ARCOR SAIC — Interim / Quarterly Report 2013

Nov 11, 2013

ARCORPAR S.A.

Estados Financieros Intermedios Condensados

Por los períodos de nueve meses finalizados el 30 de septiembre de 2013 y 2012

INFORE DE REVISIÓN LIMITADA

1 de noviembre de 2013

A los Señores

Accionistas, Presidente y Directores de

Arcorpar S.A

1. Hemos revisado los estados financieros intermedios condensados adjuntos de Arcorpar S.A que comprenden el estado de situación financiera al 30 de septiembre de 2013, los estados de resultados y de resultado integral por los periodos de nueve y tres meses finalizados el 30 de septiembre de 2013 y los estados de cambios en el patrimonio y de flujos de efectivo por el período de nueve meses finalizado en esa misma fecha, y sus notas explicativas seleccionadas.
2. El Directorio de la Sociedad es responsable de la preparación y presentación de los estados financieros de acuerdo con las Normas Internacionales de Información Financiera, adoptadas por la Federación Argentina de Consejos Profesionales de Ciencias Económicas (FACPCE) como normas contables profesionales e incorporadas por la Comisión Nacional de Valores (CNV) a su normativa, tal como fueron aprobadas por el Consejo de Normas Internacionales de Contabilidad (IASB por su sigla en inglés) y, por lo tanto, es responsable por la preparación y presentación de los estados financieros intermedios condensados mencionados en el párrafo 1. de acuerdo con la Norma Internacional de Contabilidad 34 “Información Financiera Intermedia” (NIC 34). Nuestra responsabilidad, consiste en expresar una conclusión basada en la revisión que hemos realizado con el alcance detallado en el párrafo 3.
3. Nuestra revisión se limitó a la aplicación de los procedimientos establecidos en la Resolución Técnica Nº 7 de la Federación Argentina de Consejos Profesionales de Ciencias Económicas para revisiones limitadas de estados financieros intermedios que consisten, principalmente, en la aplicación de procedimientos analíticos sobre las cifras incluidas en los estados financieros condensados intermedios y en la realización de indagaciones a personal de la Sociedad responsable de la preparación de la información incluida en los estados financieros condensados intermedios y su posterior análisis. El alcance de esta revisión es sustancialmente inferior al de un examen de auditoría, cuyo objetivo es expresar una opinión sobre los estados financieros bajo examen. Consecuentemente, no expresamos opinión sobre la situación financiera, el resultado integral y el flujo de efectivo de la Sociedad.
4. Sobre la base de nuestra revisión, nada ha llamado nuestra atención que nos haga creer que los estados financieros condensados intermedios mencionados en el párrafo 1., no están preparados, en todos sus aspectos significativos, de conformidad con la Norma Internacional de Contabilidad 34.
5. Las cifras incluidas en los presentes estados financieros condensados intermedios correspondientes al 30 de septiembre de 2012 surgen de los estados financieros emitidos por la Sociedad de acuerdo con las normas contables vigentes a esa fecha, los cuales fueron revisados por otro auditor, quien emitió su informe de revisión limitada con fecha 26 de octubre de 2012 sin observaciones. Dicho informe no cubre los ajustes efectuados posteriormente por la Dirección para la conversión de la información a las Normas Internacionales de Información Financiera.
6. Las cifras incluidas en los presentes estados financieros condensados intermedios correspondientes al 31 de diciembre de 2012 y 2011 surgen de los estados financieros emitidos por la Sociedad de acuerdo con las normas contables vigentes a esa fecha, los cuales fueron examinados por otro auditor, quien emitió su informe de auditoría con fecha 1 de febrero de 2013 sin salvedades. Dicho informe, no cubre los ajustes efectuados posteriormente por la Dirección para la conversión de la información a las Normas Internacionales de Información Financiera.
7. Los presentes estados financieros intermedios condensados de la Sociedad, expresados en pesos argentinos, surgen de la conversión de los estados financieros en guaraníes, conforme a los criterios establecidos en la nota 2. Esta conversión no puede considerarse que represente que las cifras en guaraníes realmente son, o han sido, o podrían ser realizadas en pesos argentinos.
8. Este informe es para uso exclusivo en la República Argentina a los efectos de ser utilizados por la sociedad controlante Arcor S.A.I.C. con el fin de acompañar la presentación de sus estados financieros ante la Comisión Nacional de Valores de la República Argentina y la Bolsa de Comercio de Buenos Aires y no deben ser utilizados para ningún otro propósito.

PricewaterhouseCoopers

Gastón Scotover

Socio

CONTENIDO

	Glosario de términos	10.2	Exenciones optativas a las NIIF
	Estado de situación financiera intermedio condensado	10.3	Exenciones obligatorias a las NIIF
	Estado de resultados intermedio condensado	10.4	Conciliaciones requeridas
	Estado de otros resultados integrales intermedio condensado	11	Información adicional bajo NIIF al 31 de diciembre de 2012 y 1 de enero de 2012
	Estado de cambios en el patrimonio intermedio condensado	11.1	Propiedad, planta y equipo
	Estado de flujos de efectivo intermedio condensado	11.2	Activos por impuestos diferidos
	Notas a los estados financieros intermedios condensados	11.3	Existencias
1	Información general	11.4	Créditos por venta y otros créditos
1.1	Antecedentes de la sociedad	11.5	Efectivo y equivalentes de efectivo
1.2	Datos de la sociedad controlante	11.6	Otros componentes del patrimonio – Reserva de conversión
2	Normas contables y bases de preparación	11.7	Préstamos
2.1	Bases de preparación	11.8	Venta de bienes y servicios
2.2	Normas contables	11.9	Costo de ventas y servicios prestados
2.3	Estacionalidad de las operaciones	11.10	Gastos por función y naturaleza
3	Políticas y estimaciones contables críticas	11.11	Resultados excepcionales
4	Propiedad, planta y equipos	11.12	Resultados financieros
5	Existencias	11.13	Diferencia de cambio, neta
6	Préstamos	11.14	Impuesto a las ganancias
7	Gastos por función y naturaleza	11.15	Transacciones y saldos con partes relacionadas
8	Compromisos y garantías otorgadas	11.16	Administración del riesgo financiero
9	Transacciones y saldos entre partes relacionadas	12	Hechos posteriores
10	Transición a las NIIF
10.1	Requerimientos de la transición a NIIF

GLOSARIO DE TÉRMINOS

Término	Definición
ARG PCGA	Normas generales y particulares de valuación y exposición contable, exigidas por las RG de la CNV, las que resultaban de aplicación obligatoria para la confección de los estados contables de la sociedad controlante Arcor S.A.I.C, hasta el 31 de diciembre de 2011. Estas resoluciones, adoptaron las RT e interpretaciones de la FACPCE (incluyendo las modificaciones introducidas hasta el 1 de abril de 2005 mediante la Resolución Nº 312/05 de la FACPCE) con ciertas modificaciones.
ARS	Peso Argentino.
CINIIF	Comité de Interpretación de las Normas Internacionales de Información Financiera.
CNV	Comisión Nacional de Valores de la República Argentina.
FACPCE	Federación Argentina de Consejos Profesionales de Ciencias Económicas.
Grupo	Grupo económico formado por Arcor SAIC (sociedad controlante) y sus sociedades controladas.
IASB	Consejo de Normas Internacionales de Contabilidad.
IFRIC	International Financial Reporting Interpretations Committee.
IFRS	International Financial Reporting Standards (ver NIIF).
La Sociedad	Indistintamente, ARCORPAR S.A.
NIC	Normas Internacionales de Contabilidad.
NIIF	Normas Internacionales de Información Financiera.
RG / CNV	Resoluciones Generales emitidas por la CNV.
RT / FACPCE	Resoluciones Técnicas emitidas por la FACPCE.
Subsidiarias	Sociedades sobre las cuales se posee el poder de definir las políticas operativas y financieras, conforme a lo dispuesto por la NIC 27.
PYG	Guaraníes
USD	Dólar Estadounidense.

INTRODUCCIÓN

Los presentes estados financieros fueron confeccionados en la forma condensada prevista en la NIC 34, por lo que no contienen toda la información requerida para un juego de estados financieros anuales de acuerdo a NIIF. No obstante, los presentes estados financieros intermedios condensados contienen cierta información adicional a la requerida por la NIC 34, que la Dirección de la Sociedad considera relevante para un adecuado análisis e interpretación de la situación patrimonial, financiera y de los resultados de las operaciones de la Sociedad.

ACTIVO	Notas	30.09.2013	31.12.2012	01.01.2012
ACTIVO NO CORRIENTE
Propiedad, planta y equipos	4	4.891.899	4.220.567	3.385.849
Activos por impuesto diferido		38.171	92.653	78.376
Otros créditos		-	30.248	136.340
TOTAL DEL ACTIVO NO CORRIENTE		4.930.070	4.343.468	3.600.565
ACTIVO CORRIENTE
Existencias	5	41.905.011	32.281.757	12.987.383
Otros créditos		2.505.622	2.829.167	147.122
Créditos por ventas		26.330.606	21.129.653	15.214.818
Efectivo y equivalentes de efectivo		20.999.716	16.190.199	19.101.485
TOTAL DEL ACTIVO CORRIENTE		91.740.955	72.430.776	47.450.808
TOTAL DEL ACTIVO		96.671.025	76.774.244	51.051.373

Las notas que se acompañan son parte integrante de estos estados financieros intermedios condensados.

PASIVO Y PATRIMONIO	Notas	30.09.2013	31.12.2012	01.01.2012
PATRIMONIO
Capital y reservas atribuibles a los accionistas de la Sociedad
Acciones en circulación		6.798.302	6.798.302	6.798.302
Ajuste integral del capital social		2.430.490	2.430.490	2.430.490
Reserva legal		1.170.032	1.170.032	1.170.032
Resultados no asignados		22.509.656	17.453.621	31.388.077
Otros componentes del patrimonio		13.732.249	8.534.915	1.587.050
TOTAL DEL PATRIMONIO		46.640.729	36.387.360	43.373.951
PASIVO
PASIVO CORRIENTE
Préstamos	6	-	4.301.547	-
Impuesto a las ganancias por pagar		822.735	-	1.101.302
Cuentas por pagar comerciales y otras deudas		49.207.561	36.085.337	6.576.120
TOTAL DEL PASIVO CORRIENTE		50.030.296	40.386.884	7.677.422
TOTAL DEL PASIVO		50.030.296	40.386.884	7.677.422
TOTAL DEL PATRIMONIO Y PASIVO		96.671.025	76.774.244	51.051.373

Las notas que se acompañan son parte integrante de estos estados financieros intermedios condensados.

		Período de nueve meses finalizado el:		Período de tres meses finalizado el:
	Notas	30.09.2013	30.09.2012	30.09.2013	30.09.2012
Ventas de bienes y servicios		204.587.132	155.517.750	78.456.730	58.689.543
Costo de venta y servicios prestados		(136.621.053)	(112.807.950)	(53.930.838)	(42.905.813)
GANANCIA BRUTA		67.966.079	42.709.800	24.525.892	15.783.730
Gastos de comercialización	7	(38.238.407)	(28.926.513)	(14.013.771)	(10.457.342)
Gastos de administración	7	(2.926.154)	(2.265.311)	(1.043.935)	(800.587)
RESULTADO OPERATIVO		26.801.518	11.517.976	9.468.186	4.525.801
Resultados Excepcionales		439.727	(11.997)	240.863	(39.334)
Ingresos financieros		70.513	59.638	20.560	17.843
Gastos financieros		(99.864)	(382.534)	-	(269.730)
Diferencias de cambio, netas		133.370	618.723	626.035	349.934
RESULTADOS FINANCIEROS, NETOS		104.019	295.827	646.595	98.047
RESULTADO ANTES DEL IMPUESTO A LAS GANANCIAS		27.345.264	11.801.806	10.355.644	4.584.514
Impuesto a las ganancias		(2.815.557)	(1.203.572)	(1.067.942)	(494.062)
GANANCIA NETA DEL PERÍODO		24.529.707	10.598.234	9.287.702	4.090.452

Las notas que se acompañan son parte integrante de estos estados financieros intermedios condensados.

		Período de nueve meses finalizado el:		Período de tres meses finalizado el:
		30.09.2013	30.09.2012	30.09.2013	30.09.2012
GANANCIA NETA DEL PERÍODO		24.529.707	10.598.234	9.287.702	4.090.452
OTROS RESULTADOS INTEGRALES DEL PERÍODO
Diferencia de conversión		5.197.334	3.705.311	3.222.763	1.181.419
OTROS RESULTADOS INTEGRALES DEL PERÍODO		5.197.334	3.705.311	3.222.763	1.181.419
GANANCIA INTEGRAL TOTAL DEL PERÍODO		29.727.041	14.303.545	12.510.465	5.271.871

Las notas que se acompañan son parte integrante de estos estados financieros intermedios condensados.

.

RUBROS		APORTES DE LOS PROPIETARIOS			RESULTADOS ACUMULADOS			OTROS COMPONENTES DEL PATRIMONIO		TOTAL DEL PATRIMONIO NETO
	CAPITAL SOCIAL ACCIONES COMUNES EN CIRCULACIÓN	AJUSTE INTEGRAL AL CAPITAL SOCIAL		RESERVA LEGAL	RESULTADOS NO ASIGNADOS		RESERVA DE CONVERSIÓN
Saldos al 31 de diciembre de 2012		6.798.302	2.430.490		1.170.032	17.453.621		8.534.915		36.387.360
Ganancia neta del período		-	-		-	24.529.707		-		24.529.707
Dividendos en efectivo (1)		-	-		-	(19.473.672)		-		(19.473.672)
Otros resultados integrales del período		-	-		-	-		5.197.334		5.197.334
Saldos al 30 de septiembre de 2013		6.798.302	2.430.490		1.170.032	22.509.656		13.732.249		46.640.729

Las notas que se acompañan son parte integrante de estos estados financieros intermedios condensados.

1. Según Asamblea Ordinaria de Accionistas de fecha 9 de abril de 2013 se distribuyeron resultados por PYG 15.651.605.892 (equivalentes a ARS 19.473.672 convertidos al tipo de cambio de la mencionada fecha).

RUBROS		APORTES DE LOS PROPIETARIOS			RESULTADOS ACUMULADOS			OTROS COMPONENTES DEL PATRIMONIO		TOTAL DEL PATRIMONIO NETO
	CAPITAL SOCIAL ACCIONES COMUNES EN CIRCULACIÓN	AJUSTE INTEGRAL AL CAPITAL SOCIAL		RESERVA LEGAL	RESULTADOS NO ASIGNADOS		RESERVA DE CONVERSIÓN
Saldos al 1 de enero de 2012		6.798.302	2.430.490		1.170.032	32.819.035		-		43.217.859
Ajustes por cambios a NIIF		-	-		-	(1.430.958)		1.587.050		156.092
Saldos al 1 de enero de 2012 corregidos		6.798.302	2.430.490		1.170.032	31.388.077		1.587.050		43.373.951
Dividendos en efectivo (1)		-	-		-	(30.203.260)		-		(30.203.260)
Ganancia neta del período		-	-		-	10.598.234		-		10.598.234
Otros resultados integrales del período		-	-		-	-		3.705.311		3.705.311
Saldos al 30 de septiembre de 2012		6.798.302	2.430.490		1.170.032	11.783.051		5.292.361		27.474.236

1. Según Asamblea Ordinaria de Accionistas de fecha 21 de marzo de 2012 se distribuyeron resultados por PYG 30.094.360.838 (equivalentes a ARS 30.203.260 convertidos al tipo de cambio de la mencionada fecha).

Las notas que se acompañan son parte integrante de estos estados financieros intermedios condensados.

	30.09.2013	30.09.2012
FLUJOS DE EFECTIVO POR ACTIVIDADES DE OPERACIÓN
Ganancia neta del período	24.529.707	10.598.234
Impuesto a las ganancias devengado	2.815.557	1.203.572
Ajustes para conciliar la ganancia del período con el efectivo neto generado por las operaciones:
Depreciación de propiedad, planta, equipos, y propiedades de inversión	1.235.622	1.102.586
Constitución neta de previsiones deducidas del activo	162.841	14.818
Resultados financieros, netos	104.019	295.826
Variación neta de activos y pasivos	3.928.619	11.448.950
Pagos de impuesto a las ganancias	(4.219.257)	(5.938.720)
Flujo neto de efectivo generado por las actividades de operación	28.557.108	18.725.266
FLUJOS DE EFECTIVO POR ACTIVIDADES DE INVERSIÓN
Pagos por compras de propiedad, planta y equipos	(758.566)	(586.314)
Cobros por ventas de propiedad, planta y equipos	1.270.905	470.902
Flujo neto de efectivo generado / (utilizado) en las actividades de inversión	512.339	(115.412)
FLUJO DE EFECTIVO POR ACTIVIDADES DE FINANCIACIÓN
Aumento de préstamos	-	15.344.092
Pago de préstamos	(4.679.498)	(6.833.953)
Pago de dividendos	(19.473.672)	(30.203.260)
Pagos de intereses	(106.760)	(387.515)
Flujo neto de efectivo utilizado en las actividades de financiación	(24.259.930)	(22.080.636)
AUMENTO NETO EN EL EFECTIVO Y EQUIVALENTES DE EFECTIVO	4.809.517	(3.470.782)
Efectivo y equivalentes de efectivo al inicio del ejercicio	16.190.199	19.101.485
Disminución neta en el efectivo y equivalentes de efectivo	4.809.517	(3.470.782)
Efectivo y equivalentes de efectivo al cierre del período	20.999.716	15.630.703

Las notas que se acompañan son parte integrante de estos estados financieros intermedios condensados.

NOTA 1. INFORMACIÓN GENERAL

1.1 Antecedentes de la Sociedad

Arcopar S.A. es una entidad organizada bajo las leyes de Paraguay. El domicilio legal es Ruta Mariscal Estigarribia N° 740, San Lorenzo, República del Paraguay.

El objeto principal de la Sociedad es la importación y comercialización de golosinas, chocolates, dulces, galletitas y productos alimenticios.

La Sociedad fue constituida el 12 de agosto de 1978 en la ciudad de Asunción, República del Paraguay, bajo la denominación social de “ARCORPAR S.A.”. Sus estatutos sociales fueron inscriptos en el Registro Público de Comercio de Asunción el día 9 de enero de 1979, anotados bajo el número 18, y en la página 21 vueltos y siguientes del libro seccional respectivo.

La fecha de finalización del plazo de duración de la sociedad es el 9 de enero de 2078.

1.2 Datos de la sociedad controlante

La Sociedad es controlada por Arcor S.A.I.C., quién posee el 50% de participación en el capital y en los votos siendo la actividad principal de la sociedad controlante la fabricación de golosinas.

Arcor S.A.I.C., es una entidad organizada bajo las leyes de la República Argentina (Ley 19.550 y sus modificatorias), con domicilio legal en Av. Fulvio Salvador Pagani 487, Arroyito, Provincia de Córdoba, Argentina.

NOTA 2. NORMAS CONTABLES Y BASES DE PREPARACIÓN

La Sociedad efectúa sus registraciones contables en Guaraníes, moneda de curso legal en Paraguay, y prepara sus estados financieros legales de acuerdo con las normas contables vigentes en Paraguay.

Los presentes estados financieros intermedios condensados son presentados en pesos argentinos, con el propósito especial de ser utilizados en la preparación de los estados financieros consolidados de Arcor S.A.I.C. a las fechas respectivas, de acuerdo con los requisitos emitidos por la CNV.

A continuación se describen las principales políticas contables adoptadas en la preparación de estos estados financieros intermedios condensados. Estas políticas han sido diseñadas en función a las Normas Internacionales de Información Financiera (NIIF) vigentes al 30 de septiembre de 2013 y aplicadas de manera uniforme a todos los ejercicios y períodos comparados que se presentan en estos estados financieros intermedios condensados.

2.1 Bases de preparación

Los presentes estados financieros condensados de la Sociedad por el período de nueve meses finalizado al 30 de septiembre de 2013, han sido preparados de conformidad con la NIC 34 “Información Financiera Intermedia” y la NIIF 1 “Aplicación por primera vez de las NIIF”. Así mismo, han sido preparados de acuerdo con las políticas contables que la Sociedad espera adoptar en sus estados financieros anuales al 31 de diciembre de 2013. Las políticas contables están basadas en las NIIF emitidas por el IASB y las interpretaciones emitidas por el IFRIC que la Sociedad espera sean aplicables a dicha fecha.

Las cifras incluidas en los estados financieros intermedios condensados se exponen en pesos sin centavos al igual que las notas.

NOTA 2. NORMAS CONTABLES Y BASES DE PREPARACIÓN (CONT.)

2.1 Bases de preparación (Cont.)

Los estados financieros condensados de la Sociedad elaborados para propósitos especiales de consolidación eran anteriormente preparados de acuerdo con ARG PCGA. Estas normas, difieren en algunas áreas con las NIIF. Para la preparación de los presentes estados financieros, la Sociedad ha modificado ciertas políticas contables de valuación y exposición previamente aplicadas bajo ARG PCGA para cumplir con las NIIF. Las principales políticas contables se describen en las notas siguientes.

Las cifras comparativas y las correspondientes a la fecha de transición (1° de enero de 2012) han sido modificadas para reflejar los mencionados ajustes.

En nota 10 se presenta una conciliación entre las cifras del estado de situación financiera, estado de resultados y estado de otros resultados integrales correspondientes a los estados contables emitidos de acuerdo con ARG PCGA y las cifras presentadas de acuerdo con NIIF en los presentes estados financieros condensados, así como los efectos de los ajustes en el flujo de efectivo a la fecha de transición (1° de enero de 2012) y a la fecha de adopción (31 de diciembre de 2012).

Los presentes estados financieros deben ser leídos en conjunto con los estados contables anuales de la Sociedad al 31 de diciembre de 2012 preparados de acuerdo con ARG PCGA. Adicionalmente, la nota 11 incluida en los presentes estados financieros condensados presenta información bajo NIIF al 31 de diciembre de 2012 y al 1 de enero de 2012 necesaria para el entendimiento de los presentes estados financieros condensados.

La preparación de estos estados financieros intermedios condensados de acuerdo a las NIIF requiere que se realicen estimaciones y evaluaciones que afectan el monto de los activos y pasivos registrados, y de los activos y pasivos contingentes revelados a la fecha de emisión de los presentes estados financieros intermedios condensados, como así también los ingresos y egresos registrados.

La Sociedad realiza estimaciones para calcular, por ejemplo, las depreciaciones y amortizaciones, el valor recuperable de los activos no corrientes, el cargo por impuesto a las ganancias, ciertos cargos laborales, las provisiones por incobrables, por desvalorización de inventarios y por descuentos y bonificaciones a clientes. Los resultados reales futuros pueden diferir de las estimaciones y evaluaciones realizadas a la fecha de preparación de los presentes estados financieros intermedios condensados.

(a) Empresa en marcha

A la fecha de los presentes estados financieros, no existen incertidumbres respecto a sucesos o condiciones que puedan aportar dudas sobre la posibilidad de que la Sociedad, siga operando normalmente como empresas en marcha.

2.2 Normas contables

Nuevas normas, modificaciones e interpretaciones publicadas que han entrado en vigor para ejercicios financieros iniciados a partir del 1 de enero de 2013 y no habían sido adoptadas anticipadamente:

En mayo de 2012, el IASB emitió las mejoras anuales a las NIIF del 2011, como parte del programa anual de mejoras, por las cuales se clarifican cinco NIIF: NIIF 1 – Primera adopción de las NIIF, NIC 1 – Presentación de estados financieros, NIC 16 – Propiedad, plata y equipo, NIC 32 – Instrumentos financieros: presentación, y NIC 34 – Información financiera intermedia. Estas modificaciones aplican para los ejercicios iniciados el 1 de enero de 2013, permitiendo su aplicación anticipada.

NIC 19 “Beneficios a los empleados”: el impacto sobre el Grupo consistirá en reconocer todas las pérdidas y ganancias actuariales en otros resultados integrales cuando surjan, ya que actualmente se reconocen en las ganancias y pérdidas del ejercicio. Además, se incrementan las revelaciones requeridas en notas.

NIC 27 “Estados financieros separados” el alcance de esta norma se restringe solo a estados financieros separados, dado que los aspectos vinculados con la definición de control y consolidación fueron removidos e incluidos en la NIIF 10.

NIC 28 “Inversiones en asociadas”, incluye los requerimientos que se deben seguir para la contabilización de las asociadas y los negocios conjuntos por el método de participación, a partir de la emisión de la NIIF 11 “Acuerdos conjuntos”.

NOTA 2. NORMAS CONTABLES Y BASES DE PREPARACIÓN (CONT.)

2.2 Normas contables (cont.)

Nuevas normas, modificaciones e interpretaciones publicadas que han entrado en vigor para ejercicios financieros iniciados a partir del 1 de enero de 2013 y no habían sido adoptadas anticipadamente: (Cont.)

NIIF 10 “Estados financieros consolidados”: identifica el concepto de control como el factor determinante para que una entidad sea incluida en los estados financieros consolidados de la controlante. La norma proporciona una guía adicional para ayudar en la determinación del control cuando es difícil de evaluar.

NIIF 12 “Información a revelar sobre participaciones en otras entidades”: incluye los requerimientos de información para todas las formas de participación en otras entidades, incluyendo acuerdos conjuntos, asociadas, entidades o vehículos con un cometido especial y otros vehículos fuera de balance.

NIIF 13 “Determinación del valor razonable”: proporciona una definición precisa de “valor razonable” y una fuente única para su determinación con miras a mejorar la uniformidad y reducir complejidad, y establece requerimientos de información para su uso en las NIIF. Dichos requerimientos, que están alineados en su mayoría con US GAAP, no amplían el uso de la contabilización a valor razonable, pero proporciona una guía sobre cómo debería aplicarse cuando su uso está requerido o permitido por otras normas dentro de las NIIFs o US GAAP.

NIIF 7 / NIC 32 el IASB ha modificado la guía de aplicación de la NIC 32, "Instrumentos Financieros: Presentación", aclarando algunos de los requisitos para la compensación de activos y pasivos financieros en el estado de situación financiera, así como una modificación de la NIIF 7, “Instrumentos Financieros: Revelaciones”. Las modificaciones no cambian el modelo actual de compensación en la NIC 32, pero aclara que el derecho de compensación debe estar disponible en esa fecha (es decir, que no depende de un acontecimiento futuro) y ser jurídicamente vinculante para todas las contrapartes en el curso normal del negocio, así como en el caso de falta de pago, insolvencia o quiebra. Las modificaciones también describen ciertos mecanismos de liquidación y aclaran si cumplen o no los requisitos de compensación de la norma.

NIC 1 “Presentación de estados financieros”: requiere que las entidades deben presentar un análisis de “Otros resultados integrales” para cada uno de los componentes del patrimonio, bien en el estado de cambios en el patrimonio o en las notas a los estados financieros. Esta modificación resulta efectiva para períodos anuales iniciados a partir del 1 de julio de 2012.

NIIF 1 “Primera adopción de las NIIF”, se refiere a préstamos del Gobierno. Esta modificación aborda como una entidad que adopta por primera vez las NIIF debe registrar un préstamo del Gobierno con una tasa menor que la de mercado en el momento de la transición a NIIF.

Las mencionadas modificaciones e interpretaciones no han tenido impactos significativos sobre los estados financieros de la sociedad, asimismo no hay otras NIIF o interpretaciones CINIIF que no sean efectivas todavía y que se espere que tengan un efecto significativo sobre el Grupo.

NOTA 2. NORMAS CONTABLES Y BASES DE PREPARACIÓN (CONT.)

2.3 Estacionalidad de las operaciones

Los resultados generados por los productos que comercializa la Sociedad muestran un comportamiento estacional dependiendo de factores diversos tales como las temporadas de fiestas (alta demanda en épocas de pascua, navidad, etc.) y los ciclos escolares (mayores ventas durante los ciclos lectivos).

NOTA 3. POLITICAS Y ESTIMACIONES CONTABLES CRÍTICAS

Los presentes estados financieros, dependen de criterios contables, premisas y estimaciones que se usan para su preparación.

Se han identificado las siguientes estimaciones contables, presunciones relacionadas e incertidumbres inherentes en nuestras políticas contables, las que se consideran son esenciales para la comprensión de los riesgos informativos contables / financieros subyacentes y el efecto que esas estimaciones contables, premisas e incertidumbres tienen en los presentes estados financieros.

(a) Recuperabilidad de elementos de propiedad, planta y equipo

La Sociedad evalúa la recuperabilidad de los elementos de propiedad, planta y equipo cuando ocurren hechos o se suscitan cambios en las circunstancias que indican que el valor de libros de un bien puede no ser recuperable. El valor en libros de los elementos de propiedad, planta y equipo es considerado desvalorizado por la Sociedad, cuando el valor en uso, calculado mediante la estimación de los flujos de efectivo esperados de dichos activos, descontados e identificables por separado, o su valor neto realizable, sea inferior a su valor en libros.

Una pérdida por desvalorización previamente reconocida se revierte cuando existe un cambio posterior en las estimaciones utilizadas para computar el valor recuperable del bien. En ese caso, el nuevo valor no puede superar el valor que hubiera tenido a la nueva fecha de medición si no se hubiese reconocido la desvalorización. Tanto el cargo de desvalorización como su reversión son reconocidos como resultados.

La determinación de los valores de uso requiere la utilización de estimaciones y se basa en las proyecciones de flujos de efectivo confeccionados a partir de presupuestos financieros que cubren un período máximo de cinco años. Los flujos de efectivo que superan el período de cinco años son extrapolados usando tasas de crecimiento estimadas, las cuales no exceden a la tasa de crecimiento promedio de largo plazo de cada uno de los negocios involucrados.

Las principales presunciones claves están relacionadas con los márgenes de contribución marginal, los cuales son determinados sobre la base de resultados pasados, otras fuentes externas de información y las expectativas de desarrollo del mercado.

Las tasas de descuento usadas son el respectivo costo promedio de capital (“WACC”) el cual es considerado un buen indicador del costo de capital. Cada una de las WACCs utilizadas, son estimadas considerando la industria, el país y el tamaño del negocio.

La estimación de los valores netos realizable, en caso de ser necesario su cálculo, son realizados a través de valuaciones preparadas por tasadores independientes, conforme a los criterios definidos por la International Valuation Standards (“IVS”).

(b) Previsiones para deudores incobrables

Se mantienen previsiones para deudores incobrables calculadas en función de la estimación de pérdidas resultantes de la incapacidad de los clientes de efectuar los pagos requeridos. Estas estimaciones se basan al momento de evaluar la adecuación de las previsiones, en la antigüedad de las cuentas a cobrar, nuestra experiencia histórica de incobrabilidad, la solvencia de estos clientes y cambios en los plazos de pago de los mismos. La Sociedad tiene una política de previsión basada en la antigüedad de los créditos por ventas vencidos a más de tres meses y un análisis individual de los mismos. Los casos de partidas previsionadas con antigüedad menor a tres meses se corresponden en general, a saldos de clientes con un hecho específico.

NOTA 3. POLITICAS Y ESTIMACIONES CONTABLES CRÍTICAS (CONT.)

(c) Impuesto a las ganancias

Debemos estimar nuestro impuesto a las ganancias en la jurisdicción en la que operamos. Este proceso incluye la estimación realizada de la exposición impositiva final y la determinación de diferencias temporarias resultantes del tratamiento diferido en ciertos rubros, tales como devengamientos y amortizaciones, a los fines impositivos y contables. Estas diferencias pueden resultar en activos y pasivos impositivos diferidos, los cuales se incluyen en nuestro estado de situación financiera. Debemos determinar en el curso de nuestros procedimientos de planificación fiscal, el año fiscal de la reversión de nuestros activos y pasivos impositivos diferidos y si existirán futuras ganancias gravadas en esos períodos. Reversamos en el ejercicio correspondiente los activos y pasivos impositivos diferidos por diferencias temporarias que habían sido oportunamente registradas, si anticipamos que la futura reversión tendrá lugar en un año de pérdida impositiva. Se requiere un análisis gerencial detallado para determinar nuestras provisiones por impuestos a las ganancias y activos y pasivos impositivos diferidos.

Dicho análisis implica efectuar estimaciones de la ganancia imponible en la jurisdicción en la que operamos y el período durante el cual los activos y pasivos impositivos diferidos serán recuperables. Si los resultados finales difieren de estas estimaciones, o si ajustamos estas estimaciones en períodos futuros, nuestra situación financiera y resultados podrían verse afectados.

(d) Reconocimiento de ingresos- bonificaciones y descuentos

Es necesario estimar al cierre de un período el grado de cumplimiento por parte de nuestros clientes de las metas de volumen y otras acciones comerciales convenidas en virtud de las cuales se hacen acreedores de bonificaciones y descuentos. En algunos casos implica estimar el cumplimiento de volúmenes de venta de períodos futuros cuando las metas son pluri-mensuales.

NOTA 4. PROPIEDAD, PLANTA Y EQUIPOS

En el siguiente cuadro se detalla la evolución del rubro:

	Total al 30.09.2013	Total al 30.09.2012
Costo
Valor de origen al inicio del ejercicio	15.553.504	11.915.580
Efecto conversión	1.977.678	1.170.421
Altas	1.589.744	1.042.974
Bajas	(831.178)	(573.004)
Valor de origen al cierre del período	18.289.748	13.555.971
Depreciación
Depreciación acumulada al inicio del ejercicio	(11.332.937)	(8.529.731)
Efecto conversión	(1.316.232)	(837.843)
Bajas	486.942	408.696
Depreciación del período (1)	(1.235.622)	(1.102.586)
Depreciación acumulada al cierre del período	(13.397.849)	(10.061.464)
TOTAL	4.891.899	3.494.507

1. El destino contable del cargo a resultados del período, se informa en nota 7.

NOTA 5. EXISTENCIAS

Al finalizar los periodos del 30 de septiembre de 2013 y 2012, la composición del Rubro Existencia fue la siguiente:

	30.09.13	30.09.12
Mercaderías de reventa	35.083.803	28.798.969
Mercaderías en tránsito	6.922.858	9.554.643
Previsión por desvalorización de existencias	(101.650)	(118.154)
SALDOS AL CIERRE DEL PERIODO	41.905.011	38.235.458

NOTA 6. PRÉSTAMOS

La evolución del rubro para los períodos finalizados el 30 de septiembre de 2013 y 2012 fue la siguiente:

	30.09.2013	30.09.2012
Saldo al inicio del ejercicio	4.301.547	-
Aumentos	-	15.344.092
Efecto conversión	384.847	847.212
Pagos de capital más intereses	(4.786.258)	(7.221.468)
Intereses perdidos devengados	99.864	382.533
SALDO AL CIERRE DEL PERÍODO	-	9.352.369

NOTA 7. GASTOS POR FUNCIÓN Y NATURALEZA

	Gastos de Comercialización	Gastos de Administración	Total al 30.09.2013	Total al 30.09.2012
Retribución de administradores, directores y síndicos	-	428.840	428.840	334.669
Honorarios y retribuciones por servicios	107.512	341.620	449.132	307.013
Sueldos, jornales y cargas sociales y otros beneficios	5.223.687	1.713.799	6.937.486	5.998.912
Impuestos, tasas y contribuciones	108.667	69.745	178.412	240.468
Combustibles y lubricantes	565.897	6.280	572.177	388.686
Depreciación de propiedad, planta y equipos (Nota 4)	1.208.764	26.858	1.235.622	1.102.586
Conservación de propiedades, plantas y equipo	574.301	60.744	635.045	386.030
Fletes y acarreos	4.434.893	-	4.434.893	4.000.277
Servicios de terceros	2.819.270	46.386	2.865.656	2.029.259
Gastos generales varios	531.007	39.400	570.407	838.546
Energía eléctrica, gas y comunicaciones	283.472	32.313	315.785	262.041
Gastos de viaje, movilidad y estadía	508.237	62.472	570.709	430.149
Servicios bancarios	-	13.882	13.882	21.467
Publicidad y propaganda	20.891.574	-	20.891.574	14.068.205
Quebranto/(Recupero) por deudores incobrables	24.254	-	24.254	(31)
Arrendamientos / alquileres operativos	671.705	33.634	705.339	536.774
Seguros	224.531	15.816	240.347	46.555
Sistemas y software de aplicación	188.462	34.332	222.794	175.883
Recupero de desvalorización de existencias	(187.095)	-	(187.095)	(14.787)
Otros gastos generales varios	59.269	33	59.302	39.122
TOTAL AL 30.09.2013	38.238.407	2.926.154	41.164.561	-
TOTAL AL 30.09.2012	28.926.513	2.265.311	-	31.191.824

NOTA 8. COMPROMISOS Y GARANTIAS OTORGADAS

(a) Compromisos de gastos de capital

Durante el período de nueve meses finalizado el 30 de septiembre de 2013, la Sociedad no asumió compromisos significativos no informados en los presentes estados financieros.

NOTA 9. TRANSACCIONES Y SALDOS ENTRE PARTES RELACIONADAS

Se detallan las siguientes transacciones y saldos pendientes con partes relacionadas por los períodos finalizados el 30 de septiembre de 2013 y 2012.

1. Ventas de bienes y servicios

	Tipo de relación	30.09.2013	30.09.2012
Arcor S.A.I.C.	Controlante	-	49.798
Bagley Argentina S.A.	Relacionada	-	10.924
TOTAL		-	60.722

1. Compras de bienes

	Tipo de relación	30.09.2013	30.09.2012
Arcor do Brasil Ltda.	Relacionada	7.293.866	5.369.030
Arcor S.A.I.C.	Controlante	72.104.379	59.507.370
Bagley Argentina S.A.	Relacionada	26.938.555	24.129.593
Bagley Chile S.A.	Relacionada	1.338.752	1.376.985
Bagley do Brasil Ltda.	Relacionada	1.357.232	455.447
Dulciora S.A.	Relacionada	-	70.916
Industria de Alimentos Dos en Uno S.A.	Relacionada	15.924.828	30.202.101
La Campagnola S.A.C.I.	Relacionada	724.073	-
TOTAL		125.681.685	121.111.442

1. Saldos por deudas registradas por operaciones comerciales con partes relacionadas

	Tipo de relación	30.09.2013	31.12.2012
Arcor do Brasil Ltda.	Relacionada	2.684.282	2.461.896
Arcor S.A.I.C.	Controlante	16.945.147	11.705.813
Bagley Argentina S.A.	Relacionada	8.930.684	3.961.004
Bagley Chile S.A.	Relacionada	826.326	417.784
Bagley do Brasil Ltda.	Relacionada	1.123.348	367.376
Industria de Alimentos Dos en Uno S.A.	Relacionada	9.157.795	10.588.310
TOTAL		39.667.582	29.502.183

Las cuentas por cobrar y por pagar con partes relacionadas surgen principalmente de transacciones de venta y de compra, respectivamente. Las mismas vencen dentro de los doce meses de la fecha de la venta y no devengan intereses. Las cuentas por cobrar no tienen garantías y no generan intereses. No se han registrado previsiones por estas cuentas por cobrar a partes relacionadas.

NOTA 9. TRANSACCIONES Y SALDOS CON PARTES RELACIONADAS (CONT.)

1. Otros créditos

	Tipo de relación	30.09.2013	31.12.2012
La Serrana S.A.	Relacionada	-	388.025
Industria de Alimentos Dos en Uno S.A.	Relacionada	400.115	548.610
TOTAL		400.115	936.635

(e) Beneficios sociales

La retribución y demás beneficios pagados o por pagar al Directorio y al Personal clave de la gerencia, devengadas al 30 de septiembre de 2013 y 2012 ascendió a ARS 1.337.083,29 y ARS 1.235.043,06, respectivamente.

Personal clave de la gerencia, son las personas que tienen autoridad y responsabilidad para planificar, dirigir y controlar las actividades de la Sociedad.

NOTA 10. TRANSICIÓN A LAS NIIF

10.1 Requerimientos de la transición a NIIF

La CNV, a través de las RG Nº 562/09 y 576/10, ha establecido la aplicación de las RT Nº 26 y 29 de la FACPCE, que adoptan las NIIF, emitidas por el IASB, para las entidades incluidas en el régimen de oferta pública de la Ley N°17.811, ya sea por su capital o por sus obligaciones negociables, o que hayan solicitado autorización para estar incluidas en el citado régimen.

La aplicación de tales normas resulta obligatoria para Arcor S.A.I.C. a partir del ejercicio iniciado el 1° de enero de 2012.

La fecha de transición a las NIIF para la Sociedad, conforme a lo establecido en la NIIF 1 “Adopción por primera vez de las NIIF”, es el 1 de enero de 2012.

Los estados financieros de la Sociedad elaborados para propósitos especiales de consolidación eran anteriormente preparados de acuerdo con ARG PCGA, que difieren en algunas áreas con las NIIF. Para la preparación de los presentes estados financieros condensados, la Sociedad ha modificado ciertas políticas contables de valuación y exposición previamente aplicadas bajo ARG PCGA para cumplir con las NIIF.

Las cifras comparativas y las correspondientes a la fecha de transición (1° de enero de 2012) han sido modificadas para reflejar esos ajustes. En el punto 4 de la presente nota, se presenta una conciliación entre las cifras del estado de situación financiera, estado de resultado integral y estado de otros resultados integrales correspondientes a los estados financieros emitidos de acuerdo con ARG PCGA a la fecha de transición (1° de enero de 2012), a la fecha de adopción (31 de diciembre de 2012) y a la fecha de cierre del período comparativo (30 de septiembre de 2012) y las cifras presentadas de acuerdo con NIIF en los presentes estados contables condensados, así como los efectos de los ajustes en el flujo de efectivo.

NOTA 10. TRANSICIÓN A LAS NIIF (CONT.)

10.2 Exenciones optativas a las NIIF

La NIIF 1 le permite a las entidades que adoptan por primera vez las NIIF considerar determinadas dispensas de única vez. Dichas dispensas han sido previstas por el IASB para simplificar la primera aplicación de ciertas NIIF, eliminando la obligatoriedad de su aplicación retroactiva.

Dado que la Sociedad adoptó por primera vez las NIIF con posterioridad a Arcor S.A.I.C., ha decidido medir los activos y pasivos en sus estados financieros de acuerdo a los importes en libros que fueron incluídos en los estados financieros consolidados de Arcor S.A.I.C. basados en la fecha de transición de la misma a las NIIF, (01.01.2011). A continuación se detallan las dispensas optativas aplicables a la Sociedad bajo NIIF 1:

1. Costo atribuido de Propiedad, planta y equipos: el costo de Propiedad, planta y equipos, reexpresado de acuerdo a ARG PCGA, ha sido adoptado como costo atribuido a la fecha de transición a NIIF de Arcor S.A.I.C., ya que el mismo resulta asimilable al costo o costo depreciado de acuerdo con NIIF, ajustado para reflejar los cambios en un índice de precios general o específico.

2. Diferencias de conversión: las diferencias de conversión acumuladas a la fecha de transición a las NIIF de Arcor S.A.I.C., se consideraron nulas.

3. Arrendamientos: la Sociedad ha aplicado la disposición transitoria de la CINIIF 4 “Determinación de si un Acuerdo Contiene un Arrendamiento” y ha re-evaluado todos los acuerdos a la fecha de transición a las NIIF de Arcor S.A.I.C.

La Sociedad no ha hecho uso de las otras exenciones o dispensas disponibles en la NIIF 1.

10.3 Exenciones obligatorias a las NIIF

Las estimaciones realizadas por la Sociedad según NIIF al 1° de enero de 2012 (fecha de transición a las NIIF), son coherentes con las estimaciones realizadas según ARG PCGA, para los estados contables al 31 de diciembre de 2012.

Las otras exenciones obligatorias establecidas en la NIIF 1 no se han aplicado por no ser relevantes para la Sociedad.

10.4 Conciliaciones requeridas

De acuerdo con lo requerido por las disposiciones de las RT Nº 26 y N° 29 de la FACPCE y la NIIF 1, se incluyen a continuación las conciliaciones del estado de situación financiera determinado de acuerdo con ARG PCGA y el determinado de acuerdo con las NIIF al 31 de diciembre de 2012 y al 1° de enero de 2012 y la conciliación del estado de resultado integral por el período de nueve meses finalizado el 30 de septiembre de 2012. En tal sentido, la Sociedad ha considerado, en la preparación de las conciliaciones, aquellas NIIF que estima serán aplicables para la preparación de sus estados financieros al 31 de diciembre de 2013. Las partidas y cifras contenidas en esta nota están sujetas a cambios y solo podrán considerarse definitivas cuando se preparen los estados contables anuales correspondientes al ejercicio en que se apliquen por primera vez las NIIF.

Las partidas y cifras incluidas en la conciliación podrían modificarse en la medida en que, cuando se preparen los estados financieros al 31 de diciembre de 2013, las normas que se utilicen fueren diferentes.

NOTA 10. TRANSICIÓN A LAS NIIF (CONT.)

10.4 Conciliaciones requeridas (Cont.)

10.4.1 Conciliación del Patrimonio. Al 31 de diciembre de 2012 y 1° de enero de 2012 (fecha de la transición a las NIIF)

	Patrimonio Neto
Saldo al 1.1.2012 Según ARG PCGA	43.217.859
Ajustes de transicion:
1. Diferencia de conversion	381.072
1. Cambio de criterio de medición de existencias	(224.980)
Total de ajustes y de transición	156.092
Saldos al 1.1.2012	43.373.951
	Patrimonio Neto
Saldo al 31.12.2012 Según ARG PCGA	36.507.395
Ajustes de transicion:
(a) Diferencia de conversion	884.871
(b) Cambio de criterio de medición de existencias	(1.004.906)
Total de ajustes y de transición	(120.035)
Saldos al 31.12.2012	36.387.360

10.4.2 Conciliación del Resultado y de los Otros Resultados Integrales. Por el período de nueve meses finalizado el 30 de septiembre de 2012

	Ganancia neta del periodo	Otros resultados integrales	Resultado integral total
Según ARG PCGA	14.453.846	-	14.453.846
Ajustes de transición
(a) Imputación de las diferencias de conversión	(3.544.308)	3.705.311	161.003
(b) Cambio de criterio de medición de existencias	(309.306)	-	(309.306)
(c) Efecto impositivo de los ajustes a NIIF	(748)	-	(748)
Otros ajustes menores	(1.250)	-	(1.250)
Total de ajustes y de transición	(3.855.612)	3.705.311	(150.301)
Saldos al 30.09.2012	10.598.234	3.705.311	14.303.545

10.4.3 Explicaciones de los ajustes de valuación en el Patrimonio, Resultado y Otros Resultados Integrales

Los ajustes de valuación que abajo se detallan, han sido resumidos en los cuadros detallados en 10.4.1 y 10.4.2, se corresponden con los cambios que se explican a continuación:

(a) Diferencias de conversión

Por aplicación de las NIIF, la conversión a ARS (moneda de presentación) de los activos, pasivos y resultados de la Sociedad, debe ser realizado conforme a las siguientes reglas:

1. los activos y pasivos, expresados en su moneda funcional, se convierten a ARS, empleando los tipos de cambio vigentes entre ambas monedas a la fecha de cierre de los estados financieros;
2. los ingresos y gastos, expresados en su moneda funcional, se convierten a ARS, empleando los tipos de cambio promedio de los meses correspondientes a las fechas de registración de las transacciones;
3. todas las diferencias de cambio resultantes de la aplicación de este criterio de conversión, se reconocen como Otros Resultados Integrales.

NOTA 10. TRANSICIÓN A LAS NIIF (CONT.)

10.4 Conciliaciones requeridas (Cont.)

10.4.3 Explicaciones de los ajustes de valuación en el Patrimonio, Resultado y Otros Resultados Integrales (Cont.)

En función de la opción de criterio de conversión prevista en los ARG PCGA aplicada por la Sociedad, la aplicación de las NIIF trae aparejado los siguientes cambios en el proceso de conversión:

1. los activos y pasivos que estén expresados en moneda de momentos anteriores al cierre, que bajo ARG PCGA se convierten a ARS empleando los tipos de cambio históricos correspondientes a la fecha de su ingreso al patrimonio pasan a convertirse al tipo de cambio de cierre;
2. las diferencias de conversión que se reconocían en el resultado del período pasan a ser expuestas como parte de los Otros Resultados Integrales.

(b) Cambio de criterio de medición de existencias

Bajo NIIF, las existencias se valúan a costo histórico o valor neto realizable, el que sea menor, mientras que en ARG PCGA, las existencias se valúan en general a costo de reposición.

Las NIIF brindan distintas alternativas de costo histórico. La Sociedad ha optado por el precio promedio ponderado (“PPP”).

(c) Efecto impositivo de los ajustes a NIIF

Representa el efecto en el impuesto a las ganancias por el método diferido (neto de la provisión correspondiente) a la tasa correspondiente, sobre los ajustes a NIIF descriptos anteriormente, que resulten aplicables.

10.4.4 Explicaciones de los ajustes de exposición en el Estado de Situación Financiera

En ARG PCGA, los distintos rubros del Estado de Situación Patrimonial, se exponen en orden decreciente de liquidez, mientras que en NIIF, existe flexibilidad con respecto a esto. La Sociedad ha decidido optar por exponer los rubros en orden creciente de liquidez, lo cual es una práctica habitual en la industria de consumo masivo.

Los principales ajustes de exposición en el Estado de Situación Financiera se explican a continuación:

(a) Nuevos rubros bajo NIIF

Bajo NIIF, las cifras relacionadas con determinados conceptos, tales como las propiedades, los activos y pasivos por impuesto diferido, el impuesto a las ganancias corrientes a pagar, etc., deben exponerse como un rubro separado en el Estado de Situación Financiera.

10.4.5 Explicación de los ajustes de exposición en el Estado de Resultados

Los principales ajustes de exposición en el Estado de Resultados se detallan a continuación:

(a) Exposición como menor venta de ciertos acuerdos comerciales con supermercados, distribuidores y mayoristas

(b) Reclasificación de otros ingresos y egresos, en función de su naturaleza

Los ajustes de exposición citados precedentemente no tuvieron efectos sobre los Otros Resultados Integrales.

10.4.6 Impactos de la aplicación de las NIIF en el Estado de Flujos de Efectivo

En ARG PCGA los efectos de las fluctuaciones de los tipos de cambio sobre el efectivo y equivalentes de efectivo no se presentan como una categoría separada dentro del Estado de Flujos de Efectivo tal como lo requieren las NIIF sino dentro de los flujos de actividades operativas.

NOTA 11. INFORMACIÓN ADICIONAL BAJO NIIF AL 31 DE DICIEMBRE DE 2012 Y 1 DE ENERO DE 2012

La siguiente información preparada de acuerdo con NIIF es necesaria para el entendimiento de los presentes estados financieros, según lo descripto en la nota 2.1.

11.1 Propiedad, planta y equipos

En el siguiente cuadro se detalla la evolución del rubro:

	Muebles, herramientas, vehículos y otros equipos
	31.12.2012
Costo
Valor de origen al inicio del ejercicio	11.915.580
Altas	1.975.612
Efecto conversion	2.528.095
Bajas	(865.783)
Valor de origen al cierre del ejercicio	15.553.504
Depreciación
Depreciación acumulada al inicio del ejercicio	(8.529.731)
Efecto conversion	(1.948.009)
Bajas	681.118
Depreciación del ejercicio (1)	(1.536.315)
Depreciación acumulada al cierre del ejercicio	(11.332.937)
SALDO AL 31.12.2012	4.220.567

1. El destino contable de la depreciación se expone en nota 11.10

11.2 Activos por impuesto diferidos

El impuesto a las ganancias diferido se compone de la siguiente manera:

	Saldos al 01.01.2012	Variación	Saldos al 31.12.2012
Activo
Créditos por ventas y otros créditos	10.837	7.309	18.146
Existencias	14.530	11.840	26.370
Propiedad, plantas y equipo	49.271	(6.399)	42.872
Otros	8.477	2.522	10.999
Subtotal Activo	83.115	15.272	98.387
Pasivo
Disponibles y otros	(4.739)	(995)	(5.734)
Subtotal Pasivo	(4.739)	(995)	(5.734)
TOTAL ACTIVO NETO POR IMPUESTO DIFERIDO	78.376	14.277	92.653

NOTA 11. INFORMACIÓN ADICIONAL BAJO NIIF AL 31 DE DICIEMBRE DE 2012 Y 1 DE ENERO DE 2012 (CONT.)

11.2 Activos por impuesto diferidos (Cont.)

El plazo de reversión estimado de los activos y pasivos diferidos es el siguiente:

	31.12.2012	01.01.2012
Activo
Impuestos diferidos a recuperar en más de 12 meses	72.017	68.585
Impuestos diferidos a recuperar en 12 meses	26.370	14.530
Subtotal - Activos por impuestos diferidos	98.387	83.115
Pasivo
Impuestos diferidos a cancelar en 12 meses	(5.734)	(4.739)
Subtotal - Pasivos por impuestos diferidos	(5.734)	(4.739)
TOTAL ACTIVO NETO POR IMPUESTO DIFERIDO	92.653	78.376

11.3 Existencias

En el siguiente cuadro se detalla la composición del rubro:	31.12.2012	01.01.2012
Materia primas y materiales	32.545.462	13.085.306
Menos: Previsión por desvalorización de existencias	(263.705)	(97.923)
TOTAL	32.281.757	12.987.383

La evolución de la previsión por desvalorización de existencias es la siguiente:

	31.12.2012
Saldo al Inicio del ejercicio	(97.923)
Aumentos	(661.060)
Quebrantos	544.174
Efecto de conversión	(48.896)
TOTAL	(263.705)

NOTA 11. INFORMACIÓN ADICIONAL BAJO NIIF AL 31 DE DICIEMBRE DE 2012 Y 1 DE ENERO DE 2012 (CONT.)

11.4 Créditos por venta y otros créditos

En el siguiente cuadro se detalla la composición del rubro:

Créditos por ventas

	31.12.2012	01.01.2012
Corriente
Cuentas por cobrar comerciales comunes	12.398.806	8.757.674
Créditos documentados	8.862.212	6.565.514
Menos: Previsión cuentas por cobrar	(131.365)	(108.370)
TOTAL CRÉDITOS POR VENTAS	21.129.653	15.214.818

Otros créditos

	31.12.2012	01.01.2012
No corriente
Crédito fiscales y anticipos impositivos	30.248	64.250
Deudores financieros comunes	-	24.764
Diversos	-	47.326
TOTAL NO CORRIENTE	30.248	136.340
Corriente
Depósitos en garantía	-	12.539
Créditos fiscales y anticipos impositivos	1.676.691	-
Deudores financieros comunes	33.000	118.179
Gastos pagados por adelantado	133.604	69.067
Otros créditos a cobrar con partes relacionadas (nota 11.15)	936.635	10.660
Diversos	151.994	21.450
Menos: Previsión por otros créditos	(102.757)	(84.773)
TOTAL CORRIENTE	2.829.167	147.122
TOTAL OTROS CRÉDITOS	2.859.415	283.462

Los valores contables de los instrumentos financieros clasificados como créditos por ventas y otros créditos se aproximan a su valor razonable, debido a la naturaleza de corto plazo de estos instrumentos financieros.

NOTA 11. INFORMACIÓN ADICIONAL BAJO NIIF AL 31 DE DICIEMBRE DE 2012 Y 1 DE ENERO DE 2012 (CONT.)

11.5 Efectivo y equivalentes de efectivo

En el siguiente cuadro se detalla la composición del rubro:	31.12.2012	01.01.2012
Efectivo disponible y en bancos	11.473	9.462
Depósitos bancarios a corto plazo	7.891.506	19.092.023
Plazos fijos	8.287.220	-
TOTAL	16.190.199	19.101.485

11.6 Otros componentes del patrimonio – Reserva de conversión

En el siguiente cuadro se detalla la evolución del rubro:

			31.12.2012
Saldo al 1 de enero de 2012			1.587.050
Diferencia de cambio por conversión			6.947.865
TOTALAL 31.12.2012			8.534.915

11.7 Préstamos

En el siguiente cuadro se detalla la composición del rubro:

	31.12.2012	01.01.2012
No corriente
Préstamos bancarios	4.301.547	-
TOTAL	4.301.547	-

La evolución del rubro para el ejercicio finalizado el 31 de diciembre de 2012 fue la siguiente:

		31.12.2012
Saldo al inicio del ejercicio	-
Aumentos	15.344.092
Efecto conversión	1.400.293
Disminución neta	(12.973.514)
Intereses perdidos devengados	530.676
SALDO AL CIERRE DEL EJERCICIO	4.301.547

NOTA 11. INFORMACIÓN ADICIONAL BAJO NIIF AL 31 DE DICIEMBRE DE 2012 Y 1 DE ENERO DE 2012 (CONT.)

11.8 Ventas de bienes y servicios

		31.12.2012
Ventas de bienes
- Comunes	220.204.294
- Partes relacionadas (nota 11.15)	445.828
Descuentos y bonificaciones	(1.216.042)
TOTAL	219.434.080

11.9 Costo de ventas y servicios prestados

		31.12.2012
Existencia al inicio del ejercicio	12.987.383
Compras del ejercicio	172.422.784
Efecto de conversión	5.222.986
Existencia al cierre del ejercicio	(32.281.757)
TOTAL	158.351.396

11.10 Gastos por función y naturaleza

	Gastos de Comercialización	Gastos de Administración	Total al 31.12.2012
Retribución de administradores, directores y síndicos	-	455.513	455.513
Honorarios y retribuciones por servicios	118.730	380.823	499.553
Sueldos, jornales y cargas sociales y otros beneficios	6.628.052	1.844.518	8.472.570
Impuestos, tasas y contribuciones	253.677	108.733	362.410
Fletes y acarreos	5.687.113	-	5.687.113
Combustibles y lubricantes	549.825	7.835	557.660
Servicios de terceros	2.803.967	24.599	2.828.566
Conservación de bienes propiedad, planta y equipo	439.696	68.995	508.691
Depreciación de propiedad, planta y equipo (nota 11.1)	1.512.535	23.780	1.536.315
Energía eléctrica, gas y comunicaciones	320.575	33.703	354.278
Gastos de viaje, movilidad y estadía	533.202	76.574	609.776
Servicios bancarios	-	28.399	28.399
Publicidad y propaganda	20.322.615	-	20.322.615
Arrendamientos/ alquileres operativos	697.595	29.611	727.206
Seguros	86.508	16.580	103.088
Sistemas y software de aplicación	205.988	41.351	247.339
Quebranto por desvalorización de inventarios	116.886	-	116.886
Otros gastos generales varios	970.670	49.979	1.020.649
TOTAL al 31.12.2012	41.247.634	3.190.993	44.438.627

NOTA 11. INFORMACIÓN ADICIONAL BAJO NIIF AL 31 DE DICIEMBRE DE 2012 Y 1 DE ENERO DE 2012 (CONT.)

11.11 Resultados excepcionales

	31.12.2012
Resultado de venta de propiedad, planta y equipos	118.360
TOTAL	118.360

11.12 Resultados financieros

			31.12.2012
Ingresos financieros
Intereses:
- Equivalentes de efectivo			51.833
- Explícitos e implícitos			17.396
Subtotal			69.229
Gastos financieros
Intereses:
- Bancarios y obligaciones negociables				(530.676)
Subtotal				(530.676)
RESULTADOS FINANCIEROS, NETOS				(461.447)

11.13 Diferencia de cambio, neta

La composición del cargo a resultados es la siguiente:

	31.12.2012
Diferencias de cambio generadas por activos	(298.190)
Diferencias de cambio generadas por pasivo	2.292.438
DIFERENCIA DE CAMBIO, NETA	1.994.248

11.14 Impuesto a las ganancias

La composición del cargo a resultados es la siguiente:

	31.12.2012
Impuesto a las ganancias corriente	(2.031.440)
Impuesto a las ganancias - método diferido	5.029
TOTAL CARGO A RESULTADOS POR IMPUESTO A LAS GANANCIAS	(2.026.411)

NOTA 11. INFORMACIÓN ADICIONAL BAJO NIIF AL 31 DE DICIEMBRE DE 2012 Y 1 DE ENERO DE 2012 (CONT.)

11.14 Impuesto a las ganancias (Cont.)

A continuación se presenta la conciliación entre el impuesto a las ganancias imputado a resultados y el que resulta de aplicar la tasa del impuesto sobre el resultado contable respectivo, antes de impuestos:

	31.12.2012	31.12.2011
Resultado del ejercicio antes de impuestos	16.268.807	30.149.270
Alícuota del impuesto de la Sociedad	10%	10%
Resultado del ejercicio a la tasa del impuesto	1.626.881	3.014.927
Diferencias permanentes
Gastos no deducibles	404.559	330.896
TOTAL CARGO A RESULTADOS POR IMPUESTO A LAS GANANCIAS – ESTADO DE RESULTADOS INTEGRAL	2.031.440	3.345.823

11.15 Transacciones y saldos con partes relacionadas

Se detallan las transacciones y saldos pendientes al 31 de diciembre de 2012 con partes relacionadas:

1. Ventas de bienes y servicios (1)

	Tipo de relación		31.12.2012	31.12.2011
Arcor do Brasil Ltda.	Relacionada		-	25.751
Arcor S.A.I.C.	Controlante		49.798	44.754
Bagley Argentina S.A.	Relacionada		10.924	119.140
La Serrana S.A.	Relacionada		385.106	-
TOTAL			445.828	189.645

(1) Estos importes incluyen los intereses financieros implícitos que han sido segregados e incluidos en el rubro Ingresos financieros.

NOTA 11. INFORMACIÓN ADICIONAL BAJO NIIF AL 31 DE DICIEMBRE DE 2012 Y 1 DE ENERO DE 2012 (CONT.)

11.15 Transacciones y saldos con partes relacionadas (Cont.)

1. Compras de bienes

	Tipo de relación	31.12.2012	31.12.2011
Arcor do Brasil Ltda.	Relacionada	6.640.080	5.136.107
Arcor S.A.I.C.	Controlante	77.916.544	54.313.154
Bagley Argentina S.A.	Relacionada	29.164.982	22.972.599
Bagley Chile S.A.	Relacionada	1.611.148	1.852.446
Bagley do Brasil Ltda.	Relacionada	820.059	1.212.366
Dulciora S.A.	Relacionada	70.916	2.405.402
Industria de Alimentos Dos en Uno S.A.	Relacionada	35.776.948	28.025.513
La Campagnola S.A.C.I.	Relacionada	-	1.184.840
TOTAL		152.000.677	117.102.427

(c) Saldos por deudas registradas por operaciones comerciales con partes relacionadas

Cuentas por pagar

	Tipo de relación	31.12.2012	01.01.2012
Arcor do Brasil Ltda.	Relacionada	2.461.898	-
Arcor S.A.I.C.	Controlante	11.705.813	774.706
Bagley Argentina S.A.	Relacionada	3.961.004	509.742
Bagley Chile S.A.	Relacionada	417.784	20.852
Bagley do Brasil Ltda.	Relacionada	367.376	-
Industria de Alimentos Dos en Uno S.A.	Relacionada	10.588.308	826.612
TOTAL		29.502.183	2.131.912

Las cuentas por cobrar y por pagar con partes relacionadas surgen principalmente de transacciones de venta y de compra, respectivamente. Las mismas vencen dentro de los doce meses de la fecha de la venta y no devengan intereses. Las cuentas por cobrar no tienen garantías y no generan intereses. No se han registrado previsiones por estas cuentas por cobrar a partes relacionadas.

NOTA 11. INFORMACIÓN ADICIONAL BAJO NIIF AL 31 DE DICIEMBRE DE 2012 Y 1 DE ENERO DE 2012 (CONT.)

11.15 Transacciones y saldos con partes relacionadas (Cont.)

1. Otros créditos

	Tipo de relación	31.12.2012	01.01.2012
Bagley Argentina S.A.	Relacionada	-	10.660
Industria de Alimentos Dos en Uno S.A.	Relacionada	548.610	-
La Serrana S.A.	Relacionada	388.025	-
TOTAL		936.635	10.660

11.16 Administración del riesgo financiero

11.16.1 Instrumentos financieros por categoría

El siguiente cuadro muestra, para los activos y pasivos financieros registrados al 31 de diciembre de 2012 y 1 de enero de 2012, la información requerida por la NIIF 7, de acuerdo a las categorías establecidas en la NIIF 9.

	Costo amortizado	Valor razonable		Total al 31.12.12
con cambios en el estado de resultados	con cambios en otros resultados integrales
Activos según Estado de Situación Financiera
Otros créditos (1)	30.248	-	-	30.248
Créditos por ventas	21.129.653	-	-	21.129.653
Efectivo y equivalentes de efectivo	16.190.199	-	-	16.190.199
TOTAL	37.350.100	-	-	37.350.100
Pasivos según Estado de Situación Financiera
Préstamos	4.301.547	-	-	4.301.547
Cuentas por pagar comerciales y otras deudas (1)	36.085.337	-	-	36.085.337
TOTAL	40.386.884	-	-	40.386.884

1. Solo incluye activos y pasivos financieros alcanzados por la NIIF 7.

NOTA 11. INFORMACIÓN ADICIONAL BAJO NIIF AL 31 DE DICIEMBRE DE 2012 Y 1 DE ENERO DE 2012 (CONT.)

11.16 Administración del riesgo financiero (Cont.)

11.16.1 Instrumentos financieros por categoría (Cont.)

	Costo amortizado	Valor razonable		Total al 01.01.2012
con cambios en el estado de resultados	con cambios en otros resultados integrales
Activos según Estado de Situación Financiera
Otros créditos (1)	136.340	-	-	136.340
Créditos por ventas	15.214.818	-	-	15.214.818
Efectivo y equivalentes de efectivo	19.101.485	-	-	19.101.485
TOTAL	34.452.643	-	-	34.452.643
Pasivos según Estado de Situación Financiera
Préstamos	-	-	-	-
Cuentas por pagar comerciales y otras deudas (1)	6.576.120	-	-	6.576.120
TOTAL	6.576.120	-	-	6.576.120

1. Solo incluye activos y pasivos financieros alcanzados por la NIIF 7.

Al 31 de diciembre de 2012 y 1 de enero de 2012 la Sociedad no posee instrumentos financieros medidos al valor razonable.

11.16.2 Estimación del valor razonable

Valor razonable de activos y pasivos financieros valuados a valor razonable

Los activos y pasivos financieros valuados a valor razonable al 31 de diciembre de 2012 y 1 de enero de 2012, la información utilizada, las técnicas de valuación y el nivel de jerarquía se exponen a continuación:

1. Efectivo y equivalentes de efectivo

El valor de libros de estos activos se aproxima a su valor razonable.

Valor razonable de activos y pasivos financieros valuados a costo amortizado

La NIIF 7 requiere exponer información sobre el valor razonable de los instrumentos financieros aunque los mismos no se encuentren así valuados en el estado de situación financiera, siempre y cuando sea factible estimar dicho valor razonable. Al 31 de diciembre de 2012 y 1 de enero de 2012 dentro de este grupo, se incluyen:

1. Créditos por ventas y otros créditos

Se considera que el valor de libros se aproxima a su valor razonable, ya que dichos créditos son sustancialmente de corto plazo. Todos los créditos que se estiman de dudosa recuperabilidad, fueron previsionados.

1. Cuentas por pagar y otras deudas

Se considera que el valor de libros se aproxima a su valor razonable, ya que dichos pasivos son sustancialmente de corto plazo.

NOTA 11. INFORMACIÓN ADICIONAL BAJO NIIF AL 31 DE DICIEMBRE DE 2012 Y 1 DE ENERO DE 2012 (CONT.)

11.16 Administración del riesgo financiero (Cont.)

11.16.3. Factores de riesgos financieros

La gestión del riesgo financiero de la Sociedad se enmarca dentro de las políticas globales del Grupo Arcor las cuales se centran en la incertidumbre de los mercados financieros y tratan de minimizar los efectos potenciales adversos sobre su rentabilidad financiera.

La gestión de los principales riesgos financieros, tales como los riesgos de tipo de cambio, de tasa de interés, de liquidez y de capital, está controlada en general por el área de Finanzas y por el área de Tesorería del Grupo, en coordinación estrecha con la gerencia de la Sociedad.

11.16.3.1 Riesgo de mercado

1. Riesgo de tipo de cambio:

Los ingresos y los egresos operativos son expresados, generalmente, en la moneda funcional del país en el cual se originaron. No obstante, las importaciones (especialmente productos para la reventa) son expresadas en otras monedas, principalmente el USD.

En consecuencia, la Sociedad está expuesta a fluctuaciones del tipo de cambio, por activos o pasivos financieros reconocidos, originados en estas transacciones.

1. Riesgo de tipo de interés de flujos de efectivo y del valor razonable:

El riesgo de tasa de interés para la Sociedad surge de su endeudamiento financiero a tasa variable con terceros.

Al 31 de diciembre de 2012 y 1 de enero de 2012 los prestamos tomados por la sociedad fueron tomados a tasa fija, por lo que el riesgo de tipo de interes no es relevante. En el cuadro a continuacion se exponen los saldos:

Tipo de préstamo	31.12.2012		01.01.2012
ARS	%	ARS	%
Tasa fija	4.301.547	100	-	100
Total	4.301.547	100	-	100

NOTA 11. INFORMACIÓN ADICIONAL BAJO NIIF AL 31 DE DICIEMBRE DE 2012 Y 1 DE ENERO DE 2012 (CONT.)

11.16 Administración del riesgo financiero (Cont.)

11.16.3 Factores de riesgos financieros (Cont.)

11.16.3.2. Riesgo crediticio

1. Instrumentos financieros mantenidos con bancos e instituciones financieras

La Sociedad se expone al riesgo crediticio con bancos e instituciones financieras por el mantenimiento de instrumentos financieros tales como depósitos en cuenta corriente.

Como parte de la política general de tesorería, únicamente se aceptan entidades calificadas como de primera línea para la celebración de estos contratos.

En consecuencia, el riesgo de crédito no se considera relevante para este tipo de instrumentos financieros.

1. Cuentas a cobrar comerciales mantenidas con clientes industriales

Todos los clientes están sujetos a las políticas, procedimientos y controles establecidos por la Sociedad, los cuales se encuentran detallados en un “Manual de Créditos”. Los límites de créditos son establecidos en base a una calificación interna, la cual considera el análisis de la situación económica y financiera del cliente, su comportamiento pasado y el concepto general que se posee de él. Asimismo, también se considera el canal al cual pertenece el cliente.

Regularmente se hace un seguimiento de la utilización de los límites de crédito. La Sociedad tiene establecidos controles en sus sistemas que les avisan del incumplimiento de pago y cuando los clientes exceden los límites de crédito autorizados permitiendo a la gerencia correspondiente tomar decisiones. Si no se obtiene el compromiso o bien el cliente no paga en la fecha establecida en el calendario, después de agotadas todas las instancias previstas, la deuda se gestiona a través del abogado de la Sociedad.

Las cuentas a cobrar comerciales pendientes de pago son monitoreadas regularmente.

11.16.3.3. Riesgo de liquidez

La gestión de las necesidades de liquidez es realizada en forma centralizada por el área de Tesorería del Grupo Arcor, en base a las proyecciones de reserva de liquidez de la Sociedad y su efectivo y equivalentes de efectivo sobre la base de un presupuesto financiero que contempla los flujos de efectivo esperados. El objetivo es asegurar que haya suficiente efectivo para procurar el cumplimiento de las obligaciones y compromisos como también el desembolso necesario para el desarrollo de las operaciones y proyectos de inversión.

Para mitigar el riesgo de liquidez la Sociedad dispone, en caso de ser necesario, del financiamiento con entidades financieras para la obtención de línea de crédito.

El área de Tesorería invierte los excedentes en depósitos a plazo, fondos comunes de inversión, etc., escogiendo instrumentos con vencimientos apropiados o de alta liquidez para dar margen suficiente al presupuesto financiero anteriormente indicado. Los excedentes de efectivo, si los hubiere, son administrados por ellas, con la asistencia del área de Tesorería en Argentina.

NOTA 11. INFORMACIÓN ADICIONAL BAJO NIIF AL 31 DE DICIEMBRE DE 2012 Y 1 DE ENERO DE 2012 (CONT.)

11.16 Administración del riesgo financiero (Cont.)

11.16.4. Administración del riesgo de capital

Los objetivos de la Sociedad al administrar el capital son: (i) garantizar el mantenimiento de una sólida calificación crediticia; (ii) asegurar un nivel de capitalización saludable, con el fin de salvaguardar la capacidad de continuar como empresa en marcha, generando retornos a los accionistas y (iii) mantener una estructura de financiamiento óptima para reducir el costo del capital.

Para mantener o ajustar la estructura de capital, la Sociedad puede entre otras acciones, ajustar el importe de los dividendos a pagar a los accionistas, devolver capital a los accionistas, emitir nuevas acciones, vender activos para reducir su endeudamiento.

La Sociedad monitorea su capital sobre la base del índice de endeudamiento. Este ratio se calcula dividiendo la deuda financiera neta, sobre el patrimonio total. La deuda financiera neta corresponde al total de préstamos (incluyendo préstamos corrientes y no corrientes, como se muestran en el estado de situación financiera) menos el efectivo y equivalentes de efectivo.

Al 31 de diciembre de 2012 y 1 de enero de 2012 el ratio de endeudamiento surge del cuadro a continuación:

	31.12.12	01.01.12
Préstamos	4.301.547	-
(Menos) Efectivo y equivalentes de efectivo	(16.190.199)	(19.101.485)
Deuda neta	-	-
Total de patrimonio	36.387.360	43.373.951
Capitalización total	36.387.360	43.373.951
RATIO DE ENDEUDAMIENTO	0%	0%

NOTA 12: HECHOS POSTERIORES

Con posterioridad al 30 de septiembre de 2013 no se han producido hechos o circunstancias que afecten significativamente la situación patrimonial, los resultados de las operaciones y los flujos de efectivo de la empresa.