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ARCOR SAIC Interim / Quarterly Report 2006

Aug 11, 2006

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INDUSTRIA DE ALIMENTOS DOS EN UNO S.A.

Estados contables

por el período de seis meses finalizado el 30 de junio de 2006, presentados en forma comparativa con el estado de situación patrimonial al 31 de diciembre de 2005,

y con los estados contables por el período de seis meses finalizado

el 30 de junio de 2005, juntamente con el informe del auditor

INFORME DE REVISION LIMITADA DE ESTADOS CONTABLES DE PERIODOS INTERMEDIOS

A los Señores Directores de

INDUSTRIA DE ALIMENTOS DOS EN UNO S.A.

  1. Hemos efectuado una revisión limitada del estado de situación patrimonial adjunto de INDUSTRIA DE ALIMENTOS DOS EN UNO S.A. (una Sociedad constituida en Chile, subsidiaria de ARCOR S.A.I.C., empresa constituida en la provincia de Córdoba, República Argentina) al 30 de junio de 2006, convertido a pesos argentinos, y los correspondientes estados de resultados, de evolución del patrimonio neto y de flujo de efectivo por el período de seis meses finalizado en esa fecha. Dichos estados contables son responsabilidad de la Dirección de la Sociedad.
  2. Nuestra revisión fue realizada de acuerdo con las normas de la Resolución Técnica N° 7 de la Federación Argentina de Consejos Profesionales de Ciencias Económicas aplicables a la revisión limitada de estados contables de períodos intermedios. De acuerdo con dichas normas, una revisión limitada consiste principalmente en aplicar procedimientos analíticos a la información contable y en efectuar indagaciones a los responsables de las cuestiones contables y financieras. El alcance de una revisión es sustancialmente menor al de una auditoría de estados contables, cuyo objetivo es la expresión de una opinión sobre los estados contables tomados en su conjunto. Por lo tanto, no expresamos tal opinión.
  3. Tal como se indica en la Nota 2.1 a los estados contables adjuntos, los mismos fueron confeccionados al solo efecto de su utilización en la preparación de los estados contables consolidados de ARCOR S.A.I.C., la sociedad controlante y, por consiguiente, reflejan los activos, pasivos, patrimonio neto, ingresos, gastos y flujos de efectivo de INDUSTRIA DE ALIMENTOS DOS EN UNO S.A. convertidos a pesos argentinos para ese propósito, y pueden no ser apropiados para otros usos.
  4. Basados en nuestra revisión, no hemos tomado conocimiento de ninguna modificación significativa que deba efectuarse a los estados contables mencionados en el párrafo 1. para que los mismos estén presentados de conformidad con las normas contables profesionales y las normas pertinentes de la Ley de Sociedades Comerciales y de la Comisión Nacional de Valores, todas ellas vigentes en la República Argentina.
  5. En relación a los estados de situación patrimonial de INDUSTRIA DE ALIMENTOS DOS EN UNO S.A. al 30 de junio y 31 de diciembre de 2005, y a los estados de resultados, de evolución del patrimonio neto y de flujo de efectivo de INDUSTRIA DE ALIMENTOS DOS EN UNO S.A. por el período de seis meses finalizado el 30 de junio de 2005, convertidos a pesos argentinos, presentados con propósitos comparativos, informamos que:
  6. Hemos emitido con fecha 31 de enero de 2006, un informe de auditoría de los estados contables de INDUSTRIA DE ALIMENTOS DOS EN UNO S.A. al 31 de diciembre de 2005, sin salvedades. No hemos auditado ningún estado contable a ninguna fecha y por ningún período posterior al 31 de diciembre de 2005.
  7. Hemos emitido con fecha 22 de julio de 2005, un informe de revisión limitada de los estados contables de INDUSTRIA DE ALIMENTOS DOS EN UNO S.A. por el período de seis meses finalizado el 30 de junio de 2005, sin salvedades.

Victor Zamora Q. ERNST & YOUNG LTDA.

Santiago de Chile, 21 de julio de 2006

Denominación de la Sociedad: INDUSTRIA DE ALIMENTOS DOS EN UNO S.A.

Domicilio Legal: Placer 1324 – Santiago – Chile

EJERCICIO ECONOMICO Nº: 31

Estados contables por el período de seis meses finalizado el 30 de junio de 2006, presentados en forma comparativa con el estado de situación patrimonial al 31 de diciembre de 2005 y con los estados contables por el período de seis meses finalizado el 30 de junio de 2005.

A N T E C E D E N T E S

Actividad principal: fabricación, comercialización, importación y exportación de dulces, golosinas, galletas, galletitas y afines.

Fecha de inscripción en el Registro Público de Comercio: 23 de agosto de 1976.

Fecha de inscripción de las Modificaciones (Última): 29 de octubre de 2004.

Fecha de finalización del plazo de duración: indefinido.

DATOS DE LA SOCIEDAD CONTROLANTE

Razón social: ARCOR S.A.I.C.

Domicilio legal: Av. Fulvio Salvador Pagani 487 – Arroyito

Provincia de Córdoba – República Argentina

Actividad principal: Fabricación de golosinas.

Participación de la sociedad controlante sobre el Capital Social y los Votos: 98,652926%

CAPITAL: $ 78.721.964

Composición del Capital (expresado en pesos argentinos):

Acciones Suscripto Integrado Inscripto
158.156.366 acciones ordinarias sin valor nominal 78.721.964 78.721.964 78.721.964
78.721.964 78.721.964 78.721.964
30.06.06 31.12.05 30.06.05 30.06.06 31.12.05 30.06.05
ACTIVO PASIVO Y PATRIMONIO NETO
(Nota 2) (Nota 2) (Nota 2) (Nota 2) (Nota 2) (Nota 2)
ACTIVO CORRIENTE PASIVO CORRIENTE
Caja y bancos (Nota 3.1) 3.025.269 2.375.077 4.450.547 Cuentas por pagar (Nota 3.7) 50.127.613 49.569.326 45.673.171
Inversiones (Anexo D) 3.500.890 - 663.809 Préstamos (Nota 3.8) - 7.694.586 17.483.692
Créditos por ventas (Nota 3.2) 82.827.780 78.198.684 63.233.642 Remuneraciones y cargas sociales (Nota 3.9) 6.486.880 7.346.404 4.597.874
Otros créditos (Nota 3.3) 13.224.996 14.253.125 14.159.443 Cargas fiscales 1.042.618 651.685 519.361
Bienes de cambio (Nota 3.4) 42.337.076 50.197.846 41.898.123 Otros pasivos (Nota 3.10) 585.569 467.126 361.082
Otros activos (Nota 3.5) 97.350 100.651 84.772
SUBTOTAL DEUDAS CORRIENTES 58.242.680 65.729.127 68.635.180
Previsiones (Anexo E) 290.799 86.639 41.928
TOTAL DEL ACTIVO CORRIENTE 145.013.361 145.125.383 124.490.336 TOTAL DEL PASIVO CORRIENTE 58.533.479 65.815.766 68.677.108
ACTIVO NO CORRIENTE PASIVO NO CORRIENTE
Créditos por ventas (Nota 3.2) 20.387 30.806 52.060
Otros créditos (Nota 3.3) 36.412 40.706 31.229 Cargas fiscales (Nota 2.5.I) 3.741.926 3.973.226 2.983.360
Otros activos (Nota 3.5) 1.283.603 1.327.126 1.117.772
Inversiones (Anexo C) 938.476 1.031.071 935.821
Bienes de uso (Anexo A) 77.633.546 75.919.189 78.839.196
Activos intangibles (Anexo B) 544.687 619.146 697.769
SUBTOTAL ACTIVO NO CORRIENTE 80.457.111 78.968.044 81.673.847
TOTAL DEL PASIVO NO CORRIENTE 3.741.926 3.973.226 2.983.360
Valor llave del negocio (Nota 3.6) 5.196.825 5.196.825 4.996.899 TOTAL DEL PASIVO 62.275.405 69.788.992 71.660.468
TOTAL DEL ACTIVO NO CORRIENTE 85.653.936 84.164.869 86.670.746 PATRIMONIO NETO (según estado respectivo) 168.391.892 159.501.260 139.500.614
TOTAL DEL ACTIVO 230.667.297 229.290.252 211.161.082 TOTAL DEL PASIVO Y PATRIMONIO NETO 230.667.297 229.290.252 211.161.082
Las Notas 1 a 8 y los Anexos A, B, C, D, E, F, G y H que se acompañan son parte integrante de este estado.
30.06.06 30.06.05
(Nota 2) (Nota 2)
Ventas netas (Nota 3.11) 177.633.279 160.966.057
Costo de los bienes vendidos (Anexo F) (135.353.914) (126.481.038)
GANANCIA BRUTA 42.279.365 34.485.019
Gastos de comercialización (Anexo H) (29.565.162) (25.396.296)
Gastos de administración (Anexo H) (7.319.910) (4.881.712)
Otros ingresos operativos, netos (Nota 3.12) 3.819.528 3.312.999
GANANCIA OPERATIVA 9.213.821 7.520.010
Amortización llave – Grupo Dos en Uno - (199.926)
Resultados de inversiones permanentes (Nota 3.13) (92.595) (33.158)
Resultados financieros, por tenencia y por conversión
- Generados por activos:
Intereses y diferencias de cambio 1.309.982 873.626
Resultado por tenencia de bienes de cambio (Anexo F) 1.250.072 1.199.060
Resultado por conversión (2.849.771) (8.281.703)
- Generados por pasivos:
Intereses y diferencias de cambio (820.631) (662.107)
Resultado por conversión 1.376.726 5.599.861
Otros ingresos (egresos), neto (Nota 3.14) 1.370.290 (254.945)
GANANCIA DEL PERIODO ANTES DE IMPUESTO A LAS GANANCIAS 10.757.894 5.760.718
Impuesto a las ganancias (Nota 2.5.l) (1.867.262) (1.493.896)
GANANCIA NETA DEL PERIODO 8.890.632 4.266.822

Las Notas 1 a 8 y los Anexos A, B, C, D, E, F, G y H que se acompañan son parte integrante de este estado.

APORTES DE LOS PROPIETARIOS RESULTADOS ACUMULADOS TOTALES
RUBROS CAPITAL AJUSTE DEL RESULTADOS NO 30.06.06 30.06.05
SUSCRIPTO CAPITAL ASIGNADOS (Nota 2) (Nota 2)
(Nota 6) (Nota 2.5.j)
Saldos al inicio del ejercicio 78.721.964 74.258.913 6.520.383 159.501.260 135.233.792
Ganancia neta del período - - 8.890.632 8.890.632 4.266.822
SALDOS AL CIERRE DEL PERÍODO 78.721.964 74.258.913 15.411.015 168.391.892 139.500.614

Las Notas 1 a 8 y los Anexos A, B, C, D, E, F, G y H que se acompañan son parte integrante de este estado.

ESTADO DE FLUJO DE EFECTIVO 30.06.06 30.06.05
VARIACION DE EFECTIVO
Efectivo al inicio del ejercicio 2.375.077 5.449.517
Aumento (disminución) de efectivo 4.151.082 (335.161)
Caja y Bancos 3.025.269 4.450.547
Depósitos a plazo 3.500.890 663.809
Efectivo al cierre del período 6.526.159 5.114.356
FLUJO DE EFECTIVO GENERADO POR LAS OPERACIONES
Ganancia neta del período 8.890.632 4.266.822
Ajustes para arribar al flujo neto de efectivo proveniente de las operaciones 7.538.401 7.557.839
Resultado inversiones permanentes 92.595 33.158
Depreciación de bienes de uso 3.901.429 3.864.543
Amortización de llave de negocio - 199.926
Amortización de intangibles 74.459 97.566
Bajas intangibles - 2.852
Resultados financieros y por tenencia 1.017.392 2.054.981
Aumentos (disminución) de previsiones 543.638 (102.534)
Resultado venta de bienes de uso, intangibles e inversiones (55.183) (86.549)
Impuesto a las ganancias 1.867.262 1.493.896
Disminución neta de activos 199.418 15.213.055
(Aumento) disminución de créditos por ventas (4.460.256) 8.998.591
(Aumento) de otros créditos (1.557.558) (1.732.179)
Disminución de bienes de cambio 6.217.232 7.942.294
Disminución de otros activos - 4.349
Aumento (disminución) neta de pasivos 444.697 (17.281.706)
Aumento (disminución) de cuentas por pagar 550.989 (9.343.859)
(Disminución) de remuneraciones y cargas sociales (654.577) (628.368)
Aumento (disminución) de deudas fiscales 426.527 (2.776.970)
Aumento (disminución) de otros pasivos 121.758 (4.532.509)
Flujo neto de efectivo generado por las operaciones 16.976.339 9.756.010
FLUJO DE EFECTIVO UTILIZADO EN LAS ACTIVIDADES DE INVERSION
Aumento de bienes de uso (5.318.247) (3.919.599)
Cobranza por venta de bienes de uso 95.261 221.385
Flujo neto de efectivo utilizado en las actividades de inversión (5.222.986) (3.698.214)
FLUJO DE EFECTIVO UTILIZADO EN LAS ACTIVIDADES DE FINANCIACION
(Disminución) de préstamos (7.602.271) (6.392.957)
Flujo neto de efectivo utilizado en las actividades de financiación (7.602.271) (6.392.957)
Aumento (disminución) de efectivo 4.151.082 (335.161)

(1) Efectivo: Caja y bancos e inversiones corrientes con vencimientos originales hasta 90 días desde la fecha de cada cierre.

Las Notas 1 a 8 y los Anexos A, B, C, D, E, F, G y H que se acompañan son parte integrante de este estado.

NOTA 1: LA SOCIEDAD

Industria de Alimentos Dos en Uno S.A. fue constituida inicialmente bajo la razón social "Industria de Productos Alimenticios Samurai Ltda.” por escritura pública de fecha 23 de agosto de 1976 ante el notario público Sr. Osvaldo Pereira en la República de Chile. Mediante escritura pública del 2 de diciembre de 1983 se efectuó la modificación por la cual se sustituyó su nombre por la actual razón social.

Su actividad principal es la fabricación, comercialización, importación y exportación de dulces, golosinas, galletas, galletitas y afines.

Con fecha 20 de diciembre de 1997, se suscribió un contrato de compraventa en virtud del cual, con efectos a partir del 2 de enero de 1998, Unidal Chile S.A., sociedad posteriormente fusionada con Industria de Alimentos Dos en Uno S.A., adquirió el 99,999% de las acciones correspondientes a la sociedad Distribuidora Dos en Uno S.A. y directa e indirectamente de Industria de Alimentos Dos en Uno S.A. Arcor S.A.I.C., su sociedad controlante, adquirió el 0,001% restante.

En el mes de noviembre de 2000, Unidal Chile S.A. y Arcor S.A.I.C., compradores, percibieron de los vendedores la suma de USD 13.680.057, en función del ajuste de precio determinado en la sentencia del laudo arbitral dictada el 16 de octubre de 2000.

Al 30 de junio de 2006, el valor llave determinado para esta transacción, luego de computar el crédito antes citado y las amortizaciones devengadas a esas fechas asciende a $ 5.196.825, y se expone en el estado de situación patrimonial en el rubro respectivo.

El 28 de febrero de 2003, Industria Dos en Uno de Colombia Limitada recibió un aporte de capital de Arcor S.A.I.C., lo cual implicó una modificación de la tenencia accionaria. A partir de esa fecha, Arcor S.A.I.C. (Sociedad constituida en Argentina), se constituyó como sociedad controlante de Industria Dos en Uno de Colombia Limitada con el 62,86% de las acciones que conforman el capital social. Consecuentemente la Sociedad redujo su participación al 37,14% del paquete accionario de dicha sociedad (Anexo C).

La Junta General Extraordinaria de Accionistas de fecha 29 de octubre de 2004, acordó escindir parte de los negocios de la Sociedad, creándose a partir de esta fecha una nueva sociedad denominada Bagley Chile S.A. (Ver Nota 9).

NOTA 2: BASES DE PRESENTACIÓN DE LOS ESTADOS CONTABLES

2.1. Propósito especial de los presentes estados contables

La Sociedad efectúa sus registraciones contables en pesos chilenos (moneda local de curso legal en Chile), y prepara sus estados contables legales de acuerdo con las normas contables profesionales vigentes en Chile.

Los presentes estados contables son presentados en pesos argentinos, con el propósito especial de ser utilizados en la preparación de los estados contables consolidados de Arcor S.A.I.C. a las fechas respectivas.

NOTA 2: BASES DE PRESENTACIÓN DE LOS ESTADOS CONTABLES, continuación

2.2. Normas contables aplicadas

Los estados contables se presentan conforme a las Normas Generales y Particulares de valuación y exposición contable exigidas por las Resoluciones Generales (R.G.) Nros. 485/05 y 487/06 de la Comisión Nacional de Valores (C.N.V.).

Ambas resoluciones, con vigencia a partir del 1 de enero de 2006 adoptaron las Resoluciones Técnicas (R.T.) Nros. 6, 8, 9, 11, 14, 16, 17, 18, 21 y 22 e Interpretaciones 1, 2, 3 y 4 de la Federación Argentina de Consejos Profesionales de Ciencias Económicas (F.A.C.P.C.E.), incluyendo las modificaciones introducidas hasta el 1 de abril de 2005 mediante la Resolución Nro. 312/05 de la F.A.C.P.C.E., con ciertas modificaciones.

La Dirección de la Sociedad entiende que las R.G. Nros. 485/05, 487/06 y 441/03 resultan de aplicación como cuerpo de normas contables profesionales vigentes en el ámbito de su jurisdicción, utilizadas en la preparación de los presentes estados contables, ya que en virtud del artículo 4° de la Resolución Nro. 22/88 del Consejo Profesional de Ciencia Económicas de Córdoba (C.P.C.E.Cba.) se determina que, cuando los estados contables de una entidad pertenezcan a sociedades sujetas a organismos oficiales de control, que establezcan regímenes distintos a los aprobados por dicho consejo, dichos estados contables y el correspondiente informe del auditor se ajustarán a las normas emitidas por los citados organismos.

Los estados contables se exponen en pesos sin centavos al igual que las notas y anexos, excepto la utilidad neta por acción.

Con el objetivo de unificar las normas contables profesionales dictadas por la F.A.C.P.C.E. con las del Consejo Profesional de Ciencias Económicas de la Ciudad Autónoma de Buenos Aires (C.P.C.E.C.A.B.A.) a fin de que en todas las jurisdicciones del país se pueda contar con un cuerpo normativo único, con fecha 10 de mayo de 2005 la F.A.C.P.C.E. emitió la Resolución 312/05 denominada “Modificaciones al texto ordenado de Resoluciones Técnicas”, la cual es aplicable para los estados contables o períodos intermedios correspondiente a los ejercicios que se inicien a partir del 1 de julio de 2005.

En relación con lo enunciado precedentemente, con fecha 29 de diciembre de 2005 y 26 de enero de 2006 respectivamente, la C.N.V. emitió las R.G. Nros. 485/05 y 487/06, las cuales, de acuerdo a lo mencionado, adoptaron las R.T. Nros. 6, 8, 9, 11, 14, 16, 17, 18, 21 y 22 e Interpretaciones 1, 2, 3 y 4 de la F.A.C.P.C.E. (incluyendo las modificaciones introducidas hasta el 1 de abril de 2005 mediante la Resolución Nro. 312/05 de la F.A.C.P.C.E., con ciertas modificaciones). Estas normas contables son de aplicación obligatoria para ejercicios o períodos intermedios iniciados a partir del 1 de enero de 2006.

Los principales cambios en las normas contables contemplados por las R.G. Nros. 485/05 y 487/06 son los siguientes:

  1. admiten el reconocimiento de Activos intangibles y Llaves de negocios con vida útil indefinida, estableciendo además, la obligación para estos tipos de activos, de validar su valor recuperable al cierre de cada ejercicio;
  2. permiten aplicar en forma supletoria las Normas Internacionales de Información Financiera e Interpretaciones aprobadas por el International Accounting Standard Board para las cuestiones no previstas en las normas contables y que no pueden resolverse mediante la utilización del Marco Conceptual de las mismas incluido en la R.T. Nro. 16 de la F.A.C.P.C.E.;
  3. establece como límite de valor recuperable de activos, el mayor valor entre el flujo de fondos a valores descontados y el valor de realización de los mismos;
  4. contabilizar o exponer en nota a los estados contables el pasivo diferido que surge del ajuste por inflación contenido en el valor residual de los bienes de uso y otros activos no monetarios.

La aplicación de las mencionadas resoluciones no generaron efectos significativos en la medición de la información contable o revelaciones adicionales a las que forman parte de los presentes estados contables, considerando el propósito especial de los mismos indicado en la Nota 2.1.

NOTA 2: BASES DE PRESENTACIÓN DE LOS ESTADOS CONTABLES, continuación

2.2. Normas contables aplicadas, continuación

Por último, las principales diferencias entre estas normas contables profesionales vigentes en la Argentina y las normas contables profesionales vigentes en Chile aplicables a la Sociedad se refieren, entre otras, al reconocimiento de los efectos de la reexpresión en moneda constante de los bienes de uso e intangibles, la segregación de los intereses implícitos en las cuentas de activos, pasivos, ingresos y gastos, y la valuación de los bienes de cambio a sus valores de reposición a la fecha de cada cierre.

2.3. Conversión a pesos argentinos

La Sociedad aplica el método de “Convertir – Ajustar” aplicable a sociedades no integradas de acuerdo a lo establecido por la R.T. Nro. 18 de la F.A.C.P.C.E. a efectos de convertir a pesos argentinos sus estados contables expresados en moneda local.

De acuerdo con lo establecido en dicha Resolución, los activos y pasivos expresados en moneda local y valuados conforme a los criterios contables más abajo indicados, se convirtieron a pesos argentinos empleando los tipos de cambio vigentes entre ambas monedas a las fechas respectivas. Al 30 de junio de 2006 y 2005 y al 31 de diciembre de 2005, los tipos de cambio de cierre utilizados en el proceso de conversión de dichos activos y pasivos, fueron de 177,09 , 189,66 y 171,29 pesos chilenos por cada peso argentino, respectivamente.

Por otra parte, las mediciones que están expresadas en moneda local de momentos anteriores al de cierre, como ser el saldo inicial y los aportes y retiros del patrimonio neto, las mediciones de activos y pasivos al 30 de junio de 2006 y 2005 y al 31 de diciembre de 2005, que representen costos históricos, y los ingresos y gastos y los flujos de efectivo por los períodos de seis meses el 30 de junio de 2006 y 2005, todos ellos expresados en moneda local, se convirtieron a pesos argentinos empleando los correspondientes tipos de cambio históricos.

Las diferencias por conversión resultantes, se imputaron al rubro “Resultados financieros, por tenencia y por conversión” del estado de resultados (Nota 2.5.k). De acuerdo con la citada Resolución, estos importes en moneda local convertidos a pesos argentinos, fueron luego reexpresados en moneda homogénea según lo mencionado en la Nota 2.4.

    1. Reexpresión en moneda constante

Las normas contables profesionales vigentes en la República Argentina establecen que los estados contables deben expresarse en moneda homogénea. En un contexto de estabilidad monetaria, la moneda nominal es utilizada como moneda homogénea y, en un contexto de inflación o deflación, los estados contables deben expresarse en moneda de poder adquisitivo de la fecha a la cual corresponden, dando reconocimiento contable a las variaciones en el índice de precios internos al por mayor (I.P.I.M.) publicado por el Instituto Nacional de Estadísticas y Censos, de acuerdo con el método de reexpresión establecido en la R.T. Nro. 6 de la F.A.C.P.C.E..

Los presentes estados contables reconocen las variaciones en el poder adquisitivo de la moneda hasta el 28 de febrero de 2003, de acuerdo a lo requerido por el Decreto Nro. 664/2003 del Poder Ejecutivo Nacional y la R.G. Nro. 441 de la C.N.V. Las normas contables profesionales vigentes en la República Argentina establecen que la discontinuación en la aplicación del método de reexpresión establecido en la R.T. Nro. 6 debió efectuarse a partir del 1 de octubre de 2003. Los efectos de no haber reconocido las variaciones en el poder adquisitivo de la moneda hasta esta última fecha no han sido significativos en relación a los presentes estados contables, considerando el propósito especial de los mismos indicado en la Nota 2.1.

NOTA 2: BASES DE PRESENTACIÓN DE LOS ESTADOS CONTABLES, continuación

    1. Criterios de valuación

Los principales criterios de valuación utilizados para la preparación de los presentes estados contables son los siguientes:

  1. Caja y bancos

En moneda local: a su valor nominal convertido a pesos argentinos al tipo de cambio vigente a la fecha de cada cierre.

En moneda extranjera: se convirtieron al tipo de cambio vigente a la fecha de cada cierre, aplicable para la liquidación de las respectivas operaciones. El detalle del rubro se expone en el Anexo G. Las diferencias de cambio fueron imputadas al resultado de cada cierre.

  1. Inversiones corrientes

Pacto de venta con retrocompra en moneda local: han sido valuadas a sus valores netos de realización e incluyen la porción devengada de los resultados pertinentes hasta la fecha de cada cierre, convertidos a pesos argentinos al tipo de cambio vigente a esas fechas.

Depósitos a plazo en moneda extranjera: han sido valuados de acuerdo con la suma de dinero entregada en el momento de la transacción más los resultados financieros devengados en base a la tasa pactada para cada una de las operaciones, convertidos a moneda local al tipo de cambio vigente a la fecha de cada cierre aplicable para la liquidación de las respectivas operaciones, y convertido a pesos argentinos al tipo de cambio vigente a esas fechas. El detalle de cada rubro se expone en el Anexo G. Las diferencias de cambio fueron imputadas al resultado de cada cierre.

La información requerida por las normas contables profesionales vigentes respecto a plazos, tasas de interés y pautas de actualización de las inversiones, los créditos y pasivos se exponen en la Nota 4.

  1. Créditos y deudas

En moneda local y extranjera: los saldos por transacciones con partes independientes, se valuaron
(a) al valor descontado de los flujos de fondos que originarán los mismos utilizando tasas implícitas, explícitas o de mercado, según corresponda, vigentes al momento de cada transacción, en la medida que sus efectos fueran significativos, convertido a pesos argentinos al tipo de cambio vigente a la fecha de cada cierre, o (b) a su valor nominal incluyendo la porción devengada de los resultados financieros pertinentes hasta la fecha de cada cierre, de acuerdo con las condiciones originalmente pactadas, según corresponda, convertido a pesos argentinos al tipo de cambio vigente a la fecha de cada cierre.

Los saldos por transacciones con partes relacionadas se valuaron a su valor nominal, por cuanto ése es el criterio seguido por la sociedad controlante, atendiendo a los propósitos de consolidación de los presentes estados contables, según se menciona en la Nota 2.1.

Los saldos en moneda extranjera, fueron convertidos a moneda local al tipo de cambio vigente a la fecha de cada cierre, aplicable para la liquidación de las respectivas operaciones, y luego convertidos a pesos argentinos al tipo de cambio vigente a esas mismas fechas. El detalle de cada rubro se expone en el Anexo G. Las diferencias de cambio fueron imputadas al resultado de cada cierre.

Los saldos de activos y pasivos por impuesto a las ganancias diferido se valuaron a su valor nominal, neto de la correspondiente previsión por la porción no recuperable del mismo, convertido a pesos argentinos al tipo de cambio vigente a la fecha de cada cierre, de acuerdo a lo establecido por la R.G. Nro. 485/05 de la C.N.V..

NOTA 2: BASES DE PRESENTACIÓN DE LOS ESTADOS CONTABLES, continuación

2.5. Criterios de valuación, continuación

  1. Créditos y deudas, continuación

La Dirección de la Sociedad entiende que no tiene una concentración de riesgo crediticio significativa, más allá de la importancia que tienen las sociedades relacionadas respecto del total de créditos por ventas. Los clientes son sometidos periódicamente a evaluaciones crediticias de su capacidad financiera. En este sentido, se analizan los clientes que puedan resultar de dudoso cobro y se registra la previsión para deudores incobrables correspondientes, cuya evolución se expone en el Anexo E. El máximo riesgo crediticio involucrado no difiere significativamente del valor de libros de los créditos a las fechas respectivas. Adicionalmente, la Dirección de la Sociedad estima que el valor corriente de los mismos a dichas fechas, no difiere significativamente de su valor contable a esas mismas fechas.

La información requerida por las normas contables profesionales vigentes respecto a plazos, tasas de interés y pautas de actualización de los créditos y pasivos se expone en la Nota 4.

Estos créditos y deudas incluyen cuando correspondiera la porción devengada de los resultados financieros pertinentes hasta la fecha de cada cierre. Los componentes financieros implícitos han sido segregados de los saldos patrimoniales correspondientes, cuando fueron significativos.

Durante los ejercicios finalizados el 30 de junio de 2006 y 2005 y al 31 de diciembre de 2005, la Sociedad no ha utilizado instrumentos financieros derivados.

  1. Bienes de cambio

Mercaderías de reventa en stock y en tránsito, materias primas y materiales y materiales y repuestos pañol: han sido valuadas a su costo de reposición a la fecha de cada cierre y convertidas a pesos argentinos a los tipos de cambio vigentes a esas fechas.

Productos terminados y en proceso: han sido valuados a su costo de reproducción a la fecha de cada cierre y convertidos a pesos argentinos a los tipos de cambio vigentes a esas fechas.

El valor de los bienes de cambio, considerado en su conjunto, no supera su valor recuperable, a las fechas respectivas.

  1. Inversiones no corrientes

Acciones - Sociedades Art. 33 - Ley Nro. 19.550: comprende participaciones y aportes irrevocables efectuados en la sociedad Industria Dos en Uno de Colombia Ltda., según detalle que se incluye en el Anexo C, sobre la cual se ejerce influencia significativa, valuadas de acuerdo con el método del valor patrimonial proporcional sobre la base de estados contables al 30 de junio de 2006 y 2005 y al 31 de diciembre de 2005, últimos disponibles a las fechas respectivas, siguiendo criterios contables similares a los de la Sociedad, tal como lo establece la R.T. Nro. 21 de la F.A.C.P.C.E., con informe de auditoría o revisión limitada según corresponda, y convertidas a pesos argentinos a los tipos de cambio vigentes a las fechas respectivas. El efecto de las utilidades recíprocas no trascendidas a terceros fue eliminado.

El valor de las inversiones, considerado en su conjunto, no supera su valor recuperable a las fechas respectivas.

NOTA 2: BASES DE PRESENTACIÓN DE LOS ESTADOS CONTABLES, continuación

2.5. Criterios de valuación, continuación

  1. Bienes de uso

Han sido valuados a su costo histórico en moneda local, neto de las correspondientes depreciaciones acumuladas, calculadas en base a la vida útil estimada empleando fórmulas lineales, y convertidos a pesos argentinos aplicando los tipos de cambio históricos al 1 de enero de 2003. A estos efectos, las normas contables profesionales vigentes en la República Argentina establecen que los valores de los bienes de uso al 31 de diciembre de 2002, conforme al criterio de valuación que aplicaba la Sociedad a esa fecha, se consideran una base representativa del costo histórico de los mismos a esa fecha. Las incorporaciones posteriores al 1 de enero de 2003, valuadas a su costo de adquisición en moneda local, fueron convertidas a pesos argentinos a los tipos de cambio históricos del momento en el que se realizaron las respectivas transacciones. Los valores así determinados al 30 de junio de 2006 y 2005 y al 31 de diciembre de 2005, fueron reexpresados en moneda homogénea según lo mencionado en la Nota 2.4.

La Dirección de la Sociedad revisa el valor residual contable de los bienes de uso a fin de verificar si el mismo ha sufrido alguna desvalorización, cuando existan hechos o haya cambios en las circunstancias que indiquen que el valor registrado de los mismos pueda no ser recuperable. Si existiese algún indicio y los valores de libros supran el monto recuperable estimado, dichos activos se deben reducir hasta el límite de su valor recuperable. El monto recuperable para los bienes de uso equivale al valor neto de realización o al valor de uso, el que sea mayor. Al determinar el valor de uso, se efectúa una comparación con los flujos de fondos descontados a tasas de mercado y el valor neto de realización, considerando como valor recuperable el mayor de ambos valores, y a efectos de la desvalorización a contabilizar en caso de corresponder.

El valor de los bienes de uso, considerado en su conjunto, no supera su valor recuperable a las fechas respectivas.

  1. Otros activos

Corrientes:

Equipos para la venta: desafectados de la actividad y puestos a la venta, valuados a su valor neto de realización en moneda local a la fecha de cada cierre y convertidos a pesos argentinos a los tipos de cambio vigentes a esas fechas.

No corrientes:

Galería Franklin: corresponde a un bien desafectado de la actividad y puesto a la venta, valuado a su valor neto de realización en moneda local a la fecha de cada cierre, y convertido a pesos argentinos a los tipos de cambio vigentes a esas fechas.

Las normas contables vigentes admiten el reconocimiento de ganancias por tenencia sobre estos activos si existe un mercado efectivo de negociación con transacciones cercanas a la fecha de cierre o un contrato que asegure el precio de venta. En caso contrario, se mantiene la valuación al costo de adquisición en moneda local, convertido a pesos argentinos a los tipos de cambio históricos del momento en el que se realizaron las respectivas transacciones, y reexpresados en moneda homogénea según lo mencionado en la Nota 2.4., con el límite de su valor recuperable a las fechas respectivas.

  1. Llave de negocio y otros activos intangibles

Comprende la llave de negocio por la compra del Grupo Dos en Uno (ahora fusionado) y otros activos intangibles, cuyo detalle se incluye en la Nota 3.6. y en el Anexo B, respectivamente.

NOTA 2: BASES DE PRESENTACIÓN DE LOS ESTADOS CONTABLES, continuación

2.5. Criterios de valuación, continuación

h. Llave de negocio y otros activos intangibles, continuación

Estos bienes han sido valuados a su costo histórico en moneda local, neto de las correspondientes amortizaciones acumuladas, calculadas en base a la vida útil estimada empleando fórmulas lineales, y convertidos a pesos argentinos aplicando los tipos de cambio históricos al 1 de enero de 2003. A estos efectos, las normas contables profesionales vigentes en la República Argentina establecen que los valores de los activos intangibles al 31 de diciembre de 2002, conforme al criterio de valuación que aplicaba la Sociedad a esa fecha, se consideran una base representativa del costo histórico de los mismos a esa fecha. Las incorporaciones posteriores al 1 de enero de 2003, valuadas a su costo de adquisición en moneda local, fueron convertidas a pesos argentinos a los tipos de cambio históricos del momento en el que se realizaron las respectivas transacciones. Los valores así determinados al 30 de junio de 2006 y 2005 y al 31 de diciembre de 2005, fueron reexpresados en moneda homogénea según lo mencionado en la Nota 2.4.

En el marco de las normas contables profesionales vigentes, y con el objeto de uniformar criterios contables con los de su sociedad controlante, a partir del 1 de enero de 2005, la Dirección de la Sociedad ha decidido considerar que el valor llave de negocio antes mencionado mantiene una vida útil de carácter indefinida, por lo que ha optado por discontinuar su amortización a partir de esa fecha. No existen factores legales, regulatorios, contractuales ni de ninguna otra índole que regulen la vida útil de esta llave.

La Dirección de la Sociedad revisa periódicamente el valor residual contable de los activos intangibles a fin de verificar si los mismos han sufrido alguna desvalorización, cuando existan hechos o haya cambios en las circunstancias que indiquen que el valor registrado de los mismos pueda no ser recuperable.
Lo mismo hace para la llave de negocio cada cierre de ejercicio si los valores de libros superan el monto recuperable estimado, dichos activos se deben reducir hasta el límite de su valor recuperable. El monto recuperable para la llave de negocio y otros activos intangibles equivale al valor neto de realización o al valor de uso, el que sea mayor. Al determinar el valor de uso, se efectúa una comparación con los flujos de fondos descontados a tasas de mercado y el valor neto de realización, considerando como valor recuperable el mayor de ambos valores, y a efectos de la desvalorización a contabilizar en caso de corresponder.

El valor de la llave de negocio y otros activos intangibles, considerados en su conjunto, no supera su valor recuperable a las fechas respectivas.

  1. Previsiones

Para deudores incobrables: fue determinada sobre la base de la estimación realizada de la probabilidad de cobro de los créditos, basándose tal estimación en los informes de los asesores legales, las cobranzas posteriores a cada cierre y la situación patrimonial de los respectivos deudores.

Para desvalorización y obsolescencia de bienes de cambio: fue determinada considerando los bienes de cambio que a cada cierre tenían un valor neto de realización inferior a su costo de reproducción o de reposición, y para reducir ciertas existencias de bienes de cambio de lenta rotación u obsoletas, a su valor probable de realización, a las fechas respectivas.

Para contingencias: se ha constituido para cubrir eventuales situaciones contingentes, principalmente derivadas de reclamos y/o juicios de carácter laboral, comercial y fiscal, que podrían originar obligaciones para la Sociedad. En la estimación de sus montos y la probabilidad de concreción se han considerado las opiniones de los asesores legales de la Sociedad.

Las normas contables vigentes establecen que las previsiones para contingencias se valúan al valor actual de los flujos de fondos que originarán las mismas utilizando las tasas de mercado vigentes al momento de cada transacción, en la medida que sus efectos fueran significativos.

NOTA 2: BASES DE PRESENTACIÓN DE LOS ESTADOS CONTABLES, continuación

2.5. Criterios de valuación, continuación

  1. Previsiones (continuación)

Los efectos del valor descontado de estas previsiones a la fecha de cada cierre no han sido considerados, por cuanto la Dirección de la Sociedad estima que las mismas fueron valuadas considerando los riesgos relacionados en cada caso, calculados según estimaciones efectuadas por la misma y sus asesores legales a las fechas respectivas.

  1. Cuentas del patrimonio neto

El patrimonio neto inicial fue convertido a pesos argentinos al tipo de cambio vigente al 1 de enero de 1997, en tanto que los aportes y retiros posteriores a esa fecha fueron convertidos a pesos argentinos a los tipos de cambio históricos del momento en el que se realizaron las transacciones que les dieron origen. Los valores así determinados fueron reexpresados en moneda homogénea según lo mencionado en Nota 2.4. El ajuste derivado de la reexpresión de la cuenta “Capital suscripto” se expone en la cuenta “Ajuste del capital”.

  1. Cuentas del estado de resultados

Las cuentas de resultados se determinaron de la siguiente manera:

Las cuentas que acumulan operaciones monetarias ocurridas en cada cierre (ventas netas, gastos de administración, de comercialización, otros ingresos operativos, neto y otros ingresos netos) fueron convertidas a pesos argentinos al tipo de cambio promedio del mes en que se registró la transacción. Los componentes financieros implícitos han sido segregados de las cuentas de resultados correspondientes, cuando fueron significativos.

Los cargos por consumos de bienes de uso, llave de negocio y otros activos intangibles por los períodos/ejercicios terminados al 30 de junio de 2006, 31 de diciembre de 2005 y 30 de junio de 2005 fueron determinados en función a los valores residuales de los respectivos activos, registrados en moneda local al 1 de enero de 2003, convertidos a pesos argentinos al tipo de cambio a esas fechas, en tanto que los correspondientes a las incorporaciones posteriores a esa fecha fueron convertidos al tipo de cambio del momento en que se registraron las transacciones, todos ellos reexpresados en moneda homogénea según lo mencionado en la Nota 2.4.

El costo de los bienes vendidos se determinó en base al costo de reproducción o reposición al cierre de cada mes, convertido a pesos argentinos al tipo de cambio promedio mensual correspondiente.
El resultado por tenencia se expone dentro de la cuenta "Resultado financieros, por tenencia y por conversión, neto”.

El resultado de inversiones permanentes en la sociedad vinculada se computó sobre la base de la participación proporcional en los resultados de dicha sociedad, por los períodos respectivos, netos de los resultados no trascendidos a terceros.

Bajo la denominación de “Resultados financieros, por tenencia y por conversión” se exponen en forma conjunta: (a) los ingresos y egresos financieros, (b) el efecto de las diferencias de cambio, (c) el resultado por tenencia de bienes de cambio y, (d) los resultados por conversión a pesos argentinos generados en cada cierre.

NOTA 2: BASES DE PRESENTACIÓN DE LOS ESTADOS CONTABLES, continuación

2.5. Criterios de valuación, continuación

l. Impuesto a las ganancias

La Sociedad determina el impuesto a las ganancias a pagar aplicando la tasa vigente del 17% sobre la utilidad impositiva del período / ejercicio. Por otro lado, el cargo contable por el impuesto a las ganancias se determina por el método denominado de impuesto diferido, el cual consiste en el reconocimiento (como crédito o deuda) del efecto impositivo de las diferencias temporarias entre la valuación contable y la impositiva de los activos y pasivos, determinado a la tasa vigente del 17% establecida en la Ley de Impuesto a la Renta (D.L.824), y su posterior imputación a los resultados de los ejercicios en los cuales se produce la reversión de las mismas. Cuando existen quebrantos impositivos acumulados susceptibles de disminuir ganancias impositivas futuras, o el impuesto diferido resultante de las diferencias temporarias sea activo, se reconocen contablemente dichos créditos en la medida que la Dirección de la Sociedad estime que su aprovechamiento futuro sea posible.

Las normas contables vigentes en la República Argentina que son las adoptadas por la C.N.V. según se explica en Nota 2.2., establecen que las diferencias originadas en la reexpresión en moneda constante del costo original de los activos no monetarios, cuya deducción no está reconocida impositivamente, sean consideradas como diferencias permanentes, por lo que no originan el reconocimiento de impuestos diferidos.

La composición del impuesto a las ganancias incluido en el estado de resultados es la siguiente:

Ganancia/(Pérdida)

30.06.06 30.06.05
Impuesto a las ganancias corriente (1.973.456) (1.649.784)
Impuesto a las ganancias diferido 106.194 155.888
Total impuesto a las ganancias (1.867.262) (1.493.896)

La evolución del pasivo por impuesto diferido, el cual se encuentra expuesto en el rubro Cargas Fiscales del estado de situación patrimonial, y el (abono) cargo a resultados por los períodos de seis meses finalizados el 30 de junio de 2006 y 2005, es la siguiente:

Rubros Saldo inicial Activo (Pasivo) Efecto conversión Abono (cargo) a resultados Saldo final Activo (Pasivo)
Créditos 1.249.899 (42.743) 35.885 1.243.041
Bienes de cambio 737.275 (25.473) 26.507 738.309
Bienes de uso (7.673.213) 250.301 27.266 (7.395.646)
Cuentas por pagar y otras deudas 632.861 (10.128) (217.415) 405.318
Previsiones 1.079.952 (46.851) 233.951 1.267.052
Totales 30.06.06 (3.973.226) 125.106 106.194 (3.741.926)
Totales 30.06.05 (3.365.458) 226.210 155.888 (2.983.360)

La conciliación entre el cargo contable a resultados registrado por el impuesto a las ganancias y el resultante de aplicar la tasa de impuestos del 17% establecida por las normas impositivas vigentes sobre el resultado impositivo al 30 de junio de 2006 y 2005, es la siguiente:

30.06.06 30.06.05
Resultado del período antes de impuestos 10.757.894 5.760.718
Tasa del impuesto vigente 17% 17%
Resultado del período a la tasa del impuesto (1.828.842) (979.322)
Diferencias permanentes a la tasa del impuesto
Otros créditos impositivos (110.754) (214.142)
Efecto por tipo de cambio y conversión (47.321) (455.913)
Otros netos 119.655 155.481
Subtotal diferencias permanentes a la tasa del impuesto (38.420) (514.574)
Total cargo a resultados por impuesto a las ganancias (1.867.262) (1.493.896)
Abono a resultados por impuesto a las ganancias, Diferido 106.194 155.888
Impuesto determinado del periodo (1.973.456) (1.649.784)
Total cargo a resultados por impuesto a las ganancias (1.867.262) (1.493.896)

NOTA 2: BASES DE PRESENTACIÓN DE LOS ESTADOS CONTABLES, continuación

2.5. Criterios de valuación, continuación

  1. Estimaciones contables

La preparación de los presentes estados contables requiere que se realicen estimaciones y evaluaciones que afectan el monto de los activos y pasivos registrados y de los activos y pasivos contingentes revelados a la fecha de emisión de los presentes estados contables, como así también los ingresos y egresos registrados en cada cierre.

La Dirección de la Sociedad realiza estimaciones para calcular, por ejemplo, las depreciaciones y amortizaciones, el valor recuperable de los activos no corrientes, el cargo por impuesto a las ganancias, las previsiones por deudores incobrables, desvalorización y obsolescencia de bienes de cambio y contingencias y las provisiones de descuentos y bonificaciones a clientes. Los resultados reales futuros pueden diferir de las estimaciones y evaluaciones realizadas a la fecha de preparación de los presentes estados contables.

NOTA 3: COMPOSICIÓN DE LOS PRINCIPALES RUBROS

3.1 Caja y bancos 30.06.06 31.12.05 30.06.05
Caja
En moneda local 115.121 127.195 78.096
En moneda extranjera (Anexo G) 16.430 11.857 230.161
Bancos
En moneda local 1.865.153 1.256.393 1.745.223
En moneda extranjera (Anexo G) 1.028.565 979.632 2.397.067
TOTALES 3.025.269 2.375.077 4.450.547
3.2 Créditos por ventas
Corrientes:
Comunes
En moneda local 38.859.764 35.262.439 30.364.072
En moneda extranjera (Anexo G) 11.418.302 21.880.119 18.517.484
Soc. Art. 33 - Ley 19.550 y otras relacionadas (Nota 5)
En moneda local 10.894.560 10.376.220 8.957.404
En moneda extranjera (Anexo G) 27.876.782 16.991.515 12.042.512
SUB TOTALES 89.049.408 84.510.293 69.881.472
Previsión para deudores incobrables (Anexo E) (6.221.628) (6.311.609) (6.647.830)
TOTALES 82.827.780 78.198.684 63.233.642
No corrientes:
Comunes
En moneda local 20.387 30.806 52.060
TOTALES 20.387 30.806 52.060

NOTA 3: COMPOSICIÓN DE LOS PRINCIPALES RUBROS, continuación

3.3 Otros créditos 30.06.06 31.12.05 30.06.05
Corrientes:
Fiscales y previsionales 5.127.551 4.882.671 4.196.740
Gastos pagados por anticipado 663.937 490.976 1.083.250
Soc. Art.33 - Ley 19.550 y otras relacionadas (Nota 5)
En moneda local 2.580.274 2.349.692 1.386.148
En moneda extranjera (Anexo G ) 7.067 6.941 6.605
Anticipo a proveedores
En moneda local 1.591.907 1.720.157 4.309.311
En moneda extranjera (Anexo G) 44.804 843.350 -
Reintegro a percibir 9.019 11.474 -
Valores a rendir 179.376 139.490 -
Préstamos al personal 825.822 1.135.931 584.935
Diversos
En moneda extranjera (Anexo G ) 694.677 718.232 657.085
En moneda local 1.500.562 1.954.211 1.935.369
TOTALES 13.224.996 14.253.125 14.159.443
No corrientes:
Diversos 36.412 40.706 31.229
TOTALES 36.412 40.706 31.229

NOTA 3: COMPOSICIÓN DE LOS PRINCIPALES RUBROS, continuación

30.06.06 31.12.05 30.06.05
3.4 Bienes de cambio
Mercaderías de reventa 4.485.500 4.925.934 2.864.300
Productos terminados y en proceso 13.268.443 19.420.217 12.244.005
Materias primas 19.871.191 22.598.688 24.806.702
Materiales y repuestos pañol 1.125.220 1.127.048 900.426
SUB TOTALES (Anexo F) 38.750.354 48.071.887 40.815.433
Previsión para desvalorización y obsolescencia
de bienes de cambio (Anexo E) (1.616.436) (1.518.078) (1.356.669)
Mercaderías de reventa y materias primas en tránsito 3.142.196 1.454.515 1.094.069
Anticipo a proveedores
En moneda extranjera (Anexo G) 97.710 673.334 -
Anticipos operaciones de importación
En moneda local 1.963.252 1.511.370 1.342.267
En moneda extranjera (Anexo G) - 4.818 3.023
TOTALES 42.337.076 50.197.846 41.898.123
3.5 Otros activos
Corrientes:
Equipos para la venta 97.350 100.651 84.772
TOTALES 97.350 100.651 84.772
No Corrientes:
Galería Franklín 1.283.603 1.327.126 1.117.772
TOTALES 1.283.603 1.327.126 1.117.772
3.6 Valor llave del negocio
Valor de origen 8.425.082 8.425.082 8.425.082
Amortización acumulada (3.228.257) (3.228.257) (3.428.183)
TOTALES 5.196.825 5.196.825 4.996.899
* 1. Cuentas por pagar
Comunes
En moneda local 29.473.867 30.658.541 34.369.680
En moneda extranjera (Anexo G) Soc. Art.33 - Ley 19.550 y otras relacionadas (Nota 5) 11.453.378 11.915.437 8.031.408
En moneda local 112.333 183.769 -
En moneda extranjera (Anexo G) 9.088.035 6.811.579 3.272.083
TOTALES 50.127.613 49.569.326 45.673.171

NOTA 3: COMPOSICIÓN DE LOS PRINCIPALES RUBROS, continuación

30.06.06 31.12.05 30.06.05
3.8 Préstamos
Corrientes:
Bancarios
En moneda local - 7.694.586 17.483.692
TOTALES - 7.694.586 17.483.692
3.9 Remuneraciones y cargas sociales
Remuneraciones por pagar 5.312.453 5.667.255 3.563.067
Deudas sociales y previsionales 1.174.427 1.679.149 1.034.807
TOTALES 6.486.880 7.346.404 4.597.874
3.10 Otros pasivos
Soc. Art 33 - Ley 19.550 y otras relacionadas (Nota 5) En moneda local 10.725 - -
En moneda extranjera (Anexo G) 522.710 436.639 359.952
Diversos En moneda local 52.134 30.487 1.130
TOTALES 585.569 467.126 361.082

NOTA 3: COMPOSICIÓN DE LOS PRINCIPALES RUBROS, continuación

Ganancia/(Pérdida)
30.06.06 30.06.05
3.11 Ventas netas
Ventas brutas 229.775.913 207.894.600
Descuentos y bonificaciones (52.142.634) (47.036.995)
Reintegros por exportaciones - 108.452
TOTALES 177.633.279 160.966.057
3.12 Otros ingresos operativos, neto
Amortización de activos intangibles (Anexo B) (74.459) (97.566)
Recupero de deudores incobrables (Anexo E) 181.702 647.470
Servicios prestados a sociedades relacionadas (Nota 5) 3.712.285 2.763.095
TOTALES 3.819.528 3.312.999
3.13 Resultado de inversiones permanentes
Industria Dos en Uno de Colombia Ltda. (92.595) (33.158)
TOTALES (92.595) (33.158)
3.14 Otros ingresos (egresos), neto
Ventas misceláneas (materiales y desechos) 87.712 84.047
Ingreso por venta de bienes de uso a terceros 30.752 66.065
Resultado por bajas de bienes de uso (40.078) (134.836)
Soc. Art. 33 - Ley 19.550 y otras Relacionadas (Nota 5)
Por aislamiento de contenedores 172.827 127.228
Por venta de bienes de uso 64.509 43.290
Por venta de otros activos 60.742 -
Uso de marcas 48.261 13.042
Por arriendos 21.695 15.414
Alquileres a terceros 8.564 5.872
Dictamen favorable por juicio aduanero 1.079.926 -
Diversos (164.620) (475.067)
TOTALES 1.370.290 (254.945)

NOTA 4: APERTURA POR VENCIMIENTO DE LOS CRÉDITOS Y PASIVOS AL 30 DE JULIO DE 2006

ACTIVOS PASIVOS
PLAZOS INVERSIONES CREDITOS OTROS
SIN PLAZO - 41.358.683 -
TOTAL SIN PLAZO - 41.358.683 -
CON PLAZO
Vencido:
Hasta tres meses - 12.937.510 4.596.597
De tres a seis meses - 402.973 979.789
De seis a nueve meses - 224.938 436.145
De nueve a doce meses - 2.298.192 940.104
De uno a dos años - - -
De dos a tres años - - -
Más de tres años - - -
TOTAL VENCIDO - 15.863.613 6.952.635
A vencer:
Hasta tres meses 3.500.890 44.763.613 50.778.555
De tres a seis meses - 279.085 511.490
De seis a nueve meses - 4.705 -
De nueve a doce meses - 4.705 -
De uno a dos años - 55.231 3.741.926
De dos a tres años - 1.568 -
Más de tres años - - -
TOTAL A VENCER 3.500.890 45.108.907 55.031.971
TOTAL CON PLAZO 3.500.890 60.972.520 61.984.606
TOTAL 3.500.890 102.331.203 61.984.606
(1) (2) (3)

Nota:

(1) El pacto de venta con retrocompra devenga una tasa de interés de 0,43% mensual.

  1. Excluye el efecto de la previsión para deudores incobrables. Los créditos de largo plazo generan un interés promedio de UF + 6% anual, el resto no devenga ningún tipo de interés o actualización.
  2. Comprende el total del pasivo excluido las previsiones y los préstamos. Dichos pasivos no generan intereses ni actualizaciones.
NOTA 5: SOCIEDADES ART. 33 - LEY 19.550 Y OTRAS RELACIONADAS

El detalle de los saldos con sociedades Art. 33 - Ley 19.550 y otras relacionadas al 30 de junio de 2006 y 2005 y al 31 de diciembre de 2005 y el monto de las operaciones realizadas con las mismas durante los periodos de seis meses finalizados al 30 de junio de 2006 y 2005:

RELACIONADAS CREDITOS POR VENTAS CUENTAS POR PAGAR VENTAS COMPRAS
30.06.06 31.12.05 30.06.05 30.06.06 31.12.05 30.06.05 30.06.06 30.06.05 30.06.06 30.06.05
Alimentos Indal S.A. 172.216 91.498 163.167 - 88.025 - 69.945 131.278 2.111.803 1.399.605
Arcor de Perú S.A. 10.057.126 6.379.314 4.501.393 - 101.842 - 3.393.995 1.899.599 - -
Arcor do Brasil Ltda. - - - 409.177 446.287 833.777 - - 1.153.399 1.535.061
Arcor S.A.I.C. (1) - 181.747 215.857 3.951.901 2.600.577 777.064 - 17.490 9.756.010 7.103.341
Arcor U.S.A. Inc. 792.155 629.988 650.135 - - - 800.225 649.450 - -
Arcorpar S.A. 196.827 96.716 304.433 - - - 2.984.464 1.516.686 - -
Bagley Chile S.A. 10.722.344 10.280.206 8.794.237 112.333 95.744 - 18.050.657 19.181.898 62.279 -
Cartocor S.A. - - - 5.871 - - - - 6.538 -
Cartocor Chile S.A. - 4.516 - - - - - - - -
Converflex S.A. - - - 558.341 595.780 522.799 - - 816.549 788.447
Converflex Argentina S.A. - - - 33.946 - - - - 33.260 -
Dos en uno Brasil Ltda. - - - 113.245 111.237 105.847 - - - -
Ind. DEU Colombia Ltda. 855.628 360.220 560.463 - - - 808.396 544.356 - -
Dulciora S.A. - - - 604.573 142.062 - - - 577.622 -
Estirenos S.A. 333.537 126.817 267.023 3.407.108 2.783.439 1.032.596 365.303 158.661 9.356.770 12.038.440
Frutos de Cuyo S.A. - - - 3.873 30.355 - - - 3.648 19.936
Unidal Ecuador S.A. 900.551 1.193.523 473.920 - - - 891.711 473.136 - -
Unidal México S.A. de C.V. 4.899.091 8.023.190 5.069.288 - - - 4.639.557 6.997.281 - -
Unidal Venezuela S.A. 9.841.867 - - - - - 9.102.323 - - -
TOTALES 38.771.342 27.367.735 20.999.916 9.200.368 6.995.348 3.272.083 41.106.576 31.569.835 23.877.878 22.884.830
RELACIONADAS OTROS CREDITOS OTROS PASIVOS OTROS INGRESOS OTROS GASTOS (2) OTROS INGRESOS OPERATIVOS
30.06.06 31.12.05 30.06.05 30.06.06 31.12.05 30.06.05 30.06.06 30.06.05 30.06.06 30.06.05 30.06.06 30.06.05
Arcor S.A.I.C (1) - - - 204.944 100.531 - 64.509 43.290 53.5685 - - -
Arcor U.S.A. Inc. - - - 278.709 306.680 260.501 - - 276.920 262.681 - -
Arcor de Perú S.A. - - - - - - 131.923 40.086 - - - -
Bagley Chile S.A. 2.414.586 2.307.117 1.342.168 10.725 - - 57.559 20.749 - - 3.622.444 2.733.384
La Serrana S.R.L. - - - - 29.428 4.892 - - 45.102 24.067 - -
Cartocor Chile S.A. 165.688 42.575 43.980 - - - 12.397 7.707 - - 89.841 29.711
Dos en Uno Brasil Ltda. 7.067 6.941 6.605 - - - - - - - - -
Ind. DEU Colombia Ltda. - - - 39.057 - - 17.538 13.030 - - - -
Unidal Ecuador - - - - - 3.332 3.476 - - - -
Unidal México S.A. de C.V. - - - - - 94.559 80.776 70.636 - 69.938 - -
TOTALES 2.587.341 2.356.633 1.392.753 533.435 436.639 359.952 368.034 198.974 375.590 356.686 3.712.285 2.763.095
  1. Sociedad Controlante.
  2. El destino contable se informa en Anexo H.

NOTA 6: EVOLUCIÓN DEL CAPITAL

En cumplimiento de la Resolución General Nro. 434/03 de la Comisión Nacional de Valores, se expone lo siguiente:

2006 2005 2004
Capital social al inicio del ejercicio 78.721.964 78.721.964 89.705.051
Disminución de capital por escisión (Nota 8) - - (10.983.087)
Capital social al cierre del período / ejercicio 78.721.964 78.721.964 78.721.964

La Junta General Extraordinaria de Accionistas de fecha 29 de octubre de 2004, acordó escindir el negocio de galletitas, creándose a partir de esta fecha una nueva sociedad denominada Bagley Chile S.A. (ver Nota 8).

NOTA 7: SITUACIÓN PATRIMONIAL Y FINANCIERA DE LA SOCIEDAD CONTROLANTE Y DE LA SOCIEDAD

Con fecha 9 de diciembre de 2005, finalizando exitosamente el proceso de negociaciones, Arcor S.A.I.C., la sociedad controlante, suscribió un programa de financiación con el International Finance Corporation (IFC) - World Bank Group, por un monto de USD 280.000.000, logrando mejorar sustancialmente las condiciones y plazos de amortización de su endeudamiento financiero.

Simultáneamente con el desembolso del préstamo, realizado el 15 de diciembre de 2005, se llevó a cabo el repago de una parte sustancial de los saldos de deuda bancaria que surgían de los contratos modificatorios suscriptos el 15 de diciembre de 2003.

Este nuevo acuerdo prevé su primer cancelación a partir del mes de diciembre de 2006 y pagos semestrales a partir del mes de mayo de 2007.

Arcor S.A.I.C., como sociedad controlante, ratifica así su capacidad financiera y se ha comprometido a continuar proveyendo el apoyo financiero necesario a las sociedades controladas, cuando éstas así lo requieran, en la medida en que se presenten situaciones patrimoniales deficitarias o flujos de caja negativos actuales o futuros, con el objeto de revertir estas situaciones, hasta tanto éstas puedan generar los fondos propios a través del curso normal de sus operaciones, necesarios para hacer frente a los pasivos y obligaciones asumidas.

NOTA 8: ALIANZA CON GROUPE DANONE y ESCISION PARCIAL DE INDUSTRIA DE ALIMENTOS DOS EN UNO S.A.

Con fecha 1 de abril de 2004 Arcor S.A.I.C. (sociedad controlante) y su sociedad controlante Inaral S.A. suscribieron con Groupe Danone, société anonyme, un acuerdo para la constitución de una alianza destinada a fusionar sus actividades en el negocio de galletitas en la Argentina, Brasil y Chile y a desarrollar en forma conjunta dichos y otros mercados de Sudamérica. El referido acuerdo fue instrumentado mediante la suscripción de un “Contrato Marco de Inversión”, el cual regula los diversos actos y operaciones necesarios para el cierre de cada etapa de la transacción y establece las obligaciones de cada una de las partes, sus declaraciones y garantías y las tareas que cada parte deberá llevar a cabo, incluyendo las diversas reorganizaciones societarias y transferencias de activos y relaciones contractuales y laborales requeridas. El nuevo emprendimiento conjunto será llevado a cabo a través de nuevas sociedades operativas a ser constituidas en la Argentina, Brasil y Chile, las cuales serán controladas por una sociedad holding a ser constituida en España, cuyas acciones corresponderán en un 51 % a Arcor S.A.I.C. y en un 49 % a Groupe Danone y cuyo gerenciamiento estará a cargo de Arcor S.A.I.C.

En el marco del acuerdo oportunamente alcanzado se ha suscripto la documentación necesaria y se han llevado a cabo las acciones previstas para el cierre de la operación, la cual estaba sujeta a la aprobación por las autoridades en defensa de la competencia y a las correspondientes aprobaciones e inscripciones administrativas en Argentina y Brasil.

Para tal efecto, el 29 de octubre de 2004, se efectuó Junta Extraordinaria de Accionistas de Industria de Alimentos Dos en Uno S.A. donde sus accionistas aprobaron la escisión parcial de parte de los negocios de la Sociedad, dando lugar al nacimiento de una nueva sociedad que se denomina Bagley Chile S.A. A dicha sociedad se aportaron activos netos por un valor de 10.983.087, para que por su intermedio se canalice el negocio conjunto que prevé el Contrato Marco de Inversión antes mencionado, habiendo la nueva sociedad dado inicio a sus operaciones comerciales durante enero de 2005.

Los totales relevantes involucrados en la escisión al 29 de octubre de 2004, son los que se detallan a continuación:

Activos escindidos
Créditos por venta 3.586.710
Bienes de uso 7.135.955
Activos intangibles 40.297
Otros pasivos 220.125
TOTAL ACTIVOS 10.983.087

Las ventas netas correspondientes a la línea de negocios que se escindieron representaban aproximadamente un 17,25 % de las ventas netas incluidas en el estado de resultados por el ejercicio terminado el 31 de diciembre de 2004. La contribución marginal directa de dicha línea era de aproximadamente el 29 % sobre las ventas netas.

A partir del 1 de enero de 2005 comenzaron las operaciones de las nuevas empresas de galletitas, alfajores y barras de cereal que han conformado el Grupo Arcor y Grupe Danone para la Argentina, Brasil y Chile, habiéndose logrado, desde el inicio mismo de las operaciones, la unificación de los modelos operativos y gestión de todas las áreas funcionales: Industrial, Comercial, Logística, Recursos Humanos y Administración, en los tres países, bajo el gerenciamiento de Arcor S.A.I.C.

Los efectos contables de la presente combinación de negocios fueron reconocidos a partir del 1 de enero de 2005, fecha en la cual Arcor S.A.I.C. (sociedad controlante), a través de su sociedad controlada Bagley Latinoamérica S.A., obtiene el control sobre los negocios incluidos en la transacción.

VALORES DE ORIGEN DEPRECIACIONES
CUENTA AL TRANSFE- AUMENTOS DISMINU- AL ACUMULA- DISMINU- DEL ACUMULA-
PRINCIPAL INICIO DEL RENCIAS CIONES CIERRE DAS CIONES PERIODO/ DAS AL
EJERCICIO DEL AL INICIO EJERCICIO CIERRE DEL NETO RESULTANTE
PERIODO/ DEL (1) PERIODO/
EJERCICIO EJERCICIO EJERCICIO
% MONTO 30.06.06 31.12.05 30.06.05
Instalaciones 11.290.174 - - - 11.290.174 9.461.682 - 10 189.619 9.651.301 1.638.873 1.828.492 1.980.534
Maquinas y equipos 106.029.978 1.186.028 - (200.868) 107.015.138 86.031.311 (162.088) 10 2.288.583 88.157.806 18.857.332 19.998.667 19.949.008
Moldes 3.204.898 - 13.862 - 3.218.760 2.419.951 - 5 170.006 2.589.957 628.803 784.947 848.897
Muebles y útiles 13.106.160 - 225.833 (32.312) 13.299.681 11.243.927 (31.015) 10 311.564 11.524.476 1.775.205 1.862.233 1.468.204
Vehículos 1.117.998 - 466.883 (48.054) 1.536.827 567.644 (48.053) 20 111.198 630.789 906.038 550.354 640.317
Inmuebles – terrenos 23.660.365 - - - 23.660.365 - - - - 23.660.365 23.660.365 23.660.365
Inmuebles – edificios 40.170.323 - - - 40.170.323 13.809.721 - 3 830.459 14.640.180 25.530.143 26.360.602 25.591.406
Obras en curso 873.529 (1.186.028) 1.430.371 - 1.117.872 - - - - 1.117.872 873.529 4.700.465
Anticipos Bs. De Uso - - 3.518.915 - 3.518.915 - - - - 3.518.915 - -
TOTALES AL 30.06.06 199.453.425 - 5.655.864 (281.234) 204.828.055 123.534.236 (241.156) 3.901.429 127.194.509 77.633.546 - -
TOTALES AL 31.12.05 195.394.794 - 7.129.342 (3.070.711) 199.453.425 118.368.717 (2.595.353) 7.760.872 123.534.236 - 75.919.189 -
TOTALES AL 30.06.05 195.394.794 - 5.812.498 (986.988) 200.220.304 118.368.717 (852.152) 3.864.543 121.381.108 - - 78.839.196
  1. El destino contable de las depreciaciones de cada cierre se informan en el Anexo H.
VALORES DE ORIGEN AMORTIZACION NETO RESULTANTE
CUENTA PRICIPAL AL INICIO DEL EJERCICIO DISMINU- CIONES AL CIERRE DEL PERIODO/ EJERCICIO ACUMULADAS AL INICIO DEL EJERCICIO DISMINU- CIONES DEL PERIODO/ EJERCICIO (1) ACUMULADAS AL CIERRE DEL PERIODO/ 30.06.06 31.12.05 30.06.05
% MONTO EJERCICIO
Software 791.029 - 791.029 791.029 - 33 - 791.029 - - -
Marcas de fábrica y resgistro de diseños 3.595.330 - 3.595.330 2.976.184 - 10 74.459 3.050.643 544.687 619.146 697.769
TOTALES 30.06.06 4.386.359 - 4.386.359 3.767.213 - 74.459 3.841.672 544.687
TOTALES 31.12.05 4.389.250 (2.891) 4.386.359 3.591.063 (39) 176.189 3.767.213 619.146
TOTALES 30.06.05 4.389.250 (2.891) 4.386.359 3.591.063 (39) 97.566 3.688.590 697.769
  1. El destino contable de las amortizaciones de cada cierre se informa en la Nota 3.12.
EMISOR Y CARACTERISTICAS VALOR DE LIBROS
DE LOS VALORES 30.06.06 31.12.05 30.06.05
INVERSIONES NO CORRIENTES
ACCIONES SOCIEDADES RELACIONADAS
Industria Dos en Uno de Colombia Ltda. 938.476 1.031.071 935.821
TOTAL 938.476 1.031.071 935.821
I N F O R M A C I O N S O B R E E L E M I S O R
ACTIVIDAD PRINCIPAL U L T I M O E S T A D O C O N T A B L E
EMISOR Y CARACTERISTICAS DE LOS
VALORES FECHA CAPITAL RESULTADO PATRIMONIO % VALOR PATRIM.
SOCIAL DEL EJERCICIO NETO PROPORCIONAL
ACCIONES SOC. ART. 33 - LEY 19.550:
Industria Dos en Uno de Colombia Ltda. Alimenticia 30.06.06 2.620.099 (249.290) 2.526.630 37,1434 938.476
VALOR REGISTRADO
CUENTA PRINCIPAL-CARACTERISTICAS
30.06.06 31.12.05 30.06.05
INVERSIONES CORRIENTES
Pacto de venta con retrocompra
En moneda local 3.500.890 - 663.809
TOTALES AL 30.06.06 3.500.890
TOTALES AL 31.12.05 -
TOTALES AL 30.06.05 663.809
SALDOS AL INICIO AJUSTE POR CONVERSIÓN AUMENTOS DISMINU-CIONES APLICA-CIONES SALDOS AL SALDOS AL SALDOS AL
RUBROS DEL EJERCICIO 30.06.06 31.12.05 30.06.05
(1) (2)
DEDUCIDAS DEL ACTIVO
Créditos por ventas (Nota 3.2)
Para deudores incobrables 6.311.609 (205.106) 366.898 (181.702) (70.071) 6.221.628 6.311.609 6.647.830
Bienes de cambio (Nota 3.4)
Para desvalorización y obsolescencia 1.518.078 (49.376) 301.409 - (153.675) 1.616.436 1.518.078 1.356.669
INCLUIDAS EN EL PASIVO
Para despidos 64.334 (4.846) 303.962 - (72.651) 290.799 64.334 20.096
Para juicios laborales, comerciales y fiscales 22.305 (1.702) 3.555 - (24.158) - 22.305 21.832
TOTALES AL 30.06.06 7.916.326 (261.030) 975.824 (181.702) (320.555) 8.128.863
TOTALES AL 31.12.05 10.041.299 712.730 3.465.091 (2.358.117) (3.944.677) 7.916.326
TOTALES AL 30.06.05 10.041.299 (669.068) 844.878 (647.470) (1.523.212) 8.046.427
  1. El destino contable de los aumentos de cada cierre se informa en Anexo H.
  2. Imputado al rubro “Otros ingresos operativos, neto” (nota 3.12).
ACTIVIDAD PRINCIPAL 30.06.06 30.06.05
Existencias al comienzo del periodo (Nota 3.4):
Mercaderías de reventa 4.925.934
Productos terminados y en proceso 19.420.217
Materias primas y materiales 22.598.688
Materiales y repuestos pañol 1.127.048 48.071.887 54.972.588
Compras del período 84.246.097 79.018.192
Gastos de producción según detalle en Anexo H:
Remuneraciones y cargas sociales 23.589.544
Depreciaciones de bienes de uso 3.270.872
Energía eléctrica, gas y comunicaciones 1.963.220
Otros gastos 13.257.756 42.081.392 35.539.699
Resultado por conversión (1) (1.545.180) (3.433.068)
Resultado por tenencia de bienes de cambio 1.250.072 1.199.060
Existencias al final del período (Nota 3.4):
Mercaderías de reventa (4.485.500)
Productos terminados y en proceso (13.268.443)
Materias primas (19.871.191)
Materiales y repuestos pañol (1.125.220) (38.750.354) (40.815.433)
TOTAL COSTO DE LOS BIENES VENDIDOS 135.353.914 126.481.038
  1. Imputado al rubro “Resultados por conversión - generados por activos” en el estado de resultados.
RUBROS MONTO Y CLASE DE MONEDA EXTRANJERA CAMBIO VIGENTE SALDOS AL 30.06.06 SALDOS AL 31.12.05 SALDOS AL 30.06.05
ACTIVO
ACTIVO CORRIENTE
Caja y bancos
Caja USD 5.394 3,046 16.430 11.857 230.161
Bancos USD 337.677 3,046 1.028.565 979.632 2.397.067
Créditos por ventas
Comunes USD 3.748.622 3,046 11.418.302 21.880.119 18.517.484
Soc. Art. 33 - Ley 19.550 y otras relacionadas USD 9.151.931 3,046 27.876.782 16.991.515 12.042.512
Otros créditos
Soc. Art. 33 - Ley 19.550 y otras relacionadas USD 2.320 3,046 7.067 6.941 6.605
Otras cuentas por cobrar USD - 3,046 - -
Anticipo a proveedores USD 14.709 3,046 44.804 843.350 -
Diversos USD 228.062 3,046 694.677 718.232 657.085
Bienes de cambio
Anticipo a proveedores USD 32.078 3,046 97.710 673.334 -
Anticipo operaciones de importación USD - 3,046 - 4.818 3.023
TOTAL DEL ACTIVO 41.184.337 42.109.798 33.853.937
RUBROS MONTO Y CLASE DE MONEDA EXTRANJERA CAMBIO VIGENTE SALDOS AL 30.06.06 SALDOS AL 31.12.05 SALDOS AL 30.06.05
PASIVO
PASIVO CORRIENTE
Cuentas por pagar
Comunes USD 3.760.137 3,046 11.453.378 11.915.437 8.031.408
Soc. Art. 33 - Ley 19.550 y otras relacionadas USD 2.983.596 3,046 9.088.035 6.811.579 3.272.083
Otros pasivos
Soc. Art. 33 - Ley 19.550 y otras relacionadas USD 171.605 3,046 522.710 436.639 359.952
TOTAL DEL PASIVO 21.064.123 19.163.655 11.663.443
GASTOS DE PRODUCCIÓN GASTOS DE GASTOS DE ADMINIS- TRACIÓN TOTALES TOTALES
RUBROS COMERCIA- LIZACIÓN AL 30.06.06 AL 30.06.05
Honorarios al Directorio - - 382.031 382.031 -
Honorarios y retribuciones por servicios 138.236 188.421 477.989 804.646 839.685
Remuneraciones y cargas sociales 23.589.544 8.708.102 3.304.265 35.601.911 29.264.771
Impuestos, tasas y contribuciones - - 627.385 627.385 395.923
Fletes y acarreos 3.777.548 - - 3.777.548 3.174.331
Combustibles y lubricantes 1.448.062 12.994 - 1.461.056 1.348.539
Gastos de exportación 234.608 - - 234.608 305.295
Gastos de importación - - - - 518
Servicios de terceros
Comunes 2.147.458 2.887.472 5.034.930 3.758.661
Sociedades relacionadas Art.33 53.568 (1) 53.568 -
Conservación de bienes de uso 2.783.488 415.732 324.236 3.523.456 2.309.376
Depreciación de bienes de uso 3.270.872 421.269 209.288 3.901.429 3.864.543
Energía eléctrica, gas y comunicaciones 1.963.220 315.798 1.050.354 3.329.372 2.248.743
Gastos de viaje, movilidad y estadía 224.359 1.188.882 227.001 1.640.242 1.338.574
Deudores incobrables - 366.898 - 366.898 362.431
Publicidad y propaganda - 12.608.825 - 12.608.825 12.191.848
Desv. y obsolescencia de bs. de cambio 301.409 - - 301.409 184.846
Gastos representación Soc. Art. 33 - 322.022 (2) - 322.022 286.748
Para despidos 27.521 18.165 258.276 303.962 282.759
Para juicios laborales, comerciales y fiscales 3.555 - - 3.555 14.842
Diversos 2.171.512 2.110.582 405.517 4.687.611 3.645.274
TOTALES AL 30.06.06 42.081.392 29.565.162 7.319.910 78.966.464
TOTALES AL 30.06.05 35.539.699 25.396.296 4.881.712 65.817.707
  1. Corresponde a servicios con Arcor S.A.I.C.
  2. Incluye $ 276.920 de Gastos de representación con Arcor USA Inc. y $ 45.102 de gastos de representación con La Serrana S.R.L..