ARCOR SAIC — Interim / Quarterly Report 2011

Aug 11, 2011

CARLISA

SOCIEDAD ANÓNIMA

Estados Contables

al 30 de junio de 2011

CARLISA SOCIEDAD ANÓNIMA

EJERCICIO ECONÓMICO Nº 25 – SEGUNDO TRIMESTRE

Período iniciado el 1 de enero de 2011 y finalizado el 30 de junio de 2011

ÍNDICE

CARÁTULA 3

ESTADOS CONTABLES AL 30 DE JUNIO DE 2011

ESTADO DE SITUACIÓN PATRIMONIAL 4

ESTADO DE RESULTADOS 5

ESTADO DE EVOLUCIÓN DEL PATRIMONIO NETO 6

ESTADO DE FLUJO DE EFECTIVO 7

GLOSARIO DE TÉRMINOS 8

NOTAS A LOS ESTADOS CONTABLES 9

ANEXO A – BIENES DE USO 26

ANEXO D – OTRAS INVERSIONES 27

ANEXO E – PREVISIONES 28

ANEXO F – COSTO DE LAS MERCADERÍAS VENDIDAS 29

ANEXO G – PASIVOS EN MONEDA EXTRANJERA 30

ANEXO H – INFORMACIÓN SOBRE RUBROS DE GASTOS Y SU APLICACIÓN (Art. 64 Inc. b) Ley N° 19.550 31

INFORME DE REVISIÓN LIMITADA

INFORME DE LA COMISIÓN FISCALIZADORA

Denominación de la Sociedad: CARLISA SOCIEDAD ANÓNIMA

Domicilio Legal: Ruta Nacional 157 km. 970 – Recreo - CATAMARCA

ANTECEDENTES

Actividad Principal: Industrialización y comercialización de productos alimenticios

Fecha de Inscripción en el Registro Público de Comercio: 25 de junio de 1987

Fecha de Inscripción de las Modificaciones: 11 de octubre de 1994 (última)

Número de Registro en la Inspección de Sociedades Jurídicas: 169

Fecha de Finalización del Plazo de Duración: 25 de junio de 2086

DATOS DE LA SOCIEDAD CONTROLANTE

Denominación: ARCOR S.A.I.C.

Domicilio Legal: Av. Fulvio Salvador Pagani 487 – Arroyito – CÓRDOBA

Actividad Principal: Fábrica de golosinas

Participación sobre el Patrimonio y los Votos: 99,0000 %

EJERCICIO ECONÓMICO N° 25 – Segundo Trimestre

Iniciado el 1 de enero de 2011 y finalizado el 30 de junio de 2011. Presentado en forma comparativa con el estado de situación patrimonial al 31 de diciembre de 2010 y 30 de junio de 2010 y con los estados de resultados, de evolución del patrimonio neto y flujo de efectivo por el período de seis meses finalizado el 30 de junio de 2010 (Nota 2).

CAPITAL: ARS 1.800.000

Composición del Capital (Nota 6):

Acciones	Suscripto	Integrado
	ARS	ARS
1.800.000 Acciones ordinarias de 1 voto cada una y VN ARS 1,00	1.800.000	1.800.000
	1.800.000	1.800.000

ACTIVO	30.06.11	31.12.10	30.06.10		PASIVO Y PATRIMONIO NETO	30.06.11	31.12.10	30.06.10
(Nota 2)				(Nota 2)
ACTIVO CORRIENTE					PASIVO CORRIENTE
Caja y bancos (Nota 3.1.)	134.608	395.492	112.171		Cuentas por pagar (Nota 3.5.)	4.489.222	1.294.387	4.141.147
Inversiones (Anexo D)	-	1.626.522	2.418.236		Remuneraciones y cargas sociales (Nota 3.6)	1.242.127	1.767.624	1.052.982
Créditos por ventas (Nota 3.2.)	1.585.455	1.405.297	933.658		Cargas fiscales (Nota 3.7)	72.107	149.856	237.764
Otros créditos (Nota 3.3.)	12.282.160	14.561.851	10.786.304		Otros pasivos (Nota 3.8.)	346.450	373.583	197.603
Bienes de cambio (Nota 3.4.)	6.599.944	456.719	5.419.916
					SUBTOTAL DEUDA CORRIENTE	6.149.906	3.585.450	5.629.496
					Previsiones (Anexo E)	110.879	106.004	102.714
TOTAL DEL ACTIVO CORRIENTE	20.602.167	18.445.881	19.670.285		TOTAL DEL PASIVO CORRIENTE	6.260.785	3.691.454	5.732.210
ACTIVO NO CORRIENTE					PASIVO NO CORRIENTE
Otros créditos (Nota 3.3.)	124.701	180.314	64.427		Remuneraciones y cargas sociales (Nota 3.6)	-	-	43.949
Bienes de uso (Anexo A)	790.493	817.053	854.199		Otros pasivos (Nota 3.8.)	57.706	47.800	2.227.752
					SUBTOTAL DEUDA NO CORRIENTE	57.706	47.800	2.271.701
					Previsiones (Anexo E)	181.015	171.588	165.859
					TOTAL DEL PASIVO NO CORRIENTE	238.721	219.388	2.437.560
					TOTAL DEL PASIVO	6.499.506	3.910.842	8.169.770
TOTAL DEL ACTIVO NO CORRIENTE	915.194	997.367	918.626		PATRIMONIO NETO (según estado respectivo)	15.017.855	15.532.406	12.419.141
TOTAL DEL ACTIVO	21.517.361	19.443.248	20.588.911		TOTAL DEL PASIVO Y PATRIMONIO NETO	21.517.361	19.443.248	20.588.911

Las notas y anexos que se acompañan forman parte integrante de los Estados Contables.

	30.06.11	30.06.10
	(Nota 2)	(Nota 2)
Ventas netas (Nota 3.9.)	18.319	3.730
Costo de las mercaderías vendidas (Anexo F)	(17.786)	(3.484)
SUBTOTAL	533	246
Beneficios por promoción industrial (Nota 7)	9.269	33.443
GANANCIA BRUTA	9.802	33.689
Gastos de comercialización (Anexo H)	(194.056)	(182.002)
Gastos de administración (Anexo H)	(508.027)	(342.970)
Otros ingresos operativos netos (Nota 3.10.)	676.537	136.317
RESULTADO OPERATIVO	(15.744)	(354.966)
Resultados financieros y por tenencia
Generados por activos
Intereses implícitos y explícitos	68	46.024
Intereses deudores financieros Sociedades relacionadas	749.875	545.946
Resultado por tenencia de bienes de cambio (Anexo F)	180.652	166.027
Generados por pasivos
Intereses implícitos y explícitos	(9.811)	(5.462)
Diferencia de cambio	2.534	2.721
Otros egresos no operativos netos (Nota 3.11.)	(4.168)	(70.360)
RESULTADO ANTES DE IMPUESTO A LAS GANANCIAS	903.406	329.930
Impuesto a las ganancias (Nota 2.4.j.)	(317.957)	(105.777)
GANANCIA NETA DEL PERÍODO	585.449	224.153

Las notas y anexos que se acompañan forman parte integrante de los Estados Contables.

R U B R O S	APORTES DE LOS PROPIETARIOS				RESULTADOS ACUMULADOS		TOTALES (Nota 2)
CAPITAL SOCIAL (Nota 6)	AJUSTE INTEGRAL DEL CAPITAL SOCIAL	APORTES IRREVOCABLES	AJUSTE INTEGRAL DE APORTES IRREVOCABLES	RESERVA LEGAL	RESULTADOS NOASIGNADOS
Saldos al 1 de enero de 2010	1.800.000	3.047.803	2.000.000	2.396.528	2.580.216	2.370.441	14.194.988
Distribución de resultados acumulados:
Dividendos en efectivo (1)	-	-	-	-	-	(2.000.000)	(2.000.000)
Ganancia neta del período según estado de resultados	-	-	-	-	-	224.153	224.153
Saldos al 30 de junio de 2010	1.800.000	3.047.803	2.000.000	2.396.528	2.580.216	594.594	12.419.141
Saldos al 1 de enero de 2011	1.800.000	3.047.803	2.000.000	2.396.528	2.580.216	3.707.859	15.532.406
Distribución de resultados acumulados:
Dividendos en efectivo (2)	-	-	-	-	-	(1.100.000)	(1.100.000)
Ganancia neta del período según estado de resultados	-	-	-	-	-	585.449	585.449
Saldos al 30 de junio de 2011	1.800.000	3.047.803	2.000.000	2.396.528	2.580.216	3.193.308	15.017.855

1. Según Asamblea General Ordinaria de Accionistas celebrada el 5 de mayo de 2010.
2. Según Asamblea General Ordinaria de Accionistas celebrada el 2 de mayo de 2011.

Las notas y anexos que se acompañan forman parte integrante de los Estados Contables.

	30.06.11	30.06.10
(Nota 2)
Efectivo al inicio del ejercicio	2.022.014	5.113.282
(Disminución) neta del efectivo	(1.887.406)	(2.582.875)
EFECTIVO AL CIERRE DEL PERÍODO (Nota 3.12.)	134.608	2.530.407
ACTIVIDADES OPERATIVAS
Ganancia neta del período	585.449	224.153
Ajustes para arribar al flujo neto de efectivo proveniente de las operaciones (Nota 3.13.)	(484.237)	(489.630)
(Aumento) neto de activos (Nota 3.14.)	(6.723.664)	(6.160.488)
Aumento neto de pasivos (Nota 3.15.)	2.230.737	3.870.774
FLUJO DE EFECTIVO (UTILIZADO EN) LAS OPERACIONES	(4.391.715)	(2.555.191)
ACTIVIDADES DE INVERSIÓN
Disminución neta de deudores financieros sociedades relacionadas	3.610.570	2.005.109
(Aumento) de bienes de uso	(6.261)	(32.793)
FLUJO DE EFECTIVO GENERADO POR LAS ACTIVIDADES DE INVERSIÓN	3.604.309	1.972.316
ACTIVIDADES DE FINANCIACIÓN
Distribución de dividendos en efectivo	(1.100.000)	(2.000.000)
FLUJO DE EFECTIVO (UTILIZADO EN) LAS ACTIVIDADES DE INVERSIÓN	(1.100.000)	(2.000.000)
DISMINUCIÓN NETA DEL EFECTIVO	(1.887.406)	(2.582.875)

Las notas y anexos que se acompañan forman parte integrante de los Estados Contables.

GLOSARIO DE TÉRMINOS

Término	Definición
A.F.I.P.	Administración Federal de Ingresos Públicos.
Arcor S.A.I.C. / Sociedad Controlante	Arcor Sociedad Anónima, Industrial y Comercial, sociedad que posee el poder de definir las políticas operativas y financieras, conforme a lo dispuesto por la R.T. N° 21 de la F.A.C.P.C.E.
ARS	Peso Argentino.
C.N.V.	Comisión Nacional de Valores de la República Argentina.
C.P.C.E. Catamarca	Consejo Profesional de Ciencias Económicas de la Provincia de Catamarca.
D.G.I.	Dirección General Impositiva.
F.A.C.P.C.E.	Federación Argentina de Consejos Profesionales de Ciencias Económicas.
I.N.D.E.C.	Instituto Nacional de Estadística y Censos de la República Argentina.
I.P.I.M.	Índice de Precios Internos Mayoristas.
I.V.A.	Impuesto al Valor Agregado.
La Sociedad / Carlisa S.A.	Indistintamente, Carlisa Sociedad Anónima.
M.E.O. y S.P.	Ministerio de Economía y Obras y Servicios Públicos.
Moneda homogénea	Unidad de medida en que se preparan los Estados Contables, que es la moneda de poder adquisitivo del cierre del período / ejercicio contable presentado, conforme lo dispuesto por la R.T. N° 6 de la F.A.C.P.C.E.
P.E.N.	Poder Ejecutivo de la Nación Argentina.
R.G. / C.N.V.	Resoluciones Generales emitidas por la C.N.V.
R.T. / F.A.C.P.C.E.	Resoluciones Técnicas emitidas por la F.A.C.P.C.E.
USD	Dólar Estadounidense.
V.N.	Valor Nominal.

NOTA 1: PROPÓSITO DE LOS ESTADOS CONTABLES

La Sociedad integra el grupo económico constituido por Arcor S.A.I.C. que reviste el carácter de controlante. Al ser controlada, ha adoptado iguales criterios de valuación y exposición que la controlante.

Los presentes estados contables, han sido confeccionados al solo efecto de ser utilizados por la sociedad controlante Arcor S.A.I.C., para la valuación de su inversión por el método del valor patrimonial proporcional y para la preparación de sus estados contables consolidados.

NOTA 2: NORMAS CONTABLES

A continuación se detallan las normas contables más relevantes aplicadas por la Sociedad para la preparación de los presentes Estados Contables, las que han sido aplicadas uniformemente respecto del mismo período / ejercicio anterior.

• 1. Presentación de los Estados Contables

- Normas contables aplicables

Los Estados Contables se presentan conforme a las Normas Generales y Particulares de valuación y exposición contable exigidas por las R.G. N° 485/05, 487/06 y 494/06 de la C.N.V.

Estas resoluciones, adoptaron las R.T. Nros. 6, 8, 9, 11, 14, 16, 17, 18, 21 y 22 e interpretaciones Nros. 1, 2, 3 y 4 de la F.A.C.P.C.E. (incluyendo las modificaciones introducidas hasta el 1 de abril de 2005 mediante la Resolución N° 312/05 de la F.A.C.P.C.E.) con ciertas modificaciones.

A través de las R.G. Nros. 562/09 y 576/10, la C.N.V. ha establecido la aplicación de la R.T. N° 26 de la F.A.C.P.C.E. que adopta, para ciertas entidades incluidas en el régimen de oferta pública de la Ley N° 17.811, ya sea por su capital o por sus obligaciones negociables, o que hayan solicitado autorización para estar incluidas en el citado régimen, las normas internacionales de información financiera ("las NIIF" o IFRS por sus siglas en inglés) emitidas por el Consejo de Normas Internacionales de Contabilidad (IASB por sus siglas en inglés). La aplicación de tales normas resultará obligatoria para la sociedad controlante a partir del ejercicio que se inicie el 1 de enero de 2012. Con fecha 22 de abril de 2010 el Directorio de la sociedad controlante aprobó el plan de implementación específico de dichas normas.

A la fecha de emisión de los presentes Estados Contables, Arcor S.A.I.C. se encuentra avanzando de acuerdo a lo establecido en el plan de implementación, con el propósito de adoptar las N.I.I.F. en los plazos previstos. Dentro de este marco, la sociedad controlante ha optado por no hacer uso de la opción de adopción anticipada de las N.I.I.F.

Los Estados Contables se exponen en pesos sin centavos al igual que las notas y anexos.

2.2. Consideración de los efectos de la inflación

Los Estados Contables han sido preparados en moneda homogénea de acuerdo con lo estipulado en las Normas Contables Profesionales vigentes, reconociendo en forma integral los efectos de la inflación hasta el 31 de agosto de 1995. A partir de esa fecha y hasta el 31 de diciembre de 2001, se había discontinuado la reexpresión de los Estados Contables debido a la existencia de un período de estabilidad monetaria

Desde el 1 de enero de 2002 y de acuerdo con lo establecido por las Normas Contables Profesionales se ha reiniciado el reconocimiento de los efectos de la inflación, considerando que las mediciones contables reexpresadas por el cambio en el poder adquisitivo de la moneda hasta el 31 de agosto de 1995, como las que tengan fecha de origen entre dicha fecha y el 31 de diciembre de 2001, se encuentran expresadas en moneda de esta última fecha.

NOTA 2: NORMAS CONTABLES (continuación)

2.2. Consideración de los efectos de la inflación (continuación)

Con fecha 20 de marzo de 2003, el P.E.N. emitió el Decreto N° 664/03, adoptado por la R.G. N° 441/03 de la C.N.V., que establece que los Estados Contables de ejercicios que cierran a partir de dicha fecha sean expresados en moneda nominal. En consecuencia, la Sociedad discontinuó la reexpresión de los Estados Contables a partir del 1 de marzo de 2003.

Con fecha 25 de marzo de 2003, el P.E.N. emitió el Decreto N° 664/03, adoptado por la R.G. N° 441/03 de la C.N.V., que establece que los Estados Contables de ejercicios que cierran a partir de dicha fecha sean expresados en moneda nominal. En consecuencia, la Sociedad discontinuó la reexpresión de los Estados Contables a partir del 1 de marzo de 2003.

Los coeficientes utilizados a los efectos de la reexpresión de las partidas se determinaron en base al I.P.I.M., publicado por el I.N.D.E.C.

2.3. Estados Contables comparativos

En virtud de la existencia de negocios estacionales, la Sociedad incluyó en el estado de situación patrimonial, los saldos al 30 de junio de 2010, en cumplimiento de la Sección E, Capítulo II de la Segunda Parte de la R.T. Nro. 8 de la F.A.C.P.C.E, modificado por la R.T. Nro. 19.

Los saldos al 31 de diciembre de 2010 y por el período finalizado el 30 de junio de 2010 que se exponen en estos Estados Contables a efectos comparativos, surgen de los Estados Contables de la Sociedad a dichas fechas. Sobre los mismos se han realizado ciertas reclasificaciones a los efectos de su presentación comparativa con los de este período.

2.4. Criterios de valuación de mayor relevancia

A continuación, se detallan los criterios de medición de mayor relevancia utilizados por la Sociedad en la preparación de los presentes Estados Contables.

a. Caja y bancos

El efectivo disponible se ha computado a su valor nominal.

b. Activos y pasivos en moneda extranjera

Los activos y pasivos en moneda extranjera han sido valuados a los tipos de cambio comprador y vendedor respectivamente, del Banco de la Nación Argentina vigentes a la fecha de cierre.

c. Inversiones corrientes

Las inversiones corrientes en fondos comunes de inversión han sido valuadas a su valor neto de realización.

d. Créditos por ventas y cuentas por pagar

Los créditos por ventas y las cuentas por pagar han sido valuadas al precio de contado estimado al momento de la transacción, más los intereses y componentes financieros implícitos devengados a la tasa interna de retorno determinada en dicha oportunidad. A los efectos de estimar el precio de contado, la Sociedad ha descontado el precio pactado utilizando una tasa de interés que refleja el valor tiempo del dinero y los riesgos específicos de la transacción correspondiente al momento de la medición inicial.

NOTA 2: NORMAS CONTABLES (continuación)

2.4. Criterios de valuación de mayor relevancia (continuación)

e. Otros créditos y deudas

Los créditos y pasivos diversos han sido valuados a su valor nominal más los resultados financieros devengados al cierre de corresponder.

f. Saldos por transacciones financieras, créditos y deudas diversas con partes relacionadas

Los créditos y deudas con partes relacionadas generados por transacciones financieras y por otras transacciones diversas, han sido valuados de acuerdo con las condiciones pactadas entre las partes involucradas.

g. Bienes de cambio

Los bienes de cambio en general han sido valuados a su costo de reposición o reproducción al cierre. Los valores obtenidos de esta forma no superan a sus respectivos valores recuperables estimados al cierre.

En el rubro se incluyen materiales auxiliares, los cuales, han sido valuados a costo de reposición para aquellos casos que pudo obtenerse, y a costo original reexpresado en los restantes casos. Estos activos en su conjunto no superan el valor recuperable estimado.

h. Bienes de uso

Los mismos fueron valuados a su costo original neto de depreciaciones acumuladas al cierre, y fueron reexpresados, de corresponder, de acuerdo a la metodología descripta en Nota 2.2.

La depreciación es calculada en base a su vida útil restante, por el método de la línea recta, aplicando tasas anuales suficientes para extinguir sus valores al final de la vida útil estimada. El valor residual de los bienes de uso no supera su valor recuperable estimado.

i. Previsiones

Para créditos incobrables: fue determinada en base a la estimación realizada de la probabilidad de cobro de los créditos, basándose tal estimación en los informes de los abogados, las cobranzas posteriores al cierre y la situación patrimonial de los respectivos deudores.

Para certificados a recibir Ley N° 23.697: fue determinada en base a la estimación realizada de la probabilidad de cobro de los certificados a recibir correspondientes a los beneficios de promoción industrial suspendidos por dicha Ley.

Para juicios laborales y civiles: se determinó en base a los informes de los abogados acerca del estado de los juicios y la estimación efectuada sobre las posibilidades de quebrantos a afrontar por la Sociedad, así como en la experiencia pasada respecto a este tipo de juicios.

Para contingencias: se han constituido para afrontar situaciones contingentes que podrían originar obligaciones para la Sociedad. En la estimación de los montos se ha considerado la probabilidad de su concreción tomando en cuenta la opinión de los asesores legales y profesionales de la Sociedad.

A la fecha de emisión de los presentes Estados Contables, la Dirección de la Sociedad entiende que no existen elementos que permitan determinar que otras contingencias puedan materializarse y generar un impacto negativo en los presentes Estados Contables.

NOTA 2: NORMAS CONTABLES (continuación)

2.4. Criterios de valuación de mayor relevancia (continuación)

j. Impuesto a las ganancias e impuesto a la ganancia mínima presunta

La composición del impuesto a las ganancias incluido en el estado de resultados es la siguiente:

Concepto	Ganancia / (Pérdida)
30.06.11	30.06.10
Impuesto a las ganancias corriente	(262.344)	(22.730)
Impuesto a las ganancias diferido	(55.613)	(83.047)
Total impuesto a las ganancias	(317.957)	(105.777)

j.1. Impuesto a las ganancias corriente

La Sociedad determina el cargo por impuesto a las ganancias mediante la aplicación de la tasa de dicho impuesto sobre el resultado impositivo, determinado de acuerdo a la Ley de Impuesto a las Ganancias.

Asimismo y tal cual se describe en el apartado j.2., se ha incorporado el efecto de la adopción del método diferido.

Con fecha 8 de abril de 1992, el Gobierno Nacional promulgó la Ley Nº 24.073, la cual dispuso en su artículo 39 que, a los fines de las actualizaciones de valores previstos en la Ley N° 11.683 y en las normas de tributos regidas por la misma, los índices para el cálculo de los coeficientes deberán tomar como límite máximo las variaciones operadas en los mismos hasta el mes de marzo de 1992 inclusive. Esta situación provocó que el ajuste por inflación impositivo y la reexpresión de quebrantos impositivos acumulados en su caso, quedaran operativamente suspendidos.

En virtud de ello, para preparar y presentar la declaración jurada correspondiente al año 2002, la Sociedad interpuso la acción de amparo prevista en el artículo 43 de la Constitución Nacional contra el Estado Nacional y la A.F.I.P. para solicitar que se declare la inconstitucionalidad del artículo 39 de la Ley N° 24.073 y del artículo 4 de la ley N° 25.561, como así también delartículo 5 del Decreto 214/02 y de toda otra norma que haga inaplicable el mecanismo de ajuste por inflación previsto en la Ley del Impuesto a las Ganancias N° 20.628 - t.o. 1997 y modificatorias y adicionalmente solicitó el dictado de una medida cautelar que disponga la inmediata suspensión de los efectos de la aplicación de las normas antes referidas hasta tanto se resuelva la acción de amparo, permitiéndole, a la Sociedad, entre otras cuestiones, presentar su declaración jurada del impuesto a las ganancias por el año fiscal 2002 ajustada por inflación y que la A.F.I.P. se abstenga de iniciar cualquier reclamo administrativo o judicial derivado de la diferencia de impuesto que a su criterio pueda resultar.

La Sociedad determinó el saldo a pagar al 31 de diciembre de 2002 aplicando el mecanismo del ajuste por inflación impositivo previsto en la Ley de Impuesto a las Ganancias, exponiendo la diferencia con respecto a los saldos registrados a esa fecha en el rubro otros pasivos no corrientes. La diferencia total de impuesto a pagar por el ejercicio fiscal 2002 que estaba sujeta a la resolución judicial ascendía a ARS 2.159.994. A su vez esta situación genera un incremento en los quebrantos impositivos que ascendía a ARS 63.853.

Luego de diversas instancias judiciales transcurridas, con fecha 9 de septiembre de 2010, la C.S.J.N. falló favorablemente a la Sociedad, confirmando los pronunciamientos de los jueces de primera y segunda instancia. Como consecuencia de ello, en el ejercicio anterior, se procedió a reversar el pasivo registrado de ARS 2.223.847, reconociendo como contrapartida una ganancia que se expuso en el rubro Impuesto a las ganancias del Estado de Resultados.

NOTA 2: NORMAS CONTABLES (continuación)

2.4. Criterios de valuación de mayor relevancia (continuación)

j. Impuesto a las ganancias e impuesto a la ganancia mínima presunta (continuación)

j.1. Impuesto a las ganancias corriente (continuación)

Asimismo, con fecha 1 de julio de 2005 la Sociedad interpuso una acción de repetición a los fines de solicitar la devolución de las sumas ingresadas en concepto de impuesto a las ganancias por la no aplicación de las normas de ajuste por inflación en los períodos fiscales 2003 y 2004 por ARS 191.031 y ARS 472.066, respectivamente. En la acción administrativa se agregó prueba documental respecto de estas liquidaciones.

Con fecha 26 de enero de 2006, la División Revisión y Recursos de la Dirección Regional de Tucumán de la D.G.I. rechazó la acción de repetición intentada por la Sociedad. Por tal motivo, la Sociedad interpuso recurso de apelación ante el Tribunal Fiscal de la Nación (T.F.N.) con fecha 20 de febrero de 2006. Con fecha 3 de abril de 2007, la sociedad fue notificada de la resolución por la cual el T.F.N. ordenó se eleven los autos a consideración, a efectos de dictar sentencia.

j.2. Impuesto a las ganancias - Método diferido

La Sociedad aplicó, tal cual lo previsto en la R.T. N° 17 de la F.A.C.P.C.E. el método denominado de impuesto diferido para la registración del impuesto a las ganancias. Esta metodología contempla el reconocimiento contable del efecto impositivo estimado futuro, generado por las diferencias temporarias entre la valuación contable y la impositiva de los activos y pasivos.

Asimismo, considera el efecto del aprovechamiento futuro de los quebrantos impositivos acumulados en base a su probabilidad de utilización.

A los efectos de determinar los activos y pasivos diferidos se ha aplicado sobre las diferencias temporarias identificadas y los quebrantos impositivos, la tasa impositiva que se espera esté vigente al momento de su reversión o utilización, considerando las normas legales sancionadas a la fecha de emisión de los presentes Estados Contables.

En cuadro a continuación se expone la posición de la Sociedad al 30 de junio de 2011, 31 de diciembre de 2010 y 30 de junio de 2010.

Rubros	Saldo al inicio del ejercicio	Cargo a resultados	Saldo al cierre del período
Inversiones corrientes	(4.531)	4.531	-
Créditos por venta	-	69	69
Bienes de cambio	54.662	(60.578)	(5.916)
Bienes de uso	13.296	441	13.737
Cuentas por pagar y otras deudas	16.730	(5.082)	11.648
Previsiones	97.157	5.006	102.163
Totales al 30.06.2011	177.314	(55.613)	121.701
Totales al 31.12.2010	144.474	32.840	177.314
Totales al 30.06.2010	144.474	(83.047)	61.427

NOTA 2: NORMAS CONTABLES (continuación)

• 1. Criterios de valuación de mayor relevancia (continuación)

j. Impuesto a las ganancias e impuesto a la ganancia mínima presunta (continuación)

j.2. Impuesto a las ganancias – Método diferido (continuación)

A continuación se presenta la conciliación entre el impuesto a las ganancias cargado a resultados al 30 de junio de 2011 y 2010, y el que resulta de aplicar la tasa del impuesto vigente sobre la utilidad contable.

	30.06.11	30.06.10
Resultado del período antes de impuestos	903.406	329.930
Tasa del impuesto vigente	35%	35%
Resultado del período a la tasa del impuesto	(316.193)	(115.476)
Diferencias permanentes a la tasa del impuesto
Ganancias no gravadas	3.244	15.066
Reexpresión de diferencias permanentes	(3.764)	(5.367)
Gastos no deducibles	(11)	-
Otros	(1.233)	-
Subtotal diferencias permanentes a la tasa del impuesto	(1.764)	9.699
Total cargo a resultado por impuesto a las ganancias	(317.957)	(105.777)
Variación entre activo diferido al cierre y al inicio del período	(55.613)	(83.047)
Impuesto a las ganancias corriente	(262.344)	(22.730)
Total cargo a resultado por impuesto a las ganancias	(317.957)	(105.777)

La Sociedad ha optado por no reconocer el pasivo por impuesto diferido generado por el efecto del ajuste por inflación de los activos no monetarios. En cuadro a continuación, se expone el importe de este efecto.

Valor supuesto del pasivo diferido – Plazo de reversión
2011	2012	2013	2014	2015 a 2017	2018 a 2020	2021 en adelante	Total
3.765	7.530	7.530	7.530	22.591	22.591	67.432	138.969

Tal cual lo previsto en la R.G. Nº 576/10 de la C.N.V., al haber optado por informar en nota el importe del pasivo por impuesto diferido originado en la aplicación del ajuste por inflación, se deberá efectuar el reconocimiento contable del mismo, con vistas a la implementación de N.I.I.F. Este reconocimiento podrá efectuarse en cualquier cierre de período intermedio o anual hasta el cierre del ejercicio inmediato anterior al primer período en el que se apliquen por primera vez las N.I.I.F.

j.3. Impuesto a la ganancia mínima presunta

La Sociedad determina el impuesto a la ganancia mínima presunta aplicando la tasa vigente del 1% sobre los activos computables al cierre del ejercicio.

Este impuesto es complementario del impuesto a las ganancias. La obligación fiscal de la Sociedad en cada ejercicio, coincidirá con el mayor de ambos impuestos. Sin embargo, si el impuesto a la ganancia mínima presunta excede en un ejercicio fiscal al impuesto a las ganancias, dicho exceso podrá computarse como pago a cuenta del impuesto a las ganancias que pudiera producirse en cualquiera de los diez ejercicios siguientes.

NOTA 2: NORMAS CONTABLES (continuación)

2.4. Criterios de valuación de mayor relevancia (continuación)

k. Aportes irrevocables

Los aportes irrevocables aprobados por el órgano competente han sido efectivamente integrados y surgen de un acuerdo escrito entre las partes, que estipula la permanencia del aporte y las condiciones de la correspondiente conversión a acciones, y en consecuencia han sido considerados como parte del patrimonio neto.

l. Gratificaciones por jubilación

Representan los beneficios devengados no exigibles estipulados en los convenios colectivos de trabajo a favor del personal que se retira a la edad correspondiente o con anterioridad por discapacidad. Los beneficios consisten en el pago de una suma equivalente a tres sueldos al momento de producirse el retiro por jubilación o la discapacidad. Los convenios colectivos no prevén otros beneficios tales como seguro de vida, obra social u otros. La provisión es determinada utilizando técnicas actuariales sobre la base de la información existente al cierre de período/ ejercicio y se expone en el rubro otros pasivos no corrientes del estado de situación patrimonial.

La Sociedad no tiene un fondo específico para afrontar estos beneficios.

m. Patrimonio neto

Los saldos al inicio y los movimientos de las cuentas del patrimonio neto han sido reexpresados, de corresponder, siguiendo los lineamientos detallados en la Nota 2.2.

Las cuentas “Capital Social” y “Aportes irrevocables”, han sido expresadas a su valor nominal histórico. La diferencia entre los importes expresados en moneda homogénea del 28 de febrero de 2003 y el valor nominal histórico, ha sido expuesta en la cuenta “Ajuste Integral del Capital” y “Ajuste integral de aportes irrevocables” respectivamente, integrante del patrimonio neto.

n. Cuentas del estado de resultados

Las cuentas del estado de resultados se exponen de la siguiente forma:

• Los cargos por consumo y depreciaciones de activos no monetarios (bienes de uso), se computaron en función de los importes ajustados de tales activos.
• Los resultados financieros se exponen discriminados en generados por activos y por pasivos y se clasifican según su naturaleza.
• Los cargos reflejados en el costo de venta han sido computados por su valor de reposición o de reproducción de cada mes. El resultado por tenencia se expone en la línea “Resultados financieros y por tenencia”.
• El resto de los rubros se exponen a sus valores nominales.

o. Efectivo

A efectos de la confección del estado de flujo de efectivo se ha considerado como efectivo al cierre los saldos de caja, cuentas corrientes bancarias y los fondos comunes de inversión. La Sociedad emplea el método indirecto para conciliar el resultado del período con el flujo de efectivo generado por las operaciones.

NOTA 2: NORMAS CONTABLES (continuación)

2.5. Uso de estimaciones

La preparación de estos Estados Contables requiere que se realicen estimaciones y evaluaciones que afectan el monto de los activos y pasivos registrados y de los activos y pasivos contingentes revelados a la fecha de emisión de los presentes Estados Contables, como así también los ingresos y egresos registrados en el período / ejercicio.

La dirección de la Sociedad realiza estimaciones para calcular, por ejemplo, las depreciaciones, el valor recuperable de los activos no corrientes, el cargo por impuesto a las ganancias, las previsiones para créditos incobrables, algunos cargos laborales, juicios laborales y las contingencias.

Los resultados reales futuros pueden diferir de las estimaciones y evaluaciones realizadas a la fecha de preparación de los presentes Estados Contables.

NOTA 3: COMPOSICIÓN DE LOS PRINCIPALES RUBROS

	Deudor / (Acreedor)
Estado de Situación Patrimonial	30.06.11	31.12.10	30.06.10
3.1. Caja y bancos.
Depósitos en cuenta corriente en bancos locales	134.608	395.492	112.171
TOTALES	134.608	395.492	112.171
3.2. Créditos por ventas.
Corrientes:
Sociedades relacionadas (nota 5)
En moneda local	1.585.651	1.405.493	933.700
Morosos y en gestión judicial	155.022	155.022	155.176
Previsión para créditos incobrables (Anexo E)	(155.218)	(155.218)	(155.218)
TOTALES	1.585.455	1.405.297	933.658
3.3. Otros créditos.
Corrientes:
Créditos fiscales y anticipos impositivos	1.537.852	960.952	1.513.053
Anticipos a proveedores
En moneda argentina	-	-	840
Deudores financieros Sociedades relacionadas (Nota 5)	10.716.277	13.576.972	9.255.876
Gastos pagados por adelantado	24.821	21.151	6.670
Diversos	3.210	2.776	9.865
TOTALES	12.282.160	14.561.851	10.786.304

NOTA 3: COMPOSICIÓN DE LOS PRINCIPALES RUBROS (continuación)

Estado de Situación Patrimonial (continuación)		Deudor / (Acreedor)
3.3. Otros créditos (continuación)		30.06.11		31.12.10		30.06.10
No corrientes:
Crédito diferido por impuesto a las ganancias (Nota 2.4.j.2)		121.701		177.314		61.427
Depósitos en garantía		3.000		3.000		3.000
Certificados a recibir Ley N° 23.697 (Nota 7)		378.186		378.186		378.186
Previsión certificados a recibir Ley N° 23.697 (Nota 7 y Anexo E)		(378.186)		(378.186)		(378.186)
TOTALES		124.701		180.314		64.427
3.4. Bienes de cambio.
Productos terminados		-		3.098		-
Productos en proceso		3.031.590		-		1.633.714
Materias primas y materiales		2.825.396		453.621		2.407.286
Sub totales (Anexo F)		5.856.986		456.719		4.041.000
Mercaderías en tránsito		668.345		-		1.378.515
Anticipos de operaciones de importación		74.613		-		401
TOTALES		6.599.944		456.719		5.419.916
	Acreedor / (Deudor)
3.5. Cuentas por pagar.		30.06.11		31.12.10		30.06.10
Corrientes:
Comunes
En moneda argentina		1.776.186		196.729		1.251.582
En moneda extranjera (Anexo G)		794.639		3.229		840.673
Documentadas		87.522		39.170		695.429
Sociedades relacionadas (Nota 5)
En moneda local		1.697.265		1.015.070		1.258.130
En moneda extranjera (Anexo G)		133.610		40.189		95.333
TOTALES		4.489.222		1.294.387		4.141.147
3.6. Remuneraciones y cargas sociales.
Corrientes:
Remuneraciones a pagar		863.502		1.377.575		755.282
Deudas sociales y previsionales		378.625		390.049		297.700
TOTALES		1.242.127		1.767.624		1.052.982

NOTA 3: COMPOSICIÓN DE LOS PRINCIPALES RUBROS (continuación)

Estado de Situación Patrimonial (continuación)		Acreedor / (Deudor)
3.6. Remuneraciones y cargas sociales (continuación)		30.06.11	31.12.10			30.06.10
No corrientes:
Deudas sociales y previsionales		-	-			43.949
TOTALES		-	-			43.949
3.7. Cargas fiscales
Corrientes:
Impuesto a la ganancias		-	91.072			-
Impuesto a la ganancia mínima presunta		-	-			123.640
Impuesto sobre los ingresos brutos		16.067	8.422			107.238
Retenciones y percepciones de impuestos nacionales		38.109	37.425			-
Retenciones y percepciones de impuestos provinciales		17.931	12.937			6.886
TOTALES		72.107	149.856			237.764
3.8. Otros pasivos.
Corrientes:
Honorarios a directores y síndicos	74.000			148.000	57.198
Sociedades relacionadas (nota 5)
En moneda local	266.710			218.854	140.169
Otras deudas comunes
En moneda local	5.740			6.729	236
TOTALES	346.450			373.583	197.603
No corrientes:
Otras deudas comunes	57.706			47.800	2.227.752
TOTALES	57.706			47.800	2.227.752

NOTA 3: COMPOSICIÓN DE LOS PRINCIPALES RUBROS (continuación)

	Ganancia /(Pérdida)
Estado de Resultados	30.06.11	30.06.10
3.9. Ventas netas.
Ventas netas	18.319	3.730
TOTALES	18.319	3.730
3.10. Otros ingresos operativos netos.
Servicios cobrados sociedades relacionadas (Nota 5)	2.732.167	2.558.051
Costo de servicios cobrados (Anexo H)	(2.543.694)	(2.404.506)
Impuesto a los débitos y créditos bancarios Ley N° 25.413	(23.152)	(15.839)
Recupero previsión juicios laborales (Anexo E)	-	34.662
Otros	511.216	(36.051)
TOTALES	676.537	136.317
3.11. Otros egresos no operativos netos.
Quebranto por contingencias (Anexo E)	(835)	(835)
Otros	(3.333)	(69.525)
TOTALES	(4.168)	(70.360)
	Deudor / (Acreedor)
Estado de Flujo de Efectivo	30.06.11	30.06.10
3.12. Efectivo al cierre del período.
Caja y bancos	134.608	112.171
Inversiones – efectivo	-	2.418.236
TOTALES	134.608	2.530.407
3.13. Ajustes para arribar al flujo neto de efectivo provenientes de las operaciones.
Depreciación de bienes de uso	32.821	52.308
Quebranto por previsiones	14.302	85.005
Recupero de previsiones	-	(34.662)
Resultado por tenencia de bienes de cambio	(180.652)	(166.027)
Deveng. neto de intereses financieros sociedades relacionadas	(749.875)	(545.946)
Impuesto a las ganancias	317.957	105.777
Honorarios a directores y síndicos	74.000	57.198
Otros resultados financieros netos (excepto efectivo)	7.210	(43.283)
TOTALES	(484.237)	(489.630)

NOTA 3: COMPOSICIÓN DE LOS PRINCIPALES RUBROS (continuación)

	Deudor / (Acreedor)
Estado de Flujo de Efectivo (continuación)	30.06.11	30.06.10
3.14. (Aumento) neto de activos.
(Aumento) de créditos por ventas	(180.087)	(534.906)
(Aumento) de otros créditos	(581.004)	(652.285)
(Aumento) de bienes de cambio	(5.962.573)	(4.973.297)
TOTALES	(6.723.664)	(6.160.488)
3.15. Aumento neto de pasivos.
Aumento de cuentas por pagar	3.195.598	3.747.756
(Disminución) aumento de remuneraciones y cargas sociales	(525.500)	138.495
(Aplicación) de previsiones	-	(99.025)
(Disminución) aumento de cargas fiscales	(340.113)	103.948
(Disminución) de otros pasivos	(99.248)	(20.400)
TOTALES	2.230.737	3.870.774

NOTA 4: APERTURA DE CRÉDITOS Y PASIVOS AL 30 DE JUNIO DE 2011

PLAZOS	ACTIVOS	PASIVOS
CRÉDITOS	OTRAS DEUDAS
SIN PLAZO	11.219.164	266.710
TOTAL SIN PLAZO	(1) 11.219.164	(2) 266.710
CON PLAZO
Vencido:
Hasta tres meses	-	12.309
Más de tres años	155.022	-
TOTAL VENCIDO	155.022	12.309
A vencer:
Hasta tres meses	2.039.258	5.105.522
De tres a seis meses	358.290	341.658
De seis a nueve meses	68.927	237.188
De nueve a doce meses	685.059	186.519
Más de tres años	-	57.706
TOTAL A VENCER	3.151.534	5.928.593
TOTAL CON PLAZO	3.306.556	5.940.902
TOTAL	14.525.720	6.207.612
	(3)	(4)

Notas:

1. Incluye ARS 10.716.277 de deudores financieros sociedades relacionadas, ARS 378.186 de certificados a recibir Ley N° 23.697, ARS 121.701 de créditos por impuestos diferidos y ARS 3.000 de depósitos en garantía.
2. Corresponde a deudas diversas con sociedades relacionadas.
3. El 11,98% devenga interés a una tasa promedio ponderada del 11,26% nominal anual y el 73,76% devenga interés a una tasa promedio ponderada del 11,25%. El resto no devenga intereses.
4. El 72,32% devenga interés a una tasa promedio ponderada del 10,03% nominal anual, el 4,3% devenga interés a una tasa promedio ponderada del 11,25% nominal anual. El resto no devenga intereses.

NOTA 5: SOCIEDADES RELACIONADAS

Los saldos de créditos y pasivos al 30 de junio de 2011, 31 de diciembre de 2010 y 30 de junio de 2010, por operaciones con sociedades relacionadas son los siguientes:

EMPRESAS	CRÉDITOS POR VENTAS			CUENTAS POR PAGAR
30.06.11	31.12.10	30.06.10	30.06.11	31.12.10	30.06.10
Sociedad controlante
Arcor S.A.I.C.	293.856	-	98.239	878.890	721.497	643.350
Otras sociedades relacionadas
Alica S.A.	331.261	441.875	87.863	119.898	57.882	23.562
Bagley Argentina S.A.	-	-	-	246.632	250.433	189.755
Candy S.A.	957.317	927.740	714.472	56.240	16.140	9.971
Cartocor S.A.	-	-	-	228.540	6.926	-
Constructora Mediterránea S.A.C.I.F.I.	-	-	-	-	717	445
Converflex Argentina S.A.	-	22.977	-	205.590	-	402.065
Converflex S.A.	3.217	12.901	33.126	-	-	-
Dulciora S.A.	-	-	-	1.664	1.664	-
Gap Regional Service S.A.	-	-	-	93.421	-	84.314
TOTALES	1.585.651	1.405.493	933.700	1.830.875	1.055.259	1.353.462

EMPRESAS	OTROS CRÉDITOS			OTROS PASIVOS
30.06.11	31.12.10	30.06.10	30.06.11	31.12.10	30.06.10
Sociedad controlante
Arcor S.A.I.C.	10.716.277	13.576.972	9.255.876	266.710	218.854	140.169
TOTALES	10.716.277	13.576.972	9.255.876	266.710	218.854	140.169

NOTA 5: SOCIEDADES RELACIONADAS (continuación)

El detalle de las operaciones al 30 de junio de 2011 y 2010, con sociedades relacionadas es el siguiente:

EMPRESAS	VENTAS		COMPRAS		OTROS INGRESOS		OTROS GASTOS
30.06.11	30.06.10	30.06.11	30.06.10	30.06.11	30.06.10	30.06.11	30.06.10
Sociedad controlante
Arcor S.A.I.C.	-	-	94.929	77.642	-	-	612.644	268.298
Otras sociedades relacionadas
Alica S.A.	-	3.744	-	-	860.397	460.863	249.020	103.567
Bagley Argentina S.A.	-	-	-	1.680	-	-	5.659	-
Candy S.A.	9.027	-	9.504	3.255	1.871.770	2.097.188	89.155	35.082
Cartocor S.A.	-	-	185.053	-	-	-	-	-
Constructora Mediterránea	-	-	-	-	-	-	-	2.565
Converflex Argentina S.A.	-	-	178.557	337.775	-	-	-	-
Converflex S.A.	-	-	17.101	-	-	-	-	-
Dulciora S.A.	-	-	-	-	-	-	1.971	-
Gap Regional Service S.A.	-	-	-	-	-	-	91.964	83.612
TOTALES	9.027	3.744	485.144	420.352	2.732.167	2.558.051	1.050.413	493.124

NOTA 6: COMPOSICIÓN Y EVOLUCIÓN DEL CAPITAL SOCIAL

En cumplimiento de la R.T. N° 368/01 la C.N.V., se expone lo siguiente:

	2009	2010	2011
Capital social al inicio	1.800.000	1.800.000	1.800.000
Capital social al cierre	1.800.000	1.800.000	1.800.000

Al 30 de junio de 2011 el Capital social era de ARS 1.800.000 y estaba representado por 1.800.000 acciones ordinarias de V.N. ARS 1,00 y un voto cada una, encontrándose totalmente suscripto e integrado.

NOTA 7: RÉGIMEN DE PROMOCIÓN INDUSTRIAL

La Sociedad se encuentra acogida a los beneficios contemplados por el Régimen de Promoción Industrial establecido por Ley Nacional N° 22.021 y sus modificatorias Nº 22.702 y 23.084 y en virtud de los Decretos Provinciales N° 3164/86, 1931/92, y Resolución del Ministerio de Producción, Desarrollo y Finanzas N° 310/90. Por medio de las leyes citadas precedentemente y normas complementarias, la Sociedad goza de exenciones en los Impuestos a las Ganancias, sobre los Activos y liberación en el I.V.A. por sus compras de materias primas y productos semielaborados, como así también del saldo a pagar.

Por Ley 23.658 – Título II y Decreto N° 1.033/91, reglamentados en sus partes pertinentes por el Decreto. 2.054/92, a partir del 1 de diciembre de 1992 el Estado Nacional dispuso sustituir parcialmente y limitar, en función del costo fiscal teórico remanente generado por cada proyecto promovido el sistema de utilización de los beneficios promocionales.

NOTA 7: RÉGIMEN DE PROMOCIÓN INDUSTRIAL (continuación)

Dicha sustitución ha sido instrumentada por el P.E.N., mediante la entrega a través de una cuenta corriente computarizada, de bonos de crédito fiscal. Dichos títulos deberán ser utilizados respetando losporcentajes de exencióno liberación de cada ejercicio para cancelar obligaciones fiscales.

Los beneficios descriptos anteriormente se concedieron por el plazo de 15 años a contar desde 1987 inclusive. Estos beneficios rigen conforme a la escala prevista por la ley y los decretos de concesión y respetan a partir del 1 de diciembre de 1992 los lineamientos de la Ley N° 23.658 y normas complementarias.

Por disposiciones de la Ley de Emergencia Económica N° 23.697, Dto. 435/90 y sus modificaciones, se suspendieron los beneficios otorgados originalmente, de la siguiente manera:

Impuesto			Período de Suspensión		Porcentaje de Suspensión
Desde	Hasta
a) A las Ganancias			1989	1990	25% (1)
b) Al Valor Agregado
	b.1. Liberación compras		01.10.89	31.03.90	50% (1)
	b.2. Liberación compras		01.04.90	30.11.92	100 % (2)
	b.3. Liberación ventas		01.10.89	30.09.90	50% (1)

1. Por el porcentaje suspendido, la Sociedad recibirá de acuerdo a la Ley N° 23.697 y la Resolución M.E.O. y S.P.
   N° 1.318/92, certificados de crédito fiscal.

La D.G.I. a través de la R.T. N° 3.838 estableció el procedimiento y las formalidades a cumplimentar para la obtención de los certificados.

Al 30 de junio de 2011 los créditos por dicho concepto por la suma de ARS 130.186 se encuentran expuestos en el rubro otros créditos no corrientes de los presentes Estados Contables y han sido totalmente previsionados.

1. A partir del 1 de abril de 1990 y hasta el 30 de noviembre de 1992 (ambas fechas inclusive) la Sociedad dejó de gozar de los beneficios otorgados originalmente en lo referido a la liberación del I.V.A. contenido en la compra de materias primas y productos semielaborados. Mediante los Decretos 1.033/91 y 2.054/92- Título III, se estableció que la Sociedad recibirá en compensación del beneficio suspendido certificados de crédito fiscal para ser aplicados al pago del I.V.A. (por compras de materias primas y semielaborados) a partir del 1 de diciembre de 1994, a razón de un tercio por año y sin limitación en el tiempo.

La D.G.I. a través de la R.T. Nº 3.905 estableció el procedimiento y las formalidades a cumplimentar para la obtención de los certificados.

Los montos solicitados al fisco, aún no acreditados al 30 de junio de 2011 por dicho concepto son los siguientes:

EMPRESA	R.G. 3905
EN BONOS	EN CTA. CTE.	TOTAL
Carlisa S.A.	(*) 291.820	1.243.190	1.535.010

(*) De este monto, ARS 248.000 se encuentran expuestos en el rubro Otros créditos no corrientes de los presentes Estados Contables los que se encuentran previsionados.

En relación a los puntos (1) y (2) precedentes, a la fecha de la emisión de los presentes Estados Contables la Sociedad ha solicitado a la D.G.I. los certificados de crédito fiscal previstos en las normas antes mencionadas. Asimismo, en referencia a los citados créditos fiscales, la Sociedad ha solicitado la entrega de anticipos, conforme a lo dispuesto por las R.T. Nº 4.182 y 4.212 de la D.G.I.

NOTA 7: RÉGIMEN DE PROMOCIÓN INDUSTRIAL (continuación)

Mediante la Resolución N° 580 del M.E.O.y S.P., se estableció que los créditos contra el Estado Nacional emergentes de la suspensión de los beneficios promocionales dispuesta por el artículo 5 de la Ley N° 23.697 y el artículo 45 del Decreto N° 435/90, en la medida que sean de causa anterior al 1 de abril de 1991, serán cancelados mediante la entrega de Bonos de Consolidación de Deudas, emitidos de conformidad a la Ley N° 23.982.

En virtud de lo mencionado en los párrafos anteriores, la Compañía ha recibido Bonos de Consolidación de Deuda en pago de los anticipos correspondientes a los créditos fiscales detallados en el punto (1) precedente, conforme a lo dispuesto por la R.G. N° 4.182 de la D.G.I., habiendo gestionado los anticipos relativos al punto (2) antes mencionado.

En el marco del Decreto del P.E.N. Nº 804/96, se presentaron las adecuaciones al proyecto que fuera transferido oportunamente a la Sociedad mediante el Decreto Provincial Nº 216/96. Dichas adecuaciones que contemplan la prórroga de los beneficios promocionales por el término de 15 años fueron aprobadas por Decreto Provincial Nº 216/96 (Poder Ejecutivo de la Pcia. de Catamarca), siendo acreditados los montos correspondientes al beneficio promocional de los años 1998 al 2010 en la cuenta corriente computarizada.

En razón de los cambios en el contexto económico y de la situación de incumplimiento del Estado Argentino respecto de su deuda pública privada, la Sociedad entiende que los plazos y las condiciones en las que dichos créditos podrían ser realizados, se ven afectados. En consecuencia decidió constituir una previsión por riesgo de incobrabilidad de la totalidad del saldo registrado al 30 de junio de 2011.

A la fecha de emisión de los presentes Estados Contables el Gobierno Argentino y los organismos de contralor correspondientes, no han previsto el reajuste monetario para los créditos por beneficios de promoción industrial, así como tampoco para aquellos acreditados para los años 2002 a 2010.

BIENES DE USO ANEXO A

CUENTA PRINCIPAL	VALOR DE ORIGEN				DEPRECIACIONES					NETO RESULTANTE
VALOR AL INICIO DEL EJERCICIO	AUMENTOS	DISMINU-CIONES	VALOR AL CIERRE DEL PERÍODO / EJERCICIO	ACUMULA-DAS AL INICIO DEL EJERCICIO	DISMINU-CIONES	DEL PERÍODO / EJERCICIO		ACUMULA-DAS AL CIERRE DEL PERÍODO / EJERCICIO	30.06.11 (Nota 2)	31.12.10 (Nota 2)	30.06.10 (Nota 2)
%	MONTO
Maquinarias e instalaciones	3.885.899	-	-	3.885.899	(3.876.003)	-	10	(550)	(3.876.553)	9.346	9.896	8.071
Moldes y herramientas	480.642	-	-	480.642	(451.992)	-	20	(9.213)	(461.205)	19.437	28.650	46.078
Muebles y útiles	598.701	6.261	-	604.962	(567.870)	-	10	(3.329)	(571.199)	33.763	30.831	32.645
Inmuebles terrenos	4.103	-	-	4.103	-	-	-	-	-	4.103	4.103	4.103
Inmuebles edificios	1.546.344	-	-	1.546.344	(802.771)	-	3	(19.729)	(822.500)	723.844	743.573	763.302
Inmuebles instalaciones	799.133	-	-	799.133	(799.133)	-	10	-	(799.133)	-	-	-
TOTALES AL 30.06.11	7.314.822	6.261	-	7.321.083	(6.497.769)	-		(1) (32.821)	(6.530.590)	790.493
TOTALES AL 31.12.10	8.476.262	51.419	(1.212.859)	7.314.822	(7.602.548)	1.206.382		(101.603)	(6.497.769)		817.053
TOTALES AL 30.06.10	8.476.262	32.793	(548.390)	7.960.665	(7.602.548)	548.390		(1) (52.308)	(7.106.466)			854.199

1. El destino contable de las depreciaciones del período se informa en el Anexo H.

OTRAS INVERSIONES ANEXO D

		VALOR REGISTRADO
CUENTA PRINCIPAL - CARACTERISTICAS	VALOR DE COSTO	30.06.11 (Nota 2)	31.12.10 (Nota 2)	30.06.10 (Nota 2)
INVERSIONES CORRIENTES Fondo común de inversión En moneda argentina	-	-	1.626.522	2.418.236
TOTALES AL 30.06.11		-
TOTALES AL 31.12.10			1.626.522
TOTALES AL 30.06.10				2.418.236

RUBROS	SALDOS AL INICIO DEL EJERCICIO	AUMENTOS	DISMINUCIONES	APLICACIONES	SALDOS AL CIERRE DEL PERÍODO / EJERCICIO
DEDUCIDAS DEL ACTIVO
Corrientes:
Créditos por ventas (Nota 3.2.)
Para créditos incobrables
En moneda local	155.218	-	-	-	155.218
No corrientes:
Otros créditos (Nota 3.3.)
Para certificados a recibir Ley Nº 23.697	378.186	-	-	-	378.186
INCLUIDAS EN EL PASIVO
Corrientes:
Para juicios laborales y civiles	73.538	(1) 4.040	-	-	77.578
Para contingencias	32.466	(2) 835	-	-	33.301
No corrientes:
Para juicios laborales y civiles	171.588	(1) 9.427	-	-	181.015
TOTALES AL 30.06.11	810.996	14.302	-	-	825.298
TOTALES AL 31.12.10	850.659	88.295	-	(127.958)	810.996
TOTALES AL 30.06.10	850.659	85.005	(34.662)	(99.025)	801.977

1. La contrapartida de los aumentos del período se informa en el anexo H.
2. La contrapartida contable se expone en Nota 3.11.

	30.06.11		30.06.10
Existencias al comienzo del ejercicio (Nota 3.4.)
Materias primas y materiales Productos terminados	453.621 3.098	456.719	280.592
Compras del período		2.216.130	1.963.344
Gastos de producción (Anexo H)
Sueldos, jornales y cargas sociales	1.544.684
Depreciaciones sobre bienes de uso	32.822
Energía eléctrica, gas y comunicaciones	11.360
Otros gastos	1.432.405	3.021.271	1.634.521
Resultado por tenencia de bienes de cambio (Estado de Resultados)		180.652	166.027
Existencias al final del período (Nota 3.4.)
Productos en proceso	(3.031.590)
Materias primas y materiales	(2.825.396)	(5.856.986)	(4.041.000)
TOTAL COSTO DE LAS MERCADERÍAS VENDIDAS		17.786	3.484

	MONTO Y CLASE DE MONEDA EXTRANJERA	CAMBIO VIGENTE	MONTO EN MONEDA ARGENTINA
RUBROS
	30.06.11	31.12.10	30.06.10
PASIVO
PASIVO CORRIENTE
- Cuentas por pagar (Nota 3.5.)
Comunes	UDS 193.343	4,11	794.639	3.229	840.673
Sociedades relacionadas	USD 32.509	4,11	133.610	40.189	95.333
TOTAL DEL PASIVO CORRIENTE			928.249	43.418	936.006
TOTAL DEL PASIVO			928.249	43.418	936.006

RUBROS	OTROS EGRESOS OPERATIVOS	GASTOS DE PRODUCCIÓN	GASTOS DE ADMINISTRACIÓN	GASTOS DE COMERCIALIZA-CIÓN	TOTALES AL 30.06.11	TOTALES AL 30.06.10
Honorarios a directores y síndicos	-	-	74.000	-	74.000	57.198
Honorarios y retribuciones por servicios	-	2.542	108.938	-	111.480	61.198
Sueldos, jornales y cargas sociales	2.543.694	1.544.684	217.964	43.209	4.349.551	3.042.353
Impuestos, tasas y contribuciones	-	-	2.064	-	2.064	-
Impuestos directos sobre ventas y otros ingresos	-	-	-	134.644	134.644	129.391
Gastos de Importaciones	-	-	-	-	-	2.619
Fletes y acarreos	-	58.446	-	12.461	70.907	69.347
Calidad y medio ambiente	-	-	-	-	-	2.478
Servicios de terceros	-	1.085.576	62.632	-	1.148.208	559.890
Conservación de bienes de uso	-	96.402	-	-	96.402	279.077
Depreciaciones sobre bienes de uso	-	32.821	-	-	32.821	52.308
Energía eléctrica, gas y comunicaciones	-	11.360	13.432	-	24.792	45.369
Gasto de viaje, movilidad y estadía	-	17.172	5.890	-	23.062	14.272
Gastos bancarios	-	-	15.204	-	15.204	3.003
Gastos generales varios	-	16.673	1.757	3.742	22.172	15.266
Seguros	-	22.507	-	-	22.507	22.989
Sistemas y software de aplicación	-	80.449	6.146	-	86.595	106.705
Alquileres	-	39.172	-	-	39.172	16.366
Quebranto por juicios laborales y civiles	-	13.467	-	-	13.467	84.170
TOTALES AL 30.06.11	2.543.694	3.021.271	508.027	194.056	6.267.048
TOTALES AL 30.06.10	2.404.506	1.634.521	342.970	182.002		4.563.999

INFORME DE REVISIÓN LIMITADA

A los Señores

Accionistas, Presidente y Directores de

Carlisa Sociedad Anónima

Ruta Nacional N° 157 Km. 970

Recreo - Catamarca

CUIT: 30-61677311-5

1. Hemos efectuado una revisión limitada de los estados de situación patrimonial deCarlisa Sociedad Anónima al 30 de junio de 2011 y 2010, de los estados de resultados, de evolución del patrimonio neto y de flujo de efectivo por los períodos de seis meses finalizados en esas fechas y de las notas 1 a 7 y anexos A, D, E, F, G y H que los complementan. La preparación y emisión de los mencionados estados contables es responsabilidad de la Sociedad.
2. Nuestras revisiones se limitaron a la aplicación de los procedimientos establecidos en la Resolución Técnica Nº 7 de la Federación Argentina de Consejos Profesionales de Ciencias Económicas para revisiones limitadas de estados contables de períodos intermedios que consisten, principalmente, en la aplicación de procedimientos analíticos sobre las cifras incluidas en los estados contables y en la realización de indagaciones a personal de la Sociedad responsable de la preparación de la información que contienen y su posterior análisis. El alcance de estas revisiones es sustancialmente inferior al de un examen de auditoría, cuyo objetivo es expresar una opinión sobre los estados contables bajo examen. Consecuentemente, no expresamos opinión sobre la situación patrimonial, los resultados de las operaciones, las variaciones en el patrimonio neto y el flujo de efectivo de la Sociedad.
3. En base a la labor realizada y a nuestros exámenes de los estados contables de esa Sociedad por los ejercicios terminados el 31 de diciembre de 2010 y 2009 sobre los cuales emitimos nuestro informe de fecha 4 de marzo de 2011 sin salvedades, manifestamos que:
4. Los estados contables de Carlisa Sociedad Anónima al 30 de junio de 2011 y 2010, detallados en el punto 1., preparados de acuerdo con normas contables profesionales vigentes en la Provincia de Catamarca, consideran todos los hechos y circunstancias significativos que son de nuestro conocimiento y que, en relación con los mismos, no tenemos observaciones que formular.
5. La información comparativa incluida en el estado de situación patrimonial y en las notas y anexos complementarios en los estados contables adjuntos, se deriva de los estados contables de la Sociedad al 31 de diciembre de 2010.
6. En cumplimiento de disposiciones vigentes informamos que:
7. los Estados Contables de Carlisa Sociedad Anónima se encuentran asentados en el libro "Inventarios y Balances" y cumplen, en lo que es materia de nuestra competencia, con lo dispuesto en la Ley de Sociedades Comerciales y en las resoluciones pertinentes de la Comisión Nacional de Valores;
8. los Estados Contables de Carlisa Sociedad Anónima surgen de registros contables, llevados en sus aspectos formales de conformidad con normas legales;
9. al 30 de junio de 2011, la deuda devengada a favor del Sistema Integrado Previsional Argentino que surge de los registros contables de la Sociedad ascendía a $ 270.782,no siendo exigible a dicha fecha.

Recreo, Provincia de Catamarca, 8 de agosto de 2011.

PRICE WATERHOUSE & CO. S.R.L. (Socio)
Gabriel M. Perrone
Contador Público (U.C.A.)
Mat. Prof. Nº 1.070 – C.P.C.E. Catamarca

INFORME DE LA COMISIÓN FISCALIZADORA

A los Señores Accionistas de

CARLISA SOCIEDAD ANÓNIMA

Ruta Nacional N° 157 Km. 970

Recreo – Provincia de Catamarca

1. En nuestro carácter de Síndicos de CARLISA SOCIEDAD ANÓNIMA, y de acuerdo con lo dispuesto en el artículo N° 294 de la Ley N° 19.550 y en las Normas de la Comisión Nacional de Valores, hemos efectuado una revisión limitada del estado de situación patrimonial al 30 de junio de 2011, los correspondientes estados de resultados, de evolución del patrimonio neto y de flujo de efectivo por el período de seis meses terminado en esa fecha y las notas 1 a 7 y anexos A, D, E, F, G y H que los complementan, los que han sido preparados por la Sociedad para nuestra consideración. La preparación y emisión de los mencionados documentos es responsabilidad del Directorio de la Sociedad en ejercicio de sus funciones exclusivas. Nuestra responsabilidad es informar sobre dichos documentos sobre la base del trabajo realizado con el alcance que se menciona en el párrafo siguiente.
2. Nuestro trabajo fue realizado de acuerdo con las normas de sindicatura vigentes. Dichas normas requieren que la revisión de los documentos detallados en el párrafo 1. se efectúe de acuerdo con las normas de auditoría vigentes para revisiones limitadas de estados contables de períodos intermedios, e incluyen la verificación de la congruencia de los documentos revisados con la restante información sobre las decisiones societarias de las que hemos tomado conocimiento, expuestas en actas y la adecuación de dichas decisiones a la ley y a los estatutos, en lo relativo a sus aspectos formales y documentales.

Para realizar nuestra tarea profesional, hemos efectuado una revisión del trabajo realizado por los auditores externos de CARLISA SOCIEDAD ANÓNIMA, Price Waterhouse & Co. S.R.L., quienes han efectuado dicho examen de acuerdo con normas de auditoría vigentes para la revisión limitada de estados contables de períodos intermedios y emitieron su informe de revisión limitada con fecha 8 de agosto de 2011 sin observaciones. Una revisión limitada consiste, principalmente, en aplicar procedimientos analíticos a la información contable y en efectuar indagaciones a los responsables de las cuestiones contables y financieras. El alcance de dicha revisión es sustancialmente menor al de una auditoría de estados contables, cuyo objetivo es la expresión de una opinión sobre los estados contables tomados en su conjunto. Por lo tanto, no expresamos tal opinión.

No hemos evaluado los criterios empresarios de administración, comercialización ni producción, dado que ellos son de incumbencia exclusiva del Directorio y de la Asamblea.

1. Los saldos al 30 de junio de 2010 que se exponen en los estados contables y en las notas y anexos que los complementan, se presentan a efectos comparativos y fueron examinados por nosotros sobre los cuales emitimos nuestro informe de revisión limitada de fecha 6 de agosto de 2010 sin observaciones.
2. Los saldos al 31 de diciembre de 2010 que se exponen en los estados contables y en las notas y anexos que lo complementan, se presentan a efectos comparativos y fueron examinados por nosotros, sobre los cuales emitimos nuestro informe de fecha 4 de marzo de 2011 sin observaciones.
3. En base a nuestra revisión, con el alcance descripto más arriba, informamos que los estados contables de CARLISA SOCIEDAD ANÓNIMA al 30 de junio de 2011, preparados de acuerdo con normas contables profesionales, consideran todos los hechos y circunstancias significativos que son de nuestro conocimiento y que, en relación con los mismos, no tenemos otras observaciones que formular.

Adicionalmente, informamos que los estados contables adjuntos surgen de registros contables llevados, en sus aspectos formales, de conformidad con las disposiciones legales vigentes.

1. Se ha dado cumplimiento a lo dispuesto por el artículo 294 de la Ley de Sociedades Comerciales.

Recreo, Provincia de Catamarca, 8 de agosto de 2011.

	Cr. Alcides Marcelo F. TestaPresidente Comisión Fiscalizadora

CARLISA SOCIEDAD ANONIMA

Ratificación de Firmas Litografiadas

Por la presente se ratifican las firmas que en facsímil obran en las hojas que anteceden, desde la página 1 hasta la página 31 de los estados contables de Carlisa Sociedad Anónima al 30 de junio de 2011.

PRICE WATERHOUSE & CO. S.R.L. (Socio)
Gabriel M. Perrone	Alcides Marcelo F. Testa	Fernando Luis Falco
Contador Público (U.C.A.)	Presidente	Presidente
Mat. Prof. Nº 1.070 – C.P.C.E. Catamarca	Comisión Fiscalizadora