BAGLEY LATINOAMÉRICA S.A.

Estados Financieros Intermedios Condensados Consolidados

Por el período finalizado el 30 de septiembre de 2016, presentados en forma comparativa


	Glosario de términos
	Introducción
	Estado de situación financiera intermedio condensado consolidado
	Estado de resultados intermedio condensado consolidado
	Estado de otros resultados integrales intermedio condensado consolidado
	Estado de cambios en el patrimonio intermedio condensado consolidado
	Estado de flujos de efectivo intermedio condensado consolidado
	Notas a los estados financieros intermedios condensados consolidados:
1	Información general
1.1	Antecedentes de la Sociedad
1.2	Datos de la sociedad controlante
1.3	Sociedades consolidadas
2	Normas contables y bases de preparación
2.1	Propósito de los presentes estados financieros intermedios condensados consolidados
2.2	Bases de preparación
2.3	Cambios en políticas contables. Nuevas normas contables
2.4	Estacionalidad de las operaciones
3	Políticas y estimaciones contables críticas
4	Propiedad, planta y equipos
5	Propiedades de inversión
6	Activos intangibles
7	Inversiones en asociadas
8	Evolución del capital social
9	Préstamos
10	Provisiones deducidas del activo e incluidas en el pasivo
11	Costo de ventas y servicios prestados
12	Información sobre gastos por función y naturaleza
13	Resultados excepcionales
14	Compromisos y garantías otorgadas
15	Transacciones y saldos con partes relacionadas
16	Inversión en Mastellone Hermanos S.A.
17	Hechos posteriores

Información requerida por Art. 1, Capítulo III, Título IV del TO/CNV, en virtud de ser controlada por Arcor S.A.I.C. (nota 1.2)
Anexo A:		Nota 4
Anexo B:		Nota 6
Anexo C:		Nota 7
Anexo D:		Nota 5
Anexo E:		Nota 10
Anexo F:		Nota 11
Anexo H:		Nota 12

GLOSARIO DE TÉRMINOS


Término	Definición
ARS	Peso argentino.
BRL	Real brasilero.
CINIIF	Comité de Interpretación de las Normas Internacionales de Información Financiera.
CLP	Peso chileno.
CNV	Comisión Nacional de Valores de la República Argentina.
EUR	Euro.
FACPCE	Federación Argentina de Consejos Profesionales de Ciencias Económicas.
Grupo Arcor	Grupo económico formado por Arcor SAIC y sus subsidiarias.
Grupo Bagley	Grupo económico formado por la Sociedad y sus subsidiarias.
IASB	Consejo de Normas Internacionales de Contabilidad.
IFRIC	International Financial Reporting Interpretations Committee (ver CINIIF).
IFRS	International Financial Reporting Standards (ver NIIF).
La Sociedad / Bagley Latinoamérica S.A.	Indistintamente, Bagley Latinoamérica S.A.
LGS / Ley 19.550	Ley General de Sociedades.
NIC	Normas Internacionales de Contabilidad.
NIIF	Normas Internacionales de Información Financiera.
RG / CNV	Resoluciones Generales emitidas por la CNV.
RT / FACPCE	Resoluciones Técnicas emitidas por la FACPCE.
TO / CNV	Texto Ordenado de la CNV.
USD	Dólar estadounidense.

INTRODUCCIÓN

Los presentes estados financieros intermedios condensados consolidados fueron confeccionados en la forma condensada prevista en la NIC 34, por lo que no contienen toda la información requerida para un juego de estados financieros anuales de acuerdo a NIIF. No obstante, los presentes estados financieros intermedios condensados consolidados contienen cierta información adicional a la requerida por la NIC 34, que la Dirección de la Sociedad considera relevante para un adecuado análisis e interpretación de la situación patrimonial, financiera y de los resultados de las operaciones de la Sociedad.


ACTIVO	Notas	30.09.2016	31.12.2015

ACTIVO NO CORRIENTE
Propiedad, planta y equipos	4	1.140.213.269	879.286.643
Propiedades de inversión	5	9.242.850	6.537.164
Inversiones en asociadas	7	432.083.116	-
Activos intangibles	6	194.236.573	184.786.761
Activo por impuesto diferido		19.030.313	11.566.369
Otras inversiones a costo amortizado		39.462	48.056.262
Otros créditos		310.639.536	314.487.766
TOTAL DEL ACTIVO NO CORRIENTE		2.105.485.119	1.444.720.965

ACTIVO CORRIENTE
Existencias		1.190.046.159	807.604.781
Otros créditos		281.404.365	575.831.055
Créditos por venta		1.530.857.604	1.004.333.786
Instrumentos financieros derivados		55.157.545	-
Efectivo y equivalentes de efectivo		1.604.098.207	1.110.377.593
TOTAL DEL ACTIVO CORRIENTE		4.661.563.880	3.498.147.215
TOTAL DEL ACTIVO		6.767.048.999	4.942.868.180

Las notas que se acompañan son parte integrante de estos estados financieros intermedios condensados consolidados.


PASIVO Y PATRIMONIO	Notas	30.09.2016	31.12.2015

PATRIMONIO
Capital y reservas atribuibles a los accionistas
Acciones en circulación	8	385.934.024	385.934.024
Prima de emisión de acciones		204.318.639	204.318.639
Resultados no asignados		3.071.280.529	2.344.372.438
Otros componentes del patrimonio		431.990.494	217.431.130
SUBTOTAL		4.093.523.686	3.152.056.231
Interés no controlante		23.124.719	17.930.826
TOTAL DEL PATRIMONIO		4.116.648.405	3.169.987.057

PASIVO
PASIVO NO CORRIENTE
Instrumentos financieros derivados		154.819.478	-
Pasivo por impuesto diferido		9.195.246	8.875.326
Obligaciones por beneficios de retiro del personal		32.263.118	23.650.328
Provisiones	10	76.393.558	55.246.935
Cuentas por pagar comerciales y otras deudas		1.052.630	1.277.252
TOTAL DEL PASIVO NO CORRIENTE		273.724.030	89.049.841

PASIVO CORRIENTE
Préstamos	9	87.518.136	114.518.786
Instrumentos financieros derivados		961.660	-
Impuesto a las ganancias por pagar		219.098.549	287.975.974
Obligaciones por beneficios de retiro del personal		10.925.696	10.779.274
Provisiones	10	335.702	335.702
Anticipos de clientes		9.388.247	8.864.396
Cuentas por pagar comerciales y otras deudas		2.048.448.574	1.261.357.150
TOTAL DEL PASIVO CORRIENTE		2.376.676.564	1.683.831.282
TOTAL DEL PASIVO		2.650.400.594	1.772.881.123
TOTAL DEL PATRIMONIO NETO Y PASIVO		6.767.048.999	4.942.868.180

Las notas que se acompañan son parte integrante de estos estados financieros intermedios condensados consolidados.


	Notas	Período de nueve meses finalizado el		Período de tres meses finalizado el
		30.09.2016	30.09.2015	30.09.2016	30.09.2015
Ventas de bienes y servicios		8.208.229.981	6.052.475.407	3.159.204.248	2.219.430.189
Costo de venta y servicios prestados	11	(5.252.539.346)	(3.632.839.855)	(2.017.969.938)	(1.297.346.938)
GANANCIA BRUTA		2.955.690.635	2.419.635.552	1.141.234.310	922.083.251
Gastos de comercialización	12	(1.593.633.824)	(1.228.467.905)	(632.918.867)	(477.249.753)
Gastos de administración	12	(166.599.350)	(127.624.028)	(61.016.633)	(46.087.594)
Otros (egresos) – neto		(56.980.850)	(53.010.656)	(9.190.242)	(18.591.732)
RESULTADO OPERATIVO		1.138.476.611	1.010.532.963	438.108.568	380.154.172

Resultados excepcionales	13	-	(6.778.850)	-	-

Ingresos financieros		419.172.370	207.684.794	110.460.245	81.901.617
Gastos financieros		(124.270.181)	(59.576.510)	(46.592.531)	(19.567.239)
Diferencia de cambio, neta		54.082.857	(53.410.437)	2.299.583	(6.872.569)
RESULTADOS FINANCIEROS, NETOS		348.985.046	94.697.847	66.167.297	55.461.809
Resultado de inversiones en asociadas	7	37.202.055	-	15.304.441	-
RESULTADO ANTES DEL IMPUESTO A LAS GANANCIAS		1.524.663.712	1.098.451.960	519.580.306	435.615.981
Impuesto a las ganancias		(564.323.961)	(397.821.624)	(189.350.189)	(153.062.420)
GANANCIA NETA DEL PERÍODO		960.339.751	700.630.336	330.230.117	282.553.561

Ganancia neta del período atribuible a:
Accionistas de la Sociedad		952.738.874	695.472.943	327.686.862	280.557.234
Interés no controlante		7.600.877	5.157.393	2.543.255	1.996.327
TOTAL		960.339.751	700.630.336	330.230.117	282.553.561

Las notas que se acompañan son parte integrante de estos estados financieros intermedios condensados consolidados.


	Período de nueve meses finalizado el		Período de tres meses finalizado el
	30.09.2016	30.09.2015	30.09.2016	30.09.2015
GANANCIA NETA DEL PERÍODO	960.339.751	700.630.336	330.230.117	282.553.561

OTROS RESULTADOS INTEGRALES DEL PERÍODO

Partidas que posteriormente pueden ser reclasificadas a resultados
Diferencias de conversión	214.840.310	(100.631.043)	13.239.210	(73.502.043)
SUBTOTAL partidas que posteriormente pueden ser reclasificadas a resultados	214.840.310	(100.631.043)	13.239.210	(73.502.043)

OTROS RESULTADOS INTEGRALES DEL PERÍODO	214.840.310	(100.631.043)	13.239.210	(73.502.043)
GANANCIA INTEGRAL TOTAL DEL PERÍODO	1.175.180.061	599.999.293	343.469.327	209.051.518

Otros resultados integrales del período atribuibles a:
Accionistas de la Sociedad	214.559.364	(100.631.043)	13.208.643	(73.502.043)
Interés no controlante	280.946	-	30.567	-
TOTAL	214.840.310	(100.631.043)	13.239.210	(73.502.043)

Ganancia integral total del período atribuible a:
Accionistas de la Sociedad	1.167.298.238	594.841.900	340.895.505	207.055.191
Interés no controlante	7.881.823	5.157.393	2.573.822	1.996.327
TOTAL	1.175.180.061	599.999.293	343.469.327	209.051.518

Las notas que se acompañan son parte integrante de estos estados financieros intermedios condensados consolidados.


RUBROS	APORTES DE LOS PROPIETARIOS		RESULTADOS ACUMULADOS	OTROS COMPONENTES DEL PATRIMONIO	SUBTOTAL	INTERÉS NO CONTROLANTE	TOTAL DEL PATRIMONIO
CAPITAL SOCIAL ACCIONES COMUNES EN CIRCULACIÓN	PRIMA DE EMISIÓN DE ACCIONES	RESULTADOS NO ASIGNADOS	RESERVA DE CONVERSIÓN
Saldos al 1 de enero de 2016	385.934.024	204.318.639	2.344.372.438	217.431.130	3.152.056.231	17.930.826	3.169.987.057

Ganancia neta del período	-	-	952.738.874	-	952.738.874	7.600.877	960.339.751
Otros resultados integrales del período	-	-	-	214.559.364	214.559.364	280.946	214.840.310
Ganancia integral total del período	-	-	952.738.874	214.559.364	1.167.298.238	7.881.823	1.175.180.061
Dividendos en efectivo	-	-	(225.830.783)	-	(225.830.783)	(2.687.930)	(228.518.713)
Saldos al 30 de septiembre de 2016	385.934.024	204.318.639	3.071.280.529	431.990.494	4.093.523.686	23.124.719	4.116.648.405


RUBROS	APORTES DE LOS PROPIETARIOS		RESULTADOS ACUMULADOS	OTROS COMPONENTES DEL PATRIMONIO	SUBTOTAL	INTERÉS NO CONTROLANTE	TOTAL DEL PATRIMONIO
CAPITAL SOCIAL ACCIONES COMUNES EN CIRCULACIÓN	PRIMA DE EMISIÓN DE ACCIONES	RESULTADOS NO ASIGNADOS	RESERVA DE CONVERSIÓN
Saldos al 1 de enero de 2015	385.934.024	204.318.639	1.417.018.021	140.104.132	2.147.374.816	11.859.207	2.159.234.023

Ganancia neta del período	-	-	695.472.943	-	695.472.943	5.157.393	700.630.336
Otros resultados integrales del período	-	-	-	(100.631.043)	(100.631.043)	-	(100.631.043)
Ganancia integral total del período	-	-	695.472.943	(100.631.043)	594.841.900	5.157.393	599.999.293

Saldos al 30 de septiembre de 2015	385.934.024	204.318.639	2.112.490.964	39.473.089	2.742.216.716	17.016.600	2.759.233.316

Las notas que se acompañan son parte integrante de estos estados financieros intermedios condensados consolidados.


	Notas	30.09.2016	30.09.2015
FLUJO DE EFECTIVO POR ACTIVIDADES OPERATIVAS
Ganancia neta del período		960.339.751	700.630.336
Impuesto a las ganancias		564.323.961	397.821.624
Ajustes por:
Depreciaciones de propiedad, planta y equipos	4	78.872.569	59.792.298
Amortización de activos intangibles	6	852.038	765.139
Constitución neta de provisiones deducidas del activo e incluidas en el pasivo		30.844.792	20.337.741
Resultados financieros, netos		(348.985.046)	(94.697.847)
Resultados por venta de propiedad, planta y equipos		(144.119)	(537.789)
Resultados por baja de propiedad, planta y equipos		4.410	-
Baja de existencias por siniestros		-	6.778.850
Resultado de inversiones en asociadas	7	(37.202.055)	-
Variación en activos y pasivos:
Créditos por ventas		(291.739.665)	(146.590.982)
Otros créditos		85.342.520	(33.720.373)
Existencias		(319.358.634)	(49.691.733)
Cuentas por pagar comerciales y otras deudas		508.570.186	277.114.171
Anticipos de clientes		523.851	(5.642.034)
Obligaciones por beneficios de retiro del personal		1.313.047	2.304.076
Pago de juicios laborales y civiles		(161.851)	(4.766.670)
Pagos de impuesto a las ganancias		(636.998.977)	(300.099.719)
Flujo neto de efectivo generado por actividades operativas		596.396.778	829.797.088
FLUJOS DE EFECTIVO POR ACTIVIDADES DE INVERSIÓN
Pagos por compras y anticipos de propiedad, planta y equipos		(322.096.045)	(103.493.776)
(Aumento) / Disminución de deudores financieros sociedades relacionadas		240.684.440	95.591.801
Cobros (netos de adquisiciones) por otras inversiones a costo amortizado		-	3.931.551
Ingresos de efectivo por ventas de propiedad, planta y equipos		385.782	2.109.150
Flujo neto de efectivo utilizado en actividades de inversión		(81.025.823)	(1.861.274)
FLUJO DE EFECTIVO POR ACTIVIDADES DE FINANCIACIÓN
(Disminución) neta de préstamos bancarios		(73.304.206)	(23.604.592)
(Disminución) de otras deudas financieras		(2.710.804)	-
Pago de intereses		(9.436.173)	(8.052.925)
Pago de dividendos		(227.336.005)	(57.102.521)
Flujo neto de efectivo utilizado en actividades de financiación		(312.787.188)	(88.760.038)

AUMENTO NETO EN EL EFECTIVO Y EQUIVALENTES DE EFECTIVO		202.583.767	739.175.776

Efectivo y equivalentes de efectivo al inicio del ejercicio		1.110.377.593	608.023.978
Diferencia de cotización y efectos conversión del efectivo y equivalentes de efectivo		291.136.847	26.401.123
Aumento neto en el efectivo y equivalentes de efectivo		202.583.767	739.175.776
Efectivo y equivalentes de efectivo al cierre del período		1.604.098.207	1.373.600.877

Las notas que se acompañan son parte integrante de estos estados financieros intermedios condensados consolidados.

NOTA 1. INFORMACIÓN GENERAL

1.1 Antecedentes de la Sociedad

Bagley Latinoamérica S.A. es una entidad organizada bajo las leyes de España. El domicilio legal es Tarragona 107-109. Planta 18°, Barcelona, España.

La actividad principal de la Sociedad es la gestión y administración de valores representativos de los fondos propios de cualquier tipo de sociedad o entidad no residente en territorio español.

La Sociedad fue constituida el 19 de noviembre de 2004 en la ciudad de Barcelona, España, bajo la denominación social de “BAGLEY LATINOAMÉRICA S.A.”. Sus estatutos sociales fueron inscriptos en el Registro Mercantil de Barcelona el día 4 de diciembre de 2004.

La Sociedad posee un plazo de duración indefinido.

Estos estados financieros intermedios condensados consolidados han sido aprobados por el Consejo de Administración de la Sociedad con fecha 10 de noviembre de 2016.

1.2 Datos de la sociedad controlante

La Sociedad es controlada por Arcor S.A.I.C., quién posee el 51% de participación en el capital y en los votos, siendo la actividad principal de la sociedad controlante la fabricación de golosinas. Arcor S.A.I.C., es una entidad organizada bajo las leyes de la República Argentina (Ley 19.550 y sus modificatorias), con domicilio legal en Av. Fulvio Salvador Pagani 487, Arroyito, Provincia de Córdoba, Argentina.

Por último, Arcor S.A.I.C. es controlada por Grupo Arcor S.A., quién posee el 99,686534% y 99,679719% de participación en el capital y en los votos respectivamente, siendo su actividad principal la realización de operaciones financieras y de inversión.

1.3 Sociedades consolidadas

Los datos de las sociedades que se consolidan se detallan a continuación:


SOCIEDAD	DIRECCION	FECHA DE CIERRE	PARTICIPACION PORCENTUAL (%)
DIRECTA	DIRECTA MAS INDIRECTA
Bagley Argentina S.A.	Av. Marcelino Bernardi 18 - Arroyito - Córdoba – Argentina	30.09.16	99,292650	99,292650
Bagley do Brasil Alimentos Ltda.	Rodovia Campinas Barão Geraldo, s/nº Km. 114 - Campinas –San Pablo – Brasil	30.09.16	99,999999	100,000000
Bagley Chile S.A.	Placer N° 1324 - Santiago de Chile – Chile	30.09.16	56,074929	99,689296

NOTA 2. NORMAS CONTABLES Y BASES DE PREPARACIÓN

2.1 Propósito de los presentes estados financieros intermedios condensados consolidados

La Sociedad efectúa sus registraciones contables en Euros, moneda de curso legal en España, y prepara sus estados financieros legales de acuerdo con las normas contables vigentes en España.

Los presentes estados financieros intermedios condensados consolidados han sido preparados al solo efecto de ser utilizados por Arcor S.A.I.C. para acompañar a sus estados financieros intermedios condensados consolidados al 30 de septiembre de 2016, de acuerdo a los requisitos emitidos por la CNV. Los mismos están expresados en pesos argentinos, que es la moneda funcional y de presentación de Arcor S.A.I.C.

NOTA 2. NORMAS CONTABLES Y BASES DE PREPARACIÓN

2.2 Bases de preparación

Los presentes estados financieros intermedios condensados consolidados de la Sociedad por el período de nueve meses finalizado al 30 de septiembre de 2016, han sido preparados de conformidad con la NIC 34 “Información Financiera Intermedia”.

Estos estados financieros intermedios condensados consolidados deben ser leídos conjuntamente con los estados financieros al 31 de diciembre de 2015.

Con fecha 1 de abril de 2016, la FAPCE aprobó la Resolución Técnica N° 43, por la cual se modifica la Resolución Técnica N° 26, con vigencia para los ejercicios iniciados a partir del 1 de enero de 2016. Dicha RT N° 43 establece que las entidades que presenten estados financieros de acuerdo con las NIIF, lo harán en forma integral y sin modificaciones y que las inversiones en entidades subsidiarias, negocios conjuntos y entidades asociadas se contabilizarán en los estados financieros, utilizando el método de la participación, tal como lo definen las NIIF, de acuerdo a la modificación instrumentada por el IASB a la NIC 27 en agosto de 2014, no estando permitida la medición al costo o a valor razonable, que son las otras opciones de valuación previstas en las NIIF para este tipo de inversiones (adicionales al citado método de la participación). Con anterioridad a dicha modificación, la RT N° 26, no aplicaba las NIIF de un modo integral en los Estados Financieros ante la inexistencia del método de participación como opción para la valuación de dichas inversiones.

Las modificaciones introducidas a la RT N° 26 no generaron impactos en los estados financieros intermedios condensados consolidados.

Las cifras incluidas en los estados financieros intermedios condensados consolidados se exponen en pesos sin centavos al igual que las notas.

Asimismo, las políticas contables utilizadas, están basadas en las NIIF emitidas por el IASB y las interpretaciones emitidas por el IFRIC que la Sociedad espera sean aplicables al 31 de diciembre de 2016, cierre del presente ejercicio.

Las políticas contables utilizadas en la preparación de los presentes estados financieros intermedios condensados consolidados son consistentes con aquellas utilizadas en los estados financieros auditados correspondientes al ejercicio finalizado el 31 de diciembre de 2015.

La preparación de estos estados financieros intermedios condensados consolidados de acuerdo a la NIC 34 requiere que se realicen estimaciones y evaluaciones que afectan el monto de los activos y pasivos registrados, y de los activos y pasivos contingentes revelados a la fecha de emisión de los presentes estados financieros intermedios condensados consolidados, como así también los ingresos y egresos registrados.

La Sociedad realiza estimaciones para calcular, por ejemplo, las depreciaciones y amortizaciones, el valor recuperable de los activos no corrientes, el cargo por impuesto a las ganancias, ciertos cargos laborales, las provisiones por contingencias, juicios laborales, civiles y comerciales e incobrables y las provisiones por descuentos y bonificaciones a clientes. Los resultados reales futuros pueden diferir de las estimaciones y evaluaciones realizadas a la fecha de preparación de los presentes estados financieros intermedios condensados consolidados.

A la fecha de los presentes estados financieros intermedios condensados consolidados, no existen incertidumbres respecto a sucesos o condiciones que puedan aportar dudas sobre la posibilidad de que la Sociedad siga operando normalmente como empresa en marcha.

Las cifras al 31 de diciembre de 2015 y 30 de septiembre de 2015 que se exponen en estos estados financieros intermedios condensados consolidados a efectos comparativos, surgen de los estados financieros a dichas fechas.

NOTA 2. NORMAS CONTABLES Y BASES DE PREPARACIÓN

2.3 Cambios en políticas contables. Nuevas normas contables

Las políticas contables utilizadas en la preparación de los presentes estados financieros intermedios condensados consolidados son consistentes con las utilizadas en la preparación de los estados financieros consolidados por el ejercicio finalizado el 31 de diciembre de 2015, excepto por las descriptas a continuación:

(a) Nuevas normas, modificaciones e interpretaciones que han entrado en vigor a partir del ejercicio iniciado el 1 de enero de 2016 y que no han generado efectos sobre los estados financieros consolidados comparativos:

Modificación a la NIC 16 “Propiedades, planta y equipos” y a la NIC 38 “Activos intangibles” por métodos aceptables de depreciación y amortización: esta modificación clarifica que no es apropiado un método de depreciación que se base en los ingresos de actividades ordinarias que incluyen el uso de un activo ya que los ingresos de actividades ordinarias generados por una actividad que incluye el uso de un activo, generalmente, reflejan factores distintos del consumo de los beneficios económicos de dicho activo. Asimismo, establece una presunción refutable de que es inapropiado un método de amortización que se base en los ingresos de actividades ordinarias generadas por una actividad que incluye el uso de un activo intangible. La aplicación de esta modificación no generó impactos significativos en los presentes estados financieros intermedios condensados consolidados.

Modificación a la NIIF 11, “Acuerdos conjuntos”. Contabilización de las adquisiciones de participaciones en operaciones conjuntas: establece una guía para contabilizar la adquisición de una participación en una operación conjunta cuya actividad constituye un negocio. La aplicación de esta modificación no generó impactos significativos en los presentes estados financieros consolidados.

(b) Nuevas normas, modificaciones e interpretaciones publicadas que todavía no han entrado en vigor para ejercicios que comiencen a partir de 1 de enero de 2016 y no han sido adoptadas anticipadamente:

NIIF 15 “Ingresos procedentes de contratos con clientes”: es una norma sobre reconocimiento de ingresos consensuada entre el IASB y el FASB que permite mejoras en los reportes financieros sobre ingresos, facilitando su comparabilidad a nivel internacional. La misma fue publicada en mayo 2014 y tiene vigencia para los períodos anuales que se inicien a partir del 1 de enero de 2018. La Sociedad está evaluando los impactos que generará la aplicación de esta norma los cuales no se consideran significativos, y prevé aplicar la misma a partir del 1 de enero de 2018.

Modificaciones a la NIIF 9 “Instrumentos financieros” (emitida en 2014): la versión completa de esta norma fue emitida en julio de 2014, la cual incorpora el Capítulo 6 sobre contabilidad de coberturas. La NIIF 9 flexibiliza los requisitos para la efectividad de los instrumentos de cobertura al sustituir las reglas de pruebas de efectividad para los mismos. Requiere la existencia de una relación económica entre la partida cubierta y el instrumento de cobertura y que la razón de cobertura sea la misma que la utilizada por la gerencia para la administración de riesgos. Continúa el requisito de existencia de documentación formal de la relación de cobertura al inicio de la misma, pero es diferente a aquella que se confeccionaba bajo la NIC 39. Asimismo, esta norma incorpora un modelo de pérdidas de crédito esperadas que sustituye al modelo de deterioro de valor de los activos financieros utilizado en la NIC 39. La norma tiene vigencia para períodos contables que comiencen el 1 de enero de 2018 o con posterioridad a dicha fecha. Se permite la aplicación anticipada.

NIIF 16 “Arrendamientos”: elimina, para los casos de arrendatarios, la distinción entre los contratos de “arrendamiento financiero” que se registran en el estado de situación financiera y los “arrendamientos operativos” para los que no se exige el reconocimiento de las cuotas de arrendamiento futuras. En su lugar, se desarrolla un modelo único que es similar al de arrendamiento financiero actual. Esta norma aplica para los ejercicios que comiencen a partir del 1 de enero de 2019.

Modificaciones a la NIC 12 “Impuesto a las Ganancias”: estas modificaciones en el reconocimiento de activos por impuestos diferidos por pérdidas no realizadas aclaran cómo contabilizar dichos activos cuando se relacionan con instrumentos de deuda medidos a su valor razonable. Esta norma tiene vigencia para los ejercicios que comiencen a partir del 1 de enero de 2017. La Sociedad no estima impactos significativos de su aplicación.

Modificaciones a NIC 7, “Estado de flujos de efectivo”:

Estas modificaciones de la NIC 7 introducen revelaciones adicionales que permitan a los usuarios evaluar cambios en los pasivos por actividades de financiación. Esto incluye los cambios que impliquen “flujos de efectivo”, tales como retiros de fondos y reembolsos de los préstamos; y cambios que no impliquen “flujos de efectivo”, tales como adquisiciones, enajenaciones y diferencias de cambio no realizadas. Esta norma tiene vigencia para los ejercicios que comiencen a partir del 1 de enero de 2017. La Sociedad no estima impactos significativos de su aplicación.

NOTA 2. NORMAS CONTABLES Y BASES DE PREPARACIÓN

2.3 Cambios en políticas contables. Nuevas normas contables(Cont.)

Modificaciones a la NIIF 2 “Pagos basados en acciones”: esta modificación clarifica como contabilizar determinados tipos de operaciones de pagos basados en acciones. Esta norma tiene vigencia para los ejercicios que comiencen a partir del 1 de enero de 2018.

No hay otras NIIF o interpretaciones CINIIF que no sean efectivas todavía y que se espere que tengan un efecto significativo para la Sociedad.

2.4 Estacionalidad de las operaciones

En algunos de los segmentos de negocios donde la Sociedad y sus subsidiarias desarrollan sus actividades, los resultados generados por la comercialización de los productos, muestran un comportamiento estacional dependiendo de diversos factores, tales como las condiciones climáticas (mayor demanda en épocas caracterizadas por temperaturas altas o bajas), las temporadas de fiestas (mayor demanda en épocas de pascua, navidad, etc.), los ciclos escolares (mayores ventas durante los ciclos lectivos) y los períodos productivos de ciertos insumos tales como azúcar, maíz, trigo y frutas.

NOTA 3. POLÍTICAS Y ESTIMACIONES CONTABLES CRÍTICAS

Impuesto a las ganancias corriente

La Sociedad determina el cargo por impuesto a las ganancias mediante la aplicación de la tasa de dicho impuesto sobre el resultado impositivo, determinado de acuerdo a la ley de impuesto a las ganancias de cada país en el que el Grupo opera. Las alícuotas utilizadas para las principales sociedades del Grupo, para el período de nueve meses finalizado al 30 de septiembre de 2016, son las expuestas en los estados financieros consolidados al 31 de diciembre de 2015 y corresponden a las tasas tributarias que han sido promulgadas a la fecha de los presentes estados financieros intermedios condensados consolidados y que se espera serán aplicables al 31 de diciembre de 2016, fecha de cierre del presente ejercicio.

- Impuesto a las ganancias - Método diferido

La Sociedad aplicó el método del impuesto diferido para la registración del impuesto a las ganancias. Esta metodología contempla el reconocimiento contable del efecto impositivo futuro, generado por las diferencias temporarias entre la valuación contable y la impositiva de los activos y pasivos. El impuesto a las ganancias se reconoce sobre la base de la estimación de la Sociedad sobre la tasa efectiva anual del impuesto a las ganancias esperada para el año fiscal completo.

- Inversión en asociada - Imputación del costo de la transacción

La contabilización inicial de la inversión en Mastellone Hermanos S.A. (nota 16) requiere de la determinación del valor razonable de distintos activos y pasivos de dicha asociada. El Grupo utiliza toda la información disponible para hacer esta determinación y, para ciertos activos y pasivos identificables en la transacción, puede contratar peritos tasadores independientes que lo asistan en la realización de las estimaciones del valor razonable. En algunos casos, se utilizan supuestos relacionados con la oportunidad y el monto de los ingresos futuros y gastos asociados con un activo para determinar su valor razonable. Estos supuestos pueden variar significativamente a lo largo del tiempo respecto de esas estimaciones iniciales y, si el tiempo empleado es mayor o si el flujo neto de efectivo disminuye significativamente, los resultados de dichas estimaciones podrían diferir de las efectivamente contabilizadas por el Grupo.

NOTA 4. PROPIEDAD, PLANTA Y EQUIPOS

En el siguiente cuadro se detalla la composición y evolución del rubro:

	Terrenos	Construcciones	Máquinas e instalaciones	Muebles, herramientas, vehículos y otros equipos	Obras en construcción y equipos en tránsito	Total
Costo
Valor de origen al inicio del ejercicio	93.556.339	579.247.406	1.654.751.439	151.795.182	107.593.024	2.586.943.390
Efecto conversión	31.524.653	99.964.884	303.247.550	36.156.813	17.372.990	488.266.890
Altas	-	-	1.642.398	6.677.151	206.049.402	214.368.951
Transferencias	-	1.232.896	11.604.910	3.874.501	(16.712.307)	-
Bajas	-	-	(4.331.272)	(2.333.065)	-	(6.664.337)
Valor de origen al cierre del período	125.080.992	680.445.186	1.966.915.025	196.170.582	314.303.109	3.282.914.894

Depreciación
Depreciación acumulada al inicio del ejercicio	-	(289.665.985)	(1.291.258.127)	(126.732.635)	-	(1.707.656.747)
Efecto conversión	-	(63.026.921)	(265.455.518)	(32.194.996)	-	(360.677.435)
Bajas	-	-	4.146.696	358.430	-	4.505.126
Depreciación del período (1)	-	(17.342.184)	(51.393.335)	(10.137.050)	-	(78.872.569)
Depreciación acumulada al cierre del período	-	(370.035.090)	(1.603.960.284)	(168.706.251)	-	(2.142.701.625)
SALDO AL 30.09.2016	125.080.992	310.410.096	362.954.741	27.464.331	314.303.109	1.140.213.269

El destino contable de las depreciaciones del período, se informa en nota 12.

Información requerida por Anexo A, en cumplimiento del Art. 1, Capítulo III, Título IV del TO/CNV.

	Terrenos	Construcciones	Máquinas e instalaciones	Muebles, herramientas, vehículos y otros equipos	Obras en construcción y equipos en tránsito	Total
Costo
Valor de origen al inicio del ejercicio	51.866.039	492.857.233	1.472.115.886	133.777.350	66.069.528	2.216.686.036
Efecto conversión	(12.707.260)	(50.968.620)	(159.582.056)	(20.552.676)	(2.212.906)	(246.023.518)
Altas	-	1.486.497	3.214.654	6.017.374	116.016.676	126.735.201
Transferencias	-	1.496.687	73.759.307	2.490.111	(77.746.105)	-
Bajas	-	(6.220)	(2.617.366)	(754.843)	(1.557.692)	(4.936.121)
Valor de origen al cierre del período	39.158.779	444.865.577	1.386.890.425	120.977.316	100.569.501	2.092.461.598

Depreciación
Depreciación acumulada al inicio del ejercicio	-	(257.925.713)	(1.186.002.149)	(113.346.825)	-	(1.557.274.687)
Efecto conversión	-	35.411.578	139.413.936	20.694.344	-	195.519.858
Bajas	-	6.220	267.087	369.440	-	642.747
Depreciación del período (1)	-	(13.752.395)	(37.200.470)	(8.839.433)	-	(59.792.298)
Depreciación acumulada al cierre del período	-	(236.260.310)	(1.083.521.596)	(101.122.474)	-	(1.420.904.380)
SALDO AL 30.09.2015	39.158.779	208.605.267	303.368.829	19.854.842	100.569.501	671.557.218

El destino contable de las depreciaciones del período, se informa en nota 12.

Información requerida por Anexo A, en cumplimiento del Art. 1, Capítulo III, Título IV del TO/CNV.

NOTA 4. PROPIEDAD, PLANTA Y EQUIPOS

A continuación, se enumera la vida útil para cada uno de los ítems que componen el rubro propiedad, planta y equipos:


ÍTEM	VIDA ÚTIL
Terrenos	Sin depreciación
Construcciones	30 – 50 años
Máquinas e instalaciones	10 años
Muebles y útiles, herramientas, otros equipos y rodados	3 – 10 años
Obras en construcción	Sin depreciación

NOTA 5. PROPIEDADES DE INVERSIÓN

En el siguiente cuadro se detalla la composición y evolución del rubro propiedades de inversión:

	Terrenos y construcciones
	30.09.2016	30.09.2015
Costo
Valor de origen al inicio del ejercicio	6.537.164	7.030.781
Bajas	-	(723.102)
Efecto conversión	2.705.686	(1.679.054)
Valor de origen al cierre del período	9.242.850	4.628.625
TOTAL	9.242.850	4.628.625

Información requerida por Anexo D, en cumplimiento de Art. 1, Capítulo III, Título IV del TO/CNV.

Los terrenos no se deprecian.

NOTA 6. ACTIVOS INTANGIBLES

En los siguientes cuadros se detallan la composición y evolución del rubro activos intangibles:


	Marcas, registros y patentes	Plusvalía	Software	Total
Costo
Valor de origen al inicio del ejercicio	62.747.491	118.788.577	11.585.608	193.121.676
Altas	-	-	6.016	6.016
Efecto conversión	10.051.740	-	2.847.753	12.899.493
Valor de origen al cierre del período	72.799.231	118.788.577	14.439.377	206.027.185

Amortización
Amortización acumulada al inicio del ejercicio	(462.381)	-	(7.872.534)	(8.334.915)
Amortización del período (1)	-	-	(852.038)	(852.038)
Efecto conversión	-	-	(2.603.659)	(2.603.659)
Amortización acumulada al cierre del período	(462.381)	-	(11.328.231)	(11.790.612)
SALDO AL 30.09.2016	72.336.850	118.788.577	3.111.146	194.236.573

(1) El destino contable del cargo por amortización del período, se informa en nota 12.

Información requerida por Anexo B, en cumplimiento de Art. 1, Capítulo III, Título IV del TO/CNV.


	Marcas, registros y patentes	Plusvalía	Software	Total
Costo
Valor de origen al inicio del ejercicio	61.777.932	118.788.577	9.852.344	190.418.853
Altas	-	-	1.264.071	1.264.071
Efecto conversión	(6.120.745)	-	(1.597.744)	(7.718.489)
Valor de origen al cierre del período	55.657.187	118.788.577	9.518.671	183.964.435

Amortización
Amortización acumulada al inicio del ejercicio	(462.381)	-	(6.547.848)	(7.010.229)
Amortización del período (1)	-	-	(765.139)	(765.139)
Efecto conversión	-	-	1.535.605	1.535.605
Amortización acumulada al cierre del período	(462.381)	-	(5.777.382)	(6.239.763)
SALDO AL 30.09.2015	55.194.806	118.788.577	3.741.289	177.724.672

(1) El destino contable del cargo por amortización del período, se informa en nota 12.

Información requerida por Anexo B, en cumplimiento de Art. 1, Capítulo III, Título IV del TO/CNV.

Los costos incurridos en el desarrollo, adquisición o implementación de software, reconocidos como activos intangibles, se amortizan aplicando el método de la línea recta durante sus vidas útiles estimadas, en un plazo que no excede de cinco años.

Las licencias adquiridas por la Sociedad han sido clasificadas como activos intangibles con vida útil definida, siendo amortizadas en forma lineal a lo largo del período de la licencia, cuya duración no excede los cinco años.

NOTA 7. INVERSIONES EN ASOCIADAS

En los siguientes cuadros se detallan la evolución y composición del rubro:


	30.09.2016	30.09.2015
Saldo al inicio del ejercicio	-	-
Alta por inversión en asociadas (nota 16)	390.615.793	-
Resultado de inversiones en asociadas	37.202.055	-
Variación reserva de conversión	4.265.268	-
TOTAL AL CIERRE DEL PERÍODO	432.083.116	-


Sociedad	País	Patrimonio Neto	Resultados	Otros resultados integrales	% de Participación	Valor de libros al 30.09.2016
Mastellone Hermanos S.A. (1)	Argentina	2.384.906	46.654	1.971.843	12,0726	432.083.116

Información financiera obtenida de los estados financieros intermedios condensados. Cifras expresadas en miles de ARS.

Información requerida por Anexo C, en cumplimiento de Art. 1, Capítulo III, Título IV del TO/CNV.

NOTA 8. EVOLUCIÓN DEL CAPITAL SOCIAL

En cuadro a continuación, se expone la evolución del capital social en el periodo actual y en los últimos tres ejercicios:


	30.09.2016	31.12.2015	31.12.2014	31.12.2013

Capital social al inicio	385.934.024	385.934.024	385.934.024	385.934.024
CAPITAL SOCIAL AL CIERRE	385.934.024	385.934.024	385.934.024	385.934.024

El capital social al 30 de septiembre de 2016 de ARS 385.934.024 está representado por 49.700.611 acciones ordinarias clase "A" de 1 voto cada una y 47.751.568 acciones ordinarias clase "B" de 1 voto cada una, encontrándose totalmente suscripto e integrado.

NOTA 9. PRÉSTAMOS

En el cuadro a continuación se presenta la evolución del rubro:


	30.09.2016	30.09.2015
	Acreedor/(Deudor)
Saldo al inicio	114.518.786	87.030.462
Disminución neta de préstamos	(73.304.206)	(23.604.592)
Pago de intereses	(9.436.173)	(8.052.925)
Intereses perdidos y diferencias de cambio devengadas	13.176.398	9.786.116
Efecto conversión	42.563.331	(17.341.996)
TOTALES AL CIERRE DEL PERÍODO	87.518.136	47.817.065

NOTA 10. PROVISIONES DEDUCIDAS DEL ACTIVO E INCLUIDAS EN EL PASIVO

Deducidas del activo


	Créditos por ventas (1)		Existencias (1)			Otros créditos (2)
	30.09.2016	30.09.2015		30.09.2016	30.09.2015		30.09.2016	30.09.2015
Saldos al inicio del ejercicio	38.857.612	39.621.899		13.539.087	11.872.668		4.207	6.556
Aumentos	2.810.270	3.775.892		15.386.914	11.406.758		540	49.378
Disminuciones	(2.389.199)	(5.239.534)		(8.011.923)	(3.989.146)		(4.747)	(52.904)
Aplicaciones	(1.168.561)	(752.744)		(2.311.338)	(2.116.947)		-	-
Efecto conversión	13.305.453	(7.301.248)		984.930	(2.494.396)		-	-
TOTALES	51.415.575	30.104.265		19.587.670	14.678.937		-	3.030

(1) El destino contable de los aumentos y disminuciones se informan en nota 12.

(2) El destino contable de los aumentos y disminuciones se informa en nota 11 (reintegros de exportación).

Información requerida por Anexo E, en cumplimiento de Art. 1, Capítulo III, Título IV del TO/CNV.

Incluidas en el pasivo


	Juicios laborales, civiles y comerciales (1)		Otras contingencias (2)
	30.09.2016	30.09.2015	30.09.2016	30.09.2015
Saldos al inicio del ejercicio	49.645.778	36.912.425	5.936.859	2.776.598
Aumentos	15.683.329	12.918.395	17.257.926	8.799.217
Disminuciones	(1.006.413)	(1.664.261)	(548.966)	(15.139)
Pagos	(161.851)	(258.137)	(13.066.204)	(4.508.533)
Efecto conversión	-	-	2.988.802	(1.321.478)
TOTALES	64.160.843	47.908.422	12.568.417	5.730.665

El destino contable de los aumentos y disminuciones se informan en nota 12 y en el rubro “Gastos financieros” del estado de resultados intermedio condensado consolidado.

El destino contable de los aumentos y disminuciones se informan en nota 12.

Información requerida por Anexo E, en cumplimiento de Art. 1, Capítulo III, Título IV del TO/CNV.

NOTA 11. COSTO DE VENTAS Y SERVICIOS PRESTADOS

En el siguiente cuadro se detalla la composición del rubro costo de ventas y servicios prestados:


	30.09.2016	30.09.2015
Existencias al inicio del ejercicio	807.604.781	789.188.413
Compras del período	3.213.149.941	2.090.179.245
Bajas por siniestros (Nota 13)	-	(6.778.850)
Gastos de producción (Nota 12)	2.353.686.363	1.585.159.816
Reintegros de exportación	(943.262)	(677.433)
Efecto conversión	69.087.682	(36.274.265)
Existencias al cierre del período	(1.190.046.159)	(787.957.071)
TOTALES	5.252.539.346	3.632.839.855

Información requerida por Anexo F, en cumplimiento de Art. 1, Capítulo III, Título IV del TO/CNV.

NOTA 12. INFORMACIÓN SOBRE GASTOS POR FUNCIÓN Y NATURALEZA (Art. 64 inc. b) Ley 19.550)


	Gastos de Producción	Gastos de Comercialización	Gastos de Administración	Total al 30.09.2016	Total al 30.09.2015
Retribución de administradores, directores y síndicos	-	-	128.700	128.700	75.000
Honorarios y retribuciones por servicios	7.070.505	1.881.257	21.719.972	30.671.734	15.738.210
Sueldos, jornales y cargas sociales y otros beneficios	1.475.946.567	256.740.230	87.508.186	1.820.194.983	1.245.308.874
Impuestos, tasas y contribuciones	9.952.872	7.143.789	4.722.897	21.819.558	11.704.659
Impuestos directos	-	125.663.887	-	125.663.887	114.594.435
Conservación de Prop., planta y equipos, y Prop. de inversión	149.234.590	5.379.195	661.150	155.274.935	100.140.307
Dep. de Prop., planta y eq., (Nota 4)	71.326.423	5.885.891	1.660.255	78.872.569	59.792.298
Amortización de activos intangibles (Nota 6)	-	152.921	699.117	852.038	765.139
Fletes y acarreos	101.290.705	437.961.278	-	539.251.983	404.603.171
Combustibles y lubricantes	7.962.343	207.053	89.821	8.259.217	2.795.473
Gastos de exportación e importación	-	15.586.945	10.564	15.597.509	8.392.319
Servicios de terceros (1)	181.333.272	(31.920.004)	24.567.525	173.980.793	110.605.407
Energía eléctrica, gas y comunicaciones	169.902.130	9.434.102	2.778.423	182.114.655	103.367.084
Gastos de viaje, movilidad y estadía	16.011.744	28.443.750	4.282.225	48.737.719	30.693.016
Servicios bancarios	-	-	8.647.155	8.647.155	7.248.129
Calidad y medio ambiente	10.684.280	-	-	10.684.280	7.221.086
Publicidad y propaganda	-	142.507.412	-	142.507.412	123.529.108
Comisiones sociedades relacionadas	-	461.470.400	-	461.470.400	361.485.470
Arrendamientos / alquileres operativos	5.524.528	35.415.213	4.208.395	45.148.136	27.412.725
Seguros	23.434.074	2.438.990	2.182.153	28.055.217	19.725.902
Sistemas y software de aplicación	665.546	1.069.694	402.176	2.137.416	802.446
Derechos a la exportación	-	-	-	-	14.313.507
Quebranto / (recupero) por deudores incobrables	-	421.071	-	421.071	(1.463.642)
Quebranto por juicios laborales y otros	6.272.054	11.681	60.241	6.343.976	5.603.219
Quebranto de desvalorización de existencias	2.670.038	4.704.953	-	7.374.991	7.417.612
Quebranto por contingencias	14.092.468	2.616.492	-	16.708.960	8.784.078
Otros gastos generales varios	93.548.951	79.128.111	1.939.759	174.616.821	120.704.552
Limpieza, desinfección y jardinería	6.763.273	1.289.513	330.636	8.383.422	29.892.165
TOTAL AL 30.09.2016	2.353.686.363	1.593.633.824	166.599.350	4.113.919.537
TOTAL AL 30.09.2015	1.585.159.816	1.228.467.905	127.624.028		2.941.251.749

Incluye el recupero de gastos efectuados por el complejo industrial y refacturados a Arcor do Brasil Ltda., por los importes de ARS 154.899.395 para el período finalizado el 30 de septiembre de 2016 y de ARS 83.581.706 para el período finalizado el 30 de septiembre de 2015. Ver Nota 15.

Información requerida por Anexo H, en cumplimiento de Art. 1, Capítulo III, Título IV del TO/CNV.

NOTA 13. RESULTADOS EXCEPCIONALES

En el siguiente cuadro se detalla la composición del rubro:


	30.09.2016	30.09.2015
	Ganancia / (Pérdida)
Siniestros	-	(6.778.850)
TOTAL	-	(6.778.850)

Con fecha 14 de febrero de 2015, se desató un incendio en un depósito de terceros, ubicado en la Ciudad de Córdoba, afectando ciertas materias primas y productos terminados de la Sociedad.

Durante el ejercicio cerrado el 31 de diciembre de 2015 el cargo imputado a resultados por baja de existencias dañadas ascendió a ARS 6.778.850. El resarcimiento final obtenido en el último trimestre del ejercicio de parte de las aseguradoras fue de ARS 6.032.234.

NOTA 14. COMPROMISOS Y GARANTÍAS OTORGADAS

(a) Compromisos de gastos

Los gastos comprometidos, pero no incurridos a la fecha de los presentes estados financieros intermedios condensados consolidados, son:


	30.09.2016	30.09.2015
Servicios de producción	16.556.817	2.800.418
TOTALES	16.556.817	2.800.418

(b) Mercaderías en consignación

La subsidiaria Bagley Argentina S.A. posee en sus depósitos, stock de materiales auxiliares de propiedad de terceros en consignación por un valor de ARS 340.965 y ARS 519.083, al 30 de septiembre de 2016 y 2015 respectivamente.

(c) Provisión de servicios

La subsidiaria Bagley Argentina S.A. suscribió un acuerdo de provisión de servicios con Arcor S.A.I.C. en el que esta última se compromete a prestar ciertos servicios necesarios para la operación ordinaria y regular del negocio de galletitas. A partir de dicho acuerdo, Bagley Argentina S.A. asume el compromiso de absorber la totalidad de los costos, incluyendo daños y perjuicios, derivados de la rescisión, por cualquier causa, de los contratos de distribución asumidos.

(d) Otras garantías otorgadas y bienes de disponibilidad restringida


Empresa	Acreedor / Beneficiario	Moneda original	Tipo de garantía	Garantía	Valor de libros de la garantía otorgada al 30.09.16 ARS	Valor de libros de la garantía otorgada al 31.12.15 ARS
Bagley do Brasil Alim. Ltda.	Banco do Brasil	BRL	Aval	Cuentas por cobrar – Op. de descuento de documentos	-	17.998.207

NOTA 15. TRANSACCIONES Y SALDOS CON PARTES RELACIONADAS

A continuación, se detallan las transacciones y saldos pendientes al 30 de septiembre de 2016 y 2015 con partes relacionadas:

Ventas de bienes, servicios y Recupero de gastos de servicios

Ventas (1)


	Tipo de relación	Venta de Bienes		Venta de Servicios
	30.09.2016	30.09.2015	30.09.2016	30.09.2015
Arcor A.G. (S.A. Ltd.)	Relacionada	2.655.291	2.072.452	-	-
Arcor Alimentos Bolivia S.A.	Relacionada	45.827.695	30.609.463	-	-
Arcor de Perú S.A.	Relacionada	2.847.461	2.710.419	-	-
Arcor S.A.I.C.	Controlante	26.800.933	27.940.986	9.456.616	6.315.177
Arcor U.S.A. Inc.	Relacionada	1.353.258	1.163.949	-	-
Arcorpar S.A.	Relacionada	68.687.875	57.312.487	-	-
Cartocor S.A. (2)	Relacionada	358.228	196.291	-	-
Converflex Argentina S.A. (2)	Relacionada	-	37.184	-	-
Industria de Alimentos Dos en Uno S.A.	Relacionada	49.189.974	229.607	-	-
Industria Dos en Uno de Colombia Ltda.	Relacionada	44.289	201.677	-	-
La Campagnola S.A.C.I.	Relacionada	197.166	658.066	-	-
Unidal México S.A. de C.V.	Relacionada	163.900	-	-	-
Van Dam S.A.	Relacionada	85.467.224	56.785.412	-	-
TOTALES		283.593.294	179.917.993	9.456.616	6.315.177

Estos importes incluyen los intereses financieros implícitos que han sido segregados e incluidos en el rubro Ingresos financieros.
Con fecha 1 de enero de 2016 se produjo la fusión por absorción de Cartocor S.A. (absorbente) con Converflex Argentina S.A. y Converflex S.A. (absorbidas).

Recupero de gastos de servicios


	Tipo de relación	30.09.2016	30.09.2015
Arcor de Perú S.A.	Relacionada	4.721	2.170
Arcor do Brasil Ltda.	Relacionada	154.899.395	83.581.706
TOTALES		154.904.116	83.583.876

NOTA 15. TRANSACCIONES Y SALDOS CON PARTES RELACIONADAS

Compras de bienes, servicios y otros egresos

Compras de bienes


	Tipo de relación	30.09.2016	30.09.2015
Arcor S.A.I.C.	Controlante	499.067.025	399.467.749
Cartocor S.A. (1)	Relacionada	257.230.540	75.542.377
Cartocor Chile S.A.	Relacionada	10.302.989	-
Converflex Argentina S.A. (1)	Relacionada	-	66.660.073
Converflex S.A. (1)	Relacionada	-	12.949.528
Industria de Alimentos Dos en Uno S.A.	Relacionada	35.074.001	159.295.404
La Campagnola S.A.C.I.	Relacionada	6.262.223	2.826.212
TOTALES		807.936.778	716.741.343

Con fecha 1 de enero de 2016 se produjo la fusión por absorción de Cartocor S.A. (absorbente) con Converflex Argentina S.A. y Converflex S.A. (absorbidas).

Compras de servicios y otros egresos


	Tipo de relación	30.09.2016	30.09.2015
Arcor A.G. (S.A. Ltd.)	Relacionada	96.626	-
Arcor S.A.I.C.	Controlante	528.663.122	412.970.755
Cartocor S.A. (1)	Relacionada	5.376.338	1.287.884
Constructora Mediterránea S.A.C.I.F.I.	Relacionada	198.380	2.189
Converflex Argentina S.A. (1)	Relacionada	-	888.996
Converflex S.A. (1)	Relacionada	-	211.848
Danone Argentina S.A.	Relacionada	1.427.096	1.499.401
Industria de Alimentos Dos en Uno S.A.	Relacionada	51.563.491	31.357.235
TOTALES		587.325.053	448.218.308

Con fecha 1 de enero de 2016 se produjo la fusión por absorción de Cartocor S.A. (absorbente) con Converflex Argentina S.A. y Converflex S.A. (absorbidas).
Intereses financieros

Intereses ganados


	Tipo de relación	30.09.2016	30.09.2015
Arcor S.A.I.C.	Controlante	40.574.928	40.628.450
TOTAL		40.574.928	40.628.450

NOTA 15. TRANSACCIONES Y SALDOS CON PARTES RELACIONADAS

Saldos por créditos y deudas registradas por operaciones comerciales con partes relacionadas

Cuentas por cobrar


	Tipo de relación	30.09.2016	31.12.2015
Arcor A.G. (S.A. Ltd.)	Relacionada	2.013.595	245.550
Arcor Alimentos Bolivia S.A.	Relacionada	26.615.105	14.340.646
Arcor de Perú S.A.	Relacionada	4.590.298	2.070.293
Arcor S.A.I.C.	Controlante	17.199.675	7.511.114
Arcor U.S.A. Inc.	Relacionada	381.710	520.434
Arcorpar S.A.	Relacionada	36.537.695	21.928.428
Cartocor S.A. (1)	Relacionada	128.019	13.696
Converflex Argentina S.A. (1)	Relacionada	-	311
Industria de Alimentos Dos en Uno S.A.	Relacionada	33.793.993	442.056
Industria Dos en Uno de Colombia Ltda.	Relacionada	-	463.643
La Campagnola S.A.C.I.	Relacionada	-	92.804
Unidal Mexico S.A. de C.V.	Relacionada	211.343	257.480
Van Dam S.A.	Relacionada	51.491.738	23.463.030
TOTALES		172.963.171	71.349.485

Con fecha 1 de enero de 2016 se produjo la fusión por absorción de Cartocor S.A. (absorbente) con Converflex Argentina S.A. y Converflex S.A. (absorbidas).

Cuentas por pagar


	Tipo de relación	30.09.2016	31.12.2015
Arcor do Brasil Ltda.	Relacionada	5.261.435	1.776.026
Arcor S.A.I.C.	Controlante	311.906.124	164.168.211
Cartocor S.A. (1)	Relacionada	44.275.771	6.386.537
Cartocor Chile S.A.	Relacionada	5.270.006	-
Constructora Mediterránea S.A.C.I.F.I.	Relacionada	2.800	12.440
Converflex Argentina S.A. (1)	Relacionada	-	21.869.461
Converflex S.A. (1)	Relacionada	-	843.886
Danone Argentina S.A.	Relacionada	995.838	2.717.089
Industria de Alimentos Dos en Uno S.A.	Relacionada	13.342.683	8.509.810
La Campagnola S.A.C.I.	Relacionada	1.648.306	2.054.075
TOTALES		382.702.963	208.337.535

Con fecha 1 de enero de 2016 se produjo la fusión por absorción de Cartocor S.A. (absorbente) con Converflex Argentina S.A. y Converflex S.A. (absorbidas).

Las cuentas por cobrar y por pagar con partes relacionadas surgen principalmente de transacciones de venta y de compra, respectivamente. Las mismas vencen dentro de los doce meses de la fecha de la venta y no devengan intereses. Las cuentas por cobrar no tienen garantías y no generan intereses. No se han registrado previsiones por estas cuentas por cobrar a partes relacionadas.

Otros créditos


	Tipo de relación	30.09.2016	31.12.2015
Arcor do Brasil Ltda.	Relacionada	23.086.613	12.248.094
Arcor S.A.I.C.	Controlante	-	197.026.214
Industria de Alimentos Dos en Uno S.A.	Relacionada	7.946.383	627.551
TOTALES		31.032.996	209.901.859

NOTA 15. TRANSACCIONES Y SALDOS CON PARTES RELACIONADAS

Otras cuentas por pagar


	Tipo de relación		30.09.2016		31.12.2015
Arcor S.A.I.C.	Controlante		-		228.080
Otras	Otras partes de interés			1.821.989	639.281
TOTALES		1.821.989			867.361

Préstamos otorgados


	Tipo de relación	30.09.2016	31.12.2015
Arcor S.A.I.C.	Controlante	34.697.277	223.425.556
TOTAL		34.697.277	223.425.556

(h) Beneficios sociales

La retribución y demás beneficios pagados o por pagar al Consejo de administración, Directorio y al Personal clave de la gerencia, al 30 de septiembre de 2016 y 2015 ascendió a ARS 53.072.521 y ARS 38.775.220, respectivamente.

Personal clave de la gerencia, son las personas que tienen autoridad y responsabilidad para planificar, dirigir y controlar las actividades de la Sociedad.

NOTA 16. INVERSIÓN EN MASTELLONE HERMANOS S.A.

Acuerdos suscriptos con Mastellone Hermanos S.A. y sus accionistas

Tal como se describe en nota 32 a los estados financieros consolidados de la Sociedad al 31 de diciembre de 2015, con fechas 3 y 4 de diciembre de 2015, la sociedad controlante Arcor S.A.I.C. junto con la subsidiaria Bagley Argentina S.A. (en conjunto, los “Inversores”) suscribieron los siguientes acuerdos con Mastellone Hermanos S.A. (“Mastellone”) y sus accionistas:

“Oferta de Suscripción de Acciones” emitida por Mastellone y sus accionistas y aceptada por los Inversores;
“Oferta de Contrato de Compraventa de Acciones” emitida por ciertos accionistas de Mastellone y aceptada por los Inversores;
“Oferta de Prenda de Acciones” emitida por los accionistas de Mastellone y aceptada por los Inversores;
“Oferta de Contrato de Opción de Compra y Venta de Acciones” emitida por Mastellone y sus accionistas y aceptada por los Inversores;
“Oferta de Acuerdo de Accionistas” emitida por Mastellone y sus accionistas y aceptada por los Inversores.

La totalidad de los acuerdos descriptos precedentemente, excepto la “Oferta de Prenda de Acciones”, estaban sujetos a ciertas condiciones resolutorias, en particular, a la aprobación de la Autoridad de Defensa de la Competencia de Brasil. Dicha aprobación fue publicada con fecha 26 de enero de 2016 por el citado organismo.

Una vez superado el período de oposiciones previsto por las normas de Defensa de la Competencia de Brasil, dicha aprobación quedó firme y, con fecha 23 de febrero de 2016, la Asamblea General Ordinaria y Extraordinaria de Accionistas de Mastellone Hermanos S.A. resolvió capitalizar los aportes irrevocables efectuados por Arcor S.A.I.C. y por Bagley Argentina S.A., resultantes de la precitada “Oferta de Suscripción de Acciones” mediante la emisión de 115.542.240 nuevas acciones, ordinarias, nominativas no endosables, con derecho a un (1) voto y de valor nominal ARS 1 por acción (suscriptas e integradas en partes iguales por Arcor S.A.I.C. y Bagley Argentina S.A.). A partir de esta suscripción, comenzó a regir el Acuerdo de Accionistas expuesto anteriormente.

Cabe señalar que, a la fecha de emisión de los presentes estados financieros consolidados, se encuentran pendientes ciertas autorizaciones de las autoridades de control y contralor aplicables a cada una de las sociedades involucradas.

NOTA 16. INVERSIÓN EN MASTELLONE HERMANOS S.A.

Reconocimiento contable en el Grupo Bagley al 31 de diciembre de 2015

Al 31 de diciembre de 2015, en virtud de que la transacción se encontraba sujeta a condiciones sustantivas no acaecidas a dicha fecha conforme a lo expuesto precedentemente, el Grupo expuso la transacción realizada conforme surge del cuadro a continuación:


Concepto	Imputación en el estado de situación financiera consolidado	Saldo al 31 de diciembre de 2015 (ARS)
Aporte irrevocable sujeto a condición suspensiva resultante de la “Oferta de Suscripción de Acciones”	Otros créditos no corrientes	243.000.000
Inversión en Mastellone Hnos. S.A. resultante de la “Oferta de Contrato de Compraventa de Acciones”	Otras inversiones no corrientes	48.016.800
TOTAL		291.016.800

Reconocimiento contable en el Grupo Bagley al 30 de septiembre de 2016

A partir de la resolución de la citada condición sustantiva a la que estaba supeditada la transacción y de la decisión de la Asamblea General Ordinaria y Extraordinaria de Accionistas de Mastellone Hermanos S.A. de fecha 23 de febrero de 2016 de capitalizar los aportes irrevocables efectuados, el Grupo:

Registró su inversión en Mastellone por el método de la participación a partir de dicha fecha debido a la existencia de influencia significativa sobre dicha asociada, la cual se encuentra fundamentada en su participación accionaria (12,07258% a partir de la precitada suscripción de acciones) y en los derechos que posee para intervenir en la administración y gestión de Mastellone, resultantes de la efectiva entrada en vigencia del mencionado “Acuerdo de Accionistas”.
Contabilizó el reconocimiento inicial a valor razonable, a la citada fecha, de los instrumentos financieros derivados (activos y pasivos) resultantes de las opciones de suscripción adicional, primera y segunda opciones de venta y opción de compra previstas en la “Oferta de Suscripción de Acciones” y en la “Oferta de Contrato de Opción de Compra y Venta de Acciones” citados anteriormente.

Conforme la metodología del método de la participación prevista en la NIC 28, a efectos de la medición de la inversión en Mastellone, se aplicaron los siguientes criterios:

La inversión fue inicialmente reconocida al costo para lo cual se consideró, como se expuso anteriormente, el efecto en la “consideración transferida” del reconocimiento inicial de los instrumentos financieros derivados por opciones.
Los activos y pasivos identificables de Mastellone fueron computados a su valor razonable a la fecha inicial de aplicación del método.
Los valores de libros de Mastellone a la fecha inicial de aplicación del método de la participación fueron estimados sobre la base de sus estados financieros al 31 de diciembre de 2015 y de la información contable y extracontable de la asociada disponible hasta dicha fecha.
Para la determinación del resultado de la inversión entre la fecha de aplicación inicial del método y el 30 de septiembre de 2016, se consideraron los estados financieros intermedios condensados de Mastellone al 30 de septiembre de 2016 y se realizaron los ajustes correspondientes por la participación del Grupo en la evolución de los mayores y menores valores de activos y pasivos identificables de la asociada resultantes de su medición inicial a valor razonable. Dicho resultado fue imputado en el rubro “Resultado de inversiones en asociadas” del estado de resultados intermedio condensado consolidado.
El interés no controlante en Mastellone fue medido por el método de la participación a la fecha de incorporación de la inversión, dada su escasa significatividad.
El “período de medición de la inversión” previsto por las NIIF no debe excederse de un año desde la aplicación inicial del método. Durante este periodo de medición, el Grupo puede ajustar retroactivamente los importes provisionales reconocidos a la fecha de la transacción para reflejar la nueva información obtenida sobre hechos y circunstancias que existían en dicha fecha y que, si hubieran sido conocidas, habrían afectado a la medición inicial de los activos y pasivos reconocidos.

NOTA 16. INVERSIÓN EN MASTELLONE HERMANOS S.A.

Reconocimiento contable en el Grupo Bagley al 30 de septiembre de 2016 (Cont.)

Por su parte, los instrumentos financieros derivados, activos y pasivos, citados anteriormente (resultantes de las opciones de suscripción adicional, primera y segunda opciones de venta y opción de compra) fueron medidos a sus valores razonables al 30 de septiembre de 2016 y se exponen en los rubros “Instrumentos financieros derivados” del activo corriente por ARS 55.157.545 e “Instrumentos financieros derivados” del Pasivo no corriente por ARS 154.819.478, respectivamente. Las diferencias entre dichos valores razonables al cierre y los reconocidos en la aplicación inicial del método de la participación fueron imputadas en el rubro “Ingresos financieros” del estado de resultados intermedio condensado consolidado.

Atento al plazo transcurrido desde la confirmación de la transacción hasta la presentación de los presentes estados financieros consolidados, el proceso de registración antes descripto fue efectuado sobre bases estimadas y preliminares y, por lo tanto, se encuentra sujeto a posibles modificaciones que podrían resultar de la conclusión final del mismo.

En cuadro a continuación puede observarse un resumen de la registración inicial de la inversión en el Grupo y su evolución al 30 de septiembre de 2016:


		Ganancia / (Pérdida) - ARS
	Saldos a la fecha de aplicación inicial del método de la participación	Resultado del período	Otros resultados integrales del período	Saldos al 30 de septiembre de 2016
Participación en patrimonio de Mastellone a valores de libros	246.176.313	37.478.208	4.265.268	287.919.789
Reconocimiento de mayores y menores valores de activos y pasivos identificables	144.439.480	(276.153)	-	144.163.327
Total – Inversión en asociada	390.615.793	37.202.055	4.265.268	432.083.116

NOTA 17. HECHOS POSTERIORES

Con posterioridad al 30 de septiembre de 2016 no se han producido otros hechos o circunstancias que afecten significativamente la situación patrimonial, los resultados de las operaciones y los flujos de efectivo de la Sociedad

INFORME DE REVISIÓN SOBRE ESTADOS FINANCIEROS INTERMEDIOS CONDENSADOS CONSOLIDADOS

A los señores Presidente y Consejeros de

Bagley Latinoamérica S.A.

Domicilio Legal: Tarragona 107 – 109. Planta 18°, 08014

Barcelona - España

C.D.I. N° 30-70916550-6

Introducción

Hemos revisado los estados financieros intermedios condensados consolidados adjuntos de Bagley Latinoamérica S.A. (en adelante “la Sociedad”) que comprenden el estado de situación financiera intermedio condensado consolidado al 30 de septiembre de 2016, los estados de resultados y de otros resultados integrales intermedios condensados consolidados por los períodos de nueve y tres meses finalizados el 30 de septiembre de 2016 y los estados intermedios condensados consolidados de cambios en el patrimonio y de flujos de efectivo por el período de nueve meses finalizado en esa misma fecha y notas explicativas seleccionadas.

Los saldos y otra información correspondientes al ejercicio 2015 y a sus períodos intermedios, son parte integrante de los estados financieros mencionados precedentemente y por lo tanto deberán ser considerados en relación con esos estados financieros.

Responsabilidad del Consejo de Administración

El Consejo de Administración de la Sociedad es responsable de la preparación y presentación de los estados financieros de acuerdo con las Normas Internacionales de Información Financiera, adoptadas por la Federación Argentina de Consejos Profesionales de Ciencias Económicas (FACPCE) como normas contables profesionales y aprobadas a su vez por el Consejo Profesional de Ciencias Económicas de la Ciudad Autónoma de Buenos Aires (CPCECABA), tal y como fueron aprobadas por el Consejo de Normas Internacionales de Contabilidad (IASB por sus siglas en inglés) y, por lo tanto, es responsable por la preparación y presentación de los estados financieros intermedios condensados consolidados mencionados en el primer párrafo de acuerdo con la Norma Internacional de Contabilidad 34 “Información Financiera Intermedia” (NIC 34).

Alcance de nuestra revisión

Nuestra revisión se limitó a la aplicación de los procedimientos establecidos en la Norma Internacional de Encargos de Revisión NIER 2410 “Revisión de información financiera intermedia desarrollada por el auditor independiente de la entidad”, la cual fue adoptada como norma de revisión en Argentina mediante la Resolución Técnica Número 33 de FACPCE tal y como fue aprobada por el Consejo de Normas Internacionales de Auditoría y

Aseguramiento (IAASB por sus siglas en inglés). Una revisión de información financiera intermedia consiste en la realización de indagaciones al personal de la Sociedad responsable de la preparación de la información incluida en los estados financieros intermedios condensados consolidados y en la realización de procedimientos analíticos y otros procedimientos de revisión. El alcance de esta revisión es sustancialmente inferior al de un examen de auditoría realizado de acuerdo con las normas internacionales de auditoría, en consecuencia, una revisión no nos permite obtener seguridad de que tomaremos conocimiento sobre todos los temas significativos que podrían identificarse en una auditoría. Por lo tanto, no expresamos una opinión de auditoría sobre la situación financiera consolidada, el resultado integral consolidado y el flujo de efectivo consolidado de la Sociedad.

Conclusión

Sobre la base de nuestra revisión, nada ha llamado nuestra atención que nos hiciera pensar que los estados financieros intermedios condensados consolidados mencionados en el primer párrafo del presente informe, no están preparados, en todos sus aspectos significativos, de conformidad con la Norma Internacional de Contabilidad 34.

Informe sobre cumplimiento de disposiciones vigentes

En cumplimiento de disposiciones vigentes informamos que la Sociedad está inscripta en el Registro Mercantil de Barcelona, España y se rige por la normativa de ese país.

Restricción de uso

Este informe es para el uso exclusivo en la República Argentina a los efectos de ser utilizado por la sociedad controlante Arcor S.A.I.C. (sociedad constituida en la República Argentina) con el fin de valuar su inversión por el método del valor patrimonial proporcional (método de la participación) y de preparar sus estados financieros intermedios condensados consolidados, con el objeto de su presentación ante la Comisión Nacional de Valores de la República Argentina, domiciliada en 25 de Mayo 175 de la Ciudad Autónoma de Buenos Aires, la Bolsa de Comercio de Buenos Aires y el MAE (Mercado Abierto Electrónico).

Ciudad Autónoma de Buenos Aires, 10 de noviembre de 2016


PRICE WATERHOUSE & CO. S.R.L. (Socio)
C.P.C.E.C.A.B.A. Tº 1 Fº 17
Dr. Andrés Suarez
Contador Público (UBA)

BAGLEY LATINOAMÉRICA S.A.

Estados Financieros Intermedios Condensados Individuales

Por el período finalizado el 30 de septiembre de 2016, presentados en forma comparativa


	Glosario de términos
	Introducción
	Estado de situación financiera intermedio condensado individual
	Estado de resultados intermedio condensado individual
	Estado de otros resultados integrales intermedio condensado individual
	Estado de cambios en el patrimonio intermedio condensado individual
	Estado de flujos de efectivo intermedio condensado individual
	Notas a los estados financieros intermedios condensados individuales:
1	Información general
1.1	Antecedentes de la Sociedad
1.2	Datos de la sociedad controlante
2	Normas contables y bases de preparación
2.1	Propósito de los presentes estados financieros intermedios condensados individuales
2.2	Bases de preparación
2.3	Cambios en políticas contables. Nuevas normas contables
3	Políticas y estimaciones contables críticas
4	Participación en subsidiarias
5	Evolución del capital social
6	Préstamos
7	Saldos de activos y pasivos en moneda extranjera
8	Información sobre gastos por función y naturaleza
9	Transacciones y saldos con partes relacionadas
10	Hechos posteriores

Información requerida por Art. 1, Capítulo III, Título IV del TO/CNV, en virtud de ser controlada por Arcor S.A.I.C. (nota 1.2)

Anexo C:		Nota 4
Anexo G:		Nota 7
Anexo H:		Nota 8

GLOSARIO DE TÉRMINOS


Término	Definición
ARG PCGA	RT emitidas por la FACPCE con excepción de la RT N° 26 (modificada por la RT N° 29) que adopta las NIIF. Estas RT contienen las normas generales y particulares de valuación y exposición vigentes en Argentina, para las sociedades que no están obligadas o no optaron por adoptar las NIIF.
ARS	Peso argentino.
CINIIF	Comité de Interpretación de las Normas Internacionales de Información Financiera.
CNV	Comisión Nacional de Valores de la República Argentina.
EUR	Euro.
FACPCE	Federación Argentina de Consejos Profesionales de Ciencias Económicas.
Grupo Arcor	Grupo económico formado por Arcor S.A.I.C. y sus subsidiarias.
Grupo Bagley	Grupo económico formado por la Sociedad y sus subsidiarias.
IASB	Consejo de Normas Internacionales de Contabilidad.
IFRIC	International Financial Reporting Interpretations Committee (ver CINIIF).
IFRS	International Financial Reporting Standards (ver NIIF).
La Sociedad / Bagley Latinoamérica S.A.	Indistintamente, Bagley Latinoamérica S.A.
LGS / Ley 19.550	Ley General de Sociedades.
NIC	Normas Internacionales de Contabilidad.
NIIF	Normas Internacionales de Información Financiera.
RG / CNV	Resoluciones Generales emitidas por la CNV.
RT / FACPCE	Resoluciones Técnicas emitidas por la FACPCE.
TO / CNV	Texto Ordenado de la CNV.
USD	Dólar estadounidense.

INTRODUCCIÓN

Los presentes estados financieros intermedios condensados individuales contienen la información requerida por las normas contables legales y profesionales vigentes. Sin embargo, para una adecuada interpretación de la situación patrimonial, financiera y de la evolución de los resultados de la Sociedad, se recomienda la lectura de los estados financieros intermedios condensados consolidados, que preceden esta sección, conjuntamente con los estados financieros intermedios condensados individuales.

Los presentes estados financieros intermedios condensados individuales fueron confeccionados en la forma condensada prevista en la NIC 34, por lo que no contienen toda la información requerida para un juego de estados financieros anuales de acuerdo a NIIF. No obstante, los presentes estados financieros intermedios condensados individuales contienen cierta información adicional a la requerida por la NIC 34, que la Dirección de la Sociedad considera relevante para un adecuado análisis e interpretación de la situación patrimonial, financiera y de los resultados de las operaciones de la Sociedad.


ACTIVO	Notas	30.09.2016	31.12.2015

ACTIVO NO CORRIENTE
Participación en subsidiarias	4	4.089.384.900	3.199.993.435
Otros Créditos		89.615.394	-
TOTAL DEL ACTIVO NO CORRIENTE		4.179.000.294	3.199.993.435

ACTIVO CORRIENTE
Efectivo y equivalentes de efectivo		27.236.608	18.113.840
TOTAL DEL ACTIVO CORRIENTE		27.236.608	18.113.840
TOTAL DEL ACTIVO		4.206.236.902	3.218.107.275


PASIVO Y PATRIMONIO NETO	Notas	30.09.2016	31.12.2015

PATRIMONIO NETO
Capital y reservas atribuibles a los accionistas
Acciones en circulación	5	385.934.024	385.934.024
Prima de emisión de acciones		204.318.639	204.318.639
Resultados no asignados		3.071.280.530	2.344.372.438
Otros componentes del patrimonio		431.990.494	217.431.130
TOTAL DEL PATRIMONIO		4.093.523.687	3.152.056.231

PASIVO
PASIVO NO CORRIENTE
Préstamos	6	-	42.939.881
Pasivo por impuesto diferido		9.195.246	8.875.326
TOTAL DEL PASIVO NO CORRIENTE		9.195.246	51.815.207

PASIVO CORRIENTE
Préstamos	6	-	320.988
Cuentas por pagar comerciales y otras deudas		103.517.969	13.914.849
TOTAL DEL PASIVO CORRIENTE		103.517.969	14.235.837
TOTAL DEL PASIVO		112.713.215	66.051.044
TOTAL DEL PATRIMONIO NETO Y PASIVO		4.206.236.902	3.218.107.275

Las notas que se acompañan son parte integrante de estos estados financieros intermedios condensados individuales.


	Notas	Período de nueve meses finalizado el:		Período de tres meses finalizado el:
	30.09.2016	30.09.2015	30.09.2016	30.09.2015

Resultado de inversiones en sociedades	4	950.783.373	717.676.717	324.037.820	285.757.021

Gastos de administración	8	(3.780.823)	(11.397.196)	(581.944)	(5.227.067)

Ingresos financieros		55.564	5.035	45.313	3.371
Gastos financieros		(995.905)	(2.885.096)	(210.684)	(1.200.285)
Diferencia de cambio, neta		6.996.578	(7.606.611)	4.502.999	1.330.829
RESULTADOS FINANCIEROS, NETOS		6.056.237	(10.486.672)	4.337.628	133.915
RESULTADO ANTES DEL IMPUESTO A LAS GANANCIAS		953.058.787	695.792.849	327.793.504	280.663.869
Impuesto a las ganancias		(319.912)	(319.906)	(106.641)	(106.635)
GANANCIA NETA DEL PERÍODO		952.738.875	695.472.943	327.686.863	280.557.234

Las notas que se acompañan son parte integrante de estos estados financieros intermedios condensados individuales.


	Período de nueve meses finalizado el:		Período de tres meses finalizado el
	30.09.2016	30.09.2015	30.09.2016	30.09.2015
GANANCIA NETA DEL PERÍODO	952.738.875	695.472.943	327.686.863	280.557.234

OTROS RESULTADOS INTEGRALES DEL PERÍODO

Partidas que posteriormente pueden ser reclasificadas a resultados
Diferencias de conversión	214.559.364	(100.631.043)	13.208.643	(73.502.043)
SUBTOTAL partidas que posteriormente pueden ser reclasificadas a resultados	214.559.364	(100.631.043)	13.208.643	(73.502.043)

OTROS RESULTADOS INTEGRALES DEL PERÍODO	214.559.364	(100.631.043)	13.208.643	(73.502.043)
GANANCIA INTEGRAL TOTAL DEL PERÍODO	1.167.298.239	594.841.900	340.895.506	207.055.191

Las notas que se acompañan son parte integrante de estos estados financieros intermedios condensados individuales.


RUBROS	APORTES DE LOS PROPIETARIOS			RESULTADOS ACUMULADOS	OTROS COMPONENTES DEL PATRIMONIO	TOTAL DEL PATRIMONIO NETO
CAPITAL SOCIAL ACCIONES COMUNES EN CIRCULACIÓN	PRIMA DE EMISIÓN DE ACCIONES		RESULTADOS NO ASIGNADOS	RESERVA DE CONVERSIÓN
Saldos al 1 de enero de 2016	385.934.024	204.318.639	2.344.372.438		217.431.130	3.152.056.231

Ganancia neta del período	-	-	952.738.875		-	952.738.875
Otros resultados integrales del período	-	-	-		214.559.364	214.559.364
Ganancia integral total del período	-	-	952.738.875		214.559.364	1.167.298.239
Dividendos en efectivo	-	-	(225.830.783)		-	(225.830.783)
Saldos al 30 de septiembre de 2016	385.934.024	204.318.639	3.071.280.530		431.990.494	4.093.523.687

Las notas que se acompañan son parte integrante de estos estados financieros intermedios condensados individuales.


RUBROS	APORTES DE LOS PROPIETARIOS			RESULTADOS ACUMULADOS	OTROS COMPONENTES DEL PATRIMONIO	TOTAL DEL PATRIMONIO NETO
CAPITAL SOCIAL ACCIONES COMUNES EN CIRCULACIÓN	PRIMA DE EMISIÓN DE ACCIONES		RESULTADOS NO ASIGNADOS	RESERVA DE CONVERSIÓN
Saldos al 1 de enero de 2015	385.934.024	204.318.639	1.417.018.021		140.104.132	2.147.374.816

Ganancia neta del período	-	-	695.472.943		-	695.472.943
Otros resultados integrales del período	-	-	-		(100.631.043)	(100.631.043)
Ganancia integral total del período	-	-	695.472.943		(100.631.043)	594.841.900

Saldos al 30 de septiembre de 2015	385.934.024	204.318.639	2.112.490.964		39.473.089	2.742.216.716

Las notas que se acompañan son parte integrante de estos estados financieros intermedios condensados individuales.


	Notas	30.09.2016	30.09.2015
FLUJOS DE EFECTIVO POR ACTIVIDADES OPERATIVAS
Ganancia neta del período		952.738.875	695.472.943
Impuesto a las ganancias		319.912	319.906
Ajustes por:
Resultados financieros, netos		(6.056.237)	10.486.672
Resultado de inversiones en sociedades	4	(950.783.373)	(717.676.717)
Variación en activos y pasivos:
Cuentas por pagar comerciales y otras deudas		(4.540.888)	1.825.155
Otros créditos		6.249.587	-
Flujo neto de efectivo utilizado en actividades operativas		(2.072.124)	(9.572.041)
FLUJOS DE EFECTIVO POR ACTIVIDADES DE INVERSIÓN
Aportes en sociedades		(94.678.075)	(27.202.865)
Dividendos cobrados		377.312.070	-
Flujo neto de efectivo generado / (utilizado) en actividades de inversión		282.633.995	(27.202.865)
FLUJO DE EFECTIVO POR ACTIVIDADES DE FINANCIACIÓN
Pago de dividendos en efectivo		(225.830.783)	(57.102.521)
Disminución neta de préstamos con partes relacionadas	6	(50.316.107)	55.038.000
Flujo neto de efectivo utilizado en actividades de financiación		(276.146.890)	(2.064.521)

AUMENTO / (DISMINUCIÓN) EN EL EFECTIVO Y EQUIVALENTES DE EFECTIVO		4.414.981	(38.839.427)

Efectivo y equivalentes de efectivo al inicio del ejercicio		18.113.840	82.325.339
Diferencia de cotización y efecto conversión del efectivo y equivalentes de efectivo		4.707.787	3.459.150
Aumento / (Disminución) en el efectivo y equivalentes de efectivo		4.414.981	(38.839.427)
Efectivo y equivalentes de efectivo al cierre del período		27.236.608	46.945.062

Las notas que se acompañan son parte integrante de estos estados financieros intermedios condensados individuales.

NOTA 1. INFORMACIÓN GENERAL

1.1 Antecedentes de la Sociedad

Bagley Latinoamérica S.A. es una entidad organizada bajo las leyes de España. El domicilio legal es Tarragona 107-109. Planta 18°, Barcelona, España.

La actividad principal de la Sociedad es la gestión y administración de valores representativos de los fondos propios de cualquier tipo de sociedad o entidad no residente en territorio español.

La Sociedad posee un plazo de duración indefinido.

Estos estados financieros han sido aprobados por el Consejo de Administración de la Sociedad con fecha 10 de noviembre de 2016.

1.2 Datos de la sociedad controlante

Por último Arcor S.A.I.C. es controlada por Grupo Arcor S.A., quién posee el 99,686534% y 99,679719% de participación en el capital y en los votos respectivamente, siendo su actividad principal la realización de operaciones financieras y de inversión.

NOTA 2. NORMAS CONTABLES Y BASES DE PREPARACIÓN

2.1 Propósito de los presentes estados financieros intermedios condensados individuales

La Sociedad efectúa sus registraciones contables en Euros, que es su moneda funcional, y prepara sus estados financieros legales de acuerdo con las normas contables profesionales vigentes en España.

Los presentes estados financieros intermedios condensados individuales han sido preparados al solo efecto de ser utilizados por Arcor S.A.I.C. para acompañar a sus estados financieros intermedios condensados consolidados al 30 de septiembre de 2016, de acuerdo a los requisitos emitidos por la CNV.

Los mismos están expresados en pesos argentinos, que es la moneda funcional y de presentación de Arcor S.A.I.C.

2.2 Bases de preparación

Los presentes estados financieros intermedios condensados individuales de la Sociedad por el período de nueve meses finalizado al 30 de septiembre de 2016, han sido preparados de conformidad con la NIC 34 “Información Financiera Intermedia”. Los mismos deben ser leídos conjuntamente con los estados financieros individuales al 31 de diciembre de 2015.

Con fecha 1 de abril de 2016, la FAPCE aprobó la Resolución Técnica N° 43, por la cual se modifica la Resolución Técnica N° 26, con vigencia para los ejercicios iniciados a partir del 1 de enero de 2016. Dicha RT N° 43 establece que las entidades que presenten estados financieros de acuerdo con las NIIF, lo harán en forma integral y sin modificaciones y que las inversiones en entidades subsidiarias, negocios conjuntos y entidades asociadas se contabilizarán en los estados financieros individuales utilizando el método de la participación, tal como lo definen las NIIF, de acuerdo a la modificación instrumentada por el IASB a la NIC 27 en agosto de 2014, no estando permitida la medición al costo o a valor razonable, que son las otras opciones de valuación previstas en las NIIF para este tipo de inversiones (adicionales al citado método de la participación). Con anterioridad a dicha modificación, la RT N° 26, no aplicaba las NIIF de un modo integral en los Estados Financieros individuales ante la inexistencia del método de participación como opción para la valuación de dichas inversiones.

Las modificaciones introducidas a la RT N° 26 no generaron impactos en los estados financieros intermedios condensados individuales.

NOTA 2. NORMAS CONTABLES Y BASES DE PREPARACIÓN

2.2 Bases de preparación (Cont.)

Las cifras incluidas en los estados financieros intermedios condensados individuales se exponen en pesos sin centavos al igual que las notas, excepto la utilidad neta por acción. Asimismo las políticas contables utilizadas, están basadas en las NIIF emitidas por el IASB y las interpretaciones emitidas por el IFRIC aplicables a la fecha de estos estados financieros intermedios condensados individuales.

La preparación de estos estados financieros intermedios condensados individuales requiere que se realicen estimaciones y evaluaciones que afectan el monto de los activos y pasivos registrados, y de los activos y pasivos contingentes revelados a la fecha de emisión de los presentes estados financieros intermedios condensados individuales, como así también los ingresos y egresos registrados.

La Sociedad realiza estimaciones para calcular, por ejemplo, las depreciaciones y amortizaciones, el valor recuperable de los activos no corrientes, el cargo por impuesto a las ganancias,etc. Los resultados reales futuros pueden diferir de las estimaciones y evaluaciones realizadas a la fecha de preparación de los presentes estados financieros intermedios condensados individuales.

A la fecha de los presentes estados financieros intermedios condensados individuales, no existen incertidumbres respecto a sucesos o condiciones que puedan aportar dudas sobre la posibilidad de que la Sociedad siga operando normalmente como empresa en marcha.

Las cifras al 31 de diciembre de 2015 y 30 de septiembre de 2015 que se exponen en estos estados financieros intermedios condensados individuales a efectos comparativos, surgen de los estados financieros a dichas fechas.

2.3 Cambios en políticas contables. Nuevas normas contables

Las políticas contables utilizadas en la preparación de los presentes estados financieros intermedios condensados individuales son consistentes con las utilizadas en la preparación de los estados financieros individuales por el ejercicio finalizado el 31 de diciembre de 2015:

NOTA 2. NORMAS CONTABLES Y BASES DE PREPARACIÓN

2.3 Cambios en políticas contables. Nuevas normas contables (Cont.)

Modificaciones a NIC 7, “Estado de flujos de efectivo”: Estas modificaciones de la NIC 7 introducen revelaciones adicionales que permitan a los usuarios evaluar cambios en los pasivos por actividades de financiación. Esto incluye los cambios que impliquen “flujos de efectivo”, tales como retiros de fondos y reembolsos de los préstamos; y cambios que no impliquen “flujos de efectivo”, tales como adquisiciones, enajenaciones y diferencias de cambio no realizadas. Esta norma tiene vigencia para los ejercicios que comiencen a partir del 1 de enero de 2017. La Sociedad no estima impactos significativos de su aplicación.

No hay otras NIIF o interpretaciones CINIIF que no sean efectivas todavía y que se espere que tengan un efecto significativo para la Sociedad.

NOTA 3. POLÍTICAS Y ESTIMACIONES CONTABLES CRÍTICAS

Impuesto a las ganancias corriente

El cargo por impuesto a las ganancias corriente se calcula sobre la base de las leyes impositivas promulgadas en España a la fecha del estado de situación financiera. La Sociedad evalúa periódicamente la posición asumida en las declaraciones juradas de impuestos respecto de situaciones en las que las leyes tributarias son objeto de interpretación. La Sociedad, cuando corresponde, constituye provisiones sobre los montos que espera pagar a la autoridad tributaria.

Impuesto a las ganancias – Método diferido

El impuesto a las ganancias diferido se determina en su totalidad, por el método del pasivo, sobre las diferencias temporales que surgen entre las bases tributarias de activos y pasivos y sus respectivos valores mostrados en los estados financieros. Sin embargo, el impuesto diferido que surge por el reconocimiento inicial de un activo o de un pasivo, en una transacción que no corresponda a una combinación de negocios, que al momento de la transacción no afecta ni la utilidad ni la pérdida contable o gravable, no se registra. El impuesto diferido se determina usando tasas tributarias (y legislación) que han sido promulgadas a la fecha de los estados financieros y que se espera serán aplicables cuando el impuesto diferido activo se realice o el impuesto diferido pasivo se pague.

Los activos por impuestos diferidos sólo se reconocen en la medida que sea probable que se produzcan beneficios impositivos futuros contra los que se puedan usar las diferencias temporales.

Los saldos de impuestos a las ganancias diferidos activos y pasivos se compensan cuando existe el derecho legal a compensar impuestos activos corrientes con impuestos pasivos corrientes y cuando se relacionen con la misma autoridad fiscal de la Sociedad o de las distintas subsidiarias en donde exista intención y posibilidad de liquidar los saldos impositivos sobre bases netas.

NOTA 4. PARTICIPACIÓN EN SUBSIDIARIAS

En los siguientes cuadros se detallan la evolución y composición del rubro participación de subsidiarias:


	Participación en subsidiarias	Total
Saldo al 1 de enero de 2016	3.199.993.435	3.199.993.435
Resultado de inversiones en sociedades (1)	950.154.587	950.154.587
Depreciaciones de mayores / (menores) valores de propiedad, planta y equipos	628.786	628.786
Variación reserva de conversión	201.762.747	201.762.747
Aporte en sociedades	94.678.075	94.678.075
Cobro de dividendos	(377.312.070)	(377.312.070)
Efecto conversión de marcas y mayores valores de propiedad, planta y equipos	19.479.340	19.479.340
SALDO AL 30.09.2016	4.089.384.900	4.089.384.900

Se expone en el rubro Resultado de inversiones en sociedades del Estado de Resultados, conjuntamente con las depreciaciones de mayores / (menores) valores de activos.


	Participación en subsidiarias	Total
Saldo al 1 de enero de 2015	2.273.465.473	2.273.465.473
Resultado de inversiones en sociedades (1)	716.143.078	716.143.078
Depreciaciones de mayores / (menores) valores de propiedad, planta y equipos	1.533.639	1.533.639
Variación reserva de conversión	(84.533.579)	(84.533.579)
Aporte en sociedades	27.202.865	27.202.865
Efecto conversión de marcas y mayores valores de propiedad, planta y equipos	(11.845.224)	(11.845.224)
SALDO AL 30.09.2015	2.921.966.252	2.921.966.252

Se expone en el rubro Resultado de inversiones en sociedades del Estado de Resultados, conjuntamente con las depreciaciones de mayores / (menores) valores de activos.

En los siguientes cuadros se detalla la información correspondiente a las inversiones en subsidiarias:


Sociedades	País	Patrimonio Neto	Resultados	Otros resultados integrales	% de participación directa	Valor de libros al 30.09.16
Bagley Chile S.A.	Chile	396.904.091	19.140.566	80.711.907	56,0749	222.563.694
Bagley Argentina S.A.	Argentina	3.269.204.391	1.074.556.941	39.718.03	99,2926	3.246.079.672
Bagley do Brasil Alimentos Ltda.	Brasil	409.323.897	(127.534.535)	117.066.510	99,9999	409.323.901
Subtotal						3.877.967.267
Plusvalía de inversiones en Bagley Argentina S.A.						118.788.577
Mayor / (menor) valor de propiedad, planta y equipos
Bagley Argentina S.A.						(11.727.133)
Bagley do Brasil Alimentos Ltda.						32.019.334
Mayor valor de activos intangibles
Bagley Argentina S.A.						37.999.266
Bagley do Brasil Alimentos Ltda.						34.337.589
Total						4.089.384.900

NOTA 4. PARTICIPACIÓN EN SUBSIDIARIAS (Cont.)


Sociedades	País	Patrimonio Neto	Resultados	Otros resultados integrales	% de Participación	Valor de libros al 30.09.15
Bagley Chile S.A.	Chile	121.185.127	12.489.252	(5.385.060)	99,9999	121.185.115
Bagley Argentina S.A.	Argentina	2.405.683.078	729.063.714	-	99,2926	2.388.666.478
Bagley do Brasil Alimentos Ltda.	Brasil	234.824.653	(20.303.627)	(79.148.519)	99,9999	234.824.638
Subtotal						2.744.676.231
Plusvalía de inversiones en Bagley Argentina S.A.						118.788.577
Mayor / (menor) valor de propiedad, planta y equipos
Bagley Argentina S.A.						(12.945.846)
Bagley do Brasil Alimentos Ltda.						16.252.462
Mayor valor de activos intangibles
Bagley Argentina S.A.						37.999.266
Bagley do Brasil Alimentos Ltda.						17.195.562
Total						2.921.966.252

Otros datos relevantes:


Sociedades	País	Actividad Principal
Bagley Argentina S.A.	Argentina	Fábrica de Galletas
Bagley do Brasil Alimentos Ltda.	Brasil	Fábrica de Galletas
Bagley Chile S.A.	Chile	Fábrica de Galletas

Información requerida conforme al Anexo C, del Título IV “Régimen informativo periódico”, según texto ordenado de CNV.

NOTA 5. EVOLUCIÓN DEL CAPITAL SOCIAL

En cuadro a continuación, se expone la evolución del capital social en el periodo actual y en los últimos tres ejercicios sociales cerrados:


	30.09.2016	31.12.2015	31.12.2014	31.12.2013
Capital social al inicio	385.934.024	385.934.024	385.934.024	385.934.024
CAPITAL SOCIAL AL CIERRE	385.934.024	385.934.024	385.934.024	385.934.024

NOTA 6. PRÉSTAMOS

En el cuadro a continuación se presenta la evolución del rubro:


	30.09.2016	30.09.2015
	Acreedor/(Deudor)
Saldo al inicio	43.260.869	136.636.407
(Disminución) / Aumento neto	(49.185.985)	55.038.000
Pago de intereses	(1.130.122)	-
Intereses perdidos	995.905	2.885.096
Diferencias de cambios devengadas	(1.355.172)	11.070.425
Efecto conversión	7.414.505	3.883.332
TOTALES AL CIERRE DEL PERÍODO	-	209.513.260

NOTA 7. SALDOS DE ACTIVOS Y PASIVOS EN MONEDA EXTRANJERA

En el siguiente cuadro se detalla la composición de los activos y pasivos en moneda extranjera:


			30.09.2016		31.12.2015
	Clase de moneda extranjera	Monto en moneda extranjera	Tipo de cambio	Monto en ARS	Monto en moneda extranjera	Monto en ARS

ACTIVO
ACTIVO CORRIENTE

Efectivo y equivalentes de efectivo	USD	1.457.481	15,21	22.168.557	1.046.551	13.544.683
TOTAL ACTIVO				22.168.557		13.544.683

PASIVO
PASIVO NO CORRIENTE

Préstamos	USD	-	-	-	3.326.009	42.939.881
TOTAL NO CORRIENTE				-		42.939.881

PASIVO CORRIENTE
Préstamos	USD	-	-	-	29.123	320.988
Cuentas por pagar comerciales y otras deudas	ARS	12.757.779	1,00	12.757.779	12.757.779	12.757.779
TOTAL CORRIENTE				12.757.779		13.078.767
TOTAL PASIVO				12.757.779		56.018.648
TOTAL NETO				9.410.778		(42.473.965)

Información requerida por Anexo G, en cumplimiento de Art. 1, Capítulo III, Título IV del TO/CNV.

NOTA 8. INFORMACIÓN SOBRE GASTOS POR FUNCIÓN Y NATURALEZA (Art. 64 inc. b) Ley 19.550)

En el siguiente cuadro se muestra la composición de la función “Gastos de Administración”:


	30.09.2016	30.09.2015
Honorarios y retribuciones por servicios	3.668.685	2.486.147
Impuestos, tasas y contribuciones	71.542	-
Servicios bancarios	40.596	23.132
Impuesto a los bienes personales sobre inversiones en Argentina	-	8.887.917
TOTAL	3.780.823	11.397.196

Información requerida por Anexo H, en cumplimiento del Art. 1, Capítulo III, Título 4 del TO/CNV.

NOTA 9. TRANSACCIONES Y SALDOS CON PARTES RELACIONADAS

A continuación se detallan las transacciones y saldos pendientes al 30 de septiembre de 2016 y 2015 con partes relacionadas:

Saldos por otras deudas con partes relacionadas


	Tipo de relación	30.09.2016	31.12.2015
Bagley Argentina S.A.	Subsidiaria	12.757.779	12.757.779
TOTAL		12.757.779	12.757.779

Préstamos recibidos


	Tipo de relación	30.09.2016	31.12.2015
Bagley Argentina S.A.	Subsidiaria	-	43.260.869
TOTAL		-	43.260.869

Intereses financieros perdidos


	Tipo de relación	30.09.2016	30.09.2015
Bagley Argentina S.A.	Subsidiaria	995.905	2.885.096
TOTAL		995.905	2.885.096

Beneficios sociales

Al 30 de septiembre de 2016 y 2015 no han existido retribuciones y demás beneficios pagados o por pagar al Directorio y al personal clave de la gerencia.

Personal clave de la gerencia, son las personas que tienen autoridad y responsabilidad para planificar, dirigir y controlar las actividades de la Sociedad.

NOTA 10. HECHOS POSTERIORES

INFORME DE REVISIÓN SOBRE ESTADOS FINANCIEROS INTERMEDIOS CONDENSADOS INDIVIDUALES

A los Señores Presidente y Consejeros de

Bagley Latinoamérica S.A.

Domicilio Legal: Tarragona 107 – 109. Planta 18°, 08014

Barcelona - España

C.D.I. N° 30-70916550-6

Introducción

Hemos revisado los estados financieros intermedios condensados individuales adjuntos de Bagley Latinoamérica S.A. (en adelante “la Sociedad”) que comprenden el estado de situación financiera intermedio condensado individual al 30 de septiembre de 2016, los estados intermedios condensados individuales de resultados y de otros resultados integrales por los períodos de nueve y tres meses finalizados el 30 de septiembre de 2016 y los estados intermedios condensados individuales de cambios en el patrimonio y de flujos de efectivo por el período de nueve meses finalizado en esa misma fecha y notas explicativas seleccionadas.

Responsabilidad del Consejo de Administración

El Consejo de Administración de la Sociedad es responsable de la preparación y presentación de los estados financieros de acuerdo con las Normas Internacionales de Información Financiera, adoptadas por la Federación Argentina de Consejos Profesionales de Ciencias Económicas (FACPCE) como normas contables profesionales y aprobadas a su vez por el Consejo Profesional de Ciencias Económicas de la Ciudad Autónoma de Buenos Aires (CPCECABA), tal y como fueron aprobadas por el Consejo de Normas Internacionales de Contabilidad (IASB por sus siglas en inglés) y, por lo tanto, es responsable por la preparación y presentación de los estados financieros intermedios condensados individuales mencionados en el primer párrafo de acuerdo con la Norma Internacional de Contabilidad 34 “Información Financiera Intermedia” (NIC 34).

Alcance de nuestra revisión

intermedia consiste en la realización de indagaciones al personal de la Sociedad responsable de la preparación de la información incluida en los estados financieros intermedios condensados individuales y en la realización de procedimientos analíticos y otros procedimientos de revisión. El alcance de esta revisión es sustancialmente inferior al de un examen de auditoría realizado de acuerdo con las normas internacionales de auditoría, en consecuencia, una revisión no nos permite obtener seguridad de que tomaremos conocimiento sobre todos los temas significativos que podrían identificarse en una auditoría. Por lo tanto, no expresamos una opinión de auditoría sobre la situación financiera individual, el resultado integral individual y el flujo de efectivo individual de la Sociedad.

Conclusión

Sobre la base de nuestra revisión, nada ha llamado nuestra atención que nos hiciera pensar que los estados financieros intermedios condensados individuales mencionados en el primer párrafo del presente informe, no están preparados, en todos sus aspectos significativos, de conformidad con la Norma Internacional de Contabilidad 34.

Informe sobre cumplimiento de disposiciones vigentes

En cumplimiento de disposiciones vigentes informamos que la Sociedad está inscripta en el Registro Mercantil de Barcelona, España y se rige por la normativa de ese país.

Restricción de uso

Ciudad Autónoma de Buenos Aires, 10 de noviembre de 2016.


PRICE WATERHOUSE & CO. S.R.L. (Socio)
C.P.C.E.C.A.B.A. T°1 - F°17
Dr. Andrés Suarez
Contador Público (UBA)
C.P.C.E.C.A.B.A. T° 245 F° 61

AI assistant

ARCOR SAIC Interim / Quarterly Report 2016

Las notas que se acompañan son parte integrante de estos estados financieros intermedios condensados consolidados.

Las notas que se acompañan son parte integrante de estos estados financieros intermedios condensados consolidados.

NOTA 1. INFORMACIÓN GENERAL

1.1 Antecedentes de la Sociedad

NOTA 2. NORMAS CONTABLES Y BASES DE PREPARACIÓN

2.1 Propósito de los presentes estados financieros intermedios condensados consolidados

2.2 Bases de preparación

2.3 Cambios en políticas contables. Nuevas normas contables

NOTA 2. NORMAS CONTABLES Y BASES DE PREPARACIÓN

2.3 Cambios en políticas contables. Nuevas normas contables(Cont.)

NOTA 3. POLÍTICAS Y ESTIMACIONES CONTABLES CRÍTICAS

NOTA 5. PROPIEDADES DE INVERSIÓN

El destino contable de los aumentos y disminuciones se informan en nota 12 y en el rubro “Gastos financieros” del estado de resultados intermedio condensado consolidado.

Las notas que se acompañan son parte integrante de estos estados financieros intermedios condensados individuales.

NOTA 1. INFORMACIÓN GENERAL

1.1 Antecedentes de la Sociedad

NOTA 2. NORMAS CONTABLES Y BASES DE PREPARACIÓN

2.1 Propósito de los presentes estados financieros intermedios condensados individuales

La Sociedad efectúa sus registraciones contables en Euros, que es su moneda funcional, y prepara sus estados financieros legales de acuerdo con las normas contables profesionales vigentes en España.

2.2 Bases de preparación

2.2 Bases de preparación (Cont.)

2.3 Cambios en políticas contables. Nuevas normas contables

2.3 Cambios en políticas contables. Nuevas normas contables (Cont.)

NOTA 4. PARTICIPACIÓN EN SUBSIDIARIAS

NOTA 7. SALDOS DE ACTIVOS Y PASIVOS EN MONEDA EXTRANJERA

En el siguiente cuadro se muestra la composición de la función “Gastos de Administración”:

AI assistant

ARCOR SAIC — Interim / Quarterly Report 2016

Las notas que se acompañan son parte integrante de estos estados financieros intermedios condensados consolidados.

Las notas que se acompañan son parte integrante de estos estados financieros intermedios condensados consolidados.

NOTA 1. INFORMACIÓN GENERAL

1.1 Antecedentes de la Sociedad

NOTA 2. NORMAS CONTABLES Y BASES DE PREPARACIÓN

2.1 Propósito de los presentes estados financieros intermedios condensados consolidados

2.2 Bases de preparación

2.3 Cambios en políticas contables. Nuevas normas contables

NOTA 2. NORMAS CONTABLES Y BASES DE PREPARACIÓN

2.3 Cambios en políticas contables. Nuevas normas contables(Cont.)

NOTA 3. POLÍTICAS Y ESTIMACIONES CONTABLES CRÍTICAS

NOTA 5. PROPIEDADES DE INVERSIÓN

El destino contable de los aumentos y disminuciones se informan en nota 12 y en el rubro “Gastos financieros” del estado de resultados intermedio condensado consolidado.

Las notas que se acompañan son parte integrante de estos estados financieros intermedios condensados individuales.

NOTA 1. INFORMACIÓN GENERAL

1.1 Antecedentes de la Sociedad

NOTA 2. NORMAS CONTABLES Y BASES DE PREPARACIÓN

2.1 Propósito de los presentes estados financieros intermedios condensados individuales

La Sociedad efectúa sus registraciones contables en Euros, que es su moneda funcional, y prepara sus estados financieros legales de acuerdo con las normas contables profesionales vigentes en España.

2.2 Bases de preparación

2.2 Bases de preparación (Cont.)

2.3 Cambios en políticas contables. Nuevas normas contables

2.3 Cambios en políticas contables. Nuevas normas contables (Cont.)

NOTA 4. PARTICIPACIÓN EN SUBSIDIARIAS

NOTA 7. SALDOS DE ACTIVOS Y PASIVOS EN MONEDA EXTRANJERA

En el siguiente cuadro se muestra la composición de la función “Gastos de Administración”:

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