Por el período finalizado el 30 de septiembre de 2013 presentado en forma comparativa

ESTADOS FINANCIEROS INTERMEDIOS CONDENSADOS

ARCOR S.A.I.C.

Estados Financieros Intermedios Condensados Consolidados

Por el período finalizado el 30 de septiembre de 2013 presentado en forma comparativa

CONTENIDO


	Glosario de términos
	Introducción
	Estado de situación financiera intermedio condensado consolidado
	Estado de resultados intermedio condensado consolidado
	Estado de otros resultados integrales intermedio condensado consolidado
	Estado de cambios en el patrimonio intermedio condensado consolidado
	Estado de flujos de efectivo intermedio condensado consolidado
	Notas a los estados financieros intermedios condensados consolidados:
1	Información general
1.1	Antecedentes de la Sociedad
1.2	Datos de la sociedad controlante
2	Normas contables y bases de preparación
2.1	Bases de preparación
2.2	Nuevas normas contables
2.3	Estacionalidad de las operaciones
3	Políticas y estimaciones contables críticas
4	Información por segmentos
5	Propiedad, planta y equipos
6	Restricción a la distribución de utilidades
7	Evolución del capital social
8	Préstamos
9	Provisiones
10	Gastos por función y naturaleza
11	Resultados excepcionales
12	Compromisos y garantías otorgadas
13	Transacciones y saldos entre partes relacionadas
14	Cambios en el ente jurídico
15	Hechos posteriores
	Reseña informativa

GLOSARIO DE TÉRMINOS


Término	Definición
ARG PCGA	Normas generales y particulares de valuación y exposición contable, exigidas por la CNV, que resultaban de aplicación obligatoria para la confección de los estados contables de la Sociedad hasta el 31 de diciembre de 2011
ARS	Peso Argentino.
BRL	Real Brasileño.
CINIIF	Comité de Interpretación de las Normas Internacionales de Información Financiera.
CNV	Comisión Nacional de Valores de la República Argentina.
EUR	Euro.
FACPCE	Federación Argentina de Consejos Profesionales de Ciencias Económicas.
Grupo	Grupo económico formado por la Sociedad y sus subsidiarias.
IASB	Consejo de Normas Internacionales de Contabilidad.
IFRIC	International Financial Reporting Interpretations Committee.
IFRS	International Financial Reporting Standards (ver NIIF).
La Sociedad / Arcor S.A.I.C.	Indistintamente, Arcor Sociedad Anónima, Industrial y Comercial.
LSC	Ley de Sociedades Comerciales
NIC	Normas Internacionales de Contabilidad.
NIIF	Normas Internacionales de Información Financiera.
RG / CNV	Resoluciones Generales emitidas por la CNV.
RT / FACPCE	Resoluciones Técnicas emitidas por la FACPCE.
Subsidiarias	Sociedades sobre las cuales Arcor S.A.I.C. está expuesto o tiene derecho a rendimientos variables y tiene la capacidad de influir en dichos rendimientos a través de su poder sobre las mismas, conforme a lo dispuesto por la NIIF 10.
USD	Dólar Estadounidense.
VEF	Bolívar Fuerte.

INTRODUCCIÓN

Considerando los requerimientos de la CNV la Sociedad ha invertido el orden de presentación de sus estados financieros consolidados e individuales, exponiendo en primera instancia la información consolidada de la Sociedad y sus subsidiarias y luego los estados financieros individuales de la misma.

Cabe destacar que, de conformidad con las normas regulatorias vigentes, los estados financieros intermedios condensados consolidados constituyen información complementaria de los individuales. La Dirección de la Sociedad recomienda la lectura conjunta de los estados financieros intermedios condensados consolidados e individuales.

Los presentes estados financieros fueron confeccionados en la forma condensada prevista en la NIC 34, por lo que no contienen toda la información requerida para un juego de estados financieros anuales de acuerdo a NIIF. No obstante, los presentes estados financieros intermedios condensados consolidados contienen cierta información adicional a la requerida por la NIC 34, que la Dirección de la Sociedad considera relevante para un adecuado análisis e interpretación de la situación patrimonial, financiera y de los resultados de las operaciones de la Sociedad y sus subsidiarias.


ACTIVO	Notas	30.09.2013	31.12.2012

ACTIVO NO CORRIENTE
Propiedad, planta y equipos	5	2.627.286.873	2.160.315.871
Propiedades de inversión		28.736.624	28.516.068
Activos intangibles		380.286.557	379.486.521
Inversión en asociadas		24.354	31.522
Activos biológicos		56.687.881	81.849.858
Activos por impuesto diferido		158.917.957	128.948.202
Otras inversiones a costo amortizado		5.055.110	5.082.463
Otros créditos		385.456.801	214.828.393
Créditos por ventas		49.791	128.334
TOTAL DEL ACTIVO NO CORRIENTE		3.642.501.948	2.999.187.232

ACTIVO CORRIENTE
Activos biológicos		4.628.553	8.383.866
Existencias		3.194.091.159	2.543.142.546
Otros créditos		720.990.652	524.089.296
Créditos por ventas		2.442.249.842	2.344.984.792
Otras inversiones a costo amortizado		1.485.113	2.156.018
Instrumentos financieros derivados		1.224.051	13.139.679
Activos financieros a valor razonable		240.397.520	38.287.184
Efectivo y equivalentes de efectivo		471.817.880	411.485.147
TOTAL DEL ACTIVO CORRIENTE		7.076.884.770	5.885.668.528
TOTAL DEL ACTIVO		10.719.386.718	8.884.855.760

Las notas que se acompañan son parte integrante de los presentes estados financieros intermedios condensados consolidados.


PASIVO Y PATRIMONIO	Notas	30.09.2013	31.12.2012

PATRIMONIO
Atribuibles a los accionistas de la Sociedad
Acciones en circulación	7	700.000.000	700.000.000
Acciones sociedad controlante en cartera		(70.244)	(70.244)
Reserva legal		109.854.221	86.340.623
Reserva facultativa para futuras inversiones		799.713.359	799.713.359
Reserva especial para futuros dividendos	15	383.501.746	300.000.000
Reserva especial adopción de NIIF	6	203.256.621	-
Resultados no asignados		202.351.612	470.271.965
Otros componentes del patrimonio		391.744.371	200.820.819
SUBTOTAL ATRIBUIBLE A LOS ACCIONISTAS DE LA SOCIEDAD		2.790.351.686	2.557.076.522
Interés no controlante		961.712.836	799.056.106
TOTAL DEL PATRIMONIO		3.752.064.522	3.356.132.628

PASIVO
PASIVO NO CORRIENTE
Préstamos	8	2.214.156.860	1.334.326.705
Instrumentos financieros derivados		-	860.405
Pasivos por impuesto diferido		13.244.638	12.097.921
Obligaciones por beneficios de retiro del personal		79.308.651	44.972.587
Provisiones	9	96.322.483	72.011.052
Cuentas por pagar comerciales y otras deudas		60.184.130	82.819.463
TOTAL DEL PASIVO NO CORRIENTE		2.463.216.762	1.547.088.133
PASIVO CORRIENTE
Préstamos	8	1.173.648.252	1.300.289.680
Instrumentos financieros derivados		3.016.202	4.273.970
Impuesto a las ganancias por pagar		96.134.956	78.639.243
Obligaciones por beneficios de retiro del personal		17.282.525	16.150.295
Provisiones	9	41.924.199	39.137.927
Anticipos de clientes		42.303.062	35.843.317
Cuentas por pagar comerciales y otras deudas		3.129.796.238	2.507.300.567
TOTAL DEL PASIVO CORRIENTE		4.504.105.434	3.981.634.999
TOTAL DEL PASIVO		6.967.322.196	5.528.723.132
TOTAL DEL PATRIMONIO Y PASIVO		10.719.386.718	8.884.855.760

Las notas que se acompañan son parte integrante de los estados financieros intermedios condensados consolidados.


	Notas	Período de nueve meses finalizado el		Período de tres meses finalizado el
		30.09.2013	30.09.2012	30.09.2013	30.09.2012
Ventas de bienes y servicios		12.584.509.805	10.229.039.223	4.480.217.003	3.616.398.700
Costo de venta de bienes y servicios prestados		(8.239.784.561)	(6.764.616.384)	(2.992.495.132)	(2.378.702.773)
SUBTOTAL		4.344.725.244	3.464.422.839	1.487.721.871	1.237.695.927
Resultados generados por activos biológicos		(17.672.483)	(8.346.595)	(1.939.405)	186.948
Beneficios de promoción industrial		-	893.440	-	215.231
GANANCIA BRUTA		4.327.052.761	3.456.969.684	1.485.782.466	1.238.098.106
Gastos de comercialización	10	(2.607.595.955)	(2.046.909.060)	(935.955.510)	(746.481.473)
Gastos de administración	10	(584.361.194)	(474.051.342)	(209.104.032)	(187.370.823)
Otros ingresos / (egresos) - neto		(133.060.390)	(99.928.842)	(51.838.560)	(35.594.770)
RESULTADO OPERATIVO		1.002.035.222	836.080.440	288.884.364	268.651.040

Resultados excepcionales	11	88.608.381	5.499.785	8.721.237	1.326.742

Ingresos financieros		134.354.220	94.751.175	58.614.044	31.177.359
Gastos financieros		(350.313.106)	(243.771.847)	(136.706.594)	(79.399.094)
Diferencia de cambio, neta		(272.707.334)	(103.057.968)	(99.830.119)	(48.211.515)
RESULTADOS FINANCIEROS, NETOS		(488.666.220)	(252.078.640)	(177.922.669)	(96.433.250)
Resultado de inversiones en asociadas		(8.787)	(16.188)	(3.321)	-
RESULTADO ANTES DEL IMPUESTO A LAS GANANCIAS		601.968.596	589.485.397	119.679.611	173.544.532
Impuesto a las ganancias		(266.023.339)	(233.892.670)	(56.910.488)	(67.813.445)
GANANCIA NETA DEL PERÍODO		335.945.257	355.592.727	62.769.123	105.731.087

Ganancia atribuible a:
Accionistas de la Sociedad		202.351.612	255.754.020	10.903.950	75.558.051
Interés no controlante		133.593.645	99.838.707	51.865.173	30.173.036
TOTAL		335.945.257	355.592.727	62.769.123	105.731.087

Ganancia por acción atribuible a los accionistas de la Sociedad
Utilidad básica y diluida por acción		0,002891	0,00365	0,00016	0,00108

Las notas que se acompañan son parte integrante de los presentes estados financieros intermedios condensados consolidados.


	Período de nueve meses finalizado el		Período de tres meses finalizado el
	30.09.2013	30.09.2012	30.09.2013	30.09.2012
GANANCIA NETA DEL PERÍODO	335.945.257	355.592.727	62.769.123	105.731.087
OTROS RESULTADOS INTEGRALES DEL PERÍODO
Cobertura de flujos de efectivo	4.057.735	6.060.175	1.842.353	2.677.778
SUBTOTAL	4.057.735	6.060.175	1.842.353	2.677.778
Diferencia de conversión	226.642.895	183.196.713	144.652.462	122.498.652
Efecto en impuesto a las ganancias	(909.533)	(648.429)	(563.983)	(206.748)
SUBTOTAL	225.733.362	182.548.284	144.088.479	122.291.904
OTROS RESULTADOS INTEGRALES DEL PERÍODO	229.791.097	188.608.459	145.930.832	124.969.682
GANANCIA INTEGRAL TOTAL DEL PERÍODO	565.736.354	544.201.186	208.699.955	230.700.769

Otros resultados integrales del período atribuibles a:
Accionistas de la Sociedad	190.923.552	161.302.234	123.364.561	104.953.172
Interés no controlante (1)	38.867.545	27.306.225	22.566.271	20.016.510
TOTAL	229.791.097	188.608.459	145.930.832	124.969.682

Ganancia integral total del período atribuible a:
Accionistas de la Sociedad	393.275.164	417.056.254	134.268.511	180.511.223
Interés no controlante	172.461.190	127.144.932	74.431.444	50.189.546
TOTAL	565.736.354	544.201.186	208.699.955	230.700.769

Las notas que se acompañan son parte integrante de los presentes estados financieros intermedios condensados consolidados.

Incluye principalmente diferencia de conversión.


RUBROS	ATRIBUIBLE A LOS ACCIONISTAS DE LA SOCIEDAD											SUBTOTAL ATRIBUIBLE A LOS ACCIONISTAS DE LA SOCIEDAD	INTERÉS NO CONTROLANTE	TOTAL DEL PATRIMONIO
APORTES DE LOS PROPIETARIOS			ACCIONES DE GRUPO ARCOR S.A. EN CARTERA	RESULTADOS ACUMULADOS					OTROS COMPONENTES DEL PATRIMONIO
CAPITAL SOCIAL ACCIONES COMUNES EN CIRCULACIÓN	ACCIONES A EMITIR POR FUSIÓN	PRIMA DE EMISIÓN DE ACCIONES	RESERVA LEGAL	RESERVA FACULTATIVA PARA FUTURAS INVERSIONES	RESERVA ESPECIAL PARA FUTUROS DIVIDENDOS (Nota 15)	RESERVA ESPECIAL ADOPCIÓN DE NIIF (1)	RESULTADOS NO ASIGNADOS	RESERVA DE CONVERSIÓN	RESERVA POR COBERTURA DE FLUJOS DE EFECTIVO
Saldos al 31 de diciembre de 2012	700.000.000	-	-	(70.244)	86.340.623	799.713.359	300.000.000	-	470.271.965	205.955.195	(5.134.376)	2.557.076.522	799.056.106	3.356.132.628
Ganancia neta del período	-	-	-	-	-	-	-	-	202.351.612	-	-	202.351.612	133.593.645	335.945.257
Otros resultados integrales del período	-	-	-	-	-	-	-	-	-	186.865.817	4.057.735	190.923.552	38.867.545	229.791.097
Ganancia integral total del período	-	-	-	-	-	-	-	-	202.351.612	186.865.817	4.057.735	393.275.164	172.461.190	565.736.354
Aumento de capital	-	44.806	-	-	-	-	-	-	-	-	-	44.806	-	44.806
Prima de emisión	-	-	90.861	-	-	-	-	-	-	-	-	90.861	-	90.861
Cancelación aumento de capital (2)	-	(44.806)	(90.861)	-	-	-	-	-	-	-	-	(135.667)	-	(135.667)
Constitución de reservas (3)	-	-	-	-	23.513.598	-	83.501.746	203.256.621	(310.271.965)	-	-	-	-	-
Adquisición de acciones al interés no controlante	-	-	-	-	-	-	-	-	-	-	-	-	(163.700)	(163.700)
Aporte de capital del interés no controlante	-	-	-	-	-	-	-	-	-	-	-		150.235	150.235
Dividendo en efectivo (3)	-	-	-	-	-	-	-	-	(160.000.000)	-	-	(160.000.000)	(9.790.995)	(169.790.995)

Saldos al 30 de septiembre de 2013	700.000.000	-	-	(70.244)	109.854.221	799.713.359	383.501.746	203.256.621	202.351.612	392.821.012	(1.076.641)	2.790.351.686	961.712.836	3.752.064.522

(1) Reserva especial que solo podrá ser destinada a capitalización o absorber eventuales saldos negativos de la cuenta “Resultados no asignados” conforme a lo estipulado por la CNV.

(2) Por adquisición de tenencia accionaria de sociedades absorbidas (nota 14).

(3) En Arcor S.A.I.C., según asamblea ordinaria y extraordinaria de accionistas del 27 de abril de 2013, se aprobó la Constitución de reservas y la Distribución de dividendos por ARS 160.000.000.

Las notas que se acompañan son parte de los presentes estados financieros intermedios condensados consolidados.


RUBROS	ATRIBUIBLE A LOS ACCIONISTAS DE LA SOCIEDAD										SUBTOTAL ATRIBUIBLE A LOS ACCIONISTAS DE LA SOCIEDAD	INTERÉS NO CONTROLANTE	TOTAL DEL PATRIMONIO
APORTES DE LOS PROPIETARIOS			ACCIONES DE GRUPO ARCOR S.A. EN CARTERA	RESULTADOS ACUMULADOS				OTROS COMPONENTES DEL PATRIMONIO
CAPITAL SOCIAL ACCIONES COMUNES EN CIRCULACIÓN	AJUSTE INTEGRAL DEL CAPITAL SOCIAL	PRIMA DE EMISIÓN DE ACCIONES	RESERVA LEGAL	RESERVA FACULTATIVA PARA FUTURAS INVERSIONES	RESERVA ESPECIAL PARA FUTUROS DIVIDENDOS	RESULTADOS NO ASIGNADOS	RESERVA DE CONVERSIÓN	RESERVA POR COBERTURA DE FLUJOS DE EFECTIVO
Saldos al 31 de diciembre de 2011	46.211.714	65.184.108	102.202.244	(70.244)	62.549.452	-	-	1.913.163.085	(19.473.450)	(10.904.196)	2.158.862.713	672.194.854	2.831.057.567
Ganancia neta del período	-	-	-	-	-	-	-	255.754.020	-	-	255.754.020	99.838.707	355.592.727
Otros resultados integrales del período	-	-	-	-	-	-	-	-	155.242.059	6.060.175	161.302.234	27.306.225	188.608.459
Ganancia integral total del período	-	-	-	-	-	-	-	255.754.020	155.242.059	6.060.175	417.056.254	127.144.932	544.201.186
Aumento de capital (1)	653.788.286	(65.184.108)	(102.202.244)	-	-	-	-	(486.401.934)	-	-	-	-	-
Constitución de reservas (1)	-	-	-	-	23.791.171	799.713.359	300.000.000	(1.123.504.530)	-	-	-	-	-
Dividendo en efectivo (1)	-	-	-	-	-	-	-	(100.000.000)	-	-	(100.000.000)	(38.590.872)	(138.590.872)
Adquisición de acciones al interés no controlante	-	-	-	-	-	-	-	-	-	-	-	(25.000)	(25.000)
Aporte de capital del interés no controlante	-	-	-	-	-	-	-	-	-	-	-	1.468	1.468

Saldos al 30 de septiembre de 2012	700.000.000	-	-	(70.244)	86.340.623	799.713.359	300.000.000	459.010.641	135.768.609	(4.844.021)	2.475.918.967	760.725.382	3.236.644.349

En Arcor S.A.I.C., según asamblea ordinaria y extraordinaria de accionistas de fecha 28 de abril de 2012, se aprobó el aumento de Capital, la Constitución de reservas y la Distribución de dividendos por ARS 100.000.000.

Las notas que se acompañan son parte integrante de los presentes estados financieros intermedios condensados consolidados.


	Notas	30.09.2013	30.09.2012
FLUJOS DE EFECTIVO POR ACTIVIDADES DE OPERACIÓN
Ganancia neta del período		335.945.257	355.592.727
Impuesto a las ganancias		266.023.339	233.892.670
Ajustes para conciliar la ganancia del período con el efectivo neto generado por las operaciones:
Depreciación de propiedad, planta, equipos y propiedades de inversión	10	194.566.993	178.575.557
Amortización de activos intangibles	10	10.806.781	9.598.988
Constitución neta de provisiones deducidas del activo e incluidas en el pasivo		88.702.101	69.443.065
Resultados financieros, netos		488.666.220	252.078.640
Resultado de inversiones en asociadas		8.787	16.188
Resultados por reconocimiento inicial y cambios en el valor razonable de activos biológicos		34.896.409	18.492.637
Resultados por venta de propiedad, planta y equipos y propiedades de inversión	11	(13.086.007)	(3.061.555)
Otros egresos que no implican erogaciones de fondos		66.095.301	-
Variación neta de activos y pasivos		(170.482.888)	(258.604.301)
(Pagos) por adquisiciones netos de cobros por ventas de activos biológicos		(5.979.119)	(6.960.844)
Pagos de impuesto a las ganancias y a la ganancia mínima presunta		(389.691.654)	(294.844.146)
Flujo neto de efectivo generado por las actividades de operación		906.471.520	554.219.626
FLUJOS DE EFECTIVO POR ACTIVIDADES DE INVERSIÓN
Pagos por compras y anticipos de propiedad, planta y equipos, activos intangibles y otros		(647.120.555)	(327.603.134)
Adquisición de acciones al interés no controlante		(163.700)	(25.000)
Ingresos de efectivo por ventas de propiedad, planta y equipos y propiedades de inversión		26.464.923	20.423.852
Cobranzas netas de adquisiciones de instrumentos financieros derivados		12.494.976	7.211.106
Variación neta de créditos financieros		(5.829.640)	(500.351)
Cobros de inversiones a costo amortizado		1.527.778	1.320.309
Adquisición de títulos públicos		-	(9.160.000)
Flujo neto de efectivo (utilizado en) actividades de inversión		(612.626.218)	(308.333.218)
FLUJO DE EFECTIVO POR ACTIVIDADES DE FINANCIACIÓN
Aumento neto de préstamos		135.043.408	282.130.040
Pagos de arrendamientos financieros		(2.725.840)	(2.299.074)
Pagos de intereses		(225.679.797)	(140.624.200)
Cobros netos por emisión de obligaciones negociables		296.561.243	-
Aportes de capital del interés no controlante		150.235	1.468
Pago por deuda con ex accionistas de la sociedad controlante		(55.920.360)	(52.725.054)
Pago de costos asociados por deuda con ex accionistas de la sociedad controlante		(140.078)	(148.488)
Pago de dividendos		(169.790.995)	(138.590.872)
Flujo neto de efectivo (utilizado en) actividades de financiación		(22.502.184)	(52.256.180)
AUMENTO NETO EN EL EFECTIVO Y EQUIVALENTES DE EFECTIVO		271.343.118	193.630.228

Efectivo y equivalentes de efectivo al inicio del ejercicio		449.772.331	433.854.309
Resultados financieros netos y diferencia de conversión del efectivo y equivalentes de efectivo		(8.900.049)	29.045.443
Aumento neto en el efectivo y equivalentes de efectivo		271.343.118	193.630.228
Efectivo y equivalentes de efectivo al cierre del período		712.215.400	656.529.980

Las notas que se acompañan son parte integrante de los presentes estados financieros intermedios condensados consolidados.

NOTA 1. INFORMACIÓN GENERAL

1.1 Antecedentes de la Sociedad

Arcor Sociedad Anónima, Industrial y Comercial, es una entidad organizada bajo las leyes de la República Argentina (Ley 19.550 y sus modificatorias). El domicilio legal es Av. Fulvio Salvador Pagani 487, Arroyito, Provincia de Córdoba.

Conjuntamente con sus subsidiarias, constituyen una corporación multinacional, que produce una amplia gama de productos de consumo masivo (golosinas, chocolates, galletas, alimentos, etc.) e industriales (cartón corrugado, impresión de films flexibles, etc.), en Argentina, Brasil, Chile, México y Perú y comercializa los mismos en una gran cantidad de países del mundo.

El estatuto de la Sociedad fue inscripto en el Registro Público de Comercio con fecha 19 de enero de 1962, siendo la última modificación aprobada en Asamblea General Extraordinaria de Accionistas celebrada el 27 de abril de 2013, estando la misma en trámite de inscripción.

La fecha de finalización del plazo de duración de la Sociedad es el 19 de enero de 2061.

En abril de 2005 la CNV autorizó a la Sociedad el ingreso al Régimen de Oferta Pública de Títulos de Deuda y en julio de 2005, la Inspección de Personas Jurídicas de Córdoba autorizó a la Sociedad a emitir Obligaciones Negociables según lo establecido por la Ley N° 23.576 modificada por la Ley N° 23.962.

Estos estados financieros intermedios condensados consolidados, correspondientes al tercer trimestre del ejercicio N° 53, han sido aprobados por acta de Directorio N° 2199 de fecha 8 de noviembre de 2013.

1.2 Datos de la sociedad controlante

La Sociedad es controlada por Grupo Arcor S.A., quién posee el 99,686534% y 99,679719% de participación en el capital y en los votos respectivamente, siendo la actividad principal de la sociedad controlante la realización de operaciones financieras y de inversión.

Grupo Arcor S.A., es una entidad organizada bajo las leyes de la República Argentina (Ley 19.550 y sus modificatorias) con domicilio legal en Maipú N° 1300, 4to piso de la Ciudad Autónoma de Buenos Aires.

NOTA 2. NORMAS CONTABLES Y BASES DE PREPARACIÓN

A continuación se detallan las normas contables más relevantes aplicadas por el Grupo para la preparación de los presentes estados financieros intermedios condensados consolidados.

2.1 Bases de preparación

Los presentes estados financieros intermedios condensados consolidados de la Sociedad por el período de nueve meses finalizado al 30 de septiembre de 2013, han sido preparados de conformidad con la NIC 34 “Información Financiera Intermedia”. Los mismos deben ser leídos conjuntamente con los estados financieros consolidados al 31 de diciembre de 2012, los cuales han sido preparados de acuerdo a las NIIF.

Las cifras incluidas en los estados financieros intermedios condensados consolidados se exponen en pesos sin centavos al igual que las notas, excepto la utilidad neta por acción.

Las políticas contables utilizadas en la preparación de los presentes estados financieros intermedios condensados consolidados son consistentes con aquellas utilizadas en los estados financieros consolidados auditados correspondientes al ejercicio finalizado el 31 de diciembre de 2012, excepto por lo mencionado a continuación.

Hasta el 31 de diciembre de 2012, la tenencia accionaria que la Sociedad posee sobre Arcorpar S.A. se consolidaba proporcionalmente en virtud de la existencia de control conjunto en los términos de la NIC 27. De esta forma el Grupo consolidaba su participación en los ingresos y gastos, en los activos y pasivos y en los flujos de efectivo de dicha sociedad, línea por línea, en los rubros similares de los estados financieros consolidados.

NOTA 2. NORMAS CONTABLES Y BASES DE PREPARACIÓN

2.1 Bases de preparación (Cont.)

A partir del 1 de enero de 2013 el Grupo adoptó la NIIF 10 “Estados Financieros Consolidados”, la cual identifica el concepto de control como factor determinante para que una entidad sea incluida en los estados financieros consolidados de la controlante. De acuerdo a la nueva definición de control contenida en la NIIF 10, un inversor controla a una participada sí y sólo sí, reúne todos los elementos siguientes: (i) poder sobre la participada; (ii) exposición o derecho a rendimientos variables procedentes de su implicación / involucramiento en la participada; y (iii) capacidad de utilizar su poder sobre la participada para influir en el importe de los rendimientos variables del inversor. Además, la NIIF 10 proporciona guías adicionales para ayudar en la determinación de control cuando es difícil de evaluar.

La Sociedad, en función de esta nueva definición de control y de las guías adicionales incluidas en la NIIF 10, entiende que posee el control sobre Arcorpar S.A. en los términos mencionados.

La normativa también dispone que cuando la aplicación de la NIIF 10 por primera vez, dé lugar a que un inversor consolide una participada que no estaba consolidada de acuerdo con la NIC 27, el inversor mida los activos, pasivos e interés no controlante en la participada, desde la fecha en que el inversor obtuvo el control de esa participada sobre la base de la definición de la NIIF 10.

Los efectos sobre los estados financieros comparativos de consolidar la inversión en Arcorpar S.A., respecto a la consolidación proporcional aplicada en los estados financieros intermedios condensados consolidados al 30 de septiembre de 2012 y en los estados financieros consolidados al 31 de diciembre de 2012, originalmente emitidos, son los siguientes:


Estado de Situación Financiera Consolidado al 31.12.2012
Sociedad	País	Activo no corriente	Activo corriente	Pasivo no corriente	Pasivo corriente	Interés no controlante
Arcorpar S.A.	Paraguay	2.171.734	36.215.388	-	20.193.444	18.193.678


Estado de Resultados Integral Total Consolidado al 30.09.2012
Sociedad	País	Ventas	Resultados (1)	Otros resultados integrales (1)
Arcorpar S.A.	Paraguay	18.722.912	5.299.116	1.852.649

Atribuibles al Interés no controlante.

La preparación de los presentes estados financieros intermedios condensados consolidados de acuerdo a las NIIF requiere que se realicen estimaciones y evaluaciones que afectan el monto de los activos y pasivos registrados, y de los activos y pasivos contingentes revelados a la fecha de emisión de los presentes estados financieros intermedios condensados consolidados, como así también los ingresos y egresos registrados.

La Sociedad realiza estimaciones para calcular, por ejemplo, las depreciaciones y amortizaciones, el valor de los activos biológicos, el valor recuperable de los activos no corrientes, el cargo por impuesto a las ganancias, ciertos cargos laborales, las provisiones por contingencias, juicios laborales, civiles y comerciales e incobrables y las provisiones por descuentos y bonificaciones a clientes. Los resultados reales futuros pueden diferir de las estimaciones y evaluaciones realizadas a la fecha de preparación de los presentes estados financieros intermedios condensados consolidados.

A la fecha de los presentes estados financieros intermedios condensados consolidados, no existen incertidumbres respecto a sucesos o condiciones que puedan aportar dudas sobre la posibilidad de que el Grupo siga operando normalmente como empresa en marcha.

Las cifras al 31 de diciembre y 30 de septiembre de 2012 que se exponen en estos estados financieros intermedios condensados consolidados a efectos comparativos, surgen de los estados financieros a dichas fechas. Se han realizado ajustes y reclasificaciones, principalmente por adopción de la NIIF 10 en el período en curso, sobre ciertos saldos correspondientes al 31 de diciembre 2012 y 30 de septiembre de 2012 a los efectos de su presentación comparativa con los de este período.

NOTA 2. NORMAS CONTABLES Y BASES DE PREPARACIÓN

2.2 Nuevas normas contables

Nuevas normas, modificaciones e interpretaciones que han entrado en vigor a partir del ejercicio financiero iniciado a partir del 1 de enero de 2013:

En mayo de 2012, el IASB emitió las mejoras anuales a las NIIF del 2011, como parte del programa anual de mejoras, por las cuales se clarifican cinco NIIF: NIIF 1 – Primera adopción de las NIIF, NIC 1 – Presentación de estados financieros, NIC 16 – Propiedad, plata y equipo, NIC 32 – Instrumentos financieros: presentación, y NIC 34 – Información financiera intermedia. Estas modificaciones aplican para los ejercicios iniciados el 1 de enero de 2013, permitiendo su aplicación anticipada.

NIC 19 “Beneficios a los empleados”: el impacto sobre el Grupo consiste en reconocer todas las pérdidas y ganancias actuariales en otros resultados integrales cuando surjan, ya que anteriormente se reconocían en las ganancias y pérdidas del ejercicio. Además, se incrementan las revelaciones requeridas en notas.

NIC 27 “Estados financieros separados” el alcance de esta norma se restringe sólo a estados financieros separados, dado que los aspectos vinculados con la definición de control y consolidación fueron removidos e incluidos en la NIIF 10.

NIC 28 “Inversiones en asociadas”, incluye los requerimientos que se deben seguir para la contabilización de las asociadas y los negocios conjuntos por el método de participación, a partir de la emisión de la NIIF 11 “Acuerdos conjuntos”.

NIIF 10 “Estados financieros consolidados”: identifica el concepto de control como el factor determinante para que una entidad sea incluida en los estados financieros consolidados de la controlante. La norma proporciona una guía adicional para ayudar en la determinación del control cuando es difícil de evaluar.

NIIF 12 “Información a revelar sobre participaciones en otras entidades”: incluye los requerimientos de información para todas las formas de participación en otras entidades, incluyendo acuerdos conjuntos, asociadas, entidades o vehículos con un cometido especial y otros vehículos fuera de balance.

NIIF 13 “Determinación del valor razonable”: proporciona una definición precisa de “valor razonable” y una fuente única para su determinación con miras a mejorar la uniformidad y reducir complejidad, y establece requerimientos de información para su uso en las NIIF. Dichos requerimientos, que están alineados en su mayoría con US GAAP, no amplían el uso de la contabilización a valor razonable, pero proporciona una guía sobre cómo debería aplicarse cuando su uso está requerido o permitido por otras normas dentro de las NIIFs o US GAAP.

NIIF 7 / NIC 32. El IASB ha modificado la guía de aplicación de la NIC 32, "Instrumentos Financieros: Presentación", aclarando algunos de los requisitos para la compensación de activos y pasivos financieros en el estado de situación financiera, así como una modificación de la NIIF 7, “Instrumentos Financieros: Revelaciones”. Las modificaciones no cambian el modelo actual de compensación en la NIC 32, pero aclara que el derecho de compensación debe estar disponible en esa fecha (es decir, que no depende de un acontecimiento futuro) y ser jurídicamente vinculante para todas las contrapartes en el curso normal del negocio, así como en el caso de falta de pago, insolvencia o quiebra. Las modificaciones también describen ciertos mecanismos de liquidación y aclaran si cumplen o no los requisitos de compensación de la norma.

NIC 1 “Presentación de estados financieros”: requiere que las entidades deben presentar un análisis de “Otros resultados integrales” para cada uno de los componentes del patrimonio, bien en el estado de cambios en el patrimonio o en las notas a los estados financieros. Esta modificación resulta efectiva para períodos anuales iniciados a partir del 1 de julio de 2012.

NIIF 1 “Primera adopción de las NIIF”, se refiere a préstamos del Gobierno. Esta modificación aborda como una entidad que adopta por primera vez las NIIF debe registrar un préstamo del Gobierno con una tasa menor que la de mercado en el momento de la transición a NIIF.

Excepto lo descripto en la nota 2.1, las mencionadas modificaciones e interpretaciones no han tenido impactos significativos sobre los estados financieros de la Sociedad. Asimismo no hay otras NIIF o interpretaciones CINIIF que no sean efectivas todavía y que se espere que tengan un efecto significativo sobre los Estados Financieros de la Sociedad.

NOTA 2. NORMAS CONTABLES Y BASES DE PREPARACIÓN

2.3 Estacionalidad de las operaciones

En algunos de los segmentos de negocios donde el Grupo desarrolla sus actividades, los resultados generados por la comercialización de los productos, muestran un comportamiento estacional dependiendo de diversos factores, tales como las condiciones climáticas (mayor demanda en épocas caracterizadas por temperaturas altas o bajas), las temporadas de fiestas (mayor demanda en épocas de pascua, navidad, etc.), los ciclos escolares (mayores ventas durante los ciclos lectivos) y los períodos productivos de ciertos insumos tales como azúcar, maíz, trigo y frutas.

NOTA 3. POLITICAS Y ESTIMACIONES CONTABLES CRÍTICAS

Impuesto a las ganancias corriente

El Grupo determina el cargo por impuesto a las ganancias mediante la aplicación de la tasa de dicho impuesto sobre el resultado impositivo, determinado de acuerdo a la ley de impuesto a las ganancias. La tasa utilizada para las principales sociedades del Grupo, para el período de nueve meses finalizados al 30 de septiembre de 2013 es del 35% y corresponde a la tasa tributaria que ha sido promulgada a la fecha de los estados financieros intermedios condensados consolidados y que se espera será aplicable al 31 de diciembre de 2013, fecha de cierre del presente ejercicio.

NOTA 4. INFORMACIÓN POR SEGMENTOS

El Grupo determina los segmentos operativos sobre la base de los informes de gestión que son revisados por el Directorio y la Alta Gerencia, y los actualiza a medida que los mismos presentan cambios.

El Grupo considera el negocio tanto desde una perspectiva geográfica como también de otra basada en los tipos de producto. Desde el punto de vista geográfico, la Gerencia considera el desempeño de los siguientes segmentos: (i) Argentina, (ii) Brasil, (iii) Región Andina (incluye a Chile, Perú, Ecuador, Colombia y Venezuela), (iv) Norte, Centro y Overseas (incluye, México, EEUU, Canadá, España y China), (v) Filiales Sur (incluye a Uruguay, Paraguay y Bolivia) y (vi) Resto de Países y Negocios. En dichas locaciones se encuentran instaladas las plantas industriales y las unidades comerciales. Asimismo, dentro de algunos segmentos geográficos, el Grupo está organizado en base a los siguientes tipos de productos: (i) Golosinas y Chocolates; (ii) Galletas; (iii) Alimentos; (iv) Envases; (v) Agroindustrias y otros industriales.

Durante el período de nueve meses finalizado el 30 de septiembre de 2013, fueron modificados los segmentos reportables. Los segmentos descriptos precedentemente son los resultantes de dicha modificación. En virtud de lo mencionado, la información referida al período de nueve meses finalizado el 30 de septiembre de 2012 fue reformulada a efectos de su presentación comparativa.

NOTA 4. INFORMACIÓN POR SEGMENTOS

La información correspondiente a los segmentos reportables por los períodos finalizados el 30 de septiembre de 2013 y 2012 es la siguiente:

Información por segmentos al 30 de septiembre de 2013:


			Argentina			Brasil			Región Andina		Norte, Centro y Overseas	Filiales Sur	Resto de los Países y Negocios	Ajustes y eliminaciones	Total al 30.09.13
	Golosinas y Chocolates	Galletas	Alimentos	Envases	Agroind. y otros ind.	Golosinas y Chocolates	Galletas	Golosinas y Chocolates	Galletas	Envases
Ventas a terceros	3.016.033.577	2.620.277.997	1.393.551.893	1.315.355.604	417.853.236	992.783.367	595.766.189	768.472.585	227.584.177	217.958.368	515.627.890	502.492.935	751.987	-	12.584.509.805
Ventas inter-segmentos	888.704.793	157.311.789	66.253.192	462.595.124	704.552.773	35.662.423	9.014.992	166.670.233	2.960.381	6.230.724	29.030.791	631.552	10.422.220	(2.540.040.987)	-
TOTAL VENTAS	3.904.738.370	2.777.589.786	1.459.805.085	1.777.950.728	1.122.406.009	1.028.445.790	604.781.181	935.142.818	230.544.558	224.189.092	544.658.681	503.124.487	11.174.207	(2.540.040.987)	12.584.509.805

EBITDA Ajustado	344.588.757	392.002.913	76.291.090	251.985.375	93.763.807	(8.869.217)	(26.210.311)	47.863.031	5.302.070	2.581.490	(8.989.766)	41.856.990	(5.212.073)	454.840	1.207.408.996
Depreciación y amortización	(50.233.966)	(32.985.534)	(12.739.456)	(13.576.177)	(12.106.861)	(23.688.965)	(13.521.926)	(13.531.633)	(1.472.946)	(13.010.453)	(14.353.929)	(4.700.368)	(324.306)	872.746	(205.373.774)
Impuesto a las ganancias	36.701.611	(147.098.033)	(11.929.160)	(93.854.537)	(31.626.256)	-	-	(9.495.514)	(1.997.927)	(54.072)	(2.276.596)	(3.940.529)	(452.326)	-	(266.023.339)
Resultado de inversiones en asociadas	-	-	-	-	-	-	-	-	-	-	-	-	(8.787)	-	(8.787)

Información por segmentos al 30 de septiembre de 2012:


	Argentina					Brasil		Región Andina			Norte, Centro y Overseas	Filiales Sur	Resto de los Países y Negocios	Ajustes y eliminaciones	Total al 30.09.12
	Golosinas y Chocolates	Galletas	Alimentos	Envases	Agroind. y otros ind.	Golosinas y Chocolates	Galletas	Golosinas y Chocolates	Galletas	Envases
Ventas a terceros	2.360.935.106	1.992.430.844	1.115.225.966	998.584.485	406.161.707	899.506.430	490.265.052	726.859.024	160.700.935	187.326.089	496.994.840	393.396.093	652.652	-	10.229.039.223
Ventas inter-segmentos	699.510.041	117.685.969	67.224.858	372.230.368	617.853.095	33.196.241	7.593.636	149.222.899	2.719.924	6.742.257	50.130.479	1.129.970	7.188.140	(2.132.427.877)	-
TOTAL VENTAS	3.060.445.147	2.110.116.813	1.182.450.824	1.370.814.853	1.024.014.802	932.702.671	497.858.688	876.081.923	163.420.859	194.068.346	547.125.319	394.526.063	7.840.792	(2.132.427.877)	10.229.039.223

EBITDA Ajustado	208.496.326	314.917.579	74.705.176	195.264.083	159.252.510	26.443.103	(18.085.541)	27.517.966	4.352.573	9.330.822	10.808.573	18.568.879	(6.293.396)	(1.023.668)	1.024.254.985
Depreciación y amortización	(46.662.338)	(29.972.050)	(12.212.377)	(16.023.999)	(11.496.981)	(22.417.148)	(12.467.947)	(11.597.729)	(1.176.720)	(10.742.947)	(11.541.454)	(2.833.976)	(243.057)	1.214.178	(188.174.545)
Impuesto a las ganancias	34.794.310	(109.796.312)	(20.399.717)	(62.211.542)	(69.986.013)	(1.924.879)	-	(5.305.588)	(1.230.403)	-	1.702.647	1.052.500	(465.572)	(122.101)	(233.892.670)
Resultado de inversiones en asociadas	-	-	-	-	-	-	-	-	-	-	-	-	(16.188)	-	(16.188)

NOTA 4. INFORMACIÓN POR SEGMENTOS

La conciliación del EBITDA ajustado con el resultado antes del impuesto a las ganancias se muestra a continuación:


	30.09.2013	30.09.2012
EBITDA ajustado por segmentos reportables	1.207.408.996	1.024.254.985
Depreciación de propiedad, planta y equipos, y propiedades de inversión	(194.566.993)	(178.575.557)
Amortización de activos intangibles	(10.806.781)	(9.598.988)
Resultado de venta de propiedad, planta y equipos, y propiedades de inversión	13.086.007	3.061.555
Siniestros	75.522.374	2.438.230
Ingresos financieros	134.354.220	94.751.175
Gastos financieros	(350.313.106)	(243.771.847)
Diferencia de cambio, neta	(272.707.334)	(103.057.968)
Resultado de inversiones en asociadas	(8.787)	(16.188)
RESULTADO ANTES DE IMPUESTO A LAS GANANCIAS	601.968.596	589.485.397

Información sobre áreas geográficas

En el cuadro a continuación se muestra la información de activos no corrientes ubicados en Argentina (domicilio de la Sociedad) y en el exterior:


	30.09.2013			31.12.2012
	Argentina	Exterior	Total	Argentina	Exterior	Total
Propiedad, planta y equipos (1)	1.346.503.091	1.280.783.782	2.627.286.873	1.157.225.487	1.003.090.384	2.160.315.871
Propiedades de inversión	11.302.263	17.434.361	28.736.624	10.301.198	18.214.870	28.516.068
Activos intangibles	321.665.264	58.621.293	380.286.557	325.262.200	54.224.321	379.486.521
Activos biológicos	56.687.881	-	56.687.881	81.849.858	-	81.849.858

Los resultados no trascendidos a terceros, fueron eliminados en la empresa compradora.

En el cuadro a continuación se muestra la información de ventas consolidadas a clientes domiciliados en Argentina (domicilio de la Sociedad) y en el exterior:


	30.09.2013			30.09.2012
	Argentina	Exterior	Total	Argentina	Exterior	Total
Ventas	8.394.211.409	4.190.298.396	12.584.509.805	6.485.064.077	3.743.975.146	10.229.039.223

La información geográfica sobre ingresos fue asignada en función del domicilio del negocio que generó los ingresos. Dicha información se encuentra a su vez expuesta en la misma información por segmentos.

NOTA 5. PROPIEDAD, PLANTA Y EQUIPOS

La evolución del rubro para los períodos finalizados el 30 de septiembre de 2013 y 2012 fue la siguiente:

	30.09.2013	30.09.2012
Costo	Deudor/(Acreedor)
Valor de origen al inicio del ejercicio	6.091.549.513	5.410.013.675
Efecto conversión	291.445.459	203.187.698
Altas	586.577.623	284.594.956
Bajas	(81.246.194)	(38.481.069)
Valor de origen al cierre del período	6.888.326.401	5.859.315.260

Depreciación
Depreciación acumulada al inicio del ejercicio	(3.927.324.259)	(3.555.410.638)
Efecto conversión	(171.750.288)	(115.067.042)
Bajas	36.702.267	27.375.341
Depreciación del período (1)	(194.807.190)	(178.745.696)
Depreciación acumulada al cierre del período	(4.257.179.470)	(3.821.848.035)

Previsión por desvalorización de propiedad planta y equipos
Saldo al inicio del ejercicio	(3.909.383)	(3.611.420)
Efecto conversión	(303.050)	(469.446)
Bajas / Consumos (1)	352.375	302.842
Saldo al cierre del período (2)	(3.860.058)	(3.778.024)
SALDO NETO AL CIERRE DEL PERÍODO	2.627.286.873	2.033.689.201

El destino contable del cargo a resultados del período, se informa en nota 10.
Corresponde a la subsidiaria Arcor de Perú S.A.

NOTA 6. RESTRICCIÓN A LA DISTRIBUCIÓN DE UTILIDADES

De acuerdo con la LSC, el estatuto social y la resoluciones aplicables de la CNV, debe transferirse a la reserva legal el 5% de las ganancias del ejercicio más / (menos) los ajustes de resultados de ejercicios anteriores, hasta que la Reserva alcance el 20% del capital ajustado.

Tal como lo dispuso la CNV, los resultados no asignados positivos generados por la adopción de las NIIF, que ascendieron a ARS 203.256.621, se reasignaron a una reserva especial la cual sólo podrá ser desafectada para su capitalización o para absorber eventuales saldos negativos de la cuenta resultados no asignados. Dicha reasignación fue aprobada el 27 de abril de 2013 por la Asamblea Ordinaria y Extraordinaria de Accionistas que consideró los estados financieros individuales y consolidados correspondientes al ejercicio 2012.

NOTA 7. EVOLUCIÓN DEL CAPITAL SOCIAL

La evolución del capital social en los últimos tres ejercicios es la siguiente:


	31.12.2011	31.12.2012	30.09.2013
Capital social al inicio	46.211.714	46.211.714	700.000.000
Aumento de Capital (1)	-	653.788.286	-
Capital social al cierre	46.211.714	700.000.000	700.000.000

Según asamblea ordinaria y extraordinaria de accionistas de fecha 28 de abril de 2012

El capital social al 30 de septiembre de 2013 de ARS 700.000.000 está representado por 16.534.656 acciones nominativas no endosables clase A de ARS 0,01 de valor nominal y con derecho a 5 votos por acción, y por 69.983.465.344 acciones ordinarias nominativas no endosables de clase B, de ARS 0,01 de valor nominal cada una con derecho a 1 voto por acción.

NOTA 8. PRÉSTAMOS

La evolución del rubro para los períodos finalizados el 30 de septiembre de 2013 y 2012 fue la siguiente:


	30.09.2013	30.09.2012
	Acreedor/(Deudor)
Saldo al inicio	2.634.616.385	1.941.770.257
Aumento neto de préstamos	135.043.408	282.130.040
Cobros netos por emisión de obligaciones negociables	296.561.243	-
Pago de intereses	(225.679.797)	(140.624.200)
Pago de arrendamientos financieros	(2.725.840)	(2.299.074)
Intereses perdidos y diferencias de cambio devengadas	549.989.713	284.890.232
TOTALES AL CIERRE DEL PERÍODO	3.387.805.112	2.365.867.255

La composición de los préstamos consolidados abiertos por subsidiaria y la participación de las mismas sobre el total, al 30 de septiembre de 2013 y 2012 se expone en el siguiente cuadro:


Sociedad	30.09.2013		30.09.2012
Acreedor/(Deudor)
Total	%	Total	%
Alimentos Indal S.A.(1)	-	-	8.381.527	0,35%
Arcor S.A.I.C.	2.623.683.230	77,44%	1.871.485.611	79,10%
Arcor do Brasil Ltda.	311.015.533	9,19%	206.657.887	8,73%
Arcor A.G. (S.A., Ltda.)	22.842.547	0,67%	-	-
Arcor U.S.A. Inc.	34.597.104	1,02%	30.270.500	1,28%
Arcorpar S.A.	-	-	9.352.368	0,40%
Bagley do Brasil Alimentos Ltda.	92.645.067	2,74%	27.228.964	1,15%
Cartocor S.A.	257.195	0,01%	2.500.783	0,11%
Cartocor Chile S.A.	44.429.009	1,31%	32.777.627	1,39%
Converflex Argentina S.A.	8.261.627	0,24%	-	-
Industria de Alimentos Dos en Uno S.A.	229.520.378	6,77%	33.128.736	1,40%
La Campagnola S.A.C.I.	-	-	88.689.795	3,75%
Unidal Venezuela S.A.	-	-	37.235.326	1,57%
Subtotal préstamos	3.367.251.690	99,39%	2.347.709.124	99,23%
Dulciora S.A. - Arrendamientos financieros	19.685.745	0,58%	18.158.131	0,77%
Van Dam S.A. - Arrendamientos financieros	867.677	0,03%	-	-
Subtotal arrendamientos financieros	20.553.422	0,61%	18.158.131	0,77%
TOTALES	3.387.805.112	100,00%	2.365.867.255	100,00%

Con fecha 31 de diciembre de 2012 se produjo fusión por absorción de Cartocor Chile S.A. con Alimentos Indal S.A.
Emisión de Obligaciones Negociables

a. Emisión de Obligaciones Negociables

En el marco del Programa Global de emisión de Obligaciones Negociables simples no convertibles en acciones por un monto máximo de USD 500 millones o su equivalente en otras monedas creado en los términos de la Ley de Obligaciones Negociables, aprobado por la Asamblea General Ordinaria de Accionistas de fecha 27 de febrero de 2010, aprobado por la CNV mediante Resolución N° 16.439 del 25 de octubre de 2010 y ratificado por la Asamblea General Ordinaria de Accionistas de fecha 20 de marzo de 2012, con fecha 22 de julio de 2013, la Sociedad emitió las “Obligaciones Negociables Clase N° 2” y las “Obligaciones Negociables Clase N° 3”, a tasa variable, simples no convertibles en acciones, por un valor nominal que, en conjunto, asciende a ARS 300 millones.

Los fondos netos obtenidos fueron destinados en su totalidad a la refinanciación de deudas bancarias.

La oferta pública de las citadas obligaciones negociables clases 2 y 3 emitidas fue autorizada por la Subgerencia de Emisoras de la CNV el 10 de julio de 2013.

NOTA 8. PRÉSTAMOS

b. Principales términos de las Obligaciones Negociables Clase 2 y Clase 3

	Obligaciones Negociables Clase 2	Obligaciones Negociables Clase 3
Monto final de la emisión	ARS 140.000.000	ARS 160.000.000
Precio de emisión	100% del valor nominal	100% del valor nominal
Moneda	ARS	ARS
Tasa de interés	Tasa variable nominal anual equivalente a la suma de la tasa Badlar más un Margen Aplicable del 2,50% nominal anual.	Tasa variable nominal anual equivalente a la suma de la tasa Badlar más un Margen Aplicable del 3,69% nominal anual.
Fecha de amortización y vencimiento	22 de enero de 2015 (18 meses de la fecha de emisión)	22 de julio de 2016 (36 meses de la fecha de emisión)
Fecha de pago de intereses	Trimestralmente, por período vencido, el 22 de enero, 22 de abril, 22 de julio y 22 de octubre de cada año, hasta la fecha de vencimiento, siendo el primero de dichos vencimientos el 22 de octubre de 2013.	Trimestralmente, por período vencido, el 22 de enero, 22 de abril, 22 de julio y 22 de octubre de cada año, hasta la fecha de vencimiento, siendo el primero de dichos vencimientos el 22 de octubre de 2013.

c. Compromisos y limitaciones incluidos en las Obligaciones Negociables

Los términos y condiciones de las “Obligaciones Negociables Clase 2” y de las “Obligaciones Negociables Clase 3” emitidas incluyen ciertos compromisos y limitaciones asumidos por la Sociedad que son comunes en este tipo de operaciones. El compromiso más relevante asumido por la Sociedad es que sólo podrá constituir o permitir que sus subsidiarias constituyan cualquier gravamen sobre sus bienes, activos o ingresos con el objeto de garantizar el pago de deudas en la medida que las Obligaciones Negociables queden garantizadas en forma equivalente y proporcional. Esta limitación no es aplicable a ciertos gravámenes permitidos y sólo comienza a operar en la medida que los gravámenes constituidos por la Sociedad o por cualquiera de sus subsidiarias garanticen deudas cuyo capital exceda el 10% de sus “Activos Tangibles Netos” (definidos en el Prospecto de Obligaciones Negociables).

NOTA 9. PROVISIONES

La evolución del rubro para los períodos finalizados el 30 de septiembre de 2013 y 2012 fue la siguiente:


	30.09.2013	30.09.2012
	Acreedor/(Deudor)
Saldos al inicio	111.148.979	107.875.449
Aumentos	56.852.272	27.242.952
Bajas	(17.679.811)	(8.039.983)
Aplicaciones	(13.108.681)	(7.276.855)
Efecto conversión	1.033.923	107.686
TOTALES AL CIERRE DEL PERÍODO	138.246.682	119.909.249

NOTA 10. GASTOS POR FUNCIÓN Y NATURALEZA


	Gastos de Producción	Gastos de producción de activos biológicos	Gastos de Comercializa- ción	Gastos de Administración	Gastos de mantenimiento de Propiedades de Inversión	Total al 30.09.2013	Total al 30.09.2012
	Pérdida/(Ganancia)
Retribución de administradores, directores y síndicos	-	-	-	40.391.016	-	40.391.016	37.967.709
Honorarios y retribuciones por servicios	21.465.549	518.455	20.443.619	46.726.336	1.309.556	90.463.515	67.118.104
Sueldos, jornales y cargas sociales y otros beneficios	2.098.245.196	11.413.615	541.498.954	304.004.726	-	2.955.162.491	2.355.274.994
Impuestos, tasas y contribuciones	17.526.310	1.254.084	13.997.435	13.330.302	372.514	46.480.645	38.527.988
Impuestos directos	-	-	264.567.284	-	-	264.567.284	171.199.864
Conservación de prop., planta y equipos, y prop. de inversión	276.011.485	4.680.422	26.896.104	5.128.275	69.379	312.785.665	278.901.931
Dep. de prop., planta y equipos, y prop. de inversión (nota 5) (1)	169.497.211	936.402	17.998.005	6.023.197	112.178	194.566.993	178.575.557
Amortización de activos intangibles	1.363.266	-	6.031.536	3.411.979	-	10.806.781	9.598.988
Fletes y acarreos	167.098.181	3.040.963	622.646.806	-	-	792.785.950	660.323.625
Combustibles y lubricantes	36.757.218	2.096.616	5.679.132	686.844	-	45.219.810	40.860.373
Gastos de exportación e importación	697.847	-	63.123.733	-	-	63.821.580	56.109.550
Servicios de terceros	152.601.577	10.691.593	194.361.090	29.026.561	1.530.141	388.210.962	316.759.026
Energía eléctrica, gas y comunicaciones	300.427.593	1.349.136	21.888.882	18.919.778	31.726	342.617.115	288.078.501
Gastos de viaje, movilidad y estadía	34.468.864	300.262	45.519.508	20.821.485	6.290	101.116.409	85.502.250
Servicios bancarios	-	-	-	19.637.318	2.846	19.640.164	16.061.514
Calidad y medio ambiente	15.659.472	64.342	-	-	-	15.723.814	12.695.121
Publicidad y propaganda	-	-	444.097.964	-	-	444.097.964	336.094.131
Arrendamientos / alquileres operativos	11.059.635	2.783.213	42.583.435	10.177.606	7.320	66.611.209	55.607.652
Seguros	25.378.729	-	5.593.545	4.201.326	-	35.173.600	23.816.775
Sistemas y software de aplicación	12.307.063	18.585	17.803.813	8.482.546	-	38.612.007	34.757.524
Derechos a la exportación	-	-	55.721.749	-	-	55.721.749	49.268.967
Quebranto (recupero) por deudores incobrables	-	-	44.356.048	-	-	44.356.048	18.800.753
Quebranto (recupero) por juicios laborales y otros	4.979.043	-	5.545.101	1.969.930	-	12.494.074	7.810.706
Quebranto (recupero) de desvalorización de existencias	8.482.788	-	(2.816.689)	-	-	5.666.099	22.818.163
Quebranto (recupero) por contingencias	88.739	-	2.494.942	20.991.019	-	23.574.700	8.276.026
Quebranto (recupero) por otros créditos	110.520	-	(77.602)	1.169.645	356.731	1.559.294	729.798
Otros gastos generales varios	130.558.219	15.233.672	147.641.561	29.261.305	46.980	322.741.737	262.101.342
TOTAL AL 30.09.2013	3.484.784.505	54.381.360	2.607.595.955	584.361.194	3.845.661	6.734.968.675
TOTAL AL 30.09.2012	2.861.068.386	48.452.820	2.046.909.060	474.051.342	3.155.324		5.433.636.932

Se informa la depreciación neta de la disminución de la previsión por desvalorización de propiedad, planta y equipos correspondiente a la subsidiaria Arcor de Perú S.A. por ARS 352.375 y 302.842 para el 30 de septiembre de 2013 y 2012, respectivamente.

NOTA 11. RESULTADOS EXCEPCIONALES

Incluyen aquellos resultados significativos que, debido a su naturaleza o a su carácter no recurrente, son considerados resultados excepcionales y son expuestos en una línea por separado en el estado de resultados. Durante el período de nueve y tres meses finalizado el 30 de septiembre de 2013 y 2012, los resultados excepcionales se detallan a continuación:


	Período de nueve meses finalizado el		Período de tres meses finalizado el
	30.09.2013	30.09.2012	30.09.2013	30.09.2012
	Ganancia/(Pérdida)
Siniestros	75.522.374	2.438.230	6.385.401	507.609
Resultados por venta de propiedad, planta y equipos, y propiedades de inversión	13.086.007	3.061.555	2.335.836	819.133
TOTAL	88.608.381	5.499.785	8.721.237	1.326.742

Siniestros ocurridos durante el período cerrado el 30 de septiembre de 2013 y ejercicio cerrado el 31 de diciembre de 2012

Durante el período cerrado el 30 de septiembre de 2013 y ejercicio cerrado el 31 de diciembre de 2012, ocurrieron siniestros debido a eventos climáticos e incendios en plantas y depósitos propios y de terceros que afectaron los rubros Existencias y Propiedad, planta y equipos del Grupo. Los impactos en resultados generados por estos acontecimientos se encuentran expuestos en el rubro resultados excepcionales del estado de resultados consolidados. Los siniestros significativos fueron los siguientes:

Siniestros en depósitos de terceros

Con fecha 30 de enero de 2012, se desató una tormenta con características de tornado que afectó las instalaciones de un depósito de un tercero ubicado en la ciudad de Córdoba, provincia de Córdoba, afectando determinadas existencias del Grupo. El siniestro fue totalmente recuperado durante el ejercicio cerrado el 31 de diciembre de 2012, como resultado de las coberturas de seguros contratadas

Con fecha 20 de noviembre de 2012, ocurrió una tormenta con características de tornado que afectó las instalaciones de un depósito de un tercero ubicado en la ciudad de Villa Mercedes, provincia de San Luis, dañando ciertas existencias de productos terminados del Grupo. Como consecuencia de ello, en el ejercicio anterior se reconoció una pérdida de ARS 13.584.761, por la baja de existencias siniestradas. En el período de nueve meses finalizado el 30 de septiembre de 2013, se registró la ganancia por el resarcimiento obtenido por parte de la aseguradora de ARS 18.774.239, conjuntamente con el devengamiento de ciertos gastos adicionales relacionados al siniestro.

Con fecha 21 de diciembre de 2012, se produjo un incendio en un depósito de un tercero ubicado en la ciudad de San Pedro, provincia de Buenos Aires, afectando determinadas existencias de productos terminados del Grupo. Como consecuencia de ello, en el ejercicio anterior se reconoció una pérdida de ARS 11.070.748, por la baja de las existencias siniestradas. En el período de nueve meses finalizado el 30 de septiembre de 2013, se registró la ganancia por el resarcimiento obtenido por parte de la aseguradora de ARS 16.143.840, conjuntamente con el devengamiento de ciertos gastos adicionales relacionados al siniestro.

NOTA 11. RESULTADOS EXCEPCIONALES

Siniestros en plantas de Converflex Argentina S.A.
Con fecha 21 de diciembre de 2012, se desató un incendio en una nave de la planta productiva de la subsidiaria Converflex Argentina S.A., ubicada en la ciudad de Villa del Totoral, provincia de Córdoba. El resultado del mismo fue la destrucción total de la planta de PVC, del depósito de existencias y del sector de oficinas.

Como consecuencia de ello, en el ejercicio anterior se reconoció una pérdida de ARS 20.693.178, por la baja de existencias siniestradas más los gastos de remoción que fueron necesarios incurrir. Asimismo, en el mismo ejercicio, se registró un cargo de ARS 7.443.756 por la baja de los elementos de Propiedad, planta y equipos siniestrados, sobre la base de sus valores de libros.

En el mes de marzo de 2013, se registró una ganancia de ARS 49.810.951 (USD 9.900.000), a partir del reconocimiento por parte de las aseguradoras, de un anticipo a cuenta del importe total de las coberturas contratadas. Dicho anticipo fue cobrado en su totalidad durante el mes de abril de 2013. Asimismo, en el presente período, se han devengado ciertos gastos adicionales relacionados con este siniestro.

Con fecha 7 de julio de 2013, se desató un incendio en la planta de la subsidiaria Converflex Argentina S.A., ubicada en la ciudad de Luján, provincia de Buenos Aires. El resultado del mismo fue la destrucción de las instalaciones productivas y la pérdida de existencias.

Como consecuencia de ello, en el presente período, se reconoció una pérdida de ARS 31.497.321, por la baja de existencias siniestradas. Asimismo, se registró un cargo de ARS 32.354.149 por la baja de los elementos de Propiedad, planta y equipos siniestrados, sobre la base de sus valores de libros.

En el mes de septiembre de 2013, se registró una ganancia de ARS 74.789.000 (USD 13.000.000), a partir del reconocimiento por parte de las aseguradoras, de un anticipo a cuenta del importe total de las coberturas contratadas. Asimismo, en el presente período, se han devengado ciertos gastos adicionales relacionados con este siniestro.

Siniestro en depósito de Cartocor S.A.

Con fecha 12 de marzo de 2013, se produjo un incendio en un depósito de la subsidiaria Cartocor S.A., ubicada en la ciudad de Allen, provincia de Río Negro. El resultado del mismo fue la destrucción total del inmueble y los materiales almacenados en el mismo.

Como consecuencia de ello, en el presente período, se reconoció una pérdida de ARS 2.410.959, por la baja de existencias y elementos de propiedad, planta y equipos siniestrados, así como por el incurrimiento de ciertos gastos de remoción relacionados con el siniestro.

Asimismo, en el período de nueve meses finalizado el 30 de septiembre de 2013, se registró la ganancia por el resarcimiento obtenido por parte de la aseguradora de ARS 7.923.661.

Por las coberturas pendientes de reconocimiento a la fecha de emisión de los presentes estados financieros consolidados, cabe señalar que:

El Grupo Arcor tiene coberturas de seguro suficientes para mitigar los impactos que ocasionen las situaciones detalladas precedentemente. En ese sentido, se están realizando las acciones correspondientes ante las compañías de seguros que asumieron las coberturas de riesgos, a efectos de recuperar el importe total de los daños y perjuicios por los siniestros ocurridos, incluyendo las pérdidas de beneficios.
En el caso de las coberturas pendientes de reconocimiento a la fecha de emisión de los presentes estados financieros consolidados, el Grupo Arcor no devengó ingresos por los pertinentes reembolsos de aseguradoras en virtud de que la NIC 37 establece que: (i) el reconocimiento de los mismos debe producirse en el período en el que se convierta en prácticamente segura su recepción; y (ii) los reembolsos deben ser tratados como activos separados de los eventos de los siniestros.

NOTA 12. COMPROMISOS Y GARANTÍAS OTORGADAS

(a) Compromisos de Gastos

Los gastos comprometidos pero no incurridos a la fecha de los presentes estados financieros intermedios condensados consolidados son:


	30.09.2013	30.09.2012
Servicios informáticos	10.171.301	27.514.064
Servicios de logística	28.561.379	8.254.462
TOTALES	38.732.680	35.768.526

(b) Compromisos de arrendamientos operativos

El Grupo arrienda ciertos inmuebles bajo contratos de alquiler operativos no cancelables. El plazo de estos contratos varían entre uno y cinco años y la mayoría son renovables a su vencimiento a precios de mercado.

El total de los pagos mínimos estimados futuros de arrendamiento por contratos de alquiler operativos no cancelables se presenta a continuación:


	30.09.2013	30.09.2012
Hasta 1 año	7.858.299	6.802.341
Más de 1 año y hasta 5 años	8.876.816	12.008.848
TOTALES	16.735.115	18.811.189

El Grupo también arrienda ciertas oficinas, máquinas y equipos bajo contratos de alquiler operativos cancelables. El gasto total por arrendamientos cancelables y no cancelables cargado al estado de resultados intermedio condensado consolidado en el período finalizado el 30 de septiembre de 2013 y 2012 se revela en la nota 10 en “Arrendamientos / alquileres operativos”.

(c) Garantías otorgadas por préstamos obtenidos por subsidiarias

En los cuadros a continuación se detallan las garantías otorgadas por préstamos obtenidos por subsidiarias:


Empresa	Acreedor/ Beneficiario	Moneda original	Tipo de garantía	Monto máximo avalado	Valor de libros al 30.09.2013
Moneda original	ARS
Arcor U.S.A. Inc	JPMorgan Chase Bank National Association	USD	Aval	7.000.000	6.013.979	34.597.104
Arcor AG (S.A. Ltda.)	Deutsche Bank	EUR	Aval	3.000.000	3.000.000	22.842.547
Unidal Venezuela S.A.(1)	Banco Provincial	USD	Aval	7.000.000	-	-
Citibank NA	USD	Aval	8.000.000	-	-

(1) Los préstamos de Unidal Venezuela S.A. fueron cancelados durante el período de nueve meses finalizado el 30 de septiembre de 2013.


Empresa	Acreedor/ Beneficiario	Moneda original	Tipo de garantía	Monto máximo avalado	Valor de libros al 30.09.2012
Moneda original	ARS
Arcor U.S.A. Inc	JPMorgan Chase Bank National Association	USD	Aval	7.000.000	6.500.000	30.270.500
Unidal Venezuela S.A.	Banco Provincial	VEF	Aval	7.000.000	3.041.321	14.163.431
Citibank NA	USD	Aval	8.000.000	4.954.240	23.071.896

NOTA 12. COMPROMISOS Y GARANTÍAS OTORGADAS

(d) Otras garantías otorgadas y bienes de disponibilidad restringida


Empresa	Acreedor / Beneficiario	Moneda original	Tipo de garantía	Garantía	Valor de libros de la garantía otorgada al 30.09.13 ARS	Valor de libros de la garantía otorgada al 30.09.12 ARS
Arcor S.A.I.C.	Gobierno de la Provincia de San Luis	ARS	Hipoteca	Inmuebles terrenos	196.334	196.334
Arcor S.A.I.C.	Estado Nacional	ARS	Codeudor (1)	-	-	5.103.592
Arcor do Brasil Ltda.	Banco do Brasil	BRL	Real	Cuentas por cobrar – Op. de descuento de documentos	5.710.791	5.057.790
Bagley do Brasil Alim. Ltda.	Banco do Brasil	BRL	Real	7.314.416	5.708.112
Cartocor S.A.	Otras deudas con terceros	USD	Aval	Aval	94.119.450	114.421.338

Codeudor solidario de la subsidiaria Frutos de Cuyo S.A. (Caución Juratoria)

(e) Compromisos eventuales

En virtud de contratos de maquila realizados por la Sociedad con terceros, al 30 de septiembre de 2013 la Sociedad posee en sus depósitos existencias de azúcar de terceros por un monto a precio promedio ponderado de ARS 44.602.704. Al 30 de septiembre de 2012 el stock de azúcar de terceros ascendía a ARS 60.249.413.

Asimismo, al 30 de septiembre de 2013, la Sociedad posee en sus depósitos, existencias de productos terminados de propiedad de terceros para su comercialización por un valor de ARS 1.575.261. Por este mismo concepto, al 30 de septiembre de 2012 las existencias ascendían a ARS 2.518.162.

NOTA 13. TRANSACCIONES Y SALDOS ENTRE PARTES RELACIONADAS

Se detallan las siguientes transacciones y saldos pendientes con partes relacionadas:

(a) Ventas de bienes y servicios


	Tipo de relación	30.09.2013	30.09.2012


Grupo Arcor S.A.	Controlante	46.252	37.560
TOTAL VENTAS DE BIENES Y SERVICIOS		46.252	37.560

Otros gastos con partes relacionadas


	Tipo de relación	30.09.2013	30.09.2012
Otras partes relacionadas	Otras	5.537.363	8.660.008
TOTAL OTROS EGRESOS		5.537.363	8.660.008

(c) Intereses financieros


Ganados	Tipo de relación	30.09.2013	30.09.2012
GAP Inversora S.A.	Asociada	37.418	24.494
Otras partes relacionadas	Otras	13.547	14.841
TOTAL INTERESES FINANCIEROS		50.965	39.335

(d) Saldos por créditos y pasivos registrados de operaciones con partes relacionadas


	Tipo de relación	30.09.2013	31.12.2012
Saldos por cobrar
GAP Inversora S.A.	Asociada	-	28.190
Grupo Arcor S.A.	Controlante	10.959	-
TOTAL CUENTAS POR COBRAR		10.959	28.190
Saldos por pagar y otras deudas
Otras partes relacionadas	Otras	15.043.460	16.958.323
TOTAL CUENTAS POR PAGAR		15.043.460	16.958.323

Las cuentas por cobrar y por pagar con partes relacionadas no tienen garantías y no generan intereses. No se han registrado previsiones por desvalorización sobre estas cuentas por cobrar a partes relacionadas.

(e) Deudores financieros


	Tipo de relación	30.09.2013	31.12.2012
GAP Inversora S.A.	Asociada	335.287	324.950
Otras partes relacionadas	Otras	161.616	110.046
TOTAL DEUDORES FINANCIEROS		496.903	434.996

(f) Beneficios sociales

La retribución y demás beneficios pagados o por pagar al Directorio y Alta Gerencia, devengados al 30 de septiembre de 2013 y 2012, ascendieron a ARS 84.516.066 y ARS 76.990.255, respectivamente.

La Alta Gerencia, es quien constituye la máxima autoridad en la toma de decisiones operativas y responsable de asignar los recursos y evaluar el rendimiento de los segmentos operativos

NOTA 14. CAMBIOS EN EL ENTE JURÍDICO

Fusión por absorción de Arcor S.A.I.C. con Alica S.A., Candy S.A., Carlisa S.A., y Flexiprin S.A.

Con fecha 18 de diciembre de 2012, las sociedades Arcor S.A.I.C. (absorbente), Alica S.A., Candy S.A., Carlisa S.A., y Flexiprin S.A. (absorbidas), suscribieron un compromiso previo de fusión, por el cual, Arcor S.A.I.C. absorbe los activos y pasivos de Alica S.A., Candy S.A., Carlisa S.A., y Flexiprin S.A. con efectos a partir del 1 de enero de 2013.

Esta fusión por absorción se realiza dentro de las previsiones establecidas por los art. 77 y 78 de la Ley Nº 20.628.

Con fecha 27 de abril de 2013, los Accionistas de la Sociedad, reunidos en Asamblea General Extraordinaria, han aprobado la fusión por absorción, continuando la Sociedad con las operaciones de las sociedades absorbidas. En la misma oportunidad, a efectos de salvar la prohibición establecida en el artículo N° 32 de la Ley N° 19.550 y sus modificadoras (Ley de Sociedades Comerciales), se resolvió adquirir a Gap Inversora S.A., a un precio de ARS 163.700, las 4.480.647 acciones representativas de un valor nominal de ARS 44.806,47, que le correspondían por su participación en Arcor S.A.I.C. con motivo de la fusión.

Con fecha 3 de mayo de 2013, los Accionistas de las sociedades absorbidas, Alica S.A., Candy S.A., Carlisa S.A., y Flexiprin S.A., reunidos en las respectivas Asambleas Generales Extraordinarias, han aprobado el citado compromiso previo de fusión con la Sociedad y toda la información contable respectiva, como así también la disolución anticipada sin liquidación.

Con fecha 5 de julio de 2013 se ha firmado Acuerdo Definitivo de Fusión, encontrándose a la fecha en análisis de Inspección de Personas Jurídicas de la Provincia de Córdoba.

NOTA 15.HECHOS POSTERIORES

Asamblea General Ordinaria y Extraordinaria de Accionistas

Con fecha 02 de noviembre de 2013, los Accionistas de la Sociedad, reunidos en Asamblea General Ordinaria y Extraordinaria, han considerado y aprobado entre otros puntos del orden del día, lo siguiente:

a) Desafectar parcialmente de la Reserva Especial para Futuros Dividendos la suma de ARS 40.000.000.

b) Aplicar el importe desafectado de la Reserva Especial para Futuros Dividendos a la distribución de un dividendo en efectivo por la suma de ARS 40.000.000, con puesta a disposición a partir del 14 de noviembre de 2013, inclusive.

Emisión de Obligaciones Negociables

El Directorio de la Sociedad se encuentra evaluando la posibilidad de solicitar la autorización para emitir dos nuevas clases de obligaciones negociables, en el marco del Programa Global de emisión de Obligaciones Negociables mencionado en Nota 8 de los presentes estados financieros intermedios condensados consolidados. Dicha colocación se efectuará en el mercado doméstico por un monto y un plazo de vencimiento que dependerá de las condiciones existentes al momento en que se disponga la emisión.

R E S E Ñ A I N F O R M A T I V A

Consolidada

al 30 de septiembre de 2013

I. COMENTARIO SOBRE LAS ACTIVIDADES DEL GRUPO ARCOR

CONSIDERACIONES PREVIAS

Al finalizar el tercer trimestre del ejercicio económico Nº 53, comprendido entre el 1 de enero y el 30 de septiembre de 2013, las ventas del Grupo han aumentado en términos monetarios un 23,03% generado en la mayoría de los países donde opera el Grupo debido al incremento de los precios unitarios y al aumento de volúmenes físicos en Argentina.

La participación de las ventas a terceros de las empresas subsidiarias del exterior sobre el total de ventas del Grupo al 30 de septiembre de 2013 fue del 30,4%.

En Argentina, los volúmenes físicos de ventas a terceros de mercado interno a nivel consolidado en los negocios de consumo masivo e industriales registraron un aumento del 2,4% con respecto a igual período del ejercicio anterior

En Brasil, el negocio de golosinas y chocolates tuvo un aumento de sus ventas a terceros del 10,4% en términos monetarios con respecto a igual período del ejercicio anterior, mientras que la Región Andina tuvo un aumento de sus ventas a terceros en términos monetarios del 5,7%. Las restantes sociedades subsidiarias del exterior tuvieron un aumento de sus ventas del 14,3% en términos monetarios con respecto al año anterior.

Las sociedades que conforman la asociación regional con Danone en el negocio galletas tuvieron un aumento en sus ventas consolidadas a terceros del 5,1% en volúmenes físicos con respecto a igual período del ejercicio anterior.

La Sociedad continúa con su política de mantener niveles adecuados de liquidez para el cumplimiento de sus obligaciones. Al 30 de septiembre de 2013 el nivel de liquidez del Grupo asciende a ARS 712.215.400 registrando un aumento neto en el efectivo de
ARS 271.343.118 con respecto a la posición al inicio del período, (sin computar los resultados financieros netos y las diferencias de conversión del efectivo y equivalentes de efectivo).

El flujo neto de efectivo generado por las actividades de operación ascendió a ARS 906.471.520 y fue utilizado para las actividades de inversión por ARS 612.626.218, y para las actividades de financiación por ARS 22.502.184.

INVERSIONES Y REALIZACIONES

Los montos de las principales inversiones devengadas en el período, entre otras, fueron los siguientes:


* Maquinarias e instalaciones	8.567.223
* Muebles , herramientas, vehículos y otros equipos	44.438.839
* Inmuebles, terrenos, edificios e instalaciones	2.173.711
* Obras en construcción y bienes en tránsito	531.397.850
TOTAL DE INVERSIONES EN PROPIEDAD, PLANTA Y EQUIPOS	586.577.623

II. ESTRUCTURA PATRIMONIAL CONSOLIDADA COMPARATIVA CON IGUAL PERÍODO DEL EJERCICIO

ANTERIOR


	30.09.2013	30.09.2012
Activo no corriente	3.642.501.948	2.752.880.493
Activo corriente	7.076.884.770	5.779.602.225

Total del Activo	10.719.386.718	8.532.482.718

Pasivo no corriente	2.463.216.762	1.664.084.183
Pasivo corriente	4.504.105.434	3.631.754.186

Total del Pasivo	6.967.322.196	5.295.838.369

Patrimonio neto atribuible a los Accionistas de la Sociedad	2.790.351.686	2.475.918.967
Interés no controlante	961.712.836	760.725.382
Total del Patrimonio	3.752.064.522	3.236.644.349
Total del Pasivo y el Patrimonio	10.719.386.718	8.532.482.718

III. ESTRUCTURA DE RESULTADOS CONSOLIDADA COMPARATIVA CON IGUAL PERÍODO DEL EJERCICIO ANTERIOR


	Ganancia / (Pérdida)
	30.09.2013	30.09.2012
Resultado operativo	1.002.035.222	836.080.440
Resultados excepcionales	88.608.381	5.499.785
Resultados financieros, netos	(488.666.220)	(252.078.640)
Resultado de inversiones en asociadas	(8.787)	(16.188)
Resultado neto antes del impuesto a las ganancias	601.968.596	589.485.397
Impuesto a las ganancias	(266.023.339)	(233.892.670)
Ganancia neta del período	335.945.257	355.592.727

Ganancia atribuible a:
Accionistas de la Sociedad	202.351.612	255.754.020
Interés no controlante	133.593.645	99.838.707
Total	335.945.257	355.592.727

IV. ESTRUCTURA DEL FLUJO DE EFECTIVO COMPARATIVA CON IGUAL PERÍODO DEL EJERCICIO ANTERIOR


	Generación / ( Utilización)
	30.09.2013	30.09.2012
Actividades de operación	906.471.520	554.219.626
Actividades de inversión	(612.626.218)	(308.333.218)
Actividades de financiación	(22.502.184)	(52.256.180)
AUMENTO NETO DEL EFECTIVO	271.343.118	193.630.228

V. DATOS ESTADÍSTICOS COMPARATIVOS CON IGUALES PERÍODOS DE LOS CUATRO EJERCICIOS ANTERIORES

DIVISIONES DE CONSUMO


	Tercer Trimestre Año 2013 Tn.	Tercer Trimestre Año 2012 Tn.	Tercer Trimestre Año 2011 Tn.	Tercer Trimestre Año 2010 Tn.	Tercer Trimestre Año 2009 Tn.
Volumen de Producción	510.730	510.766	482.706	514.075	486.981
Volumen de Ventas Mercado Local	307.850	329.030	326.686	303.235	294.263
Volumen de Ventas Exportaciones	22.388	23.318	32.396	32.158	31.582


	Acumulado al 30.09.2013 Tn.	Acumulado al 30.09.2012 Tn.	Acumulado al 30.09.2011 Tn.	Acumulado al 30.09.2010 Tn.	Acumulado al 30.09.2009 Tn.
Volumen de Producción	1.237.036	1.249.885	1.274.357	1.260.661	1.230.642
Volumen de Ventas Mercado Local	839.916	855.369	856.574	818.972	791.875
Volumen de Ventas Exportaciones	61.302	72.466	89.142	93.296	103.931

DIVISIONES INDUSTRIALES


	Tercer Trimestre Año 2013 Tn.	Tercer Trimestre Año 2012 Tn.	Tercer Trimestre Año 2011 Tn.	Tercer Trimestre Año 2010 Tn.	Tercer Trimestre Año 2009 Tn.
Volumen de Producción	74.855	68.994	66.145	65.581	57.214
Volumen de Ventas Mercado Local	52.789	47.246	45.093	42.780	39.773
Volumen de Ventas Exportaciones	3.175	3.334	4.159	3.843	2.699


	Acumulado al 30.09.2013 Tn.	Acumulado al 30.09.2012 Tn.	Acumulado al 30.09.2011 Tn.	Acumulado al 30.09.2010 Tn.	Acumulado al 30.09.2009 Tn.
Volumen de Producción	249.158	228.584	227.100	214.311	188.492
Volumen de Ventas Mercado Local	186.203	168.779	167.741	153.465	138.222
Volumen de Ventas Exportaciones	9.075	9.515	10.183	10.354	9.782

VI. PRINCIPALES ÍNDICES CONSOLIDADOS Y EBITDA


	30.09.2013	30.09.2012
* Liquidez	1,57	1,59

* Solvencia	0,40	0,47

* Inmovilización del capital	0,34	0,32

* Endeudamiento	2,50	2,14

* Endeudamiento financiero	2,09	1,84

* Cobertura de intereses	4,54	5,14

* Pasivo no corriente / PN tangible	0,73	0,58

* EBITDA	1.448.503.552	1.207.842.022


*DEFINICIONES*
* Liquidez	Activo Corriente / Pasivo Corriente
* Solvencia	Patrimonio Neto / Total del Pasivo
* Inmovilización del capital	Activo no corriente / Total del Activo
* Endeudamiento	Pasivo Consolidado Total / Patrimonio Neto
* Endeudamiento financiero (1)	(Préstamos corrientes + Préstamos no corrientes) / EBITDA
* Cobertura de intereses	EBITDA / Intereses Financieros Consolidados
* Pasivo no corriente / PN tangible	Pasivo no corriente / (Patrimonio Neto + Interés no controlante – Activos Intangibles)
* EBITDA (2)	Resultado Operativo + Depreciación + Amortización de activos intangibles

Préstamos en moneda extranjera convertidos al tipo de cambio de cierre y EBITDA convertido a dólares estadounidenses al tipo de cambio promedio móvil anual de cada cierre, según cotización del Banco de la Nación Argentina.
Determinado como sumatoria de los últimos cuatro trimestres a la fecha de emisión de los estados financieros consolidados.

VII. PERSPECTIVAS FUTURAS

El año 2013 nos encuentra con un escenario de cierta desaceleración en el crecimiento de las economías en desarrollo, volatilidad en la valuación de las monedas de los principales países de la región latinoamericana y cierta incertidumbre en las perspectivas de los países desarrollados, especialmente en Europa, con algunos países integrantes de la comunidad europea con problemas financieros y económicos.

Para el año 2013 se espera una tasa de crecimiento a nivel mundial levemente inferior a la alcanzada en el año 2012. Las economías emergentes continúan mostrando signos de crecimiento pero restringidos por las dificultades que enfrentan los países desarrollados para superar sus inconvenientes financieros.

En Argentina, considerando el contexto internacional mencionado, se estima un moderado crecimiento de la economía.

En este contexto, en los primeros nueve meses del año, el Grupo presenta resultados positivos, registrando crecimiento en los niveles de ventas, en términos monetarios, logrando mantener las posiciones de liderazgo de mercado, fortaleciendo el desarrollo internacional y realizando las inversiones necesarias para acompañar el crecimiento. Asimismo, se espera que el Grupo profundice su estrategia de búsqueda de crecimiento y consolidación a nivel internacional aumentado su participación en los mercados regionales y continuando con el desarrollo de nuevos mercados con alto potencial.

Con estas expectativas, el Directorio ratifica, para lo que resta del año 2013, la estrategia implementada que ha permitido sostener los niveles de rentabilidad, a través de la focalización en los negocios de consumo masivo, control del gasto, desarrollo de proyectos de asociación estratégica, orientación al desarrollo de los mercados internacionales y la globalización de los negocios, priorizando la liquidez y una sana estructura de financiamiento con el objetivo de asegurar el cumplimiento de sus obligaciones y compromisos como también los fondos necesarios para el desarrollo de sus operaciones y proyectos de inversión. En este sentido, continúa siendo prioritaria la apertura de nuevos mercados internacionales, el incremento de las ventas en el exterior y la realización de las inversiones necesarias para atender los requerimientos de las operaciones y las oportunidades de consolidación en los mercados regionales.

Finalmente, el nivel de rentabilidad del Grupo y el cumplimiento de las obligaciones y compromisos asumidos se encontrarán sujetos a la evolución de la situación económica argentina y regional.

INFORME DE REVISIÓN LIMITADA DE ESTADOS FINANCIEROS INTERMEDIOS CONDENSADOS CONSOLIDADOS

A los Señores

Accionistas, Presidente y Directores de

ARCOR SOCIEDAD ANÓNIMA, INDUSTRIAL Y COMERCIAL

Av. Fulvio Salvador Pagani 487

ARROYITO – CÓRDOBA

C.U.I.T. N°: 30-50279317-5

Hemos revisado los estados financieros intermedios condensados consolidados adjuntos de ARCOR SOCIEDAD ANÓNIMA, INDUSTRIAL Y COMERCIAL y sus sociedades controladas que comprenden el estado de situación financiera intermedio condensado consolidado al 30 de septiembre de 2013, los estados de resultados intermedio condensado consolidado y de otros resultados integrales intermedio condensado consolidado por los períodos de nueve y tres meses finalizados el 30 de septiembre de 2013 y los estados consolidados de cambios en el patrimonio intermedio condensado y de flujos de efectivo intermedio condensado por el período de nueve meses finalizado en esa misma fecha y notas explicativas seleccionadas. Los saldos y otra información correspondientes al ejercicio 2012 y a sus períodos intermedios, son parte integrante de los estados financieros mencionados precedentemente y por lo tanto deberán ser considerados en relación con esos estados financieros.
El Directorio de la Sociedad es responsable de la preparación y presentación de los estados financieros intermedios condensados consolidados de acuerdo con las Normas Internacionales de Información Financiera, adoptadas por la Federación Argentina de Consejos Profesionales de Ciencias Económicas (FACPCE) como normas contables profesionales e incorporadas por la Comisión Nacional de Valores (CNV) a su normativa, tal como fueron aprobadas por el Consejo de Normas Internacionales de Contabilidad (IASB por sus siglas en inglés) y, por lo tanto, es responsable por la preparación y presentación de los estados financieros intermedios condensados consolidados mencionados en el párrafo 1. de acuerdo con la Norma Internacional de Contabilidad 34 “Información Financiera Intermedia” (NIC 34). Nuestra responsabilidad consiste en expresar una conclusión basada en la revisión que hemos realizado con el alcance detallado en el párrafo 3.
Nuestra revisión se limitó a la aplicación de los procedimientos establecidos en la Resolución Técnica Nº 7 de la Federación Argentina de Consejos Profesionales de Ciencias Económicas para revisiones limitadas de estados financieros intermedios que consisten, principalmente, en la aplicación de procedimientos analíticos sobre las cifras incluidas en los estados financieros intermedios condensados consolidados y en la realización de indagaciones a personal de la Sociedad responsable de la preparación de la información incluida en los estados financieros intermedios condensados consolidados y su posterior análisis. El alcance de esta revisión es sustancialmente inferior al de un examen de auditoría, cuyo objetivo es expresar una opinión sobre los estados financieros bajo examen. Consecuentemente, no expresamos opinión sobre la situación financiera consolidada, el resultado integral consolidado y el flujo de efectivo consolidado de la Sociedad.
Sobre la base de nuestra revisión, nada ha llamado nuestra atención que nos hiciera pensar que los estados financieros intermedios condensados consolidados mencionados en el párrafo 1., no están preparados, en todos sus aspectos significativos, de conformidad con la Norma Internacional de Contabilidad 34.
En cumplimiento de disposiciones vigentes informamos, respecto de ARCOR SOCIEDAD ANÓNIMA, INDUSTRIAL Y COMERCIAL, que:
los estados financieros intermedios condensados consolidados de ARCOR SOCIEDAD ANÓNIMA, INDUSTRIAL Y COMERCIAL se encuentran asentados en el libro "Inventarios y Balances" y cumplen, en lo que es materia de nuestra competencia, con lo dispuesto en la Ley de Sociedades Comerciales y en las resoluciones pertinentes de la Comisión Nacional de Valores;
los estados financieros intermedios condensados individuales de ARCOR SOCIEDAD ANÓNIMA, INDUSTRIAL Y COMERCIAL surgen de registros contables llevados en sus aspectos formales de conformidad con normas legales;
los importes totales correspondientes al estado de situación financiera intermedio condensado consolidado y a los estados de resultados intermedio condensado consolidado y de otros resultados integrales intermedio condensado consolidado se detallan a continuación:

c. 1) Estados de situación financiera intermedio condensado consolidado al 30 de septiembre de 2013 y de situación financiera consolidado al 31 de diciembre de 2012:


	30.09.13	31.12.12
Activo	10.719.386.718	8.884.855.760
Pasivo	6.967.322.196	5.528.723.132
Patrimonio	3.752.064.522	3.356.132.628

c. 2) Estados de resultados y de otros resultados integrales intermedios condensados consolidados por los períodos de nueve meses finalizados el 30 de septiembre de 2013 y 2012 los cuales arrojan una ganancia integral total de ARS 565.736.354 y ARS 544.201.186, respectivamente.

hemos leído la reseña informativa, sobre la cual, en lo que es materia de nuestra competencia, no tenemos ninguna observación que formular;
al 30 de septiembre de 2013 la deuda devengada a favor del Sistema Integrado Previsional Argentino de ARCOR SOCIEDAD ANÓNIMA, INDUSTRIAL Y COMERCIAL que surge de los registros contables de la Sociedad ascendía a ARS 31.986.366,40, no siendo exigible a dicha fecha.

Ciudad de Córdoba, 8 de noviembre de 2013


PRICE WATERHOUSE & CO. S.R.L. (Socio)
C.P.C.E.C. 21.00004.3
Dra. Corina I. Pando
Contadora Pública (UBA)
Mat. Prof. Nº 10.16301.8 C.P.C.E.Cba.

INFORME DE LA COMISIÓN FISCALIZADORA

A los señores Accionistas de

ARCOR SOCIEDAD ANÓNIMA, INDUSTRIAL Y COMERCIAL

Avenida Fulvio Salvador Pagani 487

Ciudad de Arroyito – Provincia de Córdoba.

De acuerdo con lo dispuesto en el artículo N° 294 de la Ley N° 19.550 y en las Normas de la Comisión Nacional de Valores, hemos efectuado una revisión limitada de los estados financieros intermedios condensados consolidados de ARCOR SOCIEDAD ANÓNIMA, INDUSTRIAL Y COMERCIAL y sus sociedades controladas que comprenden el estado de situación financiera intermedio condensado consolidado al 30 de septiembre de 2013, los correspondientes estados de resultados intermedio condensado consolidado y de otros resultados integrales intermedio condensado consolidado por los períodos de nueve y tres meses finalizado en esa fecha y los estados consolidados de cambios en el patrimonio intermedio condensado y de flujos de efectivo intermedio condensado por el período de nueve meses finalizado en esa misma fecha y notas explicativas seleccionadas. Los saldos y otra información correspondientes al ejercicio finalizado el 31 de diciembre de 2012 y a sus períodos intermedios, son parte integrante de los estados financieros mencionados precedentemente y por lo tanto deberán ser considerados en relación con esos estados financieros.
El Directorio de la Sociedad, en ejercicio de sus funciones exclusivas, es responsable de la preparación y emisión de los mencionados estados financieros intermedios condensados consolidados de acuerdo con las Normas Internacionales de Información Financiera (NIIF), adoptadas por la Federación Argentina de Consejos Profesionales de Ciencias Económicas (FACPCE) como normas contables profesionales e incorporadas por la Comisión Nacional de Valores (CNV) a su normativa, tal como fueron aprobadas por el Consejo de Normas Internacionales de Contabilidad (IASB por sus siglas en inglés) y, por lo tanto, es responsable por la preparación y presentación de los estados financieros intermedios condensados consolidados mencionados en el párrafo 1. de acuerdo con la Norma Internacional de Contabilidad 34 “Información Financiera Intermedia” (NIC 34). Nuestra responsabilidad es informar sobre dichos documentos sobre la base de la revisión que hemos realizado con el alcance detallado en el párrafo siguiente.
Nuestro trabajo fue realizado de acuerdo con las normas de sindicatura vigentes establecidas por la Resolución Técnica N° 15 de la Federación Argentina de Consejos Profesionales de Ciencias Económicas. Dichas normas requieren la aplicación de los procedimientos establecidos en la Resolución Técnica Nº 7 de la Federación Argentina de Consejos Profesionales de Ciencias Económicas para revisiones limitadas de estados financieros intermedios e incluyen la verificación de la congruencia de los documentos revisados con la restante información sobre las decisiones societarias de las que hemos tomado conocimiento, expuestas en las respectivas actas de Directorio y Asamblea, así como la adecuación de dichas decisiones a la ley y a los estatutos en lo relativo a sus aspectos formales y documentales.

Para realizar nuestra tarea profesional, hemos efectuado una revisión del trabajo efectuado por los auditores externos de ARCOR SOCIEDAD ANÓNIMA, INDUSTRIAL Y COMERCIAL, Price Waterhouse & Co. S.R.L., quienes emitieron su informe de revisión limitada de estados financieros intermedios condensados consolidados con fecha 8 de noviembre de 2013. Una revisión limitada consiste, principalmente, en aplicar procedimientos analíticos a la información contable y en efectuar indagaciones a los responsables de las cuestiones contables y financieras. El alcance de dicha revisión es sustancialmente menor al de una auditoría, cuyo objetivo es la expresión de una opinión sobre los estados financieros bajo examen. Por lo tanto, no expresamos tal opinión sobre la situación financiera consolidada, el resultado integral consolidado y el flujo de efectivo consolidado de la Sociedad.

No hemos evaluado los criterios empresarios de administración, comercialización y producción, dado que ellos son de incumbencia exclusiva del Directorio y de la Asamblea.

En base a nuestra revisión, con el alcance descripto más arriba, nada ha llamado nuestra atención que nos hiciera pensar que los estados financieros intermedios condensados consolidados mencionados en el párrafo 1. de ARCOR SOCIEDAD ANÓNIMA, INDUSTRIAL Y COMERCIAL al 30 de septiembre de 2013, no están preparados, en todos sus aspectos significativos, de conformidad con la Norma Internacional de Contabilidad 34.
Adicionalmente, en cumplimiento de disposiciones vigentes informamos que:
los estados financieros intermedios condensados individuales de ARCOR SOCIEDAD ANÓNIMA INDUSTRIAL Y COMERCIAL surgen de registros contables llevados, en sus aspectos formales, de conformidad con las disposiciones legales vigentes;
los estados financieros intermedios condensados consolidados adjuntos de ARCOR SOCIEDAD ANÓNIMA INDUSTRIAL Y COMERCIAL se encuentran asentados en el libro “Inventarios y Balances” y cumplen, en lo que es materia de nuestra competencia, con lo dispuesto en la Ley de Sociedades Comerciales y con las resoluciones de la Comisión Nacional de Valores;
hemos leído la reseña informativa, sobre la cual, en lo que es materia de nuestra competencia, no tenemos ninguna observación que formular.
Se ha dado cumplimiento a lo dispuesto por el artículo N° 294 de la Ley de Sociedades Comerciales.

Ciudad de Córdoba, 8 de noviembre de 2013.


Cr. Hugo Pedro Gianotti Presidente Comisión Fiscalizadora

ARCOR S.A.I.C.

Estados Financieros Intermedios Condensados Individuales

Por el período finalizado el 30 de septiembre de 2013 presentado en forma comparativa

CONTENIDO


	Glosario de términos
	Introducción
	Estado de situación financiera intermedio condensado individual
	Estado de resultados intermedio condensado individual
	Estado de otros resultados integrales intermedio condensado individual
	Estado de cambios en el patrimonio intermedio condensado individual
	Estado de flujos de efectivo intermedio condensado individual
	Notas a los estados financieros intermedios condensados individuales:
1	Información general
1.1	Antecedentes de la Sociedad
1.2	Datos de la sociedad controlante
2	Normas contables y bases de preparación
2.1	Bases de preparación
2.2	Nuevas normas contables
2.3	Estacionalidad de las operaciones
3	Políticas y estimaciones contables críticas
4	Propiedad, planta y equipos
5	Participación en subsidiarias y afiliadas
6	Restricción a la distribución de utilidades
7	Evolución del capital social
8	Préstamos
9	Provisiones
10	Gastos por función y naturaleza
11	Resultados excepcionales
12	Compromisos y garantías otorgadas
13	Transacciones y saldos entre partes relacionadas
14	Hechos posteriores

GLOSARIO DE TÉRMINOS


Término	Definición
ARG PCGA	Normas generales y particulares de valuación y exposición contable, exigidas por la CNV, las que resultaban de aplicación obligatoria para la confección de los estados contables de la Sociedad, hasta el 31 de diciembre de 2011.
ARS	Peso Argentino.
CINIIF	Comité de Interpretación de las Normas Internacionales de Información Financiera.
CNV	Comisión Nacional de Valores de la República Argentina.
EUR	Euro.
FACPCE	Federación Argentina de Consejos Profesionales de Ciencias Económicas.
Grupo	Grupo económico formado por la Sociedad y sus subsidiarias
IASB	Consejo de Normas Internacionales de Contabilidad.
IFRIC	International Financial Reporting Interpretations Committee.
IFRS	International Financial Reporting Standards (ver NIIF).
La Sociedad / Arcor S.A.I.C.	Indistintamente, Arcor Sociedad Anónima, Industrial y Comercial.
LSC	Ley de Sociedades Comerciales.
NIC	Normas Internacionales de Contabilidad.
NIIF	Normas Internacionales de Información Financiera.
RG / CNV	Resoluciones Generales emitidas por la CNV.
RT / FACPCE	Resoluciones Técnicas emitidas por la FACPCE.
Subsidiarias	Sociedades sobre las cuales se posee el poder de definir las políticas operativas y financieras, conforme a lo dispuesto por la NIIF 10.
USD	Dólar Estadounidense.
VEF	Bolívar Fuerte.

INTRODUCCIÓN

Los estados financieros intermedios condensados individuales constituyen la información contable básica o principal de la Sociedad. De acuerdo con las normas contables legales y profesionales vigentes, la misma debe ser complementada con información consolidada por ser Arcor S.A.I.C. una sociedad controlante en los términos del art. 33 de la LSC.

Los estados financieros intermedios condensados individuales han sido confeccionados conteniendo la información requerida por las normas contables legales y profesionales vigentes. Sin embargo, para una adecuada interpretación de la situación patrimonial, financiera y de la evolución de los resultados de la Sociedad y sus subsidiarias, la Dirección de la Sociedad recomienda la lectura de los estados financieros intermedios condensados individuales conjuntamente con los estados financieros intermedios condensados consolidados que preceden esta sección.

Los presentes estados financieros fueron confeccionados en la forma condensada prevista en la NIC 34, por lo que no contienen toda la información requerida para un juego de estados financieros anuales de acuerdo a NIIF. No obstante, los presentes estados financieros intermedios condensados individuales contienen cierta información adicional a la requerida por la NIC 34, que la Dirección de la Sociedad considera relevante para un adecuado análisis e interpretación de la situación patrimonial, financiera y de los resultados de las operaciones de la Sociedad.


ACTIVO	Notas	30.09.2013	31.12.2012

ACTIVO NO CORRIENTE
Propiedad, planta y equipo	4	614.470.609	453.957.165
Propiedades de inversión		5.924.566	4.782.191
Activos intangibles		156.251.238	159.583.316
Participación en subsidiarias y afiliadas	5	3.352.505.425	2.900.065.611
Activos biológicos		48.593.762	57.299.913
Activos por impuesto diferido		15.175.251	4.236.973
Otras inversiones		10.998.008	11.796.804
Otros créditos		240.332.478	83.070.776
Créditos por ventas		-	64.786
TOTAL DEL ACTIVO NO CORRIENTE		4.444.251.337	3.674.857.535

ACTIVO CORRIENTE
Activos biológicos		4.628.553	8.383.866
Existencias		1.155.507.256	802.236.709
Otros créditos		529.192.724	524.339.494
Créditos por ventas		711.406.197	703.917.371
Otras inversiones a costo amortizado		742.557	634.140
Instrumentos financieros derivados		-	13.139.679
Activos financieros a valor razonable		7.237.520	11.326.516
Efectivo y equivalentes de efectivo		181.960.673	114.238.642
TOTAL DEL ACTIVO CORRIENTE		2.590.675.480	2.178.216.417
TOTAL DEL ACTIVO		7.034.926.817	5.853.073.952

Las notas que se acompañan son parte integrante de los presentes estados financieros intermedios condensados individuales.


PASIVO Y PATRIMONIO	Notas	30.09.2013	31.12.2012

PATRIMONIO
Atribuibles a los accionistas de la Sociedad
Acciones en circulación	7	700.000.000	700.000.000
Acciones sociedad controlante en cartera		(70.244)	(70.244)
Reserva legal		109.854.221	86.340.623
Reserva facultativa para futuras inversiones		799.713.359	799.713.359
Reserva especial para futuros dividendos	14	383.501.746	300.000.000
Reserva especial adopción de NIIF	6	203.256.621	-
Resultados no asignados		202.351.612	470.271.965
Otros componentes del patrimonio		391.744.371	200.820.819
TOTAL DEL PATRIMONIO		2.790.351.686	2.557.076.522

PASIVO
PASIVO NO CORRIENTE
Préstamos	8	1.933.159.936	1.358.177.133
Instrumentos financieros derivados		-	860.405
Obligaciones por beneficios de retiro del personal		38.906.388	20.167.041
Provisiones	9	42.346.691	28.335.286
Cuentas por pagar comerciales y otras deudas		61.669.090	83.209.475
TOTAL DEL PASIVO NO CORRIENTE		2.076.082.105	1.490.749.340
PASIVO CORRIENTE
Préstamos	8	933.596.881	859.311.627
Instrumentos financieros derivados		1.076.641	4.273.970
Obligaciones por beneficios de retiro del personal		6.180.537	7.888.580
Provisiones	9	29.583.027	26.021.092
Anticipos de clientes		11.536.824	11.032.990
Cuentas por pagar comerciales y otras deudas		1.186.519.116	896.719.831
TOTAL DEL PASIVO CORRIENTE		2.168.493.026	1.805.248.090
TOTAL DEL PASIVO		4.244.575.131	3.295.997.430
TOTAL DEL PATRIMONIO NETO Y PASIVO		7.034.926.817	5.853.073.952

Las notas que se acompañan son parte integrante de los presentes estados financieros intermedios condensados individuales.


	Notas	Período de nueve meses finalizado el		Período de tres meses finalizado el
		30.09.2013	30.09.2012	30.09.2013	30.09.2012
Ventas de bienes y servicios		4.931.782.354	3.663.515.495	1.838.137.952	1.314.650.289
Costo de venta de bienes y servicios prestados		(2.969.217.350)	(2.212.772.438)	(1.134.940.921)	(763.972.387)
SUBTOTAL		1.962.565.004	1.450.743.057	703.197.031	550.677.902
Resultados generados por activos biológicos		(1.800.196)	(10.537.072)	(390.730)	1.075.310
GANANCIA BRUTA		1.960.764.808	1.440.205.985	702.806.301	551.753.212
Gastos de comercialización	10	(1.144.411.160)	(834.349.783)	(428.962.587)	(318.048.734)
Gastos de administración	10	(332.548.092)	(274.352.598)	(115.631.491)	(116.461.263)
Otros ingresos / (egresos) - neto		(69.050.484)	(50.819.258)	(28.786.046)	(17.713.402)
RESULTADO OPERATIVO		414.755.072	280.684.346	129.426.177	99.529.813

Resultados excepcionales	11	23.139.847	3.529.806	1.599.034	(567.031)

Ingresos financieros		65.786.478	49.526.979	26.164.208	16.779.643
Gastos financieros		(273.018.133)	(97.208.547)	(111.789.027)	25.413.492
Diferencia de cambio, neta		(258.393.024)	(185.948.943)	(84.857.246)	(131.370.852)
RESULTADOS FINANCIEROS, NETOS		(465.624.679)	(233.630.511)	(170.482.065)	(89.177.717)
Resultado de inversiones en sociedades		232.310.266	244.185.535	39.764.626	70.931.438
RESULTADO ANTES DEL IMPUESTO A LAS GANANCIAS		204.580.506	294.769.176	307.772	80.716.503
Impuesto a las ganancias		(2.228.894)	(39.015.156)	10.596.178	(5.158.452)
GANANCIA NETA DEL PERÍODO		202.351.612	255.754.020	10.903.950	75.558.051


UTILIDAD BÁSICA Y DILUIDA POR ACCIÓN		0,002891	0,00365	0,00016	0,00108

Las notas que se acompañan son parte integrante de estos estados financieros intermedios condensados individuales.


	Período de nueve meses finalizado el		Período de tres meses finalizado el
	30.09.2013	30.09.2012	30.09.2013	30.09.2012
GANANCIA NETA DEL PERÍODO	202.351.612	255.754.020	10.903.950	75.558.051

OTROS RESULTADOS INTEGRALES DEL PERÍODO
Cobertura de flujos de efectivo	4.057.735	6.060.175	1.842.353	2.677.778
SUBTOTAL	4.057.735	6.060.175	1.842.353	2.677.778
Participación en otros resultados integrales en sociedades	187.775.351	155.890.488	122.086.192	102.482.142
Efecto impositivo	(909.534)	(648.429)	(563.984)	(206.748)
SUBTOTAL	186.865.817	155.242.059	121.522.208	102.275.394
OTROS RESULTADOS INTEGRALES DEL PERÍODO	190.923.552	161.302.234	123.364.561	104.953.172
GANANCIA INTEGRAL TOTAL DEL PERÍODO	393.275.164	417.056.254	134.268.511	180.511.223

Las notas que se acompañan son parte integrante de los presentes estados financieros intermedios condensados individuales.


RUBROS	APORTES DE LOS PROPIETARIOS			ACCIONES DE GRUPO ARCOR S.A. EN CARTERA	RESULTADOS ACUMULADOS					OTROS COMPONENTES DEL PATRIMONIO		TOTAL DEL PATRIMONIO
CAPITAL SOCIAL ACCIONES COMUNES EN CIRCULACIÓN	ACCIONES A EMITIR POR FUSIÓN	PRIMA DE EMISIÓN DE ACCIONES	RESERVA LEGAL	RESERVA FACULTATIVA PARA FUTURAS INVERSIONES	RESERVA ESPECIAL PARA FUTUROS DIVIDENDOS (Nota 14)	RESERVA ESPECIAL ADOPCIÓN DE NIIF (1)	RESULTADOS NO ASIGNADOS	RESERVA DE CONVERSIÓN	RESERVA POR COBERTURA DE FLUJOS DE EFECTIVO
Saldos al 31 de diciembre de 2012	700.000.000	-	-	(70.244)	86.340.623	799.713.359	300.000.000	-	470.271.965	205.955.195	(5.134.376)	2.557.076.522
Ganancia neta del período	-	-	-	-	-	-	-	-	202.351.612	-	-	202.351.612
Otros resultados integrales del período	-	-	-	-	-	-	-	-	-	186.865.817	4.057.735	190.923.552
Ganancia integral total del período	-	-	-	-	-	-	-	-	202.351.612	186.865.817	4.057.735	393.275.164
Aumento de capital	-	44.806	-	-	-	-	-	-	-	-	-	44.806
Prima de emisión	-	-	90.861	-	-	-	-	-	-	-	-	90.861
Cancelación aumento de capital (2)	-	(44.806)	(90.861)	-	-	-	-	-	-	-	-	(135.667)
Constitución de reservas (3)	-	-	-	-	23.513.598	-	83.501.746	203.256.621	(310.271.965)	-	-	-
Dividendo en efectivo (3)	-	-	-	-	-	-	-	-	(160.000.000)	-	-	(160.000.000)
Saldos al 30 de septiembre de 2013	700.000.000	-	-	(70.244)	109.854.221	799.713.359	383.501.746	203.256.621	202.351.612	392.821.012	(1.076.641)	2.790.351.686

(1) Reserva especial que solo podrá ser destinada a capitalización o absorber eventuales saldos negativos de la cuenta “Resultados No Asignados” conforme a lo estipulado por la CNV (nota 6).

(2) Por adquisición de tenencia accionaria de sociedades absorbidas (nota 5).

(3) Según Asamblea General Ordinaria y Extraordinaria de accionistas del 27 de abril de 2013.

Las notas que se acompañan son parte integrante de los presentes estados financieros intermedios condensados individuales.


RUBROS	APORTES DE LOS PROPIETARIOS			ACCIONES DE GRUPO ARCOR S.A. EN CARTERA	RESULTADOS ACUMULADOS				OTROS COMPONENTES DEL PATRIMONIO		TOTAL DEL PATRIMONIO
CAPITAL SOCIAL ACCIONES COMUNES EN CIRCULACIÓN	AJUSTE INTEGRAL DEL CAPITAL SOCIAL	PRIMA DE EMISIÓN DE ACCIONES	RESERVA LEGAL	RESERVA FACULTATIVA PARA FUTURAS INVERSIONES	RESERVA ESPECIAL PARA FUTUROS DIVIDENDOS	RESULTADOS NO ASIGNADOS	RESERVA DE CONVERSIÓN	RESERVA POR COBERTURA DE FLUJOS DE EFECTIVO
Saldos al 31 de diciembre de 2011	46.211.714	65.184.108	102.202.244	(70.244)	62.549.452	-	-	1.913.163.085	(19.473.450)	(10.904.196)	2.158.862.713
Ganancia neta del período	-	-	-	-	-	-	-	255.754.020	-	-	255.754.020
Otros resultados integrales del período	-	-	-	-	-	-	-	-	155.242.059	6.060.175	161.302.234
Ganancia integral total del período	-	-	-	-	-	-	-	255.754.020	155.242.059	6.060.175	417.056.254

Aumento de capital (1)	653.788.286	(65.184.108)	(102.202.244)	-	-	-	-	(486.401.934)	-	-	-
Constitución de reservas (1)	-	-	-	-	23.791.171	799.713.359	300.000.000	(1.123.504.530)	-	-	-
Dividendo en efectivo (1)	-	-	-	-	-	-	-	(100.000.000)	-	-	(100.000.000)
Saldos al 30 de septiembre de 2012	700.000.000	-	-	(70.244)	86.340.623	799.713.359	300.000.000	459.010.641	135.768.609	(4.844.021)	2.475.918.967

Según Asamblea General Ordinaria y Extraordinaria de accionistas del 28 de abril de 2012.

Las notas que se acompañan son parte integrante de los presentes estados financieros intermedios condensados individuales.


	Notas	30.09.2013	30.09.2012
FLUJOS DE EFECTIVO POR ACTIVIDADES OPERATIVAS
Ganancia del período		202.351.612	255.754.020
Impuesto a las ganancias y a la ganancia mínima presunta		2.228.894	39.015.156
Ajustes por:
Depreciaciones de propiedades, plantas, equipo y propiedades de inversión	10	54.983.286	47.585.802
Amortizaciones de activos intangibles	10	10.108.661	9.027.339
Constitución neta de provisiones deducidas del activo e incluidas en el pasivo		25.747.285	22.403.394
Resultados financieros, netos		465.624.679	233.630.511
Resultado de inversiones en sociedades		(232.310.266)	(244.185.535)
Resultados por reconocimiento inicial y cambios en el valor razonable de activos biológicos		18.440.583	18.074.131
Resultados por venta de propiedades, plantas, equipo y propiedades de inversión		(4.603.394)	(1.458.717)
Variación en activos y pasivos:
Créditos por ventas		92.084.800	(29.763.632)
Otros créditos		5.654.895	(65.466.771)
Existencias		(264.465.974)	(165.147.344)
Cuentas por pagar comerciales, otras deudas y anticipos de clientes		183.000.546	236.722.169
Provisiones	9	(1.236.859)	(478.718)
(Pagos) por adquisiciones netos de cobros por ventas de activos biológicos		(5.979.119)	(6.960.848)
Pagos de impuesto a las ganancias y a la ganancia mínima presunta		(112.497.939)	(76.737.332)
Flujo neto de efectivo generado por actividades operativas		439.131.690	272.013.625
FLUJOS DE EFECTIVO POR ACTIVIDADES DE INVERSIÓN
Pagos por compras y anticipos de propiedad, planta y equipos, activos intangibles y otros		(234.167.522)	(100.225.602)
Aportes de capital en sociedades (1)		(18.547.500)	(13.167.400)
Adquisición de acciones al interés no controlante en subsidiarias		(163.700)	(25.000)
Adquisición de títulos públicos		-	(4.580.000)
Ingresos de efectivo por ventas de propiedad, planta y equipo y propiedades de inversión		5.034.769	9.119.158
Cobranzas de instrumentos financieros derivados		12.494.976	7.211.106
Variación neta de créditos financieros		(110.387.900)	(120.795.467)
Cobros por inversiones en títulos públicos		763.889	660.155
Dividendos cobrados		18.229.755	141.679.350
Flujo neto de efectivo (utilizado en) actividades de inversión		(326.743.233)	(80.123.700)
FLUJO DE EFECTIVO POR ACTIVIDADES DE FINANCIACIÓN
Aumento neto de préstamos bancarios		102.219.287	70.940.188
(Disminución) aumento neto de préstamos con partes relacionadas		(2.485.726)	50.613.207
Pagos de intereses		(177.933.648)	(111.705.010)
Cobros netos por emisión de obligaciones negociables		296.561.243	-
Pago deuda con ex accionistas de la Sociedad		(55.920.360)	(52.725.054)
Pago de costos asociados por deuda con ex accionistas de la Sociedad		(140.078)	(148.483)
Pago de dividendos		(160.000.000)	(100.000.000)
Flujo neto de efectivo generado (utilizado) en actividades de financiación		2.300.718	(143.025.152)

AUMENTO NETO EN EL EFECTIVO Y EQUIVALENTES DE EFECTIVO		114.689.175	48.864.773
Efectivo y equivalentes de efectivo al inicio del ejercicio		125.565.158	133.651.338
Resultados financieros netos y diferencia de cambio del efectivo y equivalentes de efectivo		(51.723.572)	4.385.784
Aumento de efectivo por fusión		667.432	-
Aumento neto en el efectivo y equivalentes de efectivo		114.689.175	48.864.773
Efectivo y equivalentes de efectivo al cierre del período		189.198.193	186.901.895

Al 30 de septiembre de 2013, se incluyen los efectos de la eliminación de los aportes de capital en la sociedad controlada La Campagnola S.A.C.I. por ARS 150.062.678, integrado totalmente mediante la capitalización de créditos financieros con la Sociedad.

Al 30 de septiembre de 2012, se incluyen los efectos de la eliminación de los aportes de capital en las sociedades controladas Alica S.A. por ARS 53.394.135 y Converflex Argentina S.A. por ARS 302.202, integrado totalmente mediante la capitalización de créditos financieros con la Sociedad.

Las notas que se acompañan son parte integrante de los presentes estados financieros intermedios condensados individuales.

NOTA 1. INFORMACIÓN GENERAL

1.1 Antecedentes de la Sociedad

La fecha de finalización del plazo de duración de la Sociedad es el 19 de enero de 2061.

Estos estados financieros intermedios condensados individuales, correspondientes al tercer trimestre del ejercicio N° 53, han sido aprobados por acta de Directorio N° 2199 de fecha 8 de noviembre de 2013.

1.2 Datos de la sociedad controlante

NOTA 2. NORMAS CONTABLES Y BASES DE PREPARACIÓN

A continuación se detallan las normas contables más relevantes aplicadas por la Sociedad para la preparación de los presentes estados financieros intermedios condensados individuales.

2.1 Bases de preparación

Los presentes estados financieros intermedios condensados individuales de la Sociedad por el período de nueve meses finalizado al 30 de septiembre de 2013, han sido preparados de conformidad con la Resolución Técnica N° 26 de la FACPCE, incorporadas por la CNV.

Dichas normas difieren de la NIC 34 “Información Financiera Intermedia” aprobada por el IASB y utilizadas en la preparación de los estados financieros intermedios condensados consolidados, en lo que se refiere al criterio de la contabilización de las inversiones en subsidiarias y asociadas, las cuales se contabilizarán utilizando el método de la participación (VPP) descripto en la NIC 28 “Inversiones en Asociadas”. Este criterio difiere del establecido en el párrafo 10 de la NIC 27, el cual establece que la contabilización de las mencionadas inversiones debe efectuarse al costo o a su valor razonable. Estos estados financieros intermedios condensados individuales deben ser leídos conjuntamente con los estados financieros individuales al 31 de diciembre de 2012.

Las cifras incluidas en los estados financieros intermedios condensados individuales se exponen en pesos sin centavos al igual que las notas, excepto la utilidad neta por acción.

Asimismo las políticas contables utilizadas, están basadas en las NIIF emitidas por el IASB y las interpretaciones emitidas por el IFRIC aplicables a la fecha de estos estados financieros intermedios condensados individuales, excepto en lo mencionado al criterio de la contabilización de las inversiones en subsidiarias y asociadas.

NOTA 2. NORMAS CONTABLES Y BASES DE PREPARACIÓN

2.1 Bases de preparación (Cont.)

Las políticas contables utilizadas en la preparación de los presentes estados financieros intermedios condensados individuales son consistentes con aquellas utilizadas en los estados financieros individuales auditados correspondientes al ejercicio finalizado el 31 de diciembre de 2012.

La preparación de estos estados financieros intermedios condensados individuales de acuerdo al RT N° 26 de la FACPCE requiere que se realicen estimaciones y evaluaciones que afectan el monto de los activos y pasivos registrados, y de los activos y pasivos contingentes revelados a la fecha de emisión de los presentes estados financieros intermedios condensados individuales, como así también los ingresos y egresos registrados.

A la fecha de los presentes estados financieros intermedios condensados individuales, no existen incertidumbres respecto a sucesos o condiciones que puedan aportar dudas sobre la posibilidad de que la Sociedad siga operando normalmente como empresa en marcha.

Las cifras al 31 de diciembre de 2012 y 30 de septiembre de 2012 que se exponen en estos estados financieros intermedios condensados individuales a efectos comparativos, surgen de los estados financieros a dichas fechas.

2.2 Nuevas normas contables

Nuevas normas, modificaciones e interpretaciones que han entrado en vigor a partir del ejercicio financiero iniciado a partir del 1 de enero de 2013:

En mayo de 2012, el IASB emitió las mejoras anuales a las NIIF del 2011, como parte del programa anual de mejoras, por las cuales se clarifican cinco NIIF: NIIF 1 – Primera adopción de las NIIF, NIC 1 – Presentación de estados financieros, NIC 16 – Propiedad, planta y equipos, NIC 32 – Instrumentos financieros: presentación, y NIC 34 – Información financiera intermedia. Estas modificaciones aplican para los ejercicios iniciados el 1 de enero de 2013, permitiendo su aplicación anticipada.

NOTA 2. NORMAS CONTABLES Y BASES DE PREPARACIÓN

2.2 Nuevas normas contables (Cont.)

Las mencionadas modificaciones e interpretaciones no han tenido impactos significativos sobre los estados financieros de la Sociedad. Asimismo no hay otras NIIF o interpretaciones CINIIF que no sean efectivas todavía y que se espere que tengan un efecto significativo sobre la Sociedad.

2.3 Estacionalidad de las operaciones

En algunos de los segmentos de negocios donde la Sociedad desarrolla sus actividades, los resultados generados por la comercialización de los productos, muestran un comportamiento estacional dependiendo de diversos factores, tales como las condiciones climáticas (mayor demanda en épocas caracterizadas por temperaturas altas o bajas), las temporadas de fiestas (mayor demanda en épocas de pascua, navidad, etc.), los ciclos escolares (mayores ventas durante los ciclos lectivos) y los períodos productivos de ciertos insumos tales como azúcar, maíz y trigo.

NOTA 3. POLITICAS Y ESTIMACIONES CONTABLES CRÍTICAS

Impuesto a las ganancias corriente

La Sociedad determina el cargo por impuesto a las ganancias mediante la aplicación de la tasa de dicho impuesto sobre el resultado impositivo, determinado de acuerdo a la ley de impuesto a las ganancias. La tasa utilizada para el período de nueve meses finalizados al 30 de septiembre de 2013 es del 35% y corresponde a la tasa tributaria que ha sido promulgada a la fecha de los estados financieros intermedios condensados y que se espera será aplicable al 31 de diciembre de 2013, fecha de cierre del presente ejercicio.

NOTA 4. PROPIEDAD, PLANTA Y EQUIPOS

La evolución del rubro para los períodos finalizados el 30 de septiembre de 2013 y 2012 fue la siguiente:

	30.09.2013	30.09.2012
Costo	Deudor/(Acreedor)
Valor de origen al inicio del ejercicio	1.486.294.407	1.366.745.732
Altas	175.216.199	90.424.639
Bajas	(6.362.483)	(9.804.412)
Altas por fusión (nota 5)	104.407.370	-
Valor de origen al cierre del período	1.759.555.493	1.447.365.959

Depreciación
Depreciación acumulada al inicio del ejercicio	(1.032.337.242)	(968.232.433)
Bajas	5.450.449	3.073.410
Aumentos por fusión (nota 5)	(63.322.610)	-
Depreciación del período (1)	(54.875.481)	(47.468.932)
Depreciación acumulada al cierre del período	(1.145.084.884)	(1.012.627.955)
SALDO NETO AL CIERRE DEL PERÍODO	614.470.609	434.738.004

El destino contable del cargo a resultados del período, se informa en nota 10.

NOTA 5. PARTICIPACIÓN EN SUBSIDIARIAS Y AFILIADAS

En los siguientes cuadros se detallan la evolución y composición del rubro participación en subsidiarias y afiliadas:


	Participación en subsidiarias y afiliadas (1)	Otros deudas (3)	Total
	Deudor/(Acreedor)
Saldo al 1 de enero de 2013	2.900.065.611	(2.003.633)	2.898.061.978
Resultado de inversiones en sociedades (2)	235.383.055	(2.348.428)	233.034.627
Variación reserva de conversión	187.775.194	157	187.775.351
Dividendos	(20.127.327)	-	(20.127.327)
Aportes	168.610.178	-	168.610.178
Baja por fusión	(118.906.772)	-	(118.906.772)
Transferencias entre rubros	(294.514)	294.514	-
SALDO AL 30.09.2013	3.352.505.425	(4.057.390)	3.348.448.035


	Participación en subsidiarias y afiliadas (1)	Otros deudas (3)	Total
	Deudor/(Acreedor)
Saldo al 1 de enero de 2012	2.451.291.206	(2.229.177)	2.449.062.029
Resultado de inversiones en sociedades (2)	246.795.176	(1.618.121)	245.177.055
Variación reserva de conversión	155.890.488	-	155.890.488
Dividendos	(168.569.866)	-	(168.569.866)
Aportes	66.863.737	-	66.863.737
Compra de acciones	25.000	-	25.000
SALDO AL 30.09.2012	2.752.295.741	(3.847.298)	2.748.448.443

Incluye plusvalía de las inversiones en subsidiarias y afiliadas no fusionadas.
Se expone en el rubro Resultado de inversiones en sociedades del Estado de Resultados, conjuntamente con las depreciaciones de mayores valores de activos.
Se expone en el rubro Cuentas por pagar comerciales y otras deudas.

NOTA 5. PARTICIPACIÓN EN SUBSIDIARIAS Y AFILIADAS

En cuadro a continuación, se detallan las entidades subsidiarias y asociadas sobre las cuales se aplicó el método de la participación:


SOCIEDADES	PAIS	MONEDA LOCAL	MONEDA FUNCIONAL	FECHA DE CIERRE	*PARTICIPACIÓN PORCENTUAL ()**
30.09.2013	31.12.2012
Agrofrutos S.A. (11)	Argentina	ARS	ARS	30.09.2013	0,48943	0,48943
Alica S.A. (10)	Argentina	ARS	ARS	-	-	99,99725
Arcor Canada Inc.	Canadá	CAD	CAD	30.09.2013	99,00000	99,00000
Arcor A.G. (S.A., Ltda.) (2)	Suiza	EUR	EUR	30.09.2013	100,00000	100,00000
Arcor do Brasil Limitada (3)	Brasil	BRL	BRL	30.09.2013	73,56759	73,56759
Arcor U.S.A. Inc.	EEUU	USD	USD	30.09.2013	99,90000	99,90000
Arcorpar S.A.	Paraguay	PYG	PYG	30.09.2013	50,00000	50,00000
Bagley Latinoamérica S.A. (4)	España	EUR	EUR	30.09.2013	51,00000	51,00000
Bagley Argentina S.A.	Argentina	ARS	ARS	30.09.2013	0,00401	0,00401
Candy S.A. (10)	Argentina	ARS	ARS	-	-	99,99726
Carlisa S.A. (10)	Argentina	ARS	ARS	-	-	99,00000
Cartocor S.A. (5)	Argentina	ARS	ARS	30.09.2013	99,99700	99,99700
Converflex Argentina S.A.	Argentina	ARS	ARS	30.09.2013	0,99990	0,99990
Cartocor Chile S.A. (1)	Chile	CLP	CLP	30.09.2013	28,07196	28,07196
Cartocor do Brasil Ind. Com. e Serv. Ltda.	Brasil	BRL	BRL	31.12.2012	0,00016	0,00016
Cartocor de Perú S.A.	Perú	PEN	PEN	31.12.2012	0,45321	0,45321
Constructora Mediterránea S.A.C.I.F.I.	Argentina	ARS	ARS	30.09.2013	99,92857	99,92857
Converflex S.A.	Argentina	ARS	ARS	30.09.2013	99,90000	99,90000
Dos en Uno do Brasil Imp. e Com. de Alim. Ltda.	Brasil	BRL	BRL	31.12.2012	26,38242	26,38242
Dulciora S.A.	Argentina	ARS	ARS	30.09.2013	99,99360	99,99360
Flexiprin S.A. (10)	Argentina	ARS	ARS	-	-	99,99245
Frutos de Cuyo S.A. (6)	Argentina	ARS	ARS	30.09.2013	99,99000	99,99000
GAP International Holding S.A. (7)	Chile	CLP	USD	30.09.2013	99,90000	99,90000
GAP Inversora S.A.	Argentina	ARS	ARS	31.12.2012	5,00000	5,00000
Hegolo S.A.	Argentina	ARS	ARS	30.09.2013	99,90000	99,90000
Indalar S.A.	Argentina	ARS	ARS	30.09.2013	96,00000	96,00000
Industria de Alimentos Dos en Uno S.A. (8)	Chile	CLP	CLP	30.09.2013	99,99999	99,99999
Industrias Dos en Uno de Colombia Ltda.	Colombia	COP	COP	30.09.2013	51,36849	62,85658
La Campagnola S.A.C.I.	Argentina	ARS	ARS	30.09.2013	99,90000	99,90000
Productos Naturales S.A.	Argentina	ARS	ARS	30.09.2013	99,99000	99,99000
Unidal México S.A. de C.V. (9)	México	MXN	MXN	30.09.2013	99,99985	99,99983
Unidal Venezuela S.A.	Venezuela	VEF	VEF	30.09.2013	99,99960	99,99960
Van Dam S.A.	Uruguay	UYU	UYU	30.09.2013	100,00000	100,00000

(*) Participación sobre el capital y los votos.

Con fecha 31 de diciembre de 2012 se produce fusión por absorción de Cartocor Chile S.A. con Alimentos Indal S.A.
Valúa sus inversiones en La Serrana S.A. y Arcor Trading (Shangai) Co., Ltda. por el método de la participación.
Valúa sus inversiones en Dos en Uno do Brasil Importaçao e Comercio de Alimentos Ltda. por el método de la participación.
Valúa sus inversiones en Bagley Chile S.A., Bagley do Brasil Alimentos Ltda. y Bagley Argentina S.A. por el método de la participación.
Valúa sus inversiones en Converflex Argentina S.A., Cartocor Chile S.A., Cartocor do Brasil Industria Comercio e Servicios Ltda. y Cartocor de Perú S.A. por el método de la participación.
Valúa sus inversiones en Agrofrutos S.A. por el método de la participación.
Valúa sus inversiones en GAP Regional Services S.A. por el método de la participación.
Valúa sus inversiones en Arcor de Perú S.A. y Unidal Ecuador S.A. por el método de la participación.
Valúa sus inversiones en Mundo Dulce S.A. de C.V. por el método de la participación.
Con fecha 1 de enero de 2013 se produce fusión por absorción de Arcor S.A.I.C. con Alica S.A., Candy S.A., Carlisa S.A. y Flexiprin S.A.
Con fecha 24 de octubre de 2013 el Directorio de la Sociedad ha resuelto comprar un total de 3.343.036 acciones de Agrofrutos S.A. (ver nota 14)

NOTA 5. PARTICIPACIÓN EN SUBSIDIARIAS Y AFILIADAS

Fusión por absorción de Arcor S.A.I.C. con Alica S.A., Candy S.A., Carlisa S.A., y Flexiprin S.A.

Esta fusión por absorción se realiza dentro de las previsiones establecidas por los art. 77 y 78 de la Ley Nº 20.628.

Con fecha 27 de abril de 2013, los Accionistas de la Sociedad, reunidos en Asamblea General Extraordinaria, han aprobado la fusión por absorción, continuando la Sociedad con las operaciones de las Sociedades absorbidas. En la misma oportunidad, a efectos de salvar la prohibición establecida en el artículo N° 32 de la Ley N° 19.550 y sus modificadoras (Ley de Sociedades Comerciales), se resolvió comprar a Gap Inversora S.A., a un precio de ARS 163.700, las 4.480.647 acciones representativas de un valor nominal de ARS 44.806,47, que le correspondían por su participación en Arcor S.A.I.C. con motivo de la fusión.

Con fecha 3 de mayo de 2013, los Accionistas de las Sociedades absorbidas, Alica S.A., Candy S.A., Carlisa S.A., y Flexiprin S.A., reunidos en las respectivas Asambleas Generales Extraordinarias, han aprobado el citado compromiso previo de fusión con la Sociedad y toda la información contable respectiva, como así también la disolución anticipada sin liquidación.

Con fecha 5 de julio de 2013 se ha firmado Acuerdo Definitivo de Fusión, encontrándose a la fecha en análisis por parte de la Inspección de Personas Jurídicas de la Provincia de Córdoba.

Los totales relevantes al 31 de diciembre de 2012 y al 30 de septiembre de 2012 como consecuencia de esta fusión, son los que surgen en el cuadro a continuación:


Rubros	31.12.2012
Activo no Corriente	73.339.594
Activo Corriente	165.306.804
Total del Activo	238.646.398
Pasivo no Corriente	2.116.813
Pasivo Corriente	116.887.717
Total del Pasivo	119.004.530
Patrimonio neto	119.641.868


Rubros	30.09.2012 (1)
Ventas	436.452.341
Costo de venta y servicios prestados	(317.740.489)
SUBTOTAL	118.711.852
Beneficios de promoción industrial	220.578
GANANCIA BRUTA	118.932.430
Gastos de comercialización	(80.540.757)
Gastos de administración	(5.263.408)
Otros ingresos / (egresos) - neto	(1.753.897)
RESULTADO OPERATIVO	31.374.368

Resultados excepcionales	(1.024.025)

Ingresos financieros	6.035.745
Gastos financieros	(6.034.765)
Diferencia de cambio, neta	147.407
RESULTADOS FINANCIEROS, NETOS	148.387
Resultado de inversiones en sociedades
RESULTADO ANTES DEL IMPUESTO A LAS GANANCIAS	30.498.730
Impuesto a las ganancias	(10.847.998)
GANANCIA NETA DEL PERÍODO	19.650.732

Importes totales sin eliminaciones de saldos con partes relacionadas.

NOTA 6. RESTRICCIÓN A LA DISTRIBUCIÓN DE UTILIDADES

De acuerdo con la Ley de Sociedades Comerciales, el estatuto social y la resoluciones aplicables de la CNV, debe transferirse a la reserva legal el 5% de las ganancias del ejercicio más / (menos) los ajustes de resultados de ejercicios anteriores, hasta que la Reserva alcance el 20% del capital ajustado.

Tal como lo dispone la CNV, los resultados no asignados positivos generados por la adopción de las NIIF, que ascendieron a ARS 203.256.621, se reasignaron a una reserva especial la cual sólo podrá ser desafectada para su capitalización o para absorber eventuales saldos negativos de la cuenta Resultados no asignados. Dicha reasignación fue aprobada el 27 de abril de 2013 por la Asamblea General Ordinaria y Extraordinaria de Accionistas que consideró los estados financieros individuales y consolidados correspondientes al ejercicio 2012.

NOTA 7. EVOLUCIÓN DEL CAPITAL SOCIAL

La evolución del capital social en los últimos tres ejercicios es la siguiente:


	31.12.2011	31.12.2012	30.09.2013
Capital social al inicio	46.211.714	46.211.714	700.000.000
Aumento de capital (1)	-	653.788.286	-
Capital social al cierre	46.211.714	700.000.000	700.000.000

Según asamblea ordinaria y extraordinaria de accionistas de fecha 28 de abril de 2012

NOTA 8. PRÉSTAMOS

La evolución del rubro para los períodos finalizados el 30 de septiembre de 2013 y 2012 fue la siguiente:


	30.09.2013	30.09.2012
	Acreedor/(Deudor)
Saldo al inicio	2.217.488.760	1.743.822.394
Aumentos / (disminuciones), netos	102.219.287	70.940.188
Disminuciones / (aumentos) netos de préstamos con partes relacionadas	(2.485.726)	50.613.207
Pago de intereses	(177.933.648)	(111.705.010)
Cobros netos por emisión de obligaciones negociables	296.561.243	-
Disminución por fusión (nota 5)	(23.050.325)	-
Intereses perdidos y diferencias de cambio devengadas	453.957.226	257.011.218
TOTALES AL CIERRE DEL PERÍODO	2.866.756.817	2.010.681.997

Índices relevantes de los estados financieros individuales de ARCOR S.A.I.C.:


	30.09.2013	30.09.2012
Liquidez ajustada	1,14	1,19

EBITDA USD	106.380.367	79.383.198

Definición:

Liquidez ajustada: Activo Corriente / Pasivo Corriente del estado de situación financiera intermedios condensados individual, sin incluir préstamos entre ARCOR S.A.I.C. y sus subsidiarias.
EBITDA USD: Resultado Operativo + Depreciación + Amortización de activos intangibles, determinado como promedio móvil de los últimos cuatro trimestres a la fecha de emisión de los estados financieros intermedios condensados individuales y convertido a dólares estadounidenses al tipo de cambio promedio móvil anual de cada cierre.

NOTA 8. PRÉSTAMOS

Emisión de Obligaciones Negociables

a. Emisión de Obligaciones Negociables

Los fondos netos obtenidos fueron destinados en su totalidad a la refinanciación de deudas bancarias.

La oferta pública de las citadas obligaciones negociables clases 2 y 3 emitidas fue autorizada por la Subgerencia de Emisoras de la CNV el 10 de julio de 2013.

b. Principales términos de las Obligaciones Negociables Clase 2 y Clase 3

	Obligaciones Negociables Clase 2	Obligaciones Negociables Clase 3
Monto final de la emisión	ARS 140.000.000	ARS 160.000.000
Precio de emisión	100% del valor nominal	100% del valor nominal
Moneda	ARS	ARS
Tasa de interés	Tasa variable nominal anual equivalente a la suma de la tasa Badlar más un Margen Aplicable del 2,50% nominal anual.	Tasa variable nominal anual equivalente a la suma de la tasa Badlar más un Margen Aplicable del 3,69% nominal anual.
Fecha de amortización y vencimiento	22 de enero de 2015 (18 meses de la fecha de emisión)	22 de julio de 2016 (36 meses de la fecha de emisión)
Fecha de pago de intereses	Trimestralmente, por período vencido, el 22 de enero, 22 de abril, 22 de julio y 22 de octubre de cada año, hasta la fecha de vencimiento, siendo el primero de dichos vencimientos el 22 de octubre de 2013.	Trimestralmente, por período vencido, el 22 de enero, 22 de abril, 22 de julio y 22 de octubre de cada año, hasta la fecha de vencimiento, siendo el primero de dichos vencimientos el 22 de octubre de 2013.

c. Compromisos y limitaciones incluidos en las Obligaciones Negociables

NOTA 9. PROVISIONES

La evolución del rubro para los períodos finalizados el 30 de septiembre de 2013 y 2012 fue la siguiente:


	30.09.2013	30.09.2012
	Acreedor/(Deudor)
Saldos al inicio	54.356.378	51.291.449
Aumentos	32.423.358	15.149.445
Bajas	(15.459.210)	(5.490.248)
Aplicaciones	(1.236.859)	(478.718)
Aumentos por fusión (nota 5)	1.846.051	-
TOTALES AL CIERRE DEL PERÍODO	71.929.718	60.471.928

NOTA 10. GASTOS POR FUNCIÓN Y NATURALEZA


	Gastos de Producción	Gastos de producción de activos biológicos	Gastos de Comercialización	Gastos de Administración	Gastos de mantenimiento de Propiedades de Inversión	Total al 30.09.2013	Total al 30.09.2012 (1)
	Pérdida/(Ganancia)
Retribución de administradores, directores y síndicos	-	-	-	33.994.898	-	33.994.898	31.392.076
Honorarios y retribuciones por servicios	10.235.920	427.359	29.483.329	17.469.361	138.451	57.754.420	44.732.904
Sueldos, jornales y cargas sociales y otros beneficios	819.840.083	6.328.097	269.220.387	191.378.093	-	1.286.766.660	942.184.484
Impuestos, tasas y contribuciones	4.199.391	1.242.269	6.990.905	1.146.778	349.004	13.928.347	10.049.695
Impuestos directos	-	-	136.286.416	-	-	136.286.416	84.582.150
Conservación de prop., planta y equipos, y prop. de inversión	103.381.280	4.262.205	16.617.037	3.626.853	33.962	127.921.337	108.904.378
Deprec. de prop., planta y equipos, y prop. de inversión (nota 4)	44.133.504	558.208	7.191.105	2.992.664	107.805	54.983.286	47.585.802
Amortización de activos intangibles	782.721	-	6.009.466	3.316.474	-	10.108.661	9.027.339
Fletes y acarreos	84.631.732	3.038.505	151.787.557	39.345	-	239.497.139	182.631.843
Combustibles y lubricantes	15.290.761	1.632.780	2.993.449	400.120	-	20.317.110	18.561.118
Gastos de exportación e importación	-	-	33.084.887	-	-	33.084.887	26.638.083
Servicios de terceros	86.311.133	10.691.593	142.120.981	15.660.617	1.589.869	256.374.193	190.520.219
Energía eléctrica, gas y comunicaciones	171.250.234	692.416	10.706.831	6.804.689	10.247	189.464.417	146.002.705
Gastos de viaje, movilidad y estadía	14.193.885	280.212	19.142.537	13.888.957	166	47.505.757	36.344.221
Servicios bancarios	-	-	-	10.856.088	-	10.856.088	9.119.102
Calidad y medio ambiente	5.054.134	64.102	-	-	-	5.118.236	4.762.996
Limpieza, desinfección y jardinería	10.993.840	464.046	6.486.919	1.680.626	17.283	19.642.714	14.240.262
Publicidad y propaganda	-	-	161.170.178	-	-	161.170.178	105.434.286
Arrendamientos / alquileres operativos	2.084.940	2.724.248	16.928.176	4.009.122	-	25.746.486	23.256.891
Seguros	9.311.282	-	1.604.146	844.952	-	11.760.380	9.175.420
Sistemas y software de aplicación	10.416.180	18.585	15.703.553	1.933.465	-	28.071.783	26.222.515
Derechos a la exportación	-	-	40.313.882	-	-	40.313.882	33.715.051
Quebranto (recupero) por deudores incobrables	-	-	6.313.748	-	-	6.313.748	1.892.594
Quebranto (recupero) por juicios laborales y otros	1.528.187	-	2.711.662	324.288	-	4.564.137	3.982.741
Quebranto (recupero) de desvalorización de existencias	6.227.058	-	(3.379.549)	-	-	2.847.509	5.802.094
Quebranto (recupero) por contingencias	88.739	-	2.764.585	8.687.004	-	11.540.328	4.972.145
Quebranto (recupero) por otros créditos	-	-	(77.602)	437.632	-	360.030	75.185
Otros gastos generales varios	41.278.095	14.093.603	62.236.575	13.056.066	23.766	130.688.105	88.486.720
TOTAL AL 30.09.2013	1.441.233.099	46.518.228	1.144.411.160	332.548.092	2.270.553	2.966.981.132
TOTAL AL 30.09.2012	1.058.132.143	41.667.493	834.349.783	274.352.598	1.793.002		2.210.295.019

No incluye los gastos correspondientes a las sociedades absorbidas Alica S.A., Candy S.A., Carlisa S.A. y Flexiprin S.A. (nota 5).

NOTA 11. RESULTADOS EXCEPCIONALES

Incluyen aquellos resultados significativos que, debido a su naturaleza o a su carácter no recurrente, son considerados resultados excepcionales y son expuestos en una línea por separado en el estado de resultados. Durante el período de nueve meses finalizado el 30 de septiembre de 2013 y 2012, los resultados excepcionales se detallan a continuación:


	Período de nueve meses finalizado el		Período de tres meses finalizado el
	30.09.2013	30.09.2012	30.09.2013	30.09.2012
	Ganancia/(Pérdida)
Siniestros	18.536.453	2.071.089	(268.275)	(1.325.182)
Resultado de venta de propiedad, planta y equipos, y propiedades de inversión	4.603.394	1.458.717	1.867.309	758.151
TOTAL	23.139.847	3.529.806	1.599.034	(567.031)

Siniestros en depósitos de terceros ocurridos durante el ejercicio cerrado el 31 de diciembre de 2012

Durante el ejercicio anterior, ocurrieron algunos siniestros debido a eventos climáticos que afectaron Existencias en depósitos de terceros. Los impactos en resultados generados por estos acontecimientos se encuentran expuestos en el rubro resultados excepcionales del estado de resultados intermedio condensado individual. Los siniestros significativos fueron los siguientes:

Con fecha 30 de enero de 2012, se desató una tormenta con características de tornado que afectó las instalaciones del depósito de un tercero ubicado en la ciudad de Córdoba, provincia de Córdoba, afectando determinadas existencias de la Sociedad. El siniestro fue totalmente recuperado durante el ejercicio anterior, como resultado de las coberturas de seguros contratadas.
Con fecha 20 de noviembre de 2012, se desató una tormenta con características de tornado que afectó las instalaciones de un depósito de un tercero ubicado en la ciudad de Villa Mercedes, provincia de San Luis, dañando ciertas existencias de productos terminados de la Sociedad y de algunas de sus subsidiarias. Como consecuencia de ello, en el ejercicio anterior se reconoció una pérdida de ARS 3.533.415, por la baja de existencias siniestradas. En el período de nueve meses finalizado el 30 de septiembre de 2013, se registró la ganancia por el resarcimiento obtenido por parte de la aseguradora de ARS 6.388.143, conjuntamente con el devengamiento de ciertos gastos adicionales relacionados a este evento.
Con fecha 21 de diciembre de 2012, se produjo un incendio en un depósito de un tercero ubicado en la ciudad de San Pedro, provincia de Buenos Aires, afectando determinadas existencias de productos terminados de la Sociedad y de alguna de sus subsidiarias. Como consecuencia de ello, en el ejercicio anterior se reconoció una pérdida de ARS 10.575.435, por la baja de las existencias siniestradas. En el período de nueve meses finalizado el 30 de septiembre de 2013, se registró la ganancia por el resarcimiento obtenido por parte de la aseguradora de ARS 15.493.294, conjuntamente con el devengamiento de ciertos gastos adicionales relacionados a este evento.

NOTA 12. COMPROMISOS Y GARANTÍAS OTORGADAS

(a) Compromisos de Gastos

Los gastos comprometidos pero no incurridos a la fecha de los presentes estados financieros intermedios condensados individuales son:


	30.09.2013	30.09.2012
Servicios informáticos	10.171.301	27.514.064
Servicios de logística	28.561.379	8.254.462
TOTALES	38.732.680	35.768.526

(b) Compromisos de arrendamientos operativos

La Sociedad arrienda ciertos inmuebles bajo contratos de alquiler operativos no cancelables. El plazo de estos contratos varían entre uno y cinco años y la mayoría son renovables a su vencimiento a precios de mercado.

El total de los pagos mínimos estimados futuros de arrendamiento por contratos de alquiler operativos no cancelables se presenta a continuación:


	30.09.2013	30.09.2012
Hasta 1 año	5.408.933	5.519.728
Más de 1 año y hasta 5 años	5.046.901	8.909.869
TOTALES	10.455.834	14.429.597

La Sociedad también arrienda ciertas oficinas, máquinas y equipos bajo contratos de alquiler operativos cancelables. El gasto total por arrendamientos cancelables y no cancelables cargado al estado de resultados individual en el período finalizado el 30 de septiembre de 2013 y 2012 se revela en la nota 10 en “Arrendamientos / alquileres operativos”.

(c) Garantías otorgadas por préstamos obtenidos por subsidiarias

En los cuadros a continuación se detallan las garantías otorgadas por préstamos obtenidos por subsidiarias:


Empresa	Acreedor/ Beneficiario	Moneda original	Tipo de garantía	Monto máximo avalado	Valor de libros al 30.09.2013
Moneda original	ARS
Arcor U.S.A. Inc	JPMorgan Chase Bank National Association	USD	Aval	7.000.000	6.013.979	34.597.104
Arcor AG (S.A. Ltda.)	Deutsche Bank	EUR	Aval	3.000.000	3.000.000	22.842.547
Unidal Venezuela S.A. (1)	Banco Provincial	USD	Aval	7.000.000	-	-
Citibank NA	USD	Aval	8.000.000	-	-

Los préstamos de Unidal Venezuela S.A. fueron cancelados durante el período de nueve meses finalizado el 30 de septiembre de 2013.


Empresa	Acreedor/ Beneficiario	Moneda original	Tipo de garantía	Monto máximo avalado	Valor de libros al 30.09.2012
Moneda original	ARS
Arcor U.S.A. Inc	JPMorgan Chase Bank National Association	USD	Aval	7.000.000	6.500.000	30.270.500
Unidal Venezuela S.A.	Banco Provincial	USD	Aval	7.000.000	3.041.321	14.163.431
Citibank NA	USD	Aval	8.000.000	4.954.240	23.071.896

NOTA 12. COMPROMISOS Y GARANTÍAS OTORGADAS

(d) Otras garantías otorgadas y bienes de disponibilidad restringida


Empresa	Acreedor / Beneficiario	Moneda original	Tipo de garantía	Garantía	Valor de libros de la garantía otorgada al 30.09.13 ARS	Valor de libros de la garantía otorgada al 30.09.12 ARS
Arcor S.A.I.C.	Gobierno de la Provincia de San Luis	ARS	Hipoteca	Inmuebles terrenos	196.334	196.334
Arcor S.A.I.C.	Estado Nacional	ARS	Codeudor (1)	-	-	5.103.592

Codeudor solidario de la subsidiaria Frutos de Cuyo S.A. (Caución Juratoria).

(e) Compromisos eventuales

Asimismo, la Sociedad posee en sus depósitos, existencias de productos terminados de propiedad de terceros para su comercialización por un valor de ARS 1.575.261 al 30 de septiembre de 2013. Por este mismo concepto, al 30 de septiembre de 2012 las existencias ascendían a ARS 2.518.162.

NOTA 13. TRANSACCIONES Y SALDOS ENTRE PARTES RELACIONADAS

Se detallan las siguientes transacciones y saldos pendientes con partes relacionadas:

Venta de bienes, servicios y Recupero de gastos de servicios

Ventas de bienes y servicios (1)


		Venta de Bienes		Venta de Servicios
	Tipo de relación	30.09.2013	30.09.2012	30.09.2013	30.09.2012
Alica S.A. (2)	Subsidiaria	-	21.836.941	-	15.492.808
Arcor A.G. (S.A., Ltd.)	Subsidiaria	10.255.901	7.815.954	-	-
Arcor Canada Inc.	Subsidiaria	8.904.988	6.837.616	-	-
Arcor de Perú S.A.	Subsidiaria	19.364.770	13.270.957	-	-
Arcor do Brasil Ltda.	Subsidiaria	10.472.857	21.501.269	289.404	239.940
Arcor Trading (Shangai) Co. Ltd.	Subsidiaria	1.760.690	3.510.067	-	-
Arcor U.S.A. Inc.	Subsidiaria	60.413.202	60.662.677	-	-
Arcorpar S.A.	Subsidiaria	71.005.683	58.643.908	-	-
Bagley Argentina S.A.	Subsidiaria	197.439.081	118.905.672	263.293.770	195.447.286
Candy S.A. (2)	Subsidiaria	-	42.136.963	-	20.091.909
Carlisa S.A. (2)	Subsidiaria	-	982.834	-	34.765
Cartocor Chile S.A.	Subsidiaria	2.527.989	1.867.776	-	-
Cartocor S.A.	Subsidiaria	42.359.307	35.244.425	26.851.590	21.850.378
Constructora Mediterránea S.A.C.I.F.I.	Subsidiaria	-	-	95.993	84.313
Converflex Argentina S.A.	Subsidiaria	6.496.901	3.696.612	9.663.373	7.382.830
Converflex S.A.	Subsidiaria	64.512	55.575	1.151.565	1.178.756
Dulciora S.A.	Subsidiaria	52.039.289	45.312.167	44.659.846	36.813.730
Frutos de Cuyo S.A.	Subsidiaria	5.892.347	4.996.979	25.436.030	20.889.631
Indalar S.A.	Subsidiaria	-	-	29.718	23.400
Industria de Alimentos Dos en Uno S.A.	Subsidiaria	128.453.462	49.824.695	192.936	159.960
Industria Dos en Uno de Colombia Ltda.	Subsidiaria	1.225.898	1.076.428	-	-
La Campagnola S.A.C.I.	Subsidiaria	5.559.218	5.937.000	57.292.537	41.127.066
La Serrana S.A.	Subsidiaria	49.145.736	52.627.234	-	-
Mundo Dulce S.A. de C.V.	Subsidiaria	56.970	-	145.849	121.695
Unidal Ecuador S.A.	Subsidiaria	16.819.796	16.636.725	-	-
Unidal México S.A. de C.V.	Subsidiaria	85.276	919.405	283.497	236.737
Unidal Venezuela S.A.	Subsidiaria	1.273.355	12.054.630	-	-
Van Dam S.A.	Subsidiaria	43.932.109	34.579.219	-	-
Grupo Arcor S.A.	Controlante	-	-	30.652	9.600
TOTAL		735.549.337	620.933.728	429.416.760	361.184.804

Estos importes incluyen los intereses financieros implícitos que han sido segregados e incluidos en el rubro Ingresos financieros.
Con fecha 1 de enero de 2013 se produce la fusión por absorción de Arcor S.A.I.C. (absorbente) con Alica S.A., Candy S.A., Carlisa S.A. y Flexiprin S.A. (nota 5).

NOTA 13. TRANSACCIONES Y SALDOS ENTRE PARTES RELACIONADAS

Recupero de gastos de servicios


	Tipo de relación	30.09.2013	30.09.2012
Alica S.A. (1)	Subsidiaria	-	5.985.107
Arcor do Brasil Ltda.	Subsidiaria	-	61.023
Arcorpar S.A.	Subsidiaria	1.038.856	761.772
Arcor USA Inc.	Subsidiaria	-	30.381
Candy S.A. (1)	Subsidiaria	-	15.515.164
Carlisa S.A. (1)	Subsidiaria	-	2.693.297
Dulciora S.A.	Subsidiaria	-	3.662.275
Frutos de Cuyo S.A.	Subsidiaria	-	4.942.250
La Campagnola S.A.C.I.	Subsidiaria	-	7.792.600
La Serrana S.A.	Subsidiaria	1.331.604	540.967
Mundo Dulce S.A.	Subsidiaria	-	207.120
Van Dam S.A.	Subsidiaria	604.436	456.055
TOTAL		2.974.896	42.648.011

Con fecha 1 de enero de 2013 se produce la fusión por absorción de Arcor S.A.I.C. (absorbente) con Alica S.A., Candy S.A., Carlisa S.A. y Flexiprin S.A. (nota 5).
Compras de bienes


	Tipo de relación	30.09.2013	30.09.2012
Alica S.A. (1)	Subsidiaria	-	9.411.959
Arcor do Brasil Ltda.	Subsidiaria	10.816.690	8.445.643
Bagley Argentina S.A.	Subsidiaria	28.774.015	9.953.227
Candy S.A. (1)	Subsidiaria	-	36.770.615
Cartocor S.A.	Subsidiaria	82.326.396	57.789.401
Converflex Argentina S.A.	Subsidiaria	172.159.852	128.012.043
Converflex S.A.	Subsidiaria	28.242.569	19.830.078
Dulciora S.A.	Subsidiaria	15.329.750	8.243.490
Frutos de Cuyo S.A.	Subsidiaria	5.867.313	6.115.229
Industria de Alimentos Dos en Uno S.A.	Subsidiaria	-	2.758.576
La Campagnola S.A.C.I.	Subsidiaria	14.327.030	9.743.636
TOTAL		357.843.615	297.073.897

Con fecha 1 de enero de 2013 se produce la fusión por absorción de Arcor S.A.I.C. (absorbente) con Alica S.A., Candy S.A., Carlisa S.A. y Flexiprin S.A. (nota 5).

NOTA 13. TRANSACCIONES Y SALDOS CON PARTES RELACIONADAS

Compras de servicios y otros egresos

Compra de servicios


	Tipo de relación	30.09.2013	30.09.2012
Arcor A.G. (S.A., Ltd.)	Subsidiaria	12.731.992	13.582.048
Arcor Trading (Shangai) Co. Ltd.	Subsidiaria	984.810	-
Arcor U.S.A. Inc.	Subsidiaria	1.640.989	571.906
Bagley Argentina S.A.	Subsidiaria	3.999.504	5.644.196
Cartocor S.A.	Subsidiaria	-	1.736.735
Constructora Mediterranea. S.A.C.I.F.I.	Subsidiaria	905.137	845.942
Converflex Argentina S.A.	Subsidiaria	3.970.809	3.115.718
GAP Regional Services S.A.	Subsidiaria	-	11.472.089
La Campagnola S.A.C.I.	Subsidiaria	6.659.432	1.169.797
Unidal México S.A. de C.V.	Subsidiaria	1.141.718	833.047
TOTAL		32.034.391	38.971.478

Otros egresos


	Tipo de relación	30.09.2013	30.09.2012
Otras partes relacionadas	Otras	3.702.750	7.081.728
TOTAL		3.702.750	7.081.728

NOTA 13. TRANSACCIONES Y SALDOS CON PARTES RELACIONADAS

Intereses financieros

Intereses ganados


	Tipo de relación	30.09.2013	30.09.2012
Alica S.A. (1)	Subsidiaria	-	3.310.352
Bagley Argentina S.A.	Subsidiaria	-	3.612
Cartocor S.A.	Subsidiaria	673.730	980.640
Converflex Argentina S.A.	Subsidiaria	8.368.302	6.563.404
Converflex S.A.	Subsidiaria	802.533	715.050
Dulciora S.A.	Subsidiaria	4.160.749	2.306.735
Frutos de Cuyo S.A.	Subsidiaria	13.457.383	6.756.500
GAP Inversora S.A.	Asociada	37.418	24.494
Hegolo S.A.	Subsidiaria	5.849	28.954
Indalar S.A.	Subsidiaria	396.824	272.474
La Campagnola S.A.C.I.	Subsidiaria	12.988.632	731.093
Otras partes relacionadas	Otras	13.547	14.841
TOTAL		40.904.967	21.708.149

Con fecha 1 de enero de 2013 se produce la fusión por absorción de Arcor S.A.I.C. (absorbente) con Alica S.A., Candy S.A., Carlisa S.A. y Flexiprin S.A. (nota 5).

Intereses perdidos


	Tipo de relación	30.09.2013	30.09.2012
Agrofrutos S.A.	Subsidiaria	462.291	350.997
Bagley Argentina S.A.	Subsidiaria	23.611.312	6.681.686
Candy (1)	Subsidiaria	-	2.191.897
Carlisa S.A. (1)	Subsidiaria	-	1.024.324
Cartocor S.A.	Subsidiaria	997.988	1.000.943
Constructora Mediterránea S.A.C.I.F.I.	Subsidiaria	303.418	218.262
Flexiprin S.A. (1)	Subsidiaria	-	660.894
La Campagnola S.A.C.I.	Subsidiaria	-	855.347
Productos Naturales S.A.	Subsidiaria	744.546	562.924
TOTAL		26.119.555	13.547.274

Con fecha 1 de enero de 2013 se produce la fusión por absorción de Arcor S.A.I.C. (absorbente) con Alica S.A., Candy S.A., Carlisa S.A. y Flexiprin S.A. (nota 5).

NOTA 13. TRANSACCIONES Y SALDOS CON PARTES RELACIONADAS

Saldos por créditos y deudas registradas por operaciones comerciales con partes relacionadas

Cuentas por cobrar


	Tipo de relación	30.09.2013	31.12.2012
Agrofrutos S.A.	Subsidiaria	1.104	3.048
Arcor A.G. (S.A. Ltd.)	Subsidiaria	2.456.833	1.624.425
Arcor Canada Inc.	Subsidiaria	2.889.997	3.139.585
Arcor de Perú S.A.	Subsidiaria	5.189.552	8.180.034
Arcor do Brasil Ltda.	Subsidiaria	1.002.942	8.594.477
Arcor Trading (Shangai) Co. Ltd.	Subsidiaria	1.400.814	941.553
Arcor U.S.A. Inc.	Subsidiaria	20.127.285	34.255.793
Arcorpar S.A.	Subsidiaria	16.945.168	11.705.575
Bagley Argentina S.A.	Subsidiaria	101.565.740	92.830.847
Bagley Chile S.A.	Subsidiaria	80.272	68.621
Bagley do Brasil Alimentos Ltda.	Subsidiaria	794	10.925
Candy S.A. (1)	Subsidiaria	-	5.634.511
Carlisa S.A. (1)	Subsidiaria	-	1.848.703
Cartocor Chile S.A.	Subsidiaria	182.186	-
Cartocor S.A.	Subsidiaria	2.340.367	9.881.896
Constructora Mediterránea S.A.C.I.F.I.	Subsidiaria	-	390.970
Converflex Argentina S.A.	Subsidiaria	6.791.855	4.757.639
Converflex S.A.	Subsidiaria	856.329	1.586.243
Dos en Uno do Brasil Imp. e Com.de Alim. Ltda.	Subsidiaria	70.879	60.098
Dulciora S.A.	Subsidiaria	19.352.743	9.372.171
Frutos de Cuyo S.A.	Subsidiaria	12.272.195	1.245.877
GAP Inversora S.A.	Asociada	-	28.190
Indalar S.A.	Subsidiaria	-	172.908
Industria de Alimentos Dos en Uno S.A.	Subsidiaria	9.992.000	33.299.022
Industria Dos en Uno de Colombia Ltda.	Subsidiaria	786.695	631.031
La Campagnola S.A.C.I.	Subsidiaria	27.559.806	4.463.418
La Serrana S.A.	Subsidiaria	25.575.716	27.224.214
Mundo Dulce S.A.	Subsidiaria	51.777	58.536
Productos Naturales S.A.	Subsidiaria	454	311
Unidal Ecuador S.A.	Subsidiaria	9.311.797	7.394.011
Unidal México S.A. de C.V.	Subsidiaria	100.724	1.809.088
Unidal Venezuela S.A.	Subsidiaria	4.366.223	3.310.412
Van Dam S.A.	Subsidiaria	17.000.695	15.289.933
Grupo Arcor S.A.	Controlante	10.959	-
TOTAL		288.283.901	289.814.065

Con fecha 1 de enero de 2013 se produce la fusión por absorción de Arcor S.A.I.C. (absorbente) con Alica S.A., Candy S.A., Carlisa S.A. y Flexiprin S.A. (nota 5).

NOTA 13. TRANSACCIONES Y SALDOS CON PARTES RELACIONADAS

Cuentas por pagar


	Tipo de relación	30.09.2013	31.12.2012
Alica S.A. (1)	Subsidiaria	-	304.099
Arcor A.G. (S.A., Ltd.)	Subsidiaria	22.885.917	16.368.652
Arcor do Brasil Ltda.	Subsidiaria	3.601.856	1.788.240
Arcor Trading (Shangai) Co. Ltd.	Subsidiaria	984.810	-
Arcor U.S.A. Inc.	Subsidiaria	792.595	654.663
Bagley Argentina S.A.	Subsidiaria	9.044.928	15.347.629
Cartocor S.A.	Subsidiaria	3.233.364	6.073.720
Constructora Mediterránea S.A.C.I.F.I.	Subsidiaria	121.118	257.583
Converflex Argentina S.A.	Subsidiaria	14.962.723	16.569.315
Converflex S.A.	Subsidiaria	1.687.629	837.079
Dulciora S.A.	Subsidiaria	4.900.937	3.859.592
Frutos de Cuyo S.A.	Subsidiaria	8.064.186	3.408.071
GAP Regional Services S.A.	Subsidiaria	7.976.926	6.481.344
Industria de Alimentos Dos en Uno S.A.	Subsidiaria	215.390	419.653
La Campagnola S.A.C.I.	Subsidiaria	9.435.172	4.612.369
La Serrana S.A.	Subsidiaria	-	10.615
Productos Naturales S.A.	Subsidiaria	109.486	-
Unidal México S.A. de C.V.	Subsidiaria	980.981	1.658.231
Otras partes relacionadas	Otras	9.314.259	9.913.566
TOTAL		98.312.277	88.564.421

Con fecha 1 de enero de 2013 se produce la fusión por absorción de Arcor S.A.I.C. (absorbente) con Alica S.A., Candy S.A., Carlisa S.A. y Flexiprin S.A. (nota 5).

Las cuentas por cobrar y por pagar con partes relacionadas surgen principalmente de transacciones de venta y de compra, respectivamente. Las mismas vencen dentro de los doce meses de la fecha de la venta y no devengan intereses. Las cuentas por cobrar no tienen garantías y no generan intereses. No se han registrado previsiones por estas cuentas por cobrar a partes relacionadas.

Otros créditos


	Tipo de relación	30.09.2013	31.12.2012
Arcor A.G. (S.A., Ltd.)	Subsidiaria	115.060	89.740
Bagley Latinoamérica S.A.	Subsidiaria	778	644
Converflex S.A.	Subsidiaria	-	139.480
Dulciora S.A.	Subsidiaria	-	884.591
Unidal Venezuela S.A. (1)	Subsidiaria	1.394.330	1.405.328
TOTAL		1.510.168	2.519.783

Corresponden a dividendos aprobados por la sociedad controlada Unidal Venezuela S.A., los cuales se encuentran pendientes de aprobación por parte de la autoridad cambiaria de Venezuela.

NOTA 13. TRANSACCIONES Y SALDOS CON PARTES RELACIONADAS

Préstamos otorgados


	Tipo de relación	30.09.2013	31.12.2012
Alica S.A. (1)	Subsidiaria	-	32.803.669
Candy S.A. (1)	Subsidiaria	-	1.286.262
Converflex Argentina S.A.	Subsidiaria	62.632.589	81.194.130
Converflex S.A.	Subsidiaria	15.618.167	7.741.491
Dulciora S.A.	Subsidiaria	41.034.563	53.171.700
Frutos de Cuyo S.A.	Subsidiaria	134.580.650	108.187.722
GAP Inversora S.A.	Asociada	335.287	324.950
Hegolo S.A.	Subsidiaria	121.564	-
Indalar S.A.	Subsidiaria	4.279.686	1.815.566
La Campagnola S.A.C.I.	Subsidiaria	68.526.776	75.416.111
Otras partes relacionadas	Otras	161.616	110.046
TOTAL		327.290.898	362.051.647

Con fecha 1 de enero de 2013 se produce la fusión por absorción de Arcor S.A.I.C. (absorbente) con Alica S.A., Candy S.A., Carlisa S.A. y Flexiprin S.A. (nota 5).
Préstamos recibidos


	Tipo de relación	30.09.2013	31.12.2012
Agrofrutos S.A.	Subsidiaria	3.897.348	3.867.532
Bagley Argentina S.A.	Subsidiaria	213.347.636	180.229.363
Carlisa S.A. (1)	Subsidiaria	-	15.658.592
Cartocor S.A.	Subsidiaria	17.559.899	26.452.250
Constructora Mediterránea S.A.C.I.F.I.	Subsidiaria	1.917.411	2.532.429
Flexiprin S.A. (1)	Subsidiaria	-	7.391.734
Hegolo S.A.	Subsidiaria	-	19.027
Productos Naturales S.A.	Subsidiaria	6.351.291	6.339.154
TOTAL		243.073.585	242.490.081

Con fecha 1 de enero de 2013 se produce la fusión por absorción de Arcor S.A.I.C. (absorbente) con Alica S.A., Candy S.A., Carlisa S.A. y Flexiprin S.A. (nota 5).

(i) Beneficios sociales

La retribución y demás beneficios pagados o por pagar al Directorio y Alta Gerencia, devengados al 30 de septiembre de 2013 y 2012, ascendió a ARS 60.812.782 y ARS 56.149.988, respectivamente.

La Alta Gerencia, es quien constituye la máxima autoridad en la toma de decisiones operativas y responsable de asignar los recursos y evaluar el rendimiento de los segmentos operativos.

NOTA 14. HECHOS POSTERIORES

Adquisición de acciones

Con fecha 24 de octubre de 2013, el Directorio de la Sociedad, ha resuelto comprar a Frutos de Cuyo S.A. (sociedad controlada, constituida y existente bajo las leyes de la República Argentina) un total de 3.343.036 acciones de Agrofrutos Sociedad Anónima (sociedad constituida y existente bajo las leyes de la República Argentina, controlada hasta la fecha por vía indirecta a través de Frutos de Cuyo S.A.) a un precio de ARS 3.880.524,46. La participación accionaria directa e indirecta de Arcor S.A.I.C en Agrofrutos Sociedad Anónima, no sufrirá variaciones significativas con motivo de la compra mencionada.

Asamblea General Ordinaria y Extraordinaria de Accionistas

a) Desafectar parcialmente de la Reserva Especial para Futuros Dividendos la suma de ARS 40.000.000.

Emisión de Obligaciones Negociables

El Directorio de la Sociedad se encuentra evaluando la posibilidad de solicitar la autorización para emitir dos nuevas clases de obligaciones negociables, en el marco del Programa Global de emisión de Obligaciones Negociables mencionado en Nota 8 de los presentes estados financieros intermedios condensados individuales. Dicha colocación se efectuará en el mercado doméstico por un monto y un plazo de vencimiento que dependerá de las condiciones existentes al momento en que se disponga la emisión.

Regímenes jurídicos específicos y significativos que impliquen decaimiento o renacimientos contingentes de beneficios previstos por dichas disposiciones

No existen regímenes jurídicos específicos y significativos que impliquen decaimiento o renacimientos contingentes de beneficios previstos por dichas disposiciones.

Modificaciones significativas en las actividades de la Sociedad que afecten la comparabilidad de los presentes estados financieros intermedios condensados individuales

Por el período finalizado el 30 de septiembre de 2013 no se han producido modificaciones significativas en las actividades de la Sociedad que afecten la comparabilidad de los presentes estados financieros intermedios condensados individuales respecto de los presentados con anterioridad

Clasificación de créditos y cuentas por pagar por vencimientos


Plazos	Activos		Pasivos
Colocaciones de fondos (1)	Créditos (2)	Préstamos (3)	Otras deudas (4)
SIN PLAZO	-	437.402.566	44.391.630	6.919.260
TOTAL SIN PLAZO	-	(a) 437.402.566	(c) 44.391.630	6.919.260
CON PLAZO
Vencido
Hasta tres meses	-	149.211.138	-	84.189.898
De tres a seis meses	-	5.746.907	-	19.379.231
De seis a nueve meses	-	6.744.062	-	29.986.939
De nueve a doce meses	-	2.202.599	-	11.203.362
De uno a dos años	-	14.573.703	-	27.115.421
De dos a tres años	-	2.578.167	-	547.264
Más de tres años	-	1.029.030	-	97.107
TOTAL VENCIDO	-	(b) 182.085.606	-	172.519.222
A vencer
Hasta tres meses	128.253.734	585.173.221	508.535.781	773.205.612
De tres a seis meses	179.781	90.104.258	102.168.096	153.433.626
De seis a nueve meses	179.781	48.944.815	221.372.903	102.401.244
De nueve a doce meses	179.781	15.814.784	57.128.471	891.534
De uno a dos años	719.125	117.667.567	406.868.392	49.413.920
De dos a tres años	719.125	46.509.473	294.169.341	3.024.379
Más de tres años	899.145	605.244	1.232.122.203	44.079.799
TOTAL A VENCER	(e) 131.130.472	(d) 904.819.362	2.822.365.187	1.126.450.114
TOTAL CON PLAZO	131.130.472	1.086.904.968	2.822.365.187	1.298.969.336
TOTAL	131.130.472	1.524.307.534	2.866.756.817	1.305.888.596

Los saldos de créditos y otros pasivos, no incluyen las previsiones por incobrabilidad ni las provisiones para juicios y contingencias respectivamente.

Incluye ARS 92.255 de depósitos en garantía, ARS 15.175.251 de activo por impuesto diferido, ARS 55.717.020 de Impuesto a la ganancia mínima presunta, ARS 99.827 de certificados a recibir créditos fiscales Ley 23.697, ARS 1.394.330 de dividendos a cobrar, ARS 3.301.194 de créditos impositivos y ARS 327.290.898 de créditos financieros de Sociedades Relacionadas (Nota 13).
Incluye ARS 23.859.455 correspondientes a sociedades relacionadas y ARS 35.274.031 de créditos pendientes de aplicar.
Incluye sociedades relacionadas y otras partes de interés.
Incluye ARS 264.424.444 correspondientes a sociedades relacionadas y ARS 8.593.254 de créditos pendientes de aplicar.
Incluye ARS 742.557 de Otras inversiones a costo amortizado, ARS 2.337.395 de Otras Inversiones, ARS 7.237.520 de Activos financieros a valor razonable y ARS 120.813.000 de Efectivo y equivalente de efectivo.
El 92,13% devengan intereses del 0,01% nominal anual y el 2,35% devengan intereses a una tasa del 12% nominal anual. El 5,52% restante corresponde a una operatoria de suscripción y rescate de cuotas partes en fondos comunes de inversión que devenga resultados financieros y por tenencia por diferencias de cotización.
Aproximadamente el 76,22% devenga interés a tasa fija, siendo el promedio ponderado el 14,74%. El resto no devenga interés, los montos no incluyen las previsiones sobre los rubros créditos por ventas y otros créditos.
El 14,41% devenga interés a tasa fija y el resto a tasa variable, siendo la tasa promedio ponderada aproximadamente del 14,92% nominal anual.
El 60,25% devenga interés a tasa fija y el resto no devenga interés, siendo la tasa promedio ponderada aproximadamente del 13,45% nominal anual. No se incluyen las provisiones del pasivo.
Clasificación de créditos y cuentas por pagar según sus efectos financieros

4.1 Créditos


	Devengan intereses (1)	No devengan intereses (2)	Total (3)
En moneda local	845.659.127	269.067.004	1.114.726.131
En moneda extranjera	330.719.523	78.861.880	409.581.403
Total	1.176.378.650	347.928.884	1.524.307.534

Al 30.09.13 no existen deudas con cláusulas de ajustes.

Incluyen créditos por ventas y otros créditos valuados a costo amortizado con su respectiva segregación de los componentes financieros implícitos no devengados.
Incluye activo por impuesto diferido.
Los saldos de créditos no incluyen las previsiones por incobrabilidad.

4.2 Préstamos y Otras Deudas


	Devengan intereses (1)	No devengan intereses	Total (2)
En moneda local	1.914.514.565	475.013.040	2.389.527.605
En moneda extranjera	1.776.388.935	6.728.873	1.783.117.808
Total	3.690.903.500	481.741.913	4.172.645.413

Al 30.09.13 no existen deudas con cláusulas de ajustes.

Incluyen deudas valuadas a costo amortizado con su respectiva segregación de los componentes financieros implícitos no devengados.
Los saldos de deudas no incluyen las provisiones para juicios y contingencias.

Los saldos de créditos y otros pasivos, no incluyen las previsiones por incobrables ni las provisiones para juicios y contingencias respectivamente.

Sociedades del artículo 33 de la Ley 19.550
Detalle del porcentaje de participación directa en el capital y en el total de votos

Los porcentajes de participación en subsidiarias y asociadas (Sociedades art. 33 Ley N° 19.550) se encuentran especificados en la Nota 5 a los estados financieros intermedios condensados individuales.

1. Clasificación de saldos y monedas de créditos y cuentas por pagar al 30 de septiembre de 2013

Nota 13 a los estados financieros intermedios condensados individuales y apartado 3 de la presente información adicional a las notas de los estados financieros intermedios condensados individuales.

Cuentas por cobrar comerciales o préstamos con Directores, Síndicos y sus respectivos parientes hasta el segundo grado inclusive

No existen cuentas por cobrar comerciales o préstamos con Directores, Síndicos y sus respectivos parientes hasta el segundo grado inclusive.

Recuento Físico de Existencias

Los inventarios físicos de existencias de materias primas y materiales, productos en procesos y productos terminados se realizan por muestreo en forma mensual e integrales para los cierres de ejercicio anual. Se han previsionado las existencias que presentaban inmovilización significativa.

Valores corrientes

Los presentes estados financieros intermedios condensados individuales han sido preparados sobre la base del modelo de costo histórico, a excepción de la valuación de ciertas partidas que han sido medidas a su valor razonable, tales como los activos financieros a valor razonable, instrumentos financieros derivados y activos biológicos, tal cual lo determinado en la nota 2 a los Estados Financieros Individuales Anuales.

Reservas por revaluó técnicos de propiedades, plantas y equipos

No existen reservas por revaluó técnicos de propiedades, plantas y equipos.

Propiedades, plantas y equipos sin utilizar por ser obsoletos

No existen elementos de propiedades, plantas y equipos sin utilizar por ser obsoletos que tengan valor contable en los Estados Financieros.

Participaciones en otras sociedades, en exceso de lo admitido por el artículo 31 de la Ley 19.550

Las inversiones en otras sociedades, excluidas aquellas de objeto social complementario o integrador, no exceden los límites del artículo 31 de la Ley 19.550.

Criterios para determinar el valor recuperable

A efectos de determinar el valor recuperable utilizado como límite de la correspondiente valuación contable, la Sociedad ha adoptado los siguientes criterios:

1. Existencias: valor neto realizable el cual se conforma del precio de venta estimado en el curso normal de las operaciones, menos los gastos de disposición.
Propiedades, plantas y equipos y propiedades de inversión: valor de uso, calculado mediante la estimación de los flujos de efectivo esperados de dichos activos, descontados e identificables por separado, o su valor neto realizable, el que sea mayor.
Intangibles, incluidos el valor llave: sobre la base de flujos de fondos futuros descontados más otra información disponible.
Seguros que cubren bienes tangibles

A continuación se detallan los seguros contratados (en miles):


	Moneda del monto del seguro	Monto del seguro	Valor contable (ARS)	Riesgo cubierto
Propiedad, planta y equipos y Propiedades de inversión (a)	USD	947.243	595.456	Todo riesgo operativo (1)
ARS	45.089
Existencias (b)	USD	346.532	1.180.465	Todo riesgo operativo (2)
ARS	71.580
Importación y exportación de bienes (c)	USD	428.581	-	Todo riesgo transporte (3)

(a) Incluye los rubros Propiedad, planta y equipos y Propiedades de Inversión, excepto terrenos.

(b) Incluye materias primas y materiales, productos en procesos y productos terminados en plantas industriales, depósitos propios y depósitos de terceros.

(1) Todo Riesgo operativo cubre daño material para instalaciones, maquinas, herramientas, muebles y útiles y otros equipos. El monto expuesto no incluye el valor de pérdida de beneficio de USD 432.092.200. Para rodados no industriales la cobertura es por responsabilidad civil, robo, incendio y destrucción parcial y total. Para obras en curso la cobertura es todo riesgo de construcción (daños materiales, fenómenos naturales, responsabilidad civil por daños a bienes y personas, desmontaje y remoción de escombros).

(2) Todo riesgo operativo para existencias en plantas industriales, depósitos propios y depósitos de terceros incluye daños materiales de mercaderías y lucro cesante. Incluye coberturas para silo bolsa por incendio de mercaderías y hechos de la naturaleza. Además se incluye cobertura de riesgo total por ARS 71.580.390 por azúcar propia ubicada en depósitos de terceros.

(3) Cubre todos los riesgos de bienes y mercaderías por transporte desde puntos y/o lugares en el mundo hasta puntos y/o lugares de la República Argentina.

Contingencias positivas y negativas

Las provisiones y previsiones de la Sociedad fueron constituidas de acuerdo a lo establecido en las notas 2.14 y 2.21 de los Estados Financieros Individuales Anuales.

Situaciones contingencias a la fecha de los estados financieros no contabilizadas

No existen situaciones contingentes a la fecha de los estados individuales intermedios condensados cuya probabilidad de ocurrencia no sea remota y cuyos efectos patrimoniales no hayan sido mencionados en los Estados Financieros.

Aportes irrevocables a cuenta de futuras suscripciones

No existen aportes irrevocables a la fecha de los estados financieros individuales intermedios condensados.

Dividendos acumulados impagos de acciones preferidas

La Sociedad no ha emitido acciones preferidas; por lo tanto no existen dividendos acumulativos impagos de acciones preferidas.

Condiciones, circunstancias y plazos para la cesación de las restricciones a la distribución de los resultados no asignados

No se presenta esta situación en la Sociedad.

INFORME DE REVISIÓN LIMITADA DE ESTADOS FINANCIEROS INTERMEDIOS CONDENSADOS INDIVIDUALES

A los Señores

Accionistas, Presidente y Directores de

ARCOR SOCIEDAD ANÓNIMA, INDUSTRIAL Y COMERCIAL

Av. Fulvio Salvador Pagani 487

ARROYITO – CÓRDOBA

C.U.I.T. N°: 30-50279317-5

Hemos revisado los estados financieros intermedios condensados individuales adjuntos de ARCOR SOCIEDAD ANÓNIMA, INDUSTRIAL Y COMERCIAL que comprenden el estado de situación financiera intermedio condensado individual al 30 de septiembre de 2013, los estados de resultados intermedio condensado individual y de otros resultados integrales intermedio condensado individual por los períodos de nueve y tres meses finalizados el 30 de septiembre de 2013 y los estados individuales de cambios en el patrimonio intermedio condensado y de flujos de efectivo intermedio condensado por el período de nueve meses finalizado en esa misma fecha y notas explicativas seleccionadas. Los saldos y otra información correspondientes al ejercicio 2012 y a sus períodos intermedios, son parte integrante de los estados financieros mencionados precedentemente y por lo tanto deberán ser considerados en relación con esos estados financieros.
El Directorio de la Sociedad es responsable por la preparación y presentación de estos estados financieros intermedios condensados individuales de acuerdo con las normas contables profesionales de la Resolución Técnica N° 26 de la Federación Argentina de Consejos Profesionales de Ciencias Económicas (FACPCE), incorporadas por la Comisión Nacional de Valores (CNV) a su normativa. Dichas normas difieren de las Normas Internacionales de Información Financiera (NIIF) y, en particular, de la Norma Internacional de Contabilidad 34 “Información Financiera Intermedia” (NIC 34) aprobadas por el Consejo de Normas Internacionales de Contabilidad (IASB por sus siglas en inglés) y utilizadas en la preparación de los estados financieros intermedios condensados consolidados de ARCOR SOCIEDAD ANÓNIMA, INDUSTRIAL Y COMERCIAL con sus sociedades controladas, en los aspectos que se mencionan en nota 2 a los estados financieros intermedios condensados individuales adjuntos. Nuestra responsabilidad consiste en expresar una conclusión basada en la revisión que hemos realizado con el alcance detallado en el párrafo 3.
Nuestra revisión se limitó a la aplicación de los procedimientos establecidos en la Resolución Técnica Nº 7 de la Federación Argentina de Consejos Profesionales de Ciencias Económicas para revisiones limitadas de estados financieros intermedios que consisten, principalmente, en la aplicación de procedimientos analíticos sobre las cifras incluidas en los estados financieros intermedios condensados individuales y en la realización de indagaciones a personal de la Sociedad responsable de la preparación de la información incluida en los estados financieros intermedios condensados individuales y su posterior análisis. El alcance de esta revisión es sustancialmente inferior al de un examen de auditoría, cuyo objetivo es expresar una opinión sobre los estados financieros bajo examen. Consecuentemente, no expresamos opinión sobre la situación financiera individual, el resultado integral individual y el flujo de efectivo individual de la Sociedad.
Sobre la base de nuestra revisión, nada ha llamado nuestra atención que nos hiciera pensar que los estados financieros intermedios condensados individuales mencionados en el párrafo 1., no están preparados, en todos sus aspectos significativos, de conformidad con las normas de la Resolución Técnica N° 26 de la Federación Argentina de Consejos Profesionales de Ciencias Económicas para los estados financieros individuales de una entidad controlante.
En cumplimiento de disposiciones vigentes informamos, respecto de ARCOR SOCIEDAD ANÓNIMA, INDUSTRIAL Y COMERCIAL, que:
losestados financieros intermedios condensadosindividuales de ARCOR SOCIEDAD ANÓNIMA, INDUSTRIAL Y COMERCIAL se encuentran asentados en el libro "Inventarios y Balances" y cumplen, en lo que es materia de nuestra competencia, con lo dispuesto en la Ley de Sociedades Comerciales y en las resoluciones pertinentes de la Comisión Nacional de Valores;
los estados financieros intermedios condensados individuales de ARCOR SOCIEDAD ANÓNIMA, INDUSTRIAL Y COMERCIAL surgen de registros contables llevados en sus aspectos formales de conformidad con normas legales;
los importes totales correspondientes al estado de situación financiera intermedio condensado individual y a los estados de resultados intermedio condensado individual y de otros resultados integrales intermedio condensado individual se detallan a continuación:

c. 1) Estados de situación financiera intermedio condensado individual al 30 de septiembre de 2013 y de situación financiera individual al 31 de diciembre de 2012:


	30.09.13	31.12.12
Activo	7.034.926.817	5.853.073.952
Pasivo	4.244.575.131	3.295.997.430
Patrimonio	2.790.351.686	2.557.076.522

c. 2) Estados de resultados y de otros resultados integrales intermedios condensados individuales por los períodos de nueve meses finalizados el 30 de septiembre de 2013 y 2012 los cuales arrojan una ganancia integral total de ARS393.275.164 y ARS 417.056.254, respectivamente.

al 30 de septiembre de 2013 la deuda devengada a favor del Sistema Integrado Previsional Argentino de ARCOR SOCIEDAD ANÓNIMA, INDUSTRIAL Y COMERCIAL que surge de los registros contables de la Sociedad ascendía a ARS 31.986.366,40, no siendo exigible a dicha fecha.

Ciudad de Córdoba, 8 de noviembre de 2013


PRICE WATERHOUSE & CO. S.R.L. (Socio)
C.P.C.E.C. 21.00004.3
Dra. Corina I. Pando
Contadora Pública (UBA)
Mat. Prof. Nº 10.16301.8 C.P.C.E.Cba.

INFORME DE LA COMISIÓN FISCALIZADORA

A los señores Accionistas de

ARCOR SOCIEDAD ANÓNIMA, INDUSTRIAL Y COMERCIAL

Avenida Fulvio Salvador Pagani 487

Ciudad de Arroyito - Provincia de Córdoba.

De acuerdo con lo dispuesto en el artículo N° 294 de la Ley N° 19.550 y en las Normas de la Comisión Nacional de Valores, hemos efectuado una revisión limitada de los estados financieros intermedios condensados individuales de ARCOR SOCIEDAD ANÓNIMA, INDUSTRIAL Y COMERCIAL que comprenden el estado de situación financiera intermedio condensado individual al 30 de septiembre de 2013, los correspondientes estados de resultados intermedio condensado individual y de otros resultados integrales intermedio condensado individual por los períodos de nueve y tres meses finalizados en esa fecha, y los estados individuales de cambios en el patrimonio intermedio condensado y de flujos de efectivo intermedio condensado por el período de nueve meses finalizado en esa misma fecha y notas explicativas seleccionadas. Los saldos y otra información correspondientes al ejercicio finalizado el 31 de diciembre de 2012 y a sus períodos intermedios, son parte integrante de los estados financieros mencionados precedentemente y por lo tanto deberán ser considerados en relación con esos estados financieros.
El Directorio de la Sociedad, en ejercicio de sus funciones exclusivas, es responsable de la preparación y emisión de los mencionados estados financieros intermedios condensados individuales de acuerdo con las normas contables profesionales de la Resolución Técnica N° 26 de la Federación Argentina de Consejos Profesionales de Ciencias Económicas (FACPCE), incorporadas por la Comisión Nacional de Valores (CNV) a su normativa. Dichas normas difieren de las Normas Internacionales de Información Financiera (NIIF) y, en particular, de la Norma Internacional de Contabilidad 34 “Información Financiera Intermedia” (NIC 34) aprobadas por el Consejo de Normas Internacionales de Contabilidad (IASB por sus siglas en inglés) y utilizadas en la preparación de los estados financieros intermedios condensados consolidados de ARCOR SOCIEDAD ANÓNIMA, INDUSTRIAL Y COMERCIAL con sus sociedades controladas, en los aspectos que se mencionan en nota 2 a los estados financieros intermedios condensados individuales adjuntos. Nuestra responsabilidad es informar sobre dichos documentos sobre la base de la revisión que hemos realizado con el alcance detallado en el párrafo siguiente.
Nuestro trabajo fue realizado de acuerdo con las normas de sindicatura vigentes establecidas por la Resolución Técnica N° 15 de la Federación Argentina de Consejos Profesionales de Ciencias Económicas. Dichas normas requieren la aplicación de los procedimientos establecidos en la Resolución Técnica Nº 7 de la Federación Argentina

de Consejos Profesionales de Ciencias Económicas para revisiones limitadas de estados financieros intermedios e incluyen la verificación de la congruencia de los documentos revisados con la restante información sobre las decisiones societarias de las que hemos tomado conocimiento, expuestas en las respectivas actas de Directorio y Asamblea, así como la adecuación de dichas decisiones a la ley y a los estatutos en lo relativo a sus aspectos formales y documentales.

Para realizar nuestra tarea profesional, hemos efectuado una revisión del trabajo efectuado por los auditores externos de ARCOR SOCIEDAD ANÓNIMA, INDUSTRIAL Y COMERCIAL, Price Waterhouse & Co. S.R.L., quienes emitieron su informe de revisión limitada de estados financieros intermedios condensados individuales con fecha 8 de noviembre de 2013. Una revisión limitada consiste, principalmente, en aplicar procedimientos analíticos a la información contable y en efectuar indagaciones a los responsables de las cuestiones contables y financieras. El alcance de dicha revisión es sustancialmente menor al de una auditoría, cuyo objetivo es la expresión de una opinión sobre los estados financieros bajo examen. Por lo tanto, no expresamos tal opinión sobre la situación financiera individual, el resultado integral individual y el flujo de efectivo individual de la Sociedad.

No hemos evaluado los criterios empresarios de administración, comercialización y producción, dado que ellos son de incumbencia exclusiva del Directorio y de la Asamblea.

En base a nuestra revisión, con el alcance descripto más arriba, nada ha llamado nuestra atención que nos hiciera pensar que los estados financieros intermedios condensados individuales mencionados en el párrafo 1. de ARCOR SOCIEDAD ANÓNIMA, INDUSTRIAL Y COMERCIAL al 30 de septiembre de 2013, no están preparados, en todos sus aspectos significativos, de conformidad con las normas de la Resolución Técnica N° 26 de la Federación Argentina de Consejos Profesionales de Ciencias Económicas para los estados financieros individuales de una entidad controlante.
Adicionalmente, en cumplimiento de disposiciones vigentes informamos que:
los estados financieros intermedios condensados individuales adjuntos de ARCOR SOCIEDAD ANÓNIMA INDUSTRIAL Y COMERCIAL surgen de registros contables llevados, en sus aspectos formales, de conformidad con las disposiciones legales vigentes;
los estados financieros intermedios condensados individuales adjuntos de ARCOR SOCIEDAD ANÓNIMA INDUSTRIAL Y COMERCIAL se encuentran asentados en el libro “Inventarios y Balances” y cumplen, en lo que es materia de nuestra competencia, con lo dispuesto en la Ley de Sociedades Comerciales y con las resoluciones de la Comisión Nacional de Valores.
Se ha dado cumplimiento a lo dispuesto por el artículo N° 294 de la Ley de Sociedades Comerciales.

Ciudad de Córdoba, 8 de noviembre de 2013.


Cr. Hugo Pedro Gianotti Presidente Comisión Fiscalizadora

AI assistant

ARCOR SAIC Interim / Quarterly Report 2013

NOTA 1. INFORMACIÓN GENERAL

1.1 Antecedentes de la Sociedad

NOTA 2. NORMAS CONTABLES Y BASES DE PREPARACIÓN

2.1 Bases de preparación

2.1 Bases de preparación (Cont.)

2.3 Estacionalidad de las operaciones

NOTA 3. POLITICAS Y ESTIMACIONES CONTABLES CRÍTICAS

NOTA 14. CAMBIOS EN EL ENTE JURÍDICO

NOTA 15.HECHOS POSTERIORES

Consolidada

al 30 de septiembre de 2013

INFORME DE REVISIÓN LIMITADA DE ESTADOS FINANCIEROS INTERMEDIOS CONDENSADOS CONSOLIDADOS

NOTA 1. INFORMACIÓN GENERAL

1.1 Antecedentes de la Sociedad

NOTA 2. NORMAS CONTABLES Y BASES DE PREPARACIÓN

2.1 Bases de preparación

NOTA 2. NORMAS CONTABLES Y BASES DE PREPARACIÓN

2.3 Estacionalidad de las operaciones

NOTA 3. POLITICAS Y ESTIMACIONES CONTABLES CRÍTICAS

NOTA 5. PARTICIPACIÓN EN SUBSIDIARIAS Y AFILIADAS

NOTA 5. PARTICIPACIÓN EN SUBSIDIARIAS Y AFILIADAS

NOTA 5. PARTICIPACIÓN EN SUBSIDIARIAS Y AFILIADAS

NOTA 13. TRANSACCIONES Y SALDOS CON PARTES RELACIONADAS

NOTA 13. TRANSACCIONES Y SALDOS CON PARTES RELACIONADAS

NOTA 13. TRANSACCIONES Y SALDOS CON PARTES RELACIONADAS

NOTA 14. HECHOS POSTERIORES

INFORME DE REVISIÓN LIMITADA DE ESTADOS FINANCIEROS INTERMEDIOS CONDENSADOS INDIVIDUALES

INFORME DE LA COMISIÓN FISCALIZADORA

ARCOR SOCIEDAD ANÓNIMA, INDUSTRIAL Y COMERCIAL

AI assistant

ARCOR SAIC — Interim / Quarterly Report 2013

NOTA 1. INFORMACIÓN GENERAL

1.1 Antecedentes de la Sociedad

NOTA 2. NORMAS CONTABLES Y BASES DE PREPARACIÓN

2.1 Bases de preparación

2.1 Bases de preparación (Cont.)

2.3 Estacionalidad de las operaciones

NOTA 3. POLITICAS Y ESTIMACIONES CONTABLES CRÍTICAS

NOTA 14. CAMBIOS EN EL ENTE JURÍDICO

NOTA 15.HECHOS POSTERIORES

Consolidada

al 30 de septiembre de 2013

INFORME DE REVISIÓN LIMITADA DE ESTADOS FINANCIEROS INTERMEDIOS CONDENSADOS CONSOLIDADOS

NOTA 1. INFORMACIÓN GENERAL

1.1 Antecedentes de la Sociedad

NOTA 2. NORMAS CONTABLES Y BASES DE PREPARACIÓN

2.1 Bases de preparación

NOTA 2. NORMAS CONTABLES Y BASES DE PREPARACIÓN

2.3 Estacionalidad de las operaciones

NOTA 3. POLITICAS Y ESTIMACIONES CONTABLES CRÍTICAS

NOTA 5. PARTICIPACIÓN EN SUBSIDIARIAS Y AFILIADAS

NOTA 5. PARTICIPACIÓN EN SUBSIDIARIAS Y AFILIADAS

NOTA 5. PARTICIPACIÓN EN SUBSIDIARIAS Y AFILIADAS

NOTA 13. TRANSACCIONES Y SALDOS CON PARTES RELACIONADAS

NOTA 13. TRANSACCIONES Y SALDOS CON PARTES RELACIONADAS

NOTA 13. TRANSACCIONES Y SALDOS CON PARTES RELACIONADAS

NOTA 14. HECHOS POSTERIORES

INFORME DE REVISIÓN LIMITADA DE ESTADOS FINANCIEROS INTERMEDIOS CONDENSADOS INDIVIDUALES

INFORME DE LA COMISIÓN FISCALIZADORA

ARCOR SOCIEDAD ANÓNIMA, INDUSTRIAL Y COMERCIAL

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