ARCOR SAIC — Interim / Quarterly Report 2006

Aug 11, 2006

ARCORPAR S.A.

Estados contables por el período de seis meses finalizado el 30 de junio de 2006,

presentados en forma comparativa con el estado de situación patrimonial al 31 de diciembre de 2005

y con los estados contables por el período de seis meses finalizado el 30 de junio de 2005,

juntamente con el informe del auditor

Denominación de la Sociedad: ARCORPAR S.A.

Domicilio legal: Ruta Mariscal Estigarribia No. 740 - San Lorenzo - República del Paraguay

EJERCICIO ECONÓMICO Nº 27

ESTADOS CONTABLES POR EL PERÍODO DE SEIS MESES FINALIZADO EL 30 DE JUNIO DE 2006, PRESENTADOS EN FORMA COMPARATIVA CON EL ESTADO DE SITUACIÓN PATRIMONIAL AL 31 DE DICIEMBRE DE 2005, Y CON LOS ESTADOS CONTABLES POR EL PERÍODO DE SEIS MESES FINALIZADO EL 30 DE JUNIO DE 2005

Actividad principal: Importación y comercialización de golosinas, chocolates, dulces, galletitas y productos alimenticios.

Fecha de inscripción en el Registro Público de Comercio: 9 de enero de 1979.

Número de inscripción en el Registro Público de Comercio: 18

Fecha de inscripción de la última modificación: 27 de junio de 2005.

Fecha de finalización del plazo de duración: 9 de enero de 2078.

Datos de la sociedad controlante:

Denominación: ARCOR S.A.I.C.

Domicilio legal: Av. Fulvio Salvador Pagani 487 – Arroyito, Provincia de Córdoba - República Argentina.

Actividad principal: Producción de golosinas.

Participación de la sociedad controlante sobre el capital y los votos: 50%.

CAPITAL: $ 2.890.954

Composición del capital:

Acciones	Suscripto	Integrado	Inscripto
11.000 Acciones ordinarias clase "A" de dos votos cada una VN Gs. 10.000	110.000.000	110.000.000	110.000.000
789.000 Acciones ordinarias clase "B" de un voto cada una VN Gs. 10.000	7.890.000.000	7.890.000.000	7.890.000.000
Totales	8.000.000.000	8.000.000.000	8.000.000.000
Equivalente a pesos argentinos (1)	2.890.954	2.890.954	2.890.954

(1) Ver Nota 6 a los estados contables.

INFORME DE REVISIÓN LIMITADA DE ESTADOS CONTABLES

DE PERÍODOS INTERMEDIOS

A los Señores Directores de

ARCORPAR S.A.

1. Hemos efectuado una revisión limitada del estado de situación patrimonial adjunto de ARCORPAR S.A. (una Sociedad constituida en la República del Paraguay, subsidiaria de Arcor S.A.I.C., empresa constituida en la provincia de Córdoba, República Argentina) al 30 de junio de 2006, convertido a pesos argentinos, y los correspondientes estados de resultados, de evolución del patrimonio neto y de flujo de efectivo por el período de seis meses finalizado en esa fecha. Dichos estados contables son responsabilidad de la Dirección de la Sociedad.
2. Nuestra revisión fue realizada de acuerdo con las normas de la Resolución Técnica N° 7 de la Federación Argentina de Consejos Profesionales de Ciencias Económicas aplicables a la revisión limitada de estados contables de períodos intermedios. De acuerdo con dichas normas, una revisión limitada consiste principalmente en aplicar procedimientos analíticos a la información contable y en efectuar indagaciones a los responsables de las cuestiones contables y financieras. El alcance de una revisión es sustancialmente menor al de una auditoría de estados contables, cuyo objetivo es la expresión de una opinión sobre los estados contables tomados en su conjunto. Por lo tanto, no expresamos tal opinión.
3. Tal como se indica en la Nota 2.1 a los estados contables adjuntos, los mismos fueron confeccionados al solo efecto de su utilización en la preparación de los estados contables consolidados de Arcor S.A.I.C, la sociedad controlante y, por consiguiente, reflejan los activos, pasivos, patrimonio neto, ingresos, gastos y flujos de efectivo de ARCORPAR S.A. convertidos a pesos argentinos para ese propósito, y pueden no ser apropiados para otros usos.
4. Basados en nuestra revisión, no hemos tomado conocimiento de ninguna modificación significativa que deba efectuarse a los estados contables mencionados en el párrafo 1. para que los mismos estén presentados de conformidad con las normas contables profesionales y las normas pertinentes de la Ley de Sociedades Comerciales y de la Comisión Nacional de Valores, todas ellas vigentes en la República Argentina.
5. En relación a los estados de situación patrimonial de ARCORPAR S.A. al 30 de junio y 31 de diciembre de 2005, y a los estados de resultados, de evolución del patrimonio neto y de flujo de efectivo de ARCORPAR S.A. por el período de seis meses finalizado el 30 de junio de 2005, convertidos a pesos argentinos, presentados con propósitos comparativos, informamos que:
6. Hemos emitido con fecha 27 de enero de 2006, un informe de auditoría de los estados contables de ARCORPAR S.A. al 31 de diciembre de 2005, sin salvedades. No hemos auditado ningún estado contable a ninguna fecha y por ningún período posterior al 31 de diciembre de 2005.
7. Hemos emitido con fecha 20 de julio de 2005, un informe de revisión limitada de los estados contables de ARCORPAR S.A. por el período de seis meses finalizado el 30 de junio de 2005, sin salvedades.

ASUNCIÓN, Paraguay Dr. Pablo J. Di Iorio

18 de julio de 2006 Socio

	30.06.2006	31.12.2005	30.06.2005			30.06.2006	31.12.2005	30.06.2005
ACTIVO					PASIVO Y PATRIMONIO NETO
	(Nota 2)	(Nota 2)	(Nota 2)			(Nota 2)	(Nota 2)	(Nota 2)
ACTIVO CORRIENTE					PASIVO CORRIENTE
Caja y bancos (Nota 3.1)	3.120.608	1.166.806	1.604.381		Cuentas por pagar (Nota 3.5)	1.717.490	3.273.637	1.599.587
Inversiones (Anexo D)	3.046.000	4.550.649	2.855.641		Préstamos (Nota 3.6)	4.693.621	2.283.135	3.007.944
Créditos por ventas (Nota 3.2)	4.381.455	4.547.459	3.062.886		Remuneraciones y cargas sociales (Nota 3.7)	219.355	258.725	162.985
Otros créditos (Nota 3.3)	515.666	529.093	718.167		Cargas fiscales (Nota 3.8)	434.546	79.372	260.164
Bienes de cambio (Nota 3.4)	4.321.644	3.775.213	2.323.408
TOTAL DEL ACTIVO CORRIENTE	15.385.373	14.569.220	10.564.483		TOTAL DEL PASIVO CORRIENTE	7.065.012	5.894.869	5.030.680
ACTIVO NO CORRIENTE					PASIVO NO CORRIENTE
Otros activos	167.084	167.084	167.084		No posee
Otros créditos (Nota 3.3)	23.942	182.703	423.545
Bienes de uso (Anexo A)	464.537	434.570	478.831
					TOTAL DEL PASIVO	7.065.012	5.894.869	5.030.680
TOTAL DEL ACTIVO NO CORRIENTE	655.563	784.357	1.069.460		PATRIMONIO NETO (según estado respectivo)	8.975.924	9.458.708	6.603.263
TOTAL DEL ACTIVO	16.040.936	15.353.577	11.633.943		TOTAL DEL PASIVO Y PATRIMONIO NETO	16.040.936	15.353.577	11.633.943

Las notas 1 a 9 y los anexos A, D, E, F, G y H que se acompañan son parte integrante de este estado.

	30.06.2006	30.06.2005
	(Nota 2)	(Nota 2)
Ventas netas (Nota 3.9)	21.561.384	14.625.357
Costo de las mercaderías vendidas (Anexo F)	(15.204.727)	(10.413.996)
GANANCIA BRUTA	6.356.657	4.211.361
Gastos de comercialización (Anexo H)	(2.773.527)	(1.988.385)
Gastos de administración (Anexo H)	(593.343)	(562.218)
Otros ingresos operativos, neto (Nota 3.10)	17.687	8.669
RESULTADO OPERATIVO	3.007.474	1.669.427
Resultados financieros, por tenencia y por conversión, neto
Generados por activos
Intereses	146.559	112.744
Resultado por tenencia de bienes de cambio (Anexo F)	(48.215)	(11.110)
Diferencia de cambio	(540.832)	(115.971)
Resultado por conversión	1.663.238	293.218
Generados por pasivos
Intereses	(99.671)	(83.301)
Diferencia de cambio	227.323	28.794
Resultado por conversión	(681.978)	(326.690)
Otros ingresos, neto (Nota 3.11)	28.185	55.817
RESULTADO DEL PERÍODO ANTES DE IMPUESTO A LAS GANANCIAS	3.702.083	1.622.928
Impuesto a las ganancias (Nota 2.5.j.)	(263.119)	(341.109)
GANANCIA NETA DEL PERÍODO	3.438.964	1.281.819

Las notas 1 a 9 y los anexos A, D, E, F, G y H que se acompañan son parte integrante de este estado.

	APORTES DE LOS PROPIETARIOS		RESULTADOS ACUMULADOS		TOTALES
RUBROS	CAPITAL SUSCRIPTO (Nota 6)	AJUSTE DEL CAPITAL (Nota 2.5.h)	GANANCIAS RESERVADAS	RESULTADOS NO ASIGNADOS	30.06.2006 (Nota 2)	30.06.2005 (Nota 2)
	RESERVA LEGAL
Saldos al inicio del ejercicio	2.890.954	2.430.490	-	4.137.264	9.458.708	8.744.621
Reserva Legal	-	-	196.886	(196.886)	-	-
Distribución de resultados (1)	-	-	-	(3.921.748)	(3.921.748)	(3.423.177)
Ganancia neta del período	-	-	-	3.438.964	3.438.964	1.281.819
SALDOS AL CIERRE DEL PERÍODO	2.890.954	2.430.490	196.886	3.457.594	8.975.924	6.603.263

• 1. Según Asamblea Ordinaria de Accionistas de fecha 19 de abril de 2006 se distribuyeron resultados por Gs. (miles) 7.576.690 (equivalentes a $ 3.921.748 convertidos al tipo de cambio de la mencionada fecha).

Así también, según Asamblea Ordinaria de Accionistas de fecha 18 de marzo de 2005 se distribuyeron resultados por Gs. (miles) 7.291.286 (equivalentes a $ 3.423.177 convertidos al tipo de cambio de la mencionada fecha). Esta decisión tomada sobre los estados contables legales paraguayos y realizada en guaraníes implicó que, para el solo efecto de exposición en estos estados contables convertidos a pesos argentinos para fines de consolidación, deba practicarse una absorción de pérdidas acumuladas utilizando para ello el orden establecido por las normas legales argentinas.

Las notas 1 a 9 y los anexos A, D, E, F, G y H que se acompañan son parte integrante de este estado.

	30.06.2006 (Nota 2)	30.06.2005 (Nota 2)
VARIACIÓN DEL EFECTIVO Efectivo al inicio del ejercicio	5.717.455	5.371.810
Aumento (Disminución) neta de efectivo	449.153	(911.788)
EFECTIVO AL CIERRE DEL PERÍODO	6.166.608	4.460.022
CAUSAS DE VARIACIÓN DEL EFECTIVO
ACTIVIDADES OPERATIVAS
Ganancia neta del período	3.438.964	1.281.819
Ajustes para arribar al flujo neto de efectivo generado por (utilizado en) las operaciones (Nota 3.12)	84.535	(104.619)
(Aumento) Disminución neta de activos (Nota 3.13)	(229.646)	179.757
(Disminución) Aumento neta de pasivos (Nota 3.14)	(1.240.343)	492.699
FLUJO NETO DE EFECTIVO GENERADO POR LAS ACTIVIDADES OPERATIVAS	2.053.510	1.849.656
ACTIVIDADES DE INVERSIÓN
Adquisiciones de bienes de uso	(102.958)	(74.494)
Cobranza por venta de bienes de uso	9.863	380
Disminución neta de inversiones	-	91.638
FLUJO NETO DE EFECTIVO (UTILIZADO EN) GENERADO POR LAS ACTIVIDADES DE INVERSIÓN	(93.095)	17.524
ACTIVIDADES DE FINANCIACIÓN
Aumento neto de préstamos	2.410.486	644.209
Pago de dividendos a accionistas	(3.921.748)	(3.423.177)
FLUJO NETO DE EFECTIVO UTILIZADO EN LAS ACTIVIDADES DE FINANCIACIÓN	(1.511.262)	(2.778.968)
AUMENTO (DISMINUCIÓN) NETA DE EFECTIVO	449.153	(911.788)

1. Efectivo: Caja, bancos e inversiones con vencimiento menor a 90 días.

Las notas 1 a 9 y los anexos A, D, E, F, G y H que se acompañan son parte integrante de este estado.

NOTA 1: LA SOCIEDAD

La Sociedad fue constituida el 12 de agosto de 1978 en la ciudad de Asunción, República del Paraguay, bajo la denominación social de “ARCORPAR S.A.”. Sus estatutos sociales fueron inscriptos en el Registro Público de Comercio de Asunción el día 9 de enero de 1979, anotados bajo el número 18, y en la página 21 vueltos y siguientes del libro seccional respectivo.

El objeto de la sociedad es la importación y comercialización de golosinas, chocolates, dulces, galletitas y productos alimenticios.

ARCORPAR S.A. es una sociedad controlada por ARCOR S.A.I.C., empresa domiciliada en la República Argentina, que posee el 50% de participación accionaria en la sociedad.

NOTA 2: BASES DE PRESENTACIÓN DE LOS ESTADOS CONTABLES

2.1. Propósito especial de los presentes estados contables

La Sociedad efectúa sus registraciones contables en guaraníes (moneda local de curso legal en Paraguay), y prepara sus estados contables legales de acuerdo con las normas contables profesionales vigentes en Paraguay.

Los presentes estados contables son presentados en pesos argentinos, con el propósito especial de ser utilizados en la preparación de los estados contables consolidados de Arcor S.A.I.C. (sociedad controlante) a las fechas respectivas.

2.2. Normas contables aplicadas

Los estados contables se presentan conforme a las Normas Generales y Particulares de valuación y exposición contable exigidas por las Resoluciones Generales (R.G.) Nros. 485/05 y 487/06 de la Comisión Nacional de Valores (C.N.V.).

Ambas resoluciones, con vigencia a partir del 1 de enero de 2006 adoptaron las Resoluciones Técnicas (R.T.) Nros. 6, 8, 9, 11, 14, 16, 17, 18, 21 y 22 e interpretaciones 1, 2, 3 y 4 de la Federación Argentina de Consejos Profesionales de Ciencias Económicas (F.A.C.P.C.E.), incluyendo las modificaciones introducidas hasta el 1 de abril de 2005 mediante la Resolución Nro. 312/05 de la F.A.C.P.C.E. con ciertas modificaciones.

La Dirección de la Sociedad entiende que las R.G. Nros. 485/05, 487/06 y 441/03 resultan de aplicación como cuerpo de normas contables profesionales vigentes en el ámbito de su jurisdicción, utilizadas en la preparación de los presentes estados contables, ya que en virtud del artículo 4° de la Resolución Nro. 22/88 del Consejo Profesional de Ciencias Económicas de Córdoba (C.P.C.E.Cba.) se determina que, cuando los estados contables de una entidad pertenezcan a sociedades sujetas a organismos oficiales de control, que establezcan regímenes distintos a los aprobados por dicho consejo, dichos estados contables y el correspondiente informe del auditor se ajustarán a las normas emitidas por los citados organismos.

NOTA 2: BASES DE PRESENTACIÓN DE LOS ESTADOS CONTABLES (continuación)

Con el objetivo de unificar las normas contables profesionales dictadas por la F.A.C.P.C.E. con las del Consejo Profesional de Ciencias Económicas de la Ciudad Autónoma de Buenos Aires (C.P.C.E.C.A.B.A.) a fin de que en todas las jurisdicciones del país se pueda contar con un cuerpo normativo único, con fecha 10 de mayo de 2005 la F.A.C.P.C.E. emitió la Resolución Nro. 312/05 denominada “Modificaciones al texto ordenado de Resoluciones Técnicas”, la cual es aplicable para los estados contables o períodos intermedios correspondiente a los ejercicios que se inicien a partir del 1 de julio de 2005.

En relación con lo enunciado precedentemente, con fecha 29 de diciembre de 2005 y 26 de enero de 2006 respectivamente, la C.N.V. emitió las R.G. Nros. 485/05 y 487/06, las cuales, de acuerdo a lo mencionado, adoptaron las R.T. Nros. 6, 8, 9, 11, 14, 16, 17, 18, 21 y 22 e interpretaciones 1, 2, 3 y 4 de la F.A.C.P.C.E. (incluyendo las modificaciones adoptadas por la Resolución Nro. 93/05 del C.P.C.E.C.A.B.A.) con ciertas modificaciones. Estas normas contables son de aplicación obligatoria para ejercicios o períodos intermedios iniciados a partir del 1 de enero de 2006.

Los principales cambios en las normas contables contemplados por las R.G. Nro. 485/05 y 487/06 son los siguientes:

1. admiten el reconocimiento de Activos intangibles y Llaves de negocios con vida útil indefinida, estableciendo además, la obligación para estos tipos de activos, de validar su valor recuperable al cierre de cada ejercicio;
2. permiten aplicar en forma supletoria las Normas Internacionales de Información Financiera e Interpretaciones aprobadas por el International Accounting Standard Board para las cuestiones no previstas en las normas contables y que no pueden resolverse mediante la utilización del Marco Conceptual de las mismas incluido en la R.T. Nro. 16 de la F.A.C.P.C.E.;
3. adoptan la R.T. Nro. 22 de la F.A.C.P.C.E. “Actividad Agropecuaria”, la cual establece los criterios de medición y exposición específicos de la actividad;
4. establece como límite de valor recuperable de activos el flujo de fondos a valores descontados;
5. contabilizar o exponer en nota a los estados contables el pasivo diferido que surge del ajuste por inflación contenido en el valor residual de los bienes de uso y otros activos no monetarios.

La aplicación de las mencionadas resoluciones no generó efectos significativos en la medición de la información contable o revelaciones adicionales a las que forman parte de los presentes estados contables, considerando el propósito especial de los mismos indicado en la Nota 2.1.

Por último, las principales diferencias entre estas normas contables profesionales vigentes en la Argentina y las normas contables profesionales vigentes en Paraguay aplicables a la Sociedad se refieren, entre otras, al reconocimiento de los efectos de la reexpresión en moneda constante de las cuentas del patrimonio neto, y la segregación de los intereses implícitos en las cuentas de activos, pasivos, ingresos y gastos.

NOTA 2: BASES DE PRESENTACIÓN DE LOS ESTADOS CONTABLES (continuación)

2.3. Conversión a pesos argentinos

La Sociedad aplica el método de “Convertir – Ajustar” aplicable a sociedades no integradas de acuerdo a lo establecido por la R.T. Nro. 18 de la F.A.C.P.C.E., a efectos de convertir a pesos argentinos sus estados contables expresados en moneda local.

De acuerdo con lo establecido en dicha Resolución, los activos y pasivos expresados en moneda local y valuados conforme a los criterios contables más abajo indicados, se convirtieron a pesos argentinos empleando los tipos de cambio vigentes entre ambas monedas a las fechas respectivas. Al 30 de junio de 2006, 31 de diciembre de 2005 y 30 de junio de 2005, los tipos de cambio de cierre utilizados en el proceso de conversión de dichos activos y pasivos, fueron de 1.838, 2.052 y 2.144 guaraníes por cada peso argentino, respectivamente.

Por otra parte, las mediciones que están expresadas en moneda local de momentos anteriores al de cierre, como ser el saldo inicial y los aportes y retiros del patrimonio neto, las mediciones de activos y pasivos al 30 de junio de 2006, 31 de diciembre de 2005 y 30 de junio de 2005 que representen costos históricos, y los ingresos y gastos y los flujos de efectivo por los períodos de seis meses finalizados el 30 de junio de 2006 y 2005, todos ellos expresados en moneda local, se convirtieron a pesos argentinos empleando los correspondientes tipos de cambio históricos.

Las diferencias por conversión resultantes, se imputaron al rubro “Resultados financieros, por tenencia y por conversión, neto” del estado de resultados (Nota 2.5.i). De acuerdo con la citada Resolución, estos importes en moneda local convertidos a pesos argentinos, fueron luego reexpresados en moneda homogénea según lo mencionado en la Nota 2.4.

• 1. Reexpresión en moneda constante

Las normas contables profesionales vigentes en la República Argentina establecen que los estados contables deben expresarse en moneda homogénea. En un contexto de estabilidad monetaria, la moneda nominal es utilizada como moneda homogénea y, en un contexto de inflación o deflación, los estados contables deben expresarse en moneda de poder adquisitivo de la fecha a la cual corresponden, dando reconocimiento contable a las variaciones en el índice de precios internos al por mayor (I.P.I.M.) publicado por el Instituto Nacional de Estadísticas y Censos, de acuerdo con el método de reexpresión establecido en R.T. Nro. 6 de la F.A.C.P.C.E.

Los presentes estados contables reconocen las variaciones en el poder adquisitivo de la moneda hasta el 28 de febrero de 2003, de acuerdo a lo requerido por el Decreto 664/2003 del Poder Ejecutivo Nacional y la R.G. Nro. 441/03 de la C.N.V. Las normas contables profesionales vigentes en la República Argentina establecen que la discontinuación en la aplicación del método de reexpresión establecido en la R.T. Nro. 6 debió efectuarse a partir del 1 de octubre de 2003. Los efectos de no haber reconocido las variaciones en el poder adquisitivo de la moneda hasta esta última fecha no han sido significativos en relación a los presentes estados contables, considerando el propósito especial de los mismos indicado en la Nota 2.1.

NOTA 2: BASES DE PRESENTACIÓN DE LOS ESTADOS CONTABLES (continuación)

• 1. Criterios de valuación

Los principales criterios de valuación utilizados para la preparación de los estados contables son los siguientes:

1. Caja y bancos:

En moneda local: a su valor nominal convertido a pesos argentinos al tipo de cambio vigente a la fecha de cada cierre.

En moneda extranjera: a su valor nominal convertido a moneda local al tipo de cambio vigente a la fecha de cada cierre, aplicable para la liquidación de las respectivas operaciones y convertido a pesos argentinos al tipo de cambio vigente a esas fechas. El detalle del rubro se expone en el Anexo G.

Las diferencias de cambio fueron imputadas al resultado de cada cierre.

1. Inversiones:

En moneda extranjera: corresponde a certificados de depósitos a plazo fijo en el ABN-AMRO (Miami), emitido en dólares estadounidenses con pago de intereses al vencimiento.

Período / Ejercicio cerrado al	Monto equivalente en pesos	Fecha de vencimiento	Tasa de interés
30 de junio de 2006	3.046.000	05.07.2006	4,66%
31 de diciembre de 2005	4.550.649	06.01.2006	3,76%

Estas inversiones han sido valuadas de acuerdo con la suma de dinero entregada en el momento de cada transacción más los resultados financieros devengados en base a la tasa pactada para cada una de las operaciones, convertidas a moneda local al tipo de cambio vigente a la fecha de cada cierre y convertidas a pesos argentinos al tipo de cambio de esas fechas.

El detalle del rubro se expone en el anexo G. Las diferencias de cambio fueron imputadas al resultado de cada cierre.

La información requerida por las normas contables profesionales respecto a plazos y pautas de actualización se exponen en la Nota 4.

NOTA 2: BASES DE PRESENTACIÓN DE LOS ESTADOS CONTABLES (continuación)

1. Créditos y deudas:

En moneda local y extranjera: los saldos por transacciones con partes independientes, excepto los saldos de otros créditos y deudas no comerciales corrientes, se valuaron
(a) al valor descontado de los flujos de fondos que originarán los mismos utilizando tasas implícitas, explícitas o de mercado, según corresponda, vigentes al momento de cada transacción, en la medida que sus efectos fueran significativos, convertido a pesos argentinos al tipo de cambio vigente a la fecha de cada cierre, o (b) a su valor nominal incluyendo la porción devengada de los resultados financieros pertinentes hasta la fecha de cada cierre, de acuerdo con las condiciones originalmente pactadas, según corresponda, convertido a pesos argentinos al tipo de cambio vigente a la fecha de cada cierre.

Los saldos de otros créditos y deudas no comerciales corrientes, se valuaron a su valor nominal, por cuanto la Dirección de la Sociedad estima que, en línea con la R.G. Nro. 441/03 de la C.N.V. que discontinuó la aplicación del método de reexpresión en moneda constante a partir del 1 de septiembre de 2003, se cumplen las condiciones de estabilidad económica en el mercado en el que opera la misma.

Los saldos por transacciones con partes relacionadas se valuaron a su valor nominal, por cuanto ése es el criterio seguido por la sociedad controlante, atendiendo a los propósitos de consolidación de los presentes estados contables, según se menciona en la Nota 2.1.

Los saldos en moneda extranjera, fueron convertidos a moneda local al tipo de cambio vigente a la fecha de cada cierre, aplicable para la liquidación de las respectivas operaciones, y luego convertidos a pesos argentinos al tipo de cambio vigente a esas mismas fechas. El detalle de cada rubro se expone en el Anexo G. Las diferencias de cambio fueron imputadas al resultado de cada cierre.

Los saldos de activos por impuesto a las ganancias diferido se valuaron a su valor nominal, neto de la correspondiente previsión por la porción no recuperable del mismo, convertido a pesos argentinos al tipo de cambio vigente a la fecha de cada cierre, de acuerdo a lo establecido por la R.G. Nro. 434/03 de la C.N.V.

La Dirección de la Sociedad entiende que no tiene una concentración de riesgo crediticio significativa. Los clientes son sometidos periódicamente a evaluaciones crediticias de su capacidad financiera. En este sentido, se analizan los clientes que puedan resultar de dudoso cobro y se registra la previsión para deudores incobrables correspondiente, cuya evolución se expone en el Anexo E. El máximo riesgo crediticio involucrado no difiere significativamente del valor de libros de los créditos a las fechas respectivas. Adicionalmente, la Dirección de la Sociedad estima que el valor corriente de los mismos a dichas fechas, no difiere significativamente de su valor contable a esas mismas fechas.

La información requerida por las normas contables profesionales vigentes respecto a plazos, tasas de interés y pautas de actualización de los créditos y pasivos se expone en la Nota 4.

NOTA 2: BASES DE PRESENTACIÓN DE LOS ESTADOS CONTABLES (continuación)

1. Créditos y deudas (continuación):

Estos créditos y pasivos incluyen cuando correspondiera la porción devengada de los resultados financieros pertinentes hasta la fecha de cada cierre. Los componentes financieros implícitos han sido segregados de los saldos patrimoniales correspondientes, cuando fueron significativos.

Durante los períodos de seis meses finalizados el 30 de junio de 2006 y 2005, y el ejercicio finalizado el 31 de diciembre de 2005, la Sociedad no ha utilizado instrumentos financieros derivados.

1. Bienes de cambio:

Han sido valuados a su costo de reposición a la fecha de cada cierre y convertidos a pesos argentinos a los tipos de cambio vigentes a esas fechas.

El valor de los bienes de cambio no supera su valor recuperable a las fechas respectivas.

1. Otros activos:

Corresponden a inmuebles recibidos en dación de pago y puestos a la venta, convertidos a pesos argentinos al tipo de cambio al momento de su incorporación al patrimonio de la Sociedad.

El valor de los otros activos no supera su valor recuperable a las fechas respectivas.

1. Bienes de uso:

Han sido valuados a su costo histórico en moneda local, neto de las correspondientes depreciaciones acumuladas, calculadas en base a la vida útil estimada empleando fórmulas lineales, y convertidos a pesos argentinos aplicando los tipos de cambio históricos al 1 de enero de 2003. A estos efectos, las normas contables profesionales vigentes en la República Argentina establecen que los valores de los bienes de uso al 31 de diciembre de 2002, conforme al criterio valuación que aplicaba la Sociedad a esa fecha, se consideran una base

representativa del costo histórico de los mismos a esa fecha. Las incorporaciones posteriores al 1 de enero de 2003, valuadas a su costo de adquisición en moneda local, fueron convertidas a pesos argentinos a los tipos de cambio históricos del momento en el que se realizaron las respectivas transacciones. Los valores así determinados al 30 de junio de 2006, 31 de diciembre de 2005 y 30 de junio de 2005, fueron reexpresados en moneda homogénea según lo mencionado en la Nota 2.4.

NOTA 2: BASES DE PRESENTACIÓN DE LOS ESTADOS CONTABLES (continuación)

1. Bienes de uso (continuación):

La Dirección de la Sociedad revisa el valor residual contable de los bienes de uso a fin de verificar si el mismo ha sufrido alguna desvalorización, cuando existan hechos o haya cambios en las circunstancias que indiquen que el valor registrado de los mismos pueda no ser recuperable. Si existiese algún indicio y los valores de los libros superan el monto recuperable estimado, dichos activos se deben reducir hasta el límite de su valor recuperable. El monto recuperable para los bienes de uso equivale al valor neto de realización o al valor de uso, el que sea mayor. Al determinar el valor de uso se efectúa una comparación con los flujos de fondos descontados a tasas de mercado y el valor neto de realización, considerando como valor recuperable el mayor de ambos valores, y a efectos de la desvalorización a contabilizar en caso de corresponder.

El valor de los bienes de uso no supera su valor recuperable a las fechas respectivas.

1. Previsiones:

Para deudores y otros créditos incobrables: fue determinada sobre la base de la estimación realizada de la probabilidad de cobro de los créditos, basándose tal estimación en los informes de los asesores legales, las cobranzas posteriores a cada cierre y la situación patrimonial de los respectivos deudores.

Para desvalorización y obsolescencia de bienes de cambio: fue determinada considerando los bienes de cambio que a cada cierre tenían un valor neto de realización inferior a su costo de reproducción o de reposición, y para reducir ciertas existencias de bienes de cambio de lenta rotación u obsoletas a su valor probable de realización, a las fechas respectivas.

1. Cuentas del patrimonio neto:

El patrimonio neto inicial fue convertido a pesos argentinos al tipo de cambio vigente al 1 de enero de 1997, en tanto que los aportes y retiros posteriores a esa fecha fueron convertidos a pesos argentinos a los tipos de cambio históricos del momento en el que se realizaron las transacciones que les dieron origen. Los valores así determinados fueron reexpresados en moneda homogénea según lo mencionado en la Nota 2.4. El ajuste derivado de la reexpresión de la cuenta “Capital suscripto” se expone en la cuenta “Ajuste del capital”.

1. Cuentas del estado de resultados:

Las cuentas de resultados se determinaron de la siguiente manera:

Las cuentas que acumulan operaciones monetarias ocurridas en cada período (ventas netas, gastos de comercialización, administración, otros ingresos operativos, neto y otros ingresos, neto) fueron convertidas a pesos argentinos al tipo de cambio promedio del mes en que se registró la transacción. Los componentes financieros implícitos han sido segregados de las cuentas de resultados correspondientes, cuando fueron significativos.

NOTA 2: BASES DE PRESENTACIÓN DE LOS ESTADOS CONTABLES (continuación)

1. Cuentas del estado de resultados (continuación):

Los cargos por consumos de bienes de uso por los períodos de seis meses terminados el 30 de junio de 2006 y 2005, fueron determinados en función a los valores residuales de los respectivos activos, registrados en moneda local al 1 de enero de 2003, convertidos a pesos argentinos al tipo de cambio a esas fechas, en tanto que los correspondientes a las incorporaciones posteriores a esa fecha fueron convertidos al tipo de cambio del momento en que se registraron las transacciones, todos ellos reexpresados en moneda homogénea según lo mencionado en la Nota 2.4.

El costo de las mercaderías vendidas se determinó en base al costo de reposición al cierre de cada mes, convertido a pesos argentinos al tipo de cambio promedio mensual correspondiente. El resultado por tenencia se expone en la cuenta "Resultados financieros, por tenencia y por conversión, neto".

Bajo la denominación de “Resultados financieros, por tenencia y por conversión, neto” se exponen en forma conjunta: (a) los ingresos y egresos financieros, (b) el efecto de las diferencias de cambio, (c) el resultado por tenencia de bienes de cambio y, (d) los resultados por conversión a pesos argentinos generados en cada cierre.

1. Impuesto a las ganancias:

Hasta el 31 de marzo de 2005, la Sociedad determinaba el impuesto a las ganancias aplicando la tasa del 30%. Con la entrada en vigencia del nuevo régimen impositivo a partir del mes de abril de 2005 la tasa del impuesto fue del 20%, y para el año 2006 la nueva tasa del impuesto es del 10% sobre la utilidad impositiva del ejercicio (Ver Nota 9). Por otro lado, el cargo contable por el impuesto a las ganancias se determina por el método denominado de impuesto diferido, el cual consiste en el reconocimiento (como crédito o deuda) del efecto impositivo de las diferencias temporarias entre la valuación contable y la impositiva de los activos y pasivos, determinado a la tasa vigente establecida en la normativa impositiva vigente, y su posterior imputación a los resultados de los ejercicios en los cuales se produce la reversión de las mismas.

Cuando existen quebrantos impositivos acumulados susceptibles de disminuir ganancias impositivas futuras, o el impuesto diferido resultante de las diferencias temporarias sea activo, se reconocen contablemente dichos créditos, en la medida en que la Dirección de la Sociedad estime que su aprovechamiento futuro sea probable.

NOTA 2: BASES DE PRESENTACIÓN DE LOS ESTADOS CONTABLES (continuación)

1. Impuesto a las ganancias (continuación):

La composición del impuesto a las ganancias incluido en el estado de resultados es la siguiente:

	Ganancia / (Pérdida)
	30.06.2006	30.06.2005
Impuesto a las ganancias corriente	(250.446)	(218.837)
Impuesto a las ganancias diferido	(12.673)	(122.272)
Total impuesto a las ganancias	(263.119)	(341.109)

Al 30 de junio de 2006, 31 de diciembre de 2005 y 30 de junio de 2005, no existen quebrantos impositivos acumulados.

La evolución del activo por impuesto diferido y el cargo a resultados por los períodos de seis meses finalizados el 30 de junio de 2006 y 2005, es la siguiente:

Rubros	Saldo inicial	Efecto conversión	Cargo a resultados	Saldo final
Previsiones	33.103	3.512	(12.673)	23.942
Totales al 30.06.2006	33.103	3.512	(12.673)	23.942
Totales al 30.06.2005	265.615	(4.498)	(122.272)	138.845

La conciliación entre el cargo contable a resultados registrado por el impuesto a las ganancias y el resultante de aplicar la tasa de impuesto establecida por las normas impositivas vigentes sobre el resultado impositivo al 30 de junio de 2006 y 2005, es la siguiente:

	30.06.2006	30.06.2005
Resultado del ejercicio antes de impuestos	3.702.083	1.622.928
Tasa del impuesto vigente	10%	20%
Resultado del período por la tasa del impuesto	(370.208)	(324.586)
Diferencias permanentes a la tasa del impuesto
Gastos no deducibles	(42.318)	(37.337)
Ganancias no gravadas	15.213	112.792
Efecto conversión	98.126	843
Otros netos	36.068	(92.821)
Subtotal diferencias permanentes a la tasa del impuesto	107.089	(16.523)
Total cargo a resultados por impuesto a las ganancias	(263.119)	(341.109)
Cargo a resultados por impuesto a las ganancias, método diferido	(12.673)	(122.272)
Impuesto determinado del período	(250.446)	(218.837)
Total cargo a resultados por impuesto a las ganancias	(263.119)	(341.109)

NOTA 2: BASES DE PRESENTACIÓN DE LOS ESTADOS CONTABLES (continuación)

1. Estimaciones contables:

La preparación de los presentes estados contables requiere que se realicen estimaciones y evaluaciones que afectan el monto de los activos y pasivos registrados y de los activos y pasivos contingentes revelados a la fecha de emisión de los presentes estados contables, como así también los ingresos y egresos registrados en cada cierre.

La Dirección de la Sociedad realiza estimaciones para calcular, por ejemplo, las depreciaciones y amortizaciones, el valor recuperable de los activos no corrientes, el cargo por impuesto a las ganancias, las previsiones por deudores incobrables, desvalorización y obsolescencia de bienes de cambio y contingencias y las provisiones de descuentos y bonificaciones a clientes. Los resultados reales futuros pueden diferir de las estimaciones y evaluaciones realizadas a la fecha de preparación de los presentes estados contables.

NOTA 3: COMPOSICIÓN DE LOS PRINCIPALES RUBROS

	3.1 Caja y bancos		30.06.2006		31.12.2005		30.06.2005
	Caja
	En moneda local		22.671		7.627		13.583
	En moneda extranjera (Anexo G)		-		33.235		-
	Bancos
	En moneda local		1.067.285		505.726		889.659
	En moneda extranjera (Anexo G)		2.030.652		620.218		701.139
	TOTALES		3.120.608		1.166.806		1.604.381
	3.2 Créditos por ventas
	Corrientes:
	Comunes
	En moneda local		3.902.374		4.496.120		3.808.774
	En moneda extranjera (Anexo G)		645.554		362.223		61.447
	SUB-TOTALES		4.547.928		4.858.343		3.870.221
	Previsión para deudores incobrables (Anexo E)		(166.473)		(310.884)		(807.335)
	TOTALES		4.381.455		4.547.459		3.062.886
	3.3 Otros créditos
	Corrientes:
	Soc. Art. 33 – Ley 19.550 y otras relacionadas (Nota 5 y Anexo G)		120.850		57.360		49.111
	Gastos pagados por adelantado		132.897		32.550		100.437
	Anticipo impuesto a la renta		201.200		135.256		235.444
	Diversos
	En moneda local		72.364		15.295		58.588
	En moneda extranjera (Anexo G)		152		299.200		284.700
	SUB-TOTALES		527.463		539.661		728.280
	Previsión para otros créditos incobrables (Anexo E)		(11.797)		(10.568)		(10.113)
	TOTALES		515.666		529.093		718.167
		No corrientes:
		Impuesto diferido		23.942		33.103		138.845
		Diversos
		En moneda extranjera (Anexo G)		-		149.600		284.700
		TOTALES		23.942		182.703		423.545

NOTA 3: COMPOSICIÓN DE LOS PRINCIPALES RUBROS (continuación)

3.4 Bienes de cambio	30.06.2006		31.12.2005		30.06.2005
Mercaderías de reventa (Anexo F)	3.853.163		3.784.799		2.139.654
Mercaderías en tránsito	507.887		-		205.810
Previsión para desvalorización y obsolescencia de bienes de cambio (Anexo E)	(39.406)		(9.586)		(22.056)
TOTALES	4.321.644		3.775.213		2.323.408
3.5 Cuentas por pagar
Comunes
En moneda local	323.570		172.318		241.363
Soc. Art. 33 - Ley 19.550 y otras relacionadas (Nota 5 y Anexo G)	1.393.920		3.101.319		1.358.224
TOTALES	1.717.490		3.273.637		1.599.587
3.6 Préstamos
Bancarios (Nota 7)
En moneda local		4.668.720		2.278.112		3.002.058
Intereses y comisiones a pagar		24.901		5.023		5.886
TOTALES		4.693.621		2.283.135		3.007.944
3.7 Remuneraciones y cargas sociales
Deudas por remuneración al personal		193.930		238.774		143.227
Deudas sociales y provisionales		25.425		19.951		19.758
TOTALES		219.355		258.725		162.985
3.8 Cargas fiscales
Impuesto a la renta a pagar		281.999		-		222.063
Impuesto al valor agregado a pagar		152.547		79.372		38.101
TOTALES		434.546		79.372		260.164

NOTA 3: COMPOSICIÓN DE LOS PRINCIPALES RUBROS (continuación)

	Ganancia / (Pérdida)
3.9 Ventas netas	30.06.2006	30.06.2005
Ventas brutas	21.606.456	14.645.594
Descuentos y bonificaciones	(45.072)	(20.237)
TOTALES	21.561.384	14.625.357
3.10 Otros ingresos operativos, neto
Recupero de previsión para deudores incobrables	1.786	8.669
Disminución de previsión por obsolescencia	15.901	-
TOTALES	17.687	8.669
3.11 Otros ingresos, neto
Resultado por venta de bienes de uso	(9.111)	612
Diversos	37.296	55.205
TOTALES	28.185	55.817
3.12 Ajustes para arribar al flujo neto de efectivo generado por (utilizado en) las operaciones
Depreciación de bienes de uso	54.017	90.852
Resultados financieros y por tenencia	15.756	(25.106)
(Disminución) aumento neto de previsiones	5.651	(169.753)
Resultado venta de bienes de uso e inversiones	9.111	(612)
TOTALES	84.535	(104.619)
3.13 Aumento (disminución) neta de activos
Disminución neta de créditos por ventas	130.623	452.155
Disminución neta de otros créditos	225.568	57.273
Aumento neto de bienes de cambio	(585.837)	(329.671)
TOTALES	(229.646)	179.757
3.14 (Disminución) aumento neto de pasivos
(Disminución) aumento neto de cuentas por pagar	(1.556.147)	934.606
Aumento neto de remuneraciones y cargas sociales	(39.370)	(6.001)
Aumento (Disminución) neta de deudas fiscales	355.174	(435.906)
TOTALES	(1.240.343)	492.699

NOTA 4: APERTURA POR VENCIMIENTO DE INVERSIONES, CRÉDITOS Y PASIVOS AL 30 DE JUNIO DE 2006

PLAZOS	ACTIVOS		PASIVOS
INVERSIONES (3)	CRÉDITOS (1) (2)	PRÉSTAMOS (4)	OTROS (2)
SIN PLAZO	-	120.850	-	1.393.920
TOTAL SIN PLAZO	-	120.850	-	1.393.920
CON PLAZO
Vencido:
Hasta tres meses	-	673.965	-	-
De tres a seis meses	-	5.922	-	-
De seis a nueve meses	-	7.719	-	-
De nueve a doce meses	-	-	-	-
De uno a dos años	-	24.460	-	-
De dos a tres años	-	128.377	-	-
TOTAL VENCIDO		840.443	-	-
A vencer:
Hasta tres meses	3.046.000	4.100.717	1.683.885	977.471
De tres a seis meses	-	1.784	1.377.952	-
De seis a nueve meses	-	2.676	815.892	-
De nueve a doce meses	-	8.921	815.892	-
De uno a dos años	-	23.942	-	-
TOTAL A VENCER	3.046.000	4.138.040	4.693.621	977.471
TOTAL CON PLAZO	3.046.000	4.978.483	4.693.621	977.471
TOTAL	3.046.000	5.099.333	4.693.621	2.371.391

Notas: (1) Se excluye el efecto de la previsión para deudores incobrables y para otros créditos incobrables.

(2) No devengan intereses, ni actualizaciones.

(3) Devengan intereses a las tasas de interés descriptas en la Nota 2.5.b.

(4) Devengan intereses a las tasas de interés descriptas en la Nota 7.

NOTA 5: SOCIEDADES ART. 33 - LEY 19.550 Y OTRAS RELACIONADAS

El detalle de los saldos de las sociedades Art.33 - Ley 19.550 y otras relacionadas al 30 de junio de 2006, 31 de diciembre de 2005 y 30 de junio de 2005 y el monto de las operaciones realizadas con las mismas durante los períodos de seis meses finalizados el 30 de junio de 2006 y 2005, es el siguiente:

RELACIONADAS	OTROS CRÉDITOS			CUENTAS POR PAGAR
30.06.2006	31.12.2005	30.06.2005	30.06.2006	31.12.2005	30.06.2005
Arcor S.A.I.C. (1)	35.763	34.326	46.618	702.727	1.904.746	683.301
Arcor do Brasil Ltda.	-	-	-	65.363	379.920	123.433
Estirenos S.A.	-	-	-	22.488	139.065	232.945
Dulciora S.A.	-	-	-	-	48.883	14.113
Industrias de Alimentos Dos en Uno S.A.	-	-	-	196.827	96.716	304.432
Bagley Argentina S.A.	-	20.283	-	236.908	467.484	-
Unidal Ecuador S.A.	2.875	2.751	2.493	-	-	-
Bagley do Brasil Alimentos Ltda..	82.212	-	-	169.607	64.505	-
TOTALES	120.850	57.360	49.111	1.393.920	3.101.319	1.358.224

RELACIONADAS	COMPRAS		OTROS INGRESOS
30.06.2006	30.06.2005	30.06.2006	30.06.2005
Arcor S.A.I.C. (1)	5.586.088	6.440.587	81.229	88.126
Arcor do Brasil Ltda.	1.034.725	917.795	-	-
Estirenos S.A.	974.447	726.598	-	-
Dulciora S.A.	108.648	99.444	-	-
Industrias de Alimentos Dos en Uno S.A.	2.984.464	1.516.686	-	-
Bagley Argentina S.A.	3.035.969	-	83.616	-
Unidal Ecuador S.A.	-	-	5.652	5.010
Bagley do Brasil Alimentos Ltda.	372.636	-	-	-
TOTALES	14.096.977	9.701.110	170.497	93.136

(1) Sociedad controlante.

NOTA 6: EVOLUCIÓN DEL CAPITAL SOCIAL

En cumplimiento de la R.G. Nro. 434/03 de la C.N.V., se expone lo siguiente:

	2006	2005	2004
Capital social al inicio del ejercicio	2.890.954	2.890.954	2.890.954
Capital social al cierre del período/ejercicio	2.890.954	2.890.954	2.890.954

El capital social de la Sociedad al 30 de junio de 2006 equivale a 2.890.954 pesos argentinos, y se encuentra totalmente suscripto, integrado e inscripto. El capital social está representado por 800.000 acciones, al valor nominal Gs. 10.000 (Guaraníes diez mil) cada una.

NOTA 7: PRÉSTAMOS BANCARIOS

BANCO	MONEDA DE ORIGEN	CAPITAL ORIGINAL EN MONEDA DE ORIGEN	CAPITAL AL 30.06.06	SALDO AL CIERRE	TASA DE INTERES	FECHA DE TOMA	FECHA DE VENCI-MIENTO	AMORTI- ZACIÓN	PERÍODO DE INTERESES
BBVA	Gs.	2.583.335.000	1.405.150	1.409.866	8,75%	18/11/2005	13/11/2006	Plazo de gracia de 6 meses con pagos mensuales a partir de junio de 2006	Se abonan en forma mensual
ABN AMRO	Gs.	6.000.000.000	3.263.570	3.283.755	7,5%	09/06/2006	04/05/2007	Mensual	Se abonan en forma mensual

BANCO	MONEDA DE ORIGEN	CAPITAL ORIGINAL EN MONEDA DE ORIGEN	CAPITAL AL 31.12.05	SALDO AL CIERRE	TASA DE INTERES	FECHA DE TOMA	FECHA DE VENCI-MIENTO	AMORTI- ZACIÓN	PERÍODO DE INTERESES
BBVA	Gs.	3.100.002.000	1.510.620	1.515.328	8,75%	18/11/2005	13/11/2006	Plazo de gracia de 6 meses con pagos mensuales a partir de junio de 2006	Se abonan en forma mensual
ABN AMRO	Gs.	4.725.000.000	767.492	767.807	7,5%	29/04/2005	29/04/2006	Mensual	Se abonan en forma mensual

NOTA 8: SITUACIÓN PATRIMONIAL Y FINANCIERA DE LA SOCIEDAD CONTROLANTE Y DE LA SOCIEDAD

Con fecha 9 de diciembre de 2005, finalizando exitosamente el proceso de negociaciones, Arcor S.A.I.C., la sociedad controlante, suscribió un programa de financiación con el International Finance Corporation (IFC) - World Bank Group, por un monto de USD 280.000.000, logrando mejorar sustancialmente las condiciones y plazos de amortización de su endeudamiento financiero.

Simultáneamente con el desembolso del préstamo, realizado el 15 de diciembre de 2005, se llevó a cabo el repago de una parte sustancial de los saldos de deuda bancaria que surgían de los contratos modificatorios suscriptos el 15 de diciembre de 2003.

Este nuevo acuerdo prevé su primer cancelación a partir del mes de diciembre de 2006 y pagos semestrales a partir del mes de mayo de 2007.

Arcor S.A.I.C., como sociedad controlante, ratifica así su capacidad financiera y se ha comprometido a continuar proveyendo el apoyo financiero necesario a las sociedades controladas, cuando éstas así lo requieran, en la medida en que se presenten situaciones patrimoniales deficitarias o flujos de caja negativos actuales o futuros, con el objeto de revertir estas situaciones, hasta tanto éstas puedan generar los fondos propios a través del curso normal de sus operaciones, necesarios para hacer frente a los pasivos y obligaciones asumidas.

NOTA 9: CAMBIOS EN LA LEGISLACIÓN IMPOSITIVA

En julio de 2004 fue promulgada la Ley Nro. 2421/04 “De Reordenamiento Administrativo y Adecuación Fiscal” que introdujo cambios significativos al régimen impositivo, entre los cuales se destacan:

Impuesto a la Renta: disminución de la tasa impositiva del 30% al 20% durante el primer año de vigencia de la Ley y al 10% a partir del segundo año. El Decreto N° 5.069/05 estableció que el primer año de vigencia de la reforma impositiva es el ejercicio fiscal 2005.

Ampliación del criterio de fuente paraguaya y rentas internacionales, cambios en conceptos y límites de deducibilidad de gastos, no compensación de pérdidas fiscales, entre otros.

Impuesto al Valor Agregado: generalización del IVA incluyendo transacciones y sujetos anteriormente exonerados, con aplicación de tasas diferenciales: 5% para intereses por préstamos, productos de la canasta familiar y farmacéuticos, alquiler y venta de inmuebles, y 10% para las restantes ventas de bienes y servicios.

Impuesto a la Renta Personal: implementación de este impuesto sobre los ingresos que obtengan las personas físicas por servicios prestados con o sin relación de dependencia a partir del año 2006.

CUENTA PRINCIPAL	VALORES DE ORIGEN						DEPRECIACIONES							TOTALES
AL INICIO DEL EJERCICIO	AUMENTOS		DISMINU-CIONES		AL CIERRE DEL PERÍODO/ EJERCICIO	ACUMULADAS AL INICIO DEL EJERCICIO	DISMINU-CIONES		DEL PERÍODO/ EJERCICIO % Monto (1)			ACUMULADAS AL CIERRE DEL PERÍODO/ EJERCICIO	NETO RESULTANTE 30.06.2006	NETO RESULTANTE 31.12.2005	NETO RESULTANTE 30.06.2005
Instalaciones	252.127		74.665		(61.277)	265.515	228.293		(61.277)		10	4.221	171.237	94.278	23.834	26.940
Maquinas y equipos	107.064		897		-	107.961	102.746		-		10	992	103.738	4.223	4.318	4.863
Muebles y útiles	388.478		8.909		-	397.387	366.382		-		10	2.748	369.130	28.257	22.096	29.437
Rodados	422.084		-		(31.624)	390.460	120.394		(12.650)		20	31.390	139.134	251.326	301.690	341.706
Mejoras predio ajeno	428.082		-		-	428.082	413.904		-		10	4.331	418.235	9.847	14.178	34.519
Equipos de informática	551.634		18.487		(8.979)	561.142	483.180		(8.979)		25	10.335	484.536	76.606	68.454	41.366
Totales 31.03.2006	2.149.469		102.958		(101.880)	2.150.547	1.714.899		(82.906)			54.017	1.686.010	464.537
Totales 31.12.2005	2.050.110		123.344		(23.985)	2.149.469	1.539.313		(8.336)			183.922	1.714.899		434.570
Totales 30.06.2005	2.050.110		74.494		(19.352)	2.105.252	1.539.313		(3.744)			90.852	1.626.421			478.831

1. El destino contable de las depreciaciones de cada período se informa en el Anexo H.

CUENTA PRINCIPAL – CARACTERÍSTICAS	VALOR DE COSTO	VALOR REGISTRADO
30.06.2006	31.12.2005	30.06.2005
INVERSIONES CORRIENTES
Depósitos a plazo
En moneda extranjera (Anexo G)	3.046.000	3.046.000	4.550.649	2.855.641
TOTALES AL 30.06.2006	3.046.000	3.046.000
TOTALES AL 31.12.2005	4.550.649		4.550.649
TOTALES AL 30.06.2005	2.855.641			2.855.641

RUBROS	SALDOS AL INICIO DEL EJERCICIO	EFECTO POR CONVERSIÓN (1)	AUMENTOS (2)	DISMINU-CIONES (3)	APLICA-CIONES	SALDOS AL 30.06.2006	SALDOS AL 31.12.2005	SALDOS AL 30.06.2005
DEDUCIDAS DEL ACTIVO
Créditos por ventas (Nota 3.2)
Para deudores incobrables	310.884	29.730	7.437	(1.786)	(179.792)	166.473	310.884	807.335
Otros créditos (Nota 3.3)
Para otros créditos incobrables	10.568	1.229	-	-	-	11.797	10.568	10.113
Bienes de cambio (Nota 3.4)
Para desvalorización y obsolescencia	9.586	3.826	41.895	(15.901)	-	39.406	9.586	22.056
TOTALES AL 30.06.2006	331.038	34.785	49.332	(17.687)	(179.792)	217.676
TOTALES AL 31.12.2005	997.305	17.157	7.071	(1.547)	(688.948)		331.038
TOTALES AL 30.06.2005	997.305	(8.360)	20.312	(8.669)	(161.084)			839.504

1. Imputado en el rubro “Resultados por conversión – Generados por activos” del estado de resultados.
2. El destino contable de los aumentos se informa en el Anexo H.
3. Imputado en “Otros ingresos operativos, neto” del estado de resultados.

ACTIVIDAD PRINCIPAL			30.06.2006			30.06.2005
Existencia al comienzo del ejercicio (Nota 3.4)
Mercaderías de reventa	3.784.799				2.017.027
Compras del período	14.801.899				10.594.539
Resultado por tenencia de bienes de cambio	(48.215)				(11.110)
Resultado por conversión (1)	519.407				(46.806)
Subtotal	19.057.890				12.553.650
Existencia al final del período (Nota 3.4)
Mercaderías de reventa	(3.853.163)				(2.139.654)
TOTAL COSTO DE LAS MERCADERIAS VENDIDAS				15.204.727			10.413.996

1. Imputados en el rubro “Resultados por conversión - Generados por activos” del estado de resultados.

RUBROS	MONTO Y CLASE DE MONEDA EXTRANJERA (DÓLARES) (Dólares) (Dólares)	CAMBIO VIGENTE	MONTO EN MONEDA ARGENTINA AL 30.06.2006	SALDOS AL 31.12.2005	SALDOS AL 30.06.2005
ACTIVO
ACTIVO CORRIENTE
Caja y bancos
Caja	-	-	-	33.235	-
Bancos	666.662	3,046	2.030.652	620.218	701.139
Inversiones
Depósitos a plazo	1.000.000	3,046	3.046.000	4.550.649	2.855.641
Créditos por ventas
Comunes	211.935	3,046	645.554	362.223	61.447
Otros créditos
Soc. Art. 33 - Ley 19.550 y otras relacionadas	39.675	3,046	120.850	57.360	49.111
Diversos	50	3,046	152	299.200	284.700
TOTAL DEL ACTIVO CORRIENTE	1.918.322		5.843.208	5.922.885	3.952.038
ACTIVO NO CORRIENTE
Otros créditos
Diversos	-	-	-	149.600	284.700
TOTAL DEL ACTIVO NO CORRIENTE	-		-	149.600	284.700
TOTAL DEL ACTIVO	1.918.322		5.843.208	6.072.485	4.236.738
PASIVO
PASIVO CORRIENTE
Cuentas por pagar
Soc. Art. 33 - Ley 19.550 y otras relacionadas	457.623	3,046	1.393.920	3.101.319	1.358.224
TOTAL DEL PASIVO CORRIENTE	457.623		1.393.920	3.101.319	1.358.224
TOTAL DEL PASIVO	457.623		1.393.920	3.101.319	1.358.224

RUBROS	GASTOS DE COMERCIALI-ZACIÓN	GASTOS DE ADMINISTRA-CIÓN	TOTALES AL 30.06.2006	TOTALES AL 30.06.2005
Honorarios de administradores, directores y síndicos	-	104.133	104.133	93.517
Honorarios y retribuciones por servicios	15.516	49.983	65.499	69.480
Sueldos, jornales y cargas sociales	482.434	243.982	726.416	621.260
Impuestos, tasas y contribuciones	45.794	45.449	91.243	148.064
Fletes y acarreos	452.063	-	452.063	238.745
Combustibles y lubricantes	35.077	2.690	37.767	31.474
Servicios de terceros	503.618	57.920	561.538	344.948
Conservación de bienes de uso	53.241	9.511	62.752	80.815
Depreciación de bienes de uso	35.111	18.906	54.017	90.852
Energía eléctrica, gas y comunicaciones	32.072	10.159	42.231	38.746
Gastos de viaje, movilidad y estadía	37.355	13.565	50.920	58.852
Servicios bancarios	-	13.402	13.402	8.329
Deudores incobrables	7.437	-	7.437	-
Desv. y obsolescencia de bienes de cambio	41.895	-	41.895	20.312
Publicidad y propaganda	954.610	-	954.610	648.911
Diversos	77.304	23.643	100.947	56.298
TOTALES AL 30.06.2006	2.773.527	593.343	3.366.870
TOTALES AL 30.06.2005	1.988.385	562.218		2.550.603