ARCOR SAIC — Interim / Quarterly Report 2009

Aug 18, 2009

CARLISA

SOCIEDAD ANÓNIMA

Estados Contables

al 30 de junio de 2009

CARLISA SOCIEDAD ANÓNIMA

EJERCICIO ECONÓMICO Nº 23 – SEGUNDO TRIMESTRE

Período iniciado el 1 de enero de 2009 y finalizado el 30 de junio de 2009

ÍNDICE

CARÁTULA 3

ESTADOS CONTABLES AL 30 DE JUNIO DE 2009

ESTADO DE SITUACIÓN PATRIMONIAL 4

ESTADO DE RESULTADOS 5

ESTADO DE EVOLUCIÓN DEL PATRIMONIO NETO 6

ESTADO DE FLUJO DE EFECTIVO 7

GLOSARIO DE TÉRMINOS 8

NOTAS A LOS ESTADOS CONTABLES 9

ANEXO A – BIENES DE USO 28

ANEXO D – OTRAS INVERSIONES 29

ANEXO E – PREVISIONES 30

ANEXO F – COSTO DE LAS MERCADERÍAS VENDIDAS 31

ANEXO G – ACTIVOS Y PASIVOS EN MONEDA EXTRANJERA 32

ANEXO H – INFORMACIÓN SOBRE RUBROS DE GASTOS Y SU APLICACIÓN (Art. 64 Inc. b) Ley N° 19.550 33

INFORME DE REVISIÓN LIMITADA

INFORME DE LA COMISIÓN FISCALIZADORA

Denominación de la Sociedad: CARLISA SOCIEDAD ANÓNIMA

Domicilio Legal: Ruta Nacional 157 km. 970 – Recreo - CATAMARCA

ANTECEDENTES

Actividad Principal: Industrialización y comercialización de productos alimenticios

Fecha de Inscripción en el Registro Público de Comercio: 25 de junio de 1987

Número de Registro en la Inspección de Sociedades Jurídicas: 169

Fecha de Finalización del Plazo de Duración: 25 de junio de 2086

DATOS DE LA SOCIEDAD CONTROLANTE

Denominación: ARCOR S.A.I.C.

Domicilio Legal: Av. Fulvio Salvador Pagani 487 – Arroyito - CÓRDOBA

Actividad Principal: Fábrica de Golosinas

Participación sobre el Patrimonio y los Votos: 99,0000 %

EJERCICIO ECONÓMICO N° 23 – Segundo Trimestre

Iniciado el 1 de enero de 2009 y finalizado el 30 de junio de 2009. Presentado en forma comparativa con el estado de situación patrimonial al 31 de diciembre de 2008 y 30 de junio de 2008 y con los estados de resultados, de evolución del patrimonio neto y flujo de efectivo por el período de seis meses finalizado el 30 de junio de 2008 (Nota 2).

CAPITAL: $ 1.800.000

Composición del Capital (Nota 6):

Acciones	Suscripto	Integrado
	$	$
1.800.000 Acciones ordinarias de 1 voto cada una y VN $ 1,00	1.800.000	1.800.000
	1.800.000	1.800.000

ACTIVO	30.06.09 (Nota 2)	31.12.08 (Nota 2)	30.06.08 (Nota 2)		PASIVO Y PATRIMONIO NETO	30.06.09 (Nota 2)	31.12.08 (Nota 2)	30.06.08 (Nota 2)
ACTIVO CORRIENTE					PASIVO CORRIENTE
Caja y bancos (Nota 3.1.)	104.188	230.626	106.321		Cuentas por pagar (Nota 3.5.)	2.455.020	309.517	3.320.224
Inversiones (Anexo D)	-.-	4.040.391	-.-		Remuneraciones y cargas sociales (Nota 3.6)	765.519	737.749	588.837
Créditos por ventas (Nota 3.2.)	1.052.199	721.722	2.450.307		Cargas fiscales (Nota 3.7)	97.764	637.737	451.253
Otros créditos (Nota 3.3.)	12.861.955	12.760.282	13.276.585		Otros pasivos (Nota 3.8.)	176.641	369.794	359.434
Bienes de cambio (Nota 3.4.)	2.521.833	532.924	2.423.982
					SUBTOTAL DEUDA CORRIENTE	3.494.944	2.054.797	4.719.748
					Previsiones (Anexo E)	110.802	103.316	71.700
TOTAL DEL ACTIVO CORRIENTE	16.540.175	18.285.945	18.257.195		TOTAL DEL PASIVO CORRIENTE	3.605.746	2.158.113	4.791.448
ACTIVO NO CORRIENTE					PASIVO NO CORRIENTE
Otros créditos (Nota 3.3.)	331.126	153.325	162.691		Otros pasivos (Nota 3.8.)	2.247.892	2.234.383	2.234.383
Bienes de uso (Anexo A)	938.093	1.004.088	1.024.333
					SUBTOTAL DEUDA NO CORRIENTE	2.247.892	2.234.383	2.234.383
					Previsiones (Anexo E)	188.630	173.107	101.286
					TOTAL DEL PASIVO NO CORRIENTE	2.436.522	2.407.490	2.335.669
					TOTAL DEL PASIVO	6.042.268	4.565.603	7.127.117
TOTAL DEL ACTIVO NO CORRIENTE	1.269.219	1.157.413	1.187.024		PATRIMONIO NETO (S/ estado respectivo)	11.767.126	14.877.755	12.317.102
TOTAL DEL ACTIVO	17.809.394	19.443.358	19.444.219		TOTAL DEL PASIVO Y PATRIMONIO NETO	17.809.394	19.443.358	19.444.219

Las notas y anexos que se acompañan forman parte integrante de los Estados Contables.

	30.06.09	30.06.08
	(Nota 2)	(Nota 2)
Ventas netas (Nota 3.9.)	184.316	2.404.675
Costo de las mercaderías vendidas (Anexo F)	(3.546.230)	(4.346.222)
SUBTOTAL	(3.361.914)	(1.941.547)
Beneficios por promoción industrial (Nota 7)	26.582	141.610
(PÉRDIDA) BRUTA	(3.335.332)	(1.799.937)
Gastos de comercialización (Anexo H)	(169.229)	(162.499)
Gastos de administración (Anexo H)	(360.869)	(343.896)
Otros ingresos y egresos operativos netos (Nota 3.10.)	2.358.305	1.211.054
RESULTADO OPERATIVO	(1.507.125)	(1.095.278)
Resultados financieros y por tenencia
Generados por activos
Intereses implícitos y explícitos	58.768	9.481
Intereses deudores financieros Sociedades relacionadas	890.237	784.657
Impuestos sobre intereses ganados	-.-	(11.742)
Resultado por tenencia de bienes de cambio (Anexo F)	8.844	136.571
Generados por pasivos
Intereses implícitos y explícitos	(22.518)	(1.735)
Diferencia de cambio	(3.407)	4.718
Otros ingresos y egresos no operativos netos (Nota 3.11.)	86.771	722.791
RESULTADO ANTES DE IMPUESTO A LAS GANANCIAS	(488.430)	549.463
Impuesto a las ganancias (Nota 2.4.j.)	177.801	(303.016)
(PÉRDIDA) GANANCIA NETA DEL PERÍODO	(310.629)	246.447

Las notas y anexos que se acompañan forman parte integrante de los Estados Contables.

R U B R O S	APORTES DE LOS PROPIETARIOS				RESULTADOS ACUMULADOS		TOTALES (Nota 2)
CAPITAL SOCIAL (Nota 6)	AJUSTE INTEGRAL DEL CAPITAL SOCIAL	APORTES IRREVOCABLES	AJUSTE INTEGRAL DE APORTES IRREVOCABLES	RESERVA LEGAL	RESULTADOS NO ASIGNADOS
Saldos al 1 de enero de 2008	1.800.000	3.047.803	2.000.000	2.396.528	2.580.216	1.446.108	13.270.655
Distribución de resultado acumulados
Dividendos en efectivo (1)						(1.200.000)	(1.200.000)
Ganancia neta del período según estado de resultados						246.447	246.447
Saldos al 30 de junio de 2008	1.800.000	3.047.803	2.000.000	2.396.528	2.580.216	492.555	12.317.102
Saldos al 1 de enero de 2009	1.800.000	3.047.803	2.000.000	2.396.528	2.580.216	3.053.208	14.877.755
Distribución de resultado acumulados
Dividendos en efectivo (2)						(2.800.000)	(2.800.000)
(Pérdida) neta del período según estado de resultados						(310.629)	(310.629)
Saldos al 30 de junio de 2009	1.800.000	3.047.803	2.000.000	2.396.528	2.580.216	(57.421)	11.767.126

1. Según asamblea ordinaria de accionistas celebrada el 24 de abril de 2008.
2. Según asamblea ordinaria de accionistas celebrada el 6 de mayo de 2009.

Las notas y anexos que se acompañan forman parte integrante de los Estados Contables.

	30.06.09	30.06.08
(Nota 2)
Efectivo al inicio del ejercicio	4.271.017	157.113
(Disminución) neta del efectivo	(4.166.829)	(50.792)
EFECTIVO AL CIERRE DEL PERÍODO	104.188	106.321
ACTIVIDADES OPERATIVAS
(Pérdida) ganancia neta del período	(310.629)	246.447
Ajustes para arribar al flujo neto de efectivo proveniente de las operaciones (Nota 3.12.)	(822.415)	(515.910)
(Aumento) neto de activos (Nota 3.13.)	(3.241.763)	(4.534.071)
Aumento neto de pasivos (Nota 3.14.)	1.742.694	2.247.776
FLUJO DE EFECTIVO (UTILIZADO EN) LAS OPERACIONES	(2.632.113)	(2.555.758)
ACTIVIDADES DE INVERSIÓN
Disminución de deudores financieros sociedades relacionadas	1.541.984	2.907.323
(Aumento) de Bienes de Uso	(18.209)	(5.987)
Ventas de bienes de uso	-.-	1.597.125
Ingreso por Ventas de Bienes de uso	-.-	(818.174)
FLUJO DE EFECTIVO GENERADO POR LAS ACTIVIDADES DE INVERSIÓN	1.523.775	3.680.287
ACTIVIDADES DE FINANCIACIÓN
(Disminución) aumento de otros pasivos	(258.491)	24.679
Distribución de dividendos en efectivo	(2.800.000)	(1.200.000)
FLUJO DE EFECTIVO (UTILIZADO EN) LAS ACTIVIDADES DE FINANCIACIÓN	(3.058.491)	(1.175.321)
(DISMINUCIÓN) NETA DEL EFECTIVO	(4.166.829)	(50.792)

Las notas y anexos que se acompañan forman parte integrante de los Estados Contables.

GLOSARIO DE TÉRMINOS

Término	Definición
A.F.I.P.	Administración Federal de Ingresos Públicos.
Arcor S.A.I.C. / Sociedad Controlante	Arcor Sociedad Anónima, Industrial y Comercial. Sociedad que posee el poder de definir las políticas operativas y financieras, conforme a lo dispuesto por la R.T. N° 21 de la F.A.C.P.C.E.
C.N.V.	Comisión Nacional de Valores de la República Argentina.
C.P.C.E.C.A.B.A.	Consejo Profesional de Ciencias Económicas de la Ciudad Autónoma de Buenos Aires.
D.G.I.	Dirección General Impositiva.
F.A.C.P.C.E.	Federación Argentina de Consejos Profesionales de Ciencias Económicas.
Grupo Arcor	Grupo económico formado por la sociedad controlante y sus subsidiarias.
I.N.D.E.C.	Instituto Nacional de Estadísticas y Censos de la República Argentina.
I.P.I.M.	Índice de Precios Internos Mayoristas.
I.V.A.	Impuesto al Valor Agregado.
La Sociedad / Carlisa S.A.	Indistintamente, Carlisa Sociedad Anónima.
M.E.O. y S.P.	Ministerio de Economía y Obras y Servicios Públicos.
Moneda homogénea	Unidad de medida en que se preparan los Estados Contables, que es la moneda de poder adquisitivo del cierre del ejercicio contable presentado, conforme lo dispuesto por la R.T. N° 6 de la F.A.C.P.C.E.
P.E.N.	Poder Ejecutivo de la Nación Argentina.
R.G. / C.N.V.	Resoluciones Generales emitidas por la C.N.V.
R.T. / F.A.C.P.C.E.	Resoluciones Técnicas emitidas por la F.A.C.P.C.E.
V.N.	Valor Nominal.

NOTA 1: PROPÓSITO DE LOS ESTADOS CONTABLES

La Sociedad integra el grupo económico constituido por Arcor S.A.I.C. que reviste el carácter de controlante. Al ser controlada, ha adoptado iguales criterios de valuación y exposición que la controlante.

Los presentes Estados Contables, han sido confeccionados al solo efecto de ser utilizados por la sociedad controlante Arcor S.A.I.C., para la valuación de su inversión por el método del valor patrimonial proporcional y para la preparación de sus Estados Contables consolidados al 30 de junio de 2009 y 2008.

NOTA 2: NORMAS CONTABLES

A continuación se detallan las normas contables más relevantes aplicadas por la Sociedad para la preparación de los presentes Estados Contables, las que han sido aplicadas uniformemente respecto del mismo perÍodo / ejercicio anterior.

• 1. Presentación de los Estados Contables

- Normas contables aplicables

Los Estados Contables se presentan conforme a las Normas Generales y Particulares de valuación y exposición contable exigidas por las R.G. N° 485/05 , 487/06 y 494/06 de la C.N.V.

Estas resoluciones, adoptaron las R.T. N° 6, 8, 9, 11, 14, 16, 17, 18, 21 y 22 e interpretaciones N° 1, 2, 3 y 4 de la F.A.C.P.C.E. (incluyendo las modificaciones introducidas hasta el 1 de abril de 2005 mediante la Resolución N° 312/05 de la F.A.C.P.C.E.) con ciertas modificaciones.

En virtud de lo indicado en Nota 1, la Dirección de la Sociedad conjuntamente con la Dirección de Arcor S.A.I.C., entienden que las Resoluciones N° 441/03 ,485/05, 487/06 y 494/06 de la C.N.V. resultan de aplicación como cuerpo de normas contables profesionales vigentes en el ámbito de la jurisdicción de la Sociedad, utilizadas en la preparación de los presentes Estados Contables, ya que en virtud del artículo 4° de la Resolución N° 22/88 del C.P.C.E.Cba. se determina que, cuando los Estados Contables de una entidad pertenezcan a sociedades sujetas a organismos oficiales de control, que establezcan regímenes distintos a los aprobados por el mencionado consejo, dichos Estados Contables y el correspondiente informe del auditor se ajustarán a las normas emitidas por los citados organismos.

Los Estados Contables se exponen en pesos sin centavos al igual que las notas y anexos.

2.2. Consideración de los efectos de la inflación

Los Estados Contables han sido preparados en moneda homogénea de acuerdo con lo estipulado en las Normas Contables Profesionales vigentes, reconociendo en forma integral los efectos de la inflación hasta el 31 de agosto de 1995. A partir de esa fecha y hasta el 31 de diciembre de 2001, se había discontinuado la reexpresión de los Estados Contables debido a la existencia de un período de estabilidad monetaria

Desde el 1 de enero de 2002 y de acuerdo con lo establecido por las Normas Contables Profesionales se ha reiniciado el reconocimiento de los efectos de la inflación, considerando que las mediciones contables reexpresadas por el cambio en el poder adquisitivo de la moneda hasta el 31 de agosto de 1995, como las que tengan fecha de origen entre dicha fecha y el 31 de diciembre de 2001, se encuentran expresadas en moneda de esta última fecha.

NOTA 2: NORMAS CONTABLES (continuación)

2.2. Consideración de los efectos de la inflación (continuación)

Con fecha 20 de junio de 2003, el P.E.N. emitió el Decreto N° 664/03, adoptado por la R.G. N° 441/03 de la C.N.V., que establece que los Estados Contables de ejercicios que cierran a partir de dicha fecha sean expresados en moneda nominal. En consecuencia, la Sociedad discontinuó la reexpresión de los Estados Contables a partir del 1 de junio de 2003.

Los coeficientes utilizados a los efectos de la reexpresión de las partidas se determinaron en base al Índice de Precios Internos Mayoristas (I.P.I.M.), publicado por el Instituto Nacional de Estadísticas y Censos (I.N.D.E.C.).

2.3. Estados Contables comparativos

En virtud de la existencia de negocios estacionales, la Sociedad incluyó en el estado de situación patrimonial, los saldos al 30 de junio de 2008, el estado de resultados y el estado de flujo de efectivo, se presentan en forma comparativa con igual período del ejercicio anterior, tal cual lo prevén las normas contables vigentes en Argentina.

Los saldos al 31 de diciembre de 2008 y por el período finalizado el 30 de junio de 2008 que se exponen en estos Estados Contables a efectos comparativos, surgen de los Estados Contables de la Sociedad a dichas fechas.

2.4. Criterios de valuación de mayor relevancia

A continuación, se detallan los criterios de medición de mayor relevancia utilizados por la Sociedad en la preparación de los presentes Estados Contables.

a. Caja y bancos

El efectivo disponible se ha computado a su valor nominal.

b. Activos y pasivos en moneda extranjera

Los activos y pasivos en moneda extranjera han sido valuados a los tipos de cambio comprador y vendedor respectivamente, del Banco de la Nación Argentina vigentes a la fecha de cierre del ejercicio.

c. Inversiones corrientes

Las inversiones corrientes en fondos comunes de inversión han sido valuadas a su valor neto de realización.

d. Créditos por ventas y cuentas por pagar

Los créditos por ventas y las cuentas por pagar han sido valuadas al precio de contado estimado al momento de la transacción, más los intereses y componentes financieros implícitos devengados a la tasa interna de retorno determinada en dicha oportunidad. A los efectos de estimar el precio de contado, la Sociedad ha descontado el precio pactado utilizando una tasa de interés que refleja el valor tiempo del dinero y los riesgos específicos de la transacción correspondiente al momento de la medición inicial.

e. Otros créditos y deudas

Los créditos y pasivos diversos han sido valuados a su valor nominal más los resultados financieros devengados al cierre del período / ejercicio de corresponder.

NOTA 2: NORMAS CONTABLES (continuación)

2.4. Criterios de valuación de mayor relevancia (continuación)

f. Saldos por transacciones financieras, créditos y deudas diversas con partes relacionadas

Los créditos y deudas con partes relacionadas generados por transacciones financieras y por otras transacciones diversas, han sido valuados de acuerdo con las condiciones pactadas entre las partes involucradas.

g. Bienes de cambio

Los bienes de cambio en general han sido valuados a su costo de reposición o reproducción al cierre del período / ejercicio. Los valores obtenidos de esta forma no superan a sus respectivos valores recuperables estimados al cierre del período / ejercicio.

En el rubro se incluyen materiales auxiliares, los cuales, han sido valuados a costo de reposición para aquellos casos que pudo obtenerse, y a costo original reexpresado en los restantes casos. Estos activos en su conjunto no superan el valor recuperable estimado.

h. Bienes de uso

Los mismos fueron valuados a su costo original neto de depreciaciones acumuladas al cierre del período / ejercicio, y fueron reexpresados, de corresponder, de acuerdo a la metodología descripta en Nota 2.2.

La depreciación es calculada en base a su vida útil restante, por el método de la línea recta, aplicando tasas anuales suficientes para extinguir sus valores al final de la vida útil estimada. El valor residual de los bienes de uso no supera su valor recuperable estimado.

i. Previsiones

Para créditos incobrables: fue determinada en base a la estimación realizada de la probabilidad de cobro de los créditos, basándose tal estimación en los informes de los abogados, las cobranzas posteriores al cierre y la situación patrimonial de los respectivos deudores.

Para certificados a recibir Ley N° 23.697: fue determinada en base a la estimación realizada de la probabilidad de cobro de los certificados a recibir correspondientes a los beneficios de promoción industrial suspendidos por dicha Ley.

Para juicios laborales y civiles: se determinó en base a los informes de los abogados acerca del estado de los juicios y la estimación efectuada sobre las posibilidades de quebrantos a afrontar por la Sociedad, así como en la experiencia pasada respecto a este tipo de juicios.

Para contingencias: se han constituido para afrontar situaciones contingentes que podrían originar obligaciones para la Sociedad. En la estimación de los montos se ha considerado la probabilidad de su concreción tomando en cuenta la opinión de los asesores legales y profesionales de la Sociedad.

A la fecha de emisión de los presentes Estados Contables, la Dirección de la Sociedad entiende que no existen elementos que permitan determinar que otras contingencias puedan materializarse y generar un impacto negativo en los presentes Estados Contables.

NOTA 2: NORMAS CONTABLES (continuación)

2.4. Criterios de valuación de mayor relevancia (continuación)

j. Impuesto a las ganancias e impuesto a la ganancia mínima presunta

La composición del impuesto a las ganancias incluido en el estado de resultados es la siguiente:

Concepto	Ganancia / (Pérdida)
30.06.09	30.06.08
Impuesto a las ganancias corriente	-.-	(252.760)
Impuesto a las ganancias diferido	177.801	(50.256)
Total impuesto a las ganancias	177.801	(303.016)

j.1. Impuesto a las ganancias corriente

La Sociedad determina el cargo por impuesto a las ganancias mediante la aplicación de la tasa de dicho impuesto sobre el resultado impositivo, determinado de acuerdo a la Ley de Impuesto a las Ganancias.

Asimismo y tal cual se describe en el apartado j.2., se ha incorporado el efecto de la adopción del método diferido.

Con fecha 8 de abril de 1992, el Gobierno Nacional promulgó la Ley Nº 24.073, la cual dispuso en su artículo 39 que, a los fines de las actualizaciones de valores previstos en la Ley N° 11.683 y en las normas de tributos regidas por la misma, los índices para el cálculo de los coeficientes deberán tomar como límite máximo las variaciones operadas en los mismos hasta el mes de junio de 1992 inclusive. Esta situación provocó que el ajuste por inflación impositivo y la reexpresión de quebrantos impositivos acumulados en su caso, quedaran operativamente suspendidos.

El espíritu de la Ley N° 24.073 fue el reconocimiento de los efectos derivados de la estabilidad que por entonces observaba la economía argentina.

A la fecha de emisión de los presentes Estados Contables, el Gobierno Argentino y los organismos de control correspondientes, aún no se habían pronunciado respecto de la derogación del citado artículo 39 de la Ley N° 24.073. En virtud de ello, para preparar y presentar la declaración jurada correspondiente al año 2002, la Sociedad interpuso la acción de amparo prevista en el artículo 43 de la Constitución Nacional contra el Estado Nacional y la A.F.I.P. para solicitar que se declare la inconstitucionalidad del artículo 39 de la Ley N° 24.073 y del artículo 4 de la ley N° 25.561, como así también delartículo 5 del decreto 214/02 y de toda otra norma que haga inaplicable el mecanismo de ajuste por inflación previsto en la Ley del Impuesto a las Ganancias N° 20.628 - t.o. 1997 y modificatorias y adicionalmente solicitó el dictado de una medida cautelar que disponga la inmediata suspensión de los efectos de la aplicación de las normas antes referidas hasta tanto se resuelva la acción de amparo, permitiéndole, a la Sociedad, entre otras cuestiones, presentar su declaración jurada del impuesto a las ganancias por el año fiscal 2002 ajustada por inflación y que la A.F.I.P. se abstenga de iniciar cualquier reclamo administrativo o judicial derivado de la diferencia de impuesto que a su criterio pueda resultar. De no llevarse a cabo este ajuste se estarían gravando resultados nominales de la Sociedad y no los realmente obtenidos determinando un impuesto confiscatorio, afectando el derecho de propiedad establecido en la Constitución Nacional. El juez ha concedido la medida cautelar solicitada por la Sociedad previo otorgamiento de una caución por parte de la sociedad controlante Arcor S.A.I.C.

La A.F.I.P. apeló la medida cautelar y el Juez concedió el recurso con efecto devolutivo. Sobre la cuestión de fondo se dictó sentencia a favor de la Sociedad en primera instancia, la cual fue apelada. La Cámara Federal de Apelaciones denegó el recurso de apelación interpuesto y confirmó la sentencia de primera instancia. La A.F.I.P. interpuso recurso extraordinario que fue contestado por la Sociedad el 13 de septiembre de 2005 y concedida por la Cámara por la causal de inconstitucionalidad el 11 de diciembre de 2005. A la fecha, el expediente tramita ante la Corte Suprema de Justicia de la Nación y se encuentra desde el 3 de mayo de 2006 en la Secretaría N° 7.

NOTA 2: NORMAS CONTABLES (continuación)

2.4. Criterios de valuación de mayor relevancia (continuación)

j. Impuesto a las ganancias e impuesto a la ganancia mínima presunta (continuación)

j.1. Impuesto a las ganancias corriente (continuación)

La diferencia total de impuesto a pagar por el ejercicio fiscal 2002 sujeta a la resolución judicial asciende a $ 2.159.994, a su vez esta situación genera un incremento en los quebrantos impositivos que asciende a $ 63.853.

Dado que la Sociedad ha determinado el saldo a pagar al 31 de diciembre de 2002 aplicando el mecanismo del Ajuste por Inflación impositivo previsto en la Ley de Impuesto a las ganancias y por tratarse de un tema sujeto a una resolución judicial futura, la diferencia con respecto a los saldos registrados al 31 de diciembre de 2002 ha sido reclasificada como otros pasivos no corrientes, considerando lo reglado por el punto 4.8 de la R.T. N° 17 que limita la registración de variaciones patrimoniales contingentes favorables.

En virtud de lo señalado, no se registraron los intereses resarcitorios devengados desde el vencimiento de la obligación correspondiente al ejercicio fiscal 2002, asumiendo la Sociedad que no será considerada en mora por la diferencia no ingresada oportunamente. Esta posición se sustenta además en el hecho de que en la medida cautelar dictada por la justicia se ordena al fisco abstenerse de intimar la diferencia de impuesto enunciada precedentemente.

El monto estimado de los intereses resarcitorios al 30 de junio del 2009 asciende a $ 1.735.080 aproximadamente, neto del efecto en el impuesto a las ganancias.

Asimismo, con fecha 1 de julio de 2005 la Sociedad interpuso una acción de repetición a los fines de solicitar la devolución de las sumas ingresadas en concepto de impuesto a las ganancias por la no aplicación de las normas de ajuste por inflación en los períodos fiscales 2003 y 2004 por $ 191.031 y $ 472.066, respectivamente. En la acción administrativa se agregó prueba documental respecto de estas liquidaciones.

Con fecha 26 de enero de 2006 la División Revisión y Recursos de la Dirección Regional de Tucumán de la D.G.I. rechazó la acción de repetición intentada por la Sociedad. Por tal motivo, la Sociedad interpuso recurso de apelación ante el Tribunal Fiscal de la Nación con fecha 20 de febrero de 2006. Con fecha 12 de mayo de 2006 se notificó al fisco el traslado del recurso.

j.2. Impuesto a las ganancias – Método diferido

La Sociedad aplicó, tal cual lo previsto en la R.T. N° 17 de la F.A.C.P.C.E. el método denominado de impuesto diferido para la registración del impuesto a las ganancias. Esta metodología contempla el reconocimiento contable del efecto impositivo estimado futuro, generado por las diferencias temporarias entre la valuación contable y la impositiva de los activos y pasivos.

Asimismo, considera el efecto del aprovechamiento futuro de los quebrantos impositivos acumulados en base a su probabilidad de utilización.

El quebranto impositivo acumulado al 30 de junio de 2009 asciende a $ 605.755 el cual podría ser compensado con utilidades impositivas futuras, si las hubiera, prescribiendo en su totalidad en el año 2014.

A los efectos de determinar los activos y pasivos diferidos se ha aplicado sobre las diferencias temporarias identificadas y los quebrantos impositivos, la tasa impositiva que se espera esté vigente al momento de su reversión o utilización, considerando las normas legales sancionadas a la fecha de emisión de los presentes Estados Contables.

NOTA 2: NORMAS CONTABLES (continuación)

• 1. Criterios de valuación de mayor relevancia (continuación)

j. Impuesto a las ganancias e impuesto a la ganancia mínima presunta (continuación)

j.2. Impuesto a las ganancias – Método diferido (continuación)

En cuadro a continuación se expone la posición de la Sociedad al 30 de junio de 2009:

Rubros	Saldo al inicio del ejercicio	Cargo a resultados	Saldo al cierre del período
Créditos	11.628	(9.493)	2.135
Bienes de cambio	(6.638)	(24.578)	(31.216)
Activos fijos	27.580	2.367	29.947
Remuneraciones y Cargas Sociales	21.008	(6.403)	14.605
Cuentas por pagar	-.-	(4.161)	(4.161)
Previsiones corrientes	36.160	2.621	38.781
Previsiones no corrientes	60.587	5.434	66.021
Quebranto Ejercicios Anteriores	-.-	212.014	212.014
Totales	150.325	177.801	328.126

A continuación se presenta la conciliación entre el impuesto a las ganancias cargado a resultados al 30 de junio de 2009 y el que resulta de aplicar la tasa del impuesto vigente sobre la utilidad contable.

	30.06.09	30.06.08
Resultado del período antes de impuestos	(488.430)	549.463
Tasa del impuesto vigente	35%	35%
Resultado del período a la tasa del impuesto	170.950	(192.312)
Diferencias permanentes a la tasa del impuesto
Ganancias no gravadas	19.669	52.183
Reexpresión de diferencias permanentes	(12.818)	(162.887)
Subtotal diferencias permanentes a la tasa del impuesto	6.851	(110.704)
Total cargo a resultados por impuesto a las ganancias	177.801	(303.016)

La Sociedad ha optado por no reconocer el pasivo por impuesto diferido generado por el efecto del ajuste por inflación de los activos no monetarios. En cuadro a continuación, se expone el importe de este efecto.

Valor supuesto de pasivo diferido – Plazo de reversión
2009	2010	2011	2012 a 2014	2015 a 2017	2018 en adelante	Total
12.781	10.711	7.530	22.591	22.591	83.342	159.546

NOTA 2: NORMAS CONTABLES (continuación)

2.4. Criterios de valuación de mayor relevancia (continuación)

j. Impuesto a las ganancias e impuesto a la ganancia mínima presunta (continuación)

j.3. Impuesto a la ganancia mínima presunta

La Sociedad determina el impuesto a la ganancia mínima presunta aplicando la tasa vigente del 1% sobre los activos computables al cierre del ejercicio.

Este impuesto es complementario del impuesto a las ganancias. La obligación fiscal de la Sociedad en cada ejercicio, coincidirá con el mayor de ambos impuestos. Sin embargo, si el impuesto a la ganancia mínima presunta excede en un ejercicio fiscal al impuesto a las ganancias, dicho exceso podrá computarse como pago a cuenta del impuesto a las ganancias que pudiera producirse en cualquiera de los diez ejercicios siguientes.

Al 30 de junio de 2009, la provisión por impuesto a las ganancias efectuada en función al producto de la base de cálculo por la alícuota arrojó impuesto, superando el importe determinado por impuesto a la ganancia mínima presunta.

k. Aportes irrevocables

Los aportes irrevocables aprobados por el órgano competente han sido efectivamente integrados y surgen de un acuerdo escrito entre las partes, que estipula la permanencia del aporte y las condiciones de la correspondiente conversión a acciones, y en consecuencia han sido considerados como parte del patrimonio neto.

l. Gratificaciones por jubilación

Representan los beneficios devengados no exigibles estipulados en los convenios colectivos de trabajo a favor del personal que se retira a la edad correspondiente o con anterioridad por discapacidad. Los beneficios consisten en el pago de una suma equivalente a tres sueldos al momento de producirse el retiro por jubilación o la discapacidad. Los convenios colectivos no prevén otros beneficios tales como seguro de vida, obra social u otros. La provisión es determinada utilizando técnicas actuariales sobre la base de la información existente al cierre de período/ ejercicio y se expone en el rubro otros pasivos no corrientes del estado de situación patrimonial.

La Sociedad no tiene un fondo específico para afrontar estos beneficios.

m. Patrimonio neto

Los saldos al inicio y los movimientos de las cuentas del patrimonio neto han sido reexpresados, de corresponder, siguiendo los lineamientos detallados en la Nota 2.2.

Las cuentas “Capital Social” y “Aportes irrevocables”, han sido expresadas a su valor nominal histórico. La diferencia entre los importes expresados en moneda homogénea del 28 de febrero de 2003 y el valor nominal histórico, ha sido expuesta en la cuenta “Ajuste Integral del Capital” y “Ajuste integral de aportes irrevocables” respectivamente, integrante del patrimonio neto.

NOTA 2: NORMAS CONTABLES (continuación)

2.4. Criterios de valuación de mayor relevancia (continuación)

n. Cuentas del estado de resultados

Las cuentas del estado de resultados se exponen de la siguiente forma:

• Los cargos por consumo y depreciaciones de activos no monetarios (bienes de uso), se computaron en función de los importes ajustados de tales activos.
• Los resultados financieros se exponen discriminados en generados por activos y por pasivos y se clasifican según su naturaleza.
• El resto de los rubros se exponen a sus valores nominales.

o. Efectivo

A efectos de la confección del estado de flujo de efectivo se ha considerado como efectivo al cierre los saldos de caja, cuentas corrientes bancarias y los fondos comunes de inversión.

2.5. Uso de estimaciones

La preparación de estos Estados Contables requiere que se realicen estimaciones y evaluaciones que afectan el monto de los activos y pasivos registrados y de los activos y pasivos contingentes revelados a la fecha de emisión de los presentes Estados Contables, como así también los ingresos y egresos registrados en el período / ejercicio.

La dirección de la Sociedad realiza estimaciones para calcular, por ejemplo, las depreciaciones, el valor recuperable de los activos no corrientes, el cargo por impuesto a las ganancias, las previsiones para créditos incobrables, algunos cargos laborales, juicios laborales y las contingencias.

Los resultados reales futuros pueden diferir de las estimaciones y evaluaciones realizadas a la fecha de preparación de los presentes Estados Contables.

NOTA 3: COMPOSICIÓN DE LOS PRINCIPALES RUBROS

	Deudor / (Acreedor)
	30.06.09	31.12.08	30.06.08
3.1. Caja y bancos.
Depósitos en cuenta corriente en bancos locales	104.188	230.626	106.321
TOTALES	104.188	230.626	106.321
3.2. Créditos por ventas.
Corrientes:
Comunes	-.-	10.000	-.-
Sociedades relacionadas (Nota 5)
En moneda argentina	1.052.395	711.739	2.450.322
Morosos y en gestión judicial	155.380	155.559	155.561
Previsión para créditos incobrables (Anexo E)	(155.576)	(155.576)	(155.576)
TOTALES	1.052.199	721.722	2.450.307
3.3. Otros créditos.
Corrientes:
Créditos fiscales y anticipos impositivos	1.175.636	442.462	1.132.912
Anticipos a proveedores
En moneda argentina	267.821	234.197	106.299
En moneda extranjera (Anexo G)	1.762	1.797	-.-
Impuesto a la ganancia mínima presunta
Deudores financieros Sociedades relacionadas (Nota 5)	11.409.374	12.061.121	12.018.919
Gastos pagados por adelantado	6.572	-.-	16.164
Otros créditos a cobrar a sociedades relacionadas (Nota 5)	-.-	20.183	-.-
Diversos	790	522	2.291
TOTALES	12.861.955	12.760.282	13.276.585

NOTA 3: COMPOSICIÓN DE LOS PRINCIPALES RUBROS (continuación)

	Deudor / (Acreedor)
	30.06.09	31.12.08	30.06.08
3.3. Otros créditos (continuación)
No corrientes:
Crédito diferido por impuesto a las ganancias (Nota 2.4.j.2)	328.126	150.325	159.691
Depósitos en garantía	3.000	3.000	3.000
Certificados a recibir Ley N° 23.697 (Nota 7)	378.186	378.186	378.186
Prev. Cert. a recibir Ley N° 23.697 (Nota 7 y Anexo E)	(378.186)	(378.186)	(378.186)
TOTALES	331.126	153.325	162.691

3.4. Bienes de cambio.
Productos terminados	11.185	1.962	-.-
Materias primas y materiales	1.832.323	530.962	2.233.021
Sub totales (Anexo F)	1.843.508	532.924	2.233.021
Mercaderías en Tránsito	678.249	-.-	190.961
Anticipos de operaciones de importación
En moneda argentina	76	-.-	-.-
TOTALES	2.521.833	532.924	2.423.982

	Acreedor / (Deudor)
3.5. Cuentas por pagar.	30.06.09	31.12.08	30.06.08
Corrientes:
Comunes
En moneda argentina	1.283.968	176.411	1.929.082
En moneda extranjera (Anexo G)	742.862	3.377	235.055
Documentadas	45.940	52.732	449.812
Sociedades relacionadas (Nota 5)
En moneda argentina	345.221	76.997	571.327
En moneda extranjera (Anexo G)	37.029	-.-	134.948
TOTALES	2.455.020	309.517	3.320.224

NOTA 3: COMPOSICIÓN DE LOS PRINCIPALES RUBROS (continuación)

	Acreedor / (Deudor)
	30.06.09		31.12.08		30.06.08
3.6. Remuneraciones y Cargas Sociales
Corrientes:
Remuneraciones a pagar	549.544		519.577		449.453
Deudas Sociales y previsionales	215.975		218.172		139.384
TOTALES	765.519		737.749		588.837
3.7. Cargas Fiscales
Corrientes:
I.V.A.	-.-		55.305		-.-
Impuesto a las Ganancias	-.-		476.885		252.761
Impuesto a las Ganancias mínima presunta	82.351		-.-		-.-
Retenciones y percepciones de Imp.Nacionales	12.841		27.335		89.031
Impuesto a los Ingresos Brutos	-.-		69.897		102.098
Retenciones y percepciones de Imp.Provinciales	2.572		8.315		7.363
TOTALES	97.764		637.737		451.253
3.8. Otros pasivos.
Corrientes:
Honorarios a directores y síndicos	136.000		272.000		110.400
Sociedades relacionadas (Nota 5)	38.252		-.-		150.950
Otros	2.389		97.794		98.084
TOTALES	176.641		369.794		359.434
NOTA 3: COMPOSICIÓN DE LOS PRINCIPALES RUBROS (continuación)
	Acreedor / (Deudor)
3.8. Otros pasivos (continuación)	30.06.09		31.12.08		30.06.08
No corrientes:
Comunes	24.045		10.536		10.536
Otros (Nota 2.4.j.1)	2.223.847		2.223.847		2.223.847
TOTALES	2.247.892		2.234.383		2.234.383
		Ganancia /(Pérdida)
		30.06.09		30.06.08
3.9. Ventas netas.
Ventas brutas		184.316		2.404.675
TOTALES		184.316		2.404.675
3.10. Otros ingresos y egresos operativos netos.
Servicios cobrados Sociedades relacionadas (Nota 5)		2.282.667		1.227.660
Impuesto a los débitos y créditos bancarios Ley N° 25.413		(33.672)		(27.663)
Otros		106.757		(37.242)
Otros Ingresos Oper. Soc. Art. 33 (Nota 5)		2.553		-.-
Recupero de Previsiones por juicios laborales		-.-		48.299
TOTALES		2.358.305		1.211.054
3.11. Otros ingresos y egresos no operativos netos.
Resultado venta de bienes de uso		-.-		818.174
Quebranto por contingencias		(835)		(835)
Otros		87.606		(94.548)
TOTALES		86.771		722.791

NOTA 3: COMPOSICIÓN DE LOS PRINCIPALES RUBROS (continuación)
	Deudor /(Acreedor)
	30.06.09	30.06.08
3.12. Ajustes para arribar al flujo neto de efectivo provenientes de las operaciones.
Depreciación de bienes de uso	84.204	76.576
Variación neta de previsiones	23.009	(33.665)
Resultado por tenencia de bienes de cambio	(8.844)	(136.571)
Intereses financieros sociedades relacionadas	(890.237)	(784.657)
Impuesto a las ganancias	(177.801)	303.016
Honorarios a Directores y Síndicos	136.000	110.400
Resultado financiero	11.254	(51.009)
TOTALES	(822.415)	(515.910)
3.13. (Aumento) neto de activos
(Aumento) de créditos por ventas	(931.221)	(2.059.062)
(Aumento) de otros créditos	(330.477)	(422.736)
(Aumento) de bienes de cambio	(1.980.065)	(2.052.273)
TOTALES	(3.241.763)	(4.534.071)
3.14. Aumento neto de pasivos.
Aumento de cuentas por pagar	2.134.249	2.453.794
Aumento de remuneraciones y cargas sociales	27.770	43.123
(Disminución) de cargas fiscales	(362.172)	(30.218)
(Disminución) de otros pasivos	(57.153)	(218.923)
TOTALES	1.742.694	2.247.776

NOTA 4: APERTURA DE CREDITOS Y PASIVOS AL 30 DE JUNIO DE 2009

PLAZOS	ACTIVOS	PASIVOS
CRÉDITOS	OTRAS DEUDAS
SIN PLAZO	12.118.686	2.223.847
TOTAL SIN PLAZO	(3) 12.118.686	(4) 2.223.847
CON PLAZO
Vencido:
Hasta tres meses	1.264.736	4.446
De tres a seis meses	2.579	-.-
De seis a nueve meses	1.334	-.-
De uno a dos años	-.-	1.016
Más de tres años	61.384	-.-
TOTAL VENCIDO	1.330.033	5.462
A vencer:
Hasta tres meses	726.005	2.862.237
De tres a seis meses	-.-	326.607
De seis a nueve meses	-.-	209.647
De nueve a doce meses	604.318	90.991
De uno a dos años	-.-	24.045
TOTAL A VENCER	1.330.323	3.513.527
TOTAL CON PLAZO	2.660.356	3.518.989
TOTAL	14.779.042	5.742.836
	(1)	(2)

Notas:

1. El 77,20% devenga interés a una tasa promedio ponderada del 13,13% nominal anual, el 7.12% devenga interés a una tasa promedio ponderada del 13,13% nominal anual. El resto no devenga intereses
2. El 29.17% devenga interés a una tasa promedio ponderada del 13,13% nominal anual, el 13.58% devenga interés a una tasa promedio ponderada del 5,11% nominal anual. El resto no devenga intereses.
3. De este importe se expone $ 709.312 en el rubro Otros créditos no corrientes.
4. La totalidad de este importe se expone en el rubro Otros pasivos no corrientes.

NOTA 5: SOCIEDADES RELACIONADAS

Los saldos con sociedades relacionadas son los siguientes:

EMPRESAS	CRÉDITOS POR VENTAS			CUENTAS POR PAGAR
30.06.09	31.12.08	30.06.08	30.06.09	31.12.08	30.06.08
Sociedad controlante
Arcor S.A.I.C.	-.-	-.-	-.-	53.376	55.472	163.305
Otras sociedades relacionadas
Alica S.A.	170.986	167.091	118.232	132.964	14.137	53.373
Bagley Argentina S.A.	194.902	412.575	2.217.802	3.929	-.-	17.016
Candy S.A.	686.507	132.073	107.947	34.914	7.228	9.101
Cartocor S.A.	-.-	-.-	-.-	25.142	-.-	344.057
Converflex S.A.	-.-	-.-	-.-	-.-	-.-	119.423
Constructora Mediterránea S.A.C.I.F.I.	-.-	-.-	-.-	-.-	160	-.-
Converflex Argentina S.A.	-.-	-.-	6.341	94.896	-.-	-.-
Gap Regional Services S.A.	-.-	-.-	-.-	37.029	-.-	-.-
TOTALES	1.052.395	711.739	2.450.322	382.250	76.997	706.275

EMPRESAS	OTROS CRÉDITOS			OTROS PASIVOS
30.06.09	31.12.08	30.06.08	30.06.09	31.12.08	30.06.08
Sociedad controlante
Arcor S.A.I.C.	11.409.374	12.081.304	12.018.919	38.252	-.-	150.950
TOTALES	11.409.374	12.081.304	12.018.919	38.252	-.-	150.950

NOTA 5: SOCIEDADES RELACIONADAS (continuación)

El detalle de las operaciones con sociedades relacionadas es el siguiente:

EMPRESAS	VENTAS		COMPRAS		OTROS INGRESOS		OTROS GASTOS
30.06.09	30.06.08	30.06.09	30.06.08	30.06.09	30.06.08	30.06.09	30.06.08
Sociedad controlante
Arcor S.A.I.C.	-.-	-.-	46.502	129.536	-.-	-.-	182.009	396.204
Otras sociedades relacionadas
Alica S.A.	10.379	-.-	-.-		936.590	552.465	171.880	86.841
Bagley Argentina S.A.	171.601	2.412.903	3.143	13.586	-.-	-.-	-.-	-.-
Candy S.A.	3.028	-.-	-.-		1.346.078	675.195	39.326	19.830
Cartocor S.A.	-.-	-.-	20.358	506.650	2.552	-.-	-.-	-.-
Converflex S.A.	-.-	-.-	-.-	97.331	-.-	-.-	-.-	-.-
Converflex Argentina S.A.	-.-	-.-	76.839	-.-	-.-	-.-	-.-	-.-
Gap Regional Services S.A.	-.-	-.-	36.409	-.-	-.-	-.-	-.-
La Campagnola S.A.C.I.	-.-	1.306	-.-	-.-	-.-	-.-	-.-	-.-
TOTALES	185.008	2.414.209	183.251	747.103	2.285.220	1.227.660	393.215	502.875

NOTA 6: COMPOSICIÓN Y EVOLUCIÓN DEL CAPITAL SOCIAL

En cumplimiento de la R.T. N° 368/01 la C.N.V., se expone lo siguiente:

	2007	2008	2009
Capital social al inicio	1.800.000	1.800.000	1.800.000
Capital social al cierre	1.800.000	1.800.000	1.800.000

Al 30 de junio de 2009 el Capital social era de $ 1.800.000 y estaba representado por 1.800.000 acciones ordinarias de V.N. $ 1,00 y un voto cada una, encontrándose totalmente suscripto e integrado.

NOTA 7: RÉGIMEN DE PROMOCIÓN INDUSTRIAL

La Sociedad se encuentra acogida a los beneficios contemplados por el Régimen de Promoción Industrial establecido por Ley Nacional N° 22.021 y sus modificatorias Nº 22.702 y 23.084 y en virtud de los Decretos Provinciales N° 3164/86, 1931/92, y Resolución del Ministerio de Producción, Desarrollo y Finanzas N° 310/90. Por medio de las leyes citadas precedentemente y normas complementarias, la Sociedad goza de exenciones en los Impuestos a las Ganancias, sobre los Activos y liberación en el Impuesto al Valor Agregado por sus compras de materias primas y productos semielaborados, como así también del saldo a pagar.

Por Ley 23.658 – Título II y Decreto N° 1.033/91, reglamentados en sus partes pertinentes por el Decreto. 2.054/92, a partir del 01.12.92 el Estado Nacional dispuso sustituir parcialmente y limitar, en función del costo fiscal teórico remanente generado por cada proyecto promovido el sistema de utilización de los beneficios promocionales.

NOTA 7: RÉGIMEN DE PROMOCIÓN INDUSTRIAL (continuación)

Dicha sustitución ha sido instrumentada por el Poder Ejecutivo, mediante la entrega a través de una cuenta corriente computarizada, de bonos de crédito fiscal. Dichos títulos deberán ser utilizados respetando losporcentajes de exencióno liberación de cada ejercicio para cancelar obligaciones fiscales.

Los beneficios descriptos anteriormente se concedieron por el plazo de 15 años a contar desde 1987 inclusive. Estos beneficios rigen conforme a la escala prevista por la ley y los decretos de concesión y respetan a partir del 01.12.92 los lineamientos de la Ley N° 23.658 y normas complementarias.

Por disposiciones de la Ley de Emergencia Económica N° 23.697, Dto. 435/90 y sus modificaciones, se suspendieron los beneficios otorgados originalmente, de la siguiente manera:

Impuesto			Período de Suspensión		Porcentaje de Suspensión
Desde	Hasta
a) A las Ganancias			1989	1990	25% (1)
b) Al Valor Agregado
	b.1. Liberación compras		01.10.89	31.03.90	50% (1)
	b.2. Liberación compras		01.04.90	30.11.92	100 % (2)
	b.3. Liberación ventas		01.10.89	30.09.90	50% (1)

1. Por el porcentaje suspendido, la Sociedad recibirá de acuerdo a la Ley N° 23.697 y la Resolución M.E.O. y S.P.
   N° 1.318/92, certificados de crédito fiscal.

La D.G.I. a través de la R.T. N° 3.838 estableció el procedimiento y las formalidades a cumplimentar para la obtención de los certificados.

Al 30 de junio de 2009 los créditos por dicho concepto por la suma de $ 130.186 se encuentran expuestos en el rubro otros créditos no corrientes de los presentes Estados Contables y han sido totalmente previsionados.

1. A partir del 01.04.90 y hasta el 30.11.92 (ambas fechas inclusive) la Sociedad dejó de gozar de los beneficios otorgados originalmente en lo referido a la liberación del I.V.A. contenido en la compra de materias primas y productos semielaborados. Mediante los Decretos 1.033/91 y 2.054/92- Titulo III se estableció que la Sociedad recibirá en compensación del beneficio suspendido certificados de crédito fiscal para ser aplicados al pago del Impuesto al Valor Agregado (por compras de materias primas y semielaborados) a partir del 01.12.94, a razón de un tercio por año y sin limitación en el tiempo.

La D.G.I. a través de la R.T. Nº 3.905 estableció el procedimiento y las formalidades a cumplimentar para la obtención de los certificados.

Los montos solicitados al fisco, aún no acreditados al 30 de junio de 2009 por dicho concepto son los siguientes:

EMPRESA	R.G. 3905
EN BONOS	EN CTA. CTE.	TOTAL
Carlisa S.A.	(*) 291.820	1.243.190	1.535.010

(*) De este monto, $ 248.000 se encuentran expuestos en el rubro Otros créditos no corrientes de los presentes Estados Contables los que se encuentran previsionados.

En relación a los puntos (1) y (2) precedentes, a la fecha de la emisión de los presentes Estados Contables la Sociedad ha solicitado a la D.G.I. los certificados de crédito fiscal previstos en las normas antes mencionadas. Asimismo, en referencia a los citados créditos fiscales, la Sociedad ha solicitado la entrega de anticipos, conforme a lo dispuesto por las R.T. Nº 4.182 y 4.212 de la D.G.I.

NOTA 7: RÉGIMEN DE PROMOCIÓN INDUSTRIAL (continuación)

Mediante la Resolución N° 580 del M.E.O.y S.P., se estableció que los créditos contra el Estado Nacional emergentes de la suspensión de los beneficios promocionales dispuesta por el artículo 5 de la Ley N° 23.697 y el artículo 45 del Decreto
N° 435/90, en la medida que sean de causa anterior al 01.04.91, serán cancelados mediante la entrega de Bonos de Consolidación de Deudas, emitidos de conformidad a la Ley N° 23.982.

En virtud de lo mencionado en los párrafos anteriores, la Compañía ha recibido Bonos de Consolidación de Deuda en pago de los anticipos correspondientes a los créditos fiscales detallados en el punto (1) precedente, conforme a lo dispuesto por la R.G. N° 4.182 de la D.G.I., habiendo gestionado los anticipos relativos al punto (2) antes mencionado.

En el marco del Decreto del P.E.N. Nº 804/96, se presentaron las adecuaciones al proyecto que fuera transferido oportunamente a la Sociedad mediante el Decreto Provincial Nº 216/96. Dichas adecuaciones que contemplan la prórroga de los beneficios promocionales por el término de 15 años fueron aprobadas por Decreto Provincial Nº 216/96 (Poder Ejecutivo de la Pcia. de Catamarca), siendo acreditados los montos correspondientes al beneficio promocional de los años 1998 al 2007 en la cuenta corriente computarizada.

En razón de los cambios en el contexto económico y de la situación de incumplimiento del Estado Argentino respecto de su deuda pública privada, la Sociedad entiende que los plazos y las condiciones en las que dichos créditos podrían ser realizados, se ven afectados. En consecuencia decidió constituir una previsión por riesgo de incobrabilidad de la totalidad del saldo registrado al 30 de junio de 2009.

A la fecha de emisión de los presentes Estados Contables el Gobierno Argentino y los organismos de contralor correspondientes, no han previsto el reajuste monetario para los créditos por beneficios de promoción industrial, así como tampoco para aquellos acreditados para los años 2002 a 2008.

El perjuicio por el no reajuste de los beneficios de promoción industrial suspendidos asciende aproximadamente a
$ 4.091.315 y el monto estimado por el no reajuste de los beneficios de promoción industrial acreditados para los años 2002 a 2008 asciende aproximadamente a $ 9.219.693, ambos calculados en función del I.P.I.M. manufacturero publicado por (I.N.D.E.C.) al 30 de junio de 2009.

NOTA 8: CONTRATO DE VENTA CON BAGLEY ARGENTINA S.A.

Con fecha 1 de abril de 2004 nuestra sociedad controlante, Arcor S.A.I.C., la sociedad controlante de ésta Inaral S.A., y Groupe Danone Société Anonyme, suscribieron un acuerdo para la constitución de una alianza destinada a fusionar sus actividades en el negocio de galletitas en la Argentina, Brasil, y Chile, y para el desarrollo de dichos y otros mercados de Sudamérica. El referido acuerdo fue instrumentado mediante la suscripción de un "Contrato Marco de Inversión", el cual regula los diversos actos y operaciones necesarios para el cierre de cada etapa de la transacción y establece las obligaciones de cada una de las partes, sus declaraciones y garantías y las tareas que cada parte deberá llevar a cabo, incluyendo las diversas reorganizaciones societarias y transferencias de activos, y relaciones contractuales y laborales requeridas. En el mismo, se definió que el acuerdo sea llevado a cabo a través de nuevas sociedades operativas constituidas en la Argentina, Brasil y Chile, las cuales son controladas por una sociedad holding constituida en España, cuyas acciones corresponderán en un 51 % a Arcor S.A.I.C. y en un 49 % a Groupe Danone y cuyo gerenciamiento estará a cargo de Arcor S.A.I.C.

NOTA 8: CONTRATO DE VENTA CON BAGLEY ARGENTINA S.A. (continuación)

En el marco del acuerdo oportunamente alcanzado con fecha 3 de enero de 2005 la Sociedad suscribió un acuerdo con Galletitas Arcor S.A. (ahora Bagley Argentina S.A.) mediante el cual esta última se compromete a adquirir de la Sociedad y ésta a prestar los servicios de elaboración y envasado de los productos pan dulce, alfajores y grisines. El plazo de duración del mismo se estableció en un año renovable automáticamente. Con fecha 2 de enero de 2006 la Sociedad transfirió la línea de producción de alfajores a Bagley Argentina S.A., en consecuencia a partir de esa fecha la Sociedad continúa sólo con la prestación de los servicios de elaboración y envasado de los productos pan dulce y grisines.

A partir del 3 de enero de 2005, casi la totalidad de la producción de Carlisa S.A. está destinada a venderse a Bagley Argentina S.A.

BIENES DE USO ANEXO A

CUENTA PRINCIPAL	V A L O R D E O R I G E N				D E P R E C I A C I O N E S					NETO RESULTANTE
VALOR AL INICIO DEL EJERCICIO	AUMENTOS	DISMINUCIO-NES	VALOR AL CIERRE DEL PERÍODO / EJERCICIO	ACUMULA-DAS AL INICIO DEL EJERCICIO	DISMINU-CIONES	DEL PERÍODO / EJERCICIO		ACUMULADAS AL CIERRE DEL PERÍODO / EJERCICIO	30.06.09 (Nota 2)	31.12.08 (Nota 2)	30.06.08 (Nota 2)
%	MONTO
Maquinarias e Instalaciones	5.411.197	-.-	-.-	5.411.197	(5.300.647)	-.-	10	(47.263)	(5.347.910)	63.287	110.550	163.055
Moldes y Herramientas	445.287	8.577	-.-	453.864	(402.498)	-.-	20	(12.575)	(415.073)	38.791	42.789	1.173
Muebles y Utiles	586.812	9.632	-.-	596.444	(562.655)	-.-	10	(4.637)	(567.292)	29.152	24.157	13.784
Inmuebles – Terrenos	4.103	-.-	-.-	4.103	-.-	-.-	-.-	-.-	-.-	4.103	4.103	4.103
Inmuebles – Edificios	1.546.344	-.-	-.-	1.546.344	(723.855)	-.-	3	(19.729)	(743.584)	802.760	822.489	842.218
Inmuebles – Instalaciones	799.133	-.-	-.-	799.133	(799.133)	-.-	10	-.-	(799.133)	-.-	-.-	-.-
TOTALES AL 30.06.09	8.792.876	18.209	-.-	8.811.085	(7.788.788)	-.-		(84.204)	(7.872.992)	938.093
TOTALES AL 31.12.08	10.845.563	87.317	(2.140.004)	8.792.876	(8.971.690)	1.361.053		(178.151)	(7.788.788)		1.004.088
TOTALES AL 30.06.08	10.845.563	5.987	(2.128.747)	8.722.803	(8.971.690)	1.349.796		(76.576)	(7.698.470)			1.024.333

1. El destino contable de las depreciaciones del período se informa en el Anexo H.

OTRAS INVERSIONES

ANEXO D

		VALOR REGISTRADO
CUENTA PRINCIPAL - CARACTERISTICAS	VALOR DE COSTO	30.06.09 (Nota 2)	31.12.08 (Nota 2)	30.06.08 (Nota 2)
INVERSIONES CORRIENTES Fondo Común de Inversión En moneda argentina	-.-	-.-	4.040.391	-.-
TOTALES AL 30.06.09	-.-	-.-
TOTALES AL 31.12.08	-.-		4.040.391
TOTALES AL 30.06.08	-.-			-.-

RUBROS	SALDOS AL INICIO DEL EJERCICIO	AUMENTOS	DISMINUCIONES	APLICACIONES	SALDOS AL CIERRE DEL PERIODO / EJERCICIO
DEDUCIDAS DEL ACTIVO
Corrientes:
Créditos por ventas (Nota 3.2.)
Para créditos incobrables
En moneda local	155.576	-.-	-.-	-.-	155.576
No corrientes:
Otros créditos (Nota 3.3.)
Para certificados a recibir Ley Nº 23.697	378.186	-.-	-.-	-.-	378.186
INCLUÍDAS EN EL PASIVO
Corrientes:
Para juicios laborales y civiles	74.189	(1) 15.622	-.-	(8.970)	80.841
Para contingencias	29.127	29.961	(29.127)		29.961
No corrientes:
Para juicios laborales y civiles	173.107	(1) 15.523	-.-	-.-	188.630
TOTALES AL 30.06.09	810.185	61.106	(29.127)	(8.970)	833.194
TOTALES AL 31.12.08	740.413	184.627	(114.855)	-.-	810.185
TOTALES AL 30.06.08	740.413	15.726	(49.391)	-.-	706.748

1. La contrapartida de los aumentos del ejercicio de informa en el anexo H y en el Estado de Resultados en el rubro Resultados financieros y por tenencia generados por pasivo.

	30.06.09		30.06.08
Existencias al comienzo del ejercicio (Nota 3.4.)
Materias primas y materiales	530.962		235.138
Productos Terminados	1.962	532.924
Compras del período		1.380.546	3.110.828
Gastos de producción (Anexo H)
Sueldos, jornales y cargas sociales	2.417.131
Depreciaciones sobre bienes de uso	84.204
Energía eléctrica, gas y comunicaciones	1.765
Otros gastos	964.324	3.467.424	3.096.706
Resultado por tenencia de bienes de cambio		8.844	136.571
Existencias al final del período (Nota 3.4.)
Productos Terminados	(11.185)
Materias primas y materiales	(1.832.323)	(1.843.508)	(2.233.021)
TOTAL COSTO DE LAS MERCADERÍAS VENDIDAS		3.546.230	4.346.222

	MONTO Y CLASE DE MONEDA EXTRANJERA	CAMBIO VIGENTE	MONTO EN MONEDA ARGENTINA
RUBROS
	30.06.09	31.12.08	30.06.08
ACTIVO
ACTIVO CORRIENTE
- Otros Créditos (Nota 3.3.)
Anticipos a proveedores	U$S 464	3,797	1.762	1.797	-.-
TOTAL DEL ACTIVO CORRIENTE			1.762	1.797	-.-
TOTAL DEL ACTIVO			1.762	1.797	-.-
PASIVO
PASIVO CORRIENTE
- Cuentas por pagar (Nota 3.5.)
Comunes	U$S 195.644	3.797	742.862	3.377	235.055
Sociedades relacionadas	U$S 9.752	3.797	37.029	-.-	134.948
TOTAL DEL PASIVO CORRIENTE			779.891	3.377	370.003
TOTAL DEL PASIVO			779.891	3.377	370.003

	GASTOS	GASTOS DE	GASTOS DE	TOTALES	TOTALES
RUBROS	DE	ADMINIS-	COMERCIA-	AL	AL
	PRODUCCIÓN	TRACIÓN	LIZACIÓN	30.06.09	30.06.08
Honorarios a directores y síndicos	-.-	136.000	-.-	136.000	110.400
Honorarios y retribuciones por servicios	33.783	36.274	-.-	70.057	32.836
Sueldos, jornales y cargas sociales	2.471.131	142.978	23.613	2.637.722	2.076.982
Impuestos directos sobre ventas	-.-	-.-	125.579	125.579	91.446
Impuestos, tasas y contribuciones	-.-	2.142	-.-	2.142	14.364
Fletes y acarreos	60.417	-.-	6.165	66.582	51.039
Calidad y medio ambiente	-.-	-.-	-.-	-.-	500
Servicios de terceros	513.474	15.486	13.872	542.832	746.962
Conservación de bienes de uso	103.121	-.-	-.-	103.121	68.614
Depreciaciones sobre bienes de uso	84.204	-.-	-.-	84.204	76.576
Energía eléctrica, gas y comunicaciones	1.765	15.966	-.-	17.731	91.675
Gasto de viaje, movilidad y estadía	2.587	28	-.-	2.615	6.627
Gastos bancarios	-.-	10.713	-.-	10.713	2.513
Gastos generales varios	85.095	1.282	-.-	86.377	89.592
Quebranto por juicios laborales y civiles	105.847	-.-	-.-	105.847	142.975
Alquileres Sociedades Relacionadas	6.000	-.-	-.-	6.000	-.-
TOTALES AL 30.06.09	3.467.424	360.869	169.229	3.997.522
TOTALES AL 30.06.08	3.096.706	343.896	162.499		3.603.101

INFORME DE REVISIÓN LIMITADA

A los Señores

Accionistas, Presidente y Directores de

Carlisa Sociedad Anónima

Ruta Nacional N° 157 Km. 970

Recreo - Catamarca

CUIT: 30-61677311-5

1. Hemos efectuado una revisión limitada de los estados de situación patrimonial deCarlisa Sociedad Anónima al 30 de junio de 2009 y 2008, de los estados de resultados, de evolución del patrimonio neto y de flujo de efectivo por los períodos de seis meses finalizados en esas fechas y de las notas 1 a 8 y anexos A, D, E, F, G y H que los complementan. La preparación y emisión de los mencionados estados contables es responsabilidad de la Sociedad.
2. Nuestras revisiones se limitaron a la aplicación de los procedimientos establecidos en la Resolución Técnica Nº 7 de la Federación Argentina de Consejos Profesionales de Ciencias Económicas para revisiones limitadas de estados contables de períodos intermedios que consisten, principalmente, en la aplicación de procedimientos analíticos sobre las cifras incluidas en los estados contables y en la realización de indagaciones a personal de la Sociedad responsable de la preparación de la información que contienen y su posterior análisis. El alcance de estas revisiones es sustancialmente inferior al de un examen de auditoría, cuyo objetivo es expresar una opinión sobre los estados contables bajo examen. Consecuentemente, no expresamos opinión sobre la situación patrimonial, los resultados de las operaciones, las variaciones en el patrimonio neto y el flujo de efectivo de la Sociedad.
3. En base a la labor realizada y a nuestros exámenes de los estados contables de esa Sociedad por los ejercicios terminados el 31 de diciembre de 2008 y 2007 sobre los cuales emitimos nuestro informe de fecha 5 de marzo de 2009 sin salvedades, manifestamos que:
4. Los estados contables de Carlisa Sociedad Anónima al 30 de junio de 2009 y 2008, detallados en el punto 1., preparados de acuerdo con normas contables profesionales vigentes en la República Argentina, consideran todos los hechos y circunstancias significativos que son de nuestro conocimiento y que, en relación con los mismos, no tenemos observaciones que formular.
5. La información comparativa incluida en el estado de situación patrimonial y en las notas y anexos complementarios en los estados contables adjuntos, se deriva de los estados contables de la Sociedad al 31 de diciembre de 2008.
6. En cumplimiento de disposiciones vigentes informamos que:
7. los estados contables de Carlisa Sociedad Anónima se encuentran asentados en el libro "Inventarios y Balances" y cumplen, en lo que es materia de nuestra competencia, con lo dispuesto en la Ley de Sociedades Comerciales y en las resoluciones pertinentes de la Comisión Nacional de Valores;
8. los estados contables de Carlisa Sociedad Anónima surgen de registros contables, llevados en sus aspectos formales de conformidad con normas legales;
9. al 30 de junio de 2009, la deuda de Carlisa Sociedad Anónima devengada a favor del Sistema Integrado Previsional Argentino que surge de los registros contables ascendía a $ 166.091,no existiendo a dicha fecha deuda exigible.

Recreo, Provincia de Catamarca, 4 de agosto de 2009.

PRICE WATERHOUSE & CO. S.R.L. (Socio)
C.P.C.E. Catamarca - Nº 002
Héctor Gustavo Alaye
Contador Público (U.N.C.)
Mat. Prof. Nº 694 – C.P.C.E. Catamarca

INFORME DE LA COMISIÓN FISCALIZADORA

A los Señores Accionistas de

CARLISA SOCIEDAD ANÓNIMA

Ruta Nacional N° 157 Km. 970

Recreo – Provincia de Catamarca

1. En nuestro carácter de Síndicos de CARLISA SOCIEDAD ANÓNIMA, hemos efectuado una revisión limitada del estado de situación patrimonial al 30 de junio de 2009, los correspondientes estados de resultados, de evolución del patrimonio neto y de flujo de efectivo por el período de seis meses terminado en esa fecha y las notas 1 a 8 y anexos A, D, E, F, G y H que los complementan, los que han sido preparados por la Sociedad para nuestra consideración. La preparación y emisión de los mencionados documentos es responsabilidad de la Sociedad. Nuestra responsabilidad es informar sobre dichos documentos sobre la base del trabajo realizado con el alcance que se menciona en el párrafo siguiente.
2. Nuestro trabajo fue realizado de acuerdo con las normas de sindicatura vigentes. Dichas normas requieren que la revisión de los documentos detallados en el párrafo 1. se efectúe de acuerdo con las normas de auditoría vigentes para revisiones limitadas de estados contables de períodos intermedios, e incluyen la verificación de la congruencia de los documentos revisados con la información sobre las decisiones societarias expuestas en actas y la adecuación de dichas decisiones a la ley y a los estatutos, en lo relativo a sus aspectos formales y documentales.

Para realizar nuestra tarea profesional, hemos efectuado una revisión del trabajo realizado por los auditores externos de CARLISA SOCIEDAD ANÓNIMA, Price Waterhouse & Co. S.R.L., quienes han efectuado dicho examen de acuerdo con normas de auditoría vigentes para la revisión limitada de estados contables de períodos intermedios y emitieron su informe de revisión limitada con fecha 4 de agosto de 2009 sin observaciones. Una revisión limitada consiste principalmente en aplicar procedimientos analíticos a la información contable y en efectuar indagaciones a los responsables de las cuestiones contables y financieras. El alcance de dicha revisión es sustancialmente menor al de una auditoría de estados contables, cuyo objetivo es la expresión de una opinión sobre los estados contables tomados en su conjunto. Por lo tanto, no expresamos tal opinión.

No hemos evaluado los criterios empresarios de administración, comercialización y producción, dado que ellos son de incumbencia exclusiva del Directorio y de la Asamblea.

1. Los saldos al 30 de junio de 2008 que se exponen en los estados contables, se presentan a efectos comparativos y fueron examinados por nosotros sobre los cuales emitimos nuestro informe de revisión limitada de fecha 5 de agosto de 2008 sin observaciones.

Los saldos al 31 de diciembre de 2008 que se exponen en los estados contables y en las notas y anexos que lo complementan, se presentan a efectos comparativos y fueron examinados por nosotros, sobre los cuales emitimos nuestro informe de fecha 5 de marzo de 2009 sin observaciones.

1. En base a nuestra revisión, con el alcance descripto más arriba, informamos que los estados contables de CARLISA SOCIEDAD ANÓNIMA al 30 de junio de 2009, preparados de acuerdo con normas contables profesionales, consideran todos los hechos y circunstancias significativos que son de nuestro conocimiento y que, en relación con los mismos, no tenemos otras observaciones que formular.

Adicionalmente, informamos que los estados contables adjuntos surgen de registros contables llevados, en sus aspectos formales, de conformidad con las disposiciones legales vigentes.

1. Se ha dado cumplimiento a lo dispuesto por el artículo 294 de la Ley de Sociedades Comerciales.

Recreo, Provincia de Catamarca, 4 de agosto de 2009.

	Cr. Alcides Marcelo F. TestaPresidente Comisión Fiscalizadora