ARCOR SAIC — Interim / Quarterly Report 2011

Nov 11, 2011

CARLISA

SOCIEDAD ANÓNIMA

Estados Contables

al 30 de septiembre de 2011

CARLISA SOCIEDAD ANÓNIMA

EJERCICIO ECONÓMICO Nº 25 – TERCER TRIMESTRE

Período iniciado el 1 de enero de 2011 y finalizado el 30 de septiembre de 2011

ÍNDICE

CARÁTULA 3

ESTADOS CONTABLES AL 30 DE SEPTIEMBRE DE 2011

ESTADO DE SITUACIÓN PATRIMONIAL 4

ESTADO DE RESULTADOS 5

ESTADO DE EVOLUCIÓN DEL PATRIMONIO NETO 6

ESTADO DE FLUJO DE EFECTIVO 7

GLOSARIO DE TÉRMINOS 8

NOTAS A LOS ESTADOS CONTABLES 9

ANEXO A – BIENES DE USO 26

ANEXO D – OTRAS INVERSIONES 27

ANEXO E – PREVISIONES 28

ANEXO F – COSTO DE LAS MERCADERÍAS VENDIDAS 29

ANEXO G – PASIVOS EN MONEDA EXTRANJERA 30

ANEXO H – INFORMACIÓN SOBRE RUBROS DE GASTOS Y SU APLICACIÓN (Art. 64 Inc. b) Ley N° 19.550 31

INFORME DE REVISIÓN LIMITADA

INFORME DE LA COMISIÓN FISCALIZADORA

Denominación de la Sociedad: CARLISA SOCIEDAD ANÓNIMA

Domicilio Legal: Ruta Nacional N° 157 km. 970 – Recreo – CATAMARCA

ANTECEDENTES

Actividad Principal: Industrialización y comercialización de productos alimenticios

Fecha de Inscripción en el Registro Público de Comercio: 25 de junio de 1987

Fecha de Inscripción de las Modificaciones: 11 de octubre de 1994 (última)

Número de Registro en la Inspección de Sociedades Jurídicas: 169

Fecha de Finalización del Plazo de Duración: 25 de junio de 2086

DATOS DE LA SOCIEDAD CONTROLANTE

Denominación: ARCOR S.A.I.C.

Domicilio Legal: Av. Fulvio Salvador Pagani 487 – Arroyito – CÓRDOBA

Actividad Principal: Fábrica de golosinas

Participación sobre el Patrimonio y los Votos: 99,0000 %

EJERCICIO ECONÓMICO N° 25 – Tercer Trimestre

Iniciado el 1 de enero de 2011 y finalizado el 30 de septiembre de 2011. Presentado en forma comparativa con el estado de situación patrimonial al 31 de diciembre de 2010 y 30 de septiembre de 2010 y con los estados de resultados, de evolución del patrimonio neto y de flujo de efectivo por el período de nueve meses finalizado el 30 de septiembre de 2010 (Nota 2).

CAPITAL: ARS 1.800.000

Composición del Capital (Nota 6):

Acciones	Suscripto	Integrado
	ARS	ARS
1.800.000 Acciones ordinarias de 1 voto cada una y VN ARS 1,00	1.800.000	1.800.000
	1.800.000	1.800.000

ACTIVO	30.09.11	31.12.10	30.09.10		PASIVO Y PATRIMONIO NETO	30.09.11	31.12.10	30.09.10
(Nota 2)				(Nota 2)
ACTIVO CORRIENTE					PASIVO CORRIENTE
Caja y bancos (Nota 3.1.)	1.554.923	395.492	444.607		Cuentas por pagar (Nota 3.5.)	11.104.915	1.294.387	5.530.983
Inversiones (Anexo D)	-.-	1.626.522	4.518.236		Remuneraciones y cargas sociales (Nota 3.6)	2.697.298	1.767.624	2.182.239
Créditos por ventas (Nota 3.2.)	7.588.406	1.405.297	5.327.369		Cargas fiscales (Nota 3.7)	1.372.588	149.856	1.157.922
Otros créditos (Nota 3.3.)	19.266.602	14.561.851	11.704.585		Otros pasivos (Nota 3.8.)	1.165.481	373.583	635.190
Bienes de cambio (Nota 3.4.)	2.758.546	456.719	2.969.903
					SUBTOTAL DEUDA CORRIENTE	16.340.282	3.585.450	9.506.334
					Previsiones (Anexo E)	124.973	106.004	105.147
TOTAL DEL ACTIVO CORRIENTE	31.168.477	18.445.881	24.964.700		TOTAL DEL PASIVO CORRIENTE	16.465.255	3.691.454	9.611.481
ACTIVO NO CORRIENTE					PASIVO NO CORRIENTE
Otros créditos (Nota 3.3.)	163.701	180.314	117.261		Otros pasivos (Nota 3.8.)	62.659	47.800	5.857
Bienes de uso (Anexo A)	780.768	817.053	838.440
					SUBTOTAL DEUDA NO CORRIENTE	62.659	47.800	5.857
					Previsiones (Anexo E)	212.926	171.588	170.564
					TOTAL DEL PASIVO NO CORRIENTE	275.585	219.388	176.421
					TOTAL DEL PASIVO	16.740.840	3.910.842	9.787.902
TOTAL DEL ACTIVO NO CORRIENTE	944.469	997.367	955.701		PATRIMONIO NETO (según estado respectivo)	15.372.106	15.532.406	16.132.499
TOTAL DEL ACTIVO	32.112.946	19.443.248	25.920.401		TOTAL DEL PASIVO Y PATRIMONIO NETO	32.112.946	19.443.248	25.920.401

Las notas y anexos que se acompañan forman parte integrante de los Estados Contables.

	30.09.11	30.09.10
	(Nota 2)	(Nota 2)
Ventas netas (Nota 3.9.)	26.830.849	21.463.907
Costo de las mercaderías vendidas (Anexo F)	(25.681.450)	(19.395.792)
SUBTOTAL	1.149.399	2.068.115
Beneficios por promoción industrial (Nota 7)	107.918	190.569
GANANCIA BRUTA	1.257.317	2.258.684
Gastos de comercialización (Anexo H)	(1.009.303)	(940.389)
Gastos de administración (Anexo H)	(802.026)	(535.584)
Otros ingresos (egresos) operativos netos (Nota 3.10.)	747.824	(8.979)
RESULTADO OPERATIVO	193.812	773.732
Resultados financieros y por tenencia
Generados por activos
Intereses implícitos y explícitos	100.075	125.670
Intereses deudores financieros Sociedades relacionadas	997.110	782.641
Resultado por tenencia de bienes de cambio (Anexo F)	291.847	1.002.887
Generados por pasivos
Intereses implícitos y explícitos	(125.188)	(44.363)
Diferencia de cambio	(54.872)	(16.572)
Otros (egresos) no operativos netos (Nota 3.11.)	(4.595)	(77.166)
RESULTADO ANTES DE IMPUESTO A LAS GANANCIAS	1.398.189	2.546.829
Impuesto a las ganancias (Nota 2.4.j.)	(458.489)	1.390.682
GANANCIA NETA DEL PERÍODO	939.700	3.937.511

Las notas y anexos que se acompañan forman parte integrante de los Estados Contables.

R U B R O S	APORTES DE LOS PROPIETARIOS				RESULTADOS ACUMULADOS		TOTALES (Nota 2)
CAPITAL SOCIAL (Nota 6)	AJUSTE INTEGRAL DEL CAPITAL SOCIAL	APORTES IRREVOCABLES	AJUSTE INTEGRAL DE APORTES IRREVOCABLES	RESERVA LEGAL	RESULTADOS NOASIGNADOS
Saldos al 1 de enero de 2010	1.800.000	3.047.803	2.000.000	2.396.528	2.580.216	2.370.441	14.194.988
Distribución de resultados acumulados:
Dividendos en efectivo (1)	-.-	-.-	-.-	-.-	-.-	(2.000.000)	(2.000.000)
Ganancia neta del período según estado de resultados	-.-	-.-	-.-	-.-	-.-	3.937.511	3.937.511
Saldos al 30 de septiembre de 2010	1.800.000	3.047.803	2.000.000	2.396.528	2.580.216	4.307.952	16.132.499
Saldos al 1 de enero de 2011	1.800.000	3.047.803	2.000.000	2.396.528	2.580.216	3.707.859	15.532.406
Distribución de resultados acumulados:
Dividendos en efectivo (2)	-.-	-.-	-.-	-.-	-.-	(1.100.000)	(1.100.000)
Ganancia neta del período según estado de resultados	-.-	-.-	-.-	-.-	-.-	939.700	939.700
Saldos al 30 de septiembre de 2011	1.800.000	3.047.803	2.000.000	2.396.528	2.580.216	3.547.559	15.372.106

1. Según Asamblea General Ordinaria de Accionistas celebrada el 5 de mayo de 2010.
2. Según Asamblea General Ordinaria de Accionistas celebrada el 2 de mayo de 2011.

Las notas y anexos que se acompañan forman parte integrante de los Estados Contables.

	30.09.11	30.09.10
(Nota 2)
Efectivo al inicio del ejercicio	2.022.014	5.113.282
(Disminución) neta del efectivo	(467.091)	(150.439)
EFECTIVO AL CIERRE DEL PERÍODO (Nota 3.12.)	1.554.923	4.962.843
ACTIVIDADES OPERATIVAS
Ganancia neta del período	939.700	3.937.511
Ajustes para arribar al flujo neto de efectivo proveniente de las operaciones (Nota 3.13.)	(516.096)	(3.016.165)
(Aumento) neto de activos (Nota 3.14.)	(9.010.797)	(6.857.965)
Aumento neto de pasivos (Nota 3.15.)	12.456.437	7.642.550
FLUJO DE EFECTIVO GENERADO POR LAS OPERACIONES	3.869.244	1.705.931
ACTIVIDADES DE INVERSIÓN
(Disminución) Aumento neto de deudores financieros sociedades relacionadas	(3.222.846)	189.856
(Aumento) de bienes de uso	(13.489)	(46.226)
FLUJO DE EFECTIVO (UTILIZADO EN) GENERADO POR LAS ACTIVIDADES DE INVERSIÓN	(3.236.335)	143.630
ACTIVIDADES DE FINANCIACIÓN
Distribución de dividendos en efectivo	(1.100.000)	(2.000.000)
FLUJO DE EFECTIVO (UTILIZADO EN) LAS ACTIVIDADES DE FINANCIACIÓN	(1.100.000)	(2.000.000)
(DISMINUCIÓN) NETA DEL EFECTIVO	(467.091)	(150.439)

Las notas y anexos que se acompañan forman parte integrante de los Estados Contables.

GLOSARIO DE TÉRMINOS

Término	Definición
A.F.I.P.	Administración Federal de Ingresos Públicos.
Arcor S.A.I.C. / Sociedad Controlante	Arcor Sociedad Anónima, Industrial y Comercial, sociedad que posee el poder de definir las políticas operativas y financieras, conforme a lo dispuesto por la R.T. N° 21 de la F.A.C.P.C.E.
ARS	Peso Argentino.
C.N.V.	Comisión Nacional de Valores de la República Argentina.
C.P.C.E. Catamarca	Consejo Profesional de Ciencias Económicas de la Provincia de Catamarca.
D.G.I.	Dirección General Impositiva.
F.A.C.P.C.E.	Federación Argentina de Consejos Profesionales de Ciencias Económicas.
I.N.D.E.C.	Instituto Nacional de Estadística y Censos de la República Argentina.
I.P.I.M.	Índice de Precios Internos Mayoristas.
I.V.A.	Impuesto al Valor Agregado.
La Sociedad / Carlisa S.A.	Indistintamente, Carlisa Sociedad Anónima.
M.E.O. y S.P.	Ministerio de Economía y Obras y Servicios Públicos.
Moneda homogénea	Unidad de medida en que se preparan los Estados Contables, que es la moneda de poder adquisitivo del cierre del período / ejercicio contable presentado, conforme lo dispuesto por la R.T. N° 6 de la F.A.C.P.C.E.
P.E.N.	Poder Ejecutivo de la Nación Argentina.
R.G. / C.N.V.	Resoluciones Generales emitidas por la C.N.V.
R.T. / F.A.C.P.C.E.	Resoluciones Técnicas emitidas por la F.A.C.P.C.E.
USD	Dólar Estadounidense.
V.N.	Valor Nominal.

NOTA 1: PROPÓSITO DE LOS ESTADOS CONTABLES

La Sociedad integra el grupo económico constituido por Arcor S.A.I.C. que reviste el carácter de controlante. Al ser controlada, ha adoptado iguales criterios de valuación y exposición que la controlante.

Los presentes estados contables, han sido confeccionados al solo efecto de ser utilizados por la sociedad controlante Arcor S.A.I.C., para la valuación de su inversión por el método del valor patrimonial proporcional y para la preparación de sus estados contables consolidados.

NOTA 2: NORMAS CONTABLES

A continuación se detallan las normas contables más relevantes aplicadas por la Sociedad para la preparación de los presentes Estados Contables, las que han sido aplicadas uniformemente respecto del mismo período / ejercicio anterior.

• 1. Presentación de los Estados Contables

- Normas contables aplicables

Los Estados Contables se presentan conforme a las Normas Generales y Particulares de valuación y exposición contable exigidas por las R.G. N° 441/03, 485/05, 487/06 y 494/06 de la C.N.V.

Estas resoluciones, adoptaron las R.T. N° 6, 8, 9, 11, 14, 16, 17, 18, 21 y 22 e interpretaciones Nros. 1, 2, 3 y 4 de la F.A.C.P.C.E. (incluyendo las modificaciones introducidas hasta el 1 de abril de 2005 mediante la Resolución N° 312/05 de la F.A.C.P.C.E.) con ciertas modificaciones.

A través de las R.G. N° 562/09, 576/10 y 592/11, la C.N.V. ha establecido la aplicación de la R.T. N° 26 de la F.A.C.P.C.E. que adopta, para ciertas entidades incluidas en el régimen de oferta pública de la Ley N° 17.811, ya sea por su capital o por sus obligaciones negociables, o que hayan solicitado autorización para estar incluidas en el citado régimen, las normas internacionales de información financiera ("las NIIF" o IFRS por sus siglas en inglés) emitidas por el Consejo de Normas Internacionales de Contabilidad (IASB por sus siglas en inglés). La aplicación de tales normas resultará obligatoria para la sociedad controlante a partir del ejercicio que se inicie el 1 de enero de 2012. Con fecha 22 de abril de 2010 el Directorio de la sociedad controlante aprobó el plan de implementación específico de dichas normas.

A la fecha de emisión de los presentes Estados Contables, Arcor S.A.I.C. se encuentra avanzando de acuerdo a lo establecido en el plan de implementación, con el propósito de adoptar las N.I.I.F. en los plazos previstos. Dentro de este marco, la sociedad controlante ha optado por no hacer uso de la opción de adopción anticipada de las N.I.I.F.

Los Estados Contables se exponen en pesos sin centavos al igual que las notas y anexos.

2.2. Consideración de los efectos de la inflación

Los Estados Contables han sido preparados en moneda homogénea de acuerdo con lo estipulado en las Normas Contables Profesionales vigentes, reconociendo en forma integral los efectos de la inflación hasta el 31 de agosto de 1995. A partir de esa fecha y hasta el 31 de diciembre de 2001, se había discontinuado la reexpresión de los Estados Contables debido a la existencia de un período de estabilidad monetaria.

Desde el 1 de enero de 2002 y de acuerdo con lo establecido por las Normas Contables Profesionales se ha reiniciado el reconocimiento de los efectos de la inflación, considerando que las mediciones contables reexpresadas por el cambio en el poder adquisitivo de la moneda hasta el 31 de agosto de 1995, como las que tengan fecha de origen entre dicha fecha y el 31 de diciembre de 2001, se encuentran expresadas en moneda de esta última fecha.

NOTA 2: NORMAS CONTABLES (continuación)

2.2. Consideración de los efectos de la inflación (continuación)

Con fecha 25 de marzo de 2003, el P.E.N. emitió el Decreto N° 664/03, adoptado por la R.G. N° 441/03 de la C.N.V., que establece que los Estados Contables de ejercicios que cierran a partir de dicha fecha sean expresados en moneda nominal. En consecuencia, la Sociedad discontinuó la reexpresión de los Estados Contables a partir del 1 de marzo de 2003.

Los coeficientes utilizados a los efectos de la reexpresión de las partidas se determinaron en base al I.P.I.M., publicado por el I.N.D.E.C.

2.3. Estados Contables comparativos

En virtud de la existencia de negocios estacionales, la Sociedad incluyó en el estado de situación patrimonial, los saldos al 30 de septiembre de 2010, en cumplimiento de la Sección E, Capítulo II de la Segunda Parte de la R.T. N° 8 de la F.A.C.P.C.E, modificado por la R.T. N° 19.

Los saldos al 31 de diciembre de 2010 y al 30 de septiembre de 2010 que se exponen en estos Estados Contables a efectos comparativos, surgen de los Estados Contables de la Sociedad a dichas fechas. Sobre los mismos se han realizado ciertas reclasificaciones a los efectos de su presentación comparativa con los de este período.

2.4. Criterios de valuación de mayor relevancia

A continuación, se detallan los criterios de medición de mayor relevancia utilizados por la Sociedad en la preparación de los presentes Estados Contables.

a. Caja y bancos

El efectivo disponible se ha computado a su valor nominal.

b. Pasivos en moneda extranjera

Los pasivos en moneda extranjera han sido valuados al tipo de cambio vendedor del Banco de la Nación Argentina vigente a la fecha de cierre.

c. Inversiones corrientes

Las inversiones corrientes en cuotas parte de fondos comunes de inversión han sido valuadas a su valor neto de realización estimado a la fecha de cierre.

d. Créditos por ventas y cuentas por pagar

Los créditos por ventas y las cuentas por pagar han sido valuadas al precio de contado estimado al momento de la transacción, más los intereses y componentes financieros implícitos devengados a la tasa interna de retorno determinada en dicha oportunidad. A los efectos de estimar el precio de contado, la Sociedad ha descontado el precio pactado utilizando una tasa de interés que refleja el valor tiempo del dinero y los riesgos específicos de la transacción correspondiente al momento de la medición inicial.

NOTA 2: NORMAS CONTABLES (continuación)

2.4. Criterios de valuación de mayor relevancia (continuación)

e. Otros créditos y deudas

Los créditos y pasivos diversos han sido valuados a su valor nominal más los resultados financieros devengados al cierre de corresponder.

f. Saldos por transacciones financieras, créditos y deudas diversas con partes relacionadas

Los créditos y deudas con partes relacionadas generados por transacciones financieras y por otras transacciones diversas, han sido valuados de acuerdo con las condiciones pactadas entre las partes involucradas.

g. Bienes de cambio

Los bienes de cambio en general han sido valuados a su costo de reposición o reproducción al cierre. Los valores obtenidos de esta forma no superan a sus respectivos valores recuperables estimados al cierre.

En el rubro se incluyen materiales auxiliares, los cuales, han sido valuados a costo de reposición para aquellos casos que pudo obtenerse, y a costo original reexpresado en los restantes casos. Estos activos en su conjunto no superan el valor recuperable estimado.

h. Bienes de uso

Los mismos fueron valuados a su costo original neto de depreciaciones acumuladas al cierre, y fueron reexpresados, de corresponder, de acuerdo a la metodología descripta en Nota 2.2.

La depreciación es calculada en base a su vida útil restante, por el método de la línea recta, aplicando tasas anuales suficientes para extinguir sus valores al final de la vida útil estimada. El valor residual de los bienes de uso no supera su valor recuperable estimado.

i. Previsiones

Para créditos incobrables: fue determinada en base a la estimación realizada de la probabilidad de cobro de los créditos, basándose tal estimación en los informes de los abogados, las cobranzas posteriores al cierre y la situación patrimonial de los respectivos deudores.

Para certificados a recibir Ley N° 23.697: fue determinada en base a la estimación realizada de la probabilidad de cobro de los certificados a recibir correspondientes a los beneficios de promoción industrial suspendidos por dicha Ley.

Para juicios laborales y civiles: se determinó en base a los informes de los abogados acerca del estado de los juicios y la estimación efectuada sobre las posibilidades de quebrantos a afrontar por la Sociedad, así como en la experiencia pasada respecto a este tipo de juicios.

Para contingencias: se han constituido para afrontar situaciones contingentes que podrían originar obligaciones para la Sociedad. En la estimación de los montos se ha considerado la probabilidad de su concreción tomando en cuenta la opinión de los asesores legales y profesionales de la Sociedad.

A la fecha de emisión de los presentes Estados Contables, la Dirección de la Sociedad entiende que no existen elementos que permitan determinar que otras contingencias puedan materializarse y generar un impacto negativo en los presentes Estados Contables.

NOTA 2: NORMAS CONTABLES (continuación)

2.4. Criterios de valuación de mayor relevancia (continuación)

j. Impuesto a las ganancias e impuesto a la ganancia mínima presunta

La composición del impuesto a las ganancias incluido en el estado de resultados es la siguiente:

Concepto	Ganancia / (Pérdida)
30.09.11	30.09.10
Impuesto a las ganancias corriente	(441.876)	(802.953)
Impuesto a las ganancias diferido	(16.613)	(30.985)
Quebrantos impositivos - Generación	-.-	772
Subtotal impuesto a las ganancias	(458.489)	(833.166)
Recupero de otros pasivos no corrientes	-.-	2.223.848
Total Impuesto a las Ganancias	(458.489)	1.390.682

j.1. Impuesto a las ganancias corriente

La Sociedad determina el cargo por impuesto a las ganancias mediante la aplicación de la tasa de dicho impuesto sobre el resultado impositivo, determinado de acuerdo a la Ley de Impuesto a las Ganancias.

Asimismo y tal cual se describe en el apartado j.2., se ha incorporado el efecto de la adopción del método diferido.

Con fecha 8 de abril de 1992, el Gobierno Nacional promulgó la Ley N° 24.073, la cual al disponer en su artículo 39 que a los fines de las actualizaciones de los valores previstos en la Ley N° 11.683 y en las normas de tributos regidas por la misma, los índices para el cálculo de los coeficientes deben tomar como límite máximo las variaciones operadas en los mismos hasta el mes de marzo de 1992 inclusive, provocó que el ajuste por inflación impositivo y la reexpresión de quebrantos impositivos acumulados en su caso, quedaran operativamente suspendidos.

En virtud de ello, para preparar y presentar la declaración jurada correspondiente al año 2002, la Sociedad interpuso la acción de amparo prevista en el artículo 43 de la Constitución Nacional contra el Estado Nacional y la A.F.I.P. para solicitar que se declare la inconstitucionalidad del artículo 39 de la Ley N° 24.073 y del artículo 4 de la ley N° 25.561, como así también delartículo 5 del Decreto 214/02 y de toda otra norma que haga inaplicable el mecanismo de ajuste por inflación previsto en la Ley del Impuesto a las Ganancias N° 20.628 - t.o. 1997 y modificatorias. Adicionalmente solicitó el dictado de una medida cautelar que disponga la inmediata suspensión de los efectos de la aplicación de las normas antes referidas hasta tanto se resuelva la acción de amparo, permitiéndole, a la Sociedad, entre otras cuestiones, presentar su declaración jurada del impuesto a las ganancias correspondiente al ejercicio fiscal cerrado el 31 de diciembre de 2002 ajustada por inflación y que la A.F.I.P. se abstenga de iniciar cualquier reclamo administrativo o judicial derivado de la diferencia de impuesto que a su criterio pueda resultar.

La Sociedad determinó el saldo a pagar al 31 de diciembre de 2002 aplicando el mecanismo del ajuste por inflación impositivo previsto en la Ley de Impuesto a las Ganancias, exponiendo la diferencia con respecto a los saldos registrados a esa fecha en el rubro otros pasivos no corrientes. La diferencia total de impuesto a pagar por el ejercicio fiscal 2002 que estaba sujeta a la resolución judicial ascendía a ARS 2.159.994. A su vez esta situación genera un incremento en los quebrantos impositivos que ascendía a ARS 63.854.

Luego de diversas instancias judiciales transcurridas, con fecha 9 de septiembre de 2010, la C.S.J.N. falló favorablemente a la Sociedad, confirmando los pronunciamientos de los jueces de primera y segunda instancia. Como consecuencia de ello, en el ejercicio anterior, se procedió a reversar el pasivo registrado de ARS 2.223.848, reconociendo como contrapartida una ganancia que se expuso en el rubro Impuesto a las ganancias del Estado de Resultados.

NOTA 2: NORMAS CONTABLES (continuación)

2.4. Criterios de valuación de mayor relevancia (continuación)

j. Impuesto a las ganancias e impuesto a la ganancia mínima presunta (continuación)

j.1. Impuesto a las ganancias corriente (continuación)

Asimismo, con fecha 1 de julio de 2005 la Sociedad interpuso una acción de repetición a los fines de solicitar la devolución de las sumas ingresadas en concepto de impuesto a las ganancias por la no aplicación de las normas de ajuste por inflación en los períodos fiscales 2003 y 2004 por ARS 191.031 y ARS 472.066, respectivamente. Sin embargo, dado que en estos casos no se advierten los índices de confiscatoriedad que la C.S.J.N. ha mencionado en sus recientes fallos, durante el transcurso de este año se ha procedido a desistir de las mencionadas acciones.

j.2. Impuesto a las ganancias - Método diferido

La Sociedad aplicó, tal cual lo previsto en la R.T. N° 17 de la F.A.C.P.C.E. el método denominado de impuesto diferido para la registración del impuesto a las ganancias. Esta metodología contempla el reconocimiento contable del efecto impositivo estimado futuro, generado por las diferencias temporarias entre la valuación contable y la impositiva de los activos y pasivos.

Asimismo, considera el efecto del aprovechamiento futuro de los quebrantos impositivos acumulados en base a su probabilidad de utilización.

A los efectos de determinar los activos y pasivos diferidos se ha aplicado sobre las diferencias temporarias identificadas y los quebrantos impositivos, la tasa impositiva que se espera esté vigente al momento de su reversión o utilización, considerando las normas legales sancionadas a la fecha de emisión de los presentes Estados Contables.

En cuadro a continuación se expone la posición de la Sociedad al 30 de septiembre de 2011, 31 de diciembre de 2010 y 30 de septiembre de 2010:

Rubros	Saldo al inicio del ejercicio	Cargo a resultados	Saldo al cierre del período
Inversiones corrientes	(4.531)	4.531	-.-
Créditos por venta	-.-	(62)	(62)
Bienes de cambio	54.662	(47.338)	7.324
Bienes de uso	13.296	661	13.957
Remuneraciones y cargas sociales	16.730	5.201	21.931
Cuentas por pagar y otras deudas	-.-	(713)	(713)
Previsiones	97.157	21.107	118.264
Totales al 30.09.11	177.314	(16.613)	160.701
Totales al 31.12.10	144.474	32.840	177.314
Totales al 30.09.10	144.474	(30.213)	114.261

A continuación se presenta la conciliación entre el impuesto a las ganancias cargado a resultados al 30 de septiembre de 2011 y 2010, y el que resulta de aplicar la tasa del impuesto vigente sobre la utilidad contable:

NOTA 2: NORMAS CONTABLES (continuación)

• 1. Criterios de valuación de mayor relevancia (continuación)

j. Impuesto a las ganancias e impuesto a la ganancia mínima presunta (continuación)

j.2. Impuesto a las ganancias – Método diferido (continuación)

	30.09.11	30.09.10
Resultado del período antes de impuestos	1.398.189	2.546.829
Tasa del impuesto vigente	35%	35%
Resultado del período a la tasa del impuesto	(489.366)	(891.390)
Diferencias permanentes a la tasa del impuesto
Ganancias no gravadas	37.771	66.699
Reexpresión de diferencias permanentes	(5.646)	(18.798)
Gastos no deducibles	(14)	(7)
Otros	(1.234)	10.330
Subtotal diferencias permanentes a la tasa del impuesto	30.877	58.224
Recupero de otros pasivos no corrientes	-.-	2.223.848
Total cargo a resultado por impuesto a las ganancias	(458.489)	1.390.682
Variación entre activo diferido al cierre y al inicio del período	(16.613)	(30.213)
Impuesto a las ganancias corriente	(441.876)	(802.953)
Recupero de otros pasivos no corrientes	-.-	2.223.848
Total cargo a resultado por impuesto a las ganancias	(458.489)	1.390.682

La Sociedad ha optado por no reconocer el pasivo por impuesto diferido generado por el efecto del ajuste por inflación de los activos no monetarios. En cuadro a continuación, se expone el importe de este efecto.

Valor supuesto del pasivo diferido – Plazo de reversión
2011	2012	2013	2014	2015 a 2017	2018 a 2020	2021 en adelante	Total
1.883	7.530	7.530	7.530	22.591	22.591	67.432	137.087

Tal cual lo previsto en la R.G. Nº 576/10 de la C.N.V., al haber optado por informar en nota el importe del pasivo por impuesto diferido originado en la aplicación del ajuste por inflación, se deberá efectuar el reconocimiento contable del mismo, con vistas a la implementación de N.I.I.F. Este reconocimiento podrá efectuarse en cualquier cierre de período intermedio o anual hasta el cierre del ejercicio inmediato anterior al primer período en el que se apliquen por primera vez las N.I.I.F.

j.3. Impuesto a la ganancia mínima presunta

La Sociedad determina el impuesto a la ganancia mínima presunta aplicando la tasa vigente del 1% sobre los activos computables al cierre del período / ejercicio.

Este impuesto es complementario del impuesto a las ganancias. La obligación fiscal de la Sociedad en cada ejercicio, coincidirá con el mayor de ambos impuestos. Sin embargo, si el impuesto a la ganancia mínima presunta excede en un ejercicio fiscal al impuesto a las ganancias, dicho exceso podrá computarse como pago a cuenta del impuesto a las ganancias que pudiera producirse en cualquiera de los diez ejercicios siguientes.

Al 30 de septiembre de 2011, la provisión por impuesto a las ganancias superó el importe determinado correspondientes al impuesto a la ganancia mínima presunta, por lo que no se devengó cargo alguno por este concepto.

NOTA 2: NORMAS CONTABLES (continuación)

2.4. Criterios de valuación de mayor relevancia (continuación)

k. Aportes irrevocables

Los aportes irrevocables aprobados por el órgano competente han sido efectivamente integrados y surgen de un acuerdo escrito entre las partes, que estipula la permanencia del aporte y las condiciones de la correspondiente conversión a acciones y, en consecuencia, han sido considerados como parte del patrimonio neto.

l. Gratificaciones por jubilación

Representan los beneficios devengados no exigibles estipulados en los convenios colectivos de trabajo a favor del personal que se retira a la edad correspondiente o con anterioridad por discapacidad. Los beneficios consisten en el pago de una suma equivalente a tres sueldos al momento de producirse el retiro por jubilación o la discapacidad. Los convenios colectivos no prevén otros beneficios tales como seguro de vida, obra social u otros. La provisión es determinada utilizando técnicas actuariales sobre la base de la información existente al cierre de período/ ejercicio y se expone en el rubro otros pasivos no corrientes del Estado de Situación Patrimonial.

La Sociedad no tiene un fondo específico para afrontar estos beneficios.

m. Patrimonio neto

Los saldos al inicio y los movimientos de las cuentas del patrimonio neto han sido reexpresados, de corresponder, siguiendo los lineamientos detallados en la Nota 2.2.

Las cuentas “Capital Social” y “Aportes irrevocables”, han sido expresadas a su valor nominal histórico. La diferencia entre los importes expresados en moneda homogénea del 28 de febrero de 2003 y el valor nominal histórico, ha sido expuesta en las cuentas “Ajuste Integral del Capital” y “Ajuste integral de aportes irrevocables”, respectivamente, integrantes del patrimonio neto.

n. Cuentas del estado de resultados

Las cuentas del estado de resultados se exponen de la siguiente forma:

• Los cargos por consumo y depreciaciones de activos no monetarios (bienes de uso), se computaron en función de los importes ajustados de tales activos.
• Los resultados financieros se exponen discriminados en generados por activos y por pasivos y se clasifican según su naturaleza.
• Los cargos reflejados en el costo de venta han sido computados por su valor de reposición o de reproducción de cada mes. El resultado por tenencia se expone en la línea “Resultados financieros y por tenencia”.
• El resto de los rubros se exponen a sus valores nominales.

o. Efectivo

A efectos de la confección del estado de flujo de efectivo se ha considerado como efectivo al cierre los saldos de caja, cuentas corrientes bancarias y los fondos comunes de inversión. La Sociedad emplea el método indirecto para conciliar el resultado del período con el flujo de efectivo generado por las operaciones.

NOTA 2: NORMAS CONTABLES (continuación)

2.5. Uso de estimaciones

La preparación de estos Estados Contables requiere que se realicen estimaciones y evaluaciones que afectan el monto de los activos y pasivos registrados y de los activos y pasivos contingentes revelados a la fecha de emisión de los presentes Estados Contables, como así también los ingresos y egresos registrados en el período / ejercicio.

La Dirección de la Sociedad realiza estimaciones para calcular, por ejemplo, las depreciaciones, el valor recuperable de los activos no corrientes, el cargo por impuesto a las ganancias, las previsiones para créditos incobrables, algunos cargos laborales, juicios laborales y las contingencias.

Los resultados reales futuros pueden diferir de las estimaciones y evaluaciones realizadas a la fecha de preparación de los presentes Estados Contables.

NOTA 3: COMPOSICIÓN DE LOS PRINCIPALES RUBROS

	Deudor / (Acreedor)
Estado de Situación Patrimonial	30.09.11	31.12.10	30.09.10
3.1. Caja y bancos.
Depósitos en cuenta corriente en bancos locales	1.554.923	395.492	444.607
TOTALES	1.554.923	395.492	444.607
3.2. Créditos por ventas.
Corrientes:
Sociedades relacionadas (Nota 5)
En moneda local	7.588.406	1.405.493	5.327.582
Morosos y en gestión judicial	146.329	155.022	155.005
Previsión para créditos incobrables (Anexo E)	(146.329)	(155.218)	(155.218)
TOTALES	7.588.406	1.405.297	5.327.369
3.3. Otros créditos.
Corrientes:
Créditos fiscales y anticipos impositivos	1.399.961	960.952	393.219
Deudores financieros Sociedades relacionadas (Nota 5)	17.796.928	13.576.972	11.307.824
Gastos pagados por adelantado	61.092	21.151	-.-
Diversos	8.621	2.776	3.542
TOTALES	19.266.602	14.561.851	11.704.585

NOTA 3: COMPOSICIÓN DE LOS PRINCIPALES RUBROS (continuación)

Estado de Situación Patrimonial (continuación)		Deudor / (Acreedor)
3.3. Otros créditos (continuación).		30.09.11		31.12.10		30.09.10
No corrientes:
Crédito diferido por impuesto a las ganancias (Nota 2.4.j.2)		160.701		177.314		114.261
Depósitos en garantía		3.000		3.000		3.000
Certificados a recibir Ley N° 23.697 (Nota 7)		378.186		378.186		378.186
Previsión certificados a recibir Ley N° 23.697 (Nota 7 y Anexo E)		(378.186)		(378.186)		(378.186)
TOTALES		163.701		180.314		117.261
3.4. Bienes de cambio.
Productos terminados		-.-		3.098		249.635
Productos en proceso		455.220		-.-		1.283
Materias primas y materiales		1.988.422		453.621		2.579.261
Sub totales (Anexo F)		2.443.642		456.719		2.830.179
Mercaderías en tránsito		314.904		-.-		139.724
TOTALES		2.758.546		456.719		2.969.903
	Acreedor / (Deudor)
3.5. Cuentas por pagar.		30.09.11		31.12.10		30.09.10
Corrientes:
Comunes
En moneda local		3.449.542		196.729		2.292.006
En moneda extranjera (Anexo G)		926.797		3.229		998.532
Documentadas		4.075.769		39.170		1.046.696
Sociedades relacionadas (Nota 5)
En moneda local		2.566.965		1.015.070		1.193.749
En moneda extranjera (Anexo G)		85.842		40.189		-.-
TOTALES		11.104.915		1.294.387		5.530.983
3.6. Remuneraciones y cargas sociales.
Corrientes:
Remuneraciones a pagar		2.231.354		1.377.575		1.877.776
Deudas sociales y previsionales		465.944		390.049		304.463
TOTALES		2.697.298		1.767.624		2.182.239

NOTA 3: COMPOSICIÓN DE LOS PRINCIPALES RUBROS (continuación)

Estado de Situación Patrimonial (continuación)		Acreedor / (Deudor)
3.7. Cargas fiscales		30.09.11	31.12.10			30.09.10
Corrientes:
Impuestos nacionales		970.056	91.072			634.742
Impuesto a la ganancia mínima presunta		-.-	-.-			201.659
Impuesto sobre los ingresos brutos		157.769	8.422			46.461
Retenciones y percepciones de impuestos nacionales		197.757	37.425			231.592
Retenciones y percepciones de impuestos provinciales		47.006	12.937			43.468
TOTALES		1.372.588	149.856			1.157.922
3.8. Otros pasivos.
Corrientes:
Honorarios a directores y síndicos	111.000			148.000	90.464
Sociedades relacionadas (Nota 5)
En moneda local	1.050.034			218.854	544.726
Otras deudas comunes
En moneda local	4.447			6.729	-.-
TOTALES	1.165.481			373.583	635.190
No corrientes:
Otras deudas comunes
En moneda local	62.659			47.800	5.857
TOTALES	62.659			47.800	5.857

NOTA 3: COMPOSICIÓN DE LOS PRINCIPALES RUBROS (continuación)

	Ganancia / (Pérdida)
Estado de Resultados	30.09.11	30.09.10
3.9. Ventas netas.
Ventas brutas	26.830.849	21.463.907
TOTALES	26.830.849	21.463.907
3.10. Otros ingresos (egresos) operativos netos.
Servicios cobrados sociedades relacionadas (Nota 5)	3.478.552	3.520.050
Costo de servicios cobrados (Anexo H)	(3.165.432)	(3.274.904)
Impuesto a los débitos y créditos bancarios Ley N° 25.413	(173.945)	(252.736)
Recupero previsión deudores incobrables (Anexo E)	8.889	-.-
Otros	599.760	(1.389)
TOTALES	747.824	(8.979)
3.11. Otros (egresos) no operativos netos.
Resultado venta de bienes de uso	-.-	(6.480)
Quebranto por contingencias (Anexo E)	(1.253)	(1.252)
Otros	(3.342)	(69.434)
TOTALES	(4.595)	(77.166)
	Deudor / (Acreedor)
Estado de Flujo de Efectivo	30.09.11	30.09.10
3.12. Efectivo al cierre del período.
Caja y bancos	1.554.923	444.607
Fondos comunes de inversión	-.-	4.518.236
TOTALES	1.554.923	4.962.843
3.13. Ajustes para arribar al flujo neto de efectivo proveniente de las operaciones.
Depreciaciones sobre bienes de uso	49.774	75.022
Quebranto por previsiones	82.502	57.481
Recupero de previsiones	(8.889)	-.-
Resultado por tenencia de bienes de cambio	(291.847)	(1.002.887)
Otros resultados financieros netos (excepto efectivo)	(917.125)	(847.376)
Resultado venta de bienes de uso	-.-	6.480
Impuesto a las ganancias	458.489	(1.390.682)
Honorarios a directores y síndicos	111.000	85.797
TOTALES	(516.096)	(3.016.165)

NOTA 3: COMPOSICIÓN DE LOS PRINCIPALES RUBROS (continuación)

	Deudor / (Acreedor)
Estado de Flujo de Efectivo (continuación)	30.09.11	30.09.10
3.14. (Aumento) neto de activos.
(Aumento) de créditos por ventas	(6.074.146)	(4.848.971)
(Aumento) de otros créditos	(926.671)	(322.570)
(Aumento) de bienes de cambio	(2.009.980)	(1.686.424)
TOTALES	(9.010.797)	(6.857.965)
3.15. Aumento neto de pasivos.
Aumento de cuentas por pagar	9.642.520	5.079.396
Aumento de remuneraciones y cargas sociales	929.674	1.223.803
(Aplicación) de previsiones	(22.195)	(99.025)
Aumento de cargas fiscales	1.222.712	1.046.836
Aumento de otros pasivos	683.726	391.540
TOTALES	12.456.437	7.642.550

NOTA 4: APERTURA DE CRÉDITOS Y PASIVOS AL 30 DE SEPTIEMBRE DE 2011

PLAZOS	ACTIVOS	PASIVOS
CRÉDITOS	OTRAS DEUDAS
SIN PLAZO	18.338.815	-.-
TOTAL SIN PLAZO	(1) 18.338.815	-.-
CON PLAZO
Vencido:
Hasta tres meses	-.-	397.198
De tres a seis a meses	-.-	11.627
De seis a nueve meses	-.-	1.404
De uno a dos años	-.-	4.904
Más de tres años	146.329	-.-
TOTAL VENCIDO	146.329	415.133
A vencer:
Hasta tres meses	7.813.090	14.384.218
De tres a seis meses	179.755	1.246.493
De seis a nueve meses	950.726	294.438
De nueve a doce meses	114.509	-.-
Más de tres años	-.-	62.659
TOTAL A VENCER	9.058.080	15.987.808
TOTAL CON PLAZO	9.204.409	16.402.941
TOTAL	27.543.224	16.402.941
	(2)	(3)

Notas:

1. Incluye ARS 17.796.928 de deudores financieros sociedades relacionadas, ARS 378.186 de certificados a recibir Ley N° 23.697,

ARS 160.701 de créditos por impuestos diferidos y ARS 3.000 de depósitos en garantía.

1. El 27,55% devenga interés a una tasa promedio ponderada del 11,25% nominal anual, el 64,61% devenga una tasa promedio ponderada del 11,47%. El resto no devenga intereses.
2. El 67,70% devenga interés a una tasa promedio ponderada del 10,78% nominal anual, el 6,4% devenga interés a una tasa promedio ponderada del 11,47%. El resto no devenga intereses.

NOTA 5: SOCIEDADES RELACIONADAS

Los saldos de créditos y pasivos al 30 de septiembre de 2011, 31 de diciembre de 2010 y 30 de septiembre de 2010, por operaciones con sociedades relacionadas son los siguientes:

EMPRESAS	CRÉDITOS POR VENTAS			CUENTAS POR PAGAR
30.09.11	31.12.10	30.09.10	30.09.11	31.12.10	30.09.10
Sociedad controlante
Arcor S.A.I.C.	109.147	-.-	70.578	1.218.691	721.497	668.477
Otras sociedades relacionadas
Alica S.A.	169.693	441.875	136.555	264.176	57.882	233.978
Bagley Argentina S.A.	6.850.010	-.-	4.533.721	213.701	250.433	130.443
Candy S.A.	456.264	927.740	574.095	412.260	16.140	57.544
Cartocor S.A.	-.-	-.-	-.-	532.111	6.926	99.461
Constructora Mediterránea S.A.C.I.F.I.	-.-	-.-	-.-	-.-	717	1.836
Converflex Argentina S.A.	-.-	12.901	-.-	-.-	-.-	-.-
Converflex S.A.	3.292	22.977	12.633	-.-	-.-	-.-
Dulciora S.A.	-.-	-.-	-.-	2.083	1.664	2.010
GAP Regional Service S.A.	-.-	-.-	-.-	9.785	-.-	-.-
TOTALES	7.588.406	1.405.493	5.327.582	2.652.807	1.055.259	1.193.749

EMPRESAS	DEUDORES FINANCIEROS			OTROS PASIVOS
30.09.11	31.12.10	30.09.10	30.09.11	31.12.10	30.09.10
Sociedad controlante
Arcor S.A.I.C.	17.796.928	13.576.972	11.307.824	1.050.034	218.854	544.726
TOTALES	17.796.928	13.576.972	11.307.824	1.050.034	218.854	544.726

NOTA 5: SOCIEDADES RELACIONADAS (continuación)

El detalle de las operaciones al 30 de septiembre de 2011 y 2010, con sociedades relacionadas es el siguiente:

EMPRESAS	VENTAS		COMPRAS		OTROS INGRESOS		OTROS GASTOS
30.09.11	30.09.10	30.09.11	30.09.10	30.09.11	30.09.10	30.09.11	30.09.10
Sociedad controlante
Arcor S.A.I.C.	-.-	2.440	811.889	626.831	-.-	-.-	1.950.765	1.024.658
Otras sociedades relacionadas
Alica S.A.	-.-	3.744	-.-	-.-	1.061.414	628.240	634.090	374.614
Bagley Argentina S.A.	26.912.537	21.537.701	174.826	137.693	-.-	-.-	-.-	-.-
Candy S.A.	9.027	-.-	9.504	3.255	2.417.138	2.891.810	463.948	103.806
Cartocor S.A.	-.-	-.-	1.415.387	1.183.031	-.-	-.-	-.-	-.-
Const. Mediterránea S.A.C.I.F.I.	-.-	-.-	-.-	-.-	-.-	-.-	-.-	4.084
Converflex Argentina S.A.	-.-	-.-	782.265	824.310	-.-	-.-	-.-	-.-
Converflex S.A.	-.-	-.-	17.101	17.210	-.-	-.-	-.-	-
Dulciora S.A.	-.-	-.-	-.-	1.575	-.-	-.-	2.299	-.-
GAP Regional Services S.A.	-.-	-.-	-.-	-.-	-.-	-.-	91.964	83.612
TOTALES	26.921.564	21.543.885	3.210.972	2.793.905	3.478.552	3.520.050	3.143.066	1.590.774

NOTA 6: COMPOSICIÓN Y EVOLUCIÓN DEL CAPITAL SOCIAL

En cumplimiento de la R.T. N° 368/01 la C.N.V., se expone lo siguiente:

	2009	2010	2011
Capital social al inicio	1.800.000	1.800.000	1.800.000
Capital social al cierre	1.800.000	1.800.000	1.800.000

Al 30 de septiembre de 2011 el Capital social era de ARS 1.800.000 y estaba representado por 1.800.000 acciones ordinarias de V.N. ARS 1,00 y un voto cada una, encontrándose totalmente suscripto e integrado.

NOTA 7: RÉGIMEN DE PROMOCIÓN INDUSTRIAL

La Sociedad se encuentra acogida a los beneficios contemplados por el Régimen de Promoción Industrial establecido por Ley Nacional N° 22.021 y sus modificatorias Nº 22.702 y 23.084 y en virtud de los Decretos Provinciales N° 3164/86, 1931/92, y Resolución del Ministerio de Producción, Desarrollo y Finanzas N° 310/90. Por medio de las leyes citadas precedentemente y normas complementarias, la Sociedad goza de exenciones en los Impuestos a las Ganancias, sobre los Activos y liberación en el I.V.A. por sus compras de materias primas y productos semielaborados, como así también del saldo a pagar.

Por Ley 23.658 – Título II y Decreto N° 1.033/91, reglamentados en sus partes pertinentes por el Decreto N° 2.054/92, a partir del 1 de diciembre de 1992 el Estado Nacional dispuso sustituir parcialmente y limitar, en función del costo fiscal teórico remanente generado por cada proyecto promovido, el sistema de utilización de los beneficios promocionales.

NOTA 7: RÉGIMEN DE PROMOCIÓN INDUSTRIAL (continuación)

Dicha sustitución ha sido instrumentada por el P.E.N., mediante la entrega a través de una cuenta corriente computarizada, de bonos de crédito fiscal. Dichos títulos deberán ser utilizados respetando losporcentajes de exencióno liberación de cada ejercicio para cancelar obligaciones fiscales.

Los beneficios descriptos anteriormente se concedieron por el plazo de 15 años a contar desde 1987 inclusive. Estos beneficios rigen conforme a la escala prevista por la ley y los decretos de concesión y respetan a partir del 1 de diciembre de 1992 los lineamientos de la Ley N° 23.658 y normas complementarias.

Por disposiciones de la Ley de Emergencia Económica N° 23.697, Dto. 435/90 y sus modificaciones, se suspendieron los beneficios otorgados originalmente, de la siguiente manera:

Impuesto			Período de Suspensión		Porcentaje de Suspensión
Desde	Hasta
a) A las Ganancias			1989	1990	25% (1)
b) Al Valor Agregado
	b.1. Liberación compras		01.10.89	31.03.90	50% (1)
	b.2. Liberación compras		01.04.90	30.11.92	100 % (2)
	b.3. Liberación ventas		01.10.89	30.09.90	50% (1)

1. Por el porcentaje suspendido, la Sociedad recibirá de acuerdo a la Ley N° 23.697 y la Resolución M.E.O. y S.P.
   N° 1.318/92, certificados de crédito fiscal.

La D.G.I. a través de la R.T. N° 3.838 estableció el procedimiento y las formalidades a cumplimentar para la obtención de los certificados.

Al 30 de septiembre de 2011 los créditos por dicho concepto por la suma de ARS 130.186 se encuentran expuestos en el rubro otros créditos no corrientes de los presentes Estados Contables y han sido totalmente previsionados.

1. A partir del 1 de abril de 1990 y hasta el 30 de noviembre de 1992 (ambas fechas inclusive) la Sociedad dejó de gozar de los beneficios otorgados originalmente en lo referido a la liberación del I.V.A. contenido en la compra de materias primas y productos semielaborados. Mediante los Decretos 1.033/91 y 2.054/92- Título III, se estableció que la Sociedad recibirá en compensación del beneficio suspendido certificados de crédito fiscal para ser aplicados al pago del I.V.A. (por compras de materias primas y semielaborados) a partir del 1 de diciembre de 1994, a razón de un tercio por año y sin limitación en el tiempo.

La D.G.I. a través de la R.T. Nº 3.905 estableció el procedimiento y las formalidades a cumplimentar para la obtención de los certificados.

Los montos solicitados al fisco, aún no acreditados al 30 de septiembre de 2011 por dicho concepto son los siguientes:

R.G. 3905
EN BONOS	EN CTA. CTE.	TOTAL
(*) 291.820	1.243.190	1.535.010

(*) De este monto, ARS 248.000 se encuentran expuestos en el rubro Otros créditos no corrientes de los presentes Estados Contables los que se encuentran previsionados.

En relación a los puntos (1) y (2) precedentes, a la fecha de la emisión de los presentes Estados Contables la Sociedad ha solicitado a la D.G.I. los certificados de crédito fiscal previstos en las normas antes mencionadas. Asimismo, en referencia a los citados créditos fiscales, la Sociedad ha solicitado la entrega de anticipos, conforme a lo dispuesto por las Resoluciones Generales Nº 4.182 y 4.212 de la D.G.I.

NOTA 7: RÉGIMEN DE PROMOCIÓN INDUSTRIAL (continuación)

Mediante la Resolución N° 580 del M.E.O.y S.P., se estableció que los créditos contra el Estado Nacional emergentes de la suspensión de los beneficios promocionales dispuesta por el artículo 5 de la Ley N° 23.697 y el artículo 45 del Decreto N° 435/90, en la medida que sean de causa anterior al 1 de abril de 1991, serán cancelados mediante la entrega de Bonos de Consolidación de Deudas, emitidos de conformidad a la Ley N° 23.982.

En virtud de lo mencionado en los párrafos anteriores, la Sociedad ha recibido Bonos de Consolidación de Deuda en pago de los anticipos correspondientes a los créditos fiscales detallados en el punto (1) precedente, conforme a lo dispuesto por la R.G. N° 4.182 de la D.G.I., habiendo gestionado los anticipos relativos al punto (2) antes mencionado.

En el marco del Decreto del P.E.N. Nº 804/96, se presentaron las adecuaciones al proyecto que fuera transferido oportunamente a la Sociedad mediante el Decreto Provincial Nº 216/96. Dichas adecuaciones que contemplan la prórroga de los beneficios promocionales por el término de 15 años fueron aprobadas por Decreto Provincial Nº 216/96 (Poder Ejecutivo de la Pcia. de Catamarca), siendo acreditados los montos correspondientes al beneficio promocional de los años 1998 al 2010 en la cuenta corriente computarizada.

En razón de los cambios en el contexto económico y de la situación de incumplimiento del Estado Argentino respecto de su deuda pública privada, la Sociedad entiende que los plazos y las condiciones en las que dichos créditos podrían ser realizados, se ven afectados. En consecuencia decidió constituir una previsión por riesgo de incobrabilidad de la totalidad del saldo registrado al 30 de septiembre de 2011.

A la fecha de emisión de los presentes Estados Contables el Gobierno Argentino y los organismos de contralor correspondientes, no han previsto el reajuste monetario para los créditos por beneficios de promoción industrial, así como tampoco para aquellos acreditados para los años 2002 a 2010.

BIENES DE USO ANEXO A

CUENTA PRINCIPAL	VALOR DE ORIGEN				DEPRECIACIONES					NETO RESULTANTE
VALOR AL INICIO DEL EJERCICIO	AUMENTOS	DISMINU-CIONES	VALOR AL CIERRE DEL PERÍODO / EJERCICIO	ACUMULA-DAS AL INICIO DEL EJERCICIO	DISMINU-CIONES	DEL PERÍODO / EJERCICIO		ACUMULA-DAS AL CIERRE DEL PERÍODO / EJERCICIO	30.09.11 (Nota 2)	31.12.10 (Nota 2)	30.09.10 (Nota 2)
%	MONTO
Maquinarias e instalaciones	3.885.899	7.228	-.-	3.893.127	(3.876.003)	-.-	10	(1.367)	(3.877.370)	15.757	9.896	12.514
Moldes y herramientas	480.642	-.-	-.-	480.642	(451.992)	-.-	20	(13.820)	(465.812)	14.830	28.650	38.378
Muebles y útiles	598.701	6.261	-.-	604.962	(567.870)	-.-	10	(4.994)	(572.864)	32.098	30.831	30.007
Inmuebles terrenos	4.103	-.-	-.-	4.103	-.-	-.-	-.-	-.-	-.-	4.103	4.103	4.103
Inmuebles edificios	1.546.344	-.-	-.-	1.546.344	(802.771)	-.-	3	(29.593)	(832.364)	713.980	743.573	753.438
Inmuebles instalaciones	799.133	-.-	-.-	799.133	(799.133)	-.-	10	-.-	(799.133)	-.-	-.-	-.-
TOTALES AL 30.09.11	7.314.822	13.489	-.-	7.328.311	(6.497.769)	-.-		(1) (49.774)	(6.547.543)	780.768
TOTALES AL 31.12.10	8.476.262	51.419	(1.212.859)	7.314.822	(7.602.548)	1.206.382		(101.603)	(6.497.769)		817.053
TOTALES AL 30.09.10	8.476.262	46.226	(1.108.170)	7.414.318	(7.602.548)	1.101.692		(1) (75.022)	(6.575.878)			838.440

1. El destino contable de las depreciaciones del período se informa en el Anexo H.

OTRAS INVERSIONES ANEXO D

		VALOR REGISTRADO
CUENTA PRINCIPAL - CARACTERISTICAS	VALOR DE COSTO	30.09.11 (Nota 2)	31.12.10 (Nota 2)	30.09.10 (Nota 2)
INVERSIONES CORRIENTES Fondos comunes de inversión En moneda local	-.-	-.-	1.626.522	4.518.236
TOTALES AL 30.09.11	-.-	-.-
TOTALES AL 31.12.10	1.626.522		1.626.522
TOTALES AL 30.09.10	4.518.236			4.518.236

RUBROS	SALDOS AL INICIO DEL EJERCICIO	AUMENTOS	DISMINUCIONES	APLICACIONES	SALDOS AL CIERRE DEL PERÍODO / EJERCICIO
DEDUCIDAS DEL ACTIVO
Corrientes:
Créditos por ventas (Nota 3.2.)
Para créditos incobrables
En moneda local	155.218	-.-	(3) (8.889)	-.-	146.329
No corrientes:
Otros créditos (Nota 3.3.)
Para certificados a recibir Ley Nº 23.697	378.186	-.-	-.-	-.-	378.186
INCLUIDAS EN EL PASIVO
Corrientes:
Para juicios laborales y civiles	73.538	(1) 24.375	-.-	(6.659)	91.254
Para contingencias	32.466	(2) 1.253	-.-	-.-	33.719
No corrientes:
Para juicios laborales y civiles	171.588	(1) 56.874	-.-	(15.536)	212.926
TOTALES AL 30.09.11	810.996	82.502	(8.889)	(22.195)	862.414
TOTALES AL 31.12.10	850.659	88.295	-.-	(127.958)	810.996
TOTALES AL 30.09.10	850.659	57.481	-.-	(99.025)	809.115

1. La contrapartida de los aumentos del período se informa en el anexo H.
2. La contrapartida contable se expone en Nota 3.11.
3. La contrapartida contable se expone en Nota 3.10.

	30.09.11				30.09.10
Existencias al comienzo del ejercicio (Nota 3.4.)
Materias primas y materiales Productos terminados		453.621			280.592
	3.098		456.719
Compras del período			17.446.948		14.510.725
Gastos de producción (Anexo H)
Sueldos, jornales y cargas sociales	5.709.453
Depreciaciones sobre bienes de uso	49.774
Energía eléctrica, gas y comunicaciones	758.507
Otros gastos	3.411.844		9.929.578		6.431.767
Resultado por tenencia de bienes de cambio (Estado de Resultados)			291.847		1.002.887
Existencias al final del período (Nota 3.4.)
Productos en proceso	(455.220)
Materias primas y materiales	(1.988.422)		(2.443.642)		(2.830.179)
TOTAL COSTO DE LAS MERCADERÍAS VENDIDAS			25.681.450		19.395.792

	MONTO Y CLASE DE MONEDA EXTRANJERA	CAMBIO VIGENTE	MONTO EN MONEDA LOCAL
RUBROS
	30.09.11	31.12.10	30.09.10
PASIVO
PASIVO CORRIENTE
Cuentas por pagar (Nota 3.5.)
Comunes	USD 220.403	4,205	926.797	3.229	998.532
Sociedades relacionadas	USD 20.414	4,205	85.842	40.189	-.-
TOTAL DEL PASIVO CORRIENTE			1.012.639	43.418	998.532
TOTAL DEL PASIVO			1.012.639	43.418	998.532

RUBROS	OTROS EGRESOS OPERATIVOS	GASTOS DE PRODUCCIÓN	GASTOS DE ADMINISTRACIÓN	GASTOS DE COMERCIALIZA-CIÓN	TOTALES AL 30.09.11	TOTALES AL 30.09.10
Honorarios a directores y síndicos	-.-	-.-	111.000	-.-	111.000	85.797
Honorarios y retribuciones por servicios	-.-	5.120	147.852	-.-	152.972	85.445
Sueldos, jornales y cargas sociales	3.165.432	5.709.453	377.478	71.641	9.324.004	7.294.171
Impuestos, tasas y contribuciones	-.-	-.-	2.064	-.-	2.064	2.282
Impuestos directos sobre ventas y otros ingresos	-.-	-.-	-.-	759.675	759.675	683.811
Gastos de importaciones	-.-	1.986	-.-	-.-	1.986	3.278
Gastos de exportaciones	-.-	-.-	-.-	13.115	13.115	6.882
Fletes y acarreos	-.-	262.567	-.-	105.307	367.874	405.478
Calidad y medio ambiente	-.-	-.-	-.-	-.-	-.-	2.478
Servicios de terceros	-.-	2.515.702	51.091	56.467	2.623.260	1.251.617
Conservación de bienes de uso	-.-	196.758	-.-	-.-	196.758	343.422
Depreciaciones sobre bienes de uso	-.-	49.774	-.-	-.-	49.774	75.022
Energía eléctrica, gas y comunicaciones	-.-	758.507	19.844	-.-	778.351	532.354
Gasto de viaje, movilidad y estadía	-.-	35.728	8.370	-.-	44.098	29.724
Gastos bancarios	-.-	-.-	24.350	-.-	24.350	11.455
Gastos generales varios	-.-	19.883	2.376	3.098	25.357	26.397
Seguros	-.-	41.662	-.-	-.-	41.662	33.277
Sistemas y software de aplicación	-.-	162.651	57.601	-.-	220.252	178.239
Alquileres	-.-	88.538	-.-	-.-	88.538	44.286
Quebranto por juicios laborales y civiles	-.-	81.249	-.-	-.-	81.249	87.229
TOTALES AL 30.09.11	3.165.432	9.929.578	802.026	1.009.303	14.906.339
TOTALES AL 30.09.10	3.274.904	6.431.767	535.584	940.389		11.182.644

INFORME DE REVISIÓN LIMITADA

A los Señores

Accionistas, Presidente y Directores de

Carlisa Sociedad Anónima

Ruta Nacional N° 157 Km. 970

Recreo - Catamarca

CUIT: 30-61677311-5

1. Hemos efectuado una revisión limitada de los estados de situación patrimonial deCarlisa Sociedad Anónima al 30 de septiembre de 2011 y 2010, de los estados de resultados, de evolución del patrimonio neto y de flujo de efectivo por los períodos de nueve meses finalizados en esas fechas y de las notas 1 a 7 y anexos A, D, E, F, G y H que los complementan. La preparación y emisión de los mencionados estados contables es responsabilidad de la Sociedad.
2. Nuestras revisiones se limitaron a la aplicación de los procedimientos establecidos en la Resolución Técnica Nº 7 de la Federación Argentina de Consejos Profesionales de Ciencias Económicas para revisiones limitadas de estados contables de períodos intermedios que consisten, principalmente, en la aplicación de procedimientos analíticos sobre las cifras incluidas en los estados contables y en la realización de indagaciones a personal de la Sociedad responsable de la preparación de la información que contienen y su posterior análisis. El alcance de estas revisiones es sustancialmente inferior al de un examen de auditoría, cuyo objetivo es expresar una opinión sobre los estados contables bajo examen. Consecuentemente, no expresamos opinión sobre la situación patrimonial, los resultados de las operaciones, las variaciones en el patrimonio neto y el flujo de efectivo de la Sociedad.
3. En base a la labor realizada y a nuestros exámenes de los estados contables de esa Sociedad por los ejercicios terminados el 31 de diciembre de 2010 y 2009 sobre los cuales emitimos nuestro informe de fecha 4 de marzo de 2011 sin salvedades, manifestamos que:
4. Los estados contables de Carlisa Sociedad Anónima al 30 de septiembre de 2011 y 2010, detallados en el punto 1., preparados de acuerdo con normas contables profesionales vigentes en la Provincia de Catamarca, consideran todos los hechos y circunstancias significativos que son de nuestro conocimiento y que, en relación con los mismos, no tenemos observaciones que formular.
5. La información comparativa incluida en el estado de situación patrimonial y en las notas y anexos complementarios en los estados contables adjuntos, se deriva de los estados contables de la Sociedad al 31 de diciembre de 2010.
6. En cumplimiento de disposiciones vigentes informamos que:
7. los Estados Contables de Carlisa Sociedad Anónima se encuentran asentados en el libro "Inventarios y Balances" y cumplen, en lo que es materia de nuestra competencia, con lo dispuesto en la Ley de Sociedades Comerciales y en las resoluciones pertinentes de la Comisión Nacional de Valores;
8. los Estados Contables de Carlisa Sociedad Anónima surgen de registros contables, llevados en sus aspectos formales de conformidad con normas legales;
9. al 30 de septiembre de 2011, la deuda devengada a favor del Sistema Integrado Previsional Argentino que surge de los registros contables de la Sociedad ascendía a $ 341.405,no siendo exigible a dicha fecha.

Recreo, Provincia de Catamarca, 5 de noviembre de 2011.

PRICE WATERHOUSE & CO. S.R.L. (Socio)
Gabriel M. Perrone
Contador Público (U.C.A.)
Mat. Prof. Nº 1.070 – C.P.C.E. Catamarca

INFORME DE LA COMISIÓN FISCALIZADORA

A los Señores Accionistas de

CARLISA SOCIEDAD ANÓNIMA

Ruta Nacional N° 157 Km. 970

Recreo – Provincia de Catamarca

1. En nuestro carácter de Síndicos de CARLISA SOCIEDAD ANÓNIMA, y de acuerdo con lo dispuesto en el artículo N° 294 de la Ley N° 19.550 y en las Normas de la Comisión Nacional de Valores, hemos efectuado una revisión limitada del estado de situación patrimonial al 30 de setiembre de 2011, los correspondientes estados de resultados, de evolución del patrimonio neto y de flujo de efectivo por el período de nueve meses terminado en esa fecha y las notas 1 a 7 y anexos A, D, E, F, G y H que los complementan, los que han sido preparados por la Sociedad para nuestra consideración. La preparación y emisión de los mencionados documentos es responsabilidad del Directorio de la Sociedad en ejercicio de sus funciones exclusivas. Nuestra responsabilidad es informar sobre dichos documentos sobre la base del trabajo realizado con el alcance que se menciona en el párrafo siguiente.
2. Nuestro trabajo fue realizado de acuerdo con las normas de sindicatura vigentes. Dichas normas requieren que la revisión de los documentos detallados en el párrafo 1. se efectúe de acuerdo con las normas de auditoría vigentes para revisiones limitadas de estados contables de períodos intermedios, e incluyen la verificación de la congruencia de los documentos revisados con la restante información sobre las decisiones societarias de las que hemos tomado conocimiento, expuestas en actas y la adecuación de dichas decisiones a la ley y a los estatutos, en lo relativo a sus aspectos formales y documentales.

Para realizar nuestra tarea profesional, hemos efectuado una revisión del trabajo realizado por los auditores externos de CARLISA SOCIEDAD ANÓNIMA, Price Waterhouse & Co. S.R.L., quienes han efectuado dicho examen de acuerdo con normas de auditoría vigentes para la revisión limitada de estados contables de períodos intermedios y emitieron su informe de revisión limitada con fecha 5 de noviembre de 2011 sin observaciones. Una revisión limitada consiste, principalmente, en aplicar procedimientos analíticos a la información contable y en efectuar indagaciones a los responsables de las cuestiones contables y financieras. El alcance de dicha revisión es sustancialmente menor al de una auditoría de estados contables, cuyo objetivo es la expresión de una opinión sobre los estados contables tomados en su conjunto. Por lo tanto, no expresamos tal opinión.

No hemos evaluado los criterios empresarios de administración, comercialización ni producción, dado que ellos son de incumbencia exclusiva del Directorio y de la Asamblea.

1. Los saldos al 30 de setiembre de 2010 que se exponen en los estados contables y en las notas y anexos que los complementan, se presentan a efectos comparativos y fueron examinados por nosotros sobre los cuales emitimos nuestro informe de revisión limitada de fecha 8 de noviembre de 2010 sin observaciones.
2. Los saldos al 31 de diciembre de 2010 que se exponen en los estados contables y en las notas y anexos que lo complementan, se presentan a efectos comparativos y fueron examinados por nosotros, sobre los cuales emitimos nuestro informe de fecha 4 de marzo de 2011 sin observaciones.
3. En base a nuestra revisión, con el alcance descripto más arriba, informamos que los estados contables de CARLISA SOCIEDAD ANÓNIMA al 30 de setiembre de 2011, preparados de acuerdo con normas contables profesionales, consideran todos los hechos y circunstancias significativos que son de nuestro conocimiento y que, en relación con los mismos, no tenemos otras observaciones que formular.

Adicionalmente, informamos que los estados contables adjuntos surgen de registros contables llevados, en sus aspectos formales, de conformidad con las disposiciones legales vigentes.

1. Se ha dado cumplimiento a lo dispuesto por el artículo 294 de la Ley de Sociedades Comerciales.

Recreo, Provincia de Catamarca, 5 de noviembre de 2011.

	Cr. Alcides Marcelo F. TestaPresidente Comisión Fiscalizadora

CARLISA SOCIEDAD ANONIMA

Ratificación de Firmas Litografiadas

Por la presente se ratifican las firmas que en facsímil obran en las hojas que anteceden, desde la página 1 hasta la página 31 de los estados contables de Carlisa Sociedad Anónima al 30 de septiembre de 2011.

PRICE WATERHOUSE & CO. S.R.L. (Socio)
Gabriel M. Perrone	Alcides Marcelo F. Testa	Víctor Daniel Martín
Contador Público (U.C.A.)	Presidente	Vicepresidente
Mat. Prof. Nº 1.070 – C.P.C.E. Catamarca	Comisión Fiscalizadora