Cartocor S.A.

Estados Financieros Intermedios Condensados Consolidados

Por los períodos finalizados el 31 de marzo de 2013 presentado en forma comparativa

CONTENIDO


	Glosario de términos
	Estado de situación financiera intermedio condensado
	Estado de resultados intermedio condensado
	Estado de otros resultados integrales intermedio condensado
	Estado de cambios en el patrimonio intermedio condensado
	Estado de flujos de efectivo intermedio condensado
	Notas a los estados financieros intermedios condensados
1	Información general
1.1	Antecedentes de la Sociedad
1.2	Datos de la sociedad controlante
1.3	Sociedades consolidadas
2	Normas contables y bases de preparación
2.1	Propósito de los presentes estados financieros
2.2	Normas contables
2.3	Adopción NIIF
2.4	Bases de preparación
2.5	Nuevas normas contables
2.6	Estacionalidad de las operaciones
3	Políticas y estimaciones contables críticas
4	Propiedad, planta y equipos
5	Evolución del capital social
6	Préstamos
7	Provisiones
8	Gastos por función y naturaleza
9	Resultados excepcionales
10	Transacciones y saldos entre partes relacionadas

GLOSARIO DE TÉRMINOS


Término	Definición
ARG PCGA	RT emitidas por la FACPCE con excepción de la RT N° 26 (modificada por la RT N° 29) que adoptan las NIIF. Estas RT contienen las normas generales y particulares de valuación y exposición vigentes en Argentina, para las sociedades que no están obligadas o no optaron por adoptar las NIIF.
ARS	Peso Argentino.
CINIIF	Comité de Interpretación de las Normas Internacionales de Información Financiera.
CNV	Comisión Nacional de Valores de la República Argentina.
FACPCE	Federación Argentina de Consejos Profesionales de Ciencias Económicas.
Grupo	Grupo económico formado por la Arcor SAIC y sus sociedades controladas.
IASB	Consejo de Normas Internacionales de Contabilidad.
IFRIC	International Financial Reporting Interpretations Committee.
IFRS	International Financial Reporting Standards (ver NIIF).
La Sociedad	Indistintamente, Cartocor S.A
NIC	Normas Internacionales de Contabilidad.
NIIF	Normas Internacionales de Información Financiera.
RT / FACPCE	Resoluciones Técnicas emitidas por la FACPCE.
Subsidiarias	Sociedades sobre las cuales se posee el control en los términos de NIIF 10.


ACTIVO	Notas	31.03.2013	31.12.2012

ACTIVO NO CORRIENTE
Propiedad, planta y equipos	4	300.957.101	290.265.423
Propiedades de inversión		4.609.302	4.370.682
Activos intangibles		1.373.799	1.552.546
Activos por impuesto diferido		24.948.984	24.617.925
Otros créditos		47.435.300	38.499.024
TOTAL DEL ACTIVO NO CORRIENTE		379.324.486	359.305.600

ACTIVO CORRIENTE
Existencias		267.812.607	269.670.272
Otros créditos		125.980.961	82.859.767
Créditos por ventas		670.880.974	421.107.214
Activos financieros a valor razonable		-	977.342
Efectivo y equivalentes de efectivo		44.948.690	54.808.836
TOTAL DEL ACTIVO CORRIENTE		1.109.623.232	829.423.431
TOTAL DEL ACTIVO		1.488.947.718	1.188.729.031

Las notas que se acompañan son parte integrante de estos estados financieros intermedios condensados consolidados.


PASIVO Y PATRIMONIO	Notas	31.03.2013	31.12.2012

PATRIMONIO
Capital y reservas atribuibles a los accionistas de la Sociedad
Acciones en circulación	5	7.400.000	7.400.000
Ajuste integral del capital social		11.453.853	11.453.853
Reserva legal		8.331.430	8.331.430
Otras reservas		940.747	940.747
Resultados no asignados		542.006.529	457.781.982
Otros componentes del patrimonio		33.726.436	24.843.742
SUBTOTAL		603.858.995	510.751.754
Interés no controlante		62.363.031	57.495.818
TOTAL DEL PATRIMONIO		666.222.026	568.247.572

PASIVO
PASIVO NO CORRIENTE
Préstamos	6	31.887.314	17.050.767
Impuesto a las ganancias por pagar		18.249.379	-
Obligaciones por beneficios de retiro del personal		3.801.890	2.778.398
Provisiones	7	843.715	816.336
Cuentas por pagar comerciales y otras deudas		4.969.508	-
TOTAL DEL PASIVO NO CORRIENTE		59.751.806	20.645.501
PASIVO CORRIENTE
Préstamos	6	212.108.636	127.805.485
Impuesto a las ganancias por pagar		17.647.746	27.743.286
Obligaciones por beneficios de retiro del personal		1.966.276	1.304.003
Provisiones	7	3.371.558	3.284.850
Anticipos de clientes		11.711.523	12.186.735
Cuentas por pagar comerciales y otras deudas		516.168.147	427.511.599
TOTAL DEL PASIVO CORRIENTE		762.973.886	599.835.958
TOTAL DEL PASIVO		822.725.692	620.481.459
TOTAL DEL PATRIMONIO Y PASIVO		1.488.947.718	1.188.729.031

Las notas que se acompañan son parte integrante de estos estados financieros intermedios condensados consolidados.


		Período finalizado el:
	Notas	31.03.2013	31.03.2012
Ventas de bienes y servicios		668.463.566	523.236.429
Costo de venta y servicios prestados		(489.590.234)	(399.224.651)
GANANCIA BRUTA		178.873.332	124.011.778
Gastos de comercialización	8	(63.805.734)	(41.734.819)
Gastos de administración	8	(23.593.313)	(17.165.071)
Otros (egresos) – netos		(5.262.890)	(3.983.429)
RESULTADO OPERATIVO		86.211.395	61.128.459

Resultados excepcionales	9	42.649.355	-

Ingresos financieros		10.225.159	5.879.203
Gastos financieros		(9.630.029)	(8.303.401)
Diferencia de cambio, neta		666.782	1.365.376
RESULTADOS FINANCIEROS, NETOS		1.261.912	(1.058.822)

RESULTADO ANTES DEL IMPUESTO A LAS GANANCIAS		130.122.662	60.069.637
Impuesto a las ganancias		(44.452.125)	(17.348.317)
GANANCIA NETA DEL PERÍODO		85.670.537	42.721.320

Ganancia atribuible a:
Accionistas de la Sociedad		84.224.547	42.720.294
Interés no controlante		1.445.990	1.026
TOTAL		85.670.537	42.721.320

Las notas que se acompañan son parte integrante de estos estados financieros intermedios condensados consolidados.


	Notas	Período finalizado el:
		31.03.2013	31.03.2012
GANANCIA NETA DEL PERÍODO		85.670.537	42.721.320
OTROS RESULTADOS INTEGRALES DEL PERÍODO
Diferencia de conversión		12.303.917	9.777.076
OTROS RESULTADOS INTEGRALES DEL PERÍODO		12.303.917	9.777.076
GANANCIA INTEGRAL TOTAL DEL PERÍODO		97.974.454	52.498.396

Otros resultados integrales del período atribuibles a:
Accionistas de la Sociedad		8.882.694	9.777.893
Interés no controlante		3.421.223	(817)
TOTAL		12.303.917	9.777.076

Ganancia integral total del período atribuible a:
Accionistas de la Sociedad		93.107.241	52.498.187
Interés no controlante		4.867.213	209
TOTAL		97.974.454	52.498.396

Las notas que se acompañan son parte integrante de estos estados financieros intermedios condensados consolidados.


	APORTES DE LOS PROPIETARIOS			RESULTADOS ACUMULADOS				OTROS COMPONENTES DEL PATRIMONIO				TOTAL DEL PATRIMONIO NETO
RUBROS	CAPITAL SOCIAL ACCIONES COMUNES EN CIRCULACIÓN	AJUSTE INTEGRAL AL CAPITAL SOCIAL	RESERVA LEGAL		OTRAS RESERVAS	RESULTADOS NO ASIGNADOS	RESERVA DE CONVERSIÓN		SUBTOTAL	INTERES NO CONTROLANTE
Saldos al 31 de diciembre de 2012	7.400.000	11.453.853	8.331.430		940.747	457.781.982	24.843.742		510.751.754	57.495.818	568.247.572

Ganancia neta del período	-	-	-		-	84.224.547	-		84.224.547	1.445.990	85.670.537
Otros resultados integrales del período	-	-	-		-	-	8.882.694		8.882.694	3.421.223	12.303.917
Saldos al 31 de marzo de 2013	7.400.000	11.453.853	8.331.430		940.747	542.006.529	33.726.436		603.858.995	62.363.031	666.222.026

Las notas que se acompañan son parte integrante de estos estados financieros intermedios condensados consolidados.


	APORTES DE LOS PROPIETARIOS			RESULTADOS ACUMULADOS				OTROS COMPONENTES DEL PATRIMONIO			TOTAL DEL PATRIMONIO NETO
RUBROS	CAPITAL SOCIAL ACCIONES COMUNES EN CIRCULACIÓN	AJUSTE INTEGRAL AL CAPITAL SOCIAL	RESERVA LEGAL		RESERVA DE CAPITAL	RESULTADOS NO ASIGNADOS	RESERVA DE CONVERSIÓN		SUBTOTAL	INTERES NO CONTROLANTE
Saldos al 31 de diciembre de 2011	7.400.000	11.453.853	8.331.430			403.395.699	(2.607.740)		427.973.242	23.983		427.997.225

Ganancia neta del período	-	-	-		-	42.720.294	-		42.720.294	1.026		42.721.320
Otros resultados integrales del período	-	-	-		-	-	9.777.893		9.777.893	(817)		9.777.076
Saldos al 31 de marzo de 2012	7.400.000	11.453.853	8.331.430		-	446.115.993	7.170.153		480.471.429	24.192		480.495.621

Las notas que se acompañan son parte integrante de estos estados financieros intermedios condensados consolidados.


	31.03.2013	31.03.2012
FLUJOS DE EFECTIVO POR ACTIVIDADES DE OPERACIÓN
Ganancia neta del período	85.670.537	42.721.320
Impuesto a las ganancias y a la ganancia mínima presunta	44.452.125	17.348.317
Ajustes para conciliar la ganancia del período con el efectivo neto generado por las operaciones:
Depreciación de propiedad, planta, equipos	9.394.223	8.066.101
Amortización de activos intangibles	189.440	186.331
Constitución neta de provisiones deducidas del activo e incluidas en el pasivo	5.409.636	4.779.917
Resultados financieros, netos	(1.263.992)	3.608.184
Resultados por venta de propiedad, planta y equipos	(135.126)	-
Variación neta de activos y pasivos	(174.515.949)	(78.639.147)
Otros ingresos / (egresos) netos que no implican erogaciones de fondos	(47.446.750)	-
Pagos de impuesto a las ganancias y a la ganancia mínima presunta	(27.485.003)	(24.172.886)
Flujo neto de efectivo (utilizado en ) las actividades de operación	(105.730.859)	(26.101.863)
FLUJOS DE EFECTIVO POR ACTIVIDADES DE INVERSIÓN
Pagos por compras y anticipos de propiedad, planta y equipos	(23.267.606)	(29.885.352)
Ingresos de efectivo por ventas de propiedad, planta y equipos y propiedades de inversión	346.853	397.122
Disminución (Aumento) neto de créditos financieros	27.260.556	(10.522.519)
Flujo neto de efectivo generado por (utilizado en) las actividades de inversión	4.339.803	(40.010.749)
FLUJO DE EFECTIVO POR ACTIVIDADES DE FINANCIACIÓN
Aumento neto de préstamos	1.582.904	60.237.593
Aumento neto de préstamos con partes relacionadas	88.865.985	11.803.166
Flujo neto de efectivo generado por las actividades de financiación	90.448.889	72.040.759
(DISMINUCIÓN) AUMENTO NETO EN EL EFECTIVO Y EQUIVALENTES DE EFECTIVO	(10.942.167)	5.928.147

Efectivo y equivalentes de efectivo al inicio del ejercicio	54.808.836	21.469.031
Resultados financieros netos y diferencia de conversión del efectivo y equivalentes de efectivo	1.082.021	499.601
(Disminución) aumento neto en el efectivo y equivalentes de efectivo	(10.942.167)	5.928.147
Efectivo y equivalentes de efectivo al cierre del período	44.948.690	27.896.779

Las notas que se acompañan son parte integrante de estos estados financieros intermedios condensados consolidados

NOTA 1. INFORMACIÓN GENERAL

1.1 Antecedentes de la Sociedad

Cartocor S.A es una entidad organizada bajo las leyes de la República Argentina (Ley 19.550 y sus modificatorias). El domicilio legal es Av. Marcelino Bernardi 24, Arroyito, Córdoba.

El objeto principal de la Sociedad es industrialización y comercialización de cartón corrugado.

El estatuto de la Sociedad fue inscripto en el Registro Público de Comercio con fecha 31 de diciembre de 1980, siendo la última modificación realizada el 30 de julio de 2008 e inscripta el 22 de septiembre de 2008 bajo la matricula 2134-A.

La fecha de finalización del plazo de duración de la Sociedad es el 31 de diciembre de 2079.

Estos estados financieros intermedios condensados consolidados, han sido aprobados para su emisión por el Directorio, el 9 de mayo de 2013.

1.2 Datos de la sociedad controlante

La Sociedad es controlada por Arcor S.A.I.C., quién posee el 99,997% de participación en el capital y en los votos respectivamente, siendo la actividad principal de la sociedad controlante fabricación de golosinas. A su vez, Arcor S.A.I.C. es controlada por Grupo Arcor S.A.

Arcor S.A.I.C, es una entidad organizada bajo las leyes de la República Argentina (Ley 19.550 y sus modificatorias) con domicilio legal en Av. Fulvio Salvador Pagani 487, Arroyito, provincia de Córdoba.

1.3. Sociedades consolidadas

Los datos de las sociedades que se consolidan se detallan a continuación:


SOCIEDAD	DIRECCION	FECHA DE CIERRE	PARTICIPACION PORCENTUAL (%)
Converflex Argentina S.A.	Av. Marcelino Bernardi 24 - Arroyito – Córdoba	31.03.13	99,00
Cartocor Chile S.A.	Placer 1324 – Santiago de Chile – Chile	31.03.13	71,93
Cartocor de Brasil Industria Comercio y Servicios Limitada	Rua Joao Batista Martins 225, Ciudad de Rio Das Pedras, Estado de San Pablo, Brasil	31.03.13	99,99
Cartocor de Perú S.A.	Av. Prescott 325 - San Isidro - Lima, Perú	31.03.13	99,95

NOTA 2. NORMAS CONTABLES Y BASES DE PREPARACIÓN

2.1 Propósito de los presentes estados financieros

Los presentes estados financieros han sido confeccionados al solo efecto de ser utilizados por la sociedad controlante Arcor S.A.I.C., para la valuación de su inversión por el método del valor patrimonial proporcional, también denominado método de la participación y para la preparación de sus estados financieros consolidados.

2.2 Normas contables

La Sociedad ha optado por presentar sus estados financieros de acuerdo a NIIF, a partir del ejercicio iniciado el 1° de enero de 2013, conforme a lo previsto en la R.T. N° 26 de la FACPCE, modificada por la R.T. N° 29. En consecuencia, los presentes estados financieros intermedios condensados consolidados de la Sociedad por el período de tres meses finalizado al 31 de marzo de 2013, han sido preparados de conformidad con la NIC 34 “Información Financiera Intermedia”. Asimismo las políticas contables utilizadas, están basadas en las NIIF emitidas por el IASB y las interpretaciones emitidas por el IFRIC aplicables a la fecha de emisión de los estados financieros.

NOTA 2. NORMAS CONTABLES Y BASES DE PREPARACIÓN (Cont.)

2.2 Normas contables (Cont.)

Las políticas contables utilizadas en la preparación de los presentes estados financieros condensados consolidados son consistentes con aquellas utilizadas en la información complementaria incluida en Nota 5 a los estados contables auditados correspondientes al ejercicio finalizado el 31 de diciembre de 2012. Estos estados financieros intermedios condensados deben ser leídos conjuntamente en general con los estados contables al 31 de diciembre de 2012 y en particular con la información complementaria incluida en Nota 5.

2.3 Adopción de NIIF

La R.T. N° 26 de la FACPCE, modificada por la R.T. N° 29, estableció la aplicación obligatoria de las NIIF (IFRS por sus siglas en ingles), emitidas por el Consejo de Normas Internacionales de Contabilidad (IASB, por sus siglas en ingles), para la preparación de los estados contables de ciertas entidades incluidas en el régimen de oferta pública de la Ley N° 17.811, ya sea por su capital o por sus obligaciones negociables, o que hayan solicitado autorización para estar incluidas en el citado régimen. Esta R.T. tiene vigencia para los estados contables correspondientes a ejercicios anuales que se inicien a partir del 1° de enero de 2012 –inclusive– y para los estados contables de períodos intermedios correspondientes al referido ejercicio económico.

La Sociedad y sus subsidiarias integra el grupo económico constituido por Arcor S.A.I.C. que reviste el carácter de controlante por vía directa.

En abril de 2005, la CNV autorizó a Arcor S.A.I.C. el ingreso al Régimen de Oferta Pública de Títulos de Deuda. En consecuencia Arcor S.A.I.C. se encuentra incluida dentro de las entidades que hacen oferta pública de obligaciones negociables, siendo los estados financieros al 31 de diciembre de 2012, los primeros estados financieros completos, conforme a NIIF.

Dentro del plan de implementación de NIIF que Arcor S.A.I.C. preparó y ejecutó, la Sociedad efectuó un diagnóstico de las principales diferencias de valuación y exposición entre NIIF y ARG PCGA y preparó información financiera al respecto, para que Arcor S.A.I.C. pudiera confeccionar sus estados financieros consolidados conforme a NIIF.

A partir de ello, la Sociedad decidió hacer uso de la opción de presentar sus estados financieros conforme a NIIF, a partir del ejercicio iniciado el 1° de enero de 2013. Previendo esto, incorporó a los estados contables consolidados anuales al 31 de diciembre de 2012, preparados de acuerdo con ARG PCGA, las conciliaciones requeridas por las disposiciones de las RT Nº 26 y N° 29 de la FACPCE y la NIIF 1, así como otra información adicional conforme a NIIF, incluida en la Nota 5, para permitir hacer uso también, de la opción prevista en la NIC 34 “Información Financiera Intermedia”, de preparar sus estados financieros trimestrales de forma condensada.

2.4 Bases de preparación

Los presentes estados financieros intermedios condensados consolidados de la Sociedad por el período de tres meses finalizado al 31 de marzo de 2013, han sido preparados de conformidad con la NIC 34 “Información Financiera Intermedia”. Estos estados financieros intermedios condensados consolidados deben ser leídos conjuntamente con los estados financieros consolidados al 31 de diciembre de 2012, los cuales han sido preparados de acuerdo a las NIIF conjuntamente con la información adicional bajo NIIF, mencionada en la Nota 5 de los estados contables emitidos al 31 de diciembre de 2012 bajo AR PCGA.

Las cifras incluidas en los estados financieros intermedios condensados consolidados se exponen en pesos sin centavos al igual que las notas.

Asimismo las políticas contables utilizadas, están basadas en las NIIF emitidas por el IASB y las interpretaciones emitidas por el IFRIC aplicables a la fecha de emisión de los estados financieros consolidados.

NOTA 2. NORMAS CONTABLES Y BASES DE PREPARACIÓN (Cont.)

2.4 Bases de preparación (Cont.)

La preparación de estos estados financieros intermedios condensados consolidados de acuerdo a las NIIF requiere que se realicen estimaciones y evaluaciones que afectan el monto de los activos y pasivos registrados, y de los activos y pasivos contingentes revelados a la fecha de emisión de los presentes estados financieros intermedios condensados consolidados, como así también los ingresos y egresos registrados.

La Sociedad y sus subsidiarias realizan estimaciones para calcular, por ejemplo, las depreciaciones y amortizaciones, el valor de los activos biológicos, el valor recuperable de los activos no corrientes, el cargo por impuesto a las ganancias, ciertos cargos laborales, las provisiones por contingencias, juicios laborales, civiles y comerciales e incobrables y las provisiones de descuentos y bonificaciones a clientes. Los resultados reales futuros pueden diferir de las estimaciones y evaluaciones realizadas a la fecha de preparación de los presentes estados financieros intermedios condensados consolidados.

A la fecha de los presentes estados financieros intermedios condensados consolidados, no existen incertidumbres respecto a sucesos o condiciones que puedan aportar dudas sobre la posibilidad de que la Sociedad y sus subsidiarias sigan operando normalmente como empresas en marcha.

2.5 Nuevas normas contables

Nuevas normas, modificaciones e interpretaciones publicadas que han entrado en vigor para ejercicios financieros iniciados a partir del 1 de enero de 2013:

En mayo de 2012, el IASB emitió las mejoras anuales a las NIIF del 2011, como parte del programa anual de mejoras, por las cuales se clarifican cinco NIIF: NIIF 1 – Primera adopción de las NIIF, NIC 1 – Presentación de estados financieros, NIC 16 – Propiedad, plata y equipo, NIC 32 – Instrumentos financieros: presentación, y NIC 34 – Información financiera intermedia. Estas modificaciones aplican para los ejercicios iniciados el 1 de enero de 2013, permitiendo su aplicación anticipada.

NIC 19 “Beneficios a los empleados”: el impacto sobre el Grupo consistirá en reconocer todas las pérdidas y ganancias actuariales en otros resultados integrales cuando surjan, ya que actualmente se reconocen en las ganancias y pérdidas del ejercicio. Además, se incrementan las revelaciones requeridas en notas.

NIC 27 “Estados financieros separados” el alcance de esta norma se restringe solo a estados financieros separados, dado que los aspectos vinculados con la definición de control y consolidación fueron removidos e incluidos en la NIIF 10.

NIC 28 “Inversiones en asociadas”, incluye los requerimientos que se deben seguir para la contabilización de las asociadas y los negocios conjuntos por el método de participación, a partir de la emisión de la NIIF 11 “Acuerdos conjuntos”.

NIIF 10 “Estados financieros consolidados”: identifica el concepto de control como el factor determinante para que una entidad sea incluida en los estados financieros consolidados de la controlante. La norma proporciona una guía adicional para ayudar en la determinación del control cuando es difícil de evaluar.

NIIF 11 “Acuerdos conjuntos”: los acuerdos conjuntos se clasifican en operaciones conjuntas y negocios conjuntos. Pone mayor énfasis en los derechos y obligaciones contractuales para definir la clasificación. Se prohíbe la consolidación proporcional para la valuación de inversiones en negocios conjuntos. La tenencia accionaria en Arcorpar S.A., constituye una inversión en un negocio conjunto. Actualmente, el Grupo consolida proporcionalmente esta inversión.

NIIF 12 “Información a revelar sobre participaciones en otras entidades”: incluye los requerimientos de información para todas las formas de participación en otras entidades, incluyendo acuerdos conjuntos, asociadas, entidades o vehículos con un cometido especial y otros vehículos fuera de balance.

NIIF 13 “Determinación del valor razonable”: proporciona una definición precisa de “valor razonable” y una fuente única para su determinación con miras a mejorar la uniformidad y reducir complejidad, y establece requerimientos de información para su uso en las NIIF. Dichos requerimientos, que están alineados en su mayoría con US GAAP, no amplían el uso de la contabilización a valor razonable, pero proporciona una guía sobre cómo debería aplicarse cuando su uso está requerido o permitido por otras normas dentro de las NIIFs o US GAAP.

NOTA 2. NORMAS CONTABLES Y BASES DE PREPARACIÓN (Cont.)

2.5 Nuevas normas contables (Cont.)

NIIF 7 / NIC 32: el IASB ha modificado la guía de aplicación de la NIC 32, "Instrumentos Financieros: Presentación", aclarando algunos de los requisitos para la compensación de activos y pasivos financieros en el estado de situación financiera, así como una modificación de la NIIF 7, “Instrumentos Financieros: Revelaciones”. Las modificaciones no cambian el modelo actual de compensación en la NIC 32, pero aclara que el derecho de compensación debe estar disponible en esa fecha (es decir, que no depende de un acontecimiento futuro) y ser jurídicamente vinculante para todas las contrapartes en el curso normal del negocio, así como en el caso de falta de pago, insolvencia o quiebra. Las modificaciones también describen ciertos mecanismos de liquidación y aclaran si cumplen o no los requisitos de compensación de la norma.

NIC 1 “Presentación de estados financieros”: requiere que las entidades deben presentar un análisis de “Otros resultados integrales” para cada uno de los componentes del patrimonio, bien en el estado de cambios en el patrimonio o en las notas a los estados financieros. Esta modificación resulta efectiva para períodos anuales iniciados a partir del 1 de julio de 2012.

NIIF 1 “Primera adopción de las NIIF”, se refiere a préstamos del Gobierno. Esta modificación aborda como una entidad que adopta por primera vez las NIIF debe registrar un préstamo del Gobierno con una tasa menor que la de mercado en el momento de la transición a NIIF.

Las mencionadas modificaciones e interpretaciones no han tenido impactos significativos sobre los presentes estados financieros intermedios condensados consolidados. Asimismo no hay otras NIIF o interpretaciones CINIIF que no sean efectivas todavía y que se espere que tengan un efecto significativo sobre la Sociedad.

2.6 Estacionalidad de las operaciones

La Sociedad y sus subsidiarias comercializan sus productos básicamente en dos segmentos de negocios: el segmento industrial (proveyendo cajas y envases flexibles) y el segmento frutihortícola (proveyendo solo cajas). Mientras que el segmento industrial no muestra ciclos pronunciados durante el año, el negocio frutihortícola presenta un comportamiento estacional asociado a las temporadas de cada una de las frutas cosechadas por aquellos productores a los cuales la Sociedad los provee de cajas.

NOTA 3. POLITICAS Y ESTIMACIONES CONTABLES CRÍTICAS

-Impuesto a las ganancias corriente

La Sociedad y sus subsidiarias determinan el cargo por impuesto a las ganancias mediante la aplicación de la tasa de dicho impuesto sobre el resultado impositivo, determinado de acuerdo a la ley de impuesto a las ganancias o equivalente en el país en el que se encuentran radicadas. Las tasas utilizadas para el período de tres meses finalizados al 31 de marzo de 2013 es del 35% para la Sociedad y su subsidiaria de Argentina, 20% para la subsidiaria de Chile, 30% para la subsidiaria de Perú y 34% para la subsidiaria de Brasil y corresponden a las tasas tributarias que han sido promulgadas a la fecha de los estados financieros intermedios condensados consolidados y que se espera serán aplicable al 31 de diciembre de 2013, fecha de cierre del presente ejercicio.

-Impuesto a las ganancias - Método diferido

La Sociedad aplicó el método del impuesto diferido para la registración del impuesto a las ganancias. Esta metodología contempla el reconocimiento contable del efecto impositivo futuro, generado por las diferencias temporarias entre la valuación contable y la impositiva de los activos y pasivos.

Así mismo, considera el efecto del aprovechamiento futuro de los quebrantos impositivos acumulados, en base a su probabilidad de utilización.

A efectos de determinar los activos y pasivos diferidos se ha aplicado sobre las diferencias temporarias identificadas y los quebrantos impositivos si correspondiese, la tasa impositiva que se espera esté en vigencia al momento de su reversión o utilización, considerando las normas legales sancionadas a la fecha de emisión de los presentes estados financieros.

NOTA 3. POLITICAS Y ESTIMACIONES CONTABLES CRÍTICAS (Cont.)

El impuesto a las ganancias se reconoce sobre la base de la estimación de la Gerencia de la tasa efectiva anual del impuesto a las ganancias esperada para el año fiscal completo.

NOTA 4. PROPIEDAD, PLANTA Y EQUIPOS

En el siguiente cuadro se detalla la evolución del rubro:

	Total al 31.03.2013	Total al 31.03.2012
Costo
Valor de origen al inicio del período	591.553.791	504.241.153
Efecto conversión	11.945.121	13.238.954
Altas	13.854.262	22.522.466
Bajas	(1.983.904)	(404.633)
Valor de origen al cierre del período	615.369.270	539.597.940

Depreciación
Depreciación acumulada al inicio del período	(301.288.368)	(258.416.288)
Efecto conversión	(4.883.447)	(4.363.083)
Bajas	1.153.869	7.511
Depreciación del período (1)	(9.394.223)	(8.066.101)
Depreciación acumulada al cierre del período	(314.412.169)	(270.837.961)

TOTALES	300.957.101	268.759.979

El destino contable del cargo a resultados del periodo, se informa en Nota 8

NOTA 5. EVOLUCIÓN DEL CAPITAL SOCIAL

A continuación, se expone la composición y evolución del capital social en el período de tres meses finalizado el 31 de marzo de 2013, 2012 y 2011:


	2011	2012	2013

Capital social al inicio	7.400.000	7.400.000	7.400.000
Capital social al cierre	7.400.000	7.400.000	7.400.000

El capital social al 31 de marzo de 2013 de ARS 7.400.000 está representado por 7.400.000 acciones ordinarias nominativas no endosables de ARS 1 de valor nominal y con derecho a 1 voto por acción.

NOTA 6. PRÉSTAMOS

La evolución del rubro para los períodos finalizados el 31 de marzo de 2013 y 2012 fue la siguiente:


	31.03.2013	31.03.2012
Saldo al inicio del ejercicio	144.856.252	132.529.368
Efecto conversión	4.687.800	6.239.458
Aumentos	90.448.889	72.040.759
Intereses perdidos y diferencias de cambios devengadas	4.003.009	(421.904)
SALDO AL CIERRE DEL PERÍODO	243.995.950	210.387.681

NOTA 7. PROVISIONES

La evolución del rubro para los períodos finalizados el 31 de marzo de 2013 y 2012 fue la siguiente:


	31.03.2013	31.03.2012
Saldos al inicio del ejercicio	4.101.186	3.544.186
Aumentos	209.014	399.000
Bajas	(5.613)	(176.845)
Aplicaciones	(100.000)	-
Efecto conversión	10.686	-
TOTALES AL CIERRE DEL PERÍODO	4.215.273	3.766.341

NOTA 8. GASTOS POR FUNCIÓN Y NATURALEZA


	Gastos de Producción	Gastos de Comercialización	Gastos de Administración	Gastos de mantenimiento de propiedades de inversión	Total al 31.03.2013	Total al 31.03.2012
Retribución de administradores. directores y síndicos	-	-	1.398.124	-	1.398.124	1.150.919
Honorarios y retribuciones por servicios	469.784	226.328	877.558	-	1.573.670	861.558
Sueldos, jornales y cargas sociales y otros beneficios	76.194.487	4.085.088	6.919.793	-	87.199.368	64.098.696
Impuestos, tasas y contribuciones	474.292	895	250.442	-	725.629	533.880
Impuestos directos	-	10.759.915	-	-	10.759.915	4.875.530
Conservación de prop., planta y equipos, y prop. de inversión	17.416.412	199.391	45.041	2.600	17.663.444	15.736.682
Depreciación de propiedad, planta y equipos	9.098.288	217.012	78.923	-	9.394.223	8.066.101
Amortización de activos intangibles	189.440	-	-	-	189.440	186.331
Fletes y acarreos	1.977.474	36.129.076	-	-	38.106.550	26.187.624
Combustibles y lubricantes	2.854.169	186.229	26.944	-	3.067.342	2.587.376
Gastos de exportación e importación	87.598	5.611.026	(313)	-	5.698.311	5.872.559
Servicios de terceros	3.495.283	31.198	10.406.682	-	13.933.163	12.087.135
Energía eléctrica, gas y comunicaciones	13.348.869	183.771	674.069	-	14.206.709	11.993.161
Gastos de viaje, movilidad y estadía	2.293.889	505.217	404.403	-	3.203.509	2.264.295
Servicios bancarios	-	261	629.809	-	630.070	543.427
Calidad y medio ambiente	1.140.032	185	-	-	1.140.217	392.092
Publicidad y propaganda	10.575	48.073	-	-	58.648	67.127
Quebranto (recupero) por deudores incobrables	-	4.050.299	-	-	4.050.299	3.258.907
Quebranto (recupero) por juicios laborales y otros	115.513	-	21.796	-	137.309	(117.335)
Arrendamientos / alquileres operativos	694.725	350.452	29.159	-	1.074.336	628.511
Seguros	1.171.855	32.976	389.761	-	1.594.592	882.249
Sistemas y software de aplicación	333.456	-	911.612	-	1.245.068	980.503
Derechos a la exportación	-	1.878.928	-	-	1.878.928	1.467.075
Quebranto (recupero) de desvalorización de existencias	3.150280	(985.154)	-	-	2.165.126	1.143.275
Quebranto (recupero) por contingencias	-	-	42.492	-	42.492	326.308
Otros gastos generales varios	3.620.910	294.568	487.018	-	4.402.496	3.801.964
TOTAL AL 31.03.2013	138.137.331	63.805.734	23.593.313	2.600	225.538.978
TOTAL AL 31.03.2012	110.971.090	41.734.819	17.165.071	4.970		169.875.950

NOTA 9. RESULTADOS EXCEPCIONALES

Aquellos resultados significativos que, debido a su naturaleza o a su carácter no recurrente, son considerados resultados excepcionales y son expuestos en una línea por separado en el estado de resultados. Durante el período de tres meses finalizado el 31 de marzo de 2013 y 2012, los resultados excepcionales se detallan a continuación:


	31.03.2013	31.03.2012
Siniestros (1)	(42.514.229)	-
Resultado de venta de propiedad, planta y equipos	(135.126)	-
TOTAL	(42.649.355)	-

Con fecha 21 de diciembre de 2012, se desató un incendio en una nave de la planta productiva de la subsidiaria Converflex Argentina S.A., ubicada en la ciudad de Villa del Totoral, provincia de Córdoba. El resultado del mismo fue la destrucción total de la planta de PVC, del depósito de existencias y del sector de oficinas.

El cargo imputado a resultados en el ejercicio 2012 por la baja de existencias dañadas y por gastos de remoción ascendió a
ARS 20.693.178. Asimismo, en el mismo ejercicio, se registró un cargo de de ARS 7.443.756 por la baja de los elementos de Propiedad, planta y equipos siniestrados, sobre la base de sus valores de libros.

Durante el mes de marzo de 2013, la subsidiaria ha devengado contablemente el crédito resultante del reconocimiento de un anticipo de USD 9.900.000 a cuenta del importe total de las coberturas contratadas a las aseguradoras respectivas, conjuntamente con ciertos gastos adicionales relacionados a este evento. Dicho anticipo fue cobrado en su totalidad durante el mes de abril de 2013.

Adicionalmente, con fecha 12 de marzo de 2013, se produjo un incendio en el depósito de la Sociedad, ubicada en la ciudad de Allen, provincia de Río Negro. El resultado del mismo fue la destrucción total del inmueble y los materiales almacenados en el citado depósito.

A la fecha de emisión de los presentes estados financieros consolidados, el cargo imputado a resultados por baja de existencias dañadas y de elementos de Propiedad, planta y equipos siniestrados ascendió ARS 2.142.343.

Por las coberturas pendientes de reconocimiento a la fecha de emisión de los presentes estados financieros consolidados, cabe señalar que:

La Sociedad y sus subsidiarias tienen coberturas de seguro suficientes para mitigar los impactos que ocasionen las situaciones detalladas precedentemente. En ese sentido, se están realizando las acciones correspondientes ante las compañías de seguros que asumieron las coberturas de riesgos, a efectos de recuperar el importe total de los daños y perjuicios por los siniestros ocurridos, incluyendo las pérdidas de beneficios.
En el caso de las coberturas pendientes de reconocimiento a la fecha de emisión de los presentes estados financieros intermedios condensados consolidados, la Sociedad y sus subsidiarias no devengaron ingresos por los pertinentes reembolsos de aseguradoras en virtud de que la NIC 37 establece que: (i) el reconocimiento de los mismos debe producirse en el período en el que se convierta en prácticamente segura su recepción; y (ii) los reembolsos deben ser tratados como activos separados de los eventos de los siniestros.

NOTA 10. TRANSACCIONES Y SALDOS ENTRE PARTES RELACIONADAS

Se detallan las siguientes transacciones y saldos pendientes con partes relacionadas por los períodos finalizados el 31 de marzo de 2012 y 2011

Ventas de bienes y servicios (1)


		Venta de Bienes		Venta de Servicios
	Tipo de relación	31.03.2013	31.03.2012	31.03.2013	31.03.2012
Arcor S.A.I.C.	Controlante	68.764.279	51.046.752	92.983	54.414
Alica S.A.	Relacionada	-	3.686.666	-	-
Alimentos Indal S.A.	Relacionada	-	146.149	-	-
Arcor de Perú S.A.	Relacionada	149.312	176.910	-	-
Arcor do Brasil Ltda.	Relacionada	4.673.317	1.066.163	-	-
Bagley Argentina S.A.	Relacionada	31.544.580	21.559.214	54.827	-
Bagley do Brasil Ltda.	Relacionada	259.686	2.196.095	-	-
Candy S.A.	Relacionada	-	2.532.393	-	-
Converflex S.A.	Relacionada	2.097.182	5.083.514	1.950	1.950
Dulciora S.A.	Relacionada	1.607.227	839.741	-	-
Frutos de Cuyo s.a.	Relacionada	1.190.283	1.292.139	-	-
Industria de Alimentos. Dos en Uno S.A.	Relacionada	3.248.284	3.400.941	-	-
La Campagnola S.A.C.I.	Relacionada	764.419	1.186.392	-	-
Mundo Dulce S.A.	Relacionada	141.324	206.627	-	-
TOTAL		114.439.893	94.419.696	149.760	56.364

Estos importes incluyen los intereses financieros implícitos que han sido segregados e incluidos en el rubro Ingresos financieros.
Compras de bienes


	Tipo de relación	31.03.2013	31.03.2012
Arcor S.A.I.C.	Controlante	21.483.279	15.024.983
Alica S.A.	Relacionada	-	267
Arcor de Perú S.A.	Relacionada	-	2.466
Bagley Argentina S.A.	Relacionada	103.047	80.100
Candy S.A.	Relacionada	-	1.622
Constructora Mediterránea S.A.C.I.F.I.	Relacionada	18.791	296
Converflex S.A.	Relacionada	1.785.354	1.252.704
Dulciora S.A.	Relacionada	-	8.592
Flexiprin S.A.	Relacionada	-	27.000
Gap Regional Services S.A	Relacionada	-	5.135.432
TOTAL		23.390.471	21.533.462

Compras de servicios y otros egresos

Otros egresos


	Tipo de relación	31.03.2013	31.03.2012
Arcor S.A.I.C.	Controlante	9.564.864	7.429.387
Arcor do Brasil Ltda.	Relacionada	368.357	300.732
Constructora Mediterránea S.A.C.I.F.I.	Relacionada	15.968	6.259
Industria de Alimentos Dos en Uno S.A.	Relacionada	74.804	61.858
Van Dam S.A.	Relacionada	161.761	121.180
TOTAL		10.185.754	7.919.416

NOTA 10. TRANSACCIONES Y SALDOS CON PARTES RELACIONADAS (Cont.)

Intereses financieros

Intereses ganados


	Tipo de relación	31.03.2013	31.03.2012
Arcor S.A.I.C.	Controlante	807.266	484.385
TOTAL		807.266	484.385

Intereses perdidos


	Tipo de relación	31.03.2013	31.03.2012
Arcor S.A.I.C.	Controlante	3.619.498	1.715.384
Industria de Alimentos Dos en Uno S.A	Relacionada	89.025	352.991
TOTAL		3.708.523	2.068.375

Saldos por créditos y deudas registradas por operaciones comerciales con partes relacionadas

Cuentas por cobrar


	Tipo de relación	31.03.2013	31.03.2012
Arcor S.A.I.C.	Controlante	49.569.583	16.455.460
Alica S.A.	Relacionada	-	2.383.693
Alimentos Indal S.A.	Relacionada	-	202.210
Arcor de Perú S.A.	Relacionada	67.280	191.482
Arcor do Brasil Ltda.	Relacionada	4.004.521	1.033.635
Bagley Argentina S.A.	Relacionada	21.676.886	12.655.504
Bagley do Brasil Ltda.	Relacionada	248.773	2.171.408
Candy S.A.	Relacionada	-	1.343.032
Converflex S.A.	Relacionada	2.676.012	1.945.260
Dos en Uno Colombia S.A.	Relacionada	361.950	-
Dulciora S.A.	Relacionada	1.011.583	305.005
Frutos de Cuyo S.A.	Relacionada	373.785	502.689
Industria de Alimentos. Dos en Uno S.A.	Relacionada	2.528.436	4.633.271
La Campagnola S.A.C.I.	Relacionada	2.523.200	1.373.223
Mundo Dulce S.A.	Relacionada	-	205.878
Unidal México S.A. de C.V.	Relacionada	459.606	-
TOTAL		85.501.615	45.401.750

NOTA 10. TRANSACCIONES Y SALDOS CON PARTES RELACIONADAS (Cont.)

Cuentas por pagar


	Tipo de relación	31.03.2013	31.03.2012
Arcor S.A.I.C.	Controlante	9.897.507	13.194.512
Arcor de Perú S.A.	Relacionada	-	146.458
Arcor do Brasil Ltda.	Relacionada	1.212.094	817.611
Bagley Argentina S.A.	Relacionada	100.632	84.710
Bagley Chile S.A.	Relacionada	-	1.111
Candy S.A.	Relacionada	-	1.963
Constructora.Mediterránea S.A.C.I.F.I.	Relacionada	18.096	5.433
Converflex S.A.	Relacionada	359.756	384.227
Dulciora S.A.	Relacionada	282	177
Flexiprin S.A.	Relacionada	-	10.890
Gap Regional Services S.A	Relacionada	9.387.197	3.919.955
Industria de Alimentos. Dos en Uno S.A	Relacionada	30.340	1.903
La Campagnola S.A.C.I.	Relacionada	-	4.588
Van Dam S.A.	Relacionada	633.923	180.601
TOTAL		21.639.827	18.754.139

Las cuentas por cobrar y por pagar con partes relacionadas surgen principalmente de transacciones de venta y de compra, respectivamente. Las mismas vencen dentro de los doce meses de la fecha de la venta y no devengan intereses. Las cuentas por cobrar no tienen garantías y no generan intereses. No se han registrado previsiones por estas cuentas por cobrar a partes relacionadas.

Otros créditos


	Tipo de relación	31.03.2013	31.03.2012
Arcor do Brasil Ltda.	Relacionada	573.517	541.178
TOTAL		573.517	541.178

Préstamos otorgados


	Tipo de relación	31.03.2013	31.03.2012
Arcor S.A.I.C.	Controlante	-	20.203.141
TOTAL		-	20.203.141

Préstamos recibidos


	Tipo de relación	31.03.2013	31.03.2012
Arcor S.A.I.C.	Controlante	146.358.889	60.314.174
Industria de Alimentos. Dos en Uno S.A	Relacionada	20.582.532	39.257.524
TOTAL		166.941.421	99.571.698

Otros pasivos


	Tipo de relación	31.03.2013	31.03.2012
Arcor de Perú S.A.	Relacionada	134.798	-
TOTAL		134.798	-

(j) Beneficios sociales

La retribución y demás beneficios pagados o por pagar al Directorio y Alta Gerencia al 31 de marzo de 2013 y 2012 ascendió a ARS 1.381.250 y ARS 1.137.794, respectivamente.

INFORME DE REVISION LIMITADA

A los Señores

Accionistas, Presidente y Directores de

Cartocor Sociedad Anónima

Av. Marcelino Bernardi 24

Arroyito - Provincia de Córdoba


CUIT: 30-58673333-4

Hemos revisado los estados financieros intermedios condensados consolidados adjuntos de Cartocor Sociedad Anónima y sus sociedades controladas que comprenden el estado de situación financiera consolidado al 31 de marzo de 2013, los estados consolidados de resultados y del resultado integral, de cambios en el patrimonio y de flujo de efectivo por el período de tres meses finalizado al 31 de marzo 2013 y notas explicativas seleccionadas. Los saldos y otra información correspondientes al ejercicio 2012 y a sus períodos intermedios, son parte integrante de los estados financieros mencionados precedentemente y por lo tanto deberán ser considerados en relación con esos estados financieros.
El Directorio de la Sociedad ha optado por la preparación y presentación de los estados financieros de acuerdo con las Normas Internacionales de Información Financiera, adoptadas por la Federación Argentina de Consejos Profesionales de Ciencias Económicas (FACPCE) y por el Consejo Profesional de Ciencias Económicas de la Provincia de Córdoba, tal como fueron aprobadas por el Consejo de Normas Internacionales de Contabilidad (IASB por su sigla en inglés) y, por lo tanto, es responsable por la preparación y presentación de los estados financieros consolidados condensados intermedios mencionados en el párrafo 1. de acuerdo con la Norma Internacional de Contabilidad 34 “Información Financiera Intermedia” (NIC 34). Nuestra responsabilidad, consiste en expresar una conclusión basada en la revisión que hemos realizado con el alcance detallado en el párrafo 3.
Nuestra revisión se limitó a la aplicación de los procedimientos establecidos en la Resolución Técnica Nº 7 de la Federación Argentina de Consejos Profesionales de Ciencias Económicas para revisiones limitadas de estados financieros intermedios que consisten, principalmente, en la aplicación de procedimientos analíticos sobre las cifras incluidas en los estados financieros consolidados condensados intermedios y en la realización de indagaciones a personal de la Sociedad responsable de la preparación de la información incluida en los estados financieros consolidados condensados intermedios y su posterior análisis. El alcance de esta revisión es sustancialmente inferior al de un examen de auditoría, cuyo objetivo es expresar una opinión sobre los estados financieros bajo examen. Consecuentemente, no expresamos opinión sobre la situación financiera consolidada, el resultado integral consolidado y el flujo de efectivo consolidado de la Sociedad.
Sobre la base de nuestra revisión, nada ha llamado nuestra atención que nos hiciera pensar que los estados financieros intermedios condensados consolidados mencionados en el párrafo 1., no están preparados, en todos sus aspectos significativos, de conformidad con la Norma Internacional de Contabilidad 34.
En cumplimiento de disposiciones vigentes informamos, respecto de Cartocor Sociedad Anónima, que:
los importes totales correspondientes al estado de situación financiera consolidado y a los estados de resultados consolidado y de otros resultados integrales consolidado se detallan a continuación:

a.1.) Estado de situación financiera consolidad0 al 31 de marzo de 2013 y 31 de diciembre de 2012:

	31.03.2013	31.12.2012
	$
Activo	1.488.947.718	1.188.729.031
Pasivo	822.725.692	620.481.459
Patrimonio	666.222.026	568.247.572

a.2.) Estado de resultados consolidado por los períodos de tres meses finalizados el 31 de marzo de 2013 y 2012, los cuales arrojan un resultado de $ 85.670.537 y $ 42.721.320, respectivamente.

b) al 31 de marzo de 2013 la deuda devengada a favor del Sistema Integrado Previsional Argentino de Cartocor Sociedad Anónima que surge de los registros contables de la Sociedad ascendía a $ 4.000.426,70, no siendo exigible a dicha fecha.

Ciudad de Córdoba, 09 de mayo de 2013


PRICE WATERHOUSE & CO. S.R.L. (Socio)
C.P.C.E.C. 21.00004.3
Dra. Corina I. Pando
Contadora Pública (UBA) Mat. Prof. 10.16301.8 - C.P.C.E.C.

INFORME DE LA COMISIÓN FISCALIZADORA

A los señores Accionistas de

CARTOCOR SOCIEDAD ANÓNIMA

Avenida Marcelino Bernardi N° 24

Arroyito – Provincia de Córdoba.

De acuerdo con lo dispuesto en el artículo N° 294 de la Ley N° 19.550 y en las Normas de la Comisión Nacional de Valores, hemos efectuado una revisión limitada de los estados financieros intermedios condensados consolidados de CARTOCOR SOCIEDAD ANÓNIMA y sus sociedades controladas que comprenden el estado de situación financiera consolidado al 31 de marzo de 2013, los correspondientes estados de resultados consolidado y de otros resultados integrales consolidado, de cambios en el patrimonio consolidado y de flujo de efectivo consolidado por el período de tres meses finalizado en esa fecha y notas explicativas seleccionadas. Los saldos y otra información correspondientes al ejercicio finalizado el 31 de diciembre de 2012 y a sus períodos intermedios, son parte integrante de los estados financieros mencionados precedentemente y por lo tanto, deberán ser considerados en relación con esos estados financieros.
El Directorio de la Sociedad, en ejercicio de sus funciones exclusivas, ha optado y es responsable de la preparación y emisión de los mencionados estados financieros intermedios condensados consolidados de acuerdo con las Normas Internacionales de Información Financiera, adoptadas por la Federación Argentina de Consejos Profesionales de Ciencias Económicas (FACPCE) y por el Consejo Profesional de Ciencias Económicas de Córdoba, tal y como fueron aprobadas por el Consejo de Normas Internacionales de Contabilidad (IASB por sus siglas en inglés) y, por lo tanto, es responsable por la preparación y presentación de los estados financieros intermedios condensados consolidados mencionados en el párrafo 1. de acuerdo con la Norma Internacional de Contabilidad 34 “Información Financiera Intermedia” (NIC 34). Nuestra responsabilidad es informar sobre dichos documentos sobre la base de la revisión que hemos realizado con el alcance detallado en el párrafo 3.
Nuestro trabajo fue realizado de acuerdo con las normas de sindicatura vigentes establecidas por la Resolución Técnica Nº 15 de la Federación Argentina de Consejos Profesionales de Ciencias Económicas. Dichas normas requieren la aplicación de los procedimientos establecidos en la Resolución Técnica Nº 7 de la Federación Argentina de Consejos Profesionales de Ciencias Económicas para revisiones limitadas de estados financieros intermedios, e incluyen la verificación de la congruencia de los documentos revisados con la restante información sobre las decisiones societarias de las que hemos tomado conocimiento, expuestas en las respectivas actas de Directorio y Asamblea, así como la adecuación de dichas decisiones a la ley y a los estatutos, en lo relativo a sus aspectos formales y documentales.

Para realizar nuestra tarea profesional, hemos efectuado una revisión del trabajo efectuado por los auditores externos de CARTOCOR SOCIEDAD ANÓNIMA, Price Waterhouse & Co. S.R.L., quienes emitieron su informe de revisión limitada con fecha 9 de mayo de 2013. Una revisión limitada consiste, principalmente, en aplicar procedimientos analíticos a la información contable y en efectuar indagaciones a los responsables de las cuestiones contables y financieras. El alcance de dicha revisión es sustancialmente menor al de una auditoría, cuyo objetivo es la expresión de una opinión sobre los estados financieros bajo examen. Por lo tanto, no expresamos tal opinión sobre la situación financiera consolidado, el resultado integral consolidado y el flujo de efectivo consolidado de la Sociedad.

No hemos evaluado los criterios empresarios de administración, comercialización y producción, dado que ellos son de incumbencia exclusiva del Directorio y de la Asamblea.

En base a nuestra revisión, con el alcance descripto más arriba, nada ha llamado nuestra atención que nos hiciera pensar que los estados financieros intermedios condensados consolidados mencionados en el párrafo 1. de CARTOCOR SOCIEDAD ANÓNIMA, no están preparados, en todos sus aspectos significativos, de conformidad con la Norma Internacional de Contabilidad 34.
Adicionalmente, en cumplimiento de disposiciones vigentes informamos que los estados financieros intermedios condensados consolidados de CARTOCOR SOCIEDAD ANÓNIMA surgen de registros contables llevados, en sus aspectos formales, de conformidad con las disposiciones legales vigentes.
Se ha dado cumplimiento a lo dispuesto por el artículo N° 294 de la Ley de Sociedades Comerciales.

Ciudad de Arroyito, Provincia de Córdoba, 9 de mayo de 2013.


	Cr. Hugo Pedro Gianotti Presidente Comisión Fiscalizadora

Cartocor S.A.

Estados Financieros Intermedios Condensados Individuales

Por el período finalizado el 31 de marzo de 2013 presentado en forma comparativa

CONTENIDO


	Glosario de términos
	Estado de situación financiera intermedio condensado
	Estado de resultados intermedio condensado
	Estado de otros resultados integrales intermedio condensado
	Estado de cambios en el patrimonio intermedio condensado
	Estado de flujos de efectivo intermedio condensado
	Notas a los estados financieros intermedios condensados
1	Información general
1.1	Antecedentes de la Sociedad
1.2	Datos de la sociedad controlante
2	Normas contables y bases de preparación
2.1	Propósito de los presentes estados financieros
2.2	Normas contables
2.3	Adopción NIIF
2.4	Bases de preparación
2.5	Nuevas normas contables
2.6	Estacionalidad de las operaciones
3	Políticas y estimaciones contables críticas
4	Propiedad, planta y equipos
5	Evolución del capital social
6	Préstamos
7	Provisiones
8	Gastos por función y naturaleza
9	Resultados excepcionales
10	Transacciones y saldos entre partes relacionadas

GLOSARIO DE TÉRMINOS


Término	Definición
ARG PCGA	RT emitidas por la FACPCE con excepción de la RT N° 26 (modificada por la RT N° 29) que adoptan las NIIF. Estas RT contienen las normas generales y particulares de valuación y exposición vigentes en Argentina, para las sociedades que no están obligadas o no optaron por adoptar las NIIF.
ARS	Peso Argentino.
CINIIF	Comité de Interpretación de las Normas Internacionales de Información Financiera.
CNV	Comisión Nacional de Valores de la República Argentina.
FACPCE	Federación Argentina de Consejos Profesionales de Ciencias Económicas.
Grupo Arcor	Grupo económico formado por la Sociedad Arcor S.A.I.C y sus sociedades controladas.
IASB	Consejo de Normas Internacionales de Contabilidad.
IFRIC	International Financial Reporting Interpretations Committee.
IFRS	International Financial Reporting Standards (ver NIIF).
La Sociedad	Indistintamente, Cartocor S.A..
NIC	Normas Internacionales de Contabilidad.
NIIF	Normas Internacionales de Información Financiera.
RT / FACPCE	Resoluciones Técnicas emitidas por la FACPCE.
Subsidiarias	Sociedades sobre las cuales se posee control, en los términos de la NIIF 10.


ACTIVO	Notas	31.03.2013	31.12.2012

ACTIVO NO CORRIENTE
Propiedad, planta y equipos	4	131.692.291	123.521.685
Propiedades de inversión		348.282	348.282
Activos intangibles		1.194.597	1.365.254
Inversión en asociadas		224.118.297	183.449.197
Activos por impuesto diferido		10.721.497	10.206.576
Otros créditos		29.440.159	16.622.469
TOTAL DEL ACTIVO NO CORRIENTE		397.515.123	335.513.463

ACTIVO CORRIENTE
Existencias		161.628.111	167.357.277
Otros créditos		55.556.982	50.894.526
Créditos por ventas		397.775.283	238.614.688
Efectivo y equivalentes de efectivo		32.060.925	39.361.928
TOTAL DEL ACTIVO CORRIENTE		647.021.301	496.228.419
TOTAL DEL ACTIVO		1.044.536.424	831.741.882

Las notas que se acompañan son parte integrante de estos estados financieros intermedios condensados.


PASIVO Y PATRIMONIO	Notas	31.03.2013	31.12.2012

PATRIMONIO
Capital y reservas atribuibles a los accionistas de la Sociedad
Acciones en circulación	5	7.400.000	7.400.000
Ajuste integral del capital social		11.453.853	11.453.853
Reserva legal		8.331.430	8.331.430
Otras reservas		940.747	940.747
Resultados no asignados		542.006.529	457.781.982
Otros componentes del patrimonio		33.726.436	24.843.742
TOTAL DEL PATRIMONIO		603.858.995	510.751.754

PASIVO
PASIVO NO CORRIENTE
Impuesto a las ganancias por pagar		12.783.347	-
Obligaciones por beneficios de retiro del personal		3.293.155	2.334.322
Provisiones	7	470.762	470.762
Cuentas por pagar comerciales y otras deudas		3.511.276	-
TOTAL DEL PASIVO NO CORRIENTE		20.058.540	2.805.084
PASIVO CORRIENTE
Préstamos	6	40.435.324	-
Impuesto a las ganancias por pagar		17.647.746	22.490.546
Obligaciones por beneficios de retiro del personal		1.966.276	1.304.003
Provisiones	7	2.915.768	2.851.481
Anticipos de clientes		7.049.219	3.060.888
Cuentas por pagar comerciales y otras deudas		350.604.556	288.478.126
TOTAL DEL PASIVO CORRIENTE		420.618.889	318.185.044
TOTAL DEL PASIVO		440.677.429	320.990.128
TOTAL DEL PATRIMONIO Y PASIVO		1.044.536.424	831.741.882

Las notas que se acompañan son parte integrante de estos estados financieros intermedios condensados.


		Período finalizado el:
	Notas	31.03.2013	31.03.2012
Ventas de bienes y servicios		469.666.585	358.332.456
Costo de venta y servicios prestados		(315.716.319)	(253.397.796)
GANANCIA BRUTA		153.950.266	104.934.660
Gastos de comercialización	8	(53.732.373)	(35.833.882)
Gastos de administración	8	(16.358.052)	(11.610.161)
Otros ingresos / (egresos) – neto		(4.345.121)	(3.268.799)
RESULTADO OPERATIVO		79.514.720	54.221.818

Resultados excepcionales	9	(2.007.217)	-
Ingresos financieros		7.934.091	4.123.060
Gastos financieros		(4.056.011)	(2.583.048)
Diferencia de cambio, neta		(610.397)	(1.811.438)
RESULTADOS FINANCIEROS, NETOS		3.267.683	(271.426)
Resultado de inversiones en asociadas		31.786.406	7.472.191
RESULTADO ANTES DEL IMPUESTO A LAS GANANCIAS		112.561.592	61.422.583
Impuesto a las ganancias		(28.337.045)	(18.702.289)
GANANCIA NETA DEL PERÍODO		84.224.547	42.720.294

Las notas que se acompañan son parte integrante de estos estados financieros intermedios condensados.


	Notas	Período finalizado el:
		31.03.2013	31.03.2012
GANANCIA NETA DEL PERÍODO		84.224.547	42.720.294
OTROS RESULTADOS INTEGRALES DEL PERÍODO
Diferencia de conversión		8.882.694	9.777.893
OTROS RESULTADOS INTEGRALES DEL PERÍODO		8.882.694	9.777.893
GANANCIA INTEGRAL TOTAL DEL PERÍODO		93.107.241	52.498.187

Las notas que se acompañan son parte integrante de estos estados financieros intermedios condensados.


	APORTES DE LOS PROPIETARIOS		RESULTADOS ACUMULADOS				OTROS COMPONENTES DEL PATRIMONIO			TOTAL DEL PATRIMONIO NETO
RUBROS	CAPITAL SOCIAL ACCIONES COMUNES EN CIRCULACIÓN	AJUSTE INTEGRAL AL CAPITAL SOCIAL		RESERVA LEGAL	OTRAS RESERVAS	RESULTADOS NO ASIGNADOS		RESERVA DE CONVERSIÓN
Saldos al 31 de diciembre de 2012	7.400.000	11.453.853		8.331.430	940.747	457.781.982		24.843.742	510.751.754

Ganancia neta del período	-	-		-	-	84.224.547		-	84.224.547
Otros resultados integrales del periodo	-	-		-	-	-		8.882.694	8.882.694
Saldos al 31 de marzo de 2013	7.400.000	11.453.853		8.331.430	940.747	542.006.529		33.726.436	603.858.995

Las notas que se acompañan son parte integrante de estos estados financieros intermedios condensados.


	APORTES DE LOS PROPIETARIOS			RESULTADOS ACUMULADOS		OTROS COMPONENTES DEL PATRIMONIO		TOTAL DEL PATRIMONIO NETO
RUBROS	CAPITAL SOCIAL ACCIONES COMUNES EN CIRCULACIÓN	AJUSTE INTEGRAL AL CAPITAL SOCIAL	RESERVA LEGAL		RESULTADOS NO ASIGNADOS		RESERVA DE CONVERSIÓN
Saldos al 31 de diciembre de 2011	7.400.000	11.453.853	8.331.430		403.395.699		(2.607.740)		427.973.242

Ganancia neta del período	-	-	-		42.720.294		-		42.720.294
Otros resultados integrales del periodo	-	-	-		-		9.777.893		9.777.893
Saldos al 31 de marzo de 2012	7.400.000	11.453.853	8.331.430		446.115.993		7.170.153		480.471.429

Las notas que se acompañan son parte integrante de estos estados financieros intermedios condensados.


	31.03.2013	31.03.2012
FLUJOS DE EFECTIVO POR ACTIVIDADES DE OPERACIÓN
Ganancia neta del período	84.224.547	42.720.294
Impuesto a las ganancias y a la ganancia mínima presunta	28.337.045	18.702.289
Ajustes para conciliar la ganancia del período con el efectivo neto generado por las operaciones:
Depreciación de propiedad, planta, equipos	3.182.335	2.800.345
Amortización de activos intangibles	170.657	170.657
Constitución neta de provisiones deducidas del activo e incluidas en el pasivo	2.562.864	2.540.381
Resultados financieros, netos	(3.267.682)	271.426
Resultado de inversiones en sociedades	(31.786.406)	(7.472.191)
Resultados por venta de propiedad, planta y equipos y propiedades de inversión	(135.126)	-
Otros egresos que no implican erogación de fondos	2.142.343	-
Variación neta de activos y pasivos
Créditos por venta	(151.991.612)	(46.495.923)
Otros créditos	(49.538.675)	(2.034.044)
Existencias	4.205.130	15.952.875
Cuentas por pagar comerciales y otras cuentas por pagar	61.086.543	(4.793.636)
Pagos de impuesto a las ganancias y a la ganancia mínima presunta	(4.397.728)	(904.045)
Flujo neto de efectivo (utilizado en ) generado por las actividades de operación	(55.205.765)	21.458.428
FLUJOS DE EFECTIVO POR ACTIVIDADES DE INVERSIÓN
Pagos por compras y anticipos de propiedad, planta y equipos	(20.720.361)	(21.031.588)
Ingresos de efectivo por ventas de propiedad, planta y equipos y propiedades de inversión	307.512	404.633
Disminución (Aumento) neto de créditos financieros	27.259.733	(10.522.672)
Flujo neto de efectivo generado por (utilizado en) las actividades de inversión	6.846.884	(31.149.627)
FLUJO DE EFECTIVO POR ACTIVIDADES DE FINANCIACIÓN
(Disminución) aumento neta de préstamos	(274.355)	12.469.466
Aumento neta de préstamos con partes relacionadas	40.067.845	-
Flujo neto de efectivo generado por las actividades de financiación	39.793.490	12.469.466
(DISMINUCIÓN) AUMENTO NETO EN EL EFECTIVO Y EQUIVALENTES DE EFECTIVO	(8.565.391)	2.778.267

Efectivo y equivalentes de efectivo al inicio del ejercicio	39.361.928	15.750.448
Resultados financieros netos y diferencia de conversión del efectivo y equivalentes de efectivo	1.264.388	227.804
(Disminución) aumento neto en el efectivo y equivalentes de efectivo	(8.565.391)	2.778.267
Efectivo y equivalentes de efectivo al cierre del período	32.060.925	18.756.519

Las notas que se acompañan son parte integrante de estos estados financieros intermedios condensados.

NOTA 1. INFORMACIÓN GENERAL

1.1 Antecedentes de la Sociedad

Cartocor Sociedad Anónima, es una entidad organizada bajo las leyes de la República Argentina (Ley 19.550 y sus modificatorias). El domicilio legal es Av. Marcelino Bernardi 24, Arroyito, Provincia de Córdoba.

La Sociedad integra el Grupo Arcor, el cual constituye una corporación multinacional, que produce una amplia gama de productos de consumo masivo (golosinas, chocolates, galletas, etc.) e industriales (cartón corrugado, impresión de films flexibles, etc.), en Argentina, Brasil, Chile, México y Perú y comercializa los mismos en una amplia cantidad de países del mundo.

La actividad principal de la Sociedad es la industrialización y comercialización de cartón corrugado.

La fecha de finalización del plazo de duración de la Sociedad es el 31 de diciembre de 2079.

Estos estados financieros intermedios condensados individuales, han sido aprobados para su emisión por el Directorio, el 9 de mayo de 2013.

1.2 Datos de la sociedad controlante

La Sociedad es controlada por Arcor S.A.I.C., quién posee el 99,997% de participación en el capital y en los votos, siendo la actividad principal de la sociedad controlante la fabricación de golosinas. A su vez, Arcor S.A.I.C. es controlada por Grupo Arcor S.A.

Arcor S.A.I.C es una entidad organizada bajo las leyes de la República Argentina (Ley 19.550 y sus modificatorias) con domicilio legal en Av. Fulvio Salvador Pagani N° 487, Arroyito, Provincia de Córdoba.

NOTA 2. NORMAS CONTABLES Y BASES DE PREPARACIÓN

2.1 Propósito de los presentes estados financieros

Los presentes estados financieros intermedios condensados han sido confeccionados al solo efecto de ser utilizados por la Sociedad controlante Arcor S.A.I.C., para la valuación de su inversión por el método del valor patrimonial proporcional, también denominado método de la participación y para la preparación de sus estados financieros consolidados.

2.2 Normas contables

La Sociedad ha optado por presentar sus estados financieros individuales de acuerdo con la RT N° 26 de la FACPCE, modificada por la RT N° 29., a partir del ejercicio iniciado el 1° de enero de 2013.

Dichas normas difieren de las NIIF en general y de la NIC 34 “Información Financiera Intermedia” en particular, aprobadas por el IASB y utilizadas en la preparación de los estados financieros consolidados, en lo que se refiere al criterio de contabilización de las inversiones en subsidiarias, negocios conjuntos y asociadas, las cuales se contabilizan utilizando el método de la participación (VPP) descripto en la NIC 28 “Inversiones en asociadas”. Este criterio difiere del establecido en el párrafo 38 de la NIC 27, el cual establece que la contabilización de las mencionadas inversiones, en los estados financieros individuales, debe efectuarse al costo o a su valor razonable. En consecuencia, los presentes estados financieros intermedios condensados individuales de la Sociedad por el período de tres meses finalizado al 31 de marzo de 2013, han sido preparados de conformidad con la RT N° 26 de la FACPCE. Asimismo las políticas contables utilizadas, están basadas en las NIIF emitidas por el IASB y las interpretaciones emitidas por el IFRIC aplicables a la fecha de emisión de los estados financieros.

Las políticas contables utilizadas en la preparación de los presentes estados financieros condensados son consistentes con aquellas utilizadas en la información complementaria incluida en Nota 9 a los estados contables auditados correspondientes al ejercicio finalizado el 31 de diciembre de 2012. Estos estados financieros intermedios condensados deben ser leídos conjuntamente en general con los estados contables al 31 de diciembre de 2012 y en particular con la información complementaria incluida en Nota 9.

NOTA 2. NORMAS CONTABLES Y BASES DE PREPARACIÓN (Cont.)

2.3 Adopción de NIIF

La RT N° 26 de la FACPCE, modificada por la RT N° 29, estableció la aplicación obligatoria de las NIIF (IFRS por sus siglas en ingles), emitidas por el Consejo de Normas Internacionales de Contabilidad (IASB, por sus siglas en ingles), para la preparación de los estados contables de ciertas entidades incluidas en el régimen de oferta pública de la Ley N° 17.811, ya sea por su capital o por sus obligaciones negociables, o que hayan solicitado autorización para estar incluidas en el citado régimen. Esta RT tiene vigencia para los estados contables correspondientes a ejercicios anuales que se inicien a partir del 1° de enero de 2012 –inclusive– y para los estados contables de períodos intermedios correspondientes al referido ejercicio económico.

La Sociedad y sus subsidiarias integran el grupo económico constituido por Arcor S.A.I.C. que reviste el carácter de controlante por vía directa.

A partir de ello, la Sociedad decidió hacer uso de la opción de presentar sus estados financieros conforme a NIIF, a partir del ejercicio iniciado el 1° de enero de 2013. Previendo esto, incorporó a los estados contables anuales al 31 de diciembre de 2012, preparados de acuerdo con ARG PCGA, las conciliaciones requeridas por las disposiciones de las RT Nº 26 y N° 29 de la FACPCE y la NIIF 1, así como otra información adicional conforme a NIIF, incluida en la Nota 9, para permitir hacer uso también, de la opción prevista en la NIC 34 “Información Financiera Intermedia”, de preparar sus estados financieros trimestrales de forma condensada.

2.4 Bases de preparación

Los presentes estados financieros intermedios condensados individuales de la Sociedad, han sido preparados de acuerdo con la RT N° 26 de la FACPCE, modificada por la RT N° 29. Las cifras incluidas en los estados financieros intermedios condensados se exponen en pesos sin centavos al igual que las notas.

La preparación de estos estados financieros intermedios condensados de acuerdo con la RT N° 26 requiere que se realicen estimaciones y evaluaciones que afectan el monto de los activos y pasivos registrados, y de los activos y pasivos contingentes revelados a la fecha de emisión de los presentes estados financieros intermedios condensados, como así también los ingresos y egresos registrados.

La Sociedad realiza estimaciones para calcular, por ejemplo, las depreciaciones y amortizaciones, el cargo por impuesto a las ganancias, ciertos cargos laborales, las provisiones por contingencias, juicios laborales, civiles y comerciales e incobrables. Los resultados reales futuros pueden diferir de las estimaciones y evaluaciones realizadas a la fecha de preparación de los presentes estados financieros intermedios condensados.

A la fecha de los presentes estados financieros intermedios condensados, no existen incertidumbres respecto a sucesos o condiciones que puedan aportar dudas sobre la posibilidad de que el Grupo siga operando normalmente como empresa en marcha.

NOTA 2. NORMAS CONTABLES Y BASES DE PREPARACIÓN (Cont.)

2.5 Nuevas normas contables

Nuevas normas, modificaciones e interpretaciones publicadas que han entrado en vigor para ejercicios financieros iniciados a partir del 1 de enero de 2013:

NOTA 2. NORMAS CONTABLES Y BASES DE PREPARACIÓN (Cont.)

2.5 Nuevas normas contables (Cont.)

Las mencionadas modificaciones e interpretaciones no han tenido impactos significativos sobre los estados financieros de la Sociedad. Asimismo no hay otras NIIF o interpretaciones CINIIF que no sean efectivas todavía y que se espere que tengan un efecto significativo sobre la Sociedad.

2.6 Estacionalidad de las operaciones

La Sociedad comercializa sus productos básicamente en dos segmentos de negocios: el segmento industrial y el segmento frutihortícola. Mientras que el segmento industrial no muestra ciclos pronunciados durante el año, el negocio frutihortícola presenta un comportamiento estacional asociado a las temporadas de cada una de las frutas cosechadas por aquellos productores a los cuales la Sociedad los provee de cajas. Así, en el primer trimestre se observa un importante incremento de ventas y créditos por ventas coincidente con la campaña de peras y manzanas.

NOTA 3. POLITICAS Y ESTIMACIONES CONTABLES CRÍTICAS

-Impuesto a las ganancias corriente

La Sociedad determina el cargo por impuesto a las ganancias mediante la aplicación de la tasa de dicho impuesto sobre el resultado impositivo, determinado de acuerdo a la ley de impuesto a las ganancias. La tasa utilizada para el período de tres meses finalizados al 31 de marzo de 2013 es del 35% y corresponde a la tasa tributaria que ha sido promulgada a la fecha de los estados financieros y que se espera será aplicable al 31 de diciembre de 2013, fecha de cierre del presente ejercicio.

-Impuesto a las ganancias - Método diferido

Así mismo, considera el efecto del aprovechamiento futuro de los quebrantos impositivos acumulados, en base a su probabilidad de utilización.

El impuesto a las ganancias se reconoce sobre la base de la estimación de la Gerencia de la tasa efectiva anual del impuesto a las ganancias esperada para el año fiscal completo. La tasa efectiva del impuesto utilizada para la estimación del cargo por impuesto a las ganancias correspondiente al período de tres meses finalizados al 31 de marzo de 2013 fue del 35,08%.

NOTA 4. PROPIEDAD, PLANTA Y EQUIPOS

En el siguiente cuadro se detalla la evolución del rubro:

	Total al 31.03.2013	Total al 31.03.2012
Costo
Valor de origen al inicio del ejercicio	296.142.086	251.248.090
Altas	12.143.636	13.668.702
Bajas	(1.944.564)	(404.633)
Valor de origen al cierre del período	306.341.158	264.512.159

Depreciación
Depreciación acumulada al inicio del ejercicio	(172.620.401)	(160.504.901)
Bajas	1.153.869	-
Depreciación del período (1)	(3.182.335)	(2.800.345)
Depreciación acumulada al cierre del período	(174.648.867)	(163.305.246)

TOTALES	131.692.291	101.206.913

El destino contable del cargo a resultados del período, se informa en nota 7

NOTA 5. EVOLUCIÓN DEL CAPITAL SOCIAL

A continuación, se expone la composición y evolución del capital social en el período de tres meses finalizado el 31 de marzo de 2013, 2012 y 2011:


	2011	2012	2013

Capital social al inicio	7.400.000	7.400.000	7.400.000
Capital social al cierre	7.400.000	7.400.000	7.400.000

El capital social al 31 de marzo de 2013 de ARS 7.400.000 está representado por 7.400.000 acciones ordinarias nominativas no endosables de ARS 1 de valor nominal y con derecho a 1 voto por acción.

NOTA 6. PRÉSTAMOS

La evolución del rubro para los períodos finalizados el 31 de marzo de 2013 y 2012 fue la siguiente:


	31.03.2013	31.03.2012
Saldo al inicio del ejercicio	-	18.117.692
Aumento neto	39.793.490	12.469.466
Intereses perdidos y diferencias de cambios devengadas	641.834	1.412.746
SALDO AL CIERRE DEL PERÍODO	40.435.324	31.999.904

NOTA 7. PROVISIONES

La evolución del rubro para los períodos finalizados el 31 de marzo de 2013 y 2012 fue la siguiente:


	31.03.2013	31.03.2012
Saldos al inicio del ejercicio	3.322.243	3.169.579
Aumentos	69.901	375.005
Bajas	(5.614)	(176.007)
TOTALES AL CIERRE DEL PERÍODO	3.386.530	3.368.577

NOTA 8. GASTOS POR FUNCIÓN Y NATURALEZA


	Gastos de Producción	Gastos de Comercialización	Gastos de Administración	Gastos de mantenimiento de Propiedades de Inversión	Total al 31.03.2013	Total al 31.03.2012
Retribución de administradores. directores y síndicos	-	-	1.315.625	-	1.315.625	1.085.294
Honorarios y retribuciones por servicios	362.144	225.001	390.251	-	977.396	493.137
Sueldos, jornales y cargas sociales y otros beneficios	48.385.022	2.129.034	5.230.360	-	55.744.416	39.685.790
Impuestos, tasas y contribuciones	330.106	545	49.614	-	380.265	219.601
Impuestos directos	-	9.245.938	-	-	9.245.938	3.948.804
Conservación de prop., planta y equipos, y prop. de inversión	13.515.587	118.123	5.692	2.600	13.642.002	9.596.442
Depreciación de propiedad, planta y equipos (nota 4)	3.057.664	99.503	25.168	-	3.182.335	2.800.345
Amortización de activos intangibles	170.657	-	-	-	170.657	170.657
Fletes y acarreos	1.262.428	31.239.425	-	-	32.501.853	21.470.050
Combustibles y lubricantes	709.306	131.229	15.889	-	856.424	581.732
Gastos de exportación e importación	3.081	5.143.077	-	-	5.146.158	5.526.049
Servicios de terceros	2.656.628	1580	7.093.202	-	9.751.410	8.303.728
Energía eléctrica, gas y comunicaciones	11.272.230	120.274	485.975	-	11.878.479	9.396.279
Gastos de viaje, movilidad y estadía	1.040.230	267.828	294.509	-	1.602.567	1.247.432
Servicios bancarios	-	-	543.314	-	543.314	456.606
Calidad y medio ambiente	451.491	-	-	-	451.491	35.190
Publicidad y propaganda	10.575	24.887	-	-	35.462	45.947
Quebranto (recupero) por deudores incobrables	-	3.234.301	-	-	3.234.301	2.341.383
Quebranto (recupero) por juicios laborales y otros	-	-	21.796	-	21.796	(127.310)
Arrendamientos / alquileres operativos	688.255	315.678	5.846	-	1.009.779	635.332
Seguros	745.261	30.328	119.359	-	894.948	597.350
Sistemas y software de aplicación	256.170	-	551.239	-	807.409	602.053
Derechos a la exportación	-	1.207.339	-	-	1.207.339	1.189.824
Quebranto (recupero) por contingencias	-	-	42.492	-	42.492	326.308
Otros gastos generales varios	1.959.745	198.283	167.721	-	2.325.749	2.039.366
TOTAL AL 31.03.2013	86.876.580	53.732.373	16.358.052	2.600	156.969.605
TOTAL AL 31.03.2012	65.218.376	35.833.882	11.610.161	4.970		112.667.389

NOTA 9. RESULTADOS EXCEPCIONALES


	31.03.2013	31.03.2012
Siniestros	(2.142.343)	-
Resultado de venta de propiedad, planta y equipos	135.126	-
TOTAL	(2.007.217)	-

Con fecha 12 de marzo de 2013, se produjo un incendio en el depósito de la Sociedad, ubicada en la ciudad de Allen, provincia de Río Negro. El resultado del mismo fue la destrucción total del inmueble y los materiales almacenados en el citado depósito.

A la fecha de emisión de los presentes estados financieros, el cargo imputado a resultados por baja de existencias dañadas y de elementos de Propiedad, planta y equipos siniestrados ascendió ARS 2.142.343.

Por las coberturas pendientes de reconocimiento a la fecha de emisión de los presentes estados financieros consolidados, cabe señalar que:

El Grupo Arcor tiene coberturas de seguro suficientes para mitigar los impactos que ocasionen las situaciones detalladas precedentemente. En ese sentido, se están realizando las acciones correspondientes ante las compañías de seguros que asumieron las coberturas de riesgos, a efectos de recuperar el importe total de los daños y perjuicios por los siniestros ocurridos, incluyendo las pérdidas de beneficios.
En el caso de las coberturas pendientes de reconocimiento a la fecha de emisión de los presentes estados financieros consolidados, el Grupo Arcor no devengó ingresos por los pertinentes reembolsos de aseguradoras en virtud de que la NIC 37 establece que: (i) el reconocimiento de los mismos debe producirse en el período en el que se convierta en prácticamente segura su recepción; y (ii) los reembolsos deben ser tratados como activos separados de los eventos de los siniestros.

NOTA 10. TRANSACCIONES Y SALDOS ENTRE PARTES RELACIONADAS

Se detallan las siguientes transacciones y saldos pendientes con partes relacionadas por los períodos finalizados el 31 de marzo de 2013 y 2012

Ventas de bienes y servicios (1)


		Venta de Bienes		Venta de Servicios
	Tipo de relación	31.03.2013	31.03.2012		31.03.2013	31.03.2012
Arcor S.A.I.C.	Controlante	21.703.270	15.717.375		-	-
Alica S.A.	Relacionada	-	963.790		-	-
Bagley Argentina S.A.	Relacionada	12.566.030	9.986.178		-	-
Candy S.A.	Relacionada	-	1.810.852		-	-
Cartocor Chile S.A.	Subsidiaria	8.651.198	13.982.341		-	-
Converflex Argentina S.A.	Subsidiaria	233.383	164.276		139.385	318.319
Converflex S.A.	Relacionada	62.342	36.975		-	-
Dulciora S.A.	Relacionada	1.627.699	839.741		-	-
Frutos de Cuyo S.A.	Relacionada	1.292.096	997.999		-	-
La Campagnola S.A.C.I.	Relacionada	203.989	549.938		-	-
TOTAL		46.340.007	45.049.465		139.385	318.319

Estos importes incluyen los intereses financieros implícitos que han sido segregados e incluidos en el rubro Ingresos financieros.

NOTA 10. TRANSACCIONES Y SALDOS ENTRE PARTES RELACIONADAS (Cont.)

Compras de bienes


	Tipo de relación	31.03.2013	31.03.2012
Arcor S.A.I.C.	Controlante	3.835.337	3.538.052
Alica S.A	Relacionada	-	267
Bagley Argentina S.A	Relacionada	52.712	39.980
Cartocor Chile S.A	Subsidiaria	148.585	281.565
Dulciora S.A	Relacionada	-	8.592
GAP Regional Services S.A	Relacionada	-	3.835.034
TOTAL		4.036.634	7.703.490

Compras de servicios y otros egresos

Compra de servicios


	Tipo de relación	31.03.2013	31.03.2012
Arcor S.A.I.C.	Controlante	18.373.824	14.689.165
Cartocor do Brasil Ltda.	Subsidiaria	134.812	299.982
Constructora Mediterránea SACIFI	Relacionada	34.759	-
Van Dam S.A	Relacionada	161.761	121.181
TOTAL		18.705.156	15.110.328

Intereses financieros

Intereses ganados


	Tipo de relación	31.03.2013	31.03.2012
Arcor S.A.I.C.	Controlante	807.266	484.385
TOTAL		807.266	484.385

Saldos por créditos y deudas registradas por operaciones comerciales con partes relacionadas

Créditos por ventas


	Tipo de relación	31.03.2013	31.03.2012
Arcor S.A.I.C.	Controlante	9.520.204	4.598.003
Alica S.A	Relacionada	-	426.710
Bagley Argentina S.A	Relacionada	6.743.677	5.222.103
Candy S.A	Relacionada	-	805.028
Cartocor Chile S.A	Subsidiaria	-	22.008.386
Converflex Argentinza S.A	Subsidiaria	647.260	330.825
Converflex S.A	Relacionada	34.551	-
Dulciora S.A	Relacionada	1.011.583	305.005
Frutos de Cuyo S.A	Relacionada	328.038	298.076
La Campagnola S.A.C.I	Relacionada	80.496	80.382
TOTAL		18.365.809	34.074.518

NOTA 10. TRANSACCIONES Y SALDOS ENTRE PARTES RELACIONADAS (Cont.)

Cuentas por pagar


	Tipo de relación	31.03.2013	31.03.2012
Arcor S.A.I.C.	Controlante	-	8.483.749
Bagley Argentina S.A	Relacionada	64.116	51.498
Cartocor Chile S.A	Subsidiaria	175.647	177.557
Cartocor do Brasil Ltda.	Subsidiaria	435.358	31.242
Constructora Mediterránea S.A.C.I.F.I	Relacionada	18.096	5.139
Dulciora S.A	Relacionada	282	177
Gap Regional Services S.A	Relacionada	8.174.610	2.807.053
La Campagnola S.A.C.I	Relacionada	-	4.588
Van Dam S.A	Relacionada	633.923	180.601
Otras partes relacionadas	Otras	6.887.607	5.388.969
TOTAL		16.389.639	17.130.573

Préstamos otorgados


	Tipo de relación	31.03.2013	31.03.2012
Arcor S.A.I.C.	Controlante	-	20.203.141
TOTAL		-	20.203.141

Préstamos recibidos


	Tipo de relación	31.03.2013	31.03.2012
Arcor S.A.I.C.	Controlante	40.067.845	-
TOTAL		40.067.845	-

(h) Beneficios sociales

La retribución y demás beneficios pagados o por pagar al Directorio al 31 de marzo de 2013 y 2012 ascendió a ARS 1.306.250 y ARS 1.077.794, respectivamente.

INFORME DE REVISIÓN LIMITADA

A los Señores

Accionistas, Presidente y Directores de

Cartocor Sociedad Anónima

Av. Marcelino Bernardi 24

Arroyito - Provincia de Córdoba

Hemos revisado los estados financieros intermedios condensados individuales adjuntos de Cartocor Sociedad Anónima que comprenden el estado de situación financiera al 31 de marzo de 2013 y los estados de resultados y de otros resultados integrales, de cambios en el patrimonio y de flujo de efectivo por el período de tres meses finalizados al 31 de marzo de 2013 y notas explicativas seleccionadas. Los saldos y otra información correspondientes al ejercicio 2012 y a sus períodos intermedios, son parte integrante de los estados financieros mencionados precedentemente y por lo tanto deberán ser considerados en relación con esos estados financieros.
El Directorio de la Sociedad ha optado y es responsable de la preparación y presentación de los estados financieros intermedios condensados individuales de acuerdo con las normas contables profesionales de la Resolución Técnica N° 26 de la Federación Argentina de Consejos Profesionales de Ciencias Económicas (FACPCE), adoptadas y aprobadas a su vez por el Consejo Profesional de Ciencias Económicas de Córdoba. Dichas normas difieren de las Normas Internacionales de Información Financiera (NIIF) y, en particular, de la Norma Internacional de Contabilidad 34 “Información Financiera Intermedia” (NIC 34) aprobadas por el Consejo de Normas Internacionales de Contabilidad (IASB por sus siglas en ingles) y utilizadas en la preparación de los estados financieros intermedios condensados consolidados de Cartocor Sociedad Anónima con sus subsidiarias, en los aspectos que se mencionan en nota 2 a los estados financieros individuales intermedios condensados adjuntos. Nuestra responsabilidad, consiste en expresar una conclusión basada en la revisión que hemos realizado con el alcance detallado en el párrafo 3.
Nuestra revisión se limitó a la aplicación de los procedimientos establecidos en la Resolución Técnica Nº 7 de la Federación Argentina de Consejos Profesionales de Ciencias Económicas para revisiones limitadas de estados financieros intermedios que consisten, principalmente, en la aplicación de procedimientos analíticos sobre las cifras incluidas en los estados financieros intermedios condensados individuales y en la realización de indagaciones a personal de la Sociedad responsable de la preparación de la información incluida en los estados financieros condensados intermedios individuales y su posterior análisis. El alcance de esta revisión es sustancialmente inferior al de un examen de auditoría, cuyo objetivo es expresar una opinión sobre los estados financieros bajo examen. Consecuentemente, no expresamos opinión sobre la situación financiera individual, el resultado integral individual y el flujo de efectivo individual de la Sociedad.
Sobre la base de nuestra revisión, nada ha llamado nuestra atención que nos hiciera pensar que los estados financieros intermedios condensados individuales mencionados en el párrafo 1., no están preparados, en todos sus aspectos significativos, de conformidad con las normas de la Resolución Técnica N° 26 de la Federación Argentina de Consejos Profesionales de Ciencias Económicas para los estados financieros individuales de una entidad controlante.
En cumplimiento de disposiciones vigentes informamos, respecto de Cartocor Sociedad Anónima, que:
los importes totales correspondientes al estado de situación financiera individual y a los estados de resultados individual y de otros resultados integrales individual se detallan a continuación:

b.1) Estado de Situación financiera al 31 de marzo de 2013 y al 31 de diciembre de 2012:


	31.03.13 $	31.12.12 $
Activo	1.044.536.424	831.741.882
Pasivo	440.677.429	320.990.128
Patrimonio neto	603.858.995	510.751.754

b. 2) Estado de resultados por el período finalizado el 31 de marzo de 2013 y 2012, el cual arroja una ganancia de $ 84.224.547y $ 42.720.294 respectivamente.

al 31 de marzo de 2013 la deuda devengada a favor del Sistema Integrado Previsional Argentino de Cartocor Sociedad Anónima que surge de los registros contables de la Sociedad ascendía a $ 4.000.426,70, no siendo exigible a dicha fecha.

Ciudad de Córdoba, 09 de mayo de 2013


PRICE WATERHOUSE & CO. S.R.L. (Socio)
C.P.C.E.C. 21.00004.3
Dra. Corina I. Pando
Contadora Pública (UBA) Mat. Prof. 10.16301.8 - C.P.C.E.C.

INFORME DE LA COMISIÓN FISCALIZADORA

A los señores Accionistas de

CARTOCOR SOCIEDAD ANÓNIMA

Avenida Marcelino Bernardi N° 24

Arroyito - Provincia de Córdoba.

De acuerdo con lo dispuesto en el artículo N° 294 de la Ley N° 19.550 y en las Normas de la Comisión Nacional de Valores, hemos efectuado una revisión limitada de los estados financieros intermedios condensados individuales de CARTOCOR SOCIEDAD ANÓNIMA que comprenden el estado de situación financiera al 31 de marzo de 2013, los correspondientes estados de resultados y de otros resultados integrales, de cambios en el patrimonio y de flujos de efectivo por el período de tres meses finalizado en esa misma fecha y notas explicativas seleccionadas. Los saldos y otra información correspondientes al ejercicio finalizado el 31 de diciembre de 2012 y a sus períodos intermedios, son parte integrante de los estados financieros mencionados precedentemente y por lo tanto, deberán ser considerados en relación con esos estados financieros.
El Directorio de la Sociedad, en ejercicio de sus funciones exclusivas, ha optado y es responsable de la preparación y emisión de los mencionados estados financieros intermedios condensados individuales de acuerdo con las normas contables profesionales de la Resolución Técnica N° 26 de la Federación Argentina de Consejos Profesionales de Ciencias Económicas (FACPCE), adoptadas y aprobadas por el Consejo Profesional de Ciencias Económicas de Córdoba. Dichas normas difieren de las Normas Internacionales de Información Financiera (NIIF), y en particular, de la Norma Internacional de Contabilidad 34 “Información Financiera Intermedia” (NIC 34) aprobadas por el Consejo de Normas Internacionales de Contabilidad (IASB por su sigla en inglés) y, utilizadas en la preparación y presentación de los estados financieros intermedios condensados consolidados de CARTOCOR SOCIEDAD ANÓNIMA con sus subsidiarias, en los aspectos que se mencionan en nota 2. a los estados financieros individuales intermedios condensados adjuntos. Nuestra responsabilidad es informar sobre dichos documentos sobre la base de la revisión que hemos realizado con el alcance detallado en el párrafo siguiente.
Nuestro trabajo fue realizado de acuerdo con las normas de sindicatura vigentes establecidas por la Resolución Técnica N° 15 de la Federación Argentina de Consejos Profesionales de Ciencias Económicas. Dichas normas requieren la aplicación de los procedimientos establecidos en la Resolución Técnica Nº 7 de la Federación Argentina de Consejos Profesionales de Ciencias Económicas para revisiones limitadas de estados financieros intermedios, e incluyen la verificación de la congruencia de los documentos revisados con la restante información sobre las decisiones societarias de las que hemos tomado conocimiento, expuestas en las respectivas actas de Directorio y Asamblea, así como la adecuación de dichas decisiones a la ley y a los estatutos, en lo relativo a sus aspectos formales y documentales.

Para realizar nuestra tarea profesional, hemos efectuado una revisión del trabajo efectuado por los auditores externos de CARTOCOR SOCIEDAD ANÓNIMA, Price Waterhouse & Co. S.R.L., quienes emitieron su informe de revisión limitada con fecha 9 de mayo de 2013. Una revisión limitada consiste, principalmente, en aplicar procedimientos analíticos a la información contable y en efectuar indagaciones a los responsables de las cuestiones contables y financieras. El alcance de dicha revisión es sustancialmente menor al de una auditoría, cuyo objetivo es la expresión de una opinión sobre los estados financieros bajo examen. Por lo tanto, no expresamos tal opinión sobre la situación financiera individual, el resultado integral individual y el flujo de efectivo individual de la Sociedad.

No hemos evaluado los criterios empresarios de administración, comercialización y producción, dado que ellos son de incumbencia exclusiva del Directorio y de la Asamblea.

En base a nuestra revisión, con el alcance descripto más arriba, nada ha llamado nuestra atención que nos hiciera pensar que los estados financieros intermedios condensados individuales mencionados en el párrafo 1. de CARTOCOR SOCIEDAD ANÓNIMA al 31 de marzo de 2013, no están preparados, en todos sus aspectos significativos, de conformidad con las normas de la Resolución Técnica N° 26 de la Federación Argentina de Consejos Profesionales de Ciencias Económicas para los estados financieros individuales de una sociedad controlante.
Adicionalmente, en cumplimiento de disposiciones vigentes informamos que los estados financieros intermedios condensados individuales adjuntos de CARTOCOR SOCIEDAD ANÓNIMA surgen de registros contables llevados, en sus aspectos formales, de conformidad con las disposiciones legales vigentes.
Se ha dado cumplimiento a lo dispuesto por el artículo N° 294 de la Ley de Sociedades Comerciales.

Ciudad de Arroyito, Provincia de Córdoba, 9 de mayo de 2013.


	Cr. Hugo Pedro Gianotti Presidente Comisión Fiscalizadora

AI assistant

ARCOR SAIC Interim / Quarterly Report 2013

NOTA 1. INFORMACIÓN GENERAL

1.1 Antecedentes de la Sociedad

NOTA 2. NORMAS CONTABLES Y BASES DE PREPARACIÓN

NOTA 2. NORMAS CONTABLES Y BASES DE PREPARACIÓN (Cont.)

2.3 Adopción de NIIF

La Sociedad y sus subsidiarias integra el grupo económico constituido por Arcor S.A.I.C. que reviste el carácter de controlante por vía directa.

2.4 Bases de preparación

NOTA 2. NORMAS CONTABLES Y BASES DE PREPARACIÓN (Cont.)

2.4 Bases de preparación (Cont.)

2.6 Estacionalidad de las operaciones

NOTA 3. POLITICAS Y ESTIMACIONES CONTABLES CRÍTICAS

NOTA 3. POLITICAS Y ESTIMACIONES CONTABLES CRÍTICAS (Cont.)

INFORME DE LA COMISIÓN FISCALIZADORA

CARTOCOR SOCIEDAD ANÓNIMA

NOTA 1. INFORMACIÓN GENERAL

1.1 Antecedentes de la Sociedad

NOTA 2. NORMAS CONTABLES Y BASES DE PREPARACIÓN

NOTA 2. NORMAS CONTABLES Y BASES DE PREPARACIÓN (Cont.)

2.3 Adopción de NIIF

La Sociedad y sus subsidiarias integran el grupo económico constituido por Arcor S.A.I.C. que reviste el carácter de controlante por vía directa.

2.4 Bases de preparación

NOTA 2. NORMAS CONTABLES Y BASES DE PREPARACIÓN (Cont.)

NOTA 2. NORMAS CONTABLES Y BASES DE PREPARACIÓN (Cont.)

2.6 Estacionalidad de las operaciones

NOTA 3. POLITICAS Y ESTIMACIONES CONTABLES CRÍTICAS

INFORME DE LA COMISIÓN FISCALIZADORA

CARTOCOR SOCIEDAD ANÓNIMA

Arroyito - Provincia de Córdoba.

AI assistant

ARCOR SAIC — Interim / Quarterly Report 2013

NOTA 1. INFORMACIÓN GENERAL

1.1 Antecedentes de la Sociedad

NOTA 2. NORMAS CONTABLES Y BASES DE PREPARACIÓN

NOTA 2. NORMAS CONTABLES Y BASES DE PREPARACIÓN (Cont.)

2.3 Adopción de NIIF

La Sociedad y sus subsidiarias integra el grupo económico constituido por Arcor S.A.I.C. que reviste el carácter de controlante por vía directa.

2.4 Bases de preparación

NOTA 2. NORMAS CONTABLES Y BASES DE PREPARACIÓN (Cont.)

2.4 Bases de preparación (Cont.)

2.6 Estacionalidad de las operaciones

NOTA 3. POLITICAS Y ESTIMACIONES CONTABLES CRÍTICAS

NOTA 3. POLITICAS Y ESTIMACIONES CONTABLES CRÍTICAS (Cont.)

INFORME DE LA COMISIÓN FISCALIZADORA

CARTOCOR SOCIEDAD ANÓNIMA

NOTA 1. INFORMACIÓN GENERAL

1.1 Antecedentes de la Sociedad

NOTA 2. NORMAS CONTABLES Y BASES DE PREPARACIÓN

NOTA 2. NORMAS CONTABLES Y BASES DE PREPARACIÓN (Cont.)

2.3 Adopción de NIIF

La Sociedad y sus subsidiarias integran el grupo económico constituido por Arcor S.A.I.C. que reviste el carácter de controlante por vía directa.

2.4 Bases de preparación

NOTA 2. NORMAS CONTABLES Y BASES DE PREPARACIÓN (Cont.)

NOTA 2. NORMAS CONTABLES Y BASES DE PREPARACIÓN (Cont.)

2.6 Estacionalidad de las operaciones

NOTA 3. POLITICAS Y ESTIMACIONES CONTABLES CRÍTICAS

INFORME DE LA COMISIÓN FISCALIZADORA

CARTOCOR SOCIEDAD ANÓNIMA

Arroyito - Provincia de Córdoba.

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