ARCOR SAIC — Interim / Quarterly Report 2009

Aug 18, 2009

FLEXIPRIN

SOCIEDAD ANÓNIMA

Estados Contables

al 30 de Junio de 2009

FLEXIPRIN SOCIEDAD ANÓNIMA

EJERCICIO ECONÓMICO Nº 23 – SEGUNDO TRIMESTRE

Período iniciado el 1 de enero de 2009 y finalizado el 30 de junio de 2009

ÍNDICE

CARÁTULA 3

ESTADOS CONTABLES AL 30 DE JUNIO DE 2009

ESTADO DE SITUACIÓN PATRIMONIAL 4

ESTADO DE RESULTADOS 5

ESTADO DE EVOLUCIÓN DEL PATRIMONIO NETO 6

ESTADO DE FLUJO DE EFECTIVO 7

GLOSARIO DE TÉRMINOS 8

NOTAS A LOS ESTADOS CONTABLES 9

ANEXO D – OTRAS INVERSIONES 24

ANEXO E – PREVISIONES 25

ANEXO G – ACTIVOS Y PASIVOS EN MONEDA EXTRANJERA 26

ANEXO H – INFORMACIÓN SOBRE RUBROS DE GASTOS Y SU APLICACIÓN (Art. 64 Inc. b Ley Nº 19.550) 27

INFORME DE LOS AUDITORES

INFORME DE LA COMISIÓN FISCALIZADORA

Denominación de la Sociedad: FLEXIPRIN SOCIEDAD ANÓNIMA

Domicilio Legal: Ruta Nacional 157 km. 970 – Recreo - CATAMARCA

ANTECEDENTES

Actividad Principal: Impresión, laminado, tratamiento y fraccionamiento de películas, papeles y aluminio.

Fecha de Inscripción en el Registro Público de Comercio: 06 de marzo de 1987

Fecha de Inscripción de las Modificaciones: 06 de marzo de 1993 (última)

Número de Registro en la Inspección de Sociedades Jurídicas: 130

Fecha de Finalización del Plazo de Duración: 06 de marzo de 2086

DATOS DE LA SOCIEDAD CONTROLANTE

Denominación: ARCOR S.A.I.C.

Domicilio Legal: Av. Fulvio S. Pagani 487 – Arroyito - CÓRDOBA

Actividad Principal: Fábrica de Golosinas

Participación sobre el Patrimonio y los Votos: 99,99245 %

EJERCICIO ECONÓMICO N° 23 – Segundo Trimestre

Iniciado el 1 de enero de 2009 y finalizado el 30 de junio de 2009, presentado en forma comparativa con el estado de situación patrimonial al 31 de diciembre de 2008 y 30 de junio de 2008 y con los estados de resultados, de evolución del patrimonio neto y flujo de efectivo por el período de seis meses finalizado el 30 de junio de 2008 (Nota 2).

CAPITAL: $ 1.614.000

Composición del Capital (Nota 6):

Acciones	Suscripto $	Integrado $
161.400.000 Acciones ordinarias de 1 voto cada una y VN $ 0,01	1.614.000	1.614.000
	1.614.000	1.614.000

ACTIVO	30.06.09 (Nota 2)	31.12.08 (Nota 2)	30.06.08 (Nota 2)		PASIVO Y PATRIMONIO NETO	30.06.09 (Nota 2)	31.12.08 (Nota 2)	30.06.08 (Nota 2)
ACTIVO CORRIENTE					PASIVO CORRIENTE
Caja y bancos (Nota 3.1.)	29.398	52.767	12.387		Cuentas por pagar (Nota 3.3.)	18.049	4.306	2.807
Otros créditos (Nota 3.2.)	8.303.188	7.948.636	7.556.694		Cargas fiscales (Nota 3.4.)	95.981	285.044	227.824
					Otros pasivos (Nota 3.5.)	5.411	15.983	8.939
					SUBTOTAL DEUDA CORRIENTE	119.441	305.333	239.570
					Previsiones (Anexo E)	38.681	37.478	36.277
TOTAL DEL ACTIVO CORRIENTE	8.332.586	8.001.403	7.569.081		TOTAL DEL PASIVO CORRIENTE	158.122	342.811	275.847
ACTIVO NO CORRIENTE					PASIVO NO CORRIENTE
Otros créditos (Nota 3.2.)	307.985	478.750	477.382		Otros pasivos (Nota 3.5.)	1.626.728	1.626.728	1.626.728
Inversiones (Anexo D)	191.928	200.394	210.464
					SUBTOTAL DEUDA NO CORRIENTE	1.626.728	1.626.728	1.626.728
					Previsiones (Anexo E)	90.255	87.486	84.647
					TOTAL DEL PASIVO NO CORRIENTE	1.716.983	1.714.214	1.711.375
					TOTAL DEL PASIVO	1.875.105	2.057.025	1.987.222
TOTAL DEL ACTIVO NO CORRIENTE	499.913	679.144	687.846		PATRIMONIO NETO (Según estado respectivo)	6.957.394	6.623.522	6.269.705
TOTAL DEL ACTIVO	8.832.499	8.680.547	8.256.927		TOTAL DEL PASIVO Y PATRIMONIO NETO	8.832.499	8.680.547	8.256.927

Las notas y anexos que se acompañan forman parte integrante de los Estados Contables.

	30.06.09 (Nota 2)	30.06.08 (Nota 2)
Resultado de inversiones permanentes (Nota 3.6.)	58.735	57.128
Gastos de administración (Anexo H)	(43.286)	(16.566)
Otros egresos operativos netos (Nota 3.7.)	(894)	(758)
Resultados financieros y por tenencia
Generados por activos
Intereses financieros Sociedades relacionadas	538.408	416.499
Impuestos sobre intereses ganados	(27.341)	(21.788)
Generados por pasivos
Intereses comunes	5.605	(1.742)
Diferencias de cambio	47	(143)
Otros (egresos) no operativos netos (Nota 3.8.)	(15.144)	(23.494)
RESULTADO ANTES DE IMPUESTO A LAS GANANCIAS	516.130	409.136
Impuesto a las ganancias (Nota 2.4.h.)	(182.258)	(105.134)
GANANCIA NETA DEL PERÍODO	333.872	304.002

Las notas y anexos que se acompañan forman parte integrante de los Estados Contables.

RUBROS	APORTES DE LOS PROPIETARIOS		RESULTADOS ACUMULADOS		TOTALES (Nota 2)
CAPITAL SOCIAL (Nota 6)	AJUSTE INTEGRAL DEL CAPITAL SOCIAL	RESERVA LEGAL	RESULTADOS NO ASIGNADOS
Saldos al 1 de enero de 2008	1.614.000	2.453.072	2.366.070	(467.439)	5.965.703
Ganancia neta del período según estado de resultados				304.002	304.002
SALDOS AL 30.06.08	1.614.000	2.453.072	2.366.070	(163.437)	6.269.705
Saldos al 1 de enero de 2009	1.614.000	2.453.072	2.366.070	190.380	6.623.522
Ganancia neta del período según estado de resultados				333.872	333.872
SALDOS AL 30.06.09	1.614.000	2.453.072	2.366.070	524.252	6.957.394

Las notas y anexos que se acompañan forman parte integrante de los Estados Contables.

	30.06.09 (Nota 2)	30.06.08 (Nota 2)
Efectivo al inicio del ejercicio	52.767	10.337
(Disminución) aumento neto del efectivo	(23.369)	2.050
EFECTIVO AL CIERRE DEL PERÍODO	29.398	12.387
ACTIVIDADES OPERATIVAS
Ganancia neta del período	333.872	304.002
Ajustes para arribar al flujo neto de efectivo proveniente de las operaciones (Nota 3.9.)	(339.213)	(330.944)
Disminución neta de activos (Nota 3.10.)	58.637	14.356
(Disminución) aumento neto de pasivos (Nota 3.11.)	(372.650)	22.965
FLUJO DE EFECTIVO (UTILIZADO EN) GENERADO POR LAS OPERACIONES	(319.354)	10.379
ACTIVIDADES DE INVERSIÓN
Disminución (aumento) de deudores financieros sociedades relacionadas	295.985	(8.329)
FLUJO DE EFECTIVO GENERADO POR (UTILIZADO EN) LAS ACTIVIDADES DE INVERSIÓN	295.985	(8.329)
(DISMINUCIÓN) AUMENTO NETO DEL EFECTIVO	(23.369)	2.050

Las notas y anexos que se acompañan forman parte integrante de los Estados Contables.

GLOSARIO DE TÉRMINOS

Término	Definición
A.F.I.P.	Administración Federal de Ingresos Públicos.
Arcor S.A.I.C. / Sociedad Controlante	Arcor Sociedad Anónima, Industrial y Comercial. Sociedad que posee el poder de definir las políticas operativas y financieras, conforme a lo dispuesto por la R.T. N° 21 de la F.A.C.P.C.E.
C.N.V.	Comisión Nacional de Valores de la República Argentina.
C.P.C.E.C.A.B.A.	Consejo Profesional de Ciencias Económicas de la Ciudad Autónoma de Buenos Aires.
C.P.C.E.Cba.	Consejo Profesional de Ciencias Económicas de la Ciudad de Córdoba.
D.G.I.	Dirección General Impositiva.
F.A.C.P.C.E.	Federación Argentina de Consejos Profesionales de Ciencias Económicas.
Grupo Arcor	Grupo económico formado por Arcor S.A.I.C. y sus sociedades controladas.
I.N.D.E.C.	Instituto Nacional de Estadísticas y Censos de la República Argentina.
I.P.I.M.	Índice de Precios Internos Mayoristas.
I.V.A.	Impuesto al Valor Agregado.
La Sociedad / Flexiprin S.A.	Indistintamente, Flexiprin Sociedad Anónima.
Moneda homogénea	Unidad de medida en que se preparan los Estados Contables, que es la moneda de poder adquisitivo del cierre del ejercicio contable presentado, conforme lo dispuesto por la R.T. N°6 de la F.A.C.P.C.E.
M.E.O. y S.P.	Ministerio de Economía y Obras y Servicios Públicos.
P.E.N.	Poder Ejecutivo de la Nación Argentina.
R.G. / C.N.V.	Resoluciones Generales emitidas por la C.N.V.
R.T. / F.A.C.P.C.E.	Resoluciones Técnicas emitidas por la F.A.C.P.C.E.
V.N.	Valor Nominal.

NOTA 1: PROPÓSITO DE LOS ESTADOS CONTABLES

La Sociedad integra el grupo económico constituido por Arcor S.A.I.C. que reviste el carácter de controlante. Al ser controlada, ha adoptado iguales criterios de valuación y exposición que la controlante.

Los presentes estados contables, han sido confeccionados al solo efecto de ser utilizados por la sociedad controlante Arcor S.A.I.C., para la valuación de su inversión por el método del valor patrimonial proporcional y para la preparación de sus estados contables consolidados al 30 de junio de 2009 y 2008.

NOTA 2: NORMAS CONTABLES

A continuación se detallan las normas contables más relevantes aplicadas por la Sociedad para la preparación de los presentes Estados Contables, las que han sido aplicadas uniformemente respecto del mismo período / ejercicio anterior.

2.1. Presentación de los Estados Contables

- Normas contables aplicables

Los Estados Contables se presentan conforme a las Normas Generales y Particulares de valuación y exposición contable exigidas por las R.G. N° 485/05 y 487/06 de la C.N.V., en virtud de que la Sociedad integra el grupo económico constituido por Arcor S.A.I.C. y debido a ello ha adoptado iguales criterios de valuación y exposición que la controlante. Tal como se detalla a continuación, las citadas normas difieren en ciertos aspectos con las vigentes en la Provincia de Catamarca, pero no han generado un efecto significativo sobre los presentes Estados Contables.

Las diferencias se resumen en las siguientes:

1. Tal como se detalla en la Nota 2.2., la Sociedad discontinuó la reexpresión de los Estados Contables a partir del 1 de marzo de 2003, en virtud de lo establecido por el decreto 664/03 del P.E.N., adoptado por la R.G. N° 441/03 de la C.N.V. Este criterio no está de acuerdo con normas contables profesionales vigentes en la provincia de Catamarca, debido a que la F.A.C.P.C.E. aprobó el 5 de diciembre de 2003 la Resolución N° 287/03 discontinuando la reexpresión de los Estados Contables a partir del 1 de octubre de 2003. No obstante el efecto de la inflación sobre los Estados Contables por el período comprendido entre el 1 de marzo y el 30 de septiembre de 2003 no es significativo.
2. La Sociedad, de acuerdo con las normas contables aplicables a su sociedad controlante, ha decidido no reconocer el pasivo diferido generado por el efecto del ajuste por inflación sobre los bienes de uso y otros activos no monetarios. Esta situación no genera un impacto significativo sobre los presentes Estados Contables.

Ambas resoluciones, con vigencia a partir del 1 de enero de 2006 adoptaron las R.T. N° 6, 8, 9, 11, 14, 16, 17, 18, 21 y 22 e interpretaciones N° 1, 2, 3 y 4 de la F.A.C.P.C.E. (incluyendo las modificaciones introducidas hasta el 1 de abril de 2005 mediante la Resolución N° 312/05 de la F.A.C.P.C.E.) con ciertas modificaciones.

Los Estados Contables se exponen en pesos sin centavos al igual que las notas y anexos.

NOTA 2: NORMAS CONTABLES (continuación)

2.2. Consideración de los efectos de la inflación

Los Estados Contables han sido preparados en moneda homogénea de acuerdo con lo estipulado en las Normas Contables Profesionales vigentes, reconociendo en forma integral los efectos de la inflación hasta el 31 de agosto de 1995. A partir de esa fecha y hasta el 31 de diciembre de 2001, se había discontinuado la reexpresión de los Estados Contables debido a la existencia de un período de estabilidad monetaria.

Desde el 1 de enero de 2002 y de acuerdo con lo establecido por las Normas Contables Profesionales se ha reiniciado el reconocimiento de los efectos de la inflación, considerando que las mediciones contables reexpresadas por el cambio en el poder adquisitivo de la moneda hasta el 31 de agosto de 1995, como las que tengan fecha de origen entre dicha fecha y el 31 de diciembre de 2001, se encuentran expresadas en moneda de esta última fecha.

Con fecha 20 de marzo de 2003, el P.E.N. emitió el Decreto N° 664/03, adoptado por la R.G. N° 441/03 de la C.N.V., que establece que los Estados Contables de ejercicios que cierran a partir de dicha fecha sean expresados en moneda nominal. En consecuencia, la Sociedad discontinuó la reexpresión de los Estados Contables a partir del 1 de marzo de 2003.

Los coeficientes utilizados a los efectos de la reexpresión de las partidas se determinaron en base al I.P.I.M., publicado por el I.N.D.E.C.

2.3. Estados Contables comparativos

Los saldos al 31 de diciembre de 2008 y por el período finalizado el 30 de junio de 2008 que se exponen en estos Estados Contables a efectos comparativos, surgen de los Estados Contables de la Sociedad a dicha fecha. Sobre los mismos se han realizado reclasificaciones de ciertas cifras a los efectos de su presentación comparativa con los de este ejercicio.

2.4. Criterios de valuación de mayor relevancia

A Continuación, se detallan los criterios de medición de mayor relevancia utilizados en la preparación de los Estados Contables.

a. Caja y bancos

El efectivo disponible se ha computado a su valor nominal.

b. Activos y pasivos en moneda extranjera

Los activos y pasivos en moneda extranjera han sido valuados al tipo de cambio comprador y vendedor del Banco de la Nación Argentina respectivamente vigentes a la fecha de cierre del período / ejercicio.

c. Cuentas por pagar

Las cuentas por pagar han sido valuadas al precio de contado estimado al momento de la transacción, más los intereses y componentes financieros implícitos devengados a la tasa interna de retorno determinada en dicha oportunidad. A los efectos de estimar el precio de contado, la Sociedad ha descontado el precio pactado utilizando una tasa de interés que refleja el valor tiempo del dinero y los riesgos específicos de la transacción correspondiente al momento de la medición inicial.

NOTA 2: NORMAS CONTABLES (continuación)

2.4. Criterios de valuación de mayor relevancia (continuación)

d. Otros créditos y deudas

Los créditos y pasivos diversos han sido valuados a su valor nominal más los resultados financieros devengados al cierre del período / ejercicio de corresponder.

e. Saldos por transacciones financieras, créditos y deudas diversas con partes relacionadas

Los créditos y deudas con partes relacionadas generados por transacciones financieras y por otras transacciones diversas, han sido valuados de acuerdo con las condiciones pactadas entre las partes involucradas.

f. Inversiones no corrientes

Están constituidas por inmuebles y maquinarias destinados a la renta que fueron reclasificados desde el rubro bienes de uso. Se encuentran valuadas a su costo incurrido neto de depreciaciones acumuladas al cierre del período / ejercicio y fueron reexpresadas, de corresponder, de acuerdo con la metodología descripta en Nota 2.2 a los presentes Estados Contables.

El valor residual de las inversiones tomadas en su conjunto no supera su valor recuperable estimado.

g. Previsiones

Para certificados a recibir Ley N° 23.697: fue determinada en base a la estimación realizada de la probabilidad de cobro de los certificados a recibir correspondientes a los beneficios de promoción industrial suspendidos por dicha Ley.

Para juicios laborales: se determinó en base a los informes de los abogados acerca del estado de los juicios y la estimación efectuada sobre las posibilidades de quebrantos a afrontar por la Sociedad, así como en la experiencia pasada respecto a este tipo de juicios.

A la fecha de emisión de los presentes Estados Contables, la Dirección de la Sociedad entiende que no existen elementos que permitan determinar que otras contingencias puedan materializarse y generar un impacto negativo en los presentes Estados Contables.

h. Impuesto a las ganancias e Impuesto a la ganancia mínima presunta

La composición del impuesto a las ganancias incluido en el estado de resultados es la siguiente:

Concepto	Ganancia / ( Pérdida)
30.06.09	30.06.08
Impuesto a las ganancias corriente	(183.602)	(148.061)
Impuesto a las ganancias diferido	1.344	42.927
Total impuesto a las ganancias	(182.258)	(105.134)

NOTA 2: NORMAS CONTABLES (continuación)

2.4. Criterios de valuación de mayor relevancia (continuación)

h. Impuesto a las ganancias e Impuesto a la ganancia mínima presunta (continuación)

h.1. Impuesto a las ganancias corriente

La Sociedad determina el cargo por impuesto a las ganancias mediante la aplicación de la tasa de dicho impuesto sobre el resultado impositivo, determinado de acuerdo a la Ley de Impuesto a las Ganancias.

Asimismo y tal cual se describe en el apartado h.2., se ha incorporado el efecto del método diferido.

Con fecha 8 de abril de 1992, el Gobierno Nacional promulgó la Ley Nº 24.073, la cual dispone en su artículo 39 que, a los fines de las actualizaciones de los valores previstos en la Ley N° 11.683 en su parte pertinente, los índices para el cálculo de los coeficientes deberán tomar como límite máximo las variaciones operadas en los mismos hasta el mes de marzo de 1992 inclusive. Esta situación provocó que el ajuste por inflación impositivo y la reexpresión de quebrantos impositivos acumulados en su caso, quedaran operativamente suspendidos.

El espíritu de la Ley N° 24.073 fue el reconocimiento de los efectos derivados de la estabilidad que por entonces observaba la economía argentina.

A la fecha de emisión de los presentes Estados Contables, el Gobierno Argentino y los organismos de contralor correspondientes, no se han pronunciado respecto de la derogación del citado artículo 39 de la Ley N° 24.073. En virtud de ello, para preparar y presentar la declaración jurada correspondiente al año 2002, la Sociedad interpuso la acción de amparo prevista en el artículo 43 de la Constitución Nacional contra el Estado Nacional y la A.F.I.P. para solicitar que se declare la inconstitucionalidad del artículo 39 de la Ley N° 24.073 y del artículo 4 de la Ley N° 25.561, como así también del artículo 5 del Decreto Nº 214/02 y de toda otra norma que haga inaplicable el mecanismo de ajuste por inflación previsto en la Ley del Impuesto a las Ganancias N° 20.628- t.o. 1997 y modificatorias. Adicionalmente solicitó el dictado de una medida cautelar que disponga la inmediata suspensión de los efectos de la aplicación de las normas antes referidas hasta tanto se resuelva la acción de amparo, permitiéndole a la Sociedad, entre otras cuestiones, presentar su declaración jurada del impuesto a las ganancias 2002 ajustada por la inflación y que la A.F.I.P. se abstenga de iniciar cualquier reclamo administrativo o judicial derivado de la diferencia de impuesto que a su criterio pueda resultar. De no llevarse a cabo este ajuste se estarían gravando resultados nominales de la Sociedad y no los realmente obtenidos determinando un impuesto confiscatorio, afectando el derecho de propiedad plasmado en la Constitución Nacional. El juez ha concedido la medida cautelar solicitada por la Sociedad previo otorgamiento de una caución por parte de la sociedad controlante Arcor S.A.I.C.

La A.F.I.P. apeló la medida cautelar y el Juez concedió el recurso con efecto devolutivo. Sobre la cuestión de fondo se dictó sentencia a favor de la Sociedad en primera instancia, la cual fue apelada. La Cámara Federal de Apelaciones denegó el recurso de apelación interpuesto y confirmó la sentencia de primera instancia. La A.F.I.P. interpuso recurso extraordinario que fue contestado por la Sociedad el 13 de septiembre de 2005 y concedida por la Cámara por la causal de inconstitucionalidad el 11 de diciembre de 2005. A la fecha, el expediente tramita ante la Corte Suprema de Justicia de la Nación y se encuentra desde el 3 de mayo de 2006 en la Secretaria N° 7.

La diferencia total de impuesto a pagar por el ejercicio fiscal 2002 sujeta a la resolución judicial asciende a $ 565.986. A su vez esta situación genera un incremento en los quebrantos impositivos que asciende a $ 1.060.742.

NOTA 2: NORMAS CONTABLES (continuación)

2.4. Criterios de valuación de mayor relevancia (continuación)

h. Impuesto a las ganancias e Impuesto a la ganancia mínima presunta (continuación)

h.1. Impuesto a las ganancias corriente (continuación)

Dado que la Sociedad ha determinado el saldo a pagar al 31 de diciembre de 2002 aplicando el mecanismo del Ajuste por Inflación impositivo previsto en la Ley de Impuesto a las Ganancias, y por tratarse de un tema sujeto a una resolución judicial futura, la diferencia con respecto a los saldos registrados al 31 de diciembre de 2002 ha sido reclasificada como otros pasivos no corrientes, considerando lo reglado por el punto 4.8 de la R.T. Nº 17 que limita la registración de variaciones patrimoniales contingentes favorables.

En virtud de lo señalado, no se registraron los intereses resarcitorios devengados desde el vencimiento de la obligación correspondiente al ejercicio fiscal 2002, asumiendo la Sociedad que no será considerada en mora por la diferencia no ingresada oportunamente. Esta posición se sustenta además en el hecho de que en la medida cautelar dictada por la justicia se ordena al fisco abstenerse de intimar la diferencia de impuesto enunciada precedentemente.

El monto estimado de los intereses resarcitorios al 30 de junio del 2009 asciende a $ 737.778 aproximadamente, neto del efecto en el impuesto a las ganancias.

h.2. Impuesto a las ganancias - Método diferido

La Sociedad aplicó, tal cual lo previsto en la R.T. N° 17 de la F.A.C.P.C.E. el método denominado de impuesto diferido para la registración del impuesto a las ganancias. Esta metodología contempla el reconocimiento contable del efecto impositivo estimado futuro, generado por las diferencias temporarias entre la valuación contable y la impositiva de los activos y pasivos.

Asimismo, considera el efecto del aprovechamiento futuro de los quebrantos impositivos acumulados en base a su probabilidad de utilización.

A los efectos de determinar los activos y pasivos diferidos se ha aplicado sobre las diferencias temporarias identificadas y los quebrantos impositivos, la tasa impositiva que se espera esté vigente al momento de su reversión o utilización, considerando las normas legales sancionadas a la fecha de emisión de los presentes Estados Contables.

En cuadro a continuación se expone la posición de la Sociedad al 30 de junio de 2009:

Rubros	Saldo al inicio del ejercicio	Cargo a resultados	Saldo al cierre del período
Activos fijos	558	(46)	512
Previsiones	43.737	1.390	45.127
Totales al 30.06.09	44.295	1.344	45.639

NOTA 2: NORMAS CONTABLES (continuación)

2.4. Criterios de valuación de mayor relevancia (continuación)

h. Impuesto a las ganancias e Impuesto a la ganancia mínima presunta (continuación)

h.2. Impuesto a las ganancias - Método diferido (continuación)

A continuación se presenta la conciliación entre el impuesto a la ganancias cargado a resultados y el que resulta de aplicar la tasa del impuesto vigente sobre la utilidad contable.

	30.06.09	30.06.08
Resultado del período antes de impuestos	516.130	409.136
Tasa del impuesto vigente	35%	35%
Resultado del período a la tasa del impuesto	(180.646)	(143.198)
Diferencias permanentes a la tasa del impuesto
Reexpresión de diferencias permanentes	(1.612)	(1.843)
Subtotal diferencias permanentes a la tasa del impuesto	(1.612)	(1.843)
Recupero previsión crédito diferido por impuesto a las ganancias	-.-	39.907
Total cargo a resultados por impuesto a las ganancias	(182.258)	(105.134)

La Sociedad ha optado por no reconocer el pasivo por impuesto diferido generado por el efecto del ajuste por inflación de los activos no monetarios. En cuadro a continuación, se expone el importe de este efecto.

Valor supuesto de pasivo diferido – Plazo de reversión
2009	2010	2011	2012 a 2014	2015 a 2017	2018 en adelante	Total
1.612	3.042	2.907	8.722	8.722	11.771	36.776

h.3. Impuesto a la ganancia mínima presunta

La Sociedad determina el impuesto a la ganancia mínima presunta aplicando la tasa vigente del 1% sobre los activos computables al cierre del período / ejercicio.

Este impuesto es complementario del impuesto a las ganancias. La obligación fiscal de la Sociedad en cada ejercicio, coincidirá con el mayor de ambos impuestos. Sin embargo, si el impuesto a la ganancia mínima presunta excede en un ejercicio fiscal al impuesto a las ganancias, dicho exceso podrá computarse como pago a cuenta del impuesto a las ganancias que pudiera producirse en cualquiera de los diez ejercicios siguientes.

NOTA 2: NORMAS CONTABLES (continuación)

2.4. Criterios de valuación de mayor relevancia (continuación)

h. Impuesto a las ganancias e Impuesto a la ganancia mínima presunta (continuación)

h.3. Impuesto a la ganancia mínima presunta (continuación)

El impuesto a la ganancia mínima presunta expuesto bajo el rubro Otros créditos no corrientes, es la porción que la Sociedad estima podrá ser compensada con el impuesto a las ganancias en exceso del impuesto a la ganancia mínima presunta a ser generado dentro de los próximos diez ejercicios fiscales.

i. Patrimonio neto

Los saldos al inicio y los movimientos de las cuentas del rubro han sido reexpresados, de corresponder, siguiendo los lineamientos detallados en la Nota 2.2.

La cuenta “Capital Social”, ha sido expresada a su valor nominal histórico. La diferencia entre los importes expresados en moneda homogénea del 28 de febrero de 2003 y el valor nominal histórico, ha sido expuesta en la cuenta “Ajuste Integral del Capital Social” integrante del patrimonio neto.

j. Cuentas del estado de resultados

Las cuentas del estado de resultados se exponen de la siguiente forma:

• Los cargos por consumo y depreciaciones de activos no monetarios (inversiones no corrientes), se computaron en función de los importes ajustados de tales activos.
• Los resultados financieros se exponen discriminados en generados por activos y por pasivos y se clasifican según su naturaleza.
• El resto de los rubros se exponen a sus valores nominales.

k. Efectivo

A efectos de la confección del Estado de Flujo de Efectivo se ha considerado como efectivo al cierre los saldos de caja y cuentas corrientes bancarias.

2.5. Uso de estimaciones

La preparación de estos Estados Contables requiere que se realicen estimaciones y evaluaciones que afectan el monto de los activos y pasivos registrados y de los activos y pasivos contingentes revelados a la fecha de emisión de los presentes Estados Contables, como así también los ingresos y egresos registrados en el período / ejercicio.

La Dirección de la Sociedad realiza estimaciones para calcular, por ejemplo, las depreciaciones, el valor recuperable de los activos no corrientes y el cargo por impuesto a las ganancias.

Los resultados reales futuros podrían diferir de las estimaciones y evaluaciones realizadas a la fecha de preparación de los presentes Estados Contables.

NOTA 3: COMPOSICIÓN DE LOS PRINCIPALES RUBROS

	Deudor / (Acreedor)
	30.06.09	31.12.08	30.06.08
3.1. Caja y bancos.
Corrientes:
Depósitos en cuenta corriente en bancos locales	29.398	52.767	12.387
TOTALES	29.398	52.767	12.387
3.2. Otros créditos.
Corrientes:
Anticipos a proveedores
En Moneda Local	-.-	-.-	2.432
En moneda extranjera (Anexo G)	-.-	818	-.-
Crédito fiscal IVA y anticipos impositivos	120.115	161	20.526
Deudores financieros Soc. relacionadas (Nota 5)	8.168.300	7.925.877	7.516.076
Servicios a cobrar Soc. relacionadas (Nota 5)	10.890	21.780	10.890
Gastos pagados por adelantado	3.883	-.-	6.770
TOTALES	8.303.188	7.948.636	7.556.694
No Corrientes:
Impuesto a la ganancia mínima presunta	259.346	431.455	431.455
Depósitos en garantía	3.000	3.000	3.000
Crédito diferido por impuesto a las ganancias (Nota 2.4.h.2.)	45.639	44.295	42.927
Certificados a recibir Ley N° 23.697 (Nota 7)	893.235	893.235	893.235
Previsión por crédito por certificados a recibir Ley N° 23.697 (Nota 7 y Anexo E)	(893.235)	(893.235)	(893.235)
TOTALES	307.985	478.750	477.382

NOTA 3: COMPOSICIÓN DE LOS PRINCIPALES RUBROS (continuación)

	Acreedor / (Deudor)
	30.06.09	31.12.08	30.06.08
3.3. Cuentas por pagar.
Corrientes:
Comunes
En moneda Argentina	16.957	3.964	-.-
En moneda Extranjera (Anexo G)	1.030	-.-	245
Documentadas	62	342	345
Sociedades relacionadas (Nota 5)	-.-	-.-	2.217
TOTALES	18.049	4.306	2.807
3.4. Cargas Fiscales.
Corrientes:
Impuesto a las Ganancias	-.-	169.311	131.821
I.V.A.	-.-	18.601	-.-
Retenciones y percepciones de impuestos nacionales	91.545	91.310	91.310
Impuesto a los ingresos brutos	4.436	5.822	4.644
Retenciones y percepciones de impuestos provinciales	-.-	-.-	49
TOTALES	95.981	285.044	227.824
3.5. Otros Pasivos.
Corrientes:
Comunes	911	6.983	7.439
Honorarios a directores y síndicos	4.500	9.000	1.500
TOTALES	5.411	15.983	8.939
No Corrientes:
Otros (Nota 2.4.h.1.)	1.626.728	1.626.728	1.626.728
TOTALES	1.626.728	1.626.728	1.626.728

NOTA 3: COMPOSICIÓN DE LOS PRINCIPALES RUBROS (continuación)

	Ganancia / (Pérdida)
	30.06.09	30.06.08
3.6. Resultado de inversiones permanentes.
Alquileres ganados netos Soc. relacionadas (Nota 5)	67.200	67.200
Depreciación de inversiones (Anexo D)	(8.465)	(10.072)
TOTALES	58.735	57.128
3.7. Otros egresos operativos netos.
Impuesto a los débitos y créditos bancarios	(894)	(758)
TOTALES	(894)	(758)
3.8. Otros egresos no operativos netos.
Quebranto por juicios laborales y civiles (Anexo E)	-.-	(8.756)
Diversos	(15.144)	(14.738)
TOTALES	(15.144)	(23.494)

	Deudor / (Acreedor)
	30.06.09	30.06.08
3.9. Ajustes para arribar al flujo neto de efectivo provenientes de las operaciones.
Depreciación de inversiones	8.465	10.072
Variación neta de previsiones	3.972	(31.151)
Devengamiento de intereses financieros Soc. relacionadas	(538.408)	(416.499)
Impuesto a las ganancias	182.258	105.134
Honorarios a directores y síndicos	4.500	1.500
TOTALES	(339.213)	(330.944)

NOTA 3: COMPOSICIÓN DE LOS PRINCIPALES RUBROS (continuación)

	Deudor / (Acreedor)
	30.06.09	30.06.08
3.10. disminución neta de activos
Disminución de otros créditos	58.637	14.356
TOTALES	58.637	14.356
3.11. (Disminución) aumento neto de pasivos
Aumento (disminución) de cuentas por pagar	13.743	(3.036)
(Disminución) aumento de cargas fiscales	(371.321)	27.907
(Disminución) de otros pasivos	(15.072)	(1.906)
TOTALES	(372.650)	22.965

NOTA 4: APERTURA DE CRÉDITOS Y DEUDAS AL 30 DE JUNIO DE 2009

PLAZOS	ACTIVOS	PASIVOS
CRÉDITOS	DEUDAS
SIN PLAZO	9.380.410	1.626.728
TOTAL SIN PLAZO	(1) 9.380.410	(2) 1.626.728
CON PLAZO
Vencido:
Hasta 3 meses	-.-	3.978
De tres a seis meses	-.-	5.410
TOTAL VENCIDO	-.-	9.388
A vencer:
Hasta tres meses	9.552	105.553
De nueve a doce meses	114.446	4.500
TOTAL A VENCER	123.998	110.053
TOTAL CON PLAZO	123.998	119.441
TOTALES	9.504.408	1.746.169

(3) (4)

Notas:

1. De este importe se exponen $ 1.201.220 en el rubro Otros créditos no corrientes.
2. El total de este importe se exponen en Otros pasivos no corrientes.
3. El 85.94% devenga interés a una tasa promedio ponderada del 13.13% nominal anual. El resto no devenga interés.
4. El 0.97% devenga interés a una tasa promedio ponderada del 13.13% nominal anual y el 0,06% devenga intereses a una tasa promedio ponderada del 5.11%. El resto no devenga interés.

NOTA 5: SOCIEDADES RELACIONADAS

Los saldos con sociedades relacionadas son los siguientes:

EMPRESA	CRÉDITOS			CUENTAS POR PAGAR
30.06.09	31.12.08	30.06.08	30.06.09	31.12.08	30.06.08
Moneda argentina:
Sociedad controlante
Arcor S.A.I.C.	8.168.300	7.925.877	7.516.076	-.-	-.-	2.217
Otras Sociedades relacionadas
Converflex Argentina S.A.	10.890	21.780	10.890	-.-	-.-	-.-
TOTALES	8.179.190	7.947.657	7.526.966	-.-	-.-	2.217

El detalle de las operaciones con sociedades relacionadas es el siguiente:

EMPRESA	OTROS INGRESOS
30.06.09	30.06.08
Otras sociedades relacionadas
Alica S.A.	13.200	13.200
Converflex Argentina S.A.	54.000	54.000
TOTALES	67.200	67.200

NOTA 6: EVOLUCIÓN DEL CAPITAL SOCIAL

En cumplimiento de la R.G. N° 368/01 de la C.N.V., se expone lo siguiente:

	2007	2008	2009
Capital social al inicio	1.614.000	1.614.000	1.614.000
Capital social al cierre	1.614.000	1.614.000	1.614.000

Al 30 de junio de 2009 el Capital Social era de $ 1.614.000 y estaba representado por 161.400.000 acciones ordinarias de V.N. $ 0,01 y un voto cada una, encontrándose totalmente suscripto e integrado.

NOTA 7: RÉGIMEN DE PROMOCIÓN INDUSTRIAL

La Sociedad se encontraba acogida a los beneficios contemplados por el Régimen de Promoción Industrial establecido por la Ley Nacional N° 22.021 y sus modificatorias Nº 22.702 y N° 23.084 y en virtud de los Decretos Provinciales N° 2526/86 y 1804/92, y Resolución del Ministerio de Producción, Desarrollo y Finanzas N° 310/90. Por medio de las leyes citadas precedentemente y normas complementarias, la Sociedad gozaba de exenciones en los Impuestos a las Ganancias, sobre los Activos y liberación en el I.V.A. por sus compras de materias primas y productos semielaborados, como así también del saldo a pagar.

Por la Ley Nº 23.658 – Título II y Decreto N° 1033/91, reglamentados en sus partes pertinentes por el Decreto Nº 2054/92, a partir del 01.12.92 el Estado Nacional dispuso sustituir parcialmente y limitar, en función del costo fiscal teórico remanente generado por cada proyecto promovido, el sistema de utilización de los beneficios promocionales.

Dicha sustitución ha sido instrumentada por el Poder Ejecutivo, mediante la entrega a través de una cuenta corriente computarizada, de bonos de crédito fiscal. Dichos títulos deberán ser utilizados respetando losporcentajes de exencióno liberación de cada ejercicio para cancelar obligaciones fiscales. Los beneficios descriptos anteriormente se concedieron por el plazo de 15 años a contar desde 1988 inclusive habiendo vencido la posibilidad de utilización de los beneficios de la promoción industrial en diciembre de 2002.

Estos beneficios rigieron conforme a la escala prevista por la ley y los decretos de concesión y respetaron a partir del 01.12.92 los lineamientos de la Ley N° 23.658 y normas complementarias.

Por disposiciones de la Ley de Emergencia Económica N° 23.697, Decreto Nº 435/90 y sus modificaciones, se suspendieron los beneficios otorgados originalmente, de la siguiente manera:

Impuesto			Período de Suspensión		Porcentaje de Suspensión
Desde	Hasta
a) A las Ganancias			1989	1990	25% (1)
b) Al Valor Agregado
	b.1. Liberación compras		01.10.89	31.03.90	50% (1)
	b.2. Liberación compras		01.04.90	30.11.92	100 % (2)
	b.3. Liberación ventas		01.10.89	30.09.90	50% (1)

1. Por el porcentaje suspendido, la Sociedad recibirá de acuerdo a la Ley N° 23.697 y la Resolución M.E.O. y S.P. N° 1.318/92 certificados de crédito fiscal.

La D.G.I. a través de la R.G. N° 3.838 estableció el procedimiento y las formalidades a cumplimentar para la obtención de los certificados.

Al 30 de Junio los créditos por dicho concepto por la suma de $ 509.235, los cuales se encuentran expuestos en el rubro otros créditos no corrientes de los presentes Estados Contables, han sido totalmente previsionados.

NOTA 7: RÉGIMEN DE PROMOCIÓN INDUSTRIAL (continuación)

1. A partir del 01.04.90 y hasta el 30.11.92 (ambas fechas inclusive) la Sociedad dejó de gozar de los beneficios otorgados originalmente en lo referido a la liberación del I.V.A. contenido en la compra de materias primas y productos semielaborados. Mediante los Decretos N° 1.033/91 y 2.054/92 – Título III se estableció que la Sociedad recibirá en compensación del beneficio suspendido certificados de crédito fiscal para ser aplicados al pago del I.V.A. (por la compra de materias primas y productos semielaborados) a partir del 01.12.94, a razón de un tercio por año y sin limitación en el tiempo.

La D.G.I. a través de la R.G. N° 3.905 estableció el procedimiento y las formalidades a cumplimentar para la obtención de los certificados.

Los montos solicitados al fisco, aún no acreditados al 30 de junio por dicho concepto son los siguientes:

R.G. 3905
EN BONOS	EN CTA. CTE.	TOTAL
(*) 451.364	1.035.099	1.486.463

(*) De este monto, $ 384.000 se encuentran expuestos en el rubro Otros créditos no corrientes de los presentes Estados Contables. Dicho crédito se encuentra previsionado en su totalidad.

En relación a los puntos (1) y (2) precedentes, a la fecha de la emisión de los presentes Estados Contables la Sociedad ha solicitado a la D.G.I. los certificados de crédito fiscal previstos en las normas antes mencionadas. Asimismo, en referencia a los citados créditos fiscales, la Sociedad ha solicitado la entrega de anticipos, conforme a lo dispuesto por las R.G. Nº 4.182 y Nº 4.212 de la D.G.I.

Mediante la Resolución Nº 580 del M.E.O. y S.P., se estableció que los créditos contra el Estado Nacional emergentes de la suspensión de los beneficios promocionales dispuesta por el artículo 5 de la Ley N° 23.697 y el artículo 45 del Decreto N° 435/90, en la medida que sean de causa anterior al 01.04.91, serán cancelados mediante la entrega de Bonos de Consolidación de Deudas, emitidos de conformidad a la Ley Nº 23.982.

En virtud de lo mencionado en los párrafos anteriores, la Sociedad ha recibido Bonos de Consolidación de Deuda en pago de los anticipos correspondientes a los créditos fiscales detallados en el punto (1) precedente, conforme a lo dispuesto por la R.G. N° 4.182 de la D.G.I., habiendo gestionado los anticipos relativos al punto (2) antes mencionado.

En razón de los cambios en el contexto económico y de la situación de incumplimiento del Estado Argentino respecto de su deuda pública privada, la Sociedad entiende que los plazos y las condiciones en las que dichos créditos podrían ser realizados se ven afectados. En consecuencia decidió constituir una previsión por riesgo de incobrabilidad de la totalidad del saldo registrado al 31 de marzo de 2008.

A la fecha de emisión de los presentes Estados Contables el Gobierno Argentino y los organismos de contralor correspondientes, no han previsto el reajuste monetario para los créditos por beneficios de promoción industrial, así como tampoco para aquellos acreditados en el año 2002.

El perjuicio por el no reajuste de los beneficios de promoción industrial suspendidos asciende aproximadamente a $ 4.903.344, calculado en función del I.P.I.M. manufacturero publicado por el I.N.D.E.C. al 30 de junio de 2009.

NOTA 8: CONTINUIDAD DE LAS OPERACIONES

Tal como se expone en Nota 7 a los presentes Estados Contables, en diciembre de 2002 finalizó la posibilidad de utilizar los beneficios de promoción industrial con los que contaba la Sociedad. La utilización de estos beneficios promocionales tenía un impacto significativo sobre la ecuación económica financiera sobre la que se basó el proyecto de inversión de la Sociedad.

Por tal motivo el Directorio de la Sociedad, conjuntamente con la Sociedad controlante Arcor S.A.I.C., están analizando distintas alternativas de negocios o de reorganización societaria para la misma.

Cabe señalar que la Sociedad ha aplicado criterios de valuación de sus activos y pasivos correspondientes a una empresa en marcha.

CUENTA PRINCIPAL	VALOR AL INICIO DEL EJERCICIO	VALOR AL CIERRE DEL PERÍODO / EJERCICIO	D E P R E C I A C I O N E S				NETO RESULTANTE
ACUMULADAS AL INICIO DEL EJERCICIO	DEL PERÍODO / EJERCICIO		ACUMULADAS AL CIERRE DEL PERÍODO / EJERCICIO
%	MONTO	30.06.09 (Nota 2)	31.12.08 (Nota 2)	30.06.08 (Nota 2)
Maquinarias e instalaciones	3.866.847	3.866.847	(3.864.491)	10	(827)	(3.865.318)	1.529	2.356	4.781
Moldes y herramientas	23.315	23.315	(23.308)	20	-.-	(23.308)	7	-.-	-.-
Muebles y útiles	28.087	28.087	(28.087)	10	-.-	(28.087)	-.-	-.-	17
Inmuebles edificios	729.901	729.901	(540.286)	3	(7.638)	(547.924)	181.977	189.658	197.286
Inmuebles instalaciones	11.704	11.704	(11.669)	10	-.-	(11.669)	35	-.-	-.-
Inmuebles terreno	8.380	8.380	-.-	-.-	-.-	-.-	8.380	8.380	8.380
TOTALES AL 30.06.09	4.668.234	4.668.234	(4.467.841)		(8.465)	(4.476.306)	191.928
TOTALES AL 31.12.08	4.668.234	4.668.234	(4.447.698)		(20.142)	(4.467.840)		200.394
TOTALES AL 30.06.08	4.668.234	4.668.234	(4.447.698)		(10.072)	(4.457.770)			210.464

1. El destino contable de las depreciaciones del período se informa en Resultados de inversiones permanentes (Nota 3.6.).

PREVISIONES ANEXO E

R U B R O S	SALDOS AL INICIO DEL EJERCICIO	AUMENTOS	DISMINUCIONES	SALDOS AL CIERRE DEL PERÍODO / EJERCICIO (Nota 2)
DEDUCIDAS DEL ACTIVO
No Corrientes
Otros créditos (Nota 3.2.)
Para certificados a recibir Ley N° 23.697	893.235	-.-	-.-	893.235
INCLUIDAS EN EL PASIVO
Corrientes
Para juicios laborales y civiles	37.478	1.203	-.-	38.681
No corrientes
Para juicios laborales y civiles	87.486	2.769	-.-	90.255
TOTALES AL 36.06.09	1.018.199	3.972	-.-	1.022.171
TOTALES AL 31.12.08	1.045.310	12.796	(39.907)	1.018.199
TOTALES AL 30.06.08	1.045.310	8.756	(39.907)	1.014.159

RUBROS	MONEDA EXTRANJERA		CAMBIO VIGENTE	MONTO EN MONEDA ARGENTINA
MONTO	CLASE	30.06.09 (Nota 2)	31.12.08 (Nota 2)	30.06.08 (Nota 2)
ACTIVO
ACTIVO CORRIENTE
Otros Crédito (3.2.)
Anticipo a Proveedores				-.-	818	-.-
TOTAL DEL ACTIVO CORRIENTE				-.-	818	-.-
TOTAL DEL ACTIVO				-.-	818	-.-
Cuentas por Pagar (Nota 3.3.)
Comunes	271	U$S	3,797	1.030	-.-	245
TOTAL DEL PASIVO CORRIENTE				1.030	-.-	245
TOTAL DEL PASIVO				1.030	-.-	245

R U B R O S	GASTOS DE ADMINISTRACIÓN	TOTALES AL 30.06.09	TOTALES AL 30.06.08
Honorarios a directores y síndicos	4.500	4.500	1.500
Honorarios y retribuciones por servicios	27.890	27.890	12.752
Impuestos, tasas y contribuciones	1.653	1.653	-.-
Energía eléctrica, gas y comunicaciones	7.521	7.521	-.-
Servicios bancarios	1.523	1.523	707
Gastos generales varios	199	199	1.607
TOTALES AL 30.06.09	43.286	43.286
TOTALES AL 30.06.08	16.566		16.566

INFORME DE REVISIÓN LIMITADA

A los Señores

Accionistas, Presidente y Directores de

Flexiprin Sociedad Anónima

Ruta Nacional N° 157 Km. 970

Recreo – Catamarca

CUIT: 30-62086729-9

1. Hemos efectuado una revisión limitada de los estados de situación patrimonial deFlexiprin Sociedad Anónima al 30 de junio de 2009 y 2008, de los estados de resultados, de evolución del patrimonio neto y de flujo de efectivo por los períodos de seis meses finalizados en esas fechas y de las notas 1 a 8 y anexos D, E, G y H que los complementan. La preparación y emisión de los mencionados estados contables es responsabilidad de la Sociedad.
2. Nuestras revisiones se limitaron a la aplicación de los procedimientos establecidos en la Resolución Técnica Nº 7 de la Federación Argentina de Consejos Profesionales de Ciencias Económicas para revisiones limitadas de estados contables de períodos intermedios que consisten, principalmente, en la aplicación de procedimientos analíticos sobre las cifras incluidas en los estados contables y en la realización de indagaciones a personal de la Sociedad responsable de la preparación de la información que contienen y su posterior análisis. El alcance de estas revisiones es sustancialmente inferior al de un examen de auditoría, cuyo objetivo es expresar una opinión sobre los estados contables bajo examen. Consecuentemente, no expresamos opinión sobre la situación patrimonial, los resultados de las operaciones, las variaciones en el patrimonio neto y el flujo de efectivo de la Sociedad.
3. En base a la labor realizada y a nuestros exámenes de los estados contables de esa Sociedad por los ejercicios terminados el 31 de diciembre de 2008 y 2007 sobre los cuales emitimos nuestro informe de fecha 5 de marzo de 2009 sin salvedades, manifestamos que:
4. Los estados contables de Flexiprin Sociedad Anónima al 30 de junio de 2009 y 2008, detallados en el punto 1., preparados de acuerdo con normas contables profesionales vigentes en la República Argentina, consideran todos los hechos y circunstancias significativos que son de nuestro conocimiento y que, en relación con los mismos, no tenemos observaciones que formular.
5. La información comparativa incluida en el estado de situación patrimonial y en las notas y anexos complementarios en los estados contables adjuntos, se deriva de los estados contables de la Sociedad al 31 de diciembre de 2008.
6. En cumplimiento de disposiciones vigentes informamos que:
7. los Estados Contables de Flexiprin Sociedad Anónima se encuentran asentados en el libro "Inventarios y Balances" y cumplen, en lo que es materia de nuestra competencia, con lo dispuesto en la Ley de Sociedades Comerciales y en las resoluciones pertinentes de la Comisión Nacional de Valores;
8. los Estados Contables de Flexiprin Sociedad Anónima surgen de registros contables, llevados en sus aspectos formales de conformidad con normas legales;
9. al 30 de junio de 2009, Flexiprin Sociedad Anónima no registra deuda devengada a favor del Sistema Integrado Previsional Argentino que surja de los registros contables.

Recreo, Provincia de Catamarca, 4 de agosto de 2009.

PRICE WATERHOUSE & CO. S.R.L. (Socio)
C.P.C.E. Catamarca - Nº 002
Héctor Gustavo Alaye
Contador Público (U.N.C.)
Mat. Prof. Nº 694 – C.P.C.E. Catamarca

INFORME DE LA COMISIÓN FISCALIZADORA

A los Señores Accionistas de

FLEXIPRIN SOCIEDAD ANÓNIMA

Ruta Nacional N° 157 Km. 970

Recreo – Provincia de Catamarca

1. En nuestro carácter de Síndicos de FLEXIPRIN SOCIEDAD ANÓNIMA, hemos efectuado una revisión limitada del estado de situación patrimonial al 30 de junio de 2009, los correspondientes estados de resultados, de evolución del patrimonio neto y de flujo de efectivo por el período de seis meses terminado en esa fecha y las notas 1 a 8 y anexos D, E, G y H que los complementan, los que han sido preparados por la Sociedad para nuestra consideración. La preparación y emisión de los mencionados documentos es responsabilidad de la Sociedad. Nuestra responsabilidad es informar sobre dichos documentos sobre la base del trabajo realizado con el alcance que se menciona en el párrafo siguiente.
2. Nuestro trabajo fue realizado de acuerdo con las normas de sindicatura vigentes. Dichas normas requieren que la revisión de los documentos detallados en el párrafo 1. se efectúe de acuerdo con las normas de auditoría vigentes para revisiones limitadas de estados contables de períodos intermedios, e incluyen la verificación de la congruencia de los documentos revisados con la información sobre las decisiones societarias expuestas en actas y la adecuación de dichas decisiones a la ley y a los estatutos, en lo relativo a sus aspectos formales y documentales.

Para realizar nuestra tarea profesional, hemos efectuado una revisión del trabajo realizado por los auditores externos de FLEXIPRIN SOCIEDAD ANÓNIMA, Price Waterhouse & Co. S.R.L., quienes han efectuado dicho examen de acuerdo con normas de auditoría vigentes para la revisión limitada de estados contables de períodos intermedios y emitieron su informe de revisión limitada con fecha 4 de agosto de 2009 sin observaciones. Una revisión limitada consiste principalmente en aplicar procedimientos analíticos a la información contable y en efectuar indagaciones a los responsables de las cuestiones contables y financieras. El alcance de dicha revisión es sustancialmente menor al de una auditoría de estados contables, cuyo objetivo es la expresión de una opinión sobre los estados contables tomados en su conjunto. Por lo tanto, no expresamos tal opinión.

No hemos evaluado los criterios empresarios de administración, comercialización y producción, dado que ellos son de incumbencia exclusiva del Directorio y de la Asamblea.

1. Los saldos al 30 de junio de 2008 que se exponen en los estados contables, se presentan a efectos comparativos y fueron examinados por nosotros sobre los cuales emitimos nuestro informe de revisión limitada de fecha 5 de agosto de 2008 sin observaciones.

Los saldos al 31 de diciembre de 2008 que se exponen en los estados contables y en las notas y anexos que lo complementan, se presentan a efectos comparativos y fueron examinados por nosotros, sobre los cuales emitimos nuestro informe de fecha 5 de marzo de 2009 sin observaciones.

1. En base a nuestra revisión, con el alcance descripto más arriba, informamos que los estados contables de FLEXIPRIN SOCIEDAD ANÓNIMA al 30 de junio de 2009, preparados de acuerdo con normas contables profesionales, consideran todos los hechos y circunstancias significativos que son de nuestro conocimiento y que, en relación con los mismos, no tenemos otras observaciones que formular.

Adicionalmente, informamos que los estados contables adjuntos surgen de registros contables llevados, en sus aspectos formales, de conformidad con las disposiciones legales vigentes.

1. Se ha dado cumplimiento a lo dispuesto por el artículo 294 de la Ley de Sociedades Comerciales.

Recreo, Provincia de Catamarca, 4 de agosto de 2009.

	Cr. Alcides Marcelo F. TestaPresidente Comisión Fiscalizadora