ARCOR SAIC — Interim / Quarterly Report 2010

Jan 24, 2011

CARLISA

SOCIEDAD ANÓNIMA

Estados Contables

al 30 de septiembre de 2010

CARLISA SOCIEDAD ANÓNIMA

EJERCICIO ECONÓMICO Nº 24 –TERCER TRIMESTRE

Período iniciado el 1 de enero de 2010 y finalizado el 30 de septiembre de 2010

ÍNDICE

CARÁTULA 3

ESTADOS CONTABLES AL 30 DE SEPTIEMBRE DE 2010

ESTADO DE SITUACIÓN PATRIMONIAL 4

ESTADO DE RESULTADOS 5

ESTADO DE EVOLUCIÓN DEL PATRIMONIO NETO 6

ESTADO DE FLUJO DE EFECTIVO 7

GLOSARIO DE TÉRMINOS 8

NOTAS A LOS ESTADOS CONTABLES 9

ANEXO A – BIENES DE USO 26

ANEXO D – OTRAS INVERSIONES 27

ANEXO E – PREVISIONES 28

ANEXO F – COSTO DE LAS MERCADERÍAS VENDIDAS 29

ANEXO G – ACTIVOS Y PASIVOS EN MONEDA EXTRANJERA 30

ANEXO H – INFORMACIÓN SOBRE RUBROS DE GASTOS Y SU APLICACIÓN (Art. 64 Inc. b) Ley N° 19.550 31

INFORME DE REVISIÓN LIMITADA

INFORME DE LA COMISIÓN FISCALIZADORA

Denominación de la Sociedad: CARLISA SOCIEDAD ANÓNIMA

Domicilio Legal: Ruta Nacional 157 km. 970 – Recreo - CATAMARCA

ANTECEDENTES

Actividad Principal: Industrialización y comercialización de productos alimenticios

Fecha de Inscripción en el Registro Público de Comercio: 25 de junio de 1987

Número de Registro en la Inspección de Sociedades Jurídicas: 169

Fecha de Finalización del Plazo de Duración: 25 de junio de 2086

DATOS DE LA SOCIEDAD CONTROLANTE

Denominación: ARCOR S.A.I.C.

Domicilio Legal: Av. Fulvio Salvador Pagani 487 – Arroyito - CÓRDOBA

Actividad Principal: Fábrica de Golosinas

Participación sobre el Patrimonio y los Votos: 99,0000 %

EJERCICIO ECONÓMICO N° 24 – Tercer Trimestre

Iniciado el 1 de enero de 2010 y finalizado el 30 de septiembre de 2010. Presentado en forma comparativa con el estado de situación patrimonial al 31 de diciembre de 2009 y 30 de septiembre de 2009 y con los estados de resultados, de evolución del patrimonio neto y flujo de efectivo por el período de nueve meses finalizado el 30 de septiembre de 2009 (Nota 2).

CAPITAL: $ 1.800.000

Composición del Capital (Nota 6):

Acciones	Suscripto	Integrado
	$	$
1.800.000 Acciones ordinarias de 1 voto cada una y VN $ 1,00	1.800.000	1.800.000
	1.800.000	1.800.000

ACTIVO	30.09.10	31.12.09	30.09.09		PASIVO Y PATRIMONIO NETO	30.09.10		31.12.09	30.09.09
(Nota 2)				(Nota 2)
ACTIVO CORRIENTE					PASIVO CORRIENTE
Caja y bancos (Nota 3.1.)	444.607	5.113.282	5.536.333		Cuentas por pagar (Nota 3.5.)	5.530.983	390.650		3.976.631
Inversiones (Anexo D)	4.518.236	-.-	-.-		Remuneraciones y cargas sociales (Nota 3.6)	2.182.239	958.436		1.257.194
Créditos por ventas (Nota 3.2.)	5.327.369	352.728	6.065.289		Cargas fiscales (Nota 3.7)	1.157.922	111.086		1.034.047
Otros créditos (Nota 3.3.)	11.704.585	11.593.182	8.592.436		Otros pasivos (Nota 3.8.)	635.190	164.710		505.870
Bienes de cambio (Nota 3.4.)	2.969.903	280.592	1.862.567		Anticipo de clientes	-.-	-.-		375
					SUBTOTAL DEUDA CORRIENTE	9.506.334	1.624.882		6.774.117
					Previsiones (Anexo E)	105.147	116.734		114.099
TOTAL DEL ACTIVO CORRIENTE	24.964.700	17.339.784	22.056.625		TOTAL DEL PASIVO CORRIENTE	9.611.481	1.741.616		6.888.216
ACTIVO NO CORRIENTE					PASIVO NO CORRIENTE
Otros créditos (Nota 3.3.)	117.261	147.474	167.616		Otros pasivos (Nota 3.8.)	5.857	2.223.847		2.223.847
Bienes de uso (Anexo A)	838.440	873.714	908.077
					SUBTOTAL DEUDA NO CORRIENTE	5.857	2.223.847		2.223.847
					Previsiones (Anexo E)	170.564	200.521		194.576
					TOTAL DEL PASIVO NO CORRIENTE	176.421	2.424.368		2.418.423
					TOTAL DEL PASIVO	9.787.902	4.165.984		9.306.639
TOTAL DEL ACTIVO NO CORRIENTE	955.701	1.021.188	1.075.693		PATRIMONIO NETO (según estado respectivo)	16.132.499	14.194.988		13.825.679
TOTAL DEL ACTIVO	25.920.401	18.360.972	23.132.318		TOTAL DEL PASIVO Y PATRIMONIO NETO	25.920.401	18.360.972		23.132.318

Las notas y anexos que se acompañan forman parte integrante de los Estados Contables.

	30.09.10	30.09.09
	(Nota 2)	(Nota 2)
Ventas netas (Nota 3.9.)	21.463.907	15.269.879
Costo de las mercaderías vendidas (Anexo F)	(19.395.792)	(14.659.868)
SUBTOTAL	2.068.115	610.011
Beneficios por promoción industrial (Nota 7)	190.569	271.613
GANANCIA BRUTA	2.258.684	881.624
Gastos de comercialización (Anexo H)	(940.389)	(692.593)
Gastos de administración (Anexo H)	(535.584)	(733.639)
Otros ingresos operativos netos (Nota 3.10.)	(8.979)	1.518.771
RESULTADO OPERATIVO	773.732	974.163
Resultados financieros y por tenencia
Generados por activos
Intereses implícitos y explícitos	125.670	179.278
Intereses deudores financieros Sociedades relacionadas	782.641	1.213.206
Resultado por tenencia de bienes de cambio (Anexo F)	1.002.887	230.178
Generados por pasivos
Intereses implícitos y explícitos	(44.363)	(99.555)
Diferencia de cambio	(16.572)	(27.886)
Otros (egresos) ingresos no operativos netos (Nota 3.11.)	(77.166)	86.739
RESULTADO ANTES DE IMPUESTO A LAS GANANCIAS	2.546.829	2.556.123
Impuesto a las ganancias (Nota 2.4.j.)	1.390.682	(808.199)
GANANCIA NETA DEL PERÍODO	3.937.511	1.747.924

Las notas y anexos que se acompañan forman parte integrante de los Estados Contables.

R U B R O S	APORTES DE LOS PROPIETARIOS				RESULTADOS ACUMULADOS		TOTALES (Nota 2)
CAPITAL SOCIAL (Nota 6)	AJUSTE INTEGRAL DEL CAPITAL SOCIAL	APORTES IRREVOCABLES	AJUSTE INTEGRAL DE APORTES IRREVOCABLES	RESERVA LEGAL	RESULTADOS NOASIGNADOS
Saldos al 1 de enero de 2009	1.800.000	3.047.803	2.000.000	2.396.528	2.580.216	3.053.208	14.877.755
Distribución de resultados acumulados:
Dividendos en efectivo (1)						(2.800.000)	(2.800.000)
Ganancia neta del período según estado de resultados	-.-	-.-	-.-	-.-	-.-	1.747.924	1.747.924
Saldos al 30 de septiembre de 2009	1.800.000	3.047.803	2.000.000	2.396.528	2.580.216	2.001.132	13.825.679
Saldos al 1 de enero de 2010	1.800.000	3.047.803	2.000.000	2.396.528	2.580.216	2.370.441	14.194.988
Distribución de resultados acumulados:
Dividendos en efectivo (2)						(2.000.000)	(2.000.000)
Ganancia neta del período según estado de resultados	-.-	-.-	-.-	-.-	-.-	3.937.511	3.937.511
Saldos al 30 de septiembre de 2010	1.800.000	3.047.803	2.000.000	2.396.528	2.580.216	4.307.952	16.132.499

1. Según Asamblea General Ordinaria de Accionistas celebrada el 25 de junio de 2009.
2. Según Asamblea General Ordinaria de Accionistas celebrada el 5 de mayo de 2010.

Las notas y anexos que se acompañan forman parte integrante de los Estados Contables.

	30.09.10	30.09.09
(Nota 2)
Efectivo al inicio del ejercicio	5.113.282	4.271.017
(Disminución) aumento neto del efectivo	(150.439)	1.265.316
EFECTIVO AL CIERRE DEL PERÍODO (Nota 3.12.)	4.962.843	5.536.333
ACTIVIDADES OPERATIVAS
Ganancia neta del período	3.937.511	1.747.924
Ajustes para arribar al flujo neto de efectivo proveniente de las operaciones (Nota 3.13.)	(3.046.122)	(1.690.403)
(Aumento) neto de activos (Nota 3.14.)	(8.043.535)	(6.805.213)
Aumento neto de pasivos (Nota 3.15.)	7.672.509	5.586.633
FLUJO DE EFECTIVO (UTILIZADO EN) LAS OPERACIONES	520.363	(1.161.059)
ACTIVIDADES DE INVERSIÓN
Disminución de deudores financieros sociedades relacionadas	1.375.426	5.268.944
(Aumento) de bienes de uso	(46.228)	(32.033)
FLUJO DE EFECTIVO GENERADO POR LAS ACTIVIDADES DE INVERSIÓN	1.329.198	5.236.911
ACTIVIDADES DE FINANCIACIÓN
(Aumento) de otros pasivos	-.-	(10.536)
Distribución de dividendos en efectivo	(2.000.000)	(2.800.000)
FLUJO DE EFECTIVO (UTILIZADO EN) LAS ACTIVIDADES DE INVERSIÓN	(2.000.000)	(2.810.536)
(DISMINUCIÓN) AUMENTO NETO DEL EFECTIVO	(150.439)	1.265.316

Las notas y anexos que se acompañan forman parte integrante de los Estados Contables.

GLOSARIO DE TÉRMINOS

Término	Definición
A.F.I.P.	Administración Federal de Ingresos Públicos.
Arcor S.A.I.C. / Sociedad Controlante	Grupo Económico que posee el poder de definir las políticas operativas y financieras, conforme a lo dispuesto por la R.T. N° 21 de la F.A.C.P.C.E.
C.N.V.	Comisión Nacional de Valores de la República Argentina.
C.P.C.E.C.A.B.A.	Consejo Profesional de Ciencias Económicas de la Ciudad Autónoma de Buenos Aires.
D.G.I.	Dirección General Impositiva.
F.A.C.P.C.E.	Federación Argentina de Consejos Profesionales de Ciencias Económicas.
I.N.D.E.C.	Instituto Nacional de Estadística y Censos de la República Argentina.
I.P.I.M.	Índice de Precios Internos Mayoristas.
I.V.A.	Impuesto al Valor Agregado.
La Sociedad / Carlisa S.A.	Indistintamente, Carlisa Sociedad Anónima.
Moneda homogénea	Unidad de medida en que se preparan los Estados Contables, que es la moneda de poder adquisitivo del cierre del ejercicio contable presentado, conforme lo dispuesto por la R.T. N° 6 de la F.A.C.P.C.E.
M.E.O. y S.P.	Ministerio de Economía y Obras y Servicios Públicos.
P.E.N.	Poder Ejecutivo de la Nación Argentina.
R.G. / C.N.V.	Resoluciones Generales emitidas por la C.N.V.
R.T. / F.A.C.P.C.E.	Resoluciones Técnicas emitidas por la F.A.C.P.C.E.
V.N.	Valor Nominal.

NOTA 1: PROPÓSITO DE LOS ESTADOS CONTABLES

La Sociedad integra el grupo económico constituido por Arcor S.A.I.C. que reviste el carácter de controlante. Al ser controlada, ha adoptado iguales criterios de valuación y exposición que la controlante.

Los presentes Estados Contables, han sido confeccionados al solo efecto de ser utilizados por la sociedad controlante Arcor S.A.I.C., para la valuación de su inversión por el método del valor patrimonial proporcional y para la preparación de sus Estados Contables consolidados al 30 de septiembre de 2010 y 2009.

NOTA 2: NORMAS CONTABLES

A continuación se detallan las normas contables más relevantes aplicadas por la Sociedad para la preparación de los presentes Estados Contables, las que han sido aplicadas uniformemente respecto del mismo período / ejercicio anterior.

• 1. Presentación de los Estados Contables

- Normas contables aplicables

Los Estados Contables se presentan conforme a las Normas Generales y Particulares de valuación y exposición contable exigidas por las R.G. N° 485/05, 487/06 y 494/06 de la C.N.V.

Estas resoluciones, adoptaron las R.T. N° 6, 8, 9, 11, 14, 16, 17, 18, 21 y 22 e interpretaciones N° 1, 2, 3 y 4 de la F.A.C.P.C.E. (incluyendo las modificaciones introducidas hasta el 1 de abril de 2005 mediante la Resolución
N° 312/05 de la F.A.C.P.C.E.) con ciertas modificaciones.

A través de la R.G. N° 562/09 de fecha 29 de diciembre de 2009, la C.N.V. ha establecido la aplicación de la R.T. N° 26 de la F.A.C.P.C.E. que adopta, para ciertas entidades incluidas en el régimen de oferta pública de la Ley N° 17.811, ya sea por su capital o por sus obligaciones negociables, o que hayan solicitado autorización para estar incluidas en el citado régimen, las normas internacionales de información financiera ("las NIIF" o IFRS por sus siglas en inglés) emitidas por el Consejo de Normas Internacionales de Contabilidad (IASB por sus siglas en inglés). La aplicación de tales normas resultará obligatoria para la sociedad controlante a partir del ejercicio que se inicie el 1 de enero de 2012. Con fecha 22 de Abril de 2010 el Directorio de la sociedad controlante aprobó el plan de implementación específico de dichas normas. Posteriormente, con fecha 1 de julio de 2010, la C.N.V. emitió la R.G. N° 576/10, ampliatoria de la R.G. N° 562/09, cuyas disposiciones no afectan al plan mencionado.

Los Estados Contables se exponen en pesos sin centavos al igual que las notas y anexos.

2.2. Consideración de los efectos de la inflación

Los Estados Contables han sido preparados en moneda homogénea de acuerdo con lo estipulado en las Normas Contables Profesionales vigentes, reconociendo en forma integral los efectos de la inflación hasta el 31 de agosto de 1995. A partir de esa fecha y hasta el 31 de diciembre de 2001, se había discontinuado la reexpresión de los Estados Contables debido a la existencia de un período de estabilidad monetaria

NOTA 2: NORMAS CONTABLES (continuación)

2.2. Consideración de los efectos de la inflación (continuación)

Desde el 1 de enero de 2002 y de acuerdo con lo establecido por las Normas Contables Profesionales se ha reiniciado el reconocimiento de los efectos de la inflación, considerando que las mediciones contables reexpresadas por el cambio en el poder adquisitivo de la moneda hasta el 31 de agosto de 1995, como las que tengan fecha de origen entre dicha fecha y el 31 de diciembre de 2001, se encuentran expresadas en moneda de esta última fecha.

Con fecha 20 de marzo de 2003, el P.E.N. emitió el Decreto N° 664/03, adoptado por la R.G. N° 441/03 de la C.N.V., que establece que los Estados Contables de ejercicios que cierran a partir de dicha fecha sean expresados en moneda nominal. En consecuencia, la Sociedad discontinuó la reexpresión de los Estados Contables a partir del 1 de marzo de 2003.

Los coeficientes utilizados a los efectos de la reexpresión de las partidas se determinaron en base al I.P.I.M., publicado por el I.N.D.E.C.

2.3. Estados Contables comparativos

En virtud de la existencia de negocios estacionales, la Sociedad incluyó en el estado de situación patrimonial, los saldos al 30 de septiembre de 2010, el estado de resultados y el estado de flujo de efectivo, se presentan en forma comparativa con igual período del ejercicio anterior, tal cual lo prevén las normas contables vigentes en Argentina.

Los saldos al 31 de diciembre de 2009 y por el período finalizado el 30 de junio de 2009 que se exponen en estos Estados Contables a efectos comparativos, surgen de los Estados Contables de la Sociedad a dichas fechas.

2.4. Criterios de valuación de mayor relevancia

A continuación, se detallan los criterios de medición de mayor relevancia utilizados por la Sociedad en la preparación de los presentes Estados Contables.

a. Caja y bancos

El efectivo disponible se ha computado a su valor nominal.

b. Activos y pasivos en moneda extranjera

Los activos y pasivos en moneda extranjera han sido valuados a los tipos de cambio comprador y vendedor respectivamente, del Banco de la Nación Argentina vigentes a la fecha de cada cierre.

c. Inversiones corrientes

Las inversiones corrientes en fondos comunes de inversión han sido valuadas a su valor neto de realización.

d. Créditos por ventas y cuentas por pagar

Los créditos por ventas y las cuentas por pagar han sido valuadas al precio de contado estimado al momento de la transacción, más los intereses y componentes financieros implícitos devengados a la tasa interna de retorno determinada en dicha oportunidad. A los efectos de estimar el precio de contado, la Sociedad ha descontado el precio pactado utilizando una tasa de interés que refleja el valor tiempo del dinero y los riesgos específicos de la transacción correspondiente al momento de la medición inicial.

NOTA 2: NORMAS CONTABLES (continuación)

2.4. Criterios de valuación de mayor relevancia (continuación)

e. Otros créditos y deudas

Los créditos y pasivos diversos han sido valuados a su valor nominal más los resultados financieros devengados a la fecha de cada cierre de corresponder.

f. Saldos por transacciones financieras, créditos y deudas diversas con partes relacionadas

Los créditos y deudas con partes relacionadas generados por transacciones financieras y por otras transacciones diversas, han sido valuados de acuerdo con las condiciones pactadas entre las partes involucradas.

g. Bienes de cambio

Los bienes de cambio en general han sido valuados a su costo de reposición o reproducción a la fecha de cada cierre. Los valores obtenidos de esta forma no superan a sus respectivos valores recuperables estimados a la fecha de cada cierre.

En el rubro se incluyen materiales auxiliares, los cuales, han sido valuados a costo de reposición para aquellos casos que pudo obtenerse, y al último precio de compra en los restantes casos. Estos activos en su conjunto no superan el valor recuperable estimado.

h. Bienes de uso

Los mismos fueron valuados a su costo original neto de depreciaciones acumuladas al cierre, y fueron reexpresados, de corresponder, de acuerdo a la metodología descripta en Nota 2.2.

La depreciación es calculada en base a su vida útil restante, por el método de la línea recta, aplicando tasas anuales suficientes para extinguir sus valores al final de la vida útil estimada. El valor residual de los bienes de uso no supera su valor recuperable estimado.

i. Previsiones

Para créditos incobrables: fue determinada en base a la estimación realizada de la probabilidad de cobro de los créditos, basándose tal estimación en los informes de los abogados, las cobranzas posteriores al cierre y la situación patrimonial de los respectivos deudores.

Para certificados a recibir Ley N° 23.697: fue determinada en base a la estimación realizada de la probabilidad de cobro de los certificados a recibir correspondientes a los beneficios de promoción industrial suspendidos por dicha Ley.

Para juicios laborales y civiles: se determinó en base a los informes de los abogados acerca del estado de los juicios y la estimación efectuada sobre las posibilidades de quebrantos a afrontar por la Sociedad, así como en la experiencia pasada respecto a este tipo de juicios.

Para contingencias: se han constituido para afrontar situaciones contingentes que podrían originar obligaciones para la Sociedad. En la estimación de los montos se ha considerado la probabilidad de su concreción tomando en cuenta la opinión de los asesores legales y profesionales de la Sociedad.

A la fecha de emisión de los presentes Estados Contables, la Dirección de la Sociedad entiende que no existen elementos que permitan determinar que otras contingencias puedan materializarse y generar un impacto negativo en los presentes Estados Contables.

NOTA 2: NORMAS CONTABLES (continuación)

2.4. Criterios de valuación de mayor relevancia (continuación)

j. Impuesto a las ganancias e impuesto a la ganancia mínima presunta

La composición del impuesto a las ganancias incluido en el estado de resultados es la siguiente:

Concepto	Ganancia / (Pérdida)
30.09.10	30.09.09
Impuesto a las ganancias corriente	(802.952)	(822.490)
Impuesto a las ganancias diferido	(30.986)	14.291
Quebrantos acumulados	772	-.-
Subtotal impuesto a las ganancias	(833.166)	(808.199)
Recupero otros pasivos	2.223.848	-.-
Total Impuesto a las Ganancias	1.390.682	(808.199)

j.1. Impuesto a las ganancias corriente

La Sociedad determina el cargo por impuesto a las ganancias mediante la aplicación de la tasa de dicho impuesto sobre el resultado impositivo, determinado de acuerdo a la Ley de Impuesto a las Ganancias.

Asimismo y tal cual se describe en el apartado j.2., se ha incorporado el efecto de la adopción del método diferido.

Con fecha 8 de abril de 1992, el Gobierno Nacional promulgó la Ley Nº 24.073, la cual dispuso en su artículo 39 que, a los fines de las actualizaciones de valores previstos en la Ley N° 11.683 y en las normas de tributos regidas por la misma, los índices para el cálculo de los coeficientes deberán tomar como límite máximo las variaciones operadas en los mismos hasta el mes de marzo de 1992 inclusive. Esta situación provocó que el ajuste por inflación impositivo y la reexpresión de quebrantos impositivos acumulados en su caso, quedaran operativamente suspendidos.

El espíritu de la Ley N° 24.073 fue el reconocimiento de los efectos derivados de la estabilidad que por entonces observaba la economía argentina.

En virtud de ello, para preparar y presentar la declaración jurada correspondiente al año 2002, la Sociedad interpuso la acción de amparo prevista en el artículo 43 de la Constitución Nacional contra el Estado Nacional y la A.F.I.P. para solicitar que se declare la inconstitucionalidad del artículo 39 de la Ley N° 24.073 y del artículo 4 de la ley N° 25.561, como así también delartículo 5 del decreto 214/02 y de toda otra norma que haga inaplicable el mecanismo de ajuste por inflación previsto en la Ley del Impuesto a las Ganancias N°20.628 - t.o. 1997 y modificatorias y adicionalmente solicitó el dictado de una medida cautelar que disponga la inmediata suspensión de los efectos de la aplicación de las normas antes referidas hasta tanto se resuelva la acción de amparo, permitiéndole, a la Sociedad, entre otras cuestiones, presentar su declaración jurada del impuesto a las ganancias por el año fiscal 2002 ajustada por inflación y que la A.F.I.P. se abstenga de iniciar cualquier reclamo administrativo o judicial derivado de la diferencia de impuesto que a su criterio pueda resultar. De no llevarse a cabo este ajuste se estarían gravando resultados nominales de la Sociedad y no los realmente obtenidos determinando un impuesto confiscatorio, afectando el derecho de propiedad establecido en la Constitución Nacional. El juez concedió la medida cautelar solicitada por la Sociedad previo otorgamiento de una caución por parte de la sociedad controlante Arcor S.A.I.C.

NOTA 2: NORMAS CONTABLES (continuación)

2.4. Criterios de valuación de mayor relevancia (continuación)

j. Impuesto a las ganancias e impuesto a la ganancia mínima presunta (continuación)

j.1. Impuesto a las ganancias corriente (continuación)

La A.F.I.P. apeló la medida cautelar y el Juez concedió el recurso con efecto devolutivo. Sobre la cuestión de fondo se dictó sentencia a favor de la Sociedad en primera instancia, la cual fue en su momento apelada. La Cámara Federal de Apelaciones denegó el recurso de apelación interpuesto y confirmó la sentencia de primera instancia. La A.F.I.P. interpuso recurso extraordinario que fue contestado por la Sociedad el 13 de marzo de 2005 y concedida por la Cámara por la causal de inconstitucionalidad el 11 de diciembre de 2005.

La diferencia total de impuesto a pagar por el ejercicio fiscal 2002 que estaba sujeta a la resolución judicial asciende a $ 2.159.994.A su vez esta situación genera un incremento en los quebrantos impositivos que asciende a $ 63.853.

Por tratarse de un tema que estaba sujeto a resolución judicial futura, la diferencia con respecto a los saldos registrados al 31 de diciembre de 2002 habían sido reclasificados como otros pasivos no corrientes, considerando lo establecido por el punto 4.8. de la R.T. N° 17 de la F.A.C.P.C.E. que limita la registración de variaciones patrimoniales derivadas de contingencias favorables (positivas). A partir de la resolución definitiva del caso por la C.S.J.N., la Sociedad procedió a reversar el pasivo registrado, reconociendo como contrapartida una ganancia que se expuso en el rubro Impuesto a las ganancias del Estado de Resultados en el presente período.

Asimismo, con fecha 1 de julio de 2005 la Sociedad interpuso una acción de repetición a los fines de solicitar la devolución de las sumas ingresadas en concepto de impuesto a las ganancias por la no aplicación de las normas de ajuste por inflación en los períodos fiscales 2003 y 2004 por $ 191.031 y $ 472.066, respectivamente. En la acción administrativa se agregó prueba documental respecto de estas liquidaciones.

Con fecha 26 de enero de 2006 la División Revisión y Recursos de la Dirección Regional de Tucumán de la D.G.I. rechazó la acción de repetición intentada por la Sociedad. Por tal motivo, la Sociedad interpuso recurso de apelación ante el Tribunal Fiscal de la Nación con fecha 20 de febrero de 2006. Con fecha 12 de mayo de 2006 se notificó al fisco el traslado del recurso.

j.2. Impuesto a las ganancias - Método diferido

La Sociedad aplicó, tal cual lo previsto en la R.T. N° 17 de la F.A.C.P.C.E. el método denominado de impuesto diferido para la registración del impuesto a las ganancias. Esta metodología contempla el reconocimiento contable del efecto impositivo estimado futuro, generado por las diferencias temporarias entre la valuación contable y la impositiva de los activos y pasivos.

Asimismo, considera el efecto del aprovechamiento futuro de los quebrantos impositivos acumulados en base a su probabilidad de utilización.

A los efectos de determinar los activos y pasivos diferidos se ha aplicado sobre las diferencias temporarias identificadas y los quebrantos impositivos, la tasa impositiva que se espera esté vigente al momento de su reversión o utilización, considerando las normas legales sancionadas a la fecha de emisión de los presentes Estados Contables.

NOTA 2: NORMAS CONTABLES (continuación)

• 1. Criterios de valuación de mayor relevancia (continuación)

j. Impuesto a las ganancias e impuesto a la ganancia mínima presunta (continuación)

j.2. Impuesto a las ganancias – Método diferido (continuación)

En cuadro a continuación se expone la posición de la Sociedad al 30 de septiembre de 2010, 31 de diciembre de 2009 y 30 de septiembre de 2009:

Rubros	Saldo al inicio del ejercicio	Cargo a resultados del periodo/ejercicio	Saldo al cierre del período/ejercicio
Bienes de cambio	4.942	5.714	10.656
Activos fijos	18.648	(3.623)	15.025
Cuentas por pagar	(26)	(9.943)	(9.969)
Remuneraciones y cargas sociales	10.643	(8.593)	2.050
Previsiones	111.039	(14.540)	96.499
Subtotal al 30.09.2010	145.246	(30.985)	114.261
Quebrantos acumulados	(772)	772	-.-
Totales al 30.09.2010	144.474	(30.213)	114.261
Totales al 31.12.2009	150.325	(5.851)	144.474
Totales al 30.09.2009	150.325	14.291	164.616

A continuación se presenta la conciliación entre el impuesto a las ganancias cargado a resultados al 30 de septiembre de 2010 y el que resulta de aplicar la tasa del impuesto vigente sobre la utilidad contable.

	30.09.10	30.09.09
Resultado del período antes de impuestos	2.546.830	2.556.123
Tasa del impuesto vigente	35%	35%
Resultado del período a la tasa del impuesto	(891.391)	(894.643)
Diferencias permanentes a la tasa del impuesto
Ganancias no gravadas	66.699	105.670
Otros netos	(5.563)
Reexpresión de diferencias permanentes	(3.683)	(19.226)
Subtotal diferencias permanentes a la tasa del impuesto	57.453	86.444
Quebrantos Impositivos	772	-.-
Recupero de otros Pasivos	2.223.848	-.-
Total cargo a resultados por impuesto a las ganancias	1.390.682	(808.199)

La Sociedad ha optado por no reconocer el pasivo por impuesto diferido generado por el efecto del ajuste por inflación de los activos no monetarios. En cuadro a continuación, se expone el importe de este efecto.

Valor supuesto de pasivo diferido – Plazo de reversión
2010	2011	2012	2013 a 2015	2016 a 2018	2019 en adelante	Total
9.586	10.711	7.530	22.591	22.591	83.342	156.351

NOTA 2: NORMAS CONTABLES (continuación)

2.4. Criterios de valuación de mayor relevancia (continuación)

j. Impuesto a las ganancias e impuesto a la ganancia mínima presunta (continuación)

j.3. Impuesto a la ganancia mínima presunta

La Sociedad determina el impuesto a la ganancia mínima presunta aplicando la tasa vigente del 1% sobre los activos computables al cierre del ejercicio.

Este impuesto es complementario del impuesto a las ganancias. La obligación fiscal de la Sociedad en cada ejercicio, coincidirá con el mayor de ambos impuestos. Sin embargo, si el impuesto a la ganancia mínima presunta excede en un ejercicio fiscal al impuesto a las ganancias, dicho exceso podrá computarse como pago a cuenta del impuesto a las ganancias que pudiera producirse en cualquiera de los diez ejercicios siguientes.

Al 30 de septiembre de 2010, la provisión por impuesto a las ganancias efectuada en función al producto de la base de cálculo por la alícuota no arrojó impuesto a provisionar.

k. Aportes irrevocables

Los aportes irrevocables aprobados por el órgano competente han sido efectivamente integrados y surgen de un acuerdo escrito entre las partes, que estipula la permanencia del aporte y las condiciones de la correspondiente conversión a acciones, y en consecuencia han sido considerados como parte del patrimonio neto.

l. Gratificaciones por jubilación

Representan los beneficios devengados no exigibles estipulados en los convenios colectivos de trabajo a favor del personal que se retira a la edad correspondiente o con anterioridad por discapacidad. Los beneficios consisten en el pago de una suma equivalente a tres sueldos al momento de producirse el retiro por jubilación o la discapacidad. Los convenios colectivos no prevén otros beneficios tales como seguro de vida, obra social u otros. La provisión es determinada utilizando técnicas actuariales sobre la base de la información existente al cierre de período/ ejercicio y se expone en el rubro otros pasivos no corrientes del estado de situación patrimonial.

La Sociedad no tiene un fondo específico para afrontar estos beneficios.

m. Patrimonio neto

Los saldos al inicio y los movimientos de las cuentas del patrimonio neto han sido reexpresados, de corresponder, siguiendo los lineamientos detallados en la Nota 2.2.

Las cuentas “Capital Social” y “Aportes irrevocables”, han sido expresadas a su valor nominal histórico. La diferencia entre los importes expresados en moneda homogénea del 28 de febrero de 2003 y el valor nominal histórico, ha sido expuesta en la cuenta “Ajuste Integral del Capital” y “Ajuste integral de aportes irrevocables” respectivamente, integrante del patrimonio neto.

NOTA 2: NORMAS CONTABLES (continuación)

2.4. Criterios de valuación de mayor relevancia (continuación)

n. Cuentas del estado de resultados

Las cuentas del estado de resultados se exponen de la siguiente forma:

• Los cargos por consumo y depreciaciones de activos no monetarios (bienes de uso), se computaron en función de los importes ajustados de tales activos.
• Los resultados financieros se exponen discriminados en generados por activos y por pasivos y se clasifican según su naturaleza.
• El resto de los rubros se exponen a sus valores nominales.

o. Efectivo

A efectos de la confección del estado de flujo de efectivo se ha considerado como efectivo al cierre los saldos de caja, cuentas corrientes bancarias y los fondos comunes de inversión.

2.5. Uso de estimaciones

La preparación de estos Estados Contables requiere que se realicen estimaciones y evaluaciones que afectan el monto de los activos y pasivos registrados y de los activos y pasivos contingentes revelados a la fecha de emisión de los presentes Estados Contables, como así también los ingresos y egresos registrados en el período / ejercicio.

La dirección de la Sociedad realiza estimaciones para calcular, por ejemplo, las depreciaciones, el valor recuperable de los activos no corrientes, el cargo por impuesto a las ganancias, las previsiones para créditos incobrables, algunos cargos laborales, juicios laborales y las contingencias.

Los resultados reales futuros pueden diferir de las estimaciones y evaluaciones realizadas a la fecha de preparación de los presentes Estados Contables.

NOTA 3: COMPOSICIÓN DE LOS PRINCIPALES RUBROS

	Deudor / (Acreedor)
	30.09.10	31.12.09	30.09.09
3.1. Caja y bancos.
Depósitos en cuenta corriente en bancos locales	444.607	5.113.282	5.536.333
TOTALES	444.607	5.113.282	5.536.333
3.2. Créditos por ventas.
Corrientes:
Comunes	-.-	375	-.-
Sociedades relacionadas (Nota 5)
En moneda argentina	5.327.582	352.370	6.053.993
En moneda extranjera (Anexo G)	-.-	-.-	10.921
Morosos y en gestión judicial	155.005	155.201	155.593
Previsión para créditos incobrables (Anexo E)	(155.218)	(155.218)	(155.218)
TOTALES	5.327.369	352.728	6.065.289
3.3. Otros créditos.
Corrientes:
Créditos fiscales y anticipos impositivos	393.219	825.857	563.816
Anticipos a proveedores
En moneda argentina	-.-	21.705	14.627
En moneda extranjera (Anexo G)	-.-	-.-	1.783
Deudores financieros sociedades relacionadas (Nota 5)	11.307.824	10.715.039	8.005.383
Gastos pagados por adelantado	-.-	20.716	-.-
Diversos	3.542	9.865	6.827
TOTALES	11.704.585	11.593.182	8.92.436
No corrientes:
Crédito diferido por impuesto a las ganancias (Nota 2.4.j.2)	114.261	144.474	164.616
Depósitos en garantía	3.000	3.000	3.000
Certificados a recibir Ley N° 23.697 (Nota 7)	378.186	378.186	378.186
Previsión certificados a recibir Ley N° 23.697 (Nota 7 y Anexo E)	(378.186)	(378.186)	(378.186)
TOTALES	117.261	147.474	167.616

NOTA 3: COMPOSICIÓN DE LOS PRINCIPALES RUBROS (continuación)

	Acreedor / (Deudor)
3.4. Bienes de cambio	30.09.10	31.12.09	30.09.09
Productos terminados	249.635	-.-	4.024
Productos en proceso	1.283	-.-	-.-
Materias primas y materiales	2.579.261	280.592	1.670.273
Sub totales (Anexo F)	2.830.179	280.592	1.674.297
Mercaderías en Tránsito	139.724	-.-	188.270
TOTALES	2.969.903	280.592	1.862.567
3.5. Cuentas por pagar.
Corrientes:
Comunes
En moneda argentina	2.292.006	62.308	2.621.603
En moneda extranjera (Anexo G)	998.532	3.219	156.059
Documentadas	1.046.696	34.257	519.218
Sociedades relacionadas (Nota 5)
En moneda argentina	1.193.749	290.866	679.734
En moneda extranjera (Anexo G)	-.-	-.-	17
TOTALES	5.530.983	390.650	3.976.631
3.6. Remuneraciones y Cargas Sociales
Corrientes:
Remuneraciones a pagar	1.877.776	700.907	1.029.045
Deudas sociales y previsionales	304.463	257.529	228.149
TOTALES	2.182.239	958.436	1.257.194
3.7. Cargas Fiscales
Corrientes:
IVA	634.742	9.776	612.212
Impuesto a la ganancia mínima presunta	201.659	82.351	176.301
Retenciones y percepciones de impuestos nacionales	231.592	16.000	153.043
Impuesto a los ingresos brutos	46.461	868	69.897
Retenciones y percepciones de impuestos provinciales	43.468	2.091	22.594
TOTALES	1.157.922	111.086	1.034.047

NOTA 3: COMPOSICIÓN DE LOS PRINCIPALES RUBROS (continuación)

	Acreedor / (Deudor)
3.8. Otros pasivos.	30.09.10		31.12.09		30.09.09
Corrientes:
Honorarios a directores y síndicos	90.464		114.400		204.000
Sociedades relacionadas (Nota 5)	544.726		47.834		299.481
Otros	-.-		2476		2.389
TOTALES	635.190		164.710		505.870
No corrientes:
Otros (Nota 2.4.j.1)	5.857		2.223.847		2.223.847
TOTALES	5.857		2.223.847		2.223.847
		Ganancia /(Pérdida)
		30.09.10		30.09.09
3.9. Ventas netas.
Ventas netas		21.463.907		15.269.879
TOTALES		21.463.907		15.269.879
3.10. Otros ingresos y egresos operativos netos.
Servicios cobrados comunes		(3.274.904)		(1.294.416)
Servicios cobrados sociedades relacionadas (Nota 5)		3.520.050		2.845.997
Impuesto a los débitos y créditos bancarios Ley N° 25.413		(252.736)		(142.478)
Otros		(1.389)		106.757
Otros ingresos sociedades relacionadas (Nota 5)		-.-		2.553
Recupero de previsiones por juicios laborales		-.-		358
TOTALES		(8.979)		1.518.771

3.11. Otros ingresos y egresos no operativos netos.
Resultado venta bienes de uso	(6.480)	-.-
Quebranto por contingencias (Anexo E)	(1.252)	(1.582)
Otros comunes	(69.434)	88.321
TOTALES	(77.166)	86.739

NOTA 3: COMPOSICIÓN DE LOS PRINCIPALES RUBROS (continuación)

	Deudor / (Acreedor)
Estado de Flujo de Efectivo	30.09.10	30.09.09
3.12. Efectivo al cierre del período.
Caja y bancos	444.607	5.536.633
Inversiones – efectivo	4.518.236	-.-
TOTALES	4.962.843	5.536.333
3.13. Ajustes para arribar al flujo neto de efectivo provenientes de las operaciones.
Depreciación de bienes de uso	75.022	128.044
Quebranto por previsiones	57.481	31.894
Resultados financieros y por tenencia (expto. efvo.)	(1.850.263)	(974.172)
Venta de bienes de uso	6.480	-.-
Impuesto a las ganancias	(1.390.682)	(808.199)
Honorarios a directores y síndicos	85.797	(68.000)
Recupero de previsiones	(29.957)	-.-
TOTALES	(3.046.122)	(1.690.403)
3.14. (Aumento) Disminución neto de activos
(Aumento) de créditos por ventas	(4.848.971)	(5.343.209)
(Aumento) Disminución de otros créditos	(1.508.140)	97.817
(Aumento) de bienes de cambio	(1.686.424)	(1.559.821)
TOTALES	(8.043.535)	(6.805.213)
3.15. Aumento (Disminución) neto de pasivos.
Aumento de cuentas por pagar	5.079.398	3.658.228
Aumento de remuneraciones y cargas sociales	1.223.803	519.445
(Disminución) de previsiones	(69.068)	-.-
Aumento de cargas fiscales	1.046.836	1.204.509
Aumento de anticipos de clientes	-.-	375
Aumento de otros pasivos	391.540	204.076
TOTALES	7.672.509	5.586.633

NOTA 4: APERTURA DE CRÉDITOS Y PASIVOS AL 30 DE SEPTIEMBRE DE 2010

PLAZOS	ACTIVOS	PASIVOS
CRÉDITOS	OTRAS DEUDAS
SIN PLAZO	11.806.813	(555.251)
TOTAL SIN PLAZO	11.806.813	(555.251)
	(3)	(4)
CON PLAZO
Vencido:
De 0 a tres meses	254.932	(1.997.236)
De tres a seis meses	-.-	-.-
De nueve a doce meses	-.-	(619)
Mas de doce meses	61.384	(9.726)
TOTAL VENCIDO	316.316	(2.007.581)
A vencer:
Hasta tres meses	5.506.321	(6.053.825)
De tres a seis meses	-.-	(621.103)
De seis a nueve meses	53.169	(274.432)
De nueve a doce meses	-.-	-.-
TOTAL A VENCER	5.559.490	(6.949.359)
TOTAL CON PLAZO	5.875.806	(8.956.940)
TOTAL	17.682.619	(9.512.191)
	(1)		(2)

Notas:

1. El 7,58% devenga interés a una tasa promedio ponderada del 11,06% nominal anual y el 75,14% devenga interés a una tasa promedio ponderada del 4,75%. El resto no devenga intereses.
2. El 15,84% devenga interés a una tasa promedio ponderada del 11,06% nominal anual, el 10,64% devenga interés a una tasa promedio ponderada del 4,75% nominal anual. El resto no devenga intereses.
3. De este importe se expone $ 442.613 en el rubro Otros créditos no corrientes.
4. Este importe se expone en el rubro Otros pasivos no corrientes.

NOTA 5: SOCIEDADES RELACIONADAS

Los saldos con sociedades relacionadas son los siguientes:

EMPRESAS	CRÉDITOS POR VENTAS			CUENTAS POR PAGAR
30.09.10	31.12.09	30.09.09	30.09.10	31.12.09	30.09.09
Sociedad controlante
Arcor S.A.I.C.	70.578	17.769	-.-	668.477	76.672	77.843
Otras soc. relacionadas
Alica S.A.	136.555	143.818	68.323	233.978	19.964	77.349
Bagley Argentina S.A.	4.533.721	-.-	5.880.022	130.443	187.651	25.035
Candy S.A.	574.095	147.976	105.648	57.544	5.046	216.498
Constructora Mediterránea S.A.C.I.F.I.	-.-	-.-	-.-	1.836	1.533	232
Cartocor S.A.	-.-	-.-	-.-	99.461	-.-	282.794
Converflex S.A.	12.633	32.010	-.-	-.-	-.-	-.-
Converflex Argentina S.A.	-.-	10.797	10.921	-.-	-.-	-.-
Dulciora S.A.	-.-	-.-	-.-	2.010	-.-	-.-
TOTALES	5.327.582	352.370	6.064.914	1.193.749	290.866	679.751

EMPRESAS	OTROS CRÉDITOS			OTROS PASIVOS
30.09.10	31.12.09	30.09.09	30.09.10	31.12.09	30.09.09
Sociedad controlante
Arcor S.A.I.C.	11.307.824	10.715.039	8.005.383	544.726	47.834	299.481
TOTALES	11.307.824	10.715.039	8.005.383	544.726	47.834	299.481

EMPRESAS	VENTAS		COMPRAS		OTROS INGRESOS		OTROS GASTOS
30.09.10	30.09.09	30.09.10	30.09.09	30.09.10	30.09.09	30.09.10	30.09.09
Sociedad controlante
Arcor S.A.I.C.	2.440	-.-	626.831	317.087	-.-	-.-	1.024.658	771.016
Otras sociedades relacionadas
Alica S.A.	3.744	34.379	-.-	-.-	628.240	1.353.466	374.614	354.729
Bagley Argentina S.A.	21.537.701	15.347.509	137.693	21.730	-.-	-.-		-.-
Candy S.A.	-.-	3.028	3.255	4.724	2.891.810	1.492.531	103.806	249.628
Converflex S.A.	-.-	-.-	17.210	404.331	-.-	-.-	-.-	-.-
Converflex Argentina S.A.	-.-	-.-	824.310	286.998	-.-	-.-	-.-	-.-
Cartocor S.A.	-.-	-.-	1.183.031	632.032	-.-	2.553	-.-	-.-
Constructora Mediterránea	-.-	-.-	-.-	192	-.-	-.-	4.084	-.-
Dulciora S.A.	-.-	-.-	1.575	-.-	-.-	-.-	-.-	-.-
Gap Regional Service S.A.	-.-	-.-	-.-	-.-	-.-	-.-	83.612	36.409
TOTALES	21.543.885	15.384.915	2.793.905	1.667.094	3.520.050	2.848.550	1.590.774	1.411.782

NOTA 6: COMPOSICIÓN Y EVOLUCIÓN DEL CAPITAL SOCIAL

En cumplimiento de la R.T. N° 368/01 la C.N.V., se expone lo siguiente:

	2008	2009	2010
Capital social al inicio	1.800.000	1.800.000	1.800.000
Capital social al cierre	1.800.000	1.800.000	1.800.000

Al 30 de septiembre de 2010 el Capital social era de $ 1.800.000 y estaba representado por 1.800.000 acciones ordinarias de V.N. $ 1,00 y un voto cada una, encontrándose totalmente suscripto e integrado.

NOTA 7: RÉGIMEN DE PROMOCIÓN INDUSTRIAL

La Sociedad se encuentra acogida a los beneficios contemplados por el Régimen de Promoción Industrial establecido por Ley Nacional N° 22.021 y sus modificatorias Nº 22.702 y 23.084 y en virtud de los Decretos Provinciales N° 3164/86, 1931/92, y Resolución del Ministerio de Producción, Desarrollo y Finanzas N° 310/90. Por medio de las leyes citadas precedentemente y normas complementarias, la Sociedad goza de exenciones en los Impuestos a las Ganancias, sobre los Activos y liberación en el I.V.A. por sus compras de materias primas y productos semielaborados, como así también del saldo a pagar.

Por Ley 23.658 – Título II y Decreto N° 1.033/91, reglamentados en sus partes pertinentes por el Decreto. 2.054/92, a partir del 01.12.92 el Estado Nacional dispuso sustituir parcialmente y limitar, en función del costo fiscal teórico remanente generado por cada proyecto promovido el sistema de utilización de los beneficios promocionales.

Dicha sustitución ha sido instrumentada por el P.E.N., mediante la entrega a través de una cuenta corriente computarizada, de bonos de crédito fiscal. Dichos títulos deberán ser utilizados respetando losporcentajes de exencióno liberación de cada ejercicio para cancelar obligaciones fiscales.

Los beneficios descriptos anteriormente se concedieron por el plazo de 15 años a contar desde 1987 inclusive. Estos beneficios rigen conforme a la escala prevista por la ley y los decretos de concesión y respetan a partir del 01.12.92 los lineamientos de la Ley N° 23.658 y normas complementarias.

Por disposiciones de la Ley de Emergencia Económica N° 23.697, Dto. 435/90 y sus modificaciones, se suspendieron los beneficios otorgados originalmente, de la siguiente manera:

Impuesto			Período de suspensión		Porcentaje de suspensión
Desde	Hasta
a) A las Ganancias			1989	1990	25% (1)
b) Al Valor Agregado
	b.1. Liberación compras		01.10.89	31.03.90	50% (1)
	b.2. Liberación compras		01.04.90	30.11.92	100 % (2)
	b.3. Liberación ventas		01.10.89	30.09.90	50% (1)

1. Por el porcentaje suspendido, la Sociedad recibirá de acuerdo a la Ley N° 23.697 y la Resolución M.E.O. y S.P.
   N° 1.318/92, certificados de crédito fiscal.

La D.G.I. a través de la R.T. N° 3.838 estableció el procedimiento y las formalidades a cumplimentar para la obtención de los certificados.

Al 30 de septiembre de 2010 los créditos por dicho concepto por la suma de $ 378.186 se encuentran expuestos en el rubro otros créditos no corrientes de los presentes Estados Contables y han sido totalmente previsionados.

NOTA 7: RÉGIMEN DE PROMOCIÓN INDUSTRIAL (continuación)

1. A partir del 01.04.90 y hasta el 30.11.92 (ambas fechas inclusive) la Sociedad dejó de gozar de los beneficios otorgados originalmente en lo referido a la liberación del I.V.A. contenido en la compra de materias primas y productos semielaborados. Mediante los Decretos 1.033/91 y 2.054/92- Título III se estableció que la Sociedad recibirá en compensación del beneficio suspendido certificados de crédito fiscal para ser aplicados al pago del I.V.A. (por compras de materias primas y semielaborados) a partir del 01.12.94, a razón de un tercio por año y sin limitación en el tiempo.

La D.G.I. a través de la R.T. Nº 3.905 estableció el procedimiento y las formalidades a cumplimentar para la obtención de los certificados.

Los montos solicitados al fisco, aún no acreditados al 30 de septiembre de 2010 por dicho concepto son los siguientes:

EMPRESA	R.G. 3905
EN BONOS	EN CTA. CTE.	TOTAL
Carlisa S.A.	(*) 291.820	1.243.190	1.535.010

(*) De este monto, $ 248.000 se encuentran expuestos en el rubro Otros créditos no corrientes de los presentes Estados Contables los que se encuentran previsionados.

En relación a los puntos (1) y (2) precedentes, a la fecha de la emisión de los presentes Estados Contables la Sociedad ha solicitado a la D.G.I. los certificados de crédito fiscal previstos en las normas antes mencionadas. Asimismo, en referencia a los citados créditos fiscales, la Sociedad ha solicitado la entrega de anticipos, conforme a lo dispuesto por las R.T. Nº 4.182 y 4.212 de la D.G.I.

Mediante la Resolución N° 580 del M.E.O.y S.P., se estableció que los créditos contra el Estado Nacional emergentes de la suspensión de los beneficios promocionales dispuesta por el artículo 5 de la Ley N° 23.697 y el artículo 45 del Decreto N° 435/90, en la medida que sean de causa anterior al 01.04.91, serán cancelados mediante la entrega de Bonos de Consolidación de Deudas, emitidos de conformidad a la Ley N° 23.982.

En virtud de lo mencionado en los párrafos anteriores, la Compañía ha recibido Bonos de Consolidación de Deuda en pago de los anticipos correspondientes a los créditos fiscales detallados en el punto (1) precedente, conforme a lo dispuesto por la R.G. N° 4.182 de la D.G.I., habiendo gestionado los anticipos relativos al punto (2) antes mencionado.

En el marco del Decreto del P.E.N. Nº 804/96, se presentaron las adecuaciones al proyecto que fuera transferido oportunamente a la Sociedad mediante el Decreto Provincial Nº 216/96. Dichas adecuaciones que contemplan la prórroga de los beneficios promocionales por el término de 15 años fueron aprobadas por Decreto Provincial Nº 216/96 (Poder Ejecutivo de la Pcia. de Catamarca), siendo acreditados los montos correspondientes al beneficio promocional de los años 1998 al 2010 en la cuenta corriente computarizada.

En razón de los cambios en el contexto económico y de la situación de incumplimiento del Estado Argentino respecto de su deuda pública privada, la Sociedad entiende que los plazos y las condiciones en las que dichos créditos podrían ser realizados, se ven afectados. En consecuencia decidió constituir una previsión por riesgo de incobrabilidad de la totalidad del saldo registrado al 30 de septiembre de 2010.

A la fecha de emisión de los presentes Estados Contables el Gobierno Argentino y los organismos de contralor correspondientes, no han previsto el reajuste monetario para los créditos por beneficios de promoción industrial, así como tampoco para aquellos acreditados para los años 2002 a 2010.

NOTA 8: CONTRATO DE VENTA CON BAGLEY ARGENTINA S.A.

Con fecha 1 de abril de 2004 nuestra sociedad controlante, Arcor S.A.I.C., la sociedad controlante de ésta Grupo Arcor S.A. (ex Inaral S.A.), y Groupe Danone Société Anonyme, suscribieron un acuerdo para la constitución de una alianza destinada a fusionar sus actividades en el negocio de galletitas en la Argentina, Brasil, y Chile, y para el desarrollo de dichos y otros mercados de Sudamérica. El referido acuerdo fue instrumentado mediante la suscripción de un "Contrato Marco de Inversión", el cual regula los diversos actos y operaciones necesarios para el cierre de cada etapa de la transacción y establece las obligaciones de cada una de las partes, sus declaraciones y garantías y las tareas que cada parte deberá llevar a cabo, incluyendo las diversas reorganizaciones societarias y transferencias de activos, y relaciones contractuales y laborales requeridas. En el mismo, se definió que el acuerdo sea llevado a cabo a través de nuevas sociedades operativas constituidas en la Argentina, Brasil y Chile, las cuales son controladas por una sociedad holding constituida en España, cuyas acciones corresponderán en un 51 % a Arcor S.A.I.C. y en un 49 % a Groupe Danone y cuyo gerenciamiento estará a cargo de Arcor S.A.I.C.

En el marco del acuerdo oportunamente alcanzado con fecha 3 de enero de 2005 la Sociedad suscribió un acuerdo con Galletitas Arcor S.A. (ahora Bagley Argentina S.A.) mediante el cual esta última se compromete a adquirir de la Sociedad y ésta a prestar los servicios de elaboración y envasado de los productos pan dulce, alfajores y grisines. El plazo de duración del mismo se estableció en un año renovable automáticamente. Con fecha 2 de enero de 2006 la Sociedad transfirió la línea de producción de alfajores a Bagley Argentina S.A., en consecuencia a partir de esa fecha la Sociedad continúa sólo con la prestación de los servicios de elaboración y envasado de los productos pan dulce y grisines.

A partir del 3 de enero de 2005, casi la totalidad de la producción de Carlisa S.A. está destinada a venderse a Bagley Argentina S.A.

BIENES DE USO ANEXO A

CUENTA PRINCIPAL	VALOR DE ORIGEN				DEPRECIACIONES					NETO RESULTANTE
VALOR AL INICIO DEL EJERCICIO	AUMENTOS	DISMINU-CIONES	VALOR AL CIERRE DEL PERÍODO / EJERCICIO	ACUMULA-DAS AL INICIO DEL EJERCICIO	DISMINU-CIONES	DEL PERÍODO / EJERCICIO		ACUMULA-DAS AL CIERRE DEL PERÍODO / EJERCICIO	30.09.10 (Nota 2)	31.12.09 (Nota 2)	30.09.09 (Nota 2)
%	MONTO
Maquinarias e instalaciones	5.050.514	10.995	(1.108.170)	3.953.339	(5.034.194)	1.101.692	10	(8.323)	(3.940.825)	12.514	16.320	39.656
Moldes y herramientas	469.913	30.656	-.-	500.569	(432.998)	-.-	20	(29.193)	(462.191)	38.378	36.915	35.514
Muebles y útiles	606.255	4.575	-.-	610.830	(572.910)	-.-	10	(7.913)	(580.823)	30.007	33.345	35.908
Inmuebles terrenos	4.103	-.-	-.-	4.103	-.-	-.-	-.-	-.-	-.-	4.103	4.103	4.103
Inmuebles edificios	1.546.344	-.-	-.-	1.546.344	(763.313)	-.-	3	(29.593)	(792.906)	753.438	783.031	792.896
Inmuebles instalaciones	799.133	-.-	-.-	799.133	(799.133)	-.-	10	-.-	(799.133)	-.-	-.-	-.-
TOTALES AL 30.09.10	8.476.262	46.226	(1.108.170)	7.414.318	(7.602.548)	1.101.692		(1) (75.022)	(6.575.878)	838.440
TOTALES AL 31.12.09	8.792.876	44.069	(360.683)	8.476.262	(7.788.788)	360.683		(174.443)	(7.602.548)		873.714
TOTALES AL 30.09.09	8.792.876	32.033	(360.683)	8.464.226	(7.788.788)	360.683		(1) (128.044)	(7.556.149)			908.077

1. El destino contable de las depreciaciones del período se informa en el Anexo H.

OTRAS INVERSIONES ANEXO D

		VALOR REGISTRADO
CUENTA PRINCIPAL - CARACTERISTICAS	VALOR DE COSTO	30.09.10 (Nota 2)	31.12.09 (Nota 2)	30.09.09 (Nota 2)
INVERSIONES CORRIENTES Fondo Común de Inversión En moneda argentina	4.518.236	4.518.236	-.-	-.-
TOTALES AL 30.09.10		4.518.236
TOTALES AL 31.12.09			-.-
TOTALES AL 30.09.09				-.-

RUBROS	SALDOS AL INICIO DEL EJERCICIO	AUMENTOS	DISMINUCIONES	APLICACIONES	SALDOS AL CIERRE DEL PERÍODO / EJERCICIO
DEDUCIDAS DEL ACTIVO
Corrientes:
Créditos por ventas (Nota 3.2.)
Para créditos incobrables
En moneda local	155.218	-.-	-.-	-.-	155.218
No corrientes:
Otros créditos (Nota 3.3.)
Para certificados a recibir Ley Nº 23.697	378.186	-.-	-.-	-.-	378.186
INCLUIDAS EN EL PASIVO
Corrientes:
Para juicios laborales y civiles	85.938	(1) 86.186	-.-	(99.025)	73.099
Para contingencias	30.796	(2) 1.252	-.-	-.-	32.048
No corrientes:
Para juicios laborales y civiles	200.521	(29.957)	-.-	-.-	170.564
TOTALES AL 30.09.10	850.659	57.481	-.-	(99.025)	809.115
TOTALES AL 31.12.09	810.185	213.754	(160.498)	(12.782)	850.659
TOTALES AL 30.09.09	810.185	74.161	(29.485)	(12.782)	842.079

1. La contrapartida de los aumentos del período se informa en el anexo H y en el Estado de Resultados en el rubro Resultados financieros y por tenencia generados por pasivo.
2. La contrapartida contable se expone en Nota 3.11.

	30.09.10			30.09.09
Existencias al comienzo del ejercicio (Nota 3.4.)
Materias primas y materiales	280.592	280.592		532.924
Compras del período		14.510.725		8.316.047
Gastos de producción (Anexo H)
Sueldos, jornales y cargas sociales	3.682.036
Depreciaciones sobre bienes de uso	75.023
Energía eléctrica, gas y comunicaciones	504.151
Otros gastos	2.170.557	6.431.767		7.255.016
Resultado por tenencia de bienes de cambio (Estado de Resultados)		1.002.887		230.178
Existencias al final del período (Nota 3.4.)
Productos Terminados	(249.635)
Productos en proceso	(1.283)
Materias primas y materiales	(2.579.261)	(2.830.179)		(1.674.297)
TOTAL COSTO DE LAS MERCADERÍAS VENDIDAS		19.395.792		14.659.868

	MONTO Y CLASE DE MONEDA EXTRANJERA	CAMBIO VIGENTE	MONTO EN MONEDA ARGENTINA
RUBROS
	30.09.10	31.12.09	30.09.09
ACTIVO
ACTIVO CORRIENTE
- Créditos por ventas (Nota 3.2.)
Sociedades relacionadas	-.-	-.-	-.-	-.-	10.921
- Otros Créditos (Nota 3.3.)
Anticipos a proveedores	-.-	-.-	-.-	-.-	1.783
TOTAL DEL ACTIVO CORRIENTE			-.-	-.-	12.704
TOTAL DEL ACTIVO			-.-	-.-	12.704
PASIVO
PASIVO CORRIENTE
- Cuentas por pagar (Nota 3.5.)
Comunes	U$S 252.154	3,96	998.532	3.219	156.059
Soc. Art. 33 Ley 19.550		-.-	-.-	-.-	17
TOTAL DEL PASIVO CORRIENTE			998.532	3.219	156.076
TOTAL DEL PASIVO			998.532	3.219	156.076

RUBROS	GASTOS DE PRODUCCIÓN	GASTOS DE ADMINISTRACIÓN	GASTOS DE COMERCIALIZACIÓN	TOTALES AL 30.09.10	TOTALES AL 30.09.09
Honorarios a directores y síndicos	-.-	85.797	-.-	85.797	204.000
Honorarios y retribuciones por servicios	19.027	66.418	-.-	85.445	235.344
Sueldos, jornales y cargas sociales	3.682.036	283.516	53.715	4.019.267	5.196.230
Impuestos, tasas y contribuciones	2.282	-.-	-.-	2.282	4.465
Impuestos directos sobre ventas	-.-	-.-	683.811	683.811	494.238
Gastos de Importaciones	3.278	-.-	-.-	3.278	2.319
Gastos de exportación	-.-	-.-	6.882	6.882	1.087
Fletes y acarreos	257.603	-.-	147.875	405.478	307.462
Calidad y medio ambiente	2.478	-.-	-.-	2.478	-.-
Servicios de terceros	1.167.137	41.530	42.950	1.251.617	1.227.357
Conservación de bienes de uso	343.422	-.-	-.-	343.422	145.008
Depreciaciones sobre bienes de uso	75.022	-.-	-.-	75.022	128.044
Energía eléctrica, gas y comunicaciones	504.152	28.202	-.-	532.354	400.390
Gasto de viaje, movilidad y estadía	16.078	13.646	-.-	29.724	6.784
Gastos bancarios	-.-	11.455	-.-	11.455	22.799
Gastos generales varios	20.679	562	5.156	26.397	41.496
Seguros	33.277	-.-	-.-	33.277	21.189
Sistemas y software de aplicación	173.781	4.458	-.-	178.239	122.469
Alquileres	44.286	-.-	-.-	44.286	9.600
Quebranto por juicios laborales y civiles	87.229	-.-	-.-	87.229	110.967
TOTALES AL 30.09.10	6.431.767	535.584	940.389	7.907.740
TOTALES AL 30.09.09	7.255.016	733.639	692.593		8.681.248

INFORME DE REVISIÓN LIMITADA

A los Señores

Accionistas, Presidente y Directores de

Carlisa Sociedad Anónima

Ruta Nacional N° 157 Km. 970

Recreo - Catamarca

CUIT: 30-61677311-5

1. Hemos efectuado una revisión limitada de los estados de situación patrimonial deCarlisa Sociedad Anónima al 30 de septiembre de 2010 y 2009, de los estados de resultados, de evolución del patrimonio neto y de flujo de efectivo por los períodos de nueve meses finalizados en esas fechas y de las notas 1 a 8 y anexos A, D, E, F, G y H que los complementan. La preparación y emisión de los mencionados estados contables es responsabilidad de la Sociedad.
2. Nuestras revisiones se limitaron a la aplicación de los procedimientos establecidos en la Resolución Técnica Nº 7 de la Federación Argentina de Consejos Profesionales de Ciencias Económicas para revisiones limitadas de estados contables de períodos intermedios que consisten, principalmente, en la aplicación de procedimientos analíticos sobre las cifras incluidas en los estados contables y en la realización de indagaciones a personal de la Sociedad responsable de la preparación de la información que contienen y su posterior análisis. El alcance de estas revisiones es sustancialmente inferior al de un examen de auditoría, cuyo objetivo es expresar una opinión sobre los estados contables bajo examen. Consecuentemente, no expresamos opinión sobre la situación patrimonial, los resultados de las operaciones, las variaciones en el patrimonio neto y el flujo de efectivo de la Sociedad.
3. En base a la labor realizada y a nuestros exámenes de los estados contables de esa Sociedad por los ejercicios terminados el 31 de diciembre de 2009 y 2008 sobre los cuales emitimos nuestro informe de fecha 5 de marzo de 2010 sin salvedades, manifestamos que:
4. Los estados contables de Carlisa Sociedad Anónima al 30 de septiembre de 2010 y 2009, detallados en el punto 1., preparados de acuerdo con normas contables profesionales vigentes en la Provincia de Catamarca, consideran todos los hechos y circunstancias significativos que son de nuestro conocimiento y que, en relación con los mismos, no tenemos observaciones que formular.
5. La información comparativa incluida en el estado de situación patrimonial y en las notas y anexos complementarios en los estados contables adjuntos, se deriva de los estados contables de la Sociedad al 31 de diciembre de 2009.
6. En cumplimiento de disposiciones vigentes informamos que:
7. los Estados Contables de Carlisa Sociedad Anónima se encuentran asentados en el libro "Inventarios y Balances" y cumplen, en lo que es materia de nuestra competencia, con lo dispuesto en la Ley de Sociedades Comerciales y en las resoluciones pertinentes de la Comisión Nacional de Valores;
8. los Estados Contables de Carlisa Sociedad Anónima surgen de registros contables, llevados en sus aspectos formales de conformidad con normas legales;
9. al 30 de septiembre de 2010, la deuda devengada a favor del Sistema Integrado Previsional Argentino que surge de los registros contables de la Sociedad ascendía a $ 76.872,no siendo exigible a dicha fecha.

Recreo, Provincia de Catamarca, 8 de noviembre de 2010.

PRICE WATERHOUSE & CO. S.R.L. (Socio)
Gabriel M. Perrone
Contador Público (U.C.A.)
Mat. Prof. Nº 1.070 – C.P.C.E. Catamarca

INFORME DE LA COMISIÓN FISCALIZADORA

A los Señores Accionistas de

CARLISA SOCIEDAD ANÓNIMA

Ruta Nacional N° 157 Km. 970

Recreo – Provincia de Catamarca

1. En nuestro carácter de Síndicos de CARLISA SOCIEDAD ANÓNIMA, y de acuerdo con lo dispuesto en el artículo N° 294 de la Ley N° 19.550 y en las Normas de la Comisión Nacional de Valores, hemos efectuado una revisión limitada del estado de situación patrimonial al 30 de setiembre de 2010, los correspondientes estados de resultados, de evolución del patrimonio neto y de flujo de efectivo por el período de nueve meses terminado en esa fecha y las notas 1 a 8 y anexos A, D, E, F, G y H que los complementan, los que han sido preparados por la Sociedad para nuestra consideración. La preparación y emisión de los mencionados documentos es responsabilidad del Directorio de la Sociedad en ejercicio de sus funciones exclusivas. Nuestra responsabilidad es informar sobre dichos documentos sobre la base del trabajo realizado con el alcance que se menciona en el párrafo siguiente.
2. Nuestro trabajo fue realizado de acuerdo con las normas de sindicatura vigentes. Dichas normas requieren que la revisión de los documentos detallados en el párrafo 1. se efectúe de acuerdo con las normas de auditoría vigentes para revisiones limitadas de estados contables de períodos intermedios, e incluyen la verificación de la congruencia de los documentos revisados con la restante información sobre las decisiones societarias de las que hemos tomado conocimiento, expuestas en actas y la adecuación de dichas decisiones a la ley y a los estatutos, en lo relativo a sus aspectos formales y documentales.

Para realizar nuestra tarea profesional, hemos efectuado una revisión del trabajo realizado por los auditores externos de CARLISA SOCIEDAD ANÓNIMA, Price Waterhouse & Co. S.R.L., quienes han efectuado dicho examen de acuerdo con normas de auditoría vigentes para la revisión limitada de estados contables de períodos intermedios y emitieron su informe de revisión limitada con fecha 8 de noviembre de 2010 sin observaciones. Una revisión limitada consiste, principalmente, en aplicar procedimientos analíticos a la información contable y en efectuar indagaciones a los responsables de las cuestiones contables y financieras. El alcance de dicha revisión es sustancialmente menor al de una auditoría de estados contables, cuyo objetivo es la expresión de una opinión sobre los estados contables tomados en su conjunto. Por lo tanto, no expresamos tal opinión.

No hemos evaluado los criterios empresarios de administración, comercialización ni producción, dado que ellos son de incumbencia exclusiva del Directorio y de la Asamblea.

1. Los saldos al 30 de setiembre de 2009 que se exponen en los estados contables y en las notas y anexos que los complementan, se presentan a efectos comparativos y fueron examinados por nosotros sobre los cuales emitimos nuestro informe de revisión limitada de fecha 5 de noviembre de 2009 sin observaciones.
2. Los saldos al 31 de diciembre de 2009 que se exponen en los estados contables y en las notas y anexos que lo complementan, se presentan a efectos comparativos y fueron examinados por nosotros, sobre los cuales emitimos nuestro informe de fecha 5 de marzo de 2010 sin observaciones.
3. En base a nuestra revisión, con el alcance descripto más arriba, informamos que los estados contables de CARLISA SOCIEDAD ANÓNIMA al 30 de setiembre de 2010, preparados de acuerdo con normas contables profesionales, consideran todos los hechos y circunstancias significativos que son de nuestro conocimiento y que, en relación con los mismos, no tenemos otras observaciones que formular.

Adicionalmente, informamos que los estados contables adjuntos surgen de registros contables llevados, en sus aspectos formales, de conformidad con las disposiciones legales vigentes.

1. Se ha dado cumplimiento a lo dispuesto por el artículo 294 de la Ley de Sociedades Comerciales.

Recreo, Provincia de Catamarca, 8 de noviembre de 2010.

	Cr. Alcides Marcelo F. TestaPresidente Comisión Fiscalizadora