ARCOR SAIC — Interim / Quarterly Report 2013

Nov 11, 2013

DULCIORA SOCIEDAD ANONIMA

Estados Financieros Intermedios Condensados

Por el período finalizado el 30 de septiembre de 2013 presentado en forma comparativa

CONTENIDO

	Glosario de términos
	Estado de situación financiera intermedio condensado
	Estado de resultados intermedio condensado
	Estado de cambios en el patrimonio intermedio condensado
	Estado de flujos de efectivo intermedio condensado
	Notas a los estados financieros intermedios condensados
1	Información general
1.1	Antecedentes de la Sociedad
1.2	Datos de la sociedad controlante
2	Normas contables y bases de preparación
2.1	Propósito de los presentes estados financieros
2.2	Normas contables
2.3	Adopción NIIF
2.4	Bases de preparación
2.5	Nuevas normas contables
2.6	Estacionalidad de las operaciones
3	Políticas y estimaciones contables críticas
4	Propiedad, planta y equipos
5	Préstamos
6	Provisiones
7	Gastos por función y naturaleza
8	Resultados excepcionales
9	Transacciones y saldos entre partes relacionadas
10	Hechos posteriores

GLOSARIO DE TÉRMINOS

Término	Definición
ARG PCGA	Normas generales y particulares de valuación y exposición contable, exigidas por las RG de la CNV, las que resultaban de aplicación obligatoria para la confección de los estados contables de la Sociedad, hasta el 31 de diciembre de 2011. Estas resoluciones, adoptaron las RT e interpretaciones de la FACPCE (incluyendo las modificaciones introducidas hasta el 1 de abril de 2005 mediante la Resolución Nº 312/05 de la FACPCE) con ciertas modificaciones.
ARS	Peso Argentino.
CINIIF	Comité de Interpretación de las Normas Internacionales de Información Financiera.
CNV	Comisión Nacional de Valores de la República Argentina.
EUR	Euro.
FACPCE	Federación Argentina de Consejos Profesionales de Ciencias Económicas.
Grupo	Grupo económico formado por la Sociedad Arcor SAIC y sus sociedades controladas.
IASB	Consejo de Normas Internacionales de Contabilidad.
IFRIC	International Financial Reporting Interpretations Committee.
IFRS	International Financial Reporting Standards (ver NIIF).
La Sociedad	Indistintamente, Subsidiaria DULCIORA S.A.
NIC	Normas Internacionales de Contabilidad.
NIIF	Normas Internacionales de Información Financiera.
RG / CNV	Resoluciones Generales emitidas por la CNV.
RT / FACPCE	Resoluciones Técnicas emitidas por la FACPCE.
Subsidiarias	Sociedades sobre las cuales se posee el poder de definir las políticas operativas y financieras, conforme a lo dispuesto por la NIC 27.
USD	Dólar Estadounidense.

ACTIVO	Notas	30.09.2013	31.12.2012
ACTIVO NO CORRIENTE
Propiedad, planta y equipos	4	36.334.657	34.496.853
Activos por impuesto diferido		5.023.734	4.921.642
Otros créditos		2.518.525	2.477.250
TOTAL DEL ACTIVO NO CORRIENTE		43.876.916	41.895.745
ACTIVO CORRIENTE
Existencias		95.744.503	71.758.822
Otros créditos		11.436.693	13.882.681
Créditos por ventas		62.513.427	53.144.720
Efectivo y equivalentes de efectivo		402.500	298.880
TOTAL DEL ACTIVO CORRIENTE		170.097.123	139.085.103
TOTAL DEL ACTIVO		213.974.039	180.980.848

Las notas que se acompañan son parte integrante de estos estados financieros intermedios condensados.

PASIVO Y PATRIMONIO	Notas	30.09.2013	31.12.2012
PATRIMONIO
Capital y reservas atribuibles a los accionistas de la Sociedad
Acciones en circulación		1.389.774	1.389.774
Ajuste integral del capital social		3.096.591	3.096.591
Prima de emisión de acciones		643.226	643.226
Reserva legal		5.319.721	5.319.721
Resultados no asignados		28.986.492	15.389.454
TOTAL DEL PATRIMONIO		39.435.804	25.838.766
PASIVO
PASIVO NO CORRIENTE
Préstamos	5	15.474.110	14.664.930
Obligaciones por beneficios de retiro del personal		636.060	505.486
Provisiones	6	3.726.985	3.155.265
TOTAL DEL PASIVO NO CORRIENTE		19.837.155	18.325.681
PASIVO CORRIENTE
Préstamos	5	45.246.197	56.747.915
Obligaciones por beneficios de retiro del personal		24.690	142.956
Impuesto a las ganancias por pagar		6.132.914	246.961
Provisiones	6	1.523.157	1.327.388
Anticipos de clientes		594.459	366.111
Cuentas por pagar comerciales y otras deudas		101.179.663	77.985.070
TOTAL DEL PASIVO CORRIENTE		154.701.080	136.816.401
TOTAL DEL PASIVO		174.538.235	155.142.082
TOTAL DEL PATRIMONIO Y PASIVO		213.974.039	180.980.848

Las notas que se acompañan son parte integrante de estos estados financieros intermedios condensados.

		Período de nueve meses finalizado el		Período de tres meses finalizado el
	Notas	30.09.2013	30.09.2012	30.09.2013	30.09.2012
Ventas de bienes y servicios		416.318.511	332.541.652	168.341.477	128.956.668
Costo de venta y servicios prestados		(282.560.246)	(232.545.688)	(109.156.162)	(86.072.127)
SUBTOTAL		133.758.265	99.995.964	59.185.315	42.884.541
Beneficios de promoción industrial		-	79.949	-	-
GANANCIA BRUTA		133.758.265	100.075.913	59.185.315	42.884.541
Gastos de comercialización	7	(80.840.761)	(72.466.021)	(31.744.941)	(20.003.860)
Gastos de administración	7	(11.341.036)	(8.150.088)	(4.617.772)	(3.306.574)
Otros ingresos / (egresos) – neto		(2.900.930)	(1.797.118)	(1.167.285)	(945.384)
RESULTADO OPERATIVO		38.675.538	17.662.686	21.655.317	18.628.723
Resultados excepcionales	8	5.387.413	-	28.300	-
Ingresos financieros		4.704.540	2.857.977	2.003.404	1.154.165
Gastos financieros		(9.877.137)	(6.605.447)	(3.806.224)	(2.262.013)
Diferencia de cambio – neta		(2.365.449)	(1.578.885)	(950.240)	(621.150)
RESULTADOS FINANCIEROS, NETOS		(7.538.046)	(5.326.355)	(2.753.060)	(1.728.998)
RESULTADO ANTES DEL IMPUESTO A LAS GANANCIAS		36.524.905	12.336.331	18.930.557	16.899.725
Impuesto a las ganancias		(12.927.867)	(4.587.531)	(6.573.395)	(6.038.979)
GANANCIA NETA DEL PERÍODO		23.597.038	7.748.800	12.357.162	10.860.746

Las notas que se acompañan son parte integrante de estos estados financieros intermedios condensados.

RUBROS		APORTES DE LOS PROPIETARIOS				RESULTADOS ACUMULADOS		TOTAL DEL PATRIMONIO
	CAPITAL SOCIAL ACCIONES COMUNES EN CIRCULACIÓN	AJUSTE INTEGRAL AL CAPITAL SOCIAL	PRIMA DE EMISIÓN		RESERVA LEGAL	RESULTADOS NO ASIGNADOS
Saldos al 31 de diciembre de 2012		1.389.774	3.096.591	643.226		5.319.721	17.190.297	27.639.609
Ajustes por cambios a NIIF		-	-	-		-	(1.800.843)	(1.800.843)
Saldos al 31 de diciembre de 2012		1.389.774	3.096.591	643.226		5.319.721	15.389.454	25.838.766
Dividendo en efectivo (1)		-	-	-		-	(10.000.000)	(10.000.000)
Ganancia neta del período		-	-	-		-	23.597.038	23.597.038
Saldos al 30 de septiembre de 2013		1.389.774	3.096.591	643.226		5.319.721	28.986.492	39.435.804

(1) Según Asamblea Ordinaria de accionistas del 26 de abril de 2013.

Las notas que se acompañan son parte integrante de estos estados financieros intermedios condensados.

RUBROS		APORTES DE LOS PROPIETARIOS				RESULTADOS ACUMULADOS		TOTAL DEL PATRIMONIO
	CAPITAL SOCIAL ACCIONES COMUNES EN CIRCULACIÓN	AJUSTE INTEGRAL AL CAPITAL SOCIAL	PRIMA DE EMISIÓN		RESERVA LEGAL	RESULTADOS NO ASIGNADOS
Saldos al 31 de diciembre de 2011		1.389.774	3.096.591	643.226		5.319.721	7.640.890	18.090.202
Ajustes por cambios a NIIF		-	-	-		-	(1.495.295)	(1.495.295)
Saldos al 31 de diciembre de 2011		1.389.774	3.096.591	643.226		5.319.721	6.145.595	16.594.907
Dividendo en efectivo (1)		-	-	-		-	(500.000)	(500.000)
Ganancia neta del período		-	-	-		-	7.748.800	7.748.800
Saldos al 30 de septiembre de 2012		1.389.774	3.096.591	643.226		5.319.721	13.394.395	23.843.707

(1) Según Asamblea Ordinaria de accionistas del 07 de mayo de 2012.

Las notas que se acompañan son parte integrante de estos estados financieros intermedios condensados.

	30.09.2013	30.09.2012
FLUJOS DE EFECTIVO POR ACTIVIDADES DE OPERACIÓN
Ganancia neta del período	23.597.038	7.748.800
Impuesto a las ganancias y a la ganancia mínima presunta	12.927.867	4.587.531
Ajustes para conciliar la ganancia del período con el efectivo neto generado por las operaciones:
Depreciación de propiedad, planta, equipos	2.974.741	2.753.558
Resultado por venta de propiedad, planta, equipos	(28.300)	(1.935)
Constitución neta de provisiones deducidas del activo e incluidas en el pasivo	1.693.985	1.010.403
Resultados financieros, netos	3.652.725	2.201.104
Variación neta de activos y pasivos
Créditos por venta	(9.840.566)	(15.164.714)
Otros créditos	2.809.785	2.630.798
Existencias	(24.494.345)	(146.665)
Cuentas por pagar comerciales y otras cuentas por pagar	20.283.058	12.901.408
Pagos de impuesto a las ganancias y a la ganancia mínima presunta	(316.613)	-
Flujo neto de efectivo generado por las actividades de operación	33.259.375	18.520.288
FLUJOS DE EFECTIVO POR ACTIVIDADES DE INVERSIÓN
Pagos por compras y anticipos de propiedad, planta y equipos, activos intangibles y otros	(4.812.545)	(6.421.386)
Venta de propiedad, planta y equipos	28.300	5.872
Flujo neto de efectivo utilizado en las actividades de inversión	(4.784.245)	(6.415.514)
FLUJO DE EFECTIVO POR ACTIVIDADES DE FINANCIACIÓN
Disminución neta de préstamos con partes relacionadas	(16.298.057)	(9.247.792)
Distribución de dividendos en efectivo	(10.000.000)	(500.000)
Pagos de arrendamientos financieros	(2.073.453)	(2.074.676)
Flujo neto de efectivo utilizado en las actividades de financiación	(28.371.510)	(11.822.468)
AUMENTO NETO EN EL EFECTIVO Y EQUIVALENTES DE EFECTIVO	103.620	282.306
Efectivo y equivalentes de efectivo al inicio del ejercicio	298.880	2.200.019
Aumento neto en el efectivo y equivalentes de efectivo	103.620	282.306
Efectivo y equivalentes de efectivo al cierre del período	402.500	2.482.325

Las notas que se acompañan son parte integrante de estos estados financieros intermedios condensados.

NOTA 1. INFORMACIÓN GENERAL

1.1 Antecedentes de la Sociedad

Dulciora Sociedad Anónima, es una entidad organizada bajo las leyes de la República Argentina (Ley 19.550 y sus modificatorias). El domicilio legal es Ruta Nacional Nº 148 Km.756, Villa Mercedes, Provincia de San Luis.

La Sociedad integra el Grupo Arcor, el cual constituye una corporación multinacional, que produce una amplia gama de productos de consumo masivo (golosinas, chocolates, galletas, etc.) e industriales (cartón corrugado, impresión de films flexibles, etc.), en Argentina, Brasil, Chile, México y Perú y comercializa los mismos en una amplia cantidad de países del mundo.

La actividad principal de Dulciora S.A. es la industrialización y comercialización de dulces y mermeladas.

El estatuto de la Sociedad fue inscripto en el Registro Público de Comercio con fecha 5 de mayo de 1986, siendo la última modificación realizada el 10 de septiembre de 2007 e inscripta en el Registro Público de Comercio bajo tomo 25 C.S. Folio 219 Nº 28.

La fecha de finalización del plazo de duración de la Sociedad es el 5 de mayo de 2085.

1.2 Datos de la sociedad controlante

La Sociedad es controlada por Arcor S.A.I.C., quién posee el 99,9936% de participación en el capital y en los votos, siendo la actividad principal de la sociedad controlante la fabricación de golosinas.

Arcor S.A.I.C, es una entidad organizada bajo las leyes de la República Argentina (Ley 19.550 y sus modificatorias) con domicilio legal en Av. Fulvio Salvador Pagani N° 487, Arroyito, Provincia de Córdoba.

NOTA 2. NORMAS CONTABLES Y BASES DE PREPARACIÓN

2.1 Propósito de los presentes estados financieros

Los presentes estados contables, que se exponen en pesos argentinos, han sido preparados al solo efecto de ser utilizados por Arcor S.A.I.C. para acompañar la presentación de sus estados financieros consolidados al 30 de septiembre de 2013, de acuerdo a los requisitos emitidos por la CNV.

2.2 Normas contables

La Sociedad ha optado por presentar sus estados financieros de acuerdo a NIIF, a partir del ejercicio iniciado el 1 de enero de 2013, conforme a lo previsto en la R.T. N° 26 de la FACPCE, modificada por la R.T. N° 29. En consecuencia, los presentes estados financieros intermedios condensados de la Sociedad por el período de nueve meses finalizado al 30 de septiembre de 2013, han sido preparados de conformidad con la NIC 34 “Información Financiera Intermedia”. Asimismo las políticas contables utilizadas, están basadas en las NIIF emitidas por el IASB y las interpretaciones emitidas por el IFRIC aplicables a la fecha de emisión de los estados financieros.

Las políticas contables utilizadas en la preparación de los presentes estados financieros condensados son consistentes con aquellas utilizadas en la información complementaria incluida en Nota 9 a los estados contables auditados correspondientes al ejercicio finalizado el 31 de diciembre de 2012. Estos estados financieros intermedios condensados deben ser leídos conjuntamente en general con los estados contables al 31 de diciembre de 2012 y en particular con la información complementaria incluida en Nota 9.

NOTA 2. NORMAS CONTABLES Y BASES DE PREPARACIÓN (Cont.)

2.3 Adopción de NIIF

La R.T. N° 26 de la FACPCE, modificada por la R.T. N° 29, estableció la aplicación obligatoria de las NIIF (IFRS por sus siglas en ingles), emitidas por el Consejo de Normas Internacionales de Contabilidad (IASB, por sus siglas en ingles), para la preparación de los estados contables de ciertas entidades incluidas en el régimen de oferta pública de la Ley N° 17.811, ya sea por su capital o por sus obligaciones negociables, o que hayan solicitado autorización para estar incluidas en el citado régimen. Esta R.T. tiene vigencia para los estados contables correspondientes a ejercicios anuales que se inicien a partir del 1 de enero de 2012 –inclusive– y para los estados contables de períodos intermedios correspondientes al referido ejercicio económico.

La Sociedad integra el grupo económico constituido por Arcor S.A.I.C. que reviste el carácter de controlante por vía directa.

En abril de 2005, la CNV autorizó a Arcor S.A.I.C. el ingreso al Régimen de Oferta Pública de Títulos de Deuda. En consecuencia, Arcor S.A.I.C. se encuentra incluida dentro de las entidades que hacen oferta pública de obligaciones negociables, siendo los estados financieros al 31 de diciembre de 2012, los primeros estados financieros completos, conforme a NIIF.

Dentro del plan de implementación de NIIF que Arcor S.A.I.C. preparó y ejecutó, la Sociedad efectuó un diagnóstico de las principales diferencias de valuación y exposición entre NIIF y ARG PCGA y preparó información financiera al respecto, para que Arcor S.A.I.C. pudiera confeccionar sus estados financieros consolidados conforme a NIIF.

A partir de ello, la Sociedad decidió hacer uso de la opción de presentar sus estados financieros conforme a NIIF, a partir del ejercicio iniciado el 1 de enero de 2013. Previendo esto, incorporó a los estados contables anuales al 31 de diciembre de 2012, preparados de acuerdo con ARG PCGA, las conciliaciones requeridas por las disposiciones de las RT Nº 26 y N° 29 de la FACPCE y la NIIF 1, así como otra información adicional conforme a NIIF, incluida en la nota 8, para permitir hacer uso también, de la opción prevista en la NIC 34 “Información Financiera Intermedia”, de preparar sus estados financieros trimestrales de forma condensada.

2.4 Bases de preparación

Los presentes estados financieros intermedios condensados han sido preparados de acuerdo a las NIIF, emitidas por IASB. Las cifras incluidas en los estados financieros intermedios condensados se exponen en pesos sin centavos al igual que las notas.

La preparación de estos estados financieros intermedios condensados de acuerdo a las NIIF requiere que se realicen estimaciones y evaluaciones que afectan el monto de los activos y pasivos registrados, y de los activos y pasivos contingentes revelados a la fecha de emisión de los presentes estados financieros intermedios condensados, como así también los ingresos y egresos registrados.

La Sociedad realiza estimaciones para calcular, por ejemplo, las depreciaciones y amortizaciones, el cargo por impuesto a las ganancias, ciertos cargos laborales, las provisiones por contingencias, juicios laborales, civiles y comerciales e incobrables. Los resultados reales futuros pueden diferir de las estimaciones y evaluaciones realizadas a la fecha de preparación de los presentes estados financieros intermedios condensados.

A la fecha de los presentes estados financieros intermedios condensados, no existen incertidumbres respecto a sucesos o condiciones que puedan aportar dudas sobre la posibilidad de que la sociedad siga operando normalmente como empresa en marcha.

Las cifras al 31 de diciembre y 30 de septiembre de 2012 que se exponen en estos estados financieros intermedios condensados a efectos comparativos, surgen de los estados financieros a dichas fechas, de la información adicional bajo NIIF, mencionada en la nota 8 de los estados contables emitidos al 31 de diciembre de 2012 bajo ARG PCGA.

NOTA 2. NORMAS CONTABLES Y BASES DE PREPARACIÓN (Cont.)

2.5 Nuevas normas contables

Nuevas normas, modificaciones e interpretaciones que han entrado en vigor a partir del ejercicio financiero iniciado a partir del 1 de enero de 2013:

En mayo de 2012, el IASB emitió las mejoras anuales a las NIIF del 2011, como parte del programa anual de mejoras, por las cuales se clarifican cinco NIIF: NIIF 1 – Primera adopción de las NIIF, NIC 1 – Presentación de estados financieros, NIC 16 – Propiedad, planta y equipo, NIC 32 – Instrumentos financieros: presentación, y NIC 34 – Información financiera intermedia. Estas modificaciones aplican para los ejercicios iniciados el 1 de enero de 2013, permitiendo su aplicación anticipada.

NIC 19 “Beneficios a los empleados”: el impacto sobre el Grupo consistirá en reconocer todas las pérdidas y ganancias actuariales en otros resultados integrales cuando surjan, ya que actualmente se reconocen en las ganancias y pérdidas del ejercicio. Además, se incrementan las revelaciones requeridas en notas.

NIC 27 “Estados financieros separados” el alcance de esta norma se restringe solo a estados financieros separados, dado que los aspectos vinculados con la definición de control y consolidación fueron removidos e incluidos en la NIIF 10.

NIC 28 “Inversiones en asociadas”, incluye los requerimientos que se deben seguir para la contabilización de las asociadas y los negocios conjuntos por el método de participación, a partir de la emisión de la NIIF 11 “Acuerdos conjuntos”.

NIIF 10 “Estados financieros consolidados”: identifica el concepto de control como el factor determinante para que una entidad sea incluida en los estados financieros consolidados de la controlante. La norma proporciona una guía adicional para ayudar en la determinación del control cuando es difícil de evaluar.

NIIF 12 “Información a revelar sobre participaciones en otras entidades”: incluye los requerimientos de información para todas las formas de participación en otras entidades, incluyendo acuerdos conjuntos, asociadas, entidades o vehículos con un cometido especial y otros vehículos fuera de balance.

NIIF 13 “Determinación del valor razonable”: proporciona una definición precisa de “valor razonable” y una fuente única para su determinación con miras a mejorar la uniformidad y reducir complejidad, y establece requerimientos de información para su uso en las NIIF. Dichos requerimientos, que están alineados en su mayoría con US GAAP, no amplían el uso de la contabilización a valor razonable, pero proporciona una guía sobre cómo debería aplicarse cuando su uso está requerido o permitido por otras normas dentro de las NIIFs o US GAAP.

NIIF 7 / NIC 32: el IASB ha modificado la guía de aplicación de la NIC 32, "Instrumentos Financieros: Presentación", aclarando algunos de los requisitos para la compensación de activos y pasivos financieros en el estado de situación financiera, así como una modificación de la NIIF 7, “Instrumentos Financieros: Revelaciones”. Las modificaciones no cambian el modelo actual de compensación en la NIC 32, pero aclara que el derecho de compensación debe estar disponible en esa fecha (es decir, que no depende de un acontecimiento futuro) y ser jurídicamente vinculante para todas las contrapartes en el curso normal del negocio, así como en el caso de falta de pago, insolvencia o quiebra. Las modificaciones también describen ciertos mecanismos de liquidación y aclaran si cumplen o no los requisitos de compensación de la norma.

NIC 1 “Presentación de estados financieros”: requiere que las entidades deben presentar un análisis de “Otros resultados integrales” para cada uno de los componentes del patrimonio, bien en el estado de cambios en el patrimonio o en las notas a los estados financieros. Esta modificación resulta efectiva para períodos anuales iniciados a partir del 1 de julio de 2012.

NOTA 2. NORMAS CONTABLES Y BASES DE PREPARACIÓN (Cont.)

2.5 Nuevas normas contables (Cont.)

NIIF 1 “Primera adopción de las NIIF”, se refiere a préstamos del Gobierno. Esta modificación aborda como una entidad que adopta por primera vez las NIIF debe registrar un préstamo del Gobierno con una tasa menor que la de mercado en el momento de la transición a NIIF.

Las mencionadas modificaciones e interpretaciones no han tenido impactos significativos sobre los estados financieros de la Sociedad. Asimismo no hay otras NIIF o interpretaciones CINIIF que no sean efectivas todavía y que se espere que tengan un efecto significativo sobre la Sociedad.

2.6 Estacionalidad de las operaciones

Los resultados generados por los productos que comercializa la Sociedad muestran un comportamiento estacional dependiendo de factores diversos, destacándose entre otros las condiciones climáticas (mayor demanda en épocas caracterizadas por temperaturas altas o bajas) y los ciclos escolares.

NOTA 3. POLITICAS Y ESTIMACIONES CONTABLES CRÍTICAS

• Impuesto a las ganancias corriente

La Sociedad determina el cargo por impuesto a las ganancias mediante la aplicación de la tasa de dicho impuesto sobre el resultado impositivo, determinado de acuerdo a la ley de impuesto a las ganancias. La tasa utilizada para el período de nueve meses finalizados al 30 de septiembre de 2013 es del 35 % y corresponde a la tasa tributaria que ha sido promulgada a la fecha de los estados financieros y que se espera será aplicable al 31 de diciembre de 2013, fecha de cierre del presente ejercicio.

- Impuesto a las ganancias - Método diferido

La Sociedad aplicó el método del impuesto diferido para la registración del impuesto a las ganancias. Esta metodología contempla el reconocimiento contable del efecto impositivo futuro, generado por las diferencias temporarias entre la valuación contable y la impositiva de los activos y pasivos.

Así mismo, considera el efecto del aprovechamiento futuro de los quebrantos impositivos acumulados, en base a su probabilidad de utilización.

A efectos de determinar los activos y pasivos diferidos se ha aplicado sobre las diferencias temporarias identificadas y los quebrantos impositivos si correspondiese, la tasa impositiva que se espera esté en vigencia al momento de su reversión o utilización, considerando las normas legales sancionadas a la fecha de emisión de los presentes estados financieros.

El impuesto a las ganancias se reconoce sobre la base de la estimación de la Gerencia de la tasa efectiva anual del impuesto a las ganancias esperada para el año fiscal completo.

NOTA 4. PROPIEDAD, PLANTA Y EQUIPOS

En el siguiente cuadro se detalla la evolución del rubro:

	Total al 30.09.2013	Total al 30.09.2012
Costo
Valor de origen al inicio del ejercicio	63.990.704	55.509.535
Altas	4.812.545	6.421.386
Bajas	(34.224)	(5.905)
Valor de origen al cierre del período	68.769.025	61.925.016
Depreciación
Depreciación acumulada al inicio del ejercicio	(29.493.851)	(25.710.168)
Bajas	34.224	1.968
Depreciación del período (1)	(2.974.741)	(2.753.558)
Depreciación acumulada al cierre del período	(32.434.368)	(28.461.758)
TOTALES	36.334.657	33.463.258

1. El destino contable del cargo a resultados del período, se informa en nota 7.

NOTA 5. PRÉSTAMOS

La evolución del rubro para los períodos finalizados el 30 de septiembre de 2013 y 2012 fue la siguiente:

	30.09.2013	30.09.2012
Saldo al inicio del ejercicio	71.412.845	59.496.304
Disminución neta	(16.416.255)	(10.173.348)
Intereses perdidos y diferencias de cambios devengadas	5.723.717	3.520.960
SALDO AL CIERRE DEL PERÍODO	60.720.307	52.843.916

En ambos períodos, la mayor parte se corresponde con deuda financiera adeudada a la sociedad controlante.

NOTA 6. PROVISIONES

La evolución del rubro para los períodos finalizados el 30 de septiembre de 2013 y 2012 fue la siguiente:

	30.09.2013	30.09.2012
Saldos al inicio del ejercicio	4.482.653	3.741.986
Aumentos	829.378	490.944
Bajas	(12.636)	-
Aplicaciones	(49.253)	-
TOTALES AL CIERRE DEL PERÍODO	5.250.142	4.232.930

NOTA 7. GASTOS POR FUNCIÓN Y NATURALEZA

	Gastos de Producción	Gastos de Comercialización	Gastos de Administración	Total al 30.09.2013	Total al 30.09.2012
Retribución de administradores. directores y síndicos	-	-	275.250	275.250	16.875
Honorarios y retribuciones por servicios	259.171	26.121	266.995	552.287	526.028
Sueldos, jornales y cargas sociales y otros beneficios	40.845.068	3.965.165	1.238.135	46.048.368	35.134.075
Impuestos, tasas y contribuciones	839.312	169.094	368.717	1.377.123	913.162
Impuestos directos	-	10.505.037	-	10.505.037	6.299.247
Conservación de propiedad, planta y equipos	6.238.550	398.609	-	6.637.159	5.008.973
Depreciación de propiedad, planta y equipos (nota 4)	2.938.222	24.700	11.819	2.974.741	2.753.558
Fletes y acarreos	7.830.333	21.518.554	-	29.348.887	21.580.162
Combustibles y lubricantes	1.432.967	63.253	-	1.496.220	1.758.920
Gastos de exportación e importación	-	88.481	-	88.481	56.061
Servicios de terceros	10.037.925	4.300.382	8.867.804	23.206.111	17.556.046
Energía eléctrica, gas y comunicaciones	6.361.310	221.447	67.048	6.649.805	5.079.440
Gastos de viaje, movilidad y estadía	470.103	13.888	42.995	526.986	517.516
Servicios bancarios	-	1.183	181.556	182.739	116.908
Calidad y medio ambiente	655.819	13.179	-	668.998	468.146
Publicidad y propaganda	-	3.612.126	-	3.612.126	11.390.160
Comisiones Sociedades Relacionadas	-	32.868.244	-	32.868.244	28.027.758
Quebranto por deudores incobrables	-	461.733	-	461.733	124
Quebranto por juicios laborales y otros	504.089	-	-	504.089	182.563
Arrendamientos / alquileres operativos	776.125	369.487	-	1.145.612	822.419
Seguros	566.288	51.442	5.415	623.145	253.928
Sistemas y software de aplicación	6.593	68	-	6.661	-
Derechos a la exportación	-	250.321	-	250.321	341.647
Quebranto de desvalorización de existencias	508.664	-	-	508.664	519.334
Otros gastos generales varios	1.996.821	1.918.247	15.302	3.930.370	5.269.962
TOTAL AL 30.09.2013	82.267.360	80.840.761	11.341.036	174.449.157
TOTAL AL 30.09.2012	63.976.903	72.466.021	8.150.088		144.593.012

NOTA 8. RESULTADOS EXCEPCIONALES

Aquellos resultados significativos que, debido a su naturaleza o a su carácter no recurrente, son considerados resultados excepcionales y son expuestos en una línea por separado en el estado de resultados. Durante los períodos de nueve meses finalizados el 30 de septiembre de 2013 y 2012, los resultados excepcionales fueron los siguientes:

	30.09.2013	30.09.2012
Siniestro en depósitos de terceros (*)	5.387.413	-
TOTAL	5.387.413	-

(*) Con fecha 20 de noviembre de 2012, ocurrió una tormenta con características de tornado que afectó las instalaciones del depósito de un tercero ubicado en la ciudad de Villa Mercedes, provincia de San Luis, afectando ciertas existencias de productos terminados del Grupo. El cargo imputado a resultados en el ejercicio 2012 por la baja de existencias dañadas que pertenecían a Dulciora S.A. ascendió a ARS 4.104.899. Durante el período de nueve meses finalizado el 30 de septiembre de 2013, se registró el reconocimiento y cobro parcial de ARS 5.387.413 entregado por la compañía aseguradora a cuenta del importe total de la cobertura respectiva, conjuntamente con ciertos gastos adicionales relacionados a este evento, dicho monto fue expuesto en la línea Resultados excepcionales del Estado de resultados intermedio condensado.

NOTA 9. TRANSACCIONES Y SALDOS ENTRE PARTES RELACIONADAS

Se detallan las siguientes transacciones y saldos pendientes con partes relacionadas por los períodos finalizados el 30 de septiembre de 2013 y 2012.

1. Ventas de bienes y servicios (1)

	Tipo de relación	30.09.2013	30.09.2012
Arcor S.A.I.C.	Controlante	15.331.684	8.243.669
Alica S.A.	Relacionada	-	867
Arcor de Perú S.A.	Relacionada	53.636	-
Arcorpar S.A.	Relacionada	-	70.644
Bagley Argentina S.A.	Relacionada	3.547.794	1.087.973
Cartocor S.A.	Relacionada	-	16.464
Converflex S.A.	Relacionada	4.811.327	3.942.446
Frutos de Cuyo S.A.	Relacionada	37.440	19.445
La Campagnola S.A.C.I.	Relacionada	80.489	292.222
La Serrana S.A.	Relacionada	-	410.217
Van Dam S.A.	Relacionada	3.996.321	4.223.655
TOTAL		27.858.691	18.307.602

1. Estos importes incluyen los intereses financieros implícitos que han sido segregados e incluidos en el rubro Ingresos financieros.
2. Compras de bienes/ servicios y otros egresos

	Tipo de relación	30.09.2013	30.09.2012
Arcor S.A.I.C.	Controlante	96.699.011	85.436.577
Alica S.A.	Relacionada	-	140.845
Bagley Argentina S.A.	Relacionada	246.567	464.952
Cartocor S.A.	Relacionada	6.543.574	3.333.207
Constructora Mediterránea SACIFI	Relacionada	7.571	-
Converflex Argentina S.A.	Relacionada	647.057	314.776
Converflex S.A.	Relacionada	-	4.245
Frutos de Cuyo S.A.	Relacionada	334.430	98.563
GAP Regional Services S.A.	Relacionada	-	747.194
La Campagnola S.A.C.I.	Relacionada	50.292.885	34.018.680
Productos Naturales S.A.	Relacionada	166.500	-
TOTAL		154.937.595	124.559.039

1. Intereses financieros

Intereses perdidos

	Tipo de relación	30.09.2013	30.09.2012
Arcor S.A.I.C.	Controlante	4.160.749	2.306.735
TOTAL		4.160.749	2.306.735

NOTA 9. TRANSACCIONES Y SALDOS CON PARTES RELACIONADAS (Cont.)

1. Saldos por créditos y deudas registradas por operaciones comerciales con partes relacionadas

Créditos por ventas

	Tipo de relación	30.09.2013	31.12.2012
Arcor S.A.I.C.	Controlante	4.900.937	3.859.591
Alica S.A.	Relacionada	-	2.809.588
Arcor de Perú S.A.	Relacionada	82.634
Bagley Argentina S.A.	Relacionada	1.297.483	361.297
Candy S.A.	Relacionada	-	839
Carlisa S.A.	Relacionada	-	2.083
Cartocor S.A.	Relacionada	-	282
Converflex S.A.	Relacionada	1.675.416	1.279.814
Frutos de Cuyo S.A.	Relacionada	-	46.311
La Campagnola S.A.I.C.	Relacionada	-	48.041
Van Dam S.A.	Relacionada	2.074.738	3.583.782
TOTAL		10.031.208	11.991.628

Cuentas por pagar

	Tipo de relación	30.09.2013	31.12.2012
Arcor S.A.I.C.	Controlante	19.352.743	10.256.762
Bagley Argentina S.A.	Relacionada	73.118	188.859
Cartocor S.A.	Relacionada	570.985	37.794
Constructora Mediterránea SACIFI	Relacionada	1.110	-
Converflex S.A.	Relacionada	112.144	137.209
Frutos de Cuyo S.A.	Relacionada	-	2.566
GAP Regional Services S.A.	Relacionada	829.529	704.233
La Campagnola S.A.C.I.	Relacionada	15.639.609	12.968.864
Productos Naturales S.A.	Relacionada	22.385	-
TOTAL		36.601.623	24.296.287

Las cuentas por cobrar y por pagar con partes relacionadas surgen principalmente de transacciones de venta y de compra, respectivamente. Las mismas vencen dentro de los doce meses de la fecha de la venta y no devengan intereses. Las cuentas por cobrar no tienen garantías y no generan intereses. No se han registrado previsiones por estas cuentas por cobrar a partes relacionadas.

1. Préstamos recibidos

	Tipo de relación	30.09.2013	31.12.2012
Arcor S.A.I.C.	Controlante	-	53.171.870
TOTAL		-	53.171.870

(f) Beneficios sociales

La retribución y demás beneficios pagados o por pagar al Directorio, devengada al 30 de septiembre de 2013 ascendió a ARS 255.000, no registrándose saldo por tal concepto al 30 de septiembre de 2012.

NOTA 10. HECHOS POSTERIORES

Con posterioridad al 30 de septiembre de 2013 no se han producido hechos o circunstancias que afecten significativamente la situación patrimonial, los resultados de las operaciones y los flujos de efectivo de la empresa.

INFORME DE REVISIÓN LIMITADA

A los Señores

Accionistas, Presidente y Directores de

Dulciora Sociedad Anónima

Ruta Nacional N° 148 Km. 756 – Villa Mercedes

Provincia de San Luis

CUIT: 30-62097242-4

1. Hemos revisado los estados financieros condensados intermedios adjuntos de Dulciora Sociedad Anónima que comprenden el estado de situación financiera al 30 de septiembre de 2013, el estados de resultados por los períodos de nueve y tres meses finalizados el 30 de septiembre de 2013, y los estados de cambios en el patrimonio y de flujo de efectivo por los períodos de nueve meses finalizados en esa misma fecha y notas explicativas seleccionadas. Los saldos y otra información correspondientes al ejercicio 2012 y a sus períodos intermedios, son parte integrante de los estados financieros mencionados precedentemente y por lo tanto deberán ser considerados en relación con esos estados financieros.

2. El Directorio de la Sociedad ha optado y es responsable de la preparación y presentación de los estados financieros de acuerdo con las Normas Internacionales de Información Financiera, adoptadas por la Federación Argentina de Consejos Profesionales de Ciencias Económicas (FACPCE) como normas contables profesionales e incorporadas por la Comisión Nacional de Valores (CNV) a su normativa, tal como fueron aprobadas por el Consejo de Normas Internacionales de Contabilidad (IASB por su sigla en inglés) y, por lo tanto, es responsable por la preparación y presentación de los estados financieros condensados intermedios mencionados en el párrafo 1. de acuerdo con la Norma Internacional de Contabilidad 34 “Información Financiera Intermedia” (NIC 34). Nuestra responsabilidad, consiste en expresar una conclusión basada en la revisión que hemos realizado con el alcance detallado en el párrafo 3..

3. Nuestra revisión se limitó a la aplicación de los procedimientos establecidos en la Resolución Técnica Nº 7 de la Federación Argentina de Consejos Profesionales de Ciencias Económicas para revisiones limitadas de estados financieros intermedios que consisten, principalmente, en la aplicación de procedimientos analíticos sobre las cifras incluidas en los estados financieros condensados intermedios y en la realización de indagaciones a personal de la Sociedad responsable de la preparación de la información incluida en los estados financieros condensados intermedios y su posterior análisis. El alcance de esta revisión es sustancialmente inferior al de un examen de auditoría, cuyo objetivo es expresar una opinión sobre los estados financieros bajo examen. Consecuentemente, no expresamos opinión sobre la situación financiera, el resultado integral y el flujo de efectivo de la Sociedad.

4. Sobre la base de nuestra revisión, nada ha llamado nuestra atención que nos hiciera pensar que los estados financieros condensados intermedios mencionados en el párrafo 1., no están preparados, en todos sus aspectos significativos, de conformidad con la Norma Internacional de Contabilidad 34.
5. En cumplimiento de disposiciones vigentes informamos, respecto de Dulciora Sociedad Anónima, que:
6. los estados financieros condensados intermedios de Dulciora Sociedad Anónima surgen de registros contables llevados en sus aspectos formales de conformidad con normas legales;
7. al 30 de septiembre de 2013 la deuda devengada a favor del Sistema Integrado Previsional Argentino de Dulciora Sociedad Anónima que surge de los registros contables de la Sociedad ascendía a $ 1.203.639, no siendo exigible a dicha fecha.

Villa Mercedes, provincia de San Luis, 6 de noviembre de 2013

PRICE WATERHOUSE & CO. S.R.L. (Socio)

INFORME DE LA COMISIÓN FISCALIZADORA

A los señores Accionistas de

DULCIORA SOCIEDAD ANÓNIMA.

Ruta Nacional N° 148 Km. 756

Villa Mercedes - Provincia de San Luis.

1. De acuerdo con lo dispuesto en el artículo N° 294 de la Ley N° 19.550 y en las Normas de la Comisión Nacional de Valores, hemos efectuado una revisión limitada de los estados financieros intermedios condensados de DULCIORA SOCIEDAD ANÓNIMA que comprenden el estado de situación financiera intermedio condensado al 30 de setiembre de 2013, el estado de resultados por los períodos de nueve y tres meses finalizados el 30 de setiembre de 2013, y los estados de cambios en el patrimonio y de flujos de efectivo por el período de nueve meses finalizado en esa misma fecha y notas explicativas seleccionadas. Los saldos y otra información correspondientes al ejercicio finalizado el 31 de diciembre de 2012 y a sus períodos intermedios, son parte integrante de los estados financieros mencionados precedentemente y por lo tanto, deberán ser considerados en relación con esos estados financieros.
2. El Directorio de la Sociedad, en ejercicio de sus funciones exclusivas, ha optado y es responsable de la preparación y emisión de los mencionados estados financieros de acuerdo con las Normas Internacionales de Información Financiera (NIIF), adoptadas por la Federación Argentina de Consejos Profesionales de Ciencias Económicas (FACPCE), como normas contables profesionales e incorporadas por la Comisión Nacional de Valores (CNV) a su normativa, tal como fueron aprobadas por el Consejo de Normas Internacionales de Contabilidad (IASB por sus siglas en inglés) y, por lo tanto, es responsable por la preparación y presentación de los estados financieros intermedios condensados mencionados en el párrafo 1. de acuerdo con la Norma Internacional de Contabilidad 34 “Información Financiera Intermedia” (NIC 34). Nuestra responsabilidad es informar sobre dichos documentos sobre la base de la revisión que hemos realizado con el alcance detallado en el párrafo siguiente.
3. Nuestro trabajo fue realizado de acuerdo con las normas de sindicatura vigentes establecidas por la Resolución Técnica N° 15 de la Federación Argentina de Consejos Profesionales de Ciencias Económicas. Dichas normas requieren la aplicación de los procedimientos establecidos en la Resolución Técnica Nº 7 de la Federación Argentina de Consejos Profesionales de Ciencias Económicas para revisiones limitadas de estados financieros intermedios, e incluyen la verificación de la congruencia de los documentos revisados con la restante información sobre las decisiones societarias de las que hemos tomado conocimiento, expuestas en las respectivas actas de Directorio y Asamblea, así como la adecuación de dichas decisiones a la ley y a los estatutos, en lo relativo a sus aspectos formales y documentales.

Para realizar nuestra tarea profesional, hemos efectuado una revisión del trabajo efectuado por los auditores externos de DULCIORA SOCIEDAD ANÓNIMA, Price Waterhouse & Co. S.R.L., quienes emitieron su informe de revisión limitada con fecha 6 de noviembre de 2013. Una revisión limitada consiste, principalmente, en aplicar procedimientos analíticos a la información contable y en efectuar indagaciones a los responsables de las cuestiones contables y financieras. El alcance de dicha revisión es sustancialmente menor al de una auditoría, cuyo objetivo es la expresión de una opinión sobre los estados financieros bajo examen. Por lo tanto, no expresamos tal opinión sobre la situación financiera, el resultado de las operaciones y el flujo de efectivo de la Sociedad.

No hemos evaluado los criterios empresarios de administración, comercialización y producción, dado que ellos son de incumbencia exclusiva del Directorio y de la Asamblea.

1. En base a nuestra revisión, con el alcance descripto más arriba, nada ha llamado nuestra atención que nos hiciera pensar que los estados financieros intermedios condensados mencionados en el párrafo 1. de DULCIORA SOCIEDAD ANÓNIMA al 30 de setiembre de 2013, no están preparados, en todos sus aspectos significativos, de conformidad con la Norma Internacional de Contabilidad 34.
2. Adicionalmente, en cumplimiento de disposiciones vigentes informamos que los estados financieros intermedios condensados adjuntos de DULCIORA SOCIEDAD ANÓNIMA surgen de registros contables llevados, en sus aspectos formales, de conformidad con las disposiciones legales vigentes.
3. Se ha dado cumplimiento a lo dispuesto por el artículo N° 294 de la Ley de Sociedades Comerciales.

Villa Mercedes, Provincia de San Luis, 6 de noviembre de 2013.

	Cr. Alcides Marcelo F. Testa Presidente Comisión Fiscalizadora