitos de bobinas, pero sin afectar las instalaciones industriales, las cuales se encuentran operativas.

Durante el primer trimestre del período 2015, se reconoció una pérdida por baja de existencias siniestradas de ARS 57.613.919 y se registró un cargo por la baja de los elementos de propiedad, planta y equipos afectados, sobre la base de sus valores de libros de ARS 21.572.872, conjuntamente con el devengamiento de ciertos gastos adicionales relacionados a este evento por la suma de ARS 13.659.887.

En el mes de mayo de 2015, se registró un ingreso de ARS 62.830.659 (USD 7.000.000), a partir del reconocimiento por parte de las aseguradoras, de un anticipo a cuenta del importe total de las coberturas contratadas, el cual fue cobrado en su totalidad durante el período 2015.

Adicionalmente, en el mes de diciembre de 2015, la Subsidiaria reconoció un ingreso a partir del reconocimiento por parte de las compañías aseguradoras por la suma de ARS 78.099.020 (USD 6.715.208) en base a la estimación del resarcimiento pendiente de reembolsar por las coberturas. A la fecha de emisión de los presentes estados financieros intermedios condensados consolidados el crédito fue cobrado.

NOTA 14. COMPROMISOS Y GARANTÍAS OTORGADAS

Otras garantías otorgadas y bienes de disponibilidad restringida


Acreedor / Beneficiario	Moneda original	Tipo de garantía	Garantía	Valor de libros de la garantía otorgada al 30.06.2016 ARS	Valor de libros de la garantía otorgada al 31.12.2015 ARS
Banco Finansur S.A.	ARS	Aval	Operaciones de descuento de documentos	1.483.430	15.681.933
Supervielle S.A.	ARS	42.380.621	-

NOTA 15. TRANSACCIONES Y SALDOS CON PARTES RELACIONADAS

A continuación se detallan las transacciones y saldos pendientes con partes relacionadas:

Ventas de bienes, servicios


		Venta de Bienes (1)		Venta de Servicios (1)
	Tipo de relación	30.06.2016	30.06.2015	30.06.2016	30.06.2015
Arcor S.A.I.C.	Controlante	353.380.133	106.767.734	-	146.358
Arcor de Perú S.A.	Relacionada	1.790.751	229.913	-	-
Arcor do Brasil Ltda.	Relacionada	380.803	869.723	-	-
Bagley Argentina S.A.	Relacionada	160.863.721	45.129.007	-	18.123
Bagley Chile S.A.	Relacionada	7.056.528	-	-	-
Converflex S.A. (2)	Relacionada	-	8.252.183	-	1.950
Industria de Alimentos. Dos en Uno S.A.	Relacionada	3.795.323	2.588.110	-	-
Mastellone Hermanos S.A.	Relacionada	14.976.615	-	-	-
Mastellone San Luis S.A.	Relacionada	1.281.854	-	-	-
La Campagnola S.A.C.I.	Relacionada	37.470.546	10.897.605	-	-
Mundo Dulce S.A.	Relacionada	281.834	-	-	-
Van Dam S.A.	Relacionada	726.745	-	-	-
TOTAL		582.004.853	174.734.275	-	166.431

Estos importes incluyen los intereses financieros implícitos que han sido segregados e incluidos en el rubro Ingresos financieros.
Con fecha 1 de enero de 2016 se produce la fusión por absorción entre Cartocor S.A., Converflex Argentina S.A. y Converflex S.A. (nota 16).
Compras de bienes, servicios y otros egresos

Compra de bienes


	Tipo de relación	30.06.2016	30.06.2015
Arcor S.A.I.C.	Controlante	16.412.993	6.821.312
Bagley Argentina S.A.	Relacionada	481.739	81.787
Converflex S.A. (1)	Relacionada	-	1.712.426
La Campagnola S.A.C.I.	Relacionada	-	16.600
TOTAL		16.894.732	8.632.125

Con fecha 1 de enero de 2016 se produce la fusión por absorción entre Cartocor S.A., Converflex Argentina S.A. y Converflex S.A. (nota 16).

Compras de servicios y otros egresos


	Tipo de relación	30.06.2016	30.06.2015
Arcor S.A.I.C.	Controlante	135.825.115	50.527.393
Arcor do Brasil Ltda.	Relacionada	571.710	497.266
Arcorpar S.A.	Relacionada	420.308
Bagley Argentina S.A.	Relacionada	27.857	42.629
Constructora Mediterránea S.A.C.I.F.I.	Relacionada	154.625	23.299
Industria de Alimentos Dos en Uno S.A.	Relacionada	334.649	106.242
La Campagnola S.A.C.I.	Relacionada	5.393.533	-
Van Dam S.A.	Relacionada	1.009.484	310.671
TOTAL		143.737.281	51.507.500

NOTA 15. TRANSACCIONES Y SALDOS CON PARTES RELACIONADAS

Intereses financieros

Intereses ganados


	Tipo de relación	30.06.2016	30.06.2015
Arcor S.A.I.C.	Controlante	-	3.702.015
TOTAL		-	3.702.015

Intereses perdidos


	Tipo de relación	30.06.2016	30.06.2015
Arcor S.A.I.C.	Controlante	47.525.769	11.553.160
TOTAL		47.525.769	11.553.160

Saldos por créditos y deudas registradas por operaciones comerciales con partes relacionadas

Cuentas por cobrar


	Tipo de relación	30.06.2016	31.12.2015
Arcor S.A.I.C.	Controlante	47.449.875	15.732.960
Arcor de Perú S.A.	Relacionada	830.408	78.721
Arcor do Brasil Ltda.	Relacionada	409.213	34.665
Bagley Argentina S.A.	Relacionada	40.924.333	28.255.998
Bagley Chile S.A.	Relacionada	5.604.502	-
Industria de Alimentos. Dos en Uno S.A.	Relacionada	2.734.438	5.107.930
La Campagnola S.A.C.I.	Relacionada	7.757.163	894.305
Mastellone Hermanos S.A.	Relacionada	5.882.033	-
Mastellone San Luis S.A.	Relacionada	661.041	-
TOTAL		112.253.006	50.104.579

Otras cuentas por cobrar


	Tipo de relación	30.06.2016	31.12.2015
Arcor do Brasil Ltda.	Relacionada	546.904	389.383
TOTAL		546.904	389.383

Cuentas por pagar


	Tipo de relación	30.06.2016	31.12.2015
Arcor S.A.I.C.	Controlante	34.230.581	14.949.823
Arcor do Brasil Ltda	Relacionada	739.835	-
Arcorpar S.A.	Relacionada	421.991	262.768
Bagley Argentina S.A.	Relacionada	120.115	14.007
Constructora Mediterránea S.A.C.I.F.I.	Relacionada	90.402	15.742
Gap Regional Services S.A	Relacionada	28.177.560	-
Industria de Alimentos. Dos en Uno S.A	Relacionada	4.826	23.898.682
La Campagnola S.A.C.I.	Relacionada	2.413.888	103.520
Mundo Dulce S.A.	Relacionada	18.658	-
Van Dam S.A.	Relacionada	648.274	659.136
TOTAL		66.866.130	39.903.678

Las cuentas por cobrar y por pagar con partes relacionadas surgen principalmente de transacciones de venta y de compra, respectivamente. Las mismas vencen dentro de los doce meses de la fecha de la venta y no devengan intereses. Las cuentas por cobrar no tienen garantías y no generan intereses. No se han registrado previsiones por estas cuentas por cobrar a partes relacionadas.

NOTA 15. TRANSACCIONES Y SALDOS CON PARTES RELACIONADAS

Préstamos recibidos


	Tipo de relación	30.06.2016	31.12.2015
Arcor S.A.I.C.	Controlante	226.561.684	402.282.260
TOTAL		226.561.684	402.282.260

Otras cuentas por pagar


	Tipo de relación	30.06.2016	31.12.2015
Otras partes relacionadas	Otras	3.005.000	3.241.667
TOTAL		3.005.000	3.241.667

(i) Beneficios sociales

La retribución y demás beneficios pagados o por pagar al Directorio y al Personal clave de la gerencia, al 30 de junio de 2016 y 2015 ascendió a ARS 15.061.065 y ARS 9.204.977 respectivamente.

Personal clave de la gerencia, son las personas que tienen autoridad y responsabilidad para planificar, dirigir y controlar las actividades de la Sociedad.

NOTA 16. FUSIÓN POR ABSORCIÓN DE CARTOCOR S.A. CON CONVERFLEX S.A. Y CONVERFLEX ARGENTINA S.A.

Con fecha 18 de diciembre de 2015, las sociedades Cartocor S.A. (absorbente), Converflex Argentina S.A. y Converflex S.A. (absorbidas), suscribieron un compromiso previo de fusión, por el cual, Cartocor S.A. absorbió los activos y pasivos de Converflex Argentina S.A. y Converflex S.A. con efecto a partir del 1 de enero de 2016.

Esta fusión por absorción se realizó dentro de las previsiones establecidas en los art. 77 y 78 de la ley N° 20.628.

El compromiso previo de fusión fue aprobado por los accionistas de Converflex S.A. con fecha 28 de marzo de 2016, y por los accionistas de Cartocor S.A. y Converflex Argentina S.A. con fecha 29 de marzo de 2016.

De acuerdo a los balances especiales confeccionados al 30.09.2015 se determinaron las relaciones de cambio de acciones, resultando lo siguiente:

Cartocor S.A.: 115,92052622;
Converflex S.A.: 0,80534141 y
Converflex Argentina S.A.: 3,27263236.

Como resultado, la Sociedad debió aumentar su capital social en ARS 329.328, representativo de 329.328 acciones ordinarias nominativas no endosables de valor nominal $ 1 cada una.

Mediante Asamblea General Extraordinaria de fecha 29 de marzo de 2016, se resolvió aprobar el aumento de capital, resultando un capital social suscripto e integrado de ARS 7.729.328, y modificar el Estatuto Social. Esta modificación del Estatuto Social se encuentra pendiente de inscripción.

NOTA 17. HECHOS POSTERIORES

Con posterioridad al 30 de junio de 2016 no se han producido hechos o circunstancias que afecten significativamente la situación patrimonial, los resultados de las operaciones y los flujos de efectivo de la empresa.

INFORME DE REVISIÓN SOBRE ESTADOS FINANCIEROS INTERMEDIOS CONDENSADOS CONSOLIDADOS

A los Señores

Accionistas, Presidente y Directores de

Cartocor Sociedad Anónima

Av. Marcelino Bernardi 24

Arroyito - Provincia de Córdoba

CUIT: 30-58673333-4

Introducción

Hemos revisado los estados financieros intermedios condensados consolidados adjuntos de Cartocor Sociedad Anónima y sus sociedades controladas que comprenden el estado de situación financiera consolidado al 30 de junio de 2016, los estados consolidados de resultados, de otros resultados integrales, de cambios en el patrimonio y de flujo de efectivo por el período de seis meses finalizado en esa misma fecha y notas explicativas seleccionadas.

Los saldos y otra información correspondiente al ejercicio 2015 y a sus períodos intermedios, son parte integrante de los estados financieros mencionados precedentemente y por lo tanto deberán ser considerados en relación con esos estados financieros.

Responsabilidad de la Dirección

El Directorio de la Sociedad es responsable de la preparación y presentación de los estados financieros de acuerdo con las Normas Internacionales de Información Financiera, adoptadas por la Federación Argentina de Consejos Profesionales de Ciencias Económicas (FACPCE) como normas contables profesionales y por el Consejo Profesional de Ciencias Económicas de la Provincia de Córdoba (CPCECBA) y, por lo tanto, es responsable por la preparación y presentación de los estados financieros consolidados condensados intermedios mencionados en el primer párrafo de acuerdo con la Norma Internacional de Contabilidad 34 “Información Financiera Intermedia” (NIC 34).

Alcance de nuestra revisión

Nuestra revisión se limitó a la aplicación de los procedimientos establecidos en la Norma Internacional de Encargos de Revisión NIER 2410 “Revisión de información financiera intermedia desarrollada por el auditor independiente de la entidad”, la cual fue adoptada como norma de revisión en Argentina mediante la Resolución Técnica N° 33 de FACPCE tal y como fue aprobada por el Consejo de Normas Internacionales de Auditoría y Aseguramiento (IAASB por sus siglas en inglés). Una revisión de información financiera intermedia consiste en la realización de indagaciones al personal de la Sociedad responsable de la preparación de la información incluida en los estados financieros consolidados condensados intermedios y en la realización de procedimientos analíticos y otros procedimientos de revisión. El alcance de esta revisión es sustancialmente inferior al de un examen de auditoría realizado de acuerdo con las normas internacionales de auditoría, en consecuencia, una revisión no nos permite obtener seguridad de que tomaremos conocimiento sobre todos los temas significativos que podrían identificarse en una auditoría. Por lo tanto, no expresamos una opinión de auditoría sobre la situación financiera consolidada, el resultado integral consolidado y el flujo de efectivo consolidado de la Sociedad.

Conclusión

Sobre la base de nuestra revisión, nada ha llamado nuestra atención que nos hiciera pensar que los estados financieros intermedios condensados consolidadosmencionados en el primer párrafo del presente informe, no están preparados, en todos sus aspectos significativos, de conformidad con la Norma Internacional de Contabilidad 34.

Informe sobre cumplimiento de disposiciones vigentes

En cumplimiento de disposiciones vigentes informamos, respecto de Cartocor Sociedad Anónima, que:

los importes totales correspondientes al estado de situación financiera consolidado y a los estados de resultados consolidado y de otros resultados integrales consolidado se detallan a continuación:

a.1) Estado de Situación financiera consolidado al 30 de junio de 2016 y al 31 de diciembre de 2015:


	30.06.16 $	31.12.15 $
Activo	3.323.782.252	2.894.991.458
Pasivo	1.922.347.585	1.807.619.930
Patrimonio	1.401.434.667	1.087.371.528

a. 2) Estados de resultados y de otros resultados integrales consolidado por los períodos de seis meses finalizados el 30 de junio de 2016 y 2015 arrojan una ganancia integral total de $279.783.596 y $139.295.784, respectivamente.

al 30 de junio de 2016 la deuda devengada a favor del Sistema Integrado Previsional Argentino de Cartocor Sociedad Anónima que surge de los registros contables de la Sociedad ascendía a $ 21.233.243, no siendo exigible a dicha fecha.

Córdoba, 5 de agosto de 2016


PRICE WATERHOUSE & CO.S.R.L. (Socio)
C.P.C.E.Cba. N° 21.00004.3
Dr. Andrés Suarez
Contador Público (U.B.A.)
Mat. Prof. N° 10.11421.4 C.P.C.E.Cba.

Cartocor S.A.

Estados Financieros Intermedios Condensados Individuales

Por el período finalizado el 30 de junio de 2016, presentado en forma comparativa


	Glosario de términos
	Introducción
	Estado de situación financiera intermedio condensado individual
	Estado de resultados intermedio condensado individual
	Estado de otros resultados integrales intermedio condensado individual
	Estado de cambios en el patrimonio intermedio condensado individual
	Estado de flujos de efectivo intermedio condensado individual
	Notas a los estados financieros intermedios condensados individuales:
1	Información general
1.1	Antecedentes de la Sociedad
1.2	Datos de la sociedad controlante
2	Normas contables y bases de preparación
2.1	Propósito de los presentes estados financieros intermedios condensados individuales
2.2	Bases de preparación
2.3	Cambios en las políticas contables - Nuevas normas contables
2.4	Estacionalidad de las operaciones
2.5	Información financiera en economías hiperinflacionarias
3	Políticas y estimaciones contables críticas
4	Propiedad, planta y equipos
5	Propiedades de inversión
6	Activos intangibles
7	Participación en subsidiarias
8	Restricción a la distribución de utilidades
9	Evolución del capital social
10	Préstamos
11	Provisiones deducidas del activo e incluidos en el pasivo
12	Compromisos y garantías otorgadas
13	Saldos de activos y pasivos en moneda extranjera
14	Costo de ventas de bienes y servicios
15	Información sobre gastos por función y naturaleza
16	Transacciones y saldos con partes relacionadas
17	Fusión por absorción de Cartocor S.A. con Converflex S.A. y Converflex Argentina S.A.
18	Hechos posteriores

Información requerida por Art. 1, Capítulo III, Título IV del TO/CNV, en virtud de ser controlada por Arcor S.A.I.C. (nota 1.2)

Anexo A:		Nota 4
Anexo B:		Nota 6
Anexo C:		Nota 7
Anexo D:		Nota 5
Anexo E:		Nota 11
Anexo F:		Nota 14
Anexo G:		Nota 13
Anexo H:		Nota 15

GLOSARIO DE TÉRMINOS


Término	Definición
ARG PCGA	RT emitidas por la FACPCE con excepción de la RT N° 26 (modificada por la RT N° 29) que adopta las NIIF. Estas RT contienen las normas generales y particulares de valuación y exposición vigentes en Argentina, para las sociedades que no están obligadas o no optaron por adoptar las NIIF.
ARS	Peso argentino.
CINIIF	Comité de Interpretación de las Normas Internacionales de Información Financiera.
CNV	Comisión Nacional de Valores de la República Argentina.
FACPCE	Federación Argentina de Consejos Profesionales de Ciencias Económicas.
Grupo	Grupo económico formado por Arcor S.A.I.C. y sus subsidiarias.
IASB	Consejo de Normas Internacionales de Contabilidad.
IFRIC	International Financial Reporting Interpretations Committee.
IFRS	International Financial Reporting Standards (ver NIIF).
La Sociedad / Cartocor S.A.	Indistintamente, Cartocor Sociedad Anónima.
LGS	Ley General de Sociedades de la República Argentina (Ley N° 19.550 y sus modificaciones).
NIC	Normas Internacionales de Contabilidad.
NIIF	Normas Internacionales de Información Financiera.
RG / CNV	Resoluciones Generales emitidas por la CNV.
RT / FACPCE	Resoluciones Técnicas emitidas por la FACPCE.
Subsidiarias	Sociedades sobre las cuales la Sociedad está expuesta o tiene derecho a rendimientos variables y tiene la capacidad de influir en dichos rendimientos a través de su poder sobre las mismas, conforme a lo dispuesto por la NIIF 10.
TO / CNV	Texto Ordenado de la CNV.
USD	Dólar Estadounidense.
EUR	Euro.
VPP	Valor Patrimonial Proporcional o Método de la Participación.

INTRODUCCIÓN

Los presentes estados financieros intermedios condensados individuales contienen la información requerida por las normas contables legales y profesionales vigentes. Sin embargo, para una adecuada interpretación de la situación patrimonial, financiera y de la evolución de los resultados de la Sociedad, se recomienda la lectura de los estados financieros intermedios condensados individuales conjuntamente con los estados financieros intermedios condensados consolidados que preceden esta sección.

Los presentes estados financieros intermedios condesados individuales fueron confeccionados en la forma condensada prevista en la NIC 34, por lo que no contienen toda la información requerida para un juego de estados financieros anuales de acuerdo a NIIF. No obstante, los presentes estados financieros intermedios condensados individuales contienen cierta información adicional a la requerida por la NIC 34, que la Dirección de la Sociedad considera relevante para un adecuado análisis e interpretación de la situación patrimonial, financiera y de los resultados de las operaciones de la Sociedad.


ACTIVO	Notas	30.06.2016	31.12.2015

ACTIVO NO CORRIENTE
Propiedad, planta y equipos	4	591.330.742	230.486.082
Propiedades de inversión	5	348.282	348.282
Activos intangibles	6	2.884.937	2.460.298
Participación en subsidiarias	7	405.421.509	372.189.223
Activos por impuesto diferido		-	33.452.851
Otros créditos		2.559.230	3.261.201
TOTAL DEL ACTIVO NO CORRIENTE		1.002.544.700	642.197.937

ACTIVO CORRIENTE
Existencias		644.041.187	451.306.609
Otros créditos		303.487.118	85.887.962
Créditos por ventas		920.477.156	559.917.890
Otras inversiones a costo amortizado		13.628	13.612
Efectivo y equivalentes de efectivo		49.645.403	241.140.283
TOTAL DEL ACTIVO CORRIENTE		1.917.664.492	1.338.266.356
TOTAL DEL ACTIVO		2.920.209.192	1.980.464.293

Las notas que se acompañan son parte integrante de estos estados financieros intermedios condensados individuales.


PASIVO Y PATRIMONIO	Notas	30.06.2016	31.12.2015
PATRIMONIO
Capital y reservas
Capital social	9	7.729.328	7.400.000
Prima de emisión de acciones	17	34.591.583	-
Ajuste integral del capital social		11.453.853	11.453.853
Reserva legal		8.331.430	8.331.430
Otras reservas		940.747	940.747
Resultados no asignados		967.419.903	801.695.642
Otros componentes del patrimonio		215.931.372	139.252.355
TOTAL DEL PATRIMONIO		1.246.398.216	969.074.027

PASIVO
PASIVO NO CORRIENTE
Pasivo diferido por impuesto a las ganancias		7.676.774	-
Obligaciones por beneficios de retiro del personal		11.435.198	7.730.205
Provisiones	11	7.868.948	2.456.771
Cuentas por pagar comerciales y otras deudas		492.693	21.327.195
TOTAL DEL PASIVO NO CORRIENTE		27.473.613	31.514.171

PASIVO CORRIENTE
Préstamos	10	634.830.171	86.455.354
Impuesto a las ganancias por pagar		-	3.698.688
Obligaciones por beneficios de retiro del personal		2.563.346	2.176.028
Provisiones	11	10.660.892	8.354.772
Anticipos de clientes		45.607.486	28.074.591
Cuentas por pagar comerciales y otras deudas		952.675.468	851.116.662
TOTAL DEL PASIVO CORRIENTE		1.646.337.363	979.876.095
TOTAL DEL PASIVO		1.673.810.976	1.011.390.266
TOTAL DEL PATRIMONIO Y PASIVO		2.920.209.192	1.980.464.293

Las notas que se acompañan son parte integrante de estos estados financieros intermedios condensados individuales.


	Notas	Período de seis meses finalizado el		Período de tres meses finalizado el
		30.06.2016	30.06.2015	30.06.2016	30.06.2015
Ventas de bienes y servicios		2.528.917.063	1.649.452.289	1.304.889.533	792.857.311
Costo de ventas de bienes y servicios	14	(1.850.530.663)	(1.089.644.088)	(980.592.138)	(532.859.808)
GANANCIA BRUTA		678.386.400	559.808.201	324.297.395	259.997.503
Gastos de comercialización	15	(221.868.732)	(184.227.765)	(104.949.350)	(85.594.991)
Gastos de administración	15	(114.112.562)	(66.619.830)	(62.107.207)	(34.360.304)
Otros ingresos / (egresos) – neto		(24.306.548)	(16.030.701)	(11.184.875)	(8.705.014)
RESULTADO OPERATIVO		318.098.558	292.929.905	146.055.963	131.337.194
Ingresos financieros		85.621.082	54.574.055	46.535.287	30.000.775
Gastos financieros		(124.104.549)	(16.198.752)	(78.008.427)	(8.847.888)
Diferencia de cambio, neta		(55.544.659)	(11.623.457)	(6.150.678)	(7.864.035)
RESULTADOS FINANCIEROS, NETOS		(94.028.126)	26.751.846	(37.623.818)	13.288.852
Resultado de inversiones en sociedades	7	20.054.889	(58.284.101)	4.492.909	23.454.153
RESULTADO ANTES DEL IMPUESTO A LAS GANANCIAS		244.125.321	261.397.650	112.925.054	168.080.199
Impuesto a las ganancias		(78.401.060)	(112.174.610)	(37.824.349)	(50.774.845)
GANANCIA NETA DEL PERÍODO		165.724.261	149.223.040	75.100.705	117.305.354

Las notas que se acompañan son parte integrante de estos estados financieros intermedios condensados individuales.


	Período de seis meses finalizado el		Período de tres meses finalizado el
	30.06.2016	30.06.2015	30.06.2016	30.06.2015
GANANCIA NETA DEL PERÍODO	165.724.261	149.223.040	75.100.705	117.305.354

OTROS RESULTADOS INTEGRALES DEL PERÍODO
Partidas que posteriormente pueden ser reclasificadas a resultados.
Participación en otros resultados integrales por diferencias de conversión de sociedades	76.679.017	(1.442.245)	14.713.994	(70.526)
OTROS RESULTADOS INTEGRALES DEL PERÍODO	76.679.017	(1.442.245)	14.713.994	(70.526)
GANANCIA INTEGRAL TOTAL DEL PERÍODO	242.403.278	147.780.795	89.814.699	117.234.828

Las notas que se acompañan son parte integrante de estos estados financieros intermedios condensados individuales.


	APORTES DE LOS PROPIETARIOS			RESULTADOS ACUMULADOS			OTROS COMPONENTES DEL PATRIMONIO	TOTAL DEL PATRIMONIO
RUBROS	CAPITAL SOCIAL	PRIMA DE EMISION DE ACCIONES	AJUSTE INTEGRAL AL CAPITAL SOCIAL	RESERVA LEGAL	OTRAS RESERVAS	RESULTADOS NO ASIGNADOS	RESERVA DE CONVERSIÓN
Saldos al 1 de enero de 2016	7.400.000	-	11.453.853	8.331.430	940.747	801.695.642	139.252.355	969.074.027

Ganancia neta del período	-	-	-	-	-	165.724.261	-	165.724.261
Otros resultados integrales del período	-	-	-	-	-	-	76.679.017	76.679.017
Ganancia integral total del período	-	-	-	-	-	165.724.261	76.679.017	242.403.278

Aumento de capital (1)	329.328	-	-	-	-	-	-	329.328
Prima de emisión (1)	-	34.591.583	-	-	-	-	-	34.591.583

Saldos al 30 de junio de 2016	7.729.328	34.591.583	11.453.853	8.331.430	940.747	967.419.903	215.931.372	1.246.398.216

(1) Según asamblea general extraordinaria de accionistas de fecha 29 de marzo de 2016 (nota 17).

Las notas que se acompañan son parte integrante de estos estados financieros intermedios condensados individuales.


	APORTES DE LOS PROPIETARIOS		RESULTADOS ACUMULADOS			OTROS COMPONENTES DEL PATRIMONIO	TOTAL DEL PATRIMONIO
RUBROS	CAPITAL SOCIAL	AJUSTE INTEGRAL AL CAPITAL SOCIAL	RESERVA LEGAL	OTRAS RESERVAS	RESULTADOS NO ASIGNADOS	RESERVA DE CONVERSIÓN
Saldos al 1 de enero de 2015	7.400.000	11.453.853	8.331.430	940.747	912.872.863	78.463.588	1.019.462.481

Ganancia neta del período	-	-	-	-	149.223.040	-	149.223.040
Otros resultados integrales del período	-	-	-	-	-	(1.442.245)	(1.442.245)
Ganancia Integral total del período					149.223.040	(1.442.245)	147.780.795

Distribución de dividendos (1)	-	-	-	-	(130.000.000)	-	(130.000.000)

Saldos al 30 de junio de 2015	7.400.000	11.453.853	8.331.430	940.747	932.095.903	77.021.343	1.037.243.276

(1) Según asamblea ordinaria de accionistas de fecha 15 de mayo de 2015.

Las notas que se acompañan son parte integrante de estos estados financieros intermedios condensados individuales.


	Notas	30.06.2016	30.06.2015
FLUJOS DE EFECTIVO POR ACTIVIDADES DE OPERACIÓN
Ganancia neta del período		165.724.261	149.223.040
Impuesto a las ganancias		78.401.060	112.174.610
Ajustes por:
Depreciación de propiedad, planta, equipos	4	27.284.441	10.977.898
Amortización de activos intangibles	6	510.069	186.986
Constitución neta de provisiones deducidas del activo e incluidas en el pasivo		8.184.972	9.849.711
Resultados financieros, netos		94.028.126	(26.751.846)
Resultado de inversiones en sociedades	7	(20.054.889)	58.284.101
Resultado por venta de propiedad, planta y equipos		(2.139.572)	4.343
Variación neta de activos y pasivos:
Créditos por ventas		(175.100.310)	(134.274.595)
Otros créditos		(12.870.971)	3.392.627
Existencias		(80.210.652)	(11.778.092)
Cuentas por pagar comerciales y otras deudas		(145.571.655)	5.205.617
Pagos de impuesto a las ganancias e impuesto a la ganancia mínima presunta		(97.264.196)	(81.232.318)
Flujo neto de efectivo (utilizado en) / generado por actividades operativas		(159.079.317)	95.262.082
FLUJOS DE EFECTIVO POR ACTIVIDADES DE INVERSIÓN
Pagos por compras y anticipos de propiedad, planta y equipos		(90.074.716)	(12.875.965)
Ingreso de efectivo por venta de propiedad, planta y equipos		2.272.966	86.487
Variación neta de créditos financieros		-	(38.088.976)
Flujo neto de efectivo utilizado en actividades de inversión		(87.801.750)	(50.878.454)
FLUJO DE EFECTIVO POR ACTIVIDADES DE FINANCIACIÓN
Aumento neto de préstamos	10	322.090.345	35.754.651
Disminución neta de préstamos con partes relacionadas	10	(237.537.175)	-
Pago de intereses de préstamos bancarios	10	(36.819.091)	-
Pago de dividendos		-	(130.000.000)
Flujo neto de efectivo generado por / (utilizado en) actividades de financiación		47.734.079	(94.245.349)

DISMINUCIÓN NETA DEL EFECTIVO Y EQUIVALENTES DE EFECTIVO		(199.146.988)	(49.861.721)

Efectivo y equivalentes de efectivo al inicio del ejercicio		241.140.283	156.090.236
Diferencia de cotización del efectivo y equivalentes de efectivo		3.400.297	9.719.646
Aumento del efectivo y equivalentes de efectivo por fusión	17	4.251.811	-
Disminución neta del efectivo y equivalentes de efectivo		(199.146.988)	(49.861.721)
Efectivo y equivalentes de efectivo al cierre del período		49.645.403	115.948.161

Las notas que se acompañan son parte integrante de estos estados financieros intermedios condensados individuales.

NOTA 1. INFORMACIÓN GENERAL

1.1 Antecedentes de la Sociedad

Cartocor Sociedad Anónima, es una entidad organizada bajo las leyes de la República Argentina (Ley 19.550 y sus modificatorias). El domicilio legal es Av. Marcelino Bernardi 24, Arroyito, Provincia de Córdoba.

La actividad principal de la Sociedad es la industrialización y comercialización de cartón corrugado.

Estos estados financieros intermedios condensados individuales han sido aprobados por acta de Directorio de fecha 5 de agosto de 2016.

1.2 Datos de la sociedad controlante

La Sociedad es controlada por Arcor S.A.I.C., quién posee el 99,9968% de participación en el capital y en los votos, siendo la actividad principal de la sociedad controlante la fabricación de golosinas.

Arcor S.A.I.C es una entidad organizada bajo las leyes de la República Argentina (Ley 19.550 y sus modificatorias) con domicilio legal en Av. Fulvio Salvador Pagani N° 487, Arroyito, Provincia de Córdoba.

NOTA 2. NORMAS CONTABLES Y BASES DE PREPARACIÓN

2.1 Propósito de los presentes estados financieros intermedios condensados individuales

Los presentes estados financieros intermedios condensados individuales, que se exponen en pesos argentinos, han sido preparados al solo efecto de ser utilizados por Arcor S.A.I.C. para acompañar a sus estados financieros intermedios condensados consolidados al 30 de junio de 2016, de acuerdo a los requisitos emitidos por la CNV.

2.2 Bases de preparación

Los presentes estados financieros intermedios condensados individuales de la Sociedad por el período de seis meses finalizado al 30 de junio de 2016, han sido preparados de conformidad con la NIC 34 “Información Financiera Intermedia”. Los mismos deben ser leídos conjuntamente con los estados financieros individuales al 31 de diciembre de 2015.

NOTA 2. NORMAS CONTABLES Y BASES DE PREPARACIÓN (Cont.)

2.2 Bases de preparación (Cont.)

Con fecha 1 de abril de 2016, la FAPCE aprobó la Resolución Técnica N° 43, por la cual se modifica la Resolución Técnica N° 26, con vigencia para los ejercicios iniciados a partir del 1 de enero de 2016.

Dicha RT N° 43 establece que las entidades que presenten estados financieros de acuerdo con las NIIF, lo harán en forma integral y sin modificaciones y que las inversiones en entidades subsidiarias, negocios conjuntos y entidades asociadas se contabilizarán en los estados financieros individuales utilizando el método de la participación, tal como lo definen las NIIF, de acuerdo a la modificación instrumentada por el IASB a la NIC 27 en agosto de 2014, no estando permitida la medición al costo o a valor razonable, que son las otras opciones de valuación previstas en las NIIF para este tipo de inversiones (adicionales al citado método de la participación).

Con anterioridad a dicha modificación, la RT N° 26, no aplicaba las NIIF de un modo integral en los Estados Financieros individuales ante la inexistencia del método de participación como opción para la valuación de dichas inversiones.

Las modificaciones introducidas a la RT N° 26 no generaron impactos en los presentes estados financieros intermedios condensados individuales.

Las cifras incluidas en los estados financieros intermedios condensados individuales se exponen en pesos sin centavos al igual que las notas. Asimismo las políticas contables utilizadas, están basadas en las NIIF emitidas por el IASB y las interpretaciones emitidas por el IFRIC aplicables a la fecha de estos estados financieros intermedios condensados individuales.

La preparación de estos estados financieros intermedios condensados individuales requiere que se realicen estimaciones y evaluaciones que afectan el monto de los activos y pasivos registrados, y de los activos y pasivos contingentes revelados a la fecha de emisión de los presentes estados financieros intermedios condensados individuales, como así también los ingresos y egresos registrados.

A la fecha de los presentes estados financieros intermedios condensados individuales, no existen incertidumbres respecto a sucesos o condiciones que puedan aportar dudas sobre la posibilidad de que la Sociedad siga operando normalmente como empresa en marcha.

Las cifras al 31 de diciembre de 2015 y 30 de junio de 2015 que se exponen en estos estados financieros intermedios condensados individuales a efectos comparativos, surgen de los estados financieros a dichas fechas y sobre los cuales se han efectuado ciertas reclasificaciones a efectos comparativos.

NOTA 2. NORMAS CONTABLES Y BASES DE PREPARACIÓN (Cont.)

2.3 Cambios en las políticas contables - Nuevas normas contables

Las políticas contables utilizadas en la preparación de los presentes estados financieros intermedios condensados individuales son consistentes con las utilizadas en la preparación de los estados financieros individuales por el ejercicio finalizado el 31 de diciembre de 2015, excepto por las descriptas a continuación:

(a) Nuevas normas, modificaciones e interpretaciones que han entrado en vigor a partir del ejercicio iniciado el 1 de enero de 2016 y que no han generado efectos sobre los estados financieros individuales comparativos:

Modificación a la NIC 16 “Propiedades, planta y equipos” y a la NIC 38 “Activos intangibles” por métodos aceptables de depreciación y amortización: esta modificación clarifica que no es apropiado un método de depreciación que se base en los ingresos de actividades ordinarias que incluyen el uso de un activo ya que los ingresos de actividades ordinarias generados por una actividad que incluye el uso de un activo, generalmente, reflejan factores distintos del consumo de los beneficios económicos de dicho activo. Asimismo, establece una presunción refutable de que es inapropiado un método de amortización que se base en los ingresos de actividades ordinarias generadas por una actividad que incluye el uso de un activo intangible. La aplicación de esta modificación no generó impactos significativos en los presentes estados financieros intermedios condensados individuales.

Modificaciones a la NIC 12 “Impuesto a las Ganancias”: estas modificaciones en el reconocimiento de activos por impuestos diferidos por pérdidas no realizadas aclaran cómo contabilizar dichos activos cuando se relacionan con instrumentos de deuda medidos a su valor razonable. Esta norma tiene vigencia para los ejercicios que comiencen a partir del 1 de enero de 2017. La Sociedad no estima impactos significativos de su aplicación.

NOTA 2. NORMAS CONTABLES Y BASES DE PREPARACIÓN

2.3 Cambios en las políticas contables - Nuevas normas contables (Cont.)

Modificaciones a NIC 7, “Estado de flujos de efectivo”: estas modificaciones de la NIC 7 introducen revelaciones adicionales que permitan a los usuarios evaluar cambios en los pasivos por actividades de financiación. Esto incluye los cambios que impliquen “flujos de efectivo”, tales como retiros de fondos y reembolsos de los préstamos; y cambios que no impliquen “flujos de efectivo”, tales como adquisiciones, enajenaciones y diferencias de cambio no realizadas. Esta norma tiene vigencia para los ejercicios que comiencen a partir del 1 de enero de 2017. La Sociedad no estima impactos significativos de su aplicación.

No hay otras NIIF o interpretaciones CINIIF que no sean efectivas todavía y que se espere que tengan un efecto significativo para la Sociedad.

2.4 Estacionalidad de las operaciones

La Sociedad comercializa sus productos básicamente en dos segmentos de negocios: 1) Papel y Cartón, donde a su vez se pueden abrir dos subsegmentos, el industrial y el hortofrutícola. Mientras que el segmento industrial no muestra ciclos pronunciados durante el año, el negocio hortofrutícolas presenta un comportamiento estacional asociado a las temporadas de cada una de las frutas cosechadas por aquellos productores a los cuales la Sociedad los provee de cajas. 2) Flexibles, donde los resultados generados por los productos que comercializa la Sociedad (packaging), muestran un comportamiento estacional dependiendo fundamentalmente de la demanda que enfrenten sus clientes, por lo que depende de diversos factores, tales como condiciones climáticas (mayor demanda en épocas caracterizadas por temperaturas altas o bajas), las temporadas de fiestas (mayor demanda en épocas de pascuas, navidad, etc.) los ciclos escolares (mayores en ventas durante los ciclos lectivos), entre otros.

NOTA 2. NORMAS CONTABLES Y BASES DE PREPARACIÓN

2.5 Información financiera en economías hiperinflacionarias

Sin embargo, en los últimos años ciertas variables macroeconómicas que afectan los negocios de la Sociedad, tales como el costo salarial y los precios de los insumos, han sufrido variaciones anuales de cierta importancia. Esta circunstancia debe ser considerada en la evaluación e interpretación de la situación financiera y los resultados que presenta la Sociedad en los presentes estados financieros intermedios condensados individuales.

NOTA 3. POLÍTICAS Y ESTIMACIONES CONTABLES CRÍTICAS

Impuesto a las ganancias corriente

La Sociedad determina el cargo por impuesto a las ganancias mediante la aplicación de la tasa de dicho impuesto sobre el resultado impositivo, determinado de acuerdo a la ley de impuesto a las ganancias. La tasa utilizada para el período de seis meses finalizado al 30 de junio de 2016 es del 35% y corresponde a la tasa tributaria que ha sido promulgada a la fecha de los estados financieros intermedios condensados individuales y que se espera será aplicable al 31 de diciembre de 2016, fecha de cierre del presente ejercicio.

- Impuesto a las ganancias - Método diferido

El impuesto a las ganancias se reconoce sobre la base de la estimación de la Sociedad sobre la tasa efectiva anual del impuesto a las ganancias esperada para el año fiscal completo.

NOTA 4. PROPIEDAD, PLANTA Y EQUIPOS

En los siguientes cuadros se detalla la composición y evolución del rubro:

	Terrenos	Construcciones	Máquinas e instalaciones	Muebles, herramientas, vehículos y otros equipos	Obras en construcción	Total
Costo
Valor de origen al inicio del ejercicio	5.936.424	93.277.204	279.994.183	36.438.617	48.976.411	464.622.839
Altas	-	75.018	909.988	11.096.422	77.282.957	89.364.385
Transferencias	-	21.035.331	5.288.656	1.630.326	(27.954.313)	-
Bajas	-	(30.324)	(610.796)	(190.784)	-	(831.904)
Aumento por fusión (nota 17)	371.437	117.363.933	207.474.161	48.950.101	33.871.838	408.031.470
Valor de origen al cierre del período	6.307.861	231.721.162	493.056.192	97.924.682	132.176.893	961.186.790
Depreciación
Depreciación acumulada al inicio del ejercicio	-	(43.505.219)	(172.245.143)	(18.386.395)	-	(234.136.757)
Bajas	-	17.460	610.797	70.254	-	698.511
Aumento por fusión (nota 17)	-	(10.318.536)	(64.489.470)	(34.325.355)	-	(109.133.361)
Depreciación del período (1)	-	(4.469.051)	(17.787.389)	(5.028.001)	-	(27.284.441)
Depreciación acumulada al cierre del período	-	(58.275.346)	(253.911.205)	(57.669.497)	-	(369.856.048)
SALDO AL 30.06.2016	6.307.861	173.445.816	239.144.987	40.255.185	132.176.893	591.330.742

El destino contable de las depreciaciones del período, se informa en nota 15.

Información requerida por Anexo A, en cumplimiento del Art. 1, Capítulo III, Título 4 del TO/CNV.

NOTA 4. PROPIEDAD, PLANTA Y EQUIPOS (Cont.)

	Terrenos	Construcciones	Máquinas e instalaciones	Muebles, herramientas, vehículos y otros equipos	Obras en construcción	Total
Costo
Valor de origen al inicio del ejercicio	4.883.679	78.276.869	261.430.103	29.422.483	42.513.811	416.526.945
Altas	-	-	395.453	1.880.656	18.494.170	20.770.279
Transferencias	-	1.533.070	8.654.004	-	(10.187.074)	-
Bajas	-	(155.419)	(58.596)	(263.892)	-	(477.907)
Valor de origen al cierre del período	4.883.679	79.654.520	270.420.964	31.039.247	50.820.907	436.819.317

Depreciación
Depreciación acumulada al inicio del ejercicio	-	(39.595.503)	(155.448.181)	(15.395.595)	-	(210.439.279)
Bajas	-	94.193	58.595	234.287	-	387.075
Depreciación del período (1)	-	(1.696.395)	(8.048.316)	(1.233.187)	-	(10.977.898)
Depreciación acumulada al cierre del período	-	(41.197.705)	(163.437.902)	(16.394.495)	-	(221.030.102)
SALDO AL 30.06.2015	4.883.679	38.456.815	106.983.062	14.644.752	50.820.907	215.789.215

El destino contable de las depreciaciones del período, se informa en nota 15.

Información requerida por Anexo A, en cumplimiento del Art. 1, Capítulo III, Título IV del TO/CNV.

A continuación se enumera la vida útil para cada uno de los ítems que componen el rubro propiedad, planta y equipos:


ÍTEM	VIDA ÚTIL
Terrenos	Sin depreciación
Construcciones	30 – 50 años
Máquinas e instalaciones	10 años
Muebles, herramientas, vehículos y otros equipos	3 – 10 años
Obras en construcción	Sin depreciación

NOTA 5. PROPIEDADES DE INVERSIÓN

En el siguiente cuadro se detalla la composición y evolución del rubro propiedades de inversión:

	Terrenos
	30.06.2016	30.06.2015
Costo
Valor de origen al inicio del ejercicio	348.282	348.282
Valor de origen al cierre del período	348.282	348.282
TOTAL	348.282	348.282

Información requerida por Anexo D, en cumplimiento del Art. 1, Capítulo III, Título IV del TO/CNV.

Los terrenos clasificados como propiedades de inversión no se deprecian.

NOTA 6. ACTIVOS INTANGIBLES

En los siguientes cuadros se detallan la composición y evolución del rubro activos intangibles:


	Software y licencias relacionadas	Total
Costo
Valor de origen al inicio del ejercicio	6.955.970	6.955.970
Aumento por fusión (nota 17)	1.557.846	1.557.846
Valor de origen al cierre del período	8.513.816	8.513.816
Amortización
Amortización acumulada al inicio del ejercicio	(4.495.672)	(4.495.672)
Aumento por fusión (nota 17)	(623.138)	(623.138)
Amortización del período (1)	(510.069)	(510.069)
Amortización acumulada al cierre del período	(5.628.879)	(5.628.879)
SALDO AL 30.06.2016	2.884.937	2.884.937

El destino contable del cargo por amortización del período se informa en nota 15.

Información requerida por Anexo B, en cumplimiento del Art. 1, Capítulo III, Título IV del TO/CNV.


	Software y licencias relacionadas	Total
Costo
Valor de origen al inicio del ejercicio	5.282.995	5.282.995
Valor de origen al cierre del período	5.282.995	5.282.995
Amortización
Amortización acumulada al inicio del ejercicio	(3.787.104)	(3.787.104)
Amortización del período (1)	(186.986)	(186.986)
Amortización acumulada al cierre del período	(3.974.090)	(3.974.090)
SALDO AL 30.06.2015	1.308.905	1.308.905

El destino contable del cargo por amortización del período se informa en nota 15.

Información requerida por Anexo B, en cumplimiento del Art. 1, Capítulo III, Título IV del TO/CNV.

NOTA 7. PARTICIPACIÓN EN SUBSIDIARIAS

En los siguientes cuadros se detalla la información correspondiente a las inversiones en subsidiarias:


	Participación en subsidiarias	Total
Saldo al 1 de enero de 2016	372.189.223	372.189.223
Resultado de inversiones en sociedades (1)	20.054.889	20.054.889
Bajas por fusión (2)	(63.501.620)	(63.501.620)
Variación reserva de conversión	76.679.017	76.679.017
SALDO AL 30.06.2016	405.421.509	405.421.509

Se expone en el rubro resultado de inversiones en sociedades del estado de resultados intermedio condensado individual.
Corresponde a la eliminación del valor en libros de la participación en la subsidiaria por Converflex Argentina S.A. al 31.12.2015, producto de la fusión por absorción (Nota 17).


	Participación en subsidiarias	Otras deudas	Total
Saldo al 1 de enero de 2015	377.945.536	(1.323.636)	376.621.900
Resultado de inversiones en sociedades (1)	(57.753.559)	(530.542)	(58.284.101)
Variación reserva de conversión	(1.433.556)	(8.689)	(1.442.245)
SALDO AL 30.06.2015	318.758.421	(1.862.867)	316.895.554

Se expone en el rubro resultado de inversiones en subsidiarias del estado de resultados intermedio condensado individual.


Sociedades	Valor Nominal	Cantidad de acciones	Capital Social	Patrimonio Neto	Resultados	Otras reservas de Patrimonio	% de Participación	Valor de libros al 30.06.2016
Cartocor Chile S.A.	(1)	22.643.218	173.043.667	552.235.880	28.899.092	291.629.666	71,93%	397.211.984
Cartocor de Perú S.A.	(2)	3.873.730	4.384.630	5.539.199	(257.761)	2.326.603	99,77%	5.526.653
Cartocor do Brasil Ltda.	(3)	882.079	1.223.980	2.682.875	(474.461)	1.422.722	99,99%	2.682.872
TOTALES								405.421.509


Sociedades	Valor Nominal	Cantidad de acciones	Capital Social	Patrimonio Neto	Resultados	Otras reservas de Patrimonio	% de Participación	Valor de libros al 30.06.2015
Cartocor Chile S.A.	(1)	22.643.218	173.043.667	246.684.300	(27.053.034)	103.052.416	71,93%	177.434.976
Cartocor de Perú S.A.	(2) (4)	1.935.728	2.907.489	(1.871.347)	(532.954)	153.539	99,55%	(1.862.867)
Cartocor Do Brasil Ltda.	(3)	882.079	1.223.980	1.780.563	10.073	319.914	99,99%	1.780.561
Converflex Argentina S.A.	(5)	100.000	53.525.681	140.952.267	(38.691.820)	-	99,00%	139.542.883
TOTALES								316.895.554

(1) Pesos chilenos.

(2) Nuevos Soles.

(3) Reales.

(4) Se expone como parte integrante del rubro cuentas por pagar comerciales y otras deudas no corrientes del estado de situación financiera intermedio condensado individual.

(5) Con fecha 1 de enero de 2016 se produce la fusión por absorción de Cartocor S.A. (absorbente) con Converflex Argentina S.A. y Converflex S.A.

NOTA 7. PARTICIPACIÓN EN SUBSIDIARIAS (Cont.)

Otros datos relevantes:


Sociedades	País	Actividad Principal
Cartocor Chile S.A	Chile	Fabricación y comercialización de envases de cartón corrugado
Cartocor de Perú S.A.	Perú	Industrialización, comercialización, distribución y prestación de servicios de envases de papel y cartones, flexibles, laminados, impresos o no, troquelados o no, en planchas, en bobinas, o en la forma que el mercado lo requiera y sus insumos básicos
Cartocor do Brasil Ind. Com. e Serv. Ltda.	Brasil	Industrialización, comercialización, distribución, y prestación de servicios relativos a material de empaque, cartón, flexibles, compra venta, importación y exportación, representación, consignación de empaque
Converflex Argentina S.A. (1)	Argentina	Compra, venta, importación, exportación, representación, comisión, cesión, mandatos, consignación, fraccionamiento, envase y distribución de los productos industriales

Con fecha 1 de enero de 2016 se produce la fusión por absorción de Cartocor S.A. (absorbente) con Converflex Argentina S.A. y Comverflex S.A.

Información requerida conforme al Anexo C, del Título IV “Régimen informativo periódico”, según texto ordenado de CNV

NOTA 8. RESTRICCIÓN A LA DISTRIBUCIÓN DE UTILIDADES

De acuerdo con la LGS y el estatuto social debe transferirse a la reserva legal el 5% de las ganancias del ejercicio más / (menos) los ajustes de resultados de ejercicios anteriores, hasta que la reserva alcance el 20% del capital ajustado.

Al 30 de junio de 2016 la reserva legal ha alcanzado el 20% del capital ajustado.

NOTA 9. EVOLUCIÓN DEL CAPITAL SOCIAL

En cuadro a continuación, se expone la evolución del capital social en el presente período y en los últimos tres ejercicios:


	30.06.2016	31.12.2015	31.12.2014	31.12.2013
Capital social al inicio	7.400.000	7.400.000	7.400.000	7.400.000
Aumento de capital (nota 17)	329.328	-	-	-
CAPITAL SOCIAL AL CIERRE	7.729.328	7.400.000	7.400.000	7.400.000

NOTA 10. PRÉSTAMOS

En el cuadro a continuación se presenta la evolución del rubro:


	30.06.2016	30.06.2015
	Acreedor/(Deudor)
Saldo al inicio del ejercicio	86.455.354	-
Aumento por fusión (nota 17)	410.658.039	-
Aumento neto de préstamos	47.734.079	35.754.651
Intereses perdidos y diferencias de cambio devengadas	89.982.699	856.556
TOTALES AL CIERRE DEL PERÍODO	634.830.171	36.611.207

NOTA 11. PROVISIONES DEDUCIDAS DEL ACTIVO E INCLUIDAS EN EL PASIVO

Deducidas del activo


	Créditos por ventas (1)		Otros créditos (2)			Existencias (1)
	30.06.2016	30.06.2015		30.06.2016	30.06.2015		30.06.2016	30.06.15
Saldos al inicio del ejercicio	31.335.144	27.153.978		510.963	991.581		-	-
Aumentos	3.423.447	9.907.489		-	-		10.396.238	-
Disminuciones	(849.441)	(502.990)		-	(58.170)		(5.632.483)	-
Aplicaciones	(2.385.562)	(1.159.975)		-	(395.958)		(391.237)	-
Aumento por fusión (nota 17)	55.098	-		1.490.228	-		16.499.270	-
Efecto conversión	(1.524.322)	(20.643)		(224.058)	50.260		-	-
TOTALES	30.054.364	35.377.859		1.777.133	587.713		20.871.788	-

El destino contable de los aumentos y disminuciones se informan en nota 15.

El destino contable de los aumentos y disminuciones se informa en nota 14 (reintegros de exportación)

Información requerida por Anexo E, en cumplimiento del Art. 1, Capítulo III, Título IV del TO/CNV.

Incluidas en el pasivo


	Juicios laborales, civiles y comerciales (1)		Otras contingencias(2)
	30.06.2016	30.06.2015	30.06.2016	30.06.2015
Saldos al inicio del ejercicio	1.627.524	1.152.032	9.184.020	10.056.594
Aumentos	783.489	410.307	63.723	93.075
Aumento por fusión (nota 17)	6.871.084	-	-	-
TOTALES	9.282.097	1.562.339	9.247.743	10.149.669

(1)El destino contable de los aumentos y disminuciones se informan en nota 15 y en el rubro “Gastos Financieros” del estado de resultados intermedio condensado individual.

(2)El destino contable de los aumentos y disminuciones se informan en nota 15.

Información requerida por Anexo E, en cumplimiento del Art. 1, Capítulo III, Título IV del TO/CNV.

NOTA 12. COMPROMISOS Y GARANTÍAS OTORGADAS

Otras garantías otorgadas y bienes de disponibilidad restringida


Acreedor / Beneficiario	Moneda original	Tipo de garantía	Garantía	Valor de libros de la garantía otorgada al 30.06.2016	Valor de libros de la garantía otorgada al 31.12.2015
Banco Finansur S.A.	ARS	Aval	Operación de descuento de documentos	1.483.430	15.681.933
Banco Supervielle S.A.	ARS	42.380.621	-

NOTA 13. SALDOS DE ACTIVOS Y PASIVOS EN MONEDA EXTRANJERA

En el siguiente cuadro se detalla la composición de los activos y pasivos en moneda extranjera:


			30.06.2016			31.12.2015
	Clase de moneda extranjera	Monto en moneda extranjera		Tipo de cambio	Monto en ARS	Monto en moneda extranjera	Monto en ARS

ACTIVO
NO CORRIENTE
Otros créditos	USD	68.827		14,94	998.390	-	-
	EUR	19.320		16,64	321.491	-	-
SUBTOTAL ACTIVO NO CORRIENTE					1.319.881		-
CORRIENTE
Otros créditos	USD	1.179.493		14,94	17.621.416	901.999	11.671.872
	EUR	65.144		16,64	979.764	-	-
Créditos por venta	USD	10.295.301		14,94	153.811.799	8.789.341	113.734.073
Efectivo y equivalentes de efectivo	USD	1.120.342		14,94	16.797.903	8.452.183	109.371.245
SUBTOTAL ACTIVO CORRIENTE					189.210.882		234.777.190
TOTALES					190.530.763		234.777.190

PASIVO
CORRIENTE
Préstamos	USD	-		15,04	-	(4.127.487)	(53.822.429)
Cuentas por pagar comerciales y otras deudas	EUR	(696.842)		16,64	(11.595.665)	(471.319)	(6.697.295)
	JPY	(462)		0,146	(7)	-	-
	BRL	(103)		4,20	(432)	-	-
	USD	(30.241.746)		15,04	(454.835.856)	(45.724.569)	(596.248.377)
Otras ctas. por pagar comerciales Soc.Relac.	USD	(20.024.883)		15,04	(30.454.239)	-	-
SUBTOTAL PASIVO CORRIENTE					(496.886.199)		(656.768.101)
TOTALES					(496.886.199)		(656.768.101)

Información requerida por Anexo G, en cumplimiento del Art. 1, Capítulo III, Título IV del TO/CNV.

NOTA 14. COSTO DE VENTAS DE BIENES Y SERVICIOS

En el siguiente cuadro se detalla la composición del rubro costo de ventas de bienes y servicios:


	30.06.2016	30.06.2015
Existencia al inicio del ejercicio	451.306.609	385.079.016
Aumento por fusión (Nota 17)	117.287.681	-
Compras del período	1.285.277.560	781.653.565
Gastos de producción (Nota 15)	669.169.916	339.732.650
Venta de subproductos	(9.622.640)	(8.706.255)
Reintegros de exportación	(18.847.276)	(11.257.780)
Existencia al cierre del período	(644.041.187)	(396.857.108)
TOTALES	1.850.530.663	1.089.644.088

Información requerida por Anexo F, en cumplimiento del Art. 1, Capítulo III, Título IV del TO/CNV.

NOTA 15. INFORMACIÓN SOBRE GASTOS POR FUNCIÓN Y NATURALEZA


	Gastos de Producción	Gastos de Comercializa- ción	Gastos de Administración	Total al 30.06.2016	Total al 30.06.2015
	Pérdida/(Ganancia)
Retribución de administradores, directores y síndicos	-	-	4.983.037	4.983.037	3.836.290
Honorarios y retribuciones por servicios	8.961.457	1.663.488	2.270.473	12.895.418	4.405.607
Sueldos, jornales y cargas sociales y otros beneficios	358.321.166	17.587.743	25.494.411	401.403.320	204.509.560
Impuestos, tasas y contribuciones	1.581.765	233.807	1.282.350	3.097.922	1.951.642
Impuestos directos	-	56.106.364	-	56.106.364	33.800.249
Conservación de prop., planta y equipos, y prop. de inversión	84.665.412	1.095.365	99.507	85.860.284	48.906.175
Depreciación de propiedad, planta y equipos (nota 4)	26.836.818	336.673	110.950	27.284.441	10.977.898
Amortización de activos intangibles (nota 6)	113.125	198.665	198.279	510.069	186.986
Fletes y acarreos	11.464.887	112.870.292	-	124.335.179	107.125.447
Combustibles y lubricantes	5.410.030	544.850	44.583	5.999.463	3.546.451
Gastos de exportación e importación	-	24.655.182	-	24.655.182	21.288.457
Servicios de terceros	26.690.322	148.174	61.892.499	88.730.995	49.447.455
Energía eléctrica, gas y comunicaciones	72.200.612	436.477	3.378.488	76.015.577	44.369.652
Gastos de viaje, movilidad y estadía	7.683.601	1.347.971	1.859.494	10.891.066	6.554.724
Servicios bancarios	-	672	4.454.248	4.454.920	3.503.082
Limpieza, desinfección y jardinería	8.957.797	11.766	12.201	8.981.764	3.731.689
Calidad y medio ambiente	6.621.431	-	-	6.621.431	2.889.169
Publicidad y propaganda	-	88.085	-	88.085	93.412
Arrendamientos / alquileres operativos	9.162.945	527.675	-	9.690.620	5.533.219
Seguros	21.657.469	514.727	1.119.850	23.292.046	9.890.260
Sistemas y software de aplicación	2.202.454	97.136	4.695.598	6.995.188	2.292.023
Derechos a la exportación	-	-	-	-	5.229.140
Quebranto por deudores incobrables	-	2.574.006	-	2.574.006	9.404.499
Quebranto (Recupero) por juicios laborales y otros	(12.692)	-	445.117	432.425	410.307
Quebranto por desvalorización de existencias	4.763.755	-	-	4.763.755	-
Quebranto por contingencias	-	-	63.723	63.723	93.075
Otros gastos generales varios	11.887.562	829.614	1.707.754	14.424.930	6.603.777
TOTAL AL 30.06.2016	669.169.916	221.868.732	114.112.562	1.005.151.210
TOTAL AL 30.06.2015	339.732.650	184.227.765	66.619.830		590.580.245

Información requerida por Anexo H, en cumplimiento del Art. 1, Capítulo III, Título IV del TO/CNV.

NOTA 16. TRANSACCIONES Y SALDOS CON PARTES RELACIONADAS

A continuación se detallan las transacciones y saldos pendientes al 30 de junio de 2016 y 2015 con partes relacionadas:

Ventas de bienes


	Tipo de relación	30.06.2016 (1)	30.06.2015 (1)
Arcor S.A.I.C.	Controlante	353.380.133	86.318.395
Arcor de Perú S.A.	Relacionada	1.790.751	-
Arcor do Brasil Ltda	Relacionada	380.803	-
Bagley Argentina S.A.	Relacionada	160.863.721	48.859.995
Cartocor Chile S.A.	Subsidiaria	56.373.468	53.258.393
Cartocor de Perú S.A.	Subsidiaria	-	483.167
Converflex Argentina S.A.(2)	Subsidiaria	-	1.972.589
Converflex S.A. .(2)	Relacionada	-	1.614.869
Ind. de Alim. Dos en Uno S.A.	Relacionada	216.043	-
La Campagnola S.A.C.I.	Relacionada	37.470.546	19.683.238
Mastellone Hnos. S.A.	Relacionada	14.976.615	-
Matellone San Luis S.A.	Relacionada	1.281.854	-
Mundo Dulce S.A.	Relacionada	281.834	-
Van Dam S.A.	Relacionada	726.745	146.921
TOTAL		627.742.513	212.337.567

Estos importes incluyen los intereses financieros implícitos que han sido segregados e incluidos en el rubro Ingresos financieros.
Con fecha 1 de enero de 2016 se produce la fusión por absorción de Cartocor S.A. con Converflex Argentina S.A. y Converflex S.A. (Nota 17)
Compras de bienes, servicios y otros egresos

Compras de bienes


	Tipo de relación	30.06.2016	30.06.2015
Arcor S.A.I.C.	Controlante	15.655.876	12.387.644
Cartocor Chile S.A.	Subsidiaria	970.840	110.040
Bagley Argentina S.A.	Relacionada	481.739	-
Converflex Argentina S.A. (1)	Subsidiaria	-	89.109
La Campagnola S.A.C.I.	Relacionada	-	52.020
TOTAL		17.108.455	12.638.813

Con fecha 1 de enero de 2016 se produce la fusión por absorción de Cartocor S.A. con Converflex Argentina S.A. y Converflex S.A. (Nota 17)

NOTA 16. TRANSACCIONES Y SALDOS CON PARTES RELACIONADAS (Cont.)

Compras de servicios y otros egresos


	Tipo de relación	30.06.2016	30.06.2015
Arcor S.A.I.C.	Controlante	135.825.115	83.656.493
Arcorpar S.A.	Relacionada	420.308	-
Bagley Argentina S.A	Relacionada	27.857	122.867
Cartocor do Brasil Ind. Com. e Serv. Ltda.	Subsidiaria	203.609	193.347
Constructora Mediterránea S.A.C.I.F.I.	Relacionada	154.625	123.370
Converflex Argentina S.A. (1)	Subsidiaria	-	336.415
La Campagnola S.A.C.I.	Relacionada	5.393.533	-
Van Dam S.A.	Relacionada	1.009.484	643.768
TOTAL		143.034.531	85.076.260

Con fecha 1 de enero de 2016 se produce la fusión por absorción de Cartocor S.A. con Converflex Argentina S.A. y Converflex S.A. (Nota 17)
Intereses financieros

Intereses ganados


	Tipo de relación	30.06.2016	30.06.2015
Arcor S.A.I.C.	Controlante	-	7.542.750
TOTAL		-	7.542.750

Intereses perdidos


	Tipo de relación	30.06.2016	30.06.2015
Arcor S.A.I.C.	Controlante	45.525.769	-
TOTAL		45.525.769	-

NOTA 16. TRANSACCIONES Y SALDOS CON PARTES RELACIONADAS (Cont.)

Saldos por créditos y deudas registradas por operaciones comerciales con partes relacionadas

Cuentas por cobrar


	Tipo de relación	30.06.2016	31.12.2015
Arcor S.A.I.C.	Controlante	47.449.875	3.079.588
Arcor de Perú S.A.	Relacionada	830.408	-
Arcor do Brasil Ltda.	Relacionada	409.213	-
Bagley Argentina S.A.	Relacionada	40.924.233	6.386.537
Cartocor Chile S.A.	Subsidiaria	2.099.941	9.722.941
Converflex Argentina S.A. (1)	Subsidiaria	-	90.527
La Campagnola S.A.C.I.	Relacionada	7.757.163	817.499
Mastellone Hnos. S.A.	Relacionada	5.882.033	-
Matellone San Luis S.A.	Relacionada	661.041	-
TOTAL		106.013.907	20.097.092

Con fecha 1 de enero de 2016 se produce la fusión por absorción de Cartocor S.A. con Converflex Argentina S.A. y Converflex S.A. (Nota 17)

Cuentas por pagar


	Tipo de relación	30.06.2016	31.12.2015
Arcor S.A.I.C.	Controlante	36.307.797	11.943.340
Arcorpar S.A.	Relacionada	421.991	262.768
Bagley Argentina S.A.	Relacionada	120.115	13.696
Cartocor Chile S.A.	Subsidiaria	971.376	84.630
Cartocor Do Brasil Ind. Com. e Serv. Ltda.	Subsidiaria	235.038	237.532
Constructora Mediterránea S.A.C.I.F.I.	Relacionada	90.402	15.376
GAP Regional Services S.A.	Relacionada	28.177.560	20.811.579
La Campagnola S.A.C.I.	Relacionada	2.413.888	-
Mundo Dulce	Relacionada	18.656	-
Van Dam S.A.	Relacionada	648.274	659.136
Otras partes relacionadas	Otras	3.005.000	3.689.999
TOTAL		72.391.441	37.718.056

NOTA 16. TRANSACCIONES Y SALDOS CON PARTES RELACIONADAS (Cont.)

Préstamos recibidos


	Tipo de relación	30.06.2016	30.12.2015
Arcor S.A.I.C.	Controlante	226.561.684	16.950.992
TOTAL		226.561.684	16.950.992

(f) Beneficios sociales

La retribución y demás beneficios pagados o por pagar al Directorio y al Personal clave de la gerencia, al 30 de junio de 2016 y 2015 ascendió a ARS 8.779.864 y ARS 6.200.019 respectivamente.

Personal clave de la gerencia, son las personas que tienen autoridad y responsabilidad para planificar, dirigir y controlar las actividades de la Sociedad.

NOTA 17. FUSIÓN POR ABSORCIÓN DE CARTOCOR S.A. CON CONVERFLEX S.A. Y CONVERFLEX ARGENTINA S.A.

Con fecha 18 de diciembre de 2015, las sociedades Cartocor S.A. (absorbente), Converflex Argentina S.A. y Converflex S.A., suscribieron un compromiso previo de fusión, por el cual, Cartocor S.A. absorbió los activos y pasivos de Converflex Argentina S.A. y Converflex S.A. con efecto a partir del 1 de enero de 2016.

El resumen de las sociedades absorbidas es el siguiente:


Sociedades	Pais	Actividad Principal
Converflex Argentina S.A.	Argentina	Industrialización y comercialización de papeles, materiales plásticos, metálicos y envases flexibles.
Converflex S.A.	Argentina	Impresión de papeles, películas y laminados.

Esta fusión por absorción se realizó dentro de las previsiones establecidas en los art. 77 y 78 de la ley N° 20.628.

Los totales relevantes del estado de situación financiera al 31 de diciembre de 2015 como consecuencia de esta fusión son los que surgen en el cuadro a continuación:

NOTA 17. FUSIÓN POR ABSORCIÓN DE CARTOCOR S.A. CON CONVERFLEX S.A. Y CONVERFLEX ARGENTINA S.A. (Cont.)

Estado de situación financiera


Rubros	31.12.2015 (1)
Activo no corriente	350.804.510
Activo corriente	292.127.305
Total del Activo	642.931.815
Pasivo no corriente	126.006.906
Pasivo corriente	418.502.378
Total del Pasivo	544.509.284
Patrimonio neto	98.422.531

(1) Importes totales sin eliminaciones de saldos con partes relacionadas.

A efectos comparativos se incluyen a continuación las cifras de resultados de las sociedades absorbidas por los períodos de seis y tres meses finalizado el 30.06.2015:

Estado de resultados


Rubros	Período de seis meses finalizado el 30.06.2015 (1)	Período de tres meses finalizado el 30.06.2015(1)
Ventas de bienes y servicios	335.182.942	183.078.065
Costo de venta de bienes y servicios	(336.916.712)	(181.806.642)
PÉRDIDA BRUTA	(1.733.770)	1.271.423
Gastos de comercialización	(16.063.371)	(9.146.806)
Gastos de administración	(22.530.588)	(11.320.825)
Otros ingresos / (egresos) – neto	(10.304.213)	(8.832.296)
RESULTADO OPERATIVO	(50.631.942)	(28.028.504)

Ingresos financieros	3.051.653	1.797.445
Gastos financieros	(36.642.083)	(20.520.423)
Diferencia de cambio, neta	5.275.341	3.736.124
RESULTADOS FINANCIEROS, NETOS	(28.315.089)	(14.986.854)
RESULTADO ANTES DEL IMPUESTO A LAS GANANCIAS	(78.947.031)	(43.015.358)
Impuesto a las ganancias	25.448.421	15.395.369
RESULTADO NETO DEL PERÍODO	(53.498.610)	(27.619.989)

Importes totales sin eliminaciones de saldos con partes relacionadas.

NOTA 17. FUSIÓN POR ABSORCIÓN DE CARTOCOR S.A. CON CONVERFLEX S.A. Y CONVERFLEX ARGENTINA S.A. (Cont.)

De acuerdo a los balances especiales confeccionados al 30.09.2015 se determinaron las relaciones de cambio de acciones, resultando lo siguiente:

Cartocor S.A.: 115,92052622;
Converflex S.A.: 0,80534141 y
Converflex Argentina S.A.: 3,27263236.

Como resultado, la Sociedad debió aumentar su capital social en ARS 329.328, representativo de 329.328 acciones ordinarias nominativas no endosables de valor nominal $ 1 cada una.

NOTA 18. HECHOS POSTERIORES

INFORME DE REVISIÓN SOBRE ESTADOS FINANCIEROS INTERMEDIOS CONDENSADOS INDIVIDUALES

A los Señores

Accionistas, Presidente y Directores de

Cartocor Sociedad Anónima

Av. Marcelino Bernardi 24

Arroyito - Provincia de Córdoba

CUIT: 30-58673333-4

Introducción

Hemos revisado los estados financieros intermedios condensados individuales adjuntos de Cartocor Sociedad Anónima (en adelante “la Sociedad”) que comprenden el estado de situación financiera al 30 de junio de 2016, los estados de resultados, de otros resultados integrales, de cambios en el patrimonio y de flujo de efectivo por el período de seis meses finalizado en esa misma fecha y notas explicativas seleccionadas.

Responsabilidad de la Dirección

El Directorio de la Sociedad es responsable de la preparación y presentación de estos estados financieros intermedios condensados individuales de acuerdo con las Normas Internacionales de Información Financiera, adoptadas por la Federación Argentina de Consejos Profesionales de Ciencias Económicas (FACPCE) como normas contables profesionales y aprobadas a su vez por el Consejo Profesional de Ciencias Económicas de la Provincia de Córdoba (CPCECBA), tal y como fueron aprobadas por el Consejo de Normas Internacionales de Contabilidad (IASB por sus siglas en inglés) y, por lo tanto, es responsable por la preparación y presentación de los estados financieros intermedios condensados individuales mencionados en el primer párrafo de acuerdo con la Norma Internacional de Contabilidad 34 “Información Financiera Intermedia” (NIC 34).

Alcance de nuestra revisión

Nuestra revisión se limitó a la aplicación de los procedimientos establecidos en la Norma Internacional de Encargos de Revisión NIER 2410 “Revisión de información financiera intermedia desarrollada por el auditor independiente de la entidad”, la cual fue adoptada como norma de revisión en Argentina mediante la Resolución Técnica N° 33 de FACPCE tal y como fue aprobada por el Consejo de Normas Internacionales de Auditoría y Aseguramiento (IAASB por sus siglas en inglés). Una revisión de información financiera intermedia consiste en la realización de indagaciones al personal de la Sociedad responsable de la preparación de la información incluida en los estados financieros intermedios condensados y en la realización de procedimientos analíticos y otros procedimientos de revisión. El alcance de esta revisión es sustancialmente inferior al de un examen de auditoría realizado de acuerdo con las normas internacionales de auditoría, en consecuencia, una

revisión no nos permite obtener seguridad de que tomaremos conocimiento sobre todos los temas significativos que podrían identificarse en una auditoría. Por lo tanto, no expresamos una opinión de auditoría sobre la situación financiera individual, el resultado integral individual y el flujo de efectivo individual de la Sociedad.

Conclusión

Sobre la base de nuestra revisión, nada ha llamado nuestra atención que nos hiciera pensar que los estados financieros intermedios condensados individuales mencionados en el primer párrafo del presente informe, no están preparados, en todos sus aspectos significativos, de conformidad con la Norma Internacional de Contabilidad 34.

Informe sobre cumplimiento de disposiciones vigentes

En cumplimiento de disposiciones vigentes informamos, respecto de Cartocor Sociedad Anónima, que:

los importes totales correspondientes al estado de situación financiera individual y a los estados de resultados individual y de otros resultados integrales individual se detallan a continuación:

a.1) Estado de Situación financiera al 30 de junio de 2016 y al 31 de diciembre de 2015:


	30.06.2016 $	31.12.2015 $
Activo	2.920.209.192	1.980.464.293
Pasivo	1.673.810.976	1.011.390.266
Patrimonio	1.246.398.216	969.074.027

a. 2) Estados de resultados y de otros resultados integrales individuales por los períodos de seis meses finalizados el 30 de junio de 2016 y 2015 arrojan una ganancia integral total de $ 242.403.278 y $ 147.780.795, respectivamente.

al 30 de junio de 2016 la deuda devengada a favor del Sistema Integrado Previsional Argentino de Cartocor Sociedad Anónima que surge de los registros contables de la Sociedad ascendía a $ 21.233.243, no siendo exigible a dicha fecha.

Ciudad de Córdoba, 5 de agosto de 2016


PRICE WATERHOUSE & CO. S.R.L. (Socio)
C.P.C.E.Cba. N° 21.00004.3
Dr. Andrés Suarez Contador Público (U.B.A.) Mat. Prof. N° 10.11421.4 C.P.C.E.Cba.

INFORME DE LA COMISIÓN FISCALIZADORA

A los señores Accionistas de

CARTOCOR SOCIEDAD ANÓNIMA.

Avenida Marcelino Bernardi N° 24

Ciudad de Arroyito - Provincia de Córdoba.

De acuerdo con lo dispuesto en el artículo N° 294 de la Ley N° 19.550 y en las Normas de la Comisión Nacional de Valores, hemos efectuado una revisión de los documentos detallados en el Capítulo 1. siguiente. La preparación y emisión de los mencionados estados financieros intermedios condensados es responsabilidad del Directorio de la Sociedad en ejercicio de sus funciones exclusivas. Nuestra responsabilidad es informar sobre dichos documentos sobre la base de la revisión que hemos realizado con el alcance detallado en el Capítulo 2.

DOCUMENTOS OBJETO DE LA REVISIÓN.
Estados Financieros Intermedios Condensados Consolidados:
Estado intermedio condensado consolidado de situación financiera al 30 de junio de 2016.
Estado intermedio condensado consolidado de resultados y de otros resultados integrales por los períodos de seis y tres meses finalizado el 30 de junio de 2016.
Estado intermedio condensado consolidado de cambios en el patrimonio por el período de seis meses finalizado el 30 de junio de 2016.
Estado intermedio condensado consolidado de flujos de efectivo por el período de seis meses finalizado el 30 de junio de 2016.
Notas explicativas seleccionadas correspondientes a los estados financieros intermedios condensados consolidados por el período de seis meses finalizado el 30 de junio de 2016.
Estados Financieros Intermedios Condensados Individuales:
Estado intermedio condensado individual de situación financiera al 30 de junio de 2016.
Estado intermedio condensado individual de resultados y de otros resultados integrales por los períodos de seis y tres meses finalizado el 30 de junio de 2016.
Estado intermedio condensado individual de cambios en el patrimonio por el período de seis meses finalizado el 30 de junio de 2016.
Estado intermedio condensado individual de flujos de efectivo por el período de seis meses finalizado el 30 de junio de 2016.
Notas explicativas seleccionadas correspondientes a los estados financieros intermedios condensados individuales por el período de seis meses finalizado el 30 de junio de 2016.

Los saldos y otra información correspondientes al ejercicio finalizado el 31 de diciembre de 2015 y a sus períodos intermedios, son parte integrante de los estados financieros mencionados precedentemente y por lo tanto, deberán ser considerados en relación con esos estados financieros.

ALCANCE DE LA REVISIÓN.

Nuestro trabajo fue realizado de acuerdo con las normas de sindicatura vigentes establecidas por la Resolución Técnica N° 15 de la Federación Argentina de Consejos Profesionales de Ciencias Económicas (FACPCE). Dichas normas requieren la aplicación de los procedimientos establecidos en la Resolución Técnica Nº 33/2012 de la Federación Argentina de Consejos Profesionales de Ciencias Económicas (FACPCE) para revisiones limitadas de estados financieros intermedios, e incluyen la verificación de la congruencia de los documentos revisados con la restante información sobre las decisiones societarias de las que hemos tomado conocimiento, expuestas en las respectivas actas de Directorio y Asamblea, así como la adecuación de dichas decisiones a la ley y a los estatutos, en lo relativo a sus aspectos formales y documentales.

Para realizar nuestra tarea profesional sobre los documentos detallados en los ítems a) y b) del Capítulo 1., hemos efectuado una revisión del trabajo efectuado por los auditores externos de CARTOCOR SOCIEDAD ANÓNIMA, Price Waterhouse & Co. S.R.L., quienes emitieron su informe de revisión con fecha 5 de agosto de 2016.

Una revisión de información financiera intermedia consiste, principalmente, en aplicar procedimientos analíticos a la información contable y en efectuar indagaciones a los responsables de las cuestiones contables y financieras y otros procedimientos de revisión. El alcance de dicha revisión es sustancialmente menor al de una auditoría, cuyo objetivo es la expresión de una opinión sobre los estados financieros bajo examen. Por lo tanto, no expresamos tal opinión sobre la situación financiera, el resultado integral y el flujo de efectivo de la Sociedad.

No hemos evaluado los criterios empresarios de administración, comercialización y producción, dado que ellos son de incumbencia exclusiva del Directorio y de la Asamblea.

CONCLUSIÓN DE LA COMISIÓN FISCALIZADORA.

En base a nuestra revisión, con el alcance descripto en el Capítulo 2. de este informe, estamos en condiciones de informar que:

Las cifras de los estados financieros intermedios condensados consolidados mencionados en el Capítulo 1. de este informe surgen de aplicar los procedimientos de consolidación establecidos por las Normas Internacionales de Información Financiera (NIIF), adoptadas por la Federación Argentina de Consejos Profesionales de Ciencias Económicas (FACPCE) como normas contables profesionales y por el Consejo Profesional de Ciencias Económicas de Córdoba (C.P.C.E.Cba.), tal y como fueron aprobadas por el Consejo de Normas Internacionales de Contabilidad (IASB por sus siglas en inglés), a partir de los estados financieros intermedios condensados individuales de las sociedades que integran el grupo económico.
No hemos tomado conocimiento de modificación significativa alguna que deba hacerse a los estados financieros intermedios condensados consolidados de CARTOCOR SOCIEDAD ANÓNIMA identificados en el apartado a) del Capítulo 1. para que estén presentados de acuerdo con la Norma Internacional de Contabilidad 34 “Información Financiera Intermedia” (NIC 34).
No hemos tomado conocimiento de modificación significativa alguna que deba hacerse a los estados financieros intermedios condensados individuales de CARTOCOR SOCIEDAD ANÓNIMA identificados en el apartado b) del Capítulo 1. para que estén presentados de acuerdo con las normas contables profesionales de la Resolución Técnica N° 26 de la Federación Argentina de Consejos Profesionales de Ciencias Económicas (FACPCE), adoptadas y aprobadas por el Consejo Profesional de Ciencias Económicas de Córdoba (C.P.C.E.Cba.) para la preparación de los estados financieros individuales de una sociedad controlante.

Adicionalmente, en cumplimiento de disposiciones vigentes informamos que los estados financieros adjuntos de CARTOCOR SOCIEDAD ANÓNIMA surgen de registros contables llevados, en sus aspectos formales, de conformidad con las disposiciones legales vigentes.

Manifestamos asimismo, que durante el período hemos realizado, en cuanto correspondían, las tareas previstas por el artículo N° 294 de la Ley General de Sociedades, incluyendo la asistencia a reuniones de Directorio y Asambleas de Accionistas.

Ciudad de Arroyito, Provincia de Córdoba, 5 de agosto de 2016.


	Cr. Victor Jorge Aramburu Presidente Comisión Fiscalizadora

AI assistant

ARCOR SAIC Interim / Quarterly Report 2016

Las notas que se acompañan son parte integrante de estos estados financieros intermedios condensados consolidados.

NOTA 1. INFORMACIÓN GENERAL

1.1 Antecedentes de la Sociedad

NOTA 2. NORMAS CONTABLES Y BASES DE PREPARACIÓN

2.1 Propósito de los presentes estados financieros intermedios condensados consolidados

2.2 Bases de preparación

NOTA 2. NORMAS CONTABLES Y BASES DE PREPARACIÓN

2.3 Cambios en las políticas contables - Nuevas normas contables

NOTA 2. NORMAS CONTABLES Y BASES DE PREPARACIÓN

2.4 Estacionalidad de las operaciones

NOTA 3. POLÍTICAS Y ESTIMACIONES CONTABLES CRÍTICAS

NOTA 5. PROPIEDADES DE INVERSIÓN

El destino contable de los aumentos y disminuciones se informan en nota 12.

El destino contable de los aumentos y disminuciones se informa en la nota 12 y en el rubro “Gastos financieros” del estado de resultados intermedio condensado consolidado.

El destino contable de los aumentos y disminuciones se informan en nota 12.

Las notas que se acompañan son parte integrante de estos estados financieros intermedios condensados individuales.

NOTA 1. INFORMACIÓN GENERAL

1.1 Antecedentes de la Sociedad

NOTA 2. NORMAS CONTABLES Y BASES DE PREPARACIÓN

2.1 Propósito de los presentes estados financieros intermedios condensados individuales

2.2 Bases de preparación

2.2 Bases de preparación (Cont.)

2.3 Cambios en las políticas contables - Nuevas normas contables

2.3 Cambios en las políticas contables - Nuevas normas contables (Cont.)

2.4 Estacionalidad de las operaciones

NOTA 5. PROPIEDADES DE INVERSIÓN

NOTA 7. PARTICIPACIÓN EN SUBSIDIARIAS (Cont.)

El destino contable de los aumentos y disminuciones se informan en nota 15.

(1)El destino contable de los aumentos y disminuciones se informan en nota 15 y en el rubro “Gastos Financieros” del estado de resultados intermedio condensado individual.

(2)El destino contable de los aumentos y disminuciones se informan en nota 15.

NOTA 13. SALDOS DE ACTIVOS Y PASIVOS EN MONEDA EXTRANJERA

AI assistant

ARCOR SAIC — Interim / Quarterly Report 2016

Las notas que se acompañan son parte integrante de estos estados financieros intermedios condensados consolidados.

NOTA 1. INFORMACIÓN GENERAL

1.1 Antecedentes de la Sociedad

NOTA 2. NORMAS CONTABLES Y BASES DE PREPARACIÓN

2.1 Propósito de los presentes estados financieros intermedios condensados consolidados

2.2 Bases de preparación

NOTA 2. NORMAS CONTABLES Y BASES DE PREPARACIÓN

2.3 Cambios en las políticas contables - Nuevas normas contables

NOTA 2. NORMAS CONTABLES Y BASES DE PREPARACIÓN

2.4 Estacionalidad de las operaciones

NOTA 3. POLÍTICAS Y ESTIMACIONES CONTABLES CRÍTICAS

NOTA 5. PROPIEDADES DE INVERSIÓN

El destino contable de los aumentos y disminuciones se informan en nota 12.

El destino contable de los aumentos y disminuciones se informa en la nota 12 y en el rubro “Gastos financieros” del estado de resultados intermedio condensado consolidado.

El destino contable de los aumentos y disminuciones se informan en nota 12.

Las notas que se acompañan son parte integrante de estos estados financieros intermedios condensados individuales.

NOTA 1. INFORMACIÓN GENERAL

1.1 Antecedentes de la Sociedad

NOTA 2. NORMAS CONTABLES Y BASES DE PREPARACIÓN

2.1 Propósito de los presentes estados financieros intermedios condensados individuales

2.2 Bases de preparación

2.2 Bases de preparación (Cont.)

2.3 Cambios en las políticas contables - Nuevas normas contables

2.3 Cambios en las políticas contables - Nuevas normas contables (Cont.)

2.4 Estacionalidad de las operaciones

NOTA 5. PROPIEDADES DE INVERSIÓN

NOTA 7. PARTICIPACIÓN EN SUBSIDIARIAS (Cont.)

El destino contable de los aumentos y disminuciones se informan en nota 15.

(1)El destino contable de los aumentos y disminuciones se informan en nota 15 y en el rubro “Gastos Financieros” del estado de resultados intermedio condensado individual.

(2)El destino contable de los aumentos y disminuciones se informan en nota 15.

NOTA 13. SALDOS DE ACTIVOS Y PASIVOS EN MONEDA EXTRANJERA

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