ARCOR SAIC — Interim / Quarterly Report 2014

Nov 11, 2014

CARTOCOR CHILE S.A.

Estados Financieros Intermedios Condensados

Por el período finalizado el 30 de septiembre de 2014 presentados en forma comparativa.

INFORME DE REVISIÓN SOBRE INFORMACIÓN FINANCIERA INTERMEDIA CONDENSADA

Santiago, 6 de noviembre de 2014

A los señores Accionistas, Presidente y Directores de

Cartocor Chile S.A.

Introducción

Hemos revisado los estados financieros intermedios condensados adjuntos de Cartocor Chile S.A.(en adelante “la Sociedad”) que comprenden el estado de situación financiera al 30 de septiembre de 2014, los estados de resultados y del resultado integral por los períodos de nueve y tres meses finalizados el 30 de septiembre de 2014 y los estados de cambios en el patrimonio y de flujos de efectivo por el período de nueve meses finalizado en esa misma fecha y notas explicativas seleccionadas.

Los saldos y otra información correspondientes al ejercicio 2013 y a sus períodos intermedios, son parte integrante de los estados financieros mencionados precedentemente y por lo tanto deberán ser considerados en relación con esos estados financieros.

Responsabilidad de la Dirección

El Directorio de la Sociedad es responsable de la preparación y presentación de los estados financieros de acuerdo con las Normas Internacionales de Información Financiera, adoptadas por la Federación Argentina de Consejos Profesionales de Ciencias Económicas (FACPCE) como normas contables profesionales e incorporadas por la Comisión Nacional de Valores (CNV) a su normativa, tal y como fueron aprobadas por el Consejo de Normas Internacionales de Contabilidad (IASB por sus siglas en inglés) y, por lo tanto, es responsable por la preparación y presentación de los estados financieros intermedios condensados mencionados en el primer párrafo de acuerdo con la Norma Internacional de Contabilidad 34 “Información Financiera Intermedia” (NIC 34). Nuestra responsabilidad, consiste en expresar una conclusión basada en la revisión que hemos realizado con el alcance detallado en el párrafo “Alcance de nuestra revisión”.

Santiago, 6 de noviembre de 2014

Cartocor Chile S.A.

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Alcance de nuestra revisión

Nuestra revisión se limitó a la aplicación de los procedimientos establecidos en la Norma Internacional de Encargos de Revisión NIER 2410 “Revisión de información financiera intermedia desarrollada por el auditor independiente de la entidad”, la cual fue adoptada como norma de revisión en Argentina mediante la Resolución Técnica N° 33 de FACPCE tal y como fue aprobada por el Consejo de Normas Internacionales de Auditoría y Aseguramiento (IAASB por sus siglas en inglés). Una revisión de información financiera intermedia consiste en la realización de indagaciones al personal de la Sociedad responsable de la preparación de la información incluida en los estados financieros intermedios condensados y en la realización de procedimientos analíticos y otros procedimientos de revisión. El alcance de esta revisión es sustancialmente inferior al de un examen de auditoría realizado de acuerdo con las normas internacionales de auditoría, en consecuencia, una revisión no nos permite obtener seguridad de que tomaremos conocimiento sobre todos los temas significativos que podrían identificarse en una auditoría. Por lo tanto, no expresamos una opinión de auditoría sobre la situación financiera, el resultado integral y el flujo de efectivo de la Sociedad.

Conclusión

Sobre la base de nuestra revisión, nada ha llamado nuestra atención que nos hiciera pensar que los estados financieros intermedios condensados mencionados en el primer párrafo del presente informe, no están preparados, en todos sus aspectos significativos, de conformidad con la Norma Internacional de Contabilidad 34.

Informe sobre cumplimiento de las disposiciones vigentes

En cumplimiento de las disposiciones vigentes en la República Argentina, informamos que las Sociedad está inscripta en Chile y se rige por la normativa de ese país.

Otras consideraciones

Este informe es para uso exclusivo en la República Argentina a los efectos de ser utilizados por la sociedad controlante por vía indirecta Arcor S.A.I.C. con el fin de acompañar la presentación de sus estados financieros ante la Comisión Nacional de Valores de la República Argentina y la Bolsa de Comercio de Buenos Aires.

Javier Gatica Menke

RUT: 7.003.684-3

CONTENIDO

	Glosario de términos Introducción
	Estado de situación financiera intermedio condensado
	Estado de resultados intermedio condensado
	Estado de otros resultados integrales intermedio condensado
	Estado de cambios en el patrimonio intermedio condensado
	Estado de flujos de efectivo intermedio condensado
	Notas a los estados financieros intermedios condensados
1	Información general
1.1	Antecedentes de la Sociedad
1.2	Datos de la sociedad controlante
2	Normas contables y bases de preparación
2.1	Propósito de los presentes estados financieros intermedios condensados
2.2	Bases de preparación
2.3	Cambios en políticas contables. Nuevas normas contables
2.4	Estacionalidad de las operaciones
3	Políticas y estimaciones contables críticas
4	Propiedad, planta y equipos
5	Préstamos
6	Provisiones deducidas del activo e incluidas en el pasivo
7	Saldo de activos y pasivos en moneda extranjera
8	Costo de ventas y servicios prestados
9	Gastos por función y naturaleza
10	Compromisos y garantías otorgadas
11	Transacciones y saldos entre partes relacionadas
12	Hechos posteriores

Información requerida por Art. 1, Capítulo III, Título IV del TO/CNV, en virtud de ser controlada por Arcor S.A.I.C. (Nota 1.2)

Anexo A: Nota 4

Anexo E: Nota 6

Anexo G: Nota 7

Anexo F: Nota 8

Anexo H: Nota 9

GLOSARIO DE TÉRMINOS

Término	Definición
ARG PCGA	RT emitidas por la FACPCE con excepción de la RT N° 26 (modificada por la RT N° 29) que adopta las NIIF. Estas RT contienen las normas generales y particulares de valuación y exposición vigentes en Argentina, para las sociedades que no están obligadas o no optaron por adoptar las NIIF.
ARS	Peso Argentino.
Arcor SAIC	Sociedad controlante por vía indirecta.
CINIIF	Comité de Interpretación de las Normas Internacionales de Información Financiera.
CLP	Peso Chileno.
CNV	Comisión Nacional de Valores de la República Argentina.
FACPCE	Federación Argentina de Consejos Profesionales de Ciencias Económicas.
Grupo	Grupo económico formado por Arcor SAIC y sus sociedades controladas.
IASB	Consejo de Normas Internacionales de Contabilidad.
IFRIC	International Financial Reporting Interpretations Committee.
IFRS	International Financial Reporting Standards (ver NIIF).
La Sociedad / Cartocor Chile S.A.	Indistintamente, Cartocor Chile S.A.
NIC	Normas Internacionales de Contabilidad.
NIIF	Normas Internacionales de Información Financiera.
RG / CNV	Resoluciones Generales emitidas por la CNV.
RT / FACPCE	Resoluciones Técnicas emitidas por la FACPCE.
USD	Dólar Estadounidense.

INTRODUCCIÓN

Los presentes estados financieros intermedios condensados fueron confeccionados en la forma condensada prevista en la NIC 34, por lo que no contienen toda la información requerida para un juego de estados financieros anuales de acuerdo a NIIF. No obstante, los presentes estados financieros intermedios condensados contienen cierta información adicional a la requerida por la NIC 34, que la Dirección de la Sociedad considera relevante para un adecuado análisis e interpretación de la situación patrimonial, financiera y de los resultados de las operaciones de la Sociedad.

ACTIVO	Notas	30.09.14	31.12.13
ACTIVO NO CORRIENTE
Propiedad, planta y equipo	4	128.310.268	127.732.091
Propiedades de inversión		5.501.831	4.889.383
Activos intangibles		82.640	139.534
Oros créditos		4.977.301	18.842.751
TOTAL DEL ACTIVO NO CORRIENTE		138.872.040	151.603.759
ACTIVO CORRIENTE
Existencias		83.513.481	90.544.210
Otros créditos		9.532.255	12.145.311
Créditos por ventas		206.841.146	175.907.522
Efectivo y equivalentes de efectivo		13.252.461	9.162.495
TOTAL DEL ACTIVO CORRIENTE		313.139.343	287.759.538
TOTAL DEL ACTIVO		452.011.383	439.363.297

Las notas que se acompañan son parte integrante de estos estados financieros intermedios condensados.

PASIVO Y PATRIMONIO NETO	Notas	30.09.14	31.12.13
PATRIMONIO NETO
Aportes de los Propietarios		173.043.667	173.043.667
Resultados no asignados		(7.169.474)	(5.561.225)
Otros componentes del Patrimonio		101.276.673	70.875.349
TOTAL DEL PATRIMONIO NETO		267.150.866	238.357.791
PASIVO
PASIVO NO CORRIENTE
Obligaciones por beneficios de retiro del personal		247.184	131.607
TOTAL DEL PASIVO NO CORRIENTE		247.184	131.607
PASIVO CORRIENTE
Préstamos	5	66.827.117	94.478.249
Provisiones	6	68.002	-
Anticipos de clientes		26.686.471	6.885.226
Cuentas por pagar comerciales y otras deudas		91.031.743	99.510.424
TOTAL DEL PASIVO CORRIENTE		184.613.333	200.873.899
TOTAL DEL PASIVO		184.860.517	201.005.506
TOTAL DEL PATRIMONIO NETO Y PASIVO		452.011.383	439.363.297

Las notas que se acompañan son parte integrante de estos estados financieros intermedios condensados.

	Notas	Período de nueve meses finalizado el:		Período de tres meses finalizado el:
ESTADO DE RESULTADO	30.09.2014	30.09.2013	30.09.2014	30.09.2013
Ventas		343.463.129	222.440.044	81.082.456	50.463.767
Costo de venta y servicios prestados	8	(309.543.551)	(210.695.467)	(80.221.563)	(51.706.765)
GANANCIA BRUTA		33.919.578	11.744.577	860.893	(1.242.998)
Gastos de comercialización	9	(23.150.344)	(13.833.306)	(6.076.069)	(3.345.580)
Gastos de administración	9	(9.440.422)	(7.029.001)	(3.222.863)	(2.489.390)
Otros (egresos) / ingresos operativos		(1.054)	17.512	(1.054)	17.512
RESULTADO OPERATIVO		1.327.758	(9.100.218)	(8.439.093)	(7.060.456)
Ingresos financieros		7.405.804	6.156.427	2.304.517	2.047.775
Gastos financieros		(6.446.490)	(4.515.773)	(1.734.906)	(1.179.383)
Diferencia de cambio, neta		(3.895.321)	(2.000.002)	2.849.064	(4.072.261)
RESULTADOS FINANCIEROS, NETOS		(2.936.007)	(359.348)	3.418.675	(3.203.869)
RESULTADO ANTES DEL IMPUESTO A LAS GANANCIAS		(1.608.249)	(9.459.566)	(5.020.418)	(10.264.325)
Impuesto a las ganancias		-	(54.072)	-	-
(PÉRDIDA) NETA DEL PERÍODO		(1.608.249)	(9.513.638)	(5.020.418)	(10.264.325)

Las notas que se acompañan son parte integrante de estos estados financieros intermedios condensados.

		Periodo de nueve meses finalizado el:		Periodo de tres meses finalizado el:
ESTADO DE OTROS RESULTADOS INTEGRALES
PÉRDIDA NETA DEL PERÍODO		(1.608.249)	(9.513.638)	(5.020.418)	(10.264.325)
Diferencia de conversión		30.401.324	24.601.577	(12.299.405)	16.920.945
OTROS RESULTADOS INTEGRALES DEL PERÍODO		30.401.324	24.601.577	(12.299.405)	16.920.945
GANANCIA/ (PÉRDIDA) INTEGRAL TOTAL DEL PERÍODO		28.793.075	15.087.939	(17.319.823)	6.656.620

Las notas que se acompañan son parte integrante de estos estados financieros intermedios condensados.

Rubros	Aportes de los propietarios	Resultados acumulados	Otros componentes del patrimonio	Total del patrimonio neto
Capital social acciones comunes en circulación	Resultados no asignados	Reserva de conversión
Saldos al 1 de enero de 2014	173.043.667	(5.561.225)	70.875.349	238.357.791
Pérdida neta del período	-	(1.608.249)	-	(1.608.249)
Otros resultados integrales del período	-	-	30.401.324	30.401.324
Saldos al 30 de septiembre de 2014	173.043.667	(7.169.474)	101.276.673	267.150.866

Las notas que se acompañan son parte integrante de estos estados financieros intermedios condensados.

Rubros	Aportes de los propietarios	Resultados acumulados	Otros componentes del patrimonio	Total del patrimonio neto
Capital social acciones comunes en circulación	Resultados no asignados	Reserva de conversión
Saldos al 1 de enero de 2013	173.043.667	2.500.199	28.021.216	203.565.082
Pérdida neta del período	-	(9.513.638)	-	(9.513.638)
Otros resultados integrales del período	-	-	24.601.577	24.601.577
Saldos al 30 de septiembre de 2013	173.043.667	(7.013.439)	52.622.793	218.653.021

Las notas que se acompañan son parte integrante de estos estados financieros intermedios condensados.

	30.09.2014	30.09.2013
FLUJOS DE EFECTIVO POR ACTIVIDADES OPERATIVAS
Pérdida del período	(1.608.249)	(9.513.638)
Impuesto a las ganancias	-	54.072
Ajustes por:
Depreciaciones de propiedades, plantas, equipo y propiedades de inversión	16.599.169	12.885.217
Amortización de activos intangibles	75.297	57.425
Constitución neta de provisiones deducidas del activo e incluidas en el pasivo	2.635.008	1.443.301
Resultados financieros, netos	2.936.007	359.348
Resultados por venta de propiedades, plantas, equipo y propiedades de inversión	-	(17.514)
Variación en activos y pasivos:
Créditos por ventas	17.494.806	24.740.458
Otros créditos	21.339.355	7.193.007
Existencias	19.145.765	3.998.089
Cuentas por pagar comerciales, otras deudas y anticipos de clientes	(14.821.088)	(33.167.280)
Flujo neto de efectivo generado por actividades operativas	63.796.070	8.032.485
FLUJOS DE EFECTIVO POR ACTIVIDADES DE INVERSIÓN
Adquisiciones y anticipos de propiedades, plantas y equipos y otros	(1.497.567)	(2.235.744)
Ingresos de efectivo por ventas de propiedad, planta y equipo y propiedades de inversión	-	17.514
Flujo neto de efectivo utilizado en actividades de inversión	(1.497.567)	(2.218.230)
FLUJO DE EFECTIVO POR ACTIVIDADES DE FINANCIACIÓN
Disminución neta de préstamos bancarios	(56.208.115)	(29.507.653)
Aumento neto de préstamos con partes relacionadas	-	21.963.360
Pagos de intereses	(3.168.156)	(2.286.273)
Flujo neto de efectivo utilizado en actividades de financiación	(59.376.271)	(9.830.566)
AUMENTO/ (DISMINUCIÓN) NETO EN EL EFECTIVO Y EQUIVALENTES DE EFECTIVO	2.922.232	(4.016.311)
Efectivo y equivalentes de efectivo al inicio del ejercicio	9.162.495	12.470.548
Resultados financieros netos y diferencia de conversión del efectivo y equivalentes de efectivo	1.167.734	1.373.080
Aumento (disminución) neta en el efectivo y equivalentes de efectivo	2.922.232	(4.016.311)
Efectivo y equivalentes de efectivo al cierre del período	13.252.461	9.827.317

Las notas que se acompañan son parte integrante de estos estados financieros intermedios condensados.

NOTA 1. INFORMACIÓN GENERAL

1.1 Antecedentes de la Sociedad

Cartocor Chile S.A. está radicada en Santiago, República de Chile y el 99,989% de las acciones que conforman su capital social se encuentra en poder de Cartocor S.A., siendo ésta una sociedad radicada en la Provincia de Córdoba, República Argentina y dedicada a la fabricación y comercialización de cartón corrugado.

El objeto principal de la Sociedad, es la industrialización, comercialización y distribución de productos y de envases de cartón corrugado.

La Sociedad integra el Grupo Arcor, el cual constituye una corporación multinacional, que produce una amplia gama de productos de consumo masivo (golosinas, chocolates, galletas, etc.) e industriales (cartón corrugado, impresión de films flexibles, etc.), en Argentina, Brasil, Chile, México y Perú y comercializa los mismos en una amplia cantidad de países del mundo.

1.2 Datos de la sociedad controlante

La Sociedad es controlada por Cartocor S.A. quién posee el 99,999999% de participación en el capital y en los votos respectivamente, siendo la actividad principal de la sociedad controlante la industrialización y comercialización de cartón corrugado. Cartocor S.A. es una entidad organizada bajo las leyes de la República Argentina (Ley 19.550 y sus modificaciones), con domicilio legal en Av. Marcelino Bernardi 24 – Arroyito – Provincia de Córdoba.

Cartocor S.A. es a su vez controlada por Arcor S.A.I.C. quién posee el 99,997 % de participación en el capital y en los votos, siendo su actividad principal la fabricación de golosinas.

Por último Arcor S.A.I.C. es controlada por Grupo Arcor S.A., quién posee el 99,686534% y 99,679719% de participación en el capital y en los votos respectivamente, siendo su actividad principal la realización de operaciones financieras y de inversión.

NOTA 2. NORMAS CONTABLES Y BASES DE PREPARACIÓN

2.1 Propósito de los presentes estados financieros intermedios condensados

La Sociedad efectúa sus registraciones contables en pesos chilenos, moneda de curso legal en Chile, y prepara sus Estados Financieros legales de acuerdo con las normas contables vigentes en Chile, las que corresponden a las Normas Internacionales de Información Financiera.

Los presentes estados financieros intermedios condensados, que se exponen en pesos argentinos, han sido preparados al solo efecto de ser utilizados por Arcor S.A.I.C. para acompañar la presentación de sus estados financieros intermedios condensados consolidados al 30 de septiembre de 2014, de acuerdo a los requisitos emitidos por la CNV.

2.2 Bases de preparación

Los presentes estados financieros intermedios condensados de la Sociedad por el período de nueve meses finalizado al 30 de septiembre de 2014, han sido preparados de conformidad con la Resolución Técnica N° 26 de la FACPCE, incorporadas por la CNV.

Dichas normas difieren de la NIC 34 “Información Financiera Intermedia” aprobada por el IASB y utilizadas en la preparación de los estados financieros intermedios condensados consolidados, en lo que se refiere al criterio de la contabilización de las inversiones en subsidiarias y asociadas, las cuales se contabilizarán utilizando el método de la participación (VPP) descripto en la NIC 28 “Inversiones en Asociadas”. Este criterio difiere del establecido en el párrafo 10 de la NIC 27, el cual establece que la contabilización de las mencionadas inversiones debe efectuarse al costo o a su valor razonable.

NOTA 2. NORMAS CONTABLES Y BASES DE PREPARACIÓN (CONT.)

2.2 Bases de preparación (cont.)

Estos estados financieros intermedios condensados deben ser leídos conjuntamente con los estados financieros al 31 de diciembre de 2013.

Las cifras incluidas en los estados financieros intermedios condensados se exponen en pesos sin centavos.

Asimismo las políticas contables utilizadas, están basadas en las NIIF emitidas por el IASB y las interpretaciones emitidas por el IFRIC que la Sociedad espera sean aplicables al 31 de diciembre de 2014, cierre del presente ejercicio.

Las políticas contables utilizadas en la preparación de los presentes estados financieros intermedios condensados son consistentes con aquellas utilizadas en los estados financieros auditados correspondientes al ejercicio finalizado el 31 de diciembre de 2013.

La preparación de estos estados financieros intermedios condensados de acuerdo al RT N° 26 de la FACPCE requiere que se realicen estimaciones y evaluaciones que afectan el monto de los activos y pasivos registrados, y de los activos y pasivos contingentes revelados a la fecha de emisión de los presentes estados financieros intermedios condensados, como así también los ingresos y egresos registrados.

La Sociedad realiza estimaciones para calcular, por ejemplo, las depreciaciones y amortizaciones, el valor recuperable de los activos no corrientes, el cargo por impuesto a las ganancias, ciertos cargos laborales, las provisiones por juicios laborales, civiles y comerciales e incobrables y las provisiones por descuentos y bonificaciones a clientes. Los resultados reales futuros pueden diferir de las estimaciones y evaluaciones realizadas a la fecha de preparación de los presentes estados financieros intermedios condensados.

A la fecha de los presentes estados financieros intermedios condensados, no existen incertidumbres respecto a sucesos o condiciones que puedan aportar dudas sobre la posibilidad de que la Sociedad siga operando normalmente como empresa en marcha.

Las cifras al 31 de diciembre de 2013 y 30 de septiembre de 2013 que se exponen en estos estados financieros intermedios condensados a efectos comparativos, surgen de los estados financieros a dichas fechas.

2.3 Cambios en políticas contables. Nuevas normas contables

Las políticas contables utilizadas en la preparación de los presentes estados financieros intermedios condensados son consistentes con las utilizadas en la preparación de los estados financieros por el ejercicio finalizado el 31 de diciembre de 2013, excepto por las descriptas a continuación:

(a) Nuevas normas, modificaciones e interpretaciones que han entrado en vigor a partir del ejercicio iniciado el 1 de enero de 2014 y que no han generado efectos sobre los estados financieros consolidados comparativos:

CINIIF 21 “Gravámenes”: proporciona guías sobre cuando reconocer un pasivo por un gravamen impuesto por el gobierno, distinto del impuesto a las ganancias, tanto aquellos que se contabilizan de acuerdo con la NIC 37 “Provisiones, activos contingentes y pasivos contingentes”, como aquellos para los cuales no existe incertidumbre respecto del momento de cancelación y tampoco de su importe. La CINIIF 21 es efectiva para los períodos anuales que comiencen en o después del 1 de enero de 2014, pudiendo ser aplicada en forma anticipada.

En el período actual, la aplicación de dicha norma no tuvo impactos significativos en los estados financieros condensados individuales de la Sociedad.

NOTA 2. NORMAS CONTABLES Y BASES DE PREPARACIÓN (CONT.)

Modificación a la NIC 39 “Instrumentos Financieros: reconocimiento y medición”: introduce una exención, de aplicación restringida bajo ciertas condiciones, a la interrupción de la contabilidad de cobertura cuando la novación de un instrumento de cobertura a una cámara de contrapartida central cumpla determinados requisitos. Esta modificación, publicada en junio 2013, tiene vigencia para los periodos anuales que se inicien a partir del 1 de enero de 2014. En el período actual, la aplicación de dicha norma no tuvo impactos significativos en los estados financieros condensados consolidados de la Sociedad.

2.3 Cambios en políticas contables. Nuevas normas contables (Cont.)

(b) Nuevas normas, modificaciones e interpretaciones publicadas que todavía no han entrado en vigor para ejercicios que comiencen a partir de 1 de enero de 2014 y no han sido adoptadas anticipadamente:

NIC 19 “Beneficios a los empleados”: la modificación de la norma requiere que una entidad considere los aportes de los empleados o de terceros al contabilizar los planes de beneficios definidos. Si el importe de los aportes es independiente del número de años de servicio, se permite que la entidad reconozca estos aportes como una reducción en el costo del servicio en el periodo en el que se presta el mismo. Si el importe de los aportes varía por el número de años de servicio, se requiere que la entidad atribuya esos aportes a los periodos de servicios remanentes. La modificación descripta es de aplicación obligatoria para ejercicios iniciados en o después del 1 de julio de 2014.

IFRS 15 “Ingresos procedentes de contratos con clientes”: es una norma sobre reconocimiento de ingresos consensuada entre el IASB y el FASB (Financial Accounting Standards Board) que permite mejoras en los reportes financieros sobre ingresos, facilitando su comparabilidad a nivel internacional. La misma fue publicada en mayo 2014 y tiene vigencia para los períodos anuales que se inicien a partir del 1 de enero de 2017.

2.4 Estacionalidad de las operaciones

La Sociedad comercializa sus productos básicamente en dos segmentos de negocios: el segmento industrial y el segmento hortofrutícolas. Mientras que el segmento industrial no muestra ciclos pronunciados durante el año, el negocio hortofrutícolas presenta un comportamiento estacional asociado a las temporadas de cada una de las frutas cosechadas por aquellos productores a los cuales la Sociedad los provee de cajas.

NOTA 3. POLÍTICAS Y ESTIMACIONES CONTABLES CRÍTICAS

• Impuesto a las ganancias corriente

La Sociedad determina el cargo por impuesto a las ganancias mediante la aplicación de la tasa de dicho impuesto sobre el resultado impositivo, determinado de acuerdo a la ley de impuesto a las ganancias. La tasa utilizada para el período de nueve meses finalizados al 30 de septiembre de 2014 es del 20% y corresponde a la tasa tributaria que ha sido promulgada a la fecha de los estados financieros y que se espera será aplicable al 31 de diciembre de 2014, fecha de cierre del presente ejercicio.

• Impuesto a las ganancias - Método diferido

La Sociedad aplicó el método del impuesto diferido para la registración del impuesto a las ganancias. Esta metodología contempla el reconocimiento contable del efecto impositivo futuro, generado por las diferencias temporarias entre la valuación contable y la impositiva de los activos y pasivos.

Así mismo, considera el efecto del aprovechamiento futuro de los quebrantos impositivos acumulados, en base a su probabilidad de utilización. Debido a que, a la fecha de los presentes estados financieros intermedios no existe un horizonte en el cual pueda aprovecharse los quebrantos impositivos, la Sociedad no ha reconocido los impuestos diferidos correspondientes a ellos.

A efectos de determinar los activos y pasivos diferidos se ha aplicado sobre las diferencias temporarias identificadas y los quebrantos impositivos si correspondiese, la tasa impositiva que se espera esté en vigencia al momento de su reversión o utilización, considerando las normas legales sancionadas a la fecha de emisión de los presentes estados financieros.

NOTA 4. PROPIEDAD, PLANTA Y EQUIPOS

En los siguientes cuadros se detallan la evolución del rubro:

	Terrenos y Edificios	Máquinas e instalaciones	Muebles, herramientas, vehículos y otros equipos	Obras en construcción y bienes de uso en tránsito	Total
Costo
Valor de origen al inicio del ejercicio	63.801.525	169.494.411	8.868.914	1.836.343	244.001.193
Efecto conversión	7.991.839	22.075.871	1.143.304	(641.215)	30.569.799
Altas	-	78.082	360.626	2.043.307	2.482.015
Transferencias	1.389.070	-	-	(1.389.070)	-
Bajas	-	-	(1.513.179)	-	(1.513.179)
Valor de origen al cierre del período	73.182.434	191.648.364	8.859.665	1.849.365	275.539.828
Depreciación
Depreciación acumulada al inicio del ejercicio	(11.602.361)	(100.108.410)	(4.558.331)	-	(116.269.102)
Efecto conversión	(1.432.999)	(12.366.516)	(561.774)	-	(14.361.289)
Depreciación del período (1)	(1.654.786)	(14.180.184)	(764.199)	-	(16.599.169)
Depreciación acumulada al cierre del período	(14.690.146)	(126.655.110)	(5.884.304)	-	(147.229.560)
VALOR RESIDUAL AL 30.09.14	58.492.288	64.993.254	2.975.361	1.849.365	128.310.268

1. El destino contable de las depreciaciones del período se informa en Nota 9

Información requerida por el Anexo A, en cumplimiento del Art. 1, Capítulo III, Título IV del TO/CNV.

	Terrenos y Edificios	Máquinas e instalaciones	Muebles, herramientas, vehículos y otros equipos	Obras en construcción y bienes de uso en tránsito	Total
Costo
Valor de origen al inicio del ejercicio	52.488.281	139.693.772	6.842.255	660.512	199.684.820
Efecto conversión	6.439.099	17.139.745	893.564	129.623	24.602.031
Altas	1.293.629	41.932	-	905.920	2.241.481
Bajas	(287.385)	-	(157.060)	-	(444.445)
Valor de origen al cierre del período	59.933.624	156.875.449	7.578.759	1.696.055	226.083.887
Depreciación
Depreciación acumulada al inicio del ejercicio	(7.951.760)	(68.669.546)	(3.140.973)	-	(79.762.279)
Efecto conversión	(1.055.158)	(9.120.361)	(421.281)	-	(10.596.800)
Bajas	-	-	157.060	-	157.060
Depreciación del período (1)	(1.261.892)	(11.028.879)	(594.446)	-	(12.885.217)
Depreciación acumulada al cierre del período	(10.268.810)	(88.818.786)	(3.999.640)	-	(103.087.236)
VALOR RESIDUAL AL 30.09.13	49.664.814	68.056.663	3.579.119	1.696.055	122.996.651

1. El destino contable de las depreciaciones del período se informa en Nota 9

Información requerida por el Anexo A, en cumplimiento del Art. 1, Capítulo III, Título IV del TO/CNV.

NOTA 4. PROPIEDAD, PLANTA Y EQUIPOS (CONT.)

A continuación se enumera la vida útil para cada uno de los ítems que componen el rubro propiedad, planta y equipos:

ÍTEM	VIDA ÚTIL
Terrenos	Sin depreciación
Edificios	30 – 50 años
Máquinas e instalaciones	10 años
Muebles, herramientas, vehículos y otros equipos	3 – 10 años
Obras en construcción y bienes de uso en tránsito	Sin depreciación

NOTA 5. PRÉSTAMOS

La evolución del rubro para los períodos finalizados el 30 de septiembre de 2014 y 2013 fue la siguiente:

	30.09.2014	30.09.2013
Acreedor / (Deudor)
Saldos al inicio del período	94.478.249	63.662.122
Aumentos	25.256.636	86.220.677
Intereses devengados	2.731.145	2.293.434
Bajas y pagos de intereses	(84.632.907)	(96.051.243)
Efecto conversión	15.224.805	8.846.993
Diferencia de cambio	13.769.189	5.421.592
TOTAL	66.827.117	70.393.575

Al 30 de septiembre de 2014, el financiamiento a corto plazo obtenido por la Sociedad con entidades bancarias, asciende a USD 8.000.000, los cuales fueron utilizados principalmente para capital de trabajo.

Las condiciones de los préstamos son: a tasa de interés fija, con pagos de intereses y de capital en forma total al momento de los vencimientos.

La tasa de endeudamiento promedio ponderada de los mencionados préstamos financieros de la Sociedad al 30 de septiembre de 2014 asciende a 2,890 % nominal actual.

NOTA 6. PROVISIONES DEDUCIDAS DEL ACTIVO E INCLUIDAS EN EL PASIVO

La evolución del rubro para los períodos finalizados el 30 de septiembre de 2014 y 2013 fue la siguiente:

Deducidas del activo

	Previsión de Impuesto Diferido (1)		Créditos por Venta (2)		Existencias (2)
30.09.2014	30.09.2013	30.09.2014	30.09.2013	30.09.2014	30.09.2013
Saldos al inicio del ejercicio	11.564.889	5.926.959	5.140.820	2.252.421	1.352.520	2.143.639
Aumentos	5.271.396	3.684.962	2.635.008	1.626.656	618.521	-
Disminuciones	-	-	-	-	-	(1.065.612)
Efecto conversión	1.410.507	821.295	633.382	388.567	179.665	221.817
TOTAL	18.246.792	10.433.216	8.409.210	4.267.644	2.150.706	1.299.844

(1) El destino contable de los aumentos y disminuciones se informan en el rubro “Impuesto a las ganancias” del estado de resultados.

(2) El destino contable de los aumentos y disminuciones se informan en nota 9.

Información requerida por Anexo E, en cumplimiento de Art. 1, Capítulo III, Título IV del TO/CNV.

NOTA 6. PROVISIONES DEDUCIDAS DEL ACTIVO E INCLUIDAS EN EL PASIVO (CONT.)

Incluidas en el pasivo

	Juicios Laborales y Civiles
30.09.2014	30.09.2013
Saldos al inicio del ejercicio	-	180.125
Aumentos	68.499	-
Aplicaciones	-	(190.811)
Efecto conversión	(497)	10.686
TOTAL	68.002	-

Información requerida por el Anexo E, en cumplimiento del Art. 1, Capítulo III, Título IV del TO/CNV.

NOTA 7. SALDOS DE ACTIVOS Y PASIVOS EN MONEDA EXTRANJERA

En el siguiente cuadro se detalla la composición de los activos y pasivos en moneda extranjera:

	Clase de moneda extranjera	30.09.2014			31.12.2013
Monto en moneda extranjera	Tipo de cambio	Monto en ARS	Monto en moneda extranjera	Monto en ARS
ACTIVO
ACTIVO CORRIENTE
Otros créditos	USD	336.318	8,330	2.801.529	-	-
Créditos por venta	USD	1.428.720	8,330	11.901.238	2.011.838	13.038.722
Efectivo y equivalentes de efectivo	USD	451.483	8,330	3.760.853	508.684	3.296.781
TOTAL		2.216.521		18.463.620	2.520.522	16.335.503
PASIVO
PASIVO CORRIENTE
Préstamos	USD	8.022.463	8,330	66.827.117	14.577.727	94.478.249
Anticipos de clientes	USD	1.474.212	8,330	12.280.186	-	-
Cuentas por pagar comerciales y otras deudas	USD	4.634.442	8,330	38.604.902	7.143.789	46.298.897
TOTAL		14.131.117		117.712.205	21.721.516	94.478.249

Información requerida por el Anexo G, en cumplimiento del Art. 1, Capítulo III, Título IV del TO/CNV.

NOTA 8. COSTO DE VENTAS Y SERVICIOS PRESTADOS

En el siguiente cuadro se detalla la composición del rubro costo de ventas y servicios prestados:

	30.09.2014	30.09.2013
Existencias al inicio del ejercicio	90.544.210	59.400.984
Compras	235.636.377	170.147.907
Gastos de Producción	70.112.404	47.374.723
Venta de subproductos	(14.017.475)	(10.251.914)
Efecto de conversión	10.781.516	6.940.438
Existencias al cierre del período	(83.513.481)	(62.432.520)
Total	309.543.551	211.179.618

Información requerida por el Anexo F, en cumplimiento del Art. 1, Capítulo III, Título IV del TO/CNV.

NOTA 9. INFORMACIÓN SOBRE GASTOS POR FUNCIÓN Y NATURALEZA (Art. 64 inc. b) Ley 19.550)

	Gastos de Producción	Gastos de Comercialización	Gastos de Administración	Total 30.09.14	Total 30.09.13
Honorarios y retribuciones por servicios	183.860	19.389	1.278.592	1.481.841	1.542.539
Sueldos, jornales y cargas sociales y otros beneficios	25.958.245	3.980.956	4.482.103	34.421.304	22.217.216
Impuestos, tasas y contribuciones	-	-	898.689	898.689	631.599
Conservación de prop., planta y equipos, y prop. de inversión	12.312.140	211.918	37.027	12.561.085	6.562.711
Deprec. de prop., planta y equipos, y prop. de inversión (Nota 4)	16.307.815	110.740	180.614	16.599.169	12.885.217
Fletes y acarreos	23.077	14.582.492	-	14.605.569	9.883.377
Combustibles y lubricantes	6.976.708	208.494	2.201	7.187.403	5.413.022
Gastos de exportación e importación	553.208	-	-	553.208	479.338
Servicios de terceros	-	-	291.505	291.505	214.242
Energía eléctrica, gas y comunicaciones	2.828.916	101.950	152.759	3.083.625	2.188.225
Gastos de viaje, movilidad y estadía	1.775.492	331.227	382.810	2.489.529	1.477.968
Calidad y medio ambiente	376.171	-	-	376.171	211.309
Publicidad y propaganda	3.079	88.647	-	91.726	28.611
Quebranto por deudores incobrables	-	2.635.008	-	2.635.008	1.626.656
Arrendamientos / alquileres operativos	106.422	6.525	45.657	158.604	307.339
Seguros	1.413.665	10.360	1.020.704	2.444.729	1.491.528
Sistemas y software de aplicación	268.844	-	30.270	299.114	175.101
Amortización de activos intangibles	75.297	-	-	75.297	57.425
Quebranto (recupero) de desvalorización de existencias	-	618.521	-	618.521	(1.065.612)
Limpieza, desinfección y jardinería	344.201	44.661	44.700	433.562	288.447
Otros gastos generales varios	605.264	199.456	592.791	1.397.511	1.136.621
TOTAL 30.09.14	70.112.404	23.150.344	9.440.422	102.703.170
TOTAL 30.09.13	47.374.723	13.349.155	7.029.001		67.752.879

Información requerida por el Anexo H, en cumplimiento del Art. 1, Capítulo III, Título IV del TO/CNV.

NOTA 10. COMPROMISOS Y GARANTÍAS OTORGADAS

1. Compromisos de gastos de capital

Durante el período de nueve meses finalizado el 30 de septiembre de 2014, la Sociedad no asumió compromisos significativos no informados en los presentes estados financieros intermedios.

1. Compromisos de arrendamientos operativos

Durante el período de nueve meses finalizado el 30 de septiembre de 2014, la Sociedad no asumió compromisos de arrendamientos operativos.

NOTA 11. TRANSACCIONES Y SALDOS ENTRE PARTES RELACIONADAS

Se detallan las siguientes transacciones y saldos pendientes con partes relacionadas:

1. Ventas de bienes y servicios

	Tipo de relación	30.09.14	30.09.13
Cartocor Perú S.A.	Relacionada	3.690.378	2.291.057
Cartocor S.A.	Relacionada	6.168.084	144.945
Industria De Alimentos Dos En Uno S.A	Relacionada	-	6.085.779
TOTALES		9.858.462	8.521.781

1. Compras de bienes

	Tipo de relación	30.09.14	30.09.13
Arcor S.A.I.C.	Controlante por vía indirecta	4.143.792	2.536.969
Bagley Chile S.A	Relacionada	4.378	2.795
Cartocor S.A.	Controlante	9.026.972	10.595.380
Converflex Argentina S.A	Relacionada	45.227	-
Industria de Alimentos Dos en Uno S.A	Relacionada	3.222	3.781
TOTALES		13.223.591	13.138.925

1. Compras de servicios y otros egresos

	Tipo de relación	30.09.14	30.09.13
Industria de Alimentos Dos en Uno S.A	Relacionada	312.597	229.725
TOTALES		312.597	229.725

1. Intereses financieros

	Tipo de relación	30.09.14	30.09.13
Industria de Alimentos Dos en Uno S.A	Relacionada	-	606.086
TOTALES		-	606.086

1. Saldos por créditos y deudas registradas por operaciones comerciales con partes relacionadas

Cuentas por cobrar

	Tipo de relación	30.09.14	31.12.13
Cartocor Perú S.A.	Relacionada	9.136.228	6.312.744
Cartocor S.A.	Controlante	-	-
Industria de Alimentos Dos en Uno S.A	Relacionada	4.609.989	3.227.285
TOTALES		13.746.217	9.540.029

Cuentas por pagar

	Tipo de relación	30.09.14	31.12.13
Arcor S.A.I.C.	Controlante por vía indirecta	662.277	-
Bagley Chile S.A	Relacionada	4.182	1.381
Cartocor S.A.	Controlante	1.563.676	3.550.882
Industria de Alimentos Dos en Uno S.A	Relacionada	41.533	2.204
TOTALES		2.271.668	3.554.467

Las cuentas por cobrar y por pagar con partes relacionadas surgen principalmente de transacciones de venta y compra, respectivamente. Las mismas vencen dentro de los doce meses a partir de la fecha de la venta y no devengan intereses. Las cuentas por cobrar no tienen garantías y no generan intereses. No se han registrado provisiones por cuentas por cobrar a partes relacionadas.

NOTA 11. TRANSACCIONES Y SALDOS ENTRE PARTES RELACIONADAS (CONT.)

1. Beneficios Sociales

La retribución y demás beneficios pagados o por pagar al Directorio y Alta Gerencia al 30 de septiembre de 2014 y 2013 ascendió a ARS 4.186.059 y ARS 2.536.371, respectivamente.

La Alta Gerencia, es quien constituye la máxima autoridad en la toma de decisiones operativas y responsable de asignar los recursos y evaluar el rendimiento de los segmentos operativos.

NOTA 12. HECHOS POSTERIORES

Con posterioridad al 30 de septiembre de 2014 y hasta la fecha de aprobación de estos estados financieros intermedios condensados, no se tiene conocimiento de la ocurrencia de hechos de carácter financiero o de otra índole que puedan afectar en forma significativa los saldos o interpretación de los mismos.