ARCOR SAIC — Interim / Quarterly Report 2016

Aug 11, 2016

LA CAMPAGNOLA

SOCIEDAD ANÓNIMA COMERCIAL E INDUSTRIAL

Estados Financieros Intermedios Condensados

Por el período de seis meses finalizado el 30 de Junio de 2016, presentado en forma comparativa

	Glosario de términos
	Introducción
	Estado de situación financiera intermedio condensado
	Estado de resultados intermedio condensado
	Estado de cambios en el patrimonio intermedio condensado
	Estado de flujos de efectivo intermedio condensado
	Notas a los estados financieros intermedios condensados:
1	Información general
1.1	Antecedentes de la Sociedad
1.2	Datos de la sociedad controlante
2	Normas contables y bases de preparación
2.1	Propósito de los presentes estados financieros intermedios condensados
2.2	Bases de preparación
2.3	Cambios en políticas contables. Nuevas normas contables
2.4	Estacionalidad de las operaciones
2.5	Información financiera en economías hiperinflacionarias
3	Políticas y estimaciones contables críticas
4	Propiedad, planta y equipos
5	Propiedades de inversión
6	Activos intangibles
7	Efectivo y equivalentes de efectivo
8	Restricción a la distribución de utilidades
9	Evolución del capital social
10	Préstamos
11	Provisiones deducidas del activo e incluidas en el pasivo
12	Saldos de activos y pasivos en moneda extranjera
13	Costo de ventas y servicios prestados
14	Resultados generados por activos biológicos
15	Información sobre gastos por función y naturaleza
16	Resultados excepcionales
17	Transacciones y saldos con partes relacionadas
18	Cambios en las políticas contables
19	Hechos posteriores
Información requerida por Art. 1. Capítulo III. Título IV del TO/CNV. en virtud de ser controlada por Arcor S.A.I.C. (nota 1.2)
Anexo A:		Nota 4
Anexo B:		Nota 6
Anexo D:		Nota 5
Anexo E:		Nota 11
Anexo F:		Nota 13
Anexo G:		Nota 12
Anexo H:		Nota 15

GLOSARIO DE TÉRMINOS

Término	Definición
ARG PCGA	RT emitidas por la FACPCE con excepción de la RT N° 26 (modificada por la RT N° 29) que adopta las NIIF. Estas RT contienen las normas generales y particulares de valuación y exposición vigentes en Argentina, para las sociedades que no están obligadas o no optaron por adoptar las NIIF.
ARS	Peso argentino.
CHF	Franco suizo.
CINIIF	Comité de Interpretación de las Normas Internacionales de Información Financiera.
CNV	Comisión Nacional de Valores de la República Argentina.
EUR	Euro.
FACPCE	Federación Argentina de Consejos Profesionales de Ciencias Económicas.
Grupo	Grupo económico formado por Arcor SAIC y sus subsidiarias.
IASB	Consejo de Normas Internacionales de Contabilidad.
IFRIC	International Financial Reporting Interpretations Committee.
IFRS	International Financial Reporting Standards (ver NIIF).
JPY	Yen japonés.
La Sociedad / La Campagnola S.A.C.I.	Indistintamente. La Campagnola Sociedad Anónima, Comercial e Industrial.
LGS	Ley General de Sociedades (Ley N° 19.550 y sus modificaciones.)
NIC	Normas Internacionales de Contabilidad.
NIIF	Normas Internacionales de Información Financiera.
RG / CNV	Resoluciones Generales emitidas por la CNV.
RT / FACPCE	Resoluciones Técnicas emitidas por la FACPCE.
TO / CNV	Texto Ordenado de la CNV.
USD	Dólar estadounidense.

INTRODUCCIÓN

Los presentes estados financieros intermedios condensados fueron confeccionados en la forma condensada prevista en la NIC 34, por lo que no contienen toda la información requerida para un juego de estados financieros anuales de acuerdo a NIIF. No obstante, los presentes estados financieros intermedios condensados contienen cierta información adicional a la requerida por la NIC 34, que la Dirección de la Sociedad considera relevante para un adecuado análisis e interpretación de la situación patrimonial, financiera y de los resultados de las operaciones de la Sociedad.

ACTIVO	Notas	30.06.2016	31.12.2015
ACTIVO NO CORRIENTE
Propiedad, planta y equipos	4	194.500.710	176.578.892
Propiedades de inversión	5	4.463.625	4.463.625
Activos intangibles	6	2.396.725	2.820.896
Activos por impuesto diferido		58.882.576	42.801.073
Otros créditos		32.403.524	26.412.109
TOTAL DEL ACTIVO NO CORRIENTE		292.647.160	253.076.595
ACTIVO CORRIENTE
Activos biológicos		5.597.807	18.185.133
Existencias		914.179.623	497.292.042
Otros créditos		59.877.881	124.544.947
Créditos por ventas		325.416.049	310.473.152
Efectivo y equivalentes de efectivo	7	845.613	19.506.981
TOTAL DEL ACTIVO CORRIENTE		1.305.916.973	970.002.255
TOTAL DEL ACTIVO		1.598.564.133	1.223.078.850

Las notas que se acompañan son parte integrante de estos estados financieros intermedios condensados.

PASIVO Y PATRIMONIO NETO	Notas	30.06.2016	31.12.2015
PATRIMONIO NETO
Capital y reservas atribuibles a los accionistas
Acciones en circulación	9	373.126.653	373.126.653
Prima de emisión		398.947	398.947
Reserva legal		14.045.384	12.622.803
Resultados no asignados		106.197.275	59.642.727
TOTAL DEL PATRIMONIO NETO		493.768.259	445.791.130
PASIVO
PASIVO NO CORRIENTE
Préstamos	10	47.787.444	42.686.650
Obligaciones por beneficios de retiro del personal		13.648.845	11.113.598
Provisiones	11	20.590.853	17.807.600
Cuentas por pagar comerciales y otras deudas		-	10.229.542
TOTAL DEL PASIVO NO CORRIENTE		82.027.142	81.837.390
PASIVO CORRIENTE
Préstamos	10	537.068.542	282.148.706
Obligaciones por beneficios de retiro del personal		5.522.012	4.933.291
Provisiones	11	8.495.925	7.303.101
Anticipos de clientes		929.660	2.231.406
Cuentas por pagar comerciales y otras deudas		470.752.593	398.833.826
TOTAL DEL PASIVO CORRIENTE		1.022.768.732	695.450.330
TOTAL DEL PASIVO		1.104.795.874	777.287.720
TOTAL DEL PATRIMONIO NETO Y PASIVO		1.598.564.133	1.223.078.850

Las notas que se acompañan son parte integrante de estos estados financieros intermedios condensados.

	Notas	Período de seis meses finalizado el		Período de tres meses finalizado el
		30.06.2016	30.06.2015	30.06.2016	30.06.2015
Ventas de bienes y servicios		1.512.993.626	1.196.495.498	788.055.815	597.697.706
Costo de venta y servicios prestados	13	(992.487.756)	(835.510.476)	(598.149.540)	(437.967.993)
SUBTOTAL		520.505.870	360.985.022	189.906.275	159.729.713
Resultados generados por activos biológicos	14	(7.797.587)	(2.094.367)	-	145.988
GANANCIA BRUTA		512.708.283	358.890.655	189.906.275	159.875.701
Gastos de comercialización	15	(326.632.827)	(253.815.879)	(177.725.899)	(129.614.288)
Gastos de administración	15	(40.577.694)	(33.331.719)	(23.734.427)	(16.993.280)
Otros egresos neto		(17.008.357)	(11.077.035)	(8.724.954)	(5.686.131)
RESULTADO OPERATIVO		128.489.405	60.666.022	(20.279.005)	7.582.002
Resultados excepcionales	16	-	(2.816.474)	-	(187.727)
Ingresos financieros		26.413.081	15.647.253	13.253.758	5.106.886
Gastos financieros		(69.192.400)	(37.576.271)	(42.596.669)	(19.081.640)
Diferencia de cambio neta		(10.523.136)	(4.421.826)	2.865.473	(1.142.140)
RESULTADOS FINANCIEROS NETOS		(53.302.455)	(26.350.844)	(26.477.438)	(15.116.894)
RESULTADO ANTES DEL IMPUESTO A LAS GANANCIAS		75.186.950	31.498.704	(46.756.443)	(7.722.619)
Impuesto a las ganancias		(27.209.821)	(10.989.678)	16.536.395	3.292.208
GANANCIA/(PÉRDIDA) NETA DEL PERÍODO		47.977.129	20.509.026	(30.220.048)	(4.430.411)

Las notas que se acompañan son parte integrante de estos estados financieros intermedios condensados.

RUBROS	APORTE DE LOS PROPIETARIOS		RESULTADOS ACUMULADOS		TOTAL DEL PATRIMONIO NETO
CAPITAL SOCIAL ACCIONES COMUNES EN CIRCULACIÓN	PRIMAS DE EMISIÓN	RESERVA LEGAL	RESULTADOS NO ASIGNADOS
Saldos al 1 de enero de 2016	373.126.653	398.947	12.622.803	59.642.727	445.791.130
Ganancia neta del período	-	-	-	47.977.129	47.977.129
Constitución de reserva legal (1)	-	-	1.422.581	(1.422.581)	-
Saldos al 30 de junio de 2016	373.126.653	398.947	14.045.384	106.197.275	493.768.259

(1) Según acta Asamblea General Ordinaria N° 939, de fecha 11 de abril de 2016.

Las notas que se acompañan son parte integrante de estos estados financieros intermedios condensados.

RUBROS	APORTE DE LOS PROPIETARIOS		RESULTADOS ACUMULADOS				TOTAL DEL PATRIMONIO NETO
CAPITAL SOCIAL ACCIONES COMUNES EN CIRCULACIÓN	PRIMAS DE EMISIÓN	RESERVA LEGAL		RESULTADOS NO ASIGNADOS
Saldos al 1 de enero de 2015	373.126.653	398.947	10.919.812	32.894.113		417.339.525
Ajustes de resultados de ejercicios anteriores	-	-	-	5.733.346		5.733.346
Saldos al 1 de enero de 2015 corregidos	373.126.653	398.947	10.919.812	38.627.459		423.072.871
Ganancia neta del período	-	-	-	20.509.026		20.509.026
Constitución de reserva legal (1)	-	-	1.702.991	(1.702.991)		-
Saldos al 30 de junio de 2015	373.126.653	398.947	12.622.803	57.433.494		443.581.897

(1) Según acta Asamblea General Ordinaria N° 925, de fecha 15 de abril de 2015.

Las notas que se acompañan son parte integrante de estos estados financieros intermedios condensados.

	Notas	30.06.2016	30.06.2015
FLUJOS DE EFECTIVO POR ACTIVIDADES DE OPERACIÓN
Ganancia neta del período		47.977.129	20.509.026
Impuesto a las ganancias		27.209.821	10.989.678
Ajustes para conciliar la ganancia neta del período con el efectivo neto generado por/(utilizado en) las operaciones:
Depreciación de propiedad, planta y equipos	4	11.507.457	9.988.627
Amortizaciones de activos intangibles	6	424.171	286.236
Resultados financieros netos		53.302.455	26.350.844
Resultados por reconocimiento inicial y cambios en el valor razonable de activos biológicos		2.713.664	1.915.007
Constitución neta de provisiones deducidas del activo e incluidas en el pasivo		17.443.706	4.898.298
Resultados por venta de propiedad, planta y equipos		(67.164)	(449.640)
Honorarios a directores y síndicos		561.947	1.045.280
Baja de existencias por siniestros		-	(1.528.053)
Variación neta de activos y pasivos
Créditos por venta		11.899.134	(3.286.631)
Otros créditos		76.161.850	58.338.154
Existencias		(399.016.233)	(140.526.119)
Cuentas por pagar comerciales y otras cuentas por pagar		(13.510.213)	20.660.135
Obligaciones por beneficios de retiro del personal		3.123.967	752.463
Anticipo de clientes		(1.301.746)	(960.507)
Pagos por impuesto a las ganancias e impuesto a la ganancia mínima presunta		(16.524.253)	(17.695.386)
Pagos por adquisición de activos biológicos		(15.555.065)	(11.452.680)
Flujo neto de efectivo (utilizado en) las actividades de operación		(193.649.373)	(20.165.268)
FLUJOS DE EFECTIVO POR ACTIVIDADES DE INVERSIÓN
Pagos por compras de propiedad, planta, equipos y propiedades de inversión		(28.816.171)	(10.112.490)
Ingresos de efectivo por ventas de propiedad, planta y equipos		67.164	449.640
Flujo neto de efectivo (utilizado en) las actividades de inversión		(28.749.007)	(9.662.850)
FLUJO DE EFECTIVO POR ACTIVIDADES DE FINANCIACIÓN
Aumento neto de préstamos	10	210.318.823	36.674.843
Pago de intereses y arrendamientos financieros	10	(6.581.811)	(4.123.803)
Flujo neto de efectivo generado por las actividades de financiación		203.737.012	32.551.040
(DISMINUCIÓN) / AUMENTO NETO EN EL EFECTIVO Y EQUIVALENTES DE EFECTIVO		(18.661.368)	2.722.922
Efectivo y equivalentes de efectivo al inicio del ejercicio		19.506.981	2.293.356
(Disminución) / Aumento neto en el efectivo y equivalentes de efectivo		(18.661.368)	2.722.922
Efectivo y equivalentes de efectivo al cierre del período		845.613	5.016.278

Las notas que se acompañan son parte integrante de estos estados financieros intermedios condensados

NOTA 1. INFORMACIÓN GENERAL

1.1 Antecedentes de la Sociedad

La Campagnola S.A.C.I. es una entidad organizada bajo las leyes de la República Argentina (Ley 19.550 y modificatorias). El domicilio legal es Av. Fulvio S. Pagani 493 – C.P. 2434 – Arroyito, provincia de Córdoba.

La Sociedad integra el Grupo Arcor, el cual constituye una corporación multinacional, que produce una amplia gama de productos de consumo masivo (golosinas, chocolates, galletas, etc.) e industriales (cartón corrugado, impresión de films flexibles, etc.), en Argentina, Brasil, Chile, México y Perú, y comercializa los mismos en una amplia cantidad de países del mundo.

El objeto principal de la Sociedad es la elaboración y venta de conservas alimenticias.

El estatuto de la Sociedad fue inscripto en el Registro Público de Comercio con fecha 2 de octubre de 1935, siendo la fecha de inscripción de la última modificación realizada el 30 de junio de 2009.

La fecha de finalización del plazo de duración de la Sociedad es el 31 de octubre de 2083.

Los presentes estados financieros han sido aprobados por acta de Directorio con fecha 5 de agosto 2016.

1.2 Datos de la sociedad controlante

La Sociedad es controlada por Arcor S.AI.C., quién posee el 99.91801% de participación en el capital y en los votos, siendo la actividad principal de la sociedad controlante la fabricación de golosinas.

Arcor S.A.I.C. es una entidad organizada bajo las leyes de la República Argentina (Ley 19.550 y modificatorias) con domicilio legal en Av. Fulvio S. Pagani 487 – Arroyito, provincia de Córdoba.

NOTA 2. NORMAS CONTABLES Y BASES DE PREPARACIÓN

2.1 Propósito de los presentes estados financieros intermedios condensados

Los presentes estados financieros intermedios condensados, que se exponen en pesos argentinos, han sido preparados al solo efecto de ser utilizados por Arcor S.A.I.C. para acompañar a sus estados financieros intermedios condensados consolidados al 30 de junio de 2016, de acuerdo a los requisitos emitidos por la CNV.

2.2 Bases de preparación

Los presentes estados financieros intermedios condensados de la Sociedad por el período de seis meses finalizado al 30 de junio de 2016, han sido preparados de conformidad con la NIC 34 “Información financiera intermedia”.

Estos estados financieros intermedios condensados deben ser leídos conjuntamente con los estados financieros al 31 de diciembre de 2015.

Las cifras incluidas en los estados financieros intermedios condensados se exponen en pesos sin centavos al igual que las notas.

Asimismo las políticas contables utilizadas, están basadas en las NIIF emitidas por el IASB y las interpretaciones emitidas por el IFRIC que la Sociedad espera sean aplicables al 31 de diciembre de 2016, cierre del presente ejercicio.

Las políticas contables utilizadas en la preparación de los presentes estados financieros intermedios condensados son consistentes con aquellas utilizadas en los estados financieros auditados correspondientes al ejercicio finalizado el 31 de diciembre de 2015.

NOTA 2. NORMAS CONTABLES Y BASES DE PREPARACIÓN (Cont.)

2.2 Bases de preparación (Cont.)

La preparación de estos estados financieros intermedios condensados de acuerdo a las NIIF requiere que se realicen estimaciones y evaluaciones que afectan el monto de los activos y pasivos registrados, y de los activos y pasivos contingentes revelados a la fecha de emisión de los presentes estados financieros intermedios condensados, como así también los ingresos y egresos registrados.

La Sociedad realiza estimaciones para calcular, por ejemplo, las depreciaciones y amortizaciones, el valor de los activos biológicos, el valor recuperable de los activos no corrientes, el cargo por impuesto a las ganancias, ciertos cargos laborales, las provisiones por contingencias, juicios laborales, civiles y comerciales e incobrables y las provisiones por descuentos y bonificaciones a clientes. Los resultados reales futuros pueden diferir de las estimaciones y evaluaciones realizadas a la fecha de preparación de los presentes estados financieros intermedios condensados.

A la fecha de los presentes estados financieros intermedios condensados, no existen incertidumbres respecto a sucesos o condiciones que puedan aportar dudas sobre la posibilidad de que la Sociedad siga operando normalmente como empresa en marcha.

Las cifras al 31 de diciembre de 2015 y 30 de junio de 2015 que se exponen en estos estados financieros intermedios condensados a efectos comparativos, surgen de los estados financieros a dichas fechas.

2.3 Cambios en políticas contables. Nuevas normas contables

Las políticas contables utilizadas en la preparación de los presentes estados financieros intermedios condensados consolidados son consistentes con las utilizadas en la preparación de los estados financieros consolidados por el ejercicio finalizado el 31 de diciembre de 2015, excepto por las descriptas a continuación:

(a) Nuevas normas, modificaciones e interpretaciones que han entrado en vigor a partir del ejercicio iniciado el 1 de enero de 2016:

Modificaciones a la NIC 16 "Propiedades, planta y equipo" y en la NIC 41 "Agricultura" por “Plantas productoras”: se introducen modificaciones en el modelo de registración de "plantas productoras" las cuales deben ser contabilizadas de manera similar a elementos de propiedad, planta y equipos, por ser comparables sus esquemas de funcionamiento productivo. Las "plantas productoras" se definen como plantaciones vivas que se utilizan en la producción o suministro de productos agrícolas, durante más de un ejercicio y con una probabilidad remota de ser vendidas o comercializadas como productos agrícolas. Las citadas modificaciones requieren que las "plantas productoras" se contabilicen como elementos de "Propiedad, planta y equipos" bajo el alcance de la NIC 16, manteniendo a los productos agrícolas que se desarrollan en las mismas como “Activos biológicos”, dentro del alcance de la NIC 41. La Sociedad optó por la aplicación anticipada de esta modificación durante el ejercicio anterior, exponiendo los efectos en sus estados financieros al 31 de diciembre de 2015. Los impactos sobre la información comparativa al 30 de junio de 2015 pueden observarse en nota 18 a los presentes estados financieros.

Modificación a la NIC 16 “Propiedades, planta y equipos” y a la NIC 38 “Activos intangibles” por métodos aceptables de depreciación y amortización: esta modificación clarifica que no es apropiado un método de depreciación que se base en los ingresos de actividades ordinarias que incluyen el uso de un activo ya que los ingresos de actividades ordinarias generados por una actividad que incluye el uso de un activo, generalmente, reflejan factores distintos del consumo de los beneficios económicos de dicho activo. Asimismo, establece una presunción refutable de que es inapropiado un método de amortización que se base en los ingresos de actividades ordinarias generadas por una actividad que incluye el uso de un activo intangible. La aplicación de esta modificación no generó impactos significativos en los presentes estados financieros.

NOTA 2. NORMAS CONTABLES Y BASES DE PREPARACIÓN (Cont.)

2.3 Cambios en políticas contables. Nuevas normas contables (Cont.)

(b) Nuevas normas, modificaciones e interpretaciones publicadas que todavía no han entrado en vigor para ejercicios que comiencen a partir de 1 de enero de 2016 y no han sido adoptadas anticipadamente:

NIIF 15 “Ingresos procedentes de contratos con clientes”: es una norma sobre reconocimiento de ingresos consensuada entre el IASB y el FASB que permite mejoras en los reportes financieros sobre ingresos, facilitando su comparabilidad a nivel internacional. La misma fue publicada en mayo 2014 y tiene vigencia para los períodos anuales que se inicien a partir del 1 de enero de 2018. La Sociedad está evaluando los impactos que generará la aplicación de esta norma los cuales no se consideran significativos, y prevé aplicar la misma a partir del 1 de enero de 2018.

Modificaciones a la NIIF 9 “Instrumentos financieros” (emitida en 2014): la versión completa de esta norma fue emitida en julio de 2014, la cual incorpora el Capítulo 6 sobre contabilidad de coberturas. La NIIF 9 flexibiliza los requisitos para la efectividad de los instrumentos de cobertura al sustituir las reglas de pruebas de efectividad para los mismos. Requiere la existencia de una relación económica entre la partida cubierta y el instrumento de cobertura y que la razón de cobertura sea la misma que la utilizada por la gerencia para la administración de riesgos. Continúa el requisito de existencia de documentación formal de la relación de cobertura al inicio de la misma, pero es diferente a aquella que se confeccionaba bajo la NIC 39. Asimismo, esta norma incorpora un modelo de pérdidas de crédito esperadas que sustituye al modelo de deterioro de valor de los activos financieros utilizado en la NIC 39. La norma tiene vigencia para períodos contables que comiencen el 1 de enero de 2018 o con posterioridad a dicha fecha. Se permite la aplicación anticipada.

NIIF 16 “Arrendamientos”: elimina, para los casos de arrendatarios, la distinción entre los contratos de “arrendamiento financiero” que se registran en el estado de situación financiera y los “arrendamientos operativos” para los que no se exige el reconocimiento de las cuotas de arrendamiento futuras. En su lugar, se desarrolla un modelo único que es similar al de arrendamiento financiero actual. Esta norma aplica para los ejercicios que comiencen a partir del 1 de enero de 2019.

Modificaciones a la NIC 12 “Impuesto a las Ganancias”: estas modificaciones en el reconocimiento de activos por impuestos diferidos por pérdidas no realizadas aclaran cómo contabilizar dichos activos cuando se relacionan con instrumentos de deuda medidos a su valor razonable. Esta norma tiene vigencia para los ejercicios que comiencen a partir del 1 de enero de 2017. La Sociedad no estima impactos significativos de su aplicación.

Modificaciones a NIC 7, “Estado de flujos de efectivo”: Estas modificaciones de la NIC 7 introducen revelaciones adicionales que permitan a los usuarios evaluar cambios en los pasivos por actividades de financiación. Esto incluye los cambios que impliquen “flujos de efectivo”, tales como retiros de fondos y reembolsos de los préstamos; y cambios que no impliquen “flujos de efectivo”, tales como adquisiciones, enajenaciones y diferencias de cambio no realizadas. Esta norma tiene vigencia para los ejercicios que comiencen a partir del 1 de enero de 2017. La Sociedad no estima impactos significativos de su aplicación.

Modificaciones a la NIIF 2 “Pagos basados en acciones”: esta modificación clarifica como contabilizar determinados tipos de operaciones de pagos basados en acciones. Esta norma tiene vigencia para los ejercicios que comiencen a partir del 1 de enero de 2018.

No hay otras NIIF o interpretaciones CINIIF que no sean efectivas todavía y que se espere que tengan un efecto significativo para la Sociedad.

NOTA 2. NORMAS CONTABLES Y BASES DE PREPARACIÓN (Cont.)

2.4 Estacionalidad de las operaciones

Los resultados generados por los productos que comercializa la Sociedad muestran un comportamiento estacional dependiendo de factores diversos tales como las condiciones climáticas (mayor demanda en épocas caracterizadas por temperaturas altas o bajas) y los períodos productivos de ciertos insumos como las frutas.

2.5 Información financiera en economías hiperinflacionarias

Los estados financieros de una entidad cuya moneda funcional es la de una economía hiperinflacionaria, deben ser reexpresados a los efectos de ser presentados en moneda homogénea, conforme al método establecido en la NIC 29 “Información financiera en economías hiperinflacionarias”. Para concluir sobre la existencia de una economía hiperinflacionaria, la norma detalla una serie de factores a considerar entre los que se incluye una tasa acumulada de inflación en tres años que se aproxime o exceda el 100%.

Al 30 de junio de 2016, no es posible calcular la tasa acumulada de inflación correspondiente al período de tres años finalizado en esa fecha sobre la base de datos oficiales del INDEC, dado que en el mes de octubre de 2015 el citado organismo discontinuó el cálculo del Índice de Precios Internos al por Mayor (IPIM), calculándolo nuevamente a partir de enero de 2016.

Al cierre del período sobre el que se informa, el peso argentino no reúne las características para ser clasificado como la moneda de una economía hiperinflacionaria según las pautas establecidas en la NIC 29, por lo tanto, los presentes estados financieros intermedios condensados no han sido reexpresados en moneda constante.

Sin embargo, en los últimos años ciertas variables macroeconómicas que afectan los negocios de la Sociedad, tales como el costo salarial y los precios de los insumos, han sufrido variaciones anuales de cierta importancia. Esta circunstancia debe ser considerada en la evaluación e interpretación de la situación financiera y los resultados que presenta la Sociedad en los presentes estados financieros intermedios condensados.

NOTA 3. POLÍTICAS Y ESTIMACIONES CONTABLES CRÍTICAS

• Impuesto a las ganancias corriente

La Sociedad determina el cargo por impuesto a las ganancias mediante la aplicación de la tasa de dicho impuesto sobre el resultado impositivo, determinado de acuerdo a la ley de impuesto a las ganancias. La tasa utilizada para el período de seis meses finalizados al 30 de junio de 2015 es del 35% y corresponde a la tasa tributaria que ha sido promulgada a la fecha de los estados financieros intermedios condensados y que se espera será aplicable al 31 de diciembre de 2015, fecha de cierre del presente ejercicio.

- Impuesto a las ganancias - Método diferido

La Sociedad aplicó el método del impuesto diferido para la registración del impuesto a las ganancias. Esta metodología contempla el reconocimiento contable del efecto impositivo futuro, generado por las diferencias temporarias entre la valuación contable y la impositiva de los activos y pasivos.

Así mismo, considera el efecto del aprovechamiento futuro de los quebrantos impositivos acumulados, en base a su probabilidad de utilización.

A efectos de determinar los activos y pasivos diferidos se ha aplicado sobre las diferencias temporarias identificadas y los quebrantos impositivos si correspondiese, la tasa impositiva que se espera esté en vigencia al momento de su reversión o utilización, considerando las normas legales sancionadas a la fecha de los presentes estados financieros intermedios condensados.

El impuesto a las ganancias se reconoce sobre la base de la estimación de la Sociedad sobre la tasa efectiva anual del impuesto a las ganancias esperada para el año fiscal completo.

NOTA 3. POLÍTICAS Y ESTIMACIONES CONTABLES CRÍTICAS (Cont.)

• Presentación de declaración jurada del impuesto a las ganancias

La sociedad determinó el cargo por impuesto a las ganancias por el período fiscal 2015 utilizando el mecanismo del ajuste por inflación previsto en el Título IV y la reexpresión de las amortizaciones impositivas establecidas en los artículos 83 y 84, de la ley de impuesto a las ganancias. La no aplicación del mencionado mecanismo de ajuste por inflación hubiera implicado que la alícuota efectiva a ingresar hubiese insumido una sustancial porción de las rentas obtenidas por el contribuyente excediendo el límite razonable de imposición, configurándose así el supuesto de confiscatoriedad conforme a la jurisprudencia de la Corte Suprema de Justicia de la Nación en la materia.

Con fecha 16 de mayo de 2016, la sociedad presentó ante el fisco su declaración jurada por el mencionado impuesto, conjuntamente con un formulario multinota, en la cual se informó la aplicación del ajuste por inflación argumentando una situación semejante a la amparada por la Corte Suprema de Justicia de la Nación, en la sentencia del 3 de julio de 2009 recaída en la causa “Candy S.A. c/ AFIP-DGI” y en las más de 130 sentencias posteriores dictadas por ese Alto Tribunal aplicando los lineamientos dados en la causa “Candy”.

NOTA 4. PROPIEDAD, PLANTA Y EQUIPOS

En los siguientes cuadros se detallan la composición y evolución del rubro:

	Terrenos	Construcciones	Árboles frutales	Máquinas e instalaciones	Muebles, herramientas, vehículos y otros equipos	Obras en construcción y equipos en tránsito	Total
Costo
Valor de origen al inicio del ejercicio	6.005.519	107.456.251	6.177.523	284.205.855	32.968.567	23.673.606	460.487.321
Altas	-	-	-	280.681	2.937.637	25.597.851	28.816.169
Transferencias	-	276.230	-	415.000	12.377	(703.607)	-
Bajas	-	-	-	(832.966)	-	-	(832.966)
Valor de origen al cierre del periodo	6.005.519	107.732.481	6.177.523	284.068.570	35.918.581	48.567.850	488.470.524
Depreciación
Depreciación acumulada al inicio del periodo	-	(66.337.453)	(1.300.043)	(195.424.627)	(20.846.302)	-	(283.908.425)
Bajas	-	-	-	832.966	-	-	832.966
Depreciación del periodo (1)	-	(1.632.415)	(319.930)	(6.973.160)	(1.968.850)	-	(10.894.355)
Depreciación acumulada al cierre del periodo	-	(67.969.868)	(1.619.973)	(201.564.821)	(22.815.152)	-	(293.969.814)
SALDO AL 30.06.2016	6.005.519	39.762.613	4.557.550	82.503.749	13.103.429	48.567.850	194.500.710

1. El destino contable de las depreciaciones del período se informa en nota 15.

Información requerida por Anexo A, en cumplimiento del Art. 1, Capítulo III. Título 4 del TO/CNV.

NOTA 4. PROPIEDAD. PLANTA Y EQUIPOS (Cont.)

	Terrenos	Construcciones	Árboles frutales	Máquinas e instalaciones	Muebles, herramientas, vehículos y otros equipos	Obras en construcción y equipos en tránsito	Total
Costo
Valor de origen al inicio del ejercicio	6.005.519	101.621.627	6.059.794	268.728.730	30.052.297	27.941.115	440.409.082
Altas	-	18.070	-	137.653	1.909.104	8.047.663	10.112.490
Transferencias	-	-	-	471.748	-	(471.748)	-
Bajas	-	-	-	-	(3.737.482)	-	(3.737.482)
Valor de origen al cierre del periodo	6.005.519	101.639.697	6.059.794	269.338.131	28.223.919	35.517.030	446.784.090
Depreciación
Depreciación acumulada al inicio del periodo	-	(63.454.750)	(644.135)	(184.696.431)	(24.021.241)	-	(272.816.557)
Bajas	-	-	-	-	3.737.482	-	3.737.482
Depreciación del periodo (1)	-	(1.494.964)	(327.954)	(6.093.285)	(1.498.076)	-	(9.414.279)
Depreciación acumulada al cierre del periodo	-	(64.949.714)	(972.089)	(190.789.716)	(21.781.835)	-	(278.493.354)
SALDO AL 30.06.2015	6.005.519	36.689.983	5.087.705	78.548.415	6.442.084	35.517.030	168.290.736

1. El destino contable de las depreciaciones del período se informa en nota 15.

Información requerida por Anexo A, en cumplimiento del Art. 1, Capítulo III, Título 4 del TO/CNV.

A continuación se enumera la vida útil para cada uno de los ítems que componen el rubro propiedad, planta y equipos:

ÍTEM	VIDA ÚTIL
Terrenos	Sin depreciación
Edificios	30 – 50 años
Árboles frutales	20 - 30 años
Máquinas e instalaciones	10 años
Muebles y útiles, herramientas, otros equipos y rodados	3 – 10 años
Obras en construcción	Sin depreciación

NOTA 5. PROPIEDADES DE INVERSIÓN

En el siguiente cuadro se detallan la composición y evolución del rubro:

	Terrenos
	30.06.2016	30.06.2015
Costo
Valor de origen al inicio del ejercicio	4.463.625	4.463.625
Valor de origen al cierre del período	4.463.625	4.463.625
TOTALES	4.463.625	4.463.625

Información requerida por Anexo D, en cumplimiento de Art. 1, Capítulo III, Título IV del TO/CNV.

Los terrenos no se deprecian.

NOTA 6. ACTIVOS INTANGIBLES

En el siguiente cuadro se detallan la composición y evolución del rubro:

	Software y licencias relacionadas	Total
Costo
Valor de origen al inicio del ejercicio	4.241.708	4.241.708
Valor de origen al cierre del período	4.241.708	4.241.708
Amortización
Amortización acumulada al inicio del ejercicio	(1.420.812)	(1.420.812)
Amortización del período (1)	(424.171)	(424.171)
Amortización acumulada al cierre del período	(1.844.983)	(1.844.983)
SALDO AL 30.06.2016	2.396.725	2.396.725

(1) El destino contable del cargo por amortización del período se informa en nota 15.

Información requerida por Anexo B, en cumplimiento de Art. 1, Capítulo III, Título IV del TO/CNV.

	Software y licencias relacionadas	Total
Costo
Valor de origen al inicio del ejercicio	2.862.352	2.862.352
Valor de origen al cierre del período	2.862.352	2.862.352
Amortización
Amortización acumulada al inicio del ejercicio	(572.470)	(572.470)
Amortización del período (1)	(286.236)	(286.236)
Amortización acumulada al cierre del período	(858.706)	(858.706)
SALDO AL 30.06.2015	2.003.646	2.003.646

(1) El destino contable del cargo por amortización del período se informa en nota 15.

Información requerida por Anexo B, en cumplimiento de Art. 1, Capítulo III, Título IV del TO/CNV.

Las licencias adquiridas por la Sociedad han sido clasificadas como activos intangibles con vida útil definida, siendo amortizadas en forma lineal a lo largo del período de la licencia, cuya duración no excede los cinco años.

NOTA 7. EFECTIVO Y EQUIVALENTES DE EFECTIVO

	30.06.2016	31.12.2015
Efectivo disponible y en bancos	16.062	24.900
Depósitos bancarios a corto plazo	829.551	2.982.081
Fondos comunes de inversión	-	16.500.000
TOTAL	845.613	19.506.981

NOTA 8. RESTRICCIÓN A LA DISTRIBUCIÓN DE UTILIDADES

De acuerdo con la LGS, el estatuto social y las resoluciones aplicables de la CNV, debe transferirse a la reserva legal el 5% de las ganancias del ejercicio más / (menos) los ajustes de resultados de ejercicios anteriores, hasta que la reserva alcance el 20% del capital ajustado.

NOTA 9. EVOLUCIÓN DEL CAPITAL SOCIAL

En el cuadro a continuación, se expone la evolución del capital social en los últimos cuatro ejercicios:

	30.06.2016	31.12.2015	31.12.2014	31.12.2013
Capital social al inicio	373.126.653	373.126.653	300.000.000	149.787.109
Aumento de capital	-	-	(2)73.126.653	(1)150.212.891
CAPITAL SOCIAL AL CIERRE	373.126.653	373.126.653	373.126.653	300.000.000

1. Según acta de Asamblea Extraordinaria N° 901 con fecha 31 de agosto de 2013
2. Según acta de Asamblea Extraordinaria N° 913 con fecha 5 de mayo de 2014.

El capital social al 30 de Junio de 2016 de ARS 373.126.653, está representado por 373.126.653 acciones ordinarias clase “B”, de valor nominal ARS 1 cada una y un voto por acción, encontrándose totalmente suscripto, integrado e inscripto a dicha fecha.

NOTA 10. PRÉSTAMOS

En el cuadro a continuación se presenta la evolución del rubro:

	30.06.2016	30.06.2015
	Acreedor/(Deudor)
Saldo al inicio del ejercicio	324.835.356	256.026.464
Aumento / (Disminución) neta de préstamos	210.318.823	36.674.843
Pago de intereses	(1.403.445)	(780.699)
Pago de arrendamientos financieros	(5.178.366)	(3.343.104)
Intereses perdidos y diferencias de cambio devengadas	56.283.618	25.097.154
TOTALES AL CIERRE DEL PERÍODO	584.855.986	313.674.658

NOTA 11. PROVISIONES DEDUCIDAS DEL ACTIVO E INCLUIDAS EN EL PASIVO

Deducidas del activo

	Créditos por ventas (1)		Otros créditos		Existencias (1)
	30.06.2016	30.06.2015	30.06.2016	30.06.2015	30.06.2016	30.06.2015
Saldos al inicio del ejercicio	3.694.626	3.035.729	11.272.888	7.465.395	13.355.541	11.453.844
Aumentos	123.927	131.040	5.197.884	2.477.043	9.871.524	12.708.173
Disminuciones	(552.875)	(121.538)	-	-	(2.927.246)	(10.637.878)
Aplicaciones	-	-	(26.989)	384.697	(3.580.499)	(562.576)
TOTALES	3.265.678	3.045.231	16.443.783	10.327.135	16.719.320	12.961.563

(1) El destino contable de los aumentos y disminuciones se informan en nota 15.

Información requerida por Anexo E, en cumplimiento de Art. 1, Capítulo III, Título IV del TO/CNV.

Incluidas en el pasivo

	Juicios laborales, civiles y comerciales (1)		Otras provisiones
	30.06.2016	30.06.2015	30.06.2016	30.06.2015
Saldos al inicio del ejercicio	24.942.257	21.939.576	168.444	168.444
Aumentos	5.387.996	2.604.237	342.498	-
Aplicaciones	(1.754.417)	(895.991)	-	-
TOTALES	28.575.836	23.647.822	510.942	168.444

(1) El destino contable de los aumentos se informan en nota 15.

Información requerida por Anexo E, en cumplimiento de Art. 1, Capítulo III, Título IV del TO/CNV.

NOTA 12. SALDOS DE ACTIVOS Y PASIVOS EN MONEDA EXTRANJERA

En el siguiente cuadro se detalla la composición de los activos y pasivos en moneda extranjera:

	Clase de moneda extranjera	Monto en moneda extranjera	30.06.2016		31.12.2015
	Tipo de cambio	Monto en ARS	Monto en moneda extranjera	Monto en ARS
ACTIVO
ACTIVO NO CORRIENTE
Otros créditos	USD	323.817	14,9400	4.837.826	84.480	1.093.171
TOTAL DEL ACTIVO NO CORRIENTE				4.837.826		1.093.171
ACTIVO CORRIENTE
Otros créditos	USD	800.714	14,9400	11.962.667	1.362.892	17.635.817
Créditos por ventas	USD	3.406.579	14,9400	50.894.290	1.385.091	17.923.075
TOTAL DEL ACTIVO CORRIENTE				62.856.957		35.558.892
TOTAL DEL ACTIVO				67.694.783		36.652.063

NOTA 12. SALDOS DE ACTIVOS Y PASIVOS EN MONEDA EXTRANJERA (Cont.)

	Clase de moneda extranjera	Monto en moneda extranjera	30.06.2016		31.12.2015
	Tipo de cambio	Monto en ARS	Monto en moneda extranjera	Monto en ARS
PASIVO
PASIVO NO CORRIENTE
Obligaciones por arrendamiento financiero	USD	3.177.357	15,0400	47.787.449	3.273.516	42.686.650
Cuentas por pagar comerciales y otras deudas	USD	-	-	-	784.474	10.229.541
TOTAL DEL PASIVO NO CORRIENTE				47.787.449		52.916.191
PASIVO CORRIENTE
Obligaciones por arrendamiento financiero	USD	1.212.266	15,0400	18.232.481	990.091	12.910.791
Anticipo de clientes	USD	19.698	15,0400	296.258	511	6.670
Cuentas por pagar comerciales y otras deudas	USD	1.763.486	15,0400	26.522.829	7.449.908	97.146.803
EUR	116.050	16,6403	1.931.107	117.669	1.672.041
CHF	9.829	15,3810	151.180	50.692	663.276
	JPY	-	-	-	656.896	71.247
TOTAL DEL PASIVO CORRIENTE				47.133.855		112.470.828
TOTAL DEL PASIVO				94.921.304		165.387.019

Información requerida por Anexo G, en cumplimiento de Art. 1, Capítulo III, Título IV del TO/CNV.

NOTA 13. COSTO DE VENTAS Y SERVICIOS PRESTADOS

En el siguiente cuadro se detalla la composición del rubro costo de ventas y servicios prestados:

	30.06.2016	30.06.2015
Existencia al inicio del ejercicio	497.292.042	462.585.950
Compras del período (1)	816.101.787	585.045.989
Bajas de existencias por siniestros (nota 16)	-	(1.201.577)
Gastos de producción (nota 15)	592.463.027	412.322.307
Reintegros de exportación	810.523	570.145
Existencia al cierre del período	(914.179.623)	(623.812.338)
TOTALES	992.487.756	835.510.476

1. Incluye transferencias de productos biológicos desde la actividad agropecuaria.

Información requerida por Anexo F, en cumplimiento de Art. 1, Capítulo III, Título IV del TO/CNV.

NOTA 14. RESULTADOS GENERADOS POR ACTIVOS BIOLÓGICOS

	30.06.2016	30.06.2015
Recolección de productos biológicos	20.344.805	19.337.039
Reconocimiento inicial y cambios en el valor razonable de activos biológicos	(2.713.664)	(1.915.007)
Gastos de producción de activos biológicos (nota 15)	(25.428.728)	(19.516.399)
TOTAL RESULTADOS GENERADOS POR ACTIVOS BIOLÓGICOS	(7.797.587)	(2.094.367)

NOTA 15. INFORMACIÓN SOBRE GASTOS POR FUNCIÓN Y NATURALEZA (Art. 64 inc. b) Ley 19.550)

	Gastos de producción	Gastos de producción de activos biológicos	Gastos de comerciali- zación	Gastos de administra-ción	Total al 30.06.16	Total al 30.06.15
	Pérdida /(Ganancia)
Retribución de administradores, directores y síndicos	-	-	-	561.947	561.947	1.045.280
Honorarios y retribuciones por servicios	4.570.017	88.019	610.967	814.844	6.083.847	4.822.030
Sueldos, jornales y cargas sociales y otros beneficios	350.299.759	17.252.106	25.714.938	7.458.525	400.725.328	283.866.963
Impuestos, tasas y contribuciones	3.676.746	208.126	963.601	545.861	5.394.334	3.414.168
Impuestos directos	-	-	35.098.918	-	35.098.918	28.887.519
Conservación de propiedad, planta y equipos.	39.681.635	865.961	3.411.286	276.902	44.235.784	29.461.847
Depreciación de propiedad, planta y equipos (nota 4) (*)	9.829.057	1.188.518	404.350	85.532	11.507.457	9.988.627
Amortización de activos intangibles (nota 6)	-	-	-	424.171	424.171	286.236
Fletes y acarreos	36.343.137	1.319	72.846.192	-	109.190.648	84.434.917
Combustibles y lubricantes	4.121.026	704.722	305.693	56.753	5.188.194	3.730.500
Gastos de exportación e importación	96.789	-	1.437.434	-	1.534.223	1.292.873
Servicios de terceros	22.809.681	1.175.180	5.451.477	27.090.777	56.527.115	50.953.706
Energía eléctrica, gas y comunicaciones	56.816.383	1.351.317	2.816.452	934.275	61.918.427	38.467.547
Gastos de viaje, movilidad y estadía	4.182.467	16.322	1.159.737	582.053	5.940.579	4.138.167
Servicios bancarios	-	-	-	678.208	678.208	562.646
Calidad y medio ambiente	3.146.349	619	129.165	-	3.276.133	1.860.497
Publicidad y propaganda	-	-	18.168.743	-	18.168.743	14.569.353
Arrendamientos / Alquileres operativos	6.391.537	44.391	1.360.266	124.019	7.920.213	7.758.814
Comisiones sociedades relacionadas	-	-	135.666.623	-	135.666.623	103.751.763
Seguros	5.360.528	-	890.046	21.187	6.271.761	4.315.185
Sistemas y software de aplicación	3.968.124	88.023	652.758	455.314	5.164.219	3.594.103
Derechos a la exportación	-	-	-	-	-	2.139.606
Quebranto (Recupero) por deudores incobrables	-	-	(428.948)	-	(428.948)	(86.297)
Deudores incobrables	-	-	(11.494)	-	(11.494)	-
Quebranto (Recupero) por juicios laborales y otros	5.363.823	11.467	-	-	5.375.290	2.914.300
Quebranto (Recupero) por desvalorización de existencias	2.196.340	-	4.747.938	-	6.944.278	2.070.295
Quebranto (Recupero) Prev. por contingencias	-	-	342.498	-	342.498	-
Quebranto (Recupero) Prev. Por otros créditos	1.087.077	-	-	-	1.087.077	-
Limpieza, desinfección y jardinería	1.709.366	41.502	19.955	-	1.770.823	1.345.260
Otros gastos generales varios	30.813.186	2.391.136	14.874.232	467.326	48.545.880	29.400.400
TOTAL AL 30.06.16	592.463.027	25.428.728	326.632.827	40.577.694	985.102.276	-
TOTAL AL 30.06.15	412.322.307	19.516.400	253.815.879	33.331.719	-	718.986.305

(*) Al 30 de junio de 2016, resulta de computar las depreciaciones incluidas en el costo de los activos biológicos al inicio del ejercicio (ARS 613.102), más las depreciaciones del período (ARS 10.894.355 – nota 4). Al 30 de junio de 2015, resulta de computar las depreciaciones incluidas en el costo de los activos biológicos al inicio (ARS 574.348), más las depreciaciones del ejercicio (ARS 9.414.279 – nota 4).

Información requerida por Anexo H, en cumplimiento de Art. 1, Capítulo III, Título IV del TO/CNV.

NOTA 16. RESULTADOS EXCEPCIONALES

En el siguiente cuadro se detalla la composición del rubro:

	30.06.2016	30.06.2015
Siniestros y otros	-	(2.816.474)
TOTAL	-	(2.816.474)

Siniestros en depósitos propios

Con fecha 6 de febrero de 2015, se desató una tormenta con características de tornado que afectó las instalaciones de un depósito de la Sociedad, ubicado en la ciudad de San Martín, provincia de Mendoza, afectando ciertas existencias de productos terminados de la Sociedad.

En el período finalizado el 30 de junio de 2015 se reconoció una pérdida de ARS 1.201.577 por la baja de las existencias siniestradas, conjuntamente con el devengamiento de ciertos gastos adicionales relacionados a este evento.

Siniestros en depósitos de terceros

Con fecha 14 de febrero de 2015, se desató un incendio en un depósito de terceros, ubicado en la ciudad de Córdoba, afectando ciertas existencias de materias primas y productos terminados de la Sociedad. En el período finalizado el 30 de junio de 2015, el cargo imputado a resultados por baja de existencias dañadas asciende a ARS 332.546.

A dicha fecha, la Sociedad no devengó ingresos por reembolsos correspondientes a las coberturas contratadas.

NOTA 17. TRANSACCIONES Y SALDOS CON PARTES RELACIONADAS

A continuación se detallan las transacciones y saldos pendientes al 30 de junio de 2016 y 2015 con partes relacionadas:

1. Ventas de bienes, servicios y recupero de gastos

		Venta de Bienes		Venta de Servicios
	Tipo de relación	30.06.2016	30.06.2015	30.06.2016	30.06.2015
Arcor Alimentos Bolivia S.A.	Relacionada	6.292.316	4.224.816	-	-
Arcor S.A.I.C.	Controlante	8.265.486	10.684.223	144.651	196.840
Arcorpar S.A.	Relacionada	17.367.842	8.769.092	-	-
Bagley Argentina S.A.	Relacionada	3.406.647	2.834.552	-	-
Cartocor S.A. (1)	Relacionada	1.651	52.020	3.695.201	-
Converflex S.A. (1)	Relacionada	-	-	-	3.524.922
Industria de Alimentos Dos en Uno S.A.	Relacionada	165.946	-	-	-
Van Dam S.A.	Relacionada	20.787.990	10.297.771	-	-
TOTAL		56.287.878	36.862.474	3.839.852	3.721.762

1. Con fecha 1 de enero de 2016 se produce la fusión por absorción de Cartocor S.A. (absorbente) con Converflex Argentina S.A. y Converflex S.A.

NOTA 17. TRANSACCIONES Y SALDOS CON PARTES RELACIONADAS (Cont.)

1. Compras de bienes, servicios y otros egresos

Compras de bienes

	Tipo de relación	30.06.2016	30.06.2015
Arcor S.A.I.C.	Controlante	57.150.948	47.197.665
Bagley Argentina S.A.	Relacionada	196.320	500.731
Cartocor S.A. (1)	Relacionada	36.767.716	19.682.341
Converflex Argentina S.A. (1)	Relacionada	-	1.108.243
Converflex S.A. (1)	Relacionada	-	408.040
TOTAL		94.114.984	68.897.020

1. Con fecha 1 de enero de 2016 se produce la fusión por absorción de Cartocor S.A. (absorbente) con Converflex Argentina S.A. y Converflex S.A.

Compras de servicios y otros egresos

	Tipo de relación	30.06.2016	30.06.2015
Arcor S.A.I.C.	Controlante	187.342.625	151.777.255
Bagley Argentina S.A.	Relacionada		1.372
Cartocor S.A. (1)	Relacionada	(993.851)	897
Constructora Mediterránea S.A.C.I.F.I.	Relacionada	5.752	5.370
Converflex S.A. (1)	Relacionada	-	(1.326.339)
TOTAL		186.354.526	150.458.556

1. Con fecha 1 de enero de 2016 se produce la fusión por absorción de Cartocor S.A. (absorbente) con Converflex Argentina S.A. y Converflex S.A.
2. Intereses financieros

Intereses perdidos

	Tipo de relación	30.06.2016	30.06.2015
Arcor S.A.I.C.	Controlante	46.611.138	24.331.755
TOTAL		46.611.138	24.331.755

NOTA 17. TRANSACCIONES Y SALDOS CON PARTES RELACIONADAS (Cont.)

1. Saldos por créditos y deudas registradas por operaciones comerciales con partes relacionadas

Cuentas por cobrar

	Tipo de relación	30.06.2016	31.12.2015
Arcor Alimentos Bolivia S.A.	Relacionada	4.503.241	1.937.889
Arcor S.A.I.C.	Controlante	2.292.269	5.797.402
Arcorpar S.A.	Relacionada	16.917.554	5.586.353
Bagley Argentina S.A.	Relacionada	548.121	2.054.080
Cartocor S.A. (1)	Relacionada	2.413.888	-
Converflex S.A. (1)	Relacionada	-	966.748
Industria de Alimentos Dos en Uno S.A.	Relacionada	-	571.715
Van Dam S.A.	Relacionada	19.326.180	6.684.649
TOTAL		46.001.253	23.598.836

1. Con fecha 1 de enero de 2016 se produce la fusión por absorción de Cartocor S.A. (absorbente) con Converflex Argentina S.A. y Converflex S.A.

Cuentas por pagar

	Tipo de relación	30.06.2016	31.12.2015
Arcor S.A.I.C.	Controlante	49.627.395	34.322.940
Bagley Argentina S.A.	Relacionada	146.650	92.804
Cartocor S.A. (1)	Relacionada	7.757.163	817.499
Constructora Mediterránea S.A.C.I.F.I.	Relacionada	4.104	5.929
Converflex Argentina S.A. (1)	Relacionada	-	76.807
Gap Regional Services S.A.	Relacionada	11.798.489	10.229.542
Otras partes relacionadas	Otros	550.000	1.340.000
TOTAL		69.883.801	46.885.519

1. Con fecha 1 de enero de 2016 se produce la fusión por absorción de Cartocor S.A. (absorbente) con Converflex Argentina S.A. y Converflex S.A.

Las cuentas por cobrar y por pagar con partes relacionadas surgen principalmente de transacciones de venta y de compra, respectivamente. Las mismas vencen dentro de los doce meses de la fecha de la venta y no devengan intereses. Las cuentas por cobrar no tienen garantías y no generan intereses. No se han registrado previsiones por estas cuentas por cobrar a partes relacionadas.

1. Préstamos recibidos

	Tipo de relación	30.06.2016	31.12.2015
Arcor S.A.I.C.	Controlante	518.836.055	268.819.161
TOTAL		518.836.055	268.819.161

1. Beneficios sociales

La retribución y demás beneficios pagados o por pagar al Directorio y al Personal clave de la gerencia, al 30 de junio de 2016 y 2015 ascendió a ARS 6.354.566 y ARS 5.868.429, respectivamente.

Personal clave de la gerencia, son las personas que tienen autoridad y responsabilidad para planificar, dirigir y controlar las actividades de la Sociedad.

NOTA 18. CAMBIOS EN POLÍTICAS CONTABLES

Modificaciones en la NIC 16 "Propiedades, planta y equipo" y en la NIC 41 "Agricultura" por “Plantas productoras”

Los impactos sobre el estado de resultados condensado por el período de seis meses finalizado al 30 de junio de 2015, se resume a continuación:

Estado de resultados	Período finalizado el
	30.06.2015
Resultados generados por activos biológicos	(5.223.256)
Impuesto a las ganancias	1.828.139
GANANCIA NETA DEL PERIODO	(3.395.117)

NOTA 19. HECHOS POSTERIORES

Con posterioridad al 30 de junio de 2016 no se han producido hechos o circunstancias que afecten significativamente la situación patrimonial, los resultados de las operaciones y los flujos de efectivo de la empresa.

INFORME DE REVISIÓN SOBRE ESTADOS FINANCIEROS INTERMEDIOS CONDENSADOS

A los señores Accionistas, Presidente y Directores de

La Campagnola Sociedad Anónima, Comercial e Industrial

Domicilio legal: Av. Fulvio S. Pagani N° 493

Arroyito – Córdoba

CUIT: 30-52551891-0

Introducción

Hemos revisado los estados financieros intermedios condensados adjuntos de La Campagnola Sociedad Anónima Comercial e Industrial (en adelante “la Sociedad”) que comprenden el estado de situación financiera al 30 de Junio de 2016, el estado del resultado integral por el período de tres y seis meses finalizado el 30 de Junio de 2016 y los estados de cambios en el patrimonio y de flujos de efectivo por el período de seis meses finalizado en esa misma fecha y notas explicativas seleccionadas.

Los saldos y otra información correspondientes al ejercicio 2015 y a sus períodos intermedios, son parte integrante de los estados financieros mencionados precedentemente y por lo tanto deberán ser considerados en relación con esos estados financieros.

Responsabilidad de la Dirección

El Directorio de la Sociedad es responsable de la preparación y presentación de los estados financieros de acuerdo con las Normas Internacionales de Información Financiera, adoptadas por la Federación Argentina de Consejos Profesionales de Ciencias Económicas (FACPCE) como normas contables profesionales, y aprobadas a su vez por el Consejo Profesional de Ciencias Económicas de la Provincia de Córdoba, tal y como fueron aprobadas por el Consejo de Normas Internacionales de Contabilidad (IASB por sus siglas en inglés) y, por lo tanto, es responsable por la preparación y presentación de los estados financieros condensados intermedios mencionados en el primer párrafo de acuerdo con la Norma Internacional de Contabilidad 34 “Información Financiera Intermedia” (NIC 34).

Alcance de nuestra revisión

Nuestra revisión se limitó a la aplicación de los procedimientos establecidos en la Norma Internacional de Encargos de Revisión NIER 2410 “Revisión de información financiera intermedia desarrollada por el auditor independiente de la entidad”, la cual fue adoptada como norma de revisión en Argentina mediante la Resolución Técnica N° 33 de FACPCE tal y como fue aprobada por el Consejo de Normas Internacionales de Auditoría y Aseguramiento (IAASB por sus siglas en inglés). Una revisión de información financiera intermedia consiste en la realización de indagaciones al personal de la Sociedad responsable de la preparación de la información incluida en los estados financieros condensados intermedios y en la realización de procedimientos analíticos y otros procedimientos de revisión. El alcance de esta revisión es sustancialmente inferior al de un examen de auditoría realizado de acuerdo con las normas internacionales de auditoría, en consecuencia, una revisión no nos permite obtener seguridad de que tomaremos conocimiento sobre todos los temas significativos que podrían

identificarse en una auditoría. Por lo tanto, no expresamos una opinión de auditoría sobre la situación financiera, el resultado integral y el flujo de efectivo de la Sociedad.

Conclusión

Sobre la base de nuestra revisión, nada ha llamado nuestra atención que nos hiciera pensar que los estados financieros intermedios condensados mencionados en el primer párrafo del presente informe, no están preparados, en todos sus aspectos significativos, de conformidad con la Norma Internacional de Contabilidad 34.

Informe sobre cumplimiento de disposiciones vigentes

En cumplimiento de disposiciones vigentes informamos, respecto de La Campagnola Sociedad Anónima Comercial e Industrial, que:

1. Los montos totales de totales del activo, pasivo, patrimonio y resultados integral se detallan a continuación:

a.1) Estado de situación financiera al 30 de junio de 2016 y al 31 de diciembre de 2015:

	30.06.16	31.12.15
Activo	1.598.564.133	1.223.078.850
Pasivo	1.104.795.874	777.287.720
Patrimonio	493.768.259	445.791.130

a.2) Estado de resultados integral por el período de seis meses finalizado al 30 de junio de 2016 y 2015 los cuales arrojan una ganancia de $ $ 47.977.129 y $ 20.509.026, respectivamente.

1. Al 30 de junio de 2016 la deuda devengada a favor del Sistema Integrado Previsional Argentino de La Campagnola Sociedad Anónima Comercial e Industrial que surge de los registros contables de la Sociedad ascendía a $15.860.779,21, no siendo exigible a dicha fecha.

Córdoba, 05 de agosto de 2016

PRICE WATERHOUSE & CO.S.R.L. (Socio)
C.P.C.E.C. 2100004 3
Dr. Andrés Suarez Contador Público (U.B.A.) Mat. Profes. Nº 10.11421.4 – C.P.C.E.C.

INFORME DE LA COMISIÓN FISCALIZADORA

A los señores Accionistas de

LA CAMPAGNOLA SOCIEDAD ANÓNIMA, COMERCIAL e INDUSTRIAL.

Av. Fulvio Salvador Pagani N° 493

Ciudad de Arroyito - Provincia de Córdoba.

1. De acuerdo con lo dispuesto en el artículo N° 294 de la Ley N° 19.550 y en las Normas de la Comisión Nacional de Valores, hemos efectuado una revisión limitada de los estados financieros intermedios condensados de LA CAMPAGNOLA SOCIEDAD ANÓNIMA, COMERCIAL e INDUSTRIAL que comprenden el estado de situación financiera intermedio condensado al 30 de junio de 2016, el correspondiente estado de resultados integral intermedio condensado por los períodos de seis y tres meses finalizado el 30 de junio de 2016 y los estados intermedios condensados de cambios en el patrimonio y de flujos de efectivo por el período de seis meses finalizados en esa misma fecha y notas explicativas seleccionadas.

Los saldos y otra información correspondientes al ejercicio finalizado el 31 de diciembre de 2015 y a sus períodos intermedios, son parte integrante de los estados financieros mencionados precedentemente y por lo tanto, deberán ser considerados en relación con esos estados financieros.

1. El Directorio de la Sociedad, en ejercicio de sus funciones exclusivas, ha optado y es responsable de la preparación y emisión de los mencionados estados financieros de acuerdo con las Normas Internacionales de Información Financiera (NIIF), adoptadas por la Federación Argentina de Consejos Profesionales de Ciencias Económicas (FACPCE), como normas contables profesionales y aprobadas a su vez por el Consejo Profesional de Ciencias Económicas de Córdoba (C.P.C.E.Cba.), tal y como fueron aprobadas por el Consejo de Normas Internacionales de Contabilidad (IASB por sus siglas en inglés) y, por lo tanto, es responsable por la preparación y presentación de los estados financieros intermedios condensados mencionados en el párrafo 1. de acuerdo con la Norma Internacional de Contabilidad 34 “Información Financiera Intermedia” (NIC 34). Nuestra responsabilidad es informar sobre dichos documentos sobre la base de la revisión que hemos realizado con el alcance detallado en el párrafo siguiente.
2. Nuestro trabajo fue realizado de acuerdo con las normas de sindicatura vigentes establecidas por la Resolución Técnica N° 15 de la Federación Argentina de Consejos Profesionales de Ciencias Económicas (FACPCE). Dichas normas requieren la aplicación de los procedimientos establecidos en la Resolución Técnica Nº 33/2012 de la Federación Argentina de Consejos Profesionales de Ciencias Económicas (FACPCE) para revisiones limitadas de estados financieros intermedios, e incluyen la verificación de la congruencia de los documentos revisados con la restante información sobre las decisiones societarias de las que hemos tomado conocimiento, expuestas en las respectivas actas de Directorio y Asamblea, así como la adecuación de dichas decisiones a la ley y a los estatutos, en lo relativo a sus aspectos formales y documentales.

Para realizar nuestra tarea profesional, hemos efectuado una revisión del trabajo efectuado por los auditores externos de LA CAMPAGNOLA SOCIEDAD ANÓNIMA, COMERCIAL e INDUSTRIAL, Price Waterhouse & Co. S.R.L., quienes emitieron su informe de revisión con fecha 5 de agosto de 2016. Una revisión de información financiera intermedia consiste, principalmente, en aplicar procedimientos analíticos a la información contable y en efectuar indagaciones a los responsables de las cuestiones contables y financieras y otros procedimientos de revisión. El alcance de dicha revisión es sustancialmente menor al de una auditoría, cuyo objetivo es la expresión de una opinión sobre los estados financieros bajo examen. Por lo tanto, no expresamos tal opinión sobre la situación financiera, el resultado integral y el flujo de efectivo de la Sociedad.

No hemos evaluado los criterios empresarios de administración, comercialización y producción, dado que ellos son de incumbencia exclusiva del Directorio y de la Asamblea.

1. En base a nuestra revisión, con el alcance descripto más arriba, nada ha llamado nuestra atención que nos hiciera pensar que los estados financieros intermedios condensados mencionados en el párrafo 1. de LA CAMPAGNOLA SOCIEDAD ANÓNIMA, COMERCIAL e INDUSTRIAL al 30 de junio de 2016, no están preparados, en todos sus aspectos significativos, de conformidad con la Norma Internacional de Contabilidad 34.
2. Adicionalmente, en cumplimiento de disposiciones vigentes informamos que los estados financieros intermedios condensados adjuntos de LA CAMPAGNOLA SOCIEDAD ANÓNIMA, COMERCIAL e INDUSTRIAL surgen de registros contables llevados, en sus aspectos formales, de conformidad con las disposiciones legales vigentes.
3. Se ha dado cumplimiento a lo dispuesto por el artículo N° 294 de la Ley General de Sociedades.

Ciudad de Arroyito, Provincia de Córdoba, 5 de agosto de 2016.

	Cr. Hugo Pedro Gianotti Presidente Comisión Fiscalizadora