ARCOR SAIC — Interim / Quarterly Report 2014

Nov 11, 2014

CONSTRUCTORA MEDITERRÁNEA

S.A.C.I.F.I.

Estados Financieros Intermedios Condensados

Por el período finalizado el 30 de septiembre de 2014, presentado en forma comparativa

	Glosario de términos
	Introducción
	Estado de situación financiera intermedio condensado
	Estado del resultado integral intermedio condensado
	Estado de cambios en el patrimonio intermedio condensado
	Estado de flujos de efectivo intermedio condensado
	Notas a los estados financieros intermedios condensados:
1	Información general
1.1	Antecedentes de la Sociedad
1.2	Datos de la sociedad controlante
2	Normas contables y bases de preparación
2.1	Propósito de los presentes estados financieros intermedios condensados
2.2	Bases de preparación
2.3	Cambios en políticas contables. Nuevas normas contables
3	Políticas y estimaciones contables críticas
4	Propiedad, planta y equipos
5	Propiedades de inversión
6	Restricción a la distribución de utilidades
7	Evolución del capital social
8	Provisiones deducidas del activo
9	Costo de servicios prestados
10	Información sobre gastos por función y naturaleza
11	Transacciones y saldos con partes relacionadas
12	Situación del patrimonio neto
13	Hechos posteriores
Información requerida por Art. 1, Capítulo III, Título IV del TO/CNV, en virtud de ser controlada por Arcor S.A.I.C. (nota 1.2)
Anexo A:		Nota 4
Anexo D:		Nota 5
Anexo E:		Nota 8
Anexo F:		Nota 9
Anexo H:		Nota 10

GLOSARIO DE TÉRMINOS

Término	Definición
ARS	Peso argentino.
CNV	Comisión Nacional de Valores de la República Argentina.
FACPCE	Federación Argentina de Consejos Profesionales de Ciencias Económicas.
Grupo	Grupo económico formado por Arcor S.A.I.C. y sus subsidiarias.
IASB	Consejo de Normas Internacionales de Contabilidad.
IFRIC	International Financial Reporting Interpretations Committee.
IFRS	International Financial Reporting Standards (ver NIIF).
La Sociedad / Constructora Mediterránea S.A.C.I.F.I.	Indistintamente, Constructora Mediterránea S.A.C.I.F.I.
LSC	Ley de Sociedades Comerciales.
NIC	Normas Internacionales de Contabilidad.
NIIF	Normas Internacionales de Información Financiera.
RT / FACPCE	Resoluciones Técnicas emitidas por la FACPCE.
TO / CNV	Texto Ordenado de la CNV.

INTRODUCCIÓN

Los presentes estados financieros intermedios condesados fueron confeccionados en la forma condensada prevista en la NIC 34, por lo que no contienen toda la información requerida para un juego de estados financieros anuales de acuerdo a NIIF. No obstante, los presentes estados financieros intermedios condensados contienen cierta información adicional a la requerida por la NIC 34, que la Dirección de la Sociedad considera relevante para un adecuado análisis e interpretación de la situación patrimonial, financiera y de los resultados de las operaciones de la Sociedad.

ACTIVO	Notas	30.09.2014	31.12.2013
ACTIVO NO CORRIENTE
Propiedad, planta y equipos	4	9.443	3.938
Propiedades de inversión	5	54.278	58.249
TOTAL DEL ACTIVO NO CORRIENTE		63.721	62.187
ACTIVO CORRIENTE
Existencias		58.058	25.614
Otros créditos		1.209.180	1.985.553
Créditos por ventas		525.627	292.646
Efectivo y equivalentes de efectivo		165.051	145.328
TOTAL DEL ACTIVO CORRIENTE		1.957.916	2.449.141
TOTAL DEL ACTIVO		2.021.637	2.511.328

PATRIMONIO NETO
Capital y reservas atribuibles a los accionistas
Acciones en circulación	7	2.331.945	2.331.945
Reserva legal		279.036	279.036
Resultados no asignados		(1.501.561)	(778.513)
TOTAL DEL PATRIMONIO NETO		1.109.420	1.832.468
PASIVO
PASIVO NO CORRIENTE
Obligaciones por beneficios de retiro del personal		16.834	11.333
TOTAL DEL PASIVO NO CORRIENTE		16.834	11.333
PASIVO CORRIENTE
Cuentas por pagar comerciales y otras deudas		895.383	667.527
TOTAL DEL PASIVO CORRIENTE		895.383	667.527
TOTAL DEL PASIVO		912.217	678.860
TOTAL DEL PATRIMONIO NETO Y PASIVO		2.021.637	2.511.328

Las notas que se acompañan son parte integrante de estos estados financieros intermedios condensados.

	Notas	Período de nueve meses finalizado el		Período de tres meses finalizado el
		30.09.2014	30.09.2013	30.09.2014	30.09.2013
Ventas de servicios		2.403.980	1.726.356	930.936	650.496
Costo de servicios prestados	9	(2.785.853)	(1.976.660)	(1.116.233)	(675.617)
PERDIDA BRUTA		(381.873)	(250.304)	(185.297)	(25.121)
Gastos de comercialización	10	(14.297)	(10.545)	(5.921)	(4.471)
Gastos de administración	10	(580.202)	(361.300)	(194.826)	(142.636)
Otros (egresos) – neto		(39.818)	(27.693)	(13.252)	(10.236)
RESULTADO OPERATIVO		(1.016.190)	(649.842)	(399.296)	(182.464)
Ingresos financieros		316.290	303.418	80.205	108.222
Gastos financieros		(3.203)	(1.574)	(1.067)	(535)
RESULTADOS FINANCIEROS, NETOS		313.087	301.844	79.138	107.687
RESULTADO ANTES DEL IMPUESTO A LAS GANANCIAS		(703.103)	(347.998)	(320.158)	(74.777)
Impuesto a las ganancias y a la ganancia mínima presunta		(19.945)	(23.045)	(6.065)	(6.508)
PERDIDA INTEGRAL TOTAL DEL PERÍODO		(723.048)	(371.043)	(326.223)	(81.285)

Las notas que se acompañan son parte integrante de estos estados financieros intermedios condensados.

RUBROS	APORTES DE LOS PROPIETARIOS	RESULTADOS ACUMULADOS			TOTAL DEL PATRIMONIO NETO
CAPITAL SOCIAL ACCIONES COMUNES EN CIRCULACIÓN	RESERVA LEGAL		RESULTADOS NO ASIGNADOS
Saldos al 1 de enero de 2014	2.331.945	279.036	(778.513)		1.832.468
Perdida integral total del período	-	-	(723.048)		(723.048)
Saldos al 30 de septiembre de 2014	2.331.945	279.036	(1.501.561)		1.109.420

RUBROS	APORTES DE LOS PROPIETARIOS	RESULTADOS ACUMULADOS			TOTAL DEL PATRIMONIO NETO
CAPITAL SOCIAL ACCIONES COMUNES EN CIRCULACIÓN	RESERVA LEGAL		RESULTADOS NO ASIGNADOS
Saldos al 1 de enero de 2013	2.331.945	275.790	(216.235)		2.391.500
Pérdida integral total del período	-	-	(371.043)		(371.043)
Saldos al 30 de septiembre de 2013	2.331.945	275.790	(587.278)		2.020.457

Las notas que se acompañan son parte integrante de estos estados financieros intermedios condensados

	Notas	30.09.2014	30.09.2013
FLUJOS DE EFECTIVO POR ACTIVIDADES OPERATIVAS
Pérdida integral total del período		(723.048)	(371.043)
Impuesto a las ganancias y a la ganancia mínima presunta		19.945	23.045
Ajustes por:
Depreciaciones de propiedades, plantas, equipos y propiedades de inversión	10	4.843	4.365
Resultados financieros, netos		(313.087)	(301.844)
Constitución neta de provisiones		20.214	23.189
Variación en activos y pasivos:
Créditos por ventas		(232.981)	133.022
Otros créditos		10.444	40.151
Existencias		(32.444)	(5.446)
Cuentas por pagar comerciales y otras deudas		209.938	(406.163)
Pagos de impuesto a las ganancias y a la ganancia mínima presunta		(23.314)	(5.743)
Flujo neto de efectivo (utilizado en) actividades operativas		(1.059.490)	(866.467)
FLUJOS DE EFECTIVO POR ACTIVIDADES DE INVERSIÓN
Pagos por compras y anticipos de propiedad, planta y equipos		(6.377)	-
Disminución de deudores financieros sociedades relacionadas		1.085.590	918.436
Flujo neto de efectivo generado por actividades de inversión		1.079.213	918.436
AUMENTO NETO EN EL EFECTIVO Y EQUIVALENTES DE EFECTIVO		19.723	51.969
Efectivo y equivalentes de efectivo al inicio del ejercicio		145.328	106.606
Aumento neto en el efectivo y equivalentes de efectivo		19.723	51.969
Efectivo y equivalentes de efectivo al cierre del período		165.051	158.575

Las notas que se acompañan son parte integrante de estos estados financieros intermedios condensados.

NOTA 1. INFORMACIÓN GENERAL

1.1 Antecedentes de la Sociedad

Constructora Mediterránea Sociedad Anónima, Comercial, Industrial, Financiera e Inmobiliaria, es una entidad organizada bajo las leyes de la República Argentina (Ley 19.550 y sus modificatorias). El domicilio legal es Av. Fulvio Salvador Pagani 131, Arroyito, Provincia de Córdoba.

El objeto principal de la Sociedad es la realización de operaciones inmobiliarias, financieras, de hotelería y gastronomía y comerciales.

El estatuto de la Sociedad fue inscripto en el Registro Público de Comercio con fecha 2 de marzo de 1970, siendo la última modificación inscripta el 13 de diciembre de 2011.

La fecha de finalización del plazo de duración de la Sociedad es el 2 de marzo de 2069.

Estos estados financieros intermedios condensados han sido aprobados por acta Directorio N° 438 de fecha 7 de noviembre de 2014.

1.2 Datos de la sociedad controlante

La Sociedad es controlada por Arcor S.A.I.C., quién posee el 99,9286% de participación en el capital y en los votos respectivamente, siendo la actividad principal de la sociedad controlante la fabricación de golosinas.

Arcor S.A.I.C. es una entidad organizada bajo las leyes de la República Argentina (Ley 19.550 y sus modificatorias) con domicilio legal en Av. Fulvio Salvador Pagani 487, Arroyito, Provincia de Córdoba.

NOTA 2. NORMAS CONTABLES Y BASES DE PREPARACIÓN

2.1 Propósito de los presentes estados financieros intermedios condensados

Los presentes estados financieros intermedios condensados, que se exponen en pesos argentinos, han sido preparados al solo efecto de ser utilizados por Arcor S.A.I.C. para acompañar a sus estados financieros intermedios condensados consolidados al 30 de septiembre de 2014, de acuerdo a los requisitos emitidos por la CNV.

2.2 Bases de preparación

La Sociedad ha optado por presentar sus estados financieros de acuerdo a la NIC 34 a partir del ejercicio iniciado el 1° de enero de 2013, conforme a lo previsto en la RT N° 26 de la FACPCE, modificada por la R.T. N° 29. En consecuencia, los presentes estados financieros intermedios condensados de la Sociedad por el período de nueve meses finalizado al 30 de septiembre de 2014, han sido preparados de conformidad con la NIC 34 "Información Financiera Intermedia”. Estos estados financieros intermedios condensados deben ser leídos conjuntamente con los estados financieros al 31 de diciembre de 2013 y en particular con la información complementaria incluida en Nota 3 a los mismos.

Las cifras incluidas en los estados financieros intermedios condensados se exponen en pesos sin centavos al igual que las notas.

Asimismo las políticas contables utilizadas, están basadas en las NIIF emitidas por el IASB y las interpretaciones emitidas por el IFRIC que la Sociedad espera sean aplicables al 31 de diciembre de 2014, cierre del presente ejercicio.

Las políticas contables utilizadas en la preparación de los presentes estados financieros intermedios condensados son consistentes con aquellas utilizadas en los estados financieros auditados correspondientes al ejercicio finalizado el 31 de diciembre de 2013.

La preparación de estos estados financieros intermedios condensados de acuerdo a la NIC 34 requiere que se realicen estimaciones y evaluaciones que afectan el monto de los activos y pasivos registrados, y de los activos y pasivos contingentes revelados a la fecha de emisión de los presentes estados financieros intermedios condensados, como así también los ingresos y egresos registrados.

La Sociedad realiza estimaciones para calcular, por ejemplo, las depreciaciones, el valor recuperable de los activos no corrientes, el cargo por impuesto a las ganancias, ciertos cargos laborales y las provisiones por incobrables. Los resultados reales futuros pueden diferir de las estimaciones y evaluaciones realizadas a la fecha de preparación de los presentes estados financieros intermedios condensados.

A la fecha de los presentes estados financieros intermedios condensados, no existen incertidumbres respecto a sucesos o condiciones que puedan aportar dudas sobre la posibilidad de que la Sociedad siga operando normalmente como empresa en marcha.

NOTA 1. INFORMACIÓN GENERAL

2.2 Bases de preparación (Cont.)

Las cifras al 31 de diciembre de 2013 y 30 de septiembre de 2013 que se exponen en estos estados financieros intermedios condensados a efectos comparativos, surgen de los estados financieros a dichas fechas y de la información adicional bajo NIIF, mencionada en Nota 3 de los estados contables emitidos al 31 de diciembre de 2013.

NOTA 2. NORMAS CONTABLES Y BASES DE PREPARACIÓN

2.3 Cambios en políticas contables. Nuevas normas contables

Las políticas contables utilizadas en la preparación de los presentes estados financieros intermedios condensados son consistentes con las utilizadas en la preparación de los estados financieros por el ejercicio finalizado el 31 de diciembre de 2013, excepto por las descriptas a continuación:

(a) Nuevas normas, modificaciones e interpretaciones que han entrado en vigor a partir del ejercicio iniciado el 1 de enero de 2014 y que no han generado efectos sobre los estados financieros consolidados comparativos:

CINIIF 21 “Gravámenes”: proporciona guías sobre cuando reconocer un pasivo por un gravamen impuesto por el gobierno, distinto del impuesto a las ganancias, tanto aquellos que se contabilizan de acuerdo con la NIC 37 “Provisiones, activos contingentes y pasivos contingentes”, como aquellos pa ra los cuales no existe incertidumbre respecto del momento de cancelación y tampoco de su importe. La CINIIF 21 es efectiva para los períodos anuales que comiencen en o después del 1 de enero de 2014, pudiendo ser aplicada en forma anticipada.

En el período actual, la aplicación de dicha norma no tuvo impactos en los estados financieros intermedios condensados de la Sociedad.

Modificación a la NIC 39 “Instrumentos Financieros: reconocimiento y medición”: introduce una exención, de aplicación restringida bajo ciertas condiciones, a la interrupción de la contabilidad de cobertura cuando la novación de un instrumento de cobertura a una cámara de contrapartida central cumpla determinados requisitos. Esta modificación, publicada en junio 2013, tiene vigencia para los periodos anuales que se inicien a partir del 1 de enero de 2014. En el período actual, la aplicación de dicha norma no tuvo impactos en los estados financieros intermedios condensados de la Sociedad.

(b) Nuevas normas, modificaciones e interpretaciones publicadas que todavía no han entrado en vigor para ejercicios que comiencen a partir de 1 de enero de 2014 y no han sido adoptadas anticipadamente:

NIC 19 “Beneficios a los empleados”: la modificación de la norma requiere que una entidad considere los aportes de los empleados o de terceros al contabilizar los planes de beneficios definidos. Si el importe de los aportes es independiente del número de años de servicio, se permite que la entidad reconozca estos aportes como una reducción en el costo del servicio en el periodo en el que se presta el mismo. Si el importe de los aportes varía por el número de años de servicio, se requiere que la entidad atribuya esos aportes a los periodos de servicios remanentes. La modificación descripta es de aplicación obligatoria para ejercicios iniciados en o después del 1 de julio de 2014.

IFRS 15 “Ingresos procedentes de contratos con clientes”: es una norma sobre reconocimiento de ingresos consensuada entre el IASB y el FASB (Financial Accounting Standards Board) que permite mejoras en los reportes financieros sobre ingresos, facilitando su comparabilidad a nivel internacional. La misma fue publicada en mayo 2014 y tiene vigencia para los períodos anuales que se inicien a partir del 1 de enero de 2017. En el período actual, la aplicación de dicha norma no tuvo impactos en los estados financieros intermedios condensados de la Sociedad.

NOTA 3. POLÍTICAS Y ESTIMACIONES CONTABLES CRÍTICAS

• Impuesto a las ganancias corriente

La Sociedad determina el cargo por impuesto a las ganancias mediante la aplicación de la tasa de dicho impuesto sobre el resultado impositivo, determinado de acuerdo a la ley de impuesto a las ganancias. La tasa utilizada para el período de nueve meses finalizados al 30 de septiembre de 2014 es del 35% y corresponde a la tasa tributaria que ha sido promulgada a la fecha de los estados financieros intermedios condensados y que se espera será aplicable al 31 de diciembre de 2014, fecha de cierre del presente ejercicio.

- Impuesto a las ganancias - Método diferido

La Sociedad aplicó el método del impuesto diferido para la registración del impuesto a las ganancias. Esta metodología contempla el reconocimiento contable del efecto impositivo futuro, generado por las diferencias temporarias entre la valuación contable y la impositiva de los activos y pasivos. Así mismo, considera el efecto del aprovechamiento futuro de los quebrantos impositivos acumulados, en base a su probabilidad de utilización.

NOTA 3. POLÍTICAS Y ESTIMACIONES CONTABLES CRÍTICAS

- Impuesto a las ganancias - Método diferido (Cont)

A efectos de determinar los activos y pasivos diferidos se ha aplicado sobre las diferencias temporarias identificadas y los quebrantos impositivos si correspondiese, la tasa impositiva que se espera esté en vigencia al momento de su reversión o utilización, considerando las normas legales sancionadas a la fecha de los presentes estados financieros intermedios condensados.

- Impuesto a la ganancia mínima presunta

La Sociedad determina el impuesto a la ganancia mínima presunta aplicando la tasa vigente del 1% sobre los activos computables a la fecha de cada cierre. Este impuesto es complementario del impuesto a las ganancias. La obligación fiscal de la Sociedad coincidirá con el mayor de ambos impuestos. Sin embargo, si el impuesto a la ganancia mínima presunta excede en un ejercicio fiscal al impuesto a las ganancias, dicho exceso podrá computarse como pago a cuenta del impuesto a las ganancias que pudiera producirse en cualquiera de los diez ejercicios siguientes.

La Sociedad reconoce el crédito por impuesto a la ganancia mínima presunta en la medida en que sea probable su aprovechamiento futuro dentro de los primeros diez ejercicios fiscales. De no cumplirse esta condición, se reconoce en el estado del resultado integral en el rubro “Impuesto a las ganancias y a la ganancia mínima presunta”.

NOTA 4. PROPIEDAD, PLANTA Y EQUIPOS

En el siguiente cuadro se detalla la composición y evolución del rubro:

	30.09.2014	30.09.2013
	Muebles, herramientas, vehículos y otros equipos	Muebles, herramientas, vehículos y otros equipos
Costo
Valor de origen al inicio del ejercicio	12.613	12.613
Altas	6.377	-
Valor de origen al cierre del período	18.990	12.613
Depreciación
Depreciación acumulada al inicio del ejercicio	(8.675)	(8.149)
Depreciación del período (1)	(872)	(394)
Depreciación acumulada al cierre del período	(9.547)	(8.543)
TOTAL	9.443	4.070

1. El destino contable de las depreciaciones del ejercicio, se informa en nota 10.

Información requerida por Anexo A, en cumplimiento del Art. 1, Capítulo III, Título 4 del TO/CNV.

La vida útil estimada de los muebles, herramientas, vehículos y otros equipos está en un rango entre 3 y 10 años.

NOTA 5. PROPIEDADES DE INVERSIÓN

En el siguiente cuadro se detalla la composición y evolución del rubro propiedades de inversión:

	30.09.2014	30.09.2013
	Terrenos y construcciones	Terrenos y construcciones
Costo
Valor de origen al inicio del ejercicio	121.454	121.454
Valor de origen al cierre del período	121.454	121.454
Depreciación
Depreciación acumulada al inicio del ejercicio	(63.205)	(57.911)
Depreciación del período (1)	(3.971)	(3.975)
Depreciación acumulada al cierre del período	(67.176)	(61.882)
TOTAL	54.278	59.572

1. El destino contable de las depreciaciones del ejercicio, se informa en nota 10.

Información requerida por Anexo D, en cumplimiento de Art. 1, Capítulo III, Título IV del TO/CNV.

Los terrenos no se deprecian. La vida útil estimada de los edificios está en un rango entre 30 y 50 años.

NOTA 6. RESTRICCIÓN A LA DISTRIBUCIÓN DE UTILIDADES

De acuerdo con la LSC y el estatuto social, debe transferirse a la reserva legal el 5% de las ganancias del ejercicio más / (menos) los ajustes de resultados de ejercicios anteriores, hasta que la Reserva alcance el 20% del capital ajustado.

NOTA 7. EVOLUCIÓN DEL CAPITAL SOCIAL

En cuadro a continuación, se expone la evolución del capital social en los últimos tres ejercicios:

	30.09.2014	31.12.2013	31.12.2012
Capital social al inicio	2.331.945	2.331.945	2.331.945
CAPITAL SOCIAL AL CIERRE	2.331.945	2.331.945	2.331.945

El capital social al 30 de septiembre de 2014 de ARS 2.331.945 y está representado por 233.194.500 acciones ordinarias nominativas de valor nominal ARS 0,01de valor nominal cada una y con derecho a un voto por acción.

NOTA 8. PROVISIONES DEDUCIDAS DEL ACTIVO

Deducidas del activo

	Créditos por ventas		Otros créditos
	30.09.2014	30.09.2013	30.09.2014	30.09.2013
Saldos al inicio del ejercicio	749	749	256.838	221.935
Aumentos	-	-	20.214	23.189
TOTALES	749	749	277.052	245.124

Información requerida por Anexo E, en cumplimiento de Art. 1, Capítulo III, Título IV del TO/CNV.

NOTA 9. COSTO DE SERVICIOS PRESTADOS

En el siguiente cuadro se detalla la composición del rubro costo de servicios prestados:

	30.09.2014	30.09.2013
Existencia al inicio del ejercicio	25.614	24.519
Compras del período	1.035.627	657.107
Gastos de producción (Nota 10)	1.782.670	1.324.999
Existencia al cierre del período	(58.058)	(29.965)
TOTALES	2.785.853	1.976.660

Información requerida por Anexo F, en cumplimiento de Art. 1, Capítulo III, Título IV del TO/CNV.

NOTA 10. INFORMACIÓN SOBRE GASTOS POR FUNCIÓN Y NATURALEZA (Art. 64 inc. b) Ley 19.550)

	Gastos de Producción	Gastos de Comercialización	Gastos de Administración	Gastos de mantenimiento de Propiedades de Inversión	Total al 30.09.2014	Total al 30.09.2013
Retribución de administradores, directores y síndicos	-	-	14.625	-	14.625	11.250
Honorarios y retribuciones por servicios	-	-	97.485	-	97.485	69.984
Sueldos, jornales y cargas sociales y otros beneficios	1.462.785	-	244.735	-	1.707.520	1.224.325
Impuestos, tasas y contribuciones	-	-	133.629	-	133.629	100.998
Conservación de prop., planta y equipos	21.976	-	-	-	21.976	22.512
Dep. de prop., planta y eq., y prop. de inversión (Notas 4 y 5)	872	-	-	3.971	4.843	4.365
Combustibles y lubricantes	8.706	-	-	-	8.706	6.837
Servicios de terceros	106.641	-	48.520	-	155.161	100.072
Energía eléctrica, gas y comunicaciones	3.244	-	-	-	3.244	2.142
Gastos de viaje, movilidad y estadía	65.623	-	826	-	66.449	39.789
Servicios bancarios	-	-	8.098	-	8.098	7.041
Publicidad y propaganda	-	400	-	-	400	828
Arrendamientos / alquileres operativos	45.900	-	-	-	45.900	45.900
Sistemas y software de aplicación	-	-	1.900	-	1.900	2.222
Limpieza, desinfección y jardinería	51.578	-	11.565	-	63.143	26.200
Otros gastos generales varios	15.345	13.897	18.819	-	48.061	36.350
TOTAL AL 30.09.2014	1.782.670	14.297	580.202	3.971	2.381.140	-
TOTAL AL 30.09.2013	1.324.999	10.545	361.300	3.971	-	1.700.815

Información requerida por Anexo H, en cumplimiento de Art. 1, Capítulo III, Título IV del TO/CNV.

NOTA 11. TRANSACCIONES Y SALDOS CON PARTES RELACIONADAS

A continuación se detallan las transacciones y saldos pendientes con partes relacionadas:

1. Ventas de servicios

		Venta de Servicios
	Tipo de relación	30.09.2014	30.09.2013
Arcor S.A.I.C.	Controlante	1.307.637	909.552
Bagley Argentina S.A.	Relacionada	32.786	59.175
Cartocor S.A.	Relacionada	130.028	105.710
Converflex Argentina S.A.	Relacionada	6.523	11.187
Dulciora S.A. (1)	Relacionada	-	7.571
Frutos de Cuyo S.A. (1)	Relacionada	-	1.326
La Campagnola S.A.C.I. (1)	Relacionada	42.195	10.254
TOTAL		1.519.169	1.104.775

1. Con fecha 1 de enero de 2014 se produjo la fusión por absorción de La Campagnola S.A.C.I. (absorbente) con Frutos de Cuyo S.A., Dulciora S.A. y Productos Naturales S.A.
2. Compras de bienes y servicios

Compras de bienes

	Tipo de relación	30.09.2014	30.09.2013
Arcor S.A.I.C.	Controlante	21.240	25.153
		21.240	25.153

NOTA 11. TRANSACCIONES Y SALDOS CON PARTES RELACIONADAS

1. Compras de bienes y servicios (Cont.)

Compras de servicios

	Tipo de relación	30.09.2014	30.09.2013
Arcor S.A.I.C.	Controlante	93.449	82.476
		93.449	82.476

1. Intereses financieros

Intereses ganados

	Tipo de relación	30.09.2014	30.09.2013
Arcor S.A.I.C.	Controlante	316.290	303.418
TOTAL		316.290	303.418

1. Saldos por créditos y deudas registradas por operaciones comerciales con partes relacionadas

Cuentas por cobrar

	Tipo de relación	30.09.2014	31.12.2013
Arcor S.A.I.C.	Controlante	379.792	238.839
Bagley Argentina S.A.	Relacionada	30.460	8.750
Cartocor S.A.	Relacionada	58.102	17.565
Dulciora S.A. (1)	Relacionada	-	2.461
Converflex Argentina S.A.	Relacionada	5.807	-
Frutos de Cuyo S.A. (1)	Relacionada	-	1.419
La Campagnola S.A.C.I. (1)	Relacionada	26.456	1.374
TOTAL		500.617	270.408

1. Con fecha 1 de enero de 2014 se produjo la fusión por absorción de La Campagnola S.A.C.I. (absorbente) con Frutos de Cuyo S.A., Dulciora S.A. y Productos Naturales S.A.

Cuentas por pagar

	Tipo de relación	30.09.2014	31.12.2013
Arcor S.A.I.C.	Controlante	307.822	-
TOTAL		307.822	-

Las cuentas por cobrar y por pagar con partes relacionadas surgen principalmente de transacciones de venta y de compra, respectivamente. Las mismas vencen dentro de los doce meses de la fecha de la venta y no devengan intereses. Las cuentas por cobrar no tienen garantías y no generan intereses. No se han registrado previsiones por estas cuentas por cobrar a partes relacionadas.

NOTA 11. TRANSACCIONES Y SALDOS CON PARTES RELACIONADAS

1. Préstamos otorgados

	Tipo de relación	30.09.2014	31.12.2013
Arcor S.A.I.C.	Controlante	1.156.565	1.925.865
TOTAL		1.156.565	1.925.865

NOTA 12. SITUACIÓN DEL PATRIMONIO NETO

Al 30 de septiembre de 2014, la Sociedad posee resultados negativos no asignados por ARS (1.501.561), quedando asi incluida en la causal de reducción obligatoria de capital establecida por el artículo 206 de la Ley de Sociedades Comerciales. La Dirección de la Sociedad se encuentra evaluando las acciones a desarrollar con la finalidad de revertir dicha situación.

NOTA 13. HECHOS POSTERIORES

Con posterioridad al 30 de septiembre de 2014 no se han producido hechos o circunstancias que afecten significativamente la situación patrimonial, los resultados de las operaciones y los flujos de efectivo de la empresa.

INFORME DE REVISIÓN SOBRE ESTADOS FINANCIEROS INTERMEDIOS CONDENSADOS

A los señores Presidente y Directores de

Constructora Mediterránea Sociedad Anónima, Comercial, Industrial, Financiera e Inmobiliaria

Domicilio legal: Av. Fulvio Salvador Pagani 131

Arroyito - Provincia de Córdoba

CUIT: 30-52315437-7

Introducción

Hemos revisado los estados financieros intermedios condensados adjuntos de Constructora Mediterránea Sociedad Anónima, Comercial, Industrial, Financiera e Inmobiliaria (en adelante “la Sociedad”) que comprenden el estado de situación financiera intermedio condensado al 30 de septiembre de 2014, el estado del resultado integral intermedio condensado por los períodos de nueve y tres meses finalizados el 30 de septiembre de 2014 y los estados intermedios condensados de cambios en el patrimonio y de flujos de efectivo por el período de nueve meses finalizado en esa misma fecha y notas explicativas seleccionadas.

Los saldos y otra información correspondientes al ejercicio 2013 y a sus períodos intermedios, son parte integrante de los estados financieros mencionados precedentemente y por lo tanto deberán ser considerados en relación con esos estados financieros.

Responsabilidad de la Dirección

El Directorio de la Sociedad ha optado y es responsable de la preparación y presentación de los estados financieros intermedios condensados de acuerdo con las Normas Internacionales de Información Financiera, adoptadas por la Federación Argentina de Consejos Profesionales de Ciencias Económicas (FACPCE) como normas contables profesionales y por el Consejo Profesional de Ciencias Económicas de la Provincia de Córdoba (CPCECBA), tal y como fueron aprobadas por el Consejo de Normas Internacionales de Contabilidad (IASB por sus siglas en inglés) y, por lo tanto, es responsable por la preparación y presentación de los estados financieros intermedios condensados mencionados en el primer párrafo de acuerdo con la Norma Internacional de Contabilidad 34 “Información Financiera Intermedia” (NIC 34). Nuestra responsabilidad, consiste en expresar una conclusión basada en la revisión que hemos realizado con el alcance detallado en el párrafo “Alcance de nuestra revisión”.

Alcance de nuestra revisión

Nuestra revisión se limitó a la aplicación de los procedimientos establecidos en la Norma Internacional de Encargos de Revisión NIER 2410 “Revisión de información financiera intermedia desarrollada por el auditor independiente de la entidad”, la cual fue adoptada como norma de revisión en Argentina mediante la Resolución Técnica N° 33 de FACPCE tal y como fue aprobada por el Consejo de Normas Internacionales de Auditoría y Aseguramiento (IAASB por sus siglas en inglés). Una revisión de información financiera intermedia consiste en la realización de indagaciones al personal de la Sociedad responsable de la preparación de la información incluida en los estados financieros intermedios condensados y en la realización de procedimientos analíticos y otros procedimientos de revisión. El alcance de esta revisión es sustancialmente inferior al de un examen de auditoría realizado de acuerdo con las normas internacionales de auditoría, en consecuencia, una revisión no nos permite obtener seguridad

de que tomaremos conocimiento sobre todos los temas significativos que podrían identificarse en una auditoría. Por lo tanto, no expresamos una opinión de auditoría sobre la situación financiera, el resultado integral y el flujo de efectivo de la Sociedad.

Conclusión

Sobre la base de nuestra revisión, nada ha llamado nuestra atención que nos hiciera pensar que los estados financieros intermedios condensados mencionados en el primer párrafo del presente informe, no están preparados, en todos sus aspectos significativos, de conformidad con la Norma Internacional de Contabilidad 34.

Informe sobre cumplimiento de disposiciones vigentes

En cumplimiento de disposiciones vigentes informamos, respecto de Constructora Mediterránea Sociedad Anónima, Comercial, Industrial, Financiera e Inmobiliaria, que:

1. los importes totales correspondientes al estado de situación financiera y al estado del resultado integral intermedio condensado se detallan a continuación:

a. 1) Estado de situación financiera al 30 de septiembre 2014 y 31 de diciembre de 2013:

	30.09.14	31.12.13
Activo	2.021.637	2.511.328
Pasivo	912.217	678.860
Patrimonio neto	1.109.420	1.832.468

a. 2) Estado del resultado integral intermedio condensado por los períodos finalizados el 30 de septiembre de 2014 y 2013 los cuales arrojan una pérdida integral total de ARS (723.048) y de ARS (371.043), respectivamente;

1. al 30 de septiembre de 2014 la deuda devengada a favor del Sistema Integrado Previsional Argentino de Constructora Mediterránea Sociedad Anónima, Comercial, Industrial, Financiera e Inmobiliaria que surge de los registros contables de la Sociedad ascendía a ARS 51.481, no siendo exigible a dicha fecha.

Córdoba, 7 de noviembre de 2014

PRICE WATERHOUSE & CO.S.R.L. (Socio)
Dra. Corina I. Pando Contadora Pública (UBA) Mat. Prof. Nº 10.16301.8 C.P.C.E.Cba.

INFORME DE LA COMISIÓN FISCALIZADORA

A los señores Accionistas de

CONSTRUCTORA MEDITERRÁNEA SOCIEDAD ANÓNIMA, COMERCIAL, INDUSTRIAL, FINANCIERA e INMOBILIARIA.

Avenida Fulvio Salvador Pagani N° 131

Ciudad de Arroyito - Provincia de Córdoba.

1. De acuerdo con lo dispuesto en el artículo N° 294 de la Ley N° 19.550 y en las Normas de la Comisión Nacional de Valores, hemos efectuado una revisión limitada de los estados financieros intermedios condensados de CONSTRUCTORA MEDITERRÁNEA SOCIEDAD ANÓNIMA, COMERCIAL, INDUSTRIAL, FINANCIERA e INMOBILIARIA que comprenden el estado de situación financiera intermedio condensado al 30 de setiembre de 2014, el correspondiente estado de resultados integral intermedio condensado por los períodos de nueve y tres meses finalizados el 30 de setiembre de 2014 y los estados intermedios condensados de cambios en el patrimonio y de flujos de efectivo por el período de nueve meses finalizado en esa misma fecha y notas explicativas seleccionadas. Los saldos y otra información correspondientes al ejercicio finalizado el 31 de diciembre de 2013 y a su período intermedio, son parte integrante de los estados financieros mencionados precedentemente y por lo tanto, deberán ser considerados en relación con esos estados financieros.
2. El Directorio de la Sociedad, en ejercicio de sus funciones exclusivas, ha optado y es responsable de la preparación y emisión de los mencionados estados financieros de acuerdo con las Normas Internacionales de Información Financiera (NIIF), adoptadas por la Federación Argentina de Consejos Profesionales de Ciencias Económicas (FACPCE), como normas contables profesionales y aprobadas a su vez por el Consejo Profesional de Ciencias Económicas de Córdoba (C.P.C.E.Cba.), tal y como fueron aprobadas por el Consejo de Normas Internacionales de Contabilidad (IASB por sus siglas en inglés) y, por lo tanto, es responsable por la preparación y presentación de los estados financieros intermedios condensados mencionados en el párrafo 1. de acuerdo con la Norma Internacional de Contabilidad 34 “Información Financiera Intermedia” (NIC 34). Nuestra responsabilidad es informar sobre dichos documentos sobre la base de la revisión que hemos realizado con el alcance detallado en el párrafo siguiente.
3. Nuestro trabajo fue realizado de acuerdo con las normas de sindicatura vigentes establecidas por la Resolución Técnica N° 15 de la Federación Argentina de Consejos Profesionales de Ciencias Económicas (FACPCE). Dichas normas requieren la aplicación de los procedimientos establecidos en la Resolución Técnica Nº 33/2012 de la Federación Argentina de Consejos Profesionales de Ciencias Económicas (FACPCE) para revisiones limitadas de estados financieros intermedios, e incluyen la verificación de la congruencia de los documentos revisados con la restante información sobre las decisiones societarias de las que hemos tomado conocimiento, expuestas en las respectivas actas de Directorio y Asamblea, así como la adecuación de dichas decisiones a la ley y a los estatutos, en lo relativo a sus aspectos formales y documentales.

Para realizar nuestra tarea profesional, hemos efectuado una revisión del trabajo efectuado por los auditores externos de CONSTRUCTORA MEDITERRÁNEA SOCIEDAD ANÓNIMA, COMERCIAL, INDUSTRIAL, FINANCIERA e INMOBILIARIA, Price Waterhouse & Co. S.R.L., quienes emitieron su informe de revisión con fecha 7 de noviembre de 2014. Una revisión de información financiera intermedia consiste, principalmente, en aplicar procedimientos analíticos a la información contable y en efectuar indagaciones a los responsables de las cuestiones contables y financieras y otros procedimientos de revisión. El alcance de dicha revisión es sustancialmente menor al de una auditoría, cuyo objetivo es la expresión de una opinión sobre los estados financieros bajo examen. Por lo tanto, no expresamos tal opinión sobre la situación financiera, el resultado integral y el flujo de efectivo de la Sociedad.

No hemos evaluado los criterios empresarios de administración, comercialización y producción, dado que ellos son de incumbencia exclusiva del Directorio y de la Asamblea.

1. Tal como se indica en la Nota 12. a los estados financieros intermedios condensados, los resultados negativos acumulados registrados por la Sociedad insumen más del 50% del capital y las reservas. En caso de mantenerse esta situación al 31 de diciembre de 2014 a la Sociedad le aplicará el artículo 206 de la Ley de Sociedades Comerciales, el cual establece que una Sociedad se encuentra en reducción obligatoria del capital cuando se presenta esta circunstancia. La Dirección de la Sociedad nos ha informado que se encuentra evaluando acciones a desarrollar con la finalidad de revertir dicha situación antes del cierre del presente ejercicio económico.
2. En base a nuestra revisión, con el alcance descripto más arriba, nada ha llamado nuestra atención que nos hiciera pensar que los estados financieros intermedios condensados mencionados en el párrafo 1. de CONSTRUCTORA MEDITERRÁNEA SOCIEDAD ANÓNIMA, COMERCIAL, INDUSTRIAL, FINANCIERA e INMOBILIARIA al 30 de setiembre de 2014, no están preparados, en todos sus aspectos significativos, de conformidad con la Norma Internacional de Contabilidad 34.
3. Adicionalmente, en cumplimiento de disposiciones vigentes informamos que los estados financieros intermedios condensados adjuntos de CONSTRUCTORA MEDITERRÁNEA SOCIEDAD ANÓNIMA, COMERCIAL, INDUSTRIAL, FINANCIERA e INMOBILIARIA surgen de registros contables llevados, en sus aspectos formales, de conformidad con las disposiciones legales vigentes.
4. Se ha dado cumplimiento a lo dispuesto por el artículo N° 294 de la Ley de Sociedades Comerciales.

Ciudad de Arroyito, Provincia de Córdoba, 7 de noviembre de 2014.

	Cr. Alcides Marcelo F. Testa Presidente Comisión Fiscalizadora