ARCOR SAIC — Interim / Quarterly Report 2013

Nov 11, 2013

Unidal Venezuela, S.A.

Estados Financieros Intermedios Condensados

por los períodos de nueve meses finalizados el

30 de septiembre de 2013 y 2012

Informe de Revisión sobre Estados Financieros Intermedios Condensados

A los Accionistas y la Junta Directiva de

Unidal Venezuela, S.A.

Introducción

Hemos revisado los estados financieros intermedios condensados adjuntos de Unidal Venezuela, S.A. (la Sociedad) que comprenden el estado de situación financiera al 30 de septiembre de 2013, los estados de resultados y de otros resultados integrales por los períodos de nueve y tres meses finalizados el 30 de septiembre de 2013 y los estados de cambios en el patrimonio y de flujos de efectivo por el período de nueve meses finalizado en esa misma fecha, y sus notas explicativas seleccionadas. La Gerencia de la Sociedad es responsable de la preparación y presentación de los estados financieros intermedios condensados de acuerdo con la Norma Internacional de Contabilidad N° 34 “Información Financiera Intermedia”, emitida por el Comité de Normas Internacionales de Contabilidad (IASB por sus siglas en inglés). Nuestra responsabilidad es la de expresar una conclusión sobre los estados financieros intermedios condensados basado en nuestra revisión.

Alcance de la revisión

Nuestra revisión se limitó a la aplicación de los procedimientos establecidos en la Resolución Técnica N° 7 de la Federación Argentina de Consejos Profesionales de Ciencias Económicas para revisiones limitadas de estados financieros intermedios que consisten, principalmente, en la aplicación de procedimientos analíticos sobre las cifras incluidas en los estados financieros intermedios condensados y en la realización de indagaciones al personal de la Sociedad responsable de la preparación de la información incluida en los estados financieros intermedios condensados, así como otros procedimientos de revisión. El alcance de una revisión es sustancialmente inferior al de un examen de auditoría, cuyo objetivo es expresar una opinión sobre los estados financieros bajo examen, y, por lo tanto, no nos permite obtener el aseguramiento necesario para identificar todos los asuntos significativos que podrían determinarse de una auditoría. Por consiguiente, no expresamos una opinión de auditoría.

Aclaraciones previas a la conclusión

Como se indica en la Nota 2.4, al 30 de septiembre de 2013 la Sociedad mantiene pasivos en moneda extranjera por unos ARS 44,9 millones, para los cuales no ha podido obtener divisas para su pago, utilizando alguno de los mecanismos legales y permitidos por el Estado o leyes de la República Bolivariana de Venezuela. A la fecha existe incertidumbre sobre la forma, la oportunidad y el valor final del pago de dichas obligaciones.

Como se indica en la Nota 2.1, durante el segundo trimestre del 2013, las operaciones comerciales de la Sociedad se vieron afectadas por una disminución importante en las ventas como consecuencia de una reducción significativa de las importaciones de inventario, debido a las restricciones en materia cambiaria establecidas por el Ejecutivo Nacional de la República Bolivariana de Venezuela. La gerencia de la Sociedad y su accionista se encuentran evaluando alternativas que les permitan reactivar sus operaciones

comerciales. Los estados financieros intermedios condensados adjuntos han sido preparados sobre la base de principios de contabilidad aplicables a una empresa en marcha y, por consiguiente, no muestran el efecto de cualquier ajuste que pudiera ser necesario en el caso de que los activos y pasivos fuesen liquidados en montos distintos a los que aparecen en los estados financieros al 30 de septiembre de 2013, como consecuencia de la disminución sustancial de operaciones indicada en la Nota 2.1.

Conclusión

Con base en nuestra revisión, considerando el efecto que sobre los estados financieros condensados intermedios podrían tener los eventuales ajustes y/o reclasificaciones, si los hubiere, que pudieran requerirse de la resolución de las incertidumbres descriptas en los párrafos de la sección de Aclaraciones previas a la conclusión, nada llamó nuestra atención que nos haga creer que los estados financieros intermedios condensados adjuntos de Unidal Venezuela, S.A., mencionados en el párrafo de introducción, no están preparados, en todos sus aspectos materiales, de conformidad con la Norma Internacional de Contabilidad N° 34 emitida por el IASB.

Otros asuntos

Las cifras incluidas en los presentes estados financieros condensados intermedios correspondientes al 30 de septiembre de 2012 surgen de los estados financieros emitidos por la Sociedad de acuerdo con las normas contables vigentes a esa fecha, los cuales fueron revisados por otro auditor, quien emitió su informe de revisión limitada con fecha 22 de octubre de 2012 sin observaciones.

Las cifras incluidas en los presentes estados financieros condensados intermedios correspondientes al 31 de diciembre de 2012 y 2011 surgen de los estados financieros emitidos por la Sociedad de acuerdo con las normas contables vigentes a esa fecha, los cuales fueron examinados por otro auditor, quien emitió su informe de auditoría con fecha 1 de febrero de 2013 sin salvedades.

Restricción de uso

Este informe es para uso exclusivo de la sociedad controlante Arcor S.A.I.C., con el fin de acompañar la presentación de sus estados financieros ante la Comisión Nacional de Valores de la República Argentina y la Bolsa de Comercio de Buenos Aires y no deben ser utilizados para ningún otro propósito.

Espiñeira, Pacheco y Asociados

Bruno Forgione M.

CPC 23204

4 de noviembre de 2013

Unidal Venezuela, S.A.

Estados Financieros Intermedios Condensados

Períodos de nueve meses finalizados el 30 de septiembre de 2013 y 2012

CONTENIDO

	Glosario de términos
	Introducción
	Estado de situación financiera intermedio condensado
	Estado de resultados intermedio condensado
	Estado de otros resultados integrales intermedio condensado
	Estado de cambios en el patrimonio intermedio condensado
	Estado de flujos de efectivo intermedio condensado
	Notas a los estados financieros intermedios condensados:
1	Información general
1.1	Antecedentes de la Sociedad
1.2	Datos de la Sociedad controlante
2	Normas contables y bases de preparación
2.1	Bases de preparación
2.2	Normas contables
2.3	Estacionalidad de las operaciones
2.4	Bases de presentación
3	Políticas y estimaciones contables críticas
4	Propiedad, planta y equipos
5	Capital social
6	Préstamos
7	Gastos por función y naturaleza
8	Compromisos
9	Saldos y transacciones entre partes relacionadas
10	Control de cambio en Venezuela
11	Hechos posteriores

Unidal Venezuela, S.A.

Estados Financieros Intermedios Condensados

Períodos de nueve meses finalizados el 30 de septiembre de 2013 y 2012

GLOSARIO DE TERMINOS

Término	Definición
ARS	Peso argentino.
CINIIF	Comité de Interpretación de las Normas Internacionales de Información Financiera.
CNV	Comisión Nacional de Valores de la República Argentina.
FACPCE	Federación Argentina de Consejos Profesionales de Ciencias Económicas.
Grupo Arcor	Grupo económico formado por Arcor S.A.I.C. y sus sociedades controladas.
IASB	Comité de Normas Internacionales de Contabilidad.
IFRIC	International Financial Reporting Interpretations Committee.
IFRS	International Financial Reporting Standards (ver NIIF).
La Sociedad	Unidal Venezuela, S.A.
NIC	Normas Internacionales de Contabilidad.
NIIF	Normas Internacionales de Información Financiera.
US GAAP	Principios de Contabilidad de Aceptación General en los Estados Unidos de Norteamérica.
CADIVI	Comisión de Administración de Divisas en Venezuela.
SITME	Sistema de Transacciones con Títulos en Moneda Extranjera.
SICAD	Sistema Complementario de Adquisición de Divisas
INPC	Indice Nacional de Precios al Consumidor en Venezuela.
BCV	Banco Central de Venezuela.
RG / CNV	Resoluciones Generales emitidas por la CNV.
RT / FACPCE	Resoluciones técnicas emitidas por la FACPCE.
USD	Dólar estadounidense.
Bs	Bolívar.

Introducción

Los presentes estados financieros fueron confeccionados en la forma condensada prevista en la NIC 34, por lo que no contienen toda la información requerida para un juego de estados financieros anuales de acuerdo con las NIIF. No obstante, los presentes estados financieros intermedios condensados contienen cierta información adicional a la requerida por la NIC 34, que la Dirección de la Sociedad considera relevante para un adecuado análisis e interpretación de la situación patrimonial, financiera y de los resultados de las operaciones de la filial.

Estado de Situación Financiera Intermedio Condensado

Al 30 de septiembre de 2013 y 31 de diciembre 2012

	Notas	30 de septiembre	31 de diciembre
		de 2013	de 2012
		(En pesos argentinos)
Activo
Activo no corriente
Propiedad, planta y equipos	4	242.613	318.124
Total activo no corriente		242.613	318.124
Activo corriente
Existencias		1.194.892	13.086.219
Otros créditos		33.137.134	23.183.143
Cuentas por cobrar		-	20.998.592
Efectivo y sus equivalentes		26.782.062	11.236.072
Total activo corriente		61.114.088	68.504.026
Total activo		61.356.701	68.822.150
Patrimonio y Pasivo
Patrimonio
Capital y reservas atribuibles a los accionistas de la Sociedad
Capital social actualizado		14.404.640	10.467.719
Reserva legal		1.185.084	861.188
Resultados no asignados		(5.813.941)	2.773.857
Total patrimonio		9.775.783	14.102.764
Pasivo
Pasivo no corriente
Obligaciones por beneficios de retiro del personal		1.712.405	2.284.837
Dividendos por pagar		1.394.336	1.405.334
Total pasivo no corriente		3.106.741	3.690.171
Pasivo corriente
Préstamos	6	-	9.271.140
Cuentas por pagar comerciales y otras deudas		48.474.177	41.758.075
Total pasivo corriente		48.474.177	51.029.215
Total pasivo		51.580.918	54.719.386
Total patrimonio y pasivo		61.356.701	68.822.150

Estado de Resultados Intermedio Condensado

Por los períodos de nueve y tres meses finalizados el

30 de septiembre de 2013 y 2012

		Períodos de nueve		Períodos de tres
		meses finalizados el		meses finalizados el
		30 de	30 de	30 de	30 de
		septiembre	septiembre	septiembre	septiembre
	Nota	de 2013	de 2012	de 2013	de 2012
		(En pesos argentinos)
Ventas netas de bienes		55.630.390	140.756.602	9.497.767	52.889.425
Costos de ventas		(23.948.575)	(102.709.810)	(4.113.868)	(38.103.695)
Ganancia bruta		31.681.815	38.046.792	5.383.899	14.785.730
Gastos de comercialización	7	(21.294.615)	(29.818.759)	(5.934.149)	(11.159.284)
Gastos de administración	7	(6.096.030)	(5.062.292)	(2.111.708)	(1.795.559)
Otros ingresos, netos		195.033	-	37.940	-
Ganancia (pérdida) en operaciones		4.486.203	3.165.741	(2.624.018)	1.830.887
Ingresos financieros		520.882	1.977.014	86.171	572.734
Gastos financieros		(161.180)	(5.305.658)	(34.435)	(1.898.760)
Diferencia en cambio, neta		(9.784.719)	(6.594.671)	(1.586.842)	(6.087.012)
(Pérdida) ganancia por posición monetaria, neta		(4.692.224)	2.622.236	(1.871.452)	1.198.067
Pérdida antes de impuestos		(9.631.038)	(4.135.338)	(6.030.576)	(4.384.084)
Impuesto sobre la renta		-	(1.178.662)	-	362.003
Pérdida neta del período		(9.631.038)	(5.314.000)	(6.030.576)	(4.022.081)

Estado de Otros Resultados Integrales Intermedio Condensado

Por los períodos de nueve y tres meses finalizados el

30 de septiembre de 2013 y 2012

		Períodos de nueve		Períodos de tres
		meses finalizados el		meses finalizados el
		30 de	30 de	30 de	30 de
		septiembre	septiembre	septiembre	septiembre
	Notas	de 2013	de 2012	de 2013	de 2012
		(En pesos argentinos)
Pérdida neta del período		(9.631.038)	(5.314.000)	(6.030.576)	(4.022.081)
Otros resultados integrales del período
Diferencia de conversión	2.4	(21.708)	346.226	193.745	39.766
Efecto de la hiperinflación	2.4	1.064.948	712.690	425.557	264.665
Otros resultados integrales del período		1.043.240	1.058.916	619.302	304.431
Pérdida integral total del período		(8.587.798)	(4.255.084)	(5.411.274)	(3.717.650)

Estado de Cambios en el Patrimonio Intermedio Condensado

Por los períodos de nueve meses finalizados el

30 de septiembre de 2013 y 2012

				Resultados
		Capital	Reserva	no
	Nota	social	legal	asignados	Total
		(En pesos argentinos)
Saldos al 31 de diciembre de 2012		10.467.719	861.188	2.773.857	14.102.764
Pérdida neta del período		-	-	(9.631.038)	(9.631.038)
Otros resultados integrales	2.4	3.936.921	323.896	1.043.240	5.304.057
Saldos al 30 de septiembre de 2013		14.404.640	1.185.084	(5.813.941)	9.775.783

				Resultados
		Capital	Reserva	no
	Nota	social	legal	asignados	Total
		(En pesos argentinos)
Saldos al 31 de diciembre de 2011		7.620.808	449.620	5.859.843	13.930.271
Pérdida neta del período		-	-	(5.314.000)	(5.314.000)
Otros resultados integrales	2.4	1.658.175	313.771	1.058.916	3.030.862
Saldos al 30 de septiembre de 2012		9.278.983	763.391	1.604.759	11.647.133

Estado de Flujos de Efectivo Intermedio Condensado

Por los períodos de nueve meses finalizados el

30 de septiembre de 2013 y 2012

		Períodos de nueve
		meses finalizados el
		30 de septiembre de
	Nota	2013	2012
		(En pesos argentinos)
x
Flujos de efectivo por actividades operacionales
Pérdida neta del período		(9.631.038)	(5.314.000)
Impuesto a las ganancias		-	1.178.662
Ajustes para conciliar la pérdida neta del período con el efectivo
neto generado por (utilizado en) actividades operacionales
Efectos de la hiperinflación y del ajuste por traducción en el patrimonio		5.304.057	3.030.862
Efectos de la hiperinflación y del ajuste por traducción en propiedades
y equipos		(119.642)	(50.429)
Depreciación de propiedad y equipo	7	195.153	120.520
Aumento en la provisión por obsolescencia
y la de desvalorización	7	447.993	3.962.777
Aumento en la provisión para cuentas de cobro dudoso	7	218.607	63.348
Variación neta en los activos y pasivos operacionales
Cuentas por cobrar		20.779.985	6.178.091
Existencias		11.443.334	(3.166.277)
Otros créditos		(9.953.991)	(5.754.222)
Cuentas por pagar y obligaciones por beneficios de retiro		6.143.670	(4.796.133)
Impuestos por pagar		-	(2.997.842)
Dividendos por pagar		(10.998)	-
Efectivo neto generado por (utilizado en) actividades operacionales		24.817.130	(7.544.643)
Efectivo neto utilizado en actividades de inversión
Pagos por adquisición de activo fijo		-	(72.596)
Flujos de efectivo por actividades de financiación
Efectos de la hiperinflación y del ajuste por traducción en los préstamos		(3.486.885)	-
Aumento de préstamos		-	13.973.026
Pago de intereses		(15.204)	(5.045.529)
Pagos de préstamos		(5.769.051)	-
Efectivo neto (utilizado en) generado por actividades de financiación		(9.271.140)	8.927.497
Efectivo y sus equivalentes
Aumento del efectivo		15.545.990	1.310.258
Al principio del ejercicio		11.236.072	10.045.423
Al final del período		26.782.062	11.355.681

1. Información General

1.1 Antecedentes de la Sociedad

Unidal Venezuela, S.A. es una entidad organizada bajo las leyes de la República Bolivariana de Venezuela. El domicilio legal es Calle Guaicaipuro con Calle Mohedano, Torre Hener, Piso 6. Oficina TE6A y TE6B, El Rosal, Caracas, Venezuela.

El objeto principal de la Sociedad es la comercialización y distribución de golosinas y comestibles, pudiendo dedicarse al negocio antes expresado en todas las formas y modalidades que permitan las leyes aplicables y, en general, la realización de toda actividad de lícito comercio e industria necesaria o conveniente para la consecución de este objeto.

El estatuto de la Sociedad fue inscrito en el Registro Público de Comercio con fecha 11 de marzo de 2002, siendo la última modificación realizada el 1 de diciembre de 2010 e inscrita el 28 de diciembre de 2010.

La fecha de finalización del plazo de duración de la Sociedad es el 11 de marzo de 2052.

1.2 Datos de la sociedad controlante

La Sociedad es controlada por Arcor S.A.I.C., que posee el 99,99% de participación en el capital y en los votos, respectivamente, siendo la actividad principal de la sociedad controlante la fabricación de golosinas.

Arcor S.A.I.C. es una entidad organizada bajo las leyes de la República Argentina con domicilio legal en la Avenida Fulvio Salvador Pagani 487 - Arroyito - Provincia de Córdoba, República Argentina.

1. Normas Contables y Bases de Preparación

La Sociedad efectúa sus registros contables en bolívares, moneda de curso legal en la República Bolivariana de Venezuela y prepara sus estados contables legales de acuerdo con las normas contables vigentes en la República Bolivariana de Venezuela.

Los presentes estados financieros intermedios condensados son presentados en pesos argentinos, con el propósito especial de ser utilizados en la preparación de los estados financieros consolidados de Arcor S.A.I.C. a las fechas respectivas. En abril de 2005 la CNV autorizó a Arcor S.A.I.C. (accionista) el ingreso al Régimen de Oferta Pública de Títulos de Deuda.

A continuación se describen las principales políticas contables adoptadas en la preparación de estos estados financieros intermedios condensados. Estas políticas han sido diseñadas en función a las Normas Internacionales de Información Financiera (NIIF) vigentes al 30 de septiembre de 2013 y aplicadas de manera uniforme a todos los ejercicios y períodos comparados que se presentan en estos estados financieros intermedios condensados.

2 Normas Contables y Bases de Preparación (Cont.)

2.1 Bases de preparación

Los presentes estados financieros intermedios condensados de la Sociedad, por el período de nueve meses finalizado el 30 de septiembre de 2013, han sido preparados de conformidad con la NIC 34 “Información financiera intermedia”. Estos estados financieros intermedios condensados deben ser leídos conjuntamente con los estados financieros al 31 de diciembre de 2012, los cuales han sido preparados de acuerdo con las NIIF.

Las cifras incluidas en los estados financieros intermedios condensados se expresan en pesos argentinos sin centavos al igual que las notas.

Asimismo, las políticas contables utilizadas están basadas en las NIIF emitidas por el IASB y las interpretaciones emitidas por el IFRIC aplicables a la fecha de emisión de los estados financieros.

Las políticas contables utilizadas en la preparación de los presentes estados financieros intermedios condensados son consistentes con aquellas utilizadas en los estados financieros auditados correspondientes al ejercicio finalizado el 31 de diciembre de 2012.

La preparación de estos estados financieros intermedios condensados de acuerdo con las NIIF requiere que se realicen estimaciones y evaluaciones que afectan el monto de los activos y pasivos registrados, y de los activos y pasivos contingentes revelados a la fecha de emisión de los presentes estados financieros intermedios condensados, así como los ingresos y egresos registrados.

La Sociedad realiza estimaciones para calcular, por ejemplo, las depreciaciones y amortizaciones, el valor recuperable de los activos no corrientes, el cargo por impuesto a las ganancias, ciertos cargos laborales, las provisiones por contingencias, juicios laborales, civiles y comerciales e incobrables y las provisiones de descuentos y bonificaciones a clientes. Los resultados reales futuros pueden diferir de las estimaciones y evaluaciones realizadas a la fecha de preparación de los presentes estados financieros intermedios condensados.

Durante el ejercicio de 2013, las operaciones comerciales de la Sociedad se vieron afectadas por una disminución importante en las ventas como consecuencia de una reducción significativa de las importaciones de inventario, debido a las restricciones en materia cambiaria establecidas por el Ejecutivo Nacional de la República Bolivariana de Venezuela. La gerencia de la Sociedad y su accionista se encuentran evaluando alternativas que les permita reactivar sus operaciones comerciales. Durante el tercer trimestre del 2013, la Sociedad adquirió a través de CADIVI USD207.699, para la compra de inventario, el cual a la fecha se encuentra en tránsito. Adicionalmente, durante agosto de 2013 la Sociedad otorgó anticipos a proveedores de ARS 8,2 millones para la adquisición de mercancía para la venta.

2 Normas Contables y Bases de Preparación (Cont.)

2.1 Bases de preparación (Cont.)

Los estados financieros intermedios condensados adjuntos han sido preparados sobre la base de principios de contabilidad aplicables a una empresa en marcha y, por consiguiente, no muestran el efecto de cualquier ajuste que pudiera ser necesario en el caso de que los activos y pasivos fuesen liquidados en montos distintos a los que aparecen en los estados financieros al 30 de septiembre de 2013.

Las cifras al 31 de diciembre y 30 de septiembre de 2012, que se exponen en estos estados financieros intermedios condensados a efectos comparativos, surgen de los estados financieros a dichas fechas.

2.2 Normas contables

A continuación se resumen las nuevas normas, modificaciones e interpretaciones publicadas que han entrado en vigor para ejercicios financieros iniciados a partir del 1 de enero de 2013 y no habían sido adoptadas anticipadamente:

En mayo de 2012, el IASB emitió las mejoras anuales a las NIIF del 2011, como parte del programa anual de mejoras, por las cuales se clarifican cinco NIIF: NIIF 1 “Primera adopción de las NIIF”, NIC 1 “Presentación de estados financieros”, NIC 16 “Propiedad, planta y equipo”, NIC 32 “Instrumentos financieros: Presentación”, y NIC 34 “Información financiera intermedia”. Estas modificaciones aplican para los ejercicios iniciados el 1 de enero de 2013, permitiendo su aplicación anticipada.

NIC 19 “Beneficios a los empleados”: el impacto sobre el Grupo consistirá en reconocer todas las pérdidas y ganancias actuariales en otros resultados integrales cuando surjan, ya que actualmente se reconocen en las ganancias y pérdidas del ejercicio. Además, se incrementan las revelaciones requeridas en las notas.

NIC 27 “Estados financieros separados”: el alcance de esta norma se restringe sólo a estados financieros separados, dado que los aspectos vinculados con la definición de control y consolidación fueron removidos e incluidos en la NIIF 10.

NIC 28 “Inversiones en asociadas”: incluye los requerimientos que se deben seguir para la contabilización de las asociadas y los negocios conjuntos por el método de participación, a partir de la emisión de la NIIF 11 “Acuerdos conjuntos”.

NIIF 10 “Estados financieros consolidados”: identifica el concepto de control como el factor determinante para que una entidad sea incluida en los estados financieros consolidados de la controlante. La norma proporciona una guía adicional para ayudar en la determinación del control cuando es difícil de evaluar.

2 Normas Contables y Bases de Preparación (Cont.)

2.2 Normas contables (Cont.)

NIIF 11 “Acuerdos conjuntos”: los acuerdos conjuntos se clasifican en operaciones conjuntas y negocios conjuntos. Pone mayor énfasis en los derechos y obligaciones contractuales para definir la clasificación. Se prohíbe la consolidación proporcional para la valuación de inversiones en negocios conjuntos.

NIIF 12 “Información a revelar sobre participaciones en otras entidades”: incluye los requerimientos de información para todas las formas de participación en otras entidades, incluyendo acuerdos conjuntos, asociadas, entidades o vehículos con un cometido especial y otros vehículos fuera de balance.

NIIF 13 “Determinación del valor razonable”: proporciona una definición precisa de “valor razonable” y una fuente única para su determinación con miras a mejorar la uniformidad y reducir la complejidad, y establece requerimientos de información para su uso en las NIIF. Dichos requerimientos, que están alineados en su mayoría con los US GAAP, no amplían el uso de la contabilización a valor razonable, pero proporcionan una guía sobre cómo debería aplicarse cuando su uso está requerido o permitido por otras normas dentro de las NIIF o US GAAP.

NIIF 7 / NIC 32: el IASB ha modificado la guía de aplicación de la NIC 32 "Instrumentos financieros: Presentación", aclarando algunos de los requisitos para la compensación de activos y pasivos financieros en el estado de situación financiera, así como una modificación de la NIIF 7 “Instrumentos financieros: Revelaciones”. Las modificaciones no cambian el modelo actual de compensación en la NIC 32, pero aclara que el derecho de compensación debe estar disponible en esa fecha (es decir, que no depende de un acontecimiento futuro) y ser jurídicamente vinculante para todas las contrapartes en el curso normal del negocio, así como en el caso de falta de pago, insolvencia o quiebra. Las modificaciones también describen ciertos mecanismos de liquidación y aclaran si cumplen o no los requisitos de compensación de la norma.

NIC 1 “Presentación de estados financieros”: requiere que las entidades deben presentar un análisis de “Otros resultados integrales” para cada uno de los componentes del patrimonio, bien en el estado de cambios en el patrimonio o en las notas a los estados financieros. Esta modificación resulta efectiva para períodos anuales iniciados a partir del 1 de julio de 2012.

NIIF 1 “Primera adopción de las NIIF”: se refiere a préstamos del Gobierno. Esta modificación aborda cómo una entidad que adopta por primera vez las NIIF debe registrar un préstamo del Gobierno con una tasa menor que la de mercado en el momento de la transición a las NIIF.

Las mencionadas modificaciones e interpretaciones no han tenido impactos significativos sobre los estados financieros de la Sociedad; asimismo, no hay otras NIIF o interpretaciones CINIIF que no sean efectivas todavía y que se espere que tengan un efecto significativo sobre la Sociedad.

2 Normas Contables y Bases de Preparación (Cont.)

2.3 Estacionalidad de las operaciones

En algunos de los segmentos de negocios donde se desarrolla el Grupo, los resultados generados por la comercialización de los productos muestran un comportamiento estacional dependiendo de diversos factores, tales como las condiciones climáticas (mayor demanda en épocas caracterizadas por temperaturas altas o bajas), las temporadas de fiestas (mayor demanda en épocas de pascua, navidad, etc.), los ciclos escolares (mayores ventas durante los ciclos lectivos).

2.4 Bases de presentación

Moneda funcional

El principal ambiente económico de las operaciones de la Sociedad es el mercado nacional para las ventas de mercancía. El bolívar (Bs) constituye la moneda funcional de la Sociedad, debido a que la totalidad de los ingresos, así como la mayor parte de los costos, gastos e inversiones de capital están denominados en bolívares.

Moneda de presentación

Como requerimiento del principal accionista Arcor S.A.I.C. y para efectos de consolidación de Arcor S.A.I.C. con sus empresas subsidiarias, la Sociedad presenta los estados financieros intermedios condensados adjuntos en pesos argentinos, como moneda de presentación distinta a la moneda funcional.

Los estados financieros adjuntos expresados en pesos argentinos (ARS) como moneda de presentación distinta a la funcional fueron obtenidos de la conversión de los estados financieros expresados en bolívares de conformidad con la Norma Internacional de Contabilidad N° 21 “Efectos de las variaciones en las tasas de cambio de la moneda extranjera” (NIC 21) y la Norma Internacional de Contabilidad N° 29 “Información financiera en economías hiperinflacionarias” (NIC 29), donde los activos, pasivos, partidas del patrimonio neto, ingresos y gastos se convierten a la tasa de cambio de cierre en la fecha del correspondiente balance.

Transacciones y saldos

Las transacciones en moneda diferente a la moneda funcional (Bs) son traducidas a la tasa de cambio vigente a la fecha de la transacción. Los activos y pasivos monetarios denominados en monedas distintas al bolívar son convertidos en bolívares utilizando la tasa de cambio vigente en la fecha del balance general. Las ganancias o pérdidas en cambio resultantes de la conversión son reconocidas en el estado de resultados. La Sociedad no realiza transacciones de cobertura cambiaria (hedging) sobre sus saldos y transacciones en moneda extranjera.

2 Normas Contables y Bases de Preparación (Cont.)

2.4 Bases de presentación (Cont.)

La tasa de cambio oficial al cierre y tasa de cambio oficial promedio son como siguen a continuación:

	30 de septiembre	31 de diciembre	30 de septiembre
	de 2013	de 2012	de 2012
Tasa de cambio al cierre (Bs/USD1)	6,30	4,30	4,30
Tasa de cambio SITME (Bs/USD1) (Nota 10)	-	5,30	5,30
Tasa de cambio al cierre (ARS/USD1)	5,75	4,88	4,66

La Sociedad mantiene los siguientes pasivos monetarios denominados en monedas distintas al bolívar:

	30 de septiembre	31 de diciembre	30 de septiembre	31 de diciembre
	de 2013	de 2012	de 2013	de 2012
	(En dólares estadounidenses)		(En pesos argentinos)
Pasivo
Cuentas por pagar
Empresas relacionadas	7.805.121	7.622.650	44.902.859	37.183.287

Ajuste por inflación

De acuerdo con la NIC 29, una economía es considerada hiperinflacionaria si posee las siguientes características:

1. La población en general prefiere conservar su riqueza en forma de activos no monetarios o bien en una moneda extranjera relativamente estable.
2. La población en general no toma en consideración las cantidades monetarias en términos de moneda local, sino que las ve en términos de otra moneda extranjera relativamente estable.
3. Las ventas y compras a crédito tienen lugar a precios que compensan la pérdida de poder adquisitivo esperada durante el período de reposición.
4. La tasa de interés, salarios y precios se ajustan en función a la evolución de un índice de precios.
5. La tasa acumulada de inflación en tres años se aproxima o sobrepasa el 100%.

Para fines de la NIC 29, Venezuela es considerada como una economía hiperinflacionaria a partir de noviembre de 2009.

La inflación acumulada en tres años para los años finalizados el 31 de diciembre de 2012 y 2011, de acuerdo con el INPC publicado por el BCV fue de 94,81% y 102,90%, respectivamente.

2 Normas Contables y Bases de Preparación (Cont.)

2.4 Bases de presentación (Cont.)

Los estados financieros por el período de nueve meses finalizado el 30 de septiembre de 2013 y 2012 han sido actualizados por los efectos de la inflación de acuerdo con lo establecido en la NIC 29.

El propósito de la actualización de los estados financieros por los efectos de la inflación es presentar los estados financieros en una moneda del mismo poder adquisitivo, utilizando el INPC publicado por el BCV. En consecuencia, dichos estados financieros no pretenden presentar valores de mercado o de realización de los activos no monetarios, los cuales normalmente variarán con respecto a los valores actualizados con base en los índices de precios.

El INPC al inicio, al final, promedio y la inflación anual, por los períodos de nueve meses finalizados el 30 de septiembre de 2013 y 2012, y el año finalizado al 31 de diciembre de 2012, fue el siguiente:

	30 de septiembre	31 de diciembre	30 de septiembre
	de 2013	de 2012	de 2012
Al inicio del período	318,9	269,6	265,60
Al final del período	442,3	318,9	296,10
Promedio del período	380,4	288,8	281,90
Inflación del período (%)	38,70	20,07	11,48

A continuación se presenta un resumen de la metodología utilizada para la preparación de los estados financieros en moneda constante (antes de que fueran traducidos a la moneda de presentación en pesos argentinos a la tasa de cierre ARS 5,753/USD1 para el 30 de septiembre de 2013).

Activos no monetarios

Estos componentes (propiedades y equipos, y existencias) han sido actualizados, multiplicándolos por un factor calculado dividiendo el INPC al 30 de septiembre de 2013 entre el INPC a la fecha de adquisición o de origen de cada uno de ellos.

Activos y pasivos monetarios y pérdida por posición monetaria neta

Los activos y pasivos monetarios, incluyendo montos en moneda extranjera, por su naturaleza, están presentados en términos de poder adquisitivo al 30 de septiembre de 2013. El resultado por posición monetaria neta refleja la pérdida o ganancia que se obtiene al mantener una posición monetaria activa o pasiva neta en un período inflacionario. Dicha pérdida o ganancia por posición monetaria forma parte del resultado del período.

Patrimonio

Las cuentas del patrimonio se expresan en moneda constante al 30 de septiembre de 2013 con base en el INPC de sus fechas de aporte u origen.

2 Normas Contables y Bases de Preparación (Cont.)

2.4 Bases de presentación (Cont.)

En el estado de cambios en el patrimonio, el capital social actualizado incluye el equivalente al capital social nominal y legal de 2.510.182 acciones (equivalentes a unos ARS 14.404.640 al 30 de septiembre de 2013).

Resultados

Los saldos de los componentes del estado de resultados han sido actualizados con base en la fecha en que se devengaron o causaron, con excepción de aquéllos asociados con partidas no monetarias (depreciación de propiedad, planta y equipos, y consumo de inventarios), los cuales han sido presentados en función de la actualización de las partidas no monetarias a las cuales están asociados, expresándose en moneda constante al 30 de septiembre de 2013.

Cifras comparativas

Las cifras comparativas del 2012 están expresadas en bolívares constantes al 31 de diciembre de 2012 y al 30 de septiembre de 2012, y posteriormente traducidas a la moneda de presentación pesos argentinos a la tasa de cierre respectiva. De acuerdo con lo establecido en la NIC 21, cuando los saldos en una moneda hiperinflacionaria (Bs) son convertidos a la moneda de una economía no hiperinflacionaria (ARS), las cifras comparativas no se ajustan por las variaciones posteriores que se hayan presentado en el nivel de precios o en las tasas de cambio.

Como se menciona en el párrafo anterior, debido a que las cifras comparativas al 31 de diciembre de 2012 no se ajustan por los efectos de la hiperinflación, la conciliación de los activos, pasivos y patrimonios al 31 de diciembre de 2012, ajustados por los efectos de la inflación de acuerdo con la NIC 29 y ajustados por los efectos de traducción de acuerdo con la NIC 21 generan una ganancia no realizada por los efectos de la inflación que asciende a ARS 1.064.948 y una pérdida no realizada por los efectos de conversión que asciende a ARS 21.708, efectos que fueron reconocidos en el estado de otros resultados integrales intermedio condensado.

1. Políticas y Estimaciones Contables Críticas

Impuesto a las ganancias corriente

La Sociedad determina el cargo por impuesto a las ganancias mediante la aplicación de la tasa de dicho impuesto sobre el resultado impositivo, determinado de acuerdo con la Ley de Impuesto sobre la Renta en Venezuela. Para el año finalizado el 31 de diciembre de 2012, la Sociedad no determinó una renta gravable dado que el resultado del ejercicio antes de impuestos resultó en pérdida.

La Sociedad al 30 de septiembre de 2013 mantiene anticipos de impuesto sobre la renta por unos ARS 2.564.560, provenientes del pago de la declaración estimada del 2012.

3 Políticas y Estimaciones Contables Críticas (Cont.)

Impuesto a las ganancias corriente (Cont.)

Al 30 de septiembre de 2013 la Sociedad mantiene pérdidas fiscales trasladables por ARS 26.536.375 y, por lo tanto, no ha reconocido provisión de impuestos para el tercer trimestre del 2013.

Impuesto sobre la renta diferido

La Sociedad aplicó el método del impuesto diferido para el registro del impuesto a las ganancias. Esta metodología contempla el reconocimiento contable del efecto impositivo futuro, generado por las diferencias temporarias entre la valuación contable y la impositiva de los activos y pasivos.

Asimismo, considera el efecto del aprovechamiento futuro de los quebrantos impositivos acumulados, con base en su probabilidad de utilización.

A efectos de determinar los activos y pasivos diferidos se ha aplicado sobre las diferencias temporarias identificadas y los quebrantos impositivos si correspondiese, la tasa impositiva que se espera esté en vigencia al momento de su reversión o utilización, considerando las normas legales sancionadas a la fecha de emisión de los presentes estados financieros.

La gerencia de la Sociedad efectúa proyecciones de los resultados financieros y fiscales futuros para evaluar la realización en el tiempo del impuesto sobre la renta diferido activo reconocido. Al 30 de septiembre de 2013 y 31 de diciembre de 2012, la gerencia de la Sociedad con base en sus proyecciones, estima que el impuesto sobre la renta diferido activo no será realizable, por lo que el mismo se encuentra completamente previsionado.

1. Propiedad, Planta y Equipos

La propiedad, planta y equipos comprenden lo siguiente:

	30 de septiembre	30 de septiembre
	de 2013	de 2012
	(En pesos argentinos)
Costo
Valor de origen al inicio del ejercicio	2.212.225	1.480.527
Efecto conversión	832.019	322.134
Altas	-	72.596
Bajas	(272.688)	-
Valor de origen al cierre del período	2.771.556	1.875.257
Depreciación
Depreciación acumulada al inicio del ejercicio	(1.894.101)	(1.248.752)
Efecto conversión	(712.377)	(271.705)
Bajas	272.688	-
Depreciación del período (Nota 7)	(195.153)	(120.520)
Depreciación acumulada al cierre del período	(2.528.943)	(1.640.977)
Totales	242.613	234.280

1. Capital Social

El movimiento del capital social y su actualización por el período de nueve meses es el siguiente:

	30 de septiembre de
	2011	2012	2013
	(En pesos argentinos)
Capital social actualizado al 1 de enero	5.514.317	7.620.808	10.467.719
Aumento por efecto de conversión e hiperinflación	1.517.565	1.658.175	3.936.921
Capital social actualizado al cierre	7.031.882	9.278.983	14.404.640

El capital actualizado social al 30 de septiembre de 2013 de ARS 14.404.640 está representado por 2.510.182 acciones.

1. Préstamos

La evolución del rubro para los períodos finalizados el 30 de septiembre fue la siguiente:

	30 de	30 de
	septiembre	septiembre
	de 2013	de 2012
	(En pesos argentinos)
a
Saldo al inicio del ejercicio	9.271.140	28.307.830
Efecto conversión e hiperinflación	(3.486.885)	2.609.040
(Disminución) aumento neto	(5.769.051)	11.363.986
Intereses devengados (perdidos) y diferencias de cambios devengadas	(15.204)	(5.045.529)
Saldo al cierre del período	-	37.235.327

Al 30 de septiembre de 2013 el préstamo con el Citibank ha sido pagado completamente.

1. Gastos por Función y Naturaleza

			Nueve meses	Nueve meses
			finalizados el	finalizados el
			30 de	30 de
	Gastos de	Gastos de	septiembre	septiembre
	comercialización	administración	de 2013	de 2012
	(En pesos argentinos)
Honorarios y retribuciones por servicios	120.215	1.233.532	1.353.747	969.013
Sueldos, jornales y cargas sociales y
otros beneficios	7.961.856	2.134.617	10.096.473	6.278.845
Impuestos, tasas y contribuciones	827	1.326.308	1.327.135	704.649
Conservación de propiedad, planta y
equipos, y propiedad de inversión	155.095	100.107	255.202	207.055
Depreciación de propiedad, planta y
equipos, y propiedad de inversión (Nota 4)	97.576	97.577	195.153	120.520
Fletes y acarreos	1.361.660	-	1.361.660	5.736.951
Servicios de terceros	3.441.173	-	3.441.173	6.763.829
Energía eléctrica, gas y comunicaciones	301.587	138.271	439.858	379.068
Gastos de viaje, movilidad y estadía	515.226	175.549	690.775	757.236
Servicios bancarios	-	6.414	6.414	171.630
Publicidad y propaganda	5.256.866	-	5.256.866	5.557.321
Quebranto (recupero) por deudores
incobrables	218.607	-	218.607	63.348
Arrendamientos / alquileres operativos	1.044.691	788.844	1.833.535	1.413.163
Seguros	289.097	16.031	305.128	761.388
Quebranto (recupero) de desvalorización
de existencias	(972.338)	-	(972.338)	1.090.908
Obsolescencia	1.420.331	-	1.420.331	2.871.869
Otros gastos generales	82.146	78.780	160.926	1.034.258
Total al 30 de septiembre de 2013	21.294.615	6.096.030	27.390.645	-
Total al 30 de septiembre de 2012	29.818.759	5.062.292	-	34.881.051

1. Compromisos

a) Compromisos de gastos

Durante el período de nueve meses finalizado el 30 de septiembre de 2013, la Sociedad no asumió compromisos significativos no informados en los presentes estados financieros.

b) Compromisos de arrendamientos operativos

La Sociedad arrienda ciertos inmuebles bajo contratos de alquiler operativos no cancelables. El plazo de estos contratos varía entre 3 meses y 2 años, y la mayoría son renovables al final del plazo a precios de mercado.

8 Compromisos (Cont.)

b) Compromisos de arrendamientos operativos (Cont.)

El total de los pagos mínimos estimados futuros de arrendamiento por contratos de alquiler operativos no cancelables se presenta a continuación:

	30 de septiembre	30 de septiembre
	de 2013	de 2012
	(En pesos argentinos)
a
Hasta 1 año	1.000.398	540.386
Más de 1 año y hasta 2 años	166.733	-
Total	1.167.131	540.386

1. Transacciones y Saldos entre Partes Relacionadas

Se detallan las siguientes transacciones y saldos pendientes con partes relacionadas por los períodos de nueve meses finalizados el 30 de septiembre de 2013 y 2012:

a) Compras de bienes

		30 de septiembre	30 de septiembre
	Tipo de relación	de 2013	de 2012
		(En pesos argentinos)
A
Arcor S.A.I.C.	Controlante	1.327.746	12.571.438
Arcor do Brasil Ltda.	Relacionada	-	3.992.943
Arcor de Perú, S.A.	Relacionada	-	3.464.872
Bagley Argentina, S.A.	Relacionada	-	510.035
Bagley do Brasil Alimentos Ltda.	Relacionada	-	1.106.964
Industria Dos en Uno de Colombia, Ltda.	Relacionada	-	1.234.974
Industria de Alimentos Dos en Uno, S.A.	Relacionada	-	7.311.390
Unidal México, S.A. de C.V.	Relacionada	-	10.642.378
Total		1.327.746	40.834.994

b) Compras de servicios y otros egresos

		30 de septiembre	30 de septiembre
	Tipo de relación	de 2013	de 2012
		(En pesos argentinos)
A
Unidal México, S.A. de C.V.	Relacionada	707.704	-
Total		707.704	-

9 Transacciones y Saldos entre Partes Relacionadas (Cont.)

c) Saldos por créditos y pasivos registrados de operaciones con partes relacionadas

		30 de septiembre	31 de diciembre
	Tipo de relación	de 2013	de 2012
		(En pesos argentinos)
Saldos por cobrar
Arcor, S.A.I.C.	Controlante	-		40.062
Total cuentas por cobrar		-	40.602
Saldos por pagar y otras deudas
Arcor S.A.I.C.	Controlante	4.365.605	4.316.157
Arcor de Perú, S.A.	Relacionada	195.758	165.984
Arcor do Brasil Alimentos Ltda.	Relacionada	23.362.610	18.843.601
Bagley Argentina, S.A.	Relacionada	2.376.933	2.015.414
Bagley Chile, S.A.	Relacionada	169.756	143.937
Bagley do Brasil Alimentos Ltda.	Relacionada	1.641.583	1.391.908
Ind. de Alim. Dos en Uno, S.A.	Relacionada	10.784.449	9.144.193
La Campagnola S.A.C.I.	Relacionada	542.450	459.947
Unidal México, S.A. de C.V.	Relacionada	1.463.715	702.146
Total cuentas por pagar		44.902.859	37.183.287

Las cuentas por pagar partes relacionadas no tienen garantías y no generan intereses y se presentan como parte del rubro de Cuentas por pagar comerciales y otras deudas.

Otros pasivos - dividendos a pagar

		30 de septiembre	31 de diciembre
	Tipo de relación	de 2013	de 2012
		(En pesos argentinos)
Arcor S.A.I.C.	Controlante	1.394.336	1.405.334

Beneficios sociales

La retribución y demás beneficios pagados o por pagar al Directorio y Alta Gerencia por el período de nueve meses finalizado el 30 de septiembre de 2013 y 2012 ascendió a ARS 4.373.461 y ARS 2.115.158, respectivamente.

La Alta Gerencia es quien constituye la máxima autoridad en la toma de decisiones operativas y responsable de asignar los recursos y evaluar el rendimiento de los segmentos operativos.

1. Control de Cambio en Venezuela

El 21 de enero de 2003 se suspendió el libre comercio de divisas en Venezuela y el 5 de febrero de 2003 el BCV y el Ministerio del Poder Popular para Economía y Finanzas suscribieron el Convenio Cambiario N° 1, el cual establece el nuevo régimen para la administración de divisas a ser aplicado en el país como consecuencia de la política cambiaria acordada entre el Ejecutivo Nacional y el BCV.

Asimismo, mediante Decreto Presidencial de esa misma fecha, se creó CADIVI, la cual tiene como atribuciones la coordinación, administración, control y establecimiento de los requisitos, procedimientos y restricciones para la ejecución del Convenio Cambiario N° 1.

El Convenio Cambiario N° 1, entre otros aspectos, establece la obligación de vender al BCV todas las divisas que ingresen al país y suspende temporalmente la compra y venta en moneda nacional de títulos de la República emitidos en divisas. El BCV centraliza la compra y venta de divisas en el país.

Posteriormente, CADIVI ha emitido providencias sobre diferentes aspectos y requisitos en relación con la administración del régimen cambiario, tales como los relacionados con registros de usuarios, requisitos para los importadores y exportadores, y requisitos para el registro de la deuda externa del sector privado.

En fecha 8 de enero de 2010, el Ejecutivo Nacional y el BCV promulgaron el Convenio Cambiario N° 14, publicado en la Gaceta Oficial N° 39.342, el cual entró en vigencia el 11 de enero de 2010.

El Convenio Cambiario N° 14 establece un tipo de cambio dual de Bs 2,60/USS1 para algunos conceptos y Bs 4,30/USD1 para otros. Dicho Convenio Cambiario señala que la adquisición de divisas por los siguientes conceptos se efectuará a Bs 2,60/USD1:

1. Importaciones para los sectores de alimentos, salud, educación, maquinarias y equipos, y ciencia y tecnología, de acuerdo con la política comercial establecida por el Ejecutivo Nacional.
2. Operaciones de remesas a familiares residenciados en el extranjero.
3. Pagos por gastos de estudiantes cursantes de actividades académicas en el exterior.
4. Pagos por gastos para recuperación de la salud, deporte, cultura, investigaciones científicas y otros casos de especial urgencia, a juicio de CADIVI.
5. Pagos a jubilados y pensionados residentes en el exterior.
6. Adquisición de divisas por parte de las representaciones diplomáticas, consulares, sus funcionarios, así como por parte de funcionarios extranjeros de los organismos internacionales, debidamente acreditados ante el Gobierno Nacional.

El Convenio Cambiario establece que el tipo de cambio aplicable a las operaciones de compra de divisas distintas a las indicadas anteriormente será de Bs 4,30/USD1.

10 Control de Cambio en Venezuela (Cont.)

El 17 de mayo de 2010 fue publicada una reforma a la Ley contra los Ilícitos Cambiarios, en la cual se define legalmente divisas como la expresión de dinero en moneda metálica, billetes de bancos, cheques bancarios y cualquier modalidad, distinta al bolívar, entendido éste como la moneda de curso legal en la República Bolivariana de Venezuela, así como títulos valores que estén denominados en moneda extranjera o puedan ser liquidados en moneda extranjera. Igualmente, dicha reforma establece la competencia exclusiva del BCV en la compra y venta de divisas por cualquier monto, bien sea en moneda, o por la adquisición de títulos valores, con el objeto final de obtener la liquidación de saldos en moneda extranjera por la enajenación de los mismos en una oportunidad previa a su fecha de vencimiento. Dicha reforma establece sanciones al incumplimiento de la Ley con multa del doble del monto de la operación o su equivalente en bolívares. Adicionalmente, indica que quien en una o varias operaciones en un mismo año calendario, sin intervención del BCV, compre, venda o de cualquier modo ofrezca, enajene, transfiera o reciba divisas entre un monto de USD10.000 hasta USD20.000 o su equivalente en otra divisa, será sancionado con multa del doble del monto de la operación o su equivalente en bolívares. Si el monto de las operaciones al año fuese superior a los USD20.000 o su equivalente en otra divisa, la pena será de prisión de 2 a 6 años y multa equivalente en bolívares al doble del monto de la operación.

En la Gaceta Oficial N° 39.439 de fecha 4 de junio de 2010, el Ejecutivo Nacional promulgó el Convenio Cambiario N° 18. Este Convenio Cambiario informa que el BCV regulará los términos y condiciones de la negociación, en moneda nacional, y a través del sistema que disponga al efecto, de los títulos de la República, sus entes descentralizados y de cualquier otro emisor, emitidos o por emitirse en divisas. Adicionalmente, fue promulgada la Resolución N° 10-06-01, donde se establecen las Normas relativas a las Operaciones en el Mercado de Divisas, a través del “Sistema de Transacciones con Títulos en Moneda Extranjera (SITME)”, como único sistema a través del cual se podrá realizar operaciones de compra y venta, en bolívares, de títulos valores denominados en moneda extranjera, emitidos o por emitirse por la República, sus entes descentralizados o por cualquier otro ente. Asimismo, se estableció que el BCV publicará diariamente la banda de precios en bolívares para la compra y para la venta de los títulos valores que se negocien a través de este sistema. El BCV también publicó los lineamientos que regirán el SITME, dentro de los cuales se encuentran ciertas restricciones en la utilización del sistema, así como límites de transacciones mensuales y anuales.

En la Gaceta Oficial N° 39.584 de fecha 30 de diciembre de 2010, se modifica el Convenio Cambiario N° 14, el cual establece que, a partir del 1 de enero de 2011 se fija el tipo de cambio de divisas por parte del BCV en Bs 4,2893/USD1 para la compra y Bs 4,30/USD1 para la venta.

El 8 de febrero de 2013 el Ejecutivo Nacional y el BCV suscribieron el nuevo Convenio Cambiario N° 14, el cual entró en vigencia el 9 de febrero de 2013 y establece una tasa de cambio de Bs 6,30/USD1 para la venta y de Bs 6,2842/USD1 para la compra. Las operaciones de compra y venta de divisas, cuya liquidación hubiese sido solicitada al BCV antes de la entrada en vigencia de este Convenio Cambiario, se liquidarán al tipo de cambio establecido en el Convenio Cambiario N° 14 de fecha 30 de diciembre de 2010 de Bs 4,30/USD1.

10 Control de Cambio en Venezuela (Cont.)

Asimismo, el BCV emitió un Aviso Oficial en el cual informa a las instituciones financieras autorizadas para tramitar operaciones de compra y venta en bolívares, en el mercado secundario, de títulos valores en moneda extranjera que, a partir del 9 de febrero de 2013, no se procesarán posturas de ventas ni se adjudicarán órdenes de compra de títulos valores a través del SITME. Todas aquellas posturas de compras asignadas a través de SITME hasta el 8 de febrero de 2013 continuarán con el proceso normal para su liquidación.

Además, fue creado el Organo Superior para la Optimización del Sistema Cambiario (OSOSC), el cual está destinado a la creación del régimen y las políticas cambiarias. Las principales atribuciones del OSOSC son las siguientes:

1. Fijar prioridades en la asignación de divisas del año fiscal.
2. Direccionar la calidad y cantidad de importaciones.
3. Equilibrar los flujos de disponibilidad de divisas de acuerdo con las necesidades presupuestarias.
4. Presentar políticas y proyectos para aumentar el flujo de divisas al país, adicionalmente a la proveniente del sector hidrocarburos.
5. Presentar las políticas de importación y exportación no tradicionales que puedan desarrollarse en el ejercicio fiscal.
6. Coordinar el flujo de divisas entrantes al país provenientes de los hidrocarburos y otras fuentes.

Con base en las posiciones en moneda extranjera reportadas en la Nota 2.4 y el nuevo tipo de cambio establecido en el Convenio Cambiario N° 14 de Bs 6,30/USD1, la pérdida cambiaria en el período de nueve meses finalizado el 30 de septiembre de 2013 asciende a ARS 9.784.719.

El 18 de marzo de 2013 el Ejecutivo Nacional anunció la creación de un mecanismo alternativo de obtención de divisas denominado Sistema Complementario de Adquisición de Divisas (SICAD). El SICAD funcionará con un sistema de subastas para la adquisición de divisas destinadas a la importación.

1. Hechos Posteriores

A la fecha de emisión de los presentes estados financieros intermedios condensados, no han ocurrido hechos posteriores al cierre del período que puedan afectar la Sociedad de forma significativa.