ARCOR SAIC — Interim / Quarterly Report 2014

May 12, 2014

INDUSTRIA DE ALIMENTOS DOS EN UNO S.A.

Estados Financieros Intermedios Condensados Consolidados

Por el período finalizado el 31 de marzo 2014, presentados en forma comparativa.

INFORME DE REVISIÓN SOBRE INFORMACIÓN FINANCIERA INTERMEDIA CONDENSADA

Santiago, 7 de mayo de 2014

A los señores Accionistas, Presidente y Directores de

Industria de Alimentos Dos en Uno S.A. y filiales

Introducción

Hemos revisado los estados financieros intermedios condensados adjuntos de Industria de Alimentos Dos en Uno S.A. y filiales (en adelante “la Sociedad”) que comprenden el estado de situación financiera al 31 de marzo de 2014, los estados de resultados y del resultado integral por el período de tres meses finalizado el 31 de marzo de 2014 y los estados de cambios en el patrimonio y de flujos de efectivo por el período de tres meses finalizado en esa misma fecha y notas explicativas seleccionadas.

Los saldos y otra información correspondientes al ejercicio 2013 y a sus períodos intermedios, son parte integrante de los estados financieros mencionados precedentemente y por lo tanto deberán ser considerados en relación con esos estados financieros.

Responsabilidad de la Dirección

El Directorio de la Sociedad es responsable de la preparación y presentación de los estados financieros de acuerdo con las Normas Internacionales de Información Financiera, adoptadas por la Federación Argentina de Consejos Profesionales de Ciencias Económicas (FACPCE) como normas contables profesionales e incorporadas por la Comisión Nacional de Valores (CNV) a su normativa, tal y como fueron aprobadas por el Consejo de Normas Internacionales de Contabilidad (IASB por sus siglas en inglés) y, por lo tanto, es responsable por la preparación y presentación de los estados financieros intermedios condensados mencionados en el primer párrafo de acuerdo con la Norma Internacional de Contabilidad 34 “Información Financiera Intermedia” (NIC 34). Nuestra responsabilidad, consiste en expresar una conclusión basada en la revisión que hemos realizado con el alcance detallado en el párrafo “Alcance de nuestra revisión”.

Alcance de nuestra revisión

Nuestra revisión se limitó a la aplicación de los procedimientos establecidos en la Norma Internacional de Encargos de Revisión NIER 2410 “Revisión de información financiera intermedia desarrollada por el auditor independiente de la entidad”, la cual fue adoptada como norma de revisión en Argentina mediante la Resolución Técnica N° 33 de FACPCE tal y como fue aprobada por el Consejo de Normas Internacionales de Auditoría y Aseguramiento (IAASB por sus siglas en inglés). Una revisión de información financiera intermedia consiste en la realización de indagaciones al personal de la Sociedad responsable de la preparación de la información incluida en los estados financieros intermedios condensados y en la realización de procedimientos analíticos y otros procedimientos de revisión. El alcance de esta revisión es sustancialmente inferior al de un examen de auditoría realizado de acuerdo con las normas internacionales de auditoría, en consecuencia, una revisión no nos permite obtener seguridad de que tomaremos conocimiento sobre todos los temas significativos que podrían identificarse en una auditoría. Por lo tanto, no expresamos una opinión de auditoría sobre la situación financiera, el resultado integral y el flujo de efectivo de la Sociedad.

Santiago, 7 de mayo de 2014

Industria de Alimentos Dos en Uno S.A. y filiales

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Conclusión

Sobre la base de nuestra revisión, nada ha llamado nuestra atención que nos hiciera pensar que los estados financieros intermedios condensados mencionados en el primer párrafo del presente informe, no están preparados, en todos sus aspectos significativos, de conformidad con la Norma Internacional de Contabilidad 34.

Informe sobre cumplimiento delas disposiciones vigentes

En cumplimiento de las disposiciones vigentes en la República Argentina, informamos que las Sociedad está inscripta en Chile se rige por la normativa de ese país.

Otras consideraciones

Este informe es para uso exclusivo en la República Argentina a los efectos de ser utilizados por la sociedad controlante por vía indirecta Arcor S.A.I.C. con el fin de acompañar la presentación de sus estados financieros ante la Comisión Nacional de Valores de la República Argentina y la Bolsa de Comercio de Buenos Aires.

Javier Gatica Menke

RUT: 7.003.684-3

CONTENIDO

	Glosario de términos
	Introducción
	Estado de situación financiera intermedio condensado consolidado
	Estado de resultados intermedio condensado consolidado
	Estado de otros resultados integrales intermedio condensado consolidado
	Estado de cambios en el patrimonio intermedio condensado consolidado
	Estado de flujos de efectivo intermedio condensado consolidado
	Notas a los estados financieros intermedios condensados consolidados
1	Información general
1.1	Antecedentes de la Sociedad
1.2	Datos de la sociedad controlante
2	Normas contables y bases de preparación
2.1	Propósito de los presentes estados financieros intermedios condensados
2.2	Bases de preparación
2.3	Nuevas normas contables
2.4	Estacionalidad de las operaciones
3	Políticas y estimaciones contables críticas
4	Propiedad, planta y equipos
5	Propiedades de inversión
6	Activos intangibles
7	Participación en subsidiarias y afiliadas
8	Prestamos
9	Provisiones deducidas del activo e incluidas en el pasivo
10	Saldos de activos y pasivos en moneda extranjera
11	Costo de ventas
12	Gastos por función y naturaleza
13	Compromisos y garantías otorgadas
14	Transacciones y saldos entre partes relacionadas
15	Hechos posteriores
Información requerida por Art. 1, Capítulo III, Título IV del TO/CNV, en virtud de ser controlada por Arcor S.A.I.C. (Nota 1.2)
Anexo A:	Nota 4
Anexo B:	Nota 6
Anexo C:	Nota 7
Anexo D:	Nota 5
Anexo E:	Nota 9
Anexo G:	Nota 10
Anexo F:	Nota 11
Anexo H:	Nota 12

GLOSARIO DE TÉRMINOS

Término	Definición
ARG PCGA	RT emitidas por la FACPCE con excepción de la RT N° 26 (modificada por la RT N° 29) que adopta las NIIF. Estas RT contienen las normas generales y particulares de valuación y exposición vigentes en Argentina, para las sociedades que no están obligadas o no optaron por adoptar las NIIF.
ARS	Peso Argentino.
CINIIF	Comité de Interpretación de las Normas Internacionales de Información Financiera.
CLP	Peso Chileno.
CNV	Comisión Nacional de Valores de la República Argentina.
FACPCE	Federación Argentina de Consejos Profesionales de Ciencias Económicas.
Grupo	Grupo económico formado por Arcor SAIC y sus sociedades controladas.
IASB	Consejo de Normas Internacionales de Contabilidad.
IFRIC	International Financial Reporting Interpretations Committee.
IFRS	International Financial Reporting Standards (ver NIIF).
La Sociedad / Industria de Alimentos Dos en Uno S.A.	Indistintamente, Industria de Alimentos Dos en Uno S.A.
NIC	Normas Internacionales de Contabilidad.
NIIF	Normas Internacionales de Información Financiera.
RG / CNV	Resoluciones Generales emitidas por la CNV.
RT / FACPCE	Resoluciones Técnicas emitidas por la FACPCE.
USD	Dólar Estadounidense.

INTRODUCCIÓN

Los presentes estados financieros intermedios condesados fueron confeccionados en la forma condensada prevista en la NIC 34, por lo que no contienen toda la información requerida para un juego de estados financieros anuales de acuerdo a NIIF. No obstante, los presentes estados financieros intermedios condensados contienen cierta información adicional a la requerida por la NIC 34, que la Dirección de la Sociedad considera relevante para un adecuado análisis e interpretación de la situación patrimonial, financiera y de los resultados de las operaciones de la Sociedad.

ACTIVO	Notas	31.03.2014	31.12.2013
ACTIVO NO CORRIENTE
Propiedad, planta y equipo	4	577.629.634	436.987.273
Propiedades de inversión	5	430.798	371.224
Activos intangibles	6	2.840.609	2.447.786
Activos por impuesto diferido		16.721.930	12.723.617
Inversiones en subsidiarias	7	71.415.631	59.275.307
Otros créditos		4.914.132	4.055.204
Créditos por ventas		43.652	45.781
TOTAL DEL ACTIVO NO CORRIENTE		673.996.386	515.906.192
ACTIVO CORRIENTE
Existencias		277.522.887	249.831.697
Otros créditos		56.437.494	60.387.629
Créditos por ventas		355.576.352	274.782.364
Efectivo y equivalentes de efectivo		24.213.295	17.870.805
TOTAL DEL ACTIVO CORRIENTE		713.750.028	602.872.495
TOTAL DEL ACTIVO		1.387.746.414	1.118.778.687

Las notas que se acompañan son parte integrante de estos estados financieros intermedios condensados consolidados.

Leopoldo Valdés Donoso Jaime Hernández Meller

Gerente de Recursos Humanos Contador Público

PASIVO Y PATRIMONIO NETO		31.03.2014	31.12.2013
PATRIMONIO NETO
Aportes de los Propietarios		403.411.507	403.411.507
Resultados no asignados		(4.598.166)	15.600.950
Otros componentes del Patrimonio		300.987.729	186.182.711
Interés No Controlante		60.042	54.217
TOTAL DEL PATRIMONIO NETO		699.861.112	605.249.385
PASIVO
PASIVO NO CORRIENTE
Préstamos	8	165.279.223	143.396.001
Obligaciones por beneficios de retiro del personal		3.541.780	2.707.537
Provisiones	9	1.690.381	1.393.841
Cuentas por pagar comerciales y otras deudas		338.144	240.488
TOTAL DEL PASIVO NO CORRIENTE		170.849.528	147.737.867
PASIVO CORRIENTE
Préstamos	8	145.759.583	106.408.228
Impuesto a las ganancias por pagar		11.243.285	8.837.593
Provisiones	9	-	980.870
Anticipos de clientes		3.115.281	1.454.453
Cuentas por pagar comerciales y otras deudas		356.917.625	248.110.291
TOTAL DEL PASIVO CORRIENTE		517.035.774	365.791.435
TOTAL DEL PASIVO		687.885.302	513.529.302
TOTAL DEL PATRIMONIO NETO Y PASIVO		1.387.746.414	1.118.778.687

Las notas que se acompañan son parte integrante de estos estados financieros intermedios condensados consolidados.

Leopoldo Valdés Donoso Jaime Hernández Meller

Gerente de Recursos Humanos Contador Público

	Notas	Período finalizado el:
ESTADO DE RESULTADO		31.03.2014	31.03.2013
Ventas		367.935.305	264.757.129
Costo de venta y servicios prestados	11	(274.856.083)	(191.554.180)
GANANCIA BRUTA		93.079.222	73.202.949
Gastos de comercialización	12	(81.526.470)	(56.200.884)
Gastos de administración	12	(14.407.494)	(9.383.213)
Otros ingresos / (egresos) operativos - neto		87.780	72.978
RESULTADO OPERATIVO		(2.766.962)	7.691.830
Ingresos financieros		3.200.468	2.916.903
Gastos financieros		(6.579.743)	(3.859.373)
Diferencia de cambio, neta		(681.538)	(457.740)
RESULTADOS FINANCIEROS, NETOS		(4.060.813)	(1.400.210)
Resultado Inversiones Permanentes		(5.991.216)	(3.149.401)
RESULTADO ANTES DEL IMPUESTO A LAS GANANCIAS		(12.818.991)	3.142.219
Impuesto a las ganancias		(2.356.011)	(2.771.459)
Interés no controlante		5.452	5.267
(PÉRDIDA) / GANANCIA NETA DEL PERÍODO		(15.169.550)	376.027

Las notas que se acompañan son parte integrante de estos estados financieros intermedios condensados consolidados.

Leopoldo Valdés Donoso Jaime Hernández Meller

Gerente de Recursos Humanos Contador Público

	Período finalizado el:
	31.03.2014	31.03.2013
(PÉRDIDA) GANANCIA NETA DEL PERÍODO	(15.169.550)	376.027
Diferencia de conversión	114.810.843	25.856.472
OTROS RESULTADOS INTEGRALES DEL PERÍODO	114.810.843	25.856.472
GANANCIA INTEGRAL TOTAL DEL PERÍODO	99.641.293	26.232.499
Otros resultados integrales del período atribuibles a:
Accionistas de la Sociedad	114.805.018	25.860.501
Interés no controlante	5.825	(4.029)
TOTAL	114.810.843	25.856.472
Ganancia integral total del período atribuible a:
Accionistas de la Sociedad	(15.169.550)	376.027
Interés no controlante	(5.452)	(5.267)
TOTAL	(15.175.002)	370.760

Las notas que se acompañan son parte integrante de estos estados financieros intermedios condensados consolidados.

Leopoldo Valdés Donoso Jaime Hernández Meller

Gerente de Recursos Humanos Contador Público

RUBROS	APORTES DE LOS PROPIETARIOS		OTROS COMPONENTES DEL PATRIMONIO		PARTICIPACIÓN DE TERCEROS	PATRIMONIO NETO
CAPITAL SOCIAL ACCIONES COMUNES EN CIRCULACIÓN	AJUSTE INTEGRAL AL CAPITAL SOCIAL	RESULTADOS NO ASIGNADOS	RESERVA DE CONVERSIÓN
Saldos al 1 de enero de 2014	403.411.507	-	15.600.950	186.182.711	54.217	605.249.385
Pérdida neta del período	-	-	(15.169.550)	-	-	(15.169.550)
Resultados no asignados por participación	-	-	(5.029.566)	-	-	(5.029.566)
Constitución de reservas de conversión	-	-	-	114.805.018	5.825	114.810.843
Saldos al 31 de marzo de 2014	403.411.507	-	(4.598.166)	300.987.729	60.042	699.861.112

Las notas que se acompañan son parte integrante de estos estados financieros intermedios condensados consolidados.

Leopoldo Valdés Donoso Jaime Hernández Meller

Gerente de Recursos Humanos Contador Público

RUBROS	APORTES DE LOS PROPIETARIOS		RESULTADOS ACUMULADOS	OTROS COMPONENTES DEL PATRIMONIO	PARTICIPACIÓN DE TERCEROS	PATRIMONIO NETO
CAPITAL SOCIAL ACCIONES COMUNES EN CIRCULACIÓN	AJUSTE INTEGRAL AL CAPITAL SOCIAL	RESULTADOS NO ASIGNADOS	RESERVA DE CONVERSIÓN
Saldos al 1 de enero de 2013	403.411.507	-	(10.639.678)	82.247.017	46.267	475.065.113
Ganancia neta del período	-	-	376.027	-	-	376.027
Constitución de reservas de conversión	-	-	-	25.860.501	(4.029)	25.856.472
Saldos al 31 de marzo de 2013	403.411.507	-	(10.263.651)	108.107.518	42.238	501.297.612

Las notas que se acompañan son parte integrante de estos estados financieros intermedios condensados consolidados.

Leopoldo Valdés Donoso Jaime Hernández Meller

Gerente de Recursos Humanos Contador Público

	31.03.2014	31.03.2013
FLUJOS DE EFECTIVO POR ACTIVIDADES OPERATIVAS
(Pérdida) Ganancia del período	(15.169.550)	376.027
Impuesto a las ganancias	2.356.011	1.610.265
Ajustes por:
Depreciaciones de propiedades, plantas, equipo y propiedades de inversión	5.604.012	4.380.175
Constitución neta de provisiones deducidas del activo e incluidas en el pasivo	2.118.301	2.607.737
Diferencia de cambio	693.401	312.369
Resultados financieros, netos	3.930.048	1.477.426
Resultados por participación en asociadas	5.991.216	3.149.401
Resultados por venta de propiedades, plantas, equipo y propiedades de inversión	(7.887)	1.469
Otros egresos que no implica erogación de fondos	25.019	-
Variación en activos y pasivos:
Créditos por ventas	(34.145.256)	(2.257.575)
Otros créditos	10.928.736	(21.014.137)
Existencias	8.524.224	3.124.943
Cuentas por pagar comerciales, otras deudas y anticipos de clientes	45.397.725	(25.795.122)
Pago de impuesto a las ganancias	(216.880)	-
Intereses no controlante	(5.452)	(5.267)
Flujo neto de efectivo generado por (utilizado en) actividades operativas	36.023.668	(32.032.289)
FLUJOS DE EFECTIVO POR ACTIVIDADES DE INVERSIÓN
Adquisiciones y anticipos de propiedades, plantas y equipos y otros	(51.434.709)	(17.063.774)
Ingresos de efectivo por ventas de propiedad, planta y equipo y propiedades de inversión	7.924	-
Flujo neto de efectivo (utilizado en) actividades de inversión	(51.426.785)	(17.063.774)
FLUJO DE EFECTIVO POR ACTIVIDADES DE FINANCIACIÓN
Aumento neta de préstamos bancarios	20.261.841	34.541.238
Disminución neta de préstamos con partes relacionadas	-	(1.184.442)
Pagos de intereses	(5.075.538)	-
Flujo neto de efectivo generado por (utilizado en) actividades de financiación	15.186.303	33.356.796
(DISMINUCIÓN) NETO EN EL EFECTIVO Y EQUIVALENTES DE EFECTIVO	(216.814)	(15.739.267)
Efectivo y equivalentes de efectivo al inicio del ejercicio	17.870.805	29.228.894
Resultados financieros netos y diferencia de cotización del efectivo y equivalentes de efectivo	6.559.304	1.887.948
(Disminución) neta en el efectivo y equivalentes de efectivo	(216.814)	(15.739.267)
Efectivo y equivalentes de efectivo al cierre del período	24.213.295	15.377.575

Las notas que se acompañan son parte integrante de estos estados financieros intermedios condensados consolidados.

Leopoldo Valdés Donoso Jaime Hernández Meller

Gerente de Recursos Humanos Contador Público

NOTA 1. INFORMACIÓN GENERAL

1.1 Antecedentes de la Sociedad

La Sociedad está radicada en Santiago de Chile, República de Chile y su actividad principal es la fabricación, comercialización, importación y exportación de dulces, golosinas, galletas, galletitas y afines. La Sociedad es controlada por Arcor S.A.I.C., una sociedad constituida en la República Argentina que se dedica a la fabricación de golosinas, alimentos y afines, teniendo en su poder el 99,999999% del capital accionario de la Sociedad.

1.2 Datos de la sociedad controlante

La Sociedad es controlada por Arcor S.A.I.C., quien posee el 99,999999% de participación en el capital y en los votos respectivamente, siendo la actividad principal de la sociedad controlante la fabricación y comercialización de productos de alimentación en la región.

NOTA 2. NORMAS CONTABLES Y BASES DE PREPARACION

2.1 Propósito de los presentes estados financieros intermedios condensados

La Sociedad efectúa sus registraciones contables en pesos chilenos, moneda de curso legal en Chile, y prepara sus Estados Financieros legales de acuerdo con las normas contables vigentes en Chile, las que corresponden a las Normas Internacionales de Información Financiera.

Los presentes estados financieros intermedios condensados son presentados en pesos argentinos, con el propósito especial de ser utilizados en la preparación de los estados financieros consolidados de Arcor S.A.I.C., sociedad controlante, a las fechas respectivas, de acuerdo a los requisitos emitidos por la CNV.

2.2 Bases de preparación

Los presentes estados financieros intermedios condensados de la Sociedad por el período de tres meses finalizado al 31 de marzo de 2014, han sido preparados de conformidad con la Resolución Técnica N° 26 de la FACPCE, incorporadas por la CNV.

Dichas normas difieren de la NIC 34 “Información Financiera Intermedia” aprobada por el IASB y utilizadas en la preparación de los estados financieros intermedios condensados consolidados, en lo que se refiere al criterio de la contabilización de las inversiones en subsidiarias y asociadas, las cuales se contabilizarán utilizando el método de la participación (VPP) descripto en la NIC 28 “Inversiones en Asociadas”. Este criterio difiere del establecido en el párrafo 10 de la NIC 27, el cual establece que la contabilización de las mencionadas inversiones debe efectuarse al costo o a su valor razonable.

Estos estados financieros intermedios condensados deben ser leídos conjuntamente con los estados financieros al 31 de diciembre de 2013.

Las cifras incluidas en los estados financieros intermedios condensados se exponen en pesos sin centavos.

Asimismo las políticas contables utilizadas, están basadas en las NIIF emitidas por el IASB y las interpretaciones emitidas por el IFRIC que la Sociedad espera sean aplicables al 31 de diciembre de 2014, cierre del presente ejercicio.

Las políticas contables utilizadas en la preparación de los presentes estados financieros intermedios condensados son consistentes con aquellas utilizadas en los estados financieros auditados correspondientes al ejercicio finalizado el 31 de diciembre de 2013.

La preparación de estos estados financieros intermedios condensados de acuerdo al RT N° 26 de la FACPCE requiere que se realicen estimaciones y evaluaciones que afectan el monto de los activos y pasivos registrados, y de los activos y pasivos contingentes revelados a la fecha de emisión de los presentes estados financieros intermedios condensados, como así también los ingresos y egresos registrados.

NOTA 2. NORMAS CONTABLES Y BASES DE PREPARACION

2.2 Bases de preparación (Cont.)

La Sociedad realiza estimaciones para calcular, por ejemplo, las depreciaciones y amortizaciones, el valor recuperable de los activos no corrientes, el cargo por impuesto a las ganancias, ciertos cargos laborales, las provisiones por contingencias, juicios laborales, civiles y comerciales e incobrables y las provisiones por descuentos y bonificaciones a clientes. Los resultados reales futuros pueden diferir de las estimaciones y evaluaciones realizadas a la fecha de preparación de los presentes estados financieros intermedios condensados.

A la fecha de los presentes estados financieros intermedios condensados, no existen incertidumbres respecto a sucesos o condiciones que puedan aportar dudas sobre la posibilidad de que la Sociedad siga operando normalmente como empresa en marcha.

Las cifras al 31 de diciembre de 2013 y 31 de marzo de 2013 que se exponen en estos estados financieros intermedios condensados a efectos comparativos, surgen de los estados financieros a dichas fechas.

2.3 Nuevas normas contables

Las políticas contables utilizadas en la preparación de los presentes estados financieros intermedios condensados son consistentes con las utilizadas en la preparación de los estados financieros por el ejercicio finalizado el 31 de diciembre de 2013, excepto por las descriptas a continuación:

(a) Nuevas normas, modificaciones e interpretaciones que han entrado en vigor a partir del ejercicio iniciado el 1 de enero de 2014 y que no han generado efectos sobre los estados financieros consolidados comparativos:

CINIIF 21 “Gravámenes”: proporciona guías sobre cuando reconocer un pasivo por un gravamen impuesto por el gobierno, distinto del impuesto a las ganancias, tanto aquellos que se contabilizan de acuerdo con la NIC 37 “Provisiones, activos contingentes y pasivos contingentes”, como aquellos para los cuales no existe incertidumbre respecto del momento de cancelación y tampoco de su importe. La CINIIF 21 es efectiva para los períodos anuales que comiencen en o después del 1 de enero de 2014, pudiendo ser aplicada en forma anticipada.

En el período actual, la aplicación de dichas normas no tuvo impactos significativos en los estados financieros condensados de la Sociedad.

(b) Nuevas normas, modificaciones e interpretaciones publicadas que todavía no han entrado en vigor para ejercicios que comiencen a partir de 1 de enero de 2014 y no han sido adoptadas anticipadamente.

NIC 19 “Beneficios a los empleados”: la modificación de la norma requiere que una entidad considere las aportaciones de los empleados o de terceros al contabilizar los planes de beneficios definidos. Si el importe de las aportaciones es independiente del número de años de servicio, se permite que una entidad reconozca estas aportaciones como una reducción en el costo del servicio en el periodo en el que se presta el servicio relacionado, en lugar de atribuir las aportaciones a los periodos de servicio. Si el importe de las aportaciones depende del número de años de servicio, se requiere que una entidad atribuya esas aportaciones a los periodos de servicio. La modificación descripta es de aplicación obligatoria para ejercicios iniciados en o después del 1 de julio de 2014.

2.4 Estacionalidad de las operaciones

Los resultados generados por los productos que comercializa la Sociedad muestran un comportamiento estacional dependiendo de factores diversos tales como las condiciones climáticas (mayor demanda en épocas caracterizadas por temperaturas altas o bajas), las temporadas de fiestas (alta demanda en épocas de pascua, navidad, etc.) y los ciclos escolares (mayores ventas durante los ciclos lectivos).

Leopoldo Valdés Donoso Jaime Hernández Meller

Gerente de Recursos Humanos Contador Público

NOTA 3. POLITICAS Y ESTIMACIONES CONTABLES CRÍTICAS

-Impuesto a las ganancias corriente

La Sociedad determina el cargo por impuesto a las ganancias mediante la aplicación de la tasa de dicho impuesto sobre el resultado impositivo, determinado de acuerdo a la ley de impuesto a las ganancias. La tasa utilizada por la sociedad matriz para el período de tres meses finalizado al 31 de marzo de 2014 es del 20% y corresponde a la tasa tributaria que ha sido promulgada a la fecha de los estados financieros consolidados y que se espera será aplicable al 31 de diciembre de 2014, fecha de cierre del presente ejercicio .

-Impuesto a las ganancias - Método diferido

La Sociedad aplicó el método del impuesto diferido para la registración del impuesto a las ganancias. Esta metodología contempla el reconocimiento contable del efecto impositivo futuro, generado por las diferencias temporarias entre la valuación contable y la impositiva de los activos y pasivos.

Así mismo, considera el efecto del aprovechamiento futuro de los quebrantos impositivos acumulados, en base a su probabilidad de utilización.

A efectos de determinar los activos y pasivos diferidos se ha aplicado sobre las diferencias temporarias identificadas y los quebrantos impositivos si correspondiese, la tasa impositiva que se espera esté en vigencia al momento de su reversión o utilización, considerando las normas legales sancionadas a la fecha de emisión de los presentes estados financieros consolidados.

Leopoldo Valdés Donoso Jaime Hernández Meller

Gerente de Recursos Humanos Contador Público

NOTA 4. PROPIEDAD, PLANTA Y EQUIPOS

En el siguiente cuadro se detalla la evolución del rubro:

	Terrenos y Edificios	Máquinas e instalaciones	Muebles, herramientas, vehículos y otros equipos	Obras en construcción y bienes de uso en tránsito	Total
Costo
Valor de origen al inicio del ejercicio	237.024.937	456.982.338	63.731.838	228.921.021	986.660.134
Efecto conversión	38.923.363	77.327.934	8.667.956	40.815.437	165.734.690
Altas	-	178.244	492.383	70.596.720	71.267.347
Bajas	-	(87.876)	(251.858)	-	(339.734)
Valor de origen al cierre del período	275.948.300	534.400.640	72.640.319	340.333.178	1.223.322.437
Depreciación
Depreciación acumulada al inicio del ejercicio	(90.947.490)	(399.365.660)	(55.176.592)	-	(545.489.742)
Efecto conversión	(15.044.335)	(67.393.556)	(7.435.442)	-	(89.873.333)
Bajas / Consumos	-	87.876	251.821	-	339.697
Depreciación del período (1)	(1.270.882)	(3.764.409)	(729.568)	-	(5.764.859)
Depreciación acumulada al cierre del período	(107.262.707)	(470.435.749)	(63.089.781)	-	(640.788.237)
Previsión por Desvaloriz. Bienes de Uso	(4.904.566)	-	-	-	(4.904.566)
VALOR RESIDUAL AL 31.03.2014	163.781.027	63.964.891	9.550.538	340.333.178	577.629.634

1. El destino contable del cargo a resultados del período, se informa en nota 12

Previsión por desvalorización de propiedad planta y equipos, proveniente de la subsidiaria Arcor de Perú S.A.

	Terrenos y Edificios	Máquinas e instalaciones	Muebles, herramientas, vehículos y otros equipos	Obras en construcción y bienes de uso en tránsito	Total
Costo
Valor de origen al inicio del ejercicio	194.820.045	370.345.648	50.832.582	25.325.103	641.323.378
Efecto conversión	11.122.458	20.787.739	2.966.787	2.064.666	36.941.650
Altas	19.780	414.696	720.511	23.645.891	24.800.878
Bajas	-	-	(145.140)	-	(145.140)
Valor de origen al cierre del período	205.962.283	391.548.083	54.374.740	51.035.660	702.920.766
Depreciación
Depreciación acumulada al inicio del ejercicio	(70.919.413)	(317.487.523)	(43.996.274)	-	(432.403.210)
Efecto conversión	(4.056.313)	(18.188.485)	(2.503.042)	-	(24.747.840)
Bajas / Consumos	-	-	143.671	-	143.671
Depreciación del período (1)	(1.043.650)	(2.882.806)	(569.580)	-	(4.496.036)
Depreciación acumulada al cierre del período	(76.019.376)	(338.558.814)	(46.925.225)	-	(461.503.415)
Previsión por Desvaloriz. Bienes de Uso	(3.899.941)	-	-	-	(3.899.941)
VALOR RESIDUAL AL 31.03.2013	126.042.966	52.989.269	7.449.515	51.035.660	237.517.410

1. El destino contable del cargo a resultados del período, se informa en nota 12

Previsión por desvalorización de propiedad planta y equipos, proveniente de la subsidiaria Arcor de Perú S.A.

Información requerida por Anexo A, en cumplimiento del Art. 1, Capítulo III, Titulo IV del TO/CNV.

Leopoldo Valdés Donoso Jaime Hernández Meller

Gerente de Recursos Humanos Contador Público

NOTA 5. PROPIEDADES DE INVERSIÓN

En el siguiente cuadro se detalla la composición y evolución del rubro propiedades de inversión:

	31.03.2014	31.03.2013
Costo
Valor de origen al inicio del ejercicio	371.224	2.310.369
Efecto de conversión	59.574	137.057
Valor de origen al cierre del período	430.798	2.447.426

Información requerida por Anexo D, en cumplimiento de Art. 1, Capítulo III, Título IV del TO/CNV.

Las propiedades de inversión se computan a su costo depreciado. Su valor razonable, al 31 de marzo de 2014 de ARS 430.798. Dicho valor fue obtenido de informe preparado por tasadores profesionales independientes, elaborados utilizando un enfoque de comparación de precios de ventas de propiedades comparables geográficamente cercanas.

NOTA 6. ACTIVOS INTANGIBLES

En los siguientes cuadros se detallan la composición y evolución del rubro activos intangibles:

	Marcas, registros, patentes y licencias
31.03.2014	31.03.2013
Costo
Valor de origen al inicio del ejercicio	8.210.719	6.754.800
Efecto conversión	1.317.666	400.714
Valor de origen al cierre del período	9.528.385	7.155.514
Depreciación
Depreciación acumulada al inicio del ejercicio	(5.762.933)	(4.741.054)
Efecto conversión	(924.843)	(281.253)
Depreciación acumulada al cierre del período	(6.687.776)	(5.022.307)
Valor residual al cierre del período	2.840.609	2.133.207

Información requerida por Anexo B, en cumplimiento del Art. 1, Capítulo III, Titulo IV del TO/CNV

Leopoldo Valdés Donoso Jaime Hernández Meller

Gerente de Recursos Humanos Contador Público

NOTA 7. PARTICIPACIÓN EN SUBSIDIARIAS Y AFILIADAS

En los siguientes cuadros se detalla la información correspondiente a las inversiones en subsidiarias:

Sociedades	Capital Social	Patrimonio Neto	Resultados	%	Valor de libros al 31.03.2014
Inversiones	Resultado
Arcor do Brasil Ltda.	353.706.352	603.964.601	(47.665.801)	11,5941	70.024.267	(5.526.421)
Industria Dos en Uno de Colombia Ltda.	4.355.776	2.861.034	(955.748)	48,6315	1.391.364	(464.795)
TOTALES	358.062.128	606.825.635	(48.621.549)		71.415.631	(5.991.216)

Sociedades	Capital Social	Patrimonio Neto	Resultados	%	Valor de libros al 31.03.2013
Inversiones	Resultado
Arcor do Brasil Ltda.	353.706.352	467.592.311	(21.662.977)	12,7016	59.391.705	(2.751.545)
Industria Dos en Uno de Colombia Ltda.	2.620.099	4.196.949	(1.071.135)	37,1434	1.558.888	(397.856)
TOTALES	356.326.451	471.789.260	(22.734.112)		60.950.593	(3.149.401)

Información requerida por Anexo C, en cumplimiento de Art. 1, Capítulo III, Título IV del TO/CNV.

NOTA 8. PRÉSTAMOS

La evolución del rubro para los períodos finalizados el 31 de marzo de 2014 y 2013 fue la siguiente:

	31.03.2014	31.03.2013
Acreedor / (Deudor)
Saldo al inicio del ejercicio	249.804.229	107.272.949
Aumento neto de préstamos	96.562.826	49.526.587
Pago de Capital e Intereses	(81.376.523)	(16.169.791)
Intereses perdidos y diferencias de cambio devengadas	46.048.274	9.716.196
TOTALES AL CIERRE DEL PERÍODO	311.038.806	150.345.941

NOTA 9. PROVISIONES DEDUCIDAS DEL ACTIVO E INCLUIDAS EN EL PASIVO

La evolución del rubro para los períodos finalizados el 31 de marzo de 2014 y 2013 fue la siguiente:

Deducidas del activo

Activo no corriente

	Provisión por desvalorización de bienes de uso		Previsión de Impuesto Diferido
31.03.2014	31.03.2013	31.03.2014	31.03.2013
Valores al inicio del ejercicio	4.183.123	3.909.381	17.625.689	11.428.484
Altas (1)	-	-	-	1.724.852
Bajas (1)	(160.848)	(115.861)	-	-
Efecto conversión	882.291	106.421	3.749.867	416.793
TOTALES AL CIERRE DEL PERÍODO	4.904.566	3.899.941	21.375.556	13.570.129

(1) El destino contable de los aumentos y disminuciones se informan en nota 12.

Información requerida por Anexo E, en cumplimiento del Art. 1, Capítulo III, Titulo IV del TO/CNV

Leopoldo Valdés Donoso Jaime Hernández Meller

Gerente de Recursos Humanos Contador Público

NOTA 9. PROVISIONES DEDUCIDAS DEL ACTIVO E INCLUIDAS EN EL PASIVO

Deducidas del activo

Activo corriente

	Créditos por Venta		Otros créditos		Existencias
31.03.2014	31.03.2013	31.03.2014	31.03.2013	31.03.2014	31.03.2013
Valores al inicio del ejercicio	52.174.199	38.983.651	283.321	227.309	11.990.237	5.664.678
Altas (1)	1.507.479	2.058.136	-	-	3.123.923	2.567.927
Bajas	(103.322)	(269.892)	-	-	(228.937)	(1.905.054)
Aplicaciones	-	-	-	-	(47.839)	(166.877)
Efecto conversión	10.822.688	1.357.184	60.275	6.301	2.123.462	319.204
TOTALES AL CIERRE DEL PERÍODO	64.401.044	42.129.079	343.596	233.610	16.960.846	6.479.878

(1) El destino contable de los aumentos y disminuciones se informan en nota 12.

Información requerida por Anexo E, en cumplimiento del Art. 1, Capítulo III, Titulo IV del TO/CNV

Incluidas en el pasivo

Pasivo no corriente

	Provisiones
31.03.2014	31.03.2013
Valores al inicio del ejercicio	1.393.841	769.131
Efecto conversión	296.540	46.730
TOTALES AL CIERRE DEL PERÍODO	1.690.381	815.861

Información requerida por Anexo E, en cumplimiento del Art. 1, Capítulo III, Titulo IV del TO/CNV

Pasivo corriente

	Juicios laborales		Contingencias
31.03.2014	31.03.2013	31.03.2014	31.03.2013
Valores al inicio del ejercicio	-	24.390	-	-
Altas	-	-	-	542.784
Efecto conversión	-	1.020	-	(15.112)
TOTALES AL CIERRE DEL PERÍODO	-	25.410	-	527.672

Información requerida por Anexo E, en cumplimiento del Art. 1, Capítulo III, Titulo IV del TO/CNV

NOTA 10. SALDOS DE ACTIVOS Y PASIVOS EN MONEDA EXTRANJERA

En el siguiente cuadro se detalla la composición de los activos y pasivos en moneda extranjera:

	Clase de moneda extranjera	31.03.2014			31.12.2013
Monto en moneda extranjera	Tipo de cambio	Monto en	Monto en moneda extranjera	Monto en
ACTIVO
ACTIVO CORRIENTE
Otros créditos	USD	1.004.388	7,902	7.936.671	3.734.837	24.205.478
Créditos por venta	USD	7.844.148	7,902	61.984.459	7.201.125	46.670.489
Efectivo y equivalentes de efectivo	USD	634.353	7,902	5.012.659	533.277	3.456.171
TOTALES		9.482.889		74.933.789	11.469.239	74.332.138
PASIVO
PASIVO CORRIENTE
Préstamos	USD	-	7,902	-	4.325.314	28.032.357
Anticipos de clientes	USD	5.688	7,902	44.947	4.634	30.035
Cuentas por pagar comerciales y otras deudas	USD	14.901.626	7,902	117.752.645	11.192.592	72.539.190
TOTALES		14.907.314		117.797.592	15.522.540	100.601.583

Información requerida por Anexo G, en cumplimiento del Art. 1, Capítulo III, Titulo IV del TO/CNV

Leopoldo Valdés Donoso Jaime Hernández Meller

Gerente de Recursos Humanos Contador Público

NOTA 11. COSTO DE VENTA

En el siguiente cuadro se detalla la composición del rubro costo de ventas y servicios prestados:

	31.03.2014	31.03.2013
Existencias al inicio del ejercicio	249.831.697	184.431.730
Compras	236.656.165	151.712.949
Gastos de producción	52.641.868	35.865.728
Reintegros de exportación neto	(228.374)	(105.272)
Efecto de conversión	13.477.614	10.062.566
Existencias al cierre del período	(277.522.887)	(190.413.521)
Total	274.856.083	191.554.180

Información requerida por Anexo F, en cumplimiento del Art. 1, Capítulo III, Titulo IV del TO/CNV

NOTA 12. GASTOS POR FUNCIÓN Y NATURALEZA

	Gastos de Comerciali- zación	Gastos de Administra- ción	Gastos de Producción	Total 31.03.2014	Total 31.03.2013
Retribución de administradores. directores y síndicos	-	-	-	-	248.666
Honorarios y retribuciones por servicios	329.867	1.273.259	350.629	1.953.755	1.249.517
Sueldos, jornales y cargas sociales y otros beneficios	29.528.188	6.785.909	21.860.424	58.174.521	37.788.597
Impuestos, tasas y contribuciones	85.788	1.875.624	197.212	2.158.624	1.438.935
Conservación de prop., planta y equipos, y prop. de inversión	989.522	189.404	4.833.822	6.012.748	4.777.037
Deprec. de prop., planta y equipos, y prop. de inversión	704.849	267.023	4.632.138	5.604.010	4.380.175
Fletes y acarreos	9.845.230	-	687.582	10.532.812	6.044.046
Combustibles y Lubricantes	54.539	628	3.514.364	3.569.531	2.536.613
Gastos de exportación e importación	223.509	-	398.601	622.110	275.570
Servicios de terceros	12.158.107	583.638	5.673.527	18.415.272	14.240.586
Energía eléctrica, gas y comunicaciones	489.100	1.041.069	3.916.584	5.446.753	3.794.003
Gastos de viaje, movilidad y estadía	1.653.627	735.346	614.297	3.003.270	1.426.470
Servicios bancarios	33.061	-	2.647	35.708	28.776
Calidad y Medio Ambiente	-	-	281.523	281.523	126.783
Publicidad y propaganda	16.886.020	-	-	16.886.020	13.320.856
Comisiones Sociedades Relacionadas	255.886	-	-	255.886	187.521
Quebranto (recupero) por deudores incobrables	1.404.157	-	-	1.404.157	1.788.069
Arrendamientos / alquileres operativos	772.923	225.404	193.684	1.192.011	874.514
Seguros	585.766	667.770	341.924	1.595.460	944.146
Sistemas y Soft. de Aplicacion	129.886	442.423	50.683	622.992	213.937
Quebranto (recupero) de desvalorización de existencias	1.176.382	-	1.718.604	2.894.986	662.873
Limpieza, desinfección y jardinería	468.537	30.399	1.567.129	2.066.065	1.423.109
Otros gastos generales varios	3.751.526	289.598	1.806.494	5.847.618	3.679.026
TOTAL 31.03.2014	81.526.470	14.407.494	52.641.868	148.575.832
TOTAL 31.03.2013	56.200.884	9.383.213	35.865.728		101.449.825

Información requerida por Anexo H, en cumplimiento del Art. 1, Capítulo III, Titulo IV del TO/CNV

Leopoldo Valdés Donoso Jaime Hernández Meller

Gerente de Recursos Humanos Contador Público

NOTA 13. COMPROMISOS Y GARANTÍAS OTORGADAS

(a) Compromisos de gastos de capital

Durante el período de tres meses finalizado el 31 de marzo de 2014, la Sociedad no asumió compromisos significativos no informados en los presentes estados financieros.

(b) Compromisos de arrendamientos operativos

Durante el período de tres meses finalizado el 31 de marzo de 2014, la Sociedad no asumió compromisos de arrendamientos operativos.

NOTA 14. TRANSACCIONES Y SALDOS ENTRE PARTES RELACIONADAS

Se detallan las siguientes transacciones y saldos pendientes con partes relacionadas por los períodos finalizados el 31 de marzo de 2014 y 2013

1. Ventas de bienes y servicios

	Tipo de relación	Venta de bienes		Venta de servicios
31.03.2014	31.03.2013	31.03.2014	31.03.2013
Arcor do Brasil Ltda.	Relacionada	-	1.534.466	-	-
Arcor S.A.I.C. (1)	Controlante	-	10.823.731	-	-
Arcorpar S.A.	Relacionada	6.874.785	5.868.641	-	-
Bagley Argentina S.A.	Relacionada	3.663	480.787	-	-
Bagley Chile S.A.	Relacionada	50.492.944	33.580.697	8.203.858	5.811.033
Cartocor Chile S.A.	Relacionada	-	-	100.244	74.804
Converflex Argentina S.A.	Relacionada	-	136.201	-	-
Converflex S.A.	Relacionada	-	240.198	-	-
Gap International Holding S.A.	Relacionada	-	-	100.936	66.270
Gap Regional Services S.A.	Relacionada	-	13.823	-	-
Industrias Dos en Uno Colombia Ltda.	Relacionada	3.860.089	874.904	29.032	11.760
La Serrana S.A.	Relacionada	-	332.613	-	-
Unidal México S.A. de C.V.	Relacionada	-	1.797.377	-	-
Van Dam S.A	Relacionada	1.358.161	2.277.750	-	-
TOTALES		62.589.642	57.961.188	8.434.070	5.963.867

1. Compras de bienes

	Tipo de relación	31.03.2014	31.03.2013
Arcor do Brasil Ltda.	Relacionada	6.637.866	840.274
Arcor S.A.I.C. (1)	Controlante	69.408.420	25.660.150
Bagley Argentina S.A.	Relacionada	509.033	-
Bagley Chile S.A.	Relacionada	109.597	17.920
Cartocor Chile S.A.	Relacionada	1.325.258	1.581.487
Converflex Argentina S.A.	Relacionada	1.079.377	1.629.003
Converflex S.A.	Relacionada	484.511	969.737
Mundo Dulce S.A.	Relacionada	1.591.162	-
Unidal México S.A. de C.V.	Relacionada	2.740.386	-
TOTALES		83.885.610	30.698.571

Leopoldo Valdés Donoso Jaime Hernández Meller

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NOTA 14. TRANSACCIONES Y SALDOS ENTRE PARTES RELACIONADAS

1. Compras de servicios y otros egresos

Compra de servicios

	Tipo de relación	31.03.2014	31.03.2013
Arcor S.A.I.C. (1)	Relacionada	90.466	59.708
Gap Regional Services S.A.	Relacionada	1.711.916	2.067.309
La Serrana S.A.	Relacionada	230.516	136.736
Unidal México S.A. de C.V.	Relacionada	25.370	50.785
Van Dam S.A	Relacionada	319.008	-
TOTALES		2.377.276	2.314.538

1. Intereses financieros

Intereses ganados

	Tipo de relación	31.03.2014	31.03.2013
Cartocor Chile S.A.	Relacionada	-	89.025
Cartocor Perú S.A	Relacionada	4.376	-
TOTALES		4.376	89.025

1. Saldos por créditos y deudas registradas por operaciones comerciales con partes relacionadas

Cuentas por cobrar

	Tipo de relación	31.03.2014	31.12.2013
Arcor do Brasil Ltda.	Relacionada	132.240	108.459
Arcor S.A.I.C. (1)	Controlante	-	-
Arcorpar S.A.	Relacionada	10.496.913	7.154.343
Bagley Argentina S.A.	Relacionada	4.109	-
Bagley Chile S.A.	Relacionada	401.066	4.306.987
Cartocor Chile S.A.	Relacionada	-	2.204
Industrias Dos en Uno Colombia Ltda.	Relacionada	13.383.716	8.297.884
La Serrana S.A.	Relacionada	966.237	1.671.952
Unidal México S.A. de C.V.	Relacionada	2.036.811	2.156.296
Unidal Venezuela S.A.	Relacionada	268.882	220.530
Van Dam S.A	Relacionada	2.119.813	1.554.573
TOTALES		29.809.787	25.473.228

Leopoldo Valdés Donoso Jaime Hernández Meller

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NOTA 14. TRANSACCIONES Y SALDOS ENTRE PARTES RELACIONADAS

Cuentas por pagar

	Tipo de relación	31.03.2014	31.12.2013
Arcor do Brasil Ltda.	Relacionada	15.148.663	10.657.144
Arcor S.A.I.C. (1)	Controlante	71.908.633	57.930.237
Bagley Argentina S.A.	Relacionada	564.347	1.481.900
Bagley Chile S.A.	Relacionada	23.802.257	1.537.182
Cartocor Chile S.A.	Relacionada	3.883.691	3.227.285
Converflex Argentina S.A.	Relacionada	918.440	-
Converflex S.A.	Relacionada	97.965	497.695
Gap Regional Services S.A.	Relacionada	1.125.340	561.896
Industrias Dos en Uno Colombia Ltda.	Relacionada	101.322	83.102
La Campagnola S.A.C.I.	Relacionada	1.227.631	1.006.869
La Serrana S.A.	Relacionada	401.924	490.778
Mundo Dulce S.A.	Relacionada	1.884.610	-
Unidal México S.A. de C.V.	Relacionada	3.120.783	2.029.551
Unidal Venezuela S.A.	Relacionada	432.043	607.457
Van Dam S.A.	Relacionada	762.596	232.407
TOTALES		125.380.245	80.343.503

Las cuentas por cobrar y por pagar con partes relacionadas surgen principalmente de transacciones de venta y de compra, respectivamente. Las mismas vencen dentro de los doce meses de la fecha de la venta y no devengan intereses. Las cuentas por cobrar no tienen garantías y no generan intereses. No se han registrado previsiones por estas cuentas por cobrar a partes relacionadas.

1. Otros créditos

	Tipo de relación	31.03.2014	31.12.2013
Arcor S.A.I.C.	Controlante	293.804	240.970
Bagley Chile S.A.	Relacionada	3.326.639	336.759
Cartocor Chile S.A.	Relacionada	41.833	-
Cartocor Perú S.A	Relacionada	54.331	188.164
TOTALES		3.716.607	765.893

NOTA 15. HECHOS POSTERIORES

Con posterioridad al 31 de marzo de 2014 no se han producido hechos o circunstancias que afecten significativamente la situación patrimonial, los resultados de las operaciones y los flujos de fondos de la empresa.

Leopoldo Valdés Donoso Jaime Hernández Meller

Gerente de Recursos Humanos Contador Público