ARCOR SAIC — Interim / Quarterly Report 2014

Aug 11, 2014

Cartocor S.A.

Estados Financieros Intermedios Condensados Consolidados

Por el período finalizado el 30 de junio de 2014, presentado en forma comparativa

	Glosario de términos
	Introducción
	Estado de situación financiera intermedio condensado consolidado
	Estado de resultados intermedio condensado consolidado
	Estado de otros resultados integrales intermedio condensado consolidado
	Estado de cambios en el patrimonio intermedio condensado consolidado
	Estado de flujos de efectivo intermedio condensado consolidado
	Notas a los estados financieros intermedios condensados consolidados:
1	Información general
1.1	Antecedentes de la Sociedad
1.2	Datos de la sociedad controlante
2	Normas contables y bases de preparación
2.1	Propósito de los presentes estados financieros intermedios condensados consolidados
2.2	Bases de preparación
2.3	Nuevas normas contables
2.4	Estacionalidad de las operaciones
3	Políticas y estimaciones contables críticas
4	Propiedad, planta y equipos
5	Propiedades de inversión
6	Activos intangibles
7	Restricción a la distribución de utilidades
8	Evolución del capital social
9	Préstamos
10	Provisiones deducidas del activo e incluidos en el pasivo
11	Costo de ventas y servicios prestados
12	Información sobre gastos por función y naturaleza
13	Resultados excepcionales
14	Compromisos y garantías otorgadas
15	Transacciones y saldos con partes relacionadas
16	Hechos posteriores
Información requerida por Art. 1, Capítulo III, Título IV del TO/CNV, en virtud de ser controlada por Arcor S.A.I.C. (nota 1.2)
Anexo A:		Nota 4
Anexo B:		Nota 6
Anexo D:		Nota 5
Anexo E:		Nota 10
Anexo F:		Nota 11
Anexo H:		Nota 12

GLOSARIO DE TÉRMINOS

Término	Definición
ARG PCGA	RT emitidas por la FACPCE con excepción de la RT N° 26 (modificada por la RT N° 29) que adopta las NIIF. Estas RT contienen las normas generales y particulares de valuación y exposición vigentes en Argentina, para las sociedades que no están obligadas o no optaron por adoptar las NIIF.
ARS	Peso argentino.
CINIIF	Comité de Interpretación de las Normas Internacionales de Información Financiera.
CNV	Comisión Nacional de Valores de la República Argentina.
FACPCE	Federación Argentina de Consejos Profesionales de Ciencias Económicas.
Grupo	Grupo económico formado por Arcor S.A.I.C. y sus subsidiarias.
IASB	Consejo de Normas Internacionales de Contabilidad.
IFRIC	International Financial Reporting Interpretations Committee.
IFRS	International Financial Reporting Standards (ver NIIF).
La Sociedad / Cartocor S.A.	Indistintamente, Cartocor Sociedad Anónima.
LSC	Ley de Sociedades Comerciales.
NIC	Normas Internacionales de Contabilidad.
NIIF	Normas Internacionales de Información Financiera.
RG / CNV	Resoluciones Generales emitidas por la CNV.
RT / FACPCE	Resoluciones Técnicas emitidas por la FACPCE.
TO / CNV	Texto Ordenado de la CNV.
USD	Dólar estadounidense.

INTRODUCCIÓN

Los presentes estados financieros intermedios condensados consolidados contienen la información requerida por las normas contables legales y profesionales vigentes. Sin embargo, para una adecuada interpretación de la situación patrimonial, financiera y de la evolución de los resultados de la Sociedad, se recomienda la lectura de los estados financieros intermedios condensados consolidados conjuntamente con los estados financieros intermedios individuales que suceden esta sección.

Los presentes estados financieros intermedios condesados consolidados fueron confeccionados en la forma condensada prevista en la NIC 34, por lo que no contienen toda la información requerida para un juego de estados financieros anuales de acuerdo a NIIF. No obstante, los presentes estados financieros intermedios condensados consolidados contienen cierta información adicional a la requerida por la NIC 34, que la Dirección de la Sociedad considera relevante para un adecuado análisis e interpretación de la situación patrimonial, financiera y de los resultados de las operaciones de la Sociedad.

ACTIVO	Notas	30.06.2014	31.12.2013
ACTIVO NO CORRIENTE
Propiedad, planta y equipos	4	470.056.909	364.994.912
Propiedades de inversión	5	6.100.312	5.237.665
Activos intangibles	6	3.265.741	822.161
Activos por impuesto diferido		22.539.968	26.158.866
Otros créditos		121.957.836	94.418.170
TOTAL DEL ACTIVO NO CORRIENTE		623.920.766	491.631.774
ACTIVO CORRIENTE
Existencias		472.557.559	478.430.923
Otros créditos		206.612.166	252.510.160
Créditos por ventas		785.250.356	547.675.675
Efectivo y equivalentes de efectivo		137.766.081	86.231.639
TOTAL DEL ACTIVO CORRIENTE		1.602.186.162	1.364.848.397
TOTAL DEL ACTIVO		2.226.106.928	1.856.480.171

Las notas que se acompañan son parte integrante de estos estados financieros intermedios condensados consolidados.

PASIVO Y PATRIMONIO	Notas	30.06.2014	31.12.2013
PATRIMONIO
Capital y reservas atribuibles a los accionistas
Acciones en circulación	8	7.400.000	7.400.000
Ajuste integral del capital social		11.453.853	11.453.853
Reserva legal		8.331.430	8.331.430
Otras reservas		940.747	940.747
Resultados no asignados		797.737.388	712.411.473
Otros componentes del patrimonio		87.196.920	56.132.795
SUBTOTAL		913.060.338	796.670.298
Interés no controlante		80.889.890	67.961.395
TOTAL DEL PATRIMONIO		993.950.228	864.631.693
PASIVO
PASIVO NO CORRIENTE
Préstamos	9	71.353.173	35.742.804
Pasivos por impuesto diferido		20.555.444	21.881.612
Obligaciones por beneficios de retiro del personal		5.339.546	4.551.118
Provisiones	10	297.791	846.266
Cuentas por pagar comerciales y otras deudas		574.291	590.906
TOTAL DEL PASIVO NO CORRIENTE		98.120.245	63.612.706
PASIVO CORRIENTE
Préstamos	9	352.798.973	136.225.478
Impuesto a las ganancias por pagar		2.278.711	14.242.184
Obligaciones por beneficios de retiro del personal		46.223.311	1.894.447
Provisiones	10	9.593.193	9.001.353
Anticipos de clientes		27.045.904	27.970.036
Cuentas por pagar comerciales y otras deudas		696.096.363	738.902.274
TOTAL DEL PASIVO CORRIENTE		1.134.036.455	928.235.772
TOTAL DEL PASIVO		1.232.156.700	991.848.478
TOTAL DEL PATRIMONIO Y PASIVO		2.226.106.928	1.856.480.171

Las notas que se acompañan son parte integrante de estos estados financieros intermedios condensados consolidados.

	Notas	Período de seis meses finalizado el		Período de tres meses finalizado el
		30.06.2014	30.06.2013	30.06.2014	30.06.2013
Ventas de bienes y servicios		1.949.060.208	1.326.811.985	928.800.783	658.348.419
Costo de venta y servicios prestados	11	(1.311.985.671)	(983.926.430)	(649.309.002)	(494.336.196)
GANANCIA BRUTA		637.074.537	342.885.555	279.491.781	164.012.223
Gastos de comercialización	12	(173.565.058)	(116.654.145)	(78.052.319)	(52.848.411)
Gastos de administración	12	(73.441.073)	(46.930.803)	(42.335.002)	(23.337.490)
Otros ingresos / (egresos) – neto		(19.019.277)	(10.281.542)	(10.813.836)	(5.018.652)
RESULTADO OPERATIVO		371.049.129	169.019.065	148.290.624	82.807.670
Resultados excepcionales	13	(19.529.829)	36.694.937	(10.818.842)	(5.954.418)
Ingresos financieros		55.408.366	24.155.412	28.168.256	13.930.253
Gastos financieros		(41.662.711)	(21.079.306)	(26.931.737)	(11.449.277)
Diferencia de cambio, neta		(45.872.135)	1.782.023	(877.459)	1.115.241
RESULTADOS FINANCIEROS, NETOS		(32.126.480)	4.858.129	359.060	3.596.217
RESULTADO ANTES DEL IMPUESTO A LAS GANANCIAS		319.392.820	210.572.131	137.830.842	80.449.469
Impuesto a las ganancias		(113.124.732)	(73.967.483)	(52.948.644)	(29.515.358)
GANANCIA NETA DEL PERÍODO		206.268.088	136.604.648	84.882.198	50.934.111
Ganancia atribuible a:
Accionistas de la Sociedad		205.325.915	136.085.333	86.683.715	51.860.786
Interés no controlante		942.173	519.315	(1.801.517)	(926.675)
TOTAL		206.268.088	136.604.648	84.882.198	50.934.111

Las notas que se acompañan son parte integrante de estos estados financieros intermedios condensados consolidados.

	Período de seis meses finalizado el			Período de tres meses finalizado el
	30.06.2014		30.06.2013	30.06.2014		30.06.2013
GANANCIA NETA DEL PERÍODO	206.268.088		136.604.648	84.882.198		50.934.111
OTROS RESULTADOS INTEGRALES DEL PERÍODO
Participación en otros resultados integrales por diferencias de conversión	43.050.447		7.729.071	3.923.084		(4.574.846)
OTROS RESULTADOS INTEGRALES DEL PERÍODO	43.050.447		7.729.071	3.923.084		(4.574.846)
GANANCIA INTEGRAL TOTAL DEL PERÍODO	249.318.535		144.333.719	88.805.282		46.359.265
Otros resultados integrales del período atribuibles a:
Accionistas de la Sociedad	31.064.125		5.572.862	2.839.103		(3.309.832)
Interés no controlante	11.986.322		2.156.209	1.083.981		(1.265.014)
TOTAL	43.050.447		7.729.071	3.923.084		(4.574.846)
Ganancia integral total del período atribuible a:
Accionistas de la Sociedad	236.390.040		141.658.195	89.522.818		48.550.954
Interés no controlante	12.928.495		2.675.524	(717.536)		(2.191.689)
TOTAL	249.318.535		144.333.719	88.805.282		46.359.265

Las notas que se acompañan son parte integrante de estos estados financieros intermedios condensados consolidados.

	APORTES DE LOS PROPIETARIOS		RESULTADOS ACUMULADOS			OTROS COMPONENTES DEL PATRIMONIO	SUBTOTAL	INTERES NO CONTROLANTE	TOTAL DEL PATRIMONIO
RUBROS	CAPITAL SOCIAL ACCIONES COMUNES EN CIRCULACIÓN	AJUSTE INTEGRAL AL CAPITAL SOCIAL	RESERVA LEGAL	OTRAS RESERVAS	RESULTADOS NO ASIGNADOS	RESERVA DE CONVERSIÓN
Saldos al 1 de enero de 2014	7.400.000	11.453.853	8.331.430	940.747	712.411.473	56.132.795	796.670.298	67.961.395	864.631.693
Ganancia neta del período	-	-	-	-	205.325.915	-	205.325.915	942.173	206.268.088
Otros resultados integrales del período	-	-	-	-	-	31.064.125	31.064.125	11.986.322	43.050.447
Ganancia integral total del período	-	-	-	-	205.325.915	31.064.125	236.390.040	12.928.495	249.318.535
Distribución de dividendos (1)	-	-	-	-	(120.000.000)	-	(120.000.000)	-	(120.000.000)
Saldos al 30 de junio de 2014	7.400.000	11.453.853	8.331.430	940.747	797.737.388	87.196.920	913.060.338	80.889.890	993.950.228

1. Según Asamblea Ordinaria de accionistas del 21 de abril de 2014.

Las notas que se acompañan son parte integrante de estos estados financieros intermedios condensados consolidados.

	APORTES DE LOS PROPIETARIOS		RESULTADOS ACUMULADOS			OTROS COMPONENTES DEL PATRIMONIO	SUBTOTAL	INTERES NO CONTROLANTE	TOTAL DEL PATRIMONIO
RUBROS	CAPITAL SOCIAL ACCIONES COMUNES EN CIRCULACIÓN	AJUSTE INTEGRAL AL CAPITAL SOCIAL	RESERVA LEGAL	OTRAS RESERVAS	RESULTADOS NO ASIGNADOS	RESERVA DE CONVERSIÓN
Saldos al 1 de enero de 2013	7.400.000	11.453.853	8.331.430	940.747	457.781.982	24.843.742	510.751.754	57.495.818	568.247.572
Ganancia neta del período	-	-	-	-	136.085.333	-	136.085.333	519.315	136.604.648
Otros resultados integrales del período	-	-	-	-	-	5.572.862	5.572.862	2.156.209	7.729.071
Saldos al 30 de junio de 2013	7.400.000	11.453.853	8.331.430	940.747	593.867.315	30.416.604	652.409.949	60.171.342	712.581.291

Las notas que se acompañan son parte integrante de estos estados financieros intermedios condensados consolidados.

	30.06.2014	30.06.2013
FLUJOS DE EFECTIVO POR ACTIVIDADES DE OPERACIÓN
Ganancia neta del período	206.268.088	136.604.648
Impuesto a las ganancias y a la ganancia mínima presunta	113.124.732	73.967.483
Ajustes para conciliar la ganancia del período con el efectivo neto generado por las operaciones:
Depreciación de propiedad, planta, equipos	25.406.121	19.106.790
Amortización de activos intangibles	703.725	379.234
Constitución neta de provisiones deducidas del activo e incluidas en el pasivo	9.321.681	5.074.922
Resultados financieros, netos	32.126.480	(4.858.129)
Resultados por venta de propiedad, planta y equipos	(85.634)	(1.992.695)
Variación neta de activos y pasivos	(260.658.982)	(136.782.331)
Otros ingresos / (egresos) netos que no implican erogaciones de fondos	1.674.827	(173.914)
Pagos de impuesto a las ganancias y a la ganancia mínima presunta	(35.577.812)	(60.843.990)
Flujo neto de efectivo generado por actividades operativas	92.303.226	30.482.018
FLUJOS DE EFECTIVO POR ACTIVIDADES DE INVERSIÓN
Pagos por compras y anticipos de propiedad, planta y equipos	(109.704.802)	(59.616.327)
Pagos por compras de intangibles	(3.124.570)	-
Ingresos de efectivo por ventas de propiedad, planta y equipos y propiedades de inversión	1.760.461	2.410.067
(Aumento) / Disminución neto de créditos financieros	(68.856.094)	27.301.275
Flujo neto de efectivo (utilizado en) las actividades de inversión	(179.925.005)	(29.904.985)
FLUJO DE EFECTIVO POR ACTIVIDADES DE FINANCIACIÓN
Aumento / (Disminución) neto de préstamos	54.203.285	(8.623.663)
Aumento neto de préstamos con partes relacionadas	197.980.579	521.805
Pago de dividendos	(120.000.000)	-
Flujo neto de efectivo generado por (utilizado en) las actividades de financiación	132.183.864	(8.101.858)
AUMENTO (DISMINUCIÓN) NETA EN EL EFECTIVO Y EQUIVALENTES DE EFECTIVO	44.562.085	(7.524.825)
Efectivo y equivalentes de efectivo al inicio del ejercicio	86.231.639	55.786.178
Resultados financieros netos y diferencia de conversión del efectivo y equivalentes de efectivo	6.972.357	2.705.664
Aumento / (Disminución) neta en el efectivo y equivalentes de efectivo	44.562.085	(7.524.825)
Efectivo y equivalentes de efectivo al cierre del período	137.766.081	50.967.017

Las notas que se acompañan son parte integrante de estos estados financieros intermedios condensados consolidados.

NOTA 1. INFORMACIÓN GENERAL

1.1 Antecedentes de la Sociedad

Cartocor S.A es una entidad organizada bajo las leyes de la República Argentina (Ley 19.550 y sus modificatorias). El domicilio legal es Av. Marcelino Bernardi 24, Arroyito, Córdoba.

La Sociedad integra el Grupo Arcor, el cual constituye una corporación multinacional, que produce una amplia gama de productos de consumo masivo (golosinas, chocolates, galletas, etc.) e industriales (cartón corrugado, impresión de films flexibles, etc.), en Argentina, Brasil, Chile, México y Perú y comercializa los mismos en una amplia cantidad de países del mundo.

El objeto principal de la Sociedad es industrialización y comercialización de cartón corrugado.

El estatuto de la Sociedad fue inscripto en el Registro Público de Comercio con fecha 31 de diciembre de 1980, siendo la última modificación realizada el 30 de julio de 2008 e inscripta el 22 de septiembre de 2008 bajo la matrícula 2134-A.

La fecha de finalización del plazo de duración de la Sociedad es el 31 de diciembre de 2079.

Estos estados financieros intermedios condensados consolidados, han sido aprobados para su emisión por el Directorio, el 7 de agosto de 2014.

1.2 Datos de la sociedad controlante

La Sociedad es controlada por Arcor S.A.I.C., que posee el 99,997% de participación en el capital y en los votos, siendo la actividad principal de la sociedad controlante la fabricación de golosinas.

Arcor S.A.I.C. es controlada por Grupo Arcor S.A., quién posee el 99,686534% y 99,679719% de participación en el capital y en los votos respectivamente, siendo su actividad principal la realización de operaciones financieras y de inversión.

NOTA 2. NORMAS CONTABLES Y BASES DE PREPARACIÓN

2.1 Propósito de los presentes estados financieros intermedios condensados consolidados

Los presentes estados financieros intermedios condensados consolidados, que se exponen en pesos argentinos, han sido preparados al solo efecto de ser utilizados por Arcor S.A.I.C. para acompañar a sus estados financieros intermedios condensados consolidados al 30 de junio de 2014, de acuerdo a los requisitos emitidos por la CNV.

2.2 Bases de preparación

Los presentes estados financieros intermedios condensados consolidados de la Sociedad por el período de seis meses finalizado al 30 de junio de 2014, han sido preparados de conformidad con la Resolución Técnica N° 26 de la FACPCE, incorporadas por la CNV.

Dichas normas difieren de la NIC 34 “Información Financiera Intermedia” aprobada por el IASB y utilizadas en la preparación de los estados financieros intermedios condensados consolidados, en lo que se refiere al criterio de la contabilización de las inversiones en subsidiarias y asociadas, las cuales se contabilizarán utilizando el método de la participación (VPP) descripto en la NIC 28 “Inversiones en Asociadas”. Este criterio difiere del establecido en el párrafo 10 de la NIC 27, el cual establece que la contabilización de las mencionadas inversiones debe efectuarse al costo o a su valor razonable.

Estos estados financieros intermedios condensados consolidados deben ser leídos conjuntamente con los estados financieros consolidados al 31 de diciembre de 2013.

Las cifras incluidas en los estados financieros intermedios condensados consolidados se exponen en pesos sin centavos al igual que las notas, excepto la utilidad neta por acción.

Asimismo las políticas contables utilizadas, están basadas en las NIIF emitidas por el IASB y las interpretaciones emitidas por el IFRIC que la Sociedad espera sean aplicables al 31 de diciembre de 2014, cierre del presente ejercicio.

Las políticas contables utilizadas en la preparación de los presentes estados financieros intermedios condensados consolidados son consistentes con aquellas utilizadas en los estados financieros consolidados auditados correspondientes al ejercicio finalizado el 31 de diciembre de 2013.

NOTA 2. NORMAS CONTABLES Y BASES DE PREPARACIÓN (Cont.)

2.2 Bases de preparación (Cont.)

La preparación de estos estados financieros intermedios condensados consolidados de acuerdo al RT N° 26 de la FACPCE requiere que se realicen estimaciones y evaluaciones que afectan el monto de los activos y pasivos registrados, y de los activos y pasivos contingentes revelados a la fecha de emisión de los presentes estados financieros intermedios condensados consolidados, como así también los ingresos y egresos registrados.

La Sociedad realiza estimaciones para calcular, por ejemplo, las depreciaciones y amortizaciones, el valor recuperable de los activos no corrientes, el cargo por impuesto a las ganancias, ciertos cargos laborales, las provisiones por contingencias, juicios laborales, civiles y comerciales e incobrables y las provisiones por descuentos y bonificaciones a clientes. Los resultados reales futuros pueden diferir de las estimaciones y evaluaciones realizadas a la fecha de preparación de los presentes estados financieros intermedios condensados consolidados.

A la fecha de los presentes estados financieros intermedios condensados consolidados, no existen incertidumbres respecto a sucesos o condiciones que puedan aportar dudas sobre la posibilidad de que la Sociedad siga operando normalmente como empresa en marcha.

Las cifras al 31 de diciembre de 2013 y 30 de junio de 2013 que se exponen en estos estados financieros intermedios condensados consolidados a efectos comparativos, surgen de los estados financieros a dichas fechas.

2.3 Nuevas normas contables

Las políticas contables utilizadas en la preparación de los presentes estados financieros intermedios condensados son consistentes con las utilizadas en la preparación de los estados financieros por el ejercicio finalizado el 31 de diciembre de 2013, excepto por las descriptas a continuación:

(a) Nuevas normas, modificaciones e interpretaciones que han entrado en vigor a partir del ejercicio iniciado el 1 de enero de 2014 y que no han generado efectos sobre los estados financieros consolidados comparativos:

CINIIF 21 “Gravámenes”: proporciona guías sobre cuando reconocer un pasivo por un gravamen impuesto por el gobierno, distinto del impuesto a las ganancias, tanto aquellos que se contabilizan de acuerdo con la NIC 37 “Provisiones, activos contingentes y pasivos contingentes”, como aquellos para los cuales no existe incertidumbre respecto del momento de cancelación y tampoco de su importe. La CINIIF 21 es efectiva para los períodos anuales que comiencen en o después del 1 de enero de 2014, pudiendo ser aplicada en forma anticipada.

En el período actual, la aplicación de dichas normas no tuvo impactos significativos en los estados financieros condensados consolidados de la Sociedad.

(b) Nuevas normas, modificaciones e interpretaciones publicadas que todavía no han entrado en vigor para ejercicios que comiencen a partir de 1 de enero de 2014 y no han sido adoptadas anticipadamente.

NIC 19 “Beneficios a los empleados”: la modificación de la norma requiere que una entidad considere los aportes de los empleados o de terceros al contabilizar los planes de beneficios definidos. Si el importe de los aportes es independiente del número de años de servicio, se permite que la entidad reconozca estos aportes como una reducción en el costo del servicio en el período en el que se presta el mismo. Si el importe de los aportes varía por el número de años de servicio, se requiere que la entidad atribuya esos aportes a los períodos de servicios remanentes. La modificación descripta es de aplicación obligatoria para ejercicios iniciados en o después del 1 de julio de 2014.

2.4 Estacionalidad de las operaciones

La Sociedad comercializa sus productos básicamente en dos segmentos de negocios: el segmento industrial y el segmento hortofrutícolas. Mientras que el segmento industrial no muestra ciclos pronunciados durante el año, el negocio hortofrutícolas presenta un comportamiento estacional asociado a las temporadas de cada una de las frutas cosechadas por aquellos productores a los cuales la Sociedad los provee de cajas.

NOTA 3. POLÍTICAS Y ESTIMACIONES CONTABLES CRÍTICAS

• Impuesto a las ganancias corriente

La Sociedad determina el cargo por impuesto a las ganancias mediante la aplicación de la tasa de dicho impuesto sobre el resultado impositivo, determinado de acuerdo a la ley de impuesto a las ganancias. La tasa utilizada para el período de seis meses finalizados al 30 de junio de 2014 es del 35% y corresponde a la tasa tributaria que ha sido promulgada a la fecha de los estados financieros intermedios condensados y que se espera será aplicable al 31 de diciembre de 2014, fecha de cierre del presente ejercicio.

- Impuesto a las ganancias - Método diferido

La Sociedad aplicó el método del impuesto diferido para la registración del impuesto a las ganancias. Esta metodología contempla el reconocimiento contable del efecto impositivo futuro, generado por las diferencias temporarias entre la valuación contable y la impositiva de los activos y pasivos.

Así mismo, considera el efecto del aprovechamiento futuro de los quebrantos impositivos acumulados, en base a su probabilidad de utilización.

A efectos de determinar los activos y pasivos diferidos se ha aplicado sobre las diferencias temporarias identificadas y los quebrantos impositivos si correspondiese, la tasa impositiva que se espera esté en vigencia al momento de su reversión o utilización, considerando las normas legales sancionadas a la fecha de los presentes estados financieros intermedios condensados consolidados.

NOTA 4. PROPIEDAD, PLANTA Y EQUIPOS

En los siguientes cuadros se detallan la composición y evolución del rubro propiedad planta y equipos:

	Terrenos y construcciones	Máquinas e instalaciones	Muebles, herramientas, vehículos y otros equipos	Obras en construcción y equipos en tránsito	Total
Costo
Valor de origen al inicio del ejercicio	141.333.992	412.544.866	60.113.478	91.250.410	705.242.746
Efecto conversión	12.179.071	29.895.061	1.573.114	199.117	43.846.363
Altas	43.550	736.880	4.920.136	104.004.236	109.704.802
Trasferencias	15.390.663	47.810.164	31.645	(63.232.472)	-
Bajas	-	(330.623)	(1.547.395)	-	(1.878.018)
Valor de origen al cierre del período	168.947.276	490.656.348	65.090.978	132.221.291	856.915.893
Depreciación
Depreciación acumulada al inicio del ejercicio	(53.114.930)	(251.053.188)	(36.079.716)	-	(340.247.834)
Efecto conversión	(2.971.023)	(17.606.479)	(830.718)	-	(21.408.220)
Bajas	-	92.807	110.384	-	203.191
Depreciación del ejercicio (1)	(2.795.464)	(19.175.587)	(3.435.070)	-	(25.406.121)
Depreciación acumulada al cierre del período	(58.881.417)	(287.742.447)	(40.235.120)	-	(386.858.984)
SALDO AL 30.06.2014	110.065.859	202.913.901	24.855.858	132.221.291	470.056.909

1. El destino contable de las depreciaciones del periodo, se informa en nota 12.

Información requerida por Anexo A, en cumplimiento del Art. 1, Capítulo III, Título 4 del TO/CNV.

NOTA 4. PROPIEDAD, PLANTA Y EQUIPOS (Cont.)

	Terrenos y construcciones	Máquinas e instalaciones	Muebles, herramientas, vehículos y otros equipos	Obras en construcción y equipos en tránsito	Total
Costo
Valor de origen al inicio del ejercicio	133.497.712	363.645.260	49.231.748	45.179.071	591.553.791
Efecto conversión	1.971.009	5.259.742	224.489	1.028	7.456.268
Altas	93.899	966.717	6.043.061	38.284.375	45.388.052
Transferencias	1.761.245	13.044.311	-	(14.805.556)	-
Bajas	(941.555)	(1.105.651)	(884.114)	-	(2.931.320)
Valor de origen al cierre del período	136.382.310	381.810.379	54.615.184	68.658.918	641.466.791
Depreciación
Depreciación acumulada al inicio del ejercicio	(45.688.576)	(224.842.397)	(30.757.395)	-	(301.288.368)
Efecto conversión	(291.870)	(2.531.661)	(114.838)	-	(2.938.369)
Bajas	570.640	751.219	295.729	-	1.617.588
Depreciación del período (1)	(2.471.632)	(14.299.261)	(2.335.897)	-	(19.106.790)
Depreciación acumulada al cierre del período	(47.881.438)	(240.922.100)	(32.912.401)	-	(321.715.939)
SALDO AL 30.06.2013	88.500.872	140.888.279	21.702.783	68.658.918	319.750.852

1. El destino contable de las depreciaciones del periodo, se informa en nota 12.

Información requerida por Anexo A, en cumplimiento del Art. 1, Capítulo III, Título 4 del TO/CNV.

A continuación se enumera la vida útil para cada uno de los ítems que componen el rubro propiedad, planta y equipos:

ÍTEM	VIDA ÚTIL
Terrenos	Sin depreciación
Edificios	30 – 50 años
Máquinas e instalaciones	10 años
Muebles, herramientas, vehículos y otros equipos	3 – 10 años
Obras en construcción y equipos en tránsito	Sin depreciación

NOTA 5. PROPIEDADES DE INVERSIÓN

En el siguiente cuadro se detallan la composición y evolución del rubro propiedades de inversión:

	30.06.2014	30.06.2013
	Terrenos y construcciones	Terrenos y construcciones
Costo
Valor de origen al inicio del ejercicio	5.237.665	4.370.683
Efecto conversión	862.647	151.047
Valor de origen al cierre del período	6.100.312	4.521.730
TOTAL	6.100.312	4.521.730

1. El destino contable de las depreciaciones del ejercicio, se informa en nota 12.

Información requerida por Anexo D, en cumplimiento de Art. 1, Capítulo III, Título IV del TO/CNV.

Los terrenos no se deprecian. La vida útil estimada de los edificios está en un rango entre 30 y 50 años.

NOTA 6. ACTIVOS INTANGIBLES

En los siguientes cuadros se detallan la composición y evolución del rubro activos intangibles:

	Software y licencias relacionadas	Total
Costo
Valor de origen al inicio del ejercicio	3.987.292	3.987.292
Altas	3.124.570	3.124.570
Efecto conversion	101.300	101.300
Valor de origen al cierre del período	7.213.162	7.213.162
Amortización
Amortización acumulada al inicio del ejercicio	(3.165.131)	(3.165.131)
Efecto conversión	(78.565)	(78.565)
Amortización del período (1)	(703.725)	(703.7205)
Amortización acumulada al cierre del período	(3.947.421)	(3.947.421)
SALDO AL 30.06.2014	3.265.741	3.265.741

1. El destino contable del cargo por amortización del periodo, se informa en nota 12.

Información requerida por Anexo B, en cumplimiento de Art. 1, Capítulo III, Título IV del TO/CNV.

NOTA 6. ACTIVOS INTANGIBLES (Cont.)

	Software y licencias relacionadas	Total
Costo
Valor de origen al inicio del ejercicio	3.885.482	3.885.482
Efecto conversion	17.739	17.739
Valor de origen al cierre del período	3.903.221	3.903.221
Amortización
Amortización acumulada al inicio del ejercicio	(2.332.936)	(2.332.936)
Amortización del período (1)	(379.234)	(379.234)
Efecto conversion	(10.397)	(10.397)
Amortización acumulada al cierre del período	(2.722.567)	(2.722.567)
SALDO AL 30.06.2013	1.180.654	1.180.654

1. El destino contable del cargo por amortización del ejercicio, se informa en nota 12.

Información requerida por Anexo B, en cumplimiento de Art. 1, Capítulo III, Título IV del TO/CNV.

Los costos incurridos en el desarrollo, adquisición o implementación de software, reconocidos como activos intangibles, se amortizan aplicando el método de la línea recta durante sus vidas útiles estimadas, en un plazo que no excede de cinco años.

Las licencias adquiridas por la Sociedad han sido clasificadas como activos intangibles con vida útil definida, siendo amortizadas en forma lineal a lo largo del período de la licencia, cuya duración no excede los cinco años.

NOTA 7. RESTRICCIÓN A LA DISTRIBUCIÓN DE UTILIDADES

De acuerdo con la LSC, el estatuto social y la resoluciones aplicables de la CNV, debe transferirse a la reserva legal el 5% de las ganancias del ejercicio más / (menos) los ajustes de resultados de ejercicios anteriores, hasta que la Reserva alcance el 20% del capital ajustado.

NOTA 8. EVOLUCIÓN DEL CAPITAL SOCIAL

En cuadro a continuación, se expone la evolución del capital social en los últimos tres ejercicios:

	30.06.2014	31.12.2013	31.12.2012
Capital social al inicio	7.400.000	7.400.000	7.400.000
CAPITAL SOCIAL AL CIERRE	7.400.000	7.400.000	7.400.000

El capital social al 30 de junio de 2014 de ARS 7.400.000 y está representado por 7.400.000 acciones ordinarias nominativas no endosables de ARS 1 de valor nominal y con derecho a 1 voto por acción.

NOTA 9. PRÉSTAMOS

En el cuadro a continuación se presenta la evolución del rubro:

	30.06.2014	30.06.2013
	Acreedor/(Deudor)
Saldo al inicio	171.968.282	144.856.252
Aumento (Disminución) neto de préstamos	201.889.059	(8.101.858)
Intereses perdidos y diferencias de cambio devengadas	30.910.308	14.569.409
Efecto conversión	19.384.497	2.787.627
TOTALES AL CIERRE DEL PERIODO	424.152.146	154.111.430

NOTA 10. PROVISIONES DEDUCIDAS DEL ACTIVO E INCLUIDAS EN EL PASIVO

Deducidas del activo

	Créditos por ventas		Otros créditos (*)
	30.06.2014	30.06.2013	30.06.2014	30.06.2013
Saldos al inicio del ejercicio	21.596.463	16.221.919	3.137.867	3.907.308
Aumentos (1)	10.220.775	7.480.441	-	511.588
Bajas (1)	(821.954)	(4.187.241)	(1.330.534)	(1.519.867)
Aplicaciones	(383.863)	(22.526)	-	-
Efecto conversión	1.620.810	265.586	648.860	302.704
TOTALES	32.232.231	19.758.179	2.456.193	3.201.733

	Activos por impuesto diferido (*)		Existencias
	30.06.2014	30.06.2013	30.06.2014	30.06.2013
Saldos al inicio del ejercicio	12.533.111	6.330.165	4.623.316	7.454.767
Aumentos (1)	1.296.759	896.951	2.601.491	2.151.560
Bajas (1)	-	-	-	(774.747)
Efecto conversión	229.718	280.740	279.758	93.439
TOTALES	14.059.588	7.507.856	7.504.565	8.925.019

Incluidas en el pasivo

	Juicios laborales, civiles y comerciales		Otras contingencias
	30.06.2014	30.06.2013	30.06.2014	30.06.2013
Saldos al inicio del ejercicio	1.612.363	1.835.804	8.235.256	2.265.382
Aumentos (1)	-	239.302	108.902	202.127
Bajas (1)	(65.537)	(149.043)	-	(226.318)
Aplicaciones	-	(335.457)	-	-
Efecto conversión	-	10.686	-	-
TOTALES	1.546.826	1.601.292	8.344.158	2.241.191

El destino contable de los aumentos y disminuciones se informan en nota 12.

(*) El destino contable de los aumentos y disminuciones se informa en notas 11 (reintegros de exportación) y 12, y en el rubro ”Impuesto a la ganancias” del estado de resultados intermedio condensado consolidado.

Información requerida por Anexo E, en cumplimiento de Art. 1, Capítulo III, Título IV del TO/CNV.

NOTA 11. COSTO DE VENTAS Y SERVICIOS PRESTADOS

En el siguiente cuadro se detalla la composición del rubro costo de ventas y servicios prestados:

	30.06.2014	30.06.2013
Existencias al inicio del ejercicio	478.430.923	269.646.655
Compras del período	941.779.262	722.582.713
Gastos de producción (Nota 12)	383.232.197	286.812.585
Venta de subproductos	(25.786.910)	(14.450.036)
Reintegros de exportación	(7.781.677)	(5.418.531)
Efecto conversión	14.669.435	2.555.412
Existencias al cierre del período	(472.557.559)	(277.802.368)
TOTALES	1.311.985.671	983.926.430

Información requerida por Anexo F, en cumplimiento de Art. 1, Capítulo III, Título IV del TO/CNV.

NOTA 12. INFORMACIÓN SOBRE GASTOS POR FUNCIÓN Y NATURALEZA (Art. 64 inc. b) Ley 19.550)

	Gastos de Producción	Gastos de Comercialización	Gastos de Administración	Gastos de mantenimiento de propiedades de inversión	Total al 30.06.2014	Total al 30.06.2013
Retribución de administradores. directores y síndicos	-	-	4.292.000	-	4.292.000	2.796.250
Honorarios y retribuciones por servicios	651.909	858.467	8.037.172	-	9.547.548	3.502.589
Sueldos, jornales y cargas sociales y otros beneficios	211.171.648	11.446.257	17.989.044	-	240.606.949	183.743.692
Impuestos, tasas y contribuciones	706.124	74.886	905.793	-	1.686.803	1.430.388
Impuestos directos	-	36.164.504	-	-	36.164.504	21.808.912
Conservación de prop., planta y equipos, y prop. de inversión	50.829.320	757.499	161.920	-	51.748.739	37.524.287
Dep. de prop., planta y eq. y prop. de inversión (Nota 4 y 5)	24.656.483	513.622	236.016	-	25.406.121	19.106.790
Amortización de activos intangibles (Nota 6)	474.078	31.368	198.279	-	703.725	379.234
Fletes y acarreos	5.028.912	87.709.371	-	-	92.738.283	70.142.120
Combustibles y lubricantes	7.450.808	559.474	58.971	-	8.069.253	5.807.982
Gastos de exportación e importación	502.452	15.772.778	-	-	16.275.230	10.632.624
Servicios de terceros	9.502.524	555.915	28.324.371	-	38.382.810	27.586.975
Energía eléctrica, gas y comunicaciones	38.468.529	377.062	2.311.829	-	41.157.420	30.267.343
Gastos de viaje, movilidad y estadía	5.872.833	1.601.464	1.345.751	17.548	8.837.596	6.978.859
Servicios bancarios	-	-	4.156.369	-	4.156.369	1.692.626
Limpieza, desinfección y jardinería	4.328.839	35.188	31.277	-	4.395.304	3.020.030
Calidad y medio ambiente	3.130.319	-	-	-	3.130.319	1.888.747
Publicidad y propaganda	-	94.212	-	-	94.212	197.115
Arrendamientos / alquileres operativos	4.435.815	783.514	238.163	-	5.457.492	2.400.419
Seguros	6.158.535	492.210	1.672.212	-	8.322.957	2.925.952
Sistemas y software de aplicación	1.007.857	5.263	1.962.560	-	2.975.680	2.233.040
Derechos a la exportación	-	4.208.284	-	-	4.208.284	2.824.335
Quebranto (recupero) por deudores incobrables	-	9.398.821	-	-	9.398.821	3.293.200
Quebranto (recupero) por juicios laborales y otros	(72.783)	-	45.482	-	(27.301)	50.363
Quebranto (recupero) de desvalorización de existencias	1.446.618	1.154.873	-	-	2.601.491	1.376.813
Quebranto (recupero) por contingencias	-	-	108.902	-	108.902	(24.191)
Otros gastos generales varios	7.481.377	970.026	1.364.962	-	9.816.365	6.816.215
TOTAL AL 30.06.2014	383.232.197	173.565.058	73.441.073	17.548	630.255.876
TOTAL AL 30.06.2013	286.812.585	116.654.145	46.930.803	5.176		450.402.709

Información requerida por Anexo H, en cumplimiento de Art. 1, Capítulo III, Título IV del TO/CNV.

NOTA 13. RESULTADOS EXCEPCIONALES

En el siguiente cuadro se detalla la composición del rubro:

	30.06.2014	30.06.2013
Siniestros	(19.529.829)	36.694.937
TOTAL	(19.529.829)	36.694.937

NOTA 14. COMPROMISOS Y GARANTÍAS OTORGADAS

(a) Otras garantías otorgadas y bienes de disponibilidad restringida

Empresa	Acreedor / Beneficiario	Moneda original	Tipo de garantía	Garantía	Valor de libros de la garantía otorgada al 30.06.2014 ARS	Valor de libros de la garantía otorgada al 30.06.2013 ARS
Cartocor S.A.	Otras deudas con terceros	USD	Aval	Aval	63.588.258	84.252.863

Con fecha 23 de marzo de 2010, Arcor SAIC, entidad controlante de Cartocor SA, adquirió 20.126.200 acciones de Grupo Arcor S.A. El precio de la adquisición ascendió a la suma de USD 75.000.000 (ARS 289.875.000 equivalentes al tipo de cambio del momento de la transacción) pagadero de la siguiente forma: (i) el 50% al momento de celebrarse la compraventa; y (ii) el saldo mediante financiación de la parte vendedora a un plazo de cinco años contados a partir de la celebración de la compraventa, pagadero en cinco cuotas anuales, iguales y consecutivas, con más intereses sobre saldos adeudados.

El pago del saldo del precio de compra, se encuentra instrumentado por la entrega a la parte vendedora, de pagarés correspondientes al capital, es decir sin incluir intereses, y otros pagarés por los intereses correspondientes al vencimiento del primer año. Dichos pagarés se encuentran avalados por Cartocor S.A. Existen pactadas restricciones contractuales a la cesión ordinaria, el endoso y descuento de esos pagarés.

Al 30 de junio de 2014 y 2013 el saldo por estas obligaciones asciende a ARS 63.588.258 y ARS 84.252.863 respectivamente.

NOTA 15. TRANSACCIONES Y SALDOS CON PARTES RELACIONADAS

A continuación se detallan las transacciones y saldos pendientes con partes relacionadas:

1. Ventas de bienes y servicios

		Venta de Bienes (1)		Venta de Servicios (1)
	Tipo de relación	30.06.2014	30.06.2013	30.06.2014	30.06.2013
Arcor S.A.I.C.	Controlante	227.276.163	172.546.613	273.785	204.399
Arcor de Perú S.A.	Relacionada	51.420.365	222.254	-	-
Arcor do Brasil Ltda.	Relacionada	13.429.744	11.082.764	-	-
Bagley Argentina S.A.	Relacionada	49.835.081	78.958.272	42.976	71.747
Bagley do Brasil Ltda.	Relacionada	-	329.118	-	-
Converflex S.A.	Relacionada	15.584.092	5.520.215	3.900	3.900
Dulciora S.A. (2)	Relacionada	-	4.515.713	-	-
Frutos de Cuyo S.A. (2)	Relacionada	-	3.032.995	-	-
Industria de Alimentos. Dos en Uno S.A.	Relacionada	6.476.606	6.876.520	-	-
La Campagnola S.A.C.I. (2)	Relacionada	12.230.533	2.673.241	-	-
Mundo Dulce S.A.	Relacionada	-	273.706	-	-
Van Dam S.A.	Relacionada	135.579	-	-	-
TOTAL		376.388.163	286.031.411	320.661	280.046

1. Estos importes incluyen los intereses financieros implícitos que han sido segregados e incluidos en el rubro Ingresos financieros.
2. Con fecha 1 de enero de 2014 se produce la fusión por absorción de La Campagnola S.A.C.I. (absorbente) con Dulciora S.A., Frutos de Cuyo S.A. y Productos Naturales S.A.
3. Compras de bienes, servicios y otros egresos

Compras de bienes

	Tipo de relación	30.06.2014	30.06.2013
Arcor S.A.I.C.	Controlante	15.158.610	39.895.884
Arcor de Perú S.A.	Relacionada	-	8.519
Bagley Argentina S.A.	Relacionada	158.745	214.863
Bagley Chile S.A.	Relacionada	-	1.431
Constructora Mediterránea S.A.C.I.F.I.	Relacionada	-	83.718
Converflex S.A.	Relacionada	4.686.614	3.219.316
Frutos de Cuyo S.A. (1)	Relacionada	-	16.430
Industria de Alimentos Dos en Uno S.A.	Relacionada	2.228	2.384
TOTAL		20.006.197	43.442.545

1. Con fecha 1 de enero de 2014 se produce la fusión por absorción de La Campagnola S.A.C.I (absorbente) con Dulciora S.A., Frutos de Cuyo S.A. y Productos Naturales S.A.

Compras de servicios y otros egresos

	Tipo de relación	30.06.2014	30.06.2013
Arcor S.A.I.C.	Controlante	64.864.023	19.204.585
Arcor do Brasil Ltda.	Relacionada	-	368.357
Bagley Argentina S.A.	Relacionada	136.611	-
Constructora Mediterránea S.A.C.I.F.I.	Relacionada	63.238	12.671
Converflex S.A.	Relacionada	12.250	-
Industria de Alimentos Dos en Uno S.A.	Relacionada	205.657	151.149
Van Dam S.A.	Relacionada	679.012	366.279
TOTAL		65.960.791	20.103.041

NOTA 15. TRANSACCIONES Y SALDOS CON PARTES RELACIONADAS (Cont.)

1. Intereses financieros

Intereses ganados

	Tipo de relación	30.06.2014	30.06.2013
Arcor S.A.I.C.	Controlante	3.628.458	807.266
TOTAL		3.628.458	807.266

Intereses perdidos

	Tipo de relación	30.06.2014	30.06.2013
Arcor S.A.I.C.	Controlante	20.340.610	6.472.692
Arcor de Perú S.A.	Relacionada	4.376	-
Industria de Alimentos Dos en Uno S.A	Relacionada	-	368.839
TOTAL		20.344.986	6.841.531

1. Saldos por créditos y deudas registradas por operaciones comerciales con partes relacionadas

Cuentas por cobrar

	Tipo de relación	30.06.2014	31.12.2013
Arcor S.A.I.C.	Controlante	28.541.963	12.432.882
Arcorpar S.A.	Relacionada	-	-
Arcor de Perú S.A.	Relacionada	140.729	-
Arcor do Brasil Ltda.	Relacionada	1.573.368	1.711.018
Bagley Argentina S.A.	Relacionada	21.906.487	10.926.022
Converflex S.A.	Relacionada	2.434.757	432.680
Frutos de Cuyo S.A. (1)	Relacionada	-	18.658
Industria de Alimentos. Dos en Uno S.A.	Relacionada	5.938.879	3.227.287
La Campagnola S.A.C.I. (1)	Relacionada	1.962.443	266.136
Van Dam S.A.	Relacionada	135.627	35.930
TOTAL		62.634.253	29.050.613

1. Con fecha 1 de enero de 2014 se produce la fusión por absorción de La Campagnola S.A.C.I. (absorbente) con Dulciora S.A., Frutos de Cuyo S.A. y Productos Naturales S.A.

Cuentas por pagar

	Tipo de relación	30.06.2014	31.12.2013
Arcor S.A.I.C.	Controlante	19.523.645	12.543.538
Arcor do Brasil Ltda.	Relacionada	527.126	-
Bagley Argentina S.A.	Relacionada	51.040	39.992
Bagley Chile S.A.	Relacionada	-	1.381
Constructora.Mediterránea S.A.C.I.F.I.	Relacionada	28.888	17.565
Converflex S.A.	Relacionada	165.863	72.736
Gap Regional Services S.A	Relacionada	14.905.520	11.951.174
Industria de Alimentos. Dos en Uno S.A	Relacionada	42.390	2.204
Van Dam S.A.	Relacionada	472.286	600.596
TOTAL		35.716.758	25.229.186

Las cuentas por cobrar y por pagar con partes relacionadas surgen principalmente de transacciones de venta y de compra, respectivamente. Las mismas vencen dentro de los doce meses de la fecha de la venta y no devengan intereses. Las cuentas por cobrar no tienen garantías y no generan intereses. No se han registrado previsiones por estas cuentas por cobrar a partes relacionadas.

NOTA 15. TRANSACCIONES Y SALDOS CON PARTES RELACIONADAS (Cont.)

1. Otros créditos

	Tipo de relación	30.06.2014	31.12.2013
Arcor S.A.I.C.	Controlante	-	62.717.515
TOTAL		-	62.717.515

1. Préstamos recibidos

	Tipo de relación	30.06.2014	31.12.2013
Arcor S.A.I.C.	Controlante	267.816.263	49.066.213
TOTAL		267.816.263	49.066.213

1. Otras cuentas por pagar

	Tipo de relación	30.06.2014	31.12.2013
Arcor de Perú S.A.	Relacionada	-	188.164
Otras partes relacionadas	Otras	-	9.200.000
TOTAL		-	9.388.164

(i) Beneficios sociales

La retribución y demás beneficios pagados o por pagar al Directorio y al Personal clave de la gerencia, al 30 de junio de 2014 y 2013 ascendió a ARS 10.525.000 y ARS 8.153.116, respectivamente.

Personal clave de la gerencia, son las personas que tienen autoridad y responsabilidad para planificar, dirigir y controlar las actividades de la Sociedad.

NOTA 16. HECHOS POSTERIORES

Con posterioridad al 30 de junio de 2014 no se han producido hechos o circunstancias que afecten significativamente la situación patrimonial, los resultados de las operaciones y los flujos de efectivo de la empresa.

INFORME DE REVISIÓN SOBRE ESTADOS FINANCIEROS INTERMEDIOS CONDENSADOS CONSOLIDADO

A los Señores

Accionistas, Presidente y Directores de

Cartocor Sociedad Anónima

Av. Marcelino Bernardi 24

Arroyito - Provincia de Córdoba

Introducción

Hemos revisado los estados financieros intermedios condensados consolidados adjuntos de Cartocor Sociedad Anónima y sus sociedades controladas que comprenden el estado de situación financiera consolidado al 30 de junio de 2014, los estados consolidados de resultados y de otros resultados integrales por los periodos de seis y tres meses finalizados el 30 junio de 2014, y el estado de cambios en el patrimonio y de flujos de efectivo por el período de seis meses finalizado en esa misma fecha y notas explicativas seleccionadas.

Los saldos y otra información correspondiente al ejercicio 2013 y a sus períodos intermedios, son parte integrante de los estados financieros mencionados precedentemente y por lo tanto deberán ser considerados en relación con esos estados financieros.

Responsabilidad de la Dirección

El Directorio de la Sociedad es responsable de la preparación y presentación de los estados financieros de acuerdo con las Normas Internacionales de Información Financiera, adoptadas por la Federación Argentina de Consejos Profesionales de Ciencias Económicas (FACPCE) como normas contables profesionales y por el Consejo Profesional de Ciencias Económicas de la Provincia de Córdoba (CPCECBA) y, por lo tanto, es responsable por la preparación y presentación de los los estados financieros consolidados condensados intermedios mencionados en el primer párrafo de acuerdo con la Norma Internacional de Contabilidad 34 “Información Financiera Intermedia” (NIC 34). Nuestra responsabilidad, consiste en expresar una conclusión basada en la revisión que hemos realizado con el alcance detallado en el párrafo “Alcance de nuestra revisión”.

Alcance de nuestra revisión

Nuestra revisión se limitó a la aplicación de los procedimientos establecidos en la Norma Internacional de Encargos de Revisión NIER 2410 “Revisión de información financiera intermedia desarrollada por el auditor independiente de la entidad”, la cual fue adoptada como norma de revisión en Argentina mediante la Resolución Técnica N° 33 de FACPCE tal y como fue aprobada por el Consejo de Normas Internacionales de Auditoría y Aseguramiento (IAASB por sus siglas en inglés). Una revisión de información financiera intermedia consiste en la realización de indagaciones al personal de la Sociedad responsable de la preparación de la información incluida en los estados financieros consolidados condensados intermedios y en la realización de procedimientos analíticos y otros procedimientos de revisión. El alcance de esta revisión es sustancialmente inferior al de un examen de auditoría realizado de acuerdo con las normas internacionales de auditoría, en consecuencia, una revisión no nos permite obtener seguridad de que tomaremos conocimiento sobre todos los temas significativos que podrían identificarse en una auditoría. Por lo tanto, no expresamos una opinión de auditoría sobre la situación financiera consolidada, el resultado integral consolidado y el flujo de efectivo consolidado de la Sociedad.

Conclusión

Sobre la base de nuestra revisión, nada ha llamado nuestra atención que nos hiciera pensar que los estados financieros intermedios condensados consolidadosmencionados en el primer párrafo del presente informe, no están preparados, en todos sus aspectos significativos, de conformidad con la Norma Internacional de Contabilidad 34.

Informe sobre cumplimiento de disposiciones vigentes

En cumplimiento de disposiciones vigentes informamos, respecto de Cartocor Sociedad Anónima, que:

1. los importes totales correspondientes al estado de situación financiera consolidado y a los estados de resultados consolidado y de otros resultados integrales consolidado se detallan a continuación:

a.1) Estado de Situación financiera consolidado al 30 de junio de 2014 y al 31 de diciembre de 2013:

	30.06.14 $	31.12.13 $
Activo	2.226.106.928	1.856.480.171
Pasivo	1.232.156.700	991.848.478
Patrimonio	993.950.228	864.631.693

a. 2) Estados de resultados y de otros resultados integrales consolidado por los períodos de seis meses finalizados el 30 de junio de 2014 y 2013 arrojan una ganancia integral total de $ 249.318.535 y $ 144.333.719, respectivamente.

1. al 30 de junio de 2014 la deuda devengada a favor del Sistema Integrado Previsional Argentino de Cartocor Sociedad Anónima que surge de los registros contables de la Sociedad ascendía a $ 8.540.760, no siendo exigible a dicha fecha.

Córdoba, 7 de agosto de 2014

PRICE WATERHOUSE & CO.S.R.L. (Socio)
C.P.C.E.Cba. Nº 21.00004.3
Dra. Corina I. Pando
Contadora Pública (UBA) Mat. Prof. 10.16301.8 - C.P.C.E.C.

INFORME DE LA COMISIÓN FISCALIZADORA

A los señores Accionistas de

CARTOCOR SOCIEDAD ANÓNIMA.

Avenida Marcelino Bernardi N° 24

Ciudad de Arroyito - Provincia de Córdoba.

1. De acuerdo con lo dispuesto en el artículo N° 294 de la Ley N° 19.550 y en las Normas de la Comisión Nacional de Valores, hemos efectuado una revisión limitada de los estados financieros intermedios condensados consolidados de CARTOCOR SOCIEDAD ANÓNIMA y sus sociedades controladas que comprenden el estado de situación financiera consolidado al 30 de junio de 2014, los correspondientes estados consolidados de resultados y de otros resultados integrales por los períodos de seis y tres meses finalizados el 30 de junio de 2014, y los estados de cambios en el patrimonio y de flujos de efectivo por el período de seis meses finalizado en esa fecha y notas explicativas seleccionadas. Los saldos y otra información correspondientes al ejercicio finalizado el 31 de diciembre de 2013 y a sus períodos intermedios, son parte integrante de los estados financieros mencionados precedentemente y por lo tanto, deberán ser considerados en relación con esos estados financieros.
2. El Directorio de la Sociedad, en ejercicio de sus funciones exclusivas, ha optado y es responsable de la preparación y emisión de los mencionados estados financieros intermedios condensados consolidados de acuerdo con las Normas Internacionales de Información Financiera (NIIF), adoptadas por la Federación Argentina de Consejos Profesionales de Ciencias Económicas (FACPCE) y por el Consejo Profesional de Ciencias Económicas de Córdoba (C.P.C.E.Cba.), tal y como fueron aprobadas por el Consejo de Normas Internacionales de Contabilidad (IASB por sus siglas en inglés) y, por lo tanto, es responsable por la preparación y presentación de los estados financieros intermedios condensados consolidados mencionados en el párrafo 1. de acuerdo con la Norma Internacional de Contabilidad 34 “Información Financiera Intermedia” (NIC 34). Nuestra responsabilidad es informar sobre dichos documentos sobre la base de la revisión que hemos realizado con el alcance detallado en el párrafo siguiente.
3. Nuestro trabajo fue realizado de acuerdo con las normas de sindicatura vigentes establecidas por la Resolución Técnica Nº 15 de la Federación Argentina de Consejos Profesionales de Ciencias Económicas (FACPCE). Dichas normas requieren la aplicación de los procedimientos establecidos en la Resolución Técnica Nº 33/2012 de la Federación Argentina de Consejos Profesionales de Ciencias Económicas (FACPCE) para revisiones limitadas de estados financieros intermedios, e incluyen la verificación de la congruencia de los documentos revisados con la restante información sobre las decisiones societarias de las que hemos tomado conocimiento, expuestas en las respectivas actas de Directorio y Asamblea, así como la adecuación de dichas decisiones a la ley y a los estatutos, en lo relativo a sus aspectos formales y documentales.

Para realizar nuestra tarea profesional, hemos efectuado una revisión del trabajo efectuado por los auditores externos de CARTOCOR SOCIEDAD ANÓNIMA, Price Waterhouse & Co. S.R.L., quienes emitieron su informe de revisión con fecha 7 de agosto de 2014. Una revisión de información financiera intermedia consiste, principalmente, en aplicar procedimientos analíticos a la información contable y en efectuar indagaciones a los responsables de las cuestiones contables y financieras y otros procedimientos de revisión. El alcance de dicha revisión es sustancialmente menor al de una auditoría, cuyo objetivo es la expresión de una opinión sobre los estados financieros bajo examen. Por lo tanto, no expresamos tal opinión sobre la situación financiera consolidada, el resultado integral consolidado y el flujo de efectivo consolidado de la Sociedad.

No hemos evaluado los criterios empresarios de administración, comercialización y producción, dado que ellos son de incumbencia exclusiva del Directorio y de la Asamblea.

1. En base a nuestra revisión, con el alcance descripto más arriba, nada ha llamado nuestra atención que nos hiciera pensar que los estados financieros intermedios condensados consolidados mencionados en el párrafo 1. de CARTOCOR SOCIEDAD ANÓNIMA al 30 de junio de 2014, no están preparados, en todos sus aspectos significativos, de conformidad con la Norma Internacional de Contabilidad 34.
2. Adicionalmente, en cumplimiento de disposiciones vigentes informamos que:
3. los estados financieros intermedios condensados individuales adjuntos de CARTOCOR SOCIEDAD ANÓNIMA surgen de registros contables llevados, en sus aspectos formales, de conformidad con las disposiciones legales vigentes;
4. los estados financieros intermedios condensados consolidados adjuntos de CARTOCOR SOCIEDAD ANÓNIMA se encuentran asentados en el libro “Inventarios y Balances” y cumplen, en lo que es materia de nuestra competencia, con lo dispuesto en la Ley de Sociedades Comerciales.
5. Se ha dado cumplimiento a lo dispuesto por el artículo N° 294 de la Ley de Sociedades Comerciales.

Ciudad de Arroyito, Provincia de Córdoba, 7 de agosto de 2014.

	Cr. Victor Jorge Aramburu Presidente Comisión Fiscalizadora

CARTOCOR SOCIEDAD ANONIMA

Ratificación de Firmas Litografiadas

Por la presente se ratifican las firmas que en facsímil obran en las hojas que anteceden, desde la página 1 hasta la página 23 de los estados financieros intermedios condensados consolidados de Cartocor Sociedad Anónima al 30 de junio de 2014.

PRICE WATERHOUSE & CO. S.R.L. (Socio)
C.P.C.E.C. 21.00004.3	Víctor Jorge Aramburu	Luis Pagani
Dra. Corina I. Pando	Presidente	Vicepresidente
Contadora Pública (UBA)	Comisión Fiscalizadora
Mat. Prof. 10.16301.8 - C.P.C.E.C.