ARCOR SAIC - Interim / Quarterly Report 2016

Cartocor S.A.

Estados Financieros Intermedios Condensados Consolidados

Por el período finalizado el 30 de septiembre de 2016, presentado en forma comparativa


	Glosario de términos
	Introducción
	Estado de situación financiera intermedio condensado consolidado
	Estado de resultados intermedio condensado consolidado
	Estado de otros resultados integrales intermedio condensado consolidado
	Estado de cambios en el patrimonio intermedio condensado consolidado
	Estado de flujo de efectivo intermedio condensado consolidado
	Notas a los estados financieros intermedios condensados consolidados:
1	Información general
1.1	Antecedentes de la Sociedad
1.2	Datos de la sociedad controlante
2	Normas contables y bases de preparación
2.1	Propósito de los presentes estados financieros intermedios condensados consolidados
2.2	Bases de preparación
2.3	Cambios en las políticas contables - Nuevas normas contables
2.4	Estacionalidad de las operaciones
2.5	Información financiera en economías hiperinflacionarias
3	Políticas y estimaciones contables críticas
4	Propiedad, planta y equipos
5	Propiedades de inversión
6	Activos intangibles
7	Restricción a la distribución de utilidades
8	Evolución del capital social
9	Préstamos
10	Provisiones deducidas del activo e incluidas en el pasivo
11	Costo de venta de bienes y servicios
12	Información sobre gastos por función y naturaleza
13	Resultados excepcionales
14	Compromisos y garantías otorgadas
15	Transacciones y saldos con partes relacionadas
16	Fusión por absorción de Cartocor S.A. con Converflex S.A. y Converflex Argentina S.A.
17	Hechos posteriores

Información requerida por Art. 1, Capítulo III, Título IV del TO/CNV, en virtud de ser controlada por Arcor S.A.I.C. (nota 1.2)

Anexo A:		Nota 4
Anexo B:		Nota 6
Anexo D:		Nota 5
Anexo E:		Nota 10
Anexo F:		Nota 11
Anexo H:		Nota 12

GLOSARIO DE TÉRMINOS


Término	Definición
ARG PCGA	RT emitidas por la FACPCE con excepción de la RT N° 26 (modificada por la RT N° 29) que adopta las NIIF. Estas RT contienen las normas generales y particulares de valuación y exposición vigentes en Argentina, para las sociedades que no están obligadas o no optaron por adoptar las NIIF.
ARS	Peso argentino.
CINIIF	Comité de Interpretación de las Normas Internacionales de Información Financiera.
CNV	Comisión Nacional de Valores de la República Argentina.
EUR	Euro
FACPCE	Federación Argentina de Consejos Profesionales de Ciencias Económicas.
Grupo	Grupo económico formado por Arcor S.A.I.C. y sus subsidiarias.
IASB	Consejo de Normas Internacionales de Contabilidad.
IFRIC	International Financial Reporting Interpretations Committee (ver CINIIF)
IFRS	International Financial Reporting Standards (ver NIIF).
La Sociedad / Cartocor S.A.	Indistintamente, Cartocor Sociedad Anónima.
LGS	Ley General de Sociedades de la República Argentina (Ley 19.550 y sus modificaciones)
NIC	Normas Internacionales de Contabilidad.
NIIF	Normas Internacionales de Información Financiera.
RG / CNV	Resoluciones Generales emitidas por la CNV.
RT / FACPCE	Resoluciones Técnicas emitidas por la FACPCE.
Subsidiarias	Sociedades sobre las cuales Cartocor S.A. está expuesto o tiene derecho a rendimientos variables y tiene la capacidad de influir en dichos rendimientos a través de su poder sobre las mismas, conforme a lo dispuesto por la NIIF 10.
TO / CNV	Texto Ordenado de la CNV.
USD	Dólar estadounidense.

INTRODUCCIÓN

Los estados financieros intermedios condensados consolidados contienen la información requerida por las normas contables legales y profesionales vigentes. Sin embargo, para una adecuada interpretación de la situación patrimonial, financiera y de la evolución de los resultados de la Sociedad, se recomienda la lectura de los estados financieros intermedios condensados individuales conjuntamente con los estados financieros intermedios condensados consolidados.

Los presentes estados financieros intermedios condesados consolidados fueron confeccionados en la forma condensada prevista en la NIC 34, por lo que no contienen toda la información requerida para un juego de estados financieros anuales de acuerdo a las NIIF. No obstante, los presentes estados financieros intermedios condensados consolidados contienen cierta información adicional a la requerida por la NIC 34, que la Dirección de la Sociedad considera relevante para un adecuado análisis e interpretación de la situación patrimonial, financiera y de los resultados de las operaciones de la Sociedad.


ACTIVO	Notas	30.09.2016	31.12.2015

ACTIVO NO CORRIENTE
Propiedad, planta y equipos	4	806.802.872	673.253.430
Propiedades de inversión	5	9.496.546	7.559.799
Activos intangibles	6	3.436.885	3.999.924
Activos por impuesto diferido		12.079.246	60.996.445
Otros créditos		15.451.036	11.009.368
TOTAL DEL ACTIVO NO CORRIENTE		847.266.585	756.818.966

ACTIVO CORRIENTE
Existencias		839.982.534	666.131.956
Otros créditos		379.709.970	287.724.464
Créditos por ventas		1.078.511.257	920.195.866
Otras inversiones a costo amortizado		13.538	13.612
Efectivo y equivalentes de efectivo		65.942.191	264.106.594
TOTAL DEL ACTIVO CORRIENTE		2.364.159.490	2.138.172.492
TOTAL DEL ACTIVO		3.211.426.075	2.894.991.458

Las notas que se acompañan son parte integrante de estos estados financieros intermedios condensados consolidados.


PASIVO Y PATRIMONIO	Notas	30.09.2016	31.12.2015

PATRIMONIO
Capital y reservas atribuibles a los accionistas
Capital social	8	7.729.328	7.400.000
Prima de emisión de acciones	16	34.591.583	-
Ajuste integral del capital social		11.453.853	11.453.853
Reserva legal		8.331.430	8.331.430
Otras reservas		940.747	940.747
Resultados no asignados		1.039.692.720	801.695.642
Otros componentes del patrimonio		225.154.480	139.252.355
SUBTOTAL		1.327.894.141	969.074.027
Interés no controlante		158.512.681	118.297.501
TOTAL DEL PATRIMONIO		1.486.406.822	1.087.371.528

PASIVO
PASIVO NO CORRIENTE
Préstamos	9	-	115.599.381
Obligaciones por beneficios de retiro del personal		13.684.536	9.277.886
Pasivo por impuesto a las ganancias diferido		8.923.629	-
Provisiones	10	8.086.089	3.605.771
Cuentas por pagar comerciales y otras deudas		480.521	24.414.298
TOTAL DEL PASIVO NO CORRIENTE		31.174.775	152.897.336

PASIVO CORRIENTE
Préstamos	9	476.942.567	425.635.815
Impuesto a las ganancias por pagar		-	3.775.335
Obligaciones por beneficios de retiro del personal		3.135.989	2.360.108
Provisiones	10	10.719.060	8.952.343
Anticipos de clientes		50.022.271	40.457.090
Cuentas por pagar comerciales y otras deudas		1.153.024.591	1.173.541.903
TOTAL DEL PASIVO CORRIENTE		1.693.844.478	1.654.722.594
TOTAL DEL PASIVO		1.725.019.253	1.807.619.930
TOTAL DEL PATRIMONIO Y PASIVO		3.211.426.075	2.894.991.458

Las notas que se acompañan son parte integrante de estos estados financieros intermedios condensados consolidados.


	Notas	Período de nueve meses finalizado el:		Período de tres meses finalizado el:
		30.09.2016	30.09.2015	30.09.2016	30.09.2015
Ventas de bienes y servicios		4.478.890.143	3.206.765.455	1.439.211.466	1.040.261.559
Costo de venta de bienes y servicios	11	(3.371.611.281)	(2.408.304.894)	(1.107.959.472)	(824.794.794)
GANANCIA BRUTA		1.107.278.862	798.460.561	331.251.994	215.466.765
Gastos de comercialización	12	(369.244.420)	(309.545.013)	(118.369.404)	(96.928.662)
Gastos de administración	12	(192.830.470)	(144.058.241)	(67.338.297)	(49.333.226)
Otros ingresos / (egresos) – neto		(37.070.700)	(29.258.090)	(12.792.153)	(3.616.308)
RESULTADO OPERATIVO		508.133.272	315.599.217	132.752.140	65.588.569

Resultados excepcionales	13	-	(34.711.974)	-	(8.562.412)

Ingresos financieros		138.122.104	90.250.047	44.976.831	29.533.854
Gastos financieros		(187.704.463)	(81.592.311)	(58.104.242)	(32.405.143)
Diferencia de cambio, neta		(88.482.839)	(9.791.779)	(10.317.140)	(2.373.862)
RESULTADOS FINANCIEROS, NETOS		(138.065.198)	(1.134.043)	(23.444.551)	(5.245.151)
RESULTADO ANTES DEL IMPUESTO A LAS GANANCIAS		370.068.074	279.753.200	109.307.589	51.781.006
Impuesto a las ganancias		(124.089.143)	(110.908.233)	(37.164.901)	(24.175.439)
GANANCIA NETA DEL PERÍODO		245.978.931	168.844.967	72.142.688	27.605.567

Ganancia atribuible a:
Accionistas de la Sociedad		237.997.078	179.214.187	72.272.817	29.991.147
Interés no controlante		7.981.853	(10.369.220)	(130.129)	(2.385.580)
TOTAL		245.978.931	168.844.967	72.142.688	27.605.567

Las notas que se acompañan son parte integrante de estos estados financieros intermedios condensados consolidados.


	Período de nueve meses finalizado el:		Período de tres meses finalizado el:
	30.09.2016	30.09.2015	30.09.2016	30.09.2015
GANANCIA NETA DEL PERÍODO	245.978.931	168.844.967	72.142.688	27.605.567

OTROS RESULTADOS INTEGRALES DEL PERÍODO
Partidas que posteriormente pueden ser reclasificadas a resultado
Diferencias de conversión de sociedades	118.776.820	(14.988.209)	12.829.467	(13.044.593)
OTROS RESULTADOS INTEGRALES DEL PERÍODO	118.776.820	(14.988.209)	12.829.467	(13.044.593)
GANANCIA INTEGRAL TOTAL DEL PERÍODO	364.755.751	153.856.758	84.972.155	14.560.974

Otros resultados integrales del período atribuibles a:
Accionistas de la Sociedad	85.902.125	(10.864.774)	9.223.108	(9.422.529)
Interés no controlante	32.874.695	(4.123.435)	3.606.359	(3.622.064)
TOTAL	118.776.820	(14.988.209)	12.829.467	(13.044.593)

Ganancia integral total del período atribuible a:
Accionistas de la Sociedad	323.899.203	168.349.413	81.495.925	20.568.618
Interés no controlante	40.856.548	(14.492.655)	3.476.230	(6.007.644)
TOTAL	364.755.751	153.856.758	84.972.155	14.560.974

Las notas que se acompañan son parte integrante de estos estados financieros intermedios condensados consolidados.


	APORTES DE LOS PROPIETARIOS			RESULTADOS ACUMULADOS			OTROS COMPONENTES DEL PATRIMONIO	SUBTOTAL	INTERÉS NO CONTROLANTE	TOTAL DEL PATRIMONIO
RUBROS	CAPITAL SOCIAL	PRIMA DE EMISION DE ACCIONES	AJUSTE INTEGRAL DEL CAPITAL SOCIAL	RESERVA LEGAL	OTRAS RESERVAS	RESULTADOS NO ASIGNADOS	RESERVA DE CONVERSIÓN
Saldos al 1 de enero de 2016	7.400.000	-	11.453.853	8.331.430	940.747	801.695.642	139.252.355	969.074.027	118.297.501	1.087.371.528

Ganancia neta del período	-	-	-	-	-	237.997.078	-	237.997.078	7.981.853	245.978.931
Otros resultados integrales del período	-	-	-	-	-	-	85.902.125	85.902.125	32.874.695	118.776.820
Ganancia integral total del período	-	-	-	-	-	237.997.078	85.902.125	323.899.203	40.856.548	364.755.751

Aumento de capital (1)	329.328	-	-	-	-	-	-	329.328	-	329.328
Prima de emisión (1)	-	34.591.583	-	-	-	-	-	34.591.583	-	34.591.583
Baja por fusión (nota 16)	-	-	-	-	-	-	-	-	(641.368)	(641.368)

Saldos al 30 de septiembre de 2016	7.729.328	34.591.583	11.453.853	8.331.430	940.747	1.039.692.720	225.154.480	1.327.894.141	158.512.681	1.486.406.822

(1) Según asamblea general extraordinaria de accionistas de fecha 29 de marzo de 2016 (nota 16).

Las notas que se acompañan son parte integrante de estos estados financieros intermedios condensados consolidados.


	APORTES DE LOS PROPIETARIOS		RESULTADOS ACUMULADOS			OTROS COMPONENTES DEL PATRIMONIO	SUBTOTAL	INTERES NO CONTROLANTE	TOTAL DEL PATRIMONIO
RUBROS	CAPITAL SOCIAL	AJUSTE INTEGRAL DEL CAPITAL SOCIAL	RESERVA LEGAL	OTRAS RESERVAS	RESULTADOS NO ASIGNADOS	RESERVA DE CONVERSIÓN
Saldos al 1 de enero de 2015	7.400.000	11.453.853	8.331.430	940.747	912.872.863	78.463.588	1.019.462.481	79.135.238	1.098.597.719

Ganancia neta del período	-	-	-	-	179.214.187	-	179.214.187	(10.369.220)	168.844.967
Otros resultados integrales del período	-	-	-	-	-	(10.864.774)	(10.864.774)	(4.123.435)	(14.988.209)
Ganancia integral total del período	-	-	-	-	179.214.187	(10.864.774)	168.349.413	(14.492.655)	153.856.758

Distribución de dividendos (1)	-	-	-	-	(330.000.000)	-	(330.000.000)	-	(330.000.000)

Saldos al 30 de septiembre de 2015	7.400.000	11.453.853	8.331.430	940.747	762.087.050	67.598.814	857.811.894	64.642.583	922.454.477

(1) Según asamblea ordinaria de accionistas de fecha 15 de mayo y 16 de julio de 2015.

Las notas que se acompañan son parte integrante de estos estados financieros intermedios condensados consolidados.


	Notas	30.09.2016	30.09.2015
FLUJOS DE EFECTIVO POR ACTIVIDADES DE OPERACIÓN
Ganancia neta del período		245.978.931	168.844.967
Impuesto a las ganancias		124.089.143	110.908.233
Ajustes para conciliar la ganancia del período con el efectivo neto generado por las operaciones:
Depreciación de propiedad, planta, equipos	4	66.919.167	55.055.512
Amortización de activos intangibles	6	941.046	892.402
Constitución neta de provisiones deducidas del activo e incluidas en el pasivo		15.969.165	25.625.100
Resultados financieros, netos		138.065.198	1.134.043
Resultados por venta de propiedad, planta y equipos		(2.139.572)	(755.362)
Otros egresos que no implican erogación de fondos		-	28.542.621

Variación neta de activos y pasivos operativos		(303.583.804)	21.572.872
Pagos de impuesto a las ganancias		(116.311.415)	(125.291.742)
Flujo neto de efectivo generado por actividades operativas		169.927.859	286.528.646
FLUJOS DE EFECTIVO POR ACTIVIDADES DE INVERSIÓN
Pagos por compras y anticipos de propiedad, planta y equipos		(172.108.048)	26.208.777
Pagos por adquisiciones de activos intangibles		-	(1.672.670)
Ingresos de efectivo por ventas de propiedad, planta y equipos		2.271.440	2.413.001
Flujo neto de efectivo (utilizado en) / generado por las actividades de inversión		(169.836.608)	26.949.108
FLUJO DE EFECTIVO POR ACTIVIDADES DE FINANCIACIÓN
Aumento neto de préstamos	9	220.742.427	-
(Disminución) / Aumento neto de préstamos con partes relacionadas	9	(366.820.863)	79.315.485
Pago de intereses	9	(64.082.225)	-
Pago de dividendos		-	(330.000.000)
Flujo neto de efectivo utilizado en las actividades de financiación		(210.160.661)	(250.684.515)
(DISMINUCIÓN) / AUMENTO NETO EN EL EFECTIVO Y EQUIVALENTES DE EFECTIVO		(210.069.410)	62.793.239

Efectivo y equivalentes de efectivo al inicio del ejercicio		264.106.594	177.481.690
Diferencia de cotización y efecto conversión del efectivo y equivalentes de efectivo		10.066.079	222.444
Aumento del efectivo y equivalentes de efectivo por fusión	16	1.838.928	-
(Disminución) / Aumento neto en el efectivo y equivalentes de efectivo		(210.069.410)	62.793.239
Efectivo y equivalentes de efectivo al cierre del período		65.942.191	240.497.373

Las notas que se acompañan son parte integrante de estos estados financieros intermedios condensados consolidados.

NOTA 1. INFORMACIÓN GENERAL

1.1 Antecedentes de la Sociedad

Cartocor S.A. es una entidad organizada bajo las leyes de la República Argentina (Ley 19.550 y sus modificatorias). El domicilio legal es Av. Marcelino Bernardi 24, Arroyito, Córdoba.

La Sociedad integra el Grupo Arcor, el cual constituye una corporación multinacional, que produce una amplia gama de productos de consumo masivo (golosinas, chocolates, galletas, etc.) e industriales (cartón corrugado, impresión de films flexibles, etc.), en Argentina, Brasil, Chile, México y Perú y comercializa los mismos en una amplia cantidad de países del mundo.

El objeto principal de la Sociedad es industrialización y comercialización de cartón corrugado.

El estatuto de la Sociedad fue inscripto en el Registro Público de Comercio con fecha 31 de diciembre de 1980, siendo la última modificación realizada el 29 de marzo de 2016 la cual se encuentra pendiente de inscripción. La fecha de finalización del plazo de duración de la Sociedad es el 31 de diciembre de 2079.

Estos estados financieros intermedios condensados consolidados, han sido aprobados para su emisión por el Directorio, el 07 de noviembre de 2016.

1.2 Datos de la sociedad controlante

La Sociedad es controlada por Arcor S.A.I.C., que posee el 99,9968% de participación en el capital y en los votos, siendo la actividad principal de la sociedad controlante la fabricación de golosinas.

Arcor S.A.I.C es una entidad organizada bajo las leyes de la República Argentina (Ley 19.550 y sus modificatorias) con domicilio legal en Av. Fulvio Salvador Pagani N° 487, Arroyito, Provincia de Córdoba.

Arcor S.A.I.C. es controlada por Grupo Arcor S.A., quién posee el 99,686534% y 99,679719% de participación en el capital y en los votos respectivamente, siendo su actividad principal la realización de operaciones financieras y de inversión.

NOTA 2. NORMAS CONTABLES Y BASES DE PREPARACIÓN

2.1 Propósito de los presentes estados financieros intermedios condensados consolidados

Los presentes estados financieros intermedios condensados consolidados, que se exponen en pesos argentinos, han sido preparados al solo efecto de ser utilizados por Arcor S.A.I.C. para acompañar a sus estados financieros intermedios condensados consolidados al 30 de septiembre de 2016, de acuerdo a los requisitos emitidos por la CNV.

2.2 Bases de preparación

Los presentes estados financieros intermedios condensados consolidados de la Sociedad por el período de nueve meses finalizado al 30 de septiembre de 2016, han sido preparados de conformidad con la NIC 34 “Información Financiera Intermedia”. Los mismos deben ser leídos conjuntamente con los estados financieros consolidados al 31 de diciembre de 2015, los cuales han sido preparados de acuerdo a las NIIF.

Las cifras incluidas en los estados financieros intermedios condensados consolidados se exponen en pesos sin centavos al igual que las notas. Asimismo las políticas contables utilizadas, están basadas en las NIIF emitidas por el IASB y las interpretaciones emitidas por el IFRIC aplicables a la fecha de estos estados financieros intermedios condensados consolidados.

La Sociedad realiza estimaciones para calcular, por ejemplo, las depreciaciones y amortizaciones, el valor recuperable de los activos no corrientes, el cargo por impuesto a las ganancias, ciertos cargos laborales y las provisiones por contingencias, juicios laborales, civiles y comerciales e incobrables. Los resultados reales futuros pueden diferir de las estimaciones y evaluaciones realizadas a la fecha de preparación de los presentes estados financieros intermedios condensados consolidados.

A la fecha de los presentes estados financieros intermedios condensados consolidados, no existen incertidumbres respecto a sucesos o condiciones que puedan aportar dudas sobre la posibilidad de que la Sociedad y sus subsidiarias sigan operando normalmente como empresa en marcha.

Las cifras al 31 de diciembre de 2015 y 30 de septiembre de 2015 que se exponen en estos estados financieros intermedios condensados consolidados a efectos comparativos, surgen de los estados financieros consolidados a dichas fechas.

NOTA 2. NORMAS CONTABLES Y BASES DE PREPARACIÓN

2.3 Cambios en las políticas contables - Nuevas normas contables

(a) Modificación a la NIC 16 “Propiedades, planta y equipos” y a la NIC 38 “Activos intangibles” por métodos aceptables de depreciación y amortización: esta modificación clarifica que no es apropiado un método de depreciación que se base en los ingresos de actividades ordinarias que incluyen el uso de un activo ya que los ingresos de actividades ordinarias generados por una actividad que incluye el uso de un activo, generalmente, reflejan factores distintos del consumo de los beneficios económicos de dicho activo. Asimismo, establece una presunción refutable de que es inapropiado un método de amortización que se base en los ingresos de actividades ordinarias generadas por una actividad que incluye el uso de un activo intangible. La aplicación de esta modificación no generó impactos significativos en los presentes estados financieros intermedios condensados consolidados.

(b) Nuevas normas, modificaciones e interpretaciones publicadas que todavía no han entrado en vigor para ejercicios que comiencen a partir de 1 de enero de 2016 y no han sido adoptadas anticipadamente:

NIIF 15 “Ingresos procedentes de contratos con clientes”: es una norma sobre reconocimiento de ingresos consensuada entre el IASB y el FASB que permite mejoras en los reportes financieros sobre ingresos, facilitando su comparabilidad a nivel internacional. La misma fue publicada en mayo 2014 y tiene vigencia para los períodos anuales que se inicien a partir del 1 de enero de 2018. La Sociedad está evaluando los impactos que generará la aplicación de esta norma los cuales no se consideran significativos, y prevé aplicar la misma a partir del 1 de enero de 2018.

Modificaciones a la NIIF 9 “Instrumentos financieros” (emitida en 2014): la versión completa de esta norma fue emitida en julio de 2014, la cual incorpora el Capítulo 6 sobre contabilidad de coberturas. La NIIF 9 flexibiliza los requisitos para la efectividad de los instrumentos de cobertura al sustituir las reglas de pruebas de efectividad para los mismos. Requiere la existencia de una relación económica entre la partida cubierta y el instrumento de cobertura y que la razón de cobertura sea la misma que la utilizada por la gerencia para la administración de riesgos. Continúa el requisito de existencia de documentación formal de la relación de cobertura al inicio de la misma, pero es diferente a aquella que se confeccionaba bajo la NIC 39. Asimismo, esta norma incorpora un modelo de pérdidas de crédito esperadas que sustituye al modelo de deterioro de valor de los activos financieros utilizado en la NIC 39. La norma tiene vigencia para períodos contables que comiencen el 1 de enero de 2018 o con posterioridad a dicha fecha. Se permite la aplicación anticipada. La Sociedad se encuentra evaluando el impacto de la NIIF 9 emitida en 2014, pero no se esperan impactos significativos de la aplicación de esta norma en los estados financieros de la Sociedad.

NIIF 16 “Arrendamientos”: elimina, para los casos de arrendatarios, la distinción entre los contratos de “arrendamiento financiero” que se registran en el estado de situación financiera y los “arrendamientos operativos” para los que no se exige el reconocimiento de las cuotas de arrendamiento futuras. En su lugar, se desarrolla un modelo único que es similar al de arrendamiento financiero actual. Esta norma aplica para los ejercicios que comiencen a partir del 1 de enero de 2019.

Modificaciones a la NIC 12 “Impuesto a las Ganancias”: estas modificaciones en el reconocimiento de activos por impuestos diferidos por pérdidas no realizadas aclaran cómo contabilizar dichos activos cuando se relacionan con instrumentos de deuda medidos a su valor razonable. Esta norma tiene vigencia para los ejercicios que comiencen a partir del 1 de enero de 2017. La Sociedad no estima impactos significativos de su aplicación.

Modificaciones a NIC 7, “Estado de flujos de efectivo”: Estas modificaciones de la NIC 7 introducen revelaciones adicionales que permitan a los usuarios evaluar cambios en los pasivos por actividades de financiación. Esto incluye los cambios que impliquen “flujos de efectivo”, tales como retiros de fondos y reembolsos de los préstamos; y cambios que no impliquen “flujos de efectivo”, tales como adquisiciones, enajenaciones y diferencias de cambio no realizadas. Esta norma tiene vigencia para los ejercicios que comiencen a partir del 1 de enero de 2017. La Sociedad no estima impactos significativos de su aplicación.

Modificaciones a la NIIF 2 “Pagos basados en acciones”: esta modificación clarifica como contabilizar determinados tipos de operaciones de pagos basados en acciones. Esta norma tiene vigencia para los ejercicios que comiencen a partir del 1 de enero de 2018.

Modificaciones a la NIIF 4, “Contratos de seguro”: estas modificaciones quedan sujetas a la implementación integral de las modificaciones en NIIF 9 “Instrumentos financieros” y afecta a aquellas compañías que emitan contratos de seguro o reaseguro. El Grupo no estima impactos significativos de su aplicación. Esta norma tiene vigencia para los ejercicios que comiencen a partir del 1 de enero de 2018.

No hay otras NIIF o interpretaciones CINIIF que no sean efectivas todavía y que se espere que tengan un efecto significativo para la Sociedad.

NOTA 2. NORMAS CONTABLES Y BASES DE PREPARACIÓN

2.4 Estacionalidad de las operaciones

La Sociedad comercializa sus productos básicamente en dos segmentos de negocios: 1) Papel y Cartón, donde a su vez se pueden abrir dos subsegmentos, el industrial y el hortofrutícola. Mientras que el segmento industrial no muestra ciclos pronunciados durante el año, el negocio hortofrutícola presenta un comportamiento estacional asociado a las temporadas de cada una de las frutas cosechadas por aquellos productores a los cuales la Sociedad los provee de cajas. 2) Flexibles, donde los resultados generados por los productos que comercializa la Sociedad (packaging), muestran un comportamiento estacional dependiendo fundamentalmente de la demanda que enfrenten sus clientes, por lo que depende de diversos factores, tales como condiciones climáticas (mayor demanda en épocas caracterizadas por temperaturas altas o bajas), las temporadas de fiestas (mayor demanda en épocas de pascuas, navidad, etc.) los ciclos escolares (mayores en ventas durante los ciclos lectivos), entre otros.

2.5 Información financiera en economías hiperinflacionarias

Los estados financieros de una entidad cuya moneda funcional es la de una economía hiperinflacionaria, deben ser reexpresados a los efectos de ser presentados en moneda homogénea, conforme al método establecido en la NIC 29 “Información financiera en economías hiperinflacionarias”. Para concluir sobre la existencia de una economía hiperinflacionaria, la norma detalla una serie de factores a considerar entre los que se incluye una tasa acumulada de inflación en tres años que se aproxime o exceda el 100%.

Al 30 de septiembre de 2016, no es posible calcular la tasa acumulada de inflación correspondiente al período de tres años finalizado en esa fecha sobre la base de datos oficiales del INDEC, dado que en el mes de octubre de 2015 el citado organismo discontinuó el cálculo del Índice de Precios Internos al por Mayor (IPIM), calculándolo nuevamente a partir de enero de 2016.

Al cierre del período sobre el que se informa, el peso argentino no reúne las características para ser clasificado como la moneda de una economía hiperinflacionaria según las pautas establecidas en la NIC 29, por lo tanto, los presentes estados financieros intermedios condensados no han sido reexpresados en moneda constante.

Sin embargo, en los últimos años ciertas variables macroeconómicas que afectan los negocios de la Sociedad, tales como el costo salarial y los precios de los insumos, han sufrido variaciones anuales de cierta importancia. Esta circunstancia debe ser considerada en la evaluación e interpretación de la situación financiera y los resultados que presenta la Sociedad en los presentes estados financieros intermedios condensados consolidados.

NOTA 3. POLÍTICAS Y ESTIMACIONES CONTABLES CRÍTICAS

Impuesto a las ganancias corriente

La Sociedad y sus subsidiarias determinan el cargo por impuesto a las ganancias mediante la aplicación de la tasa de dicho impuesto sobre el resultado impositivo, determinado de acuerdo a la ley de impuesto a las ganancias (o normas equivalentes vigentes en las distintas jurisdicciones en la que operan las subsidiarias). Las alícuotas utilizadas por la Sociedad y sus subsidiarias, para el período de nueve meses finalizado al 30 de septiembre de 2016, son las expuestas en los estados financieros consolidados al 31 de diciembre de 2015 y corresponden a las tasas tributarias que han sido promulgadas a la fecha de los presentes estados financieros intermedios condensados consolidados y que se espera serán aplicables al 31 de diciembre de 2016, fecha de cierre del presente ejercicio.

- Impuesto a las ganancias - Método diferido

La Sociedad aplicó el método del impuesto diferido para la registración del impuesto a las ganancias. Esta metodología contempla el reconocimiento contable del efecto impositivo futuro, generado por las diferencias temporarias entre la valuación contable y la impositiva de los activos y pasivos.

Así mismo, considera el efecto del aprovechamiento futuro de los quebrantos impositivos acumulados, en base a su probabilidad de utilización.

A efectos de determinar los activos y pasivos diferidos se ha aplicado sobre las diferencias temporarias identificadas y los quebrantos impositivos si correspondiese, la tasa impositiva que se espera esté en vigencia al momento de su reversión o utilización, considerando las normas legales sancionadas a la fecha de los presentes estados financieros intermedios condensados consolidados.

NOTA 4. PROPIEDAD, PLANTA Y EQUIPOS

En los siguientes cuadros se detalla la composición y evolución del rubro:

Período finalizado el 30.09.2016:

	Terrenos	Construcciones	Máquinas e instalaciones	Muebles, herramientas, vehículos y otros equipos	Obras en construcción	Total
Costo
Valor de origen al inicio del ejercicio	14.667.450	265.223.847	710.905.786	97.388.625	117.079.902	1.205.265.610
Aumento por fusión (nota 16)	19.296	2.057.609	23.451.762	944.840	700.523	27.174.030
Efecto conversión	2.250.260	13.136.558	68.871.454	3.572.204	12.949.797	100.780.273
Altas	-	289.428	1.787.691	20.542.820	137.073.540	159.693.479
Trasferencias	-	27.072.148	25.115.660	2.568.104	(54.755.912)	-
Bajas	-	(30.324)	(610.797)	(1.521.930)	-	(2.163.051)
Valor de origen al cierre del período	16.937.006	307.749.266	829.521.556	123.494.663	213.047.850	1.490.750.341
Depreciación
Depreciación acumulada al inicio del ejercicio	-	(70.710.923)	(400.885.955)	(60.415.302)	-	(532.012.180)
Aumento por fusión (nota 16)	-	(1.865.618)	(23.354.028)	(697.510)	-	(25.917.156)
Efecto conversión	-	(3.452.347)	(53.991.628)	(2.353.502)	-	(59.797.477)
Bajas	-	17.460	610.797	70.254	-	698.511
Depreciación del período (1)	-	(8.360.874)	(49.129.393)	(9.428.900)	-	(66.919.167)
Depreciación acumulada al cierre del período	-	(84.372.302)	(526.750.207)	(72.824.960)	-	(683.947.469)
SALDO AL 30.09.2016	16.937.006	223.376.964	302.771.349	50.669.703	213.047.850	806.802.872

El destino contable de las depreciaciones del periodo, se informa en nota 12.

Información requerida por Anexo A, en cumplimiento del Art. 1, Capítulo III, Título IV del TO/CNV.

Período finalizado el 30.09.2015:

	Terrenos	Construcciones	Máquinas e instalaciones	Muebles, herramientas, vehículos y otros equipos	Obras en construcción	Total
Costo
Valor de origen al inicio del ejercicio	11.640.641	194.157.181	556.695.662	77.991.702	186.663.413	1.027.148.599
Efecto conversión	(269.824)	(2.275.144)	(8.346.336)	(396.285)	(438.142)	(11.725.731)
Altas	1.128.000	324.035	494.454	13.390.343	83.746.133	99.082.965
Trasferencias	-	53.289.874	92.480.814	3.091.388	(148.862.076)	-
Bajas (2)	(75.255)	(27.830.146)	(5.178.650)	(1.551.001)	(137.991)	(34.773.043)
Valor de origen al cierre del período	12.423.562	217.665.800	636.145.944	92.526.147	120.971.337	1.079.732.790
Depreciación
Depreciación acumulada al inicio del ejercicio	-	(62.900.139)	(307.739.000)	(47.265.073)	-	(417.904.212)
Efecto conversión	-	256.490	6.552.387	282.243	-	7.091.120
Bajas (2)	-	7.245.253	4.004.402	292.877	-	11.542.532
Depreciación del período (1)	-	(6.754.004)	(39.838.685)	(8.462.823)	-	(55.055.512)
Depreciación acumulada al cierre del período	-	(62.152.400)	(337.020.896)	(55.152.776)	-	(454.326.072)
SALDO AL 30.09.2015	12.423.562	155.513.400	299.125.048	37.373.371	120.971.337	625.406.718

El destino contable de las depreciaciones del periodo, se informa en nota 12.
Incluye baja de propiedad, planta y equipos por siniestro por ARS 21.572.872 (nota 13).

Información requerida por Anexo A, en cumplimiento del Art. 1, Capítulo III, Título IV del TO/CNV.

A continuación se enumera la vida útil para cada uno de los ítems que componen el rubro propiedad, planta y equipos:


ÍTEM	VIDA ÚTIL
Terrenos	Sin depreciación
Construcciones	30 – 50 años
Máquinas e instalaciones	10 años
Muebles, herramientas, vehículos y otros equipos	3 – 10 años
Obras en construcción	Sin depreciación

NOTA 5. PROPIEDADES DE INVERSIÓN

En el siguiente cuadro se detalla la composición y evolución del rubro propiedades de inversión:

	Terrenos
	30.09.2016	30.09.2015
Costo
Valor de origen al inicio del ejercicio	7.559.799	5.860.760
Efecto conversión	1.936.747	(232.227)
Valor de origen al cierre del período	9.496.546	5.628.533
TOTAL	9.496.546	5.628.533

Información requerida por Anexo D, en cumplimiento de Art. 1, Capítulo III, Título IV del TO/CNV.

Los terrenos incluidos en propiedades de inversión no se deprecian.

NOTA 6. ACTIVOS INTANGIBLES

En los siguientes cuadros se detallan la composición y evolución del rubro activos intangibles:

Período finalizado el 30.09.2016:


	Software y licencias relacionadas	Total
Costo
Valor de origen al inicio del ejercicio	10.061.951	10.061.951
Aumento por fusión (nota 16)	303.140	303.140
Efecto conversión	497.187	497.187
Valor de origen al cierre del período	10.862.278	10.862.278
Amortización
Amortización acumulada al inicio del ejercicio	(6.062.027)	(6.062.027)
Aumento por fusión (nota 16)	(121.256)	(121.256)
Amortización del período (1)	(941.046)	(941.046)
Efecto conversión	(301.064)	(301.064)
Amortización acumulada al cierre del período	(7.425.393)	(7.425.393)
SALDO AL 30.09.2016	3.436.885	3.436.885

El destino contable del cargo por amortización del período, se informa en nota 12.

Información requerida por Anexo B, en cumplimiento de Art. 1, Capítulo III, Título IV del TO/CNV.

NOTA 6. ACTIVOS INTANGIBLES (Cont.)

Período finalizado el 30.09.2015:


	Software y licencias relacionadas	Total
Costo
Valor de origen al inicio del ejercicio	7.952.817	7.952.817
Altas	1.672.670	1.672.670
Efecto conversión	(59.315)	(59.315)
Valor de origen al cierre del período	9.566.172	9.566.172
Amortización
Amortización acumulada al inicio del ejercicio	(4.640.215)	(4.640.215)
Amortización del período (1)	(892.402)	(892.402)
Efecto conversión	32.311	32.311
Amortización acumulada al cierre del período	(5.500.306)	(5.500.306)
SALDO AL 30.09.2015	4.065.866	4.065.866

El destino contable del cargo por amortización del período, se informa en nota 12.

Información requerida por Anexo B, en cumplimiento de Art. 1, Capítulo III, Título IV del TO/CNV.

Los costos incurridos en el desarrollo, adquisición o implementación de software, reconocidos como activos intangibles, se amortizan aplicando el método de la línea recta durante sus vidas útiles estimadas, en un plazo que no excede de cinco años.

Las licencias adquiridas por la Sociedad han sido clasificadas como activos intangibles con vida útil definida, siendo amortizadas en forma lineal a lo largo del período de la licencia, cuya duración no excede los cinco años.

NOTA 7. RESTRICCIÓN A LA DISTRIBUCIÓN DE UTILIDADES

De acuerdo con la LGS, el estatuto social y la resoluciones aplicables de la CNV, debe transferirse a la reserva legal el 5% de las ganancias del ejercicio más / (menos) los ajustes de resultados de ejercicios anteriores, hasta que la Reserva alcance el 20% del capital ajustado.

Al 30 de septiembre de 2016 la reserva legal ha alcanzado el 20% del capital ajustado.

NOTA 8. EVOLUCIÓN DEL CAPITAL SOCIAL

En el cuadro a continuación, se expone la evolución del capital social del período y de los últimos tres ejercicios:


	30.09.2016	31.12.2015	31.12.2014	31.12.2013
Capital social al inicio	7.400.000	7.400.000	7.400.000	7.400.000
Aumento de capital (nota 16)	329.328	-	-	-
CAPITAL SOCIAL AL CIERRE	7.729.328	7.400.000	7.400.000	7.400.000

Al 30 de septiembre de 2016 el capital social asciende a ARS 7.729.328, representado por 7.729.328 acciones ordinarias nominativas no endosables de ARS 1 de valor nominal y con derecho a 1 voto por acción.

NOTA 9. PRÉSTAMOS

En el cuadro a continuación se presenta la evolución del rubro:


	30.09.2016	30.09.2015
	Acreedor/(Deudor)
Saldo al inicio	541.235.196	295.102.217
Aumento por fusión (nota 16)	14.290.829	-
(Disminución) /Aumento neto de préstamos	(210.160.661)	111.563.522
Intereses perdidos y diferencias de cambio devengadas	123.948.084	60.186.915
Efecto conversión	7.629.119	(1.050.862)
TOTALES AL CIERRE DEL PERIODO	476.942.567	465.801.792

NOTA 10. PROVISIONES DEDUCIDAS DEL ACTIVO E INCLUIDAS EN EL PASIVO

Deducidas del activo


	Créditos por ventas (1)		Otros créditos (2)
	30.09.2016	30.09.2015	30.09.2016	30.09.2015
Saldos al inicio del ejercicio	47.257.502	35.482.398	725.559	1.164.537
Aumento por fusión (nota 16)	-	-	1.275.632	-
Aumentos	9.823.693	12.318.541	235.410	47.143
Disminuciones	(815.333)	(524.617)	-	(58.170)
Aplicaciones	(10.454.051)	(1.348.587)	-	(395.958)
Efecto conversión	2.561.046	111.533	(234.628)	(113.241)
TOTALES	48.372.857	46.039.268	2.001.973	644.311


	Activos por impuesto diferido (3)		Existencias (1)
	30.09.2016	30.09.2015	30.09.2016	30.09.2015
Saldos al inicio del ejercicio	1.643.482	20.940.323	14.939.967	10.641.574
Aumento por fusión (nota 16)	-	-	4.902.246	-
Aumentos	-	10.876.374	11.523.544	2.830.079
Disminuciones	-	-	(5.920.670)	(394.750)
Aplicaciones	-	-	(784.952)	-
Efecto conversión	300.852	(847.098)	908.795	(72.106)
TOTALES	1.944.334	30.969.599	25.568.930	13.004.797

El destino contable de los aumentos y disminuciones se informan en nota 12.

El destino contable de los aumentos y disminuciones se informa en la nota 11 (reintegros de exportación).
El destino contable de los aumentos y disminuciones se informa en el rubro “Impuesto a las ganancias” del estado de resultados intermedio condensado consolidado.

Información requerida por Anexo E, en cumplimiento de Art. 1, Capítulo III, Título IV del TO/CNV.

NOTA 10. PROVISIONES DEDUCIDAS DEL ACTIVO E INCLUIDAS EN EL PASIVO

Incluidas en el pasivo


	Juicios laborales, civiles y comerciales (1)		Otras provisiones (2)
	30.09.2016	30.09.2015	30.09.2016	30.09.2015
Saldos al inicio del ejercicio	3.374.094	1.798.278	9.184.020	10.056.594
Aumento por fusión (nota 16)	5.124.514	-	-	-
Aumentos	1.014.294	1.442.307	108.227	93.075
Disminuciones	-	-	-	(1.004.882)
TOTALES	9.512.902	3.240.585	9.292.247	9.144.787

El destino contable de los aumentos y disminuciones se informa en la nota 12 y en el rubro “Gastos financieros” del estado de resultados intermedio condensado consolidado.

El destino contable de los aumentos y disminuciones se informan en nota 12.

Información requerida por Anexo E, en cumplimiento de Art. 1, Capítulo III, Título IV del TO/CNV.

NOTA 11. COSTO DE VENTA DE BIENES Y SERVICIOS

En el siguiente cuadro se detalla la composición del rubro costo de ventas de bienes y servicios:


	30.09.2016	30.09.2015
Existencia al inicio del ejercicio	666.131.956	548.555.033
Aumento por fusión (nota 16)	22.298.413	-
Compras del período	2.395.449.013	1.667.936.866
Gastos de producción (nota 12)	1.172.705.374	812.715.030
Venta de subproductos	(63.676.864)	(12.873.517)
Reintegros de exportación	(13.380.002)	(33.765.081)
Efecto conversión	32.065.925	(6.172.801)
Existencia al cierre del período	(839.982.534)	(568.090.636)
TOTALES	3.371.611.281	2.408.304.894

Información requerida por Anexo F, en cumplimiento de Art. 1, Capítulo III, Título IV del TO/CNV.

NOTA 12. INFORMACIÓN SOBRE GASTOS POR FUNCIÓN Y NATURALEZA


	Gastos de Producción	Gastos de Comercialización	Gastos de Administración	Total al 30.09.2016	Total al 30.09.2015
Retribución de administradores, directores y síndicos	-	-	9.866.413	9.866.413	6.487.768
Honorarios y retribuciones por servicios	14.642.716	2.446.128	5.343.942	22.432.786	13.206.113
Sueldos, jornales, cargas sociales y otros beneficios	612.729.782	34.732.941	48.023.418	695.486.141	483.152.043
Impuestos, tasas y contribuciones	2.206.107	314.488	4.016.000	6.536.595	3.657.811
Impuestos directos	-	82.243.948	-	82.243.948	54.734.809
Conservación de propiedad, planta y equipos, y propiedades de inversión	151.783.058	1.924.495	480.104	154.187.657	103.170.779
Depreciación de propiedad, planta y equipos (Nota 4)	65.467.370	1.041.331	410.466	66.919.167	55.055.512
Amortización de activos intangibles (Nota 6)	169.185	297.998	473.865	941.046	892.402
Fletes y acarreos	16.798.945	195.159.256	-	211.958.201	182.921.782
Combustibles y lubricantes	14.685.534	1.221.346	73.352	15.980.232	12.372.854
Gastos de exportación e importación	2.268.939	33.042.511	-	35.311.450	30.004.691
Servicios de terceros	61.891.003	1.359.292	94.010.399	157.260.694	116.536.025
Energía eléctrica, gas y comunicaciones	119.377.621	841.010	5.419.336	125.637.967	92.765.182
Gastos de viaje, movilidad y estadía	15.937.627	2.797.971	3.725.789	22.461.387	15.754.487
Servicios bancarios	-	672	6.545.652	6.546.324	6.208.511
Limpieza, desinfección y jardinería	3.337.027	75.760	90.923	3.503.710	3.326.367
Calidad y medio ambiente	12.024.340	-	-	12.024.340	7.818.476
Publicidad y propaganda	-	301.516	-	301.516	682.941
Arrendamientos / alquileres operativos	14.284.540	541.968	99.095	14.925.603	11.151.292
Seguros	40.860.619	790.406	3.602.553	45.253.578	28.453.358
Sistemas y software de aplicación	5.041.856	100.830	7.631.888	12.774.574	6.153.228
Derechos a la exportación	-	-	-	-	6.917.644
Quebranto por deudores incobrables	-	9.008.360	-	9.008.360	11.793.924
Quebranto por juicios laborales y otros	32.904	-	533.346	566.250	1.142.385
Quebranto por desvalorización de existencias	5.979.494	(376.620)	-	5.602.874	2.435.329
Quebranto / (Recupero) de otras provisiones	-	-	108.227	108.227	(911.807)
Otros gastos generales varios	13.186.707	1.378.813	2.375.702	16.941.224	10.434.378
TOTAL AL 30.09.2016	1.172.705.374	369.244.420	192.830.470	1.734.780.264
TOTAL AL 30.09.2015	812.715.030	309.545.013	144.058.241		1.266.318.284

Información requerida por Anexo H, en cumplimiento de Art. 1, Capítulo III, Título IV del TO/CNV.

NOTA 13. RESULTADOS EXCEPCIONALES

En el siguiente cuadro se detalla la composición del rubro:


	30.09.2016	30.09.2015
Siniestros	-	(34.711.974)
TOTAL	-	(34.711.974)

Siniestro en planta de Cartocor Chile S.A.:

Con fecha 3 de enero de 2015, se desató un incendio en la planta de la Subsidiaria ubicada en la localidad de San Francisco de Mostazal, Chile. Como consecuencia del siniestro, se registraron daños materiales en la playa externa de bobinas y depósitos de bobinas, pero sin afectar las instalaciones industriales, las cuales se encuentran operativas.

Durante el primer trimestre del período 2015, se reconoció una pérdida por baja de existencias siniestradas de ARS 57.613.919 y se registró un cargo por la baja de los elementos de propiedad, planta y equipos afectados, sobre la base de sus valores de libros de ARS 21.572.872, conjuntamente con el devengamiento de ciertos gastos adicionales relacionados a este evento.

En el mes de mayo de 2015, se registró un ingreso de ARS 62.830.659 (USD 7.000.000), a partir del reconocimiento por parte de las aseguradoras, de un anticipo a cuenta del importe total de las coberturas contratadas, el cual fue cobrado en su totalidad durante el período 2015.

Adicionalmente, en el mes de diciembre de 2015, la Subsidiaria reconoció un ingreso a partir del reconocimiento por parte de las compañías aseguradoras por la suma de ARS 78.099.020 (USD 6.715.208) en base a la estimación del resarcimiento pendiente de reembolsar por las coberturas. A la fecha de emisión de los presentes estados financieros intermedios condensados consolidados el crédito fue cobrado.

NOTA 14. COMPROMISOS Y GARANTÍAS OTORGADAS

Otras garantías otorgadas y bienes de disponibilidad restringida


Acreedor / Beneficiario	Moneda original	Tipo de garantía	Garantía	Valor de libros de la garantía otorgada al 30.09.2016 ARS	Valor de libros de la garantía otorgada al 31.12.2015 ARS
Banco Finansur S.A.	ARS	Aval	Operaciones de descuento de documentos	-	15.681.933
Supervielle S.A.	ARS	7.504.882	-
Banco de la Nación Argentina	ARS	14.815.744	-

NOTA 15. TRANSACCIONES Y SALDOS CON PARTES RELACIONADAS

A continuación se detallan las transacciones y saldos pendientes con partes relacionadas:

Ventas de bienes y servicios


			Venta de Bienes (1)		Venta de Servicios (1)
	Tipo de relación		30.09.2016	30.09.2015	30.09.2016	30.09.2015
Arcor S.A.I.C.		Controlante	523.337.387	336.594.707	-	417.279
Arcor de Perú S.A.		Relacionada	2.982.775	845.707	-	-
Arcor do Brasil Ltda.		Relacionada	488.407	1.762.762	-	-
Bagley Argentina S.A.		Relacionada	263.041.829	144.618.509	82.083	62.897
Bagley Chile S.A.		Relacionada	10.303.169	-	-	-
Converflex S.A. (2)		Relacionada	-	30.211.668	-	5.850
Industria de Alimentos. Dos en Uno S.A.		Relacionada	6.610.981	9.250.591	-	-
La Campagnola S.A.C.I.		Relacionada	58.020.144	32.799.315	-	-
Mastellone Hermanos S.A.		Relacionada	26.594.207	-	-	-
Mastellone San Luis S.A.		Relacionada	1.945.887	-	-	-
Mundo Dulce S.A.		Relacionada	281.834	2.008.802	-	-
Van Dam S.A.		Relacionada	1.175.043	440.869	-	-
TOTAL			894.781.663	558.532.930	82.083	486.026

Estos importes incluyen los intereses financieros implícitos que han sido segregados e incluidos en el rubro Ingresos financieros.
Con fecha 1 de enero de 2016 se produce la fusión por absorción entre Cartocor S.A., Converflex Argentina S.A. y Converflex S.A. (nota 16).
Compras de bienes, servicios y otros egresos

Compra de bienes


	Tipo de relación	30.09.2016	30.09.2015
Arcor S.A.I.C.	Controlante	26.099.360	19.340.849
Bagley Argentina S.A.	Relacionada	827.426	339.259
Converflex S.A. (1)	Relacionada	-	3.500.097
La Campagnola S.A.C.I.	Relacionada	230.606	30.078
TOTAL		27.157.392	23.210.283

Con fecha 1 de enero de 2016 se produce la fusión por absorción entre Cartocor S.A., Converflex Argentina S.A. y Converflex S.A. (nota 16).

Compras de servicios y otros egresos


	Tipo de relación	30.09.2016	30.09.2015
Arcor S.A.I.C.	Controlante	204.217.818	168.137.563
Arcor do Brasil Ltda.	Relacionada	571.710	497.266
Arcorpar S.A.	Relacionada	420.308	268.366
Bagley Argentina S.A.	Relacionada	47.836	196.291
Constructora Mediterránea S.A.C.I.F.I.	Relacionada	247.084	173.086
Industria de Alimentos Dos en Uno S.A.	Relacionada	518.268	324.210
La Campagnola S.A.C.I.	Relacionada	9.019.372	1.772
Van Dam S.A.	Relacionada	1.630.712	989.398
TOTAL		216.673.108	170.587.952

NOTA 15. TRANSACCIONES Y SALDOS CON PARTES RELACIONADAS

Intereses financieros

Intereses ganados


	Tipo de relación	30.09.2016	30.09.2015
Arcor S.A.I.C.	Controlante	-	9.597.760
Industria de Alimentos Dos en Uno S.A.	Relacionada	89.214	-
TOTAL		89.214	9.597.760

Intereses perdidos


	Tipo de relación	30.09.2016	30.09.2015
Arcor S.A.I.C.	Controlante	56.769.300	44.012.277
TOTAL		56.769.300	44.012.277

Saldos por créditos y deudas registradas por operaciones comerciales con partes relacionadas

Cuentas por cobrar


	Tipo de relación	30.09.2016	31.12.2015
Arcor S.A.I.C.	Controlante	29.688.407	15.732.960
Arcor de Perú S.A.	Relacionada	1.214.818	78.721
Arcor do Brasil Ltda.	Relacionada	109.697	34.665
Bagley Argentina S.A.	Relacionada	44.275.771	28.255.998
Bagley Chile S.A.	Relacionada	5.270.006	-
Industria de Alimentos. Dos en Uno S.A.	Relacionada	3.252.171	5.107.930
La Campagnola S.A.C.I.	Relacionada	5.986.135	894.305
Mastellone Hermanos S.A.	Relacionada	7.791.634	-
Mastellone San Luis S.A.	Relacionada	556.515	-
Van Dam S.A.	Relacionada	208.879	-
TOTAL		98.354.033	50.104.579

Otras cuentas por cobrar


	Tipo de relación	30.09.2016	31.12.2015
Arcor do Brasil Ltda.	Relacionada	550.546	389.383
Industria de Alimentos Dos en Uno S.A.	Relacionada	1.465	-
TOTAL		552.011	389.383

Cuentas por pagar


	Tipo de relación	30.09.2016	31.12.2015
Arcor S.A.I.C.	Controlante	15.702.581	14.949.823
Arcor do Brasil Ltda	Relacionada	779.880	-
Arcorpar S.A.	Relacionada	-	262.768
Bagley Argentina S.A.	Relacionada	128.019	14.007
Constructora Mediterránea S.A.C.I.F.I.	Relacionada	36.143	15.742
Gap Regional Services S.A	Relacionada	28.683.407	23.898.682
Industria de Alimentos. Dos en Uno S.A	Relacionada	149.575	103.520
La Campagnola S.A.C.I.	Relacionada	1.796.415	-
Mundo Dulce S.A.	Relacionada	18.993	-
Van Dam S.A.	Relacionada	1.291.224	659.136
TOTAL		48.586.237	39.903.678

Las cuentas por cobrar y por pagar con partes relacionadas surgen principalmente de transacciones de venta y de compra, respectivamente. Las mismas vencen dentro de los doce meses de la fecha de la venta y no devengan intereses. Las cuentas por cobrar no tienen garantías y no generan intereses. No se han registrado previsiones por estas cuentas por cobrar a partes relacionadas.

NOTA 15. TRANSACCIONES Y SALDOS CON PARTES RELACIONADAS

Préstamos otorgados


	Tipo de relación	30.09.2016	31.12.2015
Industria de Alimentos Dos en Uno S.A.	Relacionada	60.921.115	-
TOTAL		60.921.115	-

Préstamos recibidos


	Tipo de relación	30.09.2016	31.12.2015
Arcor S.A.I.C.	Controlante	106.521.527	402.282.260
TOTAL		106.521.527	402.282.260

Otras cuentas por pagar


	Tipo de relación	30.09.2016	31.12.2015
Otras partes relacionadas	Otras	5.915.100	3.241.667
TOTAL		5.915.100	3.241.667

(h) Beneficios sociales

La retribución y demás beneficios pagados o por pagar al Directorio y al Personal clave de la gerencia, al 30 de septiembre de 2016 y 2015 ascendió a ARS 23.543.021 y ARS 19.373.287 respectivamente.

Personal clave de la gerencia, son las personas que tienen autoridad y responsabilidad para planificar, dirigir y controlar las actividades de la Sociedad.

NOTA 16. FUSIÓN POR ABSORCIÓN DE CARTOCOR S.A. CON CONVERFLEX S.A. Y CONVERFLEX ARGENTINA S.A.

Con fecha 18 de diciembre de 2015, las sociedades Cartocor S.A. (absorbente), Converflex Argentina S.A. y Converflex S.A. (absorbidas), suscribieron un compromiso previo de fusión, por el cual, Cartocor S.A. absorbió los activos y pasivos de Converflex Argentina S.A. y Converflex S.A. con efecto a partir del 1 de enero de 2016.

Esta fusión por absorción se realizó dentro de las previsiones establecidas en los art. 77 y 78 de la ley N° 20.628.

El compromiso previo de fusión fue aprobado por los accionistas de Converflex S.A. con fecha 28 de marzo de 2016, y por los accionistas de Cartocor S.A. y Converflex Argentina S.A. con fecha 29 de marzo de 2016.

De acuerdo a los balances especiales confeccionados al 30.09.2015 se determinaron las relaciones de cambio de acciones, resultando lo siguiente:

Cartocor S.A.: 115,92052622;
Converflex S.A.: 0,80534141 y
Converflex Argentina S.A.: 3,27263236.

Como resultado, la Sociedad debió aumentar su capital social en ARS 329.328, representativo de 329.328 acciones ordinarias nominativas no endosables de valor nominal $ 1 cada una.

Mediante Asamblea General Extraordinaria de fecha 29 de marzo de 2016, se resolvió aprobar el aumento de capital, resultando un capital social suscripto e integrado de ARS 7.729.328, y modificar el Estatuto Social. Esta modificación del Estatuto Social se encuentra pendiente de inscripción.

NOTA 17. HECHOS POSTERIORES

Con posterioridad al 30 de septiembre de 2016 no se han producido hechos o circunstancias que afecten significativamente la situación patrimonial, los resultados de las operaciones y los flujos de efectivo de la empresa.

INFORME DE REVISIÓN SOBRE ESTADOS FINANCIEROS INTERMEDIOS CONDENSADOS CONSOLIDADOS

A los Señores

Accionistas, Presidente y Directores de

Cartocor Sociedad Anónima

Av. Marcelino Bernardi 24

Arroyito - Provincia de Córdoba

CUIT: 30-58673333-4

Introducción

Hemos revisado los estados financieros intermedios condensados consolidados adjuntos de Cartocor Sociedad Anónima y sus sociedades controladas que comprenden el estado de situación financiera consolidado al 30 de septiembre de 2016, los estados consolidados de resultados, de otros resultados integrales, de cambios en el patrimonio y de flujo de efectivo por el período de nueve meses finalizado en esa misma fecha y notas explicativas seleccionadas.

Los saldos y otra información correspondiente al ejercicio 2015 y a sus períodos intermedios, son parte integrante de los estados financieros mencionados precedentemente y por lo tanto deberán ser considerados en relación con esos estados financieros.

Responsabilidad de la Dirección

El Directorio de la Sociedad es responsable de la preparación y presentación de los estados financieros de acuerdo con las Normas Internacionales de Información Financiera, adoptadas por la Federación Argentina de Consejos Profesionales de Ciencias Económicas (FACPCE) como normas contables profesionales y por el Consejo Profesional de Ciencias Económicas de la Provincia de Córdoba (CPCECBA) y, por lo tanto, es responsable por la preparación y presentación de los estados financieros consolidados condensados intermedios mencionados en el primer párrafo de acuerdo con la Norma Internacional de Contabilidad 34 “Información Financiera Intermedia” (NIC 34).

Alcance de nuestra revisión

Nuestra revisión se limitó a la aplicación de los procedimientos establecidos en la Norma Internacional de Encargos de Revisión NIER 2410 “Revisión de información financiera intermedia desarrollada por el auditor independiente de la entidad”, la cual fue adoptada como norma de revisión en Argentina mediante la Resolución Técnica N° 33 de FACPCE tal y como fue aprobada por el Consejo de Normas Internacionales de Auditoría y Aseguramiento (IAASB por sus siglas en inglés). Una revisión de información financiera intermedia consiste en la realización de indagaciones al personal de la Sociedad responsable de la preparación de la información incluida en los estados financieros consolidados condensados intermedios y en la realización de procedimientos analíticos y otros procedimientos de revisión. El alcance de esta revisión es sustancialmente inferior al de un examen de auditoría realizado de acuerdo con las normas internacionales de auditoría, en consecuencia, una revisión no nos permite obtener seguridad de que tomaremos conocimiento sobre todos los temas significativos que podrían identificarse en una auditoría. Por lo tanto, no expresamos una opinión de auditoría sobre la situación financiera consolidada, el resultado integral consolidado y el flujo de efectivo consolidado de la Sociedad.

Conclusión

Sobre la base de nuestra revisión, nada ha llamado nuestra atención que nos hiciera pensar que los estados financieros intermedios condensados consolidadosmencionados en el primer párrafo del presente informe, no están preparados, en todos sus aspectos significativos, de conformidad con la Norma Internacional de Contabilidad 34.

Informe sobre cumplimiento de disposiciones vigentes

En cumplimiento de disposiciones vigentes informamos, respecto de Cartocor Sociedad Anónima, que:

los importes totales correspondientes al estado de situación financiera consolidado y a los estados de resultados consolidado y de otros resultados integrales consolidado se detallan a continuación:

a.1) Estado de Situación financiera consolidado al 30 de septiembre de 2016 y al 31 de diciembre de 2015:


	30.09.16 $	31.12.15 $
Activo	3.211.426.075	2.894.991.458
Pasivo	1.725.019.253	1.807.619.930
Patrimonio	1.486.406.822	1.087.371.528

a. 2) Estados de resultados y de otros resultados integrales consolidado por los períodos de nueve meses finalizados el 30 de septiembre de 2016 y 2015 arrojan una ganancia integral total de $ 364.755.751 y $ 153.856.758, respectivamente.

al 30 de septiembre de 2016 la deuda devengada a favor del Sistema Integrado Previsional Argentino de Cartocor Sociedad Anónima que surge de los registros contables de la Sociedad ascendía a $ 15.066.943, no siendo exigible a dicha fecha.

Córdoba, 7 de noviembre de 2016


PRICE WATERHOUSE & CO.S.R.L. (Socio)
C.P.C.E.Cba. N° 21.00004.3
Cr. Andrés Suarez
Contador Público (U.B.A.)
Mat. Prof. N° 10.11421.4 C.P.C.E.Cba.

Cartocor S.A.

Estados Financieros Intermedios Condensados Individuales

Por el período finalizado el 30 de septiembre de 2016, presentado en forma comparativa


	Glosario de términos
	Introducción
	Estado de situación financiera intermedio condensado individual
	Estado de resultados intermedio condensado individual
	Estado de otros resultados integrales intermedio condensado individual
	Estado de cambios en el patrimonio intermedio condensado individual
	Estado de flujo de efectivo intermedio condensado individual
	Notas a los estados financieros intermedios condensados individuales:
1	Información general
1.1	Antecedentes de la Sociedad
1.2	Datos de la sociedad controlante
2	Normas contables y bases de preparación
2.1	Propósito de los presentes estados financieros intermedios condensados individuales
2.2	Bases de preparación
2.3	Cambios en las políticas contables - Nuevas normas contables
2.4	Estacionalidad de las operaciones
2.5	Información financiera en economías hiperinflacionarias
3	Políticas y estimaciones contables críticas
4	Propiedad, planta y equipos
5	Propiedades de inversión
6	Activos intangibles
7	Participación en subsidiarias
8	Restricción a la distribución de utilidades
9	Evolución del capital social
10	Préstamos
11	Provisiones deducidas del activo e incluidas en el pasivo
12	Compromisos y garantías otorgadas
13	Saldos de activos y pasivos en moneda extranjera
14	Costo de ventas de bienes y servicios
15	Información sobre gastos por función y naturaleza
16	Transacciones y saldos con partes relacionadas
17	Fusión por absorción de Cartocor S.A. con Converflex S.A. y Converflex Argentina S.A.
18	Hechos posteriores

Información requerida por Art. 1, Capítulo III, Título IV del TO/CNV, en virtud de ser controlada por Arcor S.A.I.C. (nota 1.2)

Anexo A:		Nota 4
Anexo B:		Nota 6
Anexo C:		Nota 7
Anexo D:		Nota 5
Anexo E:		Nota 11
Anexo F:		Nota 14
Anexo G:		Nota 13
Anexo H:		Nota 15

GLOSARIO DE TÉRMINOS


Término	Definición
ARG PCGA	RT emitidas por la FACPCE con excepción de la RT N° 26 (modificada por la RT N° 29) que adopta las NIIF. Estas RT contienen las normas generales y particulares de valuación y exposición vigentes en Argentina, para las sociedades que no están obligadas o no optaron por adoptar las NIIF.
ARS	Peso argentino.
CINIIF	Comité de Interpretación de las Normas Internacionales de Información Financiera.
CNV	Comisión Nacional de Valores de la República Argentina.
FACPCE	Federación Argentina de Consejos Profesionales de Ciencias Económicas.
Grupo	Grupo económico formado por Arcor S.A.I.C. y sus subsidiarias.
IASB	Consejo de Normas Internacionales de Contabilidad.
IFRIC	International Financial Reporting Interpretations Committee (ver CINIIF).
IFRS	International Financial Reporting Standards (ver NIIF).
La Sociedad / Cartocor S.A.	Indistintamente, Cartocor Sociedad Anónima.
LGS	Ley General de Sociedades de la República Argentina (Ley N° 19.550 y sus modificaciones).
NIC	Normas Internacionales de Contabilidad.
NIIF	Normas Internacionales de Información Financiera.
RG / CNV	Resoluciones Generales emitidas por la CNV.
RT / FACPCE	Resoluciones Técnicas emitidas por la FACPCE.
Subsidiarias	Sociedades sobre las cuales la Sociedad está expuesta o tiene derecho a rendimientos variables y tiene la capacidad de influir en dichos rendimientos a través de su poder sobre las mismas, conforme a lo dispuesto por la NIIF 10.
TO / CNV	Texto Ordenado de la CNV.
USD	Dólar Estadounidense.
EUR	Euro.
BRL	Real.
VPP	Valor Patrimonial Proporcional o Método de la Participación.

INTRODUCCIÓN

Los presentes estados financieros intermedios condensados individuales contienen la información requerida por las normas contables legales y profesionales vigentes. Sin embargo, para una adecuada interpretación de la situación patrimonial, financiera y de la evolución de los resultados de la Sociedad, se recomienda la lectura de los estados financieros intermedios condensados individuales conjuntamente con los estados financieros intermedios condensados consolidados que preceden esta sección.

Los presentes estados financieros intermedios condesados individuales fueron confeccionados en la forma condensada prevista en la NIC 34, por lo que no contienen toda la información requerida para un juego de estados financieros anuales de acuerdo a NIIF. No obstante, los presentes estados financieros intermedios condensados individuales contienen cierta información adicional a la requerida por la NIC 34, que la Dirección de la Sociedad considera relevante para un adecuado análisis e interpretación de la situación patrimonial, financiera y de los resultados de las operaciones de la Sociedad.


ACTIVO	Notas	30.09.2016	31.12.2015

ACTIVO NO CORRIENTE
Propiedad, planta y equipos	4	605.866.483	230.486.082
Propiedades de inversión	5	348.282	348.282
Activos intangibles	6	2.629.903	2.460.298
Participación en subsidiarias	7	414.004.324	372.189.223
Activos por impuesto diferido		-	33.452.851
Otros créditos		14.541.148	3.261.201
TOTAL DEL ACTIVO NO CORRIENTE		1.037.390.140	642.197.937

ACTIVO CORRIENTE
Existencias		684.019.759	451.306.609
Otros créditos		295.189.994	85.887.962
Créditos por ventas		793.481.080	559.917.890
Otras inversiones a costo amortizado		13.538	13.612
Efectivo y equivalentes de efectivo		30.711.908	241.140.283
TOTAL DEL ACTIVO CORRIENTE		1.803.416.279	1.338.266.356
TOTAL DEL ACTIVO		2.840.806.419	1.980.464.293

Las notas que se acompañan son parte integrante de estos estados financieros intermedios condensados individuales.


PASIVO Y PATRIMONIO	Notas	30.09.2016	31.12.2015
PATRIMONIO
Capital y reservas
Capital social	9	7.729.328	7.400.000
Prima de emisión de acciones	17	34.591.583	-
Ajuste integral del capital social		11.453.853	11.453.853
Reserva legal		8.331.430	8.331.430
Otras reservas		940.747	940.747
Resultados no asignados		1.039.692.720	801.695.642
Otros componentes del patrimonio		225.154.480	139.252.355
TOTAL DEL PATRIMONIO		1.327.894.141	969.074.027

PASIVO
PASIVO NO CORRIENTE
Pasivo diferido por impuesto a las ganancias		8.923.629	-
Obligaciones por beneficios de retiro del personal		12.794.695	7.730.205
Provisiones	11	8.086.089	2.456.771
Cuentas por pagar comerciales y otras deudas		480.521	21.327.195
TOTAL DEL PASIVO NO CORRIENTE		30.284.934	31.514.171

PASIVO CORRIENTE
Préstamos	10	476.942.567	86.455.354
Impuesto a las ganancias por pagar		-	3.698.688
Obligaciones por beneficios de retiro del personal		3.135.989	2.176.028
Provisiones	11	10.719.060	8.354.772
Anticipos de clientes		40.135.094	28.074.591
Cuentas por pagar comerciales y otras deudas		951.694.634	851.116.662
TOTAL DEL PASIVO CORRIENTE		1.482.627.344	979.876.095
TOTAL DEL PASIVO		1.512.912.278	1.011.390.266
TOTAL DEL PATRIMONIO Y PASIVO		2.840.806.419	1.980.464.293

Las notas que se acompañan son parte integrante de estos estados financieros intermedios condensados individuales.


	Notas	Período de nueve meses finalizado el		Período de tres meses finalizado el
		30.09.2016	30.09.2015	30.09.2016	30.09.2015
Ventas de bienes y servicios		3.780.801.193	2.464.037.450	1.251.884.130	814.585.161
Costo de ventas de bienes y servicios	14	(2.783.059.888)	(1.668.687.352)	(932.529.225)	(579.043.264)
GANANCIA BRUTA		997.741.305	795.350.098	319.354.905	235.541.897
Gastos de comercialización	15	(328.288.822)	(265.709.259)	(106.420.090)	(81.481.494)
Gastos de administración	15	(175.609.019)	(101.213.998)	(61.496.457)	(34.594.168)
Otros ingresos / (egresos) – neto		(37.100.183)	(24.394.152)	(12.793.635)	(8.363.451)
RESULTADO OPERATIVO		456.743.281	404.032.689	138.644.723	111.102.784
Ingresos financieros		126.382.178	80.561.451	40.761.096	25.987.396
Gastos financieros		(180.026.067)	(26.451.441)	(55.921.518)	(10.252.689)
Diferencia de cambio, neta		(66.440.230)	(20.888.198)	(10.895.571)	(9.264.741)
RESULTADOS FINANCIEROS, NETOS		(120.084.119)	33.221.812	(26.055.993)	6.469.966
Resultado de inversiones en sociedades	7	19.414.596	(104.545.827)	(640.293)	(46.261.726)
RESULTADO ANTES DEL IMPUESTO A LAS GANANCIAS		356.073.758	332.708.674	111.948.437	71.311.024
Impuesto a las ganancias		(118.076.680)	(153.494.487)	(39.675.620)	(41.319.877)
GANANCIA NETA DEL PERÍODO		237.997.078	179.214.187	72.272.817	29.991.147

Las notas que se acompañan son parte integrante de estos estados financieros intermedios condensados individuales.


	Período de nueve meses finalizado el		Período de tres meses finalizado el
	30.09.2016	30.09.2015	30.09.2016	30.09.2015
GANANCIA NETA DEL PERÍODO	237.997.078	179.214.187	72.272.817	29.991.147

OTROS RESULTADOS INTEGRALES DEL PERÍODO
Partidas que posteriormente pueden ser reclasificadas a resultados.
Participación en otros resultados integrales por diferencias de conversión de sociedades	85.902.125	(10.864.774)	9.223.108	(9.422.529)
OTROS RESULTADOS INTEGRALES DEL PERÍODO	85.902.125	(10.864.774)	9.223.108	(9.422.529)
GANANCIA INTEGRAL TOTAL DEL PERÍODO	323.899.203	168.349.413	81.495.925	20.568.618

Las notas que se acompañan son parte integrante de estos estados financieros intermedios condensados individuales.


	APORTES DE LOS PROPIETARIOS			RESULTADOS ACUMULADOS			OTROS COMPONENTES DEL PATRIMONIO	TOTAL DEL PATRIMONIO
RUBROS	CAPITAL SOCIAL	PRIMA DE EMISION DE ACCIONES	AJUSTE INTEGRAL AL CAPITAL SOCIAL	RESERVA LEGAL	OTRAS RESERVAS	RESULTADOS NO ASIGNADOS	RESERVA DE CONVERSIÓN
Saldos al 1 de enero de 2016	7.400.000	-	11.453.853	8.331.430	940.747	801.695.642	139.252.355	969.074.027

Ganancia neta del período	-	-	-	-	-	237.997.078	-	237.997.078
Otros resultados integrales del período	-	-	-	-	-	-	85.902.125	85.902.125
Ganancia integral total del período	-	-	-	-	-	237.997.078	85.902.125	323.899.203

Aumento de capital (1)	329.328	-	-	-	-	-	-	329.328
Prima de emisión (1)	-	34.591.583	-	-	-	-	-	34.591.583

Saldos al 30 de septiembre de 2016	7.729.328	34.591.583	11.453.853	8.331.430	940.747	1.039.692.720	225.154.480	1.327.894.141

(1) Según asamblea general extraordinaria de accionistas de fecha 29 de marzo de 2016 (nota 17).

Las notas que se acompañan son parte integrante de estos estados financieros intermedios condensados individuales.


	APORTES DE LOS PROPIETARIOS		RESULTADOS ACUMULADOS			OTROS COMPONENTES DEL PATRIMONIO	TOTAL DEL PATRIMONIO
RUBROS	CAPITAL SOCIAL	AJUSTE INTEGRAL AL CAPITAL SOCIAL	RESERVA LEGAL	OTRAS RESERVAS	RESULTADOS NO ASIGNADOS	RESERVA DE CONVERSIÓN
Saldos al 1 de enero de 2015	7.400.000	11.453.853	8.331.430	940.747	912.872.863	78.463.588	1.019.462.481

Ganancia neta del período	-	-	-	-	179.214.187	-	179.214.187
Otros resultados integrales del período	-	-	-	-	-	(10.864.774)	(10.864.774)
Ganancia integral total del período	-	-	-	-	179.214.187	(10.864.774)	168.349.413

Distribución de dividendos (1)	-	-	-	-	(330.000.000)	-	(330.000.000)

Saldos al 30 de septiembre de 2015	7.400.000	11.453.853	8.331.430	940.747	762.087.050	67.598.814	857.811.894

(1) Según asamblea ordinaria de accionistas de fecha 15 de mayo y 16 de julio de 2015.

Las notas que se acompañan son parte integrante de estos estados financieros intermedios condensados individuales.


	Notas	30.09.2016	30.09.2015
FLUJOS DE EFECTIVO POR ACTIVIDADES DE OPERACIÓN
Ganancia neta del período		237.997.078	179.214.187
Impuesto a las ganancias		118.076.680	153.494.487
Ajustes por:
Depreciación de propiedad, planta, equipos	4	42.758.899	17.373.004
Amortización de activos intangibles	6	765.103	531.426
Constitución neta de provisiones deducidas del activo e incluidas en el pasivo		10.646.030	9.304.101
Resultados financieros, netos		120.084.119	(33.221.812)
Resultado de inversiones en sociedades	7	(19.414.596)	104.545.827
Resultado por venta de propiedad, planta y equipos		(2.139.572)	(530.756)
Variación neta de activos y pasivos:
Créditos por ventas		(5.965.015)	(35.105.308)
Otros créditos		(23.847.650)	(6.707.260)
Existencias		(121.404.963)	(24.321.796)
Cuentas por pagar comerciales y otras deudas		(182.472.018)	70.945.091
Pagos de impuesto a las ganancias		(116.234.769)	(117.328.166)
Flujo neto de efectivo generado por actividades operativas		58.849.326	318.193.025
FLUJOS DE EFECTIVO POR ACTIVIDADES DE INVERSIÓN
Pagos por compras y anticipos de propiedad, planta y equipos		(133.126.115)	(32.568.643)
Pagos por adquisiciones de activos intangibles		-	(1.672.975)
Ingreso de efectivo por venta de propiedad, planta y equipos		2.271.440	839.944
Disminución de deudores financieros sociedades relacionadas		-	52.158.141
Flujo neto de efectivo (utilizado en) / generado por actividades de inversión		(130.854.675)	18.756.467
FLUJO DE EFECTIVO POR ACTIVIDADES DE FINANCIACIÓN
Aumento neto de préstamos	10	283.044.124	35.716.954
Disminución neta de préstamos con partes relacionadas	10	(366.820.863)	-
Pago de intereses de préstamos bancarios	10	(62.839.812)	-
Pago de dividendos		-	(330.000.000)
Flujo neto de efectivo utilizado en actividades de financiación		(146.616.551)	(294.283.046)

(DISMINUCIÓN) / AUMENTO NETO DEL EFECTIVO Y EQUIVALENTES DE EFECTIVO		(218.621.900)	42.666.446

Efectivo y equivalentes de efectivo al inicio del ejercicio		241.140.283	156.090.236
Diferencia de cotización del efectivo y equivalentes de efectivo		3.941.714	15.564.915
Aumento del efectivo y equivalentes de efectivo por fusión	17	4.251.811	-
(Disminución) / Aumento neto del efectivo y equivalentes de efectivo		(218.621.900)	42.666.446
Efectivo y equivalentes de efectivo al cierre del período		30.711.908	214.321.597

Las notas que se acompañan son parte integrante de estos estados financieros intermedios condensados individuales.

NOTA 1. INFORMACIÓN GENERAL

1.1 Antecedentes de la Sociedad

Cartocor Sociedad Anónima, es una entidad organizada bajo las leyes de la República Argentina (Ley 19.550 y sus modificatorias). El domicilio legal es Av. Marcelino Bernardi 24, Arroyito, Provincia de Córdoba.

La actividad principal de la Sociedad es la industrialización y comercialización de cartón corrugado.

Estos estados financieros intermedios condensados individuales han sido aprobados por acta de Directorio de fecha 07 de noviembre de 2016.

1.2 Datos de la sociedad controlante

La Sociedad es controlada por Arcor S.A.I.C., quién posee el 99,9968% de participación en el capital y en los votos, siendo la actividad principal de la sociedad controlante la fabricación de golosinas.

NOTA 2. NORMAS CONTABLES Y BASES DE PREPARACIÓN

2.1 Propósito de los presentes estados financieros intermedios condensados individuales

Los presentes estados financieros intermedios condensados individuales, que se exponen en pesos argentinos, han sido preparados al solo efecto de ser utilizados por Arcor S.A.I.C. para acompañar a sus estados financieros intermedios condensados consolidados al 30 de septiembre de 2016, de acuerdo a los requisitos emitidos por la CNV.

2.2 Bases de preparación

Los presentes estados financieros intermedios condensados individuales de la Sociedad por el período de nueve meses finalizado al 30 de septiembre de 2016, han sido preparados de conformidad con la NIC 34 “Información Financiera Intermedia”. Los mismos deben ser leídos conjuntamente con los estados financieros individuales al 31 de diciembre de 2015.

NOTA 2. NORMAS CONTABLES Y BASES DE PREPARACIÓN (Cont.)

2.2 Bases de preparación (Cont.)

Con fecha 1 de abril de 2016, la FAPCE aprobó la Resolución Técnica N° 43, por la cual se modifica la Resolución Técnica N° 26, con vigencia para los ejercicios iniciados a partir del 1 de enero de 2016.

Dicha RT N° 43 establece que las entidades que presenten estados financieros de acuerdo con las NIIF, lo harán en forma integral y sin modificaciones y que las inversiones en entidades subsidiarias, negocios conjuntos y entidades asociadas se contabilizarán en los estados financieros individuales utilizando el método de la participación, tal como lo definen las NIIF, de acuerdo a la modificación instrumentada por el IASB a la NIC 27 en agosto de 2014, no estando permitida la medición al costo o a valor razonable, que son las otras opciones de valuación previstas en las NIIF para este tipo de inversiones (adicionales al citado método de la participación).

Con anterioridad a dicha modificación, la RT N° 26, no aplicaba las NIIF de un modo integral en los Estados Financieros individuales ante la inexistencia del método de participación como opción para la valuación de dichas inversiones.

Las modificaciones introducidas a la RT N° 26 no generaron impactos en los estados financieros intermedios condensados individuales.

Las cifras incluidas en los estados financieros intermedios condensados individuales se exponen en pesos sin centavos al igual que las notas. Asimismo las políticas contables utilizadas, están basadas en las NIIF emitidas por el IASB y las interpretaciones emitidas por el IFRIC aplicables a la fecha de estos estados financieros intermedios condensados individuales.

La preparación de estos estados financieros intermedios condensados individuales requiere que se realicen estimaciones y evaluaciones que afectan el monto de los activos y pasivos registrados, y de los activos y pasivos contingentes revelados a la fecha de emisión de los presentes estados financieros intermedios condensados individuales, como así también los ingresos y egresos registrados.

A la fecha de los presentes estados financieros intermedios condensados individuales, no existen incertidumbres respecto a sucesos o condiciones que puedan aportar dudas sobre la posibilidad de que la Sociedad siga operando normalmente como empresa en marcha.

Las cifras al 31 de diciembre de 2015 y 30 de septiembre de 2015 que se exponen en estos estados financieros intermedios condensados individuales a efectos comparativos, surgen de los estados financieros a dichas fechas.

NOTA 2. NORMAS CONTABLES Y BASES DE PREPARACIÓN (Cont.)

2.3 Cambios en las políticas contables - Nuevas normas contables

Las políticas contables utilizadas en la preparación de los presentes estados financieros intermedios condensados individuales son consistentes con las utilizadas en la preparación de los estados financieros individuales por el ejercicio finalizado el 31 de diciembre de 2015, excepto por las descriptas a continuación:

(a) Nuevas normas, modificaciones e interpretaciones que han entrado en vigor a partir del ejercicio iniciado el 1 de enero de 2016 y que no han generado efectos sobre los estados financieros individuales comparativos:

Modificación a la NIC 16 “Propiedades, planta y equipos” y a la NIC 38 “Activos intangibles” por métodos aceptables de depreciación y amortización: esta modificación clarifica que no es apropiado un método de depreciación que se base en los ingresos de actividades ordinarias que incluyen el uso de un activo ya que los ingresos de actividades ordinarias generados por una actividad que incluye el uso de un activo, generalmente, reflejan factores distintos del consumo de los beneficios económicos de dicho activo. Asimismo, establece una presunción refutable de que es inapropiado un método de amortización que se base en los ingresos de actividades ordinarias generadas por una actividad que incluye el uso de un activo intangible. La aplicación de esta modificación no generó impactos significativos en los presentes estados financieros intermedios condensados individuales.

Modificaciones a la NIC 12 “Impuesto a las Ganancias”: estas modificaciones en el reconocimiento de activos por impuestos diferidos por pérdidas no realizadas aclaran cómo contabilizar dichos activos cuando se relacionan con instrumentos de deuda medidos a su valor razonable. Esta norma tiene vigencia para los ejercicios que comiencen a partir del 1 de enero de 2017. La Sociedad no estima impactos significativos de su aplicación.

NOTA 2. NORMAS CONTABLES Y BASES DE PREPARACIÓN

2.3 Cambios en las políticas contables - Nuevas normas contables (Cont.)

Modificaciones a NIC 7, “Estado de flujos de efectivo”: estas modificaciones de la NIC 7 introducen revelaciones adicionales que permitan a los usuarios evaluar cambios en los pasivos por actividades de financiación. Esto incluye los cambios que impliquen “flujos de efectivo”, tales como retiros de fondos y reembolsos de los préstamos; y cambios que no impliquen “flujos de efectivo”, tales como adquisiciones, enajenaciones y diferencias de cambio no realizadas. Esta norma tiene vigencia para los ejercicios que comiencen a partir del 1 de enero de 2017. La Sociedad no estima impactos significativos de su aplicación.

Modificaciones a la NIIF 4, “Contratos de seguro”: estas modificaciones quedan sujetas a la implementación integral de las modificaciones en NIIF 9 “Instrumentos financieros” y afecta a aquellas compañías que emitan contratos de seguro o reaseguro. La Sociedad no estima impactos significativos de su aplicación. Esta norma tiene vigencia para los ejercicios que comiencen a partir del 1 de enero de 2018.

No hay otras NIIF o interpretaciones CINIIF que no sean efectivas todavía y que se espere que tengan un efecto significativo para la Sociedad.

2.4 Estacionalidad de las operaciones

La Sociedad comercializa sus productos básicamente en dos segmentos de negocios: 1) Papel y Cartón, donde a su vez se pueden abrir dos subsegmentos, el industrial y el hortofrutícola. Mientras que el segmento industrial no muestra ciclos pronunciados durante el año, el negocio hortofrutícola presenta un comportamiento estacional asociado a las temporadas de cada una de las frutas cosechadas por aquellos productores a los cuales la Sociedad los provee de cajas. 2) Flexibles, donde los resultados generados por los productos que comercializa la Sociedad (packaging), muestran un comportamiento estacional dependiendo fundamentalmente de la demanda que enfrenten sus clientes, por lo que depende de diversos factores, tales como condiciones climáticas (mayor demanda en épocas caracterizadas por temperaturas altas o bajas), las temporadas de fiestas (mayor demanda en épocas de pascuas, navidad, etc.) los ciclos escolares (mayores en ventas durante los ciclos lectivos), entre otros.

NOTA 2. NORMAS CONTABLES Y BASES DE PREPARACIÓN

2.5 Información financiera en economías hiperinflacionarias

Sin embargo, en los últimos años ciertas variables macroeconómicas que afectan los negocios de la Sociedad, tales como el costo salarial y los precios de los insumos, han sufrido variaciones anuales de cierta importancia. Esta circunstancia debe ser considerada en la evaluación e interpretación de la situación financiera y los resultados que presenta la Sociedad en los presentes estados financieros intermedios condensados individuales.

NOTA 3. POLÍTICAS Y ESTIMACIONES CONTABLES CRÍTICAS

Impuesto a las ganancias corriente

La Sociedad determina el cargo por impuesto a las ganancias mediante la aplicación de la tasa de dicho impuesto sobre el resultado impositivo, determinado de acuerdo a la ley de impuesto a las ganancias. La tasa utilizada para el período de nueve meses finalizado al 30 de septiembre de 2016 es del 35% y corresponde a la tasa tributaria que ha sido promulgada a la fecha de los estados financieros intermedios condensados individuales y que se espera será aplicable al 31 de diciembre de 2016, fecha de cierre del presente ejercicio.

- Impuesto a las ganancias - Método diferido

El impuesto a las ganancias se reconoce sobre la base de la estimación de la Sociedad sobre la tasa efectiva anual del impuesto a las ganancias esperada para el año fiscal completo.

NOTA 4. PROPIEDAD, PLANTA Y EQUIPOS

En los siguientes cuadros se detalla la composición y evolución del rubro:

Período finalizado el 30.09.2016

	Terrenos	Construcciones	Máquinas e instalaciones	Muebles, herramientas, vehículos y otros equipos	Obras en construcción	Total
Costo
Valor de origen al inicio del ejercicio	5.936.424	93.277.204	279.994.183	36.438.617	48.976.411	464.622.839
Altas	-	289.428	1.711.652	18.710.224	98.661.755	119.373.059
Transferencias	-	27.072.148	15.838.992	1.630.326	(44.541.466)	-
Bajas	-	(30.324)	(610.797)	(189.258)	-	(830.379)
Aumento por fusión (nota 17)	371.437	117.363.933	207.474.161	48.950.101	33.871.838	408.031.470
Valor de origen al cierre del período	6.307.861	237.972.389	504.408.191	105.540.010	136.968.538	991.196.989
Depreciación
Depreciación acumulada al inicio del ejercicio	-	(43.505.219)	(172.245.143)	(18.386.395)	-	(234.136.757)
Bajas	-	17.460	610.797	70.254	-	698.511
Aumento por fusión (nota 17)	-	(10.318.536)	(64.489.470)	(34.325.355)	-	(109.133.361)
Depreciación del período (1)	-	(6.933.362)	(27.608.506)	(8.217.031)	-	(42.758.899)
Depreciación acumulada al cierre del período	-	(60.739.657)	(263.732.322)	(60.858.527)	-	(385.330.506)
SALDO AL 30.09.2016	6.307.861	177.232.732	240.675.869	44.681.483	136.968.538	605.866.483

El destino contable de las depreciaciones del período, se informa en nota 15.

Información requerida por Anexo A, en cumplimiento del Art. 1, Capítulo III, Título 4 del TO/CNV.

NOTA 4. PROPIEDAD, PLANTA Y EQUIPOS (Cont.)

Período finalizado el 30.09.2015

	Terrenos	Construcciones	Máquinas e instalaciones	Muebles, herramientas, vehículos y otros equipos	Obras en construcción	Total
Costo
Valor de origen al inicio del ejercicio	4.883.679	78.276.869	261.430.103	29.422.483	42.513.811	416.526.945
Altas	1.128.000	209.434	395.455	9.400.207	31.803.577	42.936.673
Transferencias	-	14.220.386	12.374.174	-	(26.594.560)	-
Bajas	(75.255)	(155.420)	(109.688)	(263.893)	(137.991)	(742.247)
Valor de origen al cierre del período	5.936.424	92.551.269	274.090.044	38.558.797	47.584.837	458.721.371

Depreciación
Depreciación acumulada al inicio del ejercicio	-	(39.595.503)	(155.448.181)	(15.395.595)	-	(210.439.279)
Bajas	-	94.193	104.578	234.287	-	433.058
Depreciación del período (1)	-	(2.979.285)	(12.347.655)	(2.046.064)	-	(17.373.004)
Depreciación acumulada al cierre del período	-	(42.480.595)	(167.691.258)	(17.207.372)	-	(227.379.225)
SALDO AL 30.09.2015	5.936.424	50.070.674	106.398.786	21.351.425	47.584.837	231.342.146

El destino contable de las depreciaciones del período, se informa en nota 15.

Información requerida por Anexo A, en cumplimiento del Art. 1, Capítulo III, Título IV del TO/CNV.

A continuación se enumera la vida útil para cada uno de los ítems que componen el rubro propiedad, planta y equipos:


ÍTEM	VIDA ÚTIL
Terrenos	Sin depreciación
Construcciones	30 – 50 años
Máquinas e instalaciones	10 años
Muebles, herramientas, vehículos y otros equipos	3 – 10 años
Obras en construcción	Sin depreciación

NOTA 5. PROPIEDADES DE INVERSIÓN

En el siguiente cuadro se detalla la composición y evolución del rubro propiedades de inversión:

	Terrenos
	30.09.2016	30.09.2015
Costo
Valor de origen al inicio del ejercicio	348.282	348.282
Valor de origen al cierre del período	348.282	348.282
TOTAL	348.282	348.282

Información requerida por Anexo D, en cumplimiento del Art. 1, Capítulo III, Título IV del TO/CNV.

Los terrenos clasificados como propiedades de inversión no se deprecian.

NOTA 6. ACTIVOS INTANGIBLES

En los siguientes cuadros se detallan la composición y evolución del rubro activos intangibles:

Período finalizado el 30.09.2016


	Software y licencias relacionadas	Total
Costo
Valor de origen al inicio del ejercicio	6.955.970	6.955.970
Aumento por fusión (nota 17)	1.557.846	1.557.846
Valor de origen al cierre del período	8.513.816	8.513.816
Amortización
Amortización acumulada al inicio del ejercicio	(4.495.672)	(4.495.672)
Aumento por fusión (nota 17)	(623.138)	(623.138)
Amortización del período (1)	(765.103)	(765.103)
Amortización acumulada al cierre del período	(5.883.913)	(5.883.913)
SALDO AL 30.09.2016	2.629.903	2.629.903

El destino contable del cargo por amortización del período se informa en nota 15.

Información requerida por Anexo B, en cumplimiento del Art. 1, Capítulo III, Título IV del TO/CNV.

Período finalizado el 30.09.2015


	Software y licencias relacionadas	Total
Costo
Valor de origen al inicio del ejercicio	5.282.997	5.282.997
Altas	1.672.975	1.672.975
Valor de origen al cierre del período	6.955.972	6.955.972
Amortización
Amortización acumulada al inicio del ejercicio	(3.787.106)	(3.787.106)
Amortización del período (1)	(531.426)	(531.426)
Amortización acumulada al cierre del período	(4.318.532)	(4.318.532)
SALDO AL 30.09.2015	2.637.440	2.637.440

El destino contable del cargo por amortización del período se informa en nota 15.

Información requerida por Anexo B, en cumplimiento del Art. 1, Capítulo III, Título IV del TO/CNV.

NOTA 7. PARTICIPACIÓN EN SUBSIDIARIAS

En los siguientes cuadros se detalla la información correspondiente a las inversiones en subsidiarias:

Período finalizado el 30.09.2016


	Participación en subsidiarias	Total
Saldo al 1 de enero de 2016	372.189.223	372.189.223
Resultado de inversiones en sociedades (1)	19.414.596	19.414.596
Bajas por fusión (2)	(63.501.620)	(63.501.620)
Variación reserva de conversión	85.902.125	85.902.125
SALDO AL 30.09.2016	414.004.324	414.004.324

Se expone en el rubro resultado de inversiones en sociedades del estado de resultados intermedio condensado individual.
Corresponde a la eliminación del valor en libros de la participación en la subsidiaria Converflex Argentina S.A. al 31.12.2015, producto de la fusión por absorción (nota 17).

Período finalizado el 30.09.2015


	Participación en subsidiarias	Otras deudas	Total
Saldo al 1 de enero de 2015	377.945.536	(1.323.636)	376.621.900
Resultado de inversiones en sociedades (1)	(104.545.827)	-	(104.545.827)
Variación reserva de conversión	(10.864.773)	-	(10.864.773)
Transferencias entre rubros	(1.323.636)	1.323.636	-
Capitalización de deuda	5.544.000	-	5.544.000
SALDO AL 30.09.2015	266.755.300	-	266.755.300

Se expone en el rubro resultado de inversiones en subsidiarias del estado de resultados intermedio condensado individual.


Sociedades	Último estado financiero						% de Participación	Valor de librosal 30.09.2016
Valor Nominal	Cantidad de acciones	Capital Social	Patrimonio Neto	Resultados	Otras reservas de Patrimonio
Cartocor Chile S.A.	-	22.643.218	173.043.667	564.622.787	28.438.875	304.476.790	71,93%	406.121.631
Cartocor de Perú S.A.	(1) 0,40	3.873.730	4.384.630	4.880.510	(521.714)	1.410.154	99,77%	5.075.576
Cartocor do Brasil Ind. Com. e Serv. Ltda.	(2) 1,00	882.079	1.223.980	2.380.544	284.036	645.927	99,99%	2.807.117
TOTALES								414.004.324


Sociedades	Último estado financiero							% de Participación		Valor de librosal 30.09.2015
Valor Nominal	Cantidad de acciones	Capital Social	Patrimonio Neto		Resultados	Otras reservas de Patrimonio
Cartocor Chile S.A.	-	22.643.218	173.043.667	226.708.688	(34.336.659)	(14.477.864)	71,93%		163.066.927
Cartocor de Perú S.A. (3)	(1) 0,40	1.935.728	2.907.489	(1.329.662)	(730.418)	162.270	99,77%		3.764.444
Cartocor do Brasil Ind. Com. e Serv. Ltda.	(2) 1,00	882.079	1.223.980	1.919.507	(114.662)	468.926	99,99%		1.679.505
Converflex Argentina S.A. (4)	1,00	100.000	30.323.202	99.236.692	(80.407.396)	-	99,00%		98.244.424
TOTALES									266.755.300

(1) Nuevos Soles.

(2) Reales.

(3) Se expone como parte integrante del rubro cuentas por pagar comerciales y otras deudas no corrientes del estado de situación financiera intermedio condensado individual.

(4) Con fecha 1 de enero de 2016 se produce la fusión por absorción de Cartocor S.A. (absorbente) con Converflex Argentina S.A. y Converflex S.A. (nota 17).

NOTA 7. PARTICIPACIÓN EN SUBSIDIARIAS (Cont.)

Otros datos relevantes:


Sociedades	País	Actividad Principal
Cartocor Chile S.A	Chile	Fabricación y comercialización de envases de cartón corrugado
Cartocor de Perú S.A.	Perú	Industrialización, comercialización, distribución y prestación de servicios de envases de papel y cartones, flexibles, laminados, impresos o no, troquelados o no, en planchas, en bobinas, o en la forma que el mercado lo requiera y sus insumos básicos
Cartocor do Brasil Ind. Com. e Serv. Ltda.	Brasil	Industrialización, comercialización, distribución, y prestación de servicios relativos a material de empaque, cartón, flexibles, compra venta, importación y exportación, representación, consignación de empaque
Converflex Argentina S.A. (1)	Argentina	Compra, venta, importación, exportación, representación, comisión, cesión, mandatos, consignación, fraccionamiento, envase y distribución de los productos industriales

Con fecha 1 de enero de 2016 se produce la fusión por absorción de Cartocor S.A. (absorbente) con Converflex Argentina S.A. y Comverflex S.A. (nota 7).

Información requerida conforme al Anexo C, del Título IV “Régimen informativo periódico”, según texto ordenado de CNV

NOTA 8. RESTRICCIÓN A LA DISTRIBUCIÓN DE UTILIDADES

De acuerdo con la LGS y el estatuto social debe transferirse a la reserva legal el 5% de las ganancias del ejercicio más / (menos) los ajustes de resultados de ejercicios anteriores, hasta que la reserva alcance el 20% del capital ajustado.

Al 30 de septiembre de 2016 la reserva legal ha alcanzado el 20% del capital ajustado.

NOTA 9. EVOLUCIÓN DEL CAPITAL SOCIAL

En cuadro a continuación, se expone la evolución del capital social en el presente período y en los últimos tres ejercicios:


	30.09.2016	31.12.2015	31.12.2014	31.12.2013
Capital social al inicio	7.400.000	7.400.000	7.400.000	7.400.000
Aumento de capital (nota 17)	329.328	-	-	-
CAPITAL SOCIAL AL CIERRE	7.729.328	7.400.000	7.400.000	7.400.000

NOTA 10. PRÉSTAMOS

En el cuadro a continuación se presenta la evolución del rubro:


	30.09.2016	30.09.2015
	Acreedor/(Deudor)
Saldo al inicio del ejercicio	86.455.354	-
Aumento por fusión (nota 17)	410.658.039	-
(Disminución) /Aumento neto de préstamos	(146.616.551)	35.716.954
Intereses perdidos y diferencias de cambio devengadas	126.445.725	2.706.003
TOTALES AL CIERRE DEL PERÍODO	476.942.567	38.422.957

NOTA 11. PROVISIONES DEDUCIDAS DEL ACTIVO E INCLUIDAS EN EL PASIVO

Deducidas del activo


	Créditos por ventas (1)		Otros créditos (2)			Existencias (1)
	30.09.2016	30.09.2015		30.09.2016	30.09.2015		30.09.2016	30.09.15
Saldos al inicio del ejercicio	31.335.144	27.153.978		510.963	991.581		-	-
Aumentos	4.123.938	10.303.406		235.410	-		11.140.140	-
Disminuciones	(815.333)	(444.578)		-	(58.170)		(5.160.646)	-
Aplicaciones	(2.385.562)	(1.160.578)		-	(395.958)		(391.237)	-
Aumento por fusión (nota 17)	55.098	-		1.490.228	-		16.499.270	-
Efecto conversión	(1.417.314)	486.712		(234.628)	(113.241)		-	-
TOTALES	30.895.971	36.338.940		2.001.973	424.212		22.087.527	-

El destino contable de los aumentos y disminuciones se informan en nota 15.

El destino contable de los aumentos y disminuciones se informa en nota 14 (reintegros de exportación).

Información requerida por Anexo E, en cumplimiento del Art. 1, Capítulo III, Título IV del TO/CNV.

Incluidas en el pasivo


	Juicios laborales, civiles y comerciales (1)		Otras contingencias (2)
	30.09.2016	30.09.2015	30.09.2016	30.09.2015
Saldos al inicio del ejercicio	1.627.524	1.152.032	9.184.020	10.056.594
Aumentos	1.014.294	415.250	108.227	93.075
Disminuciones	-	-	-	(1.004.882)
Aumento por fusión (nota 17)	6.871.084	-	-	-
TOTALES	9.512.902	1.567.282	9.292.247	9.144.787

(1) El destino contable de los aumentos y disminuciones se informan en nota 15 y en el rubro “Gastos Financieros” del estado de resultados intermedio condensado individual.

(2) El destino contable de los aumentos y disminuciones se informan en nota 15.

Información requerida por Anexo E, en cumplimiento del Art. 1, Capítulo III, Título IV del TO/CNV.

NOTA 12. COMPROMISOS Y GARANTÍAS OTORGADAS

Otras garantías otorgadas y bienes de disponibilidad restringida


Acreedor / Beneficiario	Moneda original	Tipo de garantía	Garantía	Valor de libros de la garantía otorgada al 30.09.2016	Valor de libros de la garantía otorgada al 31.12.2015
Banco Finansur S.A.	ARS	Aval	Operación de descuento de documentos	-	15.681.933
Banco Supervielle S.A.	ARS	7.504.882	-
Banco de la Nación Argentina	ARS	14.815.744	-

NOTA 13. SALDOS DE ACTIVOS Y PASIVOS EN MONEDA EXTRANJERA

En el siguiente cuadro se detalla la composición de los activos y pasivos en moneda extranjera:


			30.09.2016			31.12.2015
	Clase de moneda extranjera	Monto en moneda extranjera		Tipo de cambio	Monto en ARS	Monto en moneda extranjera	Monto en ARS

ACTIVO
CORRIENTE
Otros créditos	USD	1.199.701		15,21	18.247.452	901.999	11.671.872
	EUR	626.312		17,21	10.778.830	-	-
Créditos por venta	USD	6.298.338		15,21	95.797.721	8.789.341	113.734.073
Efectivo y equivalentes de efectivo	USD	1.268.763		15,21	19.297.885	8.452.183	109.371.245
SUBTOTAL ACTIVO CORRIENTE					144.121.888		234.777.190
TOTALES					144.121.888		234.777.190

PASIVO
CORRIENTE
Préstamos	USD	(10.007.832)		15,31	(153.219.908)	(4.127.487)	(53.822.429)
Cuentas por pagar comerciales y otras deudas	USD	(32.174.547)		15,31	(492.592.315)	(471.319)	(6.697.295)
	EUR	(830.831)		17,21	(14.298.602)	-	-
	BRL	(103)		4,90	(505)	(45.724.569)	(596.248.377)
SUBTOTAL PASIVO CORRIENTE					(660.111.330)		(656.768.101)
TOTALES					(660.111.330)		(656.768.101)

Información requerida por Anexo G, en cumplimiento del Art. 1, Capítulo III, Título IV del TO/CNV.

NOTA 14. COSTO DE VENTAS DE BIENES Y SERVICIOS

En el siguiente cuadro se detalla la composición del rubro costo de ventas de bienes y servicios:


	30.09.2016	30.09.2015
Existencia al inicio del ejercicio	451.306.609	385.079.016
Aumento por fusión (nota 17)	117.287.681	-
Compras del período	1.897.370.544	1.171.731.581
Gastos de producción (nota 15)	1.042.561.351	551.553.124
Venta de subproductos	(28.066.536)	(17.656.010)
Reintegros de exportación	(13.380.002)	(12.619.547)
Existencia al cierre del período	(684.019.759)	(409.400.812)
TOTALES	2.783.059.888	1.668.687.352

Información requerida por Anexo F, en cumplimiento del Art. 1, Capítulo III, Título IV del TO/CNV.

NOTA 15. INFORMACIÓN SOBRE GASTOS POR FUNCIÓN Y NATURALEZA


	Gastos de Producción	Gastos de Comercializa- ción	Gastos de Administración	Total al 30.09.2016	Total al 30.09.2015
	Pérdida/(Ganancia)
Retribución de administradores, directores y síndicos	-	-	9.866.413	9.866.413	5.754.435
Honorarios y retribuciones por servicios	13.394.492	2.441.761	3.442.826	19.279.079	10.347.510
Sueldos, jornales y cargas sociales y otros beneficios	564.641.810	28.343.956	40.659.717	633.645.483	328.175.575
Impuestos, tasas y contribuciones	2.206.107	270.784	2.358.484	4.835.375	2.604.540
Impuestos directos	-	82.243.948	-	82.243.948	48.829.938
Conservación de prop., planta y equipos, y prop. de inversión	127.502.399	1.532.673	175.023	129.210.095	78.182.894
Depreciación de propiedad, planta y equipos (nota 4)	41.814.351	766.652	177.896	42.758.899	17.373.004
Amortización de activos intangibles (nota 6)	169.687	297.998	297.418	765.103	531.426
Fletes y acarreos	16.414.582	169.257.581	-	185.672.163	159.621.321
Combustibles y lubricantes	6.327.094	971.515	66.427	7.365.036	5.130.179
Gastos de exportación e importación	-	33.042.511	-	33.042.511	28.293.317
Servicios de terceros	61.796.969	1.345.511	92.956.805	156.099.285	84.033.994
Energía eléctrica, gas y comunicaciones	111.568.077	664.582	5.016.262	117.248.921	75.769.616
Gastos de viaje, movilidad y estadía	12.177.796	2.045.362	3.295.101	17.518.259	9.963.677
Servicios bancarios	-	672	6.496.323	6.496.995	5.819.596
Limpieza, desinfección y jardinería	2.803.341	-	12.683	2.816.024	2.144.864
Calidad y medio ambiente	11.303.478	-	-	11.303.478	4.753.732
Publicidad y propaganda	-	123.415	-	123.415	524.458
Arrendamientos / alquileres operativos	12.388.967	541.968	25.250	12.956.185	7.769.010
Seguros	35.670.198	678.372	1.373.825	37.722.395	18.483.669
Sistemas y software de aplicación	4.558.181	100.830	7.555.178	12.214.189	3.575.068
Derechos a la exportación	-	-	-	-	6.564.881
Quebranto por deudores incobrables	-	3.308.605	-	3.308.605	9.858.828
Quebranto por juicios laborales y otros	32.904	-	533.346	566.250	415.250
Quebranto por desvalorización de existencias	5.979.494	-	-	5.979.494	-
Quebranto (recupero) por contingencias	-	-	108.227	108.227	(911.807)
Otros gastos generales varios	11.811.424	310.126	1.191.815	13.313.365	4.867.406
TOTAL AL 30.09.2016	1.042.561.351	328.288.822	175.609.019	1.546.459.192
TOTAL AL 30.09.2015	551.553.124	265.709.259	101.213.998		918.476.381

Información requerida por Anexo H, en cumplimiento del Art. 1, Capítulo III, Título IV del TO/CNV.

NOTA 16. TRANSACCIONES Y SALDOS CON PARTES RELACIONADAS

A continuación se detallan las transacciones y saldos pendientes al 30 de septiembre de 2016 y 2015 con partes relacionadas:

Ventas de bienes


	Tipo de relación	30.09.2016 (1)	30.09.2015 (1)
Arcor S.A.I.C.	Controlante	523.337.387	139.405.455
Arcor de Perú S.A.	Relacionada	2.982.775	-
Arcor do Brasil Ltda	Relacionada	488.407	-
Bagley Argentina S.A.	Relacionada	263.123.912	76.830.262
Cartocor Chile S.A.	Subsidiaria	62.696.819	55.838.271
Cartocor de Perú S.A.	Subsidiaria	375.173	483.167
Converflex Argentina S.A.(2)	Subsidiaria	-	2.870.316
Converflex S.A.(2)	Relacionada	-	2.137.790
Ind. de Alim. Dos en Uno S.A.	Relacionada	442.619	-
La Campagnola S.A.C.I.	Relacionada	58.020.144	31.309.960
Mastellone Hnos. S.A.	Relacionada	26.594.207	-
Matellone San Luis S.A.	Relacionada	1.945.887	-
Mundo Dulce S.A.	Relacionada	281.834	-
Van Dam S.A.	Relacionada	1.175.043	440.869
TOTAL		941.464.207	309.316.090

Estos importes incluyen los intereses financieros implícitos que han sido segregados e incluidos en el rubro Ingresos financieros.
Con fecha 1 de enero de 2016 se produce la fusión por absorción de Cartocor S.A. con Converflex Argentina S.A. y Converflex S.A. (nota 17)
Compras de bienes, servicios y otros egresos

Compras de bienes


	Tipo de relación	30.09.2016 (1)	30.09.2015 (1)
Arcor S.A.I.C.	Controlante	24.879.521	18.131.035
Cartocor Chile S.A.	Subsidiaria	1.343.991	110.040
Bagley Argentina S.A.	Relacionada	827.426	-
Converflex Argentina S.A. (1)	Subsidiaria	-	846.379
La Campagnola S.A.C.I.	Relacionada	230.606	31.850
TOTAL		27.281.544	19.119.304

Con fecha 1 de enero de 2016 se produce la fusión por absorción de Cartocor S.A. con Converflex Argentina S.A. y Converflex S.A. (nota 17)

NOTA 16. TRANSACCIONES Y SALDOS CON PARTES RELACIONADAS (Cont.)

Compras de servicios y otros egresos


	Tipo de relación	30.09.2016	30.09.2015
Arcor S.A.I.C.	Controlante	204.217.818	134.746.894
Arcorpar S.A.	Relacionada	420.308	268.366
Bagley Argentina S.A	Relacionada	47.836	196.291
Cartocor do Brasil Ind. Com. e Serv. Ltda.	Subsidiaria	322.870	258.168
Constructora Mediterránea S.A.C.I.F.I.	Relacionada	247.084	171.611
Converflex Argentina S.A. (1)	Subsidiaria	-	81.923
La Campagnola S.A.C.I.	Relacionada	9.019.372	-
Van Dam S.A.	Relacionada	1.630.712	989.398
TOTAL		215.906.000	136.712.651

Con fecha 1 de enero de 2016 se produce la fusión por absorción de Cartocor S.A. con Converflex Argentina S.A. y Converflex S.A. (nota 17)
Intereses financieros

Intereses ganados


	Tipo de relación	30.09.2016	30.09.2015
Arcor S.A.I.C.	Controlante	-	9.597.760
TOTAL		-	9.597.760

Intereses perdidos


	Tipo de relación	30.09.2016	30.09.2015
Arcor S.A.I.C.	Controlante	56.769.300	-
TOTAL		56.769.300	-

NOTA 16. TRANSACCIONES Y SALDOS CON PARTES RELACIONADAS (Cont.)

Saldos por créditos y deudas registradas por operaciones comerciales con partes relacionadas

Cuentas por cobrar


	Tipo de relación	30.09.2016	31.12.2015
Arcor S.A.I.C.	Controlante	29.688.407	3.079.588
Arcor de Perú S.A.	Relacionada	1.214.818	-
Arcor do Brasil Ltda.	Relacionada	109.697	-
Bagley Argentina S.A.	Relacionada	44.275.771	6.386.537
Cartocor Chile S.A.	Subsidiaria	2.576.875	9.722.941
Converflex Argentina S.A. (1)	Subsidiaria	-	90.527
Industria de Alimentos. Dos en Uno S.A.	Relacionada	231.921	-
La Campagnola S.A.C.I.	Relacionada	5.986.135	817.499
Mastellone Hnos. S.A.	Relacionada	7.791.634	-
Matellone San Luis S.A.	Relacionada	556.515	-
Van Dam S.A.	Relacionada	208.879	-
TOTAL		92.640.652	20.097.092

Con fecha 1 de enero de 2016 se produce la fusión por absorción de Cartocor S.A. con Converflex Argentina S.A. y Converflex S.A. (nota 17)

Cuentas por pagar


	Tipo de relación	30.09.2016	31.12.2015
Arcor S.A.I.C.	Controlante	15.226.736	11.943.340
Arcorpar S.A.	Relacionada	-	262.768
Bagley Argentina S.A.	Relacionada	128.019	13.696
Cartocor Chile S.A.	Subsidiaria	1.308.703	84.630
Cartocor Do Brasil Ind. Com. e Serv. Ltda.	Subsidiaria	354.863	237.532
Constructora Mediterránea S.A.C.I.F.I.	Relacionada	36.143	15.376
GAP Regional Services S.A.	Relacionada	28.683.407	20.811.579
La Campagnola S.A.C.I.	Relacionada	1.796.415	-
Mundo Dulce	Relacionada	18.993	-
Van Dam S.A.	Relacionada	1.291.224	659.136
Otras partes relacionadas	Otras	5.915.100	3.689.999
TOTAL		54.759.603	37.718.056

NOTA 16. TRANSACCIONES Y SALDOS CON PARTES RELACIONADAS (Cont.)

Préstamos recibidos


	Tipo de relación	30.09.2016	30.12.2015
Arcor S.A.I.C.	Controlante	106.521.527	16.950.992
TOTAL		106.521.527	16.950.992

(f) Beneficios sociales

La retribución y demás beneficios pagados o por pagar al Directorio y al Personal clave de la gerencia, al 30 de septiembre de 2016 y 2015 ascendió a ARS 14.927.919 y ARS 9.171.395 respectivamente.

Personal clave de la gerencia, son las personas que tienen autoridad y responsabilidad para planificar, dirigir y controlar las actividades de la Sociedad.

NOTA 17. FUSIÓN POR ABSORCIÓN DE CARTOCOR S.A. CON CONVERFLEX S.A. Y CONVERFLEX ARGENTINA S.A.

Con fecha 18 de diciembre de 2015, las sociedades Cartocor S.A. (absorbente), Converflex Argentina S.A. y Converflex S.A., suscribieron un compromiso previo de fusión, por el cual, Cartocor S.A. absorbió los activos y pasivos de Converflex Argentina S.A. y Converflex S.A. con efecto a partir del 1 de enero de 2016.

El resumen de las sociedades absorbidas es el siguiente:


Sociedades	Pais	Actividad Principal
Converflex Argentina S.A.	Argentina	Industrialización y comercialización de papeles, materiales plásticos, metálicos y envases flexibles.
Converflex S.A.	Argentina	Impresión de papeles, películas y laminados.

Esta fusión por absorción se realizó dentro de las previsiones establecidas en los art. 77 y 78 de la ley N° 20.628.

Los totales relevantes del estado de situación financiera al 31 de diciembre de 2015 como consecuencia de esta fusión son los que surgen en el cuadro a continuación:

NOTA 17. FUSIÓN POR ABSORCIÓN DE CARTOCOR S.A. CON CONVERFLEX S.A. Y CONVERFLEX ARGENTINA S.A. (Cont.)

Estado de situación financiera


Rubros	31.12.2015 (1)
Activo no corriente	350.804.510
Activo corriente	292.127.305
Total del Activo	642.931.815
Pasivo no corriente	126.006.906
Pasivo corriente	418.502.378
Total del Pasivo	544.509.284
Patrimonio neto	98.422.531

(1) Importes totales sin eliminaciones de saldos con partes relacionadas.

A efectos comparativos se incluyen a continuación las cifras de resultados de las sociedades absorbidas por los períodos de nueve y tres meses finalizado el 30.09.2015:

Estado de resultados


Rubros	Período de nueve meses finalizado el 30.09.2015 (1)	Período de tres meses finalizado el 30.09.2015(1)
Ventas de bienes y servicios	495.427.198	160.244.256
Costo de venta de bienes y servicios	(519.052.931)	(182.136.219)
PÉRDIDA BRUTA	(23.625.733)	(21.891.963)
Gastos de comercialización	(24.850.304)	(8.786.933)
Gastos de administración	(35.399.052)	(12.868.464)
Otros ingresos / (egresos) – neto	(5.852.839)	4.451.374
RESULTADO OPERATIVO	(89.727.928)	(39.095.986)

Resultados excepcionales	(6.505.918)	(6.505.918)

Ingresos financieros	4.884.355	1.832.702
Gastos financieros	(58.692.773)	(22.050.690)
Diferencia de cambio, neta	7.518.079	2.242.738
RESULTADOS FINANCIEROS, NETOS	(46.290.339)	(17.975.250)
RESULTADO ANTES DEL IMPUESTO A LAS GANANCIAS	(142.524.185)	(63.577.154)
Impuesto a las ganancias	49.344.850	23.896.429
RESULTADO NETO DEL PERÍODO	(93.179.335)	(39.680.725)

Importes totales sin eliminaciones de saldos con partes relacionadas.

NOTA 17. FUSIÓN POR ABSORCIÓN DE CARTOCOR S.A. CON CONVERFLEX S.A. Y CONVERFLEX ARGENTINA S.A. (Cont.)

De acuerdo a los balances especiales confeccionados al 30.09.2015 se determinaron las relaciones de cambio de acciones, resultando lo siguiente:

Cartocor S.A.: 115,92052622;
Converflex S.A.: 0,80534141 y
Converflex Argentina S.A.: 3,27263236.

Como resultado, la Sociedad debió aumentar su capital social en ARS 329.328, representativo de 329.328 acciones ordinarias nominativas no endosables de valor nominal $ 1 cada una.

NOTA 18. HECHOS POSTERIORES

INFORME DE REVISIÓN SOBRE ESTADOS FINANCIEROS INTERMEDIOS CONDENSADOS INDIVIDUALES

A los Señores

Accionistas, Presidente y Directores de

Cartocor Sociedad Anónima

Av. Marcelino Bernardi 24

Arroyito - Provincia de Córdoba

CUIT: 30-58673333-4

Introducción

Hemos revisado los estados financieros intermedios condensados individuales adjuntos de Cartocor Sociedad Anónima (en adelante “la Sociedad”) que comprenden el estado de situación financiera al 30 de septiembre de 2016, los estados de resultados, de otros resultados integrales, de cambios en el patrimonio y de flujo de efectivo por el período de nueve meses finalizado en esa misma fecha y notas explicativas seleccionadas.

Responsabilidad de la Dirección

El Directorio de la Sociedad es responsable de la preparación y presentación de estos estados financieros intermedios condensados individuales de acuerdo con las Normas Internacionales de Información Financiera, adoptadas por la Federación Argentina de Consejos Profesionales de Ciencias Económicas (FACPCE) como normas contables profesionales y aprobadas a su vez por el Consejo Profesional de Ciencias Económicas de la Provincia de Córdoba (CPCECBA), tal y como fueron aprobadas por el Consejo de Normas Internacionales de Contabilidad (IASB por sus siglas en inglés) y, por lo tanto, es responsable por la preparación y presentación de los estados financieros intermedios condensados individuales mencionados en el primer párrafo de acuerdo con la Norma Internacional de Contabilidad 34 “Información Financiera Intermedia” (NIC 34).

Alcance de nuestra revisión

Nuestra revisión se limitó a la aplicación de los procedimientos establecidos en la Norma Internacional de Encargos de Revisión NIER 2410 “Revisión de información financiera intermedia desarrollada por el auditor independiente de la entidad”, la cual fue adoptada como norma de revisión en Argentina mediante la Resolución Técnica N° 33 de FACPCE tal y como fue aprobada por el Consejo de Normas Internacionales de Auditoría y Aseguramiento (IAASB por sus siglas en inglés). Una revisión de información financiera intermedia consiste en la realización de indagaciones al personal de la Sociedad responsable de la preparación de la información incluida en los estados financieros intermedios condensados y en la realización de procedimientos analíticos y otros procedimientos de revisión. El alcance de esta revisión es sustancialmente inferior al de un examen de auditoría realizado de acuerdo con las normas internacionales de auditoría, en consecuencia, una revisión no nos permite obtener seguridad de que tomaremos conocimiento sobre todos los temas significativos que podrían identificarse en una auditoría. Por lo tanto, no expresamos una opinión de auditoría sobre la situación financiera individual, el resultado integral individual y el flujo de efectivo individual de la Sociedad.

Conclusión

Sobre la base de nuestra revisión, nada ha llamado nuestra atención que nos hiciera pensar que los estados financieros intermedios condensados individuales mencionados en el primer párrafo del presente informe, no están preparados, en todos sus aspectos significativos, de conformidad con la Norma Internacional de Contabilidad 34.

Informe sobre cumplimiento de disposiciones vigentes

En cumplimiento de disposiciones vigentes informamos, respecto de Cartocor Sociedad Anónima, que:

los importes totales correspondientes al estado de situación financiera individual y a los estados de resultados individual y de otros resultados integrales individual se detallan a continuación:

a.1) Estado de Situación financiera al 30 de septiembre de 2016 y al 31 de diciembre de 2015:


	30.09.2016 $	31.12.2015 $
Activo	2.840.806.419	1.980.464.293
Pasivo	1.512.912.278	1.011.390.266
Patrimonio	1.327.894.141	969.074.027

a. 2) Estados de resultados y de otros resultados integrales individuales por los períodos de nueve meses finalizados el 30 de septiembre de 2016 y 2015 arrojan una ganancia integral total de $ 323.899.203 y $ 168.349.413, respectivamente.

al 30 de septiembre de 2016 la deuda devengada a favor del Sistema Integrado Previsional Argentino de Cartocor Sociedad Anónima que surge de los registros contables de la Sociedad ascendía a $ 15.066.943, no siendo exigible a dicha fecha.

Ciudad de Córdoba, 7 de noviembre de 2016


PRICE WATERHOUSE & CO. S.R.L. (Socio)
C.P.C.E.Cba. N° 21.00004.3
Cr. Andrés Suarez Contador Público (U.B.A.) Mat. Prof. N° 10.11421.4 C.P.C.E.Cba.

INFORME DE LA COMISIÓN FISCALIZADORA

A los señores Accionistas de

CARTOCOR SOCIEDAD ANÓNIMA.

Avenida Marcelino Bernardi N° 24

Ciudad de Arroyito - Provincia de Córdoba.

De acuerdo con lo dispuesto en el artículo N° 294 de la Ley N° 19.550 y en las Normas de la Comisión Nacional de Valores, hemos efectuado una revisión de los documentos detallados en el Capítulo 1. siguiente. La preparación y emisión de los mencionados estados financieros intermedios condensados es responsabilidad del Directorio de la Sociedad en ejercicio de sus funciones exclusivas. Nuestra responsabilidad es informar sobre dichos documentos sobre la base de la revisión que hemos realizado con el alcance detallado en el Capítulo 2.

DOCUMENTOS OBJETO DE LA REVISIÓN.
Estados Financieros Intermedios Condensados Consolidados:
Estado intermedio condensado consolidado de situación financiera al 30 de setiembre de 2016.
Estado intermedio condensado consolidado de resultados y de otros resultados integrales por los períodos de nueve y tres meses finalizado el 30 de setiembre de 2016.
Estado intermedio condensado consolidado de cambios en el patrimonio por el período de nueve meses finalizado el 30 de setiembre de 2016.
Estado intermedio condensado consolidado de flujos de efectivo por el período de nueve meses finalizado el 30 de setiembre de 2016.
Notas explicativas seleccionadas correspondientes a los estados financieros intermedios condensados consolidados por el período de nueve meses finalizado el 30 de setiembre de 2016.
Estados Financieros Intermedios Condensados Individuales:
Estado intermedio condensado individual de situación financiera al 30 de setiembre de 2016.
Estado intermedio condensado individual de resultados y de otros resultados integrales por los períodos de nueve y tres meses finalizado el 30 de setiembre de 2016.
Estado intermedio condensado individual de cambios en el patrimonio por el período de nueve meses finalizado el 30 de setiembre de 2016.
Estado intermedio condensado individual de flujos de efectivo por el período de nueve meses finalizado el 30 de setiembre de 2016.
Notas explicativas seleccionadas correspondientes a los estados financieros intermedios condensados individuales por el período de nueve meses finalizado el 30 de setiembre de 2016.

Los saldos y otra información correspondientes al ejercicio finalizado el 31 de diciembre de 2015 y a sus períodos intermedios, son parte integrante de los estados financieros mencionados precedentemente y por lo tanto, deberán ser considerados en relación con esos estados financieros.

ALCANCE DE LA REVISIÓN.

Nuestro trabajo fue realizado de acuerdo con las normas de sindicatura vigentes establecidas por la Resolución Técnica N° 15 de la Federación Argentina de Consejos Profesionales de Ciencias Económicas (FACPCE). Dichas normas requieren la aplicación de los procedimientos establecidos en la Resolución Técnica Nº 33/2012 de la Federación Argentina de Consejos Profesionales de Ciencias Económicas (FACPCE) para revisiones limitadas de estados financieros intermedios, e incluyen la verificación de la congruencia de los documentos revisados con la restante información sobre las decisiones societarias de las que hemos tomado conocimiento, expuestas en las respectivas actas de Directorio y Asamblea, así como la adecuación de dichas decisiones a la ley y a los estatutos, en lo relativo a sus aspectos formales y documentales.

Para realizar nuestra tarea profesional sobre los documentos detallados en los ítems a) y b) del Capítulo 1., hemos efectuado una revisión del trabajo efectuado por los auditores externos de CARTOCOR SOCIEDAD ANÓNIMA, Price Waterhouse & Co. S.R.L., quienes emitieron su informe de revisión con fecha 7 de noviembre de 2016.

Una revisión de información financiera intermedia consiste, principalmente, en aplicar procedimientos analíticos a la información contable y en efectuar indagaciones a los responsables de las cuestiones contables y financieras y otros procedimientos de revisión. El alcance de dicha revisión es sustancialmente menor al de una auditoría, cuyo objetivo es la expresión de una opinión sobre los estados financieros bajo examen. Por lo tanto, no expresamos tal opinión sobre la situación financiera, el resultado integral y el flujo de efectivo de la Sociedad.

No hemos evaluado los criterios empresarios de administración, comercialización y producción, dado que ellos son de incumbencia exclusiva del Directorio y de la Asamblea.

CONCLUSIÓN DE LA COMISIÓN FISCALIZADORA.

En base a nuestra revisión, con el alcance descripto en el Capítulo 2. de este informe, estamos en condiciones de informar que:

Las cifras de los estados financieros intermedios condensados consolidados mencionados en el Capítulo 1. de este informe surgen de aplicar los procedimientos de consolidación establecidos por las Normas Internacionales de Información Financiera (NIIF), adoptadas por la Federación Argentina de Consejos Profesionales de Ciencias Económicas (FACPCE) como normas contables profesionales y por el Consejo Profesional de Ciencias Económicas de Córdoba (C.P.C.E.Cba.), tal y como fueron aprobadas por el Consejo de Normas Internacionales de Contabilidad (IASB por sus siglas en inglés), a partir de los estados financieros intermedios condensados individuales de las sociedades que integran el grupo económico.
No hemos tomado conocimiento de modificación significativa alguna que deba hacerse a los estados financieros intermedios condensados consolidados de CARTOCOR SOCIEDAD ANÓNIMA identificados en el apartado a) del Capítulo 1. para que estén presentados de acuerdo con la Norma Internacional de Contabilidad 34 “Información Financiera Intermedia” (NIC 34).
No hemos tomado conocimiento de modificación significativa alguna que deba hacerse a los estados financieros intermedios condensados individuales de CARTOCOR SOCIEDAD ANÓNIMA identificados en el apartado b) del Capítulo 1. para que estén presentados de acuerdo con las normas contables profesionales de la Resolución Técnica N° 26 de la Federación Argentina de Consejos Profesionales de Ciencias Económicas (FACPCE), adoptadas y aprobadas por el Consejo Profesional de Ciencias Económicas de Córdoba (C.P.C.E.Cba.) para la preparación de los estados financieros individuales de una sociedad controlante.

Adicionalmente, en cumplimiento de disposiciones vigentes informamos que los estados financieros adjuntos de CARTOCOR SOCIEDAD ANÓNIMA surgen de registros contables llevados, en sus aspectos formales, de conformidad con las disposiciones legales vigentes.

Manifestamos asimismo, que durante el período hemos realizado, en cuanto correspondían, las tareas previstas por el artículo N° 294 de la Ley General de Sociedades, incluyendo la asistencia a reuniones de Directorio y Asambleas de Accionistas.

Ciudad de Arroyito, Provincia de Córdoba, 7 de noviembre de 2016.


	Cr. Victor Jorge Aramburu Presidente Comisión Fiscalizadora

AI assistant

ARCOR SAIC Interim / Quarterly Report 2016

Las notas que se acompañan son parte integrante de estos estados financieros intermedios condensados consolidados.

NOTA 1. INFORMACIÓN GENERAL

1.1 Antecedentes de la Sociedad

NOTA 2. NORMAS CONTABLES Y BASES DE PREPARACIÓN

2.1 Propósito de los presentes estados financieros intermedios condensados consolidados

2.2 Bases de preparación

NOTA 2. NORMAS CONTABLES Y BASES DE PREPARACIÓN

2.3 Cambios en las políticas contables - Nuevas normas contables

NOTA 2. NORMAS CONTABLES Y BASES DE PREPARACIÓN

2.4 Estacionalidad de las operaciones

NOTA 3. POLÍTICAS Y ESTIMACIONES CONTABLES CRÍTICAS

NOTA 5. PROPIEDADES DE INVERSIÓN

El destino contable de los aumentos y disminuciones se informan en nota 12.

El destino contable de los aumentos y disminuciones se informa en la nota 12 y en el rubro “Gastos financieros” del estado de resultados intermedio condensado consolidado.

El destino contable de los aumentos y disminuciones se informan en nota 12.

Las notas que se acompañan son parte integrante de estos estados financieros intermedios condensados individuales.

NOTA 1. INFORMACIÓN GENERAL

1.1 Antecedentes de la Sociedad

NOTA 2. NORMAS CONTABLES Y BASES DE PREPARACIÓN

2.1 Propósito de los presentes estados financieros intermedios condensados individuales

2.2 Bases de preparación

2.2 Bases de preparación (Cont.)

2.3 Cambios en las políticas contables - Nuevas normas contables

2.3 Cambios en las políticas contables - Nuevas normas contables (Cont.)

2.4 Estacionalidad de las operaciones

NOTA 5. PROPIEDADES DE INVERSIÓN

NOTA 7. PARTICIPACIÓN EN SUBSIDIARIAS (Cont.)

El destino contable de los aumentos y disminuciones se informan en nota 15.

(1) El destino contable de los aumentos y disminuciones se informan en nota 15 y en el rubro “Gastos Financieros” del estado de resultados intermedio condensado individual.

(2) El destino contable de los aumentos y disminuciones se informan en nota 15.

NOTA 13. SALDOS DE ACTIVOS Y PASIVOS EN MONEDA EXTRANJERA

AI assistant

ARCOR SAIC — Interim / Quarterly Report 2016

Las notas que se acompañan son parte integrante de estos estados financieros intermedios condensados consolidados.

NOTA 1. INFORMACIÓN GENERAL

1.1 Antecedentes de la Sociedad

NOTA 2. NORMAS CONTABLES Y BASES DE PREPARACIÓN

2.1 Propósito de los presentes estados financieros intermedios condensados consolidados

2.2 Bases de preparación

NOTA 2. NORMAS CONTABLES Y BASES DE PREPARACIÓN

2.3 Cambios en las políticas contables - Nuevas normas contables

NOTA 2. NORMAS CONTABLES Y BASES DE PREPARACIÓN

2.4 Estacionalidad de las operaciones

NOTA 3. POLÍTICAS Y ESTIMACIONES CONTABLES CRÍTICAS

NOTA 5. PROPIEDADES DE INVERSIÓN

El destino contable de los aumentos y disminuciones se informan en nota 12.

El destino contable de los aumentos y disminuciones se informa en la nota 12 y en el rubro “Gastos financieros” del estado de resultados intermedio condensado consolidado.

El destino contable de los aumentos y disminuciones se informan en nota 12.

Las notas que se acompañan son parte integrante de estos estados financieros intermedios condensados individuales.

NOTA 1. INFORMACIÓN GENERAL

1.1 Antecedentes de la Sociedad

NOTA 2. NORMAS CONTABLES Y BASES DE PREPARACIÓN

2.1 Propósito de los presentes estados financieros intermedios condensados individuales

2.2 Bases de preparación

2.2 Bases de preparación (Cont.)

2.3 Cambios en las políticas contables - Nuevas normas contables

2.3 Cambios en las políticas contables - Nuevas normas contables (Cont.)

2.4 Estacionalidad de las operaciones

NOTA 5. PROPIEDADES DE INVERSIÓN

NOTA 7. PARTICIPACIÓN EN SUBSIDIARIAS (Cont.)

El destino contable de los aumentos y disminuciones se informan en nota 15.

(1) El destino contable de los aumentos y disminuciones se informan en nota 15 y en el rubro “Gastos Financieros” del estado de resultados intermedio condensado individual.

(2) El destino contable de los aumentos y disminuciones se informan en nota 15.

NOTA 13. SALDOS DE ACTIVOS Y PASIVOS EN MONEDA EXTRANJERA

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