ARCOR SAIC — Interim / Quarterly Report 2014

Nov 11, 2014

VAN DAM S.A.

Estados financieros intermedios condensados

Por el período de nueve meses finalizado el

30 de septiembre de 2014, presentado

en forma comparativa

Informe de revisión sobre información financiera intermedia condensada

A los Señores Accionistas, Presidente y Directores de

Van Dam S.A.

Introducción

Hemos revisado los estados financieros intermedios condensados adjuntos de Van Dam S.A. (en adelante “la Sociedad”) expresados en pesos uruguayos y convertidos a pesos argentinos, que comprenden el estado de situación financiera al 30 de setiembre de 2014, los estados de resultados y del resultado integral por los períodos de nueve y tres meses finalizados el 30 de setiembre de 2014 y los estados de cambios en el patrimonio y de flujos de efectivo por el período de nueve meses finalizado en esa misma fecha y notas explicativas seleccionadas.

Los saldos y otra información correspondientes al ejercicio 2013 y a sus períodos intermedios, son parte integrante de los estados financieros mencionados precedentemente y por lo tanto deberán ser considerados en relación con esos estados financieros.

Responsabilidad de la Dirección

El Directorio de la Sociedad es responsable de la preparación y presentación de los estados financieros de acuerdo con las Normas Internacionales de Información Financiera, adoptadas por la Federación Argentina de Consejos Profesionales de Ciencias Económicas (FACPCE) como normas contables profesionales e incorporadas por la Comisión Nacional de Valores (CNV) a su normativa, tal y como fueron aprobadas por el Consejo de Normas Internacionales de Contabilidad (IASB por sus siglas en inglés) y, por lo tanto, es responsable por la preparación y presentación de los estados financieros intermedios condensados mencionados en el primer párrafo de acuerdo con la Norma Internacional de Contabilidad 34 “Información Financiera Intermedia” (NIC 34). Nuestra responsabilidad, consiste en expresar una conclusión basada en la revisión que hemos realizado con el alcance detallado en el párrafo “Alcance de nuestra revisión”.

Alcance de nuestra revisión

Nuestra revisión se limitó a la aplicación de los procedimientos establecidos en la Norma Internacional de Encargos de Revisión NIER 2410 “Revisión de información financiera intermedia desarrollada por el auditor independiente de la entidad”, la cual fue adoptada como norma de revisión en Argentina mediante la Resolución Técnica N° 33 de FACPCE tal y como fue aprobada por el Consejo de Normas Internacionales de Auditoría y Aseguramiento (IAASB por sus siglas en inglés). Una revisión de información financiera intermedia consiste en la realización de indagaciones al personal de la Sociedad responsable de la preparación de la información incluida en los estados financieros intermedios condensados y en la realización de procedimientos analíticos y otros procedimientos de revisión. El alcance de esta revisión es sustancialmente inferior al de un examen de auditoría realizado de acuerdo con las normas internacionales de auditoría, en consecuencia, una revisión no nos permite obtener seguridad de que tomaremos conocimiento sobre todos los temas significativos que podrían identificarse en una auditoría. Por lo tanto, no expresamos una opinión de auditoría sobre la situación financiera, el resultado integral y el flujo de efectivo de la Sociedad.

Conclusión

Sobre la base de nuestra revisión, nada ha llamado nuestra atención que nos hiciera pensar que los estados financieros intermedios condensados mencionados en el primer párrafo del presente informe, no están preparados, en todos sus aspectos significativos, de conformidad con la Norma Internacional de Contabilidad 34.

Informe sobre cumplimiento de disposiciones vigentes

En cumplimiento de disposiciones vigentes en la República Argentina informamos que la Sociedad está inscripta en el Registro Público de Comercio de Uruguay y se rige por la normativa de ese país.

Otras consideraciones

Este informe es para uso exclusivo en la República Argentina a los efectos de ser utilizados por la sociedad controlante Arcor S.A.I.C. con el fin de acompañar la presentación de sus estados financieros ante la Comisión Nacional de Valores de la República Argentina y la Bolsa de Comercio de Buenos Aires.

Montevideo, Uruguay 4 de noviembre de 2014

CONTENIDO

		Glosario de términos Introducción
		Estado de situación financiera intermedio condensado
		Estado de resultados intermedio condensado
		Estado de otros resultados integrales intermedio condensado
		Estado de cambios en el patrimonio intermedio condensado
		Estado de flujos de efectivo intermedio condensado
		Notas a los estados financieros intermedios condensados
1		Información general
1.1		Antecedentes de la Sociedad
1.2		Datos de la sociedad controlante
2		Normas contables y bases de preparación
2.1		Propósito de los presentes estados financieros intermedios condensados
2.2		Bases de preparación
2.3		Cambios en políticas contables. Nuevas normas contables
2.4		Estacionalidad de las operaciones
3		Políticas y estimaciones contables críticas
4		Propiedad, planta y equipos
5		Préstamos
6		Restricción a la distribución de utilidades
7		Provisiones deducidas del activo
8		Saldos de activo y pasivo en moneda extranjera
9		Costo de venta y servicios prestados
10		Evolución del capital social
11		Gastos por función y naturaleza
12		Transacciones y saldos entre partes relacionadas
13		Hechos posteriores
	Información requerida por Art. 1, Capítulo III, Título IV del TO/CNV, en virtud de ser controlada por Arcor S.A.I.C. (Nota 1.2)
	Anexo A:		Nota 4
	Anexo E:		Nota 7
	Anexo F:		Nota 9
	Anexo G:		Nota 8
Anexo H:			Nota 10

GLOSARIO DE TÉRMINOS

Término	Definición
ARG PCGA	RT emitidas por la FACPCE con excepción de la RT N° 26 (modificada por la RT N° 29) que adopta las NIIF. Estas RT contienen las normas generales y particulares de valuación y exposición vigentes en Argentina, para las sociedades que no están obligadas o no optaron por adoptar las NIIF.
ARS	Peso Argentino.
CINIIF	Comité de Interpretación de las Normas Internacionales de Información Financiera.
CNV	Comisión Nacional de Valores de la República Argentina.
FACPCE	Federación Argentina de Consejos Profesionales de Ciencias Económicas.
Grupo	Grupo económico formado por la Sociedad Arcor SAIC y sus sociedades controladas.
IASB	Consejo de Normas Internacionales de Contabilidad.
IFRIC	International Financial Reporting Interpretations Committee.
IFRS	International Financial Reporting Standards (ver NIIF).
La Sociedad / Van Dam S.A.	Indistintamente, Van Dam S.A.
NIC	Normas Internacionales de Contabilidad.
NIIF	Normas Internacionales de Información Financiera.
RG / CNV	Resoluciones Generales emitidas por la CNV.
RT / FACPCE	Resoluciones Técnicas emitidas por la FACPCE.
USD	Dólar Estadounidense.
UYU	Peso Uruguayo.

INTRODUCCIÓN

Los presentes estados financieros intermedios condesados fueron confeccionados en la forma condensada prevista en la NIC 34, por lo que no contienen toda la información requerida para un juego de estados financieros anuales de acuerdo a NIIF. No obstante, los presentes estados financieros intermedios condensados contienen cierta información adicional a la requerida por la NIC 34, que la Dirección de la Sociedad considera relevante para un adecuado análisis e interpretación de la situación patrimonial, financiera y de los resultados de las operaciones de la Sociedad.

ACTIVO	Notas	30.09.2014	31.12.2013
ACTIVO NO CORRIENTE
Propiedad, planta y equipos	4	41.064.105	35.947.405
Activos por impuesto diferido		5.389.296	2.918.179
Otras inversiones		9.239	7.188
TOTAL DEL ACTIVO NO CORRIENTE		46.462.640	38.872.772
ACTIVO CORRIENTE
Existencias		62.862.972	26.958.631
Otros créditos		28.228.900	16.549.411
Créditos por ventas		55.706.617	50.425.799
Efectivo y equivalentes de efectivo		5.270.827	2.268.028
TOTAL DEL ACTIVO CORRIENTE		152.069.316	96.201.869
Activos disponibles para la venta		760.119	-
TOTAL DEL ACTIVO		199.292.075	135.074.641

Las notas que se acompañan son parte integrante de estos estados financieros intermedios condensados.

PASIVO Y PATRIMONIO	Notas	30.09.2014	31.12.2013
PATRIMONIO
Capital y reservas atribuibles a los accionistas de la Sociedad
Acciones en circulación	10	7.287.160	7.287.160
Ajuste integral del capital social		3.110.609	3.110.609
Reserva legal		1.420.647	1.175.089
Reserva facultativa para futuras inversiones		273.396	50.248
Resultados no asignados		44.773.242	36.398.603
Otros componentes del patrimonio		31.546.967	23.679.593
TOTAL DEL PATRIMONIO		88.412.021	71.701.302
PASIVO
PASIVO NO CORRIENTE
Préstamos	5	265.820	537.310
Cuentas por pagar comerciales y otras deudas		188.987	103.486
TOTAL DEL PASIVO NO CORRIENTE		454.807	640.796
PASIVO CORRIENTE
Préstamos	5	12.257.021	420.073
Impuesto a las ganancias corriente por pagar		1.605.193	1.438.849
Anticipos de clientes		619.405	1.797.994
Cuentas por pagar comerciales y otras deudas		95.943.628	59.075.627
TOTAL DEL PASIVO CORRIENTE		110.425.247	62.732.543
TOTAL DEL PASIVO		110.880.054	63.373.339
TOTAL DEL PATRIMONIO Y PASIVO		199.292.075	135.074.641

Las notas que se acompañan son parte integrante de estos estados financieros intermedios condensados.

		Período de nueve meses		Período de tres meses
		finalizado el:		finalizado el:
	Notas	30.09.2014	30.09.2013		30.09.2014	30.09.2013
Ventas de bienes y servicios		268.857.238	183.202.264		84.992.064	63.295.299
Costo de venta y servicios prestados	9	(184.126.328)	(118.851.948)		(58.959.326)	(37.364.738)
GANANCIA BRUTA		84.730.910	64.350.316		26.032.738	25.930.561
Gastos de comercialización	10	(58.379.769)	(43.712.818)		(20.306.672)	(17.820.576)
Gastos de administración	10	(8.898.125)	(5.792.286)		(3.674.051)	(1.956.866)
Otros ingresos netos		739.190	118.821		328.987	80.797
RESULTADO OPERATIVO		18.192.206	14.964.033		2.381.002	6.233.916
Ingresos financieros		54.865	20.655		19.516	6.880
Gastos financieros		(921.585)	(1.043.025)		(324.914)	(357.440)
Diferencia de cambio, neta		(8.565.151)	(5.128.372)		(4.866.403)	(2.661.327)
RESULTADOS FINANCIEROS, NETOS		(9.431.871)	(6.150.742)		(5.171.801)	(3.011.887)
RESULTADO ANTES DEL IMPUESTO A LAS GANANCIAS		8.760.335	8.813.291		(2.790.799)	3.222.029
Impuesto a las ganancias		83.010	(1.124.972)		2.417.094	(307.174)
GANANCIA / (PÉRDIDA) NETA DEL PERÍODO		8.843.345	7.688.319		(373.705)	2.914.855

Las notas que se acompañan son parte integrante de estos estados financieros intermedios condensados.

	Período de nueve meses finalizado el:		Período de tres meses finalizado el:
	30.09.2014	30.09.2013	30.09.2014	30.09.2013
GANANCIA / (PÉRDIDA) NETA DEL PERÍODO	8.843.345	7.688.319	(373.705)	2.914.855
OTROS RESULTADOS INTEGRALES DEL PERÍODO
Diferencia de conversión	7.867.374	2.140.627	(3.408.145)	225.909
OTROS RESULTADOS INTEGRALES DEL PERÍODO	7.867.374	2.140.627	(3.408.145)	225.909
GANANCIA / (PÉRDIDA) INTEGRAL TOTAL DEL PERÍODO	16.710.719	9.828.946	(3.781.850)	3.140.764

Las notas que se acompañan son parte integrante de estos estados financieros intermedios condensados.

	APORTES DE LOS PROPIETARIOS					RESULTADOS ACUMULADOS				OTROS COMPONENTES DEL PATRIMONIO
RUBROS	CAPITAL SOCIAL ACCIONES COMUNES EN CIRCULACIÓN	AJUSTE INTEGRAL AL CAPITAL SOCIAL			RESERVA LEGAL		RESERVA FACULTATIVA PARA FUTURAS INVERSIONES	RESULTADOS NO ASIGNADOS	RESERVA DE CONVERSIÓN		TOTAL DEL PATRIMONIO NETO
Saldos al 1 de enero de 2014	7.287.160	3.110.609			1.175.089		50.248	36.398.603	23.679.593		71.701.302
Constitución de reservas	-	-			245.558		223.148	(468.706)	-		-
Ganancia neta del período	-	-			-		-	8.843.345	-		8.843.345
Otros resultados integrales del período	-	-			-		-	-	7.867.374		7.867.374
Saldos al 30 de septiembre de 2014	7.287.160	3.110.609			1.420.647		273.396	44.773.242	31.546.967		88.412.021

Las notas que se acompañan son parte integrante de estos estados financieros intermedios condensados.

		APORTES DE LOS PROPIETARIOS					RESULTADOS ACUMULADOS				OTROS COMPONENTES DEL PATRIMONIO
RUBROS		CAPITAL SOCIAL ACCIONES COMUNES EN CIRCULACIÓN	AJUSTE INTEGRAL AL CAPITAL SOCIAL			RESERVA LEGAL		RESERVA FACULTATIVA PARA FUTURAS INVERSIONES	RESULTADOS NO ASIGNADOS	RESERVA DE CONVERSIÓN			TOTAL DEL PATRIMONIO NETO
Saldos al 31 de diciembre de 2012		7.287.160	6.851.749			1.013.657		45.818	28.761.834	10.997.422			54.957.640
Correcciones a saldos iniciales		-	(3.741.140)			-		-	3.627.045	114.095			-
Saldos al 1 de enero de 2013		7.287.160	3.110.609			1.013.657		45.818	32.388.879	11.111.517			54.957.640
Constitución de reservas		-	-			161.432		4.430	(165.862)	-			-
Ganancia neta del período		-	-			-		-	7.688.319	-			7.688.319
Otros resultados integrales del período		-	-			-		-	-	2.140.627			2.140.627
Saldos al 30 de septiembre de 2013		7.287.160	3.110.609			1.175.089		50.248	39.911.336	13.252.144			64.786.586

Las notas que se acompañan son parte integrante de estos estados financieros intermedios condensados

	Notas	30.09.2014	30.09.2013
FLUJOS DE EFECTIVO POR ACTIVIDADES DE OPERACIÓN
Ganancia neta del período		8.843.345	7.688.319
Impuesto a las ganancias		(83.010)	1.124.972
Ajustes por:
Depreciación de propiedad, planta y equipos	4	4.645.551	2.049.654
Constitución neta de provisiones deducidas del activo		(15.368)	128.894
Resultados por venta de propiedad, planta y equipos		(303.331)	(35.200)
Variación neta en activos y pasivos:
Créditos por venta		(5.766.609)	(4.010.592)
Otros créditos		(13.901.252)	(8.755.415)
Existencias		(35.403.182)	(340.884)
Cuentas por pagar comerciales y otras cuentas por pagar		35.774.913	7.525.483
Flujo neto de efectivo (utilizado en)/generado por las actividades de operación		(6.208.943)	5.375.231
FLUJOS DE EFECTIVO POR ACTIVIDADES DE INVERSIÓN
Pagos por compras y anticipos de propiedad, planta y equipos		(5.732.714)	(4.529.692)
Pagos por compra de activos disponibles para la venta		(760.119)	-
Ingresos de efectivo por ventas de propiedad, planta y equipos		380.497	49.523
(Pagos)/Cobros netos de adquisiciones de inversiones a costo amortizado		(2.051)	5.218
Flujo neto de efectivo (utilizado en) actividades de inversión		(6.114.387)	(4.474.951)
FLUJO DE EFECTIVO POR ACTIVIDADES DE FINANCIACIÓN
Aumento neto de préstamos		11.565.458	376.811
Flujo neto de efectivo generado por las actividades de financiación		11.565.458	376.811
(DISMINUCIÓN)/AUMENTO NETO EN EL EFECTIVO Y EQUIVALENTES DE EFECTIVO		(757.872)	1.277.091
Efectivo y equivalentes de efectivo al inicio del ejercicio		2.268.028	1.728.104
Efecto de conversión del patrimonio y propiedad, planta y equipos		3.760.671	1.092.820
(Disminución)/Aumento neto en el efectivo y equivalentes de efectivo		(757.872)	1.277.091
Efectivo y equivalentes de efectivo al cierre del período		5.270.827	4.098.015

Las notas que se acompañan son parte integrante de estos estados financieros intermedios condensados.

NOTA 1. INFORMACIÓN GENERAL

1.1 Antecedentes de la Sociedad

Van Dam S.A., es una entidad organizada bajo las leyes de la República Oriental del Uruguay. El domicilio legal es Br. José Batlle y Ordoñez 6791, Montevideo, Uruguay.

El objeto principal de la Sociedad es la importación, distribución y venta de golosinas y productos alimenticios. La Sociedad se dedica a la comercialización de golosinas y productos alimenticios que son adquiridos en su totalidad a Arcor S.A.I.C. y sus subsidiarias, por lo que su operatoria depende de su relación con la sociedad controlante.

El estatuto de la Sociedad fue inscripto en el Registro Público de Comercio con fecha 3 de noviembre de 1972, siendo la última modificación inscripta el 17 de febrero de 2004.

La fecha de finalización del plazo de duración de la Sociedad es el 1° de octubre de 2080.

Los presentes estados financieros intermedios condensados han sido aprobados para su emisión por la Sociedad con fecha 4 de noviembre de 2014.

1.2 Datos de la sociedad controlante

La Sociedad es controlada por Arcor S.A.I.C., quién posee el 100% de participación en el capital y en los votos respectivamente, siendo la actividad principal de la sociedad controlante la producción de una amplia gama de productos de consumo masivo (golosinas, chocolates, galletitas y alimentos en general) e industriales (cartón corrugado, flexibles impresos, alcohol, glucosa y otros insumos industriales) y su comercialización en una amplia cantidad de países en el mundo.

Arcor S.A.I.C., es una entidad organizada bajo las leyes de la República Argentina con domicilio legal en Av. Fulvio Salvador Pagani 487, Arroyito, Provincia de Córdoba, República Argentina.

NOTA 2. NORMAS CONTABLES Y BASES DE PREPARACIÓN

2.1 Propósito de los presentes estados financieros intermedios condensados

La Sociedad efectúa sus registraciones contables en pesos uruguayos, moneda de curso legal en Uruguay, que a su vez es la moneda funcional, y prepara sus estados contables legales de acuerdo con las normas contables vigentes en el Uruguay.

Los presentes estados financieros intermedios condensados, que se exponen en pesos argentinos, han sido preparados al solo efecto de ser utilizados por Arcor S.A.I.C. para acompañar a sus estados financieros intermedios condensados al 30 de Septiembre de 2014, de acuerdo a los requisitos emitidos por la CNV.

2.2 Bases de preparación

Los presentes estados financieros intermedios condensados de la Sociedad por el período de nueve meses finalizado al 30 de Septiembre de 2014, han sido preparados de conformidad con la Resolución Técnica N° 26 de la FACPCE, incorporadas por la CNV.

Dichas normas difieren de la NIC 34 “Información Financiera Intermedia” aprobada por el IASB y utilizadas en la preparación de los estados financieros intermedios condensados consolidados, en lo que se refiere al criterio de la contabilización de las inversiones en subsidiarias y asociadas, las cuales se contabilizarán utilizando el método de la participación (VPP) descripto en la NIC 28 “Inversiones en Asociadas”. Este criterio difiere del establecido en el párrafo 10 de la NIC 27, el cual establece que la contabilización de las mencionadas inversiones debe efectuarse al costo o a su valor razonable.

NOTA 2. NORMAS CONTABLES Y BASES DE PREPARACIÓN (Cont.)

2.2 Bases de preparación (Cont.)

Estos estados financieros intermedios condensados deben ser leídos conjuntamente con los estados financieros al 31 de diciembre de 2013.

Las cifras incluidas en los estados financieros intermedios condensados se exponen en pesos sin centavos.

Asimismo las políticas contables utilizadas, están basadas en las NIIF emitidas por el IASB y las interpretaciones emitidas por el IFRIC que la Sociedad espera sean aplicables al 31 de diciembre de 2014, cierre del presente ejercicio.

Las políticas contables utilizadas en la preparación de los presentes estados financieros intermedios condensados son consistentes con aquellas utilizadas en los estados financieros auditados correspondientes al ejercicio finalizado el 31 de diciembre de 2013.

La preparación de estos estados financieros intermedios condensados de acuerdo al RT N° 26 de la FACPCE requiere que se realicen estimaciones y evaluaciones que afectan el monto de los activos y pasivos registrados, y de los activos y pasivos contingentes revelados a la fecha de emisión de los presentes estados financieros intermedios condensados, como así también los ingresos y egresos registrados.

La Sociedad realiza estimaciones para calcular, por ejemplo, las depreciaciones y amortizaciones, el valor recuperable de los activos no corrientes, el cargo por impuesto a las ganancias, ciertos cargos laborales, las provisiones por contingencias, juicios laborales, civiles y comerciales e incobrables y las provisiones por descuentos y bonificaciones a clientes. Los resultados reales futuros pueden diferir de las estimaciones y evaluaciones realizadas a la fecha de preparación de los presentes estados financieros intermedios condensados.

A la fecha de los presentes estados financieros intermedios condensados, no existen incertidumbres respecto a sucesos o condiciones que puedan aportar dudas sobre la posibilidad de que la Sociedad siga operando normalmente como empresa en marcha.

Las cifras al 31 de diciembre de 2013 y 30 de Septiembre de 2013 que se exponen en estos estados financieros intermedios condensados a efectos comparativos, surgen de los estados financieros a dichas fechas.

2.3 Cambios en políticas contables. Nuevas normas contables

Las políticas contables utilizadas en la preparación de los presentes estados financieros intermedios condensados consolidados son consistentes con las utilizadas en la preparación de los estados financieros consolidados por el ejercicio finalizado el 31 de diciembre de 2013, excepto por las descriptas a continuación:

(a) Nuevas normas, modificaciones e interpretaciones que han entrado en vigor a partir del ejercicio iniciado el 1 de enero de 2014 y que no han generado efectos sobre los estados financieros consolidados comparativos:

CINIIF 21 “Gravámenes”: proporciona guías sobre cuando reconocer un pasivo por un gravamen impuesto por el gobierno, distinto del impuesto a las ganancias, tanto aquellos que se contabilizan de acuerdo con la NIC 37 “Provisiones, activos contingentes y pasivos contingentes”, como aquellos para los cuales no existe incertidumbre respecto del momento de cancelación y tampoco de su importe. La CINIIF 21 es efectiva para los períodos anuales que comiencen en o después del 1 de enero de 2014, pudiendo ser aplicada en forma anticipada.

Modificación a la NIC 39 “Instrumentos Financieros: reconocimiento y medición”: introduce una exención, de aplicación restringida bajo ciertas condiciones, a la interrupción de la contabilidad de cobertura cuando la novación de un instrumento de cobertura a una cámara de contrapartida central cumpla determinados requisitos. Esta modificación, publicada en junio 2013, tiene vigencia para los periodos anuales que se inicien a partir del 1 de enero de 2014. En el período actual, la aplicación de dicha norma no tuvo impactos significativos en los estados financieros condensados consolidados de la Sociedad.

NOTA 2. NORMAS CONTABLES Y BASES DE PREPARACIÓN (Cont.)

2.3 Cambios en políticas contables. Nuevas normas contables (Cont.)

(b) Nuevas normas, modificaciones e interpretaciones publicadas que todavía no han entrado en vigor para ejercicios que comiencen a partir de 1 de enero de 2014 y no han sido adoptadas anticipadamente:

NIC 19 “Beneficios a los empleados”: la modificación de la norma requiere que una entidad considere los aportes de los empleados o de terceros al contabilizar los planes de beneficios definidos. Si el importe de los aportes es independiente del número de años de servicio, se permite que la entidad reconozca estos aportes como una reducción en el costo del servicio en el periodo en el que se presta el mismo. Si el importe de los aportes varía por el número de años de servicio, se requiere que la entidad atribuya esos aportes a los periodos de servicios remanentes. La modificación descripta es de aplicación obligatoria para ejercicios iniciados en o después del 1 de julio de 2014.

IFRS 15 “Ingresos procedentes de contratos con clientes”: es una norma sobre reconocimiento de ingresos consensuada entre el IASB y el FASB (Financial Accounting Standards Board) que permite mejoras en los reportes financieros sobre ingresos, facilitando su comparabilidad a nivel internacional. La misma fue publicada en mayo 2014 y tiene vigencia para los períodos anuales que se inicien a partir del 1 de enero de 2017.

2.4 Estacionalidad de las operaciones

Los resultados generados por la comercialización de los productos que comercializa la sociedad, muestran un comportamiento estacional dependiendo de diversos factores, tales como las condiciones climáticas (mayor demanda en épocas caracterizadas por temperaturas altas o bajas), las temporadas de fiestas (mayor demanda en épocas de pascua, navidad, etc.) y los ciclos escolares (mayores ventas durante los ciclos lectivos).

NOTA 3. POLÍTICAS Y ESTIMACIONES CONTABLES CRÍTICAS

• Impuesto a las ganancias corriente

La Sociedad determina el cargo por impuesto a las ganancias mediante la aplicación de la tasa de dicho impuesto sobre el resultado impositivo, determinado de acuerdo a la ley de impuesto a las ganancias. La tasa utilizada para el período de nueve meses finalizados al 30 de Septiembre de 2014 es del 25 % y corresponde a la tasa tributaria que ha sido promulgada a la fecha de los estados financieros intermedios condensados y que se espera será aplicable al 31 de diciembre de 2014, fecha de cierre del presente ejercicio.

- Impuesto a las ganancias - Método diferido

La Sociedad aplicó el método del impuesto diferido para la registración del impuesto a las ganancias. Esta metodología contempla el reconocimiento contable del efecto impositivo futuro, generado por las diferencias temporarias entre la valuación contable y la impositiva de los activos y pasivos.

Asimismo, considera el efecto del aprovechamiento futuro de los quebrantos impositivos acumulados, en base a su probabilidad de utilización.

A efectos de determinar los activos y pasivos diferidos se ha aplicado sobre las diferencias temporarias identificadas y los quebrantos impositivos si correspondiese, la tasa impositiva que se espera esté en vigencia al momento de su reversión o utilización, considerando las normas legales sancionadas a la fecha de los presentes estados financieros intermedios condensados.

El impuesto a las ganancias se reconoce sobre la base de la estimación de la Sociedad sobre la tasa efectiva anual del impuesto a las ganancias esperada para el año fiscal completo.

NOTA 4. PROPIEDAD, PLANTA Y EQUIPOS

En el siguiente cuadro se detalla la composición evolución del rubro propiedad, planta y equipos:

	Terrenos y construcciones	Muebles, herramientas, vehículos y otros equipos	Obras en construcción y equipos en tránsito	Total
Costo
Valor de origen al inicio del ejercicio	30.733.809	19.092.208	-	49.826.017
Efecto conversión	3.526.226	2.101.931	-	5.628.157
Altas	-	5.732.714	-	5.732.714
Bajas	-	(770.421)	-	(770.421)
Valor de origen al cierre del período	34.260.035	26.156.432	-	60.416.467
Depreciación
Depreciación acumulada al inicio del ejercicio	(5.696.231)	(8.182.381)	-	(13.878.612)
Efecto conversión	(638.387)	(883.067)	-	(1.521.454)
Bajas	-	693.255	-	693.255
Depreciación del período (1)	(764.249)	(3.881.302)	-	(4.645.551)
Depreciación acumulada al cierre del período	(7.098.867)	(12.253.495)	-	(19.352.362)
SALDO AL 30.09.2014	27.161.168	13.902.937	-	41.064.105

1. El destino contable de las depreciaciones del período se informa en Nota 10.

Información requerida por Anexo A, en cumplimiento del Art. 1, Capítulo III, Título 4 del TO/CNV.

	Terrenos y construcciones	Muebles, herramientas, vehículos y otros equipos	Obras en construcción y equipos en tránsito	Total
Costo
Valor de origen al inicio del ejercicio	25.266.974	11.145.797	-	36.412.771
Efecto conversión	934.976	419.774	687	1.355.437
Altas	250.749	4.237.337	41.606	4.529.692
Transferencias	42.293	-	(42.293)	-
Bajas	-	(188.385)	-	(188.385)
Valor de origen al cierre del período	26.494.992	15.614.523	-	42.109.515
Depreciación
Depreciación acumulada al inicio del ejercicio	(3.991.792)	(4.142.667)	-	(8.134.459)
Efecto conversión	(149.755)	(157.875)	-	(307.630)
Bajas	-	174.062	-	174.062
Depreciación del período (1)	(575.957)	(1.473.697)	-	(2.049.654)
Depreciación acumulada al cierre del período	(4.717.504)	(5.600.177)	-	(10.317.681)
SALDO AL 30.09.2013	21.777.488	10.014.346	-	31.791.834

1. El destino contable de las depreciaciones del período se informa en Nota 10.

Información requerida por Anexo A, en cumplimiento del Art. 1, Capítulo III, Título 4 del TO/CNV.

No se han evidenciado indicios de deterioro al 30 de Septiembre de 2014 y 2013.

A continuación se enumera la vida útil para cada uno de los ítems que componen el rubro propiedad, planta y equipos:

Ítems	Vida útil
Terrenos	Sin depreciación
Edificios	30 años
Muebles y útiles, herramientas, vehículos y otros equipos	3 y 5 años
Obras en curso	Sin depreciación

NOTA 5. PRÉSTAMOS

La evolución del rubro para los períodos finalizados el 30 de Septiembre de 2014 y 2013 fue la siguiente:

	30.09.2014	30.09.2013
Saldo al inicio	957.383	490.866
Efecto Conversión	(129.495)	82.459
Aumento neto	11.694.953	323.535
Intereses perdidos y diferencias de cambios devengadas	72.921	(29.183)
Pago de intereses	(72.921)	-
SALDO AL CIERRE DEL PERÍODO	12.522.841	867.677

NOTA 6. RESTRICCIÓN A LA DISTRIBUCIÓN DE UTILIDADES

De acuerdo con las disposiciones legales vigentes, el 5% de la ganancia neta del ejercicio debería ser destinada a constituir la Reserva Legal, hasta que la misma alcance el 20% del Capital Integrado. Asimismo, no se podrán distribuir dividendos hasta tanto no se cubran las pérdidas acumuladas. De acuerdo a lo establecido por el Artículo 98 de la requerida ley, la Sociedad no podrá distribuir utilidades netas hasta cubrir las pérdidas de ejercicios anteriores.

NOTA 7. PROVISIONES DEDUCIDAS DEL ACTIVO

Deducidas del activo

	Créditos por ventas		Existencias
	30.09.2014	30.09.2013	30.09.2014	30.09.2013
Saldos al inicio del ejercicio	979.757	2.664.054	469.582	410.228
Aumentos (1)	485.791	417.094	460.417	1.789.543
Bajas (1)	-	(251.377)	(961.576)	(1.826.366)
Aplicaciones	-	(1.699.717)	-	-
Efecto conversión	105.693	90.025	90.869	(43.584)
TOTALES	1.571.241	1.220.079	59.292	329.821

(1) El destino contable de los aumentos y disminuciones se informan en nota 10.

Información requerida por Anexo E, en cumplimiento del Art. 1, Capítulo III, Título IV del TO/CNV.

NOTA 8. SALDOS DE ACTIVOS Y PASIVOS EN MONEDA EXTRANJERA

En el siguiente cuadro se detalla la composición de los activos y pasivos en moneda extranjera:

			30.09.2014		31.12.2013
	Clase de moneda extranjera	Monto en moneda extranjera	Tipo de cambio	Monto en ARS		Monto en moneda extranjera	Monto en ARS
ACTIVO
ACTIVO NO CORRIENTE
Otras inversiones	USD	1.109	8,33	9.239		1.109	7.188
ACTIVO CORRIENTE
Otros créditos	USD	305.211	8,33	2.542.406		213.778	1.385.496
Créditos por ventas	USD	1.134.282	8,33	9.448.571		972.507	6.302.815
Efectivo y equivalentes de efectivo	USD	196.481	8,33	1.636.689		18.829	122.034
TOTALES		1.637.083		13.636.905		1.206.223	7.817.533
PASIVO
PASIVO NO CORRIENTE
Préstamos	USD	31.911	8,33	265.820		82.905	537.310
PASIVO CORRIENTE
Préstamos	USD	1.471.387	8,33	12.256.655		64.819	420.073
Anticipos clientes	USD	82.895	8,33	690.521		277.425	1.797.994
Cuentas por pagar comerciales y otras deudas	USD	9.456.114	8,33	78.769.427		7.497.821	48.589.726
TOTALES		11.042.307		91.982.423		7.922.970	51.345.103

Información requerida por Anexo G, en cumplimiento del Art. 1, Capítulo III, Título 4 del TO/CNV.

NOTA 9. COSTO DE VENTAS Y SERVICIOS PRESTADOS

En el siguiente cuadro se detalla la composición del rubro costo de ventas y servicios prestados:

	30.09.2014	30.09.2013
Existencia al inicio del ejercicio	26.958.631	25.833.227
Compras del período	221.036.204	116.853.483
Efecto conversión	(1.005.535)	5.223.636
Existencia al cierre del período	(62.862.972)	(29.058.398)
TOTALES	184.126.328	118.851.948

Información requerida por Anexo F, en cumplimiento del Art. 1, Capítulo III, Título 4 del TO/CNV.

NOTA 10. EVOLUCION DEL CAPITAL SOCIAL

En cuadro a continuación, se expone la evolución del capital social al 30 de septiembre de 2014 y para los últimos tres ejercicios:

	30.09.2014	31.12.2013	31.12.2012	31.12.2011
Capital social al inicio	7.287.160	7.287.160	7,287.160	7.287.160
CAPITAL SOCIAL AL CIERRE	7.287.160	7.287.160	7.287,160	7.287.160

El capital social al 30 de septiembre de 2014 y al 31 de diciembre de 2013, 2012 y 2011 es de ARS 7.287.160 se encuentra totalmente suscripto, integrado e inscripto. El capital social está representado por 70.000 acciones ordinarias y nominativas no endosables con un valor nominal de UYU 1.000 cada una.

NOTA 11. GASTOS POR FUNCIÓN Y NATURALEZA (Art. 64 inc. b) Ley 19.550)

	Gastos de Comercialización	Gastos de Administración	Total al 30.09.2014	Total al 30.09.2013
Honorarios y retribuciones por servicios	669.272	522.031	1.191.303	907.591
Sueldos, jornales y cargas sociales y otros beneficios	13.536.539	6.615.141	20.151.680	11.558.773
Impuestos, tasas y contribuciones	865.908	(26.578)	839.330	1.911.346
Conservación de prop., planta y equipos	880.876	38.298	919.174	558.635
Deprec. de propiedad., planta y equipos (nota 4)	4.403.831	241.720	4.645.551	2.049.654
Fletes y acarreos	6.992.048	-	6.992.048	4.896.334
Combustibles y lubricantes	791.645	47.345	838.990	584.541
Servicios de terceros	8.237.114	-	8.237.114	3.170.037
Energía eléctrica, gas y comunicaciones	351.396	280.795	632.191	461.007
Gastos de viaje, movilidad y estadía	636.836	218.998	855.834	753.213
Servicios bancarios	-	91.204	91.204	77.010
Publicidad y propaganda	14.056.964	-	14.056.964	15.951.792
Quebranto por deudores incobrables	485.791	-	485.791	165.717
Arrendamientos / alquileres operativos	9.366	177.666	187.032	215.894
Seguros	408.975	12.105	421.080	289.135
Sistemas y software de aplicación	807.652	147.421	955.073	595.577
Recupero de desvalorización de existencias	(501.159)	-	(501.159)	(36.823)
Deterioro de mercadería	3.385.927	-	3.385.927	3.024.409
Gastos generales varios	2.360.788	531.979	2.892.767	2.371.262
TOTAL AL 30.09.2014	58.379.769	8.898.125	67.277.894	-
TOTAL AL 30.09.2013	43.712.818	5.792.286	-	49.505.104

Información requerida por Anexo H, en cumplimiento del Art. 1, Capítulo III, Título 4 del TO/CNV.

NOTA 12. TRANSACCIONES Y SALDOS ENTRE PARTES RELACIONADAS

A continuación se detallan las transacciones y saldos pendientes con partes relacionadas por los períodos finalizados el 30 de Septiembre de 2014 y 2013

1. Ventas de bienes, servicios y recupero de gastos de servicio

	Tipo de relación	30.09.2014	30.09.2013
Cartocor S.A.	Relacionada	762.224	399.166
Gap Regional Services S.A.	Relacionada	308.714	232.386
Arcor Alimentos Bolivia S.A.	Relacionada	-	155.636
TOTAL		1.070.938	787.188

NOTA 12. TRANSACCIONES Y SALDOS ENTRE PARTES RELACIONADAS (Cont.)

1. Compras de bienes

	Tipo de relación	30.09.2014	30.09.2013
Arcor Do Brasil Ltda.	Relacionada	4.777.006	3.967.150
Arcor S.A.I.C.	Controlante	71.406.475	44.232.220
Bagley Argentina S.A.	Relacionada	57.259.340	34.204.395
Bagley Chile S.A.	Relacionada	40.357	165.852
Bagley Do Brasil Ltda	Relacionada	1.692.245	1.065.064
Cartocor S.A.	Relacionada	433.589	-
Dulciora S.A. (1)	Relacionada	-	3.983.241
Frutos de Cuyo S.A. (1)	Relacionada	-	821.612
Industria. de Alimentos Dos En Uno S.A.	Relacionada	4.718.879	4.989.806
La Campagnola S.A.C.I (1)	Relacionada	10.243.526	2.059.798
TOTAL		150.571.417	95.489.138

(1) Con fecha 1° de enero de 2014 se produce la fusión de absorción de la Campagnola S.A.C.I. (absorbente) con Frutos del Cuyo S.A., Dulciora S.A. y Productos Nacionales S.A.

Saldos por créditos y deudas registradas por operaciones comerciales con partes relacionadas

(c) Cuentas por cobrar

	Tipo de relación	30.09.2014	31.12.2013
Arcor Alimentos Bolivia S.A.	Relacionada	-	177.746
TOTAL		-	177.746

(d) Cuentas por pagar

	Tipo de relación	30.09.2014	31.12.2013
Arcor do Brasil Alimentos Ltda.	Relacionada	1.041.918	1.639.486
Arcor S.A.I.C	Controlante	34.590.032	24.264.740
Bagley Argentina S.A	Relacionada	28.071.408	14.793.328
Bagley Chile S.A	Relacionada	80.099	30.867
Bagley do Brasil Alimentos Ltda.	Relacionada	1.211.482	455.828
Cartocor S.A	Relacionada	159.604	35.931
Industria .de Alimentos Dos en Uno S.A	Relacionada	3.793.479	1.554.573
La Campagnola S.A.C.I. (1)	Relacionada	4.347.231	3.518.565
TOTAL		73.295.253	46.293.318

(1) Con fecha 1° de enero de 2014 se produce la fusión de absorción de la Campagnola S.A.C.I. (absorbente) con Frutos del Cuyo S.A., Dulciora S.A. y Productos Nacionales S.A.

NOTA 12. TRANSACCIONES Y SALDOS ENTRE PARTES RELACIONADAS (Cont.)

(d) Cuentas por pagar (Cont.)

Las cuentas por cobrar y por pagar con partes relacionadas surgen principalmente de transacciones de venta y de compra, respectivamente. Las mismas vencen dentro de los doce meses de la fecha de la venta y no devengan intereses. Las cuentas por cobrar no tienen garantías y no generan intereses. No se han registrado previsiones por estas cuentas por cobrar a partes relacionadas.

(e) Otros créditos

	Tipo de relación	30.09.2014	31.12.2013
Cartocor S.A	Relacionada	767.847	573.978
Gap Regional Services S.A.	Relacionada	41.017	73.591
Industria de Alimentos Dos en Uno S.A	Relacionada	803.901	232.402
TOTAL		1.612.765	879.971

(f) Beneficios sociales

La retribución y demás beneficios pagados o por pagar al Directorio y al personal clave de la gerencia al 30 de setiembre de 2014 y 2013 ascendió a ARS 5.292.452 y ARS 3.161.343, respectivamente.

Personal clave de la gerencia, son las personas que tienen autoridad y responsabilidad para planificar, dirigir y controlar las actividades de la Sociedad.

NOTA 13. HECHOS POSTERIORES

Con posterioridad al 30 de Septiembre de 2014 no se han producido hechos o circunstancias que afectan significativamente la situación patrimonial, los resultados de las operaciones y los flujos de efectivo de la empresa.