ARCOR SAIC — Interim / Quarterly Report 2013

Aug 12, 2013

Cartocor S.A.

Estados Financieros Intermedios Condensados Consolidados

Por los períodos finalizados el 30 de junio de 2013 presentado en forma comparativa

CONTENIDO

	Glosario de términos
	Estado de situación financiera intermedio condensado consolidado
	Estado de resultados intermedio condensado consolidado
	Estado de otros resultados integrales intermedio condensado consolidado
	Estado de cambios en el patrimonio intermedio condensado consolidado
	Estado de flujos de efectivo intermedio condensado consolidado
	Notas a los estados financieros intermedios condensados consolidados
1	Información general
1.1	Antecedentes de la Sociedad
1.2	Datos de la sociedad controlante
1.3	Sociedades consolidadas
2	Normas contables y bases de preparación
2.1	Propósito de los presentes estados financieros
2.2	Normas contables
2.3	Adopción NIIF
2.4	Bases de preparación
2.5	Nuevas normas contables
2.6	Estacionalidad de las operaciones
3	Políticas y estimaciones contables críticas
4	Propiedad, planta y equipos
5	Evolución del capital social
6	Préstamos
7	Provisiones
8	Gastos por función y naturaleza
9	Resultados excepcionales
10	Transacciones y saldos entre partes relacionadas
11	Hechos posteriores

GLOSARIO DE TÉRMINOS

Término	Definición
ARG PCGA	RT emitidas por la FACPCE con excepción de la RT N° 26 (modificada por la RT N° 29) que adoptan las NIIF. Estas RT contienen las normas generales y particulares de valuación y exposición vigentes en Argentina, para las sociedades que no están obligadas o no optaron por adoptar las NIIF.
ARS	Peso Argentino.
CINIIF	Comité de Interpretación de las Normas Internacionales de Información Financiera.
CNV	Comisión Nacional de Valores de la República Argentina.
FACPCE	Federación Argentina de Consejos Profesionales de Ciencias Económicas.
Grupo	Grupo económico formado por la Arcor SAIC y sus sociedades controladas.
IASB	Consejo de Normas Internacionales de Contabilidad.
IFRIC	International Financial Reporting Interpretations Committee.
IFRS	International Financial Reporting Standards (ver NIIF).
La Sociedad	Indistintamente, Cartocor S.A
NIC	Normas Internacionales de Contabilidad.
NIIF	Normas Internacionales de Información Financiera.
RT / FACPCE	Resoluciones Técnicas emitidas por la FACPCE.
Subsidiarias	Sociedades sobre las cuales se posee el control en los términos de NIIF 10.

ACTIVO	Notas	30.06.2013	31.12.2012
ACTIVO NO CORRIENTE
Propiedad, planta y equipos	4	319.750.852	290.265.423
Propiedades de inversión		4.521.730	4.370.682
Activos intangibles		1.180.654	1.552.546
Activos por impuesto diferido		14.860.085	24.617.925
Otros créditos		53.716.475	38.499.024
TOTAL DEL ACTIVO NO CORRIENTE		394.029.796	359.305.600
ACTIVO CORRIENTE
Existencias		277.802.374	269.670.272
Otros créditos		86.342.552	82.859.767
Créditos por ventas		612.258.123	421.107.214
Activos financieros a valor razonable		12.033.109	977.342
Efectivo y equivalentes de efectivo		38.933.908	54.808.836
TOTAL DEL ACTIVO CORRIENTE		1.027.370.066	829.423.431
TOTAL DEL ACTIVO		1.421.399.862	1.188.729.031

Las notas que se acompañan son parte integrante de estos estados financieros intermedios condensados consolidados.

PASIVO Y PATRIMONIO	Notas	30.06.2013	31.12.2012
PATRIMONIO
Capital y reservas atribuibles a los accionistas de la Sociedad
Acciones en circulación	5	7.400.000	7.400.000
Ajuste integral del capital social		11.453.853	11.453.853
Reserva legal		8.331.430	8.331.430
Otras reservas		940.747	940.747
Resultados no asignados		593.867.315	457.781.982
Otros componentes del patrimonio		30.416.604	24.843.742
SUBTOTAL		652.409.949	510.751.754
Interés no controlante		60.171.342	57.495.818
TOTAL DEL PATRIMONIO		712.581.291	568.247.572
PASIVO
PASIVO NO CORRIENTE
Préstamos	6	19.552.515	17.050.767
Pasivo por impuesto diferido		3.172.712	-
Obligaciones por beneficios de retiro del personal		4.416.068	2.778.398
Provisiones	7	861.478	816.336
TOTAL DEL PASIVO NO CORRIENTE		28.002.773	20.645.501
PASIVO CORRIENTE
Préstamos	6	134.558.915	127.805.485
Impuesto a las ganancias por pagar		15.631.772	27.743.286
Obligaciones por beneficios de retiro del personal		2.228.429	1.304.003
Provisiones	7	2.981.005	3.284.850
Anticipos de clientes		18.740.214	12.186.735
Cuentas por pagar comerciales y otras deudas		506.675.463	427.511.599
TOTAL DEL PASIVO CORRIENTE		680.815.798	599.835.958
TOTAL DEL PASIVO		708.818.571	620.481.459
TOTAL DEL PATRIMONIO Y PASIVO		1.421.399.862	1.188.729.031

Las notas que se acompañan son parte integrante de estos estados financieros intermedios condensados consolidados.

		Período de seis meses finalizado el:		Período de tres meses finalizado el:
	Notas	30.06.2013	30.06.2012	30.06.2013	30.06.2012
Ventas de bienes y servicios		1.326.811.985	1.035.276.608	658.348.419		512.040.179
Costo de venta y servicios prestados		(983.926.430)	(791.803.266)	(494.336.196)		(392.578.615)
GANANCIA BRUTA		342.885.555	243.473.342	164.012.223		119.461.564
Gastos de comercialización	8	(116.654.145)	(83.540.556)	(52.848.411)		(41.805.737)
Gastos de administración	8	(46.930.803)	(34.704.336)	(23.337.490)		(17.539.265)
Otros ingresos / (egresos) – neto		(12.274.237)	(8.407.191)	(7.011.347)		(4.423.762)
RESULTADO OPERATIVO		167.026.370	116.821.259	80.814.975		55.692.800
Resultados excepcionales	9	38.687.632	169.211	(3.961.723)		169.211
Ingresos financieros		24.155.412	11.915.616	13.930.253		6.036.413
Gastos financieros		(21.079.306)	(14.549.296)	(11.449.277)		(6.245.895)
Diferencia de cambio, neta		1.782.023	(3.045.452)	1.115.241		(4.410.828)
RESULTADOS FINANCIEROS, NETOS		4.858.129	(5.679.132)	3.596.217	(4.620.310)
RESULTADO ANTES DEL IMPUESTO A LAS GANANCIAS		210.572.131	111.311.338	80.449.469	51.241.701
Impuesto a las ganancias		(73.967.483)	(38.529.500)	(29.515.358)	(21.181.183)
GANANCIA NETA DEL PERÍODO		136.604.648	72.781.838	50.934.111	30.060.518

Ganancia atribuible a:
Accionistas de la Sociedad		136.085.333	72.534.682	51.860.786	29.814.388
Interés no controlante		519.315	247.156	(926.675)	246.130
TOTAL		136.604.648	72.781.838	50.934.111	30.060.518

Las notas que se acompañan son parte integrante de estos estados financieros intermedios condensados consolidados.

		Período de seis meses finalizado el:		Período de tres meses finalizado el:
	Notas	30.06.2013	30.06.2012	30.06.2013	30.06.2012
GANANCIA NETA DEL PERÍODO		136.604.648	72.781.838	50.934.111	30.060.518
OTROS RESULTADOS INTEGRALES DEL PERÍODO
Diferencia de conversión		7.729.071	10.218.436	(4.574.846)	441.360
OTROS RESULTADOS INTEGRALES DEL PERÍODO		7.729.071	10.218.436	(4.574.846)	441.360
GANANCIA INTEGRAL TOTAL DEL PERÍODO		144.333.719	83.000.274	46.359.265	30.501.878
Otros resultados integrales del período atribuibles a:
Accionistas de la Sociedad		5.572.862	10.219.364	(3.309.832)	441.471
Interés no controlante		2.156.209	(928)	(1.265.014)	(111)
TOTAL		7.729.071	10.218.436	(4.574.846)	441.360
Ganancia integral total del período atribuible a:
Accionistas de la Sociedad		141.658.195	82.754.046	48.550.954	30.255.859
Interés no controlante		2.675.524	246.228	(2.191.689)	246.019
TOTAL		144.333.719	83.000.274	46.359.265	30.501.878

Las notas que se acompañan son parte integrante de estos estados financieros intermedios condensados consolidados.

	APORTES DE LOS PROPIETARIOS					RESULTADOS ACUMULADOS				OTROS COMPONENTES DEL PATRIMONIO					TOTAL DEL PATRIMONIO
RUBROS	CAPITAL SOCIAL ACCIONES COMUNES EN CIRCULACIÓN	AJUSTE INTEGRAL AL CAPITAL SOCIAL		RESERVA LEGAL			OTRAS RESERVAS	RESULTADOS NO ASIGNADOS	RESERVA DE CONVERSIÓN		SUBTOTAL	INTERES NO CONTROLANTE
Saldos al 31 de diciembre de 2012	7.400.000	11.453.853		8.331.430			940.747	457.781.982	24.843.742		510.751.754	57.495.818		568.247.572
Ganancia neta del período	-	-		-			-	136.085.333	-		136.085.333	519.315		136.604.648
Otros resultados integrales del período	-	-		-			-	-	5.572.862		5.572.862	2.156.209		7.729.071
Saldos al 30 de junio de 2013	7.400.000	11.453.853		8.331.430			940.747	593.867.315	30.416.604		652.409.949	60.171.342		712.581.291

Las notas que se acompañan son parte integrante de estos estados financieros intermedios condensados consolidados.

	APORTES DE LOS PROPIETARIOS					RESULTADOS ACUMULADOS				OTROS COMPONENTES DEL PATRIMONIO				TOTAL DEL PATRIMONIO
RUBROS	CAPITAL SOCIAL ACCIONES COMUNES EN CIRCULACIÓN	AJUSTE INTEGRAL AL CAPITAL SOCIAL		RESERVA LEGAL			RESERVA DE CAPITAL	RESULTADOS NO ASIGNADOS	RESERVA DE CONVERSIÓN		SUBTOTAL		INTERES NO CONTROLANTE
Saldos al 31 de diciembre de 2011	7.400.000	11.453.853		8.331.430			-	403.395.699	(2.607.740)		427.973.242		23.983		427.997.225
Ganancia neta del período	-	-		-			-	72.534.682	-		72.534.682		247.156		72.781.838
Otros resultados integrales del período	-	-		-			-	-	10.219.364		10.219.364		(928)		10.218.436
Ganancia integral total del período	7.400.000	11.453.853		8.331.430			-	475.930.381	7.611.624		510.727.288		270.211		510.997.499
Dividendos en efectivo (1)	-	-		-			-	(60.000.000)	-		(60.000.000)		-		(60.000.000)
Aportes de interés no controlante	-	-		-			-	-	-		-		302.202		302.202
Saldos al 30 de junio de 2012	7.400.000	11.453.853		8.331.430			-	415.930.381	7.611.624		450.727.288		572.413		451.299.701

(1) Según acta de Asamblea General ordinaria de fecha 27 de abril de 2012

Las notas que se acompañan son parte integrante de estos estados financieros intermedios condensados consolidados.

	30.06.2013	30.06.2012
FLUJOS DE EFECTIVO POR ACTIVIDADES DE OPERACIÓN
Ganancia neta del período	136.604.648	72.781.838
Impuesto a las ganancias y a la ganancia mínima presunta	73.967.483	38.529.500
Ajustes para conciliar la ganancia del período con el efectivo neto generado por las operaciones:
Depreciación de propiedad, planta, equipos	19.106.790	16.781.601
Amortización de activos intangibles	379.234	372.847
Constitución neta de provisiones deducidas del activo e incluidas en el pasivo	5.074.922	6.702.393
Resultados financieros, netos	(4.858.129)	5.679.132
Resultados por venta de propiedad, planta y equipos	(1.992.695)	(169.211)
Variación neta de activos y pasivos	(136.782.331)	(87.650.134)
Otros (egresos) / ingresos netos que no implican erogaciones de fondos	(173.914)	759.883
Pagos de impuesto a las ganancias y a la ganancia mínima presunta	(60.843.990)	(26.247.642)
Flujo neto de efectivo generado por las actividades de operación	30.482.018	27.540.207
FLUJOS DE EFECTIVO POR ACTIVIDADES DE INVERSIÓN
Pagos por compras y anticipos de propiedad, planta y equipos	(59.616.327)	(37.883.347)
Ingresos de efectivo por ventas de propiedad, planta y equipos y propiedades de inversión	2.410.067	500.042
Adquisición de títulos públicos	-	(6.599.996)
Variación neta de créditos financieros	27.301.275	9.692.365
Flujo neto de efectivo (utilizado en) las actividades de inversión	(29.904.985)	(34.290.936)
FLUJO DE EFECTIVO POR ACTIVIDADES DE FINANCIACIÓN
(Disminución) Aumento neto de préstamos con terceros	(8.623.663)	37.377.539
Aumento neto de préstamos con partes relacionadas	521.805	35.073.051
Aportes de terceros	-	302.202
Pago de dividendos	-	(60.000.000)
Flujo neto de efectivo (utilizado en) generado por las actividades de financiación	(8.101.858)	12.752.792
(DISMINUCIÓN) AUMENTO NETO EN EL EFECTIVO Y EQUIVALENTES DE EFECTIVO	(7.524.825)	6.002.063
Efectivo y equivalentes de efectivo al inicio del ejercicio	55.786.178	21.469.031
Resultados financieros netos y diferencia de conversión del efectivo y equivalentes de efectivo	2.705.664	72.258
(Disminución) aumento neto en el efectivo y equivalentes de efectivo	(7.524.825)	6.002.063
Efectivo y equivalentes de efectivo al cierre del período	50.967.017	27.543.352

Las notas que se acompañan son parte integrante de estos estados financieros intermedios condensados consolidados

NOTA 1. INFORMACIÓN GENERAL

1.1 Antecedentes de la Sociedad

Cartocor S.A es una entidad organizada bajo las leyes de la República Argentina (Ley 19.550 y sus modificatorias). El domicilio legal es Av. Marcelino Bernardi 24, Arroyito, Córdoba.

El objeto principal de la Sociedad es industrialización y comercialización de cartón corrugado.

El estatuto de la Sociedad fue inscripto en el Registro Público de Comercio con fecha 31 de diciembre de 1980, siendo la última modificación realizada el 30 de julio de 2008 e inscripta el 22 de septiembre de 2008 bajo la matricula 2134-A.

La fecha de finalización del plazo de duración de la Sociedad es el 31 de diciembre de 2079.

Estos estados financieros intermedios condensados consolidados, han sido aprobados para su emisión por el Directorio, el 8 de agosto de 2013.

1.2 Datos de la sociedad controlante

La Sociedad es controlada por Arcor S.A.I.C., quién posee el 99,997% de participación en el capital y en los votos respectivamente, siendo la actividad principal de la sociedad controlante fabricación de golosinas. A su vez, Arcor S.A.I.C. es controlada por Grupo Arcor S.A.

Arcor S.A.I.C, es una entidad organizada bajo las leyes de la República Argentina (Ley 19.550 y sus modificatorias) con domicilio legal en Av. Fulvio Salvador Pagani 487, Arroyito, provincia de Córdoba.

1.3. Sociedades consolidadas

Los datos de las sociedades que se consolidan se detallan a continuación:

SOCIEDAD	DIRECCION	FECHA DE CIERRE	PARTICIPACION PORCENTUAL (%)
Converflex Argentina S.A.	Av. Marcelino Bernardi 24 - Arroyito – Córdoba	30.06.13	99,00
Cartocor Chile S.A.	Placer 1324 – Santiago de Chile – Chile	30.06.13	71,93
Cartocor de Brasil Industria Comercio y Servicios Limitada	Rua Joao Batista Martins 225, Ciudad de Rio Das Pedras, Estado de San Pablo, Brasil	30.06.13	99,99
Cartocor de Perú S.A.	Av. Prescott 325 - San Isidro - Lima, Perú	30.06.13	99,95

NOTA 2. NORMAS CONTABLES Y BASES DE PREPARACIÓN

2.1 Propósito de los presentes estados financieros

Los presentes estados financieros han sido confeccionados al solo efecto de ser utilizados por la sociedad controlante Arcor S.A.I.C., para la valuación de su inversión por el método del valor patrimonial proporcional, también denominado método de la participación y para la preparación de sus estados financieros consolidados.

2.2 Normas contables

La Sociedad ha optado por presentar sus estados financieros de acuerdo a NIIF, a partir del ejercicio iniciado el 1° de enero de 2013, conforme a lo previsto en la R.T. N° 26 de la FACPCE, modificada por la R.T. N° 29. En consecuencia, los presentes estados financieros intermedios condensados consolidados de la Sociedad por el período de seis meses finalizado al 30 de junio de 2013, han sido preparados de conformidad con la NIC 34 “Información Financiera Intermedia”. Asimismo las políticas contables utilizadas, están basadas en las NIIF emitidas por el IASB y las interpretaciones emitidas por el IFRIC aplicables a la fecha de emisión de los estados financieros.

NOTA 2. NORMAS CONTABLES Y BASES DE PREPARACIÓN (Cont.)

2.2 Normas contables (Cont.)

Las políticas contables utilizadas en la preparación de los presentes estados financieros condensados consolidados son consistentes con aquellas utilizadas en la información complementaria incluida en Nota 5 a los estados contables auditados correspondientes al ejercicio finalizado el 31 de diciembre de 2012. Estos estados financieros intermedios condensados deben ser leídos conjuntamente en general con los estados contables al 31 de diciembre de 2012 y en particular con la información complementaria incluida en Nota 5.

2.3 Adopción de NIIF

La R.T. N° 26 de la FACPCE, modificada por la R.T. N° 29, estableció la aplicación obligatoria de las NIIF (IFRS por sus siglas en ingles), emitidas por el Consejo de Normas Internacionales de Contabilidad (IASB, por sus siglas en ingles), para la preparación de los estados contables de ciertas entidades incluidas en el régimen de oferta pública de la Ley N° 17.811, ya sea por su capital o por sus obligaciones negociables, o que hayan solicitado autorización para estar incluidas en el citado régimen. Esta R.T. tiene vigencia para los estados contables correspondientes a ejercicios anuales que se inicien a partir del 1° de enero de 2012 –inclusive– y para los estados contables de períodos intermedios correspondientes al referido ejercicio económico.

La Sociedad y sus subsidiarias integran el grupo económico constituido por Arcor S.A.I.C. que reviste el carácter de controlante por vía directa.

En abril de 2005, la CNV autorizó a Arcor S.A.I.C. el ingreso al Régimen de Oferta Pública de Títulos de Deuda. En consecuencia Arcor S.A.I.C. se encuentra incluida dentro de las entidades que hacen oferta pública de obligaciones negociables, siendo los estados financieros al 31 de diciembre de 2012, los primeros estados financieros completos, conforme a NIIF.

Dentro del plan de implementación de NIIF que Arcor S.A.I.C. preparó y ejecutó, la Sociedad efectuó un diagnóstico de las principales diferencias de valuación y exposición entre NIIF y ARG PCGA y preparó información financiera al respecto, para que Arcor S.A.I.C. pudiera confeccionar sus estados financieros consolidados conforme a NIIF.

A partir de ello, la Sociedad decidió hacer uso de la opción de presentar sus estados financieros conforme a NIIF, a partir del ejercicio iniciado el 1° de enero de 2013. Previendo esto, incorporó a los estados contables consolidados anuales al 31 de diciembre de 2012, preparados de acuerdo con ARG PCGA, las conciliaciones requeridas por las disposiciones de las RT Nº 26 y N° 29 de la FACPCE y la NIIF 1, así como otra información adicional conforme a NIIF, incluida en la Nota 5, para permitir hacer uso también, de la opción prevista en la NIC 34 “Información Financiera Intermedia”, de preparar sus estados financieros trimestrales de forma condensada.

2.4 Bases de preparación

Los presentes estados financieros intermedios condensados consolidados de la Sociedad por el período de seis meses finalizado al 30 de junio de 2013, han sido preparados de conformidad con la NIC 34 “Información Financiera Intermedia”. Estos estados financieros intermedios condensados consolidados deben ser leídos conjuntamente con los estados financieros consolidados al 31 de diciembre de 2012, los cuales han sido preparados de acuerdo a las NIIF conjuntamente con la información adicional bajo NIIF, mencionada en la Nota 5 de los estados contables emitidos al 31 de diciembre de 2012 bajo AR PCGA.

Las cifras incluidas en los estados financieros intermedios condensados consolidados se exponen en pesos sin centavos al igual que las notas.

Asimismo las políticas contables utilizadas, están basadas en las NIIF emitidas por el IASB y las interpretaciones emitidas por el IFRIC aplicables a la fecha de emisión de los estados financieros consolidados.

NOTA 2. NORMAS CONTABLES Y BASES DE PREPARACIÓN (Cont.)

2.4 Bases de preparación (Cont.)

La preparación de estos estados financieros intermedios condensados consolidados de acuerdo a las NIIF requiere que se realicen estimaciones y evaluaciones que afectan el monto de los activos y pasivos registrados, y de los activos y pasivos contingentes revelados a la fecha de emisión de los presentes estados financieros intermedios condensados consolidados, como así también los ingresos y egresos registrados.

La Sociedad y sus subsidiarias realizan estimaciones para calcular, por ejemplo, las depreciaciones y amortizaciones, el valor de los activos biológicos, el valor recuperable de los activos no corrientes, el cargo por impuesto a las ganancias, ciertos cargos laborales, las provisiones por contingencias, juicios laborales, civiles y comerciales e incobrables y las provisiones de descuentos y bonificaciones a clientes. Los resultados reales futuros pueden diferir de las estimaciones y evaluaciones realizadas a la fecha de preparación de los presentes estados financieros intermedios condensados consolidados.

A la fecha de los presentes estados financieros intermedios condensados consolidados, no existen incertidumbres respecto a sucesos o condiciones que puedan aportar dudas sobre la posibilidad de que la Sociedad y sus subsidiarias sigan operando normalmente como empresas en marcha.

2.5 Nuevas normas contables

Nuevas normas, modificaciones e interpretaciones publicadas que han entrado en vigor para ejercicios financieros iniciados a partir del 1 de enero de 2013:

En mayo de 2012, el IASB emitió las mejoras anuales a las NIIF del 2011, como parte del programa anual de mejoras, por las cuales se clarifican cinco NIIF: NIIF 1 – Primera adopción de las NIIF, NIC 1 – Presentación de estados financieros, NIC 16 – Propiedad, plata y equipo, NIC 32 – Instrumentos financieros: presentación, y NIC 34 – Información financiera intermedia. Estas modificaciones aplican para los ejercicios iniciados el 1 de enero de 2013, permitiendo su aplicación anticipada.

NIC 19 “Beneficios a los empleados”: el impacto sobre el Grupo consistirá en reconocer todas las pérdidas y ganancias actuariales en otros resultados integrales cuando surjan, ya que actualmente se reconocen en las ganancias y pérdidas del ejercicio. Además, se incrementan las revelaciones requeridas en notas.

NIC 27 “Estados financieros separados” el alcance de esta norma se restringe solo a estados financieros separados, dado que los aspectos vinculados con la definición de control y consolidación fueron removidos e incluidos en la NIIF 10.

NIC 28 “Inversiones en asociadas”, incluye los requerimientos que se deben seguir para la contabilización de las asociadas y los negocios conjuntos por el método de participación, a partir de la emisión de la NIIF 11 “Acuerdos conjuntos”.

NIIF 10 “Estados financieros consolidados”: identifica el concepto de control como el factor determinante para que una entidad sea incluida en los estados financieros consolidados de la controlante. La norma proporciona una guía adicional para ayudar en la determinación del control cuando es difícil de evaluar.

NIIF 11 “Acuerdos conjuntos”: los acuerdos conjuntos se clasifican en operaciones conjuntas y negocios conjuntos. Pone mayor énfasis en los derechos y obligaciones contractuales para definir la clasificación. Se prohíbe la consolidación proporcional para la valuación de inversiones en negocios conjuntos. La tenencia accionaria en Arcorpar S.A., constituye una inversión en un negocio conjunto. Actualmente, el Grupo consolida proporcionalmente esta inversión.

NIIF 12 “Información a revelar sobre participaciones en otras entidades”: incluye los requerimientos de información para todas las formas de participación en otras entidades, incluyendo acuerdos conjuntos, asociadas, entidades o vehículos con un cometido especial y otros vehículos fuera de balance.

NIIF 13 “Determinación del valor razonable”: proporciona una definición precisa de “valor razonable” y una fuente única para su determinación con miras a mejorar la uniformidad y reducir complejidad, y establece requerimientos de información para su uso en las NIIF. Dichos requerimientos, que están alineados en su mayoría con US GAAP, no amplían el uso de la contabilización a valor razonable, pero proporciona una guía sobre cómo debería aplicarse cuando su uso está requerido o permitido por otras normas dentro de las NIIFs o US GAAP.

NOTA 2. NORMAS CONTABLES Y BASES DE PREPARACIÓN (Cont.)

2.5 Nuevas normas contables (Cont.)

NIIF 7 / NIC 32: el IASB ha modificado la guía de aplicación de la NIC 32, "Instrumentos Financieros: Presentación", aclarando algunos de los requisitos para la compensación de activos y pasivos financieros en el estado de situación financiera, así como una modificación de la NIIF 7, “Instrumentos Financieros: Revelaciones”. Las modificaciones no cambian el modelo actual de compensación en la NIC 32, pero aclara que el derecho de compensación debe estar disponible en esa fecha (es decir, que no depende de un acontecimiento futuro) y ser jurídicamente vinculante para todas las contrapartes en el curso normal del negocio, así como en el caso de falta de pago, insolvencia o quiebra. Las modificaciones también describen ciertos mecanismos de liquidación y aclaran si cumplen o no los requisitos de compensación de la norma.

NIC 1 “Presentación de estados financieros”: requiere que las entidades deben presentar un análisis de “Otros resultados integrales” para cada uno de los componentes del patrimonio, bien en el estado de cambios en el patrimonio o en las notas a los estados financieros. Esta modificación resulta efectiva para períodos anuales iniciados a partir del 1 de julio de 2012.

NIIF 1 “Primera adopción de las NIIF”, se refiere a préstamos del Gobierno. Esta modificación aborda como una entidad que adopta por primera vez las NIIF debe registrar un préstamo del Gobierno con una tasa menor que la de mercado en el momento de la transición a NIIF.

Las mencionadas modificaciones e interpretaciones no han tenido impactos significativos sobre los presentes estados financieros intermedios condensados consolidados. Asimismo no hay otras NIIF o interpretaciones CINIIF que no sean efectivas todavía y que se espere que tengan un efecto significativo sobre la Sociedad.

2.6 Estacionalidad de las operaciones

La Sociedad y sus subsidiarias comercializan sus productos básicamente en dos segmentos de negocios: el segmento industrial (proveyendo cajas y envases flexibles) y el segmento frutihortícola (proveyendo solo cajas). Mientras que el segmento industrial no muestra ciclos pronunciados durante el año, el negocio frutihortícola presenta un comportamiento estacional asociado a las temporadas de cada una de las frutas cosechadas por aquellos productores a los cuales la Sociedad los provee de cajas.

NOTA 3. POLITICAS Y ESTIMACIONES CONTABLES CRÍTICAS

-Impuesto a las ganancias corriente

La Sociedad y sus subsidiarias determinan el cargo por impuesto a las ganancias mediante la aplicación de la tasa de dicho impuesto sobre el resultado impositivo, determinado de acuerdo a la ley de impuesto a las ganancias o equivalente en el país en el que se encuentran radicadas. Las tasas utilizadas para el período de seis meses finalizados al 30 de junio de 2013 es del 35% para la Sociedad y su subsidiaria de Argentina, 20% para la subsidiaria de Chile, 30% para la subsidiaria de Perú y 34% para la subsidiaria de Brasil y corresponden a las tasas tributarias que han sido promulgadas a la fecha de los estados financieros intermedios condensados consolidados y que se espera serán aplicable al 31 de diciembre de 2013, fecha de cierre del presente ejercicio.

-Impuesto a las ganancias - Método diferido

La Sociedad aplicó el método del impuesto diferido para la registración del impuesto a las ganancias. Esta metodología contempla el reconocimiento contable del efecto impositivo futuro, generado por las diferencias temporarias entre la valuación contable y la impositiva de los activos y pasivos.

Así mismo, considera el efecto del aprovechamiento futuro de los quebrantos impositivos acumulados, en base a su probabilidad de utilización.

A efectos de determinar los activos y pasivos diferidos se ha aplicado sobre las diferencias temporarias identificadas y los quebrantos impositivos si correspondiese, la tasa impositiva que se espera esté en vigencia al momento de su reversión o utilización, considerando las normas legales sancionadas a la fecha de emisión de los presentes estados financieros.

NOTA 3. POLITICAS Y ESTIMACIONES CONTABLES CRÍTICAS (Cont.)

El impuesto a las ganancias se reconoce sobre la base de la estimación de la Gerencia de la tasa efectiva anual del impuesto a las ganancias esperada para el año fiscal completo.

NOTA 4. PROPIEDAD, PLANTA Y EQUIPOS

En el siguiente cuadro se detalla la evolución del rubro:

	Total al 30.06.2013	Total al 30.06.2012
Costo
Valor de origen al inicio del período	591.553.791	504.241.153
Efecto conversión	7.456.268	14.001.922
Altas	45.388.052	27.484.947
Bajas	(2.931.320)	(1.171.473)
Valor de origen al cierre del período	641.466.791	544.556.549
Depreciación
Depreciación acumulada al inicio del período	(301.288.368)	(258.416.288)
Efecto conversión	(2.938.369)	(4.595.813)
Bajas	1.617.588	80.760
Depreciación del período (1)	(19.106.790)	(16.781.601)
Depreciación acumulada al cierre del período	(321.715.939)	(279.712.942)
TOTALES	319.750.852	264.843.607

1. El destino contable del cargo a resultados del periodo, se informa en Nota 8

NOTA 5. EVOLUCIÓN DEL CAPITAL SOCIAL

A continuación, se expone la composición y evolución del capital social en el período de seis meses finalizado el 30 de junio de 2013, 2012 y 2011:

	2011	2012	2013
Capital social al inicio	7.400.000	7.400.000	7.400.000
Capital social al cierre	7.400.000	7.400.000	7.400.000

El capital social al 30 de junio de 2013 de ARS 7.400.000 está representado por 7.400.000 acciones ordinarias nominativas no endosables de ARS 1 de valor nominal y con derecho a 1 voto por acción.

NOTA 6. PRÉSTAMOS

La evolución del rubro para los períodos finalizados el 30 de junio de 2013 y 2012 fue la siguiente:

	30.06.2013	30.06.2012
Saldo al inicio del ejercicio	144.856.252	132.529.368
(Disminución) / Aumento, neto	(8.101.858)	72.450.590
Intereses perdidos y diferencias de cambios devengadas	14.569.409	6.371.069
Efecto conversión	2.787.627	6.450.850
SALDO AL CIERRE DEL PERÍODO	154.111.430	217.801.877

NOTA 7. PROVISIONES

La evolución del rubro para los períodos finalizados el 30 de junio de 2013 y 2012 fue la siguiente:

	30.06.2013	30.06.2012
Saldos al inicio del ejercicio	4.101.186	3.544.186
Aumentos	441.429	534.471
Bajas	(375.361)	(176.845)
Aplicaciones	(335.457)	(302.269)
Efecto conversión	10.686	-
TOTALES AL CIERRE DEL PERÍODO	3.842.483	3.599.543

NOTA 8. GASTOS POR FUNCIÓN Y NATURALEZA

	Gastos de Producción	Gastos de Comercialización	Gastos de Administración	Gastos de mantenimiento de propiedades de inversión	Total al 30.06.2013	Total al 30.06.2012
Retribución de administradores. directores y síndicos	-	-	2.796.250	-	2.796.250	2.301.837
Honorarios y retribuciones por servicios	1.034.765	458.397	2.009.427	-	3.502.589	1.980.238
Sueldos, jornales y cargas sociales y otros beneficios	161.558.140	8.433.843	13.751.709	-	183.743.692	138.655.817
Impuestos, tasas y contribuciones	885.839	62.242	482.307	-	1.430.388	1.185.165
Impuestos directos	-	21.808.912	-	-	21.808.912	9.978.276
Conservación de prop., planta y equipos, y prop. de inversión	36.998.565	453.784	66.762	5.176	37.524.287	32.290.774
Depreciación de propiedad, planta y equipos	18.504.380	431.768	170.642	-	19.106.790	16.781.601
Amortización de activos intangibles	379.234	-	-	-	379.234	372.847
Fletes y acarreos	4.237.194	65.904.926	-	-	70.142.120	51.396.593
Combustibles y lubricantes	5.423.965	337.067	46.950	-	5.807.982	5.296.429
Gastos de exportación e importación	262.324	10.370.300	-	-	10.632.624	9.502.971
Servicios de terceros	7.058.332	111.896	20.416.747	-	27.586.975	24.330.930
Energía eléctrica, gas y comunicaciones	28.653.430	365.304	1.248.609	-	30.267.343	25.778.156
Gastos de viaje, movilidad y estadía	4.834.208	1.051.161	1.093.490	-	6.978.859	4.895.433
Servicios bancarios	-	347	1.692.279	-	1.692.626	1.116.341
Calidad y medio ambiente	1.888.541	206	-	-	1.888.747	986.280
Publicidad y propaganda	-	197.115	-	-	197.115	208.927
Quebranto (recupero) por deudores incobrables	-	3.293.200	-	-	3.293.200	6.134.916
Quebranto (recupero) por juicios laborales y otros	124.593	-	(74.230)	-	50.363	(70.143)
Arrendamientos / alquileres operativos	1.740.557	604.939	54.923	-	2.400.419	1.216.063
Seguros	2.093.967	75.582	756.403	-	2.925.952	1.741.397
Sistemas y software de aplicación	699.563	7.694	1.525.783	-	2.233.040	1.681.512
Derechos a la exportación	-	2.824.335	-	-	2.824.335	2.521.077
Quebranto (recupero) de desvalorización de existencias	2.151.560	(774.747)	-	-	1.376.813	(622.133)
Quebranto (recupero) por contingencias	-	-	(24.191)	-	(24.191)	401.241
Otros gastos generales varios	8.283.428	635.874	916.943	-	9.836.245	8.150.972
TOTAL AL 30.06.2013	286.812.585	116.654.145	46.930.803	5.176	450.402.709
TOTAL AL 30.06.2012	229.957.836	83.540.556	34.704.336	10.789		348.213.517

NOTA 9. RESULTADOS EXCEPCIONALES

Aquellos resultados significativos que, debido a su naturaleza o a su carácter no recurrente, son considerados resultados excepcionales y son expuestos en una línea por separado en el estado de resultados. Durante el período de seis meses finalizado el 30 de junio de 2013 y 2012, los resultados excepcionales se detallan a continuación:

	30.06.2013	30.06.2012
Siniestros (1)	36.694.937	-
Resultado de venta de propiedad, planta y equipos	1.992.695	169.211
TOTAL	38.687.632	169.211

1. Con fecha 21 de diciembre de 2012, se desató un incendio en una nave de la planta productiva de la subsidiaria Converflex Argentina S.A., ubicada en la ciudad de Villa del Totoral, provincia de Córdoba. El resultado del mismo fue la destrucción total de la planta de PVC, del depósito de existencias y del sector de oficinas.

El cargo imputado a resultados en el ejercicio 2012 por la baja de existencias dañadas y por gastos de remoción ascendió a
ARS 20.693.178. Asimismo, en el mismo ejercicio, se registró un cargo de de ARS 7.443.756 por la baja de los elementos de Propiedad, planta y equipos siniestrados, sobre la base de sus valores de libros.

Durante el mes de marzo de 2013, la subsidiaria ha devengado contablemente el crédito resultante del reconocimiento de un anticipo de USD 9.900.000 a cuenta del importe total de las coberturas contratadas a las aseguradoras respectivas, conjuntamente con ciertos gastos adicionales relacionados a este evento. Dicho anticipo fue cobrado en su totalidad durante el mes de abril de 2013.

Adicionalmente, Con fecha 12 de marzo de 2013, se produjo un incendio en el depósito de la Sociedad, ubicada en la ciudad de Allen, provincia de Río Negro. El resultado del mismo fue la destrucción total del inmueble y los materiales almacenados en el citado depósito.

A la fecha de emisión de los presentes estados financieros, el cargo imputado a resultados por baja de existencias dañadas y de elementos de Propiedad, planta y equipos siniestrados ascendió ARS 2.215.056. Durante el último trimestre finalizado el 30 de junio de 2013, se registró el reconocimiento y cobro de un anticipo de ARS 1.410.318, entregado por la compañía aseguradora, a cuenta del importe total de la cobertura respectiva, conjuntamente con el devengamiento de ciertos gastos adicionales relacionados a este evento.

Por las coberturas pendientes de reconocimiento a la fecha de emisión de los presentes estados financieros consolidados, cabe señalar que:

1. La Sociedad y sus subsidiarias tienen coberturas de seguro suficientes para mitigar los impactos que ocasionen las situaciones detalladas precedentemente. En ese sentido, se están realizando las acciones correspondientes ante las compañías de seguros que asumieron las coberturas de riesgos, a efectos de recuperar el importe total de los daños y perjuicios por los siniestros ocurridos, incluyendo las pérdidas de beneficios.
2. En el caso de las coberturas pendientes de reconocimiento a la fecha de emisión de los presentes estados financieros intermedios condensados consolidados, la Sociedad y sus subsidiarias no devengaron ingresos por los pertinentes reembolsos de aseguradoras en virtud de que la NIC 37 establece que: (i) el reconocimiento de los mismos debe producirse en el período en el que se convierta en prácticamente segura su recepción; y (ii) los reembolsos deben ser tratados como activos separados de los eventos de los siniestros.

NOTA 10. TRANSACCIONES Y SALDOS ENTRE PARTES RELACIONADAS

Se detallan las siguientes transacciones y saldos pendientes con partes relacionadas por los períodos finalizados el 30 de junio de 2013 y 2012

1. Ventas de bienes y servicios (1)

		Venta de Bienes		Venta de Servicios
	Tipo de relación	30.06.2013	30.06.2012	30.06.2013	30.06.2012
Arcor S.A.I.C.	Controlante	172.546.613	117.798.144	204.399	137.200
Alica S.A.	Relacionada	-	7.879.195	-	-
Alimentos Indal S.A.	Relacionada	-	240.733	-	-
Arcor de Perú S.A.	Relacionada	222.254	348.303	-	-
Arcor do Brasil Ltda.	Relacionada	11.082.764	2.200.721	-	-
Bagley Argentina S.A.	Relacionada	78.958.272	50.191.244	71.747	-
Bagley do Brasil Ltda.	Relacionada	329.118	4.573.433	-	-
Candy S.A.	Relacionada	-	5.183.224	-	-
Carlisa S.A.	Relacionada	-	558.556	-	-
Converflex S.A.	Relacionada	5.520.215	9.263.982	3.900	3.900
Dulciora S.A.	Relacionada	4.515.713	1.550.699	-	-
Frutos de Cuyo S.A.	Relacionada	3.032.995	2.136.560	-	-
Industria de Alimentos. Dos en Uno S.A.	Relacionada	6.876.520	6.063.425	-	-
La Campagnola S.A.C.I.	Relacionada	2.673.241	2.563.855	-	-
Mundo Dulce S.A.	Relacionada	273.706	493.398	-	-
TOTAL		286.031.411	211.045.472	280.046	141.100

1. Estos importes incluyen los intereses financieros implícitos que han sido segregados e incluidos en el rubro Ingresos financieros.
2. Compras de bienes

	Tipo de relación	30.06.2013	30.06.2012
Arcor S.A.I.C.	Controlante	39.895.884	31.916.290
Alica S.A.	Relacionada	-	2.943
Arcor de Perú S.A.	Relacionada	8519	5.165
Bagley Argentina S.A.	Relacionada	214.863	182.418
Bagley Chile S.A.	Relacionada	1.431	1.066
Candy S.A.	Relacionada	-	1.622
Constructora Mediterránea S.A.C.I.F.I.	Relacionada	83.718	4.292
Converflex S.A.	Relacionada	3.219.316	3.628.965
Dulciora S.A.	Relacionada	-	8.592
Flexiprin S.A.	Relacionada	-	54.000
Frutos de Cuyo S.A.	Relacionada	16.430	-
Gap Regional Services S.A	Relacionada	-	12.733.888
Industria de Alimentos. Dos en Uno S.A.	Relacionada	2.384	1.844
TOTAL		43.442.545	48.541.085

1. Compras de servicios y otros egresos

	Tipo de relación	30.06.2013	30.06.2012
Arcor S.A.I.C.	Controlante	19.204.585	14.904.765
Arcor do Brasil Ltda.	Relacionada	368.357	300.732
Constructora Mediterránea S.A.C.I.F.I.	Relacionada	12.671	17.338
Industria de Alimentos Dos en Uno S.A.	Relacionada	151.149	124.478
Van Dam S.A.	Relacionada	366.279	205.418
TOTAL		20.103.041	15.552.731

NOTA 10. TRANSACCIONES Y SALDOS CON PARTES RELACIONADAS (Cont.)

1. Intereses financieros

Intereses ganados

	Tipo de relación	30.06.2013	30.06.2012
Arcor S.A.I.C.	Controlante	807.266	1.000.943
TOTAL		807.266	1.000.943

Intereses perdidos

	Tipo de relación	30.06.2013	30.06.2012
Arcor S.A.I.C.	Controlante	6.472.692	3.917.685
Industria de Alimentos Dos en Uno S.A	Relacionada	368.839	713.431
TOTAL		6.841.531	4.631.116

1. Saldos por créditos y deudas registradas por operaciones comerciales con partes relacionadas

Cuentas por cobrar

	Tipo de relación	30.06.2013	30.06.2012
Arcor S.A.I.C.	Controlante	29.240.637	19.735.525
Alica S.A.	Relacionada	-	1.175.999
Alimentos Indal S.A.	Relacionada	-	134.341
Arcor de Perú S.A.	Relacionada	232	170.789
Arcor do Brasil Ltda.	Relacionada	2.138.396	333.776
Bagley Argentina S.A.	Relacionada	26.158.556	14.578.565
Bagley do Brasil Ltda.	Relacionada	101.653	1.032.924
Candy S.A.	Relacionada	-	569.231
Carlisa S.A.	Relacionada	-	573.383
Converflex S.A.	Relacionada	935.723	1.261.024
D.E.U. Colombia S.A.	Relacionada	380.895	-
Dulciora S.A.	Relacionada	837.952	232.922
Frutos de Cuyo S.A.	Relacionada	762.630	505.546
Industria de Alimentos. Dos en Uno S.A.	Relacionada	4.010.230	3.291.524
La Campagnola S.A.C.I.	Relacionada	1.931.661	1.449.841
Mundo Dulce S.A.	Relacionada	514	189.225
TOTAL		66.499.079	45.234.615

NOTA 10. TRANSACCIONES Y SALDOS CON PARTES RELACIONADAS (Cont.)

Cuentas por pagar

	Tipo de relación	30.06.2013	30.06.2012
Arcor S.A.I.C.	Controlante	9.894.788	16.769.921
Arcor de Perú S.A.	Relacionada	-	760.427
Arcor do Brasil Ltda.	Relacionada	1.159.357	762.195
Bagley Argentina S.A.	Relacionada	58.915	34.860
Candy S.A.	Relacionada	-	1.963
Constructora.Mediterránea S.A.C.I.F.I.	Relacionada	20.526	3.941
Converflex S.A.	Relacionada	591.847	461.647
Dulciora S.A.	Relacionada	282	282
Flexiprin S.A.	Relacionada	-	32.670
Frutos de Cuyo S.A.	Relacionada	20.127	-
Gap Regional Services S.A	Relacionada	9.874.701	8.796.692
Industria de Alimentos. Dos en Uno S.A	Relacionada	29.842	25.015
Van Dam S.A.	Relacionada	178.294	340.353
TOTAL		21.828.679	27.989.966

Las cuentas por cobrar y por pagar con partes relacionadas surgen principalmente de transacciones de venta y de compra, respectivamente. Las mismas vencen dentro de los doce meses de la fecha de la venta y no devengan intereses. Las cuentas por cobrar no tienen garantías y no generan intereses. No se han registrado previsiones por estas cuentas por cobrar a partes relacionadas.

1. Otros créditos

	Tipo de relación	30.06.2013	30.06.2012
Arcor do Brasil Ltda.	Relacionada	548.564	504.498
TOTAL		548.564	504.498

1. Préstamos recibidos

	Tipo de relación	30.06.2013	30.06.2012
Arcor S.A.I.C.	Controlante	55.953.980	86.583.681
Industria de Alimentos. Dos en Uno S.A	Relacionada	34.834.401	40.520.227
TOTAL		90.788.381	127.103.908

1. Otros pasivos

	Tipo de relación	30.06.2013	30.06.2012
Arcor de Perú S.A.	Relacionada	151.137	-
TOTAL		151.137	-

(i) Beneficios sociales

La retribución y demás beneficios pagados o por pagar al Directorio y Alta Gerencia al 30 de junio de 2013 y 2012 ascendió a ARS 8.153.116 y ARS 6.173.640, respectivamente.

NOTA 11. HECHOS POSTERIORES

Con fecha 7 de julio de 2013, se desató un incendio en la planta de la subsidiaria Converflex Argentina S.A. ubicada en la ciudad de Luján, provincia de Buenos Aires.

Como consecuencia de este siniestro, las instalaciones productivas y las existencias fueron afectadas y, a la fecha de emisión de los presentes estados financieros intermedios condensados consolidados, la mencionada sociedad se encuentra en proceso de evaluación de sus diferentes impactos operativos y económicos. Sobre la base de las estimaciones preliminares efectuadas, la provisión de flexibles del Grupo no se vería afectada debido a que las plantas del Negocio Envases ubicadas en las ciudades de Villa Mercedes y Villa del Totoral continuarán operativas.

Asimismo, Converflex Argentina S.A. tiene coberturas de seguros suficientes para mitigar los impactos derivados del citado evento. En ese sentido, se están realizando las acciones correspondientes ante las compañías de seguros que asumieron las coberturas de riesgos.

INFORME DE REVISION LIMITADA

A los Señores

Accionistas, Presidente y Directores de

Cartocor Sociedad Anónima

Av. Marcelino Bernardi 24

Arroyito - Provincia de Córdoba

CUIT: 30-58673333-4

1. Hemos revisado los estados financieros intermedios condensados consolidados adjuntos de Cartocor Sociedad Anónima y sus sociedades controladas que comprenden el estado de situación financiera consolidado al 30 de junio de 2013, los estados consolidados de resultados y de otros resultados integrales por los periodos de seis y tres meses finalizados el 30 de junio de 2013, y los estados de cambios en el patrimonio y de flujos de efectivo por el período de seis meses finalizado en esa misma fecha y notas explicativas seleccionadas. Los saldos y otra información correspondientes al ejercicio 2012 y a sus períodos intermedios, son parte integrante de los estados financieros mencionados precedentemente y por lo tanto deberán ser considerados en relación con esos estados financieros.
2. El Directorio de la Sociedad ha optado por la preparación y presentación de los estados financieros de acuerdo con las Normas Internacionales de Información Financiera, adoptadas por la Federación Argentina de Consejos Profesionales de Ciencias Económicas (FACPCE) y por el Consejo Profesional de Ciencias Económicas de la Provincia de Córdoba, tal como fueron aprobadas por el Consejo de Normas Internacionales de Contabilidad (IASB por su sigla en inglés) y, por lo tanto, es responsable por la preparación y presentación de los estados financieros consolidados condensados intermedios mencionados en el párrafo 1. de acuerdo con la Norma Internacional de Contabilidad 34 “Información Financiera Intermedia” (NIC 34). Nuestra responsabilidad, consiste en expresar una conclusión basada en la revisión que hemos realizado con el alcance detallado en el párrafo 3.
3. Nuestra revisión se limitó a la aplicación de los procedimientos establecidos en la Resolución Técnica Nº 7 de la Federación Argentina de Consejos Profesionales de Ciencias Económicas para revisiones limitadas de estados financieros intermedios que consisten, principalmente, en la aplicación de procedimientos analíticos sobre las cifras incluidas en los estados financieros consolidados condensados intermedios y en la realización de indagaciones a personal de la Sociedad responsable de la preparación de la información incluida en los estados financieros consolidados condensados intermedios y su posterior análisis. El alcance de esta revisión es sustancialmente inferior al de un examen de auditoría, cuyo objetivo es expresar una opinión sobre los estados financieros bajo examen. Consecuentemente, no expresamos opinión sobre la situación financiera consolidada, el resultado integral consolidado y el flujo de efectivo consolidado de la Sociedad.
4. Sobre la base de nuestra revisión, nada ha llamado nuestra atención que nos hiciera pensar que los estados financieros intermedios condensados consolidados mencionados en el párrafo 1., no están preparados, en todos sus aspectos significativos, de conformidad con la Norma Internacional de Contabilidad 34.
5. En cumplimiento de disposiciones vigentes informamos, respecto de Cartocor Sociedad Anónima, que:
6. los importes totales correspondientes al estado de situación financiera consolidado y a los estados de resultados consolidado y de otros resultados integrales consolidado se detallan a continuación:

a.1.) Estado de situación financiera consolidad0 al 30 de junio de 2013 y 31 de diciembre de 2012:

	30.06.2013	31.12.2012
	$
Activo	1.421.399.862	1.188.729.031
Pasivo	708.818.571	620.481.459
Patrimonio	712.581.291	568.247.572

a.2.) Estado de resultados consolidados y de otros resultados integrales consolidados por los períodos de seis meses finalizados el 30 de junio de 2013 y 2012, los cuales arrojan una ganancia integral total de $ 144.333.719 y $ 83.000.274, respectivamente.

b) al 30 de junio de 2013 la deuda devengada a favor del Sistema Integrado Previsional Argentino de Cartocor Sociedad Anónima que surge de los registros contables de la Sociedad ascendía a $ 6.618.156,22, no siendo exigible a dicha fecha.

Ciudad de Córdoba, 08 de agosto de 2013

PRICE WATERHOUSE & CO. S.R.L. (Socio)
C.P.C.E.C. 21.00004.3
Dra. Corina I. Pando
Contadora Pública (UBA) Mat. Prof. 10.16301.8 - C.P.C.E.C.

INFORME DE LA COMISIÓN FISCALIZADORA

A los señores Accionistas de

CARTOCOR SOCIEDAD ANÓNIMA

Avenida Marcelino Bernardi N° 24

Ciudad de Arroyito - Provincia de Córdoba.

1. De acuerdo con lo dispuesto en el artículo N° 294 de la Ley N° 19.550 y en las Normas de la Comisión Nacional de Valores, hemos efectuado una revisión limitada de los estados financieros intermedios condensados consolidados de CARTOCOR SOCIEDAD ANÓNIMA y sus sociedades controladas que comprenden el estado de situación financiera consolidado al 30 de junio de 2013, los correspondientes estados consolidados de resultados y de otros resultados integrales por los períodos de seis y tres meses finalizado el 30 de junio de 2013, y los estados de cambios en el patrimonio y de flujos de efectivo por el período de seis meses finalizado en esa fecha y notas explicativas seleccionadas. Los saldos y otra información correspondientes al ejercicio finalizado el 31 de diciembre de 2012 y a sus períodos intermedios, son parte integrante de los estados financieros mencionados precedentemente y por lo tanto, deberán ser considerados en relación con esos estados financieros.
2. El Directorio de la Sociedad, en ejercicio de sus funciones exclusivas, ha optado y es responsable de la preparación y emisión de los mencionados estados financieros intermedios condensados consolidados de acuerdo con las Normas Internacionales de Información Financiera, adoptadas por la Federación Argentina de Consejos Profesionales de Ciencias Económicas (FACPCE) y por el Consejo Profesional de Ciencias Económicas de Córdoba, tal y como fueron aprobadas por el Consejo de Normas Internacionales de Contabilidad (IASB por sus siglas en inglés) y, por lo tanto, es responsable por la preparación y presentación de los estados financieros intermedios condensados consolidados mencionados en el párrafo 1. de acuerdo con la Norma Internacional de Contabilidad 34 “Información Financiera Intermedia” (NIC 34). Nuestra responsabilidad es informar sobre dichos documentos sobre la base de la revisión que hemos realizado con el alcance detallado en el párrafo 3.
3. Nuestro trabajo fue realizado de acuerdo con las normas de sindicatura vigentes establecidas por la Resolución Técnica Nº 15 de la Federación Argentina de Consejos Profesionales de Ciencias Económicas. Dichas normas requieren la aplicación de los procedimientos establecidos en la Resolución Técnica Nº 7 de la Federación Argentina de Consejos Profesionales de Ciencias Económicas para revisiones limitadas de estados financieros intermedios, e incluyen la verificación de la congruencia de los documentos revisados con la restante información sobre las decisiones societarias de las que hemos tomado conocimiento, expuestas en las respectivas actas de Directorio y Asamblea, así como la adecuación de dichas decisiones a la ley y a los estatutos, en lo relativo a sus aspectos formales y documentales.

Para realizar nuestra tarea profesional, hemos efectuado una revisión del trabajo efectuado por los auditores externos de CARTOCOR SOCIEDAD ANÓNIMA, Price Waterhouse & Co. S.R.L., quienes emitieron su informe de revisión limitada con fecha 8 de agosto de 2013. Una revisión limitada consiste, principalmente, en aplicar procedimientos analíticos a la información contable y en efectuar indagaciones a los responsables de las cuestiones contables y financieras. El alcance de dicha revisión es sustancialmente menor al de una auditoría, cuyo objetivo es la expresión de una opinión sobre los estados financieros bajo examen. Por lo tanto, no expresamos tal opinión sobre la situación financiera consolidada, el resultado integral consolidado y el flujo de efectivo consolidado de la Sociedad.

No hemos evaluado los criterios empresarios de administración, comercialización y producción, dado que ellos son de incumbencia exclusiva del Directorio y de la Asamblea.

1. En base a nuestra revisión, con el alcance descripto más arriba, nada ha llamado nuestra atención que nos hiciera pensar que los estados financieros intermedios condensados consolidados mencionados en el párrafo 1. de CARTOCOR SOCIEDAD ANÓNIMA al 30 de junio de 2013, no están preparados, en todos sus aspectos significativos, de conformidad con la Norma Internacional de Contabilidad 34.
2. Adicionalmente, en cumplimiento de disposiciones vigentes informamos que los estados financieros intermedios condensados consolidados de CARTOCOR SOCIEDAD ANÓNIMA surgen de registros contables llevados, en sus aspectos formales, de conformidad con las disposiciones legales vigentes.
3. Se ha dado cumplimiento a lo dispuesto por el artículo N° 294 de la Ley de Sociedades Comerciales.

Ciudad de Arroyito, Provincia de Córdoba, 8 de agosto de 2013.

	Cr. Hugo Pedro Gianotti Presidente Comisión Fiscalizadora