ARCOR SAIC — Interim / Quarterly Report 2012

Nov 19, 2012

VAN DAM S.A.

Estados Financieros Intermedios Condensados

Por los períodos de nueve meses finalizados el 30 de septiembre de 2012 y 2011

INFORME DE REVISION LIMITADA DE ESTADOS FINANCIEROS CONDENSADOS DE PERIODO INTERMEDIO

A los Señores Directores de

VAN DAM S.A.

1. Informe sobre los estados financieros

Introducción

1. Hemos revisado los estados financieros condensados de período intermedio adjuntos de VAN DAM S.A que comprenden: (a) el estado de situación financiera al 30 de setiembre de 2012, (b) los estados de resultados y del resultado integral por los períodos de nueve y tres meses finalizados el 30 de setiembre de 2012, y los estados de cambios en el patrimonio y de flujos de efectivo por el período de nueve meses finalizado en esa misma fecha, y (c) notas explicativas seleccionadas. La información financiera correspondiente al año 2011, presentada con fines comparativos, es parte de los estados financieros mencionados precedentemente y tiene el propósito de que se lea sólo en relación con esos estados financieros.

Responsabilidad de la Dirección

1. La Dirección es responsable por la preparación y presentación de los estados financieros de la Sociedad de acuerdo con las Normas Internacionales de Información Financiera (NIIF), adoptadas por la Federación Argentina de Consejos Profesionales de Ciencias Económicas como normas contables profesionales e incorporadas por la Comisión Nacional de Valores a su normativa, tal como fueron aprobadas por el Consejo de Normas Internacionales de Contabilidad (“IASB” por sus siglas en inglés) y, por lo tanto, es responsable por la preparación y presentación de los estados financieros mencionados en el párrafo 1 de acuerdo con la Norma Internacional de Contabilidad 34 “Información Financiera Intermedia” (NIC 34).

Responsabilidad del auditor

1. Nuestra responsabilidad es expresar una conclusión sobre los estados financieros mencionados en el párrafo 1, basada en nuestra revisión. Hemos realizado nuestra revisión de acuerdo con las normas de la Resolución Técnica N° 7 de la Federación Argentina de Consejos Profesionales de Ciencias Económicas aplicables a la revisión limitada de estados ~~f~~inancieros de períodos intermedios. De acuerdo con dichas normas, una revisión limitada consiste principalmente en aplicar procedimientos analíticos a la información financiera y en efectuar indagaciones a los responsables de las cuestiones contables y financieras. El alcance de una revisión es sustancialmente menor al de una auditoría de estados financieros, cuyo objetivo es la expresión de una opinión sobre los estados financieros tomados en su conjunto. Por lo tanto, no expresamos tal opinión.

Conclusión

1. Sobre la base de nuestra revisión, nada ha llamado nuestra atención que nos hiciera pensar que los estados financieros mencionados en el párrafo 1 no están preparados, en todos sus aspectos significativos, de conformidad con la NIC 34.

-2-

Otras cuestiones que no afectan la conclusión

1. Tal como se indica en la Nota 3.4 a los estados financieros mencionados en el párrafo 1, las partidas y cifras contenidas en las conciliaciones entre las normas contables profesionales anteriores y las NIIF incluidas en dicha nota, están sujetas a cambios y sólo podrán considerarse definitivas cuando se preparen los estados financieros anuales del ejercicio 2012.
2. Tal como se indica en la Nota 2. a los estados financieros mencionados en el párrafo 1, los mismos fueron confeccionados al solo efecto de su utilización en la preparación de los estados financieros consolidados de Arcor S.A.I.C., la sociedad controlante y, por consiguiente, reflejan los activos, pasivos, patrimonio neto, ingresos, gastos y flujos de efectivo de VAN DAM S.A. convertidos a pesos argentinos para ese propósito, y pueden no ser apropiados para otros usos.

Montevideo, 17 octubre de 2012

	Glosario de términos	4	Políticas y estimaciones contables críticas
	Estado de situación financiera	5	Impuesto a las ganancias
	Estado de resultados	6	Propiedad, planta y equipo
	Estado de otros resultados integrales	7	Efectivo y equivalentes de efectivo
	Estado de cambios en el patrimonio neto	8	Información sobre rubro gastos por función
	Estado de flujos de efectivo	9	Compromisos
	Notas a los estados financieros:	10	Transacciones y saldos con partes relacionadas
1	Información general	11	Información adicional para los estados financieros al 31 de diciembre de 2011
1.1	Antecedentes de la Sociedad	11.1	Propiedad, planta y equipos
1.2	Datos de la sociedad controlante	11.2	Activos / pasivos por impuesto diferido
2	Normas contables	11.3	Existencias
2.1	Adopción de las NIIF	11.4	Otros componentes del patrimonio
2.2	Bases de preparación	11.5	Ventas de bienes y servicios
2.3	Propiedad, planta y equipos	11.6	Costo de ventas y servicios prestados
2.4	Desvalorización de activos no financieros	11.7	Información sobre gastos por función
2.5	Conversión de estados financieros	11.8	Sueldos, jornales y cargas sociales y otros beneficios
2.6	Impuesto a las ganancias	11.9	Otros ingresos / (egresos) – netos
2.7	Activos financieros	11.10	Resultados financieros
2.8	Existencias	11.11	Diferencia de cambio, neta
2.9	Créditos por ventas y otros créditos	11.12	Impuesto a las ganancias
2.10	Efectivo y equivalentes de efectivo	11.13	Transacciones y saldos con partes relacionadas
2.11	Capital social	11.14	Administración de riesgos financieros
2.12	Cuentas por pagar comerciales y otras cuentas por pagar	12	Restricción a la distribución de utilidades
2.13	Beneficios sociales	13	Hechos posteriores
2.14	Provisiones / Contingencias
2.15	Reconocimiento de ingresos por venta
2.16	Distribución de dividendos
2.17	Estacionalidad de las operaciones
3	Transición a las NIIF
3.1	Requerimientos de la transición a NIIF
3.2	Exenciones optativas a las NIIF
3.3	Exenciones obligatorias a las NIIF
3.4	Conciliaciones requeridas

GLOSARIO DE TÉRMINOS

Término	Definición
ARG PCGA	Normas generales y particulares de valuación y exposición contable, exigidas por las RG de la CNV, las que resultaban de aplicación obligatoria para la confección de los estados contables de la Sociedad, hasta el 31 de diciembre de 2011. Estas resoluciones, adoptaron las RT e interpretaciones de la FACPCE (incluyendo las modificaciones introducidas hasta el 1 de abril de 2005 mediante la Resolución Nº 312/05 de la FACPCE) con ciertas modificaciones.
CINIIF	Comité de Interpretación de las Normas Internacionales de Información Financiera.
CNV	Comisión Nacional de Valores de la República Argentina.
FACPCE	Federación Argentina de Consejos Profesionales de Ciencias Económicas.
Grupo Arcor	Grupo económico formado por Arcor S.A.I.C. y sus sociedades controladas.
IASB	Consejo de Normas Internacionales de Contabilidad.
IFRS	International Financial Reporting Standards (ver NIIF).
IFRIC	International Financial Reporting Interpretation Committee. (ver CINIIF).
La Sociedad	Indistintamente, VAN DAM S.A.
NIC	Norma internacional de contabilidad.
NIIF	Normas Internacionales de Información Financiera.
RT / FACPCE	Resoluciones Técnicas emitidas por la FACPCE.
RG/CNV	Resoluciones Generales emitidas por la CNV.
US GAAP	Principios de contabilidad generalmente aceptados en Estados Unidos.
ARS	Peso Argentino.
UYU	Peso Uruguayo.
USD	Dólar Estadounidense.

	Notas	Período de nueve meses finalizado el		Período de tres meses finalizado el
		30.09.2012	30.09.2011	30.09.2012	30.09.2011
Ventas		138.330.357	125.318.671	45.359.702	42.599.536
Costo de venta y servicios prestados		(93.266.211)	(82.100.761)	(29.425.480)	(28.315.302)
GANANCIA BRUTA		45.064.146	43.217.910	15.934.222	14.284.234
Gastos de comercialización	8	(37.561.017)	(29.227.639)	(14.323.235)	(9.840.845)
Gastos de administración	8	(4.802.144)	(3.399.316)	(1.475.712)	(1.202.608)
Otros ingresos / (egresos) – neto		32.459	24.568	238	-
RESULTADO OPERATIVO		2.733.444	10.615.523	135.513	3.240.781
Ingresos financieros		11.490	11.589	3.977	-
Gastos financieros		(670.691)	(652.278)	(238.666)	(198.614)
Diferencia de cambio, neta		(2.010.842)	(184.727)	1.096.711	(1.785.098)
RESULTADOS FINANCIEROS, NETOS		(2.670.043)	(825.416)	862.022	(1.983.712)
RESULTADO ANTES DEL IMPUESTO A LAS GANANCIAS		63.401	9.790.107	997.535	1.257.069
Impuesto a las ganancias	5	2.256.072	(1.948.943)	273.496	747.781
GANANCIA NETA DEL PERÍODO		2.319.473	7.841.164	1.271.031	2.004.850

		APORTES DE LOS PROPIETARIOS			RESULTADOS ACUMULADOS				OTROS COMPONENTES DEL PATRIMONIO		TOTAL DEL PATRIMONIO NETO
RUBROS	NOTAS	CAPITAL SOCIAL ACCIONES COMUNES EN CIRCULARIZACIÓN	AJUSTE INTEGRAL DEL CAPITAL SOCIAL		RESERVA LEGAL	RESERVA FACULTATIVA PARA FUTURAS INVERSIONES	RESULTADOS NO ASIGNADOS		RESERVA DE CONVERSIÓN
Saldos al 31 de diciembre de 2011		7.287.160	6.851.749		772.375	-	24.949.102		-		39.860.386
Ajustes por cambios a NIIF	3						(831.029)		3.298.226		2.467.197
Saldos al 31 de diciembre de 2011 corregidos		7.287.160	6.851.749		772.375		24.118.073		3.298.226		42.327.583
Ganancia neta del período		-	-		-	-	2.319.473		-		2.319.473
Otros resultados integrales del período		-	-		-	-	-		1.565.296		1.565.296
Ganancia integral total del período							2.319.473		1.565.296		3.884.769
Constitución de reservas 1		-	-		241.282	45.818	(287.100)		-		-
TOTAL AL 30.09.2012		7.287.160	6.851.749		1.013.657	45.818	26.150.446		4.863.522		46.212.352

1. Según asamblea general ordinaria de accionistas del 15 de junio de 2012

Las notas que se acompañan son parte integrante de estos estados financieros.

Van Dam S.A.

Carlos Malmorea

Gerente de Administración y Planeamiento

		APORTES DE LOS PROPIETARIOS			RESULTADOS ACUMULADOS			OTROS COMPONENTES DEL PATRIMONIO			TOTAL DEL PATRIMONIO NETO
RUBROS	NOTAS
		CAPITAL SOCIAL ACCIONES COMUNES EN CIRCULARIZACIÓN	AJUSTE INTEGRAL DEL CAPITAL SOCIAL		RESERVA LEGAL	RESULTADOS NO ASIGNADOS			RESERVA DE CONVERSIÓN
Saldos al 1° de enero de 2011		7.287.160	6.851.749		269.918	15.020.651			-			29.429.478
Ajustes por cambios a NIIF	3	-	-		-	1.977.408			-			1.977.408
Saldos al 1° de enero de 2011 corregidos		7.287.160	6.851.749		269.918	16.998.059			-			31.406.886
Ganancia neta del período		-	-		-	7.841.164			-			7.841.164
Otros resultados integrales del período		-	-		-	-			1.343.660			1.343.660
Ganancia integral total del período						7.841.164			1.343.660			9.184.824
Constitución de reservas 1		-	-		502.457	(502.457)			-			-
TOTAL AL 30.09.2011		7.287.160	6.851.749		772.375	24.336.766			1.343.660			40.591.710

1. Según asamblea general ordinaria y extraordinaria de accionistas del 13 de mayo de 2011.

Las notas que se acompañan son parte integrante de estos estados financieros.

Van Dam S.A.

Carlos Malmorea

Gerente de Administración y Planeamiento

	Notas	30.09.2012	30.09.2011
FLUJOS DE EFECTIVO POR ACTIVIDADES OPERATIVAS
Ganancia del período		2.319.473	7.841.164
Impuesto a las ganancias		(2.256.072)	1.948.943
Ajustes por:
Depreciaciones de propiedades, plantas y equipo	8	627.770	703.104
Constitución neta de provisiones deducidas del activo		395.275	61.488
Resultados financieros, neto		2.670.043	825.416
Resultados por venta de propiedades, plantas y equipo		(32.459)	(24.568)
Variación en activos y pasivos:
Créditos por ventas		(4.556.596)	(3.870.662)
Otros créditos		(2.955.492)	(6.203.226)
Existencias		(10.305.036)	(3.567.870)
Cuentas por pagar comerciales, otras deudas y anticipos de clientes		23.782.592	10.056.029
Flujo neto de efectivo generado por actividades operativas		9.689.498	7.769.818
FLUJOS DE EFECTIVO POR ACTIVIDADES DE INVERSIÓN
Adquisiciones y anticipos de propiedades, plantas y equipos	6	(6.510.285)	(5.209.903)
Ingresos de efectivo por ventas de propiedad, planta y equipo		32.459	24.568
Flujo neto de efectivo aplicado en actividades de inversión		(6.477.826)	(5.185.335)
AUMENTO NETO EN EL EFECTIVO Y EQUIVALENTES DE EFECTIVO		3.211.672	2.584.483
Efectivo y equivalentes de efectivo al inicio del ejercicio	7	1.748.759	2.072.502
Resultados financieros netos y diferencia de conversión del efectivo y equivalentes de efectivo		(1.280.366)	(1.274.955)
Aumento neto en el efectivo al inicio del ejercicio		3.211.672	2.584.483
Efectivo y equivalentes de efectivo al cierre del período	7	3.680.065	3.382.030

Las notas que se acompañan son parte integrante de estos estados financieros.

NOTA 1. INFORMACIÓN GENERAL

1.1 Antecedentes de la Sociedad

VAN DAM S.A. es una entidad organizada bajo las leyes de la República Oriental del Uruguay. El domicilio legal es Br. J. Batlle y Ordoñez 6791 en Montevideo, Uruguay.

El objeto principal de la Sociedad es la importación, distribución y venta de golosinas y productos alimenticios. La Sociedad se dedica a la comercialización de golosinas las que son adquiridas en su totalidad a Arcor S.A.I.C. y sus subsidiarias, por lo que su operatoria depende de su relación con la sociedad controlante.

El estatuto de la Sociedad fue inscripto en el Registro Público de Comercio con fecha 3 de noviembre de 1972, siendo la última modificación fue inscripta el 17 de febrero de 2004.

La fecha de finalización del plazo de duración de la Sociedad es el 1° de octubre de 2080.

1.2 Datos de la sociedad controlante

La Sociedad es controlada por Arcor S.A.I.C., quién posee el 100% de participación en el capital y en los votos, siendo la actividad principal de la sociedad controlante es la producción de una amplia gama de productos masivos (golosinas, chocolates, galletitas, etc.) e industriales (cartón corrugado, impresión de films flexibles, etc.) y comercializa los mismos en una amplia cantidad de países del mundo.

Arcor S.A.I.C., es una entidad organizada bajo las leyes de la República Argentina con domicilio legal en Av. Fulvio Salvador Pagani 487 – Arroyito – Provincia de Córdoba – República Argentina..

NOTA 2. NORMAS CONTABLES

La Sociedad efectúa sus registraciones contables en pesos uruguayos, moneda de curso legal en Uruguay, y prepara sus estados financieros legales de acuerdo con las normas contables vigentes en Uruguay.

Los presentes estados financieros condensados son presentados en pesos argentinos, con el propósito especial de ser utilizados en la preparación de los estados consolidados de Arcor S.A.I.C. a las fechas respectivas. En abril de 2005 la CNV autorizó a Arcor S.A.I.C. el ingreso al Régimen de Oferta Pública de Títulos de Deuda.

A continuación se detallan las normas contables más relevantes aplicadas por la Sociedad para la preparación de los presentes estados financieros condensados.

NOTA 2. NORMAS CONTABLES

2.1 Adopción de las NIIF

La CNV, a través de las RG Nº 562/09 y 576/10, ha establecido la aplicación de la RT Nº 26 de la FACPCE, modificada por la RT Nº 29, que adopta las NIIF (IFRS por sus siglas en inglés), emitidas por el IASB, para las entidades incluidas en el régimen de oferta pública de la Ley N° 17.811, ya sea por su capital o por sus obligaciones negociables, o que hayan solicitado autorización para estar incluidas en el citado régimen.

La aplicación de tales normas resulta obligatoria para Arcor S.A.I.C. a partir del ejercicio iniciado el 1° de enero de 2012, siendo los presentes, los primeros estados financieros por el período de nueve meses presentados bajo estas normas por la Sociedad.

En consecuencia, por ser controlada por Arcor S.A.I.C., la fecha de transición a las NIIF para la Sociedad, conforme a lo establecido en la NIIF 1 “Adopción por primera vez de las NIIF”, es el 1° de enero de 2011.

Los presentes estados financieros condensados de la Sociedad por el período de nueve meses finalizado al 30 de septiembre de 2012, han sido preparados de conformidad con la RT N° 26 de la FACPCE, incorporadas por la CNV.

Anteriormente los estados financieros de la Sociedad, con el propósito especial de ser utilizados en la preparación de los estados financieros consolidados de Arcor S.A.I.C. eran preparados de acuerdo con las ARG PCGA. Las ARG PCGA difieren en algunas áreas con las NIIF para la preparación de los presentes estados financieros condensados. La Sociedad ha modificado ciertas políticas contables de valuación y exposición previamente aplicadas bajo ARG PCGA para cumplir con las NIIF. Las principales políticas contables se describen en las notas siguientes.

Las cifras comparativas y las correspondientes a la fecha de transición (1° de enero de 2011) han sido modificadas para reflejar esos ajustes.

En la nota 3 se presenta una conciliación entre las cifras del estado de situación financiera, estado de resultados y estado de otros resultados integrales correspondientes a los estados financieros emitidos de acuerdo con ARG PCGA y las cifras presentadas de acuerdo con NIIF en los presentes estados contables condensados, así como los efectos de los ajustes en el flujo de efectivo a la fecha de transición (1° de enero de 2011), a la fecha de adopción (31 de diciembre de 2011) y a la fecha de cierre del período comparativo (30 de septiembre de 2011), que debe ser leída en conjunto con los estados contables anuales de la Sociedad al 31 de diciembre de 2011 preparados de acuerdo con ARG PCGA.

Los presentes estados financieros deben ser leídos en conjunto con los estados contables anuales de la Sociedad al 31 de diciembre de 2011 preparados de acuerdo con ARG PCGA. Adicionalmente, la nota 11 incluida en los presentes estados financieros presenta información bajo NIIF al 31 de diciembre de 2011 necesaria para el entendimiento de los presentes estados financieros condensados.

NOTA 2. NORMAS CONTABLES

2.2 Bases de preparación

Los presentes estados financieros han sido preparados de acuerdo a las NIIF, emitidas por IASB y se exponen en pesos sin centavos al igual que las notas.

La preparación de estos estados financieros de acuerdo a las NIIF requiere que se realicen estimaciones y evaluaciones que afectan el monto de los activos y pasivos registrados, y de los activos y pasivos contingentes revelados a la fecha de emisión de los presentes estados financieros, como así también los ingresos y egresos registrados.

La Sociedad realiza estimaciones para calcular, por ejemplo, las depreciaciones y amortizaciones, el valor recuperable de los activos no corrientes, el cargo por impuesto a las ganancias, algunos cargos laborales y las provisiones por contingencias, juicios laborales, civiles y comerciales, incobrables y obsolescencia de bienes de cambio. Los resultados reales futuros pueden diferir de las estimaciones y evaluaciones realizadas a la fecha de preparación de los presentes estados financieros.

Las áreas que involucran un mayor grado de juicio o complejidad o áreas en las que los supuestos y estimaciones son significativos para los estados financieros se describen en la nota 4.

1. Empresa en marcha

A la fecha de los presentes estados financieros, no existen incertidumbres respecto a sucesos o condiciones que puedan aportar dudas sobre la posibilidad de que la Sociedad, sigan operando normalmente como empresas en marcha.

1. Normas nuevas, modificaciones e interpretaciones que han entrado en vigor para ejercicios iniciados a partir del 1° de enero de 2012, adoptadas por la Sociedad

No hay nuevas NIIF, modificaciones o nuevas interpretaciones del CINIIF (IFRIC por sus siglas en inglés) que sean aplicables por primera vez en el ejercicio que comienza a partir del 1° de enero de 2012 que se espere tenga un efecto significativo para la Sociedad.

2. NORMAS CONTABLES

2.2 Bases de preparación (Continuación)

1. Nuevas normas, modificaciones e interpretaciones publicadas que todavía no han entrado en vigor para ejercicios iniciados a partir de 1° de enero de 2012 y han sido adoptadas anticipadamente

NIIF 9 “Instrumentos financieros” aborda la clasificación, valuación y reconocimiento de los activos y de los pasivos financieros. Sustituye las partes de la NIC 39 que se refieren a la clasificación y valuación de los instrumentos financieros. La NIIF 9 requiere que los activos financieros se clasifiquen en dos categorías: aquellos valuados a valor razonable y los valuados a costo amortizado.

La clasificación se hace en el reconocimiento inicial y depende del modelo del negocio de la entidad para gestionar sus instrumentos financieros y las características de los flujos de efectivo contractuales del instrumento. Para los pasivos financieros, la norma mantiene la mayoría de los requerimientos de la NIC 39.

1. Nuevas normas, modificaciones e interpretaciones publicadas que todavía no han entrado en vigor para ejercicios iniciados a partir de 1° de enero de 2012 y no han sido adoptadas anticipadamente

En mayo de 2012, el IASB emitió las mejoras anuales a las NIIF del 2011, como parte del programa anual de mejoras, por las cuales se clarifican cinco NIIF: NIIF 1 – Primera adopción de las NIIF, NIC 1 – Presentación de estados financieros, NIC 16 – Propiedad, plata y equipo, NIC 32 – Instrumentos financieros: presentación, y NIC 34 – Información financiera intermedia. Estas modificaciones aplican para los ejercicios iniciados el 1° de enero de 2013, permitiendo su aplicación anticipada.

NIC 19 “Beneficios a los empleados” el impacto sobre la Sociedad consistirá en reconocer todas las pérdidas y ganancias actuariales en otros resultados integrales, cuando surjan, ya que actualmente se reconocen en las ganancias y pérdidas del período. Además, se incrementan las revelaciones requeridas en notas.

NIIF 10 “Estados financieros consolidados” identifica el concepto de control como el factor determinante de si una entidad debería incluirse en los estados financieros de la dominante. La norma proporciona una guía adicional para ayudar en la determinación del control cuando es difícil de evaluar. Esta norma no tiene impacto en los estados financieros de la Sociedad.

NIIF 11 “Acuerdos conjuntos” los acuerdos conjuntos se clasifican en operaciones conjuntas y negocios conjuntos. Mayor énfasis en los derechos y obligaciones contractuales para definir la clasificación.

NIIF 12 “Información a revelar sobre participaciones en otras entidades” incluye los requerimientos de información para todas las formas de participación en otras entidades, incluyendo acuerdos conjuntos, asociadas, entidades o vehículos con un cometido especial y otros vehículos fuera de balance.

2. NORMAS CONTABLES

2.2 Bases de preparación (Continuación)

NIIF 13 “Determinación del valor razonable” proporciona una definición precisa de “valor razonable” y una fuente única para su determinación con miras a mejorar la uniformidad y reducir complejidad, y establece requerimientos de información para su uso en las NIIF. Dichos requerimientos - que están alineados en su mayoría con US GAAP - no amplían el uso de la contabilización a valor razonable, pero proporcionan una guía sobre cómo debería aplicarse cuando su uso está requerido o permitido por otras normas dentro de las NIIF o US GAAP.

NIIF 7 / NIC 32. El IASB ha modificado la guía de aplicación de la NIC 32, "Instrumentos Financieros: Presentación", aclarando algunos de los requisitos para la compensación de activos y pasivos financieros en el estado de situación financiera, así como una modificación de la NIIF 7, "Instrumentos Financieros: Revelaciones”. Las modificaciones no cambian el modelo actual de compensación en la NIC 32, pero aclara que el derecho de compensación debe estar disponible en esa fecha (es decir, que no depende de un acontecimiento futuro) y ser jurídicamente vinculante para todas las contrapartes en el curso normal del negocio, así como en el caso de falta de pago, insolvencia o quiebra. Las modificaciones también describen ciertos mecanismos de liquidación y aclaran si cumplen o no los requisitos de compensación de la norma.

NIC 1. “Presentación de estados financieros”, requiere que las entidades deben presentar un análisis de “Otros resultados Integrales” para cada uno de los componentes del patrimonio, en el estado de cambios en el patrimonio o en las notas a los estados financieros. Esta modificación resulta efectiva para períodos anuales iniciados a partir del 1° de julio de 2012.

No hay otras NIIF o interpretaciones CINIIF que no sean efectivas todavía y que se espere que tengan un efecto significativo sobre los estados financieros de la Sociedad.

2.3 Propiedad, planta y equipos

Fueron valuados al costo de adquisición o de construcción, neto de las depreciaciones acumuladas y/o de las pérdidas por desvalorización acumuladas, si las hubiera. El costo incluye los gastos que son directamente atribuibles a la adquisición o construcción de estas partidas.

Los costos subsecuentes se incluyen en el valor del activo o se reconocen como un activo separado, según corresponda, sólo cuando es probable que generen beneficios económicos futuros para la Sociedad, y su costo pueda ser medido razonablemente. El valor de libros del activo que se reemplaza se da de baja.

Los gastos de reparación y mantenimiento se reconocen en el estado de resultados del período / ejercicio en que se incurren.

Los costos por mantenimientos mayores se reconocen como parte del valor de costo del bien en la medida que se cumplan los criterios generales de reconocimiento de activos y se deprecian en el plazo estimado hasta el próximo mantenimiento mayor. Cualquier valor residual resultante del mantenimiento previo se carga a resultados.

NOTA 2. NORMAS CONTABLES

2.3 Propiedad, planta y equipos (Continuación)

La depreciación de estos bienes es calculada por el método de la línea recta, aplicando tasas anuales suficientes para extinguir sus valores al final de la vida útil estimada. En el caso que un activo incluya componentes significativos con distintas vidas útiles, los mismos son reconocidos y depreciados como ítems separados.

A continuación se enumera la vida útil para cada uno de los ítems que componen el rubro propiedad, planta y equipos:

ÍTEM	VIDA ÚTIL
Inmuebles – Terrenos	Sin depreciación
Inmuebles – Edificios	50 años
Muebles y útiles	5 años
Vehículos	5 años
Obras en construcción	Sin depreciación

Los valores residuales de la propiedad, planta y equipos, las vidas útiles y los métodos de depreciación se revisan y ajustan si fuera necesario, a la fecha de cierre de cada ejercicio.

El valor de libros de la propiedad, planta y equipos se reduce inmediatamente a su importe recuperable cuando el importe en libros es superior al monto recuperable estimado.

Las ganancias y pérdidas por la venta de elementos de propiedad, planta y equipos, se calculan comparando los ingresos obtenidos con el valor de libros del bien respectivo y se incluyen en el estado de resultados.

La Sociedad ha hecho uso de la opción prevista en la NIIF 1 “Adopción por primera vez de las NIIF”, en cuanto a la utilización del costo atribuido de su propiedad, planta y equipos. De esta manera, el costo reexpresado de acuerdo con las ARG PCGA, fue adoptado como costo atribuido a la fecha de transición a NIIF, ya que el mismo resulta asimilable al costo o costo depreciado de acuerdo con NIIF, ajustado para reflejar los cambios en un índice de precios general o específico.

2.4 Desvalorización de activos no financieros

Los activos sujetos a amortización se someten a pruebas de desvalorización cuando se producen eventos o circunstancias que indican que podría no recuperarse su valor de libros.

NOTA 2. NORMAS CONTABLES

2.4 Desvalorización de activos no financieros (Continuación)

Las pérdidas por desvalorización se reconocen cuando el valor de libros excede a su valor recuperable. El valor recuperable de los activos corresponde al mayor entre el monto neto que se obtendrá de su venta y su valor en uso. Para efectos de la prueba de desvalorización, los activos se agrupan al menor nivel en que generan flujos de efectivo identificables (unidades generadoras de efectivo). El valor en libros de activos no financieros, se revisa a cada fecha de reporte para verificar posibles reversiones de desvalorización.

2.5 Conversión de estados financieros

1. Moneda funcional y moneda de presentación

La moneda funcional de la Sociedad se ha determinado como la moneda del ambiente económico principal en que funciona. La moneda funcional de la Sociedad es el peso uruguayo.

La moneda de presentación de los presentes estados financieros es el ARS, siendo esta la moneda funcional de la sociedad controlante de la Sociedad Arcor S.A.I.C.

1. Transacciones y saldos en moneda distinta de la moneda funcional

Las transacciones en moneda extranjera se convierten a la moneda funcional a los tipos de cambio vigentes a las fechas de las transacciones o de la valuación cuando las partidas son medidas al cierre. Las ganancias y pérdidas en moneda extranjera que resultan de la liquidación de estas transacciones y de la conversión de los activos y pasivos monetarios denominados en moneda extranjera, a los tipos de cambio del cierre, se reconocen en el estado de resultados, en el rubro “Diferencia de cambio, neta”.

1. Proceso de conversión

Los resultados y la situación financiera de la Sociedad, se convierten de la siguiente manera:

1. los activos y pasivos se convierten al tipo de cambio de la fecha de cierre;
2. los ingresos y gastos se convierten al tipo de cambio promedio de cada mes (a menos que este promedio no sea una aproximación razonable del efecto acumulado de los tipos de cambio vigentes a las fechas de las transacciones, en cuyo caso los ingresos y gastos se convierten a los tipos de cambio vigentes a las fechas de las transacciones); y
3. las diferencias de cambio resultantes se reconocen como otros resultados integrales.

NOTA 2. NORMAS CONTABLES

2.6 Impuesto a las ganancias

El cargo por impuesto a las ganancias del período comprende al impuesto corriente y el diferido. El impuesto se reconoce en el estado de resultados, excepto cuando se trata de partidas que deban ser reconocidas directamente en el capítulo de otros resultados integrales. En este caso, el impuesto a las ganancias relacionado de tales partidas también se reconoce en dicho estado.

El cargo por impuesto a las ganancias corriente se calcula sobre la base de las leyes impositivas promulgadas en la República Oriental del Uruguay a la fecha de los estados financieros. La Sociedad evalúa periódicamente la posición asumida en las declaraciones juradas de impuestos respecto de situaciones en las que las leyes tributarias son objeto de interpretación. La Sociedad, cuando corresponde, constituye provisiones sobre los montos que espera pagar a la autoridad tributaria.

El impuesto a las ganancias diferido se determina en su totalidad, por el método del pasivo, sobre las diferencias temporales que surgen entre las bases tributarias de activos y pasivos y sus respectivos valores mostrados en los estados financieros. Sin embargo, el impuesto diferido que surge por el reconocimiento inicial de un activo o de un pasivo, en una transacción que no corresponda a una combinación de negocios, que al momento de la transacción no afecta ni la utilidad ni la pérdida contable o gravable, no se registra. El impuesto diferido se determina usando tasas tributarias (y legislación) que han sido promulgadas a la fecha de los estados financieros y que se espera serán aplicables cuando el impuesto diferido activo se realice o el impuesto diferido pasivo se pague.

Los activos por impuestos diferidos sólo se reconocen en la medida que sea probable que se produzcan beneficios impositivos futuros contra los que se puedan usar las diferencias temporales.

Los saldos de impuestos a las ganancias diferidos activos y pasivos se compensan cuando existe el derecho legal a compensar impuestos activos corrientes con impuestos pasivos corrientes y cuando se relacionen con la misma autoridad fiscal de la Sociedad en donde exista intención y posibilidad de liquidar los saldos impositivos sobre bases netas.

NOTA 2. NORMAS CONTABLES

2.7 Activos financieros

2.7.1 Clasificación

La Sociedad clasifica sus activos financieros en las siguientes categorías:

(i) Activos financieros a costo amortizado y

(ii) Activos financieros a valor razonable.

La clasificación depende del modelo de negocio de la Sociedad para gestionar los activos financieros, y las características de los flujos de efectivo contractuales del activo financiero.

(i) Activos financieros a costo amortizado

Los activos financieros se valúan a costo amortizado si se cumplen las dos condiciones siguientes:

(a) el activo se mantiene dentro de un modelo de negocio cuyo objetivo es mantener los activos para obtener los flujos de efectivo contractuales; y

(b) las condiciones contractuales del activo financiero dan lugar, en fechas especificadas, a flujos de efectivo que son únicamente pagos de capital e intereses sobre el importe del capital pendiente.

Adicionalmente, y para los activos que cumplan con las condiciones arriba mencionadas, la NIIF 9 contempla la opción de designar, al momento del reconocimiento inicial, un activo como medido a su valor razonable si al hacerlo elimina o reduce significativamente una inconsistencia de valuación o reconocimiento (algunas veces denominada “asimetría contable”) que surgiría en caso de que la valuación de los activos o pasivos o el reconocimiento de las ganancias o pérdidas de los mismos se efectuase sobre bases diferentes. La Sociedad no ha designado ningún activo financiero a valor razonable haciendo uso de esta opción.

(ii) Activos financieros a valor razonable

Los activos financieros a valor razonable son aquellos que no se valúan a costo amortizado.

2.7.2 Reconocimiento y medición

Las compras y ventas habituales de activos financieros se reconocen a la fecha de la negociación, fecha en la que la Sociedad se compromete a comprar o vender el activo.

NOTA 2. NORMAS CONTABLES

2.7 Activos financieros (Continuación)

2.7.2 Reconocimiento y medición (Continuación)

Los activos financieros clasificados como “a costo amortizado”, se reconocen inicialmente a su valor razonable más los costos de transacción. Estos activos devengan los intereses en base al método de interés efectivo.

Los activos financieros clasificados como “a valor razonable” con cambios en resultados se reconocen inicialmente a valor razonable y los costos de transacción se reconocen como gasto en el estado de resultados. Posteriormente se valúan a valor razonable.

Los activos financieros se dejan de reconocer cuando los derechos a recibir flujos de efectivo de los mismos expiran o se transfieren y la Sociedad ha transferido sustancialmente todos los riesgos y beneficios derivados de su propiedad.

Los activos financieros a valor razonable con cambios en resultados se registran posteriormente a su valor razonable.

Las ganancias y pérdidas que surgen de cambios en el valor razonable se incluyen en el estado de resultados en el rubro “resultados financieros, netos”, en el período en el que se producen los referidos cambios en el valor razonable.

La Sociedad evalúa a cada fecha de cierre si existe evidencia objetiva de la desvalorización o deterioro en el valor de un activo financiero o grupo de activos financieros medidos a costo amortizado.

Un activo financiero o grupo de activos financieros es desvalorizado y la pérdida por desvalorización reconocida si hay evidencia objetiva de desvalorización como resultado de uno o más eventos ocurridos con posterioridad al reconocimiento inicial del activo y dicho evento (o eventos) tienen un impacto en la estimación futura de los flujos de efectivo del activo financiero o grupo de activos financieros.

Las pruebas de deterioro sobre las cuentas por cobrar se describen en la nota 2.9.

2.8 Existencias

Las existencias se registran al costo o a su valor neto de realización, el que resulte menor. El costo se determina usando el método de precio promedio ponderado (PPP). El valor neto de realización es el precio de venta estimado en el curso normal de las operaciones, menos los gastos de venta directos.

NOTA 2. NORMAS CONTABLES

2.8 Existencias (Continuación)

La previsión por desvalorización y obsolescencia de existencias se determina para aquellos bienes que al cierre tienen un valor neto de realización inferior a su costo histórico, y para reducir ciertas existencias de lenta rotación u obsoletas a su valor probable de realización / utilización, a las fechas respectivas.

2.9 Créditos por ventas y otros créditos

Las cuentas por cobrar comerciales y otros créditos se reconocen inicialmente a su valor razonable y subsecuentemente se valorizan a su costo amortizado usando el método del interés efectivo, menos la previsión por incobrabilidad.

La previsión por incobrabilidad de las cuentas por cobrar comerciales se establece cuando existe evidencia objetiva de que la Sociedad no podrá cobrar todos los montos pendientes de acuerdo con los términos originales. El monto de la previsión es determinado en base a la estimación realizada de la probabilidad de cobro de los créditos, basándose tal estimación en los informes de los abogados, las cobranzas posteriores al cierre, las garantías recibidas y la situación patrimonial de los respectivos deudores. El valor en libros del activo se reduce por medio de una cuenta de previsión y el monto de la pérdida se reconoce con cargo al estado de resultados en el rubro “Gastos de comercialización”. Cuando una cuenta por cobrar se considera incobrable, se da de baja contra la respectiva previsión para cuentas por cobrar. El recupero posterior de montos previamente reconocidos como pérdidas se reconoce con crédito al rubro “Gastos de comercialización” en el estado de resultados.

2.10 Efectivo y equivalentes de efectivo

El efectivo y equivalentes de efectivo incluyen el efectivo disponible, depósitos de libre disponibilidad en bancos y otras inversiones altamente líquidas de corto plazo con vencimientos originales de tres meses o menos.

Los activos registrados en efectivo y equivalentes de efectivo, se registran al valor razonable o al costo histórico que se aproxima a su valor razonable.

2.11 Capital social

Las acciones ordinarias se clasifican en el patrimonio neto y se mantienen registradas a su valor nominal. Cuando se adquieren acciones de la Sociedad (acciones propias en cartera), el pago efectuado, incluyendo cualquier costo directamente atribuible a la transacción (neto de impuestos) se deduce del patrimonio neto hasta que las acciones se cancelen o vendan.

NOTA 2. NORMAS CONTABLES

2.12 Cuentas por pagar comerciales y otras cuentas por pagar

Las cuentas por pagar se reconocen inicialmente a su valor razonable y posteriormente se remiden a su costo amortizado usando el método de interés efectivo.

2.13 Beneficios sociales

Gratificaciones al personal

La Sociedad reconoce un pasivo y un gasto por gratificaciones cuando el beneficio se devenga. Asimismo, la Sociedad reconoce una provisión cuando está obligado legal o contractualmente, o cuando existe una práctica del pasado que ha creado una obligación asumida.

2.14 Provisiones / Contingencias

A la fecha de emisión de los presentes estados financieros, la Dirección de la Sociedad entiende que no se han presentado elementos que permitan determinar la existencia contingencias que puedan materializarse y generar un impacto negativo en los presentes estados financieros.

2.15 Reconocimiento de ingresos por venta

1. Ingresos por ventas de bienes y servicios

Los ingresos comprenden el valor razonable de lo cobrado o por cobrar por la venta de bienes y servicios en el curso normal de las operaciones de la Sociedad. Los ingresos por ventas se muestran netos de descuentos e impuestos.

La Sociedad reconoce sus ingresos cuando su importe se puede medir confiablemente, se han entregado los productos o prestado los servicios y es probable que los beneficios económicos fluyan a la entidad en el futuro. Se considera que el monto de los ingresos no se puede medir confiablemente hasta que no se hayan resuelto todas las contingencias relativas a la venta o prestación del servicio.

En el caso de los productos, se considera que los mismos no se han entregado hasta que no se hayan despachado al lugar especificado por el cliente y los riesgos de obsolescencia y de pérdida se hayan transferido al mismo.

NOTA 2. NORMAS CONTABLES

2.15 Reconocimiento de ingresos por venta (Continuación)

1. Intereses

Los ingresos por intereses se reconocen sobre la base de la proporción de tiempo transcurrido, usando el método de interés efectivo.

2.16 Distribución de dividendos

La distribución de dividendos a los accionistas de la Sociedad se reconoce como pasivo en los estados financieros en el ejercicio en el que los dividendos se aprueban por los accionistas de la Sociedad.

2.17 Estacionalidad de las operaciones

Los resultados generados por los productos que comercializa la Sociedad muestran un comportamiento estacional dependiendo de factores diversos tales como las condiciones climáticas (mayor demanda en épocas caracterizadas por temperaturas altas o bajas), las temporadas de fiestas (alta demanda en épocas de pascua, navidad, etc.) y los ciclos escolares (mayores ventas durante los ciclos lectivos).

NOTA 3. TRANSICIÓN A LAS NIIF

3.1 Requerimientos de la transición a NIIF

La CNV, a través de las RG Nº 562/09 y 576/10, ha establecido la aplicación de las RT Nº 26 y 29 de la FACPCE, que adoptan las NIIF, emitidas por el IASB, para las entidades incluidas en el régimen de oferta pública de la Ley N°17.811, ya sea por su capital o por sus obligaciones negociables, o que hayan solicitado autorización para estar incluidas en el citado régimen.

La aplicación de tales normas resulta obligatoria para Arcor S.A.I.C. a partir del ejercicio iniciado el 1° de enero de 2012.

En consecuencia, por ser controlada por Arcor S.A.I.C., la fecha de transición a las NIIF para la Sociedad, conforme a lo establecido en la NIIF 1 “Adopción por primera vez de las NIIF”, es el 1 de enero de 2011.

Los estados financieros de la Sociedad eran anteriormente preparados de acuerdo con ARG PCGA, que difieren en algunas áreas con las NIIF. Para la preparación de los presentes estados financieros condensados, la Sociedad ha modificado ciertas políticas contables de valuación y exposición previamente aplicadas bajo ARG PCGA para cumplir con las NIIF. Las políticas contables principales se encuentran descriptas en nota 2.

NOTA 3. TRANSICIÓN A LAS NIIF

3.1 Requerimientos de la transición a NIIF (Continuación)

Las cifras comparativas y las correspondientes a la fecha de transición (1° de enero de 2011) han sido modificadas para reflejar esos ajustes. En el punto 4 de la presente nota, se presenta una conciliación entre las cifras del estado de situación financiera, estado de resultado integral y estado de otros resultados integrales correspondientes a los estados financieros emitidos de acuerdo con ARG PCGA a la fecha de transición (1° de enero de 2011), a la fecha de adopción (31 de diciembre de 2011) y a la fecha de cierre del período comparativo (30 de septiembre de 2011) y las cifras presentadas de acuerdo con NIIF en los presentes estados contables condensados, así como los efectos de los ajustes en el flujo de efectivo.

3.2 Exenciones optativas a las NIIF

La NIIF 1 le permite a las entidades que adoptan por primera vez las NIIF considerar determinadas dispensas de única vez. Dichas dispensas han sido previstas por el IASB para simplificar la primera aplicación de ciertas NIIF, eliminando la obligatoriedad de su aplicación retroactiva.

A continuación se detallan las dispensas optativas aplicables a la Sociedad bajo NIIF 1:

1. Costo atribuido de Propiedad, planta y equipos: el costo de Propiedad, planta y equipos, reexpresado de acuerdo a ARG PCGA, ha sido adoptado como costo atribuido a la fecha de transición a NIIF, ya que el mismo resulta asimilable al costo o costo depreciado de acuerdo con NIIF, ajustado para reflejar los cambios en un índice de precios general o específico.

2. Diferencias de conversión: las diferencias de conversión acumuladas a la fecha de transición a las NIIF se consideraron nulas.

3. Arrendamientos: la Sociedad ha aplicado la disposición transitoria de la CINIIF 4 “Determinación de si un Acuerdo Contiene un Arrendamiento” y ha re-evaluado todos los acuerdos a la fecha de transición a las NIIF.

La Sociedad no ha hecho uso de las otras exenciones o dispensas disponibles en la NIIF 1.

3.3 Exenciones obligatorias a las NIIF

Las estimaciones realizadas por la Sociedad según NIIF al 1° de enero de 2011 (fecha de transición a las NIIF), son coherentes con las estimaciones realizadas según ARG PCGA, para los estados contables al 31 de diciembre de 2010.

Las otras excepciones obligatorias establecidas en la NIIF 1 no se han aplicado por no ser relevantes para la Sociedad.

NOTA 3. TRANSICIÓN A LAS NIIF

3.4 Conciliaciones requeridas

De acuerdo con lo requerido por las disposiciones de las RT Nº 26 y N° 29 de la FACPCE y la NIIF 1, se incluyen a continuación las conciliaciones del estado de situación financiera determinado de acuerdo con ARG PCGA y el determinado de acuerdo con las NIIF al 31 de diciembre de 2011 y al 1° de enero de 2011 y la conciliación del estado de resultado integral por el período de nueve meses finalizado el 30 de septiembre de 2011. En tal sentido, la Sociedad ha considerado, en la preparación de las conciliaciones, aquellas NIIF que estima serán aplicables para la preparación de sus estados financieros al 31 de diciembre de 2012. Las partidas y cifras contenidas en esta nota están sujetas a cambios y solo podrán considerarse definitivas cuando se preparen los estados contables anuales correspondientes al ejercicio en que se apliquen por primera vez las NIIF.

Las partidas y cifras incluidas en la conciliación podrían modificarse en la medida en que, cuando se preparen los estados financieros al 31 de diciembre de 2012, las normas que se utilicen fueren diferentes.

3.4.1 Conciliación del Patrimonio

Al 31 de diciembre de 2011 y 1° de enero de 2011 (fecha de la transición a las NIIF)

NOTA 3. TRANSICIÓN A LAS NIIF

3.4 Conciliaciones requeridas (Continuación)

3.4.2 Conciliación del Resultado y de los Otros Resultados Integrales

Por el período de nueve meses finalizado el 30 de septiembre de 2011

3.4.3 Explicaciones de los ajustes de valuación en el Patrimonio, Resultado y Otros Resultados Integrales

Los ajustes de valuación que abajo se detallan, han sido resumidos en los cuadros detallados en 3.4.1 y 3.4.2, se corresponden con los cambios que se explican a continuación:

(a) Diferencias de conversión

Por aplicación de las NIIF, la conversión a ARS (moneda de presentación) de los activos, pasivos y resultados de la Sociedad, debe ser realizado conforme a las siguientes reglas:

1. los activos y pasivos, expresados en su moneda funcional, se convierten a ARS, empleando los tipos de cambio vigentes entre ambas monedas a la fecha de cierre de los estados financieros;
2. los ingresos y gastos, expresados en su moneda funcional, se convierten a ARS, empleando los tipos de cambio promedio de los meses correspondientes a las fechas de registración de las transacciones;
3. todas las diferencias de cambio resultantes de la aplicación de este criterio de conversión, se reconocen como Otros Resultados Integrales.

NOTA 3. TRANSICIÓN A LAS NIIF

3.4 Conciliaciones requeridas (Continuación)

3.4.3 Explicaciones de los ajustes de valuación en el Patrimonio, Resultado y Otros Resultados Integrales (Continuación)

En función de la opción de criterio de conversión prevista en los ARG PCGA aplicada por la Sociedad, la aplicación de las NIIF trae aparejado los siguientes cambios en el proceso de conversión:

1. los activos y pasivos que estén expresados en moneda de momentos anteriores al cierre, que bajo ARG PCGA se convierten a ARS empleando los tipos de cambio históricos correspondientes a la fecha de su ingreso al patrimonio pasan a convertirse al tipo de cambio de cierre;
2. las diferencias de conversión que se reconocían en el resultado del período pasan a ser expuestas como parte de los Otros Resultados Integrales.

(b) Cambio de criterio de medición de existencias

Bajo NIIF, las existencias se valúan a costo histórico o valor neto realizable, el que sea menor, mientras que en ARG PCGA, las existencias se valúan en general a costo de reposición.

Las NIIF brindan distintas alternativas de costo histórico. La Sociedad ha optado por el precio promedio ponderado (“PPP”).

(c) Efecto impositivo de los ajustes a NIIF

Representa el efecto en el impuesto a las ganancias por el método diferido (neto de la provisión correspondiente) a la tasa correspondiente, sobre los ajustes a NIIF descriptos anteriormente, que resulten aplicables.

3.4.4 Explicaciones de los ajustes de exposición en el Estado de Situación Financiera

En ARG PCGA, los distintos rubros del Estado de Situación Patrimonial, se exponen en orden decreciente de liquidez, mientras que en NIIF, existe flexibilidad con respecto a esto. La Sociedad ha decidido optar por exponer los rubros en orden creciente de liquidez, lo cual es una práctica habitual en la industria de consumo masivo.

Los principales ajustes de exposición en el Estado de Situación Financiera se explican a continuación:

NOTA 3. TRANSICIÓN A LAS NIIF

3.4 Conciliaciones requeridas (Continuación)

3.4.4 Explicaciones de los ajustes de exposición en el Estado de Situación Financiera (Continuación)

(a) Nuevos rubros bajo NIIF

Bajo NIIF, las cifras relacionadas con determinados conceptos, tales como las propiedades, los activos y pasivos por impuesto diferido, el impuesto a las ganancias corrientes a pagar, etc., deben exponerse como un rubro separado en el Estado de Situación Financiera.

(b) Reclasificación de saldos de anticipos a proveedores

Bajo ARG PCGA, los anticipos por compras de existencias y de propiedad, planta y equipos, deben ser clasificados en estos rubros. Bajo NIIF, la Sociedad los expone como otros créditos.

3.4.5 Explicación de los ajustes de exposición en el Estado de Resultados

Los principales ajustes de exposición en el Estado de Resultados Integrales se detallan a continuación:

(a) Exposición como menor venta de ciertos acuerdos comerciales con supermercados, distribuidores y mayoristas

(b) Reclasificación de otros ingresos y egresos, en función de su naturaleza

Los ajustes de exposición citados precedentemente no tuvieron efectos sobre los Otros Resultados Integrales.

3.4.6 Impactos de la aplicación de las NIIF en el Estado de Flujos de Efectivo

En ARG PCGA los efectos de las fluctuaciones de los tipos de cambio sobre el efectivo y equivalentes de efectivo no se presentan como una categoría separada dentro del Estado de Flujos de Efectivo tal como lo requieren las NIIF sino dentro de los flujos de actividades operativas.

NOTA 4. POLÍTICAS Y ESTIMACIONES CONTABLES CRÍTICAS

Los presentes estados financieros, dependen de criterios contables, premisas y estimaciones que se usan para su preparación. Se han identificado las siguientes estimaciones contables, presunciones relacionadas e incertidumbres inherentes en nuestras políticas contables, las que se consideran son esenciales para la comprensión de los riesgos informativos contables / financieros subyacentes y el efecto que esas estimaciones contables, premisas e incertidumbres tienen en estos estados financieros.

(a) Recuperabilidad de elementos de propiedad, planta y equipos

La Sociedad evalúa la recuperabilidad de los elementos de propiedad, planta y equipos cuando ocurren hechos o se suscitan cambios en las circunstancias que indican que el valor de libros de un bien puede no ser recuperable. El valor en libros de los elementos de propiedad, planta y equipos es considerado desvalorizado por la Sociedad, cuando el valor en uso, calculado mediante la estimación de los flujos de efectivo esperados de dichos activos, descontados e identificables por separado, o su valor neto realizable, son inferiores a su valor en libros.

Una pérdida por desvalorización previamente reconocida se revierte cuando existe un cambio posterior en las estimaciones utilizadas para computar el valor recuperable del bien. En ese caso, el nuevo valor no puede superar el valor que hubiera tenido a la nueva fecha de medición si no se hubiese reconocido la desvalorización. Tanto el cargo de desvalorización como su reversión son reconocidos como resultados.

La determinación de los valores de uso requiere la utilización de estimaciones (nota 2.4) y se basa en las proyecciones de flujos de efectivo confeccionados a partir de presupuestos financieros aprobados que cubren un período máximo de cinco años. Los flujos de efectivo que superan el período de cinco años son extrapolados usando tasas de crecimiento estimadas, las cuales no exceden a la tasa de crecimiento promedio de largo plazo de cada uno de los negocios involucrados.

Las principales presunciones claves están relacionadas con los márgenes de contribución marginal, los cuales son determinados sobre la base de resultados pasados, otras fuentes externas de información y las expectativas de desarrollo del mercado.

Las tasas de descuento usadas son el respectivo costo promedio de capital (“WACC”) el cual es considerado un buen indicador del costo de capital. Cada una de las WACCs utilizadas, son estimadas considerando la industria, el país y el tamaño del negocio.

La estimación de los valores netos realizables, en caso de ser necesario su cálculo, son realizados a través de valuaciones preparadas por tasadores independientes, conforme a los criterios definidos por la International Valuation Standards (“IVS”).

(b) Previsiones para deudores incobrables y obsolescencia

Se mantienen previsiones para deudores incobrables calculadas en función de la estimación de pérdidas resultantes de la incapacidad de los clientes de efectuar los pagos requeridos. Estas estimaciones se basan al momento de evaluar el monto de las previsiones, en la antigüedad de las cuentas a cobrar, nuestra experiencia histórica de incobrabilidad, la solvencia de estos clientes y cambios en los plazos de pago de los mismos.

NOTA 4. POLÍTICAS Y ESTIMACIONES CONTABLES CRÍTICAS

Se mantienen previsiones por desvalorización y obsolescencia en función de aquellos bienes que al cierre tienen un valor neto de realización inferior a su costo histórico, y para reducir ciertas existencias de lenta rotación u obsoletas a su valor probable de realización / utilización.

(c) Impuesto a las ganancias

Debemos estimar nuestro impuesto a las ganancias en la jurisdicción en la que operamos. Este proceso incluye la estimación realizada de la exposición impositiva final y la determinación de diferencias temporarias resultantes del tratamiento diferido en ciertos rubros, tales como devengamientos y amortizaciones, a los fines impositivos y contables. Estas diferencias pueden resultar en activos y pasivos impositivos diferidos, los cuales se incluyen en nuestro estado de situación financiera. Debemos determinar en el curso de nuestros procedimientos de planificación fiscal, el año fiscal de la reversión de nuestros activos y pasivos impositivos diferidos y si existirán futuras ganancias gravadas en esos períodos. Reversamos en el ejercicio correspondiente los activos y pasivos impositivos diferidos por diferencias temporarias que habían sido oportunamente registradas, si anticipamos que la futura reversión tendrá lugar en un año de pérdida impositiva. Se requiere un análisis gerencial detallado para determinar nuestras provisiones por impuestos a las ganancias y activos y pasivos impositivos diferidos.

Dicho análisis implica efectuar estimaciones de la ganancia imponible en la jurisdicción en la que operamos y el período durante el cual los activos y pasivos impositivos diferidos serán recuperables. Si los resultados finales difieren de estas estimaciones, o si ajustamos estas estimaciones en períodos futuros, nuestra situación financiera y resultados podrían verse afectados significativamente.

(d) Reconocimiento de ingresos- Bonificaciones y descuentos

Es necesario estimar al cierre de un período el grado de cumplimiento por parte de nuestros clientes de las metas de volumen y otras acciones comerciales convenidas en virtud de las cuales se hacen acreedores de bonificaciones y descuentos. En algunos casos implica estimar el cumplimiento de volúmenes de venta de períodos futuros cuando las metas son pluri-mensuales.

NOTA 5. IMPUESTO A LAS GANANCIAS

-Impuesto a las ganancias corriente

La Sociedad determina el cargo por impuesto a las ganancias mediante la aplicación de la tasa de dicho impuesto sobre el resultado impositivo, determinado de acuerdo a la ley de impuesto a las ganancias. La tasa utilizada para el período de nueves meses finalizados al 30 de septiembre de 2012 es del 25%, y corresponde a la tasa tributaria que ha sido promulgada a la fecha de los estados financieros y que se espera será aplicable al 31 de diciembre de 2012, fecha de cierre del presente ejercicio.

NOTA 5. IMPUESTO A LAS GANANCIAS

-Impuesto a las ganancias - Método diferido

La Sociedad aplicó el método del impuesto diferido para la registración del impuesto a las ganancias. Esta metodología contempla el reconocimiento contable del efecto impositivo futuro, generado por las diferencias temporarias entre la valuación contable y la impositiva de los activos y pasivos.

Así mismo, considera el efecto del aprovechamiento futuro de los quebrantos impositivos acumulados, en base a su probabilidad de utilización.

A efectos de determinar los activos y pasivos diferidos se ha aplicado sobre las diferencias temporarias identificadas y los quebrantos impositivos si correspondiese, la tasa impositiva que se espera esté en vigencia al momento de su reversión o utilización, considerando las normas legales sancionadas a la fecha de emisión de los presentes estados financieros.

NOTA 6. PROPIEDAD, PLANTA Y EQUIPOS

La evolución del rubro fue la siguiente:

NOTA 7. EFECTIVO Y EQUIVALENTES DE EFECTIVO

La composición del rubro informado en el Estado de flujos de efectivo fue la siguiente:

NOTA 8. INFORMACIÓN SOBRE GASTOS POR FUNCIÓN (Art. 64 inc. b) Ley 19.550)

NOTA 9. COMPROMISOS

(a) Compromisos de gastos de capital

Durante el período de nueve meses finalizado el 30 de septiembre de 2012, la Sociedad no asumió compromisos significativos no informados en los presentes estados financieros.

(b) Compromisos de arrendamientos operativos

Durante el período de nueve meses finalizado al 30 de septiembre de 2012, la Sociedad no asumió compromisos de arrendamiento operativo de inmuebles.

NOTA 10. TRANSACCIONES Y SALDOS CON PARTES RELACIONADAS

La Sociedad es controlada por Arcor S.A.I.C. que posee el 100% de las acciones de la Sociedad.

Las siguientes detallan las transacciones y los saldos pendientes al cierre con partes relacionadas

1. Ventas de bienes y servicios (*)

(*) Estos importes incluyen los intereses financieros implícitos que han sido segregados e incluidos en el rubro ingresos financieros.

1. Compras de bienes

NOTA 10. TRANSACCIONES Y SALDOS CON PARTES RELACIONADAS

(e) Cuentas por pagar

(f) Otros créditos

NOTA 11. INFORMACIÓN ADICIONAL PARA LOS ESTADOS FINANCIEROS AL 31 DE DICIEMBRE DE 2011

La siguiente información preparada de acuerdo con NIIF, relativa al ejercicio finalizado al 31 de diciembre de 2011, es necesaria para el entendimiento de los presentes estados financieros.

11.1 Propiedad, planta y equipos

NOTA 11. INFORMACIÓN ADICIONAL PARA LOS ESTADOS FINANCIEROS AL 31 DE DICIEMBRE DE 2011

11.2 Activos por impuesto diferidos

El impuesto a las ganancias diferido se compone de la siguiente manera:

NOTA 11. INFORMACIÓN ADICIONAL PARA LOS ESTADOS FINANCIEROS AL 31 DE DICIEMBRE DE 2011

11.2 Activos por impuesto diferidos (Continuación)

El plazo de reversión estimado de los activos y pasivos diferidos es el siguiente:

	31.12.2011
Activos
Impuestos diferidos a recuperar en más de 12 meses	1.065.500
Impuestos diferidos a recuperar en 12 meses	31.041
Subtotal - Activos por impuestos diferidos	1.096.541
Pasivos
Impuestos diferidos a cancelar en más de 12 meses	-
Impuestos diferidos a cancelar en 12 meses	-
Subtotal - Pasivos por impuestos diferidos	-
TOTAL ACTIVO NETO POR IMPUESTO DIFERIDO	1.096.541

NOTA 11. INFORMACIÓN ADICIONAL PARA LOS ESTADOS FINANCIEROS AL 31 DE DICIEMBRE DE 2011

11.3 Existencias

La evolución de la previsión por desvalorización de existencias es la siguiente:

11.4 Otros componentes del patrimonio

11.5 Ventas de bienes y servicios

NOTA 11. INFORMACIÓN ADICIONAL PARA LOS ESTADOS FINANCIEROS AL 31 DE DICIEMBRE DE 2011

11.6 Costo de ventas y servicios prestados

11.7 Información sobre gastos por función

NOTA 11. INFORMACIÓN ADICIONAL PARA LOS ESTADOS FINANCIEROS AL 31 DE DICIEMBRE DE 2011

11.8 Sueldos, jornales y cargas sociales y otros beneficios

11.9 Otros ingresos / (egresos) - netos

11.10 Resultados financieros

11.11 Diferencia de cambio, neta

NOTA 11. INFORMACIÓN ADICIONAL PARA LOS ESTADOS FINANCIEROS AL 31 DE DICIEMBRE DE 2011

11.12 Impuesto a las ganancias

La composición del cargo a resultados es la siguiente:

A continuación se presenta la conciliación entre el impuesto a las ganancias imputado a resultados y el que resulta de aplicar la tasa del impuesto sobre el resultado contable respectivo, antes de impuestos:

	31.12.2011
Resultado del ejercicio antes de impuestos	10.332.573
Alícuota del impuesto de la Sociedad	25%
Resultado del ejercicio a la tasa del impuesto	2.583.143
Diferencias permanentes
Gastos no deducibles	98.193
Otros netos	192.227
TOTAL CARGO A RESULTADOS POR IMPUESTO A LAS GANANCIAS – ESTADO DE RESULTADOS INTEGRAL	2.873.563

NOTA 11. INFORMACIÓN ADICIONAL PARA LOS ESTADOS FINANCIEROS AL 31 DE DICIEMBRE DE 2011

11.13 Transacciones y saldos con partes relacionadas

Se detallan las transacciones y saldos pendientes al 31 de diciembre de 2011 con partes relacionadas:

1. Ventas de bienes y servicios 1

CARTOCOR S.A.

410.623

DULCIORA S.A.

28.790

GAP REGIONAL SERVICES S.A.

221.213

TOTAL

660.626

31.12.2011

1. Estos importes incluyen los intereses financieros implícitos que han sido segregados e incluidos en el rubro ingresos financieros.

11.14 Administración del riesgo financiero

11.14.1 Instrumentos financieros

Los valores contables de los activos y pasivos financieros no difieren significativamente de sus valores razonables.

11.14.2 Valor razonable

El valor razonable es definido como el importe por el cual un activo podría ser intercambiado o un pasivo liquidado entre partes conocedoras y dispuestas a ello en una transacción corriente, bajo el supuesto de que la entidad es una empresa en marcha.

Cuando un instrumento financiero es comercializado en un mercado líquido y activo, su precio estipulado en el mercado en una transacción real brinda la mejor evidencia de su valor razonable. Cuando no se cuenta con el precio estipulado en el mercado o este no puede ser un indicativo del valor razonable del instrumento, para determinar dicho valor razonable se pueden utilizar el valor de mercado de otro instrumento, sustancialmente similar, el análisis de flujos descontados u otras técnicas aplicables; las cuales se ven afectadas de manera significativa por los supuestos utilizados. No obstante que la gerencia ha utilizado su mejor juicio en la estimación de los valores razonables de sus instrumentos financieros, cualquier técnica para efectuar dicho estimado conlleva cierto nivel de fragilidad inherente. Como resultado, el valor razonable no puede ser indicativo del valor neto de realización o de liquidación de los instrumentos financieros.

NOTA 11. INFORMACIÓN ADICIONAL PARA LOS ESTADOS FINANCIEROS AL 31 DE DICIEMBRE DE 2011

11.14 Administración del riesgo financiero (Continuación)

11.14.2 Valor razonable (Continuación)

El valor razonable de los activos y pasivos financieros se presenta por el importe al que se podría canjear el instrumento en una transacción corriente entre partes, de común acuerdo y no en una transacción forzada o de liquidación.

11.14.3 Estimación del valor razonable

Valor razonable de activos y pasivos financieros valuados a valor razonable

Los activos y pasivos financieros valuados a valor razonable al 31 de diciembre de 2011, la información utilizada, las técnicas de valuación y el nivel de jerarquía se exponen a continuación:

1. Efectivo y equivalentes de efectivo

El valor de libros de estos activos se aproxima a su valor razonable.

1. Cuentas por Cobrar Comerciales y Otras Cuentas por Cobrar

Debido a que las cuentas por cobrar, se encuentran neta de su estimación para cuentas de cobro dudoso y que todas tienen vencimientos menores a un año, la gerencia considera que su valor razonable no es significativamente diferente a su valor en libros.

1. Impuestos, Gastos Acumulados y Cuentas por Pagar

El valor razonable de los impuestos, gastos acumulados y cuentas por pagar, no es significativamente diferente a su valor en libros debido al vencimiento corriente de estos instrumentos financieros.

11.14.4 Factores de riesgos financieros

La principal herramienta de la Sociedad comprende la correcta administración del efectivo en caja y bancos. El propósito principal de esta herramienta financiera es aumentar el capital de trabajo y capital financiero de inversión para las operaciones de la Sociedad. Esta tiene diferentes activos y pasivos financieros como cuentas por cobrar y cuentas por pagar, que son generados directamente por sus operaciones.

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11.14 Administración del riesgo financiero (Continuación)

11.14.4 Factores de riesgos financieros (Continuación)

Por la naturaleza de sus actividades, la Sociedad se encuentra expuesta a los riesgos de mercado, de crédito y de liquidez, los cuales son manejados a través de un proceso de identificación, medición y monitoreo continuo, con sujeción a los límites de riesgo y otros controles. Este proceso de manejo de riesgo es crítico para la rentabilidad continua de la Sociedad.

El proceso independiente de control de riesgos no incluye riesgos de negocio como cambios en el medio ambiente, tecnología e industria. Estos son monitoreados a través del proceso de planificación a mediano y largo plazo que realiza la Sociedad.

1. Estructura de gestión de riesgos

La estructura de gestión de riesgos tiene como base a la gerencia de la Sociedad, que es la responsable de identificar y controlar los riesgos en coordinación con otras áreas como se explica a continuación:

1. Gerencia

La gerencia es responsable del enfoque general para el manejo de riesgos. La gerencia proporciona los principios para el manejo de riesgos, así como las políticas elaboradas para áreas específicas, como riesgo de crédito y riesgo de liquidez.

1. Tesorería y finanzas

El área de tesorería y finanzas es responsable de administrar diariamente el flujo de fondos de la Sociedad, tomando en cuenta las políticas, procedimientos y límites establecidos por la gerencia de la Sociedad. Asimismo, si es necesario gestiona la obtención de líneas de crédito con entidades financieras.

1. Competencia

A nivel local existen diferentes opciones en lo que respecta a la oferta de dulces, golosinas, bocaditos, galletas y afines, que incluye a compañías locales y del exterior.

La Sociedad ha implementado una estrategia de sustentabilidad a nivel corporativo proyectando sus acciones a largo plazo para lo cual diseñó un plan de acción a mediano plazo. Los principales pilares de esta estrategia son “Sustentabilidad en la estrategia del negocio”, “Sustentabilidad en el desempeño de las personas” y “Sustentabilidad en el sistema de gestión”. Dichos pilares van enfocados a reforzar la posición de liderazgo del Grupo a nivel mundial, regional y local, buscando la fidelización de sus clientes.

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11.14 Administración del riesgo financiero (Continuación)

11.14.4 Factores de riesgos financieros (Continuación)

1. Mitigación de riesgos

Como parte del manejo total de riesgos, la Sociedad evalúa constantemente los diferentes escenarios e identifica diferentes estrategias para manejar las exposiciones resultantes de cambios de los riesgos de capital y de crédito.

La gerencia revisa y acuerda las políticas para la gestión de cada uno de estos riesgos, las que se resumen en las secciones siguientes.

11.14.4.1. Riesgo de mercado

El riesgo de mercado es el riesgo de que el valor razonable o los flujos futuros de efectivo de un instrumento financiero fluctúen debido a los cambios en los precios de mercado. Los precios de mercado involucran el riesgo de tasas de interés. Los instrumentos financieros afectados por el riesgo de mercado incluyen los depósitos en efectivo.

11.14.4.2. Riesgo de crédito

El riesgo de crédito es el riesgo de que una contraparte no pueda cumplir con sus obligaciones en relación con un instrumento financiero o contrato de venta, generando una pérdida financiera. La Sociedad está expuesta a un riesgo de crédito por sus actividades operativas (principalmente en cuentas por cobrar).

El riesgo de crédito surge del efectivo en caja y bancos, así como la exposición al crédito de clientes, que incluyen a los saldos pendientes de las cuentas por cobrar y a las transacciones comprometidas. La Sociedad mantiene cuentas por cobrar a distintas empresas y no mantiene cuentas pendientes de cobro significativas con ninguna en particular.

Al 31 de diciembre de 2011, la gerencia ha estimado que el monto máximo de riesgo crediticio al que se encuentra expuesta la Sociedad asciende aproximadamente ARS 32.716.575, el cual representa el valor en libros de los activos financieros (bancos, deudores comerciales y cuentas por cobrar relacionadas).

11.14.4.3. Riesgo de liquidez

La Sociedad monitorea su riesgo de liquidez usando un flujo de caja proyectado a corto y largo plazo. El objetivo de la Sociedad es mantener una continuidad en la generación de fondos.

NOTA 11. INFORMACIÓN ADICIONAL PARA LOS ESTADOS FINANCIEROS AL 31 DE DICIEMBRE DE 2011

11.14 Administración del riesgo financiero (Continuación)

11.14.4 Factores de riesgos financieros (Continuación)

11.14.4.3. Riesgo de liquidez (Continuación)

La Sociedad monitorea y mantiene un cierto nivel de efectivo, equivalentes de éste, consideradas adecuadas por la gerencia para financiar las operaciones de la Sociedad, para asegurar la continuidad del financiamiento y para mitigar los efectos en el cambio de flujo de efectivo.

El siguiente cuadro muestra el perfil de vencimientos de los pasivos financieros a la fecha de cada estado de situación financiera sobre la base de los importes descontados:

11.14.4.4 Administración del riesgo de capital

La Sociedad administra una base de capital para cubrir los riesgos inherentes en sus actividades. El capital adecuado de la Sociedad es monitoreado usando, entre otras medidas, los ratios establecidos por la gerencia.

La gestión del capital es un concepto más amplio que el seguimiento del “Patrimonio neto” que se muestra en el estado de situación financiera, además se gestiona:

1. La salvaguardia de la capacidad de la Sociedad para continuar operando de manera que continúe brindando retorno a los accionistas y beneficios a los otros participantes; y
2. Mantener una fuerte base de capital para apoyar el desarrollo de sus actividades.

Los saldos de pasivo y patrimonio y sus porcentajes de participación al 31 de diciembre de 2011, son como sigue:

NOTA 12: RESTRICCIÓN A LA DISTRIBUCIÓN DE UTILIDADES

De acuerdo con lo dispuesto por la Ley N° 16.060 vigente en la República Oriental del Uruguay, previo a la distribución de utilidades se deben absorber las pérdidas acumuladas y destinar el 5% de la ganancia neta del ejercicio a la constitución de una reserva legal, hasta que la misma alcance el 20% del capital integrado.

NOTA 13: HECHOS POSTERIORES

Con posterioridad al 30 de septiembre de 2012 no se han producido hechos o circunstancias que afecten significativamente la situación patrimonial, los resultados de las operaciones y los flujos de efectivo de la empresa.