ARCOR SAIC — Interim / Quarterly Report 2016

Aug 11, 2016

Van Dam S.A.

Estados Financieros Intermedios Condensados

Por el período de seis meses finalizado

el 30 de junio de 2016, presentado en

forma comparativa

Informe de revisión sobre información financiera intermedia condensada

A los Señores Accionistas, Presidente y Directores de

Van Dam S.A.

Introducción

Hemos revisado los estados financieros intermedios condensados adjuntos de Van Dam S.A. (en adelante “la Sociedad”) expresados en pesos uruguayos y convertidos a pesos argentinos, que comprenden el estado de situación financiera al 30 de junio de 2016, los estados de resultados y del resultado integral por el período de seis meses finalizado el 30 de junio de 2016 y los estados de cambios en el patrimonio y de flujos de efectivo por el período de seis meses finalizado en esa misma fecha y notas explicativas seleccionadas.

Los saldos y otra información correspondientes al ejercicio 2015 y a sus períodos intermedios, son parte integrante de los estados financieros mencionados precedentemente y por lo tanto deberán ser considerados en relación con esos estados financieros.

Responsabilidad de la Dirección

El Directorio de la Sociedad es responsable de la preparación y presentación de los estados financieros de acuerdo con las Normas Internacionales de Información Financiera, adoptadas por la Federación Argentina de Consejos Profesionales de Ciencias Económicas (FACPCE) como normas contables profesionales e incorporadas por la Comisión Nacional de Valores (CNV) a su normativa, tal y como fueron aprobadas por el Consejo de Normas Internacionales de Contabilidad (IASB por sus siglas en inglés) y, por lo tanto, es responsable por la preparación y presentación de los estados financieros intermedios condensados mencionados en el primer párrafo de acuerdo con la Norma Internacional de Contabilidad 34 “Información Financiera Intermedia” (NIC 34). Nuestra responsabilidad, consiste en expresar una conclusión basada en la revisión que hemos realizado con el alcance detallado en el párrafo “Alcance de nuestra revisión”.

Alcance de nuestra revisión

Nuestra revisión se limitó a la aplicación de los procedimientos establecidos en la Norma Internacional de Encargos de Revisión NIER 2410 “Revisión de información financiera intermedia desarrollada por el auditor independiente de la entidad”, la cual fue adoptada como norma de revisión en Argentina mediante la Resolución Técnica N° 33 de FACPCE tal y como fue aprobada por el Consejo de Normas Internacionales de Auditoría y Aseguramiento (IASB por sus siglas en inglés). Una revisión de información financiera intermedia consiste en la realización de indagaciones al personal de la Sociedad responsable de la preparación de la información incluida en los estados financieros intermedios condensados y en la realización de procedimientos analíticos y otros procedimientos de revisión. El alcance de esta revisión es sustancialmente inferior al de un examen de auditoría realizado de acuerdo con las normas internacionales de auditoría, en consecuencia, una revisión no nos permite obtener seguridad de que tomaremos conocimiento sobre todos los temas significativos que podrían identificarse en una auditoría. Por lo tanto, no expresamos una opinión de auditoría sobre la situación financiera, el resultado integral y el flujo de efectivo de la Sociedad.

Conclusión

Sobre la base de nuestra revisión, nada ha llamado nuestra atención que nos hiciera pensar que los estados financieros intermedios condensados mencionados en el primer párrafo del presente informe, no están preparados, en todos sus aspectos significativos, de conformidad con la Norma Internacional de Contabilidad 34.

Informe sobre cumplimiento de disposiciones vigentes

En cumplimiento de disposiciones vigentes en la República Argentina informamos que la Sociedad está inscripta en el Registro Público de Comercio de Uruguay y se rige por la normativa de ese país.

Otras consideraciones

Este informe es para uso exclusivo en la República Argentina a los efectos de ser utilizados por la sociedad controlante Arcor S.A.I.C. con el fin de acompañar la presentación de sus estados financieros ante la Comisión Nacional de Valores de la República Argentina y la Bolsa de Comercio de Buenos Aires y no deben ser utilizados para ningún otro propósito.

Montevideo, Uruguay

4 de agosto de 2016

	Glosario de términos
	Introducción
	Estado de situación financiera intermedio condensado
	Estado de resultados intermedio condensado
	Estado de otros resultados integrales intermedio condensado
	Estado de cambios en el patrimonio intermedio condensado
	Estado de flujos de efectivo intermedio condensado
	Notas a los estados financieros intermedios condensados
1	Información general
1.1	Antecedentes de la sociedad
1.2	Datos de la sociedad controlante
2	Normas contables y bases de preparación
2.1	Propósito de los presentes estados financieros intermedios condensados
2.2	Bases de preparación
2.3	Cambios en políticas contables. Nuevas normas contables
2.4	Estacionalidad de las operaciones
3	Políticas y estimaciones contables críticas
4	Propiedad, planta y equipos
5	Restricción a la distribución de utilidades
6	Evolución del capital social
7	Préstamos
8	Provisiones deducidas del activo
9	Saldos de activos y pasivos en moneda extranjera
10	Costo de ventas y servicios prestados
11	Información sobre gastos por función y naturaleza
12	Transacciones y saldos con partes relacionadas
13	Hechos posteriores
Información requerida por Art. 1, Capítulo III, Título IV del TO/CNV, en virtud de ser controlada por Arcor S.A.I.C. (nota 1.2)
Anexo A:		Nota 4
Anexo E:		Nota 8
Anexo F:		Nota 10
Anexo G:		Nota 9
Anexo H:		Nota 11

GLOSARIO DE TÉRMINOS

Término	Definición
ARG PCGA	RT emitidas por la FACPCE con excepción de la RT N° 26 (modificada por la RT N° 29) que adopta las NIIF. Estas RT contienen las normas generales y particulares de valuación y exposición vigentes en Argentina, para las sociedades que no están obligadas o no optaron por adoptar las NIIF.
ARS	Peso argentino.
CINIIF	Comité de Interpretación de las Normas Internacionales de Información Financiera.
CNV	Comisión Nacional de Valores de la República Argentina.
FACPCE	Federación Argentina de Consejos Profesionales de Ciencias Económicas.
Grupo	Grupo económico formado por Arcor SAIC y sus subsidiarias.
IASB	Consejo de Normas Internacionales de Contabilidad.
IFRIC	International Financial Reporting Interpretations Committee.
IFRS	International Financial Reporting Standards (ver NIIF).
La Sociedad / VAN DAM S.A	Indistintamente, VAN DAM S.A
LGS	Ley General de Sociedades de la República Argentina (Ley N° 19.550 y sus modificaciones).
NIC	Normas Internacionales de Contabilidad.
NIIF	Normas Internacionales de Información Financiera.
RG / CNV	Resoluciones Generales emitidas por la CNV.
RT / FACPCE	Resoluciones Técnicas emitidas por la FACPCE.
TO / CNV	Texto Ordenado de la CNV.
USD	Dólar estadounidense.
UYU	Peso Uruguayo

INTRODUCCIÓN

Los presentes estados financieros intermedios condensados fueron confeccionados en la forma condensada prevista en la NIC 34, por lo que no contienen toda la información requerida para un juego de estados financieros anuales de acuerdo a NIIF. No obstante, los presentes estados financieros intermedios condensados contienen cierta información adicional a la requerida por la NIC 34, que la Dirección de la Sociedad considera relevante para un adecuado análisis e interpretación de la situación patrimonial, financiera y de los resultados de las operaciones de la Sociedad.

ACTIVO	Notas	30.06.2016	31.12.2015
ACTIVO NO CORRIENTE
Propiedad, planta y equipos	4	44.456.227	42.791.482
Activos por impuesto diferido		14.852.767	13.067.604
Otras inversiones		16.570	14.351
TOTAL DEL ACTIVO NO CORRIENTE		59.325.564	55.873.437
ACTIVO CORRIENTE
Existencias		87.152.144	63.214.010
Otros créditos		23.842.365	21.059.025
Créditos por ventas		107.002.632	81.968.404
Efectivo y equivalentes de efectivo		31.469.205	23.569.555
TOTAL DEL ACTIVO CORRIENTE		249.466.346	189.810.994
TOTAL DEL ACTIVO		308.791.910	245.684.431

Las notas que se acompañan son parte integrante de estos estados financieros intermedios condensados.

PASIVO Y PATRIMONIO NETO	Notas	30.06.2016	31.12.2015
PATRIMONIO NETO
Capital y reservas atribuibles a los accionistas
Acciones en circulación	6	7.287.160	7.287.160
Ajuste integral del capital social		3.110.609	3.110.609
Reserva legal		1.606.007	1.606.007
Reserva facultativa para futuras inversiones		294.846	294.846
Resultados no asignados		30.938.567	27.666.394
Otros componentes del patrimonio		64.066.014	51.981.655
TOTAL DEL PATRIMONIO NETO		107.303.203	91.946.671
PASIVO
PASIVO NO CORRIENTE
Cuentas por pagar comerciales y otras deudas		72.884	-
TOTAL DEL PASIVO NO CORRIENTE		72.884	-
PASIVO CORRIENTE
Préstamos	7	42.116.472	79.713.549
Anticipos de clientes		797.277	-
Cuentas por pagar comerciales y otras deudas		158.502.074	74.024.211
TOTAL DEL PASIVO CORRIENTE		201.415.823	153.737.760
TOTAL DEL PASIVO		201.488.707	153.737.760
TOTAL DEL PATRIMONIO NETO Y PASIVO		308.791.910	245.684.431

Las notas que se acompañan son parte integrante de estos estados financieros intermedios condensados.

	Notas	Período de seis meses finalizado el:		Período de tres meses finalizado el:
		30.06.2016	30.06.2015	30.06.2016	30.06.2015
Ventas de bienes y servicios		270.564.317	188.108.671	136.919.086	80.178.469
Costo de venta y servicios prestados	10	(201.625.454)	(129.970.507)	(101.117.143)	(55.476.312)
GANANCIA BRUTA		68.938.863	58.138.164	35.801.943	24.702.157
Gastos de comercialización	11	(53.807.842)	(41.170.343)	(25.466.027)	(23.500.577)
Gastos de administración	11	(8.267.595)	(4.743.493)	(4.515.808)	(2.368.823)
Otros ingresos – neto		-	646.176	-	646.176
RESULTADO OPERATIVO		6.863.426	12.870.504	5.820.108	(521.067)
Ingresos financieros		225.898	34.045	190.050	6.189
Gastos financieros		(4.992.287)	(991.401)	(2.435.257)	(395.515)
Diferencia de cambio, neta		1.077.953	(8.602.816)	3.719.011	(4.121.820)
RESULTADOS FINANCIEROS, NETOS		(3.688.436)	(9.560.172)	1.473.804	(4.511.146)
RESULTADO ANTES DEL IMPUESTO A LAS GANANCIAS		3.174.990	3.310.332	7.293.912	(5.032.213)
Impuesto a las ganancias		97.183	(390.771)	(777.980)	777.596
GANANCIA / (PÉRDIDA) NETA DEL PERÍODO		3.272.173	2.919.561	6.515.932	(4.254.617)

Las notas que se acompañan son parte integrante de estos estados financieros intermedios condensados.

	Período de seis meses finalizado el		Período de tres meses finalizado el
	30.06.2016	30.06.2015	30.06.2016	30.06.2015
GANANCIA / (PÉRDIDA) NETA DEL PERÍODO	3.272.173	2.919.561	6.515.932	(4.254.617)
OTROS RESULTADOS INTEGRALES DEL PERÍODO
Diferencias de conversión	12.084.359	(3.954.340)	6.316.464	(1.937.350)
OTROS RESULTADOS INTEGRALES DEL PERÍODO	12.084.359	(3.954.340)	6.316.464	(1.937.350)
GANANCIA/(PÉRDIDA) INTEGRAL TOTAL DEL PERÍODO	15.356.532	(1.034.779)	12.832.396	(6.191.967)
Las notas que se acompañan son parte integrante de estos estados financieros intermedios condensados.

RUBROS	APORTES DE LOS PROPIETARIOS		RESERVAS		RESULTADOS ACUMULADOS	OTROS COMPONENTES DEL PATRIMONIO	TOTAL DEL PATRIMONIO NETO
CAPITAL SOCIAL ACCIONES COMUNES EN CIRCULACIÓN	AJUSTE INTEGRAL AL CAPITAL SOCIAL	RESERVA LEGAL	RESERVA FACULTATIVA	RESULTADOS NO ASIGNADOS	RESERVA DE CONVERSIÓN
Saldos al 1 de enero 2016	7.287.160	3.110.609	1.606.007	294.846	27.666.394	51.981.655	91.946.671
Ganancia neta del período	-	-	-	-	3.272.173	-	3.272.173
Otros resultados integrales del período	-	-	-	-	-	12.084.359	12.084.359
Ganancia integral total del período	-	-	-	-	3.272.173	12.084.359	15.356.532
Saldos al 30 de junio 2016	7.287.160	3.110.609	1.606.007	294.846	30.938.567	64.066.014	107.303.203

L

Las notas que se acompañan son parte integrante de estos estados financieros intermedios condensados.

RUBROS	APORTES DE LOS PROPIETARIOS		RESERVAS		RESULTADOS ACUMULADOS	OTROS COMPONENTES DEL PATRIMONIO	TOTAL DEL PATRIMONIO NETO
CAPITAL SOCIAL ACCIONES COMUNES EN CIRCULACIÓN	AJUSTE INTEGRAL AL CAPITAL SOCIAL	RESERVA LEGAL	RESERVA FACULTATIVA	RESULTADOS NO ASIGNADOS	RESERVA DE CONVERSIÓN
Saldos al 1 de enero 2015	7.287.160	3.110.609	1.420.647	273.396	39.392.321	34.477.188	85.961.321
Ganancia neta del período	-	-	-	-	2.919.561	-	2.919.561
Otros resultados integrales del período	-	-	-	-	-	(3.954.340)	(3.954.340)
Pérdida integral total del periodo	-	-	-	-	2.919.561	(3.954.340)	(1.034.779)
Constitución de reserva legal	-	-	185.360	-	(185.360)	-	-
Constitución de reserva facultativa reservas	-	-	-	21.450	(21.450)	-	-
Saldos al 30 de junio 2015	7.287.160	3.110.609	1.606.007	294.846	42.105.072	30.522.848	84.926.542

Las notas que se acompañan son parte integrante de estos estados financieros intermedios condensados.

	Notas	30.06.2016	30.06.2015
FLUJOS DE EFECTIVO POR ACTIVIDADES OPERATIVAS
Ganancia del período		3.272.173	2.919.561
Impuesto a las ganancias		(97.183)	390.771
Ajustes por:
Depreciaciones de propiedades, plantas, equipos	4	3.668.662	3.802.571
Constitución/(Desafectación) neta de provisiones deducidas del activo	8	371.549	(1.689.585)
Resultados por venta de propiedades, plantas, equipos		- 303.331)	(646.176)
Variación en activos y pasivos:
Créditos por ventas		(25.034.228)	5.436.054
Otros créditos		(4.471.320)	(9.997.710)
Existencias		(24.309.683)	665.986
Cuentas por pagar comerciales, otras deudas		95.932.354	22.380.362
Flujo neto de efectivo generado por actividades operativas		49.332.324	23.261.834
FLUJOS DE EFECTIVO POR ACTIVIDADES DE INVERSIÓN
Pagos por compras y anticipos de propiedad, planta y equipos		(70.621)	(1.087.322)
Ingresos de efectivo por ventas de propiedad, planta y equipos		-	720.585
Flujo neto de efectivo utilizado en actividades de inversión		(72.621)	(367.737)
FLUJO DE EFECTIVO POR ACTIVIDADES DE FINANCIACIÓN
(Disminución) neta de préstamos bancarios y arrendamientos financieros		(48.183.626)	(4.706.050)
Flujo neto de efectivo utilizado en actividades de financiación		(48.183.626)	(4.706.050)
AUMENTO NETO EN EL EFECTIVO Y EQUIVALENTES DE EFECTIVO		1.078.077	18.189.047
Efectivo y equivalentes de efectivo al inicio del ejercicio		23.569.555	6.301.662
Diferencia de cotización y efecto conversión del efectivo y equivalentes de efectivo E		6.821.573	(2.307.916)
Aumento neto en el efectivo y equivalentes de efectivo		1.078.077	18.189.047
Efectivo y equivalentes de efectivo al cierre del período		31.469.205	22.182.793

Las notas que se acompañan son parte integrante de estos estados financieros intermedios condensados.

NOTA 1. INFORMACIÓN GENERAL

1.1 Antecedentes de la Sociedad

VAN DAM S.A., es una entidad organizada bajo las leyes de la República Oriental del Uruguay. El domicilio legal es Br. José Batlle y Ordoñez 6791, Montevideo, Uruguay.

La Sociedad integra el Grupo Arcor, el cual constituye una corporación multinacional, que produce una amplia gama de productos de consumo masivo (golosinas, chocolates, galletas, etc.) e industriales (cartón corrugado, impresión de films flexibles, etc.), en Argentina, Brasil, Chile, México y Perú y comercializa los mismos en una amplia cantidad de países del mundo.

El objeto principal de la Sociedad es la importación, distribución y venta de golosinas y productos alimenticios. La Sociedad se dedica a la comercialización de golosinas y productos alimenticios que son adquiridos en su totalidad a Arcor S.A.I.C. y sus subsidiarias, por lo que su operatoria depende de su relación con la sociedad controlante.

El estatuto de la Sociedad fue inscripto en el Registro Público de Comercio con fecha 3 de noviembre de 1972, siendo la última modificación inscripta el 17 de febrero de 2004.

La fecha de finalización del plazo de duración de la Sociedad es el 1° de octubre de 2080.

Los presentes estados financieros han sido aprobados para su emisión por la Sociedad con fecha 4 de agosto de 2016.

1.2 Datos de la sociedad controlante

La Sociedad es controlada por Arcor S.A.I.C., quién posee el 100% de participación en el capital y en los votos respectivamente, siendo la actividad principal de la sociedad controlante la producción de una amplia gama de productos de consumo masivo (golosinas, chocolates, galletitas y alimentos en general) e industriales (cartón corrugado, flexibles impresos, alcohol, glucosa y otros insumos industriales) y su comercialización en una amplia cantidad de países en el mundo.

Arcor S.A.I.C., es una entidad organizada bajo las leyes de la República Argentina con domicilio legal en Av. Fulvio Salvador Pagani 487, Arroyito, Provincia de Córdoba, República Argentina.

Por último, Arcor S.A.I.C. es controlada por Grupo Arcor S.A., quién posee el 99,686534% y 99,679719% de participación en el capital y en los votos respectivamente, siendo su actividad principal la realización de operaciones financieras y de inversión.

NOTA 2. NORMAS CONTABLES Y BASES DE PREPARACIÓN

2.1 Propósito de los presentes estados financieros intermedios condensados

La Sociedad efectúa sus registraciones contables en pesos uruguayos, moneda de curso legal en Uruguay, que a su vez es la moneda funcional, y prepara sus Estados Contables legales de acuerdo con las normas contables vigentes en Uruguay.

Los presentes estados financieros intermedios condensados, que se exponen en pesos argentinos, han sido preparados al solo efecto de ser utilizados por Arcor S.A.I.C. para acompañar a sus estados financieros intermedios condensados al 30 de junio de 2016, de acuerdo a los requisitos emitidos por la CNV.

2.2 Bases de preparación

Los presentes estados financieros han sido preparados de acuerdo a las NIIF, emitidas por IASB y representan la adopción integral, explícita y sin reservas de las referidas normas internacionales. Las cifras incluidas en los estados financieros se exponen en pesos sin centavos, al igual que las notas.

NOTA 2. NORMAS CONTABLES Y BASES DE PREPARACIÓN (CONT.)

2.2 Bases de preparación (Cont.)

La preparación de estos estados financieros de acuerdo a las NIIF requiere que se realicen estimaciones y evaluaciones que afectan el monto de los activos y pasivos registrados, y de los activos y pasivos contingentes revelados a la fecha de emisión de los presentes estados financieros, como así también los ingresos y egresos registrados.

La Sociedad realiza estimaciones para calcular, por ejemplo, las depreciaciones y amortizaciones, el valor recuperable de los activos no corrientes, el cargo por impuesto a las ganancias, ciertos cargos laborales, las provisiones por contingencias, juicios laborales, civiles y comerciales e incobrables y las provisiones por descuentos y bonificaciones a clientes. Los resultados reales futuros pueden diferir de las estimaciones y evaluaciones realizadas a la fecha de preparación de los presentes estados financieros intermedios condensados.

A la fecha de los presentes estados financieros intermedios condensados, no existen incertidumbres respecto a sucesos o condiciones que puedan aportar dudas sobre la posibilidad de que la Sociedad siga operando normalmente como empresa en marcha.

Las cifras al 31 de diciembre de 2015 y 30 de junio de 2015 que se exponen en estos estados financieros intermedios condensados a efectos comparativos, surgen de los estados financieros a dichas fechas.

2.3 Cambios en políticas contables. Nuevas normas contables

Las políticas contables utilizadas en la preparación de los presentes estados financieros intermedios condensados son consistentes con las utilizadas en la preparación de los estados financieros por el ejercicio finalizado el 31 de diciembre de 2015, excepto por las descriptas a continuación:

(a) Nuevas normas, modificaciones e interpretaciones que han entrado en vigor a partir del ejercicio iniciado el 1 de enero de 2016:

Modificación a la NIC 16 “Propiedades, planta y equipos” y a la NIC 38 “Activos intangibles” por métodos aceptables de depreciación y amortización: esta modificación clarifica que no es apropiado un método de depreciación que se base en los ingresos de actividades ordinarias que incluyen el uso de un activo ya que los ingresos de actividades ordinarias generados por una actividad que incluye el uso de un activo, generalmente, reflejan factores distintos del consumo de los beneficios económicos de dicho activo. Asimismo, establece una presunción refutable de que es inapropiado un método de amortización que se base en los ingresos de actividades ordinarias generadas por una actividad que incluye el uso de un activo intangible. La aplicación de esta modificación no generó impactos significativos en los presentes estados financieros.

(b) Nuevas normas, modificaciones e interpretaciones publicadas que todavía no han entrado en vigor para ejercicios que comiencen a partir de 1 de enero de 2016 y no han sido adoptadas anticipadamente:

NIIF 15 “Ingresos procedentes de contratos con clientes”: es una norma sobre reconocimiento de ingresos consensuada entre el IASB y el FASB que permite mejoras en los reportes financieros sobre ingresos, facilitando su comparabilidad a nivel internacional. La misma fue publicada en mayo 2014 y tiene vigencia para los períodos anuales que se inicien a partir del 1 de enero de 2018. La Sociedad está evaluando los impactos que generará la aplicación de esta norma los cuales no se consideran significativos, y prevé aplicar la misma a partir del 1 de enero de 2018.

Modificaciones a la NIIF 9 “Instrumentos financieros” (emitida en 2014): la versión completa de esta norma fue emitida en julio de 2014, la cual incorpora el Capítulo 6 sobre contabilidad de coberturas. La NIIF 9 flexibiliza los requisitos para la efectividad de los instrumentos de cobertura al sustituir las reglas de pruebas de efectividad para los mismos. Requiere la existencia de una relación económica entre la partida cubierta y el instrumento de cobertura y que la razón de cobertura sea la misma que la utilizada por la gerencia para la administración de riesgos. Continúa el requisito de existencia de documentación formal de la relación de cobertura al inicio de la misma, pero es diferente a aquella que se confeccionaba bajo la NIC 39. Asimismo, esta norma incorpora un modelo de pérdidas de crédito esperadas que sustituye al modelo de deterioro de valor de los activos financieros utilizado en la NIC 39. La norma tiene vigencia para períodos contables que comiencen el 1 de enero de 2018 o con posterioridad a dicha fecha. Se permite la aplicación anticipada.

NOTA 2. NORMAS CONTABLES Y BASES DE PREPARACIÓN (CONT.)

2.3 Cambios en políticas contables. Nuevas normas contables (Cont.)

NIIF 16 “Arrendamientos”: elimina, para los casos de arrendatarios, la distinción entre los contratos de “arrendamiento financiero” que se registran en el estado de situación financiera y los “arrendamientos operativos” para los que no se exige el reconocimiento de las cuotas de arrendamiento futuras. En su lugar, se desarrolla un modelo único que es similar al de arrendamiento financiero actual. Esta norma aplica para los ejercicios que comiencen a partir del 1 de enero de 2019.

Modificaciones a la NIC 12 “Impuesto a las Ganancias”: estas modificaciones en el reconocimiento de activos por impuestos diferidos por pérdidas no realizadas aclaran cómo contabilizar dichos activos cuando se relacionan con instrumentos de deuda medidos a su valor razonable. Esta norma tiene vigencia para los ejercicios que comiencen a partir del 1 de enero de 2017. La Sociedad no estima impactos significativos de su aplicación.

Modificaciones a NIC 7, “Estado de flujos de efectivo”:

Estas modificaciones de la NIC 7 introducen revelaciones adicionales que permitan a los usuarios evaluar cambios en los pasivos por actividades de financiación. Esto incluye los cambios que impliquen “flujos de efectivo”, tales como retiros de fondos y reembolsos de los préstamos; y cambios que no impliquen “flujos de efectivo”, tales como adquisiciones, enajenaciones y diferencias de cambio no realizadas. Esta norma tiene vigencia para los ejercicios que comiencen a partir del 1 de enero de 2017. La Sociedad no estima impactos significativos de su aplicación.

Modificaciones a la NIIF 2 “Pagos basados en acciones”: esta modificación clarifica como contabilizar determinados tipos de operaciones de pagos basados en acciones. Esta norma tiene vigencia para los ejercicios que comiencen a partir del 1 de enero de 2018.

No hay otras NIIF o interpretaciones CINIIF que no sean efectivas todavía y que se espere que tengan un efecto significativo para la Sociedad.

2.4 Estacionalidad de las operaciones

Los resultados generados por la comercialización de los productos que comercializa la sociedad, muestran un comportamiento estacional dependiendo de diversos factores, tales como las condiciones climáticas (mayor demanda en épocas caracterizadas por temperaturas altas o bajas), las temporadas de fiestas (mayor demanda en épocas de pascua, navidad, etc.) y los ciclos escolares (mayores ventas durante los ciclos lectivos).

NOTA 3. POLÍTICAS Y ESTIMACIONES CONTABLES CRÍTICAS

• Impuesto a las ganancias corriente

La Sociedad determina el cargo por impuesto a las ganancias mediante la aplicación de la tasa de dicho impuesto sobre el resultado impositivo, determinado de acuerdo a la ley de impuesto a las ganancias. La tasa utilizada para el período de seis meses finalizado al 30 de junio de 2016 es del 25% y corresponde a la tasa tributaria que ha sido promulgada a la fecha de los estados financieros intermedios condensados y que se espera será aplicable al 31 de diciembre de 2016, fecha de cierre del presente ejercicio.

- Impuesto a las ganancias - Método diferido

La Sociedad aplicó el método del impuesto diferido para la registración del impuesto a las ganancias. Esta metodología contempla el reconocimiento contable del efecto impositivo futuro, generado por las diferencias temporarias entre la valuación contable y la impositiva de los activos y pasivos.

Asimismo, considera el efecto del aprovechamiento futuro de los quebrantos impositivos acumulados, en base a su probabilidad de utilización.

A efectos de determinar los activos y pasivos diferidos se ha aplicado sobre las diferencias temporarias identificadas y los quebrantos impositivos si correspondiese, la tasa impositiva que se espera esté en vigencia al momento de su reversión o utilización, considerando las normas legales sancionadas a la fecha de los presentes estados financieros intermedios condensados.

NOTA 4. PROPIEDAD, PLANTA Y EQUIPOS

En el siguiente cuadro se detalla la composición y evolución del rubro:

	Terrenos	Construcciones	Máquinas e instalaciones	Muebles, herramientas, vehículos y otros equipos	Total
Costo
Valor de origen al inicio del ejercicio	2.051.016	41.846.645	551.804	33.775.350	78.224.815
Efecto conversión	265.261	5.412.096	71.366	4.370.511	10.119.234
Altas	-	-	-	70.621	70.621
Bajas	-	-	-	(10.574)	(10.574)
Valor de origen al cierre del período	2.316.277	47.258.741	623.170	38.205.908	88.404.096
Depreciación
Depreciación acumulada al inicio del ejercicio	-	(10.695.512)	(45.984)	(24.691.837)	(35.433.333)
Efecto conversión	-	(1.433.409)	(8.116)	(3.414.923)	(4.856.448)
Bajas	-	-	-	10.574	10.574
Depreciación del período (1)	-	(671.103)	(28.989)	(2.968.570)	(3.668.662)
Depreciación acumulada al cierre del período	-	(12.800.024)	(83.089)	(31.064.756)	(43.947.869)
SALDO AL 30.06.2016	2.316.277	34.458.717	540.081	7.141.152	44.456.227

1. El destino contable de las depreciaciones del período, se informa en nota 11.

Información requerida por Anexo A, en cumplimiento del Art. 1, Capítulo III, Título 4 del TO/CNV.

	Terrenos	Construcciones	Máquinas e instalaciones	Muebles, herramientas, vehículos y otros equipos	Total
Costo
Valor de origen al inicio del ejercicio	1.646.164	33.586.487	-	26.898.992	62.131.643
Efecto conversión	(70.087)	(1.429.970)	(14.045)	(1.146.038)	(2.660.140)
Altas	-	-	438.072	649.250	1.087.322
Bajas	-	-	-	(597.204)	(597.204)
Valor de origen al cierre del período	1.576.077	32.156.517	424.027	25.805.000	59.961.621
Depreciación
Depreciación acumulada al inicio del ejercicio	-	(7.557.181)	-	(14.293.472)	(21.850.653)
Efecto conversión	-	333.061	136	680.519	1.013.716
Bajas	-	-	-	522.795	522.795
Depreciación del período (1)	-	(503.009)	(14.270)	(3.285.292)	(3.802.571)
Depreciación acumulada al cierre del período	-	(7.727.129)	(14.134)	(16.375.450)	(24.116.713)
SALDO AL 30.06.2015	1.576.077	24.429.388	409.893	9.429.550	35.844.908

1. El destino contable de las depreciaciones del período, se informa en nota 11.

Información requerida por Anexo A, en cumplimiento del Art. 1, Capítulo III, Título 4 del TO/CNV.

A continuación se enumera la vida útil para cada uno de los ítems que componen el rubro propiedad, planta y equipos:

ÍTEM	VIDA ÚTIL
Terrenos	Sin depreciación
Construcciones	30 años
Máquinas e instalaciones	10 años
Muebles y útiles, herramientas, otros equipos y rodados	3 y 5 años

NOTA 5. RESTRICCIÓN A LA DISTRIBUCIÓN DE UTILIDADES

De acuerdo a las disposiciones legales vigentes, el 5% de la ganancia neta del ejercicio debería ser destinada a constituir la Reserva Legal, hasta que la misma alcance el 20% del Capital Integrado.De acuerdo a lo establecido por el Artículo 98 de la referida ley, la Sociedad no podrá distribuir utilidades netas hasta cubrir las pérdidas de ejercicios anteriores.

NOTA 6. EVOLUCIÓN DEL CAPITAL SOCIAL

En cuadro a continuación, se expone la evolución del capital social en el período actual y en los últimos tres ejercicios sociales cerrados:

	30.06.2016	31.12.2015	31.12.2014	31.12.2013
Capital social al inicio	7.287.160	7.287.160	7.287.160	7.287.160
CAPITAL SOCIAL AL CIERRE CIERRECOCJCJJE,CCUCIERRECIERRE	7.287.160	7.287.160	7.287.160	7.287.160

El capital social al 30 de junio de 2016, de ARS 7.287.160 equivalentes a UYU 70.000.000, está representado por 70.000 acciones ordinarias con valor nominal UYU 1.000 cada una.

NOTA 7. PRÉSTAMOS

En el cuadro a continuación se presenta la evolución del rubro:

	30.06.2016	30.06.2015
	Acreedor/(Deudor)
Saldo al inicio	79.713.549	38.725.236
(Disminución) neta de préstamos	(42.054.942)	(4.289.660)
Pago de intereses	(5.997.077)	-
Pago de arrendamientos financieros	(131.607)	(416.390)
Efecto conversión	6.322.153	1.584.446
Intereses perdidos y diferencias de cambio devengadas	4.264.396	786.274
TOTALES	42.116.472	36.389.906

NOTA 8. PROVISIONES DEDUCIDAS DEL ACTIVO

Deducidas del activo

	Créditos por ventas		Existencias		Otros créditos
	30.06.2016	30.06.2015	30.06.2016	30.06.2015	30.06.2016	30.06.2015
Saldos al inicio del ejercicio	1.399.405	1.615.848	547.689	2.193.962	6.179.030	-
Aumentos (1)	-	-	2.072.860	848.875	-	-
Disminuciones (1)	-	(473.172)	(1.701.311)	(2.065.288)	-	-
Efecto conversión	180.987	(67.321)	121.926	(14.294)	799.862	-
TOTALES	1.580.392	1.075.355	1.041.164	963.255	6.978.892	-

(1) El destino contable de los aumentos y disminuciones se informan en nota 11.

Información requerida por Anexo E, en cumplimiento de Art. 1, Capítulo III, Título IV del TO/CNV.

NOTA 9. SALDOS DE ACTIVOS Y PASIVOS EN MONEDA EXTRANJERA

En el siguiente cuadro se detalla la composición de los activos y pasivos en moneda extranjera:

			30.06.2016		31.12.2015
	Clase de moneda extranjera	Monto en moneda extranjera	Tipo de cambio	Monto en ARS	Monto en moneda extranjera	Monto en ARS
ACTIVO
ACTIVO NO CORRIENTE
Otras inversiones	USD	1.109	14.94	16.570	1.109	14.351
ACTIVO CORRIENTE
Otros créditos	USD	327.766	14.94	4.896.832	180.915	2.341.040
Créditos por ventas	USD	481.989	14.94	7.200.921	144.914	1.875.187
Efectivo y equivalentes de efectivo	USD	85.517	14.94	1.277.633	1.529.054	19.785.958
TOTALES		896.381		13.391.956	1.855.992	24.016.536
PASIVO
PASIVO CORRIENTE
Préstamos	USD	2.376	14.94	35.498	12.914	167.107
Anticipos clientes	USD	53.365	14.94	797.277	-	-
Cuentas por pagar comerciales y otras deudas	USD	9.817.602	14.94	146.674.974	4.464.709	57.773.334
TOTALES		9.873.343		147.507.749	4.477.623	57.940.441

Información requerida por Anexo G, en cumplimiento de Art. 1, Capítulo III, Título IV del TO/CNV.

NOTA 10. COSTO DE VENTAS Y SERVICIOS PRESTADOS

En el siguiente cuadro se detalla la composición del rubro costo de ventas y servicios prestados:

	30.06.2016	30.06.2015
Existencia al inicio del ejercicio	63.214.010	47.578.500
Compras del período	201.300.077	134.941.510
Efecto conversión	24.263.511	(5.420.576)
Existencia al cierre del período	(87.152.144)	(48.128.927)
TOTALES	201.625.454	129.970.507

Información requerida por Anexo F, en cumplimiento de Art. 1, Capítulo III, Título IV del TO/CNV.

NOTA 11. INFORMACIÓN SOBRE GASTOS POR FUNCIÓN Y NATURALEZA (Art. 64 inc. b) Ley 19.550)

	Gastos de Comercialización	Gastos de Administración	Total al 30.06.2016	Total al 30.06.2015
Honorarios y retribuciones por servicios	360.559	875.692	1.236.251	888.911
Sueldos, jornales y cargas sociales y otros beneficios	12.334.178	5.211.156	17.545.334	16.780.442
Impuestos, tasas y contribuciones	1.001.921	27.735	1.029.656	839.247
Conservación de propiedad, planta y equipos	835.792	22.126	857.918	1.033.565
Depreciación. de propiedad, planta y equipos (Nota 4)	3.461.752	206.910	3.668.662	3.802.571
Fletes y acarreos	8.134.145	-	8.134.145	5.231.851
Combustibles y lubricantes	616.987	69.061	686.048	515.935
Servicios de terceros	5.272.508	138.839	5.411.347	3.321.943
Energía eléctrica, gas y comunicaciones	251.904	227.846	479.750	349.223
Gastos de viaje, movilidad y estadía	579.161	193.204	772.365	553.914
Servicios bancarios	-	206.293	206.293	111.292
Publicidad y propaganda	10.690.687	-	10.690.687	7.314.909
Arrendamientos / alquileres operativos	-	358.814	358.814	145.134
Seguros	596.213	25.650	621.863	366.249
Sistemas y software de aplicación	814.596	109.611	924.207	619.516
Recupero por deudores incobrables	-	-	-	(473.172)
Quebranto/(Recupero) de desvalorización de existencias	371.549	-	371.549	(1.216.413)
Mercadería decomisada	4.505.912	-	4.505.912	2.006.450
Otros gastos generales varios	3.979.978	594.658	4.574.636	3.722.269
TOTAL AL 30.06.2016	53.807.842	8.267.595	62.075.437
TOTAL AL 30.06.2015	41.170.343	4.743.493		45.913.836

Información requerida por Anexo H, en cumplimiento de Art. 1, Capítulo III, Título IV del TO/CNV.

NOTA 12. TRANSACCIONES Y SALDOS CON PARTES RELACIONADAS

A continuación se detallan las transacciones y saldos pendientes con partes relacionadas:

1. Ventas de servicios

	Tipo de relación	30.06.2016	30.06.2015
Cartocor S.A. (1)	Relacionada	811.274	522.801
Gap Regional Services S.A	Relacionada	271.608	203.187
TOTAL		1.082.882	725.988

1. Compras de bienes

	Tipo de relación	30.06.2016	30.06.2015
Arcor do Brasil Alimentos Ltda.	Relacionada	11.306.347	7.035.460
Arcor S.A.I.C.	Controlante	76.481.312	50.432.256
Bagley Argentina S.A.	Relacionada	52.764.225	35.334.183
Bagley do Brasil Ltda.	Relacionada	421.854	-
Cartocor S.A. (1)	Relacionada	732.398	147.292
Industria. de Alimentos Dos En Uno S.A.	Relacionada	2.691.535	3.087.706
La Campagnola S.A.C.I	Relacionada	20.896.318	10.313.740
TOTAL		165.293.989	106.350.637

1. Con fecha 1 de enero de 2016 se produce la fusión por absorción de Cartocor S.A. (absorbente) con Converflex Argentina S.A. y Converflex S.A.

NOTA 12. TRANSACCIONES Y SALDOS CON PARTES RELACIONADAS (CONT.)

1. Saldos por deudas registradas por operaciones comerciales con partes relacionadas

	Tipo de relación	30.06.2016	31.12.2015
Arcor do Brasil Alimentos Ltda.	Relacionada	8.466.636	363.750
Arcor S.A.I.C	Controlante	61.321.943	23.496.209
Bagley Argentina S.A	Relacionada	48.880.463	23.463.028
Bagley do Brasil Ltda.	Relacionada	424.296	-
Industria de Alimentos Dos en Uno S.A	Relacionada	2.336.212	2.009.389
La Campagnola S.A.C.I.	Relacionada	19.326.180	6.684.649
TOTAL		140.755.730	56.017.025

Las cuentas por cobrar y por pagar con partes relacionadas surgen principalmente de transacciones de venta y de compra, respectivamente. Las mismas vencen dentro de los doce meses de la fecha de la venta y no devengan intereses. Las cuentas por cobrar no tienen garantías y no generan intereses. No se han registrado previsiones por estas cuentas por cobrar a partes relacionadas.

1. Otros créditos a cobrar con partes relacionadas

	Tipo de relación	30.06.2016	31.12.2015
Cartocor S.A (1)	Relacionada	646.465	654.158
Gap Regional Services S.A	Relacionada	61.852	107.756
Industria de Alimentos Dos en Uno S.A	Relacionada	302.654	262.138
TOTAL		1.010.971	1.024.052

1. Con fecha 1 de enero de 2016 se produce la fusión por absorción de Cartocor S.A. (absorbente) con Converflex Argentina S.A. y Converflex S.A.

(e) Beneficios sociales

La retribución y demás beneficios pagados o por pagar al Personal clave de la gerencia, al 30 de junio de 2016 y 2015 ascendió a ARS 5.863.118 y ARS 3.968.230, respectivamente.

Personal clave de la gerencia, son las personas que tienen autoridad y responsabilidad para planificar, dirigir y controlar las actividades de la Sociedad.

NOTA 13. HECHOS POSTERIORES

Con posterioridad al 30 de junio de 2016 no se han producido hechos o circunstancias que afecten significativamente la situación patrimonial, los resultados de las operaciones y los flujos de efectivo de la empresa.