ASTRAL

SOCIEDAD ANONIMA

Estados Contables

al 31 de marzo de 2006

ASTRAL SOCIEDAD ANONIMA

EJERCICIO ECONOMICO Nº 12 – PRIMER TRIMESTRE

Iniciado el 1 de enero de 2006 y finalizado el 31 de marzo de 2006

INDICE

CARATULA 3

ESTADOS CONTABLES CONSOLIDADOS AL 31 DE MARZO DE 2006

ESTADO DE SITUACION PATRIMONIAL CONSOLIDADO 5

ESTADO DE RESULTADOS CONSOLIDADO 6

ESTADO DE FLUJO DE EFECTIVO CONSOLIDADO 7

GLOSARIO DE TERMINOS 8

NOTAS A LOS ESTADOS CONTABLES CONSOLIDADOS 9

ANEXO A – BIENES DE USO CONSOLIDADOS 20

ANEXO D – OTRAS INVERSIONES 21

ANEXO E – PREVISIONES CONSOLIDADAS 22

ANEXO F – COSTO DE MERCADERIAS VENDIDAS CONSOLIDADO 23

ANEXO H – INFORMACION SOBRE RUBROS DE GASTOS Y SU APLICACION CONSOLIDADO 24

ESTADOS CONTABLES BASICOS AL 31 DE MARZO DE 2006

ESTADO DE SITUACION PATRIMONIAL 26

ESTADO DE RESULTADOS 27

ESTADO DE EVOLUCION DEL PATRIMONIO NETO 28

ESTADO DE FLUJO DE EFECTIVO 29

NOTAS A LOS ESTADOS CONTABLES 30

ANEXO C – INVERSIONES EN ACCIONES Y OTROS VALORES NEGOCIABLES. PARTICIPA-

CIONES EN OTRAS SOCIEDADES 40

ANEXO D – VALOR LLAVE 43

ANEXO E – PREVISIONES 44

ANEXO G – ACTIVOS Y PASIVOS EN MONEDA EXTRANJERA 45

ANEXO H – INFORMACION SOBRE RUBROS DE GASTOS Y SU APLICACION (Art. 64 Inc. b) Ley 19.550) 46

INFORME REVISION LIMITADA

INFORME DE LA COMISION FISCALIZADORA

Denominación de la Sociedad: ASTRAL SOCIEDAD ANONIMA

Domicilio Legal: Maipú 1210 Piso 3 – Ciudad Autónoma de Buenos Aires

ANTECEDENTES

Actividad Principal: sociedad de inversión

Fecha de Inscripción en el Registro Público de Comercio: 13 de noviembre de 1995

Fecha de Inscripción de las Modificaciones: 2 de diciembre de 2005 (última)

Número de Registro en la Inspección General de Justicia: 1.713.066

Fecha de Finalización del Plazo de Duración: 13 de noviembre de 2094

DATOS DE LA SOCIEDAD CONTROLANTE

Denominación: ARCOR S.A.I.C.

Domicilio legal: Av. Fulvio Salvador Pagani 487 - Arroyito - CORDOBA

Actividad principal: Fábrica de Golosinas

Participación sobre el Capital y los Votos: 98,689529%

EJERCICIO ECONOMICO Nro. 12– PRIMER TRIMESTRE

Iniciado el 1 de enero de 2006 y finalizado el 31 de marzo de 2006. Presentado en forma comparativa con el estado de situación patrimonial al 31 de diciembre de 2005 y 31 de marzo de 2005 y con los estados de resultados, evolución del patrimonio neto y flujo de efectivo por el período de tres meses finalizado el 31 de marzo de 2005 (Nota 2).

CAPITAL: $ 58.462.353

Composición del Capital:



Acciones	Suscripto	Integrado


58.462.353 acciones ordinarias de valor nominal
$ 1 y de un voto cada una.	58.462.353	58.462.353
	58.462.353	58.462.353

ASTRAL

SOCIEDAD ANONIMA

ESTADOS CONTABLES CONSOLIDADOS

ESTADO DE SITUACION PATRIMONIAL CONSOLIDADO

AL 31 DE MARZO DE 2006, 31 DE DICIEMBRE DE 2005 Y

31 DE MARZO DE 2005

ESTADO DE RESULTADOS Y ESTADO DE FLUJO DE EFECTIVO

CONSOLIDADOS AL 31 DE MARZO DE 2006 Y 2005


ACTIVO	31.03.06	31.12.05	31.03.05		PASIVO Y PATRIMONIO NETO	31.03.06	31.12.05	31.03.05

(Nota 2)				(Nota 2)

ACTIVO CORRIENTE					PASIVO CORRIENTE

Caja y bancos	2.659.342	1.488.177	1.357.755		Cuentas por pagar	22.976.763	15.296.802	18.514.608
Inversiones (Anexo D)	-.-	-.-	6.609.928		Préstamos	3.183.989	3.099.215	14.237.622
Créditos por ventas	33.511.931	16.777.895	21.373.413		Remuneraciones y cargas sociales	2.241.399	2.358.828	1.602.504
Otros créditos	104.851.052	100.797.836	145.465.700		Cargas fiscales	1.499.575	543.657	7.206.062
Bienes de cambio	22.382.439	22.845.277	22.798.223		Anticipos de clientes	64.533	-.-	55.916
					Otros pasivos	560.448	543.779	670.734
					SUBTOTAL DEUDA CORRIENTE	30.526.707	21.842.281	42.287.446
					Previsiones (Anexo E)	153.868	157.526	119.273

TOTAL DEL ACTIVO CORRIENTE	163.404.764	141.909.185	197.605.019		TOTAL DEL PASIVO CORRIENTE	30.680.575	21.999.807	42.406.719

ACTIVO NO CORRIENTE					PASIVO NO CORRIENTE

Otros créditos	1.285.530	1.368.642	1.340.246		Cargas fiscales	2.575.075	-.-	3.096.817
Inversiones (Nota 3)	11.828.182	11.409.776	7.578.860		Otros pasivos (Nota 2.5.j.)	25.291.078	25.199.606	25.141.519
Bienes de uso (Anexo A)	26.290.816	26.270.549	30.033.267		SUBTOTAL DEUDA NO CORRIENTE	27.866.153	25.199.606	28.238.336
Otros activos	139.646	149.439	229.347		Previsiones (Anexo E)	1.359.091	1.331.546	1.248.875

					TOTAL DEL PASIVO NO CORRIENTE	29.225.244	26.531.152	29.487.211
					TOTAL DEL PASIVO	59.905.819	48.530.959	71.893.930
					Participación de terceros	47.249.882	43.384.642	49.435.014
TOTAL DEL ACTIVO NO CORRIENTE	39.544.174	39.198.406	39.181.720		PATRIMONIO NETO	95.793.237	89.191.990	115.457.795
TOTAL DEL ACTIVO	202.948.938	181.107.591	236.786.739		TOTAL DEL PASIVO Y PATRIMONIO NETO	202.948.938	181.107.591	236.786.739

Información consolidada de acuerdo a lo exigido por la R.G. 368/01 de la C.N.V. (Nota 2 a los Estados Contables Consolidados).

Las notas y anexos que se acompañan forman parte integrante de los Estados Contables Consolidados.


	31.03.06	31.03.05
(Nota 2)
Ventas netas	52.903.406	44.273.622
Costo de los bienes vendidos (Anexo F)	(38.567.638)	(32.261.667)
SUBTOTAL	14.335.768	12.011.955
Beneficios por promoción industrial (Nota 4)	3.234.706	2.900.003
GANANCIA BRUTA	17.570.474	14.911.958
Gastos de comercialización (Anexo H)	(6.251.434)	(5.317.036)
Gastos de administración (Anexo H)	(609.301)	(602.026)
Otros ingresos (egresos) operativos netos	(259.262)	(132.882)
RESULTADO OPERATIVO	10.450.477	8.860.014

Resultado de inversiones permanentes	419.045	91.563
Resultados financieros y por tenencia
Generados por activos
Intereses implícitos y explícitos	291.793	301.124
Intereses sociedades relacionadas	2.055.208	1.211.452
Impuestos sobre intereses ganados	(79.101)	(42.431)
Diferencias de cambio	360.368	(243.972)
Resultado por tenencia de bienes de cambio (Anexo F)	1.001.190	139.604
Generados por pasivos
Intereses bancarios	(65.590)	(142.508)
Intereses implícitos y explícitos	(120.940)	(35.571)
Diferencias de cambio	(82.481)	438.728
Gastos bancarios	(116)	-.-
Otros ingresos (egresos) no operativos netos	122.294	109.322
RESULTADO ANTES DE IMPUESTO A LAS GANANCIAS	14.352.147	10.687.325
Impuesto a las ganancias y ganancia mínima presunta (Nota 2.5.i.)	(3.885.660)	(2.934.441)
Participación de terceros	(3.865.240)	(2.999.679)
GANANCIA NETA DEL PERIODO	6.601.247	4.753.205

Información consolidada de acuerdo a lo exigido por la R.G. 368/01 de la C.N.V. (Nota 2 a los Estados Contables Consolidados).

Las notas y anexos que se acompañan forman parte integrante de los Estados Contables Consolidados.


	31.03.06	31.03.05
	(Nota 2)

Efectivo al inicio del ejercicio	1.488.177	5.959.934
Aumento neto del efectivo	1.171.165	2.007.749

EFECTIVO AL CIERRE DEL PERIODO	2.659.342	7.967.683

FLUJO DE EFECTIVO GENERADO POR (UTILIZADO EN) LAS OPERACIONES

Ganancia neta del período	6.601.247	4.753.205
Ajustes para arribar al flujo neto de efectivo proveniente de las operaciones	6.338.635	6.443.978
(Aumento) de activos	(16.481.764)	(1.088.358)
Aumento de pasivos	7.091.644	5.447.270

FLUJO NETO DE EFECTIVO GENERADO POR LAS OPERACIONES	3.549.762	15.556.095

FLUJO DE EFECTIVO (UTILIZADO EN) LAS ACTIVIDADES DE INVERSION

Adquisición de bienes de uso	(1.155.827)	(751.843)
(Aumento) de deudores financieros sociedades relacionadas	(1.222.770)	(10.665.528)

FLUJO NETO DE EFECTIVO (UTILIZADO EN) LAS ACTIVIDADES DE INVERSION	(2.378.597)	(11.417.371)

FLUJO DE EFECTIVO (UTILIZADO EN) LAS ACTIVIDADES DE FINANCIACION

(Disminución) de préstamos	-.-	(2.130.975)

FLUJO NETO DE EFECTIVO (UTILIZADO EN) LAS ACTIVIDADES DE FINANCIACION	-.-	(2.130.975)

Aumento neto del efectivo	1.171.165	2.007.749

Información consolidada de acuerdo a lo exigido por la R.G. 368/01 de la C.N.V. (Nota 2 a los Estados Contables Consolidados).

Las notas y anexos que se acompañan forman parte integrante de los Estados Contables Consolidados.

GLOSARIO DE TERMINOS


Término	Definición
La Sociedad/Astral S.A.	Indistintamente, Astral Sociedad Anónima
Grupo Arcor	Grupo económico formado por Arcor S.A.I.C. y sus sociedades controladas, entre las que se encuentra la Sociedad
Sociedades Controladas	Sociedades sobre las cuales se posee el poder de definir las políticas operativas y financieras, conforme a lo dispuesto por la R.T. Nro. 21 de la F.A.C.P.C.E.
P.E.N.	Poder Ejecutivo de la Nación Argentina
C.N.V.	Comisión Nacional de Valores de la República Argentina
R.G. / C.N.V.	Resoluciones Generales emitidas por la C.N.V.
A.N.Se.S.	Administración Nacional de la Seguridad Social
A.F.I.P.	Administración Federal de Ingresos Públicos
D.G.I.	Dirección General Impositiva de Argentina
B.C.R.A.	Banco Central de la República Argentina
F.A.C.P.C.E.	Federación Argentina de Consejos Profesionales de Ciencias Económicas
R.T./F.A.C.P.C.E.	Resoluciones Técnicas emitidas por la F.A.C.P.C.E.
C.P.C.E.C.A.B.A.	Consejo Profesional de Ciencias Económicas de la Ciudad Autónoma de Buenos Aires
C.P.C.E.Cba.	Consejo Profesional de Ciencias Económicas de Córdoba
I.P.C.	Indice de Precios al Consumidor
I.P.I.M.	Indice de Precios Internos Mayoristas
I.N.D.E.C.	Instituto Nacional de Estadística y Censos de la República Argentina
Moneda constante	Unidad de medida en que se preparan los estados contables, que es la moneda de poder adquisitivo del cierre del período contable presentado, conforme a lo dispuesto por la R.T. 6 de la F.A.C.P.C.E.
V.P.P.	Valor Patrimonial Proporcional
C.A.B.A.	Ciudad Autónoma de Buenos Aires

NOTA 1: PROPOSITO DE LOS ESTADOS CONTABLES

La Sociedad integra el grupo económico constituido por Arcor S.A.I.C. que reviste el carácter de controlante. Al ser controlada, ha adoptado iguales criterios de valuación y exposición que la controlante.

Los presentes estados contables han sido confeccionados al sólo efecto de ser utilizados por la Sociedad controlante Arcor S.A.I.C., para la valuación de su inversión por el método del valor patrimonial proporcional y para la preparación de sus estados contables consolidados al 31 de marzo de 2006.

NOTA 2: NORMAS CONTABLES

A continuación se detallan las normas contables más relevantes aplicadas por la Sociedad para la preparación de los presentes Estados Contables Consolidados, las que han sido aplicadas uniformemente respecto del período/ejercicio anterior, siendo además aplicable la Nota 1 a los Estados Contables Básicos.

1. Presentación de los estados contables

- Normas contables aplicables

De acuerdo con lo exigido por la R.G. Nro. 368/01 de la C.N.V. los Estados Contables Consolidados, sus notas y anexos se presentan precediendo los Estados Contables Básicos de la Sociedad y son información complementaria que deben ser leídos y analizados en forma conjunta con los Estados Contables Básicos.

Los Estados Contables Consolidados se presentan conforme a las Normas Generales y Particulares de valuación y exposición contable exigidas por las R.G. Nros. 485/05 y 487/06 de la C.N.V.

Ambas resoluciones, con vigencia a partir del 1 de enero de 2006 adoptaron las R.T. Nro. 6, 8, 9, 11, 14, 16, 17, 18, 21 y 22 e interpretaciones 1, 2, 3 y 4 de la F.A.C.P.C.E. (incluyendo las modificaciones introducidas hasta el 1 de abril de 2005 mediante Resolución Nro. 312/05 de la F.A.C.P.C.E.) con ciertas modificaciones.

La Dirección de la Sociedad, conjuntamente con la Dirección de Arcor S.A.I.C. (sociedad controlante) entienden que las R.G. Nro. 441/03 (Nota 1.2. a los estados contables básicos), 485/05 y 487/06. resultan de aplicación como cuerpo de normas contables profesionales vigentes en el ámbito de la jurisdicción de la sociedad controlante. Dichas normas han sido utilizadas en la preparación de los presentes estados contables, ya que en virtud del artículo 4° de la Resolución Nº 22/88 del Consejo Profesional de Ciencias Económicas de la Provincia de Córdoba (C.P.C.E.Cba.), lugar de domicilio de la sociedad controlante Arcor S.A.I.C., determina que, cuando los estados contables de una entidad pertenezcan a sociedades sujetas a organismos oficiales de control, que establezcan regímenes distintos a los aprobados por el mencionado Consejo, dichos estados contables y el correspondiente informe del auditor se ajustarán a las normas emitidas por los citados organismos.

Los estados contables se exponen en pesos sin centavos al igual que las notas y anexos.

- Unificación de normas contables

Con el objetivo de unificar las normas contables profesionales dictadas por la F.A.C.P.C.E. con las del C.P.C.E.C.A.B.A. a fin de que en todas las jurisdicciones del país se pueda contar con un cuerpo normativo único, con fecha 10 de mayo de 2005 la F.A.C.P.C.E. emitió la Resolución 312/05 denominada “Modificaciones al texto ordenado de Resoluciones Técnicas”, la cual es aplicable para los estados contables anuales o de períodos intermedios correspondiente a los ejercicios que se inicien a partir del 1 de julio de 2005.

En relación con lo enunciado precedentemente, con fecha 29 de diciembre de 2005 y 26 de enero de 2006 respectivamente, la C.N.V. emitió las R.G. Nro. 485/05 y 487/06, las cuales adoptaron las R.T. Nro. 6, 8, 9, 11, 14, 16, 17, 18, 21 y 22 e interpretaciones 1, 2, 3 y 4 de la F.A.C.P.C.E. (incluyendo las modificaciones adoptadas por la Resolución 312/05 de la F.A.C.P.C.E.) con ciertas modificaciones. Estas normas contables son de aplicación obligatoria para ejercicios o períodos intermedios iniciados a partir del 1 de enero de 2006.

NOTA 2: NORMAS CONTABLES (continuación)

2.1. Presentación de los estados contables (continuación)

- Unificación de normas contables (continuación)

Los principales cambios en las normas contables contemplados por las R.G. Nro. 485/05 y 487/06 son los siguientes:

admiten el reconocimiento de Activos intangibles y Llaves de negocios con vida útil indefinida, estableciendo además, la obligación para estos tipos de activos, de validar su valor recuperable al cierre de cada ejercicio;
permiten aplicar en forma supletoria las Normas Internacionales de Información Financiera e Interpretaciones aprobadas por el International Accounting Standard Board para las cuestiones no previstas en las normas contables y que no pueden resolverse mediante la utilización del Marco Conceptual de las mismas incluido en la R.T. Nro. 16 de la F.A.C.P.C.E.;
adoptan la R.T. Nro. 22 de la F.A.C.P.C.E. “Actividad Agropecuaria”, la cual establece los criterios de medición y exposición específicos de la actividad;
establece como límite de valor recuperable de activos el flujo de fondos a valores descontados;
contabilizar o exponer en nota a los estados contables el pasivo diferido que surge del ajuste por inflación contenido en el valor residual de los bienes de uso y otros activos no monetarios.

Con respecto a esta última cuestión, la Sociedad y sus sociedades controladas optaron por exponer el pasivo diferido generado por el ajuste por inflación sobre los bienes de uso y otros activos no monetarios en Nota 1.5.i. a los Estados Contables Consolidados.

La aplicación de las mencionadas resoluciones no generó ajustes en los resultados de ejercicios anteriores.

2.2. Base de preparación

Los presentes Estados Contables Consolidados de Astral Sociedad Anónima han sido preparados en base al método establecido en la RT Nro. 21 de la F.A.C.P.C.E., adoptada por la R.G. Nro. 485/05 de la C.N.V.. En base a dicho método, la Sociedad ha consolidado línea a línea sus estados contables al 31 de marzo de 2006, 31 de diciembre de 2005 y 31 de marzo de 2005, con los de la sociedad Estirenos S.A., en la que Astral Sociedad Anónima tiene directamente el control accionario (art. 33 inc. 1. Ley de Sociedades Comerciales), la que en su Estado de Situación Patrimonial está valuada según el método del V.P.P. establecido en la mencionada resolución.

La participación en Unidal Venezuela S.A. fue valuada al costo original ajustado.

1. Sociedad consolidada

La sociedad que se consolida es:


SOCIEDAD	DIRECCION	FECHA DE CIERRE DEL PERIODO	PARTICIPACIÓN PORCENTUAL
Estirenos S.A.	Calle 113, entre 1 y 3 - Parque Industrial Norte - San Luis	31.03.06	60,00000

NOTA 2: NORMAS CONTABLES (continuación)

1. Estados contables comparativos

En virtud de la existencia de negocios estacionales, la Sociedad incluyó en el estado de situación patrimonial, los saldos al 31 de marzo de 2005, en cumplimiento de la sección E de la segunda parte del capítulo dos de la R.T. Nro. 8 de la F.A.C.P.C.E. modificada por la R.T. Nro. 19.

La adopción del marco normativo descripto en Nota 2.1., no generó modificaciones en los resultados de ejercicios anteriores.

1. Criterios de valuación de mayor relevancia

Los Estados Contables Consolidados han sido confeccionados sobre la base de los criterios de medición que se detallan en Nota 1 a los estados contables básicos. Adicionalmente, los criterios de medición de mayor relevancia utilizados en la preparación de los Estados Contables de las sociedades controladas y no detallados en la mencionada nota, son los siguientes:

Inversiones corrientes:

Las inversiones corrientes en cuotas partes de fondos comunes de inversión han sido valuadas a su valor neto de realización al cierre.

Créditos por ventas y cuentas por pagar:

Los créditos por ventas y las cuentas por pagar han sido valuadas al precio de contado estimado al momento de la transacción, más los intereses y componentes financieros implícitos devengados a la tasa interna de retorno determinada en dicha oportunidad. A los efectos de estimar el precio de contado, la Sociedad ha descontado el precio pactado utilizando una tasa de interés que refleja el valor tiempo del dinero y los riesgos específicos de la transacción correspondiente al momento de la medición inicial.

Créditos y deudas financieras
Préstamos

Los préstamos bancarios han sido valuados de acuerdo con las sumas recibidas, netas de los costos demandados por la transacción, más los resultados financieros devengados a la tasa interna de retorno determinada en el momento de su reconocimiento inicial.

Otros créditos y deudas:

Los créditos y pasivos diversos han sido valuados a su valor nominal más los resultados financieros devengados al cierre del período/ejercicio, de corresponder.

Bienes de cambio:

Los bienes de cambio en general han sido valuados a su costo de reposición o reproducción al cierre del período/ejercicio. Los valores obtenidos de esta forma no superan a sus respectivos valores recuperables estimados al cierre del período/ejercicio.

En el rubro se incluyen los materiales auxiliares, los cuales han sido valuados a costo de reposición para aquellos casos que pudo obtenerse, y a costo original reexpresado en los restantes casos. Estos activos en su conjunto no superan su valor recuperable estimado.

NOTA 2: NORMAS CONTABLES (continuación)

1. Criterios de valuación de mayor relevancia (continuación)
Bienes de uso:

Los mismos fueron valuados a su costo original neto de depreciaciones acumuladas al cierre del período/ejercicio, y fueron reexpresados, de corresponder, de acuerdo a la metodología descripta en Nota 1.2. a los estados contables básicos.

La depreciación es calculada en base a su vida útil restante, por el método de la línea recta, aplicando tasas anuales suficientes para extinguir sus valores al final de la vida útil estimada. El valor residual de los bienes de uso tomados en su conjunto no supera su valor recuperable estimado.

Otros activos:

Los bienes desafectados de la producción y otros activos han sido valuados a su costo original, neto de depreciaciones acumuladas y previsiones por desvalorización al cierre del período/ejercicio y fueron reexpresados, de corresponder, de acuerdo a la metodología descripta en Nota 1.2. a los estados contables básicos.

Si bien existe la posibilidad de realizar estos bienes en el corto plazo la inexistencia de ofertas formuladas llevaron a adoptar una posición conservadora siendo expuestos como activos no corrientes.

El valor de estos activos no supera su valor neto de realización estimado al cierre del período/ejercicio.

Previsiones:

Para Créditos incobrables: fue determinada en base a la estimación realizada de la probabilidad de cobro de los créditos, basándose tal estimación en los informes de los abogados, las cobranzas posteriores al cierre y la situación patrimonial de los respectivos deudores.

Para Otros créditos incobrables: fue determinada en base a la estimación realizada de la probabilidad de cobro de estos créditos, basándose tal estimación en las cobranzas posteriores al cierre y las expectativas de la Dirección respecto del recupero de los mismos.

Para Certificados a recibir Ley Nº 23.697: fue determinada en base a las estimaciones efectuadas por la Dirección respecto de la recuperabilidad de los certificados de crédito fiscal establecidos por la R.G. Nº 3.838 y la R.G. Nº 3.905 de la Dirección General Impositiva.

Para Juicios laborales: se determinó en base a los informes de los abogados acerca del estado de los juicios y la estimación efectuada sobre las posibilidades de quebrantos a afrontar por la Sociedad, así como en la experiencia pasada respecto a este tipo de litigios.

Para contingencias: se han constituido para afrontar situaciones que podrían originar obligaciones para la Sociedad. En la estimación de los montos se ha considerado la probabilidad de su concreción tomando en cuenta la opinión de los asesores legales y profesionales de la Sociedad.

A la fecha de emisión de los presentes estados contables, la Dirección de la Sociedad entiende que no existen elementos que permitan determinar que otras contingencias puedan materializarse y generar un impacto negativo en los presentes estados contables.

NOTA 2: NORMAS CONTABLES (continuación)

1. Criterios de valuación de mayor relevancia (continuación)
Impuesto a las ganancias e Impuesto a la ganancia mínima presunta:

Impuesto a las ganancias

La composición del impuesto a las ganancias incluido en el estado de resultados consolidado es la siguiente:


	Ganancia / (Pérdida)
	31.03.06	31.03.05
Impuesto a las ganancias corriente	(3.763.851)	(3.096.817)
Impuesto a las ganancias diferido	(83.112)	251.360
Quebrantos impositivos - (Utilización)	(103.435)	(88.984)
Sub total	(3.950.398)	(2.934.441)
Recupero previsión por desv. activo diferido	103.435	88.984
Total impuesto a las ganancias	(3.846.963)	(2.845.457)
Impuesto a la ganancia mínima presunta	(38.697)	(88.984)
Total impuesto a las ganancias e impuesto a la ganancia mínima presunta	(3.885.660)	(2.934.441)

Impuesto a las ganancias corriente

El cargo por impuesto a las ganancias corriente consolidado corresponde a la sumatoria de los cargos de las empresas consolidadas, los cuales fueron determinados, en cada caso, mediante la aplicación de la tasa del impuesto sobre el resultado impositivo, determinado de acuerdo a la Ley de Impuesto a las Ganancias.

Con fecha 8 de abril de 1992, el Gobierno Nacional promulgó la Ley Nº 24.073, la cual dispuso en su
artículo 39 que a los fines de las actualizaciones de valores previstos en la Ley Nro. 11.683 y en las normas de tributos regidas por la misma, los índices para el cálculo de los coeficientes deben tomar como límite máximo las variaciones operadas en los mismos hasta el mes de marzo de 1992 inclusive, provocó que el ajuste por inflación impositivo y la reexpresión de quebrantos impositivos acumulados en su caso, quedaran operativamente suspendidos.

El espíritu de la Ley Nº 24.073 fue el reconocimiento de los efectos derivados de la estabilidad que por entonces observaba la economía argentina.

A la fecha de emisión de los presentes estados contables, el Gobierno Argentino y los organismos de contralor correspondientes, no se han pronunciado respecto de la derogación del citado artículo 39 de la Ley Nº 24.073.

NOTA 2: NORMAS CONTABLES (continuación)

1. Criterios de valuación de mayor relevancia (continuación)

i. Impuesto a las ganancias e Impuesto a la ganancia mínima presunta (continuación):

Impuesto a las ganancias corriente (continuación)

En virtud de ello, la sociedad controlada Estirenos S.A. interpuso la acción de amparo prevista en el artículo 43 de la Constitución Nacional contra el Estado Nacional y la A.F.I.P. para solicitar que se declare la inconstitucionalidad del artículo 39 de la Ley Nº 24.073 y del artículo 4 de la Ley Nº 25.561, como así también del artículo 5 del Decreto Nº 214/02 y de toda otra norma que haga inaplicable el mecanismo de ajuste por inflación previsto en la Ley del Impuesto a las ganancias Nro. 20.628- t.o. 1997 y modificatorias. Adicionalmente, se solicitó el dictado de una medida cautelar que disponga la inmediata suspensión de los efectos de la aplicación de las normas antes referidas hasta tanto se resuelva la acción de amparo, permitiéndole, entre otras cuestiones a la sociedad controlada Estirenos S.A., presentar su declaración jurada del impuesto a las ganancias correspondiente al ejercicio fiscal cerrado el 31 de diciembre de 2002, ajustada por inflación y que la A.F.I.P. se abstenga de iniciar cualquier reclamo administrativo o judicial derivado de la diferencia de impuesto que a su criterio pueda resultar.

De no llevarse a cabo este ajuste se estarían gravando resultados nominales y no los realmente obtenidos, determinando un impuesto confiscatorio, afectando el derecho de propiedad plasmado en la Constitución Nacional.

El juez ha concedido la medida cautelar solicitada por Estirenos S.A., previo otorgamiento de una caución por parte de Arcor S.A.I.C.

A la fecha de emisión de estos estados contables la A.F.I.P. ha apelado la medida cautelar, concediendo el Juez el recurso con efecto devolutivo y la Cámara Federal de Apelaciones ha confirmado la medida cautelar modificando las contra – cautelas. En contra de esta sentencia de la Cámara Federal de Apelaciones, la A.F.I.P. interpuso recurso extraordinario ante la Corte Suprema de Justicia de la Nación (C.S.J.N.).

Sobre la cuestión de fondo se ha dictado sentencia favorable a Estirenos S.A. en primera instancia, la que fue confirmada por la Cámara Federal de Apelaciones. La A.F.I.P. interpuso un recurso extraordinario en contra de la sentencia de la Cámara Federal de Apelaciones ante la C.S.J.N.

La diferencia total de impuesto a pagar por el ejercicio fiscal 2002 sujeta a la resolución judicial asciende a $ 19.048.046. A su vez esta situación genera un incremento en los quebrantos impositivos que asciende a $ 6.062.573.

Dado que Estirenos S.A. ha determinado el saldo a pagar al 31 de diciembre de 2002 aplicando el mecanismo del Ajuste por Inflación impositivo previsto en la Ley de Impuesto a las ganancias y, en virtud de lo expuesto y por tratarse de un tema sujeto a una resolución judicial futura, la diferencia con respecto a los saldos registrados al 31 de diciembre de 2002 ha sido reclasificada como Otros pasivos no corrientes, considerando lo reglado por el punto 4.8. de la Resolución Técnica Nro. 17 que limita la registración de variaciones patrimoniales derivadas de contingencias favorables.

En virtud de lo señalado, no se registraron intereses resarcitorios devengados desde el vencimiento de la obligación correspondiente al ejercicio 2002, asumiendo que Estirenos S.A. no será considerada en mora por la diferencia no ingresada oportunamente. Esta posición se sustenta además en el hecho de que en la medida cautelar dictada por la justicia, se ordena al fisco no sólo de abstenerse de intimar la diferencia sino también a abstenerse de incluir a Estirenos S.A. en los registros de morosos. El monto estimado de los intereses resarcitorios al 31 de marzo de 2006 asciende a $ 9.172.428 aproximadamente, neto del efecto en el impuesto a las ganancias.

NOTA 2: NORMAS CONTABLES (continuación)

1. Criterios de valuación de mayor relevancia (continuación)

i. Impuesto a las ganancias e Impuesto a la ganancia mínima presunta (continuación):

Impuesto a las ganancias corriente (continuación)

Asimismo, con fecha 29 de junio de 2005, Estirenos S.A. interpuso una acción de repetición a los fines de solicitar la devolución de las sumas ingresadas en concepto de impuesto a las ganancias por la no aplicación de las normas de ajuste por inflación en los períodos fiscales 2003 y 2004 por $ 1.530.983 y $ 3.859.571, respectivamente. En la acción administrativa se agregó prueba documental respecto de estas liquidaciones.

Impuesto a las ganancias - Método diferido

Astral S.A. y su sociedad controlada Estirenos S.A. aplicaron, tal cual lo previsto en la R.T. Nro. 17 de la F.A.C.P.C.E. el método denominado de impuesto diferido para la registración del impuesto a las ganancias. Esta metodología contempla el reconocimiento contable del efecto impositivo estimado futuro, generado por las diferencias temporarias entre la valuación contable y la impositiva de los activos y pasivos. Asimismo, considera el efecto del aprovechamiento futuro de los quebrantos impositivos acumulados en base a su probabilidad de utilización.

A los efectos de determinar los activos y pasivos diferidos se ha aplicado sobre las diferencias temporarias identificadas y los quebrantos impositivos, la tasa impositiva que se espera esté vigente al momento de su reversión o utilización, considerando las normas legales sancionadas a la fecha de emisión de los presentes estados contables.

NOTA 2: NORMAS CONTABLES (continuación)

1. Criterios de valuación de mayor relevancia (continuación)

i. Impuesto a las ganancias e Impuesto a la ganancia mínima presunta (continuación):

Impuesto a las ganancias (continuación)

Impuesto a las ganancias - Método diferido (continuación)

En cuadro a continuación se expone la posición consolidada del impuesto diferido al 31 de marzo de 2006, 31 de diciembre de 2005 y 31 de marzo de 2005:


Rubros	Saldos al inicio	Cargo a resultados	Saldos al cierre
Créditos	107.784	116.510	224.294
Bienes de cambio	583.193	(190.021)	393.172
Activo fijo	503.366	(24.386)	478.980
Cuentas por pagar y otras deudas	27.878	6.424	34.302
Previsiones	146.421	8.361	154.782
Subtotales	1.368.642	(83.112)	1.285.530
Quebrantos períodos anteriores	344.670	(103.435)	241.235
Subtotales	1.713.312	(186.547)	1.526.765
Previsión por riesgo de recuperabilidad	(344.670)	103.435	(241.235)
Totales al 31.03.06	1.368.642	(83.112)	1.285.530
Totales al 31.12.05	1.088.886	279.756	1.368.642
Totales al 31.03.05	1.088.886	251.360	1.340.246

A continuación se presenta la conciliación entre el impuesto a las ganancias cargado a resultados al 31 de marzo de 2006 y 2005 y el que resulta de aplicar la tasa del impuesto vigente sobre la utilidad contable.


	31.03.06	31.03.05
Resultado del período antes de impuestos	14.352.147	10.687.325
Tasa del impuesto vigente	35%	35%
Resultado del período a la tasa del impuesto	(5.023.251)	(3.740.564)
Diferencias permanentes a la tasa del impuesto
Gastos no deducibles	-.-	(5.265)
Ganancias no gravadas	1.132.557	1.015.001
Reexpresión de diferencias permanentes	(208.562)	(234.065)
Resultado de inversiones permanentes sociedades vinculadas	146.666	32.047
Otros netos	2.192	(1.595)
Subtotal diferencias permanentes a la tasa del impuesto	1.072.853	806.123
Total cargo a resultados por impuesto a las ganancias	(3.950.398)	(2.934.441)
Impuesto a las ganancias corriente	(3.763.851)	(3.096.817)
Variación entre activo diferido al cierre y al inicio del período	(186.547)	162.376
	(3.950.398)	(2.934.441)

El activo diferido correspondiente a Astral S.A. por $ 241.235, fue previsionado en su totalidad, debido a que no es probable su utilización futura conforme a las estimaciones realizadas por la Dirección a la fecha de emisión de los presentes estados contables.

NOTA 2: NORMAS CONTABLES (continuación)

1. Criterios de valuación de mayor relevancia (continuación)

i. Impuesto a las ganancias e Impuesto a la ganancia mínima presunta (continuación):

Impuesto a las ganancias (continuación)

Impuesto a las ganancias - Método diferido (continuación)

Para el cálculo del Impuesto a las Ganancias por el método de lo diferido, la Sociedad y su sociedad controlada Estirenos S.A., cumpliendo con normas de la C.N.V. actualmente vigentes, califica como “permanente” a la diferencia entre el valor fiscal y el valor contable de los bienes de uso y otros activos no monetarios, originado por el ajuste por inflación contable. Como consecuencia del proceso de unificación de normas contables mencionado en nota 1.1. a los Estados Contables Básicos, la C.N.V. emitió las R.G. N° 485/05 y 487/06 mediante las cuales admite la opción de reconocer esta diferencia como un pasivo diferido o continuar considerando a la misma una diferencia permanente, exponiendo en nota, el valor supuesto del pasivo por impuesto diferido en caso de haberse reconocido, el plazo para su reversión, el importe abierto para cada ejercicio anual y el efecto que produce en el cargo por impuesto a la ganancia para cada ejercicio.

La Sociedad optó por exponer en la presente nota el pasivo diferido generado por el ajuste por inflación sobre los bienes de uso y otros activos no monetarios, exponiéndose en cuadro a continuación los efectos contables estimados de dicho impacto.


Valor supuesto de pasivo diferido - Plazo de reversión
2006	2007	2008	2009	2010	2011	2012 a 2014	2015 a 2017	2018 en adelante	Total
617.328	700.135	397.522	204.778	83.909	58.669	136.773	136.707	1.032.462	3.368.283

Impuesto a la ganancia mínima presunta

El impuesto a la ganancia mínima presunta fue establecido por la Ley Nº 25.063 con vigencia por el término de diez ejercicioss anuales. Este impuesto es complementario del impuesto a las ganancias, en función a que este último grava la utilidad impositiva del ejercicios, mientras que el impuesto a la ganancia mínima presunta constituye una imposición mínima que grava la renta potencial de ciertos activos productivos con la tasa del 1%.

En el caso que el impuesto a la ganancia mínima presunta exceda en un ejercicios fiscal al impuesto a las ganancias, dicho exceso podrá computarse como pago a cuenta de cualquier excedente del impuesto a las ganancias sobre el impuesto a la ganancia mínima presunta que pudiera producirse en los diez ejercicioss siguientes.

Debido a la existencia de incertidumbre respecto de la recuperabilidad del crédito por impuesto a la ganancia mínima presunta del período y de períodos anteriores, en Astral S.A. es registrado como un cargo del período. En cambio, en la sociedad controlada Estirenos S.A., la provisión por impuesto a las ganancias efectuada arrojó impuesto superando el importe determinado por impuesto a la ganancia mínima presunta.

NOTA 2: NORMAS CONTABLES (continuación)

1. Criterios de valuación de mayor relevancia (continuación)
Gratificaciones por jubilación:

Representan los beneficios devengados no exigibles estipulados en los convenios colectivos de trabajo a favor del personal que se retira a la edad correspondiente o con anterioridad por discapacidad. Los beneficios consisten en el pago de una suma equivalente a tres sueldos al momento de producirse el retiro por jubilación o la discapacidad. Los convenios colectivos no prevén otros beneficios tales como seguro de vida, obra social u otros. La provisión es determinada utilizando técnicas actuariales sobre la base de la información existente al cierre de cada ejercicio. Estirenos S.A. no tiene un fondo específico para afrontar estos beneficios.

NOTA 3: INVERSIONES NO CORRIENTES

Las Inversiones en otras sociedades que no se consolidan son:

INVERSIONES PERMANENTES EN OTRAS SOCIEDADES

Acciones sociedad vinculadas


	31.03.06	31.12.05	31.03.05
- Agrofrutos S.A.	6.541	6.933	6.911
- Alica S.A.	300	284	329
- Arcor de Perú S.A.	482.976	524.836	707.179
- Arcor U.S.A. Inc.	1.280.079	1.275.009	1.110.604
- Benvenuto S.A.C.I.	4.161.525	4.161.525	-.-
- Candy S.A.	390	317	314
- Carlisa S.A.	120.929	123.766	133.740
- Cartocor S.A.	4.566	4.046	4.462
- Cartocor Chile S.A.	12.182	10.800	20.069
- Cartocor do Brasil Industria Comercio e Servicios Ltda.	73.512	3.404	-.-
- Converflex S.A.	948.054	880.662	1.195.499
- Converflex Argentina S.A.	870	863	831
- Dos en Uno do Brasil Imp. E Com. de Alim. Ltda.	115.673	103.934	156.119
- Dulciora S.A.	824	719	1.046
- Flexiprin S.A.	426	420	411
- Frutos de Cuyo S.A.	1.589.894	1.531.783	1.748.076
- Industria de Alim. Dos en Uno S.A.	2.215.051	2.148.594	1.824.448
- Metalbox S.A.	282	282	272
- Productos Naturales S.A.	813.723	631.142	667.849
- Unidal México S.A. de C.V.	362	434	678
- Unidal Venezuela S.A.	23	23	23
Total expuesto en Inversiones no corrientes	11.828.182	11.409.776	7.578.860
- Hegolo S.A.	(283)	(60)	-.-
- Arcor Canadá Inc.	(3.067)	(3.931)	(1.006)
Total expuesto en Otros pasivos	(3.350)	(3.991)	(1.006)
Total acciones sociedades vinculadas	11.824.832	11.405.785	7.577.854

NOTA 4: REGIMEN DE PROMOCION INDUSTRIAL

La sociedad controlada, Estirenos S.A., se encuentra acogida a los beneficios de la Ley de Promoción Industrial establecidos por la Ley Nacional Nro. 22.021 y sus modificatorias y complementarias.

NOTA 5: BIENES DE DISPONIBILIDAD RESTRINGIDA


EMPRESA	ACREEDOR / BENEFICIARIO	MONEDA	BIEN GRAVADO	VALOR DE LIBROS BIEN GRAVADO AL 31.12.05 $
Estirenos S.A.	Gobierno de la Provincia de San Luis	$	Inmuebles Terrenos	196.334

Los terrenos de Estirenos S.A. que se consolidan en el rubro Bienes de uso se encuentran escriturados a su favor.

De acuerdo con lo dispuesto por la Ley Nº 3.881 del Gobierno de la Provincia de San Luis y su Decreto Reglamentario Nº 4.243/78, los terrenos de Estirenos S.A. no pueden ser transferidos en forma parcial o total, permanente o transitoria, a título oneroso o gratuito, sin autorización previa de la autoridad de aplicación del régimen de promoción.

NOTA 6: RECUPERO DE CREDITOS CON EL ESTADO ARGENTINO

La Sociedad y su sociedad controlada mantienen créditos con el Estado Argentino derivados de:


	$
Posición neta a favor por impuestos	2.613.499
Solicitudes de reintegros de exportación y Decreto Nº 804/96
En moneda extranjera (2)	2.214.560
Devolución I.V.A. crédito fiscal por exportaciones
En moneda argentina	4.294.355
Certificados a recibir Ley Nº 23.697 (1)	99.827
TOTAL	9.222.241

El crédito se encuentra totalmente previsionado.
Corresponden a créditos nominados en moneda extranjera

A la fecha de emisión de los presentes estados contables, no existen normas legales que prevean aplicación de alguna tasa o mecanismo de reajuste monetario para los créditos fiscales expresados en moneda argentina. El perjuicio por el no reajuste de estos créditos fiscales, calculado en base a la evolución del I.P.I.M. (publicado por el I.N.D.E.C.) hasta el 31 de marzo de 2006, asciende a $ 4.917.729.

NOTA 7: PRESTAMOS BANCARIOS TOMADOS POR LA SOCIEDAD CONTROLADA
ESTIRENOS S.A.


BANCO	MONEDA DE ORIGEN	CAPITAL ORIGINAL EN MONEDA DE ORIGEN	TASA DE INTERES	FECHA DE TOMA	FECHA DE VENCIMIENTO	AMORTI- ZACIÓN	PERÍODO DE INTERESES
Banco Boston	U$S.	1.000.000	4,361%	01/07/2005	26/06/2006	Al vencimiento	Se abonan en forma mensual

BIENES DE USO CONSOLIDADOS

ANEXO A


CUENTA PRINCIPAL	VALOR DE ORIGEN				D E P R E C I A C I O N E S					NETO RESULTANTE
VALOR AL INICIO DEL EJERCICIO	AUMENTOS	DISMI - NUCIONES	VALOR AL CIERRE DEL PERIODO/ EJERCICIO	ACUMULADAS AL INICIO DEL EJERCICIO	DISMI- NUCIONES	DEL PERIODO/ EJERCICIO		ACUMULADAS AL CIERRE DEL PERIODO/ EJERCICIO
%	MONTO	31.03.06 (Nota 2)	31.12.05 (Nota 2)	31.03.05 (Nota 2)

Maquinarias y equipos	59.996.747	-.-	-.-	59.996.747	44.238.013	-.-	10	1.124.819	45.362.832	14.633.915	15.758.734	18.376.132
Moldes y herramientas	3.394.242	11.000	-.-	3.405.242	2.922.796	-.-	20	91.896	3.014.692	390.550	471.446	780.186
Muebles y útiles	3.096.619	43.660	-.-	3.140.279	2.812.575	-.-	10	33.024	2.845.599	294.680	284.044	367.419
Vehículos	128.269	-.-	-.-	128.269	65.832	-.-	20	4.329	70.161	58.108	62.437	28.249
Inmuebles – Terrenos	196.334	-.-	-.-	196.334	-.-	-.-	-	-.-	-.-	196.334	196.334	196.334
Inmuebles – Edificios	11.766.372	-.-	-.-	11.766.372	4.383.221	-.-	2	53.512	4.436.733	7.329.639	7.383.151	7.545.023
Inmuebles – Instalaciones	9.702.802	-.-	-.-	9.702.802	8.371.827	-.-	10	125.276	8.497.103	1.205.699	1.330.975	1.716.551
Obras en construcción	741.028	1.271.892	-.-	2.012.920	-.-	-.-	-	-.-	-.-	2.012.920	741.028	783.675
Anticipos a proveedores
- Moneda local	42.400	126.571	-.-	168.971	-.-	-.-	-	-.-	-.-	168.971	42.400	18.846
- Moneda extranjera (Anexo G)	-.-	-.-	-.-	-.-	-.-	-.-	-	-.-	-.-	-.-	-.-	220.852

TOTALES AL 31.03.06	89.064.813	1.453.123	-.-	90.517.936	62.794.264	-.-		(1) 1.432.856	64.227.120	26.290.816
TOTALES AL 31.12.05	87.385.437	1.763.781	(84.405)	89.064.813	56.542.679	(10.509)		6.262.094	62.794.264		26.270.549
TOTALES AL 31.03.05	87.385.437	751.842	-.-	88.137.279	56.542.679	-.-		(1) 1.561.333	58.104.012			30.033.267

El destino contable de las depreciaciones del se informa en el Anexo H.

ANEXO D


CUENTA PRINCIPAL – CARACTERISTICAS	VALOR DE COSTO	VALOR REGISTRADO
31.03.06 (Nota 2)	31.12.05 (Nota 2)	31.03.05 (Nota 2)

INVERSIONES CORRIENTES

En moneda argentina:
Fondo Premier renta CP en Pesos	-.-	-.-	-.-	6.609.928

TOTALES AL 31.03.06		-.-
TOTALES AL 31.12.05			-.-
TOTALES AL 31.03.05				6.609.928

PREVISIONES CONSOLIDADAS ANEXO E


RUBROS	SALDOS AL INICIO DEL EJERCICIO	EFECTO CONVERSION Y REEXPRESION DE SALDOS AL INICIO	AUMENTOS		DISMINUCIONES	APLICACIO- NES	SALDOS AL CIERRE DEL PERIODO / EJERCICIO (Nota 2)
EN MONEDA HOMOGENEA	DIFERENCIA DE CAMBIO	EN MONEDA HOMOGENEA
DEDUCIDAS DEL ACTIVO
Corrientes:
Créditos por ventas
Para deudores incobrables	446.574	-.-	(1) 197.915	-.-	(2) (10.675)	(81.177)	552.637
Otros créditos
Para reintegros a percibir	14.399	1.329	(2) 14.090	-.-	-.-	-.-	29.818
Para otros créditos incobrables	10.797	-.-	-.-	-.-	-.-	-.-	10.797
Para crédito diferido por impuesto a las ganancias	344.670	-.-	-.-	-.-	(103.435)	-.-	241.235
Para crédito por impuesto a la ganancia mínima presunta	982.921	-.-	38.697	-.-	(128.682)	-.-	892.936
No Corrientes:
Otros créditos
Para otros créditos incobrables	99.827	-.-	-.-	-.-	-.-	-.-	99.827
Para desvalorización llave	2.547.007	-.-	-.-	-.-	-.-	-.-	2.547.007
INCLUIDAS EN EL PASIVO
Corrientes:
Para juicios laborales	111.780	-.-	(1) 11.806	-.-	-.-	-.-	123.586
Para contingencias	45.746	-.-	-.-	-.-	(3) (15.464)	-.-	30.282
No Corrientes:		-.-
Para juicios laborales	260.822	-.-	(1) 27.545	-.-	-.-	-.-	288.367
Para contingencias	1.070.724	-.-	-.-	-.-	-.-	-.-	1.070.724
TOTALES AL 31.03.06	5.935.267	1.329	290.053	-.-	(258.256)	(81.177)	5.887.216
TOTALES AL 31.12.05	5.905.816	473	859.656	-.-	(782.178)	(48.500)	5.935.267
TOTALES AL 31.03.05	5.905.816	-.-	378.577	46	(136.659)	(15.797)	6.131.983

El destino contable de estos aumentos se informa en el Anexo H.
El destino contable de los aumentos (disminuciones) se expone en la línea de Impuesto a la ganancia e Impuesto a la ganancia mínima presunta del Estado de Resultados Consolidado.
El destino contable de los aumentos (disminuciones) se expone en la línea Otros ingresos (egresos) operativos del Estado de Resultados Consolidado.
El destino contable de los aumentos (disminuciones) se expone en la línea Otros ingresos (egresos) no operativos del Estado de Resultados Consolidado.


ANEXO F
	31.03.06 (Nota 2)		31.03.05 (Nota 2)

Existencias al comienzo del ejercicio
Mercaderías de reventa	38.636
Productos terminados	12.441.035
Productos en proceso	839.833
Materias primas y materiales	8.144.467	21.463.971	21.285.532

Compras del período		25.114.955	22.523.024

Gastos según detalle en información Anexo H:
Sueldos, jornales y cargas sociales	5.073.208
Depreciaciones sobre bienes de uso	1.412.299
Energía eléctrica, gas y comunicaciones	663.807
Otros gastos	4.452.318	11.601.632	9.091.094

Resultado por tenencia de bienes de cambio		1.001.190	139.604

Existencias al final del período (Nota 3.3.):
Mercaderías de reventa	(113.347)
Productos terminados	(11.229.620)
Productos en proceso	(1.261.317)
Materias primas y materiales	(8.009.826)	(20.614.110)	(20.777.587)

TOTAL COSTO DE LAS MERCADERIAS VENDIDAS		38.567.638	32.261.667

INFORMACION SOBRE RUBROS DE GASTOS Y SU APLICACION CONSOLIDADO ANEXO H


RUBROS	TOTALES AL 31.03.06 (Nota 2)	GASTOS DE PRODUCCION	GASTOS DE ADMINIS- TRACION	GASTOS DE COMERCIA- LIZACION	TOTALES AL 31.03.05 (Nota 2)

Honorarios de directores y síndicos	91.275	-.-	91.275	-.-	76.800
Honorarios y retribuciones por servicios	51.522	17.550	33.507	465	56.878
Sueldos, jornales y cargas sociales	5.320.922	5.073.208	104.036	143.678	3.763.196
Impuestos, tasas y contribuciones	30.056	2.181	27.864	11	28.071
Impuestos directos sobre ventas	528.054	-.-	-.-	528.054	424.015
Servicios de comercialización soc. relacionadas	2.186.270	-.-	-.-	2.186.270	1.815.481
Fletes y acarreos	1.139.341	456.575	-.-	682.766	894.212
Combustibles y lubricantes	51.402	49.085	-.-	2.317	33.946
Gastos de exportación	504.012	-.-	-.-	504.012	378.167
Servicios de terceros	1.986.444	1.684.341	219.378	82.725	1.875.171
Conservación de bienes de uso	1.369.913	1.350.514	384	19.015	905.390
Depreciación sobre bienes de uso	1.432.856	1.412.299	20.445	112	1.561.333
Energía eléctrica, gas y comunicaciones	685.833	663.807	19.328	2.698	469.094
Gastos de viaje, movilidad y estadía	73.548	68.373	4.623	552	40.469
Servicios bancarios	57.899	-.-	57.899	-.-	42.732
Gastos generales varios	896.219	731.901	30.562	133.756	876.442
Calidad y medio ambiente	52.596	52.447	-.-	149	43.753
Quebranto por deudores incobrables	197.915	-.-	-.-	197.915	300.502
Quebranto por juicios laborales	39.351	39.351	-.-	-.-	64.071
Publicidad y propaganda	1.766.939	-.-	-.-	1.766.939	1.360.433

TOTALES AL 31.03.06	18.462.367	11.601.632	609.301	6.251.434
TOTALES AL 31.03.05		9.091.094	602.026	5.317.036	15.010.156

ASTRAL

SOCIEDAD ANONIMA

ESTADOS CONTABLES BASICOS

ESTADO DE SITUACION PATRIMONIAL AL

31 DE MARZO DE 2006, 31 DE DICIEMBRE DE 2005 Y

31 DE MARZO DE 2005

ESTADO DE RESULTADOS, ESTADO DE EVOLUCION

DEL PATRIMONIO NETO Y ESTADO DE FLUJO DE

EFECTIVO AL 31 DE MARZO DE 2006 Y 2005


ACTIVO	31.03.06	31.12.05	31.03.05		PASIVO Y PATRIMONIO NETO	31.03.06	31.12.05	31.03.05

(Nota 1)				(Nota 1)

ACTIVO CORRIENTE					PASIVO CORRIENTE

Caja y bancos	-.-	77	486		Cuentas por pagar	10.316	7.094	2.668
Otros créditos (Nota 2.1.)	13.253.844	12.840.755	34.219.163		Cargas fiscales	11.127	12.227	235.154
					Otros pasivos	105.600	105.866	239.800

TOTAL DEL ACTIVO CORRIENTE	13.253.844	12.840.832	34.219.649		TOTAL DEL PASIVO CORRIENTE	127.043	125.187	477.622

ACTIVO NO CORRIENTE					PASIVO NO CORRIENTE

Inversiones (Anexo C)	82.691.436	76.476.345	81.715.768		Otros pasivos	25.000	-.-	-.-

					TOTAL DEL PASIVO NO CORRIENTE	25.000	-.-	-.-
					TOTAL DEL PASIVO	152.043	125.187	477.622
TOTAL DEL ACTIVO NO CORRIENTE	82.691.436	76.476.345	81.715.768		PATRIMONIO NETO (según estado respectivo)	95.793.237	89.191.990	115.457.795
TOTAL DEL ACTIVO	95.945.280	89.317.177	115.935.417		TOTAL DEL PASIVO Y PATRIMONIO NETO	95.945.280	89.317.177	115.935.417

Las notas y anexos que se acompañan forman parte integrante de los estados contables.


	31.03.06	31.03.05

	(Nota 1)

Resultado de inversiones permanentes (Nota 2.2.)	6.215.731	4.591.105

Gastos de administración (Anexo H)	(48.681)	(62.444)

Otros (egresos) operativos netos	(222)	(924)

Resultados financieros y por tenencia
Generados por activos
Intereses explícitos e implícitos	(6)	-.-
Intereses financieros sociedades relacionadas	344.554	314.452
Diferencias de cambio
Generados por pasivos
Intereses explícitos e implícitos
Gastos Bancarios	(114)	-.-
Diferencias de cambio

Otros ingresos no operativos netos	128.682	-.-

RESULTADO ANTES DE IMPUESTO A LAS GANANCIAS	6.639.944	4.842.189

Impuesto a la ganancia mínima presunta	(38.697)	(88.984)

GANANCIA NETA DEL PERIODO	6.601.247	4.753.205

Las notas y anexos que se acompañan forman parte integrante de los estados contables.


R U B R O S	APORTES DE LOS PROPIETARIOS				GANANCIAS RESERVADAS			TOTALES (Nota 1)
CAPITAL SOCIAL (Nota 4)	AJUSTE INTEGRAL DEL CAPITAL SOCIAL	APORTES NO CAPITALIZADOS	AJUSTE INTEGRAL DE APORTES NO CAPITALIZADOS	RESERVA LEGAL (Nota 6)	RESERVA FACULTATIVA (1)	RESULTADOS ACUMULADOS

Saldos al 1 de enero de 2005	9.550.000	11.443.419	19.000.000	18.468.934	1.425.384	-.-	50.816.853	110.704.590

Resultado del período	-.-	-.-	-.-	-.-	-.-	-.-	4.753.205	4.753.205

SALDOS AL 31.03.05	9.550.000	11.443.419	19.000.000	18.468.934	1.425.384	-.-	55.570.058	115.457.795

Saldos al 1 de enero de 2006	58.462.353	-.-	-.-	-.-	2.077.907	17.164.330	11.487.400	89.191.990


Resultado del período	-.-	-.-	-.-	-.-	-.-	-.-	6.601.247	6.601.247

SALDOS AL 31.03.06	58.462.353	-.-	-.-	-.-	2.077.907	17.164.330	18.088.647	95.793.237

Reserva facultativa a fin de preservar la estructura financiera de la Sociedad, según lo resuelto por la asamblea ordinaria de accionistas del 28 de julio de 2005.

Las notas y anexos que se acompañan forman parte integrante de los estados contables.


	31.03.06	31.03.05

	(Nota 1)
VARIACION DE EFECTIVO
Efectivo al inicio del ejercicio	77	568
(Disminución) neta del efectivo	(77)	(82)
EFECTIVO AL CIERRE DEL PERIODO	-.-	486

FLUJO DE EFECTIVO (UTILIZADO EN) GENERADO POR LAS OPERACIONES

Ganancia neta del período	6.601.247	4.753.205
Ajustes para arribar al flujo neto de efectivo proveniente de las operaciones (Nota 2.3.)	(6.560.165)	(4.906.367)
(Aumento) Disminución neta de activos (Nota 2.4.)	(264.514)	85.396
Aumento neto de pasivos (Nota 2.5.)	27.496	167.449

FLUJO NETO DE EFECTIVO (UTILIZADO EN) GENERADO POR LAS OPERACIONES	(195.936)	99.683

FLUJO DE EFECTIVO GENERADO POR (UTILIZADO EN) LAS ACTIVIDADES DE INVERSIÓN

Disminución (Aumento) de deudores financieros sociedades relacionadas	195.859	(99.765)

FLUJO NETO DE EFECTIVO GENERADO POR (UTILIZADO EN) LAS ACTIVIDADES DE INVERSIÓN	195.859	(99.765)

FLUJO DE EFECTIVO GENERADO POR (UTILIZADO EN) LAS ACTIVIDADES DE FINANCIACION

No posee	-.-	-.-

FLUJO NETO DE EFECTIVO (UTILIZADO EN) LAS ACTIVIDADES DE FINANCIACION	-.-	-.-

(Disminución) neta del efectivo	(77)	(82)

Las notas y anexos que se acompañan forman parte integrante de los estados contables.

NOTA 1: NORMAS CONTABLES

A continuación se detallan las normas contables más relevantes aplicadas por la Sociedad para la preparación de los presentes estados contables, las que han sido aplicadas uniformemente respecto del mismo período/ejercicio anterior.

1. Presentación de los estados contables

- Normas contables aplicables

Los estados contables se presentan conforme a las Normas Generales y Particulares de valuación y exposición contable exigidas por las R.G. Nro. 485/05 y 487/06 de la C.N.V.

Ambas resoluciones, con vigencia a partir del 1 de enero de 2006 adoptaron las R.T. Nro. 6, 8, 9, 11, 14, 16, 17, 18, 21 y 22 e interpretaciones Nro. 1, 2, 3 y 4 de la F.A.C.P.C.E. (incluyendo las modificaciones introducidas hasta el 1 de abril de 2005 mediante la Resolución Nro. 312/05 de la F.A.C.P.C.E.) con ciertas modificaciones.

La Dirección de la Sociedad, conjuntamente con la Dirección de Arcor S.A.I.C. (sociedad controlante) entienden que las R.G. Nro. 441/03 (Nota 1.2.), 485/05 y 487/06. resultan de aplicación como cuerpo de normas contables profesionales vigentes en el ámbito de la jurisdicción de la sociedad controlante. Dichas normas han sido utilizadas en la preparación de los presentes estados contables, ya que en virtud del artículo 4° de la Resolución Nº 22/88 del Consejo Profesional de Ciencias Económicas de la Provincia de Córdoba (C.P.C.E.Cba.), lugar de domicilio de la sociedad controlante Arcor S.A.I.C., determina que, cuando los estados contables de una entidad pertenezcan a sociedades sujetas a organismos oficiales de control, que establezcan regímenes distintos a los aprobados por el mencionado Consejo, dichos estados contables y el correspondiente informe del auditor se ajustarán a las normas emitidas por los citados organismos.

Los estados contables se exponen en pesos sin centavos al igual que las notas y anexos.

Unificación de normas contables

Con el objetivo de unificar las normas contables profesionales dictadas por la F.A.C.P.C.E. con las del C.P.C.E.C.A.B.A. a fin de que en todas las jurisdicciones del país se pueda contar con un cuerpo normativo único, con fecha 10 de mayo de 2005 la F.A.C.P.C.E. emitió la Resolución 312/05 denominada “Modificaciones al texto ordenado de Resoluciones Técnicas”, la cual es aplicable para los estados contables o períodos intermedios correspondiente a los ejercicios que se inicien a partir del 1 de julio de 2005.

En relación con lo enunciado precedentemente, con fecha 29 de diciembre de 2005 y 26 de enero de 2006 respectivamente, la C.N.V. emitió las R.G. Nro. 485/05 y 487/06, las cuales, de acuerdo a lo mencionado, adoptaron las R.T. Nro. 6, 8, 9, 11, 14, 16, 17, 18, 21 y 22 e interpretaciones 1, 2, 3 y 4 de la F.A.C.P.C.E. (incluyendo las modificaciones adoptadas por la Resolución Nro. 93/05 del C.P.C.E.C.A.B.A.) con ciertas modificaciones. Estas normas contables son de aplicación obligatoria para ejercicios o períodos intermedios iniciados a partir del 1 de enero de 2006.

NOTA 1: NORMAS CONTABLES (continuación)

1. Presentación de los estados contables

- Unificación de normas contables (continuación)

Los principales cambios en las normas contables contemplados por las R.G. Nro. 485/05 y 487/06 son los siguientes:

admiten el reconocimiento de Activos intangibles y Llaves de negocios con vida útil indefinida, estableciendo además, la obligación para estos tipos de activos, de validar su valor recuperable al cierre de cada ejercicio;
permiten aplicar en forma supletoria las Normas Internacionales de Información Financiera e Interpretaciones aprobadas por el International Accounting Standard Board para las cuestiones no previstas en las normas contables y que no pueden resolverse mediante la utilización del Marco Conceptual de las mismas incluido en la R.T. Nro. 16 de la F.A.C.P.C.E.;
adoptan la R.T. Nro. 22 de la F.A.C.P.C.E. “Actividad Agropecuaria”, la cual establece los criterios de medición y exposición específicos de la actividad;
establece como límite de valor recuperable de activos el flujo de fondos a valores descontados;
contabilizar o exponer en nota a los estados contables el pasivo diferido que surge del ajuste por inflación contenido en el valor residual de los bienes de uso y otros activos no monetarios.

La aplicación de las mencionadas resoluciones no generó ajustes en los resultados de ejercicios anteriores.

1. Consideración de los efectos de la inflación

Los estados contables han sido preparados en moneda homogénea de acuerdo con lo estipulado en las Normas Contables Profesionales vigentes. En tal sentido se ha reconocido en forma integral los efectos de la inflación hasta el 31 de agosto de 1995. A partir de esa fecha y hasta el 31 de diciembre de 2001, se había discontinuado la reexpresión de los estados contables debido a la existencia de un período de estabilidad monetaria.

Desde el 1 de enero de 2002 y de acuerdo con lo establecido en las Normas Contables Profesionales se ha reiniciado el reconocimiento de los efectos de la inflación considerando que las mediciones contables reexpresadas por el cambio en el poder adquisitivo de la moneda hasta el 31 de agosto de 1995, como las que tengan fecha de origen entre dicha fecha y el 31 de diciembre de 2001, se encuentran expresadas en moneda de esta última fecha.

Con fecha 20 de marzo de 2003 el P.E.N. emitió el Decreto Nro. 664/03 adoptado por la R.G. Nro. 441/03 de la C.N.V. el cual establece que los estados contables de ejercicios que cierran a partir de dicha fecha sean expresados en moneda nominal. En consecuencia, se discontinuó la reexpresión de los Estados Contables a partir del 1 de marzo de 2003.

Los coeficientes utilizados a los efectos de la reexpresión de las partidas se determinaron en base al I.P.I.M., publicado por el I.N.D.E.C.

NOTA 1: NORMAS CONTABLES (continuación)

1. Estados contables comparativos

La adopción del marco normativo descripto en Nota 1.1., no generó modificaciones en los resultados de ejercicios anteriores.

1. Criterios de valuación de mayor relevancia

A continuación, se detallan los criterios de medición de mayor relevancia utilizados en la preparación de los estados contables.

Activos y pasivos en moneda local:

Los activos y pasivos monetarios se expresaron a su valor nominal, agregando o deduciendo según corresponda, los resultados financieros explícitos correspondientes.

Los activos y pasivos con componentes financieros implícitos se han valuado segregando los componentes financieros no devengados contenidos en los mismos, determinados en base a la tasa interna de retorno vigente al momento de su medición inicial.

Activos y pasivos en moneda extranjera:

Los activos y pasivos en moneda extranjera han sido valuados a los tipos de cambio comprador y vendedor del Banco de la Nación Argentina vigentes a la fecha de cierre del período.

Caja y bancos:

El efectivo disponible se ha computado a su valor nominal.

Inversiones no corrientes:

- Inversiones en sociedades controladas y vinculadas

Las inversiones en sociedades controladas y vinculadas han sido valuados de acuerdo al método del V.P.P., determinado sobre la base de estados contables al 31 de marzo de 2006, 31 de diciembre de 2005 y 31 de marzo de 2005.

La participación en Unidal Venezuela S.A. fue valuadas al costo original ajustado.

NOTA 1: NORMAS CONTABLES (continuación)

1. Criterios de valuación de mayor relevancia

- Inversiones en el exterior - Conversión de estados contables en moneda extranjera

La Sociedad ha optado por la aplicación del método de conversión establecido por el punto 1.2. segunda parte de la R.T. Nro. 18 de la F.A.C.P.C.E. a efectos de convertir a pesos argentinos los estados contables expresados en moneda extranjera de fecha de cierre. Dicho método es aplicable tanto a la conversión de estados contables de subsidiarias clasificadas como integradas como aquellas clasificadas como no integradas de acuerdo a lo dispuesto por citada resolución.

De acuerdo con lo establecido en la R.T. Nº 18, los activos y pasivos expresados en moneda extranjera de fecha de cierre y valuados conforme a los criterios de medición contables descriptos, se convirtieron a pesos argentinos empleando los tipos de cambio vigentes entre ambas monedas a la fecha de cierre de los estados contables.

Por otra parte, las mediciones que en los estados contables están expresadas en moneda extranjera de momentos anteriores al cierre, por ejemplo bienes de uso, aportes y retiros de los propietarios, se convirtieron a pesos argentinos empleando los tipos de cambio históricos correspondientes a la fecha de origen de las transacciones. En el primer ejercicio de aplicación los importes convertidos de las partidas no monetarias a la fecha de inicio (1 de enero de 2003), se consideraron costos históricos de dichas partidas.

Los ingresos y gastos y los flujos de efectivo expresados en moneda local, se convirtieron a pesos argentinos empleando los tipos de cambio promedio de los meses correspondientes a las fechas de registración de las transacciones. Las diferencias por conversión resultantes, se imputaron al rubro “Resultados por conversión” del estado de resultados de cada una de las sociedades del exterior.

De acuerdo con la citada Resolución, estos importes en moneda local convertidos a pesos argentinos, fueron luego reexpresados en moneda homogénea hasta el 28 de febrero de 2003, según lo mencionado en la Nota 1.2.

e. Llave de negocio:

Se incluyen bajo este concepto el valor llave generado por la adquisición de acciones de Industria de Alimentos Dos en Uno S.A. Este valor llave posee una vida útil indefinida por lo que la Sociedad optó por no amortizar el mismo a partir del 1 de enero de 2005, de acuerdo a lo estipulado en las R.T. Nro. 17 y 18 de la F.A.C.P.C.E. con las modificaciones incorporadas por la R.G. Nro. 434/03 de la C.N.V.

El valor llave por adquisición no supera a su valor recuperable estimado al cierre del período.

No obstante, en el ejercicio 2003, la sociedad decidió constituir una previsión por desvalorización para cancelar el valor residual de dichos activos.

f. Impuesto a las ganancias e Impuesto a la ganancia mínima presunta:

Impuesto a las ganancias

La composición del impuesto a las ganancias incluido en el estado de resultados es la siguiente:


	Ganancia / (Pérdida)
	31.03.06	31.03.05
Quebrantos impositivos - (Utilización)	(103.435)	(88.984)
Recupero previsión por desvalorización activo diferido	103.435	88.984
Total impuesto a las ganancias	-.-	-.-
Impuesto a la ganancia mínima presunta	(38.697)	(88.984)
Total impuesto a las ganancias y a la ganancia mínima presunta	(38.697)	(88.984)

NOTA 1: NORMAS CONTABLES (continuación)

1. Criterios de valuación de mayor relevancia (continuación)

f. Impuesto a las ganancias e Impuesto a la ganancia mínima presunta (continuación):

Impuesto a las ganancias (continuación)

- Impuesto a las ganancias corriente

La Sociedad determina el cargo por impuesto a las ganancias mediante la aplicación de la tasa de dicho impuesto sobre el resultado impositivo, determinado de acuerdo a la Ley de Impuesto a las Ganancias. No obstante por los períodos finalizados el 31 de marzo de 2006 y 2005, debido a la existencia de quebrantos acumulados de períodos anteriores, no se generó saldo a pagar por impuesto a las ganancias.

Asimismo y tal cual se describe a continuación, se ha incorporado el efecto de la adopción del método diferido.

- Impuesto a las ganancias - Método diferido

La Sociedad aplicó, tal cual lo previsto en la R.T. Nro. 17 de la F.A.C.P.C.E. el método denominado de impuesto diferido para la registración del impuesto a las ganancias. Esta metodología contempla el reconocimiento contable del efecto impositivo estimado futuro, generado por las diferencias temporarias entre la valuación contable y la impositiva de los activos y pasivos.

Asimismo, considera el efecto del aprovechamiento futuro de los quebrantos impositivos acumulados en base a su probabilidad de utilización. El quebranto impositivo acumulado al 31 de marzo de 2006 asciende a $ 874.209, el cual podría ser compensado con utilidades futuras.

En cuadro a continuación se expone la posición de la Sociedad al 31 de marzo de 2006, 31 de diciembre de 2005 y 31 de marzo de 2005:


Rubros	Saldos al inicio	Cargo a resultados	Saldos al cierre
Quebrantos períodos anteriores	344.670	(103.435)	241.235
Subtotal	344.670	(103.435)	241.235
Previsión por riesgo de recuperabilidad	(344.670)	103.435	(241.235)
Totales al 31.03.06	-.-	-.-	-.-
Totales al 31.12.05	-.-	-.-	-.-
Totales al 31.03.05	-.-	-.-	-.-

NOTA 1: NORMAS CONTABLES (continuación)

1. Criterios de valuación de mayor relevancia (continuación)

f. Impuesto a las ganancias e Impuesto a la ganancia mínima presunta (continuación):

Impuesto a las ganancias (continuación)

- Impuesto a las ganancias - Método diferido (continuación)

A continuación se presenta la conciliación entre el impuesto a las ganancias cargado a resultados al 31 de marzo de 2006 y 31 de marzo de 2005 y el que resulta de aplicar la tasa del impuesto vigente sobre la utilidad contable.


	31.03.06	31.03.05
Resultado del período antes de impuestos	6.639.944	4.842.189
Tasa del impuesto vigente	35%	35%
Resultado del período a la tasa del impuesto	(2.323.980)	(1.694.766)
Resultado de inversiones permanentes sociedades vinculadas	2.175.506	1.606.886
Otros netos	45.039	(1.104)
Subtotal diferencias permanentes a la tasa del impuesto	2.220.545	1.605.782
Total cargo a resultados por impuesto a las ganancias	(103.435)	(88.984)
Variación entre activo diferido al cierre y al inicio del período	(103.435)	(88.984)

La Sociedad ha previsionado el activo diferido, debido a que no es probable su utilización, de acuerdo con las estimaciones efectuadas por la Dirección a la fecha de emisión de los presentes estados contables.

Impuesto a la ganancia mínima presunta

La Sociedad determina el impuesto a la ganancia mínima presunta aplicando la tasa vigente del 1% sobre los activos computables al cierre del período/ejercicio.

Este impuesto es complementario del impuesto a las ganancias. La obligación fiscal de la Sociedad en cada ejercicio, coincidirá con el mayor de ambos impuestos. Sin embargo, si el impuesto a la ganancia mínima presunta excede de un ejercicio fiscal al impuesto a las ganancias, dicho exceso podrá computarse como pago a cuenta del impuesto a las ganancias que pudiera producirse en cualquiera de los diez ejercicios siguientes.

Debido a la existencia de incertidumbre respecto de la recuperabilidad del crédito por impuesto a la ganancia mínima presunta del período y de períodos anteriores, la Sociedad ha registrado la provisión de ambos períodos con contrapartida en el rubro Impuesto a la ganancia mínima presunta del Estado de Resultados.

g. Saldos por transacciones financieras, créditos y deudas diversas con partes relacionadas:

Los créditos y deudas con partes relacionadas generados por transacciones financieras y por otras transacciones diversas, han sido valuados de acuerdo con las condiciones pactadas entre las partes involucradas.

h. Previsiones:

Para créditos por impuesto diferido: fue determinada debido a que no es probable su recupero/ utilización, de acuerdo con las estimaciones impositivas vigentes a la fecha de emisión de los presentes estados contables.

Para crédito por impuesto a la ganancias mínima presunta: fue determinada debido a que no es probable su recupero/ utilización, de acuerdo con las estimaciones impositivas vigentes a la fecha de emisión de los presentes estados contables.

NOTA 1: NORMAS CONTABLES (continuación)

1. Criterios de valuación de mayor relevancia (continuación)

i. Patrimonio Neto:

Los saldos al inicio y los movimientos de las cuentas del patrimonio neto han sido reexpresados siguiendo los lineamientos detallados en la Nota 1.2. Las cuentas “Capital Social” y “Aportes no capitalizados”, han sido expresadas a su valor nominal histórico. Las diferencias entre los importes expresados en moneda homogénea del 28 de febrero de 2003 y el valor nominal histórico, han sido expuestas en las cuentas “Ajuste Integral del Capital Social” y “Ajuste Integral de Aportes No Capitalizados”, respectivamente, integrantes del patrimonio neto.

j. Estado de flujo de efectivo:

A efectos de la confección del Estado de Flujo de Efectivo se ha considerado como efectivo al cierre los saldos de caja y cuentas corrientes bancarias.

1.5. Uso de estimaciones

La preparación de estos estados contables requiere que se realicen estimaciones y evaluaciones que afectan el monto de los activos y pasivos registrados, y de los activos y pasivos contingentes revelados a la fecha de emisión de los presentes estados contables, como así también los ingresos y egresos registrados en el período.

La Dirección de la Sociedad realiza estimaciones para calcular, por ejemplo, las depreciaciones y amortizaciones, el valor recuperable de los activos no corrientes y el cargo por impuesto a las ganancias. Los resultados reales futuros pueden diferir de las estimaciones y evaluaciones realizadas a la fecha de preparación de los presentes estados contables.

NOTA 2: COMPOSICION DE LOS PRINCIPALES RUBROS


Estado de situación patrimonial	Deudor / (Acreedor)
2.1. Otros créditos.	31.03.06	31.12.05	31.03.05
Corrientes:
Créditos fiscales	735.445	471.051	499.648
Deudores financieros sociedades relacionadas (Nota 5)	12.518.399	12.369.704	33.719.515
TOTALES	13.253.844	12.840.755	34.219.163
No Corrientes:
Crédito diferido por impuesto a las ganancias	241.235	344.670	673.094
Crédito por impuesto a la ganancia mínima presunta	892.936	982.921	663.479
Previsión del crédito diferido por impuesto a las ganancias (Anexo E)	(241.235)	(344.670)	(673.094)
Previsión del crédito por impuesto a la ganancia mínima presunta (Anexo E)	(892.936)	(982.921)	(663.479)
TOTALES	-.-	-.-	-.-

NOTA 2: COMPOSICION DE LOS PRINCIPALES RUBROS (continuación)


Estado de resultados	Ganancia / (Pérdida)
2.2. Resultado de inversiones permanentes	31.03.06	31.03.05

Resultado por participación en sociedades controladas y vinculadas	6.215.731	4.591.105
TOTALES	6.215.731	4.591.105


Estado de flujo de efectivo	Deudor / (Acreedor)
2.3. Ajustes para arribar al flujo neto de efectivo proveniente de las operaciones	31.03.06	31.03.05

Resultado por participación en sociedades controladas y vinculadas	(6.215.731)	(4.591.105)
Resultados financieros y por tenencia (excepto efectivo)	(344.434)	(315.262)
Impuesto a la ganancia mínima presunta	38.697	88.984
(Recupero) quebranto de previsiones	(38.697)	(88.984)
TOTALES	(6.560.165)	(4.906.367)

2.4. (Aumento) Disminución neto de activos.

(Aumento) de otros créditos	(264.514)	85.396
TOTALES	(264.514)	85.396

2.5. Aumento (Disminución) neto de pasivos.
Aumento de cuentas por pagar	3.159	2.668
(Disminución) Aumento neto de deudas fiscales	(1.100)	118.074
Aumento neto de otros pasivos	25.437	46.707
TOTALES	27.496	167.449

NOTA 3: APERTURA DE CREDITOS Y PASIVOS AL 31 DE MARZO DE 2006


PLAZOS	ACTIVOS	PASIVOS
CREDITOS	DEUDAS
Sin plazo	14.388.015	3.350
TOTAL SIN PLAZO	14.388.015	3.350

- A vencer
Hasta tres meses	-.-	123.693
De uno a dos años		25.000
TOTAL A VENCER	-.-	148.693
TOTAL CON PLAZO	-.-	148.693
TOTAL	14.388.015	152.043
	(1)	(2)

Notas:

Aproximadamente el 87%, devengan un interés a una TNA del 7,94 %. El resto no devengan intereses.
No devengan intereses.

NOTA 4: EVOLUCION DEL CAPITAL SOCIAL

En cumplimiento de la R.G. Nro. 368/01 de la C.N.V., se expone lo siguiente:


	2004	2005	2006
Capital social al inicio	9.550.000	9.550.000	58.462.353
Aumento de capital	-.-	48.912.353	-.-
Capital social al cierre	9.550.000	58.462.353	58.462.353

El Capital Social al 31 de marzo de 2006 es de $ 58.462.353 y está representado por 58.462.353 acciones ordinarias de V.N. $ 1 y 1 voto cada una, encontrándose totalmente suscripto e integrado.

NOTA 5: SOCIEDADES RELACIONADAS

Los saldos con sociedades vinculadas son los siguientes:


EMPRESA	DEUDORES FINANCIEROS
31.03.06	31.12.05	31.03.05
Arcor S.A.I.C.	12.518.399	12.369.704	33.719.515
TOTALES	12.518.399	12.369.704	33.719.515

El detalle de las operaciones con sociedades vinculadas es el siguiente:


EMPRESA	INTERESES FINANCIEROS
31.03.06	31.12.05	31.03.05
Arcor S.A.I.C.	344.554	1.490.288	314.452
TOTALES	344.554	1.490.288	314.452

NOTA 6: RESTRICCION A LA DISTRIBUCION DE RESULTADOS

De acuerdo con las disposiciones de la Ley de Sociedades Comerciales Nro. 19.550, debe destinarse a constituir la reserva legal un monto no inferior al 5% de la utilidad del ejercicio, previa absorción de las pérdidas acumuladas, si las hubiera, hasta alcanzar el 20% del Capital Social más el Ajuste Integral del Capital Social.

INVERSIONES EN ACCIONES Y OTROS VALORES NEGOCIABLES. PARTICIPACIONES EN OTRAS SOCIEDADES ANEXO C


	VALOR NOMINAL			VALOR	VALOR DE LIBROS
EMISOR Y CARACTERISTICAS	CANTIDAD	DE
DE LOS VALORES	COSTO
		AJUSTADO	31.03.06 (Nota 1)	31.12.05 (Nota 1)	31.03.05 (Nota 1)

ACCIONES
Sociedades controladas

- Estirenos S.A.		10	360.000	10.448.348	31.370.594	25.572.735	34.648.293
SUBTOTAL					31.370.594	25.572.735	34.648.293

Sociedades vinculadas

- Agrofrutos S.A.		1,00	18.000	35.725	6.541	6.933	6.911
- Alica S.A.		0,01	4.728	257	300	284	329
- Arcor Canadá Inc.	(1)	1,00	1	1	(3.067)	(3.931)	(1.006)
- Arcor de Perú S.A.	(1)	1	2.367.897	1.786.170	482.976	524.836	707.179
- Arcor U.S.A. Inc.	(1)	1,00	8	1	699.116	694.045	529.640
- Benvenuto S.A.C.I.		1,00	1.000.000	-.-	4.161.525	4.161.525	-.-
- Candy S.A.		0,01	3.464	352	390	317	314
- Carlisa S.A.		1,00	18.000	20.180	76.965	79.801	89.776
- Cartocor S.A.		1,00	3.681	3.681	4.566	4.046	4.462
- Cartocor Chile S.A.		-.-	350	1.545	12.182	10.800	20.069
- Cartocor do Brasil Industria Comercio e Serviços Ltda.	(1)	-.-	350	-.-	73.512	3.404	-.-
- Converflex S.A.		0,01	14.375.780	950.738	948.054	880.662	1.195.499
- Converflex Argentina S.A.		1,00	1.000	125	870	863	831
- Dos em Uno do Brasil Imp. e Com. de Alim. Ltda.	(1)	10,00	270.000	5.116.239	104.105	93.543	140.508
- Dulciora S.A.		0,01	8.959	1.068	824	719	1.046
- Hegolo S.A.		-.-	-.-	-.-	(283)	(60)	-.-
- Flexiprin S.A.		0,01	12.191	633	426	420	411
- Frutos de Cuyo S.A.		0,01	20.010.000	1.485.450	1.589.894	1.531.783	1.748.076
- Industria de Alim. Dos en Uno S.A.	(1)	-.-	160	4.809.204	2.215.052	2.148.594	1.824.448
- Metalbox S.A.		0,01	12.780	829	282	282	272
- Productos Naturales S.A.		0,01	15.118.804	682.150	813.723	631.142	667.849
- Unidal México S.A. de C.V.	(1)	700,00	-.-	2	362	434	678
- Unidal Venezuela S.A.	(1)	1.000	1.000	-.-	23	23	23
SUBTOTAL					11.188.338	10.770.465	6.937.315
Saldo expuesto en Otros pasivos					3.350	3.991	1.006
SUBTOTAL					11.191.688	10.774.456	6.938.321

Importes en moneda del país de origen convertidos a moneda argentina.

INVERSIONES EN ACCIONES Y OTROS VALORES NEGOCIABLES. PARTICIPACIONES EN OTRAS SOCIEDADES

ANEXO C (continuación)


	VALOR	VALOR DE LIBROS
EMISOR Y CARACTERISTICAS	DE
DE LOS VALORES	COSTO
	AJUSTADO	31.03.06 (Nota 1)	31.12.05 (Nota 1)	31.03.05 (Nota 1)


APORTES IRREVOCABLES SOCIEDADES RELACIONADAS

- Carlisa S.A.	43.964	43.964	43.964	43.964
- Estirenos S.A.	39.504.227	39.504.227	39.504.227	39.504.227
- Arcor U.S.A. Inc.	580.963	580.963	580.963	580.963

SUBTOTALES		40.129.154	40.129.154	40.129.154
TOTALES		82.691.436	76.476.345	81.715.768

INVERSIONES EN ACCIONES Y OTROS VALORES NEGOCIABLES, Y PARTICIPACIONES EN OTRAS SOCIEDADES ANEXO C (Continuación)


	I N F O R M A C I O N S O B R E E L E M I S O R
EMISOR Y CARACTERÍSTICAS		U L T I M O S E S T A D O S C O N T A B L E S
DE LOS VALORES	A C T I V I D A D P R I N C I P A L	FECHA	CAPITAL SOCIAL	RESULTA-DOS	PATRIMONIO NETO	%	V.P.P.

ACCIONES SOCIEDADES RELACIONADAS
- Agrofrutos S.A.	Agropecuaria	31.03.06	30.000	(51.700)	3.733.150	0,00462	6.541
- Alica S.A.	Fábrica de alimentos en polvo	31.03.06	1.720.000	578.155	10.910.270	0,00275	300
- Arcor Canadá Inc. (Anexo G)	Comercialización de golosinas	31.03.06	100	86.362	500.659	1,00000	(3.067)
- Arcor de Perú S.A. (Anexo G)	Comercialización de productos alimenticios	31.03.06	23.629.311	(950.675)	110.968.863	4,40316	482.976
- Arcor U.S.A. Inc. (Anexo G)	Comercialización de productos alimenticios	31.03.06	26.830	85.362	22.058.851	5,94000	1.280.079
- Benvenuto S.A.C.I.	Fábrica de Dulces y Conservas	31.03.06	20.000.000	1.499.088	84.632.649	5,00000	4.161.525
- Candy S.A.	Fábrica de golosinas	31.03.06	1.263.000	2.633.752	14.217.732	0,00274	390
- Carlisa S.A.	Elaboración y comercialización de productos alimenticios	31.03.06	1.800.000	(283.686)	12.093.025	1,00000	120.929
- Cartocor S.A.	Fábrica de envases de cartón corrugado	31.03.06	7.400.000	17.329.755	152.185.800	0,00300	4.566
- Cartocor do Brasil Ltda. (Anexo G)	Fábrica de envases de cartón corrugado	31.03.06	291.249	-.-	340.408	1,00000	73.512
- Cartocor Chile S.A. (Anexo G)	Comercialización de envases de cartón corrugado	31.03.06	3.887.677	994.728	9.228.764	0,10992	12.182
- Converflex S.A.	Fábrica de films plásticos	31.03.06	1.640.000	768.803	10.815.469	8,76572	948.054
- Converflex Argentina S.A.	Fábrica de films plásticos	31.03.06	100.00	139.590	17.408.171	0,00500	870
- Dos en Uno do Brasil Ltda. (Anexo G)	Comercialización de productos alimenticios	31.03.06	9.747.946	44.491	438.448	23,7442	104.105
- Dulciora S.A.	Industrialización y comercialización de dulces y mermeladas	31.03.06	1.120.000	1.304.925	10.298.600	0,00800	824
- Estirenos S.A.	Fábrica de chocolates y golosinas	31.03.06	6.000.000	9.663.100	118.124.704	60,0000	70.874.821
- Hegolo S.A.	Comercialización de helados y golosinas	31.03.06	50.000	(22.271)	(28.320)	1,00000	(283)
- Flexiprin S.A.	Convertidora de flexibles	31.03.06	1.614.000	74.009	5.635.997	0,00755	426
- Frutos de Cuyo S.A.	Fábrica de conservas	31.03.06	6.250.000	1.815.063	49.659.369	3,20160	1.589.894
- Industria de Alim. Dos en Uno S.A. (Anexo G)	Fábrica de chocolates y golosinas	31.03.06	78.721.964	4.933.575	164.434.835	1,34707	2.215.052
- Metalbox S.A.	Fábrica de envases de hojalata	31.03.06	913.000	(2.695)	2.012.998	0,01400	282
- Productos Naturales S.A.	Fabricación y comercialización de esencias	31.03.06	1.338.000	1.615.830	7.201.379	11,2995	813.723
- Unidal México S.A. de C.V. (Anexo G)	Comercialización de productos alimenticios	31.03.06	33.519.640	(1.489.302)	7.478.415	0,00484	362
- Unidal Venezuela S.A. (Anexo G)	Comercialización de productos alimenticios	(1)	-.-	-.-	-.-	-.-	23
TOTAL							82.688.086

Valuadas al costo original ajustado

VALOR LLAVE ANEXO D


CUENTA PRINCIPAL	V A L O R D E O R I G E N			A M O R T I Z A C I O N				PREVISION POR DESVALORI-ZACION	NETO RESULTANTE
VALOR AL INICIO DEL EJERCICIO	DISMINU- CIONES	VALOR AL CIERRE DEL PERIODO / EJERCICIO	ACUMULADAS AL INICIO DEL EJERCICIO	DISMINU- CIONES	DEL PERIODO / EJERCICIO MONTO	ACUMULADAS AL CIERRE DEL PERIODO / EJERCICIO	31.03.06 (Nota 1)	31.12.05 (Nota 1)	31.03.05 (Nota 1)
Valor llave por adquisiciones	2.996.479	-.-	2.996.479	449.472	-.-	-.-	449.472	2.547.007	-.-	-.-	-.-
TOTALES AL 31.03.06	2.996.479	-.-	2.996.479	449.472	-.-	-.-	449.472	2.547.007	-.-
TOTALES AL 31.12.05	2.996.479	-.-	2.996.479	449.472	-.-	-.-	449.472	2.547.007		-.-
TOTALES AL 31.03.05	2.996.479	-.-	2.996.479	449.472	-.-	-.-	449.472	2.547.007			-.-

PREVISIONES

ANEXO E


	SALDOS AL INICIO DEL EJERCICIO (Nota 1)	AUMENTOS	DISMINU- CIONES	SALDOS AL CIERRE DEL PERIODO / EJERCICIO (Nota 1)
RUBROS


DEDUCIDAS DEL ACTIVO

No Corrientes:

Otros créditos (Nota 2.1.)
Previsión para crédito diferido por impuesto a las ganancias (1)	344.670	-.-	(103.435)	241.235

Previsión para crédito por impuesto a la ganancia mínima presunta (1)	982.921	38.697	(128.682)	892.936

Inversiones no corrientes (Anexo D)
Previsión para desvalorización valor llave por adquisición de acciones	2.547.007	-.-	-.-	2.547.007

TOTALES AL 31.03.06	3.874.598	38.697	(232.117)	3.681.178
TOTALES AL 31.12.05	3.972.564	319.442	(417.408)	3.874.598
TOTALES AL 31.03.05	3.972.564	-.-	(126.440)	3.846.124

1. Ver Nota 1.4.f.
La contrapartida del aumento del período se expone en la línea de Impuesto a la ganancia mínima presunta del Estado de Resultados.

ACTIVOS Y PASIVOS EN MONEDA EXTRANJERA

ANEXO G


RUBROS	MONTO EN MONEDA ARGENTINA
31.03.06 (Nota 1)	31.12.05 (Nota 1)	31.03.05 (Nota 1)

ACTIVO
ACTIVO NO CORRIENTE

Inversiones
Inversiones en acciones y otros valores negociables, y participaciones en otras Sociedades del exterior (1)	82.688.086	4.056.695	3.803.509
TOTAL DEL ACTIVO NO CORRIENTE	82.688.086	4.056.695	3.803.509
TOTAL DEL ACTIVO	82.688.086	4.056.695	3.803.509

PASIVO
PASIVO NO CORREINTE
Otros pasivos
Saldo acreedor en inversiones en acciones y otros valores negociables, y participaciones en otras Sociedades del exterior (1)	-.-	3.931	1.006
TOTAL DEL NO CORRIENTE	-.-	3.931	1.006
TOTAL DEL PASIVO	-.-	3.931	1.006

Las monedas son las correspondientes al país donde está radicada cada subsidiaria, convertidas a pesos para su exposición,

de acuerdo a lo expuesto el Anexo C.

ANEXO H


	GASTOS DE	TOTALES	TOTALES
RUBROS	ADMINIS-	AL	AL
	TRACION	31.03.06 (Nota 1)	31.03.05 (Nota 1)

Retribución de administradores, directores y síndicos	25.375	25.375	45.900
Honorarios y retribuciones por servicios	6.549	6.549	2.970
Impuestos, tasas y contribuciones	16.248	16.248	13.274
Energía eléctrica, gas y comunicaciones	63	63	111
Servicios de terceros	427	427	-.-
Gastos de viaje, movilidad y estadía	-.-	-.-	122
Servicios bancarios	-.-	-.-	67
Gastos generales varios	19	19	-.-
TOTALES AL 31.03.06	48.681	48.681
TOTALES AL 31.03.05	62.444		62.444

INFORME DE REVISION LIMITADA

A los señores Accionistas, Presidente y Directores de

Astral Sociedad Anónima

Maipú 1210 Piso 3

Ciudad Autónoma de Buenos Aires

Hemos efectuado una revisión limitada de los estados de situación patrimonial de Astral Sociedad Anónima al 31 de marzo de 2006 y 2005, de los estados de resultados, de evolución del patrimonio neto y de flujo de efectivo por los períodos de tres meses finalizados en esas fechas y de las notas 1 a 6 y anexos C, D, E, G y H que los complementan. Además, hemos efectuado una revisión limitada del estado de situación patrimonial consolidado al 31 de marzo de 2006 y 2005, y de los estados de resultados y de flujo de efectivo consolidados por los períodos de tres meses terminados en esas fechas de Astral Sociedad Anónima con su sociedad controlada, los que se presentan como información complementaria. La preparación y emisión de los mencionados estados contables es responsabilidad de la Sociedad.
Nuestras revisiones se limitaron a la aplicación de los procedimientos establecidos en la Resolución Técnica Nº 7 de la Federación Argentina de Consejos Profesionales de Ciencias Económicas para revisiones limitadas de estados contables de períodos intermedios que consisten, principalmente, en la aplicación de procedimientos analíticos sobre las cifras incluidas en los estados contables y en la realización de indagaciones a personal de la Sociedad responsable de la preparación de la información incluida en los estados contables y su posterior análisis. El alcance de estas revisiones es sustancialmente inferior al de un examen de auditoría, cuyo objetivo es expresar una opinión sobre los estados contables bajo examen. Consecuentemente, no expresamos opinión sobre la situación patrimonial, los resultados de las operaciones, las variaciones en el patrimonio neto y el flujo de efectivo de la Sociedad, ni sobre sus estados contables consolidados.
Los estados contables de Astral Sociedad Anónima han sido preparados al sólo efecto de ser utilizados por la sociedad controlante Arcor S.A.I.C. para valuar su inversión en la Sociedad al 31 de marzo de 2006 mediante el método del valor patrimonial proporcional y para la confección de sus estados contables consolidados.
En base a la labor realizada y a nuestros exámenes de los estados contables de esa Sociedad y de sus estados contables consolidados por los ejercicios terminados el 31 de diciembre de 2005 y 2004, sobre los cuales emitimos nuestro informe de fecha 24 de febrero de 2006, sin salvedades, manifestamos que:
Los estados contables de Astral Sociedad Anónima al 31 de marzo de 2006 y 2005 y sus estados contables consolidados a dichas fechas, detallados en el punto 1., preparados de acuerdo con normas contables profesionales vigentes en la provincia de Córdoba, consideran todos los hechos y circunstancias significativos que son de nuestro conocimiento y que, en relación con los mismos, no tenemos observaciones que formular.
La información comparativa incluida en el estado de situación patrimonial básico y consolidado y en las notas y anexos complementarios en los estados contables adjuntos, se deriva de los estados contables de la Sociedad al 31 de diciembre de 2005.
En cumplimiento de disposiciones vigentes informamos que:

a) los estados contables de Astral Sociedad Anónima y sus estados consolidados se encuentran asentados en el libro "Inventarios y Balances" y cumplen, en lo que es materia de nuestra competencia, con lo dispuesto en la Ley de Sociedades Comerciales y en las resoluciones pertinentes de la Comisión Nacional de Valores;

b) los estados contables de Astral Sociedad Anónima surgen de registros contables, llevados en sus aspectos formales de conformidad con normas legales;

c) al 31 de marzo de 2006 no existe deuda devengada a favor del Régimen Nacional de Seguridad Social que surja de los registros contables.

Ciudad Autónoma de Buenos Aires, 8 de mayo de 2006


PRICE WATERHOUSE & CO. S.R.L.
(Socio)
C.P.C.E.C.A.B.A. Tº 1 Fº 17
Dr. Héctor Gustavo Alaye
Contador Público (U.N.C.)
C.P.C.E.C.A.B.A. T° 238 F° 73

INFORME DE LA COMISIÓN FISCALIZADORA

A los señores Accionistas de

ASTRAL SOCIEDAD ANÓNIMA.

Ciudad Autónoma de Buenos Aires

En nuestro carácter de Síndicos de ASTRAL S.A., hemos efectuado una revisión limitada del estado de situación patrimonial al 31 de marzo de 2006 y de los correspondientes estados de resultados, de evolución del patrimonio neto y de flujo de efectivo por el período de tres meses terminado en esa fecha y de las notas 1 a 6 y anexos C, D, E, G y H que los complementan. Además, hemos efectuado una revisión limitada del estado de situación patrimonial consolidado al 31 de marzo de 2006, y de los correspondientes estados de resultados y de flujo de efectivo consolidado por el período de tres meses finalizado el 31 de marzo de 2006 de ASTRAL S.A. con su sociedad controlada ESTIRENOS S.A., los que se presentan como información complementaria. La preparación y emisión de los mencionados estados contables es responsabilidad de la Sociedad.
Nuestro trabajo fue realizado de acuerdo con las normas de sindicatura vigentes. Dichas normas requieren que la revisión de los documentos detallados en el párrafo 1 se efectúe de acuerdo con las normas de auditoría vigentes para revisiones limitadas de estados contables de períodos intermedios, e incluyen la verificación de la congruencia de los documentos revisados con la información sobre las decisiones societarias expuestas en actas y la adecuación de dichas decisiones a la ley y a los estatutos, en lo relativo a sus aspectos formales y documentales.

Para realizar nuestra tarea profesional, nos hemos basado fundamentalmente en el trabajo efectuado por los auditores externos de ASTRAL S.A., Price Waterhouse & Co. S.R.L., quienes han efectuado dicho examen de acuerdo con normas de auditoría vigentes para la revisión limitada de estados contables de períodos intermedios y emitieron su informe de revisión limitada con fecha 8 de mayo de 2006 sin observaciones. Una revisión limitada consiste principalmente en aplicar procedimientos analíticos a la información contable y en efectuar indagaciones a los responsables de las cuestiones contables y financieras. El alcance de dicha revisión es sustancialmente menor al de una auditoría de estados contables, cuyo objetivo es la expresión de una opinión sobre los estados contables tomados en su conjunto. Por lo tanto, no expresamos tal opinión.

Los estados contables de ASTRAL S.A. han sido preparados al sólo efecto de ser utilizados por la sociedad controlante Arcor S.A.I.C. para valuar su inversión en la Sociedad mediante el método del valor patrimonial proporcional y para la confección de sus estados contables consolidados.

No hemos evaluado los criterios empresarios de administración, comercialización ni producción, dado que ellos son de incumbencia exclusiva del Directorio y de la Asamblea.

Los saldos al 31 de marzo de 2005 que se exponen en el estado de situación patrimonial, y en los estados de resultados, de evolución del patrimonio neto y de flujo de efectivo, y en las notas y anexos que los complementan, se presentan a efectos comparativos y fueron examinados por nosotros sobre los cuales emitimos nuestro informe de revisión limitada de fecha 9 de mayo de 2005.
En base a nuestra revisión, con el alcance descripto más arriba, informamos que los estados contables de ASTRAL S.A. al 31 de marzo de 2006 y 2005, y sus estados contables consolidados a dichas fechas, detallados en el punto 1., preparados de acuerdo con normas contables profesionales, consideran todos los hechos y circunstancias significativos que son de nuestro conocimiento y que, en relación con los mismos, no tenemos otras observaciones que formular.

Adicionalmente, informamos que los estados contables adjuntos surgen de registros contables llevados, en sus aspectos formales, de conformidad con las disposiciones legales vigentes.

Se ha dado cumplimiento a lo dispuesto por el artículo 294 de la Ley de Sociedades Comerciales.

Ciudad Autónoma de Buenos Aires, 8 de mayo de 2006.


	Cr. Alcides Marcelo F. TestaPresidente Comisión Fiscalizadora

AI assistant

ARCOR SAIC Interim / Quarterly Report 2006

EJERCICIO ECONOMICO Nro. 12– PRIMER TRIMESTRE

CAPITAL: $ 58.462.353

INFORME DE LA COMISIÓN FISCALIZADORA

ASTRAL SOCIEDAD ANÓNIMA.

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EJERCICIO ECONOMICO Nro. 12– PRIMER TRIMESTRE

CAPITAL: $ 58.462.353

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INFORME DE LA COMISIÓN FISCALIZADORA

ASTRAL SOCIEDAD ANÓNIMA.

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