ARCOR SAIC — Interim / Quarterly Report 2011

Nov 11, 2011

ALICA

SOCIEDAD ANÓNIMA

Estados Contables

al 30 de septiembre de 2011

ALICA SOCIEDAD ANÓNIMA

EJERCICIO ECONÓMICO Nº 25 – TERCER TRIMESTRE

Período iniciado el 1 de enero de 2011 y finalizado el 30 de septiembre de 2011

ÍNDICE

CARÁTULA 3

ESTADOS CONTABLES AL 30 DE SEPTIEMBRE DE 2011

ESTADO DE SITUACIÓN PATRIMONIAL 4

ESTADO DE RESULTADOS 5

ESTADO DE EVOLUCIÓN DEL PATRIMONIO NETO 6

ESTADO DE FLUJO DE EFECTIVO 7

GLOSARIO DE TÉRMINOS 8

NOTAS A LOS ESTADOS CONTABLES 9

ANEXO A – BIENES DE USO 26

ANEXO D – OTRAS INVERSIONES 27

ANEXO E – PREVISIONES 28

ANEXO F – COSTO DE LAS MERCADERÍAS VENDIDAS 29

ANEXO G – ACTIVOS Y PASIVOS EN MONEDA EXTRANJERA 30

ANEXO H – INFORMACIÓN SOBRE RUBROS DE GASTOS Y SU APLICACIÓN (Art. 64 Inc. b) Ley N° 19.550) 31

INFORME DE REVISIÓN LIMITADA

INFORME DE LA COMISIÓN FISCALIZADORA

Denominación de la Sociedad: ALICA SOCIEDAD ANÓNIMA

Domicilio Legal: Ruta Nacional 157 km. 970 – Recreo – CATAMARCA

ANTECEDENTES

Actividad Principal: Industrialización y comercialización de alimentos en polvo

Fecha de Inscripción en el Registro Público de Comercio: 10 de septiembre de 1986

Fecha de Inscripción de las Modificaciones: 6 de septiembre de 1993 (última)

Número de Registro en la Inspección de Sociedades Jurídicas: 45

Fecha de Finalización del Plazo de Duración: 10 de septiembre de 2085

DATOS DE LA SOCIEDAD CONTROLANTE

Denominación: ARCOR S.A.I.C.

Domicilio Legal: Av. Fulvio S. Pagani 487 – Arroyito – CÓRDOBA

Actividad Principal: Fábrica de golosinas

Participación sobre el Patrimonio y los Votos: 99,99725 %

EJERCICIO ECONÓMICO N° 25 – Tercer Trimestre

Iniciado el 1 de enero de 2011 y finalizado el 30 de septiembre de 2011. Presentado en forma comparativa con el estado de situación patrimonial al 31 de diciembre 2010 y 30 de septiembre de 2010 y con los estados de resultados, de evolución del patrimonio neto y de flujo de efectivo por el período de nueve meses finalizado el 30 de septiembre de 2010 (Nota 2).

CAPITAL: ARS 1.720.000

Composición del Capital (Nota 6):

Acciones	Suscripto	Integrado
	ARS	ARS
172.000.000 Acciones ordinarias de 1 voto cada una VN ARS 0,01	1.720.000	1.720.000
	1.720.000	1.720.000

ACTIVO	30.09.11 (Nota 2)	31.12.10 (Nota 2)	30.09.10 (Nota 2)		PASIVO Y PATRIMONIO NETO	30.09.11 (Nota 2)	31.12.10 (Nota 2)	30.09.10 (Nota 2)
ACTIVO CORRIENTE					PASIVO CORRIENTE
Caja y bancos (Nota 3.1.)	192.240	684.141	340.483		Cuentas por pagar (Nota 3.5.)	24.638.954	10.405.966	11.382.616
Inversiones (Anexo D)	-.-	1.004.383	-.-		Préstamos financieros sociedades relacionadas (Nota 5)	32.823.630	7.919.960	11.874.644
Créditos por ventas (Nota 3.2.)	14.549.983	14.150.485	14.963.759		Remuneraciones y cargas sociales (Nota 3.6.)	4.058.735	2.616.474	2.338.233
Otros créditos (Nota 3.3.)	5.557.265	4.509.210	7.077.088		Cargas fiscales (Nota 3.7.)	799.808	514.327	676.124
Bienes de cambio (Nota 3.4.)	25.842.571	7.719.826	11.586.564		Otros pasivos (Nota 3.8.)	1.411.556	1.365.550	48.962
					Anticipos de clientes	86.975	107.138	764.608
					SUBTOTAL DEUDA CORRIENTE	63.819.658	22.929.415	27.085.187
					Previsiones (Anexo E)	51.018	55.610	102.823
TOTAL DEL ACTIVO CORRIENTE	46.142.059	28.068.045	33.967.894		TOTAL DEL PASIVO CORRIENTE	63.870.676	22.985.025	27.188.010
ACTIVO NO CORRIENTE					PASIVO NO CORRIENTE
Otros créditos (Nota 3.3.)	11.522.438	1.381.527	760.167		Remuneraciones y cargas sociales (Nota 3.6.)	-.-	-.-	123.325
Bienes de uso (Anexo A)	7.971.432	2.193.566	2.311.414		Otros pasivos (Nota 3.8.)	144.063	110.062	13.821
					SUBTOTAL DEUDA NO CORRIENTE	144.063	110.062	137.146
					Previsiones (Anexo E)	103.181	119.016	229.352
					TOTAL DEL PASIVO NO CORRIENTE	247.244	229.078	366.498
					TOTAL DEL PASIVO	64.117.920	23.214.103	27.554.508
TOTAL DEL ACTIVO NO CORRIENTE	19.493.870	3.575.093	3.071.581		PATRIMONIO NETO (Según estado respectivo)	1.518.009	8.429.035	9.484.967
TOTAL DEL ACTIVO	65.635.929	31.643.138	37.039.475		TOTAL DEL PASIVO Y PATRIMONIO NETO	65.635.929	31.643.138	37.039.475

Las notas y anexos que se acompañan forman parte integrante de los estados contables.

	30.09.11 (Nota 2)	30.09.10 (Nota 2)
Ventas netas (Nota 3.9.)	67.994.484	55.393.772
Costo de las mercaderías vendidas (Anexo F)	(62.630.477)	(49.129.186)
SUBTOTAL	5.364.007	6.264.586
Beneficios por promoción industrial (Nota 7)	77.827	113.460
GANANCIA BRUTA	5.441.834	6.378.046
Gastos de comercialización (Anexo H)	(18.508.349)	(11.585.081)
Gastos de administración (Anexo H)	(1.476.836)	(1.140.601)
Otros ingresos operativos netos (Nota 3.10.)	2.659.512	2.260.161
RESULTADO OPERATIVO	(11.883.839)	(4.087.475)
Resultados financieros y por tenencia
Generados por activos
Intereses implícitos y explícitos	561.337	506.589
Intereses deudores financieros Sociedades relacionadas	4.186	27.302
Diferencias de cambio	354.886	222.729
Resultado por tenencia de bienes de cambio (Anexo F)	2.112.257	3.476.463
Generados por pasivos
Intereses implícitos y explícitos	(423.049)	(260.067)
Intereses acreedores financieros Sociedades relacionadas	(1.074.247)	(236.449)
Diferencias de cambio	(205.946)	(107.774)
Otros egresos no operativos netos (Nota 3.11.)	(40.869)	(9.633)
RESULTADO ANTES DE IMPUESTO A LAS GANANCIAS	(10.595.284)	(468.315)
Impuesto a las ganancias (Nota 2.4.i)	3.684.258	1.499.424
(PERDIDA) GANANCIA NETA DEL PERÍODO	(6.911.026)	1.031.109

Las notas y anexos que se acompañan forman parte integrante de los estados contables.

RUBROS	APORTES DE LOS PROPIETARIOS		RESULTADOS ACUMULADOS		TOTALES (Nota 2)
CAPITAL SOCIAL (Nota 6)	AJUSTE INTEGRAL DEL CAPITAL SOCIAL	RESERVA LEGAL	RESULTADOS NO ASIGNADOS
Saldos al 1 de enero de 2010	1.720.000	2.622.315	3.870.786	1.040.757	9.253.858
Distribución de resultados acumulados:
Dividendos en efectivo (1)	-	-	-	(800.000)	(800.000)
Ganancia neta del período según estado de resultados	-	-	-	1.031.109	1.031.109
SALDOS AL 30.09.10	1.720.000	2.622.315	3.870.786	1.271.866	9.484.967

Saldos al 1 de enero de 2011	1.720.000	2.622.315	3.870.786	215.934	8.429.035
(Pérdida) neta del período según estado de resultados	-	-	-	(6.911.026)	(6.911.026)
SALDOS AL 30.09.11	1.720.000	2.622.315	3.870.786	(6.695.092)	1.518.009

1. Según Asamblea General Ordinaria de Accionistas celebrada el 5 de mayo de 2010.

Las notas y anexos que se acompañan forman parte integrante de los estados contables.

	30.09.11 (Nota 2)	30.09.10 (Nota 2)
VARIACIÓN DEL EFECTIVO
Efectivo al inicio del ejercicio	1.688.524	206.269
(Disminución) Aumento neto de efectivo	(1.496.284)	134.214
EFECTIVO AL CIERRE DEL PERÍODO (Nota 3.12.)	192.240	340.483
ACTIVIDADES OPERATIVAS
(Pérdida) Ganancia neta del período	(6.911.026)	1.031.109
Ajustes para arribar al flujo neto de efectivo proveniente de las operaciones (Nota 3.13.)	(4.564.048)	(4.589.078)
(Aumento) neto de activos (Nota 3.14.)	(23.014.764)	(5.572.172)
Aumento neto de pasivos (Nota 3.15.)	15.372.651	2.446.998
FLUJO NETO DE EFECTIVO (UTILIZADO EN) LAS OPERACIONES	(19.117.187)	(6.683.143)
ACTIVIDADES DE INVERSIÓN
(Aumento) de bienes de uso	(6.208.520)	(47.689)
Cobranza por venta bienes de uso y otros activos	-.-	800
FLUJO NETO DE EFECTIVO (UTILIZADO EN) LAS ACTIVIDADES DE INVERSIÓN	(6.208.520)	(46.889)
ACTIVIDADES DE FINANCIACIÓN
Aumento de préstamos con sociedades relacionadas	23.829.423	7.664.246
Distribución de dividendos en efectivo	-.-	(800.000)
FLUJO NETO DE EFECTIVO GENERADO POR LAS ACTIVIDADES DE FINANCIACIÓN	23.829.423	6.864.246
(DISMINUCION) AUMENTO NETO DE EFECTIVO	(1.496.284)	134.214

Las notas y anexos que se acompañan forman parte integrante de los estados contables.

GLOSARIO DE TÉRMINOS

Término	Definición
A.F.I.P.	Administración Federal de Ingresos Públicos.
Arcor S.A.I.C. / Sociedad Controlante	Arcor Sociedad Anónima, Industrial y Comercial, sociedad que posee el poder de definir las políticas operativas y financieras, conforme a lo dispuesto por la R.T. N° 21 de la F.A.C.P.C.E.
ARS	Perso Argentino.
C.N.V.	Comisión Nacional de Valores de la República Argentina.
C.P.C.E. Catamarca	Consejo Profesional de Ciencias Económicas de la Provincia de Catamarca
D.G.I.	Dirección General Impositiva.
F.A.C.P.C.E.	Federación Argentina de Consejos Profesionales de Ciencias Económicas.
I.N.D.E.C.	Instituto Nacional de Estadística y Censos de la República Argentina.
I.P.I.M.	Índice de Precios Internos Mayoristas.
I.V.A.	Impuesto al Valor Agregado.
La Sociedad / Alica S.A.	Indistintamente, Alica Sociedad Anónima.
M.E.O. y S.P.	Ministerio de Economía y Obras y Servicios Públicos.
Moneda homogénea	Unidad de medida en que se preparan los estados contables, que es la moneda de poder adquisitivo del cierre del ejercicio contable presentado, conforme lo dispuesto por la R.T. N° 6 de la F.A.C.P.C.E.
P.E.N.	Poder Ejecutivo de la Nación Argentina.
R.G. / C.N.V.	Resoluciones Generales emitidas por la C.N.V.
R.T. / F.A.C.P.C.E.	Resoluciones Técnicas emitidas por la F.A.C.P.C.E.
USD	Dólar Estadounidense
V.N.	Valor Nominal.

NOTA 1: PROPÓSITO DE LOS ESTADOS CONTABLES

La Sociedad integra el grupo económico constituido por Arcor S.A.I.C. que reviste el carácter de controlante. Al ser controlada, ha adoptado iguales criterios de valuación y exposición que la controlante.

Los presentes Estados Contables, han sido confeccionados al solo efecto de ser utilizados por la sociedad controlante Arcor S.A.I.C., para la valuación de su inversión por el método del valor patrimonial proporcional y para la preparación de sus estados contables consolidados.

NOTA 2: NORMAS CONTABLES

A continuación se detallan las normas contables más relevantes aplicadas por la Sociedad para la preparación de los presentes estados contables, las que han sido aplicadas uniformemente respecto del mismo período / ejercicio anterior.

2.1. Presentación de los estados contables

• Normas contables aplicables

Los estados contables se presentan conforme a las Normas Generales y Particulares de valuación y exposición contable exigidas por las R.G. N° 441/03, 485/05, 487/06 y 494/06 de la C.N.V.

Estas resoluciones, adoptaron las R.T. N° 6, 8, 9, 11, 14, 16, 17, 18, 21, 22 y 23 e interpretaciones N° 1, 2, 3 y 4 de la F.A.C.P.C.E. (incluyendo las modificaciones introducidas hasta el 1 de abril de 2005 mediante la Resolución N° 312/05 de la F.A.C.P.C.E.) con ciertas modificaciones.

A través de la R.G. N° 562/09, 576/2010 y 592/11, la C.N.V. ha establecido la aplicación de la R.T. N° 26 de la F.A.C.P.C.E. que adopta, para ciertas entidades incluidas en el régimen de oferta pública de la Ley N° 17.811, ya sea por su capital o por sus obligaciones negociables, o que hayan solicitado autorización para estar incluidas en el citado régimen, las normas internacionales de información financiera (“las NIIF” o IFRS por sus siglas en inglés) emitidas por el Consejo de Normas Internacionales de Contabilidad (IASB por sus siglas en inglés). La aplicación de tales normas resultará obligatoria para la sociedad controlante a partir del ejercicio que se inicie el 1 de enero de 2012. Con fecha 22 de abril de 2010 el Directorio de la sociedad controlante aprobó el plan de implementación específico de dichas normas.

A la fecha de emisión de los presentes Estados Contables, Arcor S.A.I.C. se encuentra avanzando de acuerdo a lo establecido en el plan de implementación, con el propósito de adoptar las N.I.I.F. en los plazos previstos. Dentro de este marco, la sociedad controlante ha optado por no hacer uso de la opción de adopción anticipada de las N.I.I.F.

Los estados contables se exponen en pesos sin centavos al igual que las notas y anexos.

2.2. Consideración de los efectos de la inflación

Los Estados Contables han sido preparados en moneda homogénea de acuerdo con lo estipulado en las Normas Contables Profesionales vigentes reconociendo en forma integral los efectos de la inflación hasta el 31 de agosto de 1995. A partir de esa fecha y hasta el 31 de diciembre de 2001, se había discontinuado la reexpresión de los estados contables debido a la existencia de un período de estabilidad monetaria.

Desde el 1 de enero de 2002 y de acuerdo con lo establecido por las normas contables profesionales se ha reiniciado el reconocimiento de los efectos de la inflación, considerando que las mediciones contables reexpresadas por el cambio en el poder adquisitivo de la moneda hasta el 31 de agosto de 1995, como las que tengan fecha de origen entre dicha fecha y el 31 de diciembre de 2001, se encuentran expresadas en moneda de esta última fecha.

NOTA 2: NORMAS CONTABLES (continuación)

2.2. Consideración de los efectos de la inflación (continuación)

Con fecha 25 de marzo de 2003, el P.E.N. emitió el Decreto N° 664/03, adoptado por la R.G N° 441/03 de la C.N.V., que establece que los estados contables de ejercicios que cierran a partir de dicha fecha sean expresados en moneda nominal. En consecuencia, la Sociedad discontinuó la reexpresión de los estados contables a partir del 1 de marzo de 2003.

Los coeficientes utilizados a los efectos de la reexpresión de las partidas se determinaron en base al I.P.I.M., publicado por el I.N.D.E.C.

2.3. Estados contables comparativos

En virtud de la existencia de negocios estacionales, la Sociedad incluyó en el estado de situación patrimonial, los saldos al 30 de septiembre de 2010, en cumplimiento de la Sección E, Capítulo II de la Segunda Parte de la R.T. Nro. 8 de la F.A.C.P.C.E., modificado por la R.T. Nro. 19.

Los saldos al 31 de diciembre de 2010 y al 30 de septiembre de 2010 que se exponen en estos estados contables a efectos comparativos, surgen de los estados contables de la Sociedad a dichas fechas. Sobre los mismos se han realizado ciertas reclasificaciones a los efectos de su presentación comparativa con los de este período.

2.4. Criterios de valuación de mayor relevancia

A continuación, se detallan los criterios de medición de mayor relevancia utilizados por la Sociedad en la preparación de los presentes estados contables.

a. Caja y bancos e inversiones corrientes

El efectivo disponible se ha computado a su valor nominal.

Las inversiones corrientes en cuotas partes de fondos comunes de inversión han sido valuadas a su valor neto de realización estimado a la fecha de cada cierre.

b. Activos y pasivos en moneda extranjera

Los activos y pasivos en moneda extranjera han sido valuados al tipo de cambio comprador y vendedor del Banco de la Nación Argentina respectivamente, vigente a la fecha de cierre de cada cierre.

c. Créditos por ventas y cuentas por pagar

Los créditos por ventas y las cuentas por pagar han sido valuadas al precio de contado estimado al momento de la transacción, más los intereses y componentes financieros implícitos devengados a la tasa interna de retorno determinada en dicha oportunidad. A los efectos de estimar el precio de contado, la Sociedad ha descontado el precio pactado utilizando una tasa de interés que refleja el valor tiempo del dinero y los riesgos específicos de la transacción correspondiente al momento de la medición inicial.

d. Otros créditos y deudas

Los créditos y pasivos diversos han sido valuados a su valor nominal más los resultados financieros devengados a la fecha de cada cierre de corresponder.

NOTA 2: NORMAS CONTABLES (continuación)

2.4. Criterios de valuación de mayor relevancia (continuación)

e. Saldos por transacciones financieras, créditos y deudas diversas con partes relacionadas

Los créditos y deudas con partes relacionadas generados por transacciones financieras y por otras transacciones diversas, han sido valuados de acuerdo con las condiciones pactadas entre las partes involucradas.

f. Bienes de cambio

Los bienes de cambio en general han sido valuados a su costo de reposición o reproducción a la fecha de cada cierre. Los valores obtenidos de esta forma no superan a sus respectivos valores recuperables estimados a la fecha de cada cierre.

En el rubro se incluyen materiales auxiliares, los cuales, han sido valuados a costo de reposición para aquellos casos que pudo obtenerse, y al último precio de compra en los restantes casos. Estos activos en su conjunto no superan el valor recuperable estimado.

g. Bienes de uso

Los mismos fueron valuados a su costo original neto de depreciaciones acumuladas a la fecha de cada cierre, y fueron reexpresados, de corresponder, de acuerdo a la metodología descripta en Nota 2.2.

La depreciación es calculada en base a su vida útil restante, por el método de la línea recta, aplicando tasas anuales suficientes para extinguir sus valores al final de la vida útil estimada. El valor residual de los bienes de uso no supera su valor recuperable estimado.

h. Previsiones

Para créditos incobrables: fue determinada en base a la estimación realizada de la probabilidad de cobro de los créditos, basándose tal estimación en los informes de los abogados, las cobranzas posteriores al cierre y la situación patrimonial de los respectivos deudores.

Para certificados a recibir Ley N° 23.697: fue determinada en base a la estimación realizada de la probabilidad de cobro de los certificados a recibir correspondientes a los beneficios de promoción industrial suspendidos por dicha ley.

Para juicios laborales y civiles: se determinó en base a los informes de los abogados acerca del estado de los juicios y la estimación efectuada sobre las posibilidades de quebrantos a afrontar por la Sociedad, así como en la experiencia pasada respecto a este tipo de juicios.

Para contingencias: se han constituido para afrontar situaciones contingentes que podrían originar obligaciones para la Sociedad. En la estimación de los montos se ha considerado la probabilidad de su concreción tomando en cuenta la opinión de los asesores legales y profesionales de la Sociedad.

A la fecha de emisión de los presentes estados contables, la Dirección de la Sociedad entiende que no existen elementos que permitan determinar que otras contingencias puedan materializarse y generar un impacto negativo en los presentes Estados Contables.

i. Impuesto a las ganancias e impuesto a la ganancia mínima presunta

La composición del impuesto a las ganancias incluido en el estado de resultados es la siguiente:

NOTA 2: NORMAS CONTABLES (continuación)

2.4. Criterios de valuación de mayor relevancia (continuación)

1. Impuesto a las ganancias e impuesto a la ganancia mínima presunta (continuación)

Concepto	Ganancia / (Pérdida)
30.09.11	30.09.10
Impuesto a las ganancias diferido	(161.369)	(91.101)
Quebranto impositivo – Generación	3.845.627	290.941
Subtotal impuesto a las ganancias	3.684.258	199.840
Recupero de otros pasivos no corrientes	-.-	1.299.584
Total impuesto a las ganancias	3.684.258	1.499.424

i.1. Impuesto a las ganancias corriente

La Sociedad determina el cargo por impuesto a las ganancias corriente mediante la aplicación de la tasa de dicho impuesto sobre el resultado impositivo, determinado de acuerdo a la Ley de Impuesto a las Ganancias.

Asimismo y tal cual se describe en el apartado i.2., se ha incorporado el efecto del método diferido.

Con fecha 8 de abril de 1992, el Gobierno Nacional promulgó la Ley N° 24.073, la cual al disponer en su artículo 39 que a los fines de las actualizaciones de los valores previstos en la Ley N° 11.683 y en las normas de tributos regidas por la misma, los índices para el cálculo de los coeficientes deben tomar como límite máximo las variaciones operadas en los mismos hasta el mes de marzo de 1992 inclusive, provocó que el ajuste por inflación impositivo y la reexpresión de quebrantos impositivos acumulados en su caso, quedaran operativamente suspendidos.

En virtud de ello, para preparar y presentar la declaración jurada correspondiente al año 2002, la Sociedad interpuso la acción de amparo prevista en el artículo 43 de la Constitución Nacional contra el Estado Nacional y la A.F.I.P. para solicitar que se declare la inconstitucionalidad del artículo 39 de la Ley N° 24.073 y del artículo 4 de la Ley N° 25.561, como así también del artículo 5 del Decreto 214/02 y de toda otra norma que haga inaplicable el mecanismo de ajuste por inflación previsto en la Ley del Impuesto a las ganancias N° 20.628- t.o. 1997 y modificatorias. Adicionalmente solicitó el dictado de una medida cautelar que disponga la inmediata suspensión de los efectos de la aplicación de las normas antes referidas hasta tanto se resuelva la acción de amparo, permitiéndole a la Sociedad, entre otras cuestiones, presentar su declaración jurada del impuesto a las ganancias correspondiente al ejercicio fiscal cerrado el 31 de diciembre de 2002 ajustada por inflación y que la A.F.I.P. se abstenga de iniciar cualquier reclamo administrativo o judicial derivado de la diferencia de impuesto que a su criterio pueda resultar.

La Sociedad determinó el saldo a pagar al 31 de diciembre de 2002 aplicando el mecanismo del ajuste por inflación impositivo previsto en la Ley de Impuesto a las Ganancias, exponiendo la diferencia con respecto a los saldos registrados a esa fecha en el rubro otros pasivos corrientes. La diferencia total de impuesto a pagar por el ejercicio fiscal 2002 que estaba sujeta a la resolución judicial ascendía a ARS 1.158.458. A su vez esta situación generó un incremento en los quebrantos impositivos que asciende a ARS 141.126.

Luego de diversas instancias judiciales transcurridas, con fecha 27 de abril de 2010, la C.S.J.N falló favorablemente a la Sociedad, confirmando los pronunciamientos de los jueces de primera y segunda instancia. Como consecuencia de ello, en el ejercicio anterior, se procedió a reversar el pasivo registrado de ARS 1.299.584, reconociendo como contrapartida una ganancia que se expuso en el rubro Impuesto a las ganancias del Estado de Resultados.

NOTA 2: NORMAS CONTABLES (continuación)

2.4. Criterios de valuación de mayor relevancia (continuación)

i. Impuesto a las ganancias e impuesto a la ganancia mínima presunta (continuación)

i.1. Impuesto a las ganancias corriente (continuación)

Asimismo, con fecha 1 de julio de 2005 la Sociedad interpuso una acción de repetición a los fines de solicitar la devolución de las sumas ingresadas en concepto de impuesto a las ganancias por la no aplicación de las normas de ajuste por inflación en los períodos fiscales 2003 y 2004 por ARS 100.021 y ARS 264.167, respectivamente. Sin embargo, dado que en estos casos no se advierten los índices de confiscatoriedad que la CSJN ha mencionado en sus recientes fallos, durante el transcurso de este año se ha procedido a desistir de las mencionadas acciones.

i.2. Impuesto a las ganancias - Método diferido

La Sociedad aplicó, tal cual lo previsto en la R.T. N° 17 de la F.A.C.P.C.E. el método denominado de impuesto diferido para la registración del impuesto a las ganancias. Esta metodología contempla el reconocimiento contable del efecto impositivo estimado futuro, generado por las diferencias temporarias entre la valuación contable y la impositiva de los activos y pasivos.

Asimismo, considera el efecto del aprovechamiento futuro de los quebrantos impositivos acumulados en base a su probabilidad de utilización.

El quebranto impositivo acumulado al 30 de septiembre de 2011 asciende a ARS 12.968.534 el cual podría ser compensado con utilidades impositivas futuras, si las hubiera, prescribiendo según se detalla en cuadro a continuación:

Año de Generación	ARS	Último año posible de cómputo
2010	1.740.184	2.015
2011	11.228.350	2.016
TOTAL	12.968.534

A los efectos de determinar los activos y pasivos diferidos se ha aplicado sobre las diferencias temporarias identificadas y los quebrantos impositivos, la tasa impositiva que se espera esté vigente al momento de su reversión o utilización, considerando las normas legales sancionadas a la fecha de emisión de los presentes estados contables.

En cuadro a continuación se expone la posición de la Sociedad al 30 de septiembre de 2011, 31 de diciembre de 2010 y 30 de septiembre de 2010:

Rubros	Saldo al inicio del ejercicio	Cargo a resultados	Saldo al cierre del período
Inversiones	(1.204)	1.204	-
Créditos	9.662	12.297	21.959
Bienes de cambio	166.196	(141.914)	24.282
Bienes de uso	94.358	11.673	106.031
Cuentas por pagar y otras deudas	61.740	(37.479)	24.261
Previsiones	61.120	(7.150)	53.970
Quebrantos ejercicios anteriores	693.360	3.845.627	4.538.987
Totales al 30.09.2011	1.085.232	3.684.258	4.769.490
Totales al 31.12.2010	305.808	779.424	1.085.232
Totales al 30.09.2010	305.808	199.840	505.648

NOTA 2: NORMAS CONTABLES (continuación)

2.4. Criterios de valuación de mayor relevancia (continuación)

i. Impuesto a las ganancias e impuesto a la ganancia mínima presunta (continuación)

i.2. Impuesto a las ganancias - Método diferido (continuación)

A continuación se presenta la conciliación entre el impuesto a las ganancias cargado a resultados y el que resulta de aplicar la tasa del impuesto vigente sobre la utilidad contable:

	30.09.11	30.09.10
Resultado del período antes de impuestos	(10.595.284)	(468.315)
Tasa del impuesto vigente	35%	35%
Resultado del período a la tasa del impuesto	3.708.349	163.910
Diferencias permanentes a la tasa del impuesto
Reexpresión de diferencias permanentes	47.237	34.511
Ganancias no gravadas	27.240	39.711
Gastos no deducibles	(14.276)	(12.718)
Otros netos	(84.292)	(25.574)
Subtotal diferencias permanentes a la tasa del impuesto	(24.091)	35.930
Recupero de otros pasivos no corrientes	-.-	1.299.584
Total cargo a resultados por impuesto a las ganancias	3.684.258	1.499.424
Variación entre activo diferido al cierre y al inicio del período	3.684.258	199.840
Recupero de otros pasivos no corrientes	-.-	1.299.584
Total cargo a resultado por impuesto a las ganancias	3.684.258	1.499.424

La Sociedad ha optado por no reconocer el pasivo por impuesto diferido generado por el efecto del ajuste por inflación de los activos no monetarios. En cuadro a continuación, se expone el importe de este efecto.

Valor supuesto de pasivo diferido - Plazo de reversión
2011	2012	2013	2014	2015 a 2017	2018 a 2020	2021 en adelante	Total
10.814	20.017	20.017	19.997	59.991	59.991	127.122	317.949

Tal cual lo previsto en la R.G. Nº 576/10 de la C.N.V., al haber optado por informar en nota el importe del pasivo por impuesto diferido originado en la aplicación del ajuste por inflación, se deberá efectuar el reconocimiento contable del mismo, con vistas a la implementación de N.I.I.F. Este reconocimiento podrá efectuarse en cualquier cierre de período intermedio o anual hasta el cierre del ejercicio inmediato anterior al primer período en el que se apliquen por primera vez las N.I.I.F.

i.3. Impuesto a la ganancia mínima presunta

La Sociedad determina el impuesto a la ganancia mínima presunta aplicando la tasa vigente del 1% sobre los activos computables al cierre del período / ejercicio.

Este impuesto es complementario del impuesto a las ganancias. La obligación fiscal de la Sociedad en cada ejercicio, coincidirá con el mayor de ambos impuestos. Sin embargo, si el impuesto a la ganancia mínima presunta excede en un ejercicio fiscal al impuesto a las ganancias, dicho exceso podrá computarse como pago a cuenta del impuesto a las ganancias que pudiera producirse en cualquiera de los diez ejercicios siguientes.

NOTA 2: NORMAS CONTABLES (continuación)

2.4. Criterios de valuación de mayor relevancia (continuación)

i. Impuesto a las ganancias e impuesto a la ganancia mínima presunta (continuación)

i.3. Impuesto a la ganancia mínima presunta (continuación)

Al 30 de septiembre de 2011, el monto de provisión estimado, fue compensado parcialmente con créditos impositivos aplicables al pago de este impuesto.

j. Gratificaciones por jubilación

Representan los beneficios devengados no exigibles estipulados en los convenios colectivos de trabajo a favor del personal que se retira a la edad correspondiente o con anterioridad por discapacidad. Los beneficios consisten en el pago de una suma equivalente a tres sueldos al momento de producirse el retiro por jubilación o la discapacidad. Los convenios colectivos no prevén otros beneficios tales como seguro de vida, obra social u otros. La provisión es determinada utilizando técnicas actuariales sobre la base de la información existente al cierre de cada período / ejercicio y se expone en el rubro otros pasivos no corrientes del estado de situación patrimonial.

La Sociedad no tiene un fondo específico para afrontar estos beneficios.

k. Patrimonio neto

Los saldos al inicio y los movimientos de las cuentas del patrimonio neto han sido reexpresados, de corresponder, siguiendo los lineamientos detallados en la Nota 2.2.

La cuenta “Capital Social” ha sido expresada a su valor nominal histórico. La diferencia entre los importes expresados en moneda homogénea del 28 de febrero de 2003 y el valor nominal histórico, ha sido expuesta en la cuenta “Ajuste Integral del Capital Social” integrante del patrimonio neto.

l. Cuentas del estado de resultados

Las cuentas del estado de resultados se exponen de la siguiente forma:

• Los cargos por consumo y depreciaciones de activos no monetarios (bienes de uso), se computaron en función de los importes ajustados de tales activos.
• Los resultados financieros se exponen discriminados en generados por activos y por pasivos y se clasifican según su naturaleza.
• Los cargos reflejados en el costo de venta han sido computados por su valor de reposición o de reproducción de cada mes. El resultado por tenencia se expone en la línea “Resultados financieros y por tenencia¨.
• El resto de los rubros se exponen a sus valores nominales.

m. Efectivo

A efectos de la confección del estado de flujo de efectivo se ha considerado como efectivo al cierre los saldos de caja, cuentas corrientes bancarias y fondos comunes de inversión. La Sociedad emplea el método indirecto para conciliar el resultado del período con el flujo de efectivo generado por las operaciones.

2.5. Uso de estimaciones

La preparación de estos estados contables requiere que se realicen estimaciones y evaluaciones que afectan el monto de los activos y pasivos registrados y de los activos y pasivos contingentes revelados a la fecha de emisión de los presentes estados contables, como así también los ingresos y egresos registrados en el período / ejercicio.

NOTA 2: NORMAS CONTABLES (continuación)

2.5. Uso de estimaciones (continuación)

La Dirección de la Sociedad realiza estimaciones para calcular, por ejemplo, las depreciaciones, el valor recuperable de los activos no corrientes, el cargo por impuesto a las ganancias, algunos cargos laborales, las previsiones para créditos incobrables y las provisiones de descuentos y bonificaciones a clientes.

Los resultados reales futuros pueden diferir de las estimaciones y evaluaciones realizadas a la fecha de preparación de los presentes estados contables.

NOTA 3: COMPOSICIÓN DE LOS PRINCIPALES RUBROS

Estado de Situación Patrimonial	Deudor / (Acreedor)
	30.09.11	31.12.10	30.09.10
3.1. Caja y bancos.
Depósitos en cuenta corriente en bancos locales	192.240	684.141	340.483
TOTALES	192.240	684.141	340.483
3.2. Créditos por ventas.
Corrientes:
Comunes
En moneda local	4.883.104	4.186.576	3.758.598
Sociedades relacionadas (Nota 5)
En moneda local	2.774.774	1.202.503	1.657.744
En moneda extranjera (Anexo G)	6.931.211	8.779.926	9.572.955
Morosos y en gestión judicial	136.067	136.174	136.174
Previsión para créditos incobrables (Anexo E)	(175.173)	(154.694)	(161.712)
TOTALES	14.549.983	14.150.485	14.963.759
3.3. Otros créditos.
Corrientes:
Reintegros a percibir
En moneda local	-.-	-.-	401.929
En moneda extranjera (Anexo G)	772.448	983.161	810.019
Crédito fiscal IVA y anticipos impositivos	4.721.515	3.460.240	5.839.944
Gastos pagados por adelantado	54.573	58.613	18.000
Diversos	8.729	7.196	7.196
TOTALES	5.557.265	4.509.210	7.077.088

NOTA 3: COMPOSICIÓN DE LOS PRINCIPALES RUBROS (continuación)

Estado de Situación Patrimonial (continuación)	Deudor / (Acreedor)
	30.09.11	31.12.10	30.09.10
3.3. Otros créditos (Continuación)
No corrientes:
Impuesto a la ganancia mínima presunta	659.056	293.295	251.519
Certificados a recibir Ley N° 23.697 (Nota 7)	608.421	608.421	608.421
Previsión cert. a recibir Ley N° 23.697 (Nota 7 y Anexo E)	(608.421)	(608.421)	(608.421)
Crédito fiscal I.V.A. y anticipos impositivos	6.090.892	-.-	-.-
Depósitos en garantía	3.000	3.000	3.000
Crédito diferido por impuesto a las ganancias (Nota 2.4.i.2.)	4.769.490	1.085.232	505.648
TOTALES	11.522.438	1.381.527	760.167
3.4. Bienes de cambio.
Productos terminados	12.243.679	3.489.076	4.591.453
Productos en proceso	168.166	104.221	224.538
Materias primas y materiales	10.601.715	4.067.763	6.527.352
Sub Totales (Anexo F)	23.013.560	7.661.060	11.343.343
Anticipos por operaciones de importación
En moneda local	71.212	1.555	1.793
Mercaderías en tránsito	2.757.799	57.211	241.428
TOTALES	25.842.571	7.719.826	11.586.564
	Acreedor / (Deudor)
3.5. Cuentas por pagar.	30.09.11	31.12.10	30.09.10
Corrientes:
Comunes
En moneda local	8.405.708	3.149.041	2.597.962
En moneda extranjera (Anexo G)	5.177.218	1.126.217	2.129.238
Documentadas	3.736.719	1.741.172	1.148.322
Sociedades relacionadas (Nota 5)
En moneda local	6.212.937	4.289.719	5.294.555
En moneda extranjera (Anexo G)	1.106.372	99.817	212.539
TOTALES	24.638.954	10.405.966	11.382.616

NOTA 3: COMPOSICIÓN DE LOS PRINCIPALES RUBROS (continuación)

Estado de Situación Patrimonial (continuación)	Acreedor / (Deudor)
	30.09.11	31.12.10	30.09.10
3.6. Remuneraciones y cargas sociales.
Corrientes:
Remuneraciones a pagar	3.372.056	1.939.177	2.050.582
Deudas sociales y previsionales	686.679	677.297	287.651
TOTALES	4.058.735	2.616.474	2.338.233
No corrientes:
Deudas sociales y previsionales	-.-	-.-	123.325
	-.-	-.-	123.325
3.7. Cargas fiscales.
Corrientes:
Impuesto sobre los ingresos brutos	29.515	52.055	-.-
Impuesto a la ganancia mínima presunta	-.-	-.-	251.518
Retenciones y percepciones de impuestos nacionales	575.952	324.566	265.194
Retenciones y percepciones de impuestos provinciales	194.341	137.706	159.412
TOTALES	799.808	514.327	676.124
3.8. Otros pasivos.
Corrientes:
Honorarios a directores y síndicos	13.500	18.000	10.800
Otras deudas comunes
En moneda local	81.955	1.333	1.332
Sociedades relacionadas (Nota 5)
En moneda local	1.316.101	1.346.217	752.476
TOTALES	1.411.556	1.365.550	764.608
No corrientes:
Otras deudas comunes
En moneda local	144.063	110.062	13.821
TOTALES	144.063	110.062	13.821

NOTA 3: COMPOSICIÓN DE LOS PRINCIPALES RUBROS (continuación)

Estado de Resultados	Ganancia / (Pérdida)
	30.09.11	30.09.10
3.9. Ventas netas.
Ventas brutas	70.522.492	57.225.184
Descuentos y bonificaciones	(2.670.364)	(1.895.488)
Derecho a las exportaciones	(552.261)	(496.741)
Reintegros por exportaciones	694.617	560.817
TOTALES	67.994.484	55.393.772
3.10. Otros ingresos operativos netos.
Servicios prestados
Sociedades relacionadas (Nota 5)	2.959.525	2.333.301
Impuesto a los débitos y créditos bancarios Ley Nº 25.413	(575.231)	(277.734)
Recupero previsión deudores incobrables (Anexo E)	8.485	108
Recupero previsión juicios laborales (Anexo E)	29.183	-.-
Otros	237.550	204.486
TOTALES	2.659.512	2.260.161
3.11. Otros egresos no operativos netos.
Quebranto por contingencias (Anexo E)	(2.196)	(196)
Resultado venta bienes de uso	-.-	800
Comunes	(38.673)	(10.237)
TOTALES	(40.869)	(9.633)
Estado de Flujo de Efectivo	Deudor / (Acreedor)
	30.09.11	30.09.10
3.12. Efectivo al cierre del período.
Caja y bancos	192.240	340.483
TOTALES	192.240	340.483

NOTA 3: COMPOSICIÓN DE LOS PRINCIPALES RUBROS (continuación)

	Deudor / (Acreedor)
	30.09.11	30.09.10
3.13. Ajustes para arribar al flujo neto de efectivo provenientes de las operaciones.
Depreciación de bienes de uso	430.654	353.544
(Recupero) previsiones	(37.668)	(108)
Quebranto por previsiones	43.148	148.401
Resultado por tenencia de bienes de cambio	(2.112.257)	(3.476.463)
Otros resultados financieros netos (excepto efectivo)	782.833	(125.828)
Impuesto a las ganancias	(3.684.258)	(1.499.424)
Honorarios a directores y síndicos	13.500	10.800
TOTALES	(4.564.048)	(4.589.078)
3.14. (Aumento) neto de activos.
Disminución (Aumento) de créditos por ventas	496.246	(5.929.279)
(Aumento) de otros créditos	(7.500.522)	(2.264.800)
(Aumento) Disminución de bienes de cambio	(16.010.488)	2.621.907
TOTALES	(23.014.764)	(5.572.172)
3.15. Aumento neto de pasivos.
Aumento de cuentas por pagar	13.635.435	1.328.973
Aumento de remuneraciones y cargas sociales	1.442.261	614.542
Aumento de cargas fiscales	285.075	360.120
(Disminución) de anticipos de clientes	(20.163)	(69.064)
(Aplicación) de previsiones	(5.429)	(84.301)
Aumento de otros pasivos	35.472	296.728
TOTALES	15.372.651	2.446.998

NOTA 4: APERTURA DE CRÉDITOS Y PASIVOS AL 30 DE SEPTIEMBRE DE 2011

PLAZOS	ACTIVO	PASIVO
CRÉDITOS	PRÉSTAMOS	OTRAS DEUDAS
SIN PLAZO	7.483.470	32.823.630	-.-
TOTAL SIN PLAZO	(4) 7.483.470	(5) 32.823.630	-.-
CON PLAZO
Vencido:
Hasta tres meses	955.081	-.-	2.619.216
De tres a seis meses	286.036	-.-	13.815
De seis a nueve meses	30.596	-.-	12.560
De nueve a doce meses	14.741	-.-	8.204
De uno a dos años	-.-	-.-	6.987
De dos a tres años	-.-	-.-	495
Más de tres años	28.739	-.-	-.-
TOTAL VENCIDO	1.315.193	-.-	2.661.277
A vencer:
Hasta tres meses	15.818.197	-.-	26.327.650
De tres a seis meses	1.186.952	-.-	1.712.464
De seis a nueve meses	987.727	-.-	294.637
De nueve a doce meses	974.351	-.-	-.-
De uno a dos años	2.323.695	-.-	-.-
De dos a tres años	2.323.695	-.-	-.-
Más de tres años	-.-	-.-	144.063
TOTAL A VENCER	23.614.617	-.-	28.478.814
TOTAL CON PLAZO	24.929.810	-.-	31.140.091
TOTAL	32.413.280	32.823.630	31.140.091

(1) (2) (3)

Notas:

1. El 45,43% devenga interés a una tasa promedio ponderada del 8,14% nominal anual. El resto no devenga intereses.
2. El 100% devenga un interés promedio de 11,47%.
3. El 79,40% devenga interés a una tasa promedio ponderada del 9,67% nominal anual, y el 4,23% devenga interés a una tasa promedio ponderada del 11,47%. El resto no devenga intereses.
4. Incluye ARS 608.421 de certificados a recibir Ley N° 23.697, ARS 3.000 de depósitos en garantía, ARS 4.769.490 de créditos por impuestos diferidos, ARS 1.443.503 de crédito fiscal I.V.A. y anticipos impositivos y ARS 659.056 de crédito por impuesto a la ganancia mínima presunta.
5. Corresponde a préstamos con sociedades relacionadas.

NOTA 5: SOCIEDADES RELACIONADAS

Los saldos de créditos y pasivos al 30 de septiembre de 2011, 31 de diciembre de 2010 y 30 de septiembre de 2010 por operaciones con sociedades relacionadas, son los siguientes:

EMPRESAS	CRÉDITOS POR VENTA			CUENTAS POR PAGAR
30.09.11	31.12.10	30.09.10	30.09.11	31.12.10	30.09.10
Moneda argentina:
Sociedad controlante
Arcor S.A.I.C.	1.814.147	558.242	793.748	4.740.331	3.646.921	4.486.206
Otras sociedades relacionadas
Bagley Argentina S.A.	19.603	-.-	-.-	-.-	2.973	1.162
Candy S.A.	676.848	586.379	630.018	114.574	170.239	98.009
Carlisa S.A.	264.176	57.882	233.978	169.693	441.875	136.555
Cartocor S.A.	-.-	-.-	-.-	501.184	26.136	184.686
Constructora Mediterránea S.A.C.I.F.I.	-.-	-.-	-.-	627	-.-	1.700
Converflex Argentina S.A.	-.-	-.-	-.-	622.626	1.575	25.036
Converflex S.A.	-.-	-.-	-.-	63.902	-.-	-.-
La Campagnola S.A.C.I.	-.-	-.-	-.-	-.-	-.-	361.201
Subtotales	2.774.774	1.202.503	1.657.744	6.212.937	4.289.719	5.294.555
Moneda extranjera:
Otras sociedades relacionadas
Arcor U.S.A. Inc.	6.885.547	8.779.926	9.533.489	-.-	-.-	-.-
Converflex Argentina S.A.	-.-	-.-	-.-	818.766	-.-	9.497
Converflex S.A.	-.-	-.-	-.-	-.-	-.-	86.963
GAP Regional Services S.A.	-.-	-.-	-.-	287.606	99.817	116.079
Van Dam S.A.	45.664	-.-	39.466	-.-	-.-	-.-
Subtotales	6.931.211	8.779.926	9.572.955	1.106.372	99.817	212.539
Totales	9.705.985	9.982.429	11.230.699	7.319.309	4.389.536	5.507.094

EMPRESAS	OTROS PASIVOS
30.09.11	31.12.10	30.09.10
Moneda argentina:
Sociedad controlante
Arcor S.A.I.C.	1.042.359	643.565	581.044
Otras sociedades relacionadas
Flexiprin S.A.	2.904	2.904	2.904
La Campagnola S.A.C.I.	270.838	699.748	168.528
Totales	1.316.101	1.346.217	752.476

NOTA 5: SOCIEDADES RELACIONADAS (continuación)

EMPRESAS	PRÉSTAMOS
30.09.11	31.12.10	30.09.10
Sociedad controlante
Arcor S.A.I.C.	32.823.630	7.919.960	11.874.644
Totales	32.823.630	7.919.960	11.874.644

El detalle de las operaciones con sociedades relacionadas al 30 de septiembre de 2011 y 2010, es el siguiente:

EMPRESAS	VENTAS		COMPRAS		OTROS INGRESOS		OTROS GASTOS
30.09.11	30.09.10	30.09.11	30.09.10	30.09.11	30.09.10	30.09.11	30.09.10
Sociedad controlante
Arcor S.A.I.C.	7.872.806	5.383.306	13.535.224	11.190.699	-.-	-.-	10.714.052	8.190.657
Otras sociedades relacionadas
Arcor U.S.A. Inc.	10.328.658	9.497.396	-.-	-.-	-.-	-.-	-.-	-.-
Bagley Argentina S.A.	128.400	2.280	429.752	17.492	-.-	-.-	-.-	-.-
Candy S.A.	50.098	127.367	500.912	310.799	2.325.435	1.957.620	408.202	269.917
Carlisa S.A.	-.-	-.-	-.-	3.744	634.090	374.614	1.061.414	628.240
Cartocor S.A.	-.-	-.-	3.217.613	2.032.857	-.-	1.067	-.-	-.-
Constructora Mediterránea S.A.C.I.F.I.	-.-	-.-	-.-	634.218	-.-	-.-	2.269	-.-
Converflex Argentina S.A.	-.-	-.-	2.223.446	185.144	-.-	-.-	-.-	-.-
Converflex S.A.	-.-	-.-	364.067	-.-	-.-	-.-	-.-	1.921
Dulciora S.A.	-.-	-.-	-.-	2.672	-.-	-.-	-.-	-.-
Flexiprin S.A.	-.-	-.-	-.-	-.-	-.-	-.-	21.600	21.600
GAP Regional Services S.A.	-.-	-.-	-.-	-.-	-.-	-.-	709.648	352.914
La Campagnola S.A.C.I.	-.-	-.-	-.-	-.-	-.-	-.-	907.858	1.030.071
Van Dam S.A.	379.478	598.389	-.-	-.-	-.-	-.-	-.-	-.-
TOTALES	18.759.440	15.608.738	20.271.014	14.377.625	2.959.525	2.333.301	13.825.043	10.495.320

NOTA 6: EVOLUCIÓN DEL CAPITAL SOCIAL

En cumplimiento de la Resolución General N° 368/01 de la Comisión Nacional de Valores, se expone lo siguiente:

	2009	2010	2011
Capital social al inicio	1.720.000	1.720.000	1.720.000
Capital social al cierre	1.720.000	1.720.000	1.720.000

Al 30 de septiembre de 2011 el Capital Social era de ARS 1.720.000 y estaba representado por 172.000.000 de acciones ordinarias de V.N. ARS 0,01 y un voto cada una, encontrándose totalmente suscripto e integrado.

NOTA 7: RÉGIMEN DE PROMOCIÓN INDUSTRIAL

La Sociedad se encuentra acogida a los beneficios contemplados por el régimen de promoción industrial establecido por Ley Nacional Nº 22.021 y sus modificatorias N° 22.702 y N° 23.084 y en virtud de los Decretos provinciales N° 3.163/86 y Nº 1.808/92, Resolución del Ministerio de Producción, Desarrollo y Finanzas N° 310/90. Por medio de las leyes citadas precedentemente y normas complementarias, la Sociedad goza de exenciones en los Impuestos a las Ganancias, sobre los Activos y liberación en el Impuesto al Valor Agregado por sus compras de materias primas y productos semielaborados, como así también del saldo a pagar.

Por la Ley 23.658 – Título II y Decreto N° 1033/91, reglamentados en sus partes pertinentes por el Dto. 2054/92, a partir del 1 de diciembre de 1992 el Estado Nacional dispuso sustituir parcialmente y limitar, en función del costo fiscal teórico remanente generado por cada proyecto promovido, el sistema de utilización de los beneficios promocionales.

Dicha sustitución ha sido instrumentada por el Poder Ejecutivo, mediante la entrega a través de una cuenta corriente computarizada, de bonos de crédito fiscal. Dichos títulos deberán ser utilizados respetando losporcentajes de exencióno liberación de cada ejercicio para cancelar obligaciones fiscales.

Los beneficios descriptos anteriormente se concedieron por el plazo de 15 años a contar desde 1988 inclusive. Estos beneficios rigen conforme a la escala prevista por la ley y los decretos de concesión y respetan a partir del 1 de diciembre de 1992 los lineamientos de la Ley N° 23.658 y normas complementarias.

Por disposiciones de la Ley de Emergencia Económica N° 23.697, Decreto 435/90 del P.E.N. y sus modificaciones, se suspendieron los beneficios otorgados originalmente, de la siguiente manera:

Impuesto			Período de Suspensión		Porcentaje de Suspensión
Desde	Hasta
a) A las Ganancias			1989	1990	25 % (1)
b) Al Valor Agregado
	b.1. Liberación compras		01.10.89	31.03.90	50 % (1)
	b.2. Liberación compras		01.04.90	30.11.92	100 %(2)
	b.3. Liberación ventas		01.10.89	30.09.90	50 % (1)

1. Por el porcentaje suspendido, la Sociedad recibirá de acuerdo a la Ley Nº 23.697 y la Resolución M.E.O. y S.P. N° 1.318/92 certificados de crédito fiscal.

La D.G.I. a través de la R.G. N° 3.838 estableció el procedimiento y las formalidades a cumplimentar para la obtención de los certificados.

Al 30 de septiembre de 2011 los créditos por dicho concepto por la suma de ARS 171.421, se encuentran expuestos en el rubro otros créditos no corrientes de los presentes estados contables y han sido totalmente previsionados.

1. A partir del 1 de abril de 1990 y hasta el 30 de noviembre de 1992 (ambas fechas inclusive) la Sociedad dejó de gozar de los beneficios otorgados originalmente en lo referido a la liberación del I.V.A. contenido en la compra de materias primas y productos semielaborados. Mediante los Decretos N° 1.033/91 y 2.054/92 – Título III se estableció que la Sociedad recibirá en compensación del beneficio suspendido certificados de crédito fiscal para ser aplicados al pago del I.V.A. (por la compra de materias primas y productos semielaborados) a partir del 1 de diciembre de 1994, a razón de un tercio por año y sin limitación en el tiempo.

La D.G.I. a través de la R.G. N° 3.905 estableció el procedimiento y las formalidades a cumplimentar para la obtención de los certificados.

NOTA 7: RÉGIMEN DE PROMOCIÓN INDUSTRIAL (continuación)

Los montos solicitados al fisco, aún no acreditados al 30 de septiembre de 2011 por dicho concepto son los siguientes:

R.G. 3905
EN BONOS	EN CTA. CTE.	TOTAL
(*) 512.853	868.653	1.381.506

(*) De este monto ARS 437.000, se encuentran expuestos en el rubro otros créditos no corrientes de los presentes estados contables los que se encuentran previsionados.

En relación a los puntos (1) y (2) precedentes, a la fecha de la emisión de los presentes estados contables, la Sociedad ha solicitado a la D.G.I. los certificados de crédito fiscal previstos en las normas antes mencionadas. Asimismo, en referencia a los citados créditos fiscales, la Compañía ha solicitado la entrega de anticipos, conforme a lo dispuesto por las R.G. N° 4.182 y 4.212 de la D.G.I.

Mediante la Resolución N° 580 del M.E.O. y S.P., se estableció que los créditos contra el Estado Nacional emergentes de la suspensión de los beneficios promocionales dispuesta por el artículo 5 de la Ley N° 23.697 y el artículo 45 del Decreto N° 435/90, en la medida que sean de causa anterior al 1 de abril de 1991, serán cancelados mediante la entrega de Bonos de Consolidación de Deudas, emitidos de conformidad a la Ley N° 23.982.

En virtud de lo mencionado en los párrafos anteriores, la Sociedad ha recibido Bonos de Consolidación de Deuda en pago de los anticipos correspondientes a los créditos fiscales detallados en el punto (1) precedente, conforme a lo dispuesto por la R.G. N° 4.182 de la D.G.I., habiendo gestionado los anticipos relativos al punto (2) antes mencionado.

En el marco del Decreto del P.E.N. N° 804/96, se presentaron las adecuaciones al proyecto que fuera transferido oportunamente a la Sociedad mediante el Decreto Provincial PDF N° 2.390/95.

Dichas adecuaciones que contemplan la prórroga de los beneficios promocionales por el término de 15 años fueron aprobadas por Decreto provincial N° 487/97 (Poder Ejecutivo de la Provincia. de Catamarca), siendo acreditados los montos correspondientes al beneficio promocional de los años 1998 hasta el 2010 ambos inclusive en la cuenta corriente computarizada.

En razón de los cambios en el contexto económico y de la situación de incumplimiento del Estado Argentino respecto de su deuda pública privada, la Sociedad entiende que los plazos y las condiciones en las que dichos créditos podrían ser realizados, se ven afectados. En consecuencia decidió constituir una previsión por riesgo de incobrabilidad de la totalidad del saldo registrado al 30 de septiembre de 2011.

A la fecha de emisión de los presentes estados contables el Gobierno argentino y los organismos de contralor correspondientes, no han previsto el reajuste monetario para los créditos por beneficios de promoción industrial, así como tampoco para aquellos acreditados para los años 2002 y siguientes.

NOTA 8: SITUACIÓN DEL CAPITAL SOCIAL

Al 30 de septiembre de 2011, la Sociedad posee un total de resultados no asignados de ARS 6.695.092 (pérdida), un capital social de ARS 1.720.000, un ajuste integral del capital de ARS 2.622.315 y un total de reserva legal de ARS 3.870.786, encontrándose por lo tanto, encuadrada dentro de artículo 206 de la Ley de Sociedades Comerciales.

La Dirección de la Sociedad cuenta con el compromiso de su sociedad controlante para resolver las situaciones mencionadas.

BIENES DE USO ANEXO A

CUENTA PRINCIPAL	VALOR DE ORIGEN					DEPRECIACIONES					NETO RESULTANTE
VALOR AL INICIO DEL EJERCICIO	AUMENTOS	DISMINU-CIONES	TRANSFE-RENCIAS	VALOR AL CIERRE DEL PERÍODO / EJERCICIO	ACUMULA-DAS AL INICIO DEL EJERCICIO	DISMINU- CIONES	DEL PERIODO/ EJERCICIO		ACUMULA-DAS AL CIERRE DEL PERÍODO / EJERCICIO	30.09.11 (Nota 2)	31.12.10 (Nota 2)	30.09.10 (Nota 2)
%	MONTO
Máquinas e instalaciones	8.528.474	-.-	-.-	1.023.578	9.552.052	(8.086.113)	-.-	10	(253.241)	(8.339.354)	1.212.698	442.361	501.263
Moldes y herramientas	413.683	20.131	-.-	74.886	508.700	(354.787)	-.-	20	(57.083)	(411.870)	96.830	58.896	75.849
Muebles y útiles	817.299	73.201	-.-	10.750	901.250	(784.335)	-.-	10	(11.592)	(795.927)	105.323	32.964	38.712
Inmuebles – Edificios	3.737.105	-.-	-.-	-.-	3.737.105	(2.131.035)	-.-	3	(75.701)	(2.206.736)	1.530.369	1.606.070	1.631.303
Inmuebles – Instalaciones	972.570	-.-	-.-	-.-	972.570	(928.521)	-.-	5	(33.037)	(961.558)	11.012	44.049	55.061
Inmuebles – Terrenos	9.226	-.-	-.-	-.-	9.226	-.-	-.-	-	-.-	-.-	9.226	9.226	9.226
Obras en construcción	-.-	6.115.188	-.-	(1.109.214)	5.005.974	-.-	-.-	-	-.-	-.-	5.005.974	-.-	-.-
TOTALES AL 30.09.11	14.478.357	6.208.520	-.-	-.-	20.686.877	(12.284.791)	-.-		(1) (430.654)	(12.715.445)	7.971.432
TOTALES AL 31.12.10	14.472.201	47.689	(41.533)	-.-	14.478.357	(11.854.932)	41.533		(471.392)	(12.284.791)		2.193.566
TOTALES AL 30.09.10	14.472.201	47.689	(41.533)	-.-	14.478.357	(11.854.932)	41.533		(1) (353.544)	(12.166.943)			2.311.414

1. El destino contable de las depreciaciones del período se informa en el Anexo H.

OTRAS INVERSIONES ANEXO D

		VALOR REGISTRADO
CUENTA PRINCIPAL - CARACTERISTICAS	VALOR DE COSTO	30.09.11 (Nota 2)	31.12.10 (Nota 2)	30.09.10 (Nota 2)
INVERSIONES CORRIENTES Fondo común de inversión En moneda local		-.-	1.004.383	-.-
TOTALES AL 30.09.11		-.-
TOTALES AL 31.12.10			1.004.383
TOTALES AL 30.09.10				-.-

R U B R O S	SALDOS AL INICIO DEL EJERCICIO	AUMENTOS	DISMINUCIONES	APLICACIONES	SALDOS AL CIERRE DEL PERÍODO / EJERCICIO (Nota 2)
DEDUCIDAS DEL ACTIVO
Corrientes
Créditos por ventas (Nota 3.2.)
Para créditos incobrables	154.694	(1) 28.964	(2) (8.485)	-.-	175.173
No corrientes
Otros créditos (Nota 3.3.)
Para certificados a recibir Ley N° 23.697	608.421	-.-	-.-	-.-	608.421
INCLUIDAS EN EL PASIVO
Corrientes
Para juicios laborales y civiles	51.007	(1) 3.596	(2) (4.955)	(5.429)	44.219
Para contingencias	4.603	(3) 2.196	-.-	-.-	6.799
No corrientes
Para juicios laborales y civiles	119.017	(1) 8.392	(2) (24.228)	-.-	103.181
TOTALES AL 30.09.11	937.742	43.148	(37.668)	(5.429)	937.793
TOTALES AL 31.12.10	1.038.316	172.941	(156.967)	(116.549)	937.741
TOTALES AL 30.09.10	1.038.316	148.401	(108)	(84.301)	1.102.308

1. El destino contable se informa en el Anexo H.
2. El destino contable se informa en la Nota 3.10.
3. El destino contable se informa en la Nota 3.11.

	30.09.11		30.09.10
Existencias al inicio del ejercicio (Nota 3.4.)
Productos terminados	3.489.076
Productos en proceso	104.221
Materias primas y materiales	4.067.763	7.661.060	10.024.711
Compras del período		53.116.812	30.962.721
Gastos de producción (Anexo H)
Sueldos, jornales y cargas sociales	13.287.700
Depreciaciones sobre bienes de uso	430.437
Energía eléctrica, gas y comunicaciones	1.303.106
Otros gastos	7.732.665	22.753.908	16.008.634
Resultado por tenencia de bienes de cambio (Estado de Resultado)		2.112.257	3.476.463
Existencias al final del período (Nota 3.4.)
Productos terminados	(12.243.679)
Productos en proceso	(168.166)
Materias primas y materiales	(10.601.715)	(23.013.560)	(11.343.343)
TOTAL COSTO DE LAS MERCADERÍAS VENDIDAS		62.630.477	49.129.186

RUBROS	MONTO Y CLASE DE MONEDA EXTRANJERA	CAMBIO VIGENTE	MONTO EN MONEDA LOCAL
30.09.11 (Nota 2)	31.12.10 (Nota 2)	30.09.10 (Nota 2)
ACTIVO
ACTIVO CORRIENTE
Créditos por ventas (Nota 3.2.)
Sociedades relacionadas	USD 1.664.156	4,1650	6.931.211	8.779.926	9.572.955
Otros créditos (Nota 3.3.)
Reintegros a percibir	USD 185.461	4,1650	772.448	983.161	810.019
TOTAL DEL ACTIVO CORRIENTE			7.703.659	9.763.087	10.382.974
TOTAL DEL ACTIVO			7.703.659	9.763.087	10.382.974
PASIVO
PASIVO CORRIENTE
Cuentas por pagar (Nota 3.5.)
Comunes	USD 1.231.205	4,2050	5.177.218	1.126.217	2.129.238
Sociedades relacionadas	USD 263.108	4,2050	1.106.372	99.817	212.539
TOTAL DEL PASIVO CORRIENTE			6.283.590	1.226.034	2.341.777
TOTAL DEL PASIVO			6.283.590	1.226.034	2.341.777

	GASTOS DE PRODUCCIÓN	GASTOS DE ADMINIS- TRACIÓN	GASTOS DE COMERCIA- LIZACIÓN	TOTALES AL 30.09.11	TOTALES AL 30.09.10
RUBROS
Honorarios a directores y síndicos	-.-	13.500	-.-	13.500	10.800
Honorarios y retribuciones por servicios	18.249	120.089	-.-	138.338	143.254
Sueldos, jornales y cargas sociales	13.287.700	103.532	629.389	14.020.621	9.721.129
Fletes y acarreos	1.081.234	-.-	3.259.776	4.341.010	4.079.386
Servicios de terceros	5.087.702	1.139.746	438.712	6.666.160	4.888.486
Conservación de bienes de uso	1.102.849	-.-	-.-	1.102.849	695.812
Depreciaciones sobre bienes de uso	430.437	217	-.-	430.654	353.544
Energía eléctrica, gas y comunicaciones	1.303.106	325	3.786	1.307.217	899.057
Gastos generales varios	189.124	9.376	934.998	1.133.498	749.020
Alquileres	53.725	-.-	-.-	53.725	68.284
Publicidad y propaganda	-.-	-.-	5.900.548	5.900.548	1.256.612
Seguros	88.856	-.-	-.-	88.856	75.599
Sistemas y software de aplicación	10.082	5.893	-.-	15.975	10.155
Servicios bancarios	-.-	78.469	-.-	78.469	77.241
Comisiones Sociedades relacionadas	-.-	-.-	5.206.387	5.206.387	3.904.677
Gastos de viajes, movilidad y estadía	74.891	2.225	450	77.566	21.954
Gastos de exportación	-.-	-.-	739.320	739.320	462.692
Gastos de importación	1.923	-.-	-.-	1.923	-.-
Calidad y medio ambiente	11.693	-.-	-.-	11.693	32.664
Quebranto para deudores incobrables	-.-	-.-	28.964	28.964	15.113
Quebranto por juicios laborales	11.988	-.-	-.-	11.988	163.068
Combustibles y lubricantes	349	-.-	-.-	349	1.447
Impuestos, tasas y contribuciones	-.-	3.464	-.-	3.464	4.155
Impuestos directos sobre ventas	-.-	-.-	1.366.019	1.366.019	1.100.167
TOTALES AL 30.09.11	22.753.908	1.476.836	18.508.349	42.739.093
TOTALES AL 30.09.10	16.008.634	1.140.601	11.585.081		28.734.316

INFORME DE REVISIÓN LIMITADA

A los Señores

Accionistas, Presidente y Directores de

Alica Sociedad Anónima

Ruta Nacional N° 157 Km. 970

Recreo - Catamarca

CUIT: 30-62086811-2

1. Hemos efectuado una revisión limitada de los estados de situación patrimonial deAlica Sociedad Anónima al 30 de septiembre de 2011 y 2010, de los estados de resultados, de evolución del patrimonio neto y de flujo de efectivo por los períodos de nueve meses finalizados en esas fechas y de las notas 1 a 8 y anexos A, D, E, F, G y H que los complementan. La preparación y emisión de los mencionados estados contables es responsabilidad de la Sociedad.
2. Nuestras revisiones se limitaron a la aplicación de los procedimientos establecidos en la Resolución Técnica Nº 7 de la Federación Argentina de Consejos Profesionales de Ciencias Económicas para revisiones limitadas de estados contables de períodos intermedios que consisten, principalmente, en la aplicación de procedimientos analíticos sobre las cifras incluidas en los estados contables y en la realización de indagaciones a personal de la Sociedad responsable de la preparación de la información que contienen y su posterior análisis. El alcance de estas revisiones es sustancialmente inferior al de un examen de auditoría, cuyo objetivo es expresar una opinión sobre los estados contables bajo examen. Consecuentemente, no expresamos opinión sobre la situación patrimonial, los resultados de las operaciones, las variaciones en el patrimonio neto y el flujo de efectivo de la Sociedad.
3. Según se indica en nota 8, al 30 de septiembre de 2011, los resultados negativos registrados por la Sociedad insumen más del 50% del capital y de las reservas. El artículo 206 de la Ley de Sociedades Comerciales establece la reducción obligatoria del capital cuando se presenta esta circunstancia y por lo tanto, los accionistas de la Sociedad deberán tomar las medidas que sean necesarias para resolver esta situación.
4. En base a la labor realizada y a nuestros exámenes de los estados contables de esa Sociedad por los ejercicios terminados el 31 de diciembre 2010 y 2009 sobre los cuales emitimos nuestro informe de fecha 4 de marzo de 2011 sin salvedades, manifestamos que:
5. Los estados contables de Alica Sociedad Anónima al 30 de septiembre de 2011 y 2010, detallados en el punto 1., preparados de acuerdo con normas contables profesionales vigentes en la Provincia de Catamarca, consideran todos los hechos y circunstancias significativos que son de nuestro conocimiento y que, en relación con los mismos, no tenemos observaciones que formular.
6. La información comparativa incluida en el estado de situación patrimonial y en las notas y anexos complementarios en los estados contables adjuntos, se deriva de los estados contables de la Sociedad al 31 de diciembre 2010.
7. En cumplimiento de disposiciones vigentes informamos que:
8. los estados contables de Alica Sociedad Anónima se encuentran asentados en el libro “Inventarios y Balances” y cumplen, en lo que es materia de nuestra competencia, con lo dispuesto en la Ley de Sociedades Comerciales y en las resoluciones pertinentes de la Comisión Nacional de Valores;
9. los estados contables de Alica Sociedad Anónima surgen de registros contables, llevados en sus aspectos formales de conformidad con normas legales;
10. al 30 de septiembre de 2011, la deuda devengada a favor del Sistema Integrado Previsional Argentino que surge de los registros contables de la Sociedad ascendía a $ 497.023,no siendo exigible a dicha fecha.

Recreo, Provincia de Catamarca, 5 de noviembre de 2011.

PRICE WATERHOUSE & CO. S.R.L. (Socio)
Gabriel M. Perrone
Contador Público (U.C.A.)
Mat. Prof. Nº 1.070 – C.P.C.E. Catamarca

INFORME DE LA COMISIÓN FISCALIZADORA

A los Señores Accionistas de

ALICA SOCIEDAD ANÓNIMA

Ruta Nacional N° 157 Km. 970

Recreo – Provincia de Catamarca

1. En nuestro carácter de Síndicos de ALICA SOCIEDAD ANÓNIMA, y de acuerdo con lo dispuesto en el artículo N° 294 de la Ley N° 19.550 y en las Normas de la Comisión Nacional de Valores, hemos efectuado una revisión limitada del estado de situación patrimonial al 30 de setiembre de 2011, de los correspondientes estados de resultados, de evolución del patrimonio neto y de flujo de efectivo por el período de nueve meses terminado en esa fecha y de las notas 1 a 8 y anexos A, D, E, F, G y H que los complementan, los que han sido preparados por la Sociedad para nuestra consideración. La preparación y emisión de los mencionados documentos es responsabilidad del Directorio de la Sociedad en ejercicio de sus funciones exclusivas. Nuestra responsabilidad es informar sobre dichos documentos sobre la base del trabajo realizado con el alcance que se menciona en el párrafo siguiente.
2. Nuestro trabajo fue realizado de acuerdo con las normas de sindicatura vigentes. Dichas normas requieren la aplicación de los procedimientos establecidos en la Resolución Técnica N° 7 de la Federación Argentina de Consejos Profesionales de Ciencias Económicas para revisiones limitadas de estados contables de períodos intermedios, e incluyen la verificación de la congruencia de los documentos revisados con la restante información sobre las decisiones societarias de las que hemos tomado conocimiento, expuestas en las respectivas actas de Directorio y Asambleas, así como la adecuación de dichas decisiones a la ley y a los estatutos, en lo relativo a sus aspectos formales y documentales.

Para realizar nuestra tarea profesional, hemos efectuado una revisión del trabajo efectuado por los auditores externos de ALICA SOCIEDAD ANÓNIMA, Price Waterhouse & Co. S.R.L., quienes emitieron su informe de revisión limitada con fecha 5 de noviembre de 2011 sin observaciones. Una revisión limitada consiste, principalmente, en aplicar procedimientos analíticos a la información contable y en efectuar indagaciones a los responsables de las cuestiones contables y financieras. El alcance de dicha revisión es sustancialmente menor al de una auditoría de estados contables, cuyo objetivo es la expresión de una opinión sobre los estados contables tomados en su conjunto. Por lo tanto, no expresamos tal opinión.

No hemos evaluado los criterios empresarios de administración, comercialización y producción, dado que ellos son de incumbencia exclusiva del Directorio y de la Asamblea.

1. Tal como se indica en la Nota 8 a los estados contables, los resultados negativos registrados por la Sociedad insumen más del 50 % del capital social y de las reservas. El artículo 206 de la Ley de Sociedades Comerciales establece la reducción obligatoria del capital social cuando se presenta esta situación. Los accionistas de la Sociedad deberán tomar las medidas que sean necesarias para resolver esta situación.
2. Los saldos al 30 de setiembre de 2010 que se exponen en los estados contables, se presentan a efectos comparativos y fueron examinados por nosotros sobre los cuales emitimos nuestro informe de revisión limitada con fecha 8 de noviembre de 2010 sin observaciones.
3. Los saldos al 31 de diciembre de 2010 que se exponen en el estado de situación patrimonial y en las notas y anexos que lo complementan, se presentan a efectos comparativos y fueron examinados por nosotros, sobre los cuales se expresó una opinión sin salvedades en nuestro informe de fecha 4 de marzo de 2011.
4. En base a nuestra revisión, con el alcance descripto más arriba, informamos que los estados contables de ALICA SOCIEDAD ANÓNIMA al 30 de setiembre de 2011, preparados de acuerdo con normas contables profesionales, consideran todos los hechos y circunstancias significativos que son de nuestro conocimiento y que, en relación con los mismos, no tenemos observaciones que formular.

Adicionalmente, informamos que los estados contables adjuntos surgen de registros contables llevados, en sus aspectos formales, de conformidad con las disposiciones legales vigentes.

1. Se ha dado cumplimiento a lo dispuesto por el artículo N° 294 de la Ley de Sociedades Comerciales.

Recreo, Provincia de Catamarca, 5 de noviembre de 2011.

	Cr. Victor Jorge AramburuPresidente Comisión Fiscalizadora

ALICA SOCIEDAD ANONIMA

Ratificación de Firmas Litografiadas

Por la presente se ratifican las firmas que en facsímil obran en las hojas que anteceden, desde la página 1 hasta la página 31 de los estados contables de Alica Sociedad Anónima al 30 de septiembre de 2011.

PRICE WATERHOUSE & CO. S.R.L. (Socio)
Gabriel M. Perrone	Víctor Jorge Aramburu	Víctor Daniel Martín
Contador Público (U.C.A.)	Presidente	Presidente
Mat. Prof. Nº 1.070 – C.P.C.E. Catamarca	Comisión Fiscalizadora