ARCOR SAIC — Interim / Quarterly Report 2014

May 12, 2014

ARCORPAR S.A.

Estados Financieros Intermedios Condensados

Por el periodo finalizado al 31 de marzo de 2014, presentado en forma comparativa

INFORME DE REVISIÓN SOBRE INFORMACIÓN FINANCIERA CONDENSADA INTERMEDIA

7 de mayo de 2014

A los Señores

Accionistas, Presidente y Directores de

Arcorpar S.A

San Lorenzo, Paraguay

Introducción

Hemos revisado los estados financieros intermedios condensados adjuntos de Arcorpar S.A que comprenden el estado de situación financiera al 31 de marzo de 2014, los estados de resultados y de resultado integral por los periodos de tres meses finalizados el 31 de marzo de 2014 y los estados de cambios en el patrimonio y de flujos de efectivo por el período de tres meses finalizado en esa misma fecha, y sus notas explicativas seleccionadas.

Los saldos y otra información correspondientes al ejercicio 2013 y sus períodos intermedios, son parte integrantes de los estados financieros mencionados precedentemente y por lo tanto deberán ser considerados en relación con esos estados financieros.

Responsabilidad de la Dirección

El Directorio de la Sociedad es responsable de la preparación y presentación de los estados financieros de acuerdo con las Normas Internacionales de Información Financiera, adoptadas por la Federación Argentina de Consejos Profesionales de Ciencias Económicas (FACPCE) como normas contables profesionales e incorporadas por la Comisión Nacional de Valores (CNV) a su normativa, tal como fueron aprobadas por el Consejo de Normas Internacionales de Contabilidad (IASB por su sigla en inglés) y, por lo tanto, es responsable por la preparación y presentación de los estados financieros intermedios condensados mencionados en el párrafo 1. de acuerdo con la Norma Internacional de Contabilidad 34 “Información Financiera Intermedia” (NIC 34). Nuestra responsabilidad, consiste en expresar una conclusión basada en la revisión que hemos realizado con el alcance detallado en el párrafo “Alcance de nuestra revisión”.

Alcance de nuestra revisión

Nuestra revisión se limitó a la aplicación de los procedimientos establecidos en la Norma Internacional de Encargos de Revisión NIER 2410 “Revisión de información financiera intermedia desarrollada por el auditor independiente de la entidad”, la cual fue adoptada como norma de revisión en Argentina mediante la Resolución Técnica N° 33 de FACPCE tal y como fue aprobada por el Consejo de Normas Internacionales de Auditoría y Aseguramiento (IAASB por sus siglas en inglés). Una revisión de información financiera intermedia consiste en la realización de indagaciones al personal de la Sociedad responsable de la información incluida en los estados financieros intermedios condensados y en la realización de los procedimientos analíticos y otros procedimientos de revisión. El alcance de esta revisión es sustancialmente inferior al de un examen de auditoría, cuyo objetivo es expresar una opinión sobre los estados financieros bajo examen. Consecuentemente, no expresamos opinión sobre la situación financiera, el resultado integral y el flujo de efectivo de la Sociedad.

Conclusión

Sobre la base de nuestra revisión, nada ha llamado nuestra atención que nos haga creer que los estados financieros condensados intermedios mencionados en el párrafo 1., no presentan, en todos sus aspectos significativos una base adecuada para fines de consolidación, de conformidad con la Norma Internacional de Contabilidad 34.

Otras consideraciones

Los presentes estados financieros intermedios condensados de la Sociedad, expresados en pesos argentinos, surgen de la conversión de los estados financieros en guaraníes, conforme a los criterios establecidos en la nota 2. Esta conversión no puede considerarse que represente que las cifras en guaraníes realmente son, o han sido, o podrían ser realizadas en pesos argentinos.

Este informe es para uso exclusivo en la República Argentina a los efectos de ser utilizados por la sociedad controlante Arcor S.A.I.C. con el fin de acompañar la presentación de sus estados financieros ante la Comisión Nacional de Valores de la República Argentina y la Bolsa de Comercio de Buenos Aires y no deben ser utilizados para ningún otro propósito.

PricewaterhouseCoopers

Gastón Scotover

Socio

CONTENIDO

			Glosario de términos
			Introducción
			Estado de situación financiera intermedio condensado
			Estado de resultados intermedio condensado
			Estado de otros resultados integrales intermedio condensado
			Estado de cambios en el patrimonio intermedio condensado
			Estado de flujos de efectivo intermedio condensado
			Notas a los estados financieros intermedios condensados
	1		Información general
	1.1		Antecedentes de la sociedad
	1.2		Datos de la sociedad controlante
	2		Normas contables y bases de preparación
	2.1		Propósito de los presentes estados financieros intermedios condensados
	2.2		Bases de preparación
	2.3		Normas contables
	2.4		Estacionalidad de las operaciones
	3		Políticas y estimaciones contables críticas
	4		Propiedad, planta y equipos
	5		Existencias
	6		Saldos de activos y pasivos en moneda extranjera
	7		Provisiones deducidas del activo e incluidos en el pasivo
	8		Costo de ventas y servicios prestados
	9		Gastos por función y naturaleza
	10		Compromisos y garantías otorgadas
	11		Transacciones y saldos entre partes relacionadas
	12		Hechos posteriores
Información requerida por Art. 1, Capítulo III, Título IV del TO/CNV, en virtud de ser controlada por vía indirecta por Arcor S.A.I.C. (nota 1.2)

GLOSARIO DE TÉRMINOS

Término	Definición
ARG PCGA	RT emitidas por la FACPCE con excepción de la RT N° 26 (modificada por la RT N° 29) que adopta las NIIF. Estas RT contienen las normas generales y particulares de valuación y exposición vigentes en Argentina, para las sociedades que no están obligadas o no optaron por adoptar las NIIF.
ARS	Peso Argentino.
CINIIF	Comité de Interpretación de las Normas Internacionales de Información Financiera.
CNV	Comisión Nacional de Valores de la República Argentina.
FACPCE	Federación Argentina de Consejos Profesionales de Ciencias Económicas.
Grupo	Grupo económico formado por Arcor SAIC (sociedad controlante) y sus sociedades controladas.
IASB	Consejo de Normas Internacionales de Contabilidad.
IFRIC	International Financial Reporting Interpretations Committee.
IFRS	International Financial Reporting Standards (ver NIIF).
La Sociedad	Indistintamente, ARCORPAR S.A.
NIC	Normas Internacionales de Contabilidad.
NIIF	Normas Internacionales de Información Financiera.
RG / CNV	Resoluciones Generales emitidas por la CNV.
RT / FACPCE	Resoluciones Técnicas emitidas por la FACPCE.
Subsidiarias	Sociedades sobre las cuales se posee el poder de definir las políticas operativas y financieras, conforme a lo dispuesto por la NIC 27.
PYG	Guaraníes
USD	Dólar Estadounidense.

INTRODUCCIÓN

Los presentes estados financieros intermedios condensados fueron confeccionados en la forma condensada prevista en la NIC 34, por lo que no contienen toda la información requerida para un juego de estados financieros anuales de acuerdo a NIIF. No obstante, los presentes estados financieros intermedios condensados contienen cierta información adicional a la requerida por la NIC 34, que la Dirección de la Sociedad considera relevante para un adecuado análisis e interpretación de la situación patrimonial, financiera y de los resultados de las operaciones de la Sociedad.

ACTIVO	Notas	31.03.2014	31.12.2013
ACTIVO NO CORRIENTE
Propiedad, planta y equipos	4	7.986.771	5.418.289
Activos por impuesto diferido		83.996	54.017
Otros créditos		487.381	-
TOTAL DEL ACTIVO NO CORRIENTE		8.558.148	5.472.306
ACTIVO CORRIENTE
Existencias	5	58.823.996	40.583.427
Otros créditos		4.990.966	2.958.607
Créditos por ventas		34.565.100	32.741.975
Efectivo y equivalentes de efectivo		59.863.460	26.747.910
TOTAL DEL ACTIVO CORRIENTE		158.243.522	103.031.919
TOTAL DEL ACTIVO		166.801.670	108.504.225

Las notas que se acompañan son parte integrante de estos estados financieros intermedios condensados.

PASIVO Y PATRIMONIO		31.03.2014	31.12.2013
PATRIMONIO
Capital y reservas atribuibles a los accionistas de la Sociedad
Acciones en circulación		6.798.302	6.798.302
Ajuste integral del capital social		2.430.490	2.430.490
Reserva legal		1.170.032	1.170.032
Resultados no asignados		38.672.612	29.124.858
Otros componentes del patrimonio		32.905.743	17.357.093
TOTAL DEL PATRIMONIO		81.977.179	56.880.775
PASIVO
PASIVO NO CORRIENTE
Cuentas por pagar comerciales y otras deudas		44.636	-
TOTAL DEL PASIVO NO CORRIENTE		44.636	-
PASIVO CORRIENTE
Impuesto a las ganancias por pagar		2.650.413	1.347.950
Cuentas por pagar comerciales y otras deudas		82.129.442	50.275.500
TOTAL DEL PASIVO CORRIENTE		84.779.855	51.623.450
TOTAL DEL PASIVO		84.824.491	51.623.450
TOTAL DEL PATRIMONIO Y PASIVO		166.801.670	108.504.225

Las notas que se acompañan son parte integrante de estos estados financieros intermedios condensados.

		Período de tres meses finalizado el:
	Notas	31.03.2014	31.03.2013
Ventas de bienes		86.083.209	62.831.636
Costo de venta	8	(60.907.247)	(41.412.853)
GANANCIA BRUTA		25.175.962	21.418.783
Gastos de comercialización	9	(15.111.945)	(13.957.144)
Gastos de administración	9	(1.307.198)	(999.217)
RESULTADO OPERATIVO		8.756.819	6.462.422
Ingresos financieros		37.865	72.017
Gastos financieros		-	(114.525)
Diferencias de cambio, netas		1.813.958	3.885.648
RESULTADOS FINANCIEROS, NETOS		1.851.823	3.843.140
RESULTADO ANTES DEL IMPUESTO A LAS GANANCIAS		10.608.642	10.305.562
Impuesto a las ganancias		(1.060.888)	(1.005.335)
GANANCIA NETA DEL PERÍODO		9.547.754	9.300.227

Las notas que se acompañan son parte integrante de estos estados financieros intermedios condensados.

		Período de tres meses finalizado el:
		31.03.2014	31.03.2013
GANANCIA NETA DEL PERÍODO		9.547.754	9.300.227
OTROS RESULTADOS INTEGRALES DEL PERÍODO
Diferencia de conversión		15.548.650	12.450.437
OTROS RESULTADOS INTEGRALES DEL PERÍODO		15.548.650	12.450.437
GANANCIA INTEGRAL TOTAL DEL PERÍODO		25.096.404	21.750.664

Las notas que se acompañan son parte integrante de estos estados financieros intermedios condensados.

.

RUBROS		APORTES DE LOS PROPIETARIOS			RESULTADOS ACUMULADOS			OTROS COMPONENTES DEL PATRIMONIO		TOTAL DEL PATRIMONIO NETO
	CAPITAL SOCIAL ACCIONES COMUNES EN CIRCULACIÓN	AJUSTE INTEGRAL AL CAPITAL SOCIAL		RESERVA LEGAL	RESULTADOS NO ASIGNADOS		RESERVA DE CONVERSIÓN
Saldos al 1 de enero de 2014		6.798.302	2.430.490		1.170.032	29.124.858		17.357.093		56.880.775
Ganancia neta del período		-	-		-	9.547.754		-		9.547.754
Otros resultados integrales del período		-	-		-	-		15.548.650		15.548.650
Saldos al 31 de marzo de 2014		6.798.302	2.430.490		1.170.032	38.672.612		32.905.743		81.977.179

Las notas que se acompañan son parte integrante de estos estados financieros intermedios condensados.

RUBROS		APORTES DE LOS PROPIETARIOS			RESULTADOS ACUMULADOS			OTROS COMPONENTES DEL PATRIMONIO		TOTAL DEL PATRIMONIO NETO
	CAPITAL SOCIAL ACCIONES COMUNES EN CIRCULACIÓN	AJUSTE INTEGRAL AL CAPITAL SOCIAL		RESERVA LEGAL	RESULTADOS NO ASIGNADOS		RESERVA DE CONVERSIÓN
Saldos al 1 de enero de 2013		6.798.302	2.430.490		1.170.032	17.453.621		8.534.915		36.387.360
Ganancia neta del período		-	-		-	9.300.227		-		9.300.227
Otros resultados integrales del período		-	-		-	-		12.450.437		12.450.437
Saldos al 31 de marzo de 2013		6.798.302	2.430.490		1.170.032	26.753.848		20.985.352		58.138.024

Las notas que se acompañan son parte integrante de estos estados financieros intermedios condensados.

	Notas	31.03.2014	31.03.2013
FLUJOS DE EFECTIVO POR ACTIVIDADES OPERATIVAS
Ganancia del período		9.547.754	9.300.227
Impuesto a las ganancias		1.060.888	1.005.335
Ajustes por:
Depreciaciones de propiedades, plantas, equipos	4	452.595	366.020
Constitución neta de provisiones deducidas del activo e incluidas en el pasivo	7	167.791	(38.391)
Resultados financieros, netos		1.851.823	3.843.140
Variación neta en activos y pasivos:		21.602.137	(4.584.197)
Flujo neto de efectivo generado por actividades operativas		34.682.988	9.892.134
FLUJOS DE EFECTIVO POR ACTIVIDADES DE INVERSIÓN
Pagos por compras y anticipos de propiedad, planta y equipos		(1.567.438)	(256.887)
Ingresos de efectivo por ventas de propiedad, planta y equipos		-	62.934
Flujo neto de efectivo utilizado en actividades de inversión		(1.567.438)	(193.953)
FLUJO DE EFECTIVO POR ACTIVIDADES DE FINANCIACIÓN
(Disminución) neto de préstamos bancarios		-	(2.409.256)
Flujo neto de efectivo utilizado en actividades de financiación		-	(2.409.256)
AUMENTO NETO EN EL EFECTIVO Y EQUIVALENTES DE EFECTIVO		33.115.550	7.288.925
Efectivo y equivalentes de efectivo al inicio del ejercicio		26.747.910	16.190.199
Aumento neto en el efectivo y equivalentes de efectivo		33.115.550	7.288.925
Efectivo y equivalentes de efectivo al cierre del período		59.863.460	23.479.124

Las notas que se acompañan son parte integrante de estos estados financieros intermedios condensados.

NOTA 1. INFORMACIÓN GENERAL

1.1 Antecedentes de la Sociedad

Arcorpar S.A. es una entidad organizada bajo las leyes de Paraguay. El domicilio legal es Ruta Mariscal Estigarribia N° 740, San Lorenzo, República del Paraguay.

El objeto principal de la Sociedad es la importación y comercialización de golosinas, chocolates, dulces, galletitas y productos alimenticios.

La Sociedad fue constituida el 12 de agosto de 1978 en la ciudad de Asunción, República del Paraguay, bajo la denominación social de “ARCORPAR S.A.”. Sus estatutos sociales fueron inscriptos en el Registro Público de Comercio de Asunción el día 9 de enero de 1979, anotados bajo el número 18, y en la página 21 vueltos y siguientes del libro seccional respectivo.

La fecha de finalización del plazo de duración de la sociedad es el 9 de enero de 2078.

Estos estados financieros han sido aprobados por el Directorio de Arcorpar S.A.

1.2 Datos de la sociedad controlante

La Sociedad es controlada por Arcor S.A.I.C., quién posee el 50% de participación en el capital y en los votos siendo la actividad principal de la sociedad controlante la fabricación de golosinas.

Arcor S.A.I.C., es una entidad organizada bajo las leyes de la República Argentina (Ley 19.550 y sus modificatorias), con domicilio legal en Av. Fulvio Salvador Pagani 487, Arroyito, Provincia de Córdoba, Argentina.

NOTA 2. NORMAS CONTABLES Y BASES DE PREPARACIÓN

2.1 Propósito de los presentes estados financieros intermedios condensados

Los presentes estados financieros intermedios condensados son presentados en pesos argentinos, con el propósito especial de ser utilizados en la preparación de los estados financieros consolidados de Arcor S.A.I.C. a las fechas respectivas, de acuerdo con los requisitos emitidos por la CNV.

2.2 Bases de preparación

Los presentes estados financieros intermedios condensados de la Sociedad por el período de tres meses finalizado al 31 de marzo de 2014, han sido preparados de conformidad con la Resolución Técnica N° 26 de la FACPCE, incorporadas por la CNV.

Dichas normas difieren de la NIC 34 “Información Financiera Intermedia” aprobada por el IASB y utilizadas en la preparación de los estados financieros intermedios condensados consolidados, en lo que se refiere al criterio de la contabilización de las inversiones en subsidiarias y asociadas, las cuales se contabilizarán utilizando el método de la participación (VPP) descripto en la NIC 28 “Inversiones en Asociadas”. Este criterio difiere del establecido en el párrafo 10 de la NIC 27, el cual establece que la contabilización de las mencionadas inversiones debe efectuarse al costo o a su valor razonable.

2.2 Bases de preparación (Cont.)

Los presentes estados financieros intermedios condensados son preparados en guaraníes, moneda funcional y de curso legal en el Paraguay y moneda del ambiente económico primario en el que la Sociedad desarrolla sus actividades, y son convertidos a pesos argentinos ($), que es la moneda de presentación de la sociedad controlante, utilizando los tipos de cambio efectivos a la fecha de reporte (método corriente); los ingresos y gastos son convertidos a tipos de cambio promedio para cada período. Las diferencias de cambio que resultan de la aplicación de este método son imputadas a Otros Resultados Integrales. Los flujos de caja que se incluyen en los estados financieros especiales fueron elaborados en guaraníes y convertidos a pesos argentinos ($) a tipos de cambio promedio para cada período

Las cifras incluidas en los estados financieros intermedios condensados se exponen en pesos sin centavos al igual que las notas.

Estos estados financieros intermedios condensados deben ser leídos conjuntamente con los estados financieros al 31 de diciembre de 2013.

Las políticas contables utilizadas en la preparación de los presentes estados financieros intermedios condensados son consistentes con aquellas utilizadas en los estados financieros auditados correspondientes al ejercicio finalizado al 31 de diciembre de 2013.

La preparación de estos estados financieros intermedios condensados de acuerdo a las NIIF requiere que se realicen estimaciones y evaluaciones que afectan el monto de los activos y pasivos registrados, y de los activos y pasivos contingentes revelados a la fecha de emisión de los presentes estados financieros intermedios condensados, como así también los ingresos y egresos registrados.

La Sociedad realiza estimaciones para calcular, por ejemplo, las depreciaciones y amortizaciones, el valor recuperable de los activos no corrientes, el cargo por impuesto a las ganancias, ciertos cargos laborales, las provisiones por incobrables, por desvalorización de inventarios y por descuentos y bonificaciones a clientes. Los resultados reales futuros pueden diferir de las estimaciones y evaluaciones realizadas a la fecha de preparación de los presentes estados financieros intermedios condensados.

A la fecha de los presentes estados financieros, no existen incertidumbres respecto a sucesos o condiciones que puedan aportar dudas sobre la posibilidad de que la Sociedad, siga operando normalmente como empresas en marcha.

Las cifras al 31 de diciembre de 2013 y 31 de marzo de 2013 que se exponen en estos estados financieros intermedios condensados individuales a efectos comparativos, surgen de los estados financieros a dichas fechas.

2.3 Normas contables

Las políticas contables utilizadas en la preparación de los presentes estados financieros intermedios condensados son consistentes con las utilizadas en la preparación de los estados financieros por el ejercicio finalizado el 31 de diciembre de 2013, excepto por las descriptas a continuación:

(a) Nuevas normas, modificaciones e interpretaciones que han entrado en vigor a partir del ejercicio iniciado el 1 de enero de 2014 y que no han generado efectos sobre los estados financieros consolidados comparativos:

CINIIF 21 “Gravámenes”: proporciona guías sobre cuando reconocer un pasivo por un gravamen impuesto por el gobierno, distinto del impuesto a las ganancias, tanto aquellos que se contabilizan de acuerdo con la NIC 37 “Provisiones, activos contingentes y pasivos contingentes”, como aquellos para los cuales no existe incertidumbre respecto del momento de cancelación y tampoco de su importe. La CINIIF 21 es efectiva para los períodos anuales que comiencen en o después del 1 de enero de 2014, pudiendo ser aplicada en forma anticipada.

En el período actual, la aplicación de dichas normas no tuvo impactos significativos en los estados financieros condensados de la Sociedad.

2.3 Normas contables (cont.)

(b) Nuevas normas, modificaciones e interpretaciones publicadas que todavía no han entrado en vigor para ejercicios que comiencen a partir de 1 de enero de 2014 y no han sido adoptadas anticipadamente.

NIC 19 “Beneficios a los empleados”: la modificación de la norma requiere que una entidad considere las aportaciones de los empleados o de terceros al contabilizar los planes de beneficios definidos. Si el importe de las aportaciones es independiente del número de años de servicio, se permite que una entidad reconozca estas aportaciones como una reducción en el costo del servicio en el periodo en el que se presta el servicio relacionado, en lugar de atribuir las aportaciones a los periodos de servicio. Si el importe de las aportaciones depende del número de años de servicio, se requiere que una entidad atribuya esas aportaciones a los periodos de servicio. La modificación descripta es de aplicación obligatoria para ejercicios iniciados en o después del 1 de julio de 2014.

2.4 Estacionalidad de las operaciones

Los resultados generados por los productos que comercializa la Sociedad muestran un comportamiento estacional dependiendo de factores diversos tales como las temporadas de fiestas (alta demanda en épocas de pascua, navidad, etc.) y los ciclos escolares (mayores ventas durante los ciclos lectivos).

NOTA 3. POLITICAS Y ESTIMACIONES CONTABLES CRÍTICAS

Los presentes estados financieros, dependen de criterios contables, premisas y estimaciones que se usan para su preparación.

Se han identificado las siguientes estimaciones contables, presunciones relacionadas e incertidumbres inherentes en nuestras políticas contables, las que se consideran son esenciales para la comprensión de los riesgos informativos contables / financieros subyacentes y el efecto que esas estimaciones contables, premisas e incertidumbres tienen en los presentes estados financieros.

NOTA 3. POLITICAS Y ESTIMACIONES CONTABLES CRÍTICAS (CONT.)

(a) Impuesto a las ganancias

La Sociedad determina el cargo por impuesto a las ganancias mediante la aplicación de la tasa de dicho impuesto sobre el resultado impositivo, determinado de acuerdo a la ley de impuesto a las ganancias. La tasa utilizada para el período de tres meses finalizados al 31 de marzo de 2014 es del 10% y corresponde a la tasa tributaria que ha sido promulgada a la fecha de los estados financieros intermedios condensados y que se espera será aplicable al 31 de diciembre de 2014, fecha de cierre del presente ejercicio.

(b) Impuesto a las ganancias – Método diferido

La Sociedad aplicó el método del impuesto diferido para la registración del impuesto a las ganancias. Esta metodología contempla el reconocimiento contable del efecto impositivo futuro, generado por las diferencias temporarias entre la valuación contable y la impositiva de los activos y pasivos.

Así mismo, considera el efecto del aprovechamiento futuro de los quebrantos impositivos acumulados, en base a su probabilidad de utilización.

A efectos de determinar los activos y pasivos diferidos se ha aplicado sobre las diferencias temporarias identificadas y los quebrantos impositivos si correspondiese, la tasa impositiva que se espera esté en vigencia al momento de su reversión o utilización, considerando las normas legales sancionadas a la fecha de los presentes estados financieros intermedios condensados individuales.

El impuesto a las ganancias se reconoce sobre la base de la estimación de la Sociedad sobre la tasa efectiva anual del impuesto a las ganancias esperada para el año fiscal completo.

NOTA 4. PROPIEDAD, PLANTA Y EQUIPOS

En el siguiente cuadro se detalla la composición y evolución del rubro:

	Muebles, Herramientas, vehículos y otros equipos	Total
Costo
Valor de origen al inicio del ejercicio	20.326.889	20.326.889
Efecto conversión	5.431.119	5.431.119
Altas	1.567.438	1.567.438
Valor de origen al cierre del período	27.325.446	27.325.446
Depreciación
Depreciación acumulada al inicio del ejercicio	(14.908.600)	(14.908.600)
Efecto Conversión	(3.977.780)	(3.977.780)
Depreciación del período (1)	(452.595)	(452.595)
Depreciación acumulada al cierre del período	(19.338.975)	(19.338.675)
SALDO AL 31.03.2014	7.986.771	7.986.771

1. El destino contable del cargo a resultados del período, se informa en nota 9.

NOTA 4. PROPIEDAD, PLANTA Y EQUIPOS (Cont.)

	Muebles, Herramientas, vehículos y otros equipos	Total
Costo
Valor de origen al inicio del ejercicio	17.105.334	17.105.334
Altas	256.887	256.887
Bajas	(500.395)	(500.395)
Valor de origen al cierre del período	16.861.826	16.861.826
Depreciación
Depreciación acumulada al inicio del ejercicio	(12.463.665)	(12.463.665)
Efecto Conversión	(398.675)	(506.946)
Bajas	619.493	619.493
Depreciación del período (1)	(366.020)	(366.020)
Depreciación acumulada al cierre del período	(12.608.867)	(12.608.867)
SALDO AL 31.03.2013	4.252.959	4.252.959

(1) El destino contable del cargo a resultados del período, se informa en nota 9.

A continuación se enumera la vida útil para cada uno de los ítems que componen el rubro propiedad, planta y equipos:

ÍTEM	VIDA ÚTIL
Terrenos	Sin depreciación
Edificios	30 – 50 años
Máquinas e instalaciones	10 años
Muebles y útiles, herramientas, otros equipos y rodados	4 – 10 años
Obras en construcción	Sin depreciación

NOTA 5. EXISTENCIAS

Al finalizar los periodos del 31 de marzo de 2014 y 31 de diciembre 2013, la composición del Rubro Existencia fue la siguiente:

	31.03.2014	31.12.2013
Mercaderías de reventa	48.129.018	40.862.819
Mercaderías en tránsito	11.215.101	-
Previsión por desvalorización de existencias	(520.123)	(279.392)
TOTALES	58.823.996	40.583.427

NOTA 6. SALDOS DE ACTIVOS Y PASIVOS EN MONEDA EXTRANJERA

En el siguiente cuadro se detalla la composición de los activos y pasivos en moneda extranjera:

			31.03.2014		31.12.2013
	Clase de moneda extranjera	Monto en moneda extranjera	Tipo de cambio	Monto en	Monto en moneda extranjera	Monto en
ARS	ARS
ACTIVO
ACTIVO CORRIENTE
Otros Créditos	USD	-	7,902	-	34.893,30	285.996
Efectivo y equivalentes de efectivo	USD	3.734.658,43	7,902	29.511.271	1.148.027,48	9.409.575
TOTALES		3.734.658,43		29.511.271	1.182.920,78	9.695.571
PASIVO
PASIVO CORRIENTE
Cuentas por pagar comerciales y otras deudas	USD	(8.641.850,01)	7,902	(68.287.899)	(6.218.093,41)	(68.287.899)
TOTALES		(8.641.850,01)		(68.287.899)	(6.218.093,41)	(68.287.899)

NOTA 7. PROVISIONES DEDUCIDAS DEL ACTIVO E INCLUIDAS EN EL PASIVO

Deducidas del activo

	Créditos por ventas		Otros créditos		Existencias
	31.03.2014	31.03.2013	31.03.2014	31.03.2013	31.03.2014	31.03.2013
Saldos al inicio del ejercicio	188.564	144.472	30.483	111.463	279.392	287.696
Aumentos (1)	-	-	24.632	-	410.493	-
Bajas (1)	-	(1.824)	-	-	(267.334)	- (36.567)
Efecto conversión	49.906	1.822	8.068	1.550	97.572	2.320
TOTALES	238.470	144.470	63.183	113.013	520.123	253.448

(1) El destino contable de los aumentos y disminuciones se informan en nota 9.

NOTA 8. COSTO DE VENTA

En el siguiente cuadro se detalla la composición del rubro costo de ventas:

	31.03.2014	31.03.2013
Existencia al inicio del ejercicio	40.583.427	35.792.640
Compras del período	75.096.080	44.776.184
Efecto conversión	4.051.736	(440.679)
Existencia al cierre del período	(58.823.996)	(38.715.292)
TOTALES	60.907.247	41.412.853

NOTA 9. GASTOS POR FUNCIÓN Y NATURALEZA

	Gastos de Comercialización	Gastos de Administración	Total al	Total al
	31.03.2014	31.03.2013
Retribución de administradores, directores y síndicos	-	195.375	195.375	138.991
Honorarios y retribuciones por servicios	12.280	139.677	151.957	130.168
Sueldos, jornales y cargas sociales y otros beneficios	2.130.147	683.255	2.813.402	2.060.730
Impuestos, tasas y contribuciones	53.981	49.110	103.091	48.409
Conservación de propiedad, planta y equipos.	484.724	11.071	495.795	269.487
Depreciaciones	440.772	11.823	452.595	366.020
Fletes y acarreos	1.683.754	170	1.683.924	1.542.919
Combustibles y lubricantes	256.780	3.985	260.765	201.827
Servicios de terceros	1.686.125	36.526	1.722.651	909.488
Energía eléctrica, gas y comunicaciones	156.421	16.484	172.905	118.826
Gastos de viaje, movilidad y estadía	180.074	67.419	247.493	172.991
Servicios bancarios	-	11.607	11.607	4.785
Gastos generales varios	180.734	29.483	210.217	443.350
Publicidad y propaganda	6.839.943	-	6.839.943	8.219.834
Arrendamientos y alquileres operativos	606.587	24.198	630.785	220.915
Seguros	93.604	6.951	100.555	81.471
Sistemas y software de aplicación	139.565	19.027	158.592	64.541
Quebranto de recupero desvalorización de existencias	143.159	-	143.159	(36.567)
Quebranto por otros créditos	23.295	1.337	24.632	(1.824)
TOTAL AL 31.03.2014	15.111.945	1.307.198	16.419.443	-
TOTAL AL 31.03.2013	13.957.144	999.217	-	14.956.361

NOTA 10. COMPROMISOS Y GARANTIAS OTORGADAS

Al 31 de marzo de 2014, la Sociedad no ha asumido compromisos ni garantías significativos no informados en los presentes estados financieros intermedios condensados.

NOTA 11. TRANSACCIONES Y SALDOS ENTRE PARTES RELACIONADAS

Se detallan las siguientes transacciones y saldos pendientes con partes relacionadas por los períodos finalizados el 31 de marzo de 2014 y 2013.

1. Compras de bienes

	Tipo de relación	31.03.2014	31.03.2013
Arcor do Brasil Ltda.	Relacionada	4.728.672	3.507.405
Arcor S.A.I.C.	Controlante	37.627.365	21.682.999
Bagley Argentina S.A.	Relacionada	12.609.238	7.790.332
Bagley Chile S.A.	Relacionada	19.019	230.303
Industria de Alimentos Dos en Uno S.A.	Relacionada	6.874.784	5.868.641
La Campagnola S.A.C.I. (1)	Relacionada	-	725.364
TOTAL		61.859.078	39.805.044

(1) Con fecha 1 de enero de 2014 se produce la fusión por absorción de La Campagnola S.A.C.I. (absorbente) con Dulciora S.A., Frutos de Cuyo S.A. y Productos Naturales S.A.”

1. Saldos por deudas registradas por operaciones comerciales con partes relacionadas

	Tipo de relación	31.03.2014	31.03.2013
Arcor do Brasil Ltda.	Relacionada	5.028.533	3.585.395
Arcor S.A.I.C.	Controlante	39.128.245	14.957.596
Bagley Argentina S.A.	Relacionada	11.825.892	5.747.893
Bagley Chile S.A.	Relacionada	21.335	236.902
Bagley do Brasil Ltda.	Relacionada	450.809	-
La Campagnola S.A.CI. (1)	Relacionada	-	729.735
Industria de Alimentos Dos en Uno S.A.	Relacionada	10.496.913	5.991.371
Cartocor S.A.	Relacionada	379.454	-
TOTAL		67.331.181	31.248.892

Las cuentas por cobrar y por pagar con partes relacionadas surgen principalmente de transacciones de venta y de compra, respectivamente. Las mismas vencen dentro de los doce meses de la fecha de la venta y no devengan intereses. Las cuentas por cobrar no tienen garantías y no generan intereses. No se han registrado previsiones por estas cuentas por cobrar a partes relacionadas.

NOTA 11. TRANSACCIONES Y SALDOS CON PARTES RELACIONADAS (CONT.)

1. Otros créditos

	Tipo de relación	31.03.2014	31.03.2013
La Serrana S.A.	Relacionada	-	402.253
Bagley Argentina S.A.	Relacionada	42.650	-
TOTAL		42.650	402.253

(d) Beneficios sociales

La retribución y demás beneficios pagados o por pagar al Directorio y al Personal clave de la gerencia, devengadas al 31 de marzo de 2014 y 2013 ascendió a ARS 347.332,09 y ARS 265.081, respectivamente.

Personal clave de la gerencia, son las personas que tienen autoridad y responsabilidad para planificar, dirigir y controlar las actividades de la Sociedad.

NOTA 12: HECHOS POSTERIORES

Con posterioridad al 31 de marzo de 2014 no se han producido hechos o circunstancias que afecten significativamente la situación patrimonial, los resultados de las operaciones y los flujos de efectivo de la empresa.