ARCOR SAIC — Interim / Quarterly Report 2011

May 12, 2011

CARLISA

SOCIEDAD ANÓNIMA

Estados Contables

al 31 de marzo de 2011

CARLISA SOCIEDAD ANÓNIMA

EJERCICIO ECONÓMICO Nº 25 – PRIMER TRIMESTRE

Período iniciado el 1 de enero de 2011 y finalizado el 31 de marzo de 2011

ÍNDICE

CARÁTULA 3

ESTADOS CONTABLES AL 31 DE MARZO DE 2011

ESTADO DE SITUACIÓN PATRIMONIAL 4

ESTADO DE RESULTADOS 5

ESTADO DE EVOLUCIÓN DEL PATRIMONIO NETO 6

ESTADO DE FLUJO DE EFECTIVO 7

GLOSARIO DE TÉRMINOS 8

NOTAS A LOS ESTADOS CONTABLES 9

ANEXO A – BIENES DE USO 26

ANEXO D – OTRAS INVERSIONES 27

ANEXO E – PREVISIONES 28

ANEXO F – COSTO DE LAS MERCADERÍAS VENDIDAS 29

ANEXO G – PASIVOS EN MONEDA EXTRANJERA 30

ANEXO H – INFORMACIÓN SOBRE RUBROS DE GASTOS Y SU APLICACIÓN (Art. 64 Inc. b) Ley N° 19.550 31

INFORME DE REVISIÓN LIMITADA

INFORME DE LA COMISIÓN FISCALIZADORA

Denominación de la Sociedad: CARLISA SOCIEDAD ANÓNIMA

Domicilio Legal: Ruta Nacional 157 km. 970 – Recreo – CATAMARCA

ANTECEDENTES

Actividad Principal: Industrialización y comercialización de productos alimenticios

Fecha de Inscripción en el Registro Público de Comercio: 25 de junio de 1987

Número de Registro en la Inspección de Sociedades Jurídicas: 169

Fecha de Finalización del Plazo de Duración: 25 de junio de 2086

DATOS DE LA SOCIEDAD CONTROLANTE

Denominación: ARCOR S.A.I.C.

Domicilio Legal: Av. Fulvio Salvador Pagani 487 – Arroyito – CÓRDOBA

Actividad Principal: Fábrica de golosinas

Participación sobre el Patrimonio y los Votos: 99,0000 %

EJERCICIO ECONÓMICO N° 25 – Primer Trimestre

Iniciado el 1 de enero de 2011 y finalizado el 31 de marzo de 2011. Presentado en forma comparativa con el estado de situación patrimonial al 31 de diciembre de 2010 y 31 de marzo de 2010 y con los estados de resultados, de evolución del patrimonio neto y de flujo de efectivo por el período de tres meses finalizado el 31 de marzo de 2010 (Nota 2).

CAPITAL: ARS 1.800.000

Composición del Capital (Nota 6):

Acciones	Suscripto	Integrado
	ARS	ARS
1.800.000 Acciones ordinarias de 1 voto cada una y VN ARS 1,00	1.800.000	1.800.000
	1.800.000	1.800.000

ACTIVO	31.03.11	31.12.10	31.03.10		PASIVO Y PATRIMONIO NETO	31.03.11		31.12.10	31.03.10
(Nota 2)				(Nota 2)
ACTIVO CORRIENTE					PASIVO CORRIENTE
Caja y bancos (Nota 3.1.)	469.975	395.492	4.172.730		Cuentas por pagar (Nota 3.5.)	472.383	1.294.387		875.876
Inversiones (Anexo D)	-	1.626.522	-		Remuneraciones y cargas sociales (Nota 3.6.)	835.381	1.767.624		751.136
Créditos por ventas (Nota 3.2.)	1.189.261	1.405.297	1.559.723		Cargas fiscales (Nota 3.7.)	52.124	149.856		135.401
Otros créditos (Nota 3.3.)	13.964.074	14.561.851	11.124.980		Otros pasivos (Nota 3.8.)	377.931	373.583		307.927
Bienes de cambio (Nota 3.4.)	1.628.118	456.719	322.763
					SUBTOTAL DEUDA CORRIENTE	1.737.819	3.585.450		2.070.340
					Previsiones (Anexo E)	108.441	106.004		100.280
TOTAL DEL ACTIVO CORRIENTE	17.251.428	18.445.881	17.180.196		TOTAL DEL PASIVO CORRIENTE	1.846.260	3.691.454		2.170.620
ACTIVO NO CORRIENTE					PASIVO NO CORRIENTE
Otros créditos (Nota 3.3.)	319.992	180.314	410.050		Remuneraciones y cargas sociales (Nota 3.6.)	52.614	-		43.949
Bienes de uso (Anexo A)	800.965	817.053	850.027		Cargas fiscales (Nota 3.7.)	218.045	-		42.837
					Otros pasivos (Nota 3.8.)	89.753	47.800		2.252.446
					SUBTOTAL DEUDA NO CORRIENTE	360.412	47.800		2.339.232
					Previsiones (Anexo E)	176.301	171.588		161.155
					TOTAL DEL PASIVO NO CORRIENTE	536.713	219.388		2.500.387
					TOTAL DEL PASIVO	2.382.973	3.910.842		4.671.007
TOTAL DEL ACTIVO NO CORRIENTE	1.120.957	997.367	1.260.077		PATRIMONIO NETO (según estado respectivo)	15.989.412	15.532.406		13.769.266
TOTAL DEL ACTIVO	18.372.385	19.443.248	18.440.273		TOTAL DEL PASIVO Y PATRIMONIO NETO	18.372.385	19.443.248		18.440.273

Las notas y anexos que se acompañan forman parte integrante de los Estados Contables.

	31.03.11	31.03.10
	(Nota 2)	(Nota 2)
Ventas netas (Nota 3.9.)	18.319	3.730
Costo de las mercaderías vendidas (Anexo F)	(17.786)	(773.915)
GANANCIA BRUTA	533	(770.185)
Gastos de comercialización (Anexo H)	(78.883)	(68.801)
Gastos de administración (Anexo H)	(279.424)	(164.049)
Otros ingresos operativos netos (Nota 3.10.)	648.008	63.122
RESULTADO OPERATIVO	290.234	(939.913)
Resultados financieros y por tenencia
Generados por activos
Intereses implícitos y explícitos	68	18.111
Intereses deudores financieros Sociedades relacionadas	378.544	279.893
Resultado por tenencia de bienes de cambio (Anexo F)	30.425	33.284
Generados por pasivos
Intereses implícitos y explícitos	(4.017)	(1.121)
Diferencia de cambio	662	(2.427)
Otros ingresos (egresos) no operativos netos (Nota 3.11.)	10.077	(33.288)
RESULTADO ANTES DE IMPUESTO A LAS GANANCIAS	705.993	(645.461)
Impuesto a las ganancias (Nota 2.4.j.)	(248.987)	219.739
GANANCIA (PÉRDIDA) NETA DEL PERÍODO	457.006	(425.722)

Las notas y anexos que se acompañan forman parte integrante de los Estados Contables.

R U B R O S	APORTES DE LOS PROPIETARIOS				RESULTADOS ACUMULADOS		TOTALES (Nota 2)
CAPITAL SOCIAL (Nota 6)	AJUSTE INTEGRAL DEL CAPITAL SOCIAL	APORTES IRREVOCABLES	AJUSTE INTEGRAL DE APORTES IRREVOCABLES	RESERVA LEGAL	RESULTADOS NO ASIGNADOS
Saldos al 1 de enero de 2010	1.800.000	3.047.803	2.000.000	2.396.528	2.580.216	2.370.441	14.194.988
Pérdida neta del período según estado de resultados	-	-	-	-	-	(425.722)	(425.722)
SALDOS AL 31.03.10	1.800.000	3.047.803	2.000.000	2.396.528	2.580.216	1.944.719	13.769.266
Saldos al 1 de enero de 2011	1.800.000	3.047.803	2.000.000	2.396.528	2.580.216	3.707.859	15.532.406
Ganancia neta del período según estado de resultados	-	-	-	-	-	457.006	457.006
SALDOS AL 31.03.11	1.800.000	3.047.803	2.000.000	2.396.528	2.580.216	4.164.865	15.989.412

Las notas y anexos que se acompañan forman parte integrante de los Estados Contables.

	31.03.11	31.03.10
(Nota 2)
Efectivo al inicio del ejercicio	2.022.014	5.113.282
(Disminución) neta del efectivo	(1.552.039)	(940.552)
EFECTIVO AL CIERRE DEL PERÍODO (Nota 3.12.)	469.975	4.172.730
ACTIVIDADES OPERATIVAS
Ganancia (Pérdida) neta del período	457.006	(425.722)
Ajustes para arribar al flujo neto de efectivo proveniente de las operaciones (Nota 3.13.)	(96.457)	(532.918)
(Aumento) neto de activos (Nota 3.14.)	(330.794)	(1.248.697)
(Disminución) Aumento neto de pasivos (Nota 3.15.)	(1.960.338)	308.973
FLUJO DE EFECTIVO (UTILIZADO EN) LAS ACTIVIDADES OPERATIVAS	(1.930.583)	(1.898.364)
ACTIVIDADES DE INVERSIÓN
Disminución neta de deudores financieros sociedades relacionadas	378.544	957.812
FLUJO DE EFECTIVO GENERADO POR LAS ACTIVIDADES DE INVERSIÓN	378.544	957.812
(DISMINUCIÓN) NETA DEL EFECTIVO	(1.552.039)	(940.552)

Las notas y anexos que se acompañan forman parte integrante de los Estados Contables.

GLOSARIO DE TÉRMINOS

Término	Definición
A.F.I.P.	Administración Federal de Ingresos Públicos.
Arcor S.A.I.C. / Sociedad Controlante	Arcor Sociedad Anónima, Industrial y Comercial, sociedad que posee el poder de definir las políticas operativas y financieras, conforme a lo dispuesto por la R.T. N° 21 de la F.A.C.P.C.E.
ARS	Peso Argentino.
C.N.V.	Comisión Nacional de Valores de la República Argentina.
C.P.C.E.C.A.B.A.	Consejo Profesional de Ciencias Económicas de la Ciudad Autónoma de Buenos Aires.
C.P.C.E. Catamarca	Consejo Profesional de Ciencias Económicas de la Provincia de Catamarca.
D.G.I.	Dirección General Impositiva.
F.A.C.P.C.E.	Federación Argentina de Consejos Profesionales de Ciencias Económicas.
I.N.D.E.C.	Instituto Nacional de Estadística y Censos de la República Argentina.
I.P.I.M.	Índice de Precios Internos Mayoristas.
I.V.A.	Impuesto al Valor Agregado.
La Sociedad / Carlisa S.A.	Indistintamente, Carlisa Sociedad Anónima.
Moneda homogénea	Unidad de medida en que se preparan los Estados Contables, que es la moneda de poder adquisitivo del cierre del período / ejercicio contable presentado, conforme lo dispuesto por la R.T. N° 6 de la F.A.C.P.C.E.
M.E.O. y S.P.	Ministerio de Economía y Obras y Servicios Públicos.
P.E.N.	Poder Ejecutivo de la Nación Argentina.
R.G. / C.N.V.	Resoluciones Generales emitidas por la C.N.V.
R.T. / F.A.C.P.C.E.	Resoluciones Técnicas emitidas por la F.A.C.P.C.E.
USD	Dólar Estadounidense.
V.N.	Valor Nominal.

NOTA 1: PROPÓSITO DE LOS ESTADOS CONTABLES

La Sociedad integra el grupo económico constituido por Arcor S.A.I.C. que reviste el carácter de controlante. Al ser controlada, ha adoptado iguales criterios de valuación y exposición que la controlante.

Los presentes Estados Contables han sido confeccionados al solo efecto de ser utilizados por la sociedad controlante Arcor S.A.I.C., para la valuación de su inversión por el método del valor patrimonial proporcional y para la preparación de sus Estados Contables consolidados al 31 de marzo de 2011 y 2010.

NOTA 2: NORMAS CONTABLES

A continuación se detallan las normas contables más relevantes aplicadas por la Sociedad para la preparación de los presentes Estados Contables, las que han sido aplicadas uniformemente respecto del mismo período / ejercicio anterior.

• 1. Presentación de los Estados Contables

- Normas contables aplicables

Los Estados Contables se presentan conforme a las Normas Generales y Particulares de valuación y exposición contable exigidas por las R.G. Nros. 485/05, 487/06 y 494/06 de la C.N.V.

Estas resoluciones, adoptaron las R.T. Nros. 6, 8, 9, 11, 14, 16, 17, 18, 21 y 22 e interpretaciones Nros. 1, 2, 3 y 4 de la F.A.C.P.C.E. (incluyendo las modificaciones introducidas hasta el 1 de abril de 2005 mediante la Resolución N° 312/05 de la F.A.C.P.C.E.) con ciertas modificaciones.

A través de las R.G. Nros. 562/09 y 576/10, la C.N.V. ha establecido la aplicación de la R.T. N° 26 de la F.A.C.P.C.E. que adopta, para ciertas entidades incluidas en el régimen de oferta pública de la Ley N° 17.811, ya sea por su capital o por sus obligaciones negociables, o que hayan solicitado autorización para estar incluidas en el citado régimen, las normas internacionales de información financiera ("las NIIF" o IFRS por sus siglas en inglés) emitidas por el Consejo de Normas Internacionales de Contabilidad (IASB por sus siglas en inglés). La aplicación de tales normas resultará obligatoria para la sociedad controlante a partir del ejercicio que se inicie el 1 de enero de 2012. Con fecha 22 de abril de 2010 el Directorio de la sociedad controlante aprobó el plan de implementación específico de dichas normas.

A la fecha de emisión de los presentes Estados Contables, Arcor S.A.I.C. se encuentra avanzando de acuerdo a lo establecido en el plan de implementación, con el propósito de adoptar las N.I.I.F. en los plazos previstos. Dentro de este marco, la sociedad controlante ha optado por no hacer uso de la opción de adopción anticipada de las N.I.I.F.

Los Estados Contables se exponen en pesos sin centavos al igual que las notas y anexos.

2.2. Consideración de los efectos de la inflación

Los Estados Contables han sido preparados en moneda homogénea de acuerdo con lo estipulado en las Normas Contables Profesionales vigentes, reconociendo en forma integral los efectos de la inflación hasta el 31 de agosto de 1995. A partir de esa fecha y hasta el 31 de diciembre de 2001, se había discontinuado la reexpresión de los Estados Contables debido a la existencia de un período de estabilidad monetaria

NOTA 2: NORMAS CONTABLES (continuación)

2.2. Consideración de los efectos de la inflación (continuación)

Desde el 1 de enero de 2002 y de acuerdo con lo establecido por las Normas Contables Profesionales se ha reiniciado el reconocimiento de los efectos de la inflación, considerando que las mediciones contables reexpresadas por el cambio en el poder adquisitivo de la moneda hasta el 31 de agosto de 1995, como las que tengan fecha de origen entre dicha fecha y el 31 de diciembre de 2001, se encuentran expresadas en moneda de esta última fecha.

Con fecha 25 de marzo de 2003, el P.E.N. emitió el Decreto N° 664/03, adoptado por la R.G. N° 441/03 de la C.N.V., que establece que los Estados Contables de ejercicios que cierran a partir de dicha fecha sean expresados en moneda nominal. En consecuencia, la Sociedad discontinuó la reexpresión de los Estados Contables a partir del 1 de marzo de 2003.

Los coeficientes utilizados a los efectos de la reexpresión de las partidas se determinaron en base al I.P.I.M., publicado por el I.N.D.E.C.

2.3. Estados Contables comparativos

En virtud de la existencia de negocios estacionales, la Sociedad incluyó en el estado de situación patrimonial, los saldos al 31 de marzo de 2010, en cumplimiento de la Sección E, Capítulo II de la Segunda Parte de la R.T. Nro. 8 de la F.A.C.P.C.E, modificado por la R.T. Nro. 19.

Los saldos al 31 de diciembre de 2010 y al 31 de marzo de 2010 que se exponen en estos Estados Contables a efectos comparativos, surgen de los Estados Contables de la Sociedad a dichas fechas. Sobre los mismos se han realizado ciertas reclasificaciones a los efectos de su presentación comparativa con los de este período.

2.4. Criterios de valuación de mayor relevancia

A continuación, se detallan los criterios de medición de mayor relevancia utilizados por la Sociedad en la preparación de los presentes Estados Contables.

a. Caja y bancos

El efectivo disponible se ha computado a su valor nominal.

b. Activos y pasivos en moneda extranjera

Los activos y pasivos en moneda extranjera han sido valuados a los tipos de cambio comprador y vendedor, respectivamente, del Banco de la Nación Argentina vigentes a la fecha de cada cierre.

c. Inversiones corrientes

Las inversiones corrientes en fondos comunes de inversión han sido valuadas a su valor neto de realización.

d. Créditos por ventas y cuentas por pagar

Los créditos por ventas y las cuentas por pagar han sido valuadas al precio de contado estimado al momento de la transacción, más los intereses y componentes financieros implícitos devengados a la tasa interna de retorno determinada en dicha oportunidad. A los efectos de estimar el precio de contado, la Sociedad ha descontado el precio pactado utilizando una tasa de interés que refleja el valor tiempo del dinero y los riesgos específicos de la transacción correspondiente al momento de la medición inicial.

NOTA 2: NORMAS CONTABLES (continuación)

2.4. Criterios de valuación de mayor relevancia (continuación)

e. Otros créditos y deudas

Los créditos y pasivos diversos han sido valuados a su valor nominal más los resultados financieros devengados a la fecha de cada cierre, de corresponder.

f. Saldos por transacciones financieras, créditos y deudas diversas con partes relacionadas

Los créditos y deudas con partes relacionadas generados por transacciones financieras y por otras transacciones diversas, han sido valuados de acuerdo con las condiciones pactadas entre las partes involucradas.

g. Bienes de cambio

Los bienes de cambio en general han sido valuados a su costo de reposición o reproducción a la fecha de cada cierre. Los valores obtenidos de esta forma no superan a sus respectivos valores recuperables estimados a la fecha de cada cierre.

En el rubro se incluyen materiales auxiliares, los cuales, han sido valuados a costo de reposición para aquellos casos que pudo obtenerse, y al último precio de compra en los restantes casos. Estos activos en su conjunto no superan el valor recuperable estimado.

h. Bienes de uso

Los mismos fueron valuados a su costo original neto de depreciaciones acumuladas al cierre, y fueron reexpresados, de corresponder, de acuerdo a la metodología descripta en Nota 2.2.

La depreciación es calculada en base a su vida útil restante, por el método de la línea recta, aplicando tasas anuales suficientes para extinguir sus valores al final de la vida útil estimada. El valor residual de los bienes de uso no supera su valor recuperable estimado.

i. Previsiones

Para créditos incobrables: fue determinada en base a la estimación realizada de la probabilidad de cobro de los créditos, basándose tal estimación en los informes de los abogados, las cobranzas posteriores al cierre y la situación patrimonial de los respectivos deudores.

Para certificados a recibir Ley N° 23.697: fue determinada en base a la estimación realizada de la probabilidad de cobro de los certificados a recibir correspondientes a los beneficios de promoción industrial suspendidos por dicha Ley.

Para juicios laborales y civiles: se determinó en base a los informes de los abogados acerca del estado de los juicios y la estimación efectuada sobre las posibilidades de quebrantos a afrontar por la Sociedad, así como en la experiencia pasada respecto a este tipo de juicios.

Para contingencias: se han constituido para afrontar situaciones contingentes que podrían originar obligaciones para la Sociedad. En la estimación de los montos se ha considerado la probabilidad de su concreción tomando en cuenta la opinión de los asesores legales y profesionales de la Sociedad.

A la fecha de emisión de los presentes Estados Contables, la Dirección de la Sociedad entiende que no existen elementos que permitan determinar que otras contingencias puedan materializarse y generar un impacto negativo en los presentes Estados Contables.

NOTA 2: NORMAS CONTABLES (continuación)

2.4. Criterios de valuación de mayor relevancia (continuación)

j. Impuesto a las ganancias e impuesto a la ganancia mínima presunta

La composición del impuesto a las ganancias incluido en el estado de resultados es la siguiente:

Concepto	Ganancia / (Pérdida)
31.03.11	31.03.10
Impuesto a las ganancias corriente	(384.965)	-
Impuesto a las ganancias diferido	135.978	219.739
Total impuesto a las ganancias	(248.987)	219.739

j.1. Impuesto a las ganancias corriente

La Sociedad determina el cargo por impuesto a las ganancias mediante la aplicación de la tasa de dicho impuesto sobre el resultado impositivo, determinado de acuerdo a la Ley de Impuesto a las Ganancias.

Asimismo y tal cual se describe en el apartado j.2., se ha incorporado el efecto de la adopción del método diferido.

Con fecha 8 de abril de 1992, el Gobierno Nacional promulgó la Ley Nº 24.073, la cual dispuso en su artículo 39 que, a los fines de las actualizaciones de valores previstos en la Ley N° 11.683 y en las normas de tributos regidas por la misma, los índices para el cálculo de los coeficientes deberán tomar como límite máximo las variaciones operadas en los mismos hasta el mes de marzo de 1992 inclusive. Esta situación provocó que el ajuste por inflación impositivo y la reexpresión de quebrantos impositivos acumulados en su caso, quedaran operativamente suspendidos.

En virtud de ello, para preparar y presentar la declaración jurada correspondiente al año 2002, la Sociedad interpuso la acción de amparo prevista en el artículo 43 de la Constitución Nacional contra el Estado Nacional y la A.F.I.P. para solicitar que se declare la inconstitucionalidad del artículo 39 de la Ley N° 24.073 y del artículo 4 de la ley N° 25.561, como así también delartículo 5 del Decreto 214/02 y de toda otra norma que haga inaplicable el mecanismo de ajuste por inflación previsto en la Ley del Impuesto a las Ganancias N° 20.628 - t.o. 1997 y modificatorias y adicionalmente solicitó el dictado de una medida cautelar que disponga la inmediata suspensión de los efectos de la aplicación de las normas antes referidas hasta tanto se resuelva la acción de amparo, permitiéndole, a la Sociedad, entre otras cuestiones, presentar su declaración jurada del impuesto a las ganancias por el año fiscal 2002 ajustada por inflación y que la A.F.I.P. se abstenga de iniciar cualquier reclamo administrativo o judicial derivado de la diferencia de impuesto que a su criterio pueda resultar.

NOTA 2: NORMAS CONTABLES (continuación)

2.4. Criterios de valuación de mayor relevancia (continuación)

j. Impuesto a las ganancias e impuesto a la ganancia mínima presunta (continuación)

j.1. Impuesto a las ganancias corriente (continuación)

La Sociedad determinó el saldo a pagar al 31 de diciembre de 2002 aplicando el mecanismo del ajuste por inflación impositivo previsto en la Ley de Impuesto a las Ganancias, exponiendo la diferencia con respecto a los saldos registrados a esa fecha en el rubro otros pasivos no corrientes. La diferencia total de impuesto a pagar por el ejercicio fiscal 2002 que estaba sujeta a la resolución judicial ascendía a ARS 2.159.994. A su vez esta situación genera un incremento en los quebrantos impositivos que ascendía a ARS 63.853.

Luego de diversas instancias judiciales transcurridas, con fecha 9 de septiembre de 2010, la C.S.J.N. falló favorablemente a la Sociedad, confirmando los pronunciamientos de los jueces de primera y segunda instancia. Como consecuencia de ello, se procedió a reversar el pasivo registrado de ARS 2.223.847, reconociendo como contrapartida una ganancia que se expuso en el rubro Impuesto a las ganancias del Estado de Resultados.

Asimismo, con fecha 1 de julio de 2005 la Sociedad interpuso una acción de repetición a los fines de solicitar la devolución de las sumas ingresadas en concepto de impuesto a las ganancias por la no aplicación de las normas de ajuste por inflación en los períodos fiscales 2003 y 2004 por ARS 191.031 y ARS 472.066, respectivamente. En la acción administrativa se agregó prueba documental respecto de estas liquidaciones.

Con fecha 26 de enero de 2006, la División Revisión y Recursos de la Dirección Regional de Tucumán de la D.G.I. rechazó la acción de repetición intentada por la Sociedad. Por tal motivo, la Sociedad interpuso recurso de apelación ante el Tribunal Fiscal de la Nación (T.F.N.) con fecha 20 de febrero de 2006. Con fecha 3 de abril de 2007, la sociedad fue notificada de la resolución por la cual el T.F.N. ordenó se eleven los autos a consideración, a efectos de dictar sentencia.

j.2. Impuesto a las ganancias - Método diferido

La Sociedad aplicó, tal cual lo previsto en la R.T. N° 17 de la F.A.C.P.C.E. el método denominado de impuesto diferido para la registración del impuesto a las ganancias. Esta metodología contempla el reconocimiento contable del efecto impositivo estimado futuro, generado por las diferencias temporarias entre la valuación contable y la impositiva de los activos y pasivos.

Asimismo, considera el efecto del aprovechamiento futuro de los quebrantos impositivos acumulados en base a su probabilidad de utilización.

A los efectos de determinar los activos y pasivos diferidos se ha aplicado sobre las diferencias temporarias identificadas y los quebrantos impositivos, la tasa impositiva que se espera esté vigente al momento de su reversión o utilización, considerando las normas legales sancionadas a la fecha de emisión de los presentes Estados Contables.

NOTA 2: NORMAS CONTABLES (continuación)

• 1. Criterios de valuación de mayor relevancia (continuación)

j. Impuesto a las ganancias e impuesto a la ganancia mínima presunta (continuación)

j.2. Impuesto a las ganancias – Método diferido (continuación)

En cuadro a continuación se expone la posición de la Sociedad al 31 de marzo de 2011, 31 de diciembre de 2010 y 31 de marzo de 2010:

Rubros	Saldo al inicio del ejercicio	Cargo a resultados del periodo/ejercicio	Saldo al cierre del período/ejercicio
Inversiones corrientes	(4.531)	4.531	-
Créditos por ventas	-	69	69
Bienes de cambio	54.662	126.923	181.585
Bienes de uso	13.296	220	13.516
Cuentas por pagar y otras deudas	16.730	1.733	18.463
Previsiones	97.157	2.502	99.659
Totales al 31.03.2011	177.314	135.978	313.292
Totales al 31.12.2010	144.474	32.840	177.314
Totales al 31.03.2010	144.474	219.739	364.213

A continuación se presenta la conciliación entre el impuesto a las ganancias cargado a resultados al 31 de marzo de 2011 y 2010, y el que resulta de aplicar la tasa del impuesto vigente sobre la utilidad contable.

	31.03.11	31.03.10
Resultado del período antes de impuestos	705.993	(645.461)
Tasa del impuesto vigente	35%	35%
Resultado del período a la tasa del impuesto	(247.098)	225.911
Diferencias permanentes a la tasa del impuesto
Gastos no deducibles	(7)	(7)
Reexpresión de diferencias permanentes	(1.882)	(6.165)
Subtotal diferencias permanentes a la tasa del impuesto	(1.889)	(6.172)
Total cargo a resultados por impuesto a las ganancias	(248.987)	219.739
Variación entre activo diferido al cierre y al inicio del período	135.978	219.739
Impuesto determinado del período	(384.965)	-
Total cargo a resultado por impuesto a las ganancias	(248.987)	219.739

La Sociedad optó por no reconocer el pasivo por impuesto diferido generado por el efecto del ajuste por inflación de bienes de uso y otros activos no monetarios. En cuadro a continuación, se expone el importe de este efecto:

Valor supuesto de pasivo diferido - Plazo de reversión
2011	2012	2013	2014	2015 a 2017	2018 a 2020	2021 en adelante	Total
5.648	7.530	7.530	7.530	22.591	22.591	67.432	140.852

NOTA 2: NORMAS CONTABLES (continuación)

2.4. Criterios de valuación de mayor relevancia (continuación)

j. Impuesto a las ganancias e impuesto a la ganancia mínima presunta (continuación)

j.2. Impuesto a las ganancias – Método diferido (continuación)

Tal cual lo previsto en la R.G. Nº 576/10 de la C.N.V., al haber optado por informar en nota el importe del pasivo por impuesto diferido originado en la aplicación del ajuste por inflación, se deberá efectuar el reconocimiento contable del mismo, con vistas a la implementación de N.I.I.F. Este reconocimiento podrá efectuarse en cualquier cierre de período intermedio o anual hasta el cierre del ejercicio inmediato anterior al primer período en el que se apliquen por primera vez las N.I.I.F.

j.3. Impuesto a la ganancia mínima presunta

La Sociedad determina el impuesto a la ganancia mínima presunta aplicando la tasa vigente del 1% sobre los activos computables al cierre del ejercicio.

Este impuesto es complementario del impuesto a las ganancias. La obligación fiscal de la Sociedad en cada ejercicio, coincidirá con el mayor de ambos impuestos. Sin embargo, si el impuesto a la ganancia mínima presunta excede en un ejercicio fiscal al impuesto a las ganancias, dicho exceso podrá computarse como pago a cuenta del impuesto a las ganancias que pudiera producirse en cualquiera de los diez ejercicios siguientes.

k. Aportes irrevocables

Los aportes irrevocables aprobados por el órgano competente han sido efectivamente integrados y surgen de un acuerdo escrito entre las partes, que estipula la permanencia del aporte y las condiciones de la correspondiente conversión a acciones, y en consecuencia han sido considerados como parte del patrimonio neto.

l. Gratificaciones por jubilación

Representan los beneficios devengados no exigibles estipulados en los convenios colectivos de trabajo a favor del personal que se retira a la edad correspondiente o con anterioridad por discapacidad. Los beneficios consisten en el pago de una suma equivalente a tres sueldos al momento de producirse el retiro por jubilación o la discapacidad. Los convenios colectivos no prevén otros beneficios tales como seguro de vida, obra social u otros. La provisión es determinada utilizando técnicas actuariales sobre la base de la información existente al cierre de período / ejercicio y se expone en el rubro otros pasivos no corrientes del estado de situación patrimonial.

La Sociedad no tiene un fondo específico para afrontar estos beneficios.

NOTA 2: NORMAS CONTABLES (continuación)

2.4. Criterios de valuación de mayor relevancia (continuación)

m. Patrimonio neto

Los saldos al inicio y los movimientos de las cuentas del patrimonio neto han sido reexpresados, de corresponder, siguiendo los lineamientos detallados en la Nota 2.2.

Las cuentas “Capital Social” y “Aportes irrevocables”, han sido expresadas a su valor nominal histórico. La diferencia entre los importes expresados en moneda homogénea del 28 de febrero de 2003 y el valor nominal histórico, ha sido expuesta en las cuentas “Ajuste Integral del Capital” y “Ajuste integral de aportes irrevocables” respectivamente, integrantes del patrimonio neto.

n. Cuentas del estado de resultados

Las cuentas del estado de resultados se exponen de la siguiente forma:

• Los cargos por consumo y depreciaciones de activos no monetarios (bienes de uso), se computaron en función de los importes ajustados de tales activos.
• Los resultados financieros se exponen discriminados en generados por activos y por pasivos y se clasifican según su naturaleza.
• Los cargos reflejados en el costo de venta han sido computados por su valor de reposición o de reproducción de cada mes. El resultado por tenencia se expone en la línea “Resultados financieros y por tenencia”.
• El resto de los rubros se exponen a sus valores nominales.

o. Efectivo

A efectos de la confección del estado de flujo de efectivo se ha considerado como efectivo al cierre los saldos de caja, cuentas corrientes bancarias y los fondos comunes de inversión. La Sociedad emplea el método indirecto para conciliar el resultado del período con el flujo de efectivo generado por las operaciones.

2.5. Uso de estimaciones

La preparación de estos Estados Contables requiere que se realicen estimaciones y evaluaciones que afectan el monto de los activos y pasivos registrados y de los activos y pasivos contingentes revelados a la fecha de emisión de los presentes Estados Contables, como así también los ingresos y egresos registrados en el período.

La Dirección de la Sociedad realiza estimaciones para calcular, por ejemplo, las depreciaciones, el valor recuperable de los activos no corrientes, el cargo por impuesto a las ganancias, las previsiones para créditos incobrables, algunos cargos laborales, las previsiones para juicios laborales y para contingencias.

Los resultados reales futuros pueden diferir de las estimaciones y evaluaciones realizadas a la fecha de preparación de los presentes Estados Contables.

NOTA 3: COMPOSICIÓN DE LOS PRINCIPALES RUBROS

	Deudor / (Acreedor)
Estado de situación patrimonial	31.03.11	31.12.10	31.03.10
3.1. Caja y bancos.
Depósitos en cuenta corriente en bancos locales	469.975	395.492	4.172.730
TOTALES	469.975	395.492	4.172.730
3.2. Créditos por ventas.
Corrientes:
Sociedades relacionadas (Nota 5)
En moneda local	1.189.457	1.405.493	1.559.765
Morosos y en gestión judicial	155.022	155.022	155.176
Previsión para créditos incobrables (Anexo E)	(155.218)	(155.218)	(155.218)
TOTALES	1.189.261	1.405.297	1.559.723
3.3. Otros créditos.
Corrientes:
Créditos fiscales y anticipos impositivos	1.033.173	960.952	767.446
Deudores financieros sociedades relacionadas (Nota 5)	12.845.226	13.576.972	10.334.721
Gastos pagados por adelantado	8.252	21.151	12.947
Diversos	77.423	2.776	9.866
TOTALES	13.964.074	14.561.851	11.124.980
No corrientes:
Créditos fiscales y anticipos impositivos	3.700	-	-
Crédito diferido por impuesto a las ganancias (Nota 2.4.j.2)	313.292	177.314	364.213
Impuesto a las ganancias mínima presunta	-	-	42.837
Depósitos en garantía	3.000	3.000	3.000
Certificados a recibir Ley N° 23.697 (Nota 7)	378.186	378.186	378.186
Previsión certificados a recibir Ley N° 23.697 (Nota 7 y Anexo E)	(378.186)	(378.186)	(378.186)
TOTALES	319.992	180.314	410.050

NOTA 3: COMPOSICIÓN DE LOS PRINCIPALES RUBROS (continuación)

Estado de situación patrimonial (continuación)	Acreedor / (Deudor)
3.4. Bienes de cambio	31.03.11	31.12.10	31.03.10
Productos terminados	-	3.098	-
Productos en proceso	1.182.961	-	-
Materias primas y materiales	445.157	453.621	322.763
TOTALES	1.628.118	456.719	322.763
3.5. Cuentas por pagar.
Corrientes:
Comunes
En moneda local	42.151	196.729	184.338
En moneda extranjera (Anexo G)	3.229	3.229	3.229
Documentadas	9.818	39.170	43.528
Sociedades relacionadas (Nota 5)
En moneda local	411.185	1.015.070	644.781
En moneda extranjera (Anexo G)	6.000	40.189	-
TOTALES	472.383	1.294.387	875.876
3.6. Remuneraciones y cargas sociales
Corrientes:
Remuneraciones a pagar	633.370	1.377.575	602.768
Deudas sociales y previsionales	202.011	390.049	148.368
TOTALES	835.381	1.767.624	751.136
No corrientes:
Remuneraciones a pagar	52.614	-	43.949
TOTALES	52.614	-	43.949

3.6. Cargas fiscales.
Corrientes:
Impuesto al valor agregado	-	-	115.939
Impuesto a las ganancias	-	91.072	-
Retenciones y percepciones de impuestos nacionales	26.603	37.425	15.389
Impuesto sobre los ingresos brutos	18.892	8.422	-
Retenciones y percepciones de impuestos provinciales	6.629	12.937	4.073
TOTALES	52.124	149.856	135.401

NOTA 3: COMPOSICIÓN DE LOS PRINCIPALES RUBROS (continuación)

					Acreedor / (Deudor)
	Estado de situación patrimonial (continuación)				31.03.11						31.12.10						31.03.10
	3.7. Cargas fiscales. (continuación)
	No corrientes:
Impuesto a las ganancias				218.045					-							-
		Impuesto a la ganancia mínima presunta				-						-						42.837
TOTALES			218.045						-							42.837
	3.8. Otros pasivos.
	Corrientes:
	Honorarios a directores y síndicos				148.000						148.000						114.400
	Otras deudas comunes
	En moneda local				5.740						6.729						236
	Sociedades relacionadas (Nota 5)
	En moneda local				224.191						218.854						193.291
	TOTALES				377.931						373.583						307.927
	No corrientes:
	Honorarios a directores y síndicos				37.000						-						28.599
	Otras deudas comunes
	En moneda local				52.753						47.800						2.223.847
	TOTALES				89.753						47.800						2.252.446
							Ganancia / (Pérdida)
	Estado de resultados						31.03.11						31.03.10
	3.9. Ventas netas.
	Ventas brutas						18.319						3.730
	TOTALES						18.319						3.730
	3.10. Otros ingresos operativos netos.
	Servicios cobrados sociedades relacionadas (Nota 5)						1.062.271							827.682
	Costo de servicios cobrados (Anexo H)						(977.744)							(758.536)
	Impuesto a los débitos y créditos bancarios						(9.808)							(6.024)
	Otros						573.289							-
	TOTALES						648.008							63.122

NOTA 3: COMPOSICIÓN DE LOS PRINCIPALES RUBROS (continuación)

	Ganancia / (Pérdida)
Estado de resultados (continuación)	31.03.11	31.03.10
3.11. Otros ingresos (egresos) no operativos netos.
Quebranto por contingencias (Anexo E)	(417)	(418)
Otros	10.494	(32.870)
TOTALES	10.077	(33.288)

Estado de flujo de efectivo	Deudor / (Acreedor)
3.12. Efectivo al cierre del período.
Caja y bancos	469.975	4.172.730
TOTALES	469.975	4.172.730
3.13. Ajustes para arribar al flujo neto de efectivo provenientes de las operaciones.
Depreciación de bienes de uso	16.088	23.687
Quebranto por previsiones	7.150	82.572
Recupero de previsiones	-	(138.391)
Resultado por tenencia de bienes de cambio	(30.425)	(33.284)
Devengamiento neto de intereses financieros sociedades relacionadas	(378.544)	(279.893)
Otros resultados financieros netos (excepto efectivo)	3.287	3.531
Impuesto a las ganancias	248.987	(219.739)
Honorarios a directores y síndicos	37.000	28.599
TOTALES	(96.457)	(532.918)
3.14. (Aumento) neto de activos.
Disminución (Aumento) de créditos por ventas	216.103	(1.206.999)
Disminución (Aumento) de otros créditos	594.077	(32.814)
(Aumento) de bienes de cambio	(1.140.974)	(8.884)
TOTALES	(330.794)	(1.248.697)
3.15. (Disminución) Aumento neto de pasivos.
(Disminución) Aumento de cuentas por pagar	(821.348)	481.694
(Disminución) de remuneraciones y cargas sociales	(879.629)	(163.351)
(Disminución) de cargas fiscales	(264.652)	(152.587)
Aumento de otros pasivos	5.291	143.217
TOTALES	(1.960.338)	308.973

NOTA 4: APERTURA DE CRÉDITOS Y DEUDAS AL 31 DE MARZO DE 2011

Notas:

PLAZOS	ACTIVOS	PASIVOS
CRÉDITOS	OTRAS DEUDAS
SIN PLAZO	13.543.404	224.191
TOTAL SIN PLAZO	(a) 13.543.404	(b) 224.191
CON PLAZO
Vencido:
Hasta tres meses	1.055.227	95.371
De tres a seis meses	-	3.988
De nueve a doce meses	-	3.457
De uno a dos años	-	28.539
Más de tres años	-	9.897
TOTAL VENCIDO	1.055.227	141.252
A vencer:
Hasta tres meses	1.408.100	1.100.328
De seis a nueve meses	-	153.454
De nueve a doce meses	-	118.594
De uno a dos años	-	307.659
Más de tres años	-	52.753
TOTAL A VENCER	1.408.100	1.732.788
TOTAL CON PLAZO	2.463.327	1.874.040
TOTAL	16.006.731	2.098.231
	(1)		(2)

1. Incluye ARS 12.845.226 de deudores financieros sociedades relacionadas, ARS 3.700 de créditos fiscales y anticipos impositivos, ARS 378.186 de certificados a recibir Ley Nº 23.697, ARS 313.292 de créditos por impuestos diferidos y ARS 3.000 de depósitos en garantía.

(b) Corresponde a deudas diversas con sociedades relacionadas.

1. El 88,65% devenga interés a una tasa promedio ponderada del 11,28% nominal anual. El resto no devenga intereses.
2. El 22,51% devenga interés a una tasa promedio ponderada del 11,24% nominal anual y el 10,68% devenga interés a una tasa promedio ponderada del 11,28% nominal anual. El resto no devenga intereses.

NOTA 5: SOCIEDADES RELACIONADAS

Los saldos de créditos y pasivos al 31 de marzo de 2011, 31 de diciembre de 2010 y 31 de marzo de 2010, por operaciones con sociedades relacionadas, son los siguientes:

EMPRESAS	CRÉDITOS POR VENTAS			CUENTAS POR PAGAR
31.03.11	31.12.10	31.03.10	31.03.11	31.12.10	31.03.10
Sociedad controlante
Arcor S.A.I.C.	154.566	-	140.662	-	721.497	350.818
Otras sociedades relacionadas
Alica S.A.	309.048	441.875	257.709	86.866	57.882	85.255
Bagley Argentina S.A.	-	-	-	274.836	250.433	187.651
Candy S.A.	689.254	927.740	1.117.697	47.190	16.140	20.288
Constructora Mediterránea S.A.C.I.F.I.	-	-	-	-	717	769
Cartocor S.A.	-	-	-	-	6.926	-
Converflex S.A.	23.432	12.901	32.675	-	-	-
Converflex Argentina S.A.	13.157	22.977	11.022	-	-	-
Dulciora S.A.	-	-	-	2.293	1.664	-
GAP Regional Services S.A.	-	-	-	6.000	-	-
TOTALES	1.189.457	1.405.493	1.559.765	417.185	1.055.259	644.781

EMPRESAS	OTROS CRÉDITOS			OTROS PASIVOS
31.03.11	31.12.10	31.03.10	31.03.11	31.12.10	31.03.10
Sociedad controlante
Arcor S.A.I.C.	12.845.226	13.576.972	10.334.721	224.191	218.854	193.291
TOTALES	12.845.226	13.576.972	10.334.721	224.191	218.854	193.291

NOTA 5: SOCIEDADES RELACIONADAS (continuación)

El detalle de las operaciones al 31 de marzo de 2011, 31 de diciembre de 2010 y 31 de marzo de 2010, con sociedades relacionadas, es el siguiente:

EMPRESAS	VENTAS		COMPRAS		OTROS INGRESOS		OTROS GASTOS
31.03.11	31.03.10	31.03.11	31.03.10	31.03.11	31.03.10	31.03.11	31.03.10
Sociedad controlante
Arcor S.A.I.C.	-	-	-	-	-	-	285.814	88.171
Otras sociedades relacionadas
Alica S.A.	-	3.744	-	-	301.020	212.982	109.597	52.792
Bagley Argentina S.A.	-	-	1.601	-	-	-		-
Candy S.A.	9.027	-	-	-	761.251	614.700	38.564	12.437
Constructora Mediterránea S.A.C.I.F.I.	-	-	-	-	-	-	-	2.389
Dulciora S.A.	-	-	-	-	-	-	985	-
GAP Regional Services S.A.	-	-	-	-	-	-	5.916	-
TOTALES	9.027	3.744	1.601	-	1.062.271	827.682	440.876	155.789

NOTA 6: COMPOSICIÓN Y EVOLUCIÓN DEL CAPITAL SOCIAL

En cumplimiento de la R.T. N° 368/01 de la C.N.V., se expone lo siguiente:

	2009	2010	2011
Capital social al inicio	1.800.000	1.800.000	1.800.000
Capital social al cierre	1.800.000	1.800.000	1.800.000

Al 31 de marzo de 2011 el Capital social era de ARS 1.800.000 y estaba representado por 1.800.000 acciones ordinarias de V.N. ARS 1,00 y un voto cada una, encontrándose totalmente suscripto e integrado.

NOTA 7: RÉGIMEN DE PROMOCIÓN INDUSTRIAL

La Sociedad se encuentra acogida a los beneficios contemplados por el Régimen de Promoción Industrial establecido por Ley Nacional N° 22.021 y sus modificatorias Nº 22.702 y 23.084 y en virtud de los Decretos Provinciales N° 3164/86, 1931/92, y Resolución del Ministerio de Producción, Desarrollo y Finanzas N° 310/90. Por medio de las leyes citadas precedentemente y normas complementarias, la Sociedad goza de exenciones en los Impuestos a las Ganancias, sobre los Activos y liberación en el I.V.A. por sus compras de materias primas y productos semielaborados, como así también del saldo a pagar.

Por Ley 23.658 – Título II y Decreto N° 1.033/91, reglamentados en sus partes pertinentes por el Decreto. 2.054/92, a partir del 1 diciembre de 1992 el Estado Nacional dispuso sustituir parcialmente y limitar, en función del costo fiscal teórico remanente generado por cada proyecto promovido, el sistema de utilización de los beneficios promocionales.

Dicha sustitución ha sido instrumentada por el P.E.N., mediante la entrega a través de una cuenta corriente computarizada, de bonos de crédito fiscal. Dichos títulos deberán ser utilizados respetando losporcentajes de exencióno liberación de cada ejercicio para cancelar obligaciones fiscales.

Los beneficios descriptos anteriormente se concedieron por el plazo de 15 años a contar desde 1987 inclusive. Estos beneficios rigen conforme a la escala prevista por la ley y los decretos de concesión y respetan a partir del 1 de diciembre 1992 los lineamientos de la Ley N° 23.658 y normas complementarias.

Por disposiciones de la Ley de Emergencia Económica N° 23.697, Dto. 435/90 y sus modificaciones, se suspendieron los beneficios otorgados originalmente, de la siguiente manera:

Impuesto			Período de suspensión		Porcentaje de suspensión
Desde	Hasta
a) A las Ganancias			1989	1990	25% (1)
b) Al Valor Agregado
	b.1. Liberación compras		01.10.89	31.03.90	50% (1)
	b.2. Liberación compras		01.04.90	30.11.92	100 % (2)
	b.3. Liberación ventas		01.10.89	30.09.90	50% (1)

1. Por el porcentaje suspendido, la Sociedad recibirá de acuerdo a la Ley N° 23.697 y la Resolución M.E.O. y S.P.
   N° 1.318/92, certificados de crédito fiscal.

La D.G.I. a través de la R.T. N° 3.838 estableció el procedimiento y las formalidades a cumplimentar para la obtención de los certificados.

Al 31 de marzo de 2011 los créditos por dicho concepto por la suma de ARS 130.186 se encuentran expuestos en el rubro otros créditos no corrientes de los presentes Estados Contables y han sido totalmente previsionados.

1. A partir del 1 de abril de 1990 y hasta el 30 de noviembre 1992 (ambas fechas inclusive) la Sociedad dejó de gozar de los beneficios otorgados originalmente en lo referido a la liberación del I.V.A. contenido en la compra de materias primas y productos semielaborados. Mediante los Decretos 1.033/91 y 2.054/92- Título III se estableció que la Sociedad recibirá en compensación del beneficio suspendido certificados de crédito fiscal para ser aplicados al pago del I.V.A. (por compras de materias primas y semielaborados) a partir del 1 de diciembre de 1994, a razón de un tercio por año y sin limitación en el tiempo.

La D.G.I. a través de la R.T. Nº 3.905 estableció el procedimiento y las formalidades a cumplimentar para la obtención de los certificados.

NOTA 7: RÉGIMEN DE PROMOCIÓN INDUSTRIAL (continuación)

Los montos solicitados al fisco, aún no acreditados al 31 de marzo de 2011 por dicho concepto son los siguientes:

EMPRESA	R.G. 3905
EN BONOS	EN CTA. CTE.	TOTAL
Carlisa S.A.	(*) 291.820	1.243.190	1.535.010

(*) De este monto, ARS 248.000 se encuentran expuestos en el rubro Otros créditos no corrientes de los presentes Estados Contables los que se encuentran previsionados.

En relación a los puntos (1) y (2) precedentes, a la fecha de la emisión de los presentes Estados Contables la Sociedad ha solicitado a la D.G.I. los certificados de crédito fiscal previstos en las normas antes mencionadas. Asimismo, en referencia a los citados créditos fiscales, la Sociedad ha solicitado la entrega de anticipos, conforme a lo dispuesto por las R.T. Nº 4.182 y 4.212 de la D.G.I.

Mediante la Resolución N° 580 del M.E.O.y S.P., se estableció que los créditos contra el Estado Nacional emergentes de la suspensión de los beneficios promocionales dispuesta por el artículo 5 de la Ley N° 23.697 y el artículo 45 del Decreto N° 435/90, en la medida que sean de causa anterior al 1 de abril de 1991, serán cancelados mediante la entrega de Bonos de Consolidación de Deudas, emitidos de conformidad a la Ley N° 23.982.

En virtud de lo mencionado en los párrafos anteriores, la Compañía ha recibido Bonos de Consolidación de Deuda en pago de los anticipos correspondientes a los créditos fiscales detallados en el punto (1) precedente, conforme a lo dispuesto por la R.G. N° 4.182 de la D.G.I., habiendo gestionado los anticipos relativos al punto (2) antes mencionado.

En el marco del Decreto del P.E.N. Nº 804/96, se presentaron las adecuaciones al proyecto que fuera transferido oportunamente a la Sociedad mediante el Decreto Provincial Nº 216/96. Dichas adecuaciones que contemplan la prórroga de los beneficios promocionales por el término de 15 años fueron aprobadas por Decreto Provincial Nº 216/96 (Poder Ejecutivo de la Provincia de Catamarca), siendo acreditados los montos correspondientes al beneficio promocional de los años 1998 al 2009 en la cuenta corriente computarizada.

En razón de los cambios en el contexto económico y de la situación de incumplimiento del Estado Argentino respecto de su deuda pública privada, la Sociedad entiende que los plazos y las condiciones en las que dichos créditos podrían ser realizados, se vieron afectados. En consecuencia decidió constituir una previsión por riesgo de incobrabilidad de la totalidad del saldo registrado al 31 de marzo de 2011.

A la fecha de emisión de los presentes Estados Contables, el Gobierno Argentino y los organismos de contralor correspondientes, no han previsto el reajuste monetario para los beneficios de promoción industrial suspendidos, así como tampoco para los acreditados en los años 2002 y siguientes.

NOTA 8: HECHOS POSTERIORES

Con fecha 2 de mayo de 2011, los Accionistas de la Sociedad reunidos en Asamblea General Ordinaria han considerado y aprobado entre otros puntos del orden del día distribuir un dividendo en efectivo por ARS 1.100.000, con puesta a disposición a partir del 20 de mayo de 2011.

BIENES DE USO ANEXO A

CUENTA PRINCIPAL	VALORES DE ORIGEN				DEPRECIACIONES					NETO RESULTANTE
VALOR AL INICIO DEL EJERCICIO	AUMENTOS	DISMINU-CIONES	VALOR AL CIERRE DEL PERÍODO / EJERCICIO	ACUMULA-DAS AL INICIO DEL EJERCICIO	DISMINU-CIONES	DEL PERÍODO / EJERCICIO		ACUMULA-DAS AL CIERRE DEL PERÍODO / EJERCICIO	31.03.11 (Nota 2)	31.12.10 (Nota 2)	31.03.10 (Nota 2)
%	MONTO
Maquinarias e instalaciones	3.885.899	-	-	3.885.899	(3.876.003)	-	10	(275)	(3.876.278)	9.621	9.896	12.196
Moldes y herramientas	480.642	-	-	480.642	(451.992)	-	20	(4.608)	(456.600)	24.042	28.650	29.739
Muebles y útiles	598.701	-	-	598.701	(567.870)	-	10	(1.341)	(569.211)	29.490	30.831	30.822
Inmuebles - Terrenos	4.103	-	-	4.103	-	-	-	-	-	4.103	4.103	4.103
Inmuebles - Edificios	1.546.344	-	-	1.546.344	(802.771)	-	3	(9.864)	(812.635)	733.709	743.573	773.167
Inmuebles - Instalaciones	799.133	-	-	799.133	(799.133)	-	10	-	(799.133)	-	-	-
TOTALES AL 31.03.11	7.314.822	-	-	7.314.822	(6.497.769)	-		(1) (16.088)	(6.513.857)	800.965
TOTALES AL 31.12.10	8.476.262	51.419	(1.212.859)	7.314.822	(7.602.548)	1.206.382		(101.603)	(6.497.769)		817.053
TOTALES AL 31.03.10	8.476.262	-	-	8.476.262	(7.602.548)	-		(1) (23.687)	(7.626.235)			850.027

1. El destino contable de las depreciaciones del período se informa en el Anexo H.

OTRAS INVERSIONES ANEXO D

		VALOR REGISTRADO
CUENTA PRINCIPAL - CARACTERISTICAS	VALOR DE COSTO	31.03.11 (Nota 2)	31.12.10 (Nota 2)	31.03.10 (Nota 2)
INVERSIONES CORRIENTES Fondos comunes de Inversión En moneda local	-	-	1.626.522	-
TOTALES AL 31.03.11		-
TOTALES AL 31.12.10			1.626.522
TOTALES AL 31.03.10				-

RUBROS	SALDOS AL INICIO DEL EJERCICIO	AUMENTOS	DISMINUCIONES	APLICACIONES	SALDOS AL CIERRE DEL PERÍODO / EJERCICIO
DEDUCIDAS DEL ACTIVO
Corrientes:
Créditos por ventas (Nota 3.2.)
Para créditos incobrables
En moneda local	155.218	-	-	-	155.218
No corrientes:
Otros créditos (Nota 3.3.)
Para certificados a recibir Ley Nº 23.697	378.186	-	-	-	378.186
INCLUIDAS EN EL PASIVO
Corrientes:
Para juicios laborales y civiles	73.537	(1) 2.020	-	-	75.557
Para contingencias	32.467	(2) 417	-	-	32.884
No corrientes:
Para juicios laborales y civiles	171.588	(1) 4.713	-	-	176.301
TOTALES AL 31.03.11	810.996	7.150	-	-	818.146
TOTALES AL 31.12.10	850.659	88.295	-	(127.958)	810.996
TOTALES AL 31.03.10	850.659	82.572	(138.391)	-	794.840

1. La contrapartida de los aumentos del período se informa en el anexo H.
2. La contrapartida contable se expone en Nota 3.11.

	31.03.11		31.03.10
Existencias al inicio del ejercicio (Nota 3.4.)
Productos terminados	3.098
Materias primas y materiales	453.621	456.719	280.592
Compras del período		-	11.564
Gastos de producción (Anexo H)
Sueldos, jornales y cargas sociales	532.142
Depreciaciones de bienes de uso	16.088
Energía eléctrica, gas y comunicaciones	1.487
Otros gastos	609.043	1.158.760	771.238
Resultado por tenencia de bienes de cambio (Estado de Resultados)		30.425	33.284
Existencias al final del período (Nota 3.4.)
Productos en proceso	(1.182.961)
Materias primas y materiales	(445.157)	(1.628.118)	(322.763)
TOTAL COSTO DE LAS MERCADERÍAS VENDIDAS		17.786	773.915

	MONTO Y CLASE DE MONEDA EXTRANJERA	CAMBIO VIGENTE	MONTO EN MONEDA LOCAL
RUBROS
	31.03.11	31.12.10	31.03.10
PASIVO
PASIVO CORRIENTE
Cuentas por pagar (Nota 3.5.)
Comunes	USD 796	4,0540	3.229	3.229	3.229
Sociedades relacionadas	USD 1.480	4,0540	6.000	40.189	-
TOTAL DEL PASIVO CORRIENTE			9.229	43.418	3.229
TOTAL DEL PASIVO			9.229	43.418	3.229

RUBROS	OTROS EGRESOS OPERATIVOS	GASTOS DE PRODUCCIÓN	GASTOS DE ADMINISTRACIÓN	GASTOS DE COMERCIALIZACIÓN	TOTALES AL 31.03.11	TOTALES AL 31.03.10
Honorarios a directores y síndicos	-	-	37.000	-	37.000	28.599
Honorarios y retribuciones por servicios	-	2.313	92.523	-	94.836	39.755
Sueldos, jornales y cargas sociales	(1) 977.744	532.142	100.138	17.582	1.627.606	1.091.512
Impuestos directos sobre ventas y otros ingresos	-	-	-	58.203	58.203	56.136
Gastos de importaciones	-	-	-	-	-	143
Gastos de exportación	-	-	-	-	-	16.302
Fletes y acarreos	-	12.360	-	-	12.360	2.846
Servicios de terceros	-	463.207	31.617	-	494.824	206.062
Conservación de bienes de uso	-	23.831	-	-	23.831	120.921
Depreciaciones de bienes de uso	-	16.088	-	-	16.088	23.687
Energía eléctrica, gas y comunicaciones	-	1.487	6.181	-	7.668	22.549
Gasto de viaje, movilidad y estadía	-	7.520	901	-	8.421	6.089
Gastos bancarios	-	-	8.056	-	8.056	1.651
Gastos generales varios	-	2.362	-	3.098	5.460	553
Seguros	-	12.872	-	-	12.872	7.548
Sistemas y software de aplicación	-	42.262	3.008	-	45.270	52.730
Alquileres	-	35.583	-	-	35.583	12.766
Quebranto por juicios laborales y civiles	-	6.733	-	-	6.733	72.775
TOTALES AL 31.03.11	977.744	1.158.760	279.424	78.883	2.494.811
TOTALES AL 31.03.10	758.536	771.238	164.049	68.801		1.762.624

1. La contrapartida contable se expone en Nota 3.10.

INFORME DE REVISIÓN LIMITADA

A los señores

Accionistas, Presidente y Directores de

Carlisa Sociedad Anónima

Ruta Nacional N° 157 Km. 970

Recreo - Catamarca

CUIT: 30-61677311-5

1. Hemos efectuado una revisión limitada de los estados de situación patrimonial deCarlisa Sociedad Anónima al 31 de marzo de 2011 y 2010, de los estados de resultados, de evolución del patrimonio neto y de flujo de efectivo por los períodos de tres meses finalizados en esas fechas y de las notas 1 a 8 y anexos A, D, E, F, G y H que los complementan. La preparación y emisión de los mencionados estados contables es responsabilidad de la Sociedad.
2. Nuestras revisiones se limitaron a la aplicación de los procedimientos establecidos en la Resolución Técnica Nº 7 de la Federación Argentina de Consejos Profesionales de Ciencias Económicas para revisiones limitadas de estados contables de períodos intermedios que consisten, principalmente, en la aplicación de procedimientos analíticos sobre las cifras incluidas en los estados contables y en la realización de indagaciones a personal de la Sociedad responsable de la preparación de la información que contienen y su posterior análisis. El alcance de estas revisiones es sustancialmente inferior al de un examen de auditoría, cuyo objetivo es expresar una opinión sobre los estados contables bajo examen. Consecuentemente, no expresamos opinión sobre la situación patrimonial, los resultados de las operaciones, las variaciones en el patrimonio neto y el flujo de efectivo de la Sociedad.
3. En base a la labor realizada y a nuestros exámenes de los estados contables de la Sociedad por los ejercicios terminados el 31 de diciembre de 2010 y 2009 sobre los cuales emitimos nuestro informe de fecha 4 de marzo de 2011 sin salvedades, manifestamos que:
4. Los estados contables de Carlisa Sociedad Anónima al 31 de marzo de 2011 y 2010, detallados en el punto 1., preparados de acuerdo con normas contables profesionales vigentes en la Provincia de Catamarca, consideran todos los hechos y circunstancias significativos que son de nuestro conocimiento y que, en relación con los mismos, no tenemos observaciones que formular.
5. La información comparativa incluida en el estado de situación patrimonial y en las notas y anexos complementarios en los estados contables adjuntos, se deriva de los estados contables de la Sociedad al 31 de diciembre de 2010.
6. En cumplimiento de disposiciones vigentes informamos que:
7. los estados contables de Carlisa Sociedad Anónima se encuentran asentados en el libro "Inventarios y Balances" y cumplen, en lo que es materia de nuestra competencia, con lo dispuesto en la Ley de Sociedades Comerciales y en las resoluciones pertinentes de la Comisión Nacional de Valores;
8. los estados contables de Carlisa Sociedad Anónima surgen de registros contables, llevados en sus aspectos formales de conformidad con normas legales;
9. al 31 de marzo de 2011, la deuda de Carlisa Sociedad Anónima devengada a favor del Sistema Integrado Previsional Argentino que surge de los registros contables ascendía a $ 148.470,no siendo exigible a dicha fecha.

Recreo, Provincia de Catamarca, 9 de mayo de 2011.

PRICE WATERHOUSE & Co. S.R.L. (Socio)
Gabriel M. Perrone
Contador Público (U.C.A.)
Mat. Prof. Nº 1.070 – C.P.C.E. Catamarca

INFORME DE LA COMISIÓN FISCALIZADORA

A los Señores Accionistas de

CARLISA SOCIEDAD ANÓNIMA

Ruta Nacional N° 157 Km. 970

Recreo – Provincia de Catamarca

1. En nuestro carácter de Síndicos de CARLISA SOCIEDAD ANÓNIMA, y de acuerdo con lo dispuesto en el artículo N° 294 de la Ley N° 19.550 y en las Normas de la Comisión Nacional de Valores, hemos efectuado una revisión limitada del estado de situación patrimonial al 31 de marzo de 2011, los correspondientes estados de resultados, de evolución del patrimonio neto y de flujo de efectivo por el período de tres meses terminado en esa fecha y las notas 1 a 8 y anexos A, D, E, F, G y H que los complementan, los que han sido preparados por la Sociedad para nuestra consideración. La preparación y emisión de los mencionados documentos es responsabilidad del Directorio de la Sociedad en ejercicio de sus funciones exclusivas. Nuestra responsabilidad es informar sobre dichos documentos sobre la base del trabajo realizado con el alcance que se menciona en el párrafo siguiente.
2. Nuestro trabajo fue realizado de acuerdo con las normas de sindicatura vigentes. Dichas normas requieren que la revisión de los documentos detallados en el párrafo 1. se efectúe de acuerdo con las normas de auditoría vigentes para revisiones limitadas de estados contables de períodos intermedios, e incluyen la verificación de la congruencia de los documentos revisados con la restante información sobre las decisiones societarias de las que hemos tomado conocimiento, expuestas en actas y la adecuación de dichas decisiones a la ley y a los estatutos, en lo relativo a sus aspectos formales y documentales.

Para realizar nuestra tarea profesional, hemos efectuado una revisión del trabajo realizado por los auditores externos de CARLISA SOCIEDAD ANÓNIMA, Price Waterhouse & Co. S.R.L., quienes han efectuado dicho examen de acuerdo con normas de auditoría vigentes para la revisión limitada de estados contables de períodos intermedios y emitieron su informe de revisión limitada con fecha 9 de mayo de 2011 sin observaciones. Una revisión limitada consiste, principalmente, en aplicar procedimientos analíticos a la información contable y en efectuar indagaciones a los responsables de las cuestiones contables y financieras. El alcance de dicha revisión es sustancialmente menor al de una auditoría de estados contables, cuyo objetivo es la expresión de una opinión sobre los estados contables tomados en su conjunto. Por lo tanto, no expresamos tal opinión.

No hemos evaluado los criterios empresarios de administración, comercialización ni producción, dado que ellos son de incumbencia exclusiva del Directorio y de la Asamblea.

1. Los saldos al 31 de marzo de 2010 que se exponen en los estados contables y en las notas y anexos que los complementan, se presentan a efectos comparativos y fueron examinados por nosotros sobre los cuales emitimos nuestro informe de revisión limitada de fecha 28 de abril de 2010 sin observaciones.
2. Los saldos al 31 de diciembre de 2010 que se exponen en los estados contables y en las notas y anexos que lo complementan, se presentan a efectos comparativos y fueron examinados por nosotros, sobre los cuales emitimos nuestro informe de fecha 4 de marzo de 2011 sin observaciones.
3. En base a nuestra revisión, con el alcance descripto más arriba, informamos que los estados contables de CARLISA SOCIEDAD ANÓNIMA al 31 de marzo de 2011, preparados de acuerdo con normas contables profesionales, consideran todos los hechos y circunstancias significativos que son de nuestro conocimiento y que, en relación con los mismos, no tenemos otras observaciones que formular.

Adicionalmente, informamos que los estados contables adjuntos surgen de registros contables llevados, en sus aspectos formales, de conformidad con las disposiciones legales vigentes.

1. Se ha dado cumplimiento a lo dispuesto por el artículo 294 de la Ley de Sociedades Comerciales.

Recreo, Provincia de Catamarca, 9 de mayo de 2011.

	Cr. Alcides Marcelo F. TestaPresidente Comisión Fiscalizadora

CARLISA SOCIEDAD ANONIMA

Ratificación de Firmas Litografiadas

Por la presente se ratifican las firmas que en facsímil obran en las hojas que anteceden, desde la página 1 hasta la página 31 de los estados contables de Carlisa Sociedad Anónima al 31 de marzo de 2011.

PRICE WATERHOUSE & CO. S.R.L. (Socio)
Gabriel M. Perrone	Alcides Marcelo F. Testa	Víctor Daniel Martín
Contador Público (U.C.A.)	Presidente	Vicepresidente
Mat. Prof. Nº 1.070 – C.P.C.E. Catamarca	Comisión Fiscalizadora