ARCOR SAIC — Interim / Quarterly Report 2016

Nov 11, 2016

ARCOR A.G. S.A. LTD.

Estados Financieros Intermedios Condensados Consolidados

Por el período finalizado el 30 de septiembre de 2016, presentado en forma comparativa

INFORME DE REVISIÓN SOBRE INFORMACIÓN FINANCIERA INTERMEDIA CONDENSADA

A los señores Accionistas, Presidente y Directores de

ARCOR A.G. S.A. LTD.

Domicilio Legal: Baarestrasse, 78, 6300

Zug - Suiza

Introducción

Hemos revisado los estados financieros intermedios consolidados condensados adjuntos de Arcor A.G. S.A. Ltd. (una sociedad constituida en Suiza, controlada por Arcor Sociedad Anónima, Industrial y Comercial, sociedad constituida en la República Argentina) y sus sociedades controladas (en adelante “la Sociedad”) que comprenden el estado de situación financiera consolidado al 30 de septiembre de 2016, los estados consolidados de resultados y del resultado integral por los períodos de nueve y tres meses finalizados el 30 de septiembre de 2016 y los estados consolidados de cambios en el patrimonio y de flujos de efectivo por el período de nueve meses finalizado en esa misma fecha y notas explicativas seleccionadas.

Los saldos y otra información correspondientes al ejercicio 2015 y a sus períodos intermedios, son parte integrante de los estados financieros mencionados precedentemente y por lo tanto deberán ser considerados en relación con esos estados financieros.

Responsabilidad de la Dirección

El Directorio de la Sociedad es responsable de la preparación y presentación de los estados financieros de acuerdo con las Normas Internacionales de Información Financiera, adoptadas por la Federación Argentina de Consejos Profesionales de Ciencias Económicas (FACPCE) como normas contables profesionales e incorporadas por la Comisión Nacional de Valores (CNV) a su normativa, tal y como fueron aprobadas por el Consejo de Normas Internacionales de Contabilidad (IASB por sus siglas en inglés) y, por lo tanto, es responsable por la preparación y presentación de los estados financieros intermedios consolidados condensados mencionados en el primer párrafo de acuerdo con la Norma Internacional de Contabilidad 34 “Información Financiera Intermedia” (NIC 34).

Alcance de nuestra revisión

Nuestra revisión se limitó a la aplicación de los procedimientos establecidos en la Norma Internacional de Encargos de Revisión NIER 2410 “Revisión de información financiera intermedia desarrollada por el auditor independiente de la entidad”, la cual fue adoptada como norma de revisión en Argentina mediante la Resolución Técnica N° 33 de FACPCE tal y como fue aprobada por el Consejo de Normas Internacionales de Auditoría y Aseguramiento (IAASB por sus siglas en inglés). Una revisión de información financiera intermedia consiste en la realización de indagaciones al personal de la Sociedad responsable de la preparación de la información incluida en los estados financieros intermedios consolidados condensados y en la realización de procedimientos analíticos y otros procedimientos de revisión. El alcance de esta revisión es sustancialmente inferior al de un examen de auditoría realizado de acuerdo con las normas internacionales de auditoría, en consecuencia, una revisión no nos permite obtener seguridad de que tomaremos conocimiento sobre todos los temas significativos que podrían identificarse en una auditoría. Por lo tanto, no expresamos una opinión de auditoría sobre la situación financiera consolidada, el resultado integral consolidado y el flujo de efectivo consolidado de la Sociedad.

Conclusión

Sobre la base de nuestra revisión, nada ha llamado nuestra atención que nos hiciera pensar que los estados financieros consolidados intermedios condensados mencionados en el primer párrafo del presente informe, no están preparados, en todos sus aspectos significativos, de conformidad con la Norma Internacional de Contabilidad 34.

Informe sobre cumplimiento de disposiciones vigentes

En cumplimiento de disposiciones vigentes en la República Argentina informamos que la Sociedad está inscripta en el Registro Mercantil del Canton Zug, Suiza y se rige por la normativa de ese país.

Otras consideraciones

Este informe es para uso exclusivo en la República Argentina a los efectos de ser utilizados por la sociedad controlante Arcor S.A.I.C. (sociedad constituida en la República Argentina) con el fin de acompañar la presentación de sus estados financieros ante la Comisión Nacional de Valores de la República Argentina, domiciliada en 25 de Mayo 175 de la Ciudad Autónoma de Buenos Aires, la Bolsa de Comercio de Buenos Aires y el MAE (Mercado Abierto Electrónico).

Ciudad Autónoma de Buenos Aires, 4 de noviembre de 2016

PRICE WATERHOUSE & CO. S.R.L. (Socio)
C.P.C.E.C.A.B.A. Tº 1 Fº 17
Dr. Andrés Suarez Contador Público (UBA) C.P.C.E.C.A.B.A. T° 245 F° 61

	Glosario de términos
	Introducción
	Estado de situación financiera intermedio condesado consolidado
	Estado de resultados intermedio condensado consolidado
	Estado de otros resultados integrales intermedio condensado consolidado
	Estado de cambios en el patrimonio intermedio condensado consolidado
	Estado de flujos de efectivo intermedio condensado consolidado
	Notas a los estados financieros intermedios condensados consolidado:
1	Información general
1.1	Antecedentes de la sociedad
1.2	Datos de la sociedad controlante
1.3	Sociedades consolidadas
2	Normas contables y bases de preparación
2.1	Propósito de los presentes estados financieros intermedios condensados consolidados
2.2	Bases de preparación
2.3	Cambios en políticas contables. Nuevas normas contables
2.4	Estacionalidad de las operaciones
3	Políticas y estimaciones contables críticas
4	Propiedad, planta y equipos
5	Propiedades de inversión
6	Evolución del capital social
7	Préstamos
8	Provisiones deducidas del activo e incluidos en el pasivo
9	Costo de ventas y servicios prestados
10	Información sobre gastos por función y naturaleza
11	Transacciones y saldos con partes relacionadas
12	Hechos posteriores
Información requerida por Art. 1, Capítulo III, Título IV del TO/CNV, en virtud de ser controlada por vía directa por Arcor S.A.I.C. (nota 1.2)
Anexo A:		Nota 4
Anexo D:		Nota 5
Anexo E:		Nota 8
Anexo F:		Nota 9
Anexo H:		Nota 10

GLOSARIO DE TÉRMINOS

Término	Definición
Arcor S.A.I.C.	Sociedad controlante.
ARG PCGA	RT emitidas por la FACPCE con excepción de la RT N° 26 (modificada por la RT N° 29) que adopta las NIIF. Estas RT contienen las normas generales y particulares de valuación y exposición vigentes en Argentina, para las sociedades que no están obligadas o no optaron por adoptar las NIIF.
ARS	Peso argentino.
CHF	Franco Suizo.
CINIIF	Comité de Interpretación de las Normas Internacionales de Información Financiera.
CNV	Comisión Nacional de Valores de la República Argentina.
FACPCE	Federación Argentina de Consejos Profesionales de Ciencias Económicas.
Grupo	Grupo económico formado por Arcor SAIC y sus subsidiarias.
IASB	Consejo de Normas Internacionales de Contabilidad.
IFRIC	International Financial Reporting Interpretations Committee.
IFRS	International Financial Reporting Standards (ver NIIF).
La Sociedad / Arcor A.G. S.A. Ltd.	Indistintamente, Arcor A.G. S.A. Ltd.
LGS	Ley General de Sociedades (Ley N° 19.550 y sus modificaciones).
NIC	Normas Internacionales de Contabilidad.
NIIF	Normas Internacionales de Información Financiera.
RG / CNV	Resoluciones Generales emitidas por la CNV.
RMB	Renminbis.
RT / FACPCE	Resoluciones Técnicas emitidas por la FACPCE.
Subsidiarias	Sociedades sobre las cuales se posee el poder de definir las políticas operativas y financieras, conforme a lo dispuesto por la NIC 27.
TO / CNV	Texto Ordenado de la CNV.
USD	Dólar estadounidense.

INTRODUCCIÓN

Los presentes estados financieros intermedios condesados consolidados fueron confeccionados en la forma condensada prevista en la NIC 34, por lo que no contienen toda la información requerida para un juego de estados financieros anuales de acuerdo a NIIF. No obstante, los presentes estados financieros intermedios condensados consolidados contienen cierta información adicional a la requerida por la NIC 34, que la Dirección de la Sociedad considera relevante para un adecuado análisis e interpretación de la situación patrimonial, financiera y de los resultados de las operaciones de la Sociedad.

ACTIVO	Notas	30.09.2016	31.12.2015
ACTIVO NO CORRIENTE
Propiedad, planta y equipos	4	12.164.905	11.932.839
Propiedades de inversión	5	1.034.936	880.478
Otras inversiones		203.625	173.235
Otros créditos		550.136	456.782
TOTAL DEL ACTIVO NO CORRIENTE		13.953.602	13.443.334
ACTIVO CORRIENTE
Existencias		88.316.774	62.206.162
Otros créditos		14.315.788	8.353.897
Créditos por ventas		72.678.830	86.125.925
Efectivo y equivalentes de efectivo		33.034.193	18.442.569
TOTAL DEL ACTIVO CORRIENTE		208.345.585	175.128.553
TOTAL DEL ACTIVO		222.299.187	188.571.887

Las notas que se acompañan son parte integrante de estos estados financieros intermedios condensados consolidados.

PASIVO Y PATRIMONIO	Notas	30.09.2016	31.12.2015
PATRIMONIO
Capital y reservas atribuibles a los accionistas
Acciones en circulación	6	39.854.481	39.854.481
Ajuste integral del capital social		128.078	128.078
Aportes irrevocables		1.184	1.184
Resultados no asignados		(41.099.202)	(32.232.651)
Otros componentes del patrimonio		42.513.109	35.462.738
SUBTOTAL		41.397.650	43.213.830
Interés no controlante		327.390	309.612
TOTAL DEL PATRIMONIO		41.725.040	43.523.442
PASIVO
PASIVO NO CORRIENTE
Obligaciones por beneficios de retiro del personal		6.663.380	6.267.285
Provisiones	8	110.907	91.445
Cuentas por pagar comerciales y otras deudas		4.506.038	1.167.074
TOTAL DEL PASIVO NO CORRIENTE		11.280.325	7.525.804
PASIVO CORRIENTE
Préstamos	7	-	29.908.504
Anticipos de Clientes		1.431.786	-
Cuentas por pagar comerciales y otras deudas		167.862.036	107.614.137
TOTAL DEL PASIVO CORRIENTE		169.293.822	137.522.641
TOTAL DEL PASIVO		180.574.147	145.048.445
TOTAL DEL PATRIMONIO Y PASIVO		222.299.187	188.571.887

Las notas que se acompañan son parte integrante de estos estados financieros intermedios condensados consolidados.

Notas		Período de nueve meses finalizado el:		Período de tres meses finalizado el:
30.09.2016	30.09.2015	30.09.2016	30.09.2015
Ventas de bienes y servicios		358.154.317	225.353.584	138.806.520	76.296.658
Costo de venta y servicios prestados	9	(247.316.238)	(154.748.058)	(91.825.182)	(52.770.710)
GANANCIA BRUTA		110.838.079	70.605.526	46.981.338	23.525.948
Gastos de comercialización	10	(125.977.474)	(68.413.612)	(42.768.046)	(20.471.335)
Gastos de administración	10	(23.576.801)	(20.022.667)	(8.563.072)	(5.864.350)
Otros (egresos) / ingresos – netos		133.811	(51.437)	359.931	(74.447)
RESULTADO OPERATIVO		(38.582.385)	(17.882.190)	(3.989.849)	(2.884.184)
Ingresos financieros		3.030	665	1.272	198
Gastos financieros		(1.493.113)	(1.065.007)	(408.362)	(269.516)
Diferencia de cambio. neta		(710.794)	1.399.726	(453.885)	(5.523)
RESULTADOS FINANCIEROS. NETOS		(2.200.877)	335.384	(860.975)	(274.841)
RESULTADO ANTES DEL IMPUESTO A LAS GANANCIAS		(40.783.262)	(17.546.806)	(4.850.824)	(3.159.025)
Impuesto a las ganancias		(148.894)	(94.521)	-	(94.521)
PERDIDA NETA DEL PERÍODO		(40.932.156)	(17.641.327)	(4.850.824)	(3.253.546)
Pérdida atribuible a:
Accionistas de la Sociedad		(40.898.835)	(17.577.264)	(4.884.729)	(3.253.080)
Interés no controlante		(33.321)	(64.063)	33.905	(466)
TOTAL		(40.932.156)	(17.641.327)	(4.850.824)	(3.253.546)

Las notas que se acompañan son parte integrante de estos estados financieros intermedios condensados consolidados.

		Período de nueve meses finalizado el:		Período de tres meses finalizado el:
		30.09.2016	30.09.2015	30.09.2016	30.09.2015
PERDIDA NETA DEL PERÍODO		(40.932.156)	(17.641.327)	(4.850.824)	(3.253.546)
OTROS RESULTADOS INTEGRALES DEL PERÍODO
Partidas que posteriormente pueden ser reclasificadas a resultados
Diferencias de conversión		7.101.470	1.844.236	1.496.618	1.489.506
TOTAL partidas pueden ser reclasificadas a resultados		7.101.470	1.844.236	1.496.618	1.489.506
OTROS RESULTADOS INTEGRALES DEL PERÍODO		7.101.470	1.844.236	1.496.618	1.489.506
PERDIDA INTEGRAL TOTAL DEL PERÍODO		(33.830.686)	(15.797.091)	(3.354.206)	(1.764.040)
Otros resultados integrales del período atribuibles a:
Accionistas de la Sociedad		7.050.371	1.820.942	1.490.652	1.481.452
Interés no controlante		51.099	23.294	5.966	8.054
TOTAL		7.101.470	1.844.236	1.496.618	1.489.506
Pérdida integral total del período atribuible a:
Accionistas de la Sociedad		(33.848.464)	(15.756.322)	(3.394.078)	(1.771.628)
Interés no controlante		17.778	(40.769)	39.872	7.588
TOTAL		(33.830.686)	(15.797.091)	(3.354.206)	(1.764.040)

Las notas que se acompañan son parte integrante de estos estados financieros intermedios condensados consolidados.

RUBROS	APORTES DE LOS PROPIETARIOS			RESULTADOS ACUMULADOS	OTROS COMPONENTES DEL PATRIMONIO	SUBTOTAL	PARTICIPACION DE TERCEROS	TOTAL DEL PATRIMONIO NETO
CAPITAL SOCIAL ACCIONES COMUNES EN CIRCULACIÓN	AJUSTE INTEGRAL AL CAPITAL SOCIAL	APORTES IRREVOCABLES	RESULTADOS NO ASIGNADOS	RESERVA DE CONVERSIÓN
Saldos al 1 de enero de 2016	39.854.481	128.078	1.184	(32.232.651)	35.462.738	43.213.830	309.612	43.523.442
Pérdida neta del período	-	-	-	(40.898.835)	-	(40.898.835)	(33.321)	(40.932.156)
Otros resultados integrales del período	-	-	-	-	7.050.371	7.050.371	51.099	7.101.470
Pérdida integral total del período	-	-	-	(40.898.835)	7.050.371	(33.848.464)	17.778	(33.830.686)
Aumento de aportes irrevocables (1)	-	-	32.032.284	-	-	32.032.284	-	32.032.284
Absorción de perdidas (1)	-	-	(32.032.284)	32.032.284	-	-	-	-
Saldos al 30 de septiembre de 2016	39.854.481	128.078	1.184	(41.099.202)	42.513.109	41.397.650	327.390	41.725.040

1. Aprobados por la Asamblea General Extraordinaria del 8 de julio de 2016.

Las notas que se acompañan son parte integrante de estos estados financieros intermedios condensados consolidados.

RUBROS	APORTES DE LOS PROPIETARIOS			RESULTADOS ACUMULADOS	OTROS COMPONENTES DEL PATRIMONIO	SUBTOTAL	PARTICIPACION DE TERCEROS	TOTAL DEL PATRIMONIO NETO
CAPITAL SOCIAL ACCIONES COMUNES EN CIRCULACIÓN	AJUSTE INTEGRAL AL CAPITAL SOCIAL	APORTES IRREVOCABLES	RESULTADOS NO ASIGNADOS	RESERVA DE CONVERSIÓN
Saldos al 1 de enero de 2015	31.933.581	128.078	1.184	(7.505.758)	21.846.907	46.403.992	264.811	46.668.803
Pérdida neta del período	-	-	-	(17.577.264)	-	(17.577.264)	(64.063)	(17.641.327)
Otros resultados integrales del período	-	-	-	-	1.820.942	1.820.942	23.294	1.844.236
Pérdida integral total del período	-	-	-	(17.577.264)	1.820.942	(15.756.322)	(40.769)	(15.797.091)
Aumento de capital	7.920.900	-	-	-	-	7.920.900	-	7.920.900
Saldos al 30 de septiembre de 2015	39.854.481	128.078	1.184	(25.083.022)	23.667.849	38.568.570	224.042	38.792.612

Las notas que se acompañan son parte integrante de estos estados financieros intermedios condensados consolidados.

	Notas	30.09.2016	30.09.2015
FLUJOS DE EFECTIVO POR ACTIVIDADES OPERATIVAS
Pérdida del período		(40.932.156)	(17.641.327)
Impuesto a las ganancias		148.894	94.521
Ajustes por:
Depreciaciones de propiedades, plantas, equipos	4	4.610.228	2.806.441
Constitución neta de provisiones deducidas del activo e incluidas en el pasivo	8	1.372.039	77.603
Resultados por venta de propiedad, planta y equipos		(538.491)	2.051
Resultados financieros, netos		2.200.877	(335.384)
Variación neta en activos		10.294.260	(8.910.431)
Variación neta en pasivos		40.217.964	24.366.662
Flujo neto de efectivo generado por actividades operativas		17.373.615	460.136
FLUJOS DE EFECTIVO POR ACTIVIDADES DE INVERSIÓN
Pagos por compras y anticipos de propiedad, planta y equipos	4	(2.839.112)	(2.746.633)
Ingresos de efectivo por ventas de propiedad, planta y equipos		570.557	-
Flujo neto de efectivo (utilizado en) actividades de inversión		(2.268.555)	(2.746.633)
FLUJO DE EFECTIVO POR ACTIVIDADES DE FINANCIACIÓN
Aumento de préstamos	7	8.251.992	4.115.738
Pagos de amortización de préstamos bancarios	7	(44.107.877)	(14.434.639)
Pagos de intereses de préstamos bancarios	7	(846.409)	(393.249)
Aportes de Capital		32.032.284	7.920.900
Flujo neto de efectivo (utilizado en) actividades de financiación		(4.670.010)	(2.791.250)
AUMENTO (DISMINUCIÓN) NETO EN EL EFECTIVO Y EQUIVALENTES DE EFECTIVO		10.435.050	(5.077.747)
Efectivo y equivalentes de efectivo al inicio del ejercicio		18.442.569	16.325.591
Diferencia de cotización y efecto conversión del efectivo y equivalentes de efectivo		4.156.574	629.681
Aumento /(Disminución) neto en el efectivo y equivalentes de efectivo		10.435.050	(5.077.747)
Efectivo y equivalentes de efectivo al cierre del período		33.034.193	11.877.525

Las notas que se acompañan son parte integrante de estos estados financieros intermedios condensados consolidados.

NOTA 1. INFORMACIÓN GENERAL

1.1 Antecedentes de la Sociedad

Arcor A.G. S.A. Ltd. es una entidad organizada bajo las leyes de Suiza. El domicilio legal es Baarestrasse, 78, 6300 Zug, Suiza.

La Sociedad integra el Grupo Arcor, el cual constituye una corporación multinacional, que produce una amplia gama de productos de consumo masivo (golosinas, chocolates, galletas, etc.) e industriales (cartón corrugado, impresión de films flexibles, etc.), en Argentina, Brasil, Chile, México y Perú y comercializa los mismos en una amplia cantidad de países del mundo.

El objeto principal de la Sociedad es la inversión en otras empresas y prestación de servicios auxiliares y financiación a las mismas.

La Sociedad fue inscripta en el Registro Mercantil del Canton Zug (Registro Principal) el 14 de febrero de 2002 y la última modificación fue inscripta en el mencionado registro el 24 de diciembre de 2013.

La fecha de finalización del plazo de duración de la Sociedad es indefinida.

1.2 Datos de la sociedad controlante

La Sociedad es controlada por Arcor S.A.I.C., quién posee el 100% de participación en el capital y en los votos siendo la actividad principal de la sociedad controlante la fabricación de golosinas.

Arcor S.A.I.C., es una entidad organizada bajo las leyes de la República Argentina (Ley 19.550 y sus modificatorias), con domicilio legal en Av. Fulvio Salvador Pagani 487, Arroyito, Provincia de Córdoba, Argentina.

Por último, Arcor S.A.I.C. es controlada por Grupo Arcor S.A., quien posee el 99,686534% y 99,679719% de participación en el capital en los votos respectivamente, siendo su actividad principal la realización de operaciones financieras y de inversión.

1.3. Sociedades consolidadas

Los datos de las sociedades que se consolidan se detallan a continuación:

SOCIEDAD	DIRECCION	FECHA DE CIERRE	PARTICIPACION PORCENTUAL (%)
DIRECTA	DIRECTA MAS INDIRECTA
Arcor Alimentos Bolivia S.A.	Avda. Grigotá y 5to. Anillo – Santa Cruz de la Sierra – Bolivia	30.09.16	99,00	99,00
Arcor Trading (Shanghai) Co., Ltda.	Room 19A, Hua Du Bldg, No.838 Zhang Yang Road,Pudong - Shanghai - China	30.09.16	100,00	100,00

NOTA 2. NORMAS CONTABLES Y BASES DE PREPARACIÓN

2.1 Propósito de los presentes estados financieros intermedios condensados consolidados

La Sociedad efectúa sus registraciones contables en Euros, y prepara sus estados financieros legales de acuerdo con las normas contables vigentes en Suiza. Su moneda funcional es el Euro, y han sido convertidos a pesos argentinos que es la moneda de presentación de la controlante Arcor S.A.I.C.

Los presentes estados financieros intermedios condensados consolidados, que se exponen en pesos argentinos, han sido preparados al solo efecto de ser utilizados por Arcor S.A.I.C. para acompañar a sus estados financieros intermedios condensados consolidados al 30 de septiembre de 2016, de acuerdo a los requisitos emitidos por la CNV.

NOTA 2. NORMAS CONTABLES Y BASES DE PREPARACIÓN (CONT.)

2.2 Bases de preparación (Cont.)

Los presentes estados financieros intermedios condensados consolidados de la Sociedad por el período de nueve meses finalizado al 30 de septiembre de 2016, han sido preparados de conformidad con la NIC 34 "Información Financiera Intermedia”.

Estos estados financieros intermedios condensados consolidados deben ser leídos conjuntamente con los estados financieros al 31 de diciembre de 2015.

Las cifras incluidas en los estados financieros intermedios condensados consolidados se exponen en pesos sin centavos al igual que las notas.

Las políticas contables utilizadas, están basadas en las NIIF emitidas por el IASB y las interpretaciones emitidas por el IFRIC que la Sociedad espera sean aplicables al 31 de diciembre de 2016, cierre del presente periodo.

Las políticas contables utilizadas en la preparación de los presentes estados financieros intermedios condensados consolidados son consistentes con aquellas utilizadas en los estados financieros consolidados auditados correspondientes al ejercicio finalizado el 31 de diciembre de 2015.

La preparación de estos estados financieros intermedios condensados consolidados de acuerdo a la NIC 34 requiere que se realicen estimaciones y evaluaciones que afectan el monto de los activos y pasivos registrados, y de los activos y pasivos contingentes revelados a la fecha de emisión de los presentes estados financieros intermedios condensados consolidados, como así también los ingresos y egresos registrados.

La Sociedad realiza estimaciones para calcular, por ejemplo, las depreciaciones y amortizaciones, el valor recuperable de los activos no corrientes, el cargo por impuesto a las ganancias, ciertos cargos laborales, las provisiones por contingencias, juicios laborales, civiles y comerciales e incobrables y las provisiones por descuentos y bonificaciones a clientes. Los resultados reales futuros pueden diferir de las estimaciones y evaluaciones realizadas a la fecha de preparación de los presentes estados financieros intermedios condensados consolidados.

A la fecha de los presentes estados financieros intermedios condensados consolidados, no existen incertidumbres respecto a sucesos o condiciones que puedan aportar dudas sobre la posibilidad de que la Sociedad siga operando normalmente como empresa en marcha.

Las cifras al 31 de diciembre de 2015 y 30 de septiembre de 2015 que se exponen en estos estados financieros intermedios condensados consolidados a efectos comparativos, surgen de los estados financieros a dichas fechas.

2.3 Cambios en políticas contables. Nuevas normas contables

Las políticas contables utilizadas en la preparación de los presentes estados financieros intermedios condensados consolidados son consistentes con las utilizadas en la preparación de los estados financieros consolidados por el ejercicio finalizado el 31 de diciembre de 2015, excepto por las descriptas a continuación:

(a) Nuevas normas, modificaciones e interpretaciones que han entrado en vigor a partir del ejercicio iniciado el 1 de enero de 2016 y que no han generado efectos sobre los estados financieros consolidados comparativos:

Modificación a la NIC 16 “Propiedades, planta y equipos” y a la NIC 38 “Activos intangibles” por métodos aceptables de depreciación y amortización: esta modificación clarifica que no es apropiado un método de depreciación que se base en los ingresos de actividades ordinarias que incluyen el uso de un activo ya que los ingresos de actividades ordinarias generados por una actividad que incluye el uso de un activo, generalmente, reflejan factores distintos del consumo de los beneficios económicos de dicho activo. Asimismo, establece una presunción refutable de que es inapropiado un método de amortización que se base en los ingresos de actividades ordinarias generadas por una actividad que incluye el uso de un activo intangible. La aplicación de esta modificación no generó impactos significativos en los presentes estados financieros consolidados.

Modificación a la NIIF 11, “Acuerdos conjuntos”. Contabilización de las adquisiciones de participaciones en operaciones conjuntas: establece una guía para contabilizar la adquisición de una participación en una operación conjunta cuya actividad constituye un negocio. La aplicación de esta modificación no generó impactos significativos en los presentes estados financieros consolidados.

NOTA 2. NORMAS CONTABLES Y BASES DE PREPARACIÓN (CONT.)

2.3 Cambios en políticas contables. Nuevas normas contables (Cont.)

(b) Nuevas normas, modificaciones e interpretaciones publicadas que todavía no han entrado en vigor para ejercicios que comiencen a partir de 1 de enero de 2016 y no han sido adoptadas anticipadamente:

NIIF 15 “Ingresos procedentes de contratos con clientes”: es una norma sobre reconocimiento de ingresos consensuada entre el IASB y el FASB que permite mejoras en los reportes financieros sobre ingresos, facilitando su comparabilidad a nivel internacional. La misma fue publicada en mayo 2014 y tiene vigencia para los períodos anuales que se inicien a partir del 1 de enero de 2018. La Sociedad está evaluando los impactos que generará la aplicación de esta norma los cuales no se consideran significativos, y prevé aplicar la misma a partir del 1 de enero de 2018.

Modificaciones a la NIIF 9 “Instrumentos financieros” (emitida en 2014): la versión completa de esta norma fue emitida en julio de 2014, la cual incorpora el Capítulo 6 sobre contabilidad de coberturas. La NIIF 9 flexibiliza los requisitos para la efectividad de los instrumentos de cobertura al sustituir las reglas de pruebas de efectividad para los mismos. Requiere la existencia de una relación económica entre la partida cubierta y el instrumento de cobertura y que la razón de cobertura sea la misma que la utilizada por la gerencia para la administración de riesgos. Continúa el requisito de existencia de documentación formal de la relación de cobertura al inicio de la misma, pero es diferente a aquella que se confeccionaba bajo la NIC 39. Asimismo, esta norma incorpora un modelo de pérdidas de crédito esperadas que sustituye al modelo de deterioro de valor de los activos financieros utilizado en la NIC 39. La norma tiene vigencia para períodos contables que comiencen el 1 de enero de 2018 o con posterioridad a dicha fecha. Se permite la aplicación anticipada.

NIIF 16 “Arrendamientos”: elimina, para los casos de arrendatarios, la distinción entre los contratos de “arrendamiento financiero” que se registran en el estado de situación financiera y los “arrendamientos operativos” para los que no se exige el reconocimiento de las cuotas de arrendamiento futuras. En su lugar, se desarrolla un modelo único que es similar al de arrendamiento financiero actual. Esta norma aplica para los ejercicios que comiencen a partir del 1 de enero de 2019.

Modificaciones a la NIC 12 “Impuesto a las Ganancias”: estas modificaciones en el reconocimiento de activos por impuestos diferidos por pérdidas no realizadas aclaran cómo contabilizar dichos activos cuando se relacionan con instrumentos de deuda medidos a su valor razonable. Esta norma tiene vigencia para los ejercicios que comiencen a partir del 1 de enero de 2017. La Sociedad no estima impactos significativos de su aplicación.

Modificaciones a NIC 7, “Estado de flujos de efectivo”: Estas modificaciones de la NIC 7 introducen revelaciones adicionales que permitan a los usuarios evaluar cambios en los pasivos por actividades de financiación. Esto incluye los cambios que impliquen “flujos de efectivo”, tales como retiros de fondos y reembolsos de los préstamos; y cambios que no impliquen “flujos de efectivo”, tales como adquisiciones, enajenaciones y diferencias de cambio no realizadas. Esta norma tiene vigencia para los ejercicios que comiencen a partir del 1 de enero de 2017. La Sociedad no estima impactos significativos de su aplicación.

Modificaciones a la NIIF 2 “Pagos basados en acciones”: esta modificación clarifica como contabilizar determinados tipos de operaciones de pagos basados en acciones. Esta norma tiene vigencia para los ejercicios que comiencen a partir del 1 de enero de 2018.

No hay otras NIIF o interpretaciones CINIIF que no sean efectivas todavía y que se espere que tengan un efecto significativo para la Sociedad.

2.4 Estacionalidad de las operaciones

Los resultados generados por los productos que comercializa la Sociedad muestran un comportamiento estacional dependiendo de factores diversos tales como las temporadas de fiestas (alta demanda en épocas de pascua, navidad, etc.) y los ciclos escolares (mayores ventas durante los ciclos lectivos).

NOTA 3. POLÍTICAS Y ESTIMACIONES CONTABLES CRÍTICAS

• Impuesto a las ganancias corriente

La Sociedad determina el cargo por impuesto a las ganancias mediante la aplicación de la tasa de dicho impuesto sobre el resultado impositivo, determinado de acuerdo a la ley de impuesto a las ganancias. Las alícuotas utilizadas para las principales sociedades del Grupo, para el período de nueve meses finalizado al 30 de septiembre de 2016, son las expuestas en los estados financieros consolidados al 31 de diciembre de 2015 y corresponden a las tasas tributarias que han sido promulgadas a la fecha de los presentes estados financieros intermedios condensados consolidados y que se espera serán aplicables al 31 de diciembre de 2016, fecha de cierre del presente ejercicio.

- Impuesto a las ganancias - Método diferido

La Sociedad aplicó el método del impuesto diferido para la registración del impuesto a las ganancias. Esta metodología contempla el reconocimiento contable del efecto impositivo futuro, generado por las diferencias temporarias entre la valuación contable y la impositiva de los activos y pasivos. El impuesto a las ganancias se reconoce sobre la base de la estimación de la Sociedad sobre la tasa efectiva anual del impuesto a las ganancias esperada para el año fiscal completo.

NOTA 4. PROPIEDAD, PLANTA Y EQUIPOS

En el siguiente cuadro se detalla la composición y evolución del rubro:

	Construcciones	Muebles, herramientas, vehículos y otros equipos	Total
Costo
Valor de origen al inicio del ejercicio	871.860	44.190.686	45.062.546
Efecto conversión	207.933	6.727.634	6.935.567
Altas	10.595	2.828.517	2.839.112
Bajas	-	(392.196)	(392.196)
Valor de origen al cierre del período	1.090.388	53.354.641	54.445.029
Depreciación
Depreciación acumulada al inicio del ejercicio	(362.904)	(32.766.803)	(33.129.707)
Efecto conversión	(124.576)	(4.775.744)	(4.900.320)
Bajas	-	360.131	360.131
Depreciación del período (1)	(4.712)	(4.605.516)	(4.610.228)
Depreciación acumulada al cierre del período	(492.192)	(41.787.932)	(42.280.124)
SALDO AL 30.09.2016	598.196	11.566.709	12.164.905

1. El destino contable de las depreciaciones del período, se informa en nota 10.

Información requerida por Anexo A, en cumplimiento del Art. 1, Capítulo III, Título 4 del TO/CNV.

	Construcciones	Muebles, herramientas, vehículos y otros equipos	Total
Costo
Valor de origen al inicio del ejercicio	267.473	26.583.482	26.850.955
Efecto conversión	5.146	2.350.807	2.355.953
Altas	31.174	2.715.459	2.746.633
Valor de origen al cierre del período	303.793	31.649.748	31.953.541
Depreciación
Depreciación acumulada al inicio del ejercicio	(246.163)	(18.271.234)	(18.517.397)
Efecto conversión	(4.501)	(1.543.311)	(1.547.812)
Depreciación del período (1)	(6.202)	(2.800.239)	(2.806.441)
Depreciación acumulada al cierre del período	(256.866)	(22.614.784)	(22.871.650)
SALDO AL 30.09.2015	46.927	9.034.964	9.081.891

1. El destino contable de las depreciaciones del período, se informa en nota 10.

Información requerida por Anexo A, en cumplimiento del Art. 1, Capítulo III, Título 4 del TO/CNV.

A continuación, se enumera la vida útil para cada uno de los ítems que componen el rubro propiedad, planta y equipos:

ÍTEM	VIDA ÚTIL
Construcciones	30 – 50 años
Muebles, herramientas, vehículos y otros equipos	3 – 10 años

NOTA 5. PROPIEDADES DE INVERSIÓN

En el siguiente cuadro se detalla la composición y evolución del rubro propiedades de inversión:

	Terrenos y construcciones
	30.09.2016	30.09.2015
Costo
Valor de origen al inicio del ejercicio	880.478	575.032
Efecto conversión	154.458	59.266
Valor de origen al cierre del período	1.034.936	634.298
TOTAL	1.034.936	634.298

Información requerida por Anexo D, en cumplimiento de Art. 1, Capítulo III, Título IV del TO/CNV.

Los terrenos no se deprecian. La vida útil estimada de las construcciones está en un rango entre 30 y 50 años.

NOTA 6. EVOLUCIÓN DEL CAPITAL SOCIAL

En cuadro a continuación, se expone la evolución del capital social en el período actual y en los últimos tres ejercicios sociales cerrados:

	30.09.2016	31.12.2015	31.12.2014	31.12.2013
Capital social al inicio	39.854.481	31.933.581	31.933.581	10.000.765
Aumento del capital social	-	7.920.900	-	21.932.816
CAPITAL SOCIAL AL CIERRE	39.854.481	39.854.481	31.933.581	31.933.581

El capital social al 30 de septiembre de 2016, de ARS 39.854.481, equivalentes a CHF 8.690.000, está representado por 869.000 acciones ordinarias con valor nominal CHF 10 cada una.

NOTA 7. PRÉSTAMOS

En el cuadro a continuación se presenta la evolución del rubro:

	30.09.2016	30.09.2015
	Acreedor/(Deudor)
Saldo al inicio	29.908.504	18.590.543
Aumento neto de préstamos	8.251.992	4.115.738
Pago de Capital	(44.107.877)	(14.434.639)
Pago de intereses	(846.409)	(393.249)
Efecto conversión	6.016.887	192.821
Intereses perdidos y diferencias de cambio devengadas	776.903	417.175
TOTALES AL CIERRE DEL PERÍODO	-	8.488.389

NOTA 8. PROVISIONES DEDUCIDAS DEL ACTIVO E INCLUIDOS EN EL PASIVO

Deducidas del activo

	Créditos por ventas		Otros créditos		Existencias
	30.09.2016	30.09.2015	30.09.2016	30.09.2015	30.09.2016	30.09.2015
Saldos al inicio del ejercicio	8.182.858	4.462.016	-	641.039	1.149.723	2.124.502
Aumentos (1)	293.380	988.761	-	-	1.891.464	15.279
Bajas (1)	-	(171.966)	-	-	(812.805)	(816.034)
Aplicaciones	-	(45.324)	-	-	-	-
Efecto conversión	1.439.814	516.062	-	8.725	243.609	175.495
TOTALES	9.916.052	5.749.549	-	649.764	2.471.991	1.499.242

(1) El destino contable de los aumentos y bajas se informan en nota 10.

Información requerida por Anexo E, en cumplimiento de Art. 1, Capítulo III, Título IV del TO/CNV.

Incluidas en el pasivo

	Otras contingencias
	30.09.2016	30.09.2015
Saldos al inicio del ejercicio	91.445	-
Aumentos (1)	-	61.563
Efecto de conversión	19.462	6.065
TOTALES	110.907	67.628

(1) El destino contable de los aumentos y bajas se informan en nota 10.

Información requerida por Anexo E, en cumplimiento de Art. 1, Capítulo III, Título IV del TO/CNV.

NOTA 9. COSTO DE VENTAS Y SERVICIOS PRESTADOS

En el siguiente cuadro se detalla la composición del rubro costo de ventas y servicios prestados:

	30.09.2016	30.09.2015
Existencia al inicio del ejercicio	62.206.162	48.193.792
Compras del período	260.320.387	169.868.649
Costo de prestación de servicios	654.150	1.488.054
Efecto conversión	12.452.313	4.346.744
Existencia al cierre del período	(88.316.774)	(69.149.181)
TOTALES	247.316.238	154.748.058

Información requerida por Anexo F, en cumplimiento de Art. 1, Capítulo III, Título IV del TO/CNV.

NOTA 10. INFORMACIÓN SOBRE GASTOS POR FUNCIÓN Y NATURALEZA (Art. 64 inc. b) Ley 19.550)

	Costo de prestación de Servicios	Gastos de Comercialización	Gastos de Administración	Total al 30.09.2016	Total al 30.09.2015
	Pérdida/(Ganancia)
Retribución de administradores, directores y síndicos	-	-	52.036	52.036	41.362
Honorarios y retribuciones por servicios	-	12.647.766	4.118.428	16.766.194	7.360.104
Sueldos, jornales y cargas sociales y otros beneficios	418.799	40.528.181	11.089.781	52.036.761	32.933.326
Impuestos, tasas y contribuciones	1.185	188.870	814.569	1.004.624	563.622
Impuestos directos	1.383	10.860.308	-	10.861.691	6.416.644
Conservación de prop., planta y equipos, y prop. de inversión	-	1.723.532	89.069	1.812.601	788.273
Dep. de prop., planta y eq.(Nota 4 )	-	4.369.795	240.433	4.610.228	2.806.441
Fletes y acarreos	-	6.469.310	-	6.469.310	3.696.931
Combustibles y lubricantes	-	341.559	12.948	354.507	246.763
Servicios de terceros	-	8.519.895	37.164	8.557.059	5.158.300
Energía eléctrica, gas y comunicaciones	5.733	3.019.118	717.967	3.742.818	1.931.476
Gastos de viaje, movilidad y estadía	21.484	3.955.871	557.908	4.535.263	3.015.152
Servicios bancarios	-	48.326	2.612.129	2.660.455	859.095
Publicidad y propaganda	156.619	20.408.712	-	20.565.331	12.166.100
Arrendamientos / alquileres operativos	48.947	4.012.023	1.765.924	5.826.894	4.200.045
Seguros	-	690.428	32.365	722.793	444.828
Sistemas y software de aplicación	-	247.376	369.264	616.640	414.185
Quebranto por deudores incobrables	-	293.380	-	293.380	816.795
Quebranto / (recupero) de desvalorización de existencias	-	1.078.659	-	1.078.659	(800.755)
Quebranto por contingencias	-	-	-	-	61.563
Limpieza, desinfección y jardinería	-	347.154	168.960	516.114	393.957
Otros gastos generales varios	-	6.227.211	897.856	7.125.067	6.410.126
TOTAL AL 30.09.2016	654.150	125.977.474	23.576.801	150.208.425
TOTAL AL 30.09.2015	1.488.054	68.413.612	20.022.667		89.924.333

Información requerida por Anexo H, en cumplimiento de Art. 1, Capítulo III, Título IV del TO/CNV.

NOTA 11. TRANSACCIONES Y SALDOS CON PARTES RELACIONADAS

A continuación, se detallan las transacciones y saldos pendientes con partes relacionadas:

1. Ventas de servicios

Razón social	Tipo de relación	30.09.2016	30.09.2015
Arcor do Brasil Ltda.	Relacionada	5.713.267	2.243.556
Arcor S.A.I.C.	Controlante	9.403.514	12.378.263
GAP Regional Services S.A.	Relacionada	2.046.012	1.095.379
TOTAL		17.162.793	15.717.198

1. Compras de bienes y servicios

Compras de bienes

Razón social	Tipo de relación	30.09.2016	30.09.2015
Arcor de Perú S.A.	Relacionada	3.479.227	2.597.971
Arcor do Brasil Ltda.	Relacionada	26.629.223	4.171.258
Arcor S.A.I.C.	Controlante	112.984.959	83.744.830
Bagley Argentina S.A.	Relacionada	46.744.146	31.811.154
Bagley Chile S.A.	Relacionada	118.832	287.301
Bagley do Brasil Alimentos Ltda.	Relacionada	1.745.979	840.604
Industria de Alimentos Dos en Uno S.A.	Relacionada	11.012.624	5.107.685
La Campagnola S.A.C.I.	Relacionada	10.542.558	8.155.194
Unidal México S.A. de C.V.	Relacionada	664.726	3.538.827
TOTAL		213.922.274	140.254.824

Compras de servicios

Razón social	Tipo de relación	30.09.2016	30.09.2015
Arcor USA Inc.	Relacionada	11.934.162	3.780.003
TOTAL		11.934.162	3.780.003

1. Recupero de gastos

Razón social	Tipo de relación	30.09.2016	30.09.2015
Arcor do Brasil Ltda.	Relacionada	241.302	-
Industria de Alimentos Dos en Uno S.A.	Relacionada	746.467	526.769
TOTAL		987.769	526.769

NOTA 11. TRANSACCIONES Y SALDOS CON PARTES RELACIONADAS

1. Saldos por deudas registradas por operaciones comerciales y otras cuentas por pagar

Cuentas por pagar

Razón social	Tipo de relación	30.09.2016	31.12.2015
Arcor de Perú S.A.	Relacionada	2.881.714	672.776
Arcor do Brasil Ltda.	Relacionada	14.162.341	6.159.939
Arcor S.A.I.C.	Controlante	60.514.791	31.096.619
Bagley Argentina S.A.	Relacionada	26.860.225	13.006.049
Bagley Chile S.A.	Relacionada	-	406.316
Bagley do Brasil Alimentos Ltda.	Relacionada	1.768.467	1.173.820
Industria de Alimentos Dos en Uno S.A.	Relacionada	2.867.085	12.215.735
La Campagnola S.A.C.I.	Relacionada	5.004.573	1.937.889
Unidal México S.A. de C.V.	Relacionada	687.666	365.670
TOTAL		114.746.862	67.034.813

Otras cuentas por pagar

	Tipo de relación	30.09.2016	31.12.2015
Arcor S.A.I.C.	Controlante	305.754	258.444
Arcor U.S.A. Inc.	Relacionada	21.178.194	10.560.900
TOTAL		21.483.948	10.819.344

1. Saldos por cuentas por cobrar con partes relacionadas

Cuentas por cobrar

Razón social	Tipo de relación	30.09.2016	31.12.2015
Arcor do Brasil Ltda.	Relacionada	2.157.234	3.198.771
Arcor S.A.I.C.	Controlante	5.041.683	15.851.962
TOTAL		7.198.917	19.050.733

Otras cuentas por cobrar

Razón social	Tipo de relación	30.09.2016	31.12.2015
Industria de Alimentos Dos en Uno S.A.	Relacionada	187.222	276.006
TOTAL		187.222	276.006

1. Beneficios sociales

La retribución y demás beneficios pagados o por pagar al Directorio y al Personal clave de la gerencia, al 30 de septiembre de 2016 y 2015 ascendió a ARS 17.180.278 y ARS 11.096.980, respectivamente.

Personal clave de la gerencia, son las personas que tienen autoridad y responsabilidad para planificar, dirigir y controlar las actividades de la Sociedad.

NOTA 12. HECHOS POSTERIORES

Con posterioridad al 30 de septiembre de 2016 no se han producido otros hechos o circunstancias que afecten significativamente la situación patrimonial, los resultados de las operaciones y los flujos de efectivo de la empresa.