Por el período finalizado el 30 de junio de 2013 presentado en forma comparativa

ESTADOS FINANCIEROS INTERMEDIOS CONDENSADOS

ARCOR S.A.I.C.

Estados Financieros Intermedios Condensados Consolidados

Por el período finalizado el 30 de junio de 2013 presentado en forma comparativa

CONTENIDO


	Glosario de términos
	Introducción
	Estado de situación financiera intermedio condensado consolidado
	Estado de resultados intermedio condensado consolidado
	Estado de otros resultados integrales intermedio condensado consolidado
	Estado de cambios en el patrimonio intermedio condensado consolidado
	Estado de flujos de efectivo intermedio condensado consolidado
	Notas a los estados financieros intermedios condensados consolidados:
1	Información general
1.1	Antecedentes de la Sociedad
1.2	Datos de la sociedad controlante
2	Normas contables y bases de preparación
2.1	Bases de preparación
2.2	Nuevas normas contables
2.3	Estacionalidad de las operaciones
3	Políticas y estimaciones contables críticas
4	Información por segmentos
5	Propiedad, planta y equipos
6	Restricción a la distribución de utilidades
7	Evolución del capital social
8	Préstamos
9	Provisiones
10	Gastos por función y naturaleza
11	Resultados excepcionales
12	Compromisos y garantías otorgadas
13	Transacciones y saldos entre partes relacionadas
14	Cambios en el ente jurídico
15	Hechos posteriores
	Reseña informativa

GLOSARIO DE TÉRMINOS


Término	Definición
ARG PCGA	Normas generales y particulares de valuación y exposición contable, exigidas por las RG de la CNV, que resultaban de aplicación obligatoria para la confección de los estados contables de la Sociedad hasta el 31 de diciembre de 2011. Estas resoluciones, adoptaron las RT e interpretaciones de la FACPCE (incluyendo las modificaciones introducidas hasta el 1 de abril de 2005 mediante la Resolución Nº 312/05 de la FACPCE) con ciertas modificaciones.
ARS	Peso Argentino.
BRL	Real Brasileño.
CINIIF	Comité de Interpretación de las Normas Internacionales de Información Financiera.
CNV	Comisión Nacional de Valores de la República Argentina.
EUR	Euro.
FACPCE	Federación Argentina de Consejos Profesionales de Ciencias Económicas.
Grupo	Grupo económico formado por la Sociedad y sus subsidiarias.
IASB	Consejo de Normas Internacionales de Contabilidad.
IFRIC	International Financial Reporting Interpretations Committee.
IFRS	International Financial Reporting Standards (ver NIIF).
La Sociedad / Arcor S.A.I.C.	Indistintamente, Arcor Sociedad Anónima, Industrial y Comercial.
NIC	Normas Internacionales de Contabilidad.
NIIF	Normas Internacionales de Información Financiera.
RG / CNV	Resoluciones Generales emitidas por la CNV.
RT / FACPCE	Resoluciones Técnicas emitidas por la FACPCE.
Subsidiarias	Sociedades sobre las cuales Arcor S.A.I.C. está expuesto o tiene derecho a rendimientos variables y tiene la capacidad de influir en dichos rendimientos a través de su poder sobre las mismas, conforme a lo dispuesto por la NIIF 10.
USD	Dólar Estadounidense.
VEF	Bolívar Fuerte.

INTRODUCCIÓN

En virtud de lo dispuesto por la RG Nº 368/01 de la CNV la Sociedad ha invertido el orden de presentación de sus estados financieros consolidados e individuales, exponiendo en primera instancia la información consolidada de la Sociedad y sus subsidiarias y luego los estados financieros individuales de la misma.

Cabe destacar que, de conformidad con las normas regulatorias vigentes, los estados financieros intermedios condensados consolidados constituyen información complementaria de los individuales. La Dirección de la Sociedad recomienda la lectura conjunta de los estados financieros intermedios condensados consolidados e individuales.

Los presentes estados financieros fueron confeccionados en la forma condensada prevista en la NIC 34, por lo que no contienen toda la información requerida para un juego de estados financieros anuales de acuerdo a NIIF. No obstante, los presentes estados financieros intermedios condensados consolidados contienen cierta información adicional a la requerida por la NIC 34, que la Dirección de la Sociedad considera relevante para un adecuado análisis e interpretación de la situación patrimonial, financiera y de los resultados de las operaciones de la Sociedad y sus subsidiarias.


ACTIVO	Notas	30.06.2013	31.12.2012

ACTIVO NO CORRIENTE
Propiedad, planta y equipos	5	2.433.675.869	2.160.315.871
Propiedades de inversión		26.481.792	28.516.068
Activos intangibles		376.160.775	379.486.521
Inversión en asociadas		26.661	31.522
Activos biológicos		57.489.639	81.849.858
Activos por impuesto diferido		133.518.827	128.948.202
Otras inversiones a costo amortizado		4.883.722	5.082.463
Otros créditos		303.550.165	214.828.393
Créditos por ventas		52.770	128.334
TOTAL DEL ACTIVO NO CORRIENTE		3.335.840.220	2.999.187.232

ACTIVO CORRIENTE
Activos biológicos		3.843.880	8.383.866
Existencias		2.795.446.358	2.543.142.546
Otros créditos		582.729.919	524.089.296
Créditos por ventas		2.413.757.574	2.344.984.792
Otras inversiones a costo amortizado		1.383.126	2.156.018
Instrumentos financieros derivados		789.992	13.139.679
Activos financieros a valor razonable		180.577.665	38.287.184
Efectivo y equivalentes de efectivo		433.954.182	411.485.147
TOTAL DEL ACTIVO CORRIENTE		6.412.482.696	5.885.668.528
TOTAL DEL ACTIVO		9.748.322.916	8.884.855.760

Las notas que se acompañan son parte integrante de estos estados financieros intermedios condensados consolidados.


PASIVO Y PATRIMONIO	Notas	30.06.2013	31.12.2012

PATRIMONIO
Atribuibles a los accionistas de la Sociedad
Acciones en circulación	7	700.000.000	700.000.000
Acciones sociedad controlante en cartera		(70.244)	(70.244)
Reserva legal		109.854.221	86.340.623
Reserva facultativa para futuras inversiones		799.713.359	799.713.359
Reserva especial para futuros dividendos		383.501.746	300.000.000
Reserva especial RG 609/12 CNV		203.256.621	-
Resultados no asignados		191.447.662	470.271.965
Otros componentes del patrimonio		268.379.810	200.820.819
SUBTOTAL ATRIBUIBLE A LOS ACCIONISTAS DE LA SOCIEDAD		2.656.083.175	2.557.076.522
Interés no controlante		887.131.157	799.056.106
TOTAL DEL PATRIMONIO		3.543.214.332	3.356.132.628

PASIVO
PASIVO NO CORRIENTE
Préstamos	8	1.829.622.143	1.334.326.705
Instrumentos financieros derivados		-	860.405
Pasivos por impuesto diferido		15.018.503	12.097.921
Obligaciones por beneficios de retiro del personal		61.113.161	44.972.587
Provisiones	9	95.071.886	72.011.052
Cuentas por pagar comerciales y otras deudas		46.994.374	82.819.463
TOTAL DEL PASIVO NO CORRIENTE		2.047.820.067	1.547.088.133
PASIVO CORRIENTE
Préstamos	8	1.259.510.945	1.300.289.680
Instrumentos financieros derivados		4.858.554	4.273.970
Impuesto a las ganancias por pagar		75.762.650	78.639.243
Obligaciones por beneficios de retiro del personal		16.072.330	16.150.295
Provisiones	9	40.275.313	39.137.927
Anticipos de clientes		34.259.355	35.843.317
Cuentas por pagar comerciales y otras deudas		2.726.549.370	2.507.300.567
TOTAL DEL PASIVO CORRIENTE		4.157.288.517	3.981.634.999
TOTAL DEL PASIVO		6.205.108.584	5.528.723.132
TOTAL DEL PATRIMONIO Y PASIVO		9.748.322.916	8.884.855.760

Las notas que se acompañan son parte integrante de estos estados financieros intermedios condensados consolidados.


	Notas	Período de seis meses finalizado el		Período de tres meses finalizado el
		30.06.2013	30.06.2012	30.06.2013	30.06.2012
Ventas de bienes y servicios		8.104.292.802	6.612.640.523	4.105.025.630	3.290.196.187
Costo de venta y servicios prestados		(5.247.289.429)	(4.385.913.611)	(2.688.636.036)	(2.203.173.226)
SUBTOTAL		2.857.003.373	2.226.726.912	1.416.389.594	1.087.022.961
Resultados generados por activos biológicos		(15.733.078)	(8.533.543)	(7.230.884)	(3.685.836)
Beneficios de promoción industrial		-	678.209	-	348.729
GANANCIA BRUTA		2.841.270.295	2.218.871.578	1.409.158.710	1.083.685.854
Gastos de comercialización	10	(1.671.640.445)	(1.300.427.587)	(868.056.247)	(688.909.581)
Gastos de administración	10	(375.257.162)	(286.680.519)	(217.641.765)	(155.219.670)
Otros ingresos / (egresos) - neto		(81.221.830)	(64.334.072)	(42.790.806)	(36.527.838)
RESULTADO OPERATIVO		713.150.858	567.429.400	280.669.892	203.028.765

Resultados excepcionales	11	79.887.144	4.173.043	20.406.114	5.590.945
					19
Ingresos financieros		75.740.176	63.573.816	40.399.137	32.960.382
Gastos financieros		(213.606.512)	(164.372.753)	(113.576.520)	(77.758.329)
Diferencia de cambio, neta		(172.877.215)	(54.846.453)	(81.804.058)	(35.598.993)
RESULTADOS FINANCIEROS, NETOS		(310.743.551)	(155.645.390)	(154.981.441)	(80.396.940)
Resultado de inversiones en sociedades		(5.466)	(16.188)	(1.508)	(1.721)
RESULTADO ANTES DEL IMPUESTO A LAS GANANCIAS		482.288.985	415.940.865	146.093.057	128.221.049
Impuesto a las ganancias		(209.112.851)	(166.079.225)	(73.792.248)	(59.339.366)
GANANCIA NETA DEL PERÍODO		273.176.134	249.861.640	72.300.809	68.881.683

Ganancia atribuible a:
Accionistas de la Sociedad		191.447.662	180.195.969	29.720.286	38.286.577
Interés no controlante		81.728.472	69.665.671	42.580.523	30.595.106
TOTAL		273.176.134	249.861.640	72.300.809	68.881.683

Ganancia por acción atribuible a los accionistas de la Sociedad
Utilidad básica y diluida por acción		0,00273	0,00257	0,00043	0,00055

Las notas que se acompañan son parte integrante de estos estados financieros intermedios condensados consolidados.


	Notas	Período de seis meses finalizado el		Período de tres meses finalizado el
		30.06.2013	30.06.2012	30.06.2013	30.06.2012
GANANCIA NETA DEL PERÍODO		273.176.134	249.861.640	72.300.809	68.881.683
OTROS RESULTADOS INTEGRALES DEL PERÍODO
Cobertura de flujos de efectivo		2.215.382	3.382.397	(157.185)	1.852.862
SUBTOTAL		2.215.382	3.382.397	(157.185)	1.852.862
Diferencia de conversión		81.990.433	60.698.061	(40.725.661)	(48.869.604)
Efecto en impuesto a las ganancias		(345.550)	(441.681)	339.666	39.051
SUBTOTAL		81.644.883	60.256.380	(40.385.995)	(48.830.553)
OTROS RESULTADOS INTEGRALES DEL PERÍODO		83.860.265	63.638.777	(40.543.180)	(46.977.691)
GANANCIA INTEGRAL TOTAL DEL PERÍODO		357.036.399	313.500.417	31.757.629	21.903.992

Otros resultados integrales del período atribuibles a:
Accionistas de la Sociedad		67.558.991	56.349.062	(33.727.324)	(33.860.416)
Interés no controlante (1)		16.301.274	7.289.715	(6.815.856)	(13.117.275)
TOTAL		83.860.265	63.638.777	(40.543.180)	(46.977.691)

Ganancia integral total del período atribuible a:
Accionistas de la Sociedad		259.006.653	236.545.031	(4.007.038)	4.426.161
Interés no controlante		98.029.746	76.955.386	35.764.667	17.477.831
TOTAL		357.036.399	313.500.417	31.757.629	21.903.992

Las notas que se acompañan son parte integrante de estos estados financieros intermedios condensados consolidados.

Incluye principalmente diferencia de conversión.


RUBROS	ATRIBUIBLE A LOS ACCIONISTAS DE LA SOCIEDAD											SUBTOTAL ATRIBUIBLE A LOS ACCIONISTAS DE LA SOCIEDAD	INTERÉS NO CONTROLANTE	TOTAL DEL PATRIMONIO
APORTES DE LOS PROPIETARIOS			ACCIONES DE GRUPO ARCOR S.A. EN CARTERA	RESULTADOS ACUMULADOS					OTROS COMPONENTES DEL PATRIMONIO
CAPITAL SOCIAL ACCIONES COMUNES EN CIRCULACIÓN	ACCIONES A EMITIR POR FUSIÓN	PRIMA DE EMISIÓN DE ACCIONES	RESERVA LEGAL	RESERVA FACULTATIVA PARA FUTURAS INVERSIONES	RESERVA ESPECIAL PARA FUTUROS DIVIDENDOS	RESERVA ESPECIAL RG 609/12 CNV (1)	RESULTADOS NO ASIGNADOS	RESERVA DE CONVERSIÓN	RESERVA POR COBERTURA DE FLUJOS DE EFECTIVO
Saldos al 31 de diciembre de 2012	700.000.000	-	-	(70.244)	86.340.623	799.713.359	300.000.000	-	470.271.965	205.955.195	(5.134.376)	2.557.076.522	799.056.106	3.356.132.628
Ganancia neta del período	-	-	-	-	-	-	-	-	191.447.662	-	-	191.447.662	81.728.472	273.176.134
Otros resultados integrales del período	-	-	-	-	-	-	-	-	-	65.343.609	2.215.382	67.558.991	16.301.274	83.860.265
Ganancia integral total del período	-	-	-	-	-	-	-	-	191.447.662	65.343.609	2.215.382	259.006.653	98.029.746	357.036.399
Aumento de capital	-	44.806	-	-	-	-	-	-	-	-	-	44.806	-	44.806
Prima de emisión	-	-	90.861	-	-	-	-	-	-	-	-	90.861	-	90.861
Cancelación aumento de capital (2)	-	(44.806)	(90.861)	-	-	-	-	-	-	-	-	(135.667)	-	(135.667)
Constitución de reservas (3)	-	-	-	-	23.513.598	-	83.501.746	203.256.621	(310.271.965)	-	-	-	-	-
Adquisición de acciones al interés no controlante	-	-	-	-	-	-	-	-	-	-	-	-	(163.700)	(163.700)
Dividendo en efectivo (3)	-	-	-	-	-	-	-	-	(160.000.000)	-	-	(160.000.000)	(9.790.995)	(169.790.995)

Saldos al 30 de junio de 2013	700.000.000	-	-	(70.244)	109.854.221	799.713.359	383.501.746	203.256.621	191.447.662	271.298.804	(2.918.994)	2.656.083.175	887.131.157	3.543.214.332

(1) Reserva especial que solo podrá ser destinada a capitalización o absorber eventuales saldos negativos de la cuenta “Resultados no asignados” conforme a lo estipulado en la RG. 609/2012 de la CNV.

(2) Por adquisición de tenencia accionaria de sociedades absorbidas (nota 14).

(3) En Arcor S.A.I.C., según asamblea ordinaria y extraordinaria de accionistas del 27 de abril de 2013, se aprobó la Constitución de reservas y la Distribución de dividendos por ARS 160.000.000.

Las notas que se acompañan son parte de estos estados financieros intermedios condensados consolidados.


RUBROS	ATRIBUIBLE A LOS ACCIONISTAS DE LA SOCIEDAD										SUBTOTAL ATRIBUIBLE A LOS ACCIONISTAS DE LA SOCIEDAD	INTERÉS NO CONTROLANTE	TOTAL DEL PATRIMONIO
APORTES DE LOS PROPIETARIOS			ACCIONES DE GRUPO ARCOR S.A. EN CARTERA	RESULTADOS ACUMULADOS				OTROS COMPONENTES DEL PATRIMONIO
CAPITAL SOCIAL ACCIONES COMUNES EN CIRCULACIÓN	AJUSTE INTEGRAL DEL CAPITAL SOCIAL	PRIMA DE EMISIÓN DE ACCIONES	RESERVA LEGAL	RESERVA FACULTATIVA PARA FUTURAS INVERSIONES	RESERVA ESPECIAL PARA FUTUROS DIVIDENDOS	RESULTADOS NO ASIGNADOS	RESERVA DE CONVERSIÓN	RESERVA POR COBERTURA DE FLUJOS DE EFECTIVO
Saldos al 31 de diciembre de 2011	46.211.714	65.184.108	102.202.244	(70.244)	62.549.452	-	-	1.913.163.085	(19.473.450)	(10.904.196)	2.158.862.713	672.194.854	2.831.057.567
Ganancia neta del período	-	-	-	-	-	-	-	180.195.969	-	-	180.195.969	69.665.671	249.861.640
Otros resultados integrales del período	-	-	-	-	-	-	-	-	52.966.665	3.382.397	56.349.062	7.289.715	63.638.777
Ganancia integral total del período	-	-	-	-	-	-	-	180.195.969	52.966.665	3.382.397	236.545.031	76.955.386	313.500.417
Aumento de capital (1)	653.788.286	(65.184.108)	(102.202.244)	-	-	-	-	(486.401.934)	-	-	-	-	-
Constitución de reservas (1)	-	-	-	-	23.791.171	799.713.359	300.000.000	(1.123.504.530)	-	-	-	-	-
Dividendo en efectivo	-	-	-	-	-	-	-	(100.000.000)	-	-	(100.000.000)	(15.526.249)	(115.526.249)
Adquisición de acciones al interés no controlante	-	-	-	-	-	-	-	-	-	-	-	(25.000)	(25.000)

Saldos al 30 de junio de 2012	700.000.000	-	-	(70.244)	86.340.623	799.713.359	300.000.000	383.452.590	33.493.215	(7.521.799)	2.295.407.744	733.598.991	3.029.006.735

En Arcor S.A.I.C., según asamblea ordinaria y extraordinaria de accionistas de fecha 28 de abril de 2012, se aprobó el aumento de Capital, la Constitución de reservas y la Distribución de dividendos por ARS 100.000.000.

Las notas que se acompañan son parte integrante de estos estados financieros intermedios condensados consolidados.


	Notas	30.06.2013	30.06.2012
FLUJOS DE EFECTIVO POR ACTIVIDADES DE OPERACIÓN
Ganancia neta del período		273.176.134	249.861.640
Impuesto a las ganancias		209.112.851	166.079.225
Ajustes para conciliar la ganancia del período con el efectivo neto generado por las operaciones:
Depreciación de propiedad, planta, equipos y propiedades de inversión	10	128.452.209	118.032.024
Amortización de activos intangibles	10	6.696.239	6.397.602
Constitución neta de provisiones deducidas del activo e incluidas en el pasivo		66.734.503	48.129.551
Resultados financieros, netos		310.743.551	155.645.390
Resultado de inversiones en asociadas		5.466	16.188
Resultados por reconocimiento inicial y cambios en el valor razonable de activos biológicos		31.180.713	21.312.692
Resultados por venta de propiedad, planta y equipos y propiedades de inversión	11	(10.750.171)	(1.619.097)
Variación neta de activos y pasivos		(77.710.990)	(131.296.040)
(Pagos por adquisiciones) netos de cobros por ventas de activos biológicos		(2.280.508)	(971.695)
Otros egresos que no implican erogaciones de fondos		2.215.056	-
Pagos de impuesto a las ganancias y a la ganancia mínima presunta		(273.064.709)	(179.417.765)
Flujo neto de efectivo generado por las actividades de operación		664.510.344	452.169.715
FLUJOS DE EFECTIVO POR ACTIVIDADES DE INVERSIÓN
Pagos por compras y anticipos de propiedad, planta y equipos, activos intangibles y otros		(405.617.544)	(204.937.457)
Adquisición de acciones al interés no controlante		(163.700)	(25.000)
Ingresos de efectivo por ventas de propiedad, planta y equipos y propiedades de inversión		11.806.545	5.273.715
Cobranzas netas de adquisiciones de instrumentos financieros derivados		12.530.950	6.975.833
Variación neta de créditos financieros		(10.528.293)	(2.444.654)
Cobros de inversiones a costo amortizado		950.152	901.360
Flujo neto de efectivo (utilizado en) actividades de inversión		(391.021.890)	(194.256.203)
FLUJO DE EFECTIVO POR ACTIVIDADES DE FINANCIACIÓN
Aumento neto de préstamos		318.799.634	133.136.420
Pagos de arrendamientos financieros		(1.770.323)	(1.256.390)
Pagos de intereses		(157.318.071)	(97.374.570)
Pago por deuda con ex accionistas de la sociedad controlante		(55.920.360)	(52.725.054)
Pago de costos asociados por deuda con ex accionistas de la sociedad controlante		(140.078)	(148.488)
Pago de dividendos		(169.790.995)	(115.526.249)
Flujo neto de efectivo (utilizado en) actividades de financiación		(66.140.193)	(133.894.331)
AUMENTO NETO EN EL EFECTIVO Y EQUIVALENTES DE EFECTIVO		207.348.261	124.019.181

Efectivo y equivalentes de efectivo al inicio del ejercicio		449.772.331	433.854.309
Resultados financieros netos y diferencia de conversión del efectivo y equivalentes de efectivo		(42.588.745)	11.764.028
Aumento neto en el efectivo y equivalentes de efectivo		207.348.261	124.019.181
Efectivo y equivalentes de efectivo al cierre del período		614.531.847	569.637.518

Las notas que se acompañan son parte integrante de estos estados financieros intermedios condensados consolidados.

NOTA 1. INFORMACIÓN GENERAL

1.1 Antecedentes de la Sociedad

Arcor Sociedad Anónima, Industrial y Comercial, es una entidad organizada bajo las leyes de la República Argentina (Ley 19.550 y sus modificatorias). El domicilio legal es Av. Fulvio Salvador Pagani 487, Arroyito, Provincia de Córdoba.

Conjuntamente con sus subsidiarias, constituyen una corporación multinacional, que produce una amplia gama de productos de consumo masivo (golosinas, chocolates, galletas, alimentos, etc.) e industriales (cartón corrugado, impresión de films flexibles, etc.), en Argentina, Brasil, Chile, México y Perú y comercializa los mismos en una gran cantidad de países del mundo.

El estatuto de la Sociedad fue inscripto en el Registro Público de Comercio con fecha 19 de enero de 1962, siendo la última modificación aprobada en Asamblea General Extraordinaria de Accionistas celebrada el 27 de abril de 2013, estando la misma en trámite de inscripción.

La fecha de finalización del plazo de duración de la Sociedad es el 19 de enero de 2061.

En abril de 2005 la CNV autorizó a la Sociedad el ingreso al Régimen de Oferta Pública de Títulos de Deuda y en julio de 2005, la Inspección de Personas Jurídicas de Córdoba autorizó a la Sociedad a emitir Obligaciones Negociables según lo establecido por la Ley N° 23.576 modificada por la Ley N° 23.962.

Estos estados financieros intermedios condensados consolidados, correspondientes al segundo trimestre del ejercicio N° 53, han sido aprobados por acta de Directorio N° 2191 de fecha 9 de agosto de 2013.

1.2 Datos de la sociedad controlante

La Sociedad es controlada por Grupo Arcor S.A., quién posee el 99,686534% y 99,679719% de participación en el capital y en los votos respectivamente, siendo la actividad principal de la sociedad controlante la realización de operaciones financieras y de inversión.

Grupo Arcor S.A., es una entidad organizada bajo las leyes de la República Argentina (Ley 19.550 y sus modificatorias) con domicilio legal en Maipú N° 1300, 4to piso de la Ciudad Autónoma de Buenos Aires.

NOTA 2. NORMAS CONTABLES Y BASES DE PREPARACIÓN

A continuación se detallan las normas contables más relevantes aplicadas por el Grupo para la preparación de los presentes estados financieros intermedios condensados consolidados.

2.1 Bases de preparación

Los presentes estados financieros intermedios condensados consolidados de la Sociedad por el período de seis meses finalizado al 30 de junio de 2013, han sido preparados de conformidad con la NIC 34 “Información Financiera Intermedia”. Los mismos deben ser leídos conjuntamente con los estados financieros consolidados al 31 de diciembre de 2012, los cuales han sido preparados de acuerdo a las NIIF.

Las cifras incluidas en los estados financieros intermedios condensados consolidados se exponen en pesos sin centavos al igual que las notas, excepto la utilidad neta por acción y el dividendo por acción.

Las políticas contables utilizadas en la preparación de los presentes estados financieros condensados consolidados son consistentes con aquellas utilizadas en los estados financieros consolidados auditados correspondientes al ejercicio finalizado el 31 de diciembre de 2012, excepto por lo mencionado a continuación.

Hasta el 31 de diciembre de 2012, la tenencia accionaria que la Sociedad posee sobre Arcorpar S.A. se consolidaba proporcionalmente en virtud de la existencia de control conjunto en los términos de la NIC 27. De esta forma el Grupo consolidaba su participación en los ingresos y gastos, en los activos y pasivos y en los flujos de efectivo de dicha sociedad, línea por línea, en los rubros similares de los estados financieros consolidados.

NOTA 2. NORMAS CONTABLES Y BASES DE PREPARACIÓN

2.1 Bases de preparación (Cont.)

A partir del 1 de enero de 2013 el Grupo adoptó la NIIF 10 “Estados Financieros Consolidados”, la cual identifica el concepto de control como factor determinante para que una entidad sea incluida en los estados financieros consolidados de la controlante. De acuerdo a la nueva definición de control contenida en la NIIF 10, un inversor controla a una participada sí y sólo sí, reúne todos los elementos siguientes: (i) poder sobre la participada; (ii) exposición o derecho a rendimientos variables procedentes de su implicación / involucramiento en la participada; y (iii) capacidad de utilizar su poder sobre la participada para influir en el importe de los rendimientos variables del inversor. Además, la NIIF 10 proporciona guías adicionales para ayudar en la determinación de control cuando es difícil de evaluar.

La Sociedad, en función de esta nueva definición de control y de las guías adicionales incluidas en la NIIF 10, entiende que posee el control sobre Arcorpar S.A. en los términos mencionados.

La normativa también dispone que cuando la aplicación de la NIIF 10 por primera vez, dé lugar a que un inversor consolide una participada que no estaba consolidada de acuerdo con la NIC 27, el inversor mida los activos, pasivos e interés no controlante en la participada, desde la fecha en que el inversor obtuvo el control de esa participada sobre la base de la definición de la NIIF 10.

Los efectos sobre los estados financieros comparativos de consolidar la inversión en Arcorpar S.A., respecto a la consolidación proporcional aplicada en los estados financieros intermedios condensados consolidados al 30 de junio de 2012 y en los estados financieros consolidados al 31 de diciembre de 2012, originalmente emitidos, son los siguientes:


Estado de Situación Financiera Consolidado
Sociedad	País	Activo no corriente al 31.12.2012	Activo corriente al 31.12.2012	Pasivo no corriente al 31.12.2012	Pasivo corriente al 31.12.2012	Interés no controlante
Arcorpar S.A.	Paraguay	2.171.734	36.215.388	-	20.193.444	18.193.678


Estado de Resultados Consolidado
Sociedad	País	Ventas al 30.06.2012	Resultados al 30.06.2012 (1)	Otros resultados integrales al 30.06.2012 (1)
Arcorpar S.A.	Paraguay	10.896.583	3.253.891	1.261.946

Atribuibles al Interés no controlante.

La preparación de estos estados financieros intermedios condensados consolidados de acuerdo a las NIIF requiere que se realicen estimaciones y evaluaciones que afectan el monto de los activos y pasivos registrados, y de los activos y pasivos contingentes revelados a la fecha de emisión de los presentes estados financieros intermedios condensados consolidados, como así también los ingresos y egresos registrados.

La Sociedad realiza estimaciones para calcular, por ejemplo, las depreciaciones y amortizaciones, el valor de los activos biológicos, el valor recuperable de los activos no corrientes, el cargo por impuesto a las ganancias, ciertos cargos laborales, las provisiones por contingencias, juicios laborales, civiles y comerciales e incobrables y las provisiones de descuentos y bonificaciones a clientes. Los resultados reales futuros pueden diferir de las estimaciones y evaluaciones realizadas a la fecha de preparación de los presentes estados financieros intermedios condensados consolidados.

A la fecha de los presentes estados financieros intermedios condensados consolidados, no existen incertidumbres respecto a sucesos o condiciones que puedan aportar dudas sobre la posibilidad de que el Grupo siga operando normalmente como empresa en marcha.

Las cifras al 31 de diciembre y 30 de junio de 2012 que se exponen en estos estados financieros intermedios condensados consolidados a efectos comparativos, surgen de los estados financieros a dichas fechas. Se han realizado ajustes y reclasificaciones, principalmente por adopción de la NIIF 10 en el período en curso, sobre ciertos saldos correspondientes al 31 de diciembre 2012 y 30 de junio de 2012 a los efectos de su presentación comparativa con los de este período.

NOTA 2. NORMAS CONTABLES Y BASES DE PREPARACIÓN

2.2 Nuevas normas contables

Nuevas normas, modificaciones e interpretaciones que han entrado en vigor a partir del ejercicio financiero iniciado a partir del 1 de enero de 2013:

En mayo de 2012, el IASB emitió las mejoras anuales a las NIIF del 2011, como parte del programa anual de mejoras, por las cuales se clarifican cinco NIIF: NIIF 1 – Primera adopción de las NIIF, NIC 1 – Presentación de estados financieros, NIC 16 – Propiedad, plata y equipo, NIC 32 – Instrumentos financieros: presentación, y NIC 34 – Información financiera intermedia. Estas modificaciones aplican para los ejercicios iniciados el 1 de enero de 2013, permitiendo su aplicación anticipada.

NIC 19 “Beneficios a los empleados”: el impacto sobre el Grupo consistirá en reconocer todas las pérdidas y ganancias actuariales en otros resultados integrales cuando surjan, ya que anteriormente se reconocían en las ganancias y pérdidas del ejercicio. Además, se incrementan las revelaciones requeridas en notas.

NIC 27 “Estados financieros separados” el alcance de esta norma se restringe sólo a estados financieros separados, dado que los aspectos vinculados con la definición de control y consolidación fueron removidos e incluidos en la NIIF 10.

NIC 28 “Inversiones en asociadas”, incluye los requerimientos que se deben seguir para la contabilización de las asociadas y los negocios conjuntos por el método de participación, a partir de la emisión de la NIIF 11 “Acuerdos conjuntos”.

NIIF 10 “Estados financieros consolidados”: identifica el concepto de control como el factor determinante para que una entidad sea incluida en los estados financieros consolidados de la controlante. La norma proporciona una guía adicional para ayudar en la determinación del control cuando es difícil de evaluar.

NIIF 12 “Información a revelar sobre participaciones en otras entidades”: incluye los requerimientos de información para todas las formas de participación en otras entidades, incluyendo acuerdos conjuntos, asociadas, entidades o vehículos con un cometido especial y otros vehículos fuera de balance.

NIIF 13 “Determinación del valor razonable”: proporciona una definición precisa de “valor razonable” y una fuente única para su determinación con miras a mejorar la uniformidad y reducir complejidad, y establece requerimientos de información para su uso en las NIIF. Dichos requerimientos, que están alineados en su mayoría con US GAAP, no amplían el uso de la contabilización a valor razonable, pero proporciona una guía sobre cómo debería aplicarse cuando su uso está requerido o permitido por otras normas dentro de las NIIFs o US GAAP.

NIIF 7 / NIC 32. El IASB ha modificado la guía de aplicación de la NIC 32, "Instrumentos Financieros: Presentación", aclarando algunos de los requisitos para la compensación de activos y pasivos financieros en el estado de situación financiera, así como una modificación de la NIIF 7, “Instrumentos Financieros: Revelaciones”. Las modificaciones no cambian el modelo actual de compensación en la NIC 32, pero aclara que el derecho de compensación debe estar disponible en esa fecha (es decir, que no depende de un acontecimiento futuro) y ser jurídicamente vinculante para todas las contrapartes en el curso normal del negocio, así como en el caso de falta de pago, insolvencia o quiebra. Las modificaciones también describen ciertos mecanismos de liquidación y aclaran si cumplen o no los requisitos de compensación de la norma.

NIC 1 “Presentación de estados financieros”: requiere que las entidades deben presentar un análisis de “Otros resultados integrales” para cada uno de los componentes del patrimonio, bien en el estado de cambios en el patrimonio o en las notas a los estados financieros. Esta modificación resulta efectiva para períodos anuales iniciados a partir del 1 de julio de 2012.

NIIF 1 “Primera adopción de las NIIF”, se refiere a préstamos del Gobierno. Esta modificación aborda como una entidad que adopta por primera vez las NIIF debe registrar un préstamo del Gobierno con una tasa menor que la de mercado en el momento de la transición a NIIF.

Excepto lo descripto en la nota 2.1, las mencionadas modificaciones e interpretaciones no han tenido impactos significativos sobre los estados financieros de la Sociedad. Asimismo no hay otras NIIF o interpretaciones CINIIF que no sean efectivas todavía y que se espere que tengan un efecto significativo sobre los Estados Financieros de la Sociedad.

NOTA 2. NORMAS CONTABLES Y BASES DE PREPARACIÓN

2.3 Estacionalidad de las operaciones

En algunos de los segmentos de negocios donde el Grupo desarrolla sus actividades, los resultados generados por la comercialización de los productos, muestran un comportamiento estacional dependiendo de diversos factores, tales como las condiciones climáticas (mayor demanda en épocas caracterizadas por temperaturas altas o bajas), las temporadas de fiestas (mayor demanda en épocas de pascua, navidad, etc.), los ciclos escolares (mayores ventas durante los ciclos lectivos) y los períodos productivos de ciertos insumos tales como azúcar, maíz, trigo y frutas.

NOTA 3. POLITICAS Y ESTIMACIONES CONTABLES CRÍTICAS

Impuesto a las ganancias corriente

El Grupo determina el cargo por impuesto a las ganancias mediante la aplicación de la tasa de dicho impuesto sobre el resultado impositivo, determinado de acuerdo a la ley de impuesto a las ganancias. La tasa utilizada para las principales sociedades del Grupo, para el período de seis meses finalizados al 30 de junio de 2013 es del 35% y corresponde a la tasa tributaria que ha sido promulgada a la fecha de los estados financieros intermedios condensados consolidados y que se espera será aplicable al 31 de diciembre de 2013, fecha de cierre del presente ejercicio.

NOTA 4. INFORMACIÓN POR SEGMENTOS

El Grupo determina los segmentos operativos sobre la base de los informes de gestión que son revisados por el Directorio y la Alta Gerencia, y los actualiza a medida que los mismos presentan cambios.

El Grupo considera el negocio tanto desde una perspectiva geográfica como también de otra basada en los tipos de producto. Desde el punto de vista geográfico, la Gerencia considera al cierre de los presentes estados financieros intermedios condensados consolidados el desempeño de los siguientes segmentos: (i) Argentina, (ii) Brasil, (iii) Región Andina (incluye a Chile, Perú, Ecuador, Colombia y Venezuela), (iv) Norte, Centro y Overseas (incluye, México, EEUU, Canadá, España y China), (v) Filiales Sur (incluye a Uruguay, Paraguay y Bolivia) y (vi) Resto de Países y Negocios. En dichas locaciones se encuentran instaladas las plantas industriales y las unidades comerciales. Asimismo, dentro de algunos segmentos geográficos, el Grupo está organizado en base a los siguientes tipos de productos: (i) Golosinas y Chocolates; (ii) Galletas; (iii) Alimentos; (iv) Envases; (v) Agroindustrias y otros industriales.

Durante el período de seis meses finalizado el 30 de junio de 2013, fueron modificados los segmentos reportables. Los segmentos descriptos precedentemente son los resultantes de dicha modificación. En virtud de lo mencionado, la información referida al período de seis meses finalizado el 30 de junio de 2012 fue reformulada a efectos de su presentación comparativa.

NOTA 4. INFORMACIÓN POR SEGMENTOS

La información correspondiente a los segmentos reportables por los períodos finalizados el 30 de junio de 2013 y 2012 es la siguiente:

Información por segmentos al 30 de junio de 2013:


			Argentina			Brasil			Región Andina		Norte, Centro y Overseas	Filiales Sur	Resto de los Países y Negocios	Ajustes y eliminaciones	Total al 30.06.13
	Golosinas y Chocolates	Galletas	Alimentos	Envases	Agroind. y otros ind.	Golosinas y Chocolates	Galletas	Golosinas y Chocolates	Galletas	Envases
Ventas a terceros	1.910.638.133	1.620.294.396	914.476.848	884.235.150	247.692.130	668.186.042	368.128.791	503.997.999	148.750.300	167.002.688	340.550.339	329.879.818	460.168	-	8.104.292.802
Ventas inter-segmentos	557.313.571	92.773.975	41.512.524	310.219.299	461.475.483	24.453.498	4.895.278	108.549.850	1.340.086	4.364.749	17.508.014	436.516	5.543.574	(1.630.386.417)	-
TOTAL VENTAS	2.467.951.704	1.713.068.371	955.989.372	1.194.454.449	709.167.613	692.639.540	373.024.069	612.547.849	150.090.386	171.367.437	358.058.353	330.316.334	6.003.742	(1.630.386.417)	8.104.292.802

EBITDA Ajustado	252.224.833	252.242.808	77.909.785	181.793.219	48.709.566	(404.452)	(23.859.837)	35.785.104	4.628.881	5.459.122	(8.591.102)	25.469.173	(3.520.452)	452.658	848.299.306
Depreciación y amortización	(32.457.815)	(21.477.953)	(8.116.537)	(10.886.367)	(7.891.599)	(14.940.799)	(9.175.907)	(8.988.738)	(971.923)	(8.583.963)	(9.384.959)	(3.000.128)	(144.506)	872.746	(135.148.448)
Impuesto a las ganancias	10.169.494	(93.015.582)	(21.756.882)	(73.852.755)	(15.412.124)	-	-	(9.337.833)	(1.593.223)	(54.072)	(1.392.111)	(2.565.413)	(302.350)	-	(209.112.851)
Resultado de inversiones en asociadas	-	-	-	-	-	-	-	-	-	-	-	-	(5.466)	-	(5.466)

Información por segmentos al 30 de junio de 2012:


	Argentina					Brasil		Región Andina			Norte, Centro y Overseas	Filiales Sur	Resto de los Países y Negocios	Ajustes y eliminaciones	Total al 30.06.12
	Golosinas y Chocolates	Galletas	Alimentos	Envases	Agroind. y otros ind.	Golosinas y Chocolates	Galletas	Golosinas y Chocolates	Galletas	Envases
Ventas a terceros	1.523.168.970	1.274.408.513	705.703.203	691.538.348	248.470.683	586.961.287	298.942.757	453.934.253	102.043.867	149.312.652	325.106.143	252.601.806	448.041	-	6.612.640.523
Ventas inter-segmentos	441.892.030	68.021.435	40.262.745	230.624.177	408.019.402	23.466.378	5.421.546	94.826.041	1.207.247	3.960.640	35.730.240	778.360	4.616.580	(1.358.826.821)	-
TOTAL VENTAS	1.965.061.000	1.342.429.948	745.965.948	922.162.525	656.490.085	610.427.665	304.364.303	548.760.294	103.251.114	153.273.292	360.836.383	253.380.166	5.064.621	(1.358.826.821)	6.612.640.523

EBITDA Ajustado	167.663.182	217.390.942	56.564.023	135.579.470	63.994.894	13.656.596	(10.142.241)	15.810.300	3.814.462	11.162.952	5.872.164	12.658.360	(3.811.434)	1.645.356	691.859.026
Depreciación y amortización	(30.813.338)	(19.522.647)	(7.424.573)	(10.162.953)	(7.305.480)	(15.892.759)	(8.320.235)	(7.649.496)	(739.760)	(6.984.828)	(7.534.952)	(1.954.333)	(124.272)	-	(124.429.626)
Impuesto a las ganancias	5.666.643	(75.020.156)	(15.159.814)	(42.848.928)	(31.790.381)	(1.474.559)	-	(5.374.450)	(852.343)	-	(188.245)	1.273.065	(310.057)	-	(166.079.225)
Resultado de inversiones en asociadas	-	-	-	-	-	-	-	-	-	-	-	-	(16.188)	-	(16.188)

NOTA 4. INFORMACIÓN POR SEGMENTOS

La conciliación del EBITDA ajustado con el resultado antes de impuestos se muestra a continuación:


	30.06.2013	30.06.2012
EBITDA ajustado por segmentos reportables	848.299.306	691.859.026
Depreciación de propiedad, planta y equipos, y propiedades de inversión	(128.452.209)	(118.032.024)
Amortización de activos intangibles	(6.696.239)	(6.397.602)
Resultado de venta de propiedad, planta y equipos, y propiedades de inversión	10.750.171	1.619.097
Ingresos financieros	75.740.176	63.573.816
Gastos financieros	(213.606.512)	(164.372.753)
Siniestros	69.136.973	2.553.946
Diferencia de cambio, neta	(172.877.215)	(54.846.453)
Resultado de inversiones en asociadas	(5.466)	(16.188)
RESULTADO ANTES DE IMPUESTO A LAS GANANCIAS	482.288.985	415.940.865

Información sobre áreas geográficas

En el cuadro a continuación se muestra la información de activos no corrientes ubicados en Argentina (domicilio de la Sociedad) y en el exterior:


	30.06.2013			31.12.2012
	Argentina	Exterior	Total	Argentina	Exterior	Total
Propiedad, planta y equipos (1)	1.287.255.539	1.146.420.330	2.433.675.869	1.157.225.487	1.003.090.384	2.160.315.871
Propiedades de inversión	10.221.722	16.260.070	26.481.792	10.301.198	18.214.870	28.516.068
Activos intangibles	321.316.767	54.844.008	376.160.775	325.262.200	54.224.321	379.486.521
Activos biológicos	57.489.639	-	57.489.639	81.849.858	-	81.849.858

Los resultados no trascendidos a terceros, fueron eliminados en la empresa compradora.

En el cuadro a continuación se muestra la información de ventas consolidadas a clientes domiciliados en Argentina (domicilio de la Sociedad) y en el exterior:


	30.06.2013			30.06.2012
	Argentina	Exterior	Total	Argentina	Exterior	Total
Ventas	5.362.521.728	2.741.771.074	8.104.292.802	4.189.432.918	2.423.207.605	6.612.640.523

La información geográfica sobre ingresos fue asignada en función del domicilio del negocio que generó los ingresos. Dicha información se encuentra a su vez expuesta en la misma información por segmentos.

NOTA 5. PROPIEDAD, PLANTA Y EQUIPOS

En el siguiente cuadro se detalla la evolución del rubro:

	Total al 30.06.2013	Total al 30.06.2012
Costo
Valor de origen al inicio del ejercicio	6.102.217.647	5.410.013.675
Efecto conversión	79.576.169	52.639.728
Altas	371.373.793	195.498.792
Bajas	(20.309.540)	(12.546.485)
Valor de origen al cierre del período	6.532.858.069	5.645.605.710

Depreciación
Depreciación acumulada al inicio del ejercicio	(3.937.992.393)	(3.555.410.638)
Efecto conversión	(42.045.612)	(25.413.883)
Bajas	13.164.635	9.325.451
Depreciación del período (1)	(128.610.473)	(118.127.988)
Depreciación acumulada al cierre del período	(4.095.483.843)	(3.689.627.058)

Previsión por desvalorización de propiedad planta y equipos
Saldo al inicio del ejercicio	(3.909.383)	(3.611.420)
Efecto conversión	(22.035)	(231.969)
Bajas / Consumos (1)	233.061	195.223
Saldo al cierre del período (2)	(3.698.357)	(3.648.166)
TOTALES	2.433.675.869	1.952.330.486

El destino contable del cargo a resultados del período, se informa en nota 10.
Corresponde a la subsidiaria Arcor de Perú S.A.

NOTA 6. RESTRICCIÓN A LA DISTRIBUCIÓN DE UTILIDADES

De acuerdo con la Ley de Sociedades Comerciales, el estatuto social y la resolución Nº 195 de la CNV, debe transferirse a la reserva legal el 5% de las ganancias del ejercicio más / (menos) los ajustes de resultados de ejercicios anteriores, hasta que la Reserva alcance el 20% del capital ajustado.

Tal como lo dispuso la RG 609/12 de la CNV, los resultados no asignados positivos generados por la adopción de las NIIF, que ascendieron a ARS 203.256.621, debieran ser reasignados a una reserva especial la cual sólo podrá ser desafectada para su capitalización o para absorber eventuales saldos negativos de la cuenta Resultados no asignados. Dicha reasignación fue aprobada el 27 de abril de 2013 por la Asamblea Ordinaria y Extraordinaria de Accionistas que consideró los estados financieros individuales y consolidados correspondientes al ejercicio 2012.

NOTA 7. EVOLUCIÓN DEL CAPITAL SOCIAL

En cumplimiento con la R.G. N°368/01 de la C.N.V, se expone lo siguiente:


	2011	2012	2013
Capital social al inicio	46.211.714	46.211.714	700.000.000
Aumento de Capital (1)	-	653.788.286	-
Capital social al cierre	46.211.714	700.000.000	700.000.000

Según asamblea ordinaria y extraordinaria de accionistas de fecha 28 de abril de 2012

El capital social al 30 de junio de 2013 de ARS 700.000.000 está representado por 16.534.656 acciones nominativas no endosables clase A de ARS 0,01 de valor nominal y con derecho a 5 votos por acción, y por 69.983.465.344 acciones ordinarias nominativas no endosables de clase B, de ARS 0,01 de valor nominal cada una con derecho a 1 voto por acción.

NOTA 8. PRÉSTAMOS

La evolución del rubro para los períodos finalizados el 30 de junio de 2013 y 2012 fue la siguiente:


	30.06.2013	30.06.2012
Saldo al inicio	2.634.616.385	1.941.770.257
Aumentos / (disminuciones) netos	159.711.240	34.505.460
Intereses perdidos y diferencias de cambio devengadas	294.805.463	165.813.351
TOTALES AL CIERRE DEL PERÍODO	3.089.133.088	2.142.089.068

La composición de los préstamos consolidados abiertos por subsidiaria y la participación de las mismas sobre el total, al 30 de junio de 2013 y 2012 se expone en el siguiente cuadro:


Sociedad	30.06.2013		30.06.2012
Total	%	Total	%
Alimentos Indal S.A.(1)	-	-	1.665.992	0,08%
Arcor S.A.I.C.	2.371.847.698	76,78%	1.751.648.942	81,77%
Arcor do Brasil Ltda.	289.513.934	9,37%	160.600.083	7,50%
Arcor A.G. (S.A., Ltda.)	19.063.454	0,62%	-	-
Arcor U.S.A. Inc.	32.158.192	1,04%	-	-
Arcorpar S.A.	-	-	13.594.223	0,63%
Bagley do Brasil Alimentos Ltda.	70.429.590	2,28%	6.268.904	0,29%
Cartocor S.A.	-	-	36.509.337	1,70%
Cartocor Chile S.A.	50.985.076	1,65%	54.161.183	2,53%
Converflex Argentina S.A.	12.337.975	0,40%	27.449	0,00%
Dos en Uno Colombia S.A.	-	-	33.791	0,00%
Frutos de Cuyo S.A.	816.048	0,03%	-	-
Industria de Alimentos Dos en Uno S.A.	210.279.672	6,81%	-	-
La Campagnola S.A.C.I.	12.115.496	0,39%	58.966.981	2,75%
Unidal Venezuela S.A.	-	-	40.410.138	1,89%
Subtotal préstamos	3.069.547.135	99,37%	2.123.887.023	99,15%
Dulciora S.A. - Arrendamientos financieros	18.874.783	0,61%	18.202.045	0,85%
Van Dam S.A. - Arrendamientos financieros	711.170	0,02%	-	-
Subtotal arrendamientos financieros	19.585.593	0,63%	18.202.045	0,85%
TOTALES	3.089.133.088	100,00%	2.142.089.068	100,00%

Con fecha 31 de diciembre de 2012 se produjo fusión por absorción de Cartocor Chile S.A. con Alimentos Indal S.A

NOTA 9. PROVISIONES

La evolución del rubro para los períodos finalizados el 30 de junio de 2013 y 2012 fue la siguiente:


	30.06.2013	30.06.2012
Saldos al inicio	111.148.979	107.875.449
Aumentos	37.580.198	18.467.015
Bajas	(6.666.871)	(7.168.481)
Aplicaciones	(6.610.545)	(3.850.297)
Efecto conversión	(104.562)	(507.500)
TOTALES AL CIERRE DEL PERÍODO	135.347.199	114.816.186

NOTA 10. GASTOS POR FUNCIÓN Y NATURALEZA


	Gastos de Producción	Gastos de producción de activos biológicos	Gastos de Comercializa- ción	Gastos de Administración	Gastos de mantenimiento de Propiedades de Inversión	Total al 30.06.2013	Total al 30.06.2012
Retribución de administradores. directores y síndicos	-	-	-	26.154.353	-	26.154.353	20.817.783
Honorarios y retribuciones por servicios	13.164.402	294.708	11.855.619	29.483.085	782.464	55.580.278	44.901.426
Sueldos, jornales y cargas sociales y otros beneficios	1.315.561.263	7.037.470	341.722.080	189.945.412	1.932	1.854.268.157	1.480.974.573
Impuestos, tasas y contribuciones	11.018.275	1.259.692	8.170.980	7.941.292	292.070	28.682.309	27.345.181
Impuestos directos	-	-	168.142.277	-	-	168.142.277	106.864.436
Conservación de prop., planta y equipos, y prop. de inversión	181.215.955	3.012.803	17.190.391	3.325.447	55.471	204.800.067	188.344.311
Dep. de prop., planta y equipos, y prop. de inversión (nota 5) (1)	112.947.633	588.551	11.643.658	3.197.570	74.797	128.452.209	118.032.024
Amortización de activos intangibles	908.562	-	3.996.285	1.791.392	-	6.696.239	6.397.602
Fletes y acarreos	94.597.323	1.901.387	400.636.643	-	-	497.135.353	411.518.616
Combustibles y lubricantes	18.419.953	1.082.112	3.469.261	432.966	108	23.404.400	22.767.170
Gastos de exportación e importación	426.007	-	38.471.098	-	-	38.897.105	35.299.494
Servicios de terceros	83.965.625	6.405.804	120.590.450	18.026.937	1.021.020	230.009.836	192.404.333
Energía eléctrica, gas y comunicaciones	188.264.033	888.506	14.970.606	11.626.484	21.131	215.770.760	183.650.866
Gastos de viaje, movilidad y estadía	20.553.390	185.381	26.540.958	12.986.196	17.445	60.283.370	53.544.857
Servicios bancarios	-	-	-	13.554.526	1.193	13.555.719	9.265.920
Calidad y medio ambiente	9.319.857	20.310	-	-	-	9.340.167	8.149.726
Publicidad y propaganda	-	-	307.263.302	-	-	307.263.302	200.383.387
Arrendamientos / alquileres operativos	7.758.592	1.450.504	28.378.783	6.767.912	4.830	44.360.621	35.377.527
Seguros	14.641.733	-	3.194.666	2.823.563	-	20.659.962	12.920.747
Sistemas y software de aplicación	8.001.951	16.554	10.658.892	5.271.819	-	23.949.216	20.613.155
Derechos a la exportación	-	-	33.709.982	-	-	33.709.982	31.705.478
Quebranto (recupero) por deudores incobrables	-	-	21.840.624	-	-	21.840.624	16.900.262
Quebranto (recupero) por juicios laborales y otros	2.415.470	-	1.560.208	1.573.273	-	5.548.951	5.602.987
Quebranto (recupero) de desvalorización de existencias	11.149.549	-	4.634.985	-	-	15.784.534	16.969.680
Quebranto (recupero) por contingencias	157.236	-	2.439.455	20.804.489	-	23.401.180	3.392.816
Quebranto (recupero) por otros créditos	202.717	-	(41.764)	475.792	226.150	862.895	286.357
Otros gastos generales varios	85.133.103	11.100.970	90.601.006	19.074.654	64.436	205.974.169	173.180.997
TOTAL AL 30.06.2013	2.179.822.629	35.244.752	1.671.640.445	375.257.162	2.563.047	4.264.528.035
TOTAL AL 30.06.2012	1.808.315.444	30.039.647	1.300.427.587	286.680.519	2.148.514		3.427.611.711

Se informa la depreciación neta de la disminución de la previsión por desvalorización de propiedad, planta y equipos correspondiente a la subsidiaria Arcor de Perú S.A. por ARS 233.061 y 195.223 para el 30 de junio de 2013 y 2012, respectivamente.

NOTA 11. RESULTADOS EXCEPCIONALES

Incluyen aquellos resultados significativos que, debido a su naturaleza o a su carácter no recurrente, son considerados resultados excepcionales y son expuestos en una línea por separado en el estado de resultados. Durante el período de seis meses finalizado el 30 de junio de 2013 y 2012, los resultados excepcionales se detallan a continuación:


	Período de seis meses finalizado el		Período de tres meses finalizado el
	30.06.2013	30.06.2012	30.06.2013	30.06.2012
Siniestros	69.136.973	2.553.946	10.268.048	4.446.486
Resultados por venta de propiedad, planta y equipos, y propiedades de inversión	10.750.171	1.619.097	10.138.066	1.144.459
TOTAL	79.887.144	4.173.043	20.406.114	5.590.945

Siniestros ocurridos durante el ejercicio cerrado el 31 de diciembre de 2012

Durante el ejercicio cerrado el 31 de diciembre de 2012, ocurrieron siniestros debido a eventos climáticos e incendios en plantas y depósitos propios y de terceros que afectaron los rubros Existencias y Propiedad, planta y equipos del Grupo. Los impactos en resultados al 30 de junio de 2013 y 2012 generados por estos acontecimientos se encuentran expuestos en el rubro resultados excepcionales del estado de resultados consolidados. Los siniestros significativos fueron los siguientes:

Siniestro en depósitos de terceros

Con fecha 30 de enero de 2012, se desató una tormenta con características de tornado que afectó las instalaciones del depósito de un tercero ubicado en la ciudad de Córdoba, provincia de Córdoba, afectando determinadas existencias del Grupo. El siniestro fue totalmente recuperado durante el ejercicio cerrado el 31 de diciembre de 2012, como resultado de las coberturas de seguros contratadas

Con fecha 20 de noviembre de 2012, ocurrió una tormenta con características de tornado que afectó las instalaciones del depósito de un tercero ubicado en la ciudad de Villa Mercedes, provincia de San Luis, afectando ciertas existencias de productos terminados del Grupo. El cargo imputado a resultados en el ejercicio 2012 por la baja de existencias dañadas ascendió a ARS 13.584.761. Durante el período de seis meses finalizado el 30 de junio de 2013, se registró la ganancia por el reconocimiento por parte de la compañía de seguros de ARS 18.774.239, de los cuales fueron cobrados ARS 9.500.000, conjuntamente con el devengamiento de ciertos gastos adicionales relacionados a este evento.

Con fecha 21 de diciembre de 2012, se produjo un incendio en el depósito de un tercero ubicado en la ciudad de San Pedro, provincia de Buenos Aires, afectando determinadas existencias de productos terminados del Grupo. El cargo imputado a resultados en el ejercicio 2012 por la baja de existencias dañadas ascendió a ARS 11.070.748. Durante el período de seis meses finalizado el 30 de junio de 2013, se registró la ganancia por el reconocimiento por parte de la compañía de seguros de ARS 16.992.429, de los cuales fueron cobrados ARS 8.200.000, conjuntamente con el devengamiento de ciertos gastos adicionales relacionados a este evento.

Siniestro en planta de Converflex Argentina S.A.

Con fecha 21 de diciembre de 2012, se desató un incendio en una nave de la planta productiva de la subsidiaria Converflex Argentina S.A., ubicada en la ciudad de Villa del Totoral, provincia de Córdoba. El resultado del mismo fue la destrucción total de la planta de PVC, del depósito de existencias y del sector de oficinas.

El cargo imputado a resultados en el ejercicio 2012 por la baja de existencias dañadas y por gastos de remoción ascendió a
ARS 20.693.178. Asimismo, en el mismo ejercicio, se registró un cargo de ARS 7.443.756 por la baja de los elementos de Propiedad, planta y equipos siniestrados, sobre la base de sus valores de libros.

Durante el mes de marzo de 2013, la subsidiaria ha devengado contablemente el reconocimiento de un anticipo de USD 9.900.000, a cuenta del importe total de las coberturas contratadas a las aseguradoras respectivas, conjuntamente con ciertos gastos adicionales relacionados a este evento. Dicho anticipo fue cobrado en su totalidad durante el mes de abril de 2013.

NOTA 11. RESULTADOS EXCEPCIONALES

Siniestro en depósito de Cartocor S.A.

Con fecha 12 de marzo de 2013, se produjo un incendio en el depósito de la subsidiaria Cartocor S.A., ubicada en la ciudad de Allen, provincia de Río Negro. El resultado del mismo fue la destrucción total del inmueble y los materiales almacenados en el citado depósito.

A la fecha de emisión de los presentes estados financieros consolidados, el cargo imputado a resultados por baja de existencias dañadas y de elementos de Propiedad, planta y equipos siniestrados ascendió ARS 2.215.056. A su vez en el mes de junio de 2013 se registró el reconocimiento y cobro de un anticipo de ARS 1.410.318, entregado por la compañía aseguradora, a cuenta del importe total de la cobertura respectiva.

Por las coberturas pendientes de reconocimiento a la fecha de emisión de los presentes estados financieros consolidados, cabe señalar que:

El Grupo Arcor tiene coberturas de seguro suficientes para mitigar los impactos que ocasionen las situaciones detalladas precedentemente. En ese sentido, se están realizando las acciones correspondientes ante las compañías de seguros que asumieron las coberturas de riesgos, a efectos de recuperar el importe total de los daños y perjuicios por los siniestros ocurridos, incluyendo las pérdidas de beneficios.
En el caso de las coberturas pendientes de reconocimiento a la fecha de emisión de los presentes estados financieros consolidados, el Grupo Arcor no devengó ingresos por los pertinentes reembolsos de aseguradoras en virtud de que la NIC 37 establece que: (i) el reconocimiento de los mismos debe producirse en el período en el que se convierta en prácticamente segura su recepción; y (ii) los reembolsos deben ser tratados como activos separados de los eventos de los siniestros.

NOTA 12. COMPROMISOS Y GARANTÍAS OTORGADAS

(a) Compromisos de Gastos

Los gastos comprometidos pero no incurridos a la fecha de los presentes estados financieros intermedios condensados consolidados son:


	30.06.2013	30.06.2012
Servicios informáticos	18.204.604	35.344.348
Servicios de logística	30.726.174	7.779.982
TOTALES	48.930.778	43.124.330

(b) Compromisos de arrendamientos operativos

El Grupo arrienda ciertos inmuebles bajo contratos de alquiler operativos no cancelables. El plazo de estos contratos varían entre uno y cinco años y la mayoría son renovables a su vencimiento a precios de mercado.

El total de los pagos mínimos estimados futuros de arrendamiento por contratos de alquiler operativos no cancelables se presenta a continuación:


	30.06.2013	30.06.2012
Hasta 1 año	6.685.756	5.716.576
Más de 1 año y hasta 5 años	7.961.857	9.486.945
TOTALES	14.647.613	15.203.521

El Grupo también arrienda ciertas oficinas, máquinas y equipos bajo contratos de alquiler operativos cancelables. El gasto total por arrendamientos cancelables y no cancelables cargado al estado de resultados intermedio condensado consolidado en el período finalizado el 30 de junio de 2013 y 2012 se revela en la nota 10 en “Arrendamientos / alquileres operativos”.

NOTA 12. COMPROMISOS Y GARANTÍAS OTORGADAS

(c) Garantías otorgadas por préstamos obtenidos por subsidiarias

En los cuadros a continuación se detallan las garantías otorgadas por préstamos obtenidos por subsidiarias:


Empresa	Acreedor/ Beneficiario	Moneda original	Tipo de garantía	Monto máximo avalado	Valor de libros al 30.06.2013
Moneda original	ARS
Arcor U.S.A. Inc	JPMorgan Chase Bank National Association	USD	Aval	7.000.000	5.956.250	32.158.192
Arcor AG (S.A. Ltda.)	Deutsche Bank	EUR	Aval	3.000.000	3.000.000	19.063.454
Unidal Venezuela S.A.(1)	Banco Provincial	USD	Aval	7.000.000	-	-
Citibank NA	USD	Aval	8.000.000	-	-

(1) Los préstamos de Unidal Venezuela S.A. fueron cancelados durante el período de seis meses finalizado el 30 de junio de 2013.


Empresa	Acreedor/ Beneficiario	Moneda original	Tipo de garantía	Monto máximo avalado	Valor de libros al 30.06.2012
Moneda original	ARS
Arcor U.S.A. Inc	JPMorgan Chase Bank National Association	USD	Aval	7.000.000	-	-
Unidal Venezuela S.A.	Banco Provincial	VEF	Aval	15.000.000	21.441.000	18.152.031
Citibank NA	USD	Aval	2.000.000	4.916.745	22.258.107

(d) Otras garantías otorgadas y bienes de disponibilidad restringida


Empresa	Acreedor / Beneficiario	Moneda original	Tipo de garantía	Garantía	Valor de libros de la garantía otorgada al 30.06.13 ARS	Valor de libros de la garantía otorgada al 30.06.12 ARS
Arcor S.A.I.C.	Gobierno de la Provincia de San Luis	ARS	Hipoteca	Inmuebles terrenos	196.334	196.334
Arcor S.A.I.C.	Estado Nacional	ARS	Codeudor (1)	-	-	5.103.592
Arcor do Brasil Ltda.	B.N.DES	BRL	Real	Terrenos	-	1.199.300
Arcor do Brasil Ltda.	B.N.DES	BRL	Real	Edificios	-	19.402.341
Arcor do Brasil Ltda.	Banco do Brasil	BRL	Real	Cuentas por cobrar – Op. de descuento de documentos	5.102.809	5.517.267
Bagley do Brasil Alim. Ltda.	Banco do Brasil	BRL	Real	7.907.769	6.200.025
Cartocor S.A.	Otras deudas con terceros	USD	Aval	Aval	84.252.683	106.139.554

Codeudor solidario de la subsidiaria Frutos de Cuyo S.A. (Caución Juratoria)

(e) Compromisos eventuales

En virtud del Contrato Marco de Inversión con Groupe Danone, la Sociedad ha celebrado con la subsidiaria Bagley Argentina S.A., un acuerdo por el cual la Sociedad se obliga a la provisión de los servicios necesarios para la elaboración de ciertos productos utilizando activos de propiedad de Bagley Argentina S.A.

En virtud de ello, existen equipos de Bagley Argentina S.A. ubicados en plantas de la Sociedad que, al 30 de junio de 2013, poseen un valor residual de ARS 243.811. Por estos bienes la Sociedad se obliga a la custodia de los mismos y mantener los seguros correspondientes. El valor residual de estos bienes al 30 de junio de 2012 ascendía a ARS 319.603.

En virtud de contratos de maquila realizados por la Sociedad con terceros, al 30 de junio de 2013 la Sociedad posee en sus depósitos existencias de azúcar de terceros por un monto a precio medio de compra de ARS 17.021.071. Al 30 de junio de 2012 el stock de azúcar de terceros ascendía a ARS 26.218.734.

Asimismo, la Sociedad posee en sus depósitos, existencias de productos terminados de propiedad de terceros para su comercialización por un valor de ARS 2.000.921, al 30 de junio de 2013. Por este mismo concepto, al 30 de junio de 2012 las existencias ascendían a ARS 597.817.

NOTA 13. TRANSACCIONES Y SALDOS ENTRE PARTES RELACIONADAS

Se detallan las siguientes transacciones y saldos pendientes al cierre con partes relacionadas:

(a) Ventas de bienes y servicios


	Tipo de relación	30.06.2013	30.06.2012


Grupo Arcor S.A.	Controlante	26.720	24.800
TOTAL OTROS EGRESOS		26.720	24.800

Otros gastos con partes relacionadas


	Tipo de relación	30.06.2013	30.06.2012


Otras partes relacionadas	Otras	3.645.520	6.933.663
TOTAL OTROS EGRESOS		3.645.520	6.933.663

(c) Intereses financieros


Ganados	Tipo de relación	30.06.2013	30.06.2012
GAP Inversora S.A.	Asociada	25.537	15.012
Otras partes relacionadas	Otras	7.658	9.786
TOTAL INTERESES FINANCIEROS		33.195	24.798

(d) Saldos por créditos y pasivos registrados de operaciones con partes relacionadas


	Tipo de relación	30.06.2013	31.12.2012
Saldos por cobrar
GAP Inversora S.A.	Asociada	-	28.190
Grupo Arcor S.A.	Controlante	10.080	-
TOTAL CUENTAS POR COBRAR		10.080	28.190
Saldos por pagar y otras deudas
GAP Inversora S.A.	Asociada	-	-
Otras partes relacionadas	Otras	10.088.034	16.958.323
TOTAL CUENTAS POR PAGAR		10.088.034	16.958.323

Las cuentas por cobrar y por pagar partes relacionadas no tienen garantías y no generan intereses. No se han registrado previsiones por desvalorización sobre estas cuentas por cobrar a partes relacionadas.

(e) Deudores financieros


	Tipo de relación	30.06.2013	31.12.2012
GAP Inversora S.A.	Asociada	270.800	324.950
Otras partes relacionadas	Otras	121.003	110.046
TOTAL DEUDORES FINANCIEROS		391.803	434.996

(f) Beneficios sociales

La retribución y demás beneficios pagados o por pagar al Directorio y Alta Gerencia, devengados al 30 de junio de 2013 y 2012, ascendieron a ARS 61.863.093 y ARS 51.911.666, respectivamente.

NOTA 14. CAMBIOS EN EL ENTE JURÍDICO

Fusión por absorción de Arcor S.A.I.C. con Alica S.A., Candy S.A., Carlisa S.A., y Flexiprin S.A.

Con fecha 18 de diciembre de 2012, las sociedades Arcor S.A.I.C. (absorbente), Alica S.A., Candy S.A., Carlisa S.A., y Flexiprin S.A. (absorbidas), suscribieron un compromiso previo de fusión, por el cual, Arcor S.A.I.C. absorbe los activos y pasivos de Alica S.A., Candy S.A., Carlisa S.A., y Flexiprin S.A. con efectos a partir del 1 de enero de 2013.

Esta fusión por absorción se realiza dentro de las previsiones establecidas por los art. 77 y 78 de la Ley Nº 20.628.

Con fecha 27 de abril de 2013, los Accionistas de la Sociedad, reunidos en Asamblea General Extraordinaria, han aprobado la fusión por absorción, continuando la Sociedad con las operaciones de las sociedades absorbidas. En la misma oportunidad, a efectos de salvar la prohibición establecida en el artículo N° 32 de la Ley N° 19.550 y sus modificadoras (Ley de Sociedades Comerciales), se resolvió adquirir a Gap Inversora S.A., a un precio de ARS 163.700, las 4.480.647 acciones representativas de un valor nominal de ARS 44.806,47, que le correspondían por su participación en Arcor S.A.I.C. con motivo de la fusión.

Con fecha 3 de mayo de 2013, los Accionistas de las sociedades absorbidas, Alica S.A., Candy S.A., Carlisa S.A., y Flexiprin S.A., reunidos en las respectivas Asambleas Generales Extraordinarias, han aprobado el citado compromiso previo de fusión con la Sociedad y toda la información contable respectiva, como así también la disolución anticipada sin liquidación.

Con fecha 5 de julio de 2013 se ha firmado Acuerdo Definitivo de Fusión, encontrándose a la fecha en análisis de Inspección de Personas Jurídicas.

NOTA 15.HECHOS POSTERIORES

Siniestro en planta de Converflex Argentina S.A.

Con fecha 7 de julio de 2013, se desató un incendio en la planta de la subsidiaria Converflex Argentina S.A. ubicada en la ciudad de Luján, provincia de Buenos Aires.

Como consecuencia de este siniestro, las instalaciones productivas y las existencias de la subsidiaria fueron afectadas y, a la fecha de emisión de los presentes estados financieros intermedios condensados consolidados, la mencionada sociedad se encuentra en proceso de evaluación de los diferentes impactos operativos y económicos del siniestro. Sobre la base de las estimaciones preliminares efectuadas, la provisión de flexibles del Grupo no se vería afectada debido a que las plantas del Negocio Envases ubicadas en las ciudades de Villa Mercedes y Villa del Totoral continuarán operativas.

Asimismo, Conveflex Argentina S.A. tiene coberturas de seguros suficientes para mitigar los impactos derivados del citado evento. En ese sentido, se están realizando las acciones correspondientes ante las compañías de seguros que asumieron las coberturas de riesgos.

Emisión de Obligaciones Negociables

a. Emisión de Obligaciones Negociables

En el marco del Programa Global de emisión de Obligaciones Negociables simples no convertibles en acciones por un monto máximo de USD 500 millones o su equivalente en otras monedas creado en los términos de la Ley de Obligaciones Negociables, aprobado por la Asamblea General Ordinaria de Accionistas de fecha 27 de febrero de 2010, aprobado por la C.N.V. mediante Resolución N° 16.439 del 25 de octubre de 2010 y ratificado por la Asamblea General Ordinaria de Accionistas de fecha 20 de marzo de 2012, con fecha 22 de julio de 2013, la Sociedad emitió las “Obligaciones Negociables Clase N° 2” y las “Obligaciones Negociables Clase N° 3”, a tasa variable, simples no convertibles en acciones, por un valor nominal que, en conjunto, asciende a ARS 300 millones.

Los fondos netos obtenidos fueron destinados en su totalidad a la refinanciación de deudas bancarias.

La oferta pública de las citadas obligaciones negociables clases 2 y 3 emitidas fue autorizada por la Subgerencia de Emisoras de la C.N.V. con fecha 10 de julio de 2013.

NOTA 15.HECHOS POSTERIORES

Emisión de Obligaciones Negociables

b. Principales términos de las Obligaciones Negociables Clase 2 y Clase 3

	Obligaciones Negociables Clase 2	Obligaciones Negociables Clase 3
Monto final de la emisión	ARS 140.000.000	ARS 160.000.000
Precio de emisión	100% del valor nominal	100% del valor nominal
Moneda	ARS	ARS
Tasa de interés	Tasa variable nominal anual equivalente a la suma de la tasa Badlar más un Margen Aplicable del 2,50% nominal anual.	Tasa variable nominal anual equivalente a la suma de la tasa Badlar más un Margen Aplicable del 3,69% nominal anual.
Fecha de amortización y vencimiento	22 de enero de 2015 (18 meses de la fecha de emisión)	22 de julio de 2016 (36 meses de la fecha de emisión)
Fecha de pago de intereses	Trimestralmente, por período vencido, el 22 de enero, 22 de abril, 22 de julio y 22 de octubre de cada año, hasta la fecha de vencimiento, siendo el primero de dichos vencimientos el 22 de octubre de 2013.	Trimestralmente, por período vencido, el 22 de enero, 22 de abril, 22 de julio y 22 de octubre de cada año, hasta la fecha de vencimiento, siendo el primero de dichos vencimientos el 22 de octubre de 2013.

c. Compromisos y limitaciones incluidos en las Obligaciones Negociables

Los términos y condiciones de las “Obligaciones Negociables Clase 2” y de las “Obligaciones Negociables Clase 3” emitidas incluyen ciertos compromisos y limitaciones asumidos por la Sociedad que son comunes en este tipo de operaciones. El compromiso más relevante asumido por la Sociedad es que sólo podrá constituir o permitir que sus sociedades controladas constituyan cualquier gravamen sobre sus bienes, activos o ingresos con el objeto de garantizar el pago de deudas en la medida que las Obligaciones Negociables queden garantizadas en forma equivalente y proporcional. Esta limitación no es aplicable a ciertos gravámenes permitidos y sólo comienza a operar en la medida que los gravámenes constituidos por la Sociedad o por cualquiera de sus sociedades controladas garanticen deudas cuyo capital exceda el 10% de sus “Activos Tangibles Netos” (definidos en el Prospecto de Obligaciones Negociables).

R E S E Ñ A I N F O R M A T I V A

Consolidada

al 30 de junio de 2013

I. COMENTARIO SOBRE LAS ACTIVIDADES DEL GRUPO ARCOR

CONSIDERACIONES PREVIAS

Al finalizar el segundo trimestre del ejercicio económico Nº 53, comprendido entre el 1 de enero y el 30 de junio de 2013, las ventas del Grupo han aumentado en términos monetarios un 22,6% generado en la mayoría de los países donde opera el Grupo debido al incremento de los precios unitarios.

La participación de las ventas a terceros de las empresas subsidiarias del exterior sobre el total de ventas del Grupo al 30 de junio de 2013 fue del 31,2%.

En Argentina, los volúmenes físicos de ventas a terceros de mercado interno a nivel consolidado en los negocios de consumo masivo registraron un aumento del 1,1% con respecto a igual período del ejercicio anterior, mientras que el nivel de ventas de mercado interno en los negocios industriales el aumento fue del 9,8%.

En las sociedades subsidiarias del exterior, en los negocios de consumo masivo, las ventas a terceros en términos monetarios, en sus mercados internos no registraron variaciones significativas con respecto a igual período del ejercicio anterior. En Brasil, el negocio de golosinas y chocolates tuvo un aumento de sus ventas netas del 13,5% en términos monetarios con respecto a igual período del ejercicio anterior, mientras que la Región Andina tuvo un aumento de ventas en términos monetarios del 10,2%. Las restantes sociedades subsidiarias del exterior tuvieron un aumento de sus ventas del 5,0% en términos monetarios con respecto al año anterior. Las sociedades que conforman la asociación regional con Danone en el negocio galletas tuvieron un aumento en sus ventas consolidadas a terceros del 3,1% en volúmenes físicos con respecto a igual período del ejercicio anterior.

La Sociedad continúa con su política de mantener niveles adecuados de liquidez para el cumplimiento de sus obligaciones. Al 30 de junio de 2013 el nivel de liquidez del Grupo asciende a ARS 614.531.847 registrando un aumento neto en el efectivo de
ARS 207.348.261 con respecto a la posición al inicio del período, (sin computar los resultados financieros netos y las diferencias de conversión del efectivo y equivalentes de efectivo).

El flujo neto de efectivo generado por las actividades de operación ascendió a ARS 664.510.344 y fue utilizado para las actividades de inversión por ARS 391.021.890, y para las actividades de financiación por ARS 66.140.193.

INVERSIONES Y REALIZACIONES

Los montos de las principales inversiones devengadas en el período, entre otras, fueron los siguientes:


* Maquinarias e instalaciones	5.462.804
* Muebles , herramientas, vehículos y otros equipos	19.359.316
* Inmuebles, terrenos, edificios e instalaciones	635.972
* Obras en construcción y bienes en tránsito	345.915.701
TOTAL DE INVERSIONES EN PROPIEDAD, PLANTA Y EQUIPOS	371.373.793

II. ESTRUCTURA PATRIMONIAL CONSOLIDADA COMPARATIVA CON IGUAL PERÍODO DEL EJERCICIO

ANTERIOR


	30.06.2013	30.06.2012
Activo no corriente	3.335.840.220	2.599.849.729
Activo corriente	6.412.482.696	5.160.742.799

Total del Activo	9.748.322.916	7.760.592.528

Pasivo no corriente	2.047.820.067	1.649.119.913
Pasivo corriente	4.157.288.517	3.082.465.880

Total del Pasivo	6.205.108.584	4.731.585.793

Patrimonio neto atribuible a los Accionistas de la Sociedad	2.656.083.175	2.295.407.744
Interés no controlante	887.131.157	733.598.991
Total del Patrimonio	3.543.214.332	3.029.006.735
Total del Pasivo y el Patrimonio	9.748.322.916	7.760.592.528

III. ESTRUCTURA DE RESULTADOS CONSOLIDADA COMPARATIVA CON IGUAL PERÍODO DEL EJERCICIO ANTERIOR


	Ganancia / (Pérdida)
	30.06.2013	30.06.2012
Resultado operativo	713.150.858	567.429.400
Resultados excepcionales	79.887.144	4.173.043
Resultados financieros, netos	(310.743.551)	(155.645.390)
Resultado de inversiones en asociadas	(5.466)	(16.188)
Resultado neto antes del impuesto a las ganancias	482.288.985	415.940.865
Impuesto a las ganancias	(209.112.851)	(166.079.225)
Ganancia neta del período	273.176.134	249.861.640

Ganancia atribuible a:
Accionistas de la Sociedad	191.447.662	180.195.969
Interés no controlante	81.728.472	69.665.671
Total	273.176.134	249.861.640

IV. ESTRUCTURA DEL FLUJO DE EFECTIVO COMPARATIVA CON IGUAL PERÍODO DEL EJERCICIO ANTERIOR


	Generación / ( Utilización)
	30.06.2013	30.06.2012
Actividades de operación	664.510.344	452.169.715
Actividades de inversión	(391.021.890)	(194.256.203)
Actividades de financiación	(66.140.193)	(133.894.331)
AUMENTO NETO DEL EFECTIVO	207.348.261	124.019.181

V. DATOS ESTADÍSTICOS COMPARATIVOS CON IGUALES PERÍODOS DE LOS CUATRO EJERCICIOS ANTERIORES

DIVISIONES DE CONSUMO


	Segundo Trimestre Año 2013 Tn.	Segundo Trimestre Año 2012 Tn.	Segundo Trimestre Año 2011 Tn.	Segundo Trimestre Año 2010 Tn.	Segundo Trimestre Año 2009 Tn.
Volumen de Producción	410.750	404.308	439.768	390.769	410.953
Volumen de Ventas Mercado Local	289.817	275.511	275.864	266.602	262.589
Volumen de Ventas Exportaciones	22.236	27.142	29.850	29.147	37.703


	Acumulado al 30.06.2013 Tn.	Acumulado al 30.06.2012 Tn.	Acumulado al 30.06.2011 Tn.	Acumulado al 30.06.2010 Tn.	Acumulado al 30.06.2009 Tn.
Volumen de Producción	726.306	739.119	791.651	746.589	743.661
Volumen de Ventas Mercado Local	532.067	526.339	529.906	515.532	497.612
Volumen de Ventas Exportaciones	38.914	49.146	56.746	61.138	72.349

DIVISIONES INDUSTRIALES


	Segundo Trimestre Año 2013 Tn.	Segundo Trimestre Año 2012 Tn.	Segundo Trimestre Año 2011 Tn.	Segundo Trimestre Año 2010 Tn.	Segundo Trimestre Año 2009 Tn.
Volumen de Producción	83.618	76.365	75.563	69.172	57.364
Volumen de Ventas Mercado Local	61.730	55.557	55.028	50.055	37.092
Volumen de Ventas Exportaciones	3.160	3.198	3.042	3.294	1.614


	Acumulado al 30.06.2013 Tn.	Acumulado al 30.06.2012 Tn.	Acumulado al 30.06.2011 Tn.	Acumulado al 30.06.2010 Tn.	Acumulado al 30.06.2009 Tn.
Volumen de Producción	174.303	159.590	160.955	148.731	131.278
Volumen de Ventas Mercado Local	133.414	121.533	122.648	110.729	94.022
Volumen de Ventas Exportaciones	5.900	6.182	6.026	6.511	6.854

VI. PRINCIPALES ÍNDICES CONSOLIDADOS Y EBITDA


	30.06.2013	30.06.2012
* Liquidez	1,54	1,67

* Solvencia	0,43	0,49

* Inmovilización del capital	0,34	0,34

* Endeudamiento	2,34	2,06

* Endeudamiento financiero	1,99	1,66

* Cobertura de intereses	4,85	5,57

* Pasivo no corriente / PN tangible	0,65	0,62

* EBITDA	1.421.789.821	1.229.548.465


*DEFINICIONES*
* Liquidez	Activo Corriente / Pasivo Corriente
* Solvencia	Patrimonio Neto / Total del Pasivo
* Inmovilización del capital	Activo no corriente / Total del Activo
* Endeudamiento	Pasivo Consolidado Total / Patrimonio Neto
* Endeudamiento financiero (1)	(Préstamos corrientes + Préstamos no corrientes) / EBITDA
* Cobertura de intereses	EBITDA / Intereses Financieros Consolidados
* Pasivo no corriente / PN tangible	Pasivo no corriente / (Patrimonio Neto + Interés no controlante – Activos Intangibles )
* EBITDA (2)	Resultado Operativo + Depreciación + Amortización de activos intangibles

Préstamos en moneda extranjera convertidos al tipo de cambio de cierre y EBITDA convertido a dólares estadounidenses al tipo de cambio promedio móvil anual de cada cierre, según cotización del Banco de la Nación Argentina.
Determinado como sumatoria de los últimos cuatro trimestres a la fecha de emisión de los estados financieros consolidados.

VII. PERSPECTIVAS FUTURAS

El año 2013 nos encuentra con un escenario de cierta desaceleración en el crecimiento de las economías en desarrollo, volatilidad en la valuación de las monedas de los principales países de la región latinoamericana y cierta incertidumbre en las perspectivas de los países desarrollados, especialmente en Europa, con algunos países integrantes de los distintos bloques con problemas financieros y económicos.

Para el año 2013 se espera una tasa de crecimiento a nivel mundial levemente inferior a la alcanzada en el año 2012. Las economías emergentes continúan mostrando signos de crecimiento pero restringidos por las dificultades que enfrentan los países desarrollados para superar sus inconvenientes financieros.

En Argentina, considerando el contexto internacional mencionado, se estima un moderado crecimiento de la economía.

En este contexto, en los primeros seis meses del año, el Grupo presenta resultados positivos, registrando crecimiento en los niveles de ventas, en términos monetarios, logrando mantener las posiciones de liderazgo de mercado, fortaleciendo el desarrollo internacional y realizando las inversiones necesarias para acompañar el crecimiento. Asimismo, se espera que el Grupo profundice su estrategia de búsqueda de crecimiento y consolidación a nivel internacional aumentado su participación en los mercados regionales y continuando con el desarrollo de nuevos mercados con alto potencial.

Con estas expectativas, el Directorio ratifica, para lo que resta del año 2013, la estrategia implementada que ha permitido sostener los niveles de rentabilidad, focalización en los negocios de consumo masivo, control del gasto, desarrollo de proyectos de asociación estratégica, orientación al desarrollo de los mercados internacionales y la globalización de los negocios, priorizando la liquidez y una sana estructura de financiamiento con el objetivo de asegurar el cumplimiento de sus obligaciones y compromisos como también los fondos necesarios para el desarrollo de sus operaciones y proyectos de inversión. En este sentido, continúa siendo prioritaria la apertura de nuevos mercados internacionales, el incremento de las ventas en el exterior y la realización de las inversiones necesarias para atender los requerimientos de las operaciones y las oportunidades de consolidación en los mercados regionales.

Finalmente, el nivel de rentabilidad del Grupo y el cumplimiento de las obligaciones y compromisos asumidos se encontrarán sujetos a la evolución de la situación económica argentina y regional.

INFORME DE REVISIÓN LIMITADA DE ESTADOS FINANCIEROS INTERMEDIOS CONDENSADOS CONSOLIDADOS

A los Señores

Accionistas, Presidente y Directores de

ARCOR SOCIEDAD ANÓNIMA, INDUSTRIAL Y COMERCIAL

Av. Fulvio Salvador Pagani 487

ARROYITO – CÓRDOBA

C.U.I.T. N°: 30-50279317-5

Hemos revisado los estados financieros intermedios condensados consolidados adjuntos de ARCOR SOCIEDAD ANÓNIMA, INDUSTRIAL Y COMERCIAL y sus sociedades controladas que comprenden el estado de situación financiera intermedio condensado consolidado al 30 de junio de 2013, los estados de resultados intermedio condensado consolidado y de otros resultados integrales intermedio condensado consolidado por los períodos de seis y tres meses finalizados el 30 de junio de 2013 y los estados consolidados de cambios en el patrimonio intermedio condensado y de flujos de efectivo intermedio condensado por el período de seis meses finalizado en esa misma fecha y notas explicativas seleccionadas. Los saldos y otra información correspondientes al ejercicio 2012 y a sus períodos intermedios, son parte integrante de los estados financieros mencionados precedentemente y por lo tanto deberán ser considerados en relación con esos estados financieros.
El Directorio de la Sociedad es responsable de la preparación y presentación de los estados financieros de acuerdo con las Normas Internacionales de Información Financiera, adoptadas por la Federación Argentina de Consejos Profesionales de Ciencias Económicas (FACPCE) como normas contables profesionales e incorporadas por la Comisión Nacional de Valores (CNV) a su normativa, tal como fueron aprobadas por el Consejo de Normas Internacionales de Contabilidad (IASB por sus siglas en inglés) y, por lo tanto, es responsable por la preparación y presentación de los estados financieros intermedios condensados consolidados mencionados en el párrafo 1. de acuerdo con la Norma Internacional de Contabilidad 34 “Información Financiera Intermedia” (NIC 34). Nuestra responsabilidad consiste en expresar una conclusión basada en la revisión que hemos realizado con el alcance detallado en el párrafo 3.
Nuestra revisión se limitó a la aplicación de los procedimientos establecidos en la Resolución Técnica Nº 7 de la Federación Argentina de Consejos Profesionales de Ciencias Económicas para revisiones limitadas de estados financieros intermedios que consisten, principalmente, en la aplicación de procedimientos analíticos sobre las cifras incluidas en los estados financieros intermedios condensados consolidados y en la realización de indagaciones a personal de la Sociedad responsable de la preparación de la información incluida en los estados financieros intermedios condensados consolidados y su posterior análisis. El alcance de esta revisión es sustancialmente inferior al de un examen de auditoría, cuyo objetivo es expresar una opinión sobre los estados financieros bajo examen. Consecuentemente, no expresamos opinión sobre la situación financiera consolidada, el resultado integral consolidado y el flujo de efectivo consolidado de la Sociedad.
Sobre la base de nuestra revisión, nada ha llamado nuestra atención que nos hiciera pensar que los estados financieros intermedios condensados consolidados mencionados en el párrafo 1., no están preparados, en todos sus aspectos significativos, de conformidad con la Norma Internacional de Contabilidad 34.
En cumplimiento de disposiciones vigentes informamos, respecto de ARCOR SOCIEDAD ANÓNIMA, INDUSTRIAL Y COMERCIAL, que:
los estados financieros intermedios condensados consolidados de ARCOR SOCIEDAD ANÓNIMA, INDUSTRIAL Y COMERCIAL se encuentran asentados en el libro "Inventarios y Balances" y cumplen, en lo que es materia de nuestra competencia, con lo dispuesto en la Ley de Sociedades Comerciales y en las resoluciones pertinentes de la Comisión Nacional de Valores;
los estados financieros intermedios condensados individuales de ARCOR SOCIEDAD ANÓNIMA, INDUSTRIAL Y COMERCIAL surgen de registros contables llevados en sus aspectos formales de conformidad con normas legales;
los importes totales correspondientes al estado de situación financiera intermedio condensado consolidado y a los estados de resultados intermedio condensado consolidado y de otros resultados integrales intermedio condensado consolidado se detallan a continuación:

c. 1) Estados de situación financiera intermedio condensado consolidado al 30 de junio de 2013 y de situación financiera consolidado al 31 de diciembre de 2012:


	30.06.13	31.12.12
Activo	9.748.322.916	8.884.855.760
Pasivo	6.205.108.584	5.528.723.132
Patrimonio	3.543.214.332	3.356.132.628

c. 2) Estados de resultados y de otros resultados integrales intermedios condensados consolidados por los períodos de seis meses finalizados el 30 de junio de 2013 y 2012 los cuales arrojan una ganancia integral total de ARS 357.036.399 y ARS 313.500.417, respectivamente.

hemos leído la reseña informativa, sobre la cual, en lo que es materia de nuestra competencia, no tenemos ninguna observación que formular;
al 30 de junio de 2013 la deuda devengada a favor del Sistema Integrado Previsional Argentino de ARCOR SOCIEDAD ANÓNIMA, INDUSTRIAL Y COMERCIAL que surge de los registros contables de la Sociedad ascendía a ARS 44.613.875,73, no siendo exigible a dicha fecha.

Ciudad de Córdoba, 9 de agosto de 2013


PRICE WATERHOUSE & CO. S.R.L. (Socio)
C.P.C.E.C. 21.00004.3
Dra. Corina I. Pando
Contadora Pública (UBA)
Mat. Prof. Nº 10.16301.8 C.P.C.E.Cba.

INFORME DE LA COMISIÓN FISCALIZADORA

A los señores Accionistas de

ARCOR SOCIEDAD ANÓNIMA, INDUSTRIAL Y COMERCIAL

Avenida Fulvio Salvador Pagani 487

Ciudad de Arroyito – Provincia de Córdoba.

De acuerdo con lo dispuesto en el artículo N° 294 de la Ley N° 19.550 y en las Normas de la Comisión Nacional de Valores, hemos efectuado una revisión limitada de los estados financieros intermedios condensados consolidados de ARCOR SOCIEDAD ANÓNIMA, INDUSTRIAL Y COMERCIAL y sus sociedades controladas que comprenden el estado de situación financiera intermedio condensado consolidado al 30 de junio de 2013, los correspondientes estados de resultados intermedio condensado consolidado y de otros resultados integrales intermedio condensado consolidado por los períodos de seis y tres meses finalizado en esa fecha y los estados consolidados de cambios en el patrimonio intermedio condensado y de flujos de efectivo intermedio condensado por el período de seis meses finalizado en esa misma fecha y notas explicativas seleccionadas. Los saldos y otra información correspondientes al ejercicio finalizado el 31 de diciembre de 2012 y a sus períodos intermedios, son parte integrante de los estados financieros mencionados precedentemente y por lo tanto deberán ser considerados en relación con esos estados financieros.
El Directorio de la Sociedad, en ejercicio de sus funciones exclusivas, es responsable de la preparación y emisión de los mencionados estados financieros intermedios condensados consolidados de acuerdo con las Normas Internacionales de Información Financiera (NIIF), adoptadas por la Federación Argentina de Consejos Profesionales de Ciencias Económicas (FACPCE) como normas contables profesionales e incorporadas por la Comisión Nacional de Valores (CNV) a su normativa, tal como fueron aprobadas por el Consejo de Normas Internacionales de Contabilidad (IASB por sus siglas en inglés) y, por lo tanto, es responsable por la preparación y presentación de los estados financieros intermedios condensados consolidados mencionados en el párrafo 1. de acuerdo con la Norma Internacional de Contabilidad 34 “Información Financiera Intermedia” (NIC 34). Nuestra responsabilidad es informar sobre dichos documentos sobre la base de la revisión que hemos realizado con el alcance detallado en el párrafo siguiente.
Nuestro trabajo fue realizado de acuerdo con las normas de sindicatura vigentes establecidas por la Resolución Técnica N° 15 de la Federación Argentina de Consejos Profesionales de Ciencias Económicas. Dichas normas requieren la aplicación de los procedimientos establecidos en la Resolución Técnica Nº 7 de la Federación Argentina de Consejos Profesionales de Ciencias Económicas para revisiones limitadas de estados financieros intermedios e incluyen la verificación de la congruencia de los documentos revisados con la restante información sobre las decisiones societarias de las que hemos tomado conocimiento, expuestas en las respectivas actas de Directorio y Asamblea, así como la adecuación de dichas decisiones a la ley y a los estatutos en lo relativo a sus aspectos formales y documentales.

Para realizar nuestra tarea profesional, hemos efectuado una revisión del trabajo efectuado por los auditores externos de ARCOR SOCIEDAD ANÓNIMA, INDUSTRIAL Y COMERCIAL, Price Waterhouse & Co. S.R.L., quienes emitieron su informe de revisión limitada de estados financieros intermedios condensados consolidados con fecha 9 de agosto de 2013. Una revisión limitada consiste, principalmente, en aplicar procedimientos analíticos a la información contable y en efectuar indagaciones a los responsables de las cuestiones contables y financieras. El alcance de dicha revisión es sustancialmente menor al de una auditoría, cuyo objetivo es la expresión de una opinión sobre los estados financieros bajo examen. Por lo tanto, no expresamos tal opinión sobre la situación financiera consolidada, el resultado integral consolidado y el flujo de efectivo consolidado de la Sociedad.

No hemos evaluado los criterios empresarios de administración, comercialización y producción, dado que ellos son de incumbencia exclusiva del Directorio y de la Asamblea.

En base a nuestra revisión, con el alcance descripto más arriba, nada ha llamado nuestra atención que nos hiciera pensar que los estados financieros intermedios condensados consolidados mencionados en el párrafo 1. de ARCOR SOCIEDAD ANÓNIMA, INDUSTRIAL Y COMERCIAL al 30 de junio de 2013, no están preparados, en todos sus aspectos significativos, de conformidad con la Norma Internacional de Contabilidad 34.
Adicionalmente, en cumplimiento de disposiciones vigentes informamos que:
los estados financieros intermedios condensados individuales adjuntos de ARCOR SOCIEDAD ANÓNIMA INDUSTRIAL Y COMERCIAL surgen de registros contables llevados, en sus aspectos formales, de conformidad con las disposiciones legales vigentes;
los estados financieros intermedios condensados consolidados adjuntos de ARCOR SOCIEDAD ANÓNIMA INDUSTRIAL Y COMERCIAL se encuentran asentados en el libro “Inventarios y Balances” y cumplen, en lo que es materia de nuestra competencia, con lo dispuesto en la Ley de Sociedades Comerciales y con las resoluciones de la Comisión Nacional de Valores;
hemos leído la reseña informativa, sobre la cual, en lo que es materia de nuestra competencia, no tenemos ninguna observación que formular.
Se ha dado cumplimiento a lo dispuesto por el artículo N° 294 de la Ley de Sociedades Comerciales.

Ciudad de Córdoba, 9 de agosto de 2013.


Cr. Hugo Pedro Gianotti Presidente Comisión Fiscalizadora

ARCOR S.A.I.C.

Estados Financieros Intermedios Condensados Individuales

Por el período finalizado el 30 de junio de 2013 presentado en forma comparativa

CONTENIDO


	Glosario de términos
	Introducción
	Estado de situación financiera intermedio condensado individual
	Estado de resultados intermedio condensado individual
	Estado de otros resultados integrales intermedio condensado individual
	Estado de cambios en el patrimonio intermedio condensado individual
	Estado de flujos de efectivo intermedio condensado individual
	Notas a los estados financieros intermedios condensados individuales:
1	Información general
1.1	Antecedentes de la Sociedad
1.2	Datos de la sociedad controlante
2	Normas contables y bases de preparación
2.1	Bases de preparación
2.2	Nuevas normas contables
2.3	Estacionalidad de las operaciones
3	Políticas y estimaciones contables críticas
4	Propiedad, planta y equipos
5	Participación en subsidiarias y afiliadas
6	Restricciones a la distribución de utilidades
7	Evolución del capital social
8	Préstamos
9	Provisiones
10	Gastos por función y naturaleza
11	Resultados excepcionales
12	Compromisos y garantías otorgadas
13	Transacciones y saldos entre partes relacionadas
14	Hechos posteriores

GLOSARIO DE TÉRMINOS


Término	Definición
ARG PCGA	Normas generales y particulares de valuación y exposición contable, exigidas por las RG de la CNV, las que resultaban de aplicación obligatoria para la confección de los estados contables de la Sociedad, hasta el 31 de diciembre de 2011. Estas resoluciones, adoptaron las RT e interpretaciones de la FACPCE (incluyendo las modificaciones introducidas hasta el 1 de abril de 2005 mediante la Resolución Nº 312/05 de la FACPCE) con ciertas modificaciones.
ARS	Peso Argentino.
CINIIF	Comité de Interpretación de las Normas Internacionales de Información Financiera.
CNV	Comisión Nacional de Valores de la República Argentina.
EUR	Euro.
FACPCE	Federación Argentina de Consejos Profesionales de Ciencias Económicas.
Grupo	Grupo económico formado por la Sociedad y sus sociedades controladas.
IASB	Consejo de Normas Internacionales de Contabilidad.
IFRIC	International Financial Reporting Interpretations Committee.
IFRS	International Financial Reporting Standards (ver NIIF).
La Sociedad / Arcor S.A.I.C.	Indistintamente, Arcor Sociedad Anónima, Industrial y Comercial.
NIC	Normas Internacionales de Contabilidad.
LSC	Ley de Sociedades Comerciales.
NIIF	Normas Internacionales de Información Financiera.
RG / CNV	Resoluciones Generales emitidas por la CNV.
RT / FACPCE	Resoluciones Técnicas emitidas por la FACPCE.
Subsidiarias	Sociedades sobre las cuales se posee el poder de definir las políticas operativas y financieras, conforme a lo dispuesto por la NIIF 10.
USD	Dólar Estadounidense.
VEF	Bolívar Fuerte

INTRODUCCIÓN

Los estados financieros intermedios condensados individuales constituyen la información contable básica o principal de la Sociedad. De acuerdo con las normas contables legales y profesionales vigentes, la misma debe ser complementada con información consolidada por ser Arcor S.A.I.C. una sociedad controlante en los términos del art. 33 de la LSC.

Los estados financieros intermedios condensados individuales han sido confeccionados conteniendo la información requerida por las normas contables legales y profesionales vigentes. Sin embargo, para una adecuada interpretación de la situación patrimonial, financiera y de la evolución de los resultados de la Sociedad y sus subsidiarias, la Dirección de la Sociedad recomienda la lectura de los estados financieros intermedios condensados individuales conjuntamente con los estados financieros intermedios condensados consolidados que preceden esta sección.

Los presentes estados financieros fueron confeccionados en la forma condensada prevista en la NIC 34, por lo que no contienen toda la información requerida para un juego de estados financieros anuales de acuerdo a NIIF. No obstante, los presentes estados financieros intermedios condensados individuales contienen cierta información adicional a la requerida por la NIC 34, que la Dirección de la Sociedad considera relevante para un adecuado análisis e interpretación de la situación patrimonial, financiera y de los resultados de las operaciones de la Sociedad.


ACTIVO	Notas	30.06.2013	31.12.2012

ACTIVO NO CORRIENTE
Propiedad, planta y equipo	4	559.920.585	453.957.165
Propiedades de inversión		4.842.567	4.782.191
Activos intangibles		155.752.463	159.583.316
Participación en subsidiarias y afiliadas	5	3.039.581.433	2.900.065.611
Activos biológicos		50.662.719	57.299.913
Activos por impuesto diferido		15.619.923	4.236.973
Otras inversiones		11.229.758	11.796.804
Otros créditos		185.824.316	83.070.776
Créditos por ventas		-	64.786
TOTAL DEL ACTIVO NO CORRIENTE		4.023.433.764	3.674.857.535

ACTIVO CORRIENTE
Activos biológicos		3.843.880	8.383.866
Existencias		971.784.354	802.236.709
Otros créditos		642.866.122	524.339.494
Créditos por ventas		692.895.435	703.917.371
Otras inversiones a costo amortizado		691.563	634.140
Instrumentos financieros derivados		-	13.139.679
Activos financieros a valor razonable		12.337.971	11.326.516
Efectivo y equivalentes de efectivo		171.809.821	114.238.642
TOTAL DEL ACTIVO CORRIENTE		2.496.229.146	2.178.216.417
TOTAL DEL ACTIVO		6.519.662.910	5.853.073.952

Las notas que se acompañan son parte integrante de estos estados financieros intermedios condensados individuales.


PASIVO Y PATRIMONIO	Notas	30.06.2013	31.12.2012

PATRIMONIO
Atribuibles a los accionistas de la Sociedad
Acciones en circulación	7	700.000.000	700.000.000
Acciones sociedad controlante en cartera		(70.244)	(70.244)
Reserva legal		109.854.221	86.340.623
Reserva facultativa para futuras inversiones		799.713.359	799.713.359
Reserva especial para futuros dividendos		383.501.746	300.000.000
Reserva especial RG 609/12 CNV		203.256.621	-
Resultados no asignados		191.447.662	470.271.965
Otros componentes del patrimonio		268.379.810	200.820.819
TOTAL DEL PATRIMONIO		2.656.083.175	2.557.076.522

PASIVO
PASIVO NO CORRIENTE
Préstamos	8	1.598.091.238	1.358.177.133
Instrumentos financieros derivados		-	860.405
Obligaciones por beneficios de retiro del personal		30.026.604	20.167.041
Provisiones	9	46.415.823	28.335.286
Cuentas por pagar comerciales y otras deudas		48.759.608	83.209.475
TOTAL DEL PASIVO NO CORRIENTE		1.723.293.273	1.490.749.340
PASIVO CORRIENTE
Préstamos	8	989.360.514	859.311.627
Instrumentos financieros derivados		2.918.995	4.273.970
Obligaciones por beneficios de retiro del personal		6.069.511	7.888.580
Provisiones	9	28.929.370	26.021.092
Anticipos de clientes		5.575.010	11.032.990
Cuentas por pagar comerciales y otras deudas		1.107.433.062	896.719.831
TOTAL DEL PASIVO CORRIENTE		2.140.286.462	1.805.248.090
TOTAL DEL PASIVO		3.863.579.735	3.295.997.430
TOTAL DEL PATRIMONIO NETO Y PASIVO		6.519.662.910	5.853.073.952

Las notas que se acompañan son parte integrante de estos estados financieros intermedios condensados individuales.


	Notas	Período de seis meses finalizado el		Período de tres meses finalizado el
		30.06.2013	30.06.2012	30.06.2013	30.06.2012
Ventas de bienes y servicios		3.093.644.402	2.348.865.206	1.601.406.182	1.245.193.139
Costo de venta y servicios prestados		(1.834.276.429)	(1.448.800.051)	(970.002.202)	(777.771.300)
SUBTOTAL		1.259.367.973	900.065.155	631.403.980	467.421.839
Resultados generados por activos biológicos		(1.409.466)	(11.612.382)	(4.687.300)	(2.750.581)
GANANCIA BRUTA		1.257.958.507	888.452.773	626.716.680	464.671.258
Gastos de comercialización	10	(715.448.573)	(516.301.049)	(380.730.649)	(291.515.925)
Gastos de administración	10	(216.916.601)	(157.891.335)	(135.146.683)	(87.014.065)
Otros ingresos / (egresos) - neto		(40.264.438)	(33.105.856)	(20.687.262)	(19.123.041)
RESULTADO OPERATIVO		285.328.895	181.154.533	90.152.086	67.018.227

Resultados excepcionales	11	21.540.813	4.096.837	12.610.116	4.418.140
		39.
Ingresos financieros		39.622.270	32.747.336	21.346.577	19.035.565
Gastos financieros		(161.229.106)	(122.622.039)	(86.427.020)	(59.300.185)
Diferencia de cambio, neta		(173.535.778)	(54.578.091)	(85.855.787)	(39.755.676)
RESULTADOS FINANCIEROS, NETOS		(295.142.614)	(144.452.794)	(150.936.230)	(80.020.296)
Resultado de inversiones en sociedades		192.545.640	173.254.097	66.352.726	58.131.032
RESULTADO ANTES DEL IMPUESTO A LAS GANANCIAS		204.272.734	214.052.673	18.178.698	49.547.103
Impuesto a las ganancias		(12.825.072)	(33.856.704)	11.541.588	(11.260.526)
GANANCIA NETA DEL PERÍODO		191.447.662	180.195.969	29.720.286	38.286.577


UTILIDAD BÁSICA Y DILUIDA POR ACCIÓN		0,00273	0,00257	0,00043	0,00055

Las notas que se acompañan son parte integrante de estos estados financieros intermedios condensados individuales.


	Período de seis meses finalizado el		Período de tres meses finalizado el
	30.06.2013	30.06.2012	30.06.2013	30.06.2012
GANANCIA NETA DEL PERÍODO	191.447.662	180.195.969	29.720.286	38.286.577

OTROS RESULTADOS INTEGRALES DEL PERÍODO
Cobertura de flujos de efectivo	2.215.382	3.382.397	(157.185)	1.852.862
SUBTOTAL	2.215.382	3.382.397	(157.185)	1.852.862
Participación en otros resultados integrales en sociedades	65.689.159	53.408.346	(33.909.805)	(35.752.329)
Efecto impositivo	(345.550)	(441.681)	339.666	39.051
SUBTOTAL	65.343.609	52.966.665	(33.570.139)	(35.713.278)
OTROS RESULTADOS INTEGRALES DEL PERÍODO	67.558.991	56.349.062	(33.727.324)	(33.860.416)
GANANCIA INTEGRAL TOTAL DEL PERÍODO	259.006.653	236.545.031	(4.007.038)	4.426.161

Las notas que se acompañan son parte integrante de estos estados financieros intermedios condensados individuales.


RUBROS	APORTES DE LOS PROPIETARIOS			ACCIONES DE GRUPO ARCOR S.A. EN CARTERA	RESULTADOS ACUMULADOS					OTROS COMPONENTES DEL PATRIMONIO		TOTAL DEL PATRIMONIO
CAPITAL SOCIAL ACCIONES COMUNES EN CIRCULACIÓN	ACCIONES A EMITIR POR FUSIÓN	PRIMA DE EMISIÓN DE ACCIONES	RESERVA LEGAL	RESERVA FACULTATIVA PARA FUTURAS INVERSIONES	RESERVA ESPECIAL PARA FUTUROS DIVIDENDOS	RESERVA ESPECIAL RG 609/12 CNV (1)	RESULTADOS NO ASIGNADOS	RESERVA DE CONVERSIÓN	RESERVA POR COBERTURA DE FLUJOS DE EFECTIVO
Saldos al 31 de diciembre de 2012	700.000.000	-	-	(70.244)	86.340.623	799.713.359	300.000.000	-	470.271.965	205.955.195	(5.134.376)	2.557.076.522
Ganancia neta del período	-	-	-	-	-	-	-	-	191.447.662	-	-	191.447.662
Otros resultados integrales del período	-	-	-	-	-	-	-	-	-	65.343.609	2.215.382	67.558.991
Ganancia integral total del período	-	-	-	-	-	-	-	-	191.447.662	65.343.609	2.215.382	259.006.653
Aumento de capital	-	44.806	-	-	-	-	-	-	-	-	-	44.806
Prima de emisión	-	-	90.861	-	-	-	-	-	-	-	-	90.861
Cancelación aumento de capital (2)	-	(44.806)	(90.861)	-	-	-	-	-	-	-	-	(135.667)
Constitución de reservas (3)	-	-	-	-	23.513.598	-	83.501.746	203.256.621	(310.271.965)	-	-	-
Dividendo en efectivo (3)	-	-	-	-	-	-	-	-	(160.000.000)	-	-	(160.000.000)
Saldos al 30 de junio de 2013	700.000.000	-	-	(70.244)	109.854.221	799.713.359	383.501.746	203.256.621	191.447.662	271.298.804	(2.918.994)	2.656.083.175

(1) Reserva especial que solo podrá ser destinada a capitalización o absorber eventuales saldos negativos de la cuenta “Resultados No Asignados” conforme a lo estipulado en la RG. 609/2012 de la CNV (nota 6).

(2) Por adquisición de tenencia accionaria de sociedades absorbidas (nota 5).

(3) Según Asamblea General Ordinaria y Extraordinaria de accionistas del 27 de abril de 2013.

Las notas que se acompañan son parte integrante de estos estados financieros intermedios condensados individuales.


RUBROS	APORTES DE LOS PROPIETARIOS			ACCIONES DE GRUPO ARCOR S.A. EN CARTERA	RESULTADOS ACUMULADOS				OTROS COMPONENTES DEL PATRIMONIO		TOTAL DEL PATRIMONIO
CAPITAL SOCIAL ACCIONES COMUNES EN CIRCULACIÓN	AJUSTE INTEGRAL DEL CAPITAL SOCIAL	PRIMA DE EMISIÓN DE ACCIONES	RESERVA LEGAL	RESERVA FACULTATIVA PARA FUTURAS INVERSIONES	RESERVA ESPECIAL PARA FUTUROS DIVIDENDOS	RESULTADOS NO ASIGNADOS	RESERVA DE CONVERSIÓN	RESERVA POR COBERTURA DE FLUJOS DE EFECTIVO
Saldos al 31 de diciembre de 2011	46.211.714	65.184.108	102.202.244	(70.244)	62.549.452	-	-	1.913.163.085	(19.473.450)	(10.904.196)	2.158.862.713
Ganancia neta del período	-	-	-	-	-	-	-	180.195.969	-	-	180.195.969
Otros resultados integrales del período	-	-	-	-	-	-	-	-	52.966.665	3.382.397	56.349.062
Ganancia integral total del período	-	-	-	-	-	-	-	180.195.969	52.966.665	3.382.397	236.545.031

Aumento de capital (1)	653.788.286	(65.184.108)	(102.202.244)	-	-	-	-	(486.401.934)	-	-	-
Constitución de reservas ( 1)	-	-	-	-	23.791.171	799.713.359	300.000.000	(1.123.504.530)	-	-	-
Dividendo en efectivo (1)	-	-	-	-	-	-	-	(100.000.000)	-	-	(100.000.000)
Saldos al 30 de junio de 2012	700.000.000	-	-	(70.244)	86.340.623	799.713.359	300.000.000	383.452.590	33.493.215	(7.521.799)	2.295.407.744

Según Asamblea General Ordinaria y Extraordinaria de accionistas del 28 de abril de 2012.

Las notas que se acompañan son parte integrante de estos estados financieros intermedios condensados individuales.


	Notas	30.06.2013	30.06.2012
FLUJOS DE EFECTIVO POR ACTIVIDADES OPERATIVAS
Ganancia del período		191.447.662	180.195.969
Impuesto a las ganancias y a la ganancia mínima presunta		12.825.072	33.856.704
Ajustes por:
Depreciaciones de propiedades, plantas, equipo y propiedades de inversión	10	35.786.118	31.034.079
Amortizaciones de activos intangibles	10	6.309.493	6.016.898
Constitución neta de provisiones deducidas del activo e incluidas en el pasivo		32.000.630	12.388.077
Resultados financieros, netos		295.142.614	144.452.794
Resultado de inversiones en sociedades		(192.545.640)	(173.254.097)
Resultados por reconocimiento inicial y cambios en el valor razonable de activos biológicos		13.457.688	19.384.209
Resultados por venta de propiedades, plantas, equipo y propiedades de inversión		(2.736.085)	(700.566)
Variación en activos y pasivos:
Créditos por ventas		76.328.806	(190.515.301)
Otros créditos		5.737.303	(51.071.516)
Existencias		(85.005.306)	45.207.159
Cuentas por pagar comerciales, otras deudas y anticipos de clientes		117.596.556	157.478.677
Provisiones	9	(265.600)	(283.875)
(Pagos por adquisiciones) netos de cobros por ventas de activos biológicos		(2.280.508)	(971.695)
Pagos de impuesto a las ganancias y a la ganancia mínima presunta		(76.382.367)	(51.278.509)
Flujo neto de efectivo generado por actividades operativas		427.416.436	161.939.007
FLUJOS DE EFECTIVO POR ACTIVIDADES DE INVERSIÓN
Pagos por compras y anticipos de propiedad, planta y equipos, activos intangibles y otros		(150.124.528)	(68.037.872)
Aportes de capital en sociedades		(18.547.500)	(61.026.737)
Adquisición de acciones al interés no controlante en subsidiarias		(163.700)	(25.000)
Ingresos de efectivo por ventas de propiedad, planta y equipo y propiedades de inversión		3.065.483	1.393.054
Cobranzas de instrumentos financieros derivados		12.514.976	6.975.833
Variación neta de créditos financieros		(92.996.626)	(24.483.231)
Cobros por inversiones en títulos públicos		500.362	437.868
Dividendos cobrados		18.228.580	141.679.350
Flujo neto de efectivo (utilizado en) actividades de inversión		(227.522.953)	(3.086.735)
FLUJO DE EFECTIVO POR ACTIVIDADES DE FINANCIACIÓN
Aumento neto de préstamos bancarios		278.323.814	15.352.062
(Disminución) aumento neto de préstamos con partes relacionadas		(20.049.645)	77.843.570
Pagos de intereses		(124.914.998)	(82.738.509)
Pago deuda con ex accionistas de la Sociedad		(55.920.360)	(52.725.054)
Pago de costos asociados por deuda con ex accionistas de la Sociedad		(140.078)	(148.488)
Pago de dividendos		(160.000.000)	(100.000.000)
Flujo neto de efectivo generado (utilizado) en actividades de financiación		(82.701.267)	(142.416.419)

AUMENTO NETO EN EL EFECTIVO Y EQUIVALENTES DE EFECTIVO		117.192.216	16.435.853
Efectivo y equivalentes de efectivo al inicio del ejercicio		125.565.158	133.651.338
Resultados financieros netos y diferencia de cambio del efectivo y equivalentes de efectivo		(59.277.014)	2.596.379
Aumento de efectivo por fusión		667.432	-
Aumento neto en el efectivo y equivalentes de efectivo		117.192.216	16.435.853
Efectivo y equivalentes de efectivo al cierre del período		184.147.792	152.683.570

Las notas que se acompañan son parte integrante de estos estados financieros intermedios condensados individuales.

NOTA 1. INFORMACIÓN GENERAL

1.1 Antecedentes de la Sociedad

La fecha de finalización del plazo de duración de la Sociedad es el 19 de enero de 2061.

Estos estados financieros intermedios condensados individuales, correspondientes al primer semestre del ejercicio N° 53, han sido aprobados por acta de Directorio N° 2191 de fecha 9 de agosto de 2013.

1.2 Datos de la sociedad controlante

NOTA 2. NORMAS CONTABLES Y BASES DE PREPARACIÓN

A continuación se detallan las normas contables más relevantes aplicadas por la Sociedad para la preparación de los presentes estados financieros intermedios condensados individuales.

2.1 Bases de preparación

Los presentes estados financieros intermedios condensados individuales de la Sociedad por el período de seis meses finalizado al 30 de junio de 2013, han sido preparados de conformidad con la Resolución Técnica N° 26 de la FACPCE, incorporadas por la CNV.

Dichas normas difieren de la NIC 34 “Información Financiera Intermedia” aprobada por el IASB y utilizadas en la preparación de los estados financieros intermedios condensados consolidados, en lo que se refiere al criterio de la contabilización de las inversiones en subsidiarias y asociadas, las cuales se contabilizarán utilizando el método de la participación (VPP) descripto en la NIC 28 “Inversiones en Asociadas”. Este criterio difiere del establecido en el párrafo 10 de la NIC 27, el cual establece que la contabilización de las mencionadas inversiones debe efectuarse al costo o a su valor razonable. Estos estados financieros intermedios condensados individuales deben ser leídos conjuntamente con los estados financieros individuales al 31 de diciembre de 2012.

Las cifras incluidas en los estados financieros intermedios condensados individuales se exponen en pesos sin centavos al igual que las notas, excepto la utilidad neta por acción.

Asimismo las políticas contables utilizadas, están basadas en las NIIF emitidas por el IASB y las interpretaciones emitidas por el IFRIC aplicables a la fecha de estos estados financieros intermedios condensados individuales, excepto en lo mencionado al criterio de la contabilización de las inversiones en subsidiarias y asociadas.

NOTA 2. NORMAS CONTABLES Y BASES DE PREPARACIÓN

2.1 Bases de preparación (Cont.)

Las políticas contables utilizadas en la preparación de los presentes estados financieros intermedios condensados individuales son consistentes con aquellas utilizadas en los estados financieros individuales auditados correspondientes al ejercicio finalizado el 31 de diciembre de 2012.

La preparación de estos estados financieros intermedios condensados individuales de acuerdo al RT N° 26 de la FACPCE requiere que se realicen estimaciones y evaluaciones que afectan el monto de los activos y pasivos registrados, y de los activos y pasivos contingentes revelados a la fecha de emisión de los presentes estados financieros intermedios condensados individuales, como así también los ingresos y egresos registrados.

A la fecha de los presentes estados financieros intermedios condensados individuales, no existen incertidumbres respecto a sucesos o condiciones que puedan aportar dudas sobre la posibilidad de que la Sociedad siga operando normalmente como empresa en marcha.

Las cifras al 31 de diciembre de 2012 y 30 de junio de 2012 que se exponen en estos estados financieros intermedios condensados individuales a efectos comparativos, surgen de los estados financieros a dichas fechas.

2.2 Nuevas normas contables

Nuevas normas, modificaciones e interpretaciones que han entrado en vigor a partir del ejercicio financiero iniciado a partir del 1 de enero de 2013:

NOTA 2. NORMAS CONTABLES Y BASES DE PREPARACIÓN

2.2 Nuevas normas contables (Cont.)

Las mencionadas modificaciones e interpretaciones no han tenido impactos significativos sobre los estados financieros de la Sociedad. Asimismo no hay otras NIIF o interpretaciones CINIIF que no sean efectivas todavía y que se espere que tengan un efecto significativo sobre la Sociedad.

2.3 Estacionalidad de las operaciones

En algunos de los segmentos de negocios donde la Sociedad desarrolla sus actividades, los resultados generados por la comercialización de los productos, muestran un comportamiento estacional dependiendo de diversos factores, tales como las condiciones climáticas (mayor demanda en épocas caracterizadas por temperaturas altas o bajas), las temporadas de fiestas (mayor demanda en épocas de pascua, navidad, etc.), los ciclos escolares (mayores ventas durante los ciclos lectivos) y los períodos productivos de ciertos insumos tales como azúcar, maíz y trigo.

NOTA 3. POLITICAS Y ESTIMACIONES CONTABLES CRÍTICAS

Impuesto a las ganancias corriente

La Sociedad determina el cargo por impuesto a las ganancias mediante la aplicación de la tasa de dicho impuesto sobre el resultado impositivo, determinado de acuerdo a la ley de impuesto a las ganancias. La tasa utilizada para el período de seis meses finalizados al 30 de junio de 2013 es del 35% y corresponde a la tasa tributaria que ha sido promulgada a la fecha de los estados financieros intermedios condensados y que se espera será aplicable al 31 de diciembre de 2013, fecha de cierre del presente ejercicio.

NOTA 4. PROPIEDAD, PLANTA Y EQUIPOS

En el siguiente cuadro se detalla la evolución del rubro:

	Total al 30.06.2013	Total al 30.06.2012
Costo
Valor de origen al inicio del ejercicio	1.486.294.407	1.366.745.732
Altas	101.496.877	64.157.159
Bajas	(3.619.138)	(3.227.432)
Altas por fusión (nota 5)	104.407.370	-
Valor de origen al cierre del período	1.688.579.516	1.427.675.459

Depreciación
Depreciación acumulada al inicio del ejercicio	(1.032.337.242)	(968.232.433)
Bajas	2.715.158	2.889.996
Aumentos por fusión (nota 5)	(63.322.610)	-
Depreciación del período (1)	(35.714.237)	(30.956.163)
Depreciación acumulada al cierre del período	(1.128.658.931)	(996.298.600)
SALDO NETO AL CIERRE DEL PERÍODO	559.920.585	431.376.859

El destino contable del cargo a resultados del período, se informa en nota 10.

NOTA 5. PARTICIPACIÓN EN SUBSIDIARIAS Y AFILIADAS

En los siguientes cuadros se detallan la evolución y composición del rubro participación de subsidiarias y afiliadas:


	Participación en subsidiarias y afiliadas (1)	Otros deudas	Total
Saldo al 1 de enero de 2013	2.900.065.611	(2.003.633)	2.898.061.978
Resultado de inversiones permanentes en Sociedades (2)	194.600.904	(1.560.301)	193.040.603
Variación reserva de conversión	65.689.159	-	65.689.159
Dividendos	(20.126.152)		(20.126.152)
Aportes	18.547.500	-	18.547.500
Baja por fusión	(118.906.772)	-	(118.906.772)
Transferencias entre rubros	(288.817)	288.817	-
SALDO AL 30.06.2013	3.039.581.433	(3.275.117)	3.036.306.316


	Participación en subsidiarias y afiliadas (1)	Otros deudas	Total
Saldo al 1 de enero de 2012	2.451.291.206	(2.228.744)	2.449.062.462
Resultado de inversiones permanentes en Sociedades (2)	174.891.692	(977.015)	173.914.677
Variación reserva de conversión	53.408.346	-	53.408.346
Dividendos	(144.563.828)	-	(144.563.828)
Aportes	61.026.737	-	61.026.737
Compra de acciones	25.000	-	25.000
SALDO AL 30.06.2012	2.596.079.153	(3.205.759)	2.592.873.394

Incluye plusvalía de las inversiones en subsidiarias y afiliadas no fusionadas.
Se expone en el rubro Resultado de inversiones en sociedades del Estado de Resultados, conjuntamente con las depreciaciones de mayores valores de activos.

NOTA 5. PARTICIPACIÓN EN SUBSIDIARIAS Y AFILIADAS

En cuadro a continuación, se detallan las entidades subsidiarias y asociadas sobre las cuales se aplicó el método de la participación:


SOCIEDADES	PAIS	MONEDA LOCAL	MONEDA FUNCIONAL	FECHA DE CIERRE	*PARTICIPACIÓN PORCENTUAL ()**
30.06.2013	31.12.2012
Agrofrutos S.A.	Argentina	ARS	ARS	31.12.2012	0,48943	0,48943
Alica S.A. (10)	Argentina	ARS	ARS	-	-	99,99725
Arcor Canada Inc.	Canadá	CAD	CAD	30.06.2013	99,00000	99,00000
Arcor A.G. (S.A., Ltda.) (2)	Suiza	EUR	EUR	30.06.2013	100,00000	100,00000
Arcor do Brasil Limitada (3)	Brasil	BRL	BRL	30.06.2013	73,56759	73,56759
Arcor U.S.A. Inc.	EEUU	USD	USD	30.06.2013	99,90000	99,90000
Arcorpar S.A.	Paraguay	PYG	PYG	30.06.2013	50,00000	50,00000
Bagley Latinoamérica S.A. (4)	España	EUR	EUR	30.06.2013	51,00000	51,00000
Bagley Argentina S.A.	Argentina	ARS	ARS	30.06.2013	0,00401	0,00401
Candy S.A. (10)	Argentina	ARS	ARS	-	-	99,99726
Carlisa S.A. (10)	Argentina	ARS	ARS	-	-	99,00000
Cartocor S.A. (5)	Argentina	ARS	ARS	30.06.2013	99,99700	99,99700
Converflex Argentina S.A.	Argentina	ARS	ARS	30.06.2013	0,99990	0,99990
Cartocor Chile S.A. (1)	Chile	CLP	CLP	30.06.2013	28,07196	28,07196
Cartocor do Brasil Ind. Com. e Serv. Ltda.	Brasil	BRL	BRL	31.12.2012	0,00016	0,00016
Cartocor de Perú S.A.	Perú	PEN	PEN	31.12.2012	0,45321	0,45321
Constructora Mediterránea S.A.C.I.F.I.	Argentina	ARS	ARS	30.06.2013	99,92857	99,92857
Converflex S.A.	Argentina	ARS	ARS	30.06.2013	99,90000	99,90000
Dos en Uno do Brasil Imp. e Com. de Alim. Ltda.	Brasil	BRL	BRL	31.12.2012	26,38242	26,38242
Dulciora S.A.	Argentina	ARS	ARS	30.06.2013	99,99360	99,99360
Flexiprin S.A. (10)	Argentina	ARS	ARS	-	-	99,99245
Frutos de Cuyo S.A. (6)	Argentina	ARS	ARS	30.06.2013	99,99000	99,99000
GAP International Holding S.A. (7)	Chile	CLP	USD	30.06.2013	99,90000	99,90000
GAP Inversora S.A.	Argentina	ARS	ARS	31.12.2012	5,00000	5,00000
Hegolo S.A.	Argentina	ARS	ARS	30.06.2013	99,90000	99,90000
Indalar S.A.	Argentina	ARS	ARS	30.06.2013	96,00000	96,00000
Industria de Alimentos Dos en Uno S.A. (8)	Chile	CLP	CLP	30.06.2013	99,99999	99,99999
Industrias Dos en Uno de Colombia Ltda.	Colombia	COP	COP	30.06.2013	62,85658	62,85658
La Campagnola S.A.C.I.	Argentina	ARS	ARS	30.06.2013	99,90000	99,90000
Productos Naturales S.A.	Argentina	ARS	ARS	30.06.2013	99,99000	99,99000
Unidal México S.A. de C.V. (9)	México	MXN	MXN	30.06.2013	99,99985	99,99983
Unidal Venezuela S.A.	Venezuela	VEF	VEF	30.06.2013	99,99960	99,99960
Van Dam S.A.	Uruguay	UYU	UYU	30.06.2013	100,00000	100,00000

(*) Participación sobre el capital y los votos.

Con fecha 31 de diciembre de 2012 se produce fusión por absorción de Cartocor Chile S.A. con Alimentos Indal S.A.
Valúa sus inversiones en La Serrana S.A. y Arcor Trading (Shangai) Co., Ltda. por el método de la participación.
Valúa sus inversiones en Dos en Uno do Brasil Importaçao e Comercio de Alimentos Ltda. por el método de la participación.
Valúa sus inversiones en Bagley Chile S.A., Bagley do Brasil Alimentos Ltda. y Bagley Argentina S.A. por el método de la participación.
Valúa sus inversiones en Converflex Argentina S.A., Cartocor Chile S.A., Cartocor do Brasil Industria Comercio e Servicios Ltda. y Cartocor de Perú S.A. por el método de la participación.
Valúa sus inversiones en Agrofrutos S.A. por el método de la participación.
Valúa sus inversiones en GAP Regional Services S.A. por el método de la participación.
Valúa sus inversiones en Arcor de Perú S.A. y Unidal Ecuador S.A. por el método de la participación.
Valúa sus inversiones en Mundo Dulce S.A. de C.V. por el método de la participación.
Con fecha 1 de enero de 2013 se produce fusión por absorción de Arcor S.A.I.C. con Alica S.A., Candy S.A., Carlisa S.A. y Flexiprin S.A.

NOTA 5. PARTICIPACIÓN EN SUBSIDIARIAS Y AFILIADAS

Fusión por absorción de Arcor S.A.I.C. con Alica S.A., Candy S.A., Carlisa S.A., y Flexiprin S.A.

Esta fusión por absorción se realiza dentro de las previsiones establecidas por los art. 77 y 78 de la Ley Nº 20.628.

Con fecha 27 de abril de 2013, los Accionistas de la Sociedad, reunidos en Asamblea General Extraordinaria, han aprobado la fusión por absorción, continuando la Sociedad con las operaciones de las Sociedades absorbidas. En la misma oportunidad, a efectos de salvar la prohibición establecida en el artículo N° 32 de la Ley N° 19.550 y sus modificadoras (Ley de Sociedades Comerciales), se resolvió comprar a Gap Inversora S.A., a un precio de ARS 163.700, las 4.480.647 acciones representativas de un valor nominal de ARS 44.806,47, que le correspondían por su participación en Arcor S.A.I.C. con motivo de la fusión.

Con fecha 3 de mayo de 2013, los Accionistas de las Sociedades absorbidas, Alica S.A., Candy S.A., Carlisa S.A., y Flexiprin S.A., reunidos en las respectivas Asambleas Generales Extraordinarias, han aprobado el citado compromiso previo de fusión con la Sociedad y toda la información contable respectiva, como así también la disolución anticipada sin liquidación.

Con fecha 5 de julio de 2013 se ha firmado Acuerdo Definitivo de Fusión, encontrándose a la fecha en análisis de Inspección de Personas Jurídicas.

Los totales relevantes al 31 de diciembre de 2012 y al 30 de junio de 2012 como consecuencia de esta fusión, son los que surgen en el cuadro a continuación:


Rubros	31.12.2012
Activo no Corriente	73.339.594
Activo Corriente	165.306.804
Total del Activo	238.646.398
Pasivo no Corriente	2.116.813
Pasivo Corriente	116.887.717
Total del Pasivo	119.004.530
Patrimonio neto	119.641.868


Rubros	30.06.2012 (1)
Ventas	251.718.826
Costo de venta y servicios prestados	(182.729.854)
SUBTOTAL	68.988.972
Beneficios de promoción industrial	136.720
GANANCIA BRUTA	69.125.692
Gastos de comercialización	(46.744.134)
Gastos de administración	(3.255.856)
Otros ingresos / (egresos) - neto	(1.783.649)
RESULTADO OPERATIVO	17.342.053

Resultados excepcionales	(1.023.937)

Ingresos financieros	4.432.024
Gastos financieros	(4.578.844)
Diferencia de cambio, neta	(76.159)
RESULTADOS FINANCIEROS, NETOS	(222.979)
Resultado de inversiones en sociedades
RESULTADO ANTES DEL IMPUESTO A LAS GANANCIAS	16.095.137
Impuesto a las ganancias	(5.661.556)
GANANCIA NETA DEL PERÍODO	10.433.581

Importes totales sin eliminaciones de saldos con partes relacionadas.

NOTA 6. RESTRICCIÓN A LA DISTRIBUCIÓN DE UTILIDADES

Tal como lo dispone la RG 609/12 de la CNV, los resultados no asignados positivos generados por la adopción de las NIIF, que ascendieron a ARS 203.256.621, debieran ser reasignados a una reserva especial la cual sólo podrá ser desafectada para su capitalización o para absorber eventuales saldos negativos de la cuenta Resultados no asignados. Dicha reasignación fue aprobada el 27 de abril de 2013 por la Asamblea General Ordinaria y Extraordinaria de Accionistas que consideró los estados financieros individuales y consolidados correspondientes al ejercicio 2012.

NOTA 7. EVOLUCIÓN DEL CAPITAL SOCIAL

En cumplimiento con la R.G. N°368/01 de la C.N.V, se expone lo siguiente:


	2011	2012	2013
Capital social al inicio	46.211.714	46.211.714	700.000.000
Aumento de Capital (1)	-	653.788.286	-
Capital social al cierre	46.211.714	700.000.000	700.000.000

Según asamblea ordinaria y extraordinaria de accionistas de fecha 28 de abril de 2012

NOTA 8. PRÉSTAMOS

La evolución del rubro para los períodos finalizados el 30 de junio de 2013 y 2012 fue la siguiente:


	30.06.2013	30.06.2012
Saldo al inicio	2.217.488.760	1.743.822.394
Aumentos / (disminuciones), netos	133.359.173	10.457.120
Disminución por fusión (nota 5)	(23.050.325)	-
Intereses perdidos y diferencias de cambio devengadas	259.654.144	158.554.797
TOTALES AL CIERRE DEL PERÍODO	2.587.451.752	1.912.834.311

Índices relevantes de estados financieros individuales de ARCOR S.A.I.C.:


	30.06.2013	30.06.2012
Liquidez ajustada	1,04	1,27

EBITDA USD	105.105.074	90.249.658

Definición:

Liquidez ajustada: Activo Corriente / Pasivo Corriente del estado de situación financiera intermedios condensados individual, sin incluir préstamos entre ARCOR S.A.I.C. y sus empresas relacionadas.
EBITDA USD: Resultado Operativo + Depreciación + Amortización de activos intangibles, determinado como promedio móvil de los últimos cuatro trimestres a la fecha de emisión de los estados financieros intermedios condensados individuales y convertido a dólares norteamericanos al tipo de cambio promedio móvil anual de cada cierre.

NOTA 9. PROVISIONES

La evolución del rubro para los períodos finalizados el 30 de junio de 2013 y 2012 fue la siguiente:


	30.06.2013	30.06.2012
Saldos al inicio	54.356.378	51.291.449
Aumentos	24.886.278	9.443.506
Bajas	(5.477.916)	(5.252.300)
Aplicaciones	(265.600)	(283.875)
Aumentos por fusión (nota 5)	1.846.053	-
TOTALES AL CIERRE DEL PERÍODO	75.345.193	55.198.780

NOTA 10. GASTOS POR FUNCIÓN Y NATURALEZA


	Gastos de Producción	Gastos de producción de activos biológicos	Gastos de Comercialización	Gastos de Administración	Gastos de mantenimiento de Propiedades de Inversión	Total al 30.06.2013	Total al 30.06.2012 (1)
Retribución de administradores, directores y síndicos	-	-	-	21.354.087	-	21.354.087	16.427.485
Honorarios y retribuciones por servicios	6.677.675	247.920	17.091.896	9.530.836	37.517	33.585.844	28.233.497
Sueldos, jornales y cargas sociales y otros beneficios	496.977.111	3.587.180	165.663.509	122.377.915	-	788.605.715	570.961.681
Impuestos, tasas y contribuciones	1.010.293	1.252.838	4.445.663	758.157	277.090	7.744.041	8.005.382
Impuestos directos	-	-	86.608.446	-	-	86.608.446	52.593.779
Conservación de prop., planta y equipos, y prop. de inversión	65.755.439	2.701.823	10.366.166	2.269.901	20.559	81.113.888	72.878.484
Deprec. de prop., planta y equipos, y prop. de inversión (nota 4)	28.937.555	336.768	4.557.179	1.882.735	71.881	35.786.118	31.034.079
Amortización de activos intangibles	521.814	-	3.996.287	1.791.392	-	6.309.493	6.016.898
Fletes y acarreos	40.776.921	1.901.487	96.109.960	9.204	-	138.797.572	104.894.180
Combustibles y lubricantes	5.246.884	956.582	1.713.264	241.553	108	8.158.391	8.507.148
Gastos de exportación e importación	-	-	19.760.696	-	-	19.760.696	16.839.559
Servicios de terceros	43.740.817	6.405.804	85.042.505	8.922.480	1.081.114	145.192.720	116.723.690
Energía eléctrica, gas y comunicaciones	105.585.911	424.008	7.531.992	3.842.751	5.843	117.390.505	90.957.712
Gastos de viaje, movilidad y estadía	8.222.022	162.546	9.861.336	8.721.394	12.269	26.979.567	21.743.600
Servicios bancarios	-	-	-	7.868.230	-	7.868.230	4.924.982
Calidad y medio ambiente	2.779.087	20.070	-	-	-	2.799.157	2.741.558
Limpieza, desinfección y jardinería	6.589.200	306.070	3.682.124	1.223.662	17.283	11.818.339	8.795.980
Publicidad y propaganda	-	-	100.599.161	-	-	100.599.161	56.473.875
Arrendamientos / alquileres operativos	1.366.178	1.410.156	12.041.131	2.684.949	-	17.502.414	13.738.649
Seguros	5.541.974	-	775.854	504.332	-	6.822.160	3.904.667
Sistemas y software de aplicación	6.785.542	16.554	9.511.787	695.559	-	17.009.442	16.050.853
Derechos a la exportación	-	-	24.060.012	-	-	24.060.012	21.987.420
Quebranto (recupero) por deudores incobrables	-	-	6.245.401	-	-	6.245.401	802.129
Quebranto (recupero) por juicios laborales y otros	548.140	-	1.559.111	163.308	-	2.270.559	2.757.438
Quebranto (recupero) de desvalorización de existencias	5.316.547	-	1.793.196	-	-	7.109.743	5.377.719
Quebranto (recupero) por contingencias	157.236	-	2.805.398	13.894.913	-	16.857.547	939.167
Quebranto (recupero) por otros créditos	-	-	(41.764)	258.359	-	216.595	75.185
Otros gastos generales varios	23.100.355	10.467.781	39.668.263	7.920.884	44.283	81.201.566	56.568.841
TOTAL AL 30.06.2013	855.636.701	30.197.587	715.448.573	216.916.601	1.567.947	1.819.767.409
TOTAL AL 30.06.2012	639.805.839	25.652.662	516.301.049	157.891.335	1.304.752		1.340.955.637

No incluye los gastos correspondientes a las sociedades absorbidas Alica S.A., Candy S.A., Carlisa S.A. y Flexiprin S.A. (nota 5).

NOTA 11. RESULTADOS EXCEPCIONALES


	Período de seis meses finalizado el		Período de tres meses finalizado el
	30.06.2013	30.06.2012	30.06.2013	30.06.2012
Siniestros	18.804.728	3.396.271	10.090.032	3.748.820
Resultado de venta de propiedad, planta y equipos, y propiedades de inversión	2.736.085	700.566	2.520.084	669.320
TOTAL	21.540.813	4.096.837	12.610.116	4.418.140

Siniestros ocurridos durante el ejercicio cerrado el 31 de diciembre de 2012

Durante el ejercicio cerrado el 31 de diciembre de 2012, ocurrieron algunos siniestros debido a eventos climáticos e incendios en plantas y depósitos propios y de terceros que afectaron los rubros Existencias y Propiedad, planta y equipos de la Sociedad. Los cargos a resultados al 30 de junio de 2013 y 2012 generados por estos acontecimientos se encuentran expuestos en el rubro resultados excepcionales del estado de resultados intermedio condensado individual. Los siniestros significativos fueron los siguientes:

Siniestro en depósitos de terceros

Con fecha 30 de enero de 2012, se desató una tormenta con características de tornado que afectó las instalaciones del depósito de un tercero ubicado en la ciudad de Córdoba, provincia de Córdoba, afectando determinadas existencias de la Sociedad. El siniestro fue totalmente recuperado durante el ejercicio cerrado el 31 de diciembre de 2012, como resultado de las coberturas de seguros contratadas.

Con fecha 20 de noviembre de 2012, ocurrió una tormenta con características de tornado que afectó las instalaciones del depósito de un tercero ubicado en la ciudad de Villa Mercedes, provincia de San Luis, afectando ciertas existencias de productos terminados de la Sociedad. El cargo imputado a resultados en el ejercicio 2012 por la baja de existencias dañadas ascendió a ARS 3.533.415. Durante el período de seis meses finalizado el 30 de junio de 2013, se registró la ganancia por el reconocimiento por parte de la aseguradora de ARS 6.388.143, de los cuales fueron cobrados ARS 2.200.000, conjuntamente con el devengamiento de ciertos gastos adicionales relacionados a este evento.

Con fecha 21 de diciembre de 2012, se produjo un incendio en el depósito de un tercero ubicado en la ciudad de San Pedro, provincia de Buenos Aires, afectando determinadas existencias de productos terminados de la Sociedad. El cargo imputado a resultados en el ejercicio 2012 por la baja de existencias dañadas ascendió a ARS 10.575.435. Durante el período de seis meses finalizado el 30 de junio de 2013, se registró la ganancia por el reconocimiento por parte de la aseguradora de ARS 15.741.216, de los cuales fueron cobrados ARS 7.860.000, conjuntamente con el devengamiento de ciertos gastos adicionales relacionados a este evento.

NOTA 12. COMPROMISOS Y GARANTÍAS OTORGADAS

(a) Compromisos de Gastos

Los gastos comprometidos pero no incurridos a la fecha de los presentes estados financieros intermedios condensados individuales son:


	30.06.2013	30.06.2012
Servicios informáticos	18.204.605	35.344.347
Servicios de logística	30.726.173	7.779.983
TOTALES	48.930.778	43.124.330

(b) Compromisos de arrendamientos operativos

La Sociedad arrienda ciertos inmuebles bajo contratos de alquiler operativos no cancelables. El plazo de estos contratos varían entre uno y cinco años y la mayoría son renovables a su vencimiento a precios de mercado.

El total de los pagos mínimos estimados futuros de arrendamiento por contratos de alquiler operativos no cancelables se presenta a continuación:


	30.06.2013	30.06.2012
Hasta 1 año	4.712.264	3.657.961
Más de 1 año y hasta 5 años	4.532.898	6.362.229
TOTALES	9.245.162	10.020.190

La Sociedad también arrienda ciertas oficinas, máquinas y equipos bajo contratos de alquiler operativos cancelables. El gasto total por arrendamientos cancelables y no cancelables cargado al estado de resultados individual en el período finalizado el 30 de junio de 2013 y 2012 se revela en la nota 10 en “Arrendamientos / alquileres operativos”.

(c) Garantías otorgadas por préstamos obtenidos por subsidiarias

En los cuadros a continuación se detallan las garantías otorgadas por préstamos obtenidos por subsidiarias:


Empresa	Acreedor/ Beneficiario	Moneda original	Tipo de garantía	Monto máximo avalado	Valor de libros al 30.06.2013
Moneda original	ARS
Arcor U.S.A. Inc	JPMorgan Chase Bank National Association	USD	Aval	7.000.000	5.956.250	32.158.192
Arcor AG (S.A. Ltda.)	Deutsche Bank	EUR	Aval	3.000.000	3.000.000	19.063.454
Unidal Venezuela S.A. (1)	Banco Provincial	USD	Aval	7.000.000	-	-
Citibank NA	USD	Aval	8.000.000	-	-

Los préstamos de Unidal Venezuela S.A. fueron cancelados durante el período de seis meses finalizado el 30 de junio de 2013.


Empresa	Acreedor/ Beneficiario	Moneda original	Tipo de garantía	Monto máximo avalado	Valor de libros al 30.06.2012
Moneda original	ARS
Arcor U.S.A. Inc	JPMorgan Chase Bank National Association	USD	Aval	7.000.000	-	-
Unidal Venezuela S.A.	Banco Provincial	VEF	Aval	15.000.000	21.441.000	18.152.031
Citibank NA	USD	Aval	2.000.000	4.916.745	22.258.107

NOTA 12. COMPROMISOS Y GARANTÍAS OTORGADAS

(d) Otras garantías otorgadas y bienes de disponibilidad restringida


Empresa	Acreedor / Beneficiario	Moneda original	Tipo de garantía	Garantía	Valor de libros de la garantía otorgada al 30.06.13 ARS	Valor de libros de la garantía otorgada al 30.06.12 ARS
Arcor S.A.I.C.	Gobierno de la Provincia de San Luis	ARS	Hipoteca	Inmuebles terrenos	196.334	196.334
Arcor S.A.I.C.	Estado Nacional	ARS	Codeudor (1)	-	-	5.103.592

Codeudor solidario de la subsidiaria Frutos de Cuyo S.A. (Caución Juratoria).

(e) Compromisos eventuales

NOTA 13. TRANSACCIONES Y SALDOS ENTRE PARTES RELACIONADAS

Se detallan las siguientes transacciones y saldos pendientes con partes relacionadas por los períodos finalizados el 30 de junio de 2013 y 2012:

Venta de bienes, servicios y Recupero de gastos de servicios

Ventas de bienes y servicios (1)


		Venta de Bienes		Venta de Servicios
	Tipo de relación	30.06.2013	30.06.2012	30.06.2013	30.06.2012
Alica S.A. (2)	Subsidiaria	-	13.089.075	-	9.585.756
Arcor A.G. (S.A., Ltd.)	Subsidiaria	4.753.555	3.878.669	-	-
Arcor Canada Inc.	Subsidiaria	5.561.820	4.213.948	-	-
Arcor de Perú S.A.	Subsidiaria	10.572.211	7.912.874	-	-
Arcor do Brasil Ltda.	Subsidiaria	8.169.021	15.589.622	186.426	157.302
Arcor Trading (Shangai) Co. Ltd.	Subsidiaria	1.075.645	-	-	-
Arcor U.S.A. Inc.	Subsidiaria	37.163.865	39.062.563	-	-
Arcorpar S.A.	Subsidiaria	45.059.639	38.805.745	-	-
Bagley Argentina S.A.	Subsidiaria	107.070.243	67.580.297	164.033.733	126.257.596
Candy S.A. (2)	Subsidiaria	-	27.143.845	-	13.081.047
Carlisa S.A. (2)	Subsidiaria	-	9.495	-	86.457
Cartocor Chile S.A.	Subsidiaria	1.770.852	1.867.776	-	-
Cartocor S.A.	Subsidiaria	27.815.865	22.825.404	17.743.320	14.959.142
Constructora Mediterránea S.A.C.I.F.I.	Subsidiaria	6.350	-	54.983	22.176
Converflex Argentina S.A.	Subsidiaria	5.324.809	2.050.777	6.442.340	5.099.998
Converflex S.A.	Subsidiaria	31.736	-	687.389	769.883
Dulciora S.A.	Subsidiaria	33.296.677	26.276.143	27.528.242	23.614.324
Frutos de Cuyo S.A.	Subsidiaria	4.649.576	3.817.480	17.032.199	14.160.834
Indalar S.A.	Subsidiaria	-	-	19.812	15.600
Industria de Alimentos Dos en Uno S.A.	Subsidiaria	76.234.274	30.815.411	124.284	104.868
Industria Dos en Uno de Colombia Ltda.	Subsidiaria	508.484	714.190	-	-
La Campagnola S.A.C.I.	Subsidiaria	3.934.202	4.021.417	37.135.640	26.103.165
La Serrana S.A.	Subsidiaria	33.133.118	32.736.859	-	-
Mundo Dulce S.A. de C.V.	Subsidiaria	-	-	93.964	80.190
Unidal Ecuador S.A.	Subsidiaria	8.159.627	7.169.491	-	-
Unidal México S.A. de C.V.	Subsidiaria	86.316	919.405	181.891	155.996
Unidal Venezuela S.A.	Subsidiaria	168.873	6.865.268	-	-
Van Dam S.A.	Subsidiaria	31.962.996	25.418.135	-	-
Grupo Arcor S.A.	Controlante	-	-	8.000	6.800
TOTAL		446.509.754	382.783.889	271.272.223	234.261.134

Estos importes incluyen los intereses financieros implícitos que han sido segregados e incluidos en el rubro Ingresos financieros.
Con fecha 1 de enero de 2013 se produce la fusión por absorción de Arcor S.A.I.C. (absorbente) con Alica S.A., Candy S.A., Carlisa S.A. y Flexiprin S.A. (nota 5).

NOTA 13. TRANSACCIONES Y SALDOS ENTRE PARTES RELACIONADAS

Recupero de gastos


	Tipo de relación	30.06.2013	30.06.2012
Alica S.A. (1)	Subsidiaria	-	3.819.804
Arcor do Brasil Ltda.	Subsidiaria	-	61.023
Arcorpar S.A.	Subsidiaria	728.528	717.903
Candy S.A. (1)	Subsidiaria	-	9.689.818
Carlisa S.A. (1)	Subsidiaria	-	1.081.357
Dulciora S.A.	Subsidiaria	-	2.976.000
Frutos de Cuyo S.A.	Subsidiaria	-	3.816.000
La Campagnola S.A.C.I.	Subsidiaria	-	5.880.000
La Serrana S.A.	Subsidiaria	930.610	337.329
Mundo Dulce S.A.	Subsidiaria	-	207.120
Van Dam S.A.	Subsidiaria	489.075	456.054
TOTAL		2.148.213	29.042.408

Con fecha 1 de enero de 2013 se produce la fusión por absorción de Arcor S.A.I.C. (absorbente) con Alica S.A., Candy S.A., Carlisa S.A. y Flexiprin S.A. (nota 5).
Compras de bienes


	Tipo de relación	30.06.2013	30.06.2012
Alica S.A. (1)	Subsidiaria	-	5.248.110
Arcor do Brasil Ltda.	Subsidiaria	6.186.286	5.685.962
Bagley Argentina S.A.	Subsidiaria	15.299.207	5.903.086
Candy S.A. (1)	Subsidiaria	-	23.233.479
Cartocor S.A.	Subsidiaria	49.613.523	35.078.587
Converflex Argentina S.A.	Subsidiaria	118.738.435	80.333.515
Converflex S.A.	Subsidiaria	19.748.665	10.148.078
Dulciora S.A.	Subsidiaria	9.424.514	5.115.920
Frutos de Cuyo S.A.	Subsidiaria	3.570.586	3.842.049
Ind. Alim. Dos en Uno S.A.	Subsidiaria	-	2.368.575
La Campagnola S.A.C.I.	Subsidiaria	7.043.089	5.015.807
TOTAL		229.624.305	181.973.168

Con fecha 1 de enero de 2013 se produce la fusión por absorción de Arcor S.A.I.C. (absorbente) con Alica S.A., Candy S.A., Carlisa S.A. y Flexiprin S.A. (nota 5).

NOTA 13. TRANSACCIONES Y SALDOS CON PARTES RELACIONADAS

Compras de servicios y otros egresos

Compra de servicios


	Tipo de relación	30.06.2013	30.06.2012
Arcor A.G. (S.A., Ltd.)	Subsidiaria	8.173.397	8.702.986
Arcor U.S.A. Inc.	Subsidiaria	1.319.163	76.221
Bagley Argentina S.A.	Subsidiaria	2.949.664	2.548.818
Cartocor S.A.	Subsidiaria	-	482.213
Constructora Mediterranea. S.A.C.I.F.I.	Subsidiaria	559.284	544.573
Converflex Argentina S.A.	Subsidiaria	2.641.749	2.041.028
GAP Regional Services S.A.	Subsidiaria	-	11.111.338
La Campagnola S.A.C.I.	Subsidiaria	4.242.375	657.403
Unidal México S.A. de C.V.	Subsidiaria	803.578	710.630
TOTAL		20.689.210	26.875.210

Otros egresos


	Tipo de relación	30.06.2013	30.06.2012
Arcor U.S.A. Inc.	Subsidiaria	-	5.343
Otras partes relacionadas	Otras	2.468.500	5.790.262
TOTAL		2.468.500	5.795.605

NOTA 13. TRANSACCIONES Y SALDOS CON PARTES RELACIONADAS

Intereses financieros

Intereses ganados


	Tipo de relación	30.06.2013	30.06.2012
Alica S.A. (1)	Subsidiaria	-	2.649.318
Cartocor S.A.	Subsidiaria	619.288	443.386
Converflex Argentina S.A.	Subsidiaria	5.853.404	3.474.298
Converflex S.A.	Subsidiaria	370.626	375.835
Dulciora S.A.	Subsidiaria	2.430.976	1.897.305
Frutos de Cuyo S.A.	Subsidiaria	8.179.467	4.324.528
GAP Inversora S.A.	Asociada	25.537	15.012
Hegolo S.A.	Subsidiaria	1.282	17.467
Indalar S.A.	Subsidiaria	244.883	153.741
La Campagnola S.A.C.I.	Subsidiaria	6.974.258	294.678
Otras partes relacionadas	Otras	7.658	9.786
TOTAL		24.707.379	13.655.354

Con fecha 1 de enero de 2013 se produce la fusión por absorción de Arcor S.A.I.C. (absorbente) con Alica S.A., Candy S.A., Carlisa S.A. y Flexiprin S.A. (nota 5).

Intereses perdidos


	Tipo de relación	30.06.2013	30.06.2012
Agrofrutos S.A.	Subsidiaria	289.349	222.356
Bagley Argentina S.A.	Subsidiaria	14.446.941	2.723.207
Candy (1)	Subsidiaria	-	1.923.127
Carlisa S.A. (1)	Subsidiaria	-	670.295
Cartocor S.A.	Subsidiaria	807.266	1.000.943
Constructora Mediterránea S.A.C.I.F.I.	Subsidiaria	195.195	135.976
Flexiprin S.A. (1)	Subsidiaria	-	417.121
La Campagnola S.A.C.I.	Subsidiaria	-	855.347
Productos Naturales S.A.	Subsidiaria	475.190	357.522
TOTAL		16.213.941	8.305.894

Con fecha 1 de enero de 2013 se produce la fusión por absorción de Arcor S.A.I.C. (absorbente) con Alica S.A., Candy S.A., Carlisa S.A. y Flexiprin S.A. (nota 5).

NOTA 13. TRANSACCIONES Y SALDOS CON PARTES RELACIONADAS

Saldos por créditos y deudas registradas por operaciones comerciales con partes relacionadas

Cuentas por cobrar


	Tipo de relación	30.06.2013	31.12.2012
Agrofrutos S.A.	Subsidiaria	-	3.048
Arcor A.G. (S.A. Ltd.)	Subsidiaria	1.736.653	1.624.425
Arcor Canada Inc.	Subsidiaria	1.188.857	3.139.585
Arcor de Perú S.A.	Subsidiaria	5.326.182	8.180.034
Arcor do Brasil Ltda.	Subsidiaria	2.685.441	8.594.477
Arcor Trading (Shangai) Co. Ltd.	Subsidiaria	2.160.255	941.553
Arcor U.S.A. Inc.	Subsidiaria	18.396.974	34.255.793
Arcorpar S.A.	Subsidiaria	17.402.951	11.705.575
Bagley Argentina S.A.	Subsidiaria	81.471.361	92.830.847
Bagley Chile S.A.	Subsidiaria	75.179	68.621
Bagley do Brasil Alimentos Ltda.	Subsidiaria	738	10.925
Candy S.A. (1)	Subsidiaria	-	5.634.511
Carlisa S.A. (1)	Subsidiaria	-	1.848.703
Cartocor S.A.	Subsidiaria	5.305.183	9.881.896
Constructora Mediterránea S.A.C.I.F.I.	Subsidiaria	118.685	390.970
Converflex Argentina S.A.	Subsidiaria	4.589.605	4.757.639
Converflex S.A.	Subsidiaria	1.154.080	1.586.243
Dos en Uno do Brasil Imp. e Com.de Alim. Ltda.	Subsidiaria	65.889	60.098
Dulciora S.A.	Subsidiaria	14.279.371	9.372.171
Frutos de Cuyo S.A.	Subsidiaria	9.188.179	1.245.877
GAP Inversora S.A.	Asociada	-	28.190
Indalar S.A.	Subsidiaria	-	172.908
Industria de Alimentos Dos en Uno S.A.	Subsidiaria	9.434.546	33.299.022
Industria Dos en Uno de Colombia Ltda.	Subsidiaria	564.442	631.031
La Campagnola S.A.C.I.	Subsidiaria	8.013.395	4.463.418
La Serrana S.A.	Subsidiaria	25.654.413	27.224.214
Mundo Dulce S.A.	Subsidiaria	48.132	58.536
Productos Naturales S.A.	Subsidiaria	-	311
Unidal Ecuador S.A.	Subsidiaria	3.943.105	7.394.011
Unidal México S.A. de C.V.	Subsidiaria	93.633	1.809.088
Unidal Venezuela S.A.	Subsidiaria	2.948.075	3.310.412
Van Dam S.A.	Subsidiaria	20.978.988	15.289.933
Grupo Arcor S.A.	Controlante	10.080	-
TOTAL		236.834.392	289.814.065

Con fecha 1 de enero de 2013 se produce la fusión por absorción de Arcor S.A.I.C. (absorbente) con Alica S.A., Candy S.A., Carlisa S.A. y Flexiprin S.A. (nota 5).

NOTA 13. TRANSACCIONES Y SALDOS CON PARTES RELACIONADAS

Cuentas por pagar


	Tipo de relación	30.06.2013	31.12.2012
Alica S.A. (1)	Subsidiaria	-	304.099
Arcor A.G. (S.A., Ltd.)	Subsidiaria	23.966.550	16.368.652
Arcor do Brasil Ltda.	Subsidiaria	3.029.349	1.788.240
Arcor U.S.A. Inc.	Subsidiaria	435.613	654.663
Bagley Argentina S.A.	Subsidiaria	17.082.394	15.347.629
Cartocor S.A.	Subsidiaria	7.125.608	6.073.720
Constructora Mediterránea S.A.C.I.F.I.	Subsidiaria	111.118	257.583
Converflex Argentina S.A.	Subsidiaria	21.921.946	16.569.315
Converflex S.A.	Subsidiaria	3.002.152	837.079
Dulciora S.A.	Subsidiaria	7.939.386	3.859.592
Frutos de Cuyo S.A.	Subsidiaria	2.715.251	3.408.071
GAP Regional Services S.A.	Subsidiaria	7.419.244	6.481.344
Hegolo S.A.	Subsidiaria	11.276	-
Industria de Alimentos Dos en Uno S.A.	Subsidiaria	200.331	419.653
La Campagnola S.A.C.I.	Subsidiaria	5.001.248	4.612.369
La Serrana S.A.	Subsidiaria	10.425	10.615
Productos Naturales S.A.	Subsidiaria	95.166	-
Unidal México S.A. de C.V.	Subsidiaria	608.319	1.658.231
Otras partes relacionadas	Otras	6.236.063	9.913.566
TOTAL		106.911.439	88.564.421

Con fecha 1 de enero de 2013 se produce la fusión por absorción de Arcor S.A.I.C. (absorbente) con Alica S.A., Candy S.A., Carlisa S.A. y Flexiprin S.A. (nota 5).

Las cuentas por cobrar y por pagar con partes relacionadas surgen principalmente de transacciones de venta y de compra, respectivamente. Las mismas vencen dentro de los doce meses de la fecha de la venta y no devengan intereses. Las cuentas por cobrar no tienen garantías y no generan intereses. No se han registrado previsiones por estas cuentas por cobrar a partes relacionadas.

Otros créditos


	Tipo de relación	30.06.2013	31.12.2012
Arcor A.G. (S.A., Ltd.)	Subsidiaria	106.960	89.740
Bagley Latinoamérica S.A.	Subsidiaria	695	644
Converflex S.A.	Subsidiaria	-	139.480
Dulciora S.A.	Subsidiaria	-	884.591
Unidal Venezuela S.A. (1)	Subsidiaria	1.296.172	1.405.328
TOTAL		1.403.827	2.519.783

Corresponden a dividendos aprobados por la sociedad controlada Unidal Venezuela S.A., los cuales se encuentran pendientes de aprobación por parte de la autoridad cambiaria de Venezuela.

NOTA 13. TRANSACCIONES Y SALDOS CON PARTES RELACIONADAS

Préstamos otorgados


	Tipo de relación	30.06.2013	31.12.2012
Alica S.A. (1)	Subsidiaria	-	32.803.669
Candy S.A. (1)	Subsidiaria	-	1.286.262
Cartocor S.A.	Subsidiaria	15.075.530	-
Converflex Argentina S.A.	Subsidiaria	40.878.450	81.194.130
Converflex S.A.	Subsidiaria	6.657.005	7.741.491
Dulciora S.A.	Subsidiaria	63.723.282	53.171.700
Frutos de Cuyo S.A.	Subsidiaria	133.671.899	108.187.722
GAP Inversora S.A.	Asociada	270.800	324.950
Hegolo S.A.	Subsidiaria	105.400	-
Indalar S.A.	Subsidiaria	3.435.893	1.815.566
La Campagnola S.A.C.I.	Subsidiaria	179.938.551	75.416.111
Otras partes relacionadas	Otras	121.003	110.046
TOTAL		443.877.813	362.051.647

Con fecha 1 de enero de 2013 se produce la fusión por absorción de Arcor S.A.I.C. (absorbente) con Alica S.A., Candy S.A., Carlisa S.A. y Flexiprin S.A. (nota 5).
Préstamos recibidos


	Tipo de relación	30.06.2013	31.12.2012
Agrofrutos S.A.	Subsidiaria	4.087.068	3.867.532
Bagley Argentina S.A.	Subsidiaria	203.270.712	180.229.363
Carlisa S.A. (1)	Subsidiaria	-	15.658.592
Cartocor S.A.	Subsidiaria	-	26.452.250
Constructora Mediterránea S.A.C.I.F.I.	Subsidiaria	2.112.785	2.532.429
Flexiprin S.A. (1)	Subsidiaria	-	7.391.734
Hegolo S.A.	Subsidiaria	-	19.027
Productos Naturales S.A.	Subsidiaria	6.133.486	6.339.154
TOTAL		215.604.051	242.490.081

Con fecha 1 de enero de 2013 se produce la fusión por absorción de Arcor S.A.I.C. (absorbente) con Alica S.A., Candy S.A., Carlisa S.A. y Flexiprin S.A. (nota 5).

(i) Beneficios sociales

La retribución y demás beneficios pagados o por pagar al Directorio y Alta Gerencia, devengados al 30 de junio de 2013 y 2012, ascendió a ARS 43.365.465 y ARS 36.459.010, respectivamente.

La Alta Gerencia, es quien constituye la máxima autoridad en la toma de decisiones operativas y responsable de asignar los recursos y evaluar el rendimiento de los segmentos operativos.

NOTA 14. HECHOS POSTERIORES

Siniestro en planta de Converflex Argentina S.A.

Con fecha 7 de julio de 2013, se desató un incendio en la planta de la subsidiaria Converflex Argentina S.A. ubicada en la ciudad de Luján, provincia de Buenos Aires.

Como consecuencia de este siniestro, las instalaciones productivas y las existencias de la subsidiaria fueron afectadas y, a la fecha de emisión de los presentes estados financieros intermedios condensados individuales, la mencionada sociedad se encuentra en proceso de evaluación de los diferentes impactos operativos y económicos del siniestro. Sobre la base de las estimaciones preliminares efectuadas, la provisión de flexibles del Grupo no se vería afectada debido a que las plantas del Negocio Envases ubicadas en las ciudades de Villa Mercedes y Villa del Totoral continuarán operativas.

Emisión de Obligaciones Negociables

a. Emisión de Obligaciones Negociables

Los fondos netos obtenidos fueron destinados en su totalidad a la refinanciación de deudas bancarias.

La oferta pública de las citadas obligaciones negociables clases 2 y 3 emitidas fue autorizada por la Subgerencia de Emisoras de la C.N.V. de fecha 10 de julio de 2013.

b. Principales términos de las Obligaciones Negociables Clase 2 y Clase 3

	Obligaciones Negociables Clase 2	Obligaciones Negociables Clase 3
Monto final de la emisión	ARS 140.000.000	ARS 160.000.000
Precio de emisión	100% del valor nominal	100% del valor nominal
Moneda	ARS	ARS
Tasa de interés	Tasa variable nominal anual equivalente a la suma de la tasa Badlar más un Margen Aplicable del 2,50% nominal anual.	Tasa variable nominal anual equivalente a la suma de la tasa Badlar más un Margen Aplicable del 3,69% nominal anual.
Fecha de amortización y vencimiento	22 de enero de 2015 (18 meses de la fecha de emisión)	22 de julio de 2016 (36 meses de la fecha de emisión)
Fecha de pago de intereses	Trimestralmente, por período vencido, el 22 de enero, 22 de abril, 22 de julio y 22 de octubre de cada año, hasta la fecha de vencimiento, siendo el primero de dichos vencimientos el 22 de octubre de 2013.	Trimestralmente, por período vencido, el 22 de enero, 22 de abril, 22 de julio y 22 de octubre de cada año, hasta la fecha de vencimiento, siendo el primero de dichos vencimientos el 22 de octubre de 2013.

NOTA 14. HECHOS POSTERIORES

Emisión de Obligaciones Negociables

c. Compromisos y limitaciones incluidos en las Obligaciones Negociables

INFORME DE REVISIÓN LIMITADA DE ESTADOS FINANCIEROS INTERMEDIOS CONDENSADOS INDIVIDUALES

A los Señores

Accionistas, Presidente y Directores de

ARCOR SOCIEDAD ANÓNIMA, INDUSTRIAL Y COMERCIAL

Av. Fulvio Salvador Pagani 487

ARROYITO – CÓRDOBA

C.U.I.T. N°: 30-50279317-5

Hemos revisado los estados financieros intermedios condensados individuales adjuntos de ARCOR SOCIEDAD ANÓNIMA, INDUSTRIAL Y COMERCIAL que comprenden el estado de situación financiera intermedio condensado individual al 30 de junio de 2013, los estados de resultados intermedio condensado individual y de otros resultados integrales intermedio condensado individual por los períodos de seis y tres meses finalizados el 30 de junio de 2013 y los estados individuales de cambios en el patrimonio intermedio condensado y de flujos de efectivo intermedio condensado por el período de seis meses finalizado en esa misma fecha y notas explicativas seleccionadas. Los saldos y otra información correspondientes al ejercicio 2012 y a sus períodos intermedios, son parte integrante de los estados financieros mencionados precedentemente y por lo tanto deberán ser considerados en relación con esos estados financieros.
El Directorio de la Sociedad es responsable por la preparación y presentación de estos estados financieros intermedios condensados individuales de acuerdo con las normas contables profesionales de la Resolución Técnica N° 26 de la Federación Argentina de Consejos Profesionales de Ciencias Económicas (FACPCE), incorporadas por la Comisión Nacional de Valores (CNV) a su normativa. Dichas normas difieren de las Normas Internacionales de Información Financiera (NIIF) y, en particular, de la Norma Internacional de Contabilidad 34 “Información Financiera Intermedia” (NIC 34) aprobadas por el Consejo de Normas Internacionales de Contabilidad (IASB por sus siglas en inglés) y utilizadas en la preparación de los estados financieros intermedios condensados consolidados de ARCOR SOCIEDAD ANÓNIMA, INDUSTRIAL Y COMERCIAL con sus sociedades controladas, en los aspectos que se mencionan en nota 2 a los estados financieros intermedios condensados individuales adjuntos. Nuestra responsabilidad consiste en expresar una conclusión basada en la revisión que hemos realizado con el alcance detallado en el párrafo 3.
Nuestra revisión se limitó a la aplicación de los procedimientos establecidos en la Resolución Técnica Nº 7 de la Federación Argentina de Consejos Profesionales de Ciencias Económicas para revisiones limitadas de estados financieros intermedios que consisten, principalmente, en la aplicación de procedimientos analíticos sobre las cifras incluidas en los estados financieros intermedios condensados individuales y en la realización de indagaciones a personal de la Sociedad responsable de la preparación de la información incluida en los estados financieros intermedios condensados individuales y su posterior análisis. El alcance de esta revisión es sustancialmente inferior al de un examen de auditoría, cuyo objetivo es expresar una opinión sobre los estados financieros bajo examen. Consecuentemente, no expresamos opinión sobre la situación financiera individual, el resultado integral individual y el flujo de efectivo individual de la Sociedad.
Sobre la base de nuestra revisión, nada ha llamado nuestra atención que nos hiciera pensar que los estados financieros intermedios condensados individuales mencionados en el párrafo 1., no están preparados, en todos sus aspectos significativos, de conformidad con las normas de la Resolución Técnica N° 26 de la Federación Argentina de Consejos Profesionales de Ciencias Económicas para los estados financieros individuales de una entidad controlante.
En cumplimiento de disposiciones vigentes informamos, respecto de ARCOR SOCIEDAD ANÓNIMA, INDUSTRIAL Y COMERCIAL, que:
losestados financieros intermedios condensadosindividuales de ARCOR SOCIEDAD ANÓNIMA, INDUSTRIAL Y COMERCIAL se encuentran asentados en el libro "Inventarios y Balances" y cumplen, en lo que es materia de nuestra competencia, con lo dispuesto en la Ley de Sociedades Comerciales y con las resoluciones pertinentes de la Comisión Nacional de Valores;
los estados financieros intermedios condensados individuales de ARCOR SOCIEDAD ANÓNIMA, INDUSTRIAL Y COMERCIAL surgen de registros contables llevados en sus aspectos formales de conformidad con normas legales;
los importes totales correspondientes al estado de situación financiera intermedio condensado individual y a los estados de resultados intermedio condensado individual y de otros resultados integrales intermedio condensado individual se detallan a continuación:

c. 1) Estados de situación financiera intermedio condensado individual al 30 de junio de 2013 y de situación financiera individual al 31 de diciembre de 2012


	30.06.13	31.12.12
Activo	6.519.662.910	5.853.073.952
Pasivo	3.863.579.735	3.295.997.430
Patrimonio	2.656.083.175	2.557.076.522

c. 2) Estados de resultados y de otros resultados integrales intermedios condensados individuales por los períodos de seis meses finalizados el 30 de junio de 2013 y 2012 los cuales arrojan una ganancia integral total de ARS 259.006.653 y ARS 236.545.031, respectivamente.

al 30 de junio de 2013 la deuda devengada a favor del Sistema Integrado Previsional Argentino de ARCOR SOCIEDAD ANÓNIMA, INDUSTRIAL Y COMERCIAL que surge de los registros contables de la Sociedad ascendía a ARS 44.613.875,73, no siendo exigible a dicha fecha.

Ciudad de Córdoba, 9 de agosto de 2013


PRICE WATERHOUSE & CO. S.R.L. (Socio)
C.P.C.E.C. 21.00004.3
Dra. Corina I. Pando
Contadora Pública (UBA)
Mat. Prof. Nº 10.16301.8 C.P.C.E.Cba.

INFORME DE LA COMISIÓN FISCALIZADORA

A los señores Accionistas de

ARCOR SOCIEDAD ANÓNIMA, INDUSTRIAL Y COMERCIAL

Avenida Fulvio Salvador Pagani 487

Ciudad de Arroyito - Provincia de Córdoba.

De acuerdo con lo dispuesto en el artículo N° 294 de la Ley N° 19.550 y en las Normas de la Comisión Nacional de Valores, hemos efectuado una revisión limitada de los estados financieros intermedios condensados individuales de ARCOR SOCIEDAD ANÓNIMA, INDUSTRIAL Y COMERCIAL que comprenden el estado de situación financiera intermedio condensado individual al 30 de junio de 2013, los correspondientes estados de resultados intermedio condensado individual y de otros resultados integrales intermedio condensado individual por los períodos de seis y tres meses finalizados en esa fecha, y los estados individuales de cambios en el patrimonio intermedio condensado y de flujos de efectivo intermedio condensado por el período de seis meses finalizado en esa misma fecha y notas explicativas seleccionadas. Los saldos y otra información correspondientes al ejercicio finalizado el 31 de diciembre de 2012 y a sus períodos intermedios, son parte integrante de los estados financieros mencionados precedentemente y por lo tanto deberán ser considerados en relación con esos estados financieros.
El Directorio de la Sociedad, en ejercicio de sus funciones exclusivas, es responsable de la preparación y emisión de los mencionados estados financieros intermedios condensados individuales de acuerdo con las normas contables profesionales de la Resolución Técnica N° 26 de la Federación Argentina de Consejos Profesionales de Ciencias Económicas (FACPCE), incorporadas por la Comisión Nacional de Valores (CNV) a su normativa. Dichas normas difieren de las Normas Internacionales de Información Financiera (NIIF) y, en particular, de la Norma Internacional de Contabilidad 34 “Información Financiera Intermedia” (NIC 34) aprobadas por el Consejo de Normas Internacionales de Contabilidad (IASB por sus siglas en inglés) y utilizadas en la preparación de los estados financieros intermedios condensados consolidados de ARCOR SOCIEDAD ANÓNIMA, INDUSTRIAL Y COMERCIAL con sus sociedades controladas, en los aspectos que se mencionan en nota 2 a los estados financieros intermedios condensados individuales adjuntos. Nuestra responsabilidad es informar sobre dichos documentos sobre la base de la revisión que hemos realizado con el alcance detallado en el párrafo siguiente.
Nuestro trabajo fue realizado de acuerdo con las normas de sindicatura vigentes establecidas por la Resolución Técnica N° 15 de la Federación Argentina de Consejos Profesionales de Ciencias Económicas. Dichas normas requieren la aplicación de los procedimientos establecidos en la Resolución Técnica Nº 7 de la Federación Argentina de Consejos Profesionales de Ciencias Económicas para revisiones limitadas de estados financieros intermedios e incluyen la verificación de la congruencia de los documentos revisados con la restante información sobre las decisiones societarias de las que hemos tomado conocimiento, expuestas en las respectivas actas de Directorio y Asamblea, así como la adecuación de dichas decisiones a la ley y a los estatutos en lo relativo a sus aspectos formales y documentales.

Para realizar nuestra tarea profesional, hemos efectuado una revisión del trabajo efectuado por los auditores externos de ARCOR SOCIEDAD ANÓNIMA, INDUSTRIAL Y COMERCIAL, Price Waterhouse & Co. S.R.L., quienes emitieron su informe de revisión limitada de estados financieros intermedios condensados individuales con fecha 9 de agosto de 2013. Una revisión limitada consiste, principalmente, en aplicar procedimientos analíticos a la información contable y en efectuar indagaciones a los responsables de las cuestiones contables y financieras. El alcance de dicha revisión es sustancialmente menor al de una auditoría, cuyo objetivo es la expresión de una opinión sobre los estados financieros bajo examen. Por lo tanto, no expresamos tal opinión sobre la situación financiera individual, el resultado integral individual y el flujo de efectivo individual de la Sociedad.

No hemos evaluado los criterios empresarios de administración, comercialización y producción, dado que ellos son de incumbencia exclusiva del Directorio y de la Asamblea.

En base a nuestra revisión, con el alcance descripto más arriba, nada ha llamado nuestra atención que nos hiciera pensar que los estados financieros intermedios condensados individuales mencionados en el párrafo 1. de ARCOR SOCIEDAD ANÓNIMA, INDUSTRIAL Y COMERCIAL al 30 de junio de 2013, no están preparados, en todos sus aspectos significativos, de conformidad con las normas de la Resolución Técnica N° 26 de la Federación Argentina de Consejos Profesionales de Ciencias Económicas para los estados financieros individuales de una entidad controlante.
Adicionalmente, en cumplimiento de disposiciones vigentes informamos que:
los estados financieros intermedios condensados individuales adjuntos de ARCOR SOCIEDAD ANÓNIMA INDUSTRIAL Y COMERCIAL surgen de registros contables llevados, en sus aspectos formales, de conformidad con las disposiciones legales vigentes;
los estados financieros intermedios condensados individuales adjuntos de ARCOR SOCIEDAD ANÓNIMA INDUSTRIAL Y COMERCIAL se encuentran asentados en el libro “Inventarios y Balances” y cumplen, en lo que es materia de nuestra competencia, con lo dispuesto en la Ley de Sociedades Comerciales y con las resoluciones de la Comisión Nacional de Valores.
Se ha dado cumplimiento a lo dispuesto por el artículo N° 294 de la Ley de Sociedades Comerciales.

Ciudad de Córdoba, 9 de agosto de 2013.


Cr. Hugo Pedro Gianotti Presidente Comisión Fiscalizadora

AI assistant

ARCOR SAIC Interim / Quarterly Report 2013

NOTA 1. INFORMACIÓN GENERAL

1.1 Antecedentes de la Sociedad

NOTA 2. NORMAS CONTABLES Y BASES DE PREPARACIÓN

2.1 Bases de preparación

2.1 Bases de preparación (Cont.)

2.3 Estacionalidad de las operaciones

NOTA 3. POLITICAS Y ESTIMACIONES CONTABLES CRÍTICAS

NOTA 14. CAMBIOS EN EL ENTE JURÍDICO

NOTA 15.HECHOS POSTERIORES

NOTA 15.HECHOS POSTERIORES

Consolidada

al 30 de junio de 2013

INFORME DE REVISIÓN LIMITADA DE ESTADOS FINANCIEROS INTERMEDIOS CONDENSADOS CONSOLIDADOS

NOTA 1. INFORMACIÓN GENERAL

1.1 Antecedentes de la Sociedad

NOTA 2. NORMAS CONTABLES Y BASES DE PREPARACIÓN

2.1 Bases de preparación

NOTA 2. NORMAS CONTABLES Y BASES DE PREPARACIÓN

2.3 Estacionalidad de las operaciones

NOTA 3. POLITICAS Y ESTIMACIONES CONTABLES CRÍTICAS

NOTA 5. PARTICIPACIÓN EN SUBSIDIARIAS Y AFILIADAS

NOTA 5. PARTICIPACIÓN EN SUBSIDIARIAS Y AFILIADAS

NOTA 5. PARTICIPACIÓN EN SUBSIDIARIAS Y AFILIADAS

NOTA 13. TRANSACCIONES Y SALDOS CON PARTES RELACIONADAS

NOTA 13. TRANSACCIONES Y SALDOS CON PARTES RELACIONADAS

NOTA 13. TRANSACCIONES Y SALDOS CON PARTES RELACIONADAS

NOTA 14. HECHOS POSTERIORES

NOTA 14. HECHOS POSTERIORES

INFORME DE REVISIÓN LIMITADA DE ESTADOS FINANCIEROS INTERMEDIOS CONDENSADOS INDIVIDUALES

INFORME DE LA COMISIÓN FISCALIZADORA

ARCOR SOCIEDAD ANÓNIMA, INDUSTRIAL Y COMERCIAL

AI assistant

ARCOR SAIC — Interim / Quarterly Report 2013

NOTA 1. INFORMACIÓN GENERAL

1.1 Antecedentes de la Sociedad

NOTA 2. NORMAS CONTABLES Y BASES DE PREPARACIÓN

2.1 Bases de preparación

2.1 Bases de preparación (Cont.)

2.3 Estacionalidad de las operaciones

NOTA 3. POLITICAS Y ESTIMACIONES CONTABLES CRÍTICAS

NOTA 14. CAMBIOS EN EL ENTE JURÍDICO

NOTA 15.HECHOS POSTERIORES

NOTA 15.HECHOS POSTERIORES

Consolidada

al 30 de junio de 2013

INFORME DE REVISIÓN LIMITADA DE ESTADOS FINANCIEROS INTERMEDIOS CONDENSADOS CONSOLIDADOS

NOTA 1. INFORMACIÓN GENERAL

1.1 Antecedentes de la Sociedad

NOTA 2. NORMAS CONTABLES Y BASES DE PREPARACIÓN

2.1 Bases de preparación

NOTA 2. NORMAS CONTABLES Y BASES DE PREPARACIÓN

2.3 Estacionalidad de las operaciones

NOTA 3. POLITICAS Y ESTIMACIONES CONTABLES CRÍTICAS

NOTA 5. PARTICIPACIÓN EN SUBSIDIARIAS Y AFILIADAS

NOTA 5. PARTICIPACIÓN EN SUBSIDIARIAS Y AFILIADAS

NOTA 5. PARTICIPACIÓN EN SUBSIDIARIAS Y AFILIADAS

NOTA 13. TRANSACCIONES Y SALDOS CON PARTES RELACIONADAS

NOTA 13. TRANSACCIONES Y SALDOS CON PARTES RELACIONADAS

NOTA 13. TRANSACCIONES Y SALDOS CON PARTES RELACIONADAS

NOTA 14. HECHOS POSTERIORES

NOTA 14. HECHOS POSTERIORES

INFORME DE REVISIÓN LIMITADA DE ESTADOS FINANCIEROS INTERMEDIOS CONDENSADOS INDIVIDUALES

INFORME DE LA COMISIÓN FISCALIZADORA

ARCOR SOCIEDAD ANÓNIMA, INDUSTRIAL Y COMERCIAL

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